牛股研究院

2020年“第一牛股”来了！猪肉又涨价，每公斤50.8元；一分钟销售破2亿元，小米手机遭疯抢国内要闻宏观　　国务院：阶段性减免企业社保费，实施企业缓缴住房公积金政策。国务院总理李克强2月18日主持召开国务院常务会议，部署不误农时切实抓好春季农业生产，保障夏粮丰收。决定阶段性减免企业养老、失业、工伤保险单位缴费，以减轻疫情对企业特别是中小微企业的影响；实施企业缓缴住房公积金政策，多措并举稳企业稳就业。国务院扶贫办、财政部：切实保障资金需要确保全面如期完成脱贫攻坚任务。2020年新增中央财政专项扶贫资金要向受疫情影响较重地区适当倾斜。各省区市在分配资金时也要给予倾斜支持。已提前下达的财政专项扶贫资金，要优先支持与疫情防控相关的影响脱贫攻坚任务完成的扶贫项目。国资委：年初制定的生产经营目标和改革任务不会改变。目前正有序推进复工复产，初步统计，国资委监管的中央企业所属的2万余户生产型企业开工率超过80%。石油石化、通讯、电网电力、交通运输等行业开工率超过95%，有的已达到100%。国务院关税税则委员会发布公告开展对美加征关税商品市场化采购排除工作。根据公告，自2020年3月2日起，国务院关税税则委员会接受相关中国境内企业申请，在对有关申请逐一进行审核的基础上，对相关企业符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品，在一定期限内不再加征对美301措施反制关税，支持企业基于商业考虑从美国进口商品。外交部：敦促美方客观公正对待中国企业和中美正常商业合作。针对有报道称美政府考虑阻止通用电气公司继续为中国商飞C919客机提供发动机一事，外交部发言人耿爽18日表示，中方敦促美方客观公正对待中国企业和中美正常商业合作，多一些积极推动，少一些无理搅局。大湾区发展纲要满周年，银行业4.77万亿元活水助力。截至2019年末，广东（除深圳）银行业支持大湾区贷款余额4.77万亿元，同比增加7400亿元。共有来自13个国家和地区的外资银行在广东银保监局辖内设立了营业性机构155家，成为全国首个地级市外资银行全覆盖的省份；共有来自15个国家和地区的外资保险公司在该局辖内设立了33家机构、320家营业性机构。行业国家能源局：全国煤矿产能复产率超过70%。2月17日，全国在产煤矿1274处，产能29.15亿吨/年，煤矿产能复产率70.2%，自2月1日统计以来首次突破70%；日产量712万吨，自2月1日统计以来首次突破700万吨。财政部：为支持货物期货市场对外开放，自2018年11月30日至2023年11月29日，对经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务，暂免征收增值税。中国保险资产管理业协会：1月19家保险资产管理机构注册债权投资合计注册规模508.30亿元。其中，基础设施债权投资计划17只，注册规模336.20亿元；不动产债权投资计划11只，注册规模172.10亿元。一家保险私募基金管理机构注册1只保险私募基金，注册规模20.00亿元。国家邮政局：快递业已恢复正常产能四成以上。17日一天全国快件揽收量1.2亿件，达到正常业务量的6成，投递量超过8000万件，超过正常业务量的4成。快递小哥复工到岗人员超过200万人。市场深交所：因恒生综合中型股指数实施成份股调整，华能新能源调出港股通股票名单。睿远基金旗下第二只公募基金全市场募集资金接近1200亿，该基金拟募资60亿元，配售比例约为5%，即认购1万元，仅确认约500元。北向资金18日净流出53.91亿元，结束连续5日净流入。格力电器、中国平安净卖出分别为3.28亿元、3.1亿元。京东方A获净买入3.51亿元。境外机构春节后净买入现券约430亿元。中国外汇交易中心发布消息称，春节以来，境外机构持续增持中国债券，净买入现券约430亿元，彰显境外机构对中国市场的充足信心。豪取11连板，秀强股份成2020年两市“第一牛股”。2月18日，公司股价高开高走，开盘不到半小时便触及涨停，此后虽有震荡，但收盘仍封死在涨停板之上。此前，公司股票已经连续10个交易日涨停。延伸>>秀强股份18日晚间回复深交所问询函称，特斯拉不是公司充电桩玻璃产品的直接客户；截至目前，公司尚未直接参与特斯拉上海项目，也不涉及特斯拉上海项目核心技术及核心零部件的生产。深交所发布深证创新100指数、深证大数据50指数、深证机器人50指数、深证人工智能50指数和深证物联网50指数。民生国内成品油价迎“二连跌”，加满一箱将少花16.5元。新一轮成品油调价窗口将于2月18日24时开启，汽油每吨下调415元，柴油每吨下调400元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花16.5元。猪肉均价较春节前上涨7.6%，菜价涨7.2%。农业农村部市场与信息化司副司长宋丹阳表示，春节以来，猪肉批发均价在小幅上涨后稳定在每公斤50元左右。2月17日，批发市场猪肉均价为每公斤50.8元，比春节前涨7.6%；蔬菜价格小幅波动，2月17日重点监测的28种蔬菜均价为每公斤5.83元，比春节前涨7.2%。支付宝：本周全国营业小店数量环比增长25%。与老百姓生活关联度紧密的快销零售类小店，增幅达到35%。其中，深圳、长沙、广州的增幅位列前三。此外，88%小店表示今年不会减少员工，38%的小店甚至依然会增加雇员；超过一半小店认为今年自己的收入还是能够超过去年。1月20日到2月13日，3家航空企业退票1300万张，取消航班7.8万架次，航空客座率和飞机日利用率下降近一半。贝壳研究院：43.9%的受访者认为房价会小幅下跌，27.6%的受访者认为房价会保持稳定。该报告指出，对房价下跌的预期，可能来自于开发企业有尽快降价促销回流资金的需要。农业农村部：2020年第7周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比微涨。2020年2月10日-2月15日，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤51.22元，环比微涨0.9%，同比涨214.7%。江苏规模以上工业企业69%已复工。从江苏省工信厅了解到，截至2月17日，江苏省规模以上工业企业复工数31379家，复工面达69%，复工企业已复工人数347万人，占正常用工数的56%。中国地震台网正式测定：02月19日01时01分在云南曲靖市富源县（北纬25.87度，东经104.31度）发生2.8级地震，震源深度8千米。公司小米10 Pro首销55秒破2亿元。2月18日上午10点，小米10 Pro正式全渠道开售。据小米手机官方微博数据，小米10 Pro首卖55秒，全平台销售额已突破2亿元。此前，2月14日全平台发售的小米10也在首销1分钟取得破2亿元的销售业绩。首家对标新规调整重组配套募资方案公司出炉。金宇车城拟向交易对方发行股份及支付现金购买十方环能86.34%股权，发行股份购买资产价格从13.39元/股调整为12.7元/股；同时金宇车城拟向北控光伏、禹泽基金、车璐3名特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金不超过3.5亿元。全球知名投资管理公司橡树资本的全资子公司Oaktree（北京）投资管理有限公司已在北京完成工商注册，为国内首家外商独资的地方资产管理公司（AMC）。鼠年首家外资私募在基金业协会成功备案。据协会信息显示，2020年2月14日，罗素投资管理（上海）有限公司在基金业协会登记备案成功，机构类型为私募证券投资基金。国外要闻美国三大股指涨跌不一。截至收盘，道指跌0.56%报29232.19点，标普500跌0.29%报3370.29点，纳指涨0.02%报9732.74点。苹果或错过春季廉价版iPhone的量产计划。本来，这款廉价版iPhone的大规模生产预计将在2月底开始，但在苹果公司2月17日警告称“由于市场不稳定因素的缘故，公司不太可能实现3月当季销售预期”的情况下，现在可能会推迟到3月份的某个时候。热门中概股涨跌不一。阿里巴巴涨0.28%，京东涨0.83%，百度跌0.29%，蛋壳公寓跌9.26%，拼多多跌1.83%。欧洲三大股指全线下跌。截至当日收盘，英国富时100指数跌0.69%报7382.01点，法国CAC40指数跌0.48%报6056.82点，德国DAX指数跌0.75%报13681.19点。WTI 3月原油期货收平，报52.05美元/桶；布伦特4月原油期货涨0.14%，报57.75美元/桶。COMEX 4月黄金期价18日比前一交易日上涨17.2美元，报1603.6美元/盎司，涨幅为1.08%，创2013年3月以来的最高收盘价。在岸人民币兑美元18日夜盘收报6.9980，较上一交易日夜盘跌167个基点。成交量216.88亿美元，较上一交易日增加43.42亿美元。比特币持续上涨，突破10200美元。现报10239美元，24小时涨幅超6%。芝商所旗下的“美联储观察”更新的调查数据显示，市场参与者预计，美联储3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为90%，降息25个基点的概率为10%，加息25个基点的概率为0%。特斯拉：将自主研发新电池，预计会在4月份的电池投资人会议上宣布电池成分等具体信息。法国阿尔斯通收购庞巴迪铁路业务。公司同意以58亿至62亿欧元间的价格收购庞巴迪的轨道交通设备子公司——庞巴迪运输公司。预计收购于2021年上半年完成。交易完成后，阿尔斯通将获得约750亿欧元的未交货订单及约155亿欧元的营业收入。重要公告光环新网：控股股东拟减持不超过公司总股本2%。闽发铝业：上饶市国资委将成实控人。中国人寿：2010年1月原保险保费收入约为人民币193亿元。南华仪器：杨耀光、杨伟光成为公司共同实控人。亚泰集团：拟非公开发行不超30亿元公司债。新华保险：2020年1月原保费收入307.05亿元，同比增长达54.07%。银邦股份：收深交所关注函，要求说明公司认定为特斯拉二级供应商的依据。艾比森：2019年实现归母净利润同比下降60.61%。三维丝：2月19日起证券简称变更为“中创环保”。视觉设计：王祺视觉策划：张秀菊

