研究项目可行研报告

无论是金融机构研究员、咨询公司顾问甚至是互联网战略分析师，他们都有一个必备技能，那就是需要会做行业研究报告，从战略和经营角度为企业提供发展建议。如果没有通过专业的训练，很多人是不清楚如何做一份行业研究报告的，比如你身处短视频行业，你领导突然下达一个任务，让你做一份短视频行业的研究报告，你一定会是懵的，无从下手，从哪里切入？1行业研究思考框架 行业研究的逻辑线索简单来说就是从大到小，从宏观到微观。第一步，分析 宏观环境和整体 行业趋势，为之后的分析定下基调。第二步，分析 细分领域和 具体公司情况，因为宏观的概念无法落地。第三步，分析竞对企业情况和 应对策略，怎么样才能碾压对手or不被对手玩死。第四步，分析企业未来的发展趋势和 投资价值。（这一步不是必须的，可以根据研究的目的和具体的业务要求的不同灵活处理）以上四步，下面会针对每一步来详细讲具体的研究方法。2宏观形势分析分析宏观形势，大致也可以分为下面四步：1. PEST分析一个公司，一个行业无不受到整个国家乃至全球格局趋势的影响。如果想要预测和把控一个行业的发展机遇和方向，就一定要有更高的格局。更重要的是，现在一个行业的颠覆往往不是来自于内部企业，而是来自于看似完全不相关的外部企业，甚至是来自新的行业。第四次工业革命来临，大数据、AI、云计算带来的科技变革会产生很多新兴的公司和行业，而这些新来者往往正是传统行业的掘墓人。咨询公司常用到的PEST（Politics，Economy，Society，Technology）模型是分析宏观环境最好的工具之一。其中Politics（政治）维度是最需要重视的。有些不能过审的内容这里不能多讲，举几个简单的例子：国内有很多行业都是需要政府补贴的（例如新能源电动车等），还有很多行业是需要看政策风向吃饭的（例如动不动就翻车的P2P行业）。国外政府的态度和风向也很容易影响行业格局。华为就是最好的例子。川大统领从行政命令的角度对一个商业公司的封杀就是降维打击，本来是可以直接搞死企业的（例如美国弄死“法国华为”阿尔斯通的案例，可以参考《美国陷阱》这本书）。好在华为一直坚持自主研发的精神，在（窝巢支持下）和美国硬杠的道路上一骑绝尘，虽然芯片国产化的技术难度在短期内很难追上，但硬杠到底总比妥协屈服后被步步蚕食的下场好了太多，毕竟老牌资本主义国家的嘴脸一直是贪得无厌。这个问题北宋文学家苏洵在《六国论》里说的过于精辟，以下原文引用预警：今日割五城，明日割十城，然后得一夕安寝。起视四境，而秦兵又至矣。然则诸侯之地有限，暴秦之欲无厌，奉之弥繁，侵之愈急。古人云：“以地事秦，犹抱薪救火，薪不尽，火不灭。”2. 产业链分析任何一个行业其实只是整个产业链中的一个环节，通过对整个产业链条进行分析，其实可以帮助我们更好的了解行业。这里具体的方法很多，可以层层逼近的方式来深入了解行业，具体的问题例如：行业在产业链条中的位置是什么？上下游都有哪些？行业在产业链条中的价值是什么？行业在产业链条中是否不可或缺的？行业是否具备在产业链条中的定价权？…………二级市场行业研究经常会对一个公司背后的整条产业链进行分析，例如苹果和华为，这两家行业巨头的背后，是无数上下游供应商提供的各种零配件和技术。从芯片、到面板、到摄像模组、到音频系统等等，每个方面都是各种供应商的配件和技术结晶，最终才能呈现出一台优秀的手机。天朝大A股市场也常出现XX概念股（例如苹果概念股，5G概念股等），也是来自于产业链分析的结果。3. 行业规模估算既然要在一个行业发展或者深耕，就一定要知道这个行业的市场规模，这样才能知道有多大的蛋糕可以分（市场潜量），或者还剩下多少蛋糕可以分（市场存量）。估算市场规模（Market Sizing），是咨询公司面试常用的题目，一般可以从供给端（Supply）与需求端（Demand）出发，进行交叉验证。简单来说，本质上就是要把一个你不知道的数，拆成几个你知道或者容易推测的数。举一个例子，如何估算北京市每年的奶茶店市场规模？从需求端角度来看，可以拆成一个很简单的问题：我家三口人，只有我每两天喝一次奶茶，每杯30块钱。那我家一年花多少钱买奶茶？转化成专业一点的公式就是：市场规模 = 用户基数（3口人） x 渗透率（1/3） x 消费频次（约180杯/年） x 客单价（30块）这个公式里面，用户基数已知，客单价已知，渗透率和消费频次可以根据经验拍一个数，如果要提高准确率，还可以通过用户分群的方式估算不同人群的渗透率和消费频次。实际工作中，还可以通过数据分析、专家访谈、市场调研的方式获取更准确的数据进行估算，具体市场调研操作方法可以参考我之前写过的文章，这里不赘述。需要注意的是，很多时候只能做一个粗略的估算，并且不同估算方法考虑的因素不同，最后的估算结果也可能会有很大差异。更多的估算方法如果大家有兴趣，之后我会再写一篇文章给大家讲更多的例子。最后，如果想要省事，或者实在不好自行估算行业规模的话，也可以查找市场上现有的一些行研报告，采用报告中的估算数据，以作参考。4. 行业发展阶段分析通过上一步的市场规模估算，我们大概知道了这个行业还有多大的空间可以供企业争取。接着就需要判断行业处于哪个发展阶段，毕竟在不同的行业发展阶段，企业的竞争策略也是不同的。一般来说可以关注下面几种指标来判断行业的发展阶段：A）市场增长率、销售额/销售增长率、用户数/用户增长率这是主指标，与行业发展速度相匹配。传统企业更关注销售额/销售增长率，因为传统企业是利润驱动的。互联网企业更关注用户数/用户增长率，因为互联网企业是资本驱动的，只要有风口，就可以投入大量资本驱动行业增长，疯狂扩张，能熬死别人就赢了。举一个典型例子，瑞幸咖啡的前身神州租车就是这么玩的。B）利润率行业平均利润率，可以反应盈利能力和吸引投资能力。C）集中度行业前几名企业的销售额占比，反应垄断程度和竞争情况。集中度越高的行业越难进入，因为进入壁垒高，所以行业龙头的盈利水平较高，例如手机行业的苹果，常年以牛逼的毛利水平制霸全球同行财报。同理，集中度低的行业进入门槛低，但竞争激烈，盈利水平低。行业在初创期和成长期都很适合企业进入并抢“量”，成熟期和衰退期就需要稳扎稳打保持现有优势并谨慎探索未来方向，通过这样的思路来定一个策略上的基调3细分领域分析宏观的概念无法落地，所以第二步的分析要围绕整体策略，思考一个具体的落地方向，即下沉到一个细分目标市场。可以从以下5个维度思考这个问题：1. 商业模式是什么？严格来说其实没有所谓的互联网行业，只是互联网公司的产品以虚拟产品为主，而具体的深耕领域有游戏、广告、电商平台、社交、O2O平台、新闻资讯、互联网金融等等，更加垂直的领域有汽车、房产、美妆、母婴等等。