培训机构法硕

目前,全国各大高校已进入开学季,距离2021年全国硕士研究生统一招生考试(简称“考研”)只剩百余日。就法律硕士而已,目前已有几十所所高校陆续公布了2021年招生简章。法律硕士属于硕士研究生的一个专业,也是跨考考研的热门专业,既可以划分在法律教育、也可以划分在学历教育里。当前培训市场针对法律硕士考研培训的机构大致可以分为三类,考研培训类,法律培训类,及法硕培训类。针对日益增加的考研报名人数,尤其是法律培训类机构,纷纷选择从职业教育的法考延伸至学历教育的法硕,一方面是业务的拓展,另一方面由于法考对报名人员专业学历的严格规定,考生先由法硕再到法考势必是一种趋势。在法考培训机构中,众合教育在2020年可谓是频频发力,从名师、图书、服务、营销等多方面等着手。名师出书,开拓法硕市场2020年5月,众合教育推出了“法硕白皮书”系列中的《法理学 宪法学》,由法考法硕双栖法理学名师马峰执笔,上线仅8分钟,首批限量预售2000册即宣告售罄。目前,该书累积销量突破1万册,这对于并不大的法硕市场来说,是除《考试分析》以外十分畅销的一本书了,众合教育以高性价比的图书作为切入点,再结合名师的口碑,在今年的考生中引发了不小的反响。这一步试水可谓是成绩斐然,所带来的真实口碑,对众合教育来讲也是巨大的受益。全面的营销布局,抓住每个时间点除了低价产品打开市场外,在营销上,众合教育也能够迅速地做出反应,在重要的节点,开展的相应营销活动,反响皆位列行业前茅,引发行业效仿。众合教育利用其在新媒体平台的影响力和对与时俱进玩法的掌握,通过有主题的内容、直播课程,如《疫情之下线上复试技巧》、《〈民法典〉颁布对法硕考试的影响》等皆抓准了考生最关心的点,在法硕培训机构、考生中,保持着较高的关注度。团队对节点的精准判断让众合法硕在这个本身就不大的赛道里,能够保持超前对手一到两个身位。法考成果的迁移,开启督学体系作为法律行业资历久、经历了许多次行业洗牌的“老大哥”众合教育,其督学体系是核心法宝,随着法考培训屡次传来喜讯,其成功经验也被众合教育迁移至法硕产品。从监督学习到心理疏导,陪伴式的教学服务贯穿整个备考季,全面的服务提升初试过线率。考研的辅导与职业考试的辅导稍有不同,择校、个人发展规划也包含在内,众合教育也将专业的规划理念融入进法硕的辅导服务中,让学员能够成功、成才。当法考培训机构开始在法硕培训市场中发力,对单一业务线的法硕培训机构无疑不是降维打击,有众合教育这样专业的法律教育品牌的加入,相信法硕培训市场在不久之后的将来,势必也将迎来如同法考市场一样的行业洗牌。良性的市场竞争与变化,会带来机构的崛起和消失,但最终受益的都是考生群体。声明：本文来源网易中焦教育转载并非出自商业目的。如涉及版权问题，请联系小编删除

法律硕士共分为两个方向，法律硕士(法学)和法律硕士(非法学);其中法律硕士(法学)只能由法学类专业本科生就读，法律硕士(非法学)只能由其他专业的本科生就读，也就是本科专业不是学法律的学生。今天郑州启航考研小编讲的主要就是本专业不是法律的学生，但是考研想要考法硕或是之后想要从事这方面工作的人。法硕考试内容：①101思想政治理论②201英语一或203日语③398法硕联考专业基础(非法学)④498法硕联考综合(非法学)其中政治、外语是全国统考，专业基础课和综合课的命题法律硕士联考科目的考试大纲和考试分析为教育部考试中心制定。各科的具体分值和考试时间：政治(100 分、3 小时)全国统考外语(100 分、3 小时)全国统考综合课(150分、3 小时)联考专业基础课(150 分、3 小时)联考其中综合课为(法理学，宪法学，法制史)，专业基础课为(民法学，刑法学)其中刑法：75 分，民法75 分。法理学60 分，宪法学50 分，法制史40 分。考试内容比较多，考生自己复习起来可能会有难度，郑州启航考研专门针对法硕设置的名师小班面授，一班8个人，为你的考研之路保驾护航。法律硕士联考是全国联考，每年的考试情况不会有很大的变化，备考书目也基本每年一致，因此备考经验具有通用性。就法律硕士考研来讲，要想顺利考取心仪的学校不仅需要合适的方法，更需要有启航考研的老师监督、督查，给学生制定计划。法律硕士考研的出题范围是有限的，按照法律硕士（非法学）专业学位联考考试分析出题，跟着启航考研的老师搞懂了法律硕士（非法学）专业学位联考考试分析这本书，那么你的专业课将必定考取高分。跨专业考法硕的研究生，非常适合基础不好，想考取一所名校，之后想从事这方面工作的学生。一个好的辅导对考生的帮助不言而喻：不仅帮助考生建立复习的知识体系、理清复习思路；而且帮助考生正确理解和掌握考点，挖掘考生自学漏点与失分点；其次帮助考生浓缩复习的范围，提高复习的效率，最重要的是四则解决考生在复习过程中等存在的各类误区，从而避免走弯路。

法律硕士是专业学位，有两个方向，也就是大家常说的法律硕士（法学）和法律硕士（非法学）。其实在平常的交流中，经常会听到的法硕指的就是法律硕士，下面是关于法硕备考、报班的一些小建议，与考研诸位分享。法律硕士（法学）与法律硕士（非法学）的不同：1、产生的时间不同：法硕（法学）是教育部在2009年为了考生调剂，新成立的一个专业学位。而法硕（非法学）是从2000年就开始招生的一个专业学位。2、招生的对象不同：法硕（法学）的招生对象是本科学习法律的学生，这与法硕（非法学）的招生对象是非法学专业的学生明显不同。并且，由于本科阶段学习过法律，在研究生阶段将安排更多的时间用于实习。3、考试的重心不同：因为法硕（法学）招生的对象是本科学习过法律的学生，所以考试科目专业课和综合课偏理论性的试题多一些，也就是主观试题比重大。而法硕（非法学）的试题相对来说，主观试题的比重早已经固定，没有法硕（法学）的多。4、复习的教材不同：客观感觉法硕（法学）一直没有正规化，体现在到现在为止，教育部还是没有出一本权威的参考书。而法硕（非法学）在2005年之前是以考试指南作为权威复习教材的，在2006年以后，逐渐以教育部的考试分析作为出题和判卷子的标准的。适合人群1、 数学基础不好，考研不想考数学2、 需要参加司考但是没有法律背景3、 想跨考，但是担心专业课的考研人，报考法硕（非法学）都是没有法律基础的考试内容及结构法硕联考试卷内容结构：专业课一：包括刑法学和民法学两部分内容专业课二：包括法理学、中国宪法学、中国法制史三部分内容法硕联考试卷题型结构：专业课一：包括单项选择题、多项选择题、简答题、辨析题、法条分析题和案例分析题专业课二：题型包括单项选择题、多项选择题、简答题、分析题、论述题五种题型考研报辅导班天任启航考研有专做法硕考研的团队，不管是师资还是服务体系都相对来说，也是比较完善了，如果真的是想报班，天任启航考研也是个不错的选择。

