投资研究课程

精通基本分析（Fundamental Analysis）,比技术分析（Technical Analysis）要困难得多，原因是学习基本分析时，很难建立反馈系统。什么是反馈系统？以练习投篮球为例子，如果投篮力度不够，球未到篮筐前就已坠地，经常够不到篮筐，射手就会明白问题在于力度的把控，发现了问题，就能通过调整作出改进。简单来说，反馈系统就是出错→反省→调整→再观察。但如果在篮筐前安装一块布幕，令你看不到篮球跟篮筐接触，由于没有反馈，极难进步。没有有效的反馈系统，即使疯狂练习，看不到成果，只会发生两件事：你不会进步；你也不再在意。技术分析易学（但难精），在于实操中会不断快速出现反馈。用技术分析短炒股票，短则一天长则几天就能验证出对错，运用衍生工具的话，例如短炒指数期货，随时一分钟分出胜负，马上能够复盘检讨，改变打法。但基本分析完全不一样，基本不可能用基本分析来短炒，意味着反馈出现的周期会很长。例如预测公司的营业额，毛利率，净利率和纯利，最快要等下一次公布财报，才知道预测与实际之间的差距。假如公司是按季度公布财报，一个季度才能反馈一次，就像射手投了一次球，一直等，一直等，等了三个月才飞到篮筐，哎呀！射歪了！调整一下力度和角度试试？好的，三个月后告诉你结果。全职分析员相对会好一些，职责所在，需要将自己的预测做成分析模型，不断核对、调整，但散户往往不具备分析所需要的资源和精力，难有进步。财报之外才是关键阻碍我们进步的另一个原因，是跟错老师。基本分析的核心功能是分析出股票的内在价值（intrinsic value），市面上大部分有关基本分析的书籍和课程，大多是通过财报内记载的会计资料，计算出股票的市盈率（PE），市账率（PB）或内涵价值（embedded value）等等，来衡量股票的价值。但很多人都忽略了一件非常重要的事情，就是PE，PB和内涵价值仅仅是用来衡量股票价值的指标之一，并不能全面反映出股票的价值。打个比方，如果价值等于人的身体健康状况，市盈率市账率等数据就等于心跳，血压和体温等指标。通过心跳，血压和体温来了解病人的整体健康情况，是必须的，但并不足够，医生在判断病情时，除了参考数据外，还会分析非数据性的资讯，例如跟病人交谈，观察气色，了解饮食习惯等，来为病人身体健康状况作出整体判断。我们为股票衡量价值时，也应该兼备数据性和非数据性的分析。以最近因为取消派息而闹得满城风雨的汇丰为例，股价从07年的153元跌到现在的40元，问题出在哪里？汇丰的投资价值早在2008年已经被破坏，千万别以为股息率高和市账率低就值得买，你看上他的股息，他看上你的本金。金融海啸后，政府为了刺激市场，高度介入银行业，改变了整个行业的生态。由于国有银行并不是在商言商看利润，而是看重社会利益，所以贷款利率会比汇丰低，或者审批比较宽松，抢掉汇丰的客户。理论上，汇丰还可以做高风险业务，例如资产管理服务，和卖结构性金融产品，可是海啸之后，政府发现银行出事后最终要由政府来买单，自然是大力加强监管，以防历史重演，加上不少银行客户因为购买结构性产品亏过大钱，失去再购买的欲望。海啸后一直是低利率环境，靠放贷养家的汇丰利润有限，跟之前卖基金和Accumulators相比，真的是天差地别，高低风险业务同时受压，盈利大幅倒退是理所当然。在欧美市场节节败退后，汇丰把重心放在以香港和中国大陆为主的亚洲市场，坏账率的问题使其资产负债表蒙上一层阴影，带来另一个不确定性，估值也快速往下调整。经营环境的巨大变化，才是汇丰价值下跌的真正原因，但这些因素并不会在财报上显示出来。影响公司盈利及发展的内外因素成千上万，财报根本不可能一一记录，如果只是用PE，PB和内涵价值就可以断定股票的价值的话，全世界最有钱的人应该是会计师。很多人用基本分析来选股投资，但屡屡碰壁，就是误会了能在财报内准确计算出价值。财报上的数据是历史数据，仅仅利用历史数据去推断公司的价值变化，在现在这个快速变化的经营环境中是一件极其危险的事。分析员日夜埋首，用数据计算出一个客观的股票合理值，然后根据这个合理值和股价之间的偏差，给出买入或卖出的建议，事实上颇有闭门造车的味道。要掌握公司价值的变化，必须懂得财报以外的事情。学习生意人的分析思维对经营环境变化的察觉，做生意的人会享有优势，因为对身处行业的变化会特别敏感。每到月底结算，是赚钱还是亏钱，市场是好是坏，一目了然；每次跟客户和供应商会面，观察竞争对手动向，都能了解到行业的趋势；开发新产品和抢占市场的过程中，会知道行业瓶颈和壁垒在哪里；如果不幸结业，就会明白公司账面值即使比天高，清盘时也会大打折扣。所以，要精通基本分析，亲身做生意远比读大学和CFA好。生意人不仅学习基本分析有优势，运用基本分析来投资也有优势，因为他们通常眼光会放得远一些。一个开厂房的朋友说，从筹划到兴建一间新厂房，需要一年多时间，投产之后要回本的话，短则三四年，正常要六七年，这段时间有机会经历几次经营周期，眼光放得远的意思，是考虑这个生意是否存在优势，可以比同行更有盈利和抗逆能力，同时在每个周期中，能不被市场气氛带着走，考虑是否会随时物极必反或者否极泰来。另一位企业家朋友，在最近风雨飘摇的股市中，大手买入某家半导体公司的股票，因为看到他家的产品价量齐涨，合理股价应该远高于现价，自然不用理会短期20%的波动，更何况市场抛售，才有机会买便宜货吸取筹码。大部分散户沉迷短炒，股价跌几个点就坐立不安，随时准备止损逃生，而生意人是以年月来作为考虑单位。这位朋友对另一家餐饮公司的评语，是管理层反应太慢，跟不上市场的变化，将会被竞争对手抛离，业绩不会有惊喜。如果聚焦于PE和PB，并不会发现问题，等公司交出一份平庸的财报才行动就会太晚，难逃一劫。基本分析深入民心，很多分析师和基金经理都用它来选股，在运作上的一个死穴，是假设价值是可以轻易计算出来，但在现实商业社会中，很难如此完美。朋友能够做到别人恐惧我贪婪，无视分析员看空的立场，在低位大手买入，是源于自己对所处行业的熟悉。当时疫情爆发，经济衰退，看似毫无安全边际可言，但正是因为能够发现财报以外的事情，着眼于未知之数，看到别人看不到的地方，才可以有丰厚的收益。注：本文素材来源于网络公开渠道，如有侵权请联系删除。内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。本文的图片与文字均为辰宇原创/整理，未经授权不得转载。撰文：Dick Wong——港美股老司机 / 辰宇投资成都分公司VP整理：Lorraine——辰宇投资品宣部