这里谈的商业模式，更多关注盈利模式，下面举一些例子：B2C（商家对消费者）：网易严选、小米商城等品牌商自己运营的平台、P2PB2B（商家对商家）：咨询公司、广告公司、百度、头条B2B2C（早期是B2C）：京东（有京东自营，有入驻商家）C2C（消费者对消费者）：闲鱼二手交易、58同城二手板块B2VC（商家对投资者）：绝大部分互联网公司都是，例如瑞幸咖啡、共享单车、B站O2O（Online to Offline）：这个其实不能和上面几种放在一起讲，因为O2O的分类维度是从线上线下，而不是从交易对象的角度看。但是O2O可以包括B2C、B2B、C2C、B2B2C等等看到一个很生动形象的例子，也分享给大家：你在地摊买东西，C2C你去超市买东西，B2C超市找经销商进货，B2B超市出租柜台给经销商卖东西，B2B2C你在网上下载个优惠券去KFC消费，O2O所以问题来了，除了常识和经验，还有哪些方法可以用来搞清楚盈利模式？这里提供一些分析的思路，当然绝不仅限于这些思路：A）与业内人士交流问前辈，问同行，加入专业社群，付费咨询等B）看新闻，财报，行业文章通过关注行业新闻建立基本的认知，关注财报了解利润来源C）站在企业的角度看问题用户看问题是看功效（这个东西好不好用？）企业看问题是看谁来买单（能把这个东西卖给谁？谁会买？付多少钱买？）2. 细分市场是否有开发价值？这里主要是讲细分市场规模的现状与变化趋势。在前面的宏观形势分析里提过了估算行业规模的方法，同样的，针对细分市场也可以做进一步的市场估算，具体方法这里不赘述。3. 面向哪些消费群体？了解不同区域的消费群体规模、用户需求、消费者使用习惯与态度、品牌/产品渗透情况。具体分析方法参考之前写过的市场调研的文章。值得注意的是，传统行业除了分析消费群体，还特别注意具体的地域。因为每个大区、每个省、每个市可能都会有很多具体差异，光讲大趋势是落不了地的。4. 要做出什么产品？选择满足消费者需求，有增长空间的产品品类，并关注产品渗透率、产品所处的生命周期等。注意对于用户和产品的研究最好有量化数据。脱离规模谈需求，脱离用户谈产品，脱离地区谈策略，都是很不专业的。企业需要根据具体的数字做预算规划，行业研究想要落地，也离不开对一线业务的了解和调研。5. 有哪些风险制约因素？风险制约因素有很多，下面提供一些思路，但不仅限于这些思考维度：A）细分市场的PEST因素看具体落地时是否有机会点/障碍点B）行业的进入壁垒（也是关键的成功因素）即行业内既有企业在多年经营当中建立的优势。进入壁垒一般有：客户忠诚度，政策与政府关系，资本金投入，规模经济，技术积累，品牌效应，渠道，运营经验，产品差异化等等C）企业面临的潜在风险政策/法律风险（如贸易保护、行业限制、反倾销等）市场风险（如需求减少、竞争者增加等）经营风险（如员工过剩、成本提高等）财务风险（如坏账，现金流断裂等）…………D）核算成本和利润，看是否能盈利主要是传统企业，互联网企业可能不太在意利润的问题，毕竟烧钱是主流衡量盈利水平的指标一般有毛利率（Gross Margin），净资产收益率（ROE）和息税折旧摊销前利润（EBITDA）等等在研究具体项目时，一般会采用投资回报率（ROI），内部收益率（IRR），投资回收期（Payback Period）等等4竞争情况分析完成了对细分目标市场的分析之后，对行业的洞察已经可以具体到战术层面。如果还要更深入到战斗层面，结合行业趋势给出具体的操作方案，就得做第三步，竞争情况分析。大致的分析框架也可以分为下面四步：1. 竞争情况梳理首先可以做的一步是梳理一下行业目前有没有巨头？这些巨头是出于发展阶段还是已经占据了大壁江山？他们的研究方向是什么？除了新兴行业和高速发展中的行业，大部分行业的蛋糕其实已经被瓜分得差不多了，后来者如果想要搅局，就需要创新的思路。例如当年的新闻资讯行业，是门户网站的天下，例如新浪、搜狐、腾讯等，拥有大量的采编团队，对于已经形成如此体量的行业龙头而言，以传统的思路跟它们竞争是行不通的。于是今日头条作为搅局者，用算法分发的思路创新性地重构了行业格局，后来居上地占有了新闻资讯行业的一大块蛋糕。2. 选定竞争对手做竞争情况分析一定是需要对标一个甚至几个对家的。否则就是自嗨。只有选中对手才能谈优劣。因为最终选择权在用户手里。用户不会理会企业的各种策略，只会考虑我是谁、我需要什么功能、我觉得这个产品好不好用、我觉得这个产品贵不贵、我觉得对家产品是不是更好用、如果更好的话好在哪里……选中对手，才能真实测试用户态度，了解真实的竞争优势劣势，才能知道我们想象中的用户到底买不买单。3. SWOT分析SWOT（优势Strengths、劣势Weaknesses、机会Opportunities、威胁Threats）分析是最常用的竞对情况分析模型。通过对这SWOT四个因素的排列组合，可以确定之后的竞争策略。具体的思考维度可以参考但不限于以下思路：主要竞争品牌的知名度总体市场及各销售渠道的市场占有率用户构成、用户画像产品特点价格定位销售渠道、铺货范围、供货程度各销售渠道的优劣势各零售店的促销活动广告营销费用比例…………针对上面的每一个维度，都可以做SWOT分析，具体操作的时候建议结合当前业务关注的问题，选择最紧迫的几点有针对性地分析。抽象的概念不好理解，举一个好玩的例子来讲SWOT分析。时至2020年穿越剧仍然是很热门的话题，上半年就有从现代文明穿到古代文明拿狙击枪开挂吊打古人的，还有编剧穿到自己写的剧本里开上帝视角结果差点翻车的，所以这里可以提一个很有意思的问题：如果你穿越到三国时期，怎样才能成为人生赢家？（小目标是先赚他一个亿，大目标可以是一统天下）优势S作为穿越人士，最大的优势自然是对历史趋势的了解（俗称上帝视角、开天眼）。预知未来这个技能是所有人都梦寐以求的吧？要是让我回到2000年，我砸锅卖铁也要去买房子好吗。。。或者回到2010年，我愿倾家荡产投资茅台的股票。。。有人会说穿越人士还有一个优势是对现代军事科技的掌握，拜托你醒醒，火药你知道怎么配制吗？枪你可能会开，然而你会制造吗？你有图纸吗？有图纸你能一起带着穿越吗？重武器就更不要说了，不是专门研究这个的工程师就不要做梦了。。。还有人说穿越人士对兵法的了解？你是认真的吗？纸上谈兵还能有这么自信？古代战场上的天气、地势、敌我双方情况都是瞬息万变的，没有真正上过战场能理解这些细节吗？而且你知道怎么保障后勤吗？兵马未动粮草先行您能否考虑一下？所以作为穿越人士，要对自己有清醒的认知。你懂的是天下大势和历史人物的特点，不是具体的操作，所以请合理利用优势，广纳人才——因为你知道谁会打仗，谁会奇谋，谁会治军，谁会治国，所以请不要登月碰瓷三国时代名将谋臣的专业能力，你只需要知人善任，关键时候做出决策，老老实实做他们的老板就可以了。。。