空调可研报告

进入二季度，国内疫情逐步好转，根据国家统计局数据显示，二季度国内GDP同比增长3.5%，社会零售品总额逐月回暖，内需逐渐恢复，企业对生产经营活动的预期也逐渐走高，各项指标显示我国经济正逐渐回归正轨。疫情对家电市场的影响也在逐渐消退，国内家电市场大盘规模逐步回暖，空调行业在供需失衡环境下，虽然线下市场仍不尽如人意，但线上市场在618期间迎来增长。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年中国内空调市场H1零售量规模为2886万套，同比下降14.3%，零售额规模为831亿元，同比下降26.9%。受疫情影响，实体经济受挫，直播带货成为家电企业挽救市场的强心剂,疫情对消费行为的改变也正推动着空调行业的渠道变革，上半年空调行业线上渠道零售量占比提升至54%。空调价格战在延续了近一年时间后，虽然线上市场价格继续维持低位，但线下市场已开始转向价值竞争，均价已经逐步回升。品牌格局方面，上半年TOP品牌集中度进一步提升，线下TOP3品牌零售额占比为83%，比2019年提升6.6%。产品方面，在空调新能效政策的推动下，企业加速低能效产品的出清，加剧了线上价格竞争；另一方面，新国标一级产品的上市也在加速空调产品的升级。在消费者对健康空调的持续关注下，新风、高温自清洁、除菌、PM2.5、除尘、加湿、提高含氧量等功能的健康空调产品的销售逆势增长，母婴、儿童等细分用户类产品也在加速拓展中。由于疫情带来的消费者可支配收入下降，未来国内市场的核心风险仍是消费者的有效需求不足与消费信心不足。而主要原材料的价格上升，也将增加未来市场优质空调产品的提价预期，同时在下半年空调销售结构性变化对价格的拉动下，行业的价格未来有望逐步恢复。奥维云网（AVC）预测，2020年国内空调市场零售额降幅为19.4%，全年规模负增长；整体零售量降幅10.9%，今年线上零售量规模将超过线下。

报告名称 2020-2026年中国空调用电机行业分析及投资可行性评估报告2020-2026 China Instry Development and Investment Forecast Report, 2020-2026报告编号 1240943　　　←咨询时，请说明此编号。网上阅读 http://www.uninfo360.com/report/7190.html温馨提示 如需英文、日文、韩文等其他语言版本报告，请咨询客服。二、内容介绍博研咨询经过长期对空调用电机行业市场数据进行跟踪、搜集、整理、分析，使用最为先进的科学分析模型，进而全面准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系。《2020-2026年中国空调用电机行业分析及投资可行性评估报告》主要由我司行业专家对国家统计局、发改委、海关总署、商务部、证券交易所等机构进行全面的数据搜集、整理、分析，结合对多位业内资深专家进行深入访问访谈的基础上，通过与国际同步的市场研究工具、理论和模型撰写而成。《2020-2026年中国空调用电机行业分析及投资可行性评估报告》对中国空调用电机行业的内外部环境、行业现状、市场供需、竞争格局、发展趋势、标杆企业、竞争风险、发展策略等方面给出最为详尽的解答。对空调用电机行业的发展趋势给予了细致和审慎的预测论证。具有不可取替的投资引导价值。正文目录第1章空调用电机行业国内外发展概述1.1．全球空调用电机行业发展概况1.1.1．全球空调用电机行业总体发展概况1.1.2．主要国家和地区发展现状1.1.3．全球空调用电机行业发展趋势1.2．中国空调用电机行业发展概况1.2.1．中国空调用电机行业发展历程和现状1.2.2．中国空调用电机行业所处生命周期1.2.3．中国空调用电机行业发展中存在的问题1.2.4．技术变革对中国空调用电机行业的影响第2章空调用电机产业链2.1．空调用电机产业链模型2.2．空调用电机产业链传导机制2.3．上游行业2.3.1．上游行业发展现状2.3.2．近年来原材料价格变化情况2.3.3．近年来原材料品质和供应量保证情况2.3.4．上游行业对空调用电机行业的影响2.4．下游用户2.4.1．下游用户概述2.4.2．用户的产品认知程度2.4.3．用户采购渠道2.4.4．用户增长趋势第3章市场需求分析3.1．国内需求3.1.1．2015-2020年中国空调用电机市场规模及增速3.1.2．空调用电机市场饱和度3.1.3．影响空调用电机市场规模的因素3.1.4．空调用电机市场潜力分析3.1.5．2020-2026年中国空调用电机市场规模及增速预测3.2．出口需求3.2.1．2015-2020年空调用电机产品出口量值及增速3.2.2．海外市场分布情况（主要国家和地区量值及占比）3.2.3．经营海外市场的主要品牌3.2.4．2015-2020年空调用电机产品出口量值及增速预测3.3．需求结构3.3.1．产品结构（产品分类及占比）3.3.2．用户结构（用户分类及占比）3.4．区域市场需求分析3.4.1．区域市场分布情况3.4.2．重点省市空调用电机产品需求分析3.4.3．区域市场分布变化趋势第4章行业供给分析4.1．国内供给4.1.1．2015-2020年中国空调用电机产量及增速4.1.2．行业产能及开工情况4.1.3．产业投资热度及拟在建项目4.1.4．2020-2026年中国空调用电机产量及增速预测4.2．进口供给4.2.1．2015-2020年空调用电机产品进口量值及增速4.2.2．进口产品在国内市场中的占比4.2.3．主要进口品牌及产品特点4.2.4．2015-2020年空调用电机产品进口量值及增速预测4.3．区域供给分析4.3.1．产业集群状况4.3.2．空调用电机企业区域分布情况4.3.3．重点省市空调用电机产业发展特点4.3.4．重点省市空调用电机产量及占比4.4．行业供需平衡4.4.1．空调用电机行业供需平衡总结（数量、品质）4.4.2．影响空调用电机行业供需平衡的因素4.4.3．空调用电机行业供需平衡变化趋势第5章营销分析（4P模型）5.1．产品分析（质量、品牌、服务等营销因素）5.2．价格分析5.2.1．空调用电机产品价格特征5.2.2．国内空调用电机产品历史价格回顾5.2.3．国内空调用电机产品当前市场价格评述5.2.4．影响国内市场空调用电机产品价格的因素5.2.5．主流厂商空调用电机产品价位及价格策略5.2.6．空调用电机产品未来价格走势5.3．渠道分析5.3.1．行业渠道形式及现状5.3.2．各渠道要素对比5.3.3．营销渠道变化趋势5.4．促销分析第6章2020年空调用电机行业竞争分析6.1．重点空调用电机企业市场份额6.2．空调用电机行业市场集中度6.3．行业竞争群组6.4．潜在进入者6.5．替代品威胁6.6．供应商议价能力6.7．用户议价能力6.8．空调用电机行业竞争关键因素6.8.1．资金6.8.2．技术6.8.3．人才6.8.4．渠道及其它第7章2015-2020年空调用电机重点企业研究7.1．***公司7.1.1．企业简介7.1.2．空调用电机产品特点及市场表现7.1.3．生产状况7.1.4．营销与渠道7.2．***公司7.2.1．企业简介7.2.2．空调用电机产品特点及市场表现7.2.3．生产状况7.2.4．营销与渠道7.3．***公司7.3.1．企业简介7.3.2．空调用电机产品特点及市场表现7.3.3．生产状况7.3.4．营销与渠道7.4．***公司7.4.1．企业简介7.4.2．空调用电机产品特点及市场表现7.4.3．生产状况7.4.4．营销与渠道7.5．***公司7.5.1．企业简介7.5.2．空调用电机产品特点及市场表现7.5.3．生产状况7.5.4．营销与渠道···························7.10．***公司7.10.1．企业简介7.10.2．空调用电机产品特点及市场表现7.10.3．生产状况7.10.4．营销与渠道第8章空调用电机行业投资分析8.1．行业发展趋势总结8.2．行业投资环境分析8.2.1．政策环境8.2.2．经济环境8.2.3．社会环境8.2.4．技术环境8.3．行业经济运行相关指标（盈利能力、成长性等）8.4．行业投资机会分析8.4.1．细分产业投资机会8.4.2．区域市场投资机会8.4.3．产业链投资机会8.4.4．关联产业投资机会8.4.5．其它投资机会8.5．风险提示8.5.1．政策风险8.5.2．环境风险8.5.3．市场风险8.5.4．产业链风险图表目录图表：2015-2020年全球空调用电机市场规模及增长率（单位：亿美元，%）图表：2020年全球主要国家和地区空调用电机产品市场规模及占比（单位：亿美元，%）图表：中国空调用电机行业在国民经济中的地位图表：中国空调用电机行业所处生命周期图表：近年来中国空调用电机产业相关政策汇总（时间、名称、发文单位、内容简介）图表：2015-2020年中国空调用电机行业总资产规模及增长率（单位：亿元，%）图表：2015-2020年中国空调用电机行业销售额规模及增长率（单位：亿元，%）图表：2020年中国空调用电机行业Top5企业销售额排行（单位：亿元）图表：2015-2020年中国空调用电机行业产能规模及增长率（单位：数量，%）图表：2020年中国空调用电机行业Top5企业产能排行（单位：数量）图表：2015-2020年中国空调用电机行业产量规模及增长率（单位：数量，%）图表：2020年中国空调用电机行业Top5企业产量排行（单位：数量）图表：2017-2020年中国空调用电机产品出口金额及增长率（单位：美元，%）图表：2017-2020年中国空调用电机产品出口量及增长率（单位：数量，%）图表：2017-2020年中国空调用电机产品进口金额及增长率（单位：美元，%）图表：2017-2020年中国空调用电机产品进口量及增长率（单位：数量，%）图表：2015-2020年中国空调用电机产品市场消费量及增长率（单位：数量，%）图表：2015-2020年中国空调用电机产品市场规模及增长率（单位：亿元，%）图表：波特五力模型图解图表：2020年中国空调用电机市场重点企业市场份额（单位：亿元，%）图表：2020年中国空调用电机市场市场集中度（CR4）（单位：%）图表：2020年中国空调用电机各细分市场规模及占比（单位：亿元，%）图表：2015-2020年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场消费量及增长率（单位：数量，%）图表：2015-2020年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