越南市场调研

受疫情影响，我国的复工正在缓慢而有序的进行中。不过，由于中国是全球供应链的重要一环，前期的停工影响已在全世界凸显。比如，现代汽车启动应急方法，紧急扩大在国内和东南亚的采购规模；小米称已将一部分订单转移至越南和泰国生产；伊莱克斯已组织团队去寻找其他供货商。可以看到，大量的数据和事实都在把越南推向舞台中央。进入21世纪以来，越南近20年的GDP年增长率基本保持在6%～7%，偶有跌落到5%左右的时候。自2015年至今，这一数字则稳定保持在6.5%以上，可以说是整个东南亚发展最快的经济体。据美国国际贸易委员会的数据显示，2019年的头4个月，美国从越南的进口同比飙升近40%，这是美国前四十大进口来源国中增幅最大的。在中国设厂的服装、鞋帽、家具等产业已经在越南布局很久了，高科技产业也在陆续向越南转移。比如，英特尔多年前就在胡志明市设立了其全球最大的封测厂；韩国电子巨头三星于2019年10月关闭了在中国的最后一家手机工厂，转移到越南，三星出口全球市场的手机中的绝大部分已经是在越南生产的了。越南能否发展为新的世界工厂？1越南初印象越南的国土很狭长，南北距离长达1650公里，东西非常狭窄，最窄的地方只有50公里。这种狭长的国土形状与中南半岛的地理结构有关。中南半岛上有一段长1000多公里的长山山脉（又叫安南山脉），近乎中国大西南横断山脉的余脉，自西北向东南斜贯中南半岛，把东部沿海平原地区和西部山地区域分开，构成了越南与老挝两国的天然分界线。长山山脉在越南中部的重镇岘港一带直达海岸，并贴着海岸继续向南曼延。这样一来，它就把越南分成南海水系和湄公河（在中国境内的河段叫作澜沧江）水系这样南北两个区域。围绕两大水系的三角洲形成的人口密集区—位于红河三角洲的河内及周边区域，以及位于湄公河三角洲的胡志明市（旧称西贡）及周边区域，正是越南最富庶繁华的两大经济圈，集中了越南9000多万人口的绝大部分。两大区域之间的中部地区，则交通不便，人口相对稀少，民风也更彪悍。图为2016年12月15日，中老缅泰湄公河联合巡逻执法船艇编队驶过云南景洪港码头。图源：钱程|新华社要考察制造业，就要深入南北两大经济圈。考察的第一站是河内。河内给人最初的印象是，很像20世纪90年代的中国大陆。从机场坐车往城内开去，笔直宽阔的高速公路给人强烈的现代化国家的感觉。越往里走，呈现出来的则是老城区乱糟糟的状态：一座座殖民时代风格的老房子，各种临时乱搭乱建的违章建筑，还有一些新盖的现代化高楼大厦，三者欠缺章法地混杂在一块儿。现代化大楼周边是新建的规划得整齐有序的宽阔马路，略微往旁边走一点，就是拥挤狭窄、有着多年历史的街道，川流不息的摩托车在各种街道上呼啸而过。对一个社会来说，真正的生机与活力来自其自生秩序的活动，而不是自上而下的整齐规划。而一个城市的自生秩序，恰恰依赖各种外人难解的地方性知识。所谓的杂乱，往往只是外人的视角，它对本地人来说恰恰是一种保护层，同时，它意味着政府压制社会之能力的限度，意味着社会自组织能力的基础。河内的杂乱并未让我感觉到不适，反倒令我感受到各种烟火气，让我有了一种好感。到了夜晚，河内的生机进一步呈现出来。我们住在市中心著名景点还剑湖的旁边，大致相当于北京王府井附近的位置。夜晚在还剑湖边信步游走，会看到路边有大量的小摊贩兜售着冰水、椰子和各种鲜榨果汁，摊贩旁就站着警察，双方相安无事。摊位周边摆放着一排排的塑料小板凳。这些小板凳已经融入越南人的日常生活，马路边、店门口、平常人家的门口，到处都是。人们一排排地坐在上面，吃着水果，喝着椰子汁，或抽烟，或聊天。图为2015年越南首都河内城市一角。图源：闫建华|新华社一开始我以为这些只是属于越南底层人民的休闲生活，富豪、权贵们的生活应该是另一番奢侈景象。但在越南待了一段时间才知道，越南的权贵阶层也一样会坐在路边摊的小板凳上聊天、吃饭，仅仅是因为他们喜欢。越南不同阶层人的消费是混杂在一块的，没有断然割裂开的圈层。那些非常豪华、现代化的大商场又是给什么人消费的呢？答案是，基本都是给外国人消费的。还剑湖边到处都是从古代留下来的有着几百年“房龄”的老建筑，上面还挂着中文写的牌匾、对联，甚至一扇大门上会贴着几副对联做装饰。虽然文采多半马马虎虎，但看到这些东西，还是让人感觉不像是出国了。还剑湖边有个景点叫玉山祠，建于18世纪黎朝末年，里面供奉着关帝、吕祖、文昌帝君等很多神像。随处都能看到的小店面里，绝大多数都会供着一个土地爷。从玉山祠出来走了没多远，听到有人在唱《月亮代表我的心》。歌手的中文发音有些滞涩，走近一看，竟然是个白人姑娘。河内街头、中文歌曲、白人女孩，三种元素混搭在一块，深刻折射出越南面向世界的多元开放性。一个国家要想发展，必须具备这样一种多元开放性。总体来说，越南给人的初始印象还不错。闹哄哄的氛围让人感觉似曾相识，城市看上去杂乱无章，却充满活力和人情味。这样一个让人感觉舒适的地方，在经济上是否真的能够取代中国呢？这就得到它的工业园去看看了。2深勘工业园第一站是越南-新加坡工业园（Vietnam-Singapore Instrial Park，以下简称VSIP）。这个工业园建在离河内不远的北宁省，是新加坡与越南政府合作建立的。越南的省规模很小，毕竟全国面积不到33万平方公里，还被分成了58个省。出了河内没多远，就开始跨省。去往工业园的路上途经的便是红河三角洲，一路河网纵横，肥沃的土地遍布着一望无际的稻田。但是，与红河三角洲肉眼可见的丰饶相比，这里的公路显得很寒酸，路比较窄，质量也很一般，摩托车轰鸣着在各种汽车之间穿梭。从河内到工业园大概25公里的路程，花了整整一个小时才走完。实际上，这是越南省道的常态。在除南北两个中心大城市之外的交通基础设施建设上，越南还有不短的路要走。比如，物流要想把货物从河内运到胡志明市，选择1号公路的话，1700公里的距离，两个司机倒班，也要不眠不休地走上48个小时。而且路上有很多地方是单车道，一旦出了事故就可能造成交通堵塞。但除了航空，用汽车连接这两个城市算是最快的了。火车要走上4天，海运的话，加上两边的陆地联程，大概要7天。在省道上颠簸了一个小时后，进入了VSIP，眼前的景象立刻变得很不一样。园区里的道路很平直，建筑也都非常规整又现代化，和苏州的新加坡工业园在气质上非常像。1996年，新加坡在胡志明市附近的平阳省建立了第一个VSIP，2007年在北宁建立了第二个，到2019年，新加坡已经在越南已经建成了8个VSIP。北宁的VSIP占地面积大约7平方公里，至今已有120家企业入驻，投资总额达25亿美元（折合人民币约175.8亿元），园内有3万名工人。是什么吸引新加坡在越南建工业园？最重要的原因是，越南针对工业园所制定的一系列招商引资政策。首先，工业园中的企业可以享受非常优惠的税收政策，俗称“两免四减半”。越南的企业所得税税率是20%，而在中央政府批准的工业区里设厂的企业，头两年所得税全免，接下来的4年只用缴一半的税。为生产出口产品所进口的原材料的进口关税、出口货物的增值税、利润汇回税，在所有阶段全部免除。为了平衡地区发展，越南还设置了一些特别经济区，那里的政策更加优惠，企业所得税头4年全免，接下来的9年减半。企业如果在经济落后地区投资时间跨度较长的项目，土地的使用期限可以超出通常的50年租期，延长至70年；如果得到主管部门的批准，甚至可以加签更长时间。图为北宁省越南-新加坡工业园一角。其次，越南各个工业园给出的投资优惠政策基本上是一样的，由越南中央政府统一制定。从2005年开始，越南每年都会公布全国各省的竞争力指数（The Provincial Competitiveness Index，以下简称PCI）报告。这份报告由越南工商会（VCCI）和美国国际开发署（USAID）联合制作，全面体现越南各省的经济治理水平、商业环境的便利性和友好性，以及行政体制改革的效果。PCI报告已成为外国投资越南的重要参考，各省会在这个指数上进行竞争。VSIP给人的观感很好，园区外的破旧和园区内的整洁形成了鲜明对比。而这种对比，对亲身经历过中国这些年高速发展的人来说，一点儿都不陌生，这是再熟悉不过的发展路径。几天后，我们又参观了深越工业园，它位于河内东部的海防市——河内跟海防的关系类似于北京和天津的关系。深越工业园是由深圳市投资控股有限公司（以下简称“深投控”）投资建设的，早在2008年就立项了，但是出于各种原因，直到2016年下半年才真正开始推动建设。深投控在刚刚开始建设工业园的时候比较谨慎，没想到，刚刚建成一部分，中美就发生了贸易摩擦。突然之间，很多企业开始寻找往越南转移的机会，深越工业园一下子变得炙手可热，每天都要马不停蹄地接待大量的考察团。深投控的投资，也以比预期快了一个数量级的速度收了回来。深投控因此大受鼓舞，开启了下一步投资计划，准备把工业园的面积进一步扩大，以便迎接更大规模的制造业转移。图为深越工业园区入口，深越大道。图源：界面新闻3优势与劣势从这两个工业园了解到的一系列数据和政策，都很直观地呈现出越南想要发展经济的决心。但是，与他们的交流也在验证着之前的另一个假想，那就是如果有大量制造业企业迅速涌入越南，就会推高越南土地和劳动力的价格，它在这方面的优势就会遭到削弱。根据美国老牌地产租赁顾问公司世邦魏理仕（CBRE）在2019年5月发布的数据，就建成工厂的租金价格来说，越南南部最大的城市胡志明市的月平均租金是每平方米4.1美元（折合人民币约28.7元），月最高租金是每平方米8美元（折合人民币约56元）；越南北部经济圈（集中在河内、北宁、海防等地）的月平均租金是每平方米3.5～4美元（折合人民币约24～28元），月最高租金是每平方米5.5～6美元（折合人民币约38～42元）。