矿产市场研究

春节后黑色金属市场迎来开门红，首日青岛港PB粉较节前上涨42元，沪螺纹价格上涨160元，两者涨幅均为3.7%；期货方面，铁矿石主力上涨5.6%，高于螺纹钢的2.3%涨幅。由于今年春节返乡人数大幅少于往年，天气回暖早于往年，为下游需求提前恢复创造了有利条件，市场看涨预期较为一致；而铁矿供应近期持续下降，钢厂产量重回高位，原料强材弱的局面更为明朗，盘面钢厂利润开始进一步走弱。一、供转弱，需转强，铁矿春节前后去库近630万吨春节期间，铁矿石到港量连续两周维持在2100万吨附近的低位水平，较1月周均下降了近370万吨；反观需求方面，节后首周钢厂日均铁水产量增加了3.3万吨，重回245万吨年内新高水平。供应减少需求增加的背景下，铁矿石整体开始阶段性去库，尽管港口铁矿库存节后增加了187万吨，但在港船舶数量减少了54条，已低于去年平均在港船舶数量，钢厂厂内去库256万吨，因而整个铁矿库存春节期间共计去库约632万吨。二、近转强，远转弱，铁矿石供应弹性空间较大短期来看，钢厂低库存和高产量使得对铁矿石刚需强劲，在当前铁矿去库的背景下，铁矿石价格易涨难跌。中长期来看，钢厂日均铁水产量距去年最高点不足8万吨，同时工信部强调今年要降低产量，使得需求的增涨空间受限。反观铁矿供应，澳洲气旋仅打了几次擦边球，未像过去几年中对港口发运和矿山生产造成影响；巴西也因降雨天数和降雨量低于往年，周均发运量维持在600万吨上方，因而今年澳巴发运受季节性影响小于往年，其他如南非、印度等也均有不同程度的增量，意味着后期到港量低位运行不可持续。同时高矿价下，部分中小矿山开始重新投产，如1月底时塞拉利昂的新唐克里里项目重新出铁矿、CSN采矿业务单独上市，募集资金近10亿美元，部分用于扩大铁矿石产量、印度两座新铁矿区投产、瑞典LKAB重启Mertainen矿山等等。综合来看，下游需求尚未出现不及预期或铁矿发运量持续高位的情况下，铁矿价格仍有支撑，但后期高铁矿石供应压力下，仍有下跌风险。三、市场部分机构对铁矿短期走势观点期货公司A：铁矿石近期整体看多，主要看好节后终端需求复苏，因而钢价上涨利润扩大的情况下，铁矿石就会有上涨空间。投资公司B：铁矿石近期整体看多，可以作为多头对冲配置。目前国内基本面整体一般，钢材整体供需双强，库存平稳；但海外开始复苏使得进口成本不断抬升，拉扯国内钢价从而带动矿价上涨。外资矿贸商C：铁矿石近期看多，但高度有限。目前房地产新开工和销售数据较好，多头看好下游需求的逻辑较难证伪，但美元近期有走弱趋势，或利空铁矿。目前需要关注需求预期能否兑现，以及宏观资金的力度变化影响。钢厂国贸D：铁矿石近期整体看小涨。目前钢厂铁矿库存整体尚可，港口库存也处于宽松水平，因此价格较难进一步大涨，但港口品种资源错配较为严重，品种间价差问题会比较突出。免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。想了解更多精彩内容，快来关注【我的钢铁】

来源：经济日报-中国经济网　　4月1日，中广核矿业有限公司公布2020年度业绩报告（下称“业绩报告”）。业绩报告显示，中广核矿业有限公司2020年实现营业额约28.62亿港元，同比增长38%；毛利约为2.03亿港元，同比增长约41%。　　图为中广核矿业有限公司首席财务官陈德邵接受采访　　中广核矿业有限公司首席财务官陈德邵在接受记者采访时表示：“过去五六年，中广核矿业一直持续盈利。2020年度业绩依然保持稳定，尤其在新冠肺炎疫情的影响下保持盈利，应该说是难能可贵的成绩。”　　中广核矿业有限公司主要业务为核能企业使用的天然铀资源的开发与贸易，是全球第三大核电集团―中国广核集团上市子公司之一，也是中国广核集团旗下海外铀资源开发的投融资平台。　　“十四五”规划纲要提出，实施能源资源安全战略。加强战略性矿产资源规划管控，提升储备安全保障能力，实施新一轮找矿突破战略行动。陈德邵认为，未来我国核电的发展空间还非常大，必然要用到天然铀资源，这是天然铀企业的发展机会。　　“天然铀在‘碳达峰’‘碳中和’目标实现过程中将发挥非常重大的作用。”陈德邵介绍，2020年，谢米兹拜伊铀合伙企业采用对环境影响最小的原位地浸方法（ISL）生产天然铀1.91MlbsU3O8，可发电293亿千瓦时，相当于减排二氧化碳约2,004万吨，相当于人工造林5.5万公顷。　　陈德邵分析，2020年度业绩的取得，主要是因为中广核国际销售公司大力开拓国际市场，天然铀销售量和销售收入较2019年同期有大幅增长。　　业绩报告显示，中广核国际铀产品销售公司共销售4,168吨铀，同比增长34%；实现销售收入约24.34亿港元，同比增长43%；实现净利润60.22亿港元，同比增长385%。　　“哈新铀矿项目让我们对未来更有信心。”陈德邵介绍，中广核矿业有限公司与哈萨克斯坦国家原子能工业公司计划6月30日前完成哈新铀矿项目交割，预计完成收购后，中广核矿业可获得约 3.50MlbsU3O8 /年的产品包销权。陈德邵说：“哈新铀矿项目已经接近于开花结果、最后落地了。”　　对于中广核矿业有限公司未来的发展愿景，陈德邵表示，中广核矿业将紧抓市场机会，持续深耕天然铀市场，大力开拓国际天然铀贸易业务，积极谋划成为全球一流天然铀矿生产商。他预计，中广核矿业权益产量有望在5年内提升228%，年复合增长率达27%。（经济日报-中国经济网记者 马常艳）

来源：中国黄金网　　2020年7月，世界经济论坛发布的一份报告指出，“信任挑战”是矿业公司未来面临的主要风险。　　新冠肺炎疫情打乱了大多数公司精心制定的计划，矿业领导人被迫改变战略目标，重新向利益相关者许诺及调整优先事项。疫情带来的一系列影响突显了一个核心主题，即矿业公司和广大利益相关者间的信任问题。　　矿业正处于重要转折点。矿业公司或凭借开采的诸多矿产资源掌握碳减排的关键，但该行业目前资金匮乏。虽然矿业公司在疫情期间在提供个人防护装备、医疗基础设施和保障员工安全等方面发挥了重要作用，但许多政府仍希望其缴纳额外的税款和特许权使用费。　　由于信任的缺失，这些矛盾依然存在。为了在广泛的利益相关者生态系统内重建信任，矿业公司正以战略眼光运用并购策略、提升环境、社会和公司治理（ESG）表现、建立灵活的供应链，以及推进形成未来工作模式。随着疫情相关的不确定性因素消退，预计并购市场将迅速复苏，企业或需寻找新的方法为股东带来持续回报，增强ESG表现，同时加强资本和运营约束。　　面对疫情暴露出的供应链缺陷，矿业公司正着手评估供应链风险，以促进可预测运营并与投资者建立信任。疫情带给我们的启示是，人类最重视的问题包括安全、社区、社会影响和环境。矿业公司应将这些经验铭记于心，方能克服信任挑战以构筑前行之路。　　《2021年趋势追踪》是德勤连续13年发布的矿业发展报告，深入分析矿业形势和实现优化应当考虑的因素，其分享的真实案例研究和示例可为矿业公司构筑前行之路提供参考。本报现节选如下。　　　　趋势1形成风险抵御能力应对不确定性场景　　因商品类型和地理位置差异，新冠肺炎疫情对各矿业公司产生了一系列不同的影响，但领导者们均从过去一年的经历中意识到建立强韧组织以应对未来不确定因素的重要性。欲建立强韧组织，矿业公司应将场景规划列入其战略规划流程。有效地执行这一计划的矿业公司可以更加准确地预测可能对其组织产生影响的全球因素。为帮助企业实现这一计划，我们根据当前趋势与不确定因素列出了四种不同的场景假设，并探讨了它们在矿业部门中的影响和表现。　　制定战略和降低风险往往需要做出准确的预测。企业越想要深入地了解未来，就越需要做出准确的预测，而这往往更加艰难，以数十年为周期制定业务计划的矿业公司对其中的挑战再熟悉不过。　　在该过程中一旦出现任何问题，企业往往会在仓促间重新调整原始计划，这正是当下全球企业面临新冠疫情的写照。随着疫情开始对全球经济造成冲击，矿业公司意识到其不得不应对紧急措施、地区法规和供应链中断造成的严重影响。　　德勤全球矿业及金属子行业领导人安德鲁·斯沃特表示：“如今最初的冲击已过去，企业当前面临的是时而严格、时而宽松的全球环境，极富挑战性，同时新冠肺炎疫情对不同商品和不同地区造成的不同影响，又加剧了当前环境的波动性和不确定性。尽管目前各企业都处于摸石头过河的阶段，但作为领导者必须采取果断措施，确保其组织的强韧可塑性。”　　在评估这些场景可能产生的影响时，信任是重要考虑因素。从多方面来看，社会经济的有效复苏不仅取决于民众对政府的信任、社会对企业的信任及雇员对雇主的信任，还取决于投资者对配置资本的信任。　　为确定上述场景在矿业中的具体呈现，我们探讨了其对五大行业趋势的影响，同时结合新冠疫情对五大行业趋势进行具体阐述。根据未来三至五年形成的具体场景，部分趋势或将加快或放缓：　　供应链重塑。地缘政治、民族主义兴起及跨境供应链风险预计将重塑全球供应链。