摄像头可研报告

光学镜头项目可行性研究报告-“十四五”光学镜头市场前景广阔一、概述光学镜头也被称为摄像镜头，是光电行业的重要分支，一般由精密五金、塑胶零件、镜片、光圈、驱动马达、传感器等光机电器件和镜筒组成。技术的创新是光学镜头行业的不断增长的核心动力，相比工业应用领域，光学镜头在消费级市场具有更广泛的运用。全球光学镜头市场规模由 2014 年的 192.6 亿元增长到 2018 年的 432.4 亿元，年复合增长率为22.4%,预计全球光学镜头市场规模在 2023 年将达到682.8 亿元，年复合增长率为 10.8%。1、利好政策带动行业发展光学镜头作为一种基础性光电元器件，是消费电子、汽车电子、穿戴设备等电子产业终端领域发展的基础。同时，由于光学镜头与光学设计、高端精密制造紧密相关、迎合了中国政府近年来提倡的工业 4.0、中国制造 2025、“互联网+”等方向，因此光学镜头产业的发展受到中国政府高度关注。2、下游智能手机应用领域的增长推动行业发展改革开发以来，中国经济增长推动了国民消费水平的提升，消费者对电子设备的摄像要求逐步提高。智能移动终端是当前光学镜头的需求主力，其中智能手机应用是光学镜头主要增长点。中国智能手机发展带动光学镜头厂商不断优化产品结构和技术创新，从而实现下游智能手机应用领域的渗透，推动行业的发展。3、变焦镜头市场的渗透率将提高光学镜头可分为定焦和变焦镜头，目前主流是定焦镜头。但随着光学镜头下游应用场景的增加，尤其是视频监控领域，变焦倍数越大，对远距离监控将越清晰，因此变焦镜头在市场运用的渗透率将进一步提高，在技术和产品革新趋势的带动下，变焦镜头将广泛应用到各类视频监控领域，从而形成高分辨率的图像效果和高品质的光学特性。二、中国光学镜头行业定义及分类光学镜头也被称为摄像镜头，是光电行业的重要分支，也是机器视觉系统中不可缺少的部件，一般由精密五金、塑胶零件、镜片、光圈、驱动马达、传感器等光机电器件和镜筒组成。光学镜头是光学成像系统中的重要核心组成，其功能是光学成像，通过借助光学折射原理将需拍照的景物聚焦到胶片或图像传感器芯片上，其中成像的分辨率、对比度、各像差等指标是衡量光学镜头质量的标准，影响成像质量的优劣、算法的实现和效果。由于光学镜头结合了光学、电子、电机与软件等行业技术，已成为现代信息系统和网络系统中的核心技术，广泛应用于工业、安防监控、消费电子等领域市场终端产品。光学镜头根据光学镜片特性原理可分为塑胶镜头、玻璃镜头、玻璃塑胶镜头三大类，其结构都由多片镜片构成，镜片越多，镜头的成像质量越高。由于光学镜头产品技术在不同的应用领域，其材料属性、加工工艺、透光率等方面均存在差异性，表现如下：①塑胶镜头是采用光学塑胶镜片组成的镜头，易制成非球面形状，具有可塑性强，方便小型化等特点，被广泛应用于手机、数码相机等设备上；②玻璃镜头由玻璃镜片组成，在制造技术、镀膜工艺、精密加工等方面具有较高的技术壁垒。由于玻璃镜头的透光率高，一般用于高端影像领域，如单反相机、高端扫描仪等设备；③玻璃塑胶混合镜头是由部分塑胶镜片和玻璃镜片共同组成，结合了塑胶和玻璃镜片的特点，形成了较高的折射率和稳定性，广泛应用于监控摄像头、数码相机等。由此可见，光学镜头在不同的光学镜片特性下能够呈现出不同的特点。中国光学镜头分类三、中国光学镜头行业产业链中国光学镜头产业链由上至下依次可分为上游光学原材料供应商、光学元器件和电子元器件供应商，产业中游主要是光学镜头研发与制造商，产业下游为光学镜头的多种应用领域终端用户。中国光学镜头行业产业链1、产业链上游分析中国光学镜头产业上游主要由光学玻璃、光学塑料等光学原材料供应商和滤光片等光学元器件和电子元器件供应商构成。在光学原材料方面：①光学塑料目前以热塑性材料和热固性材料为主，其中热塑性材料是目前主要应用。由于光学塑料具有较高的制造工艺技术壁垒，目前该领域主要被日本厂商垄断，如三井化学、日本大阪化学、日本合成橡胶等企业；②中国在光学玻璃镜头行业起步较晚，技术相对落后，目前仍处于生产传统光学玻璃阶段，产品技术含量较低，在光学玻璃等产品方面与国外企业存在一定差距。日本电气硝子公司和德国肖特公司、美国康宁等公司凭借在光学玻璃领域的先进技术积累，成为全球主流的光学玻璃供应商。由于光学材料在光学镜头产业链中占据重要地位，光学原材料的品质如不能达到行业的工业标准，将会降低光学镜头的成像质量。在光学元器件方面，光学元器件产业主要集中在德国、日本、韩国、中国台湾及中国大陆，其中德国、日本占据光学元器件行业技术的制高点，中国正逐步成为世界光学元器件的生产基地。伴随着信息产品技术的不断创新，光学元器件生产制造行业成为了现代信息产业发展趋势的重要支撑产业，市场对光学与电子配件和元器件的需求逐年上升，2018 年中国光学元器件的市场规模达到 512.6 亿元，2014 到 2018 年间年复合增长率为 27.1%，预计 2023 年市场规模将突破 900 亿元。由于上游光学元件组件在光学镜头产业链中占据重要地位，且高端光学元器件供应商有限，因此上游光学元器件供应商的议价能力较高。光学电子元器件的相关零部件包括传感器、数字图像处理芯片等。虽然中国有相关的电子元器件企业，但由于中高端的光学镜头对传感器和影像芯片要求较高，目前中国大陆大部分企业拥有核心技术的企业较少，中国企业在在光学电子元器件产业链上游环节市场主要从事芯片或传感器的相关零部件生产，竞争能力相对较低。2、产业链中游分析中国光学镜头行业产业链的中游为光学镜头制造商和模组组装商。从价值量看，镜头占整体产业链的 20.4%-30.2%。目前全球光学镜头制造集中在德国、日本、中国台湾及中国大陆地区，其中中国光学镜头制造主要以中低端产品为主，产业的研发技术水平相较国际先进水平仍有较大差距。光学镜头下游需求场景的增多将反向加快中游的生产制造，且需求端对光学镜头产品性能与科技含量方面提出的要求，将使得生产企业不断完善生产工艺。近年来，在智能手机时代背景下，光学镜头的主要增长点在于智能手机镜头的功能创新，尤其是双摄像头与 3D sensing 逐步在智能手机领域渗透，智能手机光学镜头厂商加快推进手机镜头技术领域创新，如中国台湾大立光已研发出高端 6P 镜头，领先于其他厂商。此外，光学镜头模组环节占整体产业量的价值量在 10.3%-14.8%之间。由于此环节行业壁垒较小，市场集中度相对较低，中国光学镜头相关企业在模组环节受益明显，中国舜宇光电、丘钛、欧菲光科厂商主要面向国内下游手机终端厂商，其中舜宇光电厂商的产品主要供应国内外中高端手机机型。整体来看，尽管中国在光学镜头核心技术的缺乏致使行业议价能力较弱，但随着中国大陆舜宇光电、欧菲光科等厂商在光学技术上的长期累积，光学镜头产品将升级替代，企业完成创新改革，产业链中游中国光学镜头企业将获得更大的发展空间。3、产业链下游分析光学镜头的下游用户主要涵盖安防监控、手机相机摄像头模组、车载摄像头模组、机器视觉系统等方面，下游应用领域的增多将带动行业的稳步发展。一方面，智能移动终端的智能手机、平板电脑、功能手机、是光学镜头的需求主力。根据沙利文数据显示，2018 年智能手机、平板电脑、功能手机、分别占全球光学镜头各应用领域出货量的 74.6%、8.6%、7.4%，其中智能手机应用领域占比最高，主要原因是智能手机厂商不断进行技术创新，使得双摄像头产品逐步在智能手机镜头行业渗透、多摄像头产品也逐渐进入市场，手机光学镜头产品创新能力得到增强，因此，光学镜头在手机应用领域的需求将不断释放。另一方面，目前光学镜头技术正逐步向 AR/VR、视讯、机器视觉等新兴领域渗透，应用场景的多样化以及创新化的趋势将进一步扩大中国光学镜头市场需求，终端用户的议价能力也将不断提高。四、全球光学镜头行业市场规模技术的创新是光学镜头行业的不断增长的核心动力，相比工业应用领域，光学镜头在消费级市场具有更广泛的运用。在全球“互联网+”、5G、智慧平安等领域发展背景下，监控镜头、车载摄像头、手机镜头成为全球光学镜头三大收益市场，表现如下：①在经济发展良好的背景下，各国不断加强社会治安防范，使得监控市场需求不断增加；②随着人工智能、大数据、智慧城市发展，全球的自动驾驶及车联网市场迎来发展机遇，车载镜头是自动驾驶中 ADAS 系统的主要视觉传感器。目前全球 ADAS 市场规模每年保持 30.2%以上的增速增长，将持续带动车载镜头市场的增长。此外，车载摄像头是车联网信息处理的重要入口，伴随着车联网的高速增长，车载镜头规模将逐渐扩大；③光学镜头作为手机的重要部件之一，智能手机产量和手机光学镜头有着密切的关系。随着消费者对智能手机高像素镜头要求提高、全球智能手机厂商也在手机摄像功能上寻求差异化，如手机镜头从单摄向双摄、多摄像头发展。因此，车载镜头、监控视频、手机镜头三个细分应用领域成为光学镜头市场规模主要构成。根据沙利数据显示，全球光学镜头市场规模由 2014 年的 192.6 亿元增长到 2018年的 432.4 亿元，年复合增长率为 22.4%。未来在物联网、移动互联网快速发展的带动下，全球光学镜头技术不断进步和创新，自动驾驶、车联网、智慧城市等终端应用领域的不断拓宽和深化，将为光学镜头市场注入新的活力，预计全球光学镜头市场规模在2023 年将达到 682.8 亿元，年复合增长率为 10.8%。五、中国光学镜头行业竞争格局概述纵观全球光学镜头竞争格局，高端光学镜头产业主要集中在德国和日本。德国制造商代表是莱卡和卡尔蔡司，其中卡尔蔡司光学镜头是医疗、工业、科研、航拍等高端光学产品的主要厂商之一。莱卡的光学镜头市场则主要集中在工业、科研和相机光学产品上，其中在高端相机市场上拥有较大竞争优势。由于光学原材料中的光学塑料和光学玻璃具有较高制造工艺技术壁垒，而日本拥有高精度制造工艺的优势，使得日本在光学镜头上游形成较强的竞争力。与此同时，日本在光学镜头行业起步较早，已成为光学元器件行业技术的制高点，培育了一批优秀的光学镜头制造厂商，致使日本在中游光学镜头制造环节也占有一定的优势，尤其在安防监控领域，日本富士能、腾龙、佳能等企业具有先进镜头制造能力。相比较国外光学镜头市场，中国光学镜头企业与国外企业在技术上仍存在较大差距，中国的光学镜头产品主要集中在光学镜头中低端市场，行业发展缺乏技术沉淀，光学核心部件及工艺制造能力不足。光学镜头产品在不同的细分应用领域呈现出了不同的竞争格局。光学镜头项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1光学镜头项目背景1.2可行性研究结论1.3主要技术经济指标表第二章项目背景与投资的必要性2.1光学镜头项目提出的背景2.2投资的必要性第三章市场分析3.1项目产品所属行业分析3.2产品的竞争力分析3.3营销策略3.4市场分析结论第四章建设条件与厂址选择4.1建设场址地理位置4.2场址建设条件4.3主要原辅材料供应第五章工程技术方案5.1项目组成5.2生产技术方案5.3设备方案5.4工程方案第六章总图运输与公用辅助工程6.1总图运输6.2场内外运输6.3公用辅助工程第七章节能7.1用能标准和节能规范7.2能耗状况和能耗指标分析7.3节能措施7.4节水措施7.5节约土地第八章环境保护8.1环境保护执行标准8.2环境和生态现状8.3主要污染源及污染物8.4环境保护措施8.5环境监测与环保机构8.6公众参与8.7环境影响评价第九章劳动安全卫生及消防9.1劳动安全卫生9.2消防安全第十章组织机构与人力资源配置10.1组织机构10.2人力资源配置10.3项目管理第十一章项目管理及实施进度11.1项目建设管理11.2项目监理11.3项目建设工期及进度安排第十二章投资估算与资金筹措12.1投资估算12.2资金筹措12.3投资使用计划12.4投资估算表第十三章工程招标方案13.1总则13.2项目采用的招标程序13.3招标内容13.4招标基本情况表关联报告：光学镜头项目申请报告光学镜头项目建议书光学镜头项目商业计划书光学镜头项目资金申请报告光学镜头项目节能评估报告光学镜头行业市场研究报告光学镜头项目PPP可行性研究报告光学镜头项目PPP物有所值评价报告光学镜头项目PPP财政承受能力论证报告光学镜头项目资金筹措和融资平衡方案第十四章财务评价14.1财务评价依据及范围14.2基础数据及参数选取14.3财务效益与费用估算14.4财务分析14.5不确定性分析14.6财务评价结论第十五章项目风险分析15.1风险因素的识别15.2风险评估15.3风险对策研究第十六章结论与建议16.1结论16.2建议附表：

