零售市场调研报告

文/亿欧智库“新零售”一词由马云在16年的云栖大会上提出，至今已经出现一年有余，提到“新零售” ，大部分人会自然而然将它和阿里巴巴联系在一起。然而，亿欧智库认为，“新零售” 之“新”在于顺势下的“变化”，其背后是整个零售市场在新技术和新思维的冲击下，发生的新变化，内涵和外延不应该局限于“阿里巴巴的新零售”。如今有哪些新变化影响了零售业，各企业又是如何应对的？亿欧智库尝试从一个更宽广的视角，撰写了《新零售的概念、模式和案例研究报告》，对当前零售业变化的背景和各种驱动因素进行分析，总结当下时间段零售行业参与者的新动作，列举一些零售企业应对新变化的案例，为零售业更好的应对新发展贡献一点自己的力量。 新零售概念的新解读零售业是伴随着人类文明产生的，在人们知道以物换物时，零售业就已经存在了。在零售业历史研究中，西方经济学家总结的三次革命分别是百货商店、连锁店以及超级购物中心的出现。近年来，第四次零售革命的概念也逐渐兴起。“新零售”这一专有名词，由马云在2016年10月份提出，2017年被称为“新零售元年”。市场上对于新零售的理解各不相同，通过将市面上各种说法的关键词提取、按照新零售的表现形式、影响、目标以及最终形态进行高度归纳，亿欧智库总结出这样的图谱：但“新零售”所反应出的“新”，又是一个可以放至全球、全历史时期行之皆准的，零售业的发展基调。亿欧智库认为，对于任何新鲜事物的研究和分析都不应脱离宏观经济背景和历史发展长河，因此，这份报告中，尝试用一个较为宏观的角度去理解新零售。因此，这份报告并不局限于“新零售”这一专有名词，而是聚焦于当下时间段，零售行业各方参与者所表现出的变化与不同。亿欧智库认为，新零售只是互联网实现社会信息化、数字化的过程中，零售行业发展、变化的一个阶段，只不过在这个阶段，进步与变化出现了加速和集中，变得更快、更具有爆发力。当然，新零售概念也有其独特的逻辑：新零售发展孕育的背景是行业成本降低，效益增速，其核心动力依然是经济利益，是企业对于市场利润的寻找和追逐；而新零售的实现基础，则是科技的进步；新零售的特点，可以概括为数字化、全渠道以及更为灵活的供应链；新零售的发展方向，依然是跟随者消费者的需求变化，实零售创造的价值匹配消费者的需求。 新零售的主要特征新零售的主要动力——经济利益被冠以“新零售”相关概念的商业最大动作，就是以阿里为代表的电商企业投资或收购线下企业，以自营或联营的方式开展线下业务。其背后隐藏的逻辑是：电商空间收窄，而线下零售潜力无穷，巨大的经济利益驱使企业转向发展新零售业态。同时，近年来，我国移动互联网用户增速逐年放缓，预计2017年将降至3.6%，线上零售面向的用户总规模趋于稳定，而根据海通证券对阿里获客成本的测算，纯线上形式的开发客户成本已经越来越高，因而，探索零售业的新业态发展已成必然之势。根据国家统计局数据，我国人口增速由1997年的1.01%降至2015年的0.50%。中国市场由“人口增量市场”转为“人口存量市场”。存量市场下，依靠低价策略吸引更多消费者的效果会越来越差，消费者粘性和复购率显得更为重要。同时企业需要通过对消费者潜在需求进行深度挖掘，从而释放消费能力。而这一切都要求企业更加了解消费者，为消费者提供“更佳的体验”，零售行业理念由“低价零售”转为“体验式零售” 。新零售，是更重视体验的零售，而其核心动力，则是寻求更大的市场利润。新零售的重要基础——新兴技术近两年，人工智能、物联网、大数据、智能机器人、虚拟现实、区块链等新兴技术的发展，在零售业中得到了很多应用，促使零售的很多环节发生了变化。新技术使得消费者体验得到增强，衍生出新业态，改进了零售企业的运营和物流系统，为新零售奠定了重要基础。基于新技术，我们才可以感受到电商界面的推送更加精准、快递的配送速度越来越快、商场的导购机器人使购物更有趣。新技术在零售终端、物流环节的应用，可以产生有价值的数据。将这些海量的数据进行收集、监测以及分析可以帮助企业更加有针对性地对进行店铺运营和消费者管理。物流环节消耗大量的人工成本，而技术的应用帮助物流实现自动化仓储以及高效配送。新零售隐形动力——需求变化消费需求是新零售的牵引力，消费者的变化代表着市场的变化，自然也是新零售所要跟随的趋势。消费者变化主要体现在消费者结构变化、消费升级带来的消费需求和偏好变化。其中，消费者结构变化包括消费者年龄结构以及地理结构的变化。根据国际经验，当人均收入达到5000美金时，消费者会加大消费力度，注重消费品质，消费率会上升，相应的休闲娱乐产业消费占比会有所提高。亿欧智库研究发现，我国一二线城市人均收入基本保持在5000美金以上。在三线城市中，人均可支配收入达到5000美金临界点的城市也在不断增多。（亿欧智库采用每年对应的平均汇率作为换算率，其中2011=6.62、2012=6.3、2013=6.29、2014=6.14、2015=6.23）消费升级背景下，消费者借凭更多的收入，不再仅局限于购买生活必需品。根据马斯洛需求层次理论，随着消费者收入的提升，消费者在解决温饱问题后，开始追求精神上的满足。零售业在消费升级背景下，也不再只是交换提供效用工具的通道，而更加具备“娱乐性”、“社交性”。新零售的特点——数字化、全渠道、灵活供应链的融合新零售最大的特点便是数字化、全渠道以及更灵活的供应链这三个维度的交互融合。其中，数字化是最核心的特点，也是全渠道和更灵活的供应链的实现基础。数字化的实质，是将信息转化为数据，从而实现对于实体元素的合理、高效的统筹安排、管理和分配。我国零售业在移动互联网飞速发展的赋能下，信息流和资金流的数字化程度都比较高，物流成为新零售进行数字化的重点，未来的物流信息甚至可以通过区块链来进行溯源新零售另一大特点就是线上线下渠道的打通。渠道的打通重点并不在线下开店，线上开发APP，其背后更考验的是，是企业的数字化程度、对于数据的挖掘能力、云端的统筹能力以及线下店铺和物流体系的协同反应能力。全渠道的核心，在于为消费者提供无缝的购物体验，作用是实现线上线下流量的无缝转化。新零售企业的典型策略不同类型的零售企业，如品牌商，电商，线下连锁，掌控的零售的环节不同，也根据各自特点在不同环节采用了不同的策略。上游供应链改进自己具备制造能力的品牌商，如优衣库、GAP、ZARA等，通过加强制作端品控，改进设计，从源头保证产品品质。网易严选等通过ODM的方式，从渠道深入到产品的设计、质检等环节，加强对上游产品品质和成本的控制，满足新零售时代消费者对品质和价格的追求。渠道商沃尔玛通过与上游厂商商讨生产计划，参与到新品研发和质量控制，培训工人等方式，加强对上游的控制，从源头确保品质。苏宁云商和阿里巴巴等，则是通过现金技术，进行供应链的改进。渠道变革网易严选、名创优品等，通过压缩后端供应链，减少中间环节的渠道成本，从而实现为消费者提供优质低价产品。新零售最重要的是，线上和线下渠道是相互打通的。传统的线下品牌通过拥抱社交软件或是电商平台实现线上渠道；以淘品牌为代表的线上品牌商积极开拓线下店。阿里、京东以及亚马逊等综合实力较强的电商平台，通过投资或收购，布局线下零售。同时，利用自身的技术和互联网基因，对线下零售进行相应的改造，打造全渠道、全互联的新零售生态。以阿里为例，从银泰商业开始，到2017年11月，阿里巴巴已对线下零售投资大约726亿元。以阿里为代表，零售企业积极开拓国际市场，寻找新的增长动力。