铁精粉市场研究报告

4月14日，国内商品期货大面积上涨，沥青、豆一、焦炭期货涨幅居前，其中焦炭主力涨超2%。截至发稿，焦炭主力涨2.65%，报2497.5元。广发期货指出，焦炭结构性矛盾仍在，干熄焦资源较为紧缺，惜售待涨企业数量渐增，大部分钢厂焦炭库存存在合理或偏高水平，但部分钢厂仍有适度增库现象，短期焦炭市场走势仍需关注环保督查力度对供应端的影响，临近交割，不排除现货提涨的可能。有多单者可继续持有，目标位2500-2600，无单者保持观望，回调2300以下做多09合约。消息面：1、环保风暴中的唐山：钢企战战兢兢 行业生态变局2、31省份3月CPI出炉：26地物价涨了！感受到了吗3、拉焦车辆排队等焦 焦企扎堆提价4、需求大增 造纸行业景气度提升5、疯狂！3个月暴涨6.5倍 “矿工”日赚3亿资金“狂宠”比特币哪些产业受益？6、什么信号？交割月份铁矿石期货将不允许个人持仓 2205合约起施行展望商品后市，中金指出，近期市场预期的大宗商品结构性牛市可能渐行渐远，大宗商品市场投机头寸出现较大规模的获利了结。我们在2021年1月3日研究报告《大宗商品资金流向报告：供需错期，预期有差》中提示过，大宗商品市场面临的问题是阶段性供需错配，市场预期差主要集中在原油和黄金上，有色金属价格已经在反映逐渐趋紧的基本面，农产品价格仍将处于高位。从三月份的资金流向看，多数大宗商品都出现资金流出现象，其中布伦特原油和农产品尤为明显，有色金属资金流出有限。大宗商品市场并没有结构性产能短缺问题，也不足以为通胀持续上升提供基本面支撑，“再通胀交易”更可能是供需错配后的强化投机交易。同期，我们也看到了十年美债名义利率抬升，主要受实际利率上升的推动。东吴证券研究指出，回顾2016-2018年这一轮的大宗商品上涨，我们发现两个有趣的现象：一是油价和铜价的见底基本同步，但油价见顶的时间比铜价滞后了一年；二是油价的涨幅远远超出铜价，可见基本金属上涨的乏力是这轮大宗商品上涨逊于以往的一大拖累。原油为何在这轮大宗商品上涨中好于基本金属？因为全球原油消费仍由发达国家主导而非中国。2017年的特朗普减税带动了发达经济体经济增速的回升，叠加同期欧佩克的减产、以及2018美国退出伊朗核协议，共同推升了这轮油价反弹的周期和幅度。未来须关注三点：一是中国的基建和房地产投资增速在多大程度上放缓？二是新兴经济体的投资回报率能否超过发达经济体？三是拜登的基建投资计划何时推出？三者共同决定了此轮大宗商品上涨空间和持续性。中信证券预计，在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求回暖与供给瓶颈叠加，预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。按照年度均价，预计2021年大宗商品价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。首先，天气影响产量，农产品价格向好，尤其是供需缺口较大的玉米和大豆。其次，需求持续恢复，布伦特原油价格中枢2021年预计将回升至55美元/桶。再次，铜矿供给相对刚性，低库存放大需求恢复带来的价格弹性，铜价周期性上行。第四，美国通胀回升成为推升2021年金价的核心动力，预计金价将重回前期高点。最后，供需基本平衡，煤价中枢有望保持平稳。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，当前大宗商品价格走高主要受三方面因素推动，一是全球主要经济体继续实施规模空前支持内需的政策，市场对中国基建投资和美国大规模财政纾困政策憧憬等；二是疫苗接种逐步铺开，改善市场对全球经济前景预期；三是近几个月美元指数持续弱势，带动以美元计价的商品价格走高。部分大宗商品受资本炒作，主要是全球流动性过剩，在当前全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下，资金在金融市场上寻求利润。兴证宏观指出，历史上的大宗与库存周期：库存主动补、被动去阶段大宗往往涨价。大宗商品价格是供需关系的结果，在库存周期的4个阶段中，两个时间段是供需关系对于商品价格最有利的阶段，一是主动补库存的早期，即企业刚刚开始扩产，但需求旺盛。二是被动去库存的阶段，即需求开始改善，而企业供给尚未增加。去年也是如此，4月之后，中国相继经历需求改善带来的被动去库存阶段，以及逐步向主动补库存过渡的阶段，大宗商品价格出现快速上涨。3月被动去库存之后，7月起中下游开始进入主动补库存阶段。2020年以来，库存周期经历了“被动补”-“被动去”-“主动补”阶段。随着需求的拉动和生产的改善，下游工业品和消费品从7月率先开始较为明显的补库存，中游原材料也在下游的高需求拉动下开始补库存。然而，中下游的需求还未有效传导到上游资源开采行业的库存累积，上游行业库存同比分位数仍然较低。后续大宗商品价格短期仍受补库支撑，但对需求边际拐点更敏感。短期海外供需缺口仍可支撑补库存动力，后续需观察需求的边际拐点，从历史经验来看，在补库存的后期大宗商品价格可能会出现滞涨。而本轮库存周期“空中加油”的特点可能也会使得一旦需求出现拐点，补库存周期结束得较快，届时不排除大宗商品价格由“快涨”迅速转为“快跌”的可能。摩根大通量化分析师马尔科·克兰诺维奇表示，新一轮大宗商品“超级周期”已经开始，这将是过去100年里第五个“超级周期”。前一个“超级周期”始于1996年，受益于中国经济崛起、美国经济恢复、美元走弱等因素影响，并在2008年达到顶峰。随后大宗商品经历了12年的震荡下跌，在这12年内，页岩油供应过量、美元上涨等因素令油价缺乏上行动力。海通证券研究所期货主管高上分析说，这一轮大宗商品行情的延续主要受三个因素影响：第一是货币放水，目前宏观政策并没有转向，全球刺激政策还在不断加码；第二是疫情因素，在疫苗效应以及全球疫情管控升级等举措影响下，全球疫情正呈现出由高点开始回落的迹象；第三，春季旺季行情即将来临。（文章来源：东方财富研究中心）

4月14日，国内商品期货大面积上涨，沪铝、纸浆、沪银及沥青涨幅居前，其中纸浆涨超2%领涨。消息面：1、环保风暴中的唐山：钢企战战兢兢行业生态变局2、31省份3月CPI出炉：26地物价涨了！感受到了吗3、拉焦车辆排队等焦焦企扎堆提价4、需求大增造纸行业景气度提升5、疯狂！3个月暴涨6.5倍 “矿工”日赚3亿资金“狂宠”比特币哪些产业受益？6、什么信号？交割月份铁矿石期货将不允许个人持仓 2205合约起施行展望商品后市，中金指出，近期市场预期的大宗商品结构性牛市可能渐行渐远，大宗商品市场投机头寸出现较大规模的获利了结。我们在2021年1月3日研究报告《大宗商品资金流向报告：供需错期，预期有差》中提示过，大宗商品市场面临的问题是阶段性供需错配，市场预期差主要集中在原油和黄金上，有色金属价格已经在反映逐渐趋紧的基本面，农产品价格仍将处于高位。从三月份的资金流向看，多数大宗商品都出现资金流出现象，其中布伦特原油和农产品尤为明显，有色金属资金流出有限。大宗商品市场并没有结构性产能短缺问题，也不足以为通胀持续上升提供基本面支撑，“再通胀交易”更可能是供需错配后的强化投机交易。同期，我们也看到了十年美债名义利率抬升，主要受实际利率上升的推动。东吴证券研究指出，回顾2016-2018年这一轮的大宗商品上涨，我们发现两个有趣的现象：一是油价和铜价的见底基本同步，但油价见顶的时间比铜价滞后了一年；二是油价的涨幅远远超出铜价，可见基本金属上涨的乏力是这轮大宗商品上涨逊于以往的一大拖累。原油为何在这轮大宗商品上涨中好于基本金属？因为全球原油消费仍由发达国家主导而非中国。2017年的特朗普减税带动了发达经济体经济增速的回升，叠加同期欧佩克的减产、以及2018美国退出伊朗核协议，共同推升了这轮油价反弹的周期和幅度。未来须关注三点：一是中国的基建和房地产投资增速在多大程度上放缓？二是新兴经济体的投资回报率能否超过发达经济体？三是拜登的基建投资计划何时推出？三者共同决定了此轮大宗商品上涨空间和持续性。中信证券预计，在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求回暖与供给瓶颈叠加，预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。按照年度均价，预计2021年大宗商品价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。首先，天气影响产量，农产品价格向好，尤其是供需缺口较大的玉米和大豆。其次，需求持续恢复，布伦特原油价格中枢2021年预计将回升至55美元/桶。再次，铜矿供给相对刚性，低库存放大需求恢复带来的价格弹性，铜价周期性上行。第四，美国通胀回升成为推升2021年金价的核心动力，预计金价将重回前期高点。最后，供需基本平衡，煤价中枢有望保持平稳。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，当前大宗商品价格走高主要受三方面因素推动，一是全球主要经济体继续实施规模空前支持内需的政策，市场对中国基建投资和美国大规模财政纾困政策憧憬等；二是疫苗接种逐步铺开，改善市场对全球经济前景预期；三是近几个月美元指数持续弱势，带动以美元计价的商品价格走高。部分大宗商品受资本炒作，主要是全球流动性过剩，在当前全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下，资金在金融市场上寻求利润。兴证宏观指出，历史上的大宗与库存周期：库存主动补、被动去阶段大宗往往涨价。大宗商品价格是供需关系的结果，在库存周期的4个阶段中，两个时间段是供需关系对于商品价格最有利的阶段，一是主动补库存的早期，即企业刚刚开始扩产，但需求旺盛。二是被动去库存的阶段，即需求开始改善，而企业供给尚未增加。去年也是如此，4月之后，中国相继经历需求改善带来的被动去库存阶段，以及逐步向主动补库存过渡的阶段，大宗商品价格出现快速上涨。3月被动去库存之后，7月起中下游开始进入主动补库存阶段。2020年以来，库存周期经历了“被动补”-“被动去”-“主动补”阶段。随着需求的拉动和生产的改善，下游工业品和消费品从7月率先开始较为明显的补库存，中游原材料也在下游的高需求拉动下开始补库存。然而，中下游的需求还未有效传导到上游资源开采行业的库存累积，上游行业库存同比分位数仍然较低。后续大宗商品价格短期仍受补库支撑，但对需求边际拐点更敏感。短期海外供需缺口仍可支撑补库存动力，后续需观察需求的边际拐点，从历史经验来看，在补库存的后期大宗商品价格可能会出现滞涨。而本轮库存周期“空中加油”的特点可能也会使得一旦需求出现拐点，补库存周期结束得较快，届时不排除大宗商品价格由“快涨”迅速转为“快跌”的可能。摩根大通量化分析师马尔科·克兰诺维奇表示，新一轮大宗商品“超级周期”已经开始，这将是过去100年里第五个“超级周期”。前一个“超级周期”始于1996年，受益于中国经济崛起、美国经济恢复、美元走弱等因素影响，并在2008年达到顶峰。随后大宗商品经历了12年的震荡下跌，在这12年内，页岩油供应过量、美元上涨等因素令油价缺乏上行动力。海通证券研究所期货主管高上分析说，这一轮大宗商品行情的延续主要受三个因素影响：第一是货币放水，目前宏观政策并没有转向，全球刺激政策还在不断加码；第二是疫情因素，在疫苗效应以及全球疫情管控升级等举措影响下，全球疫情正呈现出由高点开始回落的迹象；第三，春季旺季行情即将来临。（文章来源：东方财富研究中心）

低库存塑造多头环境低库存是导致前期铁矿石价格上涨的重要诱因，也是我们继续看多铁矿石价格的重要依据。上海钢联发布的数据显示，当前全国铁矿石港口库存为1.08亿吨，仍处于年内较低水平。今年6月份，铁矿石港口库存创出了近四年的最低值1.06亿吨，目前的库存量仅仅较四年最低值增加了200万吨左右。需要注意的是，2019年，巴西铁矿石供应受到矿难事故影响，而铁矿石期货1909合约一度飙升至900元/吨以上，而2019年铁矿石港口库存最低下降至1.14亿吨左右，比当前的库存水平还要高600万吨。当然，库存和价格并不是严格的对应关系，更低的库存并不一定就意味着更高的价格。但我们也必须承认，低库存环境有利于塑造多头氛围。在低库存的背景下，市场对于供需变化更为敏感，且更倾向于对利多因素做出反应。我们也注意到市场上对库存数据的准确性有质疑的声音，但我们综合国家统计局的生铁产量数据、国产原矿产量数据和海关发布的铁矿石进口数据，经过测算，我们认为上海钢联的库存数据是可信的。今年前5个月，国内市场上，铁矿石供应增量低于需求增量，库存得到消耗。故而，我们认为低库存是铁矿石价格的支撑因素。供应端有潜在利多研究铁矿石供应对价格的影响之前，我们需要指出，铁矿石供应端呈现出明显的垄断特征。2019年，全球最大的四个铁矿石生产企业(即四大矿山vale、力拓、必和必拓和FMG)的总产量，占全球铁矿石产量的50%左右。供应端的垄断特征，意味着在供应商和需求方的博弈中，供应商的话语权更强。换句话说，供应端的垄断特征意味着铁矿石价格往往对利多因素敏感，而对利空因素相对迟钝。2019年，正是四大矿山之一的vale矿山的溃坝事故导致了铁矿石价格的大幅上涨。在事故尚未对铁矿石发运构成影响的时候，铁矿石价格已经率先上涨。2020年，铁矿石主产国澳大利亚和巴西都受到covid-19疫情的影响，而这也成为刺激多头推升价格的因素。当前，澳大利亚疫情高峰已经过去，但巴西疫情仍处于爆发阶段，尚未得到控制。巴西累计确诊人数、累计死亡人数、每日新增人数仅次于美国，位居全球第二。虽然铁矿石开采发运等主要是靠设备完成，不属于劳动密集性产业，疫情对其实际影响不大。但巴西疫情的不确定性仍然可能对其构成影响，道理其实很简单，当前巴西因疫情死亡的人数在6.8万左右，如果这一数字上升至68万，巴西整个国家的各方面的政治、经济环境与当前肯定是有明显的差异的。总之，我们认为，巴西疫情形势的恶化仍是铁矿石市场最重要的潜在利多因素。需求量将维持高位铁矿石的需求集中于钢铁生产的高炉环节。而高炉生产的连续性较强，一般不会进行停产检修，故而铁矿石的需求也呈现出稳定性。2020年以来，即使有covid-19疫情爆发这样的重大事件发生，我国高炉生产仍然呈现出稳定性。国家统计局的数据显示，我国前5个月生铁产量为35598.6万吨，同比增长1.5%。也就是说，高炉生产基本上没受到疫情的影响，这其实也是支撑铁矿石价格的核心因素。下半年，在高炉利润尚未被压缩至0元/吨以下的背景下，我们认为铁矿石需求整体仍将维持稳定，这也就意味着铁矿石价格不会出现明显的下跌行情。综上所述，我们认为铁矿石基本面的强势尚未改变，我们前期一直建议的寻找回调低点买入的思路仍将维持。来源: 西南期货

4月15日，国内商品期货多数上涨，燃油、原油、硅铁、铁矿石涨幅领先，其中铁矿石涨超3%。截至发稿，铁矿石主力涨3.65%，报1049.5元。广发期货，唐山限产严格，铁水产量低位波动，抑制整体补库需求，本期疏港量偏低，铁矿石总库存微降，澳矿库存微增。为提高出铁量，钢厂提高烧结粉铁品位，中高品矿资源需求较好。其他未限产区域在高利润驱使下，增产动力足，随着五一临近，关注后续补库需求释放。基差修复驱动下，限制矿价下跌空间。建议短期铁矿石仍然有反弹空间，单边观望为主。消息面：1、油价隔夜大涨超4%！为何接连拉升？解读幕后推手EIA2、央行开展1500亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作3、我国一季度粮油肉类尤其玉米进口增幅巨大 市场会如何反应？4、美联储主席鲍威尔：大多数美联储官员认为2024年前不会加息5、钢材价格飙涨！卡车排长龙还提不到货？！建筑商：晚一年动工多花1000万6、猪肉暴利终结！三家养猪大户业绩“炸雷” 最“惨”的利润跌了90%展望商品后市，中金指出，近期市场预期的大宗商品结构性牛市可能渐行渐远，大宗商品市场投机头寸出现较大规模的获利了结。我们在2021年1月3日研究报告《大宗商品资金流向报告：供需错期，预期有差》中提示过，大宗商品市场面临的问题是阶段性供需错配，市场预期差主要集中在原油和黄金上，有色金属价格已经在反映逐渐趋紧的基本面，农产品价格仍将处于高位。从三月份的资金流向看，多数大宗商品都出现资金流出现象，其中布伦特原油和农产品尤为明显，有色金属资金流出有限。大宗商品市场并没有结构性产能短缺问题，也不足以为通胀持续上升提供基本面支撑，“再通胀交易”更可能是供需错配后的强化投机交易。同期，我们也看到了十年美债名义利率抬升，主要受实际利率上升的推动。东吴证券研究指出，回顾2016-2018年这一轮的大宗商品上涨，我们发现两个有趣的现象：一是油价和铜价的见底基本同步，但油价见顶的时间比铜价滞后了一年；二是油价的涨幅远远超出铜价，可见基本金属上涨的乏力是这轮大宗商品上涨逊于以往的一大拖累。原油为何在这轮大宗商品上涨中好于基本金属？因为全球原油消费仍由发达国家主导而非中国。2017年的特朗普减税带动了发达经济体经济增速的回升，叠加同期欧佩克的减产、以及2018美国退出伊朗核协议，共同推升了这轮油价反弹的周期和幅度。未来须关注三点：一是中国的基建和房地产投资增速在多大程度上放缓？二是新兴经济体的投资回报率能否超过发达经济体？三是拜登的基建投资计划何时推出？三者共同决定了此轮大宗商品上涨空间和持续性。中信证券预计，在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求回暖与供给瓶颈叠加，预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。按照年度均价，预计2021年大宗商品价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。