近日，北京华顺信安科技有限公司与白帽汇安全研究院联合发布《网络空间测绘系列——2018年摄像头安全报告》（以下简称“摄像头安全报告”）。该报告显示，摄像头对公网开放的安全问题已是全世界共同面临的重要挑战。随着“互联网+”模式的兴起，物联网呈现出爆发式增长和普遍化发展的趋势。如果说在互联网时代,硬件和系统漏洞带来的危害尚局限于用户，那么在万物互联时代，由其衍生的危害将拓展至我们的人身安全。例如，物联网中摄像头的应用已经遍及城市交通、企业内部、医院、银行、家庭等生产生活的各个场景。随着摄像头使用量的不断增加和应用场景的不断拓展,摄像头安全之于社会生活、生产的重要性日趋显著。但值得注意的是，摄像头应用已形成一条集黑客破解、买卖、偷窥于一体的视频摄像头网络黑产链。北京华顺信安科技有限公司CEO赵武表示，摄像头危害较大的原因一方面是源于设备数量众多，安全性被使用者忽视。廉价的摄像头、监视器等物联网应用产品大量出现，但这些产品往往没有采取任何安全措施，黑客能够轻易地控制它们；另一方面，随着物联网设备的增多，硬件难以更新。未来僵尸网络的规模会越来越大，攻击能力越来越强。的确，近两年诸多摄像头严重漏洞曝出事件频发。2018年6月，Axis摄像头被ADOO安全公司发现其设备的7个安全漏洞，攻击者可以利用这些漏洞以root权限执行任意命令。8月，Swann摄像头被发现存在访问控制缺陷,该漏洞可以将一个摄像头的视频流切换到另一个摄像头上，攻击者可以利用该漏洞访问任意摄像头。据华顺信安安全总监吴明介绍，根据高盛等市场研究公司日前发布的数据显示，截止到2017年，世界上的摄像头总数约为14万亿个；到2022年，全球摄像头总量将增至44万亿个。而需注意的是，对于手机来说，假设全球每人都使用两台，全球手机数目也不过150亿台左右。“这一数量等级的差距,决定了摄像头的监管和使用很难做到面面俱到，也不可能像手机一样做到一对一监管。”事实上，随着智能电器的快速发展，摄像头数量快速增长的同时，漏洞也快速升级。《摄像头安全报告》显示，自2017年起摄像头漏洞呈现爆发式增长。截至2018年11月，摄像头漏洞有221条，较2017全年的186条相比，增长高达19%。具体来看，摄像头设备存在的漏洞类型包括权限绕过、拒绝服务、信息泄漏、跨站、命令执行、缓冲区溢出、SQL 注入、弱口令、设计缺陷等。其中，权限绕过、信息泄漏、代码执行等类型漏洞数量占比最高，分别占所有漏洞类型总数的23%、15%和10%。

（如需报告请登录 未来智库）一、3D sensing 成趋势，ToF 应用前景广阔1.1 ToF 为移动端载搭载 3D sensing 的主要选择3D sensing 是智能手机创新的趋势之一，当前正加速向中低端手机渗透。目前实现 3Dsensing 共有三种技术，分别为双目立体成像、结构光和 ToF，目前已经比较成熟的方案是结构光和 TOF。其中结构光方案最为成熟，已经大规模应用于工业 3D 视觉，TOF 则凭借自身优势成为在移动端较被看好的方案。3D 结构光最早应用于苹果旗舰 iPhone X，结构光原理为通过近红外激光器向物体投射具有一定结构特征的光线，再由专门的红外摄像头进行采集获取物体的三维结构，再通过运算对信息进行深入处理成像。该技术目前共有编码结构光和散斑结构光两种实现类别。结构光技术仅需一次成像就可得到深度信息，具备低能耗、高成像分辨率的优势，能够在安全性上实现较高保证，因此被广泛应用于人脸识别和人脸支付等场景。但结构光技术识别距离较短，大约在 0.2 米到 1.2 米之间，这将其应用局限在了手机前臵摄像，主要用于 3D 人脸识别屏幕解锁、人脸支付及 3D 建模等。ToF（Time of Flight）技术是 2018 年才被应用到手机摄像头的 3D 成像技术，其通过向目标发射连续的特定波长的红外光线脉冲，再由特定传感器接收待测物体传回的光信号，计算光线往返的飞行时间或相位差，从而获取目标物体的深度信息。ToF 镜头主要由发光单元、光学镜片及图像传感器构成。其识别距离可达到 0.4 米到 5 米，因此已有品牌，如 OPPO、华为等，将其应用于手机后臵摄像。ToF 技术具备抗干扰性强、FPS 刷新率更高的特性，因此在动态场景中能有较好表现。另外 ToF 技术深度信息计算量小，对应的CPU/ASIC 计算量也低，因此对算法的要求更低。但相对于结构光技术，ToF 技术的缺点在于其 3D 成像精度和深度图分辨率相对较低，功耗较高。双目立体成像原理较为简单，即利用双摄像头拍摄物体，再通过三角形原理计算物体距离，合成立体图像。其具有高 3D 成像分辨率、高精度、高抗强光干扰的优势，同时能保持较低成本水平。但由于需要通过大量的 CPU/ASIC 演算取得它的深度和幅度信息，其算法极为复杂较难实现，同时该技术易受环境因素干扰，对环境光照强度比较敏感，且比较依赖图像本身的特征，因而拍摄暗光场景时表现差。由于以上原因，双目立体成像技术在手机上较少应用。结构光技术和 ToF 各有优势，在移动端的应用上具有互补的特性，但不可否认的是，ToF的多场景应用呈现出了更为广阔的发展前景。iPhone X 对 3D 结构光的应用带动了这项技术的发展和渗透，目前相较于 ToF，结构光技术在应用上更为成熟，出货量上明显占优。而且结构光的扫描效果更为真实，具备更强的 3D 还原能力。但遗憾的是，作用距离的劣势限制了其应用。ToF 技术弥补了距离上的缺陷，由于能够支持更远的作用距离，ToF 技术可以被应用于包含 3D 人脸识别、3D 建模以及手势识别、体感游戏、AR/VR 在内的更多场景中，从而为智能手机更娱乐性和实用性的体验。此外，相比结构光技术，ToF 的模组复杂度低，堆叠简单，可以做到非常小巧且坚固耐用，在屏占比不断提高的外观趋势下，更得到手机厂商的青睐。1.2 ToF 让 让 3D 建模“飞向寻常百姓家”我们生活在一个三维的空间，对周围物体及环境的大部分经验来自于对深度信息的感知。对于人们来说，立体化的 3D 视觉比 2D 图片的形式要生动、沉浸许多，这也是人们所追求的直观体验。为解决这一需求痛点，3D 建模技术应运而生并迅速发展。3D 建模即通过相机等设备对物体进行采集照片，获取周围环境物体三维尺寸和深度信息，经计算机进行图形图像处理以及三维计算，从而全自动生成被拍摄物体的三维模型的技术。曾经主流的 3D 建模实现都十分昂贵，而当 3D 镜头技术和传统的镜头结合起来，意味着在移动端即可实现 3D 建模，ToF 技术正推动着 3D 建模应用 “飞入寻常百姓家”。随着体感交互、3D 识别与感知、环境感知以及 AR 地图构建等技术与应用的发展，市场对 3D 视觉与识别技术的兴趣日益浓厚，ToF 的使用进一步丰富了 3D 建模技术的应用场景。拍照虚化。ToF 具备更好的景深采集功能，加入智能手机后摄模组后，能够实现快速、远距离获取更高精度的景深信息，从而完成较结构光更大范围的 3D 建模，而且由于自带红外光源，其在暗光环境下获得的景深信息同样准确。因此，有 TOF 摄像头参与的成像在虚化效果上会更加真实，富有层次，从而能够带来更好人像模式体验。体感游戏。通过TOF技术能够采集到被拍摄人的身体深度信息，捕捉和采集身体的动作，进行手势判定，控制预制的 3D 建模人偶的形象和动作，实现真人和 3D 虚拟形象跟随，，用身体、动作和手势做游戏交互。ToF 助力消费级 AR 普及。ToF 技术的应用亦是 AR、VR 时代的催化剂。考虑到 ToF 的两个独特的优点——作用距离长、刷新率高，存在远距离 3D 测距需求的 AR/VR 是最能体现 TOF 优势的功能之一。3D 摄像头技术提供的手势识别功能将成为未来 AR/VR 领域的核心交互手段。目前各大厂商推出的 VR 设备大都需要控制器，游戏控制器的优势在于控制反馈及时、组合状态多。3D 摄像头技术提供的手势识别功能将成为未来 AR/VR 领域的核心交互手段。目前各大厂商推出的 VR 设备大都需要控制器，游戏控制器的优势在于控制反馈及时、组合状态多。以 HoloLens 为例，就拥有一组四个环境感知摄像头和一个深度摄像头，环境感知摄像头用于人脑追踪，深度摄像头用于辅助手势识别并进行环境的三维重构。HoloLens 相比以往任何设备的强大之处，在于其能够实现对现实世界的深度感知并进行三维建模。HoloLens 拥有拥有一组四个环境感知摄像头和一个深度摄像头，环境摄像头获得周围图像RBG信息，深度摄像头则利用TOF技术获得视觉空间深度图（Depth Map）并以此重建三维场景、实现手势识别。下一波创新性革命，AR 应用前景巨大。外观系列创新之后，下一波移动终端创新将围绕AR 进行革命性创新。光学领域 TOF 有望接力结构光，从生物感知到虚拟现实，从人脸识别到 3D 建模，带来产业端升级和用户体验优化，前臵人脸识别+后臵虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。手机实现虚拟现实同样需要使用 3D 摄像头模组，进一步推动光学产业链的升级。二、 下一波创新性革命，TOF 市场空间巨大外观系列创新之后，下一波移动终端创新将围绕 AR 进行革命性创新。随着增强现实内容市场的蓬勃发展，内容厂商不断推动 AR/VR 开发平台的发展，必然会推动 TOF 产业的发展。TOF 有望接力结构光，从生物感知到虚拟现实，从人脸识别到 3D 建模，带来产业端升级和用户体验优化，前臵人脸识别+后臵虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。伴随 AR/VR 的发展，ToF 有望成为智能手机摄像头的下一个风口。我们看到 2019 年 3D 感测手机大多集中在高端机等旗舰机型，结构光以苹果为代表，自iPhoneX 后的机型都已经搭载结构光功能，而华为搭载 TOF 的机型数量最多。根据 Yole的预测数据也显示，全球 3D 成像和传感器的市场规模在 2016–2022 年的CAGR 为 38％，2017 年市场规模 18.3 亿美元，2022 年将超过 90 亿美元。其中，消费电子是增速最快的应用场，2016–2022 年的 CAGR 高达 160％，到 2022 年消费电子市场规模将超过 60亿美元。从出货量上来看，我们预测智能手机 3D 感测需求将从 2017 年的 4000 万部增加至 2019年的 2 亿部以上，其中 2019 年的 ToF 机型还主要集中在几款高端旗舰机，从 2020 年开始 TOF 的出货量将进一步爆发，在整体 3D 感应中占比有望达到 40%。三、BOM 比较：TOF 或更具成本优势我们预计 ToF 和结构光的 BOM 成本大约为 12~15 美元和 20 美元，相比之下 TOF 更具有成本优势。以 iPhone X 为例，结构光技术的解决方案包括三个子模块（点投影仪，近红外摄像机和泛光照明器+接近传感器），而 ToF 解决方案则将三个集成到一个模块中，可以将包装成本降低。我们预计在这个 TOF 模组中，芯片的成本仍占主要的部分，大约占到整体 BOM 的28%~30%。四、深度解析 3D Sensing 摄像头产业链目前 TOF 或结构光的 3D 感知技术均为主动感知，因此 3D 摄像头产业链与传统摄像头产业链相比主要新增加红外光源、红外传感器和光学组件等部分。 通过对已经上市的主流 3D 摄像头产品进行拆解分析，3D 摄像头产业链可以被分为：1 、上游：红外传感器、红外光源、光学组件、光学镜头以及 CMOS 图像传感器；2 、中游：传感器模组、摄像头模组、光源代工、光源检测以及图像算法；3 、下游：终端厂商以及应用。TOF 和结构光二者虽然原理不同，但其所需要的核心部件基本相同，TOF 中的核心部件包括发射端的 VCSEL 光源、Diffuser 等，接收端的镜头、窄带滤光片、近红外 CMOS 等。