2016年4月，阿里收购东南亚电子商务平台Lazada51%的股权，同年8月，AliExpress完成从C2C到B2C的成功转型。根据阿里17年财务数据，其国际贸易业务收入实现75%的增速。亿欧智库认为，国内电商收入增速放缓，阿里逐渐开始发力国际业务，在东南亚等发展较为落后的国家，阿里的进军有可能复制中国电子商务的发展态势。消费环节的提升红领西服等西装、家具、茶品等商品的企业，在高毛利率空间的基础上，开始为消费者提供定制化增值服务，并以消费者数据为基础，数据化改造供应链，从而实现C2B或C2M模式。一类零售商占据生鲜市场，定位中高端人群（如白领等），通过线上或者线下提供便捷的生鲜获取服务。线上电商往往通过“前置仓”布点或者靠近合作便利店的方式实现生鲜仓库布局尽可能靠近消费者，从而满足“两小时达”或者“一小时达”等服务，如每日优鲜、U掌柜等。随着消费者了解电商平台的渠道越来越多来自社交，社交电商也随之涌现。社交电商通常利用社交工具汇集前端大量需求，然后进行后端统一采购。以盒马鲜生为代表的新零售范本，基本具备了阿里新零售的所有特征，也是阿里新零售的标杆业态。新零售典型案例发起者阿里巴巴——全面多手段布局、全环节改造，盒马鲜生探索新业态。京东——全面布局，新技术为重要支撑，先进物流构建重要竞争力，达达-京东到家，生鲜上门配送到家，前端强化消费者体验。主力军苏宁——老牌线下快速拥抱线上。就硬件设施而言，苏宁不论是线下门店资产以及物流体系，都已发展的较为充分。不过，老牌线下零售商的基因，也使其迎接互联网时代的步伐相对缓慢。2011年开始，苏宁通过苏宁易购，开始加速切入线上。2015年之后，苏宁相应的几个大动作，让其加速发展。线上零售苏宁体量还无法同京东相比，不过近几年保持较高增速。物流方面，苏宁收购天天快递后，已经实现了对京东的反超，两家都已开放自营物流，苏宁已经实现盈利。金融领域，目前苏宁金融已经获得13张金融牌照，比京东金融牌照齐全，但体量小些。永辉——不断求变，新物种进击新零售。永辉超市在新零售时代不断求变，最引人注目的举动是其所孕育的“超级物种”。永辉还通过源头直采，自建物流，加强供应链。优衣库——通过SPA模式，利用强大供应链打造高性价比乐友——打造全渠道体验此外，还有星巴克严控品质，增强消费体验，7-11围绕消费者需求，主动求变，每日优鲜精准物流、严控品质等案例。借机入局者网易严选——ODM模式打造高性价比。网易严选通过与上游制造商直接取得合作，其中不乏大牌商品（GUCCI、MK等）的代工厂，生产的商品直接属于网易严选品牌。通过将大品牌的品牌溢价、中间流通环节产生的诸多费用，让利给制造商和消费者。消费者可以买到品质更好的商品，制造商获得更多的利润，网易严选也实现了快速的成长，实现了多赢的局面。顺丰——物流公司凭物流优势进军零售。以顺丰速运为代表，借凭公司较为雄厚的实力以及全自营的强大物流体系，进军零售行业。顺丰速运旗下顺丰优选，从2012年开始孕育，定位中高端生鲜市场，实行预售模式实现产地直采，配合其航空物流、冷链物流，将新鲜食品快速高效送到消费者手里。顺丰优选随着发展也逐渐扩充能够提供的商品类别。供应商新技术服务商为传统零售行业参与者提供专业的技术服务，帮助传统或创业公司实现对接新零售，如帮其搭建全渠道系统、连锁门店系统、互联网平台、会员管理系统等。供应链服务商主要面向小B端企业信息阻塞、渠道不全的痛点，通过提供进货平台、物流车辆和自动化仓库等服务，帮助整合或解决供应链痛点。中商惠民定位为以社会O2O运营服务为核心的企业，目前推出B2B、B2C和B2F三大体系服务。“惠配通”（B2B服务）专为社区超市（便利店）经营管理者设计，着力解决社区超市“进货难，进货贵，进假货”的问题，从源头上把控了食品安全，减少质量和安全事故的发生。“惠生活”（B2C服务）针对社区居民消费打造，居民通过APP快速购买商品。“惠付通”（B2F服务）定位于社区家庭的便民服务，诸如水、电、煤、气缴费，公交一卡通、手机话费、游戏币充值，彩票购买，保险、宽带办理等服务。以上是报告的部分内容精选，全文报告下载请点击：《新零售的概念、模式和案例研究报告》文章版权属北京亿欧网盟科技有限公司所有。文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。

新零售的背景一、中国零售业发展进入第三次浪潮后半场1、百货商店 一统天下2、实体零售多种 业态并存3、线上线下 多种业态融合二、国内经济增速放缓，居民可支配收入达33616元三、消费者需求升级，注重品质及时间价值四、大批新技术进入应用爆发期，提升运营效率新零售的认知一、市场对于新零售概念的认知是无人零售、智慧零售二、新零售发展的背景是行业成本降低，效益增速新零售发展孕育的背景是行业成本降低，效益增速， 其核心动力依然是经济利益，是企业对于市场利润的寻找和追逐；而新零售的实现基础，则是科技的进步三、经历了爆发式高速发展的中国网上零售进入稳健增长四、新零售产业链图谱五、新零售为代表的智能零售逐渐构建联动网状供应链结构传统零售供应链呈现线性状态，各参与方之间依次进行信息交换，效率较低。而新零售为代表的智能零售则逐渐构建联动网状供应链结构，供应链向网状结构转变，信息传达更高效 。新零售特点一、数字化、线下场景成为数据节点数字化是新零售很多方式和方法实现的基础，而数字化的基础这是技术的应用。新零售时代，线下场景成为了数据节点，各种传感器使 得企业可以收集到更多数据，帮助去管理渠道、供应链、商品以及消费者。二、全渠道、线上线下打通，无缝购物体验全渠道的核心，在于为消费者提供无缝的购物体 验，作用是实现线上线下流量的无缝转化。三、灵活供应链的融合、新零售的类别一、生鲜超市：生鲜电商进入千亿规模预计2018年中国生鲜电商市场规模将达到1650亿元，生鲜类零售市场具有庞大的市场潜力，随着新零售的不断发展和模式创新，无论线上或线下渠道都将成为各路零售“兵家”必争之地。二、生鲜超市：聚焦新零售，线上线下融合成关键三、无人零售以商品差价为主，后期拓展广告收入、数据变现等模式1、无人零售企业收入来源以销售商品赚取差价为主，并且通过规模化提高议价能力降低采购成本。此外，从加盟商获取加盟 ，费用的商业模式也已经开始推行。2、无人零售发展至中后期，企业数据更为庞大，其盈利模式将随之产生更多的想象空间， 以互联网思路开展营销服务、数据变现等都是比较成熟的可参考模式。四、无人零售：资本看好无人零售模式新零售的趋势一、智慧城市中的一环，进一步提升居民生活便捷度新零售带动智能制造、智能物流等基础设施技术不断发展突破，无人便利店，无人机等之间相互配合，全链条智能化空间进一步提升。这些技术的突破又将反补新零售行业的发展，人们生活便捷度进一步提升，成为推动智慧城市发展的要素之一二、线上线下界限模糊，全渠道零售是未来发展主流三、技术驱动将会成为新零售变革的重要推动力量。技术驱动的新零售变革，最终将会推动零售企业供应链系统、物流体系、营销体 系、运营体系发生系统化的变革四、无人零售市场整体看好，但发展仍受到一定困阻更多精彩辰商软件助力长城汽车WEY计划辰商软件助力蔚来体验店NIO House颠覆汽车销售模式五粮液与辰商软件合作探索酒类小程序新零售模式辰商软件助力喜多福搭建茶文化平台

