热水器市场研究报告

冷到飞起的天气让热水澡成了每天最大的期待，而热水器当之无愧，成为头等功臣。在日常生活中，消费者都有哪些和热水器脱不开干系的烦恼？在品质生活需求不断提升的当下，消费者更需要什么样的热水器产品？近日，PChouse发起《2021家用热水器消费升级趋势调查》，从消费者画像、热水器产品使用现状、热水器产品升级需求等多个维度出发，洞察生活质造时代下消费者对热水器产品的使用习惯和需求，揭晓家用热水器产品消费升级趋势。▲调研画像本次调研的受访者中，女性占52.06%，男性占47.94%。其中，近八成受访者为80、90后，他们拥有一定的家庭消费决策权，是消费市场的主力军。61.65%受访者家庭月收入在20000元以上，有良好的经济基础来支撑家庭对生活品质的需求。72%受访者目前与家人同住，在选购热水器产品时会综合考虑孩子、父母等不同代际群体的需求。▲燃气热水器成主流选择，大升数是刚需就家中所使用的热水器类型来说，燃气热水器占比最高，为53.83%。由于城镇天然气管道的普及，燃气热水器成为多数家庭的首要选择。同时，太阳能、空气能等环保性较高的热水器也存在一定的市场，占比为3.87%。电热水器的升数代表着一次性可加热的水量，燃气热水器的则代表每分钟输出温度升高25℃的水量。参与调研的电热水器用户中，选择60升以上容量的超85%，占比最高。同时，62.65%的燃气热水器用户选择了14升及以上的升数，占比最高。足见，大升数是多数家庭的刚性需求。大升数能够满足多人使用的需求，符合日常使用习惯，也能避免家里客人留下过夜、热水供应不足的尴尬。此外，具备大升数的燃气热水器还可保证做饭、洗衣、洗澡等多点用水无忧。▲热水器更换需求大，高配型产品受关注根据《家用电器安全使用年限细则》规定，家用热水器的使用年限为8年。调研发现，51.98%受访者家中的热水器在3年以内，已使用8年以上的占比达8.16%，说明每25个家庭中就有2个需要更换热水器。而在更换热水器的原因中，其他机器故障以及维修费用过高成为最主要的影响因素，占74%；加热故障次之，占60.39%。这表明当热水器的核心功能——加热出现问题时，多数消费者更乐意借机更换更好的产品。此外，超一半受访者表示会考虑更换具备更多功能的热水器，这表明热水器产品的消费需求从基本型转向了升级改善型，消费者希望产品在满足基本需求之余能够带来更多良好的使用体验。▲关于电热水器：加热慢成最大困扰，安全问题引担忧近6成电热水器用户表示加热速度慢最令其头疼。电热水器加热慢主要是因为洗浴前需要预热，预热时间与设定水量有关，水量越大，加热越久。且当电热水器使用一段时间后，加热棒积垢，其他加热部件产生损坏，也会影响加热时长。另外，电热水器的漏电隐患同样引起了不少人担忧，占44.73%。电热水器漏电事故强化了消费者对安全方面的关注，也提醒热水器企业增强产品的安全防护配置。▲关于燃气热水器：水温不稳定成困扰，噪音大需改善与电热水器相同，加热速度慢和热水温度不稳定也成为了困扰燃气热水器用户问题中的TOP2，分别占55.31%、52.81%。由此可见，这两个问题是绝大数消费者共同面临的，也是热水器产品亟需改进的功能。还需特别注意的是，37.03%的燃气热水器用户表示噪音过大，影响日常休息。燃气热水器点火启动、燃烧过程中风机转动等都是噪音的来源，非常容易打扰到居住者。未来的热水器产品还需改善这一问题，提升消费者的使用体验。▲关于电热水器：杀菌、速热、安全防漏电功能最受青睐调研所列举的多个电热水器功能中，“抑菌杀菌”功能最受青睐，占73.09%。疫情影响下，消费者对健康家居格外关注。而电热水器需要长期储水和反复加热，导致水箱中产生水垢，易滋生细菌。而“抑菌杀菌”功能能够有效减少细菌，保证洁净的沐浴体验。其次是“速热增容”功能和“安全防漏电”功能，分别占66.19%、61.81%。这两项功能分别解决消费者在日常使用中面临的加热速度慢和有漏电风险的痛点，有效提升洗浴体验。▲关于燃气热水器：一氧化碳预警、恒温、低噪音功能最受青睐调查发现，一氧化碳报警系统、智能恒温、低音降噪是三个最受消费者青睐的功能亮点，占比分别是68.21%、64.68%、62.66%。使用燃气热水器过程中，如果存在燃气泄漏，便容易导致一氧化碳中毒。因此，消费者格外在意家庭安全，一氧化碳报警系统功能则是增加了一重安全保障。厨房一开水，洗澡就“凉凉”，这样的尴尬情况困扰着不少消费者，而智能恒温功能可以实现“多点使用、恒温同享”。此外，消费者还会考虑家人的休息问题，期望燃气热水器产品可降低运行噪音，避免深夜使用时打扰他人。▲零冷水燃气热水器期待值高，市场空间大当家中需要更换或者购买热水器时，81.92%受访者表示选购零冷水燃气热水器，足见这类产品存在广大的市场空间。相比传统燃气热水器，零冷水燃气热水器多了一个循环泵，通过它来把热水管中残余的冷水抽走，保证使用时没有冷水排空，打开龙头便是热水，在便捷、节能、舒适度上有很大的提升，对消费者来说更具吸引力。▲颜值并非王道，实用性强、质量好才是许多客观因素会影响消费者选购产品时的主观判断，其中产品功能的实用性和过硬的产品质量是消费者最为看重的因素，占比分别为74.94%、72.5%。众所周知，热水器属于耐用品，实用性强、质量好的产品才能够经久耐用，陪伴一个家庭走得更久。产品外观设计占比27.17%，足见相比起产品功能和质量这两个最影响使用体验的因素，颜值便显得不那么重要了。▲线下购买仍是主流，消费升级预算高购买渠道偏好方面，线下实体店仍是主流，占57.02%。线上渠道也备受关注，占42.98%。尽管目前直播卖货、电商购物等非常火热，但消费者在选择热水器这类刚需家电产品时，更愿意体验后再谨慎购买。而在预算方面，超一半受访者表示愿意购买4000元以上的产品。这说明消费者愿意花费更多以享受更好的淋浴生活。结语在物质需求不断提升的当下，消费者对热水器产品提出了更高的诉求。现阶段，尽管消费者所使用的热水器产品存在差异，但在使用困扰上呈现出鲜明的相似性。无论是电热水器还是燃气热水器，加热慢、水温不稳定都成为消费者最大的困扰。而零冷水燃气热水器针对性解决热水等待时间长的问题，更能满足消费者的需求。总体来说，消费者对热水器的需求从基本型转向了高配型，对智能化、零冷水、触屏控制、静音等产品功能有了更多的期待。

