意大利时尚管理硕士

服装设计留学除了四大时装学院，你还可以申请哪些大学？全球最大的独立时尚新闻网站Fashionista最新公布的“全球最棒的10所时装学院”，今天省实国际艺术高中的小编整理了这十所服装设计名校的资料，给有意服装设计专业出国留学的童鞋做参考。No1 ：英国中央圣马丁艺术与设计学院（Central Saint Martins，CSM)CSM是创办于1854年的英国公立大学，位于伦敦市中心，属于伦敦艺术大学，是全球四大顶尖的时装设计学院之一。CSM的时装设计专业的毕业生大多被Dior、Gucci等诸多国际时装品牌聘用。其中，知名校友设计师 有：①约翰·加利亚诺，1984年毕业，曾任法国迪奥首席设计师。个人设计特点是野性十足的重金属及皮件中充斥的朋克霸气。②刘清扬，18岁漂洋过海留学于英国，就读于CSM的面料设计专业。2009年，当年24岁的刘清扬创建Chictopia时装品牌。她的设计风格优雅与前卫并重，注重服装设计的原创精神。刘清扬喜欢把复古元素和简约的现代元素互相融汇结合，创造出一种精致且经典的独有设计风格。No2：英国皇家艺术学院(Royal College of Art，RCA)RCA成立于1837年，世界最著名艺术设计学院之一，也是唯一的全研究式大学。师资力量雄厚，课程讲授者均为国际知名艺术家，从业者和理论家。同时RCA也被称为最高冷的顶级艺术学府，在中国无代表处、无代理机构、没有宣传，也没有预科。不同于英国其它大学硕士学制1年，皇家艺术学院学制为两年。服装设计相关课程设置：时尚男装；时尚女装；针织设计；鞋靴设计；配饰设计和帽品设计等……No3：英国伦敦时装学院(London College of Fashion)LCF总部位于伦敦市中心的牛津街，1967年成立学院，最早始于1906建校的几个学校组合。堪称国际时装教育界专业细分最全面的院校。它所开设的近百个专业方向基本上覆盖了当今整个时装界的每一个细分领域。专业及课程包括时装设计、时装工艺、生产管理、市场营销、品牌管理、视觉行销、时装传媒、时装摄影、美容化妆、鞋类及饰品设计、时装与数码等。知名校友设计师： 著名鞋子设计大师吉米·周。No4：美国纽约时装学院（Fashion Institute of Technology）FIT于1944年建校，美国公立大学之一，校址位于纽约市中心。长年来该校与私有企业保持着良好的合作关系，能够提供给学生们更多的实习机会。开设专业涉及如时装设计、广告设计、电脑动画及互动媒体、织物设计、室内设计、时装摄影、时尚产品管理等。No5：美国帕森斯设计学院（Parsons The New School for Design）美国帕森斯设计学院在1896 年成立，是美国最著名的服装设计学院。据2016QS世界大学排名，帕森设计学院是位居世界第二全美第一的艺术与设计学院。与意大利马兰欧尼学院、英国中央圣马丁设计学院、巴黎ESMOD并称为世界四大设计学院。知名校友设计师：①为 LV 打响服装设计名号的 Marc Jacobs ②Yohji Yamamoto (山本耀司)；③COACH的现任首席设计师Reed Krakoff ；④Gucci 前首席设计师Tom Ford……No6：比利时安特卫普皇家艺术学院（Antwerp Royal Academy of Fine Arts）比利时安特卫普皇家艺术学院始建于1663年，距今已有400多年的历史，是欧洲历史最为悠久的艺术学院，1963年开设时装设计专业。2000年以后，Veronique Branquinho、Olivier Theyskens、Raf Simons等校友设计师在国际时装界取得令人瞩目的地位，更巩固了安特卫普皇家艺术学院的国际地位和影响力。虽然绝大多数服装设计课程使用英语授课，但是比利时主要使用荷语，学习荷语在所难免，所以要去不是太容易。知名设计师校友： ① 琳达·洛帕 精品服装店Louis② 拉夫·西蒙 迪奥(Dior)艺术总监……No7：法国艾斯莫德国际学院（ESMOD International）ESMOD拥有一百多年的教学历史，不仅在整个行业中声名显赫，而且文凭也已经获得法国政府的认可。ESMOD是唯一一所挤进世界前10强的法国时装学院，其教学涉及时装界的各个领域：时装设计、成衣制作、市场推广、产品管理、时装与媒体等。迄今为止，ESMOD的工艺和教学法依然是世界服装界的重要参考。而且，似乎只有ESMOD是国际公认的权威最强的时装院校赛点，所以如果想向着这个学院进发的朋友们，务必只设定法国的那个赛点为目标。目前，ESMOD在15个国家设有23间分校，被誉为时装界的哈佛大学。创始人：阿历克斯·拉维尼。第一个提出纸样设计的概念，他也是裁剪技巧课的首创者。他所发明的专用工具如：皮卷尺、服装专用半身人体模型等仍旧在行业中使用。No8：日本文化时装学院（Bunka Fashion College ）学校创建于1919年，开始不过是一所女子裁缝学校，后来在日本经济起飞期间，因为服装行业的快速发展以及日本国内当时没有服装学院，所以文化服装学院逐渐转型成为现代的服装学院。BFC是国际上只专注于服装设计知名院校和世界十大服装设计院校之一，目前亚洲知名度最高的服装设计师摇篮院校，也是日本最早创办的服装学府。知名校友设计师：①高田贤三，著名时尚品牌Kenzo的创始人。②山本耀司，以反时尚的设计风格而著称。③藤原浩，GoodEnough创始人No9：意大利马兰欧尼设计学院（Istituto Marangoni）意大利马兰欧尼设计学院于1935年建校，是第一所被意大利教育部认可的专业时装艺术院校。是时尚界公认的最高学府，世界公认的最为著名的设计学府，时装教育的最高殿堂，世界设计学院领导者。校区分设于米兰、伦敦、巴黎等世界时装中心，被誉为意大利最著名的时装学院以及世界前三位的专业时装院校之一。每年超过1000名来自全球52个国家的学生到马兰欧尼时装设计学院学习时装和相关课程。知名校友设计师包括有① Dolce，DOLCE&GABBANA的创办人② Moschino，MOSCHINO的创始人……No10：意大利柏丽慕达时装学院(Polimoda Institute of Fashion Design and Marketing)柏丽慕达时装学院是意大利佛罗伦萨政府与Versace（范思哲）、GUCCI（古奇）、Ferragamo（菲拉格慕）等在内的国际顶级时尚和奢侈品品牌公司联合成立。学院推崇的理论与实际操作相结合的教育方式，使学生具备良好的实际工作技能和卓越的专业知识。高起点的学习，为学生打造了无可比拟的就业优势，推开了进入时尚世界的大门。其提供国际时尚奢侈品行业认可的高质量时装设计、时尚营销传播、时尚零售管理、时尚视觉传达、艺术与时尚、时尚买手、奢侈品管理等本科、硕士和深度研修课程。知名校友设计师：①Italo Zucchelli，Calvin Klein公司男装设计总监②Massimiliano Giornetti，Salvatore Ferragamo创意总监……对艺术留学有任何疑问都可以到下方的评论区给我们省实国际艺术高中留言哦！么么哒~

去美国读本科，其实适合女生读的热门专业有很多，其中最熟知的就是文科像人类学、语言学和教育学以及新闻学等，当然经济学作为一门热门文科专业，这些专业毕业之后都比较好找工作，此外，文科专业基本分布在文理学院或者社科学院，所以在这些高校官网都可以找到适合自己的文科专业，但是文科专业还是需要对口自己专业方向，部分文科专业出来就业比较难，所以选择起来要注意！下面慧德留学也具体提一下女生选择美国本科专业可以参考的几点建议：首先美国的本科大一大二都是可以不定专业的，选自己学校里面自己感兴趣的课程，认真参与开课的过程，做好上课前的准备工作，确定自己是愿意花时间精力去学的，然后好好上课消化。在学习过程中感受到自己的天分和兴趣，再去选择专业会比较安全一些。其次，如果一定要定专业，看本身能力，跟性别无关。理科能力好点的，一样可以考虑理工科等科学类专业。甚至可以选择矿产，计算机等纯理工科专业，在美国这类专业的女孩子会特别被照顾和吃香，也不用在意会有就业方面的歧视，不敢不要女生哈。第三，如果是喜欢相对轻松一点，以后考虑做一些篇文职的工作，那么文科（比如教育，传媒），商科（比如管理类，会计等）是女生学生和家长考虑的比较多的第四，如果不考虑就业的话，你可以学艺术类的，比如服装设计，奢侈品管理，甚至红酒专业，然后一些文科专业，比如心理学，艺术史。如果要考虑就业，首推国际关系，新闻传媒，教育学，TESOL专业也是很不错的选择，里面有非常多女孩子。下面慧德也给出一下专业的具体信息，供大家参考：01时尚管理Fashion Management现如今，不管如何强调性别平等，都无法否认在很多职业上还是有着一定的性别偏好的。针对一些特别爱打扮并且在时尚方面有一些自己见解的女孩子，时尚管理也是一个不错的选择并且一般老板都更偏向于女生做时尚方面的工作。时尚管理需要学习的课程：本科：商务管理基础，营销管理，产品运营管理，财务管理，Better Lives（探讨时尚行业的可持续发展）商务数据分析，人才管理，消费者洞察，咨询项目，时尚的未来（探讨新媒体和科技影响）项目企划书，策略管理硕士：商品管理，潮流预测，营销传媒，消费者阶层细分与分析，视觉营销，品牌战略，战略营销，时尚产业概述等等学习时尚管理毕业以后工作方向：公司选择：甲方公司，乙方公司，时尚杂志职业选择：品牌策划，艺术总监，商品视觉设计师，公关经理，时尚买手，电商专员，活动经理，商品策划经理，品牌代表，产品经理，时尚编辑等等开设时尚管理的名校：英国：LCF，曼大，利兹大学，南安普顿大学，诺丁汉美国：FIT，帕森斯，利姆，萨凡纳和纽约大学意大利：马兰欧尼，柏丽慕达02新媒体专业New Media在互联网行业，任何信息都可以一夕之间传播到世界每一个角落，很多传媒人士也在一夜之间火爆全网。所以这样一个行业，处处都是机会。专业介绍：传媒其实就是传播媒介（广播，电视，报刊，网络，电影等），近几年随着互联网行业的快速发展，抖音，微信，红书等一个个爆品的出现，也带动着传媒行业越来越火细分专业：传播学，新闻学，广告学，公共关系学，电影等等新媒体专业未来就业方向：新媒体是一门新兴专业，2020年已经跻身为就业前景最好的十大专业之一。职业范围：记者，编辑，编导，策划，摄影，制作。也可以从事与新媒体相关的网站策划，网络推广以及网站建设与管理等工作可以这么说，新媒体是帮助女孩子进入她们梦想大厂，最轻松也最快速的方法了～～新媒体专业推荐大学：美国：UCB，NYU，威斯康星大学麦迪逊分校，UCLA，西北大学，密歇根大学安娜堡分校英国：伦敦政治经济学院，伦敦大学金匠学院，卡迪夫大学，伦敦国王学院新加坡：南洋理工大学，新加坡国立大学香港：香港中文大学03交互设计interactive design交互设计是一门新兴的学科，主要研究的是关于用户行为以及用户体验。近几年来，它已经从一个专有名词，迅速火热起来，并且发展的越来越好，可以说适应各行各业的一个专业。专业细分：工业设计，视传设计，游戏设计，室内设计，舞台美术，时尚造型，服装设计，电影，动画，插画，摄影，数字媒体，交互设计，景观设计，建筑设计等等交互设计专业就业方向：行业不限：交互适合任何一个行业职业选择：交互设计师，用户界面设计师，用户体验设计师，产品经理，视觉设计师，用户研究员，动效设计师等等交互设计专业推荐大学：美国：帕森斯艺术学院，纽约视觉艺术学院，纽约大学，罗德岛设计学院，英国：皇家艺术学院，伦敦传媒学院，爱丁堡大学，伦敦大学金史密斯学院，金斯顿大学，诺丁汉特伦特大学，哥斯拉艺术学院04教育学Ecation为什么要推荐教育学呢？因为无论时代发展的如何，教育一直都是亘古不变的话题，当生活变得越来越好了，人们也会越来越重视教育。再回到女生身上，女孩子相对男生拥有着比较好的逻辑思维以及亲和力，其实从某种角度来说，也更加适合教育行业。教育学也在去年成为了全球女大学生最爱的专业之一。专业细分：成人教育，课程与教学，学前教育，教育心理学，TESOL对外英语教育，普通教育，高等教育，国际教育，K-12教育，特殊教育教育学专业就业方向：很多人觉得读了教育就只能做老师，那就大错特错了，教育学的求职范围早就已经更加广泛。职业选择：英语教学，教务指导，教学研究，教学媒体以及教学系统的设计开发，管理以及教育行政等等工作教育学推荐大学：美国：约翰霍普金斯大学，密歇根大学安娜堡分校，宾夕法尼亚大学，UCLA，哥伦比亚大学英国：伦敦大学学院，爱丁堡大学，伦敦国王学院，曼彻斯特大学，布里斯托大学05英语语言文学English language and literature这个专业应该很多人看起来很陌生，但是它却是个宝藏的小众专业。这个专业的学生能拥有良好的国际视野宏阔，人文修养，思辨力，领导力，和创新力的国际英语人才。包括现在很多外交官，口译官都是出自于这个专业的。专业细分：古代文学，中世纪文学，文艺复习时期文学，新古典文学，19世纪文学，20世纪初文学英语语言文学就业方向：就业行业：外事，外贸，科技翻译，新闻出版，广播影视，涉外企业，旅游公关，企事业等部门职业选择：英语教学，培训，科研，口译，笔译等与英语有关的工作英语语言文学专业大学推荐：美国：UCB，UCLA，哥伦比亚大学，芝加哥大学英国：牛津大学，剑桥大学，爱丁堡大学，兰卡斯特大学，利兹大学，约克大学澳洲：墨尔本大学，悉尼大学

