现代服务行业研究报告

中新网北京1月19日电 (王庆凯)中国社会科学院企业社会责任研究中心日前发布报告指出，现代服务业成为中国巨大的就业容纳器，更是中国未来创造就业的重要平台。“中国服务业较快发展，现代服务业增势良好。”国家统计局局长宁吉喆17日在国新办举行的2019年国民经济运行情况新闻发布会上表示，2019年全国服务业生产指数比上年增长6.9%。1月至11月，战略性新兴服务业、科技服务业和高技术服务业企业营业收入分别增长12.4%、12.0%和12.0%。报告特别指出，现代服务业对中国就业的影响越来越明显，不仅体现在其自身产生的就业效应上，更体现在其对就业的带动效应上。依托信息技术和现代化管理理念发展起来的现代服务业天然具有就业吸纳能力强、资源消耗小、环境友好等特征。报告以遍布全国各地的万达广场为例，分析了其独具特色的现代服务业就业模式。截至2019年底，中国累计开业323座万达广场，累计创造就业岗位135.9万个。中国社科院企业社会责任研究中心主任钟宏武认为，从就业方面看，现代服务业是国民经济中一个庞大的产业体系，包括的门类多、渗透面广，能为农村剩余劳动力转移提供全方位、多层次的就业机会。万达广场是劳动密集型现代服务业，对于国家“稳就业、保增长”意义重大。研究万达广场的就业模式，可为“稳就业”提供借鉴。钟宏武介绍，本次调查回收的37674份有效问卷显示，万达广场作为劳动密集型现代服务业，在全国各地都展现出了强大的就业吸纳能力。就业群体具有明显的本地性，超八成就业者的从业地点在自己的家乡，对于带动地方就业、转移农村剩余劳动力具有显著作用。钟宏武表示，类似万达广场商业模式不仅是一个城市的商业中心，还是城市的就业中心，包括前、中、后台，高、中、低岗位，以及老、中、青各个年龄段，对于目前国家“稳就业”意义重大。(完)

如果一家餐饮品牌在供应链上出了纰漏，它会因为食材不新鲜卫生与消费者站在对立面，它会因为无法保障食材供应成本、质量、时效影响营收和市场地位，它会因为原材料的不可控失去规模化发展的机会，甚至它还会忽视人工智能、物联网等技术所带来的变革。中国饭店协会《2019中国餐饮业年度报告》的数据显示，关注品牌化发展的企业占比72.80%，其次则是供应链发展，占比52.03%，绿色发展占比49.19%。通过这组数据得出，餐饮企业对供应链管理的重视程度并不高，正好过半，多数品牌还是将关注点放在了品牌化方向，对精益管理、培训等认知度都很低。一方面是餐饮企业意识不够强烈，另一方面餐饮供应链B2B服务行业发展仍处于早期，百家争鸣的阶段。近年投入餐饮供应链B2B服务的企业增多，2018-2019年上半年，公开披露获得融资的中国餐饮企业发生200起，产生金额约65亿美元，其中餐饮供应链及服务商角色融资金额为57%亿美元，今年上半年餐饮供应链领域也发生了大额融资包括美餐数亿元战略融资，易久批2亿元D轮融资，壹号食品5亿元战略融资，一亩田数亿元C轮融资等。从中国餐饮供应链本身来看，目前商业模式主要分为两种：轻资产模式和重资产模式，轻资产模式又分为平台服务和数据系统服务。通过对餐饮供应链企业梳理，亿欧智库发现，目前行业的头部玩家主要集中在在重资产模式，对企业或行业影响较大，轻资产模式的供应链服务内容有一定的业务优势，相对比较聚焦某个细分赛道，玩家相对较多。无论是哪一种模式，至少当前的餐饮供应链经过一段时间的摸索借鉴，正从无序化走向有序化，整体水平取得一定提升。但面对食材品类多、产地分散所导致的供应链整合难度大，企业对供应链管理意识薄弱，门店分散，冷链物流普及率低等痛点，企业在争夺万亿餐饮供应链规模时依然存在极大的挑战。展望未来，亿欧智库认为短期内团餐行业的崛起将会给餐饮供应链品牌厮杀迎来新的战场。主要原因：1）需求相对稳定。团餐与商业终端签约时间长，菜谱规划时效性弱，食材相对固定。其次餐饮品牌更换供应商成本较高，稳定的输出能够保持客户忠诚度。2）食材需求量大。团餐所需的食材较散户而言更多，随着团餐企业规模大小，供应链服务商边际成本会不断降低。3）需求可被预测。团餐市场对于菜单相较稳定，变数较少，可提前预测预防食材运输等问题。中长期来看，随着餐饮经营单体逐渐年轻化，餐饮企业对于供应链管理的想法及考量与传统经营者不同，更加注重高效、高质量的管理模式。从供应链方来看，轻资产模式企业往重资产模式延展，将成为战略发展的走向之一。轻资产模式的企业相较于采取重资产模式的企业而言，其最大资产即为餐饮企业及门店经营数据的累积。而这些长期累积的大量数据将成为轻资产模式企业的业务决策参考，可更好地理解需求端用户的需求及痛点。由于有数据的支撑，以及行业前期重资产模式企业的经验，这两者将有机会降低轻资产模式走向重资产模式的试错成本。其他内容详见《2019餐饮供应链B2B服务行业研究报告》

一、人力资源服务行业概况1、人力资源服务行业定义及分类人力资源服务业是为劳动者就业和职业发展、为用人单位管理和开发人力资源提供相关服务的行业。细分领域包括中高端人才访寻、灵活用工、人力资源外包、在线招聘、人力资源综合咨询、人力资源软件系统、转职服务等。作为现代服务业重要组成部分，人力资源服务业有助于解决摩擦失业问题，促进了人力资源有效开发与优化配置，提升了劳动生产率，因而具备长期投资价值。根据人员在企业受雇佣的不同阶段产生的需求，人力资源服务业可分为灵活用工服务、直接招聘、在线招聘、企业信息管理服务、招聘流程外包服务、职业生涯管理等细分子行业。资料来源：公开资料整理2、人力资源服务行业发展历程我国人力资源服务业发展的历程可分为四个发展阶段：起步探索阶段（1978年至1991年）；规范成形阶段（1992年至2000年）；改革创新阶段（2001年至2006年）和统筹发展阶段（2007年至今）。人力资源服务业的发展历程分析资料来源：华经产业研究院整理3、人力资源服务产业链结构分析人力资源服务业的上游为人力资源。人力资源是指一个国家或地区中，处于劳动年龄、未到劳动年龄和超过劳动年龄但具有劳动能力的人口总和，是经济发展的第一要素，它的数量、质量以及配置是影响国家经济增长的决定性因素。人力资源服务业的下游为用人单位。按照各自背景不同，用人单位主要有国有企业、私营企业和外资企业三种类型。资料来源：华经产业研究院整理二、人力资源服务行业政策分析我国政府对人力资源服务业的发展高度重视，为促进人力资源服务业快速发展，我国制定了一系列的政策和法规促进了人力资源服务业的发展。2018年《人力资源市场暂行条例》强调人服行业规范化和市场化建设。随着政策红利持续释放，预计未来我国人力资源服务行业将获得快速发展。资料来源：华经产业研究院整理三、全球人力资源服务行业运行现状国外人力资源服务业经历长时期的发展已趋于成熟，并形成了适应市场经济的稳定模式，特别是近几年，呈现出快速、稳步发展的态势，目前，全球行业营业收入已达数千亿美元，预计未来将继续保持增长。2018年全球人力资源服务行业规模突破5000亿欧元，达到5026亿欧元，增速趋稳。资料来源：华经产业研究院整理全球人力资源服务行业集中度较低，按照收入规模排名，2018年全球人力资源服务企业前三名德科、任仕达和万宝盛华的市占率约为17%。按照地域来划分，美国、日本和欧洲人力资源行业发展较早，占全球人服行业营收的70%以上。资料来源：公开资料整理四、中国人力资源服务行业发展现状分析1、劳动力市场供求平衡分析供给上，我国人口红利消退，劳动力成本提升，人力资源服务机构具备专业和规模招工优势。人口红利直接推动我国经济高增长，但随计划生育实施，我国人口出生率持续下降，2000年后低于1.5%。受出生率下降影响，我国15-59岁的劳动人口从2011年9.41亿逐年下降至2017年9.16亿，占总人口比重从69.8%下降至65.9%。需求方面，随着国内服务业及高新技术业快速发展，我国第三产业GDP占比从1978年24.6%提升至2018年52.2%，第三产业日益崛起，同时，经济发展逐渐由总量向质量驱动转型，加强企业精细化运营要求，由此企业加大对中高端人才的需求。据国家工商总局统计，截至2018年底，全国实有市场主体达1.1亿户，其中企业是3474.2万户。2018年新增市场主体2149.58万户，新增企业670万户，平均每天新增企业1.83万户。资料来源：公开资料整理此外我国世界500强企业数量从2012年79个增至2018年120个，头部企业整体实力持续增强，大型企业对中高端管理和技术人才及其他稀缺人才的需求正在增加。2、人力资源服务行业发展规模截至2018年底，全国共有各类人力资源服务机构3.57万家，比上一年增长5541家，同比增长18.37％。其中，公共人力资源服务机构5180家，比上一年减少79家；经营性人力资源服务机构30523家，比上一年增加5620家。得益于互联网的高速发展以及其广泛的交互性和快速传播性，中国人力资源互联网技术SaaS平台、云计算成为投资热点，人工智能、大数据也掀起了一场eHR行业的革命运动，现在整个人力资源服务行业正处于大格局变化的前夜。总体而言，我国人力资源服务行业的发展趋势十分积极，呈现出市场主体快速增加、业务类型日益丰富、产业规模逐渐扩大的局面。2018年，我国人力资源服务业全年营业总收入达到1.77万亿元，同比增长22.69％，连续三年保持20％以上的年增长率。资料来源：人社局3、人力资源服务行业从业人员情况2018年，我国人力资源服务行业从业人员64.14万人，同比增长9.89％。资料来源：人社局4、人力资源服务行业细分市场发展现状（1）人力资源外包行业人力资源外包服务行业是人力资源服务行业的重要组成部分，近年来，我国人力资源外包市场景气，市场规模快速增长。2018年，我国人力资源外包市场规模已增长至1785亿元，同比增长18.06%。资料来源：公开资料整理（2）灵活用工市场灵活用工主要用来解决突增、巅峰期、季节性的人员需求，以及在内部资源无法满足业务需求时获得特殊专业性人才、替代缺席员工等工作场景。我国灵活用工行业起步较晚，目前尚处初期，就近年发展来看，灵工市场表现出高景气度，2014年至2018年CAGR为26.4%。未来灵活用工市场仍具备较大发展动力与发展空间。资料来源：公开资料整理四、人力资源服务行业竞争格局分析根据人社部数据，2018年我国人力资源服务机构数量为3.57万家，从业人员数量为64.14万人，每家机构的从业人员仅有18人。资料来源：人社局，华经产业研究院整理我国人力资源服务业参与者主要分为三类：国有、外资、民营。整体看，三大国有企业的人事代理服务业务市场占有率较高，外资企业和优秀民营企业在中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工等细分领域占有领先地位。资料来源：公开资料整理五、影响人力资源服务行业的因素分析（一）有利因素（1）人力资源服务行业市场潜力巨大随着国民经济持续稳定增长，国内人力资源服务业发展潜力巨大。首先，国有企业是我国经济组成的重要主体，但目前国企较少使用除劳务派遣外的人力资源服务。随着国企运营管理市场化，将促使国企将传统劳务派遣员工转移为灵活用工，对国企提升人力资源管理水平的要求逐步增强，也对人力资源服务的需求进一步扩大。第二，随着民营企业规模的扩大，民企在人才的投资力度将持续加大，对人力资源管理高端业务方面的需求越来越大。第三，跨国企业全球战略调整、合并整合、中国内地布局将进一步加快，该些企业将对中国人力资源管理高端业务方面带来新的需求。另外，随着企业管理水平不断提高、专业化分工逐渐成为趋势，对中高端人才访寻业务、招聘流程外包服务和灵活用工业务的认同和需求会有极大提高。（2）国家政策大力支持人力资源服务行业发展随着2007年3月中国首次将"人才服务业"正式写入国务院文件《关于加快服务业发展的若干意见》后，有利的国家政策陆续出台。如党的十八大报告指出"健全人力资源市场，完善就业服务体系"，以推动实现更高质量的就业；人社部等多部委下发的《关于加快发展人力资源服务业的意见》明确提到培养形成20家左右在全国具有示范引领作用的龙头企业和行业领军企业，并支持符合条件的人力资源服务企业上市。（3）产业转型升级和区域发展为本行业创造发展机遇多年来我国经历了持续的产业粗放型扩张，形成了低技术、劳动密集、高能耗、高污染的特色，这种产业结构已经不可持续，低利润低成本模式难以为继，在"十三五"规划的指导下将驱动我国进行产业转型。这种变化带来了企业对人力资源需求结构的变化，将增加企业对高级人才的需求。而西部大开发、振兴东北老工业基地、中部崛起等战略政策也将进一步增加人才流动，这些都将给人力资源服务机构带来发展机会。（二）不利因素（1）起步较晚，行业集中度较低，整体实力有待提高我国人力资源服务业起步较晚，虽然近年发展十分迅速，但与国外相比还存在一定的差距。目前，行业内从业企业数量众多但平均规模较小，多数企业服务产品单一，同质化和低端化问题严重，缺乏对高端服务产品的研发和创新能力，某些领域竞争无序，行业整体需要进一步整合并提高行业集中度，能够跨区域跨行业为客户提供人力资源整体解决方案的企业较少。此外，企业的资本实力普遍较弱，缺乏核心竞争力，具有国际竞争力的服务机构不多。（2）人才竞争加剧、专业人才储备不足人力资源服务机构从业人员的素质和能力直接影响着人力资源服务业的整体发展水平，人才对于企业在行业竞争中取得优势地位具有至关重要的作用。目前，国内人力资源服务业的专业人才储备不足，人才培养机制落后，人才竞争加剧，适应不了人力资源服务产业发展的需要，不利于人力资源服务质量的提高。人才短缺在一定程度上制约了人力资源服务机构的发展。六、人力资源服务行业未来趋势分析（1）行业规模将进一步增大目前，相对于中国丰富的人力资源，人力资源服务领域的机构还比较少，普及率较低，各地经济发展的不平衡也造成人力资源服务机构的地域性分布存在不平衡的现象。在国家鼓励政策的引导下，人力资源服务业将正式纳入国家服务经济体系。随着产业引导、政策扶持和环境营造等的不断优化，通过不断的产业优化和结构调整，中国人力资源服务业具有很大的发展空间，行业规模将继续保持稳步增长态势。（2）人力资源服务向高知识含量的专业化发展随着中国人力资源市场的完善，人力资源服务产业由大众化向个性化需求的过渡基本完成，用人单位不再满足于接受批量式的服务，而提供服务的企业也及时向服务个性化的方向转变，尽可能创造差异化服务，满足来源于不同客户的不同需求。为了满足企业个性化的需求，人力资源服务逐渐向高知识含量的专业化发展，通过服务对象的分化、服务产品的分工以及从业人员的专业化来体现人力资源服务机构所提供服务的专业性。（3）人力资源服务业品牌建设受到重视品牌是现代企业参与市场竞争的利器，是企业核心的无形资产。品牌化的根本是创造差别使自己与众不同，人力资源服务业的品牌化，有利于企业增强自身的核心竞争力和无形资产，并找到其行业定位。随着中国人力资源服务市场的发展，人力资源服务企业的规模不断扩大，为了在竞争激烈的市场中获得一席之地，企业必须增强品牌意识，针对目前国内人力资源服务业存在的良莠不齐的情况，企业将迅速建立自己的品牌，加强自身的专业化建设，为客户树立良好的服务品牌形象。（4）信息化水平进一步提升随着移动终端、互联网服务、大数据分析、云服务、O2O等的发展，为人力资源服务信息化开启了新的方向，带来了新的挑战。未来，信息技术将作为经济生产函数的倍增函数与人力资源服务产品相结合，通过打造聚合性的社会平台，有效利用丰富的客户资源和具备消费能力的雇员群体，实现业务数据增值，形成基于大数据的有效经营，从而实现向互联网企业的进化。（5）市场细分和产业结构优化进一步升级随着中国各行业市场竞争的加剧，市场对人需求日益增加，同时对服务价值的要求也日益提高，企业个性化的需求促使人力资源服务机构更侧重于为客户提供"专、精、深"的服务，人力资源服务业的市场将更加细化，产业结构也不断优化。在要求提供个性化服务的同时，企业也要求人力资源服务机构提供多品类的服务以满足行业市场频繁改变所带来的挑战。因此，在产业链的整合方面，统一解决方案正在成为人力资源行业发展的大势所趋。对于人力资源服务供应商而言，统一解决方案服务模式将实现客户、产品资源共享，提高企业的利润率。未来，人力资源服务企业要逐步提高服务的专注度，明确定位自身的优势和细分市场，为客户提供更多高附加值和综合性服务的解决方案。

一、演出服务行业概况演出行业在经历了20世纪80年代的突飞猛进、急剧扩张阶段，以及90年代国内演出徘徊不前甚至不断滑坡，泡沫破灭阶段，2000年以来初步呈现出良好的整体发展态势。近年来，我国文化产业蓬勃发展，文化产业增加值年均增速远高于同期GDP增速，尽管中国演出市场在开放竞争中逐步规范有序，但目前仍处于起步和培育阶段，尚不够完善和成熟。1、经营模式多以项目式为主据相关统计，近年来我国演出服务机构数量增长较快，全国演出服务机构数量由2005年的810家增至2015年的4899家。目前，我国演出公司90%以上属于项目型演出公司，即以操作具体演出项目作为重要的运营方式。项目型演出公司的特点是经营灵活、适应性强、运营费用低，在适应市场方面具备一定的优势，但同时这些优势也导致演出行业整体的进入门槛比较低、竞争激烈、抵御风险能力低，因而目前大多数演出公司都还处于低层次的运营方式，属于粗放型经营。因而演出服务的市场也受到限制。2、城市居民文化娱乐消费不断增加为演艺业发展创造巨大的市场空间随着我国改革发展的深入发展，广大人民群众的生活水平不断提高，文化消费需求呈现多层次、多样化、多元化的趋势。中国未来五年包括演艺业在内的文化产业年增长速度将保持在15%左右，城乡居民人均文化娱乐消费支出占日常消费支出的比重将达到5%以上。二、演出服务行业规模分析1、市场总体规模2016年演出市场总体经济规模469.22亿元，相较于2015年的经济规模446.59亿元，上升5.07%，其中：演出票房收入（含分账）168.09亿元，比2015年上升3.93%；农村演出收入24.24亿元，比2015年上升8.60%；娱乐演出收入71.04亿元比2015年上升2.01%；演出衍生品及赞助收入31.57亿元，比2015年上升7.97%；经营主体配套及其他服务收入54.54亿元，比2015年降低1.25%；政府补贴收入（不含农村惠民）119.74亿元，比2015年上升10.42%。2012-2017年中国演出市场总体经济规模统计数据来源：中国演出行业协会、中商产业研究院2、表演团体分析截至2015年底，我国共有国有表演团体1669个，同比下降0.36%；预计2017底，我国国有表演团体达到1820个。2013-2017年中国国有表演团体数量统计数据来源：国家统计局、中商产业研究院截至2015年底，我国共有集体表演团体181个，同比下降1.63%；预计2017年底，我国集体表演团体达到190个。2013-2017年中国集体表演团体数量统计数据来源：国家统计局、中商产业研究院三、演出市场发展制约因素分析1、演出经营主体专业化程度尚低2004年旅游演出兴起，国内一窝蜂出现各类旅游演出，盲目跟风的结果是演出内容趋同，质量良莠不齐。10年后的2014年，跟风而作的项目面临被市场淘汰。2014年之后儿童剧演出市场的井喷式发展，又从另一侧面暴露出演出机构跟风现象仍然严重的问题。家长对儿童教育意识的提升，使儿童剧市场具有极大的发展潜力，然而大量制作粗劣、欠缺故事性的作品，使得正处于良好发展态势的儿童剧市场出现粗制滥造、作品良莠不齐等各类问题。