4.1 VCSEL ：垂直发射光源， 国内厂商逐步突破VCSEL （Vertical-Cavity Surface-Emitting Laser ，垂直腔表面发射激光器）是一种。 垂直于衬底面射出激光的半导体激光器。由上下两个 DBR 反射镜和有源区这三部分组成。VCSEL 单价贵于 LED 、LD ，可通过 大规模 量产降低成本。VCSEL 的垂直结构更适合使用晶圆级制造和封测，并且规模量产之后具有成本优势。VCSEL 具有 效率高、功耗低、传输速率快、制造成本低等优良特点了 ，逐渐替代了 LED。成为主流选择。发射光源包括两种，一种是边发射的（如 LD），一种是垂直的（如 VCSEL），前者一般波长较长，用于信息传输；后者可以通过压缩垂直腔体的容积用于体积较小的应用中，更适合作为 3D 感知的发光源。早期 3D 感知经常使用 LED 作为光源，但红外LED 的响应速度较差，扫描结果不够精准。VCSEL 在 3D 感知领域性能优于 LED，逐渐替代了 LED 成为主流选择。VCSEL 主要进入壁垒在于资质认证和量产能力， 国内厂商逐步突破。 目前 VCSEL 领域主要厂商为光通讯芯片领域的国外大厂，包括Lumentum、Finisar、II-VI、Philips Photonics等，其中 Lumentum 是 VCSEL 全球领先的供应商，供应国际大客户新机型3D 感知模组的激光源。TOF 的 VCSEL 并不像结构光那样对编码图案有一定要求，常规的规 则排列即可，因此可供选择的 VCSEL 供应商也会更多。未来 VCSEL 需求量激增，但 VCSEL 产业链被美国和日本少数厂商把控。去年苹果推出 iPhone X 后，VCSEL 需求持续发酵。苹果已与几家供应商签订协议，对他们进行大规模的投资，对其产能进行了封锁。从整个 VCSEL 产业来看，供应链还是比较紧俏的，因此留给国内VCSEL公司很大的成长空间和市场空间。国内的供应商如纵慧、睿熙、华芯等均取得了不小的突破。4.2 Diffuser ： 将光调制成均匀的面光源Diffuser 主要功能为显示器提供一个均匀的面光源，基材需选择光透过率高的材料如PET/PC/PMMA。一般传统的扩散膜主要是在扩散膜基材中，加入一颗颗的化学颗粒，作为散射粒子，而现有之扩散板其微粒子分散在树指层之间，所以光线在经过扩散层时会不断的再两个折射率相异的介质中穿过，在此同时光线就会发生许多折射、反射与散射的现象，如此便造成了光学扩散的效果。未来手机 3D 成像的 Diffuser 将会更加复杂化与定制化，应用场景更加细分，同时随着 TOF 的爆发，产品设计也将持续创新，规模优势日益凸显。4.3 窄带滤光片： 只允许通过特定波长窄带滤光片是带通滤光片的一种，是光谱特性曲线透射带两侧邻接截止带的滤光片，即在特定的波段允许光信号通过，在其他波段则阻止光信号，窄带滤光片的通带较窄，一般小于中心波长的 5%。目前全球主要的窄带滤光片主要有两家，美国的 VIAVI 和中国的水晶光电。窄带滤光片在 3D 传感领域需求大，是 3D 视觉系统中红外光接受模组的组成部分，位于镜头和近红外图像传感器之间。在 3D 视觉系统中，红外光源是实现深度测量的关键，红外光源包括红外 LED 和激光器（主要是 VCSEL（红外激光发射器），在运作过程中，若 VCSEL 发射 940nm 波长的近红外光，为了接收端的图像传感器只接收到这一波长近红外光，需要通过窄带滤光片，将其余的环境光剔除。水晶光电是国内 光学精密薄膜 镀膜龙头，在窄带滤光片上具有 技术和 先发优势。 目前大客户的窄带滤光片方案是以水晶与 VIAV 合作的方式供应。公司的强项在于镀膜工艺，预计新的竞争对手需要较长的时间才能切入，护城河较高。水晶有望抓住下游 3D sensing需求的放量，凭借技术和先发优势将充分受益。4.4 3D 图像处理芯片：难度较高3D 成像所需的图像处理芯片和一般的图像处理芯片有所区别，其通过复杂的算法将 IR接收端采集的空间信息和镜头成像端采集的色彩信息相结合，生成具备空间信息的三维图像。由于芯片设计壁垒高，目前供应商仅为几个芯片巨头，包括 STM、TI、NXP 等。4.5 成像镜头端：产业链较为成熟手机摄像头对应的产业链企业包括图像传感器制造商、模组封装厂商、镜头厂商、马达供应商、滤光片供应商等。由于行业技术壁垒和集中度高，产业链的龙头多为日本、韩国、中国台湾所垄断，大陆的厂商主要集中在红外滤光片和镜头模组封装上，包括舜宇光学、欧菲科技、水晶光电、立讯精密（立景）、丘钛科技等。在 CIS 市场份额上面，索尼一家独大，市场份额高达 42%，三星居第二位，市场份额达到了 18%，豪威排第三，市场份额为 12%，随着手机、汽车、工业等下游应用领域对CIS 的需求不断增加，市场空间有望进一步扩大。Yole Development 数据显示，2016 年CMOS 图像传感器市场规模达到 115 亿美元，相较 2015 年同比增长约 13%，预计 2016至 2022 年全球 CMOS 图像传感器市场复合年均增长率将保持在 10.50%左右，2022 年将达到约 210 亿美元。出货量方面，2017 年全球 CIS 出货量超 40 亿颗，预计 2021 年全球出货量将达 70 亿颗。在摄像头模组上面，根据TSR的数据2016和2017年欧菲科技的市场份额为9%和13.3%，舜宇光学的市占率为 7.9%和 9.5%，丘钛科技的市占率为 5.3%和 6.5%。2017 年，全球 TOP 摄像头模组厂商占据了全球超过 50%的市场份额，比 2016 年增长了 13 个百分点，集中化趋势愈加明显。一方面，产业集中度不断提高，另外一方面，以光学领域的双摄、3D 摄像头和柔性显示为代表的功能性和差异化的创新层出不穷，持续利好自主创新能力强和具有产业整合及规模优势的龙头企业。2018 年，品牌集中度进一步加剧，全球 TOP 摄像头模组厂商与二、三线摄像头模组的出货量呈现两极分化，通常情况下，全球 TOP 摄像头模组厂商的月出货量可达 35KK，而二、三线摄像头模组厂商最高出货量不超过 15KK。前三大模组厂商也不断扩产，以满足下游需求。在镜头市场，中国台湾的大立光占有绝对的龙头地位，在 iPhone 中供应了超过 50%的镜头份额。在中国手机厂商方面，舜宇光学镜头的市占率在不断增加。目前大立光的年产能约为 1.5 亿，遥遥领先于其他厂商。（报告来源：国盛证券）（如需报告请登录未来智库）

（如需报告请登录 未来智库）目录：1、 多摄持续渗透，模组龙头充分受益2、 新一轮创新周期开启，光学镜头持续高景气3、 AR行业带来光学新一轮成长4、 产业链投资机会报告摘要：多摄优化拍照效果，适用更多场景 拍照要求不断提升，单摄拍照性能已开发至理论极限，受制于手机体积和厚度等因素，镜头、传感器芯片、模组等技术升级难 度大，双摄打开单摄性能瓶颈，可以在不增加摄像头和手机厚度的情况下实现拍照的虚化、光学广角、大范围变焦等功能。 双摄打开思路，多摄不断升级。双摄、三摄、四摄升级的逻辑不同，双摄为加强画质和深度测距，三摄为实现焦段的全覆盖，四摄强调3D视觉和创新，不同组合的多摄满足不同需求。图像传感器和镜头为摄像模组主要价值构成 摄像头模组由数个镜片、VCM音圈马达、间隔环、图像传感器、FPC等组成。 其中，图像传感器、镜头、音圈马达是高壁垒环节。在价值链构成看，图像传感器约占摄像头模组的52%，其次是模组(20%)和光学镜头(19%)。受益于多摄渗透率不断提高，摄像头模组行业市场空间广阔 预测安卓手机出货量在19/20/21年分别达11.9/12.5/13.0亿部，苹果手机出货量分别为1.8/2.2/2.2亿部，19/20/21年安卓手 机摄像模组市场空间为1075/1404/1663亿元，苹果手机摄像模组市场空间为244/391/392亿元。 预测摄像头模组总市场空间在19/20/21年分别达1319/1795/2055亿元，19-21年CAGR达25%。行业壁垒提升，份额向龙头集中 据旭日大数据统计，2018年全球智能手机市场前六大手机厂商占据全球约77.7%的市场份额，终端厂商的市占率不断集中。 与此同时，手机厂商对模组厂商的产能、技术、良率等要求也不断提高，且随着多摄渗透提高了行业制造难度和壁垒，技术和产能领先的供应商会受到客户的青睐，份额不断集中，2015-2018年TOP5模组厂份额占比从28%提升到41%。像素持续升级，3200万像素以上占比达28% 2019-2020年手机主摄和前置摄像头的像素升级都在加速。40/48MP已成为主流，64MP和108MP在2021-2022年将快速渗透。7P、8P镜头相继面世 成像要求提高驱动摄像头镜片数从6P增长到7P/8P。镜片数量提升能够增强镜头的对比度与解析度、改善眩光(蓝光玻璃)， 更好控制像差。手机拍摄性能的提升要求镜片数增长到6P以上，iPhone X采用了6个塑料镜片， OPPO R17 Pro、小米9透明探 索版、华为P30 Pro已搭载7P镜头。 7P快速渗透，8P即将上市。随大厂率先在旗舰机型采用，7P镜头有望渗透至更多机型。大立光2019年开始销售7P镜头， 2019Q2开始设计8P镜头，预计很快就会上市。塑料镜头遇到天花板，玻塑混合镜头打开性能瓶颈 智能手机内部空间越来越小，承载的功能和零组件越来越多，塑料镜片凭借成本低、易批量生产等优势成为智能手机光学 镜头的主流，但随手机摄像头超高像素、大光圈方向升级，塑料镜头在成像清晰度、失真率等光学性能方面遇到瓶颈。 玻璃塑料混合镜头结合了玻璃镜头和塑料镜头的优点，能够减少镜头厚度和失真率、提高成像清晰度和光圈尺寸，有望在 高端旗舰机型主摄中取得应用。……报告节选：（报告来源：民生证券）（如需报告请登录未来智库）

旭日大数据进入2018年，全球重点品牌大幅拓展双摄像头，从旗舰机型到中低端机型的持续渗透，令双摄手机渗透率远超预期。而最新的小米8、OPPO find X更是采用了3D感测摄像头，显示手机摄像头模组产业技术正不断加速升级；另外一方面，全球智能手机发展进入平台期，市场份额集中度加剧，中小品牌生存空间逐渐压缩。近年来，TOP品牌苹果、三星、华为、小米OPPO、vivo的市场份额由2014年的不足50%，增长至2017年的65%，品牌趋势集中带动摄像头模组趋向集中。在全球摄像头模组出货量方面，去年，全球摄像头模组出货量高达52.1亿颗，其中中国地区产量占比7成，是全球最大的摄像头模组生产基地，这一现状也将给供应链带来更多的机会。与此同时，技术驱动，大模组厂因品牌和规模优势首先获益。以光学领域的双摄、3D摄像头和柔性显示为代表的功能性和差异化的创新层出不穷，持续利好自主创新能力强和具有产业整合及规模优势的摄像头模组龙头企业。另外一方面，随着双摄逐步向中低端市场渗透，二、三线摄像头模组竞争进一步加剧，早期，双摄成一、二线摄像头模组厂商的分界线，现因研发实力、客户基础，一线厂商为了抢占下一个风口，正积极配合国内终端厂商加入至3D摄像头的供应链体系中。旭日大数据全球智能手机出货量进入平台期，出货量增幅渐缓。受益于功能机转智能机这一因素，2014年全球智能手机出货量增长较大增幅，但自2014年后，增幅明显下降；2017年，全球智能手机出货量为15.28亿部，全球智能手机出货量增幅减小，市场进入平台期。市场份额集中加剧，中小品牌生存空间压缩。据旭日大数据统计，近几年来，TOP品牌苹果、三星、华为、小米OPPO、vivo的市场份额由2014年的不足50%，增长至2017年的65%；2018年，国内智能手机品牌迎来严峻考验，中兴、酷派等品牌手机销量持续萎缩，金立被爆出因资金链危机裁员断货，魅族也连续第三年出现大幅裁员，行业加速洗牌。而随着智能手机的革新性技术周期越来越长，人们换机的频率也在下降，整个手机行业开始步入存量博弈阶段，各家品牌由原来一起做大的蛋糕开始转变为争抢蛋糕。旭日大数据自从手机上有了拍照功能之后，手机摄像头的功能便不断演变，截止目前，智能手机摄像头已经完成了它取代数码相机的这一时代，纵观整个手机摄像头市场，智能手机摄像头技术不断升级，1000万以上像素正成为市场主流。