投影机市场研究报告

据国际知名研究机构IDC发布的《IDC 2020 年第四季度中国投影机市场跟踪报告》显示，继2019年后，主打高亮度的当贝投影再次斩获了2020年整机投影机市场(包括消费和商用市场)销量增长第一，销量销额同比增长均超150%，出货量位列家用投影市场第二。自19年推出首款投影产品后，当贝科技旗下的当贝投影短短两年便强势崛起，成为家用投影头部品牌。2020年，当贝科技全场景布局战略效果显著，多款投影产品爆卖，在京东618年中购物节、11.11全球好物节中佳绩不断，旗舰产品当贝投影F3更是获得京东金榜权威认证，当贝投影也成功跻身“亿元俱乐部”。《IDC 2020年第四季度中国投影机市场跟踪报告》指出，2020 年中国投影机市场总出货量417万台，同比下降 9.8%；其中，2020 年家用投影机出货量 300 万台，同比增长 7.5%。LED 光源产品占据消费市场份额超 88%，灯泡产品占比 5%，激光光源 7%。IDC表示，2020年全球疫情对中国投影机市场带来负面冲击，家用市场面对困境仍旧保持增长实属不易，在国内人均GDP突破1万美元、Z世代消费者对购买力贡献开始凸显的新时代背景下，消费投影机市场未来可期。IDC 预计，至 2025 年中国投影机市场五年复合增长率仍将超过 15.0%。纵观2020年中国投影机市场，产品功能升级明显，更加自动化、智能化；其中，自动对焦和自动梯形矫正的销量占比为52.6%和20.2%;通过语音控制设备的方式正在从近场向远场转变，隔空即可实现人声唤醒操控，搭载远场语音的产品销量占比达到15.5%。比如当贝科技于2020年4月发布的旗舰级产品——当贝投影F3，搭载了2枚TOF微型传感器，与CMOS摄像头算法结合，实现了极速无感对焦，将对焦速度提升了10倍以上，用户无需等待对焦自动完成。在梯形校正功能上，当贝投影F3搭载专业图像处理芯片，优化了图像处理技术，2枚TOF模块精确计算梯形变化量，无需参考画面即刻方正，做到了真正意义上的无感对焦。除此之外，当贝投影F3还有着远场语音，随声操控的功能。据悉，通过多年精耕完善的大屏端软件应用服务，凭借着软、硬件深度一体化融合发展，将终端设备、操作系统、应用市场、应用及内容发行四位一体带入大屏互联网产业，当贝科技旗下业务总覆盖量已超2亿家庭用户。

导读：国际知名研究机构IDC今日公布的《IDC 2019年第四季度中国投影机市场跟踪报告》显示，2019年中国投影仪市场总出货量达到462万台。当贝投影在仅推出品牌一年后，便位居2019年热门品牌排行榜前三。北京时间3月24日，在国际知名研究机构IDC公布的《IDC 2019年第四季度中国投影机市场跟踪报告》中显示，2019年中国投影机市场总出货量累计达到462万台，同比增长6.3%。IDC预计，到2024年，中国投影机市场的五年复合增长率仍将超过14%。2019年国内投影市场纵览回顾整个2019年的中国投影市场，总体竞争较为激烈，市场增长达到6.3%，增长率有所回落，相比于其他智能终端仍旧保持相对较高的复合增长率。家用和商用市场产品保持创新，但仍需要加强产品在易用性与智能化方面的客户体验。IWB商用大屏与投影机的正面市场竞争，一度成为影响商用投影机市场的阻碍因素。投影机品牌聚合度逐渐提升，仍有众多品牌加入混战，也加剧了市场的竞争。另外，消费者对投影产品的认知度已有明显攀升，因此厂商需要保持市场热度并加强产品推广，逐渐打破相关配件的价格垄断，降低消费者的购买成本。①家用投影仪市场增长迅猛2019年家用消费投影机出货量超过279万台，同比增长23%，是拉动投影机行业增长的核心加速器。LED光源产品份额超过87%，灯泡和激光光源占比13%。其中极米XGIMI在LED光源产品份额超过25%，Epson在灯泡家用机市场份额达到40%。历经5年成长，LED智能投影复合增长率超过78%。消费者对投影机产品与服务的感知和体验都有了极大提升，这其中以当贝、小米和极米XGIMI为代表的国产品牌功不可没。另外渠道方面，线上渠道对消费投影机市场的贡献很大，2019年度占比已经超过51%。②新兴品牌层出不穷，品牌竞争加剧：2019年度的投影仪市场前五名依旧被EPSON、BENQ、NEC等知名品牌所占据，这五大品牌共占据了国内投影仪消费市场的42%。除了头部的五大品牌，众多新兴投影品牌也不容小视，在收集超过77个投影仪行业的品牌信息以及71254个网友投票作为参考后，综合分析了投影仪行业品牌知名度、员工数量、企业资产规模与经营等各项实力数据，相关行业媒体评选出了2019年度最受关注黑马品牌-当贝投影。作为家用投影仪届的黑马，当贝投影在短短的半年时间便占据了热门品牌榜前三，向整个行业宣誓了自己的地位和无所畏惧的黑马姿态。仅去年“双十一”期间，在2分51秒的时间内，全平台成交额突破一千万，部分热门产品更是出现了售罄情况。除了投影仪相关硬件产品销量节节攀高之外，当贝投影与同行业的其他投影仪品牌相比还有一些优势。2020年投影市场发展分析数据来源：洛图科技（RUNTO）线上数据①产品配置升级，功能不断丰富：目前市面上的投影产品以低流明产品为主，其中1500-2000ANSI流明段的投影增长快速，根据洛图科技（RUNTO）线上数据，2019年500流明以下产品市场占有率超过50%，但较同期下降了1.8个百分点。1500-2000流明段增长4.8个百分点，市场份额达到5.8%。步入2020年，相信1500-2000ANSI流明的投影仪会越来越多，低亮度的投影仪的生存空间，将进一步被压缩。数据来源：洛图科技（RUNTO）线上数据分辨率上FHD加速普及。随着德州仪器推出0.33英寸芯片组的1080P解决方案，FHD产品价格迅速下降，从2018年的4484元降至2019年的3689元，带动份额上涨8.3个百分点，达到34.9%。4K参与品牌增多，且产品价格降至消费者可接受范围内，份额增至2.7%。可以预测到，2020年的1080P投影和4K投影价格将进一步下降。数据来源：洛图科技（RUNTO）线上数据功能上，支持3D、多屏互动和梯形校正已成为智能投影常规功能，份额超过65%。随着语音识别的应用开始渗透到电视、投影等领域，2019年语音识别的占比已超过50%，较去年增长20.7个百分点。自动对焦解决了投影仪热失焦的问题，份额也快速提升，2019年达到34.7%。相信2020年，投影仪的语音识别功能、3D功能、梯形校正功能将更大范围的普及。而率先使用在智能手机端的激光雷达测量技术，也将成为未来的大趋势，例如：苹果公司在IPAD上使用的直接飞行时间 dToF（Direct-ToF），以及当贝投影F1C采用的微型飞行时间传感器TOF("TimeofFlight"的简称)，在该技术的加持下，当贝投影F1C可以实现无感自动对焦、无感自动梯形校正等功能，给用户带来更加惊艳的使用体验。此外当贝投影F1C额外搭载的CMOS镜头一般应用高档数码设备中，CMOS镜头比一般的投影镜头的成像效果、颜色还原要好分辨率也会更高。未来或将成为投影仪的标准配置。当贝投影F1C(图片来源:百度）②供应链更加成熟，市场环境更加规范 ：随着投影仪行业的加速发展，上游的零部件提供商以及软件、硬件相关生产企业的供应链会更加完善，销售端依旧以线上渠道为主，而线下销售渠道也有望更进一步发展，但更多是承担引流和扩大品牌知名度的作用。由于今年“不可抗力”的原因，投影仪市场将会引来一波大洗牌，大批的中小微企业将会因难以支付“特殊时期”的租金、贷款、工资等问题或将退出市场。而从用户端来看，“特殊时期”宅在家看电影、追剧成为最主要的娱乐方式，而电影线上首播更为智能大屏端丰富了内容，大屏观影的概念将会更加深入人心。总的来看，2020年的国内投影仪市场，将依旧保持稳定的增长，功能更丰富价格更低廉将会成为大趋势，高流明度高分辨率的投影仪将进一步提升用户的体验感，大屏端的软硬件种类将会更加丰富。

　　投影机光源之争再度升级，新光源仍旧是市场发展的推动力和基础。激光光源深入教育市场，席卷工程投影机市场，就连家用市场激光电视也成为增长的新动力。从市场角度来看，传统商务和教育市场依旧占据投影机市场的最大份额。但激光电视以及LED微型投影机的营业额占比已经逐步提升。传统的商务和教育投影机逐渐成为薄利的市场，升级换代刺激新的需求这件事已经不能再等。　　接下来我们就从消费者关注的产品、功能、技术等方向来研究2017年投影机市场的变化。消费者的关注数据是有价值的，这些数据表明用户最关心的是什么，而这正是每个投影机品牌需要考虑的事情。中国投影机市场结构分析一、投影机品牌结构分析1.1年度品牌关注度分析新势力动作频频 传统品牌占据优势 　　2017年全年的品牌关注排名，传统投影机依旧占据了主动。爱普生、明基以及索尼和松下都是传统品牌，很早就涉足投影机市场。爱普生是液晶投影机生产商和3LCD液晶板供应商。2017年爱普生在商用、教育、工程、家用等四大主力产品线推出全线20多款新品，以此巩固爱普生投影机在中国市场的位置。　　明基2017年全线发力，家用领域激光电视正式发布，下半年则是发布了4K亲民投影机，这款产品售价9999元，是一款价格破万的家用投影机产品（采用传统光源）。工程市场上明基发布了4K工程投影机；同时在商务市场明基发布了智能商务系列产品，为会议室智能升级造势。　　索尼一直致力于高端市场，上半年索尼在教育市场发布P系列激光投影机VPL-P500XZ、VPL-P500WZ和VPL-P500HZ，主打5000流明段激光市场，满足高校、公司或其他预算有限但对画质要求较高的用户的需求。下半年索尼发布了以VPL-VZ1000为代表的几款高端家用4K投影机，巩固自己在家庭影院市场的地位。　　松下2017年动作颇多，上半年松下针对教育领域，推出了超短焦液晶投影机PT-GX331C系列。七月松下推出了便携投影机PT-S系列，该系列机身瘦身到一张A4纸大小，仅重2.3KG。八月松下高端旗舰PT-BZ580C系列与工程投影机新品PT-FRZ67C系列投影机新上市。新势力动作频频　　小帅智能影院在激光电视市场发力，推出了1080P的高亮产品，2017年产品的关注程度在上升。极米2017年推出了激光电视A1以及A1 Pro，并且隆重推出了双色激光电视T1，同时极米在微投市场上也推出了儿童产品和商务产品，积极的拓展市场细分。理光则是在教育市场扎根，奥图码推出了4K系列产品，杀入高端市场；坚果新品数量颇多，无论是微型投影机还是激光电视都有新作品问世。传统市场格局未变新生市场竞争加剧　　从这个排名我们可以看出，传统的投影机市场格局并没有较大的变化，爱普生、明基等品牌仍旧牢牢保持着传统投影的市场份额。而在新生的激光电视、LED微型投影机等家用市场，新势力品牌经过两年的争夺，目前的市场竞争加剧，产品利润开始降低。