考研辅导常州

近日，研究生考试的复试录取工作尘埃落定，常州大学石油工程学院却有一份别样的丰收喜悦在全校引起轰动——这个学院302宿舍的8位男生，全部考上中国石油大学、西南石油大学等国内一流高校的硕士研究生。凭借100%的考研录取率，油气储运专业142班这间宿舍也因此成了大家眼中的“学霸宿舍”，据了解，这8位同学平时就非常了得，几乎囊括了他们系里每个学期奖学金的前几名，与此同时，他们在专业技能比赛中也屡创佳绩。面对如此佳绩，八位舍友说，他们考研的最大的秘诀“以赛促学”，营造学习氛围，刚考上本校石油工程专业研究生的田素俊告诉记者，他最初的考研路正是被这股氛围打开的。“学霸宿舍”成员田素俊说：“因为那会儿他们七个人都考研了，那时候就只剩下我一个人了，时间久了就越来越觉得自己很颓废，一个人呆在宿舍就这样，后来自己都受不了我自己了，然后我就在想，反正在宿舍玩也玩，不如把时间利用起来，我也就去考研，就跟着他们一起学。”在八人漫长的考研路上，有的人在加入，有的人也想过后退，宿舍中年龄最大的杨亚吉，在去年成功应聘上了江苏省天然气有限公司，面对高薪的诱惑，再加上考研后期的疲倦，他也有些动摇，最后在宿舍兄弟的鼓励下，还是决定放手一搏。“学霸宿舍”成员 杨亚吉说：“经常会想起以前的事情，就愈发觉得自己很无知，包括专业课什么的都是一知半解，或者是人生就像是一个圆，半径越大，周长越大，外面的地方也就越大，所以就想说去考研，再多去学点东西。”就这样，八个人就一门心思加入了考研大军，在学习上，每天保证一定的学习时间，并且互相帮助，互相查漏补缺，增长补短。对他们而言，舍友并不是“对手”，而是并肩作战的“战友”。杨亚吉说：“学校内部的拧成一股绳，哪怕专业课还好，主课也好，我们一起复习，一起探讨，一起去跟外校的人拼，今年我们本校四个考（中国石油大学）华东的都上了，而且我们都是前十。”来源：江苏城市频道/卢井霞编辑：范文昊

微光股份(002801)：业务高增长 ECM有望持续放量业绩符合预期：2019 年营收7.9 亿元，归母净利润1.7 亿元2019 年公司营收7.94 亿元，同比+22.8%；归母净利润1.65 亿元，同比+69.9%；扣非归母净利润1.36 亿元，同比+122.2%。其中Q4 实现营收2.13 亿元，同比+14%；归母净利润4113 万元，同比+153.4%。与业绩快报一致，符合预期。2019 年主营产品量、价齐升分产品看，2019 年冷柜电机、外转子风机和ECM 电机分别占营收的35%、41%和11%；销量分别为863、196、85 万台，同比分别+10%、+17%和+37%；单价分别为32、165 和102 元，同比分别为+1%、4%和6%。盈利能力分析 ：产品单价提升叠加汇率影响，毛利率提升3.4 个ppt2019 年公司毛利率为33.1%，同比+3.4 个ppt，其中Q4 公司毛利率33.1%，同比+3.4 个ppt。毛利率的提升一方面是由于公司成本管控有效，产品单价有一定的提升；另一方面，2019 年公司国外销售占比约50%，由于汇率的影响导致海外销售的毛利率较国内高2.8 个ppt。2019 年销售、管理、研发和财务费用率约为11.1%，同比-1 个ppt。未来ECM 电机有望提供业绩增长主要动力受益于网购、生鲜配送等消费的快速增长，2017-2025 年全球冷链物流市场有望保持15%的复合增速，带动冷柜、冷库和冷藏车等冷链物流设备市场的迅速扩大。公司ECM 电机可以大幅提升节能水平，降低用电成本。随着公司IPO 募投项目300 万台ECM 电机产能释放，ECM 电机有望成为公司未来业绩增长的主要驱动力。维持“强烈推荐”评级预计公司2019-2021 年归母净利润分别为1.8/2.1/2.3 亿元，对应EPS 分别为1.49/1.75/1.97 元，当前股价对应2019-2021 年PE 分别为23.8、20.2 和18 倍，维持“强烈推荐”评级。风险提示：材料成本上升、汇率变动风险、产品开拓不及预期星宇股份(601799)重大事件快评：塞尔维亚如期进入开工建设 日系客户认可度提升事项：3月12日，星宇塞尔 维亚项目在尼什市举行奠基仪式正式开工建设。3 月13 日，第十四届广汽丰田供应商大会在线发布，星宇股份荣获广汽丰田2019 年度“研究开发协力奖”、“品质优良奖”。国信汽车观点：1)星宇2019 年启动海外项目，海外工厂(塞尔维亚)项目如预期开工建设(进度未受疫情拖累)，预计2021 年部分建成投产，产能规划约600 万只，测算海外达产营收增量约10 亿元人民币，利润总额增量约1.15 亿元人民币，营收和利润弹性均为15%-20%(对应2018-2019 年)。2)星宇长期以来是一汽丰田核心供应商，近年来积极挖掘日系客户，2018 年底以来新增日产、广丰、一丰、东本等重磅车型前灯订单，近期又获得广丰供应商研发和质量两大奖项，后续有望持续深化日系车企合作，伴随日系在华产能扩张新周期实现营收较快提升。投资建议：车灯是我们长期推荐的零部件优质细分赛道，兼具“起点高、弹性大、持续长”三大特征，星宇作为国内自主车灯龙头企业，以本土研发响应优势和质量、成本管控逐渐实现进口替代，近年来深耕德系(一汽大众)、挖掘日系(丰田、本田和日产)、进军豪华(ABB)，在客户、产能、产品端均有新的突破。1)客户端：日系、高端客户拓展；2)产能端：海外(塞尔维亚工厂)扩张起步，常州智能产业园产能扩充；3)产品端：高附加值产品ADB 前大灯逐渐量产(红旗、大众)。考虑疫情因素对汽车汽配行业2020 年一季度或有压制，但看好后续补偿性消费，全年影响有限，我们暂不调整此前盈利预测，预计19/20/21 年利润8/10.3/13 亿元，对应EPS 为2.90/3.71/4.72 元，对应当前股价PE 为30.1/23.5/18.5X，近期受疫情及海外市场下跌影响，公司股价回调较多，我们认为公司海外进度符合预期，国内新客户、新产能、新产品持续突破，未来3-5 年仍将维持稳健增速，具备全球车灯龙头潜力，坚定看好，维持“买入”评级。