私募股权高级研修班

私募股权投资，Private Equity，也就是我们说的PE。是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。两个关键的点：投资非上市企业，上市之后退出获利。退出方式：IPO（首次公开发行股票）、M&A（兼并与收购）或MBO（管理层回购）。与专注于股票二级市场买卖的炒股型私募基金一样，PE基金本质上说也是一种理财工具，但是起始投资的门槛更高，投资的周期更长，投资回报率更为稳健，适合于大级别资金的长期投资。我们经常听说的风险投资或创业投资基金，与PE有什么不同呢？风险投资或创业投资基金，Venture Capital，简称VC。比PE基金更早走入中国人的视野。国际上著名的风险投资商如IDG、软银、凯鹏华盈等较早进入中国，赚足了眼球与好交易。从理论上说，VC与PE虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念上有很大的不同。一般情况下，PE投资Pre-IPO、成熟期企业；VC投资创业期和成长期企业。现在PE、VC的发展，界限也明显模糊，有的公司两者兼有。几个有名的私募股权机构红杉资本1972年在美国硅谷成立，作为第一家机构投资人投资了如Apple， Google， Cisco， Oracle， Yahoo， LinkedIn等众多创新型公司。总资本超过60亿美元。迄今，总共投资超过500家公司，其中200多家成功上市，100多家通过兼并收购成功退出。红杉在美国、中国、印度三个国家设有本地化的基金。其中最大的两个里程碑来自于中国的美团点评和拼多多上市，两者的IPO前估值分别高达530亿和238亿美金。红杉资本的“一骑绝尘”可能还会继续。在美国，2019年有望IPO的被投企业包括Airbnb（估值290亿美元）、DoorDash（估值40亿美元）和Medallia（估值20亿美元）。在中国，红杉投资的今日头条以750亿美元的估值超越Uber，成为全球估值最高的独角兽。2005年9月，携程网和如家酒店的共同创始人、携程网原总裁兼CFO 沈南鹏与德丰杰全球基金原董事张帆，以及Sequoia Capital (红杉资本)一起创建了红杉资本中国基金。君联资本原名联想投资，是国内最老牌的私募股权投资机构之一，同时也是为数不多的被社保基金选中的实力派股权投资机构。在管美元及人民币基金总规模超过450亿元人民币，重点关注中国的创新与成长机会。截止到2018年，君联资本注资企业近400家，其中近70家企业已成功在国内或海外上市/挂牌，超过50家企业通过并购退出。真格基金真格基金是由徐小平、王强于2011年联合红杉资本中国基金创立的早期投资机构。真格基金自创立伊始，一直积极在互联网、移动互联网、未来科技、人工智能、企业服务、医疗健康、消费升级、教育、内容娱乐及大文化等不同领域寻找最优秀的创业团队和引领时代的投资机会。陆续投资了 600 余家创业公司，并收获了 ofo、美菜、英雄互娱、VIPKID、一起教育科技、找钢网、罗辑思维、依图科技、小红书、蜜芽等行业瞩目的独角兽企业。被投公司上市，我们比较熟悉的有世纪佳缘、聚美优品、51Talk等中国概念股陆续在美上市，奠定了年轻的真格基金在中国早期投资领域的领先地位。IDG资本1992年成立的IDG是最早进入中国的外资私募股权机构之一，也是百度和腾讯的伯乐。IDG的辉煌无需多言，IDG的元老们也是战绩彪炳。过去10年的投资项目中，超过40家公司成功退出，未上市或并购的公司中，有超过25家公司估值超过10亿美元。