据旭日大数据统计，2014年，10M以上像素占比仅20%左右，2017年，10M（含10M）像素占比已超过70%。从像素分类看，2017年全年，10M及以上的摄像头是全球最大的智能手机像素，占全球市场的70%以上；5M以下，5M—10M（不含10M）的摄像头占比快速缩窄。在国内手机摄像头市场，入门级双摄机种已由800万像素提升至1300万像素，我们观察到，像素高端化趋势明显，而欧菲科技正以迅猛之势跻身高端摄像头模组市场，在中国四大智能手机品牌今年几乎全部旗舰摄像头模组项目中均可看到其身影，而舜宇科技的摄像头模组也首次进入三星旗舰机型供应链体系中。旭日大数据据旭日大数据统计，2017年双摄渗透率超20%，预计2018年双摄渗透率将达35%。从2017年品牌双摄手机总出货量情况看，双摄主要集中在华为、vivo、苹果、OPPO、小米、LG、三星等品牌厂商身上，其中华为（包含荣耀）是全球双摄手机渗透率最大的手机品牌厂商，高达52.68%，三星的双摄渗透率仅达2.62%。华为是双摄的主要推动者，据统计2017年华为有超过20款机型搭载双摄，出货量占总出货量的5成以上，价格下探至千元机。vivo 手机成继华为之后双摄渗透率第二的手机厂商，自2016年开始，vivo便切入双摄，并率先推出了前置双摄，去年，vivo的双摄渗透率超越苹果，达到41.89%，而去年三星对双摄手机持保守状态，其在note 8上首次搭载双摄，目前在TOP品牌中双摄占比最低。旭日大数据自夏普在2000年推出世界上第一台具备拍照功能的手机开始，厂商围绕摄像头的改进从未停歇。从传统的单摄，到双摄、三摄、全隐藏式摄像头、3D摄像头，手机厂商们不断切换思路，但自始至终目光均落在光学这一领域。不过，从整个手机摄像头需求量看，从2012年—2017年，这六年时间里，摄像头需求量每年都呈现着增长态势，2014年因双摄市场的突起，这一年全球手机摄像头需求量呈现较大增幅。自2014年以后，这一增幅逐渐呈下滑趋势，不过从像素的提升到双摄、3D摄像头，基于此，摄像头的需求量也从原来的一颗，再到前后各两颗、甚至到前置三颗摄像头，这一创新之举，也使摄像头需求量并没有随着手机市场增长停滞而停滞，仍然保持着稳定增长。旭日大数据手机品牌集中趋势带动产业链，手机摄像头模组趋势集中。2017年，全球TOP摄像头模组厂商占据了全球超过50%的市场份额，比2016年增长了13个百分点，集中化趋势愈加明显。一方面，产业集中度不断提高，另外一方面，以光学领域的双摄、3D摄像头和柔性显示为代表的功能性和差异化的创新层出不穷，持续利好自主创新能力强和具有产业整合及规模优势的龙头企业。2018年，品牌集中度进一步加剧，全球TOP摄像头模组厂商与二、三线摄像头模组的出货量呈现两极分化，通常情况下，全球TOP摄像头模组厂商的月出货量可达35KK，而二、三线摄像头模组厂商最高出货量不超过15KK。旭日大数据根据旭日大数据统计，2017年，全球摄像头模组出货量高达52.1亿颗，其中中国地区产量占比7成，是全球最大的摄像头模组生产基地。去年欧菲科技依然保持了的摄像头模组出货量位居冠军的宝座，而舜宇出货量仅次于欧菲科技居第二名。全球TOP20依次为欧菲科技、舜宇、LG innotek、三星电机、Patron、丘钛、夏普、高伟、信利、Namuga、众合群、成像通、合力泰、MC NEX（美细耐斯）、Cammsys、东聚、富士康、三赢兴、光宝、桑莱士。在全球TOP20摄像头模组厂中，中国厂商及市场份额均超过半数，韩系模组厂商越来越难打入国内市场，韩系厂商转而紧跟三星，布局越南地区，并在越南地区建立了工厂。中国摄像头模组供应链集中，将会给智能手机相关产业链带给更多的机会。旭日大数据技术驱动，大模组厂因品牌和规模优势首先获益。在双摄及3D摄像头这一市场，并非所有厂商都有能力涉足，资金、技术实力及客户群体成为涉足的一大门槛。截止目前全球主要生产双摄的摄像头模组厂商依然被韩国LG innotek、三星电机和中国的舜宇光学、欧菲科技、丘钛科技等TOP厂商所垄断。在苹果的双摄供应链中，LG innotek和夏普主供后者双摄，三星电机主要供应三星手机约7成的摄像头模组；国内TOP级别品牌华为、小米、OPPO、vivo等摄像头模组供应商则为舜宇光学、欧菲科技和丘钛科技等。旭日大数据根据旭日大数据统计，2017年，单摄像头环比增量4%，但双摄需求量增幅约288%。欧菲科技、舜宇、丘钛含韩系厂商三星电机为国内TOP级手机双摄模组的主要供应商，去年上述五家摄像头模组厂商的出货量涨幅最大的为LG innotek。其中，涨幅超过5成的厂商有三家，分别为欧菲科技、LG innotek、三星电机。欧菲科技的摄像头模组总出货量达4.82亿颗，同比增长55.57%，舜宇光学摄像头模组出货量为3.90亿颗，同比增长44.45%；LG innotek摄像头模组出货量为3.54亿颗，同比增长92.91%；三星电机摄像头模组出货量为2.5，同比增长59.77%。旭日大数据2017年搭载3D摄像头的手机渗透率在2%左右。据旭日大数据预测，随着安卓新机的进一步渗透，预计2018年3D摄像头的渗透率近10%，到2020年3D摄像头的市场规模超过200亿美元。3D摄像头是人工智能的眼睛，它将给整个手机产业链带来无限的商机，与此同时，它在手机端的应用将进一步得到释放。3D摄像头核心部件主要包括发射端（红外光源）和接收端和一个RGB摄像头，在发射端，常用的红外激光发射器解决方案是VCSEL，同时由于结构光需要形成特定的光学图案，在发射端还需要衍射光栅和准直镜头；而在接收端，红外/可见光图像传感器CIS、窄带红外滤光片和图像处理芯片共同组成了可以处理光电型号的部分、TOF与结构光类似，稍显不同的是，结构光由于要投射出特定图案的光，在红外光发射端需要添加光学棱镜和衍射光栅，而TOF方案则不需要。在手机3D成像模块中，各核心元器件价值占比将重构，不过无论采用结构光方案还是TOF，都离不开核心的红外器件，红外器件相关的厂商将成为产业链核心，是3D成像红利的最大受益者。旭日大数据先发优势明显，舜宇光学引领国内双摄模组市场。风靡全球的华为手机P9能拍出非常逼真的图像，这是因为其拥有1200万彩色+黑白双镜头组合的双摄像头模组，这款升级版的双摄像头模组由舜宇光学研发制造。舜宇光学一直深耕光学领域，是中国领先的光学产品制造企业之一，2017年，舜宇光学的双摄出货量占比达到33%。其双摄技术和设备方面具有先发优势，主要客户有华为、OPPO、vivo、小米等手机厂商。华为是其最大的摄像头模组客户。去年华为占其总出货量的28%；OPPO占其总出货量的25%；小米占其总出货量的11%；vivo占其总出货量的17%，其他手机品牌占其总出货量的20%。旭日大数据欧菲科技发力双摄市场，去年双摄模组出货量占比迅速提升，占其总出货量的20%，其中，华为和小米占比过半。在重点客户端热卖机型的供货份额持续提高，成为国际、国内主流智能手机厂商的主力供应商，欧菲科技双摄像模组主要客户是华为、小米和金立等。摄像头模组主要客户涵盖华为、小米、OPPO等手机品牌厂商及华勤、天珑等ODM厂商。华为是欧菲科技摄像头模组最大的客户。去年华为占欧菲科技摄像头模组出货量的35%；小米占其总出货量的19%；OPPO占其总出货量的8%；华勤占其总出货量的5%；天珑占其总出货量的1%。2017年4月，欧菲科技完成与索尼华南电子的交割事项，获取COB以外的Flip—Chip关键制程及相关专利许可，顺利进入国际大客户供应链体系，通过资源整合，欧菲科技在产线自动化改造和高端摄像头模组的研发、工艺制程等方面得到了大幅提升，并成功进入苹果的摄像头供应链体系。与此同时，欧菲科技在美国、日本、韩国等地均设立研发中心，并从韩国、日本等地引入优秀团队，持续提高光学和产品设计能力，充分发挥创新型平台优势，提高单摄像头模组的份额，加速双摄像头模组市场渗透。旭日大数据丘钛科技双摄占比近3成，客户结构稳定分散。丘钛科技是摄像头模组及指纹模组主要制造商，同时也是较早布局双摄市场的摄像头模组厂商之一，2017年，丘钛科技的摄像头模组出货中，双摄占比近3成，其双摄像模组主要客户涵盖小米、OPPO、vivo、锤子等。去年，丘钛科技摄像头模组的产品结构明显优化，附加值提升，公司净利润4.36亿元，同比增长128.7%。在丘钛科技的摄像头模组客户中，vivo占比最大，约占其总出货量的28%。其次为OPPO，OPPO占其总出货量的21%，联想占其总出货量的16%，小米占其总出货量的13 %。旭日大数据双摄像头市场需求增长，三星电机将目光标准中国市场，并成功进入OPPO、vivo和小米等中国智能手机品牌的双摄供应商名单。2017年，三星电机摄像头模组出货中，双摄占比达到27%，单摄占比达到73%。在摄像头模组客户中，三星占比最大，约4成，其次为OPPO，占比约12%。三星电子主要工厂位于越南，国内天津工厂产能为2KK/月，主要高端产品，产能占比约3%。旭日大数据去年，LG innotek的双摄和单摄占比均为50%。事实上，LG innotek是双摄最早的推动者，2016年起，LG innotek成为iphone双摄模组主要供应商，去年，因苹果订单其双摄模组出货量占比达到5成。早在2011年，LG innotek为LG双摄像头提供双摄模组，截止目前，LG innotek摄像头模组客户主要为苹果和LG，其中苹果占比约7成。旭日大数据国内市场难打入，韩系厂商紧跟三星布局越南。随着国内摄像头模组厂的崛起，韩系摄像头模组厂商越来越难打入国内市场，不过，韩系厂商貌似也找到了新的突破口，他们转而紧跟三星，布局越南地区，且都在越南地区建立了工厂。以Cammsys为例，该公司越南工厂主要给三星供货，国内工厂客户主要来自日本、土耳其等，国内客户主要有东方拓宇、比亚迪、闻泰等，2017年，Cammsys2017年摄像头模组出货量超1亿颗。另外一家韩系厂商Namuga去年的摄像头模组出货量约为1.2亿颗，这家公司的摄像头模组工厂位于越南和中国苏州，主要客户为三星和LG，其摄像头模组销售额占比在9成以上。事实上，Namuga早在2009年就涉足3D摄像头的研发，主要研发及生产中心位于越南地区，据了解，Namuga与以色列Mantis Vision公司合作为三星Galaxy S10研发3D摄像头模组。此外，MC NEX也在越南建立了工厂，它是三星手机摄像头模组的一线厂商，主要工厂位于越南宁平，越南工厂占据了MC NEX6成以上产能，主要客户来自越南、大陆、台湾、日本等地，去年，MC NEX摄像头模组出货量约为1.14亿颗。此外，MC NEX在上海松江开发区也拥有工厂。来源：旭日大数据

27日在京发布的一份报告显示，集黑客破解、买卖、偷窥于一体的视频摄像头网络黑产链已经成为全球各国网络安全的共同挑战。　周锐　摄中新网北京12月28日电 (记者 周锐)随着物联网的发展，摄像头的应用已经遍及城市交通、企业内部、医院、银行、家庭等生产生活的各个场景。不过，由于异地传输需要、错误设置等原因，大量摄像头接入了公共网络，给了黑客以可乘之机。而集黑客破解、买卖、偷窥于一体的视频摄像头网络黑产链已经成为全球各国网络安全的共同挑战。27日在京发布的一份报告显示，截至11月底，全球共有228个国家8063个城市中的2635万摄像头设备对公网开放访问权限。其中越南位居第一，共有205万，约占20%；美国位列第二，共有183万，约占18%；中国位列第三，共有165万，约占17%；印度共有95万，约占10%；德国共有94万，约占9%。大量摄像头对公网开放，意味着这些摄像头的安全问题已是全世界共同面临的重要挑战。这份报告由北京华顺信安科技有限公司与白帽汇安全研究院联合发布。报告获取对公网开放摄像头数据的方法是网络空间测绘。网络空间测绘技术是2016年新提出的概念，是通过对全球网络对外开放服务的资产进行主动或被动方式探测、抓取、存储，分析整理，从而帮助用户迅速进行网络资产匹配，快速开展网络空间威胁态势感知、漏洞影响范围分析等工作。报告指出，自2017年起摄像头漏洞呈现爆发式增长。截至2018年11月，摄像头漏洞有221条，较2017全年的186条相比，增长高达19%。漏洞的频发源于安全短板。首先，为了降低研发成本，大部分品牌的摄像头都选择使用同一套底层软硬件。一旦摄像头的某个部件出现了问题，就会牵涉到多个品牌。其次，相比于个人电脑在被使用时更容易遭受攻击，摄像头往往24小时在线，给黑客更稳定的时间。第三，用户在安装摄像头时，由于没有足够的安全意识，多数情况下不会对密码进行更改。这直接导致黑客可以通过简单的密码字典，大范围爆破摄像头的管理密码。报告指出，相比于其他系统可以通过升级堵住漏洞，大多数摄像头出于维持稳定性的考虑，通常是不会强制自动升级固件的。用户很难立即接收到自用摄像头存在的漏洞信息，也很少关注。互联网安全专家赵武表示，摄像头设备应用涉及到生活的方方面面，这决定了摄像头的安全问题是一个政府、企业和个人都需要考虑和推动的工作；他建议从标准制定、资产排查、风险监测、漏洞修复等多个方面着手，提高摄像头的安全性。(完)

