交易平台可研报告

摘要： 交易所平台币综合研究报告 要点总结：1. 平台币的内在价值受到交易平台的支撑和影响，两者相互推动，相互制约。交易平台的稳定性、发展趋势和内在价值是用户选择其平台币作为资产投资的重要考虑因素之一；而平台币可以为交易平台带来融资、引流、锁定新用户、增加用户粘性以及完善交易所生态系统等诸多正面效应。2. 二级市场中，大户持币现象普遍，大部分平台币的前十地址持有比例之和均超过80%，持币地址数上来看BNB有明显优势；除头部交易所外的大部分平台币价格波动率较高；MXC, BiKi，Bibox等几家交易所交易量明显虚高，其平台币交易量与交易所交易总量（未调整）正向关系不明显。3. 2019年第一、第二季度平台币平均涨幅（统计范围内）分别为327%和229%，第三季度平均涨幅-22%，呈现下跌趋势，这与近期行业的持续震荡有着一定联系，由于交易平台的支撑，平台币对短期震荡具有更强的可抗性。4. 大部分交易所平台币的生态和应用场景仍较为局限，平台币多限于其交易所内部应用及流通；头部交易所已率先建立了更加广阔的布局和完备的生态，其平台币流通的市场范围也相对较广；BNB, HT, OKB的流通平台数分别为49、27、15个。5. 目前，市场上的平台币主要经济模型包括回购销毁、交易挖矿、分红几种机制。90%以上的交易所平台对其平台币采取“回购销毁”模式，但回购销毁周期、力度、回购资金来源以及已销毁比例有着较大的差异性；ZB，NEAL, CET, KCS和BIKI已销毁比例相对较大，MX, FT, BIKI, BHT的销毁力度相对较大。6. 交易挖矿模式在短期内可迅速打通流动性、高效引流，但存在较大风险和弊端，挖矿机制的设计和运营方式决定了其可持续性。7. IEO可有效增加项目方及用户对平台币的需求和应用，增加持仓量，提升平台币价值；3大头部交易所中，Binance相较火币和OKEx具有较明显优势，其IEO项目总体收益率较高，项目市值在CoinMarketCap基本排名300以内。8. 总体来看行业头部效应明显，头部交易所从项目质量、平台热度、用户分布情况等各方面看均难以超越，KuCoin，BitMart及Binance的国际性布局较领先，而BHEX，MXC，BiKi，FCoin等交易平台的用户分布国家非常局限。（作者：TokenIn，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）

中商情报网讯：互联网时代，信息成为改变交易模式和降低交易成本的关键要素。随着市场规模的扩大和专业化分工，原有产业内的资源分布格局被打破，新的交易规则兴起，逐渐演化出新的市场势力和商业形态。平台经济是互联网时代商业模式创新的一种具体表现形式，为构建有效市场提供了路径。随着消费领域的不断成长壮大，互联网的普及以及科技水平的提高，未来电子商务交易规模逐渐增长，预测2025年中国电子商务交易规模将突破60万亿元。《2020年中国平台经济行业市场前景及投资研究报告》主要围绕平台经济行业概况；平台经济市场分析；平台经济市场发展环境；重点企业分析；平台经济行业发展前景等五个章节展开，通过对当前行业进行分析，总结行业发展现状，从而预提出当前行业的发展前景。PART1平台经济行业概况平台经济（英文：Platform Economics）是一种基于数字技术，由数据驱动、平台支撑、网络协同的经济活动单元所构成的新经济系统，是基于数字平台的各种经济关系的总称。平台是一种虚拟或真实的交易场所，平台本身不生产产品，但可以促成双方或多方供求之间的交易，收取恰当的费用或赚取差价而获得收益。PART2平台经济市场促进因素2019年，社会消费品零售总额411649亿元，比上年名义增长8.0%（扣除价格因素实际增长6.0%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，除汽车以外的消费品零售额372260亿元，增长9.0%。2019年城镇消费品零售额351317亿元，比上年增长7.9%；乡村消费品零售额60332亿元，增长9.0%。其中，12月份城镇消费品零售额32704亿元，同比增长7.8%；乡村消费品零售额6073亿元，增长9.1%。PART3平台经济市场分析平台经济内涵丰富：平台经济是以智能技术为支撑，以数据化的数字平台为基石，聚合数量众多且零散的资源，连接具有相互依赖的多方，促进彼此互动与交易，形成健壮的、多样化的数字平台生态系统，这些有着内在联系与互动的数字平台生态系统的集合与整体构成平台经济。PART4重点企业分析百度是全球最大的中文搜索引擎，是中国最大的以信息和知识为核心的互联网综合服务公司，更是全球领先的人工智能平台型公司。2000年1月1日创立于中关村，公司创始人李彦宏拥有“超链分析”技术专利，也使中国成为美国、俄罗斯、和韩国之外，全球仅有的4个拥有搜索引擎核心技术的国家之一。百度是中国最大的以信息和知识为核心的互联网综合服务公司。在AI驱动下，百度的移动生态是中国最大的以信息和知识为核心的移动生态。2019年百度总营业收入为780.9亿元。PART5平台经济行业发展前景随着消费领域的新产业、新业态、新模式不断成长壮大，互联网的普及以及科技水平的提高，未来电子商务交易规模逐渐增长，预测2025年中国电子商务交易规模将突破60万亿元。本文仅展示报告部分内容，完整报告请下载：《2020年中国平台经济行业市场前景及投资研究报告》https://wk.askci.com/details/6199381290d048878fd96171fbe0b7a6/