每经实习记者 刘玲 深圳摄影报道 每经记者 郭荣村每经编辑 宋思艰随着中国经济的高速发展和资本市场的不断完善，私募股权作为一种资本筹集和投资的重要方式，在资本市场占据着越来越重要的地位。据了解，如今国内有1万多家私募股权机构注册在案，在这样的情况下，资深投资人、老基金该如何保持活力，新的机构又该如何使自己具有竞争力？《每日经济新闻》记者注意到，9月25日，君联资本首席财务官王能光、国中创投董事总经理马若鹏、华映资本合伙人季薇、五岳投资董事长符麟军、分享投资联合创始人崔欣欣、步长资管总经理姒亭佑、磐霖资本合伙人薛孟军等资深投资人在中国投资年会中表达了各自不同的见解。老机构：价值投资+差异化磐霖资本合伙人薛孟军一直自称为创业者，他认为投后管理是加强竞争力的一个非常重要的元素。而对于已经成立7年的磐霖资本来说，正在经历成立后的“七年之痒”，如何继续保持活力便成为其必须面对的一个问题。薛孟军表示，7年做下来感受颇多，他自认为他们始终在做一件事情，即资产管理，他们的核心商业使命就是使LP的资产实现保值增值。而对于如何保持活力，如何把股权投资做得更好？“我认为差异化非常重要，因为中国当前的股权投资市场竞争非常激烈，在如此市场中，要找到自己的特色、专长，实现差异化。在具体实践中，磐霖资本将聚焦优势产业领域，打造优势团队，提供更多的投后管理服务。国中创投是从深创投脱离出来的一个团队，其总经理马若鹏早在1999年便开始涉足股权投资。在马若鹏看来，无论是老的投资机构还是新的机构，价值投资是第一手的。作为老的投资机构，应该向产业投资人的角度转型，老机构有产业储备、生态布局，加上长期的人力资源的培养，完全可以从产业链的角度进行深度的投资。马若鹏也提到了步长资管的管理模式，即通过自己的资源整合嫁接其的投资项目和退出项目。步长资管总经理姒亭佑表示：如今产业在变，即过去10年的投资案例或交易的方式在未来不太可能重复，之前做存量投资，在未来需要做增量。新机构：洞见+专业化对于老机构来讲，面临着“七年之痒”、如何保持活力的问题。但是，在私募股权市场，更多的是一些新的机构，或者是一些从老机构脱离出来成立的新机构，而他们面临的问题则是如何获得竞争力。五岳投资董事长符麟军表示，五岳投资是一家“新瓶装老酒”的机构，他们的人是老人，因为他们做投资都做了15年以上，原来有比较好的投资业绩。他认为，市场上机会很多，尤其是他们关注成长期的中国制造这一块的产业来看，可能很多人觉得制造业很难做，但其实已经有一些很优秀的企业脱颖而出。总之，保持竞争力的秘诀就是投自己擅长的企业。对于新的机构，马若鹏也说道，新的投资机构没有较深的积淀，这就需要精准投资，不能急躁、不能追风口、不能抢项目。因此新机构的投资理念是，按照专业化的布局在某一个细分领域完善投资，逐步向老牌投资机构演变，只有这样，才能使新兴投资机构稳扎稳打，在各种浪潮中立于不败之地。分享投资亦是一个新的私募股权机构，其联合创始人崔欣欣表示，在每一次发起一只新基金的时候，都跟当初创业的时候一样，就是重新去把整个市场的环境梳理一遍，包括在同行里的基金聚焦的方向，重新把基金产品做创新。在这个过程当中，他自己的感受还是聚焦，一开始作为一个综合型的VC，如何再聚焦到一个细分的市场，这样才能把团队的精力和资源聚焦在一个点上，通过这样不断地获得新生。姒亭佑对新机构获得竞争力的看法则是：新机构一定要有产业的洞见，要掌握对未来的打法，还要有深刻的资源嫁接进去。洞见即必须对未来整个产业和行业要有足够深度的了解，找到蓝海和红海，所有的风口都是前人创造出来的东西，如果没有足够的洞见，GP便会越来越难融到资，因为现在的LP越来越专业，而且如今竞争越来越激烈、同质化现象也越来越普遍。

