美国金融科技硕士

美国西部时间9月25日，“硅谷对话北京2017”峰会在美国旧金山召开，来自中美两国金融科技领域的监管者、投资者、企业家、媒体、智库等，就“创新的力量——金融科技3.0时代的驱动力”的主题，共同探讨金融科技最佳实践，交流前沿思想，洞见未来趋势，商谈合作共进。“硅谷对话北京2017”也同样汇聚了中美金融科技精英最具前瞻的观点，如宜信公司创始人、CEO唐宁在会上所言，“中美两国的金融市场有所不同却又互相借鉴融合。中美两国的金融机构应该联起手来，创造共赢的局面，实现1+1大于3甚至大于10的金融科技新格局。”峰会当天，由零壹财经旗下研究服务平台零壹智库撰写的《巅峰对决：中美金融科技比较研究》报告与宜信联合隆重发布。报告聚焦中美金融科技发展历程、探寻发展现状、捕捉典型案例，探索两国金融科技发展趋势。零壹财经CEO柏亮在论坛上就中美金融科技创新驱动力、对金融市场格局的影响、风险、监管和未来等角度的研究和思考发表精彩演讲。锦上添花与雪中送炭根据柏亮的观察，在金融科技领域整体来看，美国侧重于技术驱动型，而中国侧重于规模驱动型。相对而言，美国市场在原创技术革新方面要略早于中国市场，并探索出一些新的商业模式。而中国市场则快速地借鉴并根据当地环境改变这些商业模式，往往产生巨大的规模。美国金融市场比较成熟，消费者的基本金融需求满足度相对较高，不能获得金融服务的人群比较少。因此美国金融科技创新，侧重于位消费者提供更加便捷的金融服务。类似于“锦上添花”。而中国市场则有大量消费者没有获得正规的金融服务，连基本的信用记录都没有，在中国人民银行征信中心， 具有信贷征信记录的人群，不到中国人口30%。金融科技企业主要把目标瞄准那些广大的未开发市场，无信用和低信用人群。对于这些人群来说，金融科技服务类似于“雪中送炭”。创新、破坏、调整、弥合在金融科技创新方面，柏亮认为，创新和破坏是相生相伴的。金融科技在不断拓展金融服务的边界、改变金融服务的方式。新技术和新商业模式，改变了人与金融机构的关系。此外,金融科技也在重估各类市场主体的金融价值。创新、破坏、调整、弥合，中美金融科技基本走完一个小周期，弥合阶段还在痛苦地进行中。“风口”上的风险而从投融资来看，金融科技市场的快速增长，让一部分金融科技企业取得了高速增长，并获得资本市场的追捧。2013 年全年， 全球金融科技风险投资30 亿美元，而2017 年上半年就超过了80 亿美元。这种情形在中国尤其突出，最近三年中国在金融科技方面的股权投资金额占据全球一半左右，是美国两倍左右。但柏亮也冷静的提示这种“风口”中蕴含的风险。无论在中国还是美国，周期性风险和流动性风险都比较突出；投机性风险也都存在，但在中国要更严重。从零壹财经统计的数据来看，与美国相比，中国的金融科技企业获得风险投资中，A 轮比较多，后续轮次相对较少。中国的金融科技企业也往往批量地出现，批量地死亡。野生与被驯化对于监管，在柏亮看来金融科技创新大多诞生于原有金融体系之外，对于金融监管来说，它们都是“野生”的。正因为其野生，能够横冲直撞，发现新机会，改变旧秩序。但从监管的角度看，金融业务都应该纳入到监管之中，对于这些野生的金融服务，都需要驯化，纳入到监管之中。良性的驯化，会不断壮大整个金融体系，并为持续的创新留出空间。这方面，中美两国差异比较大。美国金融科技在初期就被逐渐驯化为符合监管原则的创新。中国有较大的不同。在现有监管机构监管范畴之外诞生和发展的金融科技创新，在初期一般没有监管，没有政府部门来“认领”，相反甚至得到一些促进性的政策支持。这也是金融科技在中国的规模增长非常快的原因。但是一旦与创新相伴随的破坏性和风险性凸显出来，或者政府对经济和金融市场的判断发生改变，则会采取比较激烈的方式来驯化甚至清理“野生市场”。最近最为典型是对P2P 网贷市场的监管和数字货币市场的监管。所以，成长速度和驯化难度，往往是成正比的。拓展、渗透、改变展望金融科技的未来，柏亮总结出几个预期：第一，金融服务边界的拓展会继续，但是拓展速度会放缓。一方面，经过几年的拓展，中美两国的金融业都已经大幅拓展了服务范畴，继续增长的速度会放缓；另一方面，监管驯化过程会减缓这种拓展。第二，金融科技的渗透会加速。主要体现在：金融科技的拓展会持续；传统金融机构加快金融科技的发展；传统金融机构与金融科技机构的合作和融合。第三，对已经服务的人群，服务能力和效率会继续提高，成本会进一步降低。以上三点，中美两国面临的情形都差不多。第四，技术发展和生活方式的改变，将继续催生很多“野生”的金融科技创新，市场对这类创新的接受度会提高， 也会更加理性。在短期内，美国依然会领先于中国。第五，在不考虑政治因素的情况下，南亚和东南亚地区会成为中美两国拓展金融科技的新市场。初期主要集中在基础设施（支付、征信等）和个人借贷方面。除此之外，报告对区块链，智能投顾、智能保险、众筹等最热门的领域代表性案例都做了详细比较研究。在这些领域，宜信凭借丰厚的金融底蕴和强大的科技实力，在厚土深根之上，已然发展成枝繁叶茂、蔚然森林。正如唐宁所说，“国际化、全球化是大势所趋，我们已坚定走出这一步，并取得了丰硕的成果，这次硅谷对话北京的盛会也是一个成果检验的机会，是宜信国际化的一个重要里程碑。”《巅峰对决：中美金融科技比较研究》干货较多， 细节满满，下载完整版报告请扫描下方二维码，来一睹为快吧。

继帝国理工、港科大、港中文开设Fintech项目之后，新加坡南洋理工大学也开设了金融科技硕士项目（MSc in FinTech），并且已开放申请！南洋理工大学，简称NTU，2019QS世界大学排名第12位，连续5年被QS评为世界上最好的年轻大学（建校50年以下），在2015年被泰晤士高等教育评为全球发展最快的年轻大学。NTU是一所工科和商科并重的综合性大学。MSc in Financial Technology项目基本介绍开设学院：School of Physical and Mathematical Sciences 项目长度：1年（full-time）学费：55,000新加坡币申请截止时间：2019年4月14日课程设置课程以数据科学，人工智能和信息技术为基础，帮助学生掌握金融领域的领先技术，包括金融自动化（例如智能投顾）和金融密码学（例如区块链技术）。课程包括两个分支：Artificial Intelligence andOperations and Compliance。课程共33个学分，必修课程21个学分，选修课程12个学分。必修课：Introction to FinTech FinTech Ecosystem and Innovations Principles of Finance and Risk ManagementProbability and StatisticsData MiningQuantitative Methods in FinanceAlgorithmic Trading and Robo-AdvisorsBlockchain Systems and ApplicationsPracticum选修课：Artificial Intelligence选修课：Operations ResearchPython ProgrammingAdvanced Natural Language Processing with Deep LearningOperations and Compliance 选修课：Regulatory TechnologyAnti-Financial Crime and ComplianceFinancial and Risk Analytics IFinancial and Risk Analytics II 其他选修课：Operations Research IITime Series AnalysisData Management and Business IntelligenceInformation Retrieval and Analysis申请要求相关专业（例如量化、商科专业）的本科学位TOEFL92或以上，雅思6.5或以上偏好有较高GRE或GMAT成绩的学生偏好有至少两年相关工作经验的学生

