教科书行业研究报告

核心摘要：发展背景：新高考背景下，语文学科在高利害考试中的权重得到提升，语文培训需求迅速释放；新课标背景下，语文教师亟待提升业务能力，校内外集体教研推动产品供给多元化;新教材背景下，以传统文化与整本书阅读构筑语文核心素养加大了语文学习的难度。发展现状：厚积薄发，基于资本、口碑、体系、品牌的优势，以名师模式卡位，不同程度地向教辅、教培、教研、教学进行渗透，并针对不同学段的差异化需求，适配培优与补差、考试类与非考试类的产品与服务，一齐开启语文教改新十年。市场规模：2019年，中国大语文行业市场规模达395.8亿元，同比增长22.1%，其中作文类市场占比达52.3%，阅读类市场占比达33.4%，随着课程类产品的低龄化程度不断加深，未来阅读类市场占比将进一步提升。未来趋势：名师化主旋律不变，完善与创新师训体系与激励机制，遴选与培养存量与增量名师；泛IP化的潜力较大，以“文创+教育+文娱”的方式触达低幼学段与教育家长群体；OMO化场景丰富，贯穿全环节的线上线下混合式学习将成为未来语文产品的标配。背景：新高考、新课标、新教材概念界定“大”在学科外延泛化，“新”在学科内涵深化本文所指“语文”，特指作为中国通用语言文字运用学科课程名称的“语文”，即“语文学科”。自1950年教育部设“语文学科”以来，中小学语文的教学内容与教学目标逐渐清晰，语文学科开始课程化，这不可避免地使语文学科的内涵变得具体而狭隘。从历史上语文分科制改革的角度来看，语文学科教育可以分为“汉语教育”与“文学教育”，前者侧重工具性，后者侧重人文性，在追求学科科学化的过程中，带有鲜明的科学主义特色的工具属性被不断强化。在教改的大背景下，语文学科的内涵由汉语教育向文学教育渗透，学科外延也得到拓展，新式语文即大语文应运而生。从内涵来看，传统语文教学侧重于咬文嚼字、遣词造句和缀句成文，培养学生听、说、读、写的语言应用能力，而“大语文”则侧重于提高学生的人文素养，培养学生初步阅读分析文学作品的能力。从外延来看，为培养学生的语文学科核心素养，强调传统文化的育人作用，国学、写字、口才、阅读等兴趣与活动教育的内容也纳入了语文学习的范畴。发展驱动力：考试改革新课标全国卷适用省份逐年增多，新中高考均提升语文权重自2007年开启新课标高考以来，全国各省逐步纳入新课标高考体系，各科逐渐从自主命题过渡到全国统一命题，目前除北京、天津、上海、江苏、浙江外，其余省份的语文高考均由国家考试中心统一命题。课改之前，未纳入新课标高考体系的省份主要参考考试大纲进行命题，从课改要求上来看，新课标全国卷对学生的综合素质要求更高，相比“大纲卷”，“课标卷”更注重考核学生的创新思维和学以致用的能力，其开放性试题较多，题目较为新颖灵活，考察难度也较大。自2014年新高考改革开始，语文学科在考试评价体系中的权重得到提升。从原始分与等级分的角度来看，等级分学科在选考策略的帮助下可实现整体分数的提升，与语数外三门原始分学科相比，等级分学科的区分度下降；从数学与外语考试变化的角度来看，数学考试不分文理科后，考试范围将趋于传统文理科数学之间，至少对于有理科倾向的学生而言，数学考试的难度将下降。外语科目提供两次考试机会后，无论是听力与笔试分开考试取合计分值，还是统一考两次取最高分值，均有助于英语总成绩的提升。高考指挥棒的影响下，部分地区的中考方案中，语文学科的考试分数与内容也有相应的改变。发展驱动力：课标修订以学习任务群提升语文核心素养，强调传统文化与阅读教育2017年年底，新版普通高中语文课程标准出台，这是自2003年实验版课标出台以来的一次大改，根据我国教育发展纲要的规划周期，预计新版课标将统领未来十年的高中语文教学方向。此外，在以“课程标准”替代“考试大纲”的新高考改革背景下，新版课标还将借助高考指挥棒的作用，进一步影响初中以及小学的语文教学方向。从新版课标的具体内容上来看，语文核心素养明晰了学科定义，进一步提升了对教师学科素养的要求。学习任务群明确了教学内容，以任务驱动的情景化教学在提高教师教学灵活性的同时，也增加了教师课堂管理和教案设计的难度，教师的身份由“讲师”转变为“导师”。从基于新版课标编制的统编版教材的内容上来看，以古诗文为代表的中华优秀传统文化内容占比提升，学生自主学习环节的核心内容以课外整本书阅读为主，教材整体上对学生的阅读广度与阅读深度提出了更高的要求，基于阅读兴趣而发展的阅读理解能力成为语文学习的核心能力。发展驱动力：教材统一从“一纲多本”到统编统审统用，语文教育行业天花板提升21世纪伊始，我国鼓励各地方根据课程标准（实验版）和当地教育水平编制不同版本的教材，中小学语文教材迎来了“一纲多本”的时代（15个版本）。经过十几年的教育实践，自2011年对义务教育课程标准进行修订后，国家开始制定新教材。2017年，我国开始实施义务教育阶段中语文、历史、法制与道德三科教材的全国统一，已于2019年实现全面覆盖，并将于2022年实现普通高中阶段的语文教材全面统一。作为具备较强意识形态属性的语文学科，从学科性质与教学要求上来看，语文学科的学科地位仍处于三科之首。教材统一后，全国中小学生的语文教学内容与教学目标将实现统一，国家对中小学生语文教育的要求被拉到同一水平线上，教材难度不一的讨论将被终结。对于地方性的教育服务商而言，得益于地域间教材差异的消弭，地方教材保护主义被削弱，因缺失适配多教材版本的产品线而带来的市场拓展阻力不断降低，业务天花板将得到提升。与此同时，新老教材的更替往往意味着相应教辅资料与教研资源的更新，在“新”教材为市场带来新的需求的同时，校内外各类教育工作者的集体教研将为语文教育市场带来新的供给。行业价值破解新高考与新课程背景下语文难考、难教、难学的困境在下一个十年教改规划中，我国语文教育将进入改革深水区。从需求端来看，新的课程内容体系与教材内容体系大幅提升了教师教学与学生学习的难度，对双方语文知识、常识与学养的要求较高，这将导致教师的学习周期被拉长，学生的学习阶段被提前。一方面，教师亟待从繁重的教学任务中解放出来，通过阅读与研讨来提升自己的学科素养与专业能力，另一方面，学生需要尽早地培养阅读兴趣，养成阅读习惯，方可应对基于广泛阅读要求的语文考试。从供给端来看，相较于英语与奥数，校内语文教育理念与教学方法落后，校外语文教学产品的质量参差不齐，在新高考评价体系下，语文教育需求迅速释放，先进需求与落后供给之间的矛盾将迫使供给端进行自我革命，适配且优质的语文类产品与服务将填补市场空缺。现状：应运而生，方兴未艾发展历程作文大赛驱动语文培训，语文教育步入多元化发展阶段自改革开放以来，我国长期以经济建设为中心，在科教兴国与对外开放的战略背景下，国家急需培养科技型与国际化的人才，一系列高利害关系的考试纷纷向数学与英语倾斜，我国迎来了一轮又一轮的留学潮与奥赛热，英语与数学培训渗透了几乎全学龄段，在这样的经济政策与社会风向的影响下，语文培训长期不见起色。21世纪伊始，随着义务教育普及程度的不断加深，受教育群体数量激增，优质教育资源更加稀缺，社会竞争日趋激烈，在高考指挥棒下，应试提分与竞赛择校需求旺盛，应试阅读与竞赛作文成为语文培训市场为数不多的出口，校外语文培训市场开始活跃。2010年，伴随着教育发展纲要的出台，我国迎来新的教改十年，基础教育的改革基调指向文化素养，文化自信与公民教育成为时代课题，以国学教育和口才教育为代表的偏向于兴趣培养与素养提升的课外培训市场开始发力，但面对教育资源不均衡等“老大难”的问题，现阶段能够实现国家政策有效落地的手段依然是升学制度改革，因此，在校内课程修订、校外培训管制、中高考制度改革等一系列举措下，我国大语文行业迎来了新的发展契机。市场规模近400亿市场，作文仍是重中之重，阅读占比有望进一步提升2019年，我国大语文行业市场规模达395.8亿元，同比增长22.1%，其中，作文类课程培训占比为52.3%，依旧是语文培训的主要模块。此外，阅读类课程培训占比达33.4%，未来有望进一步提升，主要基于以下两方面原因：1）在部编版教材的号召下，以古诗词和文言文为主题的阅读课程产品将逐渐向小学低年级以及幼小衔接学段渗透，该学段过往的商业模式主要为会员订阅制，客单价相对较高的课程类产品渗透率低。2）对于小学高年级及初中学段的学生而言，在语文学科素养提升的大背景下，原属于非刚性需求的语文通识类基础知识将迎来课程化与产品化的机会，在中高考指挥棒的指引下，高度集成与结构化的通识知识体系将得到市场的青睐。2020年，疫情对大语文行业中的各类细分赛道均有不同程度的影响，整体上而言，刚需类的作文产品抵抗风险的能力最强，非刚需类的国学产品抵抗风险的能力最弱，预计2020年整体市场规模将下滑至228.9亿元，同比下降42.2%。企业图谱商业模式不同学段需求各异，产品定位决定商业模式的演化逻辑面向学生与家长的产品主要收取会员费与课时费，其中会员费的价值基础源自产品内差异化的内容，服从教辅产品的逻辑，课时费的价值基础源自体系化的课程服务，服从教培产品的逻辑。优质的内容与服务可形成一定的流量基础，进而获得一定的广告投放与电商导购的渠道价值。除此之外，面向学校与机构的产品主要收取咨询费与订阅费，其中咨询费的价值基础源自语文教学与管理的经验，交付物主要为针对性地教学设计、教学素材、实体产品以及一套完备的实施方案，订阅费的价值基础源自数字化与系统化的解决方案，交付物是一整套教学辅助系统与教学资源平台的使用权限。随着教研产品向教学产品的渗透，在定制化与本地化的咨询服务过程中，逐渐衍生出通过软硬一体化手段来提升教学效率与教学效果的方案，这使得语文产品厂商在软硬件集成过程中将产生一定的渠道价值。从不同学段/年龄段的需求角度来看，四类产品均有覆盖。整体上而言，对于非考试类需求，语文教育需求经历思维启蒙、兴趣培养和习惯养成三个阶段，本质上是实现从被动学习向主动学习的转变。对于考试类需求，升学压力促使提分需求前置，由技巧训练内化为应试能力的主旋律不变。竞争分析名师模式卡位，资本、口碑、体系与品牌驱动增量市场市场上的主要玩家大致可划分为K12综合类供应商和大语文垂直类供应商，按照成立时间与发展阶段又可以进一步分为传统供应商与新兴供应商。具体来看，对于产品线较为齐全的K12综合类供应商而言，在资本的驱动下，无论是通过自研还是并购的方式，也无论是出于战略性防御还是战略性进攻的目的，其“大语文”产品的推出，本质上是对语文产品线的一次升级或扩充，以提升用户的综合客单价。在需求逐渐释放的语文增量市场当中，原始品牌所积累的影响力在短期内能够降低增量用户的获取成本。对于大语文垂直类供应商而言，互联网属性较重的工具类企业往往选择流量型打法，其核心优势在于原生流量的积累，渠道价值显著。教育属性较重的课程类企业往往厚积而薄发，依托于已成体系的教研成果与丰富的教学实践经验，基于不同教学理念的大语文产品百花齐放，但无论是面向学生与家长还是面向学校与机构，现阶段仍处于基于名师挖掘模式的师资竞争1.0阶段，即通过招募并包装名师的方式，强化信任背书，降低招生与获客成本。随着名师引流效应的衰减，存量名师的议价能力相对下降，依托于机构自身的名师培养能力将成为师资竞争2.0阶段的关键。赛道：百舸争流，激流勇进综合类：ToC视角应试班课最先受益，资本助力下名师大班模式有望弯道超车在新的语文教育教学规则体系之下，全国各地的名师们将各自在教研与教学上的长期积累迅速产品化，掀开了一次全国范围内的集体教研。在资本的助力下，培训机构的语文业务产品线开始丰富起来，课程的试错与迭代速度加快，前期磨课的时间进一步缩短，通过在线直播/录播的方式，将各自的教研教学成果以最便捷的方式迅速扩散出去，争夺第一波政策风口下的用户红利。从产品包装思路来看，因语文教学效果交付感弱（量化难，见效慢），叠加技能提升与应试提分类的大语文课程开发程度相对较高，以应试阅读与应试作文为切入点的应试类班课成最先受益的产品类型，随着用户规模的提升，后续产品线的扩充方向主要为将体系化课程做模块化拆解，再进一步分为高频引流课程（重积累，每日一期，例如成语、古诗词、文言文、基础常识）与低频专项课程（重运用，每周多次，例如名著精读、看图作文、阅读理解），在课程模块的拆解上更贴近于英语的教学逻辑。从学科授课特色上来看，不同学段的语文课在教师素养、标准化难度、互动需求和提分幅度上各有不同，通过三门学科的对比，艾瑞认为，大语文的授课模式与班型设置上将更贴近数学类产品的设计逻辑。阅读类：ToC视角营造压力场与沉浸感，刺激功利心，名著与古诗文成突破口在分级阅读体系与新版课程标准的指引下，对原生优质经典内容的开发方向可分为精品化方向与课程化方向，前者主要面向学龄前与小学中低学段的学生，将原生的绘本与拼音辅读文本进行有声化与动画化，后者主要面向小学中高年级和初中学段的学生，通过班课与微课的方式，满足学生阅读理解提分与课外整本书阅读的需求。为进一步提升用户生命周期价值，精品化内容产品开始向小学中高年龄段推进，名著解读与古诗文赏析成为其突破口，这同时也是众多初创企业的突围机会。课程化教育服务类产品正不断丰富产品线，“线下整本书阅读+线上教学与测评”的模式成为主流，通过面向学生的社区化运营与游戏化设计为学生营造压力场和沉浸感，以及通过面向家长的社群化运营（分享打卡）刺激家长的功利心，来保障阅读任务的完读率和提分的效果。阅读类：ToB/G视角功能同质化，强监管下变现渠道收窄，体系化课程成胜负手自2018年以来，互联网+教育领域的监管措施层出不穷，监管力度逐渐加大，中小学进校APP成为重点关注对象。2019年8月，《关于引导规范教育移动互联网应用有序健康发展的意见》出台，在此之前，阅读类APP的变现逻辑具有鲜明的互联网特色，即先以免费/低价的模式进校沉淀流量，随后（在APP内）以商业广告、电商、游戏实现C端变现。文件出台后，C端的互联网变现逻辑基本阻断。在阅读系统功能同质化的情况下，产品议价能力愈发薄弱，校方从免费试用转付费合作的动力不足，即使在付费客户中，学校的小额预算支出（3-5万/年）也难以填补系统前期高昂的研发投入与后期持续的运营支出。从ToG角度来看，以校本化课程为依托的书香校园建设成为重要突破口，但若企业尚不具备校企间的科研合作基础、教研输出实力与资源置换能力，则以学校为主要客户的产品的客单价与LTV提升难度较大，重客户关系维护与系统运营维护的商业模式也非互联网教育公司的首选。因此，无论是直接服务学生还是通过赋能培训机构间接服务学生，基于体系化课程的教育变现逻辑将成为盘活前期沉淀流量的主要手段。作文类技法开发成熟，以名师产品线上化与个体服务精准化突围作文一直以来都是语文考试的重难点内容，与其他模块相比，作文产品的开发最早、最透、最完整。从写作技法的角度来看，无论是应试作文还是竞赛作文，行业内的作文课程体系都已较为完善。同时，写作本身就是一件相对特色化与个性化的行为，因此市面上各家名师往往自成一体，将各自的教学理念与流派融入自研教材，形成了百花齐放的作文培训业态。虽然在本次语文教育与考试改革中，作文并非改革重点，但一石激起千层浪，作文作为学科核心素养的主要呈现方式与重点考核内容，在产品与服务上同样迎来了新的发展方向与创业机会。从课程类产品来看，传统线下作文培训机构区域化特征明显，线上化成为名师们进行宣传推广与拓课增收的必要环节，从营销获客到教学培训再到课后服务都有不同程度的线上化拆解。从工具类产品来看，获取精准而优质的写作素材是写作场景中的高频需求，个性化的素材聚类与分发成为工具类作文产品的引流功能。由于作文具备较好的可展示性并承载了较强的个人价值观，“以文会友”的社区化运营成为作文工具类产品提升用户留存与提高UGC内容沉淀的主要手段，从内容分发到社区泛化，工具类产品正挖掘其第二增长曲线。素养类：认字写字认字为刚需，写字为痛点，向写话与习作渗透认字主要包括辨识“字音”与“字形”两个方面，在幼儿园教师与家长的指导下，学生获取辨识“字音”的拼读能力相对容易，而辨识“字形”的识字能力往往依赖于带有少量文字和拼音的绘本阅读，正如前文所述，这部分需求主要通过提供精品化优质内容的产品来满足，且游戏化与互动化的绘本内容的可操作性也较强，便于家长自己“教”孩子“认字”。对于写字而言，一方面，新一代家长在自身写字训练不足的情况下，往往难以对孩子的写字任务进行规范的指导（属于书法范畴），而且写字的练习过程（练字）相对枯燥，需要科学的产品化课程来激发学生的学习兴趣。另一方面，“写字”相对“认字”而言更具备可展示性，家长交付感更强，以”写“代”认“也进一步激发了写字类课程的需求。作为低龄学段为数不多的课程类与入口级产品，写字课程后续可向填词、写话与习作渗透，围绕部编版教材对认字与写字的要求，以同步课的方式，从字、词向句、段、篇发展。素养类：国学与口才国文课程助国学机构拓学段，少儿口才借朗读背诵乘东风在传统国学培训领域当中，学员往往以幼少儿为主（3-8岁），并因培训效果外化程度的不同，课程多重“国艺”而轻“国文”，强调琴棋书画与礼仪茶道等传统技艺，对诗词歌赋与经典诵读等传统文学的培训热情不高。大语文课改之后，为响应部编版教材“提升传统文化授课内容权重”的号召，少儿国学培训机构大力发展国文课程，以线上微课+课程加盟的形式分别向C端与B端渗透。得益于早期在师资、教研与产品上的积累，以及线下门店与销售渠道的拓展，国文课程品牌的迭代与推广速度相较于其他素养类大语文产品而言更快，小学高学段学员占比得到进一步提升。此外，对于传统口才教育而言，因当众演讲与人际沟通能力在职场的实用性较强，学员往往以成人为主，未成年人的口才培训主要集中在艺考培训领域，随着素养提升需求被不断激发，少儿口才成为蓝海。但从语文高考指挥棒来看，口语交际能力并非考核重点，考点仅侧重于体会与辨析口语与书面语的风格差异，属于阅读能力的考核范畴。因此，艾瑞认为，少儿口才课程与大语文课程应当属于两条不同的产品线，以语文教学内容作为口才培训的基础物料将难以从根本上满足用户的语文培训需求。借助课文朗读与古诗文背诵的作业场景，乘大语文之风而备受关注的口才教育机构仍需夯实语文教研基础，结合前文所述的各个细分赛道的特点与机会，挖掘存量口才培训用户的增量语文培训需求，进一步提升客单价。趋势：名师化、泛IP化、OMO化名师化新课改倒逼教师内外兼修，严要求与高标准下，名师更稀缺从语文师资存量来看，相较于英语与数学而言，语文参培率不高，语文学科培训市场的成熟度相对较低，语文教师质量参差不齐，市场上优质语文师资的储备相对较少。随着语文培训需求被不断激发，存量名师的授课价格与市场地位将得到显著提升，在存量优质师资匮乏的阶段，以品牌与资本聚拢一揽子名师的企业往往更具有先发优势。从语文师资增量来看，在新课改的严要求与高标准下，语文教师的培养周期被拉长，基于专业背景的职前学校教育与基于教学实践的职后专项培养都将大大提高语文教师的准入门槛，叠加我国语文教师培养机制尚不健全，校内外优质语文教师的供需缺口将长期存在，在可以预见的未来，依托于名师模式的产品及服务仍然是大语文市场的标签。泛IP化培训学段前置，语文教学内容独具IP运营潜质一方面，语文学科的学习重在“厚积薄发”，需要日积月累，强调综合运用，这一点决定了语文的学习周期较长，且单位时间内的学习效果难以外化。另一方面，相较于数学而言，语文应试培训“见效慢”，拉长了语文的培训周期，培训学段将进一步前置，幼小学龄段的潜在市场将成为众多市场参与者的必争之地。正如前文所述，经典内容精品化是幼小阶段产品的主要发展方向，语文培训机构可联合内容制作公司/团队，依托于自身教学教研的长期积累，通过IP化运营的方式，将优质的教学内容植入漫画、动画和音频当中，提升品牌在幼小学龄段用户心中的认知，为幼小课程的覆盖与转化奠定用户基础。此外，对于高年级学生而言，教师的个人形象逐渐立体起来，具备较强个人特色的教师往往也是其所属机构或学校的一张名片。相较于数学与英语而言，语文教学内容的可延展性较强，文、史、哲等文学与文化内容的传播性更好，更容易覆盖到学生家长（家长大概率不会去听一位数学教师讲解三角函数，但也许会愿意去听一位语文教师讲解古诗词）。OMO化技术方案成熟，语文教学线上线下应用场景丰富从优质内容供给的角度来看，正如前文所述，新高考、新课标与新教材是大语文行业发展的核心驱动力，均属于全国范围内的语文教学与考试变革，其影响贯穿于不同线级的各类城市。借助新媒体时代的各种大众传播工具，语文培训意识的蔓延速度将更快，低线城市的语文培训需求将得到迅速释放，在线化教学成为机构从高线城市向低线城市扩张与输送优质内容的主要手段。从优质服务供给的角度来看，高频次互动与数据可视化是提高教学服务水平，进而提高教学质量的关键。语文学科在“教-学-练-测-评”五大环节中均已实现不同程度的线上化，各类应用场景的线上线下融合相对自然。从授课方式来看，语文教师的授课语言往往抑扬顿挫，相较于数学与英语而言，声情并茂的授课风格具备更强的课堂表现力，“网感”基础相对较好，语文教师线上化教学的临场感更强。从学习方式来看，阅读模块的线上练测系统相对成熟，写作模块的基础批改与评阅功能也初具雏形，朗读、背诵、默写、听写等日常练习、限时测试与自动评分系统均已普及。

采访对象供图新民晚报讯（记者 张钰芸）由上海市拍卖行业协会和拍卖研究中心联合编撰的《国有资产拍卖案例研究报告》日前正式发布，记者从新书发布会开始获悉，透过从项目策划到宣传招商、从拍卖会组织到财产交割的“全链式服务”的记录，该书已经成为拍卖行业的“教科书”。《研究报告》包括四大板块，即《国资拍卖案例篇》《国资课题研究篇》《国资拍卖平台篇》和《国资政策法规篇》，集“实务操作-理论探讨-平台运营-法规汇编”于一体。对“什么是国有资产拍卖”“为什么拍卖国有资产”“怎么拍卖国有资产”等进行“专业解密”。同时为“拍卖师专业在哪里”“拍卖企业特色有哪些”“拍卖行业贡献有多少”进行层层解析。从中，读者可以看到上海拍卖业的领军企业、骨干企业、专业企业为上海国资改革、地方国企改革配套服务的心路历程，看到拍卖从业人员睿智务实的身影，破解难题的能力。全面了解上海市公共资源拍卖中心、公拍网从现场与网络拍卖到在线拍卖、进而成为全国性司法拍卖网络服务提供者的递进式发展过程和取得的显著成果。随着经济体制改革不断深化，国资改革、国企改革正向深度和广度推进。对于拍卖行业来说，市场机会更多，服务领域更广，而挖掘拍卖标的，策划拍卖项目，优化资源配置，是拍卖人的价值所在。《研究报告》将促进拍卖企业转换动能，为国有资产拍卖、公共资源拍卖赋能。