【导读】MobData分析师认为，无论是马云提出的“新零售”、刘强东的“第四次零售革命”还是张近东的“智慧零售”，归根到底，是对传统零售的重塑变革，本质在于线上+线下+物流的融合与贯通，最终目的在于带来消费者购物体验的提升和企业运营效率的提高。报告内容如下：

传统零售与新零售1.传统零售业态：包括超市、便利店、专卖店、百货商超、购物中心。传统零售业态2.传统零售的痛点。利润与成本：如商超毛利不超20%，依靠黄金地段获取流量。坪效：传统百货坪效偏低，仅有0.5-1万元/平米/年。流量被线上瓜分。传统零售痛点实体零售处于追赶式发展的初级发展阶段。3.零售业的变迁与发展。4.新零售但是契机及推动因素A.线上零售遭遇天花板：获客成本高达250元/人。B.移动支付、大数据、虚拟现实等新技术开拓了线下场景。对于实体店来说，通过技术革新，随时随地捕捉消费者是关键。C.新中产阶级崛起。新中产阶级画像：80/90后，高学历、追求自我提升，逐渐成为社会的中流砥柱。5.新零售5大特征：其中新内容由单纯的商品转变为商品+服务。新零售的五大特征新零售现在与模式1.新零售价值链：逆向生产。新零售通过大数据挖掘消费需求，从而指导供应链前端的研发设计。2.新零售价值链：重构供应链。通过中间化和多级分仓，一方面降低运营成本，另一方面让消费者在最快时间内获得商品，提升顾客体验。3.预计2022年整体零售规模将达：180000亿元。4.新零售市场竞争情况：阿里、腾讯两大寡头主导。5.新零售模式：阿里系新零售把控线下渠道入口。例如盒马鲜生通过餐饮+超市吸引年轻群体，通过淘咖啡无人便利店培育用户习惯等。新零售模式阿里系强调中心化生态效益：通过对各渠道的控制和后台技术的支持，为无数前端场景赋能。腾讯系新零售以社交平台为依托，强调共享式生态效应。围绕社交流量展开，将社交流量导流线下，让零售主体成为一个线下出口。新零售创新案例1.超级物种——永辉超市供应链下的生鲜新零售。创新之处在于通过供应链+生鲜引流+餐饮的模式，有效提高消费者复购率。超级物种2.便利蜂-以线下便利店为中轴的新零售体。三大业务板块：跨境电商、O2O-外卖上门、共享经济。便利蜂3.言又几-创意生活体验一体店。书店最大的价值在于流量，但又难逃重资产、轻毛利的缺点，言又几通过将传统书店改造，由书本销售转变为文化消费体验，提升商品品类和附加值，推动流量价值变现。言又几4.居然之家-定位高端的综合性零售服务集团。包涵超市、跨境电商、数码、文娱、养老、体育等多个零售业态。居然之家新零售趋势及分化1.新零售未来发展5大方向。包括全渠道、人性化、数据化、无边界、可视化。2.新零售壁垒。包括2点：黑科技的拥有和渠道网的搭建。在黑科技壁垒中，支付将成为零售破局的关键。支付手段包括：嵌入式、无感式。3.线上零售两强格局已定，线下零售85%市场空间高度分散，引巨头资本竞相逐鹿。4.新零售再创新。表现在3点：A.人：消费者为核心逆向驱动供应链B.货：供应链数字化C.场：借助门店互联网化和体验智能化，实现精准营销门店已经不只是买卖的渠道，通过新零售再创新去提升产品的附加值，给顾客独特的体验，才能让实体店在经营中变得越来越省力。

2020上半年全球疫情、国际关系紧张、整体经济下行的情况下，国内的消费需求受到抑制，但随着疫情缓解、目标市场转移，许多经济学家预测，2020下半年，被压制许久的国内消费需求将会得到报复性爆炸式增长。此外，由于国际贸易摩擦，许多品牌厂商的国际市场需求在不断萎缩，也将目标市场转移国内。因此，如何更好地预判趋势，“踩”准节奏，是每个零售商眼前要完成的“作业”。下面小编就大家盘点2020下半年新零售的八大趋势。01、C2M模式：由消费者驱动生产计划C2M（Customer-to-Manufacturer 由用户直接连接制造厂商）是电商扁平化的新模式。它颠覆了传统电商由品牌商、制造商、经销商最后才到消费者的由上至下的电商模式，转变为从消费者—制造商—消费者的双向沟通模式。制造商通过品牌商广泛收集C端消费数据，根据消费者个性化需求组织研发生产，再通过快捷的供应链发往消费者手中。C2M的优势在于可以更精准地预判库存、减少中间商环节、以量定产。如今直播电商通常就采用C2M的模式通过直播互动收集用户数据来指导厂商制造。02、消费圈层分化由于时代变化，人口结构也在不断变化，新零售必须诞生更多元的购物场景，更丰富的零售渠道以匹配不同年龄层、社交圈的消费需求。据数据显示，60、70后线下购物仍然占主导，80后、95前则主要倾向电商平台消费，而95、00后则更喜欢追随自己喜欢的网红播主或者KOL购买他们推荐的商品。不同年龄层的消费场景、经济水平、功能追求均不相同，商家必须根据消费者的需求变化为产品定位、包装、设计、定价、营销。因此，制定精准的消费者分层画像对于商家是必不可少的工作。03、直播电商创新体验眼前最火爆的电商模式毋庸置疑是直播电商。根据研究报告预测，直播电商市值将在2022年达到峰值3万亿，其中有近2亿用户将无法再回到传统电商场景。直播带货的爆发主要原因是用户对传统电商模式的审美疲劳，据调查，淘系商品详情页打开次数、浏览时长连续11季度在降低，各家的商品PS图和文案套路都在模板化。而直播的模式不仅能让观众更直观地感受到商品的作用，还能通过弹幕交流使用心得，增强了消费者的互动体验，打造了全新的购买场景与创新体验。04、垂直电商+社交原创内容渠道消费者在哪，你的渠道就要铺到哪。除了天猫、京东、淘宝、苏宁等几大主流电商平以外，商家还可以考虑各类垂直电商平台，如专注于球鞋电商的“毒”、专酒类电商的“酒仙网”、专注鲜生电商的“本来生活”等等。除此之外，各大社交内容创作平台与电商带货模式进行了深度绑定。如新浪微博、抖音、快手、B站、微信小程序等，通过KOL生产趣味性或专业内容，将产品与内容深度融合，从而带动粉丝进行购买。05、基于AI的数字化客户体验平台对于零售消费行业来说，研究一个商品，最重要的是研究购买该商品背后的人群。最成功的案例要数刚结束618电商直播获得销量Top1的“完美日记”，他们正是通过消费大数据完成客户洞察，用数据分析结果科学指导其产品研发与营销、服务决策，成功斩获美妆直播销冠。随着大数据与AI技术的发展，传统的问卷投放、线下访谈的调研形式早已暴露样本量小、主观性强、时效性慢等弊端。而基于大数据与AI技术的消费者洞察能帮助品牌7*24小时源源不断地获取海量电商评论与社交舆论大数据并实时分析。零售电商客服、运营、产品、物流团队借助AI大数据的分析结果能有效提升服务体验、完成活动监控、产品创新、口碑评估等精准数字化客户洞察。而品牌良好的口碑不仅能降低品牌获客成本，还能实现二次传播。目前，云听CEM客户体验平台是该领域领先的数字化解决方案供应商。06、5G新零售变革作为新一代的通信技术，5G技术将对零售的业态、运营模式、商业模式等产生不可小觑的影响。5G技术可以在众多线上线下消费场景中被调用，如电商直播，其速度率、连接率、低延时都能通过5G得到极大改善，直播消费体验也将得到提升。5G将对新零售中的人、货、场三个核心要素进行重新资源匹配和整合，在“5G+视听”方面打造电商应用新场景。07、线下实体线上流量融合由于疫情的原因，为保持正常营业越来越多线下实体店转型线上，加速了新零售的数字化升级。线上线下的融合将对消费者体验、供应链效率、渠道选择与消费场景进行重塑。以生鲜商超为例，原本只专注于线下实体的生鲜超市纷纷开通了线上商城与互动社群，完成了流量的线上线下融合与相互导流，并通过大数据、人工智能、物联网等技术手段获取精准的消费者数据和行为路径，提高了用户的购物体验、实现精准营销的目的。08、电商品牌内容原创娱乐化随着95后逐渐成为消费者主力，他们对于品牌的内容、身份认同感、体验互动方式比以往有更高的要求。例如三只松鼠，通过建立IP形象，输出壁纸、表情包、漫画等系列娱乐趣味图片，将品牌价值赋予IP人设上，与消费者产生互动实现价值传递。如李宁、花西子等主打中国风品牌，输出东方文化，从设计、命名、营销方式都充满了东方元素，展现国韵魅力，受到年轻人的追捧和喜爱。这些年轻消费者热衷于分享与社交，帮助品牌在各大社交平台上完成多次传播。