当然新生市场的体量增长速度较快，新势力在这个市场还是占据一定优势的。二、投影机产品结构分析2.1年度投影机热门产品关注度排行　　从关注产品的型号来看，可以看出目前投影市场的消费者还是比较实际的。爱普生的两款产品都并非最新的型号，但是由于性价比较高成为关注的榜首；极米H1也是2016年的产品，随后的H1S是前者的升级改款；紧随其后的极米Z4X也是2016年的产品了。坚果S1 Pro则是激光电视产品。明基W1070+是一款入门的1080P家用投影机，其采用的还是传统的灯泡光源。明基W3000这款产品的定位和W1070+其实也很类似。　　从这个关注程度就可以看出，普通消费者选购投影有这样几种情况：第一就是务实的类型，选购投影机以大品牌、价格低为导向；一种是家用类型采购者，他们更看中LED光源的新品，极米的几个产品就是这样上榜的；此外也有一部分用户还是钟爱传统的1080P灯泡光源投影机，毕竟其价格也不贵，同时其亮度表现不错。　　虽然上榜的关注产品都是传统产品，但是我们要看到这里面的趋势：传统的光源的产品几乎都是入门产品。这类产品的利润是不够的，也无法推动一个投影企业不停进步。新光源的产品成为普通消费者的采购目标，相信这个倾向未来会深入到所有的投影细分市场。　　目前入门产品关注度高，主要还是因为价格优势。未来随着人们对投影产品的定位认知不断变化，有价值的产品将会逐渐成为人们升级的新目标。2.2投影机产品功能关注度分析短焦成为需求的爆发点 　　短焦作为实用的功能，目前的关注度为50.44%。相比于上一个季度的37.8%，有可以有了大幅度的上升。显然短焦成为了用户关注的新风向，短焦包括普通短焦以及反射式超短焦的产品，后者目前的发展的速度很快，不管是在教育市场还是家用市场，人们开始越来越注重短焦带来的便利。　　此外互动和智能的关注比例也都在上升，3D的关注比例开始有大幅度的下降。互动在教育市场的关注度上升，素质教育需要可以互动的设备；在家用市场投屏等互动也成为消费者的热切需求。而3D功能由于片源匮乏等问题，这几年一直不温不火，因此关注度慢慢走低是一个趋势。2.3投影机产品类型关注度分析家用市场的关注比超70%　　家用投影机市场的关注度目前已经很高，达到了41.36%的水平，远远超过其他类型，如果算上影院投影机的10.67%的关注度，以及微型投影机的22.97%关注度，可以说家用市场的关注比例已经超过了70%。显然家用投影机因为有了新光源的支撑，对于普通消费者的吸引力不断加强。2.4投影机产品性能关注度分析2.4.1投影机亮度关注度分布4000流明以上产品关注度飙升　　消费者对于4000流明以上产品的关注程度已经达到了59.41%，高亮已经成为消费者最为关注的焦点。投影的亮度表现是最基本的，LED微型投影机这几年发展迅速，但是也因为亮度突破不大一直遭受诟病。显然普通消费者在选购投影机的时候对亮度十分在意。　　此外我们要注意到5000流明的产品独占38.57%的关注度。5000流明在过去几年是高端产品的配置，如今随着光源技术的发展，5000流明的亮度已经逐渐成为消费者期待的亮度配置。笔者认为5000流明以后将是商务、教育以及部分家用产品的入门配置。2.4.2投影机分辨率关注度分布4K产品成为投影市场焦点　　超高清4K投影机的关注度为32.06%，这一年4K投影的发展速度很快，家用市场激光电视，传统正投4K投影产品都有新品推出，而工程投影市场更是4K产品的天下。随着4K投影的价格不断降低，笔者认为4K的关注度还会继续提升。　　2018年是体育大年，世界杯即将举行。这一届世界杯支持4K转播，全世界的4K频道数量不断增加，这都为4K投影的发展奠定了坚实的基础。尤其是最近万元以内的4K投影开始发布，甚至7999元就可以购买4K家用投影，笔者认为2018年将是4K投影爆发的一年。三、投影机产品价格结构分析3.1年度投影机产品价格关注度分析3000元的产品具有高关注度　　3000元以下的产品占据了48.7%的关注，相比于第三季度的50.6%，已经有大约两个百分点的下滑。虽然从数值看并不是特别高。但是，显然投影机市场对于价格的敏感度在降低。传统投影机价格战杀的太狠，造成这几年投影市场发展疲软，随着新光源等技术的出现，投影市场的温度开始有了回升。万元以上产品关注比例16.83%　　并且我们注意，3000元以上的市场占据了51.3%的份额，同时10000元以上的关注比例也达到了16.83%。这是投影市场没有过的情况。个人消费者一直对投影机的价格非常敏感，随着激光电视，4K分辨率产品的出现，人们开始关注高价投影机产品，这是一个可喜的表现。　　如果要从4000元以上的产品开始计算，其综合关注度也达到了38.52%，这个数值背后也显示出这两年投影市场的一个大趋势，那就是普通消费者开始接受高价的投影产品。传统的低价产品虽然依旧在走量，但是关注度是在逐渐下降的。四、总结与展望：4.1 积蓄力量的一年　　2017年是投影市场积蓄力量的一年，虽然微型投影机和激光电视被广泛看好，但是年底的成绩只能说是差强人意，并没有出现让人惊喜的表现。传统的投影机市场教育产品开始主打激光光源和超短焦，并开始将互动纳入到产品的功能之中；商务投影机则在讲述高亮和智能的故事；家用投影机4K的低价成为年底的惊喜，工程投影机市场依旧是激光的天下。4.2 2018年投影市场的两大脉络　　新的一年已经来到，2018年将有投影市场将有什么发展与变化？笔者认为今年将是激光投影机普及的一年，激光光源不断降价，激光电视杀入万元，工程以及教育激光投影机的价格也在走低，激光投影的渗透率将会持续走高。同时2018年也将是技术普及的一年，HDR技术开始普及，反射式超短焦的产品越来越多，同时4K分辨率的亲民化之路已经打开，2018年将会有很多万元以内的4K家用投影。　　此外我们特别关注一下LED微型投影机以及激光电视市场。2018年LED微型投影机的亮度突破不会特别大，但是价格会更优惠。而激光电视则会迎来一个小的爆发期。　　综合来看，笔者认为2018年传统投影市场依旧是依托激光和超短焦以及互动、智能技术推动升级换代的步伐，这个过程可能要历经三五年，2018年仅仅是一个过渡的年份。而在微型投影机以及激光电视这样的新兴市场，其面临的主要任务是继续拓展市场的空间，而拓展的手段是技术的升级，产品价格的降低以及产品概念的不断推广。这将是2018年投影市场的发展的两大脉络。ZDC报告调研方法说明　　1.关注度研究方法　　本报告主要根据ZDC自主研发的“中国互联网用户关注度分析系统”进行研究。该系统每日24小时不间断跟踪中关村在线网站以及嵌套中关村在线网站产品库的其他合作网站的网民上网行为，并将来自不同IP的网民进行分类归属，综合耳机相关厂商、品牌等获得的点击，统计出网民对耳机的关注度。　　关注度：亦或关注比例，是以百分比形式表示某类信息的点击数在同类信息中的所占比例。关注度高，表示该信息越受消费者重视，关注度可作为分析历史形势和预测未来发展的有力数据支持。　　2.市场规模研究方法　　ZDC充分运用中关村在线自身产品库优势，以及在厂商、渠道商、行业等方面的良好资源，通过直接和间接调查获取一线信息以及第二手研究材料，并由ZDC市场分析员对相关数据信息进行评估、分析，最终获得可发布的ZDC研究报告。　　直接信息渠道　　中关村在线在全国拥有85家分站，各地分站均派驻调查员。专业分析师与调查员与当地厂商、经销商、用户保持直接紧密的关系，定期对当地市场进行调查跟踪，获取第一手数据与资料。　　间接信息渠道　　立足中国ICT行业的中关村在线在建立10余年期间，与相关行业协会保持紧密联系，可定期从行业协会获取大量产业与市场方面的动态数据和信息。　　作为位居中国科技专业网站前列的中关村在线与众多上游厂商、制造商、渠道商建立了良好的合作关系，厂商、渠道商也会不定期将最新的信息告知中关村在线。　　ZDC还从第三方获得数据及资料，了解整个中国ICT市场状况与发展趋势，追踪相关重点企业或厂商在产品技术、市场与竞争策略、销售与服务等方面的信息和资料。二手调查数据和资料来源为：新闻报道、行业媒介、企业年报、Internet/Web站点以及其他有利于本报告的资料。　　附录：法律申明　　本报告为互联网消费调研中心ZDC制作，由中关村在线网站享有完整的著作权(包括版式权)。报告中所有的文字、数据、版式、图片、图标、图表、表格、研究模型、创意均受到中华人民共和国法律及相关国际知识产权公约的著作权保护。未经过本公司书面许可，任何组织和个人，不得基于任何商业目的使用本报告中的信息(包括报告全部或部分内容)。本报告中部分文字和数据采集于公开信息，相关权利为原著者所有。未经过原著者和本公司许可，任何组织和个人不得使用本报告中的信息用于任何商业目的。　　本报告中相关市场预测主要为ZDC分析师对用户关注度调查并采用定性和定量研究结合、线上与线下调研相结合的方式，运用了多重调研方法，对采集到的数据严格把关，多次进行细致的人工筛选，保证其信度和效度，最后通过专业统计分析平台进行数据清理和分析，找出数据间的相关性，做出相应的判断和推测。　　本报告发布的调研数据部分采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，部分数据不能够完全反映真实市场情况。本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料，本公司对报告的数据准确性和分析、预测结果不承担任何法律责任。　　本报告包含的所有内容(包括但不限于文字、数据、版式、图片、图标、图表、表格、研究模型、创意)的著作权属于本公司，受中华人民共和国法律及相关国际知识产权公约的著作权保护。对于本报告所有内容的复制、编辑(意指收集、组合和重新组合)，本公司享有排他权且该排他权受法律保护。对本报告上述内容的任何其他使用，包括修改、发布、转发、再版、交易等行为将被严格禁止。本公司保留追究侵权者刑事责任和民事责任的权利。　　本报告及其任何组成部分不得被再造、复制、抄袭、交易，或为任何未经本公司允许的商业目的所使用。如果正版报告用户将ZDC提供的报告内容用于商业、盈利、广告等目的时，需征得ZDC书面特别授权，并注明出处“互联网消费调研中心ZDC”。　　如果正版报告用户将ZDC提交的报告用于非商业、非盈利、非广告目的时，仅限客户内部使用，不得以任何方式传递至任何第三方机构、法人或自然人。本公司保留追究侵权者刑事责任和民事责任的权利。　　本公司充分尊重报告中他人的知识产权。如果您确认您的著作权以某种方式被侵犯，并且该行为触犯了中华人民共和国法律，请向本公司提出著作权投诉。　　本报告有关著作权问题适用中华人民共和国法律。本公司保留随时解释和更改上述免责事由及条款的权利。