来源：智通财经APP都市丽人(02298)“二次创业”的成效如何，在2020年的财报中给出了答案。3月30日，都市丽人公布2020年财务报告。2020年全年，都市丽人营收30.57亿元，下半年实现营收17.25亿元，与2019年同期相当;在2020年原材料价格上涨的背景下，公司的毛利率依然增长26.2%，上升至48.8%。都市丽人给出的“答案”就藏在下半年的业绩中。虽然受疫情影响，公司全年的归母净利润仍然亏损，但下半年却是其扭亏为盈的时间点，据财务数据，都市丽人下半年实现归母净利润盈利1,325.4万元。从2020年6月至今，离都市丽人提出“二次创业”已近一年，在这段变革的时间里，都市丽人获得的成绩正如郑耀南在业绩会上所说：“2020年是比较困难的一年，但也的确是我们蜕变、成长、涅槃重生的一年。”“二次创业”开花结果都市丽人的“二次创业”主要聚焦于产品力的打造及供应链的优化升级。复盘过去一年半在这三方面的变革，都市丽人的“二次创业”明显取得了成效。首先，在打造产品力方面，郑耀南曾强调的以“全面回归实用品牌，在健康、舒适、科技、美观这四个方面下功夫”核心竞争力的已基本打造完成，在都市丽人减少无效品类和产品线、聚焦常青款、爆款后，其2020年SKU较2019年减少超过30%。图：都市丽人21春夏爆款新品精细化的产品管理让都市丽人的订单量和售罄率均大幅增加。据悉，公司2020年秋冬产品的累计售罄率同比增长约10%，2021春夏产品订货会的加盟商订单金额同比增长超30%。2020年秋冬家居服售罄率达到85%，是过去三到四年最高的值。除了产品力的变化外，都市丽人还启动了供应链的改革。与传统供应链不同，都市丽人建立了全部品类的快反生产线，可实现5至10天内提供成品到门店，具备供应链弹性。在供应链的配合之下，都市丽人的生产效率和库存处理效率有了显著提升。到了2020年，都市丽人的库存基本为本年购入的新产品及原材料，如今已恢复到健康水平。数据不会说谎，得益于产品力及供应链管理水平的提升，都市丽人的毛利率在疫情影响下逆势增长了26.2%，上升至48.8%，为上市以来最高值。此外，公司的经营性现金流由负也转正，据2020年财务数据，都市丽人的经营活动所得现金流净额为5.55亿元，去年同期则为负的2.48亿元。相较于净利润，现金流往往更具备参考价值，因为现金流是企业的血液，是保持企业持续经营的资本，其作用可能比收入或利润更重要。如今，净利润的扭亏为盈、毛利率的逆势增长、现金流的转正......每一项财务数据都在预示着都市丽人的“二次创业”正在开花结果。“线上+线下” 增长两不误疫情肆虐，全球零售业泥沙俱下，全行业现以线上销售为王。对于服装零售商来说，谁先快速拓展线上渠道，谁就能最先打赢“翻身仗”。身处内衣零售行业，都市丽人在疫情间的亏损几乎是不可避免，整个服装零售板块业绩均遭到重创。国家统计局数据显示，2020年1-12月全国纺织服装类零售总额增速同比下降6.6%，低于同期社会消费品零售额增速2.7个百分点。服装板块的拐点出现在下半年，服装类零售总额的降幅于去年7月收窄，显示行业基本面开始出现边际改善。都市丽人的业绩也跟随复苏，线下、线上的销售和渠道已得到大幅改善，2020年下半年，公司实现营收17.25亿元，与2019年下半年的营收业绩相当。在线下门店方面，都市丽人的直营店同店可比销售从9月中旬起开始转正，2020年第四季度同店可比销售增长约7.40%。在关闭业绩不佳的门店的同时，都市丽人以新形象开设和翻新的七代店691家;持续拓展优质门店及购物中心店，截至2020年，以“家庭生活理念”为主题的在购物中心开设和翻新的门店(即生活家居门店)15家，这些门店在2020年四季度有较好的销售表现。都市丽人总部旗舰店加盟店营收的增长也是助力都市丽人零售业绩好转的重要推手。据其财务数据，都市丽人的加盟商销售下半年的营收环比上半年增长20.12%。据透露，加盟商2021年一季度已签约约400家门店，预计2021年将有净开店约200至300家。都市丽人线下门店销售的增长在2021年一季度获得了延续，截至3月14日，公司整体线下销售同比增长约40.20%，其中，直营门店同店可比增长约37.20%，加盟店同店可比增长约28.40%。疫情期间，从线下转型至线上已经成为零售业摆脱困局的必经之路，都市丽人也没有放缓线上业务的发展脚步。据公司2020年财报数据，都市丽人电商营收为7.64亿元，同比增长21.71%，电商营收占整体营收的比重已达到25%。为了加速构建线上销售渠道，都市丽人在2020年下半年通过小程序直播赋能门店销售，达成了“9场直播带来1.5亿元销售”的成绩。会员运营也是不可忽视的销售手段，都市丽人于2020年四季度和有赞合作，通过小程序加速推进智慧零售发展，推动与6000万会员的互动，为门店带来了更多的销售机会。未来随着疫情得以控制，以及消费需求的好转，服装板块的业绩将大概率迎来反弹。届时，“线上+线下”销售渠道布局完成的都市丽人，或将成为反弹先锋。全力推动“向新”战略正如上文所说，都市丽人在“二次创业”中，已做到从“销售已生产的产品”转变为“生产消费者需要的产品”。在新的创业征程中，都市丽人的品牌战略以满足“她”需求和体验为一切的起点，逐渐转变为DTC直接面向消费者运营模式，聚焦于打造年轻人喜欢的“国民品牌”，以此提升各渠道的销售竞争力。具体来看，都市丽人首先通过市场考察、产品研究、会员调研等了解市场“真正的需求”，在此基础上，其继续优化供应链管理、产品设计、商品企划和商品运营能力，如准备订货和补货，灵活货品调拨，产品生命周期管理等。经过对产品和供应链的打磨及优化后，都市丽人极大程度改善了效率及降低成本，并培养除了快速应对市场变化的能力。这一流程的改变并非纸上谈兵，以具体销售事件为例，都市丽人2020年通过快反供应链，及时为家居服和保暖内衣补货，为公司额外带来了约1亿元的销售收入。都市丽人无尘棉家居服为了能够更加贴近年轻人的市场，都市丽人还举办了“正青年”大学生贴身衣物设计大赛，与国內外著名学府携手培育中国年青设计人材走向三大舞台，从年轻人的视角去了解市场的需求与喜好，寻找下一代爆品，在获取年轻消费者的同时也实现了内容传播及产品开发双向赋能，提升品牌年轻化。都市丽人“正青年”中国大学生贴身衣物设计大赛启动仪式在一系列的努力之下，都市丽人成功打入了年轻人的圈子。据悉，在2020年中国服装最具影响力百强榜排中，都市丽人排名第16，品牌渐获年青女性的青睐。

综 述深化供给侧改革提质增效稳步发展2018年,新闻出版业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央关于新闻出版改革发展要求,坚持贯彻新发展理念,坚持守正创新,坚持以人民为中心,坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一,围绕推进行业高质量发展,不断深化供给侧结构性改革,持续挺拔主业、优化结构,着力融合创新、提质增效,实现了稳步发展。新闻出版产业规模平稳增长。2018年,全国出版、印刷和发行服务实现营业收入18687.5亿元,较2017年增长3.1%;拥有资产总额23414.2亿元,增长5.6%;所有者权益11807.2亿元,增长4.4%。图书出版营业收入增长6.6%,在新闻出版8个产业类别中增速第一。主题出版图书印数大幅提升。2018年,全国出版马克思主义、列宁主义、毛泽东思想、中国特色社会主义理论体系类图书2497万册(张),较2017年增加1370万册(张),增长1.2倍,在22类图书中增速居首位。年度印数超过100万册的主题图书达35种,增长1.1倍,占年度印数100万册及以上一般图书的38.9%,提高9.6个百分点;其中7种主题图书进入印数前10。《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》年度印数超过3200万册,《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)超过600万册,《新时代面对面——理论热点面对面.2018》超过980万册;《红岩》《红星照耀中国》《红星照耀中国(青少版)》年度印数继续超过100万册,《共产党宣言》年度印数首次超过100万册。中宣部“2018年主题出版重点出版物”图书单品种平均印数27.8万册,增长3.1倍,相当于书籍单品种平均印数的18.6倍。主题图书在弘扬主旋律、传播正能量、满足人民群众精神文化需求方面的积极作用进一步彰显。主流报刊发行量不断扩大。《人民日报》平均期印数突破350万份,连续蝉联综合类报纸第一;《参考消息》《环球时报》等报纸平均期印数继续超过100万份,《参考消息》稳居综合类报纸第二;《光明日报》平均期印数首次超过100万份,进入综合类报纸前10;《经济日报》和《中国纪检监察报》分别首次跻身综合类报纸和专业类报纸平均期印数前10。《求是》平均期印数继续增加,位居期刊前3位,《中国纪检监察》首次进入期刊平均期印数前10。《时事报告(大学生版)》平均期印数超过450万册,继续名列期刊第一。主流报刊舆论强势得到巩固,传播力影响力进一步增强。图书出版结构持续优化。2018年,新版图书品种下降,总印数与单品种平均印数均有较大增加。全国出版新版图书24.7万种,较2017年降低3.1%;总印数25.2亿册(张),增长10.7%。重印图书品种与印数继续保持较快增长。全国出版重印图书27.2万种,增长5.7%;总印数57.7亿册(张),增长7.2%。90种一般图书年度印数达到或超过100万册,增加32种;其中新版图书48种,增加26种,重印图书42种,增加6种。课本品种、总印数所占比重进一步降低。科学技术类书籍品种增速(5.3%)继续高于其他类别书籍,总印数增速(8.4%)大幅提升。图书出版单品种效益提升。原创图书出版进一步增温。2018年,24种原创文学、少儿图书年度印数超过100万册,较2017年增长33.3%;其中新版图书12种。67种原创少儿图书年度印数达到或超过50万册,增长39.6%,占年度印数50万册及以上少儿图书品种的73.6%,提高13.6个百分点。原创新版图书中,《梦回万里卫黄保华》《时代大决战——贵州毕节精准扶贫纪实》《中国长岗坡》《山本》《苦难英雄任正非》《见识》《智能商业》《历史的温度2》《四时之诗:蒙曼品最美唐诗》《听什么歌都在像唱自己》等一批作品年度印数均超过10万册,《你坏》《笑猫日记又见小可怜》当年突破百万册。原创重印图书中,《红岩》《平凡的世界》等优秀作品长销不衰;“米小圈上学记”“米小圈脑筋急转弯”等少儿读物后劲十足。报刊出版降幅普遍收窄。报纸出版总印数较2017年降低7.0%;总印张降低13.8%,收窄1.3个百分点;定价总金额降低1.4%,收窄0.9个百分点。全国性报纸总印数近5年来首次回升,占比继续提高;综合类与专业类报纸总印数降幅保持稳定,读者对象类报纸降幅显著收窄4.0个百分点。期刊出版总印数降低8.0%;总印张降低7.3%,收窄2.8个百分点;定价总金额降低2.7%,收窄1.0个百分点。哲学社会科学类期刊印数降幅收窄1.5个百分点,占比继续提升。百亿出版传媒集团继续扩容。2018年,共有21家集团资产总额超过100亿元,增加3家;其中,安徽出版集团有限责任公司等3家集团资产总额和主营业务收入均超过100亿元,江苏凤凰出版传媒集团有限公司等6家集团资产总额、主营业务收入和所有者权益均超过100亿元。全国119家出版传媒集团共实现主营业务收入3513.7亿元,较2017年减少45.9亿元,降低1.3%;拥有资产总额7544.6亿元,增加521.6亿元,增长7.4%;实现利润总额319.5亿元,增加14.1亿元,增长4.6%。其中,108家图书出版、报刊出版和发行集团共实现主营业务收入占全国书报刊出版和出版物发行主营业务收入的77.9%,拥有资产总额占全国出版发行全行业资产总额的90.8%,利润总额占全国出版发行全行业利润总额的70.7%。部分集团聚焦主业,降低风险性业务,缩减大宗贸易,发行集团整体收入近年来首次下滑。出版传媒集团收入利润率有所提高。出版传媒上市公司主业经营突出。2018年,37家在中国内地上市的出版传媒公司实现营业收入共计1501.4亿元,较2017年同口径增加57.4亿元,增长4.0%。新媒体公司和发行公司营业收入实现两位数增长,报业公司同口径收入止跌回升。出版公司、发行公司主业收入持续增长,出版公司编印发主业收入整体占比72.3%,提高3.0个百分点。各公司持续探索转型升级、融合发展之路,成效明显。产业结构经济规模稳步提升图书出版增速显著2018年,新闻出版产业营业收入、资产总额和所有者权益继续增长,经济规模稳步提升。图书出版营业收入、利润总额增长提速,营收增速在8个产业类别中名列第一。期刊出版营业收入连续两年保持增长,报纸出版营业收入、利润总额再次下滑。印刷复制营业收入继续增长,利润总额减少。出版物发行营业收入、利润总额出现下滑。图书版权输出增加,版权贸易逆差有所减少。出版、印刷和发行服务营收较2017年增长3.1%经济总量规模2018年,全国出版、印刷和发行服务实现营业收入18687.5亿元,较2017年增长3.1%;利润总额1296.1亿元,降低3.6%;拥有资产总额23414.2亿元,增长5.6%;所有者权益(净资产)11807.2亿元,增长4.4%。图书出版总量规模2018年,全国共出版新版图书24.7万种,较2017年降低3.1%;重印图书27.2万种,增长5.7%;总印数100.1亿册(张),增长8.3%;总印张882.5亿印张,增长9.2%;定价总金额2002.9亿元,增长15.7%。图书出版实现营业收入937.3亿元,增长6.6%;利润总额141.3亿元,增长2.8%。期刊出版总量规模2018年,全国共出版期刊10139种,较2017年增长0.1%;总印数22.9亿册,降低8.0%;总印张126.8亿印张,降低7.3%;定价总金额217.9亿元,降低2.7%。期刊出版实现营业收入199.4亿元,增长1.5%;利润总额26.8亿元,降低2.0%。报纸出版总量规模2018年,全国共出版报纸1871种,较2017年降低0.7%;总印数337.3亿份,降低7.0%;总印张927.9亿印张,降低13.8%;定价总金额393.5亿元,降低1.4%。报纸出版实现营业收入576.0亿元,降低0.4%;利润总额33.0亿元,降低12.2%。音像制品出版总量规模2018年,全国共出版音像制品11063种,较2017年降低18.4%;出版数量24124.1万盒(张),降低5.7%。音像制品出版实现营业收入30.1亿元,增长6.1%;利润总额3.7亿元,增长3.9%。电子出版物出版总量规模2018年,全国共出版电子出版物8403种,较2017年降低9.1%;出版数量25884.2万张,降低8.0%。电子出版物出版实现营业收入15.2亿元,增长1.7%;利润总额2.8亿元,增长3.3%。印刷复制总量规模2018年,全国印刷复制(包括出版物印刷、包装装潢印刷、其他印刷品印刷、专项印刷、印刷物资供销和复制)实现营业收入13727.6亿元,增长4.3%;利润总额835.2亿元,降低1.7%。出版物发行总量规模2018年,全国共有出版物发行网点17.2万处,较2017年增长5.4%。出版物发行实现营业收入3116.3亿元,降低2.0%;利润总额250.7亿元,降低11.5%。出版物进出口总量规模2018年,全国累计出口图书、期刊、报纸、音像制品、电子出版物、数字出版物(不含游戏)1701.4万册(份、盒、张),较2017年降低21.9%;10092.6万美元,降低6.3%。全国累计进口图书、期刊、报纸、音像制品、电子出版物、数字出版物(不含游戏)4096.9万册(份、盒、张),增长25.3%;74222.1万美元,增长11.5%。进出口总额84314.7万美元(其中,全国出版物进出口经营单位进出口总额80157.3万美元,增长10.2%)。出版物进出口经营单位实现营业收入85.7亿元,增长0.3%;利润总额2.5亿元,增长14.4%。版权贸易总量规模2018年,全国共输出版权12778项,其中输出出版物版权11830项,包括图书10873项,音像制品214项,电子出版物743项;图书版权输出较2017年增长1.9%。共引进版权16829项,其中引进出版物版权16602项,包括图书16071项,音像制品317项,电子出版物214项;引进版权总量降低7.1%,其中引进出版物版权降低8.0%。版权贸易逆差有所减少。印刷复制、出版物发行和图书出版营收较2017年增长3.3%选取营业收入、增加值、总产出和利润总额4项经济规模指标,采用主成分分析法对图书出版、期刊出版、报纸出版、音像制品出版、电子出版物出版、印刷复制、出版物发行和出版物进出口8个新闻出版产业类别的总体经济规模进行综合评价,其排名结果与2017年相比保持不变。印刷复制、出版物发行和图书出版分居前3位,实现营业收入共计17781.1亿元,较2017年增长3.3%,占全行业营业收入的95.2%,提高0.2个百分点。各产业类别增长情况以各产业类别营业收入增长速度衡量,前3位降序依次为图书出版、音像制品出版和印刷复制。与2017年相比,图书出版、音像制品出版、期刊出版和报纸出版营收增速排名上升,电子出版物出版和出版物发行排名下降,印刷复制、出版物进出口报纸不变。产品结构主题出版持续走强新书印数大幅回升主题出版、主流报刊传播力影响力持续提升。在单品种年度印数和平均期印数排名前10位的图书、期刊、报纸中,主题图书、主流报刊占据多数;列入中宣部“2018年主题出版重点出版物”的图书单品种平均印数大幅增长,继续高于全部图书平均水平;《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》超过3200万册,《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)超过600万册,《新时代面对面——理论热点面对面.2018》超过980万册,马克思主义、列宁主义、毛泽东思想、中国特色社会主义理论体系类图书总印数较2017年增长1.2倍,《共产党宣言》年度印数首次超过100万册。《人民日报》平均期印数持续增长,突破350万份,继续稳居综合类报纸第一;《光明日报》平均期印数突破100万份;《经济日报》和《中国纪检监察报》分别首次跻身综合类报纸和专业类报纸平均期印数前10。《求是》平均期印数继续增加,保持期刊前3位;《中国纪检监察》进入期刊平均期印数排名前10位。新版图书品种继续减少,印数大幅回升;重印图书品种与印数继续较快增长,在品种上继续超过新版图书。90种一般图书年度印数达到或超过100万册,较2017年增加32种。其中,新版图书48种,增加26种,重印图书42种,增加6种;文学类图书10种,增加3种;少儿图书28种,增加10种;红色经典4种,增加1种。人文社科类书籍品种、总印数和单品种平均印数继续增加,品种和总印数所占比重继续提高;科学技术类书籍品种增速继续高于其他类别图书,总印数增速大幅提升;课本品种、总印数所占比重进一步降低。少儿图书总印数和单品种平均印数保持增长,但新版品种略有减少、印数增加,重印品种增加、印数减少。报刊出版总印数、总印张与定价总金额继续降低,降幅整体收窄。哲学社会科学类期刊总印数降幅缩小,所占比重继续提高;文学艺术类期刊继续大幅下滑,比重持续降低;文化教育类期刊降幅明显加大。全国性报纸总印数首次回升,在全国报纸总印数中所占比重持续提高;省级报纸和地市级报纸降幅仍然较大,所占比重继续下降。综合类与专业类报纸降幅保持稳定,读者对象类报纸降幅明显缩小;专业类和读者对象类报纸比重有所提高。整体结构2018年,全国共出版图书、期刊、报纸、音像制品和电子出版物465.3亿册(份、盒、张),较2017年降低4.1%。其中,出版图书100.1亿册(张),增长8.3%,占全部数量的21.5%;期刊22.9亿册,降低8.0%,占4.9%;报纸337.3亿份,降低7.0%,占72.5%;音像制品2.4亿盒(张),降低5.7%,占0.5%;电子出版物2.6亿张,降低8.0%,占0.6%。图书结构新版与重印图书2018年,全国出版新版图书24.7万种,较2017年降低3.1%;重印图书27.2万种,增长5.7%。重印图书在品种上连续两年超过新版图书,且差值继续扩大。全国出版新版图书25.2亿册(张),增长10.7%;占图书总印数的25.2%,提高0.6个百分点;重印图书57.7亿册(张),增长7.2%;占57.7%,减少0.6个百分点;租型图书17.2亿册(张),增长8.6%;占17.2%,与上年基本持平。重印图书总印数为新版图书的2.3倍。2018年,全国新版图书单品种平均印数10186册(张),增加1272册(张);重印图书单品种平均印数21218册(张),增加286册(张)。书籍与课本图书主要包括书籍、课本和图片3类。2018年,全国出版新版书籍22.6万种,较2017年降低2.3%,占新版图书品种的91.4%,提高0.8个百分点;新版课本2.1万种,降低11.4%,占8.5%,降低0.8个百分点;新版图片102种,降低35.0%,占0.04%。重印书籍21.0万种,增长8.1%,占重印图书品种的77.2%,提高1.7个百分点;重印课本6.2万种,降低1.6%,占22.7%,降低1.7个百分点;重印图片235种,增长91.1%,占0.1%。全国出版书籍65.1亿册(张),增长9.0%,占图书总印数的65.1%;课本34.8亿册(张),增长6.9%,占34.9%;图片211万册(张),降低15.9%。2018年全国书籍单品种平均印数14917册(张),增加893册(张);课本单品种平均印数42012册(张),增加4409册(张)。书籍书籍按照内容划分为社科人文、科学技术和综合三大类。2018年,全国出版社科人文类书籍36.3万种,较2017年增长2.0%,占书籍品种总数的83.2%;科学技术类书籍7.0万种,增长5.3%,占15.9%;综合类书籍0.4万种,降低2.6%,占0.9%。全国出版社科人文类书籍61.9亿册(张),增长9.1%,占书籍总印数的95.2%;科学技术类书籍2.9亿册(张),增长8.4%,占4.4%;综合类书籍0.3亿册(张),降低7.1%,占0.4%。2018年全国社科人文类书籍单品种平均印数17067册(张),增加1109册(张);科学技术类书籍单品种平均印数4108册(张),增加122册(张);综合类书籍单品种平均印数7080册(张),减少300册(张)。课本课本划分为大专及以上课本、中专技校课本、中学课本、小学课本、业余教育课本、扫盲课本和教学用书7类。2018年,全国出版中学课本5715种,较2017年降低5.0%,占课本品种数的6.9%;小学课本5058种,降低8.5%,占6.2%。中小学课本合计10773种,占课本品种数的13.1%,图书品种数的2.1%,减少0.1个百分点。全国出版中学课本15.8亿册(张),增长4.3%,占课本总印数的45.5%;小学课本14.8亿册(张),增长11.4%,占42.6%。中小学课本合计30.6亿册(张),占课本总印数的88.1%,图书总印数的30.7%,减少0.2个百分点。2018年全国中学课本单品种平均印数277146册(张),增加24739册(张);小学课本单品种平均印数293258册(张),增加52542册(张)。主题出版重点图书2018年,全国出版《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》、《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)、《新时代面对面——理论热点面对面.2018》、《党的十九大全面从严治党精神十二讲》、《马克思画传:马克思诞辰200周年纪念版》、《巨变:改革开放40年中国记忆》等入选中宣部“2018年主题出版重点出版物”的图书183种,涉及马克思主义、列宁主义、毛泽东思想、中国特色社会主义理论体系,哲学、宗教,社会科学总论,政治、法律,经济,文学,历史、地理,自然科学总论,交通运输等诸多类别;其中新版图书174种。全国出版“2018年主题出版重点出版物”图书5086.5万册,单品种平均印数277948册,远高于全部书籍单品种平均印数。其中,《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》年度印数超过3200万册,《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)超过600万册,《新时代面对面——理论热点面对面.2018》超过980万册。少儿图书2018年,全国出版新版少儿图书2.3万种,较2017年略有减少;重印少儿图书2.1万种,增加1798种,增长9.2%。全国出版少儿图书8.9亿册(张),增加6852万册(张),增长8.4%。其中,新版图书4.1亿册(张),增加7922万册(张),增长23.8%;重印图书4.8亿册(张),减少1070万册(张),降低2.2%。2018年,全国少儿图书单品种平均印数20105册(张),增加782册(张)。其中,新版图书18055册(张),增加3503册(张);重印图书22289册(张),减少2589册(张)。年度印数百万册及以上书籍《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)、《习近平扶贫论述摘编》、《中国共产党纪律处分条例》、《新时代面对面——理论热点面对面.2018》、《中华人民共和国宪法》等90种一般图书年度单品种累计印数达到或超过100万册。其中,主题图书35种,占年度印数100万册及以上一般图书的38.9%,提高9.6个百分点。《习近平新时代中国特色社会主义思想三十讲》超过3200万册,《习近平谈治国理政》(第一卷、第二卷)超过600万册,《习近平扶贫论述摘编(小字本)》达到330万册,《新时代面对面——理论热点面对面.2018》超过980万册,《中华人民共和国宪法》各种版本总计近2000万册,《中国共产党纪律处分条例》各种版本总计超过1700万册。《红岩》《红星照耀中国》《平凡的世界》等10种文学类图书,《曹文轩纯美小说草房子》、《曹文轩纯美小说青铜葵花》、《动物小说大王沈石溪品藏书系狼王梦》、《笑猫日记又见小可怜》、“不一样的卡梅拉”、“米小圈上学记”、“米小圈脑筋急转弯”等28种少儿图书年度印数均达到或超过100万册,分别较2017年增加3种和10种。在2018年单品种年度印数排名前10位的一般图书中,主题图书占7种。