怎样研究股票

散户如何系统地学习股票投资？老李2007年入市，10多年的A股经验告诉我，想要在A股市场生存甚至持续盈利的话，如果股民没有一套完整的炒股策略和交易系统，一切都是空谈。炒股看上去就两个字，很多散户觉得不就是买进和卖出吗？还需要一整套的交易系统？怎么会有那么复杂呢。抱有这种思维的股民都会在市场中摔跟头，曾经的我也是一样，以为炒股很简单，每天进进出出就能够赚钱，直到碰得头破血流，才发现炒股偶尔赚钱的凭的是运气，而要持续的盈利必须要有一套完整的建议系统。交易系统分为两个大的部分：市场分析和风险控制。一，市场分析又包含基础分析（基本面分析），技术分析。1，基本面分析指公司基本面是指公司财务状况，发展潜力，成长性及质地如何等等，在A股很多公司有比较大的商誉，要特别的去查看这样避免踩雷。还有公司的名声口碑好不好，有没有被惩罚之类的。2，技术面分析涵盖两个部分指标分析和图形分析。指标分析：比如均线指标，布林带，KDJ等等，分析指标的时候精通一两种就OK了，不用全部去对照指标用得越多越复杂效果反而不行，指标分析总的原则就是简单为强，简单为大。图形分析：图形分析包括K线及K线组合，比如K线形态，早晨之星，乌云盖顶，穿头破脚等等，K线形态特征比如持续形态，反转形态。重点是认识趋势的种类，趋势的形态，怎样画趋势线，支撑阻力，通道线等。K线和K线组合要放在大的趋势里面去分析这样提高技术分析的胜率，在下跌趋势中找支撑或者在上涨趋势中找压力是技术分析的一个大的弊端。二，风险控制。第一要有交易计划，然后对股市有充分的风险认识，股票有涨就有跌，在目前情况下很多散户都是买涨才能赚钱，股票下跌就意味着风险，所以根据市场特点，自己的风格选择好品种，然后入市时机，盈亏比，资金管理，止损止盈都要在开始交易前做一个详细的规划。股票交易上面的这些步骤都是战术，通过实际的训练我相信很多散户股民都能够有效地掌握上面的战术。掌握了战术可能会赚一些小钱，但是想持续的盈利，甚至以股票为生，最大的难点是心态。心态是别人无法干预的。每个人的性格不一样，世界观，人生观不一样，心态也会不一样，心态的好与坏是股市能否持续盈利的最终的决定性因素。#股市#就在刚刚，央行等四部门发话，这个新题材或将接力碳中和的炒作！如果想把炒股当半个职业，并用来改善生活，请用心领悟这篇文章！

来源：雪球如果你希望掌握一套“秘籍”，就像曾经的我，单纯用K线图和一堆会计指标来筛选股票。那么很不幸，你不会成功。因为你没有参透股票背后的公司运营的底层逻辑，这种经验主义的做法只是隔靴搔痒。要想真正看懂公司，从而在资本市场持续盈利，只有建立自己的系统分析框架。我们都认可巴菲特的价值投资理念：看懂股票背后的公司，在低估时坚定持有，伴随着它一起成长，最终分享成长的果实。了解的人很多，但真正做好却并不容易。因为很少有人知道怎么去系统分析一个行业，一家公司。别说我们的义务教育里没这块内容，就连金融专业里，也几乎是一片空白。只教你一堆财务指标，上来就把公司强行拆解，扒了猛干。直到进入证券研究行业，我才口口相传地学到关于行业和公司分析的系统方法论来自 硬核大卫哥。但这套手艺只流传于少数研究员和基金经理的圈子里，知识的圈层化自然也导致了财富的圈层化。不过不要紧，今天，我就把自己投资十多年，看过几十个行业和上百家公司后，总结出的系统方法，毫无保留地分享给你。而且，我把它拆解成五步，简称“五步分析法”，并结合实际案例，揉碎了讲。哪怕没有金融基础，也能轻松掌握。只要领会这套思路，并应用于实战，不断总结，就能很快迭代出自己的投资体系。更重要的是，你会学会用投资的角度看世界，你会感受到，自己口袋里赚的每一分钱，都是认知的变现。OK，我们这就发车文章很长，干货很干，但全文没有多余的废话，请一定一定，耐心读完。文末还有重磅福利哦～以下是目录：第一步：看懂行业1）什么是好行业？2）什么是价值链？3）行业的竞争格局4）行业的发展阶段第二步：看懂护城河1） 无形资产2）转换成本3）成本优势第三步：未来业绩成长1）销量增长阶段2）提价能力3）降成本能力第四步：估值1）绝对估值法2）相对估值法第五步：风险排雷1） 会计师意见和监管问询2）不符合常识3）财务数据过于优秀4）关联交易5）存贷双高6）商誉过高文末还有重磅福利哦～下面进入正题，我们先来看行业分析，因为行业是公司所在的赛道，是公司生存的基础，也决定了公司的格局。分析股票，应该把至少一半的精力放在分析行业上，才会事半功倍。第一步：看懂行业1、什么是好行业？巴菲特说过，投资很简单，选择一条长雪道，最好雪还是湿的，这样雪球会越滚越大。意思就是挑一个好行业，不仅走的长远，还有复利效应，赚钱越来越轻松。好行业必须符合两个标准：1）市场需求要足够大，而且能长久。需求足够大很好理解，市场需求决定了行业的天花板。投资人最爱听“万亿级市场”，不是没有道理，因为大赛道上才会跑出大公司。那么，又大又圆，哦不，又大又持久的万亿级市场去哪找呢？不管经济好坏，人们都离不开吃穿住行，生老病死，这些才是永恒的“黄金赛道”。2）市场需求快速增长，甚至是爆发式增长前面提到过，股价反应的是未来的业绩。如果市场需求保持稳定，却不增长，那股价也没办法上去。比如高速收费，看起来是个躺着收费的好生意，但每年的过路车辆就那么多，还不敢随意提价。那股价自然也不会上涨。在科技等领域里，新产品的推出，关键技术的突破，往往能刺激人们的需求，颠覆原有的供需格局，从而获得爆发式增长，股价也会一飞冲天。