叶蜡石市场研究

2021年3月26下午，莆田市人大常委会主任阮军、莆田市原经贸委主任王加林等领导一行莅临福州市寿山石雕刻艺术研究会参观调研，并实地走访了寿山石市场及部分研究会成员的工作室。在福州寿山石雕刻艺术研究会党建室合影参观红色题材创作参观红色题材创作参观红色题材创作调研中，阮军主任对福州市寿山石雕刻艺术研究会的创新团队扎实的艺术功底和精湛的雕刻技艺表示认可和赞赏，并给予创作指导，称赞这是一支重知识、善技能、创新型的创作小组，道技合一、匠工蕴道，希望研究会培养出更多高技能人才，走上技能报国之路，对他们专心用心潜心创作，追求精品的精神给予充分的肯定。座谈会阮军主任指出：2021年是中国共产党成立100周年之际，讴歌我党为中华民族的独立、解放、繁荣，为中国人民的自由、民主、幸福而不懈奋斗的历史，颂扬我党不忘初心、牢记使命、富国强民的伟大功勋，弘扬民族优秀文化，精益求精、追求卓越的工匠精神，用优秀的艺术作品歌颂党的辉煌历程和举世瞩目的伟大成就，展现雕刻家艺术风采和爱党情怀，以优秀工艺美术作品讲好红色故事，以工艺美术工作者的优秀创作展现党的光辉奋斗历程。参观研究会展厅走访林永福工作室走访许金勇工作室走访林国庆工作室本次调研以实地走访、座谈交流等方式，深入基层了解掌握寿山石雕刻艺术行业现状、人才队伍建设情况，广泛听取搜集有关文艺队伍建设及行业未来发展方面的意见和建议，促进行业高质量发展。

（如需报告请登录未来智库）1、玻璃纤维：应用广泛的功能及结构增强材料玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，具有质轻、高强度、耐高温、耐腐蚀、隔 热、吸音、电绝缘性能好等优点，主要作为功能和结构材料，用于复合材料中的增强、 电绝缘和绝热保温等等，对钢材、铝材、木材等传统材料有一定的替代效应。2018 年全球玻纤总产量约730 万吨，市场规模约 80 亿美元。终端需求分布广泛，根据 OC 数据，建筑建材、交通、消费、工业、能源等领域的需求分别占 35%、29%、15%、 12%和 10%等。玻纤产业链条较长，从原材料到最终应用端共有玻璃纤维（原纱）到玻纤制品、玻纤复 合材料等几个环节。（1）玻纤纱环节属于 “重资产”行业，目前玻纤池窑的投资额约为1 亿元/万吨，且需 要保证连续生产（非正常停窑耗费巨大），直到 7-8 年后池窑冷修（冷修期一般为6 个月 左右），短期供给具备较强的刚性。（2）中下游制品和复合材料大多属于轻资产，品类繁多、用途广泛且新用途不断出现， 因此制品和复材企业在创新和研发方面持续投入以保证领先地位，而优势企业往往能够 持续地向市场推出新产品，从而持续获得高利润。2、“强者恒强”，龙头成本优势“正反馈循环”，结构升级开 启新一轮领先2.1、玻纤行业“重资产”特征显著，成本是核心竞争力 玻纤上游原材料包括叶腊石、高岭土、石灰石、石英砂等矿石，能源主要为天然气、电 力。生产中原材料经过高温熔化、拉丝、烘干、络纱等环节制造而成。目前主流工艺为 池窑拉丝法，这种工艺工序简单、节能降耗、成型稳定、高效高产，便于大规模全自动 化生产，该工艺生产的玻璃纤维约占全球产量的 90%以上。（其中大部分池窑熔化部及 通路均采用纯氧燃烧系统，较空气燃烧节能达 40%以上）。随着落后坩埚产能的逐步淘 汰，目前我国池窑产能已占约 95%。玻纤原纱成本结构反映了其“重资产”特征，除材料、能源外，折旧等固定成本占比较 大，因而成本是企业核心竞争力之一。（1）玻纤生产成本中核心为材料，约占 30%左右，其中国内企业主要使用叶腊石作为 原料，约占生产成本的 10%（国外企业多用高岭土） 。（2）其次为能源动力，约占 20%-25%，其中天然气约占生产成本的 10%。（3）此外为人工、折旧等其他成本项，约占 35%-40%左右。其一是折旧，一般约占生 产成本的 20%左右（铂铑合金不计提折旧） ；直接人工约占 10-15%；其他成本主要包 括铂铑合金损耗费用等，约占 6%。制品环节成本中，直接材料是最主要的部分，其次是能源动力，而折旧等制造费用占比 明显小于原纱。2.2、行业格局已经清晰，三大企业为第一梯队 经历过去景气波动与产业政策的严格化带来的洗牌，玻纤行业已经形成了“三大企业（巨 石、泰山玻纤、重庆国际）-三小企业（山东玻纤、四川威玻、长海）-其他企业”的竞 争格局，国内产能集中度 CR3、CR6 分别为60%、73%。巨石、泰山、重庆国际三大企业在产能规模上明显领先于下一梯队企业，在生产、研发 上的部分领域也达到了世界领先水平。三家企业在产玻纤纱产能占到国内的 29%、16% 和 15%，其中巨石、重庆国际也是率先走出去建成海外玻纤纱生产基地的国内企业。龙头企业的池窑生产线在主要技术指标上已经达到甚至部分超越欧美水平，包括单线产能 科高出 50%，人均劳动生产率更高等。我国三大企业在产产能也占到全球总量的 40%以上，与 OC（欧文斯科宁）、NEG（日本 电气硝子）、美国 JM公司并列为全球六大玻纤企业（六家合计预计占全球产能的 75%以 上）。其中巨石以超过 170 万吨的产能规模明显领先，其次为 OC（欧文斯科宁），预计 产能超过 100 万吨；NEG（电气硝子）2017 年收购 PPG 玻纤业务后产能规模预计超过 70 万吨，与泰山玻纤、重庆国际产能规模相差不多，JM则位居第六。山东玻纤、四川威玻、长海在产产能排名国内 4-6 位，虽然在规模上与前三大企业有明 显差距，但均已基本完成了原纱-制品的产业链布局，产品结构上也基本覆盖了风电、电 子和热塑等中高端领域。2.3、成本优势到资本壁垒的“正反馈循环” 2.3.1、行业较陡峭的成本曲线源于生产环节的能耗、劳动生产率与要素成本的差异 回顾行业发展历程，自 2006 年以来，池窑、配方工艺的升级推动玻纤成本持续降低， 以巨石为代表的龙头企业凭借领先的战略和资金、研发、管理优势拉开成本差距，行业 成本曲线斜率显著增大。在这一过程中，以巨石为代表的龙头企业占据并巩固了成本曲 线领先位臵。第一轮成本下降主要依托池窑、配方等生产工艺的升级，使得生产规模和效率显著提升。（1）池窑大型化方面，2007 年中国巨石12 万吨池窑生产线点火，成为当时世界单线 规模最大的生产线。池窑的大型化、纯氧燃烧的应用大大提升了熔化率，降低了能源消 耗。（2）配方升级方面，中国巨石于 2008 年成功研制 E6 配方，较传统 E 玻纤性能显著提 升，替代了硼钙石等价格昂贵的配合料，吨纱成本可节约500-600元，泰山玻纤也于2010 年推出了 TCR 无氟无硼配方。第二轮成本下降依靠窑炉、设备技改升级进一步提升效率压缩成本。龙头企业的进一步 领先依托技术、资金等自身存量优势，率先实施冷修技改，实现产能、成本迭代，包括 熔化率、开机率、生产效率等指标的优化提升。中国巨石冷修高峰期主要集中在 2012-2018 年，泰山玻纤也在 2013-2018 年持续以新产能臵换旧产能，而国内其他企 业的冷修技改明显落后。当前行业成本曲线仍然呈现较为陡峭的状态。从单吨毛利、毛利率、单吨净利来看，中 国巨石在单吨毛利和产品毛利率均处领先位臵，其次为泰山玻纤，两家优势较为突出； 位于成本曲线中段的为重庆国际与以及以山东玻纤、长海股份为代表的第二梯队企业， 规模、成本管控等方面或略逊于龙头，但在生产要素或下游制品环节具备一定比较优势。 末端为部分小企业与坩埚产能，预计普通粗纱完全成本在 4000 元/吨以上，与龙头企业 差距在 1000 元/吨以上。（期间费用部分几家企业差距较小，主要是龙头企业更高的研发 投入与更高资本开支带来的财务费用）具体分析，龙头企业在生产装备、工艺技术所实现的生产效率优势以及管理效率优势是 当前行业成本曲线较为陡峭的核心原因，原燃料等要素成本也是重要影响因素。一是在生产消耗上，龙头企业率先实施的池窑技改实现更大规模生产和更高熔化率，配 合大漏板加工等工艺改进实现的更高的开机率、拉丝成品率，单台炉位生产效率的提升 降低了生产消耗。