如需报告请登录【未来智库】。报告摘要：图像传感器的历史沿革1873 年，科学家约瑟·美(Joseph May)及伟洛比·史密夫(WilloughbySmith)就发现了硒元素结晶体感光 后能产生电流，由此，电子影像发展开始，随着技术演进，图像传感器性能逐步提升。90年代末，步入CMOS时代。CMOS图像传感器走向商业化1995年2月，Photobit公司成立，将CMOS图像传感器技术实现商业化。CMOS图像传感器经商业化后，发展迅猛，应用前景广阔，逐步取代CCD成为新潮流。CMOS图像传感器的广泛应用2001年11月 ，Photobit被美光科技公司收购并获得许可回归加州理工学院。与此同时，到2001年，已有数十家竞争对手崭露头角，例如Toshiba，ST Micro，Omnivision，CMOS图像传感器 业务部分归功于早期的努力促进技术成果转化。后来，索尼和三星分别成为了现在全球市场排名 第一，第二。CMOS传感器逐渐成为摄影领域主流，并广泛应用于多种场合。CMOS图像传感器全球市场规模2017年为CMOS图像传感器高增长点，同比增长达到20%。2018年，全球CIS市场规模155亿美元， 预计2019年同比增长10%，达到170亿美元。目前，CIS市场正处于稳定增长期，预计2024年市场逐渐饱和，市场规模达到240亿美元。……报告节选（报告全文123页）：（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：西南证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

前言近年来，车载监控市场的不断发展使其成为安防行业重要的细分市场，其在国内发展至今也已有十多年的历史，在经历了市场萌芽、市场成长两个阶段后，车载监控领域在中国已经进入快速发展期。车载摄像头不仅仅是汽车的配件，更是“智能汽车之眼”。得益于自动驾驶热潮，车载监控摄像头市场迅猛增长。目前，全球14家大型汽车制造商中已经有13家宣布进军自动驾驶汽车市场，全球14家大型技术公司中则有12家宣布将研发新技术以支持和运营自动驾驶汽车。随着2020年之后自动驾驶时代的到来，车载摄像头市场将“更上一层楼”。此外，摄像头市场的迅速增长离不开监管机构的政策利好。2018年起，美国将强制汽车配备后置摄像头，以防倒车过程中撞人。并且随着各大科技公司自动驾驶技术的普及，智能摄像头销量将进一步增加。一、车载摄像头对自动驾驶的重要性车载摄像头是ADAS系统的主要视觉传感器，借由镜头采集图像后，有摄像头内的感光组件电路及控制组件对图像进行处理并转化为电脑能处理的数字信号，从而实现感知车辆周边的路况情况，实现前向碰撞预警，车道偏移报警和行人检测等ADAS功能。目前，车载摄像头在ADAS和无人驾驶技术中有着举足轻重的地位。ADAS系统解决方案包括摄像头解决方案、雷达/激光雷达解决方案、传感器融合。市场发展初期由于雷达技术成熟且不受天气情况影响，雷达/激光雷达解决方案是市场主流。但随着ASIC（专用集成电路）的发展以及图像处理算法的提高，同时由于雷达技术在辨别金属障碍物方面准确率较高，但在辨别非金属障碍物如行人方面却无能为力，且无法准确辨识从侧面驶来的车辆，而且无法辨别车道，碎片或者道路坑槽。摄像头的视觉处理技术可以更好地辨别道路上的标识，行人等信息，也可以通过算法计算行人与车辆的行动轨迹，相较雷达技术成本更低，功能更为全面，准确性也较高。基于摄像头成像的技术渐渐被主流厂商接受，考虑到摄像头的像素对图像识别技术的限制以及在雾天和雨天等极端情况下功能降低，以摄像头为主的传感器融合将成为主流。车联网架构自下而上依次是感知层、网络层和应用层，分别担任信息采集、传输和处理功能。视频采集存储（感知层）作为车联网的底层架构，主要技术有车载DVR和车载IP Camera。车载DVR俗称车载录像机，是基于数字化视频压缩存储和3G无线传输技术，内臵GPS，汽车黑匣子，CAN bus总线，G-SENSOR等技术的应用。而车载IP Camera基于数字信号处理技术（DSP）和网络技术，CMOS图像传感器把场景的光信号转变为电信号，这些电信号转换为数字信号后通过数据接口传输到DSP存储器，完成图像压缩、编码的同时把数据流送到硬盘或其他存储设备中保存。在距离、扩展能力和成本上与传统的模拟系统和DVR相比有所不同。车载摄像头具有广泛的应用空间，按照应用领域可分为行车辅助（行车记录仪、ADAS与主动安全系统）、驻车辅助（全车环视）与车内人员监控（人脸识别技术），贯穿车辆行驶到泊车全过程，因此对摄像头工作时间与温度有较高的要求。按照安装位臵又可分为前视、后视、侧视以及车内监控4部分。目前运用最多的是前视以及后视摄像头，随着ADAS系统渗透率提高以及人脸识别等技术运用于汽车电子领域，车内以及侧视摄像头将会得到进一步应用。1.车载摄像头的分类及功能车载摄像头包括单目摄像头、双目摄像头、广角摄像头等。目前，实现无人驾驶的全套ADAS功能至少需要安装6个摄像头。表1：车载摄像头的分类及功能2.车载摄像头的技术和工艺要求既然汽车摄像头那么重要，其对技术和工艺又会有什么要求？针对车载应用，汽车摄像头与手机摄像头一样，主要是使用CMOS而不是CCD作为光学传感器，其主要的原因有三点：首先，主动驾驶辅助系统所用传感器应具有的首要特性是：速度快。特别是在高速行驶场合，系统必须能记录关键驾驶状况、评估这种状况并实时启动相应措施。本质上，CMOS是种更快的影像采集技术—CMOS传感器内的单元通常是由3个晶体管主动控制和读出的，这就显着加速了影像采集过程。目前，基于CMOS的高性能相机能达到约5，000帧/秒的水平。其次，CMOS传感器还具有数字图像处理方面的优势。CCD传感器通常提供模拟TSC/PAL信号，也许必须采用额外的AD转换器对其进行转换、或是CCD传感器要与带数字影像输出的逐行扫描方法一起工作。无论哪种方式，让采用CCD的照相机提供数字影像信号都显着增加了系统复杂性；而CMOS传感器可直接提供LVDS或数字输出信号，主动驾驶辅助系统内的各组成部份可直接、无延迟地处理这些信号。而且，为了达到这样的目标，车载摄像头厂家就必须考虑使用成本较低的CMOS传感器。并且，在有强光射入时，CMOS传感器不会产生使用CCD时会出现的Smear噪声。这将会减少因操作失误所导致的调整时间。3.汽车摄像头模组特点除了根据汽车应用需求采用COMS技术，汽车摄像头模组在工艺和封装上也有其他的要求。相较手机摄像头，车载摄像头技术工艺难度更大，主要是其对可靠性的高要求所致。不同于一般的摄像头，汽车摄像头连续工作时间较长、所处环境往往震动较大且一旦失效将会对用户生命安全造成致命威胁，因此对于模组和封装等要求严格。汽车摄像头测试需要在水中浸泡数天，以及1000小时以上的温度测试，还包括从零下40度到零上80度的迅速跳转。并且汽车摄像头需要具备夜视功能以保证夜间可以正常使用。车载摄像头模块的独特规格主要有四点：（1）能够抑制低照度摄影时的噪声，特别是对车辆后方与侧面进行摄影的模块，要求即使是在晚上，也必须能很容易地捕捉到影像。（2）车载摄像头模块的另外一个特点是水平视角扩大为25°——135°。手机中摄像头模块的水平视角大多为55°左右。要实现广角以及影像周边部位的高解析度，至少使用5个左右的镜头。（3）车载摄像头模块的机身是用铝合金压铸而成的，材料费较高。车载摄头模块不使用树脂而使用铝合金压铸品，是为了保证可靠性，主要包括以下三个理由：散热性好；将机身做为接地层可抑制电磁干扰；形状的热稳定性好。（4）车载摄像头模组机械强度和耐高温性是其中决定性的标准。这些模块将采用特殊封装，使相机兼具所需的强韧性和抗渗透。因用于主动驾驶辅助系统的摄像头是关乎行车安全的组件，它们还必须能在供电系统暂时断电时可靠工作。由于车载摄像头对于稳定性以及规格的特殊要求，因此对模组和封装要求较高，除了工艺与技术门槛较高外，车载摄像头进入前装市场的周期要比其他种类摄像头长上许多，从design-win到产生收入至少要一年以上的时间周期。4.汽车全景影像系统车载摄像头对实现ADAS和自动驾驶有着重要的作用，而应用车载摄像头构成的汽车全景影像系统能够极大的提高驾驶的安全性和便捷性。全景影像系统中文又可以称为360°全景影像系统，或简称MVCS（MulTI-View Camera System）。全景环视系统为汽车驾驶者提供更为直观的辅助驾驶图像信息，能够快速准确的发现车辆附近难以被观察到的情况，实现了精准的驾驶控制，尤其是对驾驶新手，可以提高驾驶安全性和减少不必要的刮碰。全景环视系统通过在汽车周围架设4到8个广角高感光摄像头覆盖车辆周边所有视场范围，通过对同一时刻采集到的汽车前后左右的图像，由采集部件转换成数字信息送至视频合成、处理部件，经过图像处理单元畸变还原→视角转化→图像拼接→图像增强后转换成模拟信号输出，生成360度的车身俯视图，最后在中控台的屏幕上显示，让驾驶员清楚查看车辆周边是否存在障碍物并了解障碍物的相对方位与距离，帮助驾驶员轻松停泊车辆。在显示全景图的同时，也可以显示任何一方的单视图，并配合标尺线准确地定位障碍物的位臵和距离。ADAS通过控制车身摄像头采集车辆周边辅助安全行驶，而全景摄像系统通过控制车身摄像头采集车辆周边影响进行安全泊车。两个系统独立运行，贯穿行车过程始终。全景系统视角会根据行车轨迹而动态移动，提供车辆四周360度的画面。通常采用LVDS或快速以太网等高性价比型链路，部署4到5个高动态范围（HDR）100万像素摄像头。一般使用视频压缩来减少所需的通信带宽并降低布线要求（例如，可以使用非屏蔽双绞线或同轴电缆）。其他系统要求包括一个多端口LVDS或以太网交换机、一个电源、一个用于快速访问外部存储器的集成DRAM，以及一个用于降低系统成本嵌入式闪存。二、车载摄像头的核心技术壁垒无论是全景影像系统还是ADAS无疑都将给驾驶者带来更好的体验并提升汽车的安全性，全景影像系统在图像拼接、视频处理等仍然面临挑战，我们最后还在这里回归到基础的车载摄像头来目前的核心技术壁垒。夜视功能会成为汽车摄像头核心壁垒之一。据美国国家公路交通安全管理局（NHTS）的统计，虽然夜间行车在整个公路交通中只占四分之一，发生的事故却占了一半。而夜间视线不良所造成的事故占了70%。因此必须要求汽车摄像头具有较强的感光能力，使得全天都可正常工作，即近红外的宽光谱范围（从400nm——1100nm），未来夜视功能将成为车载摄像头得标配。已投入应用的夜视技术有三大类：微光夜视技术、被动红外夜视技术、主动红外夜视技术。微光利用夜间目标反射的低亮度自然光，将其增强放大到几十万倍，从而达到适于肉眼夜间进行观察的图像。被动红外夜视技术是通过接。收探测热源与背景红外线辐射差进行成像，相比于微光以及主动红外技术不需要额外光源，且探测距离最远，准确性高但成像也最为模糊，画面辨识度低。主动红外技术又称为近红外夜视技术，通过红外探照灯发射不可见光照射目标，并利用反射的光线成像，可视距离适中，成像清晰。因为相较于被动夜视技术，主动夜视技术成像更为清晰，可以直接利用图像识别对夜间道路标识，行人进行探测，因此主动夜视技术更符合车载领域的应用场景。同时，由于被动红外夜视系统的核心红外焦平面成像材料、技术遭到禁运，因此被动红外夜视技术成本远高于主动红外夜视技术。