本文摘要： 1. 无人零售不完全无人，是零售行业降本提效的又一次探索； 2. 短期来看，无人便利店在房租、人工成本等方面有所优化； 3. 无人零售与常规零售业态遵从相同的商业逻辑。 报告以无人零售为主体，无人零售场景和区域已初步探索 从形态上看，1）自动贩卖机出现的时间较早，目前覆盖的品类也较多。主要以标准化产品为主，国内典型企业如友宝，主要放置在楼宇公共区域等半封闭式场景。2）开放货架出现相对较晚。2016年8月，小e微店在全国已经布下了1500多个网点。目前市场上也推出了大量的开放货架产品，主要放置在企业内部的封闭式场景。3）无人店类似于小超市或者便利店，主要是2016年12月之后开始迅速爆发，虽然之前也有企业开始耕耘无人零售，但市场的火热以国外的Amazon Go和国内的淘咖啡为起点和引爆点，巨头的行动带动了整体市场的快速推进。本报告盈亏平衡点、投资回报周期等财务测算部分以无人便利店作为研究对象，但市场规模包括开放货架、自动贩卖机和无人便利店三类。 从场景来看，早餐、午餐和下午茶是办公人群的常态化需求，而部分临时需求使用率也比较高。主要应用于机场、地铁、高铁枢纽、医院、学校、写字楼、社区、景区、商场、酒店、餐厅、影院等娱乐场所及工厂等。 从区域来看，原本传统便利店以北上广深为核心区域，无人便利店已经开始逐步向全国典型城市进行铺开。目前以缤果盒子为例，截至2017年11月底，已经在华北、华东、华南、东北、西北、西南各地布局，覆盖北上广深、内蒙古、大连、西安、兰州、重庆等多个城市。 无人零售消费流程数据化，全产业链升级是核心 当前中国无人零售行业主要呈现五大特点： 以降低人工成本作为无人零售的主要切入点，在重视消费体验，拓展零售场景的同时通过多种技术手段实现大数据的收集、分析与应用，并最终实现消费流程的全面数据化以及整个产业链的智能化升级提效。 艾瑞分析认为，零售产业链的全面数据化才是无人零售背后的战略核心，包括客流数据、商品数据、消费数据、金融数据等的全面融合与应用。 2017年中国无人零售市场规模近200亿元 无人零售市场目前主要包括三种形式，其中自助贩卖机市场较为成熟，而开放货架和无人便利店主要集中在2017年开始爆发，并且均处于发展前期。 自助贩卖机主要依托安装量进行测算，截至2017年11月底，自助贩卖机存量将达40万左右，整体市场规模约180亿，预计到2020年市场规模将突破450亿。 开放货架主要依托办公室场景，以企业数量为基准进行估算，截至2017年11月底，无人零售市场中开放货架累计落地2.5万个左右，整体市场规模突破3亿元，艾瑞咨询预计到2020年会突破百亿量级。 无人便利店主要辐射社区、商区等，主要基于社区服务中心（站）进行推算，截至2017年11月底，无人零售市场中无人便利店店累计落地200个左右，预计2017年全年市场规模在4000万元左右，预计到2020年市场规模将突破30亿元。 艾瑞咨询最新统计数据，2017年无人零售市场（含贩卖机）交易规模保守估计将接近200亿元，预计2020年将突破650亿，三年复合增长率在50%左右。 内力驱动、外部助力、共同推动无人零售市场火爆 无人零售是依托于贩卖机、货架以及便利店等商业模式，实现降本提效的创新模式。这个新型消费模式如此火爆的原因除了政策上对零售业态转型创新的支持外，还有各方入局者在战略布局上的转变，以及消费者需求变化的驱动。另一方面移动支付的高度普及，智能技术的快速发展，和资本的青睐则成为无人零售行业发展的外部推动力。 内驱力一： 零售市场竞争激烈，降本增效意识增强 原本竞争激烈的传统线下零售，由于国内电子商务蓬勃的发展和市场新进者（新物种）的涌现，给资产厚重的实体零售企业带来了更大的冲击。在线上线下产品、价格差异不断缩小，并且租金、人工、物流等成本居高不下的情况下，最终零售业态若要实现利润空间的提升，成本效率和用户体验将亟待优化。 内驱力二：传统线下零售亟待转型，不断尝试创新升级 面对中国经济结构的调整加快，消费者诉求在电子商务、移动支付的普及以及智能技术发展的推动下，传统零售企业也在不断尝试着转型升级，主要包括三种转型模式：1）与技术提供商合作开发，如哇哈哈快猫合作的无人便利店；2）与电商巨头合作创建新型零售生态，如百联集团与阿里巴巴合作的针对中高等收入人群的精选超市；3）自主创新探索新增长点，如世纪联华的对标年轻人综合消费的鲸选APP。艾瑞咨询认为，传统零售全流程数据化、产品差异化、多业态合作等将会成为新的竞争要素。 内驱力三：线上流量红利渐失，线下拓展成新增长点 网络购物市场整体来看，品类布局、区域布局甚至跨境布局都已经相对完备，而近年来用户流量红利也逐渐消失，用户增长驱动的模式面临挑战。预计2017年，中国网络购物市场增长率将降至20%以下。新型零售业态成为电商入侵线下市场的切入点之一，如阿里巴巴的淘咖啡及盒马鲜生、京东的无人便利店等。 内驱力四：消费者结构变迁，高购买力人群崛起 消费者是产品和服务的使用者，如何获取消费者“芳心”成了时下零售参与者最关心的问题。一方面，在第六次人口普查中，80、90后人群约占30.6%，年龄分布在11-30岁之间，2017年这批人群年龄分布在18-37岁之间，是消费领域的主力军。另一方面，中等收入人群持续扩大。艾瑞咨询认为，预计到2020年，月可支配收入在8300-24000元之间的中等收入人群将达到1.58亿户，较2015年增长53.9%。 外驱力一：移动支付普及 加速线下零售业的数字化转型 外驱力二：资本青睐，助推无人零售市场发展进程 从自动贩卖机、开放货架与无人店这三个赛道整体来看，2017年无人零售的融资金额总量较大，资本市场对无人赛道有所青睐，推动了国内无人零售市场发展的进程。1）自动贩卖机有7家企业进入A轮（及A轮之后）融资，除友宝一家已上市企业外，还有天使之橙、饭美美、甘来等。2）无人货架有8家企业进入A轮（及A轮之后）融资，包括每日优鲜便利购、领蛙、小e微店、哈米等。3）无人便利店有4家企业，分别是便利蜂、F5未来超市、缤果盒子和小麦铺,相较于另外两个赛道来看，都处于融资初期轮次。更多融资信息参见附录。 外驱力三：智能技术发展与结合，消费体验升级 智能技术的发展是零售行业升级转型的重要推动力，目前市场中的技术流派主要分为三种：二维码技术、RFID标签识别技术以及人工智能。二维码及RFID技术主要应用于支付结算环节，优化收银环节人工成本和结算效率，但随着人工智能技术的不断完善及多环节应用，未来将会成为主流技术，带来更佳的消费体验。 