再见，四月！五月，您好！六月，毕业！又要说再见的时刻，每年都有800万大学生迈出校园，走向社会。最近微博，微信上好多粉丝都私聊博咖小咖诉苦，一边忙着毕业设计，毕业论文，绞尽脑汁；一边为自己的前程迷茫，继续升学深造还是找工作养活自己呢？其中，不少朋友都说自己想出国留学，看看外面的世界，毕竟时尚行业，国外的专业及沉淀还是有必要趟一次的。如果你想出国留学学习服装设计，首先你先对比下自己的条件：1、你得有强大的家庭后盾，毕竟国外学习费用挺高，一年10几万学费；2、你得明白自己的喜爱程度，确定好自己想要的风格，然后对比分析各大学校的优势；3、出去留学就得选有悠久历史的服装国家，而不是“野鸡”大学了，浪费钱。好吧，那到期去哪读书更好呢？下面博咖小咖就为大家盘点5大意大利服装学校，想去帅哥扎堆的意大利的同学mark起来！意大利时尚历史悠久，引领世界潮流，孕育了上百家蜚声国际的服装品牌，如：Gucci、Prada、Dolce&Gabbana、Versace、Armani 等，也造就了无数世界顶级服装设计师。行业辉煌的背后，服装教育功不可没，从设计到制版，从品牌管理到商业营销，意大利服装教育产业链不仅完善，而且质优。对时尚感兴趣的同学，千万不要错过意大利这五大服装名校哦！01马兰欧尼时装与设计学院全球三大时装与设计名校之一 坐标：米兰、佛罗伦萨、伦敦、巴黎 创建时间：1935年马兰欧尼时装与设计学院历史悠久，被誉为意大利服装教育界最高学府。学院服装设计风格兼顾艺术性和实用性，紧跟市场和客户需求，其细分的科目和与时俱进的课程设置，广受欢迎。全球最大的独立时尚新闻网站 Fashionista.com 公布2016全球25所最佳时尚学院，其中，马兰欧尼位列全球第四，意大利第一。学校已为时尚行业培养了4万余名专业人才，其中包括 Dolce& Gabbana 创始人 、Moschino 创始人、Tod's 前创意总监等。学校和500多家专业的时尚公司保持着密切合作，世界著名的服装公司 Versace 和 Prada 80% 的设计师毕业于此。 特色专业推荐：女装设计、男装设计、时尚造型、服装买手、服装商业、时尚与奢侈品管理等 学制&学费：3年制本科21700- 25320欧元/年；1年制硕士26400- 32540欧元/年02柏丽慕达时装学院意大利时尚豪门的星工场坐标：佛罗伦萨 创建时间：1986年柏丽慕达时装学院创立时间不长，然而在世界顶级奢侈品品牌 Salvatore Ferragamo 集团的鼎力支持下，短短31年已位列四大顶级国际时尚专业院校之一。全球领先的商业与科技杂志《CEOWORLD》公布的2017全球最佳时装学院中，柏丽慕达时装学院位列全球第八。前 Dior 首席设计师、CK 男装设计总监、Salvatore Ferragamo 创意总监均毕业于此。学院90%以上的毕业生就职于 Armani、Ferragamo、Versace 等时尚大牌企业。 特色专业推荐：时装设计、鞋类与配饰设计、时尚营销与买手、时尚品牌管理等学制&学费：3-4年制本科15000欧元/年；1年制硕士21000- 26000欧元/年03卡罗世纪服装学院意大利服装制版第一名校 坐标：米兰 建校时间：1934年卡罗世纪服装学院是世界殿堂级的服装制版名校，时尚业内闻名的“天裁摇篮”，其制版专业是意大利的国宝级专业。学校培养了大批优秀打版师，其中包括费雷集团设计总监 Roberto Rimondi 和 Dolce&Gabbana 首席制版师 Mario Argentieri。学院和世界著名的 Armani、Versace、Prada、Zegna、Gucci 等时尚大牌公司保持着紧密的合作关系。这些公司派出他们的高级员工到学院授课，并为学生提供实习机会。 特色专业推荐：男装设计与制版、女装设计与制版、内衣与礼服制版等 学制&学费：3年制本科10000-12000欧元/年；1年制硕士20000欧元/年04罗马服装学院意大利影视服装设计第一名校 坐标：罗马 创建时间：1964年罗马服装学院是专注于时装设计和影视服装设计教育的意大利名校，培养了多名奥斯卡最佳服装设计师。学院所在地罗马是欧美影视业的重要基地。学校旨在为时装公司、影视剧制作公司、表演剧团培养专业的服装设计人才。两任 Gucci 设计总监 Frida Giannini 和 Alessandro Michele 毕业于此。 特色专业推荐：时装与影视服装设计、歌剧与芭蕾舞服装设计与工艺、创意针织品设计等 学制&学费：3年制本科12500欧元/年；1年制硕士21500欧元/年05卢索服装学院意大利奢华时尚教育名校 坐标：米兰创建时间：2005年卢索服装学院隶属于意大利最大的教育集团 CEPU Group，由法拉利家族成员担任校董，专注于时尚领域高端专业人才的培养，是意大利顶级服装教育名校之一。学院旨在培养时尚行业里的精英，在教学方面，尤为注重师生互动，采取小班授课，每个班学生人数不超过12人。

记者|张馨予编辑|周卓然“明年将是载入史册的一年。” 麦肯锡与BoF时装商业评论日前联合发布的《2019年度全球时尚业态报告》前言中写道。根据这份报告，2019年中国将首次超过美国，成为全球最大时尚市场。而麦肯锡发布的《2017中国奢侈品报告》曾指出，中国当时已是全球最大奢侈品市场，中国消费者在奢侈品上的消费占全球奢侈品市场总销额的近三分之一。如此看来，未来一年中，中国消费者将不仅是全球奢侈品市场的消费大户，还将进一步成为整个时尚产品的消费主力军。图片来源：PEAKLIFE难以忽视的超大市场规模截至2017年末，中国大陆总人口已逼近14亿，并且根据瑞士信贷的全球财富报告，中国受益于经济高速增长和经济结构转型，是21世纪以来唯一一个财富年均增速超过5%的国家，这也组成了庞大的消费市场。目前中国已是全球最大奢侈品消费市场，而持续扩大的富裕阶层让中国未来在全球奢侈品市场还将占有更重的分量。波士顿咨询公司（下称BCG）全球合伙人兼董事总经理王佳茜王佳茜表示，奢侈品所覆盖的富裕阶层以上人群还在非常高速的增长过程中，未来中国消费者占全球奢侈品市场的比例将从2017年的32%增至2024年的40%，带动全球奢侈品市场75%的增长。富裕阶层带动奢侈品消费以外，中国中产阶级群体也正不断扩大。根据麦肯锡的报告，中国中产阶级是年收入1.15万～4.3万美元的人群（约合7.5万～28万人民币），2016年中国中产阶级的人数为2.25亿人，2020年这个数字将会达到2.75亿元，超过欧洲人口的总和。图片来源：Quora新兴的中产阶级对生活品质有更高的要求，麦肯锡于2016年发布的《加速前行：中国消费者的现代化之路》显示，消费者开始增加提升生活品质及体验的开支，而服装是从2012年以来增长率最高的品类。中产阶级不断壮大，催生出奢侈品以外非昂贵服饰的巨大市场。“双十一”作为一年一度的全民购物狂欢，也记录下了服装品类在消费市场占比的不断提升。2016年双十一全网销售额为1770.4亿元，各品类销售额排名第一的行业是家用电器，占总销售额的20.4%。而到了2018年，双十一全网销售额达到3143亿元，销售额排名第一的行业已变为服装服饰，占比为20.3%，家用电器则跻身第二，得到13.5%的占比。虽然由于家电产品不是快消易耗品，所以其在双十一销售额占比的下降可以理解为“购买后短时间内无需再买”，但服装品类在全行业占比的大幅提高从侧面反映出消费者对时尚产品需求的增加。不难看出，时尚已经成为中国中产阶级在累积财富之后塑造自我形象的的方式，中国时尚市场也因此显示出巨大的潜能。而在富裕阶层和中产阶级之外，三四线城市的时尚市场也具有强大的消费潜力。根据智研咨询的报告，由于一二线城市政策出台、限制人口流入，导致三四线城市人口回流，城镇化速度加快，并且三四线城市的消费增长迅速，这都为三四线市场的服装行业带来了机遇。图片来源：sohu越来越多具有知名度的本土时尚品牌在完成一二线市场布局之后，下沉深入到三四线城市。以上海拉夏贝尔股份有限公司为例，2014年至2016年，三线及三线以下城市的收入占比超过45%，成为拉夏贝尔权重最高的市场。如今H&M、Zara等一线城市常见的国际快时尚品牌还未在三四线城市大幅扩张，而三四线市场正蕴含着极大潜力。蛋糕正在变大，对国际快时尚品牌来说，下沉的服装市场也许是它们的新机遇。中国时尚市场还将保持增长2018年，中国服装行业在经历一段时间的低迷之后已有复苏的趋势。根据智研咨询发布的报告，尽管由于我国服装行业零售额增速在2017年降至1.4%，产量更是出现了6年来的第一次下降，但在2018年1月至4月，中国服装行业零售额同比增长9.7%，增速表现优于总体零售，呈现出进一步回暖趋势。双十一期间女装板块网红店的优秀业绩表现也反映出国内服装行业的新动向。2017年网红张大奕的淘宝店“吾欢喜的衣橱”首次参与双十一便跻身女装销售第八名，销售额超过1.7亿元。另一家网红店ANNA IT IS AMAZING则排名第七。2018年两家网红店依旧进入十强，分别位列第十和第五。网红经济进入下半场，已经成功打造个人IP的网红与其背后的公司又开始寻求的变现方式，例如旗下孵化了张大奕等网红的如涵控股就计划于2019年赴美上市。保持良好态势增长的不只是我国服装行业和网红经济，还有我国奢侈品消费市场。图片来源：Video Blocks尽管2018年下半年瑞银预测中国奢侈品消费步伐将大幅放缓，但也有机构持不同意见。“国内中高层消费者对于奢侈品消费的消费兴趣刚刚爆发，顾客的消费意愿很强。”王佳茜对界面新闻说。不断扩大的高净值人群和新兴中产阶级的消费意愿将继续带动中国奢侈品消费的快速增长。BCG与腾讯联合发布的《中国奢侈品市场消费者数字行为报告》显示，中国个人奢侈品市场的复合年增长率到2024年将达到6%， 比2015年至2017年中国奢侈品市场4%的增速还要更高。与此同时，中国奢侈品线上消费增速也十分迅猛。2016年至2017年中国奢侈品线上消费增速达到了43%，远超线下19%的增速。2017年中国奢侈品线上消费仅占奢侈品总消费比例的9%，但贝恩咨询公司预测2025年占比将大幅提升至25%。越来越多国际时尚品牌已经或即将进入中国市场。2018年10月，阿里巴巴与全球最大奢侈品集团旗下的奢侈品电商Yoox Net-A-Porter（以下简称YNAP）签署全球战略合作协议，历峰集团将借助阿里巴巴的电商资源让更多品牌进入中国市场，阿里巴巴也通过历峰集团手握近千个时尚品牌的官方许可。随着中国线上奢侈品市场高速发展，未来加入中国线上角逐的国际品牌还将更多。历峰集团和阿里巴巴集团战略合作签约仪式现场 图片来源：阿里巴巴中国市场对品牌的影响力将进一步扩大正如在阿里巴巴和历峰集团签约当日，几乎只在欧洲办公室和南非之间往返的历峰集团主席Johann Rupert亲自到场，对这场合作颇为重视。如今，不少国际时尚品牌已经把中国看作品牌最重要的市场。意大利男装品牌Ermenegildo Zegna的现任CEO及创始人的孙子Ermenegildo Zegna在10月30日出席《女装日报》的CEO峰会时，表示品牌如今将中国市场作为新品的试验场。 “如果新品在中国行得通，我们再把它们带到全世界。”Ermenegildo Zegna于1991年进入中国，如今中国已经是品牌全球最大的市场，第二则是美国。品牌最近几年正走在年轻化的道路上，面向年轻消费者的副线Z Zegna也是公司的发展重点。“中国消费者更加年轻，对新事物更加好奇，是一群非常有生机的顾客，”Zegna说，“东方消费者的涌入影响了我们做生意的方式，我们必须和他们非常贴近并且投入更多精力。”这样一来，时尚品牌在中国的行动比以往更容易牵一发都动全身。美国时尚品牌Coach 2018年12月8日在上海办了一场以“Coach Lights Up Shanghai”为主题的大秀，这也是品牌首次在纽约之外的城市举行男女装合并大秀。据悉，该秀的邀请函都是在美国制作好邮寄到中国来。Coach上海大秀 图片来源：Alyssa GreenbergCoach母公司Tapestry集团总裁Victor Luis在接受界面新闻采访时表示，上海已经是亚洲乃至全球的时尚重镇，也是品牌在中国开展直营生意、和当地消费者进行交流的起点。当然，中国市场在Coach品牌经营中所占分量越来越重，也是品牌在上海办秀的原因。入华15年，如今Coach在中国共有210家直营店，根据其公布的2019年第一季度财报，品牌在中国内地的70个城市开设了190家门店，其中70%～80%的店铺位于二三线城市。Coach上海大秀并不是今年国际时尚品牌在中国办的唯一一场，11月22日意大利奢侈品牌Miu Miu 2019早春大秀也在上海举办。Miu Miu 2019早春大秀 图片来源：Miu Miu根据Prada集团发布的截至6月30日的财务报告，中国市场成为Miu Miu全球市场中店铺第二多的市场，共有26家门店，仅次于日本。2019早春大秀是Miu Miu第二次在上海举办大秀，也是品牌加快布局中国市场的一步。