首先，天气影响产量，农产品价格向好，尤其是供需缺口较大的玉米和大豆。其次，需求持续恢复，布伦特原油价格中枢2021年预计将回升至55美元/桶。再次，铜矿供给相对刚性，低库存放大需求恢复带来的价格弹性，铜价周期性上行。第四，美国通胀回升成为推升2021年金价的核心动力，预计金价将重回前期高点。最后，供需基本平衡，煤价中枢有望保持平稳。光大银行金融市场部分析师周茂华表示，当前大宗商品价格走高主要受三方面因素推动，一是全球主要经济体继续实施规模空前支持内需的政策，市场对中国基建投资和美国大规模财政纾困政策憧憬等；二是疫苗接种逐步铺开，改善市场对全球经济前景预期；三是近几个月美元指数持续弱势，带动以美元计价的商品价格走高。部分大宗商品受资本炒作，主要是全球流动性过剩，在当前全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下，资金在金融市场上寻求利润。兴证宏观指出，历史上的大宗与库存周期：库存主动补、被动去阶段大宗往往涨价。大宗商品价格是供需关系的结果，在库存周期的4个阶段中，两个时间段是供需关系对于商品价格最有利的阶段，一是主动补库存的早期，即企业刚刚开始扩产，但需求旺盛。二是被动去库存的阶段，即需求开始改善，而企业供给尚未增加。去年也是如此，4月之后，中国相继经历需求改善带来的被动去库存阶段，以及逐步向主动补库存过渡的阶段，大宗商品价格出现快速上涨。3月被动去库存之后，7月起中下游开始进入主动补库存阶段。2020年以来，库存周期经历了“被动补”-“被动去”-“主动补”阶段。随着需求的拉动和生产的改善，下游工业品和消费品从7月率先开始较为明显的补库存，中游原材料也在下游的高需求拉动下开始补库存。然而，中下游的需求还未有效传导到上游资源开采行业的库存累积，上游行业库存同比分位数仍然较低。后续大宗商品价格短期仍受补库支撑，但对需求边际拐点更敏感。短期海外供需缺口仍可支撑补库存动力，后续需观察需求的边际拐点，从历史经验来看，在补库存的后期大宗商品价格可能会出现滞涨。而本轮库存周期“空中加油”的特点可能也会使得一旦需求出现拐点，补库存周期结束得较快，届时不排除大宗商品价格由“快涨”迅速转为“快跌”的可能。摩根大通量化分析师马尔科·克兰诺维奇表示，新一轮大宗商品“超级周期”已经开始，这将是过去100年里第五个“超级周期”。前一个“超级周期”始于1996年，受益于中国经济崛起、美国经济恢复、美元走弱等因素影响，并在2008年达到顶峰。随后大宗商品经历了12年的震荡下跌，在这12年内，页岩油供应过量、美元上涨等因素令油价缺乏上行动力。海通证券研究所期货主管高上分析说，这一轮大宗商品行情的延续主要受三个因素影响：第一是货币放水，目前宏观政策并没有转向，全球刺激政策还在不断加码；第二是疫情因素，在疫苗效应以及全球疫情管控升级等举措影响下，全球疫情正呈现出由高点开始回落的迹象；第三，春季旺季行情即将来临。（文章来源：东方财富研究中心）

为深入落实“不忘初心、牢记使命”主题教育，掌握工业企业运行情况，充分发挥统计职能作用，为伊春市经济高质量发展提供服务，9月下旬，我们组成调研组，以走访、重点调查等形式，对全市工业企业发展情况进行调研。我们深入黑龙江伊春生态经济园区，了解发展园区现状，走访企业，了解生产经营情况及存在的问题。同时，在全市范围内抽取8户重点调查对象，了解结构性改革、“三去一补”等情况及发展中存在的问题和困难。一、全市工业发展基本情况2014年，受木材停伐及市场疲软影响，全市工业经济断崖式下降，2014年—2016年降幅分别为28.2%、15.7%、10.1%。面对经济发展连年下降的严峻形势，市委市政府制定一系列调结构、转方式、稳增长发展战略，推动经济转型升级，西林钢铁集团成功重组，为全市经济发展注入活力，对经济的稳步发展起到了重要支撑作用。今年以来，全市工业在重点企业拉动下实现快速增长，质效稳步提高。1-8月份，全市61户规模以上工业企业增加值同比增长19.2%。其中，在建龙西钢的带动下黑色金属冶炼和压延加工业增长强劲，增加值同比增长71.5%，实现利润8亿元，同比增长1.6倍。二、调研的企业基本情况(一)园区经济发展情况黑龙江伊春生态经济园区于2004年5月筹建，2016年3月晋级为省级经济园区。经济开发区总规划面积31.5平方公里。截止目前，已有闺蜜企业35户，其中规模以上5户(华能公司、伊春药业、黑尊科技、越橘庄园、中盟食品)；小微企业园50户。2019年上半年园区实现工业总产值83032万元，同比增长10.1%，实现销售收入78884万元，同比增长10.2%。其中，“中小微”企业实现产值961万元，仅占园区产值的1.2%。实现销售收入666万元，占园区销售收入的0.8%。(二)重点调查企业发展情况我们抽取带岭区兴达家具有限公司、建龙西林钢铁有限公司、伊春华宇电力新能源有限公司、伊春绿时代家具有限公司、伊春森鼎禽蛋制品有限责任公司、格润药业、嘉荫县华银热电有限公司、伊春太阳风新能源有限公司8户企业就改革、“三去一补”等情况进行重点调研。调查结果显示，企业在稳步发展的同时，积极推进结构性改革，多错并举去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。伊春森鼎禽蛋制品有限责任公司立于2010年，主营业务为蛋制品加工，为降低成本，2018年新建养鸡场，自己养殖蛋鸡；为提高产品质量，对设备进行技改。带岭区兴达家具有限公司实行预定制减少库存囤积、加强应收账款的管理，通过互联网相关平台寻找新颖热销家具和同行探讨新技术来补充自己的不足。嘉荫县华银热电有限公司安装新建热源一处，投入一台82吨热水炉，135吨蒸汽锅炉一台，170吨蒸汽锅炉一台，配套安装25MW汽轮发电机组一台，以及除尘、脱硫、脱硝等环保设施和电力配套设施等必要的生产附属设施，降低煤炭等能源消耗和大气污染物的排放；加强生产经营管理，通过与邮政部门联合代收供热费以及新增加互联网相关平台的收费渠道收取热费，补充自己原收费模式的不足。三、存在的问题今年以来，全市工业经济虽然保持良好增长态势，但在制约和影响工业经济发展的困难和问题仍然较多，主要存在以下几个方面：在调研中感到，伊春市工业虽然保持着良好的发展势头，但在发展中仍然面临不少困难和问题：制约发展的瓶颈还没有完全破解，以新兴产业、高新产业为主导的产业体系还未真正形成，推动发展的动力不足，原有发展模式下隐含的问题和矛盾逐渐暴露和显现，给我们已习惯了的工作经验和发展思路提出了新的挑战和考验。(一)综合性问题1、发展基础不强，层次不高竞争力弱。一是规模企业数量少规模小，大型龙头企业少。目前全市规模以上工业企业61户，占全省的1.9%，大型企业只有一户，多数企业体小力弱、产业链短、产能小。其中科技型企业缺乏骨干龙头带动，没有形成知名品牌，支撑工业经济壮大的基础还不够牢固。二是工业结构不尽合理。目前全市主导产业多数是传统产业，高科技、创新型企业少，全市61家规模以上工业企业中，能列入高新技术企业的仅有8家，均为制药行业。三是企业层次不高、竞争力不强。多数企业产品结构单一，且初级产品、中低档产品多，优质产品特别是高科技、高附加值的产品少，抵御市场风险能力较弱。2、工业园区发展缓慢，集聚效应低带动力弱。由于园区成立之始，缺乏高标准规划，又急于扩张规模，招商心切，企业入园门槛低，导致园区只是由各类企业组成的聚集区，企业之间空间聚集的多，内部关联的少，产业散而不强，产业聚集和带动能力弱。区内中小企业占据多数，缺少对产业发展具有辐射作用的龙头企业，致使园区产业集群规模较小，产业链条较短，延展不够，产品低端低档，配套能力不强，难以形成产业优势。从翠峦园区看，园区企业大多都处于起步阶段，规上企业只有五户，缺少龙头企业，对经济带动力不强。3、招商实效差，落地企业相对少。伊春市为促进经济转型发展，大力实施招商政策，引企落地。但从实效看，不尽人意。走访了解到，翠峦园区规模企业35户，其中一年以上没有生产任务的5户，在建的4户。小微工业创业园50户企业，多数为阶段性生产和季节性生产，市场份额小，竞争力弱，扩规模提质量任务艰巨。4、创新能力不足，限制发展空间。一是企业发展理念陈旧。个别企业存在小富即安、小成即满思想，缺乏现代企业家的眼光与气魄，企业做大做强的闯劲不足，后续发展速度较慢。二是经营方式落后。多数小企业以个人产权为基础的家庭和家族式市大多数企业经营管理模式，其产权制度有明显的家族化倾向，没有真正建立现代经营理念。存在缺管理人才、缺技术人才、缺营销人才现象，一定程度上制约着企业的发展。走访中了解到，多数企业生产为订单生产，没有建立积极的营销管理体制，备料等单现象较为突出。三是研发意识不强。我市企业普遍存在研发投入不足、人才缺乏问题，企业技术力量匮乏，产品科技含量不高，致使大多数企业在较低发展层次上徘徊，制约了企业的发展空间。5、企业资金短缺，融资难。虽然金融机构开办了林权抵押贷款、活体畜禽抵押贷款、收费权质押贷款等多种贷款方式，但中小企业贷款偏少，主要原因:一是管理不规范，财务制度不健全现象。全市大部分中小企业都是家族式或合伙制发展起来的，管理水平低，财务管理差，资金往来都是通过个人账户或现金流转，信息的透明度低，银行难以全面真实地了解企业的经营情况和偿债能力，不敢给企业贷款。二是抵押物不足，担保机构偏少。全市大部分中小企业固定资产少，金融资产、应收账款等质押、抵押不足。有的企业房产、土地没有产权证、土地证，有的没有缴纳土地出让金。部分企业因“两证合一”新政，无法办理抵押登记。同时，全市中小企业担保公司少，资本金不足，为银行风险分担和风险补偿能力不够，影响中小企业获得担保贷款。(二)个性问题不同企业发展存在的问题和困难不尽相同，我们对调研中企业反映的问题和困难进行整理，主要有以下几点：1、带岭区兴达家具有限公司反映，木质原材料来源困难，虽然通过搜寻购买旧木材、小规格的木材进行指接加工降低成本，但只能缓解成本压力，无法满足生产需要，不能从根本上解决原材料供应问题。企业希望政府给予相应的支持性政策，通过进口木材等渠道能使企业平稳过渡，能在同行业长久立足，并做大做强。2、建龙西林钢铁有限公司主要是企业升级改造、结构优化、资源配置等发展问题。一是铁路运输问题。建龙西钢实现500万吨产能，年货物运输量将达到2000万吨。其中1500万吨采用铁路运输，500万吨采用汽车运输。南岔至西林仅仅是单线的铁路，已经不能满足建龙西钢的运输需求。二是铁矿资源短缺。建龙西钢实现500万吨生铁需要铁精粉760万吨，翠宏山铁矿年可提供120万吨，周边群采矿80万吨。其余560万吨均需要从辽宁、俄罗斯、澳大利亚等区域采购。建龙西钢目前铁料资源70%来自进口，企业精矿粉外进依存度过高。三是煤炭需求缺口增大。明年底，建龙西钢140万吨焦炉即将建成，省内优质精煤资源需求将进一步加大，煤炭短缺问题将进一步加深。四是石灰石亟需替代资源。建龙西钢自有的五星石灰石资源储量1200万吨，仅能满足6年左右的需求，亟需寻找石灰石替代资源。企业希望：一是市政府能协调铁路部门，对汤林线至西林段由单线改成复线，帮助企业解决运输问题。二是省内精煤资源，需要省政府给予平衡解决，否则新建焦炉面临吃不饱或者吃不好的问题。三是建议把翠中铁矿及翠宏山整装勘查区作为建龙西钢的后备资源。翠中铁矿资源和石灰石资源也需要省市政府就近帮助寻找新的矿源，解决西钢长远发展问题。四是伊春周边尚有杨树河石灰石矿，南岔晨明石灰石矿等资源，可以给建龙西钢作为后续储备资源。希望市政府给予协调解决。3、伊春华宇电力新能源有限公司属于绿色能源产业，虽然享受国家减免税收等相关优惠政策，但依然处于亏损状态，截止8月末，亏损524万元。主要原因:一是运行期间上网电量受到限制，不能全额发电；二是由于建设期间贷款额较大，发生的利息支出多；三是上网电价下降，比建设初期电价下降了0.1元左右。4、伊春绿时代家具有限公司，依靠林区先天优势，企业的广告效益以及实际产品质量，在实木家具行业占据一定地位，但是由于近几年网络营销的新兴，导致绿时代公司竞争压力加大，包括本地家具竞争也面临销量较少的危险。另外，成本逐年升高，使企业发展举步维艰。企业希望政府能提供政策支持，包括本地产业企业的专项支持，部分税款的减免以及同银行进行政企银的合作，为企业提供更多的流动资金。5、伊春森鼎禽蛋制品有限责任公司，计划明年扩大再生产，库房不足。希望政府将厂区附近的拆迁房为企业所用，重新修建后可作为库房使用。四、建议伊春市工业在经历阵痛后，实现稳步发展，但发展质效有待提高。为提高工业经济发展质量，推动全市经济实现高质量发展，提出以下建议：(一)加大在政策、资金等方面的扶持力度。针对目前影响企业发展的融资瓶颈，强化细化具体措施，不断改善融资环境，积极防控经济运行风险，保障骨干企业稳健生产经营，以此带动全市工业经济持续健康发展。一是加大财政金融扶持力度。要充分利用各级促进工业经济发展的政策，不断加大财政投入，同时多措并举，积极筹措资金扩大企业贷款过桥资金规模，帮助企业解决一时之需，努力防范化解企业融资债务风险。要加强与金融部门协调，引导金融机构针对企业发展的融资需求，提供多元化金融服务，有效缓解企业融资难、融资贵问题，实现银企互利共赢、融合发展。二是强化政府融资功能。加快建立产业融资平台、融资性担保公司、政府风险补偿基金等多种企业融资服务平台，创新发展各类投资基金，不断提升投融资功能，保障企业资金供应渠道。三是积极推动企业上市挂牌融资。引导企业树立开放思维，逐步建立产权清晰、结构合理、财务规范、充满活力的现代企业制度，以股权改制为重点，推动企业到资本市场直接融资，充分利用多层次资本市场。(二)坚持激活内力与借助外力相结合扩规模提质量。经济总量小、人均占有少，是全市市情，小微企业比重大，发展质量不高。要确保经济高质量稳步发展，必须坚持内涵外延一起抓，既要聚集内生动力，又要招引借梯登高。一是加速推进存量项目建设。要认真梳理存量项目，坚持问题导向，进一步强化包保责任制，加强调度和督导，按照“前期促开工、建设促竣工、投产促增效”的要求，加快“建链、补链、强链”，拉长延伸产业链条，激活存量项目发展潜力，促进主导产业滚动发展、裂变发展、做大做强。二是优化招商引资机制。要树立全市招商引资“一盘棋”理念，打破县区“各自为战”模式，构建市、县、区大联合大招商工作格局，做到统一招商平台、统一收集招商信息、统一指挥调度项目洽谈、统一落实项目选址、统一督导检查，打造招商引资工作合力；三是推动大众创业、万众创新。“众人拾柴火焰高”。大众创业、万众创新是推动经济增长的新引擎。要进一步营造良好创业环境，给予场地、政策、资金、人才等方面倾斜支持，鼓励更多的人加入创新创业大军，激发创新创造活力，汇聚发展强大动能。(三)要优化工业经济规划布局推进产业集聚发展。要坚持规划引领，优化产业布局，以更高的站位谋划全市工业经济发展。一是完善工业经济发展规划。要针对全市工业经济发展中存在的困难问题、面临的机遇与挑战，修订完善规划纲要，以转变发展方式为主线，立足全市区位、资源优势和产业基础，全面提升壮大主导产业，不断升级改造传统产业，重点发展科技含量高、带动能力强、财政贡献多、符合国家产业发展的优质项目，积极培育发展高新技术产业，优化工业经济发展结构，提升工业经济发展质量。二是科学规划园区布局。完善园区功能定位、空间布局、产业方向以及基础设施和预留空间。三是统筹布局产业项目。依据各园区的功能定位、资源禀赋和发展基础，科学界定主导产业，突出优势，在全市范围内统筹布局产业项目。(四)要加快推动转型升级提升企业发展活力。对企业进行全面分析研究，努力把传统产业做优、新兴产业做大、优势产业做强。一是积极优化企业结构。认真落实各级关于支持工业企业振兴的一系列政策，推动企业以延伸产业链条与加大项目投资为方向，扩大企业规模，实现企业经营由单一化向多元化方向发展，由单个领域向多个领域转变，推动结构优化和产业升级，提升产品附加值，增强企业抗风险能力。二是提升自主创新能力。加大研发力度，在提高产业层次、提升核心竞争力上下功夫，不断开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新产品。加强与科研院所合作，全力打造优质产品、知名品牌，促进信息化与新型工业化的结合，努力在激烈市场竞争中掌握主动、赢得先机。三是加大招才引智力度。大力实施企业人才发展战略，进一步提高人才政策的含金量和吸引力，完善人才服务平台，着力打造企业技术人才高地，为工业经济发展提供强有力的人才智力支撑。来源: 国家统计局网站

