epc市场研究

摘 要：提升EPC招投标管理水平有助于推动EPC模式在大型水电项目中的推广应用,以消除DBB模式的管理弊端,提高水电项目管理绩效。本文以国内首个大型水电EPC项目为例,通过对其招投标管理体系、招投标文件、合同条款及设计采购施工管理等情况进行评价,揭示大型水电EPC项目招投标管理现状,指出EPC招投标管理重点在于建立完善的招投标管理体系、充分的前期分析、合理编制招投标文件以及明确项目风险划分和责权分配。研究结果可为大型水电项目推广应用EPC模式提供参考。1 引 言随着电力体制改革逐步深化,电力需求增长放缓,同时伴随大型水电项目开发条件越发困难,电站建设成本增加,水电开发正面临巨大挑战。DBB模式作为我国水电建设行业的主导模式,历来存在诸多管理难题,已不能满足新形势下水电工程建设管理需求,因此有必要在大型水电项目中推广应用EPC总承包建设管理模式,以优化资源配置、降低项目成本,提高水电项目管理绩效。近年来,我国政府出台了一系列相关政策法规,在工程建设领域积极推行EPC模式,但大型水电项目应用EPC模式进行建设管理尚处于起步阶段,实践过程中存在诸多亟待解决的问题。尤其在EPC招投标管理方面,国家相关法律法规尚不健全,缺少适用于水电项目的招标文件范本,加之项目参与方对EPC合同条件掌握不足、责权分配不明确等问题,使得做好EPC招投标管理工作成为企业在大型水电项目中推广应用EPC模式必须面临的挑战。EPC招投标管理是推进大型水电EPC项目顺利实施的重要环节,是保障水电项目经济、安全、高效实施的重要基础。现有关于EPC招投标管理的研究多停留于定性研究阶段,缺乏数据支撑,而且缺乏关于大型水电EPC项目招投标管理的案例研究。本文通过对国内首个大型水电EPC项目Y水电站招投标管理现状的调查研究,总结出大型水电EPC项目招投标管理重点问题,提出提升企业EPC招投标管理水平的建议,为大型水电项目推广应用EPC模式提供参考。2 EPC招投标管理综述2.1EPC招投标管理特点DBB模式强调工程项目必须按照设计-招标-建造的顺序进行,设计工作完成后,业主根据设计单位出具的施工图进行招标,承包商的投标以及后续施工的开展也都以图纸为依据。这种招投标方式下,设计单位和施工单位相对独立,利益出发点不同导致设计施工不能有效结合,容易产生设计方案可施工性差、设计优化不足、设计变更频繁等问题,进而导致业主管理费用增加,项目造价增加、工期延长。对EPC模式而言,招投标工作一般是在项目的可行性研究阶段或初步设计阶段开展,业主只提出项目的范围、规模、性能、标准等功能性要求,投标人需要对工程的设计、采购、施工、设备安装、试运行等进行EPC总承包。EPC模式下的招投标可实现设计施工一体化管理,充分整合优势资源,消除DBB模式下设计施工缺乏交流的弊端,保证了设计方案的可施工性和经济合理性,同时也便于在施工过程中进行设计优化,大大降低项目管理费用,有效控制投资、缩短工期。2.2 大型水电EPC项目招投标管理重点难点大型水电EPC项目具有规模大、投资高、工期长、施工复杂等特性,招投标管理工作集设计、采购、施工于一体,涉及内容纷繁复杂,因此,要做好大型水电EPC项目招投标管理工作,需重点关注如下问题:(1)招标文件:国家关于EPC招投标的配套法律法规尚不完善,现行的总承包标准招标文件通用性较强,不能完全适用于水电行业。业主在编制招标文件时,应充分总结国内外EPC项目经验,开展调查研究并邀请业内专家咨询,确保招标文件科学合理。(2)合同范本:除了国际上通用的FIDIC合同条件外,我国也有相应的总承包合同示范文本,应充分理解不同合同条件的差异,结合工程实际选择适用的合同范本。(3)风险分配:对风险进行合理分配有利于明确合同双方在工程建设项目履约过程中的责权利,保障项目顺利实施。根据EPC合同条件,项目的绝大多数风险由总承包商承担,这就要求总承包商在投标决策时应做好充分调研,积极采取应对措施以提高抗风险能力,同时业主也应对一些不可抗力风险进行负责,使风险分配更为公平合理。(4)投标文件:总承包商在编制投标文件时,应对业主的招标文件进行详尽细致的分析,准确把握业主意图,制定合理的投标策略,全面识别项目风险并提出应对措施,确保投标报价既能保证合理的利润范围,又具有竞争力。以上通过对比DBB模式与EPC模式招投标管理的差异,列举了大型水电EPC项目招投标管理需要关注的重点问题,但相关论述尚缺乏实证支持。本文选取国内首个大型水电EPC项目Y水电站作为典型案例,通过定性与定量研究相结合的方式,以揭示Y水电EPC项目招投标管理现状,并提出提升大型水电EPC项目招投标管理水平的建议。3 研究方法本研究主要应用问卷调研、专家访谈和实地考察等方法,定量和定性分析相结合,以揭示Y水电EPC项目中的招投标管理现状。调研问卷主要包括两部分,第1部分为调研对象基本信息,第2部分为采用Likert5分法对招投标管理工作进行评价。本次调研共发放并回收问卷76份,被调研对象均为Y水电EPC项目的管理人员,其中业主方25人,总承包方27人,监理方24人,所从事的专业涵盖了商务、市场、合同、财务、人力、设计、采购、施工、HSE、机电及金属结构等各个领域,并且80%以上人员具有5年以上的水电项目从业经验,所获得的数据可信度高且具有代表性,能保证研究的深度和广度。4 大型水电EPC项目实证研究4.1 大型水电EPC项目招投标阶段前期影响因素采用likert5级量表对大型水电EPC项目招投标阶段前期影响因素分析情况进行评价。“坝址坝型等技术方案”、“当地气候条件”、“筑坝材料”、“生态与环境影响”、“移民与社会影响”得分排名前五,表明业主与总承包商在招投标工作开展前对这些因素分析较为透彻,这是由于Y项目的可研阶段设计单位即为总承包联合体中的设计方,项目可研工作开展较为深入,拟进行EPC招标采购前电站已核准,前期准备工程基本完成,施工区征地移民工作基本完成,大坝和厂房已达到招标设计深度。“区域地质条件”排名13,相对靠后,主要是源于Y项目地质条件复杂。例如,工程主体项目地质情况通过前期的地质勘探已基本探明,总体地质条件良好,但工程局部地质条件较差,地下工程中花岗闪长岩节理发育,工程坝址区域性结构面一条在坝址区域斜穿两岸,坝轴线上游存在花岗闪长岩与变质粉砂岩的明显分界,花岗岩在开挖过程中存在局部掉块,有岩性分界段及变质粉砂岩段开挖成形条件差等地质风险。4.2 大型水电EPC项目招投标管理体系对大型水电EPC项目招投标管理体系进行评价。Y水电EPC项目招投标管理的各项指标均值都在4分以上,表明招投标管理情况较好,招投标方能严格依照公司的招/投标流程体系进行管理,有效保障招投标各个流程的工作。这归因于项目参建各方均拥有丰富的水电建设管理经验,储备了大量建设管理专业人才,熟练掌握招投标各个流程的工作重点。4.3 大型水电EPC项目招标文件管理对大型水电EPC项目招标文件管理进行评价。“明确项目范围”排名第1,归因于Y项目招标采购前,已完成电站可研阶段勘测设计工作,前期的进场道路及施工区主要交通已完成,施工供水、施工供电具备条件,电站施工区征地移民工作基本完成,导流洞工程已开工建设,挡水建筑物和厂区枢纽已达到招标设计深度。在此基础上,业主在招标文件中明确了关键项目、关键节点、里程碑目标、质量目标、安全管理目标和水保环保目标等,并约定在不突破关键节点目标的条件下,总承包单位可根据自身优势优化调整实施进度计划。“合同条款完整详尽”、“责权利界定清晰”和“合理分配风险”评分也均较高,表明Y项目在招标文件范本适用、项目风险划分、责权分配、设计审查和设计管理等方面较为清晰合理。Y项目的风险分配机制参考FIDIC合同和《建设项目工程总承包合同示范文本(试行)》确定:法律和政策风险由业主承担;物价波动风险、部分征地移民风险和不可抗力风险由业主和总承包双方共同承担;承包商负责的风险也有较为明确的规定,并通过设置风险费降低纠纷和利用保险费转移风险。4.4 大型水电EPC项目投标文件管理对大型水电EPC项目投标文件管理进行评价。投标文件情况整体得分较高,很大程度源于总承包联合体在编制投标文件时,以交叉协同的工作方式,在设计与施工投标文件的准备过程中优势互补,对项目风险有较为清晰的认识,并提出合理的应对措施。“能识别主要自然灾害风险,并提出应对措施”和“能识别主要地质风险,并提出应对措施”分列第6、第8,与这些方面的投标工作依然存在较大风险有关。Y项目地处川西高原气候区,具有典型的山区河谷气候特点,雨季期间存在短时局部强降雨可能,非雨季期间施工区有可能出现局部大风。对Y项目而言,存在洪水、泥石流、山体滑坡等自然灾害相关风险。地质风险是EPC项目中最难以控制的因素之一,涉及到投标报价(工程量和风险预备费等)、设计方案、施工与运营安全管理,Y项目虽前期设计深度较深,但地下工程中花岗闪长岩节理发育,危岩体处理工程量测算难度大等风险因素仍存在。此外,坝址边坡还存在滑坡体,处理难度较大。“投标报价合理”和“能识别主要经济风险(物价上升等),并提出应对措施”排名靠后,体现了EPC项目投标在商务方面的难度。投标报价过程中,不仅要考虑项目实施过程中的各种技术风险因素,还面临大型水电站项目建设周期长,物价波动大的不确定性。投标过程中,技术团队和商务团队需要紧密配合,确保投标报价在保持竞争力的同时具有商务可行性。4.5 大型水电EPC项目合同管理对大型水电EPC项目的合同管理情况进行评价。业主与承包商对合同的分析情况得分均在4分以上,总体表现良好。其中“履约重点”和“合同具体内容”是最受关注的问题,Y项目在合同交底时,能够对合同内容进行深入研究,明确履约重点,使大家掌握合同的主旨及各项条款及其在工程项目管理上的各项程序,把合同责任落实到各责任人和合同实施的具体环节上。“争议解决机制”排名最后,归因Y项目在风险分担上的合理举措(见4.3节),实践中也表明,合理的风险分配机制大大降低了争议的发生频率。4.6 大型水电EPC项目招投标阶段的设计管理对大型水电EPC项目招投标阶段的设计管理进行评价。“总体设计方案技术上可行”、“设计方案具有可施工性”和“设计管理体系完善”排名前3,表明在EPC模式下,设计施工一体化有效融合后优势凸显,从设计角度提前考虑施工组织、从施工角度提出设计深化建议,使设计成果更加可靠、施工更加便利。“总体设计方案符合安全环保要求”和“总体设计方案充分考虑了移民等社会影响因素”分列第5和7位,在当前的建设行业大环境下,总承包商应充分重视安全、环保和社会影响,在设计工作中严格遵守有关法律法规。“选用的机电设备、材料等合理”和“设计进度满足机电设备生产和安装需求”排名倒数,表明总承包商在设计与采购业务上的协调程度较低,接口管理不完善,会直接影响项目的质量、进度和成本等绩效指标,应予以足够关注。“总体设计方案经济合理”排名最后。Y项目合同条款中指出:“承包人应对发包人提供的技术文件和有关资料进行复核,补充必要的勘测、试验和科研设计等工作,对工程设计所依据的设计基础资料和设计最终成果负责。承包人不得以发包人提供资料与工程实际情况存在偏差而提出费用和工期索赔”。项目可研阶段的设计基础条件(现场水文地质资料数据等)和基础设计成果存在着很多不确定性,总承包商在投标策划时对设计信息收集不足会给项目带来很大的风险,包括所设计项目成本偏高、技术方案缺乏竞争力等。