场规模及增长率（单位：亿元，%）图表：2020-2026年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场消费量及增长率预测（单位：数量，%）图表：2020-2026年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场规模及增长率预测（单位：亿元，%）图表：中国空调用电机细分市场Ⅰ主要竞争厂商（或品牌）列表图表：2020年中国空调用电机细分市场ⅠTop5厂商（或品牌）市场份额（市场消费量指标，单位：数量，%）图表：2020年中国空调用电机细分市场ⅠTop5厂商（或品牌）市场份额（市场规模指标，单位：亿元，%）图表：2020年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场集中度（CR4）（市场消费量指标，单位：%）图表：2020年中国空调用电机细分市场Ⅰ市场集中度（CR4）（市场规模指标，单位：%）图表：2015-2020年中国空调用电机细分市场Ⅱ市场消费量及增长率（单位：数量，%）图表：2015-2020年中国空调用电机细分市场Ⅱ市场规模及增长率（单位：亿元，%）……………………………………………………图表：2020年中国空调用电机产品各区域市场规模及占比（单位：亿元，%）图表：************************公司基本信息图表：2016-2020年**********公司空调用电机产量（单位：数量，%）图表：2016-2020年**********公司空调用电机产品销售收入（单位：亿元，%）图表：************************公司基本信息……………………………………………………图表：中国空调用电机行业渠道竞争态势对比图表： 空调用电机产业链图谱图表：2015-2020年中国空调用电机行业销售毛利率图表：2015-2020年中国空调用电机行业销售利润率图表：2015-2020年中国空调用电机行业总资产利润率图表：2015-2020年中国空调用电机行业净资产利润率图表：2015-2020年中国空调用电机行业产值利税率图表：2020-2026年中国空调用电机行业盈利能力预测图表：2015-2020年中国空调用电机行业销售收入增长率图表：2015-2020年中国空调用电机行业总资产增长率图表：2015-2020年中国空调用电机行业固定资产增长率图表：2015-2020年中国空调用电机行业净资产增长率图表：2015-2020年中国空调用电机行业利润增长率图表：2020-2026年中国空调用电机行业成长性预测图表：2015-2020年中国空调用电机行业资产负债率图表：2015-2020年中国空调用电机行业速动比率图表：2015-2020年中国空调用电机行业流动比率图表：2015-2020年中国空调用电机行业利息保障倍数图表：2020-2026年中国空调用电机行业偿债能力指标预测图表：2015-2020年中国空调用电机行业总资产周转率图表：2015-2020年中国空调用电机行业净资产周转率图表：2015-2020年中国空调用电机行业应收账款周转率图表：2015-2020年中国空调用电机行业存货周转率图表：2020-2026年中国空调用电机行业营运能力指标预测图表：2020-2026年中国空调用电机行业产能变化趋势（单位：数量，%）图表：2020-2026年中国空调用电机行业产量及增速预测（单位：数量，%）图表：2020-2026年中国空调用电机市场规模及增长率预测（单位：亿元，%）图表：2020-2026年中国空调用电机产品出口金额及增长率预测（单位：美元，%）图表：2020-2026年中国空调用电机产品出口量及增长率预测（单位：数量，%）图表：2020-2026年中国空调用电机产品进口金额及增长率预测（单位：美元，%）图表：2020-2026年中国空调用电机产品进口量及增长率预测（单位：数量，%）报告编号：1240943

新增年产 65 万台新能源汽车电驱动空调压缩机项目1、项目概况为扩大上海海立新能源技术有限公司（以下简称“海立新能源”）新能源汽车电驱动空调压缩机的生产能力，以满足日益增长的市场需求，开拓新的利润增长点，公司拟投资 57,500 万元，扩充海立新能源的现有产能。本募投项目完全达产后，公司每年将新增新能源汽车电驱动空调压缩机产能 65 万台，有助于扩大新能源车用压缩机业务规模，增强市场竞争力和提升公司盈利水平。2、项目实施的必要性（1）紧跟行业发展趋势，满足市场需求，提升市场占有率随着中国及世界新能源汽车产业的快速增长，公司已有的产品和产能已经不能满足大幅增长的市场需求，需要适当进行产能扩张。2019 年 12 月 3 日，国家工业和信息化部公布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》（征求意见稿）（以下简称“《征求意见稿》”），《征求意见稿》提出，我国新能源汽车产业的整体发展目标为：到 2025 年，新能源汽车新车销量占比达到 25%左右。根据中国汽车工业协会发布的数据，2019 年，我国新能源汽车销量为 124.19 万辆，占 2019 年度汽车总销量 2,576.90 万辆的 4.82%。国家工业和信息化部提出的目标，意味着把现有的新能源汽车销量占比到 2025 年提升超过 4 倍。除了在中国的快速发展以外，日本、欧美的传统汽车制造巨擘近两年也纷纷加快了新能源汽车的市场化进程。综合来看，虽然 2019 年国内新能源汽车销量同比略有下滑，但长期的市场增长趋势依然十分明确。新能源汽车产销量的快速增长，对新能源汽车电驱动空调压缩机的需求产生极大地拉动。经过十余年持续的技术投入和市场拓展，公司新能源汽车电驱动空调压缩机在节能环保、舒适性、可靠性等方面达到国际领先技术水平，打破了外资品牌的垄断，占据行业领先地位。公司新能源汽车电驱动空调压缩机销量逐年增长，2017 年-2019 年，分别实现销售 8.33 万台、10.06 万台和 18.81 万台。海立新能源汽车电驱动空调压缩机因其高效节能的优秀性能，已广泛应用在宇通、金龙、中通、北汽、吉利等新能源客车及乘用车厂商的产品上。以上客户业务发展稳定，产品的需求量增长较快，为满足不断增长的市场需求，提升市场占有率，公司存在扩大产能规模的需要。（2）海立多元化发展的战略需要海立新能源的新增年产 65 万台新能源汽车电驱动空调压缩机项目是海立股份多元化发展战略的重要内容。海立股份作为空调压缩机行业的领先者，有着近30 年的家用空调压缩机生产经验，是行业第三大空调压缩机配套供应商。但由于家用空调行业的总体增长趋缓，海立股份将多元化发展作为一个重要的发展战略，确立了“压缩机、电机、驱动控制、冷暖关联、汽车零部件”五大产业方向，解放思想，突破创新，加快多元化发展。新能源汽车电驱动空调压缩机产品作为海立汽车零部件产业的重要产品，其快速发展对于海立的多元化布局具有战略意义。（3）增强公司市场竞争力，提升盈利能力海立新能源的新增年产 65 万台新能源汽车电驱动空调压缩机项目有助于通过扩大产能，降低产品的平均制造成本，增强公司市场竞争力，提升盈利能力。海立新能源自批量供货以来，累计销售新能源汽车电驱动空调压缩机已突破50 万台，广泛用于新能源乘用车、新能源客车、电池冷却、冷冻冷藏以及其他一些专用车领域。公司产品具有显著的技术优势，但受产能规模化有限的影响，产品开发和市场开拓的投入降低了公司短期的盈利水平。通过项目达产后产销规模的扩大，公司的固定成本将得到有效地摊薄，公司产品的竞争力将得到提高，盈利能力得以提升，形成良性循环。3、项目实施的可行性（1）公司拥有优质的客户资源，有助于新增产能消化海立新能源作为国内新能源汽车电驱动空调压缩机的主要供应商之一，拥有广泛的客户群体。目前，海立新能源客车用压缩机已处于市场领导地位，被主流客车厂商广泛使用。2018 年，海立新能源推进新产品设计和改型，形成多排量、多型号的产品系列，不断提升产品竞争力水平和服务水平，接连获得吉利“最佳合作奖”、松芝“质量优胜奖”、宇通“最佳服务奖”、北汽新能源“卫蓝领航奖”，与各优质客户建立了稳固的合作关系，为新增产能的消化提供了重要保障。（2）丰富的技术积累和持续的产品开发能力为本项目提供技术支撑海立新能源自成立以来，依托海立股份在电动空调压缩机、电机和控制器上累积多年的研发制造能力，并坚持引进、吸收并消化国内外先进的生产技术与工艺，对其进行技术改良和技术突破，已形成自己的核心技术工艺，并在国内超前研发出具有全球领先技术水平的新能源汽车用电驱动一体式涡旋压缩机，产品拥有完全自主知识产权，采用的控制一体化技术为业界首创。凭借技术优势，公司可满足客户对于产品持续升级的需求。本次项目的实施，是基于现有的产品平台进行的新型号开发和生产扩能，技术成熟，工艺稳定，具有技术上的可行性。4、项目实施的主体项目实施主体为公司控股子公司海立新能源。5、项目建设期项目建设期为 32 个月，按照项目发展逐步投入。6、项目投资估算项目计划总投资为 57,500 万元，拟投入募集资金 50,000 万元。7、项目涉及的政府备案情况与本次募投项目相关的备案及环评工作正在积极推进。