评论：海外项目如期开工，打开欧洲客户配套空间公司于2019 年8 月28 日首次公告启动海外扩张项目，计划在塞尔维亚投资建厂，将在2020-2023 年在塞尔维亚(东欧)投资6000 欧(4.7 亿人民币)新建2 座车间，计划车灯年产能570 万只(前灯100 万只、后灯300 万只、小灯170 万只)。2020 年3 月塞尔维亚工厂如期进行开工建设。区位分析：塞尔维亚地处“一带一路”末端，位于欧洲和亚洲的十字路口，是连接欧盟国家、东南欧和亚洲及中东国家各大走廊(航空、铁路、公路和水路)的重要交通枢纽，区位优势明显。具体位置来看，塞尔维亚位于东南欧巴尔干半岛中部，与克罗地亚、波黑、黑山、阿尔巴尼亚、马其顿、保加利亚、罗马尼亚以及匈牙利接壤。国土面积77,474 平方公里(不含科索沃地区)。北部为著名的伏伊伏丁那多瑙河冲积平原，地势平坦，土壤肥沃，誉为粮仓。中部、东部、西部及南部为丘陵和山地。拟建项目选址位于塞尔维亚尼什(NIS)市工业区内。项目规划用地约16.55 公顷，新建2 座车间厂房以及相关辅助建筑物，项目总建筑面积50744 平方米。客户分析：欧洲汽车产业发达，主流欧洲车企包括大众(奥迪、保时捷)、宝马、戴姆勒(奔驰)、雷诺、捷豹路虎等等，保有量大，直接带动了汽车上下游产业的快速发展，星宇股份在国内已配套宝马、奥迪、大众等欧洲品牌主机厂在国内合资公司的项目。当前各大汽车厂商平台化趋势明显，新产品往往全球同步开发和投放，同一零部件由一家供应商提供。为满足欧洲品牌客户全球同步开发、生产需求，公司需要在海外建厂。此次在塞尔维亚建立生产基地可以帮助公司全面进入欧洲中、高端汽车品牌的供应商体系。进入欧洲市场也是公司全球化战略发展的重要步骤。业绩分析：根据公告信息，塞尔维亚项目达产规划产能为，前大灯100 万只，后尾灯300 万只，小灯170 万只。测算项目达产年将新增销售收入约1.24 亿欧元(不含税，约10 亿人民币)，对当前(18-19 年)营收弹性约15%-20%。预计达产年利润总额约1482.6 万欧元(约1.15 亿人民币)，对当前(18-19 年)利润弹性约15%-20%，项目投资财务内部收益率约为16.0%(所得税后)，投资回收期约为8.29 年(含建设期3 年)。我们认为，塞尔维亚工厂是星宇在海外扩建的首个车灯产能，标志着星宇的海外扩张正式迈出步伐，公司具备成长为全球车灯龙头的潜质并逐步兑现。星宇股份塞尔维亚项目将有效聚集当地的人才、地理、政策等优势，建设成为高效率、高质量的现代化车灯生产基地，进一步提升星宇的国际竞争力，为星宇股份海外市场发展奠定坚实基础，同时也将努力为塞尔维亚的经济发展做出贡献。获得广汽丰田供应商研发、质量奖项，日系客户认可度提升3 月13 日，第十四届广汽丰田供应商大会在线发布，星宇股份荣获广汽丰田2019 年度“研究开发协力奖”、“品质优良奖”。2019 年，星宇通过技术开发、项目管理、质量保证、生产供货等能力的进一步提升，获得了广汽丰田的高度评价和认可。日系对华产能扩建新周期。中日政治关系稳定背景下，丰田和本田在中国市场进入产能扩建周期：丰田2020 年产能扩张到156.2 万，相对2018 年的110.2 万产能同比增加42%，本田2020 年产能扩张到147.2 万，相对2018 年的111.2 万同比增加32%。细化到各个合资公司的产能变动情况为：一汽丰田：规划TGNA 工厂22 万产能与12 万新能源汽车产能待2020 年扩产至96.2 万，相对2018 年增加55%。广汽丰田：规划24 万传统车产能与40 万新能源汽车产能，预计2020 年产能达到60 万，相对2018 年同比增加25%，预计2022 年产能达100 万相对2018 年同比增加108%。广汽本田：规划2020 年产能达到72 万/年，相对2018 年产能提升20%。东风本田：规划2020 年产能达到75.2 万/年，相比2018 年增加47%。星宇长期以来是一汽丰田核心优质供应商，近年来积极挖掘日系客户，2018 年底以来新增日产(轩逸等)、广丰(新SUV 车型等)、一丰(新SUV 车型等)、东本(XRV 等)等重磅车型前灯订单，近期又获得广丰供应商研发和质量两大奖项，后续有望持续深化日系车企合作，伴随日系在华产能扩张新周期实现营收较快提升。投资建议：零部件细分优质赛道，具备全球车灯龙头潜质，维持买入评级车灯是我们长期推荐的零部件优质细分赛道，兼具“起点高、弹性大、持续长”三大特征，星宇作为国内自主车灯龙头企业，以本土研发响应优势和质量、成本管控逐渐实现进口替代，近年来深耕德系(一汽大众)、挖掘日系(丰田、本田和日产)、进军豪华(ABB)，在客户、产能、产品端均有新的突破。1)客户端：日系、高端客户拓展；2)产能端：海外(塞尔维亚工厂)扩张起步，常州智能产业园产能扩充；3)产品端：高附加值产品ADB 前大灯逐渐量产(红旗、大众)。考虑疫 情因素对汽车汽配行业2020 年一季度或有压制，但看好后续补偿性消费，全年影响有限，我们暂不调整此前盈利预测和目标估值，预计19/20/21 年利润8/10.3/13 亿元，对应EPS为2.90/3.71/4.72 元，对应当前股价PE为30.1/23.5/18.5X，近期受疫情及海外市场下跌影响，公司股价回调较多，我们认为公司海外进度符合预期，国内新客户、新产能、新产品持续突破，未来3-5 年仍将维持稳健增速，具备全球车灯龙头潜力，坚定看好，维持“买入”评级。盛洋科技(603703)：募资进入通信铁塔基础设施和仓储物流领域报告摘要：20l9年实现扭亏 ，扣非后仍然亏损。