核心的激光夜视技术需要拥有全面的近红外、中近距离激光夜视成像与处理技术，解决全天候成像、双向高速移动高速对焦、消除激光散斑等技术问题，并且需要具有车速同步的变焦技术并手电筒效应，技术难度较大，因此，夜视功能会成为汽车摄像头核心壁垒之一。二、无人驾驶发展推动车载摄像头市场增长无人驾驶汽车，即智能驾驶汽车是一种自动化载具，能够部分或者全面代替驾驶员进行驾驶行为，无人驾驶汽车是智能汽车发展的最高形态。无人驾驶由传感器、控制器、执行器组成，对应感知、决策、执行三大功能模块。无人驾驶的产业链包括：1）硬件组件。激光雷达、摄像头等各类传感器、集成计算处理平台以及发动机、车身、集成控制总线等传统汽车组件；2）软件组件。无人驾驶操作系统（包括感知、规划、控制以及汽车互联、数据平台接口等），高精度地图数据等；3）整车制造；4）运营服务。相比关他传感器，摄像头成本低廉，且能够为自动驾驶汽车提供非常重要的可视化数据——检测颜色、距离和各种光线条件。结合图像识别技术的环境感知，能快速识别车道、车辆、行人和交通标志等；车内的摄像头传感器还可以检测驾驶员状态，实现人车交互。目前，主流的无人驾驶传感平台以激光雷达和车载摄像头为主，并呈现多传感器融合发展的趋势。随着无人驾驶技术的进一步普及和应用，带动无人驾驶产业链发展。全球无人驾驶汽车行业中，美国属于领先地位；在亚洲范围内，新加坡的进度较为领先，中国也在加快追赶。无人驾驶发展至今，全球已有多家企业审布在2020年前后推出无人驾驶汽车。据预测，自动驾驶汽车的全球市场份额需要花15-20年时间达到25%，带有公路和交通堵塞自动驾驶功能的汽车将率先上路应用；到2022年，带有城市自动驾驶模式汽车上路；2025年之后，完全无人驾驶汽车才会大量出现。2017年，中国汽车工程学会发布了“节能与新能源汽车技术路线图”，其中就有提到，至2020年，汽车产业规模将达3000万辆，驾驶辅助/部分自动驾驶车辆的市场占有率将达50%；力求高度或完全自动驾驶汽车在2021年到2025年能够上市；2026年到2030年，每辆车都应采用无人驾驶或辅助驾驶系统，国内无人驾驶汽车数量将稳步上升。据预测数据显示，到2035年全球无人驾驶汽车销量将达2100万辆。参考2015年全球汽车年销量突破8000万台，中国销量接近2500万台。庞大的汽车销量和消费者对科技的需求，中国有望成为最大的无人驾驶市场。随着无人驾驶汽车市场的进一步发展，无人驾驶汽车数量逐渐上升，将带动车载摄像头市场的快速增长。三、车载摄像头市场前景广阔车载摄像头在无人驾驶技术的应用中都有着举足轻重的地位。在ADAS系统中，摄像头是实现众多预警、识别类功能的基础，超过80%的ADAS技术都会运用到摄像头，或者将摄像头作为一种解决方案，如车道偏离预警（LDW）、前撞预警（FCW）、行人碰撞预警（PCW）、车道保持辅助（LKA）、紧急制动刹车（AEB）、自适应巡航（ACC）、交通标志识别（TSR）等。1.车载摄像头需求将稳步上升实现无人驾驶的全套ADAS功能至少需要安装6个摄像头，随着ADAS渗透率提高，车载摄像头的市场将逐步仅面向高端车型向中低端车型延伸。据预测数据显示，车载摄像头出货量将从2014年的2800万颗增长到2020年的超8300万颗，年均复合增长率20%，市场前景广阔。目前，车载摄像头的消费区域主要在美洲、欧洲、亚太等地，其中亚太地区将成为增长最快的市场。据预测数据显示，2018年中国车载摄像头需求量将近3000万颗，到2020年，中国车载摄像头需求量将超4500万颗。2.车载摄像头企业涌现目前，从市场来看，车载摄像头模组方面，日本松下、索尼，德国大陆等领跑市场；芯片方面，也多数被国外企业垄断，有瑞萨申子、意法半导体、飞思卡尔、亚德诺等。金准人工智能专家统计，近几年国内也涌现出不少仅摄像头角度切入ADAS领域的创业公司，拥有核心的规觉算法，向下游客户提供车载摄像头模组、芯片以及软件算法在内的整套方案。国内视觉ADAS公司四、车载摄像头发展趋势金准人工智能专家认为，庞大的汽车销量和消费者对科技的需求，无人驾驶汽车市场的发展加快。随着无人驾驶汽车的商用、普及，数量将逐渐上升，同时带动车载摄像头市场的快速增长。据预测数据显示，车载摄像头出货量将从2014年的2800万颗增长到2020年的超8300万颗，年均复合增长率20%，市场前景广阔。双目摄像头加大在车载摄像头中的应用。技术解决方案角度来看，摄像头系统有单目和双目两种方案。目前，单目摄像头是车载摄像头系统中的主流方案。金准人工智能专家认为，未来，随着双目摄像头的产品化提升、小型化问题完善，将更广泛的应用于车载摄像头系统中。总结根据金准人工智能专家的估算，2020年全球车载摄像头出货量将增长到8300万枚，复合增长率达20%。据此估算，全球车载摄像头市场规模将从2015年的62亿人民币增长到2020年的133亿人民币，年复合增长率将达16%。消费区域主要在美洲、欧洲、亚太等地，其中亚太地区将成为增长最快的市场。目前还出现了新的潮流，那就是使用侧视广角摄像头取代后视镜，这样既能降低风阻，同时又可以获得更大更广的视角，避免在危险的盲区发生意外，宝马i8Mirrorless概念车就采用如此设计。日本也已修改修改法规，允许无后视镜的车辆上路，鼓励用侧视摄像头取代后视镜，美国国家公路交通安全局近期也承诺将修改法规，取消无后视镜的车辆不允许上路的限制。侧视摄像头取代后视镜将是未来发展趋势。总而言之，车载摄像头处于车联网与自动驾驶市场双风口，对安防企业来说是极具爆发潜力的金矿。未来两年自动驾驶必将常态化发展，车载监控摄像头也将迎来其发展的高峰。

如需报告请登录【未来智库】。一、摄像头行业竞争格局优化，强者恒强如今智能手机进入存量时代，各大手机厂商都在寻找新的手机性能以谋求差异化的竞争 优势和销量突破。在智能手机进化的过程中，摄像头的升级是消费者见证的的升级之一。 从生物识别到人脸识别，从 3D 建模到虚拟现实，随着 5G 时代的到来，光学的革命性创新将与新的 ARVR 领域息息相关，也为供应商带来了更多的创新方向和更大的市场空间。1.1 手机摄像头供应链逐渐以中国大陆为主导光学赛道量价齐升，自 2019 年下半年开始行业供不应求，我们认为高景气度至少会维持一年半以上的时间。光学创新成为终端厂商创新的必争之地。总体来说摄像头模组厂商较多，之前市场比较分散，前几年由日韩厂商主导，近年来摄像头模组产业逐渐往中国大陆转移。目前中国大陆的摄像头模组份额主要集中在舜宇光学、欧菲光、丘钛科技等龙头公司，旺盛的市场需求带动着部分厂商积极扩产。手机品牌集中带动产业链，手机摄像头模组向一线龙头厂商集中。根据旭日大数据的统计，2017 年，一线摄像头模组厂商占据了全球超过 50%的市场份额，同比增长 13%，向龙头集中的趋势越来越明显。2018 年，品牌集中度进一步加剧，资源进一步向龙头集中。1.2 供应链进一步集中，强者恒强根据旭日大数据的统计，仅中国大陆地区的摄像头模组厂商就多达 100 余家。对于一线厂商来说，竞争格局逐渐优化，目前三摄、四摄仅有四家模组厂可大规模供货，包括 LG innotek、SHARP、舜宇光学、欧菲光，一线模组厂商产业地位牢固，强者恒强，主要得益于以下三个原因：1、资金需求：公司需要一定的资本开支来扩大自己的产能并且进行技术创新，这对资金的需求形成了一定要求；2、技术壁垒：一线模组厂商通过常年手机品牌厂家合作积累了一系列的专利技术，形成了自己的一定的技术壁垒。3、资源性壁垒：如今光学赛道的创新，例如潜望式镜头、TOF、3D sensing 等，新技术有所突破后，终端厂商更倾向于第一时间与一线厂商进行合作，形成一个闭环。根据旭日大数据统计，2017 年，全球摄像头模组出货量高达 52.1 亿颗，其中中国地区产量占比 7 成，是全球最大的摄像头模组生产基地。Yole 预测 2018 年全球摄像头模组市场规模达到 271 亿美元，未来五年将保持 9.1%的复合年增长率，预计 2024 年将达到457 亿美元。2019 年 1~11 月欧菲光依然保持了的摄像头模组出货量位居冠军的宝座，而舜宇出货量仅次于欧菲光居第二名。在一线 20 摄像头模组厂中，中国厂商及市场份额均超过半数。根据旭日大数据的统计，2019 年 11 月欧菲光模组的出货量为 62KK、舜宇光学的月出货量为 59KK、丘钛科技月出货量为 40KK，三大模组厂商总体出货超过了中国摄像头模组厂商合计出货的 50%以上。二、光学为终端厂商创新必争之地2.1 多摄渗透率提速，厂商利润率提升对比 2018 与 2019 年国产智能手机摄像头形态可以发现，相比 2018 年，2019 年后置三摄的渗透率从 7%左右极速扩张至超过 50%，而配置后置四摄手机的市场份额也实现了从 0 到 15%左右的增长。尤其进入 2019H2 后，双摄及以上数量的后置摄像头配置几乎成为行业标准定义。前置双摄市占率虽变动不大，但随着三星 S10+的发布，智能手机前置双摄设置正式登上舞台，随后国内主流品牌陆续跟进，我们认为 2020 年前置多摄潜力也将释放。国产主流品牌多摄渗透加速。从三摄手机总出货量情况看，三摄主要集中在三星、华为、OPPO、vivo、小米、苹果、等品牌身上，根据 counterpoint 数据显示，目前三星三摄及以上手机渗透率最高，达到 27%；华为则以 23%位居第二。而从整体数据来看，市场中三摄手机目前渗透率为 15%，在 2020 年末将达到 35%、2021 年突破 50%。双摄、三摄渗透不断加速，市场将会开启新的成像变革。2018 年三摄渗透率仅为 1.6%， 但根据 Statista 的预测， 2020 年三摄的渗透率有望超过 30%。Counterpoint 预计全球搭载三摄智能手机出货量将从 2019 年的 2.3 亿部提升到 2022 年的 7.5 亿部，渗透率从16%提升至 51%。在采用三摄的机型上，安卓阵营在今明两年或比苹果更加积极。多摄爆发，全球手机摄像头出货量加速成长。根据旭日大数据的预测，在多摄的推动下，2019 年全球手机摄像头的出货量约为 44 亿颗左右，而预估 2020 年全球摄像头的出货量将达到 60 亿颗，而 2021 年全球摄像头的出货量将能继续增长到 75 亿颗之多。2.2 软件+硬件，高端多摄壁垒加深，利润率提升，龙头优势持续拉大摄像头的性能，与硬件设备和软件算法密切相关，硬件包括主芯片、摄像头传感器、摄像头模组、镜头等，它们决定了摄像头性能的下限；软件算法包括视觉人工智能算法、辅助软件算法等，它决定了摄像头的上限，通过计算视觉算法和辅助软件可以提升硬件的处理能力，突破性能瓶颈，提升成像质量，扩展成像效果。例如苹果手机使用的均为苹果自研的视觉人工智能算法技术，针对苹果硬件设备以及操作系统定制化开发，与硬件设备具有良好的匹配性。手机摄像头对应的产业链企业包括图像传感器制造商、模组封装厂商、镜头厂商、马达供应商、棱镜、滤光片供应商等。由于行业技术壁垒和集中度高，产业链的龙头多为日本、韩国、中国台湾所垄断，大陆的厂商主要集中在棱镜、红外滤光片和镜头模组封装上，其中 CMOS 厂商包括豪威（韦尔股份），镜头厂商包括舜宇光学，联创电子、欧菲光、瑞声科技，联合光电等，模组厂商包括舜宇光学，欧菲光，联创电子、丘钛科技，立讯精密（立景）等，棱镜以及光学组件厂商包括舜宇光学，水晶光电，中光学等。三、中国大陆龙头进行全产业链布局，产业趋势加强中国大陆龙头不断向上游延伸，进行全产业链布局，产业趋势加强，龙头竞争力提升！ 龙头公司进一步深入布局光学产业链，继续向产业链上游进行延伸发展，打造光学领域的垂直产业一体化，加强产品竞争实力。3.1 舜宇光学：国内光学龙头，乘光学升级而迅速成长舜宇在消费电子高端模组及镜头具有龙头地位，在国内光学领域积累深厚。模组方面， 公司自行研发的 MOB 和 MOC 技术，减少 AA 制程用量的同时缩小模组尺寸，降低成本的同时具有差异化竞争力能力。2011 年，公司的光学镜头通过世界最大的模组公司夏普进入世界一流手机厂商，2015 年，舜宇成为全球前二的手机镜头供应商以及全球最大的车载镜头制造企业。