前10位图书总印数合计8665.4万册,较2017年减少1996.9万册,降低18.7%。《百年追梦全面小康》《时刻听党话永远跟党走》《科学学生活动手册》等中小学学生用书当年单品种累计印数均超过100万册,进入中小学学生用书印数前10。期刊结构内容结构期刊按照内容划分为哲学社会科学、文化教育、文学艺术、自然科学技术和综合5类。2018年,全国出版哲学社会科学类期刊11.5亿册,较2017年降低4.2%,占期刊总印数的50.0%,提高2.0个百分点;文化教育类期刊5.3亿册,降低9.2%,占23.3%,减少0.3个百分点;文学艺术类期刊1.7亿册,降低20.7%,占7.2%,减少1.2个百分点;自然科学技术类期刊3.0亿册,降低10.6%,占13.0%,减少0.4个百分点;综合类期刊1.5亿册,降低10.4%,占6.5%,减少0.2个百分点。文学艺术类期刊印数继续大幅下滑,文化教育类期刊降幅加大,哲学社会科学类期刊所占比重继续提高。平均期印数百万册及以上期刊2018年,共有《求是》《中国纪检监察》《时事报告(大学生版)》《时事(初中)》《读者》等10种期刊平均期印数超过100万册,较2017年减少1种(《家庭医生》)。其中,《时事报告(大学生版)》平均期印数超过450万册。与2017年相比,《中国纪检监察》进入前10,《家庭医生》退出前10;《中共中央办公厅通讯》《小学生时代》排名上升,《特别关注》排名下降;《时事(〈时事报告〉中学生版)》扩充为《时事(初中)》和《时事(高中)》两种,《时事(初中)》排名第六;每种平均期印数185.8万册,增加4.7万册,增长2.6%。报纸结构层级结构报纸根据地域层级划分为全国性报纸、省级报纸、地市级报纸和县级报纸4类。2018年,共出版全国性报纸78.3亿份,较2017年增长0.2%,占报纸总印数的23.2%,提高1.7个百分点;省级报纸152.0亿份,降低8.8%,占45.1%,减少0.9个百分点;地市级报纸105.9亿份,降低9.4%,占31.4%,减少0.8个百分点;县级报纸1.0亿份,增长28.7%,占0.3%,提高0.1个百分点。全国性报纸总印数近5年首次上升,在全国报纸总印数中所占比重持续提高;省级报纸和地市级报纸仍保持较大降幅,所占比重继续下降。内容结构报纸根据内容划分为综合、专业、生活服务、读者对象和文摘五大类。2018年,全国出版综合类报纸210.4亿份,较2017年降低8.2%,占报纸总印数的62.4%,减少0.8个百分点;专业类报纸100.0亿份,降低3.3%,占29.7%,提高1.1个百分点;生活服务类报纸8.0亿份,降低18.0%,占2.4%,减少0.3个百分点;读者对象类报纸15.5亿份,降低2.9%,占4.6%,提高0.2个百分点;文摘类报纸3.4亿份,降低22.2%,占1.0%,减少0.2个百分点。读者对象类报纸和专业类报纸降幅较小,所占比重提高;综合类、生活服务类和文摘类报纸所占比重继续下降,生活服务类和文摘类报纸降幅加大。平均期印数百万份及以上报纸2018年,共有《人民日报》《参考消息》《环球时报》等22种报纸平均期印数达到或超过100万份,较2017年减少2种;其中综合类7种,减少2种(《扬子晚报》《广州日报社区版》);专业类报纸13种(其中教学辅导类11种),读者对象类报纸2种,均与上年持平。与2017年相比,《光明日报》《经济日报》跻身前10,《广州日报社区版》《扬子晚报》退出前10;《环球时报》《半岛都市报》《南方日报》排名上升,《都市快报》排名下降;每种平均期印数138.1万份,减少10.7万份,降低7.2%。与2017年相比,《中国纪检监察报》跻身前10,《快乐老人报》退出前10;《学生周报》排名上升,《教育周报》《英语测试报》排名下降;每种平均期印数446.6万份,增加3.3万份,增长0.8%。地区结构东部地区保持领先中西部地区增长态势良好东部地区保持规模优势,继续占据总体经济规模综合评价前7位;营业收入增长贡献排名前10位地区中,东部地区占6席;增长贡献率超过10%的前4位地区,全部为东部地区。中西部地区继续保持较好增长态势,增长速度排名前10位地区中,中西部地区占5席,较2017年增加1席。东部地区占前7位选取营业收入、增加值、总产出、资产总额、所有者权益(净资产)、利润总额和纳税总额7项经济规模指标,采用主成分分析法对全国31个省(自治区、直辖市)及新疆生产建设兵团新闻出版业的总体经济规模进行综合评价。广东、山东、北京、江苏、浙江、上海、河北、四川、福建和安徽依次位居全国前10位。其中,前7位均属于东部地区。与2017年相比,前10位地区保持不变,但名次有所改变;前10位中江苏、四川和福建排名上升,浙江和安徽排名下降。前10位地区实现营业收入共计14085.3亿元,占全行业营业收入的75.4%,较2017年减少0.1个百分点;拥有资产总额共计16799.2亿元,占全行业资产总额的71.7%,减少0.1个百分点;实现利润总额共计947.1亿元,占全行业利润总额的73.1%,提高2.7个百分点。4省市贡献率超10%增长速度以各地区新闻出版全行业营业收入同口径增长速度衡量,前10位降序依次为河南、云南、江苏、浙江、贵州、四川、北京、湖北、福建和天津。其中,东部地区5席,中部地区2席,西部地区3席。与2017年相比,中部地区增加1席,东部地区和西部地区数量不变。增长贡献以各地区新闻出版全行业营业收入增长贡献率衡量其对全国新闻出版产业增长贡献,前10位降序依次为江苏、浙江、广东、北京、河南、山东、四川、福建、湖北和上海。其中,东部地区7席,中部地区2席,西部地区1席。江苏、浙江、广东和北京4省市的贡献率均超过10%。与2017年相比,东部地区增加1席,中部地区减少1席,西部地区数量不变;贡献率超过10%省份减少2席。单位数量及就业人员单位数量略有增加民营企业占比提高新闻出版单位数量略有增加,企业法人单位数量基本稳定,在全行业营业收入、资产总额和利润总额中所占比重继续提高。在印刷复制企业中,民营企业各项指标所占比重均有所提高;在出版物发行企业中,国有企业营业收入所占比重继续降低,民营企业所占比重继续提高。单位数量与构成2018年,全国共有新闻出版单位23.2万家,较2017年增长0.2%。其中,法人单位14.4万家,基本持平,占单位总数的62.1%,减少0.1个百分点;非法人单位0.9万家,增长0.9%,占3.8%,基本持平;个体经营户7.9万家,增长0.3%,占34.2%,提高0.1个百分点。企业法人情况整体规模2018年,全行业共有企业法人单位14.1万家,较2017年增长0.1%,占全行业法人单位和非法人单位(不包括个体经营户)总数的92.6%。企业法人单位营业收入17896.4亿元,增长3.1%,占全行业营业收入的96.0%,提高0.2个百分点;资产总额21740.6亿元,增长5.5%,占全行业资产总额的93.2%,提高0.2个百分点;利润总额1230.3亿元,降低3.7%,占全行业利润总额的95.4%,提高0.4个百分点。所有制结构数量结构在141295家企业法人单位中,国有全资企业13789家,较2017年降低5.5%,占企业法人单位数量的9.8%,减少0.6个百分点;民营企业120663家,增长1.2%,占85.4%,提高1.0个百分点。印刷复制企业在印刷复制企业中,国有全资企业营业收入占行业营业收入的3.8%,较2017年减少0.2个百分点;民营企业占90.3%,提高0.9个百分点。国有全资企业资产总额占行业资产总额3.7%,减少0.1个百分点;民营企业占90.2%,提高0.8个百分点。国有全资企业利润总额占行业利润总额的2.7%,减少0.1个百分点;民营企业占91.4%,提高0.9个百分点。出版物发行企业在出版物发行企业中,国有全资企业营业收入占行业营业收入的24.2%,较2017年减少3.6个百分点;民营企业占72.4%,提高3.6个百分点。国有全资企业资产总额占行业资产总额的31.6%,提高2.1个百分点;民营企业占65.4%,减少1.9个百分点。国有全资企业利润总额占行业利润总额31.9%,提高3.4个百分点;民营企业占65.0%,减少3.6个百分点。就业人员状况2018年全国新闻出版业就业人数为390.3万人,较2017年降低3.8%;其中男性204.8万人,女性185.5万人,分别占全行业就业人数的52.5%和47.5%,男女比例基本平衡。印刷复制业就业人数297.6万人,降低4.2%;出版物发行业56.3万人,降低1.3%;报纸出版业19.3万人,降低6.1%;期刊出版业9.5万人,降低5.5%;图书出版业6.7万人,降低0.2%。出版传媒集团资产规模继续扩大“百亿”阵营有所增加出版传媒集团资产规模进一步扩大,利润总额继续增长,行业占比继续提高。共有21家集团资产总额超过100亿元,较2017年增加3家;其中,6家集团资产总额、主营业务收入和所有者权益均超过百亿;3家集团资产总额和主营业务收入均超过百亿。图书出版集团收入稳定,资产和利润增长较快;报刊出版集团收入继续增长,利润受投资收益减少等因素影响继续降低;发行集团受缩减大宗贸易等因素影响,主营业务收入近年来首次下滑,资产规模和利润保持较快增长;印刷集团收入继续增长,资产规模显著增加,利润因营业外支出增加大幅下滑。119家集团利润总额继续增长,主营业务收入近年来首次下滑截至2018年年底,全国共有经国家出版行政管理部门或省级出版行政管理部门批准的出版传媒集团126家,其中图书出版集团40家、报刊出版集团47家、发行集团28家、印刷集团11家。2018年,出版传媒集团资产规模进一步扩大,利润总额继续增长,受缩减大宗贸易等因素影响,主营业务收入近年来首次下滑。纳入统计的119家图书出版、报刊出版、发行和印刷集团共实现主营业务收入3513.7亿元,较2017年减少45.9亿元,降低1.3%;拥有资产总额7544.6亿元,增加521.6亿元,增长7.4%;实现利润总额319.5亿元,增加14.1亿元,增长4.6%。其中,108家图书出版、报刊出版和发行集团共实现主营业务收入3455.5亿元,较2017年减少48.4亿元,降低1.4%,占全国书报刊出版和出版物发行主营业务收入的77.9%,降低1.8个百分点;拥有资产总额7400.7亿元,增加497.8亿元,增长7.2%,占全国出版发行全行业资产总额的90.8%,基本持平;实现利润总额319.3亿元,增加17.9亿元,增长5.9%,占全国出版发行全行业利润总额的70.7%,提高8.7个百分点。图书出版集团收入稳中有增,“百亿”阵营再添新军2018年,图书出版集团资产规模、利润总额增长较快,收入稳中有增。33家图书出版集团共实现主营业务收入1990.7亿元,较2017年增加14.5亿元,增长0.7%;拥有资产总额3929.8亿元,增加236.0亿元,增长6.4%;实现利润总额195.7亿元,增加16.8亿元,增长9.4%。江苏凤凰出版传媒集团有限公司、江西省出版集团公司、湖南出版投资控股集团有限公司、浙江出版联合集团有限公司和中国出版集团公司5家集团资产总额、主营业务收入和所有者权益均超过100亿元,组成“三百亿”集团阵营。安徽出版集团有限责任公司、湖北长江出版传媒集团有限公司和中原出版传媒投资控股集团有限公司3家集团资产总额、主营业务收入均超过100亿元,组成“双百亿”阵营。另有中国教育出版传媒集团有限公司、山东出版集团有限公司、河北出版传媒集团有限责任公司、贵州出版集团有限公司和广东省出版集团有限公司5家集团资产总额超过100亿元。总体经济规模排名选取集团合并报表中的主营业务收入、资产总额、所有者权益和利润总额4项经济规模指标,采用主成分分析法,对图书出版集团的总体经济规模进行综合评价。前10位降序依次为江苏凤凰出版传媒集团有限公司、江西省出版集团公司、中国教育出版传媒集团有限公司、湖南出版投资控股集团有限公司、山东出版集团有限公司、浙江出版联合集团有限公司、安徽出版集团有限责任公司、湖北长江出版传媒集团有限公司、中国出版集团公司和中原出版传媒投资控股集团有限公司。与2017年相比,中原出版传媒投资控股集团有限公司跻身前10,河北出版传媒集团有限责任公司退出前10;前10位中中国教育出版传媒集团有限公司和山东出版集团有限公司排名上升,湖南出版投资控股集团有限公司、浙江出版联合集团有限公司和安徽出版集团有限责任公司排名下降。报刊出版集团收入有所增长,利润总额大幅下降2018年,报刊出版集团资产规模基本保持稳定,收入有所增长,所有者权益与利润总额大幅下降。47家报刊出版集团共实现主营业务收入404.7亿元,较2017年增加13.1亿元,增长3.3%;拥有资产总额1674.5亿元,增加2.1亿元,增长0.1%;实现利润总额21.1亿元,减少8.8亿元,降低29.4%。上海报业集团、浙江日报报业集团和成都传媒集团3家集团资产总额超过100亿元。总体经济规模排名采取同样评价方法,报刊出版集团总体经济规模的前10名依次为浙江日报报业集团、上海报业集团、成都传媒集团、湖北日报传媒集团、山东大众报业(集团)有限公司、河南日报报业集团有限公司、深圳报业集团、广州日报报业集团、南方报业传媒集团和江苏新华报业传媒集团有限公司。与2017年相比,深圳报业集团和江苏新华报业传媒集团有限公司跻身前10,陕西华商传媒集团有限责任公司和重庆日报报业集团退出前10;前10位中浙江日报报业集团、湖北日报传媒集团、河南日报报业集团有限公司和南方报业传媒集团排名上升,上海报业集团和广州日报报业集团排名下降。发行集团资产规模快速增长,收入近年来首次下滑2018年,发行集团资产规模与利润总额快速增长,收入受缩减大宗贸易等因素影响近年来首次下滑。28家发行集团实现主营业务收入1060.1亿元,较2017年减少76.0亿元,降低6.7%;拥有资产总额1796.4亿元,增加259.8亿元,增长16.9%;实现利润总额102.5亿元,增加10.0亿元,增长10.8%。安徽新华发行(集团)控股有限公司资产总额、所有者权益和主营业务收入均超过100亿元。四川新华发行集团有限公司、江苏凤凰新华书店集团有限公司、上海新华发行集团有限公司和江西新华发行集团有限公司4家资产总额超过100亿元,较2017年增加2家。总体经济规模排名采用同样评价方法,发行集团总体经济规模的前10位依次为安徽新华发行(集团)控股有限公司、四川新华发行集团有限公司、江苏凤凰新华书店集团有限公司、江西新华发行集团有限公司、山东新华书店集团有限公司、浙江省新华书店集团有限公司、湖南省新华书店有限责任公司、河南省新华书店发行集团有限公司、河北省新华书店有限责任公司和重庆新华书店集团公司。与2017年相比,江苏凤凰新华书店集团有限公司跻身前10,上海新华发行集团有限公司退出前10;前10位中湖南省新华书店有限责任公司、河南省新华书店发行集团有限公司和河北省新华书店有限责任公司排名下降。印刷集团资产规模显著壮大,利润总额大幅下滑2018年,受中国文化产业发展集团公司新增子公司及非经常性损益等因素影响,印刷集团资产规模显著壮大,利润总额大幅下滑。11家印刷集团实现主营业务收入58.2亿元,较2017年增加2.5亿元,增长4.6%;拥有资产总额143.9亿元,增加23.7亿元,增长19.8%;实现利润总额0.2亿元,减少3.9亿元,降低95.8%。总体经济规模排名采用同样评价方法,对10家印刷集团总体经济规模进行综合评价,依次为中国文化产业发展集团有限公司、上海印刷(集团)有限公司、湖南天闻新华印务有限公司、浙江印刷集团有限公司、江西新华印刷集团有限公司、辽宁新闻印刷集团有限公司、广西正泰彩印包装有限责任公司、河南新华印刷集团有限公司、北京印刷集团有限责任公司和北京隆达印刷包装集团有限公司。与2017年相比,湖南天闻新华印务有限公司和辽宁新闻印刷集团有限公司排名上升;浙江印刷集团有限公司和北京印刷集团有限责任公司排名下降。出版传媒上市公司营业收入稳步增长融合创新升级加速出版传媒上市公司营业收入同口径稳步增长,新媒体公司、发行公司整体营业收入实现两位数增长,报业公司收入同口径止跌回升。出版公司、印刷公司和新媒体公司主业收入增加,占比进一步提高。报业公司、新媒体公司和发行公司主要受计提减值准备影响,利润大幅下降。资本市场表现持续低迷,股市市值大幅缩水。各公司努力探索转型升级、融合发展之路,多方开拓新业务领域,取得新进展。总体情况截止到2018年12月31日,中国内地在中国内地和香港特别行政区上市的出版传媒公司共计42家。其中,出版公司14家,报业公司5家,发行公司8家,印刷公司10家,新媒体公司5家;在中国内地上市38家,在香港特别行政区上市4家。与2017年相比,减少1家,即成都博瑞传播股份有限公司。经济规模出版传媒公司股市市值继续减少。以2018年12月28日收盘价计算,41家在中国内地和香港上市的出版传媒公司流通市值共计2149.0亿元人民币,较2017年同期减少672.7亿元,降低23.8%。其中,在中国内地上市的37家出版传媒公司流通市值共计2124.8亿元,减少664.2亿元,降低23.8%;总市值共计2797.2亿元,减少1220.5亿元,降低30.4%。2018年,出版传媒公司收入有所增长,资产有所减少,利润大幅下降。在中国内地上市的37家出版传媒公司实现营业收入共计1501.4亿元,较2017年增加48.7亿元,增长3.4%;拥有资产总额共计2688.8亿元,减少36.9亿元,降低1.4%;实现利润总额共计71.5亿元,减少123.1亿元,降低63.3%。出版公司2018年,收入稳中有增,资产和利润继续增长,总市值有所减少。13家出版公司总市值共计1299.8亿元,较2017年减少360.1亿元,降低21.7%;实现营业收入共计864.5亿元,增加1.7亿元,增长0.2%;拥有资产总额共计1441.2亿元,增加88.1亿元,增长6.5%;实现利润总额共计101.8亿元,增加5.5亿元,增长5.8%。凤凰传媒、中文传媒和长江传媒3家公司营业收入和资产总额均超过100亿元,另有中南传媒、山东出版、中原传媒和中国出版4家公司资产总额超过100亿元,与2017年相比数量不变。报业公司2018年,数量减少1家,各项经济指标继续全面下滑,收入降幅明显趋缓,利润亏损。3家报业公司总市值共计142.5亿元,较2017年减少233.8亿元,降低62.1%;实现营业收入共计63.3亿元,减少6.9亿元,降低9.8%;拥有资产总额共计205.6亿元,减少70.3亿元,降低25.5%;亏损46.5亿元,利润总额减少55.7亿元,降低609.7%。华闻传媒资产总额超过100亿元。发行公司2018年,收入增长较快,资产有所增长,利润、市值大幅下降。7家发行公司总市值共计465.7亿元,较2017年减少142.7亿元,降低23.5%;实现营业收入共计243.4亿元,增加22.9亿元,增长10.4%;拥有资产总额共计388.7亿元,增加11.7亿元,增长3.1%;实现利润总额共计16.1亿元,减少12.4亿元,降低43.4%。新华文轩、皖新传媒等2家公司资产总额超过100亿元。印刷公司2018年,资产、收入增加,利润、市值减少。9家印刷公司总市值共计429.0亿元,较2017年同口径减少108.5亿元,降低20.2%;实现营业收入共计227.7亿元,增加20.6亿元,增长9.9%;拥有资产总额共计364.4亿元,增加6.2亿元,增长1.7%;实现利润总额共计23.3亿元,减少0.2亿元,降低1.0%。紫江企业资产总额超过100亿元。新媒体公司2018年,收入继续增长,利润出现亏损,资产、市值有所减少。5家新媒体公司总市值共计460.3亿元,较2017年减少375.4亿元,降低44.9%;实现营业收入共计102.5亿元,增加10.3亿元,增长11.2%;拥有资产总额共计288.9亿元,减少72.6亿元,降低20.1%;亏损23.2亿元,利润减少60.4亿元,降低162.4%。浙数文化资产总额超过100亿元,昆仑万维资产总额降至不足100亿元。经济效益2018年,在中国内地上市的37家出版传媒公司平均净资产收益率整体为3.5%,较2017年减少7.4个百分点,显著高于当期一年期存缴基准利率(1.50%),但低于贷款基准利率(4.35%)。各类出版传媒上市公司的平均净资产收益率,降序依次为出版公司、印刷公司、发行公司、新媒体公司和报业公司。平均净资产收益率前10位的出版传媒公司,降序依次为昆仑万维、东港股份、山东出版、新经典、城市传媒、掌阅科技、广弘控股、南方传媒、永新股份和中文传媒。其中,出版公司4家、发行公司2家、印刷公司2家、新媒体公司2家。出版公司和发行公司各增加1家。出版公司出版公司平均净资产收益率11.0%,高出出版传媒上市公司整体水平7.6个百分点;较2017年减少0.4个百分点。13家出版公司的平均净资产收益率,降序依次为山东出版、城市传媒、南方传媒、中文传媒、中国科传、长江传媒、凤凰传媒、中原传媒、中南传媒、中国出版、出版传媒、时代出版和读者传媒。报业公司报业公司平均净资产收益率-34.2%,低于出版传媒上市公司整体水平37.7个百分点;较2017年减少37.9个百分点。3家报业公司的平均净资产收益率,降序依次为华媒控股、粤传媒和华闻传媒。发行公司发行公司平均净资产收益率5.2%,高出出版传媒上市公司整体水平1.7个百分点;较2017年减少4.7个百分点。7家发行公司的平均净资产收益率,降序依次为新经典、广弘控股、新华文轩、皖新传媒、世纪天鸿、新华传媒和天舟文化。印刷公司印刷公司平均净资产收益率9.2%,高出出版传媒上市公司整体水平5.7个百分点;较2017年同口径减少1.0个百分点。9家印刷公司的平均净资产收益率,降序依次为东港股份、永新股份、劲嘉股份、紫江企业、盛通股份、珠海中富、陕西金叶、鸿博股份和界龙实业。新媒体公司新媒体公司平均净资产收益率-9.2%,低于出版传媒上市公司整体水平12.6个百分点;较2017年减少23.1个百分点。5家新媒体公司的平均净资产收益率,降序依次为昆仑万维、掌阅科技、浙数文化、掌趣科技和中文在线。业务经营出版公司主题出版成果丰硕,社会效益显著。各出版公司围绕庆祝改革开放40周年、纪念马克思诞辰200周年等主题,策划出版一批高质量的主题图书。中国出版推出《天开海岳》《国家相册》《春天的画卷》《中国改革为什么能成功》《那些你一定知道的事》等图书,承担中宣部“中华先贤人物故事汇”“中华传奇人物故事汇”等重点出版项目;凤凰传媒立项主题读物精品40种,累计达101种,全年完成48种;中南传媒“强军新方略丛书”等3种出版物入选中宣部“2018年重点主题出版物”;长江传媒推出《马克思主义大辞典》和《马克思主义在中国早期传播著作选集》等重点图书;中原传媒策划出版了《中国共产党精神史》、“共和国大科学家故事丛书”等一批主题出版物。收入与收益率基本稳定,利润有所增长。13家出版公司整体收入水平略有提高。8家公司营业收入增长,其中城市传媒、出版传媒、中原传媒、中国科传和中国出版5家公司均实现两位数增长。另外5家公司营业收入有所减少,其中中文传媒减少17.9亿元,长江传媒减少8.7亿元。11家公司利润增长,其中长江传媒增长19.1%,增速最高;中文传媒收入虽有下降,但因出版、发行和贸易等板块毛利率提高,利润不降反增。出版公司整体平均净资产收益率与2017年基本持平,高出出版传媒公司整体水平。出版业务收入稳中有升,编印发主业占比进一步提高。13家出版公司出版业务整体增长6.1%。11家公司出版业务收入增长,其中出版传媒、城市传媒、长江传媒、山东出版、中原传媒、南方传媒和中国出版7家公司实现两位数增长,出版传媒增长25.2%,长江传媒和时代出版等公司虽然总收入减少,但出版业务逆势上扬。出版、发行、印刷业务收入整体增长5.4%,12家公司编印发主业增长,主业收入对公司业绩的支撑和影响愈发明显。13家公司编印发主业收入占比整体为72.3%,提高3.0个百分点;10家公司占比均在70%以上,其中城市传媒、凤凰传媒、中国科传和读者传媒4家公司超过90%;8家公司编印发主业占比有所提高。积极培育发展新业态,出版融合发展取得新进展。中国出版大数据内容知识挖掘与分析平台成功构建近300万知识单元,商务工具书云平台推出近20种权威字典APP,集聚用户1196万。中国科传完成“中科云教育平台”“爱一课移动端互动教学平台”“状元共享课堂”等多个数字教育云服务平台,“科学文库”囊括4万余种电子书。凤凰传媒上线“凤凰易教”“凤凰享学”等网络产品,用户数达100多万。