金融机具行业研究

2020年投资主线之一：苹果产业链的新一轮机遇类别：行业 机构：国信证券股份有限公司 研究员：欧阳仕华/高峰 日期：2019-12-23苹果新一轮创新成长的机遇：从iPhone 到可穿戴及服务2020 年伴随着5G 手机的换机潮，作为手机领先品牌，iPhone 在外观、光学模组、TOF 镜头以及5G 信号处理模块等零部件领域的创新将有望推动销量重回增长。上游零部件如中框、摄像头模组、射频器件、盖板、散热、屏幕等环节将随着创新而价值量提升。同时苹果在可穿戴设备方面创新持续，也将带动产业链需求提升，2020 年苹果产业链仍将是投资的核心方向之一。我们本篇报告详细梳理iPhone 的上中下游产业链公司，比较产业链公司目前的估值以及未来增长预期，方便投资者对苹果产业链有一个总体的把握。主要标的包含：工业富联、蓝思科技、信维通信、立讯精密、欧菲光、鹏鼎控股、东山精密、京东方A、长盈精密、中石科技等。可穿戴设备成为苹果新一轮增长的主要动力近年来可穿戴设备在苹果创新引领之下快速崛起，随着渗透率的快速上升，市场空间迅速打开，同时国内供应链凭借竞争优势切入供应链程度都逐步加深，充分享受可穿戴市场的红利。我们详细梳理苹果的airpods 及iwatch 的产业链，并对核心价值环节进行了对比。建议关注以下核心受益环节：TWS 代工、微型扬声器、Watch 触控模组、Watch SIP、Watch 盖板及FPC 软板。产业链受益标的：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、长信科技、长盈精密、东山精密等公司。风险提示第一，iPhone 创新力度不达预期致整体出货量不达预期。第二，可穿戴设备创新升级不达预期，可穿戴设备出货量不达预期。看好苹果产业链的2020 年成长机会，维持“超配”评级看好2020 年苹果产业链的机遇，重点关注新机的创新及出货量预期提升带来的产业链增长机遇，重点关注可穿戴设备的进一步快速增长带来的量价齐升机遇。标的方面建议重点关注：信维通信、工业富联、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、京东方A、欧菲光、长信科技、长盈精密、东山精密等。食品饮料：五粮液2020稳中求进 三全食品业绩超预期兑现类别：行业 机构：安信证券股份有限公司 研究员：苏铖/徐哲琪/熊鹏 日期：2019-12-2312 月18 日五粮液成功举办第二十三届1218 共商共建共享大会。2019 年五粮液增长目标顺利达成，经销商奖励幅度提升约20%。2019 年公司改革逐步落地，顺利实现“集团破千亿，股份公司超500 亿”的目标，其中八代五粮液发货量计划提前完成，浓香系列酒公司重组后同口径快速增长。1218 调整经销商奖励考核标准，在商家评比方面，突出以定量为主(90%)、定性为辅(10%)，新增贡献奖等，整体奖励幅度提升20%且覆盖面更广，最高给出500 万元大奖，激励充分。2020 年数字化营销全面落地，价格稳定提升是核心目标。2020 年公司将以价格提升为核心，将利用数字化系统指导业务开展，将数据跟营销过程、经销商及营销人员的KPI 等相关联。对于现有经销商，注重计划量与能力的匹配，通过完善数字化营销和仓储物流体系，精准调控到每个战区和地级市，将计划落实到每个商家，对于空白市场，将继续寻求有实力的经销商和专卖店加入。2020 年五粮液量增5%-8%，整体双位数高质量增长。对于明年整体规划，公司提出立足长远，稳中求进是主要工作基调，明年是公司品牌文化建设年，产品端将继续加快1+3 战略的持续落地，推出超高端501 五粮液，打造全新低度39 度五粮液和80 版经典五粮液满足不同消费人群的需求。公司预计2020 年销售目标仍将保持双位数以上增长，其中五粮液投放量保持5%-8%左右的增量，我们认为该销量计划非常理性，留有余力，叠加八代提价贡献，团购渠道增量和超高端501 等新品投放贡献，2020 年销售收入增长仍有超预期可能。整体维持高质量增长，仍留有余力。三全食品业绩超预期兑现。公司发布业绩预告，2019 年盈利1.8-2.1 亿元，同比增80.00% -110.00%。其中单4 季度净利润6684 万-9742 万，同比增速439%-686%。公告显示不含猪场转让收益(约1 亿元)，为主业净利润，质量高，业绩超预期，主因：1)零售业务减亏超预期，提价带动收入增长。根据测算四季度零售收入增高个位数，主因提价、以及经销渠道扩张。自今年年初起公司高管主导零售业务体制改革，目前来看效果积极，四季度零售净利率达5-6%，全年预计2-3%(去年1.1%)；2)餐饮业务保持快速增长。根据测算四季度餐饮业务收入增超40%，全年收入增速在40-45%之间，净利率6-7%。我们认为公司零售+餐饮将成为双轮驱动，短期零售业务减亏贡献盈利弹性，长期，公司发展餐饮业务优势明显，有望成为速冻食品2B 巨头。核心推荐：白酒方面核心配置行业+香型双重龙头茅五汾，其中汾酒正在进行的全国化和品牌复兴最值得期待，重点优质标的还有泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业，调整给予期待的洋河股份等。食品方面，推荐中炬高新、伊利股份，提价提升中长期盈利水平的双汇发展，市场投入思路清晰且大单品和新品快速成长洽洽食品；品类成长沪上“双小龙”；深度改革见成效并且有长期toB 逻辑的三全食品；库存低位明年轻装上阵的涪陵榨菜。风险提示：经济持续下行对消费影响加大；中高端酒竞争加剧进一步分化，潜在的税收政策变化带来的短期业绩向下风险；业绩波动，预期过高，估值分歧。交运行业周报：贸易谈判即将取得新平衡 关注京沪高铁上市类别：行业 机构：东北证券股份有限公司 研究员：瞿永忠 日期：2019-12-23报告摘要：中 美贸易谈判即将取得新平衡。中 美领导人通话指出，中 美两国在平等和相互尊重基础上达成了第一阶段经贸协议，中 美第一阶段的协议内容主要包括取消部分关税，以及知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、争端解决等方面；中 美贸易协议的签署有利于缓解当前经济增长压力，中 美贸易谈判进展亦利好航空和航运板块。民航客运量增速环比提升，关注航空“跨年行情”。11 月民航共完成旅客运输量5305.8 万人次，同比增长6%，较10 月增速提升0.7pct。其中，国内、国际航线同比分别增长4.7%、17.3%；行业整体客座率81.5%，同比提升0.5pct。1-11 月，全行业共完成旅客运输量6.1 亿人次，同比增长8.1%。