随着国人生活水平与消费水平的提高，热水器的侧重点从节能型逐渐向针对用户体验的多元化方向发展，用户不仅仅满足于节能、大容量等高配高参数，更多如速热、安全、智能化等成为热水器最新关键词，而这些也成为各大企业不断创新的根本立足点。2019年1-5月市场上主流热水器在保证产品安全性能与能效水平基础上，深度挖掘新的增量空间，热水器市场将走向安全与节能并重，技术多元化发展的道路。01 2019年1-5月热水器行业品牌关注格局互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2019.6从目前数据可以看出海尔以接近半数的关注度在榜单上领跑，这跟市场推广与宣传力度密不可分，加上海尔集团2019年起步发展大数据赋能电热水器战略，精准抓取用户习惯，从这些可以看出海尔能荣登榜首是有原因的。第二名A.O.史密斯品牌占有率仅15.66%，然而A.O.史密斯针对用户体验升级而研发的单管循环零冷水解决方案以及薄型速热电热水器满足用户换新需求，以确保其稳立于行业第二位。美的同样通过用户数据确立了“大健康发展方向”，推出6D净化，磁净活水等产品，并对前端冷水和过程冷水两大行业问题进行优化，以期挖掘新的增量空间。值得一提的是，云米利用背后的小米生态链激发用户曝光效应与粉丝效应，并在此基础上赋予产品新兴技术功能，如全屋互联技术和手机APP控制等，于众厂商中脱颖而出，一跃突破到品牌占有率第6名。遍观整个热水器行业，整体规模始终维持在一个动态平衡中，短期内厨卫电器受房地产市场调控影响较大。此外消费者生活习惯、消费人群年轻化以及可支配收入增速变化对热水器行业也会产生较大影响。目前各大热水器企业都在以消费需求作为产品研发和市场应对方向，以期在当前市场竞争激烈以及后市并不明朗的情况下抢占先机，显然有丰厚技术积累的品牌有着巨大优势。02 2019年1-5月中国热水器市场产品结构图互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2019.6市场调查发现，在热水器市场排名前十的产品型号中，电热水器这一类型就占据六个席位，说明电热水器更受大众所喜好追捧，在排名靠前的电热水器中又普遍带有速热、安全保护、智能控制等功能，如配备防漏电防干烧等保护装置，辅以3D速热、下潜加热等快速加热，从根本上提升用户体验，缩短热水等待时间，实现零冷水、放心洗的效果。互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2019.6根据2019年1-5月热水器市场不同价格段产品关注比例分布来看，千元以下热水器更受用户青睐，关注度依旧以海尔领衔，但有一款云米热水器依托智能互联的新功能，以黑马之姿一举跻身千元内关注度排行第六名，说明随着AIoT时代的到来人们逐渐聚焦到智能控制等技术上，物联网产品成为新宠。03 用户痛点需求调研日常人们对热水器的使用中，通常需要先放一段冷水且还要继续等待热水，在沐浴的过程中也会有水温忽冷忽热的状况出现，这些无一例外都是当今热水器行业久治不愈的痼疾所在。根据用户反馈燃气热水器在使用中遇到以上情况居多，由于技术受限，业内始终无法彻底改善解决这些问题，久病成疾最终成为用户最大“痛点”。互联网消费调研中心（ZDC.zol.com.cn）2019.6高端热水器产品意在满足用户需求的升级，电热水器中云米推出双管速热零冷水热水器、A.O. 史密斯免更换镁棒型电热水器等，燃气热水器中一些高端品牌则旨在满足用户更多的需求升级，比如卡萨帝、华帝推出的瀑布洗热水器，侧重于解决多点用水水量小的问题。04 热水器市场阶段性总结目前整个热水器市场从一定程度上讲遵循马太效应，但因为市场仍未饱和，一些黑马企业仍有较大潜力可挖，比如热水器企业集中发力的重点从传统能效、配置方面转移到速热、安全方面，下一步专注于智能化很有可能成为行业突破口，作为2019年初的黑马——云米就是一个很好的表率。5G的来临将使万物互联的智能时代迎来黄金发展期，而热水器+AIoT的发展方向更加值得期待。（7194304）

受经济下行压力也房地产政策收紧的影响，家电行业普遍面临资本寒冬，燃气热水器也同步面临困境。2019年全年，燃气热水器市场竞争趋缓，头部品牌格局加强，市场份额变动较小。得益于特维尔在零冷水技术制造工艺上的创新，使普及零冷水燃气热水器的成本降低，成为燃热市场的主流产品，颇受用户青睐。2019年中国燃气热水器发展概述在竞争激烈的燃气热水器行业，头部品牌依托技术积淀、雄厚资本等原因，在市场之中依然占据领导地位，随着行业增长放缓的局面出现，小厂商的发展空间将被进一步压缩，头部品牌也将进一步的扩大市场，马太效应加剧。虽然燃气热水器整体市场增速放缓，但随着消费升级和人民生活品质的提升，高端市场逆势而上，实现了26.3%的高增长，并且随着消费意识的提高和可支配收入的增加，在可预见的未来中，入门级产品的比重将持续降低，中高端产品的比重会逐步提升。2019中国进口燃气热水器市场结构分析据互联网消费调研中心数据（ZDC)显示，在2019年中国进口燃气热水器品牌关注中，特维尔以32.6%占据头名，A.O.史密斯和林内分别以18.3%和15.9%位列二三名，与特维尔的差距拉大。榜单前三之中，特维尔依靠的德国精工品质和零冷水技术的创新受到近三分之一国人的青睐，A.O.