银行行业研究

预计至 2023年中国民营互联网银行行业营收规模突破 1，200 亿元。以网商银行、微众银行、新网银行和亿联银行为例，2018 年网商银行的利息收入为46.2亿元，占比为73.6%，手续与佣金收入为16.3亿元，占比为26.0%；微众银行的利息收入为 55.2 亿元，占比为 55.0%，手续费及佣金收入为 44.2 亿元，占比为 44.1%；新网银行的利息收入为 11.1 亿元，占比为 82.8%，手续费及佣金收入为 2.0 亿元，占比为 14.7%；亿联银行的贷款利息收入为 1.2 亿元，占比为 75.0%。2015 至 2018 年期间，中国民营互联网银行行业资产规模年均复合增长率为 123.4%。伴随互联网银行持续创新信贷产品、存款产品以及拓展与同业银行的合作模式，互联网银行资产规模将有望持续扩容，预计至 2023 年中国民营互联网银行资产规模将突破 2 万亿元。新浪VR知识星球报告库上万份报告，所有新浪VR报告都将由管理员上传（包含部分未在其他平台发布的非互联网相关报告）VIP用户福利不定时开启，前1000名还能领领优惠券性价比更高！ 新浪VR，早一天看见未来。

如需报告请登录【未来智库】。报告摘要：基本面分析构建银行股研究框架银行资产规模扩张速度与实体经济发展密切相关。银行的资产是实体经济的负债，是投资的主要资金来源。我们预计未 来10年中国银行业资产规模增速落在5%-10%区间，与名义GDP增速相匹配。一般而言，加息周期，息差走阔;降息周期，息差缩窄。息差水平差异亦取决于各行存贷款的期限、客户结构及风险偏 好。净息差的核心是存贷利差，因多数银行资产以贷款为主，负债以存款为主。负债成本率低而资产收益率高的，净息 差高。负债成本优势，如四大行及招行。资产收益率优势，如平安、宁波等。决定资产质量的三因素:(1)长期看过往信贷投放风格。不良高发的行业高度重叠，且表现出顺周期性，抓住不良易 发生行业就抓住了不良生成;信贷投放策略体现银行风险偏好。(2)中期看宏观经济。贷款的质量本质上是客户的到 期还本付息的能力和意愿，而导致该能力和意愿下降的主要原因是利润下滑、融资收紧。(3)短期看策略选择，“三 率平衡”约束下，银行以不良认定、拨备计提、不良处置等策略来灵活调整不良额和拨备额。息差、资产质量及估值的国际比较ROE差别造就估值分化。19年中国上市银行ROE均值为11.7%，在主要国家上市银行中处于较高水平。主要是因为中国上 市银行息差比主要发达国家高，同时成本收入比很低，盈利能力较强。中国经济波动较小，银行不良率处于G20国家较低水平。中国的GDP增速相对稳定，经济波动较小，因此中国银行业的 不良率明显低于其他发展中国家，其不良贷款率的水平更接近发达国家。中国银行业息差让利空间不大。19年末中国银行业贷款基准利率为4.35%，在主要国家银行业中属于较低水平。当前息差 虽然略高于部分发达国家，但低于美国，也显著低于其他发展中国家，息差让利空间不大。报告节选：（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：天风证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

银行业作为国民经济核心产业，与宏观经济发展具有高度相关性。近年来，我国宏观经济发展步入“新常态”，经济增长速度自然放缓，但随着结构转型、深化改革等措施的推进，我国宏观经济将逐步探底企稳，在合理的增速区间内保持可持续发展。随着宏观经济增速的放缓，我国银行业正由过去十余年规模、利润高速增长的扩张期，进入规模、利润中高速增长的“新常态”，经营情况总体保持平稳。数据显示，截至2019年末，我国银行业金融机构本外币资产290万亿元，同比增长8.1%，总负债266万亿元，同比增长7.7%。商业银行贷款损失准备余额为4.5万亿元，拨备覆盖率为186.08%，贷款拨备率为3.46%，核心一级资本充足率为10.92%，一级资本充足率为11.95%，资本充足率为14.64%，流动性覆盖率为146.63%，流动性比例为58.46%，存贷款比例(人民币境内口径)为75.40%。2019年，商业银行累计实现净利润2.0万亿元，平均资本利润率为10.96%，平均资产利润率为0.87%。数据来源：银保监会、中商产业研究院整理银行监管体系不断完善随着金融改革的持续深入，人民银行、银保监会不断完善监管理念、监管目标和监管标准。近年来，银保监会连续发布多项文件，内容涵盖提升银行业服务实体经济质效、银行业市场乱象整治、银行业风险防控、弥补监管短板、开展“三违反”、“三套利”、“四不当”、“十乱象”专项治理、规范业务开展等多个方面。上述文件的有效实施将逐步规范银行业务的开展，治理规避监管、违规套利等行为，有利于促进银行业长期健康发展。银行业内外开放程度提高，行业竞争加剧我国银行业内多种形式的金融机构并存。目前，外资银行在我国省市普遍设立营业机构，形成具有一定覆盖面和市场深度的总行、分行、支行服务网络。在外资银行在国内快速布局的同时，相关部门积极推动民营银行试点工作，不断提升银行业对内开放水平。面对内、外部激烈的市场竞争，国内中小型商业银行只有采取符合自身特点的差异化经营战略发展目标客户和市场，提供创新产品服务，才能最大限度满足客户需求，并获得相对的市场地位和竞争优势。互联网金融对银行业影响深远互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融的快速发展，加快了向银行核心业务渗透的速度，改变着传统银行的经营模式。互联网金融将对传统的银行业经营造成一定程度的挑战。近年来电子银行业务加快发展，业务替代率大幅提升，但随着互联网金融的快速发展，应赋予电子银行更深刻的业务和技术内涵。农村金融改革深化农村金融问题早已列入统筹城乡发展，成为推进社会主义新农村建设的重要内容。近十年来，多个中央一号文件强调县域金融机构对农业和农村经济发展的支持作用，要求大力推进农村金融体制的改革和创新。