公司已经发布了2019年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为400 万元到600 万元；扣除非经常性损益的净利润为-2,300 万元到-2,000 万元。主要因素为非经营性损益的影响、虬晟光电上期计提商誉减值准备4,805.6万元，本期无需计提商誉减值损失。公司是横跨有线、无线领域的通信设备生产商。公司属于射频电缆专业制造商，专注于产品设计、研发和制造领域，为大型综合企业和品牌服务商提供制造服务。主要产品包括75 欧姆同轴电缆、数据电缆和高频头，产品主要应用于电视(有线电视、卫星 电视)、固定网络等各种标准的信号传输系统。三网融合、有线电视和卫星 电视用户持续增长促进射频电缆需求增长，全球固定宽带用户数量上升带动数据电缆需求增长。在高频头领域为卫星 电视接收设施加工贸易企业生产资质的公司，所生产的高频头产品全部出口。募资进入通信铁塔基础设施和仓储物流领域。公司非公开发行A股股票预案已经被证监会受理。募集资金总额不超过7 亿元，计划投资于通信铁塔基础设施建设项目、智能仓储配送中心建设项目和补充流动资金。本次投资的通信铁塔基础设施建设及服务业务主要是为各通讯运营商提供相关服务，目前主要服务于中国移动浙江分公司。主要投资建设周期为18 个月，项目完全达产后可实现年营业收入7,245.28 万元，利润总额2,310.42 万元。盈利预测：预计公司2019~2021 年营业收入分别为8.00、9.69、11.82亿元；归母净利润分别为0.04、0.31、0.63 亿元，EPS 分别为0.02、0.14、0.27 元，对应当前股价PE 为1111.25、142.78、70.92 倍。我们关注公司在铁塔运营领域的进展，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示：系统性风险、市场竞争风险、原材料价格波动风险。涪陵榨菜(002507)年报点评：库存去化明显关注渠道建设投资要点：公司业绩基本符合预期公司于昨日发布了2019 年年度报告。2019 年，公司实现营业收入19.90 亿元，同比增长3.93%；实现归母净利润6.03 亿元，同比下降8.55%；实现扣非后归母净利润5.63 亿元，同比下降11.75%；EPS 为0.77 元。其中，2019Q4 实现营业收入3.86 亿元，同比增长4.61%；实现归母净利润0.87 亿元，同比下降34.09%，业绩基本符合预期。公司拟向全体股东每10 股派发现金红利3 元，不以公积金转增股本。主力产品收入稳健，部分地区持续扩张从营收构成看，榨菜/萝卜/泡菜分别占营业收入的86.07%/5.55%/6.36%，榨菜/萝卜/泡菜营业收入同比变动5.20%/0.94%/-13.91%,榨菜仍是公司的最主要产品。从区域情况看，主力市场华南地区营业收入小幅下滑1.77%，华东及西南地区营业收入明显上涨18.60%/19.23%。从量价情况看，营业收入小幅上涨主要是由于2018 年底主力产品的提价所致，而销售量总体下降达4.09%。2019年公司整体毛利率为58.64%，同比提高2.9 个百分点。由于公司2019 年单位生产成本出现明显上涨，因此我们认为毛利率的提高仅与提价有关。销售费用短期拖累业绩，渠道建设长期助力发展销售费用高企是拖累公司业绩的主要原因。2019 年公司销售费用4.07 亿元，同比增长45.03%；销售费用率20.45%，同比提高5.79 个百分点。我们认为，公司销售费用增加主要用于渠道的进一步深耕，一方面是为了提价后周期的去库存化，另一方面是为新增产能释放打下基础。公司最新库存量为2100 吨，低于近年平均水平，库存相对健康。公司已经完成惠通5.3 万吨/年榨菜生产线和1.6 万吨/年脆口榨菜生产线设备的安装并且进入调试阶段，同时继续推进辽宁开味食品有限公司年产5 万吨萝卜生产基地项目的建设。投资建议我们认为，公司已经度过提价后周期的经营调整阶段，销量有望企稳回升，营收水平长期向好。随着公司渠道的持续下沉以及产能的陆续释放，公司发展有望再上一个台阶。尽管费用投放中期可能维持高位，但长期看存在下降空间。综上，我们预计公司2020-2022 年每股收益分别为0.89/1.01/1.21 元，给予公司“增持”的投资评级。风险提示突发食品安全问题，原料价格大幅上涨，渠道调整不达预期深天马A(000050)2019年年报点评：业绩符合预期 AMOLED有望逐步放量19 年年报业绩符合预期，营收创历史新高公司19 年实现营收302.82 亿元，比上年同期增长4.74%；实现归属于上市公司股东的净利润8.29 亿元，比上年同期减少10.39%。公司19 年整体毛利率16.85%，同比增加1.66 个百分点，净利率2.74%，同比下降0.66 个百分点。公司营收创历史新高，净利润下滑主要是因为行业整体产能过剩，同时公司规模持续加大，人工成本增加，以及税金及附加增加所致。LTPS 引领市场，新产线落地奠定坚实成长动能公司保持LTPS 手机面板、高阶打孔屏、车载TFT 等多个细分市场持续保持全球领先。作为国内中小尺寸面板龙头，坚持“1+1+N”战略引领，以智能手机、平板电脑、智能穿戴为核心，以车载作为公司转型和增长的关键，以工业等细分市场作为公司的增值业务。伴随着公司新产线新产能的逐步放量，公司进一步完善产品组合，扩大高端产品产能，实现自身的二次飞跃。AMOLED 出货有望大幅提升，积极拓展细分市场公司持续引领LTPS 市场，公司紧紧把握AMOLED 行业格局切换时机，天马有机发光5.5 代及武汉天马6 代AMOLED 产线一期项目均量产出货，武汉6 代AMOLED 二期正在处于设备陆续搬入及安装调试阶段；厦门天马第6 代柔性AMOELD 正进行前期准备。