鹏博士如何

来源：猫财经在公布了前三季净利同比增长36倍后，沉寂许久的鹏博士（600804.SH）在11月2日强势涨停。10月31日，鹏博士发布三季报，财报显示，2020年前三个季度鹏博士实现营收41.42亿元，同比下滑9.34%，实现净利润17.14亿元，同比增长3600.01%，扣非净利润4175.42万元，同比增长253.76%。不过三季报中净利润的暴增是来自公司出售资产，而不是日常主营业务，扣非净利润仅占整个净利润的2.4%。公司表示，本期业绩增长主要系处置数据中心固定资产确认收益13.41亿元和处置股权确认收益3.71亿元所致。此前鹏博士在2019年已大规模计提长城宽带商誉，巨亏57亿完成“财务大洗澡”，也为今年业绩得到了很大改善埋下伏笔。100万贱卖？三季报显示获利3.71亿元，迟迟未回复监管今年9月4日，鹏博士拟向中安实业转让全资子公司长城宽带网络服务有限公司、河南省聚信网络信息服务有限公司、沈阳鹏博士网络服务有限公司、浙江鹏博士网络服务有限公司的100％股权，转让价格合计100万元。2010年至2012年，鹏博士前后耗资约17亿元将长城宽带收入囊中。在收购完成的前几年，长城宽带确实给鹏博士带来了巨大利润。2013至2016年，长城宽带的净利润分别为2.91亿、4.15亿元、3.25亿、2.85亿，占鹏博士当年净利润的67.3%、77.78%、45.2%和38.47%。2016年起，长城宽带的利润就开始持续下滑，2018开始亏损，2019年净亏损26.39亿元如今，以100万这个价格就卖掉，这也引起社会质疑还被贴上“贱卖”的标签。该公告一出后即引发监管关注，上交所迅速下发问询函，要求鹏博士披露中安实业方与公司、公司控股股东及实际控制人之间是否存在关联关系、前后交易作价的合理性等。9月12日，鹏博士发布公告称《问询函》涉及的内容较多，工作量较大，向上海证券交易所申请延迟回复，不过至今仍未给出回复。不过，猫妹注意到，在三季报中其他符合非经常性损益定义的损益科目中金额为3.76亿元，主要为长城宽带网络服务有限公司股权转让收益3.71亿元。猫妹翻查此前的股权转让的公告看到，此次股权转让鹏博士保留了北京、上海、深圳地区宽带业务，并不在交易范围，可见其几个大城市的核心业务还捏在手里。而究竟100万转让如何产生3.71亿元的收益，猫妹试图联系鹏博士方面，不过未联系到对方。现金流吃紧，卖掉核心业务鹏博士此前主要业务有互联网接入和数据中心两块业务。除了长城宽带，数据中心业务是其第二大营收来源，鹏博士这几年也将数据中心业务作为未来的重点布局。此次处置数据中心固定资产确认收益13.41亿元，也是这次业绩增长的大头。2018年国家宣布全面提速降费，在政策的推动之下，三大运营商主动开始了提速降费，长城宽带的竞争力荡然无存，2018年鹏博士于是做起了数据中心业务。不过2020年4月，鹏博士又发布公告称，拟作价23亿元，转让旗下数据中心的全部资产。值得一提的是，2019年上半年，数据中心业务为鹏博士带来的毛利润为3.42亿元，考虑到受让方并不需要承担债务，23亿元的作价显然是偏低的。转让之后，鹏博士又跟买家签订了数据中心委托运营协议，继续负责运营数据中心的运营工作。这操作有点类似售后回租，背后反应的是鹏博士现金流情况并不是太乐观。当时，鹏博士有约50亿元的债券集中到期，分别为17鹏博债、18鹏博债和一笔境外美元债。而半年报显示，2020年上半年鹏博士账面上的短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等有息负债金额累计约为45亿元。2018年至2020年上半年，公司资产负债率分别为69.53％、94.84％和92.90％，处于高位水平。鹏博士对此表示，主要是因为公司所属行业为资金密集型行业，固定资产投资规模较大，公司银行贷款、公司债券等借款规模较高所致。另外，10月19日的公告显示，控股股东深圳鹏博实业集团有限公司办理了质押展期。截至公告日，鹏博实业持有公司股票115035640股，占公司股份总数的8.03%。所持有上市公司股份累计质押数量为（含本次）115030000股，占其所持有公司股份数量的99.99%。转型未见成效公司在出售数据中心资产后，鹏博士将主要精力放在了轻资产、盈利能力更强的云网业务上。在2020年半年报中可以看到，鹏博士的主营业务已经转变为数据中心业务、家庭宽带及增值业务、智能云网及服务业务、工业互联网及5G产业园。据介绍，鹏博士凭借“云+网+服务”的优势，已打造了智慧云网一体化服务的业务布局，包括为中小企业“上云用数赋智”服务的云网业务、为大型及跨国连锁企业服务的SD-WAN解决方案以及解决高端国际化云会议的鹏云视讯等云SaaS应用业务。9月22日，鹏博士还和阿里云签署合作协议。据了解，双方将在企业云网服务方面携手合作，进一步满足企业上云需求，助推企业数字化转型。三季报未详细披露各主营业务的营收情况，不过从半年报数据来看，转型似乎还未见太大成效。

图片来源：摄图网这个周末，区块链是整个市场的焦点，海外市场区块链中概股25日集体大涨，迅雷暴涨107.76%。中央相关会议提出，要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。业内分析人士认为，这意味着中央在政策层面高度重视区块链的未来发展，将对我国区块链技术发展、产业革新起到重大方向性定调的作用。这次高层对区块链技术的学习和强调，毫无疑问将会给区块链技术以及其在数字货币等领域的应用带来极大的推动。业内人士表示，A股相关概念股有望集体爆发，其中，区块链概念股、数字货币概念股、边缘计算概念股这三大板块会有较强的反应。这三大板块概念股包含：暴风集团、恒生电子、高伟达、广电运通、中兴通讯、鹏博士等等。区块链重塑生产关系 大数据产业迎爆发区块链技术作为新一代数据库底层技术，最早实践应用于金融领域的数字货币，区块链技术因其分布式数据存储、点对点、去中心化、共识机制等特点引发全球政府、技术界以及企业界的高度关注，并已广泛应用于公共事务、物联网、医疗、法律版权等多领域。