除了Miu Miu，还有一个以另类方式在国内外获得巨大关注的在中国办秀的品牌，便是意大利奢侈品牌Dolce & Gabbana，虽然这场秀并未成行，就因为创始人兼设计师Stefeno Gabbana辱华言论引起的风波而被临时取消了。拆除中的DG上海大秀场地 图片来源：ir insider但不可否认，这场没能成功举办的“The Great Show”是奢侈品牌史上规模少有、投资巨大的大秀，此前Dolce & Gabbana也非常看好中国市场。去年接受英国《金融时报》采访时，Gabbana还把中国列为品牌最大的市场之一。Dolce & Gabbana于2006年在上海外滩开出旗舰店，当时品牌的COO曾提到中国市场充满机遇。而在辱华风波之后，中国的天猫、京东、苏宁易购等电商平台已经全线下架Dolce & Gabbana产品，全球最大时尚电商Yoox Net-A-Porter（下称YNAP）也宣布和品牌划清界限，旗下Net-a-porter、Mr. Porter和Yoox三大平台均将下架Dolce & Gabbana产品，品牌在意大利也遭受舆论危机。这意味着Dolce & Gabbana在中国摔的跟头，会让品牌在整个国际时尚市场都付出不小的代价，中国市场的重要性可见一斑。Dolce & Gabbana在中国市场犯了错，也从侧面反映出奢侈品牌在中国需要有更适应本土化的策略。最近几年，奢侈品牌针对中国消费者进行的营销的确正在变多，例如找中国明星担任品牌代言人或品牌大使，或者在中国传统七夕节推出限量商品。除此之外，不止一份报告提出奢侈品牌需要在中国加码数字化战略，让消费者对品牌产生认同感、了解品牌并产生消费欲望，许多品牌也正是这么做的。CELINE、Miu Miu等品牌在品牌微信公众号里讲起了品牌故事和历史，Michael Kors、Dior、Valentino、Burberry等品牌则加强微信数字营销，在微信小程序开起了限时精品店。Burberry每月17日在微信限时出售B Series系列可以预见，未来奢侈品牌在中国市场的营销会更加因地制宜。如果品牌像还像Dolce & Gabbana一样忽视本土化策略，甚至继续其“欧洲中心主义”的营销方式，则很可能遭遇中国消费者的强烈反弹。崛起的中国时尚业玩家不过，在国际时尚品牌愈发倚重中国市场的同时，多家中国企业也在通过收购国际时尚品牌在全球时尚行业留下自己的印记。从2010年起，山东如意控股集团（下称如意集团）已陆续收购包括日本Renown集团、韩国Yeon Seung Apparel集团、法国SMCP集团、瑞士Bally等多个国际时尚企业，除此之外还收购了香港高端男装零售商利邦有限公司多数股权。在完成众多收购之后，如意集团在全球奢侈品100强中已经排到了第16位。除了如意集团，复星集团近年收购了Lanvin、Wolford等时尚品牌，刚泰控股收购了意大利奢侈珠宝品牌Buccellati，弘毅资本收购了Mr&Mrs Italy，之禾集团收购了法国高级时装Carven，拉夏贝尔收购了法国时尚品牌Naf Naf，歌力思集团收购德国时装品牌Laurèl和法国时装品牌IRO，香港I.T集团跟投了瑞典时尚品牌Acne Studios……通过收购海外品牌，中国企业具备了国际市场的经营能力和全球化的供应链布局。不过由于Aquascutum、Carven、Lanvin等品牌在被中国企业收购前都面临着业绩大幅下滑的困境，中国企业后续的品牌管理及运营需要有更稳定的发挥，否则收购很可能是门亏本的生意。七匹狼在2017年收购了Karl Lagerfeld在大中华区的业务，但收购后品牌持续亏损。2018年上半年财报显示品牌亏损约2280万元，营收还不及亏损额半数。不过对于已经通过收购SMCP集团尝到甜头的如意集团来说，继续展开投资是其进一步丰富品牌矩阵的方法，也是集团成为“中国LVMH”计划的一部分。邱亚夫在纽约时报奢侈品峰会上讲话 图片来源：FashionNetwork今年11月接受路透社记者采访时，如意集团董事局主席邱亚夫透露收购计划仍在继续，并且倾向于选择轻奢品牌展开投资，希望集团“有朝一日能与LVMH等欧洲奢侈品巨头集团同场较量”。从数量上来看，如意集团的确已经手握不少有历史积淀的奢侈品牌，而从各品牌的表现来看，SMCP集团被收购后2017财年利润录得16.8%的增长，预计2018年可进一步上升至17%。而香港利邦集团2018年中财报显示，集团旗下三个如意集团享有授权经营的品牌在被如意接手之后收入也比同期翻了近一倍。如果如意集团、复星集团、之禾集团等中国企业能运作好这些被收购的品牌，令这些表现不佳的品牌业绩扭转，中国企业在全球时尚版图的影响力还将进一步提升，如意集团在全球奢侈品百强榜单上的排名也能再向前挪一挪。除了中国企业，中国设计师在全球时尚业的声音也逐渐响亮起来。全球最好的设计类院校大多分布在欧美，而在过去十年中，有越来越多中国留学生前往伦敦中央圣马丁学院、美国帕森斯设计学院、美国纽约时装设计学院等知名设计院校学习，并且拿到LVMH设计师大奖、H&M设计大奖、意大利Albini Group奖项等时尚奖项。“我能看到越来越多申请的学生都来自中国，”帕森斯设计学院时尚与设计硕士课程的负责人Shelley Fox在接受美国财经新媒体Quartz采访时说，“中国学生已经占了更大的比例，而且他们非常有实力。”王汁、许建树、上官喆、万一方、刘清扬、陈安琪、王逢陈、王天墨、陈序之……越来越多来自中国的设计师们纷纷登上国际时装周的秀场，2019春夏纽约时装周上共有33个华人时装品牌亮相。虽然这次纽约时装周华人设计师的扎堆算得上是一次偶然，更多设计师进入的IMG日程也属于商业性高而门槛较低的日程，不过中国设计师在国际时尚业的存在感越来越强是不少业内人士都认可的事实。设计师王汁 图片来源：BoF设计师陈安琪 图片来源：Vogue“十年前我去中国旅行时，看到的中国设计师还局限于用红色和龙这些陈词滥调的元素，但现在时尚行业内中国设计师越来越多了，他们和其他设计师一样多元并且创新，这显示出中国创意越来越大的影响力。”BoF时装商业评论创始人Imran Amed对界面记者说。针对中国设计师的大量崛起，Quartz在一篇报道中表示，这是中国在全球扮演的角色进行转换的信号。“尽管中国仍旧是制造业尤其是服装制造的大国，但中国也正逐渐转化为设计方面的领导者。”中国设计师群体在全球时尚行业逐渐站稳脚跟，中国时尚的新面貌也跟随他们的作品在国际时装周、各个知名showroom、买手店和百货进行传递。可以预见的是，愈发活跃的设计师们也能让中国时尚在国际时尚版图中拥有更大的影响力。如果说2019年是中国成为全球最大时尚消费市场的里程碑，那么中国时尚行业下一个最重要的目标，也许就是让中国设计也能在全球得到广泛认可。

壮丽恢宏又极尽雍容典雅的古罗马时代建筑，标志着达·芬奇艺术成就最高峰的名作《最后的晚餐》，云集了世界顶级品牌的旗舰店，名目繁多的设计展……这里就是米兰，古老而时尚，宁静又富有活力。雍容典雅的米兰大街一景。深圳特区报庆祝改革开放40 周年大型采访报道特派记者一行到达米兰时，正是周日，老天爷也特别关照，天气难得的晴好，使我们得以在短短的一天半行程中，顺利完成了采访，稍稍领略了一下既有厚重历史又独具风情的米兰。独特的设计理念意大利著名作家和艺术评论家乌贝托·艾科在谈到意大利设计时说：“如果说别的国家有一种设计理论，意大利则有一套设计哲学，或许是一套设计思想体系。”意大利号称“设计王国”，世界设计中心之一。仅仅半个世纪，意大利就从二战的废墟上建成一个工业大国，设计功不可没。米兰是意大利人口第二大城市，是历史文化名城，欧洲经济重镇，世界时尚之都，撑起这一顶顶桂冠的，还是那两个字——设计。米兰理工大学设计学院副教授卡比罗·康泰拉（Cabirio Cautela）在采访中告诉记者，米兰的设计可以用英文的三个“F”来归纳：家具（furniture）、食品（food）和时尚（fashion）。虽然这三个领域看似并无关联，但从设计的角度讲，它们之间是有内在联系的。设计作为一种创意产业，重要的是其文化背景。很多米兰的设计师都是学建筑出身，而建筑师是不囿于教条的，他们尤为注重在建筑设计中体现人的生活方式。米兰在建筑设计上的传统，构成了这三个领域的设计基础。米兰人做设计，不是只设计产品本身，而是从人的需要出发，综合考虑人的生活习惯、所处的不同地区和地域风格。米兰人即便是进行时尚设计时，也不仅仅只是为了迎合当前的潮流，而是从宏观的角度，带有一种批判性的预见，以长远的眼光进行时尚设计。在这样的文化优势根基上，最终形成了米兰独特的设计理念。设计即战略“意大利不做设计，意大利本身就是设计。”意大利驻华大使谢国谊曾一语道出设计于意大利的地位和意义。设计是意大利经济、文化、艺术、政治的有机组成。漫步在米兰街头，且不说那些散发着浓郁文艺复兴气息的文化艺术遗产和著名古迹，一款好吃的冰淇淋的包装、一间家具店的橱窗、地下通道中一面花纹别致的墙……都会让你感到惊艳，设计流淌在米兰人生活的所有细节中。康泰拉副教授向我们介绍，米兰有一个独特之处，很多设计师本身就是企业家，设计师和企业家是密切结合在一起的，设计融合在企业战略中。在米兰的一些企业中，设计师同时也是董事会成员，以确保将设计的理念贯彻到企业发展的战略层面和长远发展中。设计即战略。基于这种考量，米兰人对设计的理解是系统性的。比如在食品领域，设计不是只针对食品本身，而是将整个服务链都包括其中。比如，如何包装食品，如何避免环境污染尽量减少食品到餐桌的距离，如何布置销售食物的店面，如何吸引消费者来消费，等等。正在这种战略性和系统性的设计思维，使意大利的设计成为“杰出设计”的同义词。极致的匠心真正高品质的、奢侈的、有创造力的东西，往往都不是机器生产出来的。每一件意大利设计精美的外表之下，是对功能性与精湛工艺的极致追求。不但力求创造出高品质的工业产品，而且把艺术与功能结合得更加紧密，可以说，每一位意大利设计师都是艺术家与工匠精神的结合。阿玛尼Armani、范思哲Versace、普拉达Prada、古驰Gucci……这些世界顶级品牌的背后，是数以万计的意大利手工企业的工匠师傅。倔强的意大利手工匠人笃信传统：鞋要合脚，衣服要合体，料子好还要耐穿。尽管这种对传统的偏执和讲求效率的大工业生产背道而驰，但也正是这种对工匠精神的坚守，为意大利制造打上了“奢侈品”的标签。不是通过正式文书，而是通过手工艺人、技工、工人代代相传实现传承，也是意大利设计的特点之一。当记者问及意大利的时尚产业有什么经验可供深圳的时尚产业学习和借鉴时，意大利知名服装设计师、深圳影儿时尚集团创意总监尼古拉·德·威尔姆（Nicola Del Verme）脱口而出的就是传统手工艺。他告诉记者，很多国际知名设计师都会带着他们的设计从其他国家来到意大利，让意大利的工匠师傅制作他们的作品，或者为这些设计打上意大利制造的标签。他认为这种方式同样可以成为深圳设计师的选择，深圳和米兰可以在这方面展开更多的合作，这对深圳时尚产业品牌提升将产生积极作用。深米交流合作前景广阔深圳与米兰于2018年6月13日建立友好交流城市关系。做“鹏友”的时间不长，但此前双方的交流并不少。2017年2月22日，深圳代表团作为中意文化合作交流机制的25家中方成员单位之一，受到习近平主席与意大利总统马塔雷拉的集体会见。此前一天，深圳代表出席了合作机制第一次会议，并与久负盛名的米兰家具展、米兰三年展基金会、威尼斯双年展等机构就未来设计合作进行了广泛深入的探讨。今年4月下旬举办的深圳设计周首次引入主宾国概念，意大利受邀成为设计周主宾国。以“从微观到宏观：意大利设计师在南中国”为主题开设意大利馆，设计周更将4月22日作为“意大利日”。此外，深圳与意大利的都灵、博洛尼亚、法布里亚诺等城市同为联合国教科文组织创意城市网络成员，米兰设计周与深圳设计周同为“世界设计周联盟（World Design Weeks，WDW）”成员。深米交流合作对打造“深圳设计”“深圳品牌”意义重大。除了两地官方层面的积极推动，在采访中，我们感到不论是设计教育、设计人才的培养，还是时尚产业的合作拓展，米兰民间都抱有极大热情、满怀信心和期待。设计师尼古拉对记者恳切直言：“希望双方的交流能持续下去，能以更开放的态度、更具创新的形式开展持久合作。”米兰理工大学设计学院卡比罗·康泰拉副教授：深米交流合作将会产生一种新的设计文化卡比罗·康泰拉米兰著名的斯福尔扎城堡中正在举办图书展。在米兰理工大学设计学院的一间教室内，战略设计硕士课程主任卡比罗·康泰拉（Cabirio Cautela）副教授接受了本报记者的采访。深圳特区报：深圳与意大利的都灵、博洛尼亚、法布里亚诺等城市同为联合国教科文组织创意城市网络成员，米兰设计周与深圳设计周同为“世界设计周联盟（World Design Weeks，WDW）”成员，您觉得双方可以在哪些文化创意领域展开合作？康泰拉：深圳经济很活跃很发达，特别是在互联网和汽车等高技术制造业领域。米兰是家具之都、美食之都、设计之都，也是服务之都，双方有非常多的合作领域。米兰和深圳可以建立一种战略性的合作伙伴关系。在当前这个制造业更新升级的时代，像米兰这样的城市并没有全球性的大规模生产制造业，而深圳很快就会成为全球性的、高新技术制造中心。