预计20 年公司AMOLED 出货量有望大幅提升至2000 万片左右，疫情对短期供需造成了一定的冲击，但随着复工的推进，对全年的影响较小。风险提示：疫情发展致需求低于预期；AMOLED 出货低于预期。投资建议：看好公司AMOLED 放量，维持 “增持”评级。我们预测公司20/21/22 年实现归母净利润11.95/13.93/15.82 亿元。EPS 0.58/0.68/0.77 元，同比增速44%/16.6%/13.5%，当前股价对应PE 25/21/19X，行业可比公司20/21 年平均PE 24/18X，公司PE 略高于可比公司平均值，PB 则低于行业可比公司，公司作为小尺寸面板龙头，利润波动性相对较小，业务相对聚焦，维持“增持”评级。中公教育(002607)首次覆盖报告：多赛道高景气持续 中公扬帆起航正当时报告关键要素:随着我国就业市场供需错位，结构性矛盾显现，叠加政府政策的不断加持，职业教育迎来发展良机。公司深耕公职招录培训，复刻成功的经营及管理经验，不断扩张业务版图，致力于打造全品类职业教育平台，已经成为我国职教领域的领头羊。未来在政策驱动下，整体招录人数回暖，竞争加剧下，参培率及客单价均处于上升通道，培训市场将被进一步激活。在集中度较为分散的职教培训市场中，龙头中公有望依托其品牌、教研、渠道、资金、经营等方面的优势以及垂直一体化的快速响应能力，不断发掘潜在需求，整合行业优质资源，扩充自身市场份额。投资要点：政策利好，职教培训市场空间广阔，赛道丰富，集中度较低：产业结构升级带来就业市场供需错位，职教培训需求上升。近年利好政策频出，支撑行业长期发展。2017 年职教培训市场总规模达到987亿元，2018 年预计突破千亿。细分赛道多元，市场较为分散，CR3约为9.2%，集中度上升空间大。公司系职教培训龙头，多维度竞争优势明显：公司于2018 年登陆资本市场，是我国职业教育培训领军企业。品牌：公职类招考培训第一品牌，口碑及流量并存，获客成本不断下行。产品：矩阵丰富，重度研发，形成规模化、体系化教研系统。渠道：全国化布局，不断下沉，发掘欠发达地区需求潜能。截至2019 年直营分支机构数量达到1104 个，同比增加403 个。业绩：收入持续高增长，品牌及规模效应逐渐凸显，数字化经营提高效率，盈利能力不断提高。受益于自身线上线下融合能力，COVID-19 疫情预计影响公司季度业绩确认节奏，对全年业绩影响有限。主力赛道仍具发展动力，新赛道成职教航母新引擎，期待横向赛道扩张。2019 年，公务员、事业单位、教师序列均实现量价齐升，收入分别同比增长30.15%/58.44%/60.85%，考研辅导收入同比增长超过100%，IT 培训收入增速达到了300%。参考人数：公考、事业单位招录回暖，基层医疗、社会服务等岗位扩招、研究生扩招等支撑需求(岗位需求人数)，高校毕业生人数上升，就业压力大，岗位吸引力提高等支撑供给(求职供给人数)，参考人数预期上行。参培率&客单价：考试难度加大、竞争加剧、结果导向带来的焦虑情绪，长培训周期等叠加消费升级促使考生参培及付费意愿提高。公司依托其全国化渠道布局及下沉优势、优质的品牌及产品、协议班及长周期班占比提升等，有望不断提高自身渗透率及客单价。横向赛道扩张：从公考培训龙头到全品类职教培训平台，新赛道的靓丽增长不断验证着成功经验可复制的逻辑，公司强渠道、重研发、快响应的垂直一体化快速响应能力将继续助力公司赛道扩张。线上：2019 年线上培训实现收入10.36 亿元(+yoy133.50%)，收入占比自2015 年的2.8%上升至11.3%，培训人次达到177.92 万人(+yoy59.46%)，人次占比自2015 年的17.85%上升至54.12%。疫情：疫情压力下，“稳就业”的国家目标将为职教培训行业带来更多的政策倾斜。经济承压，就业形势更加严峻，各类培训参培率有望提高。考试延期，或将延长考生备考培训周期，拉升客单价。线下培训停摆，线上线下融合能力不足的中小培训机构经营压力大，市场集中度有望加速提高。盈利预测及投资建议：我们预计公司20-22 年归母净利润为25.33/32.20/40.59 亿元，同比增长40.34%/27.14%/26.06%，对应EPS 分别为0.41/0.52/0.66 元，3 月16 日股价对应PE 为53/42/33倍。我们采用PE 相对估值法，根据可比公司估值分析，中公作为A股市场稀缺正统教育标的，业务领域景气度高，为行业龙头，可获得一定的估值溢价。我们给予公司2020 年60-61 倍PE，对应目标价为24.6-25.0 元，首次覆盖给予“增持”评级。风险提示：政策风险，横向扩张不及预期风险，参培率提升不及预期风险，人才流失风险，疫情风险。春秋电子(603890)：疫情助力笔记本需求快速推升 结构件龙头成长弹性明确序言：新冠肺炎在全球的蔓延，令企业运营交流、学校授课、以及各类商务活动以不出户的在家线上的模式来完成，这一形式比重的大幅提升，大幅拉高了笔记本电脑的整体出货需求。相较于其它消费电子产品受到疫情引发的消费减缓冲击，笔记本因已成为工作或学习必要工具，影响层面较低，但疫情带动新的工作与学习型态的变化是全球性的，因而这一需求增量的带动需求规模亦较为明确且可观。笔记本结构件国内龙头。春秋电子是国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头，公司的主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。公司与主要客户保持着紧密的合作关系，下游客户包括联想、三星电子、LG 等世界领先的笔记本电脑品牌商，与纬创、广达等行业内具备充足产能的代工厂均建立了长期稳定的合作关系。十年行业自然洗牌，竞争格局逐步优化。