区块链是不可回避的趋势，当世界进入下一个互联网时代（智能物联网），人的能力已经难以满足海量数据交互需求，而这庞大的数据需要更多智能的合约执行，就是区块链技术的用武之地。基于区块链的信息传递、交易等将迅速发展，数据资产将越来越多，数据的交易也将越来越多。大数据是一个以系统方式分析数据，并且从数据中提取信息所属领域的技术。在数据越来越庞大，越来越杂的情况下，相比传统的数据处理软件，大数据有着数据储存、分析、共享、传输等优势。区块链技术是在线数据存储的一种有效方式，它能以一种格式同步所有数据，然后将数据存储到一个可以轻松取出并且分析的地方，而且区块链本有的分布式特性可以帮助简化对数据的访问。大数据加区块链的这种技术可以运用到医疗、汽车、食品、药物、金融等行业，提高行业透明度，保障消费者的权益。据了解，鹏博士已经在工业大数据方面，形成一套面向工业生产企业的工业大数据产品体系，重点解决企业在管理、成本、质量、交期等四方面的痛点问题，为企业降本增效。如何确保工业设备上云过程中传感器数据的真实有效；如何保证产品质量信息能够信任的在上下游供应商之间互通互认；如何基于供应链的合同流、物流形成数字痕迹，进而为供应链各方引入应收帐款质押供应链金融服务提供技术手段，解决中小企业的现金流问题，这些场景都依赖于应用区块链技术去解决。边缘计算+区块链 构建边缘计算联盟平台有一条非常值得关注，那就是：要构建区块链产业生态，加快区块链和人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合，推动集成创新和融合应用。涉及到融合的问题可能就需要边缘计算的力量。有专家曾表示，边缘计算属于物联网领域，但物联网设备并不具备客户端，它只是一个具备交互功能并且可以采集信息的客户端。边缘计算则会赋予物联网设备计算的能力。边缘计算和区块链结合，就是把区块链的节点部署在具备边缘计算能力的物联网设备中。这样每个节点都具备计算能力，同时不需要任何服务器。多中心化的服务器不等于去中心，而完全基于边缘计算的节点，让整个系统成为真正去中心化的区块链。随着5G时代的来临，新的技术周期可能逐步崛起。这些新技术即非常有可能包括云计算、区块链、物联网等技术和技术融合带来的新产品、新模式。站在新经济的起点，这些板块亦存在重估的机会。Wind数据显示，边缘计算板块的股票主要有中兴通讯、鹏博士、海康威视、科创信息等。作为通信行业最大民营运营商，鹏博士除了参与5G通信服务市场和运营商混改以外，还在积极布局5G后市场，边缘计算便是未来重要的基础设施。依托现有管理的1.2万个一线城市优质社区及汇聚机房，覆盖全国的光纤网络资源，鹏博士在边缘计算领域占有先机。同时，考虑到边缘接入资源具有一定垄断性，边缘计算设备投入巨大，鹏博士正在构建统一的边缘计算运营平台为资源方和应用方赋能加盟，整合生态，既把边缘计算资源网络做大，同时也丰富场景应用。在这个过程中，区块链可以很好的帮助边缘计算资源入网加盟共享，以及资源互换和结算，通过联盟链的方式，上链的边缘资源可以完成确权、入网、计费、结算等。据了解，鹏博士还计划构建一个去中心、开放共享的边缘计算联盟和生态，实现算力按需分布和动态服务。Research and Markets预测，到2022年，全球区块链市场规模将达到139.6亿美元，2017至2022年间区块链的年复合增长率将达到42.8%。由此来看，区块链行业确实具有广阔的市场前景。

鹏博士成立于 1985 年，前身是成都工益冶金工业公司， 从事钢铁及制造业，后经历多次转型，布局了数据中心及云计算，通信及互联网服务，融媒体，云视频会议系统等等多块业务。一.处置主营业务长城宽带过去虽然业务多，实质上贡献收入的业务就四块，长城宽带，IDC数据中心，互联网增值服务（在线会议，在线教育等），以及海底光缆业务。后两项贡献业务收入占比都很低。长城宽带是鹏博士在2019年以前实质性贡献比较多收入利润的业务，北京成都的朋友应该都听过长城宽带。长城宽带曾是全国最大的民营宽带运营商。2012年鹏博士实现了对长城宽带的100%控股。在2013年-2017年，通过低价策略，长城宽带抢占了不少市场，一度成为全网最大的民营运营商。在这期间长城宽带累积为鹏博士贡献了194亿营业利润。在这一阶段，鹏博士虽然股价因为牛市波动大，但也从2013年初的5块左右涨到了2017年末的20块，为投资者贡献了4年4倍的受益。但进入2018年，一切都变了，随着国家推动提速降费，三大国有运营商开始改革，宽带业务逐步由收费变成绑定移动电话后的免费，资费下降网速更稳定效率更高，长城宽带开始一败千里，2018年从净盈利变为了亏损，累积亏损1.86亿。鹏博士的股价也一泻千里从20块跌回到了2019年的5块。2019年眼看长城宽带业务发展前景全无，鹏博士下定决心战略转型。战略转型的思路主要是从接入到服务。我们可以从长城宽带和北京联通的合作中窥探到鹏博士的战略思路。2019年9月鹏博士与联通北京分公司签署了合作协议，将长城宽带的客户归属权全部划给联通公司，由联通公司提供服务和运营，鹏博士将变为联通公司北京分公司的渠道代理方和服务提供方。（就是帮联通卖宽带和做日常维护）公司在回复交易所的问询函中披露了协议的具体内容，如在用户协议到期前依旧使用长城宽带的固定资产为客户提供服务，用户协议到期后和联通重合的固定资产部分不再使用鹏博士的固定资产；用户前期预缴的宽带费用（体现为预收账款）共15.32亿由鹏博士收取；预计未来联通公司会为鹏博士支付相关对价及服务费用20亿（但这个20亿是根据客户未来为联通公司创造收益情况浮动的，）另外根据鹏博士披露，这笔交易会导致鹏博士的13亿固定资产和商誉造成减值风险。具体来说未来这些客户都会用联通的服务和设备了，会导致鹏博士的设备没有用处，因此需要减值。