机构调研表格

来源：投资快报节后随着股市V型反弹，机构调研热情高涨。据统计，即将过去的2月份机构调研了212家公司，从相关公司所属行业看，包括计算机、电子、传媒及通信在内的TMT行业为机构调研主线。而节后加速上涨的中小创最受欢迎，机构调研了174家公司占比82.08％。 机构2月调研212股随着上市公司2019年报披露展开，越来越多的上市公司进入财报披露的“静默期”。但年过随着A股市场展开V型反弹，机构调研热情不减。据同花顺iFinD数据统计，即将过去的2月份，212家公司接受了机构调研。其中，145家公司被10家以上（含）机构组团调研，占比68.4％。此外，59家被50家以上（含）机构包团调研。 当中，迈瑞医疗（300760）、博雅生物（300294）、拓维信息（002261）、创业慧康（300451）、京东方A（000725）、海康威视（002415）、金科文化（300459）、亚光科技（300123）、锦浪科技（300763）、美亚柏科（300188）、华测检测（300012）、中航机电（002013）、天银机电（300342）、万达信息（300168）、航锦科技（000818）、南极电商（002127）、深天马A（000050）、利亚德（300296）等23家公司更是累计接受了超过100家机构的扎堆调研。 最受机构关注的是迈瑞医疗。数据显示，2月份合计有691家机构调研了该公司，包括115家公募基金公司、52家证券公司、159家阳光私募、47家险资、127家海外及“其他”175家机构。迈瑞医疗在调研中表示，疫情对公司国内业务影响是双方面的；既有抗疫需求带来的增量，包括监护仪、呼吸机、输注泵、移动DR以及体外诊断的血液细胞分析以及实验室整体解决方案在短时间内需求增长较快，也有常规门诊带来的减少。增量目前来看可能大于减少，对一季度业绩会有积极影响。 此外，博雅生物也接受了超过500家机构的调研，包括122家公募基金公司、52家证券公司、92家阳光私募、36家险资等。资料显示，博雅生物是一家专业从事血液制品生产的定点单位。在回答疫情对血制品的影响时称，边际效应巨大，有很多关联者使用了静丙。据了解，大部分援助武汉的医护人员都提前注射了静丙用于预防新冠病毒。 从机构调研次数来看，上述提到过的博雅生物被机构调研最为密集，多达11次。拓维信息以被机构调研10次，居第二。利亚德排三多，被调研了8次。此外，接受超过5次机构调研的公司还有亚光科技、金科文化、岭南股份（002717）、纳思达（002180）、江苏神通（002438）、齐心集团（002301）、舒泰神（300204）、浩云科技（300448）以及索菲亚（002572）。 值得一提的是获机构调研的212家公司中，171家跑赢同期大市（沪指同期涨0.5％），占比80.66％。业内人士指出，调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。 TMT为机构调研主线从调研机构的类型来看，券商的调研最为广泛达到186家，即87.74％上市公司的调研活动有券商参与；基金公司以调研166家位列其后，参与了78.30％上市公司的调研活动；阳光私募调研了142家公司，排名第三；以投资稳健见长的保险公司和海外机构分别对129家和62家上市公司进行了调研。 对于不同的调研机构，业内人士表示，其背后的关注点各有不同。券商作为卖方机构，注重从调研中挖掘信息并加工分享给市场；而公私募机构等更注重调研带来的投资机会和直接的交易机会；保险和保险资管在当前注重通过调研寻找组合配置的对象；海外机构一直以来都是以长线投资和价值投资见长，其调研轨迹代表着市场上长线和稳定资金的布局思路。 从行业分布来看。2月份机构调研的上市公司仍主要集中在计算机（23家）、电子（21家）、医药生物（20家）、化工（20家）、轻工制造（17家）、机械设备（16家）、传媒（15家）、通信（7家）等行业。综合来看，包括电子、计算机、传媒与通信在内TMT行业共66家公司受到调研，占据调研公司家数逾三成，是机构调研的主线。 业内人士表示，在国产替代进一步加速的背景下，以5G、消费电子以及互联网需求带来的大爆发，A股TMT行业及龙头公司整体迎来强于市场的领先走势。放眼海外来看，以苹果、微软、谷歌、脸书等为首的TMT国际巨头们股价在近日连续扎堆创历史新高。TMT行业本身巨大的行业成长空间与预期，成为机构不断对于行业上市公司加紧调研的重要因素。 近日震荡市况中，TMT等前期热点板块大幅振荡。