企业筹资方式研究毕业论文

小微企业拟订筹资方案，必须综合考虑国家产业政策导向、小微企业发展战略、市场前景等一系列宏观因素和资金成本、资本结构等微观因素。筹资方案一般包括以下内容：一、筹资目的应当明确筹集的资金是将用于扩大现有产能、新产品研究开发、固定资产项目投资，还是用于合资或合作、向其他企业增资等用途。二、筹资规模确定合理的筹资规模，一般要综合考虑以下因素：（一）国家规定的最低资金限额和资金到位期限；（二）国家固定资产投资自有资金比例有关规定；（三）筹资预算或者项目概算预测的小微企业所需权益资金额度；（四）筹资对象的资金实力，等等。三、筹资渠道、方式和成本在筹资规模确定的前提下，通过比较各种筹资渠道和方式的资金成本，并研究分析其可行性，合理选择筹资渠道和方式，控制筹资成本。四、本次筹资对小微企业资本结构及现有投资者的影响既要分析本次筹集权益资金后，对小微企业资产负债率及加权平均资金成本的影响，也要分析对现有投资者持有股权比例、控制力、今后可分配的利润等方面的影响。五、筹资风险分析和控制由于宏观经济环境、资金供需市场的变化或者筹资来源、期限结构等因素而给小微企业财务成果带来的不确定性，权益资金的筹集必然存在风险。筹资方案应对风险因素作全面分析，并就如何控制筹资风险提出应对措施。

一、统借统还业务的增值税政策规定根据财税〔2016〕36号附件三的规定：统借统还业务中，企业集团或企业集团中的核心企业以及集团所属财务公司（以下统称“企业集团”）按不高于支付给金融机构的借款利率水平或者支付的债券票面利率水平，向企业集团或者集团内下属单位收取的利息免征增值税。统借方向资金使用单位收取的利息，高于支付给金融机构借款利率水平或者支付的债券票面利率水平的，应全额缴纳增值税。统借统还业务，是指：（1）企业集团或者企业集团中的核心企业向金融机构借款或对外发行债券取得资金后，将所借资金分拨给下属单位（包括独立核算单位和非独立核算单位），并向下属单位收取用于归还金融机构或债券购买方本息的业务。（2）企业集团向金融机构借款或对外发行债券取得资金后，由集团所属财务公司与企业集团或者集团内下属单位签订统借统还贷款合同并分拨资金，并向企业集团或者集团内下属单位收取本息，再转付企业集团，由企业集团统一归还金融机构或债券购买方的业务。从上述规定可以看出，适用“统借统还”政策的资金来源：一是向金融机构借款，二是对外发行债券。企业集团要持续稳定发展壮大不仅需要补充大量资金，还要实现集团内资金流动的均衡性和有效性，现实情况是，企业集团可能由于各种各样的原因不能从金融机构取得足够贷款，只能通过金融市场其他工具融资，对外发行债券则属于快速获取大量资金的有效途径之一。企业集团以发行债券形式取得资金，直接或者委托集团所属财务公司按不高于债券票面利率水平向企业集团或集团内下属单位收取利息，再统一向债券持有人支付利息，符合“统借统还”增值税免税政策的要义。该政策的运用在一定程度上会缓解部分中小型企业贷款难、融资难的问题。二、企业发行债券的主要类型企业债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前市场上企业发行债券主要有以下几种：注：以上类型债券均可发行可续期债，不规定到期期限。随着经济社会的发展，金融产品及衍生工具种类层出不穷、形式多样，发行渠道和载体越来越多，从侧面证明了金融市场的活跃性，也许正是考虑到金融市场的复杂性、多变性，通常税收文件难以悉数列示产品种类及名称，36号文及后续税收文件并未对企业发行债券的类型加以补充列明。三、发行特殊类型债券筹资是否适用“统借统还”政策1.永续债、类永续债永续债券，是指没有明确到期日或期限非常长的债券，持有人可以按期取得利息，但不能要求清偿本金，包括可续期企业债、可续期公司债、永续债务融资工具、无固定期限资本债券等。类永续债属于非标准化债务融资工具，其性质与永续债相似，不规定到期时间，发行人可以递延支付利息，且不受递延次数限制。因普通债券约定在一定期限还本付息，会计上计入负债类，而永续债、类永续债无明确到期期限或期限特别长，实质是一种介于债权和股权之间的融资工具，在满足一定条件下还可以计入权益工具。因此，通过发行永续债、类永续债筹集资金是否可以适用“统借统还”政策有一定争议，争议焦点在于永续债、类永续债是否属于真正的债权工具，从形式设计上来说永续债、类永续债虽然没有符合《公司法》对公司债券需还本的规定，但发行人拥有赎回选择权并伴随利率跳升机制。2.可转换公司债券、可交换公司债券可转换公司债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。因可转债具有债券和期权的双重属性，持有人可以选择定期获取利息，到期后收回本金，也可以选择在约定时间内等值转换成该公司股票。如持有至到期，可转债只是利率略低的普通债券，不影响“统借统还”政策的适用；如持有人看好发行人股票增值潜力，按照预定转换价格进行债转股，转股之后不再满足债的特性，对应部分资金的划拨不应适用“统借统还”政策。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，持有人在将来某个时期内能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权，严格说是可转换债券的一种，此处不多做分析。3.债权融资计划债权融资计划，是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。债权融资计划类似私募债券，条款包括还本付息、利率跃升等内容，相较普通债券而言对发行人的要求宽松，发行流程简单，发行人通过此途径筹集资金在满足其他条件下的分拨建议允许适用“统借统还”政策。四、符合条件债券类型的共性讨论金融市场上债券品种繁复，不同债券发行条件、程序、监管要求各异，如何把握企业对外发行债券，尤其是具有双重属性的债券融资适用“统借统还”政策口径？首先，满足发行债券条件的往往是具备一定规模和实力的企业，有公司章程和有权机构决议一致的记录，募集说明书中对票面利率、付息时间等含权条款有明确约定，经有资质的中介机构出具审计报告和信用评级报告，经相关部门审批或备案后才能投放市场认购，有明确的规章条例遵循，受金融监管部门监督，需定期进行信息披露。