另外当初收购长城宽带的商誉也需要减值，长城宽带不再做宽带接入服务了不再贡献利润自然需要减值。今年1月23日鹏博士披露，计提减值准备52-60亿。其中包括对宽带业务（收购长城宽带和北京电信通产生的商誉）商誉的全额计提共20.1亿元，以及宽带业务的涉及到的所有固定资产（主要是线路网络设备）进行减值测试，参照同类资产二手设备市场价格为基础确认减值准备。在减值之后，长城宽带从资产端彻底消失，未来上市公司不会再产生和长城宽带相关的折旧摊销等费用；在负债端，预收账款62亿中的15.3亿可以在移交完毕后确认收入。二.长城宽带业务处置后公司的偿债情况根据公司半年报，公司现在债务主要国内债券，美元债，银行借款，应付账款几个部分。国内债券情况如下，最早的2022年到期，每年需支付利息1.3亿。美元债在公司回购后余额4.2235亿美元合计约30亿人民币。年利息约1.4亿人民币。明年到期。银行借款，短期借款8.94亿，长期借款5000万。应付账款15.7亿（其中1年以内的9亿），其他应付款4.85亿，合计20.5亿。公司资产端有应收款有9亿，现金24亿，考虑还有进一步负债空间以及业务收入，只要不出现银行断贷等极端情况，短期偿付能力没有问题，应该没有财务爆雷风险。长期来看由于公司经营情况发生巨大变化，债券评级有下调风险，借款利率会有进一步的上涨空间。叠加宽带接入业务的退出，失去了现金奶牛，剩下的宽带维护，IDC业务大都是to B的，回款会变慢，财务成本会面临进一步上升风险。三.处置后的主营业务情况在长城宽带通过上述手段进行减值处置后，公司的主营业务将发生变化，将以IDC，海底光缆业务为主，互联网增值业务，宽带维护为辅。具体来说包括以下四块。1.宽带维护及接入服务虽然在资产端对于相关资产进行了处理，但实际业务上依旧是存续在经营的。除了北京的长城宽带已经通过与联通合作的方式由接入运营改为维护，其他城市的长城宽带还没有公告达成合作协议。如果以北京达成协议为模板来看，未来在其他城市也和相关运营商达成相似协议，将会带来以下影响：A.公司的预收账款将会逐步全额确认为收入带来账面利润，影响主要在需要补交一部分税款，确认收入了要纳税，不影响现金流，现金早就进公司了。同时公司也会失去这块业务的现金流，宽带是to c的业务虽然是亏损的但实质上，现金流是不错的。B.公司转型运营维护后将获得部分城市的运营维护费用18亿（税前），以北京地区一年4亿（预计5年20亿）估算得出。北京地区2018年营收12亿占宽带接入业务总营收52.8亿收入的22%。C.可能会发力扩张运营商的宽带销售和运营带来一部分增量收入。D.虽然会有收入，但该部分业务前期可能不会贡献利润，因为人工成本太高，公司2018年员工数2.2万人，考虑公司转型后主营业务为IDC及海底光缆业务，对比同类可比公司光环新网员工人数仅1100人，是鹏博士的1/20。由于光环规模相对更大零售业务更多需要人员更多（光环还有AWS及无双科技业务人员），推断IDC业务实际需要运维研发人员远低于1100人。2018年鹏博士销售+管理费用25.4亿，其中和人工无关的广告宣传支出及房租费仅2.3亿，人工支出（工资+费用）高达23.1亿。今年三季报有所下滑销售管理费用共16.8亿同比下滑了12%。其中95%以上都用于了宽带业务，需要进一步做改革缩减人工，才有可能使这块业务创造正收益，要不依旧是公司的拖累，不过是从大拖累变成了小拖累。2.IDC数据中心业务根据鹏博士官网披露，公司在全国各地有4万个机柜，其中自建3万个，托管1万个。其中主要都集中在北京。客户包括阿里云华为云爱奇艺顺丰等国内知名厂商。鹏博士是国内最早的IDC企业，2009年就在北京布局了公司的第一个IDC数据中心，但近年来受制于宽带业务的发展的窘境，IDC业务在公司层面重视不构，发展的速度并不快，2015年就拥有两万个机柜，到了2018年还是只有3万个机柜。公司预计未来三年内，新增约7万个机柜，包括自建机柜约3万个，共建及受托经营机柜数约4万个。主要布局在京津冀及长三角地区。这块大概率是在画饼。首先公司没钱，负债率也比较高，现在还面临比较大的偿债压力。业务剥离后融资成本也面临上升，而IDC数据中心是非常重资产的行业，需要大量的资金投入，资金哪里来？其次公司现在还需要比较长时间的内部改革及梳理，上文也提到了22000名员工，按现在的业务模式95%都是冗余的，怎么处理？怎么改革？除了北京地区的长城宽带资产做了合作协议其他地区都没有做。都是需要管理层腾出手进行梳理。最后，鹏博士拿不到项目。现在一线城市北京上海土地价格贵，能耗指标难拿。哪里去找新增项目？鹏博士和光环万国数据不一样，光环是拿到土地的立项了的项目以及老项目的扩张加起来规划机柜有10万个，万国数据是修好的机柜有10万个。鹏博士是什么都没有说我要搞7万个。由于鹏博士和华为有比较好的合作关系，感觉和华为做做共建托管，学习数据港的模式服务云计算厂商，做华为的“数据港”是鹏博士比较好的出路。但这就意味着新增项目毛利率会比较低。从数据来看，2018年鹏博士IDC数据中心业务贡献收入13.54亿，毛利率为49%，2019年半年报收入为7.64亿，毛利率为44.7%。现有的资产质量还是不错，未来随着需求增加上架率有望增加，毛利率和收入都还有提升空间。但是新增的看点并不明晰，还需要等待公司更多关于IDC业务布局的披露，从增长的角度估值端很难给出类似于光环宝信的估值溢价。3.其他互联网增值业务鹏博士还有两块布局的互联网增值业务。一个是大麦融媒体，这个核心依托就是大麦盒子。而大麦盒子的销售主要依托于长城宽带的推广。类似于我们按电信宽带会给我们一个机顶盒，长城宽带就会给一个大麦盒子，和那个大麦网没什么关系。现在长城宽带接入业务不做了，大麦盒子自然也没有了销售渠道，未来应该也就收缩业务了。鹏云视讯，鹏云课堂，涉足的是在线会议，在线教育。之前更多是依托于长城宽带大麦盒子来做，长城宽带的用户也就是鹏云视讯和鹏云课堂的客户。