过去，笔记本行业是个极为成熟的行业，近十年全球的出货量一直在1.4-1.5 亿台上下波动，价格十分红海，成本竞争比较激烈。因此，在过去的十余年中，这个行业的供应链渐渐完成了优胜劣汰的行业洗牌，当前行业的竞争格局相对稳定。春秋电子依托过去数年的稳健经营与上市后的产能(规模)扩增，已经在现有客户渠道中占据了核心地位，竞争优势较为明显。在行业上行周期公司弹性充分。序言中我们已经提及由于新冠肺炎的全球扩散，全球很多企业、学校等纷纷启动员工。/学生在家工作的方案，造成笔记本全球需求迅速增长，实际上笔记本行业的低调复苏已经于去年开始，疫情只是剧烈放大了今年的成长增速。笔记本结构件占据笔记本整体成本约5-10%，在今年笔记本行业出货量快速增长的背景下，结构件的需求自然也会具备较佳的成长空间，春秋电子作为联想等行业一线品牌厂商的核心供应商，增量弹性有望进一步得到放大。华为小米等智能终端企业的横向切入，为行业供给带来更多进阶可能。近年来智能终端行业成长趋缓，叠加贸易战与实体名单的影响，令华为、小米等智能终端行业翘楚开始横向切入笔记本这个传统市场，而这些企业更加贴近消费者的灵活设计与营销策略，令其对传统厂商市场的渗透速度相当可观。笔记本上游结构件供应链目前竞争格局较 为稳定，新的下游“鲶鱼”的跃入，毫无疑问将为行业供给带来更多的进阶可能。盈利预测与投资评级：予以买入评级：笔记本电脑行业因win10换机所带来的成长复苏受疫情全球蔓延的推动而快速成长，在此背景下，公司主营业务笔记本精密结构件有望呈现出极佳的成长弹性，我们预测公司2019-2021年净利润有望达到1.44、2.49、3.24亿，当前股价对应PE 22.46、13.04和10.01倍，首次覆盖，予以公司买入评级。风险提示：(1)行业供应链因疫情封禁卡顿出现供给受阻；(2)公司三至四月复工进度低于预期；(3)全球笔记本电脑行业复苏程度低于预期。顺络电子(002138)：研发投入加大 新产品放量可期事件：公司于3月16日发布年报。2019 年度，公司实现营业收入26.93亿元，同比上涨14.02%；实现归母净利润4.02 亿元，同比减少16.07%；实现扣非归母净利润3.74 亿元，同比上涨0.42%。第四季度营收创历史新高，全年净利润有所下滑。2019Q4，公司实现营业收入7.62 亿元，同比增长24.43%，环比增长6.76%；单季收入创造了公司成立以来历史新高。公司净利润下滑，主要是因为2019 年研发项目投入加大、人员工资增加、汇兑收益减少以及相比去年的股权收益减少所致。研发投入加大，助力公司成长。2019 年度，公司研发支出19,653.95 万元，同比增加47.30%，这主要是由于公司加大了在汽车电子、微波器件、传感器、高端精密电感、精密陶瓷等领域的新产品开发和新技术的研究，为公司可持续发展打下了良好的技术基础。多产品线持续发力，深度受益于5G 建设和汽车电子。公司的精密射频电感和一体成型电感等产品性能处于行业领先地位，获得大客户认可，已实现批量交付。微波器件多款产品获得了大客户的认证编码，部分编码已开始批量交付，并获得超千万级的订单。在5G 的拉动下，以电感和滤波器为代表的产品有望持续放量。此外，公司在汽车电子领域完成多款重点产品的开发，以倒车雷达变压器、电动汽车BMS 变压器等为代表的产品，在技术性能及质量、管理上得到客户高度认可，已经被博世、法雷奥以及其他众多全球知名汽车电子企业和新能源汽车企业使用，市场空间巨大。盈利预测与估值：随着5G 的落地和汽车电子渗透率的提升，公司依托其电感领域的龙头地位以及其在基站滤波器、倒车雷达变压器等产品的布局有望迎来新一轮成长。考虑到疫情扩散的影响，下调盈利预测和目标价，预计公司2020/2021/2022 年的EPS 至0.67/0.88/1.04 元，当前股价对应PE 为31.67/24.06/20.27 倍，维持“买入”评级。风险提示：下游需求不及预期、客户拓展不及预期七一二(603712)：实现归母净利润3.45亿元 同比+53.52% 科研成果逐步转化及订单释放带动事件：公司3 月17 日发布2019 年度报告，实现营业收入(21.41 亿元，+31.69%)，归母净利润(3.45 亿元，+53.52%)，经营性现金流净额(2.21 亿元，+83.56%)。科研成果逐步转化，新产品列装带动业绩加速释放公司业绩增长主要来自于订单加速释放，公司通过常年高比例研发投入实现多项新产品突破，其中某无人机配套产品已实现批量列装，多款无线通信终端产品实现了武器平台推广与扩展，某机型综合射频系统进入实物竞标阶段、某指挥系统一体化通信设备进入鉴定试验阶段。此外公司高毛利率系统产品实现收入(6.17 亿元，+59.23%)，进而带动利润大幅增长，2019 年毛利率46.59%，提升0.55pct，净利率16.11%，提升2.33pct。伴随研发成果逐步落地转化为销售业绩，订单及市场份额逐步增加，尤其是高毛利率产品收入增幅较大、占比提升推动公司利润增速显著高于营收增速。存货及发出商品稳定增长反应公司订单呈现加速释放态势。2019 年公司存货(23.60 亿元，+25%)，其中发出商品(6.28 亿元，+17%)，由于军品检验交付后需满足取得客户确认单和完成军品审价两个条件方可结转成本，而随着军改后军品审价的推进，发出商品后续将得以确认并反应与收入中；在产品(10.31 亿元，+29%)，主要因为通信终端正常生产交付周期为10-12 个月，系统产品约为12-15 个月，部分订单要求交付周期在3 个月，因此提前备货。应收、预收账款同比增长带动经营性现金流增幅显著。军改逐步落地后公司无线通信终端及系统产品订单不断增长，2019 年应收账款(14.12亿元，+20.79%)，预收账款(6.80 亿元，+6.25%)均较往年稳步提升叠加公司全年回款情况良好，2019 年公司实现经营活动产生现金流量净额(2.21 亿元，+83.56%)。