p2p市场研究报告

研究说明2015年7月，中国人民银行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。作为第一个具有规范性质的互联网金融法规，《指导意见》明确了网络借贷的含义：网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷；网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。本报告以个体网络借贷为主要研究对象。一、中国网络借贷行业概述中国网络借贷行业发展历程从无序到合规，从增“量”到增“质”P2P最早诞生于2005年的英国，作为世界上最早的P2P网贷公司，Zopa开创了一种新型的借贷模式——P2P作为中介平台，通过互联网实现有理财需求的投资者和有资金需求的借贷者之间的信息匹配，完成用户之间资金的借入和借出，整个过程无需银行介入。该模式逐渐在美国日本等世界范围内推广起来。两年后，中国开始陆续出现P2P试水者，2007年国内首家P2P网络借贷平台拍拍贷在上海成立。但由于监管环境宽松、部分平台缺乏自律等因素，P2P公司跑路、倒闭事件层出不穷，引起政府部门的高度重视。随着监管的介入和法规条文的颁布，行业环境得到了很大程度上的改善，健康的发展路径日益清晰。中国网络借贷发展的金融环境网络信贷用户规模破亿，让人又爱又恨的刚性兑付2013年起，网络借贷借势互联网金融的兴起获得了快速发展。在线上化使得金融服务更加高效和便捷的同时，网络借贷的高收益和低门槛分别满足了投融资者各自的金融需求，让这种新兴的借贷方式一度受到青睐。数据显示，2016年中国网络信贷用户数量达1.6亿人，预计未来会以15.9%的年复合增长率快速增长。刚性兑付一直是中国金融行业的“传统”，连接资金端和资产端的P2P网贷自然也躲不开刚性兑付的争议。中国金融市场隐性担保已成常态，投资者难改保本付息的习惯性思维，坚信赔付机制应为投资风险埋单。虽然从用户角度来看刚兑迎合了投资者投资零损失的心态，但从宏观发展层面来看，这种隐性担保阻碍了资源优化配置，使风险定价一定程度上无效化，同时也削弱了市场对非理性投资的硬约束。投资者对违约风险和流动风险的错误预期，将会导致更多的刚性泡沫，使优劣标的的博弈更加复杂化。打破刚性兑付，加强风险教育，提高金融素养，中国的网络借贷参与者就是在这样一种氛围中砥砺前行。监管时代走出合规之路政策监管虽滞后但趋严经历了六年的发展，截至2013年，网络借贷行业创新、风险与监管之间的矛盾达到空前高度。2013年底网贷平台倒闭潮来袭，而在2014年银监会方才给予网络借贷明确的政策指导，法律保障相对于风险暴露的时间滞后性，在很大程度上增加了投资人、市场和监管部门的学习成本。2015年银监会宣布机构调整，正式将个体网络借贷纳入银监会普惠金融工作部的监管范围，由此结束了监管无主体的真空状态。2016年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》的颁布，从机构定位、资金存管、备案管理等方面进行了细则上的严规，让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。 文字较多，点击大图更清晰～ 文字较多，点击大图更清晰～网贷行业“1+3”监管制度体系初步构建完成2016年8月《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、2016年底《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、2017年初《网络借贷资金存管业务指引》、2017年下半年《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》及《信息披露内容说明》，共同构成了网贷监管“1+3”（一个办法三个指引）的制度框架。这标志着我国初步形成了较为完善的网贷行业制度政策体系，促进网贷机构优胜劣汰，自此监管有法可依、行业有章可循。IPO窗口期将至资本态度谨慎，合规氛围助力企业上市风投关注P2P行业始于2010年，人人贷等平台最早一批获得风投青睐。根据公开信息统计，2010年4月至2017年6月，国内近170家个体网络借贷平台获得融资，发生了约296起投融资事件。其中，2016年投融资事件首次同比减少36.8%，这一转折点出现的原因有二：一是监管政策的落地让资本市场重新考量行业估值、合规程度及发展潜力；二是行业合规所带来的同质化问题开始显露，如今好中挑优的抉择方式相比以往乱中选好的方式难度加大。此外需指出，融资次数的减少并不代表融资金额的降低，基本面良好、发展前景可期的优质平台均获得了业内居前的融资金额。另一方面，大规模的天使轮和A轮融资始于2014年，融资轮次往后逐年递推。尽管目前只有零星平台上市，随着监管政策的明朗、合规操作的加强以及业务可持续性的提升，融资企业蓄势待发，上市关键点将至。二、中国网络借贷行业现状中国P2P网贷行业市场规模行业规模增长回归理性2010年以来，受宏观经济下行影响，传统信贷的收紧为网络借贷发挥长尾优势创造了机遇。个体网络借贷凭借着门槛低、收益高、操作方便、灵活度强等优势迅速在互联网金融市场占据一席之地，成为普惠金融的重要组成部分。尽管早期频发的负面消息让整个行业经历了不短的阵痛期，但不容忽视的庞大网贷需求依旧推动P2P行业整体成交规模逐年增长，2016年P2P交易规模达14955.1亿。另一方面，P2P行业交易规模增速由2013年的326.7%下降至2016年的70.8%，预计未来会维持在年均24.6%的复合增长速度。增速降低的原因主要有二：一是，随监管政策的落地，资金池、期限错配等隐患模式被禁止，大量不合规平台被淘汰，时涨时落的投资者信心逐渐稳定，行业整体由野蛮生长进入健康发展节奏；二是，传统金融机构对线上借贷业务的跃跃欲试，以及以电商消费金融为代表的其他网贷形式的壮大，在一定程度上延缓了P2P增速。中国P2P网贷行业用户规模及交易金额投融资用户双增，人均借款额显著降低2016年，中国P2P投资用户规模为1271.0万人，借款用户规模为876.0万人，预计未来会继续保持增长趋势。与此同时，自2013年至今，中国P2P投资用户规模始终大于借款用户规模，这与中国P2P的人均借款金额高于人均投资金额有关，在略强的借款需求下，必然会产生借款人和投资人之间一对多或多对多的局面。此外，自2016年开始，P2P的人均借款金额跌破20万，究其原因为2016年出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中规定同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元，这是对借款人的金额约束；从P2P平台角度来看，借款限额变相取消了大额标的，这使得部分P2P平台将自身业务向消费金融领域转型，消费金融具备小额高频的特征，这在某一程度上拉低了人均借款额。中国P2P网贷行业收益率及借款期限降息是平台和投资人的试金石，借款期限递长P2P行业的综合收益率由2013年的22.1%逐年跌至2016年的10.5%。原因有二：一是，获客和合规等成本的攀升压缩了P2P平台的利润空间，其中原先用高息吸引资金端、采用烧钱模式营销推广的平台如今更是面临着巨大的降息压力；二是，经政策监管筛选后的合规P2P平台数量有所减少，靠高息吸金的劣质平台被淘汰，行业集中度进一步提升，行业利息收益回落至正常区间。然而，降息背景下投资用户非但没有流失反而呈数量递增趋势。一方面，平台们利用降息的契机提升自身的运营能力和抗风险能力，创造一个更为安全可靠的投融资环境，增加投资者信心；另一方面，降息后高收益偏好型的投机者被过滤，平台获得高稳定性的优质客户群。P2P用户的平均借款期限自2013年呈增长趋势，这是因为监管的明朗过滤掉了许多“捞一票就跑”的短期诈骗平台，同时P2P综合利率的降低意味着融资成本的减少，在某一程度拉动了中长期资金需求。中国P2P网贷行业产业链整改之下同质化分析千企一面 - 健康合规副作用凸显随着网络借贷行业整改的推进，行业呈现出运营资质、获客渠道、发展战略和运营模式这四方面的同质化趋势。一方面，行业同质化标志着市场扭曲的消除和市场纪律的强化，行业竞争度加剧，预示市场精神的回归；另一方面，高度相似的行业环境成为许多中小平台的发展壁垒，风控能力和口碑将成为平台能否获得更多流量、破局马太效应的关键。 文字较多，点击大图更清晰～同质化破局资产端垂直领域细化，更精细的用户分层与定价P2P资产端业务趋同，造成该现象的原因之一是2016年颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对自然人和法人的借款余额上限进行了规定，这意味着大额标的被禁， P2P平台面临发展小额标的的业务转型或主动退出。对此有以下解决方案：一是深耕垂直领域，挖掘更为细分的市场，以此形成差异化竞争；二是精细化运营，通过技术压缩风控成本，实现更精细的用户分层和风险定价。