稀土市场研究报告

客观事实、主观沉淀、宏观把握、微观细作葵發宝典内容提要行业视点NewsandViews走过:二〇二〇年中国稀土行业政策时间轴，作海外稀土开采初创企业作业小结；读全球稀土永磁钕铁硼产业2020年大盘点，启航2021宏观经济和产业发展环境。谁将领衔竞争成为澳大利亚下一个稀土供应商？电机节能改造和产业基础再造如何关联？数据趋势DataandTrends12月稀土材料市场行情整体偏强，全年价格全面上涨；至12月PMI连续10个月站在临界点之上、制造业持续活跃；1-11月，稀土出口量同比减少26.7%幅度略减；11月高技术制造业增加值同增10.8%，较上月加快4.5个百分点；11月稀土永磁体出口量增、进口量减。产业前瞻MarketandForesee美国利用“黑名单”之名为本国企业“谋利”；96合格问卷表明44%日企有意摆脱供应链依赖中国；美国对欧盟部分产品加征关税；国家发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录(2020年版)》；推动全球经济稳步复苏和增长。创新前沿InnovationandTops包头以创新精神开拓稀土产业“新蓝海”；欧洲联盟开发用于3D打印的NdFeB粉末；从工业废料中提取稀有金属，既简单又具成本效益；东芝开发了新型磁性材料，提高了电机能量转换效率；环境友好型技术使得稳定和可靠的本地稀土采购成为可能。2020年12月稀土永磁全产业链研究报告内容目录1行业视点81.1政策浅酌8二〇二〇年中国稀土行业政策时间轴8零言碎语：海外评论出口管制法之于稀土关系观点大全91.2行业点评14二〇二〇年十个期待的大事件并没能如愿14零敲碎打：海外稀土开采初创企业作业小结（REPM）23中国能否继续保持稀土行业和市场的主导地位26俄罗斯稀土产业发展状况及目标规划28日本国内及日系海外粘结磁铁生产、需求动向32美媒表示恢复美国稀土元素供应链是基本要求34全球稀土永磁钕铁硼产业2020年大盘点37调研访谈：稀土101，挖掘真相42序曲2021：宏观经济和产业发展环境491.3企业视界58稀土开采初创企业典型性生存状况（RAINBOW）58欧洲原材料联盟（ERMA）头季度工作总结61NUN受“绿色”、冠状病毒复苏背景下的重稀土前景提振63Bunting-Berkhamsted 2020年回顾65NMI公司证实Lofdal重稀土项目总试样的重大升级68EMR、伯明翰大学和HyProMag合作REAP稀土磁体回收71Energy Fuels将在2021年Q1进入商用稀土业务72Defense Metals：稀土元素将成为焦点74谁将领衔竞争成为澳大利亚下一个稀土供应商？761.4应用观察82车临城下，欧美推进中国电动汽车战场计划82为什么太阳能和风能不能拯救我们86芯智讯：潜力巨大的手机无线充电全球专利格局92电机节能改造和产业基础再造94中国汽车报调查：冬天对于纯电动汽车续航里程影响有多大96在运维中增强的数字系统可以进一步降低海上风电的成本101大陆出行研究(2020)显示了全球汽车趋势，共享市场下滑1032020中国制造强国发展指数分析解读104印度争当“世界电子工厂”1062数据趋势1102.1材料价格1102.1.1稀土材料1102.1.2稀土永磁体进出口均价1152.2区域运营1182.2.1工业增加值增长速度1182.2.2制造业采购经理指数1202.2.3区域局部运营1222.3应用行业1232.3.1（智能）手机1232.3.2（电动）汽车1262.3.3工业机器人1292.3.4动车组1312.3.5电梯1342.3.6房间空调器1362.3.7家用电冰箱1382.3.8电子计算机整机1402.3.9金属切削机床1422.3.10风电1452.3.11锂离子电池1462.3.12电动手提式工具1482.3.13电气和通用设备制造业1492.4进口出口1512.4.1稀土1512.4.2稀土永磁体1533产业前瞻1563.1劣势预警156美国利用“黑名单”之名为本国企业“谋利”156日媒：96合格问卷表明44%日企有意摆脱供应链依赖中国157美加对中国产电动自行车实施召回158澳大利亚正式更新磁铁玩具安全标准159美国对欧盟部分产品加征关税160瑞典禁止在推广5G时使用华为和中兴设备1603.2优势机会1612020中国成绩单令世界瞩目161“一带一路”倡议拯救了世界经济162美联储鲍威尔对美国经济持乐观态度:“隧道尽头的曙光”165国家发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录(2020年版)》166欧洲专利局局长：中国已成为全球重要创新源168推动全球经济稳步复苏和增长1694创新前沿1724.1科技进步172如何更有效地冷却：环保制冷过程172稀土金属揭示了与气候触发因素有关的古代洋流174智慧城市能否发挥潜力？176环境友好型技术使得稳定和可靠的本地稀土采购成为可能178走向2030年的新兴消费趋势:感官互联网180改进了煤灰中稀土元素的提取方法182机器人研究人员有责任阻止自动武器184从工业废料中提取稀有金属，既简单又具成本效益186LaunchPoint EPS携专利欲进军电动飞机市场1874.2新品成果189欧洲联盟开发用于3D打印的NdFeB粉末189全球首台永磁直驱港口门座起重机投入使用190牛津团队使用铁基催化剂直接将二氧化碳转化为航空燃料191东芝开发了新型磁性材料，提高了电机能量转换效率193科学家们从陨石中寻找灵感来开发关键的无元素磁铁195新型原子钟140亿年内误差不超1/10秒196同济大学在二阶非线性光学氧化物晶体方面取得重要研究成果197包头以创新精神开拓稀土产业“新蓝海”199贝加莱推出新型伺服电机8L系列200学习奋斗——点土成金图表目录图表111月（2013-2020）镨钕金属、镝铁合金月均价格、同比及其趋势103图表22013-2020年镨钕金属、镝铁合金和稀土出口月均价格趋势104图表3镨钕金属月度（2017-2020年）平均价格趋势及其比较105图表4镝铁合金月度（2017-2020年）平均价格趋势及其比较105图表52017-2020年镨钕金属、镝铁合金月均价格及其环比趋势106图表62020年11月月内稀土氧化物、金属价格统计及变化106图表710月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口平均价格及同比趋势108图表82015年-2020年10月中国稀土永磁体进出口月度平均价格趋势109图表910月（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口均价及其同比趋势109图表1010月（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口均价统计及趋势110图表1110月（2014-2020年）中国工业增加值同比及同比同比趋势111图表122014-2020年中国工业增加值同比及累计增长速度趋势112图表1311月（2013-2020年）中国制造业PMI指数及其同比趋势113图表142014-2020年中国制造业PMI（生产、新订单、原材料库存）月度指数趋势114图表152015-2020年包头单一金属月度产量及同比趋势115图表1610月（2013-2020年）国内（智能）手机出货量、同比统计及趋势116图表172013-2020年国内智能手机月度出货量及其同比、环比趋势116图表1810月（2014-2020年）中国移动通信手持机（手机）产量及其同比、环比趋势117图表192014-2020年中国移动通信手持机（手机）月度产量及其同比、环比趋势118图表20近两年（2018-2020）中国移动通信手持机（手机）月度产量及其同比、环比趋势118图表2110月（2015-2020年）中国新能源汽车产量、同比统计及趋势119图表2210月（2014-2020年）中国汽车产量及其同比、环比趋势120图表232014-2020年中国汽车月度产量及其同比、环比趋势121图表24近两年（2018-2020）中国汽车月度产量及其同比、环比趋势121图表2510月（2016-2020年）中国工业机器人产量及其同比、环比趋势122图表262016-2020年中国工业机器人月度产量及其同比、环比趋势122图表27近两年（2018-2020）中国工业机器人月度产量及其同比、环比趋势123图表2810月（2014-2020年）中国动车组产量及其同比、环比趋势124图表292014-2020年中国动车组月度产量及其同比、环比趋势125图表30近两年（2018-2020）中国动车组月度产量及其同比、环比趋势125图表3110月（2014-2020年）中国电梯产量及其同比、环比趋势127图表322014-2020年中国电梯月度产量及其同比、环比趋势127图表33近两年（2018-2020）中国电梯月度产量及其同比、环比趋势128图表3410月（2014-2020年）中国房间空调器产量及其同比、环比趋势129图表352014-2020年中国房间空调器月度产量及其同比、环比趋势129图表36近两年（2018-2020）中国房间空调器月度产量及其同比、环比趋势130图表3710月（2014-2020年）中国家用电冰箱产量及其同比、环比趋势131图表382014-2020年中国家用电冰箱月度产量及其同比、环比趋势131图表39近两年（2018-2020）中国家用电冰箱月度产量及其同比、环比趋势132图表4010月（2014-2020年）中国电子计算机整机产量及其同比、环比趋势133图表412014-2020年中国电子计算机整机月度产量及其同比、环比趋势133图表42近两年（2018-2020）中国电子计算机整机月度产量及其同比、环比趋势134图表4310月（2014-2020年）中国金属切削机床产量及其同比、环比趋势135图表442014-2020年中国金属切削机床月度产量及其同比、环比趋势136图表45近两年（2018-2020）中国金属切削机床月度产量及其同比、环比趋势136图表462019-2020年中国全社会月度用电量及同比趋势138图表4710月（2014-2020年）中国锂离子电池产量及其同比、环比趋势139图表482014-2020年中国锂离子电池月度产量及其同比、环比趋势140图表49近两年（2018-2020）中国锂离子电池月度产量及其同比、环比趋势140图表5010月（2014-2020年）中国电动工具产量及其同比、环比趋势141图表512014-2020年中国电动工具月度产量及其同比、环比趋势141图表52近两年（2018-2020）中国电动工具月度产量及其同比、环比趋势142图表5310月（2018-2020年）中国电气、通用设备制造业工业增加值比较142图表542018-2020年中国电气、通用设备制造业工业增加值月度趋势143图表5510月（2015-2020年）中国稀土出口量、同比统计及趋势144图表562015-2020年中国稀土月度出口量及其同比、环比趋势144图表5710月（2018-2020年）未列名氧化稀土（主要贸易伙伴）进口量、同比统计145图表5810月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口量及同比趋势146图表592016-2020年中国稀土永磁体月度出口量趋势146图表602016-2020年中国稀土永磁体月度进口量趋势147图表612015年1月-2020年10月中国稀土永磁体净出口量趋势147图表6210月（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口量及其同比趋势148图表6310月（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口量统计及趋势148内容提示历经三次审议，十三届全国人大常委会第二十二次会议10月17日表决通过了《中华人民共和国出口管制法》，这部法律已经于2020年12月1日开始施行。