综合以上两点，你就很容易想明白，十倍大牛股往往会在三大领域出现：消费，医药和科技。晒一张我对消费板块的进一步拆解。（其中标红的领域，是大牛股出没地，值得重点关注）woc,真的，就这张图，绝对值得你一个赞对个人投资者来说，只要在这三大领域中专精一个细分领域，看懂哪怕只有一两家公司，在合适的时机坚定持有，你的整个人生就会很不一样。你要做的，就是充分发挥自身的优势，在正确的方向聚焦，比如，深入研究自身所在的行业。这样，你就有很大概率击败机构投资者。就像最著名的基金经理彼得林奇说的：这在A股也同样适用。举例，中国的股王是茅台，茅台不但成就了景林、等一大批顶级私募，也造福了数不清的个人投资者。PS：接下来内容较多，如果阅读中途有事，可以先收藏，双击点个赞，给自己定个闹钟，之后再看！2、分析价值链每个行业，都可以拆分成上中下游，这是社会大分工的结果。上游研发，中游制造和流通，下游品牌和营销，构成了一条完整产业链。每家公司，都处于其中的一个或多个环节中。我们需要进一步深挖的，是其中的价值链。什么是价值链？价值链就是产业链上的利益分配。说白了就是，这行业的钱都被谁赚走了？谁议价能力更大？谁又在干苦力？我们常说的产业微笑曲线，讲的就是价值链。研发和营销两端，赚取了最多的利润。苹果为什么那么强大，就是因为牢牢把握了研发和品牌两端。根据2012年加州大学欧文分校信息技术和组织研究中心Jason Dedrick团队的分析，在100块的iphone手机利润里，苹果公司能够赚取75元。那中国的百万产业工人赚取多少呢？2元。明白了价值链，就读懂了行业的纵向格局。3、行业的竞争格局格局除了纵向，还有横向。横向格局，就是公司之间的相互竞争。衡量竞争格局的最好指标，就是集中度，也就是头部玩家共同占据的市场份额。前五家的市场份额之和，叫CR5，前十家的份额之和，叫做CR10。门槛高、产品标准化、网络效应强的行业，集中度往往更高，比如重工业，比如互联网。门槛低、产品个性化的行业，集中度就低很多，比如餐饮，比如家教，比如理发。在集中度高的行业，头部玩家会很舒服，先发优势，强者恒强，后续玩家很难颠覆。在集中度低的行业，生存压力很大，产品质量和个性化服务成为立身之本，这时投资者需要精挑细选。4、行业发展趋势了解了行业的纵向和横向，还要加上一个时间轴，也就是行业发展趋势。行业发展过程一般可以分为创新期，增长期，成熟期，和衰退期（一般不用关注）。如果要用一个指标去定量分析，那就是普及率，或者叫市场渗透率。就拿最经典的汽车产业的增长曲线为例。在创新期，普及率不到10%，但这时汽车概念一片火热，股价疯狂上涨。只要无脑买入相关概念，就能爆赚一笔。国盾量子：说的就是我当行业进入成长期，尤其是普及率到了50%后，行业竞争开始加剧。竞争力更强的公司抢夺对手的市场份额，行业集中度开始提升。股价也随之分化，优秀公司的股价不断创新高，缺乏竞争力的则被淘汰或兼并。到了行业的成熟期，普及率达到上限，行业竞争格局也稳定下来，谁也吃不掉谁，集中度同样到达上限。这时候的股价，就远没有前两个阶段性感。不过这阶段的公司盈利能力稳定，分红很高，是个不错的现金奶牛。很多投资人常用的套路，就是对比国外成熟市场和我国当前的普及率，从而判断行业的发展阶段。当然，成熟市场的情况不一定每次都能套用到我国市场。好了，花大篇幅说完了行业，我发现已经写了3500+字，认真的你能独到这里，就说明你是一个能够保持沉浸式学习的人，请双击屏幕，为自己点个赞，然后休息一下，我们接下去就开始剖析公司。第二步：看懂护城河看公司的第一步，是看懂护城河。这是巴菲特在1993年股东会上首次提出的理念，也是他最看重的指标。在解释护城河之前，我先岔开一下，可能很多人不知道，《孙子兵法》是一本在华尔街风靡的经典。因为它里面的核心思想，跟华尔街的投资理念高度相融。其中最主要的一条是：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。善于带兵打仗的人，先立于不败之地，而后等待战胜敌人的机会。先做好防守，做好分内之事，让自己立于不败，再伺机进攻。这，恰恰也是巴菲特的护城河理念。公司时刻面临残酷的竞争，任何有利润的地方都会受到蚕食。只有宽广的护城河，才能确保公司立足，才能让它长久获取高额利润。护城河具体有哪些呢？世界顶级评级机构晨星公司在研究了各行业的护城河，我把它归纳为3种：1）无形资产通常有三种，品牌，专利技术，授权。品牌很好理解，茅台成为宴会送礼的硬通货，农夫山泉是大自然的搬运工，海底捞给人的第一印象就是无懈可击的服务，星巴克咖啡再难喝，白领也需要买一杯满足装X需求。专利技术是企业掌握了别人没法做到的技术，或者企业抢先掌握技术，并且申请专利保护，然后躺着向后来者收取专利费。高通靠的就是在其他公司前进的道路上不断挖坑，哦不，不断抢注专利，然后躺收专利费。至于授权，这个对身在天朝的你来说应该也很好理解，它通常存在于金融、能源和电信行业中。翻开任何一家金融公司的年报，里面都会罗列出公司的牌照资格。一般一页还放不下。上面明摆着写着两个字：门槛。2）转换成本这是我们在更换产品或服务时，要付出的额外的成本。它不仅仅体现在金钱上，还可能是更多的时间和精力。比如，用惯了iphone，换成安卓总有些不适应。网络效应本质上也是一种转换成本，我们用的那些社交应用，微信，滴滴，陌陌，探探，soul。。