法律硕士是专业学位之一，给非法学专业学生考研提供了新机遇、新选择。很多同学秉着不到长城非好汉的决心，在选择院校时都将目光放在了首都——北京市。天任启航考研培训袁老师带大家了解一下北京市前5名的法硕院校。一、中国人民大学中国人民大学为法律硕士学位首批八所试点高校之一，是一所以人文社会科学为主的综合性研究型全国重点大学，直属于教育部，由教育部与北京市共建。中国人民大学法律系成立于1950年，是中华人民共和国成立后中国共产党和人民政府创立的第一所正规、新型的高等法学教育机构，被誉为中国法学教育的“工作母机”和“法学家、法律家的摇篮”，是中国著名的“五院四系”之一。二、北京大学北大是中国近代以来唯一以国家最高学府身份创立的学校，最北京大学由教育部直属，系国家“211工程”、“985工程”、“2011计划”建设的全国重点大学，是C9联盟以及东亚研究型大学协会、国际研究型大学联盟、环太平洋大学联盟、21世纪学术联盟、东亚四大学论坛的重要成员。北京大学法学院拥有刑法学、经济法学、法理学、宪法学与行政法学四个国家重点学科，同时，北京大学作为拥有国家法学一级重点学科的3所院校之一，法学院在国际法学、民商法学、诉讼法、知识产权法学等所有学科都有很强的教学和科研实力。学院凭借梯队合理的最好的法学师资团队，在教学和科学研究、人才培养等各方面取得了突出的成绩，为创建世界一流法学院打下了坚实的基础。三、中国政法大学中国政法大学是由中华人民共和国教育部直属的一所以法学为特色和优势，兼有文学、史学、哲学、理学、经济学、管理学、教育学等多学科协调发展、特色鲜明的全国重点大学，被誉为“政法人才的摇篮”。中国政法大学的法学院为中国公法学和理论法学教育研究的重镇，其中法律史学和行政法学在国内具有顶尖的学术地位和一流的科研教学水平。院长是宪法学家焦洪昌。四、清华大学清华法学院的研究生教育，设有法学一级学科所涵盖的除军事法学外的所有专业和法律硕士项目。法学学科是清华大学重点建设、优先发展的学科之一，具有较高的学术水平和较强的科研实力，在国内法学学科评估中名列前茅。法学院的国际交流十分活跃，具有很高的国际声誉和国际影响力。五、对外经济贸易大学对外经济贸易大学是新中国最早被批准从事国际贸易教育的高等学府。法学专业(原国际经济法专业)是对外经济贸易大学"211工程"重点建设学科之一。以上就是北京市排名前5的法硕院校，当然考研难度都是地狱级。同学们若是对哪个院校感兴趣，但是不清楚具体的考研难度以及院校招生情况，可咨询天任启航考研培训班袁老师哟！

培训班有用吗？学姐亲身经验告诉你，因人而异。可以先科学的认识一下自己，在此基础之上思考自己一次上岸的可能性有多大，辅导班虽说起着一个辅助作用，但可以满足小伙伴们某些方面的需求，考研也是一个战胜自己的过程。理学考研每年报考人数都不少，不考数学，成为了很多考生的首选专业。辅导班到底有没有用，在学姐看来也是因人而异。好的辅导班课程全面，满足考生个性化需求，可结合自身情况综合考虑一下。法硕考研初试总共四门：政治、外语、专业基础课(刑法、民法)、专业综合课(法理学、宪法学、中国法制史)。其中政治、外语是全国统考，专业基础课和综合课的命题从2004年起由教育部考试中心负责，也是全国考生一样的试卷。也就是说，法律硕士是全国联考，在初试部分，无论小伙伴们报考哪所学校，咱们初试考得都是一样的试卷。关于专业基础课，刑法前期复习要对知识点进行一个全面理解，好多容易记混的，可以单独拎出来对比记忆。学习节奏建议是周一到周六学习，周日这天拿来总结这周学习的知识，并做好思维导图，尤其是基础课更加需要框架性思维；民法学习起来可能会花费时间较长，案例与知识点结合起来学习。学姐当时报了启航考研的法硕面授课程，跟着老师走，确实可以进步很快，将所有知识点梳理一遍，结合案例加强理解和记忆，传授方法和精髓，有了很大提升。专业综合课，法理也是需要主客知识点分离进行学习记忆的，像各种人名门派显然只是客观题考点，不会出到主观题，所以可以用些技巧记住；宪法学可结合启航内部复习资料进行学习，需要记忆的内容较多；法制史近几年的考题越来越偏僻，选择题考过年份、考过数字、古文中的一堆顿号隔开的内容，但我觉得也是有重点和非重点之分的。法硕学习时学弟学妹一定要树立一个思维，就是客观题知识点和主观题知识点的区分思维，客观题知识点也就是那种只能出选择题的点，那么只用掌握到看到这个题目能选对就好，但是主观题知识点是需要我们能够准确地记忆和输出知识点的，所以两者显然需要我们花费不同的时间精力去对待，将复习变得更高效。管理学共考四门：思想政治理论和外语，专业课是学校自主命题的两门专业课。管理学比较特殊，行政管理学是学硕型硕士，管理类专硕主要有公共管理、工商管理、会计专硕等。对于专业课的复习，因为专业课考试题目当中大多数题目都是来自于教材，所以，对于专业课的复习一定要首先把指定教材上的内容吃透、背熟。对于专业教材的复习，只复习一遍是不行的，需要我们经过几轮的复习才能将书上的内容熟练地掌握好。如果是基础较好的学弟学妹，想冲刺名校的，那跟着老师走不仅可以提高学习效率，全程有答疑，可及时解决学习中遇到的难题，好的辅导班老师都是有数十年教学经验的，在各自的领域有着一定影响力，传授方法和精髓，考研也是一场信息战，及时获取最新动态也很重要；对于基础一般，平时自制力不是很好的小伙伴，建议报个辅导班，首先有授课老师帮我们梳理知识框架，还会安排专门的老师和教官负责监督管理，督促规划任务的完成。和有着共同目标的同学在一起备考，可交流经验，学习起来高效；最后普及一点的是，规模大的辅导班会有面授、网课、一对一教学，密训、寄宿等多种学习方式可以选择。一定要想清楚自己有哪方面需求，再去选择一个适合自己的辅导班。以上是一些有关专业课内容的简单介绍，如果学习底子本身比较好，也可以很好地约束自己，那就专门找一个自习室认真备考就行了。但大多数考生是属于学习基础一般，想报考一个好点院校，建议报个辅导班求稳，竞争激烈，选择了就要全力以赴，争取一次上岸。好的辅导班从学习到管理，以及从头到尾资料、所报院校动态都会第一时间传达。最后，祝愿努力的小可爱都可以顺利圆梦，相信自己，加油！