例如泰山玻纤设备较为先进、机械化程度高、投产时间短的新区吨原 丝产品能耗仅为 0.286 吨标煤，比本部池窑平均节能41%。巨石近年来单吨产品能耗也 呈稳定下降的趋势。二是在劳动生产率上，生产线自动化、智能化水平的提升实现了更高的人均劳动生产率， 降低单位人工成本。巨石自 2013 年至 2017 年生产部门的人均劳动生产率提升了 30% 以上，因此尽管人工工资逐年增长，但公司的单吨人工成本及其他成本基本上维持了下 降的趋势。三是体现在要素成本上，包括原材料、天然气、电力成本等。最为典型的是叶腊石成本， 龙头企业对上游的布局和采购规模更有优势，同时因为叶腊石矿山分布的原因，巨石的 产能布局也降低了采购运输成本。我国叶腊石资源虽然储量从世界来看比较丰富，但分布和开采均较为集中，截至 2016 年全国储量 951 万吨中的62%（585 万吨）分布在福建， 20%（192 万吨）分布在浙江。 其中叶蜡石矿山企业约 110 座左右，大型矿山(年产10 万吨以上)仅有 12 家，且集中在 福建、浙江沿海地区（包括福建福州、宁德等地，浙江青田、泰顺、上虞等地），其他省 份矿山数量少且产量低。巨石一方面产能布局更贴近叶腊石产地，另一方面拓展上游提升叶腊石粉料等原材料的 自给率（采购的叶腊石 90%来自于控股子公司桐乡磊石），可在原材料成本上具有获得 明显优势。2.3.2、成本曲线斜率或缩小，但积累的资本资金优势支撑龙头企业持续领先 若单纯从当前成本差异的因素来看，随着生产装备、工艺技术的推广，以及后进企业技 改的推进，当生产环节的技术进步速度减慢后，除了生产要素成本优势（例如资源禀赋、产能布局）比较稳固外，劳动生产效率的差异有可能缩小。但我们认为对于玻纤这一重 资产行业，长期成本优势所积淀的巨大资本资金优势会使得行业“强者恒强”的局面延 续并深化，落后者的后发赶超是较为困难的。 较为陡峭的成本曲线带来不同梯队间现金“流量”的量级差异，积累到资产负债表端成 为资本资金壁垒，体现为融资能力的巨大差距，形成“马太效应” 。尤其是从巨石、泰 山玻纤、山东玻纤银行授信额度这一指标来看，企业融资能力的分化程度比产能规模、 盈利体量更大。因此龙头企业资本资金的优势也体现在了长期在资本开支维度的领先。虽然其他企业也 在跟进实施产能的冷修技改，但是巨石等龙头企业也在持续通过技改、管理进一步降低 成本。例如巨石大力推动“智能化”，建设的智能制造基地有望在能耗和劳动生产率上进 一步提升，进而巩固公司的成本优势。智能制造基地采用全球最先进的纯氧燃烧、大功 率电助熔、超大漏板多分拉、高效多分拉拉丝、节能空调技术、浸润剂自动配臵、高效 微波烘制、检装自动摆托、自动化物流系统等世界一流的工艺技术；率先应用拉丝自动 卸筒、拉丝断头、MES 生产信息化管理系统等行业领先的系统装备。而行业其他企业受 制于资金等因素，技改、扩张步伐相对较为缓慢。2.4、结构升级趋势下，技术领先将外化为产品优势，龙头开启新一轮领先 除了成本维度的追赶难度外，需求结构的升级将使得龙头企业的技术领先更多地外化为 产品上的优势，基于客户、市场的壁垒更强（例如产品研发试验、认证周期、客户粘性 等等），更具有积累性。可以看到，随着玻纤复合材料在交通、风电领域渗透率的提升和 产品结构的升级，中高端需求获得了更为持续和快速的增长，占比也日益提升。2.4.1、高性价比下渗透率稳步提升，高端应用发展加速结构升级 玻璃纤维本身优异的物化性能、产品成本的降低以及技术的发展不仅使得玻纤在传统建 筑建材等领域性价比得到提升，也使得其在交通轻量化、工业和新能源等下游新应用中 崭露头角，作为功能及结构增强材料在许多应用领域逐步替代金属、木等材料，渗透率 稳步提升。在各个应用领域中，对下游产品性能要求的日益提升也使得对玻纤产品本身 的要求逐步提升，结构在持续升级。结构升级的趋势在国内企业的产销结构中得到充分体现。从泰山玻纤统计的下游需求分 布来看，交通运输领域的需求占比从 2013 年的 12%提升至 30%，电子电器领域的需求 也呈现增长的态势。此外，从下游细分产品来看，随着热塑性复合材料生产工艺日趋成 熟，我国热塑性复材在复材制品中的占比也逐年提升，2018 年占比接近 50%。2.4.2、交通轻量化趋势驱动单车用量提升是长期需求看点 全球能源环境政策趋势使得交通轻量化成为行业长期课题。当前全球能源环境形势使全 球均制定了严格的乘用车（M1 类）CO2 排放法规，中国也面临巨大挑战。欧盟委员会 在 2015-2020 年间，预测油耗技术升级带来的单车成本增加幅度高达 1000 欧元，而轻 量化成本远低于此。根据相关研究，在 NEDC 工况下，整车减重 100kg 将节油 0.39L， 整车重量每下降 10%，排放值下降 4%。全球汽车轻量化材料应用逐年提升，我国与领先水平差距较大。德美日是当前汽车轻量 化材料使用比例相对较高的国家，其中德国的汽车轻量化材料应用占比约 25%，为全球 最高，我国汽车在轻量化材料应用方面与国外先进水平相比存在较大差距，如铝及钢用 量约是国际先进水平的一半左右，镁合金用量则是欧洲先进水平的 1/10 左右， 。 《中国制 造 2025》规划到 2025 年实现整车减重 12%-20%轻量化目标，意味着国内汽车轻量化 材料应用仍有较大的应用空间。从单车用量来看，我国汽车用玻纤需求还有较大的增长空间。轻量化多材料选择将进一 步发展，铝镁合金、以塑代钢应用是未来的重点方向。复合材料的优点在于比强度与比 模量高，结构和对应的性能均具有可设计性与抗疲劳，耐腐蚀，减震等优异特性，也是 轻量化材料应用的重要方向之一。目前改性塑料使用量最高的德系车改性塑料的使用率 达到了 22%，对应 300-360 千克，2017 年我国乘用车单车的改性塑料仅有 8%，对应 约 120 千克，仍有大幅提升的空间。2.4.3、风电叶片大型化趋势对玻纤性能提出更高要求，引导产品升级 通过加大风轮叶片长度增加扫风面积，增加低风速下的发电效率已经成为风电行业的趋 势，叶片大型化要求玻纤具有更高的强度和模量。从中国风能协会（CWEA）的数据来 看，每年新增装机风电机组中，2.0MW 以上功率机组占比已从 2015 年的 15%提升至 2018 年的 45%。2MW 以上的机组一般风轮直径在 100 米以上，对应叶片长度大于 50 米。叶片大型化趋势对玻纤性能提出更高要求，引导产品升级，企业技术研发能力成为关键。 （1）巨石 2016 年推出 E8 高模量高性能玻璃纤维，已经实现批量生产，更高的模量能 够降低同等风力条件下的叶片变形程度，且降低叶片重量，使得叶片制造商能够生产叶 型更长、耐疲劳更好、风区适应性更广的叶片。 （2）泰山玻纤推出的 HMG 高强高模玻 纤和 S-1HMTM 粗纱也是主打风电叶片产品，其中 HMG 玻纤高强高模玻璃纤维，较传统 E 玻纤具有更高的抗拉强度、弹性模量、抗冲击性能、耐化学腐蚀性以及耐疲劳强度， 在大功率风电叶片上有广阔的应用前景。3、短期供需关系改善，景气底部迎来上行玻纤需求与全球宏观经济关联度较大，随着渗透率的提升与下游产业的成长，维持稳步 增长的态势，但因下游需求分散而较难量化。根据 OC 分析，基于历史的统计分析，全 球玻纤需求复合增速约为全球工业产值增速的 1.6 倍。2019 年国内玻纤行业景气出现持续下行，源于供需关系的快速恶化，关键原因是新增 产能的冲击。2017-2018 年行业产能快速扩张，两年分别新增原纱产能25 万吨、90 万 吨，虽然有坩埚产能退出的因素，但仍然造成了阶段性产能过剩。此外需求端也出现边际走弱，受全球宏观经济特别是欧元区和北美市场的走弱，玻纤需 求虽然维持正增长，但从 2017-2018 年的高增速回落，2019 年全球工业产出增速的一 致预期也从 2019 年初的 3%下修至 1%。从国内市场来看，汽车、电子需求出现下滑， 外贸出口形势受贸易战影响，传统玻璃钢增强市场没有出现太大波动，风电等部分细分 领域需求显著升温，此外土工、过滤等产业用纺织品领域也一直保持稳步增长。