外驱力四：宏观政策向好 推动零售业态创新转型 国务院及各省政府均出台相应意见支持实体零售创新转型，尤其看重创新技术在推动传统零售创新转型上的作用。而无人零售作为零售创新业态获得了商务部的密切关注。艾瑞咨询认为，当前政策依然会保持鼓励支持的态度，支持行业的转型和业态的创新。 无人零售优化消费模式，“黑科技”只是手段 无人零售的强调的并非是人工智能、物联网等技术的改变，它所要传递给消费者的信息更多的是消费模式的转变。虽然技术手段改变了企业在经营过程中流程（结算、导购、防盗等）和成本结构（人力、租金和配送等），但相较于运营的优化，零售企业更需要关注的是消费者的需求，为顾客提供更加快捷的生活方式。 整体而言，一类消费者时间成本相对更高，购物目的性更强，更关注商品本身，具体到有没有需要的商品、性价比如何、购买是否方便和快捷。而另一类消费者，更希望购物是一种享受的过程，不仅其对商品品质要求更高，也会看更看重购物的环境和个性化的商品。 艾瑞咨询认为，技术手段仅仅是对传统零售进行赋能，仍需要关注的是如何符合消费者需求。类似互联网行业，通过利用数据逐步实现“千店千面”乃至“千人千面”的目标。 中国无人零售产业链图谱 供应链向网状结构转变，信息传达更高效 传统零售供应链呈现线性状态，各参与方之间依次进行信息交换，效率较低。而无人零售为代表的智能零售则逐渐构建联动网状供应链结构。消费者需求信息通过网状供应链传递给各方参与者，当需求发生变化时，各方联动进行相应的调整。网状供应链有利于消除各方信息不对称，达到高效信息传递，各方都作为链条中的信息枢纽，实现各方的利益最大化。 营收以商品差价为主，后期拓展广告收入、数据变现等模式 无人零售企业收入来源以销售商品赚取差价为主，并且通过规模化提高议价能力降低采购成本。此外，从加盟商获取加盟费用的商业模式也已经开始推行。无人零售发展至中后期，企业数据更为庞大，其盈利模式将随之产生更多的想象空间，以互联网思路开展营销服务、数据变现等都是比较成熟的可参考模式。 艾瑞咨询认为，初期无人零售运营商需要提升议价能力，如规模化对上游压价，降低进价以提升商品溢价；从长期来看只有实现规模化，运营商才能获取更多广告收入并实现数据的变现。目前来看运营商规模化的方式主要有两种：1. 大规模的自营，需要大量的资本投入；2. 大力发展加盟模式，需要更强的管理运营能力。 供应链整合能力是企业发展最重要的核心要素之一 从整体来看，无人零售企业发展最核心的要素中，供应链整合能力、融资能力、提升效率是最为重要的部分。 供应链整合能力： 无人零售主要是在供应链方面进行数据化、智能化改造，供应链整合能力为重中之重。无人零售前端的市场开拓离不开后端供应链整合能力的支持，企业之间最终比拼的是后端供应链整合能力。 融资能力： 市场早期、企业早期发展离不开快速布局，对于资金的需求非常庞大，因此融资能力的强能够使得企业更快更长远的发展。 提升效率： 降本增效是零售升级的核心之一（另一个为提升体验）。无人零售在用户消费流程的简化需企业端大幅提升经营效率作为支撑，因此无人零售企业后台管理系统（包括商品和用户等数据信息）的完善是企业能否稳步发展的重要基石。 短期来看，无人便利店在房租、人工上均有优化 参考中国连锁经营协会关于便利店的公开数据，2014年中国便利店销售额增长3.8%，毛利增长2.2%，而同期人工成本增长5.1%，毛利与销售额、房租的增长率相比明显较低，说明主营业务成本增长较快，导致企业毛利空间被压缩。传统便利店面临两高一低（房租成本高、人工成本高、毛利空间持续下降）的问题。如报告前文所述，2016年最新数据显示，便利店租金上涨7.0%，与2014年相比房租上涨明显，未来仍将保持此态势。 无人店对于房租与人工成本均有优化，面积较小的无人店一定程度上节省了房租开支，而选址社区的无人店通过物业协议等方式也降低了租金。人工成本方面，无人店省掉了店长、导购员与收银员的培训成本和工资开支。因此，无人店在房租、人工成本上确实有所优化。 长期来看，无人店与传统店均需平衡成本与利润 从实际运营的角度来看，无人便利店前期建设需要考虑硬件设施、配套软件、许可证获取等，并且需要针对企业定位和用户场景化需求设置相应品类，完成初步的选址和选品。随着无人店技术的成熟，市场竞争者会逐渐增多。 后期无人零售会逐渐与传统零售趋同，均需面临点位争抢、客流争夺、品类选择、价格竞争等问题，成本控制仍是盈利的关键。 艾瑞咨询认为，归根到底无人店本质上还是零售，虽然在场景和体验上有所优化，但与传统零售都需考虑成本与利润的平衡。 无人便利店一般日均800元即可盈亏平衡，投资回本约需1年 以15平方米，采用RFID技术的无人便利店为例，单个门店日销售额达到每天800左右元时可实现盈亏平衡，此时坪效为2.0万元/平米/年，约为小型超市（2016年红旗连锁平效1.2万元/平米/年）的两倍，当然，由于模式间差异较大，坪效不具有直接对比的意义。在无追加投资的情况下，从第8个月起无人店开始为投资者带来价值，回收初始投资约需一年（典型无人便利店企业投入均在10万元左右，回本周期10-14个月不等）。艾瑞咨询认为，以项目期60个月（5年）来看，无人店项目投资回收时间相对较快，约为总项目期的五分之一，项目有一定的投资潜力。 无人零售市场企业合作，兼并收购初现 目前无人零售市场中已出现企业间合作与合并的现象。企业合作多集中于供应链/物流、商业地产和社区等，对无人零售企业来说资源优化配置，形成稳定的经营模式，必不可少。兼并收购可使无人零售企业优势互补，有利于双方的场景扩充，技术升级等，目前仅发生一例由果小美和番茄便利的战略合并。 无人零售市场整体看好，但发展仍受到一定困阻 基于报告前面各章节的内容，艾瑞咨询分析认为，典型优质企业能够起到很好的示范作用，整体无人零售市场有发展前景。但目前来看，不容忽视的是市场刚刚经历一年左右的发展，还处于前期探索阶段，因此还存在一些比较共性的发展困阻，主要集中在产品技术优化、区域市场拓展、企业规模化发展、企业开放加盟和供应链的协同效应。 其中，产品技术方面的提升是无人店规模化的先决条件。无人便利店面积大多小于传统便利店且店内少有备货，因此店内商品补货频次较高，需要对供应链要求更高。业内人士曾指出，便利店市场需要持续至少五年以上的投入才可能产生显见增长。因此，市场的发展需要经历时间的积淀，逐步向好发展。

近年来，基于社交与移动时代的互联网营销新方式“社群零售”，全域个性化触达成为常态。为促进新时期品牌商社群零售的变革发展，帮助品牌零售商探索互联网时期、移动社交时代社群零售赋能一线、赋能导购的发展要求，超级导购联合前瞻产业研究院，通过对众多品牌零售企业及参与微信社群零售人群的深度调研，共同发布《2019年超级导购社群零售市场专项调研报告》。报告对当前社群零售行业的现状、机遇，以及社群零售用户、市场和载体新特征做出了详细的分析，重点就目前社群零售的重要载体——微信，在不同领域的应用模式开展调研以及实践案例解析。通过对微商、社交电商和门店导购三大主体依托微信运营的经验进行线上调研和线下访谈，得出结论：微信一对一、朋友圈和微信群三大场景在应用中各有利弊，因此依托微信进行社群零售营销的成熟运营者，根据其运营的实际情况将三大场景结合应用。现阶段，随着各平台电商的发展，线下品牌商的竞争愈加激烈，在线上公域流量获取成本提升、转化率下降的背景下，品牌零售商赋能一线、赋能导购实现私域流量的精准转化，是社群零售“人—货—场”重构和延伸的重要发展方向。如何合理有效运营为社群零售的发展开拓新的有效的渠道，抓住微信运营的根本，在建立信任的基础上，实现成交率的转化是其中要义。据此，超级导购联合前瞻产业研究院重磅发布的《2019超级导购社群零售市场专项调研报告》适时进行了社群零售专项调研。据悉，这也是超级导购在研发“导购学院”进程中的一项重要报告，从行业市场背景和最佳案例实践出发，为品牌商搭建私域流量池、布局社群营销提供借鉴，促进品牌商在社群零售红利期赋能一线导购、发展私域流量，助力企业实现数字化和智能化零售的运维。报告完整内容见：https://mp.weixin.qq.com/s/imvrqvP30p_LsunISfiUEA

