精细化工行业调研报告

（如需报告请登录 未来智库）一、LCP 是一种性能优异的液晶高分子材料1.1、LCP 简介与分类 液晶高分子（LCP）是指在一定条件下能以液晶相存在的高分子，其特点是分子具有较高的分子量又具有取向有序。LCP 在以液晶相存在时粘度较低，且高度取向，而将其冷却固化后，它的形态又可以稳定地保持，因此LCP 材料具有优异的机械性能。此外，LCP 材料还由于具有低吸湿性，耐化学腐蚀性，耐候性，耐热性，阻燃性以及低介电常数和介电损耗因数等特点，所以被广泛应用于电子电器、航空航天、国防军工、光通讯等高新技术领域。LCP 根据形成液晶相的条件，可分为溶致性液晶（LLCP）和热致性液晶(TLCP)。溶致性液晶（LLCP）是指可在有机溶液中形成液晶相，由于这种类型的聚合物只能在溶液中加工，不能熔融，只能用作纤维和涂料。热致性液晶 (TLCP)是指在熔点或玻璃化转变温度以上形成液晶相，由于这种类型的聚合可在熔融状态加工，所以不但可以通过溶液纺丝形成高强度纤维，而且可以通过注射、挤出等热加工方式形成各种制品。虽然 TLCP 的工业化时间晚于 LLCP，但由于其优异的成型加工性能，因此发展势头十分迅猛，新品种不断出现，远远超过了 LLCP。按照液晶基元在聚合物分子中的位置可分为主链型液晶聚合物、侧链型液晶聚合物和复合型液晶聚合物。如果液晶基元位于聚合物主链上，即为主链型液晶聚合物；如果液晶基元是通过柔性间隔基连接在聚合物主链上，则为侧链型液晶聚合物；如果主链和侧链上都有液晶基元，则为复合型液晶聚合物。按照液晶相的形态可以分为向列相液晶聚合物、近晶相液晶聚合物和胆甾相液晶聚合物。向列相液晶分子的重心排列无序，分子在其长轴方向始终保持着平行排列的有序状态，但不排列成层；近晶相液晶的条状或者棒状分子呈层状排列，分子的长轴方向平行排列且可垂直或倾斜于层面，分子排列的规整性接近于晶体，具有二维有序性，分子可以在层内平移但不可在层间移动，层结构之间也可以相对滑动；胆甾相液晶的扁平状分子也呈层状排列，每一层内分子的长轴相互平行且都平行于层面，即每一层内分子的排列具有一维有序性，相邻两层分子的长轴有一定的夹角，多层分子在沿层的法线方向排列成螺旋状结构。1.2、LCP 具有较高的技术壁垒，当前产能集中在日本和美国LCP 的合成方法主要是均聚和共聚。均聚指由一种有机单体进行的聚合物由于均聚法所得到的产品性能明显弱于共聚法，应用受到限制，只在 LCP的发展初期得到关注。共聚即在聚合物链中引入体积不等的聚合单元，减小分子结构的规整性，减低分子间的作用力，使得聚合物的熔点降低到分解温度以下主链型常采用缩聚法来合成，缩聚法主要有溶液缩聚法、熔融缩聚法。 LCP 产能主要集中在日本和美国，行业集中度较高。根据前瞻产业研究院数据，目前全球 LCP 树脂材料产能约 7.6 万吨，主要集中在日本、美国和中国，占比分别为 45%、34%和 21%，其中美国和日本企业在 20 世纪 80年代就开始量产 LCP 材料，我国进入 LCP 领域较晚，长期依赖美日进口，近几年来随着金发科技、普利特、沃特股份、聚嘉新材料等企业陆续投产，LCP 材料产能快速增长。从具体生产企业看，目前塞拉尼斯、宝理塑料以及住友三家企业差能超过了 1 万吨，前三家企业产能占比高达 63%，行业集中度较高。LCP 下游应用领域广泛，需求有望保持增长。根据前瞻产业研究数据，2018 年全球 LCP 需求量约 7 万吨，随着 5G 技术的推进，LCP 市场将保持持续增长的势头，预计到 2020 年，其全球市场规模可达 7.8 万吨。此外，LCP 应用领域有望不断扩宽，在电子电器领域，可应用于高密度连接器、线圈架、线轴、基片载体、电容器外壳等；在汽车工业领域，可用于汽车燃烧系统元件、燃烧泵、隔热部件、精密元件、电子元件等；在航空航天领域，可用于雷达天线屏蔽罩、耐高温耐辐射壳体等领域，未来伴随着应用领域的不断拓宽，LCP 市场规模将不断增长。1.3、优质的材料特性推动 LCP 实现应用领域的持续拓展电气性能叠加加工性能优越，LCP 成为高频信号传输场景下的良好材料。相比于主要的高频挠性线路材料氟聚合物和聚酰亚胺（PI）等，LCP 兼具低介电损耗和良好可加工性能，相比于介电损耗更高的氟聚合物材料具有综合材料优势，在高频信号传输过程中，不仅可以实现信号传输的低损耗，同时可以满足材料——器件——模组的多元化的加工要求，从而快速实现材料应用端的推广。良好的挠性材料方便组合设计，满足电子产品小型化的趋势要求。由于LCP 的液晶材料特性，LCP 具有较好的弯折能力，能够满足绝大部分的应用要求，叠加 LCP 的具有高热变温度，尺寸稳定，LCP 能够满足挠性线路的材料要求。在电子产品微型化的趋势下，LCP 方便设计组合加工，能够有效节约空间，实现部分特殊需求的挠性材料替代应用。 LCP 同时兼具高拉伸强度，耐高温腐蚀、耐光照老化，在特殊的工程材料领域亦将逐步拓展应用范围。 LCP 树脂商用推广持续加速，需求空间有望不断提升。由于 LCP 材料在机械，化学领域以及信号传输方面具有良好的材料特性，因而多个领域具有极强的商用推广价值。目前 LCP 主要以 LCP 树脂材料作为主要的下游应用产品，由于应用领域和要求不同，目前 LCP 树脂主要分为注塑加工和薄膜加工产品，伴随着下游的需求拓展持续进行产品推广。二、薄膜级 LCP 树脂——高频信号传输优质载体，5G场景持续渗透5G 时代高频信号传输方式大幅提升了接收端的天线材料要求。5G 时代信息传播速度与 4G 相比将提升 10 倍以上，传输速率将达到 1Gb/s，这就需要更高的频谱带宽来保证高效的信息传输。无线通信主要是使用电磁波进行信息传播，低频段电磁波较高频段传输距离更远，因而 2G、3G、4G 都普遍采用 6GHz 以下的中低频段，然而随着通信系统的不断发展和部署可以用于移动通信的 6GHz 以下的频谱资源已经非常稀缺，难以提供有效的频段资源以满足 5G 高速传播的频段要求，因而为了满足 5G 高速的传播要求，5G 时代一方面需要提升中低频谱的利用效率，同时还需要进行高频领域的布局，因而毫米波高频段成为 5G 技术的主要频段选择。 不同于 2G、3G、4G 技术是在低频领域的技术升级，5G 技术是巨大的技术变革，天线长度降低到毫米级，需要重新进行天线产品设计。随着 5G技术的逐渐推广，过度阶段的产品不仅需要进行 5G 高频段的天线合理设计，还需要搭载可以接收 3G、4G 信号的天线，而智能手机的性能不断提升，兼具轻、薄的产品要求，其为天线预留的空间十分有限。可以说 5G时代对于天线材料的要求极高，一方面需要满足毫米波对于天线材料的特殊要求，同时还需要极大程度上缩减天线所占空间。2.1、5G 高频信号传输带动手机天线材料升级，LCP 天线有望快速推广通讯技术不断升级带动手机天线持续更新。1G 通讯时代，移动电话只能承载语音通信，为了保证通信信号的质量，手机主要采用外置天线形式。而随着技术的不断提升，手机搭载的产品性能不断增多，手机需要搭载的天线数量不断增多，天线要求持续朝着轻量化方向发展，手机天线系统也开始内置，弹片天线、FPC 天线、金属框架天线和 LDS 天线等多种移动终端天线生产工艺逐渐发展。目前使用较为广泛的是 FPC 天线、金属框天线和LDS 天线，而伴随着 5G 时代的来临，高频高速传输要求将开启新的天线时代，新的天线材料将逐渐获得持续的应用拓展。 目前主流的天线基材主要是聚酰亚胺(PI)，但是由于 PI 基材的介电常数和损耗因子较大、吸潮性较大、可靠性较差，因此导致了高频传输损耗严重、结构特性较差，已经无法适应当前的高频高速趋势。因而在信号传输频率不断提升过程中，MPI（改性聚酰亚胺）材料应运而生。由于 PI 在高频传输过程中的限制，生产企业通过将 PI 单体进行含氟量提升等方式对 PI 高聚物进行改性以满足 10-15GHz 的信号传输要求。然而伴随更高频率的毫米波段的逐步应用，MPI 的传输亦将受到限制，在多层板设计方面不足将逐步凸显，更高频率的信号传输要求将促使 LCP 材料加速推广。LCP 介电常数和介电损耗极低，在毫米波传输中有效降低信号损耗。毫米波的绕射能力较差，接近于直线传播，对于智能手机的天线接收方向设计有更高的要求。LCP 产品具有良好的电绝缘性，介电常数极低，具有极小的介电损耗（频率在 60GHz，损耗角正切值只有 0.002-0.004）和导体损耗，在接受和发射毫米波信号时在基板材料上的损耗较小，可以显著提高信号传递的质量。 LCP 具有挠性，多层结构设计可以有效满足 5G 天线的复杂设计要求。5G时代，信号接收端不仅需要能够进行高频信号接收，还应实现 3G、4G 信号的同步接收处理，因而天线设计极为复杂，单层设计远远不能满足要求。而 LCP 为挠性材料，可以进行立体结构应用，通过多层结构设计，不仅能够满足信号接收的复杂要求，同时能够有效地将射频前端的同轴连接器进行整合，减少天线占用空间。