植脂末市场研究报告

植脂末市场需求变化因素及发展趋势（附报告目录）1、行业上、下游产业链价值植脂末主要原料包括葡萄糖浆、食用植物油、乳粉等，原材料供应稳定充足。上游行业的供给情况和价格波动对本行业的经营会有一定的影响。目前上游行业的生产和销售企业众多，各类原材料供应充足，市场化程度较高，价格波动处于正常范围。随着国家监管部门对食品安全及质量控制管理要求日益严格，同时消费者对食品安全的重视程度提高，植脂末企业对采购原材料的质量保证至关重要。相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2020-2026年植脂末行业市场调查及投资可行性研究报告》植脂末行业下游行业为奶茶、咖啡及烘焙等行业。从国内看，中国拥有全球近五分之一的人口，为植脂末下游行业发展提供了巨大的市场空间。国民经济的持续发展及居民收入的稳步提升是我国食品饮料行业长期稳定发展的基石，也是植脂末行业持续发展的重要基础。从全球范围来看，我国生产的植脂末逐渐打开了全球市场，并成为重要的植脂末出产国之一，在全球宏观经济向好、下游需求持续增长等有利因素影响下，植脂末出口形势呈现良好的局面，行业经济效益有望持续提升。植脂末上下游产业链概况资料来源：普华有策2、植脂末市场需求变化因素在国内经济持续增长、居民收入及消费能力不断提升的背景下，奶茶、咖啡、烘焙食品、麦片食品等诸多植脂末应用领域对于植脂末产品的市场需求正不断提升。（1）奶茶市场植脂末具有良好的水溶性，能够在水中形成均匀稳定的乳液状，应用于奶茶饮料制作中可以明显提升其口感和香味。近年来，随着国内居民收入水平的提高，奶茶等休闲消费饮品行业逐渐兴起，同时，奶茶产品本身也在不断创新改良，带动了奶茶消费习惯的养成及消费人群的增长。奶茶行业规模也因此持续扩大，从而推动奶茶用植脂末需求的快速增长，近年来，奶茶市场已成为植脂末主要应用市场之一。从产品形态的分类上，目前奶茶市场主要有固体奶茶、液体奶茶和现调奶茶。固体奶茶和液体奶茶可以实现工厂化大规模生产，通过十余年的发展，目前已形成较为稳定的市场规模；近年来，随着新式茶饮的消费风潮和网红经济的带动，以连锁门店等形式出现的现调奶茶产品受到消费者的追捧，现调奶茶市场取得了迅速的发展。A、固体及液体奶茶领域国内固体奶茶和液体奶茶经过多年的市场培育和优胜劣汰的市场选择，竞争格局已趋于基本稳定，随着行业集中度提升后产品结构的优化、风味及品质的创新与改良，行业规模保持较为稳定的增长。其中，在固体奶茶领域，“香飘飘”、“优乐美”、“香约”等奶茶品牌是国内杯装固体奶茶行业的主要参与者。B、现调奶茶领域现调奶茶上世纪末由台湾奶茶开始引入大陆，受口味单一、制作不稳定等因素影响，发展一度较为缓慢。近年来，随着食品工业的快速发展，现调奶茶所选用原料不断创新，制作工艺持续改良，目前现调奶茶已兼具美味、营养、时尚等多重特点。而互联网社交、线上外卖等模式的兴起，大幅提升了现调奶茶饮用便利性和客户群，推动现调奶茶消费逐渐成为休闲、社交的生活方式。（2）咖啡市场规模及变化情况植脂末发明之初便作为咖啡配料使用，正因为植脂末具有使咖啡更加香醇爽滑的作用，添加植脂末的咖啡饮品往往色香味俱佳，因此植脂末多年来被广泛应用于速溶咖啡领域中。速溶咖啡由于其具有便携、易于储存、冲泡饮用快捷及性价比较高等特征，近年来其消费量及在咖啡消费中的占比也在不断提升，业已成为咖啡产品的重要组成部分。（3）烘焙市场发展情况烘焙食品主要种类包括面包、蛋糕、饼干等食品，由于烘焙用植脂末可改善面团的加工性能，提高可塑性，使烘培食品更酥松，口感更细腻，因而植脂末在烘焙食品领域也有广泛的应用。随着我国经济的快速增长，居民消费持续升级，烘焙食品逐步为消费者所接受，中国烘焙市场取得了长足的发展。3、植脂末行业发展趋势（1）不断提升的植脂末需求为行业发展提供了广阔的市场空间未来几年，奶茶、咖啡、烘焙以及麦片等领域持续增长的市场空间为植脂末市场的发展提供了重要的推动力。根据中国食品报的预测数据4，预计 2023 年我国植脂末的需求量有望达到 76.82 万吨，2019-2023 年的复合增长率超过 6%。（2）行业集中度进一步加强由于植脂末行业具有产品品质要求不断提高、规模经济效应明显、技术研发水平越发重要等行业特征，同时兼具原材料价格波动等因素的影响，小型企业难以在短期内提升经营规模从而降低单位成本，同时其抵御风险的能力也较弱，在市场竞争中的生存空间将不断受到挤压，因此，未来植脂末行业的产能有进一步集中的趋势。（3）市场需求趋于多样化，定制开发的产品需求不断提升从需求变化趋势来看，随着人们收入的提升以及消费意识的转变，市场对植脂末产品的选择将更加注重安全、营养和便捷，符合下游消费需求的植脂末产品不断推陈出新。可见，下游应用领域消费需求的不断创新发展对植脂末行业的发展产生了促进作用，推动植脂末行业的专业化程度持续提高，产品的多样化及差异化特征越发明显。近年来，高附加值、个性化的食品饮料已成为行业发展趋势，智能化、多元化、定制化的生产需求不断加大；开发功能性新产品、提高产品品质、加大品牌培育成为业内共识。（4）对于产品高品质、健康化的需求不断提升从品质要求方面，未来植脂末产品的稳定性和营养指标等要求将持续提升；在产品口味方面，植脂末生产企业将在现有配方的基础上不断推陈出新，调制出更多具有特色口味的定制化产品；在用途方面，植脂末产品生产企业将根据下游不同植脂末产品的应用领域，结合工艺流程不断调整研发方向，开拓新的下游应用领域并推出全新的功能化产品。同时，随着食品安全类法律法规的严格实施及消费者的消费升级，低端植脂末产品将逐渐被市场所淘汰。（5）生产技术的提升保障了产品品质出于提升食品安全和生产效率的需要，在行业生产技术不断进步的背景下，各种食品加工设备、检测设备、包装机械等设备的先进程度不断提升，生产的自动化水平随之同步提高。同时，行业内领先企业将加深信息技术的应用，提升对食品加工生产各环节的管理水平，加强对生产过程数据的采集与分析，从而保障产品质量和安全。（6）产业链延伸成为植脂末企业发展方向从产业链方面看，植脂末行业与奶茶、咖啡、烘焙食品处于同一产业链的上下游，植脂末的发展与各类饮料及烘焙行业的发展具有相关性和一致性。部分行业内优势企业依托在植脂末产品上积累的研发优势、品牌客户，凭借优质的产品品质及完善的质量控制，逐步向产业链的上下游延伸，有助于上下游业务形成协同效应、共同发展，既能为企业带来新的利润增长点，又能提升整体抗风险能力。目录第一章 植脂末行业发展概述第一节 植脂末产业链分析一、植脂末行业经济特性二、植脂末主要细分行业三、植脂末产业链结构分析第二节 植脂末行业地位分析一、植脂末行业对经济增长的影响二、植脂末行业对人民生活的影响三、植脂末行业关联度情况第二章 2016-2020年中国植脂末行业总体发展状况第一节 2016-2020年中国植脂末行业规模情况分析一、植脂末行业单位规模情况分析二、植脂末行业人员规模状况分析三、植脂末行业资产规模状况分析四、植脂末行业市场规模状况分析第二节 2016-2020年中国植脂末行业产销情况分析一、植脂末行业生产情况分析二、植脂末行业销售情况分析三、植脂末行业产销情况分析第三节 2021-2026 年中国植脂末行业财务能力分析一、植脂末行业盈利能力分析与预测二、植脂末行业偿债能力分析与预测三、植脂末行业营运能力分析与预测四、植脂末行业发展能力分析与预测第三章 中国植脂末行业政策技术环境分析第一节 植脂末行业政策法规环境分析一、行业相关发展规划二、行业相关标准概述三、行业税收政策分析四、行业环保政策分析五、行业政策走势及其影响第二节 植脂末行业技术环境分析一、行业技术发展趋势二、科技创新主攻方向第四章 2016-2020年中国植脂末行业市场发展分析第一节 中国植脂末行业市场运行分析一、2016-2020年中国市场植脂末行业需求状况分析二、2016-2020年中国市场植脂末行业生产状况分析三、2016-2020年中国市场植脂末行业技术发展分析四、2016-2020年中国市场植脂末行业产品结构分析第二节 中国植脂末行业市场产品价格走势分析一、中国植脂末业市场价格影响因素分析二、2016-2020年中国植脂末行业市场价格走势分析第三节 