装备市场调研

（原标题：智慧农业背景下 智能农业装备迎来发展时机#农业种植#农业作为我国的第一产业，在社会发展中占有十分重要的地位，我国是一个农业大国，同时也是世界第一的农机生产和使用大国，农业耕地面积广，但农业生产效率低，生产成本较高。近年来，随着互联网、人工智能、信息技术以及物联网的快速发展，全球产业逐渐向数字化、智能化方向发展，传统农业也不断与新兴科技技术结合，逐渐向精准农业、智慧农业转变。在智慧农业的大背景下，智能农业装备也迎来了良好的发展时机。根据新思界产业研究中心发布的《2020-2024年全球智能农业装备行业深度市场调研及重点区域研究报告》显示，改革开放以来，我国农业生产方式逐渐实现了从人力畜力到机械动力的历史转变，尤其近年来，电子科技、人工智能以及互联网的快速发展，为我国智能农业装备转型升级提供了广阔的前景。就目前来看，我国智能农业装备发展总体上还处于初级阶段，与发达国家相比，我国智能农业装备的研发能力、产品质量、制造水平以及生产效率等方面均存在一定的差距。在全球制造业的四级梯队中，我国仍长期处于第三梯队，即中低端制造领域，国内农业装备中低端市场较为饱和，农业装备升级转型已成必然。 近年来，复合式、信息化、数字化、智能化的现代农机装备已经逐渐成为智能农业装备的发展新方向，从全球范围来看，全球重点发展的智能农业装备包括自动驾驶拖拉机、农业机器人以及无人机三大类。而国内智能农业装备的使用可靠性和耐用度不足仍是我国相关企业需要重点解决的问题。 智能农业装备是智慧农业的发展基础，是现代化农业进程的重要组成部分，智慧农业已是农业现代化发展的必然趋势，近年来，国家十分重视智慧农业发展，多项政策文件中均提出要发展智慧农业及相关设备。2019年2月，农业农村部、国家发展改革委发布《国家质量兴农战略规划（2018-2022年）》提出要推进我国农机装备和农业机械化转型升级；稳定实施农机购置补贴政策，推进智能农机与智慧农业协同发展；推动植保无人机、无人驾驶农机、农业机器人等新装备在规模种养领域率先应用。2020年5月，农业农村部、国家发展改革委等发布《关于印发（2020年数字乡村发展工作要点）的通知》，提到围绕智慧农业、智能农机装备等开展关键技术攻关和创新应用研究，促进人工智能技术与农业的深度融合。 新思界行业分析人士表示，农业作为我国的第一产业，在社会发展中占有十分重要的地位，近年来，随着互联网、人工智能、信息技术以及物联网的快速发展，传统农业装备不断向智能化、数字化方向升级转型。在国家相关政策指导下，智慧农业已成为农业现代化发展的必然趋势，在此背景下，智能农业装备也迎来了良好的发展时机。

中商情报网讯：智能装备制造业是为一国工业生产体系和国民经济各行业直接提供技术设备的战略性产业，具有产业关联度高、技术资金密集的特征，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。近几年，智能制造装备产业受到国家高度重视，出台了一系列鼓励政策，政策支持下智能制造装备快速发展。为了更好的了解智能制造装备在我国的发展，中商产业研究院特推出《2019年中国智能制造装备行业市场前景研究报告》。报告从五个方面分析智能制造产业装备发展背景、产业发展现状、细分行业、重点企业、发展趋势。以下是报告详情：PART1：智能制造产业装备发展背景装备制造业是国之重器，是制造业的基石。美国、德国、英国、日本等世界发达国家纷纷实施了以重振制造业为核心的“再工业化”战略，颁布了一系列以“智能制造”为主题的国家战略。PART2：智能制造装备市场发展现状智能制造装备是指具有感知、分析、推理、决策、控制功能的制造装备，它是先进制造技术、信息技术和智能技术的集成和深度融合。在国家政策推动，制造业技术转型升级等背景下，中国智能制造产业发展迅速，对产业发展和分工格局带来深刻影响。2016年我国智能制造装备产值规模突破万亿，2018年突破15000亿，预计2020产值规模将突破2万亿。PART3：智能制造装备细分行业随着人工成本的增加，以及产业的升级改造，中国工业机器人市场经历了爆发式增长。2018年全国工业机器人产量为147682套，市场规模425亿元。PART4：智能制造装备重点企业新松机器人隶属中国科学院，是中国机器人产业前10名的核心牵头企业，国家机器人产业化基地，产品实现了智能制造领域全行业覆盖。新松机器人产品累计出口30多个国家和地区，为全球3000余家国际企业提供产业升级服务。PART5：智能制造装备发展趋势智能制造装备呈现出自动化、集成化、信息化、绿色化的发展趋势。自动化和智能化是智能制造装备的重要发展趋势，主要表现在装备能根据用户要求完成制造过程的自动化，并对制造对象和制造环境具有高度适应性，实现制造过程的优化。

中商情报网讯：近年来，随着自动化技术水平不断提高、劳动力成本持续上升，智能制造行业无论是在全球还是我国都得以快速发展。随着制造业智能化的升级改造，我国智能制造产业呈现较快的增长。中商产业研究院预测，2020年我国智能制造装备产值规模将达20900亿元。数据来源：中商产业研究院《2019年中国智能制造装备行业市场前景研究报告》解决方案市场规模巨大智能制造解决方案主要指用于研发、制造、物流、企业管理等环节的各种控制、优化和管理系统，以及包括基于智能装备（工业机器人等）的系统集成业务。2018年智能制造系统解决方案市场规模达1560亿元，同比增长21.88%，比2017年同期高1.08个百分点。未来仍将保持较高的增长幅度，预计2020年市场规模达2380亿元。数据来源：gongkong、智能制造解决方案联盟、中商产业研究院整理工业机器人市场需求旺盛近年来，国家不断加大对智能制造装备产业的政策支持，智能制造装备技术水平不断提高，因此我国智能制造装备的市场需求也在快速增长。我国工业机器人市场发展较快，是全球重要的工业机器人应用市场。随着我国生产制造智能化改造的需求日益凸显，自动化升级的应用更加深入，同时伴随着下游制造业更新换代速度加快，工业机器人产业的发展速度将再次提速。智能制造装备行业发展前景（1）国家政策的大力支持近年来，国家不断出台鼓励性政策支持智能制造装备行业，为智能装备制造业的发展提供了稳定的发展环境，推动了我国智能制造装备产业的快速发展。国家政策的大力支持将为我国智能制造设备生产行业提供良好的发展机会和广阔的市场空间。（2）经济环境进入新常态新一代信息技术与制造业深度融合，正在引发影响深远的产业变革，形成新的生产方式、产业形态、商业模式和经济增长点。随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，超大规模内需潜力不断释放，为我国制造业发展提供了广阔空间。各行业新的装备需求要求制造业在重大技术装备创新方面迅速提升水平和能力。（3）技术进步的必然趋势近年来，大数据、云计算、边缘计算、人工智能、物联网等新技术业从科学概念逐渐开始产业化，与制造业逐步深度融合，更多的终端和设备将接入物联网，以塑造一个万物感知、万物互联、万物智能的世界。基于信息物理系统的智能装备、智能工厂等智能制造正在引领制造方式变革，生产制造更加数字化、网络化、智能化，产品研制周期将不断缩短、资源能源消耗逐步降低、生产效率进一步提高。（4）人口结构变化新红利随着我国进入老龄化社会，我国人口数量红利将逐步消退，劳动力成本持续上涨。与此同时，随着我国教育经费的不断投入、义务教育的普及以及职业教育、高等教育规模的不断扩大，将为我国带来“工程师”红利。而智能制造领域将会是工程师红利释放受益较大的领域，通过推行智能制造，实现机器换人、提升产品质量、提高生产效率、降低生产成本，是应对新常态，实现经济发展由依靠低成本获取生产要素向依靠高效率组织生产要素转变的重要方式。（5）绿色发展理念的要求近年来，以创新发展为基点，彻底改变过去过多依赖增加物质资源消耗、过多依赖规模粗放扩张、过多依赖高能耗高排放产业的发展模式，不仅是环境保护的迫切要求，更是践行绿色发展理念的应有之义。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国智能制造装备市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