银行行业发展趋势1。小微企业金融服务市场潜力巨大作为市场经济中最具生机与活力的群体，小微企业已成为我国经济增长的重要动力，在产品技术创新、产业结构调整、区域经济发展、解决就业和农村劳动力转移、提高国民生活水平等方面发挥着日益重要的作用。随着大中型客户贷款需求降低，客户竞争日趋激烈，而小微企业发展迅速，融资需求快速增长，使得银行对小微企业金融服务的重视程度不断提升。各商业银行纷纷推出针对小微企业的多元化产品，小微企业金融服务已成为银行业未来重要的发展方向。2。银行盈利结构调整，中间业务持续快速发展近年来受国内经济增速放缓，实体经济需求萎缩，同时随着资本市场的不断完善，直接融资的渠道逐渐被企业所重视，银行在公司业务拓展上的难度日益加大。为缓解盈利能力下降的压力，银行业盈利结构正逐步由传统公司贷款业务为主，向零售业务、金融市场业务、资产管理业务平衡发展转变，非利息收入占比显著提升。3。零售银行业务发展空间广阔随着我国多层次资本市场建设的推进，企业直接融资比例进一步提高，优质企业信贷需求受到挤压，导致商业银行对公业务遭遇瓶颈。随着居民收入提高，年轻消费群体的逐渐成长，居民消费水平显著提高，消费需求个性多样，消费金融将成为未来零售银行业务的蓝海。4。银行间市场快速增长发展空间广阔我国银行间市场主要由外汇市场、债券市场、货币市场及衍生品市场组成。近年来，我国银行间市场发展迅速，银行间市场金融工具、衍生产品持续丰富。随着我国银行业的不断发展壮大，银行间市场凭借其在人民币汇率形成、利率市场化改革、央行货币政策传导、服务金融机构以及市场监管等方面不可替代的重要作用，将拥有广阔的发展空间。5。利率趋向于市场化风险定价存贷款利率过去由人民银行制定并受其管制，近年来伴随银行业加快改革步伐，人民银行采取一系列措施逐步放开对利率的管制，利率市场化进程日益深入。目前看来，我国利率市场化改革已经成为趋势，随着存贷款利率定价的完全市场化，将对商业银行的业务经营、创新能力、定价能力和风险管理带来较大的挑战。更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国银行行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。（文章来源：中商产业研究院）

来源：马婷婷深度研究 作者：马婷婷、陈功 本文节选自国盛证券研究所已于2020年5月5日发布的报告《2020银行业研究框架暨业绩综述-如何看财务报表、经营情况、识别风险》，具体内容请详见相关报告。马婷婷 S0680519040001 matingting@gszq.com 陈功chenggong2@gszq.com【轻金融好文】1、谁是银行业金融科技之王？2、2019银行业十佳文章【轻金融】3、某股份行一个大区，两年亏了超百亿...4、各大银行零售业务含金量比拼5、30万亿工行金融科技革命！6、各大银行消费金融玩法揭秘7、8万亿平安科技帝国，对银行有何启示8、中小银行路在何方？9、工行、建行的“较量” | 轻金融10、中行这一仗打得漂亮！11、中小银行正遭遇一场金融科技生死战12、中小银行信用卡业务报告！（史上最全）

银行是金融体系的核心，是实体经济的映射，银行研究需贯通宏观、固收、策略和行业。来源：广发证券银行研究—倪军团队 倪军金融与流动性研究【轻金融好文】1、谁是银行业金融科技之王？2、2019银行业十佳文章【轻金融】3、300万银行人迎来一位“新同事”4、2020银行金融科技最新布局！5、30万亿工行金融科技革命！6、某城商行消费贷规模，比农行、招行还大7、银行云大爆发！三类玩家角逐千亿市场

来源：格隆汇机构：天风证券摘要数字经济时代，金融科技是未来最核心的竞争力 以ABCDMI等（人工智能、区块链、云计算、大数据、移动互联、物联网等）为核心的金融科技飞速发展，基于金融科技 的智能风控、智能营销、智能运营等正广泛应用于银行业。大力投入金融科技的零售银行龙头-招商银行和平安银行在金融 科技上走在行业前列，我们长期看好。大行中的工行科技实力亦强。 科技赋能银行业务，开放银行或是未来 伴随着经济结构转型，直接融资对间接融资替代的上升，传统依靠息差、对公业务的银行盈利能力在明显下降，商业银行 面临转型。依托“金融科技+场景生态”的开放银行或是转型方向之一，开放银行可大幅拓展银行服务的边界 长期受益于银行加码科技投入，金融科技行业有望诞生巨头 中国的银行IT市场规模已超过千亿，科技公司将有更大舞台。中小行核心系统提供商的龙头-长亮科技值得关注，其海外业 务有望逐步显效果，有潜力成为巨头。 风险提示：疫情导致经济失速，资产质量显著恶化；息差明显收窄等。

上市银行是中国银行业的排头兵，是支持实体经济发展的主要金融力量。近日，中国银行业协会发布《2020年度中国银行业发展报告》，报告显示，截至2019年末，中国上市银行数量已达51家，包括6家大型商业银行、9家股份制商业银行、26家城商行和10家农商行。根据2019年年报数据，中国上市银行总资产规模达到196.47万亿元，较年初增长8.91%，占商业银行总资产合计数的比例为82.04%。营业收入52652.52亿元，同比增长10.42%；净利润达17483.57亿元，同比增长7.32% ；非利息净收入占比为25.44% ，较上年提升0.52个百分点。数据来源：中国银行业协会、中商产业研究院整理51家上市银行2019年度业绩主要呈现以下几个亮点：一是资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强。上市银行信贷投放力度继续加大，同业和非标资产持续压降，服务实体经济能力进一步提升。2019年末，51家上市银行发放贷款共计107.4万亿元，较年初增长12.02%；信贷资产占总资产的比例为48.51%，较年初提升3.11个百分点；同业往来资产合计占比4.84%，相对于年初下降0.8个百分点。二是存款总体规模保持平稳增长，负债结构进一步改善。