中国植脂末行业市场发展的主要策略一、发展国内植脂末行业的相关建议与对策二、中国植脂末行业的发展建议第五章 中国植脂末行业进出口市场分析第一节 植脂末进出口市场分析一、进出口产品构成特点二、近三年进出口市场发展分析第二节 植脂末行业进出口数据统计一、近三年植脂末进口量统计二、近三年植脂末出口量统计第三节 植脂末进出口区域格局分析一、进口地区格局二、出口地区格局第四节 2021-2026 年植脂末进出口预测一、2021-2026 年植脂末进口预测二、2021-2026 年植脂末出口预测第六章 2016-2020年中国植脂末行业市场供需状况研究分析第一节 2016-2020年中国植脂末行业市场需求分析一、2016-2020年中国植脂末行业市场需求规模分析二、2016-2020年中国植脂末行业市场需求影响因素分析三、2016-2020年中国植脂末行业市场需求格局分析第二节 2016-2020年中国植脂末行业市场供给分析一、2016-2020年中国植脂末行业市场供给规模分析二、2016-2020年中国植脂末行业业市场供给影响因素分析三、2016-2020年中国植脂末行业市场供给格局分析第三节 2016-2020年中国植脂末行业市场供需平衡分析第七章 行业细分发展情况第一节 细分产品需求占比分析第二节 咖啡用植脂末行业一、咖啡行业规模情况二、咖啡用植脂末需求情况三、咖啡用植脂末需求前景预测第三节 烘焙用植脂末行业一、烘焙行业规模情况二、烘焙用植脂末需求情况三、烘焙用植脂末需求前景预测第四节 奶茶用植脂末行业一、奶茶行业规模情况二、奶茶用植脂末需求情况三、奶茶用植脂末需求前景预测第八章 2016-2020年植脂末行业相关行业市场运行综合分析第一节 2016-2020年植脂末行业上游运行分析一、植脂末行业上游介绍二、植脂末行业上游发展状况分析三、植脂末行业上游对植脂末行业影响力分析第二节 2016-2020年植脂末行业下游运行分析一、植脂末行业下游介绍二、植脂末行业下游发展状况分析三、植脂末行业下游对本行业影响力分析第九章 中国植脂末行业竞争格局分析第一节 植脂末行业竞争结构分析一、现有企业间竞争二、潜在进入者分析三、替代品威胁分析四、供应商议价能力五、客户议价能力第二节 植脂末企业国际竞争力比较第三节 植脂末行业竞争格局分析一、植脂末行业集中度分析二、植脂末行业竞争程度分析第四节 2021-2026 年植脂末行业竞争策略分析一、2021-2026 年植脂末行业竞争格局展望二、2021-2026 年植脂末行业竞争策略分析第十章 中国植脂末行业重点区域运行分析第一节 华东地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第二节 华南地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第三节 华中地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第四节 华北地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第五节 西北地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第六节 西南地区植脂末行业运行情况一、市场规模情况分析二、2021-2026 年发展前景预测分析第十一章 植脂末行业重点企业竞争力分析第一节 A.公司一、企业概况二、企业收入及盈利指标三、企业资产状况分析四、企业成本费用构成情况五、企业竞争力分析第二节 B.公司一、企业概况二、企业收入及盈利指标三、企业资产状况分析四、企业成本费用构成情况五、企业竞争力分析第三节 C.公司一、企业概况二、企业收入及盈利指标三、企业资产状况分析四、企业成本费用构成情况五、企业竞争力分析第四节 D.公司一、企业概况二、企业收入及盈利指标三、企业资产状况分析四、企业成本费用构成情况五、企业竞争力分析第五节 E.公司一、企业概况二、企业收入及盈利指标三、企业资产状况分析四、企业成本费用构成情况五、企业竞争力分析第十二章 2021-2026 年中国植脂末行业发展前景预测分析第一节 行业发展前景分析一、行业市场发展前景分析二、行业市场蕴藏的商机分析第二节 2021-2026 年中国植脂末行业市场发展趋势预测一、2021-2026 年行业需求预测二、2021-2026 年行业供给预测三、2021-2026 年中国植脂末行业市场价格走势预测第三节 我国植脂末行业SWOT模型分析研究一、优势分析二、劣势分析三、机会分析四、风险分析第十三章 2021-2026 年中国植脂末行业投资分析第一节 植脂末行业投资机会分析一、投资领域二、主要项目第二节 植脂末行业投资风险分析一、市场风险二、成本风险三、技术风险四、其他风险第三节 植脂末行业投资可行性分析一、政策可行性二、财务可行性分析三、市场可行性分析

一、植脂末行业概况植脂末是以葡萄糖浆、食用植物油、乳粉为主要原料，通过微胶囊化、喷雾干燥等技术工艺制成的粉末型食品配料。由于其能够改善食品的内部结构、增香增味，并能够明显提升食品及饮料口感的醇厚度、顺滑度和饱满度，因此，既是奶茶、咖啡制品常用的配料，又常用于速溶麦片、蛋糕及饼干等休闲食品，在现代食品生产和加工领域具有广泛的用途。植脂末根据脂肪含量可分为高脂植脂末、中脂植脂末和低脂植脂末，分别适用于不同用途，一般在制作饮料时普遍选用20%~50%的脂肪含量的植脂末。此外，随着食品配方、生产工艺的持续创新改进，冷溶型、耐酸型等功能性植脂末也逐步推出，而诸如中碳链脂肪酸甘油酯（MCT）等新型原料，由于在人体内的吸收和代谢速度显著快于普通植物油脂制品，因此使用该类油脂原料可以拓展植脂末等粉末油脂产品在保健、医疗等领域的应用。植脂末分类资料来源：公开资料整理植脂末诞生于1958年，当时卡纳森公司利用食用植物油等原材料开发了一种具有类似于乳制品的口感，且易溶于水的产品，并于1961年以“coffee-mate”（咖啡伴侣）的标签投放市场。由于该产品为固体粉末，无需冷藏，使用的便利性明显提高，受到市场的普遍欢迎。随后，其他公司也逐步开发并生产了类似的产品，并不断开拓了植脂末产品的下游应用领域。二十世纪八十年代，植脂末进入了国内消费市场。纵观国内植脂末市场的发展，主要经历了进口消费阶段、自主生产阶段和研发创新阶段。随着国内植脂末产品竞争力的进一步提升，国内具有较高品质的植脂末生产商的产品已远销世界各地，我国已成为全球植脂末产品的重要产地之一。植脂末行业发展历程资料来源：公开资料整理二、植脂末行业竞争格局国内植脂末行业广阔的市场空间、良好的发展前景及相对较高的利润率，吸引了一批新的企业进入该行业，但新进入者面临品牌效应、生产规模、客户基础、营销渠道及人才稀缺等诸多壁垒，难以在短期内理顺各方面关系。因此，目前国内植脂末市场仍由少数优质企业占有大部分市场份额，未来在技术研发、产品品质、销售渠道及品牌知名度等方面具有优势的企业将获得更高的市场占有率。资料来源：公开资料整理三、植脂末行业的主要特征1、周期性植脂末行业作为奶茶、咖啡、烘焙及麦片行业的上游行业，其周期性会受到上述饮料食品行业景气度的影响，但由于上述下游行业整体消费需求较为稳定，因此本行业具有弱周期性特征。同时，植脂末行业与奶茶、咖啡、烘焙及麦片等下游行业同受宏观经济周期波动的影响。2、季节性目前，植脂末产品广泛应用于奶茶、咖啡、烘焙、麦片食品等领域，上述领域大多属于快速消费品，其消费群体庞大，整体消费需求较为稳定。但在某些细分领域，如奶茶领域，夏季的消费量相对较少，因此奶茶行业体现出一定的季节性特征；但在咖啡、烘焙及麦片等行业，受季节性因素影响较小，因此整体而言，植脂末行业存在弱季节性特征。此外，受春节假期等因素影响，植脂末行业一季度销量会略低于其他季度。3、区域性植脂末下游应用广泛，同时由于其物理性状稳定，可满足不同地区、不同气候的需求，因此其市场区域分布相对广泛；与此同时，由于东部地区人口密集度相对较高，对于食品、饮料的消费量较高，因此，对植脂末的需求量也相对高于其他区域。四、进入植脂末行业的主要壁垒1、品牌与客户资源壁垒食品及饮料行业对于食品安全、营养、口味有着极高的要求。