可以说 LCP 是良好的 5G 天线使用材料。 LCP 天线已经在高端手机获得逐步推广，5G 时代来临有望加速 LCP 天线在手机中的渗透。2017 年苹果 iPhone X 及 iPhone8 系列率先使用了 2 个LCP 天线，实现了 LCP 天线在手机中的率先应用。而苹果作为高端智能手里的领军品牌之一，已经率先开启了新一代天线的应用，伴随着多个品牌5G 手机的逐步推广，LCP 天线以其优质的信号传输性能和可弯曲特性将有望在 5G 手机中逐步获得推广。现阶段 LCP 材料的供给还相对有限，多数高端产能还掌握在美国、日本厂家手中，材料价格相对较高，仅有部分高端手机实现了材料的更新替换。伴随国内企业逐步在 LCP 材料及薄膜工艺上实现突破，有望逐步提升国内企业生产能力，逐步降低产品的生产成本，带动 LCP 天线的快速渗透。 5G 时代来临，5G 手机出货量有望快速提升。从 2017 年以来，全球手机出口量进入停滞阶段，智能手机已经获得快速推广。然而伴随着 5G 时代的来临，各大手机厂商相继推出 5G 手机，2019 年我国进入 5G 手机元年。随着 5G 手机技术的不断成熟，5G 手机多样性不断丰富，5G 手机的出货速度有望进入高速增长期，全球智能手机的销售结构将呈现显著变化，5G手机出货量将快速提升。伴随 5G手机销售加速和 LCP 天线的渗透率提升，LCP 材料市场有望进入快速增长期。现阶段，LCP 生产企业相对较少，国内企业仍在持续进行技术优化，在产品应用前期成本相对较高；而原 PI 生产企业可以通过技术升级进行 MPI 产品生产，技术难度相对较小，成本较低，因而在 15GHz 下，MPI 的应用仍将持续。但是随着 LCP 天线的成本的不断优化以及 5G 毫米波频段的逐步应用，LCP 天线在手机的渗透率将有望不断提升，同时 5G手机经技术沉淀和产品推广，将逐步进入放量阶段，渗透率和出口量的双重影响下，LCP 天线需求有望进入爆发阶段，带动前段薄膜级 LCP 树脂需求持续增长。预期若未来 5G 手机渗透率提升至 80%，LCP 天线渗透率提升至 80%，LCP 需求量将有望超过 4000 吨，形成接近 40 亿的市场空间。2.2、5G 多场景逐步推广，汽车、可穿戴设备等领域有望带动产品需求5G 技术为无人驾驶高阶发展提供通讯基础，带动高频天线应用需求。虽然不同主体发展无人驾驶路径略有不同，但进入高阶发展阶段，都需要单车智能和交通智能的双重配合。经过多年的发展，无人驾驶仍未实现高阶水平的应用，其中的重要原因之一来自于现有的通讯技术尚未提供有效的信号传输支持。伴随着 5G 时代的来临，智能交通的推进速度有望不断加快，高频、高速、低时滞的信号传输将成为每辆智能汽车的必备要求，因而在 5G 时代下，汽车的信号传输过程中同样需要配备能接受毫米波，减少介电损耗的 LCP 天线。而相比于汽车的制造成本，LCP 的天线单体价值量占比将极其微小，在智能汽车的推广过程中，有望实现 LCP 天线的同步快速渗透。 毫米波雷达作为单车智能的重要设备，有望提升汽车中 LCP 天线的使用量。毫米波雷达具有体积小、方向性好、易集成、探测距离远和空间分辨率高的特点，受到的环境的影响较小，可以一定程度上辨别行人。而毫米波雷达成本较低，性价比高，搭配其他传感器将成为无人驾驶的主要配置方案，在无人驾驶测距时的精确度较高。随着无人驾驶程度的逐渐提升，对于驾驶感测的精度要求不断提升，毫米波雷达的应用也将有现阶段的中高端市场渗透到中低端市场。伴随着毫米波雷达的应用，其反射的信号接收装置也有望带动 LCP 天线在单车中的使用量。可穿戴设备连接 5G 通信，通信传输叠加空间要求带动 LCP 天线应用。近年来可穿戴设备持续保持高速增长势头，而随着 5G 时代的来临，智能手表等部分可穿戴设备作为另一类通讯终端，亦需要进行高频信号的同步接收，LCP 天线将有望获得快速渗透。不仅如此，作为可穿戴设备，体积小，重量轻的要求更为迫切，伴随着 5G 应用场景的推广以及 5G 配套的网络内容的增加，可穿戴设备的信号传输要求亦在同步提升，终端产品对 LCP 天线乃至以 LCP 载板的应用亦将快速提升，带动薄膜级 LCP 树脂的市场扩展。三、注塑级 LCP 树脂——PCB 升级，应用场景不断渗透 注塑级 LCP 是 LCP 的另一种形态，具有耐高温、天然阻燃、超高机械强度、电绝缘性能好等特性，可以实现在多场景的应用。3.1、PCB 往高频、小型化方向升级，LCP 渗透率不断增加 PCB（印刷电路板）是电子元器件电气连接的载体，主要由绝缘基材与导体两类材料构成，在电子设备中起到支撑以及互联的作用，其中挠性电路板又被称为软板，是一种用 PI 做基材制成的印刷电路，可以任意进行弯折、挠曲，从而能在狭窄的空间中堆嵌大量精密元件。当前，挠性电路应用之广泛正以惊人的速度发展。 低频信号传输过程中，PCB 基材基本上选择 FR-4 一种介质材料，未来高频高速信号传输场景将不断增加，例如 5G 在一开始是 6GHz 频率，其后就到了 28GHz 的毫米波；例如超过 77GHz 的雷达也需要用到高频信号。高频信号的传输对于 PCB 基材有了新的要求，因为频率要高得多，所以材料损耗要小得多。PCB 基材中影响介电常数、介质损耗的主要是树脂类型，由此来看，低损耗材料的 LCP 更有优势。 其次，随着电子装置的复杂化和小型化发展，PCB 有更多的集成电路，需要更为复杂的多层 PCB，其密度不断增加，尺寸不断缩小。目前使用 LCP可以制造 25 mm 线宽/线距的 LCP 电路板，包括挠性板、刚挠结合板、封装载板和高达 20 层的多层板，相信未来，伴随着电子装置的小型化发展，LCP 基材应用场景会不断扩宽。 医疗设备方面由于体积小、形状特殊、轻巧灵活，大多数是用挠性 PCB，现在为便于安装，刚挠结合 PCB 也进入此领域了，可以达到 16 至 20 层结构，而这也依赖于 LCP 基材的应用。3.2、注塑级 LCP 在其他场景也具有广泛的应用 SMT(表面组装技术)相较于传统插装技术，有着易于自动化，适用于高频应用和高接脚密度等优点。但是，SMT 对材料的耐温性能要求更高，需要焊接点附近的材料能在 250℃下维持 5s。此外 SMT 对材料的其他性能也要要求，例如尺寸稳定性，阻燃性等。LCP 有优良的耐温性，HDT 可达230-300℃，高 HDT 的 LCP 是相当适用于 SMT 连接器。LCP 也具有良好的耐化学性及耐候性，而且耐辐射，更具有优异的阻燃性。相对于 PA6T，LCP 既可以在高温下保持稳定，且无吸湿后尺寸不稳定的问题。 此外，LCP 广泛用于制造汽车发动机内各种零部件以及特殊的耐热、隔热部件和精密机械、仪器零件。本田混合动力车的功率模块外壳通过采用LCP 实现顶级的小型化和高输出。Mazda 开发 LCP 共混复合材料，用于制造汽车车身的面板四、LCP 纤维工艺不断突破，应用拓展未来可期4.1、积极探索第三形态，LCP 纤维性质优良LCP 纤维（6-羟基-2-萘酸和羟基苯甲酸）是一种通过聚合技术和纤维制作技术，采用 LCP 树脂原料形成的聚合物。从材料本身的特性来看，LCP纤维具有以下优势特点：第一，LCP 纤维的蠕变伸长率小，具有良好的尺寸稳定性；第二，不同于现有的超强纤维，LCP 纤维具有良好的迁移能力，在加捻后仍有较高的强度保持率，这意味着我们可以用较少的纤维根数获得与常规材料强度相同的高强度产品，或采用与常规材料相同根数的新型纤维从而获得更高强度的产品；第三，LCP 纤维的抗弯曲性使得其强度保持率高于其他超强纤维，因此可用于需反复弯曲的产品中；第四，LCP 纤维还具有良好的阻燃性、耐热性、耐酸性及减振性，这也与其树脂及薄膜形态下的性质相同。4.2、研发生产不断推进，新型产品接连问世Fiber-Line 公司通过熔融挤出工艺从液晶聚合物中纺出芳族聚酯，生产出一种 LCP 纤维产品。该生产过程使分子沿纤维轴进行取向，从而得到具有高韧性的 LCP 纤维，其具有高度的耐磨性、阻燃性、耐化学性（酸、碱、有机溶剂）及较低的纱线磨损度。 2017 年，日本东丽公司宣布已研发出 LCP 纤维产品 Siveras，已于当年组织量产，并在 2018 年开始销售。东丽公司发布的 LCP 纤维产品采用该公司 LCP 树脂原料，融合先进的聚合技术和纤维制作技术，强度达20cN/dtex 以上，弹性模量达 500cN/dtex 以上，并且具有尺寸稳定性好、在水中可以保持高强度的特点。其产品不仅适用于船缆、渔网、水产养殖用品等，因其还具有耐热、耐酸、减振、不易断等特点，也广泛运用在产业资材领域。未来随着更多规格长丝的推出，LCP 纤维将具有更多的性能，应用场景也有望实现更多领域的突破。