济南大千市场调研公司

来源：北国网1、零点研究（Horizon）资讯集团零点有数（原零点研究咨询集团）是源自中国的国际化数据智能服务机构，旗下包括创新数据开发中心、公共事务数据事业群、商业数据事业群、未来商习院。零点有数累积自零点调查创办以来20多年一手数据收集与处理的经验，拥有服务于国内外规模企业、初创企业与公共服务机构的多元实践，聚焦产品互联网化与服务互联网化，基于多元数据汇集与挖掘，支持经济、社会、文化与政策决策。零点有数科技（原零点集团）同时拥有一支学科配置整齐、专业人员年轻、国际与国内职员兼有、高度自觉的学习型研究队伍，现有研究人员来源于社会学、统计学、心理学、市场营销、经济学、工商管理与公共管理学、财务投资、计算机科学、法学等相关专业方向，95％以上的全职研究咨询人员具有硕士及硕士以上学历，50％以上的研究咨询人员拥有4年以上的专业市场研究经验，30％以上的研究咨询人员具有海外学习背景。2、深圳中为智研咨询有限公司深圳中为智研咨询有限公司是中国领先的产业与市场调查研究咨询服务供应商。公司围绕客户的需求持续努力，与客户真诚合作，在调查报告、研究报告、市场调查分析报告、商业计划书、可行性研究、IPO咨询等领域构筑了全面专业优势。中为咨询致力于为企业、投资者和政府等提供有竞争力的调查研究解决方案和服务，持续提升客户体验，为客户创造最大价值。目前，中为咨询的研究成果和解决方案已经应用于3万多家企业，涉及机械设备、工控电子、信息通讯、食品餐饮、旅游酒店、批发零售、建筑装饰、家电家居、文化传媒、汽车与交通、化工化学、医疗医药、能源环保、公共事务等领域，并向海外市场拓展。旗下拥有大数据与信息资讯提供的深圳中为慧数信息咨询有限公司，以及管理咨询与战略规划定位的深圳万海格华管理咨询有限公司。3、上海艾瑞市场咨询股份有限公司艾瑞研究体系自2003年开始研究中国互联网产业，已经累计出版超过1500份互联网研究报告，涵盖互联网、移动互联网、电子商务、互联网金融、网络营销、网络服务等各个领域。艾瑞咨询基于十六年在互联网领域的研究和积累；为客户提供基于情报+数据+服务的多元化大数据解决方案，涵盖市场竞争监测、消费者洞察、营销决策、企业精细化运营及数据共享等业务。公司专注互联网产业洞察十六年，超过100位专家研究团队，研究范围广泛；累计发布上千份行业报告，承载数百个咨询研究项目。公司针对企业进行定制化研究，结合产业洞察及竞品分析，帮助企业解决市场、产品、品牌、营销运营等多种需求。同时为客户提供上市公司业务基本面研究、商业尽职调查、投后管理、募投等定制服务。有效辅助客户进行投资决策和识别投资风险。艾瑞咨询品牌营销服务致力于帮助客户准确传递产品价值、全面提升品牌知名度并多角度诠释产品特点，从而为客户塑造品牌核心价值，打造最优品牌效力。4、北京慧辰资道资讯股份有限公司HCR慧辰资讯（北京慧辰资道资讯股份有限公司）是一家根植于数据分析领域，专注于洞察商业本质的数据智能解决方案提供商，公司通过全数据驱动及人工智能辅助政府提高管理效率和范畴，帮助企业科学决策，创新商业模式，提升效益。HCR慧辰资讯成立于1993年，总部位于北京，在上海、广州等地设有多家分公司，是国内最早期涉足行业深度洞察服务的研究咨询机构之一，专注服务全球500强企业客户。自2014年起，作为中国五大市场研究公司之一，拥有辉煌历史的HCR与时俱进，开拓创新，在大数据逐渐驱动产业变革之际，在原有市场调研业务基础上构建智能数据体系，积极吸纳大数据、人工智能领域的高科技人才，创新研发，凭借在大数据方面的出色实力，成功转型成为大数据商用领域的翘楚。HCR慧辰资讯以数据融合、数据分析及数据应用三方面业务为基础架构，结合多年积累的市场研究知识与手段，以及人工智能技术，搭建了先进的数据智能体系，为客户提供全方位的一站式数据智能解决方案。5、广东赛立信数据资讯股份有限公司赛立信成立于1997年，是中国最早成立的专业市场研究公司之一和中国本土规模较大的市场研究企业，旗下包括赛立信市场研究有限公司、赛立信媒介研究有限公司、赛立信商业征信有限公司、北京赛立信市场调查有限公司、上海赛立信信息咨询有限公司五家全资子公司。赛立信数据资讯股份有限公司在市场研究、媒介研究和通信研究等方面都有所建树：赛立信市场研究有限公司拥有五大行业的丰富研究经验，四大专长研究领域，并于国内首创政务服务满意标准体系，获得了高度认可；赛立信媒介研究公司是国内唯一一家专门从事广播收听率调查的专业机构，是国内规模最大且最具专业权威性的广播收听率数据服务商，在广播调研领域占据了超过70％的市场份额；赛立信商业征信公司拥有先进的评估技术和强大的数据库资源，是竞争情报和通信研究方案解决的提供商，能够为企业决策者提供有价值的信息，有效协助开拓和管理市场，提升企业竞争力。6、深圳市万人市场调查股份有限公司深圳市万人市场调查股份有限公司成立于2001年10月，是专业从事市场研究咨询服务的研究型公司，自公司成立以来，始终坚持“以客户需求为目标，以客户的满意为宗旨”的经营战略，以国际知名同业机构的行业规范和研究技术为标准，结合先进的专业技术和行业咨询服务经验，以规范、守信、保密、中立为原则，为客户提供高质量的市场调查与咨询服务。经过十多年的发展，公司已经发展成为一家在部分研究领域处于国内领先的市场研究公司，是目前深圳最大的调查公司，也是广东地区知名的研究型公司。公司是国内第一家登陆资本市场的市场研究公司，公司于2014年1月24日作为国内第一批企业，登陆扩容后的全国中小企业股份转让系统这个崭新的资本市场，预计公司将在未来的几年，在资本推动下，迈入发展的快车道。经过十几年的发展，公司业务覆盖国内各级城市。公司访问员主要分布于深圳、北京、上海、广州等一线城市及徐州、成都、武汉、西安等各二线城市，在国内县市级城市也有专职访问人员。公司在香港、台湾等地也有合作调查机构。7、广州市佩升前研市场信息资讯股份有限公司广州市佩升前研市场信息咨询股份有限公司始创于2007年，从传统的市场研究公司起源，秉承洞察、量化、创新的经营理念，逐步形成拥有自主技术专利的大数据消费者全方位研究核心竞争力，成为基于互联网大数据分析营销应用的市场研究公司。送送核心业务涵盖消费者需求研究、品牌研究、产品研究、价格研究、广告研究、渠道研究、产品测试、满意度研究等范畴，截止至2016年5月，佩升共计收集研究问卷123.4万份，云端存储数据400TB，细分研究报告5632篇，致力于应用信息化科技采集数据，提供营销全流程调研数据支持，以及行业应用研究解决方案。公司服务行业包括保健品、医药行业、汽车行业、家电行业、日用品、连锁经营等行业，其中知名龙头企业超过20家，包括安利、美的电器、汇仁集团、中国银行、三星电子、别克汽车、丰田汽车、本田汽车、日产等著名企业，项目合作满意度高达100％。2016年，佩升前研完成了在互联网大数据分析的技术积累，现已累计申请包括互联网大数据的技术采集、分析专利合共14个，获得“高新技术企业”的认定。佩升前研资深研究团队硕士及以上学历成员6人，海外留学归国成员3人，本科学历成员27人，全部资深研究成员从业均在5年以上，其中10人从业10年以上。8、成都达智咨询股份有限公司成都达智咨询股份有限公司成立于1999年1月，作为内地调研行业领军品牌，达智咨询已于2016年1月完成了新三板挂牌。自2007年起至今，达智咨询连年8年当选中国信息协会市场研究业分会（CMRA）副会长，2012年被推选为中国市场信息调查业协会（CAMIR）副会长。通过17年的专注发展，达智咨询立足西南，数据采集业务覆盖全国，业务规模和品质居于国内前列；研究业务规模和品质居于西南地区前列。公司长期服务于世界500强企业，政府各部门及国内地产、金融、汽车、快消、医疗等领域知名企业。