编辑导语：随着互联网的发展以及人们生活水平的提高，在生活中的各个方面都可以体会到交易类平台带来的便利；最常见的就是出门时用到的打车软件，大大的节约了我们的时间；本文作者分享了关于交易平台存在的价值，我们一起来看一下。随着互联网的发展，人们的生活变得越来越方便。在马路边拦的士，变成了使用滴滴出行；去饭店吃饭，变成了在美团外卖上点餐；扔掉闲置的二手物品，变成了去闲鱼上售卖——滴滴出行、美团外卖、闲鱼这类交易平台产品几乎已经覆盖了工作、生活的方方面面。回顾过去3年售后服务交易平台的项目经历，我对交易平台产品的价值，有了更深刻的理解。一、什么是交易平台？交易平台是指连接某类业务的供应方和需求方，并促成双方进行交易的产品。交易平台是一个连接器，也是一个交易场所；供应方（下文简称“卖方”）通过交易平台，出让原本属于自己的商品，或为对方提供某种服务（下文统称为“商品”）；需求方（下文简称“买方”）到交易平台上，找到合适的商品并购买。张三有台闲置的平板，想换取现金，于是他把闲置平板放到了闲鱼；李四想用较低的价格购买一台二手平板，在闲鱼上购买了这台平板——闲鱼就是一个二手物品交易平台。二、交易双方的痛点1. 信息不对称所谓信息不对称，是指在市场交易中，双方对有关信息的了解程度有差异。买方不知道哪里可以买到自己想要的商品，也很难准确了解不同商品的质量及价格；卖方清楚自己商品的质量，但他无法充分掌握买方的需求、买方的购买意愿、竞争对手的情况。信息不对称可能直接导致交易双方错失交易机会，交易无法达成。没有闲鱼这类二手交易平台的年代，闲置物品很难转卖出去；卖方不知道哪里可以转卖闲置物品，也不知道如何定价会比较合理；买方不知道哪里可以买到价格实惠且质量靠谱的闲置物品。最终，卖方可能会选择送人，或低价贱卖；买方可能要花更高的价格购买全新商品。2. 交易成本高交易过程中，交易双方都会遇到阻力；找不到合适的商品、对比多个商品麻烦、难以有效验证商品质量、价格协商麻烦、付款过程繁琐、运输成本高、售后成本高等等。为了达成一笔交易，交易双方必须克服交易阻力，为此付出的全部时间和货币成本，就是交易成本。在闲鱼平台，一台二手平板的交易，双方有如下行为：买方在闲鱼上搜索闲置平板、对多个卖方提供的平板进行对比、同卖方讨价还价、选择其中一台平板、填写收货信息、完成订单支付；卖方在闲鱼平台查询同款闲置平板的市场价格、发布闲置平板的图文信息、回复买方的咨询、给买方邮寄。在这个过程中，双方付出的全部时间，就是交易成本；而最后的成交价1000元，是李四为了平板支付的购买成本。交易成本的存在，会降低卖方在市场中的竞争力，提高买方需要付出的整体成本，导致难以达成。面对交易成本，卖方有2个选择：提高商品价格，将自己的交易成本，转嫁给买方；此时，买方因此要支付更高的购买成本。不提高商品价格，自己承担交易成本；此时，卖方的利润就会减少，甚至导致亏损，这明显会打击卖方的交易意愿。而买方在做出交易决策时，会综合考虑一笔交易的购买成本和交易成本；若整体成本高于自己的心理预期，买方就会拒绝购买。人手不足的外卖商家，如果还需要自己雇佣若干个员工配送外卖，商家就会将员工的雇佣成本均摊到每一个外卖订单中，提高外卖价格，外卖订单量可能就会降低。购买了大家电的顾客，如果需要自己搬回家，顾客可能就放弃购买了。因此，为了促成交易达成，必须要想办法降低交易成本。3. 交易有风险1）违约风险由于交易双方在交易行为发生前，互相之间并不认识，双方缺乏信任基础；因此，交易双方在非面对面交易过程中，都可能会担心对方违约。早期的网上购物模式，并不被大部分用户接受；商家担心买家收到货后不给钱或少给钱，买家担心商家收了钱不发货或发价值更低的货。因此，商家希望买家先付钱再发货，而买家希望商家先发货，收到货后再付钱。一旦某一方违约，就会给另一方带来经济损失。2）低质量风险卖方提供的商品，很难进行质量把控和监督；因此，部分追求短期收益的卖家，可能会主动欺骗买方：按正常价格，销售低质量的商品，以获得更高的盈利。因为经验等因素，买方可能无法准确识别低质量的商品；不仅可能会导致交易无法完成，还会给买方带来损失，甚至威胁到买方的生命财产安全。家政阿姨按市场价收取了服务费，但清洁工作不仅做的不彻底，还盗取了买方家里的贵重物品，给买方带来巨大损失。3）交易纠纷风险交易双方在交易开始前，很难充分描述交易细节，并在交易过程中仔细、严格地核验；因此，在交易的过程中，交易双方可能会出现纠纷；一旦发生纠纷，且双方都都坚持自己的要求，不愿意让步，就会引发冲突，严重影响双方的体验。业主在通过小广告找到一个修水龙头的师傅，结果师傅在维修过程中，砸坏了水管，导致地板被水浸坏；业务要求师傅赔偿，师傅认为水管本身就是坏的，双方可能很难就赔偿责任达成一致。4）意外事故卖方在提供服务的过程中，可能会发生一些意外；意外事故带来的损失，无论是买方，还是卖方，大概率都无力承担；最终，总有一方因为这个意外，要付出极高的代价。安装空调时，师傅需要登梯安装外机；如果失手摔下，可能会带来巨额的医疗费用。