1.条纹价值：92亿美元成立于：2010年创始人：Patrick和John Collison首席执行官：Patrick Collison允许商家接受在线和移动支付2. SoFi价值：43亿美元成立：2011年创始人：Mike Cagney，Dan Macklin，James Finnigan，伊恩·布雷迪（Ian Brady），安迪·卡拉（Andy Carra）首席执行官：Mike Cagney为千禧一代提供学生贷款再融资和其他服务3. GreenSky价值：36亿美元成立于：2006创始人：David Zalik，Larry Smith首席执行官：David Zalik通过承包商网络为住宅改善项目提供现场融资。（有关更多信息，请查看《福布斯》在GreenSky上的封面故事。）4.信用业力价值：35亿美元成立于：2007年创始人：肯尼思·林，妮可·芥末酱，瑞安·格拉西亚诺首席执行官：林肯提供免费的信用评分以及信用卡和贷款的建议5.奥斯卡价值：27亿美元成立于：2013创始人：Josh Kushner，Mario Schlosser，Kevin Nazemi首席执行官：马里奥·施洛瑟（Mario Schlosser）使在奥巴马医改下购买和使用健康保险更加简单6.前卫价值：20亿美元成立于：2012年创始人：Al Goldstein，John John，Paul Zhang首席执行官：Al Goldstein向信用评分较低的消费者提供快速在线贷款7. Zenefits创始人：帕克·康拉德，拉克斯·斯里尼首席执行官：杰伊·弗尔彻为企业销售基于云的人力资源平台8.繁荣值：$ 1.9十亿成立于：2005年创始人：克里斯·拉尔森（Chris Larsen），约翰·维切尔（John Witchel）首席执行官：David Kimball连接借款人和投资者以获取无抵押个人贷款9. AvidXchange价值：14亿美元成立于2000年创始人：Michael Praeger，David Miller首席执行官：迈克尔·普拉格（Michael Praeger）自动为企业开具发票和账单10.罗宾汉价值：13亿美元创始人：Baiju Bhatt，Vladimir Tenev联合首席执行官：Baiju Bhatt，弗拉基米尔·特内夫（Vladimir Tenev）通过移动应用程序提供股票和ETF的免费交易

近期，中美经贸摩擦再度升级。就整体而言，我们在科技上和美国差距还是很大的。那么，中国与美国的金融科技发展又是一种怎么样的状态近年来，金融科技迅速崛起，其对传统金融服务行业的效能与用户的使用体验有着显著的促进提升作用。金融科技，根据金融稳定理事会2016年3月提出的定义，金融科技是指技术带来的金融创新，能够创造新的业务模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式产生重大影响。金融科技将互联网、移动通讯等技术作为服务金融业的重要手段，旨在延伸金融服务深度、拓宽金融服务广度、改变金融服务的组织形式、提高金融活动的整体效能。纵观全球，中国与美国金融科技发展具有重要影响力，其发展历程预示着全球金融科技发展的新动向、新趋势。中美金融科技发展的对比，可从更好地了解发展前沿，以更好地利用金融科技提升金融服务效能。共性分析在美国，不少银行机构投资P2P网络借贷平台上的信贷产品 ；JP Morgan平台合作开发信贷产品和服务等。在中国，阿里巴巴、腾讯与中国平安保险集团合作成立了中国第一家互联网保险公司──众安在线；百度与安联保险、高瓴资本联合发起设立了互联网保险公司──百安保险；蚂蚁金服收购国泰保险 60% 的股权，以此帮助阿里巴巴打造线上保险销售平台、进一步完善保险产品和服务体系。金融科技公司与金融机构合作的主要动因：一是两者在业务拓展上具有互补性。具体来说，金融机构在金融市场筹集资金的成本低，金融核心风险控制能力强，但技术基因不及科技机构，而金融科技机构则在技术上有核心优势，对于跨界联动、快速占据市场需求空白点具有明显的竞争优势。两者结合有助于拓展各种应用场景，构建更为完善的金融科技生态圈。金融科技，虽然可以极大提升服务效能，但其核心仍是风险控制。金融风险也并不会因为技术进步和创新而完全消除金融风险。它在提供跨界联动的金融服务的同时，也会使得金融风险传染性更强、波及面更广、传播速度更快，容易引起群体性事件。差异比较美国金融科技创新的主体是初创企业。2016年9月，国际知名金融数据服务提供商Visual Capitalist 的数据显示，在全球现有 27 家估值不低于 10 亿美元的金融科技私营初创企业中，美国有 14 家企业上榜，占比超过一半。虽然美国金融科技公司规模相对较小，但是其数量较多、创新能力较强，成为推动美国金融科技发展的主要动力源。比如，美国金融科技公司 Acorns 通过设计一个软件绑定贷记卡和信用卡，帮助客户对每次购物金额中不足 1 美元的部分扣足 1 美元，然后将多扣的零钱投入一个交易所交易基金（ ETF）投资组合，以此提升客户的理财能力。中国金融科技创新的主力军是互联网企业巨头。在金融科技领域，百度、阿里巴巴和腾讯（简称“BAT”）既拥有技术、人才、数据、资金等优势，也拥有相对于金融机构更加成熟的互联网市场运营经验，基本以第三方支付业务为基点，通过跨界联动，拓展应用场景，提升服务体验，建立了“互联网 + 金融”闭环。在业务属性优势上，美国金融科技发展的优势在于创新与多元，在核心科技方面具有全球领先的竞争优势。比如，区块链技术中最主要的哈希加密算法（ SHA256）是由美国国家安全局研发并由美国国家标准与技术研究院于2001年发布的；云计算是由 Google 首席执行官埃里克·施密特于2006年8月9日在搜索引擎大会上首次提出的；人工智能是由美国计算机专家约翰·麦卡锡于1956年首次提出的。反观国内，金融科技在应用层面的创新拓展能力比较强，依托第三方支付的延展优势，各种新型金融产品和服务容易开展规模化、市场化应用。一些互联网企业依托网络导流和场景优势，不断提高金融服务的普惠性和便捷性，极大地提升了金融服务体验。展望只有适应需求、顺势而为，才能更有效地促进金融科技发展。出生在 1980—2000 年的是中国新生代消费的主力军。面向这个群体，有几个明显的金融服务需求：1.对于新事物、新工具更具包容性。2.对于金融服务体验，有更高的要求。3.对于在线分享个人信息有更高的容忍度。基于此，新兴金融科技需要贴近消费主力军的需求，以更好发挥提升作用。此外，金融科技更多的是应用于跨界联动。跨界联动，需要有共享、共赢、开放、合作的互联网思维，以期形成海纳百川、兼容并包的开放式生态。当然，金融科技发展离不开松紧合适的监管，需要在鼓励创新与防范风险之间保持动态平衡。通过开放市场、跨界优势互补、适度监管，金融科技的发展对于提升金融服务体验，提高效能等方面，有着不可估量的发展前景。