4.7 大型水电EPC项目招投标阶段的采购管理对大型水电EPC项目招投标阶段的采购管理进行评价。招投标阶段的采购管理总体表现良好,归因于建立了规范的采购全过程管理制度和体系,能为采购活动的执行提供指导。在招标文件中,业主提出特定材料设备联合采购,其他材料设备由承包商自主采购的采购管理体系。Y项目采购工作优点在于业主参与程度较高,能够充分发挥业主在采购方面的优势和经验,保证设备物资质量;缺点在于业主管理压力增大,采购审批流程相对较长,进而可能导致采购效率低下,采购与设计施工衔接不畅等问题。联合采购解释为“业主辅助管理、协助供应”,对于水泥、钢筋和粉煤灰等建筑主材和主要机电设备,由业主和总承包商联合招标采购。采购时机、采购时段划分等由双方协商确定。招标采购工作由业主牵头组织。业主负责招标文件编制工作及招标组织,总承包商参加招标文件审查、开标、评标、合同谈判及签订工作。业主对采购招标结果拥有决策权。“材料设备价格风险分配明确”得分最低。招标文件中明确:“对于发包人和总承包人价格调整方式与联合采购材料合同中规定的价格调整方式之间的差异引起的风险由承包人承担,承包人在价格清单投标报价中应充分考虑”。招标文件要求按照水电水利规划设计总院可再生能源定额站发布的“水电建筑及设备安装工程价格指数”调差;联合采购材料调价依据省级以上政府部门的有关文件和(或)中国铁路总公司颁发的行政性文件,两种调差方式的计算结果差异很大,这使得总承包商需要面临较大的价格差异风险。4.8 大型水电EPC项目招投标阶段的施工管理“项目形象节点要求明确”得分4.36,排名第1。业主在招标文件中明确要求按照工程进度形象节点结算工作费用,这就要求总承包商在投标时要对整体施工过程进行细致分解,充分调动总承包商的资源调度和施工组织能力。在实践过程中,形象节点支付对施工进度有明显的促进作用,充分发挥总承包商联合体设计施工一体化的优势,同时也有利于业主的投资计划和控制。“施工所需资源配置合理”和“设计、采购与施工一体化管理体系完善”分列第6和8,表明总承包联合体在招投标阶段的资源优化配置和设计、采购与施工一体化能力还有待提高。实践证明,随着工程项目的深入开展,结合BIM系统的应用,总承包联合体中设计技术人员与施工技术人员工作搭接、融合,互通、互助,充分体现了一体化的优势,做到了提质增效。5 大型水电EPC项目招投标管理策略dlzbcg.wang本文通过对国内首个大型水电EPC项目招投标管理进行调查研究,总结出提升企业大型水电EPC项目招投标管理能力的建议如下:(1)前期分析招投标阶段应注重对前期影响因素的分析,充分考虑当地地形地貌、河流与水文、当地气候条件、区域地质条件、坝址坝型等技术方案、生态与环境影响、移民与社会影响、筑坝材料、施工条件、设备材料供应条件、运输条件、劳务供应条件等因素。(2)招标文件应合理选用招标文件范本,明确进行项目风险划分、责权分配、设计审查和设计管理等工作,同时应在招标文件中明确关键项目、关键节点、里程碑目标、质量目标、安全管理目标和水保环保目标等,并约定在不突破关键节点目标的条件下,总承包单位可根据自身优势优化调整实施进度计划。(3)投标文件在编制投标文件时,应以交叉协同的工作方式,在设计与施工投标文件的准备过程中优势互补,以更为清晰地了解项目风险(如地质风险),提出合理的应对措施;同时,技术团队和商务团队应紧密配合,确保投标报价在保持竞争力的同时具有商务可行性。(4)设计管理应建立基于设计施工一体化的设计管理体系,保障总体设计方案技术上可行、经济上合理、符合安全环保移民要求,能从设计角度提前考虑施工组织,使设计方案更具有可施工性。(5)采购管理应确定合理的采购方式,以最大限度地控制设备和材料的质量和成本,确保电站安全、稳定运行,充分发挥经济效益。(6)施工管理应基于设计、采购与施工一体化管理,建立完善的施工管理体系,确保设计交底流程清晰、施工组织设计合理、HSE管理责权明确、质量控制严格和形象节点划分合理,以顺利实现项目实施目标。6 结 语总之,在大型水电项目中推广应用EPC模式是未来水电行业发展的必然趋势,而EPC招投标管理是大型水电EPC项目实施过程中的关键环节,应对其予以高度重视。水电EPC项目参与方应建立完善的招投标管理体系,进行充分的前期调研,合理编制招投标文件,明确项目风险划分和责权分配,发挥设计采购施工一体化的优势,切实做好EPC招投标管理工作,在实现共赢的前提下,确保大型水电EPC项目的顺利实施。

研究报告内容摘要：两大装配式钢结构重磅政策落地，将推动装配式钢结构发展驶入快车道。1)7月24日住建部等七部门印发《绿色建筑创建行动方案》，提出大力发展钢结构等装配式建筑，新建公建原则上采用钢结构；2)7月7日住建部发布《关于大力发展钢结构建筑的意见(征求意见稿)》，提出大力推广钢结构公建，积极稳妥推进钢结构住宅和农房建设；推广重点为学校/医院/办公楼/酒店等公建、三馆/交通枢纽等大跨度建筑；鼓励工程总承包模式；3)7月连续两大重磅政策落地意义重大，一明确包括公建采用钢结构，二提出住宅跟农房要稳妥推进钢结构应用；装配式钢结构发展驶入快车道。 我们测算钢结构建筑市场规模约3万亿/年，目前钢结构渗透率仅7.4%有超5倍提升空间。1)我们在2月18日70页深度《技术优化助钢结构渗透率4倍提升，商业模式升级催翻倍行情》测算钢结构建筑市场规模约3万亿元/年，轻钢(厂房/仓储/数据中心等新基建)约6120亿元，空间钢(三馆一中心/交通枢纽等)约6970亿元，重钢(商业建筑/医院/学校等)约1.05万亿元，钢结构住宅约5000亿元；我们测算装配式钢结构市场规模未来3年CAGR约25-35%；2)国内钢结构渗透率仅7.4%远低海外发达国家30-50%的水平；住宅钢结构领域渗透率不足5%远低海外发达国家25-45%的水平；政策推动+需求爆发，钢结构渗透率有超5倍提升空间。鸿路钢构制造端低成本竞争优势是共识，产能扩张/利用率提升是催化。1)通过扁平化管理+规模化采购及生产+强大技术实力+选址形成低成本竞争优势，2019年钢结构产能240余万吨(+50%)、未来产能将扩至400万吨以上居同业第一，考虑新建产能爬坡+产能利用率提升，成本优势将进一步增强；2)技术实力超群，技术要求高/制造难度大/工期要求紧的订单竞争优势及议价能力更强；3)与重庆签订《三期项目投资合作协议》，将建西南总部基地；4)披露中报业绩快报，H1净利增速11.5%，Q1/Q2单季增速-39/44%；H1新签约76.3亿元(+9.6%)，Q2约49亿元(+40.1%)；钢结构EPC总包一体化竞争优势尚未被充分认知，中报起将进入持续业绩论证阶段。1)EPC总包订单数量级跳升，是分包订单规模的5倍左右；龙头EPC总包收入占比10%以内、未来将50%以上、收入弹性巨大；2)利润率(乙方变甲方/设计施工一体化/规模效应)和周转率(装配式施工周期省50%)两个层面驱动ROE提升；3)直面业主结算+业主实力强+项目优质回款好将改善现金流；4)装配式钢结构是建筑最佳赛道，钢结构EPC中报将最好，EPC总包龙头的一体化竞争优势尚未被市场充分认知；5)推荐鸿路钢构/东南网架/杭萧钢构等，精工钢构参考4月6日深度报告；受益恒通科技(背靠中国中铁发展将提速)。风险提示：总包/装配式推进不及预期、传统建造方式的桎梏等（文章来源：国泰君安）

1、引言工程总承包也叫项目总承包，即设计-采购-施工一体化总承包（EPC,Engineering-Procurement-Construct）模式相对于传统的施工总承包，即设计-招采-施工相分离（DBB,Design-Bid-Building）模式来说，具有诸如工期短、成本低、可快速投入运营发挥效能的诸多优点，该种模式已在全球范围内获得广泛的发展和应用，并越来越受欢迎。工程总承包（EPC）模式最早起源于20世纪60年代的欧美等发达国家的建设市场，根据国际咨询工程师联合会（FIDIC）99版“彩虹系列”合同条件之《设计采购施工（EPC）/交钥匙工程合同条件》的推荐，该模式特别适合用于以交钥匙方式提供加工或动力工厂；也可用于由一个实体承担全部设计和实施职责的，涉及很小或没有地下工程的基础设施项目。这种合同的通常情况是，由该实体进行全部设计、采购和施工，并提供一个配备完善并经过调试运行、可立即交付使用的设施，所以有时也称为交钥匙工程。2、EPC模式在国内建设市场的发展工程总承包（EPC）模式在国内建设市场起步较晚，为加强与国际惯例接轨，克服传统的施工总承包，即设计-招采-施工相分离（DBB,Design-Bid-Building）模式，进一步推进工程总承包模式的健康发展，我国现行《建筑法》第二十四条规定：“提倡对建筑工程实行总承包，禁止将建筑工程肢解发包。建筑工程的发包单位可以将建筑工程的勘察、设计、施工、设备采购一并发包给一个工程总承包单位，也可以将建筑工程勘察、设计、施工、设备采购的一项或者多项发包给一个工程总承包单位；但是，不得将应当由一个承包单位完成的建筑工程肢解成若干部分发包给几个承包单位。”。 《建筑法》的这一规定，在法律层面为工程总承包（EPC）模式在我国建设市场的推行提供了具体的法律依据。为进一步贯彻《建筑法》第二十四条的相关规定，2003年02月13日，建设部颁布了《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》（建市[2003]30号），在该指导意见中，建设部明确将工程总承包（EPC）模式作为一种主要的工程总承包模式予以推广。为落实中央关于建立工程建设领域突出问题专项治理长效机制的要求，进一步完善招标文件编制规则，提高招标文件编制质量，促进招标投标活动的公开、公平和公正，国家发改委于2011年12月20日会同工信部、财政部、住建部、交通部、铁道部、水利部、广电总局、民航局等9部委联合下发了《关于印发简明标准施工招标文件和标准设计施工总承包招标文件的通知》（发改法规[2011]3018号），在该通知中明确要求，设计施工一体化的总承包项目，其招标文件应当根据《标准设计施工总承包招标文件》编制。2016年05月20日住建部颁布了《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》（建市[2016]93号），在该若干意见中，住建部再次明确将工程总承包（EPC）模式作为一种主要的工程总承包模式予以大力推进和优先采用。2017年05月04日住建部发布2017年第1535号公告，批准《建设项目工程总承包管理规范》为国家标准，编号为GB/T 50358-2017，自2018年1月1日起实施。2017年12月26日住建部率先发布了《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法（征求意见稿）》（建市设函[2017]65号）。随着法律法规、标准文本及管理规范的不断出台和完善，工程总承包（EPC）模式在国内的发展正逐步走向正规，工程总承包（EPC）模式虽迎来了发展的黄金期，但是该种模式客观上要求总承包商要具有丰富的实施经验和高水平的资源整合能力。3、EPC模式下如何进行有效的造价与成本管理工程总承包（EPC）模式下的设计（Engineering）有别于传统施工总承包（DBB）模式下的设计（Design）。