外资市场调研公司

这家公司曾在8月和10月受到机构密集调研，本周再次获得93家机构的青睐，其中有73家是外资。本周机构调研情况11月11日—11月15日，沪深两市共有103家公司披露机构调研纪要，数量较上周小幅下降。其中生活用纸龙头中顺洁柔获得93家机构调研，而在这些机构中，海外机构占到73家。资料显示，中顺洁柔上市于2010年11月，该公司的主要业务包括研发、生产、加工、销售（含网上销售）高档生活用纸系列产品、无纺布制品，主要产品包括洁柔Face系列、Lotion系列、自然木系列、新棉初白系列、金尊系列、湿巾产品等。三季报显示，公司在今年1-9月实现营业收入同比增长近2成，而同期的归属于上市公司股东的净利润则同比增长了近4成。另外，公司在第三季度实现营收16.47亿元，同比增长10.21%；同期的归母净利润为1.63亿元，同比增长44.16%；期内的扣非净利润为1.56亿元，同比增长61.59%。资料显示，中顺洁柔生活用纸主要原材料为纸浆，耗用的纸浆成本占公司生产成本的40%至60%。因此，纸浆价格的大幅度波动将对公司业绩带来较为明显的影响。而今年以来浆价持续下跌，增厚了公司的利润。在上周的机构调研中，机构普遍关注原材料价格问题。公司表示，四季度以来,原材料价格继续小幅度下跌,暂未看到止跌反弹迹象。从原材料周期性的角度来看,下跌周期刚刚过去三分之一时间。华西证券研报中也指出，2019年8月全球木浆生产商库存天数为50天，维持在历史较高位；港口库存方面，9月底国内青岛港库存124万吨及常熟港72万吨均处于历史较高水平。预计2019年第四季度浆价仍较疲软，公司在成本端有望持续受益，维持“买入”评级。对于如何维持未来业绩增长的问题，公司表示，公司处在渠道拓展期,这几年渠道红利已经在逐渐 显现;公司对渠道建设能力不断加强,产品覆盖率不断提 高,都为公司收入增长做贡献; 另外，公司产品研发能力比较强,产品更新换代速度快,而 且能够贴合消费者消费需求。 同时，公司产品的渗透率还处于相当初级的水平,提高渗透率是公司在未来业绩继续保持快速增长重要渠道之一。此外，其他的品类的拓展,比如说公司进行的个护卫生巾等,也都在以较高的毛利率体现。今年6月，公司个护品牌“朵蕾蜜”上市进军高毛利行业，后续伴随卫生巾产品放量盈利能力还具备提升空间。公司表示，将启用“太阳”作为项目生活用纸品牌，实现中高低端消费者全面覆盖，打造“太阳+洁柔”的双品牌运营模式。值得注意的是，中顺洁柔曾在8月和10月受到机构密集调研。二级市场上，中顺洁柔的股价在今年2月初到8月中旬期间曾强势上涨，期间涨幅一度超过90%。另外，经证券时报·e公司记者统计发现，在上周103家披露机构调研纪要的公司中，古鳌科技，东方雨虹，正邦科技，新开普等10家公司也获得了20家以上机构调研。其中，区块链概念龙头之一古鳌科技，在区块链消息出台前后一度连续5个涨停板，一周内获得60家机构调研。

来源：数据宝作者： 陈见南 近一周以来机构调研个股数量有80多只，德赛西威成为调研机构数量最多的股票。证券时报·数据宝统计显示，近一周以来机构调研个股数量有80多只。从调研机构类型来看，近一周证券公司调研相对最广泛，调研73家公司，即近9成上市公司调研活动有券商参与；基金公司和阳光私募调研数量次之，分别调研52家和37家公司。无人驾驶概念股德赛西威成为近一周调研机构数量最多的股票。数据显示，合计有117家机构调研了该公司，包括26家基金公司、15家证券公司、21家私募、8家保险公司、6家海外机构等。在调研纪要中，有机构问到，公司智能座舱产品中的多屏产品情况如何？公司表示，公司的多屏智能座舱产品已在理想汽车、长安汽车和奇瑞汽车的车型上配套量产，并获得广汽集团、长城汽车、长安汽车、奇瑞汽车和天际汽车的新项目订单。还有机构问到，公司ADAS产品进展介绍？公司表示，公司的L3级别自动驾驶域控制器已在小鹏汽车的车型上配套量产。除了L3级别自动驾驶，公司在其他自动驾驶领域也正积极布局，公司已在新加坡成立了研发团队，专门开发L4和L5级自动驾驶和汽车网络安全的前沿技术。公司正在积极探索未来出行，深耕智能驾驶辅助领域。公司自主研发的融合型全自动泊车系统、360度高清环视系统、驾驶员行为监控和身份识别系统、24G毫米波雷达、T-box、V2X产品、L3级别智能驾驶域控制器等新产品和新技术获得量产。其他较多机构调研的个股还有鸿泉物联、周大生、广联达、开立医疗，也获得了百家以上机构调研。