其次，无论企业发行何种类型债券，都是以支付利息为前提的，只在利率高低、支付期限、审批机构等有所区别，对发行人而言，实质上还是以债务形式募集社会闲散资金以支持各项生产目的的借款行为。发行人和持有人是债权债务关系，持有人不参与经营管理活动，只按约定条件取得利息并到期收回本金，取得利息优先于股东分红，破产清算时也优先于股东收回本金。最后，回归“统借统还”政策的要义，更多是强调需以企业集团作为统借方，所筹资金以不高于借款利率或债券票面利率进行分拨，再以统借方名义统一归还的行为。作为统借方筹集资金的重要渠道，对外发行债券不能随意为之，要经过道道严格而复杂的法定程序并层层审核才能成功面市销售，不同类型债券只是不同经济形态的设计反映，发行人按约定付息，构成显著债的属性，过多纠结于债券的其他特性，可能会干扰对“统借统还”政策要义的理解把握。 版权说明本文由明税公众号首发，作者：姚稳，资深税务领域职业人士，转载请联系我们，欢迎来稿，详情见征稿启事《有偿！税务征文：寻找有趣的灵魂！》如果有想要了解的内容，请在评论区留言或私信我们，喜欢本文请转发或点个赞。

来源：第一财经调研、筹资、经营 成为一个“学生老板”要跨过几道坎针对大学生经验不足、管理不强、资源不够等问题，一方面要加大社会创业导师的帮扶带，一方面要鼓励学生积极参与创新创业实践，更要营造一种宽容失败鼓励创新的氛围，为未来创新创业的年轻人提供一个更加宽松的学习和成长空间。 今年暑假开学后，朱天一就要升入上海财经大学经济学院四年级了。当同班同学还在谋划是要考研、出国还是找工作时，朱天一已经在创业的路上打拼了两年，当上了“小老板”。就在刚刚过去的5月，朱天一在上海淞沪路太平洋森活地下广场的中古球鞋店开业了。“5月13日一大早，我一个人一趟趟地把鞋子搬到店里、小心翼翼地摆好，然后站在店门口用手机自拍了一张和店铺的合影。那一刻，我感觉特别自豪，特别有成就感。”朱天一告诉第一财经记者。6月份正值应届大学毕业生找工作的旺季，此时手里还没有拿到offer的同学难免焦虑，尤其今年的毕业季还“赶上了”新冠肺炎疫情。而像朱天一这样的学生创业者或有创业想法的毕业生，则面临着资金运营、企业管理等一系列难题。为促进就业，上海近日对外发布了《关于进一步做好稳就业促发展工作的实施意见》，提出扶持创业带动就业，为包括学生在内的创业者们提供了降低创业担保贷款申请条件等一系列优惠政策。二手鞋生意朱天一说，自己创业的想法缘起于2018年暑假去美国的短期交流。他在美国的一家商场花了28美元买到一双全新、无盒、试穿成色的科比zk11代篮球鞋。回国后，他发现这双鞋在国内市场的价格很高，于是通过网络联系到了买家，将球鞋卖出后赚了几百块的差价。“这次经历让我意识到二手球鞋市场是可以挖掘的藏宝地。”朱天一说，“有了这个想法后，我们就开始向线下的实体球鞋店、洗护工作室收购或者代售二手球鞋，翻新和处理后再次销售，进入这个圈子后顾客也逐渐多了起来。”中古文化发源于上世纪七八十年代的日本，由于当时日本经济迅速发展，全球70%的奢侈品都被日本人买下。但1990年发生经济危机后，日本有很多人为了渡过经济上的难关，把奢侈品拿出来卖，这些奢侈品价格优惠，又是限量款，受到了市场的喜欢，形成了中古文化。朱天一说，在他刚刚入行的时候，做的基本是“球鞋搬运工”的工作，他和合作伙伴获得客户的需求后，通过线上、线下各种渠道帮客户找鞋子，相当于“中间商赚差价”。2019年下半年，“炒鞋”突然成了经济学热词，有不少人把中古鞋和炒鞋联系在一起，朱天一也曾因此受到质疑。“我在大学期间参加创业比赛的时候，就有人质疑我们是不是炒鞋。其实，我们是完全不同的。”朱天一解释说，“鞋子是一种商品，价格根据市场的供求关系变化，起起伏伏很正常。但2019年出现的炒鞋是有大量资金注入，把鞋子买断，然后哄抬鞋价，实际上是一种‘击鼓传花、割韭菜’的游戏。”朱天一的创业项目注重的则是球鞋的实用性，人工成本、材料费折算到鞋子上，帮卖鞋端回收现金流，帮买鞋的客户找到满意的鞋子，中间通过专业机构鉴定确保球鞋为正品。退赔一双假鞋带来的投资大学生创业者往往面临资金和团队管理等问题。朱天一说，最困难的就是资金周转，一是资金的总量不够，二是周转方式有问题；再就是经营过程中团队的建设，每个人都有自己的想法和追求。“每天处理完鞋子回到宿舍都快晚上11点了，累的时候真想甩手，但睡一觉第二天醒来，感觉又是新的一天，为了团队，一定要坚持下去。” 朱天一说。但朱天一没想到，一直让他头疼的资金问题因为一双假鞋得到了缓解。在入行初期，一位客户花了1800元跟朱天一买了一双supreme联名款的鞋子，没想到竟是一双假鞋。“接到客户投诉后，我想也没想就拿出1800块退款给他，我当时身上仅有2000块钱，退完款后只剩下200元的生活费。”朱天一说。神奇的是，这个客户两年后突然联系到朱天一，成为他创业项目的投资人。一定程度上，也因为这位老大哥，朱天一的中古鞋店才得以开张。目前，朱天一整个项目投资40万~50万元，每月线上、线下的营业额可以达到25万元左右，盈利能够达到20%~30%。这相比于其他刚走出校门的大学应届毕业生，还是个不错的收入。“疫情对我们的影响不大，只是延迟了我们鞋店开业的时间，实体店的目的主要是提供一个中古鞋爱好者线下交流的平台。”朱天一说。对于接下来资金上的缺口，朱天一希望申请政府的无息贷款。“我们企业注册在虹口区，希望申请区里的天使基金，应届毕业生注册公司可以申请10万~50万元的商业无息贷款。” 朱天一说。大学生创业常常为第一桶金困扰，为支持大学生创业，国家也为大学生创业提供了不少金融优惠，朱天一准备申请的天使基金就是其中之一。上海财经大学商学院副院长、创业学院执行副院长刘志阳告诉第一财经记者：“国家双创持续推进的背景下，结合新冠肺炎疫情的影响，国家进一步加大了创业金融扶持力度，为大学生创业企业纾困解围。创业贷、创业担保、大学生创业天使资金等金融产品正成为很多大学生除了自有资金之外的一种有利选择。很多众创空间也为大学生创业企业提供了租金减免，延长了相应免租期，这些举措都实实在在解决了大难题。”克服经验不足朱天一的创业虽然刚刚起步，但已经开始盈利。他的校友艾伦就没有那么幸运。今年即将从财大商学院MBA毕业的艾伦正面临一个选择，“是否继续创业？”2013年，艾伦大学毕业后不久就开始了第一次创业，和合作伙伴一起开创了刀具品牌“besharp”，主要经营进出口贸易、小众高端定制、西餐厨房用刀的租赁服务，以及修补旧刀和为品牌刀具提供售后。