1.全产业链竞争铸就龙头深厚壁垒本篇我们对空调行业发展历史梳理，发现行业起落的背后是企业 间不同的公司战略在产能、产品、渠道等各个方面的竞争，以及在这个竞争下行业格 局的逐渐形成。对比日本空调行业，我国空调行业从单一产能竞争逐渐构筑产能、产 品、核心零部件、渠道壁垒，并在数字化时代逐步走向产业链一体化以及对数据的应 用的更为深厚的壁垒。1.1 日本空调行业：产能外包格局分散，价格持续走低与我国不同，日本在 20 世纪 80 年代随着快速扩张期结束，日本空调价格随之步入 长达二十多年的下行期，直到 2006 年日本空调价格逐渐保持稳定。回溯来看，产能 外包下核心竞争力缺失以及行业格局持续分散是行业价格持续走低的重要原因。 制造能力外包，日本龙头未能形成相对产能优势。由于日本空调行业空间较小， 20 世纪 90 年代我国空调行业发力后，日本本土空调逐渐由自产转为进口，这使 得日本空调龙头无法获得产能优势。 相对完全竞争格局造成空调价格持续走低。从 20 世纪 80 年代起，日本空调行 业格局相对稳定，CR5 在 1985 年为 77%而到 2017 年 CR5 降低至 70%，市场 空间更加分散，这使得空调企业间相互制衡，空调价格也随着持续走低。1.2 我国空调行业：从产能壁垒到多元竞争，龙头壁垒逐渐深厚我国空调行业在粗放经营期过后，格局持续向龙头集中。CR5 由 2003 冷年 55.1% 增加至 2019 冷年 79.2%；CR2 更是由 27.3%增长至 57.9%行业格局逐渐集中使得空调价格始终保持稳健增长。但随着行业竞争从构筑产能壁 垒向产品结构、渠道的多元竞争，空调价格出现四次较大波动。2000-2005 年，空调 小厂为获得市场空间纷纷降价促销获得市场，此时行业龙头已从产能竞争扩展到供 应链竞争，凭借更低的价格，行业龙头在市场出清中完成集中度提升；2009-2010年， 行业龙头借行业能效标准提升的推动，降价获得市场；2014-2016 年由于行业出现阶 段性饱和，格力第一次主动发起价格战，行业龙头纷纷进行库存清理；2019 年至今， 美的集团基于渠道数字化变革的效率提升，降价获得更大的市场份额。目前行业形成 了格力美的为首，二超多强的行业格局。行业龙头在这四次波动中凭借在产能、成本、产品以及渠道的优势逐渐形成龙头集 聚的行业格局： 过剩的行业产能下构筑产能壁垒由于空调销售的季节性以及空调厂商通过产能优势构筑行业壁垒，空调行业产能始 终处于过剩状态。空调发展初期由于各个厂商对于市场份额的提前布局，产能快速提 升，到 1994 年，行业产能 500 万台，而行业产量仅为 380 万台，产能利用率 76%。 随着空调行业竞争加剧，行业龙头通过扩大产能提升行业壁垒，2018 冷年我国空调 产能达到 2.6 亿台，但产品产量为 1.5 亿台，产能利用率为 58%。产能的快速扩充使得全球产能迅速向我国集中。从全球产能变化来看，亚洲空调产能 占比从 1989 年 62.4%增长至 2019 年 96.8%。空调主要生产国从 1989 年日本（占 比 38.9%）、美国（占比 26.1%）、东南亚（占比 23.6%）以及欧洲（占比 6.4%）逐 渐变为中国（2019 年占比 81%）。经历了 2000-2005 年价格战后，空调龙头纷纷通过提升产能构筑行业壁垒。格力空 调产能由 2004 年 800 万台增长至 2018 年 6200 万台，年复合增长率为 15.8%。美 的空调产能由2004年1100万台增长至2018年6000万台，年复合增长率为12.9%。 格力美的两大龙头产能占行业产量比例由 2004 年的 12.5%以及 17.2%增长至 2018 年 30.3%以及 29.3%，已从产能端建立雄厚的行业壁垒。 上下游一体化构筑成本壁垒2010 年开始，我国空调能效标准逐渐提升，空调龙头的竞争也从空调产能转移 到对核心零部件的布局。从能效来看，分体式 CC≤4500 一级能效空调最低标 准由 2010 年 3.6 提升至 2013 年 5.4,即将实行的 2020 年新标准则提升至 5.8。2017 年，格力美的两大龙头已实现核心零部件的产能壁垒,行业 CR3 十年增长 25.0pct。2008 年美芝、海立以及松下分列行业前三，市场份额为 16.0%、15.5%以 及 13.9%，而 2017 年，美芝、凌达已占据行业近 60%的份额，分别为 32.2%以及 25.7%，行业第三的海立市场占有率为 12.5%。 产品同质化下产品领先产品端来看，随着行业研发能力逐渐提升，空调产品由窗机发展到分体机，由定频发 展到变频。空调行业在 1998 年完成主力产品由窗机变为分体机，分体机占比由 1993 年 9%提升至 1998 年 63%，窗机占比则由 1993 年 83%降至 1998 年 24%。在 2010 年，空调产品开始由定频向变频的切换。根据中怡康统计，截至 2019 年变频空调市 场份额达到 80%左右，较 2010 年提升近 50pct。产品更迭的过程中，行业龙头逐渐通过研发能力提升构筑产品壁垒。从专利情况来 看，美的集团专利数由 2000 年 315 件提升至 2018 年 40205 件，年复合增长率为 30.9%。格力电器专利数由 2000 年 79 件提升至 2018 年 49489 件，年复合增长率 为 43.0%。 自建渠道快速扩张后扁平化提高效率渠道端来看，空调行业已从自建渠道向多渠道融合发展。空调行业共经历了三次渠 道变化，20 世纪 90 年代，随着居民空调消费的兴起，空调渠道模式从个人推广向大 户模式转变。在 2011 年前后，行业龙头通过自建渠道以及成立合资销售机构逐渐完 成渠道布局。2015 年后，随着线上规模逐渐扩大以及对数字信息的利用，空调渠道 在形成线上线下两个市场后逐渐开始相互融合，同时，行业分工进一步细化，行业龙 头通过库存管理实现对线上线下渠道管控。回溯空调三十年发展，我们认为在各个阶段，行业龙头通过在产能、渠道、产品以及 上下游一体化上的发力逐渐形成了坚实的行业壁垒。站在目前的节点上，渠道数字 化带来的全产业链变革将会对目前已有行业格局进行冲击，空调行业的竞争将从传 统的较为单一的方向竞争转向以效率为导向的对客户、渠道、产品以及公司治理更为 细分、更加系统化的竞争。我们期望对空调行业历史复盘，找到未来空调行业演变的 核心驱动力。2.紧跟行业快速成长就是胜利（1990 年-2004 年）跟上行业发展的节奏是空调厂商发展初期都需要面对的问题。空调户均保有量仅用 八年时间就迅速完成城镇居民每百户保有量从 20 台/百户提升至 80 台/百户，CAGR 达到 22.0%。由于行业集中度较低，空调市场量增价减，各大品牌商在产品、产能上 激烈竞争，抢占市场份额。与此同时，由于市场的快速扩充，空调渠道也由百货渠道 向经销渠道转移，苏宁国美则在这个时间段内崛起，品牌商与渠道商的利益分配溅起 家电行业渠道初次变革的惊涛骇浪。而在这一阶段空调厂商的组织架构改革也加速 了空调龙头的新旧更替。3 产业链拓展，双寡头格局形成（2005-2009 年）在经历了史上最激烈价格战后，2005-2009 年空调行业增长放缓，全行业空调产量由 2004 年 7005.5 万台增长至 2009 年 8070.3 万台，年复合增长率仅为 2.9%。而行 业龙头则在此期间正式确立了双寡头的行业格局，格力美的市场份额由 2005 冷年 36.5%增长至 2009 冷年 65.3%。细分来看，行业龙头在产品、产能以及上下游布局使得行业格局逐渐走向强者恒强： 1.随着我国空调国家标准的一再提升，我国空调产品逐渐由引进吸收转向自主研发， 格力电器在此阶段专利数由 2004 年 307 件提升六倍至 2009 年 1929 件；2.行业龙 头产能持续提升，格力美的占行业总产能分别由 2004 年 13%、17%提升至 2020 年 24%、20%，内销量由 2004 冷年年 430 万、360 万台提升至 2010 冷年 1540及 1150 万台；3.核心零部件实现自产后逐渐完成产能集中，格力压缩机产能从 2004 年 130 万台增加至 2012 年 2650 万台，电机的产能从 2004 年的 150 万台增加至 2011 年的 4200 万台。3.1 标准提升推动空调产品升级2004 年后，空调行业逐渐走出价格战的阴影，而国家空调标准的一再提升也推动空 调向产品竞争的方向发展。2004 年我国第一次提出以五级能效来区分空调等级，之 后能效等级持续提升，2010 年 4500行业标准的变化，促使空调产品逐渐向变频机发展。根据中怡康数据，空调行业变频 机占比 2008 年 15%迅速提升至 2010 年 50%以上。空调行业竞争逐渐由产能竞争向专利竞争转变，而龙头则在此期间逐渐建立产品壁 垒。根据 Wind 统计，格力专利数由 2004 年 307 件提升至 2010 年 2589 件，年复 合增长率达到 42.7%，远超同行业公司。研发上的发力使得行业龙头产品逐渐领先。行业畅销品牌排行来看，LG、春兰逐渐 退出畅销品牌而格力畅销型号则由 2004 年的 1 款增加至 2010 年 3 款。3.2 产业链加深布局应对成本上涨原材料价格持续走高使得公司运营成本提升。我们测算，2002 年-2006 年格力电器 平均成本较 2002 年增长 50%，随后逐渐稳定。行业龙头在此时进一步提升产能获得规模效应并开始通过资产核心零部件获得产业 一体化红利推动其毛利率持续升高。相较于原材料成本大幅增长，格力空调出厂价格 从 2002 年最高 2508.9 元/台降低至 2005 年 1755.8 元/台，随后正逐渐稳定在 1850 元/台。但格力电器毛利率却从 2005 年最低 18.5%提升至 2009 年 24.7%，较 2002 年价格高点仍高出 3.9pct。 龙头产能进一步提升，规模效应提升2004 年之后，家电龙头在逐步梳理销售渠道的同时，继续提升自身产能。格力美的 空调相关投资远超行业水平，2004-2009 年间，格力年均空调相关投资 2.8 亿元、美 的年均空调相关投资 2.2 亿元。持续的投资使得空调龙头产能逐渐与同行业拉开，产能壁垒逐渐增强。格力以及美 的空调产能由 2004 年 800 万台/年以及 1100 万台/年提升至 2010 年 2700 万台每年 以及 2200 万台/年，年复合增长率分别达到 44.2%以及 26.0%。凭借产能优势，格力美的营收与同行业迅速拉开。格力空调营收由 2004 年 135.7 亿 元增长至 2009 年 383.3 亿元，年复合增长率达到 23.1%；美的空调营收由 2004 年 101.3 亿元增长至 2009 年 320.4 亿元，年复合增长率达到 25.9%。而海尔空调营收 仅从 2004 年 76.6 亿元增长至 2009 年 86.9 亿元，年复合增长率仅为 2.6%。海尔在这一时期选择投资扩张海外项目，未对国内产能进行大规模有效整合，逐渐 失去国内原有的空调市场份额。2005 年，海尔正式开启全球化战略，聚焦海外投资。 频繁投资建厂给国内的扩张带来了资金压力。2001 年海尔支付 20 亿元溢价收购青 岛海尔空调器公司，短期内投资额受限，难以投入大量资金于扩建项目。从 2001 年 开始，海尔的空调业务收入占比不断下降，空调业务也从原有的市场份额第一逐渐落 到第三的位置。海外投资并未给海尔规模效应，短期来看，海外业务毛利润低于竞争对手。理论上海 尔自有品牌的推广模式可以更大程度获得产业链的利润，但从短期利润表现来看，美 的成熟的 OEM 业务模式产出了更高的毛利率：海尔海外业务毛利率仅维持在 5%- 10%，而美的则维持在 10%-20%，平均高出了 8.8pct。 向产业链上游扩张，龙头产业一体化红利显现行业龙头向上游布局让其在原材料价格上涨过程中更好地抵御风险，获得成本优势。两大龙头均在上世纪末开始逐步切入核心零部件市场，美的在 1998 年收购东芝万家 乐后进入压缩机以及电机等上游核心零部件。