劣势W最大的劣势就是你作为一个穿越人士，光杆司令一个，没有认识的人，没有群众基础，连家人和朋友都没有。电视剧里那种一穿越就能碰到男主角/女主角的事情，想想就好，不要当真。更实际的情况是你穿越之后连衣服都没有，连一块烧饼都买不起，上无片瓦，下无交通工具。当然你要是开了金手指，开局直接魂穿了某位无辜群众，前面的话当我没说。机会O说到机会，从商业角度来看，就是要看前面提过的行业宏观形势和细分市场情况。有下面几个机会点可以考虑：1）致富请找医疗行业宏观形势是，三国时期瘟疫影响了很多战争的发展和结果（黄巾之乱就是源于东汉末年的大瘟疫，赤壁之战曹军水土不服也是一个例子），瘟疫和伤病也导致了很多名将谋臣的陨落。从细分市场来看，搞医疗行业必定是能致富的，但是关键问题在于你不掌握核心技术。所以赶紧去抱华佗大神的大腿，比如说对麻沸散这种神药进行商业化操作（由你作为药企掌握定价权），对五禽戏这种神操进行大规模推广开班（可惜不能直播教学）。不管是把华佗发展成商业合伙人，还是通过人格魅力发展成挚友，都是靠谱的方法~2）搞事请找你喜欢的合作伙伴如果想要改变历史进程，你需要先和诸侯或地方豪强合作，毕竟你手里没兵没粮，巧妇难为无米之炊。先获取诸侯豪强的信任，获得创业的第一桶金（即兵马钱粮），接着就可以靠你的天眼一步一步扭转历史。具体跟谁合作取决于你穿越到了哪一年。举个栗子，如果穿越到建安二年，你可以去找曹老板，建议他不要去搞张绣的婶婶。如果穿越到建安五年，你可以去找孙策，建议他不要单骑出猎。如果你要和刘备一起干，随时可以建议他去请诸葛先生出山并且尽快把法正从刘璋那里挖过来。威胁T整体的宏观环境威胁来自于你不会武功，又没有军队，被抢劫or被暗杀or亡于兵灾的可能性很大，所以需要考虑和本地豪强合作，或投靠某位诸侯。具体的细分领域威胁来自于你要发展的行业：如果要发展医药行业就要紧密观察华佗会不会抛弃你单干，是否能够获取核心的商业机密（例如麻沸散的制作方法等），或者如何通过股权运作的方式保住你在公司里的地位等等。如果要搞事，最大的威胁就是曹刘孙三家诸侯，他们在你羽翼未丰之际是强大的竞争对手，在你形成实力之后是随时会卷土重来的隐患。接下来可以看一下具体的竞争策略了：机会优势战略（OS）如果外部的机会正好是你的优势，赶紧利用起来机会劣势战略（OW）外部有很好的机会，但是目前是你的劣势，你就需要改进优势威胁战略（ST）你具有优势但是外部存在威胁，那就需要时刻监视、保持警惕威胁劣势战略（WT）既是威胁又是你的劣势，请及时逃离并消除以下是结合“如何在三国成为人生赢家”这个问题的具体战略说明：4. 标杆分析标杆分析（Benchmarking），就是把企业经营的各方面情况与与竞争对手或行业一流企业的产品、服务、经营业绩进行对照分析的过程。说的通俗一点就是高级的拿来主义，怎样把别人的优秀经验化为己用，如何对别人的经验取其精华去其糟粕，并调整为符合自己战略和特点的操作。这里举一个例子：对于销售部门来说，标杆分析是很适合的方法。如果直接对销售进行指导，无异于纸上谈兵。毕竟总部的分析师不一定会去一线接触销售跑单的业务，就算接触了也是钦差出巡体验生活，并不是真的和基层销售员一起跑业务，所以上来就指手画脚经常是脱离实际的。销售会质疑总部的分析人员，但不会质疑比他们自己做得好的销售，最多抱怨自己没有人家的外形条件、地域条件、促销政策、话术指导、以及其他支持资源等等（是的他们可以找一万个理由证明业务做不过人家不是自己的问题）。所以对于这种情况，树立标杆比讲道理有用，让他们跟着做得最好的销售标杆案例学习是让他们心服口服的好办法。全国的销售团队，总有一个大区的业绩最好，这个大区里又有一个省市业绩最好，这个省市里又有一个商圈业绩最好，这个商圈里又有一个门店业绩最好，这个门店里又有一个金牌销售业绩最好。为什么人家业绩好？刨除不可复制的因素之外，学TA的成功经验就好了。销售行为毕竟还是可以通过一定的观察和分析，总结出套路和流程化操作的。你的目的不是把60分的销售变成90分，而是把不及格的销售变成60分，量变引起质变，最后对总体业绩的提升将会是明显的。这里就不展开来说未来趋势分析这一点了，毕竟对于未来趋势的把握，需要长期的行业经验积累和商业洞察才能做到，大部分人的预测都只是看看而已，就算是数据模型，对未来的预测也有太多的变数。这一点以后有机会再聊。5去哪里找数据最后讲一下数据要去哪里找。毕竟不管是做行研，还是做分析，一切研究的基础都需要有数据，所以找数据是第一步。1. 怎么找数据？从大的角度看，有5种方法：1）搜索引擎谷歌大法好，请善用搜索引擎，可以帮你节省大量时间，准确找到需要的信息，并且发现一些新的思考维度。唯一的门槛是需要科学上网。2）搜索引擎搜不到的其他网络内容例如微信公众号的内容，就是一个信息孤岛，不开放给搜索引擎的，所以只能自行关注感兴趣的行业，寻找相关的媒体或自媒体。3）公开二手数据国家官方公开数据，例如统计局数据上市公司公开数据，例如招股书、财报、重大公告以及来自咨询公司、数据平台、第三方机构的研究报告4）市场调研数据这些数据可以是二手的，也可以是自己调研得来的一手数据，具体调研方式包括但不限于专家访谈、用户访谈、问卷调查、实地考察、Cold Call等等。5）人脉交流这部分数据就看各位同学的本事了，可以是你家里带来的资源，可以是你的同学、老师、校友、同事、朋友带来的资源，也可以是你自己通过社交、会议、沙龙、社群等方式获得的人脉资源。毕竟很多内幕消息和行业核心信息，只掌握在少数人手里，必须接触到相关人士，才能了解到这类信息。总的来说，看脸，也看缘。2. 怎么看待数据？拿一张表做说明：1）官方数据最权威的数据来源是国家统计局。但是即使是国家统计局，拿到/上报的数据就是一定真实的吗？不敢多说怕不过审。行业协会数据同理。2）第三方机构数据这种数据比较真实，但是有两个问题：一、数据来源于使用了第三方机构产品的企业。例如TalkingData（这个公司是做数据服务的）发布的互联网行业报告，但是注意这个报告对互联网行业的定义，仅限于那些用了TalkingData产品的互联网企业。那还有很多没有用这个公司产品的互联网企业，就不算了？二、第三方机构的数据只能用于某些特定行业的分析，例如电商、社交、游戏等互联网属性强的行业，有大量的用户数据供分析。但是对很多传统行业而言，要么没数据，要么很难收集数据，你怎么分析？3）市场调查数据调研数据也是比较真实可信的，局限在于样本太小、成本又太高。只要涉及到抽样，都会有样本是否有代表性的问题，反推可能过于夸张，而且还有幸存者偏差。