而在中国苏州地区建成的厂房的月租金大概在每平方米4.2美元（折合人民币约29.5元），东莞地区大概是每平方米3.6美元（折合人民币约25元），成都约为每平方米2.5美元（折合人民币约17.5元）。与中国的很多地方相比，越南没有优势。但越南的劳动力价格有着明显的优势。2018年，中国工人的人均月收入为807美元（折合人民币约5658元）。在越南，直到2019年上半年，劳动力的平均月薪才达到288美元（折合人民币约2021元），而普通劳动者的平均月薪只有206美元（折合人民币约1444元）。但越南有一个政策，就是国会每年都会立法上调最低工资标准。前几年的上调幅度是每年12%-13%，对企业造成相当大的压力，所以最近几年有所回落，2019年的上调幅度是5.3%。但由于这几年迁移过来的企业越来越多，劳动力供不应求，技术工人和管理人员更是紧俏，企业给的薪酬通常比最低工资高不少，每年也会有相应幅度的上调。越南政府对此也比较警惕，担心过快涌入的企业让要素价格抬升太快，使越南迅速丧失竞争力。一旦这些企业再迅速转移，越南经济就会遇到大麻烦。所以政府开始进行控制，对于投资的审批也比过去谨慎了一些。图为越南工人在工厂工作。图源：新华国际越南不仅工厂租金比中国贵，而且水电成本也高过中国，中国的水电费用价格大约是越南的2/3。总体来说，越南主要是在劳动力和税收政策方面比中国有优势，其他方面则基本上处于劣势。那么，单从比较优势的角度来看，唯有人工成本和税收成本（包括对美关税成本）比较高，同时对于供应链的依赖度不是那么大的产业环节，才会倾向于迁移到越南。实际上，中国不仅和越南的成本对比是这样，和其他东南亚国家的对比，在大部分时候也是如此。由此来看，越南取代中国世界工厂地位的路似乎没那么顺畅。4结构性困境越南有一种走日、韩路径的内在冲动，就需要发展重化工业，需要通过国家主导的一系列经济政策推动，需要通过扶持国企或者财阀落实。但是，越南要与美国联盟，就必须接受那一系列自由贸易协定对越南经济政策的约束，接受对于国企的各种限制，接受对于不符合市场经济原则的政策扶持的限制等。当年，韩国可以用各种非市场的手段扶持大财阀，却并不影响与美国的结盟关系，原因在于那是冷战时代，政治因素的权重压倒了经济因素。但是，在21世纪，一个国家走何种经济路径(是市场导向为主的，还是政策扶持导向为主的)是美国用来识别盟友身份的政治标签。所以，越南不大有机会复制韩国路径，更大的概率要走市场导向的路径。这些年来，越南已经对国企进行了大规模的私有化改革，目前剩下的100多家国企，也在筹划继续卖掉。越南承诺要建立一个比肩国际先进水平的透明法律框架，要让外国投资者与越南本国企业开展更加公平公正的竞争。这种竞争不会存在国企垄断的情况，是自由经济体的市场竞争。越南现在最有名的一个私企集团是首富范日旺的Vingroup。20世纪90年代，范日旺在俄罗斯留学，后在乌克兰做食品行业，掘到第一桶金。2001年他回到越南发展，进入房地产业，现在越南各个城市的地标性建筑都是他开发的。最近几年，Vingroup广泛进军各种领域，诸如教育、医院、超市、便利店、电器卖场、手机、家电、汽车、航空学校、有机农业、制药......几乎渗入了与越南人生活相关的各个领域。不过，投资的产业如此之多，很多产业彼此之间却没有什么关联，是不符合投资规律的，这反倒和当年韩国政府扶持的大财阀投资逻辑非常类似。调研中我们还注意到其他几个规模小一些，但同样有着不寻常的跨领域投资的私企集团。这些扶持政策究竟能走多远，很难说。如果走得太远，像当年的韩国那样，越南很可能会被踢出那些自由贸易协定，它借助西方化解自己地缘政治焦虑的努力就会失败。进一步说，即便能走那么远，财阀能否帮助越南建立起完整的工业体系也很难说。毕竟，当年韩国起步的时候，近旁没有中国这样一个超大规模的供应链网络，不会受到它的外部性效应的影响。如果越南的扶持政策走不了那么远，它的重化工业就难以在自由市场的演化中发展起来，越南就无法拥有自己的完整工业体系。两种处境左右为难，无法兼得，这就是越南面临的结构性困境。在这种困境中，越南最有可能走的路径是，继续深化与美国、欧盟、日本的自由贸易关系。毕竟，这是它保障自己获得外部支持的基础。然而，这也意味着越南政府的支持是有限度的。越南大概率只能顺应世界市场上的比较优势，把自己嵌合在一个恰当的位置。这是一种很吊诡的状况:正因为它面临和日本、韩国相似的处境，所以很可能走上更接近澳大利亚、加拿大的路径。此外，目前越南的比较优势也有一种双元特性。越南比较可能在贸易上嵌合在美国体系中，在生产上嵌合在中国体系中。于是，越南的制造业发展就更会成为中国供应链网络的外溢，也成为中国供应链网络通达世界市场的一个重要中介。中越两国近年来经济一体化的发展也呈现出这样的趋势。图3-3是1996—2015年中越经济一体化指数，我们从中可以看出，虽然中越经济一体化指数偶尔因为政治和经济危机出现短暂下跌，但总趋势是不断上升的，尤其是在2011年之后，经济一体化指数的上升态势极为显著。而且，一系列相关研究显示，不仅中国与越南之间的经济一体化程度在加深，而且中国同整个东南亚国家的一体化程度都有不断加深的趋势。5供应链力量说到中国的超大规模供应链网络，这个网络中的分工越来越细，单个企业的专业化分工可以达到令人匪夷所思的程度；网络中无数个企业彼此之间互为配套关系，而且配套关系可以依照订单需求不断动态重组，以生产出各种各样的产品；中国庞大的工程师群体和熟练工人群体，则为供应链网络供给着庞大的人力资源；中国高度竞争性的环境、中国人强烈的发财致富的欲望，都让这个供应链有了无与伦比的效率。供应链的这种运转效率使中国获得了一种独特的竞争优势，哪怕是生产一个低技术产品，除非这个产品对供应链的需求很低，并且人工成本在总成本中的占比很高，否则其他国家不大容易与中国竞争。因为中国有能力把产品的综合生产成本控制在一个非常低的水平，这种成本控制能力依托的是一个庞大的供应链系统，而不是哪个廉价的生产要素。而且，中国庞大的供应链，并不仅仅依托世界市场的拉动，还依托中国内部庞大消费市场的拉动。近年来，国内消费市场的拉动效应越来越明显。可以简单看一下中国自改革开放以来外贸依存度的变化，图3-1是1978—2014年的变化过程。1978年，中国的外贸依存度只有9.73%；随着中国逐渐融入世界，外贸依存度到2000年发展到39.36%；在2001年加入WTO后，中国的外贸依存度迅速升高，在2006年达到了历史最高的64.77%。在这个阶段，世界市场对于中国经济和供应链的拉动效应很大。在这之后，中国的内需市场逐渐发展起来，外贸依存度开始下降，2018年已经下降到34%左右，而中国经济发展并未成比例地降速。这意味着内需对中国经济发展的拉动力量越来越大。据国家统计局的数据显示，2018年中国社会消费品零售总额同比增长9.0%，达38.1万亿元，同期美国全国社会消费品零售总额是6.04万亿美元，同比增长5%。按当年汇率计算，中国消费市场的规模相当于美国的95.36%。到2019年，中国已经超过美国成为全球最大的单一国家消费市场。这些数据意味着中国的供应链网络并不会因一部分生产能力的外移而出现萎缩，因为内需的成长可以填补上来。就算越南在未来的发展过程中发展起自己的供应链网络，但它自身的体量过小，能够支撑的供应链规模是完全无法与中国相比的。越南供应链内部的分工深度和配合弹性，即供应链的运转效率，也是远远比不上中国的。这也就意味着，转移到越南的制造业企业，如果是对供应链有较高需求的，那么从中国供应链进行采购，尤其是从中国采购生产流程上游的各种标准件，还是会比从越南采购更高效。这样一来，向越南转移的制造业能力，就不是从中国转走了，而更多的是与中国的供应链形成一种嵌合性关系。当然，这里有个前提，那就是中国与越南的通关成本不能太高。随着中国与东盟的自由贸易伙伴关系的推进，中越两国的通关成本在不断下降。几年前，即便是资质比较优良的发货商和承运商，在中越最大的陆上口岸广西凭祥友谊关口岸要为一辆货柜卡车办理通关，顺利的情况下也需要4个多小时；现在，顺利的话只需1个多小时就够了。区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)有希望在不久的将来正式签署，如果能够顺利签署，则东盟与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等国之间会结成更大的自由贸易伙伴关系。这些都会继续降低通关成本。图为2019年4月17日无人机拍摄的位于广西凭祥的友谊关口岸。图源：曹祎铭|新华社6仅仅是外溢在越南的调研还发现，笼统地说有哪些公司把工厂搬迁到越南，意义不大。因为现在的全球经济已经是在工序层面的跨国分工，生产者会在各国寻找有比较优势的要素，将生产环节配置在合适的地区。就越南相对于中国的比较优势来说，一方面是生产要素价格上的优势，尤其是劳动力价格，另一方面是与其他国家进行贸易时在关税上的优势。考虑到这些，我们就可以发现往越南转移的生产企业的一些特征。这些企业不是把完整的生产线搬过去，而是把生产流程中特定的工序转移到越南，一般都是最后的组装工序。因为这道工序只需要把零部件装配在一起，而不需要再对零部件做复杂的处理，对于供应链的需求相对较低，人工成本占比相对较高，越南在这方面是有比较优势的。但越南在前段环节(对零部件做相对复杂处理)的能力还不大跟得上，相应的制造业便很难转移到越南。