格力进入时间早于美的，在 2004 年相 关零部件公司才通过收购方式进入上市公司体系，进入快速发展车道。2004 年格力将其上游子公司收入上市公司体系时，格力压缩机产能仅有 130 万台， 电机产能 150 万台。而到 2012 年，格力压缩机产能提升 20 倍至 2650 万台，电机 产能提升 28 倍至 4200 万台。格力压缩机市场份额也大幅提升。凌达市场份额由 2004 年 5.7%提升至 2008 年 9.1%，提升 3.4pct。龙头产业链延伸使得单品毛利率提升。根据我们测算，格力空调单位毛利由 2004 年 297 元提升至 2009 年 456 元，提高 53.5%。3.3 连锁市场高速增长，龙头渠道布局出现分化家电连锁企业在物流以及商品流上更专业的把控，迅速崛起，连锁商城逐渐占领一 二级市场。2004-2011 年，苏宁门店数量从 84 家增长到了 1724 家，复合增长率达 到 54%。同一时期，国美门店的复合增长率 33%。而从市场占有率角度，家电连锁 在一二级市场中占有率高达 79.9%，远超其他渠道。2004 年以“格力、国美决裂”为标志，家电制造商与家电连锁的矛盾更加凸显。2004 年 2 月，国美成都分公司在未与格力沟通的情况下，开展空调促销，将原价 1680 元 的挂机降为 1000 元、原价 3650 元柜机降至 2650 元。此举引来格力的反击，要求 国美“即刻停止降价行为，并向格力致歉”。国美电器也确实表达了歉意，然而之后， 国美发布“关于清理格力空调库存的紧急通知”。格力果断决定撤出国美，不再向国 美供货。格力国美的矛盾反映出家电制造商和家电连锁贸易商在产业价值链上的竞合关系。家电连锁通过与消费者之间进行交易，延期支付上游供应商货款的资金循环的方式 进行盈利，因此追求以低价吸引更多客户，从而提高渠道影响力；而对于厂商来说， 降低价格以及账期延长无疑会加剧企业经营压力。双方对于价值的追求决定了二者 永恒的竞争合作关系。渠道的新变化令家电龙头基于自身战略做出了不同的选择。对于家电制造商而言， 借道家电连锁无疑会带来渠道的扩展和销售收入的增长，但却使家电制造商处于被 动地位，长远上并不利于品牌的发展。而自建渠道面临的是较高成本压力、渠道管控 和物流、信息流以及售后体系的搭建。面对家电连锁的快速发展，选择和家电连锁合 作还是自建渠道掌握主动权，成为家电制造商们的不可回避的关键问题。而这个问 题格力美的海尔分别给出了不同的答案。 格力：自建渠道应对连锁趋势格力在渠道建设中始终牢牢把握渠道的话语权。国美决裂后，格力通过构建与经销 商的股权关系，进一步捆绑与经销商利益，持续加强下沉渠道专卖店建设。2006 年 格力发出定向增发公告，募集 10 亿元优先考虑经销商，作为捆绑经销商利益的第一 步。2007 年，格力通过转让 10%的股权给河北京海担保投资有限公司（其股东是格 力多家经销商）的方式完成经销商入股。自建渠道使得格力淡季打款返利模式逐渐形成。由于空凋是具有明显淡旺季的产品， 提前压货无疑会使经销商面临旺季无法出售的巨大压力。为了激励经销商，格力根据经销商压货的额度提供一定的返利，压货越多，返利越高。通过自建渠道，格力对其 经销商把控力度加强，通过淡季打款返利的模式，格力将经销商现金归拢到上市公司 体内，报表端的其他流动负债持续提升，格力返利占比由 2006 年 0.7%提升至 2009 年 14.7%。 美的：平衡渠道，多元发展相较于格力的全面自建，美的渠道建设更为多元化。通过经销+直销的方式，在一二 级市场与苏宁国美等大型家电连锁合作，在三四级市场以经销商和专卖店作为补充。2005 年，美的决定颠覆过去的区域代理制，学习格力渠道模式进行改革，尝试与代 理商合资的区域销售公司模式，与经销商建立起利益纽带。2005 年，广东美的制冷 设备有限公司与代理商合作成立了三家控股销售合资公司，分别为中山美的空调销 售有限公司、浙江美的空调销售有限公司以及上海美的空调销售有限公司。2006 年， 公司进一步在北京、上海、杭州、重庆、长沙、芜湖等地与经销商成立 8 家合资公 司。2008 年，公司基本完成渠道改制，在全国建立起 58 家营销分公司。在家电连锁覆盖不完善的三四线城市，美的通过开设专卖店连接终端。2009 年美的 电器年报中指出公司将继续加大力度丰富渠道数量，拓展三、四级市场，开发乡镇网 点。2009-2011 年，美的专卖店数量增加近 6000 家，网点增加近 40000 家，达到近 7 万家。通过自建渠道的方式，渗透至三四线空白市场。 海尔：拥抱连锁，自建日日顺海尔采取了与美的相似的策略，在积极拥抱大型连锁的同时发展自有渠道。2004 年 以来，海尔调整战略，空调等产品改走优质平价路线，与国美的合作不断升级。2005 年 6 月，国美海尔签订 6 亿订单，创造了当时国美一次性采购金额的最高纪录，且 双方互相承诺开辟供货和结款等诸多方面的“绿色通道”。同时，海尔将其中后台与 国美苏宁积极接入，通过共享物流、信息流的方式加强对用户需求的把控。4．“家电下乡”加速农村市场发展（2009-2012 年）4.1 龙头渠道延展到三四线2009 年，家电连锁在一二线市场占有绝对的地位。但由于人口密度、消费水平不同 等因素，家电连锁难以渗透三四线市场。在“家电下乡”政策推动下，苏宁在 2009 年开始布局四级市场，然而到 2011 年仅从 40 家扩展到 136 家。三四线市场给了家电厂商进一步完善和掌握渠道的机会。由于一二线城市需求量有 限，渠道下沉是必然趋势。同时，在面对家电连锁在一二线市场的绝对份额以及家电 下乡的政策支持下，家电连锁无法渗透的三四线城市成为家电厂商们的主要渠道布 局方向。因而，博弈中话语权更高的龙头企业在政策的推动下，纷纷选择自建渠道， 主动占据未触及的三四线城市，加强自己的竞争力。 格力：加强专卖店建设格力通过树立连锁性、统一性、关联性的建设原则，在几年时间里，在全国建设 了上万家专卖店。公司形成以全国 29 家盛世欣兴格力贸易有限公司为主体的渠 道网络并在全国建有 4 万家以上专卖店。随着零售业态的不断变化，格力也在 逐渐调整公司与各零售渠道的利益关系。 美的：开设专卖店连接终端 海尔：日日顺体系渠道下沉海尔通过建立日日顺体系实现自有渠道的下沉。2008 年，海尔成立重庆日日顺电器 销售有限公司，作为其运营三四级市场的主要渠道。2009 年，青岛海尔超过 40%的 销售收入是通过日日顺销售获得的。到 2009 年底，日日顺则在全国共计拥有约 6000 个县级网络，3 万家左右的乡镇网络以及 8 万多家村级网点。已有的 6000 多家海尔 专卖店布局三四级市场。4.2 龙头产能策略产生分化随着家电下乡以及节能惠民政策的刺激，高能效空调市场崛起。2009 年，家电下乡 政策明令规定下乡产品必须是 3 级能效以上、明确淘汰 4、5 级高能耗空调；同时， 2010 年“节能惠民政策”也进一步促进了新一轮的产品升级。2009 年 4 月，一、二 级空调比例为 5%，到 2010 年 4 月，一、二级高能效空调占比上升到 71%。在这样的背景下，厂商们对于产能的选择也使得未来发展道路出现分化。 格力：持续扩厂扩产能在 2008 年之后，市场结构的逐渐稳定，格力进入了毛利率提升阶段，在此阶段产能 的扩充助力公司毛利率迅速修复。从成本角度来看，在经历了 2009 年短暂下降后， 原材料成本迅速提升至 2011 年的历史最高位，较 2002 年累计增长 67%，随后成本 一路走低。这使得格力毛利率在 2009 年上升至 24.7%后重新回到 2004-2008 年水 平，随后受益于产能提升以及费用投入，毛利率一路走高至 2014 年 36.1%，并在此 之后稳定在 30%以上。在此期间，公司出厂价由 2008 年 1922.7 元提升至 2012 年 2446.6 元；中怡康统计格力零售价由 2009 年 6 月的 2944.0 元提升至 2012 年 6 月 3830.0 元，增长 30.1%。格力开始进行异地扩张，并以生产基地的形式建立配套完善的工厂，公司空调产能随 之扩大，从 2008 年 890 万台增加值 2012 年 2650 万台。零部件产能逐渐实现自产 化，压缩机产能从 2004 年 130 万台增加至 2013 年 3000 万台。在持续扩产能的同时，格力区域布局开始向沿主要消费区转移。2010 年公司主要销 售区域分布在华东、华南、华中地区，占比分别为 31.2%、13.7%以及 8.3%，西南 及华北各有近 8%的销量。总体来看，销售区域集中在胡焕庸线以东，并去除高纬度 的东北地区。公司产能扩张也由点及面，向主要销售区覆盖。2001 年公司重庆基地 奠基，公司完成了对西部地区产能布局。随后，在 2006 年，公司开拓安徽基地，正 式进入主要销售区域华东地区。在 2010-2014 年间，公司依此建立了洛阳、芜湖、 武汉、石家庄以及长沙基地，产能完全覆盖华东、华南以及华中地区。目前公司已建 有 14 个生产基地，并配套有完善的家电产品上游工厂以及钣金、两器管路、控制器 等配套车间，在完善空调生产的同时也为拓展冰箱、洗衣机等产业提供了健全的供应 链支持。 美的：技术改造提升空调能效随着家电下乡以及节能惠民政策的刺激，高能效空调崛起，促使美的这一时期在扩 产能的同时，更加注重技术的改造和升级。2010 年，变频空调首次入选家电下乡招 标品类，变频空调消费比率开始明显上升，零售市场的市场份额已超过了 20%。意识 到这一点的美的从 2009 年开始，美的共投入约 10.42 亿元于空调技术改造项目。这一时期美的发力科研，投入更多资金进行研发。美的科技月 1996 年创办，2002 年奖金仅为 109 万元，2013 年达到 1617.3 万元，增长 14.8 倍，截止 2013 年已累 计发出奖金 1.2 亿元。同时，美的专利数由 2005 年 1440 件增长至 2013 年 2448 件。研发的大幅投入支撑了美的战略由“产品领先、效率驱动、全球运营”进阶到“全 面数字化、全面智能化”。5 双寡头格局稳定，数字化带来新机遇（2013-至今）5.1 线上渠道发展，行业格局出现变化家电渠道从 2013 年发生结构性变革。线上零售增长迅猛，线上渠道逐渐成为家用空 调零售市场仅次于经销渠道和大家电连锁渠道的第三大渠道。新兴渠道低成本以及 数字化的优势冲击了行业已有渠道格局，给予了更多小型品牌增长的机会，并使得行 业龙头产生分化。奥克斯在这一竞争中异军突起，凭借渠道红利成功跻身市场前列，， 奥克斯市占率由 2014 冷年 3.9%提升至 2019 冷年 9.4%。