资金端多元业务布局，线上营销发力随国内资管时代的到来，经过多轮互联网理财市场教育，投资群体日益壮大。面对资金端投资用户的争夺，以及《暂行办法》中P2P平台不得混业经营的规定，不少平台选择了走集团化道路。“集团化”指的是P2P网贷平台升级为集团，设立不同子公司进行其他金融业务领域的布局，如基金、保险等，多条业务线并行发展。在这种情况下，P2P业务弱化为其中一项子版块业务，既能实现分业经营、满足监管要求，又能构建平台内部的金融生态，有助于集群优势的形成和业务协同，进一步提升竞争力。此外，随着线下宣传推介被禁止，P2P平台获客渠道收窄，营销策略和推广方式在流量获客方面产生的作用愈加不容忽视。数据赋能进行时信息共享和技术输出是主要合作方式风控堪称网贷行业的咽喉。自2013年互联网金融兴起至今，网贷行业征信经历了从0到1的飞跃，大数据技术将更多场景下的多维度、碎片化信息整合、解析和过滤，从不同的角度为传统金融无法覆盖到的长尾用户描绘出画像，打破了传统征信高成本和低时效的局限性。历经技术的革新和沉淀，网贷行业的风控能力已见起色，具体表现为数据的共享、数据效率的提升以及科技能力的输出。数据共享反映为行业共同搭建黑白名单数据平台，致力于消除信息不对称、打破数据孤岛；数据效率的提升反映为平台通过金融科技创新实现更少贷款资料的提交、更短的信贷审批时间以及让信用更好的用户享受更低的利率等；科技能力的输出反映为头部企业将已有技术能力对外输出，帮助行业获得更加高效健康的成长。网贷行业成本分析获客和风控成本压缩平台利润空间现阶段P2P企业的成本支出主要分为资金成本、获客成本、合规成本和风控成本四部分。在资金成本方面，由于个人资金不具备机构资金规模大、成本低、资金期限更长、资金集中且稳定等特点，所以个人资金的成本较高，而机构资金的引入在一定程度上降低了该项成本；随监管出台，问题平台的清理与淘汰对存活平台的品牌露出起到反推作用，使得资金获取愈加容易，实际上降低了资金的获取成本。在获客成本方面，日益激烈的流量争夺加大了平台的营销推广支出，影视广告和合作商引流所带来用户转化率最高，但相应的更烧钱。风控成本在平台总成本中占比很高，大部分用在人力、数据、技术研发等方面。总的来看，获客和风控成本成为平台最大的两部分支出，既间接地转嫁给用户，又压缩着平台的利润空间。三、中国网络借贷发展趋势数据市场规范日渐加强数据监管有待补位，数据市场门槛或提高P2P监管打响了中国网络借贷市场的监管头炮。纵观中国P2P网贷市场，国家政策分别对P2P运营资质以及业务操作等方面予以明确规定，限定了P2P平台的发展轨迹，让借贷业务的开展有法可依。然而在P2P风控这一环节，对于数据的使用和管理仍然缺乏明确的法律约束，信息泄露与多次转卖等乱象时有发生，用户的隐私权益无法得到保障，这为数据市场的健康发展埋下隐患。对此，未来监管可能会从数据确权、数据使用规范等角度切入。明确数据信息的归属及可交易性；利用金融科技有效打击数据非法流通问题，对交易数据进行实时追踪；在用户授权方面对数据提供商予以严格要求。P2P资产端借力第三方支付P2P平台金融能力与支付公司场景覆盖能力的结合受现金贷监管的影响，作为现金贷主要资金来源的P2P公司，其资金出口收窄。这种资产端的受限会促使部分P2P公司主动寻求信贷资源，该转变的可实现路径之一便是与第三方支付公司开展合作，依托支付公司的丰富场景快速实现信贷与消费的对接。可实现路径之二为P2P公司与场景方开展直接合作、自主搭建场景，当下一些发展消费金融业务的P2P公司便是该种操作方法，但相较前者更为费时费资。预计未来，第三方支付公司在P2P业务中的角色，将会由原先的支付通道向前端业务发展，其在网贷行业的存在感愈强。

来源：金融界网站作者：薛洪言苏宁金融研究院发布的《2019互联网金融半年报》共分为五个部分：1、数据里的信号：通过最新的数据动态反映宏观经济及互金行业的整体发展趋势；2、行业热点及拐点：通过对第二季度重大事件的梳理和点评，反应行业的发展热点及拐点；3、巨头动向：行业龙头企业的动向无疑是整个行业的风向标，追踪巨头的动向，能够为行业更好的发展指明方向；4、专题分析：针对第二季度的头部互金平台的密集风险事件，提供“网贷投资者保护”专题，供投资者参考；5、最后是对互金行业的后续展望，给同业一些参考。以下，是报告详细内容：一数据里的信号数据能够反映行业的发展情况和发展趋势，我们选取GDP增速、社会融资规模、债券违约数量来简要反映宏观经济的情况，通过对网贷行业的成交量和待偿余额以及第三方支付行业发展情况来反映互金行业的发展趋势，最后对已经上市的互金平台业绩进行简单的盘点。1、从GDP增速来看，第二季度GDP增速（不变价）创近10年新低。2、二季度社会融资规模环比一季度大幅度下降。3、债券违约数量不断增加，上半年违约数量和规模仍居历史高位，流动性压力大的企业风险犹存。4、受互金整治工作的持续影响，网贷发展持续性低迷，成交量和待还余额持续下降。5、第三方支付，小额高频仍是显著特点，行业的发展速度降低、企稳，双寡头格局持续。6、趣店、宜人贷等九大上市互金平台业绩盘点。二行业热点及拐点2019年第二季度，监管方面，明确了当前金融业的五大重点工作；网贷行业方面，备案再次延期，出现数起头部平台退出事件；银行业金融科技方面，开放银行成为了主流趋势，各银行都推出了开放银行平台，同时，银行再次下注金融科技子公司；新技术方面，Facebook主导的Libra再次将比特币拉回到公众视野；小微金融方面，商业银行发力，多维数据成为小微金融业务的关键点。1、监管明确金融业五大重点工作2019年6月13日，刘鹤在陆家嘴论坛上发言表示，在党中央、国务院领导下，金融工作主要聚焦在以下五个方面：2、网贷备案延期，行业再现龙头退出事件按照之前监管的要求，6月底将有一部分网贷平台进入备案程序，但从目前的情况来看，没有一家平台完成备案，网贷备案延期已是板上钉钉的事。在备案延期的大背景下，网贷行业持续出清，平台数量已跌破900大关，活跃出借人数以及活跃借款人数呈现双降趋势。7月4日，网信平台爆出“出现了小规模逾期”，正在积极同产品管理方及相关融资企业进行沟通，积极进行催收回款。7月16日，网信集团公告，已正式与“湖岸（嘉兴）投资有限公司”签署战略合作协议，湖岸公司将协助网信集团清收和处置相关资产。7月18日，一则陆金所计划退出网贷（P2P）业务的传闻，备受市场关注。随后，陆金所回应称：陆金服P2P业务正积极响应和配合监管“三降”要求，现有产品与客户权益不受影响。（“三降”，是指国家有关部门关于P2P压降存量业务规模、出借人数量、借款人数量的要求。）3、开放银行成为主流开放银行发展背景有两个方面，一方面是是欧盟PSD2法案生效之后（PSD2将强制所有欧洲国家向欧洲央行批准的所有第三方免费提供三个API ——账户、交易和支付），银行在陆续开放自己的API；另一方面是欧盟，英、澳、新加坡等国家和地区的金融监管当局，要求部分银行以开放标准API的形式向第三方开放数据。从我国目前的开放银行发展情况看，浦发银行、工商银行、建设银行等纷纷建立了“开放银行平台”。在实现开放的方式上，主要有API 、SDK、H5三种技术方式。其中，API（应用程序接口 ）方式定制化程度最高；SDK（软件开发程序包）的定制化程度次之，主要提供银行标准 API 的快速接口；H5提供银行产品和服务的访问，不包含定制化。目前实施银行开放的技术手段主要是API，未来可能更多是SDK。以苏宁银行为例，通过构建开放平台，标准化商户接入和下游业务对接流程，并不断演进后端管理和运营能力，将苏宁银行的金融能力输出给外部客户，构建开放的金融生态，联合合作伙伴实现多方共赢。4、银行密集成立科技子公司截至2019年6月末，已经有10家银行陆续成立了金融科技子公司，并根据自身战略目标和资源禀赋的不同，提出了各金融科技子公司的定位和发展目标。5、Facebook欲推Libra，虚拟货币再迎上涨沉寂近一年的比特币，因暴涨重回舆论视野。自2019年2季度起，比特币价格谷底爬升，走出上涨通道，短短三个月，涨幅2.15倍，一度接近1.3万美元/个（折合人民币近9万元/个）。关于此次上涨，主要有两大促进因素，一是国际形势不确定性下的避险效应，另一推动因素则是facebook拟联合一众巨头推出虚拟货币——Libra。6、小微金融成风口，多维数据是关键我国中小微企业贡献了50％以上的税收、60％以上的GDP、70％以上的技术创新、80％以上的城镇劳动就业、90％以上的企业数量，是大众创业、万众创新的重要载体。2019年 5 月末，五大银行对普惠型小微企业贷款比去年底增长 23.7％，已完成全年计划的绝大部分，平均利率 4.79％，较2018年全年下降0.65 个百分点。在探索小微金融的道路上，金融机构发现，只有发掘实时数据，随小微企业经营状况实时调整信贷策略，才能深入小微金融又不被高风险所伤。从数据层面看，主要有这几个维度：产业链数据、政务数据以及金融机构内生数据等。三巨头动向通过对蚂蚁金服、腾讯金融、苏宁金融、百度金融（度小满）、平安金融科技（金融壹账通）五大金融科技巨头的战略追踪，还原第二季度互联网金融行业的发展新动向。