通过双方合作，米兰可以通过深圳进入很多新的制造业领域；而深圳可以学习米兰比较擅长设计的思维、设计战略，把设计融入企业发展战略层面，这是未来一种新的设计发展趋势。深圳特区报：您认为米兰设计周与深圳设计周各有什么特点？米兰设计周有什么经验可供深圳设计周借鉴？康泰拉：米兰设计周最早只是家具制造商参加，经过多年发展，现在已经变成各行各业都加入进来的设计周。不仅有家具，还有各种各样的产品，如：手表、饰品、个人生活用品、家电、数码产品等，还有非常多的服务业参展，已经和最初大不一样，我认为这种行业和领域的拓展是深圳设计周可以参考借鉴的地方。优秀的设计师不仅仅是从行业内部来考虑设计，也要站在局外人的角度，以外部的眼光来进行设计。在举办设计周时，应该将整个设计领域都包括进来，这样做的好处是，不同产品不同领域参加设计周，可以培养一种新的设计思维：打破产品、行业和领域之间的界限，互相渗透互相影响，让设计渗透到工业制造的各个领域、所有环节。深圳特区报：近年来，意大利和深圳在设计领域的交流合作越来越频繁，您认为这些合作对双方的设计业有什么意义和作用？康泰拉：影响是两方面的。对深圳来说，这种合作旨在培养新的管理层。他们具有战略性的设计思维和长远发展的眼光，他们对于设计，对于可持续发展，对于消费者和大众的行为，对于生活质量都非常敏感，他们将使设计成为管理中的支柱因素之一。而通过这样的实践，可以影响这些中国企业的产品，影响其竞争方式和进入国际市场的方式。对米兰来说，我们希望和深圳通过建立一种伙伴关系来开展合作，比如和深圳签订合作协议。设计本身应该是富有活力的、存在于一定的语境下的、双方的合作，将为设计带来一个新的境界。对于米兰来说，这种合作是一种新的尝试，设计在不同的文化、不同的用户、不同的消费模式和生活方式下进行的一种实验，它将会产生一种新的设计文化。深圳特区报：米兰理工在与深圳的设计教育合作上，近年来做了哪些工作？进展如何？您认为深圳的设计教育在哪些方面还需要提升和加强？康泰拉：米兰理工已经和南方科技大学签订了合作协议。分三步走。第一步，本科生教育，主要是设计文化的基础教育，将意大利的设计文化和中国的设计文化，融会贯通地介绍给学生；第二步，研究生教育，分门别类、分专业领域进行，比如传播设计、数码电子产品设计、家具设计和时尚设计等等；还有就是继续教育，通过和南方科技大学及深圳企业合作，培养懂设计的管理者，让他们把设计理念运用到产品、营销还有服务中去。在设计教育方面，我认为设计师在设计时，不要只是为了大多数的用户、从均质化的角度去考量设计。现代科技发展已经提供了定制产品和服务的可能，包括自己动手生产设计。深圳设计师在设计时，应该给用户提供一个平台，让用户自己根据不同的产品、用途和个人品位来做个性化的设计。设计界现在有一个新理念，将消费和生产融合在一起，让客户成为价值链创造的一个环节，让客户自己在产品的设计中做出贡献。深圳特区报：您去过深圳吗？对深圳有什么样的印象？康泰拉：深圳是一个代表未来的城市，每次去深圳都像是进入一个未来世界，看到这个世界在数十年后的变化趋势。中国是流动的，很多事物都处在变化中，很期待下次去深圳，我就可以想象一下二十年后世界的样子。意大利知名服装设计师、深圳影儿时尚集团创意总监尼古拉·德·威尔姆：深圳的时尚产业正日益与国际接轨尼古拉·德·威尔姆在米兰中央火车站附近一座18世纪末建成的老房子里，我们见到了意大利知名服装设计师、深圳影儿时尚集团创意总监尼古拉·德·威尔姆（Nicola Del Verme）。尼古拉与吕克·贝松执导的电影《这个杀手不太冷》中饰演杀手莱昂一角的男演员让·雷诺颇有几分相似，不同的是，尼古拉一点也不“冷”，气质优雅，温和且健谈。采访中尼古拉告诉记者，他和影儿集团已经合作了近十年。十年前，尼古拉因为看好深圳的时尚产业发展前景，被影儿集团创始人周璀琼女士对西方文化的好奇心和开放态度所打动，选择了影儿集团。十年后的今天，影儿集团成为中国服装行业国际化的标杆企业，他们双方合作的默契度也越来越高、步调越来越一致。十年间，尼古拉到过深圳50多次。他喜欢深圳的人文文化、高科技、高效率，更对深圳时尚产业成长和发展的速度之快感到惊叹。尼古拉表示，今天，当他看到一些出自深圳的时尚设计作品时，已经没有它是属于欧洲文化还是中国文化的差异感，其本身就是国际化的。深圳的时尚产业无论是在创意还是设计上，都融入了很多国际元素，越来越和国际接轨。十年前，也许深圳还没有这么多自己的文化和设计理念，追随着欧洲时尚的脚步。但今天，全球都是开放状态，时尚越来越整体化，并没有那种中国国内是一种流行趋势，而意大利是另一种流行趋势的隔阂。从这个意义上讲，他希望深圳的设计可以有自己的发展，可以有更多基于深圳和中国本土文化的设计和创新。“我和我设计界的朋友中，有越来越多的人向往到中国去交流合作。”尼古拉表达了对中国改革开放最深切的感受。他认为，所有的发展都离不开沟通。重要的是建立起沟通的桥梁，双方都有交流合作的愿望，而不是单方面的输入或输出，只有双方不断交流碰撞，才能产生共鸣，擦出创意创新的火花。无论是在他个人的工作室，还是在深米之间更广的合作领域，他都希望这种友好的沟通和交流能持续下去，达成共赢。尼古拉和影儿集团的十年合作，是深圳服装企业以国际人才为支点，以创意全球为视野，塑造全新的服饰创意全球竞争力的一个缩影；另一方面，也是像尼古拉这样一大批来自意大利、法国、日本、韩国等国家的外籍顶尖设计师，助力深圳服装品牌走向世界，伴随深企成长实现其个人价值的范例。

KDA课达A·Space是一所艺术教育空间，实行工作室导师合伙人事务制，拥有N+艺术导师工作室，线下教学+多维度合伙人入驻，杭州、东京均有设立分中心。格拉斯哥艺术学院成立于1845年，是英国最古老的，也是现存为数不多的独立艺术院校之一。学院下属3个学院，分别为设计学院、美术学院以及麦金托什建筑学院。虽然在中国，名气没有皇艺伦艺名气大，但格拉斯哥的实力不可忽视，无论是从排名上看（全英第3，全球第8），还是学校综合教学，都是数一数二。唯一的缺点大概就是，不在伦敦吧。BUT！费用成本也会低很多哦~是一个性价比非常高的学校。今天我们就来说说这所性价比高的艺术学院——格拉斯哥艺术学院格拉斯哥艺术学院排名全英第3，全球第8在2019, 2020，2021年QS世界大学排名中，艺术与设计（Art&Design）世界第8名，欧洲第5名，英国第3名，被列为英国顶级专业视觉艺术机构，仅次于皇家艺术学院和伦敦艺术大学是一所名副其实的世界顶级艺术类院校。另外，GSA作为英国最古老且是最早开办服务设计专业的设计院校，其教学与教研质量都相当优秀，创新学院所开设的服务设计专业排名英国第1名。特色格拉斯哥艺术学院的教学方式基于工作室的研究和教学方法，将学科融合在一起，以新的方式探索问题，找到新的创新解决方案。工作室为跨学科，同伴学习，批判性探究，实验和原型设计创造了环境，有助于应对社会和当代企业面临的许多巨大挑战。学院的绝大多数教职人员不仅是教师，还是各自领域内享有国际盛誉的艺术家。比如美术摄影家托马斯·乔舒亚·库珀教授，2003年在洛杉矶举办了盛大的摄影作品回顾展；2005年3月，珠宝大师杰克·坎宁安策划了当代重要欧洲珠宝师作品展。而雅基·帕里是欧洲优秀的印刷和造纸专家。格拉斯哥艺术学院在课程范围内提供一系列就业机会，包括现场项目，参加国家和国际竞赛，苏格兰企业学院和职业服务，其中提供了广泛的职业指导和建议，包括；一对一的指导约会，专业实践研讨会和特定的职业资源。我们鼓励所有学生在格拉斯哥艺术学校期间一直使用这些服务，并且可以使用左侧的链接找到有关所提供服务的更多信息。校友格拉斯哥艺术学院的毕业生活跃在许多世界知名的公司，如福斯特建筑师事务所、理查德·罗杰斯建筑公司、IBM、美洲虎汽车公司、福特汽车公司、诺基亚和爱立信等。还有一些毕业生加盟了阿玛尼、范思哲和唐娜卡伦等国际设计机构。01.Charles Rennie Mackintosh--现代建筑之父查尔斯·马金托什1868年生于格拉斯哥。马金托什是世纪之交英国最重要的建筑设计师和产品设计师他是一个多面手设计建筑、家具、室内、灯具、玻璃器皿、彩色玻璃、地毯和挂毯同时还是一个杰出的画家、艺术家他是新艺术运动中产生的全面设计师的典型代表。02.Richard Rogers--著名建筑师理查德·罗杰斯，英国建筑师。代表作有著名的“千年穹顶”，与福斯特合作设计的香港汇丰银行和与意大利建筑师皮阿诺共同设计的乔治·蓬皮杜国家艺术文化中心等。虽然饱受争议，但不妨碍他成为是30年来最有影响力的建筑师之一。1991年被授予爵士头衔。03.Douglas Gordon--特纳奖戈登以多媒体艺术家的身份跻身于全球当代艺术界最受瞩目的艺术家之列，多次在高古轩画廊举办个展，如1999年的“Through a looking Glass”,2003年的“Play Dead：Real Time”，2006年的“Self-Portrait”展；2008年北京奥运会期间，戈登在都亚特北京画廊举办中国乃至亚洲地区的首场个展。1996年，戈登获得了当年的特纳奖（Turner Prize），1997年代表英国参加威尼斯双年展，并获得威尼斯双年展“Premio 2000”奖，1998年获得了Hugo Boss奖，1997年至1998年他还参与了德国汉诺威和柏林的德国学术交流中心国际艺术家项目，2000年获得“Venice First Prize”奖，而2008年获得“Roswitha Haftmann prize”奖。格拉斯哥艺术学院优势专业建筑设计类专业：ARCHITECTURAL（本科）简介：根据《建筑师杂志》的报道，格拉斯哥艺术学院的麦金托什建筑学院是英国第三大建筑学院，也是苏格兰最好的建筑学院。建筑本科课程的学习（BArch ）教学内容包括设计、建筑、结构、环境科学、历史、社会学、经济、法律和管理，以及手绘技巧、三维可视化、模型制作和车间技术、摄影、视听及语言表达，还有解决问题和与团队合作等核心技巧。完成建筑学本科课程可获得普通/荣誉学位，并且可免除建筑师证/免除参加英国皇家建筑师学会建筑学（ARB/RIBA)第一部分的考试。专业：ARCHITECTURAL（硕士）简介：建筑研究专业课程是在城市设计和创造性城市实践，城市建筑，计算机辅助建筑设计以及能源与环境研究等领域的多学科投入下进行的研究和项目。该课程以一系列核心讲座和研讨会开始，通过重点阅读与这四个领域有关的关键文献来加以平衡。这使该课程中的所有学生都能获得多学科的观点，并为共同的演讲提供了基础。建筑研究硕士方向为：城市设计创造性的城市实践城市建筑数字创意能源与环境研究城市的历史与理论零能耗量身定制的房屋创新设计类专业：DESIGN INNOVATION & SERVICE DESIGN（硕士）简介：课程侧重于定义我们许多日常交互的系统和服务。服务设计通过确保体验有意义并且针对人们的需求和能力，将人类的经验和渴望放在设计过程的核心。在创新学院，服务设计是一种将设计过程应用于复杂问题，结合人工制品和交互作用以产生在空间和时间上都存在，展开和发展的服务的方法。通过从每个利益相关者的角度了解影响实际人的实际问题来解决的。课程旨在为学生提供实践服务设计所需的思想，工具和流程，以便他们可以在服务，体验的概念，设计和交付方面推动创新。通过与私营和公共部门组织的合作，现场项目为设计创新提供丰富的经验。时尚类设计专业：Fashion & Textile（硕士）简介：格拉斯哥艺术学院的时装和纺织品设计硕士是一项高级技能研究生课程，旨在满足那些希望扩展，发展和完善其设计实践的积极进取的时装和/或纺织专业毕业生的抱负。针织品被认为是一种混合活动，因为同时考虑了针织布的结构和针织服装的形状。学生需要专门研究表面或轮廓方法，以便专注于并增强其各自的专业知识领域。以纺织品为主导的时装设计师更加关注服装中织物的表面（印刷，刺绣，装饰）或结构（组织），并且在设计时倾向于在二维上进行更多思考。Silhouette领导的设计师更关注服装的形状，裁剪，轮廓和构造，并且在设计时倾向于在三个维度上进行更多思考。更多艺术留学知识关注公众号：KDA课达艺术空间