此外，民航局预测2020 年春运旅客运输量7900 万人次，增长8.4%，节前务工流、学生流和探亲流三流叠加，航空股有望迎来“跨年行情”。快递市场高位运行，顺丰增速领跑行业。受益于电商消费驱动， 11月快递行业实现收入796.70 亿元，同比增长22.89%；实现快递业务量71.24 亿件，同比增长21.50%，延续高增长。此外，电商“双十二”促销节期间，邮政、快递企业共揽收邮(快)件4.01 亿件，同比增长24.6%，再创历史同期新高。预计2019 年快递行业全年营收及业务量增速均有望维持24%的高增长。长期推介：南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路本周重点推荐：顺丰控股、圆通速递、招商轮船、中远海能风险提示：贸易战谈判反复，原油价格大幅上涨，汇率波动加剧。IT硬件与设备行业重大事件快评：当前面板行业的三大预期差事项：19年12月20日，根据群智咨询最新发布的面板价格风向标数据，以及产业链调研得知，20年1月份主流面板尺寸如32/43/55/65 等普涨1~2 美金。面板行业有望开启新一轮的景气上行周期。评论：预期差一：行业到底是反转还是中级别反弹我们认为目前国内大尺寸TV 面板的龙头京东方A、TCL 集团等近期股价的涨幅已经反映了20 年1 月面板价格即将涨价并且至少持续一段时间的预期。但市场对于本轮面板行业的上行周期的时间长度，整体涨幅依然存在疑虑，因此后续股价的走势取决于未来面板价格上行的时间和幅度以及因此而带来的主要面板上市公司的利润改善是否能超预期。由于19 年Q4 开始韩国厂商三星、LG 的产能大幅退出及减产，导致行业从严重供过于求逐步进入供需平衡，主流尺寸面板价格随之止跌，同时伴随着年底促销顺利，下游整机库存水平回归正常，面板厂商在亏损压力之下，龙头京东方坚定于20 年1 月提价，带动其他厂商跟随涨价，导致部分采购需求提前，从而引发overbooking，并进一步推动面板价格持续上涨。同时20 年全年供给端的退出和增长基本相当，而需求端则受奥运会以及欧洲杯等大赛影响，同时出货尺寸持续增加带动需求端大幅增长，因此我们认为此轮涨价有望延续至今年Q3~Q4(9 月~10 月)，面板价格整体涨幅30%左右。目前市场普遍认为，供给端在面板涨价后，部分减产产能可能重新恢复生产，同时20 年依然有京东方武汉10.5 代线、惠科绵阳8.6 代线等新增产线产能在明年投产，因此面板价格难以形成较大级别反转仅仅是中级别反弹。而我们通过调研了解到目前韩国厂商的单片面板现金成本普遍比国内高10%~20%，短期内韩国厂商扭亏无望，同时由于大规模的减产和生产人员的重构，订单的外流(目前已有大量订单转移至京东方、华星光电、以及群创、友达等)，最重要的是大的产业转移趋势已成，其自身战略定位正在加快向OLED、micro LED 等领域转变。20 年依然会继续退出相当于全球总供给约4%~5%左右的产能。且20 年松下也将逐步退出液晶面板业务，将极大的改善前三季度的供需比，直到四季度新增产能规模量产之后，需求旺季的到来，面板价格依然有望高位维持。我们预计20 年整体供需比将在2%左右。因此我们认为此次面板行业是一次较大级别的反转行情。预期差二：行业主要公司盈利的弹性我们认为目前市场对京东方A、TCL 集团在面板涨价后的业绩弹性存在较大的预期差。通过复盘上轮16~17 年上行周期，我们可以看出，16Q1 面板价格从底部上涨时，前两个季度16Q2 及16Q3 面板价格均价反弹幅度均在15%，而单季度的毛利率/净利率改善在5~6 个百分点，16Q4 及17Q1 面板价格进入高位见顶，其中16Q4 由于旺季效应，出货量的大幅增长，导致面板平均季度价格仅涨4%，但毛利率大幅提升9 个百分点。我们预计本轮的整体涨价幅度如果在30%，以京东方为例，其净利率将从现在的-3%，改善至11%。同时由于面板价格的上涨，20 年京东方整体营收将达到1500亿，单季度营收将接近400 亿，伴随着面板价格上涨，其利润弹性大幅增加。TCL 集团通过重组后已经转变为以华星光电为主的科技集团，由于其大尺寸面板的营收占比更高，整体增速更快，其业绩弹性更大。且由于21/22 年整体供需比均保持健康，行业再次大幅下滑的可能性较小。预期差三：行业将迎来前所未有的集中格局和周期属性的弱化我们认为目前市场对面板行业的预期停留在重资产、周期性强、持续不断的资本开支、不具备长期投资价值等几大固有印象。从全球LCD 的扩产周期来看，实际上大尺寸面板行业经历了17/18/19 年的大幅扩产后，全行业已经进入新一轮的洗牌期。行业集中度将进一步向国内向头部公司集中，同时20 年以后大尺寸LCD 的产能释放将大幅减少，21 年华星光电的T7 将是全球现阶段规划的最后一条大尺寸LCD 产线。由于国内地方政府不再对LCD 产业进行大规模的扶持和扩产，行业集中投资趋于尾声，行业整体的利润率将会迎来逐步的恢复，同时伴随着柔性OLED、mini LED 等弱周期新技术的起量，行业周期属性将进一步弱化。同时伴随着20 年以后国内前期产线折旧的逐步完毕，行业趋于稳定后其盈利的稳定性将大幅提升。看好面板价格进入新一轮上行周期，带来相关公司的业绩弹性与估值修复机会，维持板块“超配”评级我们看好此轮面板行业进入新一轮上行景气周期，国内大尺寸面板相关公司经历过去多年的大幅扩产，以及行业地位的持续提升，将充分受益此轮面板行业的新一轮景气周期。核心推荐为：京东方A、TCL 集团。维持板块“超配”评级。风险提示一， 行业供给端出清不达预期，新增产能释放超预期，行业再次陷入供过于求。二， 全球经济下行压力增大，导致下游整体需求不达预期。三， 国内地方政府无序投资带来行业再次进入过剩的风险。计算机应用行业：科创板计算机龙头估值切换行情有望蔓延到整个板块类别：行业 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：郝彪 日期：2019-12-23行情回顾：上周计算机行业(中信)指数上涨1.02%，沪深300 指数上涨1.24%，创业板指数上涨0.93%。近期科创板计算机细分龙头，网安的安恒信息，信创的金山办公、宝兰德、卓易信息，人工智能的虹软科技等，率先走出估值切换行情，有望带动计算机板块整体估值切换的蔓延。明年产业角度最大的两个趋势是基础层国产大潮来临、应用层5G开始落地。从投资角度，我们认为首选仍然是即将放量的国产信息创新，其次景气度有望继续提升的网络安全和医保IT；再其次是大5G 相关的产业链，云计算巨头支出回暖，SaaS 进入业绩兑现期，智能网联逐步实现规模化商业应用；最后是金融IT，金融机具、数字货币、证券IT 等。