中商情报网讯：轨道交通装备制造业是我国轨道交通产业链的核心环节。目前我国已经形成了自主研发、配套完整、设备先进、规模经营的集研发、设计、制造、试验和服务于一体的轨道交通装备制造体系。政策支持和市场需求双重作用推动我国轨道交通装备行业快速发展，市场空间巨大。为进一步了解中国轨道交通装备产业，中商产业研究院特别推出《2019年中国轨道交通装备行业市场前景研究报告》。报告第一部分介绍轨道交通装备行业相关概述，第二部分对铁路、高铁、城市轨道交通运营里程、客运量、货运量等相关数据进行统计，分析了我国轨道交通行业运营情况。第三部分分析了我国轨道交通装备行业发展现状，主要阐述了全国和中国轨道交通装备产业市场规模及竞争格局。第四部分介绍了我国轨道交通装备行业重点企业，如中国中车、中国中铁等。最后分析了轨道交通装备行业发展前景。PART1 轨道交通装备行业概况轨道交通装备是铁路、高铁和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，主要涵盖了机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各种机电装备。城市轨道交通装备上游是原材料、基础建筑，中游是机械设备、电气设备，下游是公用事业、运输服务、其他。轨道交通装备行业是国家一直大力支持的战略性新兴产业，在《中国制造2025》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等文件中，均强调了重点发展轨道交通装备等先进制造业。PART2 轨道交通行业发展现状轨道交通装备是铁路、高铁和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，本节详细介绍了铁路、高铁和城市轨道交通运营情况。PART3 轨道交通装备行业发展现状伴随全球轨道交通行业技术创新更迭，全球轨道交通装备市场呈现出强劲的增长态势。2014年全球轨道交通装备市场规模1680亿欧元，预计2020年市场规模有望进一步扩大，突破2000亿欧元。随着我国铁路和城市轨道交通的快速发展，轨道交通装备产业规模不断扩大。2022年中国市场规模将达到8746亿元。PART4 轨道交通装备重点企业轨交装备行业依赖于较高的技术水平，行业壁垒高、集中度高。目前，行业内轨交设备技术水平较高的有中国中车、中国中铁、中国铁建、中铁工业、鼎汉技术。PART5 轨道交通装备发展前景我国轨道交通装备制造业是创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展的典型代表，是我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一，已成为我国高端装备制造领域在全球轨道交通装备市场中的核心竞争优势，是推动我国新兴产业快速发展的重要原动力。在国家利好政策引导和市场强劲需求拉动下，我国轨道交通装备制造业前景光明。

全方位保障项目建设努力打造高质量发展标杆郑建新调研三一智能装备项目刘书勤 摄7月13日，市委副书记、市长、湖南湘江新区党工委书记郑建新深入三一集团调研智能装备项目现场，详细了解项目建设情况，帮助解决项目推进遇到的具体困难与问题。他要求，全市各级各部门要进一步增强机遇意识，主动服务，强化保障，全力推进制造业标志性重点项目建设，携手将三一集团打造成高质量发展的标杆。首先，郑建新实地调研了三一智能重卡和工程机械扩产项目，详细了解项目建设进展。三一智能重卡和工程机械扩产项目预计投资220亿元，规划为重卡产业核、活力研发谷、中心生态环和滨水配套区四大功能区域，首期项目(发动机、驾驶室)计划于11月30日实现主体竣工。他强调，要抢抓下阶段项目推进的黄金时机，加强要素保障，加足马力推进，确保项目早日建成投产。随后，郑建新一行来到三一云谷。三一云谷是三一集团数字化、智能化转型升级的创新旗舰项目，总投资180亿元，将通过开放共享三一全球化的技术和资源体系，引进新业态、培育新动能，打造世界级的智造高地、创新高地、人才高地。在三一乐运魔方，郑建新为复合型体育商业综合体创新模式点赞。他表示，乐运魔方盘活了废旧厂房资产，带动了周边服务业发展，提升了附近居民的幸福感，值得在全市复制推广。座谈会上，郑建新充分肯定长沙工程机械产业来势喜人，以三一集团为代表的工程机械企业发展成绩突出，智能装备领域重点项目进展顺利。他强调，要强化服务保障，相关区县、园区和市直各单位要认真践行“不叫不到、随叫随到、服务周到、说到做到”的服务理念，落实“倾力支持、立说立行、精心呵护”的具体要求，用心用情用力开展“店小二”式的服务，严守时间节点，紧盯关键问题，优化营商环境，切实为企业发展提供全方位保障、高质量服务。希望三一集团再接再厉、永不停歇，始终把创新作为第一动力，充分发挥资源优势、技术优势，以三一智能装备项目为契机，全力推动科技创新、产业创新、企业创新、市场创新、产品创新和管理创新，加快建设“灯塔工厂”、“绿色工厂”和“创新工厂”，引领中国智能制造创新发展，为长沙加快培育世界级工程机械产业集群作出更大贡献。副市长邱继兴参加。最近公众号平台更改了推送规则不再按时序展现如果你不和我们互动以后可能就再也收不到我们的推送了所以如果不想错过内容记得读完点一下“在看”以及星标公众号经常来看看我们又更新了什么这样每次新文章推送才会第一时间出现在你的订阅列表里谢谢大家一直以来的关注！（编辑：梓欣）【来源：长沙观察】版权归原作者所有，向原创致敬

报告格式：纸质版 电子版 纸质+电子版出品单位：智研咨询轨道交通装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，主要涵盖了机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各种机电装备。我国作为世界最大的城市轨道交通建设市场，在未来的发展中，实现轨道交通设备国产化显得尤为重要。我国明确提出，城市轨道交通项目，全部轨道车辆和机电设备的平均国产化率要确保不低于70%。目前，我国在轨道交通设备生产中，自主知识产权技术的研发卓有成效。作为国家轨道交通运输重大技术装备的提供者，轨道交通装备制造业是直接关系国家和社会安全的重要行业，具有较高的进入壁垒，这使得行业集中度较高，行业内竞争程度远低于一般装备制造业。同时，作为国家重大技术装备，轨道交通装备制造业具有较高的技术和资金壁垒;轨道交通装备制造业涉及国计民生，铁道部对行业内企业实行生产许可证管理制度，并对铁路机车车辆产品的设计、生产、质量等多个环节进行严格审查，产品验收通过方可出厂;国家对城轨地铁车辆产品实行市场准入制度，严控新增城市轨道交通车辆整车制造企业，以避免资源浪费、恶性竞争，从而形成了较高的进入壁垒。