1、蚂蚁金服：持续加码ToB业务，全资控股恒生电子；境外布局再下一城，获香港金管局颁发的“虚拟银行”牌照；联手境外资管巨头，或入局智能投顾市场。2、腾讯金融：腾讯金融科技“独立”，在腾讯财报中收入单独显示；金融科技业务（FIT事业线）换帅，赖智明派任刚刚获得牌照的香港虚拟银行Infinium Limited（贻丰）董事长，林海峰晋升为副总裁，全面负责腾讯金融科技业务的管理与发展。3、苏宁金融：苏宁消费金融获准进入全国银行间同业拆借市场，消费金融公司的资金端优势进一步扩大；苏宁支付在场景端布局再下一城，全面接入37家更名为苏宁易购广场的万达百货商店；在新技术的应用上取得突破性进展，上线业内首个“区块链+物联网汽车库融平台”。4、度小满金融：度小满金融内测信用评分“小满分”，并尝试在招聘场景中应用；度小满金融4.5亿参股哈银消费金融，持股30％。5、平安金融科技：金融壹账通获得香港虚拟银行牌照，预计在6到9个月内推出虚拟银行服务；估值约为80亿美元的平安壹账通与壹钱包合并落空，壹账通计划在港或赴美上市。四网贷投资者保护专题2019年二季度，头部平台积极整改，积极准备备案——包括小赢在线、微贷网、宜人贷、你我贷等平台陆续宣布增资（根据互联网流传出来的《备案细则》，全国性的网贷平台注册资本金需要达到5亿），另外各平台普遍完成了对接银行存管；尾部平台逐步退出，退出方式包括良性退出和爆雷被立案。为了使投资者更好地应对网贷平台退出事件，我们详细分析了网贷平台主要涉及的风险，并从投资者角度进行分析，在遇到平台暴雷或退出时，如何进行自我保护。1、网贷平台四大风险分析（1）合规风险在实践中，问题网贷平台往往表现出较大的合规风险，主要包括：（1）虚构资产，实际自融。部分问题平台控制人，为了达到非法占用投资者资金，实现个人受益（投资其他高风险项目，或者消费挥霍）的目的，往往采取虚构资产标的的方式，向网贷投资人进行自融。（2）期限错配，搭建资金池。为了吸引投资者，部分问题平台选择将长期标的拆分成短期标的（如将一个三年期的债权，拆分成三个一年期的债权进行滚动），甚至采用资金池方式，错配资金和债权。（3）信息披露不清晰，承诺兜底。问题平台为了规避监管，对于底层标的的信息和风险往往不进行充分披露。同时，为了让投资者放心，对于标的资产，承诺或者变相承诺兜底。（2）操作风险操作风险是互金平台在运营过程中关于系统、人和流程的风险。我们复盘众多爆雷案件发现，互金行业也是操作风险的“重灾区”。产生操作风险的原因主要有三个：一是高管专业度不足。网贷平台设立门槛相对较低，许多问题平台的创始人没有金融业从业经验，更没经过系统的风险管理训练，很难指望他们敬畏市场，管理好风险。二是内控体系不完备。问题平台的大量资金被实际控制人挪用，从事高风险的资本运作，转移隐匿，甚至肆意挥霍，内控体系形同虚设。三是风险缺乏有效的计量和管理。相比于银行对操作风险的一系列科学严格的计量方法，并按比例提取资本金应对危机（参考巴塞尔协议III），网贷行业在这一部分尚处于认识提高阶段。（3）信用风险在实务中，网贷平台表现出较大的信用风险，主要有三点原因：一是尾部互金平台不具备相关金融科技优势。虽然通过引入金融科技，可以引入更多征信维度，提升信用风险管理水平，但所有的一切，基于头部互金平台在金融科技和场景布局方面大量的积累和投入。尾部平台无论是在技术还是资源方面，并不具备相关优势，在传统风控领域又不及银行等金融机构。二是金融科技风控效果有待检验。一方面，我国征信采集相对落后，国外的成功经验不一定适用，业界曾经发生过海归“风控大牛”回国创业，最后因为坏账身陷囹圄的案例；另一方面，金融科技也是一把双刃剑，在带来便利和更多风控维度的同时，也容易被不法分子所利用。三是资金成本较高，客群偏次级。一方面，互金平台没有吸收存款的资质，只能通过各种通道变相吸存；另一方面，互金平台在出借人心目中的风险等级不高，需要以较高的溢价来吸引出借人。较高的成本，使得互金平台的客群偏次级。（4）高杠杆＆流动性风险在实务中，网贷平台一般对所发布债权进行兜底，故在贷余额与注册资本的比例（杠杆率），成为衡量平台风险的重要指标（因为出现风险后，需要用资本来填补，杠杆率越高，同样的业务规模，用来填补的资本越少，平台风险越大），而高杠杆与流动性风险成为压倒问题平台的“最后一根稻草”：一是高杠杆带来的高风险。问题平台的杠杆倍数，高达几十倍（此处注册资本为认缴，如果按实缴计算，杠杆倍数更高），远高于正规金融机构的杠杆倍数。如此，意味着随着市场的波动，更高的不确定性。二是高流动性风险。一方面，部分平台方肆意挪用，投资于收益高、流动性差的项目；以及追求期限错配、短债长投造成的流动性风险。综合起来说，高杠杆放大了网贷平台风险，期限错配、短债长投、肆意挪用降低了平台的流动性，最终导致了兑付风险的爆发。2、投资者如何应对平台爆雷网贷平台暴雷或跑路，一般会被归入非法集资犯罪。在刑法中，非法集资犯罪是一系列罪名的统称，在实务中，根据犯罪嫌疑人的客观行为和主观故意，还会具体涉及非法吸收公众存款罪（《刑法》176条）和集资诈骗罪（《刑法》192条）。与将罪犯绳之以法相比，投资人更加关心的是投资资产的保全和回收。但是资产回收的效果往往不理想，究其原因，主要有四点：犯罪嫌疑人的肆意挥霍；债权关系不清晰，优先级较弱；平台停止运营引发混乱；资产处置过程中的减值。对于投资人而言，最好能配合司法机关调查，提供更多的线索，以便及时控制嫌疑人和更多资产，维护自身合法权益。除了上述司法途径的资产保全措施，从去年网贷爆雷潮以来，就一直传说要引入四大资产管理公司处置网贷不良资产，但时至今日，各资产管理公司仍然在持续调研，进展有限。根据以上分析，给网贷投资人提三点建议：（1）爆雷前：发现风险，尽快退出。在发生爆雷风险前期，平台会出现一些异常信号，如提现延期、大量的转债申请、发现一些借款标的描述不清晰、信息存在明显错误等，此时，建议提起转债，尽快退出。为了提高转出速度，可以考虑适当折价转出，逃命要紧。（2）爆雷中：留证据，报案。一般刚刚开始爆雷，服务器还在工作，账户还可以登陆。此时，建议尽快记录全部的债权信息，下载相关的投资合同，打印银行交易流水，为采取进一步行动留下证据。如果方便，建议前往网贷平台注册地公安机关报案，关注相关新闻和事态发展。（3）立案后：配合公安机关调查。如果可以的话，尽量提供一些关于犯罪嫌疑人和资产的线索，以便尽早控制犯罪嫌疑人和查扣相关资产，这对于案件的迅速解决有积极作用。在审判阶段，如果有条件（投资金额较大），可以考虑提起附带民事诉讼，争取自己的权益。五前景展望互金行业早已步入下半场，行业整体规模仍在扩围，但门槛越来越高，中小机构愈发不适应，开始加速离场，优胜劣汰已是不可逆转的大趋势。行业分化阶段，也是格局固化阶段，要突破现有定位、实现格局跃升，变得越来越难。从经营策略上看，当行业开始分化时，考验长跑能力，精益运营、体验优良、合规合法的运作模式才有前途。下表为互金巨头的估值分化。在行业分化的大环境下，互金平台还面临来自内外部的各种不确定性，比如资产质量问题、多头借贷问题、合规风险以及日益严格的隐私保护环境带来的不确定性等问题。从出路上看，在夯实内功、强化长板的基础上，互金平台应聚拢资源、精准转型，具体可从以下几个方向发力：最后，转型不易、发展不易，祝愿每家机构都心愿得偿。我们下季度再见~

作者：艾媒网近年来，随着监管深化，网贷行业持续不断地调整。近日，iiMedia Research(艾媒咨询)发布了《2019年全球及中国P2P网贷行业研究及风险预警报告》，报告围绕互联网金融行业发展概况，P2P网贷市场及发展情况，P2P网贷平台爆雷商情、爆雷案例盘点，行业发展趋势进行分析解读。中国P2P网贷“野蛮生长”时期已过，面临全面规范监管全球金融科技交易中，移动支付占比最大，其次是网络借贷、网络融资和个人理财。全球金融科技交易规模不断扩大，预计2019年将突破5万亿美元。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018年，全球网络借贷共5831.5万笔，其中平台借贷3396.2万笔，P2P借贷2435.3万笔。预计未来网贷数量增长率将提高，2019年预计网络借贷数量突破6000万笔。中国P2P网贷行业从2007年开始出现，并在随后迅速发展。2018年，中国网贷普及率位居世界前列，中国网贷交易额全球最高，达1789亿美元。2016年之前P2P行业缺乏监管，滋生了大量非法经营的问题平台。随后监管政策出台，政策收紧，问题平台资金链断裂，P2P网贷行业频频爆雷，大批投资人血本无归。2018年出现网贷平台的集中爆雷，大量平台跑路、倒闭，2019年国家对大量平台进行了清退。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2019年，运行中P2P网贷平台共约1300家，截至2019年4月，中国P2P网贷新增问题平台超280家，约占总体的21.8%。可见，目前正常运营的平台有1000家左右。艾媒咨询分析师认为，中国P2P网贷行业经过了雨后春笋般的初始发展期、野蛮生长的快速扩张期和狂风暴雨般的风险爆发期，进入了政策调整期。随着监管新政的出台和备案工作的推进，行业面临全面规范监管。