不过，业内人士普遍认为A股向好趋势不变，海外不确定性上升会进一步凸显A股吸引力。TMT成长类板块大逻辑未被破坏，仍是阶段性主线。此外，去年12月以来流动性预期改善，货币宽松支持成长股估值提升，而受益于并购重组政策持续宽松，TMT行业也有望获得相对业绩优势。 节后行情中，A股各大指数中最具爆炸性的走势当属创业板指数。据统计，创业板指从去年以来累计涨近80％，牛市率先显现。中小板指紧随其后，牛市味道越发浓烈。这背后或与机构持续看好分不开。数据显示2月份机构调研的212家公司中，中小板和创业板公司有174只，占比达82.08％，其中创业板77家，中小板97家。 “中小创股票持续活跃一方面与政策监管环境相对宽松的因素有关，另一方面则与市场投资风格转换因素有着或多或少的联系性。不过除此以外，仍需要考虑到一个因素，即前些年中小创股票跌幅太大，如今存在着强烈的技术修复以及估值修复的需求。与此同时，因科技股、医药生物等股票多聚集在中小创市场之中，在政策资金等因素的积极引导下，成就了中小创股票的快速反弹行情。”业内人士指出。2月获超过（含）50家机构调研的公司

上周五(9月27日)，美股盘中小幅跳水，至收盘道指跌0.26%、纳指下挫1.13%，这为周一(9月30日)北向资金的进出增添了一些悬念。而如果周一北向资金未见大幅净流出，则本月其累计净流入额将创历史新高。节前两周，沪指周线两连阴，在多数资金暂抱观望态度之际，北向资金却保持了相对稳定的买入趋势。数据显示，至9月27日，北向资金当月合计净流入652.98亿元，超过了今年1月份单月净流入606.88亿元的纪录，有望创出新高。值得注意的是，在北向资金的加仓标的中，部分公司同时还迎来了机构的密集调研，险资、基金及QFII机构纷纷现身调研名单。节前重点布局啥经历了二季度的短暂沉寂后，北向资金三季度以来重又活跃，近1个月的买入力度更是十分显著。数据显示，9月前4周，北向资金合计净流入652.98亿元，超过了今年1月份的纪录。其中，仅有两个交易日出现过小幅净流出。月度资金流入北向资金节前具体布局了哪些个股？总体来看，以半导体、计算机、电子等为主的科技板块成为近期北向资金布局的重点。近两周，北向资金持股比例增幅靠前的20个标的中，科技板块占据了半壁江山。数据显示，9月13日至26日，北向资金对海兴电力的持股比例增加了1.89个百分点，居两市个股之首。法拉电子、工业富联、中航沈飞等个股的北向资金持股比例增幅超过了1个百分点。韦尔股份、精测电子、太极实业等个股增持幅度居前。获北向资金增持的个股另一方面，从其传统重仓股看，前20大重仓股中，北向资金近期在金融与消费板块中大进大出。平安银行净流入额居首，保利地产、招商银行净流入额也较靠前。另一方面，伊利股份则净流出额居前。国盛证券首席策略分析师张启尧认为，2019年年中以来，北向资金流入结构较以往有了一些新变化：首先，对各类风格的配置分化度有所收敛；其次，在近期的外资流入过程中，消费和科技成长呈并驾齐驱态势。张启尧还指出，9月以来，非银金融和银行获得北向资金的大幅回流，金融板块位居行业净流入之首；与此同时，估值水平持续抬升的食品饮料和医药行业遭小幅流出。部分标的获机构关注从机构调研数据看，部分北向资金加仓标的在过去两周里也得到了来自机构的密切关注。具体来看，9月13日至26日，老板电器的北向资金持股比例增加了0.67个百分点，公司同时迎来了25家次的机构调研。老板电器在调研中介绍了公司工程渠道和创新渠道业务的构成以及快速发展的原因。值得注意的是，瑞士联合银行集团、富敦资金管理有限公司、阿布达比投资局等多家QFII机构同时现身老板电器调研名单。此外，光环新网、安洁科技的北向资金持股比例增幅均超过0.5个百分点，各迎来13家次机构调研。保险资管机构泰康资产以及中邮创业基金、摩根士丹利华鑫基金现身光环新网的接待名单。安洁科技的机构调研名单则有平安资管、汇添富基金、中海基金等多家保险及基金管理机构，同时，QFII机构挪威中央银行也于9月17日调研了安洁科技。星网锐捷和通富微电则分别获北向资金加仓0.86个百分点和0.75个百分点，同时在过去两周迎来6家次的机构调研。此外，恩华药业在过去两周迎来116家次机构调研，其北向资金持股比例同期也增加了0.28个百分点。近期机构调研表格值得注意的还有，在9月份公告股东增持计划的上市公司中，有一部分在过去两周内也获得了北向资金不同幅度的加仓。来源：中国证券网