标的方面，目前时点基础信息创新方面重点关注竞争格局、议价能力、投资额等因素的变化。从议价能力角度关注集成商，在新的IT 生态中集成商扮演着生态打造者的角色，掌握着上游产品供应商的定价权，盈利能力正被市场认知。关注此前份额较高的龙头太极股份(三季度收入开始加速)，其次卫士通、华宇软件等；竞争格局因素方面，我们此前重点推荐行业格局较确定的中间件、办公软件等领域，近期我们分析了服务器行业格局的变化，关注新加入华为鲲鹏产业链的神州数码；投资额因素方面，可信认证和安全等领域的占比有望达到15%以上(相当于操作系统的10 倍)，目前市场认识尚不充分，关注标的卫士通、北信源、启明星辰等。业绩驱动方向我们继续重点推荐医疗IT 和网络安全，网络安全景气度持续提升，2020 年仍然具有板块性的机会，关注启明星辰、绿盟科技、安恒信息、深信服、中新赛克、美亚柏科等；医疗it关注卫宁健康、久远银海、创业慧康、万达信息等。其它领域龙头关注用友网络、恒生电子、科大讯飞、中科创达等。浪潮信息2020 年迎来业绩大年。浪潮信息是全球领先的服务器提供商，全球第三，本土第一，同时连续多年维持增速第一。2018 年，浪潮在服务器销售额、出货量以及市场份额三类排名均为全国第一。云计算行业对于服务器的需求复苏转暖，同时华为和中科曙光被美国列入实体清单，X86 出货受到限制，竞争格局的变化使得浪潮信息2020 年将迎来业绩爆发。但同时随着鲲鹏、海光等芯片的放量，华为选择扶持新的服务器厂商，长期看对现有的英特尔X86 生态形成冲击，对目前主做英特尔产业生态的浪潮信息长期估值引发压制。鲲鹏和海光生态对英特尔生态形成竞争。华为协同产业生态合作伙伴以鲲鹏处理器为核心，将致力于打造贯穿整个IT 基础设施及行业应用，包括PC、服务器、存储、操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务及行业应用等，并在全国范围内不断建立鲲鹏生态产业基地。凭借高性能和强大的研发实力，华为鲲鹏处理器有望在民用、商用国产化进程中获得较大的市场份额。中科曙光的海光芯片因为引入AMD 的授权，和X86 体系直接兼容，在生态和性能方面目前优于其它国产芯片，如果能持续升级和获得稳定流片，未来市场地位不容小觑。神州数码参与鲲鹏生态建设，受益国产替代风口。神州数码与华为合作由来已久，是华为国内的最大分销商。2019 年11 月19 日，公司发布公告，与厦门市人民政府签署了《战略合作框架协议》，双方本着优势互补、自愿平等、开放公平、互利共赢的原则，拟在鲲鹏超算中心、自主可控的服务器与PC 生产基地、智慧城市、运营总部、资本合作领域开展战略合作，助力厦门建设鲲鹏产业生态基地。成为国内第一家宣布拟投资基于“鲲鹏”主板服务器、PC 产线的公司。神州数码和厦门政府签署建立的生产基地，是华为首个鲲鹏生态基地以及超算中心，预计总投资额达到15 亿元，这是华为发展鲲鹏产业生态迈出的重要一步。而此前，华为已宣布将在未来5 年投资30 亿元来发展鲲鹏产业生态。风险提示：自主可控、网络安全进展低于预期；行业后周期性；贸易战风险传媒周报：2019年游戏产业年会召开 2020整体看好传媒之全球视角看中国游戏类别：行业 机构：新时代证券股份有限公司 研究员：胡皓 日期：2019-12-23核心观点及投资建议：上周(12 月16 日-12 月20 日)，传媒行业指数(SW)涨幅为5.17%，同期沪深300 涨幅为1.24%，创业板指涨幅为0.93%，上证综指涨幅为1.26%。传媒指数相较创业板指上涨4.24%。各传媒子板块中，平面媒体上涨4.39%，广播电视上涨6.62%，电影动画上涨5.63%，互联网上涨7.06%，整合营销上涨5.01%。2019 年12 月19 日，2019 年度中国游戏产业年会于海口召开，主管单位和众多产业专家从业人士一起探讨“共建中国游戏产业新未来—让游戏成为创造美好生活的文化力量”。主管单位指出游戏行业自版号审批常态化以来呈现如下特点，一是行业预期稳定，发展信心提升；二是社会责任强化，行业生态好转；三是市场竞争升级，精品意识增强；四是海外市场拓展步伐加快，中国游戏的国际地位明显提升。同时指出，明年工作将围绕着力保护未成年人身心健康，着力健全审批与监管并重的工作机制，着力丰富游戏的思想文化内涵，着力推动高质量精品化战略，着力在合作共赢中弘扬中国精神等五个方面进行。结合出版局、音著协、网易、完美世界等代表发言，我们认为主管单位和产业人士已经进一步达成共识：让游戏成为一个充满正能量的行业，成为助力国家文化与科技进步的行业。我们认为游戏的估值压制会进一步释放，游戏的新形式云游戏/VR 游戏会更加成熟，游戏的精品化发展思路会更加明确，游戏结合传统文化走向更广阔全球的市场路径更加明确。当下，应从全球视角看中国游戏发展，投资优秀研发商和市场开拓者。2019 年12 月19 日，华为HUAWEI VR Glass 在上海发布，售价2999元，首日销售量突破10000 台，同时华为联合电信推出5G 流量套餐。据VR 陀螺指出，在上海地区的用户办理中国电信5G 套餐或叠加升级包即可成为5G 会员，享受云VR 免费体验权益，用户可获得免费50GB 云VR 定向流量，可以无限次观看VR 专区内的各类视频内容，并且享受20 小时/月的VR 游戏时长。我们认为新消费终端的销售和反馈情况将会明确VR 的投资机会。可关注VR 内容研发商，技术提供商和新兴的VR 平台。2020 年随着5G 到来，将会给传媒带来新的动力和变化，使得优秀版权、内容和平台价值得以重估。当前传媒政策趋于明朗，技术发展带来云游戏/AR/VR 等预期，商誉缓解，行业风险充分释放，基本面改善在即。看好传媒2020 年整体性机会，重点推荐游戏和视频流媒体、国有传媒领域。维持前期推荐个股芒果超媒、完美世界、三七互娱、吉比特、新媒股份、中公教育、分众传媒外；维持前期受益个股顺网科技、奥飞娱乐；人民网、新华网、中视传媒；中国电影、万达电影、光线传媒、华策影视、慈文传媒；游族网络、宝通科技、昆仑万维；凤凰传媒、南方传媒、中文传媒、读者传媒等。重点新闻：1、国家互联网信息办公室发布《网络信息内容生态治理规定》；2、5G 建设正在加速落地！中国广电、国家电网确立合作；风险提示：技术发展不及预期、政策风险，商誉风险，业绩不及预期等