这或将促使矿业公司增强其供应链的弹性和灵活性，在某些情况下，将关键资源的供应链区域化，以降低风险并推动更多本地就业。　　政府权力。由于负债增加，政府提供公共服务（如医疗保健、教育）的能力或将下降，从而更加依赖矿业公司以填补缺口。这将为矿业公司提供机遇，通过更有意地与政府和所在社区合作，创造合规以外的价值。　　未来工作模式转型。此次危机凸显了安全运营的重要性，将加快企业向远程和虚拟工作环境的转型进程。这或将促使矿业公司更加关注作业自动化、不同人才模式部署以及远程操作转型。　　自动化与数字化。在疫情持续严峻的场景下，矿业公司或将加快自动化与数字技术投资，以实现远程操作以及人员与设备跟踪。此场景下，个人或将更加愿意接受新技术，如可穿戴设备和人工智能等，只要其有益于个人安全和健康。　　脱碳。此次危机凸显了短期经济复苏与长期环境影响之间的权衡，企业可在优先考虑经济复苏与支持减轻环境问题（尤其是减少碳排放）之间寻求平衡。潜在的驱动因素可能包括在低油价环境下吸引力较小的商业案例，碳排放税的征收以及环境、社会与公司治理（ESG）承诺相关的投资者/社区压力。　　趋势2灵活运用并购战略重赢投资者信任　　虽然新冠肺炎疫情的暴发和蔓延最初导致众多行业的并购活动放缓，但交易量已开始低点回升；历史证据表明，一旦不确定性因素消退，并购市场就会迅速复苏。矿业部门亦是如此，矿业公司仍在不懈探索，以期构建稳健投资组合，预计并购交易和整合活动至少会在一定程度上推动这一趋势。　　然而，无雄厚资金支撑的矿业公司会发现其可能成为了投资者不满情绪持续升温的受害者。其中大部分原因可追溯到矿业部门股东回报的历史。　　德勤加拿大并购咨询合伙人罗伯特·诺若表示：“在上一个矿业周期达到顶峰之后，大量财富遭到破坏，其中很大一部分是由于定价过高的并购交易未能实现造成。”　　过去十年内，由于交易表现不佳，许多投资者对采矿行业失去了信心。因此，寻求资金支持的中小型矿业公司往往处境艰难。这不仅阻碍了市场活动，还导致开发和投产的新项目数量受限。这一问题得到妥善解决或许是开发下一批矿产的关键，新矿产的开发有助于推动能源转型，并推动新一轮经济增长。矿业公司应优先重点解决一系列基础问题，以重新赢得投资者信任。　　解决基本投入问题　　在寻求并购资金支持时，矿业公司应了解投资者在做出资本分配决策时所考虑的标准。首先，投资者希望企业能够长期提供稳定股息。这意味着即使大宗商品价格下跌，企业也要维持所承诺的股息。　　除将多余的现金流回报给股东之外，投资者还要求矿业公司拥有令人向往的增长计划。由于许多矿业公司发布的未来产量指引相对平淡，投资者往往觉得该行业的上行潜力或资本升值机会有限。再加之较低的收益和相对较高的采矿作业风险，导致瞄准该行业的通才型投资者减少。　　但股东回报只是大多数全球投资公司关注的标准之一。另一个标准是采矿行业的ESG表现。随着时间的推移，投资者越来越迫切地要求详细了解企业的ESG目标以及其如何跟踪相关目标。　　ESG投资继续成为主要趋势。巴黎高等商学院、图卢兹经济学院和麻省理工学院斯隆管理学院在2020年1月联合发布的一项研究表明，若一家企业愿意向慈善机构捐赠每股至少1美元，投资者愿意为其每股多支付0.7美元。这一趋势在新冠病毒暴发后进一步加强，大量资金开始流入可持续发展基金，仅在2020年第一季度，全球资金流入就上升至457亿美元，创下历史纪录。　　在采矿行业，ESG的诉求是强烈呼吁企业降低其资产组合中的碳浓度，消除在侵犯人权和腐败行为普遍存在的地区的风险，并履行其将社会投资与可持续发展社区成果挂钩的承诺。　　鉴于以行业为中心的投资者有限，矿业公司敏锐地意识到，其正在与同行争夺有限的资金池。为吸引投资者注意，其可能需要布局新的战略实施。　　一些企业正试图通过扩大潜在投资者基础来吸引资金。例如，澳大利亚纽克莱斯特（Newcrest）最近在多伦多证券交易所上市，它并非唯一一家寻求在本国管辖范围之外二次上市的公司。加拿大公司惠顿贵金属（Wheaton Precious Metals）和雅马纳（Yamana Gold）最近获准在伦敦证交所上市交易，其他公司亦准备紧随其后。　　但两地上市并非解决矿业公司资金需求的良方。为真正赢得投资者信心，矿业公司应加强其资本和运营约束。此外，矿业公司应实现零溢价或低溢价并购，放弃过去通常30％至50％的溢价区间。　　矿业公司也可通过建立一系列项目来成功吸引具备长远眼光的投资者，从而实现增长。然而在此之前，行业必须增加勘探和开发预算。从全球来看，2019年至2020年，矿业部门的勘探预算减少了9.58亿美元，整体预算仅比2016年的最低点增长了19％。只有黄金勘探的预算保持稳定，同比增长1％。“拥有现金盈余的公司通常会选择进行并购交易或增加勘探预算，这也是勘探预算往往少于并购交易预算的原因，”德勤全球能源、资源及工业行业财务咨询领导人丹·斯威勒解释道，“然而，行业并非没有其他选择。相反，大型矿业公司可与初级勘探公司合作，帮助双方扩大资产规模。作何选择取决于企业的发展意图。”　　以战略眼光重审并购　　除解决投资者考虑的基本投入问题外，矿业公司还需要考虑通过并购实现的战略可能性，这一点至关重要。后疫情时时将引发全球的结构性和系统性变革，或将对大宗商品终端市场产生直接影响。矿业公司应考虑将并购用作战略工具以进行未来场景规划，并将其融入战略思维，以应对不确定因素。这可帮助企业决定其战略方向，确定所需建设的新能力，明确目标市场，进而推动增长和盈利。在面对这些不确定性时，可根据不同场景和选择重新定义并购，明确急需实现的目标。　　企业试图保护现有市场、加快复苏步伐并为制胜未来精心筹谋，防御性与进攻性兼具的并购战略将在这一过程中应运而生。下图显示了矿业公司在赢回投资者信任时面临的一些关键战略选择。　　在四个象限范围内，矿业公司可采取一系列潜在的战略举措，我们看到，许多公司也已开始对这些举措展开探索。　　（本版内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

矿业是高风险、高回报的行业，我国矿业资本市场经过较大的发展和变迁，走过了一条“政府拨款——银行贷款——股市融资——多元化并存”的发展之路。3月7日，国雄资本有限公司创始人兼董事长姚尚坤在接受媒体采访时提出，矿业存在着巨大的市场机遇，值得投资者的关注。针对矿业资本市场目前的形态是如何的以及矿业公司都有什么样的资本举动，姚尚坤表示：矿业资本市场上的资本最初是表现为货币形式的，然后通过投资于矿产资源勘查开发活动而转化为矿业权这么一种财产权，进而通过矿产的勘查和开发而转化为矿业资本，最后这种矿业资本又返还到货币资本中。矿业资本市场为矿业企业特别是初级勘探类的企业提供了在资本市场进行融资的便利条件，降低了矿产勘查的风险，为整个矿业行业的健康发展做出了重要贡献。目前A股的很多矿业集团正在扩大直接融资的力度，在股票市场上开始筹集企业所需勘查等资金，未来市场预计会调整矿业资本结构，打通矿业资本流通、建立完善的资本流通平台，就成为发展矿业市场的关键问题，我想也有一定必然性，毕竟我们的市场具有很高的开放性和包容度。

10月10日，在第二十一届中国国际矿业大会上，自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心宣布成立，并现场发布《全球矿业发展报告2019》。该报告是我国首次针对全球矿业发展态势发布的报告。报告预计，短期内全球经济增长放缓、全球贸易摩擦、地缘政治冲突等因素将增加全球矿业发展的不确定性，矿业市场将持续震荡调整。由于全球矿产品市场整体震荡调整，矿业市场结构出现分异。（经参）来源: 同花顺金融研究中心