A股上市公司接待机构调研的信息，应当更加充分地披露。资本市场的三公原则，已久闻不鲜，关键如何落到实处。经济学家吴晓求曾公开表示，资本市场没有公开性,就没有公平和公正。笔者理解，信息披露的充分性对于投资者显然是重中之重，不过有一些不足方面投资者可能并没有关注到，机构调研信息便是一处。相较于普通投资者，机构投资者有先天的信息优势，自然也得到上市公司更多的重视。机构投资者有非常多的机会前往上市公司实地调研，这样的待遇普通投资者要通过更多的努力才能争取到，而调研中交流的信息就显得格外重要。诚然，实地调研内容与最终公开的信息一定有出入，但对公司经营非常有价值的信息一个都不能少。我们无法苛求从书面文字感受到现场的气氛、交流双方神情和态度，但是基本如实的沟通信息干货还是应该尽量100%呈现给没有到场的广大投资者。笔者注意到，沪深两地上市公司对于机构调研信息的披露，呈现的效果有明显的不同。既然机构登门调研了，那么交流时间一般都不会少于一个小时，这期间提问作答你来我往，口水话估计得超过1万字，提炼总结到书面语言怎么也得超过千字。然而，根据当前的规则要求，有的公司可以采用表格的形式简单列出多次调研信息，至于调研内容以交流主题关键字的方式简单披露，有的公司则是每次调研都披露数千字，对于交流的各个细节详细地写了出来。相信上市公司按照法律法规，对于现场提问做了合规的回答。但是不论你怎么回答，你一定是有具体内容的，不可能把发布过的年报或者其他公司公告拿出来读一遍。如果问答的内容不能充分披露，对于未到场的投资者是不公平的。长此以往，我们会担心现场交流的有价值内容，变成机构投资者的独享。还有另一种不合理的现象，就是少数公司对于调研内容的披露，经年累月的信息雷同。不排除很多机构问类似的问题，但是不同机构来调研问的问题都一样，也是不符合现实的。简单的复制粘贴，就完成了机构调研信息的披露，也是对未到场投资者的不公。在机构登门调研的时间上，也有一些可以考虑优化的空间。2015年上半年A股行情火爆时，经常出现一些机构调研的股票股价暴涨。一般而言，机构完成调研后，上市公司整理内容1到2天就完成披露。上述股价异动，则发生在机构调研当天之前，了解到调研安排的聪明资金就跑步入场。除了行情过于火爆时会出现这样的市场异象，如果市场行情平淡之时，计划到公司调研的机构数量和规模庞大，同样也可能造成股价提前异动。其实，很多机构调研公司的交流，是平淡的，但因为外人看不见听不到，所以就会感觉更神秘。犹抱琵琶半遮面才容易让人遐想，公开透明会吸引更多的资金参与投资。如果公司真的经营未来预期良好，那么让更多的投资者一起成为股东岂不更好。

一边是贵州茅台、美的集团等核心资产类公司股价的屡创新高，一边是深大通、ST康美、乐视网等边缘类资产的持续被边缘……在A股近年来不断开放及本土机构投资者不断发展背景下，A股资金、资源逐渐向核心资产类公司倾斜之“归核化”趋势已不可逆转，整个市场定价能力正不断提升，而机构调研热度、股东大会参与程度等在核心资产与边缘资产公司中亦出现了显著分化。核心资产成机构调研“香饽饽”根据兴业证券定义，所谓核心资产，一般具有四个特征，其一具有核心竞争力；其二公司治理水平优秀；其三，财务指标稳健；其四，具有对标全球同业龙头的能力，不能局限于某些行业或大小市值。依此标准，证券时报从A股中遴选出核心资产50家上市公司作为核心资产50组合。经统计发现，今年一季度，该组合营收、利润总和在所有A股上市公司总营收、总利润中的占比分别为14.48%、16.60%，而截至一季度末，该组合市值总和占A股总市值17.56%。记者根据互动易数据梳理今年以来A股机构调研情况发现，今年前述核心资产类公司已成为机构调研的“香饽饽”，机构调研频频。具体来看，核心资产公司总计接待调研107场（批次），其中长江电力、温氏股份今年以来分别接待机构调研23场、22场，除去节日因素等，平均每周一场；森马股份、海康威视分别接待机构调研场次10场、9场，美的集团、紫光股份均接待8场，五粮液、大族激光均接待6场，此外宁德时代、海天味业等一批公司也均接待了不同场数的机构调研。机构扎堆蔚然成风其中，温氏股份、森马服饰、美的集团、海康威视等一众核心资产公司机构调研还不约而同地出现了机构扎堆的情况。以视频监控龙头海康威视为例，其5月10日共接待了近230家海内外机构的集中调研，而普通企业机构调研少则一两家，多则数十家，类似超200家机构集中调研之盛况实属罕见。调研纪要显示，本次机构集中关注其业务发展现状及展望，以及AI Cloud、大数据、海外业务拓展情况等。