上市银行增存稳存效果显著，存款来源多样化，同业负债持续压降，负债结构得到优化。2019年末，51家上市银行存款总计134.39万亿元，较年初增长8.81%。从负债结构看，存款占总负债的比例为70.02%，较年初增加了2.05个百分点；同业负债、应付债券占总负债的比例分别为11.74%和13.48%，较年初下降了0.41和1.19个百分点。三是信贷资产质量保持平稳，抵御风险能力提高。上市银行通过实施债转股、不良资产证券化、核销等多种方式丰富了不良资产处置手段，加大了不良贷款的压降力度。2019年，51家上市银行不良贷款余额总计为1.56万亿元，增速较2018年下降2.26个百分点。平均不良贷款率为1.6%，与年初基本持平。2019年末，51家上市银行平均拨备覆盖率为246.01%，较年初提升11.43个百分点；核心一级资本充足率为10.17%，较年初提升0.19个百分点。上市银行在加大拨备计提力度的同时，通过发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等多种方式进行资本补充，抵御风险能力进一步增强。四是息差利差扩大，银行运营挖潜效果显著。2019年，51家上市银行平均净息差和平均净利差分别为2.27%和2.21%，较上年分别提高0.11和0.15个百分点。随着银行精细化管理的推进，银行运行效率提升成效明显。2019年，51家上市银行平均成本收入比为29.34%，同比下降1.27个百分点。五是零售金融转型持续推进，普惠金融服务能力增强。2019年，51家上市银行零售贷款总额合计43.35万亿元，较年初增长15.06%，高于总贷款增速3.04个百分点；上市银行零售存款总额总计58.22万亿元，较年初增长12.47%，高于总存款增速3.66个百分点。2019年，上市银行积极践行普惠金融战略，持续完善普惠金融组织体系，不断加强数字化普惠金融生态系统建设。2019年，6家大型国有商业银行普惠金融贷款余额达3.26万亿元，较年初增长35.5%，超过同期全部贷款增速25.31个百分点；招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等6家上市股份行普惠金融贷款余额共计1.43万亿元，同比增速18.54%；江苏银行、中原银行、天津银行、郑州银行、江西银行、贵州银行、青岛银行、苏州银行和泸州银行等9家上市城商行普惠金融贷款余额达3809亿元，同比增速27.91%。六是金融科技深度应用，全面赋能银行数字化转型。拥抱金融科技，实施数字化转型，已成为上市银行共同的战略选择。2019年，上市银行继续加大了科技投入力度。大中型上市银行平均科技人员占比提升至4%以上，平均科技投入资金占营业收入比例约为2%。在基础平台建设、数字化零售金融、数字化公司金融、数字化同业业务等方面取得长足进展。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国商业银行市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。（文章来源：中商产业研究院）

本报告主要观点观点一：我国商业银行告别资产快速增长时代，由追求规模扩张向重视质量发展阶段转型。观点二：存款增速乏力，对于存款争夺的加剧或将提升银行负债成本；贷款增速较年初有所回升，下半年有望继续提升。观点三：盈利增速有所反复但仍处于回升趋势，不过商业银行净利润低速增长已成为常态；资产盈利能力基本稳健；净息差连续回升，主要源于大型银行息差企稳回升带动。观点四：资产质量维持平稳态势，不良认定趋严和信用债违约频发导致不良率有所上升，不良暴露也更加充分；其中，农商行不良率大幅上升，资产质量下滑严重。观点五：风险抵补能力充足，拨备覆盖率和贷款拨备率都有所提升。观点六：资本充足率同比有所上升仍难掩商业银行资本补充压力，商业银行亟需拓宽资本补充渠道。目录正文一、商业银行资产负债增速持续放缓01商业银行由追求规模扩张向重视高质量发展转型2018年二季度末，我国银行业金融机构资产总额为260.19万亿元，同比增长7.0%。其中，我国商业银行总资产余额为203.06万亿元，同比增速为6.76%，其占中国银行业金融机构总资产余额的比例为78.04%。2017年以来，商业银行资产增速持续放缓，并且自2017年末开始，我国商业银行资产进入个位数增长时代。长期看，我国商业银行处于追求规模扩张向重视高质量发展的转型时期，商业银行基本已告别粗放增长时代，重视精细化高质量发展的商业银行将在未来的竞争中获得优势。具体看来，大型商业银行的资产余额为96.30万亿元，同比增速为5.77%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为37.01%；股份制商业银行资产余额为45.92万亿元，同比增速为4.47%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为17.65%；城商行资产余额为32.33万亿元，同比增速为8.74%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为12.42%；农村金融机构资产余额为33.70万亿元，同比增速为5.85%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为12.95%。大型商业银行的资产总额占比远高于其他类型商业银行，各类商业银行的资产增速都跌至个位数。02商业银行负债增速乏力将加剧核心存款竞争2018年二季度末，银行业金融机构总负债为239.79万亿元，同比增速为6.62%，略低于资产同比增速；其中，商业银行负债总额为187.66万亿元，同比增速为6.32%，低于资产同比增速，其占银行业金融机构总负债的比例为78.26%。在存款立行成为行业共识的背景下，商业银行负债增速放缓，将导致商业银行对于存款的争夺愈发激烈。