“我们当时做得很努力，几乎和全中国最有名的西餐厅的主厨都建立了联系，在刀具进出口、定制和修刀方面获得了不少客户，也实现了盈利。但在‘租刀’领域，由于西式的理念常常不被国内的西餐厅接受，中国老板不认为刀还需要特殊的保养，我们项目的量没有上去，导致成本居高不下，项目难以维持。加之后来快递政策出台，刀具不能通过快递运输，也致使我们的修刀业务难以继续。最终，我和合伙人忍痛关掉了besharp所有业务。”艾伦告诉第一财经记者。虽然第一次创业没有持续发展，但回忆起当年的创业经历，艾伦依然很有感触。在那段奋斗的岁月，他虽然没赚到钱，但是也没有亏钱，而且还增长了很多阅历，培养了开拓进取的思维。“我是心中有一团火的人，有机会还会到更大的平台就业和创业，和平台一起成长，创造价值的人生才更有意义。”艾伦说。艾伦也提醒准备毕业创业的同学们，创业不能拍脑袋，要做好深入的市场调研，市场不认可就会成为牺牲者，还有要增加创业知识和技能，在遇到经营瓶颈时有正确的应对。刘志阳也表示：“大学生创业主要还是缺乏企业管理经验，对于企业商业模式没有成熟的认识，没有更多的社会资源可以调用。针对大学生经验不足、管理不强、资源不够等问题，一方面要加大社会创业导师的帮扶带，一方面要鼓励学生积极参与创新创业实践，累积社会经验，更要营造一种宽容失败鼓励创新的氛围，为未来创新创业的年轻人提供一个更加宽松的学习和成长空间。”

题目：试析企业货币资金监控的建设摘要为在激烈的市场竞争中争得一席之地而壮大起来,各企业单位对建立和完善现代化的企业管理制度产生了强烈欲望。加强财务管理显得尤为重要，财务管理的一个重要方面是资金管理，而货币资金是单位流动性最强、控制风险最高的资产，是保证企业正常运转的基础，同时也是保证国家资产安全，防止贪污、诈骗、挪用公款等违法乱纪的行为的重点部位，因此，必须加强对货币资金的管理与控制，建立健全的货币内部控制制度是确保经营管理活动合法的有效手段。本文就企业货币资金监控的意义、目的入手，对企业的货币资金内部控制进行了初步的探讨。关键词：企业,货币资金,内部控制引言在日常经营及管理过程中，一些单位财务管理不到位，库存现金、银行存款等货币资金被贪污、挪用、职务侵占等经济违法犯罪问题不断出现，货币资金是企业的血液，它的安全与否关系到企业兴亡，是企业生存和发展的基础。所以对企业进行货币资金监控是何等的重要。那么，怎样对企业货币资金进行监控？从哪些方面入手？要特别注意监控的又是哪些方面呢？对一个企业来说又有什么意义呢？以下就对这些问题进行具体的讨论。一、对货币资金进行监控建设的必要性分析(一)货币资金监控的意义货币资金是指企业要生产经营过程中停留要货币形态的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金三部分。货币资金的特点主要有三个：第一个是流动性强。由于货币资金是企业进行生产经营必不可少的物质条件，又是流动性最强的一项资产，容易招致非法挪用、侵吞的犯罪行为，因此，无论是投资者、债权人，还是企业管理当局都非常关心、重视货币资金的管理。第二个是具有同其他经营业务的广泛联系性。企业的一切生产经营业务都与货币资金相联系，都可以通过货币资金的表现出来。第三个是国家宏观管理要求严格。为加强货币资金的宏观管理，国务院颁布有《现金管理暂行条例》，中国人民银行发布有《银行账户管理办法》和《支付结算办法》等相关规定。因此，根据企业自身的经营管理特点进行货币资金监控的建设，对于落实国家的宏观管理制度，加强货币资金的管理、核算与监控，保证货币资金安全和正常有效运转，促进生产经营活动的正常运行，进而实现企业的经营目标具人重要意义。(二)货币资金监控建设的特点同其他资产相比，货币资金监控的建设具有以下特点：1、实施范围大企业的一切生产经营部门都会发生货币资金业务，或与货币发生联系，因此，货币资金监控的建设涉及到企业经营管理的方方面面。2、管理要求严货币资金极强的流动性导致国家的宏观管理与企业的微观管理都十分关注货币资金运行的各个环节，并制定了严格的规章制度。3、信息需求快无论是生产经营物资、设备的采购，还是各种负责的清偿、费用的支付都离不开货币资金的供给，企业管理当局指挥生产经营活动时需要随时掌握货币资金流动的最新信息。4、计量单位单一货币资金计量单位的单一性，为货币资金监控的建设创造了一个有利的条件。不过对于外币的货币资金要在年末或编制合并会计报表时，将所属各企业的外币折算成由统一的记账本位币（人民币）计量。5、检查监督及时货币资金极强的流动性和发生舞弊行为的隐藏性，都要求货币资金监控的建设能够对货币资金在各流动环节及时进行检查监督，发挥监控作用，以便及时发现问题堵塞漏洞。（三）货币资金监控建设的目的根据货币资金监控建设的特点，结合企业自身的经营管理实际设计一套可行的货币资金监控制度，可以实现以下目的：1、落实货币资金的经管责任；2、保证货币资金的安全；3、真实、完善地提供货币资金的会计信息；4、借助对货币资金的监控强化其他业务的管理；5、促进生产经营业务的正常运行。二、货币资金内部控制的建设分析内部控制是管理现代化的必然产物。它是实现现代企业管理的重要组成部分,也是企业生产经营活动赖于顺利进行的基础。在经济日益走向市场化和全球化的环境下,日趋激烈的市场竞争形势迫使企业采取有效的管理方法,以保持企业的生机和活力。一些成功的国际跨国公司将控制比喻为血液对生命那样重要,将强化内部控制作为企业成功的秘诀。它是现代企业、事业单位以及其他有关的组织在其内部对经济活动和其他管理活动所实施的控制。具体地说，它是指一个组织为了提高经营效率和充分地获取和使用各种资源，达到既定的管理目标，而在内部正式实施的各种制约和调节的组织、计划、方法和程序。它是有效执行组织策略的必要工具，是现代化企业重要的任务及管理方式与手段，是实现高效化、专业化、规范化和自动化的最基本条件。而企业的货币资金的内部制度的建设主要通过三方面：（一）货币资金内部制度的原则货币资金又称为广义的现金，货币资金业务主要是货币资金的收入、支出。货币资金在其不同项目之间的流动，也可称为现金的流入、流出。货币资金内部控制的原则是指对建立和设计内部控制时具有指导性的法则和标准，有效的货币资金内部控制通常应遵循以下一些原则：1、合法、合规性原则合法、合规性原则是指建立的内部控制制度应当遵循国家有关财经法律、法规的要求，保证经济业务在合法、合规的状态下开展。