来源：新浪财经【4月15日早间新闻精选】　宏观新闻1、国务院总理李克强4月14日主持召开国务院常务会议。会议通过《中华人民共和国市场主体登记管理条例（草案）》，为保护市场主体合法权益、促进创业创新、维护市场秩序提供法治保障。2、国家能源局发布3月份全社会用电量等数据。3月份，全社会用电量6631亿千瓦时，同比增长19.4%。3、央行发表《关于我国人口转型的认识和应对之策》的工作论文提出，应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难，综合施策，久久为功，努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。4、应中方邀请，美国总统气候问题特使约翰·克里于4月14日至17日访华。其间，中国气候变化事务特使解振华将同克里在上海举行会谈，就中美气候变化合作、《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方大会等交换意见。行业新闻1、国家能源局监管总监李冶14日表示，正组织开展新型储能“十四五”规划研究，明确新型储能发展目标、重点任务和保障措施，指导地方科学引导本地区新型储能的发展。2、近年来，我国核电运行装机规模持续增长，核能发电量持续提高。中国核能发展报告蓝皮书公布的数据显示，2020年，我国核能发电量为3662亿千瓦时，较2019年增长5.02%。3、国家能源局发布文件指出，提出到2025年，地热能供暖（制冷）面积比2020年增加50%，在资源条件好的地区建设一批地热能发电示范项目。4、据媒体报道，安防芯片涨价潮仍在持续，三家内资厂商已确定涨价。内资厂商中，富瀚微表示，目前不能保证订单的100%供应，其产品也在涨价节奏与供应链是相同的。5、受芯片短缺影响，4月份一汽-大众奥迪将减产30%，减产将在两周左右，涉及A4L、A6L和Q5L等车型。参考一汽-大众奥迪3月份的销量，其4月份减产数量可能超过2万台。6、4月14日，工信部公布了《“十四五”智能制造发展规划》（征求意见稿），《意见稿》提出，到2025年，中国规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型。到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型。7、电力规划设计总院规划部主任刘世宇昨日透露，未来五年我国将年新增1-1.2亿千瓦风电、太阳能装机。未来十年光伏和风电进入太瓦时代，燃料电池汽车进入百万辆时代。8、中韩双方对日本近日不顾国际社会特别是中韩两个重要邻国的反对，单方面决定将福岛核电站事故核废水排海事表示强烈不满。9、国家卫健委开展不合理医疗检查专项治理行动，开展不合理影像学检查、实验室检查、病理学检查等医疗检查专项治理行动。10、台积电位于南部科学园区的晶圆14P7厂意外停电，目前已靠柴油发电机复电，并与台电合作全力恢复正常供电，实际影响待进一步厘清。公司新闻1、十天八板金发拉比预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为盈利500万元–750万元，上年同期盈利75万元。2、北方稀土2020年度实现总营收212亿元，同比增长17%；归属于上市公司股东的净利润8.3亿元，同比增长35.1%。拟10派0.7元。3、蓝帆医疗一季度预盈16.5亿至18.5亿元，同比增长超10倍。4、苏宁易购公告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为盈利4.5亿元-5.5亿元，上年同期亏损5.5亿元。5、老板电器拟回购金额1.5亿元-2亿元，拟回购价格不超过50元/股，所回购股份用于实施公司股权激励计划及/或事业合伙人持股计划等。6、牧原股份预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为盈利67亿元-73亿元，上年同期盈利41.31亿元，比上年同期增长62%-76.7%。7、新希望公告，预计一季度净利润1.2亿元至1.8亿元，同比下降9成，导致猪产业盈利下降是公司报告期内业绩下降的主要原因。8、两连板清水源发布股价异动公告，近日公司关注到部分媒体及股吧交流平台有提及公司涉及核污水处理概念。经核查，目前公司的业务和福岛核污水处理或排放无关联。9、*ST众泰发布业绩快报，2020年净亏损102.4亿元，上年同期亏损111.9亿元。10、热景生物公告，11月3日至4月9日，达晨创泰、达晨创恒及达晨创瑞在上述减持期间共减持457万股，占公司总股本7.3530%，减持计划已届满。11、格力电器预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为32.1亿元-38亿元，同比增长106%–144%。12、北向资金昨日净流入57.3亿。京东方A、东方财富、兴业银行、比亚迪净买入居前，分别获净买入16.7亿元、6.2亿元、4.7亿元、4.3亿元。隆基股份被净卖出8.7亿元。13、英科医疗公告，预计第一季度净利润为36亿-38亿元，同比增长27倍。15、赣锋锂业公告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元–5.1亿元，同比增长57倍—65倍。16、天齐锂业公告，公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.8亿元–1.9亿元，上年同期亏损5亿元。环球市场美股三大指数收盘涨跌互现 Coinbase上市首日涨逾31%美股收盘三大指数涨跌互现，道指涨0.16%，标普500指数跌0.4%，纳指跌0.99%，数字货币交易平台Coinbase上市首日涨逾31%，市值达646亿美元。WTI原油期货收涨4.94%，报63.15美元/桶；布伦特6月原油期货收涨4.57%，报66.58美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌0.7%，报1736.3美元/盎司。投资机会参考央行工作论文称应全面放开和鼓励生育央行发表《关于我国人口转型的认识和应对之策》的工作论文提出，应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难。国家统计局数据显示，2016年“全面二孩”政策实行，当年出生人口攀升至1786万，创2000年以来峰值，但之后连年大降。2017年出生人口下滑至1725万，2018年再下降200万至1523万，2019年降为1465万。机构指出，生育积极性仰仗宽松的政策环境以及全社会的制度化体系化支持，一旦人口政策调整，将有一系列的配套政策（如生育津贴、减少税收、家庭养老等），未来辅助生殖、妇产诊疗、月子中心、早教、养老等生育医疗等系列服务将受益。A股上市公司中，通策医疗（600763）引入英国波恩生殖中心用于指导昆明市妇幼保健院波恩生殖中心开展的临床、胎胚、护理等各项业务。爱婴室（603214）为孕前至6岁婴幼儿家庭提供一站式母婴用品采购及孕婴童健康服务，全国212家门店。工信部发文支持智能制造数字化转型工信部会同有关部门起草的《“十四五”智能制造发展规划》征求意见稿提出，到2025年，规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型。到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型。机构指出，工业互联网作为工厂数字化的软件要素，其长期的经济赋能在于促进产销管理环节的“降本增效”。工业互联网是国内制造业转型的核心路径，纺织、电子、汽配等领域已现应用范例。国内传统厂商目前仍面临工业附加值、产能利用率双低的局面，而工业互联网的边际产值赋能近年来已有趋势上的表现。相关上市公司中，用友网络（600588）作为工业互联网领军企业，公司的用友精智工业互联网平台融合39个工业大类，18个应用领域，是用友云面向工业企业的社会化智能云平台。宝信软件（600845）是国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商，拥有软件开发、服务外包、系统集成设备三大业务。集成灶三月零售额同比大幅提升151% 均价同比大幅上调奥维云网发布3月集成灶月度数据：春节过后市场迅速爬升，集成灶增长势头凶猛。集成灶三月零售额同比大幅提升151%；同时零售量同比增长了120.4%。线下表现，零售额、零售量同比分别提升266.5%和243.8%，线上线下增速爆表；三月期间，线上中高端市场结构性占整体市场近8成，均价同比大幅上调。由于集成灶高吸净、省空间等，对于传统油烟机形成一定的替代作用。近年部分房企逐步考察尝试集成灶，2015年至2019年集成灶行业零售额年复合增长率达34.98%，零售量年复合增长率达32.08%，行业呈现快速上升的趋势。机构指出，行业主导品牌格局逐渐清晰，专业品牌竞争格局梯队分化，行业内龙头公司预计未来3-5年，渗透率将由约10%提升至25%，不考虑厨电本身扩容情况下，亦有20%-36%的较高复合增速。公司方面，浙江美大（002677）作为集成灶行业龙头，截至2020年底，公司在国美、苏宁、红星美凯龙等KA家电和建材卖场的门店已达到800多家。火星人（300894）产品矩阵已涵盖集成灶、集成水槽、集成洗碗机等系列产品。资本市场将迎“自动驾驶第一股”图森未来（TuSimple）将于美国时间4月15日正式以“TSP”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，或成全球“自动驾驶第一股”。图森未来本次发行价为每股35美元至39美元，目标估值超过80亿美元。2018年10月，图森未来获得中国第一张针对自动驾驶重卡的道路测试牌照，并在上海临港地区测试。截止目前，图森共获得5700台卡车订单，并计划2024年下线第一台L4级别自动驾驶卡车。机构指出，智能汽车时代，软件定义汽车已成为行业共识。造车新势力、整车厂、科技公司、创业公司等各类玩家纷纷入局，推出自家智能驾驶系统。未来随着智能驾驶渗透率、智能驾驶能力的提高，将打开硬件传感器、智能驾驶决策系统、智能座舱、汽车软件、智能转向车联网等领域的市场空间。A股上市公司中，图森未来与四维图新（002405）、福田汽车（600166）、华为、奥迪中国等合作伙伴，在长隧道双向四车道高速路场景下开展了基于C-V2X车路协同技术的L4级自动驾驶和队列跟驰测试，这也是中国首次高速公路自动驾驶队列测试。停复牌停牌瑞泰科技 002066 *ST飞乐 600651 ST抚钢 600399 ST坊展 600149 *ST中天 600856 复牌厦工股份 600815 公告摘要【热点】兰石重装：核电业务收入占主营业务收入比重小于5%三天两板的兰石重装（603169）4月14日晚间公告，公司核电业务主要涉及核电板式换热器和核电压力容器的研发、设计、制造。近年来公司核电业务收入占主营业务收入比重小于5%，核电业务对公司经营业绩的贡献较小。请投资者注意投资风险。清水源：公司业务和福岛核污水处理或排放无关联清水源（300437）4月14日晚披露股票交易异常波动公告称，近日公司关注到部分媒体及股吧交流平台有提及公司涉及核污水处理概念。经核查，目前公司的业务和福岛核污水处理或排放无关联。*ST飞乐：4月16日起撤销退市风险警示*ST飞乐（600651）4月14日晚间公告，上交所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称变更为“飞乐音响”，日涨跌幅限制变更为10%。ST抚钢：4月16日起撤销其他风险警示ST抚钢（600399）4月14日晚间公告，公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销其他风险警示，撤销其他风险警示后，公司股票价格日涨跌幅限制为10%，证券简称由“ST抚钢”变更为“抚顺特钢”。ST坊展：4月16日起撤销其他风险警示ST坊展（600149）4月14日晚间公告，公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销其他风险警示，股票价格日涨跌幅限制为10%，股票简称变更为“廊坊发展”。*ST群兴：向实控人出具《律师函》催收欠款*ST群兴（002575）4月14日晚间公告，公司委托上海市通力律师事务所向实控人王叁寿出具催收欠款的《律师函》，要求其及时、足额向公司履行还款义务。截至目前，公司实控人及其关联方非经营性占用资金本金余额为2.1亿元。若截至4月30日，实控人仍无法按约偿还其承诺应偿还的剩余全部非经营性占用资金，公司可能会对相关资金占用款项计提预期信用减值损失，可能对2020年度业绩造成影响。ST康美：部分中期票据未能按期兑付ST康美（600518）4月14日晚间公告，公司应分别于2021年3月20日、3月28日兑付“18康美MTN001”、“18康美MTN002”的全部本金及利息，因公司流动性资金紧张，截至目前，公司未能筹措“18康美MTN001”、“18康美MTN002”足额偿付资金。【再融资】北京君正：拟定增募资14亿元 投资多个芯片项目北京君正（300223）4月14日晚披露定增预案，公司拟募资总额不超过14.07亿元，投资于嵌入式MPU系列芯片的研发与产业化项目、智能视频系列芯片的研发与产业化项目、车载LED照明系列芯片的研发与产业化项目、车载ISP系列芯片的研发与产业化项目、补充流动资金。天成自控：拟向控股股东定增募资不超2亿元天成自控（603085）4月14日晚间公告，拟定增募资不超2亿元，用于补充流动资金。发行对象为公司控股股东浙江天成科投有限公司，发行价格5.57元/股。公司同时披露年报和一季报，2020年净利润5052.53万元，同比扭亏。2021年一季度净利润2043.8万元，同比增长515.06%。新华制药：拟向控股股东方面定增募资不超2.5亿元新华制药（000756）4月14日晚披露定增预案，发行对象为公司控股股东的全资子公司华鲁投资，发行价格6.89元/股，募资总额为不超过2.5亿元，用于偿还有息负债及补充流动资金。思特奇：拟定增募资不超6.5亿元思特奇（300608）4月14日晚披露定增预案，公司拟募资总额不超6.5亿元，投资于PaaS平台技术与应用项目、城市数字经济中台项目、物联网研发中心项目及补充流动资金。【经营业绩】格林美：预计上半年净利同比增长120%至170% 订单爆满格林美（002340）4月14日晚披露一季报，公司实现营收37.3亿元，同比增长62.71%；净利润2.76亿元，同比增长150.42%。公司预计2021年1-6月净利润4.71亿元至5.78亿元，同比增长120%至170%。格林美表示，公司核心业务三元前驱体和四氧化三钴的全年订单火爆，全年订单订满。明德生物：一季度净利预增15328%至18414%明德生物（002932）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为3亿至3.6亿元，比上年同期增长15，328%-18，414%，公司上年同期盈利194.45万元。报告期内，公司新冠核酸试剂及相关分子诊断产品销售较好，急危重症信息化产品、POCT试剂产品销售较去年同期增长，血气产品启动市场销售带来部分收入。英科医疗：一季度预盈36亿至38亿元 同比增长超26.8倍英科医疗（300677）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为36亿元至38亿元，比上年同期增长2686.6%-2841.41%。报告期内新冠疫情仍在持续，国内外一次性防护手套需求依旧旺盛，同时公司安徽生产基地有新增丁腈生产线投产，使得报告期内销售收入和毛利均有提升。蓝帆医疗：一季度预盈16.5亿至18.5亿元 同比增长超10倍蓝帆医疗（002382）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为16.5亿元至18.5亿元，比上年同期增长1039.65%-1177.79%。2021年第一季度，新冠肺炎疫情在海外依然比较严峻，对防护手套产品的需求持续增长，产品价格及销量较去年同期均大幅提升。赣锋锂业：一季度净利同比预增5709%至6484%赣锋锂业（002460）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为4.5亿元至5.1亿元，同比增长5709.38%至6483.96%，公司上年同期盈利774.61万元。本报告期内，公司产品产销量同比增长，且产品的销售均价同比上涨。天齐锂业：一季度预亏1.9亿元至2.8亿元天齐锂业（002466）4月14日晚披露业绩预告，2021年第一季度净利润预计亏损1.9亿元至2.8亿元，公司上年同期亏损约5亿元。2020年第一季度，澳元兑美元汇率相对平稳，因此财务费用中汇兑损失金额较上年同期大幅减少；公司持有的SQM 2.1% B股领式期权业务与套期保值业务产生的公允价值变动收益较上年同期大幅下降约2.4亿元。森马服饰：一季度净利同比预增1730%-2074%森马服饰（002563）4月14日晚披露业绩预告，预计公司2021年第一季度净利润3.2亿元至3.8亿元，比上年同期增长1730.4%-2073.6%。公司2020年第一季度业绩受疫情影响，基数较低，今年业务恢复增长。金安国纪：一季度净利同比预增580%-720%金安国纪（002636）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计盈利2.32亿元至2.79亿元，比上年同期增长580%-720%。报告期内，覆铜板市场行情恢复性增长。公司主要产品覆铜板的销售价格和销售数量较上年同期大幅度上升，产品毛利率同比上升较多。上海电气：一季度净利预增440%-500%上海电气（601727）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润与上年同期相比增加4.9亿元-5.5亿元，同比增长440%-500%。公司上年同期盈利1.13亿元。上年同期受新冠疫情影响等原因，公司能源装备、工业装备及集成服务三大业务板块的销量较低，而报告期内公司三大业务板块的销量增长，使经营业绩同比有较大幅度增长。南玻A：一季度净利同比预增381%至446%南玻A（000012）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为5.35亿元至6.08亿元，比上年同期增长381%至446%。报告期内，受益于地产竣工提升及光伏行业持续景气，浮法玻璃、光伏玻璃价格同比上涨及清远节能二线转入商业化运营，公司主要产品销量同比大幅提升，且公司上年同期基数较低。上海贝岭：一季度净利同比预增223%-228%上海贝岭（600171）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为1.38亿元-1.4亿元，同比增长约223%-228%。