值得一提的是，广联达的调研机构中有27家海外机构，是近一周调研外资数量最多的个股。调研纪要中，有机构问到，公司最近发布了BIMMAKE产品，可否具体介绍下？公司表示，BIMMAKE基于广联达自主知识产权的图形平台和参数化建模技术，是为技术工程师/BIM工程师打造的聚焦于施工全过程的三维BIM建模和精细化BIM应用的轻量化软件。具体功能包括：施工阶段精细化BIM建模，CAD快速翻模，施工现场布置，砌体墙排布，钢筋节点编辑可视化交底等。由于目前版本的产品还不具备BIM正向设计的能力，主要使用在施工阶段，使用场景仍然是基于CAD底图，以及GTJ和Revit等模型基础上，做施工建模、翻模、建族、模型深化和施工BIM应用。还有机构要求介绍上半年公司费用控制，尤其是销售费用控制的情况。公司表示，由于疫情影响，今年上半年线下的各类会议活动大大减少，节约了一部分线下会议费用的支出。但具体的费用情况还请等待半年报中的披露。作为A股市场科技龙头股之一，上市十多年以来，广联达自历史低点以来最大涨幅接近17倍。公开信息显示，广联达主营业务为立足建筑产业，围绕工程项目全生命周期，为客户提供以建设工程领域专业应用产品和解决方案，搭建以产业大数据、产业新金融等为增值服务的数字建筑平台经过二十年的发展，公司业务领域由招投标阶段拓展至设计阶段和施工阶段；产品从单一的预算软件扩展到工程造价、工程施工、产业新金融等多个业务板块，涵盖工具类、解决方案类、大数据、移动互联网、云计算、智能硬件设备、产业金融服务等业务形态；服务的客户从中国境内拓展到全球一百多个国家和地区；累计为行业二十余万家企业、百余万产品使用者提供专业化服务，成为中国建筑产业信息化卓越品牌。这些公司季报增长且低估值数据宝统计显示，近一周机构调研的上市公司中，微光股份、雪榕生物、粤泰股份等个股一季度净利同比增长且滚动市盈率低于30倍。其中粤泰股份一季度净利增速超过164％。市盈率方面，上海银行市盈率不足10倍；深振业A市盈率不足13倍，兆驰股份市盈率不足20倍。本周A股市场全线大涨，上证指数大涨5.81％，深证成指大涨5.25％，中小板指大涨5.37％，创业板指大涨3.36％。梳理发现，近一周机构调研股本周平均涨超6％，表现强于大盘。涨幅最大的是星徽精密，本周连续5涨停，累计涨幅超61％。其他涨幅较大的个股还有双星新材、鲍斯股份、仙乐健康等，累计涨幅均超过20％。下跌的个股中，微光股份跌幅最大，超过23％。另外坚朗五金、奥福环保、德联集团等个股跌幅均超5％。

00:32据统计，1月份以来，摩根士丹利、富达基金等多家知名外资机构合计调研了25家上市公司。海尔生物和埃夫特这两家科创板公司获得多家外资关注。从今年以来的QFII调研名单可以看出，在公募 “抱团”持有消费、医药、科技等行业龙头的情况下，不少外资正积极拓展研究范围，将目光放到一些新兴领域的细分行业龙头上。在外资看来，如果投资者希望获得更高的阿尔法收益，中国股票市场是首选。不过当前市场的性价比正在变差，需要积极寻找结构性机会，一些“不那么热门”的领域值得挖掘。（提示：上述信息仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。）编导：贾丰瑛监制：周羿翔 孟思涵中国财富网出品

6月21日，A股在经历了上一交易日的小幅反弹后，再现普跌行情。上证综指跌破2900点关口，创业板指数创三年半新低。Wind数据显示，6月以来，A股市场仅有3天资金净流入。但与此同时，随着A股正式纳入MSCI指数，外资进入A股市场的步伐加速，5月北上资金通过沪港通深港通渠道净买入金额创出新高，6月北上资金仍大幅流入。外资持续“买买买”截至6月21日，通过沪股通深股通净流入A股的外资在6月已达306.93亿元，而在刚刚过去的5月，沪股通深股通净流入达到历史性的508.51亿元。2018年沪深股通净流入情况沪港通于2014年11月份开通，深港通于2016年12月正式开通。开通以来，资金持续北上，截至6月21日，通过沪股通净流入资金2799.74亿元，通过深股通净流入2294.77亿元，合计净流入5094.51亿元。从外资重仓的个股来看，北上资金依然偏好白酒、家电等消费类个股。