2、目标性原则目标性原则指建立货币资金内部控制必须依据企业总目标以及有关具体目标来确定，控制的目的是为了实现目标，目标是控制活动的起点和归宿，明确的控制目标有助于实际操作和考核检查。3、全面控制原则全面控制原则的含义有两层：一是全过程控制，即对企业涉及货币资金的经营管理活动过程进行全面的控制；二是全员控制，即对企业中与货币中与货币资金运作有关的所有员工进行控制，企业每一成员既是施控主体，同时又是受控客体。4、相互制约原则相互制约原则指办理具有固定风险的经济业务事项涉及的不相容职务应该严格加以分离。5、适用性原则适用性原则指制定的货币资金内部控制应当适合具体企业的应用。6、有效性原则其含义有两层：一是企业的货币资金制度手段和方法实施过程中当有明显的预防作用。二是企业应定期检查货币资金控制制度的执行情况，对出现的问题及时加以处理，并有针对性地采取相应的完善措施。7、成本收益原则成本收益原则指设置货币资金内部控制的成本应低于控制所带来的预期收益。（二）货币资金内部控制的目标良好的货币资金内部控制制度有助于防止货币资金业务的错误记录和舞弊行为的发生，因为这一制度在货币资金业务尚未发生之前已从客观上将货币资金业务实际发生时可能会产生错误或发生舞弊行为的潜在因素予以消除，或者将这些错误或发生舞弊的可能性降到最低程度。企业管理当局为了有效地控制货币资金业务，在设计内部控制时，以达到以下目标为根本出发点：1、保证货币资金余额的真实性尽管货币资金要、在资产负债表上资产总额中所占的比重不大，但此项资产对企业的经营活动起了积极的作用。任何经营环节如果缺少货币资金铁保证，就难以正常进行。2、确保货币资金的恰当使用货币资金是企业用途最广的流动资产，企业各经营环节都要直接或间接地用到货币资金，其需要量是很大的。货币资金的恰当使用应服从企业财富最大化的财务管理目标，通过运用各种筹资、投资手段合理、高效地持有和使用货币资金。3、确保货币资金的可动用性货币资金支出的频繁性，要求企业随时能提供一定数量的货币资金。企业管理当局必须认识到，并非所有货币资金都可以用来购货或支付日常经营所需费用。保持相当比例的货币资金，应付某些特定用途。（三）货币资金内部控制的一般方式货币资金内部控制根据各企业组织结构、规模、管理风格，企业文化的不同而不同，但基本方式有以下几种：1、授权控制：是指各企业或岗位在处理货币资金收会及保管业务时，必须得到相应授权，经过批准才能进行。授权包括一般授权和特别授权，前者指授权处理货币资金一般性经济业务，如现金的收付、费用的报销等；后者指授权处理特殊业务，如大额资金的支付、应收帐款信用度的制定等，企业在明确了各管理层次一般授权和特殊授权的责任、内容标准和限度后，即为货币资金业务的安全性奠定了基础。2、不相容职务分离控制：在组织规划中，要考虑对不相容的职务进行分离。不相容职务是指如由某个员工独自担任，则增加其出现错误尤其舞弊可能性的那些职务或岗位。建立不相容职务岗位分离制度就是要合理设置业务流程、明确岗位职责权限的基础上，对授权批准职务、业务经办职务、会计记录职务、财产保管职务、稽核检查职务不相容职务实行岗位分离，形成相互协作、相互制衡、相互监督的机制，从而避免在经营管理过程中可能出现的差错和舞弊行为。不相容职务岗位分离制度建立的基本原则[胡坚柱，《企业不相容职务岗位分离制度的建立》，《中国人才》，2007.8第71页]为：授权批准职务与业务经办职务分离；业务经办职务与稽核检查职务分离；业务经办职务与会计记录职务分离；财产保管职务与会计记录职务分离；业务经办职务与财产保管职务分离。例如:企业必须规定不得由一人办理货币资金业务的全过程，对相关职务实行这样的分离:会计职务与出纳职务分离，出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作；会计职务与审计职务分离；支票保管职务与印章保管职务分离；支票审核职务和支票签发职务分离，支票签发职务由出纳担任，其他会计人员不得兼任；银行印鉴保管职务、企业财务章保管职务、人名章保管职务分离，不得由一人保管支付款项所需的全部印章。不得由同一部门或个人办理合同业务的全过程，对相关职务实行这样的分离:合同签署(或委托签署)职务与条款订立职务分离；条款订立职务与法律顾问职务分离；合同谈判职务与合同定价职务分离；合同履行职务与收付款职务分离；合同审计职务与上述职务分离。不得由同一部门或个人办理固定资产采购业务的全过程，对相关务实职行这样的分离:批准采购职务与采购经办职务分离；询价定价职务与确定供应商职务分离；采购职务与验收职务分离；付款审批职务与付款执行职务分离；采购职务、入库登记、会计记录职务分离。不得由同一部门或个人办理投资业务的全过程，对相关职务实行这样的分离:投资计划的编制职务与投资的审批职务分离；投资业务的操作职务与会计记录职务分离；有价证券的保管职务与会计记录职务分离；投资股利、利息的经办职务与会计核算职务分离。此外，还有直系亲属关系需要“回避”的有关规定，这也是不相容职务岗位分离的一个重要内容。企业领导人的直系亲属不得担任本企业的会计机构负责人、会计主管职务；会计机构负责人、会计主管人员的直系亲属不得在本企业会计机构中担任出纳职务；纪委委员的直系亲属不得担任本企业或下属企业的主要领导人职务等。3.文件记录控制:文件记录控制是货币资金内部控制发挥作用的重要方式，而且也是授权控制和和职务分离控制有效性的保证，会计记录就是反映经济业务发生的过程和结果的一种系统方法。健全，完整的会计记录有助于正确反映企业货币资金业务状况和结果。4.资产与记录保护控制:是指通过对有关货币资金和相关记录实施特定保护措施以保证其安全和完整的一种控制方式。具体方式主要有以下两种：（1）接触控制:针对货币资金和记录，明确其可以接触或接近的人员，以及接触或接近人员的职责范围，限制其它人员接触或接近，以保护货币资金和记录的安全与完整。如对现金的管理和接触仅限于某些特定的出纳人员，对会计记录档案的管理也需要指定相应的会计人员。（2）盘点控制:是通过对企业的货币资金实施盘点清查，并将盘点结果与会计记录进行比较以确定其是否相符，进而发挥控制作用的一种控制方式。例如:企业要求定期或不定期地对库存现金进行盘点，保证账账，账实相符。同时，定期与银行对账，编制银行存款调节表，及时发现并处理双方在记录中存在的问题。5.内部稽核:是指由有关部门人员验证与复核另一人或部门执行工作正确性的一种控制活动或方式。如由会计部门专人验证与复核发票，核对银行对账单与银行日记账的记录等。