可行性研究报告三要素

就投资决策而言，无论是咨询工程师（投资）、监理工程师、造价工程师、一级建造师等执业资格考试，还是其他相关专业的考试，其重点知识都是必考内容。无论是在建设、设计、监理咨询还是施工等相关单位工作，作为建设类工程技术人员或管理人员，都应该熟练掌握投资决策方面的相关知识与技能，这是非常必要的，对于控制投资或者节约成本，都具有十分重要的作用。投资控制是保障项目预期效益的措施工程项目投资决策分析涉及到可行性研究内容、资金时间价值计算、投资估算、财务与经济分析等很多方面的专业知识，并以此为重要依据，确定投资方案。就决策方法而言，通常是采用定性分析、定量分析两种方法，或者二者合用。因此，这部分内容的考试题目不少会涉及到计算，少部分是概念性题目，或者仅仅进行定性判断即可推出正确答案。就相关计算知识点而言，题目深度一般不大，只要细心看清楚已知条件，通常是可以推出要求的答案的。1 工程项目投资决策单选题及其答案解读1.1 项目投资决策客观概念型单选题及其答案解读（1）下列文件资料中，属于项目可行性研究依据的是（ ）。（2020注册监理工程师“目标控制”真题）A.经投资主管部门审批的投资概算B.经投资各方审定的初步设计方案C.建设项目环境影响评价报告书D.合资项目各投资方签订的协议书或意向书答案：D评析：可行性研究的依据主要有：1）建议书（初步可行性研究报告），对于政府投资项目还需要项目建议书的批复文件；2）国家和地方的经济和社会发展规划、行业部门的发展规划等；3）有关法律、法规和政策；4）有关机构发布的规范、标准及定额；5）拟建厂址的自然、经济、社会概况等；6）合资、合作项目各方签订的协议或意向书；7）与拟建项目有关的各种市场信息；8）有关专题研究报告。如：市场研究、竞争力分析等。因此，内容熟悉时，可直接选择答案D。如果对答案不十分熟悉，则可以采用排除法，A、B、C属于（初步）设计阶段，均在可行性研究之后，从而筛选出正确答案是D。（2）采用设备系数法估算和建项目投资时，建筑安装工程费应以拟建项目的设备费为基数，根据（ ）计算。（2020注册监理工程师“目标控制”真题）A.已建成同类项目建筑安装工程费与拟建项目设备费的比率B.拟建项目建筑安装工程量与已建成同类项目建筑安装工程量的比率C.已建成同类项目建筑安装工程费占设备价值的百分比D.已建成同类项目建筑安装工程费占总投资的百分比答案：C评析：根据题意，B、D与设备没有直接相关，可首先排除。然后，A项为已建同类建安费与拟建设备费之比，不能推出拟建项目的建安费，因此也是错误答案，答案只能选择D。因为，设备系数法是指以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目投资额。（3）在资金等值计算中，下列表述正确的是( )。A.现值一定，计息期数相同，利率越高，终值越小 B.现值一定，利率相同，计息期数越长，终值越小C.终值一定，利率相同，计息期数越长，现值越小 D.终值一定，计息期数相同，利率越高，现值越大答案：C评析：根据题意，影响资金的三要素为：资金多少、资金发生的时间以及利率大小。当现值P一定，终值F将随着利率i和计息期数n的增大而增加，因此，A、B为错误答案。相反，若终值一定，则现值将随着利率i和计息期数n的增大而变小。所以，答案应选择C。（4）下列投资方案经济评价指标中，属于盈利能力静态评价指标的是( )。（2018注册监理工程师“三控制”真题）A.利息备付率B.资产负债率C.净现值率D.静态投资回收期答案：D评析：由于A、B为静态偿债能力指标，C为动态盈利能力指标，所以，答案是D。（5）投资估算的作用不包括（ ）。A.项目可行性研究阶段投资决策的重要依据B.控制设计概算C.制订建设贷款计划的依据D.施工招标的依据答案：D评析：由于A、B、C都是决策阶段投资估算的作用，而施工招标是实施阶段，因此，只有D是不符合题意的，答案是D。（6）以下在经济上不可行的是（ ）。A.静态投资回收期大于基准投资回收期B.财务净现值等于零C.净年值大于零D.财务内部收益率大于基准收益率答案：A评析：财务净现值大于等于零、净年值大于等于零时、财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目在经济上是可行的。而静态投资回收期小于等于基准投资回收期时，经济上也是可行的。因此，A项是不可行的，答案是A。（7）以下关于项目是否可行描述不准确的是（ ）。A.对于一般的项目，当财务分析结果能够满足决策需要时，可以不进行经济分析B.对于特别重大的建设项目，除进行财务分析和经济分析外，还应专门进行项目对区域经济或宏观经济影响的分析C.内部收益率若大于基准收益率，则项目在经济上可以接受D.只有财务净现值大于零时，项目在经济上才可以接受答案：D评析：财务净现值大于等于零时，项目在经济上是可行的。因此，D项描述不准确，答案是D。1.2 项目投资决策计算型单选题及其答案解读（1）设i=10％，按复利计算，现在的1000元等值于两年后的( )元。A.1200B.1210C.1220D.1240答案：B评析：关于资金时间价值的计算，掌握现值P、终值F及等额年金A三者之间的六种计算关系即可。该题属于已知现值求终值的问题。答案为B，计算过程如下：已知P求F，P=1000，i=10％，n=2F=P（F/P，i，n）=1000(F/P，10％，2)=1000×0.121=1210（元）（系数法）或F=1000（1+10％）2=1210（元）（2）设银行利率为5％，按复利计算，若5年后想购买一台价格为18万元的设备，现在应存入银行( )万元。A.13.8B.14.1C.14.4D.14.7答案：B评析：该题属于已知终值求现值的问题。答案为B，计算过程如下：已知F求P，F=18万元，i=5％，n=5P=F（P/F，i，n）=18(P/F，5％，5)=18×0.7835=14.1（万元）（系数法）或P=18/（1+5％）5=14.1（万元）（3）年利率6％，按复利计，若想在第4年年末取款5万元，从现在起4年内每年年末应存入银行( )万元。A.1.008B.1.096C.1.143D.1.250答案：C

全国计算机二级MS office 考试是基本的计算机考试，对我们也是很重要的。根据《全国计算机等级考试二级MS Office 高级应用考试大纲（2018年版）》，全国计算机二级MS Office考试内容主要包括：计算机基础知识、Ｗord 的功能和使用、excel的功能和使用、power point 的功能和使用4大内容。考试形式为上机考试，考试时长120分钟，满分100分。此次奇集干货包含的有：计算机二级选择题备考干货掌握二级选择题答题技巧零碎知识题word属于工具软件，数据库管理系统属于系统软件，财务管理系统属于应用软件。软件开发中需求分析阶段产生的主要文档是软件需求规格说明书。需求分析阶段的工作可以分为4个方面：需求获取、需求分析、编写需求规格说明书和需求评审。栈支持子程序调用。确定软件项目是否进行开发的文档是：可行性报告。能从任意一个结点开始没有重复地扫描到所有结点的数据结构是：循环链表软件测试步骤:1单元测试，2集成测试，3验收测试(确认测试)，4系统测试。集成测试是测试和组装软件的过程， 它是把模块在安照设计要求组装起来的同时进行测试。单元测试是对软件最小单元——模块（程序单元）进行正确性检验的测试。确认测试是验证程序的功能和性能及其他特性是否满足了需求规格说明书中确定的各种需求，以及软件配置是否完全、正确。系统测试是实际使用环境下对计算机系统进行的一系列集成测试和确认测试。软件测试用例包括输入数据和预期输出结果。组成计算机指令的两部分是：操作码和地址码，（一条指令通常有两部分组成：操作码+操作数。操作码：指明该指令要完成的操作的类型或性质，如取数、做加法或输出数据等。操作数：指明操作码执行时的操作对象，操作数的形式可以是数据本身，也可以是存放数据的内存单元地址或寄存器名称。操作数在大多数情况下是地址码。）耦合性是模块间互相连接的紧密程度的度量而内聚性是指一个模块内部各个元素彼此结合紧密通过三级模式,建立了两级映射,进而保证了数据库系统中数据的独立性,亦即数据的物理组织改变与逻辑概念级改变相互独立,使得只要调整映射方式而不必改变用户模式。数据库系统的数据独立性是指程序不会因为系统数据存储结构与逻辑结构与存取方式的改变而受到影响。数据结构中的数据元素可以是另一种数据结构。数据定义功能：负责数据的模式定义与数据的物理存储构建。数据操纵功能：负责数据的操纵，包括查询与增、删、改等操作。数据控制功能：负责数据完整性、安全性的定义与检查以及并发控制、故障恢复等功能。数据库系统在其内部分为三级模式,即概念模式、内模式和外模式。概念模式是数据库系统中全局数据逻辑结构的描述,是全体用户公共数据视图。外模式也称子模式或者用户模式,是用户的数据视图,也就是用户所能够看见和使用的局部数据的逻辑结构和特征的描述,是与某一应用有关的数据的逻辑表示。内模式又称物理模式,是数据物理结构和存储方式的描述,是数据在数据库内部的表示方式。软件调试是发现并修改错误，软件测试是发现错误。数据库应用系统的核心问题是数据库的设计。软件工程是用科学、数学和科学的原则和方法研制、维护计算机软件的有关技术及管理方法。关系数据库进行规范化的目的，使结构更合理，消除存储异常，使数据冗余尽量小，便于插入、删除和更新。单元测试主要涉及的文档是编码和详细设计说明书。Internet的四层结构：网络接口层、网络层、传输层和应用层。从用户的角度看操作系统是用户与计算机之间的接口。内模式给出了数据库物理存储结构与物理存储方法。ROM只读存储器,RAM随机存储器。对象实现了数据和操作方法的结合其实现的机制是封装。测试用例(TestCase)是为测试设计的数据，由测试输入数据和与之对应的预期输入结构两部分组成。链表可以是线性结构也可以是非线性结构。快速排序和对分查找是适用于顺序存储的线性表。软件过程是把输入转化为输出的一组彼此相关的资源和活动。软件工程的三要素包含方法、工具和过程。树为简单的一种非线性结构，向量、二维表、矩阵为线性结构。程序调试的任务是诊断和改正程序中的错误。算法的有穷性是指算法程序的运行时间是有限的。对数据进行压缩存储会降低算法的空间复杂度。ASCII码的值如下：48~57为0到9；65到~90为26个大写英文字母；97~122号为26个小写英文字母。长期存储在计算机内、有组织的、可共享的大量数据集合是数据库。数据库中存储的是：数据以及数据之间的联系。系统软件的核心是操作系统。投影运算是从一个关系中选出若干个列，组成一个新的关系。对象具有标识唯一性、分类性、多态性、封装性、模块独立性好、继承性好。对象是类的具体实例。结构化程序四个原则1.自顶向下2.逐步求精3.模块化4.限制使用GOTO语句。DNS是计算机域名系统或域名解析服务器的缩写它是由解析器以及域名服务器组成的。域名服务器是指保存有该网络中所有主机的域名和对应IP地址，并将域名转换为IP地址功能的服务器，解析器则具有相反的功能。软件设计包括软件结构设计、数据设计、接口设计、过程设计。带链的栈与顺序存储的栈相比，其优点是入栈操作时不会受栈存储空间的限制而发生溢出。若有n个元素的序列,将元素按顺序组成一棵完全二叉树,当且仅当满足下列条件时称为堆:大根堆,所有结点的值大于或等于其左右子结点的值;小根堆,所有结点的值小于或等于其左右子结点的值。能够直接反映计算机的计算能力和精度的指标参数是字长。作为现代理论计算机基础的冯诺依曼原理和思想是二进制和存储程序概念。盘面上的磁道是一组同心圆。计算机中组织和存储信息的基本单位是字节。数据库管理系统和编译程序属于系统软件。循环链表第一个节点就是根节点，最后一个节点就是叶子节点。数据模型可以分为层次模型、网状模型、关系模型。计算机执行速度的单位为MIPS（Million Instruction Per Second）绘图仪是输出设备。汉字输入码是为使用户能分时操作系统是指在一台主机上连接多个带有显示器和键盘的终端，同时允许多个用户通过主机的终端，以交互方式使用计算机，共享主机中的资源。关系中的键有一个或多个属性组成， 其特征是不能出现重复值，其值能够唯一标识关系中的一个元组。在关系模式中凡能唯一标识元组的最小属性集称为该关系的键或码。关系模式中可能有若干个键，它们称为该表的候选码或候选键。编译程序完成高级语言程序到低级语言程序的等价翻译。编译程序的最终目标是把源程序编译成目标程序。能与CPU直接交换信息的是内存储器。IF函数的条件表达式不能用双引号。二叉树第i层最多有2∧(i-1)个节点，深度为k的二叉树最多有2∧k-1个节点。少了两个节点就少了一个叶子节点。向量也是一种线性结构。飞空线性结构中只有根节点无前件，只有终端节点无后件， 其他结点只有一个前件也只有一个后件。二叉树可以只有一个根节点和一个叶子节点，但二叉树是非线性结构。用树形结构表示实体间联系的模型是层次模型。程序可以作为算法的一种描述方法。软件是指程序、数据及相关文档的集合。2.图题PAD图是软件详细设计的表示工具。数据字典（DD）所定义的对象都包含于数据流图（DFD图）数据流图是需求分析阶段的工具。软件概要设计阶段所使用的工具是系统结构图常见的过程设计工具有:图形工具(程序流程图，PFD、N-S图、PAD图)，表格工具(判定表)，语音工具(PDL)。设计中不考虑数据的变化。结构化软件需求分析的常用工具：数据流图；数据字典；判定树；盘点表。数据流图应遵循以下构造规则和注意事项:①对加工处理建立唯一、层次性的编号,且每个加工处理通常要求既有输入又有输出②数据存储之间不应有数据流。③数据流图的一致性。即输入输出、读写的对应。④父图、子图关系与平衡规则。相邻两层DFD之间具有父子关系,子图代表了父图中某个加式的详细描述,父图表示了子图间的接口。子图个数不大于父图中的处理个数。所有子图的输入输出数据流和父图中相应处理的输入输出数据流必须一致。E-R图中实体集用矩形表示，属性用椭圆表示，联系用菱形表示。数据库概念设计阶段得到的结果是E-R图。可以在Excel工作表中插入的迷你图类型有折线图、柱形图和盈亏图。3.元素计算题怎样计算循环队列的元素个数：队列头指针为front，队列尾指针为rear，队列容量为M，则元素个数为|rear-front+M|%M,注意，这个%是求余运算。设f为队头，r为队尾，m为队长，a为元素个数，则1. f>r时，a=m+r-f; 2. f<=r时，a=r-f（笔记：Q（1:M）front=m-1,real=m,元素个数为|m-(m-1)+m）|%m=|m+1|%m=1,上面的方法更简洁。）带链的队列 front=real元素为1，其他情况无法判断。带链栈的条件是（top=bottom=NULL）循环队列front=real队列为满或空。设栈的存储空间为S(1:60)初始状态为top=61,现经过一系列正常的入栈和退栈操作后,top=1,则栈中的元素个数为:取1－61的绝对值。公式:元素个数=|最终top-原始top|。设一棵树的度为3，其中度为3、2、1的结点个数分别为4、1、3。则该树中的叶子结点数为——计算方法树的叶子结点树为（结点度数-1）*（结点个数）的求和再+1，或者先算出树的总结点树，结点度数*结点个数的求和再+1-度不为0的结点总数。具有偶数个结点的完全二叉树，其叶子节点数和非叶子结点数各占一半。4.排序题快速排序、冒泡排序、直接插入排序的比较次数是n(n-1)/2,堆排序是O(n㏒2n)。冒泡排序、快速排序、直接插入排序、简单选择排序最坏情况下,需要的比较次数为0(n);希尔排序最坏情况下,需要的比较次数为0(n∧1.5);堆排序最坏情况下,需要的比较次数为0(nlog2n);顺序查找最坏情况的需要查找n次;二分法查找最坏情况下,需要查找log2n次。顺序表中,寻找最大项只需要比较n-1次。二分查找法只适用于顺序存储的有序线性表。在数据元素的序列中,对于某个元素,如果其后存在一个元素小于它,则称之为存在一个逆序。冒泡排序只交换相邻元素,但不是每次移动都产生新的逆序。简单插入排序每一次比较后最多移掉一个逆序。快速排序每一次交换移动都会产生新的逆序,因为当不会有新的逆序产生时,本轮比较结束。简单选择排序的基本思想是先从所有n个待排序的数据元素中选择最小的元素,将该元素与第一个元素交换,再从剩下的n-1个元素中选出最小的元素与第2个元素交换,这样做不会产生逆序。一个集合没有在确定前后件集合里出现就不属于线性结构。在循环链表中，只要指出表中任何一个结点的位置，就可以从它出发访问到表中其他所有的结点。在计算机系统中，如果一次只能执行一个程序，则在多个用户程序需要执行时，这些用户程序必须按照到来的顺序进行排队等待。即操作系统中的作业调度使用的是队列的思想。全国计算机二级MS office选择题基础知识你记住了吗？微信公众号搜索【奇集】，里面有更多的学习、娱乐等干货资源供你选择。

（如需报告原文请登录未来智库）1. 工业互联网拐点或将至，构建精准数据体系迫在眉睫1.1. 行业交叉，投资机遇广泛工业互联网服务对象是工业，互联网是服务的基础设施。工业互联网的本质是以机器、原 材料、控制系统、信息系统、产品及人之间的网络互连为基础，通过对工业数据深度感知、 实时传输交换、快速计算处理及高级建模分析，实现智能控制、运营优化和生产组织方式 的变革。工业互联网涉及多个交叉行业，千亿级市场规模。工业互联网融合了传感器、联网装置连 接、自动化设备、数据存储、大数据分析、人工智能、高效运算、4G/5G/物联网等新兴技 术，覆盖计算机、通信、机械装备等多个行业，投资机遇广泛。1.2. 制造升级核心驱动力，工业互联网拐点或将至1.2.1. 生产率提升迫在眉睫，互联网助力制造业升级中国劳动生产率增速放缓，提升空间大。根据 2015 年国际劳工组织数据，中国劳动力人 均产值偏低，增速从 2007 年开始持续回落， 2015 年人均产值仅为美国的 7.4%，差距明显。工业互联网有望助力制造业生产率提升。1988 至 1990 年，美国制造业劳动生产率增速乏 力，因为工业革命的创新已经达到一个更为成熟的阶段，边际效益消失。1990 年之后美国 的制造业生产率复苏，广泛的共识是此次生产力加速源自互联网革命及其背后的计算技术 所带来的信息与通信技术。中国制造业错过了 90 年代互联网革命，增速呈明显的整体放 缓趋势，制造业生产率提升迫在眉睫。参考互联网助力美国制造业复苏，数据化、信息化 是打破生产率瓶颈的重中之重。1.2.2. 政策、企业、技术三驱动，工业互联初见成效政策明确，中央主导制造升级。2015 年 5 月 19 日，国务院正式印发了《中国制造 2025》， 瞄准创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展等关键环节，推动制造业实现由大变强。 2017 年 11月 27日，国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指 导意见》，第一次对于工业互联网的全面论述，是规范和指导我国工业互联网发展的纲领 性文件。2018 年底中央经济会议明确提出：加快 5G 商用步伐，加强人工智能，工业互联 网、物联网等新型基础设施建设。各部委文件逐渐由指定纲领进入到引导实施阶段。由于工业互联网涉及行业广泛，各领域的企业充分认识到工业互联的战略价值，入局工业 互联网。当前，我国主流平台主要通过强强联合、兼并收购、开源社区、垂直产业深耕、 政府合作等方式推进工业互联网平台能力建设、资源整合和业务扩张，逐步形成工业互联 网生态。5G 赋能，奠定工业互联网基础。网络是实现各类工业生产要素互联的基础，包括网络互 联体系、标识解析体系和信息互通体系。5G 凭借覆盖面积广、连接规模大、超可靠、低延 时的特点，能够实现数据在工业各个环节的无缝传递，支撑形成实时感知、协同交互、智 能反馈的生产模式。联通和移动两大运营商积极参与工业互联网建设，推进 5G 发展，全方位服务工业数字化 转型。联通已在全国 17 个城市建设 5G 试点，与海尔、青岛港、振华重工、上飞、北汽、 潍柴、山推、格力、华晨宝马等联合开展 5G业务研究。我国工业互联网初见成效。企业从最开始的政府补贴，经历了半年或一年的尝试之后逐渐 发现工业互联网对公司经营，尤其是降本和增效方面有切实的利益。2. 计算机行业：构建网络-平台-安全体系，产业生态日趋完善2.1. 从计算机行业视角看工业互联网工业互联网是智能制造的基础设施。从定义上来看，工业互联网是以互联网为代表的新一 代信息技术与工业系统深度融合形成的新领域、新平台和新模式，是发展智能制造的关键 基础设施。与传统意义上的互联网不同，工业互联网链接的是人、数据和机器，是工业系 统与高级计算、分析、传感技术及互联网的高度融合。从计算机软件企业角度，工业互联网是商业模式转型的重大机遇。历史上，大量软件企业 服务于政府部门和大型央企、国企，带有一定程度的政策/预算属性，未必能够直接反应客 户的真实需求；只有财务/ERP 等少数软件产品在企业级客户中取得了市场化发展，但仅限 于管理角度，无法深入业务角度。