文 / 春晓2016年年初，80后基金经理王嘉迎来人生一个重要转折点。他拿到了私募基金牌照，告别了之前帮人理财的“专户”生涯，正式开始自己的资产管理生涯。做专户虽然也能赚钱，但对积累个人信用、建立品牌没有帮助。王嘉希望能把资产管理做成长期事业。2015年中国“股灾”发生前，王嘉通过代客理财的方式，赚到了人生第一桶金。这不能让他在上海完全“自由”，但至少可以给他一些喘息的空间。股灾发生后，王嘉得到一个机会去停顿、思考，重新出发。他当时琢磨得最多的问题是：为什么股灾会发生？是否可以预测？反复思考，王嘉发现了自己逻辑体的局限性：“这世界不是没有规律，是可以被认知的，但我们能力不到。”王嘉认为市场上永远不缺资金，但缺乏高素质的投资人才和高质量的研究报告。拿到私募牌照后，他想集合一帮投资理念合拍的人，花三五年时间，建立一个投资型的研究平台。因此新公司一成立，他就领头建了研究部，“当时想法很简单，就是复制一个我，去做更多的研究”。那时王嘉还有一个不太寻常的想法，他并不想做纯粹以研究股票价格为导向的研究。在他看来，研究股票价格和研究基本面是两码事。前者是交易员的工作，后者才是研究员该干的事。“虽然我们的研究不直接为投资服务，但研究的东西一定是投资可以使用的。”他说。“研究员的目标是研究清楚事物本来并呈现出来。”虽然一切设计听上去都不太寻常，他还是把自己的研究机构名为“守常研究”。王嘉（中）和守常研究院其他同事一起研剥洋葱1985年出生的王嘉是江苏镇江人，他说话不紧不慢，从容中有着一种自信。大学毕业后，王嘉找到了在五星级酒店做销售的工作。这让他觉得无趣。在复旦大学读了MBA后，他转行进入银行，并辗转走上“投资”这条路，慢慢找到人生的召唤。从2015年股灾发生时起，王嘉就开始摸索自己要走的路，他一直在琢磨“政治到底是什么”。他发现自己碰到了一个黑匣子。西方经济学无法给他答案。西方更重视微观经济学、模型，西方经济学之父亚当斯密说经济学为政治服务，“但其实后来越走越远”。“我们这一代人受西方的影响很大。”王嘉告诉我，自己大学本科学经济学，读了许多心理学的书，但从来没有读过中国哲学。“那时候总认为中国的书不行。”王嘉感觉有些迷茫。那时他研究企业，会往前梳理5年看公司的历史。他通过“人”、“资源”、“经营过程中的节奏”三个大的方面分析，再汇总行业信息，综合去考察一家企业。这样的方法总让他感觉有些盲人摸象，无法掌握事物的全貌。到了2016年10月，王嘉偶然读到《道德经》，他感觉从乌云缝中看到了一缕阳光。《道德经》并不容易读，王嘉找了许多译本，读了之后感觉无法信服，他又自己逐字逐句研究。“当时觉得有些地方讲得对，我做不到、或者不能理解，但我坚信这是一个好东西。”读《道德经》读了一整年，王嘉都没找到感觉。但他开始对中国哲学史产生了兴趣，并带领同事研读《中国哲学史》、《管子》、《淮南子》。在读了许多道家、法家、儒家的经典后，他发现自己逐渐能把所有东西串起来了。而这些经典其实都在讲一个东西，“说白了，就是宇宙观，宇宙怎么运转，宇宙生成的万物又该如何运转。”找到底层思维模型的支撑，王嘉开始探索着去做自己的宏观研究。“没有前例可以借鉴，因此只能自己卷起裤腿走。”如果说之前做研究是单独剥开洋葱看一层，这时的王嘉开始一层一层地剥，“只有看透所有层，再形成一个整体，才能认识它。”拿研究企业为例，王嘉会首先考察下游。“看下游需求变化情况，再看着过程中导致的行业中与竞争对手情况变化，以及上游是否有决定性影响因素。它的下游变动，又是下游的下游变动导致的”。比如汽车产业链，从一家公司，最后都是整车这条线他都得看。用他的话说，这是“一根线上的蚂蚱”。“这跟《道德经》又有什么关系呢？”我问王嘉。“道德经讲的就是道生一、一生二、二生三、三生万物。道德经认为万物都是由一出来，所以只要能坚守一，就能认知万物。”怒抓牛股2020年夏天，我来到王嘉位于上海静安区附近的“守常研究院”。办公室所在的大楼正对一个开阔的公园，楼下就是便利蜂和瑞幸咖啡，办公族们进进出出，日子波澜不惊。我按地址找到门口，一位小伙子帮我开门，又迅速地回到自己的座位上，眉头紧蹙地继续工作。和其他对冲基金不同，王嘉称呼自己的研究员们为“孩子”，研究员们叫他“师傅”。对于培养年轻的研究员，王嘉已经有一套成熟的方法。人一来，他会先丢大约几十万字的材料给他们读，读完之后要整理成摘要。阅读量太大，有的研究员读得呵欠连天，有的就直接被吓退。接下来一两个月，王嘉会观察哪些人可以有定力，能静下来，同时考察他们从海量的文字中提炼和总结的能力。对于能留下来的研究员，王嘉开始花大力气培养。“没有考核，纯培养，让他们学习进步”。用如此奢侈的方法去培养新人，在普通规模的私募极其罕见。上海正进入梅雨季，我和王嘉一边喝汽水，一边聊他和《道德经》的故事。我感觉听得似懂非懂。我们聊到了《道德经》中的“道可道非常道，名可名非常名”。王嘉说自己一开始读这句话，也觉得挺扯。难道语言不能表达的东西会真正存在？但他后来发现，真的很多大道理，语言可以表达部分，只能通过语言能表达的部分，去感悟语言不能表达的部分，“所以语言的作用就是引导你去悟。”他说。王嘉读了一年多的《道德经》，到了2017年，才形成了比较成型的宏观研究方式。等到2018年，他带着团队开始对半导体产业链进行研究，第一次应用自己的研究方法论。正如我们在文首提到的，王嘉认为研究基本面和研究价格是两个不同维度的东西。股价是否上涨受很多因素影响，包括企业本身，交易者、货币政策等因素。王嘉的研究员不负责推票，也不负责研究股价。但一旦不以投资作为直接导向后，不管是研究产业、公司，王嘉都要求自己回到那个“道生一”的“一”。查找资料时，他要求自己找到再也不能找到任何资料的那个点。从公司的小点，到行业的大点，再到上下游产业链，他开始能把整个线索串起来。用这样宏观的维度来研究公司，王嘉看的不再只是过去5年，而是看到了企业的“前世今生”。2019年6月，王嘉和同事把研究半导体行业的成果输出为一本厚厚的《集成电路行业研究报告》，总共487页。我第一次看到这本研报是2019年8月，当时交易门在上海邀请守常研究做了一场宏观交易的线下分享。守常研究主讲人Alex带了三本研报，作为问答奖品发给在场的读者。这本厚厚的研报重点分析了11家公司。交易门编辑部做了一个统计。从赠书日开始算，截至2020年7月本文成稿前，研报中重点分析的“北方华创”、“中芯国际”股价翻了3倍，“通富微电”涨了2倍，“长电科技”、“华虹半导体”涨了一倍，“中微公司”翻了1.5倍，而“长川科技”已经有50%的涨幅。而研报里重点分析的“兆易创新”，从赠书的日期开始算，股价已经涨了4倍。这本《集成电路行业研究报告》研报中重点推荐的一共11公司，截止到发稿时所有都盈利，无一只亏损。两年研究汽车产业链对于“政治是什么”这个从一开始就困扰他的问题，王嘉也找到了一个答案。“其实政治也是世界运转的一部分。说到底，我们不是不懂政治，而是不懂世界怎么运转的。没有认清这个，就会在这里面打转，总感觉这少一块，那少一块”。做宏观研究，王嘉认为必须研究人，特别是重要的政治家。其实在着手做半导体产业链研究前，王嘉和同事于2018年4月份开始研究中国国家资产负债表。他们还一一研究分析了所有政府重要的政策决定和会议精神。打开《集成电路行业研究报告》，除了行业分析，里面一页页的罗列着行业相关的重要的政策和决定。说实话，读起来真是枯燥，我只看了几页，就觉得头大。王嘉和团队会深入研究政治人物。“很多时候，要理解别人那么高的位置，没有设身处地，从他们的脑袋想过问题，怎么知道他说的什么？没有坐在这个位置，没有在这个位置上思考问题，无法评价他们。”2018年的研究，王嘉认为自己基本上方法论成形，那时他和团队已经知道国家会发生哪些大事，对于哪些产业会造成重大影响。在这样的基础上，他们才进一步去做重点行业。“哲学观”对于现在的守常来说就是其独特的认知能力。这让王嘉和他的同事能通过有限的公开数据，做出完整逻辑的图。他们不能预测明天股价怎么走，但可以分析一颗种子怎么变成一颗参天大树，3到5年后哪一根枝叶更繁盛，哪一根可能凋谢。看清了宏观大势，知道大势对下面因素的影响，才能一层层地向下剥洋葱。只有理解清楚了大势，研究者才不会错判企业、行业所处的阶段和位置。“我们看企业家所作所为也一样，不需要盯今年的收入增长看。