真空泵行业调研报告

2020-2026年中国真空泵制造行业深度调研与投资预测分析报告报告编号：1295477正文目录第1章：报告研究思路与研究方法 271.1 报告研究范围界定 271.1.1 真空泵行业界定 271.1.2 真空泵行业分类 271.2 报告研究思路与研究方法 311.2.1 报告研究思路概述 311.2.2 报告研究方法简介 311.3 数据来源与统计口径 321.3.1 统计部门与统计口径 321.3.2 统计方法与数据种类 32第2章：中国真空泵制造行业发展环境分析 332.1 行业政策环境分析 332.1.1 行业管理体制 332.1.2 行业相关认证 34（1）贸易认证 34（2）生产许可证 352.1.3 行业主要政策 35（1）产业升级政策 35（2）其他相关政策 352.1.4 行业相关标准 362.1.5 行业发展规划 372.1.6 政策环境对行业影响评述 382.2 行业经济环境分析 392.2.1 国际宏观经济环境分析 39（1）国际宏观经济现状 39（2）国际宏观经济预测 402.2.2 国内宏观经济环境分析 43（1）GDP走势分析 43（2）工业增加值分析 44（3）固定资产投资分析 512.2.3 经济环境对行业影响评述 532.3 行业社会环境分析 552.3.1 行业发展与社会经济的协调 552.3.2 行业面临的节能减排问题 572.3.3 行业发展地区不平衡现象 572.4 行业技术环境分析 582.4.1 行业总体技术水平 582.4.2 行业专利情况分析 59（1）行业专利技术申请及公开 59（2）行业专利技术申请人构成 60（3）行业质点专利技术分析 612.4.3 行业技术与国外差距 63（1）行业技术与国外差距 63（2）造成差距的主要原因 632.4.4 行业技术发展趋势分析 64（1）国际技术发展趋势 64（2）国内技术发展趋势 64第3章：中国真空泵制造行业经营情况分析 653.1 行业发展概况分析 653.1.1 行业发展概况 653.1.2 行业发展特点 653.1.3 影响行业发展的因素 67（1）有利因素 67（2）不利因素 683.2 行业经营情况分析 693.2.1 行业经营效益分析 693.2.2 行业盈利能力分析 693.2.3 行业运营能力分析 703.2.4 行业偿债能力分析 703.2.5 行业发展能力分析 703.3 行业供需平衡分析 713.3.1 行业总体供给情况分析 71（1）行业总产值分析 71（2）行业产成品分析 723.3.2 各地区供给情况分析 73（1）总产值排名前10地区 73（2）产成品排名前10地区 733.3.3 行业总体需求情况分析 74（1）行业销售产值分析 74（2）行业销售收入分析 743.3.4 各地区需求情况分析 75（1）销售产值排名前10地区 75（2）销售收入排名前10地区 753.3.5 行业供需平衡分析 763.4 行业进出口分析 763.4.1 行业进出口总体情况 763.4.2 行业出口情况分析 77（1）出口规模及数量 77（2）出口价格及趋势 773.4.3 行业进口情况分析 77（1）进口规模及数量 77（2）进口价格及趋势 77第4章：中国真空泵制造行业市场竞争分析 794.1 行业国际市场竞争状况分析 794.1.1 国际真空泵市场发展状况 794.1.2 国际真空泵市场竞争现状 794.1.3 国际真空泵市场发展趋势 814.2 跨国企业在华竞争状况分析 814.2.1 美国ITT工业公司 81（1）企业发展概况分析 81（2）企业经营情况分析 82（3）企业主营业务分析 83（4）企业在华投资布局 834.2.2 德国莱宝（Leybold） 86（1）企业发展概况分析 86（2）企业经营情况分析 86（3）企业主营业务分析 86（4）企业在华投资布局 864.2.3 日本真空（ULVAC） 86（1）企业发展概况分析 86（2）企业经营情况分析 87（3）企业主营业务分析 87（4）企业在华投资布局 884.2.4 美国登福公司（GardnerDenver） 89（1）企业发展概况分析 89（2）企业经营情况分析 90（3）企业主营业务分析 90（4）企业在华投资布局 904.2.5 德国里其乐（Rietschle&Thomas） 90（1）企业发展概况分析 90（2）企业经营情况分析 91（3）企业主营业务分析 91（4）企业在华投资布局 914.3 行业国内市场竞争强度分析 914.3.1 波特五力模型简介 914.3.2 行业五力模型分析 92（1）行业内部竞争格局 92（2）行业上游议价能力 92（3）行业下游议价能力 93（4）行业潜在进入者威胁 93（5）行业替代品威胁 93（6）竞争情况总结 94第5章：中国真空泵行业细分产品市场分析 955.1 行业产品结构特征 955.2 气体输送泵市场分析 955.2.1 水环式真空泵市场分析 95（1）水环式真空泵概述 95（2）产品应用现状 97（3）市场竞争格局 97（4）市场发展趋势 1045.2.2 旋片式真空泵市场分析 105（1）旋片式真空泵概述 1051）产品简介 1052）工作原理 105（2）产品应用现状 107（3）市场竞争格局 107（4）市场发展趋势 1125.2.3 罗茨真空泵市场分析 113（1）罗茨真空泵概述 113（2）产品应用现状 114（3）市场竞争格局 117（4）市场发展趋势 1175.2.4 滑阀式真空泵市场分析 118（1）滑阀式真空泵概述 118（2）产品应用现状 119（3）市场竞争格局 119（4）市场发展趋势 1195.2.5 分子真空泵市场分析 120（1）分子真空泵概述 120（2）产品应用现状 120（3）市场竞争格局 120（4）市场发展趋势 1215.2.6 干式真空泵市场分析 121（1）干式真空泵概述 121（2）产品应用现状 122（3）市场竞争格局 122（4）市场发展趋势 1245.2.7 往复式真空泵市场分析 124（1）往复式真空泵概述 124（2）产品应用现状 127（3）市场竞争格局 127（4）市场发展趋势 1275.2.8 其它气体输送泵市场分析 128（1）定片式真空泵 128（2）余摆线真空泵 128（3）蒸汽喷射泵 129（4）水喷射真空泵 130（5）气体喷射泵 132（6）扩散真空泵 133（7）复合式真空泵 1355.3 气体捕集泵市场分析 1355.3.1 吸附泵市场分析 1355.3.2 低温泵市场分析 135第6章：中国真空泵主要企业生产经营分析 1376.1 企业发展总体状况分析 1376.2 行业领先企业个案分析 1376.2.1 广东肯富来泵业股份有限公司经营情况分析 137（1）企业发展简况分析 137（2）企业产品结构分析 137（3）企业销售渠道分析 138（4）企业经营情况分析 138（一）企业偿债能力分析 138（二）企业运营能力分析 139（三）企业盈利能力分析 142（5）企业经营优劣势分析 1436.2.2 淄博真空设备厂有限公司经营情况分析 143（1）企业发展简况分析 143（2）企业产品结构分析 143（3）企业销售渠道分析 144（4）企业经营情况分析 144（一）企业偿债能力分析 144（二）企业运营能力分析 145（三）企业盈利能力分析 148（5）企业经营优劣势分析 1496.2.3 佶缔纳士机械有限公司经营情况分析 149（1）企业发展简况分析 149（2）企业产品结构分析 150（3）企业销售渠道分析 150（4）企业经营情况分析 150（一）企业偿债能力分析 150（二）企业运营能力分析 152（三）企业盈利能力分析 155（5）企业经营优劣势分析 1566.2.4 山东华成集团有限公司经营情况分析 156（1）企业发展简况分析 156（2）企业产品结构分析 157（3）企业销售渠道分析 157（4）企业经营情况分析 157（一）企业偿债能力分析 157（二）企业运营能力分析 159（三）企业盈利能力分析 162（5）企业经营优劣势分析 1636.2.5 沈阳百乐真空技术有限公司经营情况分析 163（1）企业发展简况分析 163（2）企业产品结构分析 163（3）企业销售渠道分析 164（4）企业经营情况分析 164（一）企业偿债能力分析 164（二）企业运营能力分析 166（三）企业盈利能力分析 169（5）企业经营优劣势分析 1706.2.6 北京北仪创新真空技术有限责任公司经营情况分析 170（1）企业发展简况分析 170（2）企业产品结构分析 170（3）企业销售渠道分析 171（4）企业经营情况分析 171（一）企业偿债能力分析 171（二）企业运营能力分析 172（三）企业盈利能力分析 175（5）企业经营优劣势分析 1766.2.7 欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司经营情况分析 176（1）企业发展简况分析 176（2）企业产品结构分析 176（3）企业销售渠道分析 177（4）企业经营情况分析 177（一）企业偿债能力分析 177（二）企业运营能力分析 179（三）企业盈利能力分析 182（5）企业经营优劣势分析 1836.2.8 浙江真空设备集团有限公司经营情况分析 183（1）企业发展简况分析 183（2）企业产品结构分析 183（3）企业销售渠道分析 184（4）企业经营情况分析 184（一）企业偿债能力分析 184（二）企业运营能力分析 185（三）企业盈利能力分析 188（5）企业经营优劣势分析 1896.2.9 宁波爱发科真空技术有限公司经营情况分析 189（1）企业发展简况分析 189（2）企业产品结构分析 189（3）企业销售渠道分析 190（4）企业经营情况分析 190（一）企业偿债能力分析 190（二）企业运营能力分析 191（三）企业盈利能力分析 194（5）企业经营优劣势分析 1956.2.10 安徽三联泵业股份有限公司经营情况分析 195（1）企业发展简况分析 195（2）企业产品结构分析 195（3）企业销售渠道分析 196（4）企业经营情况分析 196（一）企业偿债能力分析 196（二）企业运营能力分析 198（三）企业盈利能力分析 201（5）企业经营优劣势分析 2026.2.11 山东同汇机械有限公司经营情况分析 202（1）企业发展简况分析 202（2）企业产品结构分析 203（3）企业销售渠道分析 203（4）企业经营情况分析 203（一）企业偿债能力分析 203（二）企业运营能力分析 205（三）企业盈利能力分析 208（5）企业经营优劣势分析 2096.2.12 南通市威士真空设备有限公司经营情况分析 209（1）企业发展简况分析 209（2）企业产品结构分析 209（3）企业销售渠道分析 210（4）企业经营情况分析 210（一）企业偿债能力分析 210（二）企业运营能力分析 212（三）企业盈利能力分析 215（5）企业经营优劣势分析 2166.2.13 成都南光机器有限公司经营情况分析 216（1）企业发展简况分析 216（2）企业产品结构分析 217（3）企业销售渠道分析 217（4）企业经营情况分析 217（一）企业偿债能力分析 217（二）企业运营能力分析 219（三）企业盈利能力分析 222（5）企业经营优劣势分析 2236.2.14 浙江飞越机电有限公司经营情况分析 223（1）企业发展简况分析 223（2）企业产品结构分析 223（3）企业销售渠道分析 224（4）企业经营情况分析 224（一）企业偿债能力分析 224（二）企业运营能力分析 225（三）企业盈利能力分析 228（5）企业经营优劣势分析 2296.2.15 鹤见真空工程（上海）有限公司经营情况分析 229（1）企业发展简况分析 229（2）企业产品结构分析 229（3）企业销售渠道分析 230（4）企业经营情况分析 230（一）企业偿债能力分析 230（二）企业运营能力分析 232（三）企业盈利能力分析 235（5）企业经营优劣势分析 236第7章：真空泵行业重点领域需求及前景预测 2377.1 真空泵行业下游应用分布 2377.1.1 真空泵下游应用分布 2377.1.2 真空泵应用配置情况 2387.2 石化行业真空泵需求分析 2397.2.1 石化行业发展现状分析 239（1）石化行业总体发展情况 239（2）石化行业投资规模分析 242（3）石化行业发展趋势前瞻 2447.2.2 真空泵在石化工程中的应用现状 2487.2.3 真空泵在石化行业中的应用趋势 2497.3 冶金行业真空泵需求分析 2497.3.1 冶金行业发展现状 249（1）冶金行业总体发展情况 249（2）冶金行业投资规模分析 259（3）冶金行业发展趋势前瞻 2597.3.2 真空泵在冶金行业中的应用现状 2607.3.3 真空泵在冶金行业中的应用趋势 2627.4 食品行业真空泵需求分析 2627.4.1 食品行业发展现状 262（1）食品制造行业现状 262（2）食品机械行业现状 263（3）食品包装行业现状 2637.4.2 真空泵在食品行业中的应用现状 2647.4.3 真空泵在食品行业中的应用趋势 2667.5 医药行业真空泵需求分析 2677.5.1 医药行业发展现状 267（1）医药行业发展现状 267（2）医药包装行业现状 2677.5.2 真空泵在医药行业中的应用现状 2687.5.3 真空泵在医药行业中的应用趋势 2697.6 电子行业真空泵需求分析 2717.6.1 电子行业发展现状 271（1）电子工业总体发展情况 271（2）电子工业投资规模分析 272（3）电子工业发展趋势前瞻 2737.6.2 真空泵在电子行业中的应用现状 2737.6.3 真空泵在电子行业中的应用趋势 2747.7 电力行业真空泵需求分析 2747.7.1 电力行业发展现状 274（1）电力行业总体发展情况 274（2）电力行业投资规模分析 276（3）电力项目投资趋势前瞻 2777.7.2 真空泵在电力行业中的应用现状 2787.7.3 