通过内部稽核，可以及时发现已发生但尚未造成影响或损失的错误和舞弊，发挥内部控制的预警作用。6.定期轮岗控制:即对涉及货币资金内部控制的业务人员定期轮换岗位。企业办理货币资金业务在配备了合格的人员后，应根据企业具体情况进行岗位轮换，以便于及时发现有关人员的贪污、舞弊行为，减少货币资金管理中产生上述行为的可能性[熊筱燕，罗建玉主编，《会计控制论》，新华出版社，2002年]。三、货币资金收入和支出的内部控制建设分析在货币资金监控建设过程中，货币资金的收入和支出的内部控制建设是致关重要的，它直接关系到货币资金的减少与增加，最有可能出现舞弊行为，所以要对货币资金收入和支出的进行严格的内部控制。（一）货币资金收入的控制程序企业的货币资金收入主要来源于营业收入，对这些营业收入，企业必须根据自身组织形式和经营业务的特点制定相应的货币资金收入控制程序，以便于各职能部门相互协调，共同遵守。一般企业货币资金收入的控制程序如图表1-1所示。表1-1货币资金收入的控制程序对于营业收入以外的货币资金收入，也同样应建立严格的控制程序，保证收入的货币资金安全、完整。（二）货币资金收入的其他控制企业除了制定货币资金收入的控制程序外，还必须对与货币资金收入相关的方面进行控制。主要有：1、严格控制收款日期和收款金额，保证应得的收入及时收取不缺不漏并及时送存银行。2、所有收款收据和发票都必须连续编号，并建立一套严格详细的领用和回收制度。3、建立现金、支票、汇票等货币资金收入的防伪检验制度。(三)货币资金支出的控制程序企业的货币资金支出主要有现金支出和银行转账支出两种方式,其业务性质不外乎对外支付进货货款、有关费用和对内支付工资等有关劳务费用。无论是现金支出还是通过银行转账支出，都必须根据企业支付业务的特点制定相应的货币资金支出控制程序，以便于各职能部门相互协调，共同遵守。一般企业的货币资金支出的控制程序如图1-2所示。图表1-2货币资金支出的控制程序[张以宽主编，《会计制度设计》，中国财政经济出版社，2001年，第231]以上程序既适用于对外支付的货款、费用，也同样适用于对内支付的工资、奖金和职工报销费用。（四）货币资金支出的其他控制企业除了制定货币资金支出的控制程序外，还必须对与货币资金支出相关的方面进行控制。主要有：1、严格按《现金管理暂行条例》规定的范围使用现金，尽可能多地使用银行转账方式支付款项。2、对现金支付量较多的部门建立备用金制度，实行备用金管理。3、企业所有的付款业务都要有合格的原始凭证，并经业务人员签字证明、主管领导批准，经会计部门审核后出纳部门才能据以付款。4、企业应指定专人签发支票等支付工具，并妥善保管，严格按票据顺序号签发。5、遵守银行的结算纪律，不得签发空头支票、空白支票、远期支票，不得出借支票，也不得将支票交收款人代签。6、款项付讫后，出纳必须及时在付款凭证上加盖“现金付讫”或“银行付讫”图章，以防止重付或漏付。7、对存出的保证金、押金和企业各部门的备用金等应定期进行清查核对.8、建立外外埠存款、银行汇票、银行本票、信用卡、信用证等其他货币资金的收支管理。四、货币资金清查的内部控制制度建设分析（一）库存现金的清查应该采用实地盘点法。通过对库存现金的实地盘点结果与现金日记账余额相对，查明库存现金是否账实相符。库存现金的盘点制度包括出纳人员自身随时进行的日常盘点和专门财产清查人员的定期和不定期盘点两个方面。1、出纳人员的日常盘点2、专门财产清查人员的定期和不定期盘点“库存现金清查盘点报告”的一般格式如图1-3所示(二)企业与银行对账制度企业货币资金收支的绝大部分都是通过银行进行转账结算的.为了保证银行存款核算的真实、准确，保证银行存款的安全，企业必须与银行进行银行存款的清查核对。这是因为：第一，银行存款是企业最重要的流动资产之一，它由银行负责保管。第二，企业与银行之间的账项往来频繁，双方都可能出现差错。 第三，银行存款的收付有多种转账结算方式，而在有些方式下是收银行完成收付后才通知企业的，如汇兑结算方式下的企业收款，银行贷款利息的支付，企业水电费、电话费等公用设施费用的支付，往往由于多种原因致使企业财会部门迟收或没有收到这些银行收付款项后的回单通知，出现未达账项而不能及时入账或没有入账。由于银行结算凭证传递的时间关系导致企业与银行的入账时间不同，使企业无法准确掌握银行存款的实际数额。银行存款的清查核对是根据银行发出的“银行存款对账单”进行的。企业出纳员应随时根据银行的对账单及时与银行对账。如果企业银行存款的收付业务较少，银行提供对账单较迟的，企业至少应每月与银行对一次账。为加强对银行存款的监控，除了由出纳人员随时与银行进行对账外，还必须建立由专门清查人员负责的定期与不定期相结合的银行存款复核、检查性核对制度。五、备用金管理制度的建设分析备用金是财会部门按企业有关制度规定，拨付给所属报账单位和企业内部有关业务与职能管理部门，用于零售找零、收购零星商品物资或日常业务零星开支的备用现金。为了保证企业各有关职能部门的有效实施，使业务职能管理和财务报销制度有机结合起来，本着既方便业务部门工作又有利于堵塞管理漏洞的原则，企业可以对有关业务或职能管理部门实施定额备用金管理制度。其设计应包括以下内容：（一）设置批准制度。对哪些业务实施备用金管理，应建立一个规范的申请、批准制度。（二）定额管理制度。对批准使用备用金的部门，必须根据需要事先核定一个科学合理的备用金定额。由使用部门按核定的金额填制借款单，一次从账会部门领出现金，实际使用后凭审核后的原始凭证向财会部门报销，再由账会部门用现金补足其定额。（三）日常管理责任制度。备用金实质上也是现金，因此，使用部门必须对备用金指定专人管理，并明确管理人员必须执行的现金管理制度、按规定的使用范围和开支权限使用、接受财会部门的管理及定期报账等各项责任制度。（四）清查盘点制度。财会部门必须对备用金建立定期与不定期相结合的清查盘点，防止挪用和滥用，保证备用金的安全完整。（五）审查入账制度。对备用金使用部门报销的所有票据，财会部门都要象对其他原始凭证一样，进行严格的审核后方能付款记账。致谢词本文从拟定题目到定稿，经历了两个多月。在此，首先我要向我的指导老师王春元老师致以最诚挚的谢意。在写作过程中，王老师给了我许多的指点和帮助，和小组其他同学一样，我们很尊重王老师，因为他对工作积极热情、认真负责、实事求是，在王老师的悉心指导中，我不但学到了很多专业方面的知识，在写作能力上也有了很大的提高；在此我谨向王老师表示衷心的感谢！