2020-2026年中国家用投影机行业竞争格局及投资风险分析报告报告编号：1453856正文目录第1章 家用投影机市场概述第一节产品定义第二节产品用途第三节 家用投影机市场特点分析一、产品特征二、价格特征三、渠道特征四、购买特征第四节行业发展周期特征分析第2章 2015-2020年家用投影机行业环境分析第一节中国经济发展环境分析一、中国GDP分析三、固定资产投资三、城镇人员从业状况四、恩格尔系数分析五、2020-2026年中国宏观经济发展预测第二节中国家用投影机行业政策环境分析一、产业政策分析二、相关产业政策影响分析第三节中国家用投影机行业技术环境分析一、中国家用投影机技术发展概况二、中国家用投影机产品工艺特点或流程三、中国家用投影机行业技术发展趋势第3章 2015-2020年家用投影机行业国内外市场发展分析第一节 2015-2020年家用投影机行业国际市场分析一、家用投影机国际需求规模分析二、家用投影机国际市场增长趋势分析第二节 2015-2020年家用投影机行业国内市场分析一、家用投影机国内需求规模分析二、家用投影机国内市场增长趋势分析第三节 家用投影机行业未来发展预测分析第4章 2015-2020年家用投影机行业各地区产销率数据分析第一节中国家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、家用投影机行业产销率调查第二节中国华北地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第三节中国东北地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第四节中国西北地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第五节中国华东地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第六节中国中南地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第七节中国西南地区家用投影机行业产销率调查一、家用投影机行业工业总产值二、家用投影机行业工业销售产值三、产销率第5章 2015-2020年家用投影机行业进出口分析第一节 家用投影机出口状况分析一、出口金额规模分析二、出口数量规模分析三、出口价格分析第二节 家用投影机进口状况一、进口金额规模分析二、进口数量规模分析三、进口价格分析第6章 2015-2020年中国家用投影机市场竞争分析第一节 家用投影机发展现状分析第二节 家用投影机市场竞争现状分析一、生产厂商之间的竞争二、潜在进入者的威胁三、替代品竞争分析四、供应商议价能力五、顾客议价能力第三节 家用投影机行业发展驱动因素分析一、家用投影机行业的长期增长性二、政府家用投影机政策的变动三、家用投影机全球化影响第7章 2015-2020年家用投影机产业渠道分析第一节 2015-2020年国内家用投影机产品的经销模式第二节 家用投影机行业国际化营销模式分析第三节 2015-2020年国内家用投影机产品生产及销售投资运作模式分析一、国内生产企业投资运作模式二、国内营销企业投资运作模式三、外销与内销优势分析第8章 家用投影机主要生产厂商发展概况第一节、重点企业一、企业概况二、企业主要经济指标分析三、企业成长性分析四、企业经营能力分析五、企业盈利能力及偿债能力分析第二节、重点企业一、企业概况二、企业主要经济指标分析三、企业成长性分析四、企业经营能力分析五、企业盈利能力及偿债能力分析第三节、重点企业一、企业概况二、企业主要经济指标分析三、企业成长性分析四、企业经营能力分析五、企业盈利能力及偿债能力分析第四节、重点企业一、企业概况二、企业主要经济指标分析三、企业成长性分析四、企业经营能力分析五、企业盈利能力及偿债能力分析第五节、重点企业一、企业概况二、企业主要经济指标分析三、企业成长性分析四、企业经营能力分析五、企业盈利能力及偿债能力分析第9章 2015-2020年家用投影机行业相关产业分析第一节 家用投影机行业产业链概述第二节 家用投影机行业上游运行分析一、家用投影机行业上游介绍二、家用投影机行业上游发展状况分析三、家用投影机行业上游对家用投影机行业影响力分析第三节 家用投影机行业下游运行分析一、家用投影机行业下游介绍二、家用投影机行业下游发展状况分析三、家用投影机行业下游对家用投影机行业影响力分析第10章 2020-2026年中国家用投影机行业发展前景预测分析第一节 2020-2026年中国家用投影机产品发展趋势预测分析一、家用投影机制造行业预测分析二、家用投影机技术方向分析三、家用投影机竞争格局预测分析第二节 2020-2026年中国家用投影机行业市场发展前景预测分析一、家用投影机供给预测分析二、家用投影机需求预测分析三、家用投影机市场进出口预测分析第三节 2020-2026年中国家用投影机行业市场盈利能力预测分析第11章 2020-2026年中国家用投影机产业投资机会与风险研究第一节2020-2026年中国家用投影机产业投资机会分析一、地区投资机会研究二、行业投资机会研究三、资源开发投资机会研究第二节2020-2026年中国家用投影机产业投资风险分析一、政策风险分析二、市场风险分析三、技术风险分析四、财务风险分析五、经营风险分析第三节专家建议

近日，央视栏目《每周质量报告》中对市场上多款热销投影机性能进行了测试调查，不查不知道，一查吓一跳！调查结果显示，部分产品光输出实测值与宣传值相差上百倍，宣传上标明8000流明的投影机，实际上仅为28流明。“一寸亮、一寸强”，这是投影机市场的基本“哲学”，而由此展开的亮度争霸战在市场上愈演愈烈，作为光通量单位的“流明”，也不免成为兵家必争之数据，投影机的流明数值越高，那它的亮度就越高，自然也就更会受到广大消费者的青睐。与此同时，市场上投影机产品种类不断增加，质量良莠不齐，真假难辨。但任何市场的规范，都建立在市场规模不断扩大的前提下。近年来，随着我国投影机技术的不断发展，加上相关国家政策的推行，进一步拉大了市场需求，我国消费者对投影产品的认知度明显攀升，并广泛应用于家庭、办公室、学校和娱乐场所等。2020家用、商用投影机市场情况根据最新发布的《IDC 2020年第四季度中国投影机市场跟踪报告》显示，2020年中国投影机市场总出货量417万台，同比下降9.8%。IDC预计，至2025年中国投影机市场五年复合增长率仍将超过15.0%。家用市场2020年家用投影机出货量300万台，同比增长7.5%。LED光源产品占据消费市场份额超88%，灯泡产品占比5%，激光光源7%。品牌竞争十分激烈，极米、坚果、小米、当贝和海信位列前五。LED光源产品市场三甲被极米、坚果、小米摘得，当贝和长虹带动第二阵营增长，前五大厂商合计占据51%市场份额。Epson在灯泡家用机市场份额达到42%创新高，与BenQ和Optoma占据前三强。三大光源产品中，家用激光产品同比增长最快，海信、峰米、长虹、小米和极米夺得前五，合并占比达到86%。同时消费市场品牌聚合度提升，小品牌受疫情冲击明显，同比市场份额萎缩7个百分点。商用市场2020年商用投影机出货量117万台，同比下降36%。而商用市场跌幅放大的根本原因在于：一、新冠疫情在中国和海外对需求端和供应端的负面影响从宏观大ICT市场、企业级硬件终端市场到显示终端品类到投影机市场的逐级传递显现。二、商用显示市场内部的品类争夺战越发激烈，IWB大屏智能交互触控面板在教育和商务，会议市场蚕食投影机存量和增量主要市场。三、同时投影机高毛利来源的工程机高端市场，同样面临价格不断下探的商用高端单屏和拼接多屏以及其他新技术层面的综合竞争。纵观2020年投影机七大行业市场，政教市场同比萎缩超过40%，商务市场下降32%，工程机则也下跌了29%之多。产品端三大光源中激光跌幅最小但仍旧超过15%，LED和灯泡机跌幅则均大于35%。品牌方面，Epson，BenQ，松下，NEC和SONY位列商用市场前五。2020年度商用激光机取代灯泡机步伐加快，激光产品占比已经超过16%。Epson，鸿合，Optoma，Maxell，SONY领跑这一市场。“万流明”会是投影机发展的“新C位”？投影机历经多年发展，在2021年新开局，迎来了新一轮的亮度争霸战。不过，这一轮亮度争霸站，比拼的是谁最能搞定真正适合市场、适合客户需求的“高度投影产品”，这一背景下，轻量化、激光化、注重成本控制力的10000+流明工程机走红。行业研究表明，2015-2020年国内工程投影市场的核心增量点之一是文旅需求。其中，6000-8000流明产品占据了市场供给的绝对主力，这也就是为什么会发生文章开头中所提到的市场乱象的原因，正是因为6000-8000流明代表了投影机专业性和普遍性，不良商家才利用这一点进行虚假宣传，将28流明夸大为8000流明。但是随着竞争日益激烈的文旅产业来说，6000-8000流明产品已经不再适应客户胃口的不断提升。对此，全球投影巨头们纷纷进行产品升级，去争夺真正效果级的体验，据统计数据，2020年成为全球投影巨头万流明以上新机型“上市最频繁”的一年。包括爱普生、松下、索尼、理光、NEC等国际大牌都布局和推出了崭新的“以轻量易用、面向大规模普及市场”为目标的万流明+机型。尽管万流明机型在市场中已经存在，但是，万流明市场迎来的新需求却不仅仅是规模增长这么简单，更多的是需求维度的变化与升级。新一批万流明产品线的布局，正在以更加专业化的升级、注重画质效果打造、更加普及市场等特点，抢占市场。总之，万流明投影产品线的新布局正是想在保持其专业度的同时，也将此前6000-8000流明亮度级别产品的众多灵活性充分继承过来，推动未来文旅需求的新升级。业内人士认为，新的万流明浪潮，或将是一股引领整个工程投影产业“档位”上调的大潮流。尤其是文旅应用作为最具潜力的需求板块，抓不住万流明之争，就会失去市场C位。未来：消费市场回温商用市场或将继续承压2020年史无前例的新冠疫情席卷全球且延续至2021年，其负面冲击对世界和中国在社会，经济，投资，宏观ICT市场及其诸多子市场影响深远。但在艰苦的2020年，家用投影机市场尚且能够保持增长，实属不易，2021年，未来可期。一、从国内大环境来看：中国应对和管控疫情成效显著，中国经济将在2021年稳步复苏和迎来反弹。十四五规划为宏观ICT市场战略投资，产业升级指明方向，同时也为作为消费和企业级智能显示终端的投影机子市场提供了诸多市场机会。中国投影机市场体量连续三年创出新高已经超过全球销量45%。二、从消费端来看，中国人均GDP已经突破1万美元，Z时代（1995-2009年间出生的人）消费者对购买力贡献开始凸显。疫情迫使消费者生活方式和空间的改变激发了大屏智能显示设备的需求，投影机品类的知名度和触达率得以提升。2021年消费品牌的聚合度将进一步提升，打造拥有最佳显示智能体验，质量过硬的明星爆款才是硬道理。同时也期待上游显示芯片研发的进一步突破，光源亮度的提升，消费端4K产品的普及，销量，配件与价格的平衡。无论LED，激光还是灯泡投影机，显示品质，智能互联，可靠易用的突破和创新才能凸显投影机的差异化特征，在智能显示终端消费大屏化趋势中能打能赢。三、商用投影机在教育和商务流量市场可能继续承压。核心厂商致力于显示终端本身亮度，色彩，能耗，互动，智能商务等性能参数及理念的升级和研发，产业链和圈子比较成熟和固定。教育超短焦和投影白板组合或者互动投影机，长焦商务机应对这些场景需求。而IWB产业链相对比较开放，触控显示面板，X86或者Arm算力，OS和APPs，智能连接集成一身构成符合应用场景的生态。工程投影机代表了投影品类最前沿的技术合集和最为细分场景的复杂解决方案。百寸以上市场，显示技术差异化比较明显，在像舞台表演，纱幕，沉浸式体验，球幕，拟真等诸多领域前景可期。编后语：在投影机行业不断发展的今天，我们希望看到行业乱象得以整治，市场更加规范运行。同时也期待，国内整体环境向好的现在，投影机市场能够朝着品质化、差异化、专业化方向快速发展，能打能赢。

