宁波中公考研

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道公务员、事业单位、国企等公共部门扩招，令以公务员考试培训为生意的中公教育（002607.SZ）股价一路走高，市值突破2000亿元，仅次于教育巨头好未来（TAL），而在市值屡破新高的同时，中公教育却交出一份与市值背道而驰的半年报。8月30日晚间，中公教育发布2020年半年报称，营业收入28.08亿元，同比减少22.8%，归属于母公司所有者的净利润亏损2.33亿元，上年同期净利润4.93亿元，由盈转亏，与此同时，中公教育短期负债快速增加，从上年同期的 19.67 亿元增加至 34.57 亿元，负债率也持续走高。为何在现金流充裕的情况下，仍要通过银行借款，公司这笔资金主要用于何处？中公教育方面人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，“一是购买及建设学习中心使用；为快速实现公司职业教育产品服务3.0版本的升级改造，公司加快了综合学习基地等硬件设施的投入节奏；二是为应对线下开课时间的不确定性提前储备资金。”上半年亏损如何完成对赌疫情影响下，中公教育未能延续持续的高增长，归母净利润亏损2.33亿元，由盈转亏。对于亏损，中公教育在报告中给出了解释，“公务员省考联考延后了近4个月，上半年其他招录考试也有一定程度的延期；在协议班占比较高的情况下，考试延期使得本报告期的收入确认水平与实际经营情况发生了较大的背离。”值得关注的是，中公教育将如何完成借壳上市时的对赌协议。2019年2月借壳亚夏汽车登陆深交所，而在此前，亚夏汽车与李永新等8名业绩补偿义务人签署的《盈利预测补偿协议》，承诺本次重大资产重组实施完毕后，中公教育在2018年-2020年合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元，共计38.8亿元。而中公教育2015年-2017年近三年的利润分别为1.61亿元、3.27亿元及5.25亿元，三年合计仅为10.13亿元，彼时，有券商分析师告诉《华夏时报》记者，中公教育的对赌数额并不低，但这是压力也是动力为一把双刃剑。幸运的是，2018年、2019年，中公教育的扣非归母净利润分别为11.13亿元、17.00亿元，顺利完成了对赌协议。在上半年亏损2.33亿元的情况下，中公教育是否还能完成此前承诺的业绩？又会采取怎样的发展措施？对于该问题，中公教育上述人士并未给出明确回答。东吴证券分析师分析认为，短期疫情进一步增大了就业压力，参培意愿将进一步提升，下半年公务员及企事业单位招录、考试陆续恢复背景下，业绩预计将实现强势反弹。同时值得关注的是，公司合同负债（扣除增值税后的预收款项）为72.22亿元，同比增长31.50%，也有望在下半年后陆续确认收入。如果按照3年合计的对赌利润看，中公教育在过去两年已经合计完成了28.13亿元，上半年亏损2.33亿元的情况下，下半年至少要实现扣非归母净利润13亿元。在行业整体向好，未来前景可观，早已预告亏损的消息被消化的情况下，二级市场仍呈现了对中公教育的担忧，股价连续两个交易日出现下滑，9月1日，股价收于34.71元，降幅2.8%。扩张与短期负债走高尽管上半年出现亏损，但这并未能阻止中公教育快速向数千个县城和高校扩张的步伐。根据公告显示，截至今年上半年，中公教育有1335家直营分部和学习中心，覆盖全国31个省市，319个地市，比上年末增长20.92%；41911名员工，比上年末增长19.03%；18036名授课师资，比上年末增长33.85%。对于扩张，中公教育方面解释，“基于更为明确的中长期扩招趋势及疫情可防可控的预期，公司不仅没有减员或裁撤网点，反而逆势大幅扩充了储备人才及渠道网点规模。”