应收账款国内研究现状综述

应收账款（Receivables）是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等，企业确认了收入，只能反映在应收账款报表上。应付账款通常是指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，是企业应支付但尚未支付的手续费和佣金，就是企业买进了原材料等但是还没付款，只能放在应付账款了。应收和应付共同影响了企业的经营现金流，最理想的经营现金流模式就是该收的都收回来，该付的推迟支付，在这种情况下，企业的经营现金流一定优秀的让人窒息。假设所有上市公司的生产活动是一个大整体的话，所有产品和服务最终买单的只有消费者和政府部门，同时考虑到应收账款就是上游公司的应付账款，结论：直接向消费者提供产品和服务的上市公司即零售公司应收账款都不会太多，客户是政府部门的上市公司应收账款都比较大，而更多地企业是介于两者之间，这种企业的应收应付就需要依据企业行业内的话语权了。应收应付的产生是因为社会的发展，信用政策的产生，其好处有二。一是扩大销售，增加企业市场份额，赊销跟降价差不多，是扩大销售的最有效手段之一。二是减少存货积压，控制成本费用，存货积压过多则在很大程度上会导致仓储费、保险费等费用的相应增加。 有些企业通过放开信用政策增加销售，做大做强打到对手之后，然后在收缩信用政策，重新把渠道的控制权控制在自己手里。比如格力电器的1996年至2008年，可以明显看到1996年至1999年，应收账款占营业收入的比例一致维持在6%左右，2001年达到了47%，2002年达到了46%，此后该占比下降至2006年的20%，而1995年至2005年格力电器的收入由43亿元增加至264亿。但是这种能重新掌握渠道话语权的例子并不多见，很多公司放开之后，基本上都演变成更激烈的厮杀，应收账款占比再也没有降下来。应收账款也存在以下问题 ：一是降低了企业的资金使用效率，使企业效益下降。由于企业的物流与资金流不一致，虽然在利润表中已经确认了营业收入和利润，但是在现金流量表中没有收回货款，同时企业需要垫交税款，比如随着收入确认上交增值税，随着利润确认上交所得税，甚至是根据利润进行的现金分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转。因此，几乎所有企业现金流出问题都是从这里开始的。 二是夸大了企业经营成果，加大了应收账款管理难度。由于我国企业实行的记账基础是权责发生制发生的当期赊销全部记入当期收入。因此，企业的帐上利润的增加并不表示能如期实现现金流入，同时会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏帐准备，坏帐准备率一般为3%-5%。资产负债表上面的应收账款包括坏账准备吗？如果实际发生的坏帐损失超过提取的坏帐准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。1、两个基本分析方法应收账款的增幅与营业收入增幅的对比的动态分析，这两者应该是同比例增长，尤其是对于成长企业来说，如果应收账款的增幅大于营业收入的增幅，那么存在公司牺牲应收账款来增加收入的可能性，这个分析更多的用于企业自身的变化。 应收账款占主营业务收入的比重的静态分析，这个分析用于企业自身变化时，理想情形下应保持在一定范围内，如果比例不断增长，也可能是牺牲应收账款来换取收入的可能性；当这个指标用于分析不同企业时，则体现了企业应收账款带来收入的能力，比例越低的企业理论上应收账款带来收入的能力越强。比如生产床垫的喜临门，其营业收入从2010年的7亿增长至2017年的32亿，应收账款则从1亿增长至11亿，可以看到应收/收入的比例一直在提高，由当年的21%增长至2017年的33%，因此喜临门存在通过放宽信用政策增加销售金额的嫌疑。 同行业对比来看，根据2018年半年报计算结果可知，喜临门的应收类余额占比非常高，行业第一，而同行业的梦百合只有38%，当然客户群体不同，自然也存在差异。此外，尚品宅配、欧派家居等企业的该项比值明显较低，显示出不同寻常的溢价能力。2018年喜盈门应收营收变化2、分析应收账款的质量什么叫应收账款的质量呢，就是钱能不能收回来，或者叫收回来的比例，因为应收账款是需要计提坏账准备的，如果应收账款质量不好，那么可能需要计提大额的资产减值损失。 第一种分析应收账款质量的方法是应收账款的账，账龄越短自然越好，而账龄在上市公司的年报附注里都会披露，各位关注即可。 第二种分析应收账款质量的方法是应收账款周转率分析，需要警惕那些周转率越来越慢的公司。其中账龄分析是看当年的质量，应收账款周转率既可以分析企业自身的变化，也可以进行行业对比。案例：在乐视网还没出事的2017年半年报里，应收账款账龄显示，大于1年账龄的应收账款高达16.63亿元，占应收账款的比例高达16.46%，这个比例已经预示了应收账款出大问题了，也难怪2017年底计提了大额的资产减值。