史密斯则依靠华东地区的高消费能力优势位列第二，林内在2019通过冠名几大综艺节目获得了高曝光，同时也获得了关注度的高增长。2019中国进口燃气热水器畅销TOP10据ZDC显示，在进口燃气热水器畅销榜中，有6款为零冷水机型，零冷水机型中，有3款来自特维尔。零冷水机型依靠加装一个回水系统，使整个水路水温保持在设定温度上，实现即开即热即恒温。此外，依靠特维尔在内置型零冷水上的创新，并且创新型的研发出了双管合一技术，无需开凿新水路和加装新管道，即可实现零冷水，成为老城区和普通住房用户的福音，成为市场主流。伴随着国内疫情的结束，居民生活回归正常，但对于燃气热水器需求的转变依然是存在的，未来，针对用户体验的多元化产品会大规模的出现在市场上，类似水、智能恒温等方面的技术应用也将大众化，热水器产品将走在安全与节能先行，技术多元化发展紧跟其后的道路上。

随着人们生活水平的提高，品质生活也成为21世纪中国人民的重要议题。燃气热水器也从主硬件更新转化为用户体验多元化的方向发展。用户对于安全、节能的要求依旧，但是健康、舒适、智能等关键词也成为选购的重要方向，同时给予企业创新的根本立足点。2020年1-6月市场上燃气热水器多数在保证安全和节能双重属性之下，依靠零冷水、智能化等特点深度耕耘新市场，挖掘新的增量空间，整体市场朝着信息多元化和技术多元化方向发展。2020年1-6月热水器行业市场占比以当前饼状图数据显示，海尔依靠国内巨大的用户基数，位列第一，并且在未来很长一段时间内，依旧会保持这个状态，如此大的成就与海尔的市场推广和宣传力度密不可分，同时蝉联全球“BrandZ”最佳价值全球品牌100强等，提高了市场信任度。2020年1-6月进口燃气热水器销售份额从进口市场看，特维尔依靠良好的口碑和领先的技术工艺，连续四年稳居燃气热水器进口市场销售份额榜单第一名。其针对用户体验升级研发的“三段式智能巡航零冷水”以及升级之后的双管合一技术，满足了用户新老城区换新的需求。同时，始终保持德国精工品质，顺应了我国人民对于品质生活塑造的美好生活的向往，赢得国人喜爱。2020年1-6月进口燃气热水器畅销机型TOP15此外，从进口热水器畅销机型TOP15可以看出，零冷水品类以9款机型占据了榜单品类第一，特维尔依靠内置型零冷水技术，位列TOP1。A.O.史密斯和林内分别有3款机型上榜，销量也十分可观。总结：目前整个燃气热水器市场头部品牌效应明显，整体遵循马太效应，但由于增量市场尚未饱和，小众品牌依然有上升空间。未来，体验型功能的配置会更多，从传统能效、硬件配置方面转向零冷水、智能化和健康方面，这些都是行业挖掘新增量，打开新市场的突破口。

当前，家电业承压运行，企业经营难度加大，如何才能寻求突破？看清市场大势是采取正确行动的前提：规模增长遇瓶颈，趋优消费态势好，渠道变革持续推进，加速高质量发展。这是由中国家用电器研究院指导、全国家用电器工业信息中心编制的《2019年中国家电行业年度报告》给出的结论。受多重因素的影响，家电市场规模增长承受较大压力。全国家用电器工业信息中心数据显示，2019年国内市场家电零售额规模8032亿元，同比增长率为-2.2%（由于增加家电品类，全国家用电器工业信息中心将2018年家电规模从8104亿修正为8211亿元）。2019年国内家电市场虽然遭遇规模瓶颈，但市场分化加剧，新兴品类不乏亮点和机会。传统大家电中，彩电、空调、冰箱都出现了下滑，尤其是彩电市场出现两位数的下滑，但彩电向更大尺寸进化的趋势十分显著，空调市场变频和变频APF一级空调市场份额继续增长，冰箱中多门产品份额提升；洗衣机市场受益于显著的产品升级，实现了小幅增长，带有烘干功能的滚筒洗衣机受到消费者热捧；干衣机产品受到消费者关注，市场规模快速扩大，增幅接近50%。厨卫产品中，传统的烟机、灶具、热水器都出现规模下滑，洗碗机，集成灶表现尚可，洗碗机产品嵌入式是主流，对餐具的“消毒”和“烘干”功能成为新的升级方向；生活家电产品中，由于不断有新品类出现，整体规模维持了增长，美发、个人护理类产品增长明显；而近年商品房“全装修”政策的全面推进，也给中央集成家电带来了新的契机。总体而言，我国家电消费已经进入了更新换代期，提质升级被企业和渠道广泛接受，产品升级呈现高端化、智能化和健康化的特点。数据显示，市场均价10000元以上的彩电和冰箱、12000元以上的柜式空调、6000元以上的洗衣机、6000元以上的油烟机、2000元以上的吹风机，市场零售额份额进一步扩大。高端产品价格份额不断增长，反映了消费者对高品质家电需求的增长。企业需要针对消费者需求，加快家电产品的更新换代，在外观、设计、工艺、材料、功能、适用性等多方面做到品质的整体提升。同样，在家电智能化方面，单单远程控制、摄像头监控已经不能满足消费者对智能家电的需求，家电企业需要针对消费者具体的智能化需求推出实用性更强的智能家电产品。而高端化和智能化最终的落脚点都是家电产品的健康化。企业不仅要创造出更多的健康功能，更要把健康家电的理念传递到消费中去，让消费者能够真实地感知和体验到。2020年初爆发的疫情，也给全民健康卫生意识的提升上了一堂公开课。健康家电在家居生活中筑起安全防护的屏障，全面保障消费者的家居生活健康。这其中有切断病毒飞沫传播途径的空气净化器和新风系统，有切断病毒通过食物餐具传播途径的洗碗机、光波炉，有减少接触传播机会的干衣机、带有高温杀菌等功能的洗衣机等，在疫情过后，这些产品将迎来消费者的更多关注。从渠道变革的角度看， 2019年，线上市场规模继续扩大，进一步分流线下市场的规模。全国家用电器工业信息中心数据显示，2019年，我国家电行业线上市场零售额规模3108亿元，同比增长4.2%，市场份额达到38.7%；线下市场零售额规模4924亿元，同比增长率-5.8%，市场份额61.3%。值得注意的是，线上和线下全渠道推进是家电企业和流通渠道发展的方向。