随着投影机在教育、商务、家庭等环境的应用日益广泛，用户对投影的实际应用以及使用的便利性要求越来越高。传统的投影机需要安装施工布线，很多情况破坏的办公环境而且耗时耗力，因此无线投影技术持续被看好。在未来无线投影机市场会有怎样的发展前景，能否复制智能电视的辉煌历史？无线投影机市场规模及增速据决策狗数据显示，无线投影机最近12个月总销售额为15.43万亿，年同比增长率为83.88%，在投影机整体市场小幅下降的情况下，无线投影机迸发出强劲的市场活力。无线投影机品牌TOP10Top10品牌分别为poner saund/轰天炮、jmgo/坚果、rigal、canzzi/创芝、蒂彤、tumetimes、benq/明基、先奇、微麦、epson/爱普生，其销售占整个无线投影机市场的79.05%左右。无线投影机品牌销售相对集中，品牌为触动用户购买欲望的因素之一。无线投影机品牌的市场竞争2017年12月销售额前三品牌分别是poner saund/轰天炮、jmgo/坚果、rigal，rigal、canzzi/创芝、蒂彤占有率增幅最快。其中前三品牌的市场份额只占到51.09%，新品牌市场机遇较大。坚果J6S高清智能微型无线家庭投影机单品销售位居榜首坚果J6S高清智能微型无线家庭投影机位居12月份单品销售榜首，累计月销售额达928.58万元。在TOP10单品中，家庭投影机占据了6款，家用无线市场的需求持续增长。投影机市场疲软，但无线投影机在智能化浪潮中寻找到了新机遇。企业只有抓住市场趋势，提供满足消费者需求的产品，才能在市场竞争中快速发展。更多细分品类或品牌数据分析，请购买详情版市场数据报告。我们将从六大角度分析研究方向，为您定制数据报告：一、市场规模和机遇该品类或品牌在互联网市场规模和发展趋势，竞争环境，市场机遇和风险，了解各产品类目未来总体发展机遇。二、用户人群画像分析分析用户人群特征、购买动机、不满分析、购买行为等，通过用户需求来预判未来新增市场参与者及品牌的核心能力。三、新兴市场机遇用户人群消费热点，细分市场热点，以及不同价格段市场热点，发现新兴市场发展机遇。四、TOP10市场与品牌趋势（竞品）top10品牌的价格策略，细分市场，产品线配置，新兴市场布局策略辅助制定针对的市场及产品线布局策略。五、TOP10品牌差异化分析品牌消费者印象对比，针对性挖掘与知名品牌之间的品牌差异化及竞争策略。六、top10品牌市场市场策略top10品牌市场占有率及市场规模，投入周期，产品研发周期等，辅助制定市场投入预算如有特殊研究需求方向，可根据需求定制内容。决策狗——消费大数据智慧应用解决方案想要获取详细数据报告，请搜索“决策狗”

投影设备行业发展历程、出货量、发展趋势及机遇（附报告目录）1、投影设备行业发展历程投影设备是一种可以将图像或视频投射到幕布上的设备，其工作原理是将接收到的图像或视频数字信号转变为光信号并投射到幕布。投影设备诞生以来长期以办公、教育等商用场景为主要应用场景，近年来在投影整机智能化水平和画质水平的迅速提升下，智能投影产品应运而生并迅速向消费级场景渗透。（1）投影照明显示技术进步为投影设备进入消费级场景提供技术基础目前投影设备照明显示技术主要包括3LCD、DLP及LCOS三种技术方案，不同技术方案发展情况如下：液晶投影显示（LCD）从20世纪90年代开始出现，早期由于液晶器件面积大，器件的光学透射率较低，因此投影显示的亮度非常低；90年代后期，多晶硅技术的发展使得液晶器件的体积逐步减小，大幅提高了LCD投影显示效率；同时，三片式液晶板（3LCD）投影显示结构的出现，进一步提高了液晶投影设备图像的分辨率、色彩还原性以及投影显示的亮度。日本爱普生和索尼公司在液晶投影显示技术的发展中起到了极其重要的作用，他们一方面是全球主要投影用高像素小面积LCD面板生产商，积极推动液晶显示投影技术在全球推广和应用，另一方面积极研究液晶投影设备光学投影系统，推动了整个液晶投影行业的技术进步和变革。至今，液晶投影领域的核心技术仍然由爱普生和索尼掌握，二者在液晶投影设备领域拥有绝对领先的市场占有率。相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2021-2026年投影设备市场专项调研及投资可行性评估报告》20世纪90年代后期，部分厂商基于成熟的LCD和DLP投影技术结合应用成熟的硅基板上CMOS技术，发展了CMOS驱动的反射式液晶显示技术LCOS（Liquid Crystal on Silicon），LCOS技术具有芯片集成度高、分辨率高、高光效率和高对比度以及适用大尺寸显示产品等优势，目前该技术主要开发厂商包括索尼、飞利浦和英特尔等。但由于技术成熟度问题，LCOS技术目前应用较少。（2）智能化水平和音画质水平提高催生智能投影诞生并加速消费级场景渗透投影设备诞生以来长期主要应用于办公、教育等商用场景，该等场景下投影设备摆放位置固定、且对投影设备的智能化和音画质水平要求不高，因此投影设备最初进入消费级场景时面临使用调试复杂度高、音画质水平相对较差等痛点，绝大多数投影产品甚至无内置音响。智能投影出现以前，投影产品使用要求正投摆放，即正对投影屏幕，若非正投摆放则投影画面将呈现梯形或其他不规则四边形而非矩形。智能投影的非正投画面校正能力实现了投影设备摆放位置的解锁，使得投影设备在侧投等灵活摆放方式下亦可投射出矩形画面。目前行业最先进的全自动六向校正技术可实现上下、左右、倾斜六向全维度的画面校正，并可随着设备位置及姿态的改变自动触发校正，无需用户手动介入，极大程度提升了投影设备使用便捷性。音画质水平方面，智能投影在整机体积进一步紧凑的同时内置了音响系统，使投影产品具备了独立的音视频播放能力，不再依赖外接音响设备，大幅改善了用户体验；同时针对大屏显示更易凸显的画质显示细节瑕疵，智能投影搭载了多项画质优化算法，从流畅度、色彩、纯净度等多个角度全面优化画质显示，提升用户体验。（3）商用市场投影设备和消费级市场投影设备的技术门槛商用市场场景对于投影设备的亮度及使用寿命要求高于消费级市场场景，但对投影设备的外形、噪音、易用性及画质等方面要求则低于消费级市场场景，因此商用市场投影设备开发过程中更加关注投影设备的散热性能，有一定技术门槛，而消费级市场投影产品在整机设计及算法开发方面具有较高的技术门槛。2、中国投影设备行业出货量统计近年来中国投影设备市场发展迅速，2015年至2018年中国投影设备出货量年均复合增速高达25.70%，2016年以来受消费级场景渗透、全新光源应用及线上渠道放量等因素驱动，行业进入迅速发展阶段。2019年度LED光源和激光光源投影设备细分市场合计出货量达306万台，同比增长26.23%，2016年至2019年年均复合增速达65.92%。2015-2019年我国投影设备出货量统计资料来源：普华有策2、中国投影设备行业发展趋势（1）消费级市场成为第一大细分市场2017年至2019年及2020年1-6月中国消费级投影设备出货量分别为130万台、227万台、279万台和131万台，2017年2019年年均复合增速达46.5%，占各期投影设备总出货量的比例分别为39.2%、52.2%、60.4%和77.5%，呈逐渐上升趋势。在消费升级的市场环境下，消费者对家用影音娱乐的需求呈现大屏化和追求极致体验的趋势，同时中国消费主力的年轻化使得消费市场对全新产品的接受程度大幅提高，智能投影设备凭借相较于大屏电视的高性价比和便携性，借助线上渠道迅速放量，成为中国投影设备的第一大细分市场。（2）全新光源逐渐成为市场主流2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，中国投影设备出货量中灯泡光源产品占比分别为60.5%、44.3%、33.9%和19.4%，呈逐年下降趋势，同时在整体投影市场增长的背景下，灯泡光源产品2017年以来出货量反而逐年下降，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月分别为201万台、192万台、157万台和33万台。而2017年以来，采用LED光源和激光光源的产品出货量及占比均快速提升，其中2017年至2019年及2020年1-6月，LED光源产品出货量分别为116万台、214万台、266万台和123万台，2017年至2019年年均复合增速达51.3%，占各期投影设备总出货量的比例分别为35.0%、49.2%、57.5%和73.0%；激光光源产品出货量分别为15万台、28万台、39万台和13万台，2017年至2019年年均复合增速达63.3%，占各期投影设备总出货量的比例分别为4.5%、6.5%、8.5%和7.6%。（3）线上渠道成为投影设备放量的重要渠道随着智能投影设备市场的增长，投影设备市场终端消费者结构亦逐渐由B端客户为主转变为C端客户为主，在国内电子商务市场的成熟发展下，线上渠道凭借广泛的消费者触达能力和便捷的购物体验，迅速成为投影设备厂商的主要销售渠道。（4）智能投影设备成为重要的互联网内容平台智能投影设备凭借其大屏、护眼等特点，在影视等娱乐使用场景中相比手机、平板等移动网络设备具有天然优势，且用户使用投影设备的主要目的亦为满足影视等娱乐需求，因此智能投影设备逐渐成为重要的互联网内容平台。目前，国内主要内容提供商均已发力智能投影领域，与投影设备商建立合作关系，包括爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、优酷、哔哩哔哩等。