聚集资源，越来越厉害，这都只是结果，是因为做了之前这些事，是结合整个大势之后的综合反应。”搞清楚了宏观后，更难做的是落地。王嘉说，在做汽车产业链研究时，他和团队发现要从头到位梳理完成起码要花1年半-2年的时间，“这么多东西，想想我们也头大”。这时，王嘉就用《道德经》中那句“图难于其易，为大于其细”来提醒自己。(解决难事要从还容易解决时去谋划,做大事要从细小处做起。这句话也是总书记在党的十八届三中全会第二次全体会议上的讲话)“你已经知道怎么搭建图谱，就不要想那么多，一点一滴的开始做，心态沉下来。这些也是哲学观的一部分。”梳理半导体产业时，王嘉和团队花了7个月。等做汽车产业链的梳理时，他们更加自信和游刃有余了。“当时我们想，汽车产业链都能研究出来，还有什么产业覆盖不了。所以就铁了心的干。”点燃自己、提升认知王嘉之所以选择汽车产业链来研究，是基于团队对大宏观的判断。“我们找到了未来10到20年，中国最大的变革点和升华点，包括产业链的发展点。在此基础上，我们选择汽车产业链。”他说。从王嘉带领团队研究汽车产业链，转眼已经一年了。2020年6月我见到王嘉时，他说产业链研究至少还需要半年，之后还需要两三个月，把研究成果整理出来。守常团队学习氛围浓郁。在研究产业链的过程中，每研究一个公司，他和团队会整理一个100多页的报告，进行2-3个小时的内部分享。“因为我们有宏观基础，所以我们会倒过来讲，从需求的最下游开始研究，往上走。”和其他私募基金的管理人不同，王嘉目前并不关注“扩大规模”的目标。公司的投资风格和研究风格高度匹配，目前的产品换手率在50%以下，王嘉只在大波段的时候换手，平时不需要盯盘。产品一般都封闭期3年。他说团队可能是运气好，在合适的时间节点找到这一批客户，愿意放在这里，让他们可以安心的践行这些东西。他认为未来如果积累到位，投资有需求，可以把管理规模做大，但绝对不会为了规模、为了影响力做事情。最近一年，王嘉开始琢磨并寻找合适的方法把守常研究的能力对外输出。第一是他认为团队的成长速度很快，需要相应的支撑。第二是他认为如果能把自己对产业链、行业、宏观的理解进行分享，还能帮助社会上其他人避免在方向的判断上出错。王嘉认为中国屹立于世界之巅不倒，和自己的文化息息相关，特别是“修身齐家治国平天下”这一点。所以每个人都要让自己努力向上，成为民族的脊梁。在王嘉看来，虽然个体角色不同，对社会贡献有差异，但存在意义上大家平等。只要有勤劳扎实的工作状态，积极的生活态度，每个人都能成为民族的脊梁。“就好像老一辈的红旗手、劳动模范，他们对社会经济贡献并没有那么高，但他们也是民族脊梁的一部分。”当然，要成为脊梁，也需要能力。当面临百年大变局时，王嘉认为普通人最需要培养的，就是对世界认知的能力。“每一个时代不一样，我们父辈时代，能果敢和勇敢，走出安全的舒适感就可以成功。再后来的时代，可能在某一个领域做到顶端就可以了。但未来的企业家，可能不仅仅因为是某一个领域的专家就可以，万一判断错方向呢？所以我们需要在更大维度上，提升对整个世界的认知。”庄子说人生的最大意义是“承道德的火种，点燃自己，并传给下一代”。王嘉对此甚为认同。“我现在做的事情就是点燃自己，未来要做的，是把种子传下去。”

4月，A股呈现缓慢震荡爬升态势。沪指在月初跳空站上2800点，但随后陷入震荡，月末回探至2750附近回补月初跳空缺口后连涨2日，成功站上2850点，最终月度涨3.99%。深成指和创业板指涨幅明显，月度分别上涨7.62%和10.55%。在剔除最近半年上市的新股后，排名前十的牛股4月份涨幅无一翻倍，但均超过了50%。从榜单来看，特高压、特斯拉等概念股在4月份表现继续好于大市。NO1、掌阅科技，75.9%掌阅科技为线上业务概念股，比达咨询《2019年度中国数字阅读市场研究报告》显示，2019年我国数字阅读市场规模达到204.8亿元。公司主营业务为互联网数字阅读服务及增值业服务业务，官网公开资料称目前公司月活跃用户达到1.1亿。4月初披露的年报显示，公司2019年营收18.82亿元，同比减少1.09%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增加15.57%；经营活动产生的现金流量净额3.09亿元，同比增加115.40%。月末披露的一季报则更加喜人，营收同比增长9.25%，扣非净利润增速更是高达117.95%。NO2、安集科技，75.8%作为上榜的科创板股票，安集科技的涨幅主要来自于4月份最后2周，其中4月22日当日涨停，涨幅20%。安集科技的主营业务为关键半导体材料的研发和产业化，目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。4月21日晚间发布2019年年度报告显示，报告期内公司实现营业收入2.85亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润6584.60万元，同比增长46.45%。NO3、省广集团，73%RCS概念股，公开资料显示公司为客户提供整合营销传播服务，具体包括品牌管理、媒介代理和自有媒体三大类业务。虽然月度涨幅只有73%，但省广集团4月共录得10个涨停板，期间股价波动剧烈，最大涨幅一度超过120%。但公司的公告却表示，公司暂未开展RCS相关业务，亦未签署RCS相关协议。公司与字节跳动是长期业务合作伙伴关系，与其签署的相关合作协议为公司正常开展的日常经营业务，不涉及具体金额。NO4、国电南自，70.7%特高压概念股，涨幅主要来自于4月中的一波7连板行情。期间虽然公司公告称，公司特高压、充电桩收入金额及占比均较小，合计仅占2019年度订货总额的0.1107%，公司不属于特高压业务龙头企业，但仍旧未能阻挡公司股票连续涨停。而最新披露的一季报则显示，公司一季度营业收入3.98亿元，同比下滑38.01%；净利润为亏损1.03亿元。NO5、未名医药，66.7%医药生物板块是4月份表现突出的板块之一，未名医药在4月份共录得7个涨停板，成功跻身月度牛股榜。截至发稿，2019年年报尚未披露。刚刚披露的2020年一季报显示，公司一季度实现营业收入1.02亿元，同比下降19.25%；归属于上市公司股东的净亏损6282.07万元，同比下降385.98%。NO6、硕世生物，60.8%新冠检测试剂概念股。据硕世生物官网披露，公司在1月份就推出了新型冠状病毒核酸检测试剂盒，其配套自动核酸提取仪产能达到1000台/年，PCR反应酶体系、引物及探针都已实现自主生产。截至2月底，该试剂盒全国供应量已超百万人份。公司一季度实现营业收入2亿元，同比增长276.21%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，超过2019年全年利润，同比增长670.91%。同时，公司还推出了每10股派发现金红利15元的高分红预案，分红金额8793万元（含税），占当期净利润比重达到了104.98%。NO7、京威股份，57.2%特斯拉概念股。公司股价的启动也来自于4.23日晚间的公告，公告称公司全资子公司无锡威卡威与特斯拉签订了产品零件或服务通用条款合同、产品定价协议，特斯拉向无锡威卡威采购汽车外饰件产品。具体采购量将根据特斯拉自身需求以订单方式确认。公司股价应声而起，5天录得4涨停。NO8、汇金通，53.5%特高压概念股，官网资料显示，汇金通是专业生产和销售输电线路角钢塔、钢管塔、变电构架等各种镀锌钢结构的高新技术企业。公司具有国内最高电压等级750kV输电线路铁塔生产许可证以及国家电网公司特高压铁塔产品供应资质。最新公布的年报显示公司2019年净利润同比增长85.9%；2020年一季度净利润同比增长更是高达139%。NO9、人福医药，52.2%疫情概念股，同时公司还兼具“武汉”题材。公开资料显示，公司注册地址为湖北省武汉市东湖新技术开发区。4月29日晚间，人福医药披露2019年度报告，报告期内公司实现营业收入218亿元，较上年同期增加31.7亿， 同比增长17.03%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.4亿元，成功扭亏。NO10、广电运通，51.6%数字货币概念股。公司近日在接受机构调研时表示，公司与华为的合作分两个部分，一是专用设备，二是通用设备。公司将分两步走规划生产线，详细的规划还在制定中。另外，公司研究院开展DC/EP应用研发工作，主要是在ATM上支持数字货币与银行账户货币互换的模块，广电运通有30万台银行智能设备及100万台存量终端的模块升级，数字货币硬件钱包也在研发当中。同时，公司公告也表示，近期投资者和市场比较关注数字货币热点，公司主要研究方向是自助设备上数字货币与银行账户货币之间的兑换，截至目前尚处于研发阶段，尚无数字货币相关业务收入。