3）成本优势对于很多工业品来说，固定投资不大会变化，而规模越大，分摊的边际成本就越低，也就越能压垮对手。汽车，手机等工业品，都是这个逻辑。一般来说，护城河不是一成不变的，好企业能把护城河越做越宽，赚钱也更加轻松。看懂了护城河，也就看懂了企业如何立足。做好了防守，下一步便是如何进攻。第三步：预测未来业绩增长前面说过，股价反应的是未来的预期。要让股价上涨，那企业在未来必须有肉眼可见的利润增长。一般来说，利润增长只跟三个因素有关：单价，销量，还有成本。我们先来看销量，它是最关键的指标。销量增长来源有两个，行业本身增长带来的份额，以及公司从其他竞争对手那夺取的份额。在创新期和增长期的前半段，销量主要来自行业本身增长带来的红利。随着行业增速渐入瓶颈，销量更多来自抢夺对手的份额。这也对应不同的选股策略。在行业前半段，所有公司的销量都会上涨，所以可以闭着眼睛随便买股票，比如最近如火如荼的造车新势力。在行业后半段，则需要精挑细选，选出最有竞争优势，最有可能成为龙头的那个。说到竞争优势，有一点要说明，它跟护城河不完全一致，护城河是一种防守的概念，而竞争优势则更多的偏向进攻。品牌，营销渠道，过硬的质量体系，更低的价格，优良的售后服务，都是一种竞争优势。说完销量，再说说单价。提价能力是品牌和产品质量最好的认证。比如奢侈品，比如茅台。如果提价的同时还能提高销量，那就是资本市场最喜闻乐见的量价齐升。最后说说成本。不要小看了成本，很多时候它是最大的竞争优势。渠道变革，精细化管理，研发关键技术，都能降低成本。比如，格力当年与国美的大战，就是因为国美太强势，收取的渠道费太高，格力的定价话语权太低。董明珠一狠心，退出了如日中天的卖场渠道，选择自建渠道和网点。最终，彻底掌控销售成本的格力成为了空调一哥。而最近，格力又通过打通电商渠道，大大压缩了线下经销商体系，再次降低了销售成本。这也是最近格力再次腾飞的原因。好了，下面我们就要进入更硬核的领域。因为要股市中真正赚到钱，少不了定量的分析。既然已经看到这里，说明你是个能够独立深度思考的人，请勇敢地点赞让我知道。第四步：确定公司估值初中课本教育我们，价格围绕价值波动。确定公司估值，就是拨开股价的迷惑，确定公司真正的价值。在这里，我们先要明确一个原则，模糊的正确远胜于精确的错误。——巴菲特因为公司价值没法精确估计。巴菲特的方法，是估算出公司真实价值的范围，当股价远低于范围下限的时候，坚定投资。这是传统的价值投资做法，但却不一定适用于中国资本市场。因为A股的投资者很热情，（对，说的就是你这个小散），股价普遍偏高，优质公司的股价更是很少被低估。我们要的，是一套成长股的估值逻辑。估算出公司在3年后的真实价值，再对比当前的价值，看有多少的增值空间。比如，当下实际市值100亿，3年后预计150亿，那就是50%的增长，换成年化，大约是14%的年化收益率。框架不难，重点是怎么算未来的市值。在金融学上，有两种方法，一种叫绝对估值法，一种叫相对估值法。绝对估值法又被称为净现金流折现法，预估企业未来每年能产生的利润，分别折现到当下时刻，然后加总。如果一个企业，从明年起，每年能产生100元利润，一共运作3年，利率是10%那么这个企业当下的价值就是：100/110%+100/（110%）+100/（110%）=249元绝对估值法是金融学课本上的主流，它提供的是一种精确的估值，也解释了，为什么股价本质上是市场对公司未来的预期。但在实际投资过程中，它的实战性并不高。因为你没办法精确预测未来所有年份的利润。两三年可能还行，超过5年，10年的事，谁说的准。真正被广泛使用的，是相对估值法。我们常听到的市盈率，市净率，就是最常见的相对估值法。市盈率（P/E）：市值/净利润的比值，price/earning。市净率（P/B）：市值/净资产的比值，Price/Book Value用公司的净利润或净资产，乘上一个倍数，估算出公司的价值，就是相对估值法。本质上，相对估值法是一种经验主义，却相当有效。因为估值总是会均值回归。我来讲讲具体怎么应用。如果一家快速发展的公司，当前的净利润是1亿，市值是100亿，那么当前的P/E就是100倍，远高于同行的平均水平50倍。现在我们来做个预测，如果我们认为公司三年后的净利润会增长到5个亿，同时，市场热度消退，公司P/E退回到同行的平均水平50倍，那么公司在第三年的市值就是5亿×50亿=250亿。从100亿到250亿，市值上涨1.5倍，换成平均年化收益率是36%。第五步：风险排雷把风险放在最后，不是因为它不重要，相反，它是投资者下注前最重要的一道保险。不然的话，对于财务造假，会计师有一套专业的排雷手段，不过我们不需要懂那么多，我总结了5个常见雷区，能帮你避免90%以上的坑：1）不符合常识公司的财务数字是公司经营的结果，它有随机性和波动性。一旦有完美到不可思议的财务数据出现，我们一定要尊重自己的常识。2）过于优秀大部分情况下，市场充分竞争，人员、资金、信息自由流动，一家公司很难取得远高于同行的效率。历史证明，很多过高的毛利率最终指向的就是财务造假。被中概股开膛手浑水公司揭发的辉山乳业，就是谎称自己生产原材料，从而大幅降低了成本，大大提升毛利率，却最终被无情揭穿。3）关联交易这是个会计用语，在字面上不难理解，就是和自己人的交易。很多时候，公司看上去收入利润很高，但实际上却只是虚假交易，左手倒右手。在乐视的财务魔术中，最关键的一点，就是被层层掩盖的关联交易。