目前，中公教育主营业务横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训等3大板块。2019年，在中公教育的业务版图中，公务员序列、事业单位序列及教师序列占据其收入的8成以上，公务员序列收入更是长期占据总收入的半壁江山；在疫情下，今年上半年综合序列的收入的比重大比例上升至34.58%。“考研和医疗等新业务依然保持了较高的活跃度，并且新业务较少采用协议班的产品模式， 收入确认并未受到考试延期的影响，由此带动其所在的综合序列营收同比增长26.04%。”中公教育解释。据记者了解，今年，教育部加大升学扩招力度，硕士研究生、专升本、第二学士学位三项扩招可吸纳170余万人，其中应届毕业生约140万人。教育部印发通知称，今年将计划扩招18.9 万名硕士研究生。有行业人士告诉《华夏时报》记者，研究生考试，是招录考试的接力棒，相对而言，研究生考试有更大的市场，市场规模会很大，参与人数会更多，这个市场的潜能很大，从内容端，对于宽度和广度有要求，可培训的需求很大，高校毕业生数量持续增长是考研群体的重要推手。而中公教育在2019年前后对活跃的新业务集中完成了一轮密集的资源投入，尤其是在考研等重点门类上一次性实现核心教研资源的规模领先。“公司一直重视考研培训业务，考研辅导业务目前还处于快速做大规模的阶段，”上述中公教育方面人士进一步表示，长期来说，以考研为首的学历提升板块的规模将接近甚至超过招录板块的规模，公司采用了招录板块成熟的小班面授和全过程学习管控的新模式来拓展这个市场，竞争力主要体现为公司综合实力领先和更突出可控的教学效果上，经过较长时间的积累和新模式打样，公司的考研辅导业务已经进入规模化快速增长的轨道，2019年，考研辅导业务的营收增速超过100%。在扩张的同时，中公教育的短期负债在走高，从上年同期的 19.67 亿元增加至今年上半年的 34.57 亿元，增幅高达75.75%；负债率也从上年同期的80.40%增至86.84%，但中公教育并不差钱，今年上半年的货币资金为46.65亿元。对于在现金流充裕的情况下为何还要通过银行借款，公司这笔资金主要用于何处？ 除上述中公教育方面人士的回答外，中公教育还在今年回复问询函时给出三方面解释，一是，协议班模式下，公司需要充足的资金以应对可能的退费；二是，部分短期闲置资金用于理财，有助于提高资金使用效率；三是，公司经营活动现金流具有较强的季节性，周期性的需要银行借款。华图追赶上市在“铁饭碗”公务员考试领域诞生了两个佼佼者，分别为中公教育和华图教育。眼看中公教育上市后，股价节节高升，以及未来行业的广阔发展空间，华图教育也并没有闲着。作为中国最早的专注大学专科学历或以上的学生的职业教育机构之一，华图教育已覆盖职业教育的大部分行业，包括公务员考试培训、事业单位人员招录培训、教师招录培训及其他职业招录培训等。早在2012年10月，华图教育就开始启动IPO辅导备案，但因IPO审核叫停而搁浅；2014年7月，华图教育选择挂牌新三板，但并未选择做市商制度，此后，华图教育两度借壳上市而不得；但华图教育愈挫愈勇，2017年6月，华图教育向北京证监局提交辅导备案登记材料，称拟申请首次公开发行股票并上市，于2017年12月，申请在新三板终止挂牌，并于2018年2月摘牌；在2018年3月，华图教育上市的计划揭晓，在港交所披露招股书转战H股，于是，当年华图教育与中公教育就曾展开谁是“公务员考试培训第一股”之争。事实显而易见，中公教育捷足先登，不过，华图教育也于2019年再次选择曲线上市。