3、行业面临的机遇与挑战（1）自主品牌新形态产品出海机遇类似消费级无人机、手机、个人电脑、家用电视等消费电子产品，智能投影设备基于本身的独特卖点和普适性，未来将有可能成为全球性的消费电子产品。智能投影设备虽然兴起于中国，但目标消费群体不只局限于中国消费者。在智能投影设备全球化的进程中，自主品牌凭借产品设计、产品性能和供应链整合方面的数年领先优势，将获得在更加广阔的蓝海市场中成长为全球性品牌的巨大发展机遇。（2）互联网巨头进入加快产业生态建设的机遇智能投影设备由于产品本身的内容输出和流量入口属性，因此与互联网巨头具有天然的合作关系，同时硬件智能化发展过程中的人工智能、云计算等新技术亦需要智能投影厂商与互联网巨头展开多领域合作，目前包括阿里、腾讯、百度等在内的互联网巨头均已通过多种方式进入智能投影设备行业。互联网巨头凭借其在互联网多个生态领域的巨大优势，将迅速推动智能投影设备行业建立起硬件、内容、平台等相结合的产业新生态，为智能投影设备未来的增长提供全新机遇。（3）消费者产品教育的挑战智能投影设备产品的最初客户群体主要为发烧友群体，后逐渐拓展至普通消费群体。由于一般消费者对于投影产品一定程度上依然存在传统投影设备低亮度低画质的刻板印象，对新兴产品的高性能认知不够全面，对行业产品销售具有不利影响。未来，智能投影设备企业依然需要利用多层次的营销网络将产品的优良性能等核心卖点传达至终端市场，吸引消费者产生兴趣并转化为购买需求。报告目录：第一章 投影设备行业概述第一节 投影设备行业界定第二节 投影设备行业发展历程第三节 投影设备产业链分析一、产业链结构图分析二、投影设备产业上下游发展现状第二章 中国投影设备行业发展环境分析第一节 中国投影设备行业发展经济环境分析一、经济发展现状分析二、经济发展主要问题三、未来经济政策分析第二节 中国投影设备行业发展政策环境分析一、投影设备行业政策影响分析二、相关投影设备行业标准分析第三节 中国投影设备行业发展社会环境分析第三章 2021-2026年世界投影设备行业市场运行形势分析第一节 2021-2026年全球投影设备行业发展概况第二节 世界投影设备行业发展走势一、全球投影设备行业市场分布状况分析二、全球投影设备行业发展趋势预测第三节 全球投影设备行业重点国家和区域分析一、北美二、亚洲三、欧盟第四章 中国投影设备行业运行现状深度剖析第一节 投影设备行业发展现状分析一、中国投影设备产业发展现状分析二、中国投影设备核心技术分析三、中国投影设备产品价格分析第二节 投影设备行业发展态势研究第三节 制约中国投影设备发展的因素一、自主知识产权问题二、供应商存在的问题三、生产管理体系问题四、新兴产品认识问题第四节 投影设备行业发展存在问题及解决方案第五章 中国投影设备行业供给与需求情况分析第一节 2016-2020年中国投影设备行业总体规模第二节 中国投影设备行业供给概况一、2016-2020年中国投影设备供给情况分析二、2020年中国投影设备行业供给特点分析三、2021-2026年中国投影设备行业供给预测分析第三节 中国投影设备行业需求概况一、2016-2020年中国投影设备行业需求情况分析二、2020年中国投影设备行业市场需求特点分析三、2021-2026年中国投影设备市场需求预测分析第四节 投影设备产业供需平衡状况分析第六章 中国投影设备行业进出口情况分析预测第一节 中国投影设备行业进口情况分析预测一、2016-2020年中国投影设备行业进口情况分析二、2020年中国投影设备行业进口特点分析三、2021-2026年中国投影设备行业进口情况预测分析第二节 中国投影设备行业出口情况分析预测一、2016-2020年中国投影设备行业出口情况分析二、2020年中国投影设备行业出口特点分析二、2021-2026年中国投影设备行业出口情况预测分析第七章 2016-2020年中国投影设备行业总体发展情况分析第一节 中国投影设备行业规模情况分析_三、投影设备行业城市市场推广策略第二节 投影设备行业渠道营销研究分析一、投影设备行业营销环境分析二、投影设备行业现存的营销渠道分析三、投影设备行业终端市场营销管理策略第三节 投影设备行业营销战略研究分析一、中国投影设备行业有效整合营销策略二、建立投影设备行业厂商的双嬴模式第八章 中国投影设备产业基本竞争战略探讨第一节 投影设备产业成本领先战略一、竞争战略的类型二、竞争战略的适用条件及组织要求三、竞争战略的收益及风险第二节 投影设备产业差异化竞争战略第三节 投影设备产业集中化竞争战略第四节 投影设备产业市场营销策略竞争分析一、市场产品策略二、市场渠道策略三、市场价格策略四、广告媒体策略五、客户服务策略第九章 中国投影设备产业重点企业分析第一节 企业一第二节 企业二第三节 企业三第四节 企业四第五节 企业五第十章 中国投影设备产业市场竞争策略专家探讨第一节 投影设备产业市场五种竞争动力模式结构一、行业内现有企业的竞争二、新进入者的威胁三、替代品的威胁四、供应商的讨价还价能力五、购买者的讨价还价能力第二节 投影设备产业市场核心竞争力的塑造要素第十一章 投影设备行业投资风险与控制策略第一节 投影设备行业SWOT模型分析一、投影设备行业优势分析二、投影设备行业劣势分析三、投影设备行业机会分析四、投影设备行业风险分析第二节 投影设备行业风险分析一、投影设备市场竞争风险二、投影设备原材料压力风险分析三、投影设备技术风险分析四、投影设备政策和体制风险五、投影设备行业进入退出风险第三节 2021-2026年投影设备行业投资风险及应对措施第十二章 2021-2026年投影设备投资机会分析与项目投资建议第一节 投影设备投资机会分析第二节 投影设备投资趋势预测第三节 项目投资建议一、投影设备行业投资环境考察二、投影设备投资风险及应对措施三、投影设备产品投资方向建议四、投影设备项目投资建议

摄像机市场如今可以分为两个部分：家用摄像机和专业摄像机。随着相机视频功能的日益完善，以及手机视频性能的提升，家用摄像机在近些年的市场份额快速萎缩。对于专业摄像机而言，虽然专业视频相机如今势头正盛，但是摄像机还是有着巨大的产品结构优势，在专业领域并未受到太大影响。对于2017年中国摄像机市场，专业产品依然在摄像机市场中占据主导地位。一、摄像机品牌结构分析1．1 年度品牌结构 在摄像机市场中，索尼占有绝对的市场优势，在摄像机市场中关注度比例达到了68%，松下和佳能位列二三名，但关注度比例都未超过10%。对在摄像机领域，特别是专业摄像机，索尼占有绝大多数市场；松下在视频领域也有这巨大的技术优势，特别是广播级摄像机中常见松下的身影。佳能并不是传统的摄像机大厂，但是如今佳能C系列以强大的功能，被许多小型工作室所青睐。 数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.12 对于摄像机来说，索尼在专业摄像机和民用摄像机中都有很高的市场份额，而且口碑不错。民用摄像机来说，索尼、佳能、松下、JVC等是大家最常接触到的品牌，也是关注度最高的品牌。二、摄像机产品结构分析2．1 摄像机产品关注度分布 对于国内用户来说，家用摄像机关注度如今仅有34.06%，而专业摄像机则占到了65.94%。中国家庭用户更倾向于选择相机或者手机拍摄视频，而家用摄像机的市场份额在未来将会越来越小。另外一方面，专业摄像机虽然也受到了源自于视频相机的冲击，但是短时间内专业摄像机依然无法取代。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.122．2 摄像机产品关注度排名前十名 在摄像机产品关注度最高的十款产品中，索尼占据了九款，另外十款产品大部分都是专业级产品，而且不少是大型摄像机。对于国内用户来说，家庭用户拍摄视频的首选已经不是摄像机，而是拍照手机或者是照相机，所以产品关注度排名中，前十名产品几乎没有入门产品出现。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.122．3 摄像机类型关注度分析 2017年的产品类型关注度数据中，4K摄像机的关注比例排名第一，达到了29.45%，而高清摄像机达到了21.32%，位居第二位。消费者对于摄像机的各项性能表现中，最关心摄像机的画质表现。另外一方面，运动摄像机的关注比例达17.77%，说明以GoPro、JVC硬汉三防摄像机为代表的运动型摄像机，仍然占有不小的市场份额。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.122．4 摄像机光学变焦关注度分析 对于家用摄像机来说，镜头与机身是密不可分的整体，对于一体式摄像机的光学变焦关注比例分布上，30倍以上光学变焦摄像机关注度达52.14%，可以说明消费者依然需要一款大变焦比例的摄像机，来满足生活中的拍摄需求。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.122．5 摄像机像素关注度分析 对于摄像机来说，像素并不是重要的指标，但是也是衡量画质的重要参考因素。在像素关注度来看，1500万以上高像素摄像机关注比例达到了49.61%，这一级别摄像机对应的是4K高清摄像机和高清摄像机。高清视频拍摄正是现在摄像机发展的主流方向。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.122．6 摄像机功能关注度分析 2017年摄像机市场中，可换镜头摄像机需求仍然旺盛，关注比例达到了41.65%。另一方面，具有弱光拍摄功能的夜摄摄像机同样具有较高关注度。摄像机功能可以反映出消费者的拍摄需求，消费者选购摄像机而不是采用相机拍摄，更多是考虑视频拍摄性能以及弱光拍摄的需要。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.12三、摄像机产品价格结构分析3．1 年度产品价格关注度分布 对于摄像机价格来说，5000-15000元是关注度最高的价格区间，达到了25.6%。对于消费者来说，高端摄像机更符合消费者的购买需求。入门摄像机的需求正在逐年减弱，未来入门摄像机的需求将会进一步减少。而对于专业摄像机来说，15000元是准入价格门槛，专业摄像机往往售价高达数万元甚至数十万元，这些摄像机的购买对象一般是工作室和电视台，因此价格因素并不是采购摄像机的核心考虑因素。数据来源：互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2017.12四、总结及趋势展望4．1 摄像机行业现状 数码摄像机由来已久，主要可以分为家用摄像机和专业摄像机两大部分。家用摄像机俗称DV，是提供给普通消费者使用的视频录制设备，而专业摄像机则应用于影视拍摄，电视转播等领域。如今，家用摄像机的地位正在逐步被相机和手机所取代，但是专业摄像机依然有着不可撼动的地位。 在2017年，家用摄像机市场的市场份额已经很小了。由于相机和手机的视频功能日益强大，人们不再需要单独的家用DV进行视频拍摄，如今的家用DV多偏向专业化，提供4K视频拍摄以及更丰富的专业视频内容。家用DV在如今，主要的功能点包括：三防性能、投影功能、自动影片剪辑功能等等，单纯的视频拍摄已经不能满足家庭用户对于摄像机的需要。 对于专业摄像机来说，高规格视频拍摄和高速视频是摄像机的核心竞争力。高端产品将会向着更加专业化的路线发展。4．2 2018年摄像机市场展望 对于2018年摄像机市场，入门摄像机的市场将会进一步萎缩。摄像机行业的发展仍将继续继续发展，但是入门摄像机的市场份额将会在手机和相机的双重打击下继续下降。 与数码相机市场不同，数码摄像机市场的消费者更多是专业视频用户或者是视频从业者。在2017年，家用DV市场如今已经萎缩殆尽，所剩下的家用摄像机也普遍向着高端化4K化发展。2018年，民用摄像机的新品数量会继续减少，但高端摄像机，特别是专业摄像机则不会受到影响。 未来，4K视频和高速摄像将会是专业摄像机的两大核心竞争力，而数码相机的视频性能日益突出，对于万元级器材造成了不小的冲击，专业摄像机也将向着更高水平发展。2018年不会是摄像机的爆发年，但是摄像机行业必然会在画质和性能上取得新的进步。