国家统计局也会做抽样，但是样本相比全国的企业简直是九牛一毛。如果做全量统计，除了公安机关民政机关，就是运营商和微信有这个能力了（三大运营商用户智能机设备数超过14亿，微信用户数接近12亿），但是微信采集不到其他APP的数据，三大运营商采集不到没有智能机的人群的数据。这都是客观局限。4）企业主动发布数据上市公司的财报、公告等信息一般可以从官网的投资者关系这一栏找到，同时上市公司的招股说明书对于新手了解一个行业非常有用，会有一些章节详细介绍上市公司从诞生到上市的情况，包括业务情况和运作方式，并将公司所在行业进行一次梳理。招股书、财报这类数据，虽然存在粉饰的嫌疑，但总体来说也是比较真实的，但是也有两个问题：一、数量太少、频率太低，毕竟你不能逼着企业发布数据啊。二、对于广大非上市公司，你怎么分析？估计只能猜了。当然还有一些其他渠道的数据，但除非能够相互印证，一般都不能直接使用。3. 数据不准确怎么办？既然能获取的数据存在这么多问题，那应该怎么用呢？如果数据不准要怎么办？首先，不要迷信行研的数据。严格来说，行研数据肯定不准，也没办法准，如果你的内部数据和行研数据对不上，也很正常，相信你的内部数据，不要强行说服自己。但是商业数据通常很难获取，特别是竞争对手的数据，即使是通过私人关系从对方内部拿到的数据也是天差地别，无法甄别。因此通过第三方咨询公司购买是最常用的做法。除此之外，从对方网站爬数据，通过搜索引擎收集相关的新闻报道、公司高管的采访视频、投资人对公司的评价等等方式也是常用的手段。虽然比较麻烦，但是把以上方式收集到的数据综合在一起看却是最接近真相的数据。行研真正的价值，不是具体数字，而是分析师对于行业整体发展趋势的判断。好的分析师能够结合其他的数据和信息，看到数据背后隐含的商业行为和价值，这才是真正做战略分析的意义所在。所以行研的参考意义大于实战价值，如果内部数据都分析不出来问题，行业分析更是只能作为参考，更多的时候是给投资人画饼的时候的背书。更关键的是，逻辑有时候比数据更重要。不管你通过数据分析出了多少结论，最后都要输出并且说服别人。这就需要你有讲故事的能力。说服力强的故事通常有着严密的逻辑分析推理过程，因果关系在大多数情况下也是成立的。这个过程并不比数据收集分析简单，或者说更具有挑战性。因为你的读者（不管是同事、老板、还是客户）可能很难质疑你的数据，所以会更加注意你的逻辑是否合理和严密。思考的逻辑可以是树状的，但是沟通的逻辑最好是线性的，表达和汇报的时候需要有清晰的结构和重点，对于逻辑思维和表达的训练说起来又可以单独写一篇文章了，以后有机会再跟大家分享。4. 常用工具推荐下面推荐一些常用的找数据的工具和网站，供大家参考：官方统计数据：国家统计局行业统计数据：各大行业协会官方网站咨询公司报告：MBB、罗兰贝格、德勤、普华永道、尼尔森、IBM等第三方数据机构报告：CAICT中国信通院、 CNNIC国家互联网络信息中心、阿里研究院、企鹅智酷、360研究报告、 199IT、 TalkingData、QuestMobile、前瞻网、乐晴智库、友盟、艺恩、艾瑞、艾媒、易观、亿欧、极光等二级市场研报：WIND万得金融终端、迈博汇金（慧博）、Bloomberg（彭博）等上市公司财报：上交所、深交所、港交所、美国SEC、上市公司网站投资者关系页、巨潮网、证券星等创投媒体：36 氪、虎嗅、猎云、亿邦、新浪科技等财经媒体：华尔街见闻、财新网、FT、新浪财经等垂直领域研究与资讯：微信公众号、知乎机构号等宝藏工具：B站，包括但不限于知识区的财经频道，科普频道，社科频道等个人推荐的行研报告查询平台：发现报告 https://www.fxbaogao.com/并购家 http://ipoipo.cn/作者：胖小丁 知名咨询公司管理咨询pointer，头部互联网战略分析师和策略分析师。

自动驾驶作为被机构大笔资金量投入的行业，一直以来因为庞大的投资金额受到关注和争议。比如，在今年2月份软银愿景基金9.4亿美金投资的自动驾驶公司Nuro.ai，便将不久前融资5.3亿美金的今年最高融资的Aurora融资金额翻了近一倍。但归根结底，以算法和解决方案为核心竞争力的自动驾驶算法型公司，还是需要获得主机厂和Tier1的订单才可以生存下去。由于L3和L4的落地时间表被不断推迟，主机厂逐渐自建部门研发、收购创业团队等动作的频繁发生，使得算法型公司发生了大幅的行业震动。头部公司已经出现由于造血能力匮乏发生破产清算的案例，而技术落地快的算法型公司战略步伐逐渐清晰了起来，资本加入的时间和契机也变得逐渐理性。来源：《36氪研究 | 自动驾驶专题行研报告》L3级别多为乘用车研发必经路径，商用场景落地可专注于L4级别国家发改委发布的《智能网联创新发展战略》征求意见稿计划在2020年实现50%的智能新车比例，而自动驾驶作为智能新车最重要的技术环节之一，也在不断进行不同级别的市场化应用和试运营。 从技术角度出发，一方面，自动驾驶达到L3级别以上的难度高、周期长，投入研发的设备和芯片仅供测试非量产使用的话，单次投入成本高；另一方面，L4级别以上的系统驾驶对商用场景的成本降低、乘用车的安全性都将带来极大的影响，和主机厂合作后的算法型公司估值将迅速提升，订单的合作将为营收带来翻倍的增长。来源：《36氪研究 | 自动驾驶专题行研报告》对于自动驾驶下的不同级别，成熟的（L2级别）设备支持相对完善，包含激光雷达、摄像头视觉解决方案、芯片（如Mobileye的EyeQ系列产品）等在内已经拥有成熟的一级零部件供应商。 而对于逐步开发的（L3级别以上）算法及系统，对硬件和算法的要求越来越高，车规级标准逐步提升，因此给了一些创业公司挖掘商机的机会，如何在新一个研发阶段提供有竞争力的设备成为发力的重点。本报告分为五个章节，对自动驾驶赛道进行分析。重点将输出我们对行业竞争、现有公司商业路径差异、技术区别与各自方案优势、投资角度、未来趋势等多方面的观点。本报告共39页，可能需要较长时间阅读。报告PDF版本可点击链接下载，提取码：6zja。分析师：李坤阳 likunyang@36kr.com，关注消费、高端智能制造。