五、投资建议 随着 5G 商用的普及，对于 5G 材料的研究热度不断升温，LCP 材料因其低介电损耗的优质特性带动 LCP 在 5G 高频信号传输的应用场景中加速应用，预计 LCP 材料在 5G 天线中的渗透率不断提升。此外，LCP 材料具有良好的挠性方便其组合设计，满足电子产品小型化的趋势要求，良好的机械性能将有望拓展 LCP 在工程领域的应用空间。LCP 作为一种新型材料，其应用场景有望得到不断拓宽，在此背景下，我们建议重点关注最早进入LCP 研发领域的普利特（2007 年布局 LCP 材料研发，具备 LCP 产能2500 吨，已建立了从树脂聚合到复合改性的一系列完整的研发与批量化生产体系），关注金发科技（具备 LCP 聚合产能 3000 吨，产品在应用端评估良好），关注沃特股份（2014 年收购韩国三星精密 LCP 全部业务，已建成3000 吨 LCP 生产线）普利特：改性塑料头部企业， 自主研发 LCP，有望在高端领域放量改性塑料头部企业，原材料价格回落，业绩逐步进入拐点。公司主营业务是汽车改性塑料，在供给侧改革和环保政策双重作用下，主要原材料PP/PE 价格在过去两年中在比较高的水平，未来伴随着烯烃的大量投产，原材料价格将逐步下行周期，公司的成本端有望进一步下降；同时，汽车行业正在迎来边际改善，静待汽车行业需求拐点为改性塑料行业的需求带来改善。LCP 自主研发，欲乘 5G 之东风。公司于 2007 年布局 LCP 材料开发，当下已经拥有了对热制性液晶高分子（TLCP）技术的完全自主知识产权，并且针对 TLCP 材料建立了从树脂聚合到复合改性的一系列完整的研发与批量化生产体系，累计 TLCP 年产能 2500 吨/年。一方面，伴随着 5G 时代的到来，公司所拥有的 TLCP 树脂材料可充分满足 5G 手机天线的应用，另外，LCP 作为一种新型材料，未来应用场景不断加速，公司 LCP 业务想象空间巨大。外延增长，进入光稳定剂行业。公司拟收购杭州帝盛进入光稳定剂行业，杭州帝盛是一家专注于光稳定剂的生产和销售的企业，主要从事光稳定剂的生产，拥有先进的技术，其工艺技术获得韩国松原的认可，和韩国松原是长期合作伙伴关系。目前主要制造工厂集中在江苏启东、浙江萧山和福建南平，普利特收购帝盛有利于其产业结构的升级和技术水平的提升，且伴随着福建南平 15000 吨产能建设及投产，公司的业绩有望迎来增长。金发科技：改性塑料龙头企业，高性能材料不断丰富 公司是国内改性塑料的龙头企业，主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料和环保高性能再生塑料等五大类。其中在改性塑料板块，公司是亚太地区规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业；在完全生物降解塑料、特种工程塑料和热塑性复合材料板块，公司的产品和质量达到国际领先水平。收购宁波海越，打通一体化产业链。公司 2019 年 5 月完成对宁波海越全资收购，6 月 27 日，“宁波海越新材料有限公司”更名为“宁波金发新材料有限公司”，于 6 月 1 日起纳入公司合并财务报表范围。宁波金发拥有60 万吨 PDH 产能，目前最主要的产品是丙烯、异辛烷、甲乙酮等，公司未来将打通丙烯-聚丙烯-改性塑料全产业链并扩大产能，有助于公司长远稳健发展。 公司全资子公司珠海万通特种工程塑料有限公司的年产 1000 吨 LCP 聚合装置于 2014 年初投产。此外，自 2016 年 1 月开始建设的年产 3000 吨LCP 聚合装置。产品系列上，公司开发出了低熔点高强度 LCP 和超高耐热LCP，并顺利产业化，至此形成了从Ⅰ型到Ⅲ型全系列热致液晶聚合物材料，成功开发了薄膜级 LCP，在应用端评估表现良好。沃特股份：改性塑料多元化布局，5G 高频材料不断丰富改性塑料多元产品布局，增强下游客户粘性。公司主要进行三类产品布局，改性通用塑料、改性工程塑料和特种工程塑料，产品种类复杂多样，产品性能不断提升，产品附加值也逐渐增长。下游应用领域对于塑料产品的需求较为多样，单一终端产品的塑料材料需求涵盖多个种类，公司进行改性塑料多样化布局，形成多品类，多型号产品的综合供应体系，为下游客户提供全方位的产品设计和一站式的原料供应，扩大公司产品的应用空间，同时可以增加客户粘性，降低客户产品认证成本，面向同一客户由单品种—>多品种—>多系列逐渐拓展，逐步扩大公司的发展空间。引进三星 LCP 产线，实现 LCP 产品快速布局。2014 年公司从三星购进全套 LCP 产线的生产设备及 155 项无形资产和 7 项商标，聘用原三星精密化学的相关核心人员负责产线的生产和研发，同时公司与南方科技大学合作开展 LCP 材料的研发及产业化推广工作。通过全方位的产线引进和产品技术研发，公司快速实现 LCP 产品快速布局。公司凭借本土优势，有望快速抢占市场，实现高端产品的国产替代。收购德清科赛 51%股权，不断丰富 5G 高频材料业务。2019 年公司收购德清科赛 51%股权，开始切入含氟高分子材料领域。德清科赛是国内最早开展相关材料研究的企业之一，已经在高频设备用薄膜领域形成量产。通过收购公司将在含氟高分子树脂和 LCP 树脂领域形成双向协同布局，丰富高频材料产品，瞄准 5G 市场，提供综合材料解决方案。（报告来源：国金证券）（如需报告请登录未来智库）

如需报告请登录【未来智库】。一、高分子助剂与高分子材料高度关联1.1 高分子助剂在材料中扮演着重要的角色 高分子材料通常指合成高分子材料，可划分为塑料、橡胶、涂料、化学纤 维、胶黏剂五大基础类材料，以及其他高分子基复合材料。高分子助剂是 指为改善高分子材料加工性能、改进物理机械性能、增强功能或赋予高分 子材料某种特有应用性能而加入目标高分子体系中的各种辅助物质。高分子助剂是高分子材料不可或缺的一部分。高分子助剂在高分子材料生 产、储运、加工、使用过程中扮演者重要的角色，几乎每一种高分子材料 各方面性能的实现依赖于相对应的化学助剂。高分子材料性能和化学助剂 使用种类之间呈现明显的正相关性，分子材料要求实现的性能越优越、越 复杂，其需使用的化学助剂种类就越繁杂。高分子材料化学助剂按照实现 的功能可划分为：改善加工性能类、改善机械性能类、改善表面性能类、 改善老化性能类等细分行业。其中，能够改善高分子材料的原有性能，并 可赋予高分子材料抗热氧化、抗光氧化功能等抗老化功能的化学助剂被称 为抗老化助剂，主要为抗氧化剂、光稳定剂两大类别。1.2 高分子助剂行业的发展依赖于下游高分子材料的发展 下游高分子材料的迅速发展带动助剂行业的需求增长。2018 年我国塑料制 品年产量 6042.10 万吨，9 年复合增速 3.38%；我国合成橡胶年产量 559 万吨，9 年复合增速 8.18%；我国涂料年产量 2018 年 1780.94 万吨，9 年 复合增速 7.73%；我国化学纤维年产量 5011 万吨，9 年复合增速 7.11%； 我国胶黏剂 2018 年产量 867.57 万吨，9 年复合增速 8.82%。 未来下游增速依然保持较高水平，市场空间广阔。根据《塑料加工业“十 三五”发展规划指导意见》确定的“十三五”目标，塑料制品年均增长率 达 4%；合成橡胶工业生胶生产耗用量年均增长 6%以上；化纤产量的年均 增长 3.6%；涂料产量年均增长 5%；胶粘剂年均产量增长 7.8%。二、抗氧化剂 2.1 抗氧化剂主要的应用领域是塑料和橡胶 抗氧化剂是指对高聚物受氧化并出现老化现象能起到延缓作用的一类化学 物质。仅少量抗氧化剂的存在就可延缓或抑制聚合物氧化过程的进行，从 而阻止聚合物的老化并延长其使用寿命。抗氧化剂主要应用于塑料和橡胶 领域。 抗氧化剂按照作用机理可以分为自由基抑制剂、氢过氧化物分解剂和重金 属离子钝化剂。受阻酚类抗氧剂属于链终止型抗氧剂，其抗氧功能主要来自终止氧化链的 增长。受阻酚类抗氧剂原料主要是苯酚、异丁烯、季戊四醇、十八碳醇等。 亚磷酸酯类抗氧剂属于氢过氧化物型抗氧剂，其抗氧功能主要来自于将聚 合物氢过氧化物还原为醇而降低其自由基反应活性。亚磷酸酯类抗氧剂原 料主要是苯酚、异丁烯、三氯化磷、季戊四醇等。 硫代酯类抗氧剂也属于氢过氧化物型抗氧剂，其抗氧功能也来自于可将聚 合物氢过氧化物还原为醇而降低其自由基反应活性。硫代酯类抗氧剂原料 主要是丙烯腈、硫化钠、月桂醇、硬脂醇等。2.2 发达地区消费市场成熟，供应商集中在少数知名企业 根据 Notch 咨询及中国知网等公开资料数据，2018 年全球主流地区抗氧 化剂消费量约 52.38 万吨左右，中国抗氧化剂消费量约 16.82 万吨左右 （备注：不包括胺类抗氧化剂） 。从地区来看，目前亚洲抗氧剂生产量占全 球总量的 50%-60%，厂家主要集中在中国、印度、中国台湾、韩国及日本。 中国抗氧剂生产量在亚洲占比 30-36%，在全球占比 18%，是亚洲乃至全 球的重要市场。