3.1、下游细分行业向上驱动玻纤需求底部回暖 展望 2020 年，虽然美国经济的下行压力、全球贸易战的不确定性和地缘政治风险使得 中期全球经济仍然面临诸多不确定性，更难言趋势上的见底复苏，但随着各国货币政策 进入宽松周期，贸易摩擦也出现阶段性缓和，近期全球制造业 PMI的回升也传递边际企 稳的信号，全球经济步入衰退的风险短期明显下降。根据世界银行和 IMF 的预测，2020 年全球经济增速将较2019 年有所回升（世界银行预 测从 2.4%加快至 2.5%，IMF 为 3.0%加快至 3.4%）。其中除美国经济衰退风险减小、 欧洲、日本和新兴经济体也将受益于外部环境的改善，其中新兴经济体的整体改善将成 为全球经济增速回升的主要动力来源。基于全球经济较为稳定的预期，全球玻纤需求增速继续下行的风险较小，其中汽车、风 电、电子等细分领域的改善有望推动需求增速向上修复。我们判断 2020 年国内需求有望底部回升，较 2019年边际改善，其中受益于风电装机 量增加、汽车产量弱复苏、5G 对 PCB 行业的拉动，风电纱、热塑纱、电子纱需求将进 一步提升，预计建材、工业端领域相对较为平稳。3.1.1、汽车需求底部复苏可期 我国乘用车市场底部复苏可期，2020 年有望低个位数增长。2019 年以来乘用车市场偏 弱，中国与美国为主要的拖累，欧洲和亚洲其他地区表现一般。中国作为全球主要的汽车生产国与消费市场，2018 年以来因购臵税优惠政策结束而持续 承压，除外部的贸易摩擦、减费降税政策影响外，2019 年“国五”与“国六”的换档也 使得年内表现出现明显波动。根据中汽协数据，2019 年我国汽车产销完成2572.1 万辆 和 2576.9 万辆，较2018 年下滑 7.5%和 8.2%，其中，乘用车产销 2136.0 万辆和 2144.4 万辆，同比下滑 9.2%和 9.6%。中长期来看，中国人口红利或减弱，但存量车替换需求向上，乘用车市场有望迎来弱复 苏，短期数据反映底部复苏趋势已逐步确立。根据中汽协数据，12 月我国汽车生产 268.3 万辆，环比+3.5%，同比+8.1%，销售265.8 万辆，环比+8.2%，同比-0.1%，产销数 据均向上。汽车流通协会公布的 12 月库存系数环比也进一步下降，有望为 20 年的销售 奠定较好的基础。新能源车的持续推进是中长期的结构性亮点，当前高端车也有相对较 好的表现，两者单车对玻纤用量相对更大。从其他主要经济体情况来看，美国乘用车零售销量自 15 年 11 月至今维持负增长态势， 而与此同时其轻卡车增长情况相对较好，整体需求基本平稳；德国经历 2018 下半年的 大幅下滑后如今已重回增长态势，日本长期增长相对平缓。3.1.2、风电迎来抢装高峰 政策节点临近驱动产业大规模抢装。根据 2019 年发布的《国家发展改革委关于完善风 电上网电价政策的通知》：“2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020 年底前仍未完成 并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的陆上风电项目，2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电 项目全面实现平价上网，国家不再补贴。 ”政策设定的时间节点将加速核准的项目进程。弃风改善，新疆、甘肃有望解禁，存量核准项目将得到进一步释放。2019 年以来弃风限 电现象得到明显改善，其中前三季度，全国平均弃风限电率为 4.2%，同比下降 3.5pcts。 目前还属于红色限建地区的新疆和甘肃弃风率明显改善，截至前三季度，新疆弃风率为 15.4%，同比下滑9.2pcts；甘肃弃风率为 8.9%，同比下滑 10.8pcts。新疆和甘肃在 2020 年有望从红色预警中解除，涉及的存量核准项目也有望得到释放。2019年抢装已逐步启动，2020年将是抢装高峰。根据国盛电新组预测，2019 年随着 部分项目抢装的启动，预计 2019 年并网规模 27GW，同比增长约 30%，2020 年有望达 30Gw 以上。此外， PCB 行业受益 5G 需求驱动和贸易摩擦阶段性缓和等因素，景气也有望较 2019 年进一步提升。 3.1.3、中美贸易摩擦阶段性缓和有利于国内企业出口的改善 2019 年 12 月 13 日，中美第一阶段经贸协议文本达成一致，并于近期签署。美国将履 行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变，反映短期 贸易摩擦将阶段性缓和。2018 年我国出口玻纤纱 65.6 万吨，占总产量的33.9%，而 2019 年以来受贸易摩擦加剧的影响， 1-11月出口玻纤纱及制品144.57万吨，同比减少4.4%， 其中粗纱 56.4 万吨，同比减少减少7.4%。贸易战的阶段性缓和有望推动玻纤外需逐步 改善，2020 年有望回归正增长。3.2、新增产能消化，短期供给阶段性收缩有望推动价格回升 国内厂商库存数据持续去化，反映前期新增产能应当已得到基本消化。四季度非传统旺 季，我们判断除了下游价格预期变化下的提前备货，以及前期北方赶工等因素阶段性扰 动外，也说明去年下半年以来集中的新增产能也得到基本消化。2020 年内供给将出现阶段性收缩，加速库存去化。受到巨石成都基地搬迁以及新线投 产进度影响，我们测算 2020 年有效产能同比增长 8 万吨（其中无碱纱有效产能预计减 少 3 万吨）。其中由于 2020 年预计新点火生产线集中在下半年，上半年有效产能减少的 幅度将更大。需求底部回升趋势下，2020 年供给阶段性缩减将加速库存去化，推动产品整体价格的 上行。根据卓创数据，我们测算截止 2019 年 12 月底行业库存在 1.5-2 个月水平之间， 2019 年全年行业净新增库存在0.5 个月左右。若需求能够持续回升，供给阶段性的缩减 将加速行业库存去化。中性假设下，我们预期 2020 年内需有望小幅加速（假设需求增速加快1pct）、出口受贸 易战缓和改善（原纱出口假设+8%），行业整体库存有望缩减0.6 个月，下行至 2018 年 中的中低水平。若内需的改善或出口的恢复更为强劲，行业库存则有望下行至 2018 年 上半年的低水平，甚至接近 2017 年底的低位。当前中低端产品价格已经受到尾部企业成本的较强支撑而企稳，多数企业稳价提价意愿 增强。基于库存的缩减和需求较为稳定的预期，玻纤产品整体价格将迎来上行。4、投资策略短期：新增产能消化，供给阶段性收缩驱动景气底部回升。下游风电、汽车等细分行业 向上驱动玻纤需求底部回暖，贸易战缓和改善外需，而产能投放放缓下 2020 年供给出现阶段性缩减，我们测算 2020 年有效产能同比增长 8 万吨（其中无碱纱有效产能预计 减少 3 万吨）。其中由于 2020 年预计新点火生产线集中在下半年，上半年有效产能减少 的幅度将更大。随着前期集中新增产能的消化，我们测算行业库存已经回落至 1.5-2 个 月水平，供给收缩或将加速库存缩减。基于内需加快 1pct，出口恢复性增长的中性假设， 我们测算 2020 年行业整体库存有望缩减 0.6 个月，下行至 2018 年中的中低水平。当前 中低端产品价格已经受到尾部企业成本的较强支撑，后续需求若能支持库存持续去化， 将推动整体价格的上行。“强者恒强”，龙头成本优势“正反馈循环”，结构升级开启新一轮领先。（1） 回顾行业发展历程，巨石所引领的两轮池窑、配方等工艺升级和设备技改迅速拉 开行业成本差距，当前陡峭的成本曲线源于龙头企业通过生产装备、工艺技术实 现的生产效率优势以及管理优势，反映在企业间生产环节的能耗、劳动生产率与 要素成本的显著差距。当生产环节的技术进步速度减慢后，除了要素成本优势（如 资源禀赋、产能布局）比较稳固外，劳动生产效率差异存在缩小可能。但较为陡 峭的成本曲线带来不同梯队间现金“流量”的量级差异，积累为资本壁垒，体现 为企业融资能力量级分化比产能规模、盈利体量更大，产生“马太效应”。