三、交易平台的解决方案交易平台会提供各种各样的功能和服务，以促成交易达成。1. 提供信息同步工具信息不对称，根本原因是缺少信息同步的工具，交易平台就具备信息同步的功能。通过用户运营的手段，交易平台将卖方和买方引入交易平台开发的线上系统；双方可以在系统上发布交易机会、展示商品的详细信息，对交易细节进行充分的沟通；交易相关信息，可以更顺畅地在交易双方之间流通。卖方在闲鱼上发布自己的二手商品、查询同款二手商品的价格、主动搜索有购买意愿的买方，买方可以同时查看不同人发布的二手商品、从质量价格多个维度进行比较。双方通过闲鱼，获得了更多的相关信息。交易平台通过线上系统，大幅度改善了信息不对称的问题，为交易达成提供了最基础的条件。2. 提供资金担保买方原本要直接支付的卖方的钱，先存放在交易平台的账户中，待交易完成，且买方确认没有问题后，交易平台再将买方支付的钱，转入卖方账户，这就是资金担保。用户在淘宝上购物时，支付金额会先存放在淘宝。当用户收到货，并确认验收后，商家才会收到货款。如果用户没有收到货，或验收有问题，可以申请退款和退货。有了第三方提供资金担保，一旦某一方违约或被欺骗，交易平台可以确保另一方的合法利益；与此同时，资金担保能有效抑制双方作弊的冲动。当买方知道自己作弊可能会拿不回钱，卖方知道自己作弊可能会损失物品，甚至失去在平台做生意的资格后，他们就会更愿意信守承诺。3. 监督商品质量交易平台中，卖方提供的商品的质量，对买方的体验至关重要。交易平台通过以下3种方式来监督商品质量：建立平台标准和规范：交易平台可以根据对行业的深刻理解，建立行业标准和规范，据此要求卖方提供质量合格的商品，并在商品详情中向买方公布。记录交易过程：通过订单详情、录像、录音等技术手段，全程跟进交易过程，如滴滴出行会对整个过程进行录音。建立评价体系：通过评价功能，让交易双方对商品的质量和服务过程进行评价，并对历史评价信息进行分析，计算出评分，供其他潜在交易对象参考。有了交易平台对卖方商品的严格监督，买方就会更省心。同时，也淘汰了那些劣质商家，净化交易市场。4. 建立准入门槛为确保交易双方能更放心地在平台进行交易，交易平台会对交易双方的资质进行管控。卖方是否具有生产某类商品的资质证书、是否具备生产的条件、买方的身份是否真实有效、双方是否有犯罪记录等，都是可能的管控点。滴滴司机入驻平台时，需要上传身份证、驾驶证、行驶证、车辆信息，并做人脸识别。商家入驻天猫时，需要上传营业执照、品牌商标，天猫经过严格的品牌评估和资质审核后，才能在天猫上销售。5. 其他降低交易成本的服务为了进一步降低交易成本，促成更多交易，交易平台还会针对所在行业的特点，提供个性化的服务。外卖行业，商家可能没有送货的人。美团外卖提供了骑手送货服务，商家只需要做好食物。出行行业，乘客和司机在上车前可能需要确认上车位置；滴滴出行提供了免费的IM工具，让双方可以便捷沟通。航空行业，乘客需要购买保险。携程旅游提供了航空险购买服务。四、交易平台存在的价值1. 对买方的价值买方在交易平台上，购买到了自己需要的、质量良好的商品，获得了商品给自己带来的价值。同时，有了交易平台，买方为了获得价值，付出的成本也大幅度降低；不再需要在商品的挑选、评估上花费太多时间和精力。去商店里买水果，可能要从一堆质量参差不齐的水果中，花10分钟挑选出质量合格的水果。而在交易平台上，不需要花时间去挑选，买到的水果质量大概率是合格的；因为商家为了避免质量不好而退款，会提供质量合格的水果。2. 对卖方的价值卖方在交易平台上，通过出售自己提供的商品，赚取了收入。司机原本只能空车回城，通过滴滴平台，找到了一个同行的乘客，额外获得了一笔收入。同时，通过交易平台，卖方可以将自己的商品，展示给更多的潜在客户，为收入增加带来了更多可能性。在没有交易平台前，卖方的商品只能被附近小范围的人知道，成交量自然就少；有了交易平台，卖方的商品可以突破空间和时间的限制，让更多的人了解到，从而获得更多的交易量。滴滴跨城顺风车出现之前，司机只能通过自己的社交圈，寻找同行的人，以降低自己的出行成本。滴滴跨城顺风车将司机的跨城出行计划，精准推送给更多有同城出行计划的乘客，司机找到同行乘客的概率大幅度提升。3. 对社会的价值1）优化社会资源配置在交易平台中，因为买方和卖方的信息壁垒被破除，双方都有了更多的选择；此时，价格就会被进一步降低。如果没有交易平台带来的低交易成本，卖方的商品可能就卖不出去，买方就买不到需要的商品，或者只能花更高的价格购买。如果没有出行平台的撮合，远郊想要返城的乘客，大概率找不到回城的的士，或者必须要花更高的价格、更多的时间；在远郊准备返城的司机，也大概率找不到同行的乘客，只能空车回城。因为出行平台的撮合，乘客花更少的时间、更低的价格，找到了回城的的士；而司机找到了同行的乘客，多赚了一笔收入。交易平台促成了原本不可能达成的交易，让资源流转到更需要它的人手中，使交易双方各取所需。交易平台优化了社会资源配置，提高了社会运转效率。2）带来更多就业机会具备一定规模的交易平台，能带来不少工作机会，尤其是门槛低的服务人员。据中国人民大学劳动人事学院课题组撰写的《滴滴平台就业体系与就业数量测算报告》，2018年，滴滴平台在国内共带动1826万个就业机会。据美团研究院发布的《城市新青年：2018外卖骑手就业报告》，2018年美团外卖有单骑手数270多万。交易平台有效改善了社会的就业问题，让更多的人有了工作，获得的收入。五、总结交易平台使用互联网技术，打通交易双方的信息壁垒，并通过各种方法降低交易成本，促成交易达成。让交易双方各取所需，使社会资源得到更优配置，同时还提供了更多就业机会，为社会进步作出了很大的贡献。#专栏作家#人人都是产品经理专栏作家。5年产品经验，电商售后平台后端产品负责人。本文原创发布于人人都是产品经理，未经作者许可，禁止转载。题图来自Unsplash，基于CC0协议。