相较于龙头企业，二线厂商对于新兴渠道需求更为迫切，更早的享受到渠道变革的 红利。龙头企业现有渠道布局十分稳固，线上渠道的拓展会损害经销商利益，在新兴 渠道兴起初期，没有强烈动力进行渠道变革；但对于二线厂商来说，线下渠道无法与 龙头企业正面竞争，新的销售渠道将成为新的增长点；同时更低的线上渠道营运成本， 给了尚未形成完善的线下销售网络的二线厂商汲取渠道红利的机遇。从旗舰店成立 时间来看，龙头品牌对线上市场反应较中小品牌反应时差大约在 2 年；以奥克斯为 首的二线厂商，则抓住机遇，迅速崛起。依靠电商渠道的红利优势，二线厂商出货量提升较快。根据艾肯家电网数据，2016 年格力、美的空调出货量占总体市场的 58.9%，与其 2015 年占比 71.8%相比产生较 大下滑。但同时其他厂商出货量增长较快，出货量占全行业出货总量占比迅速上升， 稳定在 40%左右。以奥克斯为例。2015 年，奥克斯仅有 8000 个线下服务网点，与拥有着 20000 个服务 网点的格力电器线下覆盖率差距较大。随着电商崛起，奥克斯抓住机遇，拓展新兴渠 道。奥克斯在 2015 年开设京东官方旗舰店后迅速扩张线上渠道，2016 年线上销售额 达到 57.7 亿元，同比提升 100.8%，线上占比达到 49.0%。电商渠道首次超过代理商 渠道，成为奥克斯的首要销售渠道。随后在 2018 年公司线上销售额达到 228.7 亿元， 线上占比达到 91.7%，发展态势迅猛。匹配线上用户需求，奥克斯抓住龙头品牌让出的低价空间，坚持以低价策略占领市 场。格局逐渐稳定的过程中龙头持续提价，近十年间均价提升超过 1000 元，不断让 出低价空间。2010-2015 年，龙头企业的空调零售价几乎保持在 3500 元以上，奥克 斯则抓住低价市场机会，通过将均价调至 3000 元以下，迅速抢占低价市场。产品结构升级使奥克斯在二线品牌中脱颖而出。在 2017-2019 年奥克斯上市的 14 款 空调产品中，有 12 台为变频空调。据奥维云网统计，2019 年奥克斯线上零售中变频 产品占比达到 58%，与格力相当。但变频挂机价格却为格力的 71%。面对电商渠道的兴起，格力美的渠道策略出现分化，格力选择谋定后动，完善线下的 同时通过线上直播重塑渠道链条。而美的则通过“一盘货”、“美云销”以及经销商层 级改造，积极拥抱电商。 格力：谋定后动，直播重塑渠道链条由于线下渠道布局完善，格力线上拓展进度滞后于行业进度。格力空调作为行业领 头羊，依靠完善的由总部、分公司、经销商三位一体构成的线下销售系统领跑全行业。 2015 年市场份额达到了峰值 46.3%。但其线上建设稍显滞后，格力于 2014 年正式 成立电商团队，建设“格力商城”，并入驻天猫、京东、苏宁易购等电商平台，但只 是处于试水阶段，其战略重心仍在加强线下销售渠道建设上。渠道变革下，格力原有的线下销售渠道与线上趋势产生冲突。格力与经销商深度绑 定，格力层层分销、压库存的渠道模式导致了供应链中有较多库存，若要大力推行线 上渠道销售，则会伴随着大幅度降价趋势，损害经销商利益，拥有众多线下经销商的 格力转型需要时间。因此，线上渠道拓展乏力的格力在 2015 年后销量增长较慢， 2015、2016 年空调销量增长率甚至为负数，格力空调遇到发展瓶颈。为解决困境，格力于 2019 年开始大力开展数字化运营以及线上渠道布局。2020 年， 格力通过直播的方式重新梳理渠道网络。目前，“董明珠的店”注册分销店铺超 10 万 家，直播带货在打通线上线下渠道的同时，也为公司带来 273.1 亿元的收入。 美的：全面数字化，全面智能化借力电商，完成全渠道数字化改造。美的最早于 2008 年开始试水电商渠道业务， 2012 年成立天猫旗舰店，从产品、政策、人才等方面迅速布局电商渠道； 2015 年 电商渠道总销售额约为 160 亿元。之后，美的推出官方线上商城，围绕全渠道“一 盘货”核心能力以搭建物流网络，构建 O2O 平台，加强电商合作，推行“数字化 2.0” 项目，以数字化赋能全价值链经营管理。目前美的已初步实现渠道扁平化构建。在“一盘货”以及“数字化 2.0”初步搭建完 毕的同时，美的渠道也初步实现扁平化构建。线下，公司通过将代理商转变为服务商， 减少经销商层级并将仓储物流的代理商智能收入体内。并通过美云销建设直供小 B 客户；线上，公司在巩固已有的天猫京东以及官方旗舰店渠道下，拓展自身美的商城 业务，通过会员模式提高客户粘性以及客户感知度。5.2 龙头筑起核心零部件产能壁垒在双寡头格局下，格力和美的纷纷通过提升产能构筑行业壁垒。格力空调产能由 2004 年 800 万台增长至 2018 年 6200 万台，年复合增长率为 15.8%。美的空调产能由 2004 年 1100 万台增长至 2018 年 6000 万台，年复合增长率为 12.9%。格力美的两大龙头 产能占行业产量比例由 2004 年的 12.5%以及 17.2%增长至 2018 年 30.3%以及 29.3%。 相比而言，2018 年奥克斯空调产能为 1636 万台，仅为格力、美的产能的 30%。伴随产能扩张，格力美的进一步完善产业链，核心零部件的产能壁垒逐渐形成,行业 CR3 十年增长 25.0pct。2008 年美芝、海立以及松下分列行业前三，市场份额为 16.0%、15.5%以及 13.9%，而 2017 年，美芝、凌达已占据行业近 60%的份额，分 别为 32.2%以及 25.7%，行业第三的海立市场占有率为 12.5%。5.3 能效提高聚焦研发竞争，龙头利润优势明显空调能效标准的逐步提升，使得空调行业竞争从空调产能转移到产品竞争。2020 年分体式 CC≤4500 一级能效空调最低标准为 5.8，较 2010 年的 3.6 提升 2.2。能效标准的提升推动空调产品变频化，行业产品升级。2015 年开始，我国空调市场 变频化趋势明显，家电行业消费升级趋势显著，变频产品需求量激增。据中怡康数据， 变频产品普及加速，变频空调零售量比重从 2013 年的 54%上升到 2015 的 62%， 并在后续四年期间波动上升，最终稳定在 75%左右，占据国内空调市场大部分的份 额。龙头企业产业链完善带来毛利优势。格力空调的毛利率在 2015 年后虽有小幅度的下 滑但其始终维持在 35%以上，为行业领先水平，并在 2019 年有上升态势。另一方 面，美的毛利率在 2017 年下滑至 29.0%，随后增长至 31.8%。5.4 未来：多元竞争，多劳多得互联网的渗透使得产业链数字化程度增加，分工更加细化和明晰。从生产、销售、运 送到售后服务一条完整的产业链利润逐渐固定。同时，厂家和渠道的竞争也逐渐细 化为对生产销售的各个细分环节职能的抢占。产业链溢价逐渐从品牌溢价向职能数 量转移。行业竞争转向全产业链布局完善度以及对于客户、商品数据的收集、分析以 及应用。阿里在 2020 年 9 月推出犀牛制造，通过从淘宝天猫大数据组合预测消费需求，为平 台品牌商提供销售预测建议，指导品牌商生产。阿里通过 C2M 以数据作为支撑，将 业务切入到传统制造企业中。与此同时，传统制造企业也在向销售端扩张。美的通过“一盘货”、“美云销”、渠道 扁平化布局，将传统经销商的仓储、运输以及部分营销职能收归体内。并在渠道较短 的小家电行业试行线下直营，逐步将经销商转换为服务商。在初步构建线下数字化基础设施的同时，美的也通过 M.IoT 实现全产业链数字打通。 通过数据流动进一步加强美的护城河。首先，全产业链布局下，公司流动资金或将产生新的壁垒。经销商的优势在于其对区 域客流、货流、资金流以及信息流的把控。随着产业链数字化进程，区域优势逐渐被 规模优势取代。厂商对经销商进行扁平化改造的过程中将承接经销商原有货流并消 耗自身资金流。充裕的流动现金对渠道扁平化起到有力的支撑。从 2020 年 Q3 情况来看，格力美的 流动现金分别为 1372.1 亿元以及 1554.1 亿元，流动现金/收入分别为 109.0%以及 71.7%。而传统小家电龙头苏泊尔以及九阳流动现金/收入比例为 25.2%以及 37.4%。其次，随着产业链各个职能细分固定，行业龙头将加速“出圈”。龙头护城河或将获 得外部溢价。格力依靠其制冷功底向新能源以及全屋管理发展；美的依靠其核心零部 件业务向新能源企业业务扩张。……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源/作者：国元证券，邢瀚文）如需完整报告请登录【未来智库官网】。

日前，慧聪家电网联合北京中怡康时代市场研究有限公司共同发布了《2019年中国高端空调市场趋势和用户分析报告》（以下简称《报告》）。报告显示，近五年来，高端空调市场份额大幅提升。据中怡康测算：预计2019年，高端挂机占挂机市场量份额为29.8%，高端柜机占柜机市场量份额为23.0%。高端市场中APF一级成为标配，自清洁、温湿双控占比突破20%，智能在高端空调市场迅速普及。2019年第一季度，卡萨帝、格力、三菱电机、美的、大金位列16000元以上柜机市场主要品牌零售量份额前五强。高端空调市场份额大幅提升资料显示，近二十年来，中国人均GDP持续增长，从1999年的873美元增长到2018年的9633美元。伴随着国家经济的高速发展，人们对高品质生活越发期待。党的十九大报告指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。对“美好生活”的向往促进消费升级加快发展。在此背景下，高端空调市场逐渐成为重要细分市场。近5年来，高端空调市场份额大幅提升。截止到2019年第一季度，高端挂机（价格4088元以上）占挂机市场量份额为29.8%，高端柜机（价格9855元以上）占柜机市场量份额为23.0%。高端空调并不是一级市场的专属，而是各级市场“遍地开花”。《报告》数据显示：高端空调在各级市场占比均超10%，北方高端空调占比高于南方。2019年1季度，高端挂机在一至四级市场占零售量份额分别为：17.3%、15.9%、14.9%和12.2%；高端柜机在一至四级市场占零售量份额分别为18.7%、19.6%、17.9%和14.1%。分区域来看，东北、华北、华南、华中、西北、西南地区的高端挂机量份额占比分别为19.3%、20.7%、19.6%、13.8%、12.9%、9.6%和9.5%；高端柜机量份额占比分别为19.4%、18.0%、19.6%、17.8%、19.2%、15.8%和16.2%。高端市场自清洁、温湿双控占比突破20% 智能迅速普及《报告》认为，以高端空调份额大幅增长为代表的消费升级发展，背后体现出了全新的价值观，从满足消费者的刚性需求、物质需求、基本需求，到满足弹性需求、文化需求、品质需求。