研报网站哪个好

近日，由界面新闻整理的2017年券商研值黑榜新鲜出炉，统计了74家券商研究所的2万多份研报，看看哪家券商推荐最不靠谱。统计显示民生证券赫列榜首，长城证券紧随其后，安信证券位列第三。界面新闻统计了今年以来截至8月20日，74家券商研究所发布的20990份有效买入评级研报（剔除了对上市前新股的推介），发现得到券商强推评级的个股绝对收益均值仅为2.24%。今年以来，上证指数涨幅5.32%，沪深300指数更是上涨了12.52%。研报评级一般分为五档，本文仅关注第一档买入级别，将研报放在同样的力度下评价是仅选择第一档的一个考虑，另一个考虑是评为买入评级的股票出现大幅亏损则更能说明问题。上市公司股票达到买入评级的标准通常为研究所预测上市公司股票股价在研报发表半年内或一年内涨幅达到15%或20%以上。由于研究所存在使用的评级标准实质一样但名称不同的情况，所以描述“买入”这一档位使用的名称还包括强烈推荐以及部分研究所使用的强推、推荐、增持等用语，界面新闻对此予以统一。界面新闻以每一份研报荐股后的最新可买入时点价格（处于正常流通、非连续涨停的股票，荐股日收盘价格即为最新可买入时点价格，对于假期发布的研报，最新可买入时点价格近似为假期前收盘价）为起点，计算个股至8月20日的涨跌幅，即个股绝对表现；同时计算相同时间区间对应的个股所属申万一级行业指数涨跌幅，两者之差即个股相对表现。相对表现剔除了行业整体景气度对业绩判断的影响，更能体现各研究所对行业内个股的精选能力。随后，界面新闻对各研究所年内所有推荐股票的个股相对表现取均值，并分行业统计出最不靠谱的券商研究所排行。牛熊交易室根据界面新闻整理的数据发现，民生证券位列榜首，成为推荐最不靠谱的券商。民生证券看好国金证券结果大跌 民生证券今年以来买入评级研报涉及申万一级行业27个，今年初至8月20日整体绝对收益为1.14%，相对收益为0.2%。以相对收益衡量，表现最不好的行业为非银金融，其相对收益为-11.52%、绝对收益为-1.51%。4月12日，民生证券年内首次推荐国金证券个股，本看好的国金证券行情却并未出现意料中的上涨，反而下跌了！4月12日，国金证券开盘股价为13.72元/股，收盘股价为13.84元/股，当日股价涨幅1%，但可惜的是，随后股价一路下跌，截至目前，国金证券已下跌29%！另外，民生证券曾荐股洲际油气，但是洲际油气自民生证券荐股之后，股价一路下跌，截至目前，已经下跌50%！长城证券推荐奥瑞金股价下跌23% 除了民生证券，位列第二的长城证券也很滑稽。长城证券今年以来买入评级研报涉及申万一级行业16个，今年初至8月20日整体绝对收益为-2.88%，相对收益为-1.41%。以相对收益衡量，表现最不好的行业为轻工制造，其相对收益为-18.94%、绝对收益为-27.47%。1与17日，长城证券首次推荐轻工制造业个股奥瑞金。当日开盘股价8.08元/股，收盘8.27元/股，当日涨幅3.37%，但随后的股价却没有在上涨，一路下跌，截至目前，已经下跌23.19%。7月11日，奥瑞金发布公告称，收到北京东城区人民法院告知，泰国天丝向本公司及全资子公司北京奥瑞金包装容器有限公司提起民事诉讼，事项涉及本公司与中国红牛的合作事宜。公司股票自7月11日开市起停牌。截至目前，仍在停牌中。排在榜单第三位的是安信证券，今年以来买入评级研报涉及申万一级行业26个，今年初至8月20日整体绝对收益为-0.35%，相对收益为0.69%。以相对收益衡量，表现最不好的行业为家用电器，其相对收益为-10.81%、绝对收益为-7.36%。券商看走眼是常有的事，牛熊交易室想提醒所有股民朋友卖方研报只能参考，不能完全相信。