财汇大数据终端显示，2018年初至今北上资金净买入超过10亿元的个股共有16只，分别为贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、美的集团（000333）、中国平安（601318）、恒瑞医药（600276）、海康威视（002415）、海螺水泥（600585）、大族激光（002008）、洋河股份（002304）、伊利股份（600887）、分众传媒（002027）、洛阳钼业（603993）、上汽集团（600104）、招商银行（600036）、双汇发展（000895）和三花智控（002050）。其中，北上资金扫货贵州茅台超百亿，达125.41亿元。2018年以来沪港通深港通净流入超10亿的个股这16只个股中，包括5只食品饮料行业，2只家用电器行业，2只电子行业，银行股、传媒股、有色金融股、电子鼓、非银金融股、汽车股、建筑材料股各1只。海外机构扎堆调研海外机构对上市公司也保持着较高的关注度，财汇大数据终端显示，海外机构5月以来共调研了86家公司，257次。风格上看，被调研的上市公司基本以中小创为主。从参与调研的机构家数看，海康威视（002415）最受海外机构关注，共有22家海外机构进行调研；其次是广汽集团（601238），共有19家海外机构进行调研；信维通信（300136）被16家海外机构调研；美的集团（000333）、当升科技（300073）等也均有10家以上海外机构进行调研。值得注意的是，海外机构调研的这些个股，有不少是MSCI的标的股，如海康威视、苏宁易购（002024）、大族激光（002008）、老板电器（002508）等。所属行业来看，海外机构调研公司主要集中在电子行业、家用电器行业、化工、商业贸易、医药生物等。 在这些积极调研的海外机构中，也不乏许多熟悉的身影。如摩根士丹利5月以来就调研了26次，超过今年前四个月(11次)之和。5月份以来调研行业集中在电子行业、化工行业、机械设备行业、非银金融行业等。摩根资产5月份以来也调研了11家上市公司，涵盖电气设备、电子、家电等。野村资产管理 5月份以来共调研了4家上市公司，分别是海康威视（电子）、美的集团（家用电器）、赢合科技（机械设备）、比亚迪（汽车）、元祖股份（食品饮料）。为何内外资截然相反？内外资对于A股的情绪呈现“冰火”对比，究其原因，广发策略团队认为是境内外投资者着眼的时间跨度不同。该机构认为，境外投资者从一个更长的时间跨度看待A股，看到风险下降而更愿意买入A股，而境内投资者追踪频率更高频，认为去杠杆等因素会使今年中国经济弱于去年，因而国内存量博弈明显，没有增量资金入场。同时，境外投资者更看重当前业绩，境内投资者更倾向于看长做短。A股很多行业龙头股经营稳健业绩较为出色，境外投资者持续买入这些绩优白马股。境内投资者偏好看长做短（根据长期逻辑进行短期操作），即未来业绩有想象空间才愿意当前买入，但买入之后持有时间却并不长。这种看长做短的模式下，会出现两种极端，一种是上市公司当前没有业绩，但未来有想象空间，股价也会获得高溢价；而另一种是上市公司当前业绩很不错，但未来想象空间不大，投资者对当前的业绩选择“视而不见”，股价表现往往一般。而境外投资者更看重实实在在的业绩，上市公司当期有业绩就会在股价上有所体现，没有业绩即使未来描绘的天花乱坠，也不会给予高溢价。不少外资机构也纷纷表示对A股的看好。瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，目前看来中国A股市场较弱，其中因素包括海外市场的波动、市场对国内经济运行的担忧等，上述预期在市场调整中都已有所反映，但实际经济运行指标仍较为平稳。富达国际股票基金经理周文群认为，A股估值经过前期的调整现在也到了一个非常合理的水平，A股市场从1、2月份的高点到现在也调整了18%的水平。她称，经过调整后，现在A股的估值水平跟盈利增速，性价比还是非常高的。周文群表示，目前A股的经济层面，也就是盈利层面没有特别大的变化，一季度有一些公司的盈利受到汇率波动的影响，但这是一个比较短期的因素。二季度汇率也开始走弱了，这些短期的汇率影响不会影响公司中长期的盈利能力。