头部 企业长期在资本开支维度的领先，巨石推动“智能化”生产将在能耗和劳动生产 率上进一步提升，而后段企业技改、扩张步伐缓慢。（2） 除了成本维度的追赶难度外，需求结构升级将使得龙头企业的技术领先更多地外 化为产品上的优势，基于客户、市场的壁垒更强，更具有积累性。包括交通轻量 化带动的热塑产品广阔空间，以及叶片大型化引导的高强高模产品进一步升级， 企业技术研发能力成为关键，龙头开启新一轮领先。基于短期景气的回暖与中长期行业趋势，我们重点推荐具备板块中具备核心竞争力的头 部企业： 1）中材科技（泰山玻纤）：2020 年玻纤、叶片、锂膜三主业景气共振向上。（ a）随着 池窑技改推进，玻纤成本仍处下降通道，盈利弹性将更为显著；（b）国内叶片龙头，受 益于 2020 年风电抢装高峰；（c）锂膜逆势扩张，客户稳步拓展，经营效益改善，中锂 将实现扭亏。2）中国巨石：产能规模绝对龙头，成本均占据行业最为前端的位臵，产 品结构不断升级优化，领先的海外扩张强化公司的全球竞争力；3）长海股份：具有原 纱、制品产业链一体化优势，成长性较龙头企业更为突出。4.1、中材科技：玻纤成本持续迭代，三主业景气共振向上 公司前身为南京玻纤院、北京玻钢院、苏州非矿院三个国家级科研院所为基础改制设立， 为中国建材旗下集研发、设计、产品制造与销售、技术装备集成于一体的复合材料领域 龙头企业。公司目前为国内第二大玻纤生产商、第一大风电叶片制造商和第二大锂电池 隔膜制造商。我们判断 2020 年玻纤、风电叶片和锂电池隔膜主业景气将迎来共振向上，公司有望成 为板块盈利弹性最可观的标的，低估值优势也将凸显。（1）玻纤业务：产能迭代下成本处于快速下降通道，此轮行业景气复苏过程中公司的 盈利弹性将更为可观 随着老旧产能的关停改造与新产能的释放，公司玻纤生产成本预计仍有可观的下降空间。 由于窑线装备工艺、规模和投产年限的因素，公司新老池窑在能耗、生产效率方面的差 异导致成本仍有明显差距。根据公司统计，同结构产品生产成本比本部老线降低399 元/吨，其中新区吨原丝产品能耗达 0.286 吨标煤，比本部节能 41%，人均劳动生产效率 172 吨/人*年。 其中 2019 年随着新区6 线（12 万吨）的投产以及下半年本部老厂区 2 线、3 线、9 线的相继关停，新区的产能占比提升 15 个百分点至73%。按当前能耗和成 本差异数据测算，若不考虑其他技改降本措施，我们预计若公司全部池窑产能完成此轮 更新，单吨成本价格仍有 100-200 元/吨的下降空间。叠加玻纤行业景气向上带来产品平 均价格的回升，泰山玻纤的盈利弹性有望比其他企业更为可观。（2）风电叶片：受益抢装高峰，盈利再上新台阶 我国风电行业受益抢装周期开启，2019 年装机已有显著改善，公司叶片销售底部回升， 2019年上半年完成销售3201MW ，实现净利润1.8 亿元，分别同比增长139%和738%。 但受制于期间巴沙木供应冲击，公司的产能利用率和原材料采购成本均受到一定影响。2020 年在行业并网和吊装量继续扩张的背景下，虽然公司产能大幅扩张的潜力不大，但 由于叶片本身固定成本占比高（主要为人工与折旧），同时叠加产品结构改善，我们判断 公司叶片实际产销量和利润率仍有一定的提升空间，公司叶片业务盈利有望再上新台阶。（3）锂膜：逆势扩张，效益有望显著改善 公司于 2019 年增资 9.98 亿元收购湖南中锂 60%股权，加上公司原有中材锂膜 2.4 亿平 产能，合计产能达到 9.6 亿平，已经跻身国内第二大锂电池隔膜生产商。公司原有锂膜产线采用先进的湿法双向拉伸技术，2019 年良率已经稳步提升，出货率大 幅增长，客户认证也获得积极进展，2020 年有望批量供货。同时公司启动了滕州二期 4.08 亿平产能建设。湖南中锂在公司整合后经营效益显著改善，海外客户拓展顺利，面 向韩国客户已经批量出货，2020 年将再建成 4 条线，总产能达到9.6 亿平米。我们认为公司虽后发进入锂膜行业，但定位高远、积极逆势扩张，当前建设项目建成后， 公司将具备 16 亿平米以上基膜产能，有望在行业洗牌期将实现逆势赶超。收购湖南中 锂后，公司能够提供同步及异步两种技术路线多规格产品，满足客户全方位多层次需求， 且通过差异化定位加速份额的提升。我们判断 2020 年锂膜出货量有望继续放量，经营 效益有望继续显著改善。4.2、中国巨石：成本领先+结构升级，海外扩张强化全球竞争力 公司产能规模位居全球第一，且牢固占据成本曲线的领先位臵。截至 2019 年底，公司 在产产能规模约 170 万吨，国内产能规模与海外布局均领先国内同行。从单吨成本和毛 利来看，公司生产成本较国内其他企业也有绝对优势。根据上文的分析，对于玻纤这样 的“重资产”行业，公司的成本壁垒积淀下来的资本资金优势使得后进者的后发赶超仍 然较为困难。公司也在不断推进智能化与自动化，智能制造基地有望在能耗和劳动生产 率上进一步提升，进而实现成本的进一步降低，巩固公司的成本优势。需求结构升级，技术优势将外化为更强的产品壁垒。下游交通轻量化、风电叶片大型化 和电子技术进步等带来的需求升级和技术发展，对玻纤产品的机械性能、使用特性提出 了更高的要求。这一过程中，公司的技术优势将外化为更强的产品壁垒，更难以被后发 企业复制，同时受益于中高端比例提升，差异化竞争也将提升产品盈利水平和稳定性。海外扩张，“以外供外”，强化全球竞争力。“三地五洲”战略持续推进，公司已经拥有 浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地，印度基地在建， 同时设立了巨石南非、意大利、西班牙、法国、加拿大、韩国、日本等贸易型控股海外 子公司，形成全球营销网络。我们认为公司的海外布局不单是单纯的产能和地域扩张， 更有力地强化了公司全球竞争力。一方面，海外布局生产基地贴近市场缩短运距，依托 成熟的复合材料市场提升技术和人才储备，另一方面，“以外供外”可有效规避贸易风险。（报告来源：国盛证券）（如需报告请登录未来智库）

一、电子布行业概况电子布的全称是电子级玻璃纤维布，主要由电子级玻璃纤维纱织造而成，具有绝缘、高强度、高耐热、高耐燃性、电气特性佳及尺寸安定性佳等优点，可提供双向或多向增强效果。其工艺流程通常采用石英砂、石灰石、叶蜡石等矿物作为原料，配合纯碱、硼酸等化工原料熔制成玻璃，再在熔融状态下拉制成纤维状材料。数百乃至数千根单丝可以组成一束玻纤原丝， 通过对原丝加捻、并线可制成玻纤纱，而玻纤纱可以进一步织造成玻纤布。电子布作为覆铜板的基础材料，被广泛应用于智能手机、消费级电子产品、服务器、汽车电子、国防军工、航空航天及其他高科技电子产品当中。近年来电子布全球销售规模呈现稳步增长态势，2020年预计全球电子布销售规模达到19.5亿美元，同比增长1.5%。资料来源：公开信息整理电子布根据厚度的不同，可以分为厚型电子布、薄型电子布、超薄型电子布和极薄型电子布四种，不同厚度的电子布归属于不同档次，其中厚布属于低端电子布，薄布属于中端电子布，极薄布和超薄布属于高端电子布。按照国家的分类标准，常用的电子布有15种，其中最薄的电子布厚度为12μm，最厚的电子布为254 μm。现阶段极薄、超薄电子布主要应用于高端智能手机、IC载板等领域，由于技术要求较高，全球仅日本NTB(日东纺)等少数厂商具备相应生产能力，国内重庆国际、光远新材亦可实现106超薄布的生产；中端电子布主要用于一般智能手机、服务器与汽车电子材料等，中国巨石、泰山玻纤、重庆国际可实现不同规格薄布或者其对应细纱的生产；7628厚布主要用于台式计算机、打印机、液晶电视、音响等较低端的电子产品PCB。资料来源：公开信息整理二、电子布上游产业情况—电子纱电子布行业的直接上游相关产业是电子纱，电子纱纺织工艺和棉纺相似，企业自产或外购电子纱之后，使用喷气式织布机将纬纱和经纱交错织造，形成上下交错、彼此沉浮要求为平纹结构的布种。