作为稀有战略资源，处在舆情风口浪尖的稀土自然会被打上“出口限制”的标签。本文总结了海外各种渠道的出口管制法之于稀土关系的代表性分析评论...请阅读：零言碎语：海外评论出口管制法之于稀土关系观点大全2020年是动荡的一年，最期待的一些大事件，在预料之外的新冠肺炎疫情感染蔓延之下，发展预期已经并非能如愿以偿。实际情况如何？未来的预期呢？岁末年初之时，很多看法惊人的一致，2020年不仅是一个数字吉祥的日子，也正值新的十年的起始。汉语同音为“爱您爱您”，充满了期待、也有困惑，更多的是希望。而来的意外而凶猛的是新冠肺炎疫情引发了破天荒的全球经济下滑，把准时上映的美国总统选举导演成了一场悲喜交加的闹剧......2020年渐行渐远...请阅读：二〇二〇年十个期待的大事件并没能如愿MP材料借壳上市了，官宣表示融资后自己生产单一稀土氧化物。最近两年，海外稀土开采初创企业作业表现“百花齐放、百家争鸣”。MP几经折腾，曾经停产但从未消停，借壳上市应该是计划内的事情。“美国第一家稀土公司上市”一度霸占了中国之外的稀土新闻头条。海外的稀土开采初创上市企业也一样，要发展要融资要公告要故事...请阅读：零敲碎打：海外稀土开采初创企业作业小结（REPM）年底，马斯克自爆曾想被苹果收购遭拒，抓紧2020年吸睛又赚个免费广告。真是语不惊人死不休啊。容易理解的是，电动汽车故事越来越多、股价泡沫越来越大。可以说故弄玄虚足以混淆视听；以至于不明觉厉甚至颠倒盲从。——“车临城下”，中国市场的消费能力众人皆知。虽然一步一计，但欧美未必赢得下这个市场；然见机行事从未置身于外...请阅读：车临城下，欧美推进中国电动汽车战场计划2019年，日本国内粘结磁铁的生产整体上受到了中美贸易摩擦的影响。在柔性磁体方面，电机应用需求出现了下降。在刚性磁体方面，磁辊市场的单色应用停滞不前，汽车行业也出现下滑...请阅读：日本国内及日系海外粘结磁铁生产、需求动向2020年，国际经济环境异常复杂，天灾交织人祸，全球现代经济将迎来历史上首次负增长。美国虽然停止了关税加码，但是单边贸易制裁发飙未休；新冠疫情的突然降临并在全球肆虐蔓延导致隔离、封锁和关闭，严重影响了出行、运输、交流。进而导致计划执行、投资兴业、生产销售、外贸差旅等日常和生产活动遇阻甚至阶段性停滞。由此，各行各业面临着下滑和滞涨，稀土永磁钕铁硼产业也在列。在当今全球一体化的产业分工中，没有任何一个角色可以独善其身，无论哪个行业都需要互补协同...请阅读：全球稀土永磁钕铁硼产业2020年大盘点供应多元化选择的诉求很好理解，并不是属于某个国家的独创。中国历经30多年获得了供应优势地位，付出了资源和环保的代价。站在全球的视角，当前的供应链格局不是能说狠话就可翻天覆地的。中国能否保持市场的主导地位？对于中国来讲这是一个偏向市场竞争的问题...情阅读：中国能否继续保持稀土行业和市场的主导地位俄罗斯地大物博，开发矿产资源以自用和出口顺理成章。根据USGS统计，俄罗斯储量1800万吨位居全球第三位，产量排在中国、美国、澳大利亚之后。2019年俄罗斯产量为2700吨，和2018年一样。俄罗斯规模最大的稀土矿由亿万富翁亚历山大·内西斯（Alexander Nesis）和俄罗斯国有巨头俄罗斯石油公司（Rostec State Corp.）旗下的TriArk Mining Co.（TreeArc）经营...请阅读：俄罗斯稀土产业发展状况及目标规划都说中国正在失去其作为廉价、可靠的高科技产品制造国的光环。但还有哪个国家能在价格和规模上与中国匹敌呢?答案可能是印度。尽管印度拥有近14亿人口，其中包括受过良好教育和培训的劳动力，但印度一直没有被视为全球电子产品制造中心。直到最近，这种看法才开始改变。一个完善的技术制造基地需要具备三种不同的能力:获得原材料、产品设计和最终组装。科尔尼战略运营实践部门的合伙人巴拉特·卡普尔(Bharat Kapoor)说，印度目前并没有提供这三种服务...请阅读：印度争当“世界电子工厂”Energy Fuels公司与Chemours公司签订了一项为期三年的供应协议，每年获得至少2,500吨的天然独居石砂，这是世界上最高级的稀土元素(REE)矿物之一。Energy Fuels预计从2021年第一季度开始，在其100%拥有的White Mesa冶炼厂加工这种独石，回收所含的铀，并生产可销售的混合碳酸稀土，这是重建完全整合的美国稀土供应链的重要一步..请阅读：Energy Fuels将在2021年Q1进入商用稀土业务《2020年12月稀土永磁全产业链研究报告》初版共计198页；16.4万字。更多详情，请赞助获取——点击浏览稀土永磁全产业链研究报告完整版（样本）！您的支持和尊重是创作的源泉！！感谢赞助支持报告创作，滚动葵發宝典!!!

如需报告请登录【未来智库】。中国是全球稀土储量最丰富的国家稀土是元素周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。稀土之所以珍贵是因为储量稀少、不可再生、分离提纯和加工难度较大，同时广泛运用到农业、工业、军事等行业，是新材料制造的重要原料资源。稀土通常分为轻、重稀土两组，轻稀土包括“镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕”，重稀土包括“钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇”，自然界中共有 250余种稀土矿。稀土同基本金属类似，也需要经过采、选、冶分离，稀土之所以特殊，是因为稀土矿包含多种元素在一起，而且这些元素在元素周期表中离得很近，化学和物理性质比较相似，把每个金属单独分离出来比较困难。中国是全球稀土储量最为丰富的国家。美国地质调查局 2020 年报告，2019 年全球稀土储量为 1.2 亿吨，其中中国储量达 4400 万吨，占比达 37.96%；其次为巴西和越南，均为 2200 万吨，占比各 18.98%；再次为俄罗斯和印度，分别为 1200 万吨和 690 万吨，占比各 10.35%和 5.95%。另外值得强调的是，中国在中重稀土资源的储量优势尤为突出，查明储量占世界 90%以上。中国稀土资源不仅储量大、矿种全，而且广泛分布于全国 22 个省区。目前，大量开采的稀土矿床、岩体主要有包头混合型稀土矿（氟碳铈矿-独居石混合型稀土矿），以江西、广东、广西、福建为代表的离子吸附型稀土矿，以山东微山、四川冕宁为代表的氟碳铈矿等。轻稀土主要集中在内蒙古、山东等北部省份及四川省部分地区；中重稀土主要集中在江西赣州地区、广东粤东地区、广西、福建、湖南等地，因此中国稀土储量分布呈现“北轻南重”的特点，北方地区分布较集中，主要集中在包头附近；南方地区分布较分散，呈现多省份分布、省内多地分布。中国稀土矿产量占全球 60%以上 安泰科数据显示，2019 年全球稀土矿产量约为 21 万吨（REO），同比增长 7.3%。其中，中国产量约 13.2 万吨，占比约 63%；中国、美国、澳大利亚和缅甸四国稀土矿产量合计近 20 万吨，约占全球总产量的 95.5%，集中度非常高。而随着全球稀土多元化供应格局的建立，中国稀土矿产量所占比重有所下滑。中国稀土矿产量随着开采指标的增加，每年也是略有增长。而相比之下，海外市场稀土矿增量更为显著。目前进口矿资源种类多，国际市场新的稀土矿项目不断增加，这部分增量基本都会流入中国市场，包括轻稀土和中重稀土，作为国内稀土冶炼分离企业的原材料进行生产，并且不包括在国家设定的稀土冶炼分离指标之内。未来两年，随着国外部分稀土矿山的相继达产或投产，预计全球稀土矿供应量会持续增加，中国稀土矿产量在全球市场的份额也会有所下滑。海外项目中值得重点关注的项目：1）格陵兰矿业公司科瓦内湾稀土矿作为全球最具开发潜力的稀土矿项目，许可证申请进入最后阶段；2）美国芒廷帕斯作为中国境外正在运营的最大轻稀土矿山，还有增产的空间；3）非洲布隆迪彩虹稀土公司旗下加卡纳稀土矿有望实现达产；4）北方矿业公司的布朗山项目现在处于试验厂运行阶段，试验厂运营期三年，有望在 2021 年下半年投入商业生产；5）澳大利亚海斯廷目前致力于开发西澳加斯科因地区杨戈博纳稀土旗舰项目，计划从 2021年开始每年生产 15000 吨混合碳酸稀土。预计未来全球稀土矿产量将持续保持增长态势，短期受疫情影响会有所放缓，但不改长期发展格局，国内轻稀土矿将直面海外轻稀土矿的竞争。中国除了自身大量生产稀土矿之外，还有进口矿的补充。其中，缅甸和美国是最主要的来源国。海关总署数据当中，混合碳酸稀土矿（关税号：28469048）和未列名氧化稀土（关税号：28469019）进口主要来自缅甸，这两种稀土矿都是离子型稀土矿，含中重稀土高于标矿。其中混合碳酸稀土进口产品实物 REO含量为 30%左右，未列名氧化稀土实物 REO 含量为 90%左右。2019 年中国从缅甸进口混合碳酸稀土矿约 1.3 万吨实物量，折合 3896 吨 REO，同比减少约50%；进口未列名氧化稀土约 1.4 万吨实物量，折合 1.3 万吨 REO，同比增长约 77%。缅甸进口的离子型稀土矿是国内中重稀土供应非常重要的来源，但2019 年 5 月中旬，云南腾冲与缅甸边境关口进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易，缅甸矿禁止进口，导致国内中重稀土数量缩减，氧化镝和氧化铽等中重稀土代表品种产量出现明显下滑。相比于缅甸离子型稀土矿进口是国内中重稀土重要来源，美国稀土金属矿进口是国内轻稀土的重要补充。稀土金属矿（关税号：25309020）进口数据主要是从美国芒廷帕斯稀土矿山进口的稀土精矿，REO 含量在 55%左右。芒廷帕斯是中国之外最为优质的矿山之一，其矿山类型为氟碳铈矿，矿山从 2018 年 1 月开始复产，所产稀土矿全部由盛和资源包销到国内。2018 年进口实物量为27567 吨，折合约 1.52 万吨 REO；2019 年进口实物量为 46149 吨，折合约2.54 万吨 REO。目前芒廷帕斯生产已趋于稳定，精矿品位、回收率等指标已超过破产前水平，接近历史最高水平，精矿品质逐步稳定，预计如果满产的话每年可以达到 6 万吨以上的实物量，折合约 3.3 万吨 REO。中国稀土冶炼分离产品产量占全球 85%以上安泰科数据显示，2019年全球稀土冶炼分离产品产量合计约17.6万吨（REO），同比增长 21%。其中，中国产量约 15.5 万吨，占比 88.2%，中国总产量包括六大稀土集团计划内产量和利用进口矿以及化合物生产的冶炼产品产量；澳大利亚 Lynas 作为中国以外最大的稀土冶炼分离产品供应商，其位于马来西亚的关丹稀土分离厂产量稳步提升，2019 年产量约 1.87 万吨，占比 10.6%。中国丰富的稀土资源促进了冶炼分离、加工产业的快速发展。以区域稀土资源为核心，中国稀土产业形成了三大基地和南北两大生产体系的格局。三大基地包括：1）以包头混合型稀土为原料的北方稀土生产基地；2）以江西为代表的南方七省的离子型稀土矿为原料的中重稀土生产基地；3）以四川冕宁氟碳铈矿为原料的氟碳铈矿生产基地。两大体系：以轻稀土为主的北方工艺体系，以及以中重稀土为主的南方工艺体系。中国稀土冶炼分离产能总体呈现过剩的格局，由于国家继续实行严格总量控制政策，所以产能利用率并不高。百川数据显示，2019 年国内稀土冶炼分离产能合计是 40.69 万吨，开工产能是 22.91 万吨，开工率只有 56.29%。目前海外稀土冶炼分离产能相对有限。Lynas 除了马来西亚关丹的莱纳斯高级材料工厂（Lynas Advanced Materials Plant）产能外，预计与美国化学品公司蓝线公司合作开发的位于美国的稀土冶炼分离厂将在 2020 年开始实施。另外安泰科预计美国芒廷帕斯将在 2020 年底之前启动自己的加工能力，这是今年在中国以外市场投产可能性比较高的稀土冶炼分离产能。