“吃过肉的老虎 还愿意吃草吗！”有分析人士认为，交易平台利润高，而转型做技术利润低，两者存在着天壤之别，两者可能都会选择出海做交易所。近日，被认为国内交易量最大的两家比特币交易平台火币网、OKCoin币行被央行等监管层约谈，随后两家交易平台均发布公告称，将停止所有关于虚拟货币的交易业务。据了解，火币网、OKCoin币行均是以虚拟货币为盈利的方式的交易平台。此前，国家互联网金融技术安全专家委员会发布的报告显示，在国内市场 OKCoin币行和火币网占比分别为22.5%和18.2%。曾有业内人士向天天区块链透露，OKcoin币行在2016年盈利超10亿，而在今年1月24日起，交易平台对比特币和莱特币等虚拟货币的交易开始收取服务费后，其利润更是有了进一步增长。有业内人士指出，此次交易业务关闭已经切断了OKcoin币行和火币网的收入来源，两家平台不得不考虑转型做技术或出海继续做交易平台。 柒财智库研究员、苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，在国内停止所有关于虚拟货币的交易业务后，发展空间较小，对于存量客户方面，平台可以保留虚拟货币钱包功能。对于转型做区块链技术，薛洪言表示，可以做但不算太好的出路。区块链技术与目前两家平台的主业关系不大，相对来说是一个新的领域，前期交易平台所积累的很多资源和优势都用不上。事实上，火币网官网发布的《停止所有虚拟货币交易业务的公告》已经表示，用户的数字资产可以保留在火币网，火币网将为用户提供永久免费的数字资产存储服务。“吃过肉的老虎 还愿意吃草吗！”有分析人士认为，交易平台利润高，而转型做技术利润低，两者存在着天壤之别，两者可能都会选择出海做交易所。对于出海继续作交易平台，该分析人士表示，海外交易平台存在着两个不确定性，一是，做海外交易平台也将面临着监管，政策是否支持还存在着不确定性。二是，开海外交易平台就意味着和全球竞争，海外有许多大交易平台，火币网和OKcoin币行出海竞争力很难确定。据了解，目前，OKcoin币行和火币网正在积极配合监管，暂停注册、人民币充值业务和退款。对于下一步发展方向OKcoin和火币网相关负责人均表示，发展方向还未确定，公司内部还在研讨，有相关消息将在官网发布。

来源：金融界网站来源：中金公司我们认为，数字资产交易平台有望成为继跨境汇款、清结算、电子发票之后，区块链的下一个重要应用。在这篇报告中，我们通过访谈中国首个异业通用积分运营平台——畅由，看到在5G、物联网和区块链技术的催化下，未来中国数字资产交易平台的发展机会。数据是数字经济时代的石油，数字资产交易平台有望成为区块链的下一个重要应用。正如我们在《区块链与数字货币：科技如何重塑金融基础设施》中所指出的，数字经济的重要性在疫情期间进一步凸显，我国经济的核心驱动力正在从房地产、能源等有形资源，向数据等无形资源转变。图表: 区块链行业发展历程资料来源：Libra，R3，Hyperledger，中金公司研究部2020年4月，数据作为一种新型生产要素首次正式出现在我国官方文件中。然而，数据的垄断问题，以及数据在企业之间，国家之间如何流通仍是实现数字经济可持续发展所面临的难题之一。我们认为，区块链技术所具有的多方共享、可追溯、不可篡改等特性目前广受关注，有望促进数据流通、提高数据使用效率，充分发挥数据整合后的潜在价值。我们认为，数字资产交易平台有望成为区块链的下一个重要应用。消费积分：全球年产值1,200亿美元有待发掘的金矿。积分是商户发行的，用于奖励用户消费的一种数字权益。根据咨询机构Loylogic数据，全球每年产生权益价值约1,200亿美元的积分，主要包括信用卡支付回馈、零售积分、旅游积分等类别。图表: 全球积分回馈项目行业分布资料来源：Loylogic，中金公司研究部；注：数据截至2017年图表: 全球消费积分使用场景分布情况资料来源：Loylogic，中金公司研究部；注：数据截至2017年积分作为商家进一步刺激消费需求的手段，目前实际利用率仍有较大的提升空间。据麦肯锡统计，发达国家的积分兑换率为55％，中国国内企业的积分兑换率平均仅为约15％。目前85％被用于兑换积分发行企业得商品及服务，只有15％被使用在发行企业之外。我们认为积分权益的跨企业、跨行业流通有助于提高积分利用率，充分挖掘消费需求潜力。第三方通用积分平台通过将不同企业的积分整合为通用积分，并提供多元化积分消费场景，实现跨平台的权益转移，从而提升了积分的流动性和标准化程度，使其具有了“数字资产”的特征。图表:通用积分运营模式和典型企业资料来源：T-point，中金公司研究部畅由平台用区块链技术让积分上链交易。畅由是由移动、中行、东航、银联、畅由联盟等共同投资建设的异业通用积分运营平台，目前已有超过4,300万注册用户。