目录前言：过去.现在.未来正文：理解白酒的三个层次第一层次：论产品：研究就是研究产业 溯源酿造，理解品质的独特性第二层次 论文化：一种宏观周期的角度讨论高端白酒生存的社会土壤衰退、货币超发、通胀，这些会影响高端白酒吗？第三层次论估值 ：从财务的角度讨论估值溢价的来源关键价值驱动公式：链接PE和ROE估值是利用数据分析进行的价格定位，财务数据则是公司经营的外化第四部分：未来三年行业展望与选股——人生如棋局，择子亦如棋前言：过去.现在.未来“过去心不可得，现在心不可得，未来心不可得”。虽不可得，时时观之。偶尔和朋友讨论白酒行业的一些公司，常会遇到错过投资机会的感叹。我常想，优秀聪慧如斯者，是因为不善饮才会不理解？又或是因为其他？市场常因为宏观、流动性，情绪等等因素波动，投资风格百花齐放，有人喜之，必有人恶之，世间事有阴有阳，本就如此。有句话说：当下才有意义。那么当下，白酒十几家公司市值加起来已经超过4万亿，这个结果的显现必然是有其原因的。我后来想，也许是因为这些朋友都没有时间从产品特性来了解白酒，因而也没有建立深刻的信心。毋宁说这些朋友，即便是入行十余年的老食饮，其实也没有从这一角度来做过一个总结，包括我自己。入行之初，雪球上茅台03关于白酒的文章是我看到的第一篇从产品属性角度对于白酒投资的思考，受益匪浅。家父一直爱酒，幼年时便以训练我背诵十大名酒为乐，即便不喝酒，我也一直根深蒂固地理解酒客们对于好酒的爱好，这对我研究白酒很有帮助。信心来源于了解。在研究体系中，投资思维只是一个框架，是提纲挈领的东西，基础材料是产业思维和产品特性。因此一直想把白酒作为一个产品的特性做一些总结。零零碎碎的，写了以下这些。本文只是想总结、反思，以及思考未来。我想这也是一个从业者应该一直做的。过去：市值就是竞争的结果，是进化的结果，价格也是这一点来自于李国飞先生的《价值投资的三个维度》过去十年直至现在，中国社会正在经历一个大的变迁：消费升级。这个大周期，是高端白酒股价上升最大的推动力。这种升级不仅体现在价格的变化，更有品类的多样化。吴军的《浪潮之巅》相信大家都看过，时代造就英雄，而以茅台为首的高端白酒，只不过正好站在了中国社会这一轮消费升级的潮头之上。市值就是竞争的结果，是进化的结果，价格也是。2000年，市值前50的公司中，消费品领域只有五粮液和海尔智家；2010年，前50中有3家白酒：贵州茅台、五粮液、洋河，还有苏宁易购这1家商品零售企业；到2020年11月，4家白酒公司贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖，此外调味品的海天味业，食用油的金龙鱼，乳制品的伊利股份，家电行业的美的和格力进入前50。其实更准确地说，应当把港股、美股的中概股都放进来统计，那么对于中国社会结构的变迁，驱动力的变化，大致也可明了二三。图1：2000年、2010年、2010年11月底A股市值前50位的公司图2：2000年、2010年、2020年11月末消费品公司在前50中占比 来源：紫苏惟道以上这张图其实更为直观。二十年前，只有五粮液1家白酒公司进入前50，占比2%，消费品公司共有两家；2010年，3家白酒合计占比约4%，消费品公司4家；2020年11月底，消费品公司9家，4家白酒合计占比约16%。变化最大的就是2010-2020年的这十年。2000年，城镇居民可支配收入6280元，每个月有500元左右可以买2瓶高档白酒，在这里姑且叫做“酒平价”；2010年，这个数字上升到19109元，每个月1592元，同样可以买1-2瓶高档白酒；2019年，42359元，每月3529元，对应的“酒平价”依然不变。除了受益于“大众高消费时代”所致的消费升级，白酒行业经历2012-2015年的自然出清，份额进一步集中，头部公司定价权提升，行业消费的底层驱动由周期波动大的政府土地财政变为更为稳定的民间消费，这些都使得这些品牌在社会整体的经济结构中占有更稳定的地位。借用李国飞先生的理论，这不仅仅是社会自然选择的体现，也是企业自身某种进化能力的体现。消费品，都是心之外化。为什么是以奢侈为代表的高端白酒？其实和中国的文化有关。中国从来崇尚奢华，而不是日本的那种宅寂文化。这种对奢华和身份的追求，在过去三十年达到了极致。社会的文化改变了，消费趋势也就改变了。高端白酒何时会寂灭？我想，一是当不再有富人，社会财富大幻灭；二是当社会告别现在的焦虑与躁动，回归到真正的自然与简朴。但这也不是绝对，那时候的白酒也许才会真正回归到饮用本质，以质量定价，时间会沉淀真正的“好酒之人”，也会衍生出新的消费群体。毕竟白酒在中国衍嗣千年，从未改变。世间本苦，人是一种需要酒精来获得片刻欢愉的动物，这一点，过去、现在、未来，都不会变。回到十二年前，中信彼时的首席分析师黄巍说：茅台1000块不算贵。那时的我们瞠目结舌。蓦然回首，2008年茅台、五粮液和1573的一批价还停留在500-600元的量级，而现在茅台已经2600元左右，五粮液和老窖也已经到了1000元左右。图3：茅五泸一批价和M1、M2 来源: wind 紫苏惟道仔细想想，不难理解。中国过去超发的货币有多少？过去早餐8分钱一个的烧饼现在能买到吗？女人和男人是截然不同的物种，女人是宁愿喝菜汤也要穿美丽衣服，而男人宁愿穿着老头衫也要喝好酒：2008年城镇居民一年赚15000元左右，每个月1000多块的收入，是可以买一瓶茅台、五粮液和1573的。2019年，城镇居民每年赚4万多，也就是一个月3000多元，刚好是女人买一条名牌裙子的价格，以及一瓶茅台的价格。很有趣。图4：城镇居民可支配收入和茅五泸一批价 高端白酒天生通胀友好。过去十年，茅台、五粮液、泸州老窖的一批价基本上和CPI的变动正向联系。但2019年底开始，CPI掉头向下，高端白酒一批价却不受影响。在其他文章《白酒：从底层逻辑的变化到估值的变化》、《味道分析框架》）里面，我们也提到了2016年这个周期和以往周期不同，那就是份额向头部集中，消费者更在意品牌和品质的时代已经来临，品牌的定价权进一步巩固并彰显。下面这张图就非常直观地佐证了这一观点。图5：茅五泸一批价和CPI  来源: wind 紫苏惟道现在：从做生意的角度理解白酒“十世古今始终不离于当念，无边刹境自他不隔于毫端”。宇宙中，时空本为一体。相对估值和绝对估值，其实是站在不同维度来衡量和比较价格的一种方法。绝对估值体现时间概念，把未来（的现金流）折现到现在。稳定的可预测的现金流，折现价更高；低负债成本，低融资成本，折现率更低（折现价更高）。相对估值体现空间概念，站在当下这一点上横向比较（不同行业，同一行业不同公司，单个公司和行业中位数，公司的现在和历史估值）。无论哪一种估值方法，始终体现的是自己的主观理解。2020年11月末，全体白酒公司市值已经超过4万亿。大家对2021年行业的发展，对市场中白酒的估值多少都产生了担忧。图6：2020年11月末白酒公司市值 来源：Wind这一轮茅台和白酒的底部实际上在2015年末就已经出现，到2016年三季度之前，很大一部分投资茅台的人其实都是把它当做一个“类固收”品种来看待的。2016-2018年底之前，白酒和茅台基本面复苏，但仍然被看做一个“周期性”很强的品类，正如前面几轮中，分析白酒必然要看基建、财政收入，固定资产投资一样。很明显的一个拐点出现在2018年12月，之后茅台和白酒行业逐步摆脱了周期桎梏，估值得到了提升。大家意识到，驱动这个行业的底层逻辑之一发生了根本性的变化。经过改革开放几十年，社会整体富足程度有了很大提升，的确有一部分人先富起来了，这一部分人形成了稳固的消费群体，也需要一些标签来标明自己的身份。古代可以封侯拜将，可以封贵族；现在，这一部分人需要奢侈品。（参见《白酒：从底层逻辑的变化到估值的变化》）庚子，起承转合。一个斜率突兀改变的点发生在2020年3月份之后，疫情突发，世界对中国的看法和预期都发生了根本性的变化。股市体现经济，也体现国运，更是对未来的预期。回到讨论之中。用过往的视角来看白酒这一类资产，很明显，白酒甚至调味品在2020年的“高估”，一定是发生了某种过往视角所不能诠释的变化。白酒是一种最有特色的中国资产，个人以为，人民币升值的趋势助力了白酒这一类资产的“高估值”状态。投资风格千差万别但同时存在，存在就有其合理性。我们可以不赞同这种状态，但是也需要试着去理解这种状态为何存在。找到原因，才知道后续如何抉择。图7：2017-2020茅台、白酒指数、沪深300，上证图8：CNYDF9M远期  来源：Wind不妨回到最基础的学院派视角。把白酒公司放到折现模型里面，能更好帮助理解经营模式和资产价值。分子端：首先，白酒永续增长可以看很长，一个品牌存活几十年是一种普遍现象，若论传承可以追溯更久。更重要的是，已有格局不容易被颠破。白酒是很传统的品牌，传统为正，传承为正。除非剑走偏锋，走传统之外的市场：比如江小白，光瓶酒。一个可以看得很长的东西，讨论现金流才更有意义。其次，从现金流生成的角度看，很稳定，现款现货，甚至先款后货。资产负债表上体现为货币现金充足，负债率低。生产上看，原料成本占比低，体现在毛利率高，一条生产线建成可以反复用很久，折旧摊销低。一般而言，白酒公司销售费用，通常也比较低。维持运营的费用很稳定。除非扩产，一般没有很突兀的费用支出。从做生意的角度，白酒是一个好生意。图9：白酒、啤酒和机械公司指标比较之一  来源：Wind分母端：折现率高低直接影响资产现价。长期有充足的货币现金。负债率低，其实对股东而言是很友好和安全的公司。随着周期波动的降低，行业和公司beta都降低，折现率相应也可以降低。对于一些长期资金而言，甚至如果放到海外负利率，进来可以享受人民币升值的资金而言，稳定是第一位的。图10：白酒、啤酒和机械公司指标比较之二  来源：wind未来：关于白酒生命力的讨论估值运用了很多客观的标准，但其实本质上是极其主观的。宏观、流动性，这些短期都会推动估值改变。关于未来，我更多思考的是，白酒作为一个产品的生命力。白酒的主要消费市场在国内，是中国定价，中国人自己制定产业标准的消费品。 从价值链的角度，白酒从前端原料、到生产，到后端渠道和终端消费都在国内，白酒的工艺逐代传承，核心工艺也掌握在中国人自己手里，酿酒原料产在国内，酿造依赖地理环境。白酒在价值链的后端，渠道、营销上开始拥抱科技，但在前端工艺方面，白酒以传统为本，科技至少在短期内无法撼动传统工艺。时间铸就护城河，这样的行业不受摩尔定律影响，越陈越香，有利于企业沉淀。文化和行业标准决定定价权的归属，自己掌握定价权的品类在竞争中更有主动权。从食饮的大品类来看，白酒的核心文化来自华夏千年传承，它是由中国人自己定价的。红酒文化源自海外，当然也是国外定价，国人在衡量产品的时候，一定是拿国外的产品作为标准，乳制品、保健品，甚至肉类都有这个问题。上述品类的民族品牌需要花更多资源进行消费者的心智驯化，也在不同时段面临过海外对手的强烈冲击，而白酒从来没有这个问题。这给了白酒企业很多主动权。白酒的主要消费市场目前仍在国内，而中国社会在未来十年都处在一个消费升级的大趋势中，这是白酒和许多其他消费品所享受的天时之利。正文：理解白酒的三个层次第一层次：论产品，研究就是研究产业——溯源酿造，讨论产品品质的独特本部分主要探讨产区、工艺、产能，这些都是构成白酒品质独特性的主要因素，阅读起来会比较枯燥。但读完以后你会理解，高端白酒有贵的道理。一、研究就是研究产业品质依托酿造而生，品牌依托酿造而活。白酒是有产地概念的消费品，而酿造是解读白酒的第一把钥匙。消费者为什么会沉迷于某种口味？品质白酒的“品质”源自何方？有个性的口味赋予白酒鲜活的性格，而后又演绎出各有特色的品牌文化。知其然必知其所以然：详细解读工艺，深刻理解白酒。消费品投资的核心之一是对产品和产品文化的深刻体会，这也是基本面研究的组成部分。酒的消费品属性远重要于其投资属性。好酒受制于产能、酒师，和老酒储备。过度暴涨的价格或者过度的量对品牌有反噬力。理智的厂商会理性对待放量和提价，找到量价的平衡点后谨慎行事。当LV变成菜市场的买菜包之后，谁会再想要一只LV？理解消费者，精准定位消费场景：“喝了茅台不上头，第二天也很清醒”，对于中国很多生意人而言，宴请时白酒必不可少，但清醒的头脑对于谈生意也很重要。茅台不仅仅是面子，喝了不上头的特性也使得茅台成为宴请的第一选择。为什么“不上头”？就需要溯源酿造。精细化剖析消费者需要，定位不同消费场景，也是未来中国酒企需要做的功课。对投资者而言，如果不了解不同白酒品质的根本区别，也就无法真正理解白酒公司之间的区别。理解白酒的第一把钥匙：产区——产区决定稀缺性 1. “四民分业”对产区制的启示春秋时齐桓公重用管子，而后齐国成为春秋五霸。作为一个中国古代少有的重商主义者，管子把民众首先做了“士农工商”的划分。管子认为，四民分业有几个好处：“相语以事，相示以巧”，“少而习焉，其心安焉，不见异物而迁焉。是故其父兄之教不肃而成，其子弟之学不劳而能”。同一行业的人聚集在一起，营造专业氛围，有利交流经验。父传子，兄传弟，有利于技艺传承。产区其实是基于资源、地理环境等因素自然形成的，但把产区制度化则源于法国，源于红酒。2. 红酒的产区制度1855年，两件事奠定了红酒分级制度。没有这两项制度，红酒可能只会是大宗品，而无法孕育品牌，更无法诞生奢侈。波尔多酒庄分级体系诞生。拿破仑三世制定的这套分级体系，直接把波尔多推向了葡萄酒这座庞大金字塔的顶部。这套分级制度也造就了我们熟知的波尔多的五大酒庄 （拉菲酒庄、玛歌酒庄、拉度酒庄、木桐酒庄和侯贝酒庄）；一位名叫Lavalle 的书商出版了一张名为“勃艮第葡萄园地图”的地图，上面记载了勃艮第所有的葡萄园分布。这张地图在1936年，直接成为了400多个葡萄产区分级的基础。有规矩才能成方圆，这两件事在当时都出于简单的商业需要，却起到了行业里程碑的作用。有了产区制度和分级体系，才能演绎文化，制定产业标准，从而价格体系才有据可依，才能让花钱买酒的人信服，从消费，进而收藏，再衍生出金融属性。法国通过产区概念的建立以及葡萄酒等级制度的制定，形成了葡萄酒产品的金字塔结构，从而更为有效地满足了不同消费者的需求。用葡萄园分级的优势在于，来自同一个葡萄园不同酒庄的酒在价格的差异，反映了市场对不同酒庄的看法，由于它们使用了同样的葡萄，更高的价格对应同一个产区里质量更高的酒。法国葡萄酒有十大产区，各个产区各有特色，竞争相对有序，葡萄酒分为四个级别，并在酒瓶标签上注明相关信息。