空调产品已经不是简单的调节温度，而是需要满足节能、健康、舒适、智能、便捷等多方面需求，这也促使空调企业对高端产品不断进行技术创新迭代和产品升级。2019年第一季度，高端挂机APF一级产品零售量份额占74.0%，柜机APF一级产品零售量份额占93.4%，在高端市场中APF一级已经成为标配。在高端挂机市场，自清洁、温湿双控、无风感占市场零售量份额分别为24.5%、9.2%和9.3%；在高端柜机市场，自清洁、温湿双控、无风感占市场零售量份额分别为26.3%、22.2%和7.9%。智能在高端空调市场迅速普及，2019年第一季度，智能占高端挂机市场量份额达60.2%，占高端柜机市场量份额达67.3%。智能空调硬件技术不断进步，红外感应、语音语义识别、人脸识别、智能安防、WIFI控制、智能云端、手势识别等技术不断革新。同时，伴随着技术进步，以卡萨帝天玺空调、卡萨帝指挥家空调为代表的高端智能新品不断涌现。购买高端空调为提升生活品质 品牌产品力价格并重随着消费者收入和对生活品质的提升，消费理念也越来越理性。报告数据显示，消费者购买高端空调的主要原因是提升生活品质，其次是家电更新换代需要、新房装修需要等。需求决定选择，消费者在购买高端空调时，看重的因素依次为品牌、产品力、价格、购买体验、产品颜值和售后服务。从比例上看，品牌和产品力、价格是消费者最关注的因素，而空调功能方面，消费者关注前三位的是健康、省电和智能。从价格上来看，0.5-0.6万元挂机和1.2-1.5万柜机成高端空调主要价格区间。报告数据显示，16000元以上柜机空调市场高度集中，卡萨帝、格力、三菱电机、美的、大金TOP5品牌占据了95.6%的市场份额。2019年第一季度，卡萨帝以零售量份额30.1%夺取16000元以上柜机空调市场TOP1。同时，卡萨帝挂机、柜机空调价格指数均领先行业其他品牌。新时代的到来，互联网和实体、跨界融合所带来的变革力量已由内而外释放出来。在人们被高速发展的效率捆绑，购物方面处于没时间、没精力、没经验的契机下，为消费者生活提供全新的解决方案变得至关重要。报告认为，高端空调市场正迎来“智慧家经济”，家电&家居&家装+智能，满足消费者一站式购物需求成为趋势。在高端市场份额不断提升的背景下，产品力、技术创新能力决定着企业在高端市场竞争力。卡萨帝、格力、三菱电机、美的、大金等空调企业应从技术创新和迭代、产品升级、智能功能不断进步等多方面发力，精准把握消费者对生活品质的需求和消费升级方向。未来的高端空调市场，品牌高度集中的态势仍将继续，卡萨帝等头部企业的技术发展方向或将长期引领行业发展。文章来源：慧聪家电网

2020年疫情突如其来，1月份疫情自武汉爆发并开始向全国蔓延，政府紧急出台相关政策，通过社交隔离等手段有效遏制了疫情的进一步扩大，国内战疫取得了阶段性的胜利，但国民经济也受到了深重的影响。1-2月中国消费品总额、国内制造业利润、对外出口都出现不同程度的下滑，4月17日国家统计局公布的最新数据，初步核算一季度GDP同比下降6.8%。国内家电行业也受到重挫，下降幅度为近年来最大。空调行业在需求不旺，物流、安装相对受限的情况下，下滑尤为惨烈，Q1零售量几近腰斩。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年Q1,国内空调市场零售量规模为477万套，同比下降51.3%，零售额规模为138亿元，同比下降61.4%。疫情影响下，商场封闭、消费者出行减少。在疫情攻坚期，部分小区实行封闭或半封闭管理，空调作为非必需品，需求受到了抑制。行业销售大幅度下滑，直播卖货成为救市利器，主力品牌展开促销大战。网红带货，总裁卖货，直播秒杀，微信群营销等活动络绎不绝。市场竞争异常激烈，市场开年不利，年后价格再次下探，企业迫不得已再次陷入价格竞争。龙头品牌利用竞争优势加速抢占市场份额，Q1线上top4品牌占比89.6%，相比去年提升4.1%。产品方面，行业加速产业升级，Q1挂机变频产品零售量份额超过65%；新能效政策即将临近，新一级能效产品热度提高。一季度，海尔、长虹、海信、TCL都先后举行了新品或新能效战略发布会，美的也于4月1日举行了开发者大会，宣布已完成303款符合新能效标准的产品储备。苏宁易购积极联合海信等各品牌，进行新一级产品的首发销售。京东也在3月31日联合主流品牌、行业协会、标准研究机构和市场调研机构，以线上“云会议”的方式举办了主题为“向新而行”的空调行业发展新动力峰会。从奥维云网（AVC）线上监测数据我们也可以看到，目前线上产生销售的新一级能效产品SKU已有20多款；其中1.5P挂机新一级产品的零售量占比在逐步提升。在疫情影响下，虽然一季度部分厂商推迟了新品的发布，但随着空调旺季和新能效实施的到来，各品牌的新一级能效产品将会快速发布并推向市场，节能产品将迎来新机遇，各渠道、平台、厂商都将积极推进空调产业的能效升级。疫情之后，消费者对健康空调的关注度进一步提升，具有新风、高温自清洁、除菌、PM2.5、除尘、加湿、提高含氧量等功能的健康空调产品的热度提高。从奥维云网（AVC）监测数据可以看出：首先，新风产品在线下高端市场零售额占比提升，海信品牌的新风增氧空调在市场表现抢眼；其次，自清洁产品功能加快升级，逐渐衍生为普通自清洁、深度自清洁、高温除菌自清洁等几类；海尔品牌的高温除菌产品在W07周之后，增长趋势明显；另外，空调产品正在进行着一场“造”风运动，舒适类产品销售稳定提高；智能方面，随着5G时代即将到来，智能家居发展迅速，全屋场景将步入智能互联时代，智能空调未来可期。预计未来市场，健康功能、舒适和智能无接触的功能将在高端产品上得到进一步融合、升级。Q1已然过去，疫情对销售的影响已不可逆转。进入4月之后的两周,空调销售已稍有好转；广东地区也率先重启“家电下乡”，拉动内需；目前国内疫情控制虽有好转，但海外疫情全面爆发，国内进入严防境外输入的环境下。整体来看，伴随国内疫情带来的紧张情绪逐渐减弱，各行业复产复工率逐步提升，零售端市场也将逐渐被激活；但于企业及渠道而言，国际疫情发展持续蔓延带来的出口压力、Q1闭店和产品滞销带来的盈利及库存压力等因素仍然存在，Q2形势依然严峻。奥维云网（AVC）预测，2020年国内空调市场零售额降幅为21.1%，全年负增长已成定局，五一、6·18等促销季将成为释放这一压力的重要时机。（来源：奥维云网）

2021年的新年已然到来，跌宕起伏的2020年空调市场已经收尾。回顾空调行业历史，国内空调产业在经历近30年的发展之后，行业已经从增量市场进入存量竞争阶段。房地产市场的低迷和空调百户拥有量的逐年升高，带来新增需求减少；疫情影响之下，消费者抗风险意识提升，部分换新需求也被暂时搁置，处于下行危机的空调行业陷入困境。根据奥维云网(AVC)推总数据来看，2020年中国空调市场零售量规模5134万台，同比下降14.8%，零售额规模1545亿元，同比下降21.9%。线下市场量额双降，零售量规模2490万台，同比下降27.6%；线上市场量增额降，零售量规模2644万台，同比增长2.0%。疫情改变了消费者的购物方式，为了避免病毒传播，消费者减少外出，“沙发购物”需求高涨，空调行业线上零售量占比首次超过线下。消费者购物方式多样化，推动渠道的多元化发展，社交电商和下沉渠道的发展进入快车道。价格竞争成为市场的主旋律，长期的价格战导致企业利润下滑，龙头品牌加速抢占市场份额，中小品牌生存艰难，长尾品牌面临淘汰。从连续月度的均价变化来看，从下半年开始，在产品结构的升级和原材料价格上涨等因素的影响下，空调行业均价逐步回升。分价格段来看，企业在价格竞争的同时，加强高端引流，线上市场挂机、柜机的高端价位贡献亦有增长。空调新能效政策的正式实施，加速了空调产业结构升级，2020年Q4线下变频产品的零售额占比超过95%，市场进入全变频化时代。疫情的发生也进一步推进了国内消费理念升级，消费者对室内空气健康的关注度明显提升，具有新风、净化、防尘、高温除菌、可拆洗等功能的健康空调产品的热度提高；除了健康之外，消费者和企业对产品的舒适、智能功能的关注也在提升，空调产品正朝着更节能、更健康、更舒适、更智能的方向快速发展。展望2021年，在国内经济和房地产市场的稳定恢复之下，空调行业的新增需求也将有所好转；而国内空调市场在5.2亿台的高保有量的情况下，更新需求的释放将成为未来市场需求稳定的有力保障。此外，消费者的需求升级也将促进空调产品的技术发展，进一步推动行业从价格竞争回归到价值竞争。乐观估计，2021年中国空调市场零售量规模5905万台，同比增长15.0%，零售额1953亿元，同比增长26.4%。

3月9日-11日，中国家电及消费电子博览会（AWE）在上海新国际博览中心举办，本次展会上涌现出不少家电黑科技，但最吸引笔者的还是美的展区的“无风感”空调，“无风”的空调究竟是什么样的呢？笔者在现场对这款产品进行了体验。有凉感 无风感用户现场体验舒适星空调这款主打“有凉感 无风感”的“舒适星”空调是本次美的的重磅产品之一，一直以来家用空调都因“风太硬”等问题饱受诟病，尤其是夏天空调吹出的冷风虽然凉爽，但我们在空调风直吹的情况下，很容易患上“空调病”，长久以往会出现头晕、颈椎不适等症状。传统空调使用中很容易出现“空调病”为了解决这一问题，美的在舒适星系列空调中加入了不少黑科技：利用空气动力学中的“降速增压”原理，美的加入了“微孔导风”系统，在仅0.048平方米的导风板上，设置了1906个“排列有序、方向不一、大小各异”的微型气孔，让遗忘集中吹出的空调气流，疏散成众多细微的气丝，这样用户就不会感受到明显的风感，同时制冷能力不会受到影响。导风板特写：超千个微型气孔实现“无风感”据工作人员介绍，启动“无风感”模式后，空调会先对室内的环境温湿度进行自动检测和分析，然后根据检测结果对风量和风向等进行智能调节，实现最舒适的用户体验。此外，这款空调还搭载了PMV精控技术，传统空调只能实现每次1度的温度调节方式，而这一技术能够实现0.5度调节模式，温度调控更精准，用户体感也更舒适。一直以来，“空调病”是影响很多人身体健康的罪魁祸首，而这款无风感空调的推出，可以说解决了用户在空调使用中最大的痛点，让生活更舒适。在健康越来越受到重视的今天，空调作为我们日常使用最频繁的家电之一，在这方面的改良相当重要。