除定性及定量数据采集、高端会议室租赁、在线/微信调研、消费者U&；A研究、产品研究、品牌研究、满意度研究、行业分析、营销规划咨询、可行性报告及商业计划书等传统调研、咨询业务，达智已独辟行业之先河，研发并落地执行政府第三方评估/监控服务，企业价值评估系统、大消费U&；A系统等创新业务。9、立信（重庆）市场研究股份有限公司立信（重庆）市场研究股份有限公司成立于2001年3月，是一家集传统调研、电话调研、网络调研及大数据分析的全渠道数据采集公司。中国信息协会市场研究业分会副会长、常务理事单位。立信股份自成立以来，始终坚持专业、规范的项目执行为重点发展方向，分支机构遍布北京、云南、贵州、四川、甘肃、青海、宁夏等多个省份。通过多年的发展，立信股份拥有一流的硬件设施，优秀的督导和项目管理人员，完善的项目管理体系，强大的管理平台和不断创新的调研技术。多年来，在完善执行网络基础上持续发展产品链，逐步形成立信股份的核心竞争力。10、盖洛特（福州）数据研究股份有限公司盖洛特市场调查公司成立于2000年的中国福州，其业务范围是为企业提供“产品研究、满意度研究、神秘顾客调查、消费者研究、渠道研究、营销活动研究”等市场研究服务。公司秉承“用数据说话，用事实证明”的经营理念为客户提供服务。专注于通讯、金融、快速消费品、汽车、广告营销等行业。先后在厦门、泉州成立了分公司。盖洛特在全国二十个多个省市均有长期战略合作伙伴，能够短时间内，在全国范围的执行大规模样本的调查研究项目。另外，公司与全国多个行业协会建立了紧密的合作关系，为业务发展和行业数据收集提供强大的资源支持。形成了覆盖中国大中型城市的数据采集网络。盖洛特致力于为客户提供专业、系统的市场研究解决方案，母公司及子公司为客户提供线下、线上（我要调查网）的市场调查研究和咨询服务。公司根据客户对市场调查服务的需求，通过入户访问、街上拦截访问、电话访问、在线网络调查等方式搜集信息进行定量分析，结合小组座谈会、深度访问、观察法等方式搜集信息进行定性分析，并提供有针对性的、准确的市场调研。公司客户主要来自于通信业、金融业、房地产业、广告业、政府等领域。

发布易8月11日 - 数据显示，截至8月7日，近一个月来海康威视、丽珠集团、领益智造、启明星辰等12家上市公司接待机构调研次数均超过100次。无论是高毅资产、敦和资产、睿远基金等内资明星机构，还是富达基金（香港）有限公司、摩根士丹利、路博迈等外资机构，均纷纷出动，部分频频被机构造访的上市公司二季度已获多家机构大手笔加仓。以启明星辰为例，8月4日，启明星辰的业绩说明会吸引了近150家机构参与。具体来看，百亿级私募中，淡水泉、敦和资产、高毅资产等出现在调研名单中，期货大佬葛卫东旗下的混沌投资也参与了调研。除了内资机构，多家外资机构也参与了此次业绩说明会，例如富达基金（香港）有限公司、高盛集团有限公司、路博迈海外投资基金管理（上海）有限公司等。据启明星辰发布的投资者关系活动记录表，机构对启明星辰安全产品上半年毛利率提升的原因较为关注。启明星辰表示，安全产品毛利率大幅提升，是因为上半年自有产品销售占比提升，第三方产品销售减少。下半年毛利率可能不一定继续保持在这个水平，因为下半年随着复工复产的进一步推进，第三方安全产品、系统集成业务可能会相应提升，进而影响毛利率水平。事实上，不少参与调研的机构已在二季度大手笔加仓启明星辰。启明星辰最新发布的半年报显示，截至二季度，广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、瑞士联合银行集团成为新进前十大流通股股东。此外，二季度香港中央结算公司加仓3577.92万股，安本标准投资管理（亚洲）有限公司-安本标准-中国A股股票基金加仓298.98万股，挪威中央银行加仓132.69万股，万家行业优选混合型基金加仓484.57万股。值得注意的是，万家行业优选今年以来收益率超过70%，基金经理黄兴亮颇为看好启明星辰。截至二季度，他所管理的万家经济新动能、万家科技创新、万家自主创新均重仓持有启明星辰。类似的上市公司还有，领益智造7月31日投资者关系活动记录表显示，共有161家机构参与此次调研。值得注意的是，高毅资产首席投资官邓晓峰、睿远成长价值基金经理朱璘等亲自参与此次调研。与启明星辰相类似，机构同样对领益智造的业绩情况较为关注。领益智造表示，上半年实现营业收入119亿元，同比增长24%，经营净利润6.7亿元，同比下降6%。具体来看，领益的科技板块上半年实现营业收入78亿元，同比增长36%，结构件业务从2019年同期亏损1亿元到今年上半年盈利3000多万元。公司收购赛尔康后的首要任务是将赛尔康恢复到原来的市场位置，并且过去两年公司对磁材客户群和产品升级的工作，目前已取得了较好的成效。从机构持股情况来看，截至二季度，财通成长优选混合型基金、全国社保基金一零七组合、富国创新科技混合型基金、国泰君安君得鑫两年持有期混合型集合资产管理计划成为领益智造新进前十大流通股股东。在不少机构看来，当前市场环境下，业绩确定性将成为市场关注的焦点，未来将继续沿着业绩增长主线挖掘盈利持续增长或者超预期的品种。来源：发布易

62家公司获机构调研(附名单)近5日机构合计调研62家公司，华峰测控、蒙娜丽莎、上海瀚讯等被多家机构扎堆调研。统计显示，近5个交易日(12月29日至1月5日)两市约62家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对53家公司进行调研，即85.48%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研37家，位列其后；阳光私募机构调研22家，排名第三。机构调研榜单中，共有11家公司获20家以上机构扎堆调研。华峰测控最受关注，参与调研的机构达到150家；蒙娜丽莎被69家机构调研，榜单中排名第二；上海瀚讯、科大讯飞等分别被67家、59家机构调研。机构调研次数来看，星期六机构调研最为密集，共获机构2次调研。市场表现上，机构扎堆调研股中，近5日上涨的有7只，涨幅居前的有上海瀚讯、科大讯飞、游族网络等，涨幅为42.79%、15.67%、13.70%；下跌的有2只，跌幅居前的有星期六、长江电力等，跌幅为6.40%、1.25%。机构扎堆股中，公布去年业绩预告的共有4只，业绩预告类型来看，预增有3只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是游族网络，预计净利润中值为7.25亿元，同比增幅为182.61%。科大讯飞：Q3业绩亮眼，教育引领AI商业化科大讯飞 002230研究机构：国海证券 分析师：宝幼琛 撰写日期：2020-12-01前三季度业绩亮眼，经营效率持续提升。 疫情使得公司一季度部分 项目招标、实施和交付延迟，二季度疫情影响消退， 三季度公司经营 活动已经恢复正常。 公司前三季度实现营业收入 72.84亿元，同比增 长 10.82%；实现归母净利润 5.54亿元，同比增长 48.36%； 实现扣 非归母净利润 8395万元，同比增长 20.25%(三人行、寒武纪上市 给公司带来约 4.34亿元的公允价值变动收益)。 公司 Q3单季业绩超 预期，单季营收、归母净利润、扣非归母净利润同比增速分别达到 25.16%、 60.79%、 100.43%。 随着技术成熟， AI 产业化落地加速， 公司前三季度新增中标合同金额同比增长 84%， 其中教育、智慧城 市共签订 7个亿元级项目，涉及合同额 14.87亿。目前公司已经进 入收获期， 2019年以来公司经营质量持续改善，在研发投入费用化 比例增加背景下， 净利率仍有明显提升。 技术领先的 AI 龙头，推进商业化场景落地。 公司引领国内 AI 技术发 展，在语义识别、 文本识别等领域技术领先，在多个全球权威比赛中 获得奖项并不断刷新比赛记录， 在多个场景的应用效果达到行业顶尖 水平。公司持续推进“平台+赛道”的人工智能战略， 推动教育、医 疗、政法等核心应用场景落地。