植脂末作为现代饮料食品的重要配料之一，无论是工业生产类客户、还是诸如奶茶店、咖啡店等餐饮连锁类客户，在选择供应商时均较为慎重，需要综合考虑植脂末生产企业的产品开发能力、质量控制能力、快速服务能力以及性价比等因素，优先选择市场口碑好、质量可靠的优质供应商及其产品。同时，下游客户对于植脂末厂商具有一定的黏性，一旦选定了某种植脂末产品，在饮料开发或销售过程中，一般不会频繁更换供应商，这是因为不同生产厂商的植脂末的口味、品质各不相同，更换植脂末供应商需要对饮料产品重新开发或推广。因此，行业新进入者往往无法在短期内形成紧密的客户群，难以快速地建立品牌并打开市场，存在一定的行业进入壁垒。2、营销渠道与运营壁垒营销渠道的建设对于植脂末制造企业的可持续发展起着至关重要的作用，而营销网络的开拓、建设和维护是一个相对长期的过程。行业新进入者一般而言难以在短时间内建立完善的营销渠道以及搭建经验丰富的销售团队，因此，营销渠道对于行业新进入者构成一定的壁垒。3、产品质量控制及食品安全壁垒食品安全直接关系到消费者的健康问题，引起政府和公众的高度关注，国家对食品安全的监管力度不断加强。《中华人民共和国食品安全法》等相关法律法规的出台，对行业的产品质量提出了更高的要求，尤其是食品安全风险分析与控制能力、检测技术和控制方式等方面加强了监管，对植脂末企业的工作环境、生产过程、质量监测等环节提出了更高的标准。较高的产品质量标准需要企业经过长时间的经验积累，并具备严格的质量管控，因此对新进入者形成了较高的壁垒。4、规模壁垒近年来，随着植脂末行业的持续发展，行业集中度呈现出逐步提高的趋势，行业的规模经济效益越发明显。规模化生产的企业能够采用自动化、节能化较高的大型生产设备，从而带来更高的生产效率，更稳定、安全的品质保证。同时，也有着稳定的经营活动现金流及利润规模，可以保证相对较高的技术研发投入，从而保持产品的品质优势，提高公司的核心竞争力。新进入者难以在短时间内达到一定的业务规模，因此本行业存在规模壁垒。5、技术和服务壁垒植脂末制造企业在竞争中赢得市场认同，不但需要较强的技术实力，而且须具有高效的客户服务能力。从技术层面来看，植脂末的生产需要融合食品学、生物学、化学、工业化自动控制技术等学科的综合知识，为此需要对相应学科进行全面的了解和综合的认识，并具有将其综合运用于具体生产的能力。特别是在定制化、功能性植脂末的生产过程中，生产工艺及物料配方等技术均起到至关重要的作用。从服务层面来看，行业内企业还须具备能够根据市场变化和客户需求迅速开发出适应市场最新口味、功能需求产品的能力。五、植脂末行业发展趋势1、生产技术的提升保障了产品品质出于提升食品安全和生产效率的需要，在行业生产技术不断进步的背景下，各种食品加工设备、检测设备、包装机械等设备的先进程度不断提升，生产的自动化水平随之同步提高。同时，行业内领先企业将加深信息技术的应用，提升对食品加工生产各环节的管理水平，加强对生产过程数据的采集与分析，从而保障产品质量和安全。2、行业集中度进一步加强由于植脂末行业具有产品品质要求不断提高、规模经济效应明显、技术研发水平越发重要等行业特征，同时兼具原材料价格波动等因素的影响，小型企业难以在短期内提升经营规模从而降低单位成本，同时其抵御风险的能力也较弱，在市场竞争中的生存空间将不断受到挤压，因此，未来植脂末行业的产能有进一步集中的趋势。3、市场需求趋于多样化，定制开发的产品需求不断提升从需求变化趋势来看，随着人们收入的提升以及消费意识的转变，市场对植脂末产品的选择将更加注重安全、营养和便捷，符合下游消费需求的植脂末产品不断推陈出新。可见，下游应用领域消费需求的不断创新发展对植脂末行业的发展产生了促进作用，推动植脂末行业的专业化程度持续提高，产品的多样化及差异化特征越发明显。近年来，高附加值、个性化的食品饮料已成为行业发展趋势，智能化、多元化、定制化的生产需求不断加大；开发功能性新产品、提高产品品质、加大品牌培育成为业内共识。4、对于产品高品质、健康化的需求不断提升从品质要求方面，未来植脂末产品的稳定性和营养指标等要求将持续提升；在产品口味方面，植脂末生产企业将在现有配方的基础上不断推陈出新，调制出更多具有特色口味的定制化产品；在用途方面，植脂末产品生产企业将根据下游不同植脂末产品的应用领域，结合工艺流程不断调整研发方向，开拓新的下游应用领域并推出全新的功能化产品。同时，随着食品安全类法律法规的严格实施及消费者的消费升级，低端植脂末产品将逐渐被市场所淘汰。

咖啡、奶茶行业的发展 促使植脂末市场需求攀升植脂末又被称作为奶精，是以精制植物油或氢化植物油、酪蛋白等为主要原料生产的食品添加剂，在食品加工中具有特殊的作用。同时植脂末也是一种特殊的食品。植脂末的主要原料有氢化植物油、乳化剂、葡萄糖浆等，原料供应较为充足，有利于植脂末行业的发展。根据新思界产业研究中心发布的《2021-2025年植脂末行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，植脂末下游主要是奶茶、咖啡及烘焙等行业。我国人口数量庞大，在经济快速发展大背景下，奶茶、咖啡等产业也得到快速发展，带动植脂末市场需求攀升，市场规模不断被扩大，预计到2023年我国植脂末市场需求量将达到77万吨。在全球中，我国是植脂末主要生产国家，我国植脂末凭借着高性价比、快速服务、风味多样等优势，实现了从进口主导到国产为主的转变，且本土产品也在不断拓展海外市场。植脂末因为具有较好的水溶性，能够在水中均匀稳定的形成乳液状，当前主要被应用在奶茶饮料制作中，能够明显的提升奶茶的口感和香味。随着经济的快速发展，人均收入的增长，奶茶行业快速发展，带动植脂末市场需求攀升。当前奶茶已成为植脂末主要需求市场之一。除却奶茶以外，植脂末发明最初是用于咖啡配料使用，提升咖啡的口感，使得咖啡更加香醇爽滑，因此被广泛应用在速溶咖啡领域。速溶咖啡由于具有冲泡饮用方便、易于储存、携带便捷等优点，其消费量不断增长，已成为咖啡产业中重要组成部分。受速溶咖啡市场需求量逐年增长影响，植脂末应用需求也在不断攀升，国内植脂末行业仍处于增速发展。就市场竞争方面来看，当前在植脂末领域布局的企业众多，如雀巢、嘉里集团、WhiteWave、DMK、Lautan Luas、Kornthai、佳禾食品工业股份有限公司、文辉食品工业有限公司、大树集团、诸城东晓生物科技有限公司、江西维尔宝食品生物有限公司、湖北香园食品有限公司、福建省邦领食品有限公司、山东天美生物技术有限公司等，市场较为散乱。新思界产业分析人士表示，植脂末主要被用于生产奶茶、咖啡，受近几年我国热均收入的增长，消费升级大背景下，奶茶、咖啡等饮料市场需求持续攀升，促使植脂末行业得到快速发展。在生产方面，当前植脂末生产企业众多，市场竞争混乱，尚未有绝对的龙头企业出现，未来市场存在发展机遇。

财联社（北京，记者 鲁佳乐）讯，财联社记者获悉，为便于A股投资者了解发行人的基本情况和本次发行的相关安排，发行人和保荐机构（主承销商）东吴证券将于4月19日就佳禾食品（605300.SH）首次公开发行股票举行网上路演。上海证券交易所于4月12日披露了佳禾食品首次公开发行股票招股意向书，该公司此次公开发行股票数量不超过4001万股，占发行后总股本的比例不低于10%，发行后总股本不超过约4亿股，初步询价时间为2021年4月14日。招股书显示，佳禾食品此次IPO拟募集资金5.65亿元，其中3.65亿元用于年产12万吨植脂末生产基地建设项目，1.17亿元用于年产冻干咖啡2160吨项目，0.53亿元用于新建研发中心项目及2.95亿元用于信息化系统升级建设项目。 从业绩来看，佳禾食品已经出现下滑迹象。2020年1-6月，受疫情影响，佳禾食品实现营业收入、净利润、扣非归母净利润分别为7.12亿元、0.78亿元和0.67亿元，比2019年同期分别下降5.35%、36.54%和41.05%。数据显示，植脂末为佳禾食品核心产品，在奶茶、咖啡、烘焙等食品领域广泛使用。2017年至2020年上半年，佳禾食品植脂末实现销售收入分别为12.51亿元、13.65亿元、14.97亿元和5.36亿元，占公司主营业务收入比例为91.65%、85.94%、87.11%和85.82%。有业内人士认为，佳禾食品的主营业务植脂末与目前的新式茶饮发展方向背离，植脂末未来的利润增长或遭遇一定挑战。