报告期内公司集成电路产品业务整体发展良好，新产品和新客户的推广取得较好成效，销售收入较上年同期实现较大幅度增长。公司的参股公司新洁能于2020年9月28日在上交所上市，公司持有其股份的公允价值变动损益系非经常性损益，此项公允价值变动大幅增加了公司本期净利润。坚朗五金：一季度净利同比预增263%-383%坚朗五金（002791）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润3000万元至4000万元，同比增长262.52%-383.36%。上年同期由于疫情影响，公司及上下游均开工不足，本报告期各项业务恢复正常，公司主营业务稳定增长。中矿资源：一季度净利同比预增228%-294%中矿资源（002738）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度实现净利润7500万元-9000万元，同比增长228.05%-293.66%。报告期内，新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务收入均比去年同期有较大幅度的增长。云铝股份：预计一季度净利同比增长约276%云铝股份（000807）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为6.8亿元左右，比上年同期增长约276%左右。报告期内，铝商品产销量实现较大幅度增加。健民集团：一季度净利7043万元 同比增272%健民集团（600976）4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入8.41亿元，同比增长91.06%；净利润7043.41万元，同比增长272.49%；每股收益0.46元。紫江企业：一季度净利同比预增160%-210%紫江企业（600210）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润与上年同期相比将增加6798.11万元到8922.52万元，同比增加160%到210%。报告期内，公司抓住市场复苏机遇，持续深耕核心市场，同时寻求新的市场增长点，使得收入、利润同比实现较大增幅。国际实业：一季度净利同比预增190%-226%国际实业（000159）4月14日晚间发布业绩快报，2020年，公司油品及房地产业毛利率及毛利均同比增加，实现营业总收入5.53亿元，同比增长28.29%；净利润8871.48万元，同比增长191.67%。公司预计今年一季度净利润为2500万元-3500万元，同比增长190%-226%，主要系属非经常性损益的证券投资公允价值及处置收益较上年同期增加所致。友阿股份：一季度净利同比预增160%至200%友阿股份（002277）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为1.01亿元–1.16亿元，比上年同期增长160%至200%。2021年一季度，在疫情得到有效控制的情况下，公司经营全面恢复，销售与客流提升明显。河钢资源：受铁矿石涨价影响 一季度净利预增142%-208%河钢资源（000923）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为3.7亿元至4.7亿元，比上年同期上升142.21%-207.68%。受大宗商品价格尤其是铁矿石价格上涨影响，公司经营业绩同比大幅上升。横店东磁：一季度净利同比增长193.26%横店东磁（002056）4月14日晚披露一季报，公司2021年第一季度实现营收25.58亿元，同比增长90.99%；净利润2.58亿元，同比增长193.26%。仙鹤股份：一季度净利同比预增156%-187%仙鹤股份（603733）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度实现净利润2.68亿元至3亿元，同比增加156.25%至186.84%。公司产品业务结构在2021年得到进一步优化，产品灵活性和市场适应性大幅增强，纸基功能材料行业综合规模效益逐渐凸显，单位生产成本下降。徐工机械：一季度净利同比预增137%-186%徐工机械（000425）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为14.5亿元-17.5亿元，同比增长137.17%-186.24%。报告期内，工程机械行业市场需求旺盛，公司盈利能力进一步提升，主要板块营业收入、利润规模再创历史新高。居然之家：一季度净利同比预增131%-158%居然之家（000785）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为5.8亿元–6.5亿元，同比增长130.52%-158.35%。报告期内，家装家居消费市场迅速回升；公司把握市场营销主动权，提升卖场销售，租金等收益明显增长；公司大力推进数字化转型升级，推广线上线下精准营销，积极拓展设计家、自营家装、辅材以及尚屋智慧家等六大赛道，上述赛道效益逐渐显现。荣盛石化：预计一季度净利26.2亿元 同比增113.7%荣盛石化（002493）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为26.2亿元，比上年同期增长113.73%。报告期内，公司业绩环比、同比增长明显，主要因经济复苏影响行业景气不断向好，产业链上下游主要产品价差水平进一步拉大。河钢股份：一季度净利预增92%-118% 钢材价格上升河钢股份（000709）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为4.4亿元–5亿元，比上年同期增长91.8%-117.96%。2021年一季度，钢材市场价格大幅上升，公司产品盈利水平大幅提升。海信家电：一季度净利同比预增380%-426%海信家电（000921）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为2.09亿元–2.29亿元，同比增长380%-426%。公司中央空调业务的规模与盈利保持良好增长态势。此外，因受疫情影响，公司去年同期经营受到较大影响，导致去年同期对比基数偏低。格力电器：一季度净利同比预增106%-144%格力电器（000651）4月14日晚间公告，公司预计2021年第一季度净利润为32.1亿元-38亿元，比上年同期上升106%-144%。苏泊尔：一季度净利同比预增55%至71%苏泊尔（002032）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为4.74亿元–5.23亿元，同比增长54.66%-70.94%。2021年随着国内新冠疫情得到有效控制，公司经营已恢复正常，销售收入同比显著增加，毛利率同比提升2.41个百分点。国联股份：一季度净利同比预增90%-93%国联股份（603613）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为7750万元到7850万元，同比增加90.30%到92.75%。业绩增长主要是公司网上商品交易收入增长所致。报告期预计营业收入60.5亿元至60.8亿元，同比增加154.06%至155.32%。岳阳林纸：一季度净利1.67亿元 同比增91.35%岳阳林纸（600963）4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入19.63亿元，同比增长55.79%；净利润1.67亿元，同比增长91.35%；每股收益0.09元。深圳能源：一季度净利同比预增81%-167%深圳能源（000027）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为3.8亿元–5.6亿元，同比增长81.14%-166.94%。报告期内，公司业务量同比增加。明阳智能：一季度净利同比预增40%-68%明阳智能（601615）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为2.07亿元到2.48亿元，同比增加40.47%到68.29%。一季度风电行业整体保持快速发展态势，行业新增招标同比上升，公司风机交付规模亦同比增加，导致风机销售收入有所增长；公司持有电站并网容量较上年同期增加，发电收入同比有一定幅度增长。隆平高科：一季度净利同比预增50%-96%隆平高科（000998）4月14日晚间发布业绩预告，预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润0.36亿元-0.47亿元，同比增长50.25%-96.16%。公司业绩变动的主要原因包括巴西参股公司经营状况好转，权益法确认的投资损失减少；美元贷款利率下降，财务费用减少。牧原股份：一季度净利同比预增62.17%-76.7%牧原股份（002714）4月14日晚间披露业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为67亿元至73亿元，同比增长62.17%至76.7%。随着国内生猪产能逐渐恢复，2021年一季度生猪价格较去年同期有所下降。 但公司生猪养殖规模有所扩大，一季度销售生猪772万头，较上年同期增长201.09%。天邦股份：一季度净利同比预降50%-60%天邦股份（002124）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为1.91亿元至2.38亿元，比上年同期下降50%-60%。一季度，生猪市场价格较去年同期有所下降；公司生猪出栏结构与去年同期有所不同。新希望：一季度净利预降88.94%-92.62%新希望（000876）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为1.2亿元-1.8亿元，比上年同期下降88.94%-92.62%。报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降。安琪酵母：一季度净利4.42亿元 同比增46%安琪酵母（600298）4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入26.56亿元，同比增长29.55%；净利润4.42亿元，同比增长45.74%；每股收益0.54元。四川双马：一季度净利同比预增43%至65%四川双马（000935）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为1.9亿元至2.2亿元，比上年同期增长43%至65%。报告期内业绩增长主要为公司私募股权投资业务金融资产公允价值变动收益同比增加所致。中集集团：一季度预盈13亿至16.5亿元 同比扭亏中集集团（000039）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计盈利13亿元至16.5亿元，公司上年同期亏损6.41亿元。报告期内，市场对集装箱的需求持续处于高位。本年一季度较去年同期，集团集装箱业务干箱销量增长174%，冷藏箱销量增长82%。沈阳化工：一季度预计扭亏为盈 手套原料价格保持高位沈阳化工（000698）4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为2.7亿元至3.5亿元，公司上年同期亏损1.49亿元。公司主导产品糊状聚氯乙烯树脂作为一次性医用防护手套的重要原料之一，一季度市场价格保持高位。苏宁易购：一季度预计盈利4.5亿-5.5亿元4月14日晚，苏宁易购（002024）披露2021年一季度业绩预告，预计2021年一季度实现净利润4.5亿元至5.5亿元。公司表示，若不考虑新租赁准则、非经常性损益项目的影响，预计2021年第一季度净利润同比基本保持稳定。东阿阿胶：一季度预盈5548万至7213万元 同比扭亏东阿阿胶（000423）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为5548万元-7213万元。公司上年同期亏损8387万元。华盛昌：一季度净利同比预降49.77%-60.93%华盛昌（002980）14日晚披露度业绩快报，2020年实现营收9.63亿元，同比增106.78%；净利润3.38亿元，同比增271.1%；每股收益2.76元。报告期非接触红外人体测温仪产品和红外热像仪产品需求大。预计2021年第一季度净利润为3500万元至4500万元，同比降49.77%-60.93%，因非接触红外人体测温仪产品和红外热像仪产品销售大幅下降，但公司其他产品销售收入同比实现增长。仙坛股份：一季度净利同比预降58.74%-64.9%仙坛股份（002746）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为5700万元至6700万元，比上年同期减少58.74%-64.9%。2021年第一季度，白羽肉鸡行情从2020年的低落行情开始逐步回升，但鸡肉产品平均价格仍低于2020年第一季度。第一创业：一季度净利同比预降94.13%第一创业（002797）4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为1377.87万元，比上年同期下降94.13%。受一季度股票及债券市场波动的影响，公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。申通快递：一季度预亏7000万元至1亿元申通快递（002468）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损7000万元–1亿元，上年同期盈利5836.13万元。公司为提高全网产能，加大了资本开支的力度，使得快递吞吐能力持续增长，但今年一季度业务规模不及预期，导致期间公司产能利用率较低，单票固定成本增加较大；随着后续业务量的增加，公司产能利用率逐步提升，单票固定成本将逐步降低，规模效应逐步体现。ST人乐：一季度预亏8000万至1.1亿元 同比转亏ST人乐（002336）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损8000万元至1.1亿元，公司上年同期盈利2248.39万元。受众多线上平台公司推出的社区团购业务冲击的影响，线下实体门店客流、销售及毛利水平普遍下行，且卖场招商租赁空场率仍然高企。同时，公司根据市场情势变化，对部分长期亏损，扭亏无望的门店实施关闭，增加一次性损失。国际医学：一季度预亏1.78亿元-1.88亿元国际医学（000516）4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润亏损1.78亿元-1.88亿元。公司上年同期亏损1.89亿元。西安国际医学中心医院全面投入运营后，公司2021年第一季度营业收入较上年同期有较大增长，但因其床位使用量仍处于提升阶段，运营成本、期间费用相较于营业收入依然处于较高水平。公司持有的交易性金融资产本报告期内公允价值变动收益对公司净利润影响约为-7360万元。维信诺：一季度预亏4.1亿元至5.1亿元维信诺（002387）4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损4.1亿元至5.1亿元，公司上年同期亏损2.57亿元。业绩变动原因包括：公司AMOLED产品销售收入和毛利率较上年同期均有所改善；研发费用较上年同期有所增加；公司上年同期为参股公司合肥维信诺提供专利技术许可等增加了收益，本期未发生；本期确认的联营企业投资收益较上年同期有所减少。泰禾集团：一季度预亏3.39亿元-4.49亿元泰禾集团（000732）4月14日晚间发布业绩预告，预计2021年一季度净利润亏损3.39亿元-4.49亿元；公司上年同期亏损5.64亿元。报告期内，公司亏损与上年同期相比有所下降，主要原因是公司对各类费用和固定成本进行严格管控，在节约开支方面有所成效。健之佳：2020年净利同比增49.39% 拟10派23元健之佳（605266）4月14日晚间披露年报，公司2020年营业收入44.66亿元，同比增长26.58%；净利润2.51亿元，同比增长49.39%；每股收益6.15元。公司拟每10股派发红利23元（含税）。贵研铂业：2020年净利同比增40.41% 拟10转3派2.3元贵研铂业（600459）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入289.26亿元，同比增长35.46%；净利润3.26亿元，同比增长40.41%；每股收益0.75元。公司拟每10股转增3股并派发红利2.3元（含税）。北方稀土：2020年净利8.33亿元 同比增35.1%北方稀土（600111）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入212.46亿元，同比增长17.43%；净利润8.33亿元，同比增长35.1%；每股收益0.23元。公司拟每10股派发红利0.7元（含税）。特变电工：2020年净利24.87亿元 同比增23%特变电工（600089）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入440.95亿元，同比增长19.24%；净利润24.87亿元，同比增长23.21%；每股收益0.59元。