由于数据的积累以及算法的优化， AI 的发展是持续的正反馈过程， 基于同一技术的不同场景的应用不 互通，不同行业的 AI 应用存在壁垒。目前 AI 正从“感知”向“认知” 发展，从算力、算法、数据三个角度来看， AI 已经拥有大规模商业 化基础。 我们看好 AI 商业化加速落地，看好公司技术领先性以及公 司在教育、医疗、政法等行业场景的竞争优势。 教育行业应用放量， C 端运营逻辑逐步兑现。 面向教育场景，公司拥 有区域因材施教( 2G)、个性化学习手册( B2B2C)、学习机( 2C) 三大解决方案和产品。 2019年 12月，科大讯飞连续公告中标“青 岛西海岸新区“因材施教”人工智能+教育创新应用示范区项目”和 “蚌埠市智慧学校建设项目”，合计合同金额超过 25亿元。 目前公 司区域因材施教解决方案交付进度良好，其中青岛、蚌埠项目已基本 完成年内交付计划，产品已进入常态化使用公司因材施教产品已进入 常态化使用； 个性化学习手册瞄准高中市场，目前已经有接近 2000所学校商业化运行，呈现逐步渗透的趋势；学习机主要针对初中和小 学市场，二代学习机推出后用户活跃度同比增长 20%，公司预计全 年销售 30万台。 2020前三季度公司教育行业收入同比增长 50.55%。 目前公司在 2G 和 2B 的区域教育信息化没有同体量竞争对手，基于公司在技术、市场的领先优势，我们看好公司在智慧教育领域的发展 空间。盈利预测和投资评级：维持“买入” 评级。 我们预计， 公司 2020-2022年 EPS 分别为 0.52/0.70/0.93元，对应当前股价 PE 分别 74/55/41倍， 维持“买入”评级。风险提示： 1) AI 技术发展不及预期的风险； 2)公司项目落地速度 不及预期的风险； 3)公司业绩不及预期的风险； 4)系统性风险。中天科技：海风景气无忧，业务持续向好中天科技 600522研究机构：国盛证券 分析师：宋嘉吉，黄瀚 撰写日期：2020-11-05单季利润持续同比高增长，业务景气持续。 公司 2020年前三季度实现收入 304亿元，同比增长 4%；归母净利润 15.8亿元，同比增加 11%。 其中单 三季度实现收入 95亿元，同比有一定下滑，主要系公司主动控制降低有色 金属贸易的收入体量，三季度利润 5亿元，同比增长 47%。 三季度利润持 续同比高增长。 海上风电高景气，海洋业务贡献突出。根据国家能源局，今年前三季度国内 海上风电新增装机 1.58GW，同比增长约 21%，截至今年三季度末，海上风 电累计装机量 7.5GW。行业仍然处于高速发展阶段。由于海缆的供应商要 求较高，目前仍属于供不应求的状况，产品价格也有所上涨，在中天科技等 产业链相关上市公司的毛利率上也有所体现， 今年以来持续上行。公司作为 全国稀缺的同时拥有大规模海缆交付能力以及海上施工吊装能力的龙头厂 商，业绩增长明显。海洋业务在手订单约或超过 100亿元人民币，随着海 上风电建设持续推进，公司的海洋业务有望进一步增长， 成为公司主营业务 增长的生力军。 光纤光缆短期或有承压，公司产品线扩张应对行业低谷。近几年国内光纤光 缆行业景气有一定程度的退坡，受供需关系等方面的影响，光纤光缆价格承 压。近期中国移动普缆招标光纤光缆价格有所调整，加速整个行业供给出清。 在此背景下，公司扩张产品线至近 300种，包括光纤、光模块、射频天线等， 赋能固网、数据中心、智慧安防等行业，在光纤光缆行业承压的情况下仍保 持稳定发展。 业务三叉戟雏形已成，公司制造能力均首屈一指。 公司三大业务雏形已成， 除了在光通信领域已树立的龙头地位之外，在电力传输以及海缆/海洋业务 上，也都在国内处于领先地位，尤其是海洋业务在近几年有望成为公司第一 大业务部门。未来公司三大业务齐头并进，规模增长有望超出市场预期。伴 随“新基建”的推进，继续扩大各个制造业务的规模和盈利能力。投资建议： 我们预测公司 2020-2022年归母净利润为 24/36/40亿元，当前 股价对应 PE 分别为 14/9/8倍。 基于公司当前估值处于历史估值底部区间， 同时未来几年海洋系列/电力传输等业务发展前景良好， 维持“买入”评级。 风险提示： 光纤光缆行业竞争加剧，海上风电发展不及预期。启明星辰：三季度低于预期，员工持股计划彰显信心启明星辰 002439研究机构：国信证券 分析师：熊莉,库宏垚 撰写日期：2020-10-29单三季度表观营收增速仍为负，略低于预期 2020年前三季度，公司实现营收 14.43亿元( -8.83%)，归母净利润 为 0.69亿元( -29.06%)，扣非归母净利润为 0.28亿元( -63.99%)。 单三季度来看，公司实现营收 6.89亿元( -1.76%)，归母净利润为 0.9亿元( +8.31%)，扣非归母净利润 0.78亿元( -2.13%)。营收端下滑 幅度持续收窄，利润端逐季改善已恢复正增长。费用端，销售费用同 比增长16.67%，管理费用同比下滑1.26%，研发费用同比增长11.80%。 多重因素影响收入，推出第三期员工持股计划信心依旧 Q3收入下滑，我们推测有多方面原因：第一，公司毛利率回升至 70% 以上，高于近年来平均水平约 5个点，因此低毛利率的集成业务有所 减少。第二，公司存货和合同负债均是处于高位，参考北京二次疫情 影响，公司在交付上可能有所延迟。另一方面，公司经营活动现金流 为 0.69亿，同比增长 164%；销售商品提供劳务收到的现金为 19.98亿元，同比增长 13%，一定程度上反应前三季度依然健康增长。公司 在 9月推出员工持股计划，覆盖人员为 245人，考核目标为以 2019年为基数， 20-22年营收增长不低于 5%10%15%。 持续深化安全运营，正式发布 EDR 产品 20H1安全运营服务实现 20%以上的增长， 疫情下依然新增 17个城市 运营中心。下半年公司有望继续扩大，同时推出不同场景下的运营中 心。今年 9月，公司也发布了天珣 EDR，是业内独家首创数据随动机 制，做到领先的“轻简”。在终端安全领域， EDR 被 Gartner 持续看好， 全球范围内 EDR 产品至少存在 5倍以上的增长空间，可能成为下一个 百亿美金级的市场。公司紧跟市场趋势，新领域有望再获增长动力。风险提示： 等保等信息安全政策实施不及预期；行业竞争加剧。 投资建议： 维持“买入”评级。 鉴于公司营收增速放缓，下调盈利预测，预测 2020-2022年归母净利 润由 8.86/11.19/14.00亿元下调为 8.01/10.21/12.70亿元， 年增速分 别为 16%/27%/25%， 摊薄 EPS=0.86/1.09/1.36元。 维持“买入”评级。光环新网：业绩稳健增长，IDC项目布局加速光环新网 300383研究机构：新时代证券 分析师：胡皓 撰写日期：2020-09-15事件：公司发布 2020年半报告，报告显示公司2020年上半年营业收入39.73亿元，同比增长14.98%；实现归母净利润 4.51亿元，同比增长15.06%。云计算业务驱动营收增长，费用率改善现金流充沛2020年上半年，公司云计算业务收入 30.17亿元，同比增长 19.14%；IDC 及其增值服务业务收入 8.07亿元，同比增长 8.23%；综合毛利率19.7%，同比下滑1.9%。云计算收入占比75.94%，同比提升 2.65%。 费用率方面，公司销售、管理、财务 、研发费用率分别为0.5%、2.1%、1.4%、2.2%，同比下降0.4%、0.5%、0.3%、0.8%，费用水平保持稳定。现金流方面，上半年公司经营性现金流 7.43亿元，同比转正。上半年疫情影响下公司继续符合预期发展，现金状况明显好转。IDC 建设稳步推进，定增助力未来成长报告期内，公司积极推进 IDC 全国战略布局，持续扩大数据中心规模，在建项目包括房山二期项目、燕郊三四期项目、嘉定二期项目、昆山项目以及长沙一期项目，进一步扩大公司 IDC 业务辐射范围，预计在建项目全部达产后，盈利能力将得到进一步提升。