“植脂末产品匹配的是低端产品，在中国的低线城市及农村市场具备一定前景。虽然中国目前属于消费升级的阶段，但还是会有此类产品生存的土壤。因此佳禾食品上市后，在整个行业里面的综合实力会加强，在话语权及资源配置方面也会更优。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受财联社记者采访时表示。不过，佳禾食品咖啡业务的发展也受到业内质疑。数据显示，2017年至2020年上半年，该公司咖啡产品的销售收入分别为3306.82万元、9163.01万元、5949.2万元和2126.15万元，在主营业务收入中的占比分别为2.42%、5.77%、3.46%和3.4%；销售毛利率分别为-15.84%、3.63%、-10.65%和0.2%。收入与毛利率波动都较大，毛利率甚至出现了负值。同时，佳禾食品咖啡产品的产能利用率也处于持续低迷状态。其招股说明书显示，咖啡产品中，速溶咖啡粉是佳禾食品的主要咖啡产品，报告期内，速溶咖啡粉的产能利用率分别为11.83%、31.38%、15.30%和3.51%。“佳禾食品只是一个咖啡原料供应商，在2B端没有产业链优势，2C端没有品牌优势。所以其在咖啡业务的布局更多是借这个品类的风口和热点。综合来看，佳禾食品基本上没有太多的品牌运营能力及市场、渠道、客户的运营能力，因此也没有太大的成功率。”朱丹蓬说。

文/艺萱随着消费升级、新生代消费力的提升，奶茶行业迎来东风，Coco、喜茶、奈雪的茶等奶茶品牌迅速崛起，作为该行业上游供应商的佳禾食品也随之驶入快车道，并启动IPO。中华网财经12月4日讯 日前佳禾食品工业股份有限公司（简称“佳禾食品”）递交了招股书，拟募集5.6亿元资金，此次幕集资金主要用于年产十二万吨植脂末生产基地建设项目、年产冻干咖啡2160吨项目、新建研发中心项目和信息化系统升级建设项目。（图源：招股书）主营业务下滑、存健康隐患资料显示，佳禾食品主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售业务。主要为统一、香飘飘、娃哈哈、联合利华、TORABIKA(印尼)等知名食品工业企业以及“CoCo都可”、“85°C”、“沪上阿姨”、“古茗”、“益禾堂”、“蜜雪冰城”等餐饮连锁奶茶品牌，提供冻干咖啡、植脂末（奶茶原料）。公司实控人柳新荣、唐正青夫妇，两人直接及间接合计持有公司86.16%的股份，并拥有91.79%的表决权。从招股书中不难看出，此次募投的4个项目中“年产十二万吨植脂末生产基地建设项目”在募资总金额中的占比最高，达60%以上。然而，占主营业务收入八成以上的植脂末业绩却在逐年下滑，2016年到2018年，佳禾食品的植脂末在国内销售规模分别为9.16万吨、8.50万吨和8.26万吨，在国内植脂末市场份额分别为17.44%、15.22%和14.33%，销量及市场占有率都出现了下滑情况。2017-2019年，产销率从100.87%微降至99.15%。另外佳禾食品咖啡产品，2017年、2018年分别为962.53吨、2488.28吨，虽然这两年销量呈上升趋势，但是2019年销量急转直下，下滑至1655.64吨。报告期内，咖啡产品毛利分别为-523.84万元、332.88万元、-633.45万元和4.15万元，毛利率分别为-15.84%、3.63%、-10.65%和0.20%。2017年和2019年，咖啡产品毛利以及毛利率均为负。佳禾食品的募资项目中有1.17亿元的募集资金拟用于年产冻干咖啡2160吨项目。其募资项目合理性存疑。此外公司所生产、研发的植脂末对人体是否构成危害也存在争议。植脂末俗称“奶精”，植脂末的主要原料“氢化植物油”的生产过程中会产生“反式脂肪酸”。美国哈佛大学医学院经过研究发现：“反式脂肪酸”摄入大大增加了患心脏病的风险，不但如此，它还会干扰必要脂肪酸的代谢，影响儿童的生长发育及神经系统健康，增加2型糖尿病的患病风险并导致女性不孕和罹患乳腺癌。《中国居民膳食营养素参考摄入量（2013版）》建议：我国2岁以上儿童和成人膳食中来源于食品工业加工产生的反式脂肪酸的最高限量为＜1%的总能量，这对于成人来说相当于每天摄入不超过2克。消费者从超市买来的包装好的食品包装上，如果配料表上出现了“氢化奶油”、“植物奶油”、“人造黄油”、“奶精”、“植脂末”、“起酥油”等词语，说明这些其实都是氢化植物油相关的产品。但是对于植脂末和反式脂肪酸的健康风险，佳禾食品在招股书中并未提及。不差钱！三次分红8.46亿（图源：天眼查）值得一提的是，不差钱的佳禾食品一边大手笔分红、理财，一边进行5.6亿元的融资，募集资金的合理性也因此遭受质疑。根据招股书显示，佳禾食品曾分别于2016年和2017年，共3次向公司向全体股东分配现金股利，累计8.46亿元，足以覆盖此次募集的5.6亿资金。另外据招股书显示，2017年至2019年，佳禾食品的货币资金分别为2.92亿元、1.7亿元、2.39亿元。截至2020年6月30日，佳禾食品的货币资金数额高达2.43亿元。而且佳禾食品每年还取得不小数目的政府补助，2017-2019年度和2020年1-6月取得政府补助的金额分别为1061.10万元、1207.92万元、1049.92万元和1017.76万元。除大手笔分红外，佳禾食品还是理财高手。2017年末和2018年末，佳禾食品理财产品的账面价值分别为1.8亿元和4.33亿元，占其他流动资产的比例分别为98.91%和98.71%。2017年度和2018年，佳禾食品购买理财产品的投资收益分别为730.18万元、863.65万元。2019年，佳禾食品收回理财产品投资款9455万元，同年又购买了2100万元的理财产品。2020年1-6月，收回理财产品7650万元，同年支出1490万元购买理财产品。另外，佳禾食品还热衷于购置“投资性房地产”。截至2019年12月31日和2020年6月30日，佳禾食品的投资性房地产净值为3826.67万元和3780.22万元，主要系公司在上海购置了商用物业以用于办公及设立面向终端客户的体验中心等。据招股书披露，截至2020年6月30日，佳禾食品投资性房地产有17处，用途均为办公，面积在50平米至80平米之间，还有部分用于对外出租。由此可以看出，佳禾食品现金流十分富裕，为何还要通过A股圈钱？就此中华网财经致电佳禾食品，对方回应称：“我是证券部门的，这块你找我们财关公司吧。”随后中华网财经与佳禾食品财关公司取得联系，该人员回应：“领导这几天不在，这边回复可能还需要一段时间。”截至发稿前，中华网财经尚未收到该公司针对上述问题的回复。4次增资价格不一值得注意的是，佳禾食品在IPO前夕密集进行多次增资且价格不一。招股书显示，2017-2018年，佳禾食品进行了4次增资。2017年10月，柳新荣及西藏五色水的增资价格分别为1元/注册资本，当月柳新仁的增资价格为3元/注册资本；2017年12月世界银行旗下的国际金融公司以17.62854元/股增资；2018年8月宁波和理以6元/注册资本增资。（图源：公司招股书）就此佳禾食品解释称，2017年、2018年四次增资价格存在差异，系增资/转让股权的目的、公司发展阶段及定价参考依据不同所致，增资及转让价格真实、合理;同时，2017年10月，柳新仁的增资及2018年8月，宁波和理的增资及受让股权均以2017年12月，国际金融公司出资的价格作为权益的公允价格，以此计提了股份支付金额。近三年遭3次行政处罚招股书显示，报告期，佳禾食品因消防违法行为被3次行政处罚，金额分别为5,000元、32,000元、5,000元。2018年1月31日，佳禾食品因锅炉房与配电房之间搭建顶棚，占用防火间距，收到苏州市公安消防支队吴江区大队《行政处罚决定书》(苏江公(消)行罚决字[2018]0104号)，被处以人民币5,000元的处罚。2018年6月29日和2018年7月25日，佳霖商贸因未及时进行竣工消防备案，分别收到苏州市公安消防支队吴江区大队《行政处罚决定书》（苏江公（消）行罚决字[2018]0608号和苏江公（消）行罚决字[2018]0697号），合计被处以人民币32,000元的处罚。2018年6月29日，佳霖商贸因封闭安全出口，收到苏州市公安消防支队吴江区大队《行政处罚决定书》（苏江公（消）行罚决字[2018]0609号），被处以人民币5,000元的处罚。不管从现金流还是理财产品方面佳禾食品都不差钱，而且主营业务植脂末不仅存安全隐患且市场占有率呈下滑态势，那么佳禾食品为何还要在A股市场融资扩建植脂末生产基地？尽管佳禾食品存在一系列“未解之谜”，依然成功过会。中华网财经了解到，今日证监会第十八届发行审核委员会2020年第172次发审委会议于昨日召开，审核结果显示，佳禾食品首发获通过。