未来P2P网贷行业增长将趋缓，市场格局将更集中，监管将持续全面化和科技升级。2018年爆雷P2P平台超过850家，涉案金额超八千亿元2018年6月19日至26日，全国42家P2P平台出现问题，曾经的四大“高返利”网贷平台——雅堂金融、钱宝网、联璧金融、唐小僧已全部“爆雷”。进入7月，情况持续恶化，银票网、零钱罐、投之家、发财猪等平台均被立案调查。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，截至2018年7月24日，2018年中国P2P网贷停业及问题平台超过850家，整体涉案金额超过8000亿元，波及用户规模超过1500万人。艾媒商情舆情数据监控系统(yq.iimedia.cn)监测数据显示，2019年P2P平台爆雷话题热度持续。受监管政策变化和“315”多家平台被点名影响，3月12-15日P2P平台爆雷话题热度飙升至950。另外，在2018年中国P2P网贷停业及问题平台中，上海、浙江汇集了国内近四成的P2P网贷停业及问题平台，分别占比20.6%和16.8%。报告指出，政策变化和违法经营致P2P网贷频繁爆雷。其中，从政策变化方面来看，政策监管逐步趋紧，要求趋严，备案延期的政策变化增加不确定性，平台合规成本提高，部分平台主动清盘退出。而从违规经营方面来看，主要包括非法集资、发假标自融、拆标错配等。事实上，高额受益、浮夸宣传、借新还旧是问题平台欺诈投资者惯用伎俩。非法集资的P2P网贷问题平台常以高额收益诱引投资人投资。此外，P2P网贷问题平台常通过铺天盖地的广告宣传和高大上的自我包装来营造平台财力雄厚、实力强劲的假象。而获得大量资金后，问题平台常通过借新还旧的方法吸引投资人继续投资。艾媒咨询分析师认为，P2P网贷平台集中了众多投资人的可支配财富，爆雷事件造成众多投资人及其家庭损失惨重，甚至家破人亡，危害极大。随着行业集中度增加，P2P网贷平台影响力更大，应增强社会责任感，做好风险防控和安全保障，维护各方利益。P2P平台爆雷波及范围更广，影响上下游企业P2P行业的“爆雷潮”杀伤力所波及的范围非常大，京东、斐讯、小米等的互联网公司被牵涉其中。去年，刚登陆资本市场不久的小米更是因导流的P2P平台接连“爆雷”而深陷信誉危机。2018年6月25日，小米推荐的P2P平台秋田财富爆雷，而后米袋子、小诸葛、靓钱宝、2025、人爱、小灰熊、管家、捷麦等等小米推荐的P2P网贷平台相继爆雷。通过小米推广购买相应理财产品的“米粉”损失惨重，涉及金额约4000万元。小米因此事陷入信誉危机。遭受损失的“米粉”认为，他们基于对小米的信任，通过小米的推荐投资了这些P2P理财产品却遭受了损失，小米应当负责。而小米在2018年7月24日回应称，小米仅是这些P2P平台的广告商，并未参与P2P平台的分成，其广告业务经营合法合规。值得注意的是，P2P爆雷潮不仅影响了上游为P2P网贷平台背书的银行、企业，还殃及实体经济，大批与其合作或受其投资的企业受到影响，其中包括邻家便利店、极路由、斐讯等。邻家便利店背后的出资方为高通盛融财富投资集团有限公司，而善林金融创始人周伯云是该公司持股99%的股东。善林金融爆雷后，无法再为邻家便利店提供资金，邻家便利店无法维持经营，现被物美收购。2018年8月1日，邻家便利店向供应商发布告知函，称其唯一出资方受到上海警方调查，公司自身无法盈利，资金链断裂。当天邻家便利店168家门店关闭。艾媒咨询分析师认为，P2P网贷平台爆雷不仅危害广大投资者的财产安全，还将影响产业链上下游的投资公司和受其投资的创业公司。随着大批平台清退，行业集中度提高，P2P头部平台将集中更多投资人资金，连接更多机构，一旦出现问题，影响将更加恶劣。

来源：零壹财经作者：沈拙言 杨万里中国P2P网贷行业的本命年终于结束了。若以2007年拍拍贷的成立作为中国式P2P网贷的开端来算，2019年是P2P网贷本命年，这一年的多灾多难与民间理解的本命年历程竟神奇雷同。年初《175号文》中关于清退事宜的表述令行业战栗，4月流出的《备案试点工作方案》又重新燃起了希望。截至2020年初，共9个省市通告辖区内所有网贷机构均予以取缔，后续可能扩展到更多地区，而身处网贷"重镇"的平台们战战兢兢，等待着监管对其命运的裁决。据零壹数据统计，截至2019年末，共监测到平台6351家，其中非正常运营平台为6056家，仅有295家平台正常运营；行业总借贷余额为5617亿元，同比下降38.6%；2019年全年行业总借贷金额为8156亿元，同比下降49.62%；借款人与出借人加速锐减，12月当月活跃借款人数为84万，出借人数为81万；行业平均利率为9.29%。相比于"望山跑死马"的监管备案，2019年最好的消息是鼓励P2P网贷机构接入央行征信。逃废债问题是2019年行业中绝大多数平台的难题，在行业环境急剧恶化之际，借款人的侥幸心理不断放大，拖垮了相当数量的平台，接入央行征信、提升失信惩戒无疑算是利好。一、行业数据1. 在营平台仅剩4.64% 6056家平台成为历史据零壹智库统计，截至2019年12月末，共监测到6351家平台，近一个月内还在正常发标的平台仅295家，非正常运营平台（包含转型、退出、立案、停运等）共6056家。图1：P2P网贷行业历年平台上线数与年末正常运营数（2007-2019）来源：零壹智库出现非正常运营平台最多的年份是2015年，当年共有1460家；上线平台数量最多的年份同样出现在2015年，全年共有2474家平台上线。据零壹智库不完全统计，2019年全年运营状态异常的平台数量为767家。2. 在营平台数量最多的是北京93家 其次广东64家据零壹智库统计，在当前正常运营的295家平台中，北京市有93家平台，紧跟其后的是广东省的64家，排名第三的是上海（24家）。图2：2019年末正常运营平台各地域数量分布来源：零壹智库全省在营平台数量在10家以上的省份还有安徽（14家）、福建（12家）、陕西（11家）、江苏（11家）、浙江（10家）。截至2020年初，共有9个省级行政区宣布辖区内平台全部取缔，故而其地区内正常运营的平台数量为0，它们分别是湖南、山东、重庆、河南、四川、云南、河北、甘肃、山西。3. "歇业停业"类型数量最多 广东问题平台最多据零壹智库统计，2019年全年的问题平台中，数量最多的问题类型是"歇业停业"，共有193家平台；其次是"清盘"，共有137家平台；排名第三的类型是"良性退出"，共有131家。图3：2019年全年问题平台类型分布来源：零壹智库从问题平台的地域上来看，广东的问题平台最多，共有194家平台，占全年问题平台总数的25.3%；排名第二的是北京，数量为16.2%，占全年问题平台综述的16.2%；上海居于第三，数量为90家，占比11.7%。图4：2019年全年问题平台地域分布来源：零壹智库4. 借贷金额同比下降近半 借贷余额同比下降38.6%2019年行业全年总借款金额为8156亿元，年初月份与年末月份的对比悬殊：1月份当月行业总借贷金额为914亿元，12月份该数字仅为326亿元，下降64.33%，彰显出金融风险专项整治工作的效率与成果。图5：P2P网贷行业各月借贷金额与环比变化（2018.12-2019.12）来源：零壹智库行业全年借贷金额的峰值出现在2017年，彼时借贷金额达到了27127亿元，动力是狂欢到失去秩序的现金贷。借贷余额方面，截至2019年末的行业总借贷余额为5617亿元，受"三降"和平台加速退出的影响，该项数据持续下降，2018年行业总借贷余额为9145亿元，同比下降38.6%，锐减速度并不如借贷金额那么极端。图6：P2P网贷行业各月借贷余额与环比变化（2018.12-2019.12）来源：零壹智库5. 月活跃借款人数仅余2018年同期的零头借款人数方面，2019年12月进行过借款行为的借款人数为84万人，去年同期该数据为285万人。图7：P2P网贷行业各月借款人数与环比变化（2018.12-2019.12）来源：零壹智库出借人数同样延续该趋势，2019年12月进行过出借行为的出借人数为81万人，去年同期该数据为315万人。图8：P2P网贷行业各月出借人数与环比变化（2018.12-2019.12）来源：零壹智库6. 行业平均利率为9.29% 平均借款期限涨至537天近2年内，行业平均利率多数情况下在9~10%之间浮动，2018年8月曾上涨至10.19%，随后再次落下。2019年6~9月，行业平均利率涨至10%以上，分别为10.05%、10.23%、10.85%、11.01%，之后再度降至9~10%的区间内。图9：P2P网贷行业各月平均借款期限与平均利率（2018.12-2019.12）来源：零壹智库2019年末的平均借款期限呈现近2年内的峰值，达到537天。二、行业政策形势变动1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（简称《175号文》）流出，文件称将以机构退出为主要工作方向，能退尽退，应关尽关。在春节来临前文件的流出给行业上了一剂猛药，苦盼备案的平台遭遇当头一棒。