公司拟每10股派现2.1元（含税）。狄耐克：2020年净利增长22% 拟10转5派2元狄耐克（300884）4月14日晚发布2020年年报，去年实现营收7.78亿元，同比增长26.47%；净利润1.54亿元，同比增长22%。公司拟10转5派2元。2020年，公司楼宇对讲产品品牌首选率持续保持在第一名，智能家居产品品牌首选率由2019年的第七名提升至2020年的第四名；公司的智慧社区服务品牌首选率位列第二名，公司智慧社区整体解决方案受到市场的认可。八方股份：2020年净利同比增24.22% 拟10派20元八方股份（603489）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入13.97亿元，同比增长16.76%；净利润4.02亿元，同比增长24.22%；每股收益3.35元。公司拟每10股派发红利20元（含税）。广州酒家：2020年净利同比增21% 拟10转4派4元广州酒家（603043）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入32.87亿元，同比增长8.54%；净利润4.64亿元，同比增长20.69%；每股收益1.15元。公司拟每10股转增4股并派发红利4元（含税）。鄂尔多斯：2020年净利同比增14.44% 拟10派8元鄂尔多斯（600295）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入231.41亿元，同比增长1.4%；净利润15.28亿元，同比增长14.44%。每股收益1.07元。公司拟每10股派发红利8元（含税）。千金药业：2020年净利同比增0.94% 拟10派10元千金药业（600479）4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入36.27亿元，同比增长2.89%；净利润2.97亿元，同比增长0.94%；每股收益0.71元。公司拟每10股派红利10元（含税），合计拟派发现金红利4.19亿元。方大炭素：2020年净利同比降72.85% 拟10派5元方大炭素（600516）4月14日晚间披露年报，公司2020年营业收入35.39亿元，同比下降47.57%；净利润5.47亿元，同比下降72.85%；每股收益0.14元。公司拟每10股派发红利5元（含税）。搜于特：下修业绩预告 2020年度预亏14.64亿元搜于特（002503）4月14日晚修正2020年度业绩预告，公司原预计亏损7.8亿元至9.8亿元，修正后为亏损14.64亿元，公司上年同期盈利2.08亿元。公司今年4月13日召开的董事会同意对库存存货进行降价促销，预计比今年1月30日业绩预告修正时补提存货跌价准备4.4亿元。广州浪奇：下修业绩预告 2020年度预亏35亿至46亿元广州浪奇（000523）4月14日晚修正2020年度业绩预告，公司原预计亏损24.6亿元–35.6亿元，现修正为亏损35亿元–46亿元，公司上年同期盈利0.61亿元。下调原因包括：公司及审计机构会计师认为报告期内部分贸易业务的收入确认依据不足，对其进行了调减。广州浪奇预计2021年第一季度亏损0.3亿元–0.45亿元。【增减持】海伦哲：控股股东拟不低于3000万元增持股份海伦哲（300201）4月14日晚间公告，公司控股股东中天泽控股集团有限公司计划6个月内，通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式增持公司股份，拟增持公司股份的金额不低于3000万元。天舟文化：控股股东拟减持公司不超3%股份天舟文化（300148）4月14日晚间公告，公司控股股东天鸿投资计划6个月内，以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过2506万股，即不超过公司总股本的3%。白云电器：平安创新拟减持公司不超2%股份白云电器（603861）4月14日晚间公告，持股5.26%的股东深圳市平安创新资本投资有限公司计划15个交易日后的6个月内，减持不超过883.64万股，即不超过公司总股本的2%。王府井：信升创卓拟减持公司不超1%股份王府井（600859）4月14日晚间公告，持股5.73%的股东北京信升创卓投资管理中心（有限合伙）（简称“信升创卓”），计划通过集中竞价方式进减持不超过776.25万股，即不超过公司总股本的1%。*ST辅仁：津诚豫药拟减持公司不超6%股份*ST辅仁（600781）4月14日晚间公告，天津市津诚豫药医药科技合伙企业（简称“津诚豫药”），计划通过竞价交易和大宗交易方式，合计减持不超过3762.95万股，即不超过公司总股本的6%。永辉超市：大宗交易减持国联水产2%股份永辉超市（601933）4月14日晚间公告，公司4月13日通过大宗交易平台减持国联水产1839万股，占其总股本的2%。交易完成后，公司持有国联水产总股本6.18%的股份。经初步测算，此次交易将产生投资收益2163万元，对公司净利润的影响为1622万元。【股份回购】拉卡拉：回购方案实施完毕 成交总额约6亿元拉卡拉（300773）4月14日晚间公告，公司回购方案已实施完毕，累计回购股份2016.5万股，占公司总股本的2.52%，成交总额约6亿元。老板电器：拟1.5亿元至2亿元回购股份老板电器（002508）4月14日晚披露回购预案，拟回购金额1.5亿元-2亿元，拟回购价格不超过50元/股，所回购股份用于实施公司股权激励计划及/或事业合伙人持股计划等。【中标合同】中国核建：一季度新签合同额同比增长52%中国核建（601611）4月14日晚间公告，截至2021年3月，公司新签合同额243.51亿元，同比增长52%；公司累计实现营业收入203.59亿元。正业科技：获8820万元宁德时代锂电池检测设备订单正业科技（300410）4月14日晚间公告，近日，宁德时代向公司发送订单中标通知，公司中标锂电池检测设备未税金额为8820万元。自2020年12月18日至今，公司与宁德时代及其控股子公司签订的采购订单未税总额为1.14亿元，预计将对公司2021年度及未来年度经营业绩产生积极影响。蒙草生态：子公司获22亿元EPC总承包合同蒙草生态（300355）4月14日晚间公告，近日秦草生态（承包人-牵头方）等与西安昆明池投资开发有限公司签署《斗门水库堤岸生态修复工程（不含桥梁与管廊）EPC总承包合同》，合同金额约22亿元。公司表示，秦草生态为公司控股子公司，公司持股比例为55%，公司按照持股比例获得相应收益。宝莫股份：与中国石化签署聚丙烯酰胺框架采购协议宝莫股份（002476）4月14日晚间公告，中国石化物资装备部与公司的全资子公司宝莫环境，签订2021年直采聚丙烯酰胺框架采购协议，协议未约定产品采购数量。本年度中国石化实际采购宝莫环境产品数量将视最终用户中国石化分（子）公司的具体采购需求和中国石化物资装备部分配给公司的供货份额而定。【其他】黄山旅游：拟与泸宜遵战略合作 探索“旅游+白酒”跨界合作新模式黄山旅游（600054）14日晚公告，为探索“旅游+白酒”跨界合作新模式，近日公司与泸州市泸宜遵原酒购酒业有限公司签署战略合作框架协议，双方拟在品牌导入、文化定制和深度合作等方面开展合作。公司或公司指定企业参股泸宜遵公司形成股权合作，以泸宜遵为平台介入安徽当地酒业市场，整合优势酒类和旅游资源，通过打造花山谜窟藏酒洞旅游定制等各类创新项目，面对华东地区开展收藏定制服务，实现酒文化推广，形成特色产品。兴业股份：拟30亿元投建特种酚醛树脂和先进金属成型用树脂项目兴业股份（603928）4月14日晚间公告，公司拟在江苏省泰兴经济开发区，投建年产20万吨特种酚醛树脂和10万吨先进金属成型用树脂项目，项目总投资额为30亿元。万邦达：拟5.3亿元投建石油化工水处理等项目万邦达（300055）4月14日晚间公告，公司与吉林化学工业循环经济示范园区管委会签订投资协议。项目主要建设处理规模20万吨/年丙烯腈含氰废液综合利用装置、处理规模2万吨/天园区污水处理装置等，总投资额预计约5.3亿元。项目实施后，公司将在吉林地区，形成高难度石油化工水处理、工业园区污水处理和危固废处理协同发展的业务格局。上海天洋：拟1.28亿元出售土地及相关资产上海天洋（603330）4月14日晚间公告，公司全资子公司昆山天洋拟以总价款1.28亿元，向德邦材料出售其名下面积为45238.6平方米的两块土地使用权、建筑面积为26284.75平方米的房屋所有权以及其它附属设施的产权。初步测算，交易完成后，将增加公司货币资金约7340万元，预计增加公司2021年度合并报表净利润约4088万元。苏宁易购：“18苏宁01”4月19日本息兑付暨摘牌苏宁易购（002024）4月14日晚间公告，18苏宁01（112682）本息兑付资金已于4月14日足额划付至中国结算深圳分公司指定的银行账户，本息兑付日、摘牌日为4月19日。

来源：陆家嘴大宗商品论坛摘要黑色产业链概览黑色产业链辐射范围广，上中下游直接涉及到煤炭、焦炭、矿产、钢铁、房地产、基建、汽车等行业。产业链上下游间相关性强，下游市场的景气情况直接影响中上游行业的景气度，上游材料价格的变化也将直接影响中下游行业的成本情况。黑色产业链具备明显的周期性，产业链上各个环节均受到供需关系变化影响，价格及盈利情况呈现出周期波动。钢铁产能整体受控供给侧结构性改革后，我国钢铁行业基本解决了行业内长期存在的过度投资造成的产能过剩以及“地条钢”干预市场秩序造成劣币驱逐良币两大问题，同时新增产能受到严格管控，产业发展向高质量转型。但行业集中度低的问题仍然十分突出，压制钢厂在产业链内的话语权。 　　铁矿石掣肘产业链发展我国是钢铁大国，铁矿石需求量大，但国内供应却因品位低，开采成本高不占优势，依靠海外进口。当前，世界铁矿石产量及贸易量均主要集中在四大矿山，形成类似寡头垄断的局面。四大矿山供给量的改变对于全球铁矿石价格的影响不容忽视。我国相关部门也在持续推进相关政策，致力于维护铁矿石市场平稳运行。 　　焦炭去产能仍在推进中我国焦炭行业数量众多，产能分散，且独立焦化企业产量一直占据我国焦炭产量的大多数，导致在煤焦钢产业链中，焦炭企业的话语权最弱，利润易受到上下游挤压。2018年行业在环保因素的驱动下加速去产能工作，随着去产能政策的落实，焦炭行业供需格局在逐步好转，大型焦炭企业优势突显。 　　供给侧改革重塑产业链格局经过供给侧结构性改革，黑色产业链实现了落后产能的出清，产品价格回升，行业盈利上涨。供给侧结构性改革也实现了产业链格局的重塑，行业集中度得到不同程度的改善，钢厂、焦化厂议价能力有所提升，龙头企业的优势更加明显。鉴于优质企业更具备兼并重组的动力和实力，未来行业的发展趋势或是强者愈强，推荐重点关注宝钢股份、中信特钢等产业链内龙头企业。 　　风险提示去产能政策执行力度放松风险。需求大幅下滑风险。投资摘要关键结论与投资建议我国黑色产业链经过几十年的高速发展，已从体量高速增长阶段跨入质量转型升级阶段，但严重依靠进口的铁矿石掣肘着产业链的发展。近年来，行业去产能工作的推进，使得煤焦和钢铁行业产能利用率提高，产业集中度得到不同程度的改善，在产业链上的议价能力有所提高。当前阶段，行业集中度的提升仍然是黑色产业链内的一个核心话题，产能结构优化的政策导向短期内难以改变，产业内企业需要通过兼并重组来提高市场占有率，提升市场话语权，通过规模效应增强盈利稳定性。鉴于优质企业更具备兼并重组的动力和实力，未来行业的发展趋势或是强者愈强。推荐重点关注宝钢股份、中信特钢等产业链内龙头企业。核心假设或逻辑第一，我们认为钢铁行业产能受控，但行业集中度低的问题仍然十分突出，压制了钢厂在产业链内的话语权。第二，铁矿石进口依赖问题不容忽视，需要相关政策的推行以维护铁矿石市场的平稳运行。第三，焦炭行业在环保因素的驱动下加速去产能工作，随着相关政策的落实，行业供需格局有望逐步好转，大型焦炭企业优势更加突显。第四，经过供给侧结构性改革，黑色产业链实现了落后产能的出清，产品价格回升，行业盈利上涨。供给侧结构性改革也实现了产业链格局的重塑，行业集中度得到不同程度的改善，钢厂、焦化厂议价能力有所提升，龙头企业的优势更加明显。与市场预期不同之处我们认为黑色产业链是一个完整而复杂的系统，各环节息息相关。对于产业链的分析不仅要关注各环节供需关系、成本、政策的变化，也要关注到行业集中度变化对于市场话语权的影响；同时也要分析整个产业链的发展趋势。产业链格局的变化会影响到每一个企业的经营和发展。股价变化的催化因素第一，产业链整体盈利能力的改善将使全行业收益。第二，产业链上各环节上供需结构的变化将影响不同企业间的利润分配情况。第三，行业龙头企业有望受益于产业集中度的提升，增强市场话语权及盈利稳定性。核心假设或逻辑的主要风险去产能政策执行力度放松风险。需求大幅下滑风险。1.原料价格走势钢铁行业是典型的基础材料行业，是黑色产业链中重要的中间环节。其上游依托铁矿石、煤炭、废钢、铁合金等原材料的供应，下游为建筑、汽车、机械、船舶、家电等行业提供基础材料。我国黑色产业链经过几十年的高速发展，已从体量高速增长阶段跨入质量转型升级阶段，但严重依靠进口的铁矿石掣肘着产业链的发展。近年来，行业去产能工作的推进，使得煤焦和钢铁行业产能利用率提高，产业集中度得到不同程度的改善。本篇报告将围绕钢材、铁矿石、焦炭三大产品，探讨供给侧结构性改革后，各环节在产业链中议价能力的变化。1.1. 基本生产流程黑色产业链生产流程是一套复杂的系统工程。首先是矿山要对铁矿石和煤炭进行筛选，将精选炼焦煤和品位达到要求的铁矿石，通过陆路或水路运输到钢铁企业的原料场进行配煤或配矿、混匀，再分别在焦化厂和烧结厂炼焦和烧结，获得符合高炉炼铁质量要求的焦炭和烧结矿。球团厂可直接建在矿山，也可建在钢铁厂，它的任务是将细粒精矿粉造球、干燥、经高温焙烧后得到球团矿。高炉是炼铁的主要设备，使用的原料有铁矿石（包括烧结矿、球团矿和块矿）、焦炭和少量熔剂（石灰石），产品为铁水、高炉煤气和高炉渣。铁水送至炼钢厂炼钢；高炉煤气主要用来烧热风炉，同时供炼钢厂和轧钢厂使用；高炉渣经水淬后送水泥厂生产水泥。炼钢目前主要有两条工艺路线，即转炉炼钢流程和电弧炉炼钢流程。通常将“高炉-铁水预处理-转炉-精炼-连铸”称为长流程，而将“废钢-电弧炉-精炼-连铸”称为短流程。炼钢厂的最终产品是连铸坯，按照形状，连铸坯分为方坯、板坯和圆坯。在轧钢厂，方坯被轧机轧制成棒材、线材或型材；板坯被轧制成中厚板和薄板；圆坯被穿孔、轧制成无缝钢管。1.2. 主要产品简述钢材是钢锭、钢坯通过压力加工制成的各种形状、尺寸和性能的材料，应用广泛、品种繁多。按照断面形状的不同，一般可分为型材、板材、管材和线材四大类。型钢是具有一定截面形状和尺寸的实心长条钢材，按其用途可分为常用型钢（方钢、圆钢、扁钢、角钢、槽钢、工字钢等）及专用型钢（钢轨、钢桩、球扁钢、窗框钢等）。板材是宽厚比和表面积都很大的扁平钢材，按厚度不同分薄板、中板和厚板三种。薄板又分为热轧薄板、冷轧薄板、镀锌板和彩涂板，广泛应用于建筑、汽车、桥梁、机械、家电等行业。中厚板主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁等。管材是中空截面的长条钢材，按加工工艺不同可分为无缝钢管和焊接钢管两大类。用于输送物料的管道、制造结构件和机械零件等。线材主要指直径5-9mm的成卷供应的热轧圆钢，主要用作建筑材料和焊接结构件或再加工原料。铁矿石指存在经济利用价值的，含有铁元素或铁化合物的矿石，用于炼铁的主要有磁铁矿（Fe3O4）、赤铁矿（Fe2O3）和菱铁矿（FeCO3）等。天然矿石经过破碎、磨碎、磁选、浮选、重选等程序逐渐选出铁。铁矿石下游较为单一，主要用作炼钢原料，生产1吨生铁大约需要1.6吨铁矿石。根据物理形态的不同，铁矿石分为原矿、块矿、粉矿、精矿和烧结矿、球团矿等。块矿是可以直接入炉的高品位矿；粉矿和精矿需人工造块后才能投入高炉，其中，粉矿是生产烧结矿的主要原料，精矿是生产球团矿的主要原料。焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤。焦炭既可作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以用于电石生产、气化和合成化学等领域。近年来，在我国所有消费焦炭的行业中，钢铁行业占到焦炭消费量比近85％。1.3. 黑色产业链特征黑色产业链辐射范围广。上中下游直接涉及到煤炭开采、焦炭加工、矿产采选、钢铁冶炼和加工、房地产、基建、汽车、机械、船舶、家电等等行业。此外相关行业还会涉及到物流运输、计算机、金融业等等。黑色产业链直接和间接辐射范围涵盖了国民经济中的众多行业，是国民经济发展中不容忽视的环节。黑色产业链上下游间相关性强。黑色产业链上下游间关系紧密，下游市场的景气情况直接影响中游钢铁行业以及上游原材料行业的景气度；上游材料价格的变化也将直接影响中游以及下游行业的成本情况。焦煤、焦炭、铁矿石、钢材等商品间价格波动趋势呈现相似性，煤-焦-钢产业链以及铁矿石-钢材产业链间均存在着较强的价格传导关系。黑色产业链具备明显的周期性。黑色产业链上各个环节均受到供需关系变化影响，价格及盈利情况呈现出周期波动。以钢铁行业为例，其发展大致遵循着如下规律：经济高速增长→钢材需求爆发→钢材供不应求→钢价上涨→利润大幅上涨→产能扩张，经济增速回落→钢材消费减弱→钢材供大于求→钢价下跌→企业利润大幅缩减，在供需关系不断打破与再平衡的过程中，钢价大幅波动，行业呈现周期波动。2. 钢铁产能整体受控2.1. 钢铁行业高速发展我国是钢铁大国，经济的高速发展支撑起钢铁行业的旺盛需求。新中国成立以来，我国钢铁产业快速发展，从供不应求到自给自足，到2000年我国成为世界最大的产钢国和消费国，再到其后出现产能严重过剩问题。