4）大存大贷公司账上趴着很多存款，但同时，公司又拼命向银行贷款。一般来说，贷款需要支付利息，如果有很多现金，又在短期找不到合适的投资机会，都会选择还掉一部分贷款。存款和贷款都很高，很多时候就说明这存款并不是自己的，要么是问人借的，要么是伪造的。嗯，没错，存款也可以伪造，比如著名医药白马股康得新就伪造了300亿存款。5）商誉过高很多人一定记得18年的商誉暴雷潮。这里的商誉是个会计概念，在公司收购时候产生。举个例子，如果公司用30块钱，溢价收购了一个账面只有10块钱的东西，那么就会在账上产生20块钱的商誉。你可能会问，公司为什么要当冤大头？因为公司看好这块资产在未来能产生更高的现金流，对得起30块的价格。但如果发现这玩意最终没那么值钱呢？对不起，20块钱的商誉就要减值，从而降低公司的收益。有时候，商誉造成的亏损甚至会超过公司的资产。所以，一定要警惕商誉/净资产的比重超过35%的公司。好了，看完五步分析法，你已经在认知上超越了90%的韭菜，从此省去大量瞎捉摸的时间。在开始你的投资旅程前，我想送你三句鸡汤：不懂不做，恪守自己的能力圈。——巴菲特这句话看似简单，却很少有人遵守，因为世界上的诱惑太多，赚快钱是人的本性。市场是有经验的人获得更多金钱，有金钱的人获得更多经验的地方。所以永远不要怕自己开始的太晚，错过行情，最重要的是打好自己的基本功。人是习惯的动物，习惯分为两种：习惯了去做，和习惯了不去做。一个行业的崛起必然是通过龙头企业来带动的，所以要想搭上10倍大牛股必然重点在龙头企业。坚持好赛道、好生意、好公司、合理估值、长期持有的投资原则，做时间的朋友作者：价值投资世界链接：https://xueqiu.com/3354062108/172669835来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

这个东西肯定有无数人写过，也是个比较宽泛的题目，我想从自己实盘5年多的感悟出发，写一点东西希望能给新手一点点的启发。一、如何正确看待炒股炒股不是洪水猛兽，有非常多的人靠炒股实现了财务自由或者过上了非常不错的日子。在2000年左右我高中时代我爸就开始炒股，4万多的本金没多久就变得只有5000了，所以我对炒股的第一印象就是这就是赌博，我发誓这辈子不会碰股票这种东西。时间来到了2015年，从公司离职暂时没有找工作，身边的朋友都在炒股，有一个朋友从7万多炒到了70多万，这让我觉得为什么要工作，工作就是为了赚钱，有这么好的赚钱的事业为什么不干。等我开户入市的时候是2015年7月底，那时候的A股真的是跌出翔，我的2万本金没多久就是剩下5000了，真是想死的心都有，这都跌去75%了还怎么回本。这段时间也一直在看书学习，能更清晰的认知炒股这件事，也重拾了信心，换了一家券商又打进去2万的本金，但是市场依然不留情面的再次把2万变成了5000，可是讽刺的是这段时间我的模拟账户从20W变成了50多万，接近300%的收益。这说明心态其实对炒股非常的重要，我是死多头，因为对小散户来说A股只有上涨才能赚钱，特别喜欢满仓操作，一刻也不能停下，一天不买卖就心里难受，像猫抓一样难受，而对待模拟账户的区别是看到买点才操作，而且几天才看一下，所以炒股在没有心如止水的境界前要适当的离市场远一点，要学会空仓等待，明白复利才是最牛的操作，不要想着一夜暴富。看过一个报道，一个合格的操盘手平均要10000小时的实盘经验，徐翔每天都是10几个小时的时间拿来研究股市，所以在赚大钱以前肯定是要付出时间和汗水的。不是财富不找你，是你要有守住那么多财富的德行，彩票中大奖最后家破人亡的案例实在太多了。我认为收益的曲线应该是个反向的抛物线，从开始亏的裤儿都没有了到慢慢盈亏持平，再到后面的大幅盈利，也许有些人运气很好，一来就可以大幅度盈利，但最终都会回到这个曲线上。时间上来讲因人而异，每个人的经历不同开悟的时间自然也不同，但坚持不懈的学习，坚定盈利的决心很重要。二、关于理论和技术指标首先说说技术指标，我认为技术指标只要精通一两种就完全够用了，并不像很人以为的掌握的越多越好，动不动就学会某个指标抓10倍牛股，学会了这个精准抄底，学会了那个干翻主力，真的别想太多，如果真是这样全民股神了，学技术指标关键是精通。但是关于理各种理论，波浪理论、海龟理论、道氏理论等等理论我认为知道的越多越好，然后根据自己的性格特点选择一种理论深入的研究，刚开始肯定对理论一知半解，应用理论操作亏损也很正常，随着经验的提升肯定会对理论的了解更加深入，到最后你会发现不同的理论都有相通的情况，并且慢慢形成自己的理论，并用它建立起交易系统。任何的单一的分析都是不完善的（技术分析、基本面分析等），可以说是跛脚的，用它来指导操作成功率都不会太高，应该用几个不想干的分析方法来共同指导操作，利用概率来提高成功率，比如说技术分析、基本面分析、时间周期等等。但是有得必有失，高成功率的系统要不然就机会非常的少，要不然就回报率不会太高，而且不要追求所谓的圣杯，那是不存在的东西，全民自媒体的时代，不要迷信所谓的专家和高手，有些人会教一些真本事，更多的人只是滥竽充数。最好的老师还是k线图，每一幅图都是用真金白银堆出来的，没有半点虚假的东西，好好研究高低点是如何形成的，股票的高低点有何共同点。书上得来终是浅，要自己体会领悟的东西才是真正值大钱的。三、心态心态对收益的影响非常巨大，实盘的时候，买之前觉得会涨，买了后又觉得会跌，同样的k线形态会有截然相反的判断结果。或者本来一个长线的买入，没过几天你就交出了筹码，这些都和心态有关，但心态肯定和技术有关，随着技术越来越好，成功率越来越高，心态自然越来越好。都是相辅相成的东西，能心如止水不受股票涨跌而产生心态上的起伏自然是极好的。这都得慢慢磨练，不是一时能达到的东西。四、资金管理和仓位控制关于资金管理和仓位控制这些就不谈了我觉得对于小资金的散户没多大的意义，几年一遇的大牛市才收益几十个点那真是得不偿失。没多少钱的时候就应该猛干，等有了百万资产，发现资产增长遇到瓶颈了自然会明白去研究资金管理和仓位控制。天气非常好，出门遛娃啦。