作者简介：Lyric，三年留学行业从业经历，擅长香港、英国和澳大利亚研究生申请，能从留学政策、文化制度以及各个学校的招生要求、专业设置、就业方向等多个维度给予申请者专业的指导。深谙港，英，澳的研究生录取原理，掌握大量海外院校申请信息，擅长对专业及院校进行准确定位，针对不同背景的学生，制定个性化的选校方案和活动提升方案。帮学生拿到过墨尔本大学、悉尼大学、澳洲国立大学、香港中文大学、香港科技大学、香港大学、帝国理工学院、伦敦政经学院、伦敦艺术学院在内的多个offer。相信现在大多数同学都正在奋战2019fall的英国大学申请中，本人也是前两天稍稍从繁忙又复杂的申请季刚忙过来，现在又马不停蹄地为大家写专业的分析文章啦！对于商科申请的小伙伴，金融可以算是大热门的项目之一了。我也在之前的文章中有过介绍，金融作为一个大的门类，其小的专业分支可以说是非常丰富的。从最常见的纯金融、会计金融、银行金融等，到实践性非常强的货币金融、金融管理、金融投资、公司金融、金融与私募股权、金融风险管理、定量金融这些，再到交叉学科金融工程及金融数学等。单单一个金融类相关开设的科目，可能就会让大家搞不清楚了～但是！没有关系的，我都会在之后的文章中慢慢为大家介绍的。而今天要为大家介绍的是2019年秋季入学的新开项目—Fintech（金融科技），没错！可能听起来有一丢丢陌生，但是相信通过阅读这篇文章后，你就会对这个专业有新的了解。看到Fintech这个单词，你或许会想到几个月前香港科技大学官宣的专业MSc in Fintech，确实作为近几年大火的商科和计算机结合的一门学科，科大可以说是非常与时俱进了，具体可以参考：香港科技大学Fintech项目深度解析与科大进行了大半年宣传的势头不同，英国的高校是在不声不响的在秘密计划着一些大的动作，终于在今年的10月份左右，英国有三个高校都相继推出了金融科技或相关的专业，它们分别是：帝国理工学院（IC），爱丁堡大学（Edinburgh）和伦敦大学国王学院（KCL），当然这三个学校作为英国留学的热门院校之三，一经公布就备受关注，今天我就来讲讲三个学校的Fintech专业。Fintech是个什么样的存在呢？金融科技（英语：Financial technology，也称为FinTech），是指一群企业运用科技手段使得金融服务变得更有效率，因而形成的一种经济产业。这些金融科技公司通常在新创立时的目标就是想要瓦解眼前那些不够科技化的大型金融企业和体系。即使在世界上最先进的数字经济体之一的美国，这种金融服务变化的演变仍处于早期阶段。以上是我摘抄自于维基百科的一段介绍，划重点！上面那段主要的一句是“运用科技手段使金融行业更加效率”，仔细想想，这不就是金融+计算机技术吗？不就是把大数据、云计算、区块链、人工智能这些我们天天在听却一直都不太懂是啥的东西，应用到支付、交易投资、融资租赁、保险这些金融领域去的新的想法吗？在这个过程中，金融的本质是没有改变的，还是将资金的供给和需求进行匹配，同时对风险进行管控。但是科技的发展可以极大地提高它的效率，比如大数据就可以更精准地帮助银行判断客户的还款能力和还款意愿，人工智能可以用数据和算法帮普通投资人做大类资产配置等。也许有人会问，那跟中国的互联网金融是不是会差不多呢？其实准确的说并没有，从覆盖范围，推动主体和服务的方向上，Fintech与互联网金融还是具有较大的区别的。简而言之，互联网金融其实是Fintech进入中国后“本土化”初级阶段的产物，在先头部队企业一波探索之后，由于金融基础、服务人群等现实因素的影响，互联网金融与FinTech之间的差别会逐渐显现。如今越来越多的人和企业已开始正视这两者的不同，互联网金融将因其技术与行业模式的局限性而遇规模、竞争力发展瓶颈；显然，涵盖技术、金融及与生俱来的跨领域融合优势，赋予FinTech强大而灵活的环境适应力，将以博采众长的方式吸取各领域精华，推动互联网金融上升至更先进、可持续演进的正确模式。有人说：“金融世界的未来，FinTech将是“文武兼备”的“狠角色”，将会在之后的发展中用实力为自己正名。”为什么说Fintech会是将来大热门专业呢？我们先来看下Fintech都会涉及哪些专业：（整理自网络）零售银行 Retail Banking零售银行业被 PwC 评为未来五年内最会被 Fintech 颠覆的领域。完成了B轮1200万美元融资的Moven，就被福布斯、纽约时报等评为“未来的银行”。Moven可为客户提供消费反馈，并自动记忆、分类、对所有消费记录形成可视化数据等等。支付&转账 Payments & Transfers从1998年Paypal成立至2015年Square上市这期间，支付、转账行业涌现了大量创新。值得一提的是，苹果、谷歌、三星和腾讯等互联网巨头，均发布了手机端的支付平台，如Apple Pay、支付宝、微信支付等。借款&理财 Lending & Financing这一类别的 Fintech 公司很多都采取了P2P借贷的模式。如2014年上市的Lending Club，现已成长为全球最大的在线P2P借贷平台，相比传统银行平均节省了用户35%的利息。金融财富管理 Financial Management通过人工智能等科技手段帮助用户进行资产管理，这类公司大多数着重于对二级市场的投资。如Betterment，每月可自动将用户储蓄卡里的部分资金投放在股票、债券、共同基金等中，并根据用户对风险的接受能力自动调控投放金额和比例。保险 Insurance保险类的Fintech公司通过新型的精算统计模型，为被保人创造更多价值。比如Metromile，就摒弃了传统保险公司根据车主的行车记录、驾龄、汽车车型等计算保费的方式，可让车主为每公里所行距离上车险，为开车少的人省下了更多的保费。（比特币）交换市场 Markets & Exchanges比特币类的Fintech公司近几年的发展有目共睹，这类公司主要分为几类：交易市场、存储钱包、商城、自动取款机等等。比特币作为一种货币，面临着诸多挑战，如政府监管、价值浮动过大、使用性有限等等，但是其背后的区块链技术开启了无限想象空间。从上面所提到的可以看出，Fintech可以说是一个赚钱的“万金油”专业，计算机和金融本来就是两个最热的专业，现在结合起来强上加强，简直有一毕业就华尔街白领的趋势。具体的分析也可见：FinTech崛起今日重点：专业介绍！第一个为大家介绍的是：帝国理工学院的MSc Financial Technology专业。