中国形成六大稀土产业集团主导的发展格局中国稀土行业从 2013 年开始形成六大稀土集团主导的发展格局。而六大稀土集团整合的背景，是为了提高稀土行业的集中度，有利于政府监管，加强国内资源的合理配置，进一步进行产业和工艺的升级，同时避免无证采矿发生导致稀土资源浪费，导致行业利益受损。2011 年 5 月 10 日国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，为中国稀土企业发展格局定下基调，并由工信部提出组建“1+5”全国大型稀土集团的方案，推动国内稀土企业资产优化、兼并重组、形成北方一家稀土公司和南方五家稀土公司的新格局。2013 年国家批准成立六大稀土集团，包括中国稀有稀土有限公司（中国铝业公司）、五矿稀土股份有限公司（中国五矿集团公司、五矿稀土集团有限公司）、中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司（包头钢铁（集团）有限责任公司）、中国南方稀土集团有限公司（赣州稀土集团、江铜集团、江西稀有稀土金属钨业集团有限公司）、广东省稀土产业集团有限公司（广东省广晟资产经营有限公司）、福建省稀有稀土（集团）有限公司（厦门钨业）。2014 年六家稀土集团相继完成备案。2015 年 1 月工信部召开重点稀土省（区）和企业工作会议明确，2015 年年底前，六大集团将完成整合全国稀土矿山和冶炼分离企业的目标。六大稀土集团的重组是中国为保护国内稀土资源，提高国际稀土话语权的重要布局。中国从 2006 年开始公示稀土矿开采总量指标。之所以进行总量指标的控制是因为当时中国稀土行业存在恶性竞争现象，相互杀价成为市场常态，导致国际稀土价格急剧下跌。中国稀土“黑产业链”的存在曾使得稀土生产的指令性计划并没有达到预期的效果。非法开采、加工以及销售稀土产品是阻碍国内稀土产业健康发展的重要因素之一，一方面是因为国家对稀土整治措施缺乏持久效力，另一方面是因为私挖盗采不需要缴纳任何税费，暴利诱惑增加了打击的难度。2012 年以后稀土价格持续低迷，“黑稀土”大量冲击市场是主要原因。“黑稀土”的存在导致了国家战略资源的浪费，国家打击稀土违法违规的态度也愈加坚决。2017年6月，工信部稀土办公室成立整顿稀土行业秩序专家组，拟常态化打击稀土违法违规生产行为，同时广西、江西、山西等地也纷纷推进打击稀土违法违规专项行动。“常态化”的打击关闭了大量不合规的开采点。2019 年月，工信部等 12 部委发布《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》，要求聚焦私挖盗采、加工非法稀土矿产品等扰乱行业秩序的突出问题，首次建立多部门联合督查机制，每年开展 1 次专项督查，这意味着稀土整顿行业正式进入常态化。国内稀土开采和冶炼分离指标是统一由六大稀土集团来进行分配，2019 年开采指标中北方稀土、南方稀土和中国铝业占比最大，达到总指标的 93.8%；稀土冶炼分离指标中同样是北方稀土、南方稀土和中国铝业占比最大，达到总指标的 84.1%。最近两年，轻稀土开采和冶炼指标都在逐步增加；中重稀土在 2019年开采和冶炼指标保持不变。稀土磁材是稀土消费最大领域 稀土具有无法取代的优异磁、光、电性能，对改善产品性能，增加产品品种及提高生产效率起到巨大的作用，被广泛应用到了冶金、军事、石油化工、玻璃陶瓷、农业和新材料等领域。中国、日本和美国是全球最大的稀土消费国，消费量分别占到全球消费总量的57%、21%和 8%。海关数据显示 2019 年中国稀土出口 4.63 万实物吨，其中出口到日本的 1.67 万实物吨，占总出口量的 36%左右。另外从日本的进口数据来看，2019 年合计进口稀土 2.71 万实物吨，从中国进口的占比约 62%，所以日本稀土对中国的依赖程度很高。另外，2019 年中国稀土出口到美国大约占到总出口量的 34%左右，美国稀土同样也是高度依赖中国的出口。稀土下游应用领域众多，其中磁材的占比最高，磁材在全球稀土消费领域占比达到 26%。另外稀土在线数据显示，2018 年中国稀土永磁材料消费占比达到42%，产值占比达到 75%。其中，稀土钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，是目前磁性能最好、综合性能最优的磁性材料，应用于风力发电、新能源汽车与汽车零部件、节能变频空调等新兴领域，行业前景广阔。中国钕铁硼产量占全球产量的 90%以上，是钕铁硼磁体第一生产大国。中国钕铁硼产能主要集中在浙江、山西、山东、内蒙古等地。其中，浙江地区拥有产业集中优势，企业众多，产业链全面发展，年产能 11.56 万吨，占国内总产能的 38.7%。中国钕铁硼产能目前仍然处于增长的态势，主要体现在高端钕铁硼产业的增长。2019 年中国烧结钕铁硼产量约为 17.5 万吨。中国稀土钕铁硼永磁材料总体产能是过剩的，但低端和高端市场出现明显分化。低端钕铁硼市场大量中小企业无序竞争，行业产能较为分散，产品同质化程度高，主要是靠压力人力成本和环保成本来获取市场份额。相比之下，国内高端钕铁硼市场产能供应不足，因为高端市场无论从技术、资金、人才或者是下游企业的认证等方面均有较高的准入门槛。从更实际的角度来看，市场中生产厂商往往不按照技术的标准区分低端和高端产能，而是根据下游产品的需求进行划分。低端钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要是应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机和扬声器之中的磁钢，包括节能电机、汽车电机、风力发电、高级音像设备、电梯电机等。风电领域：永磁直驱电机渗透率逐步提高 风力发电是国内目前新能源及节能环保行业对高性能钕铁硼磁钢需求量最大的领域。风力发电机分为永磁直驱式、半直驱式和双馈异步式，其中永磁直驱式和半直驱式使用高性能钕铁硼磁钢，国内生产永磁直驱式风力发电机的厂商较为集中，主要是金风科技。百川数据显示，每千瓦装机容量对应的钕铁硼用量约为 0.67kg，2019 年全球风电机组的新增装机容量为 60.4GW，其中直驱电机渗透率约 35%，据此计算 2019 年全球风电领域消耗钕铁硼约 1.46 万吨，折合毛坯约为 1.60 万吨。未来全球风电机组新增装机容量整体有望保持 5%以上的增速，同时永磁直驱电机渗透率也会逐年提升，将持续带动风电领域对于高端钕铁硼永磁材料的消耗。汽车领域：新能源汽车是未来消费的核心增长点 稀土钕铁硼永磁材料在汽车领域的应用主要包括新能源驱动电机以及传统汽车零部件微特电机。百川数据显示，传统汽车每台 EPS 系统消耗 0.15kg 钕铁硼磁体，折合毛坯 0.25kg，按照 2019 年全球汽车产量 9178 万辆和 EPS 系统 50%渗透率计算，全球 EPS 系统毛坯钕铁硼消费量至少在 1.15 万吨。中国市场 EPS系统在汽车中渗透率目前为 40-45%，而欧美市场渗透率已到 80%以上，日本更是达到了 90%，所以国内市场需求还有很大的空间。新能源汽车每辆纯电动车消耗钕铁硼 5-10kg，每辆插电式混合动力汽车消耗2-3kg，每辆混合动力汽车消耗 1-2kg。按照 2019 年全球新能源汽车产量在 250万辆来测算，毛坯钕铁硼消费量至少在 1.2 万吨。全球汽车电动化的发展趋势是非常明确的，全球突发公共卫生事件打乱了短期的节奏，但不改中长期发展格局。根据多家锂电企业及咨询机构的分析，预计 2025 年电动汽车年销量将突破 1600 万辆，2030 年将达到 3500 万辆，综上预计在 2025 年电动汽车毛坯钕铁硼的消费量将达到 8 万吨，在 2030 年将达到 17.5 万吨。变频空调：国家能效标准提升带来长期政策支持 变频空调是在常规空调的结构上增加了一个变频器。压缩机是空调的核心，其转速直接影响空调的使用效率，变频器就是用来控制和调整压缩机转速的控制系统，使之始终处于最佳的转速状态，从而提高能效比。产业在线数据统计，2019 年国内家用空调产量是 1.53 亿台，其中变频空调的产量是 6940.5 万台，高端变频空调的渗透率预计为 40%左右，每台高端变频空调平均需要使用高性能钕铁硼永磁材料约 0.28kg，综上算出来 2019 年国内变频空调毛坯钕铁硼的消费量在 7500 吨以上。2019 年 6 月 18 日国家发改委等七部委联合印发《绿色高效制冷行动方案》提出：“到 2022 年我国家用空调等制冷产品的市场能效水平提升 30%以上，绿色高效制冷产品市场占有率提高20%”，“鼓励企业大幅提高变频、温（湿）度精准控制等绿色高端产品供给的比例”，对变频空调带来长期政策支持。未来将有利于持续带动高端钕铁硼永磁材料的消耗。除了上述领域之外，在军事领域，稀土能够大幅提高用于武器装备的合金战术性能。稀土具有优良的光电磁等物理特性，稀土元素的加入可以大幅提高用于制造坦克、飞机、导弹的钢材、铝合金、镁合金、钛合金的战术性能。稀土还可以用作电子、激光、核工业、超导等诸多高科技的润滑剂。稀土科技一旦用于军事，就能够带来军事科技的进步。综上所述，虽然中国钕铁硼磁材产能总体过剩，但是高端产能供应不足，未来随着新能源汽车等高端需求的放量，将有效拉动中重稀土等资源的消费。中国稀土产业为什么会有这么大的优势？稀土是中国的热点产业，当中国和美国等发达国家关系发生变化的时候，稀土就容易成为国内外舆论议论的焦点。实际上除中国之外，其他很多国家也都有稀土资源，但是由于开采成本高，大部分国家的稀土矿都在上世纪中国大规模出口之后停止开采。全球稀土产业链之所以形成中国供应绝大部分产量的格局主要是两方面的因素：1）中国轻稀土生产拥有全世界所有企业都无法比拟的成本优势；2）富含中重稀土金属的离子型稀土矿是中国、缅甸等少数国家独有的资源。轻稀土：白云鄂博稀土矿拥有绝对的成本优势 国内轻稀土主要分布在内蒙古包头白云鄂博矿区，已探明稀土资源量约 10000万吨，平均含稀土氧化物（REO）3%-5%。白云鄂博稀土矿与铁共生，主要的稀土矿物有氟碳铈矿与独居石，其比例为 3:1，都达到了稀土回收品位，稀土总储量 REO 为 3500 万吨，稀土储量超过全国 80%，是国内轻稀土最主要的生产基地。另外，白云鄂博矿尾矿库资源储量 2 亿吨，含有稀土储量 REO 约 1280万吨，轻稀土资源在全球具有绝对储量优势、品位优势和成本优势。包钢股份利用尾矿资源提炼稀土精矿，全部通过关联交易的方式销售给北方稀土，销售价格根据实际情况每半年重新确定一次。包钢股份与北方稀土在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率等因素基础上，拟定稀土精矿价格 2017 年 1-9 月为 9250 元/吨（不含税）；2017年 9 月 1 日起至 2018 年年底为 14000 元/吨（含税 16380 元/吨）；自 2019 年1 月 1 日起调整为 12600 元/吨（不含税）。独特的资源优势赋予了中国轻稀土生产绝对的成本优势。内蒙古包头混合碳酸稀土成本稳定，百川数据显示，按照包钢股份和北方稀土签署的稀土精矿价格12600 元/吨来测算，北方稀土生产的氧化镨钕的完全成本在 22 万元/吨；其他地区根据自采成本测算，2019 年四川氟碳铈矿生产氧化镨钕平均成本是 24.42万元/吨，国产中重稀土矿生产氧化镨钕平均成本 26 万元/吨；进口矿按照进口价格以及稀土氧化物价格进行核算而得到成本，缅甸矿生产氧化镨钕成本 28.67万元/吨，美国矿生产氧化镨钕成本 26.22 万元/吨。综合比较，北方稀土生产的氧化镨钕在直接采用稀土精矿的销售价格来核算成本的情况下，同样拥有非常明显的成本优势，这是海外矿所无法比拟的。重稀土：中国离子型稀土矿储量丰富，开采难度小 离子型稀土矿是中国、缅甸等少数国家独有的资源，中重稀土含量高，在国内主要分布在江西、福建、广东、湖南、广西、云南、浙江等南方七省。这类资源矿床埋藏深度浅，开采难度小。