来源：新浪财经这是国内投资圈的明星导师简七，打造的最全面、最重磅的投资课程体系，它被称为“投资的百科全书”。“简七的投资百科全书”是一套什么样的课简单来说，《简七的投资百科全书》，是一套系统的理财入门课程。课程内容共有100节，包含金融环境、现金管理、风险保障、多品投资、资产配置等五大板块，涵盖理财学习的14大投资领域。每一版块中的知识点，都按照财富认知能力、财务规划能力、知识贯通能力和投资实践能力等4个能力维度，梯度式安排。全部学完后，你将打通5大板块的知识技能，搭建起一套完整的理财框架。“地毯式”一线研究，“爆款”是如何诞生的？1.研究国内外专业的个人理财教材、理财规划师培训体系深知理财这事不可儿戏，必须要有一套严谨、专业的理财框架，简七选择了大量阅读，从教材中获取系统方面的启发。那些专业和理论的内容，显然还不适合普通人，所以我们得进一步改造。如何把专业知识用最通俗的语言讲给每一个人听，要让他们听得懂又不至于无趣，还能让专业人士听来也会倍受启发，简七为此绞尽脑汁。2.参考中国香港、新加坡、欧美等国民金融素养的能力框架国人的理财意识刚刚起步，但更发达的地区，已经有了值得借鉴的“普通人理财能力图谱”。除了干巴巴的知识，认知、概念、方法、实操技巧……更多维度的理财能力，被简七融入了课程设计。取其精华，弃其糟粕。如何更能符合国人的口味，让大部分人听懂，都融在这个“百科”里。3.本土化应用改造：地毯式搜索、探究各类金融机构发行的理财产品不过，真要让课程用得上，还得仔细考虑咱们自己的金融市场和具体的投资产品。简七用几个月的时间仔细研究了各种银行、券商、保险公司、基金公司、互联网大平台的各类理财产品，涵盖大类几十种，具体产品上百款。只希望尽可能全地把大众能接触的理财产品，都科普到。值得庆幸的是，上线3年多来，累计售出了30000+份，很多朋友都给出了五星好评。这套课有什么特点？这么多学的完吗？课程的出发点，是普通人系统学理财，所以：一来，希望课程能有严谨的体系，尽可能把普通人理财的相关知识，全面地介绍给你；二来，我们也希望它可以离生活近一点，能真正解决大家的问题。所以，这百来节的课程就这么铺开了。不过，可能有朋友会担心：课程内容这么多，学不完怎么办？简七一直在强调，理财得因人而异，而时间是最大的成本。其实这将近100节课，也不需要人人都学完。你完全可以根据自己的习惯，来选择相应的学习方式：如果你只对其中某一板块感兴趣，可以单独学习对应的章节，课程的每个模块都是独立设计的；如果你没有时间学习，也可以把它当做身边的理财百科，方便在你有疑虑的时候，随时查阅。另外，课程还配有相应的学习手册，包含对课程知识点的总结、原创理财工具包、推荐书单等，让你更轻松、无压力地开始学习。100节理财视频课，一次讲透市面上14大主流投资品种。股票、基金、保险、外汇....一网打尽，让你秒变理财大神！加入新浪理财大学，帮助你训练富人思维；提高财务规划的能力，让你对你的财富更有掌控力；学习更多干货知识技能。

知名经济学家向松祚教你提升投资思维，形成自己的投资方法论曹远征、马光远、谢平、刘纪鹏 联袂推荐《看得懂的金融投资课》基本信息作者：向松祚书号：9787521711158定价：59.00装帧：假精装开本：32出版日期：2020-01出版社：中信出版集团作者简介向松祚中国人民大学国际货币研究所副所长，中国农业银行前首席经济学家。兼任华中科技大学经济学院、中南财经政法大学金融学院、浙江大学管理学院、上海交通大学海外学院、中国政法大学商学院、三峡大学等多所大学教授。主要学术著作有《新经济学》（五卷）、《新资本论》、《争夺制高点》、《伯南克的货币理论和政策哲学》、《汇率危局》、《不要玩弄汇率》、《张五常经济学》等，译作有《蒙代尔经济学文集》（六卷）、《欧元的故事》等。内容简介什么是货币？什么是金融？你要怎么做才能获得更高的、更稳健的投资收益，更好地分析投资的风险，避免投资的损失呢？这本书就是希望帮助和引导你揭开货币和金融神秘的面纱，掌握基本的货币和金融的技术、工具和手段，引导你进一步系统地学习金融、投资方面的知识，学习这些知识或许并不能保证你成为富豪，但肯定能够帮助你更好地投资理财，管理和分散风险，识别和避开各种金融骗局。这本书将从一个全新的角度来观察我们今天这个世界，帮助你更深刻地理解当今世界的许多重大的问题和有趣的现象。编辑推荐l 通俗易懂，讲述金融、经济、投资等方面经济学专业知识，更好地认知世界讲述货币金融的核心知识模块，帮助建立自己的知识体系l 专业权威，帮助提升投资思维，形成自己的投资方法论深入了解金融的运转逻辑，从而看清局势兴衰，把握投资趋势，提升投资收益l 喜马拉雅约300万次播放量，曹远征、马光远、谢平、刘纪鹏联袂推荐同主题课程在喜马拉雅上深受听众欢迎，并得到众多经济学家推荐目录前言 推动人类文明进步的力量第1章 货币思维哪些部分构成了国家金融体系什么是货币最重要的功能我们为什么不再存“钱”什么是价值尺度如何实现资源的跨时空配置如何对冲未来可能的风险第2章 货币金融东西方货币是如何发展的银行、债券与战争有什么关系中国银行的雏形是什么全球首个金融中心为什么在荷兰为什么说英国崛起靠金融革命美国金融霸权的化身和代言人是谁金本位制是个什么样的制度为何总有人对金本位制念念不忘古代中国为什么选择了银本位制布雷顿森林体系是如何建立的布雷顿森林体系为什么会崩溃第一个超主权货币是什么如果全世界只用一种货币会怎样第3章 国家崛起的金融逻辑英国崛起中最厉害的武器是什么什么是让美国成为世界第一的幕后推手日元国际化之路的教训是什么人民币的国际化会遇到哪些挑战货币战争有多残酷第4章 中央银行货币政策是如何制定和实施的为什么要进行金融监管为什么要有存款准备金利率调整会带来什么影响什么是公开市场操作什么是窗口指导量化宽松货币政策会如何影响市场中央银行货币政策以什么为根据第5章 货币价值通货膨胀就是物价飞涨吗通货紧缩有什么影响资产价格泡沫是怎么形成的第6章 借贷的风险成本与信用价格信息不对称会造成什么危害为什么会有利息利率会决定哪些资产的价格基准利率与信用有什么关系名义利率和实际利率有什么区别利率波动会影响哪些市场利率波动为什么会影响房价住房按揭贷款有多复杂为什么会出现现金贷高利贷有多可怕第7章 证券债券如何帮助融资信用评级是如何评定的为什么说合理资产配置要包含债券投资收益率是怎么反映国家的经济形势如何才能看准股价走势理性投资理念选股技巧真的存在吗股权投资是什么天使投资人的作用是什么第8章 汇率什么是浮动汇率制度什么是联系汇率制度汇率操纵有多大威力外汇市场适合投资吗第9章 风险风险期限错配会引发什么风险什么样的金融机构是系统重要性机构风险为何难以预测金融海啸为什么会爆发什么是流动性危机金融创新和监管有什么关系庞氏骗局是如何得逞的非法收入是如何变“白”的下一次金融危机何时到来第10章 新科技与新金融什么是金融科技财富管理和智能投顾的发展前景如何区块链为什么如此重要什么是数字货币如何判断比特币的价值货币民主化是否可行金融科技下隐藏着怎样的风险第11章 投资思维升级才能掌控财富怎么用资产负债表分析金融形势投资理财要看什么变量国家财富就是金钱吗第12章 金融的未来投资与实业有什么关系金融如何更好地服务实体经济后记 如何利用金融来创造更好的社会精彩书摘前言 推动人类文明进步的力量货币金融是工业文明发展进步最重要的润滑剂和催化剂，纵观历史，凡是科技和经济飞速发展的国家都有一个共同特点，即货币金融市场非常发达，这是一个重要的历史规律。