银行市场研究报告

预计至 2023年中国民营互联网银行行业营收规模突破 1，200 亿元。以网商银行、微众银行、新网银行和亿联银行为例，2018 年网商银行的利息收入为46.2亿元，占比为73.6%，手续与佣金收入为16.3亿元，占比为26.0%；微众银行的利息收入为 55.2 亿元，占比为 55.0%，手续费及佣金收入为 44.2 亿元，占比为 44.1%；新网银行的利息收入为 11.1 亿元，占比为 82.8%，手续费及佣金收入为 2.0 亿元，占比为 14.7%；亿联银行的贷款利息收入为 1.2 亿元，占比为 75.0%。2015 至 2018 年期间，中国民营互联网银行行业资产规模年均复合增长率为 123.4%。伴随互联网银行持续创新信贷产品、存款产品以及拓展与同业银行的合作模式，互联网银行资产规模将有望持续扩容，预计至 2023 年中国民营互联网银行资产规模将突破 2 万亿元。新浪VR知识星球报告库上万份报告，所有新浪VR报告都将由管理员上传（包含部分未在其他平台发布的非互联网相关报告）VIP用户福利不定时开启，前1000名还能领领优惠券性价比更高！ 新浪VR，早一天看见未来。

央广网北京8月12日消息（记者张茜）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，2020中国上市银行发展论坛暨《中国上市银行分析报告2020》（以下简称《报告》）线上发布系列主题演讲活动12日正式开启。数据显示，2019年，我国上市银行共有51家，其中4家位列全球系统重要性银行，13家入选全球金融500强。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。可以说，上市银行是中国银行业高质量发展的关键，也是国家金融稳定的基石。中国银行业协会专职副会长潘光伟表示，总体来看，2019年上市银行经营可以用“稳中有进”来概括。具体而言，51家上市银行2019年度业绩主要呈现六大亮点。潘光伟表示：“一是资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强。二是存款总体规模保持平稳增长，负债结构进一步改善。三是信贷资产质量保持平稳，抵御风险能力提高。四是息差利差扩大，银行运营挖潜效果显著。五是零售金融转型持续推进，普惠金融服务能力增强。六是金融科技深度应用，全面赋能银行数字化转型。”《报告》认为，展望2020年，上市银行将持续深化供给侧结构性改革，不断调整优化业务结构；防范化解重大风险，进一步重视全面风险管理；完善价值银行体系，资本管理更加精细化；聚焦要素市场化改革重点，加快理财子公司发展；推动后疫情时代数字经济发展，实现科技赋能下的敏捷转型。潘光伟说，尽管2019年上市银行经营业绩可圈可点，但应该清醒地认识到，当前，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，上市银行需在“稳增长、调结构、助实体、控风险”之间把握多目标的动态平衡。“随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，上市银行应实现从‘规模银行’向‘价值银行’转变，对上市银行的评价也应实现从‘规模增长速度’向‘价值创造能力’转变。上市银行需要高度关注市值管理、提高资本运用效率，拓宽资本补充渠道，建立以资本约束为核心的资源配置方式和业务增长模式，以精细化资本管理推动商业银行轻型战略转型。”潘光伟表示。

东太平洋银行以其超长期价值投资理念为众人熟知。2018年，在市场的恐慌性普跌中，东太平洋银行秉承原则，精选好企业坚定持有。2019年，东太平洋银行的策略再次得到时间的验证。2020年初，肺炎疫情导致的市场变化超出多数人预期。东太平洋银行会如何应对这种环境？东太平洋银行又会围绕哪些行业进行长期布局？第一，是深度价值、精选企业、逆向投资，东太平洋银行将坚守以往原则，淡化对宏观经济和市场风格的关注。第二，是未来东太平洋银行继续看好消费、互联网、教育、医疗四个投资方向。全球横向比较选择最具性价比的投资标的。对于此次新冠肺炎疫情，东太平洋银行认为：一、疫情对经济会有冲击，但回溯历史，宏观经济和指数走势相关性并不高，可见宏观经济好坏不一定决定市场涨跌。