在消费互联网向产业互联网转型的浪潮中，传统计算机 软件企业的产品和服务模式相较互联网公司，具备一定的渠道优势，因而有希望在巨头林 立的产业互联网竞争中，抢的一定先机，并通过产业互联网、工业互联网整体行业的发展， 做到自身商业模式从 to G 向 to B、从项目制向产品/运营模式的转型。2.2. 工业互联网包含网络、平台、安全三大体系根据工信部《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，我国将工业 互联网的发展概括为三大体系，即：网络、平台和安全。工业互联网三层级中，网络是基础，平台是核心，安全是保障。从工业企业智能转型升级 角度来看，首先要做到网络层的互联互通，对内实现统一接口，打通信息孤岛，对外扩大 互联网骨干网覆盖范围，为实现产业链各环节的泛在互联与数据畅通提供保障。其后利用 平台级服务能力，辅以安全保障，方能实现企业的智能转型升级。工业互联网的本质是用数据+模型为企业提供服务。工业互联网的核心是工业互联网平台， 承载了大量基于微服务架构的数字化模型。这个数字化模型是将大量工业技术原理、行业 知识、基础工艺、模型工具等规则化、软件化、模块化，并封装为可重复使用的组件。我 们可以简单的理解为，封装了大量工业技术原理、行业知识、基础模型的知识库，作为连 接企业 IT 和 OT 的核心，以代码和信息技术的形式将行业理解和一线生产的经验固化下来， 成功解决了制造企业内信息化与生产分离的情况，使得工业互联网平台成为整个工厂端或 工业生产端的控制大脑。有了边缘侧和网络层收集来的数据，加之以 PaaS 层的数字化模 型，即形成了“数据+模型”的服务。我们认为，工业互联网的重点在于理解工业，落点在提升制造业转型升级水平，核心是用 数据+模型做服务，这也是信息技术与制造技术融合创造价值的内在逻辑。2.3. STEP1：工业互联网网络层：实现互联互通的功能2.3.1. 网络层面建设主要围绕：线下设备线上化，线上设备互联互通开展对于制造业企业而言，网络层面建设主要围绕线下设备线上化，线上设备互联互通开展。网络层面需要在现场级和车间级实现底层设备横向互联以及与上层系统纵向互通的连接。 包括：（1）对控制器与机床、产线等装备的通信方式进行改造，如以工业以太网替代现场 总线，（2）对现有工业装备或装置如机床、产线等增加网络接口，（3）对现有工业装置或 装备附加传感器、执行器，（4）为了采集生产现场信息或执行反馈控制，部署新的监测设 备、扫描设备，（5）对在制品通过内嵌通信模块或附加标签等方式增加与工业系统等信息 交互功能，（6）部署边缘计算节点，汇聚生产现场数据及来自工业控制系统如 PLC、历史 数据库的数据，进行数据的边缘处理。2.3.2. 标识解析体系：给予每台工业设备以唯一地址，为当下互联互通环节的重中之重对于线上设备的互联互通而言，最重要的是打通不同平台、协议之间的数据。当前工业互 联网网络层的建设，是通过重新设置一套工业互联网标识解析体系来完成数据的互通和设 备身份的认证。标识解析体系类似互联网领域的域名解析系统（DNS），赋予每一个产品、 零部件、机器设备唯一的“身份证”，从而实现资源的区分和管理。标识解析体系主要由三要素组成：标识，这就相当于机器、物品的“身份证”；标识服务，即利用标识，对机器和物品进行唯一性的定位和信息查询，是实现全球供 应链系统和企业生产系统的精准对接、产品的全生命周期管理和智能化服务的前提和 基础；标识管理，即通过国家工业互联网标识解析体系，实现标识的申请、注册、分配、备 案，为机器、物品分配唯一的编码。标识解析体系是下一步网络建设的重点。根据《工业互联网发展行动计划（2018-2020）》， “标识解析体系构建行动”的量化考核目标是 2020 年建成 5 个左右标识解析国家顶级节 点，形成 10 个以上公共标识解析体系服务节点，标识注册量超过 20 亿。标识解析体系从部署角度分为三层架构。标识解析体系主要分为根节点、国家顶级节点和 二级节点，每层节点保存不同的信息。根节点是最顶层的信息，主要归属管理层。国家顶 级节点是我国工业互联网标识解析体系的关键，既是对外互联的国际关口，也是对内统筹 的核心枢纽。二级节点面向行业提供标识注册和解析服务，未来将选择汽车、机械制造、 航天、船舶、电子、食品等优势行业，逐步构建一批行业性二级节点。标识解析体系的应用场景多元化。从企业内部工业互联网建设来看，标识解析体系可以打 通产品、机器、车间、工厂，实现底层标识数据采集成规模、信息系统间数据共享，进行 数据挖掘和分析应用。从生态构建角度，核心企业可以横向连接上下游企业，利用标识解 析按需地查询，从而打通设计、制造、物流、使用的全生命周期，实现真正的全生命周期 管理；中小型企业也可以横向连接成平台，利用标识解析按需地共享数据，优化经营分析 管理。从企业端实践角度，供应链管理、产品质量追溯、库存可视化管理、核心零部件追 溯机制等已经开始得到应用。标识解析体系建设快速推动。自 2018 年下半年起，国家顶级节点(一期)工程启动建设，11 月内，位于北京、武汉和广州的工业互联网标识解析国家顶级节点相继启动上线。随后， 行业和区域的二级节点建设加速推进中，其中汽车、高铁等行业二级节点，佛山、南通等 区域为主的二级节点进展最快，最具代表性。根据 2019 年 2 月工业互联网产业峰会上工 业和信息化部部长苗圩的讲话，到目前为止，中国已经初步建立五大国家顶级节点，十个 行业和区域的二级节点。工业互联网网络层参与方：以通信企业、制造业头部企业和区域工业互联网平台企业为主。工业企业在线下设备线上化过程中，主要采取增加网络模块的方式实现设备联网，模块的 提供商多为传统通信企业和行业解决方案集成商。对于已经完成互联互通的企业而言，在 网络层仍然需要面临的是设备资产的管理与整合，也即打通不同通信协议的问题。这一步 在大型制造企业中是由企业 IT 和设备部门共同完成，其中一些头部制造企业承担了工业互 联网标识解析体系二级节点的建设。对于工业互联网平台企业而言，区域性平台通常涉及 一系列企业上云的实施工程，因而会一定程度上参与到基础设备互联互通，网络化改造等 内容中。还有一些工业互联网平台企业承接了区域的标识解析体系或行业标识解析体系的 工作，也是从设备和资产盘点的角度切入网络层建设内容。整体上看，网络层覆盖的实施 项目较多，对本地化服务能力要求较高，参与方也是以原有优势企业为主。2.4. STEP2：平台层建设，行业平台和区域平台同步进行2.4.1. 工业互联网平台层是工业互联网建设的核心工业互联网平台是工业互联网建设的核心。工业互联网平台是中间层，向下连接海量设备， 自身承载工业经验与知识的模型，向上对接工业优化应用，是工业全要素连接的枢纽，是 工业资源配置的核心，驱动着先进制造体系的智能运转。现阶段工业互联网平台仍以数据建模和分析为主要功能。由于一般企业现有各类工业软件 格式大多不统一，当前工业互联网平台层的主要任务仍然是整合现有生产端的 MES、ERP 乃至 CPS 等实时数据（边缘层采集），统一汇总分析（平台层的可扩展的操作系统），并将 技术、知识、经验和方法以数字化模型的形式沉淀到工业 PaaS 平台。当工业 PaaS 发展到 一定程度以后，基于 PaaS 层数据、工业机理模型，再面向工业企业、最终消费者开发海 量工业 APP，提供实时监控、生产管理、能效监控、物流管理等工业互联网应用和服务。2.4.2. 企业上云：打破企业间信息孤岛的局面，为平台层建设的前提企业上云推动工业互联网平台第一阶段建设。工业互联网的发展，网络和企业资源的数字 化是基础。从国内实际情况来看，大部分的企业都面临着制造资源云改造、云迁移的需求， 也即云计算领域的工业企业上云。促进各类信息系统向云平台迁移，丰富专业云服务内容， 推进云计算在制造业细分行业的应用，有助于直接提高行业发展水平和管理水平，是发展 工业互联网的首要基础性工作。以区域为基础，快速布局，推进工业云建设。工信部在 2017 年 3 月发布《云计算发展三 年行动计划（2017-2019 年）》，作为与工业互联网互相带动的举措，工业云的发展将成为 未来三年的重要应用促进行动之一。该计划明确表示，贯彻落实《关于深化制造业与互联 网融合发展的指导意见》，将深入推进工业云应用试点示范工作。以各地政府组织牵头， 依靠拥有先进技术实力的云计算企业，构建制造业在内的工业云，从而推动实体经济发展 成为最终落脚点。从实践角度，区域性工业互联网平台前期推广得到了各地方政府的鼎力支持，发展较为迅 速。如我国重要的先进制造业基地长三角地区，浙江省早在 2017 年 4 月即推出了“十万 企业上云行动计划”，江苏省和上海市也分别于 2017 年 12 月和 2018 年 12 月印发了《加 快推进“企业上云”三年行动计划的通知》和《上海市推进企业上云行动计划（2018-2020 年）》。在全国范围内，目前已经有 21省针对制造业企业上云提出了各类发展计划。以推进企业上云较早的长三角地区举例，区域工业互联网平台建设正在成为长三角产业合 作的核心，成为智能制造的新引擎。生产、管理、设备的全面上云让制造业企业在经营角 度发生了重大的变革，许多工人上班第一件事就是用手机登录企业数字化运营管理系统， 查明当日的工作任务。从经营管理角度，运营管理系统创建一种开放智慧工厂模式，形成 扁平灵活、协同有效的共享智造生态，打通上下游产业链，从供研产销四个环节确保产品 的周转和存货的灵活管理，提升了企业的运营效率和产品竞争力。产业聚集和完备的工业体系，也为长三角构建区域协同的工业互联网平台奠定了基础。在 上海，依托大国企、大平台集中打造长三角一体化的工业互联网平台，汇聚产业链上下游 数据；在浙江，阿里云预计到 2025 年将连接 2 亿台工业设备，服务工业企业 30 万家；在 江苏，超过 60 万台工程机械装备通过徐工集团的汉云平台“登云上网”。2018 年，长三角 工业互联网平台助力百万企业“上云上平台”服务倡议正式启动，提出力争到 2020 年实 现新增“上云上平台”企业百万家，运营成本降低 20%以上，生产效率提高 20%以上，促 进产业链、供应链高效协同和资源配置优化。2.4.3. 工业互联网平台明显区别于传统 IT架构工业互联网平台采取云化、敏捷开发等方式，降低了工业企业投入信息化、数字化的成本。 相较于传统 IT架构，工业互联网扩大了数据采集的范围、增强了数据的时效性，并通过工 业知识的沉淀和创新，持续迭代研发各类工业 APP 应用。从知识管理角度来看，由于工业 软件数量少，且系统内知识无法拆分提取，难以复用，历史上大量工业企业生产中有价值 的工业知识经验没能沉淀下来。“传帮带”模式仍是工业知识传承的重要途径，人才培育 需要花费几年甚至几十年时间，人才流动将为企业带来不可预估的损失。工业互联网平台 解决方案改变了工业知识传递途径，基于平台上汇聚的工业机理模型和微服务组件，工程 师能够以更低的成本、更高的效率、更具拓展性地开发工业 APP，解决企业创新发展中对 于单一人才的依赖带来的制约。不同行业发展各异，行业需求多样化。与区域工业互联网平台不同，行业的工业互联网平 台更加深入工业知识和行业机理，很难采取通用的范式包罗万象。在这种情况下，往往是 行业龙头企业基于内部转型升级驱动力来推动数字化改造、企业上云、以及工业互联网的 发展。根据我国统计局口径，把我国工业分为 41 个大类行业，上百个小类。由于各行业 所处的产业链位置、生产特征、业务需求和两化融合水平存在差异，现阶段工业互联网平 台应用推广在各行业步调不一，应用重点和发展路径呈现出较为明显的行业特征。电子、家电、电力等行业发展最好，流程型行业普遍优于离散行业。电力行业、电子行业 均为技术密集型行业，是“中国制造”崛起过程中重要的参与者，历史上两化融合基础好。 电力行业是技术密集、装备密集和资本密集行业，是我国现阶段工业互联网普及度最高的 行业。除上述三个行业外、石油石化、钢铁、交运设备制造等资本密集，国有企业集中的 领域中，工业互联网发展也较好。我们认为主要原因是技术和资本密集型行业在技术更新 和资本投入上本身具备主观意愿，且资本密集型行业对精益管理、效率提高具有较强的需 求，因而从早年工业 1.0、工业 2.0时代就比较关注两化融合。此外，流程型行业的工业互 联网发展水平普遍高于离散型行业，与上述提及的资本密集、技术密集有一定关系。流程 型行业的特点是生产过程高度机械化流水化，本身就需要 MES、PLC 等信息系统参与过程 控制，且故障停机带来的成本较高，工业企业需求明确，因而在工业互联网建设上更有积 极性。以钢铁行业为例，钢铁行业具有技术和劳动密集、前端流程、后端离散等特点。传统生产 中高耗能、高排放，对环保限产等压力较大；此外钢铁企业生产作业环境较为恶劣，人员 流动性较高，工艺原理复杂，对于技术的传承以“老带新”为主，很难将管理方法和行业 知识沉淀下来。基于工业互联网平台，能够对炼铁高炉等设备开展实时运行监测、故障诊 断、能源调度管理，提升产线运行效率，降低能耗和排放；此外通过将经验和知识模块化、 大幅减少停机故障和安全事故。除重点行业外，重点工业设备上云也逐渐被重视。由于工业门类复杂、行业壁垒高，跨行 业平台推广存在一定难度，因此行业平台企业提出了利用关键工业设备的方式实现跨行业 跨领域发展的办法。工信部 2018 年 7 月印发《工业互联网平台建设及推广指南》，提出实 施工业设备上云“领跑者”计划，推动工业窑炉、工业锅炉、石油化工设备等高耗能流程 行业设备，柴油发动机、大中型电机、大型空压机等通用动力设备，风电、光伏等新能源 设备，工程机械、数控机床等智能化设备上云用云，提高设备运行效率和可靠性，降低资 源能源消耗和维修成本。这种工业企业较常见的通用型设备，不但弱化了行业准入门槛， 对于工业互联网平台企业而言，还能能够通过不同行业积累的数据横向对比，精准运维， 提升效益。同时这也是单一行业的工业互联网平台向跨行业跨领域平台发展的重点路径。2.4.4. 短时间内，行业与区域工业互联网平台将同步推进从参与方角度，工业互联网平台参与企业大致分为五类：1、 头部制造企业：如航天科工、中船工业、三一重工、海尔、美的、富士康等制造行业 龙头企业在践行企业平台化转型的过程中，孵化出专业的工业互联网平台公司，建设 运营平台，提升第三方平台服务能力；2、 传统系统解决方案提供商（包含传统机械和自动化企业）：如华为、徐工信息、宝信软 件、石化盈科、浙江中控、华龙讯达、浪潮等基于长期服务行业的经验，正从传统系 统解决方案服务商向平台解决方案服务商转型；3、 传统软件企业：如东方国信、用友、金蝶、索为等软件企业，基于平台架构加速软件 云化发展，强化工业机理模型的开发部署；4、 互联网企业：如阿里、腾讯、百度等在消费互联网向产业互联网转型中，纷纷向各工 业领域拓展，或与传统制造企业合作共建工业互联网平台5、 单点突破的创业企业：如优也、寄云、天泽智云、昆仑数据等一批初创企业，在工业 大数据、工业互联网浪潮下，重点围绕解决特定工业行业或领域业务痛点，提供平台 解决方案服务。在五类主要厂商中，制造企业和传统系统解决方案提供商由于存在较强的行业属性，大多 参与行业工业互联网平台的建设，并且通过自身在行业内的优势地位，迅速建立起数据+行业应用平台，并且开始向同类型（比如家电企业海尔向同为离散制造的服装纺织行业扩 展）行业拓展业务版图。软件和互联网企业历史上服务的行业较多，通常从不同行业的共 性需求出发，参与到区域云、区域工业互联网平台的建设中。其中也有部分 ICT 企业兼备 行业和区域特征，发展出跨行业、跨区域的工业互联网平台如东方国信、阿里等。创业企 业整体规模和体量尚小，一般采取单点突破的方式，围绕特定场景开展业务，由于客户付 费属性的关系，以集中在能源电力、轨道交通、钢铁冶金等重点行业为主。我们认为，区域聚集和行业深耕都是工业互联网平台发展的重要路径，短期内仍是合作发 展阶段。短期内，区域聚集受益于政府政策的推动和相关补贴的促进，发展更为迅速。但 当区域聚集的业务流程平台发展到一定阶段后，深耕行业、以工业需求为主的行业性平台 将迎来快速发展。此外，国家级跨行业、跨领域平台存在一定数量上的限制（分两期评选 10 家），在发展前期阶段也不会无限制扩张行业，更多是通过相关领域渗透、通用型设备 管控等方式进入新领域，因而与固有行业平台暂时不会形成竞争。换言之，根据 2019 工 业互联网峰会上工业和信息化部副部长陈肇雄引述的观点，2019 年我国工业互联网产业规 模将达到 4800 亿元，而大家熟知的工业互联网公司规模仍然不大，大部分公司仍然处于 发展初期，尚不会进入存量竞争阶段。海量的工业需求必将推动行业持续发展，当行业成 长到一定阶段后，具备稀缺性的双跨平台有望借助前期数据积累的优势，实现平台级发展。2.5. 安全是工业互联网建设的重要保障2.5.1. 安全保障是工业互联网发展的重要环节在工业互联网发展的同时，安全保障将成为越来越重要的环节。根据工信部对《深化“互 联网+先进制造业” 发展工业互联网的指导意见》的解读，工业互联网安全问题从实施角 度可分为设备安全、控制安全、网络安全、平台安全和数据安全等几个部分。设备安全。工业设备和组件直接暴露在公用网络（商业 IT 网络）下带来的各类攻击问 题，需要专门防护手段和技术，确保工业设备免受攻击。网络安全。即为传统的安全厂商所熟悉的工控防火墙、身份认证和识别、IDS/IPS 等基 础服务。控制安全。工业互联网控制层如 PLC 等信息系统的安全。随着工业互联网平台的建设， 控制环境开放也带来了各类系统漏洞的威胁。应用安全。指支撑工业互联网业务运行的应用软件及平台的安全，各类工业互联网平 台及上云的应用，与常见商用软件的类似，将持续面临病毒、木马、漏洞等传统安全 挑战。数据安全。是指工厂内部生产管理数据、生产操作数据以及工厂外部数据等各类数据 的安全问题，将直接关联到工厂的生产运行状态。不管数据是通过大数据平台存储、 还是分布在用户、生产终端、设计服务器等多种设备上，海量数据都将面临数据丢失、 泄露、篡改等安全威胁，这一部分对于大部分安全厂商尚属新的领域，除数据防泄漏 外，对数据安全的保护也将成为未来安全厂商在数字制造过程中需要不断解决的新问 题。2.5.2. 工业设备暴露和工业漏洞是当前工业互联网安全面临的重点问题工业互联网安全的问题主要是工控组件和工控设备暴露的问题。从目前工业互联网发展情 况来看，工控防火墙、工业控制系统的安全部署属于传统企业 IT 安全范畴，在大中型工业 企业内网安全中实现了一定程度的覆盖。工业互联网平台的建设尚属于较为初期的阶段， 因而数据和应用的总量仍不够多，带来的威胁不明显。相较而言，设备安全的问题当下最 为严重。理论上讲，随着工业互联网连接的设备总数越多，设备的联网和数据交换越频繁， 就越有可能存在暴露在互联网上的情况。从 Positive Technologies 统计结果来看，美、欧 等发达国家的工业联网水平最高，工控系统组件暴露问题也最明显。中国暴露工控设备数 量在全球排名第六，无论是工控组件还是工控设备，直接暴露在互联网下均可能吸引黑客 带来大规模的攻击，直接影响到工业生产。除设备暴露外，工控系统漏洞问题也日益严重。工业互联网的发展带来越来越多的通用协 议、硬件和软件在工业控制系统产品中采用，并以各种方式与互联网等公共网络连接，使 得针对工业控制系统的攻击行为大幅度增长。虽然传统大型制造业在工控系统安全领域采 取了一定的软硬件措施保障系统正常运行，但与所有网络安全类似，攻击和防御是永恒的 主题，需要不间断的进行技术更迭以确保漏洞不被利用。当前最常见的工业互联网攻击方 式就是利用工业控制系统的漏洞，尤其是高危漏洞对 PLC(Programmable Logic Controller， 可编程逻辑控制器) 、 DCS(Distributed Control System ， 分 布 式 控 制 系 统 ) 、SCADA(Supervisory Control And Data Acquisition，数据采集与监视控制系统) 等系统展开 攻击。攻击者可以利用多样化的漏洞获取非法控制权、通过遍历的方式绕过验证机制、发 送大量请求造成资源过载等安全事故。实际上，无论攻击者无论利用何种漏洞造成生产厂 区的异常运行，均会影响工控系统组件及设备的灵敏性和可靠性，造成严重的安全问题2.5.3. 工业互联网安全仍是传统厂商的天下，但运营模式有较大不同从宏观角度来看，工业互联网目前已经广泛应用于电力、交通、石油、取暖、制造业等关 键信息基础设施领域，一旦发生安全事件，往往会造成巨大的损失和广泛的影响。但是， 由于工业互联网环境的特殊性，传统的 IT 信息安全技术并不能完全有效的保护工业系统 的安全，甚至很多常用的安全技术都不能直接应用于工业网络的安全防护。对于工业互联 网安全的分析与防护，需要使用一些专门的方法和专用的技术。工业生产实时、复杂的特征决定了工业互联网安全更加倾向于主动防御、态势感知等新兴 安全运维方式。当前工业互联网安全建设以资产端点保护、漏洞防护、周期渗透测试等方 式为主。