华东一家上市公司日前经历了一场深夜来电。为适应前来调研的海外投资者时间，这家上市公司将电话调研安排在了深夜。而这只是一个缩影，随着外资对A股介入程度加深，机构人士认为，外资对于A股的研究与投资都将变得越来越灵活、多元化。外资深夜来电12月10日晚9时，出差在外的三七互娱（公司注册地为安徽芜湖）证券事务部投资者关系总监梁蓉回到酒店，手机屏上出现了一串熟悉的数字。看到这串数字，梁蓉立即正襟危坐。电话那一头是来自大洋彼岸的四十多家外资机构。为了方便美国机构投资者参与，三七互娱在北京时间晚9时安排了一场电话调研。作为投资者关系总监，梁蓉负责接待调研。近年来，外资对A股公司的调研越来越频繁。作为TMT领域的游戏龙头股，三七互娱也受到了越来越多外资关注。Wind数据显示，截至2020年三季度末，三七互娱的沪深港通持股占总股本比例从2019年年末的3.49%升至7.49%，增加了一倍多。梁蓉说，公司关注机构投资者持股比例，包括QFII在内的长线投资者有助于维持股价稳定。“一般而言，外资机构关注的问题包括公司治理、行业竞争格局、公司在行业中的竞争优势等。公司治理方面，他们关注管理层的目标，例如未来3-5年的规划等。”她表示，外资机构较少关注公司具体产品等信息，而是更加关注商业模式等决定公司长期发展的因素。随着机构持股比例提升，三七互娱也在摸索中提升信披质量。梁蓉说，首先，公司从2017年年报开始提供中英文双语年报。其次，在接待调研上，董秘和投资者关系部会提前与组织调研的买方机构沟通，了解参与调研机构有多少是新机构，多少是一直跟踪的老机构，一直跟踪的机构调研有没有具体的需求。据了解，外资参与上市公司调研一般由卖方机构牵头组团，梁蓉表示：“若调研团中有机构对公司还没那么了解的话，我们需要做简单介绍，公司目前在行业格局中处于什么位置以及公司的发展历史等。针对公司已经有所了解的机构，我们可能将侧重点放在公司未来两三年的战略规划和最近的变化上。 ”梁蓉发现，参与外资行组织的策略会也有助于增强外资投资机构对公司的认知。例如，三七互娱此前参加过外资行组织的“一对多（一家公司面向多家买方）和多对一（多家公司面向一家买方）的交流会”，主动出击，向投资者或潜在投资者介绍公司。这类交流活动之所以重要，背后还有一层原因，目前外资机构如果通过沪深港通买入A股公司，相应上市公司无法穿透到底层。也就是说，上市公司无从知晓究竟是哪家外资机构持有其股份。因此，通过策略会或卖方组织的线上交流是接触外资股东或潜在股东的重要方式。目光转向科创板三七互娱并非孤例。外资对A股公司的调研正变得日益频繁。Wind数据显示，四季度以来，外资机构参与的A股调研多达469次。尽管在疫情影响下，很多调研只能以线上形式进行，但外资调研的热情并未因此削弱。2019年同期，外资调研总次数为407次。四季度以来，调研次数最多的机构为高盛集团，瑞银联合银行集团（UBS）紧随其后，施罗德投资管理排名第三。此外，华尔街大鳄斯蒂夫·科恩的72点资产管理排名第四。调研次数进入前十的还包括摩根大通银行、新加坡政府投资有限公司、花旗环球金融有限公司、上海保银资产管理有限公司、麦格里集团、千禧资本管理。过去一般认为外资对A股的关注点聚集蓝筹白马股，而目前越来越多的证据表明，有必要逐步修正这一印象。数据显示，四季度以来，高盛集团参与调研最多的三只股票分别为海康威视、伟星新材和科创板上市的华峰测控；UBS参与调研最多的三只股票分别为歌尔股份、索菲亚和科创板上市的奥福环保；施罗德投资参与调研最多的三只股票为和而泰和科创板上市的赛特新材、海目星。华峰测控在高盛调研后股价上涨了18.19%，而海目星则在高盛调研后股价下跌了1.76%。机构人士分析，外资机构可能在股价波动较大或者准备买入或卖出时参与上市公司调研。尽管调研后股票涨跌不一，但是参与调研至少表明这只股票已经成为外资机构的重点关注标的。机构人士预计，未来外资对科创板股票的调研频率还将大幅增加。原因在于，目前科创板股票尚未进入沪深港通名单，外资还只能通过QFII通道买入。不过，日前沪深港三地交易所已发布公告，预计于2021年初完成市场准备工作后将符合条件的科创板股票纳入沪深港通名单。这意味着明年年初，外资机构有望通过沪深港通买入科创板股票。据中国证券报记者采访了解到，后者是外资投资A股的主要通道，预计外资机构投资科创板股票便捷性将大大提升。作为覆盖中国A股市场股票数量最多的外资机构，瑞银证券研究部总监连沛堃表示，公司今年以来参与调研的板块包括消费、科技、医疗等。随着科创板运行日趋成熟，瑞银对科创板研究也越来越多。针对目前外资机构口味的变化，连沛堃表示，现在投资者不仅关注白马股，也对中小市值的公司有浓厚兴趣。所以瑞银对这类公司也增加了研究投入，以帮助投资者更好地做出投资决策。推动A股机构化进程随着外资A股持股比例上升，越来越多的A股上市公司面临着一个全新的课题，即如何接待各类外资机构调研。