读者传媒微信平台新增用户110万,增长32%,用户数达460万。时代出版新业态业务营业收入增长60.9%,毛利率提高13.3个百分点;中文传媒新业态业务毛利率60.2%。报业公司新兴业务拉动收入增长,投资损失造成巨额亏损。华闻传媒因数字内容服务和信息技术服务业务大幅增长,营业收入增加3.6亿元,带动报业公司整体营业收入增长3.0%。3家公司利润均以超过20%的降幅下滑,其中华闻传媒因确认投资损失,净利润降低12.7倍,亏损近50亿元,导致报业公司整体亏损,整体平均净资产收益率也由正转负(-34.2%),同口径减少38.6个百分点。力主传统主业挖潜,积极推进媒体融合发展。华媒控股大力推进“党员订党报”工作,报刊发行收入增加7890.4万元,增长41.6%;积极搭建“报网端屏楼”全媒体矩阵,旗下杭州新闻“两微一端”本地直接用户超1500万。华闻传媒策划“唐长安城建城1400年”等活动,带来良好的社会效应和影响力。粤传媒以“产媒融合”为目标,积极探索媒体转型升级。报刊发行与广告业务在3家报业公司收入中所占比重均超过60%,居于核心地位。多方开拓业务范围,相关收入增长较快。华闻传媒收购深圳市麦游互动科技有限公司和车音智能科技有限公司,新增信息技术服务业务,当年实现营业收入7.3亿元,毛利率40.2%;以视频信息服务为核心的数字内容服务收入增加2.1亿元,增长69.0%。华媒控股拓展泛文化产权交易板块,全年实现产权交易成交额2.7亿元,增速超30%,教育类业务收入增加4865.7万元,增长22.9%。粤传媒推出“西关博雅”合作办学、“读者专享游”和“精英小记者”等项目。发行公司营业收入保持较好增长,净利润大幅下滑。7家发行公司营业收入整体增长10.4%,其中天舟文化、皖新传媒和新华文轩3家实现两位数增长,天舟文化增长20.3%。4家公司净利润增长,3家公司净利润减少,其中天舟文化主要因商誉计提减值损失12.9亿元,导致净利润降低8.9倍,亏损10.9亿元,带动发行公司净利润整体降低45.6%,整体平均净资产收益率减少4.7个百分点。发行出版主业普遍增长,经营模式转型、升级加速。7家发行公司主业整体增长6.9%。其中广弘控股增长15.5%,增速最快,主业收入占比提高3.2个百分点。新华文轩形成以文轩网综合旗舰店为基础的销售网络。新华传媒与虹桥火车站合作开设“微书城”,塑造实体书店多元化的新形象。皖新传媒“阅+”共享书店在安徽、上海、北京等地开设53家。新经典旗下Page One北京坊店正式运营,举办多种创意活动。不断拓展新领域,其他业务发展较快。7家发行公司其他业务收入整体增长20.1%。新华文轩文化产业基金群实现基金管理规模约15亿元。皖新传媒供应链与物流服务业务实现营业收入15.8亿元,增长1.6倍。天舟文化游戏业务增长37.2%。世纪天鸿教育信息化业务增长59.0%。印刷公司主业占比有所提高,经营业绩分化。9家印刷公司全部实现营业收入增长,整体增长9.9%;各公司印刷包装主业占比均超过60%,增长10.3%。各公司经营业绩差异明显。其中盛通股份营业收入增长31.4%,净利润增长35.6%。劲嘉股份营业收入增长14.6%,净利润增长21.2%。永新股份营业收入增长16.1%,净利润增长9.1%。界龙实业、陕西金叶和珠海中富3家公司虽收入有所增长,但利润巨幅下滑,带动印刷公司整体净利润降低2.1%。推动“绿色化”发展,持续深化自主创新。紫江企业全年投入环保治理改造费用2951.2万元,基本完成“一厂一方案”环保改造;获得国家授权专利81项。永新股份获得国家授权专利32项。鸿博股份在绿色印刷认证和环保投入方面持续投入。劲嘉股份累计获得授权专利565项。东港股份研发非税电子票据、票E送、区块链电子票证等产品。新媒体公司全部5家新媒体公司营业收入和主业收入均实现增长,整体分别增长11.2%和14.7%。4家公司营业收入实现两位数增长。其中掌阅科技阅读平台月活跃用户数量约1.2亿人,实现版权分发及衍生收入共1.4亿元,增长2.7倍。中文在线数字阅读收入和数字版权分销业务收入增长。昆仑万维巩固海外市场份额。来源: 社科院网站

作者｜孙斌 编辑｜寒彦 制作｜新月真相无外乎数据，而数据却未必是真相的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。——过去24小时特别解读头盘“今天，雷电，降雨，大风，沙尘在华北地区轮番上演。”中央气象台首席预报员张涛15日在接受记者采访时如是说。因为昨天的雷雨风沙，原定下午四点降落北京的商务客，随着航班备降各地不得已上演了一次人在囧途；至于京城里的上班族们，在工作地提前预支了本该下班后的灯火后，盼来的是能扫码、但满车泥点的共享单车。对普通百姓而言，这已是2021年春天里经历的第二场魔幻秀了。也难怪大V和菜头感叹：“沙尘暴是北京最公平的东西，连死亡都不可能与之比拟。它平等地吹在每家的窗子上，落在每个路上行人的头发里，它是北京人唯一可以分享的经验，唯一可以等同体的经历。”而对于广大投资者，比天气更为光怪陆离的，则是当下越来越阴晴不定的市场起伏，纷至沓来的政策变局，以及虽然远观偏偏又触及自身利益的国际风云。没有颗大心脏，还真是会迷惑了方向。昨日24君起首便提及了一位被判处150年徒刑，刚刚坐完12年牢就彻底解脱的逝者。今天，不妨再来补白两句。作为全球顶尖的金融巨骗，伯纳德·麦道夫，为市场留下教科书般价值650亿美元庞氏骗局。据悉，美联邦破产法院至今已追回并向2654名麦道夫客户返还了142亿美元。这也就意味着尚有500亿没追回。由美联邦破产法院任命，负责追讨麦道夫案钱财的受托人欧文·皮卡德（Irving Picard）就麦道夫之死发表了一份声明。他说：“麦道夫诈骗案受害者所经历的痛苦不会因他的死亡而减轻，而我们代表受害者追讨钱款的工作也没有结束。”好吧，中国的类似受害者其实也希望听到类似的承诺。太平洋对岸的追讨没有结束，这厢针对市场账期存在的不正当竞争手段的清算，也远未到落幕的时刻。在近一周来反垄断的浪潮中，上海市市场监督管理局开出的一张对双语服务的送餐服务公司“食派士”（Sherpa’s）的《行政处罚决定书》意外走红。该决定书全篇15000多字，其中包含大量论证，还运用了多个经济学和数学模型，堪比论文。“随着反垄断的持续深入，未来各地的案件还会陆续又来。如何以理服人，让被罚者心服口服，上海监管部门开了很好的一个先例。这也是依法治国一块很好的试验田。”一位资深财经人士对此评价。为何那些曾让80后、90后乃至00后视为“标杆”的巨无霸企业会先后站到反垄断的风暴眼下？为何曾以创新红利获得超额利润的创始人会争先恐后去“内卷”？贝佐斯作为亚马逊CEO的最后一封股东信中所表述的内容，颇具借鉴意义：独特性（原创性）是有价值的，但却是痛苦的，环境希望让你跟它保持平衡，因此必须不断努力；“要保持善良，要有独创性，创造的东西要比消费的多，永远不要让宇宙吸引你融入周围的环境。现在仍然是创业第一天。”其实，相比于投资者，企业家们随时要紧盯时代的风向，也要警惕由此引致的各种异动。4月15日，央行月度金融数据显示利率下行，社保基金减持中行H股。受上述消息影响，A股银行板块超七成成员下跌，银行指数一度跌近1.7%，至收盘时最终收跌0.84%。其中，市值4300亿的兴业银行下跌超5%后收跌至3.87%，邮储银行跌幅2.48%。而刚传出拟接任兴业银行董事长的吕家进，在履职建行副行长之前，其就职的机构恰恰是邮储。依据此前兴业的惯例，基本都是闵人治行，而此次由河南镇平人氏吕家进空降，市场情绪会不会像镇平首任县令元好问所云的“行云冉冉度关山”，还真不好说。截至4月16日午盘，兴业仍跌0.62%至20.72元/股，距离2月18日摸到的52周高位28.07元/股，股价已蒸发26%。同时，截至午盘时其换手率为70.15万手。此外，邮储银行A股跌0.91%至5.45元/股；邮储H股涨1.48%至5.48港元/股，略高于今年1月15日港交所披露的"中国巴菲特"李录买入价5.3479港元。当时，李录合计购入83544万股，而在去年12月18日，李录掌管的喜马拉雅资本已持股10.05亿股，成本则在4块港币出头。关于银行股的走弱，也有分析人士认为，4月13日国务院发文中涉及到地方融资平台重整和清算条款，对持有地方债较多的金融机构是一大利空。对于防范化解地方政府隐性债务风险，文件中提及“把防范化解地方政府隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。”对于如何界定隐性债务，知名大V政信三公子认为：“在实际操作中，有大量的地方政府摸不清财政部做统计的态度，担心因举债过多而被处分，所以进行了瞒报少报操作。如果融资平台公司或国企不出事，不破产，这部分隐性债务是可以被平台公司或国企给消化掉的，如果平台公司或国企走到了破产清算的路径上来，一下子暴露出来的隐性债务，以及由此衍生出的三角债和就业问题，尺度就不好把握，隐性债务就是个越解决越多，越化解越多的概念。”但从理解文件精神的角度看，“绑定了政府确权应收账款的债务，还是有盼头的。至于那些大量使用企业间往来做应收账款的，就得凉透了。” 政信三公子称。但政信大V也做了善意的提醒：“相同的表述，2018年9月份加强国企资产负债约束的通知里，其实已经提及过了。现在这个时点重提，无非是重新表达一下‘上面’不兜底的态度，告诫债务臃肿的平台公司和地方，抓紧放弃幻想，生产自救。”旧事需重提，新闻不能忘。4月16日，国家统计局发布了2021年一季度经济数据：一季度国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。一季度，全国居民人均可支配收入9730元，同比名义增长13.7%，两年平均名义增长7.0%。城乡居民人均收入比值2.43，比上年同期缩小0.09。全国居民人均可支配收入中位数8014元，增长12.7%。全国城镇新增就业297万人。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比2月份下降0.2个百分点，比上年同期下降0.6个百分点。3月份，全国企业就业人员周平均工作时间为46.9小时，比2月份增加0.6小时。社会消费品零售总额105221亿元，同比增长33.9%，环比增长1.86%。其中，3月份社会消费品零售总额35484亿元，同比增长34.2%，比1-2月份加快0.4个百分点。全国固定资产投资（不含农户）95994亿元，同比增长25.6%，环比增长2.06%。其中3月份固定资产投资（不含农户）比上月环比增长1.51%。图片来源：奇霖宏观对于消费的增长，红塔证券研究所所长李奇霖提醒：“尽管国内经济出现了明显回升，但投资者给予厚望的消费，一直都没有起来”。他注意到，清明节的消费数据很弱，仅恢复至此前的56.7%，也就是说在不缺消费场景的时候，居民依旧不愿意去消费。“当前国内很多企业以不确定性为理由，都在压底薪，企业员工收入不仅不涨，还有降低的趋势。而企业内卷化的结果一定是要求职场人付出更多的时间精力，来获取与原来相等或近似的收入。”一位资深财经人士分析认为，“中国人均的收入增长，过去多少年依托于全球化、入世等政策红利，但近几年，这种红利正在逐步衰减。外贸企业虽然从去年到今年上半年订单忙不过来，但企业主心里却明白这种态势的不可持续性。”上述资深财经人士从侧面佐证了李的观点。事实上，李奇霖的看法也支撑了企业主当下的真实状况。他认为，正是因为全球大宗商品的上涨推高原材料价格，使得企业 “增收不增利”。同时，由于对全球疫情发展，治理环境的不确定，企业主的预期都是偏保守的，多少都在量入为出。但也应注意到，从最近上市企业发布的业绩预报和此前的年报看，很多企业是“增收又增利”。同时，诸如机器人的使用，一方面能降低企业的用工成本，同时企业也能通过固定资产减值将前期投入成本分摊；但在生产资料高度自动化同时，当下全球关于碳达峰、碳中和的愿景，虽然带来了客观上的环境改善，但从另一方面又加剧了企业的在全球化工厂选址、以及对供应链的种种不确定。“过去四十年，中国人习惯了高速成长的确定性，却没有经历过真正的周期切换。而在全球化撕裂过程中，甚至有部分发达国家在走逆全球化道路，同时又以碳作为固有手段要挟经济合作伙伴。这种不确定性正在加剧，而大多数中国企业显然还没做好足够的准备。”一位财经大V对此评价。国家统计局在公布GDP同时，还公布了2021年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，3月份商品住宅销售价格环比涨幅基本稳定，同比涨幅继续上升。其中，一线城市商品住宅销售价格环比涨幅回落。过去很长一段时间内深圳房价同比领涨全国，但3月份其房价同比涨幅也有所回落。在3月，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.2%、0.3%、1.0%和0.1%，广州新房价格环比涨幅居前。二手住宅销售价格则环比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨1.4%、1.1%、1.4%和0.4%。北京和上海二手房价格环比涨幅居前。值得注意的是，除一线城市以外，一些热点城市如杭州、宁波、成都、无锡等城市房价上涨显著。国家统计局城市司首席统计师绳国庆表示，主要受上年同期低基数影响，各线城市商品住宅销售价格同比涨幅均有所扩大。既然谈到了疫情的影响，自然还得来谈谈疫苗。4月14日，丹麦政府宣布全面停用阿斯利康公司研发的新冠疫苗，由此成为全球首个做出这一决定的国家。据消息称，有研究发现，采用腺病毒载体的阿斯利康除了可以导致一种叫做CVST的脑静脉血栓（脑血栓）外，这种血小板抗体导致血栓的情况和一种已知疾病“肝素诱导的血小板减少症”亦高度相似。学界为此取了一个新的病名——“疫苗诱导的血栓性血小板减少症”不过，在阿斯利康疫苗被多国抵制的背后，是不是也存在政治博弈层面的因素，这也值得我们深思。天风期货研究所的报告称，近期关于疫苗安全性的讨论不断，一些国家也接连宣布不再接种阿斯利康或强生的疫苗，但欧洲的主要问题在于产能不足，接种率低迷。但解封预期仍是市场保有期待的部分。4月15日，中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友表示，中国要达到群体免疫得接种10亿人。从目前两地市民所了解的情况看，北京的疫苗还在优先供应，但上海部分地区已开始出现第二针的缺货现象。此前，康希诺生物称自己的采用的腺病毒与强生、阿斯利康疫苗不同，并且在接种了约百万剂后，至今没有一例血栓事件发生。也因此，康希诺-U曾在今年2月18日摸到过577元/股的52周高位，与其52周低价249.23元/股相比，翻了一倍多，而港股上的康希诺生物-B则同在今年2月摸到过450港元/股高位，股价相比52周低位足足翻了4倍。截至16日下午收盘，康希诺-V升0.7%至348.33元/股，而康希诺生物-B跌1.47%至267.8港元/股。同在4月16日，辉瑞发布信息称，完成两剂疫苗接种的民众应该在12月内接种第三剂疫苗，此后按年接种，说明如果疫情不停止，西方得年年接种。而结合此前官方所说的疫苗半年有效期，中国的下一轮疫苗接种高峰期应该发生在今年秋季。现在，摆在全球各个国家面前的两难是，从政府层面而言，当然希望全民注射，尽快实现跨国人员流通，这样一来，疫苗的产能就成为了各国的考验；但同时，因为阿斯利康的问题，各国民众对于疫苗安全性也易产生疑虑。在这一背景下，24君觉得我们既要正视疫苗的产能短缺问题，同时也需要考虑到民众基于疫苗效能和可能导致的排异反应的担心，并对此予以高度警惕，两者不可偏废。疫苗安全，人人有责，食品安全亦然。昨天永辉超市被新华网点名，根据福建省市场监督管理局发布的食品安全监督抽检信息公告显示，今年一季度，永辉超市在福州、莆田、龙岩等多地多家门店共有15批次食品抽检不合格。其中草鲡、冰鱿鱼、正蟹等水产品抽检不合格次数达8次。这并非永辉超市首次因食品安全问题“翻车”。自2018年以来，永辉超市多次被检出问题食品，遭到多地市场监管局通报。仅今年4月以来，永辉超市已经数次上地方市场监督管理局“黑榜”。让人失望的是永辉超市董秘张某的一番辩解：“永辉超市每天自测量达3000多批次，一个季度90天、基本上近30万次的检测中，出现15批次的不合格，你说多不多？”“时代的一粒沙，落到普通人头上就是一座山”，这句话当然已被说俗，但置于食品安全，却是真理。截至下午收盘，永辉超市跌0.78%至6.38元/股，该股昨天跌幅为2.13%，而去年四月时永辉股价则为11.05元。有昔日白马跌落，也就有人想咸鱼翻身。4月15日，瑞幸宣布已和公司现有大股东大钲资本旗下的一家实体及愉悦资本达成新的融资协议，由大钲资本领投该轮融资，涉及金额达2.5亿美元根据公告，瑞幸计划利用融资来完成最近公司和可转债持有人达成的重组计划，以及履行美国证监会达成的和解协议。“交易将使公司专注于业务运营和发展，继续拓展核心的咖啡业务和长期增长。”瑞幸表示。“相比较大钲资本的黎晖，愉悦资本由于此前一直没有出货，因此在这之前相对损失较大。但如果愉悦继续投资，而瑞幸能够二次上市，愉悦资本还是能挣钱的，但前提是陆正耀彻底出局。”一位资深分析人士称。国际方面，4月12日，华为公司副董事长孟晚舟要求汇丰银行披露文件案在香港审讯。据了解，汇丰、华为及孟晚舟提前在庭外达成协议。法官颁令，孟晚舟一方可向汇丰索阅有关文件，相关文件将用于原告在加拿大处理美国提出的引渡聆讯申请。孟晚舟一方要求汇丰在法庭颁令后的14日内，向孟晚舟或其代表律师披露其所管有、牵涉有关指控孟晚舟被指欺诈的所有内部相关文件及纪录。这些文件包括：汇丰风险委员会于2012年12月至2015年4月发出，有关华为、星通科技、或Canicula Holdings Ltd.三间公司的风险评估文件，以及是否继续与该三家公司维持客户关系的评估文件等等。分析人士认为，此次华为与汇丰达成协议的积极意义重大。从汇丰银行提供的资料中，相信孟应该能找出不少对自己非常有利的证据。如果这个案子是纯粹的法律问题，孟女士回家确实大有希望。但众所周知，孟晚舟案，从始至终就不只是个法律案件，而是一场地缘政治站队。地缘政治素来敏感，不过表现形式却各不相同。4月15日，中国外交部部长助理吴江浩出面，就日本拟排放核废水提出严正交涉。商务部新闻发言人高峰当天是这样说的：“商务部将密切跟踪事态发展，认真评估（日本决定）可能对相关食品及农水产品安全和贸易造成的严重威胁，保障中国消费者安全。”意思，你懂的。之前一天，克里深夜抵达上海，正式活动15日开始。以前他是奥巴马的国务卿，现在他是拜登的气候问题特使。这也是拜登上台后美国派至中国的最高级别官员。考虑到4月22日美国要主办气候峰会，包括中国在内一些大国迄今都还没明确表态，美国也有一种焦虑感。而就在克里还在上海忙碌的时候，中国突然宣布，应法国总统马克龙邀请，4月16日中法德举行领导人气候视频峰会。在美国操办气候峰会前，中法德先碰个面。考虑到当前国际形势，当真神来一笔。说完国际局势，回看盘面。隔夜，标普500指数收涨45.76点，涨幅1.11%，报4170.42点；道琼斯工业平均指数收涨305.10点，涨幅0.90%，报34035.99点；纳斯达克综合指数收涨180.92点，涨幅1.31%，报14038.76点；纳斯达克100指数收涨222.28点，涨幅1.61%，报14026.20点。FAANMG全线上涨1.9%，苹果涨1.8%，奈飞、Facebook、微软、亚马逊均涨超1%；特斯拉、Zoom涨0.9%；半导体板块ETF涨1.67%，AMD、英伟达涨超5%，高通涨超2%，德州仪器、英特尔涨超1%。中国铝业涨4.7%，知乎涨3.6%，中国绿色农业涨超2%，携程、南方航空、流利说涨超1%。腾讯ADR涨0.79%；趣头条、理想汽车跌超6%；老虎证券、网易有道、小鹏汽车、名创优品、跟谁学跌超4%；蔚来跌超3%，陌陌、百度、斗鱼、虎牙、微博跌超2%；爱奇艺跌超1%。图森未来收平。4月16日，富时中国A50指数期货开盘涨0.15%，上个交易日凌晨夜盘涨0.39%。香港恒生指数开盘上涨0.12%，恒生科技指数跌0.09%。吉利汽车高开4.42%，昨日吉利公布极氪品牌首款量产车Zeekr 001。快手跌1.33%，百度集团跌近2.6%。中芯国际港股跌1.15%，国家集成电路产业投资基金在4月9日、12日合计减持1亿股中芯国际港股，持股比例降至8.93%。沪指开盘报3407.19点，涨0.24%；深成指开盘报13718.23点，涨0.28%；创业板指开盘报2801.74点，涨0.40%；科创50指数开盘报1265.15点，涨0.08%。北汽蓝谷开盘高开高走，强势封板，长安汽车也涨停，封单超30万手。金发拉比再度涨停，在短短十几天内，已经是第十个涨停，暴涨超1160%。白酒股，集体回暖，白酒指数大涨近5%，伊力特、青青稞酒、老白干酒先后涨停，水井坊大涨8%逼近历史高点，金徽酒、ST舍得大涨。主菜壹被罚7.64亿占销售额3%？扬子江药业真实营收出现不同版本事实：反垄断风暴下，中国医药行业龙头级企业扬子江药业集团，于4月15日收到一张总额为7.64亿元的反垄断罚单，这也是迄今为止中国医药行业针对反垄断开出最大的一张罚单。由于扬子江药业坚持不上市，罚单中所依据的“2018年营收”究竟是多少，市场开始存疑。而官方说法是，国家市场监管总局对其处罚是按“其2018年销售额254.67亿元3%”的标准执行。解读：数字对不上！这是外界的第一反应。2018年8月29日，全国工商联发布了“2018中国民营企业500强榜单”，扬子江药业以700.88亿元的营收位居第二。而另一份公开资料也对工商联榜单数据作了印证：扬子江药业2017年累计实现产值703.32亿元、销售 700.88亿元，均比上年增长18%以上；2018年，其累计实现产值、销售同比又分别增长14.69%、14.95%；2019年1-6月，扬子江药业累计实现产值和销售同比再度分别增长11.22%和12.68%。若按上述数据中2018年销售近15%的增幅来计算，扬子江药业当年的营收规模应接近806亿元。而这个金额，已超过处罚通报中所提及营收额的3倍还多。早在2017年12月28日，某央媒发布的《与国家同步改革创新 扬子江迈入千亿新时代》一文里，来自扬子江药业掌门人徐镜人的表述是：“扬子江药业坚持依法经营，守法经营，今年销售收入直逼700亿，到2020年将突破1000亿”。依据上述有据可查的信息看，254.67亿“全年销售额”，和逾800亿营收推算，差额真不小。若按800亿营收为处罚基数，那么处罚金额就不再是现在的7.64亿，而是24个亿。市场监管总局的处罚自然依据了严格的法律程序，参照的是会计师事务所出具的审计报告。而此前企业自身对外提供的营收数据，外界则无从辨别真伪，因为扬子江药业既不融资，也不上市，在国家工商总局的国家企业信用查询系统中，涉及企业资产、营收等数据方面的数据，扬子江药业均选择了“不公示”。或许，只有税务部门，才能给出一个令人信服的答案。现年77岁的徐镜人有不少同道中人，比如华为的任正非、老干妈的陶碧华，以及娃哈哈的宗庆后。此前，关于扬子江不上市，市场上最为通行的说法便是徐的“三不”策略，即不搞兼并联合、不盲目上市、不搞自己不熟悉的产业，低负债率运营。徐老板有他不上市的理由，而外界也有诸多关于其不上市的猜测。有人认为，脱胎于镇办工厂的扬子江药业，“改制”问题一直未能根本上解决。从2004年始，扬子江药业又推出职工持股计划，按改制时2.66亿元估值，公司1.33亿股，相当于每股值2元。问题是，股份制改革后，徐氏仅有过两次分红，之后又选择以每股9元价格回购，而是时扬子江药业只固定资产已达195亿，每股100元，妥妥。在2016年初，因不满扬子江药业回购股份价格等原因，先后有12名持股者将公司告上法庭。一审败诉后，上诉者全都选择继续上诉，且二审结果依然是无一胜诉。上诉者认为，扬子江药业产销数据和披露的净资产规模并不匹配。昨天24君也提到，上市企业“药茅”恒瑞医药因历年营销费用过高而饱受外界诟病。作为从事医药行业几十载的徐老板，相信更明白其中厉害。相较于江苏连云港的孙飘扬和钟慧娟夫妇，是不是与泰州的徐镜人比还是嫩了一些？贰 看环比还是同比 赣锋锂业成下一只“祭天”白马？事实：4月14日晚间，锂业龙头赣锋锂业(SZ:002460、HK:01772)公布了2021年Q1业绩预告。从财报数据来看，期内该公司净利润预计盈利4.5亿元至5.1亿元，同比增长5709.4%至6484%。