2020年12月1日，知名网红茶饮代表茶颜悦色终于首次走出长沙，于武汉汉口的网红商业街武汉天地开业。开业当天，现场排队的盛况很快冲上新浪微博热搜榜第一名。一条蜿蜒1千多米的长队，如果从队伍最后算起，要8个小时才能排到头。市场和资本看好的新式茶饮产业这已经不是国产新式茶饮第一次引起万人空巷般的追捧。2020年3月，号称“排队两小时，喝茶五分钟”的喜茶，拿到C轮融资，估值达160亿元。2021刚开年，奈雪的茶就拿到第5轮融资，估值130亿元。近年来茶饮市场越发受到资本的关注。2015年可以说是中国茶饮市场爆发的元年，获投数量开始急剧增多，获投数额也越来越大。从2019年开始，虽然茶饮市场整体投资数量减少，但是投资金额却大幅增长，投资金额正向头部企业倾斜。新式茶饮更注重产品创新性、品牌独特性以及如何有效连接年轻消费者奈雪的茶发布的茶饮白皮书提到，“新式茶饮是指采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等天然、优质的食材，通过更加多样化的茶底和配料组合而成的中式饮品……相较于传统茶饮，新式茶饮更强调在原材料选择、研发制作、门店运营以及空间体验上的升级和创新，从而打造独特的品牌文化，并提升品牌价值。”中国连锁经营协会常务秘书长王洪涛则提到，“新式茶饮通过模式创模式、产品服务创新、亦或是技术创新、营销方式创新，把‘中国茶’这样一个比较传统的文化的东西能够跟快消品、时尚能够很好地结合起来。同时，把传统文化和年轻消费者建立了一个非常有效、有机的连接……”结合公开资料整理，亿欧智库将新式茶饮产业分为原材料供应方&品牌方，茶饮品牌方及技术服务提供方三个部分。原材料提供方&品牌方：包括茶底、鲜果/果汁、鲜奶/植脂末/奶盖、珍珠/芋圆等其他原材料供应商以及美菜网这样的综合品牌供应方。茶饮品牌方：目前新式茶饮品牌众多，线下零售店包括喜茶、奈雪的茶这类知名头部品牌，还有七分甜、CoCo都可、沪上阿姨、古茗茶饮、茶颜悦色等知名地域品牌。技术服务提供方：包括收银软件-美团收银等企业，支付软件-微信支付、支付宝等企业，CRM&门店运营管理软件-客如云、非码等企业，配送平台-美团外卖、饿了么、蜂鸟配送、达达物流、顺丰同城等企业，小程序服务提供商-微盟、有赞等企业，营销平台-微博等。新式茶饮产业发展迅速，已进入数字化升级时代早期中国市场上还未出现专门的新式茶饮品牌，2015年之前，台湾珍珠奶茶及港式奶茶传入内地市场并开始在年轻人中风靡，在此期间年轻一代的消费者逐渐培养了消费奶茶等新式饮品的习惯。内地市场也逐渐开始出现以快乐柠檬、CoCo、一点点为代表的早期本土茶饮品牌。随着消费升级，2015年至2019年期间国内茶饮市场资本聚集，热点频出，“新式茶饮”概念开始流行。该时期的主要特征为产品多样化以及茶饮企业品牌化。在产品方面，奶茶底料已不限于单调的珍珠，出现了芋圆、芋泥、布丁等一系列底料可供消费者自由选择。奶盖茶和水果茶等新形式的产品也得到消费者的热烈追捧。喜茶、奈雪的茶、乐乐茶、茶颜悦色等品牌成为这一轮的创新主力，不仅频上热搜，成为网红品牌受到90后以及00后消费者的喜爱，更重要的是引领了茶饮市场的消费升级和品牌化运营。“新式茶饮”的出现颠覆了以往过去传统的茶饮消费市场，更注重新消费人群的客户体验感以及品牌归属感。据茶饮白皮书显示，2019至2020年受新冠疫情影响，线下零售实体行业遭受巨大打击，超6成的线下茶饮门店几乎零收入。天眼查数据显示，截至2020年11月30日，中国茶饮企业总数超30万家，其中停业、清算、吊销、注销的企业超过13万家，占比高达43%。茶饮数字化升级或许迫在眉睫。重置“人、货、场”，擅用数字化工具有利于茶饮业务全渠道增长疫情重创之下，喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色等品牌反应迅速，立即上线天猫旗舰店。相关资料显示，2020年奈雪的茶及喜茶入驻天猫之后，新式茶饮天猫线上销售额增长近2倍，新式茶饮品牌旗舰店累计浏览人数超过3万，较去年增长3倍。据亿欧智库本段时间的案头研究以及跟踪观察，发现国内新式茶饮企业的数字化转型目前包括自建数字化工具以及借助第三方服务商实现数字化两种方向。企业自建数字化工具以喜茶的“数字化三支柱”——数字管理、数字营销和数字力量为例。搭建ERP、OA等系统有利于协助门店和职能部门的管理，同时赋能供应链管理，小程序则助力用户的精准营销。自建的点单系统、营销平台、会员系统、数据中台可以赋能其业务系统，帮助企业决策。借助第三方技术软件服务商实现数字化常见于原材料运输、收银、支付、会员管理、门店运营管理、点单小程序、营销、配送等环节。新式茶饮企业通过这些技术，可以更好地汇聚消费者数据，实现用户精细化运营，优化购物体验，加深与消费者之间的连接。以上，亿欧智库将在之后的报告中呈现更详细的解析与前沿洞察。结语亿欧智库正在撰写《2021实体零售数字化研究专题报告——新式茶饮篇》，此报告将着重分析疫情下及复工后的线下新式茶饮实体零售店数字化转型现状，对新式茶饮产业的数字化趋势做出一定的研判。（文章来源：亿欧）

想要了解更多热门资讯、玩机技巧、数码评测、科普深扒，可以点击右上角关注我们的：雷科技-----------------------------------前段时间，瑞幸咖啡给星巴克的一封公开信，让正在快速壮大的中国咖啡市场浮出水面。瑞幸咖啡在烧完10亿元人民币后即将完成一轮融资，而主打外送的连咖啡已耕耘四年，先后获得A、B、B+轮近3亿元融资，星巴克领头，上岛、Costa、太平洋、ZooCoffee和漫咖啡组成的“一超多强”的咖啡市场正在迎来剧变。咖啡市场火热的背后是中国热饮市场的方兴未艾，相对于许多国家的用户而言，中国用户偏爱热饮，豆浆、咖啡和奶茶为主的热饮市场正在快速壮大，市场规模超过千亿，其中咖啡和奶茶市场还在高速增长。数据统计显示，在美国，人均每年要喝掉400杯咖啡；在日本、韩国，人均每年要喝掉200杯咖啡；而在中国，这个数字是5~6杯。如果只算国内一线城市，人均每年咖啡消费数只有20杯。简而言之，即便星巴克在中国已有近20年历史，中国人的咖啡文化，依然不如茶文化或者奶茶文化普及，不过，如今市场正在生变，Euromonitor数据显示，2016年中国的咖啡厅市场规模达到200亿元，10年前这个数字只有11亿元，如今仍在高速增长。大众点评发布的数据显示，2016年1月到2017年6月中国奶茶店增长了60%，奈雪、喜茶、1314茶诸多奶茶品牌都拿到了融资。热饮市场再迎新物种夹杂着消费升级、新零售、外卖O2O、健康诸多元素的热饮市场，迎来了大量的资本聚集，5月24日，因为投出京东、美团、赶集、大众点评等互联网巨头而名声大噪的今日资本，也有了动作，数千万领投智能饮品机Onecup A轮融资。在众多热饮玩家中，Onecup找到了中国热饮豆浆、咖啡、奶茶的革命性的解决方案，可以一分钟一键制作手边热饮，而且每一杯都采取专业制作手法。Onecup创始人王旭宁还有一个身份是中国厨房小家电巨头九阳董事长、豆浆机发明人，在饮食品行业经营超过20多年。2007年，当他去欧洲旅行时发现了基于单杯系统的咖啡机当地开始流行，进而有了用单杯系统的解决方案来解决中国人的热饮需求的灵感，经过酝酿和打磨后，2014年Onecup胶囊豆浆机正式面世，基于这个产品形态，再做胶囊咖啡、奶茶以及更多热饮，就是水到渠成的事情了。不过，一个机器如果要同时做多种饮品，就意味着要用户进行自助式选择——就像现在许多家电一样设置复杂的操作面板，这与Onecup希望让用户便捷地获取热饮显然背道而驰。Onecup团队最终找到了一个解决方案，就是通过给饮品机加装智能摄像头，给胶囊预设独特点阵来实现智能识别，让用户可以一键一分钟制作热饮。