行业的产能发展经历了从无序到有序的过程，供给侧结构性改革后，我国钢铁产能受到严格管控，产业发展向高质量转型。90年代，随着经济的高速发展，我国用钢需求不断扩大，政府大力支持钢铁行业发展，重点推进一批大中型钢厂的建设，钢铁行业产能大幅提升。1990年，我国粗钢年产量仅有6603.8万吨，到1996年已突破1亿吨。2000年后，我国粗钢产量加速增长，供不应求的问题已解决。政策导向改为转变工业增长方式，补短板式的发展。2006年的十一五规划已提出坚持内需主导严格控制新增钢铁生产能力。但期间需求快速向上，行业盈利丰厚时，钢企扩产能动力充沛，无序的新建产能导致行业供需过剩问题恶化。在经济刺激下，钢材产能仍在快速扩张，至2014年，粗钢产量已突破8亿吨，是世界上最大的钢材生产国。2016年十三五规划明确提出加快钢铁行业过剩产能退出，2018年1月，为了严禁钢铁行业新增产能，推进布局优化、结构调整和转型升级，工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法》。到中期评估，我国已累计退出钢铁产能1.45亿吨以上，行业供需格局大幅改善。2019年，全国粗钢产量达到9.96亿吨，同比增长8.3％；同期全球粗钢产量达到18.70亿吨，同比增长3.4％。我国钢铁企业数量众多且分布分散，主要集中在河北、江苏等东部地区，2019粗钢产量分别达到2.42、1.20亿吨。同时北方地区产能过剩问题相对严重，南方多省当前仍处于钢材净流入状态。2.2. 供改后产能严控，市场秩序改善从当前情况来看，钢铁行业供给侧结构性改革已取得预期成果，提前两年超额完成全国“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨的上限目标要求。供给侧结构性改革工作的开展，使行业产能利用率稳步提升，黑色金属冶炼及压延加工业产能利用率从2016年末的73.0％提升至2019年末的80.2％。同时基本解决了钢铁行业长期存在的两大问题，一是过度投资造成的产能过剩；二是“地条钢”干预市场秩序造成劣币驱逐良币。过去，钢铁行业一直存在过度投资的问题。在行业盈利上行周期间，钢厂对于未来行业需求做出过度乐观的判断，带来产能的盲目扩张，使钢厂在行业需求增速下滑时，要面对更为严重的产能过剩问题。同时，产能的盲目扩大带来的行业产量的上行，刺激原料消费，导致原材料价格强势，大幅加剧了行业盈利波动。供给侧结构性改革使行业产能得到有效控制，过度投资问题得到解决，行业新建产能受到严格管控。当前，对行业产能的管控重点由去产能转为产能的减量置换。在大范围的产能置换项目推进下，钢铁行业固定资产投资增速大幅上升，2019年，我国黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资增速达26.0％。因置换产能换算表是根据设计规范计算出合理范围内的上限理论值，不能反映具体某台冶炼设备的实际产能，且一些项目产能置换手续不完善，而新建产能实际情况较难进行核查，在产能置换过程中借机扩大产能，因此市场普遍担忧减量置换会造成行业产能的再度抬升。2020年1月23日，国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅联合发布《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》，提出各地区自2020年1月24日起，不得再公示、公告新的钢铁产能置换方案，不得再备案新的钢铁项目；各地区要全面梳理2016年以来备案的钢铁产能项目，并开展自查自纠，确保项目符合安全、环保、能耗、质量、用地、产业政策和产能置换等相关要求，其中已投产的要确保被置换产能全部拆除到位。通知的发布体现出钢铁企业违规新建、扩建产能，或者以置换名义违规扩建产能的问题已经得到相关部门的重视，在政策坚持巩固化解钢铁过剩产能成果的背景下，总体来看行业产能严格受控，合规产能有望继续下降。过去，钢铁行业存在的另一个问题是“地条钢”扰乱市场秩序。供给侧结构性改革前，在行业盈利下行周期中，长流程企业因为停产成本高会持续生产，产品质量堪忧，但开工灵活的地条钢因为省略了环保投入和税收缴纳等，生产成本低，在行业下行过程中也不会减少产量，导致市场环境的不断恶化。经过供给侧结构性改革，原用于地条钢生产的废钢转为流向转炉、电炉市场，钢价向下时，长流程企业废钢添加量减少，电炉企业往往因成本更高而率先开始停产，实现了产量的调控。“地条钢”的去除，解决了劣币驱逐良币的问题，行业能够自主通过废钢的合理添加和流向变化实现对产量的调控，行业秩序得到恢复。2.3. 行业集中度仍然较低对于钢铁行业而沿，较高的行业集中度有助于提升抗风险能力。对比中日两国钢铁行业情况，可以看到行业集中度高的日本钢铁行业价格波动幅度明显低于我国。在需求下降时，企业间较容易进行协调，打价格战、恶性竞争的概率降低。经过供给侧结构性改革，落后产能的淘汰过程使行业集中度得到了一定提升。但我国钢铁行业集中度低的问题仍然十分突出，且存在中低端产品同质化严重，竞争激烈的问题。当前，我国前十大钢铁企业的行业集中度仅有35.5％，远低于美国、日本等发达国家CR10超过60％的水平。2018年我国前33家钢铁企业粗钢产量合计5.6亿吨，占全国产量的60％。相对于工信部发布的《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》中提出要促进兼并重组，推动行业龙头企业实施跨行业、跨地区、跨所有制兼并重组，形成若干家世界级一流超大型钢铁企业集团，在2020年前10家产业集中度达到60％的目标仍有较大差距。较低的行业集中度，使国内钢铁企业缺少市场话语权，在钢价下行时，钢厂易通过价格战方式获取市场份额，同时相对于行业集中度很高的上游铁矿石企业，议价权弱，导致行业盈利波动剧烈。2.4. 钢铁企业相关标的一览3. 铁矿石掣肘产业链发展3.1.我国铁矿石依赖进口我国是钢铁大国，核心原材料铁矿石需求量大，但铁矿石的国内供应却不占优势。我国铁矿资源总量丰富，但矿石含铁品位较低，平均品位在35％左右，远低于澳大利亚、巴西等铁矿石产量大国。2019年，我国铁矿石原矿量产量为8.44亿吨，同比增长4.9％。产量主要集中在河北、辽宁、四川三省，分别占到全国产量的34.5％、14.5％、12.6％。同时，我国铁矿石生产商多为小型矿山企业，2017年前十名生产企业产量合计不足总产量的24％。我国多贫矿、少富矿，铁矿采选成本高，造成矿价较低时国内矿山大批亏损停产，产量、品位等原因导致我国铁矿石大量依靠海外进口。2019年，我国进口铁矿砂及其精矿10.69亿吨，同比增长0.5％，对应进口金额达1014.62亿美元，同比大幅增长34.3％。从部分钢铁行业上市公司的铁矿石采购情况来看，除部分内陆型钢厂以外，大部分钢厂铁矿石主要来源为外矿进口。3.2. 高集中度下的强话语权在铁矿石领域，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG被合称为四大矿山。四大矿山产量大，生产成本低，价格优势明显。前期通过扩大资本开支，投产低成本产能，压降全球矿价，导致成本高的部分矿山亏损停产，实现对非主流矿市场的挤占。当前，全世界铁矿石产量及贸易量均主要集中在四大矿山，形成类似寡头垄断的局面。2017年，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG的铁矿石产量分别为3.67、2.82、2.31、1.91亿吨，合计占到全球铁矿石产量的49.5％。2018年，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG的铁矿石销量分别为3.09、3.53、2.74、1.68亿吨，占到全球铁矿石贸易量的66.6％。当前，铁矿石市场普遍按照普氏指数作为主流参考标的进行月度定价。相较于2008年前由世界主流铁矿石供应商以一年为合约期与其主要交易者进行谈判的定价方式要更为市场化。可以看到，铁矿石价格受到产量变化、需求变化、成本因素、政策因素、废钢产品价格等诸多因素的影响，但四大矿山发货量的改变对于全球铁矿石价格的影响仍然不容忽视。2019年，受到巴西淡水河谷溃坝事故以及澳洲飓风影响，四大矿山发货量大幅下降，叠加旺盛的需求市场，铁矿石供需紧张，价格一路攀升，普氏62铁矿石指数最高触及126.35美元/吨，1-10月均值也高达94.48美元/吨，同比上涨36.5％。铁矿石价格的大幅走高严重侵蚀了我国钢厂利润。2019年5月，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局联合发布《2019年钢铁化解过剩产能工作要点》，提出要维护铁矿石市场平稳运行。协调支持行业企业与国际铁矿石供应商的有效沟通，积极探讨更加科学合理的进口铁矿石定价机制，鼓励企业采用铁矿石期货加基差的形式对现货进行定价。发现铁矿石供应商有价格违法和价格垄断行为时，要依法及时查处并公开曝光。积极研究促进国内铁矿山发展的相关政策，增加国内铁矿石有效供给。3.3. 铁矿石企业相关标的一览4.焦炭去产能仍在推进中4.1. 产能过剩且分散2000年来，我国焦炭设备大型化发展迅猛，独立焦化企业也在快速扩张，在钢铁产量高增速的推动下，焦炭产能、产量高速增长。2016年我国焦炭产能达到6.9亿吨，产能利用率下降至65.1％。产能过剩问题困扰下的焦炭行业受益于供给侧结构性改革工作的展开，产能逐渐下降。但到2018年底，我国焦炭产能仍有5.56亿吨，产量达4.38亿吨。山西、河北、山东三大焦炭主产地2018年产量分别达9256.2、4747.1、2098.6万吨。焦炭行业数量众多，产能分散，且独立焦化企业产量一直占据我国焦炭产量的大多数。截止2018年底，我国焦化企业数量约500家，独立焦化企业约400家。因此，在煤焦钢产业链中，焦炭企业的话语权最弱，利润易受到上下游挤压。2017年来，山西临汾二级冶金焦价格在1400到2500元/吨间波动，独立焦化厂吨焦盈利较低。焦价及盈利的向上突破在环保限产等因素的推动下出现。4.2. 环保治理加速焦炭去产能焦化行业污染严重，2018年行业在环保因素的驱动下加速去产能工作。2018年6月国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，重点区域加大独立焦化企业淘汰力度，京津冀及周边地区实施“以钢定焦”，力争2020年炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右。其后，京津冀及周边、汾渭平原等地纷纷出台政策，提出以钢定焦、淘汰4.3m焦炉等。2018年8月，河北省人民政府印发《河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案的通知》，通知提出全省2018年、2019年、2020年分别压减焦炭产能500万吨、300万吨、200万吨，2020年全省产能规模控制在 8000万吨左右。2019年5月，河北省焦化产业结构调整领导小组印发《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》，提出坚持控制总量，严禁新增焦炭产能，2020年底前全省所有炭化室高度4.3米的焦炉全部关停。Mysteel数据显示，目前河北省焦化在产产能8500万吨左右，其中炭化室高度4.3米焦炉在产产能约占1800万吨。2019年7月，山东省人民政府办公厅发布《关于严格控制煤炭消费总量推进清洁高效利用的指导意见》，提出严格核查清理在建焦化产能，违规产能一律停止建设。明确2019年压减焦化产能1031万吨，2020年压减655万吨，两年共压减1686万吨。据Mysteel统计山东原有焦化在产总产能5900万吨。2019年12月，山西省焦化行业压减过剩产能专项工作领导小组办公室发布《关于太原、忻州、阳泉、长治、临汾市压减过剩焦化产能工作方案的批复》，批复明确，在2020年10月底之前，淘汰太原、忻州、阳泉、长治、临汾市的4.3m 以下焦化产能。数据显示，符合批复要求的共涉及太原市焦化产能970万吨/年，忻州市250万吨/年；阳泉市120万吨/年；长治市1120万吨/年以及临汾市1240万吨/年。统计数据显示，山西省目前共有核定焦化产能18794万吨，建成产能14768万吨，批复涉及的焦化产能3700万吨，占山西省核定产能的19.7％。随着行业去产能政策的落实，焦炭行业供需格局在逐步好转，大型焦炭企业优势再度突显。2019年来国内大型独立焦化企业产能利用率明显好于中小型焦化企业。4.3. 焦炭企业相关标的一览5. 供给侧改革重塑产业链格局经过供给侧结构性改革，黑色产业链实现了落后产能的出清，新增产能严格受控，供需关系改善。行业集中度也得到提升，行业盈利韧性得到提高。产品价格的回升以及行业盈利的大幅改善是一系列改革带来的成果。供给侧结构性改革实现了产业链格局的重塑，龙头企业的优势更加明显。5.1. 产业链盈利整体改善对于黑色产业链的研究离不开对于供需关系的分析，供需变化决定价格趋势。供给侧结构性改革的推进，初步解决了黑色产业链内存在的产能过剩问题，焦炭、钢铁等环节的供需关系趋于合理，2016年来，各类产品价格均有明显抬升，相关企业的盈利情况也大幅改善。2015年，中信焦炭板块、钢铁板块利润总额分别为-88.99亿元、-650.70亿元，亏损严重。随着产业链的整体改善，2018年中信焦炭板块、钢铁板块利润总额分别升至78.78亿元和1316.17亿元。对于黑色产业链的研究另一方面是对成本的分析，成本决定产品价格的上限和下限。随着供给侧结构性改革，扰乱市场秩序的落后产能得到出清，上下游间关系更加紧密，初步形成互利互惠的局面。在产品价格下跌到生产企业现金成本时，价格止跌；产品价格上涨到下游用户承受的成本时，价格止涨。同时，产业链盈利的好转，也使近年来相关企业得以深入挖潜，加速降本增效工作的开展。大部分钢企、焦企运营效率大幅提高，资产负债表修复，成本负担有明显降低。随着供给侧结构性改革以及环保限产带来的政策性红利弱化，产业链重回需求主导逻辑。周期恒动，随着需求增速的回落，黑色产业链上的产品价格以及企业盈利向常态的回归是趋势所在，但全产业链亏损的局面再难出现。5.2. 产业链盈利再分配以钢材、铁矿石、焦炭三大产品为例，因为钢厂、矿厂、焦化厂行业集中度、企业规模差异巨大，导致其在市场上的话语权不尽相同，大致来看矿强于钢强于焦。铁矿石因为产量集中在四大矿山，国内钢厂对进口依赖较高，相对于矿厂，钢厂议价能力相对较弱。而焦炭以国内生产为主，部分钢厂具备炼焦能力，而独立焦化企业十分分散，钢厂可以通过调整采购节奏影响上游焦炭价格，钢厂定价话语权强于焦化厂。近年来，随着供给侧结构性改革的推进，钢铁行业的集中度有所提升，龙头企业的市场影响力增强，使钢厂对于矿厂的话语权有所提升，在一定程度上促使行业利润实现了再分配。同时，随着焦化厂去产能，焦化企业的议价能力有所改善，后期若环保治理加速焦化去产能，提升焦炭行业集中度，其议价能力或迎来进一步提升。此外，黑色产业链上下游间关系紧密，各环节上供需结构的变化将影响产业链的利润分配情况。5.3. 关注产业链内龙头企业当前阶段，行业集中度的提升仍然是黑色产业链内的一个核心话题，产能结构优化的政策导向短期内难以改变。随着下游需求的增速的趋缓，技术发展和环保要求的不断提升，产业内企业需要通过兼并重组来提高市场占有率，提升市场话语权，通过规模效应增强盈利稳定性。鉴于优质企业更具备兼并重组的动力和实力，未来行业的发展趋势或是强者愈强。兼并重组后的钢铁企业、焦炭企业将享有更大的市场空间，更高的经营效率，更低的生产成本，能够具备更强的市场话语权，抵抗价格波动的能力更高。因此集中度提升过程利好行业龙头企业和区域龙头企业，推荐重点关注宝钢股份、中信特钢等产业链内龙头企业。风险提示 去产能政策执行力度放松风险。需求大幅下滑风险。