解读：单看同比，这一份成绩单不是亮眼，是亮瞎眼。不曾想，净利预增60倍的表现，并没有带动赣锋锂业A+H股价连续强势上涨。A股上，提前反映的公司股价14日升9.27%，但次日仅涨0.62%；至于港股方面，14日升8.17%,15日也不过升0.45%。“一日游”行情不会没有缘故。若细看环比会发现，2021年一季度赣锋锂业的增长实际在下降——该公司2020年Q4净利润为6.94亿元，2021年Q1净利润为5亿元左右，环比下降近30%。同时，依据相关研报数据显示，该公司持有的Pilbara股价由年初的0.87澳元升至一季度末的1.045澳元，按此估算公允价值变动损益确认为2.16亿元。敲黑板的时刻到了：由于其2020年同期净利润基数仅有774.61万元，相比较之下2021年一季度的4.5亿元至5.1亿元，当然就变得“光芒万丈”了。24君不得不提醒一句，今年一季报中，不少公司都像赣锋锂业一样给出了极漂亮的同比数据，但投资者并不是只有7秒记忆力的小金鱼，他们记得2020年的一季度发生了什么。所以，4月16日再次录得涨停，过去一周已涨130%的热景生物也值得推敲。这家一季度的两市预增股冠军，宣称过去三个月的净利润为5.6亿元至6.6亿元，同比激增109125.67%到128630.25%。你看，赣锋锂业的“大跃进”两相对照还属小儿科。另外，从上述数据可以看出，尽管赣锋锂业一季度业绩增长，但若减去约2亿元的公允价值变动，其实际增长表现还将砍去一半。换句话来说，即便沾了低基数的光，在很大程度上该公司还是依赖作为“副业”的金融投资所带来的收益，才维持住了形象。自2015年以来，赣锋锂业A股股价已经累涨近25倍，而其H股自2018年10月上市以来，也累涨逾586%。截止4月15日收盘，赣锋锂业A股滚动市盈率为129.63倍， H股滚动市盈率为112.05倍，皆处于明显被高估的状态。即将过去的一周，白马一天杀一匹，理由如出一辙——杀估值。如果赣锋的高估还不足以说明问题，那就让我们再来看看天齐锂业(SZ:002466)吧。4月14日晚间，天齐锂业公布的业绩快报显示，其去年实现营收32.4亿元，同比减少33.08%；净亏损18亿元，亏损额较上年同期减少41.8亿元，亏损收窄约七成。单单同比就下挫了33.08%，天齐锂业真算“实诚”。说白了，那是因为今年一季度公司还在继续亏损，环比数据更没法拿出手了。所以，该公司公告只能选择性使用该组数据——公司预计一季度净亏损2.8亿–1.9亿元，上年同期为亏损5亿元。嗯，减亏也是一种“利好”，理解理解。其实，天齐锂业当前还面临重大债务问题。2018年，该公司斥资42.26亿美元并购了智利盐湖巨头SQM的23.77%股权。为完成这场交易，天齐锂业通过银团贷款和境外筹集资金形式合计借款35亿美元，其中包括以中信银行为主的境内银团贷款25亿美元。之后，该公司资产负债率和财务费用大幅上升。不得已，天齐锂业恳请银行展期。不过，即使在展期后，天齐锂业还有18.84亿美元债务最终将在2021年11月末到期；另有12亿美元则需在2023年11月末偿还本金。也只有在满足一定条件的前提下，后者才可展期至2024年11月29日。诡异情节来了，4月14日收盘，天齐锂业居然封了涨停板，15日再涨4.96%。当然，39.14元的收盘价较今年1月28录得的的70.13元/股52周高点，已蒸发44.2%。不到三个月啊！至4月16日午盘，天齐锂业跌1.94%，报38.38元/股；赣锋锂业A股跌3.367%，报94.71元/股， H股则跌3.34%，报97.05港元/股。叁 旭辉终止收购彰泰 传言接盘侠融创消化海南土储存疑事实：4月14日晚间，旭辉控股(HK:00884)宣布，终止收购全国百强房企、广西本土销售规模第一的桂林彰泰集团65%股权。按照旭辉方面的说法，在经过尽职调查及进一步商业磋商之后，双方决定不就合营企业安排签订最终协议，将进一步探索其他可能的合作方式。解读：旭辉与彰泰达成战略合作，一度被业界解读为“大鱼吃小鱼”。但这场800亿的买卖，仅过三个半月就被前者一纸公告宣布终结。所谓的“进一步探索”，东方式的人情面子罢了。今年1月7日，旭辉控股发布公告，称将在60日内完成对彰泰集团的尽职调查，并在三个月内与彰泰集团的母公司彰泰香港及桂林合创签订收购彰泰集团65%股权的最终协议。对于旭辉来说，收购彰泰似乎意在加大公司在广西地区的布局。2020年6月，旭辉控股已合并了原先的广州事业部和南宁公司，进而成立广桂区域事业部。当时曾有消息称，广桂区域未来将发展成为300-500亿元的区域集团。若此次合作能成功，旭辉控股将多出至少800亿的货值。对旭辉而言，这是在广西扩大土储的一条捷径。而数据显示，在2020年，仅南宁一地就连续三个月位居国家统计局70城房价涨幅第一名。更重要的是，不像闽系、川系、赣系等地方实力派房企，桂系地产商长期以来一直“关起门来做生意”，因此缺乏具全国知名度的指标性公司。即便已贵为地方同业领袖，彰泰的各项核心数据与全国房地产TOP30的门槛，仍相差四倍。所以，尽管“三条红线”压顶，旭辉方面依旧对由台资企业变更而来的彰泰抛出橄榄枝。旭辉在尽调中究竟发现了什么？当下除了已曝光的彰泰集团董事局主席黄海涛的管理黑洞，外界还无从得知更多。但从另一家港股上市房企身上，或可以看出点让旭辉老板林中和打退堂鼓的端倪。4月12日，国际评级机构惠誉将闽系房企第一梯队成员——融信中国（HK.03301）的长期外国货币发行人默认评级(IDR)的展望，从“稳定”下调至“负面”，并确认评级为“BB-”。在已披露年报的20多家TOP30强房企中，2020年平均毛利率为25.8％，同比下降4.79个百分点。而融信同期毛利率仅为11%，同比下滑54.63个百分点，在头部阵营中降幅最大。至于7.23%的净利率，甚至低于融信去年6、7月发行的7.35%美元票据利息。股价也能说明部分问题，截至4月16日，融信中国至午盘时为5.47港元/股，较52周高点已回落35.1%，比其历史上13.02港元的高点，更缩水五成八，总市值不足百亿港元。这就是行业迈入“青铜时代”后中小房企的共同命运。如果还未上市，如果有“大佬”表达兴趣，出售股权不失为一条保住既有财富的捷径。当然，最终还是价高者得。在彰泰和旭辉这笔合作告吹之后，市场上有消息称，彰泰的潜在接盘人为融创中国(HK:01918)。依据则是孙宏斌曾前往广西与彰泰集团老板黄海涛见面，洽谈相关合作事宜。此外还有消息称，中国金茂此前也曾和彰泰有过接触。但截至目前，融创和金茂均未对外释放出接盘的信号。融创当下顾不顾得上广西的土储，还真不好说，因为其在海南的土地还没消化完库存就遇上了问题。据《界面》报道，随着中央环保督察组对海南沿海市县环保问题的持续关注，琼省“冲浪圣地”——万宁日月湾综合旅游度假区的标杆项目日月人工岛中的月岛，已面临拆除。未来，仅有日岛的后续房产项目在将性质从住宅产品变更为商业公寓后才能对外出售。据24君了解，早在去年10月，日月岛就已闭门谢客。对已砸下数十亿元的融创而言，知名旅游品牌梦，如今却是打了对折。曹孟德云：日月之行，若出其中，星汉灿烂，若出其里。少了一个人工月岛，孙先生在海南的宏略前景多少就不“明”了。彩蛋日前，中国民航局最新发布了《2020年民航机场生产统计公报》。透过疫情下的数据，我们可以看出哪些机场韧性较强，折射了当地航空客货流的巨大需求；哪些区域增长潜力凸显，有望搭上新一轮机场规划建设的快车。整体来看，2020年包揽客运排行榜前十的机场旅客吞吐量，普遍降幅都在20%以上，其中8座机场跌出“4000万级俱乐部”。据“城市进化论”黄名扬的统计，国际航线繁忙的北、上两座机场，受影响尤为明显：北京首都和上海浦东降幅在60%及以上，名次分别下降4位和7位。原本位居第三的广州白云，直接跃居客流量榜首；成都双流成为唯二旅客吞吐量维持在“4000万级俱乐部”的机场，客流名次仅次于广州白云；重庆江北则是前十名中名次上升最大的机场，即从2019年的第9位，直接前进5名至殿军。尽管名次有升有降，但和2019年同期相比，“前十”的成员并无变动。东部地区占6席，西部占4席，中部和东北地区仍无机场上榜。同时，年吞吐量“千万俱乐部”也在缩水：2020年，中国境内241个运输机场（不含港澳台地区，下同），年旅客吞吐量1000万人次以上的机场仅剩27个。这一数字，较上年减少了13个（因为北京大兴机场新晋级为年旅客吞吐量千万级机场，所以实际较上年净减少12个）。而在这13个跌出“千万俱乐部”的机场中，8个在省会城市，包括太原、南昌、合肥三个中部省会。2020年跌出“千万俱乐部”的机场名单中，东部包括：福州长乐、宁波栎社、温州龙湾、珠海金湾、石家庄正定、烟台蓬莱；中部包括：太原武宿、南昌昌北、合肥新桥；西部包括：呼和浩特白塔、银川河东；东北包括：大连周水子、长春龙嘉。普降之下，全国有23个机场的旅客吞吐量却出现了逆势上涨。澜沧景迈、信仰明港、岳阳三荷、文山砚山、张掖甘州涨幅居前。这也充分说明在疫情“足不出国”的趋势下，国内旅游人次对于地方客流量带动明显。2020年，旅客吞吐量同比下降36.6%，货邮吞吐量降幅则是前者的零头，约在6%左右。聚焦全国31省份，货邮吞吐量仍有7席保持正增长。排名先后分别是河北、江西、河南、浙江、湖南、西藏、江苏。而在货邮吞吐量前10榜单中，2019年位居榜单第二的北京首都机场去年降幅接近四成（38.1%），排名下降两位。上海虹桥和昆明长水跌出榜单，由南京禄口和西安咸阳替补进场。更值得关注的是，虽然郑州、西安等地都曾提出过要打造“中国孟菲斯”的计划，但到目前为止，中国以货运功能为主的机场，仍然为零。我是作者孙斌，感谢大家捧场哦～文中部分图片来源于网络，若有侵权请联系删除。

走进经济生活里的一切导读：区别国际定义，中国独角兽需要注册地为国内。截至到2018年3月，中国地区独角兽企业共有126家，分布在10个城市15个行业，总估值6253亿美金，约4万亿人民币。对比国际情况，中国独角兽有成长周期短、创新能力强、爆发集中特点。来源丨泽平宏观（作者丨恒大研究院 任泽平 甘源 谢嘉琪我国众多优质独角兽流落海外，为了推动新经济发展、让国内投资者分享新经济成长，2018年国家陆续出台政策迎接独角兽归来。那么，独角兽有什么特点？为何流落海外？如何迎接独角兽归来？新相关政策有哪些新变化？机遇和风险是什么？本文旨在教科书式系统研究独角兽的行业特征、商业模式、国内外政策差异、国内新政策解读、对A股影响、机遇与风险等。一、什么是独角兽？1、基本概念：成立时间少于10年，估值超过10亿美元独角兽，神话传说中的一种虚构生物，形似白马头顶螺旋角。无论在东方还是西方的传说故事中，独角兽的出现表示幸运福耀的到来。因为这些特点，2013年美国著名Cowboy Venture投资人Aileen Lee，将市场上成立时间较短（成立不超过10年）、由投资人或者估值机构估值超过10亿美元（约63亿人民币）的创业公司，统称为“独角兽”。“独角兽”这个词就开始流行于美国，并迅速向国际流传开来。所以对独角兽这一概念，判定标准为两点：一是时间；二是估值。按时间点来分，2年内达成标准的称为新生独角兽或初生独角兽，而超过10年的就则会被剔出榜单。按估值来分，估值小于10亿美元但是有发展潜力的，称为潜力独角兽；估值在10亿到100亿间的为一般独角兽；估值超过100亿美金（约6300亿人民币）的则为超级独角兽。2、 国际概况：中美数量领跑全球，高投融增速增加独角兽新生数量从全球视角来看，美国和中国瓜分了超七成以上的企业。美国作为独角兽概念发源国，持续数年领居数量排行榜榜首。据CB Insight数据统计显示，从2013年至2018年3月，全球共有237家独角兽企业。其中来自美国的共118家，占49.78%；中国紧随其后，共62家占26.16%；排名第三和第四为英国和印度，分别有13家和9家。从估值角度来看，2018年总体规模达到8370亿美元，在14年与15年达到峰值。按国家来划分，美国依旧占据第一，中国第二，但是两国之间差距不大并且平均每家企业估值中国远高于美国。如果按行业来估值，排名前三的为金融科技、电子商务和软件服务，约占整体估值45%。 结合投融资情况来看，不难发现独角兽出生与外部投融资关系紧密。从每年新生数量来看，2015年和2017年是生产独角兽高峰时期，分别生出66家和65家初创公司。其中美国占32家和28家，中国占18家和22家。在前一年投融资有较大的增速情况下，下一年独角兽增速将会提高。例如，在2014年投融资金额增速高涨情况下，2015年成为了新生数量爆发的一年。随着全球流通性加强，技术的发展伴随着资本的注入而发展。全球流通式众筹和风投也是促进这些企业迅速成长的重要原因之一。从行业分布来看，企业主要分布在高端制造、互联网和高新科技这三大领域。细致划分行业有32种之多，排在前四位的依次电子商务、软件服务、金融科技和大健康，分别拥有37家、34家、27家和17家，占总数约60%。以技术为导向的高新科技和高端制造，主要集中在交通工具、硬件和大数据和人工智能：如SpeceX、蔚来是交通工具的代表；小米、魅族、Royole Corporation是硬件方代表，Qultrics、Palantir Technologies为大数据代表。互联网则是以平台生态为基础（下面详细讲解这一特征），主要集中在电子商务、金融科技、软件服务，代表企业为蚂蚁金服、美团大众、Airbnb等。3、独角兽有什么特征？按创新形态来看，主要可以分为平台生态型和技术驱动型。平台生态型主要基于互联网来搭建平台，不直接接触实体经营，类似第三方为实体企业和消费者搭构链接桥梁。主要企业有优步（Uber）、Lyft、美团大众点评集团等。平台生态型企业核心思想是依靠平台来“共享”。那何为平台？平台是人类创造的一种商业模式，旨在于运用强大的互联网效应模糊边界来进行多群体互动。一个好的平台除了影响自有的用户群体，还能扩展衍生、重新定义产业架构制定行业规则。“平台性”是基于互联网的时效型模式，可以总结为三点，“熟悉”、“认可”和“变现”，由IT赋能实现营销、经营和金融的动态联动。企业根据用户需求开发创造移动端用户空间，用户熟悉之后进行周围推广，之后用户与用户之间形成人际关系网络。品牌效应深入，用户粘性提高并且用户依赖感增强，用户替换成本就会提高，持续长期和用户活跃就形成良好循环。当企业平台用户扩大到一定规模后，就会有强大的流量引导作用，变现更容易也更具有价值。依托平台型企业强大的资金积累、资源整合和系统管理能力，孵化出的独角兽企业展现出显著的爆发式成长特征。例如美团大众点评，在移动端智慧餐饮的实力毋庸置疑。2017年全年交易额超3600亿元，占市场份额超85%，移动端交易额占比95%左右。有了高比例的市场份额，美团以现有流量用户为基础，布局其他行业也更为迅速便捷。今年3月21日，美团打车在上海登入，正式进军打车市场。此举除了进一步挖掘用户价值，完善企业布局生态，更是为了提升企业资本市场估值实现流量变现。“共享”是打破私人和公共、传统和科技、界和界之间的隔阂。拥有不用资源的企业可以互联融通，增加可用性、流通性和经济性。重点是其中的“科技+传统”和“跨界”。“传统+科技”突破固化壁垒，缩小区域性的同时给企业带来活力。而跨界合作模糊范围界限、整合资源、优化资源配置，各自发挥出优势带来经济最优解。例如优步（Uber）、滴滴和Lyft，就是出行方面的整合，让乘车共享；爱彼迎（Airbnb）是酒店住房和名宿方面的整合。 技术驱动型是以高科技为主要推动力，例如大数据、云计算、人工智能、区块链技术等，代表企业多为高新制造业。这些企业大多够持续创新且具有自然垄断特征，重点在于带来区别化。例如电力汽车龙头特斯拉，分析其核心三大技术包括电池技术、电机及控制技术和总体整合能力，让特斯拉电动汽车无论在性能还是外观上都显现出不同。之后特斯拉又进行了宇宙空间技术探索，把企业技术壁垒进一步拉高，扩开发展空间。高新技术带来区别于其他传统企业无法比拟的优势是技术驱动型企业发展快速的重要原因之一。除此之外，从经济方面，这些独角兽大多影响行业经济运行，甚至改变运转方式。例如，阿里巴巴将支付宝的推出，对支付方式进行了变革，经过历年消费者培养，形成上通下达改变各个行业的支付习惯。从使用感官来说，这些企业都给消费者不同于传统或者认知的使用方式。例如Apple公司的Siri人工智能系统、Amazon的Alexa、阿里巴巴的淘宝等等。这些创新的使用方式，让消费者首次会有深刻印象，其次无论出于功效还是兴趣，都支持着消费者使用下去。做到这点，独角兽企业开头路就算成功了。二、 中国独角兽为什么这么牛？1、 成长快、范围广、爆发集中，投资者行业集中除了国际普遍定义的独角兽概念之外，2017年3月科技部火炬中心联合长城企业战略研究所发布的《2016年中国独角兽企业发展报告》给出了中国独角兽概念，定义标准需要满足以下四点：1）在中国境内注册的，具有法人资格的企业；2）成立时间不超过十年；3）获得过私募投资，且尚未上市；4）企业估值超过10亿美元。根据这一定义，结合胡润、IT桔子、CB Insight、科技部火炬中心还有PitchBook发布的榜单，综合整理，截至到2018年3月，中国地区独角兽企业共有126家，分布在10个城市15个行业，总估值6253亿美金，约4万亿人民币，其中超级独角兽即估值超过100亿美金的有11家，占比8.66%（榜单细节在文末附录）。相比2014年科技部火炬中心发布的榜单，2014年至2018年，我国独角兽数量发生巨变，平均每年新增19家独角兽企业，增长成指数变化。这也反映我国新创企业成长周期短、创新能力强、爆发集中特点。独角兽企业的爆发显示了中国整体创新实力的提升，而这些企业往往成为引领产业新形态发展的牵头者，发展自身同时促进上下游产业更甚跨界产业的发展，拉动区域经济，成为新经济强大支撑力一份子。“硬科技”驱动成为中国独角兽的典型特征。“硬科技”能够有效创造高端供给，切实优化我国经济结构。从投资者角度来分析，独角兽企业的高速发展离不开资本高度支持。据胡润研究统计，红杉资本以资助27家独角兽和超50亿美金投资金额位居第一。除了其他著名的创投资本公司，投资独角兽企业最多的还有BAT系，又以腾讯21家排在第一。这些投资主体关注领域每年不同，但是同年，关注点会高度集中在类似领域。例如，2015年集中在共享单车、互联网金融；2016和2017年集中在文娱文化、人工智能、大数据。至于集中度如此之高的原因，从这些被投企业分析，这些投融资机构首选是拥有技术门栏或者区别化技术的科技公司，这些公司的技术也往往正迎接风口。然后是头部BATHM公司为了完善生态而布局，最重要一点，现在投融资从传统的固定资产重型传统企业到重科技、有创新的轻资产企业。2、 行业地理特征：多以互联网为基础展开，集中“北、上、杭、深”根据榜单分行业来看，企业高度密集在文化娱乐、电子商务、汽车交通和科技金融这些领域，而这些企业的基础是以互联网为载体展开。排名第一的是大娱乐行业和电子商务，各自18家占比14.17%。大娱乐包括文化传媒、视频直播、动漫、票务等细分行业，企业包括爱奇艺、斗鱼TV、喜马拉雅FM、快手、今日头条等。而这些企业通点是在拥有用户群体流量后，以内容深入用户体验，增加用户粘性，“内容”之争是这些企业区别与其他企业的点。电子商务行业从新兴行业快速发展至成熟稳定期，商业模式清晰且盈利模式明显，使独角兽企业高度集中在这些行业。现在的电子商务行业，或许称为新零售更为贴切，包含生鲜零售、团购、母婴电商、家具电商等。经历了传统的B2C、B2B、C2C、O2O到现在的新零售，依托于互联网的销售模式，变换迭代的速度只能比消费者想的更快。打通线上链接线下、“实体+零售”是这个行业的主要模式之一。而行业重点则是在于客户流量：线上线下流量互导反哺，相互助力才是实质所在。这两个领域发展如此迅速离不开消费升级，数据也可以看得出民众消费模式改变。单纯的“所需品”消费已经不再能满足，当代消费者，消费的变革升级，从物质到精神、从传统到智能是时代所需。地理分布方面，超八成独角兽聚集在“北、上、深、杭”四大城市，而北京以58家企业列为第一，除此之外，北京以3361亿美金的整体估值领先其他城市。有趣的是，虽然上海独角兽企业数量是杭州的两倍，但是整体估值却低于杭州，深圳以190亿美金排名第四。由此看来，独角兽企业主要分布在首都和珠三角区域。从地理分布来看，众多独角兽聚集在“北、上、杭、深”主要是因为这些城市经济科技发达程度高，政府扶持力度大，高新科技区政策鼓励创新；其次，这些城市拥有大量人口，人才流动趋向性明显；其三，这些城市拥有头部科创企业，给整个环境带来创新氛围，例如杭州的阿里巴巴集团；北京的百度、搜狐、新浪；深圳的腾讯和上海的美团大众点评。3、商业特征：“技术创新+平台生态+高新区+政策扶持”整体来看，这些企业大多在国家高新园区，国家高新园区作为国家经济发展聚集地，独角兽的爆发体现了新经济的活力和科技的重要性。拆分开看，四地各自发展领域也有所不同：北京独角兽企业超65%集中在“文化内容”、大数据、人工智能方面，这些也都是风口领域；上海独角兽企业50%为新型互联网+企业，例如易果生鲜、小红书、饿了吗等企业;深圳独角兽企业45%为技术驱动型;杭州独角兽企业14家，以电子商务和互联网金融为主，其中多半围绕阿里生态圈展开。除了高新区助力，中国“独角兽”企业的成长离不开平台型企业的孕育。新经济背景下，裂变拆分成为中国独角兽企业的新晋产生方式。2017年，由平台型企业业务裂变拆分而来的独角兽企业共36家，占中国独角兽企业数量28.35%。依托平台型企业强大的资金积累、资源整合和系统管理能力，孵化出的独角兽企业展现出显著的爆发式成长特征。热衷于孵化独角兽的平台包括阿里巴巴、腾讯、京东、中国平安等。在当前企业生态化的趋势下，独角兽企业已经成为企业生态链的重要构成。通过自孵化以及战略投资的方式，平台型企业能够建构一个完整的生态系统。从榜单中可以看出，大约50%的企业或多或少的于BAT有关联。其中，与阿里巴巴有关联的有27家、与腾讯有关联的有37家、与百度有关联的有16家；其中于三者都有关联的有三家，分别为饿了吗、滴滴出行和汽车帮。估值方面来看，共11家估值超过100亿美金的超级独角兽企业，除了大疆科技，其他全部都与BAT有关联（阿里巴巴曾经有给小米科技注资）。可见，越是市值高的企业，与BAT关联的可能性越高。政策方面，坚持创新是引领发展的第一动力，独角兽的高速发展也离不开友好的政策环境。随着国务院发布的“十三五”规划强调，确保如期进入创新型国家行列，为建成世界科技强国奠定坚实基础，我国将以深入实施创新驱动发展战略、支撑供给侧结构性改革为主线。十九大也将发展高新科技作为重中之重，全面深化科技体制改革，大力推进以科技创新为核心的全面创新，塑造更多依靠创新驱动、更多发挥先发优势的引领型发展。 附录：中国独角兽名单资料来源：恒大研究院（结合胡润、IT桔子、CB Insight、科技部火炬中心还有PitchBook发布的榜单综合整理）（本文不代表21世纪经济报道观点，投资有风险，入市风险自担）