在这种生产能力转移的逻辑中，用传统的划分方式对不同产业做技术的高低之分已经不合适了。同样一种产品，其不同生产工序或环节的技术含量是很不一样的，不同工序的增加值也是很不一样的。在生产工序进入跨国分工的阶段后，传统的生产概念就已经被打破，传统的分析框架便也遇到了适用性边界的问题。图为胡志明市夜景。图源：新华社甚至就一道工序而言，该工序所需的中间产品本身在生产流程上也有着复杂的跨国分工。2000年就开始在越南创业的家具厂老板任泽忠先生提供了一个非常好的案例。任泽忠先生说，家具产业供应链包括五金、油漆、板材、皮革、纸箱等十几种配套产业。越南已经发展起家具行业配套所需的本地供应商，但这些供应商进行生产时所需的原材料仍然要从中国进口。比如，在越南生产一张沙发，其中90%的皮革材料来自江苏，80%的海绵原料来自中国；生产家具时所用的夹板，90%以上来自山东临沂；与家具行业配套的五金产业，其中大约60%的铁要从中国进口，再在越南本地加工成五金。就连用来包装家具的纸箱这个配套产业也离不开中国。虽然纸箱本身是从越南当地直接采购的，但制作纸箱的原材料——纸板还是要从中国进口。要生产纸箱，先要有原始木材做成的原浆，然后再用回收的废纸打成次浆，次浆混在原浆里做出纸皮。纸皮只有一级厂能够生产，接下来二级厂会把纸皮加工成纸板，最后三级厂把纸板加工成纸箱。由于资源和规模的限制，越南目前只有三级厂，所以只能从中国进口纸板再加工成纸箱。在通常认为技术含量很低的家具业，越南的产业与中国乃至世界上的供应链网络都有着这样复杂嵌合的关系，更不用说技术含量高很多的电子行业了。我们在越南考察时也获得了大量相关案例，它们表明制造业从中国向越南的转移，并不是从中国转走，而是中国供应链网络的一种外溢。这个外溢过程有一部分是因为市场规律的作用。要么是企业要找特定生产环节比较优势更高的地方，比如在对供应链要求不高、人工成本占比比较高的生产环节，越南具有比较优势，要么是企业在布局全球市场时有某些考虑，比如我们考察到的海尔、TCL等家电企业。还有一部分是国际政治方面的原因。访谈中有若干企业谈到，因为他们的产品主要出口美国市场，迁移到越南就成了一个无奈的选项。不过，迁移之后它们仍然与中国的供应链网络有着千丝万缕的联系。最后，做个假想，如果东莞地区的制造业在短时间内都转移到越南，越南会发生什么变化呢?东莞的产值大约相当于越南整个国家的一半，并且东莞的工业占经济结构的比重远远大于越南。这意味着越南的制造业会一下子膨胀一大半，土地价格会暴涨，合格工人不够用，人力成本会暴涨，大量热钱也会涌进来，这将导致越南出现严重的资产泡沫。要素价格上涨过快会令越南丧失了原本的比较优势，热钱又会迅速跑掉，越南百姓的财富可能会在资产泡沫中被洗劫一空，从而引发严重的经济危机、社会危机，乃至政治危机。这对任何一个国家来说都是极为可怕的经济高烧及后遗症。而这还仅仅是东莞的制造业转移到越南而已。《越南经济年度报告》主编、河内国家大学下属经济大学经济与政策研究院的院长费利克斯（Felix）常来中国，对中越两国都很熟悉，他认为越南发展的最佳状态是，介于中国台湾地区和马来西亚之间的水准，完全不可能取代中国。综上所述，这种定位确实不是谦虚。本文为瞭望智库书摘，摘编自《溢出：中国制造未来史》，中信出版集团2020年1月出版，原文有删减，不代表瞭望智库观点。（来源：瞭望智库）

原创：游城十代 来源：预言家游报 随着国内手游市场竞争的白热化，与版号政策带来的负面影响，出海成了游戏厂商们的新选择。根据伽马数据发布的《2019中国游戏产业半年度报告》数据显示，今年上半年，中国自研网游在海外市场的销售额达到了 57.3 亿美元，同比增长 23.8%。根据 NewZoo 的一项数据显示，2019 年，整个东南亚地区的游戏市场规模预计将达到 46 亿美元，同比增长 22%，成为全球游戏市场增速最快的区域。事实上，过去的几年里，东南亚地区一直是国内手游出海的重点区域之一。然而，国内游戏厂商们在出海东南亚时，多选择印尼、新加坡、泰国、马来西亚等国家，越南作为中国近邻，却不太受国内厂商青睐。去年，谷歌和淡马锡曾在一份联合研究报告中预测，越南的互联网经济价值将从 2018 年的 90 亿美元跃升至 2025 年的 330 亿美元成为继印度尼西亚和泰国之后的东南亚第三大互联网经济体。做出这样预测的原因正是 2018 年该地区超过 50% 的手游市场价值增长速度。同时据娱乐资本论在越南当地调查得知，今年上半年其手游市场规模已经超过了 4 亿美元，也就是说，大概率越南 2019 年手游市场将逼近 10 亿美元。但根据目前越南手游市场来看，一些国内热门的游戏出海越南后，由于本地化与运营做的不理想，流水与口碑反倒不如一些国内的二线游戏。这样一个有待开发，同时极具潜力的市场，也成为了国内厂商瞄准的土壤。越南究竟是个怎样的市场？占据主导地位的游戏是什么类型？如何选择发行伙伴？又有哪些需要避开的坑？这些问题都成为了他们关心的问题。对此，娱乐资本论于 7 月组成了小型考察团前往越南，与当地知名发行商 VNG、GTV、SohaGame、VTC、Gamota 等进行了交流，就越南目前的手游市场政策和现状、越南主要的几家手游发行公司的不同特色、不同类型游戏的市场规模及特色游戏、未来越南市场手游行业趋势四个维度对越南手游行业进行了分析，希望为出海越南的游戏厂商带来新的启发。1、越南市场现状：手游市场潜力巨大，国产游戏占据市场主流2018 年 1 月，越南社交媒体营销和广告代理商 We Are Social 发布的一份报告中指出，越南现有的智能手机用户约占总人口的 80%(约 7500 万人)，其中 53% 的人会在手机上玩游戏，是潜在的手游用户。2018 年 10 月，总部位于美国的移动营销协会(MMA)和越南市场研究机构 Decision Lab 联合发布了一份报告，报告中指出，越南手机游戏市场近年来始终处于高速发展状态，预计 2020 年手机游戏玩家数量将达到 4000 万。这份报告还指出，越南的手机用户平均每天花费 51 分钟玩手机游戏。但与之相对的，越南用户的付费意愿并不强。据 Statiscs 的数据显示，越南用户每月平均付费值(ARPU)仅为 10.54 美元，根据 eMarketer 数据显示，2018 年美国移动互联网的 ARPU 值超过 300 美元。当然，越南用户的 ARPU 值属于东南亚地区的平均水平，毕竟整个东南亚地区的平均 ARPU 值也不过 10 美元左右。根据这些数据，我们可以粗略地得出这样的结论：越南人口将近 1亿，手游用户约 5 千万，游戏市场年产值超 10 亿美金，是一个发展速度快、潜力大但目前又亟待开发的市场。从 PC 游戏时代开始，越南用户就深受中国游戏的影响，其中《剑侠情缘网络版》仍保留了月流水 1000 万美金的创纪录成绩。这样的影响一直延续到了手游时代。其中很大一部分原因来自于越南游戏玩家在图像和用户界面上比较偏爱中国风。据有关数据显示，2019 年上半年，越南手游市场的 ARPU 值有了飞速上涨，与 2018 年同期相比，今年同期越南手游市场发布的游戏数量仅为去年的 80％，但总体市场营收却增长了 30％，这其中有 50% 左右的收入来自中国游戏。据当地一位资深运营负责人向娱乐资本论透露，中国研发的手游在其中市场占有率超 80%，其中 S 级产品月流水最高超 300 万美金，A 级产品月流水在 50 到 100 万美金之间。在支付渠道上，越南并没有占据市场主导地位的支付工具，因此，几乎每家公司都有自己的支付网站，其中包括 SohaGame 使用的SohaCoin、VNG 使用的 zalopay、VTC 使用的 Vtcpay 等。另外，由于 80% 的越南玩家都没有信用卡，加上电子钱包的概念也很朦胧，通过网银、游戏卡甚至短信 SP 的玩家占到了大头。2、越南主要手游发行公司的不同特色在越南，海外游戏公司想要发行游戏，有两个必要条件：其一为必须取得版号，当然，即使没有版号，也可以与越南本地厂商合作运营，但此前 Supercell 旗下游戏因为未取得版号上架，遭到了强制下架便是先例；其二为必须与越南当地的发行公司合作，将数据存储在越南本地，而非独立发行。因此，了解越南主要的发行公司显得非常重要。目前，越南主要的发行公司有 VNG、SohaGame、VTC、Gamota、Garena。VNG 成立于 2004 年，是目前越南最大的互联网公司。其业务范围包含手游、PC 游戏、电子商务与支付业务。其中由 VNG 研发的聊天软件 Zalo 打败了微信和 Line，成为越南本土使用率最高的聊天软件。ZaloPay 则被视为越南版微信支付。越南 VNG 公司在 VNG 的游戏业务中，25% 的收入来自自研。目前，VNG 有一个 300 多人的研发团队，团队主要制作一些休闲游戏、VR/AR 与棋牌类游戏。事实上，尽管旗下拥有越南最大的聊天软件 Zalo，但与微信相比，Zalo 更像 Line，它不具备硬核游戏的渠道推广能力。因此，Zalo 上多是一些 VNG 自研的休闲小游戏。越南 VNG 公司一角另外，75% 的流水来自于发行收入，其中 20-30% 的收入会分给国内的研发商。VNG 偏爱中国武侠题材 MMO 游戏，由 VNG 发行的《剑侠情缘》，是目前这类题材中最赚钱的，在越南市场月流水已经达到 1000 万美元。在产品选择上，VNG 会根据国内畅销榜单来选择适合越南本土发行的产品。