真空泵在电力行业中的应用趋势 2787.8 造纸行业真空泵需求分析 2797.8.1 造纸行业发展现状 279（1）造纸行业发展现状 279（2）造纸行业前景预测 2807.8.2 真空泵在造纸行业中的应用现状 2807.8.3 真空泵在造纸行业中的应用趋势 282第8章：中国真空泵行业发展趋势与投资分析 2848.1 真空泵发展趋势与前景 2848.1.1 行业发展趋势分析 2848.1.2 行业市场前景预测 2858.2 真空泵行业投资特性分析 2858.2.1 行业进入壁垒 2858.2.2 行业盈利模式 2868.2.3 行业盈利因素 2878.3 真空泵行业投资风险分析 2888.3.1 行业政策风险 2888.3.2 行业技术风险 2898.3.3 行业供求风险 2898.3.4 关联行业风险 2908.3.5 宏观经济波动风险 2908.3.6 行业其它风险 2908.4 真空泵行业投资机会与建议 2918.4.1 行业投资价值分析 291（1）行业盈利水平分析 291（2）行业发展潜力分析 291（3）行业抗风险能力分析 292（4）行业投资价值综合评判 2928.4.2 行业投资机会分析 2938.4.3 行业主要投资建议 294图表目录图表 1 我国泵相关产品进出口关税税率统计表 36图表 2 2019年4季度GDP初步核算数据 43图表 3 GDP同比增长速度 44图表 4 GDP环比增长速度 44图表 5 规模以上工业增加值同比增长速度 44图表 6 2019年12月份规模以上工业生产主要数据 46图表 7 钢材同比增速及日均产量 47图表 8 水泥同比增速及日均产量 48图表 9 十种有色金属同比增速及日均产量 48图表 10 乙烯同比增速及日均产量 49图表 11 汽车同比增速及日均产量 49图表 12 轿车同比增速及日均产量 50图表 13 发电量同比增速及日均产量 50图表 14 原油加工量同比增速及日均加工量 51图表 15 固定资产投资（不含农户）同比增速 52图表 16 2019年1-12月固定资产投资（不含农户）主要数据 53图表 17 1990年以来的全球螺杆真空泵行业专利数量年度变化趋势图 59图表 18 螺杆真空泵全球主要专利权人概况 60图表 19 螺杆真空泵专利全球主要发明人概况 61图表 20 全球螺杆真空泵专利主要技术领域 61图表 21 IPC分类号及其对应的技术领域 62图表 22 2014-2019年我国真空泵制造行业供需情况 69图表 23 2014-2019年我国真空泵制造行业利润总额及增长对比 69图表 24 2014-2019年我国真空泵制造行业销售毛利率 69图表 25 2014-2019年我国真空泵制造行业流动资产周转率 70图表 26 2014-2019年我国真空泵制造行业资产负债率 70图表 27 2014-2019年我国真空泵制造行业总资产周转率 70图表 28 2014-2019年我国真空泵制造行业工业总产值及增长率 71图表 29 2014-2019年我国真空泵制造行业工业总产值及增长对比 71图表 30 2014-2019年我国真空泵制造行业产成品及增长率 72图表 31 2014-2019年我国真空泵制造行业产成品及增长对比 72图表 32 2014-2019年我国真空泵制造行业工业总产值排名前10地区占比 73图表 33 2014-2019年我国真空泵制造行业产成品排名前10地区占比 73图表 34 2014-2019年我国真空泵制造行业工业销售产值及增长率 74图表 35 2014-2019年我国真空泵制造行业工业销售产值及增长对比 74图表 36 2014-2019年我国真空泵制造行业销售收入及增长率 74图表 37 2014-2019年我国真空泵制造行业销售收入及增长对比 75图表 38 2014-2019年我国真空泵制造行业工业销售产值排名前10地区占比 75图表 39 2014-2019年我国真空泵制造行业销售收入排名前10地区占比 76图表 40 2014-2019年我国真空泵制造行业供需情况 76图表 41 2017-2019年我国真空泵制造行业出口金额 77图表 42 2017-2019年我国真空泵制造行业出口价格 77图表 43 2017-2019年我国真空泵制造行业进口金额 77图表 44 2017-2019年我国真空泵制造行业进口价格 78图表 45 近3年广东肯富来泵业股份有限公司资产负债率变化情况 138图表 46 近3年广东肯富来泵业股份有限公司产权比率变化情况 139图表 47 近3年广东肯富来泵业股份有限公司固定资产周转次数情况 140图表 48 近3年广东肯富来泵业股份有限公司流动资产周转次数变化情况 140图表 49 近3年广东肯富来泵业股份有限公司总资产周转次数变化情况 141图表 50 近3年广东肯富来泵业股份有限公司销售毛利率变化情况 142图表 51 近3年淄博真空设备厂有限公司资产负债率变化情况 144图表 52 近3年淄博真空设备厂有限公司产权比率变化情况 145图表 53 近3年淄博真空设备厂有限公司固定资产周转次数情况 146图表 54 近3年淄博真空设备厂有限公司流动资产周转次数变化情况 146图表 55 近3年淄博真空设备厂有限公司总资产周转次数变化情况 147图表 56 近3年淄博真空设备厂有限公司销售毛利率变化情况 148图表 57 近3年佶缔纳士机械有限公司资产负债率变化情况 150图表 58 近3年佶缔纳士机械有限公司产权比率变化情况 151图表 59 近3年佶缔纳士机械有限公司固定资产周转次数情况 152图表 60 近3年佶缔纳士机械有限公司流动资产周转次数变化情况 153图表 61 近3年佶缔纳士机械有限公司总资产周转次数变化情况 154图表 62 近3年佶缔纳士机械有限公司销售毛利率变化情况 155图表 63 近3年山东华成集团有限公司资产负债率变化情况 158图表 64 近3年山东华成集团有限公司产权比率变化情况 158图表 65 近3年山东华成集团有限公司固定资产周转次数情况 159图表 66 近3年山东华成集团有限公司流动资产周转次数变化情况 160图表 67 近3年山东华成集团有限公司总资产周转次数变化情况 161图表 68 近3年山东华成集团有限公司销售毛利率变化情况 162图表 69 近3年沈阳百乐真空技术有限公司资产负债率变化情况 165图表 70 近3年沈阳百乐真空技术有限公司产权比率变化情况 165图表 71 近3年沈阳百乐真空技术有限公司固定资产周转次数情况 166图表 72 近3年沈阳百乐真空技术有限公司流动资产周转次数变化情况 167图表 73 近3年沈阳百乐真空技术有限公司总资产周转次数变化情况 168图表 74 近3年沈阳百乐真空技术有限公司销售毛利率变化情况 169图表 75 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司资产负债率变化情况 171图表 76 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司产权比率变化情况 172图表 77 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司固定资产周转次数情况 173图表 78 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司流动资产周转次数变化情况 174图表 79 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司总资产周转次数变化情况 174图表 80 近3年北京北仪创新真空技术有限责任公司销售毛利率变化情况 175图表 81 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司资产负债率变化情况 177图表 82 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司产权比率变化情况 178图表 83 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司固定资产周转次数情况 179图表 84 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司流动资产周转次数变化情况 180图表 85 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司总资产周转次数变化情况 181图表 86 近3年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司销售毛利率变化情况 182图表 87 近3年浙江真空设备集团有限公司资产负债率变化情况 184图表 88 近3年浙江真空设备集团有限公司产权比率变化情况 185图表 89 近3年浙江真空设备集团有限公司固定资产周转次数情况 186图表 90 近3年浙江真空设备集团有限公司流动资产周转次数变化情况 187图表 91 近3年浙江真空设备集团有限公司总资产周转次数变化情况 187图表 92 近3年浙江真空设备集团有限公司销售毛利率变化情况 188图表 93 近3年宁波爱发科真空技术有限公司资产负债率变化情况 190图表 94 近3年宁波爱发科真空技术有限公司产权比率变化情况 191图表 95 近3年宁波爱发科真空技术有限公司固定资产周转次数情况 192图表 96 近3年宁波爱发科真空技术有限公司流动资产周转次数变化情况 192图表 97 近3年宁波爱发科真空技术有限公司总资产周转次数变化情况 193图表 98 近3年宁波爱发科真空技术有限公司销售毛利率变化情况 194图表 99 近3年安徽三联泵业股份有限公司资产负债率变化情况 196图表 100 近3年安徽三联泵业股份有限公司产权比率变化情况 197图表 101 近3年安徽三联泵业股份有限公司固定资产周转次数情况 198图表 102 近3年安徽三联泵业股份有限公司流动资产周转次数变化情况 199图表 103 近3年安徽三联泵业股份有限公司总资产周转次数变化情况 200图表 104 近3年安徽三联泵业股份有限公司销售毛利率变化情况 201图表 105 近3年山东同汇机械有限公司资产负债率变化情况 203图表 106 近3年山东同汇机械有限公司产权比率变化情况 204图表 107 近3年山东同汇机械有限公司固定资产周转次数情况 205图表 108 近3年山东同汇机械有限公司流动资产周转次数变化情况 206图表 109 近3年山东同汇机械有限公司总资产周转次数变化情况 207图表 110 近3年山东同汇机械有限公司销售毛利率变化情况 208图表 111 近3年南通市威士真空设备有限公司资产负债率变化情况 210图表 112 近3年南通市威士真空设备有限公司产权比率变化情况 211图表 113 近3年南通市威士真空设备有限公司固定资产周转次数情况 212图表 114 近3年南通市威士真空设备有限公司流动资产周转次数变化情况 213图表 115 近3年南通市威士真空设备有限公司总资产周转次数变化情况 214图表 116 近3年南通市威士真空设备有限公司销售毛利率变化情况 215图表 117 近3年成都南光机器有限公司资产负债率变化情况 218图表 118 近3年成都南光机器有限公司产权比率变化情况 218图表 119 近3年成都南光机器有限公司固定资产周转次数情况 219图表 120 近3年成都南光机器有限公司流动资产周转次数变化情况 220图表 121 近3年成都南光机器有限公司总资产周转次数变化情况 221图表 122 近3年成都南光机器有限公司销售毛利率变化情况 222图表 123 近3年浙江飞越机电有限公司资产负债率变化情况 224图表 124 近3年浙江飞越机电有限公司产权比率变化情况 225图表 125 近3年浙江飞越机电有限公司固定资产周转次数情况 226图表 126 近3年浙江飞越机电有限公司流动资产周转次数变化情况 226图表 127 近3年浙江飞越机电有限公司总资产周转次数变化情况 227图表 128 近3年浙江飞越机电有限公司销售毛利率变化情况 228图表 129 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司资产负债率变化情况 230图表 130 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司产权比率变化情况 231图表 131 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司固定资产周转次数情况 232图表 132 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司流动资产周转次数变化情况 233图表 133 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司总资产周转次数变化情况 234图表 134 近3年鹤见真空工程（上海）有限公司销售毛利率变化情况 235图表 135 10大城市8大钢材品种价格2019年运行情况表 250图表 136 2001-2019年粗钢产量及同比增速变化 251图表 137 2000-2019年中国钢材进出口情况变化 251图表 138 国内钢材社会库存走势图 253图表 139 2010-2019年钢铁市场综合均价走势图 257图表 140 2019-2025年中国冶金行业市场规模预测 259图表 141 2018年12月以来电子信息制造业增加值和出口交货值分月增速（%） 271图表 142 2018年12月以来电子信息制造业营业收入、利润增速变动情况（%） 271图表 143 2018年12月以来电子信息制造业PPI分月增速（%） 272图表 144 2019年1-12月我国发电量及同比增长 275表格目录表格 