因此在今天，全球各个大国都围绕货币金融展开了激烈的竞争。货币金融为什么会对人类文明产生这么神奇和巨大的作用？让我们先通过纵向和横向两个维度来观察一下人类文明史。从纵向维度来看，人类文明从农耕时代走向工业时代，再走向信息科技时代。在这些重大的历史转变里，货币和金融都发挥了极其重要的作用。首先，从农耕时代逐渐过渡发展到工业文明时代，必须依靠货币和金融的发明。根据考古发现，早在公元前700年左右，中国商朝和古希腊小亚细亚地区的人们就已经开始把贝壳、金属等物品当作货币，代替过去以物换物的交易模式，极大地促进了商品流通和经济发展。可以说，货币是商品经济诞生的关键因素。工业文明诞生的核心推动力量，就是货币和金融市场的创新。第一次工业革命之所以会率先发生在英国，其中重要的原因是，伦敦为当时世界上最重要的金融中心，拥有极其丰富的金融工具，这些金融工具可以帮助企业家筹集资金。而且伦敦从阿姆斯特丹、威尼斯等城邦国家那里学会了金融创新。早在800年前，为了给远洋贸易和战争筹集资金，欧洲人首先发明出债券，特别是国债，随后又发明了商业银行、中央银行债券、股份公司、股票，使得大家能够把很少的钱集中起来，去办高风险的大事，从而推动了科技进步和大规模的经济生产。这些重大的金融创新都与货币息息相关，其背后的秘密即为货币金融所具有的特点：跨期交换和风险共担。从20世纪50年代开始，人类文明进入第三个阶段——信息科技时代，也就是我们今天生活的时代。信息科技时代的主要推动力量之一，是我们现在非常熟悉的风险投资，有时也叫创业投资。除了各种货币市场、债券市场、证券市场、股份公司、商业银行、中央银行以外，信息科技时代还衍生了更多的货币金融工具，如风险投资、私募股权产业基金、量化交易、金融期货、衍生金融工具，以及最近这些年开始兴起的区块链、比特币、P2P（个人对个人）等。现代信息科技的发展极大地提高了货币和金融工具的使用效率，降低了个人和企业融资的成本，鼓励了无数人创业。所以，从纵向来看，人类文明的演变发展离不开货币和金融的创新。如果没有货币和金融的创新，就不可能有农耕时代的文明向工业文明时代的转变，更不可能有工业文明时代向信息科技时代的转变。从横向来看，人类文明逐渐从封闭走向开放，从小圈子走向大圈子；从部落社会走向统一的主权国家，再从主权国家走向全球化时代。实现这样横向的转变，货币和金融同样是不可或缺的重要工具。第一个转变是从部落社会过渡到主权国家，这需要货币的统一。人类早期的社会组织是部落，从部落社会过渡到统一的国家，除了政治、军事上的统一之外，最基本的条件就是语言文字和货币的统一。例如秦始皇扫平六国后便实行“车同轨，书同文”以及统一度量衡、统一货币。通常而言，一个国家主要就是主权统一、货币统一和法律制度统一。即使在现代社会，如果出现了一个新的主权国家，这个国家需要做的第一件事就是发行自己的货币，因为货币是主权的象征。人类文明从封闭走向开放的第二个重大转变，是货币金融从区域化走向全球化，这个过程主要是由投资贸易主导的。人类历史上发生过的殖民掠夺和侵略行为，主要也是为了进行远洋贸易和掠夺贵金属。人类文明在过去500年间经历了三次重要的全球化。第一次全球化是在15世纪末期，哥伦布等探险家发现新大陆，推动了第一次全球化。白银是当时全球的通用货币，所以哥伦布在拉丁美洲发现丰富的银矿后，滚滚的白银便流向欧洲、流向全世界。有学者认为，美洲的白银流入欧洲是推动欧洲社会变革和工业革命的核心动力。第二次全球化发生在19世纪，由英国主导展开。当时世界的主要货币是英镑，全球的金融中心在伦敦。第三次全球化是在二战之后，美国引领和主导了全球化，随后美元便成了全球最主要的货币。总而言之，货币金融是推动人类文明发展和进步的特殊、重要的工具。因为人类文明，特别是人类经济文明进步的本质，就是资源的流通、货物的流通、商品的流通、信息的流通，以及资源和人力的有效配置和使用。换句话说，货币金融对于人类文明发展进步的推动作用主要体现在以下五个方面：第一，货币金融是推动商品流通不可或缺的工具。第二，货币金融方面的创新和发展，极大地推动了契约精神与法律制度的建立和完善。第三，货币金融帮助人类将分散的资源集中起来使用，也就是集中力量办大事。第四，货币金融帮助人类管理财富，进行投资管理和分散风险。第五，货币金融制度已经发展成为人类社会最重要的基础设施之一。接下来我会主要谈前面三个重要的推动作用，其他的之后会再详细谈。货币推动人类文明进步最基本的作用就是促进商品流通。这个作用看似平常不过，却是最重要的。中国古代名著《管子》中有一句话是：“万物通则万物运，万物运则万物贱”。“万物通”，就是指物品流通、相互交换；“万物运”，就是指物品能够运到全国各地乃至世界各地；“万物贱”，就是价格便宜。这句话阐述了经济学一个最基本的道理，即市场规模的扩大会推动经济增长，让商品变得便宜。但市场规模扩大的前提是有货币作为媒介来进行商品交换，如果没有货币这个润滑剂，就无法实现“万物通”。货币金融推动人类文明进步的第二个主要作用，是极大地推动了契约精神与法律制度的建立和完善。我们天天说市场经济是企业经济、法制经济、信用经济，要高度重视法治、重视契约，那么这种契约精神和相关的法律制度从何而来呢？首先，契约的产生是从借钱开始的。人类最早的契约就是人们相互借钱的契约。根据考古学家、历史学家的考证，人类最早的借贷合约可以追溯到公元前3500多年，中国类似的合约至少可以追溯到公元前800年。其次，世界各国的很多法律都跟货币金融有关，有的直接源于货币金融交易的需要。例如，世界上最早发明国债的威尼斯在1262年就颁布了《债券法》，该法成为后来欧洲类似法律的渊源。12世纪，意大利城邦国家开始发明各种货币金融工具的时候，人们将罗马帝国时期著名的《查士丁尼法典》重新找出来加以改写，该法典后来其成为欧洲各国金融货币法律的最重要起源，并且从多个方面对后世法学有深远影响。美国在1789年建国之初，最早的法律也是关于国债和中央银行的。今天，世界上有关货币金融的法律非常多，比如公司法、证券法、银行法、保险法、期货法、外汇管理法等，这些法律也是法制社会、法制体系非常重要的组成部分。货币金融推动人类文明进步的第三个作用是帮助人类将分散的资源集中起来使用，即我们通常讲的集中力量办大事。