乐视网应收账款账龄案例：中联重科2016年的应收账款明细显示，其1-3年应收账款高达93亿，但是坏账准备根据政策计提的余额为8亿左右，覆盖率明显偏低，于是2017年计提坏账损失60亿。如果看中联重科的应收账款周转天数，你会发现从2013年至2015年周转天数明显增加，因此这个应收账款肯定是要出问题的，意味着很多账款可能收不回来要计提减值啦。中联重科应收账款周转天数3、应收账款的客户分析l就是看看客户群体是什么人，但是上市公司很多时候并不披露，最多的也就披露一下前五大客户，因此这个客户分析并不容易。可是上市公司肯定会披露关联方销售，因此大家关注关联方销售就可以了，毕竟关联方最容易造假，大家需要关注关联方销售的商业实质。 还提出一个应收应付率跟毛利率比较的分析，来判断企业在产业链中的话语权，不过考虑到不太好理解，这里不再详述了。

2017年11月，央行发布了修订后的《应收账款质押登记办法》，增加了应收账款“转让登记”的规定，调整了登记期限，办法的修订有助于缓解中小企业融资难的问题，有助于盘活企业的存量资产。同时近年来国家陆续出台《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》、《国内贸易流动“十三五”规划》、《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》等政策，均指出要从多方面、多角度降低中小企业融资成本，鼓励流动企业通过学习商业保理业务的经营、管理进行资金筹集，盘活企业的存量资产。2019年底的新冠疫情对全国中小企业的融资问题提出了新的挑战，国家也先后出台了关于运用应收账款扶持中小企业经营生产的文件。2020年6月2日八部门联合印发《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》，提出支持中小微企业开展供应链金融服务。支持产融合作，推动全产业链金融服务，鼓励发展订单、仓单、存货、应收账款融资等供应链金融产品，发挥应收账款融资服务平台作用。全国规模以上的工业类企业应收账款的基本情况与中小企业的生存发展密切相关，就此进行分析。应收账款的数额直接影响保理业务的规模。从国家统计局的公开数据来看，截止2020年3月，我国工业类企业应收账款余额为14.04万亿元，同比增长7.3%。2019年底，我国工业类企业应收票据和应收账款余额达17.4万亿元[1]，比2018年底同比增长4.5%。2018年底，工业企业应收账款余额达14.34万亿元，同比增长8.6%。从近年来全国工业类企业应收账款余额来看，每年的期末余额都呈递增的趋势，但增长势头趋缓，见图1。图1 近年的全国工业类企业应收账款余额数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理据国家统计局数据来看，2012至今，全国规模以上的工业企业的流动资产总额持续增长，2017年年末同比增长了9.6%，2018年底同比增长了7.6%，2019年底同比增长6.5%。同时应收账款占流动资产的比重也呈逐年增加的趋势，截止2019年12月应收账款和应收票据占流动资产的比重29.6%，说明规模以上工业企业的流动资金的风险依然存在，流动性风险有增加的趋势。表1 全国规模以上工业企业应收账款及流动资产数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理从现有的数据分析来看，应收账款的余额持续增加，而其占流动性资产的比例也在持续增加，较多的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流，公司的营运资金存在一定的压力。特别是下游客户的回款速度放缓，公司也未进行有效的应收账款管理，会对公司的资金周转和经营业绩产生不利影响，因而应收账款的流动性风险需要采取有效的防范措施。特别是近年中小企业发展迅猛，工业企业应收账款规模持续增加，中小企业应收账款的有效管理需要尽早提上日程。根据国家统计局的规定，将工业类企业划分为国有经济、集体经济、私营经济、个体经济、联营经济、股份制经济、外商投资、港澳台投资、其他等经济类型。对主要经济类型的工业企业的近五年来的应收账款余额进行分析，可以看出，各经济类型的工业企业应收账款余额近年来呈逐年增加的趋势，其中股份制工业企业的应收账款余额持续上升，截止2020年一季度末同比上升9.4%，达9.98万亿元。其次是私营工业企业的应收账款余额，近年来也持续攀升，截止2020年一季度末达到4.17万亿元，同比增长14%。外商及港澳台工业企业的应收账款余额到2020年一季度末达到3.8万亿元，同比增长1.3%。国有控股工业类企业的应收账款余额为3.2万亿元，同比增长5.6%。国有工业企业的应收账款余额近年来呈下降的趋势，截止2020年一季度底共有1,515亿元。