例如，10月30日，华南建筑五金企业坚朗五金组织了一场24家机构投资者参与的调研电话会。坚朗五金披露的信息显示，当天参会的包含72点资产管理的相关人士。这一名字背后实则是斯蒂夫·科恩家族投资基金。斯蒂夫·科恩是知名美剧《亿万》主角的原型，堪称华尔街大鳄。尽管市场难觅72点资产管理的A股投资动向，不过据了解，其已在中国香港设立了办公室。坚朗五金作为近两年涨幅巨大的股票，已进入了该机构的视野。Wind数据显示，进入11月之后，72点资产管理又进入汇川技术和美年健康的调研名单中。针对记者关于A股调研的问询，72点资产管理并未回应。不过，72点资产管理参与A股调研的总次数位居众外资机构前列。对于坚朗五金董秘殷建忠来说，72点资产管理只是其近期接待的众多外资机构中的一家。他认为，变化发生在今年5月。MSCI在5月13日公布了指数评审结果，坚朗五金被纳入MSCI中国A股在岸指数。尽管直接跟踪该指数的海外资金不多，但MSCI的这一举措还是被部分外资机构捕捉到。殷建忠发现，5月之后，关注公司的外资调研频率越来越高，参与的机构越来越多。根据Choice数据，11月4日坚朗五金又接待了11家机构调研，其中包括高盛集团、部分亚洲和欧洲的知名对冲基金。不仅是坚朗五金，记者调研发现，一般来说，A股公司进入MSCI或者富时罗素指数会成为一个转折点。外资机构多将MSCI和富时罗素相关指数作为参照基准。公司进入相关指数，也就进入了外资的视野。接下来，前来调研的外资机构家数和同一外资机构参与调研的次数会显著增加。中国人民银行数据显示，截至2020年9月底，境外机构和个人持有境内股票资产总市值合计达2.75万亿元，占A股流通市值的比重为4.74%。相较于2020年二季度末，外资持股市值和占比均有所提升。就个股来看，包括美的集团、格力电器、广联达、启明星辰、华测检测在内的5只股票外资持股比例突破24%。2.75万亿元的外资持股对A股会产生什么影响？从个股来看，外资机构若看好公司基本面，常常敢于逆势加仓。以启明星辰的北向资金持股为例，今年4月下旬，启明星辰的股价一路下挫，而北向资金持股占流通A股比例却逐步攀升。境外机构持有A股市值数据显示，外资在2018年一季度后逆势加仓。银河证券基金研究中心数据显示，2018年一季度末，外资持有A股市值约1.2万亿元。2019年一季度末，外资持有A股市值达到1.68万亿元。期间持股市值增加的幅度显著大于公募基金。2018年1月之后，大盘一路下挫直到年底，2019年年初才现改善。外资抢先埋伏，享受A股反弹的果实。外资持股比例上升的影响远不止于此，中金公司发布策略报告表示，随着外资A股参与率的提升，A股投资行为也在越来越朝着“基于基本面的投资”方向转变，外资有望在未来10年内成为A股最大的一类机构投资者，它们对A股机构化正起到示范作用。原文转自：中国证券报

本报记者 吴 珊A股市场的结构性机会在6月份被进一步强化，利好政策带来的积极预期令契合产业趋势的龙头品种充满活力，越来越多的资金选择主动配置促使相关领域出现阶段性异动。而外资在优质赛道龙头股和绩优股获得超额收益，也对A股市场的整体投资风格产生了一定影响。一方面北上资金高效的抢筹策略，成为众多市场参与者跟踪的重要对象；另一方面，海外机构精准敏锐的调研路径，成为部分增量资金入场的重要参考。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，6月份以来的10个交易日中，海外机构调研了34家A股上市公司。其中，科大讯飞、绿盟科技、伟星新材等3家公司期间接待海外机构调研家数达到10家以上，此外，德赛西威、利亚德、海鸥住工、康弘药业、我武生物、珠江啤酒、宁波银行、石基信息等8家公司也获得3家及以上海外机构扎堆调研。从被调研公司所属行业来看，海外机构调研的34家公司主要集中于电子（7家）、计算机（4家）、医药生物（4家）等三大行业。不难看出，长期向好格局不变的科技股依然是外资关注的重点。“科技股最近调整的时间比较充分，年初的上涨逻辑至今仍然成立。”私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，“科技股是年内比较确定性的增长行业，也是未来几年比较好的赛道。但前期热度较高以及股价上涨过快，透支了一定的成长空间。经过充分的整理后，外部环境利空出尽成为促使股价上涨的契机，未来科技股走势还是要抓龙头，抓确定性的增长，要注意回避概念炒作。”