1 近4年广东肯富来泵业股份有限公司资产负债率变化情况 138表格 2 近4年广东肯富来泵业股份有限公司产权比率变化情况 139表格 3 近4年广东肯富来泵业股份有限公司固定资产周转次数情况 139表格 4 近4年广东肯富来泵业股份有限公司流动资产周转次数变化情况 140表格 5 近4年广东肯富来泵业股份有限公司总资产周转次数变化情况 141表格 6 近4年广东肯富来泵业股份有限公司销售毛利率变化情况 142表格 7 近4年淄博真空设备厂有限公司资产负债率变化情况 144表格 8 近4年淄博真空设备厂有限公司产权比率变化情况 145表格 9 近4年淄博真空设备厂有限公司固定资产周转次数情况 145表格 10 近4年淄博真空设备厂有限公司流动资产周转次数变化情况 146表格 11 近4年淄博真空设备厂有限公司总资产周转次数变化情况 147表格 12 近4年淄博真空设备厂有限公司销售毛利率变化情况 148表格 13 近4年佶缔纳士机械有限公司资产负债率变化情况 150表格 14 近4年佶缔纳士机械有限公司产权比率变化情况 151表格 15 近4年佶缔纳士机械有限公司固定资产周转次数情况 152表格 16 近4年佶缔纳士机械有限公司流动资产周转次数变化情况 153表格 17 近4年佶缔纳士机械有限公司总资产周转次数变化情况 154表格 18 近4年佶缔纳士机械有限公司销售毛利率变化情况 155表格 19 近4年山东华成集团有限公司资产负债率变化情况 157表格 20 近4年山东华成集团有限公司产权比率变化情况 158表格 21 近4年山东华成集团有限公司固定资产周转次数情况 159表格 22 近4年山东华成集团有限公司流动资产周转次数变化情况 160表格 23 近4年山东华成集团有限公司总资产周转次数变化情况 161表格 24 近4年山东华成集团有限公司销售毛利率变化情况 162表格 25 近4年沈阳百乐真空技术有限公司资产负债率变化情况 164表格 26 近4年沈阳百乐真空技术有限公司产权比率变化情况 165表格 27 近4年沈阳百乐真空技术有限公司固定资产周转次数情况 166表格 28 近4年沈阳百乐真空技术有限公司流动资产周转次数变化情况 167表格 29 近4年沈阳百乐真空技术有限公司总资产周转次数变化情况 168表格 30 近4年沈阳百乐真空技术有限公司销售毛利率变化情况 169表格 31 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司资产负债率变化情况 171表格 32 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司产权比率变化情况 172表格 33 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司固定资产周转次数情况 172表格 34 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司流动资产周转次数变化情况 173表格 35 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司总资产周转次数变化情况 174表格 36 近4年北京北仪创新真空技术有限责任公司销售毛利率变化情况 175表格 37 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司资产负债率变化情况 177表格 38 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司产权比率变化情况 178表格 39 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司固定资产周转次数情况 179表格 40 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司流动资产周转次数变化情况 180表格 41 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司总资产周转次数变化情况 181表格 42 近4年欧瑞康莱宝真空设备（天津）有限公司销售毛利率变化情况 182表格 43 近4年浙江真空设备集团有限公司资产负债率变化情况 184表格 44 近4年浙江真空设备集团有限公司产权比率变化情况 185表格 45 近4年浙江真空设备集团有限公司固定资产周转次数情况 186表格 46 近4年浙江真空设备集团有限公司流动资产周转次数变化情况 186表格 47 近4年浙江真空设备集团有限公司总资产周转次数变化情况 187表格 48 近4年浙江真空设备集团有限公司销售毛利率变化情况 188表格 49 近4年宁波爱发科真空技术有限公司资产负债率变化情况 190表格 50 近4年宁波爱发科真空技术有限公司产权比率变化情况 191表格 51 近4年宁波爱发科真空技术有限公司固定资产周转次数情况 191表格 52 近4年宁波爱发科真空技术有限公司流动资产周转次数变化情况 192表格 53 近4年宁波爱发科真空技术有限公司总资产周转次数变化情况 193表格 54 近4年宁波爱发科真空技术有限公司销售毛利率变化情况 194表格 55 近4年安徽三联泵业股份有限公司资产负债率变化情况 196表格 56 近4年安徽三联泵业股份有限公司产权比率变化情况 197表格 57 近4年安徽三联泵业股份有限公司固定资产周转次数情况 198表格 58 近4年安徽三联泵业股份有限公司流动资产周转次数变化情况 199表格 59 近4年安徽三联泵业股份有限公司总资产周转次数变化情况 200表格 60 近4年安徽三联泵业股份有限公司销售毛利率变化情况 201表格 61 近4年山东同汇机械有限公司资产负债率变化情况 203表格 62 近4年山东同汇机械有限公司产权比率变化情况 204表格 63 近4年山东同汇机械有限公司固定资产周转次数情况 205表格 64 近4年山东同汇机械有限公司流动资产周转次数变化情况 206表格 65 近4年山东同汇机械有限公司总资产周转次数变化情况 207表格 66 近4年山东同汇机械有限公司销售毛利率变化情况 208表格 67 近4年南通市威士真空设备有限公司资产负债率变化情况 210表格 68 近4年南通市威士真空设备有限公司产权比率变化情况 211表格 69 近4年南通市威士真空设备有限公司固定资产周转次数情况 212表格 70 近4年南通市威士真空设备有限公司流动资产周转次数变化情况 213表格 71 近4年南通市威士真空设备有限公司总资产周转次数变化情况 214表格 72 近4年南通市威士真空设备有限公司销售毛利率变化情况 215表格 73 近4年成都南光机器有限公司资产负债率变化情况 217表格 74 近4年成都南光机器有限公司产权比率变化情况 218表格 75 近4年成都南光机器有限公司固定资产周转次数情况 219表格 76 近4年成都南光机器有限公司流动资产周转次数变化情况 220表格 77 近4年成都南光机器有限公司总资产周转次数变化情况 221表格 78 近4年成都南光机器有限公司销售毛利率变化情况 222表格 79 近4年浙江飞越机电有限公司资产负债率变化情况 224表格 80 近4年浙江飞越机电有限公司产权比率变化情况 225表格 81 近4年浙江飞越机电有限公司固定资产周转次数情况 225表格 82 近4年浙江飞越机电有限公司流动资产周转次数变化情况 226表格 83 近4年浙江飞越机电有限公司总资产周转次数变化情况 227表格 84 近4年浙江飞越机电有限公司销售毛利率变化情况 228表格 85 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司资产负债率变化情况 230表格 86 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司产权比率变化情况 231表格 87 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司固定资产周转次数情况 232表格 88 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司流动资产周转次数变化情况 233表格 89 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司总资产周转次数变化情况 234表格 90 近4年鹤见真空工程（上海）有限公司销售毛利率变化情况 235

（报告出品方/作者：广发证券，周静，代川）一、真空泵：重要通用设备，半导体应用占据主要份额真空泵：真空系统的心脏，应用领域广泛。真空泵是根据一定的工作原理，用来产 生、改善和维持真空环境的装置，是直接影响到真空成套设备性能质量的必不可少 的产品。真空泵广泛应用于制药、化工、食品、电子等下游行业，需求量大面广。通常真空范围可划分三个等级：（1）粗低真空（Low or Rough Vacuum,LV），气 压在760至10-3Torr，主要适用于食品、化工、轻工、制药行业等；（2）高真空（High Vacuum，HV），气压在10-3至10-8Torr，主要适用于集成电路、半导体制造以及各 种镀膜工艺、各种表面加工工艺、离子注入等等；（3）超高真空（Ultra-High Vacuum， UHV），气压在10-8至10-12Torr，主要适用于材料科学分析、物理现象研究、表面分 析高纯材料制备等等。真空泵从高/超真空到粗/低真空，其产品大致可分14大类：（1）高/超真空----低温泵、 分子泵、溅射离子泵、钛升华泵、扩散泵。（2）中真空----干泵、双级旋片泵、罗茨 泵、油增压泵、水蒸气喷射泵。（3）粗/低真空----单级旋片泵、滑阀泵、液环泵、 往复式真空泵。 也可根据气体传输的原理、工组原理、结构特点等进行分类，从原理上来说，主要分 为变容式与动量式两种，根据结构特点可分为往复式、旋转式、牵引式等，不同的密 封方式、结构特点决定了不同的真空应用范围。二、半导体真空泵：百亿级产业，需求稳中向上（一）应用在半导体制造多个工艺环节真空泵应用于单晶硅制造、晶圆加工等多个环节。在半导体产业刚起步的时候，仅 有两种处理工艺需要用到真空腔。一种是只有一层金属的蒸铝工艺，另一种是在硅 片背面蒸金以便将电路芯片固定在它的管壳上，那时的真空工艺是在类似钟罩的腔 内进行的。当前，半导体制造过程中的许多化学反应都是在真空条件下进行的，使 用工艺腔来实现受控的真空环境。从20世纪80年代后期，工艺腔被构造为多腔集成设备。硅片在真空环境下从一个工艺腔传送至另一个工艺腔，避免了硅片的原始氧 化并减少了污染。半导体工业是真空泵非常重要的应用领域，是当前主要的增长动力。目前真空泵已 经广泛应用在半导体制造的多个工艺环节中，包括刻蚀、镀膜、扩散等等。为了将制 造过程控制在更小的尺寸上，越来越需要以更高的精度和均匀性执行更多的半导体 制造过程步骤。为了实现这一点，半导体工艺必须在极度受控的真空环境中运行。 随着功能和电路尺寸的减小，半导体制造中的工艺步骤数量将继续增加，从而导致 真空设备需求的增加。此外，小型化还需要新的制造技术，如多模和EUV光刻技术， 这将进一步推动半导体制造商采用真空系统。半导体制造中主要应用的真空泵类型包括干式真空泵以及涡轮分子泵。较早时，油式真空泵是半导体行业中常用的真空泵种类，目前干泵成为了半导体行业最主要的 真空泵类型。与基于液体的水环泵、油封泵和蒸汽喷射系统相比，干泵设备除了能 提高速度、工艺可重复性、灵活性和生产率之外，还能够显著节省运营成本、维护成 本和安装空间。干泵设备的关键优势，不使用水或油来进行真空阶段的密封或者润 滑，因为设备的运行成本非常经济，可让用户优化真空工艺。另外，干泵消除了工艺 过程污染油或油搭载进入尾气处理系统的风险，他们不会产生废物、或者污染宝贵 的溶剂、产品或环境。干式泵是一种无油的泵送机构，用于创造真空环境。它们在真空抽气机构内不使用 润滑剂，并有一系列的监测和控制选项。干泵广泛应用于半导体领域，也应用于冶 金、涂料、干燥、太阳能等工业过程。它们也用于科学仪器，如扫描电子显微镜。在涡轮分子泵或涡轮泵中，涡轮转子快速旋转产生真空。涡轮泵的主要特点是转速 高。涡轮泵通常与主湿泵或干泵一起使用。它们通常用于半导体应用和研发、工业 应用和高能物理。在刻蚀和薄膜沉积设备中通常使用干泵+涡轮分子泵，将大气抽至一定真空使得符合 工艺的需求。由于干泵抽真空的能力有限，需要配上涡轮分子泵将环境抽至高真空。 根据Edwards官网，一个月产4万片的晶圆厂，需要1000个减排系统，2000个干泵， 以及至少500个涡轮分子泵。其中干泵和减排系统直接出售给铸造厂和集成设备制造 商，供其在制造过程中使用，涡轮分子泵直接出售给设备制造商，以便集成到其工 艺工具中。（二）百亿级产业，存量市场奠定需求稳中向上半导体真空市场规模占同期半导体设备销售额的3%~4%。根据SEMI（国际半导体 设备与材料协会），2017-2020年全球半导体设备市场销售额566/645/598/689亿美 元，结合前文提到的半导体真空市场规模（2017-2019年约19/20/21亿美元），真空 泵占同期半导体设备销售额的3%~4%。真空泵还需要定期维护，服务市场也是重要 的一部分，例如Altas真空部门每年服务收入占到该部门收入的25%。根据Edwards， 公司的大多数真空泵的使用寿命在10年到20年之间，并在这段时间内经历4到10次 预定的再制造过程。对于某些客户，真空泵和减排系统每天24小时、每周7天运行， 因此除了再制造外，还需要定期维护。我们估计，用于超清洁环境的干泵通常需要 每4至5年维修一次，但建议在更严格的工艺下运行的泵每三个月进行一次维修。进一步地，我们按照每年新增晶圆产能和目前装机产能测算了全球半导体真空泵每 年增量需求与更新需求。