公司拟募集不超过资金 50亿元，以补充持续扩张过程中的资金需求，叠加 REITs 试点可能性，为长期持续增长奠定良好基础。云计算服务范围拓展，搭配IDC 提升客户粘性2020年上半年，公司陆续上线光环云极客论坛系统、光环云网商机管理系统等客户服务产品，结合无双科技提供的搜索广告数据监测、效果评估、智能投放 SaaS 等服务，预计随着公司数据中心规模的进一步扩大，基础设施+增值服务的产品体系将进一步培养客户使用习惯，提升客户粘性。投资建议：新基建加速促进公司数据中心和云计算业务发展，无双科技有望继续保持高速增长，上半年公司业绩基本符合预期，下半年机柜建设有望加速，我们预计公司2020/2021/2022年净利润分别为9.77/12.39/16.62亿元，对应EPS 分别为0.63/0.80/1.08，维持“推荐”评级。风险提示：云计算发展不及预期，公司机房建设进展不及预期，子公司商誉减值风险。东华软件：医疗和金融业务并举，驱动公司业绩增长东华软件 002065研究机构：西南证券 分析师：常潇雅 撰写日期：2020-08-11业绩总结：2020H1，公司实现营业收入36.4亿元，同比增长1.3%；实现归母净利润4亿元，同比增长3.7%；实现扣非后归母净利润3.9亿元，同比增长8%。受商誉减值释放的影响，公司业绩短期承压。从营收端来看，近几年公司总体营收呈稳健增长态势。从利润端来看，近几年净利润波动较大；由于公司商誉减值不断释放，净利润整体呈下行趋势。从费用率来看，2019年，公司销售、管理、研发费用率分别为3.9%、5.9%、6.7%，其中研发人员数量增长14.8%带动公司研发费用率上行。伴随商誉风险的进一步释放，未来几年公司业绩水平有望迎来拐点。医疗领域高景气持续，为公司业绩增长提供驱动力。受益于电子病历等级测试、医保IT建设以及疫情因素对于医院端内部信息化和公共卫生信息化等需求的催化，我们预计医疗IT领域处于高景气状态。截至2019年，公司在医疗领域的服务网络遍及全国31个省市区，核心品牌健康乐已为全国100余家三甲医院的患者提供健康管理服务。2019年，公司在医疗领域的千万级订单总额超过板块收入的50%，新签客户占总签约客户的30%。2020H1，疫情期间公司在15天内顺利交付火神山、雷神山医院的信息管理系统，并支持全国各地的技术防疫工作。在疫情催化下，公司有望抓住互联网医疗机遇，带动整体业绩增长。深度布局云计算、大数据、人工智能等前沿领域，重点加强信创市场的拓展。2020年5月16日，公司发布非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过40.13亿元。此次定增募资金额大，重点发力云计算、大数据、人工智能、工业互联网等前沿领域。其中，基于国家信创战略大背景，募集的资金中有7.5亿元要用于鹏霄项目，以推动公司信创业务进程加速。6月11日公告，公司与华为签署《鲲鹏服务器授权合作协议》，此次合作有利于推进公司鹏霄服务器的进一步落地。鹏霄项目的落地和布局正在有序进行，有望带动公司业绩提升。盈利预测与投资建议。预计2020-2022年公司EPS分别为0.33元、0.47元、0.64元，未来三年归母净利润均保持高速增长。公司为系统集成领军企业，且充分受益于医疗IT行业高景气以及金融IT国产化浪潮，故给予公司2020年44倍PE估值，对应目标价14.52元，维持“持有”评级。风险提示：与腾讯、华为合作进度低于预期；商誉减值风险；医疗客户需求不达预期；金融国产化替代不达预期。二六三:疫情催化云通信快速发展,轻量型B端业务前景广阔二六三 002467研究机构：太平洋 分析师：李宏涛,赵晖,李仁波 撰写日期：2020-07-20事件:公司发布 2020年半年度业绩预告,净利润预计为盈利 1.19亿元至1.38亿元,比上年同期增长85%至115%。疫情带动云视讯业务快速渗透,电话会议、视频直播等需求爆发。上半年由于新冠疫情,动电话会议、视在线教育、远程办公、视频协作等需求爆发式增长,产品渗透率大幅提升。公司企业通信业务中的云视频、云会议等业务同比大幅增长,叠加致远互联、首都在线上市后公允价值变动收益相应增长较大,带动上半年业绩实现高增长。“视频+”战略为发展重点,B 端应用前景广阔。公司提出了“视频+”战略,全面进入云视频会议主赛道。通过“云+端+行业”的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。尤其在教育和企业直播进展最为显著。“263教育”行业解决方案,从直播网校、大班课堂、小班课堂和双师课堂等四大产品全面覆盖所有远程教育的应用需求。企业直播也在服务全球1000多家大中型企业。我们认为5G 时代,“视频+”战略将打开公司成长空间。海外疫情控制进展缓慢,拖累北美个人业务拓展。公司旗下iTalkBB 是北美海外华人市场的领军品牌,业务组合在除家庭电话,中文电视,高速网络之外,将服务内容扩展至移动手机卡业务,VIP电子商城等多条产品线。7月13日世卫组织警告称疫情正在北美南美失控。其中美国确诊超335万,已有超过13.5万人死于新冠病毒。北美疫情恶化对公司业务开展带来困难,同时经济下滑也降低居民消费水平,对公司上半年经营情况形成拖累。投资建议:我们预测公司2020-2022年归母净利润分别为2.36亿/2.75亿/3.23亿元,对应EPS 分别为0.17/0.20/0.24元,维持“增持”评级,目标价8.5元。风险提示:特种芯片、超级SIM 卡增长不及预期,FPGA 研发不及预期;〖 证券时报 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

财联社（深圳，记者 丁蓉）讯，作为A股唯一的钟表行业上市公司，飞亚达（000026.SZ）疫情下2020年业绩大幅超出市场预期，借名表消费回流之势，2020年净利润增长36%，成为业界焦点。而今年2月初，飞亚达传来高层人事大调整的消息，股价不降反涨，两个交易日上涨16%，再度引起关注。未来业绩高增长能否持续？飞亚达相关负责人向财联社记者表示，职能部门负责人有所更新，管理团队相对稳定。公司处在转型关键期，随着各项举措的推进，未来“内部运营提升”加“外部市场利好”的双增长态势基本确立，未来经营业绩有望发挥乘数效应。今年一季度高增确定性强飞亚达2020年面对疫情影响下的严峻市场环境，经营业绩实现了逆势增长。根据业绩快报，公司实现营业收入42.43亿元，同比增长14.56%；实现归母净利润2.94亿元，同比增长36.22%。飞亚达相关负责人介绍：“2020年公司打造产品力、渠道力、品牌力和数字化，在渠道单产、单品收入利润上均实现较大突破。这些过程性指标的改善，大幅改善了公司盈利结构，从而更有利于利润弹性的提升”。该公司主要业务分为两块，手表品牌管理及名表零售业务。根据上述负责人提供的一组具体数据，去年在两个板块都有着不错的成长。一方面，飞亚达品牌加速系列整合及新品推出，新品同比提升23%。另一方面，亨吉利加速门店结构升级，购物中心门店占比进一步提升，劳力士等重点品牌门店数量增加，同时开展门店收购，6家门店已收入麾下，目前已带来业绩贡献。值得一提的还有，智能手表完成自有研发团队组建，新品顺利上市，双十一期间实现近7000万GMV。进入2021年一季度，增长有望继续。2月27日，财联社记者走访深圳多家亨吉利、飞亚达门店时了解到，过去的几天正是一波销售高峰。一亨吉利门店工作人员介绍。“手表是情感属性很强的产品，元宵节、西方情人节、七夕节所在的一季度、三季度一般是一年的销售高峰。而去年一季度销售受到疫情影响严重，今年销量明显提升。”万联证券研报指出，2021年一季度开门红确定性较高。