每经记者：张韵 张潇尹 实习记者：郑洁 朱成祥 每经编辑：文多图片来源：主办方提供商业经济是观察时代变迁的最佳窗口，在“第二届中国行业发展高峰论坛”上，上海交通大学行业研究院行业研究团队发布了养老、新能源、人工智能、智能网联汽车行业的深度研究报告。这些报告就以上行业分别给出了不同的观点。比如，人工智能技术已进入新的爆发增长期，但在算法、多感官人机交互等环节存在不足；面对严峻的老龄化形势，目前由政府主导养老事业的模式是不可持续的，且养老服务供给存在明显的结构性和体制性问题。供需错位的养老模式养老的话题听起来有些沉重，不仅在于跟个体命运息息相关，还在于养老是巨大的体制、结构性问题。按照联合国标准，我国1999年已经进入老龄化社会，目前有2.5亿位老人，而且老龄化还在加速。上海交大安泰经管学院教授、养老行业团队负责人罗守贵指出，2045年时，中国60岁以上人口会占总人口30%以上，并在2053年左右达到高峰。面对严峻的老龄化形势，目前由政府主导养老事业的模式是不可持续的，政府财政将面临沉重的负荷。图片来源：摄图网经过大量调研，2019年罗守贵和其团队发现目前养老机构最大的问题是中端养老严重不足，其次是社区养老对居家养老的支撑非常薄弱。养老行业的挑战，从另一方面来看也是机遇。据平安证券研究，美国和欧洲养老产业占GDP的比重达到22%和29%，而中国只有7%，中端收入人群很庞大，供给和需求严重错位，从人口分析的角度，养老将是朝阳行业。据罗守贵与其团队预测，2030年中国养老产业预计可达到22万亿元的市场规模。他建议大力发展中端养老机构，加强对高端市场的监管，加强社区养老的设计供给，优化养老财政投入的结构和使用方式，建立统一的养老公共信息服务平台。人工智能的五大陷阱在互联网日益普及的今天，人工智能、大数据、云计算、物联网等正在掀起新一轮风潮，新技术、新模式与传统行业的深度融合，将为很多行业转型升级带来新的机会。上海交通大学安泰经管学院教授、人工智能+产业创新行业团队负责人史占中表示，在上一轮互联网红利中，人工智能+零售、人工智能+金融储备了丰富的大数据，行业渗透率较高；接下来人工智能+制造、人工智能+通信有非常广阔的市场规模。例如，人工智能赋能制造业后，能够快速提高服务品质和生产效率，包括生产流程、供应链管理、售后服务、预测性维护等。在医疗行业，从药物研发到健康诊断、基因监测、大健康数据管理、影像技术诊断等领域发展迅速。在金融行业，人工智能可以更加精准地分析未来的发展趋势，让智能风控更高效，此外人脸识别、人证对比和智能营销已经大幅度改进行业发展生态，提高服务品质和效率。图片来源：摄图网不过人工智能也存在诸多陷阱，史占中表示，尽管人工智能技术已进入新的爆发增长期，但目前仍处于弱人工智能阶段，在算法、多感官人机交互、平台型工具等技术环节存在不足。且面临着不少问题：安全风险、顶级人才缺失、产业泡沫过多、公众认知及媒体报道存在偏差、对未来就业结构造成挑战、政府对人工智能产业扶持力度不平衡等。对此，建议从金融支持、应用场景、政府支持、人才支撑、产业生态、研发创新等六个角度推进发展人工智能。“以智慧城市建设为抓手，加速人工智能与传统产业融合发展，是非常重要的。”史占中进一步阐述道，目前我国在人工智能应用层有研发团队较多的优势，但基础层和技术层环节较为薄弱。智能网联汽车的一个生态上海交通大学安泰经管学院教授、智能网联汽车行业团队负责人蒋炜表示，智能网联汽车不是仅只关注汽车，而是关注包括人、车、网、路、端、云在内的整套系统，智能网联汽车行业是一个基于移动互联、人工智能、大数据等新兴技术，同时重视用户洞察的系统。蒋炜指出，在智能网联汽车生态中，主要有三个板块。一是汽车交通板块，在过去几年，车联网的数据量飞速增长，与此相关的自动驾驶技术以及智慧交通项目在各城市、地区广泛兴起，智能制造领域的企业在不断发力。二是“智能网联汽车+商业”板块，汽车新零售和汽车售后等是很大的市场，当前可以看到越来越多保险公司和互联网企业不断进入这个市场，这个市场正在形成联谊。三是“智能网联汽车+金融”板块，未来这个行业会跟保险行业产生何种交互，是值得关注的。蒋炜总结表示，如果说传统汽车行业是链式结构，那么智能网联汽车就是一个多节点、多属性的网络状格局。智能网联汽车的核心，是在场景化的跨界联动过程中，不断推动人类的生活与生存方式的变化。图片来源：摄图网促进新能源消纳的关键在储能上海交通大学安泰经管学院副院长、新能源发电行业团队负责人尹海涛表示，为应对全球气温变化的趋势、减少环境污染，发展光伏发电、晶体发电、薄膜发电、风能等新能源已成为必然趋势。实际上，与传统能源相比，目前光伏发电、太阳能发电、风能发电已经有了经济优势，但新能源在应用中的消纳结构成了新问题。比如风电大省（自治区）新疆、甘肃、内蒙古弃风率高，而在光电大省（自治区）西藏、新疆的弃光率同样很高。尹海涛表示，解决紧张关系的关键就是储能。按照应用的场景，储能可以分为发电侧、电网侧和用户侧。发电侧可以承担一次调频、减少弃电、平滑波动；电网侧提供调频辅助服务和削峰填谷，用户侧可以节省扩容费率。他建议从用户侧着手，减少分布式能源配置同主电网的沟通，从而提高新能源的结构比例。“在用户侧可以看到很多的商业化的盈利潜能，比如峰谷差套利、用户侧响应以及减少考核成本等。”尹海涛进一步表示，下一步要解决的核心问题，是如何通过系统优化充分整合储能在用户侧的盈利潜能。每日经济新闻

2018年以来，人工智能需求持续爆发，受政策利好影响，核心技术公司与资本市场实现更好对接，企业资金压力得到缓解，落地应用进程加快，医疗健康成为资本关注的重点落地应用方向。投资机构、互联网巨头、传统医疗巨头、传统企业纷纷布局医疗人工智能。医疗资源供需矛盾突出，是我国医疗行业面临的根本问题，也是人工智能医疗的主要发展驱动力。人工智能作为一种创新技术，改变了医疗领域的供给端，对传统医疗机构运作方式带来变革，为现有医疗工作带来流程改进与效率提升，从而催生巨大增量市场。2018年我国医疗人工智能市场规模达到200亿元，CAGR超过40%，随着智能化程度不断提升，潜在市场空间巨大。医疗影像、辅助诊断、新药研发和健康管理是人工智能医疗的主要应用方向。医疗影像是我国AI医疗领域最为成熟的细分领域，目前市场竞争格局未定，高质量数据获取与标注能力成为核心竞争力。手术机器人是人工智能辅助诊断领域比较活跃的应用，临床决策系统的进入壁垒较高。人工智能以算法和算力优势，应用于新药研发各环节，解决新药研发周期长、成功率低和费用高的问题。人工智能在健康管理领域应用广泛，包括风险识别、虚拟护士、移动医疗、健康干预等多个场景。本报告主要研究以下问题：目前AI医疗市场现状如何，有怎样的发展趋势？AI与医疗领域结合将带来哪些颠覆性价值？AI医疗的发展驱动力有哪些？这些因素是否可持续？投资机构、互联网巨头、传统医疗巨头等如何布局AI医疗？AI医疗有哪些主要应用场景？商业模式是怎样的？未来AI医疗公司的核心竞争力是什么？AI医疗领域有哪些头部公司值得关注？注：本报告PDF版本可点击链接下载，提取码：tg3b关于36氪研究院36氪研究院是36氪子品牌，专注于一级市场的行业研究，通过定性定量结合的方式研究新兴行业与企业，欢迎大家积极与我们交流讨论。