同时，市场涨跌与否不一定决定个股走势，决定个股长期价格走势的核心因素还是企业的业绩基本面。东太平洋银行会继续自下而上以身作则为一个优秀的公司。二、肺炎疫情造成了市场阶段性的恐慌下跌。东太平洋银行把握机会以更好的价格介入优秀企业。其次，肺炎疫情可能加速各行业集中度的上升，东太平洋银行关注的头部企业有望强者更强。疫情冲击之下，各行业会加速洗牌，实力薄弱的小微企业被淘汰，龙头企业有望获取更多的市场份额，强者恒强。东太平洋银行专注于捕捉各行业的核心公司，行业集中度提升有利于东太平洋银行策略发挥效力。以长期视角审视各行业，东太平洋银行未来会在四个领域重点布局：一：消费——人均收入水平提高带动消费升级目前全球人均可支配收入仍较发达国家有一定差距。未来随着经济总量的增长，人均收入的提高，全球居民将树立品质消费的理念，消费习惯由重量变为重质。国内消费结构的变化将带来巨大的投资机会。二：互联网——互联网深度渗透改造传统行业如今互联网已不仅仅是进行简单的数据和信息传递。互联网在为全球居民提供全方位的服务，世界离不开互联网，各传统行业的生态也逐渐被互联网重塑。比如此次肺炎疫情就加速了线上经济的渗透。东太平洋银行近几年也越来越重视互联网领域的布局。三：教育——全国各家庭的刚性需求虽然政策变化会对教育行业产生短期影响，但来自全球家庭的刚性需求保证了教育行业的长期发展趋势。四：医疗——全球的医疗消费潜力巨大2017年全球人均卫生支出较发达国家仍有很大差距，同时全球尚处于人口老龄化趋势中。未来全球医疗消费潜力巨大，此次肺炎疫情的出现也显示出医疗产业的重要性。医疗仍是值得长期关注的投资主题。成立至今，东太平洋银行经历过无数次市场波动，见识过各种事件性冲击。但东太平洋银行坚守的原则从未改变，东太平洋银行的长期业绩也验证了这些原则的有效性。相信未来无论事件性因素如何发酵，市场预期如何变化，东太平洋银行仍然会穿越经济周期、穿越风格变化、穿越牛熊交替。

[ 亿欧导读 ] 《金融科技公司服务银行业研究报告》阐述了银行发展金融科技的必要性及布局策略，分析了金融科技公司服务银行八大场景的现状、市场规模及应用案例，最后展望了金融科技公司服务银行的趋势。文/薄纯敏 亿欧智库分析师中国银行业正处于转型关键时期，利用金融科技促进转型升级，已成为当下商业银行普遍关注的焦点，而通过与金融科技公司的合作，驶入创新发展快车道甚至建立起竞争壁垒，更是焦点中的焦点。尤其是“五大行”与”BATJS”相继结盟，更是将银行与金融科技公司的合作推到了风口浪尖，之后银行与金融科技公司合作的报道、研究和实践如雨后春笋般迅速涌现。亿欧智库作为一家致力于推动新科技、新理念、新政策服务实体经济的产业创新服务平台，一直关注大数据、人工智能、云计算等技术如何促进银行、保险等金融行业创新。继《2017中国智能金融产业研究报告》、《2017中国保险科技报告》、《2018银行业创新形态及模式研究报告》等一系列研究之后，亿欧智库基于大量桌面研究以及对金融科技的理解，并与多家银行从业人员、金融科技公司高管沟通交流，撰写了《金融科技公司服务银行业研究报告》。本次报告中的金融科技公司特指为银行提供服务的金融科技公司，即银行级金融科技公司，既包括大型互联网公司如蚂蚁金服、京东金融等，也包括初创公司如氪信科技、同盾科技等。银行业特指商业银行，包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行及外资银行等。我们认为金融科技公司服务银行贯穿银行运营的三个层次体系：管控层（银行体系架构的“神经中枢”，即基础架构）、交付层（处理银行业务活动的作业“后台”）及界面层（与客户直接交互的界面和触点），涉及八大应用场景——银行云、智能营销、智能风控、智能审计、智能投顾、智能投研、智能客服、生物认证。在这八大场景中，智能营销、生物认证、智能客服是目前银行业采纳最为广泛的应用，智能风控、银行云是未来三年金融科技公司集中发力的市场，智能投研和智能审计是两个还未被完全开发的市场。