【热点】兰石重装：核电业务收入占主营业务收入比重小于5%三天两板的兰石重装(603169)4月14日晚间公告，公司核电业务主要涉及核电板式换热器和核电压力容器的研发、设计、制造。近年来公司核电业务收入占主营业务收入比重小于5%，核电业务对公司经营业绩的贡献较小。请投资者注意投资风险。清水源：公司业务和福岛核污水处理或排放无关联清水源(300437)4月14日晚披露股票交易异常波动公告称，近日公司关注到部分媒体及股吧交流平台有提及公司涉及核污水处理概念。经核查，目前公司的业务和福岛核污水处理或排放无关联。*ST飞乐：4月16日起撤销退市风险警示*ST飞乐(600651)4月14日晚间公告，上交所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称变更为“飞乐音响”，日涨跌幅限制变更为10%。ST抚钢：4月16日起撤销其他风险警示ST抚钢(600399)4月14日晚间公告，公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销其他风险警示，撤销其他风险警示后，公司股票价格日涨跌幅限制为10%，证券简称由“ST抚钢”变更为“抚顺特钢”。ST坊展：4月16日起撤销其他风险警示ST坊展(600149)4月14日晚间公告，公司股票将于4月15日停牌一天，4月16日起复牌并撤销其他风险警示，股票价格日涨跌幅限制为10%，股票简称变更为“廊坊发展”。*ST群兴：向实控人出具《律师函》催收欠款*ST群兴(002575)4月14日晚间公告，公司委托上海市通力律师事务所向实控人王叁寿出具催收欠款的《律师函》，要求其及时、足额向公司履行还款义务。截至目前，公司实控人及其关联方非经营性占用资金本金余额为2.1亿元。若截至4月30日，实控人仍无法按约偿还其承诺应偿还的剩余全部非经营性占用资金，公司可能会对相关资金占用款项计提预期信用减值损失，可能对2020年度业绩造成影响。ST康美：部分中期票据未能按期兑付ST康美(600518)4月14日晚间公告，公司应分别于2021年3月20日、3月28日兑付“18康美MTN001”、“18康美MTN002”的全部本金及利息，因公司流动性资金紧张，截至目前，公司未能筹措“18康美MTN001”、“18康美MTN002”足额偿付资金。【再融资】北京君正：拟定增募资14亿元 投资多个芯片项目北京君正(300223)4月14日晚披露定增预案，公司拟募资总额不超过14.07亿元，投资于嵌入式MPU系列芯片的研发与产业化项目、智能视频系列芯片的研发与产业化项目、车载LED照明系列芯片的研发与产业化项目、车载ISP系列芯片的研发与产业化项目、补充流动资金。天成自控：拟向控股股东定增募资不超2亿元天成自控(603085)4月14日晚间公告，拟定增募资不超2亿元，用于补充流动资金。发行对象为公司控股股东浙江天成科投有限公司，发行价格5.57元/股。公司同时披露年报和一季报，2020年净利润5052.53万元，同比扭亏。2021年一季度净利润2043.8万元，同比增长515.06%。新华制药：拟向控股股东方面定增募资不超2.5亿元新华制药(000756)4月14日晚披露定增预案，发行对象为公司控股股东的全资子公司华鲁投资，发行价格6.89元/股，募资总额为不超过2.5亿元，用于偿还有息负债及补充流动资金。思特奇：拟定增募资不超6.5亿元思特奇(300608)4月14日晚披露定增预案，公司拟募资总额不超6.5亿元，投资于PaaS平台技术与应用项目、城市数字经济中台项目、物联网研发中心项目及补充流动资金。【经营业绩】格林美：预计上半年净利同比增长120%至170% 订单爆满格林美(002340)4月14日晚披露一季报，公司实现营收37.3亿元，同比增长62.71%；净利润2.76亿元，同比增长150.42%。公司预计2021年1-6月净利润4.71亿元至5.78亿元，同比增长120%至170%。格林美表示，公司核心业务三元前驱体和四氧化三钴的全年订单火爆，全年订单订满。明德生物：一季度净利预增15328%至18414%明德生物(002932)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为3亿至3.6亿元，比上年同期增长15,328%-18,414%，公司上年同期盈利194.45万元。报告期内，公司新冠核酸试剂及相关分子诊断产品销售较好，急危重症信息化产品、POCT试剂产品销售较去年同期增长，血气产品启动市场销售带来部分收入。英科医疗：一季度预盈36亿至38亿元 同比增长超26.8倍英科医疗(300677)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为36亿元至38亿元，比上年同期增长2686.6%-2841.41%。报告期内新冠疫情仍在持续，国内外一次性防护手套需求依旧旺盛，同时公司安徽生产基地有新增丁腈生产线投产，使得报告期内销售收入和毛利均有提升。蓝帆医疗：一季度预盈16.5亿至18.5亿元 同比增长超10倍蓝帆医疗(002382)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为16.5亿元至18.5亿元，比上年同期增长1039.65%-1177.79%。2021年第一季度，新冠肺炎疫情在海外依然比较严峻，对防护手套产品的需求持续增长，产品价格及销量较去年同期均大幅提升。赣锋锂业：一季度净利同比预增5709%至6484%赣锋锂业(002460)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为4.5亿元至5.1亿元，同比增长5709.38%至6483.96%，公司上年同期盈利774.61万元。本报告期内，公司产品产销量同比增长，且产品的销售均价同比上涨。天齐锂业：一季度预亏1.9亿元至2.8亿元天齐锂业(002466)4月14日晚披露业绩预告，2021年第一季度净利润预计亏损1.9亿元至2.8亿元，公司上年同期亏损约5亿元。2020年第一季度，澳元兑美元汇率相对平稳，因此财务费用中汇兑损失金额较上年同期大幅减少；公司持有的SQM 2.1% B股领式期权业务与套期保值业务产生的公允价值变动收益较上年同期大幅下降约2.4亿元。森马服饰：一季度净利同比预增1730%-2074%森马服饰(002563)4月14日晚披露业绩预告，预计公司2021年第一季度净利润3.2亿元至3.8亿元，比上年同期增长1730.4%-2073.6%。公司2020年第一季度业绩受疫情影响，基数较低，今年业务恢复增长。金安国纪：一季度净利同比预增580%-720%金安国纪(002636)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计盈利2.32亿元至2.79亿元，比上年同期增长580%-720%。报告期内，覆铜板市场行情恢复性增长。公司主要产品覆铜板的销售价格和销售数量较上年同期大幅度上升，产品毛利率同比上升较多。上海电气：一季度净利预增440%-500%上海电气(601727)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润与上年同期相比增加4.9亿元－5.5亿元，同比增长440%-500%。公司上年同期盈利1.13亿元。上年同期受新冠疫情影响等原因，公司能源装备、工业装备及集成服务三大业务板块的销量较低，而报告期内公司三大业务板块的销量增长，使经营业绩同比有较大幅度增长。南玻Ａ：一季度净利同比预增381%至446%南玻Ａ(000012)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为5.35亿元至6.08亿元，比上年同期增长381%至446%。报告期内，受益于地产竣工提升及光伏行业持续景气，浮法玻璃、光伏玻璃价格同比上涨及清远节能二线转入商业化运营，公司主要产品销量同比大幅提升，且公司上年同期基数较低。上海贝岭：一季度净利同比预增223%-228%上海贝岭(600171)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为1.38亿元-1.4亿元，同比增长约223%-228%。报告期内公司集成电路产品业务整体发展良好，新产品和新客户的推广取得较好成效，销售收入较上年同期实现较大幅度增长。公司的参股公司新洁能于2020年9月28日在上交所上市，公司持有其股份的公允价值变动损益系非经常性损益，此项公允价值变动大幅增加了公司本期净利润。坚朗五金：一季度净利同比预增263%-383%坚朗五金(002791)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润3000万元至4000万元，同比增长262.52%-383.36%。上年同期由于疫情影响，公司及上下游均开工不足，本报告期各项业务恢复正常，公司主营业务稳定增长。中矿资源：一季度净利同比预增228%-294%中矿资源(002738)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度实现净利润7500万元-9000万元，同比增长228.05%-293.66%。报告期内，新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务收入均比去年同期有较大幅度的增长。云铝股份：预计一季度净利同比增长约276%云铝股份(000807)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为6.8亿元左右，比上年同期增长约276%左右。报告期内，铝商品产销量实现较大幅度增加。健民集团：一季度净利7043万元 同比增272%健民集团(600976)4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入8.41亿元，同比增长91.06%；净利润7043.41万元，同比增长272.49%；每股收益0.46元。紫江企业：一季度净利同比预增160%-210%紫江企业(600210)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润与上年同期相比将增加6798.11万元到8922.52万元，同比增加160%到210%。报告期内，公司抓住市场复苏机遇，持续深耕核心市场，同时寻求新的市场增长点，使得收入、利润同比实现较大增幅。国际实业：一季度净利同比预增190%-226%国际实业(000159)4月14日晚间发布业绩快报，2020年，公司油品及房地产业毛利率及毛利均同比增加，实现营业总收入5.53亿元，同比增长28.29%；净利润8871.48万元，同比增长191.67%。公司预计今年一季度净利润为2500万元-3500万元，同比增长190%-226%，主要系属非经常性损益的证券投资公允价值及处置收益较上年同期增加所致。友阿股份：一季度净利同比预增160%至200%友阿股份(002277)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为1.01亿元–1.16亿元，比上年同期增长160%至200%。2021年一季度，在疫情得到有效控制的情况下，公司经营全面恢复，销售与客流提升明显。河钢资源：受铁矿石涨价影响 一季度净利预增142%-208%河钢资源(000923)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为3.7亿元至4.7亿元，比上年同期上升142.21%-207.68%。受大宗商品价格尤其是铁矿石价格上涨影响，公司经营业绩同比大幅上升。横店东磁：一季度净利同比增长193.26%横店东磁(002056)4月14日晚披露一季报，公司2021年第一季度实现营收25.58亿元，同比增长90.99%；净利润2.58亿元，同比增长193.26%。仙鹤股份：一季度净利同比预增156%-187%仙鹤股份(603733)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度实现净利润2.68亿元至3亿元，同比增加156.25%至186.84%。公司产品业务结构在2021年得到进一步优化，产品灵活性和市场适应性大幅增强，纸基功能材料行业综合规模效益逐渐凸显，单位生产成本下降。徐工机械：一季度净利同比预增137%-186%徐工机械(000425)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为14.5亿元-17.5亿元，同比增长137.17%-186.24%。报告期内，工程机械行业市场需求旺盛，公司盈利能力进一步提升，主要板块营业收入、利润规模再创历史新高。居然之家：一季度净利同比预增131%-158%居然之家(000785)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为5.8亿元–6.5亿元，同比增长130.52%-158.35%。报告期内，家装家居消费市场迅速回升；公司把握市场营销主动权，提升卖场销售，租金等收益明显增长；公司大力推进数字化转型升级，推广线上线下精准营销，积极拓展设计家、自营家装、辅材以及尚屋智慧家等六大赛道，上述赛道效益逐渐显现。荣盛石化：预计一季度净利26.2亿元 同比增113.7%荣盛石化(002493)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为26.2亿元，比上年同期增长113.73%。报告期内，公司业绩环比、同比增长明显，主要因经济复苏影响行业景气不断向好，产业链上下游主要产品价差水平进一步拉大。河钢股份：一季度净利预增92%-118% 钢材价格上升河钢股份(000709)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为4.4亿元–5亿元，比上年同期增长91.8%-117.96%。2021年一季度，钢材市场价格大幅上升，公司产品盈利水平大幅提升。海信家电：一季度净利同比预增380%-426%海信家电(000921)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为2.09亿元–2.29亿元，同比增长380%-426%。公司中央空调业务的规模与盈利保持良好增长态势。此外，因受疫情影响，公司去年同期经营受到较大影响，导致去年同期对比基数偏低。格力电器：一季度净利同比预增106%-144%格力电器(000651)4月14日晚间公告，公司预计2021年第一季度净利润为32.1亿元-38亿元，比上年同期上升106%-144%。苏泊尔：一季度净利同比预增55%至71%苏泊尔(002032)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为4.74亿元–5.23亿元，同比增长54.66%-70.94%。2021年随着国内新冠疫情得到有效控制，公司经营已恢复正常，销售收入同比显著增加，毛利率同比提升2.41个百分点。国联股份：一季度净利同比预增90%-93%国联股份(603613)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为7750万元到7850万元，同比增加90.30%到92.75%。业绩增长主要是公司网上商品交易收入增长所致。报告期预计营业收入60.5亿元至60.8亿元，同比增加154.06%至155.32%。岳阳林纸：一季度净利1.67亿元 同比增91.35%岳阳林纸(600963)4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入19.63亿元，同比增长55.79%；净利润1.67亿元，同比增长91.35%；每股收益0.09元。深圳能源：一季度净利同比预增81%-167%深圳能源(000027)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为3.8亿元–5.6亿元，同比增长81.14%-166.94%。报告期内，公司业务量同比增加。明阳智能：一季度净利同比预增40%-68%明阳智能(601615)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为2.07亿元到2.48亿元，同比增加40.47%到68.29%。一季度风电行业整体保持快速发展态势，行业新增招标同比上升，公司风机交付规模亦同比增加，导致风机销售收入有所增长；公司持有电站并网容量较上年同期增加，发电收入同比有一定幅度增长。隆平高科：一季度净利同比预增50%-96%隆平高科(000998)4月14日晚间发布业绩预告，预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润0.36亿元-0.47亿元，同比增长50.25%-96.16%。公司业绩变动的主要原因包括巴西参股公司经营状况好转，权益法确认的投资损失减少；美元贷款利率下降，财务费用减少。牧原股份：一季度净利同比预增62.17%-76.7%牧原股份(002714)4月14日晚间披露业绩预告，预计一季度归属于上市公司股东的净利润为67亿元至73亿元，同比增长62.17%至76.7%。随着国内生猪产能逐渐恢复，2021年一季度生猪价格较去年同期有所下降。 但公司生猪养殖规模有所扩大，一季度销售生猪772万头，较上年同期增长201.09%。天邦股份：一季度净利同比预降50%-60%天邦股份(002124)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为1.91亿元至2.38亿元，比上年同期下降50%-60%。一季度，生猪市场价格较去年同期有所下降；公司生猪出栏结构与去年同期有所不同。新希望：一季度净利预降88.94%-92.62%新希望(000876)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为1.2亿元-1.8亿元，比上年同期下降88.94%-92.62%。报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降。安琪酵母：一季度净利4.42亿元 同比增46%安琪酵母(600298)4月14日晚间披露一季报，公司2021年一季度实现营业收入26.56亿元，同比增长29.55%；净利润4.42亿元，同比增长45.74%；每股收益0.54元。四川双马：一季度净利同比预增43%至65%四川双马(000935)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为1.9亿元至2.2亿元，比上年同期增长43%至65%。报告期内业绩增长主要为公司私募股权投资业务金融资产公允价值变动收益同比增加所致。中集集团：一季度预盈13亿至16.5亿元 同比扭亏中集集团(000039)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计盈利13亿元至16.5亿元，公司上年同期亏损6.41亿元。报告期内，市场对集装箱的需求持续处于高位。本年一季度较去年同期，集团集装箱业务干箱销量增长174%，冷藏箱销量增长82%。