如需报告请登录【未来智库】。2020 年 5 月 8 日，上交所官网披露了成都极米科技股份有限公司招股书。极米科技 2013 年成立，主要从事智能投影和激光电视的设计、研发和生产，向消费者提供智能投影的配件产品及服务，从而构建了以整机、算法及软件系统为核心的战略发展模式。公司拟发行不超过1250 万股股份，募集 12 亿元资金，主要用于智能投影与激光电视系列产品研发升级及产业化项目、光机研发中心建设项目、企业信息化系统建设项目及补充流动资金。基于此，我们尝试对智能投影进行一些梳理和分析，做出如下思考：（1）从数据出发，智能投影市场的技术难点、市场规模和趋势如何？（2）行业当中的玩家的竞争格局情况如何？（3）作为有代表性的极米科技公司，到底硬实力如何？1. 思考一：受益于大屏化&智能物联，智能投影能否迅速发展？1.1. 发展历程：技术革新，智能投影设备出现，并迅速向消费级场景渗透 投影设备诞生以来长期以办公、教育等商用场景为主要应用场景，近年来在投影整机智能化水平和画质水平的迅速提升下，智能投影产品应运而生并迅速向消费级场景渗透。1.1.1. 投影照明显示技术进步为投影设备进入消费级场景提供技术基础 目前投影设备照明显示技术主要包括 3LCD、DLP 及 LCOS 三种技术方案。相对于 LCD 技术，DLP 技术具有完全数字化显示、光能利用率高、显示对比度高、像素填充率高等优势，可实现电影级的无像素栅格画面显示，快速取代液晶显示技术成为最主流的投影显示技术，同时，其设备紧凑的特点亦为投影产品向消费级场景渗透提供了技术基础，智能投影设备普遍采用 DLP 方案；LCOS 技术具有芯片集成度高、分辨率高、高光效率和高对比度以及适用大尺寸显示产品等优势，但由于技术成熟度问题，LCOS 技术目前应用较少。1.1.2. 智能化水平和音画质水平提高催生智能投影诞生并加速消费级场景渗透 随着极米科技 2014 年发布投影行业首款智能投影产品 Z3，投影行业智能化时代开启，投影设备的智能化水平和音画质水平迅速提升，极大推动了投影产品向消费级场景的渗透速度并进一步打开投影行业的市场增长空间。搭载智能化软件系统的智能投影可以直接连接互联网，获取音视频、应用软件等；内嵌了 IoT、语音识别、人工智能等技术，具备多元场景渗透能力，成为物联网时代的重要终端。1.2. 发展现状：2015-2018 年出货量 CAGR 达 25.7%，智能设备迅速发展 1.2.1. 国内行业发展现状：消费级市场+新光源+线上销售+智能设备成为内容平台 近年来中国投影设备市场发展迅速，根据 IDC 数据，2011 年以来中国投影设备出货量年均复合增速达 14.19%，行业空间逐渐打开：其中 2011-2015 年中国投影设备出货量年均复合增速为 8.16%，而 2015-2018 年中国投影设备出货量年均复合增速高达 25.70%，2016 年以来受消费级场景渗透、全新光源应用及线上渠道放量等因素驱动，行业进入迅速发展阶段。据 IDC 预计，2020-2024 年中国投影设备市场的复合增长率将达 14%。 消费级市场成为第一大细分市场：近三年占比上升，2019 年占比 60.4% 根据 IDC 数据，2017 年至 2019 年中国消费级投影设备出货量分别为 130 万台、227 万台和 279 万台，年均复合增速达 46.5%，占各年投影设备总出货量的比例分别为 39.2%、52.2%和 60.4%，逐渐上升。在消费升级的市场环境下，消费者对家用影音娱乐的需求呈现大屏化和追求极致体验的趋势，同时中国消费主力的年轻化使得消费市场对全新产品的接受程度大幅提高，智能投影设备凭借相较于大屏电视的高性价比和便携性，借助线上渠道迅速放量，成为中国投影设备的第一大细分市场。相比之下商用市场则增长乏力，2017-2019 年，中国商用市场投影设备出货量年均复合增速为-4.7%，占各年投影设备总出货量的比例分别为60.8%、47.8%和 39.6%，逐渐下降。 全新光源逐渐成为市场主流：2019 年 LED 和激光光源合计占比达 66.1% 根据 IDC 数据，2017-2019 年中国投影设备出货量中灯泡光源产品占比分别为 60.5%、44.3%和 33.9%，逐年下降，同时在整体投影市场增长的背景下，灯泡光源产品 2017 年以来出货量反而逐年下降。而 2017 年以来，采用 LED 光源和激光光源的产品出货量及占比均快速提升，其中 2017-2019 年，LED 光源产品出货量年均复合增速达 51.3%，占各年投影设备总出货量的比例分别为 35.0%、49.2%和 57.5%；激光光源产品出货量年均复合增速达 63.3%，占各年投影设备总出货量的比例分别为 4.5%、6.5%和 8.5%。2019 年度 LED 光源和激光光源合计出货量达 306 万台，同比增长 26.23%，2016-2019 年年均复合增速达 65.92%。 线上渠道成为投影设备放量的重要渠道：2019 年线上出货量占比 52.8% 根据 IDC 数据，2017-2019 年中国投影设备市场线上渠道出货量年均复合增速达 32.0%，占各年投影设备总出货量的比例分别为 42.2%、53.3%和 52.8%。随着智能投影设备市场的增长，投影设备市场终端消费者结构亦逐渐由 B 端客户为主转变为 C 端客户为主，在国内电子商务市场的成熟发展下，线上渠道凭借广泛的消费者触达能力和便捷的购物体验，迅速成为投影设备厂商的主要销售渠道。 智能投影设备成为重要的互联网内容平台：主要内容提供商均发力智能投影 智能投影设备凭借其大屏、护眼等特点，在影视等娱乐使用场景中相比手机、平板等移动网络设备具有天然优势，且用户使用投影设备的主要目的亦为满足影视等娱乐需求，因此智能投影设备逐渐成为重要的互联网内容平台。目前，国内主要内容提供商均已发力智能投影领域，与投影设备商建立合作关系，包括爱奇艺、腾讯视频、芒果 TV、优酷、哔哩哔哩等。1.2.2. 智能微投和激光电视细分市场发展现状：替代传统电视和液晶电视，发展迅速 智能微投：可替代传统电视的联网智能终端，一般采用 LED 光源 近年来，投影设备产品升级换代速度加快，智能微投产品应运而生。智能微投为用户带来了全新的使用体验：首先智能微投的显示功能和效果已经基本达到传统电视水平，且相比于传统电视显示屏，智能微投具有体积小、易携带、超大屏显示等独特优势；同时，随着人工智能和物联网近年来迅速发展应用，智能微投成为可以通过互联网与其他智能终端设备互连的智能终端。智能微投一般采用 LED 光源，根据 IDC 数据，2019 年中国 LED 光源投影设备出货量达 266 万台，同比增长 24.49%，2016-2019 年中国 LED 光源投影设备出货量年均复合增速达 66.44%，细分市场处于快速发展阶段。 激光电视：比液晶电视更符合大屏时代趋势，各家厂商都在陆续推出产品 激光电视在未来低成本和高画质的大屏化时代对液晶电视有较强的替代作用，家庭大屏显示时代亦可能由于激光电视的出现而提前到来。近年来，激光电视技术迅速发展，市场认知度逐步提高，目前激光电视已经成为主流电视厂商和创业厂商竞相涉足的领域。自 2014 年海信电器在国内发布第一款激光电视产品以来，极米、坚果、小米、创维等国内其他品牌厂商也相继推出激光电视产品。根据IDC数据，2019年国内激光光源投影设备出货量为39万台，同比增长 39.38%，2016-2019 年国内激光光源投影设备出货量年均复合增速达 62.56%，行业呈迅速增长态势。1.3. 未来趋势：技术更迭+需求增长，预计 2024 年出货量达近千万台 随着供给端投影设备产品技术参数和使用体验进一步提高，在需求端消费升级、消费主力年轻化、显示需求大屏化、家居需求智能化等趋势下，未来中国投影设备市场将迎来持续增长。根据 IDC 数据，预计 2024 年中国投影设备市场出货量将达到近千万台规模。1.3.1. 基础推动要素：光源、照明技术、镜头技术等产品技术环节的进步 现代投影显示技术是一个综合型、跨领域的技术领域，涉及材料科学、半导体科学、光学技术、电子学技术、精密机械、系统工程等多个学科，各学科技术的发展进步均为投影设备的更新换代奠定了基础。未来，随着光源、照明技术、镜头技术等基础硬件技术的发展和整机结构设计的优化以及产品智能感知能力、画质优化技术等软件技术的发展，投影设备的显示性能及使用体验将获得大幅提升，有望成为下一代新型显示设备的主流方案，从而极大刺激市场需求，推动行业的发展。1.3.2. 根本推动因素：居民收入不断提高+消费者主力年轻化+显示需求大屏化等 近年来投影设备市场以消费级市场增长为主要驱动因素，未来我国居民收入的不断提高、消费者主力年轻化、显示需求大屏化以及家居需求智能化等趋势，将导致终端市场对投影设备的需求进一步增长。 居民收入不断提高：2013-2019 年全国居民人均可支配收入 CAGR 为 9% 根据国家统计局数据，2019 年我国居民人均可支配收入为人民币 30733 元，较 2013 年的18311 元增长 68%，年均复合增长率为 9%。随着我国居民人均可支配收入及购买力水平的不断提高，居民娱乐消费需求亦随之增长，有利于智能投影行业规模的持续增长。 消费者主力年轻化：新一代消费群体对城市消费额的增长贡献占比将达 69% 80 后、90 后及 00 后等新一代消费群体逐渐成为中国消费经济增长的核心驱动力。