具体看来，大型商业银行的负债余额为88.79万亿元，同比增速为5.44%，其占中国银行业金融机构总负债的比例为37.03%；股份制商业银行负债余额为42.75万亿元，同比增速为3.97%，其占中国银行业金融机构总负债的比例为17.83%。城商行负债余额为29.98万亿元，同比增速为8.74%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为12.50%；农村金融机构负债余额为31.14万亿元，同比增速为5.45%，其占中国银行业金融机构总资产的比例为12.99%。横向比较看，城商行的负债增速略高于其他类型银行。二、商业银行存贷款增长乏力01各项存款增速持续下行或将提升银行负债成本2018年二季度末，我国商业银行各项存款余额为178.34万亿元，同比增速为8.06%，存款同比增速已经连续多个季度持续下行。存款增速的下行，将加剧银行存款竞争，进而可能提升银行负债成本，这将对于银行息差的持续改善构成压力。02各项贷款增速较年初略微回升并有望继续提升2018年二季度末，我国商业银行各项贷款余额为134.81万亿元，同比增速为12.14%，较年初同比增速略微提升0.05个百分点。我国商业银行贷款增速近两年有所放缓，整体维持12%以上增速，随着商业银行贷款政策的放松，商业银行下半年贷款增速有望继续提升。03存贷比持续上升2018年二季度末，我国商业银行存贷比为72.30%，较年初上升1.75个百分点，较去年同期上升3.18个百分点。贷款增速已经多期高于存款增速，随着下半年贷款增速加快，我国商业银行存贷比将继续攀升。三、商业银行经营情况基本稳健01盈利增速继续放缓不过仍处于回升趋势2018年上半年，我国商业银行净利润总额为10322亿元，同比增速为6.38%，较2017年净利润增速（5.99%）有小幅提升，不过较去年同期增速下降1.54个百分点。数据显示，2015年半年末利润增速跌入谷底，随后开始触底缓慢回升，尽管利润增速有所反复，仍处于上升趋势之中。需要特别指出的是，在宏观经济增速持续放缓的大环境下，作为强顺周期的银行业，其净利润低速增长也已成为常态，市场和经营机构需逐步适应这种新常态，根据市场环境的变化适时调整经营目标。其中，大型银行净利润为5396亿元，占比52%;股份制商业银行净利润总额为2164亿元，占比21%；城商行净利润总额为1403亿元，占比14%；农村商业银行净利润总额为1212亿元，占比12%；外资银行净利润总额为126亿元，占比1%。02资产盈利能力基本平稳2018年二季度末，我国商业银行整体资本利润率（ROE）为13.70%，较年初提升1.14个百分点，不过较去年同期期末则下降0.78个百分点；我国商业银行整体资产利润率（ROA）为1.03%，较年初提升0.11个百分点，不过较去年同期期末则下降0.01个百分点。横向比较，2018年二季度末，大型银行的资产利润率最高，为1.14%，表现出较强的资产盈利能力；其次为民营银行和农村商业银行，资产利润率都在1%以上，其他三类商业银行的资产利润率都低于1%水平，资产盈利能力相对较差。03净息差水平连续回升源于大行盈利能力提升带动2018年二季度末，我国商业银行净息差水平为2.12%，较年初上升0.02个百分点，较去年同期则上升0.07个百分点，净息差在去年同期期末触底后连续回升，主要源于大型银行息差连续改善的带动。若负债端成本维持平稳，资产重定价推动贷款收益率走高，净息差则将持续改善。2018年二季度末不同类型商业银行净息差数据横向比较显示：民营银行净息差最高，为4.25%，不过连续下行；其次是农村商业银行，净息差为2.77%，不过低于去年同期期末和年初水平；大型商业银行净息差则连续企稳回升，为2.02%,表现出稳定的盈利回稳趋势；城商行、股份制银行和外资银行的净息差水平都低于2%，不过城商行和股份制银行净息差水平都出现企稳回升趋势。04非利息收入占比同比小幅回落2018年二季度末，我国商业银行非利息收入占比为23.92%，较年初上升1.27个百分点，较去年同期期末则下降0.92个百分点。整体看来，在监管趋严和银行减费让利的大环境下，我国商业银行近两年的非利息收入占比出现了小幅回落。05成本收入比较去年同期期末基本持平2018年上半年，商业银行成本收入比为27.42%，较上年同期期末小幅下降0.18个百分点，与上年基本持平。总体看来，近几年半年末商业银行成本收入比基本维持在27%左右水平波动，未有大幅上升或下降，商业银行的成本管理基本进入稳定区间，在营业收入未能大幅提升的前提下，商业银行的各项支出较为刚性，难以通过自身管理水平的改进大幅压缩各项成本费用。四、资产质量维持平稳01不良认定趋严确保不良充分暴露2018年二季度末，我国商业银行不良贷款余额为19571亿元，较年初增加2514亿元，较去年同期期末上升3213亿元；不良贷款率为1.86%，较年初和去年同期期末上升0.12个百分点。数据表明，受到不良率认定趋严和商业银行核销进度放缓、信用债违约频发等因素影响（二季度开始监管部门要求商业银行将逾期90天以上的贷款计入不良贷款，原先计入关注类贷款重分类至不良贷款），导致商业银行的不良贷款率有所回升，而关注类贷款占比则有所下降，商业银行的不良贷款暴露更加充分。在营收增速难以大幅提升的前提下，商业银行的风控水平将成为决定净利润增速的关键因素，具有较强风控能力的商业银行将在竞争中胜出。02不同类型商业银行不良贷款率走势分化较大具体看来，农商行不良贷款率较去年同期期末大幅上升1.48个百分点，为4.29%，不良率远超其他类型商业银行，主要因为部分小型农商行前期不良暴露不太充分，在当前政策引导下风险集中暴露所致。城商行的不良贷款率为1.57%，较去年同期期末上升0.06个百分点；国有商业银行、股份制银行和外资银行的不良贷款率则较去年同期期末出现不同幅度的下降。五、风险抵补能力充足01拨备覆盖率同比略微上升贷款损失准备充分2018年二季度末，我国商业银行拨备覆盖率为178.70%，较去年同期期末小幅上升1.52个百分点，较年初则下降2.72个百分点。