随后，《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》（简称《1号文》）的流出，对严峻的形势进行了缓冲，文件中明确"三降"以及数据报送工作仍需稳步推进。4月，《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》流出，关于网贷平台定位的重新划分、强调区域性平台的属地管理、提交一定比例的风险准备金等要求重燃行业热情--虽然要求高但至少有目标。之后十多家平台开启了实缴注册资本的增资工作，对标该文件的要求作出了自己的努力。7月初，互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了网络借贷风险专项整治工作座谈会，会议内容只字未提"备案"，但提出了"监管试点"--专项整治工作按照"成熟一家、纳入一家"的原则，将整改基本合格机构纳入监管试点。9月，互联网金融风险专项整治工作领导小组、网络借贷风险专项整治工作领导小组联合下发《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》全文，通知涉及支持在营P2P网贷机构接入征信系统、持续开展对已退出经营的P2P网贷机构相关恶意逃废债行为的打击和加大对网贷领域失信人的惩戒力度等内容。10月，据《经济参考报》报道称，其记者从接近监管部门人士处获悉，包括北京、厦门在内的6个省市网贷监管试点相关工作已经启动。10月，湖南省地方金融监督管理局网站发布公告称，湖南省互金整治办、P2P网贷整治办等相关部门会商会审，一致认定湖南整治名单内纳入行政核查的24家网贷机构P2P业务均不符合相关规定，现予以取缔。这是国内首个省级行政区明确一省之地的所有网贷机构均不符合相关规定予以取缔的文件，随后山东、重庆、四川、河北等9个省市同样提出了该项要求。之后的事态进展，逐步粉碎了6个省市网贷监管试点的说法，取而代之的是一个又一个的省份取缔辖区内所有网贷机构，北京、上海、广东、浙江等网贷重镇暂时按兵不动。同年初行业内平台全力进行合规工作相比，年末相对来说较为凄凉，甚至堪称P2P网贷模式进入中国十二年以来最艰难的一个冬天，“本命年”喜少苦多，同行们要么转型、要么被立案、要么处在扑朔迷离的兑付过程中，寒气逼人。三、重大风险事件回顾3月，央视"3·15"晚会中关于"7·14高炮"的报道将违规、暴力的高利息现金贷曝光，北京、广州等地的互金协会立即开启了本地现金贷业务的排查工作。同月，成立十年的网贷"老大哥"红岭创投宣布清盘退出，开启了缓慢的兑付工作；团贷网爆雷，其创始人唐军的各种事迹出现在了各大媒体的报道之中。7月，网信普惠宣布清盘，其关联平台工场微金也出现逾期。自清盘后，其兑付方案一拖再拖，直至国庆节期间先锋集团董事长张振新于英国去世，与汇源果汁的巨额债务纠纷也浮出水面，之后出现了上线兑付商城、以果汁代偿等行为。8月，证大集团旗下平台捞财宝声称其资金存管银行华瑞银行单方面终止合作，导致其无法继续开展业务，华瑞银行则声称并无此事，双方持续扯皮。后捞财宝宣布清盘，紧接着证大集团创始人、法定代表人戴志康自首，承认在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为，且已无法兑付。11月，经历了自身IPO屡次中断、借壳上市同样折戟的泰然金融，实控人潘宝锋向公安机关自首，承认其公司有涉嫌非法吸收公众存款行为的情况。11月末，钱端APP与招商银行的持续骂战取得明显突破：钱端平台实际控制人陈强、招商银行曾主管钱端项目的负责人等几名涉案人员被抓捕。自今年5月开始互相攻讦后，双方各执一词--钱端声称招商银行在其经营过程中处于"指导工作"的上级地位，招商银行则表示自2017年4月份便解除了所有合同。年末，银保监会认定招商银行在此项目中存在违规行为。12月，河北最大的P2P平台轻易贷被当地公安机关以"涉嫌非法吸收公众存款罪"立案侦查；同月，曾在阿里巴巴主导过中国供应商网、支付宝、阿里妈妈等明星项目的75员工钱志龙，因旗下P2P平台米庄理财停盘事宜向警方自首，公安机关对该公司涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查；2020年初，历任支付宝研究院院长、支付宝投资部总监、蚂蚁金服总裁助理的陈达伟因名下的P2P平台玛瑙湾被警方采取刑事强制措施。众多处于行业前列的平台宣布清盘、被立案，重创了行业参与者的信心。四、结语如果说2018年的行业是"冰与火之歌"，那么2019年则是处于“本命年犯太岁”的境况之中。十二年弹指一挥间，在营平台数量仅存巅峰时期的4.64%，令人遗憾的是，这剩下的295家平台也不一定能够顺利走下去。我们认为，2020年行业的主旋律依旧是加速转型与退出。转型与退出的原则是"稳妥化解存量风险"，若从业机构能身体力行遵循化解存量风险的原则，那符合自身优势的转型工作还有下文；若存量风险无法化解，那便行政的归行政，刑事的归刑事。End.

长久以来，银行都是资金信贷市场中信息不对称问题的解决者。理论上讲，银行在拥有完美的筛选、检测和评估的前提下，可以将其贷款业务普及到所有的客户中，然而事实并非如此。 随着互联网技术的增长，P2P网络借贷业务产生了。与银行不同，这种模式赋予了借贷双方更多的主动权。虽然历史不长，但是P2P行业的放贷总量却不得小觑。 近日，德国央行——德意志联邦银行（Deutsche Bundesbank）发布了一份P2P行业在消费信贷市场相关表现的报告，基于德意志联邦银行以及德国最大的P2P平台Auxmoney（Auxmoney成立于2007年，是德国成立最早、也是最大的P2P借贷平台。截止2016年上半年，Auxmoney已经发放了7950万欧元的贷款。）的相关数据，对德国P2P借贷与银行借贷业务的关系以及消费者为何转向P2P平台进行借贷等问题进行了研究。 1.P2P行业的贷款利率是否比银行更高？ 根据德意志联邦银行和Auxmoney提供的数据，从2011年到2014年间，德国银行的平均贷款利率为11.18%，而同一时段，P2P平台的平均贷款利率为12.75%。可以看出，P2P平台收取的利息比银行还高。 对于出现这种情况的原因，报告认为，主要在于贷款风险方面。德意志银行调取了征信机构Schufa系统中的信用评分，银行的贷款损失准备金等数据信息进行对比。研究发现，Schufa分数越高的人，贷款违约率就越低。 Schufa是德国最大的征信机构，拥有德国最大的个人信息库。公司的主要业务是通过收集与企业和消费者个人信用有关的所有信息，并用科学的方法加以分析评估，向顾客提供信用报告和信用评估风险指数。Schufa占领了德国个人信用市场的90%以上。 与此同时，报告指出，P2P平台的平均贷款违约率为7.27%，远高于银行的0.14%（1年期限以内的贷款）和0.05%(1-5年期限的贷款)。可以看出，银行贷款的风险要远低于P2P平台。P2P贷款的高风险也造成了较高的贷款利率。 2.P2P和银行风险调整后的贷款利率是否一致？ 虽然P2P平台的贷款利率和风险较大，但是，通过调整风险变量的贷款基准利率，P2P平台与银行保持在了相同水平。尤其是1-5年期限的贷款利率，P2P平台（4.55%）与银行（4.54%）基本相同。 3.就贷款利率与贷款发放量的相关性，银行和P2P平台的表现如何？ 报告指出，对于P2P来讲，无论是否受到联邦和各州政府对CPI(居民消费价格指数)，租赁价格指数，以及GDP等经济因素的调控的影响，P2P的借贷量和贷款利率皆呈现出一种高指数的负相关关系。 也就是说，在贷款利率提高的基础上，P2P的贷款发放量会随之大幅下降。这说明，P2P的贷款发放与用户的贷款需求紧密相关，与国家对经济的调控并无太大关联。而在银行方面却相反，利率的提高会带来更多的贷款。银行贷款业更多的依靠银行本身市场的影响。 4.P2P与银行的关系：是替代还是互补？ 为了研究用户对于网络贷款的需求，调查机构利用谷歌趋势（ Google Trends ）研究了“贷款”、“信用”和“Auxmoney”几个关键词的搜索和变量关系。Google Trends是Google推出的一款基于搜索日志分析的应用产品，它可以通过分析Google全球数以十亿计的搜索结果，告诉用户某一搜索关键词在各个时期、各个区域，在Google被搜索的频率和相关统计数据。 研究表明，到目前为止，"Auxmoney"和"贷款"的搜索相关性非常高，这证明对于P2P平台的用户来讲，互联网是他们重要的投资渠道。而大多数的银行客户对于在互联网上寻求投资机会并不感兴趣。P2P和银行更多的呈现一种互补的趋势。 与此同时，通过对Auxmoney平台贷款发放的统计，结果显示，该平台贷款量发放较多的地区正是银行贷款发放较少的地区。而这些客户大多属于高风险人群，银行对于这些客户是不愿意提供服务的，或者由于基础设施不足，而无法提供。该报告认为，银行之所以这么做，主要原因是因为这会影响银行既定的小额信贷制度。首先，高风险人群可能造成的高违约率会影响银行的声誉，进而影响其它业务方面的利益。其次，高违约率会增加银行的损失，银行不得不去寻找更多的资本。此外，与网店和分行业务相比，网络业务需要付出更高的技术成本。 更多新金融原创资讯与分析，点击阅读原文进入零壹财经网站！