数据来源：国家统计局图2 近年分经济类型工业类企业应收账款余额从当前可获得的数据来看，应收账款余额占流动资产的比率近年来一直呈缓慢上升的趋势，其中外商及港澳台的工业企业应收账款余额占流动资产的比率一直比较高，2019年底这个比率达到35.7%，2020年一季度末这一比率达到28.5%。其次可以看出，私营工业企业的应收账款余额占流动资产的比率2019年底达到31.3%，2020年一季度达到26.1%。从下图可以看出，私营工业企业、国有控股工业企业、私营工业企业和外商及港澳台工业企业的流动资产风险在逐年增加，需要有效地进行应收账款的管理和流动性风险的控制[2]。2020年一季度受全球新冠疫情的影响，很多企业的经营受到较大影响，以外商及港澳台企业为例，2020年一季度外商及港澳台投资工业企业的数量较2019年底降低2.48%，营业收入也大幅下降，2020年一季度的营业收入为4.34万亿元，较上年同期下降18.3%，营业利润较上年同期下降47.4%。一季度，由于疫情防控的影响，很多企业处于停工停产的状态，企业的经营受政策和环境影响较大，当期利润下滑严重。数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理图3 分经济类型工业企业应收账款余额占流动资产的比率截止2020年一季度，全国规模以上工业类企业的应收账款中居前十位的包括这些行业，计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、汽车制造业、非金属矿物制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、电力、热力生产和供应业、金属制品业、黑色金属冶炼和压延加工业。表2 全国规模以上工业类企业主要行业应收账款数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理从已经公布的2019年全国规模以上工业类企业主要行业的应收账款余额来看，非金属矿物制品行业的应收账款同比增长速度最快，达24.2%；其次是电力、热力生产和供应业，增长幅度达22.5%，同时黑色金属冶炼和压延加工业的增长幅度达10%。数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理图4 2020年一季度各行业应收账款余额比例从主要的行业分布来看，截至2019年底应收账款主要集中在计算机、通信、电气制造、汽车制造、化学原料、非金属矿物制品等行业，从上图可以看出，这些行业的应收账款占比达82.1%。这些行业的应收账款存量巨大且增长速度较快，保理公司在制定业务范围、目标客户时也应该将这些行业的重要企业作为主要选择对象。从各行业的应收账款占其流动资产的比率来看，计算机、通信和其他电子设备制造业的比率较高，2018年底也处于39%以上，2019年底这个比率高达39.33%，2020年一季度末这一比率为32.92%；其次是电气机械和器材制造业、非金属矿物制品业、专用设备制造业的比率在33%的临界点浮动。从下图各行业应收账款余额占流动资产的比率来看，一季度煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业等的应收账款余额占流动资产的比率相对较低，说明这些行业当前的流动性风险不是特别明显。对比2018年，2019年主要行业应收账款占流动资产比率的相关数据，2020年一季度这个比率在较多的行业表现出高于临界点的流动性风险，这与今年的新冠疫情带来经济的停滞、全球经济环境的复杂有着密切的关系，因而要密切关注这些流动性风险较高的行业。数据来源：国家统计局,天逸金融研究院分析整理图5 2020年一季度主要行业应收账款占流动资产比率从前文分析来看，2020年一季度我国规模以上工业企业的应收账款规模依旧保持一定比例的增长，一方面是由于我国经济复苏缓慢，工业企业经营流动性问题一直存在，中小企业融资难、融资贵的问题没有根本解决；另一方面今年的新冠疫情导致很多企业业务停滞，企业经营的供应链发生改变，应收账款回收困难。同时截止目前的数据来看，我国规模以上工业企业的流动性风险依旧存在，其中外商及港澳台企业的流动性风险一直居高不下，并且有缓慢上升的趋势，其他类型工业企业的流动性风险也需要加强关注，积极防范中小企业的流动性风险。从行业来看，电力、热力生产和供应业的应收账款余额的同比增长幅度较大，同时其流动性风险较高；非金属矿物制品业的应收账款余额同比增长率仍旧较高，依旧是我们需要重点关注的资金需求较多的行业。而从前文的数据来看，一季度汽车制造行业的应收账款余额近年来首次出现下跌，主要是由于汽车行业近年下滑严重，多家汽车厂家经营陷入困境，经历了痛苦的业务转型、产品创新，在国家一系列政策扶持下，部分汽车行业的经营状况得到改善，因而首次出现应收账款规模降低的现象。基于这样的现状和前提，中小企业不仅要加强企业的信用制度建设，企业内部财务管理等措施，而且要积极盘活应收账款，加强应收账款的管理，使应收账款应用于生产的资金再循环和融资需求。前不久结束的两会，首次对应收账款的债权债务关系进行了立法规定，未来中小企业运用应收账款进行融资，也将有法可依。