因为欠缺专业的儿童剧制作理念，很多非专业儿童剧演出机构常常大量使用眼花缭乱的舞台设计和声光电等现代化手段，不仅对儿童的视力、听力都会产生负面影响，而且淹没了剧情本身的意义。由于国内儿童剧年龄段细分体系不健全造成儿童剧在创作和市场定位缺失，为投机心理的演出经营单位提供了空间。盲目跟风不但影响企业的长期发展，也给市场带来极大的负面影响。投机类演出公司往往以“赚一把”的赌博心态投身市场热门领域，对一些正处于上升发展态势的领域带来恶性冲击。演出市场的良性发展需要制作精良、定位明确、静心打造的优秀作品，更需要从业者的共同维护。2、演出与金融资本融合难度大继2012年引入深圳市创新投资集团有限公司等机构的3000万投资后，云南杨丽萍文化传播公司于2014年10月完成新三板挂牌，引发了新一轮金融资本对演出市场的关注。关注者多，成功合作案例少，演出与资本融合的难度较大。主要有两个方面原因，一是演出行业潜规则多，缺乏规范运作体系，财务制度不健全，票房收入不透明，项目成本控制、风险控制受人为因素影响大等，使金融资本对演出企业的投入裹足不前；二是演出企业多为中小型的项目型公司，大都以眼前的单个项目盈利为经营目标，还未形成能够持续性发展的长效盈利模式。3、剧场缺乏管理标准和服务规范先进的设施与落后的管理间的矛盾是剧场目前存在的主要问题。据调研了解，国内70%以上的剧场没有完整的管理制度，剧场管理没有明确的岗位定位和定责，缺乏管理标准和服务规范，没有形成剧场管理人员、技术人员、服务人员的培养与考核体系。一些地方政府投资数亿元建设大剧院，却不知道该按什么标准组建管理团队；斥巨资购置了灯光音响设备，却没有操作和维护规范。剧场经管理标准和服务规范的缺乏有着一定的历史原因。改革开放以前，我国剧场演出更多承担的是政治宣讲的任务，并不面向市场，也就无所谓运营与管理。近20年来，国内大规模的兴建剧场，但是却没有重视开展剧场相关管理和服务标准的建立，造成目前中国的剧场硬件设施属世界一流，管理与服务却远落后于发达国家的问题。4、剧场管理和运营人才匮乏剧场人才匮乏问题存在已久，近几年来，每年有不少有影响力的机构举办剧场运营管理人才的培训班和研修班，但收效并不明显，主要存在几个方面的问题：一是参加培训的人员很多并非是在一线经营管理剧院的，即使学有所成，却不能学以致用；二是课程设置以理论和交流为主，缺少实践课程；三是培训内容随意性大，未与考核相结合，培训成效难以体现。由于剧场经营的特殊性，剧场的管理人员既要懂管理、懂经营，还要懂艺术。目前国内大部分剧场的管理人员都来自文艺表演团体或政府部门，懂艺术的不懂经营管理，懂经营管理的不懂艺术，甚至于既不懂经营管理也不懂艺术，只能“摸着石头过河”。目前国内数十家高校都设立了艺术管理专业，但是其课程设置和就业方向主要面向艺术品经纪、影视制片管理、文化经纪等领域，这也造成了剧场管理运营人才后备不足的问题。据统计，剧场管理人员中拥有艺术专业、舞台技术专业或管理专业教育经历的总共只占管理人员总数的30%。专业人才的匮乏，是我国剧场提高运营管理水平面临的主要问题。同处东亚的韩国，在上世纪七八十年代经历了文化设施快速发展的20年，同样也出现了设施建设与管理服务脱节的问题，从90年代开始，韩国政府通过立法建立剧场专业人员认证制度来解决这一问题。借鉴其他国家和地区的经验，应在中国演出行业建立长效的剧场从业人员认证制度，通过培训考核和继续教育等多种方式培养剧场专业人才。四、中国演出服务重点企业分析1、中国东方演艺集团有限公司中国东方演艺集团有限公司是国家级演艺文化集团。其前身——中国歌舞团和东方歌舞团，是在历代中国党和国家领导人亲切关怀下创建的新中国最负盛名的国家级艺术院团，集中代表了我国音乐舞蹈艺术的最高成就，涌现出众多享誉海内外的杰出艺术家，创作演出了深受中外观众喜爱的优秀艺术作品，足迹遍布祖国的四面八方，代表中国出访过五大洲七十多个国家和地区，多次参加重要国事演出，为增进中国和世界各国的友谊和文化交流，发挥了“文化使节”的独特作用。目前，中国东方演艺集团拥有一大批具有深厚艺术造诣、在国内外有着巨大影响力的艺术家，如著名歌唱家王昆、李谷一、刘秉义，著名作曲家谷建芬、王佑贵，著名舞蹈家莫德格玛、阿依吐拉、崔美善、姚珠珠及当前活跃在我国艺术舞台上的著名编导陈维亚，著名歌唱家成方圆、牟炫甫、郭蓉、崔京浩、张燕，著名作曲家卞留念，著名演奏家周维，著名灯光设计师沙晓岚……这一连串闪光的名字，不仅是中国东方演艺集团的荣耀，也是中国艺术领域的财富。2、江苏省演艺集团有限公司江苏省演艺集团成立于2001年，是江苏唯一的省属演艺类文化企业，也是全国规模最大的综合性文艺团体之一。集团公司运用全新的运作模式和艺术生产理念，创作和积累了一批优秀的舞台精品剧目，获得国际及国内奖项数百项。京剧《骆驼祥子》、昆剧《牡丹亭》、大型民间歌舞《好一朵茉莉花》、扬剧《王昭君》、锡剧《珍珠塔》、评弹《唐宋古韵忆江南》等剧（节）目在国家级评比中名列前茅。通过体制机制创新，创排的话剧《枫树林》荣获第十四届“文华大奖”；民乐“茉莉花组合”获第九届中国音乐金钟奖民乐组合比赛金奖；昆剧《1699?桃花扇》根据市场要求，打造了10个风格各异的版本，荣获全国“五个一工程”奖、“文华大奖特别奖”；现代京剧《飘逸的红纱巾》先后荣获全国“五个一工程”奖、第五届中国京剧节现代戏金奖榜首和“文华优秀剧目奖”。歌剧《运之河》荣获第二届中国歌剧节六个奖项七个大奖，赴欧洲巡演被评为“全国对外传播十大优秀案例”并入选“江苏十大文化新闻”。近年来，集团公司不断开拓进取，推动跨地区、跨领域合作，创排了昆剧《南柯梦》、音乐剧《锦绣过云楼》、京剧《镜海魂》、锡剧《紫砂梦》、话剧《二月兰》等，取得了良好的社会效益和经济效益。3、北京演艺集团有限责任公司北京演艺集团是北京市政府直属的国有大型独资文化旗舰企业，组建于2009年5月，肩负着整合资源，打造国有骨干文化企业，服务北京文化中心建设，发挥全国文化体制改革示范引领作用的重要使命。目前旗下共有27家企事业单位。集团组建后坚持把社会效益放在首位，社会效益和经济效益相统一，按照坚持社会主义先进文化方向、坚持改革创新、坚持文艺精品战略、坚持文化走出去的方针，推行“出精品、出票房、出市场占有率”的经营目标责任制。目前，已发展成为集文化演出、电影产业、体育赛事、旅游休闲、艺术培训五大业务板块为一体的综合性文化艺术集团，是目前国内资产量最大的国有演艺机构。4、中国对外文化集团公司中国对外文化集团公司（CAEG）成立于2004年4月，是在原文化部直属事业单位中国对外演出公司（CPAA）和中国对外艺术展览中心（CIEA）半个多世纪发展的基础上，经国务院批准设立的第一家大型国有对外文化企业集团，由国务院作为出资人，文化部与财政部分别作为行政主管部门和经营性国有资产监管部门。集团作为一家从事国际演艺、艺术会展和文化旅游业务的专业公司，秉持“让中国成为世界的舞台，让世界成为中国的舞台”的核心理念，初步构建起了“布局全国、走向世界”的一体化运营体系和全产业链运营格局,国内外影响力不断扩大。近年来，集团先后被党中央、国务院以及中宣部、文化部等授予“北京奥运会残奥会先进集体”、“全国文化体制改革先进单位”、“国家文化产品出口示范基地”、“国家文化产业示范基地”、“国家重点文化出口企业”等荣誉称号。2009年至2016年连续八次入选“全国文化企业30强”。作为我国目前唯一拥有全球演出、展览业务的文化央企，中国对外文化集团立足全球视野，打造品牌、拓展渠道，不断提升国际化运营能力，平均每年在境外数十个国家和地区，二百余座城市举办各类演出展览和综合文化活动4000余场，全球年度观众总量超过1000万人次，发挥着国家对外文化工作主力军、主渠道的重要作用。五、中国演出服务行业发展趋势分析1、跨区域合作趋势扩大随着市场的发展，以“演出院线”为主导的跨区域合作趋势将继续扩大。演出院线、演出联盟、人才战略合作等各种形式的跨区域合作方式将继续扩大。2、演艺聚焦区成为常态在市场的主导和政策的扶持下，国内演出市场的产业布局不断优化，趋于合理，其最为显著的表现便是以“面”为特征的演艺集聚区建设热潮和以“线”为特征的演出院线扩张。据不完全统计，目前全国在规划和建设的演艺集聚区近10个，如北京的天桥演艺区，上海的现代戏剧谷，天津的盘龙谷，江苏南京的杨公井演艺文化街区等，集聚效应迅速显现。随着以北京为中心辐射上海、广州、西安等各个省市的演艺集聚区建设全面展开，演艺集聚区将成为演艺产业市场常态。3、“内容为王”力量彰显剧场的大规模建设和院线联盟趋势的加强，将大力推动演出市场对高品质内容的追逐。4、知识产权保护为新课题目前，国内演出市场音乐著作权保护令人可喜，但由于社会经济发展水平和思想观念的制约，人们法律意识淡漠，部分演出单位不太景气，演出市场知识产权整体保护意识和保护水平还有待进一步提高：除音乐作品外，向曲艺、舞蹈、杂技作品支付报酬的还较少；表演者权益大量被忽视和侵害。演出组织者的权利义务不对等：演出组织者不仅要向表演者支付演出费，还要向表演者所表演作品的著作权人支付报酬。这样表演者应尽的义务由演出组织者承担，却没有明确其应享有的权利。此外，涉外演出知识产权保护不对等：与国内团体出国演出忽视知识产权的保护形成对比的是，西方国家文艺团体来华演出对表演者权利保护非常到位，如电视台必须经过许可才能拍几分钟的新闻片段。在这方面我们还有很长的路要走。当前，为了维护著作权人和表演者的权益和社会公共利益，我们应加强演出市场知识产权保护工作。如采取多种措施宣传保护作者和表演者权益的重要性，提高他们自身回报社会的意识，既保护作者的权益和积极性，又有利于作品的传播和社会的进步；有关部门应尽快出台著作权集体管理规范，加强对集体管理组织的指导和监督，特别是收费标准制定和收益分配问题，著作权许可使用费标准不宜单方面宣布而应当在各方的参与协调下制定，也不宜完全依靠市场的调节机制和谈判确定。如，目前现场演出的音乐著作权许可使用费不论演出中使用作品的数量和程度，统一为每场演出门票收入的7%；且每场不得低于应售门票价格总额的2.5%。其次，加快集体管理组织的建立和重视合同的作用，运用合同来调整各方的利益。表演者可以与其作品的使用者，如广播电台、电视台、音像出版发行单位、网站签订相关合同来维护自己的表演者权。同时，注重演出单位的权益保障。按照权利义务对等的原则，演出组织者向著作权人取得许可和支付报酬的同时，应当对所组织的演出与表演者共同享有表演者权中的财产权，并根据演出性质和所订立合同来确立双方在表演者财产权上的利益分配。此外，涉外演出中的知识产权问题可在《著作权法》和有关国际公约的框架下运用合同或者由相关国家的集体管理组织相互代理来解决。5、品牌化竞争时代来临演出市场竞争激烈，品牌化发展将成为企业的突围之道。中国演出产业目前正处在成长期，主要表现为演出企业逐渐由数量增长转变为品质提升，演出质量、品牌化成为主要竞争手段。品牌化竞争是演出企业依靠其综合实力而进行市场资源争夺的一种有效方式，现今观众越来越倾向于高品质演出，企业已不能通过简单的数量扩张来获得市场份额，而品牌企业具有较强的市场号召力，更具有稳定的、多渠道收益来源，因此品牌化发展将成为众多演出企业的发展战略。6、企业集团化趋势明显未来几年，通过合作、兼并或股份制方式形成的实现资产重组、优化资源配置，并按照集约化经营的要求组建跨地区、跨部门的演艺集团是一种必然的发展趋势。规模化、集约化运营有利于集中优势资源，进行演出剧目创作、市场推广及大型演出项目的制作，打造高质量、观赏性强的演出，提高演出行业的专业化水平。同时，通过引进现代化的管理与市场运营模式，也有利于整个演出行业的快速发展。7、产业链延伸成利润增长点演出产业链纵向延伸趋势明显，演出衍生品的开发、演出版权机制的建立将不断完善演出产业链。剧院将由单一的演出中心逐步向综合性的娱乐中心转化，一个以餐饮、购物中心和地产为外延的产业链正在形成，随着演艺产业链的延伸，演艺产业的利润增长点也在不断增加和扩大。

（如需报告请登录未来智库）2020年伊始，罗兰贝格综合分析中国多个核心产 业的发展动态，大家拨云见日，共同把脉中国经济。汽车1、乘用车市场新能源汽车格局的大浪淘沙，新造车势力的最后窗口随着新能源汽车市场由消费者补贴驱动转向由双积分引导和消费需求升级的多重驱 动，供给侧结构与竞争格局将发生变化。在2020年，传统的合资品牌将加速投放 量产新能源车型，行业洗牌势必加速，新造车势力量产投放并赢取市场的窗口正逐 步关上。相对于传统主机厂，新造车势力在品牌积淀、渠道网络和成本控制上不具 天然优势，在现有车企加速入场、补贴退坡的环境下，如何更好地发挥用户体验和 产品创新方面的优势，是其在方兴未艾的新能源赛道上突破重围的关键。新零售转型升级的概念落地和加速以用户为核心，从销售产品转向服务消费者的“新零售”概念自诞生以来，对汽 车零售业态产生了显而易见的冲击。4S店零售模式虽然在未来一段时间仍然是主流，但围绕用户体验的全渠道和数字化新零售升级必将加速。在2020年，我们将 看到更多以豪华品牌为代表的车企进行在中国市场的渠道创新升级和概念店态落 地，同时围绕客户生命周期体验构建线上线下融合发展的新数字化触点，以全面 革新消费者体验。本土化智能座舱概念和数字化产品的量产落地伴随智能网联技术与移动互联网的发展，消费者对汽车的认知逐步从单一交通工 具向“第三空间”转变，对车内定制化智能化体验需求逐步提升。考虑到快速变 化和日益多元的中国消费者需求，智能座舱与数字化产品的本土化开发势在必 行。从行业参与方角度，智能座舱成为车企智能化重点，同时车企也与供应商开 始推动硬件整机集成与软件生态两个方面的本土化解决方案。在2020年，我们预 期将会有更多座舱数字化元素在中国量产车型上的搭载应用，如多屏互动、语音 交互、生物识别等。乘用车新常态驱使本土车企提速品牌向上随着中国乘用车市场进入新常态阶段，入门级产品的竞争日趋白热化，细分市场 的销量和盈利性呈现下滑。与此同时，外资股比放开、合资品牌下探等动作进一 步冲击本土品牌的竞争领域。为了改善短期经营表现、构建长效竞争力，本土车 企务必在品牌力和产品力上进一步突破，品牌向上迫在眉睫。领先的本土车企均 已推出全新的高端子品牌进行上探索，预期2020年本土车企的品牌向上动作将进 一步提速，以高性价比及突出的产品力带动整体品牌价值提升。2、商用车市场商用车产品的智能化与高端化升级商用车自动驾驶逐渐从封闭低速应用环境向高速公路与复杂城市道路逐渐落 地，L2级别智能驾驶商用车已进入量产阶段，L4自动驾驶运营测试也已经启 动。2020年有望见证更多以港口、厂矿为代表的封闭低速应用场景下的智能网联 商用车应用。同时，车型高端化趋势将持续深化，头部商用车车企将在2020年投 放新一代高端化产品，冲击主流市场。从零部件层面来看，盘式制动器在危化及 高速牵引车加速渗透、配备AMT的车型逐渐增多、而液力缓速器、空气悬架等皆 有较大增长潜力，零部件的升级将推动中国商用车产品与国际技术标准接轨。商用车企业的全球化布局提速2019年1月至11月，中国商用车对外出口规模超27.1万辆，同比增长4.6%；商用车 企业不仅正加快全球化布局，同时还逐步实现了从中低端市场出口向高端市场出 口突破、从纯整车出口向当地投资建厂和技术合作的方式转变。在早期布局的非洲、东南亚、南美洲等发展中国家地区，中国商用车品牌较为高端的形象已经逐 步树立起来，与此同时，中国商用车出海正在向欧洲和北美等发达国家突破。随 着外资股比在商用车领域的进一步放开，国际重卡企业将有望在中国设立独资子 公司，中国市场将迎来本地化生产的全球品牌重卡。2020年，双向国际化的投资 投入将成为商用车行业的新主题。3、供应商面向前瞻趋势的战略业务调整和组织重组加速随着乘用车存量竞争时代的到来，零部件供应商的营收与成本压力陡增，整车产 品快速增长的市场红利逐步消失。同时，以新能源、智能网联为代表的技术创新 变革也考验着供应商的战略应变能力。当短期市场走弱遇上长期行业变革，零部 件供应商将面临更大挑战。2020年，领先供应商将进一步清晰化战略发展规划， 着力于长短期的资源和利益平衡；同时，业务与产品重心调整加速，业务转型重 组和剥离逐步成型，新业务投资和布局日趋完善。与此同时，组织形态与管控模 式也将承接战略需求进行应变调整，供应商将通过组织重组和内部能力重构，优 化管理效率与人才结构，提升市场响应速度和科技创新支撑。4、后市场与新进入者独立后市场仍将快速发展，供应链整合和效率提升成为深耕主题在车市放缓大背景下，后市场将在长期成为汽车产业价值链的重心。但是，目前的 中国独立后市场企业普遍面临着业务增长乏力、盈利模式不清晰和融资受阻的挑 战，同时又不断有新进入者布局综合维修、汽配分销和衍生业务。我们观察到，独 立后市场以领先整车市场的更快速度进行着存量市场竞争变革，预计在2020年，这 种变革将伴随着消费者、技术与资源整合变化进一步发展。其中联盟化、修配一体 化、线上线下一体化、2B2C融合化、供应链垂直和横向整合化等多维度的尝试，以 效率提升为核心驱动力，通过技术和商业模式试图根本性改变这个规模大但散乱的 潜力市场，主机厂及其相应生态体系从2020年开始对汽车后市场的布局值得关注。5、移动出行概念下的新零售探索出现在2019年，以网约车为代表的移动出行上半场竞赛基本结束。随着移动出行下半场 开启，出行模式将会进一步多样化，而真正颠覆性的革命将出现在高级别自动驾驶 与无人驾驶出租车落地之后。在此之前，整车企业与移动出行服务提供商都将逐步 向更加定制化细分化的出行服务转型，“1+M“出行模式将成为车企、租赁公司和互 联网企业的核心发展方向，场景的不断细分和可盈利商业模式之间的平衡会成为核 心关注点。2020年，预计以订阅式用车、体验式租赁、场景化出行服务为代表的出 行模式创新以及整车企业和移动出行服务提供商之间的新零售合作探索将更多涌现。政府与公共城市群产经网络重构升级，应对全球产业竞争伴随着全球互联互通的深入，城市群成为代表国家参与全球产业竞争和提升辐射 力影响力的新主体，经济功能和人口进一步向城市群集中。城市群内部，一方面 从产业链角度重构产业网络，改变区域内同质化竞争格局，形成对内分工协作、 对外相对完整独立，可应对全球产业竞争的有机综合体；一方面从价值链角度构 建科创网络，推动从单一城市创新内循环向城市群大尺度创新协作转变，形成中 心城市策源引领和其他城市科创协作的新格局。中央活动区理念指导主城区升级，提升全球影响力从CBD到CAZ，中央活动区正在成为中心城市核心区的新发展趋势，主要体现在 7-24全时段活动、多种功能复合共存、产业经济多元、用地功能多元化、服务人 群多样化等更加复合多元的发展特质。从全球城市中央活动区发展实践来看，总 体呈现经济统领、创新动能、文化点亮、多元商业、活力高知人群、全球交互窗 口等六大特点。聚焦基础创新重点突破，打造新时代创新策源地单边主义抬头和中国逐步迈入科研无人区，使得基础创新的突破发展成为保障新时 代高质量发展的重要诉求，催生中心城市致力打造突出基础创新的创新策源地。从 城市角度，可通过重大基础设施建设、人才培养引进机制升级、重大关键领域集中 突破、科创资源资本机制变革、培育新式科技创新承载实体等多种路径和方式，逐 步建立强化全价值链创新的综合性发展体系。商文旅新手法演绎城市文化，打造全球城市独特魅力文化塑魂是全球城市放大城市影响力的重要手段，城市级文化地标则是文化展示城 市魅力，体现城市精神的核心载体。