离子型稀土矿开采过程工序较为简单，只需要将一定浓度的硫酸铵溶液注入到注液孔中，给予充分的化学反应时间，然后将集得的浸矿液进行沉淀反应，就可以将稀土元素交换解析下来而获得混合稀土氧化物。复盘上一轮收储对稀土板块的影响 历史上总共有三轮正式的收储，国储局正式启动稀土收储工作分别是在 2012年 9 月、2014 年 8 月和 2016 年 3 月。其中，上一轮的国储是从 2016 年 4 月开始谈判，直到 2016 年 12 月才完成第一轮国储的招标工作，随后是在 2017年的 1 月、3 月和 5 月连续三次进行收储，整个谈判周期比较长，但是在谈判完成之后，连续的招标工作是非常快的。2016 年那一轮国储局收储周期可以分成四个阶段： 第一阶段：2016 年 01 月-2016 年 03 月，市场预期阶段；第二阶段：2016 年 04 月-2016 年 11 月，商储实施阶段；第三阶段：2016 年 12 月-2017 年 05 月，国储实施阶段；第四阶段：2017 年 06 月-2017 年 12 月，收储完成阶段。从商品价格来看，上一轮收储的过程当中，国家确定启动收储之后，轻重稀土价格都有小范围上涨，之后随着商储和国储的逐步推进，价格逐步提升。其中氧化铽价格从行情初期 240 万元/吨涨至最高点 400 万元/吨，涨幅 66%；氧化镨钕的价格从行情初期 26.15 万元/吨涨至最高点 51 万元/吨，涨幅 95%。但是随着收储工作的完成，商品价格快速回落。从公司股价变化来看，上一轮收储的过程当中，重稀土龙头五矿稀土和轻稀土龙头北方稀土的股价在市场预期和商储实施的阶段当中都没有表现，而是在国储实施的末期迎来一波快速上涨的行情，但是随着国储完成之后股价又再一次回落至行情启动之前的水平。基于基本面判断，轻重稀土价格预计将出现分化稀土主流品种是氧化镨钕、氧化镝和氧化铽。这三个品种的价格代表稀土品种价格波动的趋势。百川数据统计，2019 年国内氧化镨钕产量 5.12 万吨，同比略有增长；氧化镝产量 2016 吨，氧化铽产量 370.5 吨，两者产量同比都出现大幅度下滑，其中主要原因是去年 5 月份缅甸封关导致国内中重稀土资源供应减少。另外从平衡表来说，2019 年氧化镨钕还是处于过剩的状态，氧化镝过剩幅度收窄，氧化铽供需基本平衡。氧化镨钕：目前价格不高，但现货货源偏紧 氧化镨钕在 2019 年有一波行情，价格从 25 万元/吨持续上涨到 35 万元/吨，这主要是因为 5 月份缅甸封关的原因，封关之后中美贸易摩擦加剧，习主席也在那时候去金力永磁调研，一系列国家政策层面的因素之后，市场对稀土的关注程度提升，推动商品价格上涨。价格涨到 35 万元之后随着市场缓和又开始回落，降到 28-30 万元之间。今年随着国内疫情的爆发，国内稀土冶炼分离企业有一半左右停产，造成镨钕产量下降 40-50%，而下游加工企业产量也受到 40-50%的影响，但是下游企业复工较快，所以 3 月份下游企业开始补库的时候镨钕价格也略有上涨，3-4 月份镨钕价格在小范围内波动，前段时间镨钕价格虽然是降到 25 万元左右的位置，但是市场上现货少，因为 2 月份有一半的产量减少，加上国内终端需求恢复得比较快，所以导致 4 月底镨钕在现货市场上基本上是买不到的。现在镨钕价格也处于相对低位，部分企业开始备货，所以镨钕价格非常坚挺。氧化镝和氧化铽：成本有增加，产量有下降，需求有增长 中重稀土在 2019 年的价格走势基本上和轻稀土是一致的。氧化镝的价格从最低位 120 万元/吨持续上涨到最高位 220 万元/吨，后来回调到 150 万元之后再继续上涨。氧化铽的价格从 2019 年最低位 280 万元/吨持续上涨到最高位 420万元/吨，后来回调到 350 万元之后再继续上涨。目前氧化镝报价在 193 万元/吨，氧化铽报价在 417.5 万元/吨，短期上涨趋势明显。实际上最近几年国内中重稀土生产成本有比较明显的提升，以前中国私矿开采泛滥的时候，生产成本较低，但是在国家严厉打击“黑稀土”开采之后，很多企业转移到国外去探矿和生产，比如缅甸离子型稀土矿，导致成本提升。另外从需求角度来说，国内高端钕铁硼磁材产能受益于新能源汽车等终端领域需求的提升，产能仍处于扩张周期，这些高性能订单消耗的氧化镝和氧化铽等中重稀土金属的规模也在持续提升。综上国内镝铽基本面呈现出成本有增加、产量有下降、需求有增长的发展格局。中长期价格判断：氧化镨钕 28 万，氧化镝 200 万以上，氧化铽 450 万以上 目前国内氧化镨钕还是处于供需过剩的格局，随着海外轻稀土冶炼分离产能的逐步投产，国内的产品需要参与国际市场的竞争，比如 Lynas 现在主要生产的是镨钕镧铈，Lynas 镨钕和国内的镨钕是有竞争的，中国也在不断上调轻稀土指标的数据，未来氧化镨钕的供应量还是会有所增加的，价格可能维持在 28 万元/吨上下。相比之下，镝铽价格有比较大的上涨空间，首先是基本面维持供需偏紧格局，其次中重稀土作为中国独家供应的品种，国家也有保护这部分珍贵资源的意识，所以国家在重稀土开采和冶炼指标也一直没有上调，另外国储局在考虑收储的时候，也会重点考虑中重稀土的品种。相关标的（略，详见报告原文）五矿稀土广晟有色盛和资源金力永磁……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：国信证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

2020年5月美国国防部取消了赞助两个军事武器用稀土矿物加工项目。五角大楼的决定是支持总统特朗普重新开发美国稀土供应链，摆脱对国外进口依赖计划。许多国家其实都可以开采稀土，比如越南、巴西、印度、澳大利亚和加拿大，但开采之后的加工环节才是重点，会有多道工序将矿石提炼出金属。目前，中国企业掌握着大量的稀土加工技术和专利，在这一领域处于领先地位。永磁材料是稀土的主要应用领域稀土广泛应用于冶金机械、石油化工、陶瓷玻璃、农业轻纺等传统工业领域，同时稀土在新材料中的应用，如稀土永磁体、贮氢合金材料、发光荧光材料、净化催化剂等领域有着非常广阔的空间，被称为“工业维生素”。进入21世纪，各种新概念技术如智能家居、智能汽车、高温超导、磁悬浮等相继出现，科学技术的进步让人们对未来生活充满想象;同时，在能源消耗加速、国际竞争加剧、环境污染日益严峻和空间探索渐渐深入的背景之下，能源、环保、军工等战略发展也成为各国关注的主题。稀土材料由于其本身的特殊性能和在高新技术如新型传感器、污染物处理催化剂等中的广泛运用，成为这些未来梦想能够实现的基础支撑，受到世界各国的热捧。稀土下游应用主要为永磁材料、催化材料、储氢材料、抛光粉和冶金材料等，磁材在全球稀土消费领域占比最高，约26%;其次为石油硫化裂化等稀土传统应用催化材料占比达到17%，储氢材料和抛光粉分别达到15%、11%。全球竞争格局---中国主导中国是最大的稀土生产国，按照2019年稀土矿产品总量13.2万吨，占比为62.9%，其次为美国、澳大利亚，占比分别达到12.4%、10%。地区竞争格局---内蒙古主导2020年度中国第一批稀土矿开采总量控制指标66000吨，对应2019年的50%。其中离子型(以中重稀土为主)指标9575吨，岩矿型(轻)指标56425吨，按照十三五规划预计2020年国内总量控制计划持平或小幅提升，但增量均为轻稀土并不在中重稀土。我国稀土资源地区分布中，我国内蒙古的稀土资源最为丰富，稀土矿开采总量约为35375吨，占总开采量的53.6%，品种为岩矿型稀土;其次是四川的岩矿型稀土19000吨，占总稀土矿开采总量的28.8%;随后是江西的离子型稀土4250吨，占总稀土矿开采总量的6.4%。企业竞争格局---北方稀土主导2019年稀土矿产品总量控制计划为13.2万吨(REO)，同比增长1.2万吨，其中中重稀土1.9万吨。中国北京稀土(集团)有限公司的稀土矿产品总量达到70750吨，占总数的53.6%;其次是中国南方稀土集团有限公司的36250吨和中国稀有稀土股份有限公司的16850吨。更多数据来请参考前瞻产业研究院《中国稀土产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

客观事实、主观沉淀、宏观把握、微观细作葵發宝典内容提要行业视点NewsandView“十四五”规划纲要播发：稀土“责任田”怎么种？QUAD知物稀为贵，然合而非和；一家中国稀土巨头正在全球建立国际联盟？稀土行业市场繁荣的另一面：创新中国范；稀土永磁钕铁硼应用领域之“创新”说；明天的汽车：汽车的未来？电动汽车的补贴、幻想和现实。数据趋势DataandTrend3月稀土材料市场价格整体表现偏强，3月下旬部分产品价格回调；至3月PMI连续13个月站在临界点之上、景气度上升；前2月年稀土出口量价齐升；2月新能源汽车、工业机器人等产量累计同比增速均超过100%；2021年1-2稀土永磁体进出口量价双增。产业前瞻MarketandForesee全世界贸易技术壁垒限制措施每年超3000件；美国政府债务已超过其经济规模；巴西对华环形陶瓷磁铁启动第四次反倾销日落复审立案调查；中国优化营商环境持续向世界释放红利；跨国公司“投资中国的信心越来越强”；欧元区3月综合PMI创2018年末以来新高。创新前沿InnovationandTops碳减排的社会成本；宁波材料所高性能钐钴永磁材料及关键制备技术取得研究进展；为什么稀有贵重金属不能回收利用；首颗用磁铁清理太空垃圾的卫星升空；找到了在世界范围内定位未开发稀土矿床的新方法；无稀土磁体增强高TC Hf2MIr5B2的磁各向异性和自旋交换？2021年3月稀土永磁全产业链研究报告内容目录1行业视点61.1政策浅酌6“十四五”规划纲要播发：稀土“责任田”怎么种6自然资源部通知并要求强化对稀土等重要矿种监管101.2行业点评11QUAD知物稀为贵，然合而非和11稀土行业市场繁荣的另一面：创新中国范15加拿大安大略省制定了史无前例的关键矿产战略18地缘政治使格陵兰岛的两个稀土开采项目变得更加复杂20关于稀土金属的政治26Patterson：中国将在未来几十年主导稀土供应28美国在全球稀土元素的竞争中落后31二〇二〇年美国稀土供需状况35合作伙伴稀土战略的力量381.3企业视界41大众电动汽车：又发布规划了！41一家中国稀土巨头正在全球建立国际联盟46莱纳斯正在改变稀土金属的供应链48美国稀土公司已在美国的拉巴斯钪和稀土项目进行旋钻51伯明翰大学建设英国第一个高性能稀土磁铁回收工厂55ASM签署谅解备忘录，在韩国Ochang设立第一家金属工厂57NPM和Energy Fuels宣布启动美欧稀土生产计划59Northern Minerals再立重稀土生产里程碑61苹果造车？谁来造？641.4应用观察66电动汽车的补贴、幻想和现实662021年将改变制造业面貌的5项关键技术682020年全球和中国风电行业装机创纪录72智能网联汽车的机遇与挑战、创新与发展751500个风力涡轮机，2700平方英里，大西洋的风电场会很大77中国工业机器人行业发展现状和趋势（2020-2021年）83稀土永磁钕铁硼应用领域之“创新”说86明天的汽车：汽车的未来88重新构想2021年的数字转型922数据趋势952.1材料价格952.1.1稀土材料952.1.2稀土永磁体进出口均价1002.2区域运营1032.2.1工业增加值增长速度1032.2.2制造业采购经理指数1052.2.3区域局部运营1072.3应用行业1082.3.1（智能）手机1082.3.2（电动）汽车1112.3.3工业机器人1142.3.4动车组1162.3.5电梯1182.3.6房间空调器1202.3.7家用电冰箱1222.3.8电子计算机整机1242.3.9金属切削机床1262.3.10风电1292.3.11锂离子电池1302.3.12电动手提式工具1322.3.13电气和通用设备制造业1332.4进口出口1352.4.1稀土1352.4.2稀土永磁体1373产业前瞻1403.1劣势预警140美国政府债务已超过其经济规模140美国ITC正式对便携式电池启动器及其组件启动337调查141美国ITC发布对平衡电枢设备、产品及其组件的337部分终裁142巴西对华环形陶瓷磁铁启动第四次反倾销日落复审立案调查144美发布对...