知名财经博主曹山石：感觉有些推荐科技类公司的研报，是从科普开篇，直接到科幻作结，中间没有科学……北漂民工惠杨：据说，这几天，好几个上市公司高管感慨“看了研报，才知道原来我们公司这么牛！我们自己都不知道自己还有这些业务……”东方通信：我们没有5G通信网络建设相关营收……股民：闭嘴，你有！这不禁让记者感叹：现在什么样的公司、什么消息、什么业务，都能被正面解读，都能被“看多”。其实，研报不只有“看多”，同样也有“看空”。日前，继中信证券发布研报看空中国人保之后，华泰证券发布研报看空中信建投。这对于“做空”极为“稀缺”的A股来说，绝对是两颗“深水炸弹”，也直接导致了中国人保、中信建投这两只股票的接连调整。华泰证券表示，中信建投证券A股2019年PB估值4.5倍（乐观假设下业绩预测），显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。PB估值存在较大下行风险，下调至“卖出”评级。此前，中信证券发布研报称，中国人保A股显著高估，并首次给予“卖出”评级。券商研报，既要“颜值” 更要“研值”。研究报告是承载研究员观点和思想精髓的载体，理应是券商研究中价值最高的部分，可目前研究报告的质量却良莠不齐，尤其是少部分分析师过于短视，精力并没有放在扎实做好研究上，以哗众取宠甚至用耸人听闻的报告标题和内容，来博取眼球和“搏出位”。任何时候，研究报告需要以科学性和专业性为宗旨，才有存在的价值。研究报告应建立在正确的逻辑起点和逻辑推理之上，用数据作证，报告所提供的投资建议，是基于前述基础上的一个自然结论。券商分析师研报仍存在问题和不足之处的原因之一是数据质量有继续提升的空间。部分研报数据存在数据错误或者数据不一致的地方。中泰证券首席经济学家李迅雷就在接受经济日报记者采访时表示，研究报告数量很多，但高质量的偏少。市场前期比较浮躁，重量不重质。未来，随着价值投资成主流趋势，高质量的报告会被市场更为认同。同时也需要分析师沉下心，认真踏实做研究。“有些分析师基本功不扎实，报告会出现夸大其词，缺乏常识，给予过高预测；还会出现主观臆断，采用未经核实的数据等。这需要分析师树立专业、客观和合规的理念。研究报告看多不看空，研究报告对风险研究不够充分，这与国内没有做空机制有关，同时也应要求分析师要遵循审慎、专业的原则。”李迅雷表示。（经济日报-中国经济网记者 温济聪）来源：经济日报-中国经济网

用户偏好是用户认知心理感受及理性的经济学权衡后做出的具有倾向性的选择。用户行为是作为了解用户偏好很重要的一部分。根据用户行为特征中隐藏的用户兴趣偏好，刻画该目标群体的兴趣画像，获取目标用户群体的兴趣偏好。对于提高服务质量，提升用户感知，打造核心竞争力具有重要意义。通过5W2H来总结：Who(谁)、What(做了什么行为)、When(什么时间)、Where(在哪里)、Why(目的是什么)、How(通过什么方式)，How much (用了多长时间、花了多少钱)发现用户行为规律运营策略相结合实现更精细和精准的运营。明确目标，根据目标，找出需要监测的关键数据节点和科学的模型，做好基础的数据的收集和整理工作进行有效的用户偏好分析。通过用户注意力分析法将用户行为数据可视化。追踪用户行为维护用户关系进行精准行为输出完善用户画像，进行用户偏好差异的分析。为了避免敏感信息对用户行为特征研究的局限发现不同类型的用户行为特征规律，需要刻画用户行为特征，完成选择偏好预测。解读用户群体画像和行为，剖析用户决策的影响因素与利益诉求点，拆解细分市场特征差异，为洞察用户偏好提供有效指引。经过用户行为分析突出目标用户核心利益诉求，直击用户心智，针对性重点展示不同群体的真实场景，以获得用户的情感共鸣。迅速定位忠诚用户，基于用户行为的忠诚度对指标进行标准化处理分辨用户偏好程度。用户整体的忠诚情况进行用户偏好的重点跟进分析。勾勒细分群体的特征偏好，准确用户行为等显著特征，助力用户偏好的差异化分析。