央广网北京10月2日消息（记者柴华 郭威）据中国之声《新闻晚高峰》报道，随着黄金周人们出游陆续启动，玩玩玩和买买买必然带来集中的支付潮。所谓的“无现金社会”还覆盖不了广大的旅游景区甚至是走出国门，所以，大量的现金交易在所难免。这个时候如果收到假币当然影响度假心情了。“可别收到假币”不只是消费者的小心思，所有的收款机构和个人都是一样心情。不过，这可不是随便掏出一台验钞机就能搞定的事儿。从银行取出来的人民币基本不用担心，但火车站、地铁、剧场……各种自助售票机里找给我的钱能保证百分百真吗？小商小贩们，掏出一台验钞机，就能安心收款了吗？时不时曝出的假币新闻事件恐怕会让很多人对这些问题打上个问号。央行日前正式发布《人民币现金机具鉴别能力技术规范》金融行业标准，将于2018年起正式实施，现金防火墙体系将得到怎样的巩固？除了银行等强制要求查假最高级别的金融机构，社会上零零总总的商户们，怎样的验钞机才能保护你呢？根据央行统计数据，2013年以来，流通中的现金依然保持净增长态势，以全国流通中货币(M0)来看，2016年全年平均流通量为6.55万亿，近五年（2012-2016）年均增长5.3%，2017年上半年的同比增幅更是达到6.6%。流通的人民币多了，公众收到假币的糟心程度也可能加大，所以巩固现金体系的“防火墙”就显得尤为重要。而组成这个仿假体系的当然就是各类的人民币鉴别和收付款设备了。生活中，比如银行业金融机构中常见的存取款一体机、清分机，以及地铁、火车站使用的自助售票机、老百姓买电买水用的自助缴费机等等。国内较大的验钞设备生产商中钞信达副总经理孙彤介绍称，按照鉴别假钞的能力，目前我国的现金收款机具被区分为ABC三个等级。A类点钞机里有九种以上的防伪技术，会有红外光谱图像的拍摄，相应的鉴别油墨的有无，包括磁性，综合的防伪技术的叠加。现在所有银行业的机构基本上都用A类的点钞机，B类点钞机没有图像的功能，它没法识别号码，目前B类机型主要是市场中对鉴伪级别要求比较高的商户使用，C类的点钞机鉴伪能力相比较而言就要差很远。而目前我国对现金机具的管理相对滞后，存在一定管理缺位，导致社会商用现金机具游离于管理范围之外，品质参差不齐，等于体系中“防火墙”在广大的普通商户当中存在缺口，提升的空间也就出现了。央行近期正式发布了《人民币现金机具鉴别能力技术规范》金融行业标准，并将于2018年起正式实施，正是为了更好地鉴别和阻截流通领域的假币，填补这个防火墙的缺口。央行货币金银局防伪技术处处长刘浩表示，这次《标准》出台针对的就是在社会中为老百姓服务的这些机具，这些机具是游离在管理之外的。作为中央银行没有手段，向每个客户、每个商家提供金融指导和服务，所以就做了这个金融标准。这次只要具有人民币鉴别能力的所有设备都含在标准范围之内，这是对整个假币阻截能力的一次全面的规范和提升，不分机具类别。据了解，央行将建立人民币现金机具鉴别能力检测中心，预计11月开始运营，2018年起，这个中心将全面开展现金机具鉴别能力的检测工作，并通过央行官方网站，向全社会公布检测合格的现金机具的名录，引导社会公众、商户机构、银行业金融机构等选择合格的金融机具，提升流通领域假币阻截能力。那么，新标准和老标准比，除了规范涵盖的范围更大了，究竟还有哪些升级之处呢？中国银行渠道与运营管理部现金出纳管理团队主管汪小庆则表示，新标准细化了鉴伪能力的等级，他们在采购中也可以更有针对性。“比如紫外荧光它是用不同的光谱来检测假钞或者真钞使用的荧光的光谱的不同。这次检测单单荧光能力这一项，它可能分不同的等级，我们可以选择它的紫外光检测的能力的强弱。”另外，随着人民币走出国门，更全面的标准也将为海外人民币的鉴伪防假筑起堡垒。当然，更全面、升级版的新标准出台，需要部分更新设备甚至更换设备，就难免一笔费用。中钞信达副总经理孙彤介绍称，不一样级别的机具，价钱差别可不小，“A类的话市场上三千块钱左右，B类好一点的两三千块，便宜点的可能六七百块钱，C类更便宜了，两百块钱，三百块钱。”虽然不是强制标准，但为了减少收到假币的烦恼，机具生产商们还是建议普通商户尽量在新标准实施后更新自己的验钞设备。聚龙股份执行总裁冯永煊指出，央行强制要求所有的金融机构必须要拿通过金标的设备，至于商户则强烈建议买通过金标的设备，选择合格的机具。这种设备基本能用5年，但是他们的设备已经用到十年了，银行还在用。

乡村产业振兴离不开金融支持。近年来，我国大力完善农村金融服务体系、创新农村金融产品和服务、加快建设农村金融基础设施，农村地区金融服务覆盖面、可得性、满意度不断提升。但也应看到，我国农村金融发展仍面临着中小金融机构供给不足、服务“三农”和小微企业的金融机构较少、农村地区以及贫困人口融资难等诸多矛盾和问题。提升金融服务乡村产业振兴的能力和效果，关键在于深化金融供给侧结构性改革，建立金融服务乡村产业振兴的长效机制。优化农村金融机构体系。农村金融机构网点少、业务占比低是金融服务乡村产业振兴的短板。优化农村金融机构体系，应坚持扩大金融机构增量、提升存量金融机构服务水平双向发力。在扩大增量方面，大力发展普惠金融，积极发展村镇银行等多形式农村金融机构；探索发展新型农村合作金融，稳妥开展农民合作社内部资金互助试点；发展天使投资等新兴金融业态，加大对处于初创期的乡村小微企业融资支持。在提升存量方面，应推动传统商业银行建立普惠金融事业部、小微支行和社区支行，增加“三农”业务比重；发挥好开发性、政策性金融机构的积极作用，对农村交通运输、农田水利、农村饮水、农村物流、宽带网络等基础设施项目提供有针对性的中长期信贷支持；发挥好农村信用社、农村商业银行、农村合作银行的主力军作用，拓展金融服务乡村产业振兴的广度和深度。优化农村金融产品和服务体系。目前，金融机构向农村地区提供信贷产品时，普遍要求提供抵押担保且产品和服务单一，难以满足乡村产业振兴需要。应引导金融机构创新产品和服务，针对乡村产业振兴重点领域和薄弱环节提供个性化、差异化、定制化精准服务。充分利用大数据、云计算等现代金融科技手段，优化信贷流程和信用评价模型，提高贷款发放效率和服务便利度。推出有针对性的金融产品和服务，有效满足贫困户在生产、创业、就业等方面的合理融资需求。鼓励针对农业生产面临的自然风险、市场风险较高等问题创新农业保险产品，为现代农业发展保驾护航。还应结合农村集体产权制度改革成果，对“两权”抵押贷款试点、集体经营性建设用地使用权抵押贷款试点的经验予以总结推广，提升农村地区市场主体的融资能力。优化金融风险防控体系。金融支持乡村产业振兴是金融支持现代农业发展的延续和深化，也是各类金融资源优化组合，进入新发展领域、服务新发展模式的创新实践，面临的难度大、不确定性高，容易形成新的风险点，必须把防范化解金融风险放在首要位置。