这两块都是竞争很激烈的市场，也都是有巨头参与的市场，在线会议有阿里腾讯，在线教育有新东方好未来猿辅导等等，由于规模效应现在的进入门槛都很高了，需要大量的烧钱营销买流量才有可能做出来。战略重心根本不在这块业务的鹏博士很难在这两块业务上取得进展，大概率就是无疾而终。4.海底电缆业务关于这块业务，是2017年12月鹏博士从一个香港商人wei junkang手上买来的，迄今为止累积投入了25亿。19年下半年鹏博士有一个关于太平洋光缆（PLCN）项目的进展公告比较详细解读了这个项目。该公告主要内容是自然资源部批复了该项目的施工和用海要求。并简要介绍了项目情况。鹏博士同样在互动平台披露该项目合建方是脸书和谷歌，鹏博士拥有4对光纤资源，脸书和谷歌各一对。媒体普遍认为鹏博士承接该项目和华为有比较大的关系，鹏博士本身和华为有比较好的合作关系。但在去年6月华为宣布剥离海底光缆业务，全部卖给了亨通光电。今年2月7日，有消息传出谷歌和脸书投资的跨太平洋光缆放弃连接中国大陆。鹏博士最近一次就海底光缆业务进行回应是在今年2月6日，在互动平台回应海底光缆项目处于最后收尾阶段。在今年业绩预告时也没有预告该业务的商誉减值。在业绩预告中鹏博士也把这块业务作为公司重点发展的两大方向，从公开信息来看当时鹏博士自己认为该业务问题不大能创造收入。现在感觉还是蛮扑朔迷离的，不连接中国大陆是不是可以连接中国香港？究竟该业务前景如何？还需要等上市公司的进一步解答。最差的情况毫无疑问是这笔投资全部打水漂，对于鹏博士将会是一次巨大的损失。但概率很小，毕竟是实实在在修好的工程，有那么多固定资产。更大的可能是更换合作方或者海缆延后开启；把业务卖出去给第三方。具体情况就比较难判断了。最好的情况当然是海底光缆业务成功运行，根据公司前期测算大概每年会有4-5个亿的收入。根据亨通光电海底通讯业务40%的毛利率，能有2亿左右毛利。四.估值鹏博士的估值不是很好做，因为业务不确定性比较强。确定性比较强的是IDC业务，这块估值可以做。IDC业务去年13.54亿收入，49%毛利率，毛利6.6亿，净利很难测算。和光环14.88亿收入，56%毛利相似。光环现在IDC业务大概给300亿估值，考虑鹏博士这块业务成长性弱于光环，毛利率更低，给30%的折价大概值210亿。如果后续鹏博士能够实现和华为等一线厂商的合作共建，估值还能更高，毕竟鹏博士有在电信行业多年的耕耘，与运营商，华为等厂商都有比较好的关系，发展空间还是比较大的。宽带维护业务，如果考虑冗余人工成本剔除，公司规模化裁员，并且成功处置剩余的资产，每年18亿收入对应15%左右净利还是有3个亿左右收入，能实现支撑50亿左右的估值。互联网增值业务没有太大的估值必要，后面大概率是放弃或者剥离。海底光缆业务面临一定的不确定性，这块更多可以作为弹性考虑。乐观测算如果能实现每年4-5亿收入，这块业务还是能支撑30-50亿市值的。上面测算鹏博士估值应该在200-300亿之间，对应股价14-20元。市值空间主要变量为公司对长城宽带业务处置情况，员工人数冗余改革情况，海底光缆业务进展情况，IDC业务规划发展情况。这些也是后续应该关注鹏博士基本面上变化的要点。截止今天收盘鹏博士市值99.55亿，刚好100亿，还是有比较大的想象空间。以上......真的是写疯了，写这篇研报我花了大量时间翻阅了鹏博士2017，2018年年报，2019年半年报三季报及大量相关公告获取第一手信息。突然发现券商研究所还是很重要的，有他们做研报真的可以让我们做起研究来事半功倍，只要做到看数据看逻辑不看结论就好了。

编辑 | 于斌出品 | 于见临近五一假期的前几天，鹏博士因为发布的一则关于资产转让及受托运营数据中心业务的公告引起了业内广泛关注。按照公告显示，公司拟向平盛国际金融控股有限公司、锦泉元和投资管理有限责任公司转让数据中心的固定资产，转让价格为23亿元人民币。同时，与标的资产有关的数据中心业务仍由鹏博士继续运营和管理。需要指出的是，鹏博士此次转让的数据中心是“新基建”的重要一环，而新基建是当下市场最热门的风口，鹏博士在这时候选择将数据中心转手它人，极有可能是为了缓解其巨大的偿债压力，这暴露的是鹏博士目前所处的艰难境地。　业绩连连下滑之下，鹏博士又遭商誉暴雷鹏博士成立于1985年，主要从事电信增值服务、网络监控、网络传媒业务等，公司专营的IDC互联网数据中心业务让鹏博士成为目前国内规模最大的中立于各电信运营商的互联网基础服务提供商。近年来，随着三大运营商响应“提效增值”的要求而掀起了价格战，低价套餐、免费捆绑等活动“疯行”，竞争的白热化使得民营电信公司的市场空间被不断压缩，这也就导致鹏博士的业绩出现明显下滑。根据有关数据显示，鹏博士2017年、2018年和2019年前三季度，分别实现营业收入81.70亿元、68.60亿元和45.69亿元，同比分别下降7.68%、16.04%和12.68%。同期归母净利润数据分别为7.42亿元、3.81亿元和0.46亿元，同比降幅分别达到了3.20%、48.71%和86.44%。不仅如此，今年1月份鹏博士发布的2019年业绩预告显示，预计公司在2019年度的净利润亏损将达到51亿元至58亿元。可见，鹏博士的业绩压力并没有得到缓解，反而进一步扩大，甚至净利润也从盈利的状态转为严重亏损。梳理鹏博士突然巨亏的原因，与其大额商誉计提减值、固定资产计提减值不无关系。根据鹏博士2019年业绩预告显示，公司拟计提商誉减值准备20.17亿元，计提固定资产减值准备30-38亿元，主要对象为长城宽带和北京电信通，其中长城宽带计提固定资产准备为20-24亿元、计提商誉减值准备14.81亿元，北京电信通计提固定资产准备6-9亿元，计提商誉减值准备3.56亿元。回看2012年年末的时候，鹏博士商誉仅为4.73亿元，此后由于企业开展并购战略，持续的“买买买”使得公司的商誉出现急速上升，到2017年年末，鹏博士商誉“飙升”到了21.6亿元，到2019年第三季度，鹏博士的商誉仍有20.9亿元。但是随着并购标的的业绩出现严重亏损，鹏博士商誉大幅减值也就无法避免了。