本文转自【东方网】；目前,全国各大高校已进入开学季,距离2021年全国硕士研究生统一招生考试(简称“考研”)只剩百余日。就法律硕士而已,目前已有几十所所高校陆续公布了2021年招生简章。法律硕士属于硕士研究生的一个专业,也是跨考考研的热门专业,既可以划分在法律教育、也可以划分在学历教育里。当前培训市场针对法律硕士考研培训的机构大致可以分为三类,考研培训类,法律培训类,及法硕培训类。针对日益增加的考研报名人数,尤其是法律培训类机构,纷纷选择从职业教育的法考延伸至学历教育的法硕,一方面是业务的拓展,另一方面由于法考对报名人员专业学历的严格规定,考生先由法硕再到法考势必是一种趋势。在法考培训机构中,众合教育在2020年可谓是频频发力,从名师、图书、服务、营销等多方面等着手。名师出书，开拓法硕市场2020年5月,众合教育推出了“法硕白皮书”系列中的《法理学 宪法学》,由法考法硕双栖法理学名师马峰执笔,上线仅8分钟,首批限量预售2000册即宣告售罄。目前,该书累积销量突破1万册,这对于并不大的法硕市场来说,是除《考试分析》以外十分畅销的一本书了,众合教育以高性价比的图书作为切入点,再结合名师的口碑,在今年的考生中引发了不小的反响。这一步试水可谓是成绩斐然,所带来的真实口碑,对众合教育来讲也是巨大的受益。全面的营销布局,抓住每个时间点除了低价产品打开市场外,在营销上,众合教育也能够迅速地做出反应,在重要的节点,开展的相应营销活动,反响皆位列行业前茅,引发行业效仿。众合教育利用其在新媒体平台的影响力和对与时俱进玩法的掌握,通过有主题的内容、直播课程,如《疫情之下线上复试技巧》、《〈民法典〉颁布对法硕考试的影响》等皆抓准了考生最关心的点,在法硕培训机构、考生中,保持着较高的关注度。团队对节点的精准判断让众合法硕在这个本身就不大的赛道里,能够保持超前对手一到两个身位。法考成果的迁移,开启督学体系作为法律行业资历久、经历了许多次行业洗牌的“老大哥”众合教育,其督学体系是核心法宝,随着法考培训屡次传来喜讯,其成功经验也被众合教育迁移至法硕产品。从监督学习到心理疏导,陪伴式的教学服务贯穿整个备考季,全面的服务提升初试过线率。考研的辅导与职业考试的辅导稍有不同,择校、个人发展规划也包含在内,众合教育也将专业的规划理念融入进法硕的辅导服务中,让学员能够成功、成才。当法考培训机构开始在法硕培训市场中发力,对单一业务线的法硕培训机构无疑不是降维打击,有众合教育这样专业的法律教育品牌的加入,相信法硕培训市场在不久之后的将来,势必也将迎来如同法考市场一样的行业洗牌。良性的市场竞争与变化,会带来机构的崛起和消失,但最终受益的都是考生群体。

文|冯玮上周末，全国约64.9万人报名参加了国家司法考试。由于明年起“国家统一司法考试”将改为“国家统一法律职业资格考试”，人们也称这场考试为“末代司考”。从2017“末代司考”到2018“法考元年”，司法考试培训市场将发生怎样的变化？身处其中，方圆众合CEO李曰龙也在思考，这场变化会否为司考领域带来新的机遇，甚至帮助其突破亿元营收的天花板？从司考到法考，参培率上涨的必然2015年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于完善国家统一法律职业资格制度的意见》（简称《意见》）中规定，建立健全国家统一法律职业资格考试制度，将现行司法考试制度调整为国家统一法律职业资格考试制度（即“法考”）。虽具体实施方案始终未出台，但业内基本确定，2017年底具体措施将会落地。直到今年，在9月1日闭幕的十二届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议中，全国人大常委通过了修改《中华人民共和国法官法》等八部法律的决定（草案），并将于2018年1月1日起实施。这意味着，发展了16年司法考试正式宣告离开。整理来看，从司考到法考，目前已经确定的变化主要为三个方面：其一，考试名称由“国家统一司法考试”改为“国家统一法律职业资格考试”，但最终的证书名称均为“中华人民共和国法律职业证书”。其二，老人老办法，新人新办法，司考与法考取得的国家法律职业资格证书具有同等效力；新进入上述岗位的公务员才需要取得法律职业资格，已经在上述岗位从事相关工作，而且胜任现任职务的人员不受这项制度的影响。其三，参考范围在法官、检察官、律师、公证员这四类人群的基础上，补充了从事行政处罚决定审核、行政复议、行政裁决的工作人员、法律顾问、仲裁员(法律类)这五类，再加上“被鼓励参考”的如从事立法工作及大学法律教育等职业。形成了“4+5+X”的更宽泛的参考人群。李曰龙分析，随着政策的落地，需要参与到考试的人员越来越多，也就意味着这本证书的含金量将有很大提升，参培率也将明显上涨。法考将带来的新商机，就此凸显。在司考论坛和知乎等平台，也有一些学员就非法本专业能否报考、过渡期内将产生的变化、“半路出家”能否参与、大三学生可否报名等问题进行讨论。李曰龙认为，除目前已完全确定的变动外，其他的调整细则都很难具体判定，但过渡期内会相对稳定，之前有考试资格的学生依旧可参加考试。众合求变，突破“天花板”成立于2009年的众合，至今已走过了八个年头，这家仅用两年做到营收过亿的司考培训机构，在接下来的几年，营收始终在亿元浮动。李曰龙坦言，司考领域本身参考人数就在40-60万之间，在这个基数下的参培率也很难有比较惊喜的数据。基于此，李曰龙也在这两年从课程、图书和企业管理上做出了调整。课程方面，众合目前形成了“花开五朵”的课程体系。1、传统法考，目前众合在全国有40余家直属分校，加盟校区有50个左右，直属校区面授是众合教育的主要营收来源。目前众合的周末班一般在170-300人之间，暑期班的人数则300-500人之间。除相对成熟的线下培训，李曰龙透露目前众合已形成了营销、产品和服务的全面在线化，司考考试期间的两则微信端产品（2元和9.9元习题包）在一周内就为其带来了几十万元的营收。2、法硕培训，由于法学硕士在职研究生为仅有的可提供双证的专业，因此在报考层面具有一定的吸引力，针对这个考试人群，众合也在进行相关的课程服务。3、方圆众合学院，针对在校的法学院学生，众合可为其进行学习和职业生涯规划，并提供相对应的技能培训。4、众合律师学院，为了对接社会上的法律职位需求以及高校、众合培训学校的学员诉求，众合通过律师学院定向为社会上有需求的企业进行岗前培训，以节省学员入职成本，帮助学员尽早就业。5、社会法律培训众合研究院，类似于政府机构、政府企业的法律内培。从这五方面的内容也可以看出，众合从早期的To C业务开始在B端大肆延展。图书也众合的主要业务之一，李曰龙透露，一套最少8本的图书，众合最多时每年可销售4万套。在众合的业务布局中，此前地面课约占总业务80%，图书约在10%-15%之间，虽然也会遇到盗版书的影响，但众合书籍的营收每年也在一两千万元左右。今年众合将把图书业务进行独立核算，加大地面和互联网对图书的推销力度。企业管理方面，目前众合形成了“业务集团化-运营资本化-产品联网化-团队精英化”的管理体系。谈及资本化，李曰龙坦言融资后的钱目前还没有动，融资后也的确压力不小，从曾经亿元营收就可以保证公司稳步发展，到现在需要有一定的增长来“对得起投资人”，众合目前也在通过以上一系列的调整寻求可能。对于近两年职业教育领域的变动，李曰龙认为司考变革与会从取消虽然都是变化，但也存在本质的不同：他认为，会从资格考试像准入门槛，拿到了证书就有了入行资质；而拿下司考证书，只是说拥有了成为律师的资质，但学员如果还想成为公职人员就还要再参加公务员考试。“这本证书是法律职业的敲门砖，但我们的培训之路还很远。”（多知网 冯玮）