历史学界有个热门话题“李约瑟之谜”，即18世纪前，无论是物质财富、科技水平，还是文化发展、社会管理，中国都远远领先于欧洲，但为什么近代科学和工业革命没有发生在中国，而是发生在欧洲的英国。关于该话题的讨论深入地展现了货币如何推动人类文明发展，而且证明了货币金融的发展、创新能够改变国家和世界的历史发展方向。李约瑟是一位英国学者，长期致力于研究中国古代科学技术史，写过多卷本的《中国科学技术史》。在这套书里他提出的这个问题也被世界上很多历史学家称为东西方的“大分流”，即东方和西方的发展在18世纪出现了分流，欧洲发生工业革命开始走到前面，中国则逐渐落后。人们提出了很多理论和学说来解释“李约瑟之谜”和东西方的大分流。例如林毅夫认为中国的科举制度妨碍了科学进步，特别是实验科学的进步。美国著名历史学者彭慕兰提出了地理决定论，认为中国的地理环境限制了资源的有效运输和充分利用。除此之外，还有很多其他的说法，学术界对此话题已讨论了几十年之久。现在学术界公认的造成东西方大分流的一个核心原因是，中国和欧洲之间的货币金融创新和发展出现了巨大的差距。造成这种巨大差距的关键不是纸币的发明，而是货币金融市场、货币金融工具，特别是国债市场、股票市场和股份公司的出现。欧洲一直是多国相互争夺的地区，在工业革命爆发之前，欧洲处于类似中国当年诸侯争霸的局势，国家间频繁发生战争，而战争首先需要粮草和金钱。政府为战争筹资只有两个办法：要么印钞，要么征税。但欧洲国家都比较小，货币流通范围很有限，因此通过印钞筹不到太多钱；它们又不像中国是大一统的集权国家，征税的能力很弱，征税的成本也很高。在此背景下，威尼斯的城邦政府创造性地发明了国债，即用国家未来的税收收入和国家信用作为担保向民众借钱。债券迅速被民间机构采用，目前已知最早的公司债券诞生于意大利的一个城邦国家比萨，并逐渐从比萨、威尼斯、佛罗伦萨扩展到德国汉堡、荷兰阿姆斯特丹，18世纪后期在英国伦敦大放异彩，伦敦迅速崛起，成为当时世界上最大的国债市场。根据法国历史泰斗费尔南·布罗代尔的详细研究，18世纪的英国正是利用国债筹集资金，建立起庞大的海军，最终战胜了夙敌法国，从而迅速崛起，成为主导世界100多年的大英帝国。与此同时，英国企业家和商人也利用债券和股票筹集资金、兴办企业和推动科技进步。人类历史上的第一次工业革命最先在英国发生，并不是偶然的事件。货币金融是推动人类文明进步、国家进步发展的最强大力量，它能彻底改变一个国家乃至整个人类的命运。【来源：大众网】版权归原作者所有，向原创致敬

来源：金融界2019年6月17日，深圳市股权投资研究会“创业与融资”公益课程31所院校MBA导师团正式启动，本次启动仪式由研究会副秘书长赵兴华（山东大学MBA）主持。 （研究会副秘书长赵兴华主持本次启动仪式）来自北京大学、山东大学、上海交通大学、上海财经大学、中国经济管理大学、英国华威大学、香港科技大学、深圳大学、华中科技大学、同济大学、华南理工大学、中山大学、四川大学、兰州大学、南开大学、大连理工大学、澳门城市大学、北京科技大学、西安交通大学、北京交通大学、电子科技大学、中南大学、华中师范大学、中南财经政法大学等31所商学院MBA校友代表共同参与 “创业与融资”公益课程MBA导师团启动仪式。深圳市股权投资研究会会长陈超明、副会长禹云均、徐艳勇、常务理事及创业辅导中心主任杨文、理事彭涛、理事蔡华森、秘书长赵可、副秘书长付婵、副秘书长张振义、副秘书长石凡、研究会投资机构合作中心主任邓良、副主任朱忠敬、创业辅导中心副主任陈鹏军等共同参与并见证本次启动仪式。（研究会31所院校MBA导师团成员集体合影）深圳市股权投资研究会秘书长赵可（香港科技大学MBA）在介绍中提到:研究会由股权投资领域众多院校的工商管理硕士（MBA）及知名投资机构负责人发起，定位于股权投资领域人才库，致力于股权投资实战研究及资源优化配置。其核心宗旨为“聚势度人”，来源于孟子“虽有智慧，不如乘势”。研究会经过多年运作，已与众多知名投资机构、银行、高等院校建立战略合作关系，并在股权投资领域积累了众多优质的人脉资源，尤其研究会运作的MBA投行俱乐部已积累了来自全球各地共80所院校的MBA校友，所有成员集商业理论与实战于一身，已成为粤港澳大湾区最大的投后管理人才库。（研究会秘书长赵可）在MBA导师团启动仪式上，深圳市股权投资研究会常务理事及创业辅导中心主任杨文（中国经济管理大学MBA）提到，本次公益课程MBA导师团成员来自31所名校MBA校友，后续将围绕“创业与融资”系列课程之一“BP优化及战略实施”，针对中小型企业创始人开展上百场公益培训，旨在提升中国创业项目的创业效率及成功概率。中国本土MBA学以致用，实战总结，能参与这样的公益项目，回馈社会也是我们理应承担的社会责任。（研究会常务理事及创业辅导中心主任杨文）围绕如何通过“创业与融资”系列课程之一“BP优化及战略实施”公益培训，提升中小型企业创始人的实战能力。深圳市股权投资研究会创业辅导中心副主任陈鹏军（同济大学MBA）提到:创业成功有规律，在培训和交流活动中，我们要多通过实战案例剖析的方式，提醒创业者要避免的创业陷阱，更好地精益创业。我们也会给创业团队更多的融资服务，包括如何定位自己的项目，掌握相关的融资方式，了解投资者的投资逻辑等等。同时，我们也要不断提升参与公益培训MBA导师的社会影响力，只有这样才能影响更多的企业创始人参与公益培训，才能让“创业与融资”系列公益培训的内容更有传播价值及创业指导价值。（研究会创业辅导中心副主任陈鹏军）深圳市股权投资研究会投资机构合作中心主任邓良（北京大学金融学硕士、华南理工大学MBA）提到，在“创业与融资”中，如何让创业项目快速得到资本方的认可，以合理的估值获得投资是很多项目创始人急需要学习的技能，而我们研究会已与众多投资机构建立多方位合作关系，很多会员也有参与投融资相关业务，部分核心会员也是股权投资机构的创始人/管理层，已经积累了非常丰富的实战经验，后续也可围绕融资技巧开展系列课程，指导项目创始人更快速地获取融资机会。（研究会投资机构合作中心主任邓良）另外，有上市公司丰富工作经验的研究会副会长徐艳勇（北京大学金融法硕士）在分享中提到研究会与A股、港股上市公司进行资源整合可围绕以下主题进行:1、市值管理。资金渠道及项目渠道资源的优化配置；2、并购。研究会可将会员推荐项目筛选后推荐给有需求的上市公司；3、财经公关。研究会可结合媒体资源渠道为上市公司提供财经公关服务；4、融资。研究会可与上市公司展开合作，为上市公司引入资金方；5、再融资。研究会可为上市公司推荐再融资涉及的投行、律所、会计师事务所、评估机构、评级机构等中介服务机构。（研究会副会长徐艳勇）深圳市股权投资研究会会长陈超明（山东大学MBA，中国政法大学经济法研究生）在启动仪式中提到，“创业与融资”是项目创始人在创业中需持续思考的两大问题，如何提升创业项目的价值成长能力及融资议价能力，正是我们开展“创业与融资”系列公益课程的意义所在，在研究会后续的运营中，我们要坚守以下四点:1、使命感。