图11：法国红酒十大产区  来源：中国葡萄酒资讯网图12：法国葡萄酒十大产区介绍  资料来源：泽景酒业 紫苏惟道整理3. 和红酒一样，白酒也是适合推行产地概念的酒种中国人爱喝白酒，白酒文化渊远流长，生产商和品牌众多，因而行业标准并不清晰，某种程度上也难以推行。和红酒相比，白酒只有宽泛意义上的产区定位，还没有清晰的产区制度。但白酒的生产高度依赖环境和工艺，恰恰又是特别适合推行产区制度的酒种。按照早间时候的分类，白酒主要的传统产区有川黔产区和黄淮产区，其中川黔产区白酒产量占全国比重34.3%（四川30.2%，贵州2.4%；重庆 1.7%）；黄淮产区占31.4%（河南10.3%；山东10.9%；江苏6.3%；安徽3.9%）；另外还有东北产区（产量占比13.3%）、两湖产区 （产量占比4.2%）等。图13：白酒金三角  资料来源：百度宜宾五粮液、泸州泸州老窖、仁怀贵州茅台、泸州古蔺郎酒、射洪沱牌舍得、绵竹剑南春、邛崃文君酒。2017年，在中国酒业协会的主导下，评选了“世界十大烈酒产区”，其中国内入选的有贵州遵义（茅台、习酒、珍酒、国台、董酒等）、四川宜宾（五粮液）、江苏宿迁（洋河）、四川泸州（泸州老窖、郎酒）、山西吕梁（汾酒）和安徽亳州（古井贡）。除此之外，内蒙古河套、山东景芝、四川邛崃等也是很有特色的产区。近年以来，各酒厂都围绕着环境要素，酿造工艺，构筑自己的品牌文化，寻找与消费者的连接和共鸣。从传统的“白酒金三角”，到“大茅台观” 之下的“茅台镇酱香产区”，到围绕古窖池文化的联盟等等。推行统一的产区制度并非能一蹴而就，所幸行业对此认知愈加清晰，行动也更加积极。无论是按照河流流域，还是地域特色，产区本质上是一种酿造和文化的划分，只要消费者接受和认可，其实可以有多种标准。尽早建立一套统一的标准体系对产业的长远发展有利。理解白酒的第二把钥匙：酿造勾兑，并不是把食用酒精兑进水里   一、 品质的觉醒无论产品结构如何变，渠道结构如何变，支撑白酒企业的根基还在于酿造。和其他酒相比，白酒永远带有手工作坊的痕迹，酿造工艺的差别，原料的差别形成了酒与生俱来的个性。2016年开始的这一轮是品质觉醒的周期。经由上一轮周期的繁茂、鱼龙混杂，再到泥沙俱下，消费者开始对品质和品牌更为敏感。从2016年开始，茅台、五粮液、泸州老窖的收入和利润的行业占比加速上升，其中以茅台上升趋势最为显著。五粮液2019年开始整肃生产，提升第八代五粮液酒质，修复渠道，批价维持稳定。泸州老窖2020年开始也重新发力。除此之外，洋河、古井，沱牌，酒鬼酒、汾酒，还有泸州赤水河的郎酒，仁怀酱香产区的国台、习酒，都开始重视酒质。上一轮我们看到，酒企的营销大多围绕“情怀”，这一轮营销则更多以“酒质”点题。茅台的成功让大家都知道，只有好的产品才能留住消费者。十几年来，茅台酒质最为稳定，消费者的感受，和数据趋势归一。图14：茅五泸收入利润占比变化  资料来源：wind二、 白酒酿造工艺解读1、 勾兑与固态法、液态法、固液法。（1） 关于勾兑的误解：勾兑并不是把酒精兑进水里。没有勾兑不成白酒。茅台、五粮液，都是以酒勾酒的“勾兑酒”。国家认可的白酒生产方法有三种：固态法，纯粮原谷酿造，以酒勾酒，茅台、五粮液、泸州老窖和其他中高端白酒都是以这种方法出来的。液态法,以淀粉、糖类物质为原料发酵所得的“基酒”（食用酒精），加上食品添加剂调味增香所得。固态白酒不低于30%，加上液态法所得的白酒就是固液法白酒。（2） 勾兑：原酒出来后，按质分酒，称为基酒，但每个轮次的基酒酒质可能不一致，为了达到出厂品质的统一，需要对基酒进行勾兑，达到口感的统一，浓香性白酒厂还会生产一些专门的调味酒，按照本酒厂的产品需求，进行口感的调和。传统浓香的固态勾兑是很正常的一道工序。液态法的浓香勾兑，好的还是调味酒勾。也有直接添加化学增香剂的，这种酒就是低档液态酒。（3） 勾兑的作用：勾兑的作用，主要是使酒中各种微量成分配比适当，达到该种白酒标准要求和或理想的香味感觉和风格特点。好酒与差酒相勾兑，勾兑后的酒可以变好酒；差酒与差酒相勾兑，勾兑后的酒也可以变好酒；如果好酒与好酒勾兑，比例不当，各种酒的性质、气味不合，也可能使勾兑后的酒质量下降。但一般来说，好酒与好酒勾兑，质量总是提高的各种杂味酒不一定是不好的酒，它们可以用作调味酒，尤其是苦、酸、涩、麻的酒，还可能是好酒。后味苦的酒，可以增加酒的陈酿味。后来涩的酒，可以增加酒的香味，可作带酒、搭酒。有焦糊味的酒，有酒尾味的酒，以及有霉味、倒烧味、丢糟味的酒，如果这些酒异味较轻微而又有其特点，也可作为搭酒，少量用以勾兑，可增加酒的香气。2、 调味：调味是对勾兑后的基础酒进行加工的一项技术。调味的作用有三：添加、化学反应和平衡。调味是采用特殊少量的（一般在1/1000左右）调味酒来弥补基础酒的不足，加强基础酒的香味，突出其风格，使基础酒在某一点或某一方面有较明显的改进，质量有明显提高的工艺程序。调味酒又称精华酒。调味酒的种类很多。基础酒好，调味就容易，调味酒的用量也少。调味后的酒还须再贮存7―15天，然后再经品尝，确认合格后才能包装、出厂。3、 陈储：好酒都有老陈的香味，那种味道的唯一制造者是时间。刚蒸出的酒，比较燥烈，白酒的陈化，就是老熟作用，可以使酒去掉新酒的燥辣感。在中国白酒600年的历史中，一直没有陈酿的概念。直到1956年全国酿酒工作会议，茅台酒提出了陈储的概念。陈化增强了酒精分子与水分子之间的缔合度，形成更牢固的缔合群。同时增强了各类物质的分子活化机能，使酯化、缩合、氧化还原等反应加速进行，有利形成酒的醇酯酿制香味。此外，由于分子动能的增加，低沸点成分挥发加速，使可能存在的硫化氢、乙醛等成分从酒液中逸出，消除了辛辣等异味。以法国白兰地为例，白兰地品质标准最重要的参数就是酒龄，一般达到优质标准的酒龄在4年以上，即“VSOP”，超过6年就是“XO”。苏格兰威士忌也有相同的分级标准。基酒和老酒的储备保证了产品的长期品质。看白酒为什么要看基酒以及老酒储备，也就是这个缘由。白酒企业发展，可以以营销驱动打开局面，但必然要回到归产能建设和产品质量为核心的轨道。三、 白酒行业竞争的就是高端产能我们首先要明白两个概念：其一：白酒的“设计产能”指的是产能，并不能将之简单对应产量；其二：窖池是白酒的宝贝，窖池不仅可以是文物，也代表白酒传统的古雅和奢侈的文化。浓香瓶颈在于窖池，熟练酒工也很重要；酱香瓶颈在于酒师，当然老酒储备也很重要。浓香工艺的要诀是“千年酒窖万年糟，掐头去尾，看花摘酒”。窖池是浓香工艺的瓶颈。对于采用传统固态法的浓香型高端酒而言，新增产能要经历至少30年以上才能生产出一般的高端酒，而新窖池要用老窖泥不间断地慢慢养。浓香的最高优酒率约25%，最好的基酒可以做高端酒，其他的可以做中低端。而酱香因为多轮发酵，每个轮次基酒质量也不同，分别可以用作高、中低档的基酒。千年酒窖万年糟——越是陈窖，微生物和香味物质越多，酿造出来的酒就越好，酒香越浓，所含对人体有利的物质比例也越高，能降低酒精对人体的伤害。掐头去尾，看花摘酒——固态法蒸馏白酒时，刚蒸馏出来的白酒，前段一公斤左右俗称酒头，香味物质含量丰富，常用作酒头调味酒使用。蒸馏后段，酒精度较低，香味物质缺乏，一般作为普通酒使用。在蒸馏时刚流出的白酒，酒精度较大，酒花似黄豆粒大小，散的很快；中间段的白酒，酒花均匀，消失较慢；后段的酒精度较低，酒花细密；当出现水花时，散的很快，有花即散，这时候就要停止摘酒了，随后摘的就是高度酒尾，品尝酸度较高的取一些，可作为酒尾调味酒使用。曲是酒之骨，无论是老窖的窖香，五粮液的喷香亦或是剑南春的木香味，顶级浓香品牌的香味差异主要来自制曲的不同、窖池的差异、还有微生物环境。传统老窖池固态发酵看花摘酒后的原酒，即使不勾兑，存储3年以上，那都是很好的酒了。香型：中国白酒相比其他蒸馏酒最大的特点老五香酱香（贵州茅台）浓香（五粮液和泸州老窖）清香（山西汾酒）米香（桂林三花酒）凤香（西凤酒）新五香兼香（白云边）芝麻香（景芝白干）馥郁香/兼香/药香（董酒，酒鬼酒）绵柔香（洋河）图15：白酒究竟难在哪里？高端白酒酿造工艺总汇  资料来源：紫苏惟道1. 五粮液的窖池五粮液古窖池群，位于四川宜宾市原鼓楼街32号的尹长发号酒窖，建于明成化年间（1465-1482年），是目前我国惟一现存最早的地穴式曲酒发酵窖池群。在600多年的岁月里，这些窖池从未间断发酵，是“活”的。这些明代窖池中的窖泥，经检测，每1克中即含数以亿计的微生物，形成了一个庞大的微生物群落。微生物发酵是酿酒的重要过程，在发酵过程中，窖池会产生种类繁多的微生物与香味物质，并且慢慢向窖池深处渗透，窖龄越长，窖泥附集的有利微生物就越多，微生物与香味物质也越多，酒香就愈浓，变成了丰富的天然香源。经过600多年的积淀，五粮液古窖泥中的微生物种群达到数百种，构成了五粮液独特的风味。五粮液有3万多口窖池，固态产能17万吨左右。另外还有十几万吨的液态产能。2. 泸州老窖的窖池泸州老窖有约14万吨产能，年产20-30万吨白酒。老窖的窖池散落在泸州城中各处：其中400年以上窖池4口、300年以上窖池309口，100年以上窖池1619口，50年以上10086口。1573国宝窖池：位于江阳区营沟头，坐北向南，始建于明朝万历年间（公元1573年），后陆续扩建至清光绪年间，创始人舒聚源，现为国窖工段一大组一、三小组，保持至今仍在使用的完整老窖池达150口。其中，84口窖池合并为42对“鸳鸯窖”，66口窖池合并为22户“合家欢窖”。爱仁堂作坊：位于江阳区三星街营沟头，座西南向东北，建于清咸丰年间，创始人刘皇珍，现为国窖工段六大组七、十二小组，保存至今仍在使用的完整的老窖池168口合并为84对“鸳鸯窖”。定记作坊：位于江阳区皂角巷57号，座西南向东北，建于清光绪（1875年—1909年）年间，创始人胡铸良，现为国窖工段二大组、六小组，有保存至今仍在使用的完整的37口老窖池。协泰祥与裕厚祥作坊：位于龙马潭区小市镇新街子53号，始建于清雍正（1723年—1736年）年间，创始人为彭世凯、彭德修。现为国窖工段酿酒四大组、九小组，保留至今仍在使用的有52口老窖池。1573国宝窖池群于1996年获得行业第一家“全国重点文物保护单位”，并于2006年入选“世界文化遗产预备名录”。3. 茅台的老酒和酒师酱香工艺“陈储制度，酒师制度”，老酒和酒师是瓶颈。对于酱香型酒而言，新酒可以模糊处理为基酒，但不直接对应当年的成品酒。1000吨酒，老酒250吨，50吨损耗，700吨5年之后可以作为合格基酒。以茅台为例，它的独特风味来自于不同年份陈储的老酒之间的勾兑，而茅台的陈储方法的工艺化（产储比制度），直到上世纪50年代（1956年）才开始。1956年，茅台产量340吨，销量200吨，储量260吨；1961年，茅台酒产量700吨，销量550吨，储量累计2250吨；1962年，茅台年产700吨，储存累计2250吨。茅台公司上市后，看历年的存货明细，自制半成品和在产品在持续增加。侧面验证公司持续增加各种年份老酒的储备。酱香酒原料如何粉碎，酒糟颗粒大小，酒窖温度湿度，何时起糟等等，全靠酒师，酒师是一种传统的师傅带徒弟模式。文化大革命期间，由于其顾客群体的特殊性，茅台的传统酒师制度得以保留，茅台当时三位技术副厂长都是老酒师。1972年和1975年，茅台在仁怀当地招收了600名学徒充实到生产一线。陈储工艺化后储备的老酒以及传统酒师制度，才是近年茅台放量的重要条件。茅台的例子也很好说明了产区制度的优势。第二层次：论文化：一种宏观周期的角度 从文化意义上，中国应当有属于自己的奢侈品衰退、货币超发、通胀，这些会影响高端白酒吗？本部分是从社会发展、历史回顾的角度讨论包括高端白酒在内的消费品生存的社会土壤。一、 春秋时期管子的“内循环”思想 中国历代文人士大夫都倡导节俭，但是春秋时代齐国的管子（管仲）却是一个异类。管子是中国古代少有的重商主义者。他说：“俭则伤事”，认为如果大家都不消费（俭），商品流通会受到阻碍，影响企业生产经营，从而“伤事”。他提倡国民，尤其是富人多多消费，给穷人创造就业机会：“丹砂之穴不塞，则商贾不处。富者靡之，贫者为之”。管子的奢靡并不仅仅是为了自己享乐，在《管子.乘马数》中他说：当年岁不好的时候，人民没有本业可做，国家应当进行宫榭楼台的修葺，给人民创造就业机会，尤其要雇佣那些赤贫者，以发展经济，维护社会稳定。通过促进消费，以及增加固定资产投资来提振经济这种先进的经济理论，西方两千多年以后才出现，而中国古代除了范仲淹，倡者寥寥。当时齐国依靠经济发展成为春秋五霸之一。管子给我们的提示：“促消费，稳就业”，也符合当下社会发展的境况。二、 罗斯托的理论：社会的形成来源于人的行为，而人类行为具有一定共性，因此我们藉由研究世界历史来研究自己。   (一) 罗斯托(1916～2003)，美国经济史学家。罗斯托在学术上最重要的研究成果是提出经济成长阶段的理论。他试图用经济理论解释经济历史的进程，把社会发展分为必须依次经过的6个阶段：传统社会阶段、起飞准备阶段、起飞进入自我持续增长的阶段、成熟阶段、高额群众消费阶段和追求生活质量阶段。他用这种理论代替马克思对人类社会历史发展阶段的划分。他确信他的理论解释了西方各国已经历过的工业化过程，提示了一个国家在经济成长过程中所要遇到的一系列战略决择问题。