公司装备覆盖全兵种，在航空超短波领域有核心竞争优势公司专注无线通信行业发展，是我军无线通信装备的主要供应商，产品应用遍布5 大战区，是业内少数可以实现产品全军种覆盖的企业，是我国铁路无线通信领域的领军者和行业标准的主要制定者。公司军品主要为航空无线终端(语音电台、数据链电台、数据处理终端等)、地面无线通信终端(手持、背负和车载终端)以及系统产品(机 载CNI 系统)，根据招股说明书，军品占比基本在80%以上。与中电科10 所、海格通信、烽火电子、中原电子等相比，各有侧重，公司是我军超短波无线通信设备的主要供应商，尤其在机载超短波通信领域，具有核心技术研制能力。根据《军队建设发展“十三五”规划纲要》，军队信息化建设成为我军装备建设重点工作，指挥控制一体化市场规模迅速增长，公司紧跟军用通信装备发展趋势，多领域展开下一代通信关键技术的研究工作，同时深度参与军用超短波通信、数据链、卫星通信、卫星导航等诸多通信体制的制定，在军用无线通信领域已形成较强核心竞争力。考虑到军改影响逐步落地，以20 等为代表的新机型等核心装备放量的因素，公司成长性可期。城市轨交领域发展迅速，或成为未来业绩重要支撑根据年报，公司精准把握城市轨交高速发展机遇，相继中标天津地铁1 号线改造、4、10 号线、成都地铁17、18 号线和佛山轨道交通2 号线等多条线路，并成功新开辟广州、上海及西安等多个轨交通信业务，其中广州黄埔区有轨电车1 号线和上海地铁十五号线均以公司自研LTE 体制无线通信系统中标，新通信体制得到全面应用。到“十三五”末，全国将新增城市轨道营运里程4,545 公里，运营线路长度将达8,000公里以上，巨大的城市轨道投资将带动城市轨道交通调度指挥系统的旺盛需求，公司通过对轨道交通系统基于LTE 及下一代的系统解决方案研究及加大系统集成开拓力度，已参与多条线路项目的方案设计，为后续拓展市场打下良好开端。投资建议：公司是国内军用无线通信设备核心供应商，已实现全兵种覆盖，并在航空超短波领域具有核心技术优势。随着军改落地，军队信息化推进，以及高研发投入带来的高附加值产品定型，成长性可期。此外控股股东作为天津地区国企混改先锋，关注后续进一步混改推进。我们预计公司2020-2022 年净利润分别为5.24、7.69、11.01 亿元，对应当前股价的估值分别为36、25、17 倍，维持“买入-B”评级。风险提示：订单落地节奏不及预期；混改进展不达预期四维图新(002405)：助力全国电信大数据平台建设 潜力巨大事件：公司3 月17 日晚间发布公告，收到工业和信息化部司局《关于商请提供电子地图相关数据的函》，为统筹加强大数据分析，工业和信息化部司局商请公司与中国信息通信研究院密切配合，为全国电信大数据综合分析平台提供电子地图数据，包括全国行政区域电子地图，全国3-20 级地图瓦片数据，全国路网信息，以及全国机场、火车站、医院、小区、写字楼等重点区域的中心坐标、边界范围点集数据等。点评：配合建设全国电信大数据建设，彰显“国家队”实力。公司脱胎于中国四维，后者由国家测绘局于1992 年创建，是地理信息大数据领域名副其实的国家队，旗下的大数据平台MineData，数据存储总量已经超过5.13PB，数据日增量超过3.9TB(截止到2019 年底)，称得上是现阶段国内最大、最权威的位置大数据库。此次公司应工信部商请，为全国电信大数据综合分析平台提供电子地图数据，配合建设全国电信大数据平台，充分彰显了地理信息大数据“国家队”的实力。地图大数据助力科技防疫。根据工信部官网报道，全国电信大数据平台在此次疫情期间发挥了重要作用，有效支撑了国家对于疫情态势的研判以及疫情防控部署。基于地图数据+电信数据，可以全面构建网格化体系，统计分析人员动态流动情况，分析预测确诊、疑似患者等重点人群的动态流动情况，为疫情防控提供精细化数据支持。地图大数据提升国家治理现代化水平。习近平总书记明确提出：“要运用大数据提升国家治理现代化水平。”科技防疫只是地图大数据应用于国家现代化治理体系的一个场景，在智慧城市、智慧交通、城市规划、城市管理等领域，地图大数据均有巨大的应用价值。公司旗下的世纪高通是国内领先的位置大数据厂商，已与平安智慧城市、海康威视、华为等达成了战略合作关系，有望充分受益于地图大数据在政府端的应用发展。投资建议：公司此次应工信部商请配合建设全国电信大数据建设，充分了地理信息大数据“国家队”的实力。地图大数据的价值在科技防疫中已崭露头角，后续有望在国家现代化治理体系建设中持续发挥重要作用，公司有望充分受益。预计2020、2021 营收分别为31.1 亿元、43.46 亿元，维持买入-A 评级，12 个月目标市值560 亿。风险提示：行业竞争加剧导致毛利率降低；大数据业务进展低于预期。来源: 同花顺金融研究中心

一年之计在于春，很多准备考研的学生在一年初始便已经开始寻找一个合适的备考环境了， 有这样的一家寄宿考研学校，被很多考研人选择，今天就给小伙伴们详细说一说寄宿考研学校哪家好？第一点：价格，一般的寄宿考研学校都是自习室+住宿的模式，无课班型包含住宿费，有课班型价位就不等了（受地区，师资，课时等因素影响），像新硕寄宿考研，有着多年的办学经验，是个口碑与质量兼具的考研学校，各个班型的优惠力度都是比较大的，推荐在活动期间报名，非常的划算，有课班型的课程均为面授课程，课时也比较多，性价比是非常高的，在考研的同学和家长眼中是升学的保障。第二点：管理，建议要报就要报一家管理严格的寄宿考研学校。古人说“严师出高徒”，可见自古至今对于学习的管理方面，严格一直是学者的追求。要是能管的住自己，还需要报班吗？新硕寄宿考研按专业分班，固定教室座位，统一打卡考勤，统一作息时间，电子设备禁入教室，提供专用的网课教室和背书教室，做到严格管理，细致跟进，时刻关注！第三点：环境，新硕寄宿考研与其他寄宿考研学校最大的不同是地理位置，不像其他学校，选址于偏僻的郊区，其实在郊区也算是有利有弊，利好的地方是没有更多的休闲娱乐，可以强制让你专注于学习，毕竟除了学习你想做别的也没得做，弊处就是安全性较差，生活不方便。而新硕寄宿考研各校区选址于正规大学校内，首先安全有保障，环境和氛围有保障，其次，校区都在市区内甚至市中心，生活便利有保障，娱乐休闲有保障。新硕寄宿考研也为同学们提供了大学宿舍，环境和氛围方面，绝对是非常有保障的。春之伊始，希望所有的小伙伴们都可以找到适合自己的寄宿考研学校！在选择学校的时候，这三点，一定要认真对比！