猪鸡双主业养殖航母温氏股份机构扎堆情况也空前，其3月4日接待了包括天风证券、中国人寿保险等在内共133家机构的集中调研，后4月10日再接待一个近百家数量的机构调研团队，包括安邦资产、招商证券等在内的98家机构均对公司进行了调研，此后4月25日、6月5日公司又分别接待了142家、96家机构投资者的调研。值得注意的是，海外机构对核心资产公司的关注度也正不断提升。据了解，美的集团最近10日便接待了37家海外机构的集中调研，公司线上业务情况、新研发成果、公司在人工智能领域的探索和布局以及海外业务的新布局等成为机构关注焦点。而海康威视最新6月4日至6月21日接待的近百家调研机构中，有近半为海外投资机构，同时公司披露的近几个月来机构调研详情中，海外机构占比均不少。分析人士指出，机构集中于核心资产公司的调研，一定程度上反映了市场资金的关注方向甚至可能去向。事实上，今年以来，以核心资产为主的一批上市公司股价已“疯”。7月2日，美的集团盘中最高价55.1元，股价创近一年新高，目前其总市值已达3750亿元。同时，截至7月3日，中国平安总市值已超1.6万亿（A股+H股），位居沪深两市第二名，仅次于工商银行，而贵州茅台股价近期也一度突破千元大关，创下历史新高。核心资产股东大会爆棚除机构调研对核心资产的青睐外，相关公司股东大会亦热闹非凡。近来A股“明星”贵州茅台便是典型案例。据了解，今年5月29日，在茅台镇酒厂举行的贵州茅台2018年度股东大会场面异常火爆，参会股东人数、会议规模、投资者关心程度等几方面都达到了全新高度。其中出席股东大会的股东和代理人人数方面，据贵州茅台公告，达4500人，创历史新高，其中机构研究员人数也达到历年峰值。空调龙头格力电器股东大会热闹程度亦是散户、机构关注的焦点。据悉，6月26日举行的格力电器2018年度股东大会，吸引了合计349名股东出席，代表股份18.3亿股，占比高达32.42%。值得一提的是，当日格力电器董事长董明珠的意外缺席股东会，还一度引发投资者、股东的不满。“我买完机票后，公司才发公告说董总不来，早知道就不来了。”一位从北京赶赴珠海参会的股东曾告诉记者。万科A也类似，其每年的股东大会都会吸引媒体、个人投资者、机构投资者等众多人士参与，并在短期内成为舆论、资本圈关注的焦点。“事实上，很多龙头企业的股东大会，已被默认为行业的风向标，很多投资者参会除希望了解企业本身外，也期望从龙头企业发展情况中，窥见整个行业的现状及未来。”分析人士指出。边缘资产少人“问津”与前述热闹的股东大会形成鲜明对比的是，A股一些问题股、爆雷股、绩差股等边缘类资产，其机构调研、股东大会情况却颇为冷清。如今年以来身陷资金紧张、非法挪用上市公司巨额资金、大股东与管理层内斗等事宜的*ST康得，其最新调研纪要止于2018年3月23日，即今年以来无机构光顾该企业。再如今年曝出暴力抗法的企业深大通，其6月刚刚举行的股东大会上，仅有包括证券时报记者在内的3名记者参与，同时公司接近两年的时间里，没有任何一家机构对其进行调研，最新调研纪要仍为2017年9月份之纪要，足见公司早已被资本、资金边缘。此外，前不久被暂停上市的昔日白马股乐视网也如此，公司最新调研纪为2018年10月15日，今年无机构“问津”。深圳一私募人士指出，随着A股国际化、机构化程度不断提高，价值投资将成为A股较长时间内的主导投资理念，因此特别考验投资者甄别资产的能力，一些细分领域龙头、具备核心竞争力、企业负债低、无股权质押或质押比例较小，且长期业绩稳健者值得关注。但是长期走牛、永盛不衰之企业并不多见，因此投资者还需要及时掌握该类公司内部经营管理、管理层、行业变迁等信息，甚至从机构调研、股东大会热度等方面提前预警风险，以避开昔日白马而今边缘的误操作。

一边是贵州茅台、美的集团等核心资产类公司股价的屡创新高，一边是深大通、ST康美、乐视网等边缘类资产的持续被边缘……在A股近年来不断开放及本土机构投资者不断发展背景下，A股资金、资源逐渐向核心资产类公司倾斜之“归核化”趋势已不可逆转，整个市场定价能力正不断提升，而机构调研热度、股东大会参与程度等在核心资产与边缘资产公司中亦出现了显著分化。核心资产成机构调研“香饽饽”根据兴业证券定义，所谓核心资产，一般具有四个特征，其一具有核心竞争力；其二公司治理水平优秀；其三，财务指标稳健；其四，具有对标全球同业龙头的能力，不能局限于某些行业或大小市值。依此标准，证券时报从A股中遴选出核心资产50家上市公司作为核心资产50组合。经统计发现，今年一季度，该组合营收、利润总和在所有A股上市公司总营收、总利润中的占比分别为14.48%、16.60%，而截至一季度末，该组合市值总和占A股总市值17.56%。