作为英国常春藤联盟罗素大学集团成员之一，与剑桥大学、牛津大学、伦敦大学学院、伦敦政治经济学院并称为“G5超级精英大学”的帝国理工。研究水平被公认为英国大学的前五强之列，也是英国最严格的大学之一。帝国理工学院在各种榜单中位居世界前20名。2019 QS综合排名世界第8位；2018泰晤士综合排名世界第8位，2018 USNEWS综合排名世界第17位。新增项目名称：MSc Financial Technology官方介绍：是一个为期一年的全日制课程，学生能够接触定量分析课程(包括编程课程)，掌握金融领域相关知识，并且通过身临其境的学习收获大量的实践经验。而这些都是在（Fintech）金融科技或金融服务领域取得成功的必要条件，也是该领域顶尖公司的的迫切需求。为了使大家能够清楚的了解与其他金融相关项目的区别，网站还专门po了对比的表格： 在课程的设置方面，IC这次也是设置的非常贴心～不仅有常规的核心课程和选修课程，更为大家准备了新鲜出炉的先修课和基础课，当然毕业前（大概在7-8月期间）要选择一个课题，写下3000字的报告。在被录取后，学校规定有一个先修课程，大概在7月份的样子，课程是Online的，包括：· Accounting Primer· Careers and Professional Development· Finance Careers Primer· Introction to Finance· Introction to Maths· Plagiarism Awareness· Study SkillsTimetable上的秋季学期为9月-12月，春季学期为1月-3月，夏季学期为下一年的4月-6月，学生要上基础课和核心课程，其中基础课差不多为一个月的样子，则从9到下一年的6月是都要学习核心课程的。基础课包括：· Applications in R for Finance· Business Valuation· Databases· Markets and Securities· Python· The Finance Instry核心课程有：· Accounting and Corporate Finance· Asset Allocation and Systematic Trading Strategies· Big Data in Finance I 和 Big Data in Finance II· Ethics and Professional Standards in Finance (online mole)· Financial Econometrics in R/Python· Investments and Portfolio Management· New Directions in Empirical Finance从夏季学期开始到暑假（下一年的4月到8月），除了上部分的核心课程，还得从以下课程中选修3-4门：· Applied Trading Strategies· Advanced Options Theory· Computational Finance with C++· Corporate Financial Management and Strategy· Derivatives· Introction to Quantitative Investing (international elective)· Machine and Deep Learning with Finance Applications· Structured Credit and Equity Procts· Topics in Fintech Innovation and Crypto Currencies写到这边，我只想说果然是学霸们的世界IC，这个课程的强度会让你觉得这34500胖子的学费没有白花～申请要求都是一些官方的要求，但并不是录取要求你懂的hhh，为方便大家也罗列出来：· 一等或二等上学士学位；· 有量化背景的工程，计算机科学，数学，经济学，金融，物理科学等专业（如果本科缺少量化课程，需要证明学生的量化能力，并在定量课程中取得优异成绩）；· 雅思7.0，单项不低于6.5，或托福100，单项不低于22掌握C ++，SQL，Java，R或Python等语言可加分；· GMAT高于650可加分。小编认为，此项目比较适合本科是统计相关、数学相关、工程类相关、物理、计算机、信息与计算科学、运筹学、经济学这样的背景申请者，如果本科是商科类背景的话，像会计、金融、管理这些，现在就要把数理相关和计算机的选修课修起来了！并且！尽量在这类课程里拿到相对高的分数！申请的步骤还是常规的步骤，看重职业规划和背景一直都是IC的特点，噢对了，这还是一个有面试的项目，申请的死线也放在这里：虽然是作为IC的新血液，但是仔细的同学却发现，Fintech的课程与RMFE（MSc Risk Management & Financial Engineering）的课程却有很多的相似之处。对比两者的课程设置，就会发现先修课（Online课程）是一模一样的，基础课里，Applications in R for Finance，Markets and Securities和The Finance Instry，这3门课一样，核心课里，Investments and Portfolio Management，和Ethics and Professional Standards in Finance (online mole)这2门课重复，在RMFE的选修课里，有5门重复，两门是Fintech的核心课范畴。看来大热的RMFE之后也会让Fintech分一杯羹。说完了IC，接下来说一下爱丁堡大学～爱丁堡大学（The University of Edinburgh），简称爱大，是一所位于英国苏格兰首府爱丁堡的世界著名公立综合研究型大学，英国老牌名校。在2018/19年QS世界大学排名中位居全球第18位。爱大的新开项目叫做MSc Finance, Technology and Policy，乍一看这个名字有点单词罗列的感觉，但是看完了课程设置后，就会发现这个专业的厉害之处了，可以说是干货满满。