参考Edward的数据，我们的测算包含了以下关键假设：（1）假设每月4万片产能的12寸晶圆产线需要干式真空泵2000台，涡轮分子泵500 台；（2）平均更新年限假定为10年（每年更换存量真空泵的10%）；（3）半导体 用干式真空泵价格假定15万元/台，分子泵假定12万元/台；（4）服务市场为总需求 规模的25%，即为设备需求1/3。（2019年Altas真空部门服务收入占总收入的25%）。 （5）2025年的装机预测取IC Insights的估计值，2021-2025年我们根据2025年的装 机预测做了平滑处理。测算结果如下：（1）存量需求占据主导，支撑需求稳中向上。根据测算，存量真空泵的更新与服务 市场占整个设备市场的60%~70%左右，庞大的存量市场保证了半导体真空泵的稳定 需求。（2）预计2025年全球半导体领域真空泵市场需求超过200亿。根据IC Insights，2020 年全球装机产能合计923.11万片/月（折算成12寸晶圆，下同），预计到2025年全球 装机产能1252万片。据此测算，2019年半导体真空泵的设备与服务需求约130亿元， 与ISVT的估计相近。预计到2025年全球半导体真空泵的设备与服务需求达到217亿 元，其中设备需求约162亿元，服务需求约54亿元。遵循同样的思路，并对国内装机的全球占比作出假设，我们可以对国内的半导体真 空泵市场规模进行测算，并假设国内装机占全球装机的比例逐渐上升。根据测算，2021-2025年国内半导体真空泵设备的市场空间分别为33/32/35/39/43亿 元；加上服务的需求，则同时期设备及服务的总需求为44/43/47/52/57亿元，未来5 年复合增长率为7.5%，保持稳定增长。三、光伏真空泵：下游扩产积极，需求快速扩张（一）光伏行业：碳中和目标下，需求确定性强太阳能组件价格大幅下降，带动光伏电站投资成本下降，经济性显现。根据CPIA的 数据，太阳能电池组件的价格从2007年的约36元/W降低到2020年的1.57元/W，下 降幅度达95.6%，带动光伏电站投资的系统成本从60元/W左右下降到3.99元/W。由于各国的电价不同，随着光伏发电成本的不断下降，在不同地区陆续实现平价上网， 2020年中青海海南州的竞价项目中标电价为0.2427元/W已经低于当地的煤电上网 电价，光伏发电的经济性逐渐显现。碳中和目标下，光伏装机需求确定性强。2020年9月，我国在联合国大会一般性辩论 中宣布二氧化碳排放力争在2030年前达峰，努力在2060年实现碳中和，欧洲美国等 均提出了各自的减能减排政策。在经济性与政策的双重驱动下，光伏发电新增装机 预计将迎来较快增长，根据CPIA的预测，2021年国内新增装机在55-65GW，全球装 机规模在150-170GW，十四五期间，国内年均新增装机70-90GW，全球年均新增装 机210-260GW。（二）真空泵：受益下游积极扩产，需求快速扩张太阳能电池的若干生产过程与半导体类似，包括拉晶、镀膜等，也会用到干式真空 泵。干式真空泵可用于光伏产业链中硅片的拉晶环节、电池片的钝化镀膜环节 （PECVD/ALD设备）、组件的层压环节等。根据捷佳伟创的招股说明书，以其PECVD 设备为例，干式真空泵为PECVD设备中成本占比最大的零部件， 2015-2017年，干 式真空泵在PECVD设备中的价值量占比为11.4%/12.2%/12.7%。根据中科仪的招股说明书，晶体生长和硅片生产每GW需要约200台干式真空泵，单 价约7万元，同时假设真空泵的受用寿命为10年，每台真空泵每年需要的维保费用为 3万元。由此我们可以估计硅片环节对真空泵设备的需求规模。2020-2022年硅片环节对真空泵的设备与维保需求规模约22.6/28.6/35.6亿元。继续 沿用上文的硅片扩产数据，我们可以得到2020-2022年拉晶环节对真空泵的新增设 备需求规模约12.7/13.3/14.5亿元，与上文通过价值量计算的市场规模相似，考虑存 量真空泵的更新与真空泵的维保费用之后，同时期设备与维保的市场规模约 22.6/28.6/35.6亿元，复合增长率约25.5%，维持高速增长状态。通过假设国内与全球的新增装机规模、PERC+/HJT等不同技术路线的产能占比以及 镀膜设备在不同技术路线中的价值量占比等（由于技术路线迭代变化，近年电池片 环节设备更新较快，故未考虑真空泵的存量更新），我们可以测算电池片环节的真 空泵需求规模。2020-2022年电池片环节（PECVD、ALD等镀膜设备）对真空泵的设备需求规模约 6.5/9.8/11.7亿元，同期组件环节（层压设备）对真空泵的需求规模约0.8/1.2/1.2亿 元，加上硅片环节的设备需求，整个光伏行业对真空泵的设备需求为21.7/27.0/31.2 亿元，再加上服务维保市场，光伏行业对真空泵的设备与服务需求规模约 33.5/45.0/55.5亿元，复合增长率28.7%，保持高速增长。（三）国产替代正当时，有望持续深入降本贯穿于太阳能电池的整个发展过程，设备降本是其中的重要一环。前文已经提 到组件价格的大幅下降，与之同时发生的则是随着设备的国产化与产能的逐步上升， 设备投资额的大幅度下降，根据CPIA的数据，PERC产线从2016年的6亿元/GW降低 到2020年的2.25亿/GW，下降幅度达62.5%，2020年TOPCon的产线投资额为2.7亿 元/GW，HJT的产线投资额为4.5-5.5亿/GW，在PERC+/TOPCon/HJT等多种技术路 线并行、竞争焦灼的现阶段，设备投资额将是决定技术路线走向的重要一环，而将 若干零部件国产化将会是设备降本的一个有效驱动因素。国产替代趋势下，国产真空泵行业将受益。以电池片设备龙头厂商捷佳伟创为例， 出于配合电池片厂商降本以及保持市场份额的需要，近年捷佳的PECVD设备均价与 毛利率一直在下降。出于降本与提高利润率的需要，以捷佳为代表的电池片设备厂商完全有动力切入到国产真空泵。而根据据捷佳的招股说明书，捷佳的干式真空泵 主要来自于Pfeiffer Vacuum SAS（德国普发），根据汉钟2021年1月在投资者问答 平台上对投资者的答复，汉钟的真空产品已经供货捷佳伟创。四、行业高度集中，龙头深耕真空领域（一）全球半导体真空泵行业高度集中全球真空领域的主要公司有Edwards（英国，被Atlas收购）、Pfeiffer Vacuum（普 发，德国）、Ebara（荏原，日本）、Kashiyama（坚山工业，日本）等，其中Atlas、 Pfeiffer、Ebara均为上市公司，2020年Atlas营收约109亿美元，Eraba约49亿美元， Pfeiffer还未披露2020年财务数据，2019年营收约7.9亿美元，这几家龙头公司均为 成立多年的百年企业，在激烈的行业竞争中脱颖而出，技术实力雄厚。以2019年为例，以Atlas真空部门的收入约26.9亿美元、Pfeiffer Vacuum公司收入约 7.1亿美元作为两大公司真空收入的近似，同年全球真空市场规模45.4亿欧元（约51 亿美元），我们可以得到Atlas的市占率约53%，处于绝对龙头，Pfeiffer市占率约13.9% （因为包含其他业务，略有高估），全球真空市场集中度较高，龙头市占率领先。（二）Edwards/Atlas：真空领域绝对龙头，产品布局全面Atlas（阿特拉斯·科普柯，瑞典）成立于1873年，以铁路设备起家，后陆续切入气 动工具、压缩机、船用发动机、柴油机等，经过不断的兼并与剥离，目前集团有4块 业务，分别是真空业务、压缩技术、工业技术、动力技术。真空业务（Vacuum Technique）提供真空产品、排气管理系统、阀门以及其他相关 产品，具体产品包括：（1）油封旋片真空泵；（2）干式真空泵；（3）涡轮分子泵； （4）液环真空泵；（5）减排和综合系统；（6）低温泵等；可用于半导体、平板显 示、LED、太阳能、光学涂层、科学研究等行业，与ISTV的定义基本相同；除去设 备之外，这部分还包括减排系统、设备监控、现场服务、备件、润滑油等。2020年Atlas收入约108.8亿美元，其中真空部门收入约27亿美元，占比24.7%，真空 部门近三年的复合增长率约5.6%，营业利润率介于22%~25%之间。以2019年为例，Atlas的真空部门收入构成有3个维度可进行拆分，从区域来看，以 来自亚洲和大洋洲的收入为主，占比达到58%，其次为北美（25%），欧洲（15%）， 非洲/中东地区（2%）。分应用领域来看，电子行业收入占比达到65%，通用制造业 和加工工业分别占比18%、13%。以2019年为例，从服务占比来看，真空部门服务占比25%，压缩技术部门占比43%， 工业技术部门服务占比28%，动力技术占比42%，可以看出在这个行业服务占比非 常重要，而真空部门的服务收入占比最低，估计为真空部门的设备价值量较高所致。Atlas在真空领域进行布局，持续收购公司。继2014年收购Edwards，Atlas于2016 年收购了另一家真空技术领域的领导者德国leybold（莱宝），并于2017年单独设立 真空技术部门，2019年7月Atlas收购了Brooks（布鲁克斯）的低温业务，此次收购 包括低温泵运营公司、以及Brooks在爱发科低温真空（Ulvac Cryogenics）有限公司 50%的股份，进一步增强了其真空业务的全球竞争力。Edwards是真空领域和减排系统的全球领导者，拥有100多年的悠久历史，1919年成 立，以真空设备起家，1975年就已经覆盖全球75个国家，公司发展比较关键的节点 是1984年推出了无油干泵，2014年被Atlas收购。产品的应用领域主要有分析仪器（电 子显微镜、质谱仪、实验室等）、化工、食品加工、研究机构、发电解决方案、工业 解决方案、半导体、平板显示、可再生能源（太阳能、LED照明、储能等）。从公司的产品发展历程来看，随着半导体技术的不断发展，公司的真空泵随之不断 进步，一个是技术上，不断的进行技术开发以符合下游客户的需求，产品呈系列化， 另一个是能耗上的不断降低（半导体行业为用电大户），为客户创造收益。2014年Edwards营业收入约7亿英镑。分部门收入结构，以2012年为例，半导体真空 泵占比37.3%、通用真空泵占比28.4%、新兴技术领域真空泵占比7.0%，另外服务收 入占比达到27.3%。公司在半导体领域的客户包括晶圆厂以及半导体设备商。2010- 2012年公司最大客户是三星，收入占比分别达到15.1%、13.6%、13.4%。从收入规模看（由于14年被收购，仅能获得截止2014年数据），Edwards收入增长 与半导体设备市场规模的增长非常一致，收入增长的最大动力来自于半导体领域。 在上一轮半导体设备行业的顶点2011年，Edwards的收入最高达到7.0亿英镑，当年 毛利率36.8%，净利润0.52亿英镑。而受益此轮半导体行业景气周期，2020年Atlas 的真空技术部门收入达到约21.1亿英镑，其中主要的收购仅在2016年。（三）Pfeiffer Vacuum：涡轮分子泵开创者，致力于真空领域公司于1890年成立，以电灯泡的真空设备起家，1951年开发了用于核工业的真空泵， 从此公司真空泵业务开始向多领域扩张，1958年公司发明并推出分子泵，1985年发 明分流涡轮分子泵， 2010年兼并了阿尔卡特朗讯的真空技术部门“adixen”，2019 年10月公司在我国江苏无锡建厂，为真空领域的领先企业。公司的产品组合包括真空产生、测量与分析、安装工具、真空系统、真空单元、捡漏 设备等，可以提供各种复杂的真空系统解决方案。公司产品系列齐全，可为不同制程要求提供产品组合。以半导体的PVD（物理气相 沉积）为例，要求在10-3 至 10-7 Torr范围的高真空范围内运行，需使用干式粗抽泵、 涡轮泵以及低温泵，普发提供的A4H系列是专用于 PVD 应用的全系列干式泵和磁 悬浮涡轮泵，ATH M涡轮泵也已获得许多OEM客户的认证。2015-2019年，普发的收入从5.01亿美元增长到2019年的7.1亿美元，复合增长率 9.0%，2018年曾经达到7.8亿美元，2019年受半导体行业投资不景气收入有所下滑， 同期营业利润从6501万美元增长到7274万美元，营业利润率在13%左右，2018年最 高达到14.6%。从收入的拆分来看：（1）按产品拉看，绝大部分为真空产品，公司产品分为Turbopumps（涡轮泵，针 对高真空和超高真空）、Instruments and components（仪器部件）、Backing pumps （支撑泵，针对低真空和中真空）、Service（服务，培训、备品备件等）、Systems （系统，针对多级真空等）。2015-2019年，各产品的占比均有所变化，涡轮泵从32.1%下降到29.2%，支撑泵从22.7%下降到19.6%，仪器部件从21.9%上升到30.3%，真 空系统从2.0%上升到3.1%，除去仪器部件占比大幅上升外，其余部分均保持相对稳 定状态。（2）按下游应用领域，与ISTV的分类类似，公司将客户分为半导体（主要使用中大 型支撑泵、涡轮分子泵、测量仪器）、工业（用于电动车、太阳能热发电、冶金、空 调制冷等）、分析测试（扫描电子显微镜等）、科研（泵、质谱仪、检漏仪等，用于 研究所等）、涂层（平面显示、纺织、OLED、LED、太阳能电池等）。半导体为其 中最大的部分，2015年到2019年，半导体行业的收入占比从31.0%上升到35.2%， 最高达38.4%，工业应用从25.5%下降到23.6%，分析测试从20.3%下降到18.7%， 科研行业从10.9%上升到11.9%，期间最高达到过15.1%（2018年），涂层部分从12.3% 下降到10.5%。（四）Ebara：日本百年企业，干式真空泵积累深厚Ebara成立于1912年，目前旗下有3块业务，分别是：（1）流体机械及系统，主要包 括泵、压缩机、涡轮机、鼓风机等，主要用于石油、天然气、液化天然气等；（2） 环境工程，包括市政垃圾焚烧厂、工业垃圾焚烧厂、水处理厂等；（3）精密器械， 包括干式真空泵、CMP（化学机械抛光）设备、电镀设备及排气处理设备，主要用 于半导体、平板显示、LED和太阳能电池等领域。