整体看来，近两年商业银行拨备覆盖率并没有太大波动，基本维持在177%左右水平上下浮动。2018年二季度末，商业银行贷款损失准备余额较年初增长4029亿元至34973亿元，较去年同期多增1722亿元，贷款损失准备增速明显高于各项贷款和不良贷款的增速。具体看来，外资银行的拨备覆盖率最高，其次为大型商业银行和城商行，农村商业银行的拨备覆盖率最低。大型银行。股份制银行和外资银行的拨备覆盖率持续上升，而农村商业银行的拨备覆盖率则持续下行，2018年二季度末低至122.25%，接近监管红线，若农商行不良贷款率继续上升，拨备计提压力将继续增大。02贷款拨备率持续上行体现较强风险抵补能力2018年二季度末，我国商业银行贷款拨备率为3.33%，维持持续上行态势。总体看来，我国商业银行拨备覆盖率和贷款拨备率都高于监管要求，风险抵补能力相对于存量和潜在不良贷款可能造成的损失而言处于合理区间位置。六、资本充足率同比上升难掩资本补充压力2018年二季度末，我国商业银行资本充足率13.57%，较去年同期期末上升0.41个百分点；一级资本充足率为11.20%，较去年同期期末上升0.08个百分点；核心一级资本充足率为10.65%，较去年同期期末上升0.01个百分点。尽管资本充足率较去年同期期末出现了小幅上升，但较年初却有不同幅度的下降，随着监管的趋严，表外资产的回表将对于商业银行资产充足率构成较大压力，商业银行亟需拓宽资本补充渠道。国内中小型商业银行竞相排队上市，表现出对于资本补充的强烈意愿。作者：朱民武，金融学博士，广州农商行研究员。声明：本报告内容仅供参考，版权所有，严禁私自篡改，欢迎转载，请注明来源。

新华财经北京1月8日电(新华社经济分析师梁颖、张威)2019年以来，我国经济运行继续保持总体平稳、稳中有进的发展态势，主要经济金融指标运行在合理区间。经济可持续发展离不开高效的金融支持，只有通过金融供给改革才能实现金融业成功转型，满足高质量发展需要。在此背景下，我国银行业坚持深化金融供给侧结构性改革，以高质量发展为导向、服务实体经济为目标，结合宏观形势适时调整经营策略，借助金融科技力量推动业务转型升级。总体上看，2019年我国银行业实现了可持续发展，经营效益呈现稳中有升的良好态势，存贷款、资产负债规模保持平稳增长，服务实体经济能力增强，信贷结构持续优化，支持民营小微力度加大，同时资产质量保持稳健，资本管理进程提速，为未来深化改革转型、服务实体经济打下坚实基础。展望2020年，我国银行业经营状况仍将保持稳健。在经济平稳运行、宏观政策加大对实体经济支持力度、银行业务转型步伐加快、多渠道补充资本金等因素支撑下，预计我国银行业资产规模、净利润将分别保持8%、6%左右的增长，不良率保持在1.9%以下的低位，资本充足率保持在14%-15%左右。一、经营状况可持续发展，服务实体经济能力增强2019年以来，由于内外部经济环境日益错综复杂，我国银行业面临着较大的挑战和改革压力。在宏观政策加大逆周期调节力度和大规模减税降费等稳增长措施的作用下，企业贷款需求得以恢复，信贷投放大幅增长，商业银行经营状况实现可持续发展，营收和净利润稳步增长。1、上市银行营收大多实现两位数增长2019年前三季度，35家上市银行(包括34家A股上市银行和在港股上市的邮储银行，下同)合计实现营业收入3.79万亿元，其中，国有六大行24647.42亿元，占35家银行的65%，8家股份行10312.95亿元，13家城商行2468.47亿元，8家农商行455.06亿元。从营收总额看，工行实现营收6469.42亿元，仍排在35家上市银行的首位。营收超过2000亿元的依次为建行(5396.35亿元)、农行(4749.81亿元)、中行(4163.33亿元)、邮储银行(2105.58亿元)、招行(2077.3亿元)、交行(1762.93亿元)。从营收增速看，35家上市银行中除招行(9.64%)、建行(7.66%)、无锡银行(7.33%)、邮储银行(7.14%)、农行(3.83%)5家银行营收增速低于两位数外，其余30家营收增速均超过两位数，而营收增速超过20%的有10家。2、净利润稳定增长，城、农商行增速表现优异银保监会数据显示，2019年前三季度，商业银行累计实现净利润1.65万亿元，利润增长基本稳定。商业银行平均资产利润率为0.97%，平均资本利润率12.28%，均较上季末小幅下降，盈利能力保持稳定。2019年三季报显示，前三季度，35家上市银行累计实现归属于母公司股东的净利润为1.38万亿元。其中，国有六大行实现净利润9317.97亿元，占35家银行的67%，8家股份行、13家城商行、8家农商行分别实现净利润3371.11亿元、942.98亿元、155.52亿元。从净利增速来看，大多数城商行和农商行的净利增速表现优异，均实现2位数增长；国有大行中仅有邮储银行净利增速达到两位数，为16.33%，其余国有五大行净利增速在35家银行中排名靠后。2019年前三季度，工行仍然以2517.12亿元的净利润总额保持在35家上市银行第一的位置，净利润超过1000亿元的依次是建行(2253.44亿元)、农行(1806.71亿元)、中行(1595.79元)。此外，招行净利润(772.39亿元)超过了交行(601.47亿元)和邮储银行(543.44亿元)。二、存贷款规模平稳增长，信贷结构持续优化2019年以来，随着金融供给侧结构性改革的推进，银行业服务实体经济的力度进一步增强。银保监会数据显示，2019年前三季度，我国银行业用于实体经济的人民币贷款增加13.9万亿元，同比多增1.1万亿元。新增贷款重点投向基础设施、先进制造业等领域，2019年三季度末，高端装备制造、信息技术服务、科技服务业的银行贷款同比增速分别达到42.1%、17.4%、35.3%，明显高于全部贷款的增速，为“六稳”和经济高质量发展提供有力的金融支持。同时，普惠型小微企业贷款余额和贷款户数实现两增，综合融资成本降幅超过1个百分点。1、存贷款规模保持平稳增长态势央行数据显示，截至2019年9月末，人民币贷款余额149.92万亿元，同比增长12.5%，保持平稳增长态势。