随着工业互联网平台的逐步建设，与之同步配套的工业互联网信息安全管理系统 应当实现集工控安全监控、安全信息统一分析展现、工控异常告警、总体安全评估以及工 控安全运维支撑多种能力于一身，为工业互联网用户的安全运行保障提供了一站式的管理 和监控系统。从设备维度，主动防御型工业互联网安全平台应当以工控设备资产管理为主 线，以安全信息集中管理为手段，以威胁发现和处置为核心，目的是帮助用户构建一个威 胁监控以及威胁处置的统一安全管理中心。当前工业互联网安全的参与方仍然是传统安全厂商。一方面，安全行业门槛较高，技术发 展较快，专业性强，因而跨行业巨头不易进入，创业公司前期快速成长后面临较大的管理 成本扩张较慢；另一方面，传统安全厂商早在五六年前即着手开展工控安全产品的研发， 具备一定的先发优势，产品和解决方案已经经历了前期打磨阶段，当前优势明显。主要参 与者如启明星辰、绿盟科技、天融信、360、奇安信、卫士通、安恒信息等当前工业互联 网安全的收入和收入占比不高，仍处于快速发展中，未来有望随着工业互联网的快速发展 加速拓展工业互联网安全相关业务。我们认为，平台体系和安全体系坚持同步规划、同步建设、同步运行，对于安全厂商而言， 工业互联网的建设带来了海量的新兴的安全需求。由于越来越多的生产和决策依托于网络 与数据，提升安全防护能力将成为制造企业下一步升级改造的重点。提升安全防护能力、 建立数据安全保护体系等一系列结合工业互联网的需求为安全厂商带来了广泛的市场空 间。标识解析系统安全、工业互联网平台安全、工业控制系统安全、工业大数据安全等相 关的核心技术，以及攻击防护、漏洞挖掘、入侵发现、态势感知、安全审计、可信芯片等 安全产品的研发，新的安全需求将带动安全行业中长期发展，为安全厂商的持续增长打下 需求基础。2.6. 相关标的推荐根据工信部《深化“互联网+先进制造业” 发展工业互联网的指导意见》，工业互联网的发展主要落脚在如下方面：网络基础方面。重点推进企业内外网改造升级，构建标识解析和标准体系，建设低时 延、高可靠、广覆盖的网络基础设施，为工业全要素互联互通提供有力支撑。平台体系方面。重点推动建设若干个面向多行业、多领域应用的国家级平台，支持形 成一批具有较强示范引领效应的企业级平台，形成国家、企业两级工业互联网平台体 系，促进工业全要素连接和资源优化配置。安全保障方面。重点加强工业互联网安全技术手段建设，形成国家、行业、企业协调 联动的工业互联网安全工作格局，建设覆盖产业全生命周期的安全保障体系。从网络、平台、安全三层级来看，我们重点推荐：工业互联网平台企业东方国信、用友网 络、宝信软件、汉得信息；工业互联网安全厂商启明星辰；建议关注赛意信息、绿盟科技 等。3. 通信行业：深度参与助力打造基础设施通信通过在数据中心、网络、平台、终端四环节深度参与，助力打造基础设施。根据工业 互联网产业联盟发布的《工业互联网标准体系》，工业互联网通过系统构建网络、平台、 安全三大功能体系，打造人、机、物全面互联的新型网络基础设施，形成智能化发展的新 兴业态和应用模式。工业互联网的实现过程中，通信行业所处的位置十分关键，其中网络层：需要各种智能装 备实现充分联网化，通过广域网或者局域网、无线和有线的通信方式相互渗透、互为补充， 新型网关推动异构互联和协议转换，工厂与产品、外部信息系统充分互联；平台层：主要 实现内外部数据的充分汇聚，支撑数据的存储、挖掘和分析；终端方面：需要个体联网化 产品通过通信模组进行数据传输，是物体联网末端，也是关键部件。网络层面：对于具体的联网方式需要结合通信需求、布线情况、电源供应等，并充分结合 IP 化、无线化等技术趋势。如针对在制品，可以采用短距离通信和标识技术，如蓝牙、二 维码、RFID 等；针对生产装备或装置，可以直接利用现有的联网方式，也可以考虑利用工 业以太网、工业无线等增加联网接口；针对监测设备，如果实时性要求不高，可以采用有 线宽带通信、无线宽带、LTE 增强、NB-lot、5G 等技术。平台是承上启下的新价值中枢。工业互联网平台作为工业互联网整体解决方案的核心，起 到了承上启下的作用。平台从底层到高层可分为四大平台类型：设备管理平台 DMP、接入 管理平台 CMP、应用使能平台 AEP、业务分析平台 BAP，其中在通信领域最核心的是 CMP 和 AEP 两个平台，在工业应用这个垂直场景来看，业务分析平台 BAP 是核心。平台是构建 工业互联网生态圈的核心，IT 服务商、行业企业、互联网企业、电信运营商都看到了这个 趋势，四大阵营均围绕物联网平台，依托各自优势，从不同切入点展开产业生态建设。终端方面，一般包含通信模组+处理平台+信息采集传感平台三部分，通信公司主要围绕 通信模组进行布局。通信模组是各类智能终端得以接入完成的工业互联生态的入口。通常 情况下，每增加一个物联网连接数，将增加 1-2 个无线模组。就战略地位而言，无线通信 模组是物联网的基础支撑，作为基础能力的无线通讯模组供应商也将会是物联网产业最先 获益的一个环节。3.1. 新一代信息技术革命背景下数据中心长期景气数据流量爆炸式增长，IDC 产业规模不断扩大。当前，全球信息技术创新进入新一轮加速 期，5G、物联网、人工智能、VR/AR 等新一代信息技术和应用快速演进，对数据中心的 规模、建设模式、性能各方面产生重要影响。从规模来看，5G、物联网以及工业互联网将 带动数据量爆炸式增长，引领数据中心需求猛增，带动数据中心总体建设规模持续高速增 长，并且集约化建设的大型数据中心比重将进一步增加。全球数据中心数量减体量增，大型及超大型数据中心快速增长。2010 年以来全球数据中 心平稳增长，从 2017 年开始，伴随着大型化、集约化的发展，全球数据中心数量开始缩 减。据 Gartner统计，截至 2017 年底全球数据中心共计 44.4 万个，其中微型数据中心 42.3 万个，小型数据中心 1.4 万个，中型数据中心 5732 个，大型数据中心 1341 个，预计 2020 年将减少至 42.2 万个。从部署机架来看，单机架功率快速提升，机架数小幅增长，2017 年底全球部署机架数达到 493.3 万架，安装服务器超过 5500 万台，预计 2020 年机架数将 超过 498 万，服务器超过 6200 万台。我国数据中心规模和数量快速增长。据统计，2013 年以来，我国数据中心总体规模快速增 长，到 2017 年底，我国在用数据中心机架总体规模达到 166 万架，总体数量达到 1844 个， 规划在建数据中心规模 107 万架，数量 463 个。其中大型以上数据中心为增长主力，截止 2017 年底，大型以上数据中心机架数为 82.8 万，比 2016 年增长 68%，在数据中心总体规 模中占比近 50%，比 2016 年增长 10%，预计未来占比将进一步提高。我国 IDC 市场规模高速增长。受 “互联网+”、大数据战略、数字经济等国家政策指引以 及移动互联网快速发展的驱动，我国 IDC 业务收入连续高速增长。根据中国信息通信研究 院统计，2017 年我国IDC 全行业总收入达到 650.4 亿元左右，2012-2017 年复合增长率为 32%，持续保持快速增长势头。根据测算，2017 年我国传统 IDC 业务收入为 512.8 亿元， 占 IDC 全行业总收入的比重为 78.8%。云服务收入 137.6 亿元，占比 21.2%，比 2016 年提 高 2.8%。随着万物互联、工业互联、企业上云等逐步落地，预计未来 IDC 业务收入有望进 一步加快增长。3.2. 运营商加码 5G 布局，物联网万亿市场开启当前物联网技术存在碎片化的特点，采用的标准和技术有多种多样，主要分成三大类，一 类是以自建立网络，小范围短距通讯网络为主，主要技术包括 IEEE802.11ah（低频 WiFi）、 Bluetooth 和 ZigBee；二是使用非授权频段做广域覆盖为主，主要技术包括：Sigfox、Lora； 三是运营商主导依托蜂窝技术，使用授权频段做广域覆盖，包括 NB-IOT 和 5G 的 eMTC。与短距离接入相比较，NB-IoT/eMTC 在覆盖范围（根据信道环境不同 1KM-10KM 比 10M-100M）和电池寿命（10 年比 1 天-1 月）、移动性和 QoS 方面有绝对的优势；与其他 广域覆盖技术相比，NB-IoT 比 LoRa 电池寿命也要长一倍以上，移动性也更好；与 Sigfox 相比，NB-IoT 依托的产业联盟更为强大，虽然 SigFox 已经在使用 ARM 的模式向其他芯片 厂授权生产，但是显然抵挡不住运营商强大的朋友圈。综上所述，在技术上环节上 NB-IoT/eMTC 的组合综合实力优于其他对手。5G 商用元年，国内运营商资本开支底部回升，行业反转向上，同时无线侧增速明显。从 三大运营商最新的年报统计看：2019 年是国内运营商资本开支底部回升开始的第一年，行 业有望反转向上；同时结构拆分上看，无线侧增量明显。国内三大运营商 2018 年实际资 本开支完成额为 2869 亿元，同比下滑 7%，2019 年 Capex 预算约为 3029 亿元，同比增长 5.6%。可 以看出，运营商 Capex 经历了连续 3 年下滑（2016-2018 年分别下滑 18.7%、13.4% 和 7%）之后开始企稳回升，4G 到 5G 周期的底部信号显现。另外值得注意的是，三家运营商除了无线侧投资有明显增长，类似增值业务/支撑系统/信 息及应用的投资力度有显著增长，其中中国移动尤为凸出。传输网受网络扩容升级需求拉 动，波动不大，基建投资开始呈稳中略升趋势，固定宽带业务投资力度开始减弱。三大运营商 NB-IoT 全国性网络建设完成。NB-IoT 是基于移动蜂窝通信网络的通信体系， 具有广覆盖、大连接、低功耗、低成本的优势，解决了传统物联网存在的技术碎片化、覆 盖不足的问题，使物联网络逐步从分散的局域走向标准的广域，极大提升了物联网的应用 能力，有望成为 4G 阶段万物互联的主流网络技术。根据中国信息通信研究院 2018 年 12 月 10 日发布的《物联网白皮书》，国内 NB-IoT 基站已超过 100 万个，从广覆盖开始走向 深度覆盖。中国电信借助其 800MHz 的优质频谱资源，于 2017 年 5 月率先建成全球最大 的 NB-IoT 网络，开通 31 万 NB-IoT 基站，到 2018 年 9 月，基站数已扩展到 40 万，进一 步推进深度覆盖。2017 年 10 月中国移动启动 NB-IoT 工程无线和核心网设备设计和可行 性研究集采，工程费达 395 亿元，目前已实现 348 个城市 NB-IoT 连续覆盖和全面商用。 2018 年 5 月，中国联通实现 30 万 NB-IoT 基站商用。三家运营商完成超百万 NB-IoT 基站 商用，中国已建成全球最大的 NB-IoT 网络，网络优化和深度覆盖将是下一步布局重点。地方积极推进 5G 建设进程，深圳、上海陆续开展 5G 商用试点。省级两会相继拉开序幕， 推进 5G 建设进程成为了各省 2019 年的一项重点工作。其中，广东省、重庆市、浙江省、 上海市、海南省、云南省、贵州省、吉林省、山西省、湖南省、广西、辽宁省、河南省、 黑龙江省、北京市、天津市、湖北省、江苏省、四川省、安徽省、福建省相继将 5G 建设 列入 19 年重点工作。3.3. 平台是工业互联网整体解决方案的核心物联网平台作为工业互联网整体解决方案的核心，起到了承上启下的作用。物联网平台按 照逻辑关系从下层到上层提供四大功能：终端管理（Device Management）、连接管理 （Connectivity Management）、应用支持（Application Enablement）、业务分析（Business Analytics）等主要功能。因此物联网平台从底层到高层可分为四大平台类型：设备管理平 台 DMP、接入管理平台 CMP、应用使能平台 AEP、业务分析平台 BAP，其中在通信领域 最核心的是 CMP 和 AEP 两个平台。在物联网价值链中，现阶段感知层和通信层占据了较大的份额，但整个价值链的重心在向 客户侧转移。随着运营商广域覆盖的推进，海量设备会接入统一的 CMP 平台，CMP 平台 自然产生更大的价值；CMP 平台接入数的增长又使得 AEP 平台存储的数据快速累积，数 据的累积将催生新的应用，价值链继续向应用层传导。平台是构建物联网生态圈的核心，IT 服务商、行业企业、互联网企业、电信运营商都看到 了这个趋势，四大阵营均围绕物联网平台，依托各自优势，从不同切入点展开产业生态建 设。IT 服务商的策略是以云生态圈为基础，依托强大的基础设施和云计算资源布局平台， 与芯片、硬件厂商合作；行业企业利用垂直行业优势，围绕工业应用智能化布局；互联网 企业基于移动互联网平台拓展物联网平台服务，利用入口和用户优势布局；电信运营商发 挥连接优势，立足通信管道布局。目前，整个产业链仍处于较为动荡的格局，各阵营之间竞争与合作并存。在竞争方面，一 是围绕产业链上下游企业和应用开发者，巨头企业积极争取更多盟友构建产业生态，提升 物联网平台价值；二是围绕市场，通过提供设备管理、行业应用等解决方案，培育大量固 定用户群体。在合作方面，IT 巨头们也已经认识到单一物联网平台企业难以从底层到上层 提供包括设备管理、连接管理、应用使能和业务分析在内的完整平台功能，平台企业之间必须分项和合作，规模才是王道。2016 年，有关于平台的合作和融合案例比比皆是。PTC 和 Bosch 宣布成立技术联盟，整合 ThingWorx 和 BoschIoTSuite，实现设备管理平台与应 用使能平台之间结合；GE 通过与微软建立战略合作伙伴关系，将推动 Predix 平台与 AzureIoTSuite、Cortana 智能套件的深入整合，获得人工智能、自然语言处理、高级数据 可视化等技术和企业应用方面的支持；GE 与 SAP 宣布将推动 Predix 平台与 SAPHANA 云 平台的集成，并在资产管理领域加深合作。A 股上市公司中，宜通世纪通过与 Jasper合作 在中国联通共同部署 CMP 平台，并逐步延伸到 AEP 平台；日海智能通过收购艾拉云，延 伸 AEP 平台布局。我们认为，物联网的发展虽然有别于消费互联网，但是随着数据价值的日渐加深，布局平 台的公司有望厚积薄发，值得期待从国内市场来看，CMP+AEP 模式最典型的两个平台是中国移动的 OneNET 和中国联通与 Jasper联合的平台。OneNET 为中国移动自有物联网平台，经过近 4 年的发展，OneNET 的设备连接数近 9000 万，用户数超过 10 万，产品数超过 12 万，API 日均调用超过 2 亿次，增速、规模、活跃 度保持全球领先。2014 年 9 月，Jasper通过天河鸿城（宜通世纪子公司）子公司爱云信息，开始为中国联通 打造物联网业务运营管理 CMP 平台，自 2015 年 6 月上线以来，用户数快速增长，截至年 报，注册发卡数达到 1.05 亿户（同比增长 0.42 亿），计费连接数达到 3324.5 万户（同比增 长 935.91 万）。同时，借助与 Jasper 的 CMP 平台合作的先发优势，宜通世纪进一步延伸 布局 AEP 平台，与欧洲领先的 Cumulocity 合作，于 2016 年 12 月推出立子云 AEP 平台， 聚焦工业物联、车联网、智慧医疗等六大行业端对端解决方案，截至 2018 年报年已经服 务超过 60 多家客户（同比 2017 年底的 20 多家大幅增长），AEP 平台有望与 CMP 平台形 成显著协同效应，复制 CMP 平台的高增长。3.4. 终端无线模组将放量全球市场来看，根据 GSMA 移动智库与中国信通院 2016 年发布的报告显示，2015年全球 蜂窝 M2M（2G/3G/4G）连接数为 3.05 亿，到 2020 年将达到 9.6 亿次，复合增长率 26%。而从总的网络连接来看，蜂窝 M2M 连接数占比将从目前的 4%提升到 2020 年的 9.9%。这 个比例在地区间有显著的差异：北美2020 年蜂窝 M2M 连接占比预计达到三分之一；欧洲 地区预计达到 20%。从全球看，2015 年全球 70%的蜂窝 M2M 设备仍然采用的是 2G 网络。物联网市场规模上，根据 Analysys Mason Limited 数据，2018 年度，全球 M2M 设备连接 相关收入达到 291.75 亿美元。到 2024 年，全球 M2M设备连接相关收入将达到 691.19 亿 美元，复合增长率为 17.07%。市场规模的行业划分上，根据 Analysys Mason Limited 数据，2013 年度汽车与交通行业设 备连接相关收入占比 32.41%，是 M2M 设备第一大应用行业。到 2024 年，汽车与交通设备 连接相关收入将增长至 370.67 亿美元，复合增长率达到 52%，占整体收入比例 53.69%， 远远高于整体复合增速，因为车载领域的产品不断升级，新产品价格还会进一步提升。物联网连接数的高速增长促进了无线通信模块的销量提升。对无线通信模块的需求和 M2M 连接数是一一对应的关系，通常情况下，每增加一个物联网连接数，将增加 1-2 个 无线模组。……4. 机械装备：深度参与感知层，积极向平台层/网络层业务拓展4.1. 机械装备在工业互联网中的重要角色装备制造直接相关领域包括：1）感知层，主要包括各种执行设备（CNC、工业机器人、 自动化生产线例如锂电自动化产线、检测设备及 AGV 等）及数据搜集及传导设备（传感器、 RFID 标签/读写器）。2）PLC，可编辑逻辑控制器，主要职能为直接控制及监测现场设备， 其次为收集及传导信息。部分国内设备厂商开始具备生产 PLC 能力。近年来，部分领先制造业企业也开始向网络层或平台层进行业务拓展，从而由核心装备制 造往装备+服务模式转型。例如：自动化集成企业参与到网络层的网络模块连接、设备管 理等领域，制造业头部公司自建区域/行业平台层、应用层建设等等。4.2. 工业互联网有望加快我国制造业自动化升级趋势自动化设备，例如 CNC、工业机器人、检测设备、AGV 等，每年的市场容量普遍较大，例 如 CNC 国内容量约为 300 亿元，工业机器人约为 200 亿元，加上集成空间翻倍，检测设 备仅面板及半导体领域就有 300 亿左右的市场空间，而 AGV 过去年复合增速超过 50%，年 市场空间在 150-200 亿之间。由于市场空间广阔，近年来在主要自动化设备领域均涌现了 一批优秀的国内企业，以性价比+服务优势不断实现对海外公司的追赶。而 PLC 即可编程逻辑控制器，主要由 CPU、存储器、输入/输出单元、外设 I/O 接口、通 信接口及电源共同组成，根据实际控制对象的需要配备编程器、打印机等外部设备，具备 逻辑控制、顺序控制、定时、计数等功能，能够完成对各类机械电子装置的控制任务。PLC 系统具有可靠性高、易于编程、组态灵活、安装方便、运行速度快等特点，是控制层的核 心装置。 在智能制造系统中，PLC 不仅是机械装备和生产线的控制器，还是制造信息的采 集器和转发器，类似于神经系统中的“突触”，一方面收集、读取设备状态数据并反馈给 上位机（SCADA 或 DCS 系统），另一方面接收并执行上位机发出的指令，直接控制现场层 的生产设备。国产控制器发展较为成熟，是上游核心零部件中与进口产品差距最小的部分。目前，国产 控制器与进口产品存在的差距主要集中在控制算法和二次开发平台的易用性方面。控制算法的差距导致国内控制器的应用范围有限，目前大多集中在较为简单的搬运、码垛 领域。而且由于软件水平不及国外，因此软件的稳定性受到影响，出现故障的概率也比进 口产品高。其次，国内产品研发与产业实际需求有所脱节，没有将算法和特定行业场景需 求结合。比如 FANUC 机器人在运行过程中，可根据不同的姿态选取三种算法进行作业， 然而国产控制器并不具备这种能力。4.3. 传感设备工业物联网的核心基础传感器为工业物联网的基础和重要组成部分。根据物联网的技术路线图，物联网产业链包 括感知层、传输层、数据处理层和应用服务层。其中，传感器作为感知层，是物联网产业 链的核心基础。在物联网运行中，传感器将感知获取到的物理、化学、生物等信息转化为 易识别的数字信息传输至后端平台进行处理、分析、应用。传感器市场呈高速增长态势。全球传感器市场规模保持快速增长，据前瞻产业研究院测算， 传感器行业市场规模自2010 年的720 亿美元增长至2018 年的2059亿美元，CAGR达14%。 同时，前瞻产业研究院测算，2015 年我国传感器市场规模为 995 亿元， 2017 年末增长至1300 亿元，预计到 2022 年中国传感器市场规模将达到 2327 亿元。由于工业物联网的发展要求，传感器呈现智能化趋势。目前，部分传感器已具有信息处理 能力，可以集成传感器、微处理器和执行器，成为智能传感器。据中国信通院统计，2016 年全球智能传感器市场规模达到 258 亿美元，预计 2019 年将达到 378.5 亿美元，年复合 增长率超 10%；其中，智能传感器下游应用中消费电子占比最大。同时据中国信通院测算， 2015 年我国智能传感器市场约为 106 亿美元，预计到 2019 年将达到137 亿美元。MEMS 作为智能传感器代表，成为传感器市场发展重点，获大量应用。