最近爆火的“罚单”可不少。阿里巴巴因为垄断行为被市场监管总局罚款182.28亿元，乐视网因为财务造假被北京证监局罚款2.4亿元……现在又有一份《行政处罚决定书》火遍网络，如果说之前两张“罚单”受关注是因为被罚对象的话，那这张“罚单”受关注则是因为《行政处罚决定书》本身。上海市市场监督管理局开出的《行政处罚决定书》全篇15000多字，其中包含大量论证，还运用了多个经济学和数学模型，堪比一篇论文，被网友称为“教科书般的处罚决定书”。双语外卖平台涉嫌“二选一”垄断，被罚117万元这次被上海市场监督管理局处罚的是一款叫做“食派士”(Sherpas)的手机APP。据了解，“食派士”是一家主打双语服务的送餐服务公司，在外籍人士中颇有人气，有点类似英文版的“美团”和“饿了么”。处罚决定书显示，根据举报线索，上海市场监督管理局自2019年6月起对食派士涉嫌滥用市场支配地位垄断案开展反垄断调查。经查认为，2017年1月至2019年10月期间，食派士利用其在上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场的支配地位，对平台内合作餐厅商户提出“二选一”要求，与所有合作餐厅商户签订含有“排他性送餐权条款”规定的合作协议，并通过制定实施“独家送餐权计划”等形式，要求合作餐厅商户立即停止与其他竞争对手平台合作，否则从食派士平台下架该商户。调查表明，食派士通过实施上述“二选一”行为，锁定了相关市场内大量合作餐厅商户资源，严重削弱了竞争对手的竞争能力，损害了平台内商户和消费者利益，具有明显的排除、限制竞争效果，且没有正当理由，构成《反垄断法》第十七条第一款第(四)项禁止的“没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易”的滥用市场支配地位行为。最终，食派士被处以2018年度销售额3895.48万元百分之三的罚款，合计人民币116.86万元。目前，食派士已在官网发布声明，表示对相关处罚诚恳接受，并在调查过程中积极配合，主动整改。处罚决定书有定性定量分析，还有各种模型公式食派士因为垄断行为被罚117万元，比起另外几家巨头动辄几十上百亿的罚款数额差距十分悬殊。但有关部门对其违法行为的调查却毫不含糊。据介绍，上海市场监督管理局在调查期间进行了现场检查、询问调查，提取了相关书证等资料，还委托第三方机构开展了经济学分析和市场调查，并多次与当事人沟通，听取陈述意见。最终才有了这份“教科书级别”的罚单。这份处罚决定书结合有关行业经营模式、竞争特点，从当事人提供服务的性质、功能、价格等方面进行需求替代分析，辅以供给替代分析，并围绕该市场的需求特性与收费模式开展了假定垄断者测试。中间出现了大量的经济学和数学分析模型，还有各种图表，网友直呼想看懂都需要一点“门槛”。网友热议“教科书级处罚决定书”财经大V称“优秀的研究员都去做公务员了”这份《处罚决定书》已经公布，迅速引发网友热议。有赞叹处罚决定书水平的、也有表扬上海相关单位执政能力的。也有网友表示“期待大数据杀熟的行政处罚案例”。也有网友表示，“看看把行政执法人员都逼成法学教授了”。知乎上还有网友表示“经济学领域内卷都卷到行政管理领域了。”图片来源：上海市场监管微信公众号还有知名财经博主下场发声。粉丝数超过314万的财经大V“洪榕”在微博发文。“终于明白现在券商研究员为什么水平烂了，原来优秀的研究员都去做公务员了。”上海市市场监督管理局行政处罚决定书沪市监反垄处〔2020〕06201901001号一、当事人基本情况当事人：上海食派士商贸发展有限公司统一社会信用编码：913101013209034952住所：上海市黄浦区瑞金二路77号底层D室法定代表人：杨蓓敏注册资本：人民币200.0000万元整经营范围：餐饮企业管理，计算机技术领域内的技术咨询、技术开发、技术转让、技术服务，会务服务，企业管理咨询，市场营销策划，广告设计、制作，国内快递(邮政企业专营业务除外)，食品流通。二、案件来源及调查经过根据举报线索，本机关自2019年6月起对当事人涉嫌滥用市场支配地位垄断案开展反垄断调查。2019年8月8日，本机关依法决定对当事人立案调查。期间进行了现场检查、询问调查，提取了相关书证等资料，委托第三方机构开展了经济学分析和市场调查，并多次与当事人沟通，听取陈述意见。2020年12月21日，本机关依法向当事人送达了《上海市市场监督管理局行政处罚听证告知书》(沪市监反垄听告〔2020〕06201901001号)，告知当事人本机关拟作出行政处罚的事实、理由、依据和处罚内容，并告知当事人享有陈述、申辩和要求举行听证的权利。当事人在法定期限内未向本机关提出陈述、申辩意见和(或)听证要求。三、违法事实及相关证据经查，当事人的经营模式为通过公司网页、手机APP“食派士”(Sherpas)等媒介连接用户与线下餐饮企业，借助互联网信息平台，以习惯于使用英文的目标用户需求为导向，整合并向用户提供餐饮外送服务资源信息以及外送服务；用户进行线上订餐并向当事人支付餐品费用和配送费，在线下接受当事人提供的餐饮外送服务；与当事人合作的线下餐饮企业根据合同约定向当事人支付佣金。目前，当事人业务范围涵盖上海市、北京市、苏州市三地，截至2020年11月，已与上海***个餐饮品牌、共***家餐饮门店建立合作关系。(一)本案涉及的相关市场《中华人民共和国反垄断法》(以下简称“《反垄断法》”)规定，相关市场是指经营者在一定时期内就特定商品或者服务(以下统称为商品)进行竞争的商品范围和地域范围。《国务院反垄断委员会关于相关市场界定的指南》(以下简称《指南》)规定，相关市场范围的大小主要取决于商品(地域)的可替代程度。相关商品市场，是根据商品的特性、用途及价格等因素，由需求者认为具有较为紧密替代关系的一组或一类商品所构成的市场。相关地域市场，是指需求者获取具有较为紧密替代关系的商品的地理区域。界定相关市场时，可以基于商品的特征、用途、价格等因素进行需求替代分析，必要时进行供给替代分析。在经营者竞争的市场范围不够清晰或不易确定时，可以按照“假定垄断者测试”的分析思路来界定相关市场。本机关结合有关行业经营模式、竞争特点，从当事人提供服务的性质、功能、价格等方面进行需求替代分析，辅以供给替代分析，并围绕该市场的需求特性与收费模式开展了假定垄断者测试，将本案相关地域市场界定为中国上海市，相关商品市场界定为提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场。1。相关地域市场在线餐饮外送服务配送物品是即食类食品，易腐坏变质，并且目前主要依靠人工配送，配送服务距离有限。考虑到要保证食物口味、食品安全以及配送效率，在线餐饮外送平台在平台设计时就进行了城市锁定，用户使用平台订餐时首先要选择城市，然后才能选择这个城市内的餐厅订餐，不能跨城市消费。相应地，用户需要支付的配送费和合作餐厅商户需要支付的佣金因城市不同而不同。因此本机关将本案相关地域市场界定为中国上海市。2。相关商品市场当事人作为独立第三方，将线下的商务机会与互联网结合，借助互联网信息平台连接用户的餐饮需求与餐厅商户的盈利需求，向习惯于使用英文的用户提供在线餐饮外送服务。结合当事人经营模式的性质和功能，本机关首先分析在线餐饮外送服务和堂食服务的替代性，其次分析在线餐饮外送平台服务与餐饮企业自营在线餐饮外送服务的替代性，最后分析提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务的替代性。(1)替代分析①在线餐饮外送服务与堂食服务不具有替代关系从用户的需求方面进行分析，在线餐饮外送服务与堂食服务不具有替代关系。用户享受在线餐饮外送服务和堂食服务虽然同属于餐饮消费范畴，但无论从用户的核心诉求来看，还是从选择情境来看，都存在显著差异。有关市场调查报告显示，75%的受访外籍人士和高达94.1%的中国籍受访者认为“外送与堂食不是一回事”。对于在线餐饮外送服务，用户更加注重订餐操作便捷、餐品信息准确、送餐速度快、送餐质量高(温度、口感等)，因此餐厅需要在软硬件方面加大投入，保证食品安全、叫餐过程、餐品配送服务等符合用户需求，但无需承担就餐服务。而对于堂食服务，用户的核心诉求是丰富的餐品可选性、周到的点餐服务、适宜的就餐环境、合理的上餐顺序、快捷的上餐速度、较高的餐品质量，因此餐厅需要成熟的菜品运作体系，加大对服务人员、厨师等的培训力度，以为用户提供更高质量的就餐服务。从选择情境来看，有关市场调查报告显示，在被问及选择堂食的场景和选择在线餐饮外送服务的场景时，分别仅有6.6%和0.7%的外籍受访者认为堂食和餐饮外送服务都可以，没有中国籍受访者认为堂食和餐饮外送服务都可以。在菜品和价格一致且不计外送服务配送费的情况下，仅有 8.8%的受访外籍人士和23.5%的中国籍受访者认为堂食可以替代餐饮外送服务。用户主要是在工作忙时、天气恶劣时、不想出门时，以及时间和地理位置不方便时，出于便利性而选择在线餐饮外送服务；选择堂食服务则更多地是出于交际、体验等心理需求，例如在需要社交的正式场合或大型场合，以及以转换就餐环境为目的时，用户会选择去线下餐厅消费。相应地，餐厅为了满足用户的这些心理需求，需要在装潢、非餐饮产品等方面投入成本。此外，从消费成本的角度看，影响用户选择堂食和在线餐饮外送服务这两种不同消费模式的主要成本差异，在于外送服务的配送费与到餐厅就餐的交通费用比较。市场调查报告显示，在菜品价格一致的情况下，分别有 75.7%的受访外籍人士和 85.3%的中国籍受访者不会因为在线餐饮外送服务配送费的价格上涨(5%-10%)而放弃外送服务选择堂食。从餐厅商户的需求方面进行分析，在线餐饮外送服务与堂食服务也不具有替代关系。餐饮行业在我国第三产业中一直占有重要地位，市场体量较大。随着近年来我国人民生活节奏的逐渐加快和对高品质生活的追求，选择外出就餐以及外卖叫餐的人群逐渐增长。而我国移动端设备的技术发展与终端普及，不仅让在线餐饮服务行业能够更容易、更高效地实现线上与线下交互的实时性、操作的便捷性、定位的准确性以及交易的安全性，更使我国移动网民数量快速增长，为在线餐饮外送服务行业提供了广阔的用户基础。由于餐饮服务的消费频次较高，在用户对线上线下服务均满意的情况下，餐饮商户的用户黏性会越来越高。因此，为进一步拓展和优化销售渠道，餐饮商户更倾向于选择同时提供堂食服务和在线餐饮外送服务。另一方面，由于餐饮外送服务的人均消费通常低于堂食，并且不能减少餐饮商户的经营成本，如果餐饮商户仅提供外送服务，会导致餐饮投入产出比下降。因此绝大多数餐饮商户在选择经营在线餐饮外送服务，甚至部分餐饮商户建立独立的外卖品牌的同时，不会放弃并仍然倚重于堂食服务，并不断通过提升在线餐饮外送服务的标准化程度和质量效率，在扩大收益的同时努力保护堂食品牌价值。因此，对于餐饮商户来说，在线餐饮服务和堂食服务不可相互替代。综上，在线餐饮外送服务与堂食服务不具有替代关系。②在线餐饮外送平台服务与餐饮企业自营在线餐饮外送服务不具有替代关系随着互联网技术的快速发展和用户餐饮习惯的不断改变，餐饮行业互联网化程度日益提高，出现了多种在线餐饮外送服务提供形式。根据提供在线餐饮外送服务的主体不同，可以分为餐饮企业自营在线餐饮外送服务和平台提供在线餐饮外送服务两种。餐饮企业提供自营在线餐饮外送服务，无论是通过电话订餐服务、自建在线订餐网站、APP，还是通过微信公众号或微信小程序等方式，都需要额外支出开发营销成本，并且还可能发生用户下载使用量低，投入产出比低下的情况。用户只能获得特定餐厅的信息和产品，并且在配送这一餐饮外送服务的核心和难点环节中，因餐饮企业自建或外包配送体系的巨大投入，用户将不得不承担更为高昂的配送费用。相较而言，平台提供在线餐饮外送服务时，以目标用户需求为导向，整合了大量餐饮商户资源，能够为用户提供更为丰富、全面、透明的信息，使用户拥有更大的主动权和更多的选择权；同时，平台拥有成熟的配送管理体系和专业技术，还具有一定的规模效应，用户承担的配送费用也更为低廉。因此平台更容易吸引用户，餐饮商户也更倾向于选择与平台合作开展在线餐饮外送服务，这样不仅不会占用餐饮商户的人力成本，降低餐饮外送对堂食业务的影响，而且可以吸引更多流量。据此，在线餐饮外送平台服务与餐饮企业自营在线餐饮外送服务不具有替代关系。③提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务不具有替代关系根据在线餐饮外送平台提供的主要服务语言和针对的用户群体，可以将其分为提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务两类。提供英文服务的在线餐饮外送平台服务向用户提供英文操作界面、英文菜单、英文客服和售后服务，提供中文服务的在线餐饮外送平台服务向用户提供中文有关服务。从需求方面分析，提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务不具有替代关系。首先，外送平台服务语言是影响用户选择的重要因素。市场调查报告显示，在受访的外籍人士中，接近九成仅使用提供英文服务的在线餐饮外送平台，同时使用提供中文服务的在线餐饮外送平台和提供英文服务的在线餐饮外送平台的仅占 12.5%。即使提供英文服务的在线餐饮外送平台也同时提供中文服务，仅使用英文界面的外籍受访者比重高达 72.1%，中文、英文界面都用，且使用中文界面更多的比重仅为 8.1%。有76%的受访外籍人士因为语言不通而经常使用或只使用提供英文服务的在线餐饮外送平台的英文界面，有 61.8%的中国籍受访者因为不懂英文或英文不好而选择不使用或不经常使用提供英文服务的在线餐饮外送平台。提供英文服务的在线餐饮外送平台在习惯使用中文的用户群体中知晓度极低，仅有 2.9% 的中国籍受访者知道上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台名称。因此语言因素是用户选择提供英文服务的在线餐饮外送平台服务还是提供中文服务的在线餐饮外送平台服务的一个重要原因。无论中文语言程度如何，能够提供英文服务，是用户选择在线餐饮外送平台服务时非常看重的因素。其次，提供英文服务的在线餐饮外送平台和提供中文服务的在线餐饮外送平台的用户消费特征具有较显著差异。提供英文服务的在线餐饮外送平台用户以习惯于使用英文的消费者群体为主，消费水平普遍较高，喜爱西式餐饮，并在点餐时喜欢搭配酒水饮料，平均客单价在150元以上。提供中文服务的在线餐饮外送平台以习惯于说中文的消费者群体为主，消费水平相对较低，喜爱中式餐饮，平均客单价在30元-60元之间，100元以上的订单比例较低。此外，由于习惯使用英文的用户多为外籍人士，在每年暑期、圣诞节等外籍人士休假期间，提供英文服务的在线餐饮外送平台销售额会显著下降，提供中文服务的在线餐饮外送平台同期销售额并不会发生明显波动，但在春节假期期间销售额会下降。这也从侧面印证了两类用户群体的消费习惯不同。正基于此，提供英文服务的在线餐饮外送平台和提供中文服务的在线餐饮外送平台不将彼此视为竞争对手。从供给方面分析，提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务不具有替代关系。一是因目标用户群体不同，提供英文服务的在线餐饮外送平台在页面设计、合作餐厅选择、售前售后服务、配送服务等方面与提供中文服务的在线餐饮外送平台存在较大区别。提供英文服务的在线餐饮外送平台的合作商户以高端西式餐厅为主，全部提供英文菜单，订餐页面设计充分考虑西方文化(例如避免使用中国用户认为代表喜庆、但在西方国家代表警示禁止的红色作为选项颜色等)。因西餐厅外送一般不提供酒水饮料，提供英文服务的在线餐饮外送平台还专门设立了自营酒水栏目，以满足用户需求。为方便合作餐厅和配送员了解送餐信息，提供英文服务的在线餐饮外送平台采用软件将用户用英文填写的收货地址、备注信息等内容翻译成中文，同时配备会英文的客服提供售前售后服务，更加注重配送服务质量，会自建配送体系、提高服务精细化程度等，因此配送费用标准较高，一般为15元起。而提供中文服务的在线餐饮外送平台选择合作商户的标准侧重多而全，高端西式餐厅所占比重较低。订餐界面设计等更符合国内用户需求，未专门配备英文客服人员，配送服务采用外包或者众包的形式由第三方承担，实收配送费普遍不足5元。二是提供英文服务的在线餐饮外送平台与提供中文服务的在线餐饮外送平台相互转型成本较高。提供中文服务的在线餐饮外送平台要开发英文服务，需要招募会说英文的工作人员，开发英文订餐APP页面，翻译商户、菜单、图片等信息，做好审核、管理、售后维护等配套服务，前期投入大，运营成本高，且存在订单量不如预期的风险，综合来看投入产出可能不成正比。并且考虑到中文用户群体已经十分庞大，还存在较大的开发空间，重新投入资金开发英文用户的收益预期相比继续拓展中文用户来说并不高。因此即使提供中文服务的在线餐饮外送平台了解到提供英文服务的在线餐饮平台服务市场确有需求，但均表示暂未考虑进入该市场。另一方面，对于提供英文服务的在线餐饮外送平台来说，考虑到目前已有的提供中文服务的在线餐饮外送平台的巨大体量和互联网用户黏性较高的特点，如果转型成为以中文服务为主的外送平台将面临很大的竞争压力，因此也未考虑进入提供中文服务的在线餐饮外送平台服务市场。三是在线餐饮外送平台服务市场存在技术、用户黏性高等进入障碍。要进入在线餐饮外送平台服务市场，需要投入一定的资金，更重要的是需要考虑如何保障配送服务，要自行投入开发配送智能调度系统，或者与现有的配送服务提供商进行技术对接。同时，互联网经济有着用户黏性较高的特点，用户一旦习惯于使用特定在线餐饮外送平台，并且体验良好，一般情况下不会轻易改变。如果平台经营者进入该市场时间较早，积累的用户人数更多，那么新进入者会因为较难拓展用户而存在市场进入障碍。综上，提供英文服务的在线餐饮外送平台服务和提供中文服务的在线餐饮外送平台服务不具有替代关系。(2)假定垄断者测试本机关在上述需求替代和供给替代的分析基础上，根据《指南》关于假定垄断者测试基本思路，借助经济学工具进行假定垄断者测试，运用临界损失分析法对市场交易数据进行分析。临界损失分析法的基本思路是以目标商品为待测试商品集合，假定垄断者控制着市场上所有目标商品，且在一段时期内小幅提高目标商品价格(一般为5%-10%)，通过比较目标商品涨价时的临界损失率和实际损失率来判断假定垄断者的涨价行为是否有利可图。如果实际损失率超过临界损失率，则表明假定垄断者的涨价行为无利可图，目标商品无法单独构成相关市场。相反，如果实际损失率小于临界损失率，则表明该涨价有利可图，目标商品可以构成相关市场。假定垄断者测试需要围绕相关经营者的商业模式展开，着重考察经营者(假定垄断者)在该商业模式下，调高核心收费项目对于市场需求量的影响。本案中，在线餐饮外送平台均通过撮合用户与餐厅商户的交易，并收取服务费用获取经营利润。在这种经营模式下，用户和餐厅商户的需求相互关联，越多的用户通过在线餐饮外送平台购买餐饮，就会吸引越多的餐厅商户入驻；越多的餐厅商户入驻在线餐饮外送平台，也会吸引越多的用户选择使用平台提供的服务。因此，在线餐饮外送平台具有双边性，其需求规模受到餐厅商户的入驻选择与用户购买意愿的联合影响，而且餐厅商户与用户的需求存在网络互补特性。具体而言：首先，用户需求与商户数量、类型和质量存在一定程度的正比关系。用户的数量影响签约商户的入驻选择，并且商户的数量、价格、品类、质量等也反过来影响用户通过在线餐饮外送平台进行消费的意愿。但是该关系的强度在大型平台与小型平台表现不同。小型平台的用户数量、订单量与在线合作商户数量呈现明显的正比关系，但在大型平台上则并不明显。其次，用户和餐厅商户的需求量不仅受到平台针对其收费的负面影响，也受到平台对另一端收费的负面影响。如果在线餐饮外送平台提高对用户的收费(此处主要是配送费)，将降低用户下单的数量，进而降低餐厅商户的入驻意愿，也就是说商户数量受到用户配送费的负面影响。反之，如果增加餐厅商户的佣金抽成比例，会导致部分商户选择退出，进而影响部分用户的下单意愿，也就是说用户的订单数量会间接受到商户佣金的负面影响。再次，在线餐饮外送平台的每项收费存在进一步的需求反馈效果。如果在线餐饮外送平台增加了配送费导致用户下单数量减少，降低了餐厅商户的入驻数量，还会进一步降低用户的下单意愿。即配送费上涨从两个渠道降低了交易量，一是配送费的需求直接效应，二是配送费的需求反馈效应。类似的两种效应也反映在餐厅商户佣金上。增加餐厅商户佣金直接导致部分商户退出，这是佣金的直接效应；商户退出导致用户下单意愿下降，进一步降低了其他商户的入驻意愿，这是佣金的反馈效应。在此市场需求特性下，由于在线餐饮外送平台的收入主要来自于合作餐厅商户佣金与用户配送费，因此需要考察这两项费用的增加对于在线餐饮外送平台订单量的影响程度。在线餐饮外送平台的用户订单量受到多种因素影响，与本案竞争分析相关的因素包括：餐费(P)、配送费(d)、合作餐厅商户数量(N)。将用户订单量与关键需求因素表示为Q(P， d， N)，一般而言，给定其他条件，P或d越大，Q越小；N越大，Q也可能越大。在在线餐饮外送平台的另一端，合作餐厅商户选择是否上线进行销售，也就是合作餐厅商户数量N，则受到平台佣金率(r)与用户订单量(Q)的影响，即N(r， Q)。一般而言，给定其他条件，r越大，N越小；Q越大，N也会越大。从中可以发现该在线餐饮外送平台的市场环境不同于传统制造——分销模式的典型之处就是网络效应的出现，即用户订单数量对于合作餐厅商户数量的正影响，和合作餐厅商户数量对于用户订单数量的正影响。在本案中，可能存在两个方向的网络效应影响用户订单量，也影响相关经营者的定价模式。本案关注的经营者(假定垄断者)为上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台。有证据证明当事人实施违法行为的期间主要集中在2017年以来，为保证假定垄断者测试的稳健性，本机关搜集了2015年1月至2019年6月上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台经营者，以及提供中文服务的在线餐饮外送平台经营者的真实交易数据，以此为基础进行假定垄断者测试。经查，2017年以来上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台经营者共有4个，除当事人经营的食派士之外，还有上海孝煊科技有限公司经营的ekDelivery(中文名为“老外厨房”，以下简称EKD)、上海略策商贸有限公司经营的MEALBAY和北京锦食送科技有限公司经营的锦食送。对上述经营者的有关交易数据分析显示，合作餐厅商户佣金与在线合作餐厅商户数量不是影响食派士、锦食送、EKD与MEALBAY的总外送订单数量的显著因素，而餐费与配送费则是显著的影响因素。在合作餐厅商户端，用户订单量、订单金额与佣金率均为显著影响合作餐厅商户数量的因素。因此，在本案中，对于一个包含了食派士、锦食送、EKD与MEALBAY等经营者的假定垄断者，其订单量主要受到餐费与配送费的影响，而在给定当前的在线合作餐厅商户数量的情况下，在线合作餐厅商户数量的小幅波动不会显著影响订单量。针对本案，本机关认为一个合理的假定垄断者利润模型为(d+rP-c)×Q(d， P)，其中c为假定垄断者的订单平均服务成本。按照临界损失分析方法推算出适合本案分析的临界损失率为其中，为当前市场情况下的假定垄断者毛利率。为△d相应的配送费改变量，一般取。△rP为相应的佣金改变量，给定配送费__改变量后，其选取可能受到在线餐饮外送平台的策略性影响，既可以直接改变佣金率r，也可以通过某些方式间接改变餐费P。因此需要考察两种情形进行稳健的临界损失分析：(1)仅配送费发生变动；(2)配送费与佣金均变动。三种价格(d、r与P)的增加都会增加毛利，但是仅有配送费与餐费会影响订单量。也就是说，在当前的市场条件下，假定垄断者总是存在小幅提高佣金率r的动机；但是是否存在动机调高餐费P或配送费d则受到用户的需求特性影响。利用当事人、MEALBAY、EKD和锦食送4个经营者2015年1月至2019年6月的历史交易数据，在控制住影响订单量的其他因素(例如季节、菜品、餐厅区位)后，经分析发现，配送费越高，订单量越低，此现象不仅反映在这些提供英文服务的在线餐饮外送平台的订单总量上，也反映在这些合作餐厅商户层面的订单量上。经济学的计量分析结果见下表。参数估计值在统计学意义上都很显著，而且系数符号符合经济学预期。从模型II与III的估计结果还可以看出，用户不仅对于订餐的总支付(餐费+配送费)是敏感的，配送费的比重也是影响订餐需求的负面因素。提供英文服务的在线餐饮外送平台合并订单量，log(订单量)(2015年1月至2019年6月)括号内为标准差。1%：###；5%：##，10%：#常数项的估计值均略。模型III是订单模型与商户数量模型联合估计的，此处省略汇报该商户模型的估计结果。在订单总量层面上，餐费平均水平越高，订单总量越低。但是，相对于餐费的影响力，当前市场情况下的配送费对于用户订单数量影响较弱，用户对于配送费相对不敏感，其不敏感程度足以支撑第(1)种情形下的临界损失分析。在第(1)种情形下，该假定垄断者有意愿、也有能力调高配送费水平。也就是说，给定餐费水平与其他影响需求的因素，小幅增加当前市场的配送费水平是有利可图的。针对临界损失分析的第(2)种情形，首先可以发现相对于配送费，用户对于餐费更加敏感，如果调高餐费，将使得订单量下降更多，有更大可能性将使假定垄断者的利润受损。但是假定垄断者可以小幅调高佣金率，同样能够起到调高毛利的目的，而不必损失订单量。即如果佣金也可以调整，假定垄断者更可能会通过佣金率的调整而实现盈利。给定餐费水平与其他影响需求的因素，如果假定垄断者能够同时小幅增加佣金率和配送费，更可能有利可图。基于替代分析的定性分析和按照假定垄断者测试要求进行的定量分析均表明，提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场构成一个独立的相关商品市场。