2019年前三季度，人民币贷款增加13.63万亿元，同比多增4867亿元。从贷款规模来看，截至2019年9月末，国有六大行合计贷款余额67.8万亿元。其中，贷款余额排序依次为工行(16.66万亿元)、建行(14.87万亿元)、农行(13.32万亿元)、中行(12.89万亿元)、交行(5.21万亿元)、邮储银行(4.85万亿元)。从新增贷款规模来看，截至2019年9月末，国有六大行合计新增贷款5.7万亿元。其中，新增贷款规模排序依次为农行(13818.69亿元)、工行(12405.81亿元)、建行(10894.32亿元)、中行(10692.18亿元)、邮储银行(5699.8亿元)、交行(3524.59亿元)。央行数据显示，2019年9月末，人民币存款余额190.73万亿元，同比增长8.3%，增速与2018年同期基本持平。2019年前三季度，人民币存款增加13.22万亿元，同比多增1.21万亿元。从存款规模来看，截至2019年9月末，国有六大行合计存款余额91.46万亿元。存款余额排序依次为工行(23.37万亿元)、农行(18.72万亿元)、建行(18.46万亿元)、中行(15.77万亿元)、邮储银行(9.16万亿元)、交行(5.97万亿元)。从新增存款规模来看，截至2019年9月末，国有六大行合计新增存款6.36万亿元。与上年末相比，新增存款规模排序依次为工行(19592.25亿元)、农行(13776.64亿元)、建行(13551.48亿元)、中行(8889.51亿元)、邮储银行(5380.86亿元)。2、普惠小微贷款增速加快，“融资难”和“融资贵”问题改善银保监会数据显示，截至2019年三季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额36.39万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额11.3万亿元，较2019年初增长20.81%。“总体看，2019年小微金融服务延续较好的发展态势。”银保监会普惠金融部主任李均锋表示，当前，各项政策激励的叠加效应正在凸显，银行机构敢贷愿贷的机制正在形成，破解小微企业缺信息缺信用的局面正在打开，金融供给侧的各类市场主体服务小微企业的合力正在形成。截至2019年9月末，建行普惠金融贷款余额达9025.84亿元，较2019年初新增2925.09亿元，占据同业领先地位；贷款客户126.58万户，较2019年初新增24.79万户；中行普惠贷款余额比2019年初新增1055亿元，增幅达35.4%，民企授信余额达1.59万亿元，较2018年末增加1425亿元，占全部对公授信余额比重为28.93%；交行普惠贷款余额增幅41.26%，普惠客户数较2019年初新增2.53万户；个人消费贷、个人经营性贷款分别实现23.56%、13.1%的高位增长。三、资产质量保持稳健，抵御风险能力增强1、银行业资产和负债规模平稳增长银保监会数据显示，截至2019年9月末，银行业金融机构总资产274.13万亿元，同比增长7.7%。其中，商业银行总资产为227.83万亿元，同比增长9.0%。截至2019年9月末，银行业金融机构总负债253.44万亿元，同比增长7.2%。其中，商业银行总负债209.13万亿元，同比增长8.5%。截至2019年9月末，35家上市银行合计资产规模183.65万亿元，其中，国有六大行(122.47万亿元)，占35家银行的67%，8家股份行(45.26万亿元)，13家城商行(13.65万亿元)，8家农商行(2.27万亿元)。国有六大行中工行以30.43万亿元的资产规模排名第一，后五位依次为农行(24.87万亿元)、建行(24.52万亿元)、中行(22.61万亿元)、邮储银行(10.11万亿元)、交行(9.93万亿元)。城商行中有3家总资产规模超过2万亿元，分别为北京银行(2.68万亿元)、上海银行(2.2万亿元)与江苏银行(2.07万亿元)。在负债规模方面，截至2019年9月末，国有六大行中工行以27.76万亿元的负债规模排名第一，后五位依次为农行(22.95万亿元)、建行(22.36万亿元)、中行(20.62万亿元)、邮储银行(9.59万亿元)、交行(9.15万亿元)。2、资产质量总体可控，抵御风险能力增强2019年前三季度，我国银行业保持稳健运行良好态势，信贷资产质量总体可控。银保监会数据显示，商业银行不良资产率保持在2%以下，其中国有大型银行的不良贷款率较年初和2018年同期均在下降；商业银行关注类贷款率从2016年年中以来也在连续下降。(1)不良贷款较上季末“双升”，但抵御风险能力在增强银保监会数据显示，截至2019年三季度末，商业银行(法人口径，下同)不良贷款余额2.37万亿元，较上季末增加1320亿元；商业银行不良贷款率1.86%，较上季末增加0.05个百分点，不良贷款较上季末“双升”。不过，数据上升并不意味着银行风险上升，相反，银行业风险抵御能力在进一步增强。当前，我国银行业金融风险由发散状态转为收敛，2019年前三季度共处置不良贷款约1.4万亿元，同比多处置1765亿元。同时，商业银行贷款分类处置能力进一步提高，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例已经连续一年多低于100%，商业银行流动性整体稳定。银保监会表示，当前银行业保险业包括中小机构整体经营稳健，风险可控。各项经营指标和监管指标处于合理区间，有些指标远高于监管要求。有个别机构因为各种各样的原因积累了各种问题，有些问题还比较突出，这些机构出现的风险是完全可以控制的。2019年前三季度，35家上市银行加大不良资产处置力度，资产质量大为好转。截至2019年9月末，35家上市银行中，宁波银行(0.78%)、邮储银行(0.83%)、南京银行(0.89%)、常熟银行(0.96%)4家银行的不良率控制在1%之内；仅有4家银行不良贷款率出现上升，依次分别为苏农银行(0.22个百分点)、贵阳银行(0.13个百分点)、华夏银行(0.03个百分点)、上海银行(0.03个百分点)。