在EPC模式中，Engineering不仅仅包括具体的图纸设计工作，而是更强调的是对整个项目如何更好地满足各项功能要求及建设内容的整体策划、项目实施过程的组织管理策划；Procurement也不仅仅是对材料、设备等简单采购，而是更强调对整个项目所需要的各项专业分包分供商的优选；Construct除满足施工、安装的基本要求外，更强调的是调试与交付、技术培训等服务。基于工程总承包（EPC）模式从根本上有别于传统的施工总承包（DBB）模式，可以看出工程总承包（EPC）模式下更强调的是总承包商的整体策划、组织协调与资源整合能力，而非某一专业或领域的实施能力。为此，在工程总承包（EPC）模式下，相较于传统的施工总承包（DBB）模式下，不仅仅增加了对工程造价的管理要求，同时对于成本管理也提出了新的要求。3.1、限额设计确保总造价可控，优化设计确保发挥自身优势从传统的施工总承包（DBB）模式下，我们可以发现一边是项目决算时超概算的现象比比皆是，另一边是工程设计中存在的各种浪费现象也是比比皆是，尤其是一些公共工程，一味地追求豪华气派、安全和高标准，造成了极大的浪费，然而究其根源，基本可以归结为限额设计、优化设计未有效实施。工程总承包（EPC）模式下，虽然说工程总造价不是由工程总承包商完全负责，但是一般而言EPC合同范围内的工程造价占工程总造价的绝大部分，尤其是工程费部分，更是直接决定着其他费用的计取，由此，可通过限额设计来确保总造价可控，通过优化设计来最大化地发挥自身的优势，从而达到控造节支的效果，具体应做到以下几点：1、限额设计是指按照批准的可研估算限额进行初步设计、按照已批复的初设概算限额进行施工图设计。限额设计中，工程的使用功能不能减少、技术标准不能降低、工程规模也不能削减。因此，限额设计需要在投资额度不变的情况下，实现使用功能、经济性和建设规模的最大化；2、优化设计则是在限额设计的基础上，实现工程项目使用功能、经济性和建设规模的最优化；3、一般情况下，初步设计完成后，工程造价的70%以上既已确定，因此，开展限额设计必须尽早介入；4、由于EPC项目签约时可研估算均已获批，工程总承包（EPC）模式下的限额设计一般按方案设计优化阶段、初步设计阶段和施工图设计阶段分别进行控制：a) 方案优化阶段，需要根据政府提供的可研资料、已获批的投资估算文件等进行复核，摸清可研方案与投资估算的匹配程度。同时，根据批准的投资估算，由商务部门和设计部门联合提出限额设计经济指标及设计指导原则，将限额指标其分解到各专业，并下达到各专业负责人，分块进行限额设计，同时商务部门造价人员需对每一部分的设计进行跟踪核算；b)初步设计阶段，设计院造价管理部门需根据上一阶段所提供的限额设计经济指标进行动态的投资控制工作，并将结果及时反馈给各设计专业，便于各设计专业不断优化设计，确保控制在投资估算之内。在初步设计阶段，设计院造价控制部门需同时负责主要设备、材料的市场询价工作并形成书面文件。在初步设计提交时，应同时提交准确的初步设计概算文件；c)施工图设计阶段，设计人员需按照已批准的初步设计及概算文件，评估初步设计阶段的成本控制情况，形成报告，并制定出施工图阶段各专业分项造价分配指标；d)以上各个阶段限额指标需进行科学、合理的分析。首先应将限额设计目标值指标按本阶段各专业进行分解，若第一步合理，则按各专业的单位工程再次分解，若上述第二步合理，再按各单位工程的分部分项工程继续进行分解。以上不论哪一步的分解未有合理答案，则说明该投资目标值不可行，都须及时修改或调整；e)限额设计是一项动态、持续性工作，在开始前应制定完备的造价控制工作规程，使所有参与设计的人员能够充分理解本项目造价控制的指导思想与基本措施。3.2、坚持标价分离策略，按照实物量法来确定成本支出的上限标价分离即是对项目合同价与项目目标责任成本的分离，工程总承包（EPC）模式下，通过标价分离的策略进而达到造价管理与成本管理的分离。项目目标责任成本的确定应做到以下几点：1、项目目标责任成本是公司对项目部经济考核的关键指标，也是项目部在编制成本支出计划时的上限；2、项目目标责任成本的形成是在既定的实施环境和市场条件下确定的，是根据企业的现有生产力水平、管理水平，按照企业的费用支出标准测算的，它代表着项目部在完成合同义务而需支出的各项费用之和，一般不包括企业管理费、市场风险费等；3、无论是针对勘察设计、设备供应还是施工安装等，在确定实施控制价时，均应按照实物量法来确定该项成本的支出上限。3.3、坚持专业分包策略，规避没有价值的套用DBB模式再发包相比于传统的施工总承包（DBB）模式，工程总承包（EPC）模式下，工程总承包商代行了原来业主方的部分职权，如设计的筹划、甲供材料及设备的选型与招采等，这容易误导工程总承包商错误地套用DBB模式再次将上述工程内容发包出去，形成事实上的“以包代管”、“小业主”等不利于履约的事情发生。鉴于此，为规避没有价值的套用DBB模式再发包的情况发生，切实有效地降低成本，在履约过程中应做到以下几点：1、无论是针对勘察设计、设备供应还是施工安装等，在标段划分时坚持专业分包优先的策略，在工程总承包商资源整合的框架下，最大限度地发挥各专业分包商的优势，从根本上确保成本的可控；2、摒弃大包提点的粗放式管理模式。对项目的专业分包应拆分更加详细，加大项目部直接对专业分包商的管控，有利于管理链条的缩减；3、慎重采用施工总承包的模式发包，尤其要禁止施工总承包单位获得工程后再次转包，如果必须分包的项目，可以上升至与项目部直接签署分包合同。3.4、构建完善的测算和核算体系，实施目标控制、动态管理按照项目的生命周期特点，一般可以划分为启动、执行和收尾三个阶段或启动、计划、执行、纠偏、收尾五个阶段。分别根据项目的不同阶段构建完善的测算和核算体系，对工程造价与成本实施目标控制、动态管理。4、结束语工程总承包（EPC）的优势在于发挥设计的主导作用，通过对项目整体实施方案进行优化来实现设计-采购-施工各个阶段的合理交叉与充分协调，特别是利用工程总承包企业的项目管理和技术创新优势来达到节省投资、缩短工期和提高质量的建设目标。从理论上讲，EPC三项基本任务在一个管理主体内部进行协调，能够显著降低它们以传统施工总承包（DBB）模式下分割运行的交易成本，从而大幅度提升了建设项目的投资效益。同时，也应该看到，工程总承包（EPC）市场是一个高端市场，对企业的资源整合能力提出了更高的要求。工程总承包（EPC）管理对我国大型建筑企业过去仅仅依靠项目成本管理和施工效率实现项目效益的传统管理理念提出了挑战——工程总承包（EPC）管理必将突破传统的项目层面管理而上升到工程企业层面管理——也即通过企业层面的资源整合才能够实现工程总承包（EPC）模式的集成管理优势，从而实现项目增值并获得更大的利润空间。

随着国家普法教育的深入开展和国家依法治国、依法治企的管理力度的加大,人们的法律意识越来越强,对依法合规开展工作的认识越来越到位,并逐渐发展为一种新常态。据dlzbcg.wang统计,近几年建筑领域合同纠纷呈上升趋势,分歧主要集中在工程结算方面。如在招标阶段投标人有意或无意的对某项报价低报,实施阶段以严重低于成本为由要求业主变更,否则不予实施;或者对于可能发生变更的项目有意过分高报,结算时因差异较大而产生争议;或者利用招标清单项目特征描述的缺陷,以清单漏项为由索赔而引起争议;或者一些算术性错误造成结算分歧,这些问题均源于在合同签订前对招标文件和投标文件的瑕疵未能及时发现。为了有效规避合同纠纷,应从建设项目招投标阶段抓起,一方面要保证经评审的投标文件完全响应招标文件,另一方面要保证经评审的投标文件中无技术性、算术性错误及不平衡报价等情况的存在。这就需要业主在评标过程中认真开展清标工作,确保将来签订的合同中无隐含性不平等条款或错误条款,为合同顺利执行奠定基础。随着我国建筑业改革开放的不断深入,EPC总承包模式的应用领域越来越广,目前电力、化工、煤炭等行业都普遍采用EPC总承包模式,而EPC招标远比施工招标管理的难度大,因此开展EPC招标清标具有非常重要的意义。1 清标工作面临的困难长期以来人们对招标评标工作的认识不足,认为招标主要是为了确定中标单位及总价,其它因素不是很重要,这种认识一方面源于过去招标管理的不规范,另一方面源于过去合同执行的不严肃,导致评标过程的清标工作没有人重视。此外,招标代理机构从节约费用和提高效率的角度考虑,尽可能压缩评标时间,使评委根本没有充足的时间仔细阅读招标文件和投标文件,使清标工作无法仔细开展。清标工作本来属于评标工作的一部分,鉴于上述的错误认识,使清标工作难以全面开展。导致投标文件中技术性、算术性错误、不平衡报价等情况难以发现,甚至一些不响应招标文件的条款都不能发现,为将来合同的执行留下隐患。同时业内还存在一种错误的认识,认为清标工作只针对投标报价开展,虽然开展了清标工作,但仅针对投标报价部分进行了清标,致使合同签订后仍出现一些招标范围或技术、质量、管理标准等与招标文件不一致的情况。最终导致合同在执行过程中纠纷不断,竣工结算时分歧重重,结算工作无法按照《建设工程价款结算暂行办法》规定时间完成。2 EPC清标工作的重要性EPC总承包项目的招标一般在项目的可行性研究阶段或初步设计阶段开展,也就是在没有完整施工图设计的条件下进行招标。在这种情况下要保证业主通过招标选择到满意的设计方案、可靠的设备、先进的工艺、良好的管理、合理的报价及优秀的承包商,必须保证EPC招标文件内容全面、详细,包括详细规定设计、设备、施工、服务等方面的技术要求;设备、施工、服务等分包商的商务要求;安全环保、文明施工、质量、进度、投资等方面的管理要求;投标范围、界面及报价原则等方面的要求;以及评标办法等。在招标文件编制科学的条件下,如何能保证选择到全面响应招标文件的投标单位?这就需要在评标阶段开展全面细致的清标工作。通过对投标文件全面、客观、认真的核查分析,找出商务、技术、管理、报价等方面存在的偏差,整理形成清标报告,作为评标委员会评标依据。评委在对清标报告认真分析的基础上,通过澄清消除投标偏差和错误,使修正后的投标文件更好地响应招标文件;对实质性不响应招标文件的投标文件将予以拒绝。这样可以科学规避项目合同执行过程的纠纷,减少结算中的扯皮,保证EPC项目的顺利推进。如果不能有效开展清标工作,EPC项目招标文件的商务、技术、管理、报价要求中不管是哪项落实不到位,都会直接影响建设目标的实现。因此对于EPC项目开展全面清标工作具有非常重要的作用。3 清标的方法清标就是通过核对、比较、筛选等方法,对投标文件进行基础性的数据分析和整理工作。找出投标文件中可能存在的疑义或者显著异常的数据,为初步评审以及详细评审中的质疑工作提供基础。3.1 商务标、技术标的清标方法对于商务标、技术标等文字内容比较的清标,通过建立对比分析表进行排查核对。首先在表格中列出清标项目,其次列出相应招标文件要求,然后查找出投标文件相应响应项,开展逐项对比分析,把分析出的差异填在差异列,需要特殊说明事项在备注中说明。3.2 报价标清标方法对于报价标等数字对比类的清标,也要列表进行对比分析。