2019年9月，山鼎设计（300492.SZ）发布公告称，华图投资（华图教育100%持股公司）拟作价7.5亿元收购上市公司控股股东、实际控制人持有的30%股权；同时，实际控制人及其旗下子公司宣布将放弃上市公司13.23%股权对应的表决权，并对放弃事宜作出不可撤销的公开承诺。4月21日，山鼎设计宣布将证券简称变更为“华图山鼎”。尽管华图教育相关资产还未装入华图山鼎，但随着7月华图山鼎声称将终止部分募集资金投资项目，并将结余募集资金永久补充流动资金时，市场普遍认为，华图教育将教育资产注入上市公司已经成为超高概率事件。如果华图教育顺利上市，将与中公教育直面竞争。此外，中公教育将要大力发展的考研业务，也还将面临与新东方、文都教育、海文教育等传统教育机构争夺市场。对此，中公教育实际控制人李永新早在2018年5月资产重组媒体说明会上表示，“中公教育现在没有办法满足这么庞大的市场，中公教育希望有更多的机构大家一起来满足这个市场，从这个意义上来看，我特别欣赏华图，有这么一个机构，对行业来讲是一个好事情，对于中公来说，也希望有对手、有压力，没有对手、没有压力，人生没挑战就没意义。”责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

12月25日，界面教育获悉中公教育（002607.SZ）将旗下考研业务入驻淘宝，这是公务员考试培训主赛道之外，中公教育的新业务板块。“考研业务正在以每年200%的增速发展，这也是中公教育的又一增长线。想要继续保持这种高增长，必须要全力跑到线上来。”中公考研业务负责人刘俭对淘宝教育透露。目前中公考研主要从自营网站和1000多个线下教学点招生。该考研天猫旗舰店将和线下教学点全面打通，让考生一键下单后可以自选学习方式和地区。截至目前，沪江网校、文都教育、爱启航、精学教育、研途教育、新东方在线（01797.HK）等机构均已入驻淘宝教育，提供考研类课程。目前淘宝上的考研课程数量已达40万。据淘宝教育数据显示，过往一年，近4成考生在淘宝下单考研课。从今年的考研课程消费来看，山东省买课人数最多，其后是江苏、广东、河南和四川；买考研课的女同学占比达56%。目前2022早鸟考研课已售出数万套。

2021考研倒计时只剩197天，上半年受疫情影响，高校一直没有开学，所以导致好多小伙伴还没有开始备考！现在距离21考研初试只剩不到200天的时间了，小伙伴们现在的状态是什么样的呢？今天考研君就给大家梳理一下，应该怎么安排每天的复习计划以及复习重点。首先给大家上一份学霸复习时间表！以上时间表仅供参考具体复习时间安排以个人情况为主有小伙伴也问考研君，到底每天复习多长时间比较合适呢？网友们总结：复习三个小时的属于“逍遥派”；六个小时的属于“懒人考研派”；八个小时的属于“中规中矩派”；十到十一小时的属于“奋力拼搏派”；十二小时以上的，往往就是那种早上你来他已在，晚上你走他未走的“考研钉子户”了！每天要安排多少时间去复习，更多的是要根据自己的实际情况来做决定！除了某些精神十分旺盛，生物钟和普通人不同的大神之外，并不是所有人都会适合那种晚睡早起的复习方式。过度地晚睡早起，很容易适得其反，毕竟人的精力并不是无限的。长期缺乏睡眠，会影响人的健康，一味增加时长，意图通过时间上的优势来加长复习，本身就是缺乏信心的表示。复习时间太短的同学，除非复习效率与智商极高但毕竟这样的人也少啊！往期精彩回顾：事业单位：新政策下，往届岗位不降反增！下一个出公告的地区是……关于浙江公务员考试，这八个时间节点至关重要！2020公务员考试：省考笔试时间拟定！7月25日！