通过时间维度、城市精神、建筑艺术、地理空 间等多重维度解读城市文化，并通过文化精神的选取解读、商文旅融合的全息演绎 和城市认同感的拟合，构建打造卓越城市文化地标的有效路径。后街经济提质升级，绽放全球城市多彩活力数十年的城市现代化建设既快速提升了城市功能品质，但也不可避免存在千城一面 的同质化问题。街道作为城市特质的重要载体，相比奢华、现代的商业主街，人文 交织、城市原生味道集聚的后街，更能成为城市历史文化的传承与象征和城市基因 信息的最佳承载者。在突出街道承载城市特质的城市更新中，人性化尺度、多元消 费场景、强可识别性、新兴业态探索、主导功能清晰、历史文化传承成为后街经济 发展的六大成功要素。科创回城激发中心城市主城区科创经济发展新机遇产城人三者关系的新变化，催生科创经济回流中心城市主城区。一方面，新经济地 理模式下主城区完备的城市功能吸引科技精英回流，以人群带动科技产业迁移；另 一方面，老城区更适合构建多元包容的文化氛围，从而更易吸引结构化的创新阶 层；此外，主城区丰富的商业与公共服务场景和海量的数据也为科创经济提供了良 好的商业应用基础。5G 全面开启智慧城市运营时代5G时代领跑全球和窄带物联发展，为智慧城市迈入运营时代提供了技术契机，将 在三个方面形成突破亮点。一是基于底层数据标准化推进和破除部门壁垒的改革 深入，逐步打破城市管理的信息孤岛，形成数字政务的横向整合升级。二是交叉 技术的深度融合，人工智能、云计算、物联网等技术的融合应用将从规划走入实 践，部分智慧城市场景将从技术监测转向技术辅助决策。三是立足于法律法规的 进一步完善，海量数据谁能应用、如何应用、应用深度等将引领数据应用的商业 创新探索。数字部落群体兴起，赋予中小城市数字经济新机遇5G时代推动信息基础设施跃迁式升级，极大改变了信息产业的物理空间局限。同 时，互联网发展重心开始从2C转向2B和2G领域，也削弱了中心城市在头部规模效 应上的独特优势。此外，数字经济的蓬勃发展催生大量面向远程工作的数字部落 人群，可集聚在高铁联通中心城市的中小城市。三者联动，催生中小城市发展数 字经济，集聚创新人才的新机遇。城市发展重心转移，赋能不动产资管再临春天总体来看，城市发展重心从城市外延的规模性增长转向建成区的提质升级，城 镇化进入了追求品质优先和美好生活的后半场。与之相应，中心城市不动产市 场将从整体趋势性增长，逐步转变为以价值发现驱动的分化式发展。这意味着 不动产的重心从开发销售收益，转向长期经营收益和基于不动产生命周期的资 产管理收益，同时也会刺激更具长期资本属性和股权资本属性的地产金融规模 大幅增长。运营时代来临，催生康养地产发展新模式无论从国家战略层面，还是行业投资层面，中国迈入老龄化已成为社会共识。随着 更具消费潜力的60后迈入养老消费市场，康养地产将逐步迈进运营时代，可持续的 运营需求和资产增值预期，正在改变既有康养地产开发构想，包括更丰富更合理的 业态产品及配比、更稳定的“目标+多元“人群、更精细化的运营手段、打通退出渠 道的金融模式等成为可持续型康养地产的关注焦点。消费品与零售快消品趋势：内外资品牌重起跑，最懂中国消费者得天下走过本土快消企业崛起的十年，2020年内外资企业将重新站在同一个起跑线上： 高端化需求给高端品牌与健康、时尚和高品质产品带来更大的机会；开放多元的 消费理念，对中外的特色产品都带来新的机会与挑战；而链式全营销已是大势所 趋，链式全营销加强了品牌市场与销售的协同，削弱了本土企业渠道深耕的优势 与竞争壁垒，使更擅长品牌运作与市场推广的企业占据了更大的优势。罗兰贝格认为，2020年内外资快消企业的增速差将进一步缩窄。谁更懂得中国式 消费者和竞争，谁将会赢得未来十年的优势。而要更贴近中国、更懂中国的关键 是：懂得中国式产品组合，更好整合全球产品资源，积极扩张并快速迭代更适合 中国消费者的产品；懂得中国式的速度，敏捷的组织体系与管理、激励已成为制 胜的关键，在市场尚未饱和且处于重新起跑期，理性与狼性兼顾的团队是上佳之 选；懂得中国链式全营销，以数字化营销为主线，打通消费者洞察、产品开发测 试、消费心智获取、全渠道与全地域布局，以获得更好的销售实现。美妆护肤行业趋势：迈向全球最大的中国化妆品市场中国美妆护肤市场经过多年的高成长，已成为中国消费市场的一抹靓色，并将在 2020年开始挑战美国作为全球最大单一国家市场的地位。高端、唇经济、全渠 道、网红新锐品牌仍将成为2020中国化妆品市场的关键词。高端品牌是中国美妆护肤市场的最大受益者，但本土与国际新锐品牌及新锐爆品 不断涌入市场，为消费者带来了更多的选择。同时，技术成为竞争的基石，新配 方、新营销、个性化定制与化妆技术将是2020年企业发力的重点。而D2C（Direct to Consumer）为中国美妆护肤本已动荡的渠道结构添加了新的变数。打破旧有套 路已成为中国迈向全球最大美妆市场的唯一套路，在这个过程中，中国必将出现 如欧莱雅这样的拥有平台能力的综合化妆品龙头。鞋服行业趋势：将向服务消费和品质品牌消费进行持续转型过去十年，中国鞋服行业经历了高增长期和平稳发展期，并将向服务消费和品质 品牌消费转型。未来需要依托大数据和互联网，通过多元的终端形态，充分利用 智能化技术，重构“人、货、场”；通过精准的消费者画像，打造无处不在的消费场 景，快速满足消费者需求。“融合”、“体验”、“快捷”、“精准”、“多元”、“灵活” 已成为中国鞋服企业竞争的六大趋势。一、融合：线上线下有机融合，数字化全渠道 发展；二、体验：终端升级，提升消费者体验；三、快捷：建立以消费需求为驱动 的“快时尚化”供应链；四、精准：大数据的应用带来业务精进；五、多元：多元 需求催生“母子品牌”或多品牌组合发展；六、灵活：“小团队+利润中心”导向升 级未来组织。母婴行业趋势：90 后妈妈与小镇母亲的儿童消费之痛90后妈妈与小城镇母亲成为中国儿童消费的催化剂。高低层级市场间的儿童消 费差异被快速削弱、规模效应凸显，创造了婴幼儿用品、儿童鞋服、早教和素质 培训等细分市场未来5年的窗口期。谁能在未来五年内实现突破将极大程度决定 未来儿童消费市场的格局。然而，新一代母亲嗷嗷待哺的需求却未能被充分地满 足。品牌力、标准化复制能力和精益供应链能力已成为制约行业品质的共性掣肘 因素，全国性的优质龙头品牌供应不足导致野蛮生长的企业充斥。以儿童鞋服为例，领先品牌一方面需加强品牌定位和管理能力；另一方面需加强商品和供应链 的协同，从而在选准机会战场、梳理品牌区分度的同时，实现商品管理精细化， 降低库存、提高毛利率，最终实现全周期管理的系统性优化。体育 /户外运动行业趋势：释放行业的消费潜力，推动新一轮蜕变升级受早先行政体制影响，中国体育产业链形成了体育用品为主而竞技体育和大众健 身发展严重不足的局面，进而制约整体产业规模与体育用品产业转型。然而，受 体育改革和大众体育运动需求增长的利好影响，体育产业结构将变得更加合理， 并进入长周期发展格局。这将进一步带动和释放体育运动用品行业的消费潜力， 并推动该行业开始新一轮蜕变升级。行业发展趋势将主要表现在专业拓展、关注 女性、门店转型、拓展街铺、科技创新等五大领域。面对新掘金时代的到来，体 育用品企业需要一方面以消费体验为导向，进行经营模式优化，另一方面整合体 育产业链资源，从而对整体生态进行布局。手机 3C 趋势：回归产品竞争，打造更多世界级手机品牌商2020年对于国内手机厂商将是更加艰苦的一年，市场出货量增长与4G智能手机功 能达到瓶颈，而伴随苹果价位段的进一步下探，手机寡头间的竞争趋白热化。尤 其是2.5k-4k价位段将面临激烈争夺，并进一步影响各本土厂商的整体利润表现。罗兰贝格认为，2020年手机行业将进一步从渠道竞争转向产品竞争。产品设计和 核心技术将成为未来的致胜竞争点。对国内厂商而言，不应盲目地堆砌产品功能 和硬件配置，而应沉下心来，“以用户为本”切实地解决用户痛点，提升使用体 验，优化产品方案设计、功能配置和细节处理。只有迎难而上，潜心打造世界一 流的产品，国内厂商才能迈出成为真正世界级企业的第一步。家电行业趋势：从埋头苦干到抬头探索，新战略元年赋能家电行业未来 增长过去的20年间，中国领先家电企业持续提升经营规模与运营效益以不断地创造价 值，目前在制造、供应链等环节已处于全球领先。但随传统竞争模式的成熟、新 兴消费人群和消费理念的崛起，众多企业也面临规模效益提升的瓶颈期：戴森、 卡萨帝等品牌的成功，启动家电企业从打造中国名牌升级向打造国际级品牌；多 数家电企业推进多品类扩张，但成功者寥寥；勇并购而弱整合更是行业之痛；错 失了欧美日家电企业衰退让出的全球发达市场，是否还要错失新兴消费国家崛起 的机遇？为更好适应未来的不确定时代，品牌升级、国际化、并购整合、品类补强和中台 战略将成为推动家电企业未来10年持续增长与竞争分化的关键战略课题。制定引 导未来10年竞争的增长战略势在必行。餐饮趋势：年轻一代成消费主力军，全方位革新才能做大做强餐饮行业的升级体现在供给端呈现品类分散，品牌竞争激烈，区域市场集中，创 新模式涌现的特征；而在消费端则随新一代消费群体成为主要消费力而变得更为 多元。因此，企业将围绕三大举措做大做强。一则，完成多品类、多品牌业务布 局，从而实现规模效益。二则，围绕价值链向前端强化精细运营：包括单品切 入、打造爆品的产品策略；品牌拉动业务的品牌策略；以及打造细分场景、提升 就餐体验的门店策略；及新零售、O2O等经营策略。三则，围绕价值链向后端优化 供应链能力，在帮助餐饮品牌实现资源整合的同时，进行业务创新与突破。传统商超趋势：“黄金时代”不再，激发零售新业态涌现随着零售业向数据分析、场景体验、千人千面的方向发展，消费者越来越多被激 发的需求痛点促进零售新业态的涌现。同时，传统大型超市通过新开店获取市场 份额的“黄金时代”不再，商超呈现出“小型化”和“近场化”的趋势。新零售业 态发展和传统商超转型都将更加关注交互、融合和重构三大关键字。交互：通过 数字化实现与顾客在推送、搜索、购买、付款、配送和分享阶段的交互。融合： 主动与“超级流量入口”进行融合，以更快捷的获得流量、技术和供应链成本降 低。重构：传统商超需要对存量门店进行重构，形成适应顾客新型需求的场景。 同时通过业态组合重构，适应分散的趋势。大家居行业趋势：从“强弱淘汰”转向“强强淘汰”从百花齐放到强弱淘汰，2020年中国大家居业将逐步进入“强弱淘汰”的新竞争 阶段：新屋销量滞涨迫使家居企业需从新屋驱动转向存量争夺；领先企业基于 较强的综合竞争能力与资源储备，积极推进跨品类扩张；同时市场集中度已然较 高，龙头企业必须与其他头部企业争夺增长有限的市场空间。新的“强强竞争”阶段将会是一个更残酷的淘汰场。罗兰贝格认在新阶段，头部企 业要持续高成长并满足资本市场的要求，必须要走出既有舒适圈，打造面向未来 的增长动能：建立新的竞争打法，率先掌握存量翻新与海外经营能力；覆盖更多 目标消费群、在立足优势品类的基础上向特定家居空间甚至家居全场景扩张、构 建多品牌体系，从而拓展新的竞争领域；升级内部管理体系：从偏重向市场要增 量，更多关注从组织赋能、运营增效与渠道变革，从而实现“内外兼修”。大文娱文明自信时代背景下，中国文化影响力日益增强伴随中国的大国崛起，文化产业的重要性日益上升。然而，中国文化产业与发达 国家相比仍具备一定差距。一方面，文化产业附加值占GDP的比重相对较低；另 一方面，对海外文化产品的依赖较高。但与此同时，随着优秀国产文化作品的涌 现，国产内容正在崛起与复兴，中国观众们对优质的国产IP也日益追捧。国产超级 IP如《流浪地球》、《哪吒之魔童降世》等逐渐在海外崭露头角。在政策层面，中 国今年亚洲文明大会上首提文明自信，都在为中国文化产业的崛起释放着强烈的 信号。在一带一路大背景下，中国与一带一路国家的文化交流日益频繁，未来中 国文化作品海外输出的机遇倍增，文化影响力提振的基础条件已经具备。我们预计，随着优秀国产文化内容的崛起，中国文化产业必将成为国之重器，向世界传 递中国价值观于无形。头部效应贯穿内容产业，精品化大势所趋文化自信与高质量发展的时代背景下，夯实文化根基、彰显大国实力是文化产业发 展的重中之重。市场角度，随着人民鉴赏水平与对优质内容的追求提升，中国文娱 企业持续加码精品内容投注，各文娱垂直领域呈现内容精品化、爆款频出的盛景。 从电影业到出版业，均呈现明显的头部效应，即：爆款作品、优质作品影响力快速 提升，占据更高的市场份额，而市场也向爆款IP和长销书发展。IP即品牌，爆款的 逻辑是赢者通吃。在文化产业的各个领域——影视、动画、出版、音乐——都在发 生着头部效应，头部企业、平台、作品占据着资源高地。未来市场的格局将会强者 恒强，只有拥有持续不断的优质内容打造能力才能在文化产业中基业长青。内容平台争霸升级，垂直精耕迫在眉睫在内容日益精品化的趋势下，大而全的内容平台之间的竞争趋于白热化，必须依赖强 大的资本，以支撑对头部作品资源与卓越内容生产团队的争夺。因此，对于多数资本 积累较弱的新兴企业而言，其发展逻辑已经从“横向思维、做大平台”转向“纵向思 维、做深做透”。网络文学呈现出垂直精耕的趋势，包括以男性读者为核心,主打武 侠、玄幻、科幻类作品，以及晋江原创网则以女性读者为核心，专注言情类作品平 台。自媒体平台也呈现垂直细分化的趋势，聚焦群体的阅读，衍生到电影、时尚穿搭 等的细分需求，构建了多层次的粉丝群体。我们预测垂直内容极客将会受到资本市场 青睐，特别是那些能在细分领域构建起的能力护城河的内容极客会更受欢迎。内容驱动，全链运营成效初现伴随超级IP的诞生，以IP为核心的“泛娱乐”布局正成为中国文化产业最重要的趋 势之一。“内容为王”的时代正在落幕，取而代之的是“内容+商业运营”双轮驱 动的未来——通过对IP不断的挖掘、运营与衍生，联动出版、网络文学、动漫、影 视、游戏、主题乐园、消费品等各垂直领域，形成完善的商业开发体系，通过全 链运营实现IP价值的最大化。BAT等互联网巨头已经走在商业运营的前列，率先实 现了针对爆款作品的跨界衍生，从网文到漫画、电视动画、游戏、舞台剧和真人 剧与动画电影等。文化企业通过IP的全链运营，实现各市场间粉丝的相互转化。我 们预计，伴随市场法律法规的完善，中国IP商业运营需要明确站位，培养起商业开 发和运营能力，建立并完善优秀产品的变现机制，从而抢占成功先机。爆款频出，国漫已至崛起前夜中国动漫产业进入高速增长通道，产业影响力日益增强。过去5年，中国动漫产业增速高达13%，预计至2020年产值将达到2,160亿元，与游戏与影视共同构成中国 文化产业三大支柱。经过《西游记之大圣归来》、《大鱼海棠》、《熊出没》等 国产动漫爆款的铺垫，2019年的《哪吒之魔童降世》，总票房达破49.73亿元，创 国产动画电影之最，超过《疯狂动物城》成为中国动画电影票房榜新冠。从国际 动漫产业发展脉络上看，中国动漫正处在机遇的十字路口，其产业特征、发展走 势与崛起前夜的美日市场惊人相似。正如1980年、1990年的美国与日本，中国动 漫产业正经历着爆款的培育、政策的夹持与资本的洗礼，而头部效应的显现、全 龄作品的成功、产业模式的升级与政策制度的规范也预示着中国动漫产业已然迈 向未来。影视寒冬、去芜存菁，工业化转型正当时受税收新规、从业人员片酬限制等因素影响，行业短期内面临税收补缴、融资 困难、新增项目停滞等问题。在行业寒冬下，超过90%的影视公司股价呈断崖式 下跌。与此同时，随观众审美的提升与互联网的强势介入，影视行业由“流量至 上”转向“内容为王”已初显端倪。那些在题材、拍摄、制作方面均有较高水平 的精良作品更受到消费者青睐，获口碑票房双丰收。长期来看，在政策规范、监 管趋严，在影视产业供给侧改革的驱动下，去芜存菁的洗牌过程已重新开启。以 内容制作为核心优势的影视公司将大浪淘沙，脱颖而出。这将改变行业劣币驱逐 良币的现有格局，让真正的人才得到更多的拍摄机会，锻炼出精干的影视制作队 伍。我们预计，中国影视产业在2020年将在工业化与规则化上持续发力。自媒体风口渐远，商业变现能力成为硬指标伴随新媒体平台的不断迭代、自媒体的门槛逐渐提升，自媒体企业从资本挟持下 的高光时刻，发展到当下行业洗礼、炉火炼金的紧要关口。资本市场对自媒体行 业的投资趋于冷静与理性，泡沫退却之后，货币化能力成为考验自媒体平台未来 发展潜质的硬核指标。而传统的广告模式已经无法满足自媒体对于变现能力的要 求，各大自媒体平台、公众大号纷纷探索内容电商、知识付费、IP运营、增值服务 与互联网金融等新兴商业模式。以2019年11月在纳斯达克上市的头部自媒体平台 36氪为例，在媒体广告业务之外拓展了电商、知识付费、企业服务和金融五大板 块，具有丰富的货币化渠道，向“新经济服务领域的领先品牌”的定位转变。我们 预计，2020年更多的自媒体平台将探索自己的商业变现之路。各大视频平台会员增长乏力，降维打击才是破局之道受互联网快速发展与国内人口红利等结构性因素影响，尽管头部视频网站会员破 亿，但是其会员增长陷入瓶颈。各大视频网站加强会员体系建设、会员吸纳、会 员运营与维护等，但是，优秀的运营策略对于会员增长的边际效益已经递减。而 未来应以更广阔的视角是看待会员权益增量，联动内容、平台与生态，以长期稳 定的优质内容供应与内容结构，贡献出更好的用户体验，达成平台的总体增长。当前各大视频平台提供的影片资源差异不大、重合度较高，长期来看，如何依靠 采买、自制、合制，与合作伙伴合作形成稳定的优质内容资源供应的壁垒，联动 平台与产业生态体系，实现对会员增长乏力的降维打击或将成为驱动会员增长、 挖掘会员权益的破局之道。地产 IP 化，中国城市文艺复兴初见端倪我国居民消费水平持续升级，近5年教育娱乐文化支出保持10%的高增长态势，进 入娱乐消费高速增长阶段，以IP植入为抓手的体验式消费成为众多商业地产新兴发 力点。往往呈现出几种核心模式：地产商与电影公司合作，实现电影IP与城市文化 的融合，带动区域文化旅游发展；以中国历史名著、神话传说为素材，布局神话 主题乐园；大型购物中心也纷纷自造IP构建体验式商业空间在满足不同客户群需求 的同时刺激消费。在传统地产中融入文化因素，凭借IP强大的文化内涵提升空间运 营价值，打造“地产+IP”新型产品组合，成为地产行业势不可挡的新趋势。5G 生态爆发，文化产业乘势起航5G时代提速到来。5G技术将深度赋能文化产业，尤其对影视作品的内容策划创 作、内容触达和产品形态等诸多方面带来变革。内容创作方面，5G技术将大幅提 高作品产出效率。首先，文娱企业可借助5G的高速度与低延迟，实现通过AR/VR 设备操控素材并组织故事线，更简便地完成影视作品的创作。同时5G也将促进 影视作品远程协同制作，通过云上制作管理实现多点共制，任务实时分配与监管 等，提升制作效率。与此同时，5G也将推动内容触达的革新，打通文化产业与现 实生活的各个联系节点——例如VR全景直播、智慧影院、 4K电视等新兴传播场景 有望诞生。此外，5G也将催生超高清视频、VR短视频等全新产品形态，为用户带 来更极致的感官体验。能源、公用事业与化工能源供给与需求结构性变化天然气和可再生能源对煤的替代是中国能源供给结构演变的主旋律。天然气是推 动低碳转型的重要过渡能源，在中国更被视为能源结构转型的关键，受到国家 的大力倡导。近期，在大气污染治理的推动之下，煤改气等举措为天然气需求增 长注入动力。供应方面，我国天然气进口依赖度已经超过40%，未来估计将继续 上升。