来源：品途商业评论头条OYO酒店推出芬然咖啡9月17日，OYO酒店正式对外宣布推出连锁咖啡品牌“芬然咖啡”。此前，在西安火车站附近的一家OYO酒店，“芬然咖啡”已经开出全国第一家门店。“芬然咖啡是OYO酒店增值服务的重点项目，成本低、资产轻、周转期短，拓展前景广阔。我们期待未来通过这种全新业态为广大单酒店业主提效创收，为消费者提供更丰富便捷的体验。” OYO酒店首席发展官胡宇沸表示。点评：不得不说瑞幸咖啡唤醒了消费者的咖啡消费热情，也唤醒了行业进入者的竞争欲望，正如前不久易捷加码咖啡业务。显然在OYO酒店方面看来，增加咖啡业务属于经营扩张的简单附着表现，但在供应链、业务下探以及营销支持上，对于 OYO来说都是重要步骤，场景有了甚是可喜，需求是否真实存在还需验证。要闻顺丰同城急送试水“跑腿代购”近日，顺丰同城急送近期在郑州上线被称为“帮我买”的跑腿业务，据介绍，用户可以在搜索框中输入想要购买的品类，填写购买地址和收货地址，确认并支付运费。CCFA联合40家便利店企业开启“国潮”活动9月20日，由中国连锁经营协会主办，全国40家便利店企业40000家门店共同参与的“我爱国潮，正当红”万店同贺祖国70年华诞的大型联合营销活动在北京拉开帷幕。天猫、苏宁易购分到茅台酒配额9月20日，贵州省招标投标公共服务平台发布了《贵州茅台酒全国综合类电商公开招商公示》，据公示显示，天猫超市与苏宁易购入围茅台电商渠道服务商，这是茅台酒首次面向综合类电商渠道投放。从《贵州茅台酒全国综合类电商公开招商公告》公布的茅台酒的配额来看，分配给综合性电商平台的配额高于商超和卖场的配额。Allbirds北京首家门店进驻三里屯太古里近日，太古地产与美国旧金山创新环保品牌Allbirds宣布达成战略合作，Allbirds入驻太古地产旗下的四家购物中心。这是该品牌首次进军亚洲，Allbirds首家及第二家门店已分别于上海的兴业太古汇和北京的三里屯太古里开业；另外两家门店也将于今年下半年相继揭幕，落址于广州太古汇和成都远洋太古里。Allbirds全球业务总裁Erick Haskell表示，进入中国市场一直是该品牌的发展目标，通过与太古地产合作，从而达到为目标顾客打造独特的线下购物体验。百货巨头塔吉特圣诞季数字订单员工翻倍近日，Target 塔吉特百货宣布在即将到来的假日季招聘12.5万门店临时工，以在1,800间门店中服务一年中最重要的两个月。在声明中，塔吉特表示，除门店临时工，履行数字渠道订单的临时工将增加至8,000人。首席人力资源官Melissa Kremer表示，临时工最低时薪与公司最低时薪齐平。Melissa Kremer在招聘声明中表示，假日季，集团为数字渠道订单履行增加了一倍员工。宜家推出首家烘焙工坊近日，宜家在中国首家宜家商场——上海徐汇店开了一间烘焙工坊。据宜家家居消息，这间烘焙工坊由一楼餐厅和咖啡馆改造而来，品类包含各式甜点和咖啡，支持扫码点单、手机支付。餐饮业态为宜家目前陷入增长乏力的困境提供了一些新的思路，烘焙工坊应运而生。此前宜家计划开设小型店、布局电商渠道均属此列。烘焙工坊也只是尝试之一，宜家家居表示，未来，我们计划把餐厅和咖啡馆打造成放松、聚餐、玩乐等多功能场所。中国城市快消大数据：百城贡献50%销售额9月17日，尼尔森发布《揭秘高能市场：尼尔森中国城市快消零售大数据报告(2019)》。报告汇集消费者、门店、地理特征、产品及销量等超过30000个数据标签，洞察中国城市零售未来增长。尼尔森研究发现，中国快消品市场呈现严重的两级分化现象。头部100城贡献了50%快消品销售额，其余2086个城市的总快消品销售体量与头部100城相当；80%的中国大陆快消销售来源于50个头部城市和478个腰部城市。便利蜂入驻北京大兴机场近日，有消息称，便利店品牌便利蜂已入驻大兴机场进行前期准备，首家门店最快将于10月底开业。目前已进场筹备的首店位于大兴机场地铁出口附近，该店将具备便利蜂大部分的商品服务能力，特别是热餐的引入，将为旅客提供优质、平价的用餐选择。“京小仓”正式上线日前，为个人和企业提供中小件专业存储服务的京东物流旗下迷你仓服务产品“京小仓”正式上线。据了解，京小仓在全国有600多个专业化仓库资源，7×24小时全程监管，并由京东小哥上门接货、物品配送服务。用户只要打开京东快递小程序上的“京小仓”按钮，即可一键体验线上签约、下单、库存查看、售后等专业快捷的存储服务。百果园新零售三周年大数据：4000家店 进驻80多个城市9月17日，百果园发布新零售三周年大数据，全国门店数达到4000家，进驻80多个城市，其中包括40多个三四线城市，构建了水果零售连锁行业规模最大的线上线下一体化网络。在渠道方面，APP下载量超1000万，百果园小程序用户量1800万，百果心享付费会员超过40万。在配送方面，70%的配送订单可在30分钟内及时送达。人民日报、故宫和阿里巴巴三方深化战略合作9月20日，人民日报、故宫和阿里巴巴三方宣布，将深化战略合作。未来，三方将共同用数字化技术和新零售的能力，将故宫丰富的馆藏打造为网红新IP，当天，由人民日报和故宫联手打造的“故宫文具”新IP也宣布正式进驻天猫。天猫无忧购：1至8月天猫家居消费同比增长40%近日，天猫无忧购、阿里妈妈发布的家居消费数据显示，今年1至8月天猫家居消费比去年同期增长40%。目前，天猫无忧购“送装入户”服务已经覆盖天猫平台85%以上的家具家装商品，“拆旧安装”服务覆盖灯具、电子门锁、卫浴等家装品类。此外，在线上家居消费人群中，90后占比36%，预计未来1-2年其家居消费潜力将超过80后。沃尔玛推出新信用卡押注电商，在线购物可获5%返现腾讯科技消息，据外媒报道，零售巨头沃尔玛已经与美国第一资本融资集团（简称Capital One）合作，推出改版后的新信用卡，以押注于电子商务，为在线购物和使用其移动应用结账的用户提供更好的回报。沃尔玛的新信用卡将于9月24日投入使用，并使用Mastercard公司的网络，对在沃尔玛网站上购买的商品，包括食品杂货，提供5%的现金返还。知乎内测“好物推荐”界面报道，知乎内测“好物推荐”，据官方介绍，目前，好物推荐仅对邀请用户开放，用户可以在回答、文章中插入商品卡片，如果用户购买该商品，问题回答者可以获得相应的收益。从收到的文件来看，知乎和京东实现打通并捆绑，被邀请的用户可以直接为京东商品导流。天猫：国内休闲食品市场规模已突破万亿元中证网消息，天猫联合第一财经商业数据中心发布了《2019坚果炒货行业消费洞察趋势白皮书》。白皮书显示，截至2018年，国内休闲食品市场规模已突破一万亿元。