研究会为深圳市民政局注册的公益社团法人，各会员要围绕“股权投资研究”进行持续的深化研究及实战操作，才有专业能力帮助项目创始人去解决项目运营中的相关问题。洞悉人心，洞察人性，弄明白每个项目背后的商业逻辑与价值创造的社会意义。经过多年的MBA活动组织，我已深深体会到作为具有丰富商业理论和实战经验的中国本土化MBA内心深处有这种使命感。尤其在当今中美贸易战的背景下，天下兴亡，匹夫有责。作为MBA，有义务有使命将自身经验去分享，去为国家的经济发展奉献自己的力量。2、团队精神。研究会的会员中，80％为各MBA院校的校友，20％为研究会指导孵化的项目创始人。我相信在股权投资研究中，MBA投后管理人才库+指导孵化项目的模式会让研究会的股权投资研究具有更多实战案例，其总结的研究成果会更有指导价值。3、持续性。投资就是投创始人的成长性，投创业项目的价值成长性，没有价值成长性的企业，投资价值不可持续。4、价值创造。研究会会员后续无论在股权投资研究中，还是在商业实战中，都要秉承价值创造的原则，从人开始，从心出发，以心待人，通过影响创始人的价值创造思维，真正帮助项目创始人解决创业实战中的难点、疑点问题，提升项目的价值成长性。总之，股权投资研究既要关注过程，也要关注结果，希望研究会各会员能秉承研究会“聚势度人”的宗旨，在使命感与团队精神的组织下，持续性价值创造，日拱一卒，功不唐捐，最终围绕人生和事业成就价值创造使命感。（研究会会长陈超明）

01:22（央视财经《交易时间》）11月12日下午，中证中小投资者服务中心联合大连证监局、投保基金公司等机构共同举办“理性投资·与你同行”投资者大讲堂，零距离为中小投资者提供“全面知权、积极行权、依法维权”的宣传教育服务，把权益知识和优质服务带到中小投资者身边。 投资者遇到上市公司虚假陈述怎么维权？遇到投顾违规操作、产生纠纷怎么办？个人投资者和机构投资者的操作风格有哪些不同？这些和投资者息息相关的权益保护知识吸引了大连地区200余名中小投资者和证券从业人员参加。来自投服中心、深交所的讲师，围绕“投资者权益保护情况及案例”、“深市投资者行为相关研究”等主题与参会投资者交流，并就投资者关心的问题进行现场解答。 大连投资者 张军：觉得收获满满的，有很多东西在实践当中都碰到过，但是无解 。今天通过这些专家和这些领导，包括这些学者的讲解，我觉得有很多问题都迎刃而解了，而且还有很多问题，虽然没有解决方式，但是找到了解决的途径了，所以说我觉得非常有必要。（本文编辑：张彩红）转载请注明央视财经

来源：石榴询财花12块钱，就能圆财务自由的梦？我信你个鬼。1最近，石榴叔因为研究直播，又把抖音重新装了回来。没想到，每天尽推送，12元小白理财课程，真是精准。一杯奶茶的价格，就能让你捕捉一个让财富滚雪球的机会。广告词说的让人心动呀！原本石榴叔真是准备买奶茶的，本着没有参与，就没有真相的挖掘机精神，奶茶不喝了，必须感受一下，这么神奇的“商学院”课程，万一财务自由呢？不得不说，这年头，花钱，想怎么包装都行。更厉害的，是对课程设计人的介绍：23岁，向同学借1500元起步；33岁，身价过亿；10年间，年化收益率238%；10年投资实战经验，擅长A股、港股、美股、香港REITs、美国REITs、商品房、分级基金A、指数基金等核心投资工具的投资；10年创造、经营企业实战经验，曾用2年时间从0到1创造一家企业，年营业收入过亿，净利润率大于30%。石榴叔看完，差点自卑了。2通过抖音提供的链接，石榴叔花了12元，购买了课程。不得不说，服务态度真差，等了好几天，才有人把我拉进了一个，名为“2002期xxxx班理财训练营”的微信群。200号人，几天观察起来，至少150-160个僵尸号，还有一二十个托。上来先说班规，不给随便加群里的人，非上课时间不许说话。然后，收集每个人的年龄、职业、坐标、收入、理财经验、年收入、个人可用资金、债务。收集这个东西干嘛？肯定是给我打标签。12期课程，我只能“呵呵”！几乎都是复制粘贴，富爸爸穷爸爸里面的东西，全程打鸡血，反复灌输只要有所为，就能实现财务自由。如果说，前三四次课，为了博取信任，还装模作样上上课。后面，上课是次要的，这个群的主要内容是自我宣传和卖课。各种股票交割照片，各种学员交易笔记，创始人接受央视采访视频，还假装不小心爆料明年公司会在香港上市。期间，有人课间在群里，问了两个关于基金的专业性问题，结果居然被踢了。我的理解，这不是他们的韭菜。最莫名其妙的是，每天都有人发，购买6998元高阶课程的截图，然后下面就会跳出一群问哪里买的，什么一万多的课程，这么低就买到了。接下来，老师顺理成章的开始卖课了，什“么学不会免费复训”，什么“进阶版学习内容会讲到如何选股，以及各种财报分析，还有海外REITs理财投资方式”等。“我们这边年龄70多岁的大爷，都能学会如何选股，所以对于年轻人来说根本不难。”3能不能学到东西？12块钱是吃不了什么大亏，但很多逻辑本质是错的。每天都在各种暗示房产信托收益高，实现财务自由的三大理财工具，在他们口中是股票、房产信托和企业。为什么老师总提到股票和REITs？想各种办法让你新开户（包装成完成作业的奖励），走他的通道开户，等于把你再卖一次，拿券商开户佣金。套路？12元的课程只是一个饵，最终目的是对你进行洗脑式营销，让你去买6998元的课程。而且，支付方式，居然有“京东白条”、“朋友代付”。嗯，借钱学理财，都什么人啊。老师？也许和你一样，都是小白。整套课程，就是一套模板，顺着复制粘贴就可以了，没有任何技术含量。动不动就禁言，一是防止学员相互沟通，露陷，二是防止学员问问题，答不上来。学员？哪里有那么多人，上面我就说了，大部分是僵尸，一部分是托，发言的就那么几个人，一说想报名，马上有人@你，利用从众心理，激发购买欲。只要你说贵，或者说钱不够，马上老师就开始推荐分期、花呗、白条，解释说这是合理的消费行为，而且告诉你，有学员投了一万多，一天就收回学费。还犹豫不决？马上就有托发分期付款学费的截图。是真是假我们不知道，但学理财都要凑钱，本金都没有还理财？总不上钩怎么办？最后一次课上，会招募你，来做讲师。你没听错，讲师！可以全职也可以兼职。嗯，教你如何理财的，年薪百万的老师，可能还欠着贷款，可能是刚毕业的大学生。4至此，它的商业模式，基本看清楚。老师？不存在的，因为人人都可以来当。难度不在于教学，而是卖课、股票开户等。老师这个角色的存在，无非是把12元买课的人榨一遍，要么让他买6998元的课，要么让他去开个股票新账户（目前券商新开有效户每个佣金100-200元），要么让他成为下线。总之，他都能分到钱。至于6998元的玩法，就更高级了。怎么才能实现财富自由？你让普通人，连学费都要分期付款的人，要学会像富人一样思考？这种培训是不是骗人，我在这里不下结论，你至少得知道，教你知识的是什么谁吧！敢不敢语音或者视频通话一下呢？我赌，你会被拉黑。黑猫投诉上，光这一家，就有近百个投诉：连官媒《证券时报》都看不下去了，一篇《1元躺赚100万？当心！你的焦虑，成了别人的生意》，点名批评这种：“以理财为名，实则贩卖焦虑的浑水摸鱼者。”结这个世界上，哪有人白送给不相干人，赚钱的机会？永远记住，理财，普通人，是发不了财的。金融市场，普通人，也是折腾不起的。能安安稳稳，拿到平均收益，就很好了。