近日，多家上市快递公司发布7月份运营数据，在行业依旧维持一定增速的大环境下，顺丰控股、圆通速递、申通快递和韵达股份这四家头部快递公司的营收增速大幅低于业务量增速，单票收入同比降幅均超20%，快递行业价格战依然激烈。国泰君安交运团队近期发布的研报《电商快递的战国推演-快递进化论初探三》(下文称“研报”)显示：2020年以来，行业的竞争如期加剧，电商快递走到了“春秋”与“战国”的分界点。快递行业将持续走向高度集中国泰君安的交运团队认为，从经济学的视角来看，电商快递具备“2B类工业品”、“强规模经济”以及“高管理瓶颈”三重属性，这也将推动行业持续走向高度集中，“企业要么持续提高效率，要么不断被侵蚀份额，不进则退。”从需求端来看，作为电商产业链的重要环节，电商快递在其发展过程中逐步成为2B的类工业品，具体体现为同质化需求和价格信息的高度透明。电商快递的类工业品属性决定了其面对的客户是更为专业的、议价能力也更强的电商商家，这也意味着快递公司只有在相同价格下提供更优质的商品，或在相同质量商品中提供更优惠的价格，才能获得客户。而从供给端来看，电商快递具有强规模经济属性：成本与时效都与企业规模相关。在相同的干线成本下，规模更大的企业发车频次更高；在相同的末端成本下，规模更大的企业派送频次更高；在路由设计方面，规模更大的企业可以拉直更多线路，减少转运次数，提高中转时效。这也意味着，即使未来规模经济在成本方面遇到瓶颈，规模较大的企业仍可在时效方面更胜一筹。此外，管理半径是制约许多行业走向高度集中的重要因素，研报显示，“得益于加盟制这一独特的组织模式，我们尚看不到管理瓶颈的极限。于是，年轻的中通过加盟制快递龙头中通的业务规模和管理效率，远远超过了100年历史的UPS。”▼ 电商快递Top5企业业务量份额较为均匀数据来源：公司公告，国泰君安证券研究▼ 电商快递Top5企业利润份额更加集中数据来源：公司公告，国泰君安证券研究院快递行业的进化方向—更高效率国泰君安的交运团队认为，同很多行业最终通过并购重组走向“寡头时代”不同的是，加盟制的特殊组织模式也加大了行业并购整合的风险，研报显示，“竞争或许是行业走向集中的最佳途径”。尽管电商快递具备“一家独大”的潜力，但“社会学和经济学的最优均衡点，也许是份额的适度集中和价值的高度集中，龙头企业或许仅仅以30%-40%的市场份额，便可赚取行业50%-60%的利润，并占据行业70%-80%的市值。”除电商快递企业自身的战略选择外，国泰君安交运团队的分析师认为，产业链上游的龙头电商“站在生态效率持续进化的角度，保持开放与竞争的快递体系，将是符合消费者、电商、快递企业利益的最佳选择。”电商平台上千万的卖家努力经营自己的生意，自担风险，每个卖家会根据自身的需求“用脚投票”，选择最合适自己的快递服务商，市场的“无形之手”代替“有形之手”筛选出最高效的快递供给。在这样的体系中，民营企业家得以充分发挥聪明才智与主观能动性，在过去十几年互相学习、互相追赶，提供了全球成本最低、效率最高、产能弹性最大的快递体系，支撑了中国电商的飞速发展。在如此高效进化的快递体系上，“扶弱抑强”或“阵营化”的博弈策略都将阻碍行业内生产要素的自由流动，限制平台上无数卖家“用脚投票”的权利，提升“交易费用”，从而阻碍快递的效率和创新，提升快递成本。中国电商仍然存在巨大的增量市场有待挖掘——制造业供应链的改造渐趋明晰，农业供应链的改造刚刚起步。未来快递体系进化的速度与结果，将直接影响电商的渗透率与市场规模，以及重塑生鲜产业链的可能性。这也给快递企业提出了更高的要求，企业网络的进化速度与结果，将直接影响快递企业的竞争力。国泰君安的分析师认为，“最终胜出的，仍然是网络效率最高、网络生态最健康的快递公司。”（文章来源：中国网财经）