从6月份以来的10个交易日市场表现来看，24只海外机构参与调研的个股已经出现明显上涨，苏州固锝、石基信息、正海生物、康弘药业、华致酒行、绿盟科技、赛微电子等7只人气股期间累计涨幅均在10%以上。金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，对于当前A股市场的走势来说，内部结构已经出现了清晰的局部牛市、结构牛市的特征。而且，从当前A股市场存量资金不断淘汰旧的热点，制造或追逐新的热点等诸多盘面特征来看，存量资金的做多意愿依然亢奋，就目前来看，科技类领域仍然是A股市场未来强势股的集散地，也是市场参与者需要重点跟踪、把握的核心品种。在夏风光看来，外资配置的核心资产走高是否仍值得买入，取决于核心资产走高是内生增长推动的，还是估值提升推动的，如果是前者，就不用过分担心，可以择优配置。如果是风险偏好推动的估值提升，即使是外资买进推动，也要谨慎行事，毕竟资金性质、投资风格都不一样。值得一提的是，在海外机构调研的34家公司中，大族激光和宁波银行两家公司已被QFII连续5个季度持有，截至2020年一季度末，QFII持有宁波银行7979.11万股，持有大族激光6164.93万股。尽管目前市场仍在震荡中，但是积极信号继续凸显。中信证券预计，未来一年内A股累计资金净流入4400亿元，下半年流入规模较大，外资和产业资本是重要的增量资金来源，预计下半年净流入分别为1300亿元和800亿元。来源：证券日报

本报讯(记者 魏彧 于春沣)15日上午，市委书记李鸿忠深入位于滨海高新区的贝克休斯(天津)油田设备有限公司调研、现场办公，了解受疫情影响企业复工复产和产业链运转情况，听取外贸外资企业意见建议。李鸿忠强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，坚持在常态化疫情防控中加快恢复生产生活秩序，全力提供优质服务，千方百计畅通国际供应链、产业链，稳住外贸外资基本盘，力争把疫情造成的损失降到最低限度，确保全市开放型经济稳步发展。贝克休斯(天津)油田设备有限公司是美国贝克休斯公司在华以生产深锤潜油电泵系统产品为主的独资子公司，产品95%销往国外，油田电泵系统和井下油水分离技术处于世界领先水平。李鸿忠来到企业生产车间，详细察看定子叠压、机电下线、电泵装配等工艺流程，深入了解企业技术创新、产业链配套、产品销售经营等情况。企业负责人介绍，由于天津工厂产品质量和成本竞争力强，去年四季度美国总部已将驱动头产品生产转移到天津，未来还将谋划新的产能布局。疫情发生后，高新区不仅给企业提供了防疫物资，还帮助协调公司配套企业开复工，公司目前已经恢复100%产能。近期全球原油消耗量降低，给企业产品销售造成一定影响。李鸿忠在了解到企业化工原材料进口等方面遇到问题后，立即与随行的市有关部门和闻讯赶来的高新区负责同志研究会商、现场办公，要求尽快协调海关等部门，进一步优化完善通关措施。李鸿忠对企业负责人说，天津实体经济基础雄厚、产业门类齐全、职业技能人才密集，有利于企业在国际竞争中赢得优势。希望进一步增强产品核心竞争力，拓展市场空间，带动产业链上下游实现整体跃升，为天津开放型经济发展贡献积极力量。李鸿忠在调研中强调，随着全球疫情持续扩散，外贸外资发展不确定性因素增多，各级各部门要积极行动起来，着力保供应链、稳产业链，充分发挥龙头企业、重点企业带动作用，有力有序推动复工复产提速扩面，畅通产业循环、市场循环、经济社会循环。要精准做好服务，充分发挥“一企三人两员”惠企帮扶工作组作用，紧紧围绕企业关切开展上门服务，补断点、通堵点，推动惠企政策和帮扶措施落地落实落细，切实增强企业获得感。要全力服务外贸外资企业发展，持续深化“放管服”改革，对接国际通行经贸规则，推动理念创新、政策创新、服务创新，打造市场化法治化国际化营商环境，进一步激发释放企业发展动力活力。