讲一个案例，吸引了大家的注意；设置一个情节，学员们感同身受；绕几个弯子，激发了企业家对问题的思考；串几个细节，将专业的知识表现的淋漓尽致；点一个话题，勾起了大家激烈的探讨。不错，这就是著名的投融资专家于宝刚教授为期两天的《企业投融资与资本运营》课程，该课程2020年8月8日至9日于西交大继教院2号教学楼201教室隆重开讲。于教授渊博的知识，为大家带来一次次思维的洗礼和智慧的启迪，其谦逊和蔼的态度更是赢得了学员们的阵阵掌声，放眼未来，求学已不再是时代的潮流，更是一个人精神和态度的彰显。通过此次课程我们了解到，所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。作为现代型企业家，掌握资本运作是在互联网+时代企业做大做强的基本手段。同学们激情满满的晨读Day 1【课程简要回顾】目前经济形势与资本运营的重要意义：1、中国经济高增长已经结束2、人口红利土地红利已不存在3、制度红利和资本红利成为未来增长的新基石4、资本运营是把握未来机会的重要基础政府逐渐收缩流动性，企业融资难出现。物价上涨，企业成本上升带来了发展困局。企业的生存准则是如何干掉同行让自己站稳脚跟；如何让企业成功转型。支撑中国经济增长的人口红利、土地红利已更改为制度红利与资本红利。国家将资源配置的核心交给了市场。从前依靠政府，现在要依靠市场，企业没有资源，没有市场，就无法发展。现在中国的市场环境，产能过剩是普遍存在的问题，产能过剩就需要资源整合，而企业转型、整合，依据的都是资本，企业可以根据产业需求打造资本工具。资本运营的核心：1、意识理念2、资本战略3、措施选择4、资本平台股权融资：企业腾飞的动力。不同的决定，不同的融资方法，决定了不同的结果。融资的形式分为：私募、公募、信托、众筹、证筹等等，企业要根据自己的需求，打造不同的融资形式。融资主要分为两种方式：债权融资、股权融资。融资，是国家发展的重要突破。在过去，发达国家主要以股权融资为主，我国主要以债权融资为主。通过近几年我国经济的飞速发展，许许多多的中小型企业如雨后春笋般崛起，中小型企业是中国就业的主平台，是中国创新的主平台。但没有资本，创新就很难，过去的债权融资，会扼杀企业的创新，反观当下如何能够拥有资本？股权融资就显得尤为重要。股权融资就是“1+1大于2”的协同效应。企业融资除了债权还有股权，股权与债权最大的区别：第一，不用抵押；第二，不用担保；第三，不用还了。这些都不重要，还有一条重要的，它不仅给了你钱，还能给你花钱买不来的企业发展不可或缺的资源，这比钱还重要。假如我看好了你的企业，你的行业不错，你的行业管理都不错，我给你投钱了，在我的周边有对这个企业好的技术，好的渠道，好的资源，我一定会把在我周边对这个企业好的资源拿给它。为什么？我不仅是给你了，更是给我自己的。同学们就资本运作流程进行深度交流探讨资本市场分析：主板：规模大，盈利能力强的企业。创业板：规模不大，未来发展看好的企业。新三板：中小企业股权转让市场如何理解新三板?1、国家政策导向，新三板分层，未来“板中板”趋势。2、通过《做市商协议》，融资可期，交易可期。市盈率：衡量现在投入的钱多久能拿回来的指标。PE（市盈率）=价格／每股税后利润；资本运营的思维：超前意识，逆向思维。资本是企业家整合用于企业盈利的资源，就是拿别人的钱为企业盈利服务。企业的价值不是资产价值而是资本价值。股票市场是经济发展的晴雨表；羊毛出在狗身上猪来买单（新商业模式）；资本运营不仅要融钱，更要融人，融资源；没有不成交的买卖，只有不成交的价格。第一天课程总结：于教授深入浅出，耐心细致地讲过了每个要点的实操注意事项，通过第一天的课程，各位企业家学员受益匪浅，观念决定思路，思路决定出路，只有高风险，才有高回报，必须有可持续的融资能力，才有可能实现可持续发展的道路，社会资本是无限的，整合社会资源，形成规模效应，走膨胀式发展道路，借助资本市场，实施资本运作，促使企业持续健康有效发展。精彩而短暂的课程，在同学们热情的互动及阵阵好评中意犹未尽的结束了。Day 2【课程简要回顾】第二天的课程主要以落地实战为主。做企业就是发现需求去满足；企业规模大小不重要，重要的是如何由小做大，做什么，怎么做。课程中，于教授以身边的案例为学员们分享了机会就在每个人的身边，我们要拥有发现机会的能力，只有不断去学习去思考，才能发现和把握机会。二是用资本运营管理思维去思考问题。根据经营的四个层次，即产品，品牌与服务，资本经营和标准，思考本企业经营核心是什么。学员们讨论陕西肉夹馍项目的资本运营思路于教授以我们陕西著名小吃肉夹馍为案例以学员为主体，进行实操分析如何通过肉夹馍项目体现投融资的思想，实现此项目的思路和流程分析，如何规避风险等，既详尽又切合实际，学员全员参与，帮同学们在实际案例中体会和领悟资本运营的思想和实施策略，以此项目实现过程中遇到的问题为契机，帮助企业化解当下企业进行投融资过程中的种种问题，博得了学员的一致好评。接着以携程旅行整个发展过程为案例引出企业发展过程中会遇到的问题，将看似有些遥不可及的企业发展之路跃然呈现在各位学员面前。为学员企业投融资提供了现实的借鉴和参考意义。复杂的概念简单化，通俗易懂。分析携程的起家过程，结合携程发展壮大过程中所运用的资本管理思想，引起学员的深度思索，让同学们分析自己企业发展过程中如何有效的进行投融资，通俗易懂同学们渐入佳境。现场模拟，互动交流不断。掀起一阵阵讨论高潮，用这种贴近实际的案例学员们学到了企业投融资管理之道，收获满满。课间课后，学员们利用这次机会针对自己的企业情况向于教授请教。针对每个企业的不同情况，不同的定位和模式，于教授给出了真知灼见，这些宝贵的意见相信为学员企业开辟了新的经营通道。两天的课程时间虽然很短，但学员们在今后的思考中，将不断地贯穿项目选择，需求调查与定位，融资创新，未来资本对接及高价退出这些资本理念，尽最大可能实现自己企业的资本运作之路。为期两天的《企业投融资与资本运营》课程最后总结：此次课程开拓了学员的眼界，坚定了大家信心，于教授课堂上让同学们发挥自己的潜能，才能，展开小组学习，独学，对学，群学，让学生养成独立思考，合作探究，对抗质凝的学习能力，让课堂和蔼，民主，学生敢问，敢说，敢动，形成一种积极主动，争先恐后的学习氛围。两天的课程时间虽然很短，但学员们在今后的实际工作中以此学习为契机，结合自身企业进行需求调查与定位，融资创新，尽大可能资源整合实现自己企业的高速发展。正像于教授所说的，西交大继教院高级工商管理CEO研修班这个平台本身就是一个优质资源的舞台，尽可能地发挥这个平台的优势，让我们陕西本地的企业变得越来越好，越来越强大。不去耕耘，不去播种，再肥沃的土地也长不出庄稼，不去奋斗，不去创造，再美的青春也结不出丰硕的果实。挥别的是手臂，拉近的是心灵，于宝刚教授为期两天的《企业投融资与资本运营》课程完美收官，来也匆匆，去也匆匆，离绪千种，期待着下次再重逢。8月份课程预告课程名称：《商业模式运营与创新》主讲教授：翟万宝上课时间：2020年8月22日~23日上课地点：西安交通大学继续教育学院（翠华南路137号）2号教学楼201教室——关注心灵成长，收获更好的自己——