舜宇光学 2020 年 1 月手机镜头模组出货量 1.086 亿，同比增长 33%；1 月手机摄像模组出 5,040 万，同比增长 38%。预计未来公司将深耕潜望式、3D sensing 等中高端模组，高端客户份额提升推动产品结构升级。3.2 欧菲光：进一步向产业链上游延伸，扩大镜头产能欧菲科技紧抓光学产业机遇，提高市场份额，重视提升产品研发能力。公司的光学产品主要包括摄像头模组，触控显示模组和指纹识别模组等，光学产品贡献了大部分的营业收入。欧菲科技在美国、日本、韩国等地均设立了研发中心。公司持续提高双摄模组市场的渗透率，目前已打入小米，华为，OPPO 等国际知名手机厂商的阵营。公司摄像头模组从 2016 年底开始单月出货量稳居全球第一，2018 年将视客户订单扩张双摄产能至20KK/月以上。公司主要客户包括华为、小米、OPPO 等国内、国际主流智能手机品牌， 自动化率超过 90%。2017 年 4 月，公司完成与索尼华南电子的交割事项，获取 COB（Chip on Board）以外的Flip-Chip 关键制程及相关专利许可，顺利进入 A 客户供应链体系。通过资源整合， 公司在产线自动化改造和高端摄像头模组的研发、工艺制程等方面得到了大幅提升。在 3D sensing 领域，公司与以色列 3D 算法公司 Mantis Vision Ltd 达成战略合作关系，利用双方各自的优势资源，在 3D 成像领域开展深入的合作。公司积极把握产业机遇，充分利用自身多年技术积累，坚持自主创新并不断升级产品， 持续加大研发投入，强化内部管理，稳步提高产品品质，不断巩固欧菲科技在全球光学光电行业的领先地位。11 月，公司设立子公司南昌欧菲科技精密光学制品有限公司进军光学镜头产业，进一步深入布局光学镜头的研发和制造，继续向产业链上游进行延伸发展，未来重点布局 VCSEL、DOE 等上游的关键元器件，打造光学领域的垂直产业一体化布局，利于公司稳固供货能力并提升成本控制能力，加强产品竞争实力。3.3 联创电子：通过技术沉淀与资源整合，丰富光电产品布局。公司成立于 2006 年，总部位于江西省南昌市，从事光学镜头和触摸屏。2009 年 9 月， 专门从事各类光学镜片、光学镜头、影像模组。2010 年，电容式触摸屏业务开始起步， 陆续推出 GG、GF1、GFF、OGS 技术的电容触摸屏。2012 年，公司开始筹备运作上市。2015 年 12 月，公司借壳“汉麻产业” 在深圳证券交易所上市，进军资本市场。玻塑混合镜头登上舞台，公司已配合国内大客户小批量试产。联创电子具有国内最大的模造玻璃产能，为玻塑混合技术提供基础。联创电子是国内少有的能够将模造玻璃技术规模生产的企业，并形成了镜片生产+镜头制造一体化工艺。模造玻璃镜片的技术水平和制造能力较高，已经形成了月产 2KK 中型模造玻璃镜片的生产能力， 模造玻璃镜片实现了完全自给自足。在全球模造玻璃镜片资源短缺的情况下， 为公司高清广角镜头（含ADAS 车载镜头、）手机玻塑混合镜头的发展提供了保证。公司是国内少数几个有能力研发制造这类 G+P 镜头的光学公司之一，玻塑混合高端手机镜头的研发制造能力得到一线手机品牌的认可。公司研制的三维结构光激光准直镜头已量产出货，应用于国内著名品牌手机的人脸三维识别系统中。公司为国内一线手机品牌研发的玻塑混合（G+P）的48M/64M 高端手机镜头、10 倍潜望式长焦镜头已完成小批量样品试制。我们预计，2019 年，公司 6P1G 产品有望导入国内著名品牌手机，联创电子的6P1G 镜头厚约 7.2mm，比主流的 7P 镜头薄 0.3mm。车载镜头领域通过 Mobileye 认证，有望加速打开 ADAS 市场由于 Mobileye 原本路测需求较高，现在进行了调整，公司借此机会加速通过了 Mobileye 认证关系，强化了与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司 Mobileye 的战略合作关系。公司目前已有八款车载镜头通过了 Mobileye 的认证，将与其 EyeQ4、EyeQ5 配套。ADAS 所用车载玻塑混合镜头，涉及两片以上的玻璃镜片，制造难度更大，单品价值量更高。此外，公司与 Nvidia、Aurora 等均有战略合作关系。公司已有多款车载镜头获得了国际知名汽车电子厂商 Valeo 等的认可，并已从下半年开始量产出货。Tesla 车载镜头也稳定量产出货中。安防需求不断升级，公司逐步打开安防镜头市场打开安防市场，销售逐渐起量。根据宇瞳光学的招股书，安防镜头领域，全球市占率最高的是宇瞳光学，市占率约 38.7%。宇瞳、福光、舜宇三家市占率合计达到 66%。此外联合光电在安防的高端变焦领域市占率较高。联创电子的光学镜头积累丰富，在安防领域已经取得较大进展，预计安防业务的销售在 2019 年逐步开始放量。四、光学行业高景气，供需缺口逐步扩大4.1 需求端：单机颗数翻倍，多摄渗透加速手机厂商不断对镜头进行创新升级，由双摄逐渐向三摄和多摄转变。随着消费者对高质量拍照、录像的需求日益增加，摄像头模组的进化是智能手机发展的必经之路。我们认为摄像头三摄甚至多摄的普及也是未来两年手机创新的重要领域之一。为什么要用三摄镜头？三摄最大的优势在于暗光下拍摄效果佳，并且可以突破 3 倍以上的光学变焦，可以支持 4D 预测追焦、四合一混合对焦、5 倍混合变焦、10 倍数码变焦等功能，背后闪光灯也有多重色温可选，感光器面积增大，可以让噪点控制更优异。打开安防市场，销售逐渐起量。根据宇瞳光学的招股书，安防镜头领域，全球市占率最高的是宇瞳光学，市占率约 38.7%。宇瞳、福光、舜宇三家市占率合计达到 66%。此外联合光电在安防的高端变焦领域市占率较高。联创电子的光学镜头积累丰富，在安防领域已经取得较大进展，预计安防业务的销售在 2019 年逐步开始放量。4.2 应用端：手机端镜头规格持续升级如今智能手机进入存量时代，各大手机厂商都在寻找新的手机性能以谋求差异化的竞争优势和销量突破。在智能手机进化的过程中，摄像头的升级显而易见。从生物识别到人脸识别，从 3D 建模到虚拟现实，随着 5G 时代的到来，光学的革命性创新将与新的 ARVR 领域息息相关，也为供应商带来了更多的创新方向和更大的市场空间。镜头制造的难度不仅体现在技术上，还体现在 1）原材料的集成、制造工艺等方面，因为设计成功不代表可以制造出来，制造工艺需要不断地积累和沉淀；2）模具需要经过精加工，工艺非常难，目前日本和中国台湾在模具方面有优势；3）镜头的可塑性，随着智能手机越做越薄，镜头要做到 4mm 或者更薄，里面的镜片可能是 0.2mm，组装过程中如何做到不变形、不裂，并且将几个镜片叠加在一起，这些都需要经验的积累，只有技术、设备不能将最终的镜头做到出色。对于手机镜头而言，镜片片数越多，光线过滤、成像和色彩还原的效果越好。7P 镜头还进一步提升镜头的聚光能力和解析能力。手机厚度是多镜片的瓶颈限制之一。7P 可应用于 48MP 主摄像头，未来继续升级。高像素、多镜片，手机厂商推动镜头规格升级换代。旗舰机种的像素不断升级，后置主摄率先由2000 万逐渐升至4000 万，而前置摄像头也紧跟逐渐由800 万升级至2400 万，拍照效果提升。为追求超级大广角和大光圈，在高像素的基础上，国内高端机种的镜头也逐渐由 5P 向 6P 过渡，IDC 预计 2018 年后置镜头的 6P 渗透率约为 40%。而对对极致夜拍效果的追求，促使手机厂商不断升级摄像头的光学变焦，从最初的二倍，到现在的三倍甚至更高倍数。iPhone 迭代印证镜头向更高片数结构过渡趋势。自 iPhone5s 开始，苹果就采用了 5P 的镜头结构，于第七代 iPhone 起正式启用 6P 镜头结构且一直沿用至今，我们可以看到在 iPhone 11 Pro 系列，已经出现了一个 5P 镜头搭配 2 个 6P 镜头的主摄配置。聚焦国产品牌也有强势表现，如 2019 年底发布的小米CC 9 Pro 旗舰手机，后置四摄中的 108MP镜头便直接采用了 8P 的结构。4.3 供给端：高端需求占用产能，资本开支递延，影响中期供给随着镜头的不断升级，高端镜头对镜头的产能占用更大，且良率相对较低，所以变相缩小了供给端的产能。目前需求不断攀升而供给产能吃紧，供需缺口不断扩大。通过比较， 我们发现龙头镜头厂商大立光、舜宇光学、欧菲光等公司的 capex 支出的增速有所减小， 随着下游需求爆发式的增长，或将影响中期供给。镜头是一个技术门槛较高的行业，行业格局集中度较高。从市场格局看，行业集中度较高，并且有进一步提升的趋势。各厂商镜头营收占公司总营收的比例：大立光 99%、玉晶光 95%、舜宇光学 18~22%、联创电子 15~20%、联合光电 98%。从手机镜头的盈利能力来看，大立光的毛利率比舜宇光学高 20 个百分点，玉晶光的盈利能力于近两年快速修复。历史上镜头企业有两种模式可以生存，技术升级或差异化生产。镜头的生存方式要么进行足够的技术积累，诸如大立光、玉晶光、舜宇光学、关东辰美；要么专注于利基市场进行差异化竞争，诸如联合光电、联创电子。大立光是手机镜头行业绝对的霸主，舜宇光学作为国内镜头龙头正在逐渐赶上，此外瑞声科技在混合镜头和 WLO 领域、联合光电在安防镜头、联创电子在运动相机镜头领域有较强的差异化布局能力，并将逐渐进入消费电子镜头领域。汽车镜头领域，舜宇光学则遥遥领先，市占率全球第一。大立光是全球光学镜头龙头企业，具有较强的产品竞争力，保持技术领先地位。近几个月，受益智能手机三摄应用以及 6P/7P 消耗更多产能，公司营收持续增长。2019 年下半年以来，7~12 月，大立光分别实现月度营业收入 54.73/64.76/65.96/66.26/66.56/ 50.99亿新台币，同比增长 3%/18%/20%/27%/66%/58%，同比增速逐渐加快。2020 年 1 月份，公司实现营业收入 41.1 亿新台币，同比增长 22.8%，月度营收淡季不淡，充分证明了整个光学行业的高景气度，龙头公司持续有超预期的表现。舜宇是国内光学龙头，乘光学升级而迅速成长。舜宇在消费电子高端模组及镜头具有龙头地位，在国内光学领域积累深厚。舜宇在 2004 年进入手机摄像头模组，同年开始研发车载镜头，2007 年开始出货。目前，舜宇的光学零件产品较为多元化，包括消费电子、汽车、安防、工业、化学、生命科学等。模组方面，公司自行研发的 MOB 和 MOC 技术， 减少AA 制程用量的同时缩小模组尺寸，降低成本的同时具有差异化竞争力能力。舜宇技术不断升级，与龙头厂商差距减小。舜宇在中高端智能手机份额逐渐增长，公司在 2018 年实现 48M 及 7P 镜头的量产，技术和产品规格，竞争力不断增强，与行业龙头厂商的差距逐渐减小。我们前期一直强调光学领域的创新加快，光学赛道下优质标的会有持续超预期的表现。大立光创历史新高以及舜宇光学超预期的出货量再次印证了我们之前的观点。五、光学领域的创新脚步加快手机摄像头经历了五轮升级，光学领域不断创新。2000 年 6 月夏普首先开始在手机上装载摄像头，开启了移动端的光学市场；iPhone 4 首发手机前置摄像头并且摄像头的体积得到了缩减；之后前置摄像头的规格也在不断升级；2017 年双摄爆发式增长，如今 3D建模等功能正在加速导入，未来手机摄像头将会继续导入 AR 等功能，光学在自动驾驶、虚拟现实、工业等领域也将取得新的突破。5.1 三摄、多摄加速渗透随着消费者对高质量拍照、录像的需求日益增加，摄像头模组的进化是智能手机发展的必经之路。伴随着双摄、三摄渗透率的提高，市场将会开启新的成像变革。旗舰机种的像素不断升级，由2000 万逐渐升至4000 万。前置摄像头也逐渐由800 万升级至2400 万，拍照效果提升。此外，国内高端机种的镜头也逐渐从5P 升级到6P，以便实现超级大广角，大光圈，光学变焦也不断升级至三倍，使得夜拍效果逐渐加强。IDC 预计 2018 年后置镜头的 6P 渗透率约为 40%。根据 Statista 的预测，2018 年三摄渗透率仅为 1.6%，而到了 2020 年三摄的渗透率将达到 24.5%。在采用三摄的机型上，安卓阵营在今明两年或比苹果更加积极。