在股市投资的过程中，我们都会或多或少的看一些分析机构对某个股票的研报，但是如果你细心观察就会发现，你几乎看不到看空某个股票的研报，都是清一色的看多，最多也是保持谨慎态度，这是为什么呢？有人认为， 研究员需要从上市公司那里得到信息，然后传递给基金经理，如果说了某个上市公司不好，估计会影响跟上市公司的关系，严重影响了自己的商业模式。也有人认为，人们买股票都是为了赚钱的，所以更关心的是哪个股票涨，至于哪个股票跌相对来说并不关心。那么，即使有看空的研报也没多少人会感兴趣，甚至都不愿意多看一眼，所以这个看空的研报也就没什么意义了，自然也就没人写了。还有人认为，国内没有做空制度，例如浑水这样的公司就靠先做空某个公司股票，然后发布做空研报的方式赚钱。即便有了做空制度，能靠做空赚钱的人也并不多。以上这些理由都有一定的道理，但是我个人认为之所以没人写看空的研报，其实说白了就一句话，写看空研报，没有工资！简单的来解释一下，券商研究员（也就是写研报的人）的收入是所在券商经纪业务部门的分仓佣金，基金公司或者个人投资者通过研究员所在的券商开户交易，才能给他们券商贡献佣金。如果发布的是看空的研报，那自然是没人交易，没有交易就没有佣金，研究员的工资也就没了，就是这个逻辑。那么，如何知道机构或者券商对一个股票是不是看空的态度呢？其实更简单，没研报就是看空。就像谈恋爱，姑娘不理你就是不喜欢你，看空了。

来源：中国证券网6240次调研！在2020年前4个月中，证券公司完成了6240次调研，平均每天就有50多次调研发生，奔波在调研途中的研究员成为当之无愧的劳模！同时，除了调研，研究员们在撰写研报方面也称得上笔耕不辍，不少头部券商在今年前四个月里就生产出了近3000篇研报。小编据东方财富Choice数据和朝阳永续数据进行统计，梳理出了证券行业最勤奋的20家券商，时值五一劳动节，向各券商参与过调研工作的研究员们致敬！

今日(7月20日)A股三大股指全线高开，沪强深弱格局明显，创业板指盘初快速回落，并加速跳水，沪指跟随下行，好在大金融及时护盘，军工、水泥、造纸、化工等板块全面走强，局部赚钱效应突出。兴证策略王德伦表示，增量资金下，有的只是风格扩散而非切换。在居民配置、机构配置、全球配置下，资金“源源不断”，风格会再平衡与扩散，没有风格的切换。一方面，此前低估值金融地产周期等“蓝筹”方向，成为阶段性增量资金投资的“香饽饽”，为市场搭了一个更好的台。另一方面，市场情绪高涨，风险偏好提升，成长方向又会“追一追”。没有风格切换，有的只是“蓝筹搭台，成长唱戏”。在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。【主题一】军工中泰证券指出，行业景气度持续向上，全面看多军工板块行情。今年上半年受疫情蔓延的影响，国内市场和国际市场下行压力较大。军工板块受宏观经济波动影响较小，具有弱周期属性，涨幅相对跑赢大盘。中报披露期将至，多家公司发布 2020 年半年度业绩预告，军工行业基本面整体向好。 