应收账款是企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，被购买单位占用的资金。应收账款周转性的好坏关系到企业坏账、经营状况以及整个债权质量。一般情况下，我们可以从应收账款的账龄、债务人的构成、周转情况三个方面具体分析应收账款的周转性。一、应收账款的账龄分析应收账款账龄分析是通过对债权的形成时间进行分析，进而对不同账龄的债权分别判断质量。对现有债权，按欠账期长短（即账龄）进行分类分析。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来一般情况下，在信用期内的应收账款出现坏账的可能性比已过信用期的应收账款发生坏账的可能性小。应收账款账龄分析对确定企业的坏账情况、制定或调整企业的信用政策十分有益。不过应收账款的账龄本身不可完全相信。实务中，很多企业会想尽各种办法（如设法向债务企业提供资金，使其偿还欠款后再对其进行赊账）将应收账款的账龄缩短，从而在整体上提高应收账款的质量。如海天味业2019年应收账款账龄全部在一年以内，这说明企业被占用的资金都能在一年以内收回，几乎不可能有坏账发生，应收账款周转性非常好、质量高。下图列出了千禾味业2019年应收账款的账龄及计提坏账情况。由图可知，应收账款期末余额中，1年以内的应收账款占总额的99.86%，按照5%计提坏账，这说明千禾味业的应收账款基本上能在1年以内及时收回，发生坏账的可能性较小，周转性较好，整体质量较高。3年以上应收账款坏账计提比例100%，这意味着应收账款3年收不回来基本上全部都会变成坏账。二、债务人的构成分析在很多情况下，企业债权的质量不仅与债权的账龄有关，更与债务人的构成有关。因此，在有条件的情况下，可以通过分析债务人的构成来分析债权的质量。对债务人的构成进行分析，可以从以下几个方面人手。1、债务人的行业构成由于不同行业的成长性差异可能很大， 处于同一行业的企业往往在财务质量方面有较大的相似性，因此，对债务人的行业构成分析至关重要。2、债务人的区域构成不同地区的债务人由于经济发展水平、法制建设条件以及特定的经济环境等方面的差异，在企业自身债务的偿还心态以及偿还能力方面有很大差异：（1）经济发展水平较高、法制建设条件较好以及特定的经济环境较好地区的债务人，一般具有较好的债务清偿心理，因而企业对这此地区的债权的可回收性较强。（2）经济发展水平较落后、法制建设条件较弱以及特定的经济环境较差（如正面临战争）地区的债务人，还款能力较差。3、债务人的所有权性质从债务人的所有权性质来看，不同所有制的企业在自身债务的偿还心态以及偿还能力方面也有较大的差异。许多企业的实践已经证明了这一点。4、债权企业与债务人的关联状况从债权企业与债务人的关联状况来看，可以把债务人分为关联方债务人与非关联方债务人。由于关联方彼此之间在债权债务方面的操纵色彩较强，因此，对关联方债务人的偿还状况应足够重视。5、债务人的稳定程度稳定的债务人的偿债能力一般较好把握， 但同时也要关注其近期是否出现了财务困难。稳定的债务人过多，通常意味着企业经营没有太大起色。而临时性或不稳定的债务人，虽然有可能是企业扩限经营业务的结果，但其偿债能力一般较难把握。三、应收账款的周转情况分析应收账款的周转情况可借助应收账款周转率、应收账款周转天数等指标进行分析。应收账款周转率=当期销售净收入×2/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）应收账款周转天数=360/应收账款周转率在一定的赊账政策条件下，企业应收账款周转率越低，周转天数越长，债权周转速度越慢，债权的周转性也就越差。在实务中，应收账款周转率并非越高越好，过严的赊销政策虽然会提高应收账款的周转率，但同时可能会制约存货的周转，导致企业市场占有率下降、存货周转率降低。应收账款周转率和存货周转率之间的关系会受到企业所处的市场环境和所采取的营销策略的影响。一般有以下三种情况：三种情况代表的意义：四、总结应收账款是企业在销售过程中被购买单位所占用的资金。企业应及时收回应收账款以弥补企业在生产经营过程中的各种耗费，保证企业持续经营。应收账款能够反映出企业在上下游的话语权，分析应收账款科目对于研究公司非常重要，在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来我们要从应收账款的账龄、债务人构成、周转率和周转天数方面综合分析企业应收账款的质量。（ty015）