2020 年，在大众的视野之外，一个和“中国 10 亿人财富密码”相关的教育赛道，正在水下狂奔——财商教育。狂奔的一面是，已经有上千万人被“钱生钱”、“富人思维”的广告词戳中、进入到“理财小白训练营”的微信群里，接受为期两周的财商启蒙教育。另一面是，这个赛道已经跑出了估值超过百亿人民币的公司“微淼商学院”，据知情人士透露单月收入已经超过 2 亿人民币；而另一家头部公司“快财商学院”10 天前刚完成了一笔数千万美金的E轮融资，累计融资额超过 1 亿美元。但你极少会看到这类企业在市场上大力PR，创始人也很少在公开的商业场合出现——他们大多数人出身于金融圈，曾在证券公司、投资银行等企业任职多年，现在隐匿在一条飞速发展的赛道背后、在大众的视野之外。低调是因为赚钱。这类财商教育的模式链条短、模式轻、增长极快，而且赛道依然处于红利期。一家今年进入这个赛道的财商企业告诉36氪，两个月就可以“滚到”百万级别的收入——在正向现金流的前提下。数以千计的企业涌了进来。数据显示，近三年理财教育公司的注册量超过 4000 家；相比于前三年翻了一倍之多。除了上述两家头部机构之外，创业公司“长投”、“胖财”、“泽为”，乃至上市公司“尚德”，都在今年一起抢夺财商教育市场。创业公司之外，银行等传统金融巨头也瞄准了这块肥肉，在疫情期间纷纷推出理财直播、VIP社群等，作为获客引流和持续运营客户的手段；原有的第三方理财产品经纪平台，做理财教育早已是标配，而在今年的财商教育热潮下，也纷纷加大了投入力度。财商教育并非起始于疫情，但在疫情的催化下爆发。一位今年开始理财的投资人的理解是：“疫情带来了太多不确定性，在这种环境下，大家对于财富保值的重视程度不亚于出门戴口罩。”财商教育到底是什么，为什么这个赛道突然火了，这是个“一次性生意”吗？36氪想通过本文解释清楚这些问题。故事，从一个教你“变富”的广告开始即使你不知道什么是财商教育，也可能会对抖音里类似这样的故事有印象：一位白领总是日夜颠倒地加班，却发现隔壁的同事Lisa准时下班还活得精致，偷偷观察后发现，原来是对方理财有道，一个月凭借着“睡后收入”也能逍遥过活。财商教育，从一则这样的抖音视频或者公众号广告开始。在广告里报名了这个 12 元以下的课程后，“班主任”会把你拉进几百人的微信群，每天早午晚定期发送理财小故事、音频讲座，内容大多是通过通俗易懂的故事讲解基本理财原理。读完后，你每天定时给辅导老师打卡，参加随堂小测试和结业测试，财富启蒙便告一段落。此后的故事与K12教育的流程类似，学有余力的用户继续选择自己感兴趣的课程——如财报解读、股票投资实操等“进阶课”。一句话概括起来，财商教育是为理财小白提供体系化的“财商知识和技能的入门培训”。 它的主流模式是：在各类社交媒体上投放低价或免费的“理财小白营”广告，激发泛人群的理财学习意识，成为兴趣人群。再通过两周内的社群授课，转化“意向用户”为股票、基金、保险等财商“进阶课用户”。进阶课通常客单价集中在百元到七千元之间。从模式来看，目前主流的财商课程是以大班直播、音视频、文字等形式来交付；而在辅导老师的助学服务上，人均的服务半径在 400 人 到 1000 人之间，大多数公司可以做到毛利在 90% 左右——这是知识付费之外，教育行业最高的毛利水平。同时，也由于目前财商教育行业的服务模式相对“轻”，准入门槛低，非常容易“复制”。也由此，会搞流量的团队入场后，很快可以“起一波量”。 36氪整理了财商赛道上的部分玩家：财商赛道上的部分玩家我的钱要放到哪里，才能跑赢通胀？ “在成年人的世界里，不论工作、爱情、家庭、兴趣按照什么顺序排序，“收入”几乎在每个人心里都能排到前三之列。”微淼商学院的联创王善理告诉36氪。此前大众能触达的理财相关产品主要是社区（雪球等）、交易平台和零散的知识碎片（文章or视频）。但对于普罗大众而言，无论是保险、基金、还是股票，都是一个对普通人来说相对艰涩琐碎、难入门的领域。以保险为例，单是去了解保险的种类和差别，就需要做三天以上的功课——这已经足够难倒90%的“996打工人”了。根据一份业内人士提供的资料，财商教育的人群画像是：可支配收入在 50 万以下、超过一半人没有投资经验，职业TOP3的排序为销售、职员、教师三类，可能是刚毕业三年的白领，也可能刚成家，也可能是新晋宝妈。他们很可能完全没有接触过“金融”，有的人甚至常常“月光”或者“欠着花呗”。财商教育的市场特点是：抓住了一个数亿人的大市场，而他们是之前各种职业教育产品都没能覆盖到的人群。此前无论是考证类培训、还是产品经理或新媒体培训，本质上用户都是一批小众的人，数量的天花板就是千万级别，而财商教育抓住的人群是中国最广大的群众，他们是宝妈、是白领、是销售、是工人、是司机、是公务员。抓住这群人的钩子是，人人都想财务自由。虽然每个人对财务自由的定义不同，但我们可以先下一个通用的定义是：“非工资收入>日常支出，就叫财务自由”，也就是说，不上班也不用担心会饿死。财商教育品类的出现，让很多人意识到“理财原来是一门技能”，疫情的不稳定加剧了人们对学习理财的欲望。与此同时，近几年宏观经济的变化、金融市场的动荡、监管政策的日渐趋严，使得此前炒房、银行理财等大众投资的主流品类失效了，由此埋下了财商赛道的爆发根源：“房住不炒”政策的推行，让房地产市场增速放缓明显，炒房已经不是最好的理财手段。银行理财产品无法保本了。2020年底是资管新规对新老产品过渡期规定的最后期限，核心规定之一是打破刚性兑付。用大白话讲就是，以后买理财产品，银行等金融机构再也无法承诺保本——现在连余额宝的收益都降至一点几了。P2P全面清退，信托爆雷，超高收益的理财时代落幕。年化在 10% 以上的收益时代过去了，高峰期最多达5000家的网贷机构到今年 11 月中旬，全部消失了。