随着国防信息化程度不断提高、军队现代化建设不断加快，预计未来国家将持续加强对军工领域的投入，从而形成军品需求稳定支撑， 军工行业有望保持较高景气度。【主题二】水泥东吴证券分析，看好水泥股：淡季结束+灾后重建。1)最近公布的下游地产及基建数据尚可，预计梅雨季节结束后水泥需求恢复的确定性较高；叠加年初以来基建项目审批放量，下半年需求预期良好。2)灾后重建。今年降水处于历史高位，长江中下游地区基础设施毁坏严重，灾后重建力度较大。发改委多次表态加快推进172项重大水利工程建设，匡算总投资约1.29万亿元，利好水泥价格及水泥股。相对看好三大区域：华东(淡旺季切换弹性最大)、中南(灾后重建主战场)、西北(全年需求超预期)。【主题三】券商开源证券表示，随着行业竞争加剧，对于券商实力提出多元化需求，在差异化监管的推动下，并购成为券商规模化、集团化发展的捷径。1)与我国此前监管主导的行业并购重组不同，本轮并购浪潮或是监管引导下的市场化并购模式为主，上市券商依靠融资和规模优势，整体更加受益于市场化并购浪潮。2)一方面，头部券商有望通过强强联合实现资源整合，降低同业竞争，打造成为航母级券商。另一方面，中小上市券商有望通过横向并购实现区域和业务的互补，带来行业排名的跃升。3)客户资源是并购标的选择的重要指标，零售和企业客户基础雄厚的券商具有更高的战略价值。(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)（文章来源：东方财富研究中心）

中国财富网讯（李耀威）2018 年，互联网广告市场规模为4844亿元，同比增长29.2%，较2017年下降0.8%；占总体广告市场收入达到79.8%，成为广告市场的最大组成部分。对于互联网广告的发展前景，中信证券发布的研报指出，互联网广告市场虽然增速放缓，但受益于渗透率的持续提升，预计未来3年仍将保持两位数以上增长，仍然是具有投资潜力的细分行业之一。中信证券指出，互联网广告正面临结构化调整，其中电商、社交、资讯、短视频类广告增速好于行业平均水平，预计2021年占比将分别提升至36.2%、10.7%、13.1%、11.5%；搜索、在线视频广告增速则将下滑，预计占比下降至14.3%、6.3%。看好电商、短视频类广告的增长前景。中信证券指出，在用户时长趋于饱和的背景下，头部平台竞争逐渐加剧。中信证券通过对竞争力、产品矩阵、内容生态、性价比、商户服务能力的多维度对比，发现阿里、字节跳动综合优势突出，腾讯在社交领域具备较强的竞争壁垒。在竞争能力方面，阿里、字节跳动、腾讯在所属细分市场均处于绝对的垄断地位；在产品矩阵方面，字节跳动产品扩展能力最强；在内容生态方面，字节跳动内容体系最为完备，腾讯的微信生态体系仍有持续提升空间；在定价及转化率方面，阿里和字节跳动性价比最高；在客户服务能力方面，BAT 及字节跳动在数据服务、投放系统方面相对完善。中信证券分析，阿里巴巴凭借其在电商领域的巨大优势，一方面受益电商渗透率的提升，另一方面加大与外部内容平台合作，在电商广告业务上仍有较大增长空间；而腾讯则在社交广告领域维持较强的竞争优势，随着微信小程序生态的持续完善，仍有望保持较高速增长。重点推荐阿里巴巴和腾讯，均维持“买入”评级。原标题：中信证券：互联网广告仍是最具投资潜力的细分行业之一