下半年，VNG 推广的重点产品有《PUBG Mobil》、《多多自走旗》、《穿越火线》与 SLG 类手游。其中，《PUBG Mobil》的 DAU 已达百万。SohaGame 已经拥有 8 年发行经验。目前主要发行一些MMORPG、SLG、休闲游戏。事实上，越南的第一款手游就是由 SohaGame 发行的《永生门》。此外，《蜀门手游》《百战斗斗堂》《布武天下》等游戏也是 SohaGame 发行的较为成功的作品。《穿越火线》越南服截至目前，SohaGame 拥有七八家子公司，其中有三家专门做仙侠、三国等题材的轻度游戏与休闲类的自研游戏。今年，SohaGame 在《蜀门手游》的推广上，别出心裁地运用了新的推广方式，如：举办线下发布会、植入电影映前贴片广告、线下广告、梯媒等，获得了不错的成绩与回报。VTC 则在慢慢将重心由发行转向自研，前几年，VTC 的海外游戏发行业务占到了整体业务比重的 80%，最近两年，这一比例下降到了 50%。在 VTC 代理的海外游戏中，中国游戏所占比例达到了 90%，另外 10% 为韩国游戏。海外版《王者荣耀》GARENA 作为一家新加坡公司，在泰国、越南、印尼乃至整个东南亚市场，都拥有较强发行能力。目前是越南第二大发行商。赴美上市后，GARENA 更名 SEA。目前，GARENA 发行的最知名的游戏是海外版《王者荣耀》：《Garena AOV》以及近半年持续霸榜的国际吃鸡手游《Garena Free Fire》。3、不同类型游戏的市场规模及特色游戏与国内类似，在越南，手游同样占据市场主导地位。多年前，越南页游曾是中国外的第二大市场，如今，页游约占整个游戏产业营收的 5%，端游占到了 10%，主机游戏在越南所占份额可以忽略不计，其他营收全部来自于手游。根据 AppAnnie数据，今年上半年，在手游市场中占据主导地位的是角色扮演游戏、策略游戏、竞技游戏、休闲游戏和棋牌游戏。仅以今年上半年为例，国产 MMORPG 游戏的表现十分突出，其中《一剑问情》收获了 150 万新增用户，《那一剑江湖》拿下了 200 万新增用户，此外 3 月才上线的《天龙八部手游》也有 50 万新增。在去年很长一段时间里，IGG 的实时策略游戏《王国纪元》牢牢占据着畅销榜前五的位置。此外，另一款来自智明星通的 SLG 游戏《COK》，在越南同样取得了不错的成绩。近两年，竞技类游戏在越南同样成绩不俗。由 Garena 负责发行的《王者荣耀》海外版，在越南市场也已经连续数月排进畅销榜前列，来自上海沐瞳的《无尽对决》与一款射击 MOBA 游戏《War Robots》，在越南市场同样受到玩家青睐。战术竞技类游戏同样有着巨大市场。2017 年底，网易的《终结者2：审判日》在不到一个月的时间，就取得了越南 11 月份总榜下载量第三的成绩。后面有几家中国游戏厂商，如智明星通在越南陆续发行了几款战术竞技类手游，不过在《PUBG Mobil》发布后，此类游戏的玩家机会被其收割殆尽。《终结者 2：审判日》休闲游戏在越南同样受欢迎，只是受低 ARPU（大概只有国内 ARPU的十分之一）困扰，很多休闲游戏并不赚钱。另一方面，越南广告联盟并不成熟，买量策略在当地不太流行。相比之下，带有赌博性质的棋牌游戏在越南市场中大行其道。值得一提的是，国内火热的二次元游戏在越南市场并不那么受欢迎。4、未来越南市场手游行业趋势在游戏类型的选择上，不出意外，接下来两年，越南市场仍会以 MMO 游戏为主，由于竞技类游戏已经打开了局面，取得了不错的成绩，未来电竞类游戏会逐渐获得更大的市场。受文化历史背景影响，当官类手游未来在越南市场的生存空间将会受到压榨。目前有国内游戏公司选择自己在越南发行，尽管可以通过与当地公司合作的方式拿到版号，解决支付问题。但大部分厂商自己发行的游戏效果都不好。在政策上，越南近年来版号政策愈加严格。前几年越南政府在页游和手游领域并未严格执行的版号政策，从 18 年二季度开始，突然变得严苛起来。到了 19 年二季度，版号政策继续收紧，越南有关部门开始要求 Google Play 与 App Store 下架未获得版号许可的产品。《部落冲突》受版号政策影响，越南在 7 月中旬以赌博、暴力、亵渎以及歪曲越南历史的理由下架了该地区 App Store 和 Google Play 上的 142 款游戏，Supercell 的《部落冲突》和《皇室战争》均在此 142 款游戏的行列中。此举导致 Supercell 退出了越南游戏市场。另外，此前在 FB 平台上无需版号也能运营的游戏在强监管下也无法继续运营。由于涉及敏感话题审查，未来当官类、宫斗类手游在越南同样会受到强监管。因此，未来越南的版号政策或许会更加严格，目前国内厂商自己发行的策略是否继续适用，目前存疑。文章信息来自于互联网，不代表本媒体立场，内容仅供网友参考学习。对于因本网站内容所引起的纠纷、损失等，本媒体均不承担侵权行为的连带责任，如需必须请联系删除。

来源:证券时报4月上旬，证券时报记者从河内驱车前往越南北部制造业重镇海防市，粗略统计，在一个半小时路程中，道路两侧就有约30个工业园区。今年一季度, 越南吸引外资总额达108亿美元，同比增长86.2%，其中来自中国的资金占了一半，中资扮演着重要角色。中资企业在越南的投资情况究竟如何？证券时报记者一行三人前往越南的河内市、海防市和胡志明市等3个直辖市以及海阳省、隆安省实地调查。证券时报记者在越南南北地区制造业重镇调查时发现，去年以来，中国制造业企业蜂拥而入；今年春节之后，中资企业在人工成本上升的同时，还出现了用工紧张的情况。南迁企业骤增工业园区两年“满园”到达中国·越南（深圳-海防）经济贸易合作区之后，从工业园区大楼望去，国内多家上市企业铭牌极为醒目，这里有中国电机行业龙头——卧龙电驱，国内最大的安全气囊生产商——华懋科技，中国电子元器件领军企业——三花智控，中国微电机行业龙头——大洋电机。“园区招商速度比预期快得多，几乎每天都在接待国内的考察客户，一波又一波，应接不暇。”负责该合作区建设与开发的深越联合投资公司副总经理宋文坚表示，从以往经验来看，工业园区实现满园一般需要6年左右，但是去年1年，深越工业园就招商过半，今年可能提前完成招商，“我们计划扩大工业园区，正在与越南当地政府协商。”在园区内，华懋科技越南公司总经理邹荣铭表示，“我们是2018年春节后，主动出来考察寻找投资机会。由于客户主要是美国通用和德国大众汽车，上游产业链客户在哪里，我们配套企业就要追随到哪里。2018年5月份正式签约入驻工业园，然后开始打桩基建，半年完工，目前越南公司招聘了50多人，正处于员工培训阶段。”心情迫切的，不仅仅是华懋科技，还有更多企业也在瞄准越南。据不完全统计，从2008年以来，共有60多家A股上市公司公告了对越南的相关投资，而2017年至2018年合计就有近20家企业发布公告。同期，越南接收的外商投资规模持续攀升，2018年度越南外商直接投资总额达到354亿美元。距离海防市1800公里的胡志明市周边，也是重要的制造业基地。一位会计师事务所高级经理对记者表示，“2018年5月之后，许多中国企业家来所里咨询，希望能尽快在4个月内完成越南公司注册和落地。但是，这么短的时间，其实是很难完成的。”在胡志明市周边，来自中国的纺织企业也在加大投资力度，甚至纷纷用“越南迎来纺织产业黄金十年”来形容这一发展进程，华孚时尚、天虹纺织、鲁泰和百隆东方等大型纺织企业都在越南大幅增扩产能。低关税低税率成最大竞争优势投资越南最看重的是什么？在证券时报记者越南走访调查过程中，出口零关税和低税率已成为中资企业投资越南的关注重点。“从越南出口欧美日的纺织品，很多都是零关税，省下的关税都是利润。”健盛集团越南公司总经理吕建军说。从关税角度看，越南已形成了相对庞大且成熟的自由贸易体系，中国企业为规避贸易壁垒加大对越投资已经渐成趋势。特别是在2019年之后，越南多项新的对外贸易协定生效，越南对外贸易出口关税优势正在进一步凸显。2019年1月，《全面与进步跨太平洋伙伴关系协议》（CPTPP）在越南正式生效。2019年底，欧盟与越南预计将正式签署《欧盟-越南自由贸易协定》。两大协议对于越南制造业出口来说，都是巨大利好。根据协议，越南的出口关税将大大下降，而欧盟削减99%的税目关税。相对于欧美对中国的关税水平，欧美对越南多数产品征收的关税低得多。这对于出口导向型的制造业企业来说，仅关税减免一项，就能带来丰厚的利润。除了低关税外，越南本土的税收优惠政策也不容小觑。位于越南南部隆安省的华孚（越南）实业有限公司，就在享受越南给予的“四免九减半”税收优惠。按照越南政策，对于投资额达到3亿美元，或者年销售额达到5亿美元，或者提供就业岗位3000个以上的企业，实行“四免九减半”的特殊优惠政策。显然，在双重激励之下，产业跨国转移的热情大大提升，特别是以出口美国市场为主的企业更为明显。从越南出口统计来看，今年一季度美国是越南最大的商品出口国，出口总额达130亿美元，同比增长26%。来自贸易数据公司Panjiva的分析报告显示，从行业来看，美国零售商家具、家电和轮胎等商品，由中国向越南转移订单的情况比较明显。如家得宝以及宜家家居等零售商从中国进口家具减少13.5%，而由越南进口攀升37.2%；汽车轮胎方面，美国减少从中国进口28.6%，而从越南进口暴增141.7%。投资爆棚的另一面：土地爆炒用工荒冒头随着外商加速在越南投资建厂，越南劳动力成本、土地厂房租金等都在快速上升。宋文坚表示，“这里的租金价格基本上和国内一线城市工业园区差别不大了，基本维持在每平方米4美元。”投资越南已有两年的牧高笛户外用品股份有限公司开设在越南的子公司——天野户外（越南）有限公司，就选择了相对偏远的越南海阳省金城县富泰工业区。该公司办公室主任危小姐表示：“2017年我们来的时候，厂房租金每平方米2.2美元。现在的租金已经上涨到了2.8美元。涨得非常快。”即便如此，从企业反馈的情况看，大多数工业园区普遍处于满负荷运营状态。越南北方厂库租金在上涨，而越南南部土地租金也在飙升。记者从胡志明市周边省份的多个工业园区了解到，当地地租从2015年的每亩30美元，上涨到了目前的100美元，涨了2倍多。劳动力成本上涨速度也不遑多让，目前越南工资已经比2014年高出约50%。2019年越南第一区域的最低工资标准折合人民币每月1237元。越南员工实际到手工资有多少？从走访的多家企业调查来看，工厂员工月平均工资水平在2200元至2400元，企业普遍预计越南劳动力成本在7年后将与国内持平。“越南已经开始出现用工荒的苗头了。”危小姐表示，很多新设工厂在选址上，重点考虑的就是招工问题。以前贴个广告就能招到人，但是随着工厂增多，招工难度也在上升，企业不得不前往偏远地方招聘，而工资上升的局面仍将持续。这一切，仿佛就是过去40年中国改革开放发展过程的重演，历史往往有惊人的相像。