近年来国内电子纱产能不断增加，目前我国电子纱产能已经达到全球产能的70%以上，截至2020年底，我国电子纱总产能80.4万吨，在产产能约为74.6万吨。资料来源：公开信息整理因为电子纱的化学成份和物理结构决定了覆铜板的介电性能、耐热性、钻孔加工性以及表面平滑性，使得厂商与客户之间的绑定程度高，品牌壁垒明显。另外电子纱的固定资产投入强度极大，行业平均初始生产线投资约为3.5亿元/吨。正因为电子纱行业市场门槛较高因此国内的产能相对集中，其中南亚必成、建滔化工是国内两大电子纱生产大型企业，行业CR3达到49.3%。在中低端电子布领域，由于技术门槛较低，生产厂商相对较多，竞争激烈，高端电子布的制造需要特殊工艺和特殊材料，故厂商竞争较少。目前国内各大电子玻纤厂商开始立足于产能优势与电子布经验，不断革新技术，谋求自主供应高端电子纱。资料来源：公开信息整理相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国电子布行业市场前景预测及投资战略研究报告》；三、电子布下游市场情况—覆铜板覆铜板是将电子玻纤布等作为增强材料，浸以树脂，单面或双面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，担负着印制电路板导电、绝缘、支撑三大功能，是制作印制电路板的核心材料。我国是全球覆铜板生产第一大国，电子布的市场规模与直接下游覆铜板市场息息相关，而覆铜板的需求与下游印制电路板的市场紧密联系。2018年以来我国覆铜板基本保持10%以上的高速增长态势，2019年全年覆铜板行业销量突破7亿平方米，2020年国内厂商如生益科技、金安国纪、南亚新材和华正新材也在新建年产百万和千万平方米的覆铜板生产线。未来，随着下游印制电路板和电子信息产业的发展，覆铜板行业仍将持续增长，将会给电子布行业带来极大的新增市场需求。资料来源：CPCA，华经产业研究院整理四、电子布未来发展趋势PCB的下游应用领域包括通讯、计算机、消费电子、汽车电子、工业电子等，其中通讯和计算机为最主要的两大板块。下游需求结构伴随着经济转型而发生变化，近年来通讯占比逐渐上升（33%），计算机领域有所下降（28.6%），消费电子和汽车电子稳步提升。伴随着消费升级推动了智能手机和可穿戴设备的爆发式增长，智能消费电子产品逐渐朝着小型化、轻薄化、智能化和便携化方向发展，促使印制电路板作为电路的载体需要满足高密度互连的需求，未来，电子布高端极薄布和超薄布的品种将继续增加，应用领域的深度和广度也将持续拓展。资料来源：公开信息整理华经情报网隶属于华经产业研究院，专注大中华区产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子、农林牧渔等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。

行业大师齐聚，共同探讨新形势下寿山石7月5日下午，中国工艺美术大师王祖光、叶子贤、林飞、陈益晶、陈礼忠、黄丽娟、林东、潘惊石、郑幼林，福建省工艺美术研究院院长余卫平，福州市人力资源与社会保障局党组成员、副调研员林继承，福建省产权交易中心艺术总监、福建省丝路艺品文化发展有限公司总经理吴立旺，福建省工艺美术实验厂有限公司总经理邱丹桦，福州雕刻工艺品总厂厂长宋继武，晋安区中国寿山石交易中心主任瞿述勤，福建省工艺美术大师郑则评、陈波、施庭汉、陈为新，青年雕刻家林忠、周斌、欧庆凤、郑书喜、雷剑镖、谢道勇、朱金锋，收藏家陈新丰、王良玉等，以及省市行业主管部门领导等数十人齐聚晋安区中国寿山石交易中心，参观考察福建省技能大师工作室领办人、福州市技能大师工作室领办人杨明牵头成立的福州市百工非遗研习中心，并就杨明在新形势下逆势出击推出的“寿山石雕创作合作”模式进行考察并给予建议指导。随后，大师和行业主管领导们又参观考察了梅园国际大酒店筹划的寿山石雕艺术大师展厅，并就新形势下寿山石雕行业发展思路进行了座谈，探讨了寿山石雕新形势下抱团发展的模式及可行性问题。参观考察交易中心内的杨明工作室参观福州市百工非遗研习中心期间，大师和领导嘉宾们参观了福建省技能大师、福州市技能大师杨明工作室，听取了领办人杨明成立福州市百工非遗研习中心的初衷及发展思路。在新冠疫情对经济特别是艺术行业造成重大影响的情况下，杨明“逆势出击，敢为人先”的扩大工作室规模，并联合寿山石雕业界骨干力量，以“创作合作”的模式为寿山石雕新时代发展和行业复兴作出探索和示范的精神表示充分肯定，并对创新团队创作的寿山石雕作品给予了专业化建议和指导。在师傅、中国工艺美术大师王祖光的认真指导下，杨明近年来发展迅速，其作为福建省技能大师工作室、福州市技能大师工作室领办人，不仅带出了高级技师雷剑标和工艺美术师林纯生、欧庆凤、林金柱、张昊、陈济明、朱金锋、郑威威、林义、黄传清等一大批寿山石雕中青年雕刻骨干，而且还牢记自己担负的非遗传承责任，先后在美国洛杉矶、意大利米兰举办个人寿山石雕作品展，其牵头成立的福州市百工非遗研习中心今年6月被福州市文旅局颁发福州市非遗传承示范基地。“把大师们留在鼓山”在随后的“寿山石雕行业发展建设座谈会”，众大师及业内人士们就新形势下寿山石雕抱团发展的模式及可行性问题展开了热烈交流。梅园国际大酒店陈金柳总经理详细介绍梅园小镇打造“夜色经济”有关情况，晋安区中国寿山石交易中心主任瞿述勤对在场的领导与大师在百忙之中应邀参会表示感谢，并希望梅园国际大酒店能够加大支持力度，给予切实的优惠政策，吸引大师们的入驻，把大师们留在鼓山。中国工艺美术大师林飞、陈礼忠、潘惊石，福建省工艺美术大师陈为新、杨明先后在发言中对梅园国际大酒店能够以从业者角度出发，提供有利政策表示了肯定与感谢，同时也就优惠政策要给力、扶持重点应放在青年雕刻家身上、打造产业聚集地等大家最关心问题提出了的几点关键性的意见。福建省工艺美术研究院院长余卫平作总结中表示把寿山石“艺”留在鼓山是当务之急，行业未来的发展趋势必定是产业集群的发展模式，建议参考其他省市同行的成功经验，先保生存，然后再谋发展。寿山石雕行业发展建设座谈会考察梅园小镇

我们在购买金银珠宝的时候，往往都有明确标价，很多朋友投资的时候，也喜欢购买黄金，主要也是因为黄金的价格透明又实在。但是，当我们想要收藏寿山石时，就会感觉现在的市场统一售价，总是有点虚高。那么，目前的寿山石价格，真实特别高吗？喜欢收藏的朋友都听过这样一句俗语：“黄金有价玉无价”。在我们心目当中，玉石一直以来都是备受尊崇的珍宝。和明码标价的黄金相比，玉石或许并不能够用明确价格来标定它的身份，但它却拥有着一定的保值空间。从古到今，很多玉石还被称为硬通货。因为它更多地代表了大众对于渊源流长的中华文化，那种非比寻常的认同感。我们之所以如此看重玉石，还会说君子如玉等，其实这都是一种精神境界的升高。玉石似乎已经超越了物质的范畴。尤其是入手到精品寿山石，每天把玩欣赏，似乎更能领悟到中国文化的深厚。史书记载：“秦王曾以15座城池，换取了和氏璧。”那么，当时的民众是否认为这个和氏璧太贵了呢？而蔺相如更是不惜以生命为代价，来保护和氏壁，是否又被认为不值得呢？所以说，寿山石的价格虽然会根据市场行情变化，而忽高忽低，但它背后所承载的意义，则更为深远。流传数千年的玉文化，让我们参悟到很多人生道理和生活趣味，才愿意赋予寿山石更高保值和升值空间。更多专业老挝石寿山石知识，请关注林石雅集，全网都叫林石雅集。