在发布会上，王旭宁略感欣慰地表示：“从九阳豆浆机开始到Onecup胶囊的豆浆机，再到Onecup的智能饮品，我想我们是找到了一个中国喝豆浆、喝奶茶、喝咖啡的完整的解决方案。”最新一代的OneCup采取智能饮品机的模式，放入预制胶囊就可一键制作热饮，支持豆浆、咖啡、奶茶等类目下的20种口味，胶囊产品将会不断迭代。与传统热饮市场基于店面和外卖两种模式不同，Onecup瞄准的是家和办公室两个场景。Onecup CEO王旖含认为，当用户要social的时候会去星巴克这样的第三空间，但如果想要在家里或者办公室来一杯热饮，Onecup提供了比速溶和外卖更好的解决方案。雀巢、香飘飘这样的速溶产品是最原始的解决方案，虽然成本低廉，不过口味和健康都难以与到店消费相提并论，在消费升级的大环境下，越来越多用户通过外卖的方式购买外送热饮，碳酸饮料、方便面、洋快餐在中国市场近年来不断下滑已经证明了中国消费者的共同选择。然而外卖并不是完美无缺的方案：第一，外卖送得再快都需要用户等待，外卖不够便捷；第二，外卖会影响热饮的口味，正如王旭宁所言，饮品是温度的艺术。星巴克官方在尝试外送后终止，是因为他们发现含奶饮品在超过15-20分钟后到达用户时，口感已被改变；第三，外卖是高成本的解决方案，一杯热饮往往要30元左右的价格，再加上配送费，不是每个消费者每天都舍得购买。Onecup则是“机器+胶囊”的模式，用户购买机器同时购买胶囊，胶囊价格跟速溶产品相当，比如一杯拿铁价格是4.5元。要喝的时候打开机器，不需要进行任何选择，一键制作豆浆、咖啡、奶茶等热饮，Onecup内置的智能摄像头可以对胶囊上预置的点阵来识别胶囊ID，接着启动不同的制作模式，通过水温、水速、萃取、压力的组合，一分钟制作一杯热饮，制作方案与专业奶茶大师、咖啡大师合作来确保口味，比如最新推出的“港式奶茶”就是与香港港式奶茶第一届冠军大师赖旺明合作定制，“拿铁”则是与意大利griso烘焙坊的创始人antonio合作定制。正如其定位，Onecup希望给中国消费者提供简单、高效、健康和高质优价的手边热饮，相对于速溶优势十分明显，相对于外卖而言也有显著优势。理论上说，Onecup可能会成为雀巢、香飘飘替代品，在一些时候也可以替换外卖热饮。Onecup为何要拒绝植脂末？在发布Onecup最新胶囊产品时，王旖含强调，Onecup所有胶囊产品都不含植脂末、添加剂、防腐剂、色素调味剂等人工制剂，在消费升级的大潮中，越来越多的食品都在强调不增加添加剂、防腐剂、色素调味剂等人工制剂，不过目前还没有多少品牌会强调不含植脂末。植脂末又称奶精，是以精制植物油或氢化植物油、酪蛋白等为主要原料的新型食品，目前被广泛应用在各种饮料和食品中，比如咖啡饮料、含乳饮料、速溶奶粉、即溶麦片等等。跟防腐剂等不同，植脂末不是人工制剂，不过它也不适合大量摄入，否则会增加人体代谢负担，能引发肥胖和诱发血管硬化，增加心脏病、脑血管意外的危险，用王旭宁的话说，植脂末跟味精一样，“我们小时候都吃过味精，可是消费升级了我们没必要再吃了。”王旖含表示，Onecup不是想要妖魔化植脂末，但不合理、过分的，尤其是每天摄入对身体造成负担已有科学证明。Onecup希望成为消费者每天的热饮方案，不用植脂末是最健康的解决方案。目前一些饮品食品加入植脂末，主要是为了降低成本、提高速溶性和增强“奶”味。Onecup团队花了大量时间来“去植脂末”化，与新西兰最好的乳粉供应商“恒天然”合作，在水温、水流速度、萃取程序和压力等各个方面做大量的实验，成功解决这个问题，没有植脂末的胶囊饮品更加健康，同时口感更好。王旖含在负责Onecup前曾有8年的医疗健康行业工作经验，对于中国食品行业现状有深刻的理解，对于食品也有自己的梦想，并因此加入Onecup。在日常生活中，王旖含也十分注重食品健康，表示绝对不允许“入口的东西含有植脂末”。事实上，Onecup不只是从去植脂末来强化“绝对健康”，它的原材料在全球范围严选顶级供应商，比如斯里兰卡的高地红茶、巴西庄园咖啡豆、埃塞俄比亚G1等级的精品咖啡豆、苏门答腊90+精品咖啡豆等顶级原材料。胶囊制作则是采取ultra-fresh技术来保持新鲜，在接近药品生产环境的食品加工环境中，在ISO22000管理体系（食品安全生产体系中最高的体系标准）规范下生产，通过“技术+管理”的双重手段确保健康安全。在许多人看来，Onecup是一家提供智能饮品机的“硬件+服务”的科技公司。不过，王旖含表示，“Onecup并没有想就做成一个售卖机器的公司或者是售卖胶囊的公司，我们想做的是生活方式的倡导者，我们团队长期要做的是饮品生意。”Onecup团队“对每一杯饮品都怀着虔诚的心情，敬畏这杯饮品，我们尊重每一份来自传统的经典的味道。”在许多热饮新物种强调营销的今天，Onecup回归口味、健康、体验的理念，值得学习，这才是热饮食品行业的根本。Onecup独特的商业模式胶囊咖啡机的商业模式，此前已被验证，胶囊咖啡机市场已经有了雀巢Nespresso、dolce gusto诸多品牌，它们不只是售卖咖啡机，还源源不断地向用户出售咖啡胶囊，后者成为更加重要的营收，不过，目前这些胶囊咖啡机在欧美更加风靡，在中国还只是少部分中产白领用户的选择，市场没成气候。Onecup的优势在于，它更加符合中国人的口感习惯，支持多种符合中国人口味的咖啡产品，同时还支持豆浆、奶茶等热饮产品。基于点阵技术智能识别胶囊，让用户无需选择就可以获得个性化的制作方案，也是Onecup的原创技术。还有很重要的一点是，作为一款智能饮品机，Onecup引入了物联网技术，它在发售给用户后，可与云端连接，进而获取用户口味和习惯大数据，对大数据进行分析后再改进口味和迭代产品，不断提升用户体验。鉴于Onecup也是采取“卖机器+卖胶囊”的模式，因此只要能持续不断地产出优质的胶囊，提高用户黏性，就可以获得更大价值。长期来看，Onecup在售卖机器与胶囊外还有更多扩展空间。今年新零售方兴未艾，无人零售是其中一个重要分支，无人货架、无人便利店兴起，理论上来说，Onecup基于其智能无人技术，也有进入无人咖啡零售的能力，比如在机场、写字楼等建筑物内布置专用的胶囊热饮机，给用户提供更加健康、安全和实惠的热饮方案。风投女王看中Onecup什么？Onecup融资发布会，今日资本创始人徐新亲临现场，全程参加并发言，今日资本到场的还有合伙人李琪、高级投资经理季文嵘，显而易见，今日资本对Onecup这次融资十分重视。被外界冠以“风投女王”的徐新，在投资上的成功案例不胜枚举，科技行业更了解的是她在京东、网易、美团、点评等互联网巨头上的case。其实今日资本投资触角已延伸到各个领域，比如娃哈哈、长城汽车、真功夫快餐、永和大王、德青源鸡蛋等知名企业都有其投资，不难发现其中与食品相关的case不少，其中永和大王更是一个“豆浆”公司，看到这里或许会明白，为什么Onecup这个智能饮品机会受到徐新关注，而在此之前，今日资本在硬件上的投资并不算多。去年徐新对外公布的投资心得在创投圈广为流传，她最重要的判断之一就是消费者变了，人群变了、习惯变了、渠道变了，特别是80、90后越来越宅、越来越懒的特征更是十分明显，基于这个逻辑，今日资本投资了大众点评以及后来的美团点评。此外，今日资本也在加强对新零售的投资，投资了对标盒马鲜生的超级物种，前段时间更有报道称徐新逛了一家新零售商店就投资了2.25亿，这家公司叫NoMe，Onecup十分符合“懒人经济”和“消费升级”，同时也有新零售的想象空间。Onecup兼具食品行业和科技行业的属性，徐新表示，Onecup有核心技术，智能识别技术非常强，而且不只是有单一技术，涉及到机器和胶囊两个方面：“门槛很高，能搞定胶囊搞不定设备，搞定设备搞不定口味是两种技术的结合。而且他们还有芯片技术，可以告诉你每天喝了多少，完全是物联网管理起来了，什么时候喜欢喝什么口味，我们都进行数据化管理，一般人做不出来，所以这个东西要量化可复制，放到很多的家庭和很多的办公室，这里面是有科技含量的。”此外，徐新曾经表示，她投资从来不乱撒胡椒面，不赌赛道，也重视赛手，对团队最看中的能力除了各家VC都重视的基本能力外，徐新还有一个要求是看“延迟满足”，因为：“成功者最重要的特点就是延迟满足，过去我见过很多既聪明又能干的人，但他们对自己却没有更高的要求。有的人不满足，到了一定的时间就有更高的自我要求。”在Onecup融资发布会上，徐新透露看中Onecup团队的一点原因同样是因为Onecup团队有延迟满足能力，“Onecup团队有做品牌的气质，我们看很多的创始人，有的是卖货的有的是做品牌的，而旖含跟她的团队是做品牌的，她一定要追求完美，不着急”，让她记忆深刻的是，Onecup可以借助去年双11契机大面积推广时，因为产品没有ready，OneCup团队选择了放弃双11这个推广机会。根据王旖含介绍，Onecup已迭代四代，在经过足够的市场验证后才大面积推广，获得融资后将继续在机器和胶囊研发上加大投入，同时加强市场推广，今年将会进入2000+写字楼、商场终端进行推广。相对数千万的A轮融资而言，今日资本参与对Onecup本轮融资意义更大，毕竟这已经算得上是其团队实力和项目潜力的一个证明。