近日，境内首只专门投资越南市场的主题基金——天弘越南市场股票型发起式证券投资基金正式公开发售。招募说明书显示，该基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于越南主题企业发行的股票、存托凭证等的比例不低于非现金基金资产的80%。事实上，将目光投向越南这个新兴市场的不只天弘基金一家。科普利基金数据显示，2011年以来，越来越多的基金经理开始投资越南，越南占全球新兴市场基金平均规模不断提高，目前已达0.26%。券商、国有银行也纷纷开始在越南布局。此外，中金前哨调研小组报告显示，2019年前11个月，越南来自中国内地的FDI(国际直接投资)协议资金规模已达22.8亿美元，同比大幅增长155.5%；投资项目数量则是大幅攀升至615个，同比增长83.6%。为什么是越南？2019年9月，国泰君安国际收购越南投资证券正式落定，国泰君安也由此成为首家进入越南的中资券商。除了券商和公募基金，国有五大行也悄然完成了在越南的布局。截至2018年6月底，中国五大国有银行——“中农工建交”均已在越南设立分行，在当地分支机构增至7个。其中，中行、建行和交行的分行设在胡志明市，工行和农行的分行设在河内市。此外，工行和农行还各设了一个办事处。“对于收购当地的证券公司，越南证券交易所是持开放和欢迎态度的，而且手续不会很复杂。”曾在2019年前往越南河内交易所调研的智信财经总裁蔡敏玉告诉证券时报记者，越南对外商抱持的开放态度是吸引中国金融机构入驻的原因之一。在不少研究人士看来，越南的发展跟中国有着相似的路径。中金前哨调研小组2019年的越南调研，也印证了大众对越南的这个普遍印象。调研小组研究结果显示，从人均GDP看，目前越南相当于中国的2006～2007年，不到3000美元；过去40年，越南实际GDP增速的趋势与中国大体一致，但平均要低于中国2个百分点。2018年越南实际GDP增速达7.1%，高于中国6.6%的增长水平。按照越南官方信息，2019年前三季度，越南GDP同比实际增长6.98%。从三架马车拉动看，与中国相比，越南消费对GDP增长的贡献要显著高于投资，净出口的贡献则呈现一定波动性。调研过程中，调研组也了解到，越南政府高度重视学习广东省改革开放发展的经验，广东省是越南唯一一个以国家的名义与中国地方政府签署合作协议的省份。被调研企业都认为，坚持对外开放、吸收外商投资仍将是未来越南政府积极融入世界的重要举措。从股市看，随着经济的高速发展，越南股市也表现强劲。作为衡量越南市场最主流的指数之一，胡志明指数(VN指数)2017年以48.03%的涨幅领涨全球市场；2019年该指数涨幅为7.67%。VN30指数2015~2019年累计上涨46.11%，年化收益率为7.87%。科普利基金研究的数据显示，目前19.7%的新兴市场股票基金持有越南股票，是2014年初的3倍。中国企业加速进军越南近年，外资企业不断涌入越南市场，使越南被视为下一个“世界工厂”。中金前哨调研小组调研发现，日本和韩国一直是越南吸收FDI的主要来源。多年来，来自日本和韩国的投资合计占越南吸收FDI的比重长期维持在40%左右，2017、2018年更是分别达到48%和45%的高位水平。相比之下，中国进入越南投资布局是相对滞后的。2006年起，中国企业开始有规模地在越南进行投资布局。从纺织业、机电设备到电子设备等，从单个企业的转移，到整个产业的转移，中国企业进军越南的方向更加明确、执行力更强。数据显示，2019年前11个月，越南来自中国内地的FDI协议资金规模达22.8亿美元，低基数下同比增长155.5%，占比进一步提升至7.2%。中金前哨调研小组从一家位于越南海防的中国境外经贸合作区了解到，相比一年前，2019年上半年来园区考察的企业更加密集，知名企业数量更多。其中，以电子设备行业最热，家具、机电设备、计算机等企业也较多。“这几年越南给我的感受是，确实有其优势，包括人力成本低、工人素质较高等。比如光伏产业、饲料产业，都吸引了很多国内企业过去，而且经营情况都不错。”看到有不少国际大机构都开始在越南开设分支机构后，广西柳州私募基金机构容易投资总经理陈诚对越南也产生了兴趣，过去三年，陈诚每年都前往越南调研。“如果说中资企业进入越南的1.0时代是由央企主导的基础设施建设投资，那现在2.0时代，则是越来越以民营企业为主了。”考察了越南的水产、旅游、房地产之后，陈诚觉得越南的水产和旅游等消费行业发展潜力巨大，“我们也即将发行投资越南股市的基金。”“中国企业在越南的影响力是很大的，因为一些中国企业招聘越南员工比他们本国企业开的工资更高，很多越南人也愿意去中国企业工作，因此现在中文在越南的普及度也很高了。”蔡敏玉对记者表示。中金前哨调研小组拜访的几家龙头公司也明确表示，他们已明显感觉到订单从中国内地转移过来的趋势，这些企业预计未来一段时间，越南工厂的订单和收入规模都有望实现大幅增长。这几家中国公司都明确表示未来会进一步扩大越南的产能、丰富产品种类、完善产品线，形成更全面的加工配套能力，促进越南工厂与中国内地工厂的协同与合作，更好地实现公司整体的平衡发展。“对越南股市谨慎乐观”据了解，越南证券市场在上世纪90年代末成立之初仅有两只股票上市。但截至2019年10月15日，越南股市总市值已达1558.4亿美元。按全球行业分类系统(GICS)分类看，金融、房地产是越南股市中占比最大的两个板块，市值占比分别为27%和26%。从境外资本持股比例看，越南交易所规定外资持股比例从最初的不得高于20%，后来逐步提高到49%。目前，除了银行等个别重要行业仍控制在30%的外资持股比例外，包括券商在内的诸多行业已放开到100%。国泰君安国际研究数据显示，目前，越南证券市场已吸引大批境内外投资者踊跃入市，证券账户数量从2000年的3000户增至2017年的190万户，其中境外投资者账户约1.9万户。2018年海外投资者净买入额从2017年的26万亿越南盾猛增65.4%，达到43万亿越南盾，主要来自日本、韩国、新加坡和美国等。国泰君安国际研究报告认为，越南的发展路径和我国高度重合，是中国改革开放的翻版，当前越南市场经历的国企私有化过程，类似2005年的中国股改。回顾2005年的中国股改，中国A股未上市公司处于业绩拐点，2006～2007年A股业绩迎来大爆发，股改上市企业的ROE均值从2005年的6.9%提升到2007年的12.2%，2007年净利润增速均值更高达72%，推动上证指数在2006年、2007年分别上涨130%和97%。因此，预计越南国企私有化同样会为越南股市带来重大机遇和巨大的套利空间。“我对越南股市持谨慎乐观的态度。”陈诚分析，乐观的原因在于，目前越南总人口在9500多万，股民人数约占3%，股市账户的保证金平均在1万美元左右，两个数据都有很大的提升空间。但是，目前越南股市已有点像香 港股市，大盘蓝筹股更受青睐，平均市盈率已到30倍，并不低，而且对外资持股比例还有限制，而中小企业的财务问题还不太让人放心；中国股市初期的“股权分置”问题在越南股市也存在。“另外，胡志明是一个国际化程度很高的城市，我接触到不少投资机构的员工都是欧美籍贯。中资投资机构如果想进行降维打击，可能没有想象中那么容易。”陈诚说。来源：证券时报网