同期，仅有郑州银行(2.38%)1家银行不良率超过2%，但相较2018年末下降0.09个百分点。截至2019年9月末，国有六大行不良率继续下行，工行(1.44%)，建行(1.43%)、农行(1.42%)、中行(1.37%)、交行(1.47%)、邮储银行(0.82%)，分别较2019年初下降0.08个百分点、0.03个百分点、0.17个百分点、0.05个百分点、0.02个百分点和0.03个百分点。(2)资本充足指标符合监管要求银保监会数据显示，截至2019年三季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.85%，较上季末增加0.14个百分点；一级资本充足率为11.84%，较上季末增加0.44个百分点；资本充足率为14.54%，较上季末增加0.42个百分点。流动性比例为57.02%，较上季末上升1.25个百分点。国有大行资本充足指标符合监管要求。截至2019年三季度末，工行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为12.93%、14.16%和16.65%；农行分别为11.19%、12.5%和16.1%；建行分别为13.96%、14.50%、17.30%；中行分别为11.24%、13.02%、15.51%；交行分别为11.07%、12.72%和14.87%。(3)拨备覆盖率充足，超提准备金引发监管限制银保监会数据显示，截至2019年三季度末，商业银行贷款损失准备余额为4.44万亿元，较上季末增加1812亿元；拨备覆盖率为187.63%，较上季末下降2.97个百分点。国有六大行中，截至2019年9月末，拨备覆盖率从高至低依次为邮储银行(391.1%，较上年末上升44.31个百分点)、农行(281.26%，上升29.08个百分点)、建行(218.28%，上升9.91个百分点)、工行(198.09%，上升22.33个百分点)、中行(182.24%，上升0.27个百分点)、交行(174.22%，上升1.09个百分点)。部分银行拨备覆盖率超高。截至2019年9月末，35家上市银行不良资产拨备覆盖率超过300%的有9家银行，从高到低依次为宁波银行(525.49%)、常熟银行(467.03%)、南京银行(415.51%)、招商银行(409.41%)、邮储银行(391.1%)、上海银行(333.36%)、杭州银行(311.54%)、青农商行(309.45%)、无锡银行(304.5%)。为了规范大幅超提准备金的现象，以真实反映金融企业经营成果，财政部近期对《金融企业财务规则》进行了修订，形成《金融企业财务规则(征求意见稿)》。征求意见稿指出，监管部门要求的银行拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。3、政策支持商业银行资本管理提速(1)商业银行多渠道补充资本金业内人士认为，发行各种债券是商业银行补充资本的一条重要渠道。一方面，拓宽了资本补充途径，增强了抗风险能力，有助于满足资本充足率的监管要求；另一方面，在服务实体经济背景下，发债扩充银行资本后，有利于增大信贷投放空间，疏通货币传导机制。在政策支持下，2019年以来商业银行永续债、二级资本债、可转债的发行进度显著加快。截至2019年12月25日，15家商业银行已合计发行5696亿元永续债，支持了2019年以来银行相对较快的贷款增速，取得了明显成效。其中，国有5大行合计发行永续债规模达3200亿元；股份制银行合计发行规模达2350亿元。此外，商业银行也在加大二级资本债、可转债的发行力度。数据显示，2019年以来商业银行共发行11651亿元资本补充债券，同比增191%，发行规模远超各年度，并首次突破万亿元。(2)深化中小银行改革，支持多渠道补充资本近期，政策层面高度重视中小银行多渠道补充资本。2019年召开的金融委第八次、第九次、第十次以及2018年年底召开的金融委办公室专题会议，均提出“重点支持中小银行补充资本”“研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题”。11月28日，国务院金融稳定发展委员会召开第十次会议提出，进一步深化中小银行改革，多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力，完善防范、化解和处置风险的长效机制，保持金融体系稳健运行，维护经济社会大局稳定。在政策支持下，2019年中小银行发行永续债补充资本的动力较强，部分中小银行发行永续债已经获批。从11月初至12月25日，包括泸州银行、深圳农商行和杭州银行在内，已有6家城商行、农商行发行或获准发行永续债。其中有三家已成功发行，包括11月15日台州银行发行永续债16亿元；11月28日威海市商业银行成功发行永续债30亿元；11月29日微商银行发行永续债100亿元。四、银行理财业务转型加快，金融科技推动数字化转型1、应对“资管新规”挑战，加快实施理财业务转型2018年以来，监管机构陆续出台一系列监管要求，对商业银行资管理财业务的未来发展产生了重大影响。2019年银行保本理财规模继续收缩，而净值型产品的发行力度明显增加。普益标准数据显示，2019年三季度，市场存续净值型理财产品13067款，环比增长37.63%；2019年9月全国银行净值化转型程度指数为8.24点，同比上升5.89点，净值化转型发展速度较二季度有进一步提升。在银行理财产品向净值化转型的同时，近期监管层公布了多项新规，进一步规范银行理财产品发展。2019年10月12日，央行发布《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》，被业内认为是引导资管产品向净值化转型的新规，从短期来看，对非标规模的影响，主要集中于非非标认定为非标，预计该部分影响在5500亿元-7500亿元规模。