全球抗氧剂主要生产厂家 50 多家，但行业集中度较高，主 要集中在巴斯夫、松原、Addivant 等知名企业。 在北美抗氧剂市场中，受阻酚是塑料中使用量最大的抗氧剂品种。从生产 企业来看，BASF 是最大的生产企业，占据了受阻酚类抗氧剂的绝对主导 地位，市场占比达到 70%； Addivant 公司是亚磷酸酯领域的主导者，市场 占比 50%。西欧抗氧剂市场中，受阻酚占塑料中抗氧剂消费量的 47%，有机亚磷酸酯 类抗氧剂占抗氧剂总消费量的近 40%。从生产企业来看，BASF 和 Addivant 两家企业占据了西欧抗氧剂市场大部分份额，其中包括 70%的受 阻酚类市场和 80%的亚磷酸酯类市场。 日本塑料抗氧剂市场中，受阻酚类和亚磷酸酯类各占比 56%和 35%。日本 拥有全球最先进的抗氧剂品种和生产技术，ADEKA 公司和住友化学是日本 受阻酚抗氧剂主要的生产商，生产的产品种类多样，包括受阻酚类、有机 亚磷酸酯、硫代酯类等。2.3 中国企业产品单一，竞争格局较为分散 中国抗氧化剂消费结构以受阻酚和有机亚磷酸酯为主，各自占比约 49%和 44%。中国抗氧剂生产厂家众多，大部分抗氧剂生产企业以生产受阻酚类 抗氧剂为主，产品种类较为单一。从企业来看，其中金海雅宝、松原百孚、 巴斯夫高桥均是合资企业，具有先进的技术和生产管理经验；营口风光和 临沂三丰产品主要供应中石化、中石油体系，市场份额较为稳定；而利安 隆等其他企业凭借灵活的机制和销售渠道不断开拓海外市场，并且逐步切 入塑料、橡胶、涂料市场，实现多元化发展。伴随着下游烯烃行业的快速 发展，预计未来，有资金优势和技术实力的企业将脱颖而出。三、光稳定剂3.1 塑料行业是最主要的应用领域 光稳定剂是抑制或减缓由光氧化作用引起的高分子材料发生降解的助剂。 主要应用于塑料、涂料、橡胶、化学纤维、胶黏剂等高分子材料及其他特 种高分子材料，其中塑料是最大的下游应用领域。 光稳定剂按其作用机理可分为四类：1.自由基捕获剂：能够有效捕获和清 除获高分子材料由于光老化而产生的活性自由基，从而减少了高聚物中的 活性自由基，主要是受阻胺类（HALS）光稳定剂；2.紫外线吸收剂：能够 吸收太阳光中的紫外线，并且具有耐光稳定性高的有机化合物；紫外线吸 收剂按化学结构分为二苯甲酮类、苯并三唑类、三嗪类和水杨酸酯类；3. 猝灭剂；4.光屏蔽剂。3.2 发达地区消费结构稳定，亚洲市场增速较快 光稳定剂应用领域的专业化很强，根据中国知网及中国化工信息中心数据， 当前全球光稳定剂消费量约 6.57 万吨；消费地区主要集中在西欧、美国和 中国，这三个地区的消费量占全球总消费量的 60%以上；其次是中东及非 洲占全球总消费量的 9%，日本占全球总消费量的 6%，其他国家和地区消 费量比较小，仅占全球总消费量的 24%。全球有光稳定剂主要生产厂家 30 多家，除了 BASF 公司一家独大外，其他企业生产集中度不高，产能比较 分散。从消费增速来看，欧美地区的消费增速维持在 2-3%，中国和印度是光稳定 剂消费量增长最快的地区，年均增长率分别为 8%和 6%。北美市场中，受阻胺类消费量占光稳定剂消费量的 57%，紫外线吸收剂消 费量占光稳定剂消费量的 43%。从生产企业来看，BASF 是最大的生产企 业，占据了受阻胺类和苯并三唑类光稳定剂的绝对主导地位；氰特公司是 二苯甲酮类领域的主导者；Addivant 是第三大光稳定剂供应商。 西欧的光稳定剂消耗主要为受阻胺类和紫外线吸收剂。其中受阻胺占塑料 光稳定剂消费量的 73%，紫外线吸收剂占光稳定剂总消费量的 27%。从企 业来看，西欧最大的光稳定剂生产企业是 BASF 公司，占据了西欧光稳定 剂市场 40%的市场份额，SABO 公司是西欧第二大生产企业，占据了西欧 光稳定剂市场近 20%的市场份额。 日本受阻胺类光稳定剂消费占光稳定剂总消费量的 47%，主要用于聚烯烃 类产品；并三唑类光稳定剂消费量为 47%，用于聚烯烃、PC、ABS 和 PVC；二苯甲酮类光稳定剂占总消费量的 6%左右。从生产企业来看， BASF（日本）公司和 Addivant 公司是日本光稳定剂的主要生产企业，日 本 ADEKA 公司是世界著名的光稳定剂生产公司，产品出口到美国的高端 市场。3.3 中国企业产品单一，头部企业不断扩张 从中国光稳定剂的消费产品来看，受阻胺类（HALS）消费量最大的品种， 占总消费量的 62%，苯并三唑类占总消费量的 21% ，二苯甲酮类占比约 17%。从产品毛利率来看，苯并三唑类和二苯甲酮类的毛利率高于受阻胺 类。中国光稳定剂技术多为国内自主研发，但是国内企业产品线单一，多 专注于一类光稳定剂的生产。从企业来看，其中规模较大的宿迁联盛和振 兴化工主要以受阻胺类为主；利安隆通过收购常山科润和衡水凯亚进入光 稳定剂行业，产品种类涉及受阻酚和紫外线吸收剂；而杭州帝盛凭借技术 优势聚焦于高毛利率的紫外线吸收剂生产。四、发展趋势4.1 单产品研发趋向于环保化与多功能化 环保化。随着环保法规日益严格和可持续发展需要，环保化将成为化学助 剂发展的重点。一方面要求化学助剂制造过程的清洁生产工艺的开发，节 能减排；另一方面要求发展环境友好助剂，限制或禁止使用对人体和自然环境有毒有害的助剂。对于抗氧化剂而言，开发无酚化产品是未来产品的 研发趋势，无酚化主要包括两部分：无壬基酚，无苯酚。壬基酚是属于典 型的酚类内分泌干扰物，可以影响人类的内分泌功能, 具有毒性, 难降解性， 未来会更多的被减少甚至限制使用；苯酚类化合物捕获过氧自由基后，在 老化过程中会被氧化成苯醌类化合物，该类化合物一般都有味道，而且具 有着色性、容易导致制品变黄，对颜色要求苛刻的制品更加需要无酚化。 功能多样化。抗氧剂的多样化不仅在于新品种的出现和应用高分子材料范 围的扩大，更在于其作用途径的多样化。抗氧剂的功能是由其相应的官能 团结构决定的，一方面，传统的官能团结构不断得到改进和完善，使产品 序列不断丰富，另一方面，新的官能团结构不断被发现，使助剂发挥作用 的途径呈现多样化。经过对光稳定机理的深入研究，我们认为光稳定剂未 来的研发方向会试图将不同作用机制的光稳定剂融合到一个分子中，通过 协同作用，使其在材料中发挥出更优秀的光稳定性能。例如，有文献报道， 将抗氧剂受阻酚引入受阻胺光稳定剂，使其同时具备光、热氧化作用。4.2 市场重心逐渐向中国转移，石化行业迅速发展带动助剂行业需求 我国高分子助剂行业起步较晚，20 世纪 90 年代以前，我国仅有不到 10 家 企业生产高分子助剂，无论品种和数量还是产品质量均不能满足下游塑料、 橡胶等工业的生产与发展需求。近年来，随着我国塑料、橡胶等工业的快 速发展，我国高分子助剂工业在产品结构、产品质量、生产规模、合成技 术、装备自控等方面都取得很大的进步。 由于高分子材料化学助剂产业技术密集型和资金密集型的特点，国际高分 子材料化学助剂产业密集区集中于发达国家，包括欧美、日韩、台湾等地 区，但随着中国等发展中国家技术水平和基础设施条件的改善，化学助剂 产业呈现从发达国家向发展中国家尤其是中国转移的态势。从全球市场来 看，抗氧剂生产继续从欧美日等地区向新兴的亚洲市场（特别是中国）转 移，中国抗氧化剂的消费占比从 2008 年的 32%增加至 2016 年的 41%。 同样地，光稳定剂的需求继续往新兴亚洲市场转移，中国的消费占比从 2002 年的 7%增长至 2018 年的 29%。 国内石化行业、合成树脂以及塑料加工行业的持续高速发展为高分子助剂的发展提供了巨大的市场。我国炼化一体化项目快速发展，根据基本确定 投产的项目，2020 年前我国累积将新增炼油能力 1.09 亿吨，2020 年后累 计新增炼油能力 2.37 亿吨，千万吨级以上的炼化一体化项目大都配套有乙 烯装置，对应下游产品以聚乙烯、聚丙烯为主，这将带动助剂行业的需求。 除此之外，近两年乙烷裂解制乙烯和丙烷脱氢制取丙烯项目成为投资热点， 众多项目纷纷上马；国内煤化工如火如荼，未来众多煤制烯烃项目的投产 也会带动高分子助剂行业的需求。根据中国石化联合会统计，预计 2021 年之前，我国将新增聚乙烯产能 1167 万吨，聚丙烯产能 1535 万吨，根据 我们测算，这将分别带动抗氧化剂和光稳定剂新增需求 7 万吨和 1.35 万吨。4.3 行业资源不断向头部企业集中 近年来国际市场塑料抗氧剂业务频繁发生收购案，其背后的原因是生产资 源在全球化和区域化方面分布更加合理，以便降低生产成本。从国内市场 来看，环保督查趋严导致部分企业因开工不稳定，面临生产经营困难，而 生产经营规范，具有一定规模和资金优势的企业纷纷通过内生增长或外延 并购的方式不断扩张，预计未来行业资源将不断往头部企业倾斜。4.4 研发深度绑定下游，销售渠道多元化切入 深度绑定下游客户，研发更具针对性。高分子助剂行业未来发展将紧密绑 定下游客户，根据不同行业客户的需求有针对性地研发产品。