线上平台不断向线下延伸自己的触角，比如苏宁易购依据线上线下全场景的运营，开展针对性强的销售活动；京东与五星合作，开拓自己的旗舰店。展望2020年，包括家电业在内的多个行业遭遇了疫情的冲击和影响，更要化挑战为机遇，全力推进产业升级，加速高质量发展。《2019年中国家电行业年度报告》指出，从中长期来看，居民收入持续稳定增长，消费趋势发生积极变化，国家政策引导产业发展向绿色、智能加速前进，强制性标准的修订倒逼行业升级，加速落后产能淘汰，这些积极因素不断赋能家电及相关上下游产业向高质量发展全面推进。我国家电行业有着多元的市场、齐全的产业、雄厚的人力资源、开始普及的创新意识，家电企业与流通渠道逐渐适应并积极寻求突破，2020年中国家电行业虽然仍将承压前行，但在所有行业参与者的执着坚持下，必将迎来新的曙光。据悉， 自2017年起，全国家用电器工业信息中心已连续6个季度对外发布季度性、年度性家电行业运行情况分析报告，该报告对相关从业企业、金融投资机构业务开展具有较强可参考性。(经济日报记者 周雷)

来源：中国证券网上证报中国证券网讯 据工业和信息化部10月23日消息，为贯彻落实国务院办公厅《关于开展消费品工业“三品”专项行动营造良好市场环境的若干意见》，工业和信息化部消费品工业司持续指导中国家用电器研究院开展中国家用电器行业品牌评价活动，发布品牌发展报告，旨在引导企业增强品牌意识，夯实品牌发展基础，提高品牌建设水平，提升自主品牌价值，塑造中国品牌形象。2020年10月22日，2020年度中国家用电器行业品牌评价结果和品牌发展报告在京发布，空调、冰箱、洗衣机、储水式热水器四类产品各发布10个优秀品牌，净水器、洗碗机、蒸烤一体机、吸尘器、空气净化器、电饭煲六类产品各发布5个优秀品牌。今年以来，受新冠肺炎疫情等影响，家电行业发展面临诸多严峻挑战，发布中国家用电器行业品牌评价结果和品牌发展报告，有利于提振企业信心，激发家电制造业热情，为促成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局起到积极的推动作用。消费品工业司参加了本次家用电器行业品牌发展报告发布会。

随着国民收入水平不断增长，生活质量得到显著的提高，我国家电市场也得到了极大的发展，2017-2019年，中国家电市场在小幅波动中相对稳定。由於新型冠状病毒肺炎的爆发，预计中国家电的零售额将下滑然而，由於新型冠状病毒肺炎疫情已在中国得到有效遏制，预计於2021年中国家电的销售额将恢复增长，并在不久的将来稳定增长。在消费需求和技术进步的双重推动下，中国大家电市场新产品取得迅速发展及革命性突破。(一)家电行业的定义及分类家用电器主要指在家庭及类似场所中使用的各种电器和电子器具。又称民用电器、日用电器。家用电器使人们从繁重、琐碎、费时的家务劳动中解放出来，为人类创造了更为舒适优美、更有利于身心健康的生活和工作环境，提供了丰富多彩的文化娱乐条件，已成为现代家庭生活的必需品。家用电器按品类可以分为制冷设备，大型厨房电器，洗衣设备，空调，热水器。(二)家电行业相关政策由于家电行业进入门槛较高，因此对于该行业的监管历来较为严格，以下是影响家电行业发展的法律法规。资料来源：中商情报研究院整理（文章来源：中商产业研究院）

中商情报网讯：随着国民收入水平不断增长，生活质量得到显著的提高，我国家电市场也得到了极大的发展，2017-2019年，中国家电市场在小幅波动中相对稳定。由於新型冠状病毒肺炎的爆发，预计中国家电的零售额将下滑然而，由於新型冠状病毒肺炎疫情已在中国得到有效遏制，预计於2021年中国家电的销售额将恢复增长，并在不久的将来稳定增长。在消费需求和技术进步的双重推动下，中国大家电市场新产品取得迅速发展及革命性突破。（一）家电行业的定义及分类家用电器主要指在家庭及类似场所中使用的各种电器和电子器具。又称民用电器、日用电器。家用电器使人们从繁重、琐碎、费时的家务劳动中解放出来，为人类创造了更为舒适优美、更有利于身心健康的生活和工作环境，提供了丰富多彩的文化娱乐条件，已成为现代家庭生活的必需品。家用电器按品类可以分为制冷设备，大型厨房电器，洗衣设备，空调，热水器。（二）家电行业相关政策由于家电行业进入门槛较高，因此对于该行业的监管历来较为严格，以下是影响家电行业发展的法律法规。资料来源：中商情报研究院整理（三）家电行业市场规模在品类方面，全球大家电市场在制冷设备、大型厨房电器、洗衣设备及空调之间的分布相对平均，分别占2019年全球大家电市场零售额的29.3%、27.1%、20.1%及23.5%。数据来源：中商产业研究院整理数据来源：中商产业研究院整理2020年新型冠状病毒肺炎的爆发预计将对全球大家电市场的消费需求产生一些滞後影响，并预计短期内将对大家电零售量产生负面影响。由於新型冠状病毒肺炎的爆发，就零售额而言，预计2020年全球大家电市场将缩减至3,121亿美元，较2019年减少5.1%。在新型冠状病毒肺炎爆发期间，经济及社会活动受限、居民收入减少以及房地产及建筑业受到不利影响及延误均导致对大家电的需求下降。然而，消费者对大家电的长期需求依然强劲，因为影响大家电长期需求的因素（如住房购买及现有家电升级换代）并未因新型冠状病毒肺炎而受到严重影响。因此，对作为消费者基本必需品的大家电的需求受新型冠状病毒肺炎疫情的影响相对较少。此外，许多国家已逐渐恢复社会活动，因此，从长远来看，新型冠状病毒肺炎爆发预期不会严重影响大家电市场的整体趋势，全球大家电市场的零售额预计将从2021年起恢复增长。（四）家用电器行业的重点企业改革开放以来,中国经济得以高速的发展,人民的生活水平得到了大幅的提高,中国的工农业得到了迅猛的发展,家电行业经过贰十余年高速发展后仍显的发展后劲十足.