自《寿山石市场不好，何必“甩锅”！》一文发布之后，后台收到了来自众多读者的反馈讨论，不少评论颇有见地，也反映了一定的目前寿山石市场的普遍现象，对于许多现实存在的问题亦有读者各抒己见。其中有这样一条回复是这样写的：“物极必反，炒作过头了！！！印石就是艺术创作的一个载体，非得把它搞得值金值银，现在傻了吧？”大意是认为目前的寿山石价格“炒作”得过高了，寿山石并不能“值金值银”。那么寿山石是否真的被“炒”得过高了呢？郭懋介 田黄石 山居即景薄意摆件 390g其实对于寿山石的价格是否被炒得过高，并非凭借一家之言来下定论。关于玉石的价格讨论，自古便有一句相当耳熟能详的俗语——“黄金有价玉无价”。玉石在中国人心中一直是极为崇高的珍宝，比起作为“货币”来保值的黄金，玉石所承载的并非“保值”或者“硬通货”的理念，它更多地代表的是中华文化的认同感，所谓“君子如玉”，《论语》云：“君子比德于玉焉：温润而泽，仁也……天下莫不贵者，道也。”中国人看重玉，就犹如看重道一样，玉石早已超越物质的范畴，而承载着中国深厚的文化。试问，秦王以十五座城池换取和氏璧的时候，是否有人认为“太贵了”呢？蔺相如不惜以生命保护和氏璧，是否有人认为“不值得”呢？归根究底，并非玉的价值如何，而是大家认同了玉所承载的文化内涵，因此才乐意赋予玉石更高的价值。郭祥雄田黄石群螭献瑞浮雕随形章 286寿山石亦是如此，譬如田黄，它所蕴含的“福寿田丰”的文化含义，在清代已经受到了皇家的认可，它被雕刻成帝王的宝玺，就连溥仪离开紫禁城时，也不忘带上那套“田黄三链章”，田黄是权力、富贵、尊崇的象征，而无论是权力还是尊崇，本就是无价的——“别有连城价，此物名田黄。”陈达 荔枝洞石 秋意薄意章再说寿山石中的其他石种，清人高兆的《观石录》中记载了那么多令人“心目既荡、嗜好为移”的石头：“美玉莫竞，贵则荆山之璞，蓝田之种；洁则梁园之雪，雁荡之云，温柔则飞燕之肤，玉环之体”，“濯濯冰雪，澄澈人心腑”，“远山如黛，数株春树，云气苍苍”，“如云海浴日，微吐其晕”……这些难道不是寿山石作为赏石的文化？它天成的美，难道仅仅作为“艺术创作的载体”？寿山石，本身就具有着深厚的文化。苏轼以百金之价购买赏石“壶中九华”的时候，有人说过它被“炒”得过高了吗？郭祥忍 将军洞芙蓉石 蒲牢钮章多少人认同寿山石代表的这些文化内涵，并且愿意为之付出相应的金钱——这是决定寿山石价格的重要因素之一。若是越来越多的人认同寿山石的文化、认为这些文化内涵就足够值高价，那么寿山石价格的上涨难道不是顺理成章的事情吗？“不贵金珠不贵钱，惟珍寿石大如拳”、“连城价重虽非玉，千古名存寿此山”、“见所藏田黄，惊异殊绝，谓当与黄金同价”、“此千金产也”、“田黄之佳者，价至每石一两换银四十余两”……难道不足以代表中国传统对于寿山石的文化认同和价格认同？如果说这些都是炒作的话，难道在古代就已经有了寿山石炒作？郭祥忍 蒋军洞芙蓉石 螭钮扁章寿山石的价格，还有另一句话能够概括，那便是“物以稀为贵”。资源为王，一直是艺术品市场中的隐性规则。无论是曾经被筛子淘过无数遍的田黄水田，还是早就绝产的荔枝洞石，或是严禁开采的芙蓉石……寿山石本就是稀缺性资源，加上或禁止开采或面临枯竭，其资源的稀缺性被一再地放大，而当我们加深寿山石市场认可度的时候，对于寿山石这一稀缺性资源的需求便只会不断放大，稀缺性和需求度的对比也将变得更加强烈。王祖光 荔枝洞石 观音摆件因此，与其在网上批判寿山石被“炒”得过高，为何不沉下心来，进一步将寿山石的文化做深做透，让更多人了解寿山石，获得更多的市场认同呢？当我们将寿山石的文化做足，将寿山石的雕刻艺术提升到更高的层次，即使寿山石的价格比如今更高上一倍，贵吗？陈达 水洞高山石 祥云钮章

为深入了解寿山石雕刻艺术行业发展现状及当前工艺师的创作情况， 1月25日，福州市工业和信息化局副局长林高星、工艺处处长黄志强，福州寿山石鉴定中心主任李霖华一行到晋安区中国寿山石交易中心考察调研。福州市寿山石行业协会副会长徐玮、江秀影陪同调研。调研组一行先后走访了交易中心内的福建省工艺美术大师林霖工作室，福州市百工非遗文化研习中心、福建省工艺美术大师杨明工作室及其他寿山石文化场所，仔细观看展厅陈列的雕刻艺术作品、认真听取讲解，询问现阶段艺术创作中存在的问题以及经营上存在的困难，并给予建议和鼓励。进一步“弘扬石文化，发展石经济”，实现变中开新局，推动寿山石雕产业健康发展。观看杨明领衔创新团队近期创作的作品后，林高星副局长充分肯定了杨明领衔创新团队的雕刻创作模式，并赞扬寿山石雕艺术家汲取中国传统文化营养并积极创新，做到了“入古而出新”。林高星副局长强调，寿山石雕刻技艺是福州寿山石文化的最主要的表现形式和内容，寿山石雕是民族文化的物质载体，要用文化的力量推动寿山石产业健康发展。要坚持以人民为中心，服务于人民，让“国石”融入百姓生活，让人们感受到寿山石文化的魅力，进一步拓宽寿山石的受众市场；要充分发挥寿山石国石文化品牌效应，带动创作加工、商贸流通、观光旅游、文化研究为一体的寿山石产业链的整体发展；要做好寿山石产业升级，引导企业商铺实施“网上营销”，进一步扩大线上交易。

指导单位 中国民间文艺家协会福建省文学艺术界联合会主办单位 中国寿山石文化发展研究中心福建省民间文艺家协会承办单位 福建省海峡民间艺术馆《文化生活报》社展览时间 2018年11月7日—11月13日展览地点 福建省海峡民间艺术馆（福州市三坊七巷南后街3号）寿山石作为四大国石之一，是八闽文化的重要组成部分，是中华民族的瑰宝。为弘扬寿山国石文化，2015年10月27日中国寿山石文化发展研究中心（下简称中心）在福州正式挂牌成立。中心是经中国文联审核，中国民间文艺家协会同意批准，福建省文学艺术界联合会主管，由全国（含港澳特别行政区及台湾地区）的寿山石雕刻艺术家、理论家、篆刻家、书画家和鉴赏收藏家及与寿山石文化相关的专家学者自愿参加、自愿结成的全国性、权威性、专业性学术团体。《岁寒三友》寿山都陵石 冯久和 作《如意观音》寿山奇降石 王祖光 作中心成立以来，一直以学术为引领，致力于打造中国寿山石领域综合性研究行业动态、引导产业发展、促进市场繁荣、挖掘新人新作、传承艺术技艺、收集资讯数据、制定行业标准、评估鉴定以及对外开展寿山石文化交流的专业机构。目前中心有国家级工艺美术大师、省级工艺美术大师、篆刻名家等研究员60余人，形成雄厚的学术团队。展厅现场展览现场展览现场今年是改革开放四十周年，为积极响应习近平总书记在十九大报告中提出的要坚定文化自信、推动社会主义文化繁荣兴盛的号召，集中展示中国寿山石文化发展研究中心成立以来的创作成果，特举办“石善春秋——中国寿山石文化发展研究中心研究员作品展”。展览得到了中心研究员们的积极响应，他们以优秀新作品献礼新时代、展现新风采。本次展览，共展出研究员作品100多件。这些作品彰显了生生不息的寿山石文化力量和寿山石文化工作者的文化自信与担当。《贵妃出浴》寿山善伯洞石 刘爱珠 作《张松献图》寿山奇降石 叶子贤 作中国寿山石文化发展研究中心将继续以国石为媒，搭建学术研究交流平台，重塑寿山石文化，全力把中心办成具有权威性、专业性、全国性的机构，打造寿山石文化的金字招牌。展览现场展览现场寿山石雕部分作品 《犀牛望月对章》寿山坑头洞石 王一帆 作《穿越》寿山芙蓉石 林飞 作《其乐无穷》寿山高山石 黄宝庆 作《石梁飞瀑》寿山水洞桃花石 林荣发 作《松下高士图》寿山都成坑石 潘泗生 作《老子出关》寿山奇降石 陈文斌 作《踏雪寻梅》寿山善伯石 林东 作《长眉尊者》寿山奇降石 陈益晶 作《童趣》寿山松伯岭石 黄丽娟 作《九如巨玺》寿山高山石 潘惊石 作《乐享清福》寿山芙蓉石 黄功耕 作《咏荷》寿山结晶性坑头石 林霖 作《秋荷听雨》寿山老岭石 陈礼忠 作《皆大欢喜》寿山坑头晶石 郑幼林 作《十六应真》寿山善伯石 刘传斌 作《逍遥游》寿山芙蓉石 朱辉 作《同声相应》寿山善伯石 何马 作《心清闻妙香》寿山红黄白荔枝石 江秀影 作《争艳》寿山高山石 陆祥雄 作《兰若藏珑》寿山都陵石 冯伟 作《猪八戒背媳妇》寿山高山石 杨明 作《闲雅六方》寿山品种石 郑世斌 作《寿仙》寿山银包金田黄石 王孝前 作篆刻部分作品 林公武 作吴昌钢 作方松峰 作叶林心 作周野 作王毅霖 作