揭秘：「私募一哥」徐翔每天研究股票超 12 小时，他都在研究什么？我是知知，关注我，带你了解更多金融概况！众所周知，徐翔在中国股票界是一个非常著名的人物，可以堪比中国的股神巴菲特。徐翔这个私募大佬及其执掌的泽熙俨然已经成为A股市场的传奇，他有着超级惊人的业绩回报和凶狠凌厉的操作手法，都让广大投资人叹为观止。而且徐翔本人极其低调，非常神秘，于是资本江湖一直就流传着关于他的很多传说。真实的徐翔到底是什么样的？传说他一天可以研究股票超12个小时，那他究竟都在研究些什么呢？原泽熙投资总经理助理曾表示：徐翔是他见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一。通常情况下，徐翔一天的生活可以份为三个时间段：早上，在泽熙开晨会，听每位研究员汇报市场信息和公司情况，然后在开盘后直接进入交易室，并且，徐翔在交易时间绝对不会离开盘面；中午，徐翔先与卖方研究员共进午餐，到了下午继续交易；收盘之后又会是一到两场路演；晚上的时候，复盘和研究股票。徐翔每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，并且，这种习惯徐翔已经持续了20多年。举个例子，有些人为了研究游戏这个行业，扣除游戏体验时间外，总投入的时间怎么着也有上千个小时了。而徐翔，他面对的是整个市场，并且这个行业的知识容量多到无法估量，更何况，他每天还要研究关于坐庄手法等高级的东西，每天研究12个小时。果然，“内幕交易”这种东西，也不是谁都能做的。那么，徐翔的12个小时到底都在研究什么呢？大致可以分为以下三点。一、阅读。作为一个私募基金创始人，一定需要大量的阅读，为自己的成长打好基础。所以徐翔在12个小时之中，一定会给自己留出一个阅读的时间，用来阅读公开报告、行业2B媒体新闻、专业论坛、财务报告、玩家论坛、专业书籍等6大类的东西并研究市场政策。二、行业交流。除了阅读以外，还需要混圈子，跟行业佼佼者聊天，聊完以后，就会有一种茅塞顿开的感觉。三、研究盘面。以徐翔为首的“宁波敢死队”创造出了一种市场为之着迷的操作方式，被称为打板战法。这种操作手段也是现在股市中最被散户喜爱的的一种方式。四、报告写作。将一天下来的积累，用文字记录下来，方便以后做研究和复盘。综上所述，每个人风光的背后都离不开努力，徐翔这么一个伟大的私募操作手，每天都坚持12个小时的学习，这种毅力真的令人钦佩，真不愧是中国的巴菲特。你觉得谁会成为下一个中国徐翔？欢迎在评论区发表你的看法。我是知知，如果你也对金融方面感兴趣的话，我们可以私信交流。来都来了，点个关注再走呗~

量价走势面前，主力原形毕露。#怎么选股票#主力追踪之阳包阴只要主力有动作，那就一定有蛛丝马迹留下，今天说一种主力的强势形态。如下图，一根阳线吞掉前面的长上影线或者长阴线这就是一种强势的表现。图一图二这种形态要注意这5点第一点，这种形态必须是在底部位置的筑底阶段，右边的长上影代表着，遇到阻力回落，表明上升力度不够强，主力做高意图不强，更多的可能是主力的试探。第二点，主力在拉升之前，都是要试盘的。试盘的目的是看看上方的抛压力度强不强，下方的承接力度怎么样。就好像摸着石头过河，总要去摸一摸，不摸着走，怎么能知道前面有没有坑。第三点，试探的长上影必然伴随着大的套牢盘。因为大阳线必然会吸引散户高位进入，然后被套。第四点，主力左边的阳线要想突破右边的短期高点，必然会面临着这些套牢盘的抛压。第五点，主力吞掉了这一区域的套牢盘，说明主力所图甚远，否则主力不可能好心去给你解套的，主力不是做慈善的。大家想想你刚被套主力就给你解套了，那来的这么好的事情，动脑想一想。当你下车的时候，就是主力启动的时候。今天就分享到这，觉得有用的话，点个关注，推荐一下。炒股是生活，学习是素养。语铭视野。

一花一世界，一叶一菩提，在股票世界里，处处都是陷阱，尽管许多人小心翼翼，但是你走错一步，轻则伤筋动骨，重则粉身碎骨，足以看出，走在正确的路上是如此的重要。作为引路人，我给大家分享一下股票世界里的三大误区，让大家可以少走弯路。第一个误区，基本面误区，公司不代表股票。很多人研究股票，花了大量的时间去研究公司的基本面，研究公司的财务，公司的盈利状况，公司的市盈率，很多人对这家上市的了解都快赶上董秘了，但是你买进了这家公司的股票却一直下跌啊，被深度套牢，公司是公司，股票是股票，随便举个例子，某公司股价2个月时间，从10块涨到20块，又从20块跌到10块，他的基本面有什么变化吗，很多公司这2个月各方面的数据都差不多，可是股价却经历了一个轮回，所以基本面研究，切不可让自己入戏太深，就跟很多人喜欢唱歌一样，喜欢没问题，你在家里唱唱就行了，但是唱着唱着觉得自己应该成为巨星，然后也不上班了，也不顾家了，就执着于唱歌了，这种就属于执念太深，不过梦想还是要有的，前提是你有这个实力。