根据公司的介绍文件，公司在液化 天然气泵领域全球市占率第一，在CMP系统和干泵领域全球市占率第二。公司2020 年营业收入约49.1亿美元，流体机械及系统部门占约60%，精密器械部门占约27%， 环境工程部门占约13%。从公司的发展历程来看，可分为以下几个阶段：（1）1912~1944年，主要致力于水 利基础设施；（2）1945~1980年，趁着战后日本重建，公司介入风力&水力发电、 垃圾焚烧业务；（3）1980~2000年，介入半导体设备，1986年推出干式真空泵设备， 1987年推出减排设备，1992年推出CPM设备；（4）2000年之后，可持续增长阶段， 致力于能源节约产品与循环利用技术。2016-2020年，公司精密器械部门的收入从约7.8亿美元上升到13.2亿美元，年复合 增长率约13.8%，同期营业利润率从约12.5%下降到8.1%，根据公司2020年的年报， 公司精密器械部门的营业利润率的目标为12%。精密器械部门的收入拆分来看，（1）应用领域。2019年半导体收入占比90%，其他 占比10%。（2）产品和服务角度。2019年服务收入占比34.7%，产品收入占比65.3%。从海外龙头的发展历史来看，我们可以得到以下启示：（1）企业发展历史长，长期致力于真空领域，产品系列齐全，技术壁垒较高，除去 真空泵之外，还可以提供包括捡漏、真空计在内的真空综合解决方案。（2）布局广泛，除去真空领域之外，利用泵领域的通用知识，从事压缩机、涡轮机 等通用制造业，极大的发挥了技术的共享作用。（3）不断兼并，在相似领域进行相关的收购兼并，获得相关技术并发挥协作作用。五、国产化大幕已开启，未来可期国内企业在光伏领域已有较大突破，半导体领域逐步切入。根据汉钟精机的年报， 公司的真空产品在光伏产业深耕多年，已经实现大批量供货以及长时间可靠运行， 以优异的性价比赢得了较大的市场份额。根据中科仪的招股说明书，中科仪的真空 产品已经被隆基、晶盛机电、平煤隆基等光伏客户大批量采用，并且进入了长江存 储、上海积塔等半导体客户。以汉钟精机和中科仪为代表的国产真空泵企业，已在 光伏行业取得不错成绩，并且随着产品性能的不断进步以及光伏行业对降本的不断 追求，预计在光伏行业的突破将继续进行。半导体行业对真空泵的要求更高，国产 真空泵需要较长的时间进行技术探索和验证，但是国产化的进程已经开始，预计将 逐步提高市场份额。各家由于各自发展的历程不同，干式泵的布局亦有所不同。根据各家官网的产品介 绍来看，Edwards作为真空领域绝对的领先者，产品系列最全，各种结构的真空泵均 有布局；Ebara以罗茨泵为主；Kashiyama以罗茨泵和螺杆泵为主。反观国内，汉钟 精机作为螺杆泵的龙头，真空泵以螺杆式为主，旋片泵也有所布局；中科仪以涡旋 泵和罗茨泵为主；中科科仪以分子泵、旋片泵为主。罗茨泵、涡旋式、螺杆式均是干式真空泵的主流结构，均为变容式真空泵，根据中科 仪的招股说明书，（1）罗茨干泵内装有两个相反方向同步旋转的叶形转子，转子间、转子与泵壳内壁 间有细小间隙而互不接触的一种变容真空泵，主要的真空度应用范围是10 -3~105Pa；（2）涡旋干泵通过两个涡旋盘的转动，在两个涡旋盘之间不断产生周期性变化的新月形状小腔，达到压缩气体的效果，主要的真空度应用范围是10 -1~105Pa；（3）螺杆干泵是利用一对螺杆，在泵壳内做同步高速反向旋转而产生的吸气和排气 达到压缩气体的效果，主要的真空度应用范围是10 -2~105Pa。从真空度的应用范围来看，罗茨干泵最广，螺杆干泵次之，最后是涡旋干泵，三者主 要应用于粗真空（1.3×10-1~10 5Pa）与部分高真空（1.3×10-6~1.3×10-1Pa）领域，要 达到更高的超高真空（1.3×10-10~1.3×10-6 Pa）需要叠加涡轮泵、分子泵等。与干式泵大多为变容真空泵不同，分子泵的是一种动量真空泵，是利用高速旋转的 转子把动量传输给气体分子，使之获得定向速度，从而被压缩、被驱向排气口后为 前级抽走的一种真空泵，主要用于实现高真空，应用领域与干式真空泵有所差异。（一）汉钟精机：螺杆泵龙头，充分受益光伏与半导体的扩产与国产化公司主要产品有螺杆式制冷压缩机和螺杆式空气压缩机，经过多年的发展，已成为 中国大陆颇有实力的压缩机生产厂家。按照产品分类，公司的主要产品包括制冷产 品、空压产品、真空产品、铸件产品、零件及维修。2019年总收入18.07亿元，其中 真空产品收入3.69亿元，占总收入的20.43%，根据公司的业绩快报，2020年营业收 入22.73亿元，同比增加25.78%。真空产品收入快速增长，毛利率维持高位。目前公司的真空产品主要应用在光伏领 域。受益于光伏行业积极扩产，公司真空业务近几年快速增长。2018年和2019年真 空产品收入分别为2.73/3.69亿元，同比增长18.2%/35.2%；2020年上半年真空产品 收入1.92亿元，同比增加86.5%，进入高速增长阶段；近年真空产品的毛利率稳定在 40%左右。20H1真空产品收入占总收入比重升至21.87%。在半导体真空泵方面，根据2019年年报，2019 年公司干式真空泵在国内半导体一 线大厂及设备厂都已导入，产品符合业界需求，并可与欧、日国际真空泵大厂在产 品性能规格等方面竞争。在半导体行业的拉晶、LL、Etching、CVD、ALD、封装、 测试等清洁或严苛制程公司真空泵都能使用。目前在台湾已有半导体产业公司在使 用公司真空泵，大陆市场已在积极开拓中，且已有厂商开始陆续下单。汉钟以螺旋式干泵为主。根据公司21年3月的投资者关系活动记录，公司的螺旋干式 真空泵主要应用于光伏行业、半导体行业、新能源行业等，应用于光伏行业的占比 最高，而其中又以光伏硅片的拉晶环节以及电池片环节为主，在光伏行业已经赢得 了较大的市场份额，主要客户包括晶盛机电、隆基、捷佳伟创、晶科等。汉钟精机拥有半导体用干式真空泵全系列产品。经过不断地技术改善和优化，目前 公司已有能满足半导体最先进工艺的全系列中真空干式真空泵产品，公司产品真空 产品抽气量达到80-7000m3 /h，可满足各制程抽气需求，并拥有SEMI 安全基准验证 证书，根据公司年报，目前有以下三个系列运用在各半导体工艺中：（1）PMF：体积超小，超高效节能机型，适用于Load Lock、TR、Metrology等干净 制程；（2）iPM：体积小、节能，适用于一般严苛工艺腔，诸如PVD、Ashing、ETCH、 IPM 等工艺；（3）iPH：抗沾黏、腐蚀、热氮气系统、壳体温度控制，适用于严苛 工艺腔，诸如CVD、ALD 等工艺。（二）中科仪：国内涡旋泵龙头，技术积累深厚中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（后简称中科仪）是真空仪器设备制造企业， 主要业务包括真空科研设备、LED高端装备设备（包括PECVD、晶体生长炉等）、 真空干泵及技术服务。根据公司招股说明书，公司在干式真空泵领域具有近20年的 产品研发和生产经验，承担了“国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）”、 “极大规模集成电路制造装备及成套工艺”（“02专项”）、“高档数控机床与基础制造装 备”（“04专项”）等国家科技重大专项，公司的干式真空泵产品已在中芯国际、长江 存储、上海华力、北方华创等集成电路制造企业及集成电路装备制造企业通过工艺 验证并批量应用，在光伏领域，公司干式真空泵产品已被隆基股份、晶盛机电等龙 头企业大批量采购使用。当前中科仪的真空干泵业务正处于快速增长态势。根据中科仪的招股说明书，2019 年公司销售真空干泵2546台，销售收入1.57亿元，同比增长97.8%，2020年前半年 销售真空干泵1795台，销售收入1.24亿元，延续高增长态势。2019年公司真空干泵 产能2400台/年左右，产能利用率126.70%，公司的募投项目《干式真空泵产业化建 设项目》，计划投入7亿元形成20040台/年的生产能力，进一步增强公司的创收能力。中科仪干式真空泵主要为罗茨干泵与涡旋干泵。罗茨干泵分为三大系列：L系列产品 主要应用于集成电路清洁工艺制程，如装载、传输；M系列产品主要应用于集成电路中等工艺制程，如刻蚀；H系列产品主要应用于集成电路苛刻工艺制程，如CVD；涡旋干泵分为双侧无油式和单侧屏蔽式两大系列。中科仪干式真空泵已被光伏与半导体头部客户采用，产品力获认可。根据公司招股 说明书，中科仪的主要客户包括隆基、晶盛机电等光伏行业制造/设备头部客户，以 及长江存储、上海积塔、北方华创等半导体行业制造/设备头部客户，来自半导体行 业的收入估计在20%以上，产品力获得认可。（三）中科科仪：致力于分子泵、旋片泵，国家级高新技术企业北京中科科仪股份有限公司（后简称中科科仪），前身为中国科学院北京科学仪器 研制中心（原中国科学院科学仪器厂），是中国科学院首家事业单位整体转改制企 业。中科科仪曾经承担了多个国家重要科研攻关项目，成功研制出我国第一台扫描 电子显微镜、第一台涡轮分子泵、第一台商用氦质谱检漏仪、第一台磁悬浮分子泵 等，技术创新实力雄厚，被评为国家级企业技术中心，是国家首批通过的国家级高 新技术企业。公司主营业务是科学仪器设备及半导体等产业设备核心零部件产品的研发、生产和 销售，主要真空泵产品是分子泵及旋片泵，真空仪器主要包括检漏仪、充气回收检 漏系统、空间环境模拟系统、大科学真空配套及真空镀膜设备等产品。与一般的干式泵不同，分子泵主要应用于高真空和超高真空度范围（约 10-8~10- 1Pa），干式泵主要应用于低真空度范围（约 10-3~105Pa）。干式真空泵在大气压 强下独立使用实现低真空，而分子泵的正常工作需要一定的启动压强，其无法在大 气压强下直接工作，分子泵的正常工作要求连接干式真空泵等低真空泵种作为前级 预抽真空泵使用，分子泵作为二级泵使用。详见报告原文。（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

国内的高端半导体行业已基本使用干式真空泵（附报告目录）半导体产品制造过程中所需的真空系统，需要具备抽除腐蚀性气体、粉尘颗粒物、有毒气体等功能，因此油封式机械泵无法满足半导体产业的需要。受半导体产业的驱动，干式真空泵于上世纪 80 年代出现，受益于下游集成电路、光伏、LED 等行业的持续发展进步，干式真空泵的产品类型不断增加，性能、控制集成度等指标参数显著改善。截至目前，发达国家的半导体相关产业已全部使用干式真空泵，我国近年来也呈现明显的干式真空泵替代油泵的趋势，国内的高端半导体行业已基本使用干式真空泵。相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2021-2026年干式真空泵行业应用市场调研及投资前景预测报告》除半导体产业以外，制药、化工、食品行业对真空泵的需求较大，以往使用油封式机械泵会产生油污染。近年来国家对环境保护高度重视，由于干式真空泵能够显著减少油污染，且使用干式真空泵可实现溶媒回收提高利用率，因此制药、化工、食品等行业对干式真空泵产生了大量新增以及替代原有存量油封式机械泵的需求。1、全球干式真空泵行业市场规模2019年全球干式真空泵市场规模为60 亿美元，预计 2020-2026年干式真空泵市场规模的年复合增长率为 5.5%。全球干式真空泵市场规模增长的主要驱动因素来自于制药业，制药企业利用干式真空泵在药品、中间体、原料的制造过程中保持适宜的反应环境，以及用于不断增长的新药研发活动。亚太地区是干式真空泵市场增速最快的区域，主要驱动因素是持续增长的半导体和电子产业发展。（1）集成电路领域干式真空泵市场规模干式真空泵是半导体各制程中必备的通用设备，应用于单晶拉晶、Load-Lock、刻蚀、CVD、原子层沉积（ALD）、封装、测试等清洁或严苛制程。受益于近年来集成电路产业的稳定增长，干式真空泵产业也保持着持续稳步的发展态势。以 12 英寸晶圆生产线为例，每 3.5 万片/月产能需要约 2,000 台真空泵。2019 年全球晶圆在运产能折合 12 英寸约 869 万片/月，假设存量干式真空泵每年更换 20%（晶圆制造企业对干式真空泵的折旧年限一般为 5 年），按单台干式真空泵均价 10 万元估算，2019 年全球集成电路领域干式真空泵存量替换市场规模约 100 亿元。（2）光伏领域干式真空泵市场规模干式真空泵是光伏产业的晶体生长和硅片生产的必备设备。2019 年度中国大陆硅片产能 173.7GW，晶体生长和硅片生产每 GW 需要约 200 台干式真空泵。根据隆基股份、中环股份、晶澳科技、晶科能源等光伏产品制造商的公告，预计 2020 年-2022 年每年将新增硅片产能约 50GW，亦即每年因新增硅片产能增加干式真空泵市场需求约 7 亿元。综上，预计未来几年光伏产业对干式真空泵的市场需求为每年 12-15 亿元。（3）干式真空泵在其他产业应用情况除集成电路和光伏产业外，干式真空泵作为通用设备，由于其具备良好的洁净真空特性和可靠性，因而是 LED 产业的外延片生长和芯片制造、平板显示产业 PVD 等工艺环节真空环境获得的主要设备。此外，干式真空泵在锂电池烘干工序，以及制药、化工等产业中均有较为广泛的应用。2、干式真空泵行业发展面临的机遇与挑战资料来源：普华有策（1）行业发展面临的机遇国家产业政策大力支持由于各种电子技术都基于半导体材料来实现，几乎所有电子产品如 PC、消费电子、通信设备等的核心单元均与半导体有着极为密切的关联，因此半导体是电子产品的组成核心，承担了信息的载体和传输功能，是整个信息产业的发展基石。集成电路产业已成为国民经济中基础性、关键性和战略性的产业。近年来，国家在产业、财税、金融等方面出台多项政策支持集成电路产业发展，包括《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》、《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》、《关于进一步鼓励集成电路产业发展企业所得税政策的通知》、《中国制造 2025》、《集成电路产业研究与开发专项资金管理暂行办法》、《国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020）规划纲要》、《“十三五”国家科技创新规划》等，为集成电路装备制造企业的发展创造了良好市场与政策环境的同时，也对产业发展制定了目标与规划。