记者根据互动易数据梳理今年以来A股机构调研情况发现，今年前述核心资产类公司已成为机构调研的“香饽饽”，机构调研频频。具体来看，核心资产公司总计接待调研107场（批次），其中长江电力、温氏股份今年以来分别接待机构调研23场、22场，除去节日因素等，平均每周一场；森马股份、海康威视分别接待机构调研场次10场、9场，美的集团、紫光股份均接待8场，五粮液、大族激光均接待6场，此外宁德时代、海天味业等一批公司也均接待了不同场数的机构调研。机构扎堆蔚然成风其中，温氏股份、森马服饰、美的集团、海康威视等一众核心资产公司机构调研还不约而同地出现了机构扎堆的情况。以视频监控龙头海康威视为例，其5月10日共接待了近230家海内外机构的集中调研，而普通企业机构调研少则一两家，多则数十家，类似超200家机构集中调研之盛况实属罕见。调研纪要显示，本次机构集中关注其业务发展现状及展望，以及AI Cloud、大数据、海外业务拓展情况等。猪鸡双主业养殖航母温氏股份机构扎堆情况也空前，其3月4日接待了包括天风证券、中国人寿保险等在内共133家机构的集中调研，后4月10日再接待一个近百家数量的机构调研团队，包括安邦资产、招商证券等在内的98家机构均对公司进行了调研，此后4月25日、6月5日公司又分别接待了142家、96家机构投资者的调研。值得注意的是，海外机构对核心资产公司的关注度也正不断提升。据了解，美的集团最近10日便接待了37家海外机构的集中调研，公司线上业务情况、新研发成果、公司在人工智能领域的探索和布局以及海外业务的新布局等成为机构关注焦点。而海康威视最新6月4日至6月21日接待的近百家调研机构中，有近半为海外投资机构，同时公司披露的近几个月来机构调研详情中，海外机构占比均不少。分析人士指出，机构集中于核心资产公司的调研，一定程度上反映了市场资金的关注方向甚至可能去向。事实上，今年以来，以核心资产为主的一批上市公司股价已“疯”。7月2日，美的集团盘中最高价55.1元，股价创近一年新高，目前其总市值已达3750亿元。同时，截至7月3日，中国平安总市值已超1.6万亿（A股+H股），位居沪深两市第二名，仅次于工商银行，而贵州茅台股价近期也一度突破千元大关，创下历史新高。核心资产股东大会爆棚除机构调研对核心资产的青睐外，相关公司股东大会亦热闹非凡。近来A股“明星”贵州茅台便是典型案例。据了解，今年5月29日，在茅台镇酒厂举行的贵州茅台2018年度股东大会场面异常火爆，参会股东人数、会议规模、投资者关心程度等几方面都达到了全新高度。其中出席股东大会的股东和代理人人数方面，据贵州茅台公告，达4500人，创历史新高，其中机构研究员人数也达到历年峰值。空调龙头格力电器股东大会热闹程度亦是散户、机构关注的焦点。据悉，6月26日举行的格力电器2018年度股东大会，吸引了合计349名股东出席，代表股份18.3亿股，占比高达32.42%。值得一提的是，当日格力电器董事长董明珠的意外缺席股东会，还一度引发投资者、股东的不满。“我买完机票后，公司才发公告说董总不来，早知道就不来了。”一位从北京赶赴珠海参会的股东曾告诉记者。万科A也类似，其每年的股东大会都会吸引媒体、个人投资者、机构投资者等众多人士参与，并在短期内成为舆论、资本圈关注的焦点。“事实上，很多龙头企业的股东大会，已被默认为行业的风向标，很多投资者参会除希望了解企业本身外，也期望从龙头企业发展情况中，窥见整个行业的现状及未来。”分析人士指出。边缘资产少人“问津”与前述热闹的股东大会形成鲜明对比的是，A股一些问题股、爆雷股、绩差股等边缘类资产，其机构调研、股东大会情况却颇为冷清。如今年以来身陷资金紧张、非法挪用上市公司巨额资金、大股东与管理层内斗等事宜的*ST康得，其最新调研纪要止于2018年3月23日，即今年以来无机构光顾该企业。再如今年曝出暴力抗法的企业深大通，其6月刚刚举行的股东大会上，仅有包括证券时报记者在内的3名记者参与，同时公司接近两年的时间里，没有任何一家机构对其进行调研，最新调研纪要仍为2017年9月份之纪要，足见公司早已被资本、资金边缘。此外，前不久被暂停上市的昔日白马股乐视网也如此，公司最新调研纪为2018年10月15日，今年无机构“问津”。深圳一私募人士指出，随着A股国际化、机构化程度不断提高，价值投资将成为A股较长时间内的主导投资理念，因此特别考验投资者甄别资产的能力，一些细分领域龙头、具备核心竞争力、企业负债低、无股权质押或质押比例较小，且长期业绩稳健者值得关注。但是长期走牛、永盛不衰之企业并不多见，因此投资者还需要及时掌握该类公司内部经营管理、管理层、行业变迁等信息，甚至从机构调研、股东大会热度等方面提前预警风险，以避开昔日白马而今边缘的误操作。《证券时报》旗下专注上市公司新媒体平台