应聚焦涉农领域风险识别难问题，建立覆盖广泛的风险监测识别网络，促进金融风险识别排查与农村综合治理工作互联互动，精准识别各类潜在风险隐患；聚焦乡村振兴重点产业，优化金融机构内部管理机制，特别是在抵质押物认定、融资期限设计、金融产品定价等方面加强创新，提高金融支持乡村产业发展的安全性和针对性；聚焦乡村地区金融风险燃点低、规模小、传导快的特点，建立健全风险应急处置机制，对各类“小问题”早纠正、早化解，避免久拖成疾、扩散蔓延。优化县域金融生态环境。县域是乡村产业振兴的主战场，也是逃废银行债务、非法集资等各类违法违规行为多发易发区域。引导金融资源流入乡村，要聚焦县域金融供给任务重和金融生态脆弱的双重特点，着力疏通金融供给渠道，大力优化金融生态环境。应把商业可持续和风险可控作为金融支持乡村产业振兴的基本原则，从严查处各类恶意逃废金融机构债务、骗取金融资源等行为；健全相关法律法规体系和司法审理程序，提高金融领域相关案件的审理效率。着力加强县域金融基础设施建设，特别是在金融科技应用、机构网点布局、金融机具布设、金融知识普及、金融政策宣传等方面加大工作力度，提高乡村地区对金融资源的吸引力。(作者为青岛大学党委书记、山东大学省级新型智库“区域金融改革与发展研究中心”主任)《 人民日报 》( 2019年10月31日 09 版)

“国内现金机具行业属于特殊行业，但目前管理并不完善，行业门槛较低，而且标准欠缺。同时，假币仿真程度不断提高，不合规的现金机具无法起到良好的鉴伪作用，导致假币的社会危害不断增大。”沈阳中钞信达金融设备有限公司副总经理安永冠表示。在中国证券报记者采访过程中，有不少企业人士发出类似感慨。为早日规范现金机具行业，日前中国人民银行发布了《人民币现金机具鉴别能力技术规范》金融行业标准。该标准明确，自2018年起我国将建立以该标准为准绳、以现金机具鉴别能力检测为依托、以强化事中事后监管为保障的现金机具管理机制。“金标”将完全覆盖有人民币鉴伪技术的设备。逐步推进金标落地近年来，我国流通领域人民币总量持续增加。虽然当前非现金支付工具发展普及很快，但就统计数据看，2013年以来，流通中现金依然保持净增长态势，从全国流通中的货币(M0)看，2016年全年平均流通量为6.55万亿元，近五年(2012-2016)年均增长5.3%。流通领域现金总量增加对人民币现金机具需求日益强烈。国内犯罪分子造假手段不断翻新，机制假币案件规模不断增长，打印假币案件数量不断增多并面临国际造假分子的威胁。“假币增多不但损害公众利益，而且也危及国家金融安全。”中国人民银行货币金银局副局长李会锋表示，内外部环境变化都为我国现金机具管理，尤其是鉴别能力的管理提出更高要求。聚龙股份执行总裁冯永煊表示：“在海外市场深耕过程中，我们尤其感受到，现金机具鉴别能力技术规范对于保卫国家金融安全的重要性。在‘一带一路’建设过程中，出台相应标准刻不容缓。”目前，我国除了对人民币鉴别仪实施生产许可管理外，对于大量的存取款一体机，清分机及地铁、火车站使用的自助售票机，老百姓买电买水用的自助缴费机，商场街头的自助售货机等社会现金接受设备，对其相应的管理制度制定和标准建设工作存在一定空白，这给阻截社会流通领域假人民币、维护老百姓合法权益方面带来相当大的难度。李会锋说：“此次标准将指导中国人民银行、银行业金融机构及第三方现金处理机构等单位标准化、规范化地开展人民币真伪鉴别工作，也为社会公众使用人民币现金机具、企业生产现金机具提供指导，有助于提升中国反假货币水平，保障货币流通秩序与国家金融安全。”接近央行人士表示，会充分发挥窗口指导作用，保证“金标”落地。未来还会朝“国标”推进，通过发放生产许可证的方式完善现金机具管理。近期会和国家质检总局联合摸底，两部委合作推进此事。机具市场亟待规范对于生产现金机具的企业，“金标”的实施对规范行业发展有重要意义。在给企业带来挑战的同时也带来新机遇。从另一角度说，“金标”并非是为了提高企业成本，而是为了堵截全社会假币流通。“现金机具的准入门槛并不高，无研发能力和作坊式生产的企业也能轻易进入金融机具行业，用低质产品和较低的价格扰乱市场，行业存在严重产能过剩现象。”安永冠对中国证券报记者说。与安永冠类似，很多国内现金机具生产商有着相同感受。由于门槛不高和总体需求量的减少，行业竞争越来越激烈，惨烈的价格战使得企业在成本线边缘挣扎。以A类点验钞机价格为例，从2012年的4800元降至2016年的2200元，部分企业降到1800元。三口清分机价格更甚，从2012年50000元，跌至2016年的15000元。“价格战”让企业备受压力。安永冠表示：“行业骨干企业前期的投入大、服务任务重，承担着较大的社会责任。但是，利润空间狭窄，企业研发投入动力逐步减弱。行业内正规企业难以为继，纷纷寻求转行，不利于行业持续、稳定、健康发展。”“金标”出台将为机具行业长久发展带来保障。首先，可以给机具生产企业产品更客观公正的评级，对公众选择产品起到引导作用。其次，“金标”实施，将促进机具行业优胜劣汰，减少甚至杜绝低质产品对市场的低价冲击，引导商业银行和机具企业重视技术和质量。有序进行存量管理在“金标”实施过程中，也会给现金机具行业带来部分冲击，未通过“金标”的那些不良且无资质的机具将会被淘汰。事实上，对企业来说，“金标”对接人民币产品质量功能技术标准，促进各机具制造商按同一标准鉴别人民币真伪。中钞长城金融设备控股有限公司总经理王志刚认为，这将在流通领域建立等高的反假币技术网络，有效阻截假币流通。势必提高我国反假币水平，维护货币流通秩序。对于商业银行和企业关注的存量问题，也有企业建议，商业银行应按照人民银行要求，在规定的过渡期内根据假币变化、自身情况及所购设备年限，采取合理有效的方式与设备提供方共同满足“金标”要求。上述接近央行人士表示：“目前在售的现金机具存量大概有140多万台。对于存量机具会设置过渡期，逐渐推进‘金标’落地，会保证相关行业在充足时间内，做好充足的准备适应‘金标’落实。”未来金融物联网和人民币流动管理系统的应用将起到重要作用。比如，将每张纸币与每个人、每笔业务相关联，实现纸币流向实时查询与追踪。通过系统锁定指定的纸币冠字号码，在智能处理终端进行监测和报警。建立现钞实物信息与储户银行账户信息关联机制，协助侦破抢盗、贪污、贿赂案件。记者 彭扬