6月8日，第八届诺亚财富私募股权论坛在上海举办，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏、歌斐资产创始合伙人/董事长兼CEO殷哲等出席并分享了对2018年私募股权行业发展的观察和思考。沈南鹏在演讲中表示：“中国的投资市场跟美国的是当量的，是同等规模的。而且如果你仔细观察，在过去三年里，中国企业成为真正超级独角兽的（达百亿美金市值）比美国多，中国创业大军的规模和硅谷创业规模越来越接近，无论是风险投资的规模，还是所投企业中“独角兽”、“十角兽”和潜在“百角兽”的数量，中国和美国几乎都是对半分。中国移动互联网要产生百亿级美金市值的公司，还存在着很多机会。第2批的甚至是第2.5批的中国公司达到百亿，并不是一个令人特别惊讶的事情。依然还是那句话：水大鱼大。”另一方面，沈南鹏认为，和一些穿越时间波动并持续获取成功的世界知名企业相比，很多中国企业还显得很年轻，拥有难得的时代机遇和创新热潮，却尚未经历太多岁月的洗礼、行业的变迁和经济周期的变化。“这一代的创业者面临着比我们当时更多的机会。然而，和机会同等重要，甚至更重要的是找准属于自己的领域，并且拥有成长定力。”殷哲则表示，投资的本质即认知变现，投资很难赚到你不相信的那份钱。“相信大多数人都知道谷歌、亚马逊、苹果、腾讯、阿里这些明星公司的产品和商业模式，甚至对他们的创始人也都并不陌生。如果我们把这几只股票过去几年的收益做一个统计，就会发现过去三年他们的年化平均回报高达百分之好几十。但是真正去投资他们的人，则少之又少。从知道到相信，从相信到投资，这其中的差距可以说依然很大。”他接着解释道，做投资第二点就是差异化。投资决策永远真理掌握在少数人手中。我们要做的和别人不同，才能做到获得市场上的超额回报，这其中最重要的是找到合适的合作伙伴。“从2008年开始，我们就一直关注中国PE/VC市场的发展，不遗余力地选择和推动市场上优秀的基金管理人，给我们投资者带来好的风险投资和PE投资的机会。在过去几年中，诺亚财富和歌斐资产相继发行过包括红杉、高瓴、IDG、华兴、基石、君联、中影、华人文化、阿里影业、嘉御基金在内的行业50多家优秀私募股权管理公司的精选产品，被投公司累计70余家成功上市。仅2017年我们参与的投资项目有40家企业在A股上市，几乎占整个上市独角兽的三分之一。”据了解，截至目前为止，诺亚财富PE峰会已经连续举办八年，在过去的七年当中，峰会累计邀请到70多位海内外顶级证券投资基金管理人，与8000多名投资人畅论投资方法论和市场洞见，深度交流和解读市场观点，产生了巨大的市场影响力。

中税网“我与名校”系列自开办以来备受会员朋友们的青睐，各界企业管理人员、企业经理人、财务人员纷至沓来。为满足广大会员朋友们的需求，2020年10月17日，中税网《资本运营与投融资管控》研修班在成都西南财经大学正式开课，本次课程为期四天，来自全国各地的中税网会员朋友们走进历史名校，聆听名师教诲。同学们通过学习中国宏观经济走势、企业现金优化、多层次资本市场、民营企业融资、企业投融资风险管理、私募股权投资等内容，充分掌握了如何保障企业资本运营与投融资管控等要领，可谓高兴而来，满载而归。课后，学员们表示：“教授们经验丰富，现场控制力强，从社会热点切入，结合企业运作实例，深入浅出，逻辑严谨，思路清晰，把复杂的问题简单化，调动课堂气氛，让我们积极参与讨论，不仅帮助我们加深印象，更帮助我们解决实际中所遇到的问题。谢谢教授们的辛苦授课，更感谢中税网为我们提供这样的机会与平台，让我们跟上时代的脚步，向更广阔的空间迈进。”中税网希望通过学习给学员们带去更多财税新知，学以致用，行以致远，助力企业成长！未来，我们会一直在路上，更希望与您同在！中税网