来源：证券市场红周刊2020年即将过去，十大牛股席次也已经基本锁定。这一年，疫情肆虐；这一年，中国产业链和供应链支援全球；这一年，中国资本市场的具有全球比较优势的公司脱颖而出，其中许多成为今年大牛股。英科医疗、振德医疗等都是疫情受益股，其中英科医疗只用7个月的时间，涨幅就超过了10倍，用一年十倍的涨幅成为十大牛股之首。而经过多轮洗牌的国内光伏行业，也在今年触底成功并迅速演绎强者恒强逻辑，在十只大牛股中占据半数，阳光电源、迈为股份、锦浪科技等一众相关新老概念公司上涨猛于虎，可谓是666到飞起。附表 2020年十大牛股英科医疗：新冠疫情催生的10倍股如果剔除今年以来新上市的公司，股价上涨最彪悍的个股绝对非英科医疗莫属，截至12月29日，年内累计涨幅高达888.55％，如果以2019年年底16.59元的收盘价和今年7月15日盘中创出的184.37元历史高点统计，年内最高涨幅更是一度高达1011.33％。要找到10年10倍股是一件极难的事，但英科医疗借着新冠肺炎疫情的特殊背景，用7个多月的时间完成了一些牛股十年才完成的事。2009年成立的英科医疗，2017年7月登陆创业板，业务涵盖了医疗防护、康复器械、保健理疗、检查耗材等系列产品，同时销往美国、欧洲等100多个国家和地区。2020年，因突发新冠肺炎疫情，英科医疗生产的一次性PVC手套、丁腈手套、防护服等产品需求快速增长，由此不但推动了公司业绩年内实现暴增，三季报净利润同比大幅增长了3376.72％，公司市值也同样因此得到了快速的扩张。阳光电源：业绩与股价齐飞光伏行业利好频出，身处光伏赛道的阳光电源亦是业绩与股价齐飞，年底仍在不断刷新着历史高点。其实今年首个季度，阳光电源的经营业绩还表现出了下滑迹象（一季度净利润1.6亿元，同比下滑6.83％）；但二季度已大幅回暖（中报净利润4.39亿元，同比增长34.13％）；三季度则表现得更为突出，经营业绩呈现了加速增长的趋势（三季报净利润11.95亿元，同比增长115.61％）。随着公司大力推进全球化战略，产品在全球市场的占有份额稳步提升，公司储能系统广泛应用于中国、美国、英国、加拿大、德国、日本、澳大利亚、印度等众多国家。在北美，阳光电源仅工商业储能市场份额就超过20％；在澳洲，户用光储系统市占率也超过了20％。三季报中，针对营业收入快速增长，阳光电源明确表示主要是电站业务及海外光储业务量增加而来。二级市场中，公司的股价走势也与业绩增速呈现了正相关表现，一季度股价下挫了9.69％，二季度上涨了51.31％，三季度以来，公司股价已大幅飙涨360.74％，整体来看，年内涨幅已斩获529.63％，成功将2020年第二大牛股的殊荣收入囊中。上机数控：大订单接到手软曾经，上机数控只是一家专业从事精密机床研发、生产和销售的高新技术企业。2019年，公司依托多年来在光伏领域的经验以及行业资源的积累，开始着力拓展光伏单晶硅生产业务，在内蒙古包头成立了子公司弘元新材（包头）有限公司，形成了“高端装备+核心材料”的双轮驱动的业务模式。在成立弘元新材之前，上机数控的营收规模并不大，Wind资讯数据显示，2017年~2019年，公司的营业收入分别为6.33亿元、6.84亿元、8.06亿元，但随着单晶硅项目的持续推进，上机数控迎来了业绩的爆发式增长，今年前三个季度，公司营业收入已实现19.47亿元。身为单晶硅“新势力”，上机数控年内持续收获大单，仅11月以来，与天合光能、东方日升等公司签订的合同金额即高达250多亿元，几乎与公司当前282.73亿元的市值持平。而恰恰是因为接连拿到重磅合同，上机数控业绩大爆发的同时，股价也随之水涨船高，截至12月29日，年内累计涨幅已实现443.57％。坚朗五金：在传统行业里进行平台化转型截至12月29日，坚朗五金的年内涨幅为376.16％。2019年，坚朗五金的年涨幅为209.23％。一家做传统五金生意的公司，近两年都成功跻身于A股涨幅榜排在最前面的公司之一，复盘公司的历史走势，可以看到，自2018年10月18日盘中创出8.56元的历史最低点后，坚朗五金即踏上了暴涨之旅，今年8月6日，公司股价最高曾触及171.64元，年内累计涨幅一度高达437.26％，即使此后出现了震荡调整，股价也依旧实现了接近4倍的上涨。超乎寻常的上涨吸引了大批投资人关注，经统计，今年年内先后有296家机构投资者对坚朗五金进行过调研，但给出的看法却截然不同，看好方认为坚朗五金是行业的隐形冠军，但也有另一种声音表示看不懂这只股票。不可否认的是，近两年坚朗五金确实利好不断，2018年，公司产品应用在北京大兴国际机场；同年公司独立董事名单大“换血”，近年来先后主持了北京新机场航站楼、首都机场T3航站楼等结构设计工作的北京市建筑设计研究院有限公司结构总工程师束伟农、全联房地产商会秘书长赵正挺，都在2018年成为坚朗五金独立董事；2019年3月，坚朗五金一站式建材集采服务平台——云采平台面世，主要为客户端服务。坚朗五金推进多品类发展战略，开始从单纯的建筑五金企业向建筑配套件集成供应商平台化发展，这或许就是公司股价腾飞的原因所在。天赐材料：在电解液领域修炼“闭环模式”三季报净利润同比增长475.85％，股价年内上涨383.09％，电解液龙头天赐材料无论经营业绩还是二级市场走势都交出了不俗的“成绩”，2020年大牛股的称号实至名归。复盘公司今年的业绩和股价表现，增长主要来自公司旗下两大产品的涨价周期，一是疫情影响卡波姆（消毒杀菌产品中的关键原料）价格在4月后大幅上涨，二是8月六氟磷酸锂（6F）价格触底回升。不过，主要产品涨价还不是天赐材料成就大牛股的全部，在这背后其实是伴随着电解液销售的紧俏，公司电解液产品市占率从年初的26％提升至了9月的32％。虽然电解液成本中占比约44％的6F也处于涨价周期，但天赐依然是受益者，因为公司6F基本以自供为主。天赐材料下一个重要布局为LiFSI添加剂（公司通过物料循环自制LiFSI原材料）。天风证券研究表示，假设公司在2021年 LiFSI增量2000吨，LiFSI含税价格40万/吨，净利率28％的假设条件下，LiFSI有望在2021 年贡献2亿元净利润增量。公司通过布局液体6F形成领先同行的竞争优势，LiFSI的布局也将进一步强化成本优势，未来公司市占率、盈利能力也有望因此而继续提升。迈为股份：新一任江苏“股王”今年1月2日，迈为股份的开盘价为141.7元，12月23日盘中股价最高触及726.02元，截至12月29日，年内涨幅达362.14％。今年光伏产业异军突起，除了产业链上与原材料相关的产品公司，产业链之外生产产品不可或缺的设备厂商也是一顿上涨猛于虎，迈为股份就是其中之一。653.69元的股价，已仅次于贵州茅台和石头科技，迈为股份不仅成为了光伏概念中股价最高的企业，也成功挤下了卓胜微，成为了目前A股江苏板块新一任“股王”，创造了江苏上市制造业企业的又一壮举。迈为股份为何会受到资本市场的青睐？2016年~2020年前三季度的财务数据显示，公司营业收入分别为3.45亿元、4.76亿元、7.88亿元、14.38亿元和16.15亿元；净利润为1.07亿元、1.31亿元、1.71亿元、2.48亿元和2.74亿元。可以看到，近年来公司两项主要业绩指标均实现了持续正增长，其中2019年更是完成了跨越式增长。迈为股份所处行业是当下的热门，业绩成长性也有着极佳的表现，由此也就不难理解其在二级市场受到欢迎的原因了。比亚迪：深耕新能源终获认同身为新能源汽车板块的绝对龙头，比亚迪今年的走势异常凌厉，年内涨幅已高达274.66％。而在遥远的大洋彼岸，美股市场的特斯拉、蔚来、小鹏也同样得到了资金的疯狂追捧。新能源汽车概念公司股价腾飞的原因，更多的应该是市场对于电动车广阔市场的乐观预期。我国新能源汽车行业在2014年之前处于缓慢发展的趋势。随着人们接受度的逐渐提升，以及充电桩等相关配套设施的逐步完善，2014年起新能源汽车销量开始呈现爆发式增长。从新能源汽车的竞争格局来看，根据亿欧汽车的相关分析，特斯拉依然处于核心领头地位，比亚迪、蔚来、理想作为其挑战者也紧随其后，传统车企在新能源汽车领域发展步伐相对较慢，但也于近些年陆续开始推出多款新能源车型，但随着新能源补贴政策力度逐步减弱，未来5年国内新能源汽车市场竞争格局必将重塑，比亚迪这种拥有核心技术，准确把握市场特点及用户消费习惯的车企，市场份额仍有机会不断提升。捷佳伟创：尽享行业成长的光伏设备制造商累计大涨258.93％的捷佳伟创同样是来自光伏板块，12月16日盘中，股价还创出了158.88元的历史新高。捷佳伟创是光伏设备及绿色能源产业专用设备制造商，自设立以来专注于太阳能电池片生产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售。公司主要产品包括：管式PECVD、管式高温扩散炉、单多晶制绒设备、单多晶清洗设备、硅芯硅料硅片清洗设备、等离子体刻蚀设备、链式湿法刻蚀设备、自动化设备等。持续的技术研发和丰富的技术储备使公司主要产品在技术和质量水平上达到国际先进水平。公司产品凭借高性价比优势迅速占领市场，并得到了用户的充分肯定和国内外同行的认可，产品已广泛应用于国内外知名太阳能电池制造企业，且市场占有率较高。2021年起，包括中国在内的全球光伏市场将基本进入平价上网新阶段，众多机构纷纷表示，光伏产业有望成为年内的黄金赛道。锦浪科技：光伏行业的黑马新秀同样身为光伏概念股，上市仅一年半的时间，就乘着光伏行情的巨浪实现了逾2倍的年涨幅，真真是生在了“好时候”。公开资料显示，锦浪科技是一家专业从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务的高新技术企业。