在我国数字经济发展浪潮中，作为将信息技术与实体经济深度融合的典型场景，互联网产业表现出新的发展趋势：一是新基建将成为经济高质量发展内生动力，持续激发消费潜力。二是加速产业互联网布局，跨界融合程度将进一步加深。三是平台化产业新生态迅速崛起，信息技术有效提升互联网服务质量。四是互联网为疫情防控提供强有力的支撑，助力经济社会快速复苏。2020年中国互联网综合实力前百家企业和中国互联网成长型前20家企业名单。阿里巴巴（中国）有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司、美团公司、百度公司、京东集团、网易集团、上海寻梦信息技术有限公司、北京小桔科技有限公司、北京字节跳动科技有限公司、腾讯2020年中国互联网综合实力企业前十名。PDF版本将会分享到199IT高端交流群，感谢您的支持！199IT热门报告重点推荐，可直接点击查阅2021年B2B内容营销报告2020年播客广告转化基准报告2020年第三季度美国风险投资报告2020年全球移动网络体验报告2020-2024年全球娱乐及媒体行业展望—中国摘要2020年第三季度电子商务报告2020年大中华区人工智能成熟度调研报告2020自动驾驶应用场景与商业化路径2020年假日购物季消费者调查报告循环时尚：中国新纺织经济展望报告2020年移动行业影响报告（120页）2021预测之亚太地区2020年未来就业报告（163页）印度OTT报告2020智慧数码城市报告-全城 AI（136页）2020年第14个年度假日购物调查报告2020年第三季度客户参与报告2020年Q2太空投资报告2020世界超级财富报告复苏和超越：疫情后旅游业的未来2020年全球支付报告2020中国移动经济发展报告（中文版）2020年移动金融报告2020年亚洲发展展望报告（270页）2020年第二季度受众报告2020年9月中国乳品报告2020年全球支付报告网络视频报告2019年度中国展览数据统计报告2020年全球工业机器人报告2020亚太社会展望报告2019年中国普惠金融指标分析报告报告：营销决策者与营销公司的关系2020全球消费者洞察报告2020年香港商户调查2020年Q2视频广告指标报告2020年第三季度移动应用市场报告2020年人工智能报告2020年度全球幸福感调查报告COVID-19如何影响消费者使用移动设备的习惯B2B买家行为调查报告TikTok的力量2020年化妆及美容报告2020年南亚经济聚焦报告（112页）2020中国服务设计报告零售业2020：在两极分化的世界中取胜2020年地球大数据支撑可持续发展目标报告2020年9月网络新闻报告2020年世界石油展望报告（332页）2020年亿万富豪洞察报告游戏行业：无法独享安全报告2020年世界机器人报告敏捷与弹性：迎接新现实的另类投资报告影响世界：了解富国儿童幸福的构成报告2020中国消费品牌发展报告2020年农产品市场状况报告（164页）资产管理报告：支持增长并确保关照首份数字欧元报告：2021年启动数字货币项目2019-2020上半年中国购物中心发展力报告人工智能在五大行业的成就与挑战报告：文化连通性转变2020年Q1-Q2中国TMT行业私募及创业投资报告2020年全球网络消费者指数报告2020中国汽车金融报告联网汽车新趋势报告联合国经济学家网络：塑造我们时代的趋势报告中国线下零售小店数字化转型报告2020年最有价值的75个印度品牌榜2020年粮食及农业相关可持续发展目标指标进展报告2020移动游戏报告2020年保险科技报告2020年上半年中国国际收支报告2020年汽车营销报告2020中国Z世代汽车消费洞察亚太地区移动电子商务蓬勃发展报告复苏之路：2020年亚太地区电子商务报告2020年贸易和发展报告（165页）2020年品牌激情报告报告：重新思考COVID-19时代的零售策略之日本报告：为潜在客户转化建立关系2020上半年金融科技脉搏报告2020年年度忠诚度报告| NOTICE |