本报记者 黄群11月21日至22日，由合肥高新区人事劳动局主办、安徽中安创谷科技园有限公司承办、合肥高新区中安创谷科创小镇协办的合肥高新区第三届私募股权投资高级研修班在中安创谷科技园全球路演中心举办。来自投资机构、科创企业和科研院所的80名中高层管理人员和资深业务骨干参加本届研修班。开班仪式上，合肥高新区财政局发布了高新区数字基金管理平台。平台包含基金企业信息管理、政策信息发布、课程学习等服务功能，通过信息化手段实现精准、高效的数据管理，能够充分满足基金企业在投资跟踪管理方面的实际需求。11月22日下午，合肥高新区第三届私募股权投资高级研修班暨2020创谷成长营结业仪式举行。合肥安德科铭半导体科技有限公司、安徽炬视科技有限公司、安徽绿舟科技有限公司、安徽华典大数据科技有限公司、合肥星眸生物科技有限公司5家高成长性企业获评2020创谷成长营“成长之星”称号。据了解，中安创谷是安徽省投资集团联合合肥高新区打造的重要双创孵化平台，以“用心赋能双创”为宗旨，以“让创业变得更简单”为使命，充分发挥省投资集团资本优势和产业优势，集成合肥高新区丰富的创新资源，围绕安徽省和合肥市重点产业方向“育种育苗”“植树造林”，厚培创新土壤，按照“基地+基金+双创服务”的模式，通过建设高端综合科创服务社区、链接全生命周期的基金集群体系、构建双创综合服务体系、打通全球创新资源招引渠道，不断探索打造面向未来的国际科创社区。中安创谷科创小镇是安徽省首个定位科技成果转化和创新创业孵化的省级特色小镇，由中安创谷公司牵头开展建设运营工作。小镇位于合肥高新区，占地面积约3平方公里，按照“产业引领、要素汇聚、服务为先、产城融合”的发展思路，重点聚焦人工智能和大健康两个领域，目标打造全国领先、全球一流的科创策源地。（编辑 张明富）

来源：FOF Weekly由亚洲历史最悠久及规模最大的PE行业团体香港创业及私募投资协会（HKVCA）主办的“亚洲私募股权论坛（APEF）2020” 于1月15日在香港圆满落幕。 活动为期一天，共有80多名演讲者及小组成员参与，并吸引逾750名代表及嘉宾出席，包括香港多项荣誉勋章获得者，香港特别行政区政府财政司司长陈茂波先生（Mr Paul Chan Mo-po）；德弘资本（DCP Capital）董事长刘海峰（David Liu）；TPG中国执行合伙人孙强（Chang Sun）；以及贝恩资本董事总经理吉姆·希尔德布兰特（Jim Hildebrandt）。 香港创业及私募投资协会主席周玄沁（H. Chin Chou）表示:“过去的10年对亚洲PE行业的格局具有变革性意义，APEF一直是行业的风向标。这次活动为我们一起讨论行业面临的趋势、机遇和问题提供了一个重要的平台。回顾过去十年，并展望未来HKVCA和APEF将GP，LP和服务提供商整合在一起，这将会对我们行业的未来的产生重要深远的影响，。” APEF会议主席埃里克梅森（Eric Mason）补充道:“虽然在过去一年里市场受到了不同寻常的外部事件影响，但今天创纪录的出席率和一流的会议内容体现了私募行业的韧性，以及亚洲对PE行业持续增长的兴趣。回顾过去十年的一些成功和主题时，亚洲这个广阔而充满活力的领域毫无疑问充满了机遇，未来必将方兴未已。” 今年的论坛标志着其成立十周年，在上午的会议上，与会嘉宾回顾了过去十年行业的发展以及展望未来十年所面临的挑战和机遇。 论坛期间讨论的主题包括亚洲私人市场投资的演变，香港作为PE枢纽的角色，金融科技，食品科技以及环境，社会和治理标准等投资者日益关注的议题。

来源：中国证券报原标题 私募股权助力“大循环” 三方机构促进创投百花齐放一、直接融资的百花齐放对“大循环”的发展至关重要在2020中国资产管理年会上，有关领导表示：“发展直接融资，特别是股权融资，是资管转型的本质要求。”资本市场转型的成功实践是推动直接融资的重要因素。上半年股票、债券等直接融资对实体经济提供的支持幅度已经录得大幅增长，目前社会融资规模增量中的直接融资的占比已经达到了19%，较去年同期增长7.7%。同时，新三板创新层和创业板注册制改革仍在进一步推进，预计下半年政策对资本市场持续发展的利好将推动直接融资对实体经济的贡献。