全球天然气供给充足，随着新增进口管道和LNG接收站投运，进口基础设 施“去瓶颈”，国内天然气供应紧张的局面将得到改善。可再生能源在成本下降、 消纳提升的推动下将保持强劲的渗透速度。尤其在配额制实施之后，可再生能源 在实际能源消费中的占比有望提升。同时，煤炭在很长时间内仍将在一次能源结 构中保持主导地位。天然气和可再生能源对煤的替代节奏将会受到诸多因素的影响，包括能源供给的安全性、经济性和高效性等。虽然整体上能源供给宽松，然 而地区供需情况的存在较大差异。在部分供需紧张的区域仍将合理控制“压煤” 节奏，以保证能源安全。在需求端，随着工业发展增速放缓和产业结构调整，工 业能耗占比将持续下降，但仍是最大的能源消费部门。交通和生活部门的能源消 费将保持增长。新能源车助推出行电气化中国新能源车产销规模2018年已突破100万辆，未来仍将保持增长态势。新能源汽 车的大规模推广将显著提升交通部门的电气化水平，一方面将降低我国石油需求 的对外依存度，另一方面也将提振电力需求，在一定程度上缓解工业电力需求萎 缩的影响。随着可再生能源在发电结构中的占比提升，新能源车的发展也在推动 从石油向可再生能源的结构调整，对能源转型意义重大。同时，随着电力体制改 革深化，下游市场的发展成熟，新能源汽车有望成为电力基础设施的有机部分， 在需求侧响应相关商业模式中发挥重要作用。可再生能源走向平价随着综合成本的持续下降，可再生能源已进入竞价时代。2018年以来，集中式 风电、光伏电站、分布式光伏相继实行补贴竞价机制。竞价机制能够通过市场 化的手段将引导补贴流向技术、成本领先的企业，促进资金的优化配置，加速行 业成本的合理下降。实施竞价的主要目标是加速可再生能源平价进程。目前，陆 上集中式风电的平准化度电成本已经接近煤电，有望在“十四五”前期率先实现 平价。长期来看，可再生能源实现“平价”之后成本将继续下探。光伏成本的下 降“后劲”更强，在2030年前后有望低于风电。工商业成为能源服务主战场随着能源体制改革的深入，能源下游领域的市场化程度显著提升，众多能源企业 纷纷转型能源服务商，凸显向下游进军的战略意图。能源服务市场潜力巨大，但 市场相对分散，服务方案具有典型的综合性、定制化特征，项目盈利状况差异 大。工商业用户由于能耗大，能源服务外包需求相对较强，成为该市场的最重要 的突破口。尤其是大型工业园区，成为各大能源企业着力打造真正意义上的综合 能源服务方案的重要舞台。能源企业积极探索海外市场国内在能源需求增速放缓及竞争加剧背景之下，能源企业纷纷将目光投向海外。 各大能源央企无疑是国际化的先行队。“三桶油”、国网、三峡、中广核等代表 央企在国际化发展中已经积累了相当经验。同时，省级能源企业也逐步提升对国际化业务的重视程度。各企业对国际化机遇的选择主要考虑国家战略、自身战略 和优势领域，并集合目标区域的市场特征和趋势。全球战略性自然资源获取、成 熟市场的可再生能源投资、发展中国家能源快速“补短板”项目成为重要的主 题。区域方面，除了政治环境极不稳定的国家之外，几乎都有中国能源企业的身 影。“一带一路”主题受到广大国企高度重视。各大央企进入国际化发展的深水 区之后，也面临新的发展阶段所带来的挑战，全球资产组合优化、国际管控、深 度整合、文化融合、反哺国内市场等是亟需解决的关键议题。两化合并重塑中国化工格局中国中化集团前身为中国化工进出口总公司，贸易优势明显；中国化工是在原化 工部所属企业基础上组建的国有企业，海外业务并购频繁，技术优势显著。两者 合并后，成为一家总资产逾1.3万亿元、年营收近1万亿元的超大型央企。以2018年 营收规模水平来看，合并后的两化体量高达1567.6亿美元，已经近乎相当于1.5个中 国海油，远超化工巨头巴斯夫的787.9亿美元。两化在能源、石化产品、氟化工产 品、农业化学品等业务都有所布局，合并后可能在业务层面上实现上下游结合， 促进公司产业链的进一步完善。两者在农药化肥等方面的业务分布较为分散，合 并后有望进一步提升行业集中度和竞争力，减少同质化竞争提升效率，进一步角 逐全球农化行业巨头位置。中化集团与中国化工合并，有利于加快产业结构调 整、优势互补，打造出一个辐射领域广、渗透行业上下游、产业链更加完善的世 界最大化工集团；同时也将切实提高中国在全球能源、化工和农业领域的创新能 力和产业地位。与此同时，两者在整合过程中还有很多困难要克服，包括市场、 业务、组织及团队，从而形成真正的资源整合和优势互补。国际化工巨头积极布局多个大化工一体化项目随着中国对高端化学品，尤其是新材料方面的需求快速增长，同时在油气上下游 行业对于外资限制的解除，国际化工巨头纷纷在华加大投资。2018年7月陶氏化学 聚氨酯业务部在张家港生产基地的聚醚多元醇工厂开工，并又将在张家港新建一 座特种树脂工厂。2018年9月，埃克森美孚宣布投资100亿美元的化工综合体项目 正式落户广东惠州；同月英威达宣布计划在上海化工区的15万吨尼龙6，6聚合物 工厂增加4万吨的产能。2019年11月，巴斯夫投资100亿美元，在广东湛江布局的 精细化工一体化基地正式启动建设。巴斯夫广东一体化生产基地项目成为中国第 一座由外国公司独立投资并运营的大型化工综合基地；SABIC也正考虑在中国福建 省建设一个“世界规模”的石化厂。国际化工巨头加码中国市场，反映了对中国 经济，尤其是高端化工新材领域市场发展的信心，推进中国化工新材料产业进一 步发展升级；与此同时，中国本土化工行业依然存在小企业林立，产品竞争力不 强，市场竞争无序的情况；伴随国际化工巨头的在华布局，国内化工企业的发展 势必受到挤占，部分缺乏竞争力的产能将面临淘汰，国际化工巨头的鲶鱼效应也 必将刺激和带动中国化工行业的全面升级。石化产业以大型化、基地化、炼化一体化为发展方向2017年，全国两会期间中央提出新旧动能转化的发展落地要求，以供给侧结构性 改革为主线，以新技术、新产业、新业态、新模式为核心，以知识、技术、信 息、数据等新生产要素为支撑，推动产业转型升级。 我国石化产业历经几十年发展，面临小散与落后产能集聚的巨大挑战，新时期下 产业发展将围绕：> 大型化：炼油装置扩大规模，降低生产费用、提升经济效益；山东作为新旧动能 转化试点省份，境内地炼产能整合在即；> 基地化：《石化产业规划布局方案》于沿海重点七大石化产业基地，目前已陆续 开工；> 炼化一体化：新增产能集“炼油”、“化工”于一体，实现资源的优化利用；我国 在建炼化一体化项目已达15个。三大趋势推动氢能市场快速深发展电解水制氢技术广泛应用，降本突破推动燃料电池发展迅速，热点事件和政策推 动快速应用。受性能优势及成本下降驱动，燃料电池有望在2030年之前实现初 步商业化，届时交通运输等应用有望爆发，全球氢能市场已临近爆发前夜。受氢 燃料电池和工业用能应用驱动，氢能投资运维、工程项目及设备市场全面加速发 展，国内外领先企业正着手强化布局，推动产业链逐渐完备；未来，制氢、运 氢、储氢和加氢四大价值链环节孕育将大量商业机遇。能化产业数字化应用度提高，中上游应用成熟，下游机遇丰富数字化技术正影响和重塑能源化工产业，带来业务创收、模式革新、产业运行、系 统维护等的巨大裨益。能源方面，数字化技术在能源生产、储运、交易等应用环节 将更快成熟：油田、电厂数字化实践逐步推广；以售电交易市场、油气交易中心为 牵引，交易数字化处于快速发展期。下游方面，市场面临更丰富的创新机遇，数字 化逐渐把能源销售转化为服务，基于数字化技术的解决方案是长期绑定终端用户的 重要抓手。化工方面，行业企业正积极探索数字化转型，把数字化转型视作核心业 务发展目标之一，以此增强运营、提升服务。从数字化炼厂到精准施肥，数字化对 化工产业的改造比比皆是。以中石化九江工厂为代表的业内典范正逐步升级打造“ 三维数字化”工厂，将数字化技术与虚拟现实及智能化作结合。金融服务打造中台能力成为行业共识对金融机构而言，客户经营已不再停留于口号，无论在银行、保险，还是在证券 行业，建设强大的中台已成为战略性工程之一。据恒生调研，半数金融机构正在 考虑建设业务中台，90%金融机构认为未来两至三年会建设业务中台1。通过中台 建设，金融机构主动解决历史遗留问题——由于“烟囱式”组织架构，客户数据和 业务数据分散在各个条线及系统中，信息不共享、重复建设，数据孤岛等问题长期 存在，对客户“一站式金融服务”得不到落实。业务中台建设离不开数据中台和技 术中台的支持，将大数据、人工智能、金融云等技术应用于金融场景，整合内部外 部、线上线下的用户数据，实现客户画像并进而客制化产品与服务，将为金融企业 创新发展提供源源动力。2020年，国内金融企业中台建设仍处进阶期，如何识别 并提炼相应业务与技术，建设兼顾稳定性与灵活性、有效衔接前台后台部门的平 台，仍需进行持续探索，不断迭代演进。客户洞察成为竞争关键随着金融科技高速发展，同质化、低效率的传统金融服务生存空间被严重挤压， 未来行业逻辑将从以产品为中心转向以客户为中心。基本的客户资产、年龄、风 险偏好等静态信息分析难以满足业务需求，需要通过细化的客户旅程和数据分析 获取深入的客户洞察。将客户诉求应用于特定金融场景，识别客户关键决策点， 并相应设计高效敏捷、定制化端到端的客户旅程，有助于提升金融企业差异化服 务能力，创造新的客户价值。在此过程中，机器学习等数字化技术将扮演重要 角色，通过对大量数据的智能化分析，实现快速、准确响应，提升交互体验。同 时，针对流程的构建、细化、应用与迭代，需要多部门团队化合作，对金融机构 组织架构和业务规则设置提出更新的要求。市场化改革加速金融行业作为竞争性服务业，市场化有利于公司治理、经营效率和业务模式的不 断完善。目前，金融要素中利率市场化改革步入深水区，汇率市场化将持续深 入；参与主体中银行、保险、证券、基金等的竞争进一步双向放开。随着监管机 构放开对混业经营的限制、引入社会资本，以国有资本占主导力量的金融企业的 市场化改革将持续深化。为顺应新的竞争格局，2019年多家金融机构公开全球招 聘高级管理人员，并推动职业经理人制度落地，多家公募基金实施员工持股以中 长期绑定骨干员工。预计2020年将有更多的央企和地方国企将尝试打破传统科层 制度和行政体制，实行市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬，从而进一步激发 员工干事创业热情，充分挖掘企业发展潜力。资本市场开放引发人才争夺2018年以来，国家密集发布相关政策，不断扩大资本市场双向开放，促进高水平 竞争。2019年已有2家外资券商获银行间市场A类主承销商牌照，11家外资保险增 资获批，18家新设合资券商排队审批。外资金融机构在财富和资产管理、机构销 售、投资研究、风控合规、跨境业务等方面有着长期专业能力及管理经验积累， 将促使金融行业竞争日趋白热化、高端化。人力资源作为驱动行业发展的核心因 素，相应领域的专业人才将成为争夺的关键要素。面对稀缺人才的进一步分流， 中资机构需要加强内功修炼，在人才选用育留方面走市场化道路，以在竞争中立 于不败之地。线下网点重新定位金融业务数字化水平不断提升，互联网对实体网点的冲击已成不争事实。网点交 易量持续萎缩，银行业务离柜率达89%2，同时伴随租金和人工成本的上升，物理网点的投资回报率持续下降。不仅在银行业，证券行业新开营业网点亦趋向理 性，尤其在国内券商交易佣金“万二不是底”，国外在线券商嘉信理财、美国基 金巨头先锋集团等股票交易零佣金的背景之下。在数字化新常态下，未来金融网 点将重新定位，功能上综合化、营销化，形式上趋向轻型化、智能化。网点的传 统交易功能将发生弱化，转向针对线上无法开展的复杂业务进行专业化服务，并 拓展服务边界，提供连接金融与非金融场景的综合化服务。通过挖掘客户数据， 网点积极主动针对周边客户进行营销，对高净值客户进行转化和维护，并将数字 化深入到客户体验及员工日常工作当中，通过线上线下融合实现降本增效。消费金融挑战与机遇并存2013年至2018年期间，全国居民人均可支配收入及消费支出持续增长，收入与 支出的复合增长率分别为7.5%和7.0%3，为消费金融行业市场规模扩大打下坚实 基础。同时，社会征信体系不断完善，截至2019年6月，央行征信中心收录9.9亿 人，网贷也将接入征信系统，包括商业银行、消费金融公司、互联网巨头、小贷 公司等在内的消费金融提供方可覆盖客群增长潜力巨大。2020年，伴随条码支付 的互联互通，二维码牌将成为的基础设施，将吸引更多玩家参与到由支付场景衍 生出的消费金融创新发展机会。另一方面，经济下行压力加大，居民杠杆率快速 攀升，从2008年的17.9%提升至2018年的53.2%4，宏观储蓄率不断下降，由2008 年的51.8%下降至2018年的45.4%5，债务风险存在暴露可能，消费金融资产质量承 压。面对日趋激烈的竞争格局，获客、合规、风控、运营及科技实力将成为消费 金融企业核心竞争力。客户结构转变带来保险需求升级人口结构拐点已至，中国将逐步迈入老龄化社会，预计2030年老龄人口将达到 25%，2050年达到34%6，劳动人口的减少使得社会医疗保险制度面临巨大挑战， 居民对商业健康和养老的保险保障需求规模将逐步提升。居民财富结构转型，中 产阶级崛起，预计2025年中等收入人群将超过全国家庭总人口的50%，成为未 来中国保险消费的主力，相应的，客户消费结构升级将带来对高端保障、资产配 置、子女教育等综合保险需求。城镇化扩张，三四线城市的增长潜力随着城市化 进程得到逐步释放，小镇青年作为消费潜力人群崛起，崇尚生活品质，风险意识 提高，将释放更多个性化保险需求。保险代理人模式转向自1992年友邦保险向中国大陆引入保险代理人制度，B2C2C（保险公司-保代-客 户）的模式成为主流销售模式。而2015年保险从业资格取消，保险代理人经历一 轮粗放式发展，总人数增长2倍至2018年的871万人7。但该增长趋势即将面临拐点。随着保险公司越发注重客户数据，且信息技术的发展使得去中介化手段日趋 丰富，保险公司直销能力大为增强，保险代理人传统模式面临转型。未来，保险 中介将不断向专业化发展，由代理人模式转向经纪人模式，从代表保险公司转向 主张客户价值，综合分析客户需求，提供定制化产品建议，以主动顾问形式扮演 保险销售渠道的关键角色。银行理财子公司塑造资管市场新格局背靠银行业强大资金来源，理财子公司相对其他资管机构拥有绝对规模优势。五 大行理财子公司注册资本合计610亿元，已接近当前140家公募基金670亿元的注册 资本总和；银行理财规模约32万亿，非保本理财规模22万亿8，远超信托、公募、 保险资管体量。从渠道端来看，理财子公司不设产品销售起点，可充分协同商业 银行广泛的客群基础及销售渠道，将对长期依赖银行渠道的资管机构带来销售资 源的挤压。从投资端来看，对权益市场投资限制的打开将减少通道类业务需求， 倒逼非银金融机构向主动管理转型。根据理财子客户风险偏好，未来FOF/MOM类 稳健型权益产品投资需求增加。从资金端来看，理财子为股市带来增量资金，机 构投资者力量将进一步壮大。面对银行理财子这一强势的新入局者，资管行业参 与者将主动增强投研体系竞争力，迎来新一轮转型升级。行业加速分化，中小金融机构重新定位去杠杆及资管新规使得中小金融机构面临更大的流动性风险，生存压力陡 增。2014-2018年，银行业资产质量分化，以大中型银行为主的上市银行不良率上 升0.42个百分点，而同期中小银行不良率上升0.64个百分点9； 寿险与产险集中度 保持较高水平，CR10始终维持在70%以上10；证券业集中度加剧，CR10由42%提 升至49%11。金融企业的数字化转型已然成为”刚需”。金融科技应用的不断深化 要求持续大额的信息技术投入，拥有强大资金实力和人才储备的大中型机构将更 占优势。在银行领域，过去四年已有兴业数金、金融壹账通、招银云创、光大科 技、建信金科、民生科技、工银科技、北银科技等金融科技子公司先后设立，成 为在互联网科技巨头之外中小银行未来寻找外部合作的新选择。面对大中型金融 机构强者恒强，市场的中小型参与者需要结合自身禀赋，选取优势细分领域，走 本地化、精品化路线、下沉服务、借力开放型生态合作机会发展自己，以错位化 竞争实现突破。2020年是否能够涌现出中小金融机构与金融科技子公司之间的若 干成功合作范例值得期待。工业产品与服务金融开放促进企业管理效率提升随着中国金融行业改革，更多的企业会通过IPO等方式降低融资成本，而国有企业 传统上通过低成本而非效率获得低成本融资的优势将被逐渐打破。科创板、创业 板、借壳重组上市等资本市场创新政策都给优质企业提供了新的融资渠道和资源 配置机会。随着融资结构的优化，我们预计国有企业将提高管理效率，进而提升 资产回报率；而民营企业也将在IPO融资的过程中提高管理规范性，进而在更多行 业中获得参与竞争的机会。“现金为王”促使企业优化业务与运营在全球经济持续低迷和中国经济发展步入新常态的宏观背景下，以重资产投入为 主的工业企业对利润和现金流的重视度远超往期。我们预计，企业将投入更多精 力去审视现有业务的回报与现金流、进行系统性梳理与优化、理性思辨规模与效 益之间的平衡。与此同时，考虑到国资委出台政策、强化对国企质量与效益的要求，国有企业也会进一步提升效率，通过运营优化来降低成本，并通过规范财务 管理与组织优化来提高组织效率。混改带来企业效率提升自国有企业混改提出后，经过数轮试点，国务院国资委于2019年11月发布了《中央 企业混合所有制改革操作指引》，对混改流程进行了系统性规范。系统性操作指 南对混改企业的产权转让、增资扩股、IPO、上市公司资产重组等领域进行了规范 和完善，补全了国企混改政策的最后一环，国企混改将在2020年进入快速发展的 新阶段。我们预计，国有企业非核心资产将会广泛出现在混改早期的项目中。这 些项目将助力国企打破内部机制，引入市场化创新经营实践，进而提升整体业务 质量和生产效率。资本市场的开放将进一步助力混改项目走向成熟。工业行业集中度将显著提高受中国经济增速换挡、供给侧改革与环保督查力度上升等因素影响，中国工业品 行业的产能明显出清，而行业集中度亦显著提高。随着整体市场结构从低集中竞 争型向高寡占型移动，工业品市场利润与盈利性得到一定程度的改善。对于政策 限制性行业来说，企业将主要通过 指标购买、兼并重组的方式提高行业集中度； 对于充分竞争行业来说，龙头企业将通过扩张产能提高生产效率，从而以规模优 势挤占中小企业；对于垄断竞争行业来说，龙头企业为巩固领先地位及提高综合 收益，将倾向于吸收合并行业优势企业的方式提高行业集中度。在此过程中，企 业不仅需要选定赛道，更要找准赛马，在现有业务的竞争中提高自身竞争力。研发型隐形冠军涌现随着中国工业步入4.0时代，工业体系与分工日益成熟，行业已经逐步发育出深耕细 作的“隐形冠军”，引领行业全要素生产力发展。这些“隐形冠军”对研发的投入 远高于同行业，专注于细分行业，积累团队科研能力，并储备专利数量。通过研发投 入，这些“隐形冠军”活跃于光学设备、触屏设备、高端铜合金材料、声学器件设 备、半导体设备、激光切割控制设备以及电化学材料等细分行业。这些中小型“华 为”具有较强的进口产品替代能力，冲击国际巨头垄断，成为国产替代的中坚力量。国产替代将先抑后扬随着国外供应不确定性的宏观影响，以及国内产业链整体提升的趋势，企业降低成 本需求的影响，国产替代将是未来五年的持续话题。但是不可避免的是，在早期会 出现国有企业主推国产替代，而私营企业全面采用国外设备的情况。