2008年以后，我国通过扩大内需，促进经济平稳增长的计划，带动了国内基础设建设的发展，同时我国大型城市逐渐面临交通拥堵的问题，加快了城市轨道交通建设。根据数据显示，2018年末。我国城市轨道交通投运线路长度达到5766.6公里，新增长度达到734公里。2010-2018年中国城市轨道交通运营里程（单位：公里，%）智研咨询发布的《2021-2027年中国轨道交通装备行业全景调研及投资前景评估报告》共十六章。首先介绍了中国轨道交通装备行业市场发展环境、轨道交通装备整体运行态势等，接着分析了中国轨道交通装备行业市场运行的现状，然后介绍了轨道交通装备市场竞争格局。随后，报告对轨道交通装备做了重点企业经营状况分析，最后分析了中国轨道交通装备行业发展趋势与投资预测。您若想对轨道交通装备产业有个系统的了解或者想投资中国轨道交通装备行业，本报告是您不可或缺的重要工具。本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。报告目录：第.一章 轨道交通装备行业发展综述第.一节 轨道交通装备行业相关概念概述一、行业概念及定义二、行业主要产品分类第二节 最近3-5年中国轨道交通装备所属行业经济指标分析一、赢利性二、成长速度三、附加值的提升空间四、进入壁垒／退出机制五、风险性六、行业周期七、竞争激烈程度指标八、行业及其主要子行业成熟度分析第三节 轨道交通装备行业产业链分析一、产业链结构分析二、主要环节的增值空间三、与上下游行业之间的关联性四、行业产业链上游相关行业分析五、行业下游产业链相关行业分析六、上下游行业影响及风险提示第二章 轨道交通装备行业市场环境及影响分析（PEST）第.一节 轨道交通装备行业政治法律环境（P）一、行业管理体制分析二、行业主要法律法规三、轨道交通装备行业相关标准四、行业相关发展规划五、政策环境对行业的影响第二节 行业经济环境分析（E）一、宏观经济形势分析二、宏观经济环境对行业的影响分析第三节 行业社会环境分析（S）一、轨道交通装备产业社会环境二、社会环境对行业的影响三、轨道交通装备产业发展对社会发展的影响第四节 行业技术环境分析（T）一、轨道交通装备技术分析二、轨道交通装备技术发展水平三、2015-2019年轨道交通装备技术发展分析四、行业主要技术发展趋势五、技术环境对行业的影响第三章 全球轨道交通装备所属行业发展状况分析第.一节 国际轨道交通建设进程分析一、国际轨道交通建设历程分析1、全球铁路建设历程分析2、全球城市轨道交通发展历程分析二、国际轨道交通建设投资规模三、国际轨道交通运营规模分析四、国际轨道交通建设前景分析第二节 主要国家轨道交通装备行业发展分析一、美国轨道交通装备发展分析1、美国轨道交通行业发展规划2、美国轨道交通装备供需分析3、美国轨道交通装备市场前景二、德国轨道交通装备发展分析1、德国轨道交通行业发展规划2、德国轨道交通装备供需分析3、德国轨道交通装备市场前景三、日本轨道交通装备发展分析1、日本轨道交通装备供需分析2、日本轨道交通装备市场前景四、韩国轨道交通装备发展分析1、韩国轨道交通行业发展规划2、韩国轨道交通装备供需分析3、韩国轨道交通装备市场前景五、俄罗斯轨道交通装备发展分析1、俄罗斯轨道交通行业发展规划2、俄罗斯轨道交通装备供需分析3、俄罗斯轨道交通装备市场前景第四章 我国轨道交通装备所属行业运行现状分析第.一节 轨道交通行业建设情况2018年，城市轨道交通在建里程为6367.5公里。截至2018年末，全国各个城市规划建设的城市轨道交通线路长度合计7,611.0公里。2010年到2018年，我国运营城轨长度的年均复合增速达19%。未来三年，我国运营城轨增速有望保持20%左右增长速度，2019年到2021年，新增里程数将达到1094.6公里、1371.1公里、1727.6公里。未来3年新增里程超4000公里，CBTC总需求达419.33亿元一、轨道交通建设建设项目分析二、轨道交通建设联合开发模式三、轨道交通项目设计管理模式四、轨道交通建设效益综合分析五、轨道交通拟建项目及建设趋势第二节 轨道交通行业运营情况一、轨道交通运营里程分析二、轨道交通客流量变化分析三、轨道交通客流来源分析四、轨道交通票制体系分析五、轨道交通价格对比分析六、轨道交通运营发展趋势第三节 我国轨道交通装备所属行业发展状况分析一、我国轨道交通装备行业发展阶段二、我国轨道交通装备行业发展总体概况三、我国轨道交通装备行业发展特点分析四、轨道交通装备行业经营模式分析第四节 2015-2019年轨道交通装备所属行业发展现状一、2015-2019年我国轨道交通装备所属行业规模1、我国轨道交通装备营业规模分析2、我国轨道交通装备投资规模分析3、我国轨道交通装备产能规模分析二、2015-2019年我国轨道交通装备所属行业发展分析1、我国轨道交通装备行业发展情况分析2、我国轨道交通装备行业研发情况分析三、2015-2019年中国轨道交通装备企业发展分析1、中外轨道交通装备企业对比分析2、我国轨道交通装备主要企业动态分析第五节 2015-2019年轨道交通装备所属行业情况分析一、2015-2019年中国轨道交通装备市场总体概况二、2015-2019年中国轨道交通装备产品市场发展分析第五章 我国轨道交通装备所属行业整体运行指标分析第.一节 2015-2019年中国轨道交通装备所属行业总体规模分析一、企业数量结构分析二、人员规模状况分析三、行业资产规模分析四、行业市场规模分析第二节 2015-2019年中国轨道交通装备所属行业财务指标总体分析一、行业盈利能力分析二、行业偿债能力分析三、行业营运能力分析四、行业发展能力分析第三节 我国轨道交通装备所属行业供需分析一、2015-2019年我国轨道交通装备行业供给情况1、我国轨道交通装备行业供给分析2、我国轨道交通装备行业产量规模分析3、重点市场占有份额二、2015-2019年我国轨道交通装备行业需求情况1、轨道交通装备行业需求市场2、轨道交通装备行业客户结构3、轨道交通装备行业需求的地区差异三、2015-2019年我国轨道交通装备行业供需平衡分析第四节 轨道交通装备所属行业进出口市场分析一、轨道交通装备所属行业进出口综述二、轨道交通装备所属行业出口市场分析1、2015-2019年所属行业出口整体情况2、2015-2019年所属行业出口总额分析3、2015-2019年所属行业出口产品结构三、轨道交通装备所属行业进口市场分析1、2015-2019年所属行业进口整体情况2、2015-2019年所属行业进口总额分析3、2015-2019年所属行业进口产品结构第六章 中国轨道交通机车车辆市场需求前景第.一节 机车车辆市场整体经营情况一、机车车辆市场产品结构分析二、机车车辆市场供需平衡分析三、机车车辆市场规模分析四、机车车辆市场盈利情况分析1、行业销售利润率分析2、行业产品毛利率分析3、行业总资产报酬率分析五、机车车辆市场运营情况分析1、行业应收账款周转率分析2、行业产成品周转率分析3、行业总资产周转率分析第二节 铁路机车产品需求前景分析一、铁路机车需求规模分析二、铁路机车整体产量分析三、铁路机车国产化率分析四、铁路机车研制开发情况五、铁路机车需求潜力分析六、铁路机车发展前景预测七、铁路机车最新市场动向第三节 铁路客车车辆需求前景分析一、铁路客车需求规模分析二、铁路客车整体产量分析三、铁路客车国产化率分析四、铁路客车研制开发情况五、铁路客车需求潜力分析六、铁路客车发展前景预测七、铁路客车最新市场动向第四节 铁路货车车辆需求前景分析一、铁路货车需求规模分析二、铁路货车整体产量分析三、铁路货车国产化率分析四、铁路货车研制开发情况五、铁路货车需求潜力分析六、铁路货车发展前景预测第五节 动车组需求前景分析一、动车组需求规模分析二、动车组国产化率分析三、动车组研制开发情况1、内燃动车组2、电动车组3、“和谐号”动车组4、中国动车组研发动向四、动车组需求潜力分析五、动车组发展前景预测六、动车组最新市场动向第六节 城轨地铁车辆需求前景分析一、城轨地铁需求规模分析1、地铁车辆数量2、地铁线路数量3、地铁运营里程二、城轨地铁整体产量分析三、城轨地铁国产化率分析四、城轨地铁研制开发情况五、城轨地铁需求潜力分析六、城轨地铁发展前景预测