其中，咸味小吃、坚果类食品和膨化食品，分别位列各类休闲食品销售总额的第一至三名。天猫白皮书还显示，目前中国坚果炒货行业发展整体正呈现出六大趋势：新口味、新产品、新场景、跨界联名、“红人带货”、影视植入。俄最大连锁超市在阿里旗下平台推出线上零售业务法国欧尚集团所属俄罗斯欧尚公司新闻处表示，俄最大的连锁超市欧尚入驻天猫电商平台，目标人群为俄罗斯消费者。天猫将自9月16日起开启欧尚超市非食品类商品销售业务。约有7000种零售商品可供选择，其中包括电子产品、日用化学品、化妆品、宠物用品等等。欧尚是首家与天猫建立合作的俄罗斯大型零售商，计划在2020年初将送货业务拓展到俄罗斯全境。《2019下沉市场用户调研报告》：63.4%用户偏爱线上购物，月均网购5.8次近日，58同镇发布的《2019下沉市场用户调研报告》显示，下沉市场用户中，75.67%月均收入在5000元以下，58.23%拥有乘用车，41.04%有房无贷；下沉市场用户青睐3000元及以下价位的手机，平均每天使用手机5.39小时，月均网购5.8次，63.4%的用户偏爱线上购物；平均拥有7个以上常用手机App，社交软件必不可少。海澜之家：拟转让爱居兔控股权证券时报消息，海澜之家发布公告称，公司全资子公司品管公司拟与赵方伟、得合管理、公司全资子公司海澜投资签署股权转让协议，将所持爱居兔66%股权、15%股权、19%股权分别转让给赵方伟、得合管理、海澜投资。爱居兔100%股权作价3.82亿元。此次交易预计带来投资收益0.56亿元。爱居兔品牌整体经营业绩未达预期，公司将爱居兔控股权转让给该品牌核心管理人和经营团队，可降低运营成本等。北京推新服务，58家试点便利店可买乙类非处方药中新网消息，从北京市药监局获悉，目前北京市取得经营板蓝根、电子血压计、医用防护口罩等乙类非处方药和二类医疗器械销售服务资质的试点便利店共58家，主要集中在物美、京客隆、屈臣氏等连锁便利店企业。“下一步，将持续跟踪现有售药便利店药品质量安全情况，加强监督检查，确保药品质量。”北京市药监局相关负责人表示。统计局：1-8月社会消费品零售总额262179亿元，同比增长8.2%据国家统计局消息，2019年1-8月份，社会消费品零售总额262179亿元，同比增长8.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额237056亿元，增长9.1%。1-8月份，全国网上零售额64393亿元，同比增长16.8%。其中，实物商品网上零售额50745亿元，增长20.8%，占社会消费品零售总额的比重为19.4%。“京东拼购”改名为“京喜”，iOS版已上线36氪报道，京东拼购小程序日前已更名为京喜，京东拼购App IOS端也已做同步更名，对此京东回复称，“‘京东拼购’将改名为‘京喜’，目前正在测试中”。此前京东高管曾释放微信一级入口更新的信号，拼购战略位置或将提升到新高度，据了解，微信“购物”的一级入口很可能由京东商城更改为京喜。投融资趣享付获得数千万元Pre—A轮融资专注于打造社交化智能营销平台的趣享付近日宣布获得数千万元Pre—A轮融资，本轮融资由精视传媒、牛润创投领投，美亚传媒、泰盛投资等机构和数名投资人跟投。蓝店获数千万A+轮融资蓝店近日对外宣布完成A+轮数千万级融资，投资方为铂欣资本。蓝店CEO洪振业表示，本轮融资将用于供应链建设和技术投入，进一步构建蓝店的社区电商体系。

报告要点通过对2018年零售业发展趋势、行业现状的回顾，我们认为：作为经济增长的压舱石，消费将成为中长期内拉动国内经济增长的重要引擎。在供求关系发生变革的当下，零售业发展更多元，网购、性价比电商等受追捧，而零售业巨头也及时调整战略，一方面向产业链上游集中，一方面互相合作，以便更大程度满足消费者需求。对投资者而言，可以选择优秀的大消费股权投资基金跟投，从供给侧和需求侧两端着手，布局生鲜、农产品&社区零售、性价比电商等股权项目，二级市场投资则应以投资防御较好的必需/日常消费股票为主。2018年回顾近年来，我国最终消费对经济增长的拉动作用明显增强，最终消费对经济增长的贡献率进一步上升至60%左右，消费日益成为推动经济增长的稳定器、压舱石。以下我们将通过对行业发展现状及趋势的回顾中，探究行业投资机会。一级市场投资分散化、早期化2018年，除日常消费投资案例数仍呈现增长态势外，消费投资无论是金额还是投资案例数均出现明显回落。但投资趋于分散化，日常消费投资尤为明显。如图表1所示，在投资金额大幅回落下，日常消费投资案例数不降反增，表明单个案例投资金额较小，投资趋于分散化。图表1：消费投资放缓，投资分散化（注：下文图中未显示单位的均为人民币）数据来源：Wind、征和控股而通过对wind数据统计，我们发现零售行业投资事件呈现以下趋势：1）投资趋于早期投资（天使轮、A轮、B轮等），其中日常消费投资案例中，有约76%的投资案例为B轮以前融资，而可选消费投资案例中，早期投资占比则超80%；2）互联网零售、电影与娱乐、教育服务投资最火爆，融资企业占比分别为17.4%、20.8%、22.7%；3）出现了多笔大额融资事件，并投出了多个估值超10亿美元的独角兽；4）美团大众、拼多多等多家消费企业海外上市。图表2：主要投资事件投资金额、估值数据来源：Wind、征和控股整理二级市场年中抱团上涨，日常消费表现较优回顾2018年，申万一级消费行业涨跌幅范围在-10.6%和-42.4%之间，其中休闲服务跌幅最小（-10.6%），其次为食品饮料（-22%），商业贸易板块跌32.7%，跌幅居中。日常消费类在股市下行期有防御作用。年中，日常消费板块抱团上涨，明显跑赢基准指数沪深300。但估值在泡沫化后下跌，板块估值回归，但表现仍优于基准指数。而可选消费因消费波动较大，在股市/经济下行期加速下跌，投资者应选择规避。图表3：股市下行，日常消费指数跑赢基准数据来源：Wind、征和控股行业发展趋势随着近年居民消费升级趋势的持续影响，消费者的追求已经从量的满足转化为质的提升。高质量的商品越来越容易受到追捧，线上可比价，加之物流服务、售后服务的跟进，网购倍受追捧。另外，为了更好的服务消费者，电商巨头也开始致力于改善传统供需关系，并向线下布局。更多元，满足用户多层次需求当供求关系发生变化，用户开始占据主导地位，零售服务商的角色需从单一的商品提供者转变成全方位服务者，尽可能地满足用户的多层次需求。2018年零售业的发展正体现这一变化，发展更加多元。1）网易严选、一条等精品电商的兴起，切中了用户追求品质的需求；2）性价比电商拼多多用了不到三年的时间成长为销售额仅次于阿里和京东的第三大电商，关键原因在于它成功捕捉到了三四线城市这个增量市场用户的需求，让用户用低价买到配送到家的商品；3）低价快时尚品牌名创优品的成功在于上新快、低价，对年轻群体有很大的吸引力。4）除了明确产品线定位及品牌调性之外，不断拓宽的周边服务也是当代零售商的一个特点。如盒马鲜生通过采用餐饮店、超市和菜市场综合体的组合搭配形式，配有自己的物流体系，从“人、货、场”三处同时着手，实现最优匹配。而国美线下门店则邀请家装设计师进场，将家装和家电两个场景融合在一起，均可以实现1+1>2的服务效果。我们发现零售服务发展的共同点是“互联网+”。服务商通过技术赋能零售，让互联网企业和传统零售商形成优势互补，一起推动互联网零售的发展，推动零售业整体水平的提升。