来源 | P2P观察（p2pguancha）作者 | 观察君都说，成年人的世界里没有情绪。如果有，就用“买买买”来解决。据清华大学中国经济思想与实践研究院发布的《2018中国消费信贷市场研究》指出，截至2018年10月，我国消费金融规模已达8.45万亿元。多方预测显示，2020年我国消费信贷余额将达到10万亿级的规模。消费不仅是大众快乐的源泉，也是国民经济发展的标配。国家层面多次提到“消费升级”，强调消费推动经济转型升级，消费金融市场的巨大潜力，吸引着各界大佬入场圈地。除了早已涉足消费金融领域的传统金融机构，互联网巨头BATJ也已完成布局。“二线梯队”，如今日头条、美团、滴滴等正在持续入场。2015年互联网企业被正式允许进入消费金融领域后，互金平台也纷纷聚焦消费贷这一优质资产，扮演着助推我国普惠金融深入发展的角色。近两年，互联网金融行业受“强监管”洗礼，规范化尤为凸显，社会信用体系也在逐渐完善，合规经营的互金平台将脱颖而出。在良好的政策环境与金融科技的赋能下，消费金融仍大有可为。消费金融是经济发展的驱动力消费、投资与净出口，是拉动经济发展的三驾马车。国家经济发展初期主要是依靠投资推动的，中国也不例外。数据显示，2009年，资本形成对GDP增长的贡献率高达86.5%，到2017年，该贡献率已降低至33.8%。与之形成鲜明对比的是，最终消费支持对GDP增长的贡献率，在2011年突破50%后，比重持续增加，近年来基本稳定在55%左右。由此可见，当经济发展到一定水平后，经济增长将由供给转向需求，三驾马车的发力点也会发生转变。当前，我国已由资本推动型步入消费驱动型经济发展轨道。据了解，发达国家最终消费支出对GDP增长的贡献率平均在70%左右，相对来说，我国消费比重仍有较大差距，发展空间广阔。消费金融顾名思义与消费有关，是为消费者提供消费贷款的一种现代金融服务方式，也是对传统消费方式的一种升级。不管是从金融产品本身的创新发展来看，还是从扩大内需、拉动“消费升级”的国家层面来看，消费金融都具有举足轻重的积极意义。虽然我国消费金融领域相对于西方国家起步较晚，目前企业经营模式、行业风险控制，以及监管体系都尚不完善，但成长道路十分稳妥。2009年，银监会（现银保监会）发布了《消费金融公司试点管理办法》，启动了消费金融公司试点审批工作，北京、天津、上海和成都四地各批准一家机构进行试点。消费金融这个概念被认可后，银监会将试点逐步扩散开放，成效鲜明。2015年6月，为增强消费对经济的拉动力，国务院常务会议决定，将消费金融公司试点扩至全国。截至目前，获得消费金融牌照的机构共有27家，其中4家尚未开业。总得来说，发展消费金融不仅可以有效拉动内需，改善居民消费结构，促进我国经济从投资主导型向消费主导型转变，而且有利于丰富我国金融机构类型和金融服务产品，助推金融市场创新。消费金融向互金行业“开闸门”2015年7月，央行发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，将支持互联网金融稳步发展，鼓励创新突破，允许有条件的互联网平台开展网络消费金融。互联网金融迎来黄金时代，消费金融的商业模式也悄然改变。互联网巨头们的嗅觉永远是最灵敏的永远，最早涉及互联网消费金融领域的涉是BATJ，像蚂蚁花呗、京东白条，都是依托电商平台的消费场景而诞生的。2016年3月，人民银行、银监会联合印发《关于极大对新消费领域金融支持的指导意见》，从积极培育发展消费金融组织体系、加快推进消费信贷管理模式和产品创新、加大对新消费重点领域金融支持、改善优化消费金融发展环境等方面作出细化政策措施。这一重要举措，引发了消费金融模式改革。由于互联网金融各行业纷纷聚焦消费金融，传统消费金融的各个环节都得到了互联网信息技术的赋能，服务效率大大提高了。目前我国信贷人口渗透率不足三成，而美国信贷人口渗透率，在2015年的时候，已经达到了82.0%，因此我国传统金融机构的服务能力有限。随着我国互联网的深入发展，90后作为互联网原住民，见证了互联网从PC端到移动端的变化。而互联网与传统消费领域的相互渗透与融合，也使得消费形态日新月异。以90后乃至95后为代表的“年轻一族”，同时也是消费主力军，拥有着差异化的消费需求，追求快节奏的消费方式，超前享受意识更是浓烈，网络消费金融能够很好的回应消费者的消费需求。从发展趋势来看，互联网金融介入消费信贷领域是“恰逢其时”，给传统消费金融插上腾飞的翅膀。P2P网贷作为互联网金融的主力军，早早就被消费贷借款人分散、体量较小、风险控制相对容易的特质吸引。近年来，P2P网贷消费金融成交量呈爆发式增长，2018年成交量已经达到了5272.17亿元，相对 2017 年增长了 23.60%。目前，P2P网贷的消费场景正在向医美、教育、家装、旅游、保险等多个细分垂直领域进一步渗透，未来将更贴近小额普惠金融。诸如趣店、乐信、和信贷等优秀上市互金平台，正紧抓消费金融爆发增长的机遇，不断发展壮大。以和信贷为例。和信贷成立于2013年，核心业务为网贷业务，即信息撮合服务。自2016年开始，为顺应监管限额要求实行战略升级，深耕消费金融领域。2017年11月，成为首家登陆纳斯达克的中国互联网金融公司。和信贷深耕消费金融领域有三个原因：一、消费金融符合我国经济结构调整的大方向，消费升级也是新三家马车之一，发展空间更为广大；二、消费金融小额分散等特点更符合网贷机构相关监管条例，主要覆盖有借款需求的长尾用户群体；三、受益于互联网技术创新以及大数据技术的阶段性发展成果。当前消费金融领域竞争激烈，相较而言，和信贷的核心竞争力主要体现在“和芯”资产保障体系的开发与应用积累。和芯覆盖资产获取、风险定价、贷后管理、风险转移四个环节全链条业务，将大数据分析技术和互联网技术应用到贷后管理、前端获客、中端运营等各个环节。消费金融的本质是金融，风控始终居于金融的核心地位。和信贷坚持以数据为基础，在应用层进行技术层面的革新，通过持续进行的机器学习、深度学习、图模型的迭代，构建出智能风控应用体系，这些智能应用集中于贷前的信用评分、反欺诈、贷中及贷后监控预警等环节。在贷前反欺诈环节，利用知识图谱来聚合各类数据源，描述出人与人之间的潜在相关关系。当融合来自不同数据源的信息构成知识图谱时，有一些实体会同时属于两个互斥的类别，通过这种不一致性检测，可以识别潜在的欺诈风险，对借款人的风险进行更精准的评估。都说消费金融是“场景为王”，而消费场景多元化的发展，离不开科技的助力。据了解，和信贷已经与渤海国际信托、凤凰智信在消费金融业务领域紧密合作，将科技能力输出给合作伙伴，共同驱动消费金融业务发展。值得注意的是，和信贷一直紧密配合监管方相关工作，目前已将系统接入百行征信，与百行征信共享信用数据，可以更准确地评估借款人信用，降低风险管理成本。近期，更是主动将注册资本增至10亿元。和信贷方面表示，此次增资一方面是顺应监管趋势，另一方面也是顺应行业发展趋势，后续实缴资金相关工作也在有序进行中。开拓消费金融的机遇与挑战目前消费金融领域的参与主体众多，包括商业银行、消费金融公司、互联网企业、P2P网贷平台、电商平台等等。传统意义上消费金融具有小额分散、贷款期限短、审批快速、无抵押担保、服务方式灵活、普惠性广等独特优势，对于互金平台来说，是一个不可多得的优质资产。互联网消费金融本质上是信用贷款业务，主要用于日常消费场景，不提供购买房屋和汽车等大额消费贷款，根据贷款是否直接用于消费场景来分辨现金贷与消费贷两种。与传统消费金融相比，拥有互联网属性的消费金融，能够更便捷的切入到各种消费场景当中。因此，风控能力尤为关键。很多实力够硬的平台，拥有自建风控系统、完善的风控生态体系，相对传统机构更有效率。此外，还能结合大数据、云计算、人工智能等技术优势，收集、分析用户画像，提供更加个性化和灵活的服务，从而提升用户体验。机遇与挑战并存。互联网消费金融在创新的同时，也面临着必须跨越的鸿沟。近两年，互联网金融行业集中风险爆发，监管频频发声。2017年底，央行、银监会联合发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，准入牌照、年化利率、砍头息、贷款用途、融资渠道等多方面都被提出限制。“强监管”时代下，消费金融业务整体利润率下降，利息和服务费整体也被限制在36%以下，再加获客成本、风控成本、合规成本、资金来源等等运营成本提高，平台收入将进一步降低，许多企业“熬不下去”。相信在淘汰一批违规的企业后，互金行业集中度将得到大大的提升。当前，我国个人信用体系还在不断完善中，百行征信的存在能将互联网的信息共享优势发挥到最大，从而降低信贷的风险管理的难度系数。另外，在违约风险方面也能起到预判作用，从而降低坏账率。在监管的呼吁下，互联网金融的发展前景备受关注，多数传统银行、大型持牌金融机构都在等一个契机，与互联网金融企业相互融合，开拓业务边界。未来，互联网金融的环境势必朝着更加安全、可靠的方向发展。结语这是一个最坏的时代，也是个最好的时代。随着互联网金融“强监管”的落实，无论是消费金融领域的规范化，还是P2P网贷行业的合规化，都意味着我国金融市场将进入全新阶段。消费金融的本质也是金融，是为实体经济服务的，要牢牢把风控放在首位。当前人们消费观念的转变，金融科技的迅猛发展，大大提高了消费金融的普惠性。在科技赋能下，消费信贷市场的场景会更加多元化，发展空间仍非常广阔。凤凰涅槃后，市场爆发的“威力”不容小觑，消费金融未来可期！