图表:畅由当前业务模式资料来源：畅由，中金公司研究部畅由从积分通证化着手，1.0商业模式为积分共享平台，与电信运营商、银行和航空公司合作，引导客户将分散的权益转化为畅由积分，提供视频、音乐、娱乐、生活用品等多元化积分消费场景，形成消费闭环；目前的2.0商业模式为商户积分解决方案赋能平台，为商户提供完整的积分发行、流转、消费和相关运营服务，多层次赋能合作商户。畅由正在积极探索3.0商业模式，即运用区块链技术打造数字资产交易平台，实现商户权益的存证上链和通证化，进一步为商户数字资产的发行、交易提供便利。图表:畅由的商业模式的变迁资料来源：畅由，中金公司研究部我们认为，在5G、物联网和区块链技术的催化下，实物资产和无形资产均有望以“加密确权”的方式映射至区块链数字资产通证，并将随着商品与服务的流通而流转，进而催生数字资产交易平台的发展机会，畅由等行业先行者值得关注。风险区块链技术落地不及预期；数字资产的监管政策尚未完善。

刚刚过去的2018年，在经济“换挡”、消费需求愈发多样性等背景下，二手经济受到关注。其中，作为核心品类的二手手机行业获得快速发展，已经在中国手机市场占据约15%的市场份额。当中国的二手手机年交易量已经接近1亿部时，传统线下仍然是二手手机交易的主要阵地;不过，随着移动互联网及电商的发展，特别是综合性二手电商、垂直类平台近年来已成为年轻人交易二手手机的重要选择。从传统线下二手手机交易看，依然存在信息不透明、翻新造假等诸多行业痛点。这些痛点如何解决?提供二手手机业务的平台该怎样满足消费者的需求?在2018年度，又有哪些二手手机品牌和机型受到欢迎?1月7日，国内领先的二手交易平台——转转二手交易网与知名创投媒体平台36氪联合发布《更迭换代加速，手机交易环节解析——二手手机行业研究报告》(以下简称《二手手机行业研究报告》)。报告分析认为，更新换代速度加快、品牌战略差异化、修复时间成本高等因素已成为二手手机行业快速发展的驱动力，未来线上化率会进一步提升。报告同时指出，在资本和巨头相继布局、市场竞争日趋激烈的大背景下，相比业务模式单一、通过回收赚取差价的垂直类平台，转转这样能够提供交易、验机、质保等服务的综合性二手交易平台，在流量、模式创新及服务上的优势更为明显，不仅可以通过打造标准化供给、服务来满足用户的多样化需求，同时抗风险能力也更强，已成为引领整个二手手机行业健康发展的重要力量。二手手机线下交易仍占主导 线上化率逐年提升数据显示，刚刚过去的2018年，中国手机市场的新机总销量接近4亿部，从整体看，增速已明显放缓，苹果在全球市场表现疲软，华为、小米等国产手机竞争激烈，市场早已成一片红海。相比之下，中国的二手手机行业在这一年获得较快发展。根据转转与36氪联合发布的《二手手机行业研究报告》数据显示，2018年中国的二手手机交易已占整个手机市场的15%左右，虽然传统线下市场仍是主导，但二手手机交易的线上化率在逐年提升，目前已接近20%。报告指出，从整个市场环境看，更新换代速度快、品牌战略差异化、修复时间成本高等因素已经成为二手经济背景下二手手机行业快速发展的驱动力。根据极光大数据2018年Q2智能手机行业研究报告的数据显示，近八成用户的智能手机更迭速度不满一年。转转与36氪此前联合发布的《二手经济下的用户行为观察报告》调研数据也显示，用户在浏览二手交易平台时对手机的关注度最高，已占49%;在交易频次上，至少60%的受访用户会在一年进行一次二手手机的交易。资本、巨头布局线上平台 转转等综合性二手交易平台更具优势上述报告指出，二手手机行业市场空间巨大，资本和行业巨头也在纷纷布局二手手机的线上交易、回收平台，头部平台的品牌、服务和流量优势愈发明显。从产业布局看，腾讯、阿里等互联网巨头以及主流VC也在关注、投资和二手手机业务相关的平台。而从提供二手手机交易、回收及服务的线上平台融资轮次分布看，大多数企业还处于早期发展阶段，未来可上升发展空间大;从融资金额看，60%的融资额度属于大额融资，可见二手手机行业企业的价值较大，资本市场比较看好二手手机行业的发展前景。36氪研究院分析指出，二手手机行业的参与者总体来说分为综合性二手交易平台和垂直类平台。除了出售/购买为主营业务外，还包括验机、回收、租赁等。从平台量级来看，转转等综合性二手交易平台的流量优势更明显，同时因其平台特性，也更容易通过模式创新、打造标准化服务来解决行业痛点，满足消费者的多样化需求。报告还指出，二手手机交易目前仍以C2C交易为主。对此，36氪研究院分析指出，综合性二手交易平台的优势就在于，在C2C交易基础之上，还可以提供B2C、C2B2C的模式创新及服务，给用户带来更好的体验。比如转转平台为交易双方提供相应的居间服务，帮助用户完成交易物品的审核、质检、消毒、重塑等，平台上买家和卖家身份也可以互相转换，形成循环体系。这一模式大大提高用户的信任程度，也提升了整体交易效率。而从收入情况看，相比模式较为单一的垂直类平台以赚取差价为主的营收模式，综合性二手交易平台还可以通过提供验机、质保以及保卖、寄卖等多种增值服务来创造更多的营收空间，同时平台抗行业风险的能力也更强。年轻人成二手手机交易主力 二手iPhone最受欢迎随着存量经济时代到来，社会闲置物品规模越来越庞大，80后、90后等年轻消费者群体成为二手物品特别是二手手机的主力消费人群。