首先在表格中列出招标控制价项目子目、定额编号、工程量、单价、总价;其次列出对应投标报价的项目子目、定额编号、工程量、单价、总价;然后在表格中计算工程量、单价、总价的差异率,根据差异率大小找出需要重点分析的子项,在差异列说明;对于清单招标的项目还要分别列出项目特征,并进行对比分析,把分析出的差异填在差异列,需要特殊说明事项在备注中说明(如表2:报价标清标对比分析表)。报价标清标不仅要与控制价开展对比,还要进行不同投标人报价之间的横向对比,与有效投标人平均报价进行对比,以提高清标的科学性。4 清标工作的开展根据《建设工程造价咨询成果文件质量标准》CECA/GC7-2012规定,清标工作一般安排在开标后、评标工作正式开始前进行。鉴于EPC招标的情况复杂,要保证投标人的综合能力、设计方案、工艺技术、设备性能、施工方案及投标报价等全面满足招标文件的要求,清标工作就必须从商务、技术、报价三个方面开展工作。4.1 商务部分的清标结合项目管理中对承包商的综合评价,商务清标主要从以下几个方面开展:核查资质等级、资质范围是是否满足招标文件的要求;同类项目业绩的规模、数量、实施年度是否满足招标文件的要求;注册资本金、社会信誉等是否满足招标文件的要求;项目经理的资格、业绩是否满足招标文件的要求;项目管理团队人员的资格、数量是否满足招标文件的要求;分包商资信或短名单承诺是否满足招标文件的要求。通过逐一核查,发现其中存在的问题,计入清标报告。4.2 技术部分的清标结合项目管理的实际,技术标关注的有总体建设目标、设计与施工的技术方案、工艺与设备的技术性能,以及安全、质量、进度管控措施等,因此清标工作重点从建设目标、工作范围、技术质量要求、管理要求等方面进行。4.2.1 建设目标的清标建设目标直接关系到项目将来的建设管理水平和质量标准,因此开展建设目标的清标非常重要。主要核查安全、环保、文明、质量、进度目标及里程碑进度计划是否满足招标文件的要求;核查生产系统的技术参数及最低性能指标是否满足招标文件的要求。4.2.2 招标范围的清标EPC招标范围直接关系到项目的实施范围、内容及投资报价,必须认真做好招标范围的清标。认真核查勘察、设计的工作范围、深度是否与招标文件要求一致;核查设备、材料采购范围是否与招标文件要求一致;核查施工、技术服务范围是否与招标文件一致;核查固定价、暂估价范围与招标文件要求一致;同时认真核查以上各工作范围的界面是否与招标文件一致。4.2.3 投标技术方案方面的清标设计、设备、施工等技术方案直接关系到项目的建设质量标准和将来生产系统的性能,必须开展严格的清标工作。一要核查设计方案、主要技术工艺、技术创新、技术性能指标是否满足招标文件的要求;二要核查设备及主要材料的质量标准、技术参数、性能指标,以及生产厂家的资信或短名单是否满足满足招标文件的要求;三要核查建筑安装工程安全、质量、进度等技术方案,建构筑物的结构、装修标准、色彩风格,主要材料、构配件的质量品质或短名单,创优规划和管理承诺,分包商的资信或短名单承诺是否满足招标文件的要求。4.2.4 管理要求方面的清标为了确保项目建设目标的实现,必须对投标单位的管理要求的响应性进行认真清标。核查设计是否满足招标文件设计管理方面的要求;现场安全文明施工是否满足招标文件标准化工地管理方面的要求;工程质量是否满足招标文件达标创优规划管理方面的要求;工期是否满足招标文件进度管理方面的要求;工程结算是否满足招标文件工程造价管理方面的要求;设备监造、物资代保管是否满足招标文件物资管理方面的要求;基建信息系统的建立是否满足招标文件信息管理方面的要求;EPC现场管理机构及人员配置是否满足招标文件总承包管理方面的要求。4.3 报价标的清标投标报价是项目投资控制的关键,而且也是清标的重点所在。EPC报价标清标工作量较大,为了有效提高清标效率,可利用清标软件开展清标工作。报价清标重点从以下四个方面开展。4.3.1 报价范围的清标报价范围是投标单位使用报价策略的风险区,也是清标工作的重点区域。投标报价范围是否与招标文件要求一致,直接关系到合同价格,关系到将来合同的执行,关系到将来结算工作的顺利开展。EPC总承包项目招标一般不设工程量清单,报价范围的清标要以招标文件及业主控制价为依据进行核查。EPC总承包项目投标报价范围的清标要逐项开展,首先进行暂估价项目清标,确保暂估价项目明细及相应价格与招标文件一致;其次进行固定价项目清标,按照建筑工程、安装工程、设备、其他费用等类别分别进行逐项核查分析。建筑、安装工程费清标要根据初步设计和技术要求进行,既要保证整个项目的建筑、安装工程项目清单齐全,又要保证报价与招标文件要求的质量标准一致,还要保证报价内容及费用项齐全,对于清单报价项目还需核查已标价工程量清单项目特征的一致性;设备费清标既要保证整个项目的设备清单齐全,又要保证报价与招标文件要求的质量标准一致,同时还要保证报价费用齐全,如包装费、运杂费等;其他费用清标既要保证费用项目齐全,还要保证报价内容全面,如各项技术服务费、EPC管理费、招标费、保险费、风险费等是否与招标文件一致,保险、风险等范围是否与招标文件一致等。通过招标范围的清标,查找出漏报项、超报项、错报项,为项目评标澄清提供基础资料计入清标报告。4.3.2 不平衡报价或报价错误的清标EPC总承包项目招标一般采取总价承包的模式,不平衡报价清标可采用招标控制价作为清标基准价,也可采用有效投标报价的平均价作为清标基准价,不平衡报价的清标不仅对单价进行清标,还要对工程量及合价进行分析;如采用清单计价,对投标报价的综合单价、合价进行分析,计算出综合单价差异率、合价差异率、合价差异占基准总价的比例三种差异率,根据项目具体情况,也可选用其中的一种或两种基准数字进行分析对比。对于差异率比较大的不平衡报价项,尤其将来可能发生变更的子项,在清标报告中必须说明,以便评委澄清。报价错误的清标重点是对计算错误、数据汇总错误、笔误、数字大小写不一致,以及重复报价、取费程序错误、取费标准错误等方面进行清查。通过清标核查,确保评标修正后的投标报价的正确性。另外,还要对安全文明施工费、规费、税金等国家规定不可竞争费用进行复核,杜绝违规竞争。4.3.3 是否低于成本价分析对于投标报价是否低于成本价,国家及地方目前没有统一的标准,部分地区对投标报价低于招标控制价或评标基准价的一定比例时,要求评标委员会启动是否低于成本价的评审程序,因此,当投标总价低于招标控制价或评标基准价的比例较大时,要参照地方相关规定或行业造价水平进行分析,并向评标委员会提出启动低于成本价的评审程序的建议。4.3.4 合同价款调整方式及付款方式的清标EPC总承包项目固定总价合同一般情况不作调整,对于EPC招标文件中约定了合同价款调整范围及调整方式的,要核查投标文件的响应程度;同时要核查投标文件是否对EPC招标文件约定的付款条件及付款方式进行了响应。5 清标报告的编制及落实5.1 清标报告的编制清标工作完成后要编制清标报告,清标报告要反映各投标单位投标文件对招标文件的响应程度,重点要反映投标文件与招标文件之间的差异。清标报告是评标委员会进行评审的主要依据,它的准确与否将可能直接影响评标委员会的评审结果和最终的中标结果。因此,要严格按照《建设工程造价咨询成果文件质量标准》CECA/GC7-2012编制清标报告,将清标结果客观真实的体现在评标报告中。清标报告包括封面、签署页、编制说明、正文及相关附件。其中编制说明中要全面介绍各投标单位投标报价的整体情况,清标工作的方法,清标工作的内容,以及EPC招标文件中关于商务、技术、报价方面的主要要求或规定等。清标报告的正文应阐述清标范围、清标的内容、清标方式、清标结果和主要问题等,要包括投标文件对招标范围、建设目标、技术方案、商务、管理要求方面的响应,以及存在的差异,要突出重点差异项;投标报价是清标报告的重点,正文中要对各投标单位投标报价的完整性、不平衡报价、错项、漏项、重项的核查情况及合理性进行分析;正文中还要反映投标文件中含义不明确、对同一问题表述不一致、明显的文字错误的核查情况。同时清标报告中要提出需要评标委员会澄清和讨论、决定事项的建议。5.2 清标报告的落实清标报告完成后要及时提交评标委员会,评标委员要认真分析清标报告并做好落实,清标报告的落实直接关系到评标工作的质量和效果,也是保证项目合同质量的关键。5.2.1 需要澄清的事项对于投标文件中含义不明确、同类问题表述不一致、有明显错误的情形;建设目标、技术方案、设备参数、短名单、质量标准等存在的偏差;投标报价漏项、重项、错项;不平衡报价;投标报价清单项目特征及内容的偏差等,要通过发书面澄清,要求投标单位进行书面回复,根据其对差异项的修正来判断其是否相应招标文件。同时也通过书面澄清来消除投标单位的投标策略给业主带来的合同执行风险。5.2.2 需要讨论决定的事项清标报告中,一些重要事项需要提请评标委员会进行讨论研究,包括商务或技术标中关系到废标的事项;修正投标价格方法;投标报价低于成本价的分析;重大偏差的处理;澄清结果的处理;以及评委认为其他需要要提请评标委员会进行讨论研究的事项。对这些重要事项通过评标委员会研究讨论,最终形成同意的解决意见。通过评标委员会对评标报告的全面落实,使投标单位投标文件与招标文件的差异全部得到修正,或者通过判定为不响应招标文件而废标的方式,确保了中标单位的投标文件全面响应招标文件的要求,使业主的招标意愿全部得到落实,进而能更好的保证项目建设目标的实现。6 结束语目前国内清标工作仍未全面开展,评标工作还不够规范,合同纠纷仍呈上升趋势。EPC总承包管理模式的发展比较迅速,但EPC招标管理还没有形成统一的规范。EPC招标管理涉及的范围较广,涉及的技术问题较多,还存在较多需要规范的问题。为此,在强化EPC招标管理旳同时,有必要全面启动EPC清标工作,使招标管理水平能够满足EPC总承包项目管理的需要。开展EPC清标工作的研究,是推进EPC招标管理规范化的有力手段,是对国家推行EPC总承包管理模式政策的积极响应,也是促进EPC总承包管理健康发展的需要。