PTF这个项目由8门必修，再加2-3门选修组成，也是全日制一年的时间，第一学期为9-12月，必修课有：· Financial Markets & Investment · Financial Valuation · Python Programming Python· Data Value Chains and Constellations · Markets Design and Policy 第二学期则为次年的1-3月，必修课有：· Modelling, High Frequency Trading and the Sociology of Finance · Modern Financial Market Microstructure · Introctory Applied Machine Learning 每个学生需要选修2-3门课，选修课程有：· Optimisation Methods in Finance · The Human Factor · Cybercrime (and Cybersecurity) · Artificial Intelligence, Risk and the Law · Technology, Entrepreneurship and Commercialisation · Innovation-driven Entrepreneurship · Ethics of AI · Financial Engineering · Behavioural Finance · Investment Management · SAS Programming for Financial Analysis SAS接下来次年的6-8月份是写论文的时间。在课程的安排上，爱大没有像IC安排的如此紧密，但是8门必修课读出来也不会轻松。课程其实是把金融、科技和政策相结合起来，在Fintech中算是别出心裁的一个安排，在申请的方面，FTP对学术背景的要求和BA有点相似，工科或者信息技术类本科适合申请，金融经济类的也适合申请。不过需要注意的是，具有统计学或编程类的科目的背景还是很有必要的，毕竟这也跟录取有着直接的关系。学费是29600胖子，申请时不要求相关工作经验，但是有的话会加分，雅思要求依旧是总分7，单项不低于6，但是由于开在Business school，所以需要带雅思申请才可以，没有考出雅思的小伙伴赶快努力吧～在这里我也预测一下申请的难度，介于是第一年的新开项目，难度系数的话还是会和BA持平，乐观来看会稍微低于BA一些，211 985学校87分可以尝试，不过大多数人并没有准备申请这个项目，再加上先到先得的优势，也说不准会有惊喜发生。附上官方的ddl：接下来是王之校KCL～伦敦国王学院（King's College London) ，简称King's或KCL，伦敦大学的创校学院，世界顶尖的综合研究型大学，享有极高美誉。伦敦国王学院，与牛津大学、剑桥大学、伦敦大学学院、帝国理工学院、和伦敦政经学院同为英国著名的“金三角名校”，2019QS最新世界大学排名中第31位。商学院新开专业为Finance Analytics，从名字和课程设置上看，这个项目都没有爱大和IC的Fintech那么典型，所以目前来说KCL的项目更适合商科或经济学背景的同学去申。King's商学院的金融分析硕士课程结合了严谨的学术课程，教授最新发展的数据分析，以及独特的从业者对这些发展如何塑造金融实践方面的看法。Finance Analytics MSc专注于大数据分析，旨在为您提供金融中定量和经验方法的严格应用培训。通过学习，学生将获得知识并且培养学生在金融和其他跨国组织中广泛所需的技能和专业知识。总而言之，整个专业其实就是business analytics在金融方面的应用。全日制一年的项目需要满足180个学分才可以，其中必修课为120学分，课程有：· Introction to Big Data Analytics in Finance (15 credits)· Principles of Finance (15 credits)· Data Analysis and Visualisation (15 credits)· Business Risk Analytics (15 credits)· Dissertation (60 credits)选修课则分为两组，一组是偏重高科技，三门课分别是：大数据和金融分析，金融科技和rodo交易，风险管理；每人需要选修两门课（满30学分）：· Big Data and Text Business and Finance Analytics (15 credits)· FinTech Analytics and Robo Trading (15 credits)· Conct Risk Management (15 credits)另一组则偏传统金融科目，包括：实验金融，公司理财，投资组合管理，国际金融和金融计量学；学生同样需要选修满30学分：· Empirical Finance (15 credits)· Corporate Finance (15 credits)· Financial Econometrics (15 credits)· International Finance (15 credits)· Behavioural Finance (15 credits)· Portfolio Management (15 credits)所以是一年9门课的数量，其实还是挺扎实的，读起来也不会轻松，课程比较中规中矩，学费是28500英镑。项目的入学要求是二等上学位，其实可以解答为211 985学校85以上，双非要求90以上可以尝试，社会或应用科学（如金融，经济学，管理学，工程学，应用数学，计算机科学等）都可以申请，但是还是建议金融/经济学方面具有一定的量化背景。雅思要求为总分不低于7，小分每门不低于6.5；托福要求为总分不低于100，写作不低于25，其他项不低于23。申请的截止日期为2019年3月29日，根据往年的经验，新开专业在申请早期会卡线录取，但是进入申请后期要求也会提高，在这里再次提醒大家提早申请。总之，KCL的这个项目还是很值得数理背景没有那么强的同学考虑的，一方面它并不强调要计算机基础，商科学生会容易适应些，另一方面，还是那句话，新开的专业或许能够带来惊喜～

编辑/Janet Novack & Jeff Kauflin埃森哲的信息显示，2019年，投资者向世界各地的金融科技初创企业投入了超过530亿美元。创业新秀开始向数百年历史的老牌金融机构发起攻势，数字优先型银行和保险科技公司获得的投资前所未有。例如，MoneyLion是一家“neobank”，其APP不仅提供免费支票账户、借记卡和工资预提服务，还管理ETF投资组合。该公司现在有超过600万用户，今年初次登上福布斯美国金融科技50强（Fintech 50）的榜单。Dave公司也值得关注。该公司的APP每月收费1美元，协助其超过500万用户积累信用积分，还提供没有最低限额和超支费的支票账户。亿万富豪马克·库班等投资者向Dave投入了7,600万美元，该公司估值已经超过12亿美元。在保险科技（insurtech）领域，有4家公司初次上榜。其中，Ethos利用预测技术在10分钟内对人寿保险定价，还能将申请人报送的数据与其医疗和购药记录查验。这样，多数申请人不用进行体检就能获批。根据PitchBook的信息，创投机构、Jay-Z、小罗伯特·唐尼、凯文·杜兰特、威尔·史密斯等投资者对该公司投入了1.07亿美元，该公司现在估值4.5亿美元。今年是金融科技50强年度榜单的第5期，其中共有19家公司初次上榜。和以往一样，无论初创企业规模多小，只要有好的想法，我们就愿意予以考虑。Propel的融资只有1,800万美元，估值5,500万美元，投资人包括安德森-霍洛维茨和塞雷娜·威廉姆斯等。