耐火原料作为耐火材料的基本组成，其品质、特性及发展对耐火材料的质量、性能及应用起着至关重要的作用。随着高温工业生产工艺的革新，对所使用的耐火材料提出了越来越高的要求，天然原料已很难满足苛刻条件下耐火材料的应用要求，大量人工合成的耐火原料，如尖晶石、莫来石、碳化物、氮化物、硼化物等得到广泛的重视和应用。这些人工合成的耐火原料质量稳定、性能优异，大幅提高了耐火材料产品的性能与使用寿命。同时，在合成过程中天然原料、固体废弃物等廉价原材料的利用越来越受到重视，带来一定的经济效益和环境效益。近几年，研究人员对合成耐火原料做了大量研究，取得了很大的进展。以高铝矾土和菱镁矿为基料的天然合成原料，主要有均质料、改性料、转型料三种类型。近几年人工合成原料出现了许多复合型耐火原料，按以上分类可以算改性料或转型料，或者是二者的复合。这些复合型耐火原料大致分为三种类型，即氧化物-氧化物复合型(O-O型)、氧化物-非氧化物复合型(O-N型)和非氧化物-非氧化物复合型(N-N型)。基于不同类型的原料的特性，可将其应用于不同的使用环境，O-O型合成原料具有单一氧化物原料不具备的特点;O-N型或N-N型原料制成的产品与氧化物制品相比，具有更优越的抗热震性和抗侵蚀性，高温力学性能更优;O-N型或N-N型合成原料制成的产品与含碳制品(MgO-C、Al2O3-C等)相比，具有很好的中高温强度和抗氧化性。1、氧化物-氧化物(O-O型)复合原料与单一氧化物原料相比，O-O型复合原料充分利用了不同氧化物热膨胀系数、抗渣性能等差异，使在某些性能上实现互补，因而通常具有较低的热膨胀系数，较高的力学性能，优异的抗渣侵蚀性和抗热震性能等。莫来石、镁铝尖晶石是此类原料中应用最广泛的，而不同氧化物的组合使得此类原料品种非常丰富，如六铝酸钙、锌铝尖晶石、铁铝尖晶石等。1.1六铝酸钙(CA6)六铝酸钙属CaO-Al2O3系耐高温化合物，其转熔温度约为1903℃，热膨胀系数为8.0×10-6℃-1，与Al2O3的(8.6×10-6℃-1)非常接近，在CA6-Al2O3复合材料中因二者热膨胀失配而造成材料致密度和强度降低的可能性较低，二者可按技术和性能要求以任意比例复合使用;CA6具有板片状结晶和大量微孔结构，热导率低，在高温还原气氛中稳定性很好，具有较好的抗碱侵蚀能力和抗渣侵蚀能力。刘小林等以工业氢氧化铝和轻质碳酸钙为原料，以150MPa压力成型，经1500℃3h煅烧后合成出了体积密度达1.49g·cm-3，常温耐压强度达34.4MPa的CA6材料。易帅等采用工业Al(OH)3和工业α-Al2O3分别为铝源，CaO和轻质CaCO3分别为钙源，通过高温固相反应在1550℃保温3h合成了六铝酸钙，发现以Al(OH)3和CaCO3为原料合成的六铝酸钙晶粒呈片状，Al(OH)3和CaCO3在高温下的分解有利于片状六铝酸钙的生长发育;而以α-Al2O3和CaO为原料合成的六铝酸钙晶粒呈粒状。目前市场上已经有商品名为博耐特(Bonite)的致密CA6原料的工业化产品，其体积密度为3.00g·cm-3，主要化学组成(w)为：Al2O390%，CaO8.5%。它不仅可用作骨料，还可以以细粉形式加入生产浇注料，这种浇注料经高温预烧后的气孔孔径在1μm以下，能有效阻止Al液的渗入，无需加抗润湿剂，非常适合用于铝工业炉的炉衬。1.2铁铝尖晶石(FeAl2O4或FeO·Al2O3)铁铝尖晶石具有尖晶石材料的耐高温、耐腐蚀、抗冲击、较高硬度和极佳的耐磨性等特性，热膨胀系数为8.2~9.0×10-6℃-1。FeO与Al2O3的化合物FeO·Al2O3，有人认为是异成分熔融化合物，其转熔点为1750℃;也有人认为是同成分熔融化合物(或一致熔融化合物)，其熔点为1780℃。但都认为FeO·Al2O3尖晶石在低于1750℃时是能稳定存在的。RHI公司利用氧化亚铁与单质铁的平衡共存，以电熔工艺合成出了亚铁铝尖晶石原料，已投入工业化生产。张君博等以铁鳞、Fe2O3粉及Al2O3粉为原料，分别采用烧结法和电熔法合成了铁铝尖晶石。该研究表明:采用烧结法合成时，在配料中加入石墨和埋炭烧结的方法均能营造弱还原性气氛而合成出铁铝尖晶石，但合成物中铁铝尖晶石含量仅为20%(w)左右;采用合适的原料并利用电熔法能够合成出质量分数在97%以上的铁铝尖晶石。刘会林等以特级矾土和铁鳞为原料，采用烧结法合成了铁铝尖晶石，其研究表明:通过在合成料中添加还原剂(石墨)的方法营造还原气氛，适合铁铝尖晶石的烧结合成;1550℃烧结合成的铁铝尖晶石合成料达到致密化，其中铁铝尖晶石的质量分数可达到80%~90%。由于FeO和Al2O3很容易与水泥熟料反应形成C4AF(铁铝酸四钙)，而C4AF即为性能很好的窑皮结合相，因此将铁铝尖晶石引入镁砖中能显著提高其挂窑皮性能。高温韧性和挂窑皮性良好的方镁石-铁铝尖晶石砖非常适合用于水泥回转窑内衬，是替代镁铬砖的良好材料。1.3锌铝尖晶石(Al2O3·ZnO)锌铝尖晶石具有高熔点(1950℃)，较低的热膨胀系数(25~900℃，7.0×10-6℃-1)、高的热稳定性及优异的抗侵蚀性，还可以改善铜液对Al2O3的浸润性。与镁铝尖晶石显著的不同是，锌铝尖晶石不仅对碱性渣有较强的抵抗作用，而且对酸性渣同样具有较强的抵抗作用，如锌铝尖晶石在SiO2存在时，也不会产生低熔点物相，从而具有较强的抗SiO2侵蚀能力。许川等以ZnO和Al(OH)3为原料，采用固相反应法在1400℃3h的最佳烧结条件下合成出了锌铝尖晶石粉体，其晶体呈立方晶粒，晶形发育完整，平均粒径为15μm。锌铝尖晶石在高温工业中已有一定的应用，如作为钢液中铜元素的过滤器，替代含铬莫来石质原料制备高炉陶瓷杯材料等。锌铝尖晶石2、氧化物-非氧化物(O-N型)复合原料非氧化物材料与传统的氧化物材料相比，具有更高的熔点，更好的力学性能和化学稳定性，而且具有高的导电性和导热性。将氧化物原料与非氧化物原料复合，可以弥补单一原料某些性能的不足，可望得到既具有氧化物原料的性能又兼具非氧化物优良性能的复合原料。2.1氧化镁-非氧化物复合原料氧化镁质耐火材料耐高温、抗碱性渣性能好，非常适合在苛刻条件下工作，但最大的缺点是由于热膨胀系数大导致其抗热震性差，不能经受多次热冲击。相比之下，SiC、B4C、AlN、Si3N4等材料具有较高的导热系数和较低的热膨胀系数，正好可以弥补氧化镁质材料的缺点，且具有对熔融金属的润湿性差、抗钢水和抗渣侵蚀性强等优良性能，与氧化镁质材料复合，有望成为新一代兼具优良抗热震性和抗侵蚀性的耐火材料，在钢铁工业中具有良好的应用前景。李亚伟等通过定向金属氮化法制备出了MgO-AIN复相材料，发现当处理温度为1100~1200℃时，复相材料的基质以AlN为主，并形成了大量空心AlN簇和氮化铝晶柱。张忻等采用无压渗透工艺在高纯氮气气氛下通过Al-Mg-Si合金反应渗透氧化镁预制体制备了MgO-AIN复合材料。其研究表明：合金溶液氮化反应生成AlN，AlN与原位复合氧化镁形成MgO-AlN复相材料，其物相组成为AlN、MgO、含氮MgAl2O4尖晶石和单质Si。张化宇等采用B2O3-Mg-C体系自蔓延高温合成了MgO-B4C复相材料。韦祎等以工业级B2O3、金属镁、炭黑为原料，采用自蔓延燃烧法制备出了B4C-MgO复合粉体，这种粉体中B4C的粒度约为0.5~2μm，方镁石晶粒为5~10μm，同时还有副产物3MgO·B2O3和过量炭黑生成的石墨化炭黑存在;将这种B4C-MgO复合粉体添加到低碳镁碳砖中，发现这种低碳镁碳砖的抗氧化性要优于添加市售碳化硼和金属Al粉的低碳镁碳试样。2.2刚玉-Si3N4复合原料纯刚玉材料的抗热震性和抗渣侵蚀性等性能都不理想，而氮化硅的热膨胀系数较小，与钢液或熔渣的润湿性差，将刚玉与氮化桂复合可制备出兼有刚玉和氮化硅各自特点的刚玉-氮化硅复合材料。这是一种非常有前途的高炉陶瓷杯用耐火材料。高玲等采用热压烧结工艺制备了Al2O3-Si3N4复相材料，其研究表明:在氩气保护下，30MPa、1600℃热压烧结1h，Si3N4质量分数为3%时，所制备复相材料的硬度与断裂韧性最高;材料烧结过程中，Si3N4与Al2O3反应生成了SiAlON相，促进了材料的烧结和致密度的提高，而且生成的SiAlON小颗粒弥散分布在Al2O3颗粒的晶界处，产生“纳米化效应”，同时使材料的断裂由沿晶断裂向穿晶断裂转变，大大改善了材料的力学性能。