MEMS 具有微型化、 集成化、批量生产、方便扩展等特点，在技术上较普通传感器而言精度高、重量轻、尺寸 小、能效高。根据 Yole Développement 统计，全球 MEMS 传感器市场规模从 2015 年 118.5 亿美元增长至 2017 年的138.3 亿美元，CAGR 达到8.03%。至 2021 年，受益于物联网的发 展，Yole Développement 预测 MEMS 传感器 2021 年市场规模将达到 396.9 亿美元。……4.4. 工业物联网助推设备升级民用表是工业物联网中重要的数据端口，我们以此为例探讨工业物联网如何推动设备的更 新升级与价值量的提升，同时在这过程中，金卡智能也实现了从单机到工业物联网整体解 决方案提供商的转变。4.4.1. 燃气表智能化进程加快智能民用表为工业物联网重要数据端口，受互联网巨头青睐。金卡智能的主营产品为民用 燃气表与工商业流量计，属于物联网感知层，是数据接收的端口，负责搜集居民和工商户 的燃气信息，再通过通讯网络、应用管理软件到互联网云服务，为客户提供高价值、高性 能的产品及端到端解决方案，并与各大燃气公司、华为、阿里巴巴等建立了长期战略合作 伙伴关系。2016 年，公司即与阿里云签署《公用事业云战略合作协议》，致力于解决燃气 行业信息化成本高致投入意愿低、管+端运行效率低、毛利率下降、用户满意度低的问题。燃气表定期更新需求稳定，市场容量将持续提升。根据《国家计量检定规程 JJG577-2012 膜式煤气表检定规程》，使用天然气为介质的燃气表使用年限一般不超过 10 年。因此对燃 气表有稳定的更新需求，且随着我国燃气表存量的提升而上升。工业物联网的发展推动了民用燃气表的更新升级：民用燃气表经过数十年的发展已经进行 了多次迭代，由最初的膜式燃气表，到 IC 卡燃气表、2G 远传燃气表，再到最新的 LoRa 远传燃气表、NB-IoT 远传燃气表。民用燃气表的发展是一个不断电子化、智能化、网络化 的过程。燃气表的第一代产品是膜式表，需要燃气公司上门抄表并且需要用户去营业厅缴费。由于 膜式表为纯机械结构，因此成本较低，在早年间得到了较广的传播。IC 卡燃气表解决了入户抄表的麻烦，但仍需要用户自行携带 IC 卡去营业厅或自助终端充 值。IC 卡燃气表开启了燃气表智能化的第一步，也确立了之后燃气表电子化、智能化、网 络化的趋势。无线远传表实现了远程计费以及网上缴费，让用户实现足不出户就能缴纳燃气费，而且也 省去了燃气公司建设缴费网点的麻烦，同时让燃气公司实现了数据收集以及阶梯定价等进 阶功能。主流无线远传表分为 2G、LoRa、NB-IoT三种，NB-IoT 物联网燃气表应用范围更广。2G 远传表是三者中发展最为成熟的，但目前三大运营商正在逐步退出 2G 网络运营的趋势。 LoRa 远传燃气表基于 LoRa 物联网通信协议，需要自建通信网络，前期投入成本较大，并 且后期需要不断维护。NB-IoT 远传燃气表基于 NB-IoT 物联网通信协议，由于使用的是通 信运营商的网络，因此不用自建网络，只需缴纳通信费即可。在三大运营商均已实现大范 围 NB-IoT 网络覆盖的情况下，NB-IoT 物联网燃气表的应用范围更广。此外，NB-IoT 网络的低功耗、广覆盖特性完美契合智慧城市与物联网的需求，例如智能 燃气表、智能水表、智能停车等应用。NB-IoT 产业链从上游芯片到下游运营商均有巨头参 与，未来有望快速发展。同时，国家对 NB-IoT 网络的支持也将利好 NB-IoT 物联网表的快速普及。2017 年 6 月，工信部发布《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通 知》，要求加快推进网络部署，构建 NB-IoT 网络基础设施。金卡智能已布局物联网智能燃气表及其系统，并不断试点推广。公司早在 2013 年即推出 国内首款物联网智能燃气表系统，快速抢占物联网智能燃气表市场。在新一代物联网通信 标准大局尚未确定的情况下，公司再度把握技术升级契机，率先布局 NB-IoT 标准的智能 燃气表。2016 年，公司与深圳燃气、中国电信、华为公司签订了《智慧燃气战略合作协议》， 在深圳启动全球首个基于 NB-IoT 技术的远程抄表试点项目，并不断扩大 NB-IoT 智能燃气 表试点范围。4.4.2. 金卡智能：由单机向整体解决方案服务商转型……5. 工业互联网案例之一：智能物流，仓-干-配-柜多环节优化快 递物流成本5.1. 智能物流底层：工业互联网的逻辑智慧物流是指利用现代工业互联网技术，对物流各环节进行实时状态分析，最终实现自主 决策，建立一套现代化物流体系。智慧物流架构分为 感知层、传输层、服务层和应用层 ， 涉及的基础技术包括人工智能、大数据与云计算、区块链等，将整个物流系统组成一个工 业互联网。工业互联网的概念在当前已经有所普及，但在物流领域的应用依然不够成熟，物联网技术 将会帮助行业从数字化到智能化的转型。 当前物流业的瓶颈在于数字化程度不足， 感知层 面，利用硬件获取基础数据的普及程度仍有较大的进步空间。感知层是智慧物流的起点，是整个系统实现对货物感知的基础1）感知层媒介主要是硬件：是直接进行物流动作的各项硬件设备，如叉车、卡车、无人 机等，其应用场景遍布仓库、干线、配送与末端；2）采集方式：对物流信息的采集方式则包括了 RFID 感知技术、条码自动识别技术、GPS 移动感知技术、激光雷达探测技术、传感器感知技术、红外感知技术、语音感知技术、机 器视觉感知技术、无线传感网技术等，实现对货物数据的读写和实时监控。 传输层：变化最大的层级，4G 向 5G 进阶打开变革空间传输层承担数据传输任务，实现物流各活动环节的人、货、车、路等信息的互联互通。当 前正处于通信技术更新迭代，4G 向 5G 进阶的阶段。过去无线 WIFI、高速以太网难以满足 物流活动中货物移动的及时通信，同时现有 4G 移动通信技术带宽峰值受限无法承接日益 膨胀的海量物流数据实时传输，5G 技术不仅可以完成硬件节点之间的数据传输，更重要的 是可以支持工业互联网、大数据、人工智能技术的运用以及进一步升级。服务层：基础技术，如大数据、云计算、人工智能等服务层承担数据的存储、访问和计算功能，主要负责接收传输层终端发送的信息，利用工 业互联网、大数据、云计算、人工智能等技术对多种类型非结构化海量数据进行存储、计算分析、检索、实时交互等处理，产生决策指令。 以菜鸟当 前提供的物流云服务为例，包 含 了 基 础 组 件 （ 云 服 务 器 、 云 数 据 库 、 负 载 均 衡 等 ）， 大 量 业 务 组 件 （ 地 址 解 析 、 车 辆 规 划 等 ）、 技 术 集 成 、 数 据 和 安 全 组 件 等 。应用层：如 WMS、TMS 等，第三方与自开发皆有应用层为借助工业互联网感知技术，接受服务层决策指令，在应用层完成实时操作。类似 于操作系统上的应用软件， 当前最常见的应用系统包括仓库管理系统（ W MS ，Warehouse Management System ）、 运 输 管 理 系 统 （ T MS ， Transportation Management System ）、 供 应 链 管 理 系 统（ S CM ，Supply Chain Management ） 。对于一个综合性的物流公司而言， 其业务往往涉及了仓储、运输、供应链、订单处理等多点，信息会在各个系统中流通，当 前的专业管理系统市场中，既有专门的第三方软件供应商，也有物流公司选择自行开发的 如京东、菜鸟和几家技术能力先进的一线快递公司。智慧物流应用场景具体到落地， 我们将智慧物流的应用场景笼统地分为四段 ： 仓 、 干 、 配与柜 。每一项各自 对应了不同的使用场景和硬件设备，各设备采集数据，并将数据通过物联网互联互通，再 采用大数据和人工智能技术计算好线路、动作等，就形成从仓库到最后一公里的、一个完 整的智慧物流系统。5.1.1. 节点：仓库，最成熟的案例为自动化无人仓库我国仓储目前处于集成自动化向智能自动化仓储过渡阶段，依托工业互联网等先进高新技 术，已有多项应用实现落地。其中包括仓库选址、进出库调配、自动化无人仓库等。我们 在此处以自动化无人仓库为案例进行剖析。自动化无人仓库：自动化无人仓是不直接进行人工处理的情况下自动完成物料的存储 和取出。自动化无人仓库由硬件+软件组成：1） 软件：WMS 是整个仓库系统的智慧大脑，通过对仓库内的各类资源进行计划、 组织、引导和控制，实现对货物的存储与移动（入库、出库、库内移动）管理， 提高库存准确率，完成供应链一体化。目前，我国在 WMS 研发仍处于起步阶段；2） 硬件：为打造高度自动化作业流程，从仓库拣选到存储的各环节，需引入多种类 型的智能设备辅助完成工作，如 无人叉车、 机器人、 拣选 A GV 、分拨 A GV 、自 动封箱机、自动分拣装备 等。5.1.2. 运输：干线运输与最后一公里运输配送可进一步细分为干线运输和最后一公里，智慧物流应用场景已颇为多样。纯线上 平台的形式包括车货匹配（已出现较大公司）、线路规划（多为物流公司内部开发，旨在 降低成本）、即时配送系统（技术领先企业包括美团外卖、顺丰同城等）。5.1.2.1. 干线车货匹配：平台将货主的货源信息与车主的运力信息集中在平台上，撮合双方需求， 最后达成货物运输交易。当前来看，满帮为在市场中较为典型、份额占比较高的平台。满帮（前运满满+货车帮合并后的新公司）对区域内车辆分布、发货情况进行监测，展示 当地车辆供需偏差情况，完成对未来车辆供给及货源数量的预测， 公司也参与多项 5G 车 联网协议制定 ，持续开展基于 V2X技术的编队行驶和车车互联研究；运输线路调度：利用载重量/载重体积的传感器和移动通讯技术对各个节点（仓库和 转运中心）的货量实时监控，提取所需重新配置资源的信息，通过人工智能等核心算 法对物流资源合理分配，优化运输路线，提升货车装载率。5.1.2.2. 最后一公里无人车：菜鸟于 2016 年 9 月上线机器人“小 G”，负责园区环境内末端配送，2018 年在云栖大会发布新能源自动驾驶智慧物流车，可承载几吨货物，定位精度在 20cm 以内，可实现“车端-路端-云端”三位一体的车路协同智能；京东无人车配送于 2018 年 6 月在北京海淀区已实现常态化运营，最多可配备 30 个取货箱，15km/h 运行时速 也极大拓展了配送机器人的服务半径。无人机：京东于 2018年 11月完成 干线无人货运飞机 首飞，机翼超过 10 米，装载重 量超过吨级，可连续飞行 1000 公里以上。无人货运飞机承接干线与末端无人机转接 工作，未来将与京东物流仓储设施无缝对接，打造智慧物流供应链。此外，中国邮政、 圆通、苏宁、菜鸟也相继完成了无人机测试飞行。同城配送：指城市范围内的物流配送，根据配送货物性质可进一步细分为快递同城配 和即时配送。从技术角度来看，技术含量较高的是即时配送。在分配订单时，外卖平台需要考虑 外卖员与商家距离、路况信息、商家出货特征，最 重要的是用户的需求，外卖员到用户的距离和路况。 系统需要对时间、空间和商户这 三个维度综合评估，复杂度相当之高。美团构建 O2O 实时配送智能调度系统，将亿 级历史订单数据分析作为基础，结合对线下配送路况、天气、取餐难度等多变因素进 行评估，为外卖员规划最优路线，降低配送成本的同时提升客户服务体验。5.2. 上市公司实践落地5.2.1. 快递公司：利用智慧物流降本增效对于当前智慧物流领域的落地实践而言，快递公司是在资金、技术等条件上均实力最强的 物流公司之一。当前上市的一线快递，日均包裹数量在 1000-2000 万票间，而一个包裹包 含了发出、到达、动态的线路规划、路经转运中心、经手人员、各环节逗留时间等多维度 信息，因此 快递公司所面对的将会是每天数亿级别的数据量。当前一线快递公司的电子面单率均在 95%以上，叠加手持把枪、转运中心内的扫描设备等， 快递包裹本身在数据的信息化上已经有了较强能力，当务之急一方面在于对现有数据的挖 掘，另一方面则是在如此大的数据量面前，如何加快数据的使用效率。因此过去几家公司 都已自主研发系统，例如圆通自行开发金刚系统、行者系统，申通开发清源系统与锦囊计 划，韵达与合作方探索边缘计算与区块链，德邦开发数字孪生中心、中转 360等。实践上，快递公司在智慧物流上的探索主要集中在降本增效，如干线上的装载率提升、以 及转运中心端的自动化设备替代人工上。受益于规模效应+智慧物流的改善，过去几年快 递企业的单位运输与操作成本均实现了快速下降。干线：路由规划提升装载率，减少车辆损耗，降低成本单位运输成本的高低取决于外包运输成本的高低、自有车队的折旧、人员、油费、路桥等 诸多因子，而在当前快递企业自有车队占比逐年走高的背景下，快递企业自有车队的成本， 最核心的因子即为装载率——智慧物流在此处发挥的作用就是，在一定的包裹量下，如何 通过更优化的线路规划，提升车辆的利用率，并且减少空跑与无意义的来回。转运中心：自动化人工拐点已现，人工成本逐年走低转运中心的成本下降，财务上是设备折旧上升与人工成本下降的曲线交汇。过去几年快递 公司均处于加速迭代设备的状态，这直接带来了人工成本和整个中转中心成本的快速下降。5.2.2. 顺丰：大量超前投入顺丰在智慧物流领域是最具野心的物流公司，每年均有较大的研发相关的开支，其费用化 的部分高达通达系公司的接近 10 倍。分拆上市公司的支出方向，除了融合系统、运营底 盘等基础支持系统之外，无人机、大数据、同城子系统是其中的亮点。除了内部研发，顺丰在外部投资上也走在前列，智慧物流方面最具备代表性的两项投资分 别是物联亿达与美国的 Flexport，分别对应的是物流物联网的落地与全球货代平台。 物联亿达，物联传感云服务：2017 年，顺丰控股四川物联亿达科技有限公司，物联 亿达精心打造的 PaaS（平台即服务）物联网云平台，基于物联网、云计算与人工智能 技术，通过快速接入多种类型传感器，为金融服务、仓储物流、智慧交通、智慧农业 等行业应用与合作伙伴，提供物联网中间件技术应用与解决方案支撑。Flexport，现代货代平台：2018 年 4 月与 2019 年 2 月，顺丰先后两次投资于货运物流 平台Flexport（飞协博），Flexport 是最早推出专门服务于货运的云软件和数据分析平台， 目前为二百多个国家的上万名买方和卖方提供包括海运、空运、卡车、铁路货运、拖运和 搬运、仓储服务、海关经纪、融资和保险在内的全方位服务。6. 工业互联网案例之二：工程机械，树根&徐工云平台迈向成熟……（报告来源：天风证券）（如需报告原文请登录未来智库）

来源：支付之家网9月15日下午，《中国支付清算发展报告（2020）》发布暨国际化视角下的支付创新与发展闭门研讨会在京举行。本次研讨会由国家金融与发展实验室和中国社科院金融所联合主办，中国支付清算协会作为支持单位，Visa公司和中国银联协办，中国社科院金融所支付清算研究中心与金融科技50人论坛共同承办。本次论坛由中国人民银行支付结算司司长温信祥，CFT50学术委员、国家金融与发展实验室副主任杨涛开场致辞。国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任董昀担任主持人。温信祥 中国人民银行支付结算司司长温信祥以“加快现代支付体系建设，服务双循环新发展格局”为主题从三个方面进行了深入分析。首先，现代支付体系是核心的金融基础设施，在畅通双循环中发挥基础性作用，一是畅通资金循环渠道，提升市场资源配置效率；二是畅通货币政策传导，提高宏观经济调控效率；三是服务数字经济发展，助力实体经济创新和民生改善。双循环新发展格局的提出，为我国支付体系更好服务经济高质量发展、从支付大国迈向支付强国提供了一次难得的历史机遇。其次，国际国内新形势对支付体系发展提出了新的要求。从国际环境看，支付体系国际竞争加剧，与全球化逆流挑战并存。跨境支付加速发展，全球科技巨头“跨界”进军支付领域，我国移动支付领先地位面临挑战，保护主义、单边主义上升，给支付体系开放发展带来很大不确定性。从国内环境看，支付体系还存在“痛点”和“堵点”。支付市场供给结构失衡，“数字鸿沟”日益显现，中小微企业个性化支付需求覆盖还不足，跨境支付渠道有待进一步拓展、成本有待进一步降低，支付便捷性与安全性尚需平衡，个人数据保护有待加强。最后，推动支付体系高质量发展，为畅通双循环提供有力支撑。一是要推进支付领域深层次改革，着力增强支付供给成效，提升服务国内大循环的质量和效率。二是推进支付体系更高水平开放，坚决服从扩大对外开放大局，以支付市场开放为重要着力点，不断增强支付体系国际竞争力和融入全球能力，充分发挥国内国际两个市场、两种资源的优势。三是维护支付体系安全稳定运行，为畅通双循环提供坚实保障，积极采用大数据、云计算等技术建立风险预警监测模型，增强对支付的监管效能。杨 涛 CFT50学术委员、国家金融与发展实验室副主任杨涛结合自己多年的支付研究经历，围绕支付行业的几个关键词进行了深入分析。第一个关键词是“技术”。从互联网金融到金融科技，支付技术，尤其是零售支付、移动支付工具都是创新的前沿和代表。支付领域首先表现出最突出的技术特色，包括大数据、人工智能、分布式技术、互联技术、安全技术等。从技术视角，进一步深入研究金融科技创新在技术层面体现出的差异性，特别是支付领域与其他金融新业务、新功能的差异。第二个关键词是“经济”。在经济双循环背景下，无论是产业的发展和效率的提升，还是B端生态环境的重新梳理，又或者是新基建、新消费等新经济概念，都可以和支付有效联合起来。因此未来关于支付清算的研究，需要跳出“消费”这一固有领域，进一步拓展到整个经济产业发展层面。第三个关键词是“金融”。支付行业不仅是一个通道，而且日益成为商业模式重要的组成部分，给金融带来非常深远的影响。在智能投顾、智能投研、保险科技、银行科技、数字货币等各个金融领域，支付都发挥着重要的作用。第四个关键词是“安全”。支付安全问题既需要从行业层面、从消费者保护层面来予以关注，也需要从系统性层面、从金融稳定层面思考一些基本问题。如支付基础设施究竟应该往哪个方面发展？如何与网络式、平台式的支付清算基础设施建设联合起来？如何应对支付行业的正外部性和负外部性？如何考虑支付行业的风险与安全边界问题？等等。最后，杨涛认为当前关于支付清算的研究主要有两个层面的制约，需要进一步解决。一是学术基础层面，要有稳定的团队扎扎实实地进行理论研究；二是实证分析层面，局限于支付领域业务特征，在数据获取、实践案例剖析等方面都有一定难度。随后，中国支付清算协会副秘书长马国光、Visa大中华区总裁于雪莉、中国银联执行副总裁陈雷代表支持单位和协办方发言。马国光 中国支付清算协会副秘书长马国光结合协会实际工作对支付创新及发展问题进行了系统分析。首先，疫情冲击下支付创新步伐加快，市场呈现蓬勃发展态势。随着国内疫情的有效防控，企业复工复产和经济社会发展，我国支付产业顺应非接触趋势，全面推动业务的线上化、智能化，在加快产品和服务数字化转型等方面积极探索实践。一是发挥移动支付优势，加快无感支付、自助支付等非接触方式在国内进一步普及；二是发挥支付业务数字化程度高的优势，为经济发展提供高效服务和保障；三是网络支付向县域和农村地区下沉，用户非接触支付习惯不断强化；四是在全球疫情高发和蔓延态势下，海外数字支付需求不断提升。其次，支付市场蓬勃发展的同时，我国支付产业也面临一些发展中不平衡不充分的问题。一是支付业务合规及风险管理的有效性面临风险升级、技术创新和监管差异等因素持续冲击；二是产业发展中头部机构优势不断强化、存量风险和增量风险叠加、交叉型风险传染等问题不容忽视。三是中小银行受金融科技和市场竞争双重压力，支付业务发展和创新能力不足，金融科技正在颠覆中小银行传统盈利、管理与服务模式；四是中小支付机构受制于自身规模和市场结构，公平参与市场的机会和能力不足，生存空间日趋狭窄，盈利困难，而且转型发展难度大。最后，充分发挥行业治理能力，促进支付产业高质量发展。一是要坚守监管底线，强化自律意识，突出风险防范，提升业务经营合规性；二是应推动构建公平公正的支付市场环境，为中小银行和支付机构提供平等参与机会，营造市场公平竞争环境；三是要把握发展新机遇，加快发展国内国外支付产业新格局，主动融入全球支付价值链条，参与全球电子支付和非接触支付布局，发挥我国支付产业在全球的作用和贡献。于雪莉 Visa公司大中华区总裁于雪莉表示新冠疫情给全球的数字化转型按下了“快进键”，使企业和个人朝着数字优先和无接触支付迈出了一大步。面对新的商业趋势，Visa将借助我们全球的商业网络连接世界，进一步开放网络、汇聚能力、创建生态，帮助企业和个人实现资金在全球范围随时随地的安全流动，成为可信赖的商业引擎。陈 雷 中国银联执行副总裁陈雷对国际化视角下支付创新与发展这一主题发表了几点个人的看法。首先，我国支付产业在良好的市场环境中保持国际发展水平，科技持续赋能，持续创新，数字化支付居于世界领先水平。今年在新冠疫情特殊环境下，我国经济保持了较强韧性，移动支付对于隔离条件下的消费和物流产生强有力的支撑。支付清算作为资金、技术密集型产业始终走在先进技术应用最前线，近年来以大数据、云计算、物联网和区块链为代表的科技率先在支付清算领域进行了探索，在不同国家和地区、在不同层面与支付服务发生了比较强的化学反应，并带动产业的升级，成为全球金融科技发展的典范。