该公司的Fresh EBT移动APP已经帮助两百万依赖粮食救济券生活的人士了解余额，以电子方式用券，并且寻找工作机会和社会服务。该公司创始人Jimmy Chen今年32岁，在堪萨斯城长大。当年，Chen自己的家里也很困难，吃饭都成问题。不过，他依旧走入斯坦福大学就读，并且曾在领英和Facebook工作。随着新的金融科技公司兴起，后期阶段公司的估值也在增加：今年有13家上榜企业估值超过20亿美元，去年榜单则为8家。2019年，支付巨头Stripe的估值大涨了130亿美元，达到350亿美元，是估值第二大金融科技公司Ripple的约3.5倍。数字化银行Chime的估值只用了9个月就从13亿美元增至58亿美元。2020年上榜企业有如下共同点：它们都是非上市公司，在美国运营或者在美国有顾客；而且，它们都在令金融服务更便捷、更快速，成本更低廉。数字化银行如日中天2019年，支付类初创企业在金融科技企业中获得的融资最多，数字化银行和保险科技公司的投资也大幅增长。数据：埃森哲报道：Michael del Castillo、Ashlea Ebeling、Antoine Gara、Sarah Hansen、Samantha Sharf、Kelly Anne Smith、Hank Tucker；译：Joe

新国大最近连续传出好消息，前几天商学院和理学院才公布新增的四大专业。这不，计算机学院也接力推出了全新的数码金融科技硕士项目！接下来就跟小编一起了解一下它的具体介绍吧！　数码金融科技硕士Master of Science in Digital Financial Technology金融科技(Financial technology，缩写为FinTech)，指的是旨在与传统金融服务商业模式竞争的广泛的技术与创新。由于云计算、数据分析和人工智能技术的进步，金融科技的应用在过去十年中爆发式增长。为了满足对高素质金融科技人才不断增长的需求，新国大计算机学院在新国大管理学院和新国大亚洲数码金融研究所(Asian Institute of Digital Finance)的支持下，重磅推出该课程。这项新课程主要面向计划在金融机构或金融科技公司工作的学生，他们可以是(AI)软件开发人员、数据科学家、金融科技安全专家或金融定量分析师。除了帮助学生在计算机和金融领域打下坚实的基础之外，课程还提供涵盖深度计算机和金融专业知识的选修模块，支持毕业生为金融科技领域的未来职业挑战做好准备。　课程简介该课程为授课型硕士项目。学生必须通过40个学分课程以及另外12个学分的衔接模块，并满足以下要求：28学分核心课程：16学分，加强计算机和金融基础；12学分，加强金融科技基础12学分选修课程：12学分，计算机学院课程中选修12学分毕业项目：12学分（跨越2学期）核心课程：FT5001 面向客户的金融科技创新FT5002 金融机构数字化转型FT5003 区块链创新FT5004 用于区块链应用的编程FT5005 面向金融的机器学习BMF5321 金融建模BMF5322D 金融介绍IT5001 软件开发基础IT5003 数据结构和算法FT5001至FT5005是新课程，旨在赋予学生涵盖人工智能、区块链和数据分析的金融科技核心能力；BMF5321和BMF5322D涵盖了金融基础知识，由新国大管理学院提供；IT5001和IT5003涵盖了计算机基础知识。目标是确保所有学生在计算机和金融基础方面都接受扎实的培训。计算机学院提供的选修课程涵盖了诸如计算机系统、网络安全、人工智能、数据分析和企业IT等领域。学生还可以从新国大管理学院选修有关风险管理和投资的选修课。跨越两个学期的毕业项目旨在帮助学生通过体验式学习来获得关键领域的深入技能和知识。学生可以选择在新国大的世界级学者监督下进行学术研究项目，也可以选择金融科技实习，获得行业工作经验，提升实践技能并自主学习。学制全日制1.5至3年。请注意，该项目目前仅录取全日制学生学费58,000新币（另收7%消费税）毕业要求学生必须通过40个学分课程以及另外12个学分的衔接模块，并且达到最低3.0绩点申请时间2021年3月1日至2021年4月15日入学时间2021年8月申请条件学术要求：申请人须具有相关学科（计算机，STEM，金融，经济学或商科）学士学位。典型的候选人具备：高绩点的计算机学士学位；或高绩点的相关学科（STEM，金融，经济学或商科）学士学位，及2年FinTech或IT行业经验；或良好的计算机学士学位，优秀的FinTech或IT项目工作经验。FinTech，AI或数据分析的工作经验将是有利的，但不是必需的。由于我们课程的大部分内容都涉及编程，因此非计算机专业的学生必须提供足够的python编程知识证明和/或学习高级定量学科的证明。英语要求：托福最低90分，雅思最低6.0分。申请材料：个人陈述身份证明学历（附英文翻译）考试成绩，包括：GRE或GMAT成绩（可参考计算机硕士项目标准，GRE语文和数学最低320分，分析性写作最低3.5分；GMAT最低650分）；如申请人本科学位非英语授课，还需提交托福或雅思成绩。推荐人报告（至少一份）其他证明文件

来源：零壹智库4月19日，2018零壹财经新金融春季峰会“新零售·新金融”在北京举办，峰会聚集零售与金融领域一线从业者与行业专家，就模式创新、生态构建、金融服务等话题展开交锋、论述。零壹财经也在此次会议上推出了重磅报告《重估金融科技：中美金融科技上市公司对比研究》，报告由爱钱帮提供研究支持。摘要2008年美国次贷危机给全球经济带来了灾难性打击，金融业首当其冲，可谓"伤兵满营"。出于对危机的本能式反应，加之大多数国家转向强监管，传统金融机构迅速收缩业务战线。如此以来，"金融服务真空"立即出现并一度呈扩大态势，金融服务可获得性迅速降低。另一方面，随着计算技术和通讯技术的飞速发展，以信息技术为代表的科学技术取得了长足进步。大数据、云计算、人工智能和区块链等底层技术日渐成熟，开始进入初步应用阶段。不受强监管约束而又掌握这些底层技术的"市场嗅觉"异常敏锐的科技公司很快捕捉到了"金融服务真空"带来的巨大市场机会，开始尝试基于这些底层技术提供金融或类金融服务，填补"金融服务真空"，促进了科技与金融的融合进而推动了金融科技（FinTech）发展。其实，科技与金融的融合由来已久，从全球角度看，国外学者Arner D W等人（2016）将金融科技的发展划分为三个时代：1866-1967年为金融科技1.0时代，1967-2008年为金融科技2.0时代，2008-现今为金融科技3.0时代。就中国而言，国内学者吴晓光等人（2017）将也将金融科技的发展划分为三个阶段，但与Arner D W等人的三个时代差异较大。吴晓光等人认为，上世纪70年代开始到2008年期间，中国传统金融行业的信息化实践探索为中国金融科技发展的第一阶段；2008年到2011年间，互联网金融带来的业务创新为中国金融科技发展的第二阶段，业务模式包括互联网支付、网络借贷和股权众筹等。2011年至今，大数据、云计算、人工智能和区块链等底层技术驱动下，FinTech概念的正式提出为中国金融科技的第三阶段即高新技术驱动下的金融变革。关于金融科技的发展阶段，Arner D W等人的划分更符合历史趋势，并且涵盖了吴晓光等人的相关内容。