为进一步加快理财业务转型，满足监管要求，2019年以来银行设立理财子公司的步伐加快。截至目前，建行、工行、交行、中行、农行五家国有大行以及光大银行、招商银行的理财子公司均已开业。此外，邮储银行、兴业银行、宁波银行、杭州银行、徽商银行等银行已获批筹建理财子公司。2、加快金融科技创新，稳步推进数字化转型当前，科技创新已成为引领经济金融变革的主导性力量，金融与科技的深度融合，使得跨界合作、构建金融服务生态圈成为新趋势，推动银行业态转型升级，为促进实体经济发展提供了强大动能。目前，全国银行业金融机构已设立科技支行或专营机构超过750家。2019年8月22日，中国人民银行印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，明确提出要将“金融科技”打造成金融高质量发展的“新引擎”，引导打造金融科技发展友好环境，助力金融行业实现降本增效。在此背景下，加快数字化转型，已经成为银行业转变发展方式、培育增长动能的必然选择。2019年以来，国有大行继续加快金融科技创新，数字化转型不断提速。2019年，工行成立金融科技公司及金融科技研究院，推出智慧银行生态系统ECOS1.0。中行创新设立了数据资管部，进行有关数据的基础、数据的标准、整个数据的价值挖掘方面的工作。农行把数字化转型作为“第一经营战略”，打造“农银e贷”线上融资品牌以及“智慧识别+个性定制+场景融合+远程互动”新型智慧网点。交行正加速推进集团智慧化转型，启动了“金融科技万人计划”、FinTech管培生工程、存量人才赋能转型工程等金融科技人才队伍“三大工程”。金融科技中的区块链成为商业银行关注重点，纷纷投资布局。近期，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。业内专家认为，未来，加快推动区块链技术在金融业的应用和创新，也将成为银行数字化建设的重要方向。从实践上看，央行贸易金融区块链平台已上线试运行一年多，实现业务上链3万余笔，业务发生笔数6100余笔，业务发生量约合760亿元人民币；建行区块链贸易金融平台自2018年4月上线以来累计交易量已突破3600亿元；中行与中国人民银行货币所、清华大学目前正在开发供应链融资纯粹的区块链融资应用；此外，由中行、中信银行、民生银行、平安银行等银行共同搭建的跨行区块链福费廷交易平台(BCFT)，已于2019年10月25日作为区块链核心节点行成功投产上线。五、预计2020年我国银行业经营状况仍将保持稳健展望未来，预计2020年我国银行业经营状况仍将保持稳健。在经济平稳运行、宏观政策加大对实体经济支持力度、银行业务转型步伐加快、多渠道补充资本金等因素支撑下，预计我国银行业资产规模、净利润将分别保持8%、6%左右的增长，不良率保持在1.9%以下的低位，资本充足率保持在14%-15%左右。我们认为，银行业应继续推进金融供给侧结构性改革，不断提升服务实体经济质效；持续加大对国家重大战略，特别是区域经济一体化发展、自贸区建设以及基础设施、高技术制造业、战略新兴产业的支持力度，遵循金融发展的基本规律，强化风险与合规管理，利用金融科技、大数据等不断创新、深化转型，推进银行业新一轮高质量可持续发展。第一，精准发力服务实体经济，特别是高技术制造业和新兴产业。近年来，我国实体经济发展对金融服务的需求日益多元化，这就要求银行业精准发力，持续优化金融资源配置，加大信贷投放力度，深入挖掘客户需求，提供全方位的金融供给体系，服务好实体经济的高质量发展，特别是服务好高技术制造业和新兴产业的高质量发展。在加大不良贷款处置力度、有序退出“僵尸企业”盘活存量的同时，通过融资、增信、外部投贷联动等多种方式，优化金融资源配置，支持企业兼并重组，支持企业向数字化、网络化、智能化方向转型升级。第二，增加小微企业信贷投放，加大结构性降成本力度。银行业还应着力缓解小微企业金融服务供给不充分、结构不均衡的问题，加大民企、小微企业信贷投放；加大结构性降成本力度，保持贷款利率在合理水平；着力破解民企信息不对称、信用不充分等问题，有效提高民企融资可获得性；健全信用风险管理机制，不断提升数据治理、客户评价和贷款风险定价能力；强化贷款全生命周期的穿透式风险管理，在有效防范风险的前提下加大对民企支持力度，提升民企和小微企业金融服务质效。第三，以客户为中心，促进数字化转型。金融科技发展仍需回归本源，金融科技需要充分挖掘区块链、大数据、云计算、人工智能等技术功能，让更多的金融产品和服务更安全、更高效地为实体经济赋能。同时，建立系统完备、科学规范、运行有效的金融科技风险治理体系，为数字化转型提供有力支撑。目前，大数据已成为数字经济时代的新型生产要素，是银行业的核心信息资产，也是金融科技赋能银行业数字化转型的基石。数字化转型是银行业高质量发展的必由之路，银行业应将数字化转型纳入到银行的中长期发展规划，以客户为中心，加快在运营模式、产品服务、风险管控等方面的改革步伐，破解自身发展难题，实现高质量、可持续发展。第四，中小银行须完善公司治理加快转型发展。当前，中小银行的生存面临着大型银行和外资银行的双重压力，严监管下中小银行业务结构调整迫在眉睫，需要积极推动其转型发展。中小银行应回归本源，以服务民营企业、小微企业、社区客户、个人客户为主，不断地“下沉”服务中心，突出做好普惠金融工作，支持地方经济发展。此外，在国家政策的支持下，中小银行应转变发展理念，通过发行永续债、优先股等补充资本金的方式来维持自身发展。同时，完善公司治理机制、优化业务结构、提升内部管理水平，更好地控制风险并提升资本集约化发展水平。重要声明《新华财经年报》由新华社中国经济信息社发布。报告依据国际和行业通行准则由新华社经济分析师采集撰写或编发，仅反映作者的观点、见解及分析方法，尽可能保证信息的可靠、准确和完整。任何情况下，《新华财经年报》所发布的信息均不构成投资建议。来源: 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