例如，对于 塑料而言，针对 PA、PU、ABS 等每种塑料类型，针对性的开发助剂产品； 针对 PU 开发液体型抗氧剂和光稳定剂；针对聚酯类塑料，开发耐水解产 品。此外，近年来高分子助剂的使用已经从单独品种发展成几种添加剂由 生产企业复配后提供给用户，这不仅简化了用户的生产工艺，降低了设备 投资和操作，而且助剂混合充分均匀也提高了助剂的使用效果，也促进了 企业的研发人员和终端用户有关人员的深度绑定。生产单一产品向综合服务供应商转型。就抗氧剂而言，国外主要企业采用 的经营策略中有一条就是与大型树脂生产商和塑料加工企业紧密合作，共 同解决终端用户包括生产、经营、研发等各方面的问题。这种做法已经受 到各主要企业认可并结合实际情况创造性地运用，不仅密切了供需双方的合作关系，也给生产企业的研发工作构架了一个可行性的平台，技术服务 做到有的放矢。客户多元化导入。我国高分子助剂企业不仅产品较为单一，而且针对的下 游客户相对单一，主要以塑料为主。未来随着聚氨酯、涂料、橡胶等行业 的不断的发展，不仅带动助剂行业的需求，同时也对助剂品类要求越来越 高，有技术优势和渠道优势的企业将不断导入新的应用领域，在完善产品 品类的同时拓宽下游应用领域。五、投资建议 在下游烯烃行业持续增长，产业链重心不断向亚太转移的背景下，行业资 源将不断向有资金优势和技术实力的头部企业倾斜。龙头企业具有强劲的 研发实力和销售渠道，通过丰富产品种类，进行产品多元化扩张，有望成 长为综合服务供应商，此外，该类企业不断切入新的下游应用领域，实现 下游客户的多元化开拓，提升盈利能力。基于上述逻辑，我们推荐销售渠 道丰富、具有强劲研发实力且不断扩张的高分子助剂企业。利安隆：防老抗氧助剂领先企业，内生外延不断扩张 公司是防老抗氧助剂领先企业，利润保持快速增长。利安隆是全球领先的 高分子材料抗老化助剂产品和技术供应商，主要产品有抗氧化剂、光稳定 剂和整体解决方案产品 U-pack。现有天津汉沽、宁夏中卫、浙江常山、广 东珠海、河北衡水 5 个生产基地，上市以来，营业收入和归母净利润保持 稳定增长。 产品全面配套，服务响应速度快，渠道优势显著。公司在抗氧化剂和光稳 定剂产品均有配套，专注于抗老化剂业务，公司已经在全球多个地方设立 物流仓库，打造覆盖全球主要客户群的 72 小时快速配送。此外，公司拥有丰富的客户资源，与全球化工 50 强中的 34 家，TFS20 家中的 14 家，全 球涂料十强中的 8 家均建立起了联系，客户包括 BASF、DSM、住友化学、 台塑、中石化、中石油等一大批全球知名的高分子材料企业。 内生外延，未来成长可期。2017 年公司总产能约 3.24 万吨，2018 年由于 中卫基地 3 条生产线及常山基地 1 条生产线的投产，公司新增产能约 1.55 万吨。未来随着公司在中卫、常州和珠海基地新建项目投产，公司的业绩 有望保持持续的增长。同时公告拟收购凯亚化工扩充光稳定剂品类，借助 已有销售渠有望顺利消化新增产能，带来业绩的持续增长。普利特：改性塑料佼佼者，收购杭州帝盛延伸助剂业务 改性塑料头部企业，原材料价格回落，业绩逐步进入拐点。公司主营业务 是汽车改性塑料，在供给侧改革和环保政策双重作用下，主要原材料 PP/PE 价格在过去两年中在比较高的水平，未来伴随着烯烃的大量投产， 原材料价格将逐步下行周期，公司的成本端有望进一步下降；同时，汽车 行业正在迎来边际改善，静待汽车行业需求拐点为改性塑料行业的需求带 来改善。 公司在改性塑料高端领域逐步导入并放量。公司近年来研发投入不断加大， 产品凭借技术优势打入宝马、奔驰等高端汽车供应体系。公司在汽车改性 塑料业务的投入仍在不断加大，未来公司将通过新建重庆普利特二期产能、 WPR 新建产能等方式逐步建成年产能超过 50 万吨以上的全球化改性材料 生产能力，公司的产品不断导入高端领域并实现放量。 外延增长，进入光稳定剂行业。公司拟收购杭州帝盛进入光稳定剂行业， 杭州帝盛是一家专注于光稳定剂的生产和销售的企业，主要从事光稳定剂 的生产，拥有先进的技术，其工艺技术获得韩国松原的认可，和韩国松原 是长期合作伙伴关系。目前主要制造工厂集中在江苏启东、浙江萧山和福 建南平，普利特收购帝盛有利于其产业结构的升级和技术水平的提升，且 伴随着福建南平 15000 吨产能建设及投产，公司的业绩有望迎来增长。（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：国金证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

中商情报网讯：与基础化工行业相比，精细化工行业主要生产精细化学品，即在基础化学品的基础上进行深加工而制取的具有特定功能、特定用途的系列化工产品，如有机胺类、醇类、酚酮类、增塑剂、中间体、稳定剂等，广泛应用于医药、农药、染料、电子材料等。精细化工所生产出来的产品精细度更高，针对性更强，科技含量更大，附加值更高，更注重对技术的更新。截至目前，全球精细化学品品种已超过10万种。精细化工产业链资料来源：中商产业研究院整理由于精细化学品难以替代性，应用范围不断向纵深扩张，精细化工行业的快速发展已成为行业发展趋势，国际精细化学品的发展特点主要体现在：（1）产品更新快、新产品不断推出发展专用和高档化的产品，多品种和系列化是精细化工的重要标志。（2）新技术含量高精细化工是技术密集型与综合性强的行业，需要将不同学科、不同行业的先进技术综合交叉、开发新产品。（3）精细化学品为高新技术服务精细化学品为功能高分子材料、生物工程、电子信息、环保能源等服务，与这些高新技术息息相关，互相渗透。行业竞争格局及市场化程度精细化工行业属于技术密集型、资金密集型行业，行业进入门槛较高。目前参与市场竞争的企业包括国际化工巨头，如美国的空气产品和化学品公司、日本的三菱瓦斯化学公司、德国巴斯夫公司等，这些企业相对技术较为先进，产品质量稳定，因而占据了大部分高端市场。国内企业以民营企业为主，大部分产能规模较小，因而主要集中在中低端市场，面临激烈的市场竞争。而国内企业通过技术的引进吸收并自主创新，掌握了核心技术和产品转化能力，依托产品性价比优势和本土化优势逐步挤占国际化工巨头的市场份额。总体来看，精细化工行业属于开放性行业，市场化程度较高。主要企业1、杜邦公司杜邦公司是世界上最大的化学公司，成立于1802年。它从1980年前后才从石油化工大幅度地转向精细化工，比德国和日本起步晚，但发展速度却很快。该公司对以往通用产品以提高质量、降低成本和提高市场竞争力为目标，80年代以来，扩大了专用化学品的生产，主要为农药、医药、特种聚合物、复合材料等精细化工产品的生产。该公司的长远目标为发展生命科学制品，为保健品、抗癌、抗衰老等药物和仿生医疗品。2、道化学公司道化学公司成立于1897年。70年代末，通过产品的结构调整，加强了对医药和多种工程用聚合物的生产，特别是汽车涂料和黏合剂方面有所特长。该公司在1973年精细化学品产值只有5.4亿美元，精细化工率为18%，1996年猛增到50%。90年代初总产值为200亿美元，而精细化工产值占110亿美元。3、巴斯夫公司、赫斯特公司和拜尔公司巴斯夫公司、赫斯特公司和拜尔公司是德国化工企业的三大支柱。它们多以兼并、转让、出售为手段，加大投入力度，以技术力量的强弱，实施核心业务，尽量提高核心业务的比重和主导产品的市场占有率。重点开发保健医药用品、农用化学品、电子化学品、医疗诊断用品、信息影像用品、宇航用化学品和新材料等高新领域，大大提高了精细化工产品的科技含量和经济效益。如巴斯夫公司的涂料和感光树脂等几个有特色产品，其销售额占总销售额的比例由1980年的11%升至1995年的30%。它们都非常重视开发高新技术，拜尔公司在医药中的主导产品阿司匹林已有百年的历史。4、瑞士的汽巴—嘉基公司嘉基公司是世界上著名的农药、医药、染料、添加剂、化妆品、洗涤剂、宇航用胶粘剂等的生产企业，是世界上唯一全部外购原材料发展精细化工的大企业。其精细化工率占世界首位，高达80%以上。5、传化智联股份有限公司传化智联股份有限公司创建于1986年,是一家多元化民营企业集团,致力于化工、物流、农业、科技城、投资等事业领域。传化化工是传化集团五大事业平台之一,拥有7家国家高新技术企业、1家国家级技术中心。传化化工形成了全国性生产及供应网络并积极推进国际化战略,在亚太、美洲、欧洲、中东、非洲等区域建立了广泛的国际市场网络,并与知名跨国企业大金等建立了战略合作关系。6、浙江海翔药业股份有限公司浙江海翔药业股份有限公司是生产特色原料药、制剂以及精细化学品、染料及染料中间体的上市公司,是全国医药工业企业创新能力百强企业之一、国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省首批诚信示范企业、浙江省自营出口优秀生产企业。