77家公司获机构调研(附名单)近5日机构合计调研77家公司，泽璟制药、至纯科技、万达信息等被多家机构扎堆调研。统计显示，近5个交易日(12月10日至12月16日)两市约77家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对59家公司进行调研，即76.62%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研44家，位列其后；阳光私募机构调研28家，排名第三。机构调研榜单中，共有21家公司获10家以上机构扎堆调研。泽璟制药最受关注，参与调研的机构达到109家；至纯科技被56家机构调研，榜单中排名第二；万达信息、启明星辰等分别被39家、37家机构调研。机构调研次数来看，海鸥住工机构调研最为密集，共获机构3次调研。九典制药、鸿路钢构等机构调研也较为密集，均被机构调研2次。数据宝统计， 10家以上机构扎堆调研股中，近5日资金净流入的有7只，钢研高纳近5日净流入资金0.76亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有大立科技、鼎龙股份等，净流入资金分别为0.55亿元、0.44亿元。市场表现上，机构扎堆调研股中，近5日上涨的有12只，涨幅居前的有九典制药、钢研高纳、鼎龙股份等，涨幅为20.35%、9.10%、7.02%；下跌的有6只，跌幅居前的有奥飞娱乐、万达信息、麦达数字等，跌幅为15.99%、7.76%、5.04%。机构扎堆股中，公布全年业绩预告的共有2只，业绩预告类型来看，预增有1只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是大立科技，预计净利润中值为4.15亿元，同比增幅为205.66至纯科技：Q2业绩快速增长，湿法设备陆续交付至纯科技 603690研究机构：广发证券 分析师：周静，罗立波，代川 撰写日期：2020-09-02公司发布2020年中报。上半年公司实现营业收入5.21亿元，同比增长57.1%；实现归母净利润0.30亿元，同比下滑29.6%；实现扣非归母净利润0.25亿元，同比下滑8.3%。其中非经常性损益项目主要为政府补助。19H1公司1846万元政府补助全部计入当期损益，增厚了当期利润；20H1公司政府补助共2526万元，其中799万计入当期损益，剩余1727万元确认递延收益。湿法设备批量交付，助推Q2业绩高增长。20Q2公司实现收入4.08亿元，同比增长88.9%；实现归母净利0.45亿元，同比增长42.6%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长139.2%。收入快速增长主要由于湿法设备陆续交付。根据公司官方微信，公司单片清洗与槽式湿法设备Q2出机超过十台。公司槽式设备已经具备较强的竞争力，获得多客户的重复订单，涵盖近90%的湿法化学工艺步骤。目前下游8寸晶圆厂保持产能利用饱满状态，将推动相关设备的更新需求及扩产需求。根据中芯国际20Q1法说会，中芯国际2020年计划8寸厂产能扩充计划为3万片/月。公司槽式设备业务有望充分受益。此外，根据公司官方微信，公司12寸单片湿法清洗设备已经交付ICRD，是公司清洗设备业务迈出突破性一步，通过验证后将有力助推公司单片清洗设备进入量产线。投资建议：预计2020-2022年收入分别为14.5/20.2/25.0亿元，对应PS分别为7.2/5.2/4.2倍；EPS分别为0.88/1.46/1.82元/股。维持前次合理价值50.67元/股，对应公司20年9倍PS。结合业绩和估值情况，继续给予公司“买入”评级。风险提示：半导体行业投资进入不及预期；新业务推进不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑。万达信息：“科技国寿”战略承载者，协同效应加速释放万达信息 300168研究机构：华西证券 分析师：刘泽晶，刘忠腾 撰写日期：2020-09-14医疗信息化龙头，2020H1业绩暂时承压公司为国内医疗信息化布局较为全面的龙头企业之一，根据IDC统计，2018年公司市占率达5.3%，处于行业第4位，公司研发投入处于国内第一梯队。2020H1公司实现营收/归母净利7.95/-2.13亿元，同比-30.49%/-668.57%。主因系公司下游业务受新冠疫情影响较大，收入结算等环节有延迟，2020Q2以来医疗IT订单加速恢复，未来盈利有望显著修复。国寿成为第一大股东，有望带来强大业务增量万达信息为国寿集团“科技国寿”战略的重要承载者，获得国寿集团全方位支持。2020年国寿集团全额认购公司定增额度，未来持股比例有望进一步攀升至24.15%，强化第一大股东地位。此外，未来三年双方关联交易额度上限为10/15.5/17.5亿，值得注意的是2019年双方关联交易仅75万元，2020年前8个月仅3878万元，不难看出未来三年双方合作将发生质的变化，中国人寿有望为公司带来强大业务增量。投资建议我们预计2020-2022年公司的营业收入分别为26.3亿、31.5亿和37.9亿，实现归母净利分别为2.9亿、3.8亿和5.0亿，对应PE分别为103倍、77倍和58倍，考虑到公司与中国人寿合作业务有望步入加速放量期，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示政策执行力度不及预期；财政支持力度不及预期；新技术出现对现有市场可能形成冲击等。奥飞娱乐：IP赋能多业态复苏反转，泛娱乐生态圈再起航奥飞娱乐 002292研究机构：开源证券 分析师：方光照，陈俊希 撰写日期：2020-09-07?IP赋能多业态复苏反转，泛娱乐生态圈再起航，首次覆盖给予“买入”评级公司以原创和收购的精品IP为核心，辐射玩具、电影、动画、游戏、主题乐园、文化教育等多业态，近期携手网易爆款IP“阴阳师”切入潮玩领域，与已有K12精品IP以及K12+的IP、“有妖气”IP共同完成全年龄层覆盖，且主题乐园项目“奥飞欢乐世界”展店进度加快，2020年门店数量有望近30家，助力公司打造泛娱乐生态圈。我们看好K12+领域的潮玩销售和主题乐园未来发展，预测公司2020-2022年归母净利润分别为1.32/2.53/3.80亿元，对应当前股本EPS分别为0.10/0.19/0.28元，对应当前股价PE分别为85/45/30倍。首次覆盖，给予“买入”评级。?深耕玩具领域数十年，借力爆款IP发力潮玩有望焕然一新公司以奥迪双钻品牌主攻玩具市场，近二十年来稳居国内玩具品牌榜前十；以澳贝、BabyTrend主攻婴童用品，借助直播电商新渠道，澳贝爆款产品“数字认知蟹”抖音直播带货月销量达2万件以上，BabyTrend婴儿车居亚马逊、沃尔玛同类产品销售榜领头位置。公司于近期上线“阴阳师”潮玩产品，线上首发哔哩哔哩平台，预售48小时售卖出3.2万只盲盒，爆款IP加持未来或增强公司在潮玩领域的产品力，多产品线齐头并进助力公司玩具业务焕然一新。?主题乐园延展IP价值，影视内容夯实IP内涵公司着力拓展“奥飞欢乐世界”主题乐园项目，预计2020年线下门店数有望近30家。“奥飞欢乐世界”以公司精品IP形象为依托，具有强互动性的特点，能够拉近用户与IP形象的距离，拓展IP的内在价值。此外，公司近两年计划上新多部K12和K12+方向的影视作品，包括动画、电影、剧集等多种形式，持续以优质的内容夯实旗下IP内涵，提升IP的传播范围和受众群体，为IP转化为玩具、游戏、教育、主题乐园等模式实现变现奠定基础。?风险提示：商誉减值风险、新产品销售不及预期、疫情影响海外业务及线下乐园业绩可能不达预期。启明星辰：三季度低于预期，员工持股计划彰显信心启明星辰 002439研究机构：国信证券 分析师：熊莉,库宏垚 撰写日期：2020-10-29单三季度表观营收增速仍为负，略低于预期 2020年前三季度，公司实现营收 14.43亿元( -8.83%)，归母净利润 为 0.69亿元( -29.06%)，扣非归母净利润为 0.28亿元( -63.99%)。 单三季度来看，公司实现营收 6.89亿元( -1.76%)，归母净利润为 0.9亿元( +8.31%)，扣非归母净利润 0.78亿元( -2.13%)。营收端下滑 幅度持续收窄，利润端逐季改善已恢复正增长。费用端，销售费用同 比增长16.67%，管理费用同比下滑1.26%，研发费用同比增长11.80%。 多重因素影响收入，推出第三期员工持股计划信心依旧 Q3收入下滑，我们推测有多方面原因：第一，公司毛利率回升至 70% 以上，高于近年来平均水平约 5个点，因此低毛利率的集成业务有所 减少。第二，公司存货和合同负债均是处于高位，参考北京二次疫情 影响，公司在交付上可能有所延迟。另一方面，公司经营活动现金流 为 0.69亿，同比增长 164%；销售商品提供劳务收到的现金为 19.98亿元，同比增长 13%，一定程度上反应前三季度依然健康增长。公司 在 9月推出员工持股计划，覆盖人员为 245人，考核目标为以 2019年为基数， 20-22年营收增长不低于 5%10%15%。 持续深化安全运营，正式发布 EDR 产品 20H1安全运营服务实现 20%以上的增长， 疫情下依然新增 17个城市 运营中心。下半年公司有望继续扩大，同时推出不同场景下的运营中 心。今年 9月，公司也发布了天珣 EDR，是业内独家首创数据随动机 制，做到领先的“轻简”。在终端安全领域， EDR 被 Gartner 持续看好， 全球范围内 EDR 产品至少存在 5倍以上的增长空间，可能成为下一个 百亿美金级的市场。公司紧跟市场趋势，新领域有望再获增长动力。风险提示： 等保等信息安全政策实施不及预期；行业竞争加剧。 投资建议： 维持“买入”评级。 鉴于公司营收增速放缓，下调盈利预测，预测 2020-2022年归母净利 润由 8.86/11.19/14.00亿元下调为 8.01/10.21/12.70亿元， 年增速分 别为 16%/27%/25%， 摊薄 EPS=0.86/1.09/1.36元。 维持“买入”评级。 绿茵生态:业绩符合预期,正向“工程运维”双轮驱动的综合服务商迈进绿茵生态 002887研究机构：华西证券 分析师：晏溶 撰写日期：2020-07-24事件概述 2020年7月22日,公司发布2020年半年度报告,报告期内实现营业收入4.34亿元,同比增长13.23%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长20.96%;基本每股收益0.42元,同比增长20.96%。分析判断:疫情下稳步开展工作,业绩稳定增长。2020年虽然疫情影响了部分招标工作的开展,但是公司仍斩获青海贵德县园林城镇景观绿化项目一期EPC+O项目、奉节机场路绿化及景观工程项目、黄北排干河道绿化项目、滨海新区双城中间绿色生态屏障官港片区(一期)绿化工程EPC项目、雄安绿博园唐山园项目工程总承包、三兆村周边违建拆除区域覆绿工程项目等项目,合计金额约5亿元,相信随着疫情恢复,公司会加快订单获取节奏,完成新增订单不少于2019年的全年目标。同时受益于2019年,公司全年新签订单34亿元,归属公司的施工合同额高达22亿元,较2018年增长了293%,少部分的订单收入在2019年实现确认,其中大部分的工程订单收入在2020年和之后几年得到确认,存量订单增厚了公司业绩。2020年上半年公司实现营业收入4.34亿元,同比增长13.23%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长20.96%,业绩符合预期,且进一步向好。优化市场布局,提升公司盈利能力。2020年,公司根据国家区域发展战略,调整了自身业务发展战略,开拓全新市场。公司不在局限于京津冀地区,将业务拓至长三角区域、粤港澳大湾区、成渝区域以及河南、山东和陕西三省域。从公司各区域收入占比可以明显看出,内蒙地区营收0.42亿元,占比9.65%,同比减少16.93%;京津冀地区营收2.68亿元,占比61.77%,同比减少11.72%;其他地区营收1.24亿元,占比28.58%,同比增长324.88%。此外,其他地区业务毛利率优于京津冀地区,提升公司整体毛利率,其他地区上半年毛利率50.36%,比上年同期增长32.53%,而京津冀地区毛利率仅为37.02%,同比下滑了6.17%,比公司整体毛利率减少4.28个百分点。公司此番优化市场布局,开拓新的市场,增厚公司业绩的同时,提升了公司盈利水平。此外公司财务情况亮眼,财务费用为-0.17亿元,同比减少了28.58%,主要是2019年末公司手上有大量现金,获得银行存款利息;同期公司回款情况也十分优秀,公司经营性现金流0.44亿元,同比增长155%。