但两者均有一个共同点，即将2008年作为一个明确的历史分界点。本系列报告研究的金融科技即2008年以来的金融科技。在业务形态上，包括了吴晓光等人提出了第二阶段和第三阶段上的相关内容，具体包括非银行支付（含互联网支付）、网络借贷、股权众筹、互联网征信、互联网保险等新兴业态以及传统银行、证券和保险等转型升级金融科技等诸多形式。由于FinTech的业务形态广泛、从业机构众多，为求尽量详尽，我们拟以系列报告形式区分具体业态，以相关业态代表性从业机构为切入点，基于国内外相关从业机构数据进行对比研究，力求展现中外金融科技发展特征。在国别选取上，我们将首先考虑全球最大经济体美国，其次是第三大经济体日本，当然金融科技政府支持力度最大、发展最早的英国也可以成为研究对象。本报告为系列报告中的第一个报告，以发展于美国、壮大于中国的P2P网络借贷为研究对象。在从业机构层面我们选择了美国的Lending Club和Ondeck两大上市P2P公司为美国代表性从业机构。在中国方面，我们选择了在美国上市的宜人贷、拍拍贷、乐信、趣店、信而富为代表性从业机构；为尽量反映中国P2P全貌，在抽样基础上，我们还选择了爱钱帮作为未上市P2P公司的代表。除金融科技外，中国尚有互联网金融概念，因此，下面首先对互联网金融和金融科技的概念进行对比分析，在对各代表性从业机构的基本情况进行介绍后，分别从融资情况、业务发展、流动性、安全性、收益性和发展能力等方面对中美P2P公司的总体情况进行对比研究。报告正文 点击图片，报名参与培训 近期精彩文章1MMM金融创始人死了，留下14万个比特币怎处理？2 首批P2P存管银行白名单将公布，谁能上榜？3 备案后P2P行业将迎来激烈竞争，这三大领域前景无限4 易纲执掌央行，他对新金融监管态度如何？5 民营银行首次被罚！这五大困局让多种业务受限…6 3年增长154倍！消费信贷已成ABS发行主力军（附消费信贷ABS报告）7网贷净值标退场：从半年赚7000万手续费到一刀断头8 首张个人征信牌照花落百行征信，这几大问题待解问题待解

每经记者：张寿林 每经编辑：卢九安图片来源：受访者 供图金融科技在中国热潮涌动，在美国又是怎样一番景象？日前，每日经济新闻记者（下称“NBD”）专访了美国金融大数据与科技领域的顶尖学者之一、美国伊利诺伊大学香槟分校Gies商学院教授叶茂请他分享对美国金融科技发展及金融科技监管的研究经历和体会。叶茂专注于金融大数据和高频交易的研究，2018年7月，他受邀在美国国民经济研究局（NBER）第41届夏季年会发表题为“金融大数据”的主旨演讲。叶茂介绍，大数据和人工智能在美国经济学界也是比较新的概念，整个发展方向还不是很清楚。但机器交易在美国金融交易中已经占到80~90%，现在金融科技发展出现了一个很大的断层，学界、监管界与业界之间的差距在美国是巨大的，业界发展要快得太多。机器之间出现分层NBD：美国金融业在大数据以及人工智能方面的发展，国内对此了解并不多，请问美国的金融交易在这些方面目前已发展到什么程度？叶茂：在美国金融交易中，大数据和人工智能已占据主导地位。如果看美国每天的交易量，机器交易最少占70%，最大能占到90%，具体比重取决于如何定义机器和人，我个人觉得应该在80~90%之间。而且随着大数据和人工智能迭代更新，机器和机器之间也出现分化，按照速度可以分出多个层次最快的机器交易已经在纳秒级别，纳秒是十亿分之一秒，这种机器被称为高频交易者。我最初从高频交易入手研究，但后来发现人工智能和大数据不是我们想得那么简单，在完全的机器和完全的人之间还有很多种不同的交易者。比如半人半机器交易者，它们的自动化程度有差别，高频交易可以在纳秒级别，慢一些的在毫秒级或者秒级。比如大型的基金公司做交易决定的机器就比高频交易者慢一些。一般来说，大型基金需要做两项决定：一项是投资决定，一项是交易决定。假设我今天要买100万股深万科，这叫投资决定，可以交由人力研究；相比之下，大多数做交易决定的却是机器，因为怎么去买这100万股是另外一个问题——比如我几点几分买，是否要拆成很多小单，这又涉及每分钟交易多少，我是去挂单，还是和已经挂单的人交易等。交易要达到纳秒级别，首先要配置巨型计算机，但这又产生新的问题，巨型机会产生很大的热量，就需要装大型空调，巨型机和空调的庞大的重量最后导致了非常疯狂的局面：他们发现，公司所在写字楼整个地基都在下陷。也就是说，追求最快的结果就是，巨型电脑和空调机组的巨大重量导致大楼无法承受。所以事实上，基金公司做不到最快，只要做到比较快就行。比这更慢的，就是通过人工智能、机器学习和大数据做投资决定的机器。投资决定比单纯的交易决定要复杂得多，所以就没那么快了，从几分钟到一两个月都有。高频交易、大型基金公司交易、机器投资决定，这都是机器进行交易的例子，但在这里机器已经分出三个层次。再说最快的机器交易——高频交易，主要干什么？其中之一就是做市。做市要竞争极限速度，他们的机器在美国金融市场上速度是最快的。NBD：目前您自己的研究项目有哪些？叶茂：我目前的研究，一部分涉及大数据整个学科方向，一部分是对美国金融市场的研究。这个项目也主要有两部分，第一部分刚才已提到一些，美国在出现大数据和人工智能之后，大家对整个交易生态系统是不清楚的，就像我刚才所说，这中间至少我已发现三种机器交易层次。所以，在人以外还有多少种机器行为，机器和机器怎样交互，以及机器怎样与人互动，这都需要持续研究。这种区分非常重要，因为机器和机器交易，会产生一些我们完全料想不到的事，比如死循环。为什么这会在机器而不是人工交易中发生，因为人的速度不足够快，但机器，可能一秒就发出数百次交易指令，如果再放到一个小时里看，就会看到一些令我们匪夷所思的市场动态。为什么要研究这些，我特别想谈的是，对于金融科技，其实业界的理解比学界和监管界要高很多，因为这里面有很大的经济利益。比如现在美国交易者使用的电脑，性能远远高于美国监管者！美国监管者要分析交易者的行为，就需要投入大量精力。2010年5月6日，美国股市发生了闪崩事件，股指暴跌一千点，大概五分钟后又回升了。但就这大概五分钟的事，美国证监会花了四个多月才大概明白究竟怎么回事。因为这需要了解整个生态系统，弄清楚他们是什么样的交易者，他们在干什么，如何交互作用，在什么情况下会导致巨大的金融动荡等。这些问题都需要搞清楚，这也是我研究的一部分。至于主持召开会议，我相信国内和美国一样，因为金融和经济学长时间属于文科，现在大数据和人工智能发展起来，就愈加趋向于理工科方向。因此金融学发展至今就面临几个挑战。第一，怎样分析一个大规模的数据；第二，大数据和人工智能发展，对经济学有什么影响。大数据和人工智能在美国经济学界也是比较新的概念，整个发展方向还不是很清楚。所以我召开六次美国国民经济研究局会议，组织大家一起讨论学科方向。由于是初次会议且性质是共同讨论学科方向，因此我设立的与会门槛很低，只要写两页研究提案就可以参加，接着就是大家按照提案去做，在研究过程中我们可以提供巨型计算机和云计算支持，也就是数据存储和计算的能力，然后出一系列论文，我们可能会在三大刊出专刊，专门讲大数据该往什么方向发展。