来源：新京报原标题：法律培训机构龙图教育被指拖欠员工工资，实际控制人失联近日，多名龙图教育学员、员工向新京报记者反映，龙图公司拖欠学员费用和员工工资，涉及近3000名学员、300多名员工。龙图教育是国内法律教育、考试培训知名品牌，运营主体为万海龙图投资控股集团有限公司（下称龙图集团）。天眼查显示，龙图集团公司董事长为谭文辉，持股比例80%。2015年，龙图教育收购司法考试界知名品牌指南针法考，故龙图教育在业内也称龙图指南针。今年9月1日，2019年度法考客观题考试刚落下帷幕，柏浪涛、李佳等龙图指南针“名师”先后在微博发声告别，这在法考界引起不小震动。新京报记者了解到，拖欠员工工资、核心授课团队出走背后，是龙图集团持续一年之久的财务危机。更有不少员工指控，近两年龙图集团实际控制人谭文辉以上市为由，鼓动内部员工购买股权，据相关受害人统计，共涉及近百位投资人，投资金额超过一亿元。12月3日，多名投资受害人已向警方报案，目前尚未收到立案通知。12月30日上午，海淀经侦一名工作人员回应新京报记者，已接到相关人员反映的情况，工作正有序进行。学员收不到教材、无法退费山东政法大学学生王大鹏报考了2019年法律硕士，今年3月，他在天猫指南针旗舰店购买了龙图法硕教材，收到了真题和精讲，到了六七月份，第三批背诵版的教材却迟迟收不到。12月25日，王大鹏告诉新京报记者，他多次通过龙图客服电话、微信公号咨询，都无人答复。“去问天猫旗舰店客服，两三天才回复一次，10月左右去看显示店铺已关闭。”王大鹏说，他身边不少同学遇到了这种情况，既没收到教材也无法退款。毕业于天津某高校的李子烨想报考北京一所高校的法律硕士，她在2017年4月与龙图教育签订协议，成为“保过班”的一名学员，费用是16.8万元。李子烨提供的《教育咨询服务协议》显示，她为甲方，乙方为北京万海龙图教育咨询有限公司（龙图集团控股子公司），协议规定，若甲方未能考取目标大学硕士研究生（接受调剂除外），乙方须无条件全额退费，自当年各项工作结束后的7月15日起办理退费，收到学员申请书之内15日内办理完退费手续。12月25日，李子烨告诉新京报记者，她参加了前年和去年的考试，但均没有考过，她向龙图申请退费。“退费申请书”显示，7月份一位教育主管签字后，后面的财务主管及主管领导均空白。“刚开始还有人管，但以各种理由拖欠，后来干脆就没人管了。”学员的退费申请。受访者供图龙图集团内部员工也遭遇了欠发工资。去年7月，赵琪到万海龙图文化传媒有限公司（龙图集团全资子公司）工作，负责网课运营，然而上班后第一个月就没收到工资。“当时听同事说往年也有过这种情况，过段时间会一下子发几个月工资，就没离开。” 赵琪告诉新京报记者，然而，入职一年多，公司经常性地不发工资，直到今年8月离职，她算下来，公司一共欠她4万多元工资。采访中，多名龙图员工告诉新京报记者，公司从2018年7月起基本停发工资。“2018年7月到2019年8月，中间就发过一两个月的基本工资。”龙图集团子公司上律龙图教育集团副总裁师建峰说。她目前已离开集团。普通员工在欠薪的一年间可以向公司借钱。“由部门领导、财务领导、董事长（或高管）层层审批，”师建峰说，但即便是借款也是有限的，到了2019年初也基本借不到款了。今年九月份起，有员工发现公司没有为自己缴纳社保。一份《龙图集团公司关于9月份社保缴费的相关通知》显示，“当前公司经营管理出现异常状况，当月社保缴纳采用紧急支付方式，由员工自行筹集资金缴纳社保。”多名员工在工作群里询问，但相关负责人均未露面。“特别乱，究竟谁负责我们也不知道。”一位员工说。师建峰介绍，下半年北京总部停止教学，全国各地分校消化吸收了不少学生。她估计，“拖欠工资的员工有300多人，受影响的学员不下2000人。”分校运营困难，核心团队出走由龙图前员工提供的内部材料显示，龙图集团定位法律教育和文化产业平台，分为福海龙图投资集团、上律龙图教育集团、万海龙图传媒集团三个业务集团，提供法律实务咨询、法律教育培训、法律文化传播三项核心业务，其中，龙图教育在上海、广州、武汉、哈尔滨等主要城市均有分校。龙图教育某地方分校负责人周小强透露，龙图教育在全国共有20多家分校，各地方分校负责招生，提供教学服务，学费由学员或者分校上交总部，再由总部拨付地方分校工资、报销、场地租赁及其他正常开支。“到了2018年7月，突然我们的工资就发不出来了，报销和一些重要款项大多都停掉了。”新京报记者获得的一份材料显示，龙图教育某分校的培训场地在2019年8月22日被下发搬离通知，显示“恶意拖欠合作款项，开具空头支票，限期搬离。”停发工资后，不少分校依靠校长垫资、甚至员工贷款维持运营。“总部不给授课老师发工资，他们拿不到课酬就不愿意来上课；各地分校的场地租赁都是一笔不小的费用，有的高达八九十万，最后坚持不下去了。”周小强说，到了2019年8月下旬，不少地方分校难以为继，分校负责人及员工纷纷宣布辞职。新京报记者从多名知情人士处获悉，龙图授课团队的老师被拖欠课酬一年多，到了今年七八月份，不少老师提出了“不付课酬不上课”。9月1日晚，2019年度法考客观题考试刚落下帷幕，龙图指南针法考团队柏浪涛、李佳、左宁、戴鹏、郄鹏恩等人先后在微博发声告别龙图指南针，成立新的法考团队。柏浪涛在法考界素有“柏神”之称，左宁、李佳、戴鹏被称为“三剑客”，消息一出，在法律教育界引起不小震动。新京报记者了解到，原指南针广州、上海、杭州、武汉、哈尔滨、成都等核心分校都已加入新的法考团队，部分报名2020年法考的指南针学员也已转入。9月1日晚，龙图指南针授课团队柏浪涛等老师宣告离开。网络截图曾以上市为由在公司内部融资多名龙图集团员工、前员工向新京报记者反映，最近两三年来，公司董事长谭文辉以公司要上市为由，号召员工购买股票。几名前员工提供的内部材料显示，2017年8月，龙图集团公司董事会办公室发出通知，龙图集团计划2019年申报创业板上市。2017年11月18日，董事长谭文辉发布《“龙图法律”内部股权定增募集通知》，宣布公司1200万股定向个人投资人发行，以1.5元一股、30万股起认购，并承诺上市前每年投资收益率不低于12%的分红保证。