由于名表业务继续高增，今年一季度在低基数下业绩高增是大概率事件。自有品牌尚需补齐短板在业绩快速增长的同时，飞亚达目前面临的短板和瓶颈也显而易见。相对于具有百年以上历史的瑞表企业，飞亚达诞生的时间比较短，公司仅有30多年历史。从自有品牌来看，飞亚达已经拥有四叶草、摄影师等多个产品系列，主推系列均价在3000元至4000元。此外，大师系列、艺术系列等高端产品，有的价格达到10万以上。公司连续多年坚持参加“手表界的奥斯卡”巴塞尔展，产品曾进驻1号馆与劳力士、百达翡丽在一起同台竞争。不过，要实现“大国品牌”，缩小与国际顶尖瑞表之间的差异，还有较长的路要走。目前产品与瑞表还存在着系统性差距，这一差距不仅仅是机芯技术，还包括门店体验、导购服务等。“瑞表在全球市场都受到好评，飞亚达作为国产手表龙头，从原创、文化、质量三个维度来看，飞亚达一直是国产品牌领先的。但还有值得进一步学习和调整的地方，包括机芯提升以及对产品结构的进一步优化。国表赛道市场容量未来能否扩大，与自由品牌能否补齐自身短板有关。”一位业内人士分析。对于未来，飞亚达有着较为清晰的规划。短期来看，亨吉利有望继续借外部市场环境的助力，在疫情下消费回流趋势下，继续提升市场份额。中期来看，自有品牌飞亚达已经成为国产手表龙头，未来依托强大的设计团队以及不断提升的品牌形象增长可期。长期来看，公司向高端精密科技转型战略，逐步推进智能穿戴和精密科技业务发展。公司相关负责人介绍：“公司前期的积累非常重要，在渠道力、产品力调整到位之后，品牌营销将作为重点。加上公司数字化CM系统已于今年9月上线，对效率提升的影响既反映在当期财报中，更多影响将反映在未来。我们的目标将不再是线性增长，经营业绩将发挥乘数效应”。高层“换血”后业绩待考今年2月5日，飞亚达传来高层调整的消息。根据公告，7名董监高辞职。副总经理徐创越因个人原因，申请辞去其副总经理职位。董事汪名川、付德斌、王波及陈立彬因为工作原因，分别辞去在飞亚达的相应职务。因工作原因，王宝瑛申请辞去监事、监事会主席职务；方嘉盛申请辞去监事职务。今年1月，飞亚达公告陈立彬因工作原因申请辞去总经理职务，此前担任公司副总经理、董事会秘书的潘波，被董事会聘任为总经理。新任总经理潘波出生于1976年3月，现44周岁，曾担任公司副总经理、董事会秘书、总经理助理，飞亚达销售有限公司总经理等各级职务。高层的变化引起业界关注。对于此次人事变动，飞亚达相关负责人向记者表示：“由于公司实际控制人中航国际迁址深圳，其各职能部门负责人有更新。分管各下属单位的领导有所调整，但管理团队相对稳定”。财联社记者注意到，公司人事大幅变动的背景之下，飞亚达股价在消息公布的交易日及此后一个交易日，股价连续上涨，涨幅达到16%。同时，公司近期继续推出A股限制性股票激励计划第二期，拟向149位激励对象授予877万股A股限制性股票。第二期股权激励落地，绑定了管理层等核心骨干成员利益，团队向上发展动力充足。此前高管层带领公司创造佳绩，而董事会、监事会“大换血”之后，能否带领公司继续实现业绩的高增长，有待时间证明。〖 财联社 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，周五，美国市场调研公司NPD公布的最新销售数据显示，五月份人们购买电子游戏的速度接近创下新纪录，与去年同期相比扩大了52%，这主要得益于为对抗卫生事件所实施的封锁政策，让许多人呆在家中无事可做。NPD数据显示，五月当月包括硬件、软件、配件和游戏卡在内的游戏销售额为9.77亿美元，为2008年5月以来最高。动视暴雪(ATVI.US)的《使命召唤：现代战争》重新夺得销售冠军。Take-Two Interactive(TTWO.US)的《NBA 2K20》稳居销售第二位。分析师指出，这种销售飙升或将会随着经济的重新开放而减弱，但降幅可能不会太大，因为在2020年剩下的时间将会有一些重磅游戏上市，包括一些因卫生事件而推迟上市的作品。

77家公司获机构调研(附名单)近5日机构合计调研77家公司，泽璟制药、至纯科技、万达信息等被多家机构扎堆调研。统计显示，近5个交易日(12月10日至12月16日)两市约77家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对59家公司进行调研，即76.62%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研44家，位列其后；阳光私募机构调研28家，排名第三。机构调研榜单中，共有21家公司获10家以上机构扎堆调研。泽璟制药最受关注，参与调研的机构达到109家；至纯科技被56家机构调研，榜单中排名第二；万达信息、启明星辰等分别被39家、37家机构调研。机构调研次数来看，海鸥住工机构调研最为密集，共获机构3次调研。九典制药、鸿路钢构等机构调研也较为密集，均被机构调研2次。数据宝统计， 10家以上机构扎堆调研股中，近5日资金净流入的有7只，钢研高纳近5日净流入资金0.76亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有大立科技、鼎龙股份等，净流入资金分别为0.55亿元、0.44亿元。市场表现上，机构扎堆调研股中，近5日上涨的有12只，涨幅居前的有九典制药、钢研高纳、鼎龙股份等，涨幅为20.35%、9.10%、7.02%；下跌的有6只，跌幅居前的有奥飞娱乐、万达信息、麦达数字等，跌幅为15.99%、7.76%、5.04%。机构扎堆股中，公布全年业绩预告的共有2只，业绩预告类型来看，预增有1只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是大立科技，预计净利润中值为4.15亿元，同比增幅为205.66至纯科技：Q2业绩快速增长，湿法设备陆续交付至纯科技 603690研究机构：广发证券 分析师：周静，罗立波，代川 撰写日期：2020-09-02公司发布2020年中报。上半年公司实现营业收入5.21亿元，同比增长57.1%；实现归母净利润0.30亿元，同比下滑29.6%；实现扣非归母净利润0.25亿元，同比下滑8.3%。其中非经常性损益项目主要为政府补助。19H1公司1846万元政府补助全部计入当期损益，增厚了当期利润；20H1公司政府补助共2526万元，其中799万计入当期损益，剩余1727万元确认递延收益。湿法设备批量交付，助推Q2业绩高增长。20Q2公司实现收入4.08亿元，同比增长88.9%；实现归母净利0.45亿元，同比增长42.6%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长139.2%。收入快速增长主要由于湿法设备陆续交付。根据公司官方微信，公司单片清洗与槽式湿法设备Q2出机超过十台。公司槽式设备已经具备较强的竞争力，获得多客户的重复订单，涵盖近90%的湿法化学工艺步骤。目前下游8寸晶圆厂保持产能利用饱满状态，将推动相关设备的更新需求及扩产需求。根据中芯国际20Q1法说会，中芯国际2020年计划8寸厂产能扩充计划为3万片/月。公司槽式设备业务有望充分受益。此外，根据公司官方微信，公司12寸单片湿法清洗设备已经交付ICRD，是公司清洗设备业务迈出突破性一步，通过验证后将有力助推公司单片清洗设备进入量产线。投资建议：预计2020-2022年收入分别为14.5/20.2/25.0亿元，对应PS分别为7.2/5.2/4.2倍；EPS分别为0.88/1.46/1.82元/股。维持前次合理价值50.67元/股，对应公司20年9倍PS。结合业绩和估值情况，继续给予公司“买入”评级。风险提示：半导体行业投资进入不及预期；新业务推进不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑。万达信息：“科技国寿”战略承载者，协同效应加速释放万达信息 300168研究机构：华西证券 分析师：刘泽晶，刘忠腾 撰写日期：2020-09-14医疗信息化龙头，2020H1业绩暂时承压公司为国内医疗信息化布局较为全面的龙头企业之一，根据IDC统计，2018年公司市占率达5.3%，处于行业第4位，公司研发投入处于国内第一梯队。2020H1公司实现营收/归母净利7.95/-2.13亿元，同比-30.49%/-668.57%。主因系公司下游业务受新冠疫情影响较大，收入结算等环节有延迟，2020Q2以来医疗IT订单加速恢复，未来盈利有望显著修复。国寿成为第一大股东，有望带来强大业务增量万达信息为国寿集团“科技国寿”战略的重要承载者，获得国寿集团全方位支持。2020年国寿集团全额认购公司定增额度，未来持股比例有望进一步攀升至24.15%，强化第一大股东地位。此外，未来三年双方关联交易额度上限为10/15.5/17.5亿，值得注意的是2019年双方关联交易仅75万元，2020年前8个月仅3878万元，不难看出未来三年双方合作将发生质的变化，中国人寿有望为公司带来强大业务增量。投资建议我们预计2020-2022年公司的营业收入分别为26.3亿、31.5亿和37.9亿，实现归母净利分别为2.9亿、3.8亿和5.0亿，对应PE分别为103倍、77倍和58倍，考虑到公司与中国人寿合作业务有望步入加速放量期，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示政策执行力度不及预期；财政支持力度不及预期；新技术出现对现有市场可能形成冲击等。奥飞娱乐：IP赋能多业态复苏反转，泛娱乐生态圈再起航奥飞娱乐 002292研究机构：开源证券 分析师：方光照，陈俊希 撰写日期：2020-09-07?IP赋能多业态复苏反转，泛娱乐生态圈再起航，首次覆盖给予“买入”评级公司以原创和收购的精品IP为核心，辐射玩具、电影、动画、游戏、主题乐园、文化教育等多业态，近期携手网易爆款IP“阴阳师”切入潮玩领域，与已有K12精品IP以及K12+的IP、“有妖气”IP共同完成全年龄层覆盖，且主题乐园项目“奥飞欢乐世界”展店进度加快，2020年门店数量有望近30家，助力公司打造泛娱乐生态圈。我们看好K12+领域的潮玩销售和主题乐园未来发展，预测公司2020-2022年归母净利润分别为1.32/2.53/3.80亿元，对应当前股本EPS分别为0.10/0.19/0.28元，对应当前股价PE分别为85/45/30倍。首次覆盖，给予“买入”评级。?深耕玩具领域数十年，借力爆款IP发力潮玩有望焕然一新公司以奥迪双钻品牌主攻玩具市场，近二十年来稳居国内玩具品牌榜前十；以澳贝、BabyTrend主攻婴童用品，借助直播电商新渠道，澳贝爆款产品“数字认知蟹”抖音直播带货月销量达2万件以上，BabyTrend婴儿车居亚马逊、沃尔玛同类产品销售榜领头位置。公司于近期上线“阴阳师”潮玩产品，线上首发哔哩哔哩平台，预售48小时售卖出3.2万只盲盒，爆款IP加持未来或增强公司在潮玩领域的产品力，多产品线齐头并进助力公司玩具业务焕然一新。?主题乐园延展IP价值，影视内容夯实IP内涵公司着力拓展“奥飞欢乐世界”主题乐园项目，预计2020年线下门店数有望近30家。“奥飞欢乐世界”以公司精品IP形象为依托，具有强互动性的特点，能够拉近用户与IP形象的距离，拓展IP的内在价值。此外，公司近两年计划上新多部K12和K12+方向的影视作品，包括动画、电影、剧集等多种形式，持续以优质的内容夯实旗下IP内涵，提升IP的传播范围和受众群体，为IP转化为玩具、游戏、教育、主题乐园等模式实现变现奠定基础。?风险提示：商誉减值风险、新产品销售不及预期、疫情影响海外业务及线下乐园业绩可能不达预期。启明星辰：三季度低于预期，员工持股计划彰显信心启明星辰 002439研究机构：国信证券 分析师：熊莉,库宏垚 撰写日期：2020-10-29单三季度表观营收增速仍为负，略低于预期 2020年前三季度，公司实现营收 14.43亿元( -8.83%)，归母净利润 为 0.69亿元( -29.06%)，扣非归母净利润为 0.28亿元( -63.99%)。 单三季度来看，公司实现营收 6.89亿元( -1.76%)，归母净利润为 0.9亿元( +8.31%)，扣非归母净利润 0.78亿元( -2.13%)。营收端下滑 幅度持续收窄，利润端逐季改善已恢复正增长。费用端，销售费用同 比增长16.67%，管理费用同比下滑1.26%，研发费用同比增长11.80%。 多重因素影响收入，推出第三期员工持股计划信心依旧 Q3收入下滑，我们推测有多方面原因：第一，公司毛利率回升至 70% 以上，高于近年来平均水平约 5个点，因此低毛利率的集成业务有所 减少。第二，公司存货和合同负债均是处于高位，参考北京二次疫情 影响，公司在交付上可能有所延迟。另一方面，公司经营活动现金流 为 0.69亿，同比增长 164%；销售商品提供劳务收到的现金为 19.98亿元，同比增长 13%，一定程度上反应前三季度依然健康增长。公司 在 9月推出员工持股计划，覆盖人员为 245人，考核目标为以 2019年为基数， 20-22年营收增长不低于 5%10%15%。 持续深化安全运营，正式发布 EDR 产品 20H1安全运营服务实现 20%以上的增长， 疫情下依然新增 17个城市 运营中心。下半年公司有望继续扩大，同时推出不同场景下的运营中 心。今年 9月，公司也发布了天珣 EDR，是业内独家首创数据随动机 制，做到领先的“轻简”。在终端安全领域， EDR 被 Gartner 持续看好， 全球范围内 EDR 产品至少存在 5倍以上的增长空间，可能成为下一个 百亿美金级的市场。公司紧跟市场趋势，新领域有望再获增长动力。风险提示： 等保等信息安全政策实施不及预期；行业竞争加剧。 投资建议： 维持“买入”评级。 鉴于公司营收增速放缓，下调盈利预测，预测 2020-2022年归母净利 润由 8.86/11.19/14.00亿元下调为 8.01/10.21/12.70亿元， 年增速分 别为 16%/27%/25%， 摊薄 EPS=0.86/1.09/1.36元。 维持“买入”评级。 绿茵生态:业绩符合预期,正向“工程运维”双轮驱动的综合服务商迈进绿茵生态 002887研究机构：华西证券 分析师：晏溶 撰写日期：2020-07-24事件概述 2020年7月22日,公司发布2020年半年度报告,报告期内实现营业收入4.34亿元,同比增长13.23%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长20.96%;基本每股收益0.42元,同比增长20.96%。分析判断:疫情下稳步开展工作,业绩稳定增长。2020年虽然疫情影响了部分招标工作的开展,但是公司仍斩获青海贵德县园林城镇景观绿化项目一期EPC+O项目、奉节机场路绿化及景观工程项目、黄北排干河道绿化项目、滨海新区双城中间绿色生态屏障官港片区(一期)绿化工程EPC项目、雄安绿博园唐山园项目工程总承包、三兆村周边违建拆除区域覆绿工程项目等项目,合计金额约5亿元,相信随着疫情恢复,公司会加快订单获取节奏,完成新增订单不少于2019年的全年目标。同时受益于2019年,公司全年新签订单34亿元,归属公司的施工合同额高达22亿元,较2018年增长了293%,少部分的订单收入在2019年实现确认,其中大部分的工程订单收入在2020年和之后几年得到确认,存量订单增厚了公司业绩。2020年上半年公司实现营业收入4.34亿元,同比增长13.23%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长20.96%,业绩符合预期,且进一步向好。优化市场布局,提升公司盈利能力。2020年,公司根据国家区域发展战略,调整了自身业务发展战略,开拓全新市场。