红刊财经 王飞编辑/李壮当大盘上升，市场信心充足，各类机构的调研频率相对平稳；当大盘震荡整理，市场信心遭受考验，机构们的调研就马上紧锣密鼓、加速开进。这样的现象在最近25个交易日中体现尤为明显。据统计，自4月22日至5月29日，沪指在25个交易日里跌了10.89%，机构总调研次数为1049次，涉及644家上市公司。但之前的25个交易日内（3月15日至4月19日），在沪指处于震荡上升的趋势时，机构总调研次数仅为483次，占本次总调研次数的46.04%；涉及321家上市公司，占本次涉及公司家数的49.84%。并且更早前的25个交易日内（2月1日至3月14日），在沪指处于直线上升的趋势时，机构总调研次数为570次，涉及320家上市公司。与此同时，本次各类机构集中调研的方向也浮出水面。从个股来看，迈瑞医疗、立讯精密、海康威视等13股成了调研机构集聚地；从行业来看，这些个股主要分布在电子、医药生物、计算机等行业。金风科技、苏宁易购上榜 迈瑞医疗最获青睐据记者统计，自4月22日至5月29日以来，从被调研总次数来看，有15家公司的被调研次数超过了5次，其中金风科技的次数最多，为17次；苏宁易购次之，为14次，沪电股份、深南电路、潍柴动力等紧居其后。值得一提的是，在这之前的25个交易日内，金风科技和苏宁易购依然排在前二位，只不过苏宁易购被调研总次数为13次，金风科技为10次。但在同一时间段内，从对单一标的被关注的调研机构家数来看，又是另一番情形。数据显示，调研机构家数在100家及其以上的公司仅有13家，占被调研公司总数644家的比为2.02%。在这13家公司之中，虽然迈瑞医疗被调研的总次数仅有1次，但参与调研该公司的机构家数却是最多，高达266家。除此之外，参与调研立讯精密和海康威视的机构家数也均在200家之上，分别为237家和207家（见表1）。而被调研总次数居前的金风科技和苏宁易购却未上榜，参与调研机构数分别为15家和19家。表1 调研机构家数居前的公司一览数据来源：Wind资讯获机构调研个股有“buff”加持与此同时，记者发现，获得机构调研个股普遍有中报业绩预喜的“buff”加持。据统计，随着二季度即将进入最后一个月，A股中已有247家上市公司公布了半年度的业绩情况。从预告净利润上限来看，有10家公司今年上半年的净利润将达到10亿元及其以上。其中海康威视实现的净利润最多，高达45.62亿元。这或许也是除了前段时间公司股价大幅调整之外，被众多机构密集调研的重要原因之一。再从预告净利润的同比增长上限来看，有160家公司实现了正增长，78家公司的净利润较去年同期将大概率翻倍，其中开尔新材、民和股份的净利润同比增长幅度排在前二位，他们的净利润或将实现50倍以上的同比增长。无独有偶，民和股份亦在众机构的调研标的之列。除海康威视和民和股份之外，在上述被调研的644家上市公司中，还有64家公司公布了半年度的盈利情况。值得一提的是，在这些公司之中，有44家公司预告净利润的同比增长上限为正值，占这66家公司的近七成。另外，有19家公司的净利润较去年同期实现了翻倍的增长（见表2）。表2 中报净利润翻倍增长的公司一览数据来源：Wind资讯

近三个月以来，A股市场有70家公司受到百家以上的机构调研。从机构青睐的调研公司中，调研次数靠前且业绩在疫情之下依然表现突出的公司有迈瑞医疗、中科创达、兆易创新、圣邦股份等10家公司。10家公司业绩成长突出机构对上市公司调研的热情，未受到疫情的影响，机构近三个月以来密集调研了675家上市公司。其中，乐鑫科技、安恒信息、朗新科技、伟星新材、坚朗五金、顺络电子等70家公司接受了102家至746家机构投资者的调研，这些机构包括证券公司、基金公司、保险公司及保险资管公司、私募或其它。大众证券报记者梳理发现，在上述675家机构调研的公司中，迈瑞医疗、中科创达、兆易创新、圣邦股份、南极电商、一心堂、锦浪科技、洽洽食品、大华股份、华宇软件10家公司接受机构调研的数量居前、且这10家公司2019年年报以及今年一季报业绩表现较为“突出”(附表)。精选10家年报季报双增长且调研数量靠前的公司其中，受益于政策红利不断释放、医疗器械需求持续旺盛、核心产品全球市占率稳步提升的迈瑞医疗，在2019年实现营业收入165.56亿元，同比增长20.38%;净利润46.81亿元，同比增长25.85%。