亿欧智库根据与金融科技公司高管与银行从业人员的沟通交流，分别计算了八大场景的客单价、银行采纳率，最后通过“市场规模=客单价*商业银行数量*银行采纳率”的公式来估算金融科技银行应用市场规模，结果如下：预计2018年金融科技银行应用市场规模达到116亿元，2020 年市场规模将达到245亿元。2020-2025年，金融科技银行应用的市场规模受监管、技术发展等因素影响会比较大，保守估计2025年金融科技银行应用市场规模为313亿元，乐观估计市场规模为493亿元。虽然金融科技银行应用市场规模庞大且发展前景可观，但是对于金融科技公司来说其盈利模式还有待探索。对于银行级金融科技公司来说，收取开发费和安装费，偏向一次性收费，未来盈利想象空间不大。分佣模式相对更好，但是实现难度非常大，主要受限于金融科技公司在银行生态中话语权非常小。同时，金融科技公司服务银行多为定制化开发，变动成本长期存在，面临边际成本不能大幅度下降的问题。因此，金融科技公司亟需思考服务银行的盈利模式，否则难以真正实现大规模盈利。报告完整版下载请移步亿欧官网。

中商情报网讯：上市银行是中国银行业的排头兵，是支持实体经济发展的主要金融力量。近日，中国银行业协会发布《2020年度中国银行业发展报告》，报告显示，截至2019年末，中国上市银行数量已达51家，包括6家大型商业银行、9家股份制商业银行、26家城商行和10家农商行。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。营业收入52652.52亿元，同比增长10.42%；净利润达17483.57亿元，同比增长7.32% ；非利息净收入占比为25.44% ，较上年提升0.52个百分点。数据来源：中国银行业协会、中商产业研究院整理51家上市银行2019年度业绩主要呈现以下几个亮点：一是资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强。上市银行信贷投放力度继续加大，同业和非标资产持续压降，服务实体经济能力进一步提升。2019年末，51家上市银行发放贷款共计107.4万亿元，较年初增长12.02%；信贷资产占总资产的比例为48.51%，较年初提升3.11个百分点；同业往来资产合计占比4.84%，相对于年初下降0.8个百分点。二是存款总体规模保持平稳增长，负债结构进一步改善。上市银行增存稳存效果显著，存款来源多样化，同业负债持续压降，负债结构得到优化。2019年末,51家上市银行存款总计134.39万亿元，较年初增长8.81%。从负债结构看，存款占总负债的比例为70.02%，较年初增加了2.05个百分点；同业负债、应付债券占总负债的比例分别为11.74%和13.48%，较年初下降了0.41和1.19个百分点。三是信贷资产质量保持平稳，抵御风险能力提高。上市银行通过实施债转股、不良资产证券化、核销等多种方式丰富了不良资产处置手段，加大了不良贷款的压降力度。2019年，51家上市银行不良贷款余额总计为1.56万亿元，增速较2018年下降2.26个百分点。平均不良贷款率为1.6%，与年初基本持平。2019年末，51家上市银行平均拨备覆盖率为246.01%，较年初提升11.43个百分点；核心一级资本充足率为10.17%，较年初提升0.19个百分点。上市银行在加大拨备计提力度的同时，通过发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等多种方式进行资本补充，抵御风险能力进一步增强。四是息差利差扩大，银行运营挖潜效果显著。2019年，51家上市银行平均净息差和平均净利差分别为2.27%和2.21%，较上年分别提高0.11和0.15个百分点。随着银行精细化管理的推进，银行运行效率提升成效明显。2019年，51家上市银行平均成本收入比为29.34%，同比下降1.27个百分点。五是零售金融转型持续推进，普惠金融服务能力增强。2019年，51家上市银行零售贷款总额合计43.35万亿元，较年初增长15.06%，高于总贷款增速3.04个百分点；上市银行零售存款总额总计58.22万亿元，较年初增长12.47%，高于总存款增速3.66个百分点。2019年，上市银行积极践行普惠金融战略，持续完善普惠金融组织体系，不断加强数字化普惠金融生态系统建设。