为什么间接融资向直接融资的转型对经济未来长期的可持续发展如此重要？目前我国融资体系仍以银行借贷主导的间接融资为主，以2019年数据为例，间接融资占比高达60%以上，目前直接融资尚处在发展期。通过大力发展资本市场，改善市场环境可以更好的帮助改善民营企业的融资局面。民营企业素来有“56789”的贡献之称，刺激民营企业的不断创新，是未来国家战略发展不可缺少的领域。然而民企的融资难、融资贵的问题依然在解决的路上，从民企的融资结构看，只有股权融资的量与国企相当，其他的均不如国企，尤其在银行体系的间接融资中，民企获得的金融资源有限。在当下直接融资推动的转型期，更加需要保持民企在股权融资方面的优势。中国人民银行副行长陈雨露提出“央行在信贷、债券和股权三个方面已经三箭齐发”，其中鼓励民营企业股权融资就是第三只箭重要的一环。更重要的是，科技创新是核心驱动力，是积累未来中国市场竞争力的源动力。我们需要加快关键核心技术攻关，打造未来的全新发展模式。自科创板注册制推行以来，产业数字化与智能化的转型速度明显加快，2020年上半年，科创领域带动的增加值均同比大幅增长，数据显示，在上半年GDP增速同比下滑1.6%、固定资产投资下滑3.1%的情况下，信息传输、软件和技术服务业的增加值同比增长14.5%，高新制造业增加值同比增长4.5%，科技成果转化服务投资、电子商务服务投资更是同比分别大增21.8%和32%。科技的力量在于不断的迭代更新，以战略目标为导向的政策与资金驱动下，还需要有源源不断的具有创新精神和能力的新鲜血液注入，私募股权就肩负着扶持新兴科技创业企业的重担。由于科技创新往往是在短期看不到成果的，需要有前瞻眼光和长期投入，充当这一伯乐的就是私募股权投资机构，他们汇集了各行业的资深专家，能够更好地甄别项目的发展前景，实现资源的优化配置，助力“大循环”的积极发展。不论是鼓励企业股权融资，还是推动科技创新发展，绕不开私募股权投资。就私募股权市场来说，近几年也面临着不小的变化与挑战。2009年创业板开板，开启了私募股权的金矿时期，双创浪潮带动私募股权市场过热，然而随着资本持续供给过剩，一级、二级市场估值倒挂以及减持新规等政策的收紧，近期私募股权市场面临的资本寒冬已经是不争的事实。如果拆分到募、投、管、退的细分步骤，退出端受益于政策的利好迎来了黎明，科创板注册制、并购重组、新三板转板、创业板注册制等改革的推动直接利好私募股权的推出。A股2020年上半年IPO融资案例118宗，共融资1392.74亿元，较去年同期分别增长84%和130%，超越纽交所与纳斯达克，领先于全球。然而在募资端与投资端，当前依然是压力重重，部分机构基金的募集尚未到位，缺乏可持续投资弹药，更多机构选择观望等待，一些小机构甚至难以延续宣布解散。 正因如此，私募股权投资机构需要有好的融资渠道，在肥沃的土壤上帮助种子生根发芽、茁壮成长。放眼当下，想要孵化出更多的科创企业并扶持他们逐步成长，除了退出端的政策利好，在募资端也需要百花齐放，融资的多元化是企业能否将创新力转变为生产力的决定性因素。而扶持、发展专业且具有独立经验的基金销售机构是推动股权融资活力不可或缺的一环。二、机构和个人均是私募股权行业发展的重要支柱根据清科统计的数据，私募股权的LP构成较为多元：不仅有国资背景为主的机构LP，例如政府机构、政府引导基金等；也有个人类LP。这种多元的配置，也出现在海外的私募股权基金中，例如黑石的LP中养老金占比33%、私人财富管理占比11%。由此可见：无论是机构资金还是个人资金，对于GP而言都是必不可少的资金来源。私募股权基金的LP中，国资、机构为主：根据清科统计的数据，国资背景的LP占比约45%。因此，私募股权基金非常重视政府引导基金等国资背景LP。然而，机构投资者当下的高违约率却不得不引起重视。