2018年我国餐饮市场规模已达到42716亿元，火锅作为餐饮行业市场规模最大的细分赛道，将在未来三年迎来超过7000亿的市场空间。火锅历史悠久，口味多元，文化内涵丰富，社交属性明显，为消费者所喜爱。相比其他餐饮业态，火锅每平米营收2.63万元，平均净利率11.76%，高于其他品类，是餐饮行业的优质赛道。火锅门店遍布全国，行业竞争格局分散，连锁化率较低。2018年全国火锅门店已近40万家，其中以麻辣口味为特色的川渝火锅占比超过60%，是最大的火锅细分品类。随着经济水平提高，消费者需求的个性化与多元化趋势逐渐凸显，更为关注火锅的菜品质量，注重对于产品本身的探索与体验。本报告主要研究以下问题：目前火锅市场现状如何，有怎样的发展趋势？哪些城市的火锅市场最具发展潜力？火锅产业链有哪些环节，打通产业链是否具有价值？火锅的商业模式是怎样的，利润与成本如何？火锅餐饮主要玩家有哪些，各自有哪些优势与特点？火锅消费人群有哪些显著特征与消费习惯？消费者最青睐何种口味的火锅与菜品？注：本报告PDF版本可点击链接下载，提取码：1r8m关于36氪研究院36氪研究院是36氪子品牌，专注于一级市场的行业研究，通过定性定量结合的方式研究新兴行业与企业，欢迎大家积极与我们交流讨论。

火锅，作为餐饮行业市场规模最大的细分赛道，将在未来三年迎来超过7000亿的市场空间。数据显示，2018年全国火锅门店已超40万家，截至2019年第三季度，全国火锅店的数量已经达到了51.6万家。而与其他餐饮业态相比，火锅每平米营收2.63万元，平均净利率11.76%，高于其他品类，是餐饮行业的优质赛道。本月初，36氪研究发布《火锅行业研究及消费者调研报告》，从三个方面分析了我国火锅市场行业现状、消费特点及发展趋势等，能够对餐饮从业者起到一定的参考作用。（后台回复关键词“火锅行业”，可阅读《火锅行业研究及消费者调研报告》报告原文）&：关于火锅行业的研究报告，此前给大家分享过一篇【2019中国火锅产业餐饮大数据研究报告：千亿火锅市场如何掘金？（点击阅读），作为不同机构推出的研究报告，大家可结合起来阅读。我国火锅行业概况2018年我国餐饮市场规模达42716亿元，并且正在以每年10%的增速稳健发展。火锅作为餐饮行业细分领域中的最大品类，市场规模稳定增长。截止2019年Q3，全国火锅店的数量达到51.6万家，同比增长11.6%，增速超其他餐饮品类及行业平均增速。专家预计，未来三年火锅行业将迎来超过7000亿的市场空间。当下中国火锅市场可细分为六大领域：川渝、北派、粤式、台式、江浙系和云贵火锅。其中，川渝火锅为最大细分领域，占据64%市场份额。而毛肚则成为川渝火锅中点击率最高的菜品，2018年在全国川渝火锅中点击率超过80%，同时也是消费者心中最喜爱、最推荐的火锅单品。从地域维度来看，一线城市火锅市场增速较快，其他城市消费潜力有望在未来五年被激发，市场下沉趋势愈发明显。按照人均消费水平，火锅市场被分为大众、中端和高端三部分。其中大众市场份额最大，中高端市场增速最快，并且预计未来仍将保持高速增长，这也符合大众餐饮需求消费升级的趋势。而随着外卖经济的发展，火锅外卖业务增速较快，有望成为新的增长业务点。据中国饭店协会数据，在2018年火锅行业营收结构中，火锅外卖占据行业5.7%的市场份额。根据鲸准数据，截止2019年9月，共有28个项目涉及火锅外卖业务。火锅行业由于准入门槛低，家庭作坊多，导致市场格局高度分散，行业竞争激烈。据统计，以夫妻店为代表的单体门店占比高达75%，并且仍旧有众多的新玩家接连涌入。但随着居民收入水平提高、消费升级，越发重视消费品质与服务体验。大型连锁火锅品牌因具有资金充沛、规模化成本控制、供应链成熟稳定、管理经验丰富等优势而具有较强竞争力。在此背景下，火锅连锁品牌积极拓店，扩大市场份额，行业集中度逐渐提高。据统计，2017年火锅行业的CR5（行业集中度）仅为5.5%，而2019年则快速提高至7.3%，预计2022年该数据将超过10%。因此，未来火锅行业腰部和底部的商家，生存空间将愈发狭窄。火锅行业消费特点根据消费者调研数据，90后消费者（21-30岁）已成为火锅主流消费人群，占整体消费者数量53.1%。外出就餐是消费者的日常选择，过半数消费者每月外出就餐的支出在500-1500元。其中，有10%-30%的外出就餐次数会选择火锅，且以70-130元的中高档火锅居多。火锅具有很强的季节属性，在秋冬季更受欢迎；其具有的社交属性，往往就餐人数在3-6人。火锅消费者对麻辣鲜香的川渝火锅最为喜爱，有25.7%的消费者是川渝火锅的忠粉。毛肚是消费者喜爱的火锅头道招牌菜，牛羊肉及其细分品类在全国范围内接受程度较高。对消费者而言，菜品质量是他们最关注的因素，其次是价格、环境、服务、口碑和其他。（本文报告图表数据来源于36氪，仅供参考）

2018年我国消费金融市场规模约8.45万亿元，预计2020年将达12万亿元，行业前景广阔。2018-2019年，消费金融项目数量渐增，热度不减，但长尾明显，资本向头部项目集中。目前从整体来看，消费金融市场竞争格局较为分散，尚未形成垄断局面。在传统银行、持牌消费金融、互联网消费金融领域均有领先的优势企业出现，各具特色，各有所长。大数据分析、人工智能、物联网和区块链等金融科技的应用正在颠覆金融行业价值链。目前较为成熟的是大数据分析和人工智能，用以解决消费金融领域存在于贷前、贷中和贷后流程中的诸多痛点问题。随着国内金融行业监管收紧，消费金融领域历经多年规范与洗牌，利润空间收窄，对客户需求和风险点识别要求更加精准，智能风控将成为消费金融发展的关键。本报告主要研究以下问题：目前消费金融市场现状如何，有怎样的发展趋势？哪些消费金融公司最具发展潜力？消费金融产业链有哪些环节，哪些环节最具价值？消费金融有哪些商业模式，各自优劣势是什么？金融科技将为消费金融带来哪些颠覆性价值？未来消费金融公司的核心竞争力是什么？消费金融领域内哪些头部公司值得关注？注：本报告PDF版本可点击链接下载，提取码：1acn关于36氪研究院36氪研究院是36氪子品牌，专注于一级市场的行业研究，通过定性定量结合的方式研究新兴行业与企业，欢迎大家积极与我们交流讨论。