中商情报网讯：日前，发改委发布《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》。据《通知》显示，自6月10日起，发改委、工信部、自然资源部等三部委将赴多地进行对稀土以及其他战略性矿产资源的调研。其中，此次调研的主要内容包括：（1）各省（区）稀土以及其他战略性矿产资源的上中下游总体情况及行业运行情况，近年来在资源保护、开发、应用方面取得的成就和经验、存在的主要问题，下一步推动相关产业实现高质量发展的总体思路和具体考虑。（2）对全国稀土等战略性矿产资源相关发展的意见建议，包括产业组织结构优化、产业布局调整、资源保护、绿色生产、智能化改造、高端化发展、科技攻关、资源生产消费全产业链融合、产业聚集、国际贸易、国内外合作、行业监管及配套政策措施等。（3）对提高我国稀土等战略性矿产资源保障能力，进一步发挥稀土及其他资源战略价值作用的思考和意见建议。一、我国稀土资源现状稀土，化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，自然界中有250种稀土矿。稀土的应用范围十分广泛，大到军事、工业、农业、新材料、石油化工、冶金等行业，小到玻璃陶瓷、手机、电脑、汽车、显示器等生活中的方方面面。根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为轻稀土、重稀土。稀土的制备要经过选矿、测定、分解、冶炼、提纯等过程。上游：稀土制备包括稀土的开采、冶炼、提纯等。稀土的形态包括独居石、氟碳铈矿、磷钇矿、镧钒褐帘石等；成品包括碳酸氯化稀土、磷矿稀土、混合稀土等。中游：为各类稀土材料，如稀土永磁材料、稀土催化材料、稀土储氢材料、稀土发光材料、稀土抛光材料等。这些材料将根据不同的特性加入其他的产品中，如钢、玻璃、陶瓷、橡胶等，并形成更具特性的产品应用在多个领域中。下游：稀土的应用十分广泛，大到坦克、战斗机、钢材冶金、光纤通信等领域，小到消费电子、催化剂、节能灯、汽车、显示器等产品都有稀土的存在。数据来源：中商产业研究院整理（1）稀土资源分布稀土的作用和重要性不言而喻，而中国稀土资源丰富，在全球市场中领先。中国是稀土大国，多年来稀土的产量占全球的80%以上。目前，中国稀土资源总量的98%分布在内蒙、江西、广东、四川、山东等地区，形成北、南、东、西的分布格局，并具有北轻南重的分布特点。中国作为稀土资源大国，在稀土产业布局深入。据据中商产业研究院发布的《2019年中国稀土市场发展前景及投资研究报告》显示，统计，国内共有9个稀土开发区，主要集中在江西省、广东省、四川省、甘肃省以及内蒙古。数据来源：中商产业研究院整理数据来源：中商产业研究院整理（2）稀土资源数量全球正在积极的勘探、开采稀土。其中，中国是世界稀土储量和生产第一大国，多年来稀土的产量占全球的80%以上，尤其加工和提炼技术已经达到国际领先水平。从各国稀土的产量和储量占比来看，2017年中国稀土产量占全球的80.5%，遥遥领先其他国家。澳大利亚位居第二，2017年稀土产量占全球比重的13.2%。从各国稀土的储量占比来看，2017年中国稀土储量占全球比重的36.7%，而当年中国稀土的产量占全球的80.5%，可见中国以36.7%储量量供应着全球80%的稀土市场。除了中国以外，巴西的稀土储量占比排名第二为18.3%；俄罗斯第三，储量占比为15%。具体来看中国稀土资源情况。中国的稀土资源类型多、储量大、稀土矿物种类丰富，是唯一能够提供全部17种稀土金属的国家。据美国USGS公布的数据，2018年中国生产了稀土120000吨，占当年全球稀土产量的70.6%，中国已经连续多年成为世界第一大稀土生产国。中国是全球主要稀土供应国，也是第一大稀土出口国。2014-2018年间中国稀土出口数量逐渐增长，四年间共增长25262吨。2017-2018年在国家政策的完善下，我国稀土出口量增速减缓，但仍保持上涨。2019年1-5月我国稀土出口量为19266吨，同比下降7.2%。在贸易战争的博弈下和稀土开采及出口政策的完善下，今年我国稀土出口量将有所下降。出口金额方面，据数据显示，我国稀土出口金额持续增长。2013年-2016年中国稀土出口金额呈下降趋势，2017-2018年中国稀土出口金额有所增长；2019年1-5月中国稀土出口金额为185.7百万美元，同比下降10.4%。二、稀土市场前景如今贸易局势紧张，对于中国稀土产业的发展有着重要影响。中国拥有悠久的开采历史和较为成熟的技术，在将来很长一段时间内，中国在稀土领域的地位不可撼动。未来，我国稀土市场将呈现以下发展趋势：趋势一：稀土供应量将进一步收缩近几年，我国调整了稀土政策，促进稀土行业持续健康发展。2011年2月中国《稀土工业污染物排放标准》由环境保护部与国家质量监督检验检疫总局联合批准发布，在2011年10月1日起开始实施。2011年5月，国务院正式颁布了《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，把保护资源和环境、实现可持续发展摆在更加重要的位置。2016年，稀土“十三五”规划正式出台，其中明确，2020年底，六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合，形成科学规范的现代企业治理结构。2017年底国家商务部同意放开稀土进口。随着经济转型升级进入深水区，稀土的供应开始受到政府的强力管制。稀土“打黑”和整合6大稀土集团等重磅政策频繁出台，我国稀土矿供应量将持续收缩。趋势二：稀土研发力度逐步加大稀土作为一种重要的战略物资和资源，必然是各大国竞争的重要领域，我国在稀土产业有传统优势，也有一些短板。未来，我国将加大稀土高端产品的技术研发投入，建立专利联盟，将国家在稀土资源开发中收取的资源税主要投入到稀土高端产品的研发中，进行长远技术布局，抢占稀土产业的技术制高点。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2019-2024年中国稀土市场行业前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

如需报告请登录【未来智库】。一、矿山破碎设备：需求广泛，空间广阔（一） 矿山破碎设备应用广泛，需求体系搭建 矿山破碎设备是通过物理的方式改变矿石的形态，使自然资源具备一定特殊用途的过程，根据破碎对象分类，大致可以分为砂石矿破碎、金属矿破碎、环保行业废旧回收物破碎。所使用的设备通常包括：颚式破碎机、圆锥破碎机、冲击式破碎机、振动筛、洗砂机等。砂石生产线的主要工艺流程。整个过程工艺包括：粗破、中破、细破和筛选过程。物料由震动给料机均匀地送到一级破碎机（以CJ型颚式破碎机为主）进行粗破；粗破后的物料由输送机送至二级破碎设备（以RC单缸、MRC多缸圆锥破碎机为主）进行中破；振动筛对中破后的物料进行筛分，将达到成品要求的碎石料输出，并将未达到要求的物料送至下一级破碎设备（以CH-PL立轴式冲击破碎机为主）进行细碎；细碎后，振动筛再次筛分，达到成品颗粒要求的物料经过洗选程序后由成品输送带输出即为成品，未达到成品颗粒要求的物料从振动筛返回细碎工序重新加工，形成闭路环节多次循环，直至达到物料成品标准。矿山破碎设备的使用场景和用途比较广泛。分别包括砂石骨料、金属矿山、环保废弃回收物等。目前下游的应用领域中，砂石骨料破碎是市场规模最大的领域，金属矿山破碎受下游景气度的影响目前比较平稳，环保建筑垃圾回收领域目前是蓝海，高速增长过程中，设备刚刚处于起步阶段。三个业务领域的需求驱动要素分别为：（1）砂石骨料。目前决定砂石骨料设备需求量的要素包括需求和供给层面，需求方面基建和地产投资增速是终端驱动力，通过观测信贷数据和货币政策可以跟踪需求强度；供给层面的要素包括机制砂的渗透率和中大型矿山产能占比，目前机制砂的渗透率仍在提升，中大型矿山的产能占比仍在提升，因此下游产业出于积极的扩产周期中。（2）金属矿山。驱动金属矿山设备需求量的主要是下游景气度，包括矿的资产价格水平和矿山的资本开支意愿，景气度驱动的特征显著。近几年，国内金属矿的开采整体平稳。（3）环保行业。目前市场需求量较大的是建筑垃圾回收和电池回收破碎，整个行业处在景气度的早期，下游的经济性、行业规范程度和政策力度都在积极推动行业发展。砂石骨料破碎是目前矿山机械占比最高的应用领域，根据浙矿股份招股书显示，其市场空间超过了250亿元，产品体系也逐渐完善，设备的竞争生态以国产设备和进口设备为主，主导力量的仍然是国产设备，海外设备包括山特维克、美卓和特雷克斯。虽然是成熟的行业，但是由于当前下游需求持续向好，同时供给侧的改革带来了新的行业机遇。金属矿山行业的市场空间也比较大，但是这个领域呈现出了比较强的周期波动性，同时竞争业态以外资品牌为主，美卓和特雷斯克是在金属矿山领域的领头羊企业。由于矿质硬度高，对设备的要求更高，国产设备目前进入的比例较少，但是这是未来国产设备取得突破的重要储备领域。环保领域的破碎市场刚起步，目前国产设备占据主导，行业未来发展空间大，但也存在着发展不够规范的特征，未来这个领域也是矿机破碎设备企业重点布局的方向。（二） 下游砂石需求量基础庞大，万亿级市场空间 砂石骨料行业下游是目前矿山破碎机械最大的下游应用场景。混凝土是工程建设中应用最大量、最广泛的材料；而砂石骨料作为混凝土组成材料中用量最多的原材料，全球每年消耗超过400吨，是除水以外消耗量第二大的自然资源。近年来，随着城镇化、基础设施建设、房地产开发的逐步推进，我国砂石骨料市场消费量逐年攀升；根据浙矿股份招股书显示，2017年以来，我国砂石骨料年用量超过200亿吨，占全球1/2的消耗量，是目前开采量最大的矿产资源，年直接产值及带动的运输等行业产值合计超过万亿元。目前，我国城镇化建设、基础设施建设、房地产开发依旧处于快速发展阶段，推动砂石骨料市场需求持续高位增长，并带动上游砂石骨料装备企业的规模扩张。伴随着我国城镇化、乡村振兴战略平稳推进，包括交通运输、机场港口、桥梁、城市供排水供气等方面的基础设施建设投资在经历高速增长后保持稳中有升的态势。