清科数据显示：虽然政府引导基金在过去几年迅速壮大，但是2014年-2018年的到账资金远远低于目标值，实际资金到位仅40%。换而言之，2014年-2018年成立的PE/VC会面临较大的资金压力，机构LP违约率可能会上升。除了政府引导基金，银行、保险等金融机构的资金也存在违约风险。资管新规出台后，穿透合格投资人、打击多层嵌套、严禁资金池等规定导致市场上常见的“银行理财+私募基金”、“保险资管+私募基金”、“非金融机构+私募基金”等模式都将被禁止。2018年起，PE/VC的资金募集艰难、机构LP违约率上升。在机构资金难以到位的情况下，个人资金对于私募股权市场犹如雪中送炭，为行业发展起到了保驾护航的作用。三、头部三方机构在帮助个人投资者配置私募股权产品方面具有优势私募股权的投资时间通常是8-10年，封闭时间较长，被投均为非上市公司，信息不对称的情况严重。投资前，客户不了解该买哪种产品，需要产品筛选的服务；在存续期中，客户需要较好且持续的存续服务，以便定期了解所购产品的情况。因此，个人投资私募股权类产品，必须要有一个机构作为纽带的角色，提供产品筛选服务和存续服务。个人购买私募股权基金的渠道主要就是银行、第三方基金销售机构等。其中，第三方基金销售公司是国内最早向个人提供私募股权产品的平台。国内领先的第三方财富管理公司诺亚财富早在2008年就成为红杉资本的独家代销平台，中金财富在2011年开始了私募股权基金的代销业务，而银行则从2016年左右才开始销售私募股权产品，像格上理财、金斧子等三方公司介入私募股权产品也均早于银行。因此，相较于银行，头部第三方销售机构对GP的了解更深，在纽带角色扮演中形成了两个绝对优势：筛选能力更强、存续服务更好。优势1：筛选能力2018年春节以来，随着资管新规落地，银行委外业务缩紧，政府引导基金“输血”放缓，叠加股权基金退出期集中到来但退出业绩不及预期等多方面因素的积累，一级市场整体募集情况不容乐观。募集低迷伴随的是，机构分层现象十分严重。从近几年投中榜单中“TOP250”的募资情况来看，头部GP的募资总额已占全市场总规模的很大部分版图，尤其2018/2019年该比例增长至61%、50%。资本寒冬募资难的形势下，头部GP凭借其品牌优势、行业经验、优秀业绩获得更多资金青睐，而众多中小GP仍陷募资困境难以维系，两极分化愈发明显。在市场资金紧缺的情况下，创投公司也开始倾向于与头部GP合作：一方面，市场上出资拖延以及违约事件逐渐发酵，小GP信用受到质疑；另一方面，一级市场很多热门赛道，尤其是TMT和消费服务，这些行业的创新类公司前期需要烧钱获取流量，迅速抢占市场份额，融资一旦跟不上就容易出现资金链断裂，对于这些初创公司而言，寻求一个雄厚资本的GP支持往往成为成败的关键。因此，一级市场出现了资金向优质项目集中，优质项目向大资本寻求背书的现象，强强联合愈演愈烈。从私募股权行业的发展趋势来看，头部GP往往能够获取好的资产，而小GP的资产问题很大。作为私募股权产品的代销机构，所需要做的事情就是避开有问题的小GP，拥抱头部GP。由于第三方销售机构接触私募股权机构的时间长，与很多优质的头部GP建立了更为密切的合作关系。这种长期的合作关系能够帮助销售机构更了解GP的动态和发展历程，有助于挑选出优质的合作GP。优势2：存续服务第三方销售平台有着较为丰富的存续服务经验。从长期来看，头部三方每年举办LP大会，让投资人和GP面对面沟通，更详细地了解一年中GP的投资情况、策略和未来规划。从中期来看，客户需要通过渠道产品的季报，介绍GP的最新进展，并且不定期举办“存续万里行”的线下活动，由项目经理向投资者解答产品的存续情况。从短期来看，渠道理财师和客户服务部随时能够为客户解答私募股权产品的相关问题。第三方渠道之所以花极大精力做详尽的存续服务，是因为它所卖的私募股权产品是分次打款，客户可以在不满意GP的投资后拒绝打后续的投资款项。而银行在销售私募股权产品的时候，通常是一次性打款，因此不会在存续服务上花费过多人力和物力。诚然，目前市场上在私募募集方面还存在不少问题，因此，更需要规模较大、运作规范的独立基金销售机构通过其专业的服务标准来给市场起到标杆作用。在更高准入标准和业务规范的框架内，独立基金销售机构开展私募基金募集与销售服务会给整个实体经济融资带来更完整的多元化，提升资本市场的活力，助力“大循环”下国产替代的蓬勃发展。