轨道交通装备行业未来面临的机遇与挑战（附报告目录）轨道交通行业是关系国计民生的基础性行业之一，亦是受到中央和各级地方政府的高度重视和国家产业政策重点支持的战略新兴产业。《中长期铁路网规划（2016 年调整）》《交通强国建设纲要》《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》《新时代交通强国铁路先行规划纲要》等产业政策为我国轨道交通行业的发展规划了广阔的前景。同时，创新处于国家发展全局的核心位置，轨道交通作为典型的以创新为驱动力的高新技术产业，也持续受到政策上的支持。1、中国轨道交通行业铁路作为现代交通运输体系的重要组成部分和重大民生工程，长期以来在国民经济中占据重要地位。随着我国铁路网建设进入加快发展的新阶段，中国目前以“八纵八横”高速铁路为骨架的国家快速铁路网基本建成，中西部路网骨架加快形成，综合客运枢纽同步完善。2009 年至 2019 年中国高铁营业里程和普铁营业里程的复合增长率分别为 2.3%和 27.9%。随着路网规模快速扩张，我国主要干线基本实现复线电气化。2019 年我国铁路复线里程 8.3 万公里，复线率 59.0%，电气化里程 10.0 万公里，电化率71.9%，复线率和电化率分别较 2009 年提高了 20.2 和 30.2 个百分点，分别居世界第二和第一。相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2021-2026年轨道交通装备行业全景调研及投资前景预测报告》2009-2019年中国铁路营业里程资料来源：普华有策整理我国铁路固定资产投资主要包括基础设施建设投资和轨道交通车辆投资。自 2014年起，中国已连续六年保持每年 8,000 亿元以上铁路固定资产投资额。2019 年中国铁路固定资产投资总额完成 8,029 亿元，投产新线 8,489 公里，其中高速铁路 5,474 公里。在轨道交通车辆领域，截至 2019 年末，我国铁路机车、客车、货车和动车组保有量分别为 2.2万辆、7.6 万辆、87.8 万辆和 3,665 标准组。伴随着国家对轨道交通事业的持续性投入，预计未来轨道交通行业仍将保持一定增速。此外，轨道交通装备存量的快速增长将带来大量轨道交通装备进入维修期，售后维保亦将呈现较广的市场空间。2、轨道交通装备行业未来面临的机遇与挑战（1）行业未来面临的机遇1）轨道交通装备产业持续受到国家产业政策的支持轨道交通装备产业是《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》确定的高端装备制造业中五个重点发展方向之一，《国家中长期科技发展规划纲要（2006-2020年）》把高速轨道交通系统、高效运输技术装备列入优先主题。《交通强国建设纲要》提出，到 2035 年基本建成交通强国，到本世纪中叶全面建成人民满意、保障有力、世界前列的交通强国，并对基础设施、交通装备、运输服务、科技创新、安全保障、绿色发展、国际合作、人才建设、治理体系提出了具体要求。聚焦交通装备，《交通强国建设纲要》重点提出要加强新型载运工具研发，实现 3 万吨级重载列车、时速 250 公里级高速轮轨货运列车等方面的重大突破，加强智能网联汽车研发，形成自主可控完整的产业链。大力培育和发展高端装备制造业，是提升我国产业核心竞争力的必然要求，对于加快转变经济发展方式、推进产业结构升级、实现由制造业大国向强国转变具有重要战略意义。2）技术变革带来的创新挑战在新一轮科技革命和产业变革的浪潮推动下，我国轨道交通行业信息化建设步入快速发展阶段，信息化建设的成果初具规模，改变了传统的建设模式、服务手段和经营方式。在现代化强国和交通强国建设中，轨道交通要加快实现由高速发展向高质量发展的转变。当前新一轮科技革命和产业变革正在深刻影响经济社会全局，数字化、网络化、智能化日益成为重要的发展趋势，也是各国技术竞争和产业竞争的主战场，关乎能否占据未来发展的制高点和主动权。未来，研发并应用拥有自主知识产权的技术、产品、模式，掌握关键核心技术和知识软件，形成具有市场竞争力的民族品牌和中国标准，逐步建立自主可控、安全高效、主导发展的轨道交通技术链和产业链，是我国轨道交通行业面临的主课题。利用最新科技成果，推进轨道交通信息化，发展智能系统，建设智慧城轨，大力开创自主创新发展新局面，成为实现弯道超车的重要平台，也是加快实现由高速发展转向高质量发展的重要机遇。3）高铁运行十余年逐步进入大修期，为维保市场带来新发展机遇中国轨道交通经过近年的快速发展，已经具备了较好的基础，受益于路网建设的快速推进，我国铁路各类轨道车辆的投资金额始终保持在较高水平。随着近年来全国范围内高铁项目的大量开工建设以及“八纵八横”高速铁路网的基本建成，我国动车组保有量亦呈现快速增长。伴随着各类车辆行车里程的累积，前期上线运营的列车逐渐进入维修期，预示着对轨道交通车辆相关配件的检修或替换需求的激增。特别是随着“复兴号”中国标准动车组的应用与自主配套能力的增强，国产零配件厂商更为受益，行业内将迎来新的发展机遇。4）“一带一路”对加快我国轨道交通装备出口带来发展契机“一带一路”作为我国新的国际战略框架，给中国经济带来了多重发展机遇。近期着眼于“基建互通、进入互通、产业对接、资源引进”，远期则致力于“商贸文化互通、区域经济一体化和共同繁荣”。为提振新冠疫情后受到严重冲击的地区经济，欧盟委员会计划在未来十年间投资 1.1 万亿欧元，新建近 2 万公里高铁网，通联欧盟各国首都。中国高铁承载着我国高端装备走出去的重任，将带动相关企业在海外市场有更大作为。（2）行业未来面临的挑战1）新的商业模式带来的挑战随着轨道交通行业投资规模的增大，政府鼓励更多社会资本参与轨道交通项目的投资建设，行业市场化程度提高，出现了 PPP 等创新经营模式。公司在业务模式设计、产品服务构建、市场开拓运营等方面将面临挑战，需要加强对新商业模式的研究和实践，以得到客户和市场的认同。2）国际市场竞争带来的挑战作为轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，公司凭借较强的研发能力和较高的产品质量在行业内形成了明显的品牌优势。但是在拓展国际市场的过程中，可能面临技术标准差异、国情文化差异等带来的挑战，以及随着阿尔斯通与庞巴迪运输业务合并，轨道交通行业世界巨头的竞争实力也得到了进一步增强，来自国际竞争对手的挑战有所增加。