获取《腾讯理财通 2020互联网理财行为与安全研究报告》完整版，请关注绿信公号：vrsina，后台回复“互联网 ”，该报告编号为20bg0130。2019 年，金融业进一步扩大对外开放，在财富管理业方面表现尤为突出，国务院金融稳定发展委员会推出的 11 条对外开放措施中有就有 2 条直接与财富管理业相关，如允许外资参与设立、投资银行理财子公司以及允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司等。国内财富管理市场总体规模有所回落。总体特点是“快速发展”与“结构调整”并存， 20 倍，与 GDP 之比的深化程度也由 2007年的 24.79%飙升到 2018 年的逾 150%，受资管新规影响，2019 年财富管理市场的总体规模有所下降；第二，分市场而言，鉴于 2018 年银监会和保监会合并成立银保监会，2019 年银保监会下辖的各类金融产品规模占市场总量的 61.13%，较去年增长了 4 个百分点。延续去年的强互联网金融监管态势，互联网理财市场发展受到一定冲击，典型案例如余额宝规模和 P2P 托管规模的大幅下滑等，从我们与腾讯理财通联合编制的互联网理财指数表现也可印证本条结论，如指数由 2018 年的 527 点下降到 441 点，与 2018 年的降幅相比，2019 年的降速有所回落，一方面原因在于财富管理市场总体规模有所回落，另一方面在于腾讯理财通规模逆势持续上升。据问卷数据显示，目前投资者对互联网理财产品配置在“1000 元及以下”、“1001 元到3000 元之间”、“3001 元到 5000 元之间”、“5001 元到 10000 元之间”、“10001 元到 20000元之间”、 “20001 元到 30000 元之间”和“30000 元以上”的占比分别为 8.29%、9.27%、10.73%、10.73%、14.63%、10.73%和 35.61%。 整体来 看 ， 投资者 的投资规模分布较为均匀，大部分在 金额均在 3 万元 以下。

来源：中关村网7月27日，苏宁金融研究院对外发布《2018年二季度互联网金融行业报告》（下称“报告”），从基础数据、行业热点、巨头动向、专题剖析、总结与展望五大维度，全面分析了整个二季度的互金行业发展形势。报告指出，二季度以来，微商金融市场成为了互金的“蓝海市场”，蚂蚁金服、腾讯金融、苏宁金融、百度金融、平安金融科技等巨头，正在着力打造金融科技开放平台，开放协作与生态共赢成为新时期的经营重心。报告认为，P2P爆雷潮仍会实质性存在，并延续相当长一段时间，活下来将是平台未来一年内的主要努力方向。 行业发展：微商金融成香饽饽 互头加速布局科技P2P爆雷潮、上市消费金融平台业绩变脸、互联网资管新规出台、金融科技加速开放、微商金融悄然崛起……报告认为，随着整改接近尾声，互联网金融行业的热度并未下降，热点此起彼伏。 在股权融资上，据IT桔子不完全统计，2018年上半年，互金行业发生股权融资的公司数为342家，相比2017年有较明显的回升；披露的人民币融资金额为264.82亿元，预期全年相比2017年上升100亿元左右。 在P2P行业上，2018年开始，P2P网贷新增平台数量相比2017年有了较为明显的增长，每月增加量均在20家以上；从月成交量来看，2014年以来，成交量保持增长趋势，并于2017年中左右达到顶峰，2018年开始成交量稍有回落；月综合收益率自2014年2月开始呈下降趋势，至2018年保持在9％左右，行业收益率回归理性。 在第三方支付行业上，从2017年到2018年第一季度，占第三方支付市场主导地位的移动支付市场交易规模保持增长，但环比增长率大幅度下降，表明市场趋于成熟。从市场格局看，支付宝和财付通在移动支付领域占绝对主导地位，合计市场份额超过90％，苏宁金融位居行业第八位。 “微商金融市场是一个绝对的‘蓝海市场’。”报告指出，随着移动支付的普及，“无现金”带来的不仅是支付方式的变化，每一笔支付还将商家的经营数字化，为其累积了数据和信用，这样的升级也将随之带来一个广阔的B端服务市场。据普华永道预计，未来五年，B端生态型服务企业估值将达到20万亿。数据显示，目前国内微商市场主体达到1.0024亿户，其中个体工商户约有7000万。 巨头的动向代表着行业主流发展方向，报告分别对蚂蚁金服、腾讯金融、苏宁金融、百度金融、平安金融科技等五家互联网金融巨头进行盘点。整体上看，2季度巨头们继续加大金融科技的布局，着力打造金融科技开放平台，开放协作与生态共赢成为新时期的经营重心。如蚂蚁金服开始强化其“技术输出+海外布局”的市场认知，平安和度小满相继发布金融科技开放平台，苏宁金融在金融科技上继续发力，于2季度上线“极目”异常账户预警系统和“笛卡尔”社交网络贷款中介拦截系统等。 热点探析：汽车金融将成为新动向 普惠服务有待发展值得关注的是，苏宁金融研究院在《2018年二季度互联网金融行业报告》专题分析了互联网汽车金融。报告指出，自去年以来，汽车流通圈刮起了一阵新零售狂风，众多互联网平台都嗅到了变革汽车流通渠道的机会，不断创新商业模式，正在聚集成一股推动流通渠道变革、打破汽车市场垄断的强大力量。 更为重要的是，本次汽车新零售革命的一个显著特点是互联网直租商业模式的出现。互联网直租同时具备“以租代售”和分期消费金融属性，从而实现汽车新零售与新金融有机结合。 以苏宁汽车超市为例，这不仅是开进城市中心商圈的4S店，更是一种以黄金门店为基础设施的全新汽车零售服务体系，可以为汽车品牌商、4S店、直租平台、汽车后市场主体等汽车市场主体进行O2O全面赋能。报告认为，苏宁正在走一条O2O特色的智慧汽车零售路线，也许就是下一个Costco。 “汽车新零售与新金融的‘重混效应’将成为互联网金融行业的商业模式新动向，极有可能在其他消费场景下进一步创新和演化。”与此同时，报告坦言，中国的汽车新零售和新金融的发展目前处于早期阶段，以互联网直租为代表的互联网汽车消费金融还只能服务于尾部客户，利率高企、风险积聚的局面在短期内难以改变。 不过，在不久的将来，随着厂商金融、银行、大型融租公司与互联网直租平台会在服务和产品上进一步协同，将共同形成汽车新零售与新金融矩阵，加速我国汽车流通行业的开放和升级，最终真正惠及购车群体，增强汽车消费者的服务体验，提振我国的汽车消费市场，让汽车新消费成为产业升级、消费升级的新动能。 展望未来：P2P爆雷潮将延续 巨头深化科技赋能“底层资产质量恶化是爆雷潮的内因。”报告认为，某种程度上，恐慌情绪的缓解只能治标、只能延缓爆雷的速度和传染性。“但P2P爆雷潮仍会实质性存在，延续相当长一段时间。活下来，是平台未来一年内的主要努力方向。” 中长期来看，P2P行业作为普惠金融领域的重要力量，仍然有坚实的存在基础。但就现阶段而言，重拾市场信心、截断恐慌情绪传染链才是当务之急。保护投资者资金安全，一方面要合规经营，另一方面则是探索建立投资者保护长效机制。 此外，报告指出，断直连之后，备付金集中存管的任务要求开始提速。根据央行发布的《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》，支付机构需要于2019年1月14日实现备付金的100％集中交存。备付金集中存管后，如何应对备付金利息收入的巨大缺口，成为支付机构的新挑战。 在当前市场环境下，互金平台延续上市潮，成熟一家，上市一家，几乎顾不得挑选合适的时间窗口。与此同时，互金巨头将深化科技赋能。“开弓没有回头箭，金融科技的连接与合作之路，一旦开启，只会越走越宽。”报告最后这样指出。