消费趋势倾向于网购线上增速放缓，但消费互联网化仍然显著。据星图直播的数据显示，2018年双11全网销售规模为3,143亿元，和2017年的全网销售额2,540亿元相比，同比增长24%，增速较2017年的44%下滑较多。而2018双十一网购在社零总额中的渗透率已经达到28.8%，双十一也逐步从过去的脉冲式活动变成观察行业趋势的指标之一。但是，实物商品网购占社零的比例仍逐年提升（如图表5所示），显示消费“互联网化”倾向明显。网购倾向从各巨头电商APP渗透率亦可见一斑。2018年12月，极光大数据发布《2018年电商行业研究报告》显示：移动购物用户规模近8亿，用户规模和渗透率在过去一年内快速增长，用户规模增长2亿至7.83亿，渗透率增长超过10%，占比已超过7成。多数电商app的渗透率在过去一年内都有所增长。手机淘宝放缓近1%，但渗透率仍最高，达到52.5%。社交电商渗透率增幅最大。比如社交电商平台小红书2018年渗透率同比增长达两倍，增速最快，而拼多多则增长68.5%，渗透率达27.4%。移动数字化生态的建立促使线上消费迅速崛起。图表4：消费趋势倾向于网购数据来源：Wind、征和控股性价比电商高增长，消费更理性作为老牌和新兴性价比电商的代表，唯品会和拼多多的业绩增长表明：消费者更加注重性价比，行为也更趋理性。拼多多：高速增长3月，新电商拼多多发布的2018年第四季度及全年财报显示：四季度，拼多多APP平均月活用户数达2.726亿，单季新增4200万，环比增速达18.2%。公司四季度营收为56.539亿元，较2017年同期的11.794亿元同比增长379%，较上一季环比增长68%。2018年全年，平台GMV（商品总成交额）达4716亿元，同比增长234%；平台年度活跃买家数达4.185亿，较2017年同期劲增1.737亿，全年实现营收131.20亿元，同比增长652%，作为社交性价比电商代表，拼多多增速惊人。唯品会：订单数双位数增长，但营收增速放缓根据唯品会最新四季报数据：四季度，唯品会总活跃用户数为3240万人，同比增长13%；而在订单数方面，唯品会四季度实现订单1.403亿单，相比上年同期的1.042亿单同比增长了35%。主打品牌特卖的唯品会，抓住了消费者渴望“以优惠价格买到品牌好货”的消费心理，营收增速企稳回升。但客单价则由2017Q4的35.51美元回落至27.08美元，客单价的同比下降，导致唯品会实际营收增速未能与用户和订单增速一样保持两位数的增长。这也侧面说明，消费者更加理性，性价比成为消费的关键。图表5：唯品会营收同比增速放缓数据来源：Wind、征和控股巨头布局向供给侧上游集中正如文章开头所述，通过利用现代技术和通信手段，配合需求改变供给，调整企业为客户创造价值的方式尤为重要。未来的趋势会朝着消费者需求什么企业生产什么的方向而转变，零售企业只有致力于迎合消费者日益多样的需求才能获得长足发展。零售企业急需深入供应链的上游，以新零售推动供给侧（上游）改革，为传统供需关系变革注入动力。一方面可以改变竞争趋于同质化的势头，根据需求及时调整布局；另一方面通过自建品牌，提升毛利率，形成自己的竞争优势。例如，作为阿里生鲜大家庭成员之一的云象供应链，介入上游农业，通过各种形式组织和协调生产，为生产者提供市场信息。在种植端拥有4,000多个SKU。同时，云象每周会与阿里后端数据团队面对面接洽，分析消费者在不同季节不同时间的消费行为，将消费者特定喜好及时反馈到销售前端，以便按照消费者需求及时调整产品设计以及布局。末端配送方面，云象为客户提供一站式服务，具备产地直采能力，整合种植端优质资源。出现阿里、腾讯外的新模式——“合作派”新零售巨头们布局各有侧重。阿里一直依靠第三方商家、采用“轻资产”平台模式的中心化布局，在数据和营销方面给予支持，具体运营都交给合作伙伴，主张“参与与探索”。腾讯则采用去中心化布局，与京东、永辉形成一个三角形，也投资了如每日优鲜、拼多多等平台，主张“支持与赋能”。而以网易等电商企业为典型代表，纷纷与实体连锁企业进行深度合作，形成“异业合作”的升级版，实现线上线下“人货场”的高度融合，达到合作共赢。1月，屈臣氏与网易严选合作的“Watsons+网易严选”新零售门店在广州市正式开业。门店官方定位“生活美学馆”，有近千款人气产品。以网易等电商企业为典型代表，电商企业与实体连锁企业进行深度合作，是“异业合作”的升级版，实现线上线下“人货场”的高度融合，主张“合作共赢”。此外，网易严选在“合作型”新零售模式的探索是非常的坚定，2017年8月，推出“亚朵·网易严选酒店”，之后与万科杭州合作打造“严选HOME”，探索酒店民宿的异业合作；2019年1月，网易严选联手实体书店文轩BOOKS，推出“新中产的书房”。再到近日网易严选联手屈臣氏推出“Watsons+网易严选”联营店。网易严选“合作派”的新零售模式探索，会给零售行业带来很大影响，至少电商企业会积极探索与实体零售企业的合作。大事件：优胜劣汰，两极分化2018年，零售业巨头间发生了多起大事件。既有巨头之间的强强联合，并购赋能不断扩张；又有新模式的出现势如破竹，或是经营不善遭到淘汰。优胜劣汰，两极分化趋势明显。强强联合1月12日，阿里巴巴并购高鑫零售，成为中国零售业史上规模最大并购案。10月，永辉超市、百佳中国和腾讯拟在中国境内设立一家中外合资经营企业，合资公司旗下所有店铺均使用“百佳永辉”品牌。并购赋能4月2日，阿里巴巴联合蚂蚁金服以95亿美元全资收购饿了么，本地生活的持续加码也将助推新零售的发展。4月4日，美团宣布以27亿美元现金和股票全资收购摩拜单车，帮助其在打造本地生活吃玩行旗舰方面更进一步，另外美团从去年开始也非常重视新零售方面的发展，孵化自有超市品牌掌鱼生鲜，成立新零售事业部，旗下龙珠资本也投资了康品汇、掌上快销等多个零售项目，并表示会持续深入布局。新模式8月，盒马抛出新零售重磅炸弹，与全国500家农产品基地、品牌供应商一起宣布，不向供应商收取任何进场费、促销费、新品费等传统零售渠道费用，围绕买手制打造“新零供”关系。淘汰倒闭1月23日，腾讯与永辉将对家乐福中国进行潜在投资，签署了投资意向书，随着淘宝、天猫等电商的崛起，家乐福中国的光环慢慢褪去，在历史新的角逐中败下阵来。之后韩国的乐天玛特倒闭，向利群股份、物美集团出售其多家门店，彻底告别了中国市场。12月，永辉超级物种的盈亏不再计入永辉超市报表，超级物种被抛弃。互联网周刊和eNet研究院通过对品牌内涵、影响力、行业地位等的综合考量，公布了2018年零售企业排行榜，如下图所示：既有老牌电商（京东、天猫、苏宁易购），也有电商新贵（拼多多、每日优鲜、盒马鲜生）。图表6：互联网零售排行榜，既有新贵又有老牌电商资料来源：互联网周刊、征和控股备注《2018年大消费（零售业）年度报告》共有四部分内容：2018年回顾、行业发展趋势、现状及政策、投资机会。我们将在下期的内容中为大家分享现状及政策、投资机会，敬请期待。作者：投研中心 薛少霞 张博 王笑欧免责声明市场有风险，投资需谨慎。本文所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本文中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。