报告目录：第1章 中国轨道交通装备行业发展概况1.1.1 轨道交通装备行业定义1.1.2 轨道交通装备行业分类1.1.3 轨道交通装备关联国民经济行业分类1.2 轨道交通装备行业政策环境分析1.2.1 中国轨道交通装备行业主要政策1.2.2 中国轨道交通装备行业发展规划1.2.3 中国城市轨道交通建设规划1.2.4 中国轨道交通装备发展规划1.3 轨道交通装备行业经济环境分析1.3.1 GDP发展1.3.2 固定资产投资1.4 轨道交通装备行业技术环境分析1.4.1 轨道交通装备行业主要技术分析1.4.2 轨道交通装备国产化进程分析1.4.3 轨道交通装备专利分析1.5 轨道交通装备行业需求环境分析1.5.1 中国物流行业发展概况1.5.2 中国客运行业发展分析1.5.3 中国货运行业发展分析1.6 轨道交通装备行业产业链分析1.6.1 轨道交通装备行业产业链分析1.6.2 轨道交通装备行业供应链分析1.6.3 轨道交通装备行业价值链分析第2章 全球轨道交通装备行业发展分析2.1 国际轨道交通建设进程分析2.1.1 国际轨道交通建设历程分析2.1.2 国际轨道交通建设投资规模2.1.3 国际轨道交通运营规模分析2.1.4 国际轨道交通装备市场规模分析2.2 主要国家轨道交通装备行业发展分析2.2.1 美国轨道交通装备发展分析2.2.2 德国轨道交通装备发展分析2.2.3 日本轨道交通装备发展分析2.2.4 韩国轨道交通装备发展分析2.2.5 俄罗斯轨道交通装备发展分析2.3 国际领先企业发展情况分析2.3.1 A公司2.3.2 B公司2.3.3 C公司2.4 国际轨道交通装备前景分析第3章 中国轨道交通行业发展情况3.1 轨道交通行业发展历程3.2 轨道交通行业建设情况3.2.1 轨道交通建设联合开发模式3.3 中国轨道交通运营情况分析3.3.1 铁路行业3.3.2 城市轨道3.3.3 轨道交通客流来源分析3.3.4 轨道交通票制体系分析3.3.5 轨道交通价格分析3.3.6 轨道交通运营发展趋势第4章 中国轨道交通装备行业整体发展情况4.1 轨道交通装备行业发展概述4.1.1 中国轨道交通装备行业总体发展情况4.1.2 轨道交通装备行业发展特点4.2 轨道交通装备行业发展现状4.2.1 中国轨道交通装备行业市场规模及前景测算4.2.2 轨道交通装备行业发展瓶颈4.3 轨道交通装备行业竞争格局分析4.3.1 轨道交通装备行业五力模型分析4.3.2 轨道交通装备行业品牌竞争格局第5章 中国轨道交通机车车辆市场需求前景5.1 机车车辆市场整体经营情况5.2 铁路机车车辆需求前景分析5.2.1 铁路机车整体产量分析5.2.2 铁路机车需求规模分析5.2.3 铁路机车国产化率分析5.2.4 铁路机车研制开发情况5.2.5 铁路机车需求前景预测5.3 铁路客车车辆需求前景分析5.3.1 铁路客车需求规模分析5.3.2 铁路客车整体产量分析5.3.3 铁路客车国产化率分析5.3.4 铁路客车研制开发情况5.3.5 铁路客车需求潜力分析5.3.6 铁路客车需求前景预测5.4 铁路货车车辆需求前景分析5.4.1 铁路货车需求规模分析5.4.2 铁路货车整体产量分析5.4.3 铁路货车国产化率分析5.4.4 铁路货车研制开发情况5.4.5 铁路货车需求潜力分析5.4.6 铁路货车需求前景预测5.5 动车组需求前景分析5.5.1 动车组产量规模分析5.5.2 动车组需求规模分析5.5.3 动车组国产化率分析5.5.6 动车组保有前景预测5.5.7 动车组最新市场动向5.6 城轨交通车辆需求前景分析5.6.1 城轨交通基础设施建设5.6.2 城轨交通运营线路走势5.6.3 城轨交通车辆规模走势5.6.4 城轨交通国产化率分析5.6.5 城轨交通研制开发情况5.6.6 城市轨道交通发展预测第6章 中国轨道交通机车零部件市场需求前景6.1 机车零部件市场需求前景分析6.1.1 机车零部件市场需求分析6.1.2 机车零部件市场规模分析6.1.3 机车零部件企业及区域分布6.2 牵引系统市场需求前景分析6.2.1 牵引系统市场发展现状6.2.2 牵引系统市场发展前景6.3 制动系统市场需求前景分析6.3.1 制动系统市场发展现状6.3.2制动系统市场发展前景6.4 转向架市场需求前景分析6.4.1 转向架市场发展现状6.4.2 转向架市场发展前景6.5 自动防护系统市场需求前景分析6.5.1 自动防护系统市场发展现状6.5.2 自动防护系统市场发展前景6.6 自动驾驶系统市场需求前景分析6.6.1 自动驾驶系统市场发展现状6.6.2 自动驾驶系统市场发展前景6.7 车门系统市场需求前景分析6.8 轴承市场需求前景分析6.8.1 轴承市场发展现状6.8.2 轴承市场规模第7章 中国轨道交通配套设备市场需求前景7.1 牵引供电设备市场需求前景分析7.1.1 牵引供电设备市场发展历程7.1.2 牵引供电设备市场需求分析7.1.3 牵引供电设备市场发展前景7.2 轨道建设设备市场需求前景分析7.2.1 轨道建设设备市场产品结构7.2.2 轨道建设设备市场需求分析7.2.3 轨道建设设备市场发展前景7.3 通信信号设备市场需求前景分析7.3.1 通信信号设备市场产品结构7.3.2 通信信号设备市场需求分析7.3.3 通信信号设备市场发展前景7.4 轨道养护设备市场需求前景分析7.5 轨交设备运维设备市场需求前景分析7.6 中国重点城市轨道交通装备市场需求预测7.6 .1北京市轨道交通装备市场需求前景7.6 .2上海市轨道交通装备市场需求前景7.6 .3广州市轨道交通装备市场需求前景7.6 .4深圳市轨道交通装备市场需求前景第8章 中国领先轨道交通设备生产企业发展情况分析8.1 国内领先轨道交通企业总体经营情况8.2 国内领先轨道交通企业发展情况分析8.2.1 A公司8.2.2 B公司8.2.3 C公司8.2.4 D公司8.2.5 E公司第9章 中国轨道交通装备行业发展趋势与前景预测9.1 中国轨道交通装备行业发展影响因素9.1.1 轨道交通装备行业发展影响因素综合分析9.1.2 行业发展影响因素综合判断9.2 轨道交通装备行业进入门槛9.2.1 轨道交通装备行业政策壁垒9.2.2 轨道交通装备行业核心技术门槛9.2.3 企业资质与招投标门槛9.2.4 轨道交通装备行业资金门槛9.3 中国轨道交通装备行业市场规模与发展趋势9.3.1 轨道交通装备行业市场规模预测9.3.2 产品技术发展趋势分析9.3.3 轨道交通信息化趋势分析9.3. 4轨道交通装备国产化趋势

3月8日，市委副书记、市长董方平调研应急装备产业发展情况。市委常委、赤壁高新区党工委书记陈水波，副市长饶自斌参加。董方平一行先后前往银轮换热器、卫汉装备、中船应急等企业，深入生产车间、产品展示区，实地查看企业生产情况，了解企业过去一年的生产经营和未来规划，为企业纾困解难。应急装备产业是赤壁市六大产业集群之一，是全省110家重点成长型产业集群，2019年被工信部认定为国家应急产业示范基地。集群现有规模企业35家，其中高新企业13家。2020年实现工业总产值65亿元，完成税收收入1950万元。董方平要求，要科学谋划“十四五”发展路径。企业要有理想、有抱负，自觉融入到赤壁市“十四五”规划中，确立未来发展定位，制定三年行动计划，确定主攻方向和年度目标。相关部门要把准应急产业链发展目标定位，抓“龙头”，疏“堵点”，畅通“上下游”产业链，整合力量，凝聚发展合力。董方平要求，要把科技创新放在首位。要加大科技创新投入，集中力量攻坚智能制造、新材料技术，解决“卡脖子”问题，增加企业内生动力和市场竞争力。要重点培育龙头企业，在同类企业里选出“头部”企业，制定完善的方案，重点跟踪支持，做大做强龙头企业，扩大规模效应，带动企业共同发展，推动全产业链良性发展。董方平强调，要打造一流的营商环境。要按照“一个产业、一个专班、一个领导、一个工作方案、一套政策、一抓到底”的工作机制，全力支持应急装备产业发展。要进一步降低企业成本，减少非生产性成本，强化要素保障，及时解决企业人力、资金、用地等需求。要转变思想方式方法，配合企业开拓市场，做好地产品营销，实现政府企业良性互动。【来源：赤壁市人民政府门户网】声明：此文版权归原作者所有，若有来源错误或者侵犯您的合法权益，您可通过邮箱与我们取得联系，我们将及时进行处理。邮箱地址：jpbl@wccm.sinanet.com