周小强及不少地方分校的校长、负责人也被要求购买公司股票。周小强提供的《龙图集团股权投资合作协议书》显示，为了合规上市，龙图集团委托甲方（谭文辉）实施回购计划，上市挂牌前，甲方以个人名义为该投资额提供最低每月1%公司经营收益回报、即每年不少于12%的收益担保。周小强说，谭文辉几乎月月来找他要求投资。师建峰告诉新京报记者，她投资了60多万。据龙图前员工统计，投资受害人有近百位，除了集团内部员工，还有部分社会投资人、谭文辉师友、同学、朋友，投资时间从2015-2019年，有投资人投了数百万，甚至超千万，总金额超过1亿元。 2019年初，员工陈果被拖欠多个月的工资后，向谭文辉提出撤资，但谭文辉却以各种理由推托。“找谭文辉要钱，他永远说是明天可以、下个礼拜可以，但是就一直拖，不兑现。”一名报考龙图“保过班”的学员告诉新京报记者，她今年7月申请退费，公司却一直拖延，她先后找市场监管部门、教委和派出所反映情况，均无果。12月30日上午，新京报记者联系紫竹院市场监管所、海淀区教委等部门，尚未获得针对此事的回应。新京报记者从几位龙图前员工了解到，12月3日多名投资受害人已向警方报案，目前尚未收到立案通知。12月30日上午，海淀经侦一名工作人员回应新京报记者，已接到相关人员反映的情况，“工作在有序进行，该约的约，该谈的谈。”12月26日，龙图集团办公场所人去楼空。新京报记者向凯 摄危机或与资本性扩张有关在过去的三年里，龙图集团处于持续扩张的状态。“2017年网课刚开始的时候才一二百个学员，到了2019年已经有1500人左右。”负责网课运营的安亚豪告诉新京报记者。周小强介绍，近三年来，龙图教育在法考等各方面业务运营非常成功，以他负责的分校为例，2017年不到300名学员，2018年达到370名，2019年达到440多名，“每年学员人数递增，而且学费比以前高了很多，2018年度收入300多万，2019年度达到了600万，非常大的提升。”然而，扩张中的龙图集团财务状况并不乐观。新京报记者获得的内部聊天记录显示，今年1月16日，谭文辉在员工微信群称，“龙图依然面临着资金的困难。”今年5月，谭文辉在内部员工群中表示，过去的一个财年，龙图营收1.5亿元，支出了1.9亿元，“都是为了资本性扩张而加大的市场投入，资本最后却因种种原因，没有及时进入，资金短缺造成了公司经营性的持续困难。”谭文辉还在一封公开信中表示，“2017至2018年，由于龙图快速扩张，急于对接资本市场，高层决策失误在先。”新京报记者获得的多份龙图集团内部公告显示，龙图的上市进程并不顺利。2018年12月2日，龙图集团公司上市工作办公室发布《关于请求给予上市工作支持的股东信》，显示某战略投资者原计划2018年8月进入的战略投资延迟到2019年7月。2019年4月股东公告显示，因投资延迟进入，对龙图集团线上升级和线下拓展规划造成较大影响。直至2019年6月，董事会办公室发布的公告显示，龙图仍在与多家投资机构洽谈。2019年7月8日，龙图集团正式成立应急领导小组和运营管理小组。一名原集团高管曾向某欠薪员工表示，龙图出事后，他仍尽力挽救，但到8月下旬已“无力回天”。新京报记者了解到，自2019年8月以来，赵琪等数十名龙图前员工陆续向海淀区人民法院申请了劳动仲裁，但一份落款为2019年11月12日的该院执行裁定书显示，在申请执行人与万海龙图（北京）文化传媒有限公司劳动争议纠纷一案中，“经查未发现可供执行的财产”，裁定终结本次执行程序。一名曾担任龙图集团高管的知情人介绍，到了2019年8月，集团内部已陷入混乱局面，股东曾想方设法筹集资金自救，但因为窟窿太大，没有成功。据他介绍，目前龙图办公场所被封，员工多已离职。上述高管介绍，谭文辉、彭浩、杜红波、李德水是龙图核心管理层。截至发稿前，新京报记者多次拨打谭文辉、彭浩手机，始终无法接通。据龙图前员工介绍，谭文辉已“失联”一个多月。李德水曾任龙图集团联席总裁，分管财务和分校业务，与谭文辉关系紧密。12月30日中午，新京报记者联系李德水，对方称已从龙图离职，不方便接受采访。杜红波与原指南针授课团队成立了新的法考团队，拒绝回应此事。12月26日，新京报记者走访龙图集团两处办公地点，韦伯时代中心13、14层办公室封闭，另一处北京国际大厦D座17层也早已人去楼空，正在重新装修，业主方工作人员表示，龙图集团已欠租金200多万，“我们也在找龙图的人，但是找不到。”12月26日，龙图集团公司办公场所人去楼空。新京报记者向凯 摄（王大鹏、李子烨、赵琪、周小强、陈果为化名）新京报记者 向凯

2019年11月27日，胡润研究院联合国际教育平台胡润百学发布《2019胡润百学·教育企业家榜》。中公教育的鲁忠芳、李永新母子凭借585亿元财富首次登榜，并荣登榜首。中公教育今年1月成功完成借壳上市，目前市值超过1200亿元。中公教育核心业务为公务员、事业单位和教师等公职类招录考试培训，教学网络遍及国内31个省市自治区，拥有880家直营分部和学习中心，年培训学员超过230万人。图源：21数据新闻实验室职教培训的空间有多大？ 2019 年全国硕士研究生招录近 80 万，国内千人研究生注册人数仅为 1.3 人左右，远低于欧美地区的 9 人，扩招空间仍然很大；报名人数约 290 万， 预计 2020 年突破 350 万。竞争加剧：1）考生 80%来源于非“985/211”， 70%目标院校选择“985/211”，千军万马过独木桥；2）推免生占比持续提 升，个别名校的推免生占比超过 50%，统考生实际名额受挤压。通过大数据方式追溯历史，可以发现职教招录行业细分子领域多；招录人数方面，存在东方不亮西方亮的现象，整体来看，招录需求维持稳健增长趋势。探究未来市场空间，可分两种思路:（1）条分缕析，探究公务员、事业单位、教 师招录、考研和 IT培训等细分领域潜在的培训人次、客单价水平等，分别计算市场空间后加总，得到市场空间约 720 亿元；（2） 高瞻远瞩，鉴于 2010 年之前，每年新生人口数量在 1600 万及以上（保障入学人口基数），且高等教育的毛入学率将会继续提 升，预计，未来 10 年内，每年本科和专科学历毕业应届生维持在 800 万左右。中性假设下，职教培训市场空间约为800亿元。细分子行业量价齐升,成长属性凸显 2017 年职业教育培训市场总体规模约 987 亿元，近 5 年 CAGR 达 16%。其中，教师 招录考试培训增长较快，市场规模从 2013 年的 82 亿元增至 2017 年的 157 亿元，年复 合增长率为 18%。2022 年，预计职业教育总收入将增至 1,930 亿元，2017 年至 2022 年的年复合增长率为14%。