相信很多朋友都喜欢喝奶茶，可到了点奶茶时，没个十来分钟根本下不了单，试了新口味的奶茶，不是很符合自己胃口，下次还是乖乖点回习惯喝的口味；经常喝奶茶，却老是点那个口味，喝多也觉得腻了，渐渐地对它没爱了，能怎么办嘛，好绝望对不对？这几年奶茶市场经历了翻天覆地变化，健康茶饮迎来新一代的奶茶的黄金时间，成为最近几年茶饮流行的一个趋向。于是市面上陆续出现了各式各样的奶茶品牌。健康茶饮除了在国内流行以外，也风靡于日本等多个东南亚地区。一是食材升级，从初代的单一煮茶，到现在混合龟苓膏，花生，红豆，布丁，珍珠等等，食材越来越多样，称得上奶茶界的最有“材”的奶茶！二是茶源升级，从普通的小宗茶底，到香精茶底，再到优质茶底。层层升级，口味也自然更想更浓！三是奶源升级，最初的植脂末(奶精)，现在是优质植脂末，使奶茶更健康美味。

（图片提供：全景视觉）经济观察报 记者 汪晓慧 郑淯心 李华清 “如果没有喜茶”，朱拥华说，“这个市场我也不会投。”朱拥华是龙珠资本创始合伙人，龙珠资本是美团点评旗下的产业基金。5月9日下午4点半，位于北京望京的美团点评总部的会议室里，多个休息区正在进行面试，很多人都等待进入这个新崛起的互联网新贵。这种面试的场面在美团点评工作人员看来平常。2018年4月25日，朱拥华代表美团出任喜茶董事的消息发布。喜茶获得了B轮融资，朱拥华说，龙珠资本投资了4亿元，这是追加后的数字，一开始计划投资2亿元。包括咖啡、奶茶在内的中国饮料市场正在风起之时。5月8日，传统奶茶品牌香飘飘（603711.SH）涨停，股价超过24元。尽管如此，这个股价水平，是其上市以来的较低水平位置。就在香飘飘涨停的这一天，luckin coffee（瑞幸咖啡）宣布正式开业。luckin coffee创始人兼CEO钱治亚说，“luckin coffee将定位于新零售专业咖啡运营商，我们将把互联网、移动互联网和大数据的手段充分应用到我们的商业模式当中。”瑞幸咖啡在成立不到两周时间，就开始“叫板”传统连锁咖啡巨头星巴克。5月15日，瑞幸咖啡发公开信诉星巴克涉嫌垄断中国连锁咖啡市场，这或许是星巴克进入中国市场以来第一次遇上如此出牌的竞争者。不过，香飘飘副总经理、董秘勾振海却告诉经济观察报记者：“香飘飘的液态奶茶和喜茶等新式茶饮不是竞争关系。”不是竞争关系，这也是喜茶公关总监肖淑琴的看法。互联网时代快销品牌的特征分化明显，早期知名的奶茶品牌基本分布在固态冲饮奶茶、液体预包装奶茶领域，而近两三年来现调奶茶品牌如雨后春笋般冒出来，前者以香飘飘为代表，后者则以喜茶为代表。在朱拥华投资大消费领域的11年间，国内的饮料市场经历了巨变。香飘飘与优乐美大战，康师傅与统一分羹，喜茶与一点点角逐，瑞幸挑战星巴克。中国的饮料市场正处在剧变之中。在这个剧变之中，同一个产品线上，商业模式却在呈现巨大的分化。潮流迭代朱拥华对经济观察报记者说，正式谈的时候，“没有PPT”，决定之后，喜茶创始人聂云宸带着团队到北京，双方“喝了个大酒”。“过去8年了，现在出现像喜茶这样公司，我一眼就能看明白这个思路。”朱拥华说，投资喜茶与投资周黑鸭的逻辑本质相同。2010年，他投资了周黑鸭，2016年11月周黑鸭上市。当时他的看法是：啃鸭脖子会是消费升级中，消费者茶余饭后的消遣。对于喜茶而言，“市场早就有了，品类已经长期存在，就是没有大品牌。”2012年，聂云宸在深圳开出自己的第一家奶茶店。聂云宸的商品是现调奶茶。朱拥华最喜欢喜茶的芝士金凤茗茶，这是喜茶最早走红的爆款。如今朱拥华与聂云宸豪赌的现调奶茶这一产品形态，在13年前启蒙了固体奶茶第一股香飘飘的创始人蒋建琪。2004年，还在做棒冰的蒋建琪正经历不惑之年。蒋有次突然注意到奶茶门店有很多人排队。这让他不禁思考如何将奶茶做成冲泡式杯装奶茶。很快，蒋建琪在湖州、无锡、温州试销固体奶茶。反响不错，他开始做大。2005年，香飘飘用椰果包代替奶茶里的珍珠，推出了原味、香芋、麦香、草莓、巧克力、咖啡6种口味奶茶。他去广州、汕头看包装、商标设计，在湖南卫视投放了广告；参加全国的糖酒会，香飘飘奶茶步入正轨。蒋建琪把香飘飘的广告打到了电视上，奶茶卖到了农村的小卖部。2017年，香飘飘在资本市场上市，年销售额超过26亿元。现调奶茶于21世纪初才从台湾传入大陆。这是大陆的第一波奶茶风潮，形成了奶茶最早的产品与市场雏形，当时的奶茶店以夫妻店为主。2006年-2008年，现调奶茶第二波奶茶浪潮兴起，开始出现小有规模的品牌型连锁公司，比如鲜果时间、快乐柠檬、CoCo奶茶。“消费者感觉味道很好，但品质没法把控。”朱拥华说，第二波奶茶风口抓住了奶茶的根，即“品类”存在的市场潜力。在商场、步行街等人流密集的地方，不到十平米的奶茶店数量众多，这一盛况持续至今。但存在的问题是，食品安全的风险，比如色素添加等。同时，在加盟的模式下，品质控制也是大挑战。2012年-2014年，现调奶茶第二波风口上的品牌初现式微。“产品没有证明可延续性。”朱拥华评价，“品牌危机在于市场已经教育好的情况下，并没有一个特别好的品牌出现。”在他看来，这恰好为喜茶这样的第三代奶茶品牌的出现创造了机遇。2016年盛夏，喜茶的创始人聂云宸拿到IDG及何伯权共1亿元的融资。现调奶茶的市场也到了爆发期，一点点、因味茶、奈雪的茶等崭露头角。2017年，香飘飘推出了液体奶茶产品，有两种品类：MECO牛乳茶和兰芳园丝袜奶茶，配方中不添加防腐剂、植脂末、甜味剂、着色剂等物质，是香飘飘正大力推广的。香飘飘原有的固态奶茶需要热水冲泡，春冬销售量明显高于夏季，香飘飘的第一季度和第四季度销售收入占全年的比例达75%以上。也是同年，香飘飘上市，募集资金5.08亿元，用于液体奶茶建设和杯装奶茶自动化生产线建设两个项目。“那是一个中间地带。”朱拥华评价液态奶茶。在他看来，固体冲饮、液态瓶装和喜茶代表了两种不同的商业模式，前者是渠道驱动，后者是产品驱动。在现调奶茶市场独领风骚的第三代品牌出现之前，固态奶茶和液体奶茶细分领域的竞争一度打得火热。2007年，广东喜之郎集团有限公司推出“优乐美”品牌杯装奶茶和袋装奶茶；浙江大好大食品有限公司推出“香约”品牌杯装奶茶和袋装奶茶。2009~2011年期间，是香飘飘与优乐美竞争最为激烈的3年。固态奶茶市场一度陷入价格战，一些资金少、规模小、生产水平低的企业加入饮料行业竞争，跟风模仿，对于口味、营养等深层次的功能缺少研究，导致市场上产品配料及包装等方面抄袭现象严重，产品质量参差不齐。在商超渠道与门店现调的奶茶共生的10多年里，液态成品罐装奶茶攻占市场。2009年，统一推出阿萨姆奶茶。康师傅于2012年推出经典奶茶。这些食品巨头在这一领域同样取得不错的成绩。香飘飘也加入了这一市场。迥异的打法2017年，香飘飘上市，这一年主营收入超过26亿元。如今，香飘飘市值达到100多亿元，市盈率（PE（TTM）为35倍。香飘飘认为，奶茶行业在商业模式上有先天的优越性，那就是充裕的时间段。在朱拥华看来，香飘飘的市盈率也表明投资者对于奶茶这一品来的乐观。“奶茶在中国的土壤非常好，奶茶最后落款是‘茶’。”他透露，美团外卖的数据显示，在过去一年，有两个品类增长神速，一个是茶饮，一个是鲜花。就在香飘飘上市的这个月，钱治亚从神舟优车首席运营官岗位离职，开始瑞幸咖啡的创业故事。再过不到一个月，聂云宸做年终回顾时，会发现喜茶在2017年，新开了40多家店。在香飘飘的微博上，播放着长达三分钟的动画广告片，核心广告词是“小饿小困喝点香飘飘。”“主打功能性。”