产品广泛应用于住宅型屋顶、工商业屋顶和地面光伏电站，在亚、欧、美、澳等多个国家和地区累计装机超15GW。拆解收入结构来看，锦浪科技的海外业务占比过半，盈利能力也更强，为公司贡献了主要营收和利润，同时公司在国内的业务也在不断发力，收入结构持续改善。三季报显示，公司三季度海外收入约3.44亿元，国内收入约2.8亿元。行业赛道方面，受益全球光伏装机增长，光伏逆变器需求也大幅提升。并且，光伏逆变器的使用寿命通常在10年左右，远低于其余光伏组件25年左右使用寿命，需求增速有望大幅超过光伏装机量增幅。据测算，2020年全球光伏逆变器的更替需求约为8.7GW，同比增长近40％，2023年全球光伏逆变器市场空间有望超500亿元。不过，锦浪科技在逆变器行业中仍是“新秀”，虽然其所专精的组串逆变器自2017年以来市占率飞速提升，但与阳光电源等老牌行业龙头在市场规模上仍有不小差距。最新数据显示，阳光电源在全球光伏逆变器领域市占率排在第二，约占13％，而锦浪科技的市占率仅在3％~4％左右。但身为资本市场的黑马新秀，公司也得到了众多机构的热捧，12月3日，公司发布了向特定对象发行股票上市公告书，广发、中银、景林、国泰等机构均参与其中。振德医疗：堪比印钞机的口罩公司近日，淘宝发布了一个数据，2020年度十大商品，口罩以75亿人次搜索毫无悬念的排在了首位。而身为口罩企业的龙头公司，振德医疗今年在二级市场股价也实现了188.32％的不俗涨幅，且这还是经过了回调的涨幅，毕竟今年8月4日，公司股价曾最高涨至106.11元，如果以此计算，最高涨幅也曾高达387.86％。翻看振德医疗今年的财报数据，今年三季度末，公司营业收入和净利润分别为81.17亿元和20.98亿元，而2019年年末，这两项数据还分别仅为18.68亿元和9511.18万元。而从今年各季度的表现看，振德医疗中期时的净利润为9.89亿元，也就是说仅三季度单季，公司净利润就实现了11.09亿元，3个月就狂赚了11个亿，简直就像一台印钞机。三季度明显超预期的业绩表现也让不少人有所疑问，毕竟上半年才是疫情最严重的时期，尤其是一季度，下半年国内疫情已经得到了控制。公司对此的解释为，一方面受疫情影响，防疫用品在国内销售旺盛；另一方面2019年收购英国Rocialle Healthcare Limited 公司后，销售渠道得到了扩张。Rocialle Healthcare Limited 公司并不是在今年三季报才纳入并表的，早在2019年8月就纳入了。这也就解释了为什么国内疫情控制了，振德的口罩产品依然大卖：大概率是通过国外收购的公司销往国际市场，毕竟国外的疫情至今还在肆虐中。不过，口罩股虽然在今年的市场中一度大放异彩，但随着疫情的缓解，如此靓丽的业绩毕竟只是一时，这或许也是公司利润暴增但股价却已经放缓脚步的原因所在吧。

1火爆行情今年，A股医药股的表现简直太过疯狂。当然，也包括CRO赛道的巨头们。其中，药明康德累计上涨67%（截止21日收盘），泰格医药上涨77%，凯莱英上涨81%，康龙化成更是大涨逾110%。前三者均有高瓴资本的入股，亦可看出对于医药CRO赛道的看好。（来源：Wind）昨日，2500亿盘子的药明康德一度大涨超9%，收涨8.76%。另外，凯莱英上涨9%，泰格医药上涨超5%，康龙化成涨超2%。这种疯狂涨法令吃瓜群众目瞪口呆。药明康德之火爆行情，背后是恰逢亮眼的半年报“成绩单”出炉。当然，也引爆整个CRO行情。2成绩单如何？据财报披露，药明康德上半年总营收为72.31亿元，同比增长22.68%，归母净利润为17.17亿元，同比增长62.49%。扣非净利润为11.31亿元，同比仅增长14%。上半年，药明康德所投资的已上市公司的市值大增，导致非流动金融资产的公允价值变动收益以及投资收益大增，合计影响金额10亿元左右。看来，A股大盘暴涨，对于药明的净利润影响不小。拆分来看，公司二季度营收增长29%，归母净利润增长111%，扣非归母净利润增长52%。一季度受到疫情的严重冲击之后，二季度已经出现较大改善，且超出市场预期。（来源：药明康德财报）药明康德业务布局在欧美、中国大陆、以及其它亚洲国家。其中，欧美市场营收占比超过70%（2019年的数据）。另外，2019年美国区实验室业务收入15.63亿元，占总营收比例的12%以上。根据业绩快报披露，该细分业务板块因美国疫情肆掠而受到较大负面影响。而中国区实验室业务在二季度全面恢复运营。可以猜想，除了中国大陆以外，药明康德其余海外业务或多或少均会受到疫情的冲击。3高瓴为何减持据最新数据显示，高瓴资本在全球医疗健康产业累计投资160家企业，国内企业100家，海外企业60家。胡润研究院3月18日发布了《2020胡润中国百强大健康民营企业》，有近三分之一的上榜医药医疗行业，背后都站着高瓴资本，其中市值前十的企业，高瓴资本投资了其中的7家。高瓴资本在医药前景领域基本上是全覆盖的状态。当然也包括发展前景良好的CRO赛道。高瓴投资药明康德是通过一级市场就进去了，投资实体是一家注册在香港的投资实体公司：HCFII WX（HK）无锡香港控股有限公司。据药明康德公布此前公布的招股书显示，高瓴持有6272万股，持股比例高达6.01%，为公司第7大股东。（来源：Wind）高瓴作为5%以上的股东，锁定期为1年。1年之后（2019年5月之后），高瓴便不断减持。截止2019年末，高瓴持股股份为4795万股，持股比例缩水至2.9%。并且已经不在10大股东名录里面了。持股药明康德不久，便大幅减持，似乎跟高瓴超长期价投的风格不太吻合。下面，我们不妨从公司股价、估值角度来窥探一二。药明康德自上市以来，股价从13元暴涨至当前的110元，累计上涨820%。市值从刚上市的300来亿上涨至目前的2500亿元，仅仅只要了2年多时间。（来源：Wind）再看估值水平，当前动态PE高达131倍，比2019年初的42倍翻了3倍。可见，药明康德市值的暴涨，主要源于估值的提升。如此盛景，高瓴岂能不减持呢？据Wind统计，2019年以来，公司机构股东、高管合计减持超过160亿元。还没完， 公司第三大流通股东——WuXi AppTec刚刚减持1%不久，今日盘后公告再度减持1%。按照今日收盘价计算，又要套现25亿元！（来源：Wind）这波套现真够狠的！4行业前景在CRO/CMO领域，高瓴还持有泰格医药，持股股份750万股，持股比例为1%，为公司第9大股东。（来源：Wind）今年2月，高瓴资本全额认购凯莱英23亿元的定增。另外，高瓴还拿有药明生物二级市场的股份。单单CRO/CMO领域，高瓴就握有4家公司的股份，仓位还不小。背后的考量仍然是良好的前景赛道。据Frost&Sullivan数据分析，2014-2018年，全球CRO市场规模从400亿美元增长至579亿美元，年复合增长率为9.7%，预计2023年将达到952亿美元，增速将提升至10.5%。过去5年，全球CMO市场复合增长率为10.7%，未来5年将达到518亿美元，平均复合增长将达到14%。（图：2014-2023E全球CRO行业规模及增速）相比全球市场，国内增速会更快。2014-2018年，中国CRO市场规模从21亿美元增长至59亿美元，平均复合增长率高达29.2%，比国外快了3倍。未来5年，中国市场将达到214亿美元，增速仍然高居30%左右。（图：2014-2023E 中国CRO行业规模及增速）国内CMO市场，2014年的12亿美元增长至2018年的24亿美元，规模翻了一倍，每年增速大致在20%，预计2023年将达到85亿美元，增速将提升至28.7%。不足2年，国内CRO/CMO的市场规模就将翻一番，孕育的机会一定不少。两个细分赛道， 药明康德均有布局，均会受益于整个蛋糕做大。按照CRO 和 CMO 业务相关收入计算，2018年，药明康德已经成为亚太地区最大的医药外包服务公司，在全球的市占率为1.7%，排名第13位。（图：2018 年全球医药服务外包公司市占率情况）在国内市场，药明康德独占鳌头，拿下16.5%的市场份额，高出第二名康龙化成11.5个百分点，比泰格医药也高出12%。（图：2018 年国内医药服务外包公司市占率情况）但细分临床CRO，泰格医药具备先发优势，毛利率要比药明康德高。但药明康德是A股市场少有的能够具备全产业链的公司，综合优势更为明显一些。5尾声CRO绝对是牛股出没的细分领域。除了前文提到的药明康德外，其余3家一样是牛股。泰格医药2012年8月上市以来，股价累计上涨35倍，当前估值倍数88倍。凯莱英2016年11月上市以来，股价累计上涨15倍。当前估值倍数将近100倍。康龙化成2019年1月上市以来，股价累计上涨13倍，当前估值倍数高达145倍。这不是偶然，这是前景行业的力量。这或许亦是高瓴押注的重要逻辑之一吧！不过，好公司需要好价格，普通散户才能赚到钱。就拿药明康德而言，机构、高管频频大幅减持，不就是提前兑现了未来的超额收益吗？（7月份以来的减持统计，来源：Wind）当下，动不动上100倍的估值水平，下不了手很正常。等等吧，伺机而动。