与父辈相比，新一代消费群体出生在物质条件充裕的时代，对产品的需求更加多样化，对产品品质也有更高的要求。根据 BCG 调研及预测数据，2016-2021 年，新一代消费群体消费额年均复合增速将达到 11%，对城市消费额增长的贡献将达 69%，而上一代消费群体消费额年均复合增速仅为 5%。 显示需求大屏化：2018 年上半年中国平均出货尺寸 43.4 寸，高于全球水平 近年来，全球显示需求不断保持大屏化趋势。根据奥维云网数据，2018 年上半年全球显示屏出货平均尺寸为 43.4 寸，同比增长 1.2 寸；且其中中国地区平均出货尺寸为 47.4 寸，大幅高于全球平均水平。根据群智咨询数据，2019 年全球液晶电视面板的出货平均尺寸达到了 45.3 英寸，同比增长 1.4 英寸；出货量尺寸结构角度，65 英寸以上大尺寸面板比重达到7.4%，其中 75 英寸比重同比增长近 1 个百分点，达 1.7%。由于传统液晶电视显示屏尺寸提高对价格增长呈指数级影响，因此在显示屏大尺寸的发展趋势下，成本更具优势的投影设备行业发展具有更大空间。 物联网大潮下的家居智能化：预计 2020 年我国智能家居市场规模 5800 亿元+ 近年来随着越来越多的消费者愿意体验和使用智能硬件设备，消费级智能硬件终端的数量亦迅速增长。根据 Gartner 数据，2016-2018 年全球物联网终端设备数量年复合增长率 32%；我国物联网终端设备数量年复合增长率 30%，预计到 2020 年，我国物联网终端设备数量将达 89 亿个。在物联网的发展大潮下，智能家居终端设备将迎来广阔发展空间。根据招商银行研究院数据，2018 年我国智能家居市场渗透率仅为 4.9%，而同期美国智能家居渗透率达 32%，随着近年来国家政策的鼓励支持、行业技术的成熟发展，我国智能家居渗透率和整体行业规模正在快速提升，渗透率的提升将为智能家居市场规模增长提供强劲动力。根据艾瑞咨询数据，2018年我国智能家居市场规模达到近 4 千亿元，预计到 2020 年我国智能家居市场规模将超过5800 亿元。在国内智能设备制造厂商和家电厂商的共同推动下，近年来智能电视、智能冰箱、智能音响、智能门锁、扫地机器人等智能家居终端设备已成为中国众多家庭的标配。1.3.3. 机遇与挑战：自主品牌出海+互联网巨头进入加速生态建设+产品认知不足 自主品牌新形态产品出海机遇：智能投影设备兴起于中国，自主品牌凭借产品设计、产品性能和供应链整合方面的数年领先优势，将获得在更加广阔的蓝海市场中成长为全球性消费电子产品品牌的巨大发展机遇。互联网巨头进入加快产业生态建设的机遇：智能投影设备由于内容输出和流量入口属性，以及人工智能、云计算等新技术需求，目前与包括阿里、腾讯、百度等在内的互联网巨头进行多种方式合作。互联网巨头凭借其在互联网多个生态领域的巨大优势，将迅速推动智能投影设备行业建立起硬件、内容、平台等相结合的产业新生态，为行业未来增长提供全新机遇。消费者产品教育的挑战：智能投影设备的最初客户主要为发烧友群体，后逐渐拓展至普通消费群体。由于一般消费者对于投影产品一定程度上依然存在传统投影设备低亮度低画质的刻板印象，对新兴产品的高性能认知不够全面。2. 思考二：2019 年市占率前 5 极米、爱普生、坚果、明基、日电，竞争格局怎么看？2.1.1. 行业内主要企业：日电有业内最长投影产品线，小米性价比高 参与国内投影设备行业市场竞争的企业主要有日本的爱普生、日电、索尼，台湾的明基，深圳火乐科技和小米集团等。2.1.2. 国内市场竞争格局：极米近两年市占率第一，海外品牌市占率持续下降 2.1.2.1. 市场份额：2019 年极米市占率第一，2020Q1 垂直电商销量份额 29.8% 2020 年第一季度中国智能投影市场品牌中，极米销量第一，增长 16%，系唯一突破 10 万的品牌。坚果销量排名第二，增长 30%。小米增长较快，销量同比增长 566%，主要销量贡献为米家投影仪青春版。(洛图科技)根据 IDC 数据，2017 全年中国投影设备市场总出货量累计达到 332 万台，同比增长 31.7%，极米科技出货量位列第二，台湾品牌明基位列第三。2018 全年中国投影设备市场总出货量累计达到 435 万台，同比增长 31.1%，国有品牌极米首次成为年度出货量第一品牌，台湾品牌明基位列第三。2019 年中国投影设备市场总出货量累计达 462 万台，同比增长 6.3%，极米卫冕年度出货量第一，深圳坚果首次跻身前五、位居第三，明基位列第四。2017-2019 年，极米科技市占率持续上升，2019 年深圳坚果首次跻身前五，台湾明基和爱普生、日电、索尼等国外品牌市占率持续下降。平台电商中，2020 年第一季度坚果和极米位列前二，销售份额分别占比 18.2%、14.9%，瑞格尔、诺必行均占比 10.3%，轰天炮占比 8.0%；垂直电商中，2020 年第一季度极米和小米位居前二，销售份额分别占比 29.8%、11.8%，坚果位列第三，份额占比 11.7%，与小米接近。2.1.2.2. 产品配置：极米在 1.5-2K 产品占 66.3%，智能投影新功能向低端产品蔓延2020 年第一季度极米在 500-1000 流明、1000-1500 流明以及 1500-2000 流明市场份额最高，分别占比 54.5%、42.1%、66.3%，500 流明一下产品份额最高的为坚果，占比 12.7%，2000-3000 流明产品中小米占比 51.8%，3000 流明以上的明基占领绝大多数份额，达93.9%。2020 年第一季度 FHD 为主销分辨率，份额达 35.9%，增长 27.76%，主要原因为极米、坚果、小米产品的销量增长。诺必行、瑞视达、微影等中小品牌低价产品的畅销，带动低分辨率市场份额增长。（洛图科技）极米 Z6X 产品售价 3499 元，与可比公司同级别产品对比，极米具备四向智能辅助校正、开机自动对焦、正投支持等优势。极米 H3 产品售价 4999 元，与可比公司同级别产品对比，具备六向全自动校正、全局无感对焦、正投及侧投支持、实时无感补偿以及极速开机等优势。2020 年第一季度智能投影市场基础功能中，多屏互动和语音识别更受青睐，其中多屏互动份额为 86.5%，较去年同期增长 12.3 个百分点；语音识别份额为 56.3%，增长 15.2 个百分点。支持 3D 和梯形校正的份额分别为 53.1%、87.6%，但呈现负增长。（洛图科技）2020 年第一季度智能投影市场中新功能涌现，包括自动对焦、远扬语音、侧投、儿童模式等，在各基础功能中份额占比分别为 47.3%、10.6%、50.0%、47.6%，新功能产品更多集中在低价位，向低端产品蔓延。（洛图科技）2.1.2.3. 价格对比：智能投影 100 元以下占比 29.8%，销量第一品牌均价 237 元2020 年第一季度智能投影市场以低端产品为主导，1000 元以下价格段份额达到 29.8%，增长 8.8%，原因是受疫情影响居民可支配收入大幅降低，对价格敏感度提高。2000-3999 元价格段份额同样实现增长，2020 年第一季度份额达到 33.5%，较去年增长 6.2%，主要原因是极米、坚果等重点品牌的积极自救。（洛图科技）2020 年第一季度在平台电商中销量第一的坚果产品均价为 3458 元，销量第二的极米均价为4093 元，其后的瑞格尔、诺必行、轰天炮均价都不足 600 元。在垂直电商中销量份额排名前三的极米、小米、坚果均价分别为 3813、4195 元、3420 元，瑞视达、微影产品均价分别不足 1000 元。（洛图科技）2020 年第一季度智能投影市场前十畅销机型中，极米共两款产品上榜，各占市场份额 5.7%，均价分别为 3404 元、5117 元，坚果共 3 款产品上榜，价格位于 3000 元左右。排在首位的诺必行，市场份额占比 5.9%，产品均价仅 237 元，超低端产品在市场上仍占据重要地位。3. 思考三：国内投影设备行业龙头，极米科技表现如何？3.1. 发展历程：专注智能投影和激光电视领域，2019 年国内市场份额第一 成都极米科技股份有限公司成立于 2013 年 11 月 18 日，是国内投影设备行业龙头企业。公司专注于智能投影领域，构建了以整机、算法及软件系统为核心的战略发展模式。整机层面，公司将投影、音响及智能电视相互融合，开创了全新的智能投影产品形态，并推出一系列智能投影产品。秉承“为自由而生”的产品理念，致力于向消费者提供性能卓越和高品质的智能投影产品。2019 年极米科技出货量继续保持中国投影设备市场第一，市场份额达 14.6%。公司主营业务为智能投影产品的研发、生产及销售，同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。经过多年开发积累，目前公司已具备涵盖光机设计、硬件电路设计及结构设计的完整投影产品整机开发能力，同时具备较强的工业设计能力。凭借出色的工业设计与产品体验，公司屡次获得国际权威工业设计大奖。公司共获得 31 项国际权威奖项，涵盖世界四大工业设计奖项，包括德国红点产品设计奖、德国 iF 设计奖、日本 Good DesignAward 和美国 Idea 设计奖，并多次获得美国 CES 创新奖。3.2. 股权结构：钟波为控股股东，7 家主要子公司为公司提供业务服务3.3. 主营业务：专注智能投影领域，构建“整机+算法+软件”的战略发展模式 公司主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售，同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司专注于智能投影领域，构建了以整机、算法及软件系统为核心的战略发展模式。目前，公司已发展成为国内智能投影设备行业龙头企业，2017 年至 2019 年公司智能投影产品销量分别为 34.16 万台、54.53 万台和 68.99 万台，近三年年均复合增速达 42.11%，且市场份额持续保持领先地位。3.3.1. 智能投影产品：功能丰富、体验优质、系列多样，核心技术持续支撑其发展 凭借扎实的技术基础，公司推出了一系列具有丰富功能和优质体验的智能投影产品。公司智能投影产品主要包括智能微投系列、激光电视系列和创新产品系列。一方面，公司投影产品需利用光机内不足 1 寸的微镜阵列投射形成数十寸甚至上百寸的画面，对光学设计能力要求较高，且产品焦距越短、分辨率越高，光学设计难度越高。公司具备全面的光机开发能力，包括多种架构的光机系统方案和高精密度的光学设计能力，以此实现产品焦距维度和分辨率维度的全面布局，其中焦距维度包括超短焦和中长焦，分辨率维度包括 4K、1080P、720P 等多分辨率产品。另一方面，智能投影产品体积小，设计紧凑，需要在有限的空间内解决光源及器件发热带来的热量问题，且亮度越高发热越高，在有限体积内实现产品充分散热存在较大挑战。