目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS)、证监会监管的企业资产证券化(企业ABS)和交易商协会下的资产支持票据(ABN)。其中，信贷ABS和企业ABS是我国资产证券化业务的主要构成部分。2020年上半年，在信贷ABS的发行规模中，汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)的发行规模超越RMBS，达1046亿元；在企业ABS的发行规模中，应收账款ABS的发行规模大幅上升。1、三类产品的市场规模均快速增长据美国SEC发布的《最终规则：资产支持证券》中指出，资产证券化是一种融资技术，在大多数的情况下是将缺乏流动性的资产进行组合并转换为更加自由、能够在资本市场上发行和出售的融资工具。目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS)、证监会监管的企业资产证券化(企业ABS)和交易商协会下的资产支持票据(ABN)。其中，信贷ABS和企业ABS是我国资产证券化业务的主要构成部分，基础资产的不同是二者不同点之一，具体解析如下：近几年，在政策的推动下，我国资产证券化产品的发行规模和存量规模连创新高。据中国债券信息网公布的《资产证券化发展报告》中的数据显示，2020年上半年，我国信贷ABS、企业ABS和ABN的发行规模分别为2077亿元、5609亿元和1677亿元，占总发行规模的比重分别为22%、60%和18%。2、“Auto-ABS”发行规模超越“RMBS”在信贷ABS方面，自信贷资产证券化试点以来，参与发行的试点金融机构主体日渐多元化，从2005年试点之初只有政策性银行和国有银行，发展到涵盖政策性银行、国有商业银行和股份制银行等多种机构类型。2020年上半年，在信贷ABS的发行规模中，汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)的发行规模超越RMBS，达1046亿元，占比约50%；其次是个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)，发行规模约640亿元，占比31%；而公司信贷类资产支持证券(CLO)的发行规模位居第三，共发行了250亿元，占比12%。3、应收账款ABS发行规模大幅增长在企业ABS方面，其基础资产相对信贷ABS的种类更为丰富，主要包括应收账款、租赁租金、信托受益权、企业债券等等。2020年上半年，由于疫情影响，企业加快资金回流的需求旺盛，应收账款ABS的发行规模大幅上升，共发行了2582亿元；其次是租赁租金ABS、信托受益权ABS和企业债券ABS，发行规模都在500亿元以上。4、仍以高信用等级产品的发行为主2020年上半年，在信贷ABS和企业ABS的发行规模中，仍以高信用等级产品为主。其中，信贷ABS中的AA+级以上产品的发行规模占比达86%；企业ABS中的AA级产品发行规模占比约90%。（文章来源：前瞻产业研究院）

应收账款直接对应着的就是主营业务收入，是财务造假或利润调节的重要科目，也因此受到了监管层审核的极大关注，大家只要看过几家的发审委提问，大部分都会有提及到应收账款的问题。所以应收账款也是我们在做内控时特别关注的科目。1、应收账款数据分析1）绝对金额分析和相对金额分析应收账款的余额及其变动，从大的方面上说，是企业经营模式的数据化体现，或者再具体点说是公司销售收入确认和回款模式的反映，不同行业都有其各自的特点，不能一概而论。应收账款分析我们从绝对金额和相对金额两个方面看，首先看绝对金额，就是期末余额大不大，如果很小，那么这个企业所在的行业可能是先款后货，导致应收账款余额很小，可能就不怎么需要关注应收账款这方面，如果较大，则经继续做相对金额的分析。在确定应收账款余额较大的情形下，我们再分析其相对金额，我们需要计算其增长趋势，与主营业务收入的增长趋势对比，或者直接根据应收账款周转率来判断公司应收账款管理如何。应收账款周转率计算的公式为：当期营业收入/应收账款平均余额，所以这个指标同时考虑了应收账款的趋势和收入的趋势，周转率升高说明应收账款管理向好，周转率降低，那么就需要引起关注公司的信用政策。同时，这个周转率可以换算成天数，然后与公司的信用账期进行对比，如周转天数为10天，而通过访谈和查看合同回款条款了解到公司收客户回款账期都在30天，那就要引起警觉了。除了应收账款周转率的计算，对于应收账款增幅较大的企业，还可以与其经营业务现金流量的变动趋势对比，同样是判断公司的收入是否有水分。2）坏账准备对于有应收账款余额的公司，一般对应收账款是有坏账准备计提政策，对于这个坏账准备，做内控时，可以从以下三个方面考虑：（1）公司的坏账计提政策与同行业比较，是否有差异，差异原因；（2）公司实际的坏账计提计算是否与审计报告中的计提比例一致；（3）公司的财务制度中，坏账计提的政策是否与审计报告中的政策一致。同时需要关注点的是，应收账款坏账的计提，不需要剔除关联方的余额，也即关联方余额应一并计提坏账，这点需要注意。