来源：证券市场红周刊今日直播中安汇富总经理高开宇：2020三季度投资和交易回顾及四季度展望　　华夏基金数量投资部总监、基金经理庞亚平：科创板投资机遇解读　　嘉实基金陈正宪、滕抒含：科技医药消费何时止涨？　　银华基金王斌分享：当前该如何给消费股估值？　　国泰基金梁杏：什么行业值得投资？——行业投资的框架和逻辑　　星石投资副总经理易爰言：重磅自贸区来了，机会在哪里？　　且慢投资赵玉斌、新竹理财吴清扬：资产配置就是分散投资吗？高瓴、高盛、红杉、施罗德等知名外资，扎堆调研医药、科技股记者 | 刘增禄身为外资投资A股的风向标，北向资金近日呈现出净流出趋势，9月份以来已累计净流出124.84亿元，而在8月份时，其净流出了20.29亿元。北向资金的持续2个月净流出，特别本周净流出明显加速（目前已有85亿净流出），究其原因，应与外围市场发生重大变化有关：欧洲出现第二波疫情，市场担忧再度发生流动性危机，由此引发欧洲股市大跌，美股也跟随出现剧烈波动，大宗商品亦跟随下跌。在种种不确定性因素集中呈现下，诱发了“外资”的避险情绪。当然，北向资金虽然出现两个月净流出，但从机构调研角度观察，外资们一直未减少对A股上市公司的关注力度。三季度以来，高瓴资本、高盛集团、红杉资本、施罗德投资等知名外资纷纷现身于多家公司的调研机构名单中，如迈瑞医疗、新希望、工业富联、澜起科技、分众传媒等，均受到了多家知名外资机构的集中调研。海外机构持续看好医药、科技股统计高瓴资本、高盛集团、红杉资本、施罗德投资等知名外资机构三季度以来的A股调研情况，可发现有43家公司引起了上述机构的关注，从被调研公司的行业特点看，医药和科技股明显居多，其中，医药生物板块公司有8家，电子公司有13家，计算机公司有6家。数据统计显示，今年以来，医药生物、科技板块的走势十分凌厉，尤其是医药生物板块，累计上涨了42.88%，高居申万大类行业涨幅榜榜首，而计算机、电子板块则分别斩获22.99%和22.33%的涨幅，大幅超越同期上证指数表现（下跌2.15%）。不过，随着估值的不断攀升，在近期市场调整中，医药、科技板块的回调幅度均超过了市场均值。对于医药股的回撤，华泰柏瑞基金副总经理李晓西认为，经过了之前的大幅上涨，后续需要时间来消化高估值，但长期来看，老龄化和人均消费支出不断增长，医药依然是大消费领域长期重要赛道之一。虽然短期来看，一些公司估值偏高，但修正后长期机会仍存。科技板块上半年靓丽的股价表现是离不开国家意志推动的。近几年，国产替代不断推进，科技方向类型的上市公司有着明确的趋势导向，不管是5G基站的加速建设，还是加速数据中心建设，在趋势性发展的过程中，势必都拥有更多的机会。从今年上半年电子元件板块上市公司业绩表现看，成长性就非常优异，原因是受5G高速传输和高频通信的需求驱动，导致相关公司订单数量大增。进入四季度，在政策的进一步强化下，5G建设的不断加速还将会刺激相关公司业绩和股价表现。附表：四家知名外资三季度调研公司一览数据来源：Wind外资扎堆调研难改部分个股股价回调命运在个股的把握上，知名外资们产生共鸣。例如高瓴资本、高盛集团参与了对医疗器械板块的龙头公司迈瑞医疗的调研。对于迈瑞医疗，机构们最关心的是新冠疫情后国内和国际市场是否都将有开展医疗补短板的规划？对此，公司表示，国内和国际市场大部分国家在疫情后，都将针对本国医疗体系在疫情期间爆发的问题进行补短板的建设。虽然国际疫情仍未到拐点，但部分出现情况缓和的国家已经开始加大支持医疗补短板的建设，包括通过免除医院债务、减税来鼓励医院采购设备、通过财政来直接补贴医院等。由于疫情使得各国医保支付压力更加严峻，公司的整体解决方案将更加有利于提升医院诊疗水平的同时、降低医院的运营成本，在后疫情期的医疗补短板中获得更多的机会。结合二级市场走势可看到，虽然医药生物板块近期出现了明显的回调，但迈瑞医疗仍表现的相对抗跌，9月以来累计跌幅为1.59%，明显弱于行业整体7.82%的回撤。此外，科技股同时被高盛集团、施罗德投资关注的有工业富联，被高盛集团、红杉资本关注的是澜起科技。对于这两家公司，可以看到即便其得到了知名外资机构的关注，但近期走势却颇为低迷。7月份以来，澜起科技累计跌幅已超过20%，而工业富联跌幅超过了10%。同样得到了高瓴资本、施罗德投资共同关注的还有农牧类公司，如唐人神、新希望，但从两家公司近期表现看，市值出现快速蒸发。唐人神董事长陶一山曾公开表示，“早已有圈内养猪大户预测，到2022年，国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4~5块都是完全可能的。”不过，陶一山的说法很快被新希望否定。新希望表示，中国养猪行业的养殖成本急剧抬高，全行业看，猪价一旦跌破20元，甚至说再略低一点，跌破了大部分的养殖成本线的话，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清，不可能持续下跌到4~5元的水平。两人观点虽然相左，但近期猪价下行、猪肉股下跌却是不可否定的事实。国家统计局近日表示，总体来看，随着生猪供应的存栏量增加，猪肉价格将保持稳定，未来再次大幅上涨的可能性较小。如此表述预示着猪产业公司的业绩增速或将明显回撤。