2019年公司拟每10股派发现金红利15元。今年一季度，公司业绩表现也十分稳定，实现净利润13.13亿元，同比增长30.58%。近三年来，迈瑞医疗的研发投入占比平均达10.14%，高投入比例甚至超越海外器械龙头。股价方面，今年以来公司股价从182元触高至277.76元，期间涨幅高达47.96%。机构调研数据显示，近三个月以来，公司共计接受746家机构的调研，是沪深两市接受机构调研最多的公司。另一家接受299家机构调研的中科创达，在一季度实现营业收入4.42亿元，同比增长32.02%;净利润0.67亿元，同比增长32.35%。业绩强势增长，现金流回暖显著。“公司智能汽车软件业务在国内没什么对手，国外纯软件的公司会跟我们形成一些竞争。”在机构调研中，中科创达对外介绍，“公司的智能操作系统平台产品作为行业的软件基础设施，对于终端厂商来说是刚需，与平台研发投入相关联，跟出货量和机型没有直接的线性关系。除了新的平台研发，公司还有面向客户原有平台升级的服务。”机构青睐医药TMT行业在机构调研的行业中，机构较为的青睐食品加工与肉类、食品零售行业，涉及公司包括三全食品、煌上煌、海欣食品、克明面业、贝因美、双塔食品、汤臣倍健、海天味业、晨光生物、牧原股份、温氏股份、立华股份、双汇发展、华宝股份、燕塘乳业、中宠股份、天味食品、来伊份。“消费环比复苏是大概率事件。此外，疫情影响将加速食品等行业强者恒强的局面。必选消费品目前整体存在由于确定性带来的估值溢价，整体估值中枢位于历史中位之上，随着时间推移必选消费的投资逻辑将转向长期，建议优选成长性确定的细分领域龙头。”渤海证券刘瑀认为。另外，医疗保健设备、西药、生物科技也十分吸引机构投资者的关注，调研涉及的公司有迪瑞医疗、科华生物、普洛药业、天宇股份、仙琚制药等。根据公募权益类基金2020年一季报的持仓分析，行业配置增持医药TMT，减持金融地产。今年一季度医药生物和计算机行业持仓市值占比提升明显，分别提高4.8%和3.09%，金融和电子行业持股市值下降。“一季度迈瑞医疗、京沪高铁增配次数最多。京沪高铁、玉禾田、壹网壹创和英科医疗持股比例增幅超20%，寒锐钴业、视源股份、春风动力和桌易信息持股比例减幅超15%。”对此，渤海证券宋旸分析称，持股比例增幅较高的个股中医药与TMT板块占比相对较高，一季度机构对医药、TMT板块、基建相对看好。记者 张曌

今日观察：1.今天做的一天期逆回购成交在年化3.18%的位置，较前一阶段2%飙升一半有多，主要原因应该与月底有关。2.企鹅代理的牧场类游戏《小森生活》上线，很频繁地弹氪金窗口，玩了一会儿删掉了。对比企鹅，心动网络在运营方面更有独到之处。3.删掉了。以下正文：作为一棵合格的韭菜，就算在战略上我们偶尔会轻视机构，但是在战术上至少会重视机构——会觉得机构是专业的。真的一直这样吗？上周某晚，有家上市公司发了则公告，是一份投资者关系活动记录表。大的机构们能够组团去调研企业，是小韭菜比较难接触到的好机会，我立马点开附件的PDF文档读了起来。参与单位乌泱泱的有21家之多，有大家耳熟能详的某某某几家公募基金，有某某几家券商，有某某几家银行的理财子公司，有某某几家近年大出风头的私募。那家上市公司看似比较重视这个组团活动，董秘、几家关键的子公司的总经理都参与了。重头戏在“问答环节”。前3个问题问了主要产品工艺、价值、意义如何，答案在网上轻松能搜到、年报里或IPO文件里都有。第4个问题，问的是公司去年初如何提升供不应求的产品的产能。第5、6、8、12个问题问的是公司质量管理体系。第7个问题问的生产车间布局。第9、10、11个问题问的是yi情期间的一家子公司的情况。朋友们，这可是一家上市公司啊，无需考虑面子搞成你问我答的小游戏啊。专业机构的问答难道只问些无关痛痒的网上能搜到、年报里有介绍的百科类问题？虽说企业的质量管理很重要，但是值得花费宝贵的4个问题去问已经形式化了的答案？这家企业必然受益于2020年的情况，但是现在的出货情况——2021的产销、出口才是关键。这种极其关键的问题为何不问？包括这家公司绕来绕去都绕不开“棉花”，怎么不问问成本影响？不问对出口的影响？我们不由得要问：这20余家机构，是来凑热闹的还是根本就不了解这家企业的特点？准确判断与坚守决策的前提是知己知彼。当连“专业”的调研都逐渐流于形式时，有效资讯将少得可怜。努力滚雪球的人，至少不要欺骗自己，要促使自己越来越专业。