同时，我也很感谢我的组员们，在我的论文写作中，他们与我的探讨交流，提出的宝贵意见，使我受益非浅！我在次深表谢意！参考文献[1]盛丽红,MBA论文范文：aa.sbvv.cn/mbalw,2007.7下半月刊,53页.[2]徐月英,《从完善公司治理结构入手规范货币资金内部控制》,《开发与经济》,2007年第17卷第5期,第185至186页.[3]胡坚柱,《企业不相容职务岗们分离制度的建立》,《中国人才》,2007.8,第71至72页[4]李岩,《现货企业内部会计控制制度的完善》,《北方经贸》,2007年06期,第69至70页[5]肖闻捷,《加强货币资金控制防范资金安全风险》,《云南消防》,2003.12,第49至50页[6]张竞辉,《加强货币资金控制规范货币资金管理》,《天津经济》,2006.9,第68至70页[7]易爱莲,《浅析企业货币资金管理及其内部控制方法》,《财经论坛》,2007年5月,第65至66页[8]于晓宁、杨印山,《加强企业贷币资金内部控制》,《现代企业教育》,2007年第4期下,第162至163页[9]范若联、邱菊,《企业货币资金内部控制的探讨》,《商场现代化》,2007年6月(中旬刊)第362至363页

关注我！第1篇概论第1章公司理财导论1.1复习笔记公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。公司理财的基本内容包括：投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、短期财务管理（营运资本）。1资产负债表资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。2资本结构资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本（主要指短期债务资本）。狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本中的构成（D/A）。准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。3财务经理财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。【例1.1】公司财务经理的责任是增加（）。[清华大学2014金融硕士]A．公司规模B．公司增长速度C．经理人的能力D．股东权益价值【答案】D查看答案【解析】财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，因此财务经理的责任是增加股东权益价值。4公司制企业企业有个人独资企业、合伙制企业和公司三种组织形式。公司制企业简称“公司”，即实行公司制的企业，以有限责任公司和股份有限公司为典型形式，是解决筹集大量资金的一种标准方法。5现金流的重要性当公司的现金流出持续一段时间大于现金流入时，即使公司的所有者权益大于0，也会宣告破产，因此公司必须创造出能够支付给债权人和股东的现金流。当公司创造的现金流大于筹集的资金时，公司价值会增加。现金流量的确认会影响公司的财务报表，同时现金流量的时点也会影响投资的价值。6财务管理的目标管理者的基本财务目标是使股票价值最大化。有效的证据及相关理论均证明股东可以控制公司并追求公司价值最大化，从而实现公司价值和股东价值的统一。但是，毫无疑问，在某些时候公司管理层会为了一己私利而牺牲股东的利益。公司在追求自身目标的同时必须经常顾及客户、供应商和雇员的利益。【例1.2】为培育市场提高份额，滴滴、Uber大量补贴乘客，造成巨额亏损，违背股东价值最大化的财务管理目标。（）[中国人民大学2017金融硕士]【答案】×查看答案【解析】为培育市场提高份额，滴滴、Uber大量补贴乘客，造成巨额亏损，这种亏损是因为扩大市场份额带来的，公司可能会因此在日后获得巨大且为正的现金流，从而实现股东价值最大化的财务管理目标。【例1.3】财务管理的目标是最大化公司的利润。（）[对外经贸大学2011金融硕士]【解析】财务经理通过做出增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东的利益，因此财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值。利润最大化目标的局限性表现在：①没有考虑利润获取的时间；②没有考虑获取利润和所投入资本额的关系；③没有考虑获取利润和所承担风险的关系。7代理问题及代理成本公司的管理权和拥有权是分离的。股东作为公司的所有者，委托管理层代为管理公司，其中，股东是委托方，管理层是代理方，当代理方不以委托方的利益行事时，会产生冲突，这种冲突被称为代理问题（agency problem）。代理成本是指因委托方和代理方目标不一致时产生的损失。产生的直接成本有管理者谋取自己利益而让股东承担的损失和股东监督管理层产生的成本；间接成本有为了解决代理问题而产生的其他各项潜在费用和公司因此失去的机会。解决代理问题的途径有：通过更高的薪酬和更好的工作前景对管理人员进行激励约束；行使代理权之争；接管管理当局等。【例1.4】以下哪种情况下，股东和管理层的代理问题最大？（）[对外经贸大学2017金融硕士]A．普通股全部由公司创始人持有，创始人已退休并聘用职业经理人代为经营企业B．公司的普通股由很多分散的股东持有，没有股东持股超过1%C．某家族企业，家族持股50%，其他50%由5个共同基金持有D．公司的高管团队持有较高比例的股票和期权【答案】B查看答案【解析】公司所有权分散在大量的投资者中，会导致管理层有效地控制了公司，此时管理层不必然会最大限度地保护股东的利益，即管理层可能为了达到自己的目的而以牺牲股东利益为代价。这种情况下，股东和管理层之间的代理问题最大。【例1.5】代理问题[对外经贸大学2014金融硕士]答：代理问题是指由于代理人的目标与委托人的目标不一致，加上存在不确定性和信息不对称，代理人有可能偏离委托人目标而委托人难以观察和监督，从而出现代理人损害委托人利益的现象，又称为委托代理问题。其产生的直接原因是所有权和控制权的分离，本质原因在于信息的不对称。【例1.6】代理成本[中山大学2014金融硕士]答：代理成本指的是股东和管理层利益冲突的成本，可分为直接的和间接的成本。直接的代理成本包括管理层受益但股东蒙受损失的公司支出和为了监督管理层行为需要的支出。间接的代理成本包括为了解决代理问题而产生的其他各项潜在费用。8金融市场金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的全部金融性交易活动。它包括如下三层含义：①它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；②它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；③它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。金融市场是公司融资的重要场所。麻烦大家关注+点赞，谢谢!!本文由【才聪学习网】原创，关注我了解更多考试资料！