和新机市场苹果手机表现疲软、国产手机崛起相比，在中国的二手手机市场中，苹果品牌及iPhone各主流机型仍然最受消费者欢迎。根据转转的年度交易数据显示，2018年，苹果是平台内销量最好的二手手机品牌，其次才是小米、华为，以及OV等国产品牌。从用户性别看，转转平台男性用户和女性用户对苹果手机都有较为明显的偏好，而在国产手机中，男性用户更喜欢交易小米、华为手机，而女性用户则更喜欢交易OPPO和vivo。从年度交易的二手手机机型看，转转平台交易量最好的机型TOP5清一色都是苹果手机，分别是iPhone6、iPhone6s、iPhone7 Plus、iPhone7和iPhoneX。相比新机型，用户可以用最低低至新品一半的价格，在转转上买到同等使用功能的准新机，可谓极具性价比。从转转的年度数据可以看出，转卖手机的用户主要集中在一线城市，而购买二手手机的用户主要集中在一、二线城市。转转数据显示，手机发布量地区TOP5分别为北京、上海、广州、深圳和重庆;而手机购买量地区TOP5为深圳、广州、北京、重庆和东莞。例如北京用户卖出的手机，主要是被深圳、广州、石家庄等地区的用户买走，而深圳用户卖出的手机，则主要流向了深圳本地、广州、东莞、重庆和成都等地。传统线下行业痛点仍然存在 验机、质保成“良方”虽然二手手机行业近年来获得快速发展，但在传统线下市场仍占主导的背景下，痛点依然存在，且成为影响整个行业健康发展的不利因素。转转和36氪联合发布的《二手手机行业研究报告》指出，传统的二手市场从二手物品收集到重新进入消费市场，交易中间环节存在着多级中间商，这类商家呈现出分散、量大、规模小等特点，规范性上的欠缺也带来了二手手机市场面临交易体系不完善、中间环节过剩、信息及价格不透明等诸多痛点。报告分析指出，二手手机作为高值产品，利润较高，在传统线下甚至在一些线上交易过程中，长期存在部分人群利用信息不对称造假或以次充好。随着二手手机线上化率的提升，线上平台所提供的标准化服务，比如验机质检及质保服务，就成为解决这些痛点的“良方“。36氪研究院的调研数据显示，64%的用户“十分同意”二手交易平台严格把控二手手机质量，82%的用户愿意使用专业机构提供质保服务，近7成用户需要验机服务。作为国内领先的二手交易平台，转转在业内率先推出了基于二手手机的验机质检服务，同时第一个推出质保服务，受到用户欢迎。据了解，在C2C的二手手机交易中，转转平台提供专业的验机服务，制定了51项严格的质检标准，其中包括19项外观检测及32项功能检测，完成了对二手手机从外观到使用功能的多类细节检测，同时还会帮助用户完成信息清除来保护隐私。在质保方面 ，转转对C2C二手手机交易进行30天售后质保，同时，官方自营质保服务可达180天。转转平台的年度数据显示，平台的二手手机交易订单中，已有近九成用户选择转转提供的验机服务。二手手机线上市场未来可期 转转已成为引领行业健康发展重要力量对于二手手机市场的未来展望，36氪研究院在上述报告中分析指出，未来二手手机在中国手机交易的占比则会从目前的15%左右上涨到30%，而二手手机交易的线上化率也会从目前的接近20%上涨到30%左右。36氪研究院分析指出，根据转转的二手手机年度交易数据可以看出，因为移动互联网和二手电商的发展，打破了同城交易的掣肘，二手手机业务已经高度覆盖一二线、三四线甚至是农村地区，未来还会继续下沉。从平台发展看，移动互联网的流量增长已显现天花板，头部平台的流量优势将更加明显，尤其是像转转这样的综合性二手交易平台，因为率先打造行业标准并持续优化，已成为引领行业健康发展的重要力量。而用户在交易二手手机时，也将会更看重平台和品牌以及所提供的增值服务。报告也指出，由于二手交易仍然没有被完全接受，传统线下二手手机交易的行业痛点甚至是网络黑产也依然会长期存在;而在线上，一些平台不作为、嫌麻烦导致二手手机交易同样存在一些问题。因此需要转转这样不怕麻烦、热心帮助用户解决问题的平台来打造标准化的供给，不断降低二手交易门槛，同时继续完善验机等标准化服务，打造更透明的二手手机交易，让用户买到自己喜欢的手机。来源：东北新闻网

119 个淘宝村分布于 10 个省的 41 个国家级贫困县，比 2019 年增加 56 个，增长 89%，年交易总额超过 48 亿元。106 个淘宝镇分布在 12 个省的 75 个国家级贫困县，年交易总额超过 170 亿元，镇均 1.6 亿元。淘宝村数量约占全国行政村总数的1%。从淘宝村的数量变化来看，2014年以前，淘宝村数量增加比较缓慢。2014年以来，随着国家电子商务进农村综合示范项目的实施，和阿里巴巴集团农村战略的推进，淘宝村数量持续增加，屡创新高，近三年每年新增均在1000个以上。淘宝村的覆盖范围也由星星点点发展为遍地开花。2020年全国28个省（自治区、直辖市）共发现5425个淘宝村，比上年增加1115个。近年来，淘宝村集群所含淘宝村数量占全国总数的比例逐年提高，由2015年的54%提升到2019年的76%。2020年淘宝村集群数量持续增加，所含淘宝村数量占比维持不变。新浪VR知识星球报告库上万份报告，所有新浪VR报告都将由管理员上传（包含部分未在其他平台发布的非互联网相关报告）VIP用户福利不定时开启，前1000名还能领领优惠券性价比更高！ 新浪VR，早一天看见未来。