许多家电企业从小作坊式的企业或者是军工企业发展成为大型的电子企业,并初步具有了大举进军世界的实力,中国品牌价值最高的企业也多出自于家电业,如:海尔,长虹,春兰,TCL等,家电产业渐成为国人心目中的骄傲,中国家电业从小到大可谓一路辉煌,时间进入了二十一世纪初期中国家电业总体仍然迅猛发展。以下是我国家电行业重点企业：（五）家电行业前景预测在主要市场安装新家电以及替换旧家电的推动下，预计全球各种类别大家电市场将稳定增长。由於城镇化趋势及消费者购买力的增加，该增长趋势进一步得到强化：越来越多的农村居民迁往城市，产生对新住房的需求并因此产生对新大家电的需求；同时，消费者人均收入增长，特别是在中国、印度及东南亚市场，使得消费者更愿意购买高端大家电，以获得更好的用户体验及更多的便利。（1）高端转型趋势消费者越来越追求更健康的生活方式，并要求革新大家电产品设计。该趋势下，消费者对大家电的需求不再局限於基本功能。相反，消费者的进一步需求是大家电能在确保健康的同时节约时间。为满足消费者的偏好，家电公司不断推出功能改良的新产品，推动产品高端化。例如，大家电公司纷纷推出具备健康相关功能的新产品（如无菌冰箱及洗衣机以及自清洁空调）。该等产品吸引了对健康和生活品质更为敏感的客户。此外，消费者日益增加的环保意识以及日益严格的法规驱使家电公司推出更加环保的产品。（2）全套定制解决方案的趋势大家电产品的开发不断发展，以适应不同客户的需求。大家电公司正在开发并推出定制的新产品，以满足不同人群的特殊需求。例如，向老年用户推出的洗衣机通常具备倾斜内筒及简明按键，以方便老年用户使用。该等定制产品针对具备不同生活方式及习惯的消费者，有效促进了产品多元化，精确抓住不同人群的痛点，解决或缓解消费者的特殊问题，从而产生额外的消费需求。（3）基於AI的互联家电的趋势在中国、美国及欧洲等市场，互联家电为传统的大家电创造了额外的附加值，从而带给消费者更好的体验及更多的便利。随着消费升级，消费者愿意以互联家电取代其目前的非互联家电，从而追求更大的便利、更高的能效及更好的用户体验。因此，近年来互联家电销量快速增长，预计会进一步带动家电行业的市场需求。（4）年轻一代消费者对互联家电的偏好及用户习惯互联家电正在改变年轻消费者的偏好，并越来越受到年轻消费者的欢迎。具体而言，由於互联家电所带来的便利性、节能特点及更佳的用户体验，习惯於使用智能手机并愿意探索新技术的年轻一代尤其推动着互联家电的普及。（5）互联网及智能手机的普及为互联家电的快速发展奠定了基础全球约有13亿家庭可访问互联网，且移动互联网的渗透率已达到78%。5G技术的普及已为互联家电的快速发展提供坚实基础。中国互联家电市场以新技术的发展、移动网络服务的广泛适用性及各种基於手机的应用程序和服务为驱动，开发基於场景的解决方案及生态系统，以满足用户的全面需求。美国市场以家电升级换代为驱动且以洗衣设备及洗碗机为主导。预计未来几年美国市场将以升级传统家电及以互联电器替代传统家电为特点。目前欧洲市场的特点是渗透率较低，预计渗透率增加将驱动欧洲互联家电市场的未来增长。更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国家用电器行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。

如需报告请登录【未来智库】。1、全行业：家电行业整体景气度回落，局部市场空间有打开1.1 线下渠道疲弱，线上规模持续扩大家电板块上市公司 19 年年报及 20 年一季报已披露完毕。由中国家用电器研究院指导、全国家用电器工业信息中心发布的年度数据显示，19 年国内市场限额以上家电零售额规模 9138.7 亿元，同比累计增长5.6% ；20Q1 零售额规模 1389.4 亿元，同比变动-29.9%。传统大家电中，彩电、空调、冰箱等传统大家电的销售额出现了不同程度下滑，但在大尺寸电视、变频（APF）一级空调、洗干一体滚筒洗衣机等中高端产品则实现了不同程度的增长。厨卫传统三件套受地产影响市场表现仍未大幅改善，市场集中度进一步提升。美发、个护、创新小电等市场空间明显打开。从渠道来看，19 年，线上零售额规模 3108 亿元，同比增长4.2%，份额 38.7%；线下市场零售额规模 4924 亿元，同比增长率-5.8%，份额 61.3%。在疫情推动下，线上市场规模继续扩大，小电产品明显占优，空、冰、洗、热水器中大部分产品的线上增速在 20%以上。统计局数据显示，2019 年，家电全行业累计主营业务收入达到 1.53 万亿元，同比增长 4.31 %;累计利润总额达 1338.6 亿元，同比增长 11.89%。其中，家用空气调节器营业收入和利润总额均居各品类第一位，分别增长了 1.77%和 10.84%；家用制冷电器具表现良好，营业收入增长 6.80%，利润总额增长 13.5%；家用厨房电器具营业收入增长 7.71%，利润总额增长 20.04%；家用清洁卫生电器具累计营业收入增长 6.32%，但利润总额下降 0.78%；美健个护类产品的累计营业收入增长 8.30%，利润增长 20.88%。我们预计 2020 年家电营收收入增速约为-3.8%，利润变动为-6%。1.2 行业盈利能力出现乏力迹象，期间费率整体下行 从行业 19 年年报和 20 年一季报看，按申万分类的 28 个一级行业中，25 个行业营收增长率为正，其中家电营收增长率为+4.24%，排名第 20 位，较 18 年下降 8 位。20 年一季度家电营收增速-24.4%，位列第 25位，较去年同期下降 3 位。各子行业主营收入增速较上一年均明显回落。19 年家电归母净利润增速较 18 年31.8%出现明显下滑，同比+16.4%，排 第 7 位，上升 8 位。20 年一季度归母净利润增速-46.3%，排第 16 位。