2019年，6家大型国有商业银行普惠金融贷款余额达3.26万亿元，较年初增长35.5%，超过同期全部贷款增速25.31个百分点；招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等6家上市股份行普惠金融贷款余额共计1.43万亿元，同比增速18.54%；江苏银行、中原银行、天津银行、郑州银行、江西银行、贵州银行、青岛银行、苏州银行和泸州银行等9家上市城商行普惠金融贷款余额达3809亿元，同比增速27.91%。六是金融科技深度应用，全面赋能银行数字化转型。拥抱金融科技，实施数字化转型，已成为上市银行共同的战略选择。2019年，上市银行继续加大了科技投入力度。大中型上市银行平均科技人员占比提升至4%以上，平均科技投入资金占营业收入比例约为2%。在基础平台建设、数字化零售金融、数字化公司金融、数字化同业业务等方面取得长足进展。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国商业银行市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

上市银行是中国银行业的排头兵，是支持实体经济发展的主要金融力量。近日，中国银行业协会发布《2020年度中国银行业发展报告》，报告显示，截至2019年末，中国上市银行数量已达51家，包括6家大型商业银行、9家股份制商业银行、26家城商行和10家农商行。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。营业收入52652.52亿元，同比增长10.42%；净利润达17483.57亿元，同比增长7.32% ；非利息净收入占比为25.44% ，较上年提升0.52个百分点。数据来源：中国银行业协会、中商产业研究院整理51家上市银行2019年度业绩主要呈现以下几个亮点：一是资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强。上市银行信贷投放力度继续加大，同业和非标资产持续压降，服务实体经济能力进一步提升。2019年末，51家上市银行发放贷款共计107.4万亿元，较年初增长12.02%；信贷资产占总资产的比例为48.51%，较年初提升3.11个百分点；同业往来资产合计占比4.84%，相对于年初下降0.8个百分点。二是存款总体规模保持平稳增长，负债结构进一步改善。上市银行增存稳存效果显著，存款来源多样化，同业负债持续压降，负债结构得到优化。2019年末，51家上市银行存款总计134.39万亿元，较年初增长8.81%。从负债结构看，存款占总负债的比例为70.02%，较年初增加了2.05个百分点；同业负债、应付债券占总负债的比例分别为11.74%和13.48%，较年初下降了0.41和1.19个百分点。三是信贷资产质量保持平稳，抵御风险能力提高。上市银行通过实施债转股、不良资产证券化、核销等多种方式丰富了不良资产处置手段，加大了不良贷款的压降力度。2019年，51家上市银行不良贷款余额总计为1.56万亿元，增速较2018年下降2.26个百分点。平均不良贷款率为1.6%，与年初基本持平。2019年末，51家上市银行平均拨备覆盖率为246.01%，较年初提升11.43个百分点；核心一级资本充足率为10.17%，较年初提升0.19个百分点。上市银行在加大拨备计提力度的同时，通过发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等多种方式进行资本补充，抵御风险能力进一步增强。四是息差利差扩大，银行运营挖潜效果显著。2019年，51家上市银行平均净息差和平均净利差分别为2.27%和2.21%，较上年分别提高0.11和0.15个百分点。随着银行精细化管理的推进，银行运行效率提升成效明显。2019年，51家上市银行平均成本收入比为29.34%，同比下降1.27个百分点。五是零售金融转型持续推进，普惠金融服务能力增强。2019年，51家上市银行零售贷款总额合计43.35万亿元，较年初增长15.06%，高于总贷款增速3.04个百分点；上市银行零售存款总额总计58.22万亿元，较年初增长12.47%，高于总存款增速3.66个百分点。