数字货币概念31日盘中走势强劲，截至收盘，汇金股份大涨逾13%， 海联金汇涨超4%，飞天诚信、金固股份、神州信息、拉卡拉等多股均有不同程度的拉升。据国是直通车，8月31日，中国银联联合商业银行、主流手机厂商、重点合作商户及支付机构，发布首款数字银行卡，通过数字化服务满足消费、存取现、转账、手机闪付、条码支付等支付需求。同时，据证券日报消息，建行手机银行APP于上周六（8月29日）上线数字货币个人钱包，该APP增加了“数字钱包充值”以及“数字货币”两个子菜单。此后建行公开表态此为手机银行系统小范围测试，目前已经结束。今年以来，数字货币的推进速度明显加快。1月，央行在2020年中国人民银行工作会议上明确表示要继续稳步推进法定数字货币研发。4月，农业银行、中国银行数字货币钱包内测图片曝光；苏州相城区企事业单位试点；央行数字货币研究所称DCEP会先在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。7月，央行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作；央行正计划在美团点评运营的平台上测试其数字货币。8月，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，指出在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。华西证券表示，结合当前银行系数字货币钱包的测试进程来看，机构认为现阶段应重点关注头部银行IT厂商，兼具银行侧IT改造的确定性与场景运行的想象空间。建议重点关注宇信科技、高伟达、长亮科技，其他受益厂商包括神州信息、科蓝软件等。此外，下游金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，广电运通、新大陆、新国都、优博讯等均有望受益。上游密码厂商领域，格尔软件、数字认证、卫士通等相对受益。太平洋证券认为，数字货币试点加速落地。今年以来，数字货币试点加速，国内数字货币进程有望加速落地。银行IT存在较大的改造需求，系统、终端和加密安全供应商受益。数字货币的发行，首先影响的是（1）银行IT系统的改造，包括支付清算、核心业务、风险管理等系统模块；（2）POS机、ATM等金融终端的改造；（3）安全加密的需求，发行和交易环节需要加密认证。长期来看，将会带来商业模式的变革。相关标的重点关注优博讯、广电运通、新大陆、迅雷、新国都、长亮科技、宇信科技。渤海证券认为，我国推进数字货币落地的决心是十分坚定的，随着今年数字货币的试点工作陆续展开，落地进程有望提速。看好数字货币的未来前景，重点关注三个方向，网络侧的安全加密厂商、银行侧的解决方案供应商，以及支付终端厂商。股票池推荐：长亮科技、宇信科技、优博讯、数字认证。

乡村产业振兴离不开金融支持。近年来，我国大力完善农村金融服务体系、创新农村金融产品和服务、加快建设农村金融基础设施，农村地区金融服务覆盖面、可得性、满意度不断提升。但也应看到，我国农村金融发展仍面临着中小金融机构供给不足、服务“三农”和小微企业的金融机构较少、农村地区以及贫困人口融资难等诸多矛盾和问题。提升金融服务乡村产业振兴的能力和效果，关键在于深化金融供给侧结构性改革，建立金融服务乡村产业振兴的长效机制。优化农村金融机构体系。农村金融机构网点少、业务占比低是金融服务乡村产业振兴的短板。优化农村金融机构体系，应坚持扩大金融机构增量、提升存量金融机构服务水平双向发力。在扩大增量方面，大力发展普惠金融，积极发展村镇银行等多形式农村金融机构；探索发展新型农村合作金融，稳妥开展农民合作社内部资金互助试点；发展天使投资等新兴金融业态，加大对处于初创期的乡村小微企业融资支持。在提升存量方面，应推动传统商业银行建立普惠金融事业部、小微支行和社区支行，增加“三农”业务比重；发挥好开发性、政策性金融机构的积极作用，对农村交通运输、农田水利、农村饮水、农村物流、宽带网络等基础设施项目提供有针对性的中长期信贷支持；发挥好农村信用社、农村商业银行、农村合作银行的主力军作用，拓展金融服务乡村产业振兴的广度和深度。优化农村金融产品和服务体系。目前，金融机构向农村地区提供信贷产品时，普遍要求提供抵押担保且产品和服务单一，难以满足乡村产业振兴需要。应引导金融机构创新产品和服务，针对乡村产业振兴重点领域和薄弱环节提供个性化、差异化、定制化精准服务。充分利用大数据、云计算等现代金融科技手段，优化信贷流程和信用评价模型，提高贷款发放效率和服务便利度。推出有针对性的金融产品和服务，有效满足贫困户在生产、创业、就业等方面的合理融资需求。鼓励针对农业生产面临的自然风险、市场风险较高等问题创新农业保险产品，为现代农业发展保驾护航。还应结合农村集体产权制度改革成果，对“两权”抵押贷款试点、集体经营性建设用地使用权抵押贷款试点的经验予以总结推广，提升农村地区市场主体的融资能力。优化金融风险防控体系。金融支持乡村产业振兴是金融支持现代农业发展的延续和深化，也是各类金融资源优化组合，进入新发展领域、服务新发展模式的创新实践，面临的难度大、不确定性高，容易形成新的风险点，必须把防范化解金融风险放在首要位置。应聚焦涉农领域风险识别难问题，建立覆盖广泛的风险监测识别网络，促进金融风险识别排查与农村综合治理工作互联互动，精准识别各类潜在风险隐患；聚焦乡村振兴重点产业，优化金融机构内部管理机制，特别是在抵质押物认定、融资期限设计、金融产品定价等方面加强创新，提高金融支持乡村产业发展的安全性和针对性；聚焦乡村地区金融风险燃点低、规模小、传导快的特点，建立健全风险应急处置机制，对各类“小问题”早纠正、早化解，避免久拖成疾、扩散蔓延。优化县域金融生态环境。县域是乡村产业振兴的主战场，也是逃废银行债务、非法集资等各类违法违规行为多发易发区域。引导金融资源流入乡村，要聚焦县域金融供给任务重和金融生态脆弱的双重特点，着力疏通金融供给渠道，大力优化金融生态环境。应把商业可持续和风险可控作为金融支持乡村产业振兴的基本原则，从严查处各类恶意逃废金融机构债务、骗取金融资源等行为；健全相关法律法规体系和司法审理程序，提高金融领域相关案件的审理效率。着力加强县域金融基础设施建设，特别是在金融科技应用、机构网点布局、金融机具布设、金融知识普及、金融政策宣传等方面加大工作力度，提高乡村地区对金融资源的吸引力。（作者为青岛大学党委书记、山东大学省级新型智库“区域金融改革与发展研究中心”主任）