5.2 TOF 开启深度信息的新未来3D sensing 是智能手机创新的趋势之一，当前正加速向中低端手机渗透。目前实现 3D sensing 共有三种技术，分别为双目立体成像、结构光和 ToF，目前已经比较成熟的方案是结构光和 TOF。其中结构光方案最为成熟，已经大规模应用于工业 3D 视觉，TOF 则凭借自身优势成为在移动端较被看好的方案。ToF（Time of Flight）技术是 2018 年才被应用到手机摄像头的 3D 成像技术，其通过向目标发射连续的特定波长的红外光线脉冲，再由特定传感器接收待测物体传回的光信号， 计算光线往返的飞行时间或相位差，从而获取目标物体的深度信息。ToF 镜头主要由发光单元、光学镜片及图像传感器构成。其识别距离可达到 0.4 米到 5 米，因此已有品牌， 如 OPPO、华为等，将其应用于手机后置摄像。ToF 技术具备抗干扰性强、FPS 刷新率更高的特性，因此在动态场景中能有较好表现。另外 ToF 技术深度信息计算量小，对应的CPU/ASIC 计算量也低，因此对算法的要求更低。但相对于结构光技术，ToF 技术的缺点在于其 3D 成像精度和深度图分辨率相对较低，功耗较高。结构光技术和 ToF 各有优势，在移动端的应用上具有互补的特性，但不可否认的是，ToF 的多场景应用呈现出了更为广阔的发展前景。iPhone X 对 3D 结构光的应用带动了这项技术的发展和渗透，目前相较于 ToF，结构光技术在应用上更为成熟，出货量上明显占优。而且结构光的扫描效果更为真实，具备更强的 3D 还原能力。但遗憾的是，作用距离的劣势限制了其应用。ToF 技术弥补了距离上的缺陷，由于能够支持更远的作用距离，ToF 技术可以被应用于包含 3D 人脸识别、3D 建模以及手势识别、体感游戏、AR/VR 在内的更多场景中，从而为智能手机更娱乐性和实用性的体验。此外，相比结构光技术， ToF 的模组复杂度低，堆叠简单，可以做到非常小巧且坚固耐用，在屏占比不断提高的外观趋势下，更得到手机厂商的青睐。ToF 让 3D 建模“飞向寻常百姓家”随着体感交互、3D 识别与感知、环境感知以及AR 地图构建等技术与应用的发展，市场对 3D 视觉与识别技术的兴趣日益浓厚，ToF 的使用进一步丰富了 3D 建模技术的应用场景。拍照虚化。ToF 具备更好的景深采集功能，加入智能手机后摄模组后，能够实现快速、远距离获取更高精度的景深信息，从而完成较结构光更大范围的 3D 建模，而且由于自带红外光源，其在暗光环境下获得的景深信息同样准确。因此，有 TOF 摄像头参与的成像在虚化效果上会更加真实，富有层次，从而能够带来更好人像模式体验。体感游戏。通过TOF 技术能够采集到被拍摄人的身体深度信息，捕捉和采集身体的动作， 进行手势判定，控制预制的 3D 建模人偶的形象和动作，实现真人和 3D 虚拟形象跟随，，用身体、动作和手势做游戏交互。 从出货量上来看，我们预测智能手机 3D 感测需求将从 2017 年的 4000 万部增加至 2019年的 2 亿部以上，其中 2019 年的 ToF 机型还主要集中在几款高端旗舰机，从 2020 年开始 TOF 的出货量将进一步爆发，在整体 3D 感应中占比有望达到 40%。我们预测 2019/2020 年TOF 的出货量为 7760 万/2.1 亿部，同比大幅增长 747%/166%。BOM 比较：TOF 或更具成本优势我们预计 ToF 和结构光的 BOM 成本大约为 12~15 美元和 20 美元，相比之下 TOF 更具有成本优势。以 iPhone X 为例，结构光技术的解决方案包括三个子模块（点投影仪，近红外摄像机和泛光照明器+接近传感器），而 ToF 解决方案则将三个集成到一个模块中，可以将包装成本降低。我们预计在这个 TOF 模组中，芯片的成本仍占主要的部分，大约占到整体 BOM 的28%~30%。通过对已经上市的主流 3D 摄像头产品进行拆解分析，3D 摄像头产业链可以被分为：1、上游：红外传感器、红外光源、光学组件、光学镜头以及CMOS 图像传感器；2、中游：传感器模组、摄像头模组、光源代工、光源检测以及图像算法；3、下游：终端厂商以及应用。5.3 电影摄像头：感受时光影像之美在拍照方面，华为手机P 系列和 Mate 系列长期霸榜DxOMark 榜单第一名位置，华为在Mate 30 系列的相机也进行的重点的升级。Mate30 Pro 是全球首个商用双后置 4000 万摄像头的手机，并拥有超高的 ISO 和双 OIS 光学防抖，新加入的 4000 万像素电影摄像头，1/1.54 英寸感光元器件，是华为手机迄今最大的一颗感光元件，支持超高清的夜景摄像，支持最高 7680 帧的超级慢动作功能，每秒定格 7680 个瞬间。同时华为 Mate30Pro 电影摄像头支持超高清夜摄，视频感光度最高可达 ISO 51200，主要得益于新的传感器和麒麟 990 的 ISP 5.0。刚刚发布的荣耀 V30 PRO 作为荣耀 V 系列最新旗舰手机，采用旗舰 990 旗舰处理器和支持 5G 网络，并且带来了 Matrix Camera 相机矩阵。荣耀V30 PRO 的Matrix Camera 相机矩阵里面包含了一颗 4000 万像素的主摄和一颗 1200 万像素的电影摄像头，针对视频加入专用的电影摄像头，专门负责视频拍摄，针对视频进行优化。5.1 光学将在 AR、VR 的发展中持续发力根据中国信息通信院的最新数据显示，全球虚拟现实产业规模接近千亿元人民币，2017-2022 年均复合增长率有望超过 70%。在整体规模方面，根据 Greenlight 预测，2018 年全球 ARVR 市场规模超过 700 亿元人民币，同比增长 126%。其中，VR 整体市场超过 600 亿元，VR 内容市场约 200 亿元，AR 整体市场超过 100 亿元，AR 内容市场接近 80 亿元，预计 2020 年全球虚拟现实产业规模将超过 2000 亿元，其中 VR 市场1600 亿元，AR 市场 450 亿元。在终端整机方面，根据 IDC 3 月 28 日的报告《Worldwide Quarterly Augmented and Virtual Reality Headset Tracker》显示，全球 VR/AR 头显出货量预计在 2019 年达到 890 万，同比增长 54.1%。未来出货量预计将以 66.7%的复合年增长率在 2019-2023 年间保持强劲增长，并在 2023 年达到 6860 万。中国的虚拟现实技术的日渐成熟，市场规模将进一步扩大，中国产业研究院预计 2018年中国虚拟现实市场规模将突破百亿元大关。到了 2020 年中国虚拟现实市场规模将达到 300 亿人民币。在收入构成方面，中商产业研究院数据显示，2017 年中国虚拟现实硬件收入达到 4.7 亿元，软件收入为 1.7 亿元。软件收入将会逐渐提升，预计 2018 年中国虚拟现实行业软件收入将达到 30%，硬件收入占比为 70%；软件收入将有望在 2019 年超越硬件收入。随着ARVR 产品不断丰富，应用领域不断扩张，用户规模也不断攀升，中商产业研究院数据显示，中国虚拟现实用户规模从 2015 年的 52 万人增长至 2017 年的 500 万人，到了 2020 年有望超过 2000 万人。各大厂商积极布局ARVR 领域，进行了一系列的收购与投资。3D 摄像头技术提供的手势识别功能将成为未来 AR/VR 领域的核心交互手段。目前各大厂商推出的 VR 设备大都需要控制器，游戏控制器的优势在于控制反馈及时、组合状态多。以 HoloLens 为例，就拥有一组四个环境感知摄像头和一个深度摄像头，环境感知摄像头用于人脑追踪，深度摄像头用于辅助手势识别并进行环境的三维重构。HoloLens 相比以往任何设备的强大之处，在于其能够实现对现实世界的深度感知并进行三维建模。HoloLens 拥有拥有一组四个环境感知摄像头和一个深度摄像头，环境摄像头获得周围图像RBG 信息，深度摄像头则利用TOF 技术获得视觉空间深度图（Depth Map） 并以此重建三维场景、实现手势识别。LCOS（液晶覆硅技术）是小型化 AR 头显的关键技术之一。三片式的 LCOS 成像系统， 首先将投影光源发出的白色光线，通过分光系统系统分成红绿蓝三原色的光线，然后，每一个原色光线照射到一块反射式的 LCOS 芯片上，系统通过控制 LCOS 面板上液晶分子的状态来改变该块芯片每个像素点反射光线的强弱，最后经过 LCOS 反射的光线通过必要的光学折射汇聚成一束光线，经过投影机镜头照射到屏幕上，形成彩色的图像。下一波创新性革命，AR 应用前景巨大。外观系列创新之后，下一波移动终端创新将围绕AR 进行革命性创新。光学领域 TOF 有望接力结构光，从生物感知到虚拟现实，从人脸识别到 3D 建模，带来产业端升级和用户体验优化，前置人脸识别+后置虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。手机实现虚拟现实同样需要使用 3D 摄像头模组，进一步推动光学产业链的升级。5.5 屏下指纹识别：开启全面屏下新的解锁方式随着光学指纹识别产业链的初步成熟，供应链的进一步完善，屏下指纹识别应用规模将显著扩大，同时，随着国内 OLED 面板厂商的生产能力逐渐导入，目前只适用于 OLED 屏幕的光学式和超声波式屏下指纹识别方案的成本将会逐渐下降，光学式屏下指纹识别方案的渗透率将进一步提升。根据 IHS Markit 数据预测，2018 光学式指纹识别模组的出货量将预计超过 9000 万颗；2019 年继续保持高速增长，出货量预计将超过 1.75 亿颗；至 2021 年预计将超过 2.8 亿颗，对光学指纹传感器（CIS）的需求潜力巨大。光学指纹识别方案的产业链主要分为算法及芯片（核心领域）、CMOS（将光信号转化为电信号）、Lens（主要是微透镜阵列）、滤光片以及产品封装。作为国内主要图像传感器供应商之一的豪威科技，将受益于光学指纹识别产业市场规模的快速扩张。目前，市场上已发售的智能手机大多采用光学屏下指纹识别技术，京东方的专利申请量最多，排在国内首位，天马微电子、信炜科技、三星和欧菲分列第二名至第五名。中国的手机厂商率先大规模应用了屏下指纹技术，小米和 vivo 是最早大规模应用光学屏下指纹技术的手机厂商。华为在此次的Mate 20 Pro 也搭配了屏下指纹版本。供应商为汇顶科技。第一部采用屏下指纹手机的是VIVO X20Plus UD，其采用的是新思科技的算法芯片。随后，vivo X21 UD，华为 Mate RS 保时捷版，小米 8 探索版、vivo Nex 和华为Mate 20 Pro 也纷纷配置了屏下指纹解锁的功能，采用的主要是汇顶科技的算法。OPPO 与 18 年下半年的新机也都配备了屏下指纹解锁的功能，主供为思立微。神盾凭借着与三星之间的供应关系，已经通过了认证，成为目前三星光学指纹辨识主要供应商。最近美国专利局显示，三星注册了全屏屏下指纹专利技术，这种屏下指纹专利没有指定区域，而是整个屏幕，从而提高指纹识别的处理速度并提高用户的体验。5.6 潜望式镜头开启光学变焦新革命目前手机大多数的光学变焦倍数多为 2x，我们认为未来随着消费者对手机拍照的要求越来越高，光学变焦倍数会进一步发展，5x 甚至 10x 的光学变焦将成为主流，潜望式的设计可以很大程度上缩小镜头模组的高度，实现手机轻薄化的趋势，也将引领新一轮摄像头领域的升级。六、涉及到哪些供应商？手机摄像头对应的产业链企业包括图像传感器制造商、模组封装厂商、镜头厂商、马达供应商、棱镜、滤光片供应商等。由于行业技术壁垒和集中度高，产业链的龙头多为日本、韩国、中国台湾所垄断，大陆的厂商主要集中在棱镜、红外滤光片和镜头模组封装上，其中 CMOS 厂商包括豪威（韦尔股份），镜头厂商包括舜宇光学，联创电子、欧菲光、瑞声科技，联合光电等，模组厂商包括舜宇光学，欧菲光，联创电子、丘钛科技，立讯精密（立景）等，棱镜以及光学组件厂商包括舜宇光学，水晶光电，中光学，等。……（报告来源：国盛证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。