下游市场需求快速增长我国本土集成电路产业发展虽起步较晚，但近年来发展迅速，行业增速领先全球。数据显示，2019 年中国集成电路产业销售额达 7,562 亿元，占全球集成电路市场销售额的32.87%，我国已超过美国、欧洲和日本，成为全球最大的集成电路市场。与此同时，物联网、大数据、人工智能、5G 通信、智能驾驶等新型基础设施和新型应用领域将带来巨大的芯片增量需求，为干式真空泵产品提供广阔的市场空间。全球半导体产能逐步向我国转移经历了 20 世纪 70 年代由美国转向日本，以及 20 世纪 80 年代转向韩国和中国台湾，目前半导体产业正在经历向中国大陆的第三次转移。目前，中国拥有全球规模最大且增长最快的集成电路消费市场。受益于庞大的消费市场以及国家产业政策的大力支持，国内集成电路制造企业中芯国际、华虹集团、长江存储，以及台积电、三星、英特尔等境外企业均加大在中国大陆的投资以扩张产能。集成电路生产能力的不断提升，有利于国内装备制造企业积累研发及管理经验、降低生产成本以及加快人才培养，促进国内装备制造企业的快速发展。（2）行业发展面临的挑战与国外厂商比综合竞争力仍存在一定差距由于我国相关产业起步较晚，产业基础相对薄弱，较之国外行业领先厂商，国内企业在产品性能、产品种类、研发投入、业务规模、技术积累等多方面仍存在一定差距。人才储备相对不足真空获得设备、真空仪器设备研发制造业对科研人才的要求较高，一方面，产品的研发、设计、制造需要真空、机械、材料、自动控制、软件等多学科领域的复合型人才；另一方面，由于产品应用领域广泛，可用于集成电路、光伏、LED、平板显示、锂电池、制药、化工等行业，因而要求研发、设计人员对产品下游应用领域及应用场景有较为深刻的理解和认识。由于我国相关产业发展历程较短，且人才的培养不仅需要扎实的理论学习更要求大量的实践经验，现有半导体产业及其设备制造业的人才难以满足行业快速发展的需要。报告目录：第一章 干式真空泵行业发展概述第一节 干式真空泵行业定义一、干式真空泵定义及研究范围二、干式真空泵分类第二节 干式真空泵产品发展历程分析第三节 干式真空泵产品主要应用领域第四节 干式真空泵行业发展特点分析一、行业发展特点二、行业成熟度第五节 干式真空泵行业发展政策环境分析一、干式真空泵行业监管体制二、干式真空泵行业政策解读三、干式真空泵行业发展规划分析第六节 干式真空泵产业链结构分析第二章 全球干式真空泵行业发展状况分析第一节 全球干式真空泵行业技术研发情况分析第二节 全球干式真空泵行业市场发展现状分析一、全球干式真空泵行业发展规模分析二、全球干式真空泵行业市场竞争格局第三节 全球干式真空泵产品细分市场发展情况分析第四节 重点国家干式真空泵行业发展情况分析一、干式真空泵行业发展成熟国家市场分析二、全球干式真空泵产品新兴市场分析第五节 全球干式真空泵行业重点企业分析第六节 全球干式真空泵行业发展趋势分析一、全球干式真空泵行业发展前景预测二、全球干式真空泵行业发展趋势第三章 2016-2020年中国干式真空泵行业运行情况分析第一节 中国干式真空泵行业市场生产情况分析一、中国干式真空泵行业产能分析二、中国干式真空泵行业产量分析第二节 中国干式真空泵行业市场销售情况分析一、中国干式真空泵行业销售规模分析二、中国干式真空泵行业重点企业市场份额第三节 中国干式真空泵产品进出口分析一、中国干式真空泵产品进口分析二、中国干式真空泵产品出口分析第四节 中国干式真空泵行业发展规模分析一、行业企业规模二、行业从业人员规模及结构三、行业总资产规模第五节 中国干式真空泵行业区域市场格局分析一、行业产业集群情况二、行业区域格局第四章 中国干式真空泵行业下游市场分析第一节 行业下游市场发展概述一、行业需求总示意图二、行业下游应用领域结构第二节 应用领域一一、行业发展现状二、产品市场规模三、产品供需规模分析四、产品技术水平分析五、应用领域一市场产品主要供应商六、应用领域一市场产品主要需求客户七、应用领域一干式真空泵产品发展前景展望第三节 应用领域二一、行业发展现状二、产品市场规模三、产品供需规模分析四、产品技术水平分析五、应用领域二市场产品主要供应商六、应用领域二市场产品主要需求客户七、应用领域二干式真空泵产品发展前景展望第五章 干式真空泵行业市场竞争情况分析第一节 干式真空泵行业竞争格局一、行业竞争程度二、供应商议价能力三、消费者议价能力四、替代品威胁五、新进入者威胁第二节 干式真空泵行业区域竞争力分析第三节 国内干式真空泵行业国际竞争力分析第四节 竞争总结第五节 干式真空泵行业竞争策略分析第六章 干式真空泵行业地区市场及前景分析第一节 区域市场结构分析第二节 东北地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第三节 华北地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第四节 华南地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第五节 华中地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第六节 华东地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第七节 西南地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第八节 西北地区市场规模及前景分析一、2016-2020年市场分析二、2021-2026年市场前景分析第七章 干式真空泵行业重点企业分析第一节 A企业一、企业发展概况分析二、企业产品结构分析三、企业经营情况分析四、企业竞争优劣势分析五、企业新产品动向分析第二节 B企业一、企业发展概况分析二、企业产品结构分析三、企业经营情况分析四、企业竞争优劣势分析五、企业新产品动向分析第三节 C企业一、企业发展概况分析二、企业产品结构分析三、企业经营情况分析四、企业竞争优劣势分析五、企业新产品动向分析第四节 D企业一、企业发展概况分析二、企业产品结构分析三、企业经营情况分析四、企业竞争优劣势分析五、企业新产品动向分析第五节 E企业一、企业发展概况分析二、企业产品结构分析三、企业经营情况分析四、企业竞争优劣势分析五、企业新产品动向分析第八章 2021-2026年干式真空泵行业前景预测及投资潜力研究第一节 中国干式真空泵行业发展前景预测一、市场生产规模预测二、市场销售规模预测三、应用领域一发展前景预测四、应用领域二发展前景预测五、应用领域三发展前景预测第二节 中国干式真空泵行业发展趋势分析一、发展环境趋势二、产品趋势三、竞争趋势四、技术趋势第三节 中国干式真空泵行业发展投资潜力分析第九章 中国干式真空泵行业投资机会及建议第一节 干式真空泵行业进入壁垒第二节 中国干式真空泵行业投资风险预警第三节 中国干式真空泵行业投资机会分析一、区域投资机会二、细分应用领域市场投资机会第四节 中国干式真空泵行业投资策略及建议

《风口研报》今日导读1、汉钟精机：①市场普遍关注的是公司真空泵产品在光伏和半导体行业的进口替代空间，然而在光伏和半导体板块今年经历大幅回调的情况下，公司股价逆势上涨60%+，华泰证券肖群稀认为公司的核心竞争力在于立足流体力学核心技术，不断进行产品延伸和下游应用拓展，给予公司今年目标价34.04元，继续上看40%估值修复空间；②公司真空泵进口替代空间大，立足光伏并进军半导体，是公司过去三年成长最快的业务部分，肖群稀预计2020~22年真空产品收入增速为78%、50%、45%； ③制冷产品是公司的现金牛业务，去年上半年制冷产品收入占比49%，中央空调离心机进口替代空间大，并积极拓展冷链物流及煤改电应用场景；④风险因素：原材料价格大幅波动；光伏扩产进度低于预期；新冠疫情影响。2、覆铜板涨价（金安国纪、华正新材和南亚新材）：①覆铜板中的相对低端产品FR-4中厚板价格从去年低点至今涨幅接近100%，且涨价趋势有望贯穿2021年全年；②覆铜板下游需求为消费电子、新能源汽车、5G基站，疫情后复苏带来需求端高景气；③成本端电子铜箔、玻纤布和环氧树脂大幅上涨，但目前产品价格涨幅不仅完全覆盖成本涨幅，而且已经进入溢价获益阶段，后续将反应在行业内公司的毛利率上。主题一46家机构同时调研这家中小市值“技术大牛”，光伏+半导体国产化提速，分析师“半山腰”上继续看超40%估值修复空间近日，华泰证券肖群稀覆盖汉钟精机，公司深耕流体力学核心技术，在中央空调压缩机、光伏和锂电行业、半导体行业持续进行进口替代。在公司近期的投资者关系活动记录表中可以看到，公司于3月23日接受了46家机构的同时调研。市场普遍关注的是公司真空泵产品在光伏和半导体行业的进口替代空间，光伏板块和半导体板块年内一度回调近20%，然而截止至今日，公司股价今年已累积上涨60%+。肖群稀认为公司的核心竞争力在于立足流体力学核心技术，不断进行产品延伸和下游应用拓展。目前公司的产品性能处于国内领先水平，与海外竞争对手相比性价比优势明显，因此在中央空调、光伏、锂电持续地进行进口替代，肖群稀也看好公司未来在半导体行业的进口替代空间。由于公司掌握了核心技术，具备很强的产品研发能力和市场推广能力，肖群稀同时看好公司围绕流体机械核心技术，将持续开发新产品，开拓新的行业应用。肖群稀预计公司2020~2022年EPS分别为0.67、0.86、1.09元，采用分部估值法，给予21年目标价34.04元（今日收盘价24.31元），上看近40%估值修复空间。真空产品：立足光伏，进军半导体，真空泵进口替代空间大真空泵下游主要应用为光伏、半导体等，是公司过去三年成长最快的业务，真空产品的营收占比从2016年5%开始逐步提升至22%，肖群稀预计2020~2022年真空产品收入增速为78%、50%、45%。光伏：根据肖群稀测算，2021~2025年光伏行业对真空泵的需求将从44.5亿元增长到79.2亿元，年均增速15.5%。2020年公司真空泵在拉晶环节市占率70~80%，电池片环节市占率30%，肖群稀看好公司未来将会继续进口替代。半导体：根据ICInsights数据，肖群稀测算2021~25年国内半导体行业真空泵市场年均需求为80~120亿，半导体行业真空泵维修更换周期较短，存量替换及维修需求占比高达60%。国内具备进口替代能力的企业以公司为首，公司产品已成功进入主流的晶圆厂、封测厂和设备厂进行测试，部分实现小批量出货。制冷产品：注重产品延伸，积极拓展冷链物流及煤改电应用场景制冷产品下游以中央空调、冷链物流、工业余热回收及煤改电为主，制冷产品是公司的现金牛业务，去年上半年制冷产品收入占比49%。中央空调：市场需求稳定，2020年离心机市场规模60亿，外资市占率超过80%。公司磁悬浮离心机产品节能效果显著，肖群稀看好公司有望持续进行进口替代。冷链物流：冷链物流市场进入快速发展期，肖群稀预计2025年总体市场规模可达8970亿元。肖群稀预计冷冻压缩机作为核心部件，需求将会不断释放，公司未来制冷产品在冷链物流行业的销售量将会伴随行业发展逐步提升。煤改电：碳中和背景下，热泵产品在煤改电、集中供暖节能改造领域的应用空间广阔，并且其工作原理与制冷机相同，核心部件都是压缩机。与天然气和电锅炉相比，高温热泵运行成本比天然气锅炉便宜46%，比电锅炉便宜70%。主题二全行业涨价有望贯穿全年，分析师强call这个赛道高景气，相关公司量价齐升业绩即将爆发民生证券王芳今日覆盖了覆铜板行业，认为在原材料涨价以及下游需求的高景气带动之下，覆铜板价格进入主升浪并将贯穿2021年全年，目前覆铜板行业的竞争格局优于PCB，前十厂商合计市占率达75%，涨价幅度超过原材料上涨幅度，王芳建议投资者关注布局上游原材料的厂商金安国纪、国内优质的覆铜板公司华正新材和南亚新材。覆铜板主升浪来临覆铜板的主要原材料包括电子铜箔、玻纤布和环氧树脂，三者成本合计占比接近总成本的90%（电子铜箔的占比约42%，玻纤布的占比约19%，环氧树脂的占比约26%）。疫情后全球经济复苏，上游三大原材料的价格轮番上涨，其中：铜箔：2020年4月至今铜涨幅接近90%、铜箔加工费上涨约30%-40%；环氧树脂：风电抢装导致需求大增，2020Q3至今涨幅超过55%；电子玻纤布：从2020年上半年约3.7元/米的价格低点上涨至7.2元/米左右，实现价格翻倍。除了上游的成本上涨外，下游的需求也是覆铜板涨价的重要因素，消费电子、新能源汽车、5G基站成为拉动行业增长的最大动力。本轮覆铜板涨价，呈现产品结构性差异，普通厚板价格翻倍，且能完全转移成本并产生额外收益。目前覆铜板行业头部厂商的普通FR-4中厚板价格涨幅接近100%，产品价格涨幅不仅完全覆盖成本涨幅，而且已经进入溢价获益阶段，并进而反映至毛利率提升上。薄板价格的涨幅虽然小于厚板，但目前也能覆盖成本涨幅并产生收益溢价。但是目前高端系列的高频高速类覆铜板价格较为稳定，整体价格变化不大。产生结构分化的原因：①普通覆铜板的主要原材料之一是环氧树脂，涨幅大于高频高速板所用的树脂；②下游应用领域不同：普通环氧树脂型覆铜板主要应用于消费电子、家电等领域，景气度好于高频高速覆铜板；③客户结构不同：内资厂商的主要目标是进入高频高速的供应链，倾向内部消化成本。覆铜板的市场集中度高，全球前十名厂商的合计市占率约75%，在上游原材料涨价和下游需求旺盛的共同作用下，覆铜板厂商相比PCB厂商具备更高的议价权。因此王芳建议投资者关注客户集中度较低且有布局上游原材料的厂商金安国纪和建滔积层板（港股），以及其他优质的覆铜板公司生益科技、华正新材和南亚新材。金安国纪：公司的主要产品以FR-4覆铜板产品为主，年产量超3800万张，公司采取小客户为主的商业模式，以中小客户群为主、议价能力强。目前FR-4覆铜板价格超越历史高点，公司灵活调整覆铜板订单价格，有望显著提升毛利率和净利率水平。建滔积层板（港股）：公司是业界领先的覆铜板垂直一体化厂商，目前覆铜板产能约为140-150万张/月，同时向上切入覆铜板的原材料生产，具备铜箔、玻纤布和环氧树脂的生产能力。其他优质的覆铜板公司包括生益科技、华正新材和南亚新材。