但随着国产替 代厂商的成熟，以及广泛用户实践带来的行业口碑，在长期来讲会有很大的发展。 同时我们认为，国产替代在给科技型企业带来机遇的同时，也将淘汰落后企业。出海的刚需制造型企业需要通过海外布局实现区域供应链重构。并且，更多企业开始通过组 织变革希望从传统生产型企业向跨国经营的总部事业部型组织转型。首先出海， 尤其是在东南亚一些区域建厂，已经成为产业链下游规避出口关税冲突的一种手 段。。出海企业需要借鉴早期出海的轻工、小家电、建材等行业企业的经验，与 当地产业链生态建立稳定关系，并妥善处理与工会、NGO和公民社会的关系。与 此同时，在产业链上游面临国内环保要求提升及资源限制，不少企业也在寻求海 外收购、建厂以稳定原材料供应。我们预计，出海企业将从自身在文化上比较熟 悉的周边市场开始，而越南或将是中国工业企业的重视区域。并购常态化在经历疯狂海外收购，以及过去几年的并购冷却期之后，并购逐渐成为企业战略 落地的常态化工具。越来越多的企业开始成立内部并购部门，并根据年度战略计 划搜寻筛选潜在并购机会。在国内，产业并购将出现更多的连续性、中小型、补 强收购。从海外并购来看，未来五年会是中国企业海外技术并购的窗口期，虽然 政府对工业企业的海外并购在逐渐放松，海外区域甚至欧洲正在加大对中国企业 收购案的审查。但我们也看到，很多在全球细分市场领先的汽车、工业技术公司 甚至家族企业正在认真考虑通过吸引产业投资者的方式，实现区域市场扩张，拓 展新的客户和产品，降低成本，并维持稳步利润增长。供应链数字化随着工业自动化、工业互联网等技术的发展，设备商一直在寻求向服务转型的机 会，但是效果不理想。不少企业正希望通过数字化来改造供应链，进而获得为上 下游服务的机会。然而，它们目前比较关注供应链金融服务的机会，而非直接面 向客户的服务。我们预计，未来供应链平台企业将加大在生产设备优化、数据智 能化、供应链一体化、工业软件、智能工厂等领域的服务。而工业企业则需要提 高自己的技术能力，从而积极地参与到供应链数字化的进程中。智能制造的理性回归智能制造会更体现为企业内部数字化改造，将企业生产自动化与企业管理数字化 进一步进行统一，从而提升企业运营效率，这也是工业企业发展的必然趋势。但 是，单纯靠工业企业自身的力量，难以完成这一转型。因此，不少企业通过与互 联网企业合作成功的方式展开转型，而阿里、腾讯等互联内企业也推动工业互联 网与企业展开合作。这两股力量的合作虽然取得一定成果，但是数据的归属性已 经成为隐患。我们预计，未来的工业企业和互联网企业都将对智能制造下一步的 发展展开理性思考，并创造出新的合作模式。医药与健康服务以人为本的整合式服务将是医疗体系发展趋势，提疗效、优体验、 降成本在医疗成本高速增长和需求持续提升的作用下，以人为中心、提倡在给定成本下创造最优 治疗效果和体验、能够提供整合式服务的价值医疗成为各国医疗体系发展方向。中国已出 台了多项政策（如按DRGs付费的支付改革）和开展多地试点（如深圳罗湖医联体试点）以 推动医疗服务提供方朝提升疗效、体验和降成本的方向转变，同时，医疗、医药、医保三 方将进行管理融合，通过构建区域内服务及责任共同体推进价值医疗。社会办医探索多种合作模式，更加注重质量截至2018年底，我国社会办医院数量达到2.1万个，占我国医院总量的63.5%。作为医疗供 给侧不可缺少的组成部分，社会办医通过探索多种合作模式提高办医质量，进一步深化发 展。在眼科、齿科、体检、辅助生殖等领域已经探索出发展道路的社会办医企业将继续在 规模和质量上进行深入发展；医疗投资方利用其资源优势寻找合作伙伴，从医疗资源及运 营角度进行深入合作。总而言之，社会办医比较有代表性的趋势包括：社会办医疗机构与 医生集团合作，引入优秀医生资源；海外资源将持续进入中国，探索与中方进行多层次合 作；与公立医院开展医疗业务、学科建设、人才培养、设备共享等方面的合作；与商业保 险机构进行信息系统对接，提供保险直付结算服务；加入已形成的医联体，或牵头组建医 联体等。各领域企业纷纷投资大健康行业以万达、华润为代表的房地产企业纷纷在大健康行业做出巨大投资，越来越多的房地产企 业认为康养地产是未来企业发展的重要机遇；第二梯队是保险企业和金融机构，中国平 安、泰康人寿等保险公司立足于自身业务优势，重点打造商业健康险，通过提高医险结合 水平探索并建立健康服务闭环；与此同时，科技企业，尤其是阿里巴巴、腾讯、亚马逊等 互联网大鳄纷纷悉数加入互联网医疗和医药电商大军，预示着“健康+智能化”将会是“健 康中国”的未来模式。各地将生物医药及医疗服务作为地方经济发展引擎生物医药被列为中国七大战略新兴产业之一，2018年规模超1.5万亿，5年复合增长率超 8%，因此各地政府以利好政策推动生物医药园区发展，以吸引人才和刺激经济。同时， 在人口老龄化的趋势下，各地积极发展医疗服务业务迎接越来越多的消费需求，推动经 济发展。药企将专注创新药及高端仿制药研发药品招采模式改革对2020年市场影响巨大，仿制药进入微利时代，具备持续创新能力的药 企会更加被市场看好。带量采购会促进医药行业加大高端仿制药的开发和创新药领域的投 入，加速产业升级。在此趋势下，药企将继续探索机会来补充在中国的新兴科学研发资源 和专业能力，同时将继续寻求合作以促进有前景的潜在疗法以及突破性科技的发展。精准医疗逐渐取得突破性进展精准医疗行业将逐渐实现可预测、可预防、个人化以及可参与，从以平均患者为关注点 的方式转变为以个体患者为重。在此趋势下，行业将出现各种针对不同特定群体和不同 疾病的精准医疗计划。医疗器械领域并购将持续增加2019年，中国医疗器械行业持续整合，本地并购数量增长明显。对比国际市场，中国 市场依然“多、小、散”，可预见未来行业并购将持续。一方面，受技术迭代快和细分 领域“天花板”低影响，领先企业有通过并购丰富品类和实现业务增长的动力。另一方 面，小企业难成规模、缺乏持续发展能力，有通过被收购退出的诉求。商业健康险蓄势待发随着收入提升、人口结构变化和健康意识提高，预计未来五年中国人均医疗消费支出将以 20%以上速度增长，远超医保收入增速。这将带来巨大的支付矛盾，而商业健康险成为解 决支付成本结构的出路。我们预测未来5年将迎来商业健康险的大爆发。数字化将驱动大健康进行新的发展阶段数字化技术将会挖掘出深入的医疗数据价值，为患者提供更全面的医疗服务。在此趋势 下，数字医院将运用科技优化患者体验、人员部署及后勤管理，从而缩减成本，改善治疗 效果；患者可通过电子就诊实现远程体检，从而缩短候诊时间。康养产业未来可期，进行深入探索期目前市场的巨大供需矛盾存在于对失能及失智老人康养的市场刚需与高性价比的专业供给 之间的不匹配。因康养产业的长周期性决定其主要玩家以融资成本低廉的险资和以土地获 取收益的地产商为主，两者均聚焦活力老人。行业尚缺少真正深入了解康养医疗特性的参 与者，预计未来将进入深入探索期。房地产房地产行业仍将对中国经济增长发挥重要基石作用2020年是中国全面建成小康社会、GDP比2000年翻两番的收官之年，预计经济 增速将大概率维持在6%左右区间、2020年GDP规模将超过100万亿人民币。同 时受全球经济放缓、中美贸易关系不稳定、投资需求拉动不足等外部环境不确定 性因素影响，国内经济下行压力仍然不小。房地产行业中短期内每年仍将维持 13-15万亿的市场销售规模，同时考虑到对住房需求上下游产业链的强有力带动作 用，2020年房地产行业仍将在中国经济增长中发挥重要基石作用。行业政策调控总体力度适中并且供给侧调控偏紧、需求侧调控相对 偏松房地产行业2019年下半年在供给侧特别是融资端出台了较为严格调控措施，2020年在坚持“房住不炒”总体方针以及中央经济工作会议提出“稳地价、稳房价、 稳预期”背景下，预计行业政策调控政策力度总体适中，其中在供给侧，行业融 资政策仍将维持偏紧并逐步向中性回调；在需求侧，因城施策调控政策下，部分 中心城市及都市圈周边城市在前期政策调控超调基础上可能在人才住房、限购限 价等方面做出一定调整，客观上为地产商提供土储高性价比补仓的阶段性机会。市场集中度进一步提升与尾部企业退出推动行业市场加快出清按照目前土地资源储备、销售去化情况估算，2020年行业前30名地产商总体仍将 维持两位数的增长速度。其中前10名地产商由于自身规模基数较大已处于安全边 界，未来核心战略目标将由规模成长逐步转向提质增效降风险；10-30名地产商由 于资产结构问题、成长惯性和焦虑感，未来仍转向有质量的规模成长；金融资源 将进一步向头部玩家集中，尾部中小型地产商将逐步退出行业市场，市场出清过 程将持续进行。房地产行业黑天鹅事件大概率出现由于在资本市场地产板块估值较低权益融资困难、各融资渠道收缩且融资成本提 高、商品房销售去化回款难度加大等一系列影响因素，2020年地产商在资产负 债率、有息负债还款、低效资产处置盘活、住宅开发建设刚性支出等方面将面临 紧约束。部分现金流紧张的企业会因为信用违约等黑天鹅事件掉队。提高资产效 率、做好现金流管理、现金为王仍是2020年地产商在严峻外部环境下存续发展的 关键必要条件。市场总体量价趋稳且不同城市房价窄幅波动、地价小幅回暖中国房地产行业需求侧的政策调控已经完成了由中央负责总量调控转向压实地方 政府责任，因城施策、一城一策的转变。各城市地方政府将总体按照商品房价格 进行有针对性调控。在中央经济工作会议明确的稳地价、稳房价、稳预期的总基 调下，预计全国行业总体量价趋稳，同时不同城市根据自身所处地价、房价周期 阶段，房价会出现窄幅波动调整。同时地价较2019年下半年将有可能小幅回暖， 低总地价、中体量快周转项目可能更受市场青睐。更关注自身产品全生命周期竞争力与投资出价能力提升众多地产商已对未来行业趋势形成基本共识，即出现系统性行业普涨的大周期性 机会可能性极低，房地产终于进入下半场，基本盘仍然健康，住宅开发项目净 利率总体稳定在8-12%区间。因此企业的核心竞争力已从投资周期研判和踩点能 力，逐步转向产品全生命周期竞争力以及投资出价能力的提升。这要求企业刀刃 向内，在产品标准化与品质提升，全生命周期成本管控、开发运营效率与周转速度、深刻研判城市地价房价走势等方面持续精耕细作、固化能力，进一步降低前 端投资与后端开发建设中的犯错概率，增强自身发展容错性。更快构建上述能力 的地产商将更可能行稳致远。更多地产商参与城市产业培育发展由于土地公开招拍挂市场竞争激烈、商业综合体在高能级城市逐步饱和、各城市 产业招商引入需求日趋强烈，部分地产商积极参与城市综合开发建设与产业引入 培育中，在城市发展中扮演更加综合的角色。城市公园改造、养老大健康、智慧 城市建设、传统产业搬迁转型、专业型产业园区新建等城市和产业功能建设培育 的综合开发项目在2020年将成为部分地产商在中高能级城市布局的主战场和主渠 道之一。建议地产商要清晰考虑自身基因与优势能力，避免短视行为，做好资源 整合方，构建好自身专业化能力以及外延产业合作朋友圈。资产收并购数量增加，机会与风险并存考虑可能发生的黑天鹅事件导致企业掉队、中小型企业退出加速市场出清、部分 企业资产结构与城市换仓调整等驱动因素影响，2020年地产行业的公司股权整体 以及优质资产包的收并购潜在机会数量将有所上升，买地资金充足的地产商可以 在2020年将收并购作为重要的土地资源扩充渠道，同时重点把握部分区域型房企 的收并购机会，实现在特定重点中心城市的快速深耕与跨越式发展，同时需要更 加注重风险防控。国有企业间行业整合提速考虑到地产行业国家队具有天然的金融资源优势，以及当前区域型地产开发国有 企业、城投公司等面临经营困难的客观情况，2020年中央企业与地方国有企业 将通过资产重组，在做好优势互补，强化国有资产保值增值方面形成若干标杆案 例。地方国资亦有可能对本地区地产开发与城市建设的业务板块进行资产重组与 资源整合提升。物业服务等地产多元业务快速成长与分拆上市由于宏观经济形势、调控政策导向以及自身业务成长逻辑，地产板块在A股和H股 资本市场整体估值偏低，2020年物业服务板块分拆上市将继续保持火热态势，并 维持较好估值倍数，物业服务板块将成为地产商的资本市场第二平台载体的标准 配置。2020年部分成长性较好的其他地产相关多元业务也存在登陆资本市场的可 能性。高科技、媒体与通信高科技、媒体与通信企业相继出海TMT企业为中企出海先锋，且已在国际市场占据一席之地。近年来，在中企自身 竞争力提升、国内市场接近饱和与出海政策指引等多方因素驱动下，中国企业出 海趋势显著。据统计，截止2019年9月，有超过9,300个中国企业走向海外，其 中，约80%企业来自TMT行业，成为出海领头行业。其中，以华为、小米为代表的 手机产品与以Tikitok为代表的互联网应用已在国际市场占据一席之地。预计2020 年，TMT企业出海数量仍将以约10%的增速发展，信息技术服务商与软件应用提供 商将有望成为重点出海布局企业。从出海目的地来看，欧洲作为具备广袤客户资 源的重要市场，仍旧将作为重要出海目的地；此外，中东、东南亚与拉美由于人 口数量大、近年互联网发展增速快、且国民经济水平提升，将成为中国企业出海 瞄准的目的地。在更多TMT企业进军海外市场的背景下，如何在出海时根据不同 的目的地、不同发展阶段形成差异化策略打法，将成为企业关注重点。国产硬核科技企业崛起长期以来，中国对于芯片等硬核科技需求量巨大，加之近期中美贸易战事件升 级，共同提出了降低核心技术对外依赖的要求，拉动国产硬核科技企业的崛起， 如阿里巴巴推出了具备AI芯片含光800与一站式芯片设计平台无剑；华为发布了研 发耗时7年、可实现全场景互联的“鸿蒙”操作系统等。预计2020年，头部厂商 将进一步加大研发投入，丰富我国硬核科技门类，包括区块链、传感器、面板材 料、分布式数据库技术等。在国家自主可控与国产化替代仍为核心技术发展基调 的大背景下，预计科技领域的头部厂商都将加大核心技术领域的研发投入，从而 降低对外的刚性依赖度，推出更多门类的国产硬核科技。此外，具备领先硬核科 技实力的企业有望联合欧洲等技术发达地区形成产业联盟，基于彼此互补优势， 共定标准、强化产业生态。随着我国企业自身技术实力的强化、对外市场的重视 度上升，必将进一步重视参与标准制定这一获取行业地位与发声渠道的关键机遇。大数据人工智能、芯片等人才困境当前，我国在大数据、人工智能、芯片等领域方面同时面临头部技术领军人才与 底部工程及实现人才匮乏的困境。首先，中国在头部技术领军人才方面较欧美国 家有差距，高精技术的研发牵引力不足。以人工智能为例，中国人工智能杰出人 才总数不足1,000人，占中国人工智能总人才数仅5%，而美国人工智能杰出人才 则有逾5,000人，占美国总人工智能人才数达18%。此外，底部工程及实现人才方 面，且由于我国对于AI等人才培育启程较晚、优秀师资受企业高薪、大数据研究 条件诱惑而不断流失，底部工程及实现人才吃紧的状况在短期内将进一步扩大。 预估2020年，人工智能人才缺口将进一步扩大至750万，2025年达950万。在现 行人才短缺的大背景下，除了依托高薪聘请、组建实验室、国际化的研发布局之 外，各大企业如何吸引大数据、AI等领域稀缺人才、进而建立创新文化机制等留 住人才、充分发挥人才实力与效用，都将是未来考验企业经营者的一大难题。5G 生态全面爆发2019年作为5G发展元年，在监管方的牌照发放、运营商的基础设施积极建设、设 备供应商的5G产品推出等多方努力下，5G生态现已完成初步构建，2020年将成为 5G终端实现大规模普及的一年。与此同时，5G行业应用也将于2020年实现跨越 式发展。以AR/VR为例，由于5G高速率、低延时特性可有效改善过往沉浸式游戏 等AR/VR产品的使用体验，预计2020年中国市场较2019年将增长108%。对于制造 业而言，5G可用于移动机器人的协同动作控制、视频操作远程控制等，从而提高 生产线的效率。对于交通行业来说，5G更是实现高级别的自动驾驶、车载智能座 舱的关键基础配套。此外，随着5G与AI技术的愈发成熟，两者有望通过互促式发 展，形成乘法效应，带来更具颠覆性的发展机遇。对于企业而言，如何理解5G、 及时捕捉商业机遇、提前布局5G相关应用以赋能自身业务，将成为5G生态爆发时 代下实现自身业务与运营升级的关键。企业数字化创新价值链前移伴随互联网人口红利的逐渐消退，面向消费者的数字化业务规模已步入发展放缓 期，预计2020年，企业对于内部运营效率优化的关注度将进一步提升，带动企业 数字化重心从营销向生产供应链等价值链前端方向转移。比如，据估算，工厂数 字化可提升生产效率20%、物流中心数字化改造可将效率提升30%。在这样的发 展趋势下，将为两类企业带来发展机会：对于具备较强技术输出能力基础的企业 而言，应及时识别企业客户的潜在应用场景需求，开发相应的行业数字化解决方 案，丰富自身商业模式。对于技术输出能力有限、数字化水平尚处较初级阶段的 企业，应及早开展数字化转型规划、引入外部赋能，从而提升自身数字化水平， 提升企业在数字时代竞争力。TMT 企业开始关注精益管理、运营优化与提升当下TMT企业业务愈发多元化、区域愈发广泛化，运营与管理的复杂度显著提 升。成熟型TMT企业已开始通过组织调整、运营机制调整等方式，提升自身管理 水平。比如，阿里巴巴建立了“大中台、小前台”的组织机制；阿里更将盒马 升级为独立事业群，在下放更多自主权的同时，将运营信息直接传递给集团高 层，缩短决策与响应时间，提升运营效率。预计2020年，在粗放的市场红利褪 去、TMT企业业务与区域覆盖进一步多元化发展的背景下，TMT企业会更加关注通 过组织与运营模式调整，提升自身运营效率与快速响应能力。在诸多的潜在变革 调整方向中，中台变革值得考量：通过选择构建业务中台，则可固化通用能力、 提升配置效率；通过构建数据中台，则可整合多维数据、连通数据孤岛，从而盘 活数据的资产价值。不同的企业业务模式决定了对于中台的差异化定位，企业应 结合自身实际情况，寻求合适的路径。认知人工智能开始发展步入2020年，人工智能将从现有以感知智能为主技术方案逐步向认知人工智能技 术方案迈进。当前，人工智能蓬勃发展，人脸、语音识别等感知智能已初步实现 商业应用。然而，受数据、算力、方法模型的局限，传统感知智能的应用难以泛 化、交互人性化不足，催生向认知人工智能技术发展过渡。与深度学习的数据驱 动原理不同，认知人工智能范式不再依赖基于大数据的数理统计，而是以任务为 导向，通过自主认知、学习、推理、执行来实现以少量样本数据执行更多任务， 突破现有瓶颈。在2019年，认知人工智能企业已开始获得市场关注。预计在2020 年，将有更多认知人工智能企业进入市场，带动技术与应用发展。建议企业需紧 密关注外部技术发展环境，结合自身情况识别应用机会，投入相应人力与财力资 源，抢占技术先机。区块链市场规范化蓬勃发展虽然近年来我过出台了一系列针对加密数字货币的监管政策，但支持区块链发展 的主基调并未改变。为支持区块链技术的有序发展，北京、上海、杭州等地已发布政策文件， 通过实践具体的应用场景项目，加快产业布局。在区块链政策指引与项目支持的推 动下，预计2020年区块链将实现更为广泛的应用，包括司法系统下的电子证据管 理、金融领域下的区块链票据、公益领域中的资金管理、医疗领域的电子病历、产 业供应链的商品溯源体系等等。对于企业而言，可结合自身业务现状，挖掘区块链 于自身可应用场景，并可通过与区块链公司紧密合作等形式积极尝试。