来源：环球财富网1993年，我国出现了第一例以控制权转移为目的的上市公司并购案例。经历20余年的发展，我国的并购市场已经日趋繁荣，尤其是最近几年取得了爆发式发展，在政策完善、热点聚焦、工具丰富、跨境扩展等方面形成了明显的特征和趋势。2015年，由于经济转型推动国内战略并购交易强劲增长，当年中国企业的并购交易数量与金额均创下历史记录。此外，私募股权基金和海外并购活动同样实现强劲增长。并购交易总数量上升37％，交易总金额上升84％达到7340亿美元。有114笔并购交易的单笔金额超过10亿美元，创下当年新高。并购菁英汇：并购大浪潮下应运而生，三年成就国内顶尖并购服务平台在看到中国企业海外并购交易数量和交易金额均增速迅猛的趋势下，当时任长城国汇并购基金投资人关系负责人的吴柳君，和在清科集团任职李芬两人同时预见到并购行业的未来发展潜力，双方经交谈后一拍即合，毅然决定辞职一同创业。2015年5月，一家专注于中国买家的并购服务平台——君汉控股（深圳）有限公司（又名并购菁英汇）在深圳应运而生，致力于协助各地政府市场化运营，服务中国企业产业转型升级、兼并重组，联结企业、资本、专家智库等。为了打响并购菁英汇的品牌旗号，2015年下半年，在经过精心策划之后，创始人吴柳君和李芬重磅启动了第一届《中国并购高峰论坛（CMAF）》，论坛邀请众多上市公司高管、投资机构高管、金融服务平台高管/合伙人等顶级大咖参与分享行业见解，受到国内上百家权威媒体争相报道，并购菁英汇一战成名，顺利打响了并购菁英汇的平台品牌旗号，CMAF论坛也在日后成为了并购菁英汇的一个王牌IP。而后三年，除了《中国并购高峰论坛（CMAF）》，并购菁英汇还组织了《中国产融创新论坛》、投资并购系列培训、上市公司沙龙、产业研讨会、菁英饭局等活动，在金融界编织了强大的人脉关系网，积累了大量优质资源。三年里，并购菁英汇协助200多家上市公司对接项目超过600个，成功协助上市公司成立了产业基金，为上市公司产业基金对接了机构LP，为上市公司跨境收购对接了战略资金。旗下会员涵盖500家上市公司、1000家投资机构、50000名投资菁英，成为国内独一无二的顶尖并购服务平台。战略升级：打造国内金融实战培训机构—君汉商学院，六大核心学院齐头并进在这三年里，并购菁英汇深刻感受到金融各个细分领域的痛点，例如企业并购面临项目难整合难，基金面面临募资难退出难，企业经营难融资难......2018年，并购菁英汇战略升级转型，倾力打造以产业为核心、以资本为纽带的专业金融培训机构—君汉商学院，为上市公司、拟IPO企业、新三板企业、金融服务机构等提供金融培训、产业研究、投行增值服务等，旗下开设国际并购学院、投资银行学院、产业资本学院、云学院、并购研究院和校友俱乐部六大核心价值板块，覆盖智能制造、汽车、医疗健康、消费升级四大万亿级产业，同时关注战略新兴产业，为学员提供实战学习、精准社交、项目信息、资金融通等一站式产融解决方案。国际并购学院——以国际视野、产业并购和游学考察等为主，跟踪全球政治经济形势，汇聚顶级导师和机构资源，培养国际并购人才，促进经济要素国际交流，推动中国企业全球并购，助力中国产业集群升级，打造世界影响力。投资银行学院——以华尔街顶尖投行业务培训体系，培养中国投资银行创新人才。特邀高盛、摩根士丹利、美林、德意志、华泰联合等国际国内投行任培训导师，前沿、专业、系统、实战、创新的国际化金融培训。