移动设备、计算机及其组件的337部分终裁144全世界贸易技术壁垒限制措施每年超3000件1463.2优势机会147中国优化营商环境持续向世界释放红利147中国国际专利申请量保持全球第一148跨国公司热议政府工作报告——“投资中国的信心越来越强”1502021年1—2月海上丝路贸易指数：中国进出口快速回升152欧元区3月综合PMI创2018年末以来新高154工业生产继续加快 稳定恢复态势延续1554创新前沿1564.1科技进步156碳减排的社会成本156以下是量子计算如何改变未来158确保未来:2021年的网络安全预测160科学家解释了可能给人工智能带来革命性变化的硬件现象162宁波材料所高性能钐钴永磁材料及关键制备技术取得研究进展164科学家捕获反铁磁纳米线中的电子为存储数字数据提供了新方法166有一种更便宜、更快捷、更干净的方法来回收你的电子产品167为什么稀有贵重金属不能回收利用167稀土可以解锁铜、金和银的秘密1704.2新品成果172科学家合成了一种新型高温超导体172科学家开发出可用于预防假钱的新磁性纳米材料173科学家在拓扑材料中观察到与导电有关的复杂可调磁性174首颗用磁铁清理太空垃圾的卫星升空175研究人员找到了在世界范围内定位未开发稀土矿床的新方法176无稀土磁体增强高TC Hf2MIr5B2的磁各向异性和自旋交换177用稀土超分子笼 捕捉环境污染物178我国学者实现二维石墨烯的室温铁磁性180利用生物技术回收高科技废物180学习奋斗——点土成金图表目录图表 1 2月（2013-2021）镨钕金属、镝铁合金月均价格、同比及其趋势91图表 2 2013-2021年镨钕金属、镝铁合金和稀土出口月均价格趋势92图表 3 镨钕金属月度（2017-2021年）平均价格趋势及其比较93图表 4 镝铁合金月度（2017-2021年）平均价格趋势及其比较93图表 5 2017-2021年镨钕金属、镝铁合金月均价格及其环比趋势94图表 6 2021年2月月内稀土氧化物、金属价格统计及变化94图表 7 12月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口平均价格及同比趋势96图表 8 2015年-2020年12月中国稀土永磁体进出口月度平均价格趋势97图表 9 12月累计（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口均价及其同比趋势97图表 10 12月累计（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口均价统计及趋势98图表 11 12月（2014-2020年）中国工业增加值同比及同比同比趋势99图表 12 2014-2020年中国工业增加值同比及累计增长速度趋势100图表 13 2月（2013-2021年）中国制造业PMI指数及其同比趋势101图表 14 2014-2021年中国制造业PMI（生产、新订单、原材料库存）月度指数趋势102图表 15 2015-2020年包头单一金属月度产量及同比趋势103图表 16 12月（2013-2020年）国内（智能）手机出货量、同比统计及趋势104图表 17 2013-2020年国内智能手机月度出货量及其同比、环比趋势104图表 18 12月（2014-2020年）中国移动通信手持机（手机）产量及其同比、环比趋势105图表 19 2014-2020年中国移动通信手持机（手机）月度产量及其同比、环比趋势106图表 20 近两年（2018-2020）中国移动通信手持机（手机）月度产量及其同比、环比趋势106图表 21 1月（2015-2021年）中国新能源汽车产量、同比统计及趋势107图表 22 12月（2014-2020年）中国汽车产量及其同比、环比趋势108图表 23 2014-2020年中国汽车月度产量及其同比、环比趋势108图表 24 近两年（2018-2020）中国汽车月度产量及其同比、环比趋势109图表 25 12月（2016-2020年）中国工业机器人产量及其同比、环比趋势110图表 26 2016-2020年中国工业机器人月度产量及其同比、环比趋势110图表 27 近两年（2018-2020）中国工业机器人月度产量及其同比、环比趋势111图表 28 12月（2014-2020年）中国动车组产量及其同比、环比趋势112图表 29 2014-2020年中国动车组月度产量及其同比、环比趋势113图表 30 近两年（2018-2020）中国动车组月度产量及其同比、环比趋势113图表 31 12月（2014-2020年）中国电梯产量及其同比、环比趋势115图表 32 2014-2020年中国电梯月度产量及其同比、环比趋势115图表 33 近两年（2018-2020）中国电梯月度产量及其同比、环比趋势116图表 34 12月（2014-2020年）中国房间空调器产量及其同比、环比趋势117图表 35 2014-2020年中国房间空调器月度产量及其同比、环比趋势117图表 36 近两年（2018-2020）中国房间空调器月度产量及其同比、环比趋势118图表 37 12月（2014-2020年）中国家用电冰箱产量及其同比、环比趋势119图表 38 2014-2020年中国家用电冰箱月度产量及其同比、环比趋势119图表 39 近两年（2018-2020）中国家用电冰箱月度产量及其同比、环比趋势120图表 40 12月（2014-2020年）中国电子计算机整机产量及其同比、环比趋势121图表 41 2014-2020年中国电子计算机整机月度产量及其同比、环比趋势121图表 42 近两年（2018-2020）中国电子计算机整机月度产量及其同比、环比趋势122图表 43 12月（2014-2020年）中国金属切削机床产量及其同比、环比趋势123图表 44 2014-2020年中国金属切削机床月度产量及其同比、环比趋势124图表 45 近两年（2018-2020）中国金属切削机床月度产量及其同比、环比趋势124图表 46 2019-2020年中国全社会月度用电量及同比趋势126图表 47 12月（2014-2020年）中国锂离子电池产量及其同比、环比趋势127图表 48 2014-2020年中国锂离子电池月度产量及其同比、环比趋势128图表 49 近两年（2018-2020）中国锂离子电池月度产量及其同比、环比趋势128图表 50 12月（2014-2020年）中国电动工具产量及其同比、环比趋势129图表 51 2014-2020年中国电动工具月度产量及其同比、环比趋势129图表 52 近两年（2018-2020）中国电动工具月度产量及其同比、环比趋势130图表 53 12月（2018-2020年）中国电气、通用设备制造业工业增加值比较130图表 54 2018-2020年中国电气、通用设备制造业工业增加值月度趋势131图表 55 12月（2015-2020年）中国稀土出口量、同比统计及趋势132图表 56 2015-2020年中国稀土月度出口量及其同比、环比趋势132图表 57 12月（2018-2020年）未列名氧化稀土（主要贸易伙伴）进口量、同比统计133图表 58 12月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口量及同比趋势134图表 59 2016-2020年中国稀土永磁体月度出口量趋势134图表 60 2016-2020年中国稀土永磁体月度进口量趋势135图表 61 2015年1月-2020年12月中国稀土永磁体净出口量趋势135图表 62 12月累计（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口量及其同比趋势136图表 63 12月累计（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口量统计及趋势136内容提示Quad联盟四方会谈是美国、日本、印度和澳大利亚之间的战略伙伴关系，旨在保护其成员国的经济利益。四国将在关键新兴科技、5G技术等领域合作，组成工作小组，就技术发展与使用制定规范，并鼓励各国在通讯应用和设备供应商多元化方面开展合作。如今热门的稀土话题，当然是QUAD的重要内容...请阅读：QUAD知物稀为贵，然合而非和风电、汽车以及节能电机对磁性材料的高需求，帮助推动了该行业多方面的复苏，导致稀土价格持续上涨，主要产品涨幅不小。好一片繁荣兴旺。而另一方面，一项又一项的创新或获得专利、或落地中试而后商业化运营。赶超世界先进水平，并享誉全球...请阅读：稀土行业市场繁荣的另一面：创新中国范稀土金属及其合金在我们的日常设备中随处可见:可充电电池、手机、磁铁、荧光灯等等。但是，就像任何稀有或受欢迎的资源一样，供应链也受到全球政治的影响。在过去的20年里，随着个人手机变得越来越普遍，以及手机在电脑部件中的应用不断增加，对手机的需求呈爆炸式增长...请阅读：关于稀土金属的政治英国伯明翰大学将开发第一条用于电动汽车、航空航天、可再生能源技术和低碳技术的高性能烧结稀土磁体再制造生产线...请阅读：伯明翰大学建设英国第一个高性能稀土磁铁回收工厂USGS报告，据估计，2020年全球稀土矿产量已增至24万吨(四舍五入)，较2019年增长9%。在美国，全部出口的国内精矿产量增至3.8万吨，较2018年增长36%...请阅读：二〇二〇年美国稀土供需状况因为稀土元素的特殊物理化学特性，钕铁硼被赋予了多重身份——高科技新材料、（稀土元素）关键材料和战略材料。近在您的口袋中、远到天上的卫星，我们无时不刻和它交互着。（稀土永磁）钕铁硼同时可以神用于高科技和简单吸附，钕铁硼应用于工业生产可实现高效节能省材，钕铁硼造化于国防军工航天...请阅读：稀土永磁钕铁硼应用领域之“创新”说“计划赶不上变化”。大众汽车拥有业内最全面的电动汽车计划，到2030年大众汽车将增加约50款纯电池驱动的汽车。大众汽车表示，今年目标是将电动汽车的交付量增加一倍以上达到100万辆，最迟在2025年成为全球电动汽车市场的领导者。3月5日,大众发布了电动车型的发展规划，2030年将在欧洲销售70%的纯电车型,在北美和中国将销售超过50%的电动车。随后，大众汽车又宣布，计划到本世纪末在欧洲建立6家电池工厂，并在欧洲、北美和中国加强充电基础设施...情阅读：大众电动汽车：又发布规划了！矿业公司Almonty Instries的首席执行官Lewis Black（布莱克）说，当稀土元素价格飙升时，中国很可能在未来几十年里主导这17种矿产的生产，这是制造智能手机、电动汽车、军事武器系统和其他先进设备不可或缺的...请阅读：中国将在未来几十年主导稀土供应全球风能委员会（GWEC，Global Wind Energy Council）3月25日发布的《2021年全球风能报告》显示，2020年是全球风电行业创纪录的一年，全球新增装机93吉瓦，同比增长53％...请阅读：2020年全球和中国风电行业装机创纪录今年1月，有报道称，苹果正在寻找一家现有的汽车制造商，成为苹果汽车的官方合作伙伴。据称，苹果已经接洽了几家汽车制造商，包括现代(Hyundai)和日产(Nissan)，但谈判似乎没有达成任何结果，只凸显出汽车制造商普遍不愿稀释自己的品牌。......还要给自己组装出一个竞争对手。由此，谈判陷入困境，苹果汽车可能不会由知名汽车公司生产...请阅读：苹果造车？谁来造？《2021年3月稀土永磁全产业链研究报告》初版共计182页；13.4万字。更多详情，请赞助获取——点击浏览稀土永磁全产业链研究报告完整版（样本）！您的支持和尊重是创作的源泉！！感谢赞助支持报告创作，滚动葵發宝典!!!