中新网1月17日电 作为中国最具规模和影响力的教育培训机构，新东方在行业变化的大浪潮之下，始终保持着极高的热诚、坚守与责任感。从2019年年初开始，新东方企业发展与战略规划部联合东方坐标学院，依托新东方深厚的行业资源，聚焦五大细分教育赛道，历经数百个实地访谈，数千小时琢磨推敲，数百万字案头研究，最终打磨出新东方首个教育培训行业研究报告，以回顾、解读并记录2019年中国教育培训行业的新变化，通过行研分析和价值观点输出，服务新东方战略布局和投资生态，赋能更多教育企业和从业者，推动行业共同进步与发展。1月16日，备受关注的《中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》报告(包括中文版、英文版)正式对外发布。美国知名投资机构GSV创始人、CEO Michael Moe ，美国亚利桑那州立大学全球合作关系总监Julia Rosen ，新东方教育科技集团董事长俞敏洪、助理副总裁柴明一、投资者关系总经理赵思思，以及近五十家知名投资机构代表、创新创业服务机构代表、东方坐标学院学员代表等共同出席了发布会。《中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》报告新东方首次发布行研报告，以“业务+投资”双重视角开行业先河据了解，《2019年中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》报告是新东方发布的首个教培行业研究报告，也是目前国内唯一的教育企业对外输出的综合性行研报告。作为中国规模最大、教育产业链最为全面的综合性教育集团，新东方在行业研究方面无疑拥有得天独厚的资源和优势。“尽管这是新东方做的一个行业分析报告，但是我觉得还是站在一个客观立场上来说的，并没有以新东方为核心，而是站在行业层面进行剖析和评判，相信能给大家带来很好的启示作用。”在发布会现场，新东方教育科技集团董事长俞敏洪表示，这是新东方的一个初步尝试，获得了各方面不错的反响，未来新东方会做得更加专业，更加深入。新东方教育科技集团董事长俞敏洪对于新东方为什么要做这个报告，以及为何是新东方来做这个报告，新东方教育科技集团助理副总裁柴明一表示，近几年教培行业的发展跌宕起伏，无论商业模式还是运营结构等方面，大家都没有找到一个标准答案，而新东方愿意结合对整个市场的研究，分享对行业的看法和对未来趋势的一些判断，共同来推动行业的健康和持续发展。至于为何新东方比较适合，首先新东方的教育产业链布局相对比较完整，第二新东方投资原则相对比较开放，一直致力于打造相互连接和赋能的教育生态圈。“这次新东方的被投企业、东方坐标学院学员以及新东方部分高管都参与其中，让报告更具价值。”新东方教育科技集团助理副总裁柴明一“我想业务+投资的双重视角，是新东方的研究报告区别于其他教培行业报告的最大特点。”报告总编辑、新东方教育科技集团企业发展与战略规划部投资总监柳倩表示，本次报告由新东方及生态圈企业海量的教育一手数据作为支撑，并结合了行业专家的一手访谈资源，包括新东方产业机构负责人，他们对各个细分赛道的市场规律、增长逻辑、发展关键有充分的理解与思考；东方坐标学院学员与新东方被投企业，作为新兴赛道的优秀创业者，他们能捕捉到市场新变化与创新发展的新机会；一线投资机构负责人，作为赛道布局者，从投资视角看，对市场或有更独到的理解。再加上新东方专业化、多元化的战略投资和行业研究团队，为报告提供了极高专业度和广度的视角和方法论。“在这样的情况下，我们不仅站在一线，也能跳脱出一线，相对客观地观察整个行业。这个报告不仅是一个投资指南，更多是基于教育的生态，扎根在教育行业里思考如何去破局的思路总结。”聚焦五大教育细分赛道，提出问题更解决问题《2019年中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》聚焦于教育培训行业中的K12教育、素质教育、早幼教、教育信息化、职业教育五大细分赛道，这几个教育领域近几年备受瞩目，且都或多或少经历了不同阶段的阵痛。发布会现场，柳倩就五大细分赛道分别进行了简要解读和分析，涉及行业政策、发展现状、发展痛点、突围方式等多个层面，不仅指出问题，更提出关于破局思路的思考。新东方教育科技集团企业发展与战略规划部投资总监柳倩如增长放缓、获客困难是线上和线下K12教培企业同时面临的主要问题，此外线上教育还面临估值虚高，数据存疑等特定问题；报告据此提出三四线下沉、双师扩张、从工具走向内容等解决思路，并总结了K12教育培训行业的三大驱动因素：内容和服务驱动、科技和创新驱动、管理和战略驱动。再如，素质教育赛道的外部环境有多重利好，市场前景广阔，但行业依旧存在竞争格局分散、产业链不同位置差异大、盈利模式不健康、课程内容同质化，缺乏考核标准等亟需突破的发展痛点；报告通过案例分析提出了内容创新、获客创新、体验创新、经营创新四个维度的突破方法。对于五大细分赛道，俞敏洪也在演讲中发表了自己的观点。俞敏洪指出，新东方在五大赛道或多或少都进行了思考和介入。其中既有成功的探索，也遇到过挫折。在他看来，K12教育市场广阔，模式多样，但何种模式能实现长久发展仍无定数；在国家的大力支持下，素质教育一定会是巨大的市场，但应该不会超过K12的市场份额；而早幼教和素质教育连在一起将是特别大的市场，因为如今的父母更愿意让孩子从小接受对他们成长有意义的教育，而这些原本该由父母自己完成的教育内容和教育过程，现在更加希望被社会化地来完成；在教育信息化方面，存在渐进式变革和颠覆式变革两个模式，后者现在没有出现真正特别成功的案例，但未来一定会出现，这也是为什么互联网巨头都要进入教育领域的重要原因；职业教育是未来中国的一个重大发展方向，未来其中可能会出现有大量的新培训领域。新东方教育科技集团董事长俞敏洪“新东方算是一家比较综合性的教育集团，除了报告聚焦的五大领域，在国际教育等很多教育领域都有涉足。”俞敏洪坦言，其实新东方关注的核心点很简单，就是为不同年龄阶段的孩子们，寻找到最适合他们成长和教育的方式。如果新东方本身做不到，就会联合更多更好的资源一起做。他认为，新东方已经在两个方面为中国教育做出了贡献，一个是新东方为行业培养了大量一流的人才，很多从新东方离开的员工成功创业，已经出现了好几家上市公司；二是新东方通过投资等方式连接了大量有创新能力的教育公司，形成教育生态圈共同发展。从投资布局，到成立东方坐标学院，到设立新东方教育文化产业基金，再到参与主办中国创新创业大赛教育专场，新东方近几年来一直期望为赋能行业，推动行业共同进步贡献更多力量，这次发布教育培训行业研究报告又是一次新的尝试。在新的一年，新东方也期待与更多专业投资机构、企业战投、学术研究机构、教育垂直媒体、咨询公司等进行合作，各取所长，共同完成更多有意义的行业研究。在时代洪流中保持教育初心，一起为中国教育行业发展做更多有价值的事情。