根据国家统计局数据显示，2019年，我国基础设施建设投资额达到18.65万亿，继续成为砂石骨料需求增长、破碎筛分设备投资额增长的主要驱动力。2000-2019年我国城镇化率从36.2%上升至60.6%，保持1.3%的年均增长率。根据国务院印发《国家人口发展规划（2016-2030年）》，预计2030年全国总人口将达到14.5亿，常住人口城镇化率达到70%。这意味着城镇化人口将从8.48亿增长至10.15亿，平均每年增加城市人口1,518万。根据房地产行业经验，每平方米建筑需耗用1.2吨砂石骨料，以城镇化人均住房面积为30平方米计算，未来11年每年仅城镇化进程中房地产业每年需消耗5.5亿吨砂石骨料。经历2014-2015地产投资低迷期后，我国新开工房屋面积恢复较高的同比增速，国内房地产建设开发进入稳定增长期。基于我国庞大的人口基数和政府投资驱动，未来房地产建设仍将保持高位增长的趋势，为砂石破碎筛分设备带来广阔的市场空间。二、行业需求的核心驱动力是什么？（一） 疯狂的“石头”背后：紧张的供需格局 政策引导矿业权竞争出让，增加矿权稀缺性。2017年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《矿业权出让制度改革方案》，要求以招标拍卖挂牌方式为主，全面推进矿业权竞争出让，严格限制矿业权协议出让，下放审批权限，强化监管服务。同时，对国务院批准及配套、省级批准储量大中型等五类矿业权实行限制协议出让，一定程度上收缩了矿业权供给额度。砂石价格大幅上涨，大型企业加码砂石矿权及产能。根据WIND统计，我国碎石价格近年来大幅上涨，从2016年79元上涨至2019年122元，涨幅高达54%。随着砂石价格上涨以及矿产资源管制趋严，争夺矿石矿权、扩张产能已经成为业界最新常态。中国建材集团等大型企业正在加速获取砂石矿权，特别是超大型砂石矿权。预计未来砂石行业产能将进入增长期。当前我国新立采矿权以建筑用砂矿为主。根据自然资源部数据，2020年4月~7月，总共发布约1000条采矿权登记信息，其中新立项目273条。从开采主矿种面积结构来看，新立矿产中，建筑用砂占比高达31%，建筑用砂岩项目占比20%；而从新立项目数量看，建筑用砂占比达24%，建筑用砂岩项目占比22%。在目前新立的矿产中，建筑用砂投资比重较高。（二） 环保高压，矿权回收，引发供给侧大地震 环保政策是砂石行业供给侧变革的重要原因。根据中国砂石协会数据，在我国矿石矿山区域分布中，西南地区占比33%，中南地区占比21%，其余地区占比较为平衡。为了实现可持续发展、保护生态文明、促进产业健康发展，我国政府不断推出各种矿山开发产业政策，加强砂石矿产开发管制。过去5年，矿山数量整体呈收缩下降走势，从2015年5000余家降低至2019年1500余家。矿山整治持续加码，行业供给不断收缩。2019年4月27日，国务院安委会办公室发布《关于做好关闭不具备安全生产条件非煤矿山工作的通知》，确保2019年关闭1000处以上不具备安全生产条件非煤矿山，关闭不具备安全生产条件的非煤矿山。根据国安委数据，虽然2018年与2012年相比，全国非煤矿山数量减少23.6%，尾矿库数量减少40%，但是小型矿山占总量依然高达83.2%，四、五等小型尾矿库占总量87.4%，未来矿山供给收缩的预期较为强烈。根据石材网数据，未来5年，全国共有524个矿山地质环境重点治理区，分布于全国各个省份地区。我国各省骨料线年均产能有进一步上升空间。根据砂石骨料网统计，数据样本覆盖全国32个省区、209个骨料线。从骨料线数量来看，我国砂石行骨料线主要集中于长三角、西南地区。而从各省产能及每条骨料线平均产能看，产能排名靠前的省份分别为浙江、湖北、河南等，而平均产能排名靠前的省份则为陕西、湖北、山东等，其中平均年产能高于400万吨/年的只有5个省份，而其余地区平均年产能均低于350万吨/年。而根据2019年工信部发布的《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》，到2025年，我国年产1000万吨及以上的产能占比将达到40%。当前各地区高产能产线发展水平仍有较大进步空间。最新产业政策执行思路：保障“环保+产业健康发展”双目标。在《关于促进砂石行业健康有序发展的指导意见》中，政府强调严禁环保“一刀切”行为，同时提出“开前门”+“堵后门”：“开前门”指鼓励未达到相关要求的企业进行升级改造，完善必要设施设备，尽快复产；“堵后门”指对于法律法规有明确要求的自然保护区等生态敏感区域，禁止采砂采石活动；严禁违法开采、违规生产等违法违规行为。“绿色矿山”严格限制合格矿山指标。在2020年6月国家自然资源部发布的“绿色矿山评价指标”中，包含先决条件（5条）+1000分评价指标。其中先决条件必须全部具备，若有一项不合格，则判定为不合格，只有满足所有先决条件方可进行打分评价；1000分评价指标分为三级评价指标，涵盖了资源开发方式、矿区环境、节能减排、资源综合利用、科技创新与智能矿山、企业管理与企业形象等多方面考核因素。（三） 机制砂渗透率提升，打开破碎设备需求空间河砂虽是传统砂石材料，但难以为继。在各种天然砂中，沙漠砂由于其物理化学特性，并不适用于建筑行业采用，而未经处理的海砂会影响钢筋混凝土质量。与之相比，河砂更适用于建筑等行业。然而，我国砂石需求高启、价格上行，但同时河流、湖泊总体来沙量持续减少，过度采集河砂已经对河堤造成巨大影响。大量挖砂深坑造成径流溯源侵蚀，同时冲刷下游，使整个河段河床下降，造成严重的水土流失，最终危机河道两岸生态。同时由于河砂是天然形成，采集速度远高于天然形成速度，资源短缺问题日益显现。政府对河砂实行持续管制。2020年，工信部等发布《关于促进砂石行业健康有序发展的指导意见》，要加强河道采砂整治，加强非法采砂综合治理、合理利用河道砂石资源；2019年，水利部发布《关于河道采砂管理工作的指导意见》，加强对“采、运、销”、“采砂业主、采砂船舶和机具、堆砂场”等环节/要素的监管，并对禁采期，划定禁采区、可采区，合理确定可采区采砂总量、年度开采总量、可采范围与高程、采砂船舶和机具数量与功率要求进行严格规定。机制砂成为砂石行业政策鼓励对象。目前，河砂资源有限且开采限制较多，而机制砂也可以符合砂石国家标准，同时借助设备及工艺，可实现砂石产品定制化。根据工信部等《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》，政府明确要发展机制砂，同时发展优质产能、优化布局、降低运输成本，该政策将从国家层面鼓励相关企业采用机制砂石，极大降低机制砂的推广阻力，利好砂石生产和设备企业。政策为机制砂渗透率上升提供充足保障。根据国家对砂石行业政策解读，当前砂石行业“小、散、乱、污”现象突出，产业集中度低，年产1000万吨以上机制砂石企业的产能占比不到20%，约30%的企业年产量低于100万吨。未来，预计到2025年我国高品质机制砂石比例大幅提升，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，逐步淘汰低端产能。根据浙矿股份招股书，2013-2019年，我国机制砂消费占比持续上升，机制砂消费占比从68%提升到约80%，预计未来有进一步上升趋势。地方政府积极响应，促进机制砂石产业发展。以安徽为例，2020年7月24日，安徽省发改委等14个部门发布《关于促进砂石行业健康有序发展的实施意见》。首先，对现有资源进行全面梳理，安徽各地要梳理可开采砂石矿山目录，8月底前完成编制并公开。同时，鼓励合肥、铜陵、安庆、马鞍山等砂石矿产资源储备丰富地区，加快机制砂石开发，重点发展500万吨以上大型机制砂石项目。此外，安徽省将清理不合理的禁采区和禁采期，纠正没有法律依据的环保“一刀切”做法，如有必要，可按规定将保留区批准转化为可采区。机制砂项目利润率高达50%以上。根据世邦机器，一条年产50万吨机制砂项目前期投资额约995万元，其中主体及配套设备占总投资比例约65%。假设年产能满产50万吨，单价50元/吨，在考虑电费、折旧等经营成本，以及日常销售、运营及管理费用后，预计年利润达到1366.5万元，利润率约55%。预计2020年下半年全国机制砂石需求环比高于天然砂。受疫情影响，上半年砂石需求总体下滑。据中国砂石协会，该协会对上半年全国267家搅拌站企业砂石需求进行了调研统计，全国砂石综合需求量同比19年上半年下跌24%。其中天然砂需求量同比下跌32%，下跌幅度最大；机制砂需求量同比下跌12%；由于天然砂价格偏高，同时机制砂逐步开始代替天然砂，因此机制砂需求调整幅度较小。预计下半年砂石需求环比恢复。从全国范围来看，机制砂需求环比增幅预计达97.43%，远高于天然砂环比增幅58.76%。