图16：各国经济发展的阶段  资料来源：罗斯托《经济发展的阶段》图17：长波理论——康德拉耶夫周期 (二) 罗斯托在《经济发展的阶段》中对于大众高消费时代的阐述罗斯托认为，大众高消费阶段，产生于后工业化时期：当社会达到成熟阶段或者达到成熟阶段之后，社会的注意力从供给转到了需求，从生产转到了消费和福利。按照罗斯托的理论框架，中国经济在1977-1987年间进入起飞阶段，目前已经进入工业化的转折期，处于从起飞结束之后，正在走向成熟的时期，而这正是一个技术扩散、主导产业开始转移，以及劳动力结构开始变化的过渡时期。大众高消费阶段有如下特征：主要的经济部门从制造业转向服务业，奢侈品消费向上攀升，生产者和消费者都开始大量利用高科技的成果。人们在休闲、教育、保健、国家安全、社会保障项目上的花费增加，而且开始欢迎外国产品的进入。中国的社会变迁，每30年可以看作是一个大周期，从1978年的改革到2008年，中国的经济增长动力来源于改革红利，2008年至今，经济增长的动力从较为混乱转变为科技和消费。在这样一个世界趋向于“割裂”的“混乱”的时代，消费是能完成自循环的一个行业。毋庸置疑，自2008年底开始，中国已经在向“大众高消费时代”的艰难转型中，从社会发展的历史规律来看，一个时代并不会在短短几年时间内就戛然而止，除非经历重大历史事件。因此若要投资于“转型”，从社会发展的规律来看，消费仍然是其中一个大方向。这也是我们投资消费股的中长期逻辑。三、 从欧洲历史回顾中国社会——消费也是一种文化需求   我们可以从人口结构的角度来寻找消费升级的方向：牛奶、植物饮料、运动饮料、保健品、奶酪、网红经济、游戏、电竞、网络剧，但也许在更高的维度下审视社会发展，以社会阶层、文化精神的需求为线索来寻找消费升级的方向，可以看得更远。我们看到中国目前的社会环境，已经充分具备了诞生奢侈品的土壤。从这个意义上，奢侈品是属于中国中产阶级的特定文化的精神消费。奢侈品跟随文化和国力诞生。经济是奢侈品行业发展的基础，文化是奢侈品诞生的人文环境，而制造技术的发达是创造奢侈品牌的物质基础。从这个意义上，中国本土奢侈品牌才刚刚起步。(一) 阶层：一个敏感的字眼研究历史是一件有意思的事情。回顾欧洲早期资本主义时代中产阶级财富的积累过程：中世纪早期的财富几乎完全是由地产构成，而且正是大土地所有者（教会除外）构成贵族，富裕的市民实际还不存在。这一状况在13、14世纪发生了变化，非封建关系中产生的财富迅速积累，资本财产出现。在1600-1800年的两个世纪中，从旧贵族和新富人的结合中，形成了一个全新的社会阶层。这一阶层在内在精神方面代表了新的财富，但在外表上典型地体现了封建生活。由此，很大部分新富翁被提升到贵族阶层。另一方面，一些没落的贵族通过联姻从社会下层获得重放光彩的大量钱财。意大利、德国和英法都先后出现这种贵族血统和金钱的结合的演化过程。维尔纳·桑巴特等在《奢侈与资本主义》中认为，资本主义早期的大城市基本上都是消费型城市，城市的扩展基本上应归因于消费向某个国家的城市中心的集中。当时主要的消费者为：王公、高级教士、贵族。一些城市正是由于它是主要消费者聚集最多的居住地，才成为最大的城市。(二) 何其相似——原来我们都走了同一条路北京、上海、深圳有多少人口？仅仅从房价走势来看，大城市的房价一枝独秀，侧面说明了人口越来越多地向城市聚集。中国未来的趋势必然也是出现超大城市，消费必然也由这些城市的主要人群引领。图18：中世纪欧洲城市和中国现在的城市人口比较 (三) 经济衰退，货币增发布雷顿森林体系之后，在西方世界里，每一轮衰退几乎都伴随着货币超发，拥有大量金融资产的富裕阶层受益。高净值人群的增长有利于奢侈品。Gini Coefficient：基尼系数是20世纪初意大利经济学家基尼，根据劳伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。是比例数值，在0和1之间，是国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要分析指标。2016年最早写这篇研究的时候，我们找了基尼系数的数据。2012年12月初，西南财经大学中国家庭金融调查在京发布的报告显示，2010年中国家庭的基尼系数为0.61，大大高于0.44的全球平均水平，美国2011年基尼系数为0.463。日前我们做了数据更新，看到Wind数据显示，2019年中国基尼系数0.465。 图19：基尼系数 第三层次：论估值——从财务的角度讨论估值溢价的来源一、 消费品投资：以确定性穿越周期的“确定性”是什么？ (一) 巴菲特喜欢消费品公司巴菲特投资的两家公司：可口可乐：1886至今——目前，全球每天有17亿人次的消费者在畅饮可口可乐公司的产品，大约每秒钟售出19400瓶饮料。喜诗糖果（See's Candies）：1921至今——该公司所制作的糖果和巧克力在种类和质量上，在美国都是人人认同并声誉最好的。原材料精选自全世界，天然成分的原材料是新鲜和有益健康的，且绝对不含添加剂和防腐剂。“严谨的配制，优秀的品质”是See's Candies公司80多年来诺守的座右铭。(二) 经典重温：1957-2003年穿越周期的消费品公司《投资者的未来》一书统计了标准普尔500指数原始公司中表现最佳公司，自1957年以来每家公司的股票年收益率至少领先指数总体水平2.75个百分点，这意味着投资其中任何一支股票所能积累的资金都是投资指数组合的3-37倍。在名单中，两个产业牢牢占据统治地位，即高知名度的消费品牌公司和著名的大型制药企业。其中，可乐、百事、雅培、惠氏、箭牌、好时、亨氏、通用磨坊等都是大众消费品领域中的高知名度行业龙头。图20：1957-2003年穿越周期的消费品公司  资料来源：杰里米.西格尔《投资者的未来》(三) 估值时空论绝对估值体现时间概念，把未来（现金流）折现到现在。稳定的可预测的现金流，折现价更高；低负债成本，低融资成本，折现率更低（折现价更高）。相对估值体现空间概念，站在当下这一点上横向比较（不同行业，同一行业不同公司，单个公司和行业中位数，公司的现在和历史估值）。图21：估值时空论  来源：紫苏惟道(四) 消费品公司的估值溢价来源 (五) 不要机械地看待和使用模型结果:模型是商业模式的外化体现，它反映了公司经营的很多事实。从现金流入和流出的角度来看现金流：盈利能力稳定，增长高的公司意味着经营性现金流好，EBIT高。此外这一类公司营运资本增加通常稳定，资本支出相对稳定，以白酒公司为例，基本上建设一条生产线可以用很久，一次投入，持续产出，是不是很符合“确定”的特性？NOPLAT=EBIT*(1-t)  FCF=NOPLAT-IC+折旧摊销+递延所得税修正其中IC=营运资本变动+长期资本建设支出 二、 公司金融之道：关键价值驱动因素公式 (一) 市盈率受到增长率，投入资本回报率和资金成本的影响。股权成本和债务成本越低，市盈率越高；ROIC越高，市盈率越高；增长率则是双刃剑：高增长有利收入和利润，但可能也意味着投入更多资本，可能对ROIC是一种削弱。NOPLAT（扣除所得税之后的核心经营利润）与市盈率共同成就了价值，而它又与EBIT和FCF（绝对估值模型中的现金流）相关。负债率低，现金多的公司，债务成本和股权成本都低，因此折现因子低，折现价高；(二) 货币现金高，低负债的公司，ROE可能存在低估ROE=ROIC+(ROIC-r）*DFLROE=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数 (总资产/总权益资本)r表示净利息率，DFL（净负债/股东权益）ROE是从企业经营性资产回报的角度衡量的，而ROIC是从股东权益（股东投入资本的回报）的角度去衡量的，ROIC不仅看资产回报，还考虑了非经常性损益和财务杠杆对资本回报的影响，更接近于股东真实回报。货币现金不属于经营性资产，货币现金多的公司，ROE存在低估；高负债率公司会ROE会放大，但同时公司会承担较大财务费用及相应的经营风险。三、 茅台的估值溢价：以贵州茅台、格力电器和海天味业为例   格力电器ROE高于茅台，但ROIC远低于茅台，原因在于经营时举债过多，股东需要承担巨大的财务成本和极端情况下现金流断裂的风险。这也是两者估值差异的主要原因。图22、23：茅台和格力ROE与ROIC比较    资料来源：wind 图24、25、26：PE band  贵州茅台PE band区间：27.8-43.5 资料来源：wind格力电器PE band区间：7-12.9  资料来源：wind海天味业PE band区间：42-61.5  资料来源：wind(一) 茅台的财务指标茅台货币现金高，资产负债率中位数是25%，大部分是预收款，几乎没有长期负债，ROE中位数30%。计算茅台收入时，我们使用了“收入+预收账款”代替收入，茅台的收入增速有一定波动，十年增加了5倍，归母净利润增长了3倍，是很优秀的公司。经营性现金流则受到了财务公司存款的影响。图27：茅台货币现金、资产负债率和ROE  来源：wind图28：茅台营业收入和净利润  来源：Wind图29：茅台经营活动现金流  资料来源：wind茅台2020年中报  资料来源：wind(二) 格力电器的财务指标格力货币现金高，资产负债率大约在70%，ROE在30%以上。10年利润增加6倍，收入增加3倍，反映出精细化管理的效率。格力收入的周期波动比茅台略高一些，经营性现金流增长也比较稳定。 图30：格力电器货币现金、资产负债率和ROE 来源：Wind图31：格力电器营业收入与净利润 来源：Wind图32：格力电器经营活动现金流 资料来源：Wind(三) 海天味业的财务指标海天货币现金高，资产负债率大约在25-30%，ROE在30%以上，最高达到45%。10年利润增加8倍，收入增加4倍，体现了非常高的品牌溢价。海天收入的周期波动最低。经营性现金流增长也很稳定。财务的稳健性上，海天在三家公司中最优。 图33：海天味业货币现金、资产负债率和ROE 来源：Wind图34：海天味业营业收入和净利润  来源：Wind图35：海天味业经营活动现金流 资料来源：wind四、 由关键价格驱动公式，以茅台、格力、海天为例分析ROE和PE的关系 (一) 由关键价格驱动公式，以茅台、格力、海天为例，我们分析了ROE和PE的关系：1. 观察茅台过去10年的ROE均值在30%以上，那么不考虑其他因素（比如提价，直营比例提升等因素）茅台合理的PE应当在30倍左右.考虑到账上巨额的现金，2020年中报货币现金254亿，没有任何长期借款，各种应付15亿（参考茅台供不应求的市场情况，这部分基本可以忽略不计）意味着非常优秀的抗风险能力。2. 格力过去10年的ROE均值也是30%以上，但是负债率平均也有70%，意味着ROE被财务杠杆放大了约3倍，仅仅根据我们的公式，不考虑其他因素，格力的合理PE在10倍左右。格力2019年货币现金1254亿，应付票据和应付账款有669亿。格力是一家非常优秀的公司，从经营模式看，强大的品牌溢价使得它有能力占用上下游的现金，因此也许合理的PE可以到15倍。3. 海天过去10年的ROE在30%以上，最高45%，2019年末134亿现金，12亿应付，依然没有任何长期借款。不考虑其他因素，仅仅用公式推，合理PE也在30倍左右。市场给与海天相较于另外两家公司更高的溢价，是考虑了其收入和利润更低的周期波动性，在绝对估值思维下，海天尤为友好。4. 公式是机械的，我们需要进一步把公式和经营相联系。关于这一点，我是这样理解的：ROE可以理解为公司对股东的回报，一家过去10年ROE在20%上下波动的公司，可以给到的PE大约是20倍。但更进一步的，如果货币现金高，负债率低的公司，这个ROE更实在，因为企业可以依靠自己的现金实现经营闭环。假设这个企业高负债，财务费用会削弱盈利，极端情况下，到破产清偿，债权人优先股权人受偿，上述这两点，都让股权人的回报收到影响。所以列举的三个例子里面，详细分析了负债的情况，来判断这些负债对企业实际经营的影响。这也是相较于格力，市场会给海天，茅台更高估值的原因。(二) 估值是一种利用数据分析进行的价格定位，财务数据则是公司经营的外化1. 传统意义上，空调与白酒，一个与房地产，一个与基建挂钩，而油盐酱醋则是每天需要的必需品，意味着收入（现金流）增速更稳定，在折现模型中，更友好的是这一类公司。但我们也发现，这一轮白酒复苏实质上呈现结构化特征，每一个价格带繁荣的都是几个头部品牌，未来也有进一步集中的趋势。由此看，白酒的周期性实质上趋向于减弱的，市场份额的集中使得它们抵御小周期向下波动的能力在增强。2. 估值是一种利用数据分析进行的价格定位，财务数据则是公司经营的外化，甚至是可以造出来可以调控的，研究的本质是精通产业，而消费品研究的本质是研究产品本身。数据、估值，产品性质和消费场景的分析，实际上指向了同一个结论。3. 就估值而言，如前所说，绝对估值是时间折现，相对估值是同一空间的价格定位，短期影响价格的因素很多，但均值回归是永远的真理。估值并不是僵硬的，并且估值方法有很多种，不同行业的公司，公司在不同生命周期，盈利周期的不同阶段所使用的估值方法是不一样的。但那是另外的话了。第四部分：行业展望与选股——人生如棋局，择子亦如棋一、 世事如棋，择子如棋 人生如棋，世事亦如棋。