沈阳化工：一季度预计扭亏为盈 手套原料价格保持高位沈阳化工(000698)4月14日晚披露业绩预告，公司2021年第一季度净利润预计为2.7亿元至3.5亿元，公司上年同期亏损1.49亿元。公司主导产品糊状聚氯乙烯树脂作为一次性医用防护手套的重要原料之一，一季度市场价格保持高位。苏宁易购：一季度预计盈利4.5亿-5.5亿元4月14日晚，苏宁易购(002024)披露2021年一季度业绩预告，预计2021年一季度实现净利润4.5亿元至5.5亿元。公司表示，若不考虑新租赁准则、非经常性损益项目的影响，预计2021年第一季度净利润同比基本保持稳定。东阿阿胶：一季度预盈5548万至7213万元 同比扭亏东阿阿胶(000423)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润为5548万元-7213万元。公司上年同期亏损8387万元。华盛昌：一季度净利同比预降49.77%-60.93%华盛昌(002980)14日晚披露度业绩快报，2020年实现营收9.63亿元，同比增106.78%；净利润3.38亿元，同比增271.1%；每股收益2.76元。报告期非接触红外人体测温仪产品和红外热像仪产品需求大。预计2021年第一季度净利润为3500万元至4500万元，同比降49.77%-60.93%，因非接触红外人体测温仪产品和红外热像仪产品销售大幅下降，但公司其他产品销售收入同比实现增长。仙坛股份：一季度净利同比预降58.74%-64.9%仙坛股份(002746)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为5700万元至6700万元，比上年同期减少58.74%-64.9%。2021年第一季度，白羽肉鸡行情从2020年的低落行情开始逐步回升，但鸡肉产品平均价格仍低于2020年第一季度。第一创业：一季度净利同比预降94.13%第一创业(002797)4月14日晚披露业绩预告，公司预计2021年第一季度净利润为1377.87万元，比上年同期下降94.13%。受一季度股票及债券市场波动的影响，公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。申通快递：一季度预亏7000万元至1亿元申通快递(002468)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损7000万元–1亿元，上年同期盈利5836.13万元。公司为提高全网产能，加大了资本开支的力度，使得快递吞吐能力持续增长，但今年一季度业务规模不及预期，导致期间公司产能利用率较低，单票固定成本增加较大；随着后续业务量的增加，公司产能利用率逐步提升，单票固定成本将逐步降低，规模效应逐步体现。ST人乐：一季度预亏8000万至1.1亿元 同比转亏ST人乐(002336)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损8000万元至1.1亿元，公司上年同期盈利2248.39万元。受众多线上平台公司推出的社区团购业务冲击的影响，线下实体门店客流、销售及毛利水平普遍下行，且卖场招商租赁空场率仍然高企。同时，公司根据市场情势变化，对部分长期亏损，扭亏无望的门店实施关闭，增加一次性损失。国际医学：一季度预亏1.78亿元-1.88亿元国际医学(000516)4月14日晚间公告，预计2021年第一季度净利润亏损1.78亿元-1.88亿元。公司上年同期亏损1.89亿元。西安国际医学中心医院全面投入运营后，公司2021年第一季度营业收入较上年同期有较大增长，但因其床位使用量仍处于提升阶段，运营成本、期间费用相较于营业收入依然处于较高水平。公司持有的交易性金融资产本报告期内公允价值变动收益对公司净利润影响约为-7360万元。维信诺：一季度预亏4.1亿元至5.1亿元维信诺(002387)4月14日晚披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润亏损4.1亿元至5.1亿元，公司上年同期亏损2.57亿元。业绩变动原因包括：公司AMOLED产品销售收入和毛利率较上年同期均有所改善；研发费用较上年同期有所增加；公司上年同期为参股公司合肥维信诺提供专利技术许可等增加了收益，本期未发生；本期确认的联营企业投资收益较上年同期有所减少。泰禾集团：一季度预亏3.39亿元-4.49亿元泰禾集团(000732)4月14日晚间发布业绩预告，预计2021年一季度净利润亏损3.39亿元-4.49亿元；公司上年同期亏损5.64亿元。报告期内，公司亏损与上年同期相比有所下降，主要原因是公司对各类费用和固定成本进行严格管控，在节约开支方面有所成效。健之佳：2020年净利同比增49.39% 拟10派23元健之佳(605266)4月14日晚间披露年报，公司2020年营业收入44.66亿元，同比增长26.58%；净利润2.51亿元，同比增长49.39%；每股收益6.15元。公司拟每10股派发红利23元（含税）。贵研铂业：2020年净利同比增40.41% 拟10转3派2.3元贵研铂业(600459)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入289.26亿元，同比增长35.46%；净利润3.26亿元，同比增长40.41%；每股收益0.75元。公司拟每10股转增3股并派发红利2.3元（含税）。北方稀土：2020年净利8.33亿元 同比增35.1%北方稀土(600111)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入212.46亿元，同比增长17.43%；净利润8.33亿元，同比增长35.1%；每股收益0.23元。公司拟每10股派发红利0.7元（含税）。特变电工：2020年净利24.87亿元 同比增23%特变电工(600089)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入440.95亿元，同比增长19.24%；净利润24.87亿元，同比增长23.21%；每股收益0.59元。公司拟每10股派现2.1元（含税）。狄耐克：2020年净利增长22% 拟10转5派2元狄耐克(300884)4月14日晚发布2020年年报，去年实现营收7.78亿元，同比增长26.47%；净利润1.54亿元，同比增长22%。公司拟10转5派2元。2020年，公司楼宇对讲产品品牌首选率持续保持在第一名，智能家居产品品牌首选率由2019年的第七名提升至2020年的第四名；公司的智慧社区服务品牌首选率位列第二名，公司智慧社区整体解决方案受到市场的认可。八方股份：2020年净利同比增24.22% 拟10派20元八方股份(603489)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入13.97亿元，同比增长16.76%；净利润4.02亿元，同比增长24.22%；每股收益3.35元。公司拟每10股派发红利20元（含税）。广州酒家：2020年净利同比增21% 拟10转4派4元广州酒家(603043)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入32.87亿元，同比增长8.54%；净利润4.64亿元，同比增长20.69%；每股收益1.15元。公司拟每10股转增4股并派发红利4元（含税）。鄂尔多斯：2020年净利同比增14.44% 拟10派8元鄂尔多斯（600295)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入231.41亿元，同比增长1.4%；净利润15.28亿元，同比增长14.44%。每股收益1.07元。公司拟每10股派发红利8元（含税）。千金药业：2020年净利同比增0.94% 拟10派10元千金药业(600479)4月14日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入36.27亿元，同比增长2.89%；净利润2.97亿元，同比增长0.94%；每股收益0.71元。公司拟每10股派红利10元（含税），合计拟派发现金红利4.19亿元。方大炭素：2020年净利同比降72.85% 拟10派5元方大炭素(600516)4月14日晚间披露年报，公司2020年营业收入35.39亿元，同比下降47.57%；净利润5.47亿元，同比下降72.85%；每股收益0.14元。公司拟每10股派发红利5元（含税）。搜于特：下修业绩预告 2020年度预亏14.64亿元搜于特(002503)4月14日晚修正2020年度业绩预告，公司原预计亏损7.8亿元至9.8亿元，修正后为亏损14.64亿元，公司上年同期盈利2.08亿元。公司今年4月13日召开的董事会同意对库存存货进行降价促销，预计比今年1月30日业绩预告修正时补提存货跌价准备4.4亿元。广州浪奇：下修业绩预告 2020年度预亏35亿至46亿元广州浪奇(000523)4月14日晚修正2020年度业绩预告，公司原预计亏损24.6亿元–35.6亿元，现修正为亏损35亿元–46亿元，公司上年同期盈利0.61亿元。下调原因包括：公司及审计机构会计师认为报告期内部分贸易业务的收入确认依据不足，对其进行了调减。广州浪奇预计2021年第一季度亏损0.3亿元–0.45亿元。【增减持】海伦哲：控股股东拟不低于3000万元增持股份海伦哲(300201)4月14日晚间公告，公司控股股东中天泽控股集团有限公司计划6个月内，通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式增持公司股份，拟增持公司股份的金额不低于3000万元。天舟文化：控股股东拟减持公司不超3%股份天舟文化(300148)4月14日晚间公告，公司控股股东天鸿投资计划6个月内，以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过2506万股，即不超过公司总股本的3%。白云电器：平安创新拟减持公司不超2%股份白云电器(603861)4月14日晚间公告，持股5.26%的股东深圳市平安创新资本投资有限公司计划15个交易日后的6个月内，减持不超过883.64万股，即不超过公司总股本的2%。王府井：信升创卓拟减持公司不超1%股份王府井(600859)4月14日晚间公告，持股5.73%的股东北京信升创卓投资管理中心（有限合伙）（简称“信升创卓”），计划通过集中竞价方式进减持不超过776.25万股，即不超过公司总股本的1%。*ST辅仁：津诚豫药拟减持公司不超6%股份*ST辅仁(600781)4月14日晚间公告，天津市津诚豫药医药科技合伙企业（简称“津诚豫药”），计划通过竞价交易和大宗交易方式，合计减持不超过3762.95万股，即不超过公司总股本的6%。永辉超市：大宗交易减持国联水产2%股份永辉超市(601933)4月14日晚间公告，公司4月13日通过大宗交易平台减持国联水产1839万股，占其总股本的2%。交易完成后，公司持有国联水产总股本6.18%的股份。经初步测算，此次交易将产生投资收益2163万元，对公司净利润的影响为1622万元。【股份回购】拉卡拉：回购方案实施完毕 成交总额约6亿元拉卡拉(300773)4月14日晚间公告，公司回购方案已实施完毕，累计回购股份2016.5万股，占公司总股本的2.52%，成交总额约6亿元。老板电器：拟1.5亿元至2亿元回购股份老板电器(002508)4月14日晚披露回购预案，拟回购金额1.5亿元-2亿元，拟回购价格不超过50元/股，所回购股份用于实施公司股权激励计划及/或事业合伙人持股计划等。【中标合同】中国核建：一季度新签合同额同比增长52%中国核建(601611)4月14日晚间公告，截至2021年3月，公司新签合同额243.51亿元，同比增长52%；公司累计实现营业收入203.59亿元。正业科技：获8820万元宁德时代锂电池检测设备订单正业科技(300410)4月14日晚间公告，近日，宁德时代向公司发送订单中标通知，公司中标锂电池检测设备未税金额为8820万元。自2020年12月18日至今，公司与宁德时代及其控股子公司签订的采购订单未税总额为1.14亿元，预计将对公司2021年度及未来年度经营业绩产生积极影响。蒙草生态：子公司获22亿元EPC总承包合同蒙草生态(300355)4月14日晚间公告，近日秦草生态（承包人-牵头方）等与西安昆明池投资开发有限公司签署《斗门水库堤岸生态修复工程（不含桥梁与管廊）EPC总承包合同》，合同金额约22亿元。公司表示，秦草生态为公司控股子公司，公司持股比例为55%，公司按照持股比例获得相应收益。宝莫股份：与中国石化签署聚丙烯酰胺框架采购协议宝莫股份(002476)4月14日晚间公告，中国石化物资装备部与公司的全资子公司宝莫环境，签订2021年直采聚丙烯酰胺框架采购协议，协议未约定产品采购数量。本年度中国石化实际采购宝莫环境产品数量将视最终用户中国石化分（子）公司的具体采购需求和中国石化物资装备部分配给公司的供货份额而定。【其他】黄山旅游：拟与泸宜遵战略合作 探索“旅游+白酒”跨界合作新模式黄山旅游(600054)14日晚公告，为探索“旅游+白酒”跨界合作新模式，近日公司与泸州市泸宜遵原酒购酒业有限公司签署战略合作框架协议，双方拟在品牌导入、文化定制和深度合作等方面开展合作。公司或公司指定企业参股泸宜遵公司形成股权合作，以泸宜遵为平台介入安徽当地酒业市场，整合优势酒类和旅游资源，通过打造花山谜窟藏酒洞旅游定制等各类创新项目，面对华东地区开展收藏定制服务，实现酒文化推广，形成特色产品。兴业股份：拟30亿元投建特种酚醛树脂和先进金属成型用树脂项目兴业股份(603928)4月14日晚间公告，公司拟在江苏省泰兴经济开发区，投建年产20万吨特种酚醛树脂和10万吨先进金属成型用树脂项目，项目总投资额为30亿元。万邦达：拟5.3亿元投建石油化工水处理等项目万邦达(300055)4月14日晚间公告，公司与吉林化学工业循环经济示范园区管委会签订投资协议。项目主要建设处理规模20万吨/年丙烯腈含氰废液综合利用装置、处理规模2万吨/天园区污水处理装置等，总投资额预计约5.3亿元。项目实施后，公司将在吉林地区，形成高难度石油化工水处理、工业园区污水处理和危固废处理协同发展的业务格局。上海天洋：拟1.28亿元出售土地及相关资产上海天洋(603330)4月14日晚间公告，公司全资子公司昆山天洋拟以总价款1.28亿元，向德邦材料出售其名下面积为45238.6平方米的两块土地使用权、建筑面积为26284.75平方米的房屋所有权以及其它附属设施的产权。初步测算，交易完成后，将增加公司货币资金约7340万元，预计增加公司2021年度合并报表净利润约4088万元。苏宁易购：“18苏宁01”4月19日本息兑付暨摘牌苏宁易购(002024)4月14日晚间公告，18苏宁01(112682)本息兑付资金已于4月14日足额划付至中国结算深圳分公司指定的银行账户，本息兑付日、摘牌日为4月19日。

点击图片收听本期音频↑↑↑主持人亮哥：各位听众朋友们大家晚上好，我是钢联研究中心的研究员亮哥，欢迎收听我们今天的节目。今天我们钢联公布了周度的钢材调研数据，其中库存仍在下降，但降幅趋缓，螺纹钢和热轧现货价格也出现松动，市场具体表现如何，有请建筑钢材分析师曾亮。建筑钢材分析师曾亮：好的，主持人。今天国内建筑钢材价格窄幅盘整，现主要城市螺纹钢均价5102元/吨，较上个交易日上涨2元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数5103，较上个交易日涨2。具体来看，期螺震荡走弱，上午国内多数地区建筑钢材价格窄幅盘整。从成交来看，市场投机性需求有所转弱，下游按需采购，整体成交较昨日有所放缓。消息面上，Mysteel数据显示本周国内建筑钢材产量小幅上升，同时钢厂与市场库存总量继续消化，但库存降幅有所收窄，建筑钢材表观消费量小幅下降，下游旺季用钢需求出现见顶信号。综合来看，目前建筑钢材价格处于相对高位，市场及下游对高价资源都有一定的抵触或恐高情绪，预计短期国内建筑钢材价格或窄幅调整运行。主持人亮哥：好的，但是在钢材期货与现货都表现出上涨乏力的同时，铁矿石价格今天却收涨，这是什么原因呢？有请铁矿石分析师刘涵。铁矿石分析师刘涵：一方面目前黑色品种连续多天上涨，钢材价格持续高位，下游成本压力较大，对高价资源抵触情绪较强，或对后续成交形成一定影响，对成材价格进一步攀升的干扰增加，另一方面当前钢坯上千的利润，促使钢厂对铁矿石高品资源需求持续旺盛，矿价坚挺有基础。但影响今日盘面主要因素或来自于市场对唐山钢厂复产的预期，今日市场有传言称，唐山部分前期减产比例超过评级的钢厂近期整改结束，减产比例恢复至评级水平，带来铁水增量预期，促使矿价上涨动力增强，因此钢材和铁矿面临的成本抵抗压力不同以及铁矿需求的增长预期或造成了今天盘面走势的分岔。主持人亮哥：谢谢刘涵，所以需求支撑强以及限产可能放松，这两点原因对铁矿石价格形成了支撑，顺着这个逻辑说，由于此前钢材利润的扩张是由政策带来的，那么政策的变动也必然影响近期钢材利润的变化。不过亮哥所注意的，经过这两天在珠三角一带的走访调研，下游采购企业的成本压力高涨是客观可见的，而且近期央视也有所报道，钢材的利润收缩虽然在一定程度上有助于减轻采购端的压力，但总体来看还是杯水车薪，需求拐点的到来才是采购端需要密切关注的问题，今天钢材库存降幅的收窄可以说就是一个信号。感谢大家收听我们今天的节目，明天再见。免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。想了解更多精彩内容，快来关注【我的钢铁】