第二个误区，K线误区，很多人研究股票执迷于K线，10几年前还非常流行裸K，后来缠论出现之后，K线理论更加流行，大小级别的研究，K线的走势结构讨论的风风火火，问题的关键在于，缠论为了达到其走势必完美，给出了走势多样性，这组不可调和的矛盾，使得K线永远处在变数中，周四的广哥大家都看到了，本身是一根涨停的阳线，最后一分钟被砸成了一根大阴线，就是因为K线会变化，所以才组成了丰富多彩的走势，组成了整个股票大世界，如果K线都是确定的，那股票还有啥意思，一点生机都没了，所以我们可以参考K线，但是一定不要拿K线作为最终参考的决定。第三个误区，成交量误区，我一直都认为成交量和K线是一体的，所谓量价，本身都是股票真实的反应，很多人研究K线无果之后，开始投机取巧想通过成交量的变化来找到走势的规律，这个是致命误区。给大家举个黄金柱的例子，一根放量阳线，后面接三根缩量阳线，确认前面的黄金柱成立，那就是说第5天可以进入了对吗，那第5天如果有利空呢，如果跌停呢，谁来负责？很明显，太多的人进入了这个误区，最可气的是，下跌了就说进入了下一个等级，这这这。。。职业股票界有一句经典的话，叫做看对一日行情，终身受用不尽，看对三日行情，即可富甲天下，从没有说尝试去看对第5天的，你仔细想想是不是？股票世界里还有许多的误区，比如指标误区，研报误区，消息误区等等，我今天不做赘述，最明显的三大误区已经讲的非常明白了，股票的学习就是一个不断修炼自己，不断悟道的过程，别想着投机取巧，让我们一起仰望星空，脚踏实地，最终用顶级游资著名刺客的一段话结束这篇文章一起共勉。I shot for the sky我曾朝著天空努力奔跑I‘m stuck on the ground最终却困於地面So why do I try, I know I‘m gonna to fall down为何我会如此徒劳 为何我会飞蛾扑火I thought I could fly, so why did I drown?我本以为我能翱翔天际 却又为何 坠落深渊Never know why it‘s coming down, down, down.我永远不明白 为何资金曲线会这样坠落 坠落 坠落I‘m tired of waiting我已经厌倦了等待Waiting here in line, hoping that I‘ll find what I‘ve been chasing.焦急的等待 盼望着能实现追求已久的财务梦想I shot for the sky我向天空努力冲刺I‘m stuck on the ground却永远留在地面I thought I could fly, so why did I drown?我坚定自己可以自由飞翔 却反而溺水窒息it‘s coming down, down, down.坠落，坠落，坠落深渊。

大多数人在进入股市前都有这样的疑问，买股票能赚钱吗？能赚大钱吗？能改变自己的经济状况吗？看到周围有人买股票赚了钱，自己心里也痒痒的，生怕错过了发财的机会。可第一次买股票之前，大家普遍心里没底，也有很多的担心，买什么股票比较好？买了股票会不会亏钱？1992年，我就是怀着这样的心情进入股市的。被忽悠进入股市那时候，我还在美股留学，一位中国同学找到我，问我要不要买股票。当时，对于股票我是一无所知，唯一和股市有关的知识就是知道有个“道琼斯指数”。我的这位同学是经济系的博士，刚刚开始做股票经纪人，他推荐了一只股票给我，说是以色列的一家高科技企业，肯定会赚钱。大家买股票前，是不是也出现过类似的情景？在他的反复劝说下，我终于下定了决心，拿出了几百美元和另外一位同学合资，买了100股股票，当然交易佣金就落到了这位经济系博士口袋里。股票找不到了买了股票以后，我当然要关心股票行情了。美国的股票行情居然是收费才能看，不付钱只能看延迟15分钟的行情。对于我这样的穷学生来说，付钱是不可能的，不付钱看行情也很困难。因为，当时上网也不是件容易的事儿，要通过调制解调器(类似于现在的“猫”)通过拨号上网。上网的费用还不低，1个月要20多美元，当然，第一个月可以免费试用，不满意可以退订。我和合资买股的同学商量，如果股票赚钱，就支付上网费，不赚钱就退订。这只股票的走势还真稳健，基本就在我们买入的价格下方平稳运行，连一次赚钱的机会都没给我们。1个月的时间很快到了，我们无奈地退掉了网络服务。接下来该去哪儿看行情呢？只有看报纸了。可当我们拿着报纸找股价的时候，恐怖的事情发生了，我们买的股票不见了。在纳斯达克的股票中，居然没有我们买的股票。我们又看了纽交所和美国交易所的股票，也没有。股票上哪儿去了呢？最后，我们在nasdaq.bb板块中找到了这只股票。说实话，当时我们根本不知道这个bb意味着什么，还是后来回到国内，参与《理财周刊》的工作后，才知道这是柜台交易的股票(类似于国内新三板股票)，风险极高。去图书馆研究股票找到股票后，悬着的心总算放下了。可怎么才能了解公司的情况呢？那时候的网络并不发达，只能去图书馆查资料。图书馆里有标准普尔的上市公司手册，可以免费查阅，每3个月公布一次。我按照股票代码，找到了这家公司，看看公司经营什么业务？有没有发展前途？从资料上看，这家以色列公司是生产图像识别相关芯片的公司，业务前景还算不错，有几家知名的美国企业是它的大客户，至于财务情况如何，当时的我完全看不懂，只能听天由命了。