来源：证券日报本报记者张颖见习记者任世碧临近年末，券商2021年策略会正密集召开，截至目前包括国盛证券、海通证券、国泰君安证券等在内的26家券商发布了2021年A股投资策略报告。多数券商认为，A股市场将继续保持上行趋势，本轮慢涨行情将延续至明年一季度。“海外利空逐渐消化，市场风险偏好继续修复，近期外资入场步伐加快。”国盛证券策略团队对《证券日报》记者表示，“北上资金自11月份以来连续回流，继创下年内单月净流入规模新高后，12月份以来北上资金净流入规模继续扩大，合计吸金超过300亿元。由此看来，全球风险偏好的快速修复成为本轮外资大幅流入的核心驱动，继续看好当前至明年一季度的跨年行情。”“外资持续流入的动力和趋势仍在：第一，近期美联储表态显示其对市场将继续提供流动性支持，并且市场对美联储宽松政策加码的预期有所增强，有利于提振全球的市场风险偏好。第二，国内经济持续改善且在全球范围内占优，增强人民币资产对外资的吸引力。第三，科创板股票纳入沪港通持续推进，且近期取得实质性进展，部分科创板股票调入上证180、上证380等核心指数，明年年初有望纳入陆股通，这也是未来阶段外资增量的一个来源。第四，历年临近年末北上资金布局春季/跨年行情，在未来阶段北上资金有望继续流入。”招商证券首席策略分析师张夏告诉《证券日报》记者。随着北上资金投资情绪持续回升，近期外资对A股的调研热情积极性同样较高，为明年“春季行情”做准备。《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，四季度以来，沪深两市共有135家公司获QFII机构密集调研。其中，迈瑞医疗、广联达、海康威视、歌尔股份、新产业等5家公司期间累计接待参与调研的机构家数居前，均超10家。行业角度方面，上述四季度以来获QFII调研的135只个股主要扎堆在电子、医药生物、计算机、化工等四行业，涉及个股数量分别为30只、18只、17只、11只。综合来看，以电子、计算机为代表的科技股仍是外资四季度调研的重点领域，以化工为代表的顺周期板块也成为外资频繁调研的重点目标。接受《证券日报》记者采访的私募排排网资深研究员刘有华表示：“科技是国家政策大力扶持的行业，也是值得长期看好的优质赛道，但科技股下半年以来调整幅度比较大，有部分个股股价持续低迷，后续选股方面需要更精细化。从目前的资金流向及部分个股的股价走势来看，结构性春季行情的概率较大。对于投资者而言，QFII重点调研品种，一般意义上基本面问题不大，如果结合个股的前十大股东数据去判断，可能会是一个不错的投资方式。”上述四季度以来QFII调研的135只个股近期股价表现活跃，共有87只个股期间股价实现上涨，占比逾六成。新洁能、立昂微等2只个股期间累计涨幅分别达到534.19%、392.85%，爱美客、思瑞浦、天赐材料、洋河股份、卓胜微等个股期间累计涨幅也均超过50%，强势凸显。可以看到，良好的年报业绩预期向好或是四季度QFII频繁调研的重要支撑。在上述四季度以来被QFII调研的135家公司中，截至12月11日收盘，已有21家公司率先披露了2020年年报业绩预告，业绩预喜公司共有15家，占比逾七成。天赐材料、大北农、比亚迪、汇川技术、歌尔股份等5家公司均预计2020年全年净利润同比翻番。对于近年来持续做多A股的外资动向，多数券商预测：随着风险环境改善，预计2021年外资流入有望达到3000亿元。国泰君安证券表示，2021年风险环境将得到很大程度的缓和，随着海外风险不确定性落地、市场风险偏好上升和全球经济复苏趋势明朗，预测2021年海外投资者配置A股相较2020年有望提升，基准情形下2021年北上净流入规模在3000亿元左右。国盛证券策略团队进一步表示，中国的抗疫成果带来的基本面优势持续、人民币持续升值预期、外部环境趋于改善等多重因素共振，都有利于交易型外资的增持，2021年交易盘有望重回净流入，保守预测下，2021年外资增量将达到2000亿元-3000亿元。同时，海通证券表示，随着海外经济复苏等多因素提振，预计2021年外资流入将略有加速。表：四季度获QFII密集调研的个股一览制表：任世碧（编辑白宝玉策划赵子强）