■ 工程机械：三季度淡季不淡，全年高增长大势已定。政府逆周期调节持续发力，工程机械行业三季度淡季不淡。以挖掘机为例，据中国工程机械工业协会统计，2020年1-9月我国共销售挖掘机23.65万台，同比增长32%，已超去年全年。行业内9家主要的公司在2020Q1-Q3实现营收2166亿元，同比增长24.77%；实现归母净利润234亿元，同比增长33.88%。考虑到下游基建工程回暖带来的增量需求及环保政策趋严带来的存量更新需求，工程机械行业全年高增大势已定。■ 轨交装备：前三季度铁路固定资产投资略有放缓，四季度或适当加速。疫情影响减弱叠加国铁集团调增投资计划，二季度全国铁路固定资产投资实现逆势增长，2020H1累计完成3258亿元，同比增长1.20%，实现自2013年以来半年度投资额最大值。由于二季度超额完成投资计划，三季度以来铁路固定资产投资略有放缓，前三季度全国铁路固定资产投资累计完成5531亿元，同比微降0.26%，其中9月完成991.56亿元，同比下降5.55%。展望全年，考虑到前三季度铁路固定投资微降，为进一步完成全年投资计划，我们预计第四季度全国铁路固定资产投资或将适当加速，2020年铁路固定资产投资额或超8100亿元。■ 工业机器人：受益于下游需求回暖，工业机器人产量持续高增。三季度以来，工业机器人当月产量同比增速持续攀升，2020年9月工业机器人单月产量同比达68.98%，创下2017年10月以来最高值，此轮工业机器人的上行趋势基本确定。截至2020年9月，3C、汽车和电气机械制造业固定资产投资累计同比增速分别为+11.7%、-16.7%、-12.1%，较一季度均大幅好转。展望全年，在3C领域固定资产投资保持增长、汽车销量步入上行通道的大环境下，我们对工业机器人全年行业景气度保持乐观。相关报告高端装备制造业2019年及2020年一季度跟踪报告——坐等云起时高端装备制造业2020年半年度跟踪报告——王者归来正文中国高端制造业在三季度保持了良好复苏势头，工程机械和工业机器人行业在前三季度均取得了超预期的业绩表现，而轨道交通行业受车辆招标放缓影响目前仍然承压。展望未来，工程机械方面，我们看好政府逆周期调节下的需求释放，认为工程机械行业全年业绩增长具备高确定性；轨道交通方面，车辆招标放缓，中车业绩承压，全年业绩情况仍取决于四季度车辆招标情况；工业机器人方面，疫情对制造业的影响边际减弱，在3C领域固定资产保持增长、汽车销量步入上行通道的大环境下，我们对工业机器人全年行业景气度保持乐观。工程机械：行业景气度延续，全年高增长大势已定1-1 行业概况：三季度淡季不淡政府逆周期调节淡季不淡，工程机械行业实现逆势增长。由于季节性原因，三季度本是工程机械传统淡季，今年却呈现淡季不淡的局面。以挖掘机为例，据中国工程机械工业协会统计，2020年1-9月我国共销售挖掘机23.65万台，同比增长32%，已超去年全年。第三季度共销售挖掘机6.6万台，同比增长57.4%。其中，7-9月挖机销量分别为1.91、2.09及2.60万台，增速分别达到54.7%、51.3%及64.8%，增速连超预期。展望全年，工程机械行业全年高增大势已定。图1：2014Q1-2020Q3国内主要企业挖掘机单季度销量（单位：万台）资料来源：WIND、招商银行研究院挖掘机出口较二季度有所恢复，内销支撑行业景气度向好。二季度以来，受海外疫情影响，挖掘机出口数量较一季度大幅下滑。随着海外疫情逐步得到控制，三季度挖掘机出口逐渐反弹。2020前三季度挖掘机出口2.37万台，同比增长22.2%，出口销量占比为10.02%。其中9月出口同比增速已达31.30%，出口销量占比达13.20%；内销方面，得益于国内行业高景气度，前三季度实现销量21.28万台，同比增长33.2%，占总销量比重为89.98%。国内市场作为总需求的绝对驱动力将继续支撑行业全年景气度向好，随着海外疫情逐渐得到有效控制，出口也将为行业贡献增长动力。图2：2009-2020Q3中国挖掘机销量结构图资料来源：工程机械协会、招商银行研究院图3：2020年以来国内主要企业挖掘机出口销量资料来源：工程机械协会、招商银行研究院1-2 板块营收、利润保持高增速，净利率达2012年以来最高水平行业景气向好，板块盈利能力超预期。我国工程机械领域主要公司在2020Q1-Q3实现营收2166亿元，同比增长24.77%；实现归母净利润234亿元，同比增长33.88%；板块经营性现金流净额为168亿元，延续2020H1现金流由负转正后的正向态势；2020Q1-Q3板块毛利率为21.07%，较去年同期的22.71%有所下降，但净利率不降反增，2020Q1-Q3净利率达7.76%，达2012年以来的最高净利率水平。图4：工程机械行业主要公司营收情况资料来源：Wind、招商银行研究院图5：工程机械行业主要公司归母净利润情况资料来源：Wind、招商银行研究院注：上述工程机械板块上市公司包括三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、厦工、山推股份、山河智能、安徽合力、杭叉集团。图6：行业经营性现金流量净额（亿元）资料来源：Wind、招商银行研究院图7：行业毛利率、净利率（%）资料来源：Wind、招商银行研究院1-3 龙头公司表现：强者恒强，徐工业绩低于预期强者恒强，行业集中度进一步提升。营收方面，行业三巨头（中联重科、三一重工和徐工机械）占行业主要公司比例达到78%，创近年新高；归母净利润方面，三巨头占比由2019年的92%降为2020Q1-Q3的88%，占比下降主要系徐工机械2020Q1-Q3计提合计12.58亿元的资产减值损失及信用减值损失所致。图8：三巨头营业收入占行业主要公司比例资料来源：Wind、招商银行研究院图9：三巨头归母净利润占行业主要公司比例资料来源：Wind、招商银行研究院三巨头营收均保持增长态势，徐工机械净利润不增反降。受益于下游行业高景气及市占率提升，三一重工2020Q1-Q3收入同比增长24%，归母净利润同比增长36%；中联重科营收利润展现出更高弹性，20Q1-Q3 收入增长42%，同时归母净利润大增63%；受汇率波动和减值损失影响，徐工机械营收利润并未同步增长，收入在增长19%的同时归母净利润下降19%。目前徐工混改方案已获批，未来有望释放公司经营活力，完善激励机制，提升公司盈利能力。