（四） 城镇老旧小区改造、建筑垃圾回收带来新的增量 城镇老旧小区改造将带动新增砂石骨料需求。2020年7月20日，国务院发布《国务院办公厅关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，指出：2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个，涉及近700万户居民；预计到“十四五”期末基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。根据住建部初步统计，全国共有老旧小区近16万个，涉及居民超过4200万户，建筑面积约为40亿平方米。根据明源地产研究院数据，中国老旧小区改造至少需投入4.54万亿元。由于城镇老旧小区改造过程需要混凝土结构、砂浆装饰等工作，并产生大量建筑垃圾，因此未来砂石骨料、建筑垃圾制备再生砂石骨料等需求有望进一步增加。 建筑垃圾驱动再生骨料需求增长。根据中国砂石骨料网数据，使用建筑垃圾生产1亿块标砖，可减少取土16万立方米，节约耕地约120亩；可消纳建筑垃圾约30万吨，节约堆放垃圾占地100多亩，两项合计节约土地220多亩。同时，每万吨建筑垃圾可生产再生混凝土骨料1000吨，可节约填埋用地1亩，节约标准煤270吨、减排二氧化碳130吨。此外，目前我国已有政府推出建筑垃圾详细计算方法，对于不同类型的建筑物，其单位面积垃圾量折算方式各有差异。在民用房屋建筑废弃物中，钢筋混凝土结构每平方米折算0.65立方米建筑垃圾。京津冀区域将加强工业固废制备砂石骨料利用水平。2020年7月，工信部印发《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同转型提升计划（2020-2022年）。预计到2022年，区域年综合利用工业固废量8亿吨，主要再生资源回收利用量达到1.5亿吨，产业总产值突破9000亿元。在工业固废制备砂石骨料利用方面，由于京津冀核心区建设强度较高，常规砂石骨料短缺限制了区域基础设施建设。因此，需要充分利用尾矿、废石等存量工业固废资源，以张家口、承德、唐山等地为重点，建设一批利用尾矿、废石等固废制备砂石骨料、干混砂浆等绿色砂石骨料基地，以保障京津重大工程建设的砂石骨料供应和质量，到2022年，具备年替代1亿吨天然砂石资源的生产能力。三、行业市场空间如何测算和敏感性分析（一） 市场空间测算 （1）结构法在结构测算法中，将机制砂矿分为大型、中型、小型三类矿山，分别计算其对破碎筛分设备规模的影响。假设1：2020~2021年碎石骨料产值稳定增长，增速分别为6.20%、6.30%；假设2：2020~2021年机制砂普及率稳步上升，分别为80.65%、81.90%；假设3：各类矿山产能比重延续历史发展规律，大型矿山产能占比逐年上升，中型及小型矿山产能占比逐渐下调，其中小型矿山产能占比调整幅度较大。假设4：产能与设备投资额通过“设备投资额/年产量（元/吨）”（即单位投资额）这一指标关联。根据目前各类矿山项目招标产能及投资总额的关系：对于每年新增产能对应的单位投资额，该值约为12元/吨；对于每年翻新设备对应的单位投资额，该值约为1~3元/吨。假设5：产能利用率维持80%不变。经测算，2020-2021年，预计破碎筛分设备规模分别为282.24、318.27亿元，分别同比增长16.7%、12.8%。（2）增量法 在增量法中，综合考虑全行业机制砂产能，并将破碎筛分设备规模分为翻新设备+新增产能设备两类。假设2：机制砂渗透率小幅提升，2020-2021年渗透率分别提升1、1.25个pct；假设3：对于新增产能，设备投资额/年产量=12元/吨；假设4：对于翻新产能，设备投资额/年产量=6元/吨；根据浙矿股份招股书，破碎设备寿命在3~5年，假设当年翻新产能为5年前新增产能；经测算，2020-2021年破碎筛分设备规模分别为276.89、307.90亿元，分别同比增长11.9%、11.2%。（二） 对需求的敏感性测算（1）放松总量指标的敏感性在增量法中，分别以机制砂渗透率、砂石行业需求规模增速为变量，测算2020年破碎筛分设备敏感性。（2）放松结构指标的敏感性在结构法中，分别以机制砂渗透率、大型矿山产能占比为变量，测算2020年破碎筛分设备敏感性。四、旧时代已去，新时代，新趋势，新格局（一） 单机时代走向整线 EPC 时代 砂石骨料行业过去的产品形态更多是集中于单机模式，由于是小矿山占比很高，所以单机设备更多，随着砂石骨料行业转型升级发展，具备现代化、大型化、智能化的绿色砂石骨料矿山成为行业主流，由于破碎筛分设备是核心设备，因此，为了适应下游行业的变化，设备开始朝着整线化、大型化、智能化方向发展。未来中高端的破碎设备会成为行业的主流产品。整线模式除了产品形态的变化，更多是商业模式的变化。单机模式业务具备几个特征：（1）客户体量较小，经营没有规模效应；（2）提供的产品更多的是单机产品，没有议价能力；（3）厂商之间竞争同质化严重，难以差异化竞争，往往是通过低价竞争的方式进行；（4）产品的环保等级低，噪声、扬尘环境污染严重。切换成整线模式后，这些特征逐渐改善，商业模式更加完备，竞争业态、产品提供范围、客户体量都有明显改观。目前比较普遍的整线模式就是EPC模式。所谓EPC就是工程总承包，EPC（Engineering Procurement Construction）是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包；而砂石生产线EPC就是对砂石生产线一键式交钥匙的项目总称。下游矿主选择EPC一站式模式优势：（1） 风险责任划分清晰有保障。传统自主建设模式下设计、供货和施工调试单位还往往将责任推到业主批准上，但在EPC建设模式下，合同条款中规定“业主的任何批准”不免除总承包商合同项下的责任。（2） 控制进度，能有效缩短项目工期。EPC建设模式下，建设单位仅组织进行一次EPC总承包项目招标，总承包商可采用相对灵活的方式进行必要的设计、施工分包，从而缩短传统自主建设模式各阶段的招标时间及项目工期。（3） 有利于建设项目的成本控制。在传统自主建设模式下，由于分别与设计、设备供货商和施工单位签合同，项目建设成本（最终决算价）超“概算”的情况比比皆是，特别是建设单位缺乏同类工程建设经验时。而在EPC建设模式下，总承包合同对合同价格条款有严格的规定，无论是采用“总价”模式还是采用“定额下浮”模式或各种适用的组合模式，建设单位都可将大部分造价风险有效转移给EPC总承包商。（4） 有利于降低业主管理投入，实现“大总包、小业主”。采用EPC模式后，由于实现了风险的转移，总承包商实质上是项目实施的总指挥，监理代表业主进行质量监督，相对于传统自主建设模式，业主项目管理人员大大减少。智能大型化EPC砂石骨料生产线配置开启砂石行业“大”时代发展，同时应将“高效节能环保”理念融入到设备研发生产过程中，在提升产量的同时，不断降低能耗，提升生产线的环保水平，打造专业化高标准的砂石骨料生产线，这样才能成为成为砂石骨料大浪潮的坚实推动者。在当前EPC整线的浪潮下，国内重点矿山和重点设备企业，已经率先切换。我们统计了国内部分重点矿山的EPC项目中标情况，目前的大型矿山，产能水平普遍在1500-3000t/h，年产能水平普遍达到300万吨级，举例而言，根据中国招标网数据显示，以上海世邦中标的2个3000t/h的矿山，其EPC总包价值量达到了1.2亿人民币，年产1000万吨级别优质砂石骨料，对应的单位产能投放密度是12元/吨。大规模布局EPC整线，对于设备企业而言，有利于增加单个客户的价值量，从浙矿股份的产品单价来看，成套设备的均价可以达到843万元/条，破碎机单机只有105万元，筛选单机只有18万元，大宏立的经营数据同样能看出这一趋势，随着大宏立增加整线布局，其破碎机业务的单价明显提升，从2017年的42万元提升到2019年的54万元，提升幅度明显。（二） 设备企业从分散走向集中 由于下游行业矿山的明显供给侧改革，导致中小型矿山数量减少，中大型矿山数量明显增加，在产能贡献中，中大型矿山的产能贡献逐步提升，而小矿山的产能贡献逐步减弱，目前行业正在经历比较明显的大小矿山产能置换过程。我们根据矿山数量进行的测算显示，2017年后规划中的大矿山产能超过小矿山产能，由于实际中考虑中大型矿山的产能释放时间，从环评到审批到项目建设过程，矿山的产能释放会比测算结果迟2年左右，所以这一趋势在2019年的市场中显得比较明显。我们观测到的大型EPC项目大规模启动也是从2019年开始的。在这一历史性背景下，龙头的矿山破碎设备企业的业务模式变化明显，体现在：（1）区域性龙头和全国性龙头设备企业的收入增速明显高于行业增速水平；（2）龙头企业的市占率提升是明显加快的，因为在中大型矿山扩产的过程中，对设备的大型化、整线化要求提升，市场份额逐步被头部设备企业囊括。