全景网3月23日讯 中公教育(002607)2019年度网上业绩说明会3月23日下午在全景网举行。董事兼总经理王振东介绍，以考研辅导为首的学历提升板块具有巨大的市场潜力，这是由考试的知识内容难度高、招录人数持续增长和报考人数快速增长等市场基本因素决定的。经过较长时间的积累和新模式打样，公司的考研辅导业务已经进入规模化快速增长的轨道，将带动全行业向新模式转型，不断做大赛道规模。研究生扩招和专升本名额提升都将长期持续，这一方面呼应了持续20年的大学扩招政策，进一步提升高等教育的普及率和质量；另一方面又通过应用型硕士等强有力的高品质职业教育，实质性落地了国家做强职业教育的政策方针。(全景网)

全景网3月23日讯 中公教育(002607)2019年度网上业绩说明会3月23日下午在全景网举行。董事兼总经理王振东介绍，以考研辅导为首的学历提升板块具有巨大的市场潜力，这是由考试的知识内容难度高、招录人数持续增长和报考人数快速增长等市场基本因素决定的。经过较长时间的积累和新模式打样，公司的考研辅导业务已经进入规模化快速增长的轨道，将带动全行业向新模式转型，不断做大赛道规模。研究生扩招和专升本名额提升都将长期持续，这一方面呼应了持续20年的大学扩招政策，进一步提升高等教育的普及率和质量；另一方面又通过应用型硕士等强有力的高品质职业教育，实质性落地了国家做强职业教育的政策方针。(全景网)更多详情,请点击: http://rs.p5w.net/html/119572.shtml

东兴证券发布中公教育的研报指出，作为职业培训行业龙头，看好公司立足研发优势实现多领域规模化发展，以及教师培训及考研辅导业务的增长空间，预计公司2019-2021年净利润分别为17 ，25、34亿美元，对应EPS分别为0.27、0.40、0.56元。当前对应对应2019-2021年PE值分别为73、50、36倍，维持“强烈推荐”评级。来源: 证券时报网

答案陆续发布中，今天总结管理类联考试题及解析。初数：逻辑：对完答案也别慌，反正考完了，先放飞自我好好玩一下，初试一定会过的

国考报名在即，职业教育赛道回暖。日前，主营非学历职业就业培训服务的中公教育披露了2020年前三季度业绩预告，预计第三季度归属于上市公司股东的净利润15.2亿至16亿，同比增长226.29%至243.47%；2020 年前三季度归属于上市公司股东的净利润为12.9亿-13.7亿，同比增长34.22%—42.56%。对此，中公教育认为，报告期内，招录考试全面恢复，招生及教学工作整体回归正常状态，上半年因考试延期积压的待确认收入在三季度获得部分释放。并提前完成了重组上市时的三年累计业绩承诺（承诺净利润的最终完成情况以审计师专项审核报告为准）。但记者也注意到，今年7月，北京市海淀区市场监督管理局发布了关于谨慎选择教育培训机构的消费警示。并点名公示了4家投诉数量较大的教育培训机构名单，中公教育赫然纸上。此外，今年3月中公教育还收到深交所下发的年报问询函，被要求说明确定现金分红方案的理由等问题。如此看来，“对赌”业绩承诺提前完成似乎并不简单。被传“清仓式”借钱分红？遭深交所问询公开资料显示，中公教育成立于1999年，2018年，中公教育作价185亿借壳亚夏汽车，并于同年12月更名后正式登陆A股市场。在二级市场，截止2020年10月15日收盘，报价36.71元，市值2264.05亿元，甚至一度超过新东方市值。回顾2018年12月，中公教育借壳完成之初股价为7.07元/股，在不足两年时间里，中公教育的股价累计涨幅达到413%。在彼时的资产重组方案中，中公教育股东承诺，2018年-2020年三年期间，中公教育所实现的扣非净利润分别不低于9.30亿元、13亿元、16.50亿元，合计达到38.80亿元。然而，与亚夏汽车的三年对赌即将到期，中公教育上半年业绩全面亮起了红灯，营收同比减少22%，净利润和扣非净利润降幅近150%，均为亏损。对赌期满，投诉量居高不下，此时的中公教育又被指流动资金断缺、“清仓式”借钱分红。