摘要： 数据透析交易所风险，交易所的资金储备和平台币估值几何 分析师 | Carol 编辑 | 毕彤彤 出品 | PANewsFCoin暴雷事件引发广泛关注，上篇我们独家数据分析此次暴雷潜在受害者或超2000人，人均损失或超25 BTC本文PAData将进一步分析了交易所的链上资产储备和投资者保护基金的覆盖率，并试图从对平台币的估值分析探讨交易所的经营情况，以对交易所的普遍性风险进行观察。1.交易所的投资者保护基金总额不到链上余额的10%FCoin的暴雷原因是资金储备无法兑付用户提现，实际上，投资者可以从从交易所所有地址的链上余额中一窥交易所的资金储备。根据Chain.info的统计，截至2月19日，链上BTC余额最多的交易所是Coinbase，达到了约96.81个BTC，远远高于其他交易所。除此之外，Huobi和Binance分别达到了37.87万个BTC和25.05万个BTC，Bitfinex、OKEx、Bitstamp、Kraken和Bittrex也都超过 了10万个BTC。进一步结合CoinGekco统计的 2月20日近24小时交易量来看，日标准BTC现货交易量最高的是Binance，达到了近10.67亿美元，其次是Coinbase，达到了2.36亿美元，Bitfinex、Kraken和Bitstamp也都突破了亿元大关。如果按照2月19日收盘价折算交易所的链上BTC余额，再将其与日标准BTC现货交易量对比，可以看到，交易所链上BTC余额都在日标准BTC现货交易量的2倍以上，这意味着这些交易所即使算上等量的期货交易额，链上资金储备仍然足够覆盖。其中，链上BTC余额较日标准BTC现货交易量倍数最低反而是现货交易量最高的Binance，只有2.25倍。Huobi、Coinbase和Bittrex都超过了35倍，OKEx、Gate.io和Bitflyer也都超过了10倍。除了从链上余额和交易量的对比可以观察交易所的资金储备以外，更为直接的方法是分析交易所设立的投资者保护基金规模。根据有限资料显示，Huobi和Gate.io在平台币的销毁公告中明确告知了投资者保护基金的规模分别为5007.56万个HT和4474.71万个GT，按照2月19日收盘价折算，分别相当于2.40亿美元和2837.92万美元，分别约占两家交易所链上BTC余额的6.62%和9.27%，但都超过了24小时BTC标准现货交易量。除了Huobi和Gate.io以外，根据公开资料显示，Binance从19年7月14日起将拿出10%的交易手续费作为投资者保护基金(SAFU)，但未在官方渠道查询到SAFU的资金规模。设立投资者保护基金的交易所并不多，即使设立了，其资金规模也只占资产规模的很小一部分，交易所对投资者保护基金的使用通常设置最高上限，而且基金总值还依赖于其平台币的价值。如果发生平台无法兑付资金的情况，那么交易所也已经处于悬崖边缘了，那时的平台币还值钱吗？ 2.市场对交易所的估值可能高于其实际经营能力平台币是各家交易所角逐的重要方面，其价值被认为是衡量交易所经营能力的重要参考指标之一。目前，平台币已经成为头部资产中的一个重要概念板块。根据2月18日的静态市值统计，BNB是目前平台币中市值最高的一个，达到了35.74亿美元。其次，OKB和HT的市值都超过了10亿，LEO也已经接近10亿。这四个平台币都已经进入市值排名TOP 30。目前大多数平台币都以通缩模型为主，即通过平台回购和销毁实现流通量逐步紧缩，以使平台币保值或升值。2020年开年后，平台币掀起一波销毁潮。2月10日，OKEx率先公告将销毁剩余未发行的7亿枚OKB，截至2月11日11时，OKB已经上涨46%。随后，ZB交易所同样发布公告，称将放弃团队全部持有的2.93亿枚ZB币并全部销毁，同时将销毁用户保障基金的1.07亿枚ZB，截至2月11日11时，ZB 24小时涨幅达到18.85%。2月10日晚间，此次暴雷的Fcoin也宣布销毁团队手中持有的全部720,404,905.38枚FT，FT 24小时涨幅10.42%。除了这轮“不按常规出牌”的销毁以外，交易所对平台币的销毁通常按照一定的周期来进行，大多数为一个季度，部分为一个月或一周。PAData统计了2019年度各大平台币的销毁历史后发现，ZB.com是2019年销毁平台币数量最多的交易所，一共销毁了约1.92亿枚ZB，其次，MXC共销毁了约4728.83万枚MX，Huobi销毁了3987.97万枚HT。按照销毁时的市场价格估算，2019年，销毁总额最高的是Huobi，一共销毁了价值约1.27亿美元的HT，其次是Binance，一共销毁了价值约1.14亿美元的BNB。这两家交易所的销毁金额远远高于其他交易所。但是，全年预估销毁总额并不能直接相互比较，这是因为每家交易所用于回购销毁平台币的资金来源不同，导致了可用于回购的资金总额不同。根据对各家交易所销毁规则的梳理，交易所回购销毁平台币的主要资金来源有“交易手续费”、“收入” 、“利润”、“权益收入（投票上币/折扣打新/UP销售）”等。这些回购销毁资金的来源名目林立，相互之间还存在复杂的包含关系。但总体而言，资金来源于交易所整体收入的全部或部分，也即销毁总额可以全部或局部等价于交易所年度整体收入。