综上，本机关将本案相关市场界定为上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场。(二)市场支配地位根据《反垄断法》，市场支配地位是指经营者在相关市场内具有能够控制商品价格、数量或者其他交易条件，或者能够阻碍、影响其他经营者进入相关市场能力的市场地位。在对当事人的市场份额、相关市场竞争状况、其他经营者对当事人依赖程度及进入相关市场的难易程度等因素进行综合性分析的基础上，本机关认定2017年1月——2019年10月期间，当事人在中国上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场具有支配地位。1。当事人在相关市场具有较高市场份额证据显示，当事人实施违法行为的期间主要集中在2017年1月——2019年10月，因此在计算当事人市场份额时主要参考了此期间相关市场的竞争状况。2017年以来上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台包括食派士、EKD、MEALBAY和锦食送等4个经营者，其中MEALBAY于2017年12月31日停止在线餐饮外送服务运营。考虑到衡量在线餐饮外送平台经营状况的重要指标主要包括平台用户数、日订单量、合作餐厅商户数量和销售额，本机关以上述4项数据作为市场份额的统计口径，具体数据如下图所示。可以看出，当事人在相关市场内市场份额均高于其他三个经营者，并达到二分之一以上。依据《反垄断法》第十九条“有下列情形之一的，可以推定经营者具有市场支配地位：(一)一个经营者在相关市场的市场份额达到二分之一的……”之规定，本机关依法推定2017年1月——2019年10月，当事人在相关市场中具有市场支配地位。针对该推定，当事人未能提供证据证明其不具有市场支配地位。2。当事人具有明显优于竞争对手的财力及技术条件当事人经营的食派士在线餐饮外送平台服务品牌创立于2001年，迄今为止已积累了近20年的行业经验。而其他3个提供英文服务的在线餐饮外送平台进入市场较晚(MEALBAY 2006年创立于上海，锦食送2015年进入上海市场，EKD 2016年在上海正式上线运营)，在技术条件、资金水平、管理水平等各方面均与当事人有较大差距。特别是在配送这一在线餐饮外送平台服务的核心环节，当事人自建配送员队伍，拥有成熟的配送体系和管理制度，配送服务质量和效率均优于竞争对手。同时，通过多年的运营，当事人积累了大量的商业数据资源，在数据的占有、分析和利用方面较竞争对手具有更大优势，有利于当事人不断优化管理决策，提高经营效率，提升服务质量，从而进一步强化了当事人的竞争优势。3。其他经营者对当事人提供的在线餐饮外送平台服务依赖程度较高在线餐饮外送平台同时连接了餐厅商户和用户需求，具有双边性。餐厅经营的差异化和餐饮消费需求的多元化，使得平台一边的规模对于另一边使用平台的意愿具有很强影响，因此平台的双边市场在规模增长过程中，会产生正向的相互促进作用。当在线餐饮外送平台拥有相当规模的餐厅商户和用户时，餐厅商户对于平台的依赖程度也会较高。有关市场调查报告显示，提到上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台，有 88.2%的外籍受访者第一个想到食派士，同时知道食派士、锦食送和EKD的受访者约占 15%左右。食派士是上海外籍受访者知晓率和使用率最高的提供英文服务的在线餐饮外送平台。虽然目前上海市提供中文服务的在线餐饮外送平台业务量远远大于以当事人为代表的提供英文服务的在线餐饮外送平台，但由于两类平台针对的目标用户群体不同，以高端西式餐厅为主的合作餐厅商户为了开拓习惯使用英文的用户市场，获得更多订单量和更高利润，就必须和品牌知名度高、市场份额占比高、流量大的当事人合作，否则将面临订单量少、无法通过在线餐饮外送渠道盈利的状况。因此餐厅商户对于当事人在交易上的依赖程度较高。4。 其他经营者进入相关市场的难度较大在线餐饮外送平台服务市场的双边网络效应进一步增加了新经营者进入相关市场的难度。多年的经营使当事人在吸引餐厅商户入驻的能力上具有明显优势，进而又会促使更多用户优先选择当事人经营的平台进行交易。新进入者为了与当事人竞争，除了要投入资金和解决配送服务等技术难题之外，还必须同时吸引足够多的餐厅商户入驻与消费用户使用才能开展经营，从而减少餐厅商户与用户对于当事人经营的平台的依赖。基于当事人现有的餐厅商户和用户规模优势，竞争者的进入成本和竞争难度由于网络效应的存在而变得更高。以上对于相关市场的界定及市场支配地位的认定结论由询问笔录、相关市场调查报告、经济学分析报告以及当事人、上海市其他提供英文服务的在线餐饮外送平台、餐厅经营者提供的书证材料等证据证明。(三)滥用市场支配地位行为证据表明， 2017年1月——2019年10月期间，当事人实施了没有正当理由限定交易的滥用市场支配地位行为。1。基本事实(1)当事人与所有合作餐厅商户签订含有“排他性送餐权条款”的合作协议证据显示，当事人与所有合作餐厅商户签订的无限期自动续约的《食派士送餐服务合同》(以下简称“《合同》”)中，均明确规定了排他性送餐权条款。例如当事人在2017年与合作餐厅商户签订的《合同》规定：“7.0排他性送餐权在合同有效期间，乙方(指合作商户)同意只授权甲方(指当事人)进行乙方的食物送餐服务……但不得a)在没得到甲方同意的情况下，与其他与甲方提供类似服务的公司合作(仅限提供英文服务的公司，只提供中文服务的类似公司不包括在内)……”。尽管在每年的《合同》规定中，该排他性送餐权条款在措辞或在《合同》中的顺序略有不同，但核心含义和要求未曾改变，即要求合作餐厅商户在未得到当事人同意的情况下，不得再与当事人的竞争对手合作提供送餐服务。(2)当事人通过微信沟通、制作周报等形式要求未执行“排他性送餐权条款”的合作餐厅商户从竞争对手平台下架当事人在日常经营过程中不断加强对合作餐厅商户执行排他性送餐权条款执行情况的监督，通过主动筛查或接到其他商户举报等方式，发现存在同时上架竞争对手平台的合作商户之后，由当事人相关工作人员通过微信等方式与该商户联系沟通，要求其严格执行《合同》规定，立即停止与其他提供英文服务的在线餐饮外送平台合作，否则将从食派士送餐平台下架该商户。同时，有关工作人员每周制作工作报表上报商务总监，持续跟进、更新有关商户是否从竞争对手平台下架情况。由于这些合作商户在当事人的平台订单量高于其他平台，多数商户从盈利角度考虑，选择了从其他提供英文服务的在线餐饮外送平台下架。对于拒绝执行该条款的商户，当事人随即终止与其合作。证据显示，2017年10月，***餐饮管理有限公司上海第一分公司(以下简称“***”)与当事人和锦食送分别签署了合作合同。当事人在得知***与锦食送有合作关系后，2018年2月28日通过微信形式要求该公司终止与锦食送的合作，并表示“排他性送餐权条款”是当事人与合作商户签订合作协议的核心条款。***的市场总监因认为该条款不公平，向当事人的商务经理明确表示不能执行。随后当事人于2018年4月终止了与***的合作。***继续与锦食送合作，但外送单量大幅下降至每月只有一两单，损失30余万，不得不于2018年11月恢复与当事人的合作，并按照当事人要求，结束了与锦食送的合作。经查，共15个同时入驻多平台的餐饮品牌按照当事人的要求，终止了与MEALBAY、EKD、锦食送等竞争对手的合作。(3)当事人制定实施“独家送餐权计划”2017年9月至2018年3月，当事人制定了“独家送餐权计划”(以下简称“计划”)并推进实施。由当事人质检部对合作餐厅商户逐一核查，梳理列出未严格遵守《合同》排他性送餐权条款的餐厅名称和数量，区分一般餐厅和重点餐厅制定不同话术，向合作餐厅发送电子邮件，要求它们终止与其它提供英文服务的在线餐饮外送平台的合作。对于一般餐厅，强调“在我们的合同中十分明确的注释着‘排他性条款’并且在合作中也是一再强调这点，如果贵司不能从其他食品外送公司的网站上取消菜单的话，我们只能依照合约条款停止合作”。对于重点餐厅，当事人除了要求其严格执行“排他性送餐权”条款规定外，还明确“如果我们允许您同其他公司进行合作，外送的营业额就会相对减少，那么您将付更高的佣金给我们”。发送邮件后，当事人每过一周会再次检查，若发现有关餐厅仍未从竞争对手平台下架，则会持续发送邮件和信息提醒餐厅执行排他送餐权条款，直至该餐厅从其他平台下线。为推进实施该计划，当事人制定了详细的计划执行时间表，规定“9.18-9.24邮件通知餐厅和RAM(指负责与合作餐厅商户联系的商务部门工作人员)；9.25-10.1对于没有回复的餐厅通知RAM跟进，对于重点餐厅进行拍摄取证；10.9-10.15 2次跟进餐厅回复和RAM跟进情况，对于重点餐厅进行拍摄取证；10.16-10.22 检查各平台餐厅下线情况，统计数据”。据统计，自2017年9月起，当事人对在锦食送平台上架的16家、在EKD平台上架的49家和在MEALBAY平台上架的7家餐厅实施了计划。至2017年11月，上述餐厅中的 60%从其他提供英文服务的在线餐饮外送平台下架。至2018年3月，与当事人合作的餐厅中仅有3家仍在其他竞争对手平台上架，计划基本执行完毕。以上事实由当事人及相关人员陈述笔录、当事人及相关经营者提供的书面合同、往来邮件、微信聊天记录截屏等证据证明。2。分析认定本机关认为，当事人要求合作餐厅商户不得与其他与当事人提供类似服务的公司合作，本质上属于限定交易相对人只能与当事人进行交易的行为(以下简称“限定交易的行为”)。在当事人具有市场支配地位且无正当理由的情况下，当事人的上述行为排除、限制了相关市场竞争。(1)当事人限定交易的行为实质性地排挤了竞争对手如前所述，在线餐饮外送平台经营模式存在网络效应，平台一端需求者的数量增加会加强平台对于另一端需求者的吸引力。因此，平台都需要一定数量的商户才能够存活和参与市场竞争，并且商户数量与种类的增加对于小型平台(例如锦食送、MEALBAY、EKD等)会表现出更强的网络效应。即相对于大型平台而言，小型平台额外增加商户导致的用户订单量的增幅会更大；反之，通过需求传导与反馈机制，商户下架对于小型平台的用户订单量影响也会更大。另一方面，由于不同的在线餐饮外送平台针对的用户群体并不完全相同，餐厅商户为扩大销售，一般情况下更愿意选择与多个平台同时开展合作。这也是新平台能够进入市场的重要原因。但是，如果餐厅商户只能选择单一平台进行销售，那么最合理的选择会是与能够为餐厅商户带来最大利益的平台进行合作。本案中，当事人无论在合作餐厅商户数量还是订单数量规模方面，都明显高于其他竞争对手，这使得当事人可以在不降低合作餐厅商户佣金、用户配送费的情况下，就能够吸引餐厅商户选择与当事人合作，而放弃其他竞争对手。此种情形下，竞争对手必须保证提供与当事人平台同等规模的订单量，或者大幅度补贴商户，才能维持商户上线数量，竞争难度明显增大，竞争能力也随之下降。具有市场支配地位的当事人通过限定交易行为锁定合作餐厅商户端后，也就能够锁定用户端，并在两端同时施加更大的市场力量。证据表明，当事人在与所有合作餐厅商户签订的无期限自动续约《合同》中规定排他性送餐权条款，并采取措施监督合作餐厅商户执行该条款。特别是在2017年9月至2018年3月期间，当事人利用在相关市场的支配地位制定和实施了“独家送餐权计划”，迫使大量餐厅出于维持在食派士平台较大的订单数量和用户数的考虑，从当事人竞争对手平台下架，致使竞争对手订单量骤然下降，平台用户相继流失，销售额大幅下滑，甚至无法继续经营。据统计，2017年以来，当事人的竞争对手日订单量、月均在线餐厅数量和销售额均持续大幅下降，其中MEALBAY因无法维继而于2017年12月停止在线餐饮外送服务。与竞争对手形成鲜明对比的是，同期当事人日均订单量虽然也有小幅下降，但月均在线餐厅商户数量和销售额却有明显增长。可见，当事人的上述行为严重削弱了竞争对手的竞争能力，使竞争对手遭受到了实质性排挤。(2)当事人限定交易的行为损害了合作餐厅商户和用户的利益一是损害了合作餐厅商户和用户的选择权。当事人的上述行为使得合作餐厅商户无法同时上架多个平台，也缩小了用户能够选择的平台经营者和餐厅商户的范围。二是造成了合作餐厅商户和用户的福利损失。证据证明，当事人的上述行为造成合作餐厅商户的佣金比例和用户需要支付的配送费均有上涨，损害了合作餐厅商户和用户的福利。据统计，2017年-2019年期间，剔除季节性波动因素之后，相关市场中的总订单数量变动不大。但是EKD、MEALBAY和锦食送等竞争对手在2016年-2017年上半年通过吸引一定数量、规模的合作餐厅商户增强了竞争能力，对市场竞争产生了明显影响，导致当事人在此期间收取的用户配送费平均为***元/单，合作餐厅商户佣金比例平均为***%，均低于当事人2015年的水平。但在当事人强化实施限定交易行为后，该两项费用均逐渐上涨，在2019年上半年期间配送费平均为***元/单，商户佣金比例平均为***%，较2016年分别上涨了45.60%和9.33%。(3)当事人实施限定交易行为无正当理由当事人提出，规定独家排他性送餐权条款的目的是出于知识产权保护，是为了防止合作餐厅商户将由当事人编辑、翻译的餐单交由其他平台使用。经查，当事人合作餐厅的餐单翻译均由餐厅自行提供，当事人仅对相关内容进行编排以便于在有关程序或者网页中显示，在极个别情况下会对菜单配料进行补充翻译。当事人提出的理由与事实不符，不能成立。当事人在《合同》中规定独家排他性送餐权条款，也并非为满足产品安全要求，或为保护针对交易进行的特定投资所必须，当事人也无法提出限定交易行为具有正当性的其他理由。四、行政处罚依据和决定本机关认为，当事人在2017年1月——2019年10月期间，利用在上海市提供英文服务的在线餐饮外送平台服务市场的支配地位，实施了限定交易的行为， 锁定了相关市场内大量合作餐厅商户资源，严重削弱了竞争对手的竞争能力，在相关市场产生了排除、限制竞争效果，且没有正当理由，违反了《反垄断法》第十七条第一款第(四)项关于“禁止具有市场支配地位的经营者从事下列滥用市场支配地位的行为：……(四)没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易或者只能与其指定的经营者进行交易……”的规定，构成滥用市场支配地位限定交易的行为。经核定，确认当事人2018年度销售额为人民币38954830元。鉴于当事人在调查过程中能够积极配合，主动整改，2019年11月已停止违法行为，且由于难以确定充分竞争状态下在线餐饮外送服务配送费用的公允价格和佣金的公允比例，无法计算违法所得，依据《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条第(一)项、《反垄断法》第四十七条、第四十九条的规定，本机关作出如下行政处罚：对当事人处以2018年度销售额38954830元百分之三的罚款，合计人民币1168644.90元(壹佰壹拾陆万捌仟陆佰肆拾肆元玖角)。五、行政处罚的履行方式和期限当事人应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，将罚款缴至工商银行或者建设银行设在本市的代收机构。到期不缴纳罚款的，依据《中华人民共和国行政处罚法》第五十一条的规定，本机关可以每日按罚款数额的百分之三加处罚款。六、救济途径和期限当事人如对本处罚决定不服，可自收到本行政处罚决定书之日起六十日内向上海市人民政府或者国家市场监督管理总局申请行政复议，或自收到本行政处罚决定书之日起六个月内依法向人民法院提起行政诉讼。复议、诉讼期间，行政处罚决定不停止执行。逾期不提起行政复议或行政诉讼，又不履行本行政处罚决定的，本机关可依法申请人民法院强制执行。上海市市场监督管理局2020年12月25日（文章来源：中国基金报）

不知道大家最近有没有发现，格力电器董事长兼总裁董明珠女士近期上了几次热搜，但最近格力也没有特别大的变动，商界好像也没有什么特别大的会议，董明珠为什么上热搜上得这么频繁呢？这是因为——她也去参加综艺节目啦！！而且还是综艺首秀！！！（图片来源：微博）这档由芒果TV独播的综艺节目《初入职场的我们》，在本周二（4月6日）刚上线，节目中不少嘉宾都曾带话题上过热搜，包括董明珠、岳云鹏和张翰。其实这档节目和之前带来“凡尔赛文学”热潮的综艺《令人心动的offer》有点类似，都是职场类综艺节目，聚焦真实职场，希望不仅是节目中的实习生还是观看节目的职场新人们都能从这档节目中获取职场法则。赶紧了解一下人家都是怎么面试的↓↓04:02这位00后澳洲留学生叫梁坚洛，广州人，现就读于墨尔本大学商学院，主修商业管理与市场营销。他的自我介绍别出心裁，不仅介绍自己过往实习经历和成果，还特意结合格力目前的发展规划，表明自己无论从实习经历还是发展方向都与公司规划相吻合。（图片来源：微博）除此之外，梁坚洛还注意到很多办公室的细节，并将其与公司文化相结合，展现其善于观察的优势。（图片来源：微博）反正一顿操作猛如虎，堪称一本行走的面试教科书，连董明珠都不禁夸赞他“老成”。这么一气呵成的面试现场，背后当然离不开比别人更多的努力。梁坚洛在自己微博中也透露，虽然准备时间比较短，但他在面试之前看完了大部分董明珠的访谈视频，搜集研究了公司近些年的财报和家电行业报告，还根据已有资料设计了一套简单的市场方案，并做成PPT，以便面试官董明珠能更直观看到他所做的准备。（梁坚洛准备的PPT，图源微博）正所谓“一方水土养一方人”，这么优秀的00后背后，当然是有一所同样优秀的院校——墨尔本大学。墨尔本大学（The University of Melbourne），1853年始建于澳大利亚文化、艺术与工业中心墨尔本，享誉世界的公立研究型大学，多榜位居全澳第1 ,是澳大利亚八校联盟（G8）成员。墨尔本大学强调学生在学术造诣与人格修养等方面的综合能力，其毕业生竞争力位居世界第7位，拥有超过二十个学科位居世界前20。2020-2021年，墨尔本大学位列U.S. News世界大学排名全澳第1、世界第25位；THE世界大学排名全澳第1、世界第31位；软科世界大学学术排名全澳第1、世界第35位；QS世界大学排名全澳第3、世界第41位。而梁坚洛就读的墨尔本大学商学院,也是位列QS2020年世界大学专业排名全澳第1、世界排名26。想要进入该学校，最低雅思要求如下：总分6.5，单项不低于6.0。目前由于特殊情况，学校表示可以接受3年以内的雅思成绩进行申请。除了墨尔本大学，澳洲还有不少学校都值得大家考虑。比如与英国G5高校类似的澳洲G8，即澳大利亚顶尖的8所院校，包括墨尔本大学，蒙纳士大学，澳大利亚国立大学，悉尼大学，新南威尔士大学，西澳大学，阿德莱德大学和昆士兰大学。澳洲留学，除了众所周知的学术实力以外，还有以下优势：合法打工和就业在澳大利亚，只要持有学生签证，政府允许留学生每两周合法打工40小时，假期还可做全日制工作。除此之外，留学生在澳大利亚学习满两年，毕业后可申请2年工作签证。无论是海外工作经验亦或是旅游积累的国际视野，无疑都能为今后的工作和生活加分不少。便利宽松的移民条件部分去澳洲留学的同学都是奔着澳洲移民的目标，毕竟澳洲移民政策相对发达国家来说宽松很多，对留学生包容性较大，只要你符合相应要求，都有资格移民澳洲。澳洲作为著名的旅游国家，不仅整体环境特别宜人，而且社会治安也很稳定，是全世界犯罪率最低的国家之一。现在不少同学都会采取联申政策，以增加申请的成功性。所以大家也可以在申请英国或美国院校时，顺便看看澳洲学校，不少学校雅思要求也不算高，但学校综合实力还是不错的哦~

机器学习已经成为了当今的热门话题，但是从机器学习这个概念诞生到机器学习技术的普遍应用经过了漫长的过程。在机器学习发展的历史长河中，众多优秀的学者为推动机器学习的发展做出了巨大的贡献。从 1642 年 Pascal 发明的手摇式计算机，到 1949 年 Donald Hebb 提出的赫布理论——解释学习过程中大脑神经元所发生的变化，都蕴含着机器学习思想的萌芽。事实上， 1950 年图灵在关于图灵测试的文章中就已提及机器学习的概念。到了 1952 年， IBM 的亚瑟·塞缪尔（Arthur Samuel， 被誉为“机器学习之父”）设计了一款可以学习的西洋跳棋程序。 塞缪尔和这个程序进行多场对弈后发现，随着时间的推移， 程序的棋艺变得越来越好。 塞缪尔用这个程序推翻了以往“机器无法超越人类，不能像人一样写代码和学习”这一传统认识。并在 1956 年正式提出了“机器学习”这一概念。本期的智能内参，我们推荐清华人工智能研究院的研究报告《人工智能之机器学习》，从机器学习的发展史、技术特点、人才概况、行业应用和未来趋势五大维度剖析机器学习技术。本期内参来源：清华人工智能研究院原标题：《人工智能之机器学习 》作者：未注明一、什么是机器学习？对机器学习的认识可以从多个方面进行，有着“全球机器学习教父”之称的 Tom Mitchell 则将机器学习定义为：对于某类任务 T 和性能度量 P，如果计算机程序在 T 上以 P衡量的性能随着经验 E 而自我完善，就称这个计算机程序从经验 E 学习。普遍认为，机器学习（Machine Learning，常简称为 ML）的处理系统和算法是主要通过找出数据里隐藏的模式进而做出预测的识别模式，它是人工智能（Artificial Intelligence，常简称为 AI）的一个重要子领域。从机器学习发展的过程上来说，其发展的时间轴如下所示：▲机器学习发展历程机器学习算法可以按照不同的标准来进行分类。比如按函数 f (x， θ)的不同， 机器学习算法可以分为线性模型和非线性模型；按照学习准则的不同，机器学习算法也可以分为统计方法和非统计方法。但一般来说，我们会按照训练样本提供的信息以及反馈方式的不同，将机器学习算法分为监督学习、无监督学习和强化学习。▲机器学习分类1980 年机器学习作为一支独立的力量登上了历史舞台。在这之后的 10 年里出现了一些重要的方法和理论，典型的代表是：分类与回归树（CART， 1984） 、 反向传播算（1986）、卷积神经网络（1989）。 从 1990 到 2012 年，机器学习逐渐走向成熟和应用，在这 20 多年里机器学习的理论和方法得到了完善和充实，可谓是百花齐放的年代。代表性的重要成果有：支持向量机（SVM， 1995） 、 AdaBoost 算法（1997）、 循环神经网络和 LSTM（1997）、 流形学习（2000）、 随机森林（2001） 。 机器学习代表算法包括：线性回归 ；分类与回归树（CART） ；随机森林（Random Forest） ；逻辑回归 ；朴素贝叶斯（Naive Bayesian） ；k 最近邻（kNN） ；AdaBoost ；K-均值算法（K-Means） ；支持向量机（SVM） ；人工神经网络 ANN（Artificial Neural Network） ；1、 生成对抗网络及对抗机器学习 生成对抗网络（Generative Adversarial Networks, GAN） 是用于无监督学习的机器学习模型，由 Ian Goodfellow 等人在 2014 年提出， 由神经网络构成判别器和生成器构成，通过一种互相竞争的机制组成的一种学习框架， GAN 在深度学习领域掀起了一场革命。 传统的生成模型最早要追溯到 80 年代的 RBM，以及后来逐渐使用深度神经网络进行包装的AutoEncoder， 然后就是现在称得上最火的生成模型 GAN。▲GAN 发展脉络对抗机器学习是一个机器学习与计算机安全的交叉领域。对抗机器学习旨在给恶意环境下的机器学习技术提供安全保障。由于机器学习技术一般研究的是同一个或较为稳定的数据分布，当部署到现实中的时候，由于恶意用户的存在，这种假设并不一定成立。比如研究人员发现，一些精心设计的对抗样本（adversarial example） 可以使机器学习模型失败输出正确的结果。针对模型的攻击问题，我们主要分为两大类，就是从训练阶段和推理（inference）阶段来进行讨论。训练阶段的攻击 。 训练阶段的恶意攻击（Training in Adversarial Settings） ，主要的目的就是针对模型的参数进行微小的扰动，从让而模型的性能和预期产生偏差。这样的行为主要是通过数据投毒来完成的。推理阶段的攻击（Inference in Adversarial Settings） 。