2011年，鹏博士以10.84亿元的价格收购了长城宽带50%的股权和债权。2年后，鹏博士再次以7.12亿元的对价收购了长城宽带剩余的股权，并将长城宽带纳入合并报表，由此产生了15.37亿元的商誉。然而不幸的是，从2016年开始，长城宽带的业绩就开始出现下滑。2018年，长城宽带已亏损1.8亿元左右。2019年，长城宽带预计将给公司带来34-38亿元的损失，相当于公司2011年到2018年这八年累计的总盈利。需要强调的是，很多上市公司通过并购来追市场热点，并且热衷于炒概念做高股价，有的公司为了提高股价还不惜进行高溢价收购，这也就导致公司的商誉高企，曾经长城宽带就因为近7倍的高溢价率收购而饱受争议。但是随着业绩下滑、虚高商誉无法被利润所填平时，商誉泡沫被“戳破”，企业暴雷、股价暴跌也就纷至沓来。巨量债务集中到期，鹏博士高负债运营在业绩下滑的同时，鹏博士现金流紧张、兑付危机也接踵而至。在2017年末、2018年末及2019年9月30日，鹏博士账面上的长期借款、短期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券等有息负债金额累计分别为42.11亿元、59.67亿元和63.7亿元，逐年递增趋势明显。与之相反的是，公司同期账面上的货币资金却在逐年减少。2017年末、2018年末及2019年9月30日的公司货币资金数据分别是33.20 亿元、22.04亿元和19.24亿元，很显然是难以偿债的。特别是在今年年内，鹏博士发行的约50亿元的债券将集中到期，这些即将到期的债券分别为17鹏博债、18鹏博债和一笔境外美元债。其中，18鹏博债的回售金额接近10亿元，这也就意味着几乎全部持有人都发起了回售。6月1日，鹏博士5亿美元的债券也将到期。到6月16日，余额10亿元的17鹏博债则同样面临着回售。这对于账面货币资金仅有19亿元的鹏博士来说，集中偿付的压力非常大。鹏博士当然意识到了风险。去年12月12日，鹏博士发布了《关于非公开发行公司债券预案的公告》，拟非公开发行公司债券的备案规模不超过人民币20亿元，不超过5年，利率参考发行时的市场情况，募资用途为偿还公司借款。这样“借新还旧”的方式虽然可以解决企业的“燃眉之急”，但“拆东墙补西墙”只会让企业的债务越来越大，如果企业的营收与净利润持续下滑，那么鹏博士将会面临更大的债务危机。不过就在此时，“再融资新规”正式落地，根据新规规定，通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。这对于鹏博士来说是一个好消息。随后鹏博士发布定增预案，拟向欣鹏运、中安国际、广州瑞洺、余云辉等4名投资者发行股份4.3亿股、发行价5.73元/股，募集资金24.6亿元，全部用于偿还有息债务。但是，且不说目前该定增预案还没有下文，就算是公司真的能够募集到24.6亿元，这离堵上50亿元的债券窟窿依然还有很大的差距，这或许也是鹏博士“逼不得已”选择变卖资产的真实原因。鹏博士登陆A股以来，股价曾飙升到50多元，但随着业绩下滑、债务高企等问题不断暴露，其股价一路下跌至10元以下，最近更是在6、7元附近徘徊。这样的一个鹏博士，将如何面对自己的未来?

今天要介绍的这个股票，投资者应该也比较熟悉。生活当中可能用到的长城宽带就是这家公司的子公司。而个人宽带业务也是公司的主要收入来源。1月23日，600804鹏博士发布了2019年业绩预告，公司预计2019年度实现归属于上市公司的净利润约为-51 亿元至-58 亿元。这个亏损的金额超过了过去10年赚的钱。公告一发布，公司股价也是连续2个跌停，之后市场炒作“远程办公”概念，公司股价连续涨停回升。对于股民来讲，可是坐了一个超级过山车。而公司亏损的主要原因是，受国家“提速降费”政策、基础电信运营商固移融合套餐等因素影响,公司互联网接入新增用户数减缓、部分价格敏感型的用户流失,互联网接入业务ARPU值(即AveragRevenuePerUser,每用户平均收入)及营收都呈现下滑态势。公司进行了预评估,初步计提固定资产减值准备约30亿元-38亿元，并且拟计提商誉减值准备约20亿元。这两者合计计提减值准备约 52 亿元-60 亿元。商誉减值具体包括：长城宽带网络服务有限公司约14.8亿元，北京电信通电信工程有限公司约3.6亿元，其他约 1.8亿元。固定资产减值具体包括：长城宽带网络服务有限公司20亿元-24亿元，北京电信通电信工程有限公司6 亿元-9亿元。其他 4亿元-5亿元。计提资产减值准备之后，长城宽带2019年底总资产约为46亿元至50亿元，净资产约为-20亿元至-16亿元;2019年度营业收入约为 24亿元，净利润约为-26至-22亿元。北京电信通电信工程有限公司计提资产减值之后，电信通营业收入约为16亿元，净利润约为-6.5亿元至-4.5亿元。因为预亏的金额比较大，鹏博士也收到了上交所的问询函。其实回看2017年公司业绩几乎没增长，2018年，公司的业绩更不理想，2018年公司净利润3.8亿元，同比下降48%。对于投资者来讲，如何提前预防个股风险?我们可以用专业风险排除工具股扒扒小程序看一下。比如输入600804，就可以看到鹏博士相关信息(见附图)。从股扒扒提示的风险里面，鹏博士风险点不少。比如股权质押问题，业绩增速问题。公司总质押盘占总股本比例为13.95%，不算太高。其中，公司重要股东质押比例最高的是深圳鹏博实业集团有限公司，其股权质押比例高达100.00%，已经接近极限，如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看，公司的股权质押问题已经非常严重。所以，不用等到个股发了公告才想起风险，提前用股扒扒等风险排除工具，来了解一下个股可能存在的风险很有必要。不过，鹏博士在宽带业务已深耕多年，多年来业绩的首次亏损后，能否轻装上阵，扭亏为盈，也值得关注!免责声明：以上涉及个股仅作分析参考，不构成操作建议。如自行操作，风险自负!