“染八牌”活性染料被评为中国名牌产品和国家优秀火炬计划产品。主营产品:抗生素类、心血管类、降糖类等原料药、精制化学品、制剂、染料及中间体。7、浙江闰土股份有限公司浙江闰土股份有限公司创建于1986年,是一家专业生产和经营分散、活性、直接、混纺、阳离子、还原等系列染料及化工中间体、纺织印染助剂、保险粉、硫酸、氯碱、双氧水的大型股份制企业,系国家重点高新技术企业,中国染料工业协会副理事长单位,中国制造业企业500强,全国民营企业500强,浙江省百强企业,省AAA级纳税企业。公司现有总资产超过100亿元,厂房占地面积180余万平方米,员工4500余人。公司建有国际上先进的封闭式、自动化染料生产流水线,是全球大型染料生产基地之一。主营产品：烧碱160千吨、分散染料110千吨、双氧水100千吨、活性染料40千吨。8、上海安诺其集团股份有限公司上海安诺其集团股份有限公司创立于1999年,2010年4月21日在深圳交易所创业板上市。公司定位于新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商,不仅为客户提供各种满足特定需求的特色染化料产品,更为客户提供配套的印染工艺和技术解决方案。公司经过十多年的发展,已成长为一家拥有染料化工、产业电子商务、环保、新材料、数码等几大业务板块的高新技术企业,堪称多彩世界的行业翘楚。主营产品:分散染料36千吨、活性染料7千吨9、浙江龙盛集团股份有限公司浙江龙盛集团股份有限公司成立于1970年,目前已成为化工、钢铁汽配、房地产、金融投资四轮驱动的综合性跨国企业集团。2010年,龙盛通过启动债转股控股德司达全球公司,开始掌控染料行业的话语权。在全球的主要染料市场,浙江龙盛拥有超过30个销售实体,服务于7,000家客户,约占全球近21%的市场份额,在所有的关键市场都有着销售和技术的支持,在50个国家设有代理机构,拥有在12个国家的18家工厂,龙盛世界客户群包括知名国际品牌如NIKE、ADIDAS、SWAL-MART、LEVIS等。主营产品:分散染料130千吨、活性染料50千吨、冷轧板卷50万吨。10、辽宁科隆精细化工股份有限公司辽宁科隆精细化工股份有限公司于2014年10月在深圳证券交易所挂牌交易成为上市公司,股票简称:科隆股份,股票代码:300405。辽宁科隆精细化工股份有限公司始建于2002年,经过10多年的创业历程,已经发展成为国内精细化学品专业制造企业,在行业中享有盛誉。经过10多年的发展,公司已经拥有了多项专利技术,并在2010年9月被正式评为国家级高新技术企业。辽宁科隆精细化工股份有限公司注重以科技促发展、以创新求生存,逐步发展成为以表面活性剂系列产品的研究开发、生产应用为核心的多元化生产企业。主营产品：聚乙二醇120千吨、聚羧酸减水剂单体100千吨。更多内容请参考中商产业研究院发布的《2018-2023年中国精细化工行业市场情景及投资机会研究报告》。

据中宣在线报道 9月14日上午，市长孔晓宏赴宣城高新技术产业开发区，调研宣州区精细化工产业发展情况。副市长宁伟、市政府秘书长盛浩及有关部门负责人等陪同。在宣城高新区，孔晓宏一行先后实地走访了海蓝生物、成泰化学、亨旺新材料等部分化工企业，现场查看酒石酸生产环节、润滑油及添加剂生产中控系统以及石墨烯材料生产环节，并调研企业发展情况。每到一处，孔晓宏都与企业负责人亲切交流，详细了解企业投资规模、产业层次、市场定位等，询问企业负责人对当地投资环境的看法，鼓励企业强化科技创新，不断提升市场竞争力。在随后召开的调研座谈会上，宣州区政府汇报了当前精细化工产业发展情况，参会的相关企业代表围绕精细化工行业发展趋势作了发言，参会有关部门主要负责人就推进宣城高新区和我市精细化工产业发展作了汇报。在听取相关发言后，孔晓宏指出，宣城高新区是我市经济社会发展的重要平台，近年来园区把做大做强精细化工产业作为调优产业结构的重要途径和提升产业层次的关键环节，规模不断扩大，集聚效应显现，成果来之不易。当前，正处于高质量发展的关键期，谋划好产业发展规划意义重大。要加快推进“十四五”规划编制相关工作，早谋划、早部署、早行动，形成科学规划体系，明确发展定位，着力培育园区主导产业，引领园区更好、更快发展。孔晓宏强调，要明确宣城高新区的发展目标和思路。进一步明确园区和企业的发展需要，认真谋划，聚焦主导产业，在现有的基础上着力抓好一批重点企业，加快推进主导产业发展壮大，带动园区上下游产业链集聚发展。要着力抓好一批重点项目，通过引进增量、优化存量促进产业升级，培育新的经济增长点，拓展更大发展空间，提高园区竞争力。相关部门要抓好企业运行调度、监测和分析，及时了解企业发展情况和需求，增强主动服务意识，细化帮扶措施，创造性地用足用活政策，找准关键环节，打通制约瓶颈，着力提高服务企业的能力和水平，持续优化营商环境。针对园区发展存在的短板和问题，要坚持以解决问题为导向，加快园区自身体制机制改革，破解瓶颈制约，进一步强化园区发展要素支撑，健全完善园区服务体系，以扎实有效举措推进宣城高新区建设再上新台阶。

中商情报网讯：“十二五”以来，我国化工行业保持高速发展，行业收入与利润规模快速增长，数据显示，截至2019年末，化工行业规模以上企业实现主营业务收入6.89万亿元；实现利润总额3974.4亿元。随着行业提质增效不断加快，化工产业结构更加合理完善，行业亏损情况持续改善，盈利能力不断增强。数据来源：中国石油和化学工业联合会、中商产业研究院整理化工行业发展困境（1）结构性矛盾突出我国化学工业经过多年迅速发展，大多数产品产能快速增加，产品供应已由“整体数量短缺”转变为“结构性短缺”。我国化工产品结构性短缺，其原因主要包括：原料供应受到多重制约，行业集中度仍然较低，落后产能仍占有较大比重，产业竞争力不强；部分行业缺乏有力的监督和引导，产业盲目发展，产能过剩严重；产业布局仍存在原料与生产分割、产品与市场分割等不合理之处等。以上因素仍将是我国化工行业未来发展的主要问题。（2）技术研发实力不足目前，国内化工企业总体上以规模小、技术水平低、产品档次低为主要特征，多数中小规模企业只注重产品销售而不注重技术开发和产品升级，对技术开发投入不足或较少，同时缺乏高素质的科研创新人才，导致行业整体研发和创新能力仍然较弱，很多科研成果难以实现生产应用，以企业为核心的创新体系尚未建立。（3）循环经济链条不系统，园区产业关联度较低目前，我国部分化工工业园区仍缺乏对产业分工的具体原则和关联产业经济效应的规划和考虑，未重视新进企业的质量和产业关联度，只关心招商资金的数额，造成园区内企业产业集群不集中、优势不明显等现象。园区企业主体之间竞争和协作的动力不足，一些园区内部企业交流计划没有付诸实践，部分工业园区内企业间缺少有关循环经济的产业联系。（4）公共服务平台和保障体系仍待加强随着入园项目越来越多，园区内工业企业发展越来越快，在土地厂房攻击、清洁能源供应、化工专业仓储物流保障、关键技术研发和转会、产业信息资源共享、现代金融服务、专业人才教育培训、工程资源与工业设计等方面仍显不足。园区的循环化改造离不开经济发展性服务业与工业的有机融合、互动发展，物流、信息、金融、科技、商务等方面的公共服务平台建设仍需完善。化工行业发展前景（1）国民经济持续稳定发展化工行业是国民经济的支柱产业之一，其发展状况与国民经济形势密切相关。自改革开放以来，我国宏观经济持续增长，工业化和城市化进程不断加快。数据显示，2008年至2019年，我国的国内生产总值由264473亿元增长到至990665亿元，年均复合增长率为12.77%，国民经济的快速发展，有效保证了我国居民消费水平和消费能力的提升，为我国化工行业的迅速发展提供了良好的经济环境。数据来源：统计局、中商产业研究院整理（2）产业政策的大力支持化工行业是国家重要的制造工业之一，是关系国计民生不可或缺的重要经济部门，国家高度重视化工行业的持续稳定发展。近年来，国家和地方出台了发展规划和产业政策指引，对于促进化工行业产业结构调整和优化升级、提高产业集中度、改善竞争环境、实现良性协调发展具有重要意义，为该行业的快速发展指明了发展方向、提供了有利的政策环境。（3）国际精细化工产业转移带来发展契机随着全球经济一体化进程的加快，国内外市场正逐步融为一体，全球生产向新兴国家尤其是中国的转移趋势渐趋明显。在国际产业分工格局清晰的环境下，我国完整的产业链布局和配套设施以及相对较低的原材料成本和劳动力成本在国际上具有明显的比较优势。世界精细化工产业进一步向中国转移与集中，为我国精工行业的发展带来了难得的机遇。（4）化工循环经济发展模式逐渐成熟近年来，我国化工行业充分发挥政府的主导作用，大力推进循环经济的发展，先后建立一批发展新型工业化的化工工业园区。通过在节能降耗、清洁生产、综合利用、“三废”治理等方面积极探索，行业内已开发和推广了一大批节约资源、降低污染的新工艺和新技术，为我国化工行业重构循环经济发展模式积累了宝贵经验，具有良好的示范作用和指导意义。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国化工行业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