“小帮规划”的创始人徐彬总结道：“以前大家理财是比较简单粗暴的，比如买房子等，再不行就放余额宝，几乎就是闭着眼睛赚钱，但这几条路从去年开始全部都走不通了。”那“我”的钱到底应该放在哪里，才能跑赢通胀？疫情是冲击人们财富焦虑的最后一根稻草，伴随疫情而来的牛市重回，让大众重燃了对财富的狂热。一位投资人调侃道，“我邻居家六十岁的阿姨都跑去银行开户了”。财商教育，从此处开始爆发。 要快钱，还是品牌？财商教育并非是在 2020 年突然冒出来的赛道。2016 年，在知识付费的爆发期，就诞生过一批财商科普的内容。但专门做财商课程的服务商迎来第一个“节点”，是 2018 年长投学堂以“9元小白训练营”获客近 200 万，完成了 1 亿元的融资。再后来，就是从疫情开始迎来新一轮爆发。长投虽然是 2018 年的明星项目，但财商教育在投资圈的热度上却远远低于其他教育品类，36氪咨询了三位关注教育/金融的投资人，核心的顾虑是“可持续性”。“这个赛道现在肯定是能赚钱的，但能不能持续增长到上市那一天，不好说。作为VC，我要考虑自己的退出路径。” “持续性”的问题体现在，财商课程单价低、且是个几乎无复购的品类。7000 元 24 周的课程几乎是这个赛道客单价的最高位。无复购则意味着，用户会在一个学习周期内流失掉（最多不超过半年），企业需要获取源源不断的新流量。在渠道依旧有流量红利的情况下，流量的问题并不显性。而当数百个玩家同时涌入这个赛道，竞价会让线上渠道价格也开始上涨。 一位财商投放从业者告诉36氪：“六月的时候，财商教育在信息流的 Leads 价格只有几十块，是整个教育行业里获客最低的品类。”而到了现在，“流量价格翻了一倍”，按照一位知情人透露的消息，“目前市场上Top 3 玩家里一位，主推的是 2580 元课程，按照其入群价格 120 元、10 - 13 % 的转化率来算，平均一个用户的获客成本在千元左右，依然有流量红利”。由于这类服务的交付非常“轻”，所以现阶段依然是个“很挣钱”的生意。 按照渠道成本的上涨速度来看，财商这个品类的“线上流量红利”在明年 6 月前就会结束，所以尽快延长用户的LTV（生命周期总价值）就变得十分必要。一个被验证的模式是给证券平台“开户返佣”，由于股票课程的正价课用户本身就有落地实践的需求，是证券平台的精准用户，所以后端的对接水到渠成。据一位知情者告诉36氪，一家财商教育平台近期和华泰证券达成了合作，开户成功后会按照 350 元一个人来收取佣金，“11 月其佣金收入在 4000 万左右。同时这部分业务，几乎不需要额外的服务成本。 ”按照这个思路，这类财商教育平台的保险、基金课程等，后续都可以走“分佣”这条路。另一个思路是延长服务价值。小帮规划创始人兼CEO徐彬坦言，财商教育从扩科的角度来看空间很小，提升服务能力和范围是未来财商教育的竞争本质。当前，小帮目前还推出了线上社区供学员交流，配合课程进度的投资研究工具，如估值表、基金组合助手等。此外，小帮也会进行每周一次的CEO直播等，已累计举办三年超过150场。在延长“LTV”之外，另一个财商教育需要解决的问题是“品牌如何建设”。品牌建设的三个难点是，其一，目前财商教育的交付形式太容易“复制”，直播课还相对好点，文字还音频几乎没有什么复制成本。即使企业想研发好课，但课程如果持续通过音频文字来交付，课程很容易就会被抄走，企业需要找到更重的方式，加固“课程和服务”的壁垒，通过稀缺的好课建立品牌口碑。第二个难点是，没有完善的出口机制——你不知道学了是否有用。目前财商教育的处境类似于“情商教育”，是成年人的“兴趣教育”中的一种，它既没有K12里的“考试成绩”来评估学习能力、也没有教育部颁发的“证书”来认定技能，也就是说，“交付效果”难衡量，学习效果很难统一、量化的反馈。第三个难点是：目前财商品牌在产品层面“不分层”，导致不同人的主观感受差异大。由于财商教育不是面向某个特定群体的教育，其用户年龄、职业、地域、收入范围极广，不同的人金融知识储备和理财认知千差万别。当一线的老师、三线的宝妈、五线的白领为同一款课程付费，评价也会千差万别：有人觉得是“智商税”、有人觉得是“新知识”，品牌更难做。如果一家企业在这个阶段里的重点是如何起量、快速获利，那在这个阶段里，他依然能做一个挣钱的生意；但如果更长期来考虑这件事的想象空间，会不会有机会从现在主打“课程”的财商教育，成为一个“课程+内容+社区”的综合性财商平台？毕竟“财富增长”这件事，是大多数成年人漫长人生里，最重要的命题。而这个命题，又恰好是最难的命题。————————爆料或行业交流欢迎加微信，备注公司职位姓名哦！

据《2020国人理财趋势报告》显示，国人理财呈现资产配置多元化、理财人群年轻化、理财方式智能化、理财观念理性化四大趋势。从理财行为来看，坚持价值投资的用户相对容易获得较高的收益。从地域来看，人们的理财观念和能力总体与当地的社会经济发展水平相适应。而蓝鲸理财课从财商思维出发，为普通人群提供科学可行的财商教育服务，提高对理财产品的辨别和分析能力，正确认识投资中的收益和风险，从而实现家庭财富的保值增值。针对金融理财产品真假难辨、如何提高财商思维这一话题，北京善思善行科技有限公司旗下金融普惠教育平台蓝鲸理财课正式上线。此前，上海高金金融研究院联合支付宝发布《2020国人理财趋势报告》。报告显示，近四成网上理财用户已经养成习惯，配资短期开销、保险保障和投资增值“三笔钱”。据了解，蓝鲸理财课是通过分析中国近20年来上百个散户和普通人的投资案例，并结合几十个国内外成功投资案例，再加上蓝鲸导师团的老师们切身实战理财经历，特别总结出的普通人都能学会用的理财实操方法。在师资团队上，蓝鲸导师顾问团，汇聚了理财教育和投资领域资深实战专家，包括中国人民大学金融学硕士，纽约大学商业分析学硕士、以及特许金融分析师（CFA)、注册国际投资分析师（CIIA）、国家高级金融分析师等全职师资和客座专业实战导师，均经过严格的筛选和培训，具有强大的课程研发实力。在教学模式上，蓝鲸理财课也较为灵活，打造了“互联网可视化视频授课+社群微信答疑”的高互动教学模式，线上直播授课随时可学，降低了用户的学习成本；通过社群服务，班班及时解答学员疑问，同学们相互促进；还有创富俱乐部的专业导师，汇聚投资实战大咖，解读最新投资信息，实现长期陪伴学习；总之就是以轻松有趣、通俗易懂的方式，拆解枯燥专业的金融理财知识，让理财小白也能快速入门。在互联网金融及社会经济高速发展的当下，财富管理能力已经成为国民的必备能力，而通过蓝鲸理财课等实战性较强的在线课程来学习金融理财知识，已经成为当下年轻人广泛选择的快速有效的手段。未来，蓝鲸理财课也会结合人们多元化的理财需求，继续开发多层次的课程内容，通过更加趣味互动化的教学，助力国民金融知识普及及财富管理能力的提升。