我们测算了浙矿股份、大宏立和美安普三家设备企业的市占率变化趋势，很明显的发现浙矿和大宏立的市场份额扩张速度快于美安普，浙矿和大宏立作为中小型的设备企业，在本轮扩张的竞争体系中，优势逐渐显现，最终体现在市占率的扩张上。以大宏立为例，我们分析其2017-2019年的客户结构变化趋势。从绝对数量和销售金额增速来看，2017-2019年公司的中大型客户增速明显比小客户的增速更高，2019年公司的中大型的客户收入占比已经超过了70%，从大客户的平均单价来看，其单个客户价值量从2017年的757万提升到了2019年的890万元。对于本轮行业带来的设备企业变化，总结归纳如下：（1）客户数量中，中大型客户数量增加；（2）单个客户的价值量逐渐增加，大订单比例增加，因为EPC整线趋势逐渐强化；（3）客户结构变化引发了整个企业的收入结构变化，对未来竞争方向和产品方向的引导是积极的。（三） 区域属地化走向全国品牌化 由于国内经济发展的区域性比较突出，商品混凝土的区域化特征明显，整体来看，国内对砂石的需求量呈现了比较强的地域特征，泛长三角的需求占比最大，达到了20%，其次是长江中游集群，占比是13.5%，珠三角占比为12%。在过去的业务发展模式下，由于砂石的运输半径明显，所以设备的扩散也是有限的，因此形成了较多的区域性设备公司。例如京津冀的北方重工、顺达重矿、成渝的大宏立、中原集群的黎明重工，长江中游集群的南昌矿机，长三角区域的上海世邦、浙矿股份、双进机械等。当前阶段，这种区域属地化的特征正在改变。随着各地深入的贯彻“大置换小”的环保政策，大型矿山的比例增加，部分区域属地的设备企业难以再满足大型化的要求，部分发达区域的龙头开始积极布局区域外的业务，大型化设备和总包模式下，区域龙头的业务能力优势更突出。从浙矿股份和大宏立的区域收入分布来看，过去二者都是在各自区域内的龙头企业，从2017年开始，分别都逐渐进入了新的区域，浙矿股份过去重点区域是华东，2017年华东区域占比达到66%，2019年华东区域下降到了46%，增加的区域分别是华中区域、华北区域等。四川大宏立过去的重点区域是川渝一带，近年来公司开始积极开拓华中、华东等区域，从其收入对比来看，非西南区域的收入增速明显快于西南区域水平。目前来看，区域龙头突破区域属地化限制已经是大趋势，这也是龙头企业强化竞争力的重要体现。（四） 在新趋势下，寻找未来的潜在龙头企业 矿山设备领域过去呈现典型的“大行业、小公司”格局，尤其是小公司的局面迟迟未能打破。为什么过去一直是小企业的竞争模式？原因包括：（1）小矿山主导时代，产品以单机为主，竞争难以差异化，进入门槛极低；（2）区域属地化明显，跨区域扩张难度较大，过去的业务模式市场好程度角度，切入新领域新市场的市场开拓成本较高；（3）高端市场被外资企业垄断，国内企业难以企及，产品提升的速度较慢。过去国内的设备行业竞争格局：（1）跨国企业主导了国内金属矿山市场和石矿的高端领域，跨国公司主要包括山特维克、芬兰美卓和特雷克斯；（2）国内的一线设备企业，大多是区域的龙头和一线龙头品牌，包括上海世邦、浙矿股份、南昌矿机、大宏立等；（3）跨界企业，这里面主要是过去的工程机械企业，在制造难度上，工程机械企业产品和矿山破碎有相似之处，只是销售模式上区别较大，工程机械企业产品更多是定位于区域局部需求；（4）其他的三四线品牌，区域属地化明显，产品偏向于中低端客户为主。在当前的产业背景下，我们认为未来设备行业会诞生更多的一线龙头企业。当前时点，寻找未来潜在龙头，需要满足几个条件：（1） 有竞争力的产品力。未来大型矿山和绿色矿山主导的时代，设备的大型化、高效率、环保智能化特点突出，产品也会沿着这个方向进化，提供有核心竞争力的产品是龙头的主要标志。（2） 具备总包EPC的能力。整线EPC是未来的大趋势，从设备公司角度看，是一次巨大的机遇，改变了过去的商业模式，要求企业除了提供好的设备之外，还需要具备矿山管理、设计规划的能力。目前，在这个领域先行者优势会更加突出。（3） 区域内拥有良好的市场基础，逐渐布局全国。要成长为大企业，区域属地客户从数量上看不够多，同时品牌张力也不够。未来逐渐布局全国是大势所趋。目前总体来看，具备这些特征的大多数是国内的一线设备企业，相比于外资品牌来说，服务能力和价格竞争优势对矿主来讲吸引力较大。此外，一线设备企业在产品上、渠道能力开拓和产线总包已经有了相当丰富的经验。五、投资建议和风险提示（详见报告原文）……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：）如需报告原文档请登录【未来智库】。

广水市是湖北省的北大门，地处鄂东北山区，素有“七山一水二分田”之称，矿产资源比较丰富，部分矿种的储量雄居全省之冠，加上得天独厚的交通区位优势，为广水矿产资源的开发提供了有利条件。此文拟就广水矿产开发利用的发展前景、布局以及开发利用的对策作些基础性研究。一、矿产资源的开发前景及发展布局1、资源开发的前景分析（1）主要优势矿产的概况及市场调査重稀土属于稀有金属矿产，位于广水办事处西南侧至十里办事处的枫林地带。经过详査为一大型矿床，探明氧化钇储量29971吨，该矿区本文和工程地质条件较简单，易于露天开釆，目前尚未开发。由于稀土元素具有特殊性能，目前已广泛用于电子和国防工业。近年来,随着高新技术的发展，对稀土的需求量逐年增加,尤其是利用氧化物系列的超异材料有突破性进展，为稀土元素的应用展示了较大的前景，国内外市场愈来愈广，稀土消费量近年来以20-30%的速度递增。我国稀土储量占世界的80%,全世界稀土需求量主要依靠我国出口，换算成氧化物，每年约为4万吨，预测到本世纪末，每年约需10.8万吨。据悉，氧化钇最低出口价格为28-30美元/千克，随着国内电视显像管荧光体消费需求量的增加,将对其国际市场价格产生较大影响，根据地质矿产部最近预测，重稀土特别是钮系列产品的价格还会上涨。石墨是有待开发的新矿种，分布在东篁店镇芦花湾一带，探明B+C+D级固定碳储量54.82万吨，为一中型沉积超细晶质矿床，固定碳平均品位3.91%。石墨是人类已知元素中最耐高温的功能性材料，具有许多优异性能，其用途极为广泛，特别是高科技的发展，使石墨材料进入了一个新的应用领域，在高速、耐磨、防腐、节能、超小型等高科技领域中得以应用，逐步取代某些金属材料和有机材料。据美国矿业局预测，到2000年,世界石墨需求量最低为60.8万吨，最高为94万吨，实际可能为82万吨，年递增率为1.5%。由于地理和资源优势，我国石墨出口有较好的前景。石墨在我省仅有两处，还有一处,是宜昌三岔亚磷片石墨矿,湖北大部分石墨产品均从外省进口，所以依靠科技进步开发我市石墨矿，其前景极为广阔。萤石矿床点7处，主要分布在吴店、郝店、蔡河和驼子一带，已探明的地质储量36万吨，远景储量100万吨,矿石平均品位一般为65-75%,最高达97%，现在吴店镇在开发利用。萤石主要用在冶金、化工、陶瓷工业,也应用于水泥、仪器及美术工艺方面。目前我国萤石年耗量大于50万吨,从销售情况看，国内消费量与出口量各占一半，国内萤石销路一直看好，块精矿供不应求。据国外资料介绍，到2000年，世界萤石需求量可达940-1150万吨，世界一些地方将出现萤石资源枯竭的现象，国内萤石出口将大幅度地增加，这些因素为我市的萤石开发提供了有利时机。广水吴店萤石矿年产量可达1万吨，产值100多万元，产品销往省外市场，这个例子从侧面表明萤石比较畅销。矿泉水位于景色秀丽、气候宜人的三潭风景区，探明三潭地下水为含飆重碳酸钙型饮用天然矿泉水，清澈透明，甘甜舒适，含有大量人体必需的多种有益微量元素，日产量可达75吨。继1990年7月通过省级鉴定后，于1991年4月在京又通过了国家级技术鉴定，目前已由三潭矿泉水饮料厂开采,年生产规模为600万瓶。矿泉水不同于其他饮料产品，发展的波折性很小。在全世界范围内，瓶装天然矿泉水的价格随之上扬，目前每瓶折合人民币3.2-6元(330—500毫升装)，世界瓶装饮料矿泉水总产量将近2000万吨,但人均消费量仍不足4公斤。近年来，随着国内生活水平的不断提高，软饮料需求也在增长，虽然人均消费量达2.28公斤,但仍不到发达国家人均消费量的3%。“八五”期间，我国矿泉水产量将由现在的300万吨发展到500-600万吨，到“九五”期末可望达到1000万吨。现在湖北矿泉水的生产厂家主要分布在宜昌、孝感等地，省内市场大都由外省占领，广水矿泉水资源丰富，加上劳动力便宜，成本低，因此使其迅速占领国内外市场，不失为一良策。白云岩广泛分布在郝店、余店、杨寨、李店一带,经过普查，探明郝店刘家冲白云岩矿D级储量8678.56万吨，氧化镁的平均含量21.34%,氧化硅的含量0.41%,酸不溶物含量0.58%,铝、铁、锰等氧化物含量之和小于2%。专家认为，这是一处质量特好的特大型白云岩矿,易于露天开釆，在同类型矿床中，名列全省榜首。