云市场渗透率持续提升受5G等外部技术发展日渐成熟与企业自身内部升级需求的驱动力影响，云市场 渗透率正持续上升，2019年中国云计算产业规模预计可达1290亿元，较2018年 上涨超过30%，企业云架构部署率也由2018年的仅40%上涨至50%，但相较美国 （85%）与欧洲（70%），中国云市场渗透仍有较大提升空间。预计2020年，在 供需双方的推动下，云市场渗透率将进一步上升并加速。此外，随着大量智慧终 端的普及、自动驾驶的逐步商用试点、智能制造在工厂端的切实落地等趋势，都 提出了对云计算服务更为强烈的需求。与此同时，由于全栈自主可控的云平台出 现，可进一步打消用户对于隐私与数据安全的顾虑，也有助于云市场渗透率的进 一步提升。在云渗透愈发深化的背景下，当下的企业所考虑的核心问题应不再局 限于是否部署云架构，而应考虑在诸多云服务提供商中如何选择、如何平衡本地 系统与云系统的交互关系、如何迁移重构以适配云端、如何充分发挥云优势，驱 动业务发展。架构生态多样化当下，X86架构服务器芯片以近90%的市场份额占据绝对主导地位，但是在未来智 能社会即将到来的大背景下，场景将极大程度的向多样化演进，这对不同类型的 芯片架构将产生不同的需求。比如以大数据搜索、云游戏等为代表的场景，其提 出了高并发性、端云协同性等要求，然而，依托现有的以X86为主的架构难以针对 各类场景都提供有效支持。因而我们预计在2020年，以ARM、RISC-V、MIPS为代 表的新兴芯片架构将迎来蓬勃发展。在这个发展趋势下，芯片、操作系统/应用程 序等产业链相关方，将形成多样化的生态效应，迎来重大发展机遇。首先，在芯 片层面，将带来相关芯片设计、封测等企业的发展机遇；其次，在软件层面，操 作系统、中间件、软件服务等相关企业将迎来多样化发展机遇。交通运输与物流规模化：预计中国交运物流行业未来受两股力量推动，进一步 带动行业整合及规模化发展。第一、政策驱动的行业规模化； 第二、市场驱动的行业规模化。政策驱动行业规模化：国家推动设施资源型企业加速整合以强化企业 市场化竞争能力，同时行业层面的政策同样间接推动相关市场的整合首先，从国家层面看，在深化推进供给侧结构性改革的大背景下，中国产业整合 覆盖的广度逐渐向公路、机场及港口等物流设施资源型产业延伸，以强化原有资 源配置效率、释放协同效应空间、提升综合服务能力。以海空领域为例，通过建 立省港口、机场集团平台以深度推进省为单位的资源统筹规划、业务协同发展的 目标。同时，行业层面的相关政策同样驱动市场逐步整合。其中，汽车运输行业 有鲜明代表性。行业法规强化了道路运输的合规要求，从而迫使一些缺乏核心竞 争能力、依靠原有非合规优势存活的运输企业逐步出局。未来，整合集团应深度 思考未来的整体发展战略，并明确业务和组织层面的整合思路。同样，领先、合 规的道路运力企业应把握整合契机。市场驱动行业规模化：增量市场向存量市场转变过程中交运物流企 业市场化整合加速随着市场整体增速放缓，经历了高速成长期的中国物流行业将从增量攫取向存量 争夺转变。因此，市场化整合的趋势预计将愈发明显，各物流细分行业在汰弱留 强的过程中呈现出明显的集中度提升态势。对于标准化、规模化程度较高的快递 行业来说，行业集中度显著提升，头部企业规模优势壁垒显现，而非头部玩家面 临被整合或被出清的发展危机。与此同时，在非标属性明显、行业仍然分散的物 流专线市场，新兴整合型平台正快速涌现，并受到资本市场热议。中国物流市场 相比美日等成熟市场仍然具有持续整合的空间，在客户诉求持续提升、竞争压力 逐步增加的背景下，企业应深度思考核心竞争能力的持续构建，以进一步抢占市 场份额、保持领先地位。全球化：预计中国交运物流行业将具备更为鲜明及坚定的全球 化发展视野。第一、国家视角驱动中资交运物流企业勇于往外 走；第二、企业视角要求自身必须往外走。国家视角的全球化趋势：“一带一路”为中资企业带来沿线基建、物 流通道搭建机遇在国家“一带一路”倡议的红利影响下，针对沿线国家的基础设施和物流大通道的联 通建设成为热点。包括国资和民营在内的中资企业纷纷加速了一带一路沿线海外物 流业务布局及物流资源的投资与收并购步伐。以港口、机场、铁路、高速公路等为代 表的国资背景基础设施型企业正加速布局国际业务，积极加强海外物流基础设施资源 的所有权及运营权的获取。同样，领先物流企业正加强跨境物流及当地物流业务的布 局，同时积极提升对沿线国家优质物流资源和合作伙伴的识别与合作。未来基于一带 一路的重要物流节点的资源卡位将成中资出海重点。企业在加速海外物流资源布局的 过程中应积极思考未来整体国际化战略，同步形成明确的商业及盈利模式。企业视角的全球化趋势：交运物流企业主动推进国际化，寻求“新常态” 下海外增长点随着国内经济步入“新常态”，国际化成为领先物流企业保持业务持续增长的重要 战略方向之一。企业通过海外仓物流资产投入、海外落地配团队的收购和搭建、海 外物流服务延伸等方式，逐步完善全球供应链及物流基础网络，践行供应链及物流 全球融合的发展目标。与此同时，伴随中国制造全球出海的步伐，一批拥有全球供 应链服务能力的物流企业正快速崛起。以品牌出海领先的3C行业为例，相关企业配 合品牌出海，正积极在东南亚、中东等新兴发展国家布局供应链及物流服务网络， 以帮助上游企业出海奠定全球中后台服务保障能力。同样的，以航空领域为例，国 有三大航亦将国际化作为未来重要的战略抓手，均加大国际市场资源投入，并在欧 美等主要海外民航市场发展本土合作伙伴。中国供应链及物流企业需要进一步明确 其国际化战略和布局方向，从而快速建立全球化供应链及物流服务能力。差异化：市场需求逐步细分及市场竞争逐渐加剧将驱动物流行业的 差异化特征愈发明显。第一、消费者诉求差异化推动物流商业模式 迭代、细分；第二、中国物流玩家在高度竞争的市场环境下将进一 步差异化自身定个位，构建核心竞争壁垒。交运物流行业模式差异化：物流市场的需求细分化正推动着物流商业模 式的创新伴随新零售改造的不断深化，物流需求场景正在不断迭代与细分，推动着中国物流 模式的不断创新。随着以餐食外卖场景为主的即时配送服务的普及，用户越来越高 的分钟级时效诉求正推动着物流模式的迭代，驱动传统物流模式的升级和演变。因 此，“前置仓”、“店仓一体”等区别于传统中心网络制式下的物流商业模式不断迭 代涌现，而这些创新型物流模式又反向倒逼传统物流企业进行产品和服务的升级。 在供给端，物流模式的创新也在改变着传统低效的供销模式，B2B产业供应链近年 来亦呈现出蓬勃的发展态势。中国物流企业在夯实自身核心主业的过程中，应高度 关注行业变革趋势，并积极思考自身商业模式的升级机遇。物流企业能力差异化：领先物流企业致力于核心能力锻造，构建差异化 的专业壁垒面对越发激烈的市场竞争，中国物流行业未来将逐步分化出角色定位差异更为清 晰、协作更为紧密的三类物流企业，包括供应链整合商、运力提供商和基础设施提 供商。不同类型的物流企业致力于差异化核心能力的构建，形成专业壁垒。对运力 提供方而言，运力资源的组织和管理、线路规划能力等是实现交付时效及成本最优 的关键。对供应链整合商而言，积极提高供应链整体协同效应与规模效应是制胜关 键。相应地，对物流基础设施提供商而言，进一步强化网络结构、提升供应链各节 点的运营效率，是未来竞争关键。物流企业应充分尊重所在细分行业的特征及企业 自身基因，以充分构建差异化核心竞争能力，打造未来的制胜之钥。跨界化：事实上，中国交运物流行业逐步呈现出跨界化的发展态势。 第一种跨界来源于企业自身的业务边界，领先企业已经不仅仅满足于 单一细分领域的业务发展，而是围绕满足客户综合物流需求的一站式 服务能力构建；第二种跨界则来源于竞争对手的识别，尤其在供应链 领域，领先企业后台能力正逐步独立及外化，对传统企业构成竞争。企业自身业务的边界跨界化：物流企业逐步开展及加强多元业务探索传统物流行业细分领域界限正逐渐模糊，多元化已经逐步成为领先物流企业的发展 实践。一方面相邻细分行业的多元化将有助于企业释放协同潜力、延伸优势资源， 同时，多元化也成为物流企业满足客户一站式物流诉求、寻找新增长点的普遍选 择。在标准化物流产品领域，快递与快运作为典型的标准化网络型物流行业，相关 企业正在积极跨界发展。同样，近年来领先物流集团通过打造围绕客户的综合物流解决方案，构建包括快递、重货、冷链、同城即时配、合同物流、跨境物流等多网 并存的综合物流网络。事实上，我们在航空领域同样观测到类似趋势，主流航司一 方面从单一客运服务商发展为综合型旅游产品集成商，另一方面从单一货运承运人 发展为综合物流服务商。中国物流企业应在跨界发展的过程中尽速获取相关经验和 能力，并释放业务协同效应。成本与盈利中心的边界跨界化：内部供应链能力沉淀，并对外服务形成 新盈利点基于内部能力固化、业务化，从而打造对外服务能力的商业模式，正逐渐成为中国 企业的新盈利点。在生产制造和餐饮零售行业，均涌现出由此类行业领先企业剥离 出来的独立供应链服务企业。一些成熟的制造业企业将VMI仓库管理、供应商原料 清关、入厂物流服务等核心供应链服务进行剥离，形成独立了供应链业务以对外向 市场提供服务，并依托母公司上下游企业客户或供应商资源，快速拓展了外部业 务，成为智能制造领域的领先供应链综合服务商。参考领先标杆，传统企业将体系 内优势供应链服务能力进行市场化服务不失为一种在经济常态化发展中寻求破局的 思路。如何培育和沉淀核心竞争力、如何实现外部客户的拓展、如何平衡内外部客 户，将成为业务独立过程中的重点问题。智慧化：中国物流行业的智慧科技武装将驱动行业提质增效、培育新 晋玩家。资本市场及企业对物流智慧科技应用场景的落地拥有高期待自动化、人工智能、大数据、物联网等技术驱动的物流科技应用场景的落地正成为 行业热点。除资本市场外，越来越多的物流巨头以物流科技产业基金、集团研发投 入等形式加紧布局物流智慧科技，其背后是对智慧科技驱动行业降本增效的高度期 待。企业如何前瞻布局、结合现状、拥抱未来值得所有从业人员思考。智慧科技在物流行业的快速落地及应用将催生行业新赛道、孕育新玩家事实上，一批“技术型选手”正通过科技手段来解决传统物流模式下的行业痛点， 并带来全新的客户服务体验。比如在典型的公路运输、海运货代等领域，正涌现出 诚如无车承运平台、数字货代等新玩家。预计物流智慧科技在未来一段时间内将成 为企业卡位、创造行业新赛道的重要力量。（报告来源：罗兰贝格）（如需报告请登录未来智库）

中国物流科技行业发展概况从采购、生产到销售，物流环节贯穿商品流通全过程成长期的中国物流，机遇挑战相伴左右中国物流业的发展历史悠久，舟、车、常平仓、广惠仓、驿站等运输和仓储要素齐全，更开辟了丝绸之路、京杭大运河等著名商贸交流之路，为现代化物流的诞生奠定基础。但古代物流仅是单一环节的管理，我国真正意义上的运仓配一体的标准化现代物流模式起步于20世纪90年代：邓小平的南巡讲话进一步深化了改革开放，给我国物流业发展带来蓬勃活力。加上90年代末东南亚金融危机的爆发，使得我们对物流业发展重要性有了切身体会，开始由理论转向实战，探索实际的运行操作。进入21世纪，政策环境利好，运力网络大规模覆盖、信息平台建设迅速推进，我国物流进入了飞速发展的成长期，也即意味着，机遇与挑战并存将是贯穿这一时期的鲜明主题。物流需求稳中向好，16年总额达230亿据国家统计局数据显示，2016年我国社会物流总额229.7万亿元，比上年增长6.1个百分点，增速小幅回升。其中工业品物流需求仍占主导地位，达到93.2%。具体到不同的工业品种类来看，采矿业、高耗能行业物流需求增速回落，采矿业物流需求由上年增长2.7%转为下降1%。装备制造业、高技术产业物流需求增速持续加快，分别比上年增长9.5%和10.8%，呈现出经济结构持续优化、新旧动能转换加快的特点。运行质量有所提升，但相比其他国家仍旧存在差距2016年，社会物流总费用为11.1万亿元，同比增长2.9%，继续保持低速增长。社会物流总费用与GDP的比率为14.9%，比上年下降1.1个百分点，经济运行中的物流成本有所下降，运行的质量有所提升。但与其他国家相比，仍存在一定差距。2016年我国物流费用与GDP的比率高出全球平均水平3%，高出美国6个百分点。与同样属于发展中的人口大国-印度相比，我国的比率同样处于较高水平。降本增效，提高物流运行质量是现阶段国内物流业发展的关键任务。中国物流科技行业转型与升级从企业到产业，从体制到体系，全面推进物流发展降本增效物流业是融合运输、仓储、货代、信息等产业的复合型服务业，是支撑国民经济发展的基础性、战略性产业。物流业整体运行质量的提升不仅需要从单个企业层面入手，以头部企业的示范效应带动整体行业向上发展，更关乎产业结构、体系、政策等更宏观范围的改革和转型。现阶段，从实施难度来看，企业层面的升级可行性更大，操作性上也更容易实现。现实阻碍反作用力+直接推力=升级之路运、仓、配多点渗透，全面开启智能化作业流程仓储作业已经在自动化层面发展多年，未来要提高智能化水平，根据商品的件型、重量、销量、交付时效等属性，设计不同的作业流程，并采用相匹配的物流智能化系统进行操作。运输、分拣和派送环节的辅助驾驶、编队运输、自动化及机器人分拣、智能终端已经实现应用。随着购物场景的碎片化以及交付地点的动态化，未来在实现无人化作业的同时，会基于实时定位的应用，在消费者日常的某个动态节点实现交付，与消费者的工作和生活完美融合。中国物流科技行业产业链图谱中国物流科技行业发展现状16年车货匹配平台规模1.3万亿元，物流智能装备347亿元公路货运占整个物流运输的比重最大，进一步可细分为整车、零担和快递三个部分。零担和快递的行业集中度相对整车市场较高，相应运营效率较好。剩下的整车领域，行业分散，一个人一辆货车就可以做起整车生意。但也因此可优化的空间和市场潜力广阔。2013年前后，以运满满为代表的一大批车货匹配平台涌入到整车行业，利用信息技术改善车源和货源的双向匹配效率，给行业带来了变革。16年全年车货匹配平台的市场规模超过万亿元，并继续保持稳定增长。除了信息化平台的建设，智能装备的应用也在蓬勃发展，16年市场规模接近347亿元，较之上一年增长29.8个百分比。典型企业用户量对比应用｜运输｜车货匹配配货时间缩短2天以上，日均行驶里程提升33.3%目前，我国的公路物流货运量占到了整体货运量的80%，干线物流在整个公路物流中占比最大，但是行业整体运作效率不高，我国货车日均有效行驶里程300km/天，美国则可以达到1000km/天。国内2000多万货车，空驶率40%。造成资源错配、效率低下的原因主要在于信息的不对称性，车货匹配平台利用信息技术将线下信息进行整合，发布信息并进行精准匹配，可以优化供应链下游的货物与司机的资源分配，降低空驶率，进而节约运输成本。市场竞争激烈，融资能力差距逐渐拉开车货匹配市场从2016年初开始到今年9月之间，融资数量超过20次，但大部分集中在A轮及以前阶段，且融资金额较小。目前，少数企业在融资能力上开始逐渐拉开差距，平台的技术研发能力、运力基础、体验、诚信保障、以及可延展的业务及盈利空间，均是资本关注的重点。应用｜运输｜新能源车电耗代替油耗，年运营成本平均下降超过300%2017年最新出台的新能源车补贴政策，对新能源客车以动力电池为补贴核心，以电池的生产成本和技术进步水平为核算依据，并进一步完善新能源货车和专用车的补贴标准，按提供驱动动力的电池电量的分档累退方式核定。同时设定中央和地方补贴上限，其中地方（地方各级财政补贴总和）不得超过中央财政单车补贴额的50%。除燃料电池汽车外，各类车型2019-2020年中央及地方补贴标准和上限，在现行标准基础上回落20%。但对比传统燃油车，新能源纯电动车的运营和维护成本仍大幅降低，加上清洁，无污染，将在物流运输中大规模普及。动力电池是核心零部件，其性能直接影响整车品质伴随着新能源汽车的高速发展，动力电池投资热度只增不减。作为技术核心的电池，目前成本占到了整车成本的1/3至1/2，意味着整车厂可能需要把一辆车一半的收入分给电池厂。目前我国电池企业在技术和生产方面有了明显提升，但和松下、三星、LG相比还是有一定差距。电池的重要性，除了体现在车辆续航能力等方面，整车的管理系统等其他成本也会下降。应用｜运输｜无人驾驶无人驾驶商业化进程加快，降低物流行业运输成本随着物联网、大数据、云计算等技术纷纷向汽车业渗透，汽车制造业迈向了智能化的时代，无人驾驶的实现备受期待。无人驾驶不仅可以为驾驶出行提供更多的安全保障，在商用的货物配送领域发挥空间更大。根据驾驶系统的自动化程度，无人驾驶从无自动驾驶阶段到完全自动驾驶共6个阶段。现阶段的发展应用还处于辅助驾驶向完全自动驾驶的过渡阶段，距离无人驾驶的大规模商用还有相当长的一段时间。互联网巨头 PK 老牌车企，技术研发和生态发展全面竞争目前无人驾驶领域入局者主要有两方：一是谷歌、百度等互联网巨头以及英尔特等软硬件提供商，从自动驾驶算法切入，实现跨越式发展；二是奔驰、福田、一汽等传统老牌车企，以整车控制集成为切入点，借助高级辅助驾驶（ADAS）经验继续深入；双方的竞争从技术层面延伸至上下游的生态体系构建。目前共享出行理念的诞生和需求增加，分时租赁、网约车等形式也成为布局的重点。无人驾驶技术加上用户场景的建立，将会颠覆整个交通运输行业。应用｜仓储｜无人仓整体无人仓亮相，从入库到装车打造现代化智能仓储仓储行业正在变得更加自动化和智能化，自动化可以刚性提高效率，智能化可以满足差异化、个性化需求，增强供应链柔性。商品的入库、储存、拣选、分拣、出库等一系列流程，在无人仓中都可以用相应的自动化设备或者机器人替代。常见的有AGV机器人，根据不同用途又分为搬运、拣选和分拣等不同类型，以及专业从事码垛工作的码垛机器人。另外，RFID标签、立体仓库的应用等均显著减少成本费用，提高了作业效率。AGV的关键在于调度，码垛机器人的控制系统有待提高从单个AGV机器人来看，核心技术主要在定位、导航、避障等操作方面。但实际在无人仓中运作时，通常一个大型仓库需要配备几十甚至上百个机器人，如何通盘的调配和统筹安排，把集体效用发挥到最好才是考验技术实力的核心指标。针对码垛机器人，国内外的差距主要体现在控制系统上，国外一般采用的伺服控制，精度和响应速度远好于国内的变频器。应用｜仓储｜ＡＧＶ｜拣选货到人的智能拣选，均效提高3-5倍，节约人力70%仓储物流的拣选一般有人到货和货到人两种方式。人到货方式中，当前应用最广的是PDA人工拣选，语音拣选、AR眼镜拣选等新兴技术尚未在国内普及。货到人方式中，主要有穿梭车和拣选机器人两种解决办法，都是根据拣货员指令，将所需的商品送到作业人员面前，节约行走和寻找时间。但前者设备投资大，柔性小。后者更加灵活，可根据实际需求，自主规划，相对于人工拣选，机器人操作均效提高3-5倍，节约人力70%。应用｜仓储｜ＡＧＶ｜分拣提高分拣效率30%，节约人力70%分拣环节的机器人应用能够节约70%左右的人力。2017年8月，京东物流昆山无人分拣中心正式亮相，昆山无人分拣中心最大的特点是从供包到装车，全流程无人操作。目前，该中心已经实现自动供包并对包裹进行六面扫描，保证面单信息被快速识别，由分拣系统获取使用，进而实现即时有效的分拣。申通的快递分拣机器人“小黄人”可以24小时不间断分拣，扫码、称重、分拣功能“三合一”，能够实现快递面单信息识别，以最优路线投递。应用｜配送｜送货机器人/无人机无人送货时代即将到来，机器人上岗取代快递小哥应用｜配送 | 对比送货机器人技术尚未成熟，无人机只欠政策东风物流精细化运营后，末端配送的成本和效率成为优化重点，物流公司不约而同将最后一公里的物流配送寄托在机器人身上，阿里和京东相继推出自主研发的送货机器人。