城市中随处可见的ATM，银行柜台里高速运转的清分机（专门用来清点、分选硬币或纸币）、点验钞机，甚至路边小卖部最简单的验钞机，它们都有一个“高大上”的名字——现金机具。它们，把守着人民币流通过程中最后一道防伪“战线”。金融行业标准明年实施《人民币现金机具鉴别能力技术规范》金融行业标准（下称“金标”）将于2018年1月1日起正式实施。届时，金融机构采购的增量现金机具需符合这一“金标”。多年以来，清分机、ATM等产品一直无标准可依，点验钞机虽有许可证管理，但是门槛并不高，行业呈现竞争激烈、良莠不齐的格局，亦不利于防范假币。即将实施的“金标”有望改变这一现状。该技术标准覆盖了所有类型的人民币鉴别设备，根据机具对人民币各项防伪特征的识别能力，综合评价机具的人民币真伪鉴别水平。日前，上海证券报记者实地走访沈阳、鞍山等地的机具制造企业，一探究竟。新“金标”严守反假币最后一岗人民币是中国的“国家名片”，发行和流通工作不容半点闪失。其中，点钞和清分是人民币流通过程中的最后一道防伪保障。“4年前，保障现钞供应是我们最重要的工作。近年来，因为非现金支付的发展，现钞供应的压力减缓，所以让我们有时间坐下来思考，如何保证货币安全、便利地流通？”人民银行货币金银局相关工作人员告诉记者。在这种背景下，“金标”顺势推出，成为我国首个覆盖所有类型人民币鉴别设备的技术标准。目前，生产现金机具的企业既有央行系统企业，也有民营上市公司。记者在调研中发现，随着“金标”这一技术门槛正式设定，行业分化会越来越明显，甚至会迎来行业大洗牌，拥有先进技术的龙头企业有望进一步巩固行业地位、提高市场占有率。而且，随着存量机具分步骤、分批次替换为符合“金标”的新机具，市场需求量将保持稳健发展。此前，“机具行业虽然是一个特殊行业，但是行业管理并不完善，仅有点验钞机产品被作为一般工业品，实施生产许可证管理。其他类型机具产品未被列入管理范畴。”沈阳中钞信达金融设备有限公司总经理安永冠介绍道。因此，将“金标”视作全面有效实施人民币现金机具管理的里程碑并不为过，它标志着人民银行反假币工作进入了系统化、科学化、精细化管理的阶段。中钞长城金融设备控股有限公司总经理王志刚介绍，人民币上采用了多种防伪特征，“金标”就是评价机具能力是否合格的标准。一系列的配套管理措施应运而生，以帮助“金标”真正落地。明年开始，人民币现金机具鉴别能力检测中心将全面开展现金机具鉴别能力检测工作，并通过人民银行官方网站，向全社会公布检测合格现金机具名录，引导社会公众、单位、金融机构选择合格的现金机具，提升流通领域假币阻截能力。至于下一步的动作，人民银行货币金银局副局长李会锋表示，人民银行将与相关部门一道，启动人民币现金机具国家标准的制定工作，进一步强化对现金机具管理的强制性与约束力，提升现金机具质量，保障人民币流通安全。在国际上，其他国家和地区的央行也有类似标准。例如，欧洲央行针对不同类型的现金机具，设置了一套通用的测试规程，测试项目包括现金处理设备鉴别欧元真币以及在真钞中分拣假钞的能力、根据钞票的流通适用度进行现金清分等。测试结果有效期12个月，通过测试的机具型号会在欧洲央行官网公布，所有人都可以查询。那么与国际水平相比，我国的“金标”处于怎样一个水准呢？记者到达聚龙股份的研究中心时，该公司工作人员正在紧锣密鼓地准备当天下午来自欧洲央行的评测工作。该公司执行总裁冯永煊告诉记者，“金标”发布前，我国央行调研走访了中钞信达、聚龙股份、广电运通等行业龙头并听取意见。此前，通过服务欧洲、俄罗斯、印度、缅甸等境外央行，这些企业已积累了丰富经验。在冯永煊看来，无论不同国家央行之间的横向比较，还是与本国原有标准的纵向比较，“金标”的全面度、深度、完整性在世界范围内都是领先的，可以说既借鉴了其他国家央行的经验，也坚持了自己的标准。行业生态环境亟须净化随着现代产业的发展，人民币的发行、流通已经形成一个完整的产业链，机具检测是重要一环。这一环的现状如何？安永冠在机具行业从业多年，他直言，目前行业需求趋于饱和。受互联网金融影响，非现金支付方式已经开始渗透到社会生活的各个领域，虽然M0逐年上升，但现钞使用频率日益趋缓，导致现金机具总体需求呈下降趋势。而且，这个行业本身也存在一些问题。安永冠指出，因为行业标准欠缺，目前行业的准入门槛并不高，无研发能力、作坊式生产、委托销售维保的企业也能轻易进入金融机具行业，用低质的产品、较低的价格扰乱市场。同时，行业存在严重的产能过剩问题。“点验钞机市场很混乱，鱼龙混杂，仿制品很多。但是这些仿制品基本没有假币鉴别能力，或者只能测试一项鉴伪指标，如果这种情况继续下去，会逐渐侵蚀到清分市场。”冯永煊不无忧虑。一边是总体需求量减少，另一边则是整体产能严重过剩，且产品质量参差不齐，导致行业出现并不可持续的价格战。据记者了解，目前金融机具产品的市价趋近甚至低于成本线，例如中钞信达的三口清分机2012年市场价格为50000元，去年已经降至15000元。若这样的态势进一步持续，行业内正规企业利润空间狭窄，难以为继，势必产生“劣币驱逐良币”的现象，不利于行业技术水平提高和持续健康发展，更不利于“国家名片”的安全流通。行业供给侧改革蓄势待发“金标”的实施，有望在这个鱼龙混杂的行业里进行一轮洗牌。王志刚指出，“金标”不但使得清分机、ATM等产品有标准可依，同时对点验钞机技术水平提出更高的要求，这将给重技术的行业骨干企业带来新的机遇。而且，由人民银行对金融机构在用机具实施日常监管和随机检查，有利于规范现金机具的使用，要求机具制造商不断提升技术水平，提高机具可靠性，以此引领行业向健康方向发展。“这次‘金标’终于让行业有了一个规范，让机具的研发企业有了一个目标和方向，能够真正按照行业统一标准，研发满足市场需求的产品。”冯永煊感慨万千。他介绍，从技术层面，“金标”把人民币所有的鉴伪点都进行了颗粒度的细化的指标提取，这对厂商的分析能力、研发能力、数据处理能力提出很高要求。机具必须要在高速的运转中，快速分辨出人民币的冠字号码、磁性等防伪特征。因此，没有研发能力、没有资质的企业肯定会陆续被淘汰，“小作坊做不了”。而因为有着技术优势，目前看，“金标”对几家行业龙头的影响并不大。“聚龙已经走向十几个国家，每到一个国家，都会面临不同的标准准入问题。因此，聚龙已经形成了模块化的标准组合。‘金标’出台对我们没有太大影响。”冯永煊指出。人民银行货币金银局的工作人员也介绍，为了保证机具鉴别能力测试工作的公平、公正、公开，人民银行设计制作了专用的测试样张，进行了机具行业摸底，发现真正有能力的企业的设备基本上没有问题，预计未来“金标”推进的阻力不会太大。目前，无论是厂商还是银行，都关注大量的存量机具是否也需要符合“金标”。上述人民银行工作人员透露，此次“金标”推行对于存量机具设定了过渡期，但是目前还没有最后确认。他表示：“我们争取在不增加现有企业成本和社会成本的情况下，分步骤、分批次更迭，保证‘金标’稳妥落地，保证企业、金融机构充分平稳过渡，最后实现全社会假币阻截能力、人民币安全发行能力的提高。”中国银行渠道与运营管理部现金出纳管理团队主管汪小庆告诉记者，中国银行将督促入围的机具厂商，通过“金标”测试，确保自明年起，新采购的人民币现金机具满足“金标”要求。中国建设银行渠道与运营管理部副经理刘畅也表示，从明年开始，建行将根据人民银行发布的合格产品名录进行现金机具采购，确保采购的现金机具全部符合“金标”。对于存量现金机具，这两家银行均表示，会督促供应商及时送检，进行技术升级和改造，逐步满足监管要求。