公司不在局限于京津冀地区,将业务拓至长三角区域、粤港澳大湾区、成渝区域以及河南、山东和陕西三省域。从公司各区域收入占比可以明显看出,内蒙地区营收0.42亿元,占比9.65%,同比减少16.93%;京津冀地区营收2.68亿元,占比61.77%,同比减少11.72%;其他地区营收1.24亿元,占比28.58%,同比增长324.88%。此外,其他地区业务毛利率优于京津冀地区,提升公司整体毛利率,其他地区上半年毛利率50.36%,比上年同期增长32.53%,而京津冀地区毛利率仅为37.02%,同比下滑了6.17%,比公司整体毛利率减少4.28个百分点。公司此番优化市场布局,开拓新的市场,增厚公司业绩的同时,提升了公司盈利水平。此外公司财务情况亮眼,财务费用为-0.17亿元,同比减少了28.58%,主要是2019年末公司手上有大量现金,获得银行存款利息;同期公司回款情况也十分优秀,公司经营性现金流0.44亿元,同比增长155%。公司同期在手现金及现金等价物净增加额为1.82亿元,同比增长3252%,主要系公司报告期内完成了PPP项目融资2.45亿元,充沛的现金流有助于公司快速推进项目,实现业务多地布局,提升市场份额,增强公司竞争力。老牌生态景观企业,工程+运维双轮驱动。公司作为老牌生态景观企业,主要业务涉及生态修复、市政园林、环境治理及文旅产业四大业务板块。随着环保行业市场商业模式的不断发展和转变,公司以PPP、EPC、F+EPC等模式开展的业务比重逐年上升。2019年公司提出要由传统的工程施工企业逐步向生态修复综合运营服务商迈进。报告期内,公司承接了2020年西青区环外津淄公路园林绿化设施养管服务等养护项目,公司长期养护面积26达00万平米,较2019年末增加30%。一直以来公司生态建设工程施工为营收的主要贡献力。2020年,公司的工程施工收入占比达到97.84%,工程施工中的生态修复板块占收入的62.72%,环比2019年末减少16.59个百分点;市政绿化占比为35.03%,环比2019年末增加18.46个百分点,地产景观占比为0.09%;此外,公司设计收入占比为2.16%。公司正逐步向“工程+运维”双轮驱动的综合服务商迈进。投资建议公司为京津冀生态绿化龙头,巩固京津冀市场份额的同时,积极拓展长三角、粤港澳大湾区等优质地域,打造全国性跨域区经营的业务布局,同时聚焦文旅+大环保延伸,逐步向“工程+运维”双轮驱动的综合服务商迈进。2019年公司存量订单有助于公司2020年业绩增厚,随着三季度疫情得到控制,市场订单逐步释放,公司有望凭借市场竞争力获取丰厚订单保障之后业绩增长。我们维持之前业绩预测,公司2020-2022年的收入分别为9.15亿元、11.67亿元和14.89亿元,同比增速分别为28.3%、27.5%、27.6%;归母净利分别为2.75亿元、3.47亿元和4.39亿元,同比增速分别为31.6%、26.3%和26.5%。对应EPS分别为0.88/1.11/1/41元。维持目标价20.35元/股不变,维持“买入”评级。风险提示1)后续订单中标数量不及预期;2)PPP政策、融资政策收紧超预期;3)公司应收账款增加,且回款不急预期,出现大量坏账。大立科技:红外军品放量，高成长光电平台公司大立科技 002214研究机构：华西证券 分析师：陆洲，孙远峰 撰写日期：2020-11-27多品种巡检机器人需求旺盛民品方面，大立80%的核心零部件为自产，具备较强的成本优势和渠道优势。公司把红外热像仪集成到机器人产品中，在电网巡检机器人、轨道交通巡检机器人和IDC机房巡检机器人等领域接单能力较强。公司的机器人大部件中除了激光雷达是外购，其他部件都是自产。公司的IDC机房机器人产品还增加了数据识别和智能读取功能。巡检机器人行业渗透率低，行业空间大，是公司未来五年的民品重头戏。预计公司2020年-2022年分别实现营收10.36亿元，13.13亿元和17亿元，分别实现净利润4.03亿元，5.07亿元和6.05亿元。其中今年收入和利润主要来源为疫情拉动的红外测温仪设备和军品放量，明年5.07亿元的利润构成主要为：军品1.99亿元；电力机器人0.74亿元；轨交+IDC机房机器人1.39亿元；工业+消防0.21亿元；户外瞄具+健康测温产品0.74亿元。我们认为公司当前预期差较大，疫情过后仍具有高速增长的动力，股价具有戴维斯双击潜力。给予公司2021年主业4亿利润40倍PE，大健康业务1亿利润20倍PE，目标市值180亿元。首次覆盖，给予买入评级，目标价40元。风险提示 受军品采购政策和需求的影响，公司军品订单不及预期； 机载光电吊舱研发进度不及预期； 民品市场拓展不及预期。〖 证券时报 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

2018年4月17日，中国孔子基金会秘书处党组书记、秘书长王大千与新之航传媒集团董事长鞠航一行莅临国美酒业集团济南绿城梦想小镇项目调研指导工作，国美酒业集团董事长武玉杰陪同来宾一行，并就在梦想小镇设立孔子学堂和全球首架国美酒号·孔子主题波音737MAX交接机事宜深入交流。中国孔子基金会副秘书长刘廷善、中国孔子基金会普及传播部主任张华、中国孔子基金会孔子学堂推进委员会委员常强、济南七色阳光文化传媒有限公司总经理王淑英、山东航空新之航传媒有限公司总经理刘占虎、梦想小镇项目执行总经理高文清参加活动。武玉杰董事长陪同来宾参观项目时表示，梦想小镇是在国家号召推进“大众创业、万众创新”的政策下，依托济钢改造和济南东部经济发展，打造的济南文创产业首选地和创新资本集聚高地。继国美酒业集团孔子学堂设立之后，非常期待通过与孔子基金会深入合作，在梦想小镇设立孔子学堂，作为国学文化的传播阵地。此外，我们会不遗余力通过山东航空新机冠名等形式，与新之航传媒深化合作，推动孔子文化传播更加深远。王大千秘书长在参观中表示，绿城梦想小镇项目的文创区位优势卓越，国美酒业集团以做文化、传播文化的方式发展酒业和园区产业，凸显出国美酒业非常重视文化品牌建设。孔子基金会希望与国美酒业集团深化在孔子学堂建设和国学文化传播方面的交流，通力合作，共同为国学文化传播，扩大文化影响力做应有贡献。鞠航董事长表示，绿城梦想小镇项目定位具有文化前瞻性，希望以新之航传媒的专业传播优势，为孔子文化传播载体提供支持，共同助力梦想小镇成为“双创”成果和文创产业的重要孵化平台。济南绿城梦想小镇规划总用地面积20.35万㎡，规划总建筑面积约57万㎡。项目紧紧围绕济南“打造‘四个中心’、建设现代泉城”的发展目标，主要建设人才公寓、街区商业、定制办公和文化艺术产业为一体的商业综合体。

近期，机构调研明显转换方向，部分低估值板块龙头及中小盘个股获得机构的明显关注。据Wind数据显示，3月1日以来，总计有254家上市公司获机构调研。其中，总市值低于500亿元的公司达到235家，占比超过九成。此外，从近一个月的龙虎榜单来看，多只中小盘个股也在被机构大举买入。券商也在近期发布报告表示，目前A股逐步进入流动性市场的后半程，股市迎来再平衡，中小市值公司的价值将会逐步得到市场的重视，配置时机正在成熟。中小市值股关注度升温3月1日以来，华阳集团、中航机电、拓邦股份、伟星新材、开立医疗、天融信、普洛药业、火星人等市值低于500亿元的个股被超过40家机构调研。其中，调研居前的伟星新材、弘亚数控也在近期被机构买入。数据来源：Wind机构调研最多的中小市值公司是华阳集团，调研机构家数合计123家，富国基金、农银汇理、鹏华基金等大型公募均出现在调研名单中。从调研问题来看，机构关注目前芯片短缺问题对公司有什么影响，公司有哪些应对措施?对此，华阳集团表示，近期汽车电子芯片供应紧张，导致客户和公司生产计划部分变动。公司持续关注供应链风险情况，积极采取措施，包括与客户、芯片供应商及时确认需求和供应的数量，推动和争取供应商资源的优先调配，积极推进替代方案等，目前公司汽车电子产品交付正常。