来源：第一财经来新浪理财大学，听中国期指期货总教头天狼50陈浩讲《技术分析：跟着主力抓牛股》，从K线看懂主力抓牛股。 原标题：4月十大牛股抢先看 掌阅科技超75%涨幅问鼎榜首丨牛熊眼02:224月，A股呈现缓慢震荡爬升态势。沪指在月初跳空站上2800点，但随后陷入震荡，月末回探至2750附近回补月初跳空缺口后连涨2日，成功站上2850点，最终月度涨3.99%。深成指和创业板指涨幅明显，月度分别上涨7.62%和10.55%。在剔除最近半年上市的新股后，排名前十的牛股4月份涨幅无一翻倍，但均超过了50%。从榜单来看，特高压、特斯拉等概念股在4月份表现继续好于大市。NO1、掌阅科技，75.9%掌阅科技为线上业务概念股，比达咨询《2019年度中国数字阅读市场研究报告》显示，2019年我国数字阅读市场规模达到204.8亿元。公司主营业务为互联网数字阅读服务及增值业服务业务，官网公开资料称目前公司月活跃用户达到1.1亿。4月初披露的年报显示，公司2019年营收18.82亿元，同比减少1.09%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增加15.57%；经营活动产生的现金流量净额3.09亿元，同比增加115.40%。月末披露的一季报则更加喜人，营收同比增长9.25%，扣非净利润增速更是高达117.95%。NO2、安集科技，75.8%作为上榜的科创板股票，安集科技的涨幅主要来自于4月份最后2周，其中4月22日当日涨停，涨幅20%。安集科技的主营业务为关键半导体材料的研发和产业化，目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。4月21日晚间发布2019年年度报告显示，报告期内公司实现营业收入2.85亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润6584.60万元，同比增长46.45%。NO3、省广集团，73%RCS概念股，公开资料显示公司为客户提供整合营销传播服务，具体包括品牌管理、媒介代理和自有媒体三大类业务。虽然月度涨幅只有73%，但省广集团4月共录得10个涨停板，期间股价波动剧烈，最大涨幅一度超过120%。但公司的公告却表示，公司暂未开展RCS相关业务，亦未签署RCS相关协议。公司与字节跳动是长期业务合作伙伴关系，与其签署的相关合作协议为公司正常开展的日常经营业务，不涉及具体金额。NO4、国电南自，70.7%特高压概念股，涨幅主要来自于4月中的一波7连板行情。期间虽然公司公告称，公司特高压、充电桩收入金额及占比均较小，合计仅占2019年度订货总额的0.1107%，公司不属于特高压业务龙头企业，但仍旧未能阻挡公司股票连续涨停。而最新披露的一季报则显示，公司一季度营业收入3.98亿元，同比下滑38.01%；净利润为亏损1.03亿元。NO5、未名医药，66.7%医药生物板块是4月份表现突出的板块之一，未名医药在4月份共录得7个涨停板，成功跻身月度牛股榜。截至发稿，2019年年报尚未披露。刚刚披露的2020年一季报显示，公司一季度实现营业收入1.02亿元，同比下降19.25%；归属于上市公司股东的净亏损6282.07万元，同比下降385.98%。NO6、硕世生物，60.8%新冠检测试剂概念股。据硕世生物官网披露，公司在1月份就推出了新型冠状病毒核酸检测试剂盒，其配套自动核酸提取仪产能达到1000台/年，PCR反应酶体系、引物及探针都已实现自主生产。截至2月底，该试剂盒全国供应量已超百万人份。公司一季度实现营业收入2亿元，同比增长276.21%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，超过2019年全年利润，同比增长670.91%。同时，公司还推出了每10股派发现金红利15元的高分红预案，分红金额8793万元（含税），占当期净利润比重达到了104.98%。NO7、京威股份，57.2%特斯拉概念股。公司股价的启动也来自于4.23日晚间的公告，公告称公司全资子公司无锡威卡威与特斯拉签订了产品零件或服务通用条款合同、产品定价协议，特斯拉向无锡威卡威采购汽车外饰件产品。具体采购量将根据特斯拉自身需求以订单方式确认。公司股价应声而起，5天录得4涨停。NO8、汇金通，53.5%特高压概念股，官网资料显示，汇金通是专业生产和销售输电线路角钢塔、钢管塔、变电构架等各种镀锌钢结构的高新技术企业。公司具有国内最高电压等级750kV输电线路铁塔生产许可证以及国家电网公司特高压铁塔产品供应资质。最新公布的年报显示公司2019年净利润同比增长85.9%；2020年一季度净利润同比增长更是高达139%。NO9、人福医药，52.2%疫情概念股，同时公司还兼具“武汉”题材。公开资料显示，公司注册地址为湖北省武汉市东湖新技术开发区。4月29日晚间，人福医药披露2019年度报告，报告期内公司实现营业收入218亿元，较上年同期增加31.7亿， 同比增长17.03%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.4亿元，成功扭亏。NO10、广电运通，51.6%数字货币概念股。公司近日在接受机构调研时表示，公司与华为的合作分两个部分，一是专用设备，二是通用设备。公司将分两步走规划生产线，详细的规划还在制定中。另外，公司研究院开展DC/EP应用研发工作，主要是在ATM上支持数字货币与银行账户货币互换的模块，广电运通有30万台银行智能设备及100万台存量终端的模块升级，数字货币硬件钱包也在研发当中。同时，公司公告也表示，近期投资者和市场比较关注数字货币热点，公司主要研究方向是自助设备上数字货币与银行账户货币之间的兑换，截至目前尚处于研发阶段，尚无数字货币相关业务收入。

东方通信、市北高新、大智慧……一批个股引发资金追逐，短期内翻倍甚至上涨数倍，相关公司连发异动公告提示风险，也无法阻挡市场的疯狂炒作。这些所谓“牛股”“大跃进”式的上涨，本质上仍是概念炒作。而这些个股和对应的热门概念到底有多大的关系？虚虚实实，难以说清。证券时报记者也对部分公司进行了采访，多数表示股价大涨是市场行为，公司无法评论，提醒投资者注意风险。3月8日，受多重因素影响，这些“牛股”集体跌停。这一轮的炒作逻辑，能否经受住时间的考验？最后是否又要一地鸡毛？值得每一位投资者警惕。概念炒作疯狂从2018年10月19日最低的3.7元/股，到今年2月26日触及37元/股，东方通信的10倍涨幅之路只用了86个交易日。其后，东方通信经过3个交易日的短暂调整，以连续4个交易日涨停的姿态再创新高，堪称此轮行情当之无愧的龙头。市场炒作东方通信涉及的概念是5G，然而公司的5G光环虚虚实实，难以说清。3月8日，东方通信跌停，后续走势有待观察。日前，证券时报记者实地走访东方通信，这里的门卫似乎已经熟悉近期投资者和媒体的频频造访。记者询问东方通信在哪栋大楼办公，门卫回应称，“媒体吧？不用去了，最近来过的都被拒绝了”。近日，证券时报记者再次致电东方通信，公司工作人员亦非常谨慎，表示不接受媒体采访，一切以公司公告为准。自去年11月份以来，东方通信已披露10余次异动公告或风险提示性公告，表示公司市盈率显著高于行业市盈率水平，公司主营业务未发生变化，无与5G通信网络建设相关的营业收入。也就是说，市场追捧的5G龙头东方通信，本身并没有5G方面的收入，其间逻辑耐人寻味。更令人咋舌的是业绩爆雷指数的大幅上涨。1月底，多家公司大幅计提商誉减值，导致巨额亏损，万得据此编制业绩爆雷指数，当前包含了144只个股。尴尬的事，该指数设立至今的涨幅惊人，已经达到41%，远超大盘。市场给予评价：亏的越多，涨的越多。在业绩爆雷指数股中，华映科技的表现亦不可忽视，2月份以来上涨了1.4倍。华映科技2018年度预亏37亿元～55亿元，台资大股东单方面放弃控股权。市场追逐它的另一个原因是其涉及OLED概念。然而，华映科技总经理、董秘陈伟日前曾对证券时报记者表示，“在OLED领域，公司研究院有专门的研发，也有规划建设，但还未形成真正的产能。”业绩爆雷另一个代表是高升控股，其拟对前期并购子公司大幅计提商誉减值，2018年度预亏15亿元～20亿元。此外，高升控股仍深陷泥淖之中，被证监会立案调查、遭交易所公开谴责，公司实际控制人关联方资金占用、违规担保等事项尚未得到有效解决，董事会成员分歧严重、重要股东之间战火已起。然而，高升控股却在上周连续5日涨停。若从业绩预亏开始计算，高升控股已经实现翻倍。高升控股自身的麻烦并未得到解决，主营业务未发生明显变化，连续大涨的主要原因是其涉及边缘计算概念。但是，有业内人士对证券时报记者表示，边缘计算就是噱头，挑逗了市场的神经。近期炙手可热的边缘计算概念催生了一批涨幅巨大的个股，网宿科技也是其中典型代表。在二级市场，网宿科技在上周收获5个涨停板，周涨幅达到61%。加之此前表现，网宿科技2月份以来的涨幅高达134%。3月7日，网宿科技收到深交所关注函，要求详细说明边缘计算项目的建设进度、与预期是否一致、已实现和预计实现收入情况，并结合市场发展情况、竞争格局、技术难点及具体应用场景等详细说明公司开展相关业务所面临的风险。公司无法评价股价短期大涨，相关公司如何看待？能否理解炒作逻辑？证券时报记者对其中具有代表行性的公司进行了采访。大智慧近15个交易日收获11个涨停，区间涨幅258%。大智慧证券部工作人员对证券时报记者表示，股价上涨是是市场行为，我们也一直在提示风险。