2019年，上市银行积极践行普惠金融战略，持续完善普惠金融组织体系，不断加强数字化普惠金融生态系统建设。2019年，6家大型国有商业银行普惠金融贷款余额达3.26万亿元，较年初增长35.5%，超过同期全部贷款增速25.31个百分点；招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等6家上市股份行普惠金融贷款余额共计1.43万亿元，同比增速18.54%；江苏银行、中原银行、天津银行、郑州银行、江西银行、贵州银行、青岛银行、苏州银行和泸州银行等9家上市城商行普惠金融贷款余额达3809亿元，同比增速27.91%。六是金融科技深度应用，全面赋能银行数字化转型。拥抱金融科技，实施数字化转型，已成为上市银行共同的战略选择。2019年，上市银行继续加大了科技投入力度。大中型上市银行平均科技人员占比提升至4%以上，平均科技投入资金占营业收入比例约为2%。在基础平台建设、数字化零售金融、数字化公司金融、数字化同业业务等方面取得长足进展。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国商业银行市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。（文章来源：中商产业研究院）

来源：经济日报上市银行是我国银行业的标杆和排头兵，对上市银行发展状况进行分析研判，是了解中国银行业发展全貌的重要手段。8月12日，由中国银行业协会指导、《中国银行业》杂志社主办的“2020中国上市银行发展论坛暨《中国上市银行分析报告2020》线上发布系列主题演讲活动”正式开启。中国银行业协会专职副会长潘光伟、华夏银行行长张健华、中国银行研究院院长陈卫东、中南财经政法大学教授陈彩虹、德勤中国副主席吴卫军、中泰证券研究所所长戴志锋分别就上市银行经营管理状况做线上直播演讲，中国银行业协会副秘书长、《中国银行业》杂志社社长张亮担任本次论坛主持人。潘光伟表示，截至2019年末，中国上市银行数量已达51家，包括6家大型商业银行、9家股份制商业银行、26家城商行和10家农商行，其中4家位列全球系统重要性银行，13家入选全球金融500强。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。可以说，上市银行是中国银行业高质量发展的关键，也是国家金融稳定的基石。“尽管2019年上市银行经营业绩可圈可点，但应该清醒地认识到，当前，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，上市银行需在‘稳增长、调结构、助实体、控风险’之间把握多目标的动态平衡。”潘光伟说，如何做到“在危机中育新机、于变局中开新局”，值得包括上市银行在内的银行业深入思考。展望2020年，《中国上市银行分析报告2020》认为，上市银行将攻坚克难、砥砺前行，持续深化供给侧结构性改革，不断调整优化业务结构；防范化解重大风险，进一步重视全面风险管理；完善价值银行体系，资本管理更加精细化；聚焦要素市场化改革重点，加快理财子公司发展；推动后疫情时代数字经济发展，实现科技赋能下的敏捷转型。“对于上市银行来讲，推进供给侧结构性改革的不断深化，应重点关注以下三方面。”潘光伟说，第一，信贷投放向国家重点战略领域倾斜。有效管控房地产行业贷款集中度，把握新旧动能转化市场机遇，加大对先进制造业、战略性新兴产业、新型基础设施建设和京津冀、长三角、粤港澳、“一带一路”沿线等国家战略重点区域的信贷投放力度。第二，交易银行将在修复产业链中发挥重要作用。交易银行业务涵盖支付结算、贸易融资、供应链金融、现金管理和资产存托管等方面。在疫情后期产业链修复过程中，大型企业对现金管理、供应链金融等高附加值业务的定制化需求增加，中小企业对支付、跟单贸易、信用证业务等基础性业务需求加大，这将推动上市银行相关的交易银行业务实现较快发展。第三，普惠金融扩面增量提质。上市银行将通过增强小微金融线上化和综合化服务能力，推进解决小微企业“融资难、融资贵”问题，提高小微贷款风控能力，增加小微贷款规模，扩大小微企业服务覆盖范围。据介绍，《中国银行业》杂志社从2015年开始，汇聚全行业研究力量，持续关注上市银行群体，迄今为止已连续五年出版、发布中国上市银行系列分析报告，举办中国上市银行发展论坛。从数字发掘智慧，以分析服务决策，获得了业界的广泛关注和认可，品牌影响力日益壮大。《中国上市银行分析报告2020》通过对上市银行这一群体的经营状况有针对性地研究，找准比较优势，探寻问题解决方案，为商业银行研判未来发展之路提供了参考。