对于中小市值公司很多机构关注焦点集中在一季度的业绩展望。开立医疗投资者调研报告显示，敦和资管、富国基金、汇添富基金、华夏基金等参与了调研。机构关注其2021年一季度公司的经营情况以及全年如何展望。开立医疗表示，2021年一季度尚未结束，且3月在一季度中收入占比较高，因此公司尚无法预测一季度的准确数据。展望2021年，2020年公司在疫情负面影响下，仍取得了不错的成绩，尤其是超声和内镜的高端产品装机量增幅较大，证明了市场需求的稳定性和公司产品的市场竞争力，公司有信心在2021年取得更好的成绩。机构频频买入中小市值品种从机构席位交易动向看，近一个月以来，机构净买入中小市值个股的占比也在显著提高。根据Choice数据显示，3月1日以来，在二级市场上获得机构席位净买入的个股总计有95只，其中82只总市值低于500亿元。需要指出的是，近期机构投资者大力买入的中小市值个股大多分布在低估值板块，比如华菱钢铁、兖州煤业、鞍钢股份、太钢不锈等个股的机构席位净买入额居前。数据来源：东方财富Choice客户端此外，一些近期获得机构密集调研的个股，也已经有资金关照。比如伟星新材在3月2日、3月3日被机构席位连续净买入6268.14万元，世纪华通、弘亚数控、盛达资源、华东医药等中小市值个股也在近一个月内获得1000万元以上的机构席位资金净买入。与之形成对比的是，大量前期领涨的蓝筹股遭到机构席位的集中减持，如通威股份、通策医疗、三七互娱等净一个月纷纷遭机构大额净卖出。

财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，2015年拼多多上线，此后引领了市场下沉的互联网行业发展趋势。而在更广阔的线下，三四线城市和乡镇农村等市场也在展示强劲的消费能力。安德利（603031.SH）是一家从事国内三、四线城市及农村市场的区域百货零售企业。今年10月，安德利披露定增预案，拟募集资金5.11亿元，用于连锁超市门店、一体化智能物流仓储中心、全渠道营销平台等项目建设。“现有的情况下是把主营业务做大做强。”安德利董秘王成对财联社记者表示。据其透露，新增门店会在合肥市区加强布局，包括滨湖和开发区等，并且在巢湖、无为、当涂等县市增加门店密度。零售行业分析师潘国伟对财联社记者表示，面对今年以来复杂的市场变化，全渠道营销平台建设是安德利应对消费变化的营销转型需要。但是，一家深耕县乡农村市场的本土连锁超市，想要走向城区寻找新的业绩增长点，并打造成生鲜占比高的全渠道销售企业，安德利或许还有很长的路要走。布局扩张以超市为主安德利以自营百货零售为主，具体的零售业态包括购物中心、超市、家电专业店等，开设各类商场、门店59个（按业态口径门店74个），截止2020年6月底，营业面积合计19.89万平方米。今年前三季度，安德利营收和净利润均下滑，实现营业收入13.4亿元，同比下降6.03%，归属于上市公司股东净利润382.9万元，同比下降65.1%。业绩下滑的原因主要为百货家电存货减值，该项数额为573.72万元。从业态看，除超市业态营收增长外，其余均下降。其中，超市营收9.52亿元，同比上涨22.04%；百货营收1.36亿元，同比下降59.16%；家电营收2.13亿元，同比下降19.74%。王成对财联社记者表示，乡镇县级市场的商超零售有很明显的特点，由于当地以老年人群居多，因此线下消费的需求更直接和旺盛。消费行为习惯上，主要以满足日常刚性需求为主，通常是日常消费或者家用电器。百货的客单价会比较高，因为包括家用电器，一套家电的价格在几千到上万不等。在满足消费者需求上，自营模式更加灵活，公司的营业员担任着“草根”市场调研员的角色。据王成介绍，在自营模式下，公司更容易把控商品的质量。特别是在市场消费需求洞察上，公司营业员既是卖手，又是买手，长期在一线可以捕捉到消费者的需求，所以货品更准确适应当地市场。超市业态未来会是安德利的核心业务。此次定增预案显示，公司计划以租赁店面的方式，在合肥及其周边地区新增36家安德利连锁超市门店（含标超和社区店），新增经营面积6.12万平方米，项目总投资1.19亿元，拟以募集资金投入1.19亿元。该项目拟定建设工期18个月。其中，在超市门店聚焦“综合商超+生活便利店”基础上，生鲜品类销售占比在逐步提高。目前公司生鲜类基本上实现源头直采，新的渠道将供应链延伸到上游，下一步公司还将扩大生鲜经营规模，扩大生鲜在整个超市里的占比和面积，开展农超对接，加快建设农副产品生产基地，扩大自主品牌的比重。顺应线下消费习惯变化财联社记者注意到，对于生鲜规模扩大的原因，主要为连锁超市作为实体零售业，需要根据消费者的消费习惯和消费方式的改变不断进行调整。“疫情加快了线下消费者消费习惯变化，结合当地市场特征，从过去的菜市场购物开始转为到超市购物，因为超市有相对更透明的食品检测农残检测等，人员流动管控也更规范。”王成对财联社记者介绍说。据德勤发布《大消费及零售企业制胜新冠之役》显示，在零售行业方面，疫情无接触需求大幅促进生鲜超市增速暴增，未来将持续改变普通消费者日常采购习惯，以及商场超市等零售环境卫生水平将受到持续重视。而生鲜配送对供应链和仓储物流等有更为严格的要求。目前安德利于环巢湖地区建有4座仓储，不过全部为普通干仓，难以储存、简单加工生鲜货品。在本次募资新开门店中将有众多生鲜品类，在一体化智能物流仓储中心项目中，公司拟投资1.82亿元，建成后将新增仓储干仓面积1.12万平方米、一体化冷链仓储1.32万平方米、气调库3000平方米，中央厨房1400平方米，为公司在合肥的业务布局提供支撑。王成对财联社记者表示，新增门店主要分布在合肥市区，包括滨湖和开发区等，目前已有初步的选址规划方案。虽然市场认为，安德利加大城区的投入，主要是看好合肥市场，之前在周边地区已经积累一定的口碑和影响，在当地有一定的市场认可度，而合肥又处于居民收入稳定增长、消费升级换挡的阶段，对超市等零售行业发展较为有利。此外，合肥作为人口净流入城市，客流量是超市业务增长的关键因素。但是，潘国伟对财联社记者说，“在三四线城市，甚至县乡村市场可能安德利市场竞争力还可以，但是进入合肥这样的省会市场，其面临的压力很大。因为，省会级市场饱和度比较高，竞争比县乡级市场更为激烈，如何区别其他竞争对手，实现差异化竞争，是他们进入省会城市迫切需要解决的问题。”继续投入电商业务值得一提的是，疫情在加速消费者行为习惯转变的同时，线上线下的融合将被进一步促进，零售企业如何冲破阻力，加快全渠道布局，成为安德利等区域传统零售企业面对的重要挑战。根据QuestMobile2020年下沉市场报告显示，下沉市场的互联网的增长速度相比一二线城市增长显著，仅2019到2020年，下沉市场互联网用户增长了2461万，下沉市场不断扩大。在此背景下，全渠道营销平台建设是安德利应对消费变化的营销转型需要。对此，安德利拟投资9974.86万元用于全渠道营销平台项目，主要包括硬件建设、电子商务综合平台建设以及实体店系统改造。据了解，目前安德利已上线安德利到家、安德利新生活、安德利优选等线上小程序服务超市门店、购物中心的营销拓展。此外，据王成透露，公司已经确定会跟淘宝淘鲜达合作。不过，对于线上销售情况，王成表示效果目前还不是很好。财联社记者了解到，在公司目前的线上服务中，安德利到家主要服务于超市门店，安德利优选主要服务于无为、和县的门店，安德利新生活主要服务庐江安得利购物中心，各个线上平台没有做到统一营销整合、统一会员管理，内部存在壁垒严重，且安德利购物中心、百货的线下会员系统与线上数据相脱节。王成对财联社记者表示，目前电商环境已经发展比较成熟，这对公司来讲是比较好的条件。在互联网重塑了全新的社会消费格局下，公司把信息化建设作为一项长期核心战略规划，目前也已实现初步建设信息化体系，未来逐步建成全面利用信息化手段实施数字化、信息化管理的企业。