来源丨网贷之家研究中心 作者丨刘美茹自P2P网贷行业发展以来，衍生的各式各样业务类型随着行业发展进程也在不断的完善或消亡，比如风险较高的首付贷、配资贷、校园贷遭到监管的明令禁止；企业借款项目受限额令影响；限额令后受青睐的车贷业务因受“扫黑除恶”等因素影响，不少平台也开始转型；而小额、门槛低、可复制性强的个人信贷业务成功占据行业最高点。本文通过选取贷款余额TOP 100的平台作为样本，从行业整体业务分布、个人信贷业务的数据概况以及个人信贷当前面临的问题三个角度阐述个人信贷的发展现状，发现：P2P网贷行业中个人信贷业务占比已高达近90%；超半数的个人信贷平台有自己的资产端；个人信贷平台的盈利能力高于其他主营业务类型的平台；逾期率高是平台开展个人信贷业务面临的最大问题。1P2P网贷行业各业务类型的贷款余额概况根据网贷之家数据显示，截至2019年5月底，P2P网贷行业正常运营平台合计贷款余额总量7002.35亿元，环比下降2.42%。P2P网贷行业的借款人由个人和企业构成，以此作为出发点，本文将个人借款人根据是否有抵押物分为个人信贷和个人抵押贷，其中个人信贷主要指的是没有抵押物的个人贷款，包括消费分期、信用借款等；个人抵押贷包括车抵贷、房抵贷、艺术品质押等。因企业借款人借款类型更加复杂多样，从数据层面无法准确划分，故本文将企业借款人的借款统一归类为企业贷。本文首先分别统计出100家平台的个人信贷、个人抵押贷及企业贷的业务占比，计算出各平台三种业务类型的贷款余额数据，从而得出行业各业务类型的贷款余额。1.贷款余额总量：个人信贷＞企业贷余额＞个人抵押贷如下图所示，从各业务类型的贷款余额绝对值来看，个人信贷的贷款余额已达到6162.53亿元，远高于其他业务类型，是个人抵押贷的20倍，是企业贷的12倍。2.贷款余额占比：个人信贷＞企业贷＞个人抵押贷从各业务类型的占比来看，个人信贷贷款余额占比达到88.44%，相比2018年9月底的统计数据高出4.7个百分点，是当前P2P网贷行业最主要的业务类型；其次是企业贷的贷款余额占比为7.33%，个人抵押贷占比最低，仅为4.23%。3.经营各业务的平台数量：个人信贷＞企业贷＞个人抵押贷如下图所示，100家样本平台中，主营业务类型（主营指的是该业务占比超50%）是个人信贷的平台数量最多，高达57家；其次是企业贷有30家，个人抵押贷仅13家。企业贷贷款余额占比较小，主要是因为以企业贷为主要业务类型的平台，受限额令的影响，再加上优质资产的稀缺，规模扩张速度较为缓慢。但主营开展此业务的样本平台数量高达30家，主要是因我国小微企业融资需求旺盛，不少平台看好此类业务的未来发展前景。4.净利润率：个人信贷＞个人抵押贷＞企业贷本文通过对样本平台中披露财务数据的47家平台根据其主营业务类型进行分类，并采用净利润与营业收入的比值计算出各平台的净利润率，进而求出各业务类型的平均净利润率水平，用于衡量其盈利能力。如下图所示，个人信贷业务的平均净利润率水平为12.81%，其次是个人抵押贷的净利润率为7.7%；企业贷的净利润水平最低，仅为6.49%。此数据表明个人信贷业务的盈利能力相对较高，一方面是因为个人信贷业务的流程基本线上完成，其运营成本相比个人抵押贷、企业贷低；另一方面是因为个人信贷业务的借款利率基本高于个人抵押贷和企业贷，平台在覆盖坏账的水平下，利差空间相对较大。综上四组数据说明，个人信贷已然是P2P网贷行业的重要支柱业务，主要有以下几点原因：一是因为2016年8月24日《暂行办法》小额分散的要求，限制了大额业务的开展。二是因为个人信贷业务的进入门槛较低，业务标准化程度更高，可复制性强，不少平台转型该业务相对简单。三是因为个人信贷业务的运营成本相对较低，盈利能力较高。四是因为随着我国经济高速发展，人民的消费需求日益旺盛，超前消费也成为当代年轻人的主流消费方式，以消费分期和现金分期为主的个人信贷业务发展空间较大。2个人信贷业务的数据概况1. 个人信贷 地区分布集中度高如下图所示，57家个人信贷样本平台主要分布在北上广浙四个地区，其中北京地区的平台数量最多，有24家；上海和广东分别有12家和10家，浙江也有9家平台；其他地区因本身基数小，所涉及的个人信贷平台数量也相对较少。2. 国资系的个人信贷平台数量最少如下图所示，个人信贷平台的派系分散度相对较高，风投系、民营系和上市系的平台数量相差不大，国资系的平台数量较少，仅有4家。出现此现象可能是因为风投机构和上市公司主要以财务投资为主，相对比较青睐以个人信贷为主营业务的平台，而不少国资企业投资的初衷是希望整合自身上下游资源，因此更偏好于企业贷。3. 人均待还金额八成在5万元以下本文以贷款金额除以当前借款人数，表示人均待还金额，以贷款余额TOP 100平台作为样本，计算出个人信贷平台的人均待还金额分布。如下图所示，个人信贷的人均待还金额近八成分布在5万元以下，其中1万元-5万元的占比最高，为45.61%，1万元以下的占比也高达31.58%。4. 人均待收金额六成在10万元以上本文以待收金额除以当前出借人数，表示人均待收金额，用以表征该类平台出借人的人均待收情况。如下图所示，个人信贷平台的人均待收金额60.76%在10万元及以上，一方面是因为部分平台已开始逐步引进机构资金，可能会影响平台人均待收金额的数据稍微偏高；另一方面可能因为出借人对于个人信贷平台的信任度相对较高。5. 超半数平台自有资产端本文将个人信贷的资产端来源分为自有、外部、自有+外部结合三种类型，其中自有指的是平台资产全部由自身或关联公司渠道提供；外部是指平台的资产端完全由合作机构推介；自有+外部结合是指一部分资产来源于自身渠道，另一部分由外部合作机构提供。如下图所示：样本平台中有57.89%的资产端由自己或关联公司渠道提供，此类平台在资产端上有一定的竞争优势，风险相对可控；其次有26.32%的平台资产端全部依赖于外部合作机构提供，资产端的竞争优势较弱，运营成本较高；15.79%的平台资产一部分自身渠道提供，一部分来源于合作机构，该类平台资金相对充足，缺少资产，有些平台是因为自身资产端实力不足，不得不依靠外部合作机构提供，还有部分平台是为了构造消费场景，主动与外部机构合作。玖富普惠是资产通过自有渠道和外部合作机构共同提供的典型平台之一，丰富的资产端来源基本涵盖了个人信贷业务的全部场景类型。其具体的资产端分布如下图所示，叮当钱包、玖富万卡、蜡笔分期、玖富超能、易美健与玖富普惠同属于玖富数科集团，是兄弟品牌关系，不同的资产端品牌所涉及的消费分期场景或有特定用途的借贷场景不同，如蜡笔分期主要提供教育行业的分期，玖富万卡作为玖富数科集团旗下数字账户，连接用户、场景和金融机构，涵盖医疗、旅游、婚恋、游戏、教育、房产等场景。此外，玖富普惠还对接了外部合作机构的资产，比如新浪的消费分期和额度分期、简易贷等。3存在的问题个人信贷已然成为当今P2P网贷平台最受青睐的业务，但在其高速发展的同时也暴露出很多问题，包括不限于逾期率高、多头借贷普遍存在，借款利率畸高、套路贷等乱象丛生，暴力催收及获客成本居高、信息不对称等等。1. 逾期率高、多头借贷普遍存在个人信贷没有抵押物，仅通过评估借款人的信用，进行发放贷款，资产质量的好坏取决于平台的获客及风控能力，部分平台为快速扩大规模，放松风控，致使逾期率持续攀升，再加上2018年中期行业风险的集中爆发，借款人还款意愿降低。此外部分借款人借新还旧或“拆东墙补西墙”的现象也普遍存在，导致借款人的负债急速上升，远超出其个人及家庭承受能力，无法进行正常还款。2. 借款利率畸高、套路贷等乱象丛生借款利率畸高对于个人信贷业务而言已屡见不鲜，部分不合规平台借款利率远超法律规定的36%上限。因为个人信贷业务的盈利模式多是收益覆盖坏账，在高坏账的水平下，平台获得盈利的唯一途径是提高借款利率，缩短借款期限，导致业内借款利率畸高，各种套路贷等乱象丛生。3. 暴力催收随着逾期率的不断攀升，暴力催收也成为个人信贷业务的常态现象，各种因暴力催收引发的负面新闻频繁曝光。在2017年12月发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中也明确规定禁止暴力催收，使得这一现象得到缓和，但个人信贷业务平台面临的小额借款人数量较多，且借款人恶意逃废债现象也时有发生，一定程度提高了催收难度，而如何有效的进行催收是平台需要解决的难点之一。 4. 获客成本居高、信息不对称由于征信体系的不完整、市场竞争激烈，平台不仅获客成本居高不下，信息也存在不对称，由此导致行业多头借贷、借新还旧现象滋生，数据倒卖等附属黑产也随之发展，如何有效解决信息的不对称性，这也是平台急需解决的问题之一。4建议综合而言，个人信贷业务是P2P网贷行业的香馍馍，这是P2P网贷行业发展的必然结果。个人信贷本身是一个很大的概念，细分包括现金分期、消费分期、个体经营贷等，消费分期下又衍生出各式各样的消费场景，并且随着人民消费升级，以及当前年轻一代的超前消费观念，相信个人信贷业务仍有巨大的发展空间。但是任何行业在高速发展的同时，必然会存在一些问题，个人信贷亦然。本文从平台、借款人和监管的角度，给予不同的建议，希望对于改善个人信贷市场的发展环境有一定帮助。对于主营个人信贷业务的平台而言，虽然盈利是运营的最终目标，但在运营过程中，应严格遵守法律规定，合规运营，不能超越法律红线，在合理的利率内，做好风控，保持相对稳定的逾期率水平。平台应及时响应监管政策，积极配合监管部门肃清行业乱象。对于借款人而言，借款时应结合自身还款能力，合理借款，并及时还款，同时仔细阅读与平台签订的借款协议，及时发现平台不合规的条款，以免造成不必要的资金损失；不能存在侥幸心理，从而进行恶性逃废债的违法行为，这对于自己的征信将有不利影响。对于监管部门而言，应尽快加强信用体系的建设，一方面降低平台间信息不对称；另一方面约束借款人逃废债行为，同时尽快明确催收相关法律法规，进而降低平台或第三方机构的催收难度。对于不合规借贷平台要严厉打击，给予行业营造良好的竞争环境。此外，加强借款人风险教育也应是监管部门的重要工作之一。来源丨网贷之家研究中心 作者：刘美茹 声明 | 登载文章内容仅供传递信息，不构成投资建议，转载请注明来源网贷之家。P2P平台最新合规度TOP10（名单）网贷之家发布最新P2P评级排行榜（名单）P2P平台最新待收、成交榜单：玖富普惠单月成交超陆金服深度报告：中国小贷行业发展现状（附新三板小贷、网络小贷业绩对比）原创不易，你“在看”就是对我的最大鼓励！