来源：券商中国 最近几年，经济高速增长的越南，已成为中国企业海外投资又一热土。越南的投资环境到底如何？越南当地的股票和房子还能不能炒？带着诸多问题，4月初，证券时报·券商中国三位资深记者前往越南河内、胡志明、海防、海阳和隆安五省市的中国上市公司越南工厂、国有大行越南分行、中资控股券商、房地产市场进行调研，以寻求答案。当下，越南已经成为全球增长最快的经济体之一，而中国资金在其中扮演了重要角色。越南今年一季度吸引外资总额达108亿美元，同比大幅增长86.2%。其中自中国香港和大陆的资金占据了越南吸引外资总额的一半。中国企业在越南的投资情况究竟如何？证券时报记者一行三人4月初前往越南河内市、海防市和胡志明市3个直辖市以及海阳省和隆安省两个省份，在越南南北地区的制造业重镇一探究竟。南迁企业骤然增多，工业园区两年竟“满园”在越南期间，证券时报记者从河内驱车前往越南北部制造业重镇——海防市，在一个半小时路程中，粗略统计下来，竟有约30个工业园区，令人错愕。到达中国·越南（深圳-海防）经济贸易合作区之后，从工业园区大楼上望去，国内多家上市企业铭牌赫然醒目，这里面有中国电机行业龙头——卧龙电气，国内最大安全气囊生产商——华懋新材料，中国电子元器件领军企业——三花智控，中国微电机行业龙头——大洋电机。“园区招商速度比预期快的多，几乎每天都在接待一波又一波的国内考察客户，忙的应接不暇。”负责该合作区建设与开发的深越投资公司副总经理宋文坚表示，从以往经验来看，工业园区实现满园一般需要6年左右，但是去年一年，深越工业区就招商过半，2019年可能提前完成招商，“我们正在计划扩大工业园区，正在与越南当地政府商讨。”统计数据显示，从2008年以来至少有60多家A股上市企业公告了对越南相关的投资，而2017年和2018年就有近20家企业。这些企业投资领域集中在制造业。华懋科技越南公司总经理邹荣铭对记者表示，“我们是2018年春节后，开始主动出来考察，寻找投资机会，由于客户主要是美国通用和德国大众汽车厂商，上游产业链客户在哪里，我们配套企业也要追随到哪里。2018年5月份正式签约入驻工业园区，然后开始打桩基建，目前越南公司招聘了50多人，正处于员工培训阶段。”除了中越工业园区外，其他园区也不断接到中国企业调研入驻的消息。同在越南海防市的新加坡工业园区，这几年国内企业也在明显在增多。胡志明市一家国际知名会计师事务所黄姓高级经理对记者表示，“2018年5月份之后，许多中国企业家前来公司进行咨询，希望能尽快在4个月内完成在越南公司的注册。”值得注意的是，根据越南计划投资部国外投资局公布的最新数据显示，2019年一季度越南吸引外资额达108亿美元，同比大幅增长86.2%，创3年来同期新高。而在2018年度越南外商直接投资总额为354亿美元，达到了自1987年越南投资法颁布以来的历史最高水平，同比增幅9.1%，也创下增幅最大的历史纪录。枯燥的数字背后，是惊人的投资热度，是产业转移的大浪潮。因为国外投资最青睐是越南加工制造业，占注册资金的77.7%，其次是房地产领域，占7.2%。除了陆续不断的新设企业之外，现有越南投资企业也在不断增加产能规模，特别是纺织加工行业最为突出，越南更被普遍认为将迎来“纺织产业的黄金十年”。目前，中国纺织服装行业产能持续向东南亚转移，华孚时尚，天虹纺织、鲁泰和百隆东方等大型纺织企业均正在越南大幅增扩纱线产能。作为全球最大的新型纱线制造商与供应商，华孚时尚股份有限公司目前总产能188万锭，在2014年—2018年4年间，在越南投资3亿美元建设越南华孚工业园，拥有28万锭的纱线产能，2万吨染色能力，研发中心2000平米。而在2018年12月华孚进一步宣布，将在越南隆安省斥资25亿元建设年产能50万锭新型纱线项目，而这只是公司规划中的100万锭新型纱线项目的第一期。漫步在宏大的华孚（越南）有限公司厂区内，越南特色“鸡蛋花”开的鲜艳夺目，五彩缤纷，环境宜人，到处可见茂盛的热带植物。华孚（越南）实业有限公司副总经理王江波坦言，华孚越南布局可能更快于国内，在越南隆安省建设的浙商绿尚小镇，规划占地500公顷，3年建园、5年建镇，让中小企业通过华孚越南园区“借船出海”实现海外布局，形成以纺织服装产业为主导，以品类供应链公司为核心，从纺纱、染整、织造到服装与家纺加工的全产业链小镇，项目规划工业产值36亿美元。 投资爆棚的另一面：租金飙升、用工荒露头随着外商加速向越南投资建厂，越南劳动力成本、土地厂房租金等也都在快速上升。宋文坚也表示，“这里的租金价格基本上和国内一线城市工业园区差别不大了，基本维持在4美元/平。”对于刚刚投资越南的企业来说，通常选择租赁厂房作为过渡。投资越南两年的牧高笛户外用品股份有限公司，开设在越南的子公司为天野户外（越南）有限公司，就选择了相对偏远的越南海阳省金城县富泰工业区。该公司办公室主任危小姐表示，“我们2017年上半年来的时候，厂房租金一平米2.2美元。到今年现在，租金已经上涨到了2.8美元了。涨幅也非常快。”即便如此，从反馈的情况看，大多数工业园区普遍处于满负荷运营状态。在经历过初期投资之后，更多企业选择了追加投资，大规模扩产的道路。浙江健盛集团是国内为数不多的从事袜业生产、销售的上市企业，是中国袜业出口领军企业。从2014年开始布局越南生产，在海防新加坡工业园区起步，初期购入3公顷土地，到2015年追加投资购入7公顷，随着2016年兴安买入10公顷，2017年清化在买入10公顷，陆续加大投入。相对于越南北方厂库租金的涨幅，这几年越南南部地区土地租金的涨幅也颇为惊人。记者从胡志明市周边省份的多个工业园区了解的情况看，过去3年多，当地地租上涨了3倍多！从2015年地租30美元/亩，上涨到了目前100美元/亩，当地人炒作土地的热情高涨。除了土地和厂房租金快速上涨外，劳动力成本上涨速度也不遑多让。越南最低工资标准不断提升，过去5年，越南最低工资标准复合增长率均达到9%左右，现在工资已经比2014年高出54%；其中，2019年越南第一区域的最低工资标准418万盾/月，折合人民币1400元/月。越南员工实际到手工资有多少？记者从走访的多家企业调研来看，工厂员工平均工资水平在2200元到2400元之间。“越南已经开始出现用工荒的苗头了。”越南天野办公室主任危小姐表示，很多新设工厂在选址上，重点考虑的就是招工问题。以前贴个广告就能招到人，但是随着工厂增多，招工难度也在上升，企业不得不向偏远地方招聘，而且工资上升的局面仍将持续。当地中资企业高管表示，越南政府也意识到人工成本快速上升带来的问题，因此这两年当地的最低工资水平上调幅度有所减小。省下的税就是利润，低税率已成越南核心优势证券时报记者走访越南的过程中注意到，税收成为中国企业投资越南的关注重点。而从税收角度考量，越南已经成为了整个东南亚最具竞争力的国家之一。“从越南出口欧美日的纺织品，很多都是零关税的，省下的关税都是增加的利润。”健盛集团越南公司总经理吕建军说。从关税角度看，越南已形成了相对庞大且成熟的自由贸易体系，随着欧美日对中国贸易壁垒将增加的大背景下，中国企业为规避贸易壁垒对越加大投资已经渐成趋势。特别是在2019年之后，越南多项新的对外协定生效，越南对外贸易出口关税优势正在进一步凸显。2019年1 月14日， 《全面与进步跨太平洋伙伴关系协议》（CPTPP ）在越南正式生效，CPTPP 是跨太平洋伙伴关系协议即 TPP 的修正版。2019年底，欧盟与越南预计将正式签署《欧盟-越南自由贸易协定》，根据协定文本，欧盟削减99%的税目关税，越南在协定生效后取消65%税目关税并在10年内完成剩余税目的降税。显然，从全球范围来看，欧美等国家对越南多数产品征收的关税可能只有零到百分之十几，远远低于中国30%~40%的水平。这对于出口导向型的制造业企业来说，仅仅省掉关税一项，就能带来丰厚的利润。除了关税低之外，越南本地给的税收优惠政策也不容小觑。华孚（越南）实业有限公司副总经理王江波表示，“当地税收也非常有吸引力，优惠力度大。我们是属于越南鼓励投资项目，提供就业岗位3000个以上，实行了“四免九减半”的税收优惠。” 按照越南有关政策，越南对一般性企业普遍采用28%的税率征收企业所得税，但对于符合条件的优惠行业、地区投资项目，政府给予外商企业10%、15%、20%的优惠税率，税收优惠期为经营开始起10年之内。对于特别鼓励投资的项目，所得税率为10%，减免期限为4年~15年；鼓励投资项目所得税率为15%，减免期限为2年~10年。对于投资额达到3亿美元，或者年销售额达到5亿美元，或者提供就业岗位3000个以上的企业，越南实行“四免九减半”的特殊优惠政策。显然，在双重激励之下，产业跨国转移的热情大大提升，特别是以出口美国市场为主的企业更为明显。从越南出口统计来看，也非常明显，今年一季度美国是越南最大的商品出口国，出口总额达130亿美元，同比增长26%。根据标普旗下贸易数据公司panjiva的分析报告显示，从具体行业来看，美国零售商家具、家电和轮胎等商品，由中国向越南转移订单的情况比较明显。如宜家家居、家得宝等零售商从中国进口家具减少13.5%，而由越南进口攀升37.2%；汽车轮胎方面，美国减少中国进口28.6%，而从越南进口暴增141.7%。