科技使支付无处不在，也推动支付迈向智能化，并驱动了数据价值释放。其次，开放合作是支付创新的关键，应该鼓励开放合作商业模式，避免市场过度集中对创新的抑制。一是积极构建以开放平台为核心的合作新生态，技术能力较强的机构通过构建开放平台聚拢合作伙伴，在扩展自身市场边界的同时也使更多参与者以更低成本、更灵活方式接入技术服务，有利于驱动产业整体创新；二是鼓励各方通过有序的良性商业合作实现支付创新，从过去传统竞争关系逐渐走向竞合，实现业务场景和技术能力的拓展；三是关注市场过度集中对产业创新的不利影响，市场参与方和监管机构需要积极构建开放有序合理的商业模式以及进一步规范相关政策，以防市场过度集中对产业创新的削弱。此外，数据是支付创新的重要生产要素，积极构建安全、有序、开放的数据应用与合作机制。数字经济时代，数据成为生产要素，国内支付产业应该积极探索运用数据的应用与合作机制，充分利用数据价值促进产业创新。一方面，规范和促进数据有序流动，建立国内支付机构与清算机构间的数据交互规范，营造良好的数据安全和隐私保护环境。另一方面，探索构建基于隐私计算技术的数据融合合作机制、共享机制，隐私技术能够在不透露详细数据前提下满足各方共同开展模型训练的需求，是隐私安全保护前提下构建数据合作共享机制的一个可行途径。还可以结合未来相关监管政策的出台，利用隐私计算技术，促进包括头部机构在内的各类机构共享数据价值，防范数据过度集中给产业创新的抑制。最后，关注欠发达地区的市场潜力，以开放合作的姿态推进国际化支付的发展。疫情也在推动着境外市场支付习惯向线上无接触方式转变，国内支付机构应当密切关注疫情对境外支付市场，尤其是欠发达市场的影响，以业务、技术和资本的合作形式积极开拓境外合作伙伴，形成良性的竞合关系。在《中国支付清算发展报告（2020）》内容发布环节，作为国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任、《金融评论》编辑部主任程炼对《中国支付清算发展报告（2020）》进行了概要介绍，并基于最新的支付数据对新冠疫情经济冲击的结构性特征进行了分析。程 炼 国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任、《金融评论》编辑部主任程炼指出，在以往的研究中尽管发现了支付系统数据与诸多宏观经济指标的相关性，但由于金融体系与实体经济运行之间的复杂关系导致的内生性，很难对于上述相关关系的稳健性和决定机制作出准确的判断，此次新冠疫情作为典型的外生冲击为我们的研究提供了难得的机遇，而这一认识的深入又可以反过来帮助我们分析疫情经济冲击的效应和特征。在2020年，新冠疫情给我国的金融与实体经济运行带来了巨大冲击，这在支付系统数据中也得到了反映。非现金支付工具金额和支付系统业务金额同比增长率都在第一季度出现了显著下挫，其中非现金支付工具金额较去年同期下降了5%，不过在第二季度，上述数据都随着GDP增长率而大幅回升。从动态上看，支付系统业务金额与实体经济而非价格水平有着更强的同步性，但对于疫情冲击的反应幅度要低于实体经济，而呈现出更强的惯性。与2007年底爆发的全球金融危机相比，在此次新冠疫情冲击中支付业务金额的波动基本与实体经济保持了同步，未呈现前次危机的领先特征。与此同时，在2020年第一第二季度，支付金额与GDP比值增长率的季节模式与平时保持了一致，没有出现2008年的失调状况。支付系统动态的上述差异一方面体现了金融冲击与实体经济冲击的不同效应，另一方面也表明当前实体经济的基本面及其与金融体系的关系没有发生大的改变，这也使我们对于中国经济的未来走向有了更多信心。值得注意的是，不同于支付数据在GDP增长率上表现出的同步性，支付系统业务与价格水平之间的相关关系在疫情期间遭到了破坏，尤其是在2020年第二季度，价格水平的走向与相关支付指标的变动出现了严重的背离。这一现象提示我们需要关注疫情冲击在需求端的效应，在宏观经济的名义变量与实际变量可能发生脱钩的情况下，以名义变量为目标的危机干预政策的效果会面临更大挑战。圆桌研讨环节，由国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任、秘书长周莉萍主持，上海市支付清算协会秘书长、现代支付与互联网金融研究中心主任马颖，网联清算战略发展部、业务管理部负责人巢湛，腾讯金融研究院秘书长杜晓宇，蚂蚁集团研究院研究总监冯佳琦，中国人民大学数字经济研究中心副主任程华等支付清算领域的学界代表及行业专家，围绕国际化视角下的支付创新与发展主题，进行了热烈的讨论。马 颖 上海市支付清算协会副秘书长、现代支付与互联网金融研究中心主任马颖主要从学术研究角度谈了个人对于支付研究和国际视角下支付创新与发展展望的两点思考:一是她认为支付研究是广义支付的研究，是全景化多视角多层次的研究。支付是金融的底层应用与支持，同时行业发展又具有较强的创新驱动特征，其广泛性、基础性、应用性使得研究可以从微观、中观、宏观各层次展开，聚焦全景化多视角的研究成果对推动支付创新与发展的贡献是功不可没。广义的支付是包含了支付、清算、结算前中后端，近年来处于前端的狭义支付在科技支持下提升了市场主体的竞争性和服务效率，提供了多元化的支付服务，但其业务发展的难点、痛点、堵点，往往不是在于科技发展应用的效率、可行性、投入成本等因素，而是在于技术创新原有交易改变后对清算结算渠道影响的制度框架下的预期以及产生相关的延伸如数据、结构等的挑战。如果支付研究仅限于狭义的支付角度出发，只重视支付前端，忽略中后端清算、结算的研究，无法全景地支持支付清算领域的系统发展。她认为制度、科技和人是构建支付生态体系不可分割的三要素，研究需是在支付生态体系框架下对这三要素发挥作用的深入探讨。特别是在宏观大背景变与不变中迎接挑战都是不断变化的思考，建议支付的研究走出微观视野宽，走进中观见高山，对于支付生态发展走向宏观风扬帆。二是关于国际视角下支付创新与发展的展望，她认为支付的国际化走出去，引进来的双向开放是借鉴、融入、沟通、协调、趋同、共进的循序渐进过程，尊重国际惯例规则，发出本土声音，协商共进，在变与不变的新环境下把握开放的节奏，由扩大开放的重点从要素性开放逐步转向制度性开放。依托国际金融中心建设，以强化金融基础设施建设，优化全球性基础设施布局、面向全球的开放市场环境和形成与国际通行做法相衔接的监管规则为抓手，推进全球支付产业发展。她建议挖掘存量支付清算基础设施潜力，支持做大做强人民币跨境支付系统，支持国内卡组织拓展境外受理网络等；提升增量支付清算基础设施布局，争取国家战略支持，吸引新型人民币支付清算服务机构，加大对国际性支付清算基础设施运营机构的吸收力度，提供高效联动的系统性支持；有效构建相应的学科体系与政策咨询体系，培育中国自主支付技术研发机构；在打造面向全球的开放市场环境中从信用、法律、会计、反洗钱、税收等着手，同时推进监管部门、行业协会等与全球主要监管部门及行业自律组织的合作与交流；支持加快支付研究技术成果转化，推动支付产业标技术准国际化等；特别是提出建立支付人才全球流动共享机制，吸引国际支付人才，推动本土人才走出去，相互交流和沟通，形成全球支付产业人才与全球性支付行业机构互为支撑的良性循环，更好地促进支付国际化。巢 湛 网联清算有限公司战略发展部、业务管理部负责人巢湛主要从两方面对新形势下我国支付行业的发展进行了分享。一方面，疫情推动全球移动支付迎来新风口。随着“非接触式”支付防疫优势进一步突显，移动支付或将实现全球范围内的快速普及。国内新业态、新模式快速发展，移动支付持续下沉；各国支付方式快速转型，移动支付成为新的“全球风口”。疫情在全球范围内蔓延，支付的区域性整合趋势愈加明显，也为国际国内金融基础设施互联互通带来有益契机。另一方面，支付清算组织在实现国际国内双循环中发挥了金融基础设施重要作用，对构建新发展格局具有积极意义。国内方面，疫情发生以来，网联做好市场主体各类线上商业大促支持保障，支撑消费扩容提质。同时，网联积极开展创新业务，进一步提升支付服务效率，构建行业公平竞争环境。国际方面，网联发展跨境条码支付业务，优化港澳地区居民在内地的移动支付体验，助推形成国际循环。杜晓宇 腾讯金融研究院秘书长杜晓宇首先总结了近期国际支付行业呈现出三大特点。一是世界各国对移动支付的重视程度明显比以往加强，国际组织出台了数字现金发展报告，世界各国、央行、监管当局高度重视数字支付的发展，发挥移动支付抗击疫情的作用。二是国际大型科技企业和支付机构越来越重视移动支付业务发展，并将其作为自己非常重要的业务增长点。三是国际支付标准正在制定进程加快，条码支付、跨境支付等标准正在制定或探讨中。在当前国际形势下，我国支付行业发展建议从以下方面着手。一是支付行业顶层政策需要进一步完善，如鼓励支付机构更好地走出去，支持支付行业进一步做大做强，引导支付机构积极面对国际竞争等等；二是疫情期间出台的一系列支持支付行业发展的措施，促进了行业发展，增加了行业活力，降低了行业负担，可以考虑转化为长期政策并进一步探讨降低行业成本的政策措施落地；三是关于落实金融机构通过创新方式降低成本的要求，需要商业银行、清算机构等金融机构一起共同努力；四是在高水平发展双向开放的形势下，保持竞争中性的原则，政府在政策制定过程当中务必要保持中立的角色；五是需要研究加大跨境支付创新和政策支持力度，特别是方便外国人在中国使用移动支付。冯佳琦 蚂蚁集团研究院研究总监冯佳琦结合蚂蚁集团实践对支付行业的变化进行了分析。支付行业是金融业务中与科技最密切相关的领域，科技在支付上的应用不仅解决效率和成本问题，还解决信用问题。20世纪70年代SWIFT诞生之后，全球跨境支付进步空间非常小，而区块链技术有助于解决信用问题，助推跨境支付发展。科技带来的问题也要积极应对，如数据隐私、数字鸿沟等问题，解决的措施不是把科技禁掉，而是通过全行业解决和完善。疫情诞生了很多新的服务。过去几年中国小微企业已经完成数字化转型，包括无接触贷款、小程序营销、外卖等，支持了小微企业快速走出疫情。疫情之下全球信用卡业务受到一些冲击，但是电子应用、二维码等支付方式都得到了非常快速的发展。移动支付是中国小微商家和消费者走出的一小步，却是全球数字支付发展的一大步。疫情给金融科技研究带来重要参考价值，过去金融科技被质疑能否经历完整周期，今天有许多研究在论证。进一步深入研究支付产业定价、支付竞争、数据流通等问题。程 华 中国人民大学数字经济研究中心副主任程华主要对《中国支付清算发展报告》提出了两点建议。一是应当跳出中国的支付清算框架，在一个更广泛视野下研究全球支付清算的发展变革，并形成相关的全球研究报告。从国外支付清算实践中总结经验教训，为我国监管机构制定政策提供一些参考，进而推动我国支付监管政策的变化。二是《中国支付清算发展报告》作为年度系列报告，一些研究应当具有持续性，如增加本年度监管政策方面的大事记，增加针对C端消费者和B端机构的调研分析报告等。周莉萍 国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任、秘书长最后，国家金融与发展实验室支付清算研究中心副主任、秘书长周莉萍对各位嘉宾的观点进行了总结和点评。并表示支付清算研究中心在以后的研究中，会增加关于支付清算的实证研究，同时积极跟踪国家经济发展和金融发展战略，在未来推出更有价值的研究报告和成果，为中国支付清算行业发展提供基本的理论支持，同时积极献言献策，推动整个支付行业发展。来源：立言研究院、国家金融与发展实验室、中国社科院金融所、中国支付清算协会、Visa公司、中国银联、中国社科院金融所支付清算研究中心、金融科技50人论坛、温信祥、杨涛

新年伊始，特斯拉降价引爆了新能源汽车市场。紧凑型SUV Model Y低价入市，成为消费市场和资本市场关注的焦点。在国产化的进程中，特斯拉渐渐成为马斯克口中“大家都能买得起的车”。降价势必形成降本压力，爆款车背后，多数供应商正在经历“甜蜜的烦恼”。一方面，正处市场扩张期的特斯拉需要严控成本，随时变化的合作关系倒逼供应商降本增效；另一方面，竞争压力能够催生出工艺改良与技术创新，供应商借助特斯拉龙头地位也能实现品牌溢价。这条产业链危机四伏，但又分外诱人，各家都在努力站稳脚跟。当市场目光都在紧盯降价时，特斯拉软件服务却在提价的路上蓄势待发。一升一降之间，车企利润结构正悄然生变。“软件定义汽车”带来的不仅是现有产业链范围内的优胜劣汰，更是整个传统汽车生态的重塑。特斯拉在一张白纸上重新设计汽车，领跑了比赛的开局，但科技巨头纷纷跨界，传统车企奋力转型，最终这块奶酪将被谁拿下？火爆与观望并存特斯拉赶在新年第一天送上了大礼包。1月1日，特斯拉国产Model Y亮相，长续航版和Performance高性能版的售价分别为33.99万元和36.99万元，较此前预售价分别下降14.81万元和16.51万元，降幅近30%。与此同时，Model 3标准续航升级版在原来24.99万元售价的基础上升级了配置；Model 3 Performance高性能版的售价则由41.98万元降至33.99万元。合肥特斯拉中心外景合肥特斯拉中心展厅内景合肥特斯拉中心院内，多辆已出售的Model 3正在静候交付特斯拉超级充电桩“我们事先都不知道国产Model Y会有这么大降幅，官宣降价后，门店的客流瞬间就爆了，元旦期间我们忙得连喝口水、接电话的时间都没有。”日前落户合肥肥东的安徽首家特斯拉中心店内工作人员告诉证券时报·e公司记者，即使现在进入小长假之后的正常工作日，上门一睹特斯拉真容的客户仍不在少数，其中还有不少是从安徽省其他地市特意赶过来的。记者在现场看到，最新上市的国产Model Y虽然在陈列上并不处于最显眼的位置，且目前无法试驾，但却毫无意外地成为了全场关注和问询的焦点。“来看车的都是对特斯拉的理念很认同的，成交率也比较可观。”工作人员向记者表示，“现在订Model Y，最早要到4月份才能提车。这两天销量稍微放缓一些，前两天订单太火爆了，基本上晚一天订车就晚一个月拿车，早买早享受啊！”据悉，国产特斯拉Model Y在发售当天，官网一度因被挤爆而瘫痪。记者了解到，订购特斯拉需要预先缴纳1000元定金，剩余尾款在交车前支付，若期间发生退订，定金部分不退。在业内看来，国产Model Y的面世不仅仅是一条搅动电动车市场的 “鲶鱼”，更像一条侵吞对标车型领地的“鲨鱼”。特斯拉Model Y目标定位中型SUV，在燃油车领域主要竞争对手包括宝马X3、奔驰GLC、奥迪Q5等；而在新能源汽车领域则直指蔚来ES6、理想ONE。合肥滨湖银泰城特斯拉展厅内，众人围观Model Y“我手头就有几个客户是从‘友商’转过来的。”特斯拉店内工作人员不乏自信地告诉记者，“旁边就是理想和小鹏的门店，你可以去对比下再做决定。”事实上，同属新能源造车新势力，蔚来、理想、小鹏等企业在特斯拉的降价大潮下，除了扑面而来的竞争外，更希望形成一股合力。与特斯拉中心毗邻而居的理想汽车工作人员告诉记者：“我们店主要是交付和维修，之前看车的客户并不多，现在特斯拉来了，这附近的人流都被带起来了，也增加了我们的曝光率。理想主打混动车型，与特斯拉不形成正面竞争，总体来说冲击还好。”此前，蔚来曾推出服务，只要到店试驾蔚来的客户，就算最终购买了特斯拉，仍可免费享受3次一键加电服务，并打出“面对星辰大海，我们是对手，也是队友”的宣传语。在店内，记者还发现不乏有在中型豪华燃油车和特斯拉之间纠结的客户。“最近准备新购一辆越野，本来是看中了奥迪Q5的，刚好碰上Model Y降价，就想着来比较下。刚才试驾了Model 3，体验感很不错，特别是加速和智能化方面，燃油车跟它没法比，特斯拉开出去也很有面子的。”在对特斯拉“种草”的同时，该客户也表现出了忧虑，“去年Model 3就一降再降，Model Y大概率还会降价，我觉得可以再等等，不然就被‘割韭菜’了。”国产化推动降价形成共识特斯拉Model Y之所以能有如此大的降价空间，主要原因在于国产化降低了汽车零部件成本。国产化仍在加速，特斯拉相关车型继续降价的预期已成为行业共识。“后面一定会降的，我认为不仅Model Y会降，Model 3也会降。”华东地区某新能源汽车产业链从业人士告诉记者，“特斯拉的策略就是通过降价不断试探市场的底线，最终会碾压到国内的很多二线的汽车厂商喘不过气来，然后让一线汽车厂商过得很不舒服。”独立汽车分析师张翔也对特斯拉继续降价的观点表示认可：“汽车这个行业规模效益特别明显，一般来说只要规模上来，成本降幅就会很大。从目前Model Y的销售火爆程度来看，后续上量之后大概率还有将进一步降价的空间。”从补贴角度看，国产Model Y起售价为33.99万元，而享受新能源汽车补贴的硬性指标是补贴前售价在30万以内。业内人士表示，后续特斯拉通过降价达到补贴门槛是大概率事件。实际上，通过国产化降低售价进而打开市场的路径，对于特斯拉来说已经有章可循。特斯拉国产Model 3自上市以来经历多次调价，标准续航升级版从最初的32.8万元降至目前的24.99万元，累计降幅达25%。与之相伴的是Model 3销量大增，上市不到一年便在中国新能源汽车市场取得一席之地。据特斯拉官方消息，国产Model Y基于Model 3平台研发，且二者共享的零部件达75%。有机构分析称，特斯拉国产 Model Y 毛利率高达29.4%，按车价34万元算，卖一台毛利约10万元。而按照特斯拉在美国的定价策略，Model Y比Model 3贵10%左右，据此推算，Model Y的降幅还有6万元左右的空间。国信证券研报测算，随着零部件国产化率提升，国产Model Y在25%毛利率下价格有望下探至26万元，Model 3在20%毛利率时价格能下探至20.46万元。不过，保持合理的利润水平仍是降价的底线。特斯拉对外事务副总裁陶琳曾在微博表示：“我们的定价逻辑很简单，产品如果可以更便宜，就应该让利给消费者。当然这个便宜不会是无休止的，当它达到一个成本最优状态时，就不会再有更多空间了。”“降价的预期是有的，但个人认为不会像这一波这么猛烈了，后续降价的步伐可能会趋于平缓。”某业内人士告诉记者。“甜蜜的烦恼”席卷产业链受益于降价消息，特斯拉产业链在二级市场上光彩夺目。2021年开局，特斯拉概念股便在资金追捧中一路高歌。从1月4日到6日三个交易日内，雅化集团(002497)斩获两个涨停，以32%的涨幅领跑板块，赣锋锂业(002460)、拓普集团(601689)、宁德时代(300750.SZ)等7只股票涨幅超10%，宁德时代站在了万亿市值门口，更有多只个股创下历史新高。效仿苹果的垂直采购模式，特斯拉向大量零部件厂商开放自己的供应链体系，而随着国产化进程的推进，更多的国内供应商得以与特斯拉“结缘”。虽然备受资本青睐，但在近乎严苛的管理体系和强烈的降本诉求下，成本传导已成为必然，多数供应商正在经历“甜蜜的烦恼”。资料显示，国产Model 3在车身结构件、覆盖件、内外饰件、玻璃、动力电池等均已实现国产化，国产率或已达80%以上，而国产Model Y有望引入更多的国内供应商，实现进一步降本。安徽金通智汇投资管理有限公司董事长夏柱兵长期观察新能源汽车产业链，旗下管理着多只新能源汽车产业基金。在夏柱兵看来，特斯拉目前处于快速扩张期，后续应该会通过降价抢占市场，对成本敏感度会越来越高，这将倒逼供应链不断创新变革降本，任何人跟不上节奏就会出局。“在特斯拉产业链中，你的压力会非常大，降低成本的诉求就像无形的鞭子，无时无刻不在鞭策你前进。”华东地区一位特斯拉产业链从业人士坦言，“为传统车企供货，形成定点合作关系后就会较为稳固，在产品生命周期内一般被换掉的可能性不大；但是与特斯拉合作， 一旦其他供应商有性价比更高的产品出现，合作关系将随时发生变化。”该人士透露，在特斯拉在甄选供应商时，并不过分关注既有的市场占有率，在质量可靠的前提下，性价比是更大的考量因素。在此背景下，有时甚至会出现供应商自主降价以抢占市场的恶性竞争事件。事实上，即便进入了特斯拉供应链，订单份额也是在持续变化中的。华东地区某上市公司长期为特斯拉供应汽车电子件，在长期的合作中已深谙特斯拉供应链的规则。公司相关负责人向记者表示，随着销量的增长，特斯拉逐渐改变早期的独家供应模式，开始引入二供、甚至三供，如果二供或者三供能够在技术上有一些新的突破，带来更高的性价比，后续也有可能拿到更大的份额，这样做不仅可以保证产业链供应的安全，同时也可以形成良性竞争，带动成本下降。供应链积极谋变纵然压力巨大，批量厂商还是纷纷向特斯拉靠拢，并以进入其供应链为荣。“特斯拉是新能源汽车高端代表，能够进入他们的供应链本身就是对我们生产工艺、组织体系、供应链管理的认可，而这种认可将带动更多的车企主动来了解企业，给予我们合作的机会。”上述汽车电子企业人士表示。在他看来，特斯拉的降价应辩证看待。“既然客户提出降本需求，我们会努力去达成，毕竟大家同在一个产业链体系当中，当然前提是降本具有可行性。目前来说，材料替代、工艺改善、技术创新是比较常规的降本手段。虽然前期付出的研发成本可能会多一些，但在工艺及技术成熟之后，能够以此获得更多客户的认可。除此之外，如果特斯拉给到公司足够的采购量，也会在很大程度上降低单位成本，实现”以量换价。