只是人生有时候做不了主，但选股可以。从研究的角度，是研究产业，从选股的角度，首先要把产业的一盘棋看清楚，才知道如何选择。选择实质上是强弱的选择，需要对比基本面，对比估值，对比风险。在世界中，每一个人都不是孤立的；在行业分析中，每一个公司也都不是孤立的。因此我们更看重行业格局，行业趋势的分析，竞争对手的变化，以及这种变化对公司的影响。趋势和格局梳理清晰，强弱对比自然显现。二、 白酒行业2016-2020这一轮周期的两个变化：口味的变迁和品牌驱动时代。 结构性复苏不是一个新话题。2016-2020年，在白酒的各个价格带，份额都有集中的趋势。我们将之总结为二：品牌驱动时代和口味的变迁。口味的变迁是看得见的数据，我们也乐于探寻背后的原因。至于口味为何变迁，请参见《味道分析框架》（味道分析框架—食物的审美和价值观）中关于人类口味偏好的详细溯源。在这一篇中，有酒的各种口味，白酒风味轮，白酒地图，以及关于各省的详细分析。1、 行业产量减少，但是集中度提升图36、37：茅台、五粮液、泸州老窖的收入和利润总计占比，从2016年开始加速上升。 资料来源：wind2、 口味的变迁：酱酒崛起，挤占浓香份额我们把重点上市公司划分为“浓、清、酱”，根据收入占比做了统计，发现近20年清香份额基本维持不变，而酱香挤占了浓香酒不少份额。由于在上市公司中，茅台占比很大，因此这个数据对于酱香的统计可能是偏高。此外，这里没有包括非上市公司，因此可能和真实情况有一些差异。从草根数据来看，2018年酱酒行业产能可能在50-60万吨左右，占比4%左右。由于茅台撑起了酱香最高端价格（茅台吨价200万，出厂价969元），酱香型白酒吨价整体高于其他香型。酱香型白酒收入占比至少可达20%左右，利润占比更高，可达35%以上。图38：酱香、浓香和清香型白酒收入占比统计  来源：紫苏惟道 Wind茅台在上，酱香流行，未来3-5年是酱香的黄金时期：朝阳行业特征明显，大小公司都增长很快：郎酒2018年营收超100亿，酱酒部分超60亿；习酒收入56亿，同比增长80%；国台2018年营收10亿元左右，同比增长106%。而2018年的茅台已经接近800亿体量，仍然增长26%（草根数据）。茅台价格在上，酱酒百花齐放，各个价格带都有好产品：中高档有郎酒的青花郎，国台的国标15，习酒的君品、今世缘酱香V9等；中低档酱酒也在发力：2019上半年茅台王子酒销售额突破24亿，红花郎体量接近20亿，国台国标10亿。产能扩大，仁怀当地，以及泸州赤水河两岸等酱香老产区扩建了很多酱酒产能，业外资本也纷纷进入。酱香全国扩张：大幅度招商，争夺渠道和消费者。如茅台系列酒的5+5战略，习酒132战略。由于茅台的“第一”的标签深入人心，很多买不到茅台的消费者，会趋向于选择酱香其他品牌，或者类似于酱香的馥郁香。需要注意的是，香型虽然提供了机会，但并不等同于选择，选择的本质就产品而言在于品质，就公司而言在于自下而上。酱香崛起给很多浓香的次高端企业形成了压力。郎酒、国台、今世缘这几年都增长很快而浓香次高端限于困顿。浓香的次高端本身也会有一些问题，在2008-2012年的飞速发展期，很多酒企都是营销驱动，中端酒过于饱和，甚至鱼目混珠，给消费者形成了不好的体验。而由于酿造工艺的区别，业界一句“酱香无假酒”被断章取义，更造就了酱香热。从口味来看，浓香流行几十年，消费者也有尝试新口味的愿望，不但酱香，馥郁香的酒鬼酒也异军突起。浓香中，川酒浓烈，香味层次多，酒体饱满，顺喉感好，更受青睐。而浓香中，品牌力和品质跟不上的企业，在这种挤压中受损最重。企业走出困顿的机会在于重塑品质，重塑大单品，这也是未来投资机会所在。三、 关于未来的一张图 (一) 关于未来3-5年的行业格局，我梳理了几个关键字和一张图。图39：紫苏惟道2021白酒投资线索  来源：紫苏惟道强：酱香（馥郁香）、品牌、品质、全国性、高端弱：地方酒、中低档简单而言，选取强势方，但弱势方的改善，或许也孕育着更大的投资机会。有朋友问我为什么不谈具体的公司，其实熟悉白酒的朋友一篇看下来，相信已经很有体会了。(二) 关于行业的思考：未来自下而上更为重要白酒行业自2016年初以来的这一轮复苏有明显的结构化特征，Top3的收入和利润占比都加速提升；并且，每个价格带都出现了几个头部品牌。未来自下而上的分析更为重要。从价格上看，茅台依然是“老大”，也是唯一既具有消费属性，也带有投资属性的高端白酒。但对于研究茅台而言，投资属性是服从于消费属性的。茅台收藏市场是个小众市场，从某种角度而言，它起到的作用是价格标杆和维系品牌。真正意义上的全国性品牌不多，地产酒未来要开疆扩土，似乎并不容易，天时有利，高端消费人群已经形成，社会大的消费升级仍在继续，所以这也是企业走向全国化最好的时代，值得一试。依香型来研究白酒是一件有意思的事情，如前所示，很多香型的代表性酒实质上普及率并不高，清香以后有浓香，然后酱香繁茂，今年我们也看到了以酒鬼酒为代表的馥郁香型有了表现。关于酱香的观点最早写在2020年7月份的文章中，后面类似报告很多，大家对未来3-5年酱香蓬勃发展似乎已有共识。但宇宙万物总是有阴有阳，快速发展孕育繁荣也孕育混乱，酱香市场未来3-5年如何有序发展，或许是行业应当共同面对的问题。白酒传统渠道是经销商渠道，以电商为代表的新渠道，也许也是未来突破的方向之一。电商渠道适合直营，厂商完全可以做到在不提出厂价的前提下提高自己的利润。茅台已经这么做了。未来我们可以看到更多品牌这么做，无论是高端、次高端，还是时尚小酒，对于处于偏远区域的企业，电商或许也是一条更为便捷的七出祁山之路。近年来盛行的以“江小白”为代表的小酒，实质上更适合用快销品的思路去分析。它们的底层逻辑和传统白酒完全不同，研究它们的关键不在于工艺原料，而在于消费场景和用户画像。这些小酒的盛行，也给传统酒企出了一道考题：如何更精细地定位自己的消费人群和消费场景，把这些新的思想融合到自己的营销和文化定位中，更深层次理解消费者的需要，拓宽消费场景，也许未来更宽阔。作者介绍：王菁，华创证券研究所质控与培训总监，从事大消费领域研究十余年。加州大学国际管理硕士，西南政法大学经济学硕士。

在意大利，服装设计（fashion design）也被称为时尚设计。服装设计专业在意大利一直都是王牌专业之一，每年都有大量的中国学生到意大利去学习这个专业。那么，你知道去意大利学服装设计可以选择哪些院校吗？下面就是小编为大家推荐的意大利留学服装设计专业院校，供大家参考。意大利留学服装设计专业院校推荐1、马兰欧尼时装设计学院坐标：米兰、佛罗伦萨、伦敦、巴黎、上海、深圳建校时间：1935年马兰欧尼时装设计学院是全球三大时装与设计名校之一。在全球最大的时尚新闻网站Fashionista.com 和知名商业杂志《CEOworld》发布的全球最佳时尚院校最新排行榜中，马兰欧尼均位列意大利第一。马兰欧尼倡导的服装设计风格兼顾艺术性和实用性，紧跟市场和客户需求，它细分的科目和与时俱进的课程设置，广受欢迎。2、柏丽慕达时装学院坐标：佛罗伦萨建校时间：1986年柏丽慕达时装学院（Polimoda）在世界顶级奢侈品品牌Salvatore Ferragamo集团的鼎力支持下建立，是全球四大顶级国际时尚专业院校之一。柏丽慕达在《CEOworld》公布的2019全球最佳时装学院排行榜中，位列全球第12、意大利第2，并登上全球知名时尚媒体——BoF时装商业评论发布的2019全球最佳时尚学院榜单。前Dior首席设计师、CK男装设计总监、Salvatore Ferragamo创意总监都毕业于柏丽慕达。学院90%以上的毕业生就职于Armani、Ferragamo等时尚大牌企业。3、卡罗世纪服装学院卡罗世纪服装学院是世界殿堂级的服装制版名校，时尚业内闻名的“天裁摇篮”，其制版专业是意大利的国宝级专业。学校培养了大批优秀打版师、设计师，其中包括费雷集团设计总监Roberto Rimondi和 Dolce&Gabbana首席制版师Mario Argentieri等。学院和Armani、Versace、Prada、Zegna、Gucci等时尚大牌公司保持着紧密的合作关系。这些公司每年派出他们的高级员工到学院授课，并为学生提供实习机会。4、罗马服装学院坐标：罗马建校时间：1964年罗马服装学院是专注于时装设计和影视服装设计教育的意大利名校，为时装公司、影视剧制作公司、表演剧团培养专业的服装设计人才。2019年，罗马服装学院登上了《CEOworld》和BoF时装商业评论发布的全球最佳时尚学院榜单。院培养了多名奥斯卡最佳服装设计师。当红的Gucci创意总监Alessandro Michele以及前任创意总监Frida Giannini都是毕业于这所学校。5、欧洲设计学院坐标：米兰、佛罗伦萨、罗马、都灵等建校时间：1966年欧洲设计学院致力于设计、时尚、视觉艺术、管理和传播领域的教育。它的大部分本科课程可以受到中国教育部认证。2016年，在全球50佳时尚学院排名榜（BOF 时装商业评论）中，学院排名意大利第3；2018-2019年，学院荣登《CEOworld》全球最佳时尚学院榜单，均位列意大利第3。创校至今，欧洲设计学院已培养了12万余名毕业生，包括Dior创意总监、Valentino创意总监、3M设计经理等。上述就是小编为大家带来的意大利留学服装设计专业院校，感兴趣的小伙伴一起来了解一下吧！

新面孔艺术高考培训被公认为最具专业水准和影响力的艺考培训机构，具备国内最优秀的师资力量和丰富的艺考指导经验。21年教学历程，不仅为国内外高等院校输送了近万名表演专业优秀考生，培养了近百位位表演专业艺考状元，也是多所国内外知名院校表演专业的指定生源基地、学生实训基地和考试执行机构，并举办每年一届的《高等院校服装设计及表演专业艺考招生会》、《高等院校表演专业最美艺考生选拔赛》，为考生提供了最具实际价值的艺术高考升学渠道。新面孔服装表演专业艺考培训目前包括北京直属校区、杭州滨江区直属校区和哈尔滨青年宫直属校区，与意大利卢索服装学院、北京服装学院等国内外重点高校建立有紧密的生源输送和教学合作。通过系统的专业培训，使学员掌握服装表演专业艺考所需的T台展示和镜头前表现能力，具备表演专业的形体条件和综合素质，达到高校录取标准，新面孔艺考培训专业课通过率98%以上。高等院校服装表演专业服装表演专业（服装模特、广告模特）是高等院校的一门应用艺术类学科，归属于高等院校的表演专业或服装设计专业。课程设置一般包括：服装概论、服装设计、服装表演、时尚编导、文化经纪人管理、奢饰品管理、时尚传播与新媒体等，国内开设服装表演专业本科的院校有68所，国外意大利等国的院校开设有本科专业。培养目标与就业方向培养学生成为具备一定艺术审美修养，并掌握系统的服装设计、营销和管理学专业知识的复合型表演人才或高级管理人才。毕业后从事高级时装表演、电商广告拍摄，及服装设计师、时尚编辑、模特教师、奢侈品买手、时尚编导等时尚行业相关工作。服装表演专业录取①考生经过系统的专业课培训后，参加每年12月份举办的《高等院校服装设计及表演专业招生会》及各高等院校的专业面试和考试，取得专业录取合格证；②考生参加6月份全国高考，文化课成绩达到户籍所在地艺术类最低录取分数线后（各省、自治区、直辖市录取分数线不同，2020年各省分数线在140分—440分之间），国内院校依据考生的专业考试成绩由高到低录取。注：国际院校服装表演专业申请无需中国高考成绩，录取需要获得AFIA资质认证。培训性质服装表演专业高考考前培训，通过系统的专业课程，使考生通过国内高校的专业课考试，或达到国外院校服装表演专业的录取要求。培训范围报考高等院校服装表演专业的全国各省市（自治区）2021年、2022年艺考生。考生条件1、广告模特方向：女生身高163—173cm之间；男生身高180—185cm之间；2、服装模特方向：女生身高174—182cm之间；男生身高186—193cm之间；3、有志于从事服装设计与表演、奢侈品管理、模特教师、时尚传媒等时尚职业。课程设置按照教育部规定的高等院校服装表演专业艺术高考的内容组织教学，课程包括：T台表演基础、服装表演、命题表演、镜头前表现、语言表达、形体训练、基础舞蹈、营养学与美体护肤，院校报考指导及考生头像卡拍摄等。培训过程新面孔艺术高考培训分为艺考培训全日制班/周日班和艺考培训定向强化班两个阶段。2020开设班次艺考培训全日制班：2020年开设六期，每期三周，授课时间周一至周六全天；艺考培训周日班：2020年开设四期，每期十六周，每周日全天循环授课。具体开学时间联络校方咨询学费标准艺考培训全日制班：每期人民币15900元；艺考培训周日班：每期人民币12700元。含理论课、专业实训课、高校专家讲座、考生头像卡拍摄、一对一报考指导、专业课备考指导，重点高校带队辅导等项费用。住校要求新面孔各地学校要求全日制班学生统一住校，封闭式管理；授课地址杭州市滨江区浦沿街工业园7号 新面孔杭州电商产业园承办活动2021高等院校表演专业最美艺考生选拔赛2021高等院校服装设计及表演专业招生会推荐高校北京服装学院、意大利卢索服装学院、大连工业大学、北京城市学院、广东工业大学、四川电影电视学院、天津科技大学、天津工业大学、中华女子学院、上海东华大学、上海工程技术大学、上海视觉艺术学院、湖北美术学院、浙江科技学院、武汉设计工程学院。