中商情报网讯：精细化工与社会经济、工农业生产、国民生活以及科技发展联系较为密切，是国内外制定化工发展战略的关键部分。近年来，全球各个国家特别是工业发达国家都把发展精细化工产品作为传统化工产业结构升级调整的重点发展战略之一，其化工产业均向着“精细化”的方向发展。数据显示，2017年我国精细化工行业工业总产值为43990.5亿元。数据来源：统计局、中商产业研究院整理产品门类繁多，应用领域广泛由于某些化学产品具有稳定性、润滑性、成膜性、增稠性、防腐性等多种化学特性，在很多行业的产业链上的某个环节具有不可替代的催化、辅助等作用，所以精细化工产品品种繁多，甚至同一种产品可以应用在截然不同的行业中，作为合成原料或者辅助材料。因此，精细化工产品的应用领域相当广泛，在某一行业内的市场一旦打开，将带来巨大的市场容量空间。技术服务模式独特，下游客户粘度较高精细化工产品生产工艺复杂多样，化学反应环节多，中间工艺过程需要严格控制，对产品稳定性要求较高。在生产过程中，一旦时间、温度及原料配比、催化剂选择等方面发生细微的改变，都可能会在某些程度上改变最终产品的化学特性；而往往基于同一种化学反应原理和技术，同一套机器设备和生产线，都有可能生产出多种化学特性相似，但应用领域不同的化学产品。下游客户一般对精细化工产品的质量稳定性要求较高，一旦选定了供应商，很少轻易更换。质量控制体系严格由于精细化工产品在很多行业的某一产业链上起着不可替代的催化、辅助作用，因此对于精细化工产品的化学特性要求较为严格。提供可靠、安全、稳定的精细化工产品是精细化工企业核心优势所在，精细化工企业一般对产品质量有一套严格的控制体系。精细化工行业市场前景1。国家政策利好根据工业和信息化部发布的《石化和化学工业发展规划(2016-2020年)》“十三五”期间石化和化学工业增加值年均增长8%，销售利润率小幅提高，2020年达到4.9%。同时，在化工新材料、精细化学品、现代煤化工等重点领域建成国家和行业创新平台。2。行业提升空间大我国精细化工产品的整体技术水平仍然偏低，精细化工行业的核心技术与国际先进水平还存在一定差距，高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高。相比发达国家的精细化率水平，我国的精细化工行业仍具有较大的提升空间。随着我国经济的稳定增长、工业化及信息化进程的不断深入、产业结构的调整升级，尤其是国家对精细化工行业的高度重视，未来我国精细化工行业将迎来良好机遇和广阔市场。（文章来源：中商产业研究院）

（报告出品方/作者：长江证券，施航、马太、王明）一、无畏浮云，化工周期成长龙头持续获得超额收益？整体看，供给侧改革+“退城入园”以及中美贸易摩擦+新冠疫情两次扰动，刺激化工行 业供给侧格局逐步出清，龙头企业享受较高超额收益。2016-2017 年：供给侧改革刺激出清。由于供给侧改革影响，化工行业“退城入园”稳 步推进，行业小散乱污的中小企业逐步关停、退出。龙头企业布局一体化生产，能够满 足环保生产建设标准。同时，龙头公司生产成本较低，能够保障低成本扩张，抢占市场 份额。随着行业集中度提升，龙头享有更多市场话语权，获得较多超额收益。2018 年下半年-2020 年上半年：中美贸易摩擦+新冠疫情，经济需求下行。中美贸易摩 擦带动外需受到一定影响，内需承压，企业盈利水平下滑，部分依赖出口小型企业盈利 承压。2020 年上半年，受到新冠疫情影响，国内供需受到一定影响，海外需求修复缓 慢，部分国内小型企业退出市场。此阶段，龙头企业能够保障稳定生产，获得稳定现金 流，在经济复苏阶段持续扩张产能，抢占市场份额。海外市场角度：成熟市场化工龙头指数均跑赢市场，取得超额收益率。从海外市场角度 考虑，化工行业龙头仍能收获超额收益。欧美日等国基础化工龙头已建立起坚厚的成本 优势和研发优势，能够进行纵向一体化布局和横向扩张，跨越全球市场和不同产业链产 品，收获高于市场平均回报收益率。二、各个周期成长龙头公司“护城河”源自哪里？从国内视角考虑，国内化工龙头仍具备较大成长空间：首先，国内化工龙头仍有整合市场的空间，市占率仍有望提升其次，国内化工龙头有望站在海外巨头的肩上，布局国内“卡脖子”的产品，实现 国产替代最后，国内化工龙头正处于全球化布局的初级阶段，未来有望逐步出海，收获海外 市场的成长空间，与欧美日老牌龙头抢占市场 结合第一部分成本优势来源，我们将详细讲述国内化工周期成长龙头（万华化学、龙蟒 佰利、华鲁恒升、华峰化学、桐昆股份、新和成、扬农化工、金禾实业）如何铸就了成 本优势，举起成本竞争的大旗。万华化学：一体化进击的全球聚氨酯龙头成本领先：以成本为刀，镌刻全球聚氨酯王者。横向与其他 MDI 生产企业对比，万华化 学的生产成本显著低于其他厂家，公司能实现超于市场的 ROE。技术优势：以研发铺道，构筑全球聚氨酯行业王者。万华化学注重长期研发投入，从 2012 到 2020 年，公司研发投入从 5.7 亿元增加至 20.4 亿元，年均复合增速为 17.2%。长期 的研发投入，保障公司产能规模扩张，单吨投资成本不断降低，运营效率持续提升。同 时，公司依托技术平台，不断推出新产品，主业也从 MDI 产品，逐步扩展到涵盖聚氨酯 基础原料、石油化工产品、精细化工和新材料等综合性多元的产业结构。一体化：全产业链布局一体化，延伸产业链盈利能力。万华化学在烟台工业园深入布局 一体化，打通从原煤、盐和纯苯生产最终产品技术壁垒，做长产业链保障更强的盈利能 力。 资源禀赋：布局全球，因地制宜。万华化学现有 6 大生产基地，布局 3 个产业集群，研 发中心布局美国、欧洲和亚洲。公司全球化布局，有助于公司在全球范围内发掘新生产 技术，整合竞争对手，增强竞争实力。除此之外，公司因地制宜，自建烟台码头，能够 保障关键原料的供应稳定性，拥有洞窟资源，获取淡旺季价格差利润，还能向全球稳定 输送产品，区位优势明显。龙蟒佰利：自备钛精矿，全产业链出击资源优势：公司自备钛精矿，自产人造金红石，协同一体化生产。供给端，我国钛精矿 产量位居全球第二，但仍需进口大量钛精矿满足生产，未来受到国内环保限产政策，国 内钛精矿紧缺程度将进一步推升，钛精矿具备涨价动力。 龙蟒佰利自备钛精矿，能够满足公司部分钛白粉生产需求，提升垂直一体化供应能力， 保障成本优势不断扩张。2017 年公司收购攀枝花瑞尔鑫 100%股权，与安宁铁钛签署协 议保障钛矿料供应协议，未来几年将保障公司的钛精矿供应。同时，公司在建的年产 30 万吨氯化钛渣项目和年产 30 万吨人造金红石项目的落地，将明显改善公司氯化法钛白 粉原料的供应力，降低生产成本。 技术优势：兼具硫酸法钛白粉和氯化法钛白粉，布局全系列产品。龙蟒佰利是国内唯二 同时掌握硫酸法和氯化法钛白粉的生产企业。氯化法以高品位钛渣和氯气为原料，生产 金红石型钛白粉；其生产工艺难度大，但工序少，废副产物少，污染少。并且，氯化法 钛白粉能生产品味更高的钛白粉产品，有助于公司进军高端产品市场。一体化：保障核心成本优势，铸就核心竞争力。公司掌握从钛矿开采、精矿加工、钛渣 冶炼到硫酸法和氯化法两种钛白粉全流程生产工艺。全流程氯化钛白粉全产业链的建立， 将进一步巩固公司在国内钛白粉行业的领先地位，提升公司在中高端钛白粉领域的国际 竞争力，助力公司的绿色可持续发展。龙蟒佰利不断突破成本下限：低原材料成本（钛精矿自备、较低的其他辅料价格+内部 协同）+低能源、动力与人工成本（区位优势+自备动力源）+低折旧（原有基地上技改 扩能，降低投资额），取得了成本的领先。此外，对比海外钛白粉龙头企业，龙蟒佰利的 成本优势也更为显著，这主要是源于海外装置多位于欧美地区，原材料、人工等多个方 面成本较高。华鲁恒升：一头多线，御守为攻技术优势：烟煤构筑核心成本优势。公司的煤气化平台主要原材料为煤炭，公司通过建 设“大氮肥国产化项目”，采用先进的煤浆气化技术，取代了传统的固定床气化技术，使 用烟煤代替了传统的无烟煤，有效的降低了原材料的采购成本以及合成氨/尿素的成本。一体化：一头多线，齐头并进。公司已实现“一头多线”循环经济柔性多联产运营模式， 产品包括尿素、DMF、醋酸、己二酸、多元醇等，面向化肥、聚氨酯、醋酸等多领域， 成为我国新型化工企业的典型代表。管理：善用股权激励，齐心共创辉煌。公司通过 2015 年与 2018 年的两次股权激励来 实现对核心人员的鼓励，保障上下齐心。行业横向对比，公司在人均营收、人均净利润 方面，均处于行业的领先地位，纵向维度比较，公司的人均营收与净利润整体处于持续 上升的过程。