产业资本学院——新锐产业资本投资家成长营、企业资本运作高级人才特训营。重点围绕汽车、医疗健康、消费升级、智能制造等创造性把课堂设在四大万亿级产业前沿，培养新时代顶级产融运作人才。云学院——主攻线上投资并购培训知识精品课，围绕并购重组、产业投资、基金管理等内容方向，通过专业知识+实务操作、热点解读+案例剖析用视频和音频方式进行课程讲解，帮助企业从业人员不限时间空间学习投资并购的知识经验和实务技能。并购研究院——致力于打造国内领先的专业权威并购研究机构。君汉商学院联合学院联合顶级专家智库、研究机构等，共同设立并购领域排行榜、案例库、数据分析报告，为机构客户提供企业内训及企业咨询服务。校友俱乐部——打造中国顶级产融人才生态圈。以专业、高端、精准、高效的态度为上市公司、实业集团、新三板企业、拟IPO企业、投资机构及金融服务机构打造学习圈、资源圈和社交圈，促进并购项目、基金设立、项目融资等深度业务合作，拓展无边界圈层文化。《全球并购高级研修班》重磅开课，25位并购实战导师“燃爆”并购圈2018年6月 ，君汉商学院旗下专业并购培训课程——《全球并购高级研修班》全国首发，在北京、南京、杭州、深圳等多地重磅开课！课程围绕并购战略、并购交易实务、并购融资、财税法务、并购整合等多维度展开深入学习和专业研讨，现已有25位机顶级实战导师在君汉商学院授课，他们在全球并购的交易金额已累计超过2000亿人民币。他们分别是三胞集团全球执行副总裁仪垂林、鱼跃科技副董事长陈坚、银亿集团董事兼副总裁张保柱、优必选高级副总裁/CFO/董秘张钜、联合能源副总兼总法律顾问张伟华、中源协和（600645）董事庞世耀、东方精工（002611）董秘杨雅莉、华利安国际投行董事总经理陈为民、粤商产融投资控股董事总经理徐胜广、中税咨询高级合伙人/总裁宋宁、中山证券首席经济学家李国旺、环球律所合伙人刘成伟、国浩律所（上海）合伙人余承志、矽亚投资CEO张兰丁、平安产险高端责任险事业部任晓强等。在6月南京、7月北京课程中，几乎所有高管学员们都对此次课程给予了充分的肯定和认可，学员们在学到并购谈判、并购融资、财税统筹等专业知识的同时，还认识了许多同行良师益友，积累了宝贵经验与人脉。甚至有学员表示：“从业10年，听过无数次海外并购培训，并购菁英汇组织的是最好的，没有之一。”不止是第一课堂和第二课堂的学习，定期提供并购买家库和项目数据库，年度发布并购数据磅单，定期为学员带来产业研讨与业务对接，助力中国企业全球并购关注并购菁英汇（chinamaclub）、君汉商学院（jhsxy2018）可获得独家干货和课程笔记。君汉商学院，怀着打造中国顶级产融人才生态圏的愿景，构建以学习圈、社交圈和资源圈相结合的并购生态体系，为投资并购领域菁英提供学习成长、业务合作、精准社交等需求服务。

为了增强公司金融服务实体经济能力，提高公司股权投资规范化意识，不断提升队伍综合素质和业务水平。经开区科工公司于近日组织开展了关于私募股权投资业务培训。科工、鑫融、广文、盈科一品四家公司领导班子及全体职工共54人参加此次培训。此次培训，特邀请泰和泰律师事务所高儒荣律师进行授课。高律师以“私募股权投资合同的核心条款及审核要点”为题，讲解的知识深入浅出，通过私募投资合同的概述、核心条款及审核要点三个部分对私募股权进行介绍。围绕国家相关法律法规，对企业在进行私募投资工作中要点、重点进行讲解，列举了部分企业在私募投资工作遇到的一些工作难点并进行分析。培训过程中，参加人员认真聆听、踊跃提问、仔细做笔记。通过这次培训，公司员工加强了对私募股权投资要点的了解，提高了对私募股权投资规范的意识，下一步，用好金融手段，加快实体化转型，为助推经开区产业发展注入新的活力。贵州日报当代融媒体记者 刘娟编辑 罗昌编审 王太师 王莉