请您点赞、关注、转发！转化能力为您定制实用的营销方法，营销思路，营销工具，解决实际问题！企业要发展，融资是一种手段和方法，要融资首先内部需要制定一份融资方案，对外需要撰写一份商业计划书，所以针对企业融资特别制定本专栏，为您提高融资成功率；如何做一份投资人想要的商业计划书指导PPT文件；20份商业计划书实际案例；23套股权融资方案；100份最新行业研究报告；150份商业计划书PPT模板-可能部分有重叠；龚老师参与的实际融资商业计划书案例10套；商业计划书WORD版本20套；企业如何制定适合的融资方案？所谓量体裁衣，任何事情只有找到适合自己的方法才能事半功倍，收获理想的结果。在投融资领域也不例外，企业发展需要融资，首先需要制定一份适合自己的融资方案，确定融资战略。投融界提醒，好的开始是成功的一半，方案的制定需要根据企业自身的融资需求出发，考虑各方面相关要素，从而制定出更加符合企业自身的融资方案。一、考虑经济环境的影响经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，在经济增长较快时期，企业为了跟上经济增长的速度，需要筹集资金用于增加固定资产、存货、人员等，在经济增速开始放缓时，企业对资金的需求降低，一般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。二、考虑融资方式的资金成本资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。融资成本越低、融资收益越好。由于不同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低。融资就是为了发展项目，获取利润。只有当融资的收益大于总成本，才能说明这个融资计划是成功的。三、考虑融资方式的风险不同融资方式的风险各不相同，一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产生不能偿付的风险，融资风险相对较大，而股权融资方式由于不存在还本付息的风险，因而融资风险较小。前段时间美国几大投资银行的相继破产，就是与滥用财务杠杆、无视融资方式的风险控制有关。因此企业务必根据自身具体情况考虑融资方式的风险程度来选择适合的融资方式。四、考虑企业的盈利能力及发展前景作为企业收入来源，市场的历史、现状、前景是任何人都关心的。因此，融资时必须考虑如何将资金运用与提高产品产量及质量，扩大市场，占有市场份额，能为企业创造多少整体利益，都必须做好调研，合理部署市场计划，做好市场预期。总的来说，企业的盈利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，发展前景越好，就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发展及权益资本所有者就越有利。因此，当企业正处盈利能力不断上升时期，债务筹资是不错的选择；而当企业盈利能力不断下降，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。当然，盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资相结合的融资方式。五、考虑企业所处的行业竞争程度企业所处行业竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。企业所处行业的竞争程度较低，进出行业困难，且企业的销售利润在未来几年能快速增长时，则可考虑增加负债比例，获得财务杠杆利益。六、考虑企业的控制权中小企业融资中常会使企业所有权、控制权有所丧失，而引起利润分流，使企业利益受损。如：房产证抵押、专利技术公开、投资折股、上下游重要客户暴露、企业内部隐私被明晰等，都会影响企业稳定与发展。要在保证对企业相当控制力的前提下，既达到中小企业融资目的，又要有序让渡所有权。发行普通股会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权的问题。综合上述，企业在融资时必须权衡分析各种因素的影响，才能做出科学的合适的融资方案，如何选择融资方式，怎样把握融资规模以及各种融资方式的利用时机、条件、成本和风险，是企业进行融资前需要认真分析和研究的。本专栏具体的文件汇编324套文件：具体文件汇编购买后如何获取源文件，请私信本号，“专栏源文件”5个字，按照指引获取源文件；

传统的财务分析时基于各种比率计算，看似把数据分析得很透彻，实际上并不能解决实际问题。企业战略是企业为实现长期生存发展，利用内外部条件作出的一系列带有全局性和长远性的谋划。从企业视角来看财务报表的资产负债表则是能够对企业执行的战略体会一二。试想一下，两位久未谋面的企业家之间，是会单纯浪费时间吹牛逼呢，还是会谈论什么？我认为大概率会谈论市场问题和融资等问题，就是企业的战略。要搞清楚如何从资产负债表读企业的战略呢，我们先要搞清楚资产负债表能够提供的信息。一、理解资产负债表的表内与表外资源资产是用货币表现的企业资源。资产负债表直接体现的数字是表内资源，而需要对数字与项目背后进行挖掘和观察的则是表外资源。往往表外资源对于企业经营至关重要。这些表外的资源包括了资本资源、市场资源和人力资源等。资本资源。广义的资本是人类创造财富的各种社会资源和自然资源，财务管理上的资本则是股权结构或者股东带来的资源，它决定了企业发展的根本方向。