概述消费升级仍未影响消费者对性价比关注度　　2017年对于家电厂商来说是充满了变革的一年，消费升级推动产品变革，消费者开始从单一的关注性价比转向生活品质化的提升。回顾整个2017年，可以看到各大家电厂商在体验更好的变频空调方面投入了大量精力，变频空调，甚至全直流变频空调成为市场主流，空调产品的高品质化已经成为趋势，但随之而来的是价格的大幅上涨，同样匹数的空调，定频和全直流变频甚至可能存在数倍的价格差距。高品质空调开始成为市场主要关注点　　空调品质的提升和价格的上涨，在消费者关注和选购上也出现了非常有意思的现象。一方面是伴随着消费升级带来的消费者消费意识上的提升，在空调选购关注上变频类的中高端产品的关注度增高。但从实际选购成交结果上，真正选择中高端产品的用户虽然不断增加，但总量占比依旧很低，主力购买人群依旧是关注价格和性价比人群。总体来说消费升级虽然已经成为趋势但实际上受限于消费者的经济水平和消费意识等原因，现阶段依旧不够普及。但可以预见的是未来空调行业入门级产品份额必将进一步缩小，中高端产品将会逐渐成为大众消费品来满足主流用户的需求。一、2017年中国空调市场结构分析1、2017年中国空调市场品牌关注比例分布2017年中国空调市场品牌关注比例分布　　2017年中国空调市场品牌关注度最高的十大品牌中格力依旧领跑。格力，中国空调龙头老大的地位依然无人能够撼动，雄厚的技术、优良的做工、长时间专注于空调行业为格力积累的大量稳定客户，都是格力在空调行业中至今依然无人可以相提并论的优势所在，在2017年中，格力依然以38.5%的关注度，稳坐空调品牌排行榜第一名。在格力之后，美的和海尔，这两家中国顶级家电厂商以其雄厚的技术资源、生产能力、售后能力、丰富的产品覆盖面和无可比拟的品牌知名度等资源，分别以16.4%和10.5%的关注度位列第二第三，远远拉开其他品牌非常大的距离，让不得不感叹这两家本土品牌在知名度方面的先天优势；尽管在很多消费者心中，完全无法比较出美的和海尔究竟哪家企业更有知名度，哪家企业拥有更加雄厚的力量，单就产品而言，今年美的成功收购了日本老牌电器，东芝白电产品线，这一消息无疑使美的获得了更高的知名度，同时美的产品在价格方面略有优势，正是这一点让美的能够以将近5%的优势超越海尔。而海尔在家电方面一直是知名度最高的厂商，曾经的砸冰箱事件，让海尔在中国大部分用户的心中成为了品质和质量的代表，这也让海尔成功的在空调行业中拥有了极强的用户基础，尽管与第二名美的仍存在较大的差距，但依然遥遥领先于之后的厂商。　　从用户关注度第四名开始，就是四个来自日本的空调品牌，松下、大金、三菱重工和三菱电机，这四个日系品牌在行业中的历史非常久，并且进入中国的时间非常早，而在那时中国的家电企业还处于刚刚起步的阶段，完全无法与这些日系品牌相比。所以，在长时间的发展中这些日系空调品牌得到了大量中国消费者认可，尤其是在高端用户中，这些日系品牌更是权威和高质量的代名词。所以这四个日系品牌以6%、5.3%、4.5%和4.2%的占比排在第四至第七位。不过可以看到，这四个日系品牌之间的差距并不大，毕竟这四个日系品牌产品都属于相对高端的产品，在价格上并没有太大的优势，而在中国消费者依然非常关注产品性价比的市场环境下，短时间内很难得到关注度的大量提升。　　另外，从数据中还可以看到健康技术对品牌的影响力，在2017年，海信推出了搭载了纳米水离子技术的空调产品，突出品牌在健康、使用场景方面的重视，而这一点完全契合了现在中国消费者在消费升级下对生活质量非常关注的特点。这一点也非常清晰的在品牌关注度上得以体现，海信以2.8%的关注度超过TCL和奥克斯的1.6%和1.1%。2、2017年中国空调市场品牌关注比例变动分布2017年中国空调市场品牌关注比例变动分布　　2017年对于中国空调行业来说是一个蓬勃发展的时间，消费升级对消费者和市场带来了越来越大的改变，消费者开始关注于产品的使用体验和品质，能够为消费者带来更好产品体验的变频空调开始被消费者接受，但愿意购买高质量产品的高端用户在中国消费者中占比依然较低，大部分消费者在购买产品时依然会主要关注产品的性价比。所以能够看到2017年空调品牌关注度的整体变化并不大，格力、美的、海尔在产品方面覆盖较为全面，在不断推出高质量产品的同时，依然在售卖高性价比产品，同时依靠自己在本土的知名度优势，牢牢占据关注度榜前三名，全年中并没有较大的数据变化。另外，看到海尔在Q3季度中关注度有所下降，这与海尔最大竞争对手美的在7月发生的“《体坛周报》记者家中美的空调自燃致死”的虚假新闻及其后续事件发酵有关。除此之外，海尔能够站稳第三名的位置，一方面是依靠在本土良好的品牌口碑和知名度，还因为产品在价格方面具有较大优势，在产品定位上，相比较于后面的日系品牌的高端产品，更符合中国消费者的消费习惯。　　下面再看看后面竞争非常激烈的几大品牌，2017年是消费升级的一年，消费者的消费观念和消费关注点有了非常的改变，美观、使用体验、产品品质和品牌价值成为了消费者在产品性价比之后最主要关注内容，所以相对于传统分体式空调，能够满足用户这些需求的中用空调在2017年开始成为消费者的主要关注产品，所以从数据上能够看到日系四大空调品牌在全年关注度呈现出不断上涨的趋势。在今年的AWE上，松下推出了nanoe纳米水离子技术的产品，其中就包括空调产品，通过nanoe技术所带来的消毒、灭菌功能，松下赢得了消费者的大量认可，这也使得松下在2017年Q2 季度获得了较高的关注度提升，从5.3%提升到了7.5%；而三菱重工在今年开始，开始不断加强在中央空调产品方面的铺设和宣传，所以在数据中看到三菱重工的关注度保持了全年略优于同门的三菱电机，三菱重工在7月发布了物优家平台，这也使得本就是质量和品质代表的三菱重工在Q3季度获得了非常高的关注度，上升到了关注度排行榜的第四名；在四个日系空调品牌之后，海信在全年的品牌关注度表现不错，这与海信相对较好的品牌影响力和较高的品牌知名度，在整体排行榜中一直占据第八名位置，不过在Q2季度，奥克斯以2.8%的关注度超过了海信的品牌关注度，这与奥克斯一直以来较强的品牌营销能力和在五一黄金周中的线上线下促销活动有着分不开的关系。3、2017年中国空调市场最受关注的十款产品排名2017年中国空调市场最受关注的十款产品排名　　在2017年十大最受关注产品排名中，能够看到前八名产品全部来自于品牌关注度排行榜前7名的品牌，其中位居品牌关注榜第一名的格力有两款产品上榜。这十款产品中，第一名来自于格力的KFR-35GW/(355971)FNAbD-A3变频挂机，这是一款1.5匹变频空调，其变频功能、1.5匹制冷量和壁挂式结构覆盖了目前消费者最关注的产品关键词，同时这款产品在价格上具有一定的优势，属于中端产品，性价比非常高，所以这款产品位居产品关注榜第一名完全在预期之中。　　非常值得一体的是第二名的美的 KFR-51LW/WYAD2@空调，这是一款2匹的柜机空调，作为一款柜机产品，在这个壁挂式空调和中央空调成为最主要关注点的时代，柜机产品依然能够拥有如此高的关注度，说明消费者对于柜机产品仍有非常高的需求量，同时也说明在短时间内，中央空调不可能完全替代分体式空调。　　第三名仍然是来自于格力的一款1.5匹变频空调，这款产品的价格与功能于第一名的产品非常相近，这一点非常清晰的表明中国消费者在近些年对壁挂式空调的巨大需求量和使用场景，所以1.5匹壁挂式空调在2018年仍将是各大空调厂商的主要竞争战场。这款产品和第一名一样，拥有蒸发器自清洁技术，能够主动通过冷凝作用，将蒸发器表面积累的污渍冲走，减少污渍的积累，同时减少滋生在表面灰尘上的细菌。这一功能符合在消费升级影响下，消费者对健康日益重视的需求，所以格力能够在产品关注榜的前三名中占据两席位置并不意外。二、2017年中国空调市场产品结构1、2017年中国空调市场不同价格段产品比例分布　　通过ZDC2017年调研数据显示，2000元以下空调产品的关注比例为14.98%，2000-2500元空调产品的关注比例为55.86%，2500-300元空调关注度为9.63%，3000-4000元空调关注度为6.97%，4000-5000元空调关注度为3.66%，5000-6000元空调关注度为4.97%，6000-9000元空调的关注度为1.68%，9000元以上空调的关注度为2.25%。从用户的关注度中可以清楚地看到，用户最关注的为2000-2500元区间的空调产品。2017年中国空调市场不同价格段产品比例分布　　对于这样的数据符合目前中国空调产品的产品价格分布，空调作为一种刚需型产品，在近些年消费升级效应的影响下，产品价格开始出现巨大的差距，甚至同匹数空调价格有数倍甚至十余倍的差距。其实在之前的ZDC数据报告中，消费者对2000元以下空调产品的关注度更高，甚至会超过消费者对2000-2500元区间产品的关注度，这一数据的变化说明尽管消费者在选购产品时，依然最为关注产品的综合性价比，但也已经开始注重产品的质量和使用体验，在关注产品的品质上已经有了一定的提升。由于近些年人工成本的上涨和原材料上涨，家电产品的售价整体上涨，2000-2500元产品仍属于空调中的中低档产品，中国消费者距离主动大规模购买高品质产品还有很长的路要走。同时，从数据来看9000元以上的产品关注度为2.25%，高于6000-9000元价位产品关注度，这一数据在之前从没有出现过，所以能够看到在2017年，消费者对于中央空调的关注度有了非常大的提升。2、2017年中国空调市场不同类型产品比例分布　　空调产品从产品类型上进行分类可以分为壁挂式、立柜式、嵌入式、中央空调和移动空调，但近年来智能家电产品开始大量出现，而消费者对于智能家电产品的关注度较高，所以智能空调也作为单独品类出现。根据ZDC数据显示，2017年空调市场不同类型空调产品关注度比例分布如下：壁挂式空调毫无疑问的以36.7%的关注度位居第一，成为消费者最关注的空调产品类型，这与中国消费者的使用环境和居室结构构成有密不可分的关系；中央空调以19.5%的关注度排名第二，中央空调关注度高于立柜式空调，说明中国消费者在2017年已经开始主动关注起中央空调产品，消费升级和高品质生活理念开始使市场发生了一些转变；立柜式空调以19.1%位列第三，这一数据与中央空调的数据非常相近，尽管中央空调的关注度已经超过了柜式空调，不过在短时间内柜式空调仍将非常受重视，也不可能在短时间内退出市场；智能空调以3.1%的关注度位居第四，移动空调和嵌入式空调则以2.9%和2.6%的关注度位居最后。2017年中国空调市场不同类型产品比例分布　　从以上数据中可以非常清晰的看到，中国消费者对于壁挂式空调的关注度依然非常高，超过第二名将近一倍的关注表明，中国消费者的使用习惯并未发生较大改变，并且在未来很长的一段时间中，这一情况并不会有较大的改变。对于中央空调关注度上升的现象表示，中国的消费者现在已经不再仅仅满足与最基本的产品功能和产品形式，而是希望拥有更好的产品使用体验。