2019年家电行业整体毛利率为25.01%，较去年同期变动+1.05pct；20年一季度行业整体毛利率为21.93%，较去年同期变动-3.62pct；总体看行业毛利率在 19 年二季度创阶段性高峰后出现明显回落迹象，产品结构升级逐渐放缓。费用方面，19 年行业的销售费用率 11.32%，较 18 年同期提升 0.71pct；20 年一季度受疫情影响下滑至 9.87%；19 年管理费率 3.22%，保持稳定，20 年一季度受行业营收下降影响上升至 3.64%；财务费率基本维持平稳，区间窄幅震荡。从盈利能力层面看，19 年家电行业实现归母上市公司股东净利润 78.96 亿元，同比上升 16.4%；20 年一季度行业实现归母净利润-0.84 亿元，同比下降 46.3%；19 年家电行业整体归母净利率为 5.61%，20 年一季度归母净利率有 19 年四季度的 1.98%回升至 4.23%，仍处于阶段性低位。2. 白电行业：终端需求有望在二季度迎来反弹2.1 营收增速放缓，产品结构性需求明显19 年国内空调行业受近两年销售持续走高、房地产市场疲弱影响，终端需求萎缩，市场竞争明显加剧。为应对市场压力，品牌启动降价促销来拉动市场需求，空调均价整体下降。出口方面则是全年保持低迷，19 年累计出口量、额降幅分别为 0.8%和 3.9%。从需求的角度来看，由于疫情影响，消费者健康意识明显提升，搭载健康清洁功能和除尘除菌功能的空调将倍受消费者欢迎。而新能效的发布将促进空调行业变频类产品快速普及。奥维数据显示，白电整体一季度零售额降幅在 45%左右。19 年白电行业（空、冰、洗）实现营收 1453.9 亿元，同比增长 4.6%。20 年一季度白电行业实现营收78.1 亿元，同比下降 25.5%。19 年上市归母净利润 53.6 亿元，同比上涨 14.2%；20 年一季度净利润-3.63 亿元，同比-49.1%。我们认为随着疫情得到控制，天气逐渐炎热，二季度将迎来白电行业复苏，预计 20 年全年净利润增速在-3%-+3%之间。19 年全年，空调产量 15141 万台，同比+1.3%；销量 14877 万台，同比-1.2%；出口实现 6028 万台，同比+4%；内销 8849.1 万台，同比-4.4%。20 年一季度产量 2727.5 万台，同比-29%；销量 2812.6 万台，同比-28.3%；出口实现 1736.5 万台，同比基本无变动；内销 1076.2 万台，同比-50.8%，企业库存 1500.5 万台，同比+21%，重回高位。20 年一季度，受去年电商促销导致今年需求下降，叠加疫情影响和空调安装属性，导致空调零售额下跌近半。19 年洗衣机整体市场相对平稳，零售额达 711 亿元，同比下降 0.6%，均价 1851 元，同比下降 4.6%。滚筒的渗透率 59.5%，提升 1.3pct。20Q1 洗衣机市场零售额为 107 亿元，同比下滑 34.8%，零售量 603 万台，同比下滑 27.4%。洗衣机产品结构升级呈现集中化，滚筒洗烘、大容量、健康、智能类产品等已经成为市场发展主流。洗干一体均增长显著，渗透率逐年加深；从洗涤容量来看，洗衣机容量集中在 10KG。19 年全年，洗衣机产出 6609.1 万台，同比增长 2.4%；销量 6632.2 万台，同比增长 1.4%；内销 4504.3 万台，同比变动-0.6%；出口 2123.6 万台，同比+4.7%。预计今年销售额和销售量继续双重负增长的可能性较大。20 年 1-3 月，洗衣机产出 1245 万台，同比-21.5%；销量 1258 万台，同比-22%；内销 852.5 万台，同比变动-23.7%；出口 405.5 万台，同比-17.4%。洗衣机线下市场受到严重冲击，不过，考虑到疫情导致居民主动健康防护意识快速提高，预计疫情结束后，产品的升级向健康高温除菌为基础配备功能的方向转移。19 年，冰箱产量为 7817.3 万台，同比+4.62%；销量 7754.1 万台，同比上涨 3.84%；出口 3415.7 万台，同比涨 8.16%；内销 4338.2 万台，+0.63%。冰箱以更新需求为主同时结构升级开始减速，结构内降级导致客单价明显走低。线下发展持续分化，线上价格竞争更成常态。从门类来看，19 年线下多门份额表现抢眼，达到 51.3%，同比+7.3%。20 Q1，冰箱市场零售量达 468 万台，同比下降 22.6%，零售额为 130 亿元，同比下降 28.0%。线上市场仅有少数品牌实现持平或微增长，线下则陷入到全品牌的负增长当中。冰箱产量为 1352.7 万台，同比-23.2%；销量 1404.4 万台，同比-19.1%；出口 652 万台，同比-9.5%；内销 752.3 万台，下降 25.9%。2.2 一季度企业营收及净利润出现不同程度下滑 具体到上市公司层面，19 年白电上市公司营收 7430 亿元，同比增长 5.1%。占比高的格力电器、美的集团及青岛海尔主营收入分别增长 0.02%、7.14%及 9.05%，相比去年同期均有不同程度的下滑。可以比较明显的看出产品具有明显单一性、品类多样化不足的公司较难分散非系统性风险。此外，春兰、惠而浦和长虹美菱收入增速为负。20 年一季度营收 1336 亿元，同比下降 39.5%。受突发疫情影响，线下实体店难以开门营业，新品发售被推迟，促销难以达到预期效果，且由于白电产品需专业安装的特殊属性也导致消费需求被推迟，二季度将逐步恢复。19 年白电上市公司净利润 588.6 亿元，同比增长 5.74%。主要上市公司中出现下降的春兰股份（-34%）、格力电器（-5.75%），美的集团、长虹美菱、海信家电出现双位数增长，澳柯玛增速达 176%。20 年一季度营收 71.2 亿元，同比下降 50.7%，其中受影响相对较小的有美的集团和春兰空调。