没亏没赚平仓离场经过了9个多月的漫长等待，这只股票终于公布了好消息，将转板到纳斯达克上市。这要是在A股市场，股价肯定会涨上天，可在纳斯达克市场，这样的事情太司空见惯了，股价也没有出现多大的升幅，只是回升到了我们的买入价上方，终于不亏钱了。我和另一位同学商量了一下，决定出售股票。一进一出我俩一分钱没赚，唯一赚钱的是那位经济学博士，赚了我俩的交易佣金。开始学习投资知识虽然第一次买股票没有赚到钱，但却引起了我对投资的兴趣，于是我开始阅读一些投资理财类的经典图书。对我帮助最大的是彼得·林奇的《战胜华尔街》一书，在这本书中，他讲了如何从身边熟悉的公司中寻找好股票，这让我受益匪浅。当然了《富爸爸穷爸爸》一书也是必读书，只不过这本书比较适合美国国情，与中国的情况相去甚远，盲目照搬书中的理论，反而会得不偿失。但书中重视“现金流”的作法，还是相当可取的。第一次买股票没让我赚到钱，但让我对投资产生了浓厚的兴趣，给我上了生动的一堂理财课。如果你也打算买股票，别指望上来就能赚到钱，只要能对投资产生一些兴趣，愿意付出一点时间和精力去学习和实践，就够了。如您有理财方面的问题，请给我们留言，我们会为您提供尽可能的帮助。（文章来源：理财周刊）本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

人性中最可怕的是贪婪，这是不可避免的，我们唯一能做的就是用正确的思想来控制贪婪。根据未来可以预测的思想，一个人会变得任性，贪婪不受任何因素的控制，而100%地作为动力源完全表现在交易操作上，那就是以大博更大。假如我们有源源不断的资金推进市场，这种做法是没有输的道理的，问题是我们再富有，财富总是有限的。很多时候，在操作的过程中，发现自己前期的预判有误，但又常常不甘心，这时候很多的股民就会另外追加资金，企图挽回损失。但很多时候市场给到的教训就是捡了芝麻，丢了西瓜。但资金的投入越来越大，心理的承受能力也越来越差，发生亏损造成的损失也更为惨重。就像一个无底洞，怎样都填不满。往往造成的损失都是无法估量的，所以在行情不乐观的时候，要学会及时止损。这就是交易，不要总以为赚钱的人有什么独门秘籍关着门数钱，这个市场存在了上百年，任何可行或不可行的盈利方法早就是被研究透的；你再也找不出任何哪怕一丁点前人没有探究到的东西，所以不要认为你有什么新发现，那更多时候是自我编织的陷阱。怎么研判一只股中是否存在主力呢？1、股价局部小幅拉升之后缩量盘整，连续收出十字星k线，且股价几乎不受大盘影响。如下图该股，在相对低位，主力利用资金优势，震荡洗盘获取了部分筹码。在4月12日，主力通过集合竞价，致使新华百货这只股票高开4个多点，随后拉升股价来吸引“抬轿资金”仔细的股民会发现交易明细里有很多异常大的卖单，毫无疑问，这是主力出货的筹码。因为主力的获利筹码大概率出尽了，不出意外，短线上这票会有一定的跌幅。2、股价处于相对低位，小盘股的话经常出现100手以上的买单，中大盘股经常出现500手甚至1000手的买单。下图该股4.6号当天在没有利好的情况下，股价异常拉升，仔细核实前两日成交明细发现，出现多个100手以上的买点。3、股价大幅下跌后，进入横向整理的同时，股价间断性地出现窄幅盘整。当股价处于低位区域时，多次出现大手笔买单，而股价并未出现明显上涨。下图该股大幅下跌之后，进入横向整理，在低价位主力持续大买单吸筹，于3.31号顺利拉升出货。如果你的股票出现上述的形态，大概率是有主力资金布局了。那么，恭喜你，短线上股价或会有大幅拉升。几种主力资金出逃的特征，牢记再也不做“接盘侠”!1、大幅度高开大盘高开幅度不大甚至低开，但个股却毫无征兆地高开，甚至高开幅度超5%(有的可能直接高开涨停)，此时要警惕庄家高开出货的可能。2、开盘后竖杆有的个股在一段行情的末端，某日早盘开盘后，在几分钟内利用买单抬高股价，在分时上看，像贴边而起的一根竖杆。此种情况下，大概率是主力资金出逃，务必及时清仓。3、开市后走高，回调下破开盘价位开市后走高，回调不破开盘价是强势特征，但建议缺少经验的股民不要在低点杀入。因为一旦下破开盘价位，就变成了主力出货时机。4、开盘后径直冲高通常的个股走势，都是跟随大盘而动，但有的个股，走势完全不受大盘任何左右，开盘即直奔高点而去；当到达某一可观高度后，也不管大盘走势，直接滑落，这种分时走势，不是庄家拉高出货，就是庄家大幅振荡洗筹。5、剧烈振荡庄家利用股价全天剧烈震荡，吸引散户进场。当股价强势上扬时，散户以为股价还将拉升，追涨进场；当股价下降非常多时，散户以为底部到来，争相“抄底”，此类走势，大概率是大资金出逃。6、阴跌股价急跌不可怕，那是庄家震仓行为。阴跌则不同，那是庄家出逃的真动作，出发点多在股价的高位区。下面为大家揭秘主力在成交量上的骗术1、高位盘整放巨量突破巨量是指超过10%的换手率，在投资者心里，盘整后放巨量突破通常是买入时机，但如果是高位盘整放巨量突破，那么通常是假突破。因为在高位，主力已获利丰厚且控盘，而突破放巨量很显然是跟风盘吃货及主力派货共同造成的。既然主力都派货了，广大投资者如果再跳进主力设置的美丽陷阱里，将会损失惨重。2、除权后放巨量上攻这种情况大多是主力对倒拉升派发。在除权之前，庄股通常被炒得很高了，这时一般的投资者都不愿在高位买入，对主力出货造成困难。而一旦除权，股票的绝对价位大幅降低，投资者警惕性也降低了，这时主力利用广大投资者追涨的心态，在除权后大幅拉抬股价，乘机出货。