一位特斯拉间接供应商负责人也对记者表示，相比于一些国内企业，特斯拉这样的外资车企更加看重整个产业链的共同成长，“大家肯定都是要赚钱的，要找到一个合理的比例，产业链各个环节都健康，整个产业链才能健康。”记者还了解到，特斯拉的结算周期比较短，能给予供应链更好的现金流支撑。对于降本压力，上述间接供应商表示可以通过技术和性能的提升来解决。以新能源汽车核心部件电池为例，三元电池“高镍低钴”已经形成发展趋势，价格昂贵的钴金属比例下降，将节省更多成本。与上述观点类似，张翔认为，特斯拉培养了中国的供应商，对本土汽车产业有很大的助推作用。“就像早年大众桑塔纳国产化的时候，一大批国内供应商就乘势崛起了。”起步于密封件业务的中鼎股份，早年便已进入特斯拉密封系统供应链。“新能源汽车是大势所趋，公司的智能底盘系统、流体系统、密封系统已经进入全球知名新能源汽车平台。当然，我们还会继续发力，深度绑定特斯拉等新能源产业龙头企业。”公司董秘蒋伟坚告诉记者，“面对特斯拉的降价，我们能做的就是成本挖潜管控，提高核心技术配套产品的竞争力。”目前，中鼎股份致力于在汽车存量市场中挖掘增量总成赛道，比如在以空气悬挂为代表的智能底盘系统领域布局，提升单车配套价值，构筑核心技术壁垒。记者在采访中了解到，降本效应正持续向上游蔓延。前述特斯拉汽车电子供应商向记者透露：“我们对于上游供应商，也同样有降本诉求。”“伴随成本压力的逐层传导，特斯拉品牌效应也会逐层向上游穿透，一旦大家都围绕特斯拉进行生产和研发，会形成一个集合性的品牌溢价，这将会是一个良性生态。”华东地区某新能源汽车产业链从业人士表示，产业链企业如果能把特斯拉跟紧，即使在利润收到挤压的情况下，边际效益折算下来，依然可以有可观的生存空间。软件或成汽车之魂？值得注意的是，虽然特斯拉整车在逐步降价，但车内搭载的软件服务价格坚挺甚至逐步上升。这意味着购买一辆车时，将更多把钱花在软件上。对于特斯拉产业链上的供应商来说，这并不算一个好消息，基于软件的商业模式下，硬件的利润空间可能会更加逼仄。在选购汽车时，消费者可以选择是否搭配特斯拉推出的FSD(Full Self-Driving，完全自动驾驶功能)。2020年7月起，FSD在国内售价从5.6万元上涨至6.4万元，相当于Model Y最低售价的近五分之一。在北美市场，FSD最近涨价至1万美元，马斯克甚至表示未来FSD价格可能突破10万美元。此外，FSD还将在2021年推出月度订阅付费模式。不过，在探访特斯拉门店时，记者观察到，选配FSD的消费者并不多，主要顾虑在于FSD功能仍属辅助驾驶，且对国内驾驶环境适应度不高。选配者一类属于年轻人，希望能获得新奇的驾驶体验；另一类是看到FSD在不断涨价，因此提前配置以控制成本，日后可以享受免费升级服务。尽管目前选配率不高，但市场机构仍看好FSD远景，称特斯拉利润来源将向高毛利的软件服务倾斜，而降价推广硬件则为后续商业模式打下平台基础。安信证券通过递延收入推算出，目前特斯拉FSD激活率超25%，累计现金收入超10亿美元，预计FSD有望在2025年贡献汽车业务25%的毛利润。“卖车只是开始，软件服务收费才是特斯拉未来最核心的商业模式。”安信分析师称。特斯拉利润结构的变化折射出“软件定义汽车”时代的来临。业内普遍认为，一方面，传统机械零件加速商品化和白标化，硬件所能实现的差异性越来越小，进而利润也越来越薄；另一方面，软件即将成为一台汽车的灵魂，也成为厂商收入的重要来源。从整个行业来看，德勤在报告中测算，2030年软件成本占整车物料清单的比重将从目前不到10%增长到50%，这里的软件包括程序开发、AI算法、操作系统，以及软硬件一体化程度高的控制器、芯片等电子硬件。各方玩家自然不会放弃这块奶酪。近期，华为、百度、苹果等科技巨头在汽车领域大步迈进，关注点多在自动驾驶、智能网联等涉及软件技术的领域。同时，传统车企也不甘落后，大众汽车转型动作最早，并基于自研车载操作系统vw.os打造出了ID.3车型，却因软件漏洞而延迟交付。“传统车企在奋起直追，复制特斯拉的整车OTA(Over The Air，远程无线升级)能力，但我们认为更多的是形似而神不似。”安信分析师指出，传统车企做整车OTA的最大问题是，他们本质上还是To B 的公司，因为也听不到大量的来自用户端的声音；而特斯拉从企业文化、组织结构、技术水平等方面来看，更像是TO C的科技公司，也更能实现将汽车从“功能机”升级为“智能机”。剧烈转型之下，行业格局或将迎来一场深刻变化，产业价值链也将重新分配。记者在采访中感受到，愈加瘠薄的利润成为硬件供应商的一大担忧，而一些具备软硬件综合实力的科技巨头打入供应链，或将吃下利润丰厚的部分。随之而来的是，根深蒂固的传统汽车产业链形态将经历重塑。“原本处于Tier- 2位置的科技巨头可能逐步跃升到主机厂的一级甚至0.5级供应商，在智能网联发展时期站上核心地位；同时，汽车厂商也不能满足于黑盒供应模式，要求在核心技术上能够穿透Tier- 1的技术壁垒。由此，原来Tier2到Tier1再到OEM的塔状供应模式，将向扁平化的供应网络模式发展。”德勤管理咨询总监刘宇瑞接受记者采访时称。刘宇瑞表示，汽车行业生态最终或将与智能手机类似。“智能手机普及、产业基础设施完善、用户价值释放，这是智能手机发展历程中的三要素。智能网络汽车路径与此类似，终端产品的普及和完善共同推动用户规模增长，应用场景也将随之爆发。”特斯拉降价只是新能源汽车产业中涌起的一股浪花，而海面之下早已暗流涌动。潮水将把行业推向何方，其中哪些参与者在裸泳，哪些将踏浪前行，证券时报·e公司记者将持续关注。（文章来源：e公司官微）

来源：证券时报网7月11日，上海财经大学高等研究院在沪发布《2020中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告以“疫情冲击下的世界变局与中国经济”为主题，分析了上半年新冠疫情对我国经济发展和世界政经格局造成重大冲击，当前中国宏观经济运行的即期特征与主要风险，并为疫后世界大变局下的中国战略破解之道与具体应对给出建议。发布会以“现场会议+云端会议”形式进行。“中国宏观经济形势分析与预测”项目组总负责人田国强教授，首席专家黄晓东教授分别对报告作总体介绍和具体解读。清华大学经济管理学院教授、清华大学中国经济社会数据研究中心主任、国家统计局原副局长许宪春，上海市人民政府参事、中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行调查统计司原司长盛松成，中国人民银行金融研究所研究员、中国发展战略学研究会副理事长邹平座，财政部政策研究室二级巡视员赵则永，软库中华金融集团有限公司（香港）董事长曹国琪，复星全球合伙人、复星旅游文化集团董事长兼CEO钱建农等对报告进行了点评。年中报告指出，2020年上半年，新冠疫情对我国经济发展和世界政经格局造成重大冲击。一季度国内生产总值大幅下滑，消费、投资增速出现断崖式下跌。随着我国对疫情的有效防控，二季度实现大部分复工复产，消费、投资、工业企业利润等的降幅均出现不同程度收窄，经济呈修复企稳态势，但仍受国内部分地区疫情反复拖累。同时，受全球疫情蔓延及世界变局的影响，疫情不仅对中国对外贸易增速形成拖累，也导致全球产业链和供应链重新调整及贸易保护主义叠加，加上全球性、地域性政经摩擦和冲突导致的不确定性急剧上升，进一步加剧了经济下行压力，我国经济复苏的前景仍不明朗。报告建议，中国在应对外部挑战的同时，应立足于形成以国内大循环为主，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。课题组一如既往地充分重视对各种风险的防范，对不同情景下的经济走势、短期政策应对和中长期治理，有如下主要结果和观点。基于上海财经大学高等研究院中国宏观经济预测模型（IAR-CMM）的情景分析和政策模拟结果，课题组测算，在基准情景下，2020年全年实际GDP增速约为1.2%，CPI增长2.9%，PPI增长-2.2%，GDP平减指数增长1.0%，消费增长-0.7%，投资增长1.7%，出口增长-4.3%，进口增长-9.0%，人民币兑美元汇率（CNY/USD）将在7.05附近双向波动。考虑到中国及其他国家疫情发展情况、基础建设及制造业投资回暖、消费补贴政策拉动内需、贸易摩擦升级、自然灾害等因素，课题组还作出了7种不同情景分析。基于结构模型进行政策模拟，课题组表示，货币政策与财政政策对产出促进作用的逆周期性与在疫情期间不同的刺激效果对制定宏观政策具有重要的指导意义。当前我国经济在疫情冲击下面临较大压力并且亟待复苏，因此宏观政策应当发力。但是，最优的经济政策规则要求积极的财政政策与稳健的货币政策相配合，这样的政策组合要求财政政策分担维持经济稳定增长的任务，也符合今年政府工作报告中“积极的财政政策要更加积极有为”的政策基调。与此同时，“稳健的货币政策要更加灵活适度”，应该更多关注结构性问题，更加重视对民营企业的帮扶。课题组指出，当前新冠疫情肆虐全球，其后果超过2008年世界经济金融危机，甚至超过上世纪20、30年代的世界大萧条。更严重的是，疫情造成了史无前例的断裂带，将严重影响政治、经济、国际关系的世界格局和秩序，疫后将更为明显。的确如此，中国与世界的关系，特别是与美国的关系，将决定世界走向，而中国和美国分别和共同作出的战略选择将决定世界的格局和未来。课题组强调，中国要解决外部的危机和内部的挑战，应从经济、政治和国际关系方面加以应对，关键是要根据国家发展与治理三要素进行综合改革：一是进行深层次的市场化改革和经济全球化开放，以开放倒逼改革，建立健全更为广纳式的包容性市场经济制度；二是转变政府职能，将国家能力和政府执行力用到应该发挥作用的地方，避免政府角色越位、错位、缺位，有效弥补市场和社会的失灵；三是加强民主法治、公平正义、包容透明的社会治理。课题组对中国如何从经济、政治和国际关系方面进行综合应对以实现经济高质量发展提出了三点建议。第一，在经济关系上要形成更广泛的自由贸易统一战线，为此要避免过度强调和宣扬政府主导，应凭着中国巨大的市场和充满活力的经济，加快推进中欧、中英、中日韩、区域全面经济伙伴关系等主要多边双边自由贸易协定谈判或升级谈判，积极探讨加入CPTPP的可行性。面对疫情给资本安全、供应链安全带来的巨大冲击，中国不能因此走向封闭，在加强国内循环的同时，国际循环绝不能丢，应进一步推动向世界经济体系趋同的对外开放，大力减少市场壁垒，以公平竞争、共同利益和共享价值观来凝聚自由贸易的同盟军，确保供应链、产业链、资金链安全。同时，要以开放倒逼国内市场化改革深化和营商环境优化，以竞争中性、所有制中立原则进行体制性、结构性改革，形成国企、民企、外企公平竞争的市场环境，让市场在资源配置中真正发挥决定性的作用，增强经济制度的包容性。第二，在政治关系上应把握新冠疫情全球协同治理的时机，积极争取各国对中国的政治支持，同时尽量避免经济问题政治化，避免将中美经贸摩擦扩散到以意识形态作为典型特征的冷战中去。中国需要寻找不同国家利益交汇点，凝聚不同文明价值的最大公约数，同时增加社会的包容性和透明度，以此增加相互信任感，构建更高水平更高质量的开放型世界经济和人类命运共同体。我们不仅仅要与非洲国家以及其他新兴经济体、发展中国家建立良好联系，更要衔接西方国家以及其他发达国家，形成更广泛的统一战线。这是中国革命取得成功以及改革开放取得成功的法宝，需要继续坚持和运用。在世界抗疫的艰难时刻，中国不容回避大国责任，应采取无差别救死扶伤政策提供国际支援防控。第三，在国际关系上中国需要避免多线作战，要处理好有所作为和韬光养晦的辩证关系，不轻易抛弃存异求同的韬光养晦的外交战略方针。尤其在对外宣传中，既要传播中国好的一面，也要客观展示中国作为发展中国家所面临的种种不足。中国当前最急迫的依然应该是解决国家的不平衡不充分发展问题，包括国富民穷及贫富差距过大的问题，这需要一个良好的国际环境来为中国解决发展问题创造时间和空间。同时，中国要通过加强对话来让其他国家准确了解中国的国家意图，尤其要加强跟美国等西方国家的沟通，避免出现战略误判、战术失当。报告发布后，清华大学经济管理学院教授、清华大学中国经济社会数据研究中心主任、国家统计局原副局长许宪春，上海市人民政府参事、中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行调查统计司原司长盛松成，中国人民银行金融研究所首席研究员、中国发展战略学研究会副理事长邹平座，分别作了题为《当前中国经济运行的若干特点》《积极支持小微企业、不搞大水漫灌——对当前我国货币政策的理解》和《科技革命与价值函数》的主旨报告。（朱凯）

2000多年前，西汉的史学家、文学家司马迁给其友人任安写了一封回信，在这封信里司马迁写了这样的一段话给他的朋友：盖文王拘而演《周易》；仲尼厄而作《春秋》；屈原放逐，乃赋《离骚》；左丘失明，厥有《国语》；孙子膑脚，《兵法》修列；不韦迁蜀，世传《吕览》；韩非囚秦，《说难》《孤愤》；《诗》三百篇，大底圣贤发愤之所为作也。此人皆意有所郁结，不得通其道，故述往事、思来者。乃如左丘无目，孙子断足，终不可用，退而论书策，以舒其愤，思垂空文以自见。多年来，随着我们年龄渐长，知识渐增，我们了解了越来越多的关于郁郁不得志的事情，像是李白、王安石、苏瞬卿、欧阳修、范仲淹等等，论才情他们可谓是一等一的有才之人，论治国理念、理政能力他们亦可算得上是能臣，且是难得的清廉。可最终他们统统被贬，未能在更大的平台上去实现自己的抱负，且生活也是窘迫不堪，终究是怀才不遇、壮志难酬。无才之人可怜，有才之人未得重用生生被搁置更是可悲。才能究竟该如何施展？我们又怎样能让自己的才能变现？在今天互联网+生活如此丰富的时代，我们无需再等待被发现，无需再过那种患得患失的日子，而是要主动出击，变被动为主动去展现自己的才能，去在更好的平台上得以施展自己的才能。写到这里，也许大家会有疑惑，我们要怎样做呢？今天，想给大家推荐一本解决这个问题的答案之书——《才能变现》。作者将个人才能的发掘和利用，融入到个人学习和工作的各个环节中加以综合分析和考察。基于心理学研究和分析，结合作者亲历的实际案例，系统而完整地展现出一个人如何让自己的才能变现，具有极强的可操作性和实用性。本书的作者坪田信贵，是日本的教育家、企业家。迄今为止，他已为超过1300名青少年成长与成才进行培训指导。他是通过应用心理学知识，进行学习方法指导，在短时间内急剧提高受训者的学习成绩。同时，他还长期对上市公司的员工等成人群体研修和管理进行培训。他的演讲会，吸引了超过15万日本人参加。他在电视和广播方面很活跃，荣获日本第49届“新风奖”。他的各类著作，销量超过120万册。在这本书里，作者告诉我们，我们平常所说的才能，是一种结果。一个人的才能是否能够变现，取决于三个提供变现动力的因素：情感、欲求和认知。01认知所谓认知，就是人只要意识到某件事是“自己能做到”而且“肯定对自己的人生有帮助”，就会付诸行动。简言之，一个人只有在自己认识到一件事情的重要性、可行性后才会愿意努力奋斗。因此，对于事物的认知角度便显得尤为重要。在书中，作者写到这样一个事例：2018年日本花样滑冰女单名将铃木明子担任平昌冬季奥运会的花样滑冰项目直播解说员，非常精彩，赢得一片好评。作者对此连连称赞，不曾想铃木明子却讲这是自己第一次看奥运会，感到非常开心。这个明明参加过奥运会，并且连连得奖的人，怎么会觉得直播有意思呢？作者对此非常不解，便询问其原因，得到的回答是：“我才发现，奥运会不是用来参加的，而是用来欣赏的。”铃木明子的回答让作者十分惊讶，也是在那一刻作者才意识到，原来认知不同，对于同一个事件的看法是截然不同的，以至于价值观也会不一样，从而接下来的步调和行动方式也会随之改变。所以，对待任何事物，一开始就要冷静而准确地观察自己的认知角度。02情绪所谓情绪，就是情绪高涨、精神抖擞的状态。从小我们便知积极乐观与消极懈怠对于我们的重要性，同一个事情当你从乐观的角度出发，不停地鼓励自己，就算最终不能取得成功，但至少是得到了有效的推动；而反之，当你从悲观的角度出发，总是告诉自己这样不行，那样不易，你就会被自己的情绪所绊住前行的脚步，从而有始无终、半途而废、一事无成。主动和被动，对事情的成功与否起关键的决定性作用。就像大多数的人小时候都会参加各种兴趣班，可有些人真的把兴趣发展成了事业，而有些人却连爱好都谈不上。其区别就在于，当初学习的主动性和被迫性。因此，在认知一个事物之后，开始你的行动之前，一定要调整好自己的情绪，以饱满的热情去开启你的前行之路。03欲求所谓欲求，就是自己是否真的想做这件事。这可不是你被新鲜事物所吸引时的那股热情，亦或是你被其他人事物所影响后突然的心血来潮。它们虽然容易调动你的情绪，让你极其迅速的开始行动，可大多数情况下，它们都不会太长久，甚至不久后你便会后悔说“自己为什么会做这样事”。有太多的事例可以证明，比如在广告宣传激发下的冲动消费，亦或是我们常常所见的暴饮暴食、借酒消愁等等。真正的欲求你发自内心地想要做成一件事，哪怕再苦再难，哪怕被外人不看好甚至是嘲笑，都不会动摇你那颗坚持到底的心。当我们从这三个提供才能变现动力的因素出发，找寻到事物的认知角度，同时配以充沛的情感以及自己内心最真实的渴求，你的才能终将成为你的核心竞争力，才能变现于你而言不再是空话，而是实打实的允诺。

在文章正式开始前，我们先来看看「执行力」究竟是什么。其实很多书里都有提到了，所谓执行力要满足三要素，但比较抽象，简单总结一下：执行力就是指执行的能力，是一个人通过合理调动和配置资源，在有限的时间内又快又好地完成工作，甚至是超预期。通过定义我们可以看出，执行力的三要素是：①有限的时间②保质保量解决问题③达成目标以上三个要点，就是最直白的执行力体现，缺一不可。知道了执行力定义，我们才能找出相应的方法。01、认知上的习惯性懒惰读过《进化心理学》这本书的应该知道：人类的大脑在认知上都是懒惰的，大脑总是习惯于选择对大脑来说，思维阻力最小的那个，比如思维惯性或者直觉。就拿每天上班来说，到公司的第一件事，很多人都是想到什么就做什么，凭借惯性跟直觉来进行选择。那不用说，大脑一定会选择最简单，最不需要思考的事情浮现出来，因为我们的本性是避免消耗的，于是你开始整理整理文件，刷刷抖音热门，收发邮件等等。等你完成大脑精选的轻松工作，面临真正的工作跟挑战的时候，大脑就会习惯性地逃避，让你无意识地拖延。所以你很多时候会纳闷，明明是重要的工作，为什么自己一点想做的欲望都没有，其实就是大脑在做怪。解决大脑认知天性的方法也很多，最直接的，就是主动去做好工作计划，分清轻重缓急，比如说，学会分类自己要做的事情。艾森豪威尔矩阵是美国前任总统，时间管理大师艾森豪威尔创造的时间管理概念。按照重要的程度在象限上写上自己每天要做的事情。1）重要且紧急，就要放在每天效率最高，精神最好的时间段里集中完成；比如说工作的大头，对于我来说，就不是什么整理素材，而是把初稿先写出来。2）重要但不紧急，可以放在第一象限的事情做完之后做；比如说还不急着要的工作任务，PPT之类的，对于我来说，就是处理一些工作上的信息交流；3）不重要但紧急，比如给家里买食材，换新设备之类的；4）不重要且不紧急，比如看电影，刷手机等等。其实还有很多很复杂的工作计划方法，但是对于我们执行力那么差的人来说，基本上没有什么参考价值。所以，就用最简单的好了，就跟昨天分享的日事日清表一样，都属于简单粗暴类方法。02、没弄清要求跟目标就蛮干你现在可以回想一下，每次写下自己的目标，你弄清楚究竟要怎么去安排实施了没？我见过很多人，写目标时，会写“赚更多的钱”“买XXX”，这些目标不香吗，其实挺香的，但是你能从这些目标上看到什么可行方案吗？反正我是看不出来。就比如说“赚更多的钱”，那你是准备创业还是换工作呢？如果是创业，那么是要做什么领域的?如果是换工作，自己目前的能力能找到更高薪的吗？（灵魂3问）创业＆换工作，这两个目标，是不是就比“赚更多的钱”这个目标，更具体更能发散思维。所以啊，弄清要求跟真正的目标是提高执行力必不可少的步骤。我也一直在上课，有时看到学员群里有的同学的行为非常有趣：老师讲完课问：大家听明白了没？异口同声：明白了。老师又问：清楚接下来要做什么了吧？异口同声x2：清楚了。然后自己在那里纠结老师究竟是什么意思，又不敢问，纠结又导致拖延，最后什么都没做好，没做成，反倒白花了钱，还心灰意冷了。这个问题解决起来也不难：无论是自己的学习目标还是工作任务，这里推荐一个方法。五步工作部署法（都是最简单最直接的方法哦）每次按照这个流程走一遍，你对目标或者任务更为确定，也更有底气去执行，执行力跟完成率自然就提了上来。03、死扣没用的细节追求完美听起来确实非常优雅有没有？但是，无论是在个人成长还是工作方面，过度追求完美，只会让你执行力低下。因为无论是个人成长跟工作，最主要的，就是实践才能遇到问题，而能力是在解决问题的过程中慢慢积赞的。就跟产品一样，要快速接受市场的验证，才知道接下来完善的方向在哪。在创业圈里一直流行MVP（Minimum Viable Proct）的概念，也就是最小化可实行产品。就是说你如果创业，先出个最小的能满足基本使用的测试版（Demo版），发布出去检验市场可行性，如果发现市场不接受，则马上换方向做其他尝试。如果你一开始就追求完美，换来的结果可能是别人比你先入局，原本的蓝海市场一下变成红海的厮杀，机会已经消失殆尽了。不仅是工作跟创业，个人成长也是这样。有很多小伙伴问我写作的问题，我把各种方法论给了他们之后，过了个把月再问他们写了多少了，很多人一个字也没有写。理由倒是挺丰富的，不会排版啦，不会把句子缩短啦，找不到定位啦，不会注册公众号啦，巴拉巴拉。但实际上主要的工作是——写！同样是谈写作的，抓住重点的人，效果是这样的：死磕半天，加上搜商又低，还没开始就给无用的细节给弄蒙圈了，还谈何执行力呢。04、多看看自己做了什么很多时候，并不是你没有执行力，而是你一直盯着你没做的事情看。多看看自己做了什么，虽然听起来最容易不过，但其实这个状态，是需要刻意练习的，尤其是在量变还没有引起质变之前。就像我还没有做自己的公号之前，虽然也有拿到一些稿费，但还是觉得自己不能做自媒体这一行。因为我看到别人都是动不动几千几万粉丝，而我没有任何背书。但实际上呢，我已经从6天憋出7个字的工科男，变成了拿到选题，就能写几千字长文的小写手了。也正是这个心态的转变，我才慢慢有了勇气，在各个平台上输出我的观点，我的生活跟经历，也才慢慢有了自己的小天地。我们从小被教育说要强，要优秀，不能示弱，导致我们有问题不敢及时想外界求助，但当你状态很差的时候，越自我约束就会越自我否定，最后破罐破摔。但即使是那些所谓的大佬，依然还是会被不自律所困扰的，了解了这点之后，我们要做的，就是做一些，不做一些而已。这就跟语文卷的阅读题一样，没有标准答案，但你将就写点，老师就会给分。希望今天的文章能对大家有所参考。