乡村产业振兴离不开金融支持。近年来，我国大力完善农村金融服务体系、创新农村金融产品和服务、加快建设农村金融基础设施，农村地区金融服务覆盖面、可得性、满意度不断提升。但也应看到，我国农村金融发展仍面临着中小金融机构供给不足、服务“三农”和小微企业的金融机构较少、农村地区以及贫困人口融资难等诸多矛盾和问题。提升金融服务乡村产业振兴的能力和效果，关键在于深化金融供给侧结构性改革，建立金融服务乡村产业振兴的长效机制。优化农村金融机构体系。农村金融机构网点少、业务占比低是金融服务乡村产业振兴的短板。优化农村金融机构体系，应坚持扩大金融机构增量、提升存量金融机构服务水平双向发力。在扩大增量方面，大力发展普惠金融，积极发展村镇银行等多形式农村金融机构；探索发展新型农村合作金融，稳妥开展农民合作社内部资金互助试点；发展天使投资等新兴金融业态，加大对处于初创期的乡村小微企业融资支持。在提升存量方面，应推动传统商业银行建立普惠金融事业部、小微支行和社区支行，增加“三农”业务比重；发挥好开发性、政策性金融机构的积极作用，对农村交通运输、农田水利、农村饮水、农村物流、宽带网络等基础设施项目提供有针对性的中长期信贷支持；发挥好农村信用社、农村商业银行、农村合作银行的主力军作用，拓展金融服务乡村产业振兴的广度和深度。优化农村金融产品和服务体系。目前，金融机构向农村地区提供信贷产品时，普遍要求提供抵押担保且产品和服务单一，难以满足乡村产业振兴需要。应引导金融机构创新产品和服务，针对乡村产业振兴重点领域和薄弱环节提供个性化、差异化、定制化精准服务。充分利用大数据、云计算等现代金融科技手段，优化信贷流程和信用评价模型，提高贷款发放效率和服务便利度。推出有针对性的金融产品和服务，有效满足贫困户在生产、创业、就业等方面的合理融资需求。鼓励针对农业生产面临的自然风险、市场风险较高等问题创新农业保险产品，为现代农业发展保驾护航。还应结合农村集体产权制度改革成果，对“两权”抵押贷款试点、集体经营性建设用地使用权抵押贷款试点的经验予以总结推广，提升农村地区市场主体的融资能力。优化金融风险防控体系。金融支持乡村产业振兴是金融支持现代农业发展的延续和深化，也是各类金融资源优化组合，进入新发展领域、服务新发展模式的创新实践，面临的难度大、不确定性高，容易形成新的风险点，必须把防范化解金融风险放在首要位置。应聚焦涉农领域风险识别难问题，建立覆盖广泛的风险监测识别网络，促进金融风险识别排查与农村综合治理工作互联互动，精准识别各类潜在风险隐患；聚焦乡村振兴重点产业，优化金融机构内部管理机制，特别是在抵质押物认定、融资期限设计、金融产品定价等方面加强创新，提高金融支持乡村产业发展的安全性和针对性；聚焦乡村地区金融风险燃点低、规模小、传导快的特点，建立健全风险应急处置机制，对各类“小问题”早纠正、早化解，避免久拖成疾、扩散蔓延。优化县域金融生态环境。县域是乡村产业振兴的主战场，也是逃废银行债务、非法集资等各类违法违规行为多发易发区域。引导金融资源流入乡村，要聚焦县域金融供给任务重和金融生态脆弱的双重特点，着力疏通金融供给渠道，大力优化金融生态环境。应把商业可持续和风险可控作为金融支持乡村产业振兴的基本原则，从严查处各类恶意逃废金融机构债务、骗取金融资源等行为；健全相关法律法规体系和司法审理程序，提高金融领域相关案件的审理效率。着力加强县域金融基础设施建设，特别是在金融科技应用、机构网点布局、金融机具布设、金融知识普及、金融政策宣传等方面加大工作力度，提高乡村地区对金融资源的吸引力。(作者为青岛大学党委书记、山东大学省级新型智库“区域金融改革与发展研究中心”主任)《 人民日报 》( 2019年10月31日 09 版)

又一家大公司测试数字货币应用！日前，央行数字货币研究所与京东数科正式达成战略合作，双方以数字人民币项目为基础，共同推动移动基础技术平台、区块链技术平台等研发建设，并结合京东集团现有场景，共同促进数字人民币的移动应用功能创新及线上、线下场景的落地应用，推进数字人民币钱包生态建设。京东数科表示，公司参与央行数字货币项目，将发挥“科技+产业+生态”的资源禀赋与业务积累，严格落实国家有关建设新型基础设施、发展数字经济、形成增长新动能的指导方针，积极配合人民银行数字货币研究所，提高金融服务实体经济质效，助推数字经济与实体经济融合发展。此前，滴滴发布公告称，已与央行数字货币研究所正式达成战略合作协议，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用，促进数字人民币在多元化出行的场景中的平台生态建设。政策方面，9月21日公布的《中国（北京）自由贸易试验区总体方案》显示，支持人民银行数字货币研究所设立金融科技中心，建设法定数字货币试验区和数字金融体系，依托人民银行贸易金融区块链平台，形成贸易金融区块链标准体系，加强监管创新。建设金融科技应用场景试验区，建立应用场景发布机制。渤海证券指出，数字货币的推进节奏在加快，以及资本市场对外开放的进程在提速，本土的金融IT厂商将充分受益。当前，行业内公司半年报陆续出炉，推荐关注业绩受疫情影响较小、二季度业绩明显改善、全年业绩增长确定性高的细分行业和标的，重点推荐关注以下几个方向：金融 IT、云计算和网络安全，股票池推荐关注同花顺、恒生电子、中科创达、用友网络、紫光股份、启明星辰。太平洋证券表示，数字货币试点加速落地。今年以来，数字货币试点加速，国内来看，近期京津冀、长三角、粤港澳大湾区、中西部具备条件地区纳入试点范围，加上之前公布的深圳、成都、苏州、雄安新区及未来冬奥场景，试点已经深入全国28个省市及地区，农行、中行和建行相继进行了数字货币内测，国内数字货币进程有望加速落地。银行IT存在较大的改造需求，系统、终端和加密安全供应商受益。该机构认为，数字货币的发行，首先影响的是（1）银行IT系统的改造，包括支付清算、核心业务、风险管理等系统模块；（2）POS机、ATM等金融终端的改造；（3）安全加密的需求，发行和交易环节需要加密认证。长期来看，将会带来商业模式的变革。相关标的重点关注优博讯、广电运通、新大陆、迅雷、新国都、长亮科技、宇信科技。华西证券表示，结合当前银行系数字货币钱包的测试进程来看，现阶段应重点关注头部银行IT厂商，兼具银行侧IT改造的确定性与场景运行的想象空间，建议重点关注宇信科技、高伟达、长亮科技，其他受益厂商包括神州信息、科蓝软件等。此外，下游金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，广电运通、新大陆、新国都、优博讯等均有望受益。上游密码厂商领域，格尔软件、数字认证、卫士通等相对受益。