2、应收账款内控关注点以上的数据分析，可以为我们后续的内控设计提供方向性指导，而就应收账款这一科目背后的业务来说，最重要的，当然属于信用政策的内控设计。1）信用政策公司给予客户的信用，必须从两个方面一起考虑，那就是信用额度和账期，只从一个方面进行规定，则会导致信用政策失效，至于什么样的信用政策或者说多少金额、多长账期合适，这个需要考虑的因素很多，也有很多不是企业可控的，属于行业规则，信用政策是什么样的才是合理的，这个就不在一般IPO内控的考虑范围内，一般考虑的是关于这信用政策的内控流程，所以我们从这个流程中挑出关键点进行说明。（1）严格的说，信用政策的审批应与业务部门进行分离，因为信用政策是控制，业务部门的出发点则是做大业务量，这两者是矛盾的，如果将信用政策的审批权归业务部门，则往往受到业务部门业绩考核的原因，信用政策执行不严，甚至失效。而现实的情况是，IPO企业不会单设一个部门来审批信用，而要审批信用，一般要对公司业务比较熟悉，所以一般是在设计这个信用审批流程时，决定权要从业务部门领导手上拿走，也即最终拍板的，不应是业务部门的领导。（2）客户信用的再评估。新客户的信用政策审批应把握趋紧的原则，因为对新客户不了解，在到一定时间，比如半年后，应组织对老客户信用政策的再次评估，基于老客户的回款情况、销售情况、信誉情况，对原先给予的信用政策进行调整。（3）公司整体的信用政策最好不要有大的变动，因为信用政策变动直接会影响到销售收入，容易被认为操作收入。2）回款管理应收账款科目对应的另一个重要事项就是回款，其实也是跟信用政策有关，就是信用政策的执行情况。对于回款，《企业内部控制应用指引第9号—销售业务》第三章收款，专门对这方面提出指导建议。在制度设计上要求完善应收款项管理制度，在责任划分上，应收账款的催收责任归销售部门，财务部门则是负责监督，在日常工作上，要求指定专人通过函证等方式，对应收账款、应收票据等债权性往来款项与客户进行定期的核对。3、应收账款特殊事项这里想说的特殊事项是应收账款保理业务，这个业务只在某些企业才会存在，对于有大额应收账款的企业或大额应付账款的企业，可以询问自身做了应收账款保理吗以及有没有供应商做应收账款保理业务。应收账款保理业务是一项融资业务，A企业将货物卖给B企业，B企业账期较长，回款慢，A企业资金周转要求高，于是A企业将对B企业的应收债权转让给银行，提前从银行获得“回款”，之后，B企业回款转给银行，作为A企业偿还融资款。当然，应收账款保理业务里面还有很多细节的区分，有兴趣了解的可以自行去了解，此处只是提醒各位做IPO内控的，碰到了企业有做这块的，需要设计相应的内控措施。例子中不论A企业还是B企业，均在保理业务中，银行对A企业的应收账款真实性的判断，有大部分是依赖于B公司的确认，B公司一般是要出具盖章的确认函的，所以对B企业来说，盖章前的核实，是肯定要做的，具体的情况需要查阅保理协议，看A、B公司各自承担的责任，再来设计相应的内控措施。应收账款是一个重要科目，本文仅就应收账款本身科目需要考虑的情况做了分享，有部分内容如客户管理的内控关注点，会在主营业务收入科目再做分享。4、IPO审核中应收账款相关问题（1）苏州迈为科技股份有限公司（首发）获通过（2018年8月28日）报告期发行人收入、净利润大幅增加，经营活动产生的现金流量净额、应收账款周转率水平 2017 年度较 2016 年度明显下降。请发行人代表说明：（ 1）发行人的核心竞争力、技术水平，报告期收入、净利润大幅增加的原因， 2017年度主营业务收入大幅增长的情况下，经营活动现金净流量却明显下滑的原因及合理性；（ 2） 2017 年应收款周转率下降的原因，与同行业可比上市公司存在差异的原因及合理性。（2）武汉贝斯特通信集团股份有限公司（首发）获通过（2018年8月7日）请发行人代表说明：（1）应收账款余额占营业收入比例逐年上升的原因，销售与信用政策是否稳定，是否存在放松信用、提前确认收入的情形，是否存在未能及时收回账款的风险；（2）一年以上应收账款占比在 30%以上是否正常，逾期款项定义是否合规、合理，是否存在较高的坏账风险。

目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS)、证监会监管的企业资产证券化(企业ABS)和交易商协会下的资产支持票据(ABN)。其中，信贷ABS和企业ABS是我国资产证券化业务的主要构成部分。2020年上半年，在信贷ABS的发行规模中，汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)的发行规模超越RMBS，达1046亿元;在企业ABS的发行规模中，应收账款ABS的发行规模大幅上升。1、三类产品的市场规模均快速增长据美国SEC发布的《最终规则：资产支持证券》中指出，资产证券化是一种融资技术，在大多数的情况下是将缺乏流动性的资产进行组合并转换为更加自由、能够在资本市场上发行和出售的融资工具。