来源：金十数据疫情对经济的冲击，正在让越南变得更加渴望扩大对华出口。上个月底，越南就已邀请中国重要人士见面，就疫情影响下促进越中农业和农产品贸易合作进行商讨。值得一提的是，在越南的积极合作态度之下，目前我国已批准越南9种蔬果产品进口，双方正完善相关手续，并准许越南其他8种农产品对华出口。而针对中越经贸合作的进展，越南方面近期也给出了反馈。创汇11.25亿！越南对华大米出口价格猛增：未来需求还将增加据越通社5月21日援引越南工贸部指出，目前中国的疫情防控工作已取得积极的成效，因此，中国市场对商品的需求量预计在今后将会逐渐增加。报道援引相关统计数据显示，今年前4个月，越南对华出口额达到了127亿美元（约905亿元人民币），同比增长了22.1%；中国仍是越南第二大出口市场（仅次于美国），以及越南最大的进口市场。据了解，为了减少疫情之下对华出口所面临的阻碍，越南工贸部此前就已经建议政府恢复谅山省和广宁省部分地方口岸的通关活动；而在上个月，越南工贸部贸易促进局还推动举行了中越贸易视频交易会，吸引了从事农产品和食品的150家企业参加，其中包括35家越南企业。在越南积极地推动中越进出口贸易的背景下，该国对华出口也获得巨大突破。据越通社5月20日报道指出，今年前4个月，越南对华大米出口量达到27.4万吨，同比增长131%，创汇1.58亿美元（约11.25亿元人民币），同比增长172%，大米价格增长17.8%。值得一提的是，越通社强调称，越南大米出口活动此前受疫情影响还曾被迫间断近1个月。越南对华纺织原料发起调查，还欲吸引在华外企越南对华出口形势正日渐向好，但不得不提到的是，越南近期却正做出“对己不利”的行为。比如，上个月越南工贸部就宣布，将对来自中国、印度、印度尼西亚、马来西亚四国的纺织原材料——部分聚酯长纤维（又称长丝纱线）发起调查，此项调查主要是由越南在该行业的龙头发起申请的；而根据以往的经验，如果调查结果符合越企的申诉，那越方将对这一商品进行收费。据了解，越南对聚酯长纤维的进口量已从2017年的15.4万吨，逐渐增加至2019年的18.5万吨，其中对华依存度最高。越南纺织服装协会（VITAS）透露，越南纺织业55-60%的原辅料都由中国供应，特别是服装原辅料、纱线、布料等主要从中国进口。也就是说，如果越方对这一产自中国的商品进行收费，势必将影响双方在这一领域的合作。不只如此，越南方面目前还正努力吸引在华外企向该国转移。据越媒透露，目前越南已加入全球供应链，该国也正在加快缩减审批流程，协助企业加大生产经营力度；越媒对此评论称——这是吸引外企从中国转向该国的喜讯。不过，市场声音普遍指出，与中国市场相比，越南现有的基础设施不够完善、产品质量和生产效率都没有跟上国际企业投资建厂的脚步，无法形成一个完整的供应链，造成了越南外资发展无法回避的经济短板。数据似乎也体现出了这一情况——2020年前4个月，越南吸引外资123.3亿美元，仅为去年同期的84.5%。对此，你怎么看？

来源：证券时报4月上旬，证券时报记者从河内驱车前往越南北部制造业重镇海防市，粗略统计，在一个半小时路程中，道路两侧就有约30个工业园区。今年一季度, 越南吸引外资总额达108亿美元，同比增长86.2%，其中来自中国的资金占了一半，中资扮演着重要角色。中资企业在越南的投资情况究竟如何？证券时报记者一行三人前往越南的河内市、海防市和胡志明市等3个直辖市以及海阳省、隆安省实地调查。证券时报记者在越南南北地区制造业重镇调查时发现，去年以来，中国制造业企业蜂拥而入；今年春节之后，中资企业在人工成本上升的同时，还出现了用工紧张的情况。南迁企业骤增工业园区两年“满园”到达中国·越南（深圳-海防）经济贸易合作区之后，从工业园区大楼望去，国内多家上市企业铭牌极为醒目，这里有中国电机行业龙头——卧龙电驱，国内最大的安全气囊生产商——华懋科技，中国电子元器件领军企业——三花智控，中国微电机行业龙头——大洋电机。“园区招商速度比预期快得多，几乎每天都在接待国内的考察客户，一波又一波，应接不暇。”负责该合作区建设与开发的深越联合投资公司副总经理宋文坚表示，从以往经验来看，工业园区实现满园一般需要6年左右，但是去年1年，深越工业园就招商过半，今年可能提前完成招商，“我们计划扩大工业园区，正在与越南当地政府协商。”在园区内，华懋科技越南公司总经理邹荣铭表示，“我们是2018年春节后，主动出来考察寻找投资机会。由于客户主要是美国通用和德国大众汽车，上游产业链客户在哪里，我们配套企业就要追随到哪里。2018年5月份正式签约入驻工业园，然后开始打桩基建，半年完工，目前越南公司招聘了50多人，正处于员工培训阶段。”心情迫切的，不仅仅是华懋科技，还有更多企业也在瞄准越南。据不完全统计，从2008年以来，共有60多家A股上市公司公告了对越南的相关投资，而2017年至2018年合计就有近20家企业发布公告。同期，越南接收的外商投资规模持续攀升，2018年度越南外商直接投资总额达到354亿美元。距离海防市1800公里的胡志明市周边，也是重要的制造业基地。一位会计师事务所高级经理对记者表示，“2018年5月之后，许多中国企业家来所里咨询，希望能尽快在4个月内完成越南公司注册和落地。但是，这么短的时间，其实是很难完成的。”在胡志明市周边，来自中国的纺织企业也在加大投资力度，甚至纷纷用“越南迎来纺织产业黄金十年”来形容这一发展进程，华孚时尚、天虹纺织(港股02678)、鲁泰和百隆东方等大型纺织企业都在越南大幅增扩产能。低关税低税率成最大竞争优势投资越南最看重的是什么？在证券时报记者越南走访调查过程中，出口零关税和低税率已成为中资企业投资越南的关注重点。“从越南出口欧美日的纺织品，很多都是零关税，省下的关税都是利润。”健盛集团越南公司总经理吕建军说。从关税角度看，越南已形成了相对庞大且成熟的自由贸易体系，中国企业为规避贸易壁垒加大对越投资已经渐成趋势。特别是在2019年之后，越南多项新的对外贸易协定生效，越南对外贸易出口关税优势正在进一步凸显。2019年1月，《全面与进步跨太平洋伙伴关系协议》（CPTPP）在越南正式生效。2019年底，欧盟与越南预计将正式签署《欧盟-越南自由贸易协定》。两大协议对于越南制造业出口来说，都是巨大利好。根据协议，越南的出口关税将大大下降，而欧盟削减99%的税目关税。相对于欧美对中国的关税水平，欧美对越南多数产品征收的关税低得多。这对于出口导向型的制造业企业来说，仅关税减免一项，就能带来丰厚的利润。除了低关税外，越南本土的税收优惠政策也不容小觑。位于越南南部隆安省的华孚（越南）实业有限公司，就在享受越南给予的“四免九减半”税收优惠。按照越南政策，对于投资额达到3亿美元，或者年销售额达到5亿美元，或者提供就业岗位3000个以上的企业，实行“四免九减半”的特殊优惠政策。显然，在双重激励之下，产业跨国转移的热情大大提升，特别是以出口美国市场为主的企业更为明显。从越南出口统计来看，今年一季度美国是越南最大的商品出口国，出口总额达130亿美元，同比增长26%。来自贸易数据公司Panjiva的分析报告显示，从行业来看，美国零售商家具、家电和轮胎等商品，由中国向越南转移订单的情况比较明显。如家得宝以及宜家家居等零售商从中国进口家具减少13.5%，而由越南进口攀升37.2%；汽车轮胎方面，美国减少从中国进口28.6%，而从越南进口暴增141.7%。投资爆棚的另一面：土地爆炒用工荒冒头随着外商加速在越南投资建厂，越南劳动力成本、土地厂房租金等都在快速上升。宋文坚表示，“这里的租金价格基本上和国内一线城市工业园区差别不大了，基本维持在每平方米4美元。”投资越南已有两年的牧高笛户外用品股份有限公司开设在越南的子公司——天野户外（越南）有限公司，就选择了相对偏远的越南海阳省金城县富泰工业区。该公司办公室主任危小姐表示：“2017年我们来的时候，厂房租金每平方米2.2美元。现在的租金已经上涨到了2.8美元。涨得非常快。”即便如此，从企业反馈的情况看，大多数工业园区普遍处于满负荷运营状态。越南北方厂库租金在上涨，而越南南部土地租金也在飙升。记者从胡志明市周边省份的多个工业园区了解到，当地地租从2015年的每亩30美元，上涨到了目前的100美元，涨了2倍多。劳动力成本上涨速度也不遑多让，目前越南工资已经比2014年高出约50%。2019年越南第一区域的最低工资标准折合人民币每月1237元。越南员工实际到手工资有多少？从走访的多家企业调查来看，工厂员工月平均工资水平在2200元至2400元，企业普遍预计越南劳动力成本在7年后将与国内持平。“越南已经开始出现用工荒的苗头了。”危小姐表示，很多新设工厂在选址上，重点考虑的就是招工问题。以前贴个广告就能招到人，但是随着工厂增多，招工难度也在上升，企业不得不前往偏远地方招聘，而工资上升的局面仍将持续。这一切，仿佛就是过去40年中国改革开放发展过程的重演，历史往往有惊人的相像。

摘要：第4次！越南对中国产品发起调查，还有6种商品越南不合格……|越南第四次对中国产品发起调查【中油网】讯：据悉，受“大流行”影响，该国的出口大幅下降。越南统计局预测，上半年，越南出口将同比下降1.1%，至1212.1亿美元。但在该背景下，越南大米出口创下佳绩。数据显示，前五个月，越南大米出口量达290万吨，对华出口达30万吨，同比增长270%。在两国大米增长之际，媒体报道，越南对原产于中国和韩国的高果糖玉米糖浆启动调查。据悉，这已经是越南今年来第4次对中国产品启动调查，前3次的产品分别为聚酯长丝纱线、味精（初裁）、聚丙烯薄膜（初裁）。根据之前的经验，一旦开启调查，就会以收费告终。也就是说，涉案的产品不能再以低廉的价格在越南当地市场销售，中国产品在越南的市场竞争力将下降。|6种越南产品不合格……此外，要知道，早在3月下旬，中国南宁海关首次在自越南进口的西瓜和火龙果上检测三种病原真菌，对多种农作物有危害。如今，类似的事情又发生。7月1日，柬埔寨将暂停进口越南6种蔬果。据悉，柬埔寨在对越南的安全检测中，发现有6种蔬果农药残留超标，其中包括洋白菜、青菜花、黄秋葵、柠檬、南瓜和韭菜。|越南大米涨价众所周知，许多国家依赖对中国出口，但是部分国家只重视利益，不感谢中国还增加条件。越南作为是第三大大米出口国，一直和中国保持着贸易合作关系。据不完全统计，在过去的5个月时间里，越南靠对华出口大米赚取了84亿人民币。随后，越南大米全线涨价，刷新了两年以来出口价格最高纪录，价格在原有的基础上增加了54美元。(版权说明：本文由中油网编辑G，转载前请获得授权，转载后请标明出处)如果喜欢小编的文章，可以添加上方关注。希望大家在阅读后踊跃评论和点赞，也可分享给身边的朋友，以示对我们的支持！