中公考研直营模式开拓市场，三个维度预测其未来能做到 40 亿+ 1）中公考研“全直营渗透+全职教师+自研”模式大力开拓市场，目前已有 500+家直营网点、1000+名全职教师及 200+名全职研发，核心资源全由公司掌握。2）中公做考研的优势“高协同+体系共享+现金流支持”，考研与 中公存量业务市场的客户群体高度重合，市场与品牌形成高度协同；“总部 -省研究院-网点”的三层式垂直快速响应体系为考研业务提供运营管理保 障，体系的边际效益递增；存量业务的高现金流是业务拓展的必要条件。 从未来市占率、产能释放和网点招生的三个维度测算中公考研的未来营收 能做到 40 亿+，业务逐步成熟，进入快速增长期，兑现期已到。 为什么研究生要考？ 招生制度回顾：2017 年全日制与非全日制统考合并 研究生招生制度历史回顾： 1978 年文革结束后恢复研究生招生，由各招生单位自 主命题；1980 年开始，公共课和部分专业课由全国统一命题，研究生统考模式初定； 1985 年，全国 169 所高校首次实行优秀毕业生免试就读研究生政策，推免政策开 始实施；1988 年，面向在职人员的研究所单独考试出现，也就是后来的在职研究生 考试；1995 年，人大等 8 所高校对法律专硕实行联考，新的招生方式出现；2000 年之后，全国高等教育扩招，研究生也扩招；2016 年 9 月，教育部将非全日制研 究生招录与全日制并轨，原来联考和统考并轨至每年的 12 月全国研究生考试，统一安排。研究生分类 本文所研究的“研究生”是指硕士研究生，不包括博士研究生。研究生根据学制的 不同可以分为全日制和非全日制，根据培养方向的不同可以分为学术型研究生和专 业型研究生（应用型为主）。非全日制研究生通常指在职研究生，主要是管理类研究 生（MBAMPA等）、法硕、工程硕士等。 研究生招生方式实际上仅剩下统考和推免两种形式。 统考：一般是国家教育主管部门统一组织笔试，而招生单位组织复试。笔试阶段的 思想政治理论、外国语、数学等公共科目由全国统一命题，专业课主要由各招生单 位自行命题。笔试考试时间统一为每年的12月22日左右。 推免：是指具有推免资格的高校推荐优秀毕业生免试攻读硕士研究生，2020 年具有 推免资格的高校有 366 所。推免流程一般早于统考，每年 9 月底基本完成，10 月 份发放录取通知书。 考研招生的现状：招生和报考继续突破，竞争升级 招生分析：招生近 80 万，仍有较大扩招空间 2018 年全国研究生招生规模为 85.8 万人，其中硕士研究生招生规模为 76.25 万人 （含在职） 。1990 年开始，研究生招生规模从未回调，有两个时段大幅增长，分别 是 1999 年高校扩招和 2017 年非全日制统考并轨。 985/211 院校招生占比合计约 43%，我们汇总了 2018 年全国 151 所“985/211” 大学（39 所“985”和 112 所“211”）的研究生招生数据，其中“985”院校共招 约 19 万，占当年研究生招生总量的 25%，“ 211”院校公招约 14 万，占比约 18%；“985/211”院校合计招生占比约 43%。 学校越好，推免生占比越高，汇总 2018 年“985/211”的推免生数据可知，“985” 院校的推免生平均占比为 31%左右，而“211”的推免生占比为 20%左右。教育部 并未硬性规定推免生比例，从 2014 年起，教育部规定也不再设置留校限额，导致 个别名校的占比持续提升，甚至超过 50%。 全国研究生人数占总人口的比例仍低，扩招仍有空间，根据学位及研究生教育数据 中心的数据和我们的测算，目前国内千人研究生注册人数仅为 1.3 人，欧美等教育 发达国家地区的千人研究生注册人数普遍为 9 人左右，国内高学历人才占比仍然较 低，需提升空间较大。报考分析：即将突破 350 万，70%考生“涌向”名校 根据教育部数据，2019 级硕士研究生考试报名人数规模 290 万人，近 10 年翻了一 倍多，CAGR 为 7.5%。随着高校研究生扩招和就业压力的不断提升，报名人数有 望在 2020 级突破 350 万。 生源和报考存在“八-七”现象，千军万马过独木桥：根据考研帮“2019 年考研初 试难度调查”的数据（有效问卷 9254 份），80%的考生来自非 985、211 高校，70% 的考生目标是 985、211 高校，形成了较为典型的“金字塔”考试升级现象，大部 分的考生来自于普通院校，希望通过激烈的公平考试去竞争“稀缺”的“名牌”高 校。培训需求分散，单校应届生考研报名人数均值 1200 人 教育部印发的《2020 年全国硕士研究生招生工作管理规定》中对参考研的人员有明 确学业水平规定（四选一），1）应届本科毕业生；2）国家承认的本科学历人员；3） 毕业满两年及以上的高职高专人员；3）已获硕士或博士学位人员。 据此参与考研的人群分为应届生和往届生，培训机构所覆盖的群体范围大致可以分 为学校（应届生+部分往届生）和社会（部分往届生），学校市场相对集中，而往届 生具有较强的分散性。 单校考研报名人数近 1200 人，2019 级考研报名人数为 290 万，应届生比例约为 52%，则应届生报名人数为 150.8 万。由于满足应届生考研资格的学生基本为普通 本科院校学生，则基本可以判断150.8万应届生考生来源于全国1265所本科院校， 可推断出平均每所普通本科院校的考研报名人数约为 1200 人。就培训市场而言， 如果加上大二、大三备考人数，则实际潜在考研人数是 2400 人以上（两届以上备 考规模）。从我们实际调研的情况来看，大型综合性普通本科院校的应届生规模大， 每年考研报名人数可达 3000 人以上，一般本科及独立院校的报名人数相对低。 备考周期分析：超 10 个月备考，复习具有强阶段性 六成以上考生的备考周期超 10 个月，我们采用考研帮 2016 年和 2019 年的样本调 查数据，2016年其收集8583份样本中有近80%的考研人员是大三寒假及更早备考， 而 2019 年大三学期末开始备考的比例近 60%。由于是抽样数据且样本有限，不能 完全代表当年考研的备考周期情况，但是我们能够从比例上可以看出考研的备考周 期大多超过 10 个月，比较符合实际考研的高强度复习情况。 备考具有阶段性：由于学生备考周期长达数月，前期阶段（大三学期）工作日仍有 学校学业任务，复习时间基本集中在晚上和周末，复习内容以基础公共课为主；7 月份进入暑期后复习时间充足，但是专业课需要攻坚，复习的难度增加；9-11 月以 真题为主，重在能力的全面提升，12 月底正式考试。整个备考周期内，复习时间从 零散到全天候，难度也逐步提升，复习具有较强的阶段性特点。 