常州寄宿考研自习室南京考研村针对考研学生自制力低、注意力不集中、学习时长不够等问题，有自己独特的见解。现以状态管理和双师督导为主导，营造良好的学习氛围，对学生的学习习惯进行全方位培养，其独特的自习室四大管理模式赢得了师生的一致好评，也助千万学子成功考研。接下来南京考研村让你了解常州寄宿考研自习室的四大管理模式。一、保证出勤班主任会在早读、自习期间检查学生的出勤情况，及时了解学生出勤率，对于迟到、旷课的学生量化扣分，直接与各种评优及奖学金挂钩。学生在自习期间外出教室也要向老师申请，经老师同意，填写相关表格才允许学生外出。保证了学生的出勤率，也能够保障学生在校期间的安全。二、作息管理常州考研自习室为考研学生制定了统一的作息和学习时间，其目的是要求学生充分利用自习时间，合理安排休息时间不提倡学生熬夜学习的，保证了白天的学习状态。每天早上晨读，晚自修，以及具体到每个时间点该做的学习任务。三、电子产品管理常州考研自习室严格控制学生对电子产品的使用。手机要在自习前交给班主任或放在指定挂袋里，严禁在自习期间玩手机。如果学生要用笔记本电脑查资料、看网课，需经班主任同意后在网络教室观看使用。通过严格的电子产品管理制度，可以最大限度保证学生学习时间和学习效率。四、复习指导考研村的双师督导班实行的就是对学生进行复习指导，梯度测试等服务的。除了提供基本的学习条件以外，跟着硕士老师后面学，四轮复习，周末小班课，以及专业课的一对一，这些课程都是为考研学子，二战，以及在职的量身定制的。常州寄宿考研自习室南京考研村管理模式一切以保障学生考研自习为出发点和落脚点，高三式、封闭式、全日制的管理模式吸引着无数考研学子来到这里，相信在如此严格的管理模式下，辛勤付出的学子终将圆梦考研！

行动是打败焦虑的最好办法，当不知道该做什么的时候，就把手头的每件小事做好；当不知道怎么开始时，就把最近的事情做好。都说考研备考是一场修行，那独自一人的修行感到很吃力该怎办呢？选择考研的同学们，一开始也曾采取过“独狼”计划。也就是一个人在学校、在家或是独自在外租房复习，一开始的时候这些同学是抱着“自己一个人复习可以省去很多麻烦”的想法进行着自己的备考，经过一段时间自学的弊端开始显露。比如自己一个人除了高强度的学习之外，无法同时顾及考研资讯政策的变化、报名的各种事项以及目标院校的各种动态。比如自己一个人复习着复习着就走神睡觉也没有人监督提醒、比如自己控制不住时常冒出的想要放弃的想法。自学以失败告终，选择在常州寄宿考研学校心专注寄宿考研南京校区备考之后是什么样子呢？身边的常州寄宿考研学校心专注寄宿考研南京校区的研友们，有的是二战考研的有的是辞职考研的，在按照专业划分的班级里，你不知道你身边坐着的同学成绩有多么优异，大家都不服输都暗自较量着。坐在自习室里，就算是学习疲倦、压力再大的时候也不会想放弃的事情。心专注有着完善的管理模式和服务机制，在这样的环境下备考可以省去很多麻烦，需要做的就是尽全力复习。眼前的黑不是黑，是通向光明的必经之路；而这段漆黑的路上，会有很多不如意，也会有很多的艰难险阻，这时需要做的就是勇敢地闯过去。考研自学这条路走不通，可以及时调整策略，找到适合自己的常州寄宿考研学校，对于考研党来说是柳暗花明又一村！

20考研是一个非常令人困难的一件事情，因为今年的考研人数达到了341万，是历年来考研人数最多的一年，也是竞争力十分大的一年，我们面临这众多的考研学子的竞争，唯一的一个方法就是提高自己的综合实力，你自己最优秀的状态来应对各个学校的考核。我现在正在等待着国家线的发布和复试的通知，今年的复试形式分为线上和线下两种呼声比较高的复式形式，昨天常州大学在研究官网上发布了一个这样的通知。一时间令无数的考研学子沸腾，难道今年的考研复试又会是线下复试吗？网络上引起了一波又一波的讨论，也引起了各个机构，各个老师对复试形式的各种猜测，于是又分为两种对立的阵营，因为其他学校大部分都是发不了关于会采取网络复试的一些通知，只有常州大学全发不了线下复试的通知，所以今年的考研复试的形式的不确定度更加增大。但是值得一提的是今天早晨，这个官方通知的链接却打不开了，也就是说常州大学的研究生官网把这条通知给撤销回去了。把这条消息撤回去的意思是什么呢？也就是说线下复试的可能性与线上复试的可能性相比会略低一点。那也就是说今年很可能会大概率的采取网络复试的一种形式。从这条消息中，可以看到今年各高校很可能会采取线上复试的一种形式，因为至今为止还没有一个真正的发货线下复试的一种可能，所以同学们一定要准备好线上复试的一种准备。更好的制裁来应对，各种复试形式的变化，来打赢考研复试这场最后的战役。你认为是线上复试好还是线下复制好？欢迎在下方评论留言。