来源：e公司一、公司及产品基本介绍：制冷产品主要应用于商用中央空调和冷链物流行业；空气产品主要用于工程机械等气源动力行业；真空产品主要应用于光伏、半导体、锂电池、医药化工等行业；热泵主要应用于集中采暖、工业制热等行业。产品核心竞争力：技术研发+产品性能+售后服务。二、业绩快报：根据公司披露的业绩快告内容，2020年度营业收入22.73亿元，同比增长25.78%；归属于上市公司股东的净利润3.60亿元，同比增长46.31%。三、现场产线参观。四、真空产品：1、目前公司真空产品用于光伏产业的占比最高，半导体占比较小。2、真空泵的维修周期视制程的严苛程度会有不同。3、目前公司真空泵在半导体行业有小批量出货。4、真空产品部分由终端直接采购，也有部分通过设备商采购。5、在半导体行业，目前国内品牌真空泵市场份额相对较低，主要为传统欧美日品牌，公司有一定成长空间五、空压产品：1、主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛，可用于医药、化工、电子、激光切割等产业领域。六、制冷产品：1、制冷产品是公司主导产品，主要为中央空调产品、冷冻冷藏产品及热泵产品等。2、热泵产品主要用于煤改电，如民用集中供暖、工业用燃煤锅炉的改造等方面，受国家环保政策的影响较大，未来也是公司增量之一。3、目前ORC主要以设备销售为主，也有部分EMC项目4、离心机产品主要用于大型中央空调市场，多用于酒店、数据中心、学校、医院等领域，替代进口离心产品是目前主要发展方向。附：活动信息表（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

汽车制动系统行业发展前景及风险分析（附报告目录）1、汽车制动系统行业发展状况汽车制动系统技术经历了从单一的传统液压、气压制动发展到融合较多制动功能的电控与液压结合的方式。线控制动技术将是汽车制动技术的长期发展趋势。（1）初期汽车制动技术为液压/气压制动方式汽车诞生初期，整体结构较为简单，简单的机械制动结构即可产生足够的制动力矩使车身停下。后期随着车身重量的增加，仅仅依靠人力与机械结构助力产生的制动力无法满足制动需求，因此产生了液压/气压制动方式。液压/气压制动时能够产生较为均匀的车轮制动力，并且能够获得足够的制动力矩。同时，为将制动踏板产生的输出力放大增加制动力，乘用车制动系统采用真空助力器进行辅助制动。相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2021-2026年汽车制动系统行业市场调研与投资前景预测报告》（2）目前汽车制动技术主要为融合电子控制的液压/气压制动由于结构和工作原理的限制，仅靠基础机械制动系统的制动性能已经无法满足日益增长的行车安全需求。随着电子技术的不断进步，汽车制动系统的供能装置、控制装置、传动装置和制动器等组成部分均已不同程度地应用了电子技术。汽车制动系统电子化不仅提升了制动性能，而且改善了行车安全。行车制动方面，配置了制动防抱死系统/电子稳定控制系统的制动系统依托于盘式制动器、鼓式制动器等机械制动部件，融入检测各类行车信息的传感器及执行各类控制决策的电控单元。驻车制动方面，由最初的鼓式制动器逐步发展到盘中鼓制动器（DIH）、综合驻车盘式制动器（IPB），以及正在普及的电子驻车制动系统（EPB）。（3）线控制动技术将是汽车制动技术的长期发展趋势乘用车制动系统一般采用真空助力器、利用发动机产生的真空源进行辅助制动。新能源汽车中的纯电动汽车由于缺乏真空源，不得不额外配置真空泵，却又面临真空泵耐久性难以满足整车寿命要求的困境。此外，目前广泛应用的制动系统也无法满足紧急自主制动功能对制动反应时间的要求。在这种情况下，国内外汽车制动行业领先的生产商开始投资研发线控制动系统。线控制动以液压助力取代了真空助力器和真空泵，具有集成度高、总体重量轻、制动反应时间短以及支持紧急自主制动等功能的优势，适合于新能源汽车和未来的自动驾驶汽车，被认为是汽车制动技术的长期发展趋势。2、行业前景汽车制动系统行业前景资料来源：普华有策整理（1）持续的产业政策推动我国制动系统行业的发展2009年3月，国务院颁布了《汽车产业调整和振兴规划》（国发〔2009〕5号），对稳定汽车消费，加快结构调整，增强自主创新能力，推动产业升级，促进我国汽车产业持续、健康、稳定发展提出了总体要求。2011年6月，国家发改委、科学技术部、工信部、商务部、国家知识产权局发布《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》，确定了当前的信息、生物、航空航天、新材料、先进能源、现代农业、先进制造、节能环保和资源综合利用、海洋、高技术服务十大产业中的137项高技术产业化重点领域，其中汽车关键零部件是先进制造业中的一项高技术产业化重点领域。2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，对汽车行业生产设备智能化改造、电动汽车和燃料电池汽车发展、探索利用产业基金、国有资本收益等渠道支持汽车行业装备和优势产能走出去、实施海外投资并购等方面提出了指导意见。产业政策的扶持有利于包括汽车制动系统行业在内的汽车零部件行业的良好、快速发展。（2）技术的发展拓宽了行业的发展空间汽车正朝着智能化方向发展，而辅助驾驶是汽车智能化发展的第一阶段。高级驾驶辅助系统（ADAS）利用安装在车上的各式传感器，在汽车行驶过程中随时来感知周围的环境，收集数据，进行静态、动态物体的辨识、侦测与追踪，并结合导航仪地图数据进行系统的运算与分析，有效增加汽车驾驶的舒适性和安全性。高级驾驶辅助系统主要由三部分构成，分别为信息采集系统、信息处理系统和执行系统。执行系统的汽车转向与制动是汽车安全最核心的技术，也是与整车厂关系最为密切的部分。随着汽车制动系统从机械制动向电控制动发展，电子稳定控制系统和线控制动的推出已为智能驾驶做好了执行端的技术储备。在此基础上，汽车制动系统生产企业可以进一步增加相关传感器和控制元器件的生产，设计开发相应的控制软件，进而通过系统整合最终实现高级驾驶辅助系统的相关功能。因此，国内已具备自主研发生产电子稳定控制系统等电控制动产品能力的汽车制动系统生产企业将迎来良好的市场发展机遇。（3）汽车行业的快速发展带动了我国汽车零部件行业的发展我国汽车制动系统行业的发展与汽车行业的发展密切相关。汽车行业作为我国经济发展的支柱产业，在经过多年的高速发展后，近年来曾出现增长速度有所放缓的情况，但随着我国居民生活水平的提高以及新型城镇化的推进，刚性需求导致的汽车保有量增长仍将长期存在，我国汽车市场仍存在增长的空间。另一方面，我国汽车保有量的不断上升，将带动汽车零部件售后市场的发展，增加对企业零部件的需求，而新能源汽车的快速发展也将增加对相关配套汽车零部件产品的需求。上述因素将保障我国汽车制动系统行业继续保持一定的增长速度。（4）全球化采购为我国汽车零部件行业提供了新的发展机遇在汽车产业全球化过程中，我国汽车零部件行业已开始融入国际大循环，进入全球采购体系。许多国际著名汽车制造企业及汽车零部件巨头大量从我国进口汽车零部件以满足本国的需要，这为我国汽车零部件行业提供了良好的发展机会。3、行业面临的风险（1）技术人才不足的风险行业要实现可持续发展，充足的人才储备将是关键之一。当前我国专业院校培养的专业人才与实际生产需要存在一定脱节，而在生产实践中培养人才需要时间较长，也并非成体系科学地培养人才，造成汽车零部件业人才紧缺，行业发展速度存在人才瓶颈问题。（2）技术更新风险随着市场竞争的加剧，技术更新换代周期越来越短。技术的创新、新产品的开发是企业司核心竞争力的关键因素。如果行业内的企业不能及时准确把握行业、产品的发展趋势，将削弱企业已有的竞争优势。（3）政策风险汽车零部件及配件制造业，是国家鼓励发展的行业，享受国家产业政策的支持。同时，行业属于技术密集型行业，行业内主要企业被评定为高新技术企业，享有高新技术企业的所得税优惠。未来国家产业政策的改变或者对高新技术企业所得税优惠政策的取消都将对行业内的企业带来一定的不利影响。（4）市场竞争风险市场竞争，是市场发挥资源配置作用的直接表现。随着市场竞争加剧，企业的整合与分化将会频繁发生，利润也会在不同企业间不均匀地分配。在一些企业依然获得高额利润的同时，另一些企业则会陷入经营困境，会被并购或被淘汰。4、 行业壁垒（1）人才壁垒汽车制动产品的研发和生产高度依赖技术开发、项目管理、质量管理、原材料采购、生产制造、物流运输及供货等方面的专业人才队伍，并且人才成长的周期比较长，员工还需要在企业中经过长期生产管理的实践和锻炼才能胜任岗位，新进入者难以仅凭市场化招聘个别的专业人士而建立制动系统生产企业所要求的高素质专业人才团队。（2）技术壁垒随着人们对汽车安全性的重视程度不断提高，对汽车制动产品的性能要求也在不断提高。汽车制动产品涉及的零配件众多，技术和工艺非常复杂。同时，随着电子技术在制动系统的广泛应用，汽车制动产品的生产过程同时涉及机械制造及电子信息技术，技术含量也越来越高。（3）资金壁垒本行业属于资金、技术密集型行业。本行业不仅初始投资量和需要持续投入的资金较大，而且对生产企业的技术、装备、工艺水平、检测水平、开发能力等方面有较高的要求，新进入者往往难以拥有如此雄厚的资金支持。汽车整车制造属于大批量生产，整车厂商对零部件供应商的供货能力和供货质量要求较高，因此只有具备较大生产规模与较强质量保证能力的制动系统厂家才具有为大中型整车厂商按时、按质、按量供货的能力，而新进入者往往在短期内难以达到相应的规模。（4）质量壁垒制动系统产品是保障汽车安全行驶的重要零部件，整车厂商对制动系统产品的质量要求十分严格。首先，制动系统零部件供应商须获得 ISO9001/TS16949质量体系认证，以保证在采购、生产、检验等质量控制环节达到先进的管理水平。其次，车桥厂商还会设定全面、严格的质量考核指标，定期对供应商进行考核，不达标的供应商将被淘汰。（5）客户壁垒制动系统生产企业要进入车桥厂商的供应商体系，需经过投标、产品开发、小批量试生产、反馈改进、大批量生产等多个环节，所需时间大约 2-3 年，时间周期较长且成本高。汽车制动产品与行车安全密切相关，如发生质量事故，很可能导致整车召回。因此，车桥厂商对潜在供应商的审核非常严格，除考察其现有的质量保障能力、供货能力和研发能力，还要同时考察其以往的市场表现，而新进入者很难在短期内符合上述要求。另一方面，随着制动系统企业和车桥厂商在研发、生产以及产品配套上的合作越来越紧密，车桥厂商更换制动系统供应商的成本和代价将会越来越高，使得新进入者很难打破车桥厂商与既有的制动系统生产企业业已形成的长期合作关系。目录第.一章 汽车制动系统行业相关基础概述1.1 汽车制动系统的定义及分类1.1.1 汽车制动系统的界定1.1.2 汽车制动系统的分类1.1.3 汽车制动系统的特性1.2 汽车制动系统行业特点分析1.2.1 市场特点分析1.2.2 行业经济特性1.2.3 行业发展周期分析1.2.4 行业进入风险1.2.5 行业成熟度分析第二章2016-2020年中国汽车制动系统行业市场发展环境分析2.1中国汽车制动系统行业经济环境分析2.1.1中国经济运行情况1、国民经济运行情况GDP2、消费价格指数CPI、PPI3、全国居民收入情况4、恩格尔系数5、工业发展形势2.1.2经济环境对行业的影响分析2.2中国汽车制动系统行业政策环境分析2.2.1行业监管环境1、行业主管部门2、行业监管体制2.2.2行业政策分析2.2.3政策环境对行业的影响分析2.3中国汽车制动系统行业社会环境分析2.3.1行业社会环境1、人口规模分析2、教育环境分析3、文化环境分析4、生态环境分析5、中国城镇化率6、消费观念变迁7、消费升级趋势2.3.2社会环境对行业的影响分析2.4中国汽车制动系统行业技术环境分析2.4.1汽车制动系统生产工艺水平2.4.2行业主要技术发展趋势2.4.3技术环境对行业的影响第三章 中国汽车制动系统行业上、下游产业链分析3.1 汽车制动系统行业产业链概述3.1.1 产业链定义3.1.2 汽车制动系统行业产业链3.2 汽车制动系统行业主要上游产业发展分析3.2.1 上游产业发展现状3.2.2 上游产业供给分析3.2.3 上游供给价格分析3.2.4 主要供给企业分析3.3 汽车制动系统行业主要下游产业发展分析3.3.1 下游产业发展现状3.3.2 下游产业需求分析3.3.3 下游主要需求企业分析3.4 中国汽车制动系统所属行业业务量情况分析3.4.1 汽车制动系统所属行业业务量走势3.4.2 业务量产品结构分析3.4.3 业务量区域结构分析3.4.4 业务量企业结构分析第四章 国际汽车制动系统行业市场发展分析4.1 2016-2020年国际汽车制动系统行业发展现状4.1.1 国际汽车制动系统行业发展现状4.1.2 国际汽车制动系统行业发展规模4.1.3 国际汽车制动系统主要技术水平4.2 2016-2020年国际汽车制动系统市场研究4.2.1 国际汽车制动系统市场特点4.2.2 国际汽车制动系统市场结构4.2.3 国际汽车制动系统市场规模4.3 2016-2020年国际区域汽车制动系统行业研究（包括市场规模、供需量及前景）4.3.1 欧洲4.3.2 美国4.3.3 日韩4.4 22021-2026年国际汽车制动系统行业发展展望4.4.1 国际汽车制动系统行业发展趋势4.4.2 国际汽车制动系统行业规模预测4.4.3 国际汽车制动系统行业发展机会第五章 2016-2020年中国汽车制动系统行业发展概述5.1 中国汽车制动系统行业发展状况分析5.1.1 中国汽车制动系统行业发展阶段5.1.2 中国汽车制动系统行业发展总体概况5.1.3 中国汽车制动系统行业发展特点分析5.2 2016-2020年汽车制动系统行业发展现状5.2.1 2016-2020年中国汽车制动系统行业发展热点5.2.2 