来源：投资者网2019年前三季度，鹏博士营收和净利润同比纷纷下滑；三季报显示，流动负债96亿，资产负债率达到69.36%，偿还流动负债压力明显。股价低位徘徊之时，大股东及董监高却纷纷减持股份。面对种种情况，鹏博士出路几何《投资者攻略》陈珍珍作为国内最大的民营电信增值服务上市公司，鹏博士电信传媒集团股份有限公司（下称“鹏博士”，600804.SH）近几年业绩增长出现乏力现象。2019年三季报显示，前三季度营收和净利润分别为45.7亿元、4634万元，同比分别下滑12.68%、86.44%。同时，短期借款8.949亿元，相较于上年同期264.1万元，呈“爆炸式”增长，流动负债达96亿元。净利润下滑 20亿商誉“堪忧”2019年上半年，鹏博士营收和净利润同比分别下滑12.72%、78.94%。2016年至2018年，鹏博士营收分别为88.5亿元、81.7亿元、68.6亿元，同比增长率为11.66%、-7.68%、-16.04%；归母净利润分别为7.67亿元，7.42亿元、3.81亿元，同比增长率为6.98%、0.35%、-48.71%。从财报披露的数据可以看出，鹏博士的营收和净利润增速放缓，且在2018年和2019年上半年，双双出现下滑。进一步分析可知，鹏博士主营的互联网接入业务表现欠佳。近年来，互联网接入一直是鹏博士营收的主力军，鹏博士超七成的营收均来自于互联网接入。2019年上半年，互联网接入业务营收22亿元，同比下滑22.17%，毛利率同比减少8.61个百分点。同样，2017年和2018年连续两年，该项业务收入分别为67.14亿元、52.82亿元，同比分别下滑10.1%、21.3%，毛利润同比分别减少4.11个百分点、3.79个百分点。在营收和净利润下滑之际，鹏博士账面上的商誉引起了投资者的注意。截止今年9月30日，鹏博士商誉20.9亿元，其中，收购长城宽带网络服务有限公司（“下称长城宽带”）形成商誉15.37亿元，占总商誉的73.5%。2018年，长城宽带亏损，鹏博士对其计提商誉减值准备5531万元。2019年上半年，长城宽带净利润为-1.5亿元，再次亏损，如此发展下去，商誉减值或在年终侵蚀鹏博士部分利润。流动负债96亿 偿债压力大12月12日，鹏博士发布了关于非公开发行公司债券预案的公告，公告显示，拟非公开发行公司债券的备案规模不超过人民币20亿元，募集资金拟用于偿还公司借款等法律法规允许的用途。种种迹象显示，鹏博士在资金方面承受着压力。三季报显示，鹏博士负债合计158.8亿元，其中流动负债合计96.23亿元。在流动负债中，短期借款8.949亿元，应付账款14.88亿元，预收款项61.92亿元，其他应付款合计5.341亿元，公司的货币资金为19.24亿元。同花顺数据显示，鹏博士偿还流动负债压力明显。截止今年9月末，鹏博士资产负债率为69.36%，与中报69.71%相比，并没有太大的改善。Wind数据显示，在电信业务方面，鹏博士的资产负债率高居行业首位。2019年中报显示，负债总额增加超过资产总额增加，致使鹏博士的资产负债率较2018年末相比有所上涨。鹏博士自今年以来，已进行了多次融资。2019年4月27日公告显示，为满足公司经营及发展需求，拓展融资渠道，保证公司健康平稳运行，公司及下属子公司 2019-2020 年度拟向银行等金融机构申请总额度不超过50亿元的融资额度。融资品种包括但不限于：流动资金贷款、中长期借款、融资租赁、银行承兑汇票、商业 承兑汇票、保函、信用证、抵押贷款等。6月29日公告，鹏博士拟将子公司电信通的25%股权进行质押，以此申请不超过3.5亿港元的定期贷款授信。10月30日公告，鹏博士拟将子公司电信通的25%股权进行质押，用于开展本金为人民币 2亿元的融资租赁。　股价低迷 股东仍减持股票鹏博士股价历史最高价曾在2015年5月22日达到50.28元，此后，股价一路震荡下行。2019年12月11日，鹏博士股价收盘价为6.15元。即使股价低位震荡，大股东与董监高依旧持续减持鹏博士股份。2019年12月6日公告显示，鹏博士股东天津通灵通科技服务有限公司（下称“通灵通”），于今年11月22日至12月5日，累计减持公司股份占公司总股本的0.4960%。截至本公告日，通灵通及其一致行动人上海秦砖投资管理有限公司（下称“上海秦砖”）持有公司股份4.9927%，减持后，其持股比例减至5%以下。此前，上海秦砖于今年3月21日至9月20日，减持公司股份1.00%。2018年6月4日至2018年6月14日，鹏博士董事、常务副总经理兼财务总监李锦昆减持公司股份0.0322%。2018年6月16日，鹏博士披露了公司部分董监高减持股份的结果，9名董监高于2017年年末至2018年上半年，累计减持公司股份0.1752%。在股价下行的时候，大股东及董监高纷纷减持股份，引来投资者对鹏博士有关经营方面的“猜测”以及“担忧”。对此，鹏博士总经理、副总经理等几位高管，于2018 年11月1日起6个月内实施增持计划，增持股份计于今年1月29日实施完毕，高管累计增持公司股份0.0529%。在大额减持面前，如此增持恐怕也是象征意义更大一些。营收和净利润双双下滑，又面临着近百亿元的债务，鹏博士后续经营发展如何，《投资者攻略》将持续关注。

新增用户数减缓、用户流失、业务、营收下滑，外界寄予厚望的云办公和在线教育业务营收占比不足1%……前不久刚曝出50多亿“财务窟窿”，又被监管质疑“财务洗澡”的鹏博士，如今因准备发行近25亿元的股份还债，再度成为了市场焦点。1为还债拟募资近25亿元能否摆脱业绩下坡路3月10日，鹏博士(600804.SH)公布定增计划表示，公司计划以5.73元/股的价格发行不超过4.3亿股(不超过总股本的30%)。换言之，鹏博士将募资不超过24.62亿元，扣除发行费用后募集资金净额拟全部用于偿还有息债务(包含金融机构借款和公司债券等)，具体用途将提请股东大会授权董事会根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。据公司公告发行对象方面有欣鹏运、中安国际、广州瑞洺，以及自然人余云辉，其中欣鹏运为鹏博士控股股东鹏博实业的控股子公司，将通过认购此次非公开发行的股票成为公司控股股东。但需注意的是，欣鹏运成立于2014年，主营业务为股权投资，2017-2019年度无营业收入，2019年亏损2985.2万元。鹏博士表示，此番募资的使用，将满足公司业务发展的资金需求，也将优化资本结构并提高抵御风险的能力，同时能减少利息支出，提高盈利能力。