图片来源@视觉中国文 | 苏宁金融研究院，作者 | 薛洪言（苏宁金融研究院院长助理）对于越南的印象，一直停留在东南亚旅游胜地的固有标签里。新闻里不时看到越南制造业崛起，也知道不少互金机构出海东南亚，首选便是越南，但也只是当新闻看看。打破固有印象，最好实地看一看。近期我受邀参加越南“2019年胡志明市经济论坛”，有机缘看到一个活力的城市，感受到一个立体的越南，把所思所想诉诸笔端，便有了这篇经济随想。增长，活力的源泉对胡志明市的第一印象，是“车如流水马如龙”的摩托车大军。胡志明市很多路口不设红绿灯，静候路口时，看着摩托车流如潮水般不息，不得不主动走入车流，在彼此避让交汇中过到马路另一边，这个过程中，感受最大的反倒是一个城市粗放原生的活力。说到活力，胡志明市远不如中国一线城市那么行旅匆匆，遍布大街小巷的人字拖和咖啡馆，弥漫的是旅游城市特有的闲适，但这个城市给人的感觉却是闲适中透着活力。作为中国人，对这种活力并不陌生：活力因希望而生，希望因发展而有。发展是硬道理，是城市活力的源泉。1991年以来，越南GDP年均增速高达6.9%（过去十年平均为6.3%）。作为越南最发达的城市，胡志明市近年（2010-2018）GDP年均增速高达9.42%。经济持续增长，收入持续提升，希望和活力随之而来。对居民收入增长感受最深的，是用工企业。我们调研胡志明市同业机构，普遍反映这些年胡志明市用工成本显著提升，房租也越来越贵。如一个有经验要求的外资银行基层岗位，2万人民币的月收入未必能招到人；而好地段的商业地产，租金已不低于国内北上广深的水平。似乎有些夸张了，尤其是考虑到越南人均GDP仅略超中国的四分之一，胡志明市人均月收入也只有3000元人民币左右，成本怎么能比肩中国的北京上海呢？其实，同业反映的信息恰恰是越南高端资源市场供求失衡的一个侧影。近些年外资加速入场，越南本土人才在极端时间内遭遇供不应求，高端地产租金更是水涨船高，高增长背后，越南在人才教育、地产布局、基础设施等底层资源供给方面出现了缺口。从中国的经验看，经济增长对基建升级换代的需求，反过来会通过基建本身拉动经济继续增长，步入一种良性循环。遥想中国2005年之前，加入WTO推动出口高增长，制造业产能大幅扩张，电力、物流等基础设施供应立马捉襟见肘，为突破基建瓶颈，中国各地相继步入基建热潮，拉动经济增长再上新台阶。越南面临着相似的机遇窗口。中美贸易摩擦以来，大量中国企业转战越南，越南对外贸易额大踏步向前。2017年，越南出口总额2152亿美元，同比增长22%，增速翻了一番；2018年，继续保持了13%的增速。从结构上看，超过七成出口产品属外资成分。有当地朋友戏称，中美两国贸易摩擦以来，每一次关系紧张，都伴随着一波中国人来越考察，其中一些人会留下来，反复几次后，最终沉淀下来大量的产能。数据显示，截止2018年末，越南已建立工业园区326个，合计入园项目1.55万个，52%为外资。外资加速入局，进一步凸显了越南在中高端人才、基础设施等方面的缺口，补短板会驱动一波基础设施升级换代潮，而基础设施的升级，则为下一阶段高质量发展奠定基础。环环相扣，前景可期。制造业崛起后的城市野望：逐梦金融中心制造业和基建的发展，需要金融资本支持，要汇集金融资本，建设金融中心自然提上日程。以越南现有经济基础，只能发展、培养一个金融中心。越南总人口9600万，1200万在胡志明市，还有800万在河内市，越南的金融中心，自然不出这两大城市。二者相比，河内市虽为首都，但无论是人口、经济、区位条件，均不及胡志明市有潜力。此次胡志明市经济论坛，主题就是“将胡志明市发展成国际和地区金融中心”，在胡志明市人民委员会主席阮成峰的开幕致辞以及越南其他政府官员的发言中，对建设胡志明国际金融中心志在必得，更是屡屡提及香港和上海，视之为学习对象和赶超目标。之后，多国专家共议国际金融中心建设经验，一个细节是——长达几个小时的议程中，政府官员全程记笔记，学习态度之恭敬严肃，令人视之，心有戚戚焉。中国一路从改革开放走来，当年我们学习先进国家经验，何尝不是这样如饥似渴、谦虚严谨呢？如今越南，也走在了乘势追赶的路上。建设金融中心，决心还是其次，自身条件才是关键。区位因素不再多言，在这里简单说一说越南银行业的发展。越南银行业类型与中国相似，有国有银行、股份制银行、合作银行、合资及外资银行、政策性银行及银行合作社等，从资产规模角度看，七家国有银行（农业银行、越南工商银行、越南银行、越南投资发展银行、GPBank、CBBank和海洋银行）占比48%，股份制银行占比41%；合资及外资银行占比约在10%左右；其他类型银行只是补充；从盈利能力看，资产回报率在0.7%左右，资本回报率约为9%。据越南央行数据，截止2019年7月，银行业贷款余额共计2.29万亿元人民币，就行业分布来看，贸易、工业、建筑业位居前三甲，与其产业结构相适宜。此外，越南股票市场正发挥着越来越大的作用。数据显示，2017年，越南经济发展所需资金35%来自资本市场；2018年末，股市总市值为1.15万亿元人民币，约占GDP的72%。同期中国A股市场总市值为47.8万亿人民币，GDP占比仅为53%。从投资风格看，越南股民偏好大蓝筹，习惯持有吃股息，短炒投机的氛围远不如国人。就当前金融市场深度和广度看，建设金融中心任重道远。但实体起则金融兴，只要实体经济能继续高增长，根基扎实了，再辅以顶层规划和有序落地，金融中心建设并非空中楼阁。一如胡志明市人民委员会主席阮成峰在开幕致辞中所言，“胡志明市承诺将竭尽全力保障政治、社会环境稳定，保证投资商的正当利益，为金融组织在胡市稳定活动创造便利条件。我们希望将胡志明市与各个金融中心相连接。”诚能如此，不愁事不能成。越南的年轻人，越南的明天2015年以来，越南制造业一直保持着两位数以上的增速。制造业的高速发展，离不开劳动力的支持。越南9600万人口，平均年龄只有29岁，15-34岁人口占比高达32.8%，年轻人口居多。与国内相比，越南年轻人更加追求工作与生活的平衡，996是不存在的，大家晚上还要在咖啡馆、酒吧游冶开怀。不过，据当地的一些外资企业称，论及在职场中的表现，越南员工与东南亚其他国家不同，更像中国和日本，比较负责，执行力也强。只是整体教育水平较中国落后，外资企业进来后，必须要做一轮针对性培训。从文化的角度看，除了深受西式文化影响，越南民众对日韩文化接受度也很高。我们专门去转了当地一家较大的书店，一共三层，外文书很多，英文占大头，其次是日文和韩文，中文书却一本没有。书店营业员非常肯定地摇头“no Chinesebook here”,去咨询当地朋友，他们的反馈也是胡志明市的中文书籍很少见。同样的，大街上能看到韩式餐馆、乐天商超、日货精品店，甚至越南四大国有银行也在相继引入日韩金融巨头作为战略投资者。相比之下，中国元素仍显稀缺。从经济上找原因，我想与各国资本入越的产业形态有关，中国注重产能外迁，看中了越南便宜的劳动力；而日韩则注重从服务业着手，做一些更贴近社会民生的布局。以韩国乐天集团为例，在越南布局有十年之久，设有20多个分支机构，员工总数超过一万人，客户总数超过350万，占越南总人口的3.6%。乐天集团在越南有商超、影院、地产、金融等多条业务线，真正融入了越南大街小巷，韩式文化也就渗透进越南中产和白领的生活中。相比之下，中国企业入越，集中在制造业产能外迁，与蓝领工人有大量接触，与中产和白领则少有来往。中产和白领群体，是社会舆论的中坚力量，更是高净值产业的主流消费群体，中国企业与他们疏远，他们自会对中国疏远。大街小巷里难见中国元素的踪迹，社交平台上仍散落着不少对华刻板印象，大概与此有关。要理解越南年轻人，还需要了解他们的爱国教育和民族情结。胡志明市繁华地段的一个步行街广场上，定期会有免费演出，我们当天看到的，便是一出爱国主义题材的舞台剧。在震耳欲聋的音乐声中，一群年轻人慷慨激昂地诉说表达，虽听不懂说什么，却自有一种感染力。台下的观众里，有一脸好奇忙着拍照录影的游客，有激动兴奋拼命鼓掌的年轻人，甚至还有一位坐在轮椅上的古稀老人，与推轮椅的人低语诉说着埋藏在历史云烟中的过往。台上演员、台下观众，周遭弥漫的激昂音乐和慷慨演讲，还有不远处嬉笑着喝咖啡的三两年轻人，构成一幅生动多元的城市夜生活画面，让人心有所感却无言以发，久久不能释怀。年轻人，真是一个国家蓬勃发展的核心依仗。仍有不确定性前进的路上不会一帆风顺，越南的崛起之路也存在不少障碍。维度很多，这里仅以基建为例简单阐述。现阶段，基础设施已成为越南经济发展的一大阻碍。基建离不开两件事，一是政府财力，二是拆迁征地。在中国，两件事是一件事，土地国有，卖地为地方政府提供资金，拆迁征地也有据可依，各种基建配套可高效率建设起来。但在越南，土地个人持有，可自由交易，政府既缺乏卖地收入，更不可能高效地征地拆迁，要完善基建配套，就面临很大的阻碍。基础设施配套跟不上，资源流动受阻，经济高速发展的后果便是资源积聚拥塞。水满则溢，带来的不是普遍意义上区域间梯次转移的有序发展，而是特定区域要素价格畸形，并加速贫富差距，不利于中产阶层的形成，最终影响经济稳定和可持续发展大局。就现在的越南而言，经济高速发展30年，但胡志明和河内之外没有孕育出新的经济强市，两大城市内部发展也不均衡，华屋与棚户间杂、汽车与摩托并行，道路狭窄，常态化拥堵，城市发展上档升级，仍有一大段路要走。世界银行专家曾于2019年初发布专题报告，称要跨越中等收入陷阱，越南未来十年必须保持7％至7.5％的GDP增速；而越南政府也规划着2030年要成为中高收入国家，2045年要迈入高收入国家之列。无论哪个角度，未来十年，对越南都至关重要。对中国企业而言，如何更好地把握越南崛起的机遇，也值得更多地探讨和思考。未来如何，拭目以待！