我去年在国民经济研究局做的主旨演讲提到，其实现在最大的问题可能还是定义问题，即什么是大数据。我提出，第一是大。小的数据，在收集的过程中可能产生选择性偏差，通过大的数据进行分析，就可能得到不一样的结论。以我第一个大数据项目举例，当时我们得到了纳斯达克所有的交易数据以及买卖单的数据，买卖单数据比交易数据要大很多，但是美国规定只需要报告交易数据。但我将这两个数据一对比，发现不对劲。因为美国监管规定，如果你交易少于100股不用报告。这本是一个好心的监管，为了防止小型散户被割韭菜，但自从金融科技发展起来，却导致了反向的结果。因为机构可以通过计算机自动把100万股交易拆为比如2万个50股，就不用汇报了。实际上我们发现，低于100股的交易却拥有最多的信息。这就涉及大数据，实际买卖单数据比监管的数据更大，监管的数据有选择性偏差。美国的监管体系是以人为主体设计的，对于大数据时代以机器为主的交易市场，旧的规则起到了正好反向的效果。当然，大数据的“大”是相对的。第二是高维，在计量经济学里，我们有个原则就是，估计的参数数量不能超过观测值的数量，比如处理30个数据，不能估计60个参数吧。但是高维数据，要估计的参数比观测量还要多。比如，美国比较活跃的股票有几千支，我可以通过几千支股票的股价短时间内来预测别的某支股票价格。我们证明这是可以的。第三是非结构。比如，我们通过微信对话留下的数据就是非结构的。把一个非结构的数据处理成有结构的，中间有很多方法。所以我主持这些会议，就是讨论新技术、新产生的数据对监管、对整个经济学发展有什么影响。又比如，假设我通过微信私下告诉你，明天上证指数要涨，你看到后随手转给另外一位朋友，信息就这样传递开了。这叫口口相传，以前经济学没法研究口口相传的动态信息，因为我和你聊天没有记录，现在不一样了，云端都积存有交流数据。在大数据时代，有了新技术，原来很多不可以研究的问题一下子变得可以研究了。所以我说的核心就是，大数据的研究方向其实在美国也没有完全看清楚。在这一系列会议后就涉及选取哪些论文的问题，那么判断哪些论文研究的问题是不是有意思，最重要的考虑标准就是，它研究或者使用的金融科技在多大程度上拓展了我们对世界的认识，是不是能在一些我们以前无法研究的问题上给出答案。业界发展远远快于学界和监管界NBD：对于金融科技时代的金融监管，目前来看，感觉确实富有挑战性。目前美国的监管科技发展得如何？您如何看当前美国的金融监管？对于金融科技时代的金融监管，您又有哪些思考和体会？叶茂：金融科技的发展，从经济学学者的角度看，我觉得基本思路是，对任何一项金融创新首先要问，它是不是解决了经济学的某一个问题比方说减少了市场的摩擦。如果没有，这可能就不值得关注。美国金融监管也存在一些问题，第一，很多金融科技，可能是监管本身造成的。比如刚才说的交易汇报阈值为一百股的问题。美国的交易监管体系是以人为主体设计的，最初是为了保护中小投资者不被“割韭菜”，现在反变成“割韭菜”的工具。所以我所做的就是把它的设计从以人为主体改进为人机混合。这样监管体系随市场而变化，效果最终会不一样。第二，出台的一项新政策，有可能和旧政策是冲突的。美国近几年出现了一种新事物叫“暗池子”。就是在现有的证券交易所之外，有人另建交易平台吸引买卖双方按照证交所的价格交易，相当于我们说的场外交易。有人说要监管暗池：因为证交所好不容易发现的价格，被暗池直接盗过来用了。不过怎么监管？那就是你建立暗池也行，但交易价格必须高于证交所的价格。这看似一点问题没有，但美国另有立法规定，一家公司回购股票，为防止其操纵市场价格，要求挂单价格不能高于当时最高卖出价。就是说你只能在那挂着等别人卖，而不能主动接受别人的挂单。操纵价格，最简单就是，比如说国内有卖一到卖五，我把它全吃了，价格不就涨了嘛！但你挂单，对市场价格影响其实很小，因为同一价格上挂单有快有慢，但公司回购挂单速度肯定慢。因为美国对公司监管比较严，撮合者需要查你是否违反现有法律，这样挂单速度就慢了。于是挂单的公司就经常沦为队列的最后一个，甚至最终无法交易。而在暗池里，交易可以不按先来后到排序，所以很多公司选择暗池回购，但现在监管要求暗池若要交易，买入价要比现在的卖出价高，但如果这样，你就是在操纵市场，因为之前已规定你不能高于卖出价，这两项监管要求本身就互相冲突了。根据我们的研究，公司没法回购了。所以，两个看似都很有道理的政策，放在一起就没道理了。金融科技是非常复杂的，不停增加新的监管后，监管也变得愈加复杂，这些问题会始终出现在整个现代金融制度下，我相信每个国家都如此。最好的办法就是需要很多学者严肃地研究，这也是我要召开这些会议的原因。因为很多问题如果不看数据，是完全想不到的。美国教育鼓励批判NBD：我们知道您还曾获得伊利诺伊大学全校“年度教育家”称号，想请您谈谈您对美国教育的体会。也想请您介绍美国在金融科技教育方面的一些做法，以及您对金融科技教育方面的一些心得。叶茂：关于教育体会，其实中国学生相对美国学生还是有很多优势的，中国学生更加好学。但我觉得美国教育有个优点就是，鼓励学生挑战教授。我上课时，其实经常有学生提出非常难回答的问题。美国人在这方面从小就做得比较好，他不轻易接受一个观点。美国教育鼓励你批判地接受一个真理，这种精神是我们国家的教育需要很大程度上提高的。但不是说，中国学生就差，其实中国学生的底子很扎实，如果有更多的创新和批判精神，可以做得和美国人一样好，这一点我完全相信。金融科技教育，就是工科和金融的结合，他们上课讲的是一些基本原理，他们的作业是什么？比如我的学生就要操作巨型计算机，不是要你成为这方面的天才，最重要的是克服对技术的恐惧，巨型机说难也难，但是真用过几次后，其实就得心应手。具体的技术问题远没有我们想得那么复杂，只是有时觉得这很难，可能就不去做这件事了。尤其是金融专业，本身也只用对巨型机掌握一些简单应用就够了。学生们毕竟还年轻，一旦克服了恐惧之后，其实可以走得更远。再比如编程之类，其实最后不是要你亲自上阵编程，最重要的是你可以和与你学科背景不一样的人很好地合作和沟通，而不是说把你变成技术人才。要对别人做出的成果有足够的理解和尊重，这非常重要，因为不同学科的人思维方式很不一样，有时大的壁垒其实并非技术，而是思维方式。所以就是两点，第一是克服对技术的恐惧，第二是可以和技术背景的人合作，要求把金融人才变成编程人才，就本末倒置了。NBD：从事金融交易时，学文科的和学理科的，从您的感受来看，二者在风格上有区别吗？叶茂：这又谈到了前面讲的几种不同交易比如绝对高频的和稍低频一点的话题。在一个标准的投资基金里，其中的人学科背景是不太一样的。绝对高频交易中，计算机背景的人可能是主要的，也有其他学科如统计等，文科的集中在相对低频上，他们要看公司报表。二者风格相差很大，差别大了就会出现文化冲突。我相信金融企业会越来越多地出现类似情况，很大程度上，文科背景的要有适当的理工科思维，理工科的要有人文关怀，这是一个融合的过程。学科之间的技术差别还是次要的，思维方式的差别才是最需要重视的。最根本的就是，要敬畏自己不懂的学科，更要去了解，这非常重要。所以要有通识教育，大家不论学什么学科都要有一些基本的背景，才能更好地沟通、合作。小到金融大到国家，他和我不一样，但我们能够合作，这很重要。每日经济新闻