该工作人员也表示，公司作为证券信息服务商，近期行情回暖对一季度业绩有帮助。大智慧持续发出风险提示公告，称经自查，公司目前日常经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，公司内部经营秩序正常，不存在应披露而未披露的重大信息。业绩方面，大智慧预计2018年年度实现净利润8200万元～9800万元，同比减少74.41%～78.59%。此外，截至2019年3月8日，大智慧因证券虚假陈述责任纠纷案涉诉讼请求金额合计为5.22亿元元，已根据判决结果确认应赔偿金额9455.87万元。另一“牛股”风向标市北高新工作人员告诉证券时报记者，股价上涨是市场行为，公司主营业务是产业园区的综合运营商。该工作人员还表示，市场所说公司的创投概念，或许指园区里可能有孵化科创项目，公司旗下有子公司也会进行一些项目的孵化，具体情况可以看公司定期报告。今年2月份以来，市北高新的涨幅达到1.44倍。不过，3月8日，该股同样遭遇跌停。奥马电器工作人员表示，公司也希望股价上涨给投资者好的回报，希望投资者多多支持公司。她还说，股价上涨是市场行为，投资者应该根据自身情况注意投资风险。东信和平证券部工作人员的看法则有不同，股价涨的很疯狂，对公司未必是好事，现在虚高，后面砸下来，肯定又有投资者来骂。他认为，现在公司市盈率那么高，和基本面没关系，就是市场炒作。从二级市场表现来看，2月初以来，奥马电器实现翻倍，东信和平涨幅接近200%。奥马电器2018年度亏损18.52亿元，原因一是金融业务收入大幅下滑，原因二是计提了大额坏账、商誉减值准备，原因三是汇率波动影响较大。此外，奥马电器控股股东赵国栋所持股份因债务诉讼遭司法冻结，上市公司获得中山市纾困基金驰援，后者提供9.7亿元融资偿还公司债务。东信和平在连续发布异动公告，公司称近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。前述东信和平证券部工作人员还表示，公司是做智能卡的，是否涉及市场所说的概念我们没法说，一切以公告为准。如果有，年报都会写出来的 ，显然现在还没有到那一步。证券时报记者还逐一询问了近期大涨的锦富技术、风范股份、雏鹰农牧、金证股份等多家公司。锦富技术、风范股份相关工作人员均对证券时报记者表示，公司经营正常，股价涨跌是市场行为，无法评价。锦富技术工作人员还表示，除公司的检测治具可以用来检测OLED相关产品外（2019年度对相关产品的订单情况尚无法预计），公司产品暂未涉及柔性屏幕；金证股份工作人员表示，行情回暖对公司的客户金融机构是利好，对我们的影响不是直接的；雏鹰农牧工作人员表示，近期公司生产经营情况较此前已出现好转迹象，公司生猪养殖板块仍基本保持正常运行。

记者 | 刘增禄2020年即将过去，十大牛股席次也已经基本锁定。这一年，疫情肆虐；这一年，中国产业链和供应链支援全球；这一年，中国资本市场的具有全球比较优势的公司脱颖而出，其中许多成为今年大牛股。英科医疗、振德医疗等都是疫情受益股，其中英科医疗只用7个月的时间，涨幅就超过了10倍，用一年十倍的涨幅成为十大牛股之首。而经过多轮洗牌的国内光伏行业，也在今年触底成功并迅速演绎强者恒强逻辑，在十只大牛股中占据半数，阳光电源、迈为股份、锦浪科技等一众相关新老概念公司上涨猛于虎，可谓是666到飞起。附表 2020年十大牛股英科医疗：新冠疫情催生的10倍股如果剔除今年以来新上市的公司，股价上涨最彪悍的个股绝对非英科医疗莫属，截至12月29日，年内累计涨幅高达888.55%，如果以2019年年底16.59元的收盘价和今年7月15日盘中创出的184.37元历史高点统计，年内最高涨幅更是一度高达1011.33%。要找到10年10倍股是一件极难的事，但英科医疗借着新冠肺炎疫情的特殊背景，用7个多月的时间完成了一些牛股十年才完成的事。2009年成立的英科医疗，2017年7月登陆创业板，业务涵盖了医疗防护、康复器械、保健理疗、检查耗材等系列产品，同时销往美国、欧洲等100多个国家和地区。2020年，因突发新冠肺炎疫情，英科医疗生产的一次性PVC手套、丁腈手套、防护服等产品需求快速增长，由此不但推动了公司业绩年内实现暴增，三季报净利润同比大幅增长了3376.72%，公司市值也同样因此得到了快速的扩张。阳光电源：业绩与股价齐飞光伏行业利好频出，身处光伏赛道的阳光电源亦是业绩与股价齐飞，年底仍在不断刷新着历史高点。其实今年首个季度，阳光电源的经营业绩还表现出了下滑迹象（一季度净利润1.6亿元，同比下滑6.83%）；但二季度已大幅回暖（中报净利润4.39亿元，同比增长34.13%）；三季度则表现得更为突出，经营业绩呈现了加速增长的趋势（三季报净利润11.95亿元，同比增长115.61%）。随着公司大力推进全球化战略，产品在全球市场的占有份额稳步提升，公司储能系统广泛应用于中国、美国、英国、加拿大、德国、日本、澳大利亚、印度等众多国家。在北美，阳光电源仅工商业储能市场份额就超过20%；在澳洲，户用光储系统市占率也超过了20%。三季报中，针对营业收入快速增长，阳光电源明确表示主要是电站业务及海外光储业务量增加而来。二级市场中，公司的股价走势也与业绩增速呈现了正相关表现，一季度股价下挫了9.69%，二季度上涨了51.31%，三季度以来，公司股价已大幅飙涨360.74%，整体来看，年内涨幅已斩获529.63%，成功将2020年第二大牛股的殊荣收入囊中。上机数控：大订单接到手软曾经，上机数控只是一家专业从事精密机床研发、生产和销售的高新技术企业。2019年，公司依托多年来在光伏领域的经验以及行业资源的积累，开始着力拓展光伏单晶硅生产业务，在内蒙古包头成立了子公司弘元新材（包头）有限公司，形成了“高端装备+核心材料”的双轮驱动的业务模式。在成立弘元新材之前，上机数控的营收规模并不大，Wind资讯数据显示，2017年~2019年，公司的营业收入分别为6.33亿元、6.84亿元、8.06亿元，但随着单晶硅项目的持续推进，上机数控迎来了业绩的爆发式增长，今年前三个季度，公司营业收入已实现19.47亿元。身为单晶硅“新势力”，上机数控年内持续收获大单，仅11月以来，与天合光能、东方日升等公司签订的合同金额即高达250多亿元，几乎与公司当前282.73亿元的市值持平。而恰恰是因为接连拿到重磅合同，上机数控业绩大爆发的同时，股价也随之水涨船高，截至12月29日，年内累计涨幅已实现443.57%。坚朗五金：在传统行业里进行平台化转型截至12月29日，坚朗五金的年内涨幅为376.16%。2019年，坚朗五金的年涨幅为209.23%。一家做传统五金生意的公司，近两年都成功跻身于A股涨幅榜排在最前面的公司之一，复盘公司的历史走势，可以看到，自2018年10月18日盘中创出8.56元的历史最低点后，坚朗五金即踏上了暴涨之旅，今年8月6日，公司股价最高曾触及171.64元，年内累计涨幅一度高达437.26%，即使此后出现了震荡调整，股价也依旧实现了接近4倍的上涨。超乎寻常的上涨吸引了大批投资人关注，经统计，今年年内先后有296家机构投资者对坚朗五金进行过调研，但给出的看法却截然不同，看好方认为坚朗五金是行业的隐形冠军，但也有另一种声音表示看不懂这只股票。不可否认的是，近两年坚朗五金确实利好不断，2018年，公司产品应用在北京大兴国际机场；同年公司独立董事名单大“换血”，近年来先后主持了北京新机场航站楼、首都机场T3航站楼等结构设计工作的北京市建筑设计研究院有限公司结构总工程师束伟农、全联房地产商会秘书长赵正挺，都在2018年成为坚朗五金独立董事；2019年3月，坚朗五金一站式建材集采服务平台——云采平台面世，主要为客户端服务。坚朗五金推进多品类发展战略，开始从单纯的建筑五金企业向建筑配套件集成供应商平台化发展，这或许就是公司股价腾飞的原因所在。天赐材料：在电解液领域修炼“闭环模式”三季报净利润同比增长475.85%，股价年内上涨383.09%，电解液龙头天赐材料无论经营业绩还是二级市场走势都交出了不俗的“成绩”，2020年大牛股的称号实至名归。复盘公司今年的业绩和股价表现，增长主要来自公司旗下两大产品的涨价周期，一是疫情影响卡波姆（消毒杀菌产品中的关键原料）价格在4月后大幅上涨，二是8月六氟磷酸锂（6F）价格触底回升。不过，主要产品涨价还不是天赐材料成就大牛股的全部，在这背后其实是伴随着电解液销售的紧俏，公司电解液产品市占率从年初的26%提升至了9月的32%。虽然电解液成本中占比约44%的6F也处于涨价周期，但天赐依然是受益者，因为公司6F基本以自供为主。天赐材料下一个重要布局为LiFSI添加剂（公司通过物料循环自制LiFSI原材料）。天风证券研究表示，假设公司在2021年 LiFSI增量2000吨，LiFSI含税价格40万/吨，净利率28%的假设条件下，LiFSI有望在2021 年贡献2亿元净利润增量。公司通过布局液体6F形成领先同行的竞争优势，LiFSI的布局也将进一步强化成本优势，未来公司市占率、盈利能力也有望因此而继续提升。迈为股份：新一任江苏“股王”今年1月2日，迈为股份的开盘价为141.7元，12月23日盘中股价最高触及726.02元，截至12月29日，年内涨幅达362.14%。