Ramachandran的研究表明，在Al2O3-Si3N4烧结体中，当β-Si3N4质量分数达20%时，1600℃烧后的弯曲强度最高达610MPa。根据Li等的报道，当Al2O3-Si3N4复相材料中Si3N4质量分数达到30%时，复相材料的断裂韧性为4.7MPa·m1/2，是刚玉单相材料的1.7倍。3、非氧化物-非氧化物(N-N型)复合原料非氧化物原料本身已具有各种良好的性能，但在工业应用过程中，某些性能需要得到强化以延长材料的使用寿命，如抗氧化性等。将性能相近的不同非氧化物原料复合，利用性能互助的优势，达到1+1>2的效果。3.1B4C-C复合原料炭素材料具有热稳定性高、耐腐蚀、抗热冲击等优良性能，但高温下易氧化。B4C由于与氧的亲和力高，以及对炭素材料具有明显的促进石墨化作用，可在较低的温度下获得较好的石墨化处理效果，因此被广泛用作炭素材料的抗氧化添加剂，以提高炭素材料的高温性能，并使其具有自愈合和抗氧化能力。王零森等的研究表明：在B4C微粉中加C活化烧结后，其晶粒度远小于纯B4C的;掺入的C除溶解于B4C外，以游离碳形式存在，没有新相生成。李继光以生焦和B4C粉为原料，在氩气保护下烧结合成C-B4C复合材料，当加入B4C的体积分数为30%时，复合材料的性能最佳。Tamura等和朱伯餘等先后以单质硼和炭黑为原料，采用自蔓延燃烧法合成了由B4C和石墨化炭黑构成的复合粉体，该粉体具有较好的抗氧化性能。颜正国等以炭黑、硼酸及工业用B4C为原料制备了炭黑部分石墨化的C-B4C复合粉体。其研究表明：随合成温度的升高，复合粉体的石墨化度增大，B4C含量下降;随硼酸加入量的增大，复合粉体中B4C含量及其石墨化度均增大;当炭黑和硼酸加入质量分数分别为33.21%和66.79%时，经1900℃热处理所得的C-B4C复合粉体的石墨化度达23.26%，其中B4C质量分数达20.63%，而且该粉料的抗氧化性能比商品B4C和炭黑混合粉的要好。3.2SiAlON复合原料SiAlON材料具有优异的力学性能、热学性能、化学稳定性以及耐高温、抗热震性能等，主要有四种类型α-SiAlON、β-SiAlON、O’-SiAlON和SiAlON多形体等，其中最常见的类型是β-SiAlON。通过相的调节、合理配置与补强，利用不同组成相在结构和性能上的差异进行优势互补与叠加，出现了大量具有更加优越的综合性能的赛隆复合材料，如SiAlON-SiC、SiAlON-Ti(N，C)，α/β-SiAlON，SiAlON-MgAlON、SiAlON-BN、SiAlON-AlON等。β-SiAlON在单相SiAlON中具有最高的室温断裂軔性，具有比|3-Si3N4更优的抗热震性，抗氧化性明显优于Si3N4，且有很高的抗熔融金属侵蚀能力。因此，β-SiAlON-SiC复合材料具有比Si3N4—SiC复合材料更优的高温强度、抗氧化能力、抗热震性等性能。β-SiAlON-SiC复合材料综合了β-SiAlON与SiC的优点，尤其在高温下更为突出。文献的研究表明：由热压法制得的β-SiAlON-SiC复合材料与单相β-SiAlON材料相比，强度从500~1000MPa提高至900~1500MPa以上，断裂韧性从3.5MPa·m1/2增大至4.5MPa·m1/2;而且β-SiAlON复合材料具有优异的抗冰晶石熔体侵蚀性和液固冲蚀磨损性能，在高温H2O-H2-N2气氛中抗H2O氧化性良好。β-SiAlON-SiC复合材料适合应用在钢铁冶炼、有色冶炼、化工机械及高级窑具或其他热工设备上的关键部位。都兴红等以高岭土、工业石墨为原料碳热还原氮化合成了β-SiAlON，然后加入SiC微粉在氩气保护下烧结制备出了β-SiAlON-SiC复合材料，该复合材料可在1550~1640℃烧结，其烧结体的体积密度为2.26g.cm-3，三点抗弯强度为42.0MPa，具有良好的抗热震性与抗氧化性。于之东等以金属Al、Si粉及SiO2为原料，经氮化烧结合成了β-SiAlON，然后加入65%(w)的SiC微粉，经1550℃2h氮化烧结后制备出了烧结性能良好的β-SiAlON-SiC复合材料，其体积密度为2.97g·cm-3，显气孔率为14%，常温抗折强度可达52.3MPa。岳昌盛等以煤矸石基β-SiAlON粉、硅粉、铝粉和α-Al2O3微粉为原料，采用二次氮化法制备了β-SiAlON材料，并加入SiC微粉氮化烧结制备出β-SiAlON-SiC复合材料。其研究表明:增加Si粉、Al粉和α-Al2O3微粉加入量以及提高合成温度均有利于提高二次氮化生成β-SiAlON的常温抗折强度和体积密度，降低其显气孔率;采用未除杂的煤矸石基β-SiAlON粉有利于二次氮化生成的β-SiAlON的强度;β-SiAlON-SiC复合材料中SiC微粉的最佳加入量(w)为50%。TiN具有高硬度、高熔点、良好的导电性，且与β-SiAlON有很好的相容性，将其与β-SiAlON制成复合材料，可以降低材料的电阻率，又可作为弥散颗粒起到增强、增韧的作用。Kazushi等研究发现，原位合成TiN-SiAlON材料的硬度和断裂韧性均优于β-SiAlON。Mamoru等添加50%(w)TiN经常压烧结制备的TiN-β-SiAlON材料的断裂强度为878MPa，维氏硬度为14.4，断裂钿性为5MPa·m1/2，弹性模量为329GPa。姜涛等以高钛渣、高铝矾土熟料、硅灰和炭黑为原料，采用碳热还原氮化法合成TiN/β-SiAlON复合粉体时发现:1400℃保温2h时，合成物中β-SiAlON含量达最大，此时β-SiAlON晶粒多呈长柱状，TiN为细小粒状。吴小贤等以叶蜡石、金红石和焦炭粉为原料，在配炭量过量50%(w)、1500℃保温3h条件下用碳热还原-氮化法合成的SiAlON-Ti(N，C)复合材料，其主要物相为β-SiAlON和TiN0.7C0.3相，其中TiN0.7C0.3平均晶粒尺寸在200nm左右。杨林等对优化了SiAlON-TiNC添加量的Al2O3-SiC-C质浇注料进行了实际工况应用评价，认为采用叶蜡石、金红石和焦炭合成的SiAlON-TiNC复相粉体原料可以替代传统Al2O3-SiC-C质浇注料中30%(w)的高成本刚玉、碳化硅以及氧化铝等微粉，也可达到良好的使用效果。4、展望综上所述，将两种及两种以上的原料复合可以制备出综合性能优异的复合材料，不仅保持了单一材料的良好性能，而且还赋予材料新的优异特性，使得复合材料的综合性能更好，应用领域更加广泛。从应用结果来看，复合型耐火原料是非常有应用前途的工业材料。在材料组合方面，除O-O型、O-N型、N-N型复合基本类型外，已经开始向多相原料复合方向发展了。近年来，新型氧化物基复合原料如六铝酸钙、锌铝尖晶石、铁铝尖晶石等已有广泛应用，但非氧化物复合耐火原料的研究主要还停留在实验室研究阶段，距大规模生产应用还有一段距离，具体表现在所用的原材料成本高(如TiN/SiAlON等)，制备工艺复杂(如在氮气气氛中合成铁铝尖晶石、SiAlON等)，固相反应难烧结、能耗高(如Al2O3-Si3N4等)等方面。对多数复合型耐火原料来说，由于合成的工艺复杂、成本较高，目前对其最经济有效的应用是通过原位合成制备复合材料来实现生产应用。由此衍生出了品种繁多且性能优良的复合型耐火材料(如MgO-Si3N4、MgO-SiC、刚玉-Si3N4、C-B4C、SiC-Si3N4、β-SiAlON-SiC、SiAlON-Ti(N，C)等)。因此，复合型耐火原料制备的发展与复合型耐火材料的发展是相辅相成、相互促进的。在今后的研究开发中应注重探寻廉价原料、简化合成工艺、降低合成成本等方面，以实现新型复合原料及复合材料的规模化生产及应用。5、结语高温工业的发展要求新一代优质、高效耐火材料应具备以下特点:更长寿、无污染、功能化，复合型耐火原料因综合性能优越已成为高温技术不可缺少的基础材料，它已成为国内外耐火材料技术发展的一个主要方向。加强利用低成本天然原料(或废弃耐火材料、各类猹等)代替化工原料合成的研究，同时推动已有的科技成果尽快转化为生产力，尽早实现复合原料的规模化生产应用。