如需报告请登录【未来智库】。1、 稀土收储概述1.1 收储背景概述 2007年至2009年期间，受世界金融危机影响，稀土价格大幅下跌。氧化铽价格从2008年4月30日的4100元/千克暴跌至2009年1月7日的1850元/千克，跌幅55%；氧化镨从2007年7月6日256000元/吨跌至12月19日的64000元/吨，跌幅75%；氧化钕从2007年7月27日的259000元/吨跌至2008年12月19日的66000元/吨，跌幅75%。 稀土价格的大幅下行，加大了我国稀土资源流失的风险。稀土作为一种重要的战略资源，一旦大量流失国外，将大大压缩我国未来高科技领域的生存和发展空间，危害国家长远发展。在此情形之下，稀土收储作为一项战略工作被提上日程。1.2 稀土收储制度概述 最早在 2006 年江西省稀土协会年会上，有专家提出，稀土钕铁硼永磁材料产业的迅速发展使得对镨钕铽镝四种稀土元素的冶炼产品需求快速增长，从而造成市场供给极不平衡。有鉴于此，国家应当设立专项资金对以钇为代表的重稀土产品实行战略收储，以保护中国特色重稀土资源的战略优势地位，也为我国未来高新技术发展奠定有利的物质基础。2007 年，国家物资储备局研究所在一份调研报告中，提出了开展稀土战略储备的政策建议。2009年7月17日，国务院国土资源部公告，《稀土工业发展专项规划（2009-2015）》和《稀土工业产业发展政策》，经来自国家发改委、财政部、国土资源部等政府部门及各大科研院所的专家论证通过。2011 年 5 月，国务院《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，首次提出了＂国家实施稀土战略储备＂的正式意见，并明确表示，要建立稀土战略储备体系，实行国家储备与企业(商业)储备、实物储备与资源(地)储备相结合的两种战略储备方式。根据该文件精神，国家发改委、工信部正式出台实施国家稀土战略收储的政策，由国家物资储备局具体实施。据此，从 2011 年底开始，国家稀土收储计划正式实施。 1.3 历年稀土收储概述2010 年前后，随着国家提高对稀土战略资源的重视，将稀土收储纳入制度化安排，市场对稀土收储开始高度关注，预期空前提升。历次收储周期基本遵循先商储、后国储的顺序，即相关企业根据国家战略安排先从市场收购稀土，之后国家再向企业收购，形成国家战略储备资源。截至目前，稀土收储可以分为两轮： （1）第一轮收储期间为 2010 年至 2015 年，其中，2010 年至 2011 年市场产生预期，2011 年和 2012 年实行商储，2014 年 7月 31 日正式启动国储。2013 年和 2015 年没有发生收储，市场预期的国储未能如期进行，该利空因素使稀土行情大幅下行。此外 2015 年，中国 WTO 稀土案败诉，国务院于年初和 5 月先后取消稀土出口配额和出口关税。（2）第二轮收储期间为 2016 年至 2017 年，其中，2016 年 3 月底至 8 月底分三批实行商储，2016年 12 月至 2017 年 5 月分四轮招标实行国储。2、 稀土收储周期分解从时间维度来看，收储呈现大周期嵌套小周期的特点。大周期，即所有的收储可以分为 2010 年-2015 年、2016 年-2017 年、2018 年至今三轮大的周期，呈现“预期+商储+国储”循环特征；小周期，即在发生收储的每个年份，收储行情相似，呈现“预期（+回调）+收储执行+收储完成”循环特征。 2.1 第一轮收储周期（2010 年-2015 年） （1）第一阶段（2010 年 1 月-2011 年 1 月）：预期炒作阶段；（2）第二阶段（2011 年 2 月-2014 年 6 月）：商储实施阶段；（3）第三阶段（2014 年 7 月-2015 年 12 月）：国储实施阶段稀土价格：重稀土和轻稀土价格走势基本一致。（1）预期阶段和商储初期，价格呈上升趋势；（2）商储中后期和国储期间，价格一直回落。股价方面：公司股价与稀土价格关联度较小，与收储时间节点高度相关。中重稀土龙头公司-广晟有色和轻稀土龙头-北方稀土股价走势基本一致：（1）预期阶段，股价先上升后回调；（2）商储阶段，股价整体呈下降趋势，但在商储具体实施时点附近有反弹；（3）国储阶段，股价先反弹后下降，广晟有色反弹力度明显强于北方稀土。2.1.1 2010 年-2011 年 （1）2010 年 1 月-2010 年 10 月：预期阶段；（2）2010 年 10 月-2011 年 1 月：回调阶段；（3）2011 年 2 月-2011 年 7 月：收储执行阶段；（4）2011 年 8 月-2011 年 12 月：收储完成阶段；稀土价格：预期、回调和收储初期，稀土价格走势均平缓，直到收储实行期间，价格迅速上升，收储完成后，回落至高于初期水平。股价：中重稀土龙头-广晟有色和轻稀土龙头-北方稀土股价走势基本一致：（1）预期阶段，广晟有色股价最高升至 2010 年 10 月 15 日的 92.15 元，涨幅高达473.79%，北方稀土股价也向上运行至 2010 年 10 月 27 日的 93.91 元，涨幅为234.08%。（ 2）回调阶段，广晟有色股价回落至 2011 年 1 月 20 日的 51.23 元，跌幅为 44.41%，北方稀土下探到 1 月 25 日 56.99 元，北方稀土跌幅为 39.31%。（3）收储阶段，广晟有色股价波动上升至 7 月 29 日的 70.44 元，涨幅为 37.5%，北方稀土 2011 年 7 月 29 收盘价为 67.25 元，涨幅为 18%。（ 4）收储完成阶段，两公司股价均显著下降，广晟有色下跌 45.87%至 38.13 元/股，北方稀土下跌44.04%至 37.63 元/股。2.1.2 2012 年 （1）2012 年 1 月：预期阶段；（2）2012 年 2 月-2012 年 11 月：收储执行阶段；（3）2012 年 12 月：收储完成阶段；稀土价格方面，2012 年稀土价格整体低迷，氧化铽和氧化镝分别从年初的 9500元/千克和 6150 元/千克，波动下降至年末的 4350 元/千克和 2350 元/千克，降幅分别为54.21%和61.79%。氧化镨和氧化钕分别从年初的600000元/吨和725000元/吨，波动下降至年末的 410000 元/吨和 410000 元/吨，降幅分别为 31.67%和43.45%。股价：中重稀土龙头-广晟有色和轻稀土龙头-北方稀土股价走势基本一致：（1）预期阶段，股价上涨，广晟有色股价涨幅41.75%，北方稀土股价涨幅23.8%。（ 2）收储执行阶段，股价先升后降，广晟有色股价先上升108.75%后下降53.34%，北方稀土股价先上升105%后下降59.9%。（ 3）收储完成阶段，两公司股价均反弹回升，广晟有色涨幅68.24%，北方稀土涨幅25.5%。2.1.3 2013 年-2015 年 （1）2013 年 1 月-2014 年 6 月：预期阶段；（2）2014 年 7 月-2015 年 5 月：收储执行和收储预期叠加阶段；（3）2015 年 5 月-2015 年 12 月：收储完成、预期落空阶段；稀土价格方面，2013 年 6 月 7 日，氧化铽和氧化镝分别降至最低价 2350 元/千克，1225 元/千克，后经过两次上涨，2015 年末回落至 2375 元/千克和 1330 元/千克，低于 2013 年初水平。 2013 年初，氧化镨和氧化钕价格均为 410000 元/吨，两者价格均先升后降，2015 年末分别降至 315000 元/吨，256500 元/吨。公司股价方面，广晟有色股价与铽、镝稀土价格走势一致，而北方稀土股价与镨、钕价格脱钩，走势跟随广晟有色。两公司股价均在预期阶段下行，在收储阶段持续上涨，并于收储完成月份涨至最高点，随后在年内股价迅速回落。2.2 第二轮收储周期（2016 年-2017 年） 1、第一阶段（2016 年 1 月-2011 年 2 月）：炒作预期阶段；2、第二阶段（2016 年 3 月-2016 年 11 月）：商储实施阶段；3、第三阶段（2016 年 12 月-2017 年 12 月）：国储实施阶段；稀土价格方面，预期和商储阶段稀土价格走势平缓，国储期间有较为明显的上升，国储后期稀土价格又迅速回落。公司股价方面，轻重稀土公司股价出现分化。中重稀土龙头公司广晟有色，其股价与稀土价格关联度仍较低，与收储时间节点高度相关。预期阶段和商储前期，股价上升，商储后期和国储阶段，股价波动下降。轻稀土龙头公司北方稀土股价与稀土价格高度相关，与收储时间节点关联度较低。2.2.1 2016 年 1 月-2016 年 9 月 （1）2016 年 1 月-2016 年 3 月：预期阶段。（2）2016 年 4 月-2016 年 8 月：收储执行阶段。（3）2016 年 8 月-2016 年 9 月：收储完成阶段。稀土价格方面，该期间内稀土价格相对平缓，氧化铽和氧化镨涨幅不到 20%，氧化镝和氧化钕几乎没有变化。公司股价方面，广晟有色股价与稀土价格关联度较小，与收储时间节点高度相关，然而北方稀土股价与稀土价格保持一致，股价走势平缓，波动很小。（1）预期阶段，广晟有色股价持续上涨，涨幅 18.68%。（ 2）收储执行阶段，广晟有色股价继续上涨 60.35%至 67.86 元，后下跌 23.03%。（ 3）收储完成阶段，广晟有色股价继续下跌至 48.64 元，跌幅 7.18%。2.2.2 2016 年 10 月-2017 年 12 月 （1）2016 年 10 月-2016 年 11 月：预期阶段；（2）2016 年 12 月-2017 年 5 月：收储执行阶段；（3）2016 年 6 月-2016 年 12 月：收储完成阶段。稀土价格方面，稀土价格在预期和收储阶段均无显著变化，反而在收储完成阶段出现一波上涨行情，氧化铽涨至 4125 元/千克，氧化镨和氧化钕涨至 61000 元/吨和 49000 元/吨，随后回落至起初水平。公司股价方面，广晟有色股价与稀土价格关联度较小，与收储时间节点高度相关。相比之下，北方稀土股价走势平缓，波动很小。（1）预期阶段，广晟有色股价持续上涨 61.94 元，涨幅 28.51%。（ 2）收储执行阶段，广晟有色股价下跌至 35.63元，跌幅 42.48%。（ 3）收储完成阶段，广晟有色股价先上涨至 58.79 元，涨幅65%，之后继续下跌至 39.29 元，跌幅 33.17%。2.3 第三轮收储周期（2018 年至今） 2018 年至今处于第三轮收储周期的预期阶段。2018 年全年稀土市场处于弱势下跌。在 7 月中下旬稀土储备会议上，参会企业表达希望尽快推动收储工作的进行，但会议并未就何时收储、收储数量等具体事宜给出指导，因此会议召开后，市场反应较为平静。2018 年广晟有色股价跌幅43.54%，北方稀土股价跌幅 40.78%。广晟有色股价从 2019年1月31日的20.12元涨至6月17日的 46.7元，短短五个月内涨幅高达132.11%。北方稀土股价从 1 月 31 日的 8.55 元涨至 6 月 12 日的 14.32 元，涨幅 67.49%。广晟有色股价涨幅明显大于北方稀土。2020 年一季度，由于此前缅甸关停稀土出口口岸，加上市场关于稀土收储的预期升温，两项因素推动中重稀土价格上涨。氧化铽价格从 2 月 14 日的 3620 元/千克涨至 3 月 20 日的 4295 元/千克，涨幅达 18.65%。广晟有色股价运行至今年最高点 1 月 7 日的 35.66 元之后，一直处于下跌势头。3、 稀土收储改变市场预期，不是供需关系将时间窗口拉长至整个 10 年，我们发现，稀土收储并没有从根本上改变稀土市场的供需关系，但是提升了市场对稀土价格的炒作预期和对重稀土公司的价值预期。 （1）从价格走势图可以看出，稀土价格在 2012 年到达最高，之后迅速回落至收储前水平，保持低位震荡。 2010 年 1 月 4 日，氧化铽和氧化镝的价格分别为 1800元/千克和 625 元/千克，氧化镨和氧化钕的价格分别为 124000 元/吨和 134000元/吨，2020 年 5 月 1 日，氧化铽和氧化镝的价格分别为 3925 元/千克和 1800元/千克，氧化镨和氧化钕的价格分别为 292500 元/吨和 278500 元/吨。 10 年间，氧化铽和氧化镝涨幅仅为 118.1%和 188%，氧化镨和氧化钕涨幅仅为 135.89%和107.84%，涨幅较小。（2）稀土提升了市场对于稀土价格的炒作预期，在收储预期阶段，稀土公司股价往往会有大幅提升。广晟有色 10 年内的最高股价即产生于首次收购前的 2010年 10 月 15 日，为 92.15 元。北方稀土 10 年内的最高股价产生于 2011 年 5 月11 日，为 98.72 元。（3）通过收储，重稀土公司的价值凸显，轻稀土公司价值相对走弱。