2016-2020年中国汽车制动系统行业发展现状5.2.3 2016-2020年中国汽车制动系统企业发展分析5.3 中国汽车制动系统行业细分市场概况5.3.1 市场细分充分程度5.3.2 细分市场结构分析5.4 中国汽车制动系统行业发展问题及对策建议5.4.1 中国汽车制动系统行业发展制约因素5.4.2 中国汽车制动系统行业存在问题分析5.4.3 中国汽车制动系统行业发展对策建议第六章 中国汽车制动系统所属行业运行指标分析及预测6.1 中国汽车制动系统所属行业企业数量分析6.1.1 2016-2020年中国汽车制动系统所属行业企业数量情况6.1.2 2016-2020年中国汽车制动系统所属行业企业竞争结构6.2 2016-2020年中国汽车制动系统所属行业财务指标总体分析6.2.1 行业盈利能力分析6.2.2 行业偿债能力分析6.2.3 行业营运能力分析6.2.4 行业发展能力分析6.3 中国汽车制动系统所属行业市场规模分析及预测6.3.1 2016-2020年中国汽车制动系统行业市场规模分析6.3.2 2021-2026年中国汽车制动系统行业市场规模预测6.4 中国汽车制动系统行业市场供需分析及预测6.4.1 中国汽车制动系统行业市场供给分析1、2016-2020年中国汽车制动系统行业供给规模分析2、2021-2026年中国汽车制动系统行业供给规模预测6.4.2 中国汽车制动系统行业市场需求分析1、2016-2020年中国汽车制动系统行业需求规模分析2、2021-2026年中国汽车制动系统行业需求规模预测第七章 电子制动控制市场7.1 ABS（防抱死系统）7.1.1 简述7.1.2 市场规模7.1.3 竞争格局7.1.4 配套关系7.2 制动力分配(EBD/CBC等)7.2.1 简述7.2.2 市场规模7.3 刹车辅助(EBA/BAS/BA等)7.3.1 简述7.3.2 市场规模7.3.3 竞争格局7.3.4 紧急制动系统（AEB）7.4 车身稳定控制(ESC/ESP/DSC等)7.4.1 简述7.4.2 市场规模7.4.3 配套关系7.5 自动驻车系统（AUTO HOLD）7.5.1 简述7.5.2 市场规模第八章 中国汽车制动系统细分产品需求市场调查（市场规模及前景）8.1 供应链8.1.1 制动器8.1.2 制动片8.1.3 制动主缸8.1.4 真空助力器8.1.5 制动油管8.1.6 制动轮缸8.1.7 制动盘8.1.8 ABS系统8.1.9 轮速传感器8.2 发展趋势第九章 中国汽车制动系统行业市场竞争格局分析9.1 中国汽车制动系统行业竞争格局分析9.1.1 汽车制动系统行业区域分布格局9.1.2 汽车制动系统行业企业规模格局9.1.3 汽车制动系统行业企业性质格局9.2 中国汽车制动系统行业竞争五力分析9.2.1 汽车制动系统行业上游议价能力9.2.2 汽车制动系统行业下游议价能力9.2.3 汽车制动系统行业新进入者威胁9.2.4 汽车制动系统行业替代产品威胁9.2.5 汽车制动系统行业现有企业竞争9.3 中国汽车制动系统行业竞争SWOT分析9.3.1 汽车制动系统行业优势分析（S）9.3.2 汽车制动系统行业劣势分析（W）9.3.3 汽车制动系统行业机会分析（O）9.3.4 汽车制动系统行业威胁分析（T）9.4 中国汽车制动系统行业竞争策略建议第十章 中国汽车制动系统行业领先企业竞争力分析10.1 A10.1.1 企业发展基本情况10.1.2 企业主营业务分析10.1.3 企业竞争优势分析10.1.4 企业经营情况分析10.2 B10.2.1 企业发展基本情况10.2.2 企业主营业务分析10.2.3 企业竞争优势分析10.2.4 企业经营情况分析10.3 C10.3.1 企业发展基本情况10.3.2 企业主营业务分析10.3.3 企业竞争优势分析10.3.4 企业经营情况分析10.4 D10.4.1 企业发展基本情况10.4.2 企业主营业务分析10.4.3 企业竞争优势分析10.4.4 企业经营情况分析10.5 E10.5.1 企业发展基本情况10.5.2 企业主营业务分析10.5.3 企业竞争优势分析10.5.4 企业经营情况分析第十一章 2021-2026年中国汽车制动系统行业发展趋势与投资机会研究11.1 2021-2026年中国汽车制动系统行业市场发展潜力分析11.1.1 中国汽车制动系统行业市场空间分析11.1.2 中国汽车制动系统行业竞争格局变化11.1.3 中国汽车制动系统行业互联网+前景11.2 2021-2026年中国汽车制动系统行业发展趋势分析11.2.1 中国汽车制动系统行业品牌格局趋势11.2.2 中国汽车制动系统行业渠道分布趋势11.2.3 中国汽车制动系统行业市场趋势分析11.3 2021-2026年中国汽车制动系统行业投资机会与建议11.3.1 中国汽车制动系统行业投资前景展望11.3.2 中国汽车制动系统行业投资机会分析11.3.3 中国汽车制动系统行业投资建议第十二章 中国汽车制动系统行业投资分析与风险分析12.1 中国汽车制动系统行业关键成功要素分析12.2 中国汽车制动系统行业投资壁垒分析12.3 中国汽车制动系统行业投资风险分析12.3.1 宏观经济风险分析12.3.2 行业政策风险分析12.3.3 上游市场风险分析12.3.4 市场竞争风险分析12.3.5 技术风险分析12.3.6 下游需求风险分析

一、2019年年报情况介绍：报告期内，公司实现营业收入180,697.15万元，较上年同期上升4.35%；实现归属于上市公司股东的净利润24,623.52万元，较上年同期上升21.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,275.22万元，较上年同期上升23.47%。二、2020年一季报情况介绍：报告期内，公司实现营业收入32,241.28万元，较上年同期上升1.01%；实现归属于上市公司股东的净利润2,894.98万元，较上年同期上升7.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,051.64万元，较上年同期上升6.23%。三、公司在台湾和上海都有真空泵的产线。目前应用于光伏、锂电行业的市场占有率较高；在半导体行业的一般清洁制程、严苛制程和干净制程都可使用公司真空泵，目前厂商正逐步下单。四、公司部分产品在上海和台湾均可生产，在产能方面可弹性协调。五、未来售后维修与保养会是公司的重要发展业务之一。六、未来增量主要集中在热泵、半导体以及冷链物流产业方面。附：活动信息表（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

一、公司及产品基本介绍：制冷产品主要应用于商用中央空调和冷链物流行业；空气产品主要用于工程机械等气源动力行业；真空产品主要应用于光伏、半导体、锂电池、医药化工等行业；热泵主要应用于集中采暖、工业制热等行业。产品核心竞争力：技术研发+产品性能+售后服务。二、产线参观三、真空产品：1、目前公司真空产品用于光伏产业的占比最高，半导体占比较小。2、真空泵的维修周期视制程的严苛程度会有不同。3、在光伏产业，真空泵主要用于拉晶和电池片环节。4、目前公司真空泵在半导体行业有小批量出货。5、在半导体行业，目前国内品牌真空泵市场份额相对较低，主要为传统欧美日品牌，公司有一定成长空间6、公司真空产品在HJT与TOPCON等新领域也有在推广使用。四、空压产品：1、主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛2、空压机组和空压机体产品收入均有所成长。3、主要竞争对手有IngersollRand、Atlas等五、制冷产品：1、制冷产品是公司主导产品，主要为中央空调产品、冷冻冷藏产品及热泵产品等。2、可应用于中央空调、冷库、渔船、食品速冻、集中供暖、工业锅炉改造等。3、热泵产品主要用于民用的煤改电集中供暖项目及工业锅炉改造。附：活动信息表（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

来源：发布易受益于行业高景气度及自身扩大产能、加码研发，国内压缩机龙头企业鲍斯股份（300441）正逐渐摆脱商誉和疫情影响，有望交出一份亮眼的2020年度成绩单。鲍斯股份近日发布业绩预告显示，公司2020年预计实现归母净利润9500万元至1.2亿元，与上年同期相比实现扭亏为盈。若剔除商誉减值影响，公司2020年预计实现归母净利润2.15亿元至2.4亿元。随着业绩基本面的显著改善，鲍斯股份也受到越来越多机构投资者的关注。公司日前在接受机构调研时表示，近年来进口替代的需求大幅增加，公司毛利率和净利率都在稳步提高，进口替代趋势将会越来越明显。公司压缩机主机的市场占有率虽已达到全球第一，但仍有上升空间，真空泵产品也初见成效，未来将不断提升产品品质，抢占中高端市场份额，争取做到行业前三。扩充产能进军高端市场 做大做强“一机两泵”公开资料显示，鲍斯股份创立于2005年,业务围绕高端制造、精密制造展开，产品主要包括压缩机、高效精密切削刀具、真空泵、液压泵、精密传动部件等机械产品，是一家集生产、研发、销售于一体的高端精密机械零部件及成套设备制造企业。2020年，公司压缩机产品市场需求旺盛，刀具产品进入航空航天、军工等新业务领域，压缩机、真空泵、液压泵、刀具等产品的进口替代明显提速，促使公司营业收入同比增幅较大，毛利率也上升较为明显。鲍斯股份在调研活动中透露，得益于国内疫情的有效防控，2020年下半年以来公司订单情况良好，产能全部排满。与此同时，鉴于市场景气度较好，公司根据市场调研以及自身能力，已开始逐步提升螺杆真空泵等产品产能。据了解，目前鲍斯股份干式真空泵已开始向隆基股份等光伏制造龙头企业批量供货，产品进入龙头供应链有望持续为公司带来业绩弹性。同时，公司在光伏设备领域不断加大研发提升产品性能，应用于锂电池及半导体生产领域的真空泵也开始少量生产，后续将加速推进应用于锂电池及半导体行业的真空泵的研发和生产。全球光伏新增装机持续提升，干式真空泵正有望形成配套刚需。有分析指出，后补贴时代，大硅片、异质结、大组件等新技术应用有望推动终端应用的降本增效，而随着光伏平价上网的临近和行业内落后产能加速淘汰，光伏产业链有望迎来新一轮的扩张周期，而公司借由光伏设备领域不断加大研发提升产品性能，通过光伏设备真空泵的技术积累在后期切入半导体设备真空泵领域，真空泵产品前景巨大。其他业务方面，鲍斯股份子公司阿诺刀具在航空航天领域已成为中航工业、中国航发、中国兵器的刀具品牌供应商，主要提供加工航空、航天发动机，飞机结构件，兵器器械的金属切削刀具。中高端的市场布局，有望助力公司刀具业务在未来实现较好表现，并为公司贡献又一长期增长动力。此外，公司子公司威克斯液压专业提供液压系统整体解决方案，拥有6条世界领先的叶片泵生产检测流水线，年产叶片泵8万多台，节能伺服系统1万多套，公司产品销往五大洲三十多个国家，为国内二百多家主机厂配套，并成为欧、美、日多家世界一流液压品牌OEM企业。值得一提的是，公司近年来屡获殊荣，其中螺杆主机被评为第五批全国制造业单项冠军产品，中国螺杆压缩机生产10强企业。公司申请的第5194699号图形商标被国家知识产权局认定为驰名商标。加码研发提升自身实力 积极布局进口替代前瞻产业研究所数据显示，近年来，我国真空泵市场产销量不断增长，年销售额在60亿元左右。另据海关数据显示，2018年中国真空泵进口数量为237.73万台，远低于出口量。但从金额来看，2018年真空泵进口金额为10.44亿美元，远高于出口金额，进一步反应了我国真空泵主要出口中低端产品，高端产品基本依赖进口的局面。这对于走高端制造路线的鲍斯股份来说，无疑意味着更为广阔的进口替代发展空间。据悉，公司真空泵产品主要应用于镀膜、真空炉、光伏、冻干等行业，目前主要以光伏产业为主。2020年公司真空泵产品进入光伏龙头企业的供应链，也得到客户较好的认可。真空泵作为公司重点发展的领域增长空间巨大。在压缩机业务板块，鲍斯股份主要生产螺杆压缩机主机及整机，压缩机主机的下游为压缩机整机厂商，螺杆压缩机整机应用范围广泛。螺杆压缩机具有节能、高效、可靠性强、噪音低等明显优势，更能适应压缩机市场的发展需要，其市场需求远大于传统压缩机的增长速度，甚至在许多领域开始逐步替代传统压缩机。业内人士指出，在我国提出碳达峰、碳中和目标，“低碳环保”节能发展已成时代趋势的大背景下，加之国内矿山、冶金、电力、电子、机械制造、医药、食品、纺织轻工以及石油化工等行业的快速发展，都将加快淘汰落后工艺、高耗能设备，推动压缩机设备从低附加值向高附加值升级，从而为螺杆压缩机行业带来进一步发展契机。根据螺杆压缩机行业发展趋势，在未来相当长一段时间内，螺杆压缩机的市场需求仍将保持持续稳步增长态势。值得一提的是，鲍斯股份自成立以来始终注重对核心技术的培育，坚持技术创新为基石的技术发展路径。财报数据显示，2019年公司研发整体投入7324.96万元，占公司营业收入比例的4.70%，较上年同期增长6.6%。此外，鲍斯股份组建了专业化的研发团队，建立了“博士后科研工作站”“浙江省省级高新技术企业研究开发中心”“江苏省企业技术中心”“宁波市企业工程技术中心”等研究中心，并和西安交大、浙江大学等国内高等院校及院所建立了良好的技术交流渠道与合作关系，成功掌握并实现了多项核心技术研发成果转化。公司还积极推进新产品的研发和投入，确保公司发展后劲，增强公司核心竞争力。在调研活动中，鲍斯股份也坦言，国产替代的关键在于自身，而不是替代对象和竞争对手，自身强大是关键。“国产替代进程所面临的不确定性主要在技术层面。要实现国产替代，就要求我们技术过硬，要持续不断地进行研究开发，实现技术上的迭代，掌握产品的核心技术，才有核心竞争力。”关于公司的发展规划，鲍斯股份表示，未来公司将始终坚持高端制造、智能制造的发展方向，做强做大“一机二泵”（压缩机、真空泵、液压泵），做精做专精密切削刀具、精密传动部件。同时公司将在现有产业基础上，通过工业品新零售公司，探索培育产业互联平台，赋能产业链工厂。