1.利息的计算：单利与复利之分-P3-4①单利某计息周期利息=本金×利率②复利某计息周期利息=（本金+以前各期应付未付的利息）×利率2.现金流量图——作图方法和规则、三要素-P5-6（1） 作图方法和规则：图上每条线、每个点、每个标识的概念及涵义（2） 现金流量的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③ 作用点（现金流量发生的时点）。3. 终值和现值（等值）的计算-P6-11①一次支付的终值计算（已知P 求F）②一次支付现值计算（已知 F 求 P）：③等额支付系列的终值的计算（已知 A 求 F）：④等额支付系列的现值的计算（已知 A 求 P）：4. 名义利率和有效利率的计算P11-13（1） 名义利率和有效利率的换算已知名义利率（），计息周期（）,计算确定计息周期利率（）：=/已知名义利率（），计息周期（），资金收付周期（）,计算确定资金收付周期有效利率（_）mieff = （1 + i） 1（2） 计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算——具体要求分为两种情况：①若资金收付周期与计息周期相同，则应采用单利计息方法计算。②若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利率计算方法为：mieff = （1 + i） 15. 投资收益率-P19-21指标计算①总投资收益率=年息税前利润/总投资×100%——年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用——总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金②资本金净利润率=年净利润/资本金×100%——年净利润=利润总额-所得税——资本金=总投资-债务资金6. 静态投资回收期计算、判别准则及其优劣-P21-23计算①当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同： 静态投资回收期=总投资/年净收益②当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。静态投资回收期=（累计净现金流量第一次出现正数的年份数-1）+累计净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量7. 财务净现值（FNPV）P23-25（1） 计算计算公式:财务净现值（FNPV）=现金流入现值之和-现金流出现值之和题型：①基本计算；②利用现值系数计算（2） 判别准则①FNPV≥0，技术方案经济上可行；②FNPV﹤0，技术方案经济上不可行。——理解判别准则的含义。（3） 不足1） 必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。2） 在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。3） 财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。4） 不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。5） 没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。8. 财务内部收益率（FIRR）-P25-26（1） 概念对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。（2） 判别准则①≥，技术方案经济上可行；②<，技术方案经济上不可行。（3） 优劣——优点：FIRR 的大小不受外部参数（基准收益率）影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。——不足：计算麻烦；某些情况下，FIRR 不存在或有多个值。9.偿债能力指标-P28-29（1） 偿债资金来源①利润：——未分配利润。②固定资产折旧。③无形资产及其他资产摊销费。④其他还款资金来源——减免的营业中的税金（2） 偿债能力指标——指标名词：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率-P29 10.综合应用分析：经济效果评价指标之间的关系；；；；；（1） 与动态评价指标之间的变化关系（2） 对于独立型方案，动态指标之间具有等价关系（3） 对于互斥型方案：FNPV 与 FIRR 的不一致性（4） F，P，n，i 之间的变化关系。11.盈亏平衡分析-P33-38本量利模型公式：计算利润=总销售收入-总成本（=可变成本+固定成本）——盈亏平衡点产销量的计算。——盈亏平衡点生产能力利用率的计算。——其他相关计算12.单因素敏感性分析-P38-41（1） 单因素敏感性分析的步骤①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤选择最优方案。（2） 确定分析指标的方法——如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标。——如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标。——如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标。（3） 敏感度系数的概念、计算、如何确定敏感因素（4） 临界点概念及应用敏感度系数的概念、计算及应用——敏感度系数可以用于对敏感因素敏感性程度的排序——SAF＞0 表示评价指标与不确定性因素同方向变化；——SAF＜0 表示评价指标与不确定性因素反方向变化。——︱SAF︱越大，表明评价指标 A 对于不确定性因素F 越敏感；反之，则不敏感。13.技术方案现金流量表的构成要素（1） 构成要素：投资、经营成本、营业收入、税金——P47（2） 流动资金的估算基础：营业收入、经营成本和商业信用； 流动资金=流动资产-流动负债——P48（3） 经营成本的两个公式——P50①经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出②经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用14. 设备磨损与补偿-P54-55（1） 每种形式磨损的原因及其后果：①第一种有形磨损：在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关；②第二种有形磨损：设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。——上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加， 效率低下，反映了设备使用价值的降低。③第一种无形磨损：设备的技术结构和性能并没有变化，但社会劳动生产率水平的提高，致使原设备相对贬值。——其后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化， 故不会影响现有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。④第二种无形磨损：由于科学技术的进步带来的。——其后果不仅是使原有设备价值降低，而且由于技术上更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失，这就产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题（2） 有形和无形两种磨损的后果——相同点：有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值——不同点：遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作；而遭受无形磨损的设备，仍然可以使用，只不过继续使用它在经济上是否合算，需要分析研究。（3） 磨损的补偿方式15. 设备更新方案比选原则-P56-57设备更新方案比选与互斥性投资方案比选相同。应遵循如下原则：（1） 设备更新分析应站在客观的立场分析问题。（2） 不考虑沉没成本。（3） 逐年滚动比较。沉没成本的概念及判定：-P56概念：沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用。判定:沉没成本=设备账面价值-当前市场价值或沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值16.设备寿命的相关概念-P57-58（1） 设备的自然寿命——设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。——主要是由设备的有形磨损所决定的。——做好设备维修和保养可延长设备的物质寿命，但不能从根本上避免设备的磨损。——设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。（2） 设备技术寿命（有效寿命）的概念——从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间。——主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。——在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。（3） 设备经济寿命的概念——是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。——设备的经济寿命是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。——年平均使用成本=年资产消耗成本+年运行成本。17.设备租赁与设备购买相比的优越性与不足-P61优越性：（1） 在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐。（2） 可获得良好的技术服务。（3） 可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化（4） 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险。（5） 设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。设备租赁的不足之处：（1） 在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造， 不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款。（2） 承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高（3） 长年支付租金，形成长期负债。（4） 融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。18.租金的计算-P64-65——租金的计算主要有附加率法和年金法。——附加率法计算年租金。附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。R = P（1 + × ） + P × rP-租赁资产的价格；N-租赁期数；-与租赁期数对应的利率；-附加率19.价值工程在工程建设中的应用–P68-78（1） 价值工程的特点——价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本三个基本要素。——产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。①价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。②价值工程的核心是对产品进行功能分析。③价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。④价值工程要求将功能定量化。⑤价值工程强调不断改革和创新。⑥价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织的管理活动（2） 价值提升的途径——案例应用分析 双向型、改进型、牺牲型、节约型、投资型（3） 功能分类---了解每种功能的基本概念①按重要程度，功能一般可分为基本功能和辅助功能②按性质，功能分为使用功能和美学功能。③按用户需求，功能分为必要功能和不必要功能。④按量化标准，功能分为过剩功能与不足功能。⑤按总体与局部，功能分为总体功能和局部功能。⑥按功能整理的逻辑关系，功能分为并列功能和上下位功能。（4） 评价对象价值系数结果的含义-P77①V=1，功能现实成本与实现功能所必需的最低成本大致相当，说明评价对象的价值为最佳，一般无需改进。②V＜1，这一种可能是存在着过剩的功能；另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要。③V＞1，可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本。④V=0 时，如果是不必要的功能，则取消该评价对象；但如果是最不重要的必要功能，要根据实际情况处理。（5） 确定价值工程对象的改进范围-P77——对产品进行价值分析，就是使产品每个构配件的价值系数尽可能趋近于 1。为此，确定的改进对象是：①/值低的功能。②C=（C-F）值大的功能。③复杂的功能。④问题多的功能。——根据上述标准进行案例应用分析。20. 新技术应用方案经济分析——折算费用法-P83-84（1） 当方案有用成果相同时，一般可通过比较费用大小，来决定优劣和取舍。①在采用方案要增加投资时，可通过以下公式比较各方案折算费用的大小选择方案。②在采用方案不增加投资时，可通过比较各方案生产成本的大小选择方案。（2） 有用成果不相同（临界产量的计算及应用分析）21. 资产的分类-P89分类：按流动性，资产分为流动资产和非流动资产——流动资产：货币资金（现金、银行存款和其他货币资金）、交易性金融资产、衍生金融资产、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项（预付账款）、其他应收款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等。——非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产。22. 负债的分类-P89-90分类：负债按流动性分为流动负债和非流动负债。——流动负债：短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据、预收款项（预收账款）、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、持有待售负债、一年内到期的非流动负债、其他流动负债等。——非流动负债：应付债券、长期借款、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债等23. 所有者权益的内容-P90所有者权益的内容包括：①实收资本、②资本公积、③盈余公积、④未分配利润、⑤其他权益工具及其他综合收益和专项储备。资本公积包括的内容——资本溢价、资产评估增值、接受捐赠、外币折算差额24.会计核算的基础-P94（1） 针对交易或者事项的发生时间与相关货币收支时间不一致的情况，会计核算基础）分为收付实现制和权责发生制。（2） 会计核算基础实质上是会计核算中规范收入和费用确认入账的时间标准。——收付实现制以货币资金收支的时间作为收入和费用确认入账的标准；——权责发生制以货物所有权转移（或劳务提供完毕）的时间作为收入、费用确认入账的标准。（3） 我国《企业会计准则》规定，企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。——权责发生制是以会计分期假设和持续经营为前提的会计基础。25.费用按经济用途的分类-P98——从会计核算的角度，费用按经济用途可分为生产费用和期间费用两类。（1） 生产费用：与具体施工生产相关的费用，应计入相应的工程成本中，包括直接费用和间接费用。1） 直接费用：是指为完成合同所发生的、可以直接计入合同成本核算对象的各项费用支出。-P105——直接费用包括：①耗用的材料费用；②耗用的人工费用；③耗用的机械使用费；④其他直接费用（包括的内容）。2） 间接费用：是企业下属的施工单位或生产单位为组织和管理施工生产活动所发生的费用。-P105——包括的内容-P106。——间接费用分摊：标准及其计算-P101（2） 期间费用：期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接归入营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用。——施工企业的期间费用主要包括管理费用和财务费用。1）管理费用的概念及其包括的内容-P112——“管办差固工双劳，检会职税财险其”——了解：每项费用内容2）财务费用的概念及其包括的内容-P113——包括：利息支出；汇兑损失；相关手续费：是指企业发行债券或其他融资、担保等活动所需支付的手续费等，但不包括发行股票所支付的手续费等；其他财务费用：包括融资租入固定资产发生的融资租赁费用、现金折扣等26.固定资产折旧-P101-103（1） 应计折旧额=固定资产原价-预计净残值（-累计减值准备）-P101（2） 影响折旧的三个因素：固定资产原价、预计净残值、固定资产使用寿命和折旧年限-P102（3） 折旧方法——折旧计算（掌握平均年限法和工作量法的计算）-P102-103——双倍余额递减法和年数总和法的计算原理及特点-P103 27.收入的特点-P114（1） 收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶发的交易或事项中产生。（2） 收入可能表现为企业资产的增加，也可能表现为企业负债的减少，或二者兼而有之。（3） 收入能导致企业所有者权益的增加，收入是与所有者投入无关的经济利益的总流入。（4） 收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。28.收入分类-P114-115（1） 按收入的性质，企业的收入可以分为：①建造（施工）合同收入；②销售商品收入；③提供劳务收入；④让渡资产使用权收入——资产出租的租金收入、利息收入等。（2） 按营业的主次分类，企业的收入也可以分为主营业收入和其他业务收入1）建筑业企业的主营业务收入主要是建造（施工）合同收入。2）其他业务收入也称附营业务收入。建筑业企业的其他业务收入主要包括：①产品销售收入；②材料销售收入；③机械作业收入；④无形资产出租收入；⑤固定资产出租收入等。