资料显示，鹏博士是成渝地区知名企业，是我国规模最大的民营宽带运营商。公开资料显示，公司成立于1985年1月，1994年1月3日在上交所挂牌上市，主营业务包括电信增值服务、安防监控、网络传媒业务等。近年来，鹏博士主要通过发行债券的方式进行融资。公司面临较大的偿债压力，较高的负债水平在一定程度上也限制了公司业绩的持续增长。不仅如此，2016年之后，公司还陆续出现新增用户数减缓、用户流失、业务及营收下滑等现象，已经走了许久的“下坡路”。据公司公告近期，鹏博士还因其具有部分云办公和在线教育业务受到市场关注，然而根据公司公告：公司2018年云办公业务营业收入占公司整体营收0.38%，在线教育业务营业收入占公司整体营收0.56%，上述两项业务2019年所占比重变化不大，所占公司整体经营比重较小，对公司经营业绩影响较小，请投资者注意投资风险。因此在一些观点看来，两项热点业务很难说就能帮鹏博士摆脱眼下的业绩下坡路，更别提此前刚曝出的50多亿“财务窟窿”。2逾50亿元“财务窟窿”引关注“业绩洗澡”问题被监管问询事实上，鹏博士前不久公布的业绩预告，还曾引起监管对于其“业绩洗澡”问题的关注。自2001年至2018年均持续盈利的鹏博士，这次在2019年度突然准备巨亏一波，还是一口气搞出逾50亿元的资产减值准备，该数额甚至超过了公司此前十八年来净利润的总额(合计约47亿元)。据公司1月公布的业绩预告，预计2019年度出现业绩首亏，扣非净利润约-58亿元至-50亿元。其中，公司对2019年度计提约51亿元-58亿元减值准备。对这波计提减值准备的原因，鹏博士表示，公司互联网接入业务利润空间逐步压缩，特别是三四线小城市，经营性现金流入已经不能覆盖经营性现金支出。同时，公司计划计提约20亿元巨额商誉减值准备。消息一度引发很大关注，还很快引来上交所下发了相关问询函。据公司公告上交所要求鹏博士核实并披露公司剔除减值事项和非经常性损益后，2019年度经营业绩较以前年度大幅下滑的具体业务板块、下滑的金额、幅度和原因，以及后续对公司经营和盈利能力的影响。不仅如此，早在一年前，上交所就曾对鹏博士2018年年报进行问询，要求公司和会计师核实常年大额现金流出用于购建固定资产的必要性、相关资金流出的安全性、固定资产真实性、固定资产的实际状况以及是否存在应减值而未减值的情况。当时公司和会计师均回复称，未发现异常。可一年后却出现了高达约30亿元至38亿元的预计计提固定资产减值准备。此外，截至2018年底公司商誉约为22.89亿元，在一年前还曾被问询涉及相关商誉减值事项的问题。彼时公司的回复是，相关商誉减值准备已充分计提。然而到2019年度，公司仍有约20亿元的巨额商誉减值计提准备。诸多问题叠加，上交所要求公司和会计师说明相关情况，说明是否存在一次性计提以进行利润跨期调整的行为，并说明是否落实了监管此前问询函执行的核查或审计程序。据公司公告2月8日，距离上交所问询函要求的回复期限还剩两天，鹏博士发布公告表示，由于内容较多、工作量大，已向上交所申请延迟回复。不论如何，根据公司业绩报告，2019年三季度公司营业收入同比减少12.68%，净利润同比减少86.44%。然而股价方面，1月23日停牌、2月3日复牌的鹏博士，却已从2月4日低点的4.40元一路涨到了如今的几乎翻倍……就看接下来2019年年报公布之时，鹏博士还会讲出一个什么样的故事。（文章来源：金融投资报）

来源：新浪证券新基建正澎湃彭涌，作为深谙CT与IT的信息通信运营者，鹏博士如何以数据中心的力量助力新基建发展？在此前召开的中共中央政治局常务委员会会议上， 中央明确提出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。这是近年来，数据中心首次被列入基础建设条目。“此次数据中心纳入新基建对整个行业是利好。” 鹏博士大数据有限公司常务副总经理潘栋接受《通信产业报》（网）全媒体采访时表示。疫情期间，大数据防疫、网上办公、在线教育以及居民信息消费等方方面面都需要数据中心提供底层算力支撑。5G、AI、大数据、云计算等业务飞速发展，诸多产业应用将催生海量数据，必然带来大量分布式计算、分布式存储、分布式数据库管理需求，这些均离不开大数据中心做支撑。数据中心不仅仅是基础设施，还是新兴产业发展的服务支撑。多个地方政府开始分批出台扶持数据中心的政策 ，一改此前数据中心高能耗低税收的定位，把数据中心发展提高到战略地位。据潘栋介绍，工信部通信发展司以及各个省通信管理局到鹏博士数据中心调研 ，研究制定数据中心的未来产业规划。第三方IDC新机遇数据中心行业应用广泛，上下游产业链条广泛。从全球数据中心市场竞争格局看是以第三方IDC服务商为主导。在新基建背景下，定制化能力、客户响应能力更强的第三方服务商具有广阔的发展前景。此次政策将数据中心纳入新基建，同时鼓励市场投资，一定程度缓解数据中心建设带来的高成本压力。数据中心不仅仅是基础设施，还是新兴产业发展的服务支撑。业内分析，在运营模式上，独立的 IDC 技术服务商拥有专业化的综合技术服务，丰富的运营服务经验和细分领域的运维技术优势，未来越来越多的数据中心运营维护服务也将由专业的IDC技术服务商负责。对于第三方数据中心服务商的市场格局 ，潘栋认为格局不会有太大变化，头部企业求稳，新的后起之秀较少 ，不排除有金融行业、房地产企业进军这一市场。“利好背后也有担忧，” 潘栋表示，随着产业资金的进入，行业可能出现过热情况。数据中心行业是需要运营、 长线回报的行业 ，需要一个良性的产业、建设和运营 。作为国内第三方数据中心头部企业，鹏博士已在数据中心领域建树多年，经过多年的全国部署，鹏博士在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等重要城市建立了15个分布式可商用的高标准T3、T4级数据中心机房，总面积超过20万平方米，现运营机柜数达3万个，目标未来三年可运营机柜数达到12万个。为加快布局，鹏博士还将继续扩大数据中心HOMM模式合作，“ 自建自营”的传统模式逐步向“自建自营+合作共建+受托运营”进行转型，充分利用社会资源以实现规模快速扩张。顺应技术发展趋势布局据介绍，鹏博士已在数据中心方面储备了一些项目，其中超大机房的布局是重点。“大型数据中心将成为未来发展趋势，随着边缘数据中心的爆发，小机房生存空间收紧。”潘栋表示。5G时代，很多业务场景需要超低的网络时延而且需要海量、异构、多样性数据接入，数据中心会从原来的“ 云+端”架构向“ 云+边+端”演变。