需求一：解决“孤独长跑”，助力复习效率，国内教育为应试教育体制，考生多习 惯于被动式教育，习惯延续至考研，考研人的“自学”能力受到较大考验。根据考 研帮的调查数据，近 60%的考研人是“孤军奋战”，他们在信息处理、复习规律上 存在较大的劣势，导致整个考研人全体仅有不到 20%的人能够按复习计划完成任务。考研培训机构首先要解决备考生复习效率低的问题，提供“被动式”教学环境和师 资。 从我们实际调研情况来看，考研培训机构的上课网点离学生更近更有氛围，网点直 接开在学校内或学校对面，配备环境更好的自习教室和答疑服务，消费体验得以升级。另外，各培训机构都在大力推行集训营模式或封闭式住宿模式，参考高考模式， 例如中公考研的“五方桥基地”，常年有考研备考学生，“吃住学管”都由中公负责。 需求二：解决专业知识难点，公共基础课程中英语的考试难度要高于 CET-6，数学 内容涵盖高数、线性、概率和数理，两门主要基础课程对考研人的基础知识要求较 高；专业课随所选目标院校而定，参考教材要么较泛，要么干脆不指定，复习难度 最大。借用考研帮的调查数据，65.97%和 75.95%的考研人认为数学和专业课较难 或很难，其中最大的影响因素就是“知识点的把握”，其次是由此产生的“时间成本”。 传统考研培训机构依赖数量有限的名师难以满足学生需求，全职教师的数量必须增加，但是要保住师资的专业能力。 考研培训的市场格局 传统线下机构核心资源外流，线上机构以“共性”产品为主 考研培训机构数量众多，根据不完全统计，公开资料可统计的有规模考研培训机构 近 100 家；如考虑分布在个地级市及本科院校周围的作坊式机构，则整个考研培训 机构的数量可达 1000 家。 根据授课模式和获客方式的不同，考研培训机构可分为线下模式和线上模式，尽管 线上模式有能力实现全国流量的覆盖，但是授课效果、获客成本等尚需市场验证， 整个市场依旧是线下面授主导。线下模式中全国性品牌与地方品牌共存，全国性品 牌机构主要运营模式为“直营+加盟”，北京上海等主要市场采用直营模式，而其他 地区采用加盟授权的方式运营，加盟商与总部的关系相对较弱。 基于对本科毕业生考研报名率、参培率、客单价等假设，经测算，未来 5 年，中性假设 下，考研培训业务的市场规模约 159 亿元。 2018 年 IT 培训行业市场规模约 200 亿元2，接受培训人次约 100 万，客单价约 2 万元， 预计中短期，市场规模将维持稳定；长期来看，随着大数据、人工智能和区块链等技术 爆发在即，未来 IT 培训有望实现市场空间的拓展。 综上分析，中性假设下，公务员(国家+地方)161 亿元、事业单位 122 亿元、教师招录 (含教师资格证考试)78 亿元，以及考研 159 亿元和 IT 培训 200 亿元等五大领域的合计 市场规模约 720 亿元。 中公教育的护城河何在？中公教育是国内领先的专注于非学历职业就业培训服务提供商。公司创始人团队从 1999 年开始进入教育培训领域，经过二十年的发展，确立了行业的领先地位。公司提供公务员、事业单位、教师等职业就业能力培训，研发能力突出、课程产品结构丰富、 师资力量雄厚、服务范围覆盖全国。截至 2019 年中报，公司目前已建立覆盖 319 个地 级市的 880 个学习中心网点，相对 18 年末 701 个，净增 179 个，16-18 年公司分别净 增学习中心 45/138/119 个，未来将保持稳步增长势头。2019 年上半年，公司对考研和 IT 等赛道级战略新品类进行更大规模的投资，包括研发和教师人员的招聘等，目前公司 专职研发团队 1,946 人(+44.15%)，教师人数达 11,604 人(+23.13%)，员工总数 30,790 名(+19.72%)。 中公教育近年营收和业绩规模实现大幅增长。上市之前，2015-2017 年，中公教育分别 实现营收 20.76 亿元、25.84 亿元、40.31 亿元，CAGR 为 39%；分别实现归母净利润 1.61 亿元、3.27 亿元、5.25 亿元，CAGR 为 81%。2018 年公司实现营业总收入 62.37 亿元(+54.72%)；实现归母净利润 11.53 亿元(+119.67%)。2018 年，公司营业收入及利 润稳健快速增长的主要原因为培训学员人次持续增加，培训单价持续提高，市场领先地 位及规模优势不断显现；双师、自主 IT 系统开发升级等经营数字化转型措施取得明显 进展，管理效率显著提升。公司最新发布 2019 年前三季度业绩预告，实现归母净利 9.25 亿元~9.75 亿元，同增 70.89%~80.13%，单三季度实现归母净利 4.45 亿元~4.78 亿元， 同增 35.29%~45.32%。 把握行业特征，修炼内功，构筑研发、渠道和管理的护城河，保障公司业绩持续高增长。 招录行业自身具备需求分散的特点：招录子类目多、客户地理位置分散、招录公告发布 时间分散等（时间、地点、人），导致规模效应难以实现。中公教育经过 20 余年的发展， 在研发输出多元化、标准化产品，渠道遍布全国和垂直管理体系等方面建立了坚实的基 础，形成公司未来长期发展的护城河。 教研：标准化输出产品，满足多样化需求 前文提及，招录行业的子类别多、时间、空间等十分分散，为从业者实现规模效应带来 挑战。公司创造性的将研发和教师职能放在总部，由总部统一统筹，实现了产品的标准化；打造专门的研发团队，针对不同类型、不同地方的课程做定制化研发，实现了产品 的多元化，满足市场分散的需求的同时，实现了规模化。 公司的研发投入主要用于课程体系基础研发和培训辅助软件研发两部分，其中：课程体 系基础研发主要通过提供不同产品组合提高学员学习体验，从而提升公司核心竞争力；培训辅助软件研发主要包括系统及客户端开发，将为之后的经营数字化转型提供技术支 持。 增加研发支出，培养研发团队，实现产品标准化 随着公司覆盖业务范围的拓展和深入，公司研发团队不断壮大，研发支出占收入的比重 集中在 7-8%。2015-2018 年，公司旗下的研发人员分别达到 722、591、986、1350 个， 分别占到员工总数的 8%、5%、5%、5%，2019 年中报显示，公司研发人员增至 1946 个，占到员工总数的 6%。 2015-2018 年公司研发支出分别为 1.52、1.60、3.10、4.55 亿元，占总收入的比重分别 为 7.36%、6.22%、7.71%、7.29%；平均到每个研发人员的人均研发支出分别为 21、 27、31、34 万元。2019 年上半年，公司研发支出 3.04 亿元，占总收入的 8.36%。 公司的研发投入主要体现为研发员工的薪酬。