公司开发了智能分离式精准散热技术，通过产品内部多级精准散热设计和智能风扇调节设计，在控制整机噪音水平的同时实现高效率散热，保证高亮度光机持久稳定运行。3.3.2. 投影相关配件产品：幕布、支架、麦克风、3D 眼镜等多种类型 投影相关配件产品主要包括幕布、支架、麦克风、3D 眼镜、无线游戏手柄等，其中幕布包括抗光硬幕、抗光软幕等类型，支架包括落地支架、壁挂支架、吊顶支架等类型。3.3.3. 互联网增值服务：2020 年 3 月 GMUI 月活跃用户数量达约 110 万人 公司为智能投影产品开发了基于安卓内核的 GMUI 软件系统，并通过 GMUI 实现对终端用户的触达，从而能够基于智能投影硬件终端及各类互联网应用向终端用户提供丰富的互联网增值服务，包括应用分发、影视内容服务等。互联网增值服务业务规模一方面依赖于终端用户规模，另一方面亦依赖于用户付费意愿。目前公司终端用户已具备一定规模，2020 年 3 月 GMUI 月活跃用户数量达约 110 万人，相比2019 年 3 月 GMUI 月活跃用户数约 75 万人增长 47.61%，同时 2020 年 3 月 GMUI 用户日均使用时长达 4 小时以上，随着公司智能投影产品的进一步渗透，终端用户规模亦将逐渐扩大。同时，目前公司终端用户以全国一二线城市消费者为主，用户群体整体消费能力较强。未来随着终端用户规模的进一步扩大，拓展多样化的互联网增值服务将逐渐成为公司重要业务之一。3.4. 商业模式：最大程度契合市场需求，提高互联网增值服务内容 3.4.1. 研发模式：以市场需求和行业趋势为导向，采用集成产品研发模式 新产品开发包括 ID 设计、光机开发、结构开发、硬件电路开发及软件系统开发，其中 ID 设计包括产品外观设计与硬件交互设计，产品外观设计主要包括产品形状、材质、颜色等内容，硬件交互设计主要包括产品按键、接口等内容；光机开发主要包括合光系统设计、照明显示系统设计、成像系统设计和公差设计等；结构开发主要是对新产品结构的设计，主要包括产品的内部布局、组装性、散热性、生产性和成本等内容；硬件电路开发主要包含各模块组建的电路设计、电源完整性设计、信号完整性设计、冗余设计、故障检测及保护设计、EMC设计、可靠性设计及监督；软件系统开发主要是终端产品软件系统 GMUI 设计开发，包括各试产阶段及量产阶段的配套软件版本开发。公司新产品开发采用集成产品研发（IPD，Integrated Proct Development）的模式，即结合公司发展战略，以市场需求和行业趋势为导向，通过多研发环节并行及跨部门协作加快产品研发及上市节奏，同时加强研发资源平台建设。集成产品研发模式下公司产品研发效率较高，且新产品能较大程度契合市场需求。其中新产品自立项至发布上市主要包括立项阶段、计划及设计阶段、EVT 阶段、DVT 阶段、PVT 阶段、量产阶段等。软件业务系统开发主要针对公司云平台、大数据、电子商务、企业官网、内部运营支撑系统开发。3.4.2. 销售模式：线上 B2C 与线下销售相结合，积极布局扩张境外市场 公司主要通过电商平台及线下渠道销售智能投影整机及配件产品，目前产品销售地域主要分布在境内，同时公司正积极布局扩张境外市场。公司在境内市场主要采取电商平台入仓模式（B2B2C 模式）、线上 B2C 模式（第三方 B2C平台、极米科技官方商城）、线上分销商模式、线下销售模式；境外市场销售模式分为线上B2C 与线下销售两种模式。其中线上 B2C 模式下，公司主要通过在亚马逊、阿里速卖通等国际 B2C 平台上开设并运营店铺的方式销售，具体合作方式与国内线上 B2C 模式基本一致；同时公司亦开设了海外官方商城。线下销售模式下，主要由境外经销商进行销售，公司与境外经销商一般亦采用买断的合作方式。公司投影整机及配件的生产及采购模式包括四类，分别为自主生产、外协加工、OEM 和ODM。投影整机自主生产和外协加工方式下主要零部件需由公司生产或采购，激光电视 OEM 方式下主板相关芯片及音响等零部件由公司采购。投影产品相关配件的零部件由供应商自行生产或采购。公司采购活动由产品交付中心统筹负责，产品交付中心根据公司制定的《供应商管理控制程序》等采购相关制度，执行供应商开发、供应商分类、供应商价格管理、供应商交期管理、供应商关系管理、供应商品质管理等工作。3.4.3. 互联网增值服务模式：应用分发+影视内容服务，与第三方软件应用进行分成 公司目前互联网增值服务主要包括应用分发和影视内容服务 应用分发 该服务主要是在自有的 GMUI 系统内分发第三方软件应用。第三方软件应用由应用开发商以安卓平台通用版本为基础并针对投影大屏显示进行适配性开发，由公司通过 GMUI 后台进行上架，并综合考虑第三方应用的各项指标及终端用户的产品使用行为进行应用排名，从而向终端用户提供第三方应用的搜索、下载等服务。应用开发商根据应用分发数量，向公司支付相应的应用分发费用。 影视内容服务该服务主要是基于 GMUI 系统内运行的视频应用实现，包括爱奇艺、腾讯视频等。当终端用户通过 GMUI 系统使用该等视频应用观看影视内容并产生付费或广告收益时，公司会与视频应用运营方按照约定的比例进行分成。3.5. 竞争优势：以出色产品设计和体验打动用户，持续提升设备性能 3.5.1. 全面技术优势：研发机构完善，核心技术人员均有十余年相关领域研发经验 公司以技术创新为发展之本，设立以来始终保持大力研发，研发重心涵盖整机设计、智能感知算法开发和画质优化算法开发、软件系统开发等各项智能投影设备核心技术领域，并形成了丰富的创新技术成果。公司具备高质量的研发团队和先进的研发设施，为公司新技术的开发提供了充分的研发基础保障。截至 2019 年底，公司研发人员共 246 人，研发职能全面，涵盖算法开发、整机开发、软件研发、软件测试、工业设计等，且公司主要核心技术人员均拥有十余年光学及显示领域研发经验。公司研发机构设臵完善，拥有设施先进的画质实验室、噪声实验室、结构实验室、可靠性实验室和光学实验室。公司以提升产品用户体验为目标进行深入研发，在光机设计、硬件电路设计、整机结构设计、智能感知算法开发、画质优化算法开发、软件系统开发等方面掌握了多项核心技术和能力，大幅提高了智能投影设备的性能和用户体验。另外，公司拥有多项核心技术和专利。截至 2019 年 12 月 31 日，公司共拥有计算机软件著作权 30 项、专利 282 项，其中发明专利 16 项；在申请专利超过 150 项，其中发明专利 115项。公司专利及计算机软件著作权覆盖光学设计、图像处理、结构设计、核心算法等方面。同时公司亦被认定为国家高新技术企业、四川省科技投影显示工程技术研究中心、四川省工业设计中心和四川省企业技术中心。3.5.2. 先发创新优势：率先开创智能投影产品形态，迅速占领行业领先地位 公司开创了智能投影这一全新产品形态，并迅速占据行业领先地位。由于投影设备可轻易实现大尺寸屏幕，因此更加适合高视觉效果的影音娱乐，但传统投影设备由于噪音大、寿命短、使用门槛高等特点，一直未能在消费级市场普及。公司 2014 年 4 月发布首款产品 Z3，创新性地将投影、音响和智能系统集成，并迅速取得了显著的市场成果。公司不断将多种创新技术率先应用于投影设备，引领智能投影行业持续实现产品性能和易用性突破。凭借出色的工业设计与产品体验，公司屡次获得国际权威大奖。截至 2020 年 5 月，公司共获得 31 项国际权威奖项，涵盖世界四大工业设计奖项，包括德国红点产品设计奖、德国 iF设计奖、日本 Good Design Award 和美国 Idea 设计奖，同时多次获得美国 CES 创新奖。3.5.3. 行业地位优势：中国投影市场单品销量 TOP 10 占三席，已与华为合作 公司将智能电视系统与投影设备跨界融合，首次公开提出“无屏电视”概念并创造了全新的产品形态。凭借出色的产品设计与产品性能以及多年积累的消费者口碑，公司产品及品牌在行业内拥有较高的市场地位，并与众多顶级合作伙伴达成长期战略合作关系。2018 年公司出货量首次位居中国投影设备市场第一，市场份额达 13.2%；2019 年公司出货量继续保持中国投影设备市场第一，市场份额达 14.6%。在 2018 年度及 2019 年度中国投影市场单品销量 TOP10 中，极米产品分别占 4 款和 3 款，其中极米 Z6 连续成为 2018 年度和 2019 年度中国投影市场销量最高的产品。智能投影单品细分市场中，2019 年度销量TOP10 中极米产品共 5 款，Z6、H2 分列第一和第二。2018 年 4 月，公司与华为达成战略合作伙伴关系，成为华为 HiLink 智能家居生态联盟智能投影唯一品牌。2018 年 6 月，公司与谷歌达成授权合作关系，成为全球专业投影厂商中和AndroidTV 达成官方合作的厂商。2018 年 12 月，公司作为智能投影品牌加入中国移动数字家庭合作联盟，共同推动智能家居在 5G 时代的落地。3.5.4. 供应链管理优势：拥有成熟完善供应链管理体系，为产品热销做好产能准备 精细化的供应链管理能力为公司的销售及运营提供了充分保障。公司经过多款产品热销的历练后，已逐渐形成了成熟完善的供应链管理体系。首先，公司建立了严格的供应商管理制度，从企业资质、生产能力、品控能力等多个角度对合作方进行筛选；其次，公司经过多年合作已与主要供应商均建立了长期稳定的战略合作关系，包括 DLP 芯片供应商德州仪器、音响供应商哈曼卡顿、内容供应商芒果及爱奇艺、AI 平台合作方百度等，保证了公司供应链资源的稳定；最后，公司经过多年经营已收集了大量市场销售数据，并建立了远期销量预测模型，以此制定供应链采购计划，从而实现产品热销前的充分产能准备。3.5.5. 营销网络优势：全面覆盖线上和显下，充分触达潜在目标消费群体 经过多年发展，公司已建立了包括线上和线下渠道的全面营销网络。公司线上渠道覆盖了京东、天猫等主要电商平台，线下渠道涵盖经销商和直营门店。截至 2019 年 12 月 31 日，公司在全国主要城市核心商圈开设了 55 家直营店铺。公司线上销售渠道侧重引流及促销，除电商平台活动外，公司还积极推动品牌日、极米粉丝节等活动，提高品牌热度并实现产品销售。线下销售渠道侧重消费者教育及产品宣传，通过实际的使用体验吸引并转化潜在消费者。凭借线上及线下多层次的营销网络，公司可充分触达潜在目标消费群体，为行业未来可能的发展变革做好充分准备。3.6. 业绩表现：营收逐年增高，整机销售“线上+线下”结合贡献主要收入（略）……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：安信证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。