29.建造（施工）合同的相关概念-P117-119（1） 建造合同的主要特征：①先有买主（及客户），后有标的；②建设期长，一般都要跨越一个会计年度；③所建造的资产体积大，造价高；④建造合同一般为不可取消的合同。（2） 建造（施工）合同的类型——建造合同按照所含风险的承担者不同可分为固定造价合同与成本加成合同。——固定造价合同的风险主要由承包人承担，而成本加成合同的风险主要由发包人承担。（3） 合同收入的内容包括：①合同规定的初始收入；②因合同变更、索赔、奖励等形成的收入。30.建造（施工）合同收入的确认方法-119-122（1） 建造合同收入确认原则①如果建造合同结果能够可靠地估计，应在资产负债表日根据完工百分比法确认当期的合同收入。②如果建造合同的结果不能可靠地估计，就不能根据完工百分比法确认合同收入（2） 完工百分比法——结果能可靠估计，合同收入的确认第一步：确定建造（施工）合同完工进度方法：①根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定——计算合同完工进度＝累计实际发生的合同成本÷合同预计总成本×100%②根据已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定——计算合同完工进度＝已经完成的合同工程量÷合同预计总工程量×100%③根据已完成合同工作的技术测量确定第二步：根据完工百分比法确认和计量当期合同收入①当期完成的建造合同，当期确认的合同收入＝实际合同总收入－以前会计期间累计已确认的收入②当期不能完成的建造（施工）合同，在资产负债表日，当期确认的合同收入＝（合同总收入×完工进度）－以前会计期间累计已确认的收入（3） 合同结果不能可靠地估计时建造（施工）合同收入的确认①合同成本能够回收的，合同收入根据能够收回的实际合同成本来确认，合同成本在其发生的当期确认为费用。②合同成本不能回收的，应在发生时立即确认为费用，不确认收入。31.利润的计算-P122-123（1） 营业利润——营业利润是企业利润的主要来源。——营业利润=营业收入-营业成本（或营业费用）-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益（损失为负）+投资收益（损失为负）（2） 利润总额——利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出营业外收入包括：①固定资产盘盈；②处置固定资产净收益；③处置无形资产净收益；④罚款净收入。营业外支出包括：①固定资产盘亏；②处置固定资产净损失；③处置无形资产净损失；④债务重组损失；⑤罚款支出；⑥捐赠支出；⑦非常损失。（3） 净利润——净利润=利润总额-所得税费用32.资产负债表-P133-134（1） 是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。（2） 资产负债表的内容：两部分内容第一部分是资产类——企业资产按其流动性大小顺序排列，分为流动资产和非流动资产列示。第二部分是负债和所有者权益类——负债按照必须支付的时间顺序排列，分类流动负债和非流动负债列示。——所有者权益类至少应当单独列示反映下列信息项目：实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润、其他权益工具和专项储备。（3） 资产负债表的结构——资产负债表采用账户式资产负债表，该表为左右结构，左边边列示资产，右边列示负债和所有者权益在判断负债的流动性时需注意：1） 对于在资产负债表日起一年内到期的负债，企业预计能够自主地将清偿义务展期至资产负债表日后一年以上的，应当归类为非流动负债；不能自主地将清偿义务展期的，即使在资产负债表日后、财务报告批准报出日前签订了重新安排清偿计划协议，仍应归类为流动负债。2） 企业在资产负债表日或之前违反了长期借款协议，导致贷款人可随时要求清偿的负债，应当归类为流动负债；贷款人在资产负债表日或之前统一提供在资产负债表日后一年以上的宽限期，企业能够在此期限内改正违约行为，且贷款人不能要求随时清偿，该项负债应归类为非流动负债。33.现金流量表-P138-139（1） 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的财务报表。现金流量表的编制原则：收付实现制。——现金包括：①库存现金；②可以随时用于支付的存款；③其他货币资金。——现金等价物：①从购买日起三个月到期或清偿的国库券、②货币市场基金、③可转换定期存单、④银行本票、⑤银行承兑汇票。（2） 现金流量表的内容①经营活动产生的现金流量——流动资产业务/完成合同②投资活动产生的现金流量——非流动资产业务、购入股票和债券③筹资活动产生的现金流量——银行借款、发行股票和债券34.基本财务比率计算和分析-P143-147（1） 偿债能力比率1） 短期偿债能力：流动比率、速动比率——速动资产概念:两个计算公式2） 长期偿债能力：资产负债率、产权比率、权益乘数。——资产负债率的计算及产权比率、权益乘数相关概念（2） 营运能力比率——总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。——计算及相关概念（3） 盈利能力比率——营业净利率、净资产收益率（权益净利率）和总资产净利率。——净资产收益率、总资产收益率相关概念。（4） 发展能力比率——营业增长率、资本积累率。35.筹资主体-P149-150（1） 企业筹资（公司筹资）——内源筹资、外源筹资。①内源筹资资金来源：自有资金、应付息税、未使用或者未分配专项基金。——其中，自有资金包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等。②外源筹资渠道：权益筹资、债务筹资以及混合筹资。——直接筹资方式：发行股票和企业债券筹资。——间接筹资方式：向商业银行申请贷款、委托信托公司进行证券化筹资（2） 项目融资特点①以项目为主体②有限追索贷款③合理分配投资风险④项目资产负债表之外的融资⑤灵活的信用结构36.短期负债筹资方式——商业信用-P150-151（1） 商业信用筹资的具体形式有：应付账款、应付票据、预收账款（2） 应付账款的信用条件——应付账款有付款期、折扣等信用条件。——应付账款可以分为：免费信用；有代价信用；展期信用。放弃现金折扣成本=[折扣百分比/（1-折扣百分比）]×[360/（信用期-折扣期）] 37.短期负债筹资方式——短期借款-P152-153（1） 短期借款的信用条件——信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件、其他承诺。（2） 利息支付方法——收款法、贴现法、加息法。——确定每种方法的实际利率。38.资金成本概念及计算-P156-157（1） 资金成本的概念——资金占用费和筹资费用的概念（2） 资金成本（率）的计算①长期负债的个别资金成本率计算。 （长期负债）资金成本率=年利息×（1所得税率）× 100%本金×（1筹资费率）②综合资金成本（率）的计算——加权平均39.现金的财务管理-P160-161（1） 现金管理的目标——企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。——企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。（2） 现金管理方法——为了提高现金使用效率，一般企业可以采用如下管理方法：①力争现金流量同步；②使用现金浮游量；③加速收款；④推迟应付票据及应付账款的支付。（3） 最佳现金持有量确定——成本分析模式1） 机会成本。机会成本与现金持有量成正比关系。2） 管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。3） 短缺成本。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。——计算确定最佳现金持有量：上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。40.存货的财务管理-P163-164（1） 存货经济采购批量的计算经济采购批量 = √2 × 一次订货变动成本× 年采购总量每吨年平均储备成本（2） ABC 分析法基本原理及应用41. 按费用构成要素划分的建筑安装工程费用项目组成及其计算-P167-170费用项目组成：——①人工费；②材料费；③施工机具使用费；④企业管理费；⑤利润；⑥规费；⑦增值税。—— 人材机企利规税（1） 人工费的内容（5 项）（2） 材料费的概念、内容（4 项：原价、运费、损耗、采保）（3） 施工机具使用费包括（2 项：施工机械使用费；仪器仪表使用费）。——施工机械使用费的内容构成——折大经安人燃税（4） 企业管理费包括的内容（17 项）——管办差固工双劳，检会职税其二财①了解各项的基本概念和内容。②检验试验费的概念及其不包括的费用内容。③劳动保险费和财产保险费与规费中社会保险费的区分。④税金项目包括企业按规定缴纳的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加。（5） 规费包括的内容（2 项）社会保险费，包括：①养老保险费；②失业保险费；③医疗保险费；④生育保险费；⑤工伤保险费。住房公积金。（6） 增值税——建筑安装工程费用的增值税是指国家税法规定应计入建筑安装工程造价内的增值税销项税额。各费用构成要素计算方法：-P172-175（1） 材料费材料单价={（材料原价+运杂费）×[1+运输损耗率（%）]}×[1+采购保管费率（%）] 工程设备单价=（设备原价+运杂费）×［1+采购保管费率（%）］（2） 施工机具使用费——机械台班单价=台班折旧费+台班大修费+台班经常修理费+台班安拆费及场外运费+台班人工费+台班燃料动力费+台班车船税费①台班折旧费计算②台班大修理费计算（3） 规费——社会保险费和住房公积金应以定额人工费为计算基础。——社会保险费率和住房公积金费率可按每万元发承包价的生产工人人工、管理人员工资含量与工程所在地规定的缴纳标准综合分析取定。（4） 增值税——建筑业增值税一般纳税人适用税率 9%，增值税小规模纳税人简易征收率 3%1） 税前工程造价=人工费+材料费+施工机具使用费+企业管理费+规费+利润——各费用项目均以不包含增值税（可抵扣进项税额）的价格计算。2） 增值税税额一般纳税人：增值税销项税额=税前工程造价╳9% 小规模纳税人：增值税税额=税前工程造价╳3% 3）含税工程造价（含税）工程造价=税前工程造价+增值税销项税额=税前工程造价×（1+9%）或，（含税）工程造价=税前工程造价×（1+3%）42. 建筑安装工程计价程序-P176-177（1）发包人招标控制价计价程序招标控制价=（分部分项工程费+措施项目费+其他项目费+规费）×（1+增值税税率（或征收率））投标报价=（分部分项工程费+措施项目费+其他项目费+规费）×（1+增值税税率（或征收率））——分部分项工程费、措施项目费、其他项目费中的计日工和总承包服务费由投标人自主报价；——措施项目费中的安全文明施工费、规费按规定标准计算；——其他项目费中的暂列金额、暂估价按招标文件提供金额填列。43.设备购置费组成-P180/182/183（1） 设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费设备运杂费=设备原价×设备运杂费率进口设备国内运杂费=进口设备货价×国内运杂费率（2） 设备原价①国产标准设备原价，一般按带有备件的出厂价计算②如设备由设备成套公司供应，则以订货合同价为设备原价③非标设备原价由多种计算方法，其计价的准确度应接近实际出厂价④进口设备以抵岸价为其原价。（3） 设备运杂费——内容：包装和包装材料费、运输费、装卸费、采购费及仓库保管费、供销部门手续费、设备成套公司服务费等。——国产标准设备运杂费由设备制造厂交货地点起至工地仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费。——进口设备国内运杂费则是由我国到岸港口、边境车站起至工地仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费。44. 进口设备抵岸价的构成及其计算-P181-183（1） 装运港交货方式的计价方法：1） 装运港船上交货价（FOB），习惯称为离岸价。2） 运费、保险费在内价（CIF），习惯称为到岸价。——到岸价=离岸价+国外运费+国外运输保险费。（2） 进口设备抵岸价的构成进口设备抵岸价=货价+国外运费+国外运输保险费+银行财务费+外贸手续费+进口关税+增值税+消费税即：抵岸价=到岸价+两费+三税——抵岸价各构成项目计算（消费税计算不要求）。45. 与项目建设有关的其他费用-P185-187（1） 包括的费用项目：十一项——“建可专研勘，场引特市保专利”（2） 研究试验费用不包括的项目（3） 场地准备及临时设施费的内容46.联合试运转费-P187-188（1） 概念：费用净支出联合试运转费=联合试运转费用支出-联合试运转收入——不发生试运转或试运转收入大于（或等于）费用支出的工程，不列此项费用。（2） 费用支出包括：……、施工单位参加试运转人员工资、专家指导费、必要的工业炉烘炉费等（3） 联合试运转费不包括：①应由设备安装工程费用开支的调试及试车费用；②在试运转中暴露出来的因施工原因或设备缺陷等发生的处理费用。47.生产准备费-P188费用内容包括：（1） 生产职工培训费。（2） 生产单位提前进厂参加施工、设备安装、调试等以及熟悉工艺流程及设备性能等人员的工资 、工资性补贴、职工福利费、差旅交通费、劳动保护费等。——新建项目按设计定员为基数计算，改扩建项目按新增设计定员为基数计算。48.基本预备费-P188（1） 概念——基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要预先预留的费用，又称不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。（2） 计算基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程建设其他费）×基本预备费率49.建设期利息计算-P189-190建设期某一年应计利息=（年初借款本息累计金额+本年借款额/2）×年利率50. 建设工程定额分类：——按编制程序和用途分类-P19151. 人工定额的编制-P193-196（1） 编制人工定额主要包括（拟定正常的施工条件以及拟定定额时间）两项工作－P193（2） 工人工作时间分类图-P193-194——必需消耗时间包括的时间项目——了解每个时间的概念（3） 人工定额的制定方法-P195-196——技术测定法、统计分析法、比较类推法、经验估计法的概念及适用情况52. 材料消耗定额的编制-P196-197（1） 编制材料消耗定额，主要包括：①确定直接使用在工程上的材料净用量②确定在施工现场内运输及操作过程中不可避免的废料和损耗。（2） 周转性材料消耗一般与四个因素有关（一次使用、二次补充、周转次数、回收折价）（3） 周转材料消耗量指标（一次使用量、摊销量）-注意其适用性——一次使用量供施工企业组织施工用。——摊销量：供施工企业成本核算或投标报价使用。53.施工机械台班使用定额的编制-P198-200机械工作时间消耗的分类——必需消耗时间包括的项目——必需消耗时间包括的每个时间概念。54. 预算定额编制-P204-205——人工幅度差、机械幅度差-概念及其内容。（1） 人工幅度差用工——人工幅度差用工的概念——人工幅度差用工的内容——人工幅度差用工数量的计算（2） 机械幅度差——机械幅度差的概念——机械幅度差的内容55. 预算定额基价的编制-P205-206（1） 概念：预算定额基价就是预算定额分项工程或结构构件的单价，只包括人工费、材料费和施工机具使用费，也称工料单价。（2） 编制依据——通常，定额基价是以一个城市或一个地区为范围进行编制，在该地区范围内适用。因此定额基价的编制依据如下：①全国统一或地区通用的预算定额或基础定额，以确定人工、材料、机械台班的消耗量。②本地区或市场上的资源实际价格或市场价格，以确定人工、材料、机械台班价格。56. 单位工程设计概算编制方法-P213-217（1） 单位建筑工程概算编制方法——每种方法的原理及适用情况1）概算定额法：——要求初步设计达到一定深度，建筑结构比较明确时方可采用2）概算指标法：——当初步设计深度不够，不能准确地计算工程量，但工程设计采用的技术比较成熟而又有类似工程概算指标可以利用时，可以采用概算指标法编制工程概算。——计算精度较低，但由于其编制速度快，因此对一般附属、辅助和服务工程等项目，以及住宅和文化福利工程项目或投资比较小、比较简单的工程项目投资概算有一定实用价值。3） 类似工程预算法：——适用于拟建工程初步设计与已完工程或在建工程的设计相类似且没有可用的概算指标的情况， 但必须对建筑结构差异和价差进行调整（2） 单位设备及安装工程概算的编制方法①设备购置费概算设备购置费=设备原价（1+运杂费率）②设备安装工程概算1）预算单价法：——当初步设计有详细设备清单时，可直接按预算单价（预算定额单价）编制设备安装工程概算。计算比较具体，精确性较高2） 扩大单价法：——当初步设计设备清单不完备，或仅有成套设备的重量时，可采用主体设备、成套设备或工艺线的综合扩大安装单价编制概算。3） 概算指标法：——当初步设计的设备清单不完备，或安装预算单价及扩大综合单价不全，无法采用预算单价法和扩大单价法时，可采用概算指标编制概算——概算指标形式较多，概括起来主要可按以下几种指标进行计算： a.按占设备价值的百分比（安装费率）的概算指标计算。设备安装费＝设备原价×设备安装费率b.按每吨设备安装费的概算指标计算。设备安装费＝设备总吨数×每吨设备安装费（元/吨）c.按座、台、套、组、根或功率等为计量单位的概算指标计算。d.按设备安装工程每平方米建筑面积的概算指标计算。57. 建设工程项目总概算的编制方法-P219-221（1） 总概算是以整个建设工程项目为对象，确定项目从立项开始，到竣工交付使用整个过程的全部建设费用的文件。（2） 总概算书的内容——设计概算文件一般包括 6 部分：①封面、签署页及目录；②编制说明（工程概况、资金来源、编制依据原则及方法、投资分析）；③总概算表（反映静态投资和动态投资两部分）；④工程建设其他费用概算表；⑤单项工程综合概算表；⑥单位工程概算表。（3） 总概算价值总概算价值＝工程费用＋其他费用＋预备费＋资金筹措费＋铺底流动资金-回收金额58.设计概算审查-P221-224（1） 单位工程设计概算构成的审查——材料预算价格的审查以耗用量最大的主要材料作为审查的重点——设备及安装工程概算审查的重点是设备清单与安装费用的计算。（2） 设计概算审查方法：——对比分析法、查询核实法、联合会审法——了解每种方法原理。59.施工图预算对施工单位的作用-P224-225（1） 施工图预算是确定投标报价的依据。（2） 施工图预算是施工单位进行施工准备的依据，是施工单位在施工前组织材料、机具、设备及劳动力供应的重要参考，是施工单位编制进度计划、统计完成工作量、进行经济核算的参考依据。（3） 施工图预算是控制施工成本的依据。（4） 施工图预算是进行“两算”对比的依据。60. 施工图预算的编制方法——定额单价法-P226-227（1） 概念：用事先编制好的分项工程的定额单价表编制施工图预算。（2） 编制步骤：（3） 套用定额单价计算人、料、机费用时需注意以下几项内容：1） 分项工程的名称、规格、计量单位与定额单价表中所列内容完全一致时，可以直接套用定额单价。2） 分项工程的主要材料品种与定额单价表中规定材料不一致时，不可以直接套用定额单价；需要按实际使用材料价格换算定额单价。3） 分项工程施工工艺条件与定额单价表不一致而造成人工、机械的数量增减时，一般调量不换价。4） 分项工程不能直接套用定额、不能换算和调整时，应编制补充定额单价。61. 施工图预算编制方法——实物量法-P228-229（1） 概念：依据施工图纸和预算定额的项目划分及工程量计算规则，先计算出分部分项工程量， 然后套用预算定额（实物量定额）来编制施工图预算的方法。（2） 编制步骤：（3） 实物量法编制步骤与定额单价法的区别编制步骤与定额单价法基本相似，但在具体计算人工费、材料费和机械使用费及汇总三种费用之和方面有一定区别。实物量法所用人、料、机的单价都是当时当地的实际价格，编制出的预算可较准确地反映实际水平， 误差较小，适用于市场经济条件波动较大的情况。但工作量较大、计算过程繁琐。62. 施工图预算审查的方法-P232-233——全面审查法、标准预算审查法、分组计算审查法、对比审查法、筛选审查法、重点审查法。——对比审查法、分组计算审查法的原理及适用情况。