各位，下午好！今天是2019年12月22日星期日 （农历十一月廿七）也是农历二十四节气中的“冬至”北半球将迎来一年中白昼最短的一天今天白天小雨渐止转阴到多云，夜里多云偏西风3级今天最高气温：11℃明晨最低气温：6℃～7℃新闻速览◆日前，我市召开全市宗教活动场所安全工作专项整治动员部署会。市委常委、统战部长、科教城党工委书记韩九云出席会议并讲话。副市长陈正春主持会议。市委、市政府专门成立了宗教活动场所安全专项整治工作组，计划于2020年完成对全市宗教活动场所安全稳定工作专项整治行动全覆盖，对排查出的问题隐患持续开展集中整治。◆江苏省哲学社会科学界第十三届学术大会苏南区域专场暨常州市哲学社会科学界第九届学术大会近日在我市召开。省社科联党组书记、常务副主席刘德海讲话，市委常委、宣传部长陈涛致辞。来自南京、苏州、无锡、镇江及我市的100多位社科理论界专家学者参加会议。该活动由省委宣传部、省社科联主办，苏南五市社科联协办，市社科联、常州大学承办。会上，对获评省社科界第十三届学术大会及市社科界第九届学术大会优秀论文进行表彰。◆市人大常委会日前召开2020年预算草案初步方案集中预审会议。市人大常委会常务副主任白云萍，副主任陈建国、盛建良，部分常委会组成人员、市人大财经委委员、常委会预算工委委员、预算审查监督联络员参加会议。会议听取了市财政局关于2019年1-11月市级预算执行情况及2020年预算草案初步方案的汇报，与会人员就预算执行和编制安排进行了详细询问并提出建议意见，市财政局主要负责同志就有关事项一一作了回答。近期，市人大常委会预算工委将结合与会人员的意见建议，对2020年本级预算草案初步方案提出预审意见，提请市人大财经委进行初步审查。◆日前，常州市教育局成立了妇女联合会，并在田家炳高级中学报告厅召开了第一次妇女代表大会。大会在一首集体合唱的《国歌》中拉开了帷幕，中共常州市委教育工委、市妇联、市教育局等有关部门负责人，全市教育系统妇女代表等共100多人参加了会议。会议选举产生了市教育局第一届妇联执行委员会委员25名，主席1名、副主席3名。◆12月21日，2020年全国硕士研究生招生考试正式开始。记者从常州大学研究生院获悉，今年常州地区考生人数再创新高，多达11353人，相比去年多了1118人。共设常大武进校区、西太湖校区、江苏理工学院3个考场，其中江苏理工学院考场为今年新设。据悉，本次全国硕士研究生招生考试初试时间为12月21-22日，超过3小时的考试科目在12月23日进行。复试时间由招生单位按教育部有关规定自主确定，全部复试工作一般应在录取当年4月底前完成。◆小布近日获悉，我市建筑行业农民工工资投诉发生量、涉及金额、涉及农民工人数等关键指标连续3年下降，年均降幅30%以上，在建工程农民工工资投诉量控制在5%以下，连续两年获得省农民工工资支付专项考核最高等次A。我市防范农民工工资拖欠工作之所以取得明显成效，是因为采取了四项有力措施：一是人脸识别技术推动实名制；二是银行卡代发推动智慧监管；三是差别化管理倒逼企业履职；四是强化行业管理构建诚信体系。◆日前，小布从我市公安交警部门获悉，为规范机动车行车，促进驾驶人文明出行，保障交通安全、有序、畅通，预防交通事故发生，根据《中华人民共和国道路交通安全法》和《道路交通安全违法行为处理程序规定》，我市将新增34套交通技术监控设备，并于12月22日起陆续投入使用。每日一景摄影：好人好梦 互动有礼第一季小布这厢有礼了！从4月1日起，我们将为每月积极参与互动的网友，送上一份常州发布定制文创！参与方式1：转发常州发布推送至微信朋友圈或者微信群。参与方式2：在常州发布推送文末跟帖留言。（每人每篇仅入选一次）小布将在每月初公布30位获奖名单。本文仅可作非商业分享之用，文章中插图版权属于原作者。【常州发布综合编辑 未经授权禁止转载】

对于考研人来说，常州考研租房好不好有两种答案。上岸的人会说有效果，没上岸的人会说没必要效果不好。这样的答案都是不算是客观，今天结合距离常州较近的南京心专注寄宿考研里考研人的分析，详细分析一下考研租房的利弊。一方面，自制力不好的人不建议考研租房。这么说是因为考研租房复习是一个长时间地独处，在没有人监督的情况下，原本制定好的复习计划很容易完不成。在南京心专注寄宿考研的教室里，坐满了备考的学生，有的是一战考研，有的是二战考研，还有辞职考研的，大家一起复习时营造出的复习氛围对考研人来讲本身就是一种激励。心专注还为每个班级安排了一名班主任老师，他们都是有过考研经历或是带班多年的“过来人”，对考研人在不同阶段的复习状态较为了解，既能在平日的复习生活中起到监督的作用，也能够帮考研人克服难题坚定考研决心。另一方面，自制力不好的人租房复习效果并不好。缺乏一定自制力的考研人想要在复习时事半功倍，需要找到真正适合自己的学习环境。来到南京心专注寄宿考研复习的考研人中，有些人管不住自己是因为有不好的学习习惯，较为普遍的是对手机的依赖。但是在心专注的自习室不允许考研人携带手机进入，由老师在上课前仔细核对检查。很多考研人不适应这项规定，但过了一段时间之后。自习室里的复习氛围越来越好，考研人复习时也更加专注了。考研租房有利有弊，是否真的适合自己需要认真考虑，在适合自己的复习环境中才能更加专注地复习，祝大家都能心想事成。

安青网讯 5月9日上午，安徽理工大学与常州工学院联合培养硕士研究生签约仪式在常州工学院举行。校友办、机械工程学院相关领导、教师等参加了签约仪式。会场(摄影：常州工学院提供)常州工学院党委副书记、副校长周全法介绍了学校办学特色、机械学科建设以及“一院一镇，百团百企”产教融合新模式，指出联合培养研究生工作对于学科发展、人才培养质量及办学层次的提升具有重要意义，并希望两校在高层次人才培养、科学研究等方面实现合作共赢。安徽理工大学机械工程学院副院长(主持工作)王开松详细介绍了学校情况和学院研究生培养、人才与师资队伍建设、学科平台、科学研究等方面成果，表示本着“密切合作、加强沟通、资源共享、优势互补、共同发展”原则，借鉴常州工学院产教融合的新模式，促进与常州企业产学研交流，为学校融入长三角一体化进程“开”出一片新天地。随后，双方签署《联合培养硕士研究生协议》，并就合作细节、学科建设及产学研交流等内容进行了讨论。签约仪式后，学校教师一行参观了常州工学院航空与机械工程学院实验室。(朱延松)