目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS)、证监会监管的企业资产证券化(企业ABS)和交易商协会下的资产支持票据(ABN)。其中，信贷ABS和企业ABS是我国资产证券化业务的主要构成部分，基础资产的不同是二者不同点之一，具体解析如下：近几年，在政策的推动下，我国资产证券化产品的发行规模和存量规模连创新高。据中国债券信息网公布的《资产证券化发展报告》中的数据显示，2020年上半年，我国信贷ABS、企业ABS和ABN的发行规模分别为2077亿元、5609亿元和1677亿元，占总发行规模的比重分别为22%、60%和18%。2、“Auto-ABS”发行规模超越“RMBS”在信贷ABS方面，自信贷资产证券化试点以来，参与发行的试点金融机构主体日渐多元化，从2005年试点之初只有政策性银行和国有银行，发展到涵盖政策性银行、国有商业银行和股份制银行等多种机构类型。2020年上半年，在信贷ABS的发行规模中，汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)的发行规模超越RMBS，达1046亿元，占比约50%;其次是个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)，发行规模约640亿元，占比31%;而公司信贷类资产支持证券(CLO)的发行规模位居第三，共发行了250亿元，占比12%。3、应收账款ABS发行规模大幅增长在企业ABS方面，其基础资产相对信贷ABS的种类更为丰富，主要包括应收账款、租赁租金、信托受益权、企业债券等等。2020年上半年，由于疫情影响，企业加快资金回流的需求旺盛，应收账款ABS的发行规模大幅上升，共发行了2582亿元;其次是租赁租金ABS、信托受益权ABS和企业债券ABS，发行规模都在500亿元以上。4、仍以高信用等级产品的发行为主2020年上半年，在信贷ABS和企业ABS的发行规模中，仍以高信用等级产品为主。其中，信贷ABS中的AA+级以上产品的发行规模占比达86%;企业ABS中的AA级产品发行规模占比约90%。更多行业相关数据请参考前瞻产业研究院《中国资产证券化业务市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

会计核算中，应收账款的核算尤为重要，账龄计算与分析的准确性和及时性事关企业决策者对生产、销售各个环节的调配和管理，今天小编和大家分享几种账龄计算和分析方法，以便帮助大家在今后的核算工作中提高工作效率。不想加班的，那就赶紧加入Excel与财务的学习大军吧！以上图为例一、账龄计算：根据应收款日期计算与当前日期之间的差额方法一：选中E4：E9单元格，在编辑栏中输入公式：=DATEDIF(C4,TODAY(),"y")&"年"&DATEDIF(C4,TODAY(),"ym")&"月"&DATEDIF(C4,TODAY(),"md")&"天"，按Ctrl+回车键，完成账龄计算，演示如下图：方法二：选中E4：E9单元格，在编辑栏中输入公式：=TEXT(SUM(DATEDIF(C4,TODAY(),{"y","YM","MD"})*10^{4,2,0}),"0年00月00天")，按Ctrl+回车键，完成账龄计算，演示如下图：二、账龄分析：按0-30天、31-60天、61-90天、90天以上四个公布范围对账龄进行分析方法一：选中E13：E18单元格，在编辑栏中输入公式：=IF(TODAY()-C13>=90,"90天以上",IF(AND(TODAY()-C13>=60,TODAY()-C13<90),"60-90天",IF(AND(TODAY()-C13>=30,TODAY()-C13<60),"30-60天","0-30天")))，按Ctrl+回车键，完成账龄分析，演示如下图：方法二：选中E13：E18单元格，在编辑栏中输入公式：=VLOOKUP(TODAY()-C13,{0,"0-30天";30,"30-60天";60,"60-90天";90,"90天以上"},2,1)，按Ctrl+回车键，完成账龄分析，演示如下图：方法三：选中E13：E18单元格，在编辑栏中输入公式：=LOOKUP(TODAY()-C13,{0,"0-30天";30,"30-60天";60,"60-90天";90,"90天以上"}），按Ctrl+回车键，完成账龄分析，演示如下图：方法四：利用函数对账龄进行了分析，为了更易说决策者阅读，我们还可以把表格做成图表形式，这样看起来直观，选中表格，依次单击【插入】-【数据透视图】，按下图拖动相关字段：今天的内容对你有帮助吗？别忘记点赞转发给好友一起分享，如果亲有不明白的或更好的技巧，可以在评论区留言或私信小编。财务会计常用的Excel公式、函数，建议收藏按颜色统计、求和分分钟搞定，简单到哭用Excel制作小九九乘法口诀表，你会吗？Excel批量创建工作表二：创建相同内容的多个工作表并生成目录Excel批量创建工作表一：创建多个空表