IDC预测，到2020 年，全球将有超过500亿的终端和设备联网，其中超过50%的数据需要在网络边缘侧进行存储、处理和分析，边缘数据中心的需求将迅猛增长。新基建政策将进一步加快数据中心向着规模化、节能化、智能化的方向发展，小型、高能耗的数据中心将被规模化的绿色节能云数据中心园区所替代。来自赛迪顾问的数据显示，我国大型数据中心仍有较大的发展空间。2019年中国数据中心数量大约有7.4万个，约占全球数据中心总量的23%，数据中心机架规模达到227万架，在用IDC数据中心数量2213个。2019年，超大型、大型数据中心数量占比达到12.7%， 规划在建数据中心320个，超大型、大型数据中心数量占比达到36.1%。这一数据与美国相比仍有较大差距， 美国超大型数据中心已占有到全球总量的40%。与此同时，大型数据中心对海量数据处理能力和能耗水平提出更高要求。为保障用户数据访问和数据中心互联，需要配合大型数据中心布局优化骨干网络组织架构，推进互联网技术升级，满足数据中心互联对网络资源的弹性需求和性能要求。鹏博士“一张网、一片云 、一群人”的核心优势将得以发挥。“一张网、一片云 、一群人”优势鹏博士数据中心业务在20多年发展的基础上，锻造了突出的运营能力，在20年时间里，鹏博士获得了行业内认可的口碑，形成了多元化的客户结构，鹏博士的在线客户覆盖十几个行业，多元化的客户结构也为鹏博士积累了不同行业客户服务经验。鹏博士数据中心业务超过500人的专业的运维团队和强大的后台技术支持团队，为用户提供全生命周期的服务与管理，保证客户业务的安全、稳定运行。“我们的目标是尽快成长为公司的主营业务。”在采访中潘栋表示。此前，宽带业务是鹏博士重点发展的领域，从企业经营的角度，2017年以后鹏博士战略收缩不再扩大宽带业务规模。在鹏博士谋求转型中， 当初作为“云、管、端”战略布局一部分的数据中心业务表现亮眼，成为鹏博士布局未来的重要业务板块， 去年上半年鹏博士数据中心业务同比增长29.06%。在新基建机遇下，鹏博士数据中心业务将迎来新的发展机遇。正如鹏博士电信传媒集团董事长杨学平所言“两条主线迎发展黄金期。”一条主线是围绕“HOMM模式”，持续选择人口与产业密集区域，与有意布局数据中心产业的合作伙伴多层面深入合作，输出数据中心综合服务能力；另一条主线是深度绑定大客户定制数据中心，分享5G智联网时代流量红利。公司将创新合作模式，创新投融资，实现快速发展，未来三年可运营机柜数达到12万个，持续领航第三方数据中心行业。（转载自通信产业网）注释：鹏博士入驻新浪财经公司号，以上内容为鹏博士授权新浪财经公司号发布，内容最终解释权符合入驻新浪财经公司号的内容服务说明。

鹏博士（600804，SH）临时股东大会召开前夕忽然杀出的“程咬金”，果然不是来打酱油的。本次股东会审议公司新一届董事会、监事会。8月22日晚间，鹏博士发布的临时股东大会决议公告显示，当选的4名非独立董事分别为杨学平、杜敬磊、崔航及周新宇。其中，周新宇正是合计持股3.06%的几位股东——潘永福、上海范仕达科技投资有限公司（以下简称上海范仕达）等推荐的候选人。在本次股东大会前夕，这几位股东忽然提交临时提案，要求增加候选人。而略显意外的是，2012年6月至2018年3月任公司总经理、自2011年12月任公司董事的陆榴，则落选了。陆榴3月底被罢免总经理鹏博士公告称，出席会议的股东所持总股数为7.18亿股。董事、监事的表决，采取累计投票方式。其中，陆榴的得票数为4.06亿，得票数占出席会议有效表决权的比例为56.54%。持股5%以下的股东表决情况为：3.89亿股对陆榴当选董事的议案投了赞成票，占比65%。陆榴得票比例虽超过五成，但由于较其他4位董事候选人低，而未能进入鹏博士新一届董事会。《每日经济新闻》记者注意到，陆榴此前被罢免总经理一职。今年3月27日，鹏博士披露称，公司在26日当日通知、当日召开的董事会上，通过了《关于免去陆榴先生公司总经理职务的议案》，董事陆榴回避表决后，有4人投赞成票，分别为董事杨学平，以及3位独立董事林楠、刘巍及刘胜良。此后，杨国良担任鹏博士代总经理，后在7月辞任，鼎晖投资董事总经理杜敬磊接任上市公司总经理。在此次临时股东大会上，杜敬磊也进入公司董事会。杜敬磊自2006年8月至2018年6月，一直在鼎晖投资任职，历任董事总经理等职务，其还担任亚锦科技（830806）董事及常务副总经理等职。今年3月5日，亚锦科技公告称，拟对鹏博实业增资15亿元，增资完成后，亚锦科技持有鹏博实业40%的股权，间接持有鹏博士4.29%的股权。8月22日下午，《每日经济新闻》记者赶往鹏博士股东大会现场，但未被获准进入。记者多方询问，但多位参会人士均三缄其口。几位股东联合推荐周新宇新一届董事会的“新人”周新宇，获得赞成票达6.64亿，得票比例达92.51%。资料显示，周新宇自2012年5月至今，任上海智隆信息技术股份有限公司董事长兼总经理。8月13日，鹏博士公告称，公司收到股东的函，提请增加临时股东大会提案。合计持股3.06%的几位股东——潘永福、上海范仕达、魏学宁、马胜楠、沈朝宗、金晨，推荐周新宇为公司董事候选人，并提议作为临时提案，提交临时股东大会审议。另一位单独持有4.13%股份的股东——北京通灵通电讯技术有限公司（以下简称北京通灵通），则推荐王国军为公司董事候选人，同时推荐郭飞为公司独立董事候选人。相较周新宇的高得票率，此次北京通灵通的提名人王国军得票比例仅0.15%，得票数十分悬殊。周新宇背后的提名股东情况如何呢？《每日经济新闻》记者注意到，截至7月4日，鹏博士的前十大股东名单中，自然人潘永福持股2942万股，占比2.05%，为第九大股东。此次其与其他数名股东以“合计持股3.06%”的身份一起推举了董事候选人。但目前并不知这几位股东是否为一致行动人，若按其合计持股，他们的总股份数量仅次于深圳聚达苑投资（鹏博实业持股57.14%），位列第五大股东。而今年6月20日，鹏博士披露，公司正在筹划收购资产事项，拟收购标的为上海范仕达等持有的国富光启不少于51%的股权。国富光启披露的信息显示，截至2017年末，上海范仕达持有其37.62%的股权。上海范仕达成立于2013年3月，实际控制人为侯芳。侯芳近年主要从事商业房地产经营。潘永福等人联合提名董事，是否会对鹏博士今后发展带来影响？鹏博士近期管理层变动频繁，究竟是何原因？《每日经济新闻》记者8月23日向鹏博士方面发送相关问题，但截至发稿尚未获回复。