白云岩是冶金工业的最大用户，据悉，省内武钢、八一钢厂、鄂钢每年需要熔剂白云岩100万吨，目前白云岩供不应求，作为武钢原料基地的乌龙泉白云岩矿也频临资源枯竭的境地，每年向南京白云岩矿求购40万吨。同时白云岩又是提炼金属镁的主要原料，自从东风汽车公司30万辆轿车生产线建成后，在全省乃至全国刮起了一阵金属镁热，各地把开发白云岩、提炼金属镁作为带动地方经济发展的中流砥柱。在生产镁化工方面，湖北尚未形成规横，仍停留在试验阶段，广水郝店刘家冲白云岩矿质量好、储量大，如果进行合理开发，将有很大的市场。装饰石材有花岗岩、辉长辉绿岩和大理石三种.花岗岩主要有浅红色钾长花岗岩、黑云母花岗岩及灰黑色片麻花岗岩三种类型，主要分布在广水、吴店、孝子店一带，出露面积约100平方公里，工业储量1100万立方米，孝子店、浆溪店的花岗岩巳被市大理石厂开发利用。辉长辉绿岩主要分布在太平、陈巷、长岭、马坪一带，颜色均匀调和，已知地质储量在1000万立方米以上，成材率高,多有公路相通，交通方便，部分辉长辉绿岩作为花岗岩被市大理石厂利用。大理石主要分布在蔡河杏仁山、凤林老虎冲一带，裂隙发育，成材率低，目前已由乡镇及个体开采，主要加工成瓜米石出售。随着建筑工程向高档、美观、耐用的方向发展，国内外市场在各种高级建筑物内、外墙面装饰、工艺美术及工业、民用建筑等方面，对大理石、花岗岩板材的需求将与日俱增。我国目前向境外出口的石材产品，大部分为规格荒料,80年代中期，广水市开始对部分花岗岩进行开发,去年生产板材43585平方米。据有关部门的资料，占世界石材岀口额50%的意大利，已面临石材资源枯竭的困境，不得不大量进口大理石和花岗石荒料。受此影响，美国、日本、香港、台湾等国家和地区的客商纷纷来我国洽谈订货。预计本世纪末,全世界石材需求量为3500万立方米,年增长率5.8%,为广水石材出口创汇提供了良好的前景。瓷土有两处矿床，都分布在驼子附近，矿床规模均为中型，总计探明D级储量1051.3万吨，氧化铝的品位为13%,氧化硅含量71.3%,品位较好,质地纯，颜色白，目前巳被市陶瓷公司和高强度电瓷厂开发利用。瓷土原料主要应用于玻璃、电子、造纸、橡胶、塑料、涂料、日用化工及建材行业。十几年来，能源紧张，高强电瓷系列产品奇缺，虽然国家花了很大的气力开发高强电瓷产品，但“八五”期末，仍有8000吨的缺口。根据国家统计局提供的信息，我省墙地砖产量只占全国的3.1%，而全国的产量与需求量比较，又有极大的缺口，供求矛盾突出。另外其他行业所需的陶瓷原料，大部分从外省进口，总之大力开发瓷土资源，进行深加工地综合利用，其前景极为广阔。（2）资金广水矿业开发逐步形成规模，矿产资源保证程度相对较高，但是资金缺乏一直是制约矿业开发的主要因素。多年来，对矿业开发还没有引起足够的重视，投资一直较低。由于经济基础弱，工业水平低，贫困面广，因此市内投资环境不宽裕。随着经济开发区的建立，打开了多方筹集资金的渠道,加速矿产资源开发利用已逐步成为现实。科学技术是第一生产力，科技进步对矿产品的精深加工，开发新产品，提高资源效益,强化市场竞争力都具有重大的影响。广水矿业技术力量薄弱,80%以上的企业缺乏技术人员，而且职工素质普遍偏低，导致矿产品几乎停留在低级产品上，缺乏竞争力，企业效益低下，因此依靠科技进步，合理开发矿产资源，生产出拳头产品，对于提高企业的经济效益犹为重要。2、矿产资源开发利用的发展布局优先开发发展萤石、矿泉水、装饰石材等储量丰富、品位高、市场前景好、投资省、见效快的产品，争取出口创汇；加速开发白云岩、瓷土产品，不失时机地进行原矿加工，扩大再生产，有计划地开发石墨、重稀土等矿产品，重点进行精深加工。立足本地矿产资源，以京广、汉丹铁路和316、107国道为轴线，进行合理开发利用，逐步形成我市矿业开发的新格局。（1）太平一陈巷一长岭石材开发基地1992年广水市大理石厂生产大理石板材17451平方米，花岗岩板材26134平方米。“九五”期间，计划生产板材7.5万平方米，陈巷2000平方米，开釆荒料1万立方米，其中太平开采5000立方米,长岭3000立方米,同时各乡镇可根据实际情况，开采加荒料,因地制宜地发展乡镇经济。（2）广水重稀土、瓷土开发基地重稀土是广水市待开发的矿种，据了解我国恢复关贸总协定缔约国地位之后,对稀土行业的发展是一个极为有利的机会。“九五”期间，可建立一个采选综合生产能力为60万吨/年的矿山，加工精矿能力为711.9吨/年的冶炼厂。瓷土开发在我市有一定的历史，相应地促进了陶瓷业的发展，特别是高强电瓷项目的上马,加快了陶瓷工业的发展，逐步形成了以市陶瓷公司和高强电瓷厂为骨干的陶瓷行业。1992年开釆瓷土1943吨，生产日用陶瓷器5000吨，不同规格高压电瓷产品4万件。“八五”期末到“九五”期间，立足现在，重点开发新产品，可增加一条墙地砖生产线，新生产无釉墙地砖75万平方米。扩大高强电瓷生产规模，建成年产32万件各种规格高强电瓷产品，不断地占领国内外市场,带动我市经济腾飞。（3）郝店一吴店白云岩、萤石开发基地白云岩在国内外市场潜力很大，目前在广水市已建成以白云岩为原料的金属镁冶炼厂，年产规模500吨，各项基础工作已准备就绪,预计今年底即可投产。现在当务之急是建立一个与镁厂配套的年开釆原矿石10万吨的白云岩矿山。萤石也是我市较有优势的矿产之一，1992年生产萤石块矿1万吨，全部销往外地。“八五”期末，在加强老产品开发的同时，应着重进行精加工，同时研究氟化钠、氟硅酸镁等产品。（4）东篁石墨开发基地东篁芦花湾石墨矿是一种超细晶质的中型矿床，选后能达到中一高碳精矿品位，回收率较高，这在国内不多见。国家计委、国家建材总局提岀把晶质石墨作为今后十年开发的重点，因此为满足市场急需，可建立一个年产3000吨的加工厂，重点发展高纯、超细品种原料及制品，如胶体石墨、膨胀石墨、石墨乳剂、镁碳硅、耐火材料及各种碳素制品等。（5）大贵寺一三潭矿泉水开发基地随着人们生活水平的不断提高和消费观念的变化，有益于人体健康的天然矿泉水,有着广阔的发展前景。目前广水已建成年产600万瓶的天然矿泉水生产线，但产品应向多样化、系列化方向发展，使消费者可根据不同场合、不同用途、不同消费档次选择消费。三潭矿泉水饮料厂与绞股兰同存于大贵寺林场，可用绞股兰配以优质矿泉水生产绞股兰矿泉保健系列饮料、食品和药品，同时在包装和经营上下功夫，拿岀拳头产地，树立三潭矿泉水名牌形象，早日进入国际市场。二、合理开发利用矿产资源的建议1、充分利用经济开发的各项优惠政策，改善投资环境，多渠道筹集资金。资金短缺成为广水矿业发展的主要制约因素。首先要充分利用各项优惠政策,改善矿业投资环境，通过各种渠道吸收外资,引进先进技术。其次，矿山企业要加强自身积累，引凤筑巢,善于利用外资，增强“造血功能2、坚持以国有企业为主体、大屯小并举的开发方针，走联合办矿之路，发展股份制，提高资源的利用率。国有企业规模较大，技术力量相对较强，是开矿产资源的主体，必须保障其巩固与发展。乡镇矿业具有投资少、见效快的特点，在山区经济建设中起着重要作用，但由于釆矿方法落后，设备简陋，浪费资源现象严重，因此，必须坚持“积扱扶持、合理规划、正确引导、加强管理”的方针，鼓励国营，集体、个体走联合办矿之路，向股份制方向迈进，相互取长补短，综合开发利用，提高资源的利用率。3、科技兴矿,注重精深加工，提高企业的经济效益和社会效益。注重原矿的精深加工，是依靠科技，向市场要效益的有力措施，就我市而言，应该加强萤石、矿泉水、白云岩、石灰石的深加工，提高企业的经济效益和社会效益。4、加强地质勘査工作，增加后备资源,为广水市经济添后劲。前些年，国家无偿投资进行地质勘查，广水市错过了这一有利时机，致使不少矿产线索尚未得到查证，家底不明。今后必须加强地质找矿工作，重点是对金、银、褐铁矿、石英石、重晶石、石灰石、锰、长石进行普査,了解开发技术条件,为广水市的矿业发展提供可靠的后备资源，增添经济发展后劲。一九九四年四月本文由GS渔舟唱晚原创，欢迎关注，带你一起长知识！