回首刚刚过去的2019年，在国家政策规范之下，教育培训行业经历着进一步的变革与整合，既有科技进步带来的产品创新，市场下沉带来的用户繁荣，也有跳脱经济规律的揠苗助长，背离教育初心的乱象丛生。无论是传统巨头还是新兴独角兽，都在思考如何在这个调整周期寻求有效增长，走出一条创新之路。作为中国最具规模和影响力的教育培训机构，新东方在行业变化的大浪潮之下，始终保持着极高的热诚、坚守与责任感。从2019年年初开始，新东方企业发展与战略规划部联合东方坐标学院，依托新东方深厚的行业资源，聚焦五大细分教育赛道，历经数百个实地访谈，数千小时琢磨推敲，数百万字案头研究，最终打磨出新东方首个教育培训行业研究报告，以回顾、解读并记录2019年中国教育培训行业的新变化，通过行研分析和价值观点输出，服务新东方战略布局和投资生态，赋能更多教育企业和从业者，推动行业共同进步与发展。1月16日，备受关注的《中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》报告（包括中文版、英文版）正式对外发布。美国知名投资机构GSV创始人、CEO Michael Moe ，美国亚利桑那州立大学全球合作关系总监Julia Rosen ，新东方教育科技集团董事长俞敏洪、助理副总裁柴明一、投资者关系总经理赵思思，以及近五十家知名投资机构代表、创新创业服务机构代表、东方坐标学院学员代表等共同出席了发布会。新东方首次发布行研报告，以“业务+投资”双重视角开行业先河据了解，《2019年中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》报告是新东方发布的首个教培行业研究报告，也是目前国内唯一的教育企业对外输出的综合性行研报告。作为中国规模最大、教育产业链最为全面的综合性教育集团，新东方在行业研究方面无疑拥有得天独厚的资源和优势。“尽管这是新东方做的一个行业分析报告，但是我觉得还是站在一个客观立场上来说的，并没有以新东方为核心，而是站在行业层面进行剖析和评判，相信能给大家带来很好的启示作用。”在发布会现场，新东方教育科技集团董事长俞敏洪表示，这是新东方的一个初步尝试，获得了各方面不错的反响，未来新东方会做得更加专业，更加深入。对于新东方为什么要做这个报告，以及为何是新东方来做这个报告，新东方教育科技集团助理副总裁柴明一表示，近几年教培行业的发展跌宕起伏，无论商业模式还是运营结构等方面，大家都没有找到一个标准答案，而新东方愿意结合对整个市场的研究，分享对行业的看法和对未来趋势的一些判断，共同来推动行业的健康和持续发展。至于为何新东方比较适合，首先新东方的教育产业链布局相对比较完整，第二新东方投资原则相对比较开放，一直致力于打造相互连接和赋能的教育生态圈。“这次新东方的被投企业、东方坐标学院学员以及新东方部分高管都参与其中，让报告更具价值。”“我想业务+投资的双重视角，是新东方的研究报告区别于其他教培行业报告的最大特点。”报告总编辑、新东方教育科技集团企业发展与战略规划部投资总监柳倩表示，本次报告由新东方及生态圈企业海量的教育一手数据作为支撑，并结合了行业专家的一手访谈资源，包括新东方产业机构负责人，他们对各个细分赛道的市场规律、增长逻辑、发展关键有充分的理解与思考；东方坐标学院学员与新东方被投企业，作为新兴赛道的优秀创业者，他们能捕捉到市场新变化与创新发展的新机会；一线投资机构负责人，作为赛道布局者，从投资视角看，对市场或有更独到的理解。再加上新东方专业化、多元化的战略投资和行业研究团队，为报告提供了极高专业度和广度的视角和方法论。“在这样的情况下，我们不仅站在一线，也能跳脱出一线，相对客观地观察整个行业。这个报告不仅是一个投资指南，更多是基于教育的生态，扎根在教育行业里思考如何去破局的思路总结。”聚焦五大教育细分赛道，提出问题更解决问题《2019年中国教育培训行业的创新复盘与浪潮展望》聚焦于教育培训行业中的K12教育、素质教育、早幼教、教育信息化、职业教育五大细分赛道，这几个教育领域近几年备受瞩目，且都或多或少经历了不同阶段的阵痛。发布会现场，柳倩就五大细分赛道分别进行了简要解读和分析，涉及行业政策、发展现状、发展痛点、突围方式等多个层面，不仅指出问题，更提出关于破局思路的思考。如增长放缓、获客困难是线上和线下K12教培企业同时面临的主要问题，此外线上教育还面临估值虚高，数据存疑等特定问题；报告据此提出三四线下沉、双师扩张、从工具走向内容等解决思路，并总结了K12教育培训行业的三大驱动因素：内容和服务驱动、科技和创新驱动、管理和战略驱动。再如，素质教育赛道的外部环境有多重利好，市场前景广阔，但行业依旧存在竞争格局分散、产业链不同位置差异大、盈利模式不健康、课程内容同质化，缺乏考核标准等亟需突破的发展痛点；报告通过案例分析提出了内容创新、获客创新、体验创新、经营创新四个维度的突破方法。对于五大细分赛道，俞敏洪也在演讲中发表了自己的观点。俞敏洪指出，新东方在五大赛道或多或少都进行了思考和介入。其中既有成功的探索，也遇到过挫折。在他看来，K12教育市场广阔，模式多样，但何种模式能实现长久发展仍无定数；在国家的大力支持下，素质教育一定会是巨大的市场，但应该不会超过K12的市场份额；而早幼教和素质教育连在一起将是特别大的市场，因为如今的父母更愿意让孩子从小接受对他们成长有意义的教育，而这些原本该由父母自己完成的教育内容和教育过程，现在更加希望被社会化地来完成；在教育信息化方面，存在渐进式变革和颠覆式变革两个模式，后者现在没有出现真正特别成功的案例，但未来一定会出现，这也是为什么互联网巨头都要进入教育领域的重要原因；职业教育是未来中国的一个重大发展方向，未来其中可能会出现有大量的新培训领域。“新东方算是一家比较综合性的教育集团，除了报告聚焦的五大领域，在国际教育等很多教育领域都有涉足。”俞敏洪坦言，其实新东方关注的核心点很简单，就是为不同年龄阶段的孩子们，寻找到最适合他们成长和教育的方式。如果新东方本身做不到，就会联合更多更好的资源一起做。他认为，新东方已经在两个方面为中国教育做出了贡献，一个是新东方为行业培养了大量一流的人才，很多从新东方离开的员工成功创业，已经出现了好几家上市公司；二是新东方通过投资等方式连接了大量有创新能力的教育公司，形成教育生态圈共同发展。从投资布局，到成立东方坐标学院，到设立新东方教育文化产业基金，再到参与主办中国创新创业大赛教育专场，新东方近几年来一直期望为赋能行业，推动行业共同进步贡献更多力量，这次发布教育培训行业研究报告又是一次新的尝试。在新的一年，新东方也期待与更多专业投资机构、企业战投、学术研究机构、教育垂直媒体、咨询公司等进行合作，各取所长，共同完成更多有意义的行业研究。在时代洪流中保持教育初心，一起为中国教育行业发展做更多有价值的事情。