据同花顺财经10月1日报道，中公教育近5日陆股通资金呈现持续流出状态，近5日北上资金累计净卖出4107.36万元，外资近期有持续流出的迹象。而在今年3月，深交所下发的问询函中要求中公教育说明，确定该现金分红方案的理由、方案是否将造成公司流动资金短缺、是否影响公司正常经营及资本支出等问题。财报显示，2018年、2019年度现金分红金额分别高达14.19亿、14.80亿，占当期归母净利润的123%、82%，占当期可供分配利润的99%、97%。深交所指出，2018及2019年度，中公教育投资支付的现金分别为171.36 亿元、270.55 亿元，委托理财发生额分别为38亿元、57.74 亿元，要求中公教育说明投资支付的现金的具体内容，以及其与委托理财发生额差异较大的原因。报告期末，中公教育短期借款余额28.67亿元，较2018年末增长78%。2020年3月10日，中公教育披露拟在80亿元额度内以闲置自有资金进行委托理财。深交所要求中公教育补充说明，在经营活动现金流及可动用货币资金较为充裕的情况下持续大幅新增债务融资的原因、用途及商业考量，是否显著增加公司财务负担。据企查查数据显示，中公教育前10大股东持有股数占比高达88.51%，而自然人鲁忠芳、李永新、王振东三人合计持股75.32%。鲁忠芳、李永新母子是公司实际控制人，王振东是公司法人兼总经理。如按持股比例推算，3人累计可按照市值获利21.83亿元。而从质押情况来看，鲁忠芳持股41.36%，累计质押占比为15.68%（2020年1月2日），李永新持股18.35%，质押比例为65.25%（2020年3月12日）。中公教育在4月8日的回复函中称，“公司以预收学费的方式开展业务，经营活动现金流量情况较好。”但未来网记者也注意到，中公教育“不过包退”的协议班却因退费慢、退费难屡屡被消费者投诉。“协议班”退费难投诉居高不下被点名事实上，“协议班”带来的口碑影响令中公教育腹背受敌。据了解，“协议班”是指在报名时以“不过退费”为前提，先行缴纳报名费用，待考试成绩公布后，若考生未通过考试，则根据签订协议的不同，有的可100%全额退款，有的则扣除部分学杂费后退还。今年7月，中公教育曾被在北京市海淀区市场监督管理局发布的关于谨慎选择教育培训机构的消费警示中点名。北京海淀市场监管官方微信公众号截图黑猫投诉平台上，中公教育投诉量千余条，大部分与“退费难”有关。此外还涉及投诉其“虚假宣传”的情况。包括“试听课是否计费前后说法不一致”、“上课地点变更”等。黑猫投诉官网截图有消费者投诉道，“去年在中公办理的2020年省考协议班，协议中有写2020年河北省考笔试不过退费，在今年省考成绩出来以后，我笔试没过，9月份就按中公的要求去办理了退费手续，但是现在已经过去将近一个月了，至今未收到中公教育退还的学费！”黑猫投诉官网截图此时的中公教育似乎已经进入了负面洪流之中，加之疫情影响，上半年的线下教育无法复课。但此次的预告似乎又带来了新的机会。自10月13日第三季度预告发布后，14日当天，中公教育开盘报34.55元，截止10:06分，该股涨10.02%报36.25元，封上涨停板。中公教育也表示，由于招录考试全面恢复，招生及教学也整体回归正常状态，上半年因考试延期积压的待确认收入在三季度获得部分释放。稳就业政策主导下的公职扩招使公司发展更加强劲，市场占有率进一步提升，在弥补上半年亏损之后，净利润与去年同期相比依然获得了稳健快速的增长，公司提前完成了重组上市时的三年累计业绩承诺。预告同时提到，公司线上业务快速发展，线下布局稳步推进，线上与线下融合(OMO) 优势更加凸显。研发、教学、市场、服务等关键驱动要素的人才与资本投入逐步增大，以研发为主导的市场领先优势进一步增强。据国信社服观点指出，目前中公教育已形成了招录板块、学历提升、职业技能提升培训三大板块，呈现递进式发展。