（图片来源：全景视觉）经济观察报 记者 李紫宸业绩新高3月24日上午11点，在位于北京西长安街的一家酒店，力拓集团首席执行官夏杰思抽出了仅有的一个小时，与中国媒体见面。自2016年7月他正式从这家矿业巨头的铜和煤业务主管跃升为整个集团的CEO之时，包括铁矿石、煤炭以及铜、铝等在内的大宗商品市场也同步开启了一段好行情。一个月之前，力拓公布了上一财年业绩，这是收获颇丰的一年：经营现金流达到139亿美元，派息达到52亿美元，创下历史记录。此外，由于公司追加了10美元的股票回购，使得这一年股东现金回报达到97亿美元。“去年，我们为投资者和股东实现了97亿美元的现金回报，派息达到145年历史上的最高水平，而且我们最大股东是中国的中铝（公司），他们也感到高兴。”夏杰思再次重复了这些数字。2017年，这家矿业公司44%的营收来自于中国。这一年，中国进口铁矿石价格全年均价升至70美元/吨，与两年前相比，境况大有改观，不过，这样的价格远未达到历史最高水平。早在2011年，进口至中国的铁矿石价格一度高达180美元/吨。其后五年，伴随铁矿石价格的一路下滑，包括力拓在内的国际矿山企业也开始了一段颇为艰辛的降本增效和健体瘦身之路。夏杰思回忆，自2012年以来，这家公司一共完成了高达80亿美元的成本节约。不过，夏杰思也提到了眼下正在发生的新变化：来自中国的买家们对高质量的铁矿石原料有了更加旺盛的需求，而这正是他们的优势所在——在澳洲中部皮尔巴拉地区的广袤土地上，这家公司拥有这个世界上品质最高的铁矿石资源。夏杰思相信，中国钢铁行业的供给侧改革还将继续，在此过程中，低效、污染的产能会被进一步淘汰，而这些并不意味着中国的钢铁产量会降低，但却意味着，中国对于高品位原材料会保持旺盛的需求。同样前来参加中国发展高层论坛的欧亚资源集团CEO宋本进一步解释了这一现象：现在，在很多品种的大宗商品中，中国的价格就指示了全球市场的价格。换言之，中国在大宗商品世界的角色正在进一步加大，不再仅仅是作为最重要的资源消费市场。以铁矿石为例：基于中国对于高品位矿石的需求，高品和低品的价格差会进一步加大，这也促使澳大利亚和巴西的采矿巨头们以更强的动力去开发那些高品质的铁矿石。同样注意到这一显著变化的还有另一矿业巨头——淡水河谷的新任CEO时华泽。在巴西，这家公司同样拥有品质上好的铁矿石资源，时华泽说，在中国的港口，这家公司提供的混矿产品受到中国买家的欢迎，原因也在于，这样的产品对于钢铁工厂来说，不仅能够减少污染，还可以提升产出的效率。“现在是一个非常重要的时刻。”在参加中国发展高层论坛的前一天，表情略显严肃的时华泽对前来交流的中国记者使用了这样一句开场白。尽管这位上任不到一年的CEO履新以来一直希望优化这家铁矿石巨头的资产组合，通过重塑其他金属矿产资产，减少对铁矿石的依赖，但过去这些年，受中国市场的强力拉动，这家公司的铁矿石业务一直处于稳步增长的态势。过去一年的财报显示，淡水河谷实现了86.04亿美元的现金流，达到了2011年以来的最高水平，与此同时，这家公司的债务大幅削减。时华泽称，“这得益于实际价格的提升、严格的资本配置纪律，以及镍和煤炭资产业绩的轻微提升。”2015年11月5日，位于巴西的萨马科公司（Semad）的两座尾矿坝崩溃，相当于2.4万个奥运会游泳池大小的泥水和废渣吞没了尾矿坝下游7公里处的一个村庄。此后，巴西当地政府宣布停止该州的所有矿山生产。淡水河谷拥有这家公司一半的股份。时华泽预计，大约在2018年底到2019年初，他们能够再次拿到这一地区的生产许可，届时失去的份额可以再一次被追回。一个令整个铁矿石市场有所关注的增产项目也来自这家公司。在过去几年，淡水河谷在巴西北部的卡拉加斯投资了一个被称为“S11D”的铁矿石项目。历经数年建设，2017年这一项目建成投产，时华泽透露，现在这一项目还在不断达产的过程中。淡水河谷对这个全球储量最大的超级矿山寄予了很高的期待。时华泽认为，以中国为中心，通过“一带一路”战略带动的钢铁需求，将使得中国的钢铁产量不仅不会下降，还会维持增长。宋本则相信，对于要从长周期着眼的金属大宗商品市场，中国在接下来五年还会持续给他们带来惊喜。“不过，这是一个全球联动的结果，中国和全球市场保持着联动。”宋本认为，在大宗商品世界，除了中国这架马车之外，若干发展中地区还将继续释放对基础大宗商品的需求，而这样的需求来自于两个基本的驱动力：一是人口的增长，一是城市化的进程。从人口的角度，最大的增量来可能来自南亚和非洲，这些地区的国家人均大宗商品消费量还是较低。更多的机会夏杰思坚信，像力拓这样的矿业巨头能够为中国经济从高速向高质的转变带来价值，同时他也相信，矿业公司们能够从这样的转变中获得更多的机会。2017年，这位CEO一共往返中国五次。夏杰思强调，采矿业是一个长周期的行业，对于中国，他们关注十年、二十年，甚至是更加长远的趋势。夏杰思说，“我相信未来的大宗商品需求会有很大的增长空间。中国的‘一带一路’会带来大量的基础设施投资，这些基础设施的建设会对铜、铁矿石、铝等产品的需求带来很好的驱动。”夏杰思同时认为，随着中国更加关注环境问题、更加追求绿色发展，一些新兴行业如新能源汽车等，也会驱动铜、铝等金属产品的需求。夏杰思说，“我相信未来7-10年左右，在中国的北京、上海等城市的大街上，会跑着很多的新能源汽车。尽管对新能源电池的技术研究还在进行中，美国、中国、日本都很重视，目前似乎也还没有形成明显的领跑者，但我们在密切关注着相关的动向。对于力拓，现在主要关心的是其铝土矿、电解铝以及铜矿资源，如何才能从新能源汽车的发展中获得更大的机遇。”根据介绍，这家公司位于塞尔维亚的一个硼酸锂项目还处在可研阶段，在未来18个月，会有包括市场、地质、技术方面的研究结果，到所有研究全部做完之后，会酌情考虑是否要开发这一资产。而就在数天之前，力拓宣布以17亿美元将位于澳大利亚的两处煤矿转售给了另一大宗商品巨头嘉能可，由此这家公司进一步退出了煤矿业务。夏杰思表示，卖掉资产是基于公司战略和投资资产组合的考虑。夏杰思说，“投资机会最好的是铁矿、铜、铝和铝土矿。”一年半之前，力拓成立了一个新的部门——力拓风投部，主要职责就是在这三个重点投资领域之外，再寻找更新更好的投资机会，对于中国很可能很快爆发的新能源汽车市场，以及已经进入实施阶段的“一带一路”战略的关注，正是源于这样的考虑。淡水河谷CEO时华泽则希望，在巩固现有的牢固的铁矿石业务之外，能够进一步强化其他金属资产的阵容。在他看来，尽管铁矿石在过去两年给出了令人满意的市场表现，但市场的价格波动依然令人忧心，这对于公司的财务状况具有潜在的负面影响。对于镍、钴和铜金属现有的财务表现和生产情况，时华泽感到还不够满意，在他的计划之中，未来需要进一步改善这一现状。新能源汽车，是几家矿业公司的CEO们不约而同地提到的名词。在他们的判断中，这个产业将在一定程度上成为未来拉动金属大宗商品的一架动力强大的引擎。时华泽预计，在今后几年，电动汽车、电池市场,尤其是中国的电动汽车和电池市场会有较大的发展，这将在很大程度上带动公司的前进。在此之前，淡水河谷基本金属业务执行官Eardo　Bartolomeo曾表示：“我们正努力确保基本金属业务各项资产在任何价格环境中都能产生正向现金流，与此同时，我们将保留选择能动性，以抓住伴随电动汽车出现而产生的潜在市场增长机遇。”时华泽表示，淡水河谷拥有丰富的镍资源，但在2017　年没有扩大镍的产量,　一旦市场时机成熟，将启动镍的增量。宋本说：“2017年，中国市场销售了大约100万辆电动汽车，根据规划，2025年，中国汽车市场中电动车的比例将达到30%，钴作为汽车电池的原材料之一，也会迎来爆炸性的增长。”中国市场的节奏和夏杰思一年五次往返中国相比，欧亚资源集团CEO宋本往来中国的频次更高，一年大约会有接近二十次。这是一家以哈萨克斯坦的国有资本作为最大股东的矿业集团，是全球最大的高品质铬铁生产商，同时还在全球15个国家拥有钴、铁矿石、煤炭、发电以及铝土矿等产业。日本、韩国、北美等地是其重要的市场，而中国一直是其最大的产品输出地。早在2006年，该公司就和中国的企业展开了合作，彼时中色股份助其在哈萨克斯坦建立了第一个自己的电解铝工厂。现在，这家企业正在和更多的中国企业展开不同领域的合作。宋本透露，在哈萨克斯坦，原有的电解铝工厂计划将产能翻倍，达到60万吨/年。在莫桑比克，该公司计划建立火电厂，以供给该国以及周边地区和国家。在刚果（金），还有全世界增量最大的铜和钴项目，也是属于这家公司。在巴西，连接太平洋岸及大西洋岸的两洋铁路，也将给该公司的开采业务进一步打开市场。此外，这家企业还在和中国的企业开展光伏、风电等发电领域的合作。这些正在开展以及计划扩张的业务，正是作为中国“一带一路”建设这个大框架之下的微小组成部分。宋本说，“中国开始真正从追求量到追求质。一方面，代表更高质量和技术水平的制造业会成为趋势，另一方面，中国制造的变轨带来的对环保的重视，也对我们这样的公司构成了利好。”现在，来自中国的销售额占这家矿业公司总营收的30%左右，宋本预计，接下来这一数字还会继续提升：一方面，钢铁、煤炭、石油这样的传统大宗商品还将保持稳定的需求，另一方面，那些能够支持高新技术产业发展、同时可以带来高附加值的金属产品可能会迎来更大的机会。宋本说：“以铬为原料能够生产出品质更高的钢铁，钴是电动汽车的原材料，铜则在可再生经济中担当了重要的角色。现在只是一个开始，全球市场在这方面还在继续向中国转移。”宋本表示，中国在全球金属大宗商品市场的格局中，已然不再仅仅作为一个撑起市场“半边天”的角色，而是同时在价格、需求结构、以及需求量等维度全面引领着大宗商品市场的趋势。宋本计划，接下来他将继续优化公司的业务结构，会将更多的资金和精力用来“发展那些高质量的产品。”