如需报告请登录【未来智库】。报告摘要：基本面分析构建银行股研究框架银行资产规模扩张速度与实体经济发展密切相关。银行的资产是实体经济的负债，是投资的主要资金来源。我们预计未 来10年中国银行业资产规模增速落在5%-10%区间，与名义GDP增速相匹配。一般而言，加息周期，息差走阔;降息周期，息差缩窄。息差水平差异亦取决于各行存贷款的期限、客户结构及风险偏 好。净息差的核心是存贷利差，因多数银行资产以贷款为主，负债以存款为主。负债成本率低而资产收益率高的，净息 差高。负债成本优势，如四大行及招行。资产收益率优势，如平安、宁波等。决定资产质量的三因素:(1)长期看过往信贷投放风格。不良高发的行业高度重叠，且表现出顺周期性，抓住不良易 发生行业就抓住了不良生成;信贷投放策略体现银行风险偏好。(2)中期看宏观经济。贷款的质量本质上是客户的到 期还本付息的能力和意愿，而导致该能力和意愿下降的主要原因是利润下滑、融资收紧。(3)短期看策略选择，“三 率平衡”约束下，银行以不良认定、拨备计提、不良处置等策略来灵活调整不良额和拨备额。息差、资产质量及估值的国际比较ROE差别造就估值分化。19年中国上市银行ROE均值为11.7%，在主要国家上市银行中处于较高水平。主要是因为中国上 市银行息差比主要发达国家高，同时成本收入比很低，盈利能力较强。中国经济波动较小，银行不良率处于G20国家较低水平。中国的GDP增速相对稳定，经济波动较小，因此中国银行业的 不良率明显低于其他发展中国家，其不良贷款率的水平更接近发达国家。中国银行业息差让利空间不大。19年末中国银行业贷款基准利率为4.35%，在主要国家银行业中属于较低水平。当前息差 虽然略高于部分发达国家，但低于美国，也显著低于其他发展中国家，息差让利空间不大。报告节选：（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：天风证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

获取《银行行业2020年中期投资策略报告：波动向上，强者恒强》完整版，请关注绿信公号：vrsina，后台回复“金融 ”，该报告编号为20bg0072。[研究报告内容摘要]净息差收窄8BPs：考虑到金融支持实体经济，降低融资成本的大环境，MLF仍有下调的可能。不过由于资产端的下行幅度会明显大于负债端，因此整体息差将进一步收窄，净息差收窄幅度在8BPS左右，不同银行之间会有明显分化。其中，国有大行，受政策影响新增低定价贷款占比更高，息差的压力或高于中小银行。而中小银行中，主动负债占比较高的银行，受益于同业业务收益的提升，息差下行压力相对低。问题贷款余额有一定增长，不良率或小幅上行：一季度上市银行的资产质量基本表现平稳，主要是由于不良确认存在滞后效应。虽然国内经济活动已经逐步恢复，而且国外的疫情也有好转，但是我们预计二三季度资产质量还是会有一定的波动。另外，鉴于宽信用和宽货币的大环境，问题贷款余额有一定增长，不良率或小幅上行，上升的幅度可能低于市场预期。投资策略：当前部分个股的估值已经达到0.5-0.6倍PB，如果考虑表内的拨备余额以及2020年的预期净利润，当前低估值个股隐含的平均不良率已经接近11.3%，对比当前银行板块表内的问题资产占比仅在3.8%。板块股息率在4%-5%，部分个股股息率接近6%，对比未来低利率环境，具有较大吸引力。综合考虑短中长期的影响因素，推荐经营稳健的国有大行，工商银行、建设银行、招商银行、宁波银行，以及基本面有改善且估值较低的光大银行。风险提示：疫情持续导致资产质量大幅恶化；贷款利率大幅下行。整体经济形势的变化会影响行业的整体表现。如果整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。