其中，销毁资金来源于“收入”或“利润”可视为销毁总额全部等价于年度整体收入，其他可视为销毁总额局部等价于年度整体收入。这为后续估值划定了参考范围。如果将年度销毁总额/年度销毁数量作为2019年平台币市盈率的话，也即计算2019年每枚销毁的平台币在全部或局部范围内等价于交易所的收入是多少，并将此与平台币的当前币价做比较，可以发现，统计范围内的9个平台币中有6个平台币当前的币价高于2019年销毁平台币的市盈率，也即这6个平台币当前的估值高于2019年交易所的经营能力（收入）。其中，在销毁7亿OKB的消息面刺激下，OKB目前的币价已经是2019年销毁代币价值的3.055倍，是所有交易所中最高的。另外，HT、BNB、GT、ZB和MX当前的币价也都高于去年销毁代币的价值。相反，BIX、KCS和LEO目前的币价都低于去年销毁代币的价值，即这3个平台币当前的估值低于2019年交易所的经营能力（收入）。如果按照市场上另一种估值方法，那么对各平台币的估值又大有不同。按照平台币总市值/年回购销毁金额计算市销率，可以发现，LEO、BNB、OKB、GT和 BIX的的市销率都高于10，其中LEO和BNB更是超过了45和31。造成两种估值结果大相径庭的可能原因是，市销率的计算忽略了年回购金额的来源，也即其可被视为收入或利润的程度。但无论从哪种估值方法来看，目前市场对大多数平台币的估值是比较高的，这说明市场对交易所的经营能力尚且比较有信心。但必须强调的是，估值是市场交易的结果而非交易的原因，因为只有当币价完成上涨或下跌后，投资者才能看到估值的变化。从长远来看，平台币的估值取决于交易所业务的发展能力，只有业务发展了，平台币才能有更多的应用场景，进而才能有更多的使用价值。根据对公开资料的不完全统计，目前平台币的主要用途是交易和权益凭证，这两个场景与交易所本身的交易业务和衍生业务密切相关。统计范围内的10个平台币都可以用于抵扣手续费/手续费折扣，有8个可作为凭证参与首发私募，有5个可作为凭证获得空投/返利/分红。值得关注的是，Kucoin的平台币KCS可以应用于其生态圈内的其他应用。随着交易所入局公链市场，BNB、HT、OKB、GT等有公链支持预期的平台币未来在生态应用方面还会有想象空间。（1、 内容来自链得得内容开放平台“得得号”，稿件内容仅代表作者观点，不代表链得得官方立场。2、 凡“得得号”文章，原创性和内容的真实性由投稿人保证，如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果，由投稿人本人负责。3、 得得号平台发布文章，如有侵权、违规及其他不当言论内容，请广大读者监督，一经证实，平台会立即下线。如遇文章内容问题，请发送至邮箱：chengyiniu@chaindd.com）

作为具有金融属性的交易场所、平台经济新业态，山东港口金控公司日照大宗商品交易中心依托港口和腹地基础，在“货物金融化”、“经济实体化”方面持续发力，大宗散货交易不断迈向金融化、增值化、高端化，为我市实体经济高质量发展提供平台支撑。在日照大宗商品交易中心，天然气交易近日正式上线，实现了我市在提升北方能源枢纽交易能力方面的新突破。山东港口金控公司日照大商中心研究发展部经理 苏炜翔：天然气品种上线之后，客户可以通过日照大宗商品交易中心进行包括仓单挂牌，竞价交易在内的灵活多样的交易。此外，通过日照大宗商品交易中心线上公开透明的交易模式，客户可以拓宽其交易渠道，降低其交易成本，客户交易资金统一由鲁清所进行管理，这样可以确保客户的交易资金安全。2016年5月19日，大宗商品交易中心“调期交易”模式正式获批，这是全国第一个“介于现货与期货之间”的交易模式，填补了国内此类市场空白。经过多年的探索和发展，目前已在全国率先形成了清晰的商业模式，服务实体经济的功能也逐步显现。山东港口金控公司日照大商中心总经理 冯益朋：大商中心主要是从大宗商品交易和电子仓单综合服务两个方面为实体经济赋能。其中大宗商品交易方面，我们与日照银行以及港口等单位合作并共同探索形成了集合交易、竞价交易、调期交易等一系列多样化和个性化的交易体系，能够满足企业多样化的交易需求。今年3月份，随着一艘装载7万吨乌克兰进口玉米的货轮在日照港完成接卸，标志着日照大宗商品交易中心首单粮食品种线上电子仓单质押融资业务成功落地，该中心服务实体经济的效能再上新台阶。山东港口金控公司日照大商中心仓储管理部主管 裴千惠：实现了仓单注册、仓单审核、融资申请、质押放款全程线上化操作。该业务从仓单注册到完成融资仅用时8小时 ，及时满足了港口客户融资需求。该笔业务落地标志着大商中心推动港口货物仓单化、 仓单金融化，助推山东港口国际领先的智慧绿色港建设迈出更加坚实的一步。立足日照、广阔布局。目前，日照大宗商品交易中心已逐步实现覆盖全山东港口、辐射港口腹地的交收库布局，让企业在日照、在山东开展业务更加方便、成本更低，成为山东省唯一获得交易业务许可证的商品类交易场所、全国港口最具创新性和影响力的大宗商品交易平台。山东港口金控公司日照大商中心总经理 冯益朋：我们下一步将与日照银行联合打造日照的资金清算中心，为中小微企业解决融资难和融资贵的问题，搭建产金融合的平台。在日照地区打造诸如铁矿石、油气等一系列权威品种的大宗商品交易中心，促进行业转型升级，进一步与地方经济融合，促进地方经济高质量发展。来源：日照新闻