公司同期在手现金及现金等价物净增加额为1.82亿元,同比增长3252%,主要系公司报告期内完成了PPP项目融资2.45亿元,充沛的现金流有助于公司快速推进项目,实现业务多地布局,提升市场份额,增强公司竞争力。老牌生态景观企业,工程+运维双轮驱动。公司作为老牌生态景观企业,主要业务涉及生态修复、市政园林、环境治理及文旅产业四大业务板块。随着环保行业市场商业模式的不断发展和转变,公司以PPP、EPC、F+EPC等模式开展的业务比重逐年上升。2019年公司提出要由传统的工程施工企业逐步向生态修复综合运营服务商迈进。报告期内,公司承接了2020年西青区环外津淄公路园林绿化设施养管服务等养护项目,公司长期养护面积26达00万平米,较2019年末增加30%。一直以来公司生态建设工程施工为营收的主要贡献力。2020年,公司的工程施工收入占比达到97.84%,工程施工中的生态修复板块占收入的62.72%,环比2019年末减少16.59个百分点;市政绿化占比为35.03%,环比2019年末增加18.46个百分点,地产景观占比为0.09%;此外,公司设计收入占比为2.16%。公司正逐步向“工程+运维”双轮驱动的综合服务商迈进。投资建议公司为京津冀生态绿化龙头,巩固京津冀市场份额的同时,积极拓展长三角、粤港澳大湾区等优质地域,打造全国性跨域区经营的业务布局,同时聚焦文旅+大环保延伸,逐步向“工程+运维”双轮驱动的综合服务商迈进。2019年公司存量订单有助于公司2020年业绩增厚,随着三季度疫情得到控制,市场订单逐步释放,公司有望凭借市场竞争力获取丰厚订单保障之后业绩增长。我们维持之前业绩预测,公司2020-2022年的收入分别为9.15亿元、11.67亿元和14.89亿元,同比增速分别为28.3%、27.5%、27.6%;归母净利分别为2.75亿元、3.47亿元和4.39亿元,同比增速分别为31.6%、26.3%和26.5%。对应EPS分别为0.88/1.11/1/41元。维持目标价20.35元/股不变,维持“买入”评级。风险提示1)后续订单中标数量不及预期;2)PPP政策、融资政策收紧超预期;3)公司应收账款增加,且回款不急预期,出现大量坏账。大立科技:红外军品放量，高成长光电平台公司大立科技 002214研究机构：华西证券 分析师：陆洲，孙远峰 撰写日期：2020-11-27多品种巡检机器人需求旺盛民品方面，大立80%的核心零部件为自产，具备较强的成本优势和渠道优势。公司把红外热像仪集成到机器人产品中，在电网巡检机器人、轨道交通巡检机器人和IDC机房巡检机器人等领域接单能力较强。公司的机器人大部件中除了激光雷达是外购，其他部件都是自产。公司的IDC机房机器人产品还增加了数据识别和智能读取功能。巡检机器人行业渗透率低，行业空间大，是公司未来五年的民品重头戏。预计公司2020年-2022年分别实现营收10.36亿元，13.13亿元和17亿元，分别实现净利润4.03亿元，5.07亿元和6.05亿元。其中今年收入和利润主要来源为疫情拉动的红外测温仪设备和军品放量，明年5.07亿元的利润构成主要为：军品1.99亿元；电力机器人0.74亿元；轨交+IDC机房机器人1.39亿元；工业+消防0.21亿元；户外瞄具+健康测温产品0.74亿元。我们认为公司当前预期差较大，疫情过后仍具有高速增长的动力，股价具有戴维斯双击潜力。给予公司2021年主业4亿利润40倍PE，大健康业务1亿利润20倍PE，目标市值180亿元。首次覆盖，给予买入评级，目标价40元。风险提示 受军品采购政策和需求的影响，公司军品订单不及预期； 机载光电吊舱研发进度不及预期； 民品市场拓展不及预期。〖 证券时报 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

文 佚名历经十余年的发展，国内环境修复综合服务商北京建工环境修复股份有限公司（以下简称“建工修复”，300958.SZ）迈上了一个历史新台阶。3月29日，建工修复正式登陆深交所创业板。当天，公司股票开盘即大涨579.95%，收盘报60元/股，总市值达85.6亿元。作为国内环境修复领域的先行者和探索者，建工修复无论在技术研发、人才培养、商业模式还是项目修复经验上，都具有一定的领先优势。未来三年，建工修复将依托新时代下国家环保政策发展趋势，以乡村振兴、京津冀协同发展、雄安新区建设、长江经济带建设、粤港澳大湾区建设等国家重大战略部署为契机，打造持续领先的“环境修复综合管理服务商”，促进产业链延伸和优化，提升企业核心竞争力。持续盈利能力强建工修复成立于2007年11月，控股股东为建工集团，实际控制人为北京市国资部门。多年来，建工修复致力于为客户提供全产业链环境修复解决方案，形成了以土壤及地下水修复为核心、水环境和矿山等生态修复并举的战略布局，业务范围涵盖环境修复相关的咨询、设计、治理、运营、管理等全产业链条。从业务构成来看，公司主营业务收入主要包括环境修复整体解决方案、技术咨询服务和修复药剂销售，其中环境修复整体解决方案为主。2020年上半年，来自环境修复整体解决方案的营业收入占比达99.37%。相较于国外，我国土壤及地下水修复、水环境和矿山等生态修复行业起步晚，目前仍处于成长期。不过，受益于近些年我国对生态环境问题的高度重视和推动解决力度加大，土壤、水体等生态环境整体治理需求不断攀升，公司环境修复收入逐渐上升。2017～2019年各报告期内，建工修复实现营业收入分别为8.14亿元、10.22亿元和11.89亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.69亿元、0.47亿元、0.78亿元。由于受特殊时期、修复评审政策变化、市场竞争加剧及项目实施进度存在差异的影响，截至2020年，建工修复已由中汇审阅的营业收入为10.38亿元，归属于母公司所有者的净利润为0.82亿元，同比存在一定的浮动变化。建工修复在深耕行业多年后，已成为一家具有较强技术水平、研发实力和项目实施及管理能力的企业，并奠定了在行业内的领先地位。建工修复在业内具有较高的市场占有率。据《中国工业污染场地修复回顾与展望》（2007~2017）收集的2012~2017年国内实施的286例工业污染场地修复项目中，建工修复获得66例项目，合同金额37.5亿元，项目数量和合同金额均排名前列。未来一段时间，建工修复持续盈利能力较强。建工修复方面表示，由于环境修复行业政策支持、市场空间较大，特殊时期情况缓解、招标工作陆续启动，建工修复持续跟进的潜在招标项目众多，加之当前在施项目为未来一定时间内的经营业绩提供支撑。具体来看，土壤污染状况详查工作的完成及建设用地土壤污染风险管控和修复名录的公布，将催化土壤修复行业需求持续释放，未来市场空间较大。截至2020年末，近30个省、市、自治区公布了建设用地土壤污染风险管控和修复名录，涉及需修复的地块500余块。截至本招股说明书签署日（2021年3月22日），建工修复正在跟进并根据项目当前所处阶段预计可能在2021年上半年招标的项目超过30个，项目预计总金额超过80亿元。同时，公司在施项目较多，在施项目超过50个，充足的在施项目为公司提供有力支撑。研发和技术创新驱动应用实践作为国内最早专业从事环境修复服务的环保企业之一，建工修复凭借较强技术水平、研发实力和项目实施及管理能力，在业内树立了良好的声誉和品牌形象。值得一提的是，建工修复研发、技术优势和人才优势突出。2016年11月，建工修复作为牵头单位，共同建设国家工程实验室——污染场地安全修复技术国家工程实验室，以着力打造了“产-学-研-用”科技创新平台，构建综合全面的技术体系，满足多种类型的复杂污染场地修复技术需求。截至2020年6月30日，建工修复及子公司获得境内外108项专有技术。此外，建工修复研发团队实力雄厚，截至2020年6月30日，研发人员达57人，占全体员工的12.84%。同时，其管理和服务团队经验丰富，也是客户选择供应商的重要条件之一。基于技术和人才两大核心优势，建工修复结合装备研发和实践应用，在国内积累了丰富的环境修复运营和管理经验。据悉，建工修复积极在京津冀、长江经济带、黄河流域、珠江三角洲等重点发展区域布局。截至2020年6月30日，建工修复已完成和正在服务的环境修复项目300余例。其中，牟定化工铬渣场污染土壤修复治理工程、武汉染料厂污染土壤修复治理工程、宝山污染场地土壤与地下水修复工程、广钢地块修复项目等4个项目入选国家重点环境保护实用技术及示范工程名录。为更好地服务客户，建工修复探索出“总部-区域”两级营销的管理架构。各区域在总部年度制定的“一地区一策略”的市场战略指导下，因地制宜跟进项目开发全过程。同时，根据项目特点及客户需要，公司通过IR-EPC（环境调查及风险评估-工程总承包）模式、PC（专业承包）模式、RCM（风险管控与运营）模式、TCS（技术咨询服务）模式等服务客户。特别是近几年，建工修复对项目所在地环境改善做出重要贡献，得到了来自社会机构及行业协会等高度认可，并获得“首都环境保护先进集体”“国家火炬计划产业化示范项目”“2016中国创新示范企业”“环保优秀品牌企业”“中国产学研合作创新奖”“土壤修复年度标杆企业”“2017年度环保突出贡献奖”“2018年度国家知识产权优势企业”“土壤修复综合实力优秀企业”等多项荣誉。资本助力拥抱未来市场由于环境修复项目的周期相对较长，项目实施和验收、收款存在一定的时间差，处于快速发展期的建工修复对资金需求较大。过去几年，在未进入资本市场的情况下，建工修复融资渠道较为有限，主要通过增加银行借款等方式进行融资以进行业务扩张，导致公司资产负债率维持在较高水平。2017～2020年上半年各报告期末，建工修复资产负债率分别为77.90%、74.23%、70.18%和64.30%，在同行领先。不过，借助资本市场平台，建工修复可以丰富融资方式，补充公司业务规模增长的流动资金缺口，进一步优化公司的财务结构，降低财务风险，最终增强经营过程中的抗风险能力，提升核心竞争力。建工修复首次公开发行股票募集资金扣除发行费用后的资金全部用于修复中心、研发中心建设项目、市场营销网络强化项目及补充流动资金项目。建工修复方面表示，募集资金投资项目实施后，公司将进一步提高研发创新和技术服务能力，提升服务质量与品牌影响力，巩固公司在环境修复行业的地位和竞争力。基于目前公司发展情况以及对未来环境修复领域市场发展趋势的预判，建工修复也制定了当年及未来两年的发展规划：保持在土壤及地下修复领域的领先地位，壮大生态修复领域业务，打造国内持续领先的修复技术创新平台，保持实施人才强企战略和持续提升企业品牌力。事实上，随着国家加大对土壤和水体污染的监督力度及对相关污染治理与修复的支持力度，行业法律法规体系及产业政策日益完善，叠加社会公众环保意识显著增强，未来企业也面临着一定的发展机遇。相比美国、日本等部分发达国家，环境修复产业占本国环保产业的比重高达30%~50%，当前我国土壤修复产业的产值不及环保产业总产值的1%~2%，远低于发达国家水平。可见，环境修复市场发展空间广阔。建工修复董事长陈德明在网上路演活动上表示：“未来，公司拥有巨大的潜在上升空间。公司将围绕总体发展战略及发展目标，凭借竞争优势，扩大市场份额。”