财务工作中，应收账款的账龄分析是经常要做的工作之一，今天小编教大家利用数据透视表，分析30天以内、30-59天、60-89天、90-120天、120天以上应收账款情况，效果如下图：具体操作步骤：1、计算账龄天数：在F4单元格输入公式：=TODAY()-D4再下拉或双击填充公式，就计算出应收账款挂账日期到今天（2020.5.6）的天数2、选中表格任意一单元格，点击【插入】选项卡中的【数据透视表】按钮在新窗口中，选择现有工作表，位置选择H2单元格，最后点击【确定】3、上一步完成后，右侧出现数据透视表窗格，把客户名称拖放到行标签，金额（元）拖放到值标签，账龄（天）拖放到列标签4、鼠标单击选择行标签这一行中和任意一个单元格，然后点击【分析】选项卡中的【分组选择】按钮，在组合窗口中，起始于输入0，终止于输入120，步长输入30，最后点击【确定】5、经过上一步一个初步账龄分析表就完成了，再做一些表格美化工作，点击【设计】选项卡，选择一个数据透视表样式，也可以调整字体、颜色等，最终效果如下：你学会了吗？一定要动手试试，看似复杂，动手一试还是很简单的，更多教程点击下方专栏学习。

一、应收账款周转率的定义应收账款周转率是企业在一定时期内(通常为一年)赊销净额与应收账款平均余额的比值；计算公式：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣应收账款平均余额=（应收账款期初余额+应收账款期末余额）/2应收账款周转天数=360/应收账款周转率对于外部报表分析者来说，因为无法得知企业赊销收入的相关数据，无法使用这一公式进行计算，但是可以使用企业应收账款对应的收入来进行替代，一般为主营业务收入（如果其他业务收入也有应收账款的时候，也应加入计算，统计的原则在于与应收账款对应的收入），此时计算公式变化如下：应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额如果企业有应收票据，应将应收票据平均余额加入公式分子中进行计算，因为应收账款周转率反映的是企业应收款项收回的快慢，而应收票据也属于企业的应收款项；主营业务收入中包含了现销的收入，也就是销售货物的同时就马上收到货款的销售收入，如果现销收入金额不大，可以将现销收入视为赊销期为0的赊销收入，对计算结果的影响可以忽略不计；二、应收账款周转率的作用应收账款周转率反映的是企业收回赊销款项的时间长短，应收账款周转率越高，说明企业收回款项的时间越短，则企业的现金流越充裕，企业可供支配的资金越多，偿债能力越强，经营的稳定性也越强；企业流动资产表示的是企业短期流动性储备，而流动资产中影响企业短期流动性储备最主要最直接的项目就是企业的应收账款，在分析流动资产的时候应该格外重视；对于应收账款周转率，追求太高不好，放任太低也不好；如果追求过高的应收账款周转率往往会使得付款条件过于严苛，限制了企业的销售规模，比如企业要求当日交易次日必须结账，不然就不卖了，如此一来就使得一些有购买意向但是短期资金不足的买家望而却步，减少了企业自身的销售量，其实设置合理的赊销期限，增加买家数量，才能够获得更多的利润；另外，如果放任应收账款周转率太低，则使得企业自身的现金流紧张，在需要资金的时候，捉襟见肘，所以也不能放任应收账款周转的时间过长；三、分析注意事项应收账款周转率只是反映企业应收账款回收快慢的大概情况，其绝对数值意义不大，更多的意义在于比较分析，了解企业应收账款周转情况的变化；赊销行为不平均的影响应收账款周转率计算的是一个期间的周转率，因为不同行业销售情况的不同，企业赊销发生额在期间内不平均，导致应收账款周转率不能够反映收款情况；比如风扇的销售，在天热的时候销售很好，需求大，生产企业从经销商那里回款的速度就快，而在天气降温之后，销售可能几近停滞，回款时间就会变长，也就是说，一年中，应收账款回款的时间会有很大不同，按年计算可能并不能够反映企业的实际回款情况；在进行分析时，因为应收账款是企业销售业务的其中一个环节，不应该单独去分析，应该同企业的销售和经营现金流结合起来分析；在计算的时候，也可以取多个时点进行计算，比如按月或者按季取值，来减少赊销款项在期间内不平均的影响；计提减值准备的影响企业计提的应收账款减值准备，使得那些长期未收回的应收账款账面价值降低，这使得应收账款周转率的分母减少了，结果导致应收账款周转率提高了，而实际中企业的回款情况并没有改善，所以计提的减值准备干扰了应收账款周转率的分析，分析时应调整加回。总结：应收账款周转率反映的是企业应收账款收回的时间长短，分析时应结合企业销售情况进行分析，并排除应收账款减值准备的干扰。声明：财经知识介绍系列是自己的学习心得和体会，仅供大家学习交流使用，如有不足或错误的地方，还请大家指出。