红周刊 常睿城美联储宣布降息，全球市场以跌为敬，A股8月开门绿，沪指下跌0.81%。但7月以来机构调研热情不减，未来市场企稳后的一些机会或许就在其中。哪些行业7月最受机构调研青睐？无论是证券公司、基金公司、私募，还是外资等机构，对上市公司调研的活跃度很高，采取网络会议、现场会议、视频会议等不同形式，调研了281家上市公司。Wind数据显示，从个股所属申万一级行业来看，化工板块占比较高，机构调研了利民股份、闰土股份等28只个股，电子（26）、机械设备（26）、医药生物（21）和计算机（19）行业，调研个股家数挤进前五。而中报预告和中报快报中，计算机、化工等板块业绩预喜家数占比较高，扭亏公司家数增多，表明机构调研看重上市公司盈利情况，中报数据有参考意义。受关注度较低的行业是综合、休闲服务、采掘、国防军工、纺织服装和非银金融，调研的上市公司家数均在3家以下。具体看调研前五大行业，电子行业调研的上市公司家数不及化工的28家，但总调研机构数达到737家高居榜首。其中，海康威视共获得345家机构调研，有148家私募调研，公司“业绩说明会”的场面十分火爆。电子行业的卓胜微和沪电股份分列二三名，共获157家和75家机构调研。综合来看，机构调研花落“电子”家。少数公司被多家机构调研281只个股中，绝大多数个股的机构调研家数在5家以内，机构调研家数在10之内的个股有222只，占比高达79%。能得到10家以上机构调研的个股，可谓是7月相对受机构欢迎的明星股。其中机构调研家数上20的个股有29只，9只个股机构调研家数超40家。海康威视是7月机构调研数最多个股，其主营安防产品的研发、生产和销售，是视频产品和内容服务提供商。最新半年度报告，海康威视营收239.23亿元，同比增长14.60%，扣非净利润41.22亿元，同比增长2.82%，公司积极储备核心元器件，新业务持续高成长，毛利率持续提升。此外，卓胜微、劲嘉股份机构调研家数分别为157和86，位居二三名。有些个股一月内迎来多家机构不同日调研，如森马服饰于23、25和29日，在国家会展中心（上海）等3地进行现场会议，森马服饰董事会秘书、生产负责人、设计经理等人负责接待。上市公司发布公告通常是调研当日或次日，也有些公告在调研后几日才发布。机构调研明星股有无机会？《红周刊》小编做个统计表格，看看机构调研的明星股是否大放光彩。以发布公告日为数据观察起点，上市公司多次发布机构调研公告，以最早一次公告日为主，分别统计公告后次日、后5日及公告至今（8月1日）的涨跌幅。29只个股中，公告后次日，有17只个股占比58.6%调研后上涨。其中，机构调研明星股海康威视高开高走收获7.82%涨幅，宜安科技、江铃汽车上涨5.2%和3.71%。公告后5日，上涨3%和5%的个股数量均有所增长，海康威视扩大涨幅至16.31%，中新赛克上涨9.54%。多数个股是在7月中下旬频繁受上市公司调研，但从公告至今，个股已现较大分化。一是顶端涨幅继续扩大，沪电股份、顺络电子为涨幅冠亚军，分别为19.69%和17.08%，14只取得正收益个股中，有7只涨幅是在7.91%（长安汽车）之上。二是底端兑现调研事件。公告后，负收益个股达到15只，老板电器跌幅达到-13.18%，这也说明调研是机构了解上市公司经营状况的重要形式，并不代表调研一定看好这家公司或者买入这家公司……这些公司有无机会还是要结合公司基本面和具体行业状况综合分析。5G概念股更受机构青睐电子板块7月机构关注数最高，5G、芯片等概念在靶心位置。于6月18日在创业板上市的次新股卓胜微，短短一月就获得157家机构调研，在7月29日发布调研公告后，卓胜微上涨4.33%，目前收于242元，登顶创业板股价最高股。在现场会议调研中，卓胜微副总经理、董秘冯晨晖在回答企业竞争优势时，提及到公司发明了拼版式集成射频开关方法，率先基于RFCMOS工艺实现射频低噪声放大器产品，是国际先行推出集成射频低噪声放大器和开关的单芯片产品企业之一。卓胜微预计2019年上半年归属母公司股东净利1.48亿元至1.55亿元，同比增长112.59%至122.64%。机构调研密集的上市公司中，沪电股份、顺络电子、中新赛克亦有涉及5G业务，并在7月有不错的涨幅。国盛证券指出，5G进程不断加速，设备端对于上游射频器件、PCB等集采在上半年已展开。目前，5G商用牌照正式发布即将满两个月，多个省市已发布地方5G发展规划，中国信息通信研究院数据显示，预计五年内，国内5G商用直接带动经济总产出达10.6万亿元。总体而言，从机构调研家数、行业来看，更偏向于5G行业，细分是5G、芯片等领域，这些个股已有一定市场表现。下半年围绕电子、计算机、化工等板块个股将有投资机会。