华峰化学：扩张为矛，成本为盾资源优势：布局重庆基地，降低生产成本。华峰氨纶加大在重庆基地的建设，计划在 2021 年将重庆基地的氨纶产能扩至 16 万吨/年。工资成本低：重庆的人均工资要低于浙江等东部省份，而氨纶的生产人力相对密集， 公司选择在重庆基地布局将受益于相对便宜的人力成本。电费成本低：氨纶生产对能源的消耗量较大，根据环评报告，单吨氨纶需要消耗 2160 千瓦时的电、1 吨的中压蒸汽和 1.5 吨的低压蒸汽，重庆基地相对便宜的电 费及蒸汽成本将为公司带来超额收益。运输成本低：华峰重庆选址涪陵化工园区，其主要生产原料纯 MDI 由巴斯夫重庆 提供，PMTEG 由重庆弛源化工有限公司提供，三个企业相互临近，不仅能够保证 原材料的供应稳定，还能显著降低运输成本。 技术优势：掌控环己烯法制备工艺，保障成本优势。公司突破环己烯法制备己二酸生产 工艺，环己烯法生产己二酸具有生产技术成熟、收率高、原料成本低的特点，其氢气的 消耗量基本为环己烷法的 2/3，且副产物环己烷可以进一步利用，因此环己烯工艺路线 属于国内先进生产技术。华峰氨纶的一期 16 万吨/年己二酸装置使用环己烷路线，而后 续的己二酸装置均采用环己烯路线。桐昆股份：一体化布局，涉足智能化生产一体化：布局浙石化，扩充宝塔式供应结构。公司持有浙江石油化工有限公司（以下简 称“浙石化”）20%股权，逐步向上游拓展石化业务，打通了“PX-PTA-涤纶长丝”全产 业链布局，进一步提升了公司一体化供应能力，形成宝塔式供应结构。未来看，随着浙 石化二期投产，公司在 PX 端权益产能有望扩大，与下游 PTA 和涤纶长丝配套能力提 升，进一步完善产业链一体化布局。技术优势：以研发开道，推动智能化发展。桐昆股份注重研发布局差异化和智能化生产， 满足下游多元需求，降低人工参与度。涤纶长丝差异化品种数量位居行业前列，号称涤 纶长丝行业的“沃尔玛”。智能化转型提升公司生产运作效率，降低人工参与度，提升产 品生产过程标准化程度，人工成本也有所降低。公司布局智能化，降低人工参与度，提 升工作标准化程度。2011 年到 2019 年，公司每万吨涤纶长丝产能所需工人从 73.7 人 降低至 23.6 人，生产的效率得到极大提升。未来看，随着公司智能化布局深入发展，公 司用人成本有望进一步降低，成本优势有望得到进一步巩固。“两化”（中国化工与中化集团）持续推进农业板块整合。扬农化工是国内仿生农药行 业规模最大的企业，拟除虫菊酯农药的产量和营业收入一直名列全国同类农药行业第一。 基于多年的技术研发，公司在 2002 年上市时便已储备丰富的菊酯品种，部分产品技术 打破国外垄断，达到国际先进水平。两化合并后，公司为先正达集团农药输出重要一环， 或将搭乘“两化”整合的发展快车，快步向前。金禾实业：多元一体协同，铸就成本优势一体化：多元业务协同，构筑低成本王者。金禾实业已形成了以煤炭、硫磺、醋酸等产 品为主要原材料，纵向、横向延伸的一体化化工产品产业链。通过产业链一体化的配置， 减少了生产成本和运输成本，并实现了较低生产成本和较高的生产效率。技术优势：以低成本为壑，铸就无法复制的成本优势。金禾实业多年来不断推进降本增 效，通过工艺技术的不断优化，收率、各项消耗指标领先于国内同行，安赛蜜、三氯蔗 糖和麦芽酚生产成本不断降低，远低于竞争对手。（详见原文报告）（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

2021年1月14日，市工业和信息化局党组成员、总经济师王少波带领调研组赴清远华侨工业园新材料基地开展新材料精细化工产业集群数字化转型调研工作，清远华侨工业园管委会、英德市工业和信息化局分管业务同志陪同调研，清远市互联网融合发展促进中心业务负责人员、清远市工业互联网和大数据产业协会代表以及二十多家化工企业负责人参加了调研座谈会。在调研座谈会上，调研组一行听取了华侨工业园管委会对园区新材料基地产业集群规模、发展现状、面临问题的汇报，并与各企业负责人进行了产业集群数字化转型的探讨交流。王少波指出，制造业运用工业互联网技术进行数字化、网络化、智能化改造，促进产业转型升级、推动产业集群高质量发展，是我国工业发展的大趋势、大战略。王少波动员企业负责人主动把握政策鼓励方向，抢占先机，推动企业实施数字化、网络化、智能化转型，助力企业降本提质增效。他希望华侨工业园管委会紧抓工业互联网发展的机遇，加快推动园区新材料精细化工产业集群的数字化转型。随后，调研组一行前往英德科迪颜料技术有限公司、广东润华化工有限公司进行实地考察,了解化工企业在生产过程中的痛点难点问题及数字化转型的需求，并督促各企业落实好安全生产主体责任，指导企业做好工业控制系统安全和疫情防控工作。【来源：清远工信】声明：转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢。 邮箱地址：newmedia@xxcb.cn

来源：时刻头条11月25日，2020中国精细化工百强榜单在山东寿光发布。浙江龙盛集团股份有限公司蝉联榜首，浙江新和成股份有限公司和河北诚信集团有限公司分列二三位。数据显示，中国精细化工百强企业的2019年平均主营业务收入、平均研发投入以及平均毛利率同比均有所提升，东部地区上榜企业77家，是精细百强企业最为集中的地区。全国精细化工原料及中间体行业协作组常务副理事长陆险峰发布的《中国精细化工百强2020评选报告》（以下简称《报告》）指出，本次评选出的中国精细化工百强涵盖了所有精细化工子行业，企业分布在中国四大经济区域。东部地区上榜77家公司，中部地区上榜14家，西部地区上榜7家，东北地区2家。东部地区是中国精细化工领先企业最集中的区域。中国精细化工百强企业的2019年平均主营业务收入为62 亿元，同比增长7％（2018年为58亿元）；平均研发投入（研发费用占主营收入的比例）为4.14％，同比略有增长（2018年为3.81％）；平均毛利率为29.8％，同比增长1.8个百分点（2018年为28％）。《报告》还显示，中国精细化工百强企业地域分布不均、企业的毛利率差异大、研发投入力度不一。2020中国精细化工百强排行榜单中，多数企业的毛利率在30％以上，企业毛利率最高的可达76％，但仍有个别企业的毛利率低于10％。大部分企业的研发投入在4.0％以上，企业研发投入最高达到12.0％，但仍有个别企业的研发投入低于1％。大会同期组织召开了“第二十届国际精细化工原料及中间体峰会”。工信部原材料司原副司长袁隆华出席大会并致辞。他表示，当前，我国精细化工尽管也有不少产品产量位居世界前列，但行业发展的深层次矛盾也进一步凸显，必须实现全方位变革，走出一条资源消耗少、技术含量高、质量效益好的新型工业化的路子，推动行业发展向产业价值链高端跃升，实现精细化工高端化的跨越式发展。中国化工信息中心主任 揭玉斌中国化工信息中心主任揭玉斌表示，作为综合性较强的技术密集型工业，精细化工已成为全球各国家特别是工业发达国家传统化工产业结构升级调整的重点发展战略之一。“十三五”以来，石化行业高质量发展取得了诸多突出成绩，产业链向高端化、精细化转型的需求越来越强烈，决心也越来越坚定。精细化工在石化产业链升级中的重要性不言而喻。随着科研力量及产能的提升，我国精细化工行业已得到迅速发展，精细化率不断提升。但与发达国家60％~70％的精细化率相比，仍有较大差距。此外，我国精细化工产品品种也较少，仅占全球的20％左右。近日发布的“十四五”规划和2035年远景目标建议中提到的战略性新兴产业，将为精细化工行业发展带来新的机遇。袁隆华强调，“十四五”期间，精细化工行业要集中有限目标、集中优势力量，努力发展国内经济发展急需的专用精细化学品，特别是紧紧围绕航天、大飞机、高铁、汽车轻量化、电子信息等重大工程需要，紧紧围绕人民生命健康和消费升级的需要，加快发展功能材料、医用化工材料、高端电子化学品、生活消费化学品等专用化学品，以及新催化剂、特种添加剂、新型助剂等特种化学品，用快速增长的创新能力，努力提升精细化工产业链高端供给能力。中国石油和化学工业联合会副会长 傅向升中国石油和化学工业联合会副会长傅向升表示，精细化工是化学工业整体技术水平的标志，甚至是一个国家整体技术水平的体现，所以创新水平和创新能力就是精细化工行业发展和竞争力的关键。绿色发展是精细化工发展关键之一，安全发展是精细化工发展的一条底线。这就要求我们大力创新绿色技术，推进清洁生产，做好源头预防、过程控制、综合治理，加大绿色清洁工艺和新技术的创新和推广应用，全面提升各企业和全行业绿色发展的水平；从细微处入手、不放过任何的安全隐患，进一步提升精细化工行业专业化安全管理水平。大会邀请了金涌院士、彭孝军院士、韩布兴院士等行业权威专家出席会议，并就NMP行业，医药和大健康，高性能工业涂料进行了专题研讨。会议现场