通俗理解，我们可以认为是股东资源。比如我们在百度搜索影视剧时，大概率出现的影视来源则是爱奇艺网站，其原因则是百度乃爱奇艺的战略大股东，这就是资本结构的表外资源。资本市场类似于这种的案例还有很多。市场资源，任何企业的经营实际上有两个市场，一个是融资市场，一个是产品市场。对于融资市场，举个例子，两个类似的民营企业，一个上市了，一个没上市，融资难度就不可同日而语。在不同的市场上市其融资难度也有很大不同，比如A股市场、港股市场、美股市场的区别。对于产品市场，企业之间各自的联盟对其市场也是有极大的帮助和影响。人力资源，前段时间，我们A股上市了一家企业，叫京沪高铁，算下来它人数仅有67人，总资产达到1870亿，相当于人均管理超过27亿的资产，它的人数很少，为什么能达到如此高的效率，除了它本身的行业特征以外，还在于它的员工素质，这就是人力资源。除此以外，对于企业而言，在财务报表外实际上是由很多资源的，比如黄山、峨眉山等这些数千年文化积累的文化资源，都是无法用货币来计算的。二、理解资产负债表的结构一张资产负债表结构如图（附图，其中资产项目鉴于篇幅有限，仅为列举，并未穷举），其中左边揭示的是资源的结构和规模，右边揭示的是权益归属。简单理解，把企业的财务看成是一个资金流的流体的话，企业经营就是通过资金投放，购买设备，生产产品，销售产品，获得资金回流，分配，再投入生产，形成一个财务上的闭环。那么左边揭示的是资源流向哪些地方，右边揭示的是资源来自于哪些地方。

来源：新浪财经近日，浙江工商大学的一篇硕士学位论文引起热议，题目为“CEO自恋及其经济后果研究——以格力电器为例”，论文中指出，董明珠的自恋人格导致格力电器产生内部人控制，主要表现为：1）董事会权力失衡；2）向关联方输送利益。对于处于导入期或成长期的企业，CEO自恋可能利大于弊；而对于处于成熟期或者衰退期的企业而言，CEO自恋可能弊大于利。以下为论文摘要节选：摘 要高层梯队理论指出，企业是高层管理者团队特征的反映。可见，CEO个人特质对于企业的重要影响。而自恋又是CEO身上常见的特质。有研究表明，自恋领导中的破坏型领导更容易出现在权力距离、集体主义和不确定性规避程度高的国家并导致严重后果，而我国正好属于高权力距离、高集体主义和中等不确定性规避的国家。所以，自恋领导中的破坏型领导一旦在我国产生，其破坏作用可能更大。因此，对于CEO自恋的研究是十分有必要的。考虑到我国企业存在着较严重的内部人控制，尤其对于国有企业而言，CEO 甚至可能成为企业实际控制人。在这种背景下，CEO 自恋将对企业产生更为直接的影响。因此，本文以格力电器为例，深入剖析CEO 自恋如何导致内部人控制，以及其将会对企业的业绩产生何种影响，希望能够为资本市场各类投资者提供些许借鉴和建议。本文选取格力电器作为研究对象，在衡量其CEO 董明珠自恋程度的基础上，总结董明珠自恋的三大表现行为：1）渴望支配性权力；2）采取冒险决策；3）固执己见。同时，探究了董明珠自恋人格的形成过程和环境，包括其自身的工作经历和公司治理环境。在特定的公司治理环境下，CEO 自恋更容易发挥其对企业的作用力：1）国有企业的股权性质；2）股权较为分散；3）存在CEO 二元性。再者，以董明珠渴望支配性权力的动机出发，阐述了自恋CEO与内部人控制之间的联系——董明珠的自恋人格导致格力电器产生内部人控制，主要表现为：1）董事会权力失衡；2）向关联方输送利益。最后，本文分析了董明珠的自恋人格对格力电器业绩的影响情况。董明珠出于对自身成功的追求以及外界的关注，通过真实盈余管理行为来提升格力电器的每股收益。同时，本文通过对现有不同板块业务发展情况的分析，认为在格力电器发展的初期，董明珠凭借其过人的销售能力以及大胆创新的决策能力，带领格力电器从竞争激烈的空调市场中脱颖而出。然而，董明珠倾向于采取冒险决策和固执己见的自恋人格表现，导致格力电器多元化失败，使得格力电器至今仍未找到新的增长点。通过对上述案例的深入分析，本文得出以下两点研究结论：1）自恋CEO 为了满足自身对权力的渴望，在攫取权力的过程中很有可能导致内部人控制；2）自恋CEO 为了显现自己的成就，通常会采用真实盈余管理的方法来提高公司业绩。并且CEO 自恋根据企业所处的发展阶段不同，影响也是截然不同的。对于处于导入期或成长期的企业，CEO自恋可能利大于弊；而对于处于成熟期或者衰退期的企业而言，CEO自恋可能弊大于利。最后，针对上述CEO自恋对于企业的影响，本文提出以下三点建议：1）选拔CEO时考量其人格特征；2）针对企业生命周期选择相应CEO；3）通过激励机制降低CEO自恋的影响。关键词：CEO自恋；高管个人特征；内部人控制

项目的融资方案研究，需要充分调查项目的运行和投融资环境基础，需要向政府、各种可能的投资方、融资方征询意见，不断地修改完善项目的融资方案，最终拟定出一套或几套可行的融资方案。最终提出的融资方案应当是能够保证公平性、融资效率、风险可接受、可行的融资方案。一、编制项目的资金筹措计划方案项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。这一方案应当以分年投资计划为基础。 项目的投资计划应涵盖项目的建设期及建成后的投产试运行和正式的生产经营。项目建设期安排决定了建设投资的资金使用需求，项目的设计、施工、设备订货的付款均需要按照商业惯例安排。项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。 新组建公司的项目，资金筹措计划通常应当先安排使用资本金，后安排使用负债融资。这样一方面可以降低项目建设期间的财务费用，更主要的可以有利于建立资信，取得债务融资。一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成。其一，项目资本金及债务融资资金来源的构成，每一项资金来源条件的详尽描述，以文字和表格加以说明。其二，编制分年投资计划与资金筹措表，使资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平衡。1、编制项目资金来源计划表2、编制投资使用与资金筹措计划表投资计划与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。 二、资金结构分析现代项目的融资是多渠道的，将多渠道的资金按照一定的资金结构结合起来。