广晟有色2010 年 1 月 4 日收盘价为 16.06 元/股，2020 年 5 月 6 日收盘价 29.77 元/股，涨幅 85.37%，北方稀土 2010 年 1 月 4 日收盘价为 28.11 元/股，2020 年 5 月 6日收盘价为 9.57 元/股，股价发生绝对下跌，跌幅 65.96%。4、 稀土板块投资四大规律稀土投资三板斧：打黑环保和收储。这是多年来市场形成的稀土炒作逻辑，更多是从供给端出发，需求端主要是新能源汽车电机磁材端的贡献，但是由于新能源汽车体量有限，并没有真正的改变行业供需平衡表。中美贸易战以来，稀土行业作为电子、高端制造业的不可或缺的工业味精，被市场当做我国反制美国的利器，每每中美关系紧张、贸易形势恶化之时，稀土板块就会有所表现，反之亦然。通过多年的研究和观察跟踪，我们总结出稀土板块投资四大规律： （1）板块人气高，每年均有行情：稀土行业是市场生命力顽强的主题，经久不衰，每年都有行情，仅以广晟有色股价为例，每年波段涨幅最低值是2018年（市场整体走熊）的36%，最高是2010年的585%。考虑到2015年以来，盛和资源、五矿稀土活跃度超过广晟有色，整体板块龙头年均波段涨幅应在50%以上，非常值得参与。（2）磁材涨幅不容小觑，更多是炒作库存重估增值。稀土资源受益于涨价的弹性，但是稀土加工—稀土永磁企业则是受益于库存涨价、行业景气度提升，历史经验证明，每次稀土板块的行情，稀土永磁都不曾缺席，近年来该规律尤其明显。（3）估值偏高，更多是看行业逻辑和市场情绪。板块整体估值偏高，难以符合保守投资者的胃口，这也是稀土板块在国内无法得到主流机构投资者（公募基金、保险资管等）重点配置的主要原因。我们应该看到，稀土价格要么暴涨暴跌，要么盈亏边缘，行业下游分散，竞争激烈，产品附加值不高，企业盈利难有亮眼表现，估值高也是在所难免。多年以来，市场也是逐渐接受并形成这一现象，更多是行业逻辑和市场情绪在主导。我们很遗憾的看到，在可预见的 3-5 年，行业盈利难以大规模增长，预计高估值仍将持续。（4）新逻辑的出现：反制逻辑、缅甸进口封关。2018 年中美贸易战以来，国内整体受制，2019 年 5 月总书记调研赣州金力永磁等稀土行业，市场逐步形成该逻辑。客观来讲，国内稀土资源丰富，冶炼产能尽在国内，每年出口量占据全球绝对优势，反制逻辑完全说得通。当前时点看法：一、2020 年以来，新冠疫情导致国际政治环境多变，中美关系处于紧张状态，稀土反制逻辑浮出水面；二、业内报道，稀土收储有望实施，目前行业预期浓厚。产业方面，价格底部待涨，产业备货惜售气氛浓厚。我们综合判断，稀土板块有望迎来年内大级别的投资机会。资源看好广晟有色、盛和资源等、磁材看好中科三环、金力永磁等。……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：财通证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

客观事实、主观沉淀、宏观把握、微观细作葵發宝典内容提要行业视点NewsandViews加拿大拥有丰富的稀土资源；阿拉斯加富含重要的稀土；美国稀土生产的里程碑？戴森取消的电动汽车的续航能力显然超过了Model X；了解1959年的电动汽车评论；为什么永磁电动机和磁阻电动机在工业上的应用愈广；看着美国风电（项目）或将持续高速增长？数据趋势DataandTrends2020年6月稀土市场行情整体偏强、铽领衔行情上行；6月制造业PMI继续站稳在临界点上方、环比微升；5月稀土永磁体进出口量双降；稀土1-5月累计出口同比再降幅度增大；1-5月工业增加值环比上升、前5月高技术制造业工业增加值同比加速增长。产业前瞻MarketandForesee全球制造业要到2024年才能达到2019年的水平；美国家庭和企业面临持续脆弱性，复苏道路漫长；“一带一路”展现强大韧性；美欧企业看好中国消费市场潜力；国际社会高度关注两会：中国稳步恢复经济提振全球信心；外商投资准入负面清单再压减17.5%。创新前沿InnovationandTops以稀土为基础的磁热材料用于癌症治疗；PIMag磁性直接驱动器啥样？人工智能加速新型二维铁磁功能材料研发；双核镝（III）单分子磁体的交换偏压；国内首台船舶兆瓦级永磁动力装备下线；国内首台7MW海上半直驱永磁风力发电机完成组装。2020年6月稀土永磁全产业链研究报告内容目录1行业视点61.1政策浅酌62020年加强新型基础设施建设·发展工业互联网·推动制造业升级62020年上半年中国无人机政策加码完善71.2行业点评9加拿大拥有丰富的稀土资源9 循环经济：引领废物开采的项目12随着美国稀土竞争加剧，澳大利亚投资者和矿商成为焦点14稀土展望2020：供应多元化是一个关键推动因素16万亿美元的朝鲜稀土元素之战才刚刚开始18Fasken：关键矿物供应随着世界的变化而变得至关重要20就近期美国与中国在稀土元素上脱钩而言，选择有限但确实存在22阿拉斯加富含重要的稀土24中国主导着全球供应链291.3企业视界33Medallion：REE加工技术可以解锁美国的供应33Urban Mining的稀土回收或帮助破局35Apple造车历史回顾：由自动化研究团队散伙而想36Nidec：EV电机策略慎若“城府”40美国稀土生产的里程碑42福特与大众签署商用车，电气化，自动驾驶联合项目协议45戴森取消的电动汽车的续航能力显然超过了Model X47只有在美国工厂能加工的铀-稀土矿开业49华为：4月智能手机出货全球第一501.4应用观察53IEA：2020年全球电动汽车展望53风电：欧美蓄势待发60印度的汽车工业现况62人工智能物联网（AIoT）获关注65为什么永磁电动机和磁阻电动机在工业上的应用愈广67观点：即使在电动汽车进口领域，要取代中国困难但却是可能的75CFACT正式宣布：《弗吉尼亚清洁经济法》是一场灾难771959年的电动汽车评论：特斯拉之前几十年，电动汽车的热情快照80美国风电（项目）或将持续高速增长822数据趋势852.1材料价格852.1.1稀土材料852.1.2稀土永磁体进出口均价902.2区域运营932.2.1工业增加值增长速度932.2.2制造业采购经理指数952.2.3区域局部运营972.3应用行业982.3.1（智能）手机982.3.2（电动）汽车1012.3.3工业机器人1042.3.4动车组1052.3.5电梯1072.3.6房间空调器1082.3.7家用电冰箱1102.3.8电子计算机整机1112.3.9金属切削机床1132.3.10风电1152.3.11锂离子电池1162.3.12电动手提式工具1172.3.13电气和通用设备制造业1182.4进口出口1202.4.1稀土1202.4.2稀土永磁体1223产业前瞻1253.1劣势预警125美国ITC发布对无人机及其组件的337部分终裁125美国家庭和企业面临持续脆弱性 复苏道路漫长–美联储半年度报告126美欧“数字税”之争影响全球经贸复苏126世行预测今年全球经济将萎缩5.2%，为二战以来最严重衰退128全球制造业要到2024年才能达到2019年的水平129 IMF下调全球GDP预期1313.2优势机会133外商投资准入负面清单再压减17.5%133美欧企业看好中国消费市场潜力135“一带一路”展现强大韧性137世贸组织发布最新报告称全球贸易或在今年二季度触底138国际社会高度关注两会：中国稳步恢复经济提振全球信心139中国吸引力了全球一半的资本1414创新前沿1434.1科技进步143稀土金属与其他元素的相互作用143GE将利用3D打印技术制造更高的风力涡轮机144鱼类化石可能表明有丰富的珍贵稀土金属矿藏145高性能聚合物粘结聚乙二醇-钕铁硼磁性复合材料的3D打印147“异构赋能”新思路构筑稀土分子诊疗试剂149AI识别老化材料的微观结构变化150实验室制定计划以减少3D金属打印中的缺陷151JACS：光致变色材料中发现光生自由基驱动单分子磁体开/关行为154东芝技术可以最准确地预测汽车和无人机的运动1554.2新品成果158以稀土为基础的磁热材料用于癌症治疗158 国内首台船舶兆瓦级永磁动力装备下线160众筹驱动大扭矩马达2周内完成目标1615G+工业互联网”将加大实现智能制造进程162中国中车研制的时速600公里高速磁浮试验样车成功试跑164PIMag磁性直接驱动器165人工智能加速新型二维铁磁功能材料研发166双核镝（III）单分子磁体的交换偏压168国内首台7MW海上半直驱永磁风力发电机完成组装169学习奋斗——点土成金图表目录图表 1 6月（2013-2020）镨钕金属、镝铁合金月均价格、同比及其趋势85图表 2 2013-2020年镨钕金属、镝铁合金和稀土出口月均价格趋势86图表 3 镨钕金属月度（2017-2020年）平均价格趋势及其比较87图表 4 镝铁合金月度（2017-2020年）平均价格趋势及其比较87图表 5 2017-2020年镨钕金属、镝铁合金月均价格及其环比趋势88图表 6 2020年6月月内稀土氧化物、金属价格统计及变化88图表 7 5月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口平均价格及同比趋势90图表 8 2015年-2020年5月中国稀土永磁体进出口月度平均价格趋势91图表 9 5月（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口均价及其同比趋势91图表 10 5月（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口均价统计及趋势92图表 11 5月（2014-2020年）中国工业增加值同比及同比同比趋势93图表 12 2014-2020年中国工业增加值同比及累计增长速度趋势94图表 13 6月（2013-2020年）中国制造业PMI指数及其同比趋势95图表 14 2014-2020年中国制造业PMI（生产、新订单、原材料库存）月度指数趋势96图表 15 2015-2020年包头单一金属月度产量及同比趋势97图表 16 5月（2013-2020年）国内（智能）手机出货量、同比统计及趋势98图表 17 2013-2020年国内智能手机月度出货量及其同比、环比趋势99图表 18 5月（2014-2020年）中国移动通信手持机（手机）产量及其同比、环比趋势99图表 19 2014-2020年中国移动通信手持机（手机）月度产量及其同比、环比趋势100图表 20 5月（2015-2020年）中国新能源汽车产量、同比统计及趋势101图表 21 5月（2014-2020年）中国汽车产量及其同比、环比趋势102图表 22 2014-2020年中国汽车月度产量及其同比、环比趋势102图表 23 5月（2016-2020年）中国工业机器人产量及其同比、环比趋势104图表 24 2016-2020年中国工业机器人月度产量及其同比、环比趋势104图表 25 5月（2014-2020年）中国动车组产量及其同比、环比趋势105图表 26 2014-2020年中国动车组月度产量及其同比、环比趋势106图表 27 5月（2014-2020年）中国电梯产量及其同比、环比趋势107图表 28 2014-2020年中国电梯月度产量及其同比、环比趋势107图表 29 5月（2014-2020年）中国房间空调器产量及其同比、环比趋势108图表 30 2014-2020年中国房间空调器月度产量及其同比、环比趋势109图表 31 5月（2014-2020年）中国家用电冰箱产量及其同比、环比趋势110图表 32 2014-2020年中国家用电冰箱月度产量及其同比、环比趋势110图表 33 5月（2014-2020年）中国电子计算机整机产量及其同比、环比趋势111图表 34 2014-2020年中国电子计算机整机月度产量及其同比、环比趋势112图表 35 5月（2014-2020年）中国金属切削机床产量及其同比、环比趋势113图表 36 2014-2020年中国金属切削机床月度产量及其同比、环比趋势114图表 37 2019-2020年中国全社会月度用电量及同比趋势115图表 38 5月（2014-2020年）中国锂离子电池产量及其同比、环比趋势116图表 39 2014-2020年中国锂离子电池月度产量及其同比、环比趋势117图表 40 5月（2014-2020年）中国电动工具产量及其同比、环比趋势117图表 41 2014-2020年中国电动工具月度产量及其同比、环比趋势118图表 42 5月（2018-2020年）中国电气、通用设备制造业工业增加值比较118图表 43 2018-2020年中国电气、通用设备制造业工业增加值月度趋势118图表 44 5月（2015-2020年）中国稀土出口量、同比统计及趋势120图表 45 2015-2020年中国稀土月度出口量及其同比、环比趋势120图表 46 5月（2018-2020年）未列名氧化稀土（主要贸易伙伴）进口量、同比统计121图表 47 5月（2015-2020年）中国稀土永磁体进出口量及同比趋势122图表 48 2016-2020年中国稀土永磁体月度出口量趋势122图表 49 2016-2020年中国稀土永磁体月度进口量趋势123图表 50 2015年1月-2020年5月中国稀土永磁体净出口量趋势123图表 51 5月（2013-2020年）日本稀土永磁体进出口量及其同比趋势124图表 52 5月（2013-2020年）日本对中国稀土永磁体进出口量统计及趋势124内容提示专门研究战略材料的美国科技金属研究公司（Technology Metals Research）跟踪的63个高级稀土项目中，加拿大就占了20个。