2.3 企业库存仍双位数增长，经营性现金流净值明显回落 19 年白电行业上市公司整体存货为 920.7 亿元，同比上涨 16%；20 年一季度存货为 878.1 亿元，同比上涨 16%；具体到上市公司层面，19 年美菱、春兰存货分别下滑 33%和 14.1%，而龙头企业格力、美的、海尔出现不同幅度上涨，分别上涨 20.4%、9.4%和 26.1%，行业整体存货水平出现上浮。20 年一季度格力电器和海尔智家的存货涨幅达 25.6%，25.5%，美的集团同比涨幅仅 1.1%。目前行业整体渠道库存处于相对高位。19 年白电行业经营性现金流净值为 853.7 亿元，同比增长 14.4%，20 年一季度为-112.2 亿元，同比下滑 155.4%。具体到企业层面，19 年各公司呈现出涨跌不一的局面，其中格力电器、美的集团分别上涨 3.5%和 38.5%，海尔智家下降 20.3%；20 年一季度行业经营性现金流净值仅美的集团（76.7 亿元）和海信家电（0.5 亿元）呈现正值，但同比出现明显下降，主要是本期受新冠疫情影销售商品、提供劳务的回款减少所致。3. 黑电行业：国内市场处于饱和状态3.1 受疫情影响重大赛事减少，20 年营收难有较好表现整体看，由于创新难度加大、新婚人数减少、使用频率降低，更新换代时间延长等因素，彩电市场基本处于饱和状态。品牌进一步向头部企业集中，小米 19 年年销量破千万，占市场分额超 1/4。为布局 AIOT，已有更多非家电企业进入该领域。由于面板价格因素的影响，小尺寸产品快速萎缩，产品向大尺寸、高分辨率、智能化方向的发展，部分缓解企业净利下跌的走势。19 年黑电行业实现营收 2150.2 亿元，同比增长 3.3%。20 年一季度实现营收 26.05 亿元，同比-19.4%；考虑到疫情，20 年国际重大赛事大多停办，预计全年延续负增长。19 年上市公司归母净利润 17.5 亿元；20年一季度净利润 2 亿元，同比+77%。19 年彩电全年行业产量 14841.2 万台，同比-1.5%；销量 14682.7 万台，同比-1.5%；出口 9342.4 万台，同比-1.8%；内销 5340.3 万台，同比下降 0.9%。20 年 1-3 月行业产量 2984.5 万台，同比下降 11.6%；销量2899.3 万台，同比下降 13.9%；出口 1950.8 万台，同比下降 9.6%；内销 948.5 万台，同比下降 21.5%。3.2 兆驰股份表现超预期且有望延续 营收表现具体到上市公司层面，19 年主要黑电上市公司收入规模除海信视像外均实现同比正增长，其中康佳及四川长虹主营收入分别增长 19.5%、6.5%，带动行业整体主营稳步增长 10%。20 年一季度仅兆驰股份维持增长 6.5%，主要受益于完善的研发体系、提供高性价比产品、持续提升自动化信息化水平和公司多个业务群协同发展。相关上市公司中， 19 年黑电净利润合计 19.6 亿元，同比增长 24.9%，其中海信视像净利润增速 41.7%；兆驰股份净利润增速达 154.8%，公司聚焦于“家庭娱乐生态、智慧家庭组网以及 LED 全产业链”三大主业，积极布局新业务、新领域，培育新的利润增长点。20 年一季度黑电上市公司净利润达-3.2 亿元，同比下降191%，其中海信视像和兆驰股份实现正增长，分别为 92%和 6.06%。3.3 受需求变强，黑电库存继续温和上涨 19 年黑电行业整体存货为 264.5 亿元，同比+8.1%；20 年一季度存货为 290.8 亿元，同比+11.9%。具体到相关上市公司，19 年兆驰股份、四川长虹的存货分别上涨 59.7%和 12.9%；20 年一季度兆驰和长虹延续库存上升趋势，我们认为其主要原因在于终端厂商需求变强所致。具体到企业层面，19 年各公司呈现出涨跌不一的局面，其中海信视像、四川长虹实现正经营性现金流净值；20 年一季度兆驰股份为正值及正增长，其中兆驰实现正净值主要原因系报告期内经营应收款项收回所致。4. 厨小电行业：厨小家电处于结构性升级，创新小电表现突出4.1 厨电市场表现持续平淡，小家电市场规模增速放缓 近几年房地产行业的低迷在厨电行业开始逐渐发酵，18 年厨电行业首次出现负增长，19 年仍难言大幅改善，不过龙头企业在市场占有率上仍保持稳定，销售收入维持正增长。精装修和全装修政策的出台使得工程渠道出现爆发式增长，零售渠道增速明显放缓。据奥维全渠道推总数据，19 年全年油烟机零售额 352.4亿，同比下滑 7.5%；燃气灶零售额 200.2 亿，同比下滑 4.1%。在利润方面，多数工程渠道产品为中低端线，对提升企业利润空间影响有限。20Q1 厨卫市场零售额为 170.5 亿元，同比下滑 40.5%；零售量为 1422.6 万台，同比下滑 33.7%。19 年集成灶市场零售额 160.0 亿元，同比增长 30.1%，20 年 1-2 月据中怡康线上零售监测集成灶量额分别下降 7.6%和 11%，疫情爆发对 20 年集成灶市场增速表现有较大影响。小电方面，受种群丰富易创新、消费群体迁移、家庭可支配收入增长及营销手段多元化等多因素影响，小电品类销售呈现出多点开花的局面。其中传统小电的电饭煲在小容积、脱糖等细分领域激活发新的市场活力；料理机市场步入百亿元规模；咖啡机从滴滤式向意式全自动咖啡机的需求过渡。破壁机线上均价下滑明显，导致整体增速明显放缓；便携式搅拌杯同样迎来爆发式增长。均价方面，多数品类的均价呈下降趋势，仅有美发系列、咖啡机和豆浆机均价上涨。渠道方面，线上线下渠道融合的趋势愈发明显，社交电商对于小电市场影响力不断提升，未来该模式将会继续影响小家电市场的发展格局。品牌集中度方面，线上继续提升最快的是破壁机（+9.3%），下降明显的是榨汁机（-11.7%）。线下品牌集中度除搅拌机（-7.7%）外，仅有微小变动。