无人机方面，顺丰、京东、邮政等也纷纷加快布局动作。就实际应用来看，送货机器人技术尚未成熟，最大难点在于城市道路的极其复杂，加上承载量较小，目前各家投入比例相对小于无人机领域。而无人机技术已经相当成熟，目前最大的阻碍来自政策监管，一旦政策放开后，大规模的商用将会迅速普及。应用｜配送｜智能快递柜丰鸟之争点燃快递柜终端大战，三方势力角逐高下2017年6月，顺丰和菜鸟双方互相关闭数据接口，一时间引起业内广泛关注。虽然在国家邮政局的协调下，双方同意从6月3日12时起，全面恢复业务合作和数据传输，但丰鸟之争实质上是数据、用户等的竞争。丰巢在智能快递柜的布局力度和速度在2017年1月份25亿元的融资后表现得更加强劲，可能对菜鸟形成了一定压力，菜鸟迅速入股速递易的举动，也被看成是和顺丰的正面较量。目前智能快递柜市场入局者主要分为三类：京东、苏宁等电商系；丰巢、邮政易邮柜等快递系；速递易、日日顺、云柜等第三方，各有优势。随着国家队和阿里站队速递易、阿里投资的苏宁和日日顺也将逐渐统一阵营，丰巢背后则有顺丰、腾讯、京东等的支持，三方势力逐渐演化为两大阵营的对峙。集成物联网、无线通讯等技术，解决最后100米交付痛点智能快递柜结构分为储物终端、平台管理系统，可以智能存件、智能取件、远程监控、信息管理、信息发布等。内嵌固定式条码扫描头，可读一维、二维条码及手机屏幕条码信息。取件时，用户可凭手机上的收到的取件码，在智能物流柜的扫描窗口刷取，验证成功即可取件。核心技术在于物联网、智能识别、无线通讯等。中国物流科技行业趋势与展望政企合作布局物流大数据，重塑供应链智能化模式智造时代，工业机器人发展前景广阔自2013年来，我国已成为全球最大的机器人消费国，但国产机器人的份额仅占约三成的份额，且处于行业低端，高端机器人主要依赖进口，具有自主研发能力，可以生产关键零部件或机器人产品的企业仅百家左右。随着人工智能技术的成熟，机器人产业的重要性日益提高，国家相继发布《关于推进工业机器人产业发展指导意见》、《中国制造2025》、《关于推进工业机器人产业发展指导意见》等多部政策，明确了十三五期间的发展目标，预示工业机器人即将迎来广阔发展前景。自2013年来，我国已成为全球最大的机器人消费国，但国产机器人的份额仅占约三成的份额，且处于行业低端，高端机器人主要依赖进口，具有自主研发能力，可以生产关键零部件或机器人产品的企业仅百家左右。随着人工智能技术的成熟，机器人产业的重要性日益提高，国家相继发布《关于推进工业机器人产业发展指导意见》、《中国制造2025》、《关于推进工业机器人产业发展指导意见》等多部政策，明确了十三五期间的发展目标，预示工业机器人即将迎来广阔发展前景。科技创新，催生商业新模式物流科技的创新将给传统的商业模式带来升级和变革。未来，大数据、云计算等技术的成熟和应用，可以更灵活的调整物流结构，由传统先订单后物流的模式，转变为分析消费数据，提前将一部分商品前置，或是生产符合客户需求的定制化产品，精准地配置库存，降低成本。另外，自动化设备方面，由于投资规模大，回报周期长，且改动成本高，一般要求对业务不要具有太多的变化，但目前国内商业发展活跃，变化快，因此10年内一般不会实行仓库全自动化，但自动化程度会逐渐提高，较好的兼顾供应链柔性。因此，一些大规模有实力的物流公司很有可能会凭借其自动化、智能化的供应链体系优势，打造社会化运力平台，惠及更多中小型企业。由于机器人价格昂贵，一些智能装备制造商也正开拓代运营业务，企业在成本允许范围内，能享受到更加先进的仓储管理服务。

核心摘要：教育信息化2.0时代，教育相关政府/学校以更开放的姿态对待社会各类业态的进入，共建共享优质教育资源，提升教育公平与教育质量。同时2.0时代希望将1.0时代买来的设备用起来，收集并实现各类数据的连通，以数据为驱动来提升教学效率和体验。2019年中国教育信息化市场规模预计突破4300亿元，其中财政性教育经费大约贡献了70%-80%的份额，国家拨款是市场发展的重要推动力。教育信息化市场产业链上各服务环节的界限趋于模糊，但上中下游市场特点明显：上游重资产，中游重渠道，下游重效率和体验。整个教育信息化市场呈现出市场体量大、市场高度分散、地域性强的特点，垄断型企业尚未出现意味着市场可供攫取的空间非常大，各领域企业伸出触手开始圈地。现阶段教育信息化行业处于缓慢平稳增长期，企业间竞争加剧的同时合作也不断深入。新技术带来的产品和服务升级、C端用户付费市场的拓展等都是刺激行业快速增长的机会点。宏观环境：坐享天时地利人和教育信息化行业研究的必要性从B端到C端研究的转变：教育行业toC市场重点在于满足C端用户对“效果”的满意度，而toB市场则更加强调帮助企业客户提高管理和运营效率、降低运营成本。作为与toC截然不同的市场，教育信息化行业有其独特的发展特征与发展逻辑，对其开展系统性的研究也极具必要性。市场成型且进入发声期：我国教育信息化市场已经明确成型且处于日益激烈的市场竞争阶段，各类玩家纷纷通过投资、并购、战略合作等形式整合并最大化输出自身资源，进而为学校、政府、教育机构提供更加完善的服务，占领更大的市场。因此针对教育信息化市场的研究需更加关注企业的服务链路及其周边潜在机会，分析业内重点企业的布局和运营思路，帮助市场玩家或待进入的企业了解行业重点竞争领域、洞悉行业发展动态，促进行业健康良性发展。市场空间大，潜在机会多：从需求端看，50.7万余所学校（含学前教育）、2.6亿余在校生（含在园人数）和1600余万在校老师，对信息化的需求庞大且持续。从供给端机会看：1）硬件产品会随着技术升级而进行产品迭代；2）软件及服务产品随着服务场景的深化、数据分析技术优化、与AI技术的深度融合而有更多可供挖掘的个性化的、定制化的服务类型；3）内容方面，新增科目知识体系的合作开发、原有科目知识图谱的建立与抽象等都是潜在机会；4）B端提供服务后，潜在的C端流量入口已经占据，对C端付费市场的挖掘仍充满想象空间。主要服务类型软件/技术服务和内容服务是目前最为活跃的两种服务类型现阶段教育信息化企业主要有四种服务类型：1）硬件提供商；2）教务管理软件/技术平台提供商；3）教学管理软件或教学内容提供商；4）补充性的课程解决方案提供商。第一种和第二种侧重于教学、教务线上化，得益于政策自上而下的推动，市场发展快且相对成熟，行业主流玩家多具有成立时间长、具有政府背景或母公司支持的企业。第三种和第四中则是将服务场景拓展至教学过程中，多为创业公司在不断摸索，向学校（B端）或学生/家长（C端）收费是其主要业务展开逻辑。第三、四种模式主要有三个问题：其一，服务对象涉及老师、学生甚至家长，不同用户在需求、使用习惯、使用目的等方面有所不同，但市场同质化竞争激烈，企业需要考虑开发成本、开发周期和差异化竞争等因素；其二，受政策影响大，企业的业务逻辑可能因为政策不向好而停滞，甚至终止；其三，如何为C端提供有价值的服务并收费需要不断摸索和验证。政策环境：教育信息化2.0做创收以“用”为出发，以数据为驱动，以提升效率和体验为根本，加快实现教育现代化技术环境：教育+科技的不断试探成熟技术向教育领域“蔓延”，一定程度上提升学习效率技术在教育的应用滞后性强，即技术成熟了，与教育的适配性或融合度不一定高。整体来看，现阶段中国的教育+技术主要有三点特征：其一，体制内学校受教育部门监管严格，改革难以推进，其受技术影响的速度和程度都比体制外培训机构慢；其二，高学龄阶段受众成熟度和自控力比较高，教育+技术的应用程度更深；其三，技术多应用在教学活动的外围层次（即“练-测-评”），相关的学习数据结构化程度高，分析和反馈机制好；与思考和规划相关的核心环节“教”现阶段尚处于初级阶段，产生的数据也是非结构化的，数据资源无法有效利用。但即便如此，师生的教学效率已在一定程度上得到提升，未来技术与教育的深度融合将为教学效率的提升带来更广阔的想象空间。市场空间：四千亿市场等待被分割教育信息化整体市场规模2019年教育信息化市场规模预计突破4300亿元艾瑞咨询统计及核算数据显示，2019年中国教育信息化整体市场规模预计突破4300亿元，未来两年持续增长但增速趋于稳定。教育信息化1.0时代的快速增长得益于硬件设备自上而下的推广和购买。十九大之后，硬件普及基本完成，教育信息化2.0时代刚进入以客户为导向的软件和服务市场，市场处于赛道抢占期。未来，随着5G、AI、VR/AR等技术在教育领域的应用，新的硬件升级、覆盖于整个教学活动的软件服务以及C端用户的付费场景增加等，整个教育信息化市场将迎来一波新的高速增长机会点。产业链条：要产品要服务更要有渠道现阶段教育信息化产业链结构上游企业市场集中度高，中游市场极度离散，中游企业对下游市场的拓展受渠道关系影响大中游端：重渠道、重合作赛道技术+合作是硬件产商迎接一下增长红利的关键现阶段，教育信息化硬件设备供应商优劣势明显。其中优势主要有三点：其一，采购政策自上而下推行，市场盈利模式清晰（即直接向政府/学校收费）；其二，受技术推动，硬件产品的品类和覆盖范围不断扩大；其三，经过教育信息化1.0的建设期，厂商已积累了一定的客户资源和渠道。反观不足，也有三点：首先，硬件设备未真正用起来，用户对产品依赖性差；其次，现阶段硬件普及基本完成，预算申请难度大，市场增量空间有限，未来市场红利可能出现在与技术升级相关的硬件设备升级或迭代方面；最后，市场渠道依赖性强，很难全国性扩张。就未来而言，硬件设备产商一方面需要把握新技术（如5G）的节点，加速产品升级或迭代，另一方面，更需要与软件产商、集成商深度结合，互利互惠。中游端：重渠道、重体验赛道（1）教育信息化软件服务市场重视用户体验，易垂直细分、易聚集流量、易规模经济，但也易沦为标准化产品中游端：重渠道、重体验赛道（2）综合类服务供应商本身具有很强的渠道优势和客户资源，对内可提供整套服务，对外拓展可成为系统集成商的角色市场特征：多方混战，各显神通特征二：市场极度分散（1）A股上市企业教育业务占教育信息化市场的比重不足4%教育信息化覆盖的服务场景广，服务对象涉及从学校到政府、从校长到教职工、从学生到家长等各个类型，服务内容囊括了政府管理、学校运转、教师教学、学生学习、家校沟通等方方面面。从市场主流玩家来看，包含传统教育信息化企业、新兴创业型教育信息化企业、大的互联网企业、传统教育企业以及其他或转型或布局的企业五大类，市场参与者众多，但又高度离散。据艾瑞不完全统计，2018年部分A股上市的教育信息化企业中教育营收大致150亿左右，占整个教育信息化市场规模的比重在3.7%左右，市场极度分散。特征二：市场极度分散（2）部分A股教育信息化企业的服务内容和营收情况从部分A股教育信息化企业的服务内容来看，单一服务类别的企业较少，大部分都有两种或两种以上的服务。这与他们进入市场较早，积累了足够的渠道资源、客户资源等息息相关，同时这些资源的积累为他们向系统集成商的角色过渡提供了重要的支撑作用。现阶段A股上市的教育信息化企业营收高，但教育业务占比低，教育市场服务竞争激烈。发展启示：搜索新一轮市场增长点启示一：部分玩家向集成商发展系统集成商的数量和类型增加，市场扁平化程度高据艾瑞不完全统计，A股上市的教育信息化企业中有超过50%的企业提供系统集成服务，新三板中有25%的企业同时发展系统集成服务，整个市场玩家中系统集成商仍有较大空间可供攫取，市场扁平化程度有望增加。渠道、客户资源、口碑、管理、服务、技术和整合能力等是系统集成商的核心要素，对于渠道依赖性强、产品同质化程度高的教育信息化行业而言，很多厂商都可以结合自身优势资源而向系统集成商发展，通过拓展服务类别和服务范围，既可以夯实已经建立的客户资源，又可以丰富/构建产品体系，提升抗风险能力和竞争力。当然提供集成服务时尽量做到服务体系轻量化、操作/管理简易化。启示二：“马斯洛需求”的适用性欠发达地区的教育信息化市场空间大，拓展相对容易不同地区的教育信息化程度受当地的经济、政策等影响而不同。对于发达地区而言，经济水平高，高精尖产业多，其教育信息化程度高且对教育信息化的要求更加具象，如将什么知识通过什么方式点引爆后，可以促进学生的独立思考能力、针对性的学习路径设计和学习内容推送等。贫困地区属于市场空白区，他们的诉求比较集中，即获得优质教育资源，满足师生教学需求。相比较而言，欠发达地区无论是教育部门还是学生对教育信息化都有一定认知，并且希望通过信息化助力当地教育质量提升、教育公平普及，故当地对教育信息化企业接纳度高。能够带来优质教育资源、丰富教学方式、提升教学沉浸感的企业将优先获得当地市场“入场券”。启示三：C端增值服务市场值得拓展如何将C端流量转化为付费用户是关键目前教育信息化市场比较成熟且经过市场验证的服务模式是直接向教育部门/学校/教育机构售卖自上而下的硬件产品、软件、平台，对于将教育部门/学校/教育机构作为通道打开C端流量入口进而向C端收费的模式（即2B2C模式）一直处于探索阶段，虽然有成功的案例（如口语100向学生收取人工智能老师的服务费用），但就整个市场而言，2B2C模式的服务价值需要不断挖掘和放大，以满足C端市场的付费意愿和期许。整体来看，企业想要针对C端用户收费，首先需要了解用户不同阶段的需求，其次要结合自身资源制定满足用户需求的方案，最后要衡量提供的服务是否能够打破用户付费意愿与需求程度之间的落差。在提供C端服务的过程中，企业需要注意两点，即投入产出比和实时把握政策风向。总结：建议&展望—整体市场从需求满足看，短期内重点满足定制化需求，长期看需要关注行业标准化走势；从客户拓展看，离客户越近的渠道，其投资价值越高总结：建议&展望—细分市场大企业打造生态布局，小企业提升服务价值对于上游产商：明确自身业务体系构建的方向和全局性，针对性的寻找下游合作伙伴，打造企业全产业的生态布局。对于中游硬件提供商：1）5G风口下VR/AR市场、直播教学市场值得重点关注。2）大的硬件提供商可以利用自身渠道、客户等优势直接向系统集成商过渡。3）细分垂直领域对硬件设备的需求也可能出现小而美的市场，如音乐类。对于中游软件提供商：1）对于深度垂直且易沦为标准品的软件服务商，主要有两种路径：其一，向整体解决方案提供商发展；其二，守住学校流量入口，争取C端市场，保证潜在增量空间。但现阶段从可行性方面看，更看好第一种路径。2）对于深度接触教学活动的软件服务商，如教学系统，挖掘并利用自身的数据资源以建立竞争壁垒是当前重点。目前来讲，与大数据、人工智能等领域的企业/权威机构合作开采数据资源的价值似乎更具可行性。对于中游内容提供商：重点要明确自身对校内教育资源的“补充作用”，而不是替代作用。市场新兴的、尚未建立健全的学科是最好的切入点。但内容提供商需要传递出内容的专业、权威性，主要有两种途径：其一，与学校合作，共同研发知识框架和教学内容体系；其二，与业内专家/专业机构合作开发。除了课程内容之外，与新兴硬件相匹配的教学内容资源的开发（如VR/AR在实验、特定教学场景）也表现出一定潜力。

联合出品：九耳智库、一查就有大数据2018.061C9U.COM1.中国医疗健康市场概述中国医疗健康产业正处于高速发展的处于历史性机遇中伴随着中国居民的收入提高、消费结构升级，以及逐步进入老龄化社会，中国的医疗健康产业已经发展成为一个规模高达4万亿的巨大市场。这个产业在过去5年年均增长超过20%，远超全球约6%的平均增长率，也使得中国成为继美国之外的全球第二大医疗健康市场。预计到2020年，中国的医疗健康产业规模将达到8万亿，接近届时中国GDP的10%，将成为当之无愧的国民经济支柱。这样的持续高增长，也令医疗健康产业成为当前资本市场最具吸引力的行业。从全球二级市场的表现看出，医疗健康的投资收益远高于其他行业。国家宏观政策的大力支持，阿里巴巴、腾讯等科技巨头的布局加持，以及国家队的积极参与，加速了医疗健康产业的发展。我们相信，在这样一个大背景下，中国的健康产业将迎来蓬勃发展的历史性机遇，这里必将诞生能够影响社会、普惠民众的资本巨头和产业巨擘。医疗健康投资已经进入2.0时代2007年做医疗投资的机构只有12家左右，其中还包括不完全专注于医疗领域的。但是到今天专注于医疗健康投资的机构已经有了216家，还有很多其他投资机构也看医疗投资。从基金类型讲，过去医疗领域基本以美元基金为主，现在则是人民币基金成为了主流。过去10年，医疗行业的关注热点也在不断变化。十年前大家关注的是专科医院包括器械，2015、2016年关注的是精准医疗。从IPO的企业也能看到投资热点的变化——最早上市的是一些CRO的企业，现在刚批的华大基因，包括新型的分级诊疗、新药开发企业也会陆续登陆A股市场。 目前，医疗健康投资已经进入2.0时代。2.0时代有3个特点：一是越来越注重企业的研发创新，研发已经成为企业做大的必要条件，而不是充分条件。二是未来在医疗领域里面做产业、投资的人会有更强的标签；三是产业和投资会更加融合。做产业的人会深度的做投资，做投资的人不跟产业融合更是难以为继。医疗包括分级诊疗、社会化医疗服务、精准医疗、互联网+等；2.0时代，医疗健康领域又有哪些投资机会值得把握呢？医药方面包括药审制度改革、仿制药一致性评价、MAH制度、高端设备国产化等；流通环节包括良好票制、处方外流、行业整合集中、GPO、DTP等创新商业模式；医疗包括分级诊疗、社会化医疗服务、精准医疗、互联网+等；医保包括支付方式改革、异地结算等。首先，创新药作为投资永恒的主题，主要要关注环境和政策的变化，像药审制度改革、医保谈判目录制度等。其次，医疗器械、设备的高端化和流通整合有着5000亿市场规模，因此一定会有IPO产生。第三，抗体药物、精准医疗、抗医药、免疫治疗和基因5个方向是未来最具确定性的投资领域。第四，社会化医疗和分级诊疗，民营医疗和分级诊疗是最重要的两个领域。趋势：国家分级诊疗建设政策解读2018年4月12日，在国务院常务会议上，李克强总理明确要求，推进远程医疗覆盖全国所有医联体和县级医院，推动东部医疗资源对接中西部需求，支持高速宽带网络覆盖城乡医疗机构，建立互联网专线保障远程医疗需要。同时，国务院常务会议上审议原则通过了《关于促进“互联网+医疗健康”的指导意见》(以下简称《意见》)。4月28日，国务院办公厅正式发布《意见》。意见包括健全“互联网+医疗健康”服务体系、完善“互联网+医疗健康”的支撑体系、加强行业监管和安全保障等3个方面内容，同时划出了监管和安全底线。《“健康中国2030”规划纲要》提出全面建立成熟完善的分级诊疗制度，形成基层首诊、双向转诊、上下联动、急慢分治的合理就医秩序，建成治疗、康复、长期护理服务链。推进分级诊疗制度建立与完善，旨在破解医疗卫生资源配置不平衡与就诊病人流向不合理这个难题。此外，十三五深化医疗卫生体制改革规划里分级诊疗居于五项制度之首，提出了构建合理有效的分级诊疗制度。2.分级诊疗市场概述为什么要推进分级诊疗？经过多年发展，我国已经建立起覆盖城乡的医疗卫生服务体系，取得了长足的进步，同是也面临着新的压力与挑战。一是医疗机构层面，医疗资源分布不均导致资源浪费甚至负效应，卫生总费用上涨明显。以诊疗人次为例，2016 年占全国医疗卫生机构总数仅2.96%的医院承担了41.24%的门诊工作，并且以近五年7.67%复合增速大幅超过基层医疗卫生机构3.49%的增长幅度。不正当利益格局导致的医疗资源浪费甚至负效应，卫生总费用上涨明显。根据国家统计局数据，2016 年全国卫生总费用预计达4.63 万亿元，较2005 年增长了300.42%，复合增长率为13.00%，远高于GDP 的复合增长率6.43%。