【能源人都在看，点击右上角加'关注'】近日，伍德麦肯兹发布了最新的季度市场展望报告，尽管Covid-19疫情给全球的光伏市场带来了长期的挑战，但2020年全球光伏装机容量预计将达到115GW（DC），比上年增长5%。亚太地区除中国市场复苏强劲外，电力缺口较大的东南亚同样表现不俗，马来西亚、越南、缅甸、泰国今年先后发布了地面、水面、漂浮及工商业分布式等不同类型的光伏项目招标，这其中，来自中国的投资商、EPC中标和参与指数直线上升，成为了中国光伏继产品出海后的又一大看点。疫情扩散引发全球经济动荡，中国的光伏EPC出海面临着更多的挑战和机遇，10月31日由光伏盒子、光伏們联合主办的“光伏EPC出海”线上研讨会上，来自知名分析机构、海外开发、EPC及制造企业的专家和负责人从市场需求、光伏项目投资、具体产品的适配应用等方面对东南亚市场进行了深入的探讨。IHS Markit 高级分析师胡丹在会议上介绍了疫情对东南亚地区的影响以及东南亚国家的需求趋势，总体来看东南亚地区除菲律宾和印尼之外，其他国家疫情较为平稳，短期内在新冠疫情影响下新能源发展承压，但是长期仍然发展强劲。以光伏招标规模为例，2019年东南亚市场的整体招标规模在1GW左右，但是今年整个市场的招标规模在5GW以上。随着光伏成本的下降，大部分东南亚国家都开始采取招标的模式来提高光伏的竞争力。胡丹表示在东南亚市场中，斯里兰卡（$0.086/kWh）、孟加拉($0.075/kWh)和越南($0.071kWh左右)是东南亚地区光伏补贴最高的三个国家，但是前两个国家都是以招标为主。所以真正有光伏上网补贴的只有越南。而巴基斯坦、柬埔寨的招标电价较低，在$0.036/KWh-$0.038/kwh之间，马来西亚和印尼的招标电价$0.054-$0.058则属于中等价格。从2010-2024年东南亚九国户用/工商业光伏需求来看，2020年越南户用光伏将达到1GW，其次是泰国，规模在500MW左右。到2021年东南亚地区总的户用光伏将有望达到2GW。所以无论从招标价格、市场需求规模还是从外资进入难易程度等来看，东南亚市场都是一个值得关注和更多了解的市场。图片：2010-2024年东南亚九国户用/工商业光伏需求作为东南亚市场中水资源非常丰富也极易发生洪涝、泥石流灾害的国家，缅甸在近期结束的1GW光伏招标的缅甸，最低电价达到了$0.0348/kWh。在缅甸积累了多年应用经验的逆变器供应商SMA，在会议上详细介绍了该市场的项目开发环境、物流、安装和调试等特点。SMA 大中华区销售总监王正佳表示在高湿度、多尘的东南亚地区，SMA推荐“化学污染与多尘防护”的选项，在抗腐蚀的同时确保电站长期稳定运行。作为同样在东南亚市场占有率较高的光伏供应商，晶澳太阳能在2020年澎博财经评出的一流可融资品牌中，获得了100%可融资性。晶澳科技产品技术总监汤坤表示，全球电站项目在未来长期会面临建设成本、度电同时降低的双重压力。把系统产品端的优势转化为项目技经指标优势，是取得领先的关键点之一。晶澳DEEP BLUE3.0系列组件，采用182硅片，72片版型半片技术，最高功率可达545W（78版型可达580W），可以降低客户端LCOE 7-9%，整体提升海外EPC项目的竞争力。据了解，该款产品的产能在2021年四季度将达到20GW，届时将助力LOCE从目前的0.16元 /W降低到0.09元/W。中国光伏EPC出海经历了劳务输出、EPC、EPC+F、投建营一体化等多种模式，近几年海外市场变化巨大，EPC自身模式也在不断创新。那在东南亚从事光伏epc需要注意什么呢？中电建华东勘测设计研究院和贵阳院的专家分别介绍了他们各自在海外EPC的经验和市场特点。据华东院新能源工程院总承包管理部孙长江主任介绍，中国电建在越南、巴基斯坦等东南亚地区建设了超过900MW项目，类型涵盖水面、漂浮式、山地和沙地光伏等。他表示EPC企业在海外项目中需要海外项目参照的是国际标准，高标准、严要求，从设计的角度出发，从源头上保证安全、质量、进度问题。中国电建贵阳院工程建设事业部副总经理李勇则重点介绍了越南市场的光伏项目特点，工期短、资源密集型等,并重点介绍了项目执行期间的物流和关税减免。越南，作为2019年东南亚光伏市场的“黑马”，贡献了5.4GW的新增装机。2020年越南将持续引领东南亚市场新增光伏装机。作为光伏投资领域的资深专家，雅能控股（Athena）中国区总经理张波在会议上回顾了东南亚光伏市场的发展历史，他介绍道，东南亚光伏市场的投资主体从最初的本地国企、上市公司，到后来欧日韩财团、新马泰上市公司，现在来自中国的央企和新能源公司越来越多，EPC出海正在成为趋势，但是单纯的EPC模式将越来越难走，由于FIT不断降低，竞价模式的投资回报率越来越低，带来的直接后果就是EPC总计被压低。所以投资+EPC+转让的DBT模式正在成为市场主流。未来，海外市场将是光伏行业的‘主战场’，物流相对便利的东南亚地区，未来3-5年光伏潜力超过20GW，尤其是分布式电站、户用正在成为装机主流，同时大型地面电站、漂浮光伏、渔光互补、农光互补正在走向多样化创新发展，而光储结合也将在菲律宾、印尼等电网普及差的地区兴起，未来，还会有更多的欧美投资方进入东南亚市场，中国的EPC企业出海将迎来更多的机遇和挑战。免责声明：以上内容转载自光伏們，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社

中国智能交通最具影响力企业评选是由赛文交通网倾力打造，至今已连续评选了九年。评选以赛文交通网智能交通产业数据库为基础，以多年市场研究成果和经验作为支撑，将企业业绩作为主要的评价指标。最终筛选，由赛文交通网评选的“2020年中国智能交通管理规划设计行业十大优秀企业”终于出炉。3月24日，在第十届中国智能交通市场年会上，赛文交通网将同期举行第十届中国智能交通最具影响力企业评选颁奖典礼，敬请期待！荣获“2020年中国智能交通管理规划设计行业十大优秀企业”的是（按公司首字母排序）：广东省电信规划设计院有限公司华设设计集团股份有限公司交通运输部科学研究院清华大学交通研究所上海济安交通工程咨询有限公司上海市城市建设设计研究总院（集团）有限公司上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司深圳市城市交通规划设计研究中心苏交科集团股份有限公司中国市政工程华北设计研究总院有限公司广东省电信规划设计院有限公司广东省电信规划设计院有限公司成立于1984年，系中国通信服务股份有限公司旗下专门从事通信网络设计、规划与咨询、IT服务与软件开发、信息化管理咨询、通信建设总包、ICT/ITT/IDT集成总包等业务的龙头企业。业务遍及国内31省、市、自治区及香港、澳门地区，以及马来西亚、文莱、印尼等海外地区。华设设计集团股份有限公司华设集团是一家有着六十年悠久发展历史的综合性工程咨询集团，前身为始建于1960年的江苏省交通规划设计院，2014年在上海证券交易所整体上市，成为中国首家获得工程设计综合甲级资质并在主板上市的工程咨询公司，2016年更名为中设设计集团。2020年9月，更名为华设设计集团。历经多年积淀与发展，华设集团成功实现从传统院所结构向集团管控型组织架构的战略转型，可提供从战略规划、工程咨询、勘察设计到科研开发、检测监测、项目管理、专业施工、后期运营等全寿命周期的一体化解决方案。交通运输部科学研究院交通运输部科学研究院成立于1960年，是交通运输部直属综合性科研事业单位，长期开展交通运输发展战略规划、政策法规、标准、信息化等方面的研究与战略咨询服务工作，在城市交通与交通信息化方面建有城市公共交通智能化、综合交通大数据技术2个交通运输行业重点实验室。清华大学交通研究所清华大学交通研究所成立于1995年，主要研究方向为：交通规划与管理、智能交通系统、道路工程、桥梁工程以及城市策划与规划。专业覆盖交通运输规划与管理，道路与铁路工程，交通信息与控制3个领域。上海济安交通工程咨询有限公司济安交通由多位交通行业专业人士于2007年发起创办，致力于交通系统工程科技的开发与应用，与国内外多所高校优秀学术团队及产业进行产学研合作，主营业务包括交通系统（道路交通、公共交通、慢行交通、停车交通、交通语言、交通管理、交通安全等）规划与设计、智能交通系统规划与设计、交通系统评价与影响分析、特殊事件及大型活动交通组织、交通政策与投资咨询；交通设计计算机辅助系统软件、交通仿真平台、智能公交监管与信息服务系统等开发。2020年代表项目有：佛山市智能交通发展规划，2960000万元；西昌市编制道路交通管理有关规划，2188000万元。上海市城市建设设计研究总院（集团）有限公司上海城建院成立于1963年，是从事基础设施建设的勘察、设计、总承包为主的综合性设计咨询研究单位，具有国家工程设计综合甲级、国家工程勘察综合甲级、工程咨询甲级等资质，为工程建设提供全行业、全过程服务。2020年典型项目：天津市经开区智慧交通规划，项目围绕交通问题、需求，以“资源整合、功能实用、技术先进、基础扎实、持续发展”为目标，形成“1个中心、1个平台、5大应用体系、20个应用系统”（1·1·5·20）的智慧交通框架体系，按照“一年有改观、三年出效果、五年成体系”的实施步骤稳步推进经开区智慧交通建设。黑龙江省黑河市自动驾驶测试场项目，涵盖快速路测试区+城市道路测试区+乡村道路测试区+轮式车测试区4大交通场景，可为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶车辆和车路协同、产品设备高寒环境下的性能等提供测试环境。上海奉贤区智能网联汽车测试示范区，该项目在上海市奉贤区南桥园区构建自动驾驶全出行链测试环境，覆盖社区、园区、商区、景区、城区、校区六大日常生活范围，集自动驾驶汽车+智慧交通路口诱导/控制+公共交通短途接驳+园区示范运营+大型地下车库自泊车等场景的自动驾驶汽车全出行链研发、验证、测试、考核、示范、运营综合能力，实现“车路协同”、“车网融合”的智慧交通综合测试。上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司通过多年的智能交通业务的发展，上海市政总院已经由传统的智能交通设计咨询模式向智能交通全方位全过程服务供应商进行转变，承接了许多总承包类型的项目，例如上海高速公路视频上云EPC、机电改造/整治类型的EPC项目、高速公路/城市快速路的交通监控运管平台开发项目等。同时，其业务领域也不局限于传统智能交通本身，正在逐渐向智慧化、平台化方向发展，开发无人驾驶/车路协同、智慧高速等项目。此外也在探索与其他专业的融合，例如智能交通与智慧公安、智慧化道路、智慧景观等专业如何产生新的火花。深圳市城市交通规划设计研究中心深圳市城市交通规划设计研究中心创建于1996年，致力于提供最先进的城市交通技术与服务，提供以大数据分析为基础、以协同规划为引领、以品质设计为支撑、以集成建设为实践、以智慧运维为反馈的城市交通整体解决方案。经过20多年发展，目前业务范围已经覆盖全国30多个省市，100余座城市，影响2亿人出行。苏交科集团股份有限公司苏交科是基础设施领域综合解决方案提供商，业务涉及公路、市政、水运、铁路、城市轨道、环境、航空和水利、建筑、电力等行业，提供包括投融资、项 目投资分析、规划咨询、勘察设计、施工监理、工程检测、项目管理、运营养护、新材料研发的全产业链服务。目前已拥有90家子公司，在全球30多个地区设立分支机构，50多个国家开展项目。中国市政工程华北设计研究总院有限公司中国市政华北总院成立于1952年，在2000年前是国家建设部直属设计院。2000年后隶属国务院国资委下属的“中国建筑设计研究院”，是集工程规划、工程咨询、工程设计、工程总承包、运营等多项业务于一体的综合甲级设计院。