2015-2018 年，研发人员薪酬占到了研发 支出的九成左右，平均每个研发人员的薪资水平为 30 万元左右。公司重视研发工作， 组织专人研发，并给予研发人员高于市场的薪酬水平，激励到位。 在研发团队日益壮大和资金方面的持续投入下，公司在研发方面的规模效应逐步凸显。2015-2017 年，公司研发人员分别产出讲义 0.85、1.27、3.90 万套，合计产出教辅材料 1.28、1.64、4.14 万套；人均产出讲义 12、21、40 套，人均产出教辅材料 18、28、42 套。打造专职教学团队，产品输出标准化，保证品质 中公教育的教师团队以全职教师为主，集中在总部或省级分支机构，统一分派至各个教 学分支机构，实现了标准化输出授课，保障了产品品质。经过二十年的发展，中公教育 建立健全了严格的师资招聘制度和完善的培训体系，不断增强教师的专业能力、提高综 合素质，以保证教学的高质量。2016-2018 年，公司全职教师人数分别为 3,893、6,530、 9,424 个， 2019 年中报显示，公司全职教师数已经增至 11,604 人，占员工总数的 38%。 展望未来，拓展新业务，会继续推进教研标准化 未来，随着新拓展业务发展及线上业务增长，收入将会继续呈现多元化趋势。2019年上半年，基层公共服务类岗位扩招态势良好，传统招录业务稳健增长，新拓展的 IT 培训 和考研业务增长迅速。2019 年中报，公务员、事业单位、教师招录及资格培训、综合培训、线上培训的收入占比分别为 50.0%/5.9%/11.9%/19.3%/12.2%。 2019 年上半年，公司对考研和 IT 等赛道级战略新品类进行更大规模的投资，包括研发 和教师人员的招聘等，目前公司专职研发团队 1,946 人(+44.15%)，教师人数达 11,604 人(+23.13%)，员工总数 30,790 名(+19.72%)。未来，公司将会继续在研发和教师方面 加大投入，强化研发的标准化和多元化优势，保障教师授课的高品质，进而加深公司在 教研方面的护城河。 渠道：全国直营布局，积极探索基地模式 渠道广，网点遍布全国，有效触及客户 复盘公司历年的机构数量可以发现，近几年公司处于快速拓展的阶段。2015-2018 年， 公司直营机构数量分别为 399、444、582、701 个，2016-2018 年分别净增 45、138、 119 个机构数，2019 年上半年，公司直营机构数量达到 880 个，相对年初增加了 179 个，超过往年全年机构净增加数，公司的渠道扩张仍处在快车道。 全直营，总部管控力强，保证服务品质 中公教育旗下的机构均为直营，公司对所有分支机构都采取管理规范化、教学精细化、 服务统一化的标准化运营模式，保证学员在任何一个地区学习都能获得高质量的培训效果。从各门店平均收入水平来看， 2015-2018 年，平均单店收入分别为 519、581、692、 890 万元，2016-2018 年分别同增 12%、19%、29%，增速不断加快。分区域来看，公司收入主要来自华东、华北和东北，合计占比超过 5 成；华东门店数量最多，华北单店 收入水平最高。谋发展，在新产品线积极探索基地模式 2019 上半年，公司借助一站式学习基地对产能扩张的新动能，在部分重点业务区域率 先实施从酒店式分散流动教学到“大工厂式”一体化集中教学的升级，同时拉升公司整 体的垂直一体化快速响应能力，推动公司向职业教育 3.0 的新阶段迈进；公司的一站式 学习基地利用率大幅提升，这是因为考研和 IT 培训等新业务天然有长期集中封闭学习 的需求，同时长周期的招录培训课程也越来越多。这一方面将为未来加大一站式学习基 地投资提供充足的业务量支撑，另一方面也显示出投资存在一定程度的滞后性，需要酌 情加速。 管理：科技赋能垂直管理，快速响应市场 垂直化管理系统，上传下达注重时效 公司采用垂直化管理，总部和分支机构具有明确职能分工，总部负责研发、教师培养等， 各分支机构仅负责市场销售、学员服务和教学安排等，各分支机构灵活度高。总部可以 通过垂直化管理方式，迅速获取市场需求信息，然后安排授课教师，开班等系列流程。小前台，大后台，充分发挥规模优势 公司的垂直一体化快速响应能力并没有因为规模扩大而降低，反而还在随着规模扩大而 提升，其中一个关键原因就在于独特的经营架构。一方面，一线的学习中心网络由功能 简单的网点所组成，由此网点可以自主管理，工作的自主性灵活性也很高，网点快速扩 张并不会导致整个经营体系的管理压力骤增。另一方面，总部及核心省市的中央指挥部 具有较高的管理规模效应和内部产业集群效应，这些效应可以基本抵消组织与产能扩张 对指挥系统的冲击。综上，招录行业自身具备需求分散的特点：招录子类目多、客户地理位置分散、招录公 告发布时间分散等（时间、地点、人），导致规模效应难以实现。中公教育经过 20 余年 的发展，在研发输出多元化、标准化产品，渠道遍布全国和垂直管理体系等方面建立了 坚实的基础，形成公司未来长期发展的护城河。 如何看待公司的估值？ 公司今年以来股价稳步上涨，截至 10 月 23 日，收盘价为 18.25 元/股，相对年初增长 172%，PE(TTM)为 70 倍，和 2019 年 3 月以来的平均估值水平基本持平。 相对其他教育培训类公司，比如 A 股的开元股份，美股的好未来和新东方，以及港股的 中国东方教育等，中公教育的估值水平处于中等位置，鉴于职教培训赛道政策风险小， 确定性高，以及公司在多年经验过程中积累的教研、渠道和管理的三重护城河，未来有 望获得一定估值溢价。 盈利预测看好中公教育凭借在教研、渠道和管理方面的综合实力，积极拓展业务范围，打开业绩 空间。预计 2019-2021 年归母净利润规模为 18、24、31 亿元，对应当前股价的 PE 为 63、47、36 倍，维持“买入”评级。 主要财务指标 总结：中公考研开班全部采用小班 38 人模式，公开数据显示公司现有 全职考研教师 1000 人+，预计未来会持续加大投入。 我们假设未来中公考研教师的 数量分别为 2000 人、3000 人和 5000 人，年化客单价假设为 1 万、1.5 万、2 万和 2.5 万，则未来公司考研业务有望达到 48 亿。 中公考研现阶段以“全直营+全职教师+全自研”模式大力开拓考研培训市场， 网点数量已经超过 500 家，全职教师规模破 1000 人，全职研发超 200 人。我们从未来市场率、产能及网点招生的角度测算其未来的营收规模，结合实际行业调研的结果，我们对中公考研的未来持乐观态度，考研是近几年的公司业务高增长点，预计规模可做到 40 亿+，成为公司业务支柱之一。来源：国元证券 宗建树，长江证券 赵刚