前景喜人的矿藏遍布全国，但勘探滞后...请阅读：加拿大拥有丰富的稀土资源供应多元化的想法太正常不过，那么重的笔墨去粉饰有点太夸张了。不过大部分国家不会主张这样的战略材料多元化思维，他们更侧重命运共同体。其实，国际合作的思维才更需要多元化、而非单边对立性质，主动互补很关键...请阅读：稀土展望2020：供应多元化是一个关键推动因素Saxon已经与Medallion资源公司合作多年，他相信他有一个独特的机会来引导公司度过潜在的不确定时期，向前发展。由于美国对REE供应链的接触有限，Saxon认为，一家总部位于美国的供应商可以从根本上改变该行业，同时潜在地改善美国的经济基础...请阅读：Medallion：REE加工技术可以解锁美国的供应Urban Mining Company（UMC）。他们在2016年6月的A轮融资中筹集了2500万美元，此后一直在扩大其工艺，以从电子废物中回收稀土元素，然后用再生金属制造新的磁体...请阅读：Urban Mining的稀土回收或帮助破局美国稀土有限责任公司和德克萨斯矿产资源公司日前报告了在美国开发稀土和重要矿产矿山和加工设施的道路上的又一个里程碑。美国稀土公司采取了三管齐下的战略，即为稀土磁体建立有弹性的100％国内供应链，这对于现代制造业至关重要，包括国防应用，风力涡轮机，电动汽车，智能手机和在许多医疗设备中...请阅读：美国稀土生产的里程碑这个七人座的车从未问世，但使CEO和创始人詹姆斯·戴森爵士（Sir James Dyson）损失了5亿英镑..请阅读：戴森取消的电动汽车的续航能力显然超过了Model X2018年，印度成为的第四大汽车市场，销量同比增长8.3％至399万辆。同年，印度成为全球第七大商用车制造商。由于中产阶级的增长和年轻人口的增加，“两轮车”市场在销量上占据了主导地位。此外，公司对开拓农村市场的兴趣日益浓厚，进一步促进了该行业的发展...情阅读：磁性废料：稀土回收的新希望EV驱动电机需要极强的磁能，因此使用了功率最强的永久磁铁钕磁铁*1。在这些磁铁中，TDK的钕磁铁（NEOREC系列）达到了世界最高水平的矫顽力*2之一...请阅读：印度的汽车工业现况尽管最近经济放缓，但美国风电行业仍在迅速增长。根据ABB Velocity Suite研究团队收集的新数据，到2020年，全国已开始运营超过3.5吉瓦的新风电场，目前正在建设，测试或准备站点的风电容量超过21吉瓦用于建筑。到今年年底，预计其中大部分容量（约14.2吉瓦（68.3％））会上线...请阅读：美国风电（项目）或将持续高速增长就像印度说服铃木在古吉拉特邦建立锂离子电池工厂一样，铃木也需要说服现代、LG化学和松下等在印度占有重要地位的企业加快在印度投资锂离子存储系统的计划。印度应该与台湾、韩国、美国和日本的钕磁铁、电子控制器和电子制造业关键部件制造商合作，而不是为稀土问题操心...请阅读：即使在电动汽车进口领域，要取代中国困难但却是可能的更多详情，请赞助获取——点击浏览稀土永磁全产业链研究报告完整版（样本）！您的支持和尊重是创作的源泉！！感谢赞助支持报告创作，滚动葵發宝典!!!

中商情报网讯：稀土，化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，自然界中有250种稀土矿。稀土的应用范围十分广泛，大到军事、工业、农业、新材料、石油化工、冶金等行业，小到玻璃陶瓷、手机、电脑、汽车、显示器等生活中的方方面面。根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为轻稀土、重稀土。稀土的制备要经过选矿、测定、分解、冶炼、提纯等过程。上游：稀土制备包括稀土的开采、冶炼、提纯等。稀土的形态包括独居石、氟碳铈矿、磷钇矿、镧钒褐帘石等；成品包括碳酸氯化稀土、磷矿稀土、混合稀土等。中游：为各类稀土材料，如稀土永磁材料、稀土催化材料、稀土储氢材料、稀土发光材料、稀土抛光材料等。这些材料将根据不同的特性加入其他的产品中，如钢、玻璃、陶瓷、橡胶等，并形成更具特性的产品应用在多个领域中。下游：稀土的应用十分广泛，大到坦克、战斗机、钢材冶金、光纤通信等领域，小到消费电子、催化剂、节能灯、汽车、显示器等产品都有稀土的存在。数据来源：中商产业研究院整理稀土的作用和重要性不言而喻，而中国稀土资源丰富，在全球市场中领先。中国是稀土大国，多年来稀土的产量占全球的80%以上。目前，中国稀土资源总量的98%分布在内蒙、江西、广东、四川、山东等地区，形成北、南、东、西的分布格局，并具有北轻南重的分布特点。中国作为稀土资源大国，在稀土产业布局深入。据据中商产业研究院发布的《2019年中国稀土市场发展前景及投资研究报告》显示，统计，国内共有9个稀土开发区，主要集中在江西省、广东省、四川省、甘肃省以及内蒙古。数据来源：中商产业研究院整理数据来源：中商产业研究院整理更多资料请参考中商产业研究院发布的《2019-2024年中国稀土市场行业前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

稀土是不可再生资源，全球分布集中度高稀土是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。稀土通常分为轻、重稀土两组，前者包括“镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕”，后者包括“钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇”，自然界中共有 250 余种稀土矿。根据美国地质调查局(USGS)公布数据显示，全球稀土资源总储量约为 1.2 亿吨，其中中国储量为 4,400 万吨，占比约 37.8%，越南储量 2200万吨，占比约为 18.9%，巴西储量 2,200 万吨，占比 18.9%，俄罗斯储量 1,200 万吨，占比 10.3%，四国合计占全球总储量的近八成，资源分布集中度较高。中国稀土储量分布高度集中，内蒙古白云鄂博矿占据主导中国稀土矿产虽然在华北、东北、华东、中南、西南、西北等六大区均有分布，但主要集中在华北区的内蒙古白云鄂博铁-铌、稀土矿区，其稀土储量占全国稀土总储量的 80%以上，是中国轻稀土主要生产基地。另一方面，中国稀土矿山储量大，共伴生稀土矿床多。中国在全球前三大稀土矿山中就占据两席，并且储量远超其他国家矿山。我国稀土具有南重北轻的特点，其中白云鄂博矿储量占全国稀土总储量的 80%以上，是中国轻稀土主要生产基地。重稀土则主要分布在南方地区，尤其是在南岭地区，分布的离子吸附型中稀土、重稀土矿，易采、易提取，已成为中国重要的中、重稀土生产基地。在已发现的数百处矿产地中，2/3 以上为共伴生矿产，综合利用价值较大。我国稀土矿开采及冶炼分离水平全球领先十一届三中全会以后，我国稀土工业进入了蓬勃发展时期，以徐光宪为首的稀土专家们提出了串级萃取理论，并于 1982 年完成轻重稀土全分离试验，极大促进了包头矿稀土萃取分离工艺的发展。上世纪 70 年代末，我国稀土产量约 1000 吨，且产品主要是初级品，1988 年我国稀土产量达到近 3 万吨，超过美国 1984 年的历史最高产量，成为世界第一稀土生产国，自此我国稀土冶炼分离水平全球领先并延续至今，控制了高纯单一稀土的全球市场。中国稀土冶炼能力全球领先，根据稀土行业协会数据，2016 年有所降低，为 10.5 万吨，但占全球比重仍高达 88.2%，2016年马来西亚冶炼能力为 1.19 万吨，美国的冶炼能力则全部关闭，中国几乎“垄断”全球稀土金属矿山生产和冶炼能力。根据 USGS 公布数据显示，2019 年全球稀土矿产量 21万吨，其中，中国稀土矿产量 13.2 万吨，占比近 63%，是世界最大稀土矿生产国;美国稀土矿产量 2.6 万吨，为中国境外第一生产国;其次是缅甸(2.2 万吨)，澳大利亚(2.1万吨)，印度(3000 吨)，俄罗斯(2700 吨)，马达加斯加(2000 吨)，泰国(1800 吨)，巴西(1000 吨)，越南(900 吨)，布隆迪(600 吨)。中国稀土未来走势全球与中国稀土产量预计将趋势下行。全球及中国稀土产量自 1998 年以来至 2014 年基本保持上升趋势，2014 年至 2017 基本维持下滑态势，2018 年出现上涨。近年来随着稀土战略价值越来越受到重视，中国政府也对盲目开采、无节制开采稀土采取措施，严格限制产量，叠加疫情影响，预计未来两年产量将呈下降趋势。以上数据来源于前瞻产业研究院《中国稀土产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

中商情报网讯：稀土(RareEarth)，是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，自然界中有250种稀土矿。稀土的应用范围十分广泛，大到军事、工业、农业、新材料、石油化工、冶金等行业，小到玻璃陶瓷、手机、电脑、汽车、显示器等生活中的方方面面。中国的稀土资源类型多、储量大、稀土矿物种类丰富，是唯一能够提供全部17种稀土金属的国家。据数据，2018年中国生产了稀土120000吨，占当年全球稀土产量的70.6%，中国已经连续多年成为世界第一大稀土生产国。为了更好的了解稀土市场在我国的发展，中商产业研究院特推出《2019年中国稀土市场发展前景及投资研究报告》。报告从五个方面分析稀土概况、全球稀土市场、中国稀土市场、稀土产业布局以及稀土市场前景。以下是报告详情：PART1：稀土概况稀土(RareEarth)，是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，自然界中有250种稀土矿。根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为轻稀土、重稀土。稀土的应用范围十分广泛，大到军事、工业、农业、新材料、石油化工、冶金等行业，小到玻璃陶瓷、手机、电脑、汽车、显示器等生活中的方方面面。PART2：全球稀土市场目前，全球稀土产量排名靠前的有中国、澳大利亚、俄罗斯、巴西、印度等国家；储量排名靠前的有中国、巴西、俄罗斯、泰国等。近年来，世界各国加大力度勘探、开发稀土矿，东南亚、南美洲、非洲多个国家不断传出探明新的稀土矿的消息。数据显示，近年来全球稀土产量基本保持稳中有增的趋势。其中，2017年全球稀土产量为13.1万吨。据此前举办的中国—东盟稀土产业发展研讨会上的公开数据显示，2018年全球稀土产量约为19万吨。PART3：中国稀土市场中国的稀土资源类型多、储量大、稀土矿物种类丰富，是唯一能够提供全部17种稀土金属的国家。据美国USGS公布的数据，2018年中国生产了稀土120000吨，占当年全球稀土产量的70.6%，中国已经连续多年成为世界第一大稀土生产国。中国作为稀土大国，除了储量、产量排名世界第一以外，稀土的加工、提炼技术已达到国际领先水平。据统计，我国从1983年开始申请国际稀土专利；1997年相关专利超越美国；2011年以来中国稀土专利申请量均比世界其他国家总和多。PART4：稀土产业布局中国是稀土大国，多年来稀土的产量占全球的80%以上。目前，中国稀土资源总量的98%分布在内蒙、江西、广东、四川、山东等地区，形成北、南、东、西的分布格局，并具有北轻南重的分布特点。中国作为稀土资源大国，在稀土产业布局深入。据统计，国内共有9个稀土开发区。此外，中国有六大稀土企业，包括中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土。PART5：稀土市场前景如今贸易局势紧张，对于中国稀土产业的发展有着重要影响。中国拥有悠久的开采历史和较为成熟的技术，在将来很长一段时间内，中国在稀土领域的地位不可撼动。我国是稀土储量大国，更要成为稀土应用大国。报告仅展示部分，详情请下载《2019年中国稀土市场发展前景及投资研究报告》http://wk.askci.com/details/bc2307d3881f4d3ea6f4b29abfef897d/