二是社会因素层面。首先，人口老龄化趋势加剧，根据国家统计局最新数据，截至2017 年底我国60岁及以上老人达到2.41 亿，占总人口17.3%。深度老龄化将加快医疗费用的支出增长幅度，加大医疗保险基金风险和政府财政压力。其次，人们的衣食住行等生活方式不断变化，居民的疾病谱也由单纯的病原生物性明显的急性传染病过渡到社会、心理等多重因素作用明显的恶性肿瘤、心脏病、脑血管疾病等慢性非传染性疾病。有效预防、控制和延缓慢性病的发生发展势在必行，需要重点开展基本公共卫生服务。为解决医疗资源分布不均问题，优化医疗资源配置，满足居民医疗卫生服务需求，并构建起科学高效、供需平衡的医疗卫生服务体系，国家出台一系列政策构建分级诊疗格局。分级诊疗制度是指按照疾病的轻、重、缓、急及治疗的难易程度进行分级，不同级别的医疗机构承担不同疾病的治疗。三大催化剂促进分级诊疗制度建立国家级分级诊疗重点政策梳理◆ 《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》中提出“到2017年，分级诊疗政策体系逐步完善，医疗卫生机构分工协作机制基本完成，优质医疗资源有序有效下沉；到2020 年分级诊疗服务能力全面提升，保障机制逐步健全”的目标导向，分级诊疗扎实推进，在全国范围内初见成效。根据卫计委统计数据，从参与度来看，目前为止分级诊疗试点城市覆盖全国31 个省市（除港澳台），共有4 个直辖市和317 个地级市作为试点城市开展分级诊疗工作，50%的县开展了基层首诊试点，超过85%以上地市开展家庭医生签约服务，全国90%的公立医院都参加了医联体改革。从实施成效来看，截至2016 年底，双向转诊初见成效，全国上转总例次数近千万，同比增长62%；下转260万余次，同比增长117%。远程医疗服务覆盖范围进一步扩大，21 个省份在50%以上的县级医院或二级以上的医疗机构，与上级医疗机构建立远程医疗服务系统并开展远程医疗服务，上海等8 个省市达到100%。◆ 分级诊疗工作考核的核心在于基层诊疗量。根据国家卫计委统计，2017 年1-10月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达66.1 亿人次，同比提高3.0%，其中全国医院27.7 亿人次，同比提高5.6%；基层医疗卫生机构35.9 亿人次，比上年同期提高0.9%。虽然基层医疗卫生机构的诊疗量同比增长指标仍远低于三级医院的7.1%的增长速度，但是自2015 年以来，基层医疗卫生机构的诊疗量增速已经有缓慢上行的趋势：2015、2016和2017 年1-10 月的增长率分别为－0.5%、0.7%和0.9%，而三级医院诊疗量同比增速则出现明显的下滑。基层医疗卫生机构和三级医院的诊疗量增速都显示了诊疗量下沉基层的变化趋势，分级诊疗政策效果初见端倪。3.哪些企业或行业受益于分级诊疗？分级诊疗的推进，典型受益行业和企业梳理-4分级诊疗重点受益企业研究之迪安诊断体外诊断（IVD）创新商业模式积极探索者，从迪安1.0模式到迪安3.0模式公司紧跟医药医疗行业政策，积极探索适合体外诊断（IVD）企业发展商业模式。目前公司已经从传统代理销售国外 IVD 知名企业产品的迪安 1.0 模式发展到日臻成熟的“产品+服务”迪安 2.0模式。迪安 2.0 模式服务端主要围绕独立医学检验实验室，以服务和满足二级及以下医疗机构医学检验需求为主，产品端契合公立医院检验打包采购和试剂耗材未来两票制大趋势，进行渠道并购整合，跑马圈地，扩充产品覆盖广度，做大产品采购规模，向上（生产商）要采购价格优惠、返点率，向下（医院检验科）要打包采购差价和采购量，同时降低自身医学检验服务的试剂耗材成本（试剂耗材占总成本约40%）。迪安 3.0 模式主要是合作共建、区域性第三方检测平台和更深度参与公立医院PPP模式（主要在检验领域）等输出管理、技术和品牌。公立医院医药分离、药品零加成等政策降低医院收入，制约公立医院相关科室尤其是检验科（检验、病例、影像）设备投入和技术平台升级建设，催生合作共建、区域性第三方检测平台甚至公立医院PPP 等新模式的出现。合作共建主要针对三级以上大型医院客户，大型医院患者流量大，检验数量较充足，但是目前我国三级甲等医院一般仅能开展 300-500种检验项目，同时存在检验科病理科科室建设、人员和技术瓶颈，迪安可以输出管理能力和管理方式，优化质控体系，提升人员绩效和梯队培养，协助搭建信息化、新技术等平台建设，降低医院运营成本和控制医院医疗风险。在区域性平台合作模式探索方面，目前已建成的温州和昆山区域检验中心，全面承接辖区内80%以上的医疗机构检验外包服务以及区域基层两癌筛查、慢病管理等政府采购类项目，成为区域集中检验共享服务平台，实现区域医疗资源的共享；尚有近十家县、市级区域中心正全面推进实施中。深圳地区罗湖医联体的合作项目也在有序推进。分级诊疗重点受益企业研究之卫宁健康分级诊疗重点受益行业研究之检验科检验量+检验质量，两方面看分级诊疗对检验科的影响检验量向基层迁移，三级医院检验结构变化。多个疾病基层首诊后将直接提高基层检验量，当诊疗意识转变后，更多病人将不分病种的在基层首诊，将首诊检验量由三级向一二级医院迁移；三级医院首诊量下降，转诊量上升，整体维持在稳定水平，同时由于疾病类型由普通病症向疑难病症改变，对特检的需求显著高于普检，检验类别可能由以普检为主向特检为主转变。转诊需求增加，区域检验互认将成发展趋势，基层检验水平要求提高。由于上下转诊等流程，问诊次数增加，区域检验结果互认有望大范围落实，以降低重复检验次数，进一步降低费用，与之相对应的，互认范围内的医院所使用的产品在品质上有较高要求。2010年卫计委就发布了关于推进同级医疗机构检查结果互认工作的通知，目前第一例检验结果互认于2016年10 月落实到京津翼地区131 家医疗机构（三级医院+医检所），对27项临床检验结果实施互认，虽然中短期结果互认仍只会在同级医疗机构实施，但是基于分级诊疗和避免重复过量检验的需求，我们认为区域检验结果互认未来有望扩展到区域内各级医疗机构，包括三级以下医院和区域检验中心。分级诊疗重点受益行业研究之医疗信息化4.各地分级诊疗典型业务模式研究各个省份实现分级诊疗的总体工作思路和工作目标基本保持一致，为实现“基层诊疗、双向转诊、急慢分治和上下联动”的分级诊疗就医格局而努力，同时强化基本医保政策支持，利用多项举措完善分级诊疗运行机制和政策体系。“强基层、建机制、患者下沉”是绝对的大趋势，基层用药范围开放以及基层市场的扩大都不可避免。由于分级诊疗工程的复杂及系统性，地方在推进分级诊疗的过程中，结合自身省市特点选取不同的重心来突破，通过对各个省份政策中的工作任务及目标进行对比，大概可以将地方推进分级诊疗的模式分为五种：以构建医联体为切入点的模式、以家庭医生签约服务为基础的模式、以诊疗病种为抓手的模式、以慢性病为突破口的模式以及以医保政策引导的模式。5.典型分级诊疗行业创业公司研究6.区块链大数据技术下分级诊疗发展趋势趋势四：未来围绕大健康和医联体分级诊疗制度而构建的区块链应用将成为热点大健康多维度个体健康管理与疾病预防得到实现：结合IOT，可穿戴设备，链上电子医疗病历，机器学习技术构成的长期健康管理闭环将通过点对点存储，重加密，子母链，以及链下支付通道实现信息访问权限资本化，促进医疗人工智能技术开发和技术普及，实现生命全周期长期健康呵护和疾病预防。用户可以选择将日常体征数据租赁给人工智能开发者和医学研究机构，数据有助于AI技术关键环神经网络的开发，可应用的AI技术又反过来为用户健康提供多维度测评并给出个体解决方案，从而形成闭环。火币研究院认为在机制设计上对于参与者行为进行正向引导，思考各方面真实诉求，形成共赢机制的平台将会脱颖而出。促进现代分级诊疗制度发展：通过智能合约和上链保证了信息真实与透明，提高了保险运营效率，促进了商保直赔。有助于解决医保支撑不够导致的医院之间报销差异明显和基层人才首诊激励动力不够问题。通过去中心电子病历存储和重加密技术降低集中控制的风险，以及信息存储成本，保障了患者隐私，解决上下转诊信息调阅难。助力远程医疗和国际医疗第二建议的普及。趋势五：远程医疗助力分级诊疗国家卫计委在《2018-2020进一步改善医疗服务行动计划》要求建立远程医疗制度全国所有医联体实现远程医疗全覆盖。医联体牵头医院建立远程医疗中心，向医联体内医疗机构提供远程会诊、远程影像、远程超声、远程心电、远程病理、远程查房、远程监护、远程培训等服务。基层医疗卫生机构逐步扩大远程医疗服务范围，使更多的适宜患者能够在家门口获得上级医院诊疗服务。基层医疗卫生机构可以探索为签约患者提供适宜的远程医疗、远程健康监测、远程健康教育等服务。成为分级诊疗体系的有效载体：建立省、市、县三级转诊转院评价标准体系，组建专家评定委员会，通过远程会诊对患者病情进行评价后，提出转诊建议，建立网上转诊转院绿色通道缓解分级诊疗实施过程中的医患矛盾，以软性的、高质量的远程医疗服务助力分级诊疗。满足分级诊疗中病人对高水平的医疗服务的渴求，提高现阶段疾病诊治水平。减少分级诊疗实施后诊疗水平的担忧。小结分级诊疗是医改发展的必经之路，也是医疗发展大势所趋。未来企业可以用数据作支撑，实现转诊会诊等医疗行为的互动。其特点包含，医疗信息的互通和业务场景的驱动。借多渠道助力医疗从“院内”走向“院外”，全面实现分级诊疗“多元化”。通过在线远程分级诊疗，实现与下级基层医疗机构的远程联合门诊、预约转诊及远程会诊；开展个人-家庭-社区-医院四级协同健康分级管理服务体系建设，发挥社区医生家庭健康“守门人”角色及大医院专家团队的疑难杂症救治能力，促进急慢分治；建设区域远程集中诊断系统，实现远程数据采集，集中统一诊断报告。推进全景医疗健康应用。建立涵盖临床诊疗主题、业务运营主题、电子健康档案、慢病管理主题、患者主索引五个主题的全景医疗健康大数据中心，开展基于患者授权机制的健康档案浏览器、临床科研分析、医疗行为智能预警、医院管理运营、慢病管理等方面的应用体系建设。全面开展支撑体系建设。实现远程视频问诊；与医药物流公司合作，实现药品物流配送到家；打造支撑互联网在线医疗服务云平台，包括云HIS、云影像系统以及云HRP，开放给加盟网络医院平台的医院使用；建立产业联盟，通过产学研多方合作，实现优势互补、共建共赢。信息化是分级诊疗的重要支撑信息化流程设计是分级诊疗的保障临床信息共享：实现医联体内诊疗信息互联互通，助力医生自由执业远程医疗是弥补医疗资源分布不均的抓手面向大众的互联网健康服务：为患者提供连续性诊疗服务：疾病诊疗-康复-长期护理连续性服务；增加老百姓健康服务的获得感。本文由九耳文旅智库联合一查就有大数据编辑整理，欢迎转载。如需转载，请文末附上出处，谢谢！

核心摘要随着移动互联网对于居民生活的渗透不断深入，以及80、90后等网生代尤其是具有较高消费能力的80后、90后新中产群体成为餐饮消费的重要群体，当前市场对手机线上点餐、等位和支付等需求出现持续增长，同时对餐饮消费便利性、个性化的需求也在与日俱增，移动化、自助化、智能化将成为未来餐饮的重要发展方向。中国餐饮市场概览餐饮消费连续3年保持两位数增长，整体形势稳中向好餐饮行业作为满足居民“衣食住行”四大基本生活需求之一的行业，规模庞大。国家统计局数据显示，2017年，全国餐饮收入达4.0万亿元，同比增长10.7%。今年1月份至4月份，全国餐饮营业额达12736亿元，同比增长10.1%，持续保持了两位数增长。中国烹饪协会会长姜俊贤在年初的一次演讲中谈到，改革开放40年来，我国餐饮业营业额从改革开放初期不到60亿元增长了700多倍，行业规模即将跨入4万亿时代；服务网点也从1978年的12万户发展到2017年的465.4万户，涉及门店超过800万个，整个行业从基础薄弱逐步发展成为在扩大内需、促进消费、稳定增长、惠及民生等各个方面都具有举足轻重作用的重要产业。新餐饮时代，全链路线上线下一体化成新趋势随着移动互联网对于居民生活的渗透不断深入，以及80、90后等网生代消费者成为餐饮消费的主力军，当前市场对手机线上点餐、等位和支付等需求出现持续增长，同时对餐饮消费便利性、个性化和品牌化的需求也在与日俱增，这使得餐厅在功能与服务线上化、用户消费体验持续提升以及全链路线上线下一体化等维度的竞争，将成为国内餐饮行业进一步转型升级的主阵地。新餐饮消费趋势洞察样本说明生活节奏加快拉动在外就餐需求增长，超5成消费者外出就餐频次增加现代社会生活节奏加快，经济快速发展，大部分受访者表示愈发青睐在外就餐。与此同时，90后等网生代年轻群体更是其中主力。艾瑞调研数据显示，从外出就餐的频次变化来看，51.8%受访者最近一年外出就餐的频次在增加，仅有10.7%的消费者外出就餐频次减少。 此外，42.5%的受访90后每周在家做饭次数少于4次，且每月在家做饭少于三次的比重是其他年龄段的2倍以上。8成消费者外出就餐时间在60分钟内从就餐时间来看，有58.4%的消费者外出就餐花费的时间在30-60分钟，其中18.9%的消费者外出就餐平均花费时间在1小时以上。从消费金额来看，58.3%的消费者平均每顿花费的金额在50-200元之间。就餐第一步—挑选餐厅：重口碑从信息获取渠道来看，随着餐饮行业互联网渗透程度不断提升，在线生活服务平台已经成为消费者查看餐厅信息、挑选餐厅最主要的渠道；其次，亲戚朋友的推荐也是消费者获取餐厅的重要渠道之一；此外，口碑评价、价格、位置是消费者在选择餐厅时的前三考虑因素，其中80.7%的消费者在选择餐厅时会考虑餐厅的口碑评价。就此而言，提升餐厅的口碑值不但能帮助餐厅提升老客复购的频率，更能帮助餐厅吸引更多的新客前来就餐。就餐第二步—预订餐位：选餐订位首选在线生活服务平台从预订行为来看，在线生活服务平台由于其方便快捷、信息丰富等特性，已成为消费者外出就餐时预订餐厅的主要方式。在预订过餐厅的消费人群中，有85.1%的消费者曾通过在线生活服务平台预定餐厅，超餐厅微信公众号及电话预定等渠道近一倍。就餐第三步—排队等位：超半数消费者最希望用手机在线排队调查显示，85.2%的消费者外出就餐时能接受的最长等位时间不超过30分钟，15.2%的消费者希望等位时间能够在10分钟以内，仅有3.2%的消费者能接受1小时以上的等位时间。排队方式方面，当前消费者使用最多的方式是门店排队机取号，但在有选择的情况下，有51.7%的消费者希望能够通过手机在线排队等位。就餐第四步—点餐：服务三次未响应流失近半消费者调研数据显示，目前有49.4%的消费者会经常通过服务员点餐，不断涌入的线下点餐需求对餐厅服务能力提出了极大考验，有71.5%的受访者表示，外出就餐时通常需要召唤2次以上才会有服务员响应。但对消费者而言，约五成人认为在召唤2次未响应时，自己的就餐体验就会变差。而当召唤第3次时，50.8%的消费者会放弃就餐。就餐第五步—上菜就餐：上菜速度整体满意度较高50.4%的消费者表示，外出就餐时的平均上菜速度为10-20分钟，而12.1%的消费者外出就餐时通常上菜时间会超过20分钟。在对上菜时间的容忍度方面，44.4%的消费者表示上菜时间超过30分钟就不会再去该餐厅就餐，19.3%的消费者表示能接受的最长上菜时间为20分钟。就餐第六步—结账买单：移动支付成就餐主流结账方式移动支付已成为消费者最主流的支付选择，93.2%的消费者外出就餐时通常会选择支付宝/微信支付，仅有42.7%的消费者通常会选择现金支付，移动支付已成为消费者外出就餐时最主流的支付方式。就餐第六步—结账买单：近六成消费者希望能自助开票当前消费者最经常选择的开发票方式是将抬头和税号保存在手机中，让餐厅收银员开票。但58.5%的消费者更希望能自助开票，同时扫描付款小票上的开票二维码自助开票是消费者时下最愿意使用的开发票方式。新中产人群餐饮消费趋势洞察 国内中产规模稳步增长，新中产更具消费潜力根据瑞信（Credit Suisse）《2017年全球财富报告》，在世界11亿中产中（财富介乎1万美元至10万美元），中国所占比例由2000年的12.6%迅速升至2017年的35%，全球中产群体的人口预计到2022年将增加2.3亿，至逾12亿人，中国所占比例也将升至40%。目前中国的中产群体已形成了相对可观的规模，同时规模还在不断扩大。随着社会的发展，更多80、90后也将进入富足化阶段，成为最具消费实力的新中产人群。随之而来的，是国内消费群体结构的整体重塑，以及餐饮消费市场需求的全面更替。新中产餐饮人群画像新中产餐饮消费“两高”明显根据艾瑞调研数据，随着餐饮市场愈发年轻化，以80、90后为主的新中产正在成为餐饮消费的主力军。其中，64.6%的新中产每周会外出就餐超3次，高出整体水平16.4个百分点；同时，在消费金额方面，新中产人群花费金额普遍高于其他人群，并有近七成新中产消费者表示平均就餐消费金额会超过100元。“高频次”“高消费”成为新中产的最重要特征，让其在餐饮市场中扮演愈发重要的角色。近六成新中产最爱用手机在线排队在新中产消费者外出就餐最想用的等位方式方面，艾瑞调研数据显示，58.7%的80、90后新中产消费者选择手机在线排队，是这类人群最愿选择的等位方式，而仅有9.7%的新中产消费者会选择通过服务员登记等位。四成新中产偏爱提前预点餐从点餐方式的意愿来看，在可以选择的情况下，通过在线生活服务平台提前预点餐和在门店扫码自助点餐是80、90后新中产最希望使用的点餐方式，而其他餐饮消费人群仍对服务员点餐方式有较好印象。新中产就餐更重服务体验根据艾瑞调研数据，相对于整体中产餐饮消费人群来说，80、90后新中产更要求上菜效率，有16.1%的新中产消费者仅能接受20分钟以内的上菜时间。此外，新中产人群也更为看重就餐时的服务体验，15.9%的新中产召唤服务员超过2次没有响应就放弃在该餐厅就餐，是整体水平的1.11倍。四成90后新中产外出就餐时间多于50分钟在外出就餐时间方面，新中产平均时长显著高于较其他群体，并且这一时长随着年龄降低而出现快速增长趋势。其中，40.7%的90后新中产外出就餐时间花费会在50分钟以上，人数占比高出80后新中产近17%。男性重效率，女性重体验从性别维度来看，男女新中产最希望使用的点餐方式不尽相同。根据艾瑞调研数据，42.7%的男性新中产最希望使用在线生活服务平台提前预点餐，在免去排队之苦的同时，按时有效率地享受美味。相对而言，女性新中产更在意便捷性和私密性，近八成在点餐时更希望在线自助完成。男性在意性价比 女性吃饭不将就此外，在新中产人群中，男女消费结构也有较大区别。其中，75.5%的女性新中产消费者外出每次外出就餐花费在100元以上，且每次餐饮花费在200元以上占比36.3%，愿为餐食品质和就餐体验付出更多；相对而言，男性每次外出花费多控制在200元以内（76.2%），高性价比的餐食才是其就餐首选。新餐饮消费趋势新餐饮消费走向自助化、智能化时代，全流程提升效率优化体验成制胜市场关键综上来看，随着互联网对居民生活渗透的深入，越来越多消费者习惯通过在线渠道满足自己对餐饮的各类需求，通过在线生活服务平台挑选、预定餐厅也已成为消费者就餐时的常规选择。与此同时，以新中产为代表的一批主流餐饮消费人群，除了一如既往重视餐食的品质安全外，也会越来越关注餐饮全流程的效率和体验，这使得新技术、新体验将成为餐饮行业下一步发展的重心，逐步用智慧化、数字化的经营理念迎合年轻消费者的喜好，而移动化、自助化、智能化的新餐饮体验也将成为未来餐饮的重要发展方向。