招录板块今年上半年受疫情影响收入确认节奏被推迟，但全年预计仍有支撑；未来5年参培率、客单价提升有望助推招录市场翻倍，公考、事业单位、教师类培训单个赛道预计可达到200-300亿左右，市场加速集中下公司招录收入空间上看300亿，此外服务类综合招录规模有望达到80-100亿。考研等学历提升业务，共享招录客群优势，教研打磨+高校渠道扩张破局，2020年扩招19万催化，5年后规模有望50亿，比肩2019年公考。技能培训（例如医学资格、建造师、IT、财会等），共享招录、考研的教研、客群，5年规模展望20亿，比肩2019年教师招录。此外也有观点称，由于国家公务员考试、研究生考试、银行考试、教师招录考试等不少考试均分布在四季度，因此，不少行业分析师在研报中预测，作为原本的收入旺季，中公教育有望在今年四季度维持业绩的高增态势。来源：未来网 作者：张冰清 原创转载请联系授权

近日，北京海淀区市场监督管理局发布了关于谨慎选择教育培训机构的消费警示。其中，点名公示了4家投诉数量较大的教育培训机构名单，中公教育就在其中。据投资者网报道，黑猫投诉平台上，键入“中公教育”后查看搜索结果，中公教育投诉量1576起，大部分与“退费难“有关。部分学员在申请退费时发现，依照协议申请退费后到账时间为30-45个工作日，结果半年过去依然阻碍重重，不少学员仍未收到中公教育退款，人均损失金额普遍在2万-5万之间。无独有偶，资本观察发现，中公教育也同样登上了哈尔滨市教育局公布的校外培训机构黑名单。资料显示，中公教育创办于1999年，是一家大型的多品类职业教育机构，面向广大知识型人群，主营业务横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训等3大板块，提供超过100个品类的综合职业就业培训服务。除了投诉量居高不下，中公教育还面临资金持续流出、对赌到期等窘境。据同花顺财经10月1日报道，中公教育近5日陆股通资金呈现持续流出状态，近5日北上资金累计净卖出4107.36万元，外资近期有持续流出的迹象。同时，与亚夏汽车的三年对赌即将到期，中公教育上半年业绩全面亮红灯，营收同比减少22%，净利润和扣非净利润降幅近150%，均为亏损。另外，值得关注的是，作为唯一一家市值过千亿的职业教育机构，中公教育在今年3月因持续“清仓式分红”受监管关注。有文章统计显示，中公教育2018年11月借壳上市以来，13个月累计分红2次，合计分红近29亿。2018年分红金额占净利润比重123%——也就是说，把以前赚的钱也拿来分了。2019年分红金额占净利润82%，基本也是分光吃尽的感觉了。两年分红金额几乎和短期借款相差无几，该分析文章不禁质疑：难道借钱是为了分红？更让人疑惑的是，“清仓式分红”对实际控制人来说，原因并不是因为缺钱。中公教育前10大股东持有股数占比高达88.51%，而自然人鲁忠芳、李永新、王振东三人合计持股75.32%。鲁忠芳、李永新母子是公司实际控制人，王振东是公司法人兼总经理。按持股比例，3人累计可获得分红21.83亿元。而从质押情况来看，鲁忠芳持股41.36%，累计质押占比为15.68%（2020年1月2日），李永新持股18.35%，质押比例为65.25%（2020年3月12日），看起来似乎不那么缺钱。不过，也有文章认为，今年受疫情影响，四季度中公教育仍然有翻盘的机会。国家统计局数据显示，上半年城镇新增就业564万人，仅为年度目标的62.7%。7月城镇调查失业率依然处在5.7%高位。就业压力，自然让考公、考研、考事业编站上风口。据媒体报道，今年各省省考招录人数大幅增加。而中公教育核心业务是公务员、事业单位和教师等公职类招录考试培训，近年来向考研等领域渗透。在丰富实战中，中公教育也有其独树一帜的优势。