同时智能空调产品的关注度比移动空调和嵌入式空调高，但远远低于中央空调和立柜式空调，这说明已经有一部分消费者开始关注于空调产品的智能功能，但因为现阶段智能空调产品的发展情况不够好，所以造成消费者对其的关注度依然相对较低。3、2017年中国空调市场不同能效等级产品关注比例分布　　空调产品作为一种在冬夏会长时间使用、并且整体耗电量并不低的产品，用户对其是否省电的问题一直非常关注，毕竟空调的电量消耗关系到用户的后期花销，所以一款空调是否省电关系到这款产品的销量。在2017年的ZDC调研数据中显示，消费者对一级能效产品的关注度高达47.6%，毫无疑问的位居第一；二级能效和三级能效的关注度分别为35.9%和16.5%，位居第二第三。2017年中国空调市场不同能效等级产品关注比例分布　　这一数据非常清晰的反映出消费者对于产品能效的关注，高能效的空调工作效率高，在长时间开启时能够更好的节能省电。并且这一数据还表现出中国消费者已经开始对产品的品质有了更高的关注，尽管在选购时依然在关注高性价比产品，但已经开始主动关注这些高品质的空调，这对于空调行业来说是一个良性循环的开始。4、2017年中国空调市场不同定频变频产品关注比例分布　　空调从压缩机种类上进行区分，可以分为定频空调和变频空调两类，其中变频空调出现时间较晚，但因为能够随时调整压缩机的工作状态，能够带来相对较好的使用体验。根据ZDC2017年调研数据显示，中国空调市场不同定频变频产品关注比例如下，变频空调的消费者关注度为76.27%，远远超过定频的23.73%关注度。毫无疑问，变频空调已经成为中国消费者最关注的空调种类。2017年中国空调市场不同定频变频产品关注比例分布　　这一数据表现出空调市场的变化，经过近两年的发展，目前中国空调产品的发展重心已经完全倾向于变频空调，而传统的定频空调已经完全沦为低端产品，消费受众大多分布于三四线城市。变频空调因为在工作效率、温度控制和节能降噪方面有比较明显的优势，这一点很好地满足了消费者对使用体验方面的需求。由此可见，变频空调的关注度会不断提升，但定频空调因为低端产品的较低价格，在短时间内并不会消失，但关注度还可能继续下降。5、2017年中国空调市场不同匹数产品关注比例分布　　空调的匹数决定了空调的适用面积和使用场景，从这一数据中可以看到用户对于空调的场景需求。在2017年的ZDC调研数据中显示，中国空调市场不同匹数产品关注比例分布为，1匹空调的关注比例为18.2%，1.5匹空调的关注比例为32.1%，2匹空调的关注比例为13.2%，3匹空调的关注比例为13.7%，5匹空调的关注比例为12.9%，6匹空调的关注比例为9.1%。其中，1.5匹空调以超过30%的高关注度，远超用户对其他匹数空调的关注度，位列中国空调市场不同匹数产品关注度排行榜第一名。2017年中国空调市场不同匹数产品关注比例分布　　通过数据显示， 1.5匹空调的关注度最高，达到了32.1%，这一数据非常清晰的表现出中国消费者对空调产品的主要使用场景和使用需求。目前中国处于高速发展中，城市化进程较快，城市中大部分用户都居住于楼房中，房屋的特点是居室面积相对较小，空间划分细致，大部分空间在10-20平米左右，这一空间正是1.5匹空调的适用面积，所以1.5匹空调占据关注度榜首并不意外。同时，受消费升级的影响，在美观方面拥有很大优势的中央空调产品得到了越来越多中国消费者的认可和关注，从数据来看5匹以上的产品拥有超过20%的关注度，这已经超过了2匹空调的关注度，这说明中国消费者对中央空调产品的关注度着实很高。但因为中央空调相对较高的价格和相对比较复杂的安装方式，现阶段仍无法与传统挂机相比。所以短时间内，单体式空调仍将是消费者的主要关注点，但家用中央空调的关注度还将逐渐上涨。三、2017年中国空调市场趋势预测预测：中央空调不会在短时间内取代分体空调　　中央空调在2017年中有非常大的关注度上升，甚至已经超过了传统的分体式柜机产品。尽管中央空调拥有美观、整洁、操作便利等优点，并得到消费者的大量关注，但产品售价较高、安装比较繁琐、安装条件较高等因素成为制约其发展的致命缺点。所以在未来的一段时间中，家用中央空调不可能取代分体式中央空调，并且这一过程将持续十数年甚至数十年之久。中央空调的关注度有所提升空调市场发展稳定 不会出现较大变动　　2018年，ZDC报告中显示的各空调品牌关注度比例不会产生较大变动，中国空调市场中，格力依靠扎实的技术和良好的做工，仍将在很长一段时间中稳坐空调第一的交椅；美的、海尔仍将继续第2第3的位置；而后的品牌关注度排名中，来自日本的品牌凭借其良好的技术和品牌知名度积累，将继续稳稳坐定之后的四位，这与消费升级和品牌定位有着密切的关系。国产三大品牌，格力海尔美的的价格已经足够优惠，中国其他空调品牌直接通过价格方面与其竞争赢面不大，并且消费者已经开始逐渐关心品牌所代表的品质和服务等“潜实力”，这是目前中国其他家电厂商所不能提供能，而日系品牌则依靠较高的产品定位和较先进的技术赢得大批新中产阶级的喜爱，但由于新中产阶层的数量依然较少，日系空调品牌依旧不会成为主流产品。分体空调在很长一段时间不会退出市场总结：产品关注呈良性 利于行业发展和新产品升级　　伴随着消费观念的转变和升级，使用体验和产品的品质开始成为消费者的重点关注方向。对于空调产品来说，变频空调在控温、降噪、节能方面具有较好的表现，在近年消费者的关注度中提升较快，而从ZDC数据中也能看到关注中高端空调产品的消费者比例在大幅提升，这对于空调行业来说，这是一个良性发展的信号。同时，中央空调的占比越来越高，这与消费者的消费升级观念是分不开的，而这一趋势将在未来发展中更加凸显。新技术成熟价格走低 中高端产品需要实质化改变　　对于提升用户体验的变频生产技术已经逐步成熟，体验更佳的变频壁挂类产品已经降至2500元-3000元左右的价格区间，而采用老技术的定频空调价格也在2000元左右，以这样的价格差来让消费者提升生活品质是大部分消费者愿意看到的事情。而通过2017年的ZDC数据也能看到消费者愿意关注和购买能够带来更好体验的产品，但目前中高端变频空调或智能空调，虽然在产品体验上有所提升，但无法做到和主流产品实现真正的差异化，这也是未来空调行业需要着重发展的一个方向，来从根本上满足消费升级的需求。附录一：研究方法说明1、关注度研究方法本报告主要根据ZDC自主研发的“中国互联网用户关注度分析系统”进行研究。该系统每日24小时不间断跟踪中关村在线网站以及嵌套中关村在线网站产品库的其他合作网站的网民上网行为，并将来自不同IP的网民进行分类归属，综合PC相关厂商、品牌等获得的点击，统计出网民对PC的关注度。关注度：亦或关注比例，是以百分比形式表示某类信息的点击数在同类信息中的所占比例。关注度高，表示该信息越受消费者重视，关注度可作为分析历史形势和预测未来发展的有力数据支持。2、市场规模研究方法ZDC充分运用中关村在线自身产品库优势，以及在厂商、渠道商、行业等方面的良好资源，通过直接和间接调查获取一线信息以及第二手研究材料，并由ZDC市场分析员对相关数据信息进行评估、分析，最终获得可发布的ZDC研究报告。● 直接信息渠道中关村在线在全国拥有85家分站，各地分站均派驻调查员。专业分析师与调查员与当地厂商、经销商、用户保持直接紧密的关系，定期对当地市场进行调查跟踪，获取第一手数据与资料。● 间接信息渠道立足中国ICT行业的中关村在线在建立10余年期间，与相关行业协会保持紧密联系，可定期从行业协会获取大量产业与市场方面的动态数据和信息。作为位居中国科技专业网站前列的中关村在线与众多上游厂商、制造商、渠道商建立了良好的合作关系，厂商、渠道商也会不定期将最新的信息告知中关村在线。ZDC还从第三方获得数据及资料，了解整个中国ICT市场状况与发展趋势，追踪相关重点企业或厂商在产品技术、市场与竞争策略、销售与服务等方面的信息和资料。二手调查数据和资料来源为：新闻报道、行业媒介、企业年报、Internet／Web站点以及其他有利于本报告的资料。附录二 法律申明　　本报告为互联网消费调研中心ZDC制作，由中关村在线网站享有完整的著作权（包括版式权）。报告中所有的文字、数据、版式、图片、图标、图表、表格、研究模型、创意均受到中华人民共和国法律及相关国际知识产权公约的著作权保护。未经过本公司书面许可，任何组织和个人，不得基于任何商业目的使用本报告中的信息（包括报告全部或部分内容）。本报告中部分文字和数据采集于公开信息，相关权利为原著者所有。未经过原著者和本公司许可，任何组织和个人不得使用本报告中的信息用于任何商业目的。　　本报告中相关市场预测主要为ZDC分析师对用户关注度调查并采用定性和定量研究结合、线上与线下调研相结合的方式，运用了多重调研方法，对采集到的数据严格把关，多次进行细致的人工筛选，保证其信度和效度，最后通过专业统计分析平台进行数据清理和分析，找出数据间的相关性，做出相应的判断和推测。　　本报告发布的调研数据部分采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，部分数据不能够完全反映真实市场情况。本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料，本公司对报告的数据准确性和分析、预测结果不承担任何法律责任。　　本报告包含的所有内容（包括但不限于文字、数据、版式、图片、图标、图表、表格、研究模型、创意）的著作权属于本公司，受中华人民共和国法律及相关国际知识产权公约的著作权保护。对于本报告所有内容的复制、编辑（意指收集、组合和重新组合），本公司享有排他权且该排他权受法律保护。对本报告上述内容的任何其他使用，包括修改、发布、转发、再版、交易等行为将被严格禁止。本公司保留追究侵权者刑事责任和民事责任的权利。　　本报告及其任何组成部分不得被再造、复制、抄袭、交易，或为任何未经本公司允许的商业目的所使用。如果正版报告用户将ZDC提供的报告内容用于商业、盈利、广告等目的时，需征得ZDC书面特别授权，并注明出处“互联网消费调研中心ZDC”。　　如果正版报告用户将ZDC提交的报告用于非商业、非盈利、非广告目的时，仅限客户内部使用，不得以任何方式传递至任何第三方机构、法人或自然人。本公司保留追究侵权者刑事责任和民事责任的权利。　　本公司充分尊重报告中他人的知识产权。如果您确认您的著作权以某种方式被侵犯，并且该行为触犯了中华人民共和国法律，请向本公司提出著作权投诉。　　本报告有关著作权问题适用中华人民共和国法律。本公司保留随时解释和更改上述免责事由及条款的权利。附录三 联系方式地址：北京市海淀区海淀大街3号鼎好大厦B座8层电子邮箱：zolzdc@zol.com.cn