3、逆大势放量上攻有些个股长时间在平台或箱形内盘整，但当某日大市放量下跌，个股纷纷翻绿，市场一片悲观时，该股却逆势上攻。大部分投资者会认为该股敢逆势拉升，一定有主力在操作，于是大胆跟进。岂料该股往往只有一两天的上升行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻当天跟进的投资者套牢。其实这是主力利用了投资者爱好跟庄的心理。许多投资者跟庄入场但是却忽略了当天放出的巨额成交量。既然是庄股，而放量说明筹码的锁定程度已不高了，这是主力派货的特征，投资者最好不要轻易入场，以防被套。市场中流行这样一句话：“股市中什么都可以骗人，惟有量是真实的。”不过，根据在多年实战中发现，许多主力不但经常利用操纵股价来骗人，同时也常常利用成交量设置陷阱，诱骗投资者。炒股绝对是一门技术活，掌握足够的技术分析方法就显然尤为重要。

昨天，有朋友留言问老伊，为什么最近更新文章的频率变慢了，是不是正在调仓？你别说，还真被这位朋友说对了。老伊的回答是：确实在调仓，主要是看到这么多有价值股票的股票价格不高，加大了研究的时长，所以文章发送的时间会比较晚。那么我们今天就来说一说，股票该怎么研究？从大的方面说，股票研究有两种方式，一种是自下而上，另一种就是自上而下了。一般情况下，除了被市场公认的核心资产以外，大部分投资者或者机构都是以自上而下的方式对股票进行研究。也就是先看宏观经济周期，再看行业板块，再细分研究个股。当然，也有少部分人是自下而上的对股票进行研究。什么是自下而上，顾名思义，就是先研究个股，然后再研究行业，最后再看股票是否可以契合宏观经济周期。使用这种方式的投资人很少，比较知名的代表人物就是投资大神彼得林奇先生。这家伙实在太牛了，曾经同时持有过超过100只股票，调研能力也是特别的强。所以在研究股票的时候，老伊还是建议大家按照自上而下的方式去搜寻，主要是相对简单一点，不被个股复杂多变的信息扰乱思维逻辑。我们举个例子来说吧。市场中有些行业的个股，它受经济周期的影响较小，比较典型的例子就是食品饮料相关的板块。所以，任何时候，只要股票不是贵得离谱，只要不发生系统性经济危机，持有部分相关板块的个股是比较理智的选择。对于这些弱周期的上市公司，投资者在研究的时候可先看整个行业的集中度如何。有些行业集中度很高，像是酒类行业，它基本是已经进入到成熟期，所以行业格局明显，公司之间的竞争恶化，但谁都很难干掉谁。因此，投资者只要加大对市盈率，也就是业绩增速与估值之间的比对就可以了，算是最简单的一种。当然，这些公司由于其产品销售溢价不同，投资者还要根据毛利来比对市盈率的提升可能性。不管怎么说多为同业之间的比对研究，容易判断。还有些弱周期的上市公司，行业集中度不高，比如说调味品行业。由于这些公司处于成长阶段，投资者除了对不同公司的估值和业绩增速进行比对外，更加需要深入了解其产品市占率的提升速度。具体来说吧，目前市场上相对比较知名的调味品上市公司有海天味业、中炬高新、千禾味业等。事实证明，由于资本的力量和公司较靠谱的管理能力，它们的市场占有率在不停地增长，如此一来，有些地方品牌就很容易被击垮。像是老伊家乡有个品牌叫做德馨斋，如果它上市了，就需要赶紧抛售，因为它的产品没卖出省外，但省外地品牌却在不断地挤压德馨斋本地的市占率。当然也包括某些上市公司，不过名字我们不能讲。再就是新兴产业领域，比如新能源汽车。此种类型的公司，投资者不能简单地使用弱周期或者强周期来判断，因为对它来说，既受到传统经济周期的影响，更会受到产业成长周期的影响。现在看，新能源汽车肯定是处于初创期，成长潜力无限。研究汽车领域，相对就复杂很多了，除了品牌繁多，零部件供应商也多如牛毛。那么投资者研究的时候，按照目前的投资机会，最好从汽车的核心零部件进行切入，比对与传统燃油车相比，哪些零部件的供应是成倍数递增的？比如说，相对于燃油车，新能源汽车对于天线和印刷电路板的需求一定是大幅度增加，此时投资者可以在相关行业中，寻求集中度较高的板块，再调研各家企业的核心技术及投资机会，就有希望找出未来高速成长的企业。第三就是强周期的相关企业了。对这些企业进行研究，首先要判断出经济周期是否已经确立复苏。如果确立，那么布局需求量极大的基础原材料是增加收益最简单暴力的方式。比如在去年年中，布局有色、煤炭、化工行业，都有拿到大收益的机会。除了基础材料以外，在经济周期确立步入复苏阶段后，还可以增加对可选消费的研究。对于可选消费品，投资者除了需要研究其产品的市占率、品牌效应等常规因子以外，更需要加大对企业成本控制能力的研究。比如同样是家电企业，有些企业并不受基础原材料价格的扰动影响自己的利润，证明它们对自己上游的控制能力很强；有些企业可以通过涨价来消化高成本的问题；而有些企业，原材料涨价确实影响到了自己的利润，但是它并不能通过给自家产品涨价来减轻企业利润的压力，也就是说，营收增速与利润增速出现差异，这样的企业就不能长期持有。以上我们提到的内容仅仅是比较有代表性的行业或者板块，投资者在研究的时候如果涉及相关领域，可以按照老伊提供的方式进行切入。当然了，研究上市公司肯定不会如此简单，更何况还有庞大的财务数据需要进行分析，我们也只是提供了一个简单的思路，希望大家在拿到一只新股票时，可以有一个大概的研究方向，老伊的目的也就达到了。#财经##股票##投资理财##白酒#