勾振海介绍，一杯奶茶正好缓解正餐之间的饥饿感，并且不会带来很大热量负担。香飘飘董事长蒋建琪非常认可特劳特的定位理论，这一理论主要讲差异化竞争，占据消费者心理高地，使品牌成为某个类别或某种特性的代表品牌，这样当消费者产生相关需求时，便会将定位品牌作为首选，也就是说这个品牌占据了这个定位。蒋建琪认为，优秀的品牌都是基于一个明确的战略目标，做好产品，加上市场营销和服务，通过时间沉淀，才能打造出知名的品牌。但喜茶的定位放弃了“功能”坐标。自媒体正和岛上有一篇显示是聂云宸自述喜茶创业故事的文章。文中称，聂云宸在喜茶创业初期，思考产品定位时考虑过将“提神”作为主打战略，后来因为想到茶提神不如咖啡而作罢。朱拥华的看法是“功能性的东西容易被替代”，而好喝的味道才是驱动品牌复购和忠诚的核心因素。“作为新式茶饮品牌，最重要的是消费者喜不喜欢喝你的茶，喜不喜欢这个品牌。”喜茶公关总监肖淑琴向经济观察报记者称。产品品质和品牌塑造是喜茶的两个立足点。对比过往传统奶茶店用粉末、香精调制的饮品，喜茶一些产品的做法显得相当繁复。喜茶曾有一款果茶叫“桃桃”，据肖淑琴的介绍，制作这款果茶需要用3种不同桃子，一种用来出汁，一种出果肉，另一种出颜色，3种桃子在这款果茶种发挥不同的作用。“我们曾经因为制作太复杂，差点放弃了芝芝黑提。”芝芝黑提是喜茶在今年3月份推出的新品，研发阶段，喜茶想消费者可以品尝到果肉。但黑提要手动剥皮实在太费时，不便于店员现场制作。研发解决了提取果肉的问题，才上线了芝芝黑提。现场手工调制奶茶的步骤对于香飘飘来说，无疑效率太低。香飘飘的杯装固体奶茶、液体奶茶采用的是工业化生产的模式。香飘飘在2017年报中认为规模优势是自己的核心竞争力：“公司长期专注于杯装奶茶产品的研发、生产和销售，产销能力居于行业领先地位，从而获得了明显的规模化、专业化生产优势，产品规格统一、标准化，产品质量较高。另外，由于集中采购原材料，公司在原材料采购环节具有较强的议价能力。”而喜茶目前没有中央厨房。作为新生的品牌，喜茶诞生之初，奶茶市场就已经竞争激烈，为建立起竞争壁垒，喜茶从供应链入手，反向定制茶叶。喜茶有自己的茶园，也跟一些茶园签订协议，喜茶出资改良土壤、改进种植和制茶工艺。模式裂变“这一杯 谁不爱”，张震手持小蓝杯luckin coffe说。这是5月12日下午2时20分，北京保利国际影城（凯德Mall?大峡谷店），电影《复仇者联盟3》开场前的一段广告。几乎在同期，记者的微信朋友圈同样出现了小蓝杯的广告。在有些大厦的电梯里，张震、汤唯手持小蓝杯对乘客发出邀请。如果在朋友圈或电梯看到这样对广告，这说明距离3公里距离的范围内已经开业或正在开一家luckin coffee门店。消费者可以去店里消费，也可以外卖。这是瑞幸咖啡主要的营销手法，背后是一种被称为“流量池”的理论。瑞幸咖啡CMO杨飞写了一本书就起名《流量池》。在这本书的介绍中，流量池思维是一种“急功近利”的流量布局、营销转化。急功，快速建立品牌；近利，快速转化成销量。其中裂变是低成本获客之道。“不夸张地说，今天一个企业如果没有太多预算做广告并投放到媒体，我不会特别在意，但如果它的App或者微信中没有裂变营销，那是不可接受的。”杨飞曾对媒体称。瑞幸内部讨论时，钱治亚曾问他，最重要的App获客方式会是什么？他的回答是“裂变拉新。”所谓裂变营销拉新，通俗而言就是通过老客分享、赠买服务补贴的方式在短时间内通过用户自发的分享实现病毒传播，获取新客户。老用户分享一杯咖啡给新用户，当这名新用户下载瑞幸咖啡APP后，分享人同样获得一杯免费的咖啡。瑞幸咖啡称，其线下广告以分众广告为主，覆盖主要城区写字楼和社区。线上广告以微信LBS精准定向为主。“国内使用LBS这么大量做营销的，luckin算是开了先河。”杨飞称。在一个城市的开店量基本覆盖主城区，会考虑使用微信朋友圈的品牌合约广告，进行一次形象提升。相比之下，目前喜茶既没有请明星代言人，也没在电视上投放过广告。喜茶公关总监肖淑琴说，“喜茶没有做过百万元以上的宣传活动，有邀请过美食KOL做测评，但这些费用相对请明星代言人或者在电视、报纸、户外广告屏上投放广告，几乎可以忽略不计。”“我们更多靠的是口碑传播”，肖淑琴告诉经济观察报记者，曾有人在网上写了对喜茶全部产品的测评文章，引来上万的转发，让肖淑琴也感到吃惊，想认识对方，后来发现作者还是一名学生。在喜茶的定位里，它的主力消费者是20岁-30岁的城市族群，特别是年轻的女性白领。喜茶经常做跨界活动，曾经跟杜蕾斯、emoji、美图秀秀、小黄鸭等策划过活动。喜茶、瑞幸咖啡直接面对消费者，这使得它们更快地得到消费者的反馈以及跟消费者互动，将与消费者的直接对话当做重要任务。这些品牌新生儿遇上社交媒体的蓬勃发展期，无论是口碑营销还是裂变营销，关键环节是消费者参与到品牌的传播。香飘飘直接面对的大多是经销商。香飘飘在2017年年报中介绍，公司主要通过经销模式销售，对经销商进行买断式销售。年报显示，香飘飘销售渠道主要分为经销商和电商。其中经销商渠道占比约为90%，截至2017底公司经销商数量达到1174个。电商的销售可以让香飘飘直接面对消费者，但该电商渠道占比依然非常小。靠经销商或者终端精细化管理与消费者的互动几乎不可能。与喜茶、瑞幸喜欢“互动”更不同的是，香飘飘更青睐电视。香飘飘在广告宣传上出手大方，并且偏重电视广告，其中赞助两个综艺节目，分别为《跑男来了》和《无限歌谣季》，在《欢乐颂》《两生花》做了植入。香飘飘经历过需要在电视上砸钱的时光，毕竟，早在10年前，它的竞争对手优乐美就已经请了周杰伦拍电视广告。不少消费者依然对广告词“你是我的优乐美”“这样我就可以把你捧在手心”耳熟能详，香飘飘认为当时的“一年卖出X亿杯，可绕地球一圈”的广告策略是很成功的。与在商超广铺货、迅速渗透市场的香飘飘不同，喜茶所有门店均为直营，也非常重视贩卖空间文化理念。“禅意”是喜茶的品牌理念之一，在喜茶的多家门店中，突出的装饰是一株枯木。喜茶方面曾向经济观察报记者介绍，“空间设计是品牌的载体”。香飘飘跟喜茶的消费场景迥异。勾振海认为，液态预包装奶茶的场景更多元，路上、家里、单位等，还可以喝几口拧上盖子保存，想喝再继续喝。选择喝固态冲饮奶茶或者液态预包装奶茶的消费者通常不会在购买地点逗留很久，喝现调奶茶的消费者才有可能在店里长时间逗留，花心思设计店面空间才有意义。当下，喜茶正面临着提升销售渠道效率的挑战。在喜茶投资人朱拥华及喜茶公关总监肖淑琴看来，排队是他们正在努力解决的问题，而非刻意为之。“排队对我们没有好处，不仅会拉高顾客的预期，也会引发消费者的抱怨。我们在大众点评上的大多数差评都源于排队。”肖淑琴称。“喜茶希望做一个日常化的品牌，融入到大家的生活中去。其中最重要的一点就是便利性，让消费者能随时、方便地喝上喜茶。我们接下来要做的很多事都是围绕‘便利性’来展开的。”目前，喜茶正通过广开店的方式，提升产能和分流。在喜茶的店面装修里，除开标准店，还有粉红主题店、黑金店、白日梦系列店。2017年，喜茶新开了40多家门店，今年计划全国范围内新开100家门店。朱拥华称，龙珠资本4亿元投下去，就要消费者慢慢都能喝到喜茶。如何平衡抛弃经销商或者加盟形式损失的效率也是瑞幸咖啡要解决的问题。罗兰贝格曾经针对中国咖啡消费者进行过专项调研，调研发现，对于中国消费者而言，选择什么咖啡店，便利性是首要因素。和喜茶的打法相似，直营并区分门店类型也是瑞幸的选择。截至正式宣布开业，瑞幸咖啡完成装修的门店总数为525家，其中已经开业400多家。瑞幸咖啡的线下门店主要有3种类型：旗舰店（ELITE），悠享店（RELAX）、快取店（PICKUP）。为何快速铺门店？钱治亚称，需要在短时间内尽快达到一定门店密度，这样既有利于提高客户的便利性，也有利于提高营销效率和运营效率，便于验证新零售商业模式。O2O＋咖啡＋新零售，瑞幸咖啡将当下热门的创业概念融在一起。在一些人士看来，瑞幸咖啡是典型的互联网模式。其发展路径是，滚雪球滚大用户量，从而快速进行一轮轮融资。但对于香飘飘来说，一个核心优势还是标准化生产，标准化生产，易于把控质量，才有底气做大。朱拥华也思考过这一点。朱拥华说，投资喜茶之前，市场上基本有可能投资的奶茶他都研究过。“一个公司想成长起来，并不是说你是网红才有机会。”朱拥华称，“产品能不能跨区域决定了我能不能投资它。”