20 年 Q1 受疫情影响，小家电（电饭煲、电磁炉、电压力锅、电水壶、豆浆机、料理机）零售额规模为 114.9 亿元，同比-23.7%；西式小家电（料理机、榨汁机）零售额规模 29.7 亿元，同比-4.9%。消费者消费模式短期更偏向于线上购物，创新类产品相较传统小电，将继续快速发展。19 年厨小电实现营收 195 亿元，同比增长 4.3%；20 年一季度实现营收 9.28 亿元，同比变动-24.4%；20 年一季度净利润 1.28 亿元，同比-36.4%。4.2 集成式、创新小电产品营收逆势表现亮眼营业收入表现具体到上市公司层面，19 年主要厨小家电上市公司整体收入 866 亿元，增长 4.5%，其中涨幅居前的浙江美大（20.2%）、 小熊电器（31.7%）、 九阳股份（14.5%）和苏泊尔（11.2%）， 带动行业整体主营正增长。20 年一季度行业收入 157 亿元，同比下降 24.2%。其中仅新宝股份（4.05%）、小熊电器 17.3%）和开能健康（3.3%）继续领涨，其余各公司均出现明显下降。从盈利能力来看，相关上市公司在 19 年净利润合计 84.5 亿元，同比+8.5%，其中增速较大的有金莱特（+143.3%）、新宝股份（+26.7%）、 浙江美大（+21.85%）和小熊股份（+44.5%），显示创新小电企业独辟蹊径下，在整体小电行业景气度回落的环境下依然实现了快速增长。20 年一季度新宝股份（+39.9%）、小熊电器（83.7%）及融捷健康（24.3%）等公司的增速延续性亮眼。4.3 新品类家电库存保持良好增长 19 年厨小家电行业整体存货为 127.2 亿元，同比+8.4%；20 年一季度存货为 108.2 亿元，同比+8.8%。具体到相关上市公司，荣泰健康和开能健康库存增速均在 30%以上，九阳 19 年及 20 年一季度库存分别上涨 45.4%和 21.8%；小熊电器库存 19 年和 20 年一季度分别增长 38%和 36.3%；浙江美大库存 19 年和 20 年一季度分别增长 24.2%和 55.7%；新宝股份库存 19 年和 20 年一季度分别增长 23.6%和 10.6%。具体到企业层面， 19 年各公司中实现正现金流净值且呈正向增长的有华帝股份、九阳股份、老板电器、万和电气、浙江美大、新宝股份、小熊电器、融捷健康、莱克电气和荣泰健康等，厨电子行业基本实现了良性发展。20 年一季度飞科电器、奥佳华、苏泊尔和爱仕达呈现双向正增长。5. 家电零部件：主营受下游产业影响出现增速放缓5.1 预计 20 年零部件行业增速继续回落19 年零部件实现营收 494 亿元，同比增长 2.67%；20 年一季度实现营收 23.5 亿元，同比-23.4%。19 年在下游企业整体营收增速明显放缓的情况下，家电上游行业主营增速同样出现回落。19 年上市公司净利润16.1 亿元，同比+206%，20 年一季度净利润 0.4 亿元，同比-40%，考虑到未来下游企业净利润增速水平，预计 20 年全年家电零部件净利润增速在-6.5%—-3.5%之间。5.2 零部件企业净利润表现略显乏力营业收入表现具体到上市公司层面，19 年主要家电零部件上市公司整体收入 541 亿元，增长 4%，其中涨幅居前的星帅尔（+73.1%）、 春光科技（+11%）和奇精机械（+20.6%）实现了双位数增长。20 年一季度行业收入 102.5 亿元，同比下降 23%，其中星帅尔（6.3%）实现了小幅上涨，长虹华意（-4.05%）和春光科技（-0.67%）跌幅较小。从盈利能力来看，相关上市公司在 19 年净利润为正向增长的有秀强股份、聚隆科技、日出东方等；20年一季度三星新材（+14.95%）及秀强股份（+11.08%）。5.3 上游企业库存表现整体平稳 19 年家电零部件行业上市公司整体存货为 75.4 亿元，同比+1.8%；具体到主要相关上市公司，海立股份库存下降 1.7%，三花智控库存+7.6%，华意库存增速 4.8%，较为稳定。20 年一季度存货为 72.8 亿元，同比+5.9%。经营性现金流方面，具体到企业层面，19 年各公司中出现双正向增长的有长虹华意、盾安环境、三花智控、星帅尔、汉宇集团、聚隆科技、日出东方、立霸股份、三星新材、春光科技、奇精机械和朗迪集团。20 年一季度，三花智控、星帅尔、立霸股份、奇精机械和朗迪集团实现双正向增长。6. 投资策略（略，详见报告原文）19 年及 20 年一季度家电板块上市公司整体经营表现基本符合预期。19 年家电行业整体呈现出市场规模增速放缓，但高端产品线增长趋势依然亮眼的结构性变化。白电品牌集中度持续攀升国产品牌势头强盛。小家电市场整体增速放缓，社交电商等新兴渠道模式的爆发式增长，将对小家电市场发展产生持续的深远影响。受地产持续低迷以及精装市场对传统零售挤压，19 年国内厨电市场景气度尚未恢复且 20 年难有大幅改善。龙头企业在市场占有率上（零售及工程渠道）仍保持稳定，盈利能力有望延续。黑电行业市场规模增长乏力，品牌竞争加剧，互联网企业的产品份额比重明显加大，进一步挤压传统企业盈利空间，但从全球看，依然存在结构性需求。由于新冠病毒疫情的逐渐得到控制，线下渠道门店逐渐开业，需安装和专业调配的家电产品销售在逐渐恢复，前期被抑制的需求虽迟但到，会逐步得到释放。而复工潮的来临以及对干净饮食需求的提升，诸如便携式榨汁机、电饭盒等小家电的市场份额将扩大；而在家庭方面，除菌类家电（洗衣机、冰箱、消毒柜）有望迎来新增需求。推荐：美的集团、新宝股份、小熊电器、九阳股份、格力电器。……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：山西证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。