图10：三一重工20Q1-Q3收入增长24%资料来源：Wind、招商银行研究院图11：三一重工20Q1-Q3归母净利润增长36%资料来源：Wind、招商银行研究院图12：中联重科20Q1-Q3收入大增42%资料来源：Wind、招商银行研究院图13：中联重科20Q1-Q3归母净利润大增63%资料来源：Wind、招商银行研究院图14：徐工机械20Q1-Q3收入增长19%资料来源：Wind、招商银行研究院图15：徐工机械20Q1-Q3归母净利润下降19%资料来源：Wind、招商银行研究院三一、中联重科费用管控成效渐显，前三季度净利率逆势提升。2020Q1-Q3三巨头平均毛利率和平均净利率分别为25.61%、11.64%，平均毛利率较去年同期下降1.36个百分点，平均净利率较去年同期提升0.33个百分点。分别来看：（1）三一重工20Q1-Q3实现毛利率30.30%，同比下降2.24个百分点。净利率达17.47%，同比提升1.44个百分点。毛利率下降主要系会计准则变化，将运输成本由期间费用转移至成本核算以及产品结构变动所致，净利率提升主要系公司数字化、智能化转型成效显现，期间费用率同比下降0.94个百分点；（2）中联重科20Q1-Q3实现毛利率28.51%，同比下降1.31个百分点。净利率达12.68%，同比提升1.78个百分点。毛利率下降主要系产品结构变动所致，净利率提升主要系公司前三季度严格控制各项费用，期间费用率同比下降3.88个百分点；（3）徐工机械20Q1-Q3实现毛利率18.02%，较去年同期的18.57%基本保持稳定，净利率较去年同期下降2.25个百分点至4.77%，主要原因系计提大额资产减值损失及信用减值损失所致。图16：三巨头毛利率变动情况资料来源：Wind、招商银行研究院图17：三巨头净利率变动情况资料来源：Wind、招商银行研究院三一重工现金流状况达同期历史最高水平，徐工机械盈利质量不及预期。应收账款周转率方面，三一重工、中联重科均较去年提升，徐工机械小幅下降。现金流方面，2020Q1-Q3三一重工现金流同比增长16.7%，达110.2亿元，创同期历史新高；中联重科现金流达40.2亿元，较去年同期49.6亿元下降19.1%；徐工机械现金流为7亿元，较去年同期31亿元下降77.4%。图18：三巨头应收账款周转率变动情况资料来源：Wind、招商银行研究院图19：三巨头现金流变动情况资料来源：Wind、招商银行研究院轨交装备：铁路招标进度放缓，中车业绩仍然承压2-1 三季度铁路固定资产投资放缓，四季度或适当加速三季度铁路固定资产投资放缓，四季度或适当加速。疫情影响减弱叠加国铁集团调增投资计划，二季度全国铁路固定资产投资实现逆势增长，2020H1累计完成3258亿元，同比增长1.20%，实现自2013年以来半年度投资额最大值。由于二季度超额完成投资计划，三季度以来铁路固定资产投资略有放缓，前三季度全国铁路固定资产投资累计完成5531亿元，同比微降0.26%，其中9月完成991.56亿元，同比下降5.55%。展望全年，考虑到前三季度铁路固定投资微降，为进一步完成全年投资计划，我们预计第四季度全国铁路固定资产投资或将适当加速，2020年铁路固定资产投资额或超8100亿元。图20：2015以来全国铁路固定资产投资情况资料来源：Wind、招商银行研究院图21：2020Q1-Q3全国铁路固定资产投资累计同比微降资料来源：Wind、招商银行研究院2-2 动车招标已超去年全年，货车机车低于预期2020Q1-Q3国铁集团车辆招标力度不及预期，客车招标采购仍未开启。动车组方面，今年6月，国铁集团就时速250公里复兴号动车组（8辆编组）公开采购137组（开标时间后延至9月），标志着高速动车组招标在停滞一年后重启。截至今年9月底，动车组共招标162组，已超2019年。考虑到今年动车招标时间相对较晚，订单交付完成时间或延后至2021年，对相关公司明年的业绩产生积极影响。铁路客车方面，自铁总2018年6月招标263辆25G型铁路客车后，铁路客车已逾两年未招标。展望未来，动力集中式动车组替代传统客车是大势所趋，铁路客车采购需求仍有待观察。图22：2008年以来我国高铁营业里程变化情况资料来源：WIND,招商银行研究院 图23：截至2020Q3国铁集团动车采购情况资料来源：中国铁路物资采购商务平台,招商银行研究院图24：2013-2020Q3铁路动车组采购招标情况资料来源：WIND,招商银行研究院图25：2012-2020Q3铁路客车采购招标情况资料来源：WIND,招商银行研究院货车、机车招标低于预期，第三季度皆未新增招标。2019年铁路货车及机车采购量低于预期，其中铁路货车实际招标量为4.2万辆，铁路机车实际招标量为419台。今年以来，受疫情影响，铁路货车、机车采购需求延后，招标情况仍然低于预期。2020Q1-Q3铁路货车共招标32040辆、铁路机车共招标269辆，其中，第三季度未新增机车及货车招标。图26：2012-2020Q3铁路货车采购招标情况资料来源：WIND，招商银行研究院 图27：2013-2020Q3铁路机车采购招标情况资料来源：WIND,招商银行研究院图28：截至2020Q3国铁集团货车采购情况资料来源：中国铁路物资采购商务平台,招商银行研究院图29：截至2020Q3国铁集团机车采购情况资料来源：中国铁路物资采购商务平台,招商银行研究院2-3 中车业绩仍然承压，各项业务表现分化 中车营业收入和归属母公司股东净利润在2020H1的基础上有所改善，但经营业绩仍然承压。2020Q1-Q3中国中车实现营业收入1457.75亿元（YoY-5.66%，较中报-7.0%有所收窄），实现归属母公司股东净利润67.93亿元（YoY-19.25%，与中报-22.76%有所收窄），其中第三季度实现营业收入563.72亿元（同比-3.43%），实现归母净利润31.01亿元（同比-14.62%）。从订单角度看，公司2020年前三季度新签订单约1523亿元，其中国际业务签约额约162亿元。新签订单总额较去年同期1770亿元下降约14%，国际业务订单总额较去年同期171亿元下降约5%。图30：2020Q1-Q3中车营业总收入及增速情况资料来源：WIND,招商银行研究院图31：2020Q1-Q3中车归母净利润及增速情况资料来源：WIND,招商银行研究院城轨与城市基础设施、新产业业务或将成为中车全年最确定性的业绩增长点。分业务来看，2020Q1-Q3铁路装备实现营收563.05亿元（YoY -36.38%），占总营收比重为38.62%（-18.66pcts）；新产业实现营收449.51亿元（YoY +37.29%），占总营收比重为30.84%（+9.65pcts）；城轨与城市基础设施实现营收395.94亿元（YoY +44.82%），占总营收比重为27.16%（+9.47pcts）；现代服务实现营收49.26亿元（YoY -17.02%），占营收比重为3.38%（-0.46pct）。其中，铁路装备业务收入同比大幅下滑主要是铁路产品（机车、客车、动车组和货车等）销量下降所致；新产业同比逆势增长主要系风电业务收入增加所致；城轨与城市基础设施业务同比大增主要系交付的城轨地铁产品销量增加所致；现代服务业务收入下滑系公司进一步缩减物流贸易规模所致。展望全年，我们预计城轨与城市基础设施和新产业仍将是中车最确定性的增长点。图32：中车各业务板块收入情况（亿元，%）资料来源：WIND,招商银行研究院图33：中车各业务板块占营收比重情况（%）资料来源：WIND,招商银行研究院受国铁集团招标及相关产品交付延迟影响，中车铁路装备业务不达预期。