（本文转载自微信公众号国际工程与劳务杂志）作者：岳鑫单位：中国电建集团国际工程有限公司乌克兰地处欧盟与俄罗斯两大地缘政治力量的交叉点，国土面积在欧洲排名第二，人口数量位居欧洲第八，极具战略地位。近年来，随着“一带一路”倡议的推进，中乌两国贸易增长较快，高层互动和民间交流日渐升温，双边合作保持了良好的发展势头，两国在各领域的合作逐渐深化并不断取得新进展，乌克兰已成为中国企业在欧洲投资、经商的重要国家。本文从乌克兰国家宏观经济概况、重点合作领域、中国企业开展业务情况、遇到的问题及对策、市场开发建议等方面，对乌克兰工程承包市场进行概括性分析。国家概况乌克兰位于欧洲东部，黑海、亚速海北岸，东北接俄罗斯，西连波兰、斯洛伐克、匈牙利，南与罗马尼亚、摩尔多瓦毗邻，国土面积60.37万平方千米，在欧洲仅次于俄罗斯。2018年底乌克兰总人口约4250万，共有130多个民族，乌克兰人占77%，俄罗斯人约占20%，其他为白俄罗斯人、犹太人、鞑靼人等。官方语言为乌克兰语，通用乌克兰语和俄语。乌克兰天然气储量1.1万亿立方米，可开采石油储量匮乏，国内所需石油主要依赖从阿塞拜疆、伊朗、哈萨克斯坦等国进口。根据BP世界能源统计年鉴，乌克兰已探明煤炭储量343亿吨，全国90%的煤炭资源分布在东部顿巴斯地区，但受东乌局势影响，煤炭实际开发状况不佳，当前主要依靠从俄罗斯、美国、波兰等国进口以满足国内需求。乌克兰国家工农业均较发达，原苏联时期，乌克兰建立了雄厚的工农业基础，军工科技实力约占原苏联的1/4，主要工业部门有航空、航天、冶金、机械制造、造船、化工等。乌克兰国土面积的2/3为黑土地，占世界黑土总量的1/4，有着“欧洲粮仓”的美誉，是世界第三大粮食出口国、第一大葵花油出口国，农作物主要面向欧盟、亚洲、北非地区出口。2014年，乌克兰遭遇独立以来最严重的政治、经济和社会动荡。2015年经济持续衰退，各项经济指标达到历史相对低点。2016年开始，在IMF大规模金融援助支持下，乌克兰一系列改革和经济振兴措施成效微现，经济全面止跌回升。世界银行官方数据显示，2018年乌克兰GDP总量达到1299亿美元，人均GDP约3056美元。世界经济论坛《2019-2020年全球竞争力报告》显示，乌克兰在全球最具竞争力的137个国家和地区中排名第54位。根据世界银行发布的《2019年营商环境报告》，乌克兰的营商便利度在190个国家和地区中排名第71位。在乌克兰营商和投资的优势主要包括：人口众多，消费潜力大；教育基础好、劳动力素质较高；地理位置优越，市场辐射欧盟、独联体、北非等地区；交通便利，拥有四条通往欧洲的交通走廊及黑海周边优良海港；黑土地资源丰富，农产品自给自足，旅游业和服务业较发达；工业基础雄厚，拥有世界先进的装备制造水平；自然资源丰富，铁矿、煤炭等储量居世界前列；乌克兰政府效率及透明度逐年提升，营商环境向好。重点合作领域一、交通乌克兰交通基础设施相对落后，低于欧洲地区平均水平。其中铁路和通信的状况较好，公路和港口的状况极为落后，据乌官方报道，其国内95%的公路设施陈旧，急需升级改造。随着2015年以来乌克兰经济逐渐向好走出低谷，乌国内重建和修复基础设施的需求日益上涨。但由于政府缺乏建设资金，目前乌克兰交通基础设施项目的融资大部分通过欧洲复兴开发银行和世界银行发起并主导，这一特点在短期内不会改变。当前，由欧洲复兴开发银行和世界银行主导的公路、桥梁、地铁、港口疏浚、机场等各类现汇招标项目，主要为欧洲、中国、土耳其、阿塞拜疆等国外承包商承揽，土耳其和阿塞拜疆等公司的投标策略较简单，频频以低于成本的报价获得业主的青睐。中国企业仅有中国水电建设集团国际工程有限公司（以下简称“水电国际”）、新疆交通建设集团股份有限公司（以下简称“新疆交建”）、中国港湾工程有限责任公司（以下简称“中国港湾”）等斩获了多个公路和港口疏浚项目，经历市场初期的阵痛和磨合，中国企业的履约实力已逐渐获得当地政府和业主的认可和高度评价。二、传统能源乌克兰国家电源结构以火电和核电为主，水电等可再生能源所占比重较小。根据世界银行官方数据显示，截至2018年底，乌克兰电力系统总装机约57.5GW，其中核电13.1GW，火电35.5GW，水电6.2GW，风电、光伏、生物质电站等2.7GW。乌克兰2018年全年发电量为159.4TWh，主要来自核电站及火力发电站，其中核电占比近53%，火电38%（燃煤30%、燃气8%），水电6%，风电、光伏及生物质能电站约占2%。现有的核电站、火电站大部分建成于20世纪80年代，当前服役年限已基本过半，后续机组升级改造的需求很大。乌克兰能源与煤炭工业部最新发布的2035年国家能源战略制定了阶段发展目标：到2020年，乌克兰能源领域转向市场运作和竞争原则，消除乌克兰能源供应垄断，能源供应和路线多样化；到2025年，乌克兰能源领域与欧盟能源市场和能源系统实现一体化；到2035年，乌克兰能源领域完全加入欧盟能源市场运作，能源资源自由流动。三、新能源乌克兰风能资源丰富，东南部为风能资源富集区，大部分地区100m高度风速在7m/s，亚速海近海风速可达8m/s。乌克兰全国潜在的风能资源可开发量达到24000MW，每年能够提供500亿kWh的电量。乌境内绝大部分区域年太阳辐射总量大于1095kWh/m2，光照强度和年辐射量自西北向东南逐步递增。太阳能资源最好的地方位于南部沿海海岸线和克里米亚地区，年辐射量接近1460kWh/m2。此外，基辅、敖德萨、哈尔科夫、利沃夫等城市人口较多，垃圾发电和供热项目需求也较大。为满足乌国内能源电力和适应欧洲一体化的需要，2014年乌克兰政府颁布了《2020国家可再生能源行动计划》，规定到2020年前可再生能源最终消费占比达到11%的发展目标，并推行可再生能源电费补贴，减免可再生能源项目土地使用税，减免可再生能源设备进口关税等鼓励投资优惠措施。2017年以来，光伏和风电为代表的新能源市场发展迅猛，吸引了法国、英国、挪威、土耳其等欧洲和中东国家的大规模海外投资。2018年，中国对乌克兰出口光伏组件总量达1700.12MW，乌克兰首次成为中国前10大光伏组件出口市场。当前，乌克兰政府正在推进支持可再生能源的绿色上网电价（FiT）制度向竞拍制度过渡。四、水电和水务乌克兰水力资源主要集中在第聂伯河和德涅斯特河上。根据《世界水电与大坝简谱》2017年数据，乌克兰水能资源理论蕴藏量为44.7TWh/年，技术可开发量为21.5TWh/年，经济可开发量为15-18TWh/年，目前约52%的技术可开发量已被开发。乌克兰国家水电公司（Ukrhydroenergo）拥有第聂伯河和德涅斯特河10座水电站共103个水电机组，总装机容量5744兆瓦。绝大部分的水电站建成于20世纪中叶前后，水电机组工作效率低下，且安全隐患较大，急需现代化改造升级。中国企业开展业务情况乌克兰作为一个新兴国别市场，自2017年政局基本企稳后，基础设施建设需求开始显现并逐步增强。中国企业在第一时间广泛参与到交通、能源电力、石油钻探、通信等领域中，目前乌克兰已成为中国企业在中东欧地区对外承包工程的重要市场之一。当前，在乌克兰活跃的中国企业主要有中国电力建设集团有限公司（以下简称“中国电建”）、中国建材集团有限公司、龙源电力集团股份有限公司、中国机械设备工程股份公司（以下简称“CMEC”）、中国港湾、新疆交建、中国西电集团有限公司、中国东方电气集团有限公司、东方日升新能源股份有限公司、华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司等，正在乌克兰交通、能源电力、通信等领域实施多个重大项目，为乌克兰社会经济发展做出了积极贡献。在工程承包领域，中国电建承接了锡瓦什250MW风电项目、Eurocape 500MW风电项目，FAS 69MW光伏项目、Scatec 148MW光伏项目等多个新能源EPC项目，累计装机规模近1200MW，CMEC承接了尼科波尔200MW光伏EPC项目，中国交通建设集团有限公司以中国港湾品牌承接了敖德萨、尼古拉耶夫等多个港口疏浚建设项目，中国电建以水电国际品牌承接了M06国际公路修复项目，新疆交建承接了M12国际公路修复项目。在投资领域，国家能源集团下属龙源电力收购了尤日内76MW风电项目，天津渤海商品交易所收购了乌克兰复兴开发银行等。遇到的问题及对策首先，中国公司新进入乌克兰市场，乌政府及社会各界对我们缺乏了解，在市场开拓和项目履约过程中，依赖以往的经验和习惯，难免受到当地政府和民众的质疑。为消除疑虑，我们要以开放的姿态展示中国企业的全产业链施工生产能力，加强在社交平台上的推介，树立良好的企业形象。其次，中国的设计及施工规范、标准需要经过本地转化和认证，才能被业主接受和认可。我们要坚持商务先行，强化设计主导，积极与本地设计、分包公司对接，注重招募当地技术专家和施工人才，加强与项目业主、工程师的沟通和交流，为履约创造有利条件，才能充分发挥中国企业在建设能力上的优势。第三，现阶段G2G（Government to Government）项目落地难度大。我们要在使馆和经商参处的指导和支持下，加强同中资银行、中国信保等金融保险机构的信息沟通，有序进行重点项目跟踪。第四，乌克兰政府和民众的环境保护意识极强，要格外注意保护施工现场及周边环境，处理好与当地居民的邻里关系。我们要加强与市政、消防、安全等相关政府部门的沟通，注重实效，依照当地规范和要求，将绿色环保贯穿整个施工过程，以整洁规范的场容布局展示中国企业文明的施工形象。市场开发建议一、积极对接政府的最新发展战略，做好中长期发展规划乌克兰国内活跃着众多欧美日韩等外资企业，中国企业与之竞争，须以长远的眼光来进行定位，深入研究乌克兰经济结构、营商环境及客户需求，加强产业链上游勘察和设计资源的引入和布局，做好中长期发展规划，提前占领优质项目资源。二、合规经营，加强属地化管理，提升为业主服务的质量和能力将合规的审批流程和操作规范充分贯穿到日常生产经营工作中，规避不合规操作带来的法律风险，保障生产经营健康有序进行。属地化是企业在所在国可持续发展的永恒追求，我们要遵守当地法律法规，尊重当地风俗习惯、依法纳税、合法经营，主动适应市场及业主需求的变化，增强自身国际化经营能力，履行好社会责任，为当地经济和社会做出应有的贡献。三、整合优势资源，升级EPC总包能力，开拓投建营一体化业务受本币兑美元贬值等因素影响，乌国内众多领域的资产尚处于价值洼地，建议适时开展乌克兰国别新能源等领域投资基础尽调，提前占领优质土地及项目资源，摸索以债权/股权收购、绿地等模式收购优质资产，以履约项目为依托，发挥自身EPC优势，摸索开展投建营一体化业务。来源：微信公众号 国际工程与劳务杂志作者:岳鑫天