今年光伏产业异军突起，除了产业链上与原材料相关的产品公司，产业链之外生产产品不可或缺的设备厂商也是一顿上涨猛于虎，迈为股份就是其中之一。653.69元的股价，已仅次于贵州茅台和石头科技，迈为股份不仅成为了光伏概念中股价最高的企业，也成功挤下了卓胜微，成为了目前A股江苏板块新一任“股王”，创造了江苏上市制造业企业的又一壮举。迈为股份为何会受到资本市场的青睐？2016年~2020年前三季度的财务数据显示，公司营业收入分别为3.45亿元、4.76亿元、7.88亿元、14.38亿元和16.15亿元；净利润为1.07亿元、1.31亿元、1.71亿元、2.48亿元和2.74亿元。可以看到，近年来公司两项主要业绩指标均实现了持续正增长，其中2019年更是完成了跨越式增长。迈为股份所处行业是当下的热门，业绩成长性也有着极佳的表现，由此也就不难理解其在二级市场受到欢迎的原因了。比亚迪：深耕新能源终获认同身为新能源汽车板块的绝对龙头，比亚迪今年的走势异常凌厉，年内涨幅已高达274.66%。而在遥远的大洋彼岸，美股市场的特斯拉、蔚来、小鹏也同样得到了资金的疯狂追捧。新能源汽车概念公司股价腾飞的原因，更多的应该是市场对于电动车广阔市场的乐观预期。我国新能源汽车行业在2014年之前处于缓慢发展的趋势。随着人们接受度的逐渐提升，以及充电桩等相关配套设施的逐步完善，2014年起新能源汽车销量开始呈现爆发式增长。从新能源汽车的竞争格局来看，根据亿欧汽车的相关分析，特斯拉依然处于核心领头地位，比亚迪、蔚来、理想作为其挑战者也紧随其后，传统车企在新能源汽车领域发展步伐相对较慢，但也于近些年陆续开始推出多款新能源车型，但随着新能源补贴政策力度逐步减弱，未来5年国内新能源汽车市场竞争格局必将重塑，比亚迪这种拥有核心技术，准确把握市场特点及用户消费习惯的车企，市场份额仍有机会不断提升。捷佳伟创：尽享行业成长的光伏设备制造商累计大涨258.93%的捷佳伟创同样是来自光伏板块，12月16日盘中，股价还创出了158.88元的历史新高。捷佳伟创是光伏设备及绿色能源产业专用设备制造商，自设立以来专注于太阳能电池片生产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售。公司主要产品包括：管式PECVD、管式高温扩散炉、单多晶制绒设备、单多晶清洗设备、硅芯硅料硅片清洗设备、等离子体刻蚀设备、链式湿法刻蚀设备、自动化设备等。持续的技术研发和丰富的技术储备使公司主要产品在技术和质量水平上达到国际先进水平。公司产品凭借高性价比优势迅速占领市场，并得到了用户的充分肯定和国内外同行的认可，产品已广泛应用于国内外知名太阳能电池制造企业，且市场占有率较高。2021年起，包括中国在内的全球光伏市场将基本进入平价上网新阶段，众多机构纷纷表示，光伏产业有望成为年内的黄金赛道。锦浪科技：光伏行业的黑马新秀同样身为光伏概念股，上市仅一年半的时间，就乘着光伏行情的巨浪实现了逾2倍的年涨幅，真真是生在了“好时候”。公开资料显示，锦浪科技是一家专业从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务的高新技术企业。产品广泛应用于住宅型屋顶、工商业屋顶和地面光伏电站，在亚、欧、美、澳等多个国家和地区累计装机超15GW。拆解收入结构来看，锦浪科技的海外业务占比过半，盈利能力也更强，为公司贡献了主要营收和利润，同时公司在国内的业务也在不断发力，收入结构持续改善。三季报显示，公司三季度海外收入约3.44亿元，国内收入约2.8亿元。行业赛道方面，受益全球光伏装机增长，光伏逆变器需求也大幅提升。并且，光伏逆变器的使用寿命通常在10年左右，远低于其余光伏组件25年左右使用寿命，需求增速有望大幅超过光伏装机量增幅。据测算，2020年全球光伏逆变器的更替需求约为8.7GW，同比增长近40%，2023年全球光伏逆变器市场空间有望超500亿元。不过，锦浪科技在逆变器行业中仍是“新秀”，虽然其所专精的组串逆变器自2017年以来市占率飞速提升，但与阳光电源等老牌行业龙头在市场规模上仍有不小差距。最新数据显示，阳光电源在全球光伏逆变器领域市占率排在第二，约占13%，而锦浪科技的市占率仅在3%~4%左右。但身为资本市场的黑马新秀，公司也得到了众多机构的热捧，12月3日，公司发布了向特定对象发行股票上市公告书，广发、中银、景林、国泰等机构均参与其中。振德医疗：堪比印钞机的口罩公司近日，淘宝发布了一个数据，2020年度十大商品，口罩以75亿人次搜索毫无悬念的排在了首位。而身为口罩企业的龙头公司，振德医疗今年在二级市场股价也实现了188.32%的不俗涨幅，且这还是经过了回调的涨幅，毕竟今年8月4日，公司股价曾最高涨至106.11元，如果以此计算，最高涨幅也曾高达387.86%。翻看振德医疗今年的财报数据，今年三季度末，公司营业收入和净利润分别为81.17亿元和20.98亿元，而2019年年末，这两项数据还分别仅为18.68亿元和9511.18万元。而从今年各季度的表现看，振德医疗中期时的净利润为9.89亿元，也就是说仅三季度单季，公司净利润就实现了11.09亿元，3个月就狂赚了11个亿，简直就像一台印钞机。三季度明显超预期的业绩表现也让不少人有所疑问，毕竟上半年才是疫情最严重的时期，尤其是一季度，下半年国内疫情已经得到了控制。公司对此的解释为，一方面受疫情影响，防疫用品在国内销售旺盛；另一方面2019年收购英国Rocialle Healthcare Limited 公司后，销售渠道得到了扩张。Rocialle Healthcare Limited 公司并不是在今年三季报才纳入并表的，早在2019年8月就纳入了。这也就解释了为什么国内疫情控制了，振德的口罩产品依然大卖：大概率是通过国外收购的公司销往国际市场，毕竟国外的疫情至今还在肆虐中。不过，口罩股虽然在今年的市场中一度大放异彩，但随着疫情的缓解，如此靓丽的业绩毕竟只是一时，这或许也是公司利润暴增但股价却已经放缓脚步的原因所在吧。（文中提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）

财联社1月11日讯，2020年超级大牛股英科医疗继续狂飙。今日其盘中再度大涨16%，深股通净买入2.1亿，股价再创历史新高，总市值一度超过800亿。与此同时，英科转债盘中最高也涨超17%，与正股股价同创新纪录，截至发稿，其目前转股溢价率仍超30%。医用防护耗材的“大牛”行情股债同创新高，其背后是医用耗材板块市场情绪的反复发酵。自新冠疫情爆发初期，由于一次性防护器具的刚需，医疗器械板块就已反复受到市场关注，2020年申万医药生物指数累计上涨超过52%，在申万28个一级行业中排名第六。录得翻倍收益的牛股有39只来自医药生物板块，居各版块第一。申万宏源点评，2020年医药板块上涨主要受海内外新冠疫情以及下半年权重核心资产整体估值提升带动。英科医疗是医疗护理产品供应商，一次性PVC手套与丁腈手套是公司最主要的产品。目前，其直接向零售渠道商或终端客户的销售占比不断提升，外销业务自主品牌的占比达到了40%-50%。全球疫情背景下，一次性医疗手套需求爆发式增长，直至新年，一次性手套仍然供需失衡。且由于需求端激增，价格上升趋势明显，产品毛利率大幅提升。2020年前三季度，英科医疗归属于上市公司股东的净利润43.73亿元，同比增长超33倍。其股价也以近15倍涨幅成为2020涨幅居首的“牛股之王”。而进入冬日，全球疫情迎来了再一次的大规模爆发。中商产业研究院预计2022年全球一次性手套市场规模将达172.42亿美元。海外关厂与海内扩产同时进行受马来西亚疫情影响，全球第一大手套生产厂商TOP glove去年大规模关闭工厂，全球产能供需紧张。中信证券分析师刘易预测，英科医疗作为目前国内生产厂中在全球市场份额最大的企业，业绩将受益于产能转移，并有望进一步重塑供给格局。英科医疗2020年已进行了大手笔的产能拓张，据其回应，至年末已新增加年化60亿只PVC手套产能，目前公司已拥有年产240亿只PVC手套、120亿只丁腈手套的产能。同时，英科医疗扩产之路还有望继续加速。最新消息显示，1月6日，英科医疗2021年第一次临时股东大会决议公告中，《关于公司发行H股股票并在香港上市及转为境外募集股份有限公司的议案》获得审议通过。国盛证券张金洋等点评称，疫情下英科医疗手套业务量价齐升，业绩高增长带来充裕现金流，后续H股发行募资有望进一步增厚资金实力，叠加公司营销、研发与成本等要素优势，有望加速扩产满足全球订单转移需求，实现对传统国际龙头企业的快速超车。“债中茅台”英科转债今日再创新高的英科转债素有“债中茅台”之名，债券价格屡破新高，目前仍是可转债市场中价格最高的个券，券价超茅台股价30%。此前英科转债已多次触发强制赎回条款，但英科医疗并未行使提前赎回权。对于投资者的质疑“一旦强制赎回持有者面临巨大亏损”，英科医疗回应称将尽量做出合理安排。对于可转债板块的投资，招商证券昨日建议，转债当前仍然存在剧烈的分化、且比股市更甚，抱团现象严重，而短期内需要警惕抱团瓦解引起的平价与估值双杀，整体应当控制仓位、个券为重。择券方面，首先优质高价品种可以适当获利了结，以规避未来可能出现的较大回撤，其次双低个券整体仍然应当规避，优质新券应当继续抓紧上市初期的参与窗口。