动车及客车方面，2020Q1-Q3中车动车组实现营收330.83亿元（YoY -33.04%），客车实现营收27.09亿元（YoY -68.84%），机车实现营收90.01亿元（YoY -44.38%），货车实现营收115.12亿元（YoY -19.05%）。展望全年，铁路装备业务主要取决于动车组和货车的招标情况。图34：2020Q1-Q3中国中车主要铁路装备收入情况（亿元，%）资料来源：WIND,招商银行研究院产品结构变化拖累整体毛利率，研发费用率上涨带动期间费用率提升。2020Q1-Q3中车毛利率为21.96%，同比下滑0.59pct，主要系产品结构变化所致。2020Q1-Q3中车期间费用率较去年同期14.31%上升0.98pct至15.29%，其中销售费用率为3.38%，管理费用率为6.11%，财务费用率为0.54%，研发费用率为5.27%。期间费用率上升主要系本期公司的研发费用率增加0.65pct所致。图35：中车毛利率情况（%）资料来源：WIND,招商银行研究院图36：中车期间费用率情况（%）资料来源：WIND,招商银行研究院工业机器人：行业景气度回升，上行趋势确定3-1 汽车、3C行业复苏， 工业机器人产量高增工业机器人产量高增，行业上行趋势确定。进入三季度后，工业机器人当月产量同比增速持续攀升，2020年9月工业机器人单月产量同比达68.98%，创下2017年10月以来最高值。2020Q1-Q3，全国规模以上工业企业的工业机器人累计产量为16.07万台，同比增加18.20%，累计产量同比创下2018年9月以来最高点，此轮工业机器人的上行趋势基本确定。图37：我国工业机器人单月产量及同比情况资料来源：WIND,招商银行研究院图38：我国工业机器人累计产量及累计同比情况资料来源：WIND,招商银行研究院下游需求逐步恢复，对全年景气度保持乐观。汽车、电子行业是全球工业机器人主要应用领域，在2019年应用占比分别达28.15%、23.59%。截至2020年9月，3C、汽车和电气机械制造业固定资产投资累计同比增速分别为+11.7%、-16.7%、-12.1%。其中，第三季度3C固定资产投资完成额同比+15.31%（第一季度为同比-10.20%），汽车制造业固定资产投资完成额-8.66%（第一季度为-27.20%），电气机械制造业固定资产投资完成额-4.06%（第一季度为同比-27.80%）。此外，汽车方面，今年4月以来，汽车当月销量同比由负转正，5月份以来汽车当月销量同比均保持在10%以上，我国汽车行业明显回暖，产销量逐渐步入上行通道。展望全年，在3C领域固定资产保持增长、汽车销量处于上行通道的大环境下，我们对工业机器人全年行业景气度保持乐观。图39：制造业固定资产投资及工业机器人主要下游投资累计同比情况资料来源：WIND,招商银行研究院图40：2020年5月份以来汽车当月销量保持10%以上的增长率资料来源：WIND,招商银行研究院3-2 板块公司营收高速增长，盈利质量大幅改善受益于行业景气度回升，板块公司前三季度收入利润大幅上涨。2020Q1-Q3工业机器人板块公司（以27家工业机器人业务占主营业务比重较高的A股上市公司为样本）实现营业收入290.58亿元，归母净利润25.65亿元，同比增速分别为20.17%和120.00%；现金流量净额方面，受销售回款增加及政府扶持等因素影响，二季度以来板块现金流转正，三季度延续正现金流；盈利能力方面，随着复工复产的顺利进行，下游行业景气度回升，2020Q1-Q3行业毛利率为31.14%，较一季度30.71%稳中有升。行业净利率由二季度转正，2020Q1-Q3行业净利率为9.89%，较一季度-46.38%大幅提升。图41：工业机器人板块公司整体营收及增速资料来源：Wind、招商银行研究院图42：工业机器人板块公司单季度营收及增速资料来源：Wind、招商银行研究院图43：工业机器人板块公司整体归母净利润资料来源：Wind、招商银行研究院图44：工业机器人板块公司单季度归母净利润资料来源：Wind、招商银行研究院图45：工业机器人板块公司现金流资料来源：Wind、招商银行研究院图46：工业机器人板块公司季度毛利率、净利率资料来源：Wind、招商银行研究院3-3 行业景气度回升，样本公司业绩大增受益于下游需求回暖，我国工业机器人头部样本公司在2020Q1-Q3实现营业收入110.1亿元，实现归母净利润17.9亿元，分别同比增长23%、34%。其中，拓斯达受益于口罩机等抗疫产品链业务业绩大增，2020前三季度公司实现营业收入20.3亿元，同比增长86.35%，实现归母净利润5.18亿元，同比增长261.68%。公司订单及收款情况良好，截止今年三季度，公司合同负债金额为5.07亿元，较二季度2.21亿元继续提升；受益于工业机器人行业景气复苏及收购的CLOOS并表，埃斯顿前三季度营收同比增长82.23%至17.63亿元，归母净利润同比增长48.96%至0.85亿元；受益于下游消费电子行业景气度回升，博杰股份销售订单高增，前三季度营收增长64.46%至10.81亿元，归母净利润同比增长131.07%至3.07亿元。前三季度单季净利润增速分别为-30.78%、166.0%、273.5%，业绩增速持续提升。 图47：行业头部样本公司营收情况资料来源：Wind、招商银行研究院图48：行业头部样本公司归母净利润情况资料来源：Wind、招商银行研究院图49：拓斯达营收情况资料来源：Wind、招商银行研究院图50：拓斯达归母净利润情况资料来源：Wind、招商银行研究院图51：埃斯顿营收情况资料来源：Wind、招商银行研究院图52：埃斯顿归母净利润情况资料来源：Wind、招商银行研究院图53：博杰股份营收情况资料来源：Wind、招商银行研究院图54：博杰股份归母净利润情况资料来源：Wind、招商银行研究院盈利能力方面，20Q1-Q3头部样本公司平均毛利率和成本费用利润率水平均实现大幅增长，分别达到39.2%和26.8%，均达2015年以来同期最高水平。其中，拓斯达毛利率同比提升17.09pcts至53.54%，成本费用利润率同比提升24.28pcts至40.91%；受益于射频和声学测试设备等高毛利率业务占比提升，博杰股份盈利能力高居头部企业首位，毛利率同比提升5.31pcts至54.48%，成本费用利润率同比提升18.41pcts至49.72%；埃斯顿前三季度毛利率36.90%，与去年同期36.47%基本持平，净利率受销售、管理费用维持高投入以及并购产生大额贷款利息影响，由去年同期7.46%下滑1.96个百分点至5.50%。图55：头部样本公司平均毛利率水平（%）资料来源：Wind、招商银行研究院图56：头部样本公司平均成本费用利润率（%）资料来源：Wind、招商银行研究院注：上述行业头部样本公司包括A股上市公司机器人、博实股份、科瑞技术、拓斯达、博杰股份、埃斯顿、三丰智能、克莱机电。图57：工业机器人头部样本公司业绩概况（时间截至2020年11月23日）资料来源：Wind、招商银行研究院高端装备制造业2019年及2020年一季度跟踪报告——坐等云起时高端装备制造业2020年半年度跟踪报告——王者归来转载声明：1、原创文章在推送一天后才可进行转载。2、转载时需要保留全文所有内容，不得进行任何删改。转载时注明出处，并在“原文链接”中保留原始公众号文章链接。3、授权方式：一般转载只需要正常标注信息即可。若发现未经授权转载者，一律举报。毕竟原创不易，感谢您对招商银行研究的认可和理解。注意：未经作者同意不得二次转载，转载时必须保留本转载声明。责任编辑|余然