当训练完成一个模型之后，这个模型就可以看做一个 BOX，那么这个盒子中，对于我们如果是透明的话，我们就把它当成是“白盒”模型，如果这个盒子中，我们什么都看不了，我们就把它当成“黑盒”模型。（我们在这个部分不讨论灰盒模型）那么针对白盒和黑盒的进攻手段自然是不同的，但是最终的目的都是希望能对模型的最终结果产生破坏，与预期脱离。其影响力以及攻击的构造粒度也是有所不同的。2、自动机器学习自动机器学习（AutoML）旨在通过让一些通用步骤（如数据预处理、模型选择和调整超参数） 自动化，来简化机器学习中生成模型的过程。 AutoML 是指尽量不通过人来设定超参数，而是使用某种学习机制，来调节这些超参数。这些学习机制包括传统的贝叶斯优化，多臂老虎机（multi-armed bandit），进化算法，还有比较新的强化学习。自动机器学习不光包括大家熟知的算法选择，超参数优化，和神经网络架构搜索，还覆盖机器学习工作流的每一步。自动机器学习的用处就在于此，它帮助研究人员和从业者，自动构建机器学习管道，将多个步骤及其对应的多个选项集成为工作流，以期快速找到针对给定问题的高性能机器学习模型。 AutoML 的基本过程如下图所示：虚框是配置空间，包括特征、超参数和架构；左边训练数据进入，上面的优化器和它相连，定义的测度发现最佳配置，最后出来的是模型；测试数据在模型中运行，实现预测的目的。▲AutoML 基本过程近日，在 ACM CHI 计算系统中人的因素会议上，麻省理工学院，香港科技大学和浙江大学的研究人员共同研发出一种工具，将 AutoML 方法的分析和控制权给到用户手中。该工具名为 ATMSeer，它将 AutoML 系统、数据集和有关用户任务的一些信息作为输入，然后在用户友好型的界面内实现可视化搜索过程，界面中还能提供更多关于模型性能的信息。▲ATMSeer 自动机器学习定制化工具的用户友好型交互界面上图是 ATMSeer 生成的一个用户友好界面，显示有关所选模型性能的深入信息，以及可调整的算法和参数的选项。 对没有 AutoML 经验的机器学习专家的案例研究表明，让用户掌握控制权确实有助于提高 AutoML 应用的性能和效率。对生物学、金融等不同科学领域的 13 位研究生的研究也表明，确定用户对 AutoML 的搜索的自定义关键有三点：搜索的算法数量、系统运行时间以及查找表现最好的模型。研究人员表示，这些信息可用来为用户量身定制系统。 3、可解释性机器学习可解释性是指人类能够理解决策原因的程度。机器学习模型的可解释性越高，人们就越容易理解为什么做出某些决定或预测。模型可解释性指对模型内部机制的理解以及对模型结果的理解。其重要性体现在：建模阶段，辅助开发人员理解模型，进行模型的对比选择，必要时优化调整模型；在投入运行阶段，向业务方解释模型的内部机制，对模型结果进行解释。比如基金推荐模型，需要解释：为何为这个用户推荐某支基金。机器学习流程步骤：收集数据、清洗数据、训练模型、基于验证或测试错误或其他评价指标选择最好的模型。第一步，选择比较小的错误率和比较高的准确率的高精度的模型。第二步，面临准确率和模型复杂度之间的权衡，但一个模型越复杂就越难以解释。一个简单的线性回归非常好解释，因为它只考虑了自变量与因变量之间的线性相关关系，但是也正因为如此，它无法处理更复杂的关系，模型在测试集上的预测精度也更有可能比较低。而深度神经网络处于另一个极端，因为它们能够在多个层次进行抽象推断，所以他们可以处理因变量与自变量之间非常复杂的关系，并且达到非常高的精度。但是这种复杂性也使模型成为黑箱，我们无法获知所有产生模型预测结果的这些特征之间的关系，所以我们只能用准确率、错误率这样的评价标准来代替，来评估模型的可信性。事实上，每个分类问题的机器学习流程中都应该包括模型理解和模型解释。4、 在线学习传统的机器学习算法是批量模式的，假设所有的训练数据预先给定，通过最小化定义在所有训练数据上的经验误差得到分类器。这种学习方法在小规模规模上取得了巨大成功，但当数据规模大时，其计算复杂度高、响应慢，无法用于实时性要求高的应用。与批量学习不同，在线学习假设训练数据持续到来，通常利用一个训练样本更新当前的模型，大大降低了学习算法的空间复杂度和时间复杂度，实时性强。在大数据时代，大数据高速增长的特点为机器学习带来了严峻的挑战，在线学习可以有效地解决该问题，引起了学术界和工业界的广泛关注。早期在线学习应用于线性分类器产生了著名的感知器算法，当数据线性可分时，感知器算法收敛并能够找到最优的分类面。经过几十年的发展，在线学习已经形成了一套完备的理论，既可以学习线性函数，也可以学习非线性函数，既能够用于数据可分的情况，也能够处理数据不可分的情况。下面我们给出一个在线学习形式化的定义及其学习目标。根据学习器在学习过程中观测信息的不同，在线学习还可以再进一步分为： 完全信息下的在线学习和赌博机在线学习。前者假设学习器可以观测到完整的损失函数，而后者假设学习器只能观测到损失函数在当前决策上的数值，即， 以在线分类为例，如果学习器可以观测到训练样本，该问题就属于完全信息下的在线学习，因为基于训练样本就可以定义完整的分类误差函数；如果学习器只能观测到分类误差而看不到训练样本，该问题就属于赌博机在线学习。由于观测信息的不同，针对这两种设定的学习算法也存在较大差异，其应用场景也不同。5、 BERTBERT 的全称是 Bidirectional Encoder Representation from Transformers，即双向 Transformer 的 Encoder。 可以说是近年来自残差网络最优突破性的一项技术了。 BERT 主要特点以下几点：1） 使用了 Transformer 作为算法的主要框架， Trabsformer 能更彻底的捕捉语句中的双向关系；2） 使用了 Mask Language Model（MLM） [14]和 Next Sentence Prediction（NSP） 的多任务训练目标；3） 使用更强大的机器训练更大规模的数据，使 BERT 的结果达到了全新的高度，并且Google 开源了 BERT 模型，用户可以直接使用 BERT 作为 Word2Vec 的转换矩阵并高效的将其应用到自己的任务中。BERT 的本质上是通过在海量的语料的基础上运行自监督学习方法为单词学习一个好的特征表示，所谓自监督学习是指在没有人工标注的数据上运行的监督学习。在以后特定的NLP 任务中，我们可以直接使用 BERT 的特征表示作为该任务的词嵌入特征。所以 BERT提供的是一个供其它任务迁移学习的模型，该模型可以根据任务微调或者固定之后作为特征提取器。BERT 的源码和模型已经在 Github 上开源，简体中文和多语言模型也已开源。BERT 的网络架构使用的是“Attention is all you need”中提出的多层 Transformer 结构，其最大的特点是抛弃了传统的 RNN 和 CNN，通过 Attention 机制将任意位置的两个单词的距离转换成 1，有效的解决了 NLP 中棘手的长期依赖问题。 Transformer 的网络架构如下图所示， Transformer 是一个 encoder-decoder 的结构，由若干个编码器和解码器堆叠形成。 下图的左侧部分为编码器，由 Multi-Head Attention 和一个全连接组成，用于将输入语料转化成特征向量。右侧部分是解码器，其输入为编码器的输出以及已经预测的结果，由 Masked Multi-Head Attention, Multi-Head Attention 以及一个全连接组成，用于输出最后结果的条件概率。▲Transformer 的网络架构6、卷积与图卷积两个函数的卷积，本质上就是先将一个函数翻转，然后进行滑动叠加。在连续情况下，叠加指的是对两个函数的乘积求积分，在离散情况下就是加权求和，为简单起见就统一称为叠加。 教科书上一般定义函数 f, g 的卷积 f * g(n)如下：连续形式：离散形式：从计算的方式上对公式进行的解释为： 先对 g 函数进行翻转，相当于在数轴上把 g函数从右边褶到左边去，也就是卷积的“卷”的由来。然后再把 g 函数平移到 n，在这个位置对两个函数的对应点相乘，然后相加，这个过程是卷积的“积”的过程。 整体看来是这么个过程：翻转→滑动→叠加→滑动→叠加→滑动→叠加多次滑动得到的一系列叠加值，构成了卷积函数。卷积的“卷”，指的的函数的翻转，从 g(t)变成 g(-t)的这个过程；同时，“卷”还有滑动的意味在里面。如果把卷积翻译为“褶积”，那么这个“褶”字就只有翻转的含义了。卷积的“积”，指的是积分/加权求和。对卷积的意义的理解如下：1） 从“积”的过程可以看到，我们得到的叠加值，是个全局的概念。以信号分析为例，卷积的结果是不仅跟当前时刻输入信号的响应值有关，也跟过去所有时刻输入信号的响应都有关系，考虑了对过去的所有输入的效果的累积。在图像处理的中，卷积处理的结果，其实就是把每个像素周边的，甚至是整个图像的像素都考虑进来，对当前像素进行某种加权处理。所以说，“积”是全局概念，或者说是一种“混合”，把两个函数在时间或者空间上进行混合。2） 进行“卷”（翻转）的目的其实是施加一种约束，它指定了在“积”的时候以什么为参照。在信号分析的场景，它指定了在哪个特定时间点的前后进行“积”，在空间分析的场景，它指定了在哪个位置的周边进行累积处理。要理解图卷积网络的核心操作图卷积，可以类比卷积在 CNN 的地位。如下图所示，数字图像是一个二维的离散信号，对数字图像做卷积操作其实就是利用卷积核（卷积模板）在图像上滑动，将图像点上的像素灰度值与对应的卷积核上的数值相乘，然后将所有相乘后的值相加作为卷积核中间像素对应的图像上像素的灰度值，并最终滑动完所有图像的过程。▲图卷积示意图现实中更多重要的数据集都是用图的形式存储的，例如社交网络信息、 知识图谱、 蛋白质网络、 万维网等等。这些图网络的形式并不像图像，是排列整齐的矩阵形式，而是非结构化的信息，那有没有类似图像领域的卷积一样，有一个通用的范式来进行图特征的抽取呢？这就是图卷积在图卷积网络中的意义。对于大多数图模型，有一种类似通式的存在，这些模型统称图卷积网络。因此可以说，图卷积是处理非结构化数据的大利器，随着这方面研究的逐步深入，人类对知识领域的处理必将不再局限于结构化数据，会有更多的目光转向这一存在范围更加广泛，涵盖意义更为丰富的知识领域。二、 深度学习深度学习是近 10 年机器学习领域发展最快的一个分支， 由于其重要性，三位教授（Geoffrey Hinton、 Yann Lecun、 Yoshua Bengio）因此同获图灵奖。深度学习模型的发展可以追溯到 1958 年的感知机（ Perceptron）。 1943 年神经网络就已经出现雏形（源自NeuroScience）， 1958 年研究认知的心理学家 Frank 发明了感知机，当时掀起一股热潮。后来 Marvin Minsky（人工智能大师）和 Seymour Papert 发现感知机的缺陷：不能处理异或回路等非线性问题，以及当时存在计算能力不足以处理大型神经网络的问题。于是整个神经网络的研究进入停滞期。最近 30 年来取得快速发展。总体来说，主要有 4 条发展脉络：▲深度学习模型最近若干年的重要进展1、 深度学习近期重要进展在过去几年中，深度学习改变了整个人工智能的发展。深度学习技术已经开始在医疗保健，金融，人力资源，零售，地震检测和自动驾驶汽车等领域的应用程序中出现。至于现有的成果表现也一直在稳步提高。本小节将介绍深度学习近期的一些重要进展。2018年三大进展：BERT 模型 。 BERT 的全称是 Bidirectional Encoder Representation from Transformers，是基于深度双向Transformer 的预训练模型，能用所有层的上下文语境训练深度双向表征。自 Google 在 2018年公布 BERT 在 11 项 nlp 任务中的卓越表现后， BERT 就成为 NLP 领域大火的模型。 视频到视频合成（Video-to-Video Synthesis） 。 我们通常习惯由图形引擎创建的模拟器和视频游戏进行环境交互。虽然令人印象深刻，但经典方法的成本很高，因为必须精心指定场景几何、材料、照明和其他参数。一个很好的问题是：是否可以使用例如深度学习技术自动构建这些环境。 NVIDIA 的研究人员解决了这个问题。他们的目标是在源视频和输出视频之间提供映射功能，精确描绘输入内容。作者将其建模为分布匹配问题，其目标是使自动创建视频的条件分布尽可能接近实际视频的条件分布。为实现这一目标，他们建立了一个基于生成对抗网络（GAN）的模型。在 GAN 框架内的关键思想是，生成器试图产生真实的合成数据，使得鉴别器无法区分真实数据和合成数据。他们定义了一个时空学习目标，旨在实现暂时连贯的视频。图网络（Graph Network） 。 DeepMind 联合谷歌大脑、MIT 等机构 27 位作者发表重磅论文“Relational inctive biases, deep learning, and graph networks”，提出“图网络”（Graph network），将端到端学习与归纳推理相结合，有望解决深度学习无法进行关系推理的问题。 作者认为组合泛化是人工智能实现与人类相似能力的首要任务，而结构化表示和计算是实现这一目标的关键，实现这个目标的关键是结构化的表示数据和计算。该论文讨论了图网络如何支持关系推理和组合泛化，为更复杂的、可解释的和灵活的推理模式奠定基础。2019年三大进展：XLNet 模型 。 XLNet 是 CMU 与谷歌大脑提出的全新 NLP 模型，在 20 个任务上超过了 BERT 的表现，并在 18 个任务上取得了当前最佳效果，包括机器问答、自然语言推断、情感分析和文档排序。 MoCo 。何恺明在其工作“Momentum Contrast for Unsupervised Visual Representation Learning”中提出了动量对比度（MoCo）用于无监督的视觉表示学习。 从作为字典查找的对比学习的角度来看，作者构建了一个带有队列和移动平均编码器的动态字典。这样就可以实时构建大型且一致的词典，从而促进对比性的无监督学习。 MoCo 在 ImageNet 分类的通用线性协议下提供了竞争性的结果。更重要的是， MoCo 学习到的表示将转移到下游任务。 MoCo 可以胜过在 PASCAL VOC， COCO 和其他数据集上进行监督的预训练对等任务中的检测/细分任务，有时会大大超过它。这表明在许多视觉任务中，无监督和有监督的表征学习之间的鸿沟已被大大消除。DL System 2 。 Yoshua Bengio在NeuIPS 2019上的报告“FROM SYSTEM 1 DEEP LEARNING TO SYSTEM2 DEEP LEARNING”讨论了深度学习发展的方向，引起了广泛关注， 清华大学的唐杰教授对其进行了深度解读。三、人才1、 学者情况概览学者地图用于描述特定领域学者的分布情况，对于进行学者调查、分析各地区竞争力现况尤为重要，下图为机器学习领域全球学者分布情况：▲机器学习领域全球学者分布地图根据学者当前就职机构地理位置进行绘制，其中颜色越深表示学者越集中。 从该地图可以看出，美国的人才数量遥遥领先且主要分布在其东西海岸；欧洲中西部也有较多的人才分布；亚洲的人才主要分布于我国东部及日韩地区；其他诸如非洲、南美洲等地区的学者非常稀少；机器学习领域的人才分布与各地区的科技、经济实力情况大体一致。此外，在性别比例方面，机器学习领域中男性学者占比 89.8%，女性学者占比 10.2%，男性学者占比远高于女性学者。h-index 分布 。 机器学习学者的 h-index 分布如下图所示，大部分学者的 h-index 都在 30 以上，其中 hindex 小于 30 的人数最多，有 591 人， 占比 29.1%。▲机器学习领域学者 h-index 分布▲机器学习领域中国学者分布我国专家学者在机器学习领域的分布如上图所示。通过上图我们可以发现，京津地区在本领域的人才数量最多，其次是长三角和珠三角地区，相比之下，内陆地区的人才较为匮乏，这种分布与区位因素和经济水平情况不无关系。同时，通过观察中国周边国家的学者数量情况，特别是与日韩、东南亚等亚洲国家相比，中国在机器学习领域学者数量较多。中国与其他国家在机器学习的合作情况可以根据 AMiner 数据平台分析得到，通过统计论文中作者的单位信息，将作者映射到各个国家中，进而统计中国与各国之间合作论文的数量，并按照合作论文发表数量从高到低进行了排序，如下表所示。▲机器学习领域中国与各国合作论文情况从上表数据可以看出，中美合作的论文数、引用数、平均引用数、学者数遥遥领先，表明中美间在机器学习领域合作之密切；从地域角度看，中国与欧洲的合作非常广泛，前 10名合作关系里中欧合作共占 4 席；中国与印度合作的论文数虽然不是最多，但是平均引用数依然位列第二，说明在合作质量上中印合作也达到了较高的水平。四、 行业应用1、 金融行业应用欺诈检测 。 使用机器学习进行欺诈检测时，先收集历史数据并将数据分割成三个不同的部分，然后用训练集对机器学习模型进行训练，以预测欺诈概率。最后建立模型，预测数据集中的欺诈或异常情况。与传统检测相比，这种欺诈检测方法所用的时间更少。由于目前机器学习的应用量还很小，仍然处于成长期，所以它会在几年内进一步发展，从而检测出复杂的欺诈行为。股票市场预测 。 当今，股票市场俨然已成为大家关注的热点， 但是，如果不了解股票运作方式和当前趋势，要想击败市场则非常困难。随着机器学习的使用，股票预测变得相当简单。这些机器学习算法会利用公司的历史数据，如资产负债表、损益表等，对它们进行分析，并找出关系到公司未来发展的有意义的迹象。财资部（Treasury） /客户关系管理（CRM） /现货交易（Spot Transactions） 。 客户关系管理（CRM）在小额银行业务中占有十分突出的地位，但在银行内部的财资空间却没什么作用。因为财资部有自己的产品群，如外汇、期权、掉期交易（Swaps）、远期交易（Forwards）以及更为重要的现货交易（Spots）。线上交易需要结合这些产品的复杂程度、客户风险、市场与经济行为以及信用记录信息，这对银行来说几乎是一个遥远的梦想。聊天机器人/私人财务助理 。 聊天机器人可以担当财务顾问，成为个人财务指南， 可以跟踪开支，提供从财产投资到新车消费方面的建议。财务机器人还可以把复杂的金融术语转换成通俗易懂的语言，更易于沟通。一家名为 Kasisto 的公司的聊天机器人就能处理各种客户请求，如客户通知、转账、支票存款、查询、常见问题解答与搜索、内容分发渠道、客户支持、优惠提醒等。2、自动驾驶将汽车内外传感器的数据进行融合，借此评估驾驶员情况、进行驾驶场景分类，都要用到机器学习。 自动驾驶汽车的设计制造面临着诸多挑战，如今，各大公司已经广泛采用机器学习寻找相应的解决方案。汽车中的 ECU（电子控制单元）已经整合了传感器数据处理，如何充分利用机器学习完成新的任务，变得至关重要。潜在的应用包括将汽车内外传感器的数据进行融合，借此评估驾驶员情况、进行驾驶场景分类。这些传感器包括像激光雷达，雷达，摄像头或者是物联网。车载信息娱乐系统所运行的应用，能从传感器数据融合系统中获取数据。举个例子，如果系统察觉驾驶员发生状况，有能力把车开到医院。基于机器学习的应用，还包括对驾驶员的语言和手势识别以及语言翻译。相关的算法被分类为非监督和监督算法。它们两者的区别在于学习的方式。在自动驾驶汽车上，机器学习算法的一个主要任务是持续渲染周围的环境，以及预测可能发生的变化。这些任务可以分为四个子任务： 目标检测、 目标识别或分类、 目标定位、 运动预测。机器学习算法可以简单地分为 4 类：决策矩阵算法、聚类算法、模式识别算法和回归算法。可以利用一类机器学习算法来完成两个以上的子任务。例如，回归算法能够用于物体定位和目标识别或者是运动预测。▲自动驾驶目标识别、运动预测3、 健康和医疗为了更好地了解人工智能和机器学习正如何改变医疗保健行业， 我们通过一些具体案例，并且这些案例可以有力证明这些前沿技术的实用价值。判断发展中国家的结核病情况。识别图像中的模式（Pattern）是现有人工智能系统中最强有力的一点，研究人员现在正在训练人工智能检查胸部 x 光片， 识别结核病。这项技术可以为缺乏放射学家的结核病流行地区带来有效的筛查和评估手段。一种治疗退伍军人创伤后应激障碍（PTSD） 的人工智能 。退伍军人创伤后成长计划与 IBM Watson 合作使用人工智能和分析技术，以确保更多患有创伤后应激障碍的退伍军人能够完成心理治疗。使用这些技术，他们的完成率从不到 10%上升到 73%。根据退伍军人事务部的统计， 80%的患有创伤后应激障碍的退伍军人在确诊后一年内完成治疗计划，然后康复。在 300 万阿富汗和伊拉克战争老兵中，大约五分之一患有创伤后应激障碍。检测脑出血 。以色列医疗技术公司 MedyMatch 和 IBM Watson Health 正在使用人工智能，通过检测颅内出血，帮助医院急诊室的医生更有效地治疗中风和头部外伤患者。 AI 系统使用临床洞察力（clinical insight）、深度学习、患者数据和机器视觉来自动标记潜在的脑出血，以供医生检查。优化管理工作流程并消除等待时间。行政和助理工作是 AI 起作用的主要领域。埃森哲表示，语音到文本转录等省时的工作流功能有可能替代为医疗专业人员订购测试和处方以及在图表中写笔记等任务–任何涉及非患者护理的任务。这相当于节省了 17%的医生工作时间和 51%的注册护士工作时间。检测阿尔茨海默病 。现在，人工智能机器人只需要不到一分钟的时间，就可以根据语音模式和声音来诊断阿尔茨海默氏病，准确率达到 82%，而且这种准确率还在不断提高。人工智能系统可以处理单词之间的停顿长度、处理代词优于专有名词的任何偏好、处理过于简单的描述以及语音频率和幅度的变化。所有这些因素对于人类听众来说都很难高精度地记录和检测，但人工智能系统却能够进行客观和可量化的分析。癌症诊断 。用于检测和诊断癌症的传统方法包括计算机断层扫描（CT） 、磁共振成像（MRI） 、超声和 X 射线。不幸的是，许多癌症无法通过这些技术得到足够准确的诊断，从而可靠地挽救生命。微阵列基因图谱的分析是一种替代方法，但这项技术需要计算很多小时，除非这项技术可以使用 AI 替换。现在已经被证明，斯坦福大学的人工智能诊断算法与由 21 名经委员会认证的皮肤科医生的团队一样有效地从图像中检测潜在的皮肤癌。 Startup Enlitic 正在使用深度学习来检测 CT 图像中的肺癌结节，其算法比作为一个团队工作的专家胸科医生的准确率高 50%。机器人辅助手术 。 在价值潜力方面，机器人辅助手术是人工智能辅助方向的佼佼者。 AI-enabled 机器人技术可以通过集成实时操作矩阵、来自实际手术医生的数据以及来自手术前病历的信息来提高和指导手术器械的精度。事实上，埃森哲报告说，人工智能机器人技术带来的进步缩短了 21%的停留时间。4、 零售业IDC 副总裁 Ivano Ortis 最近分享了他的观点“人工智能将把分析带到一个新的水平，并将成为零售创新的基础，这已经得到了全球半数零售商的认可。人工智能可以实现规模化、自动化和前所未有的精度，当适用于超细微客户细分和上下文交互的时候，可推动客户体验”。鉴于人工智能和机器学习的能力，很容易看到人工智能和机器学习是如何成为零售商强大的工具。现在，计算机可以读取、倾听和了解数据，从数据中进行学习，立即且准确地推荐下一个最佳动作，而不需要明确的编程。这对那些希望能够准确预测需求、预期客户行为、优化和个性化客户体验的零售商来说是一个福音。零售商正在通过机器学习结合物联网技术来预测需求，优化商店业务并减轻员工负担。基于店内摄像头检测提供个性化的广告，承担店员部分的半手动的、通过在平板电脑或者触屏终端设备查看客户的消费记录。零售商可以监控排队结账的等候时间，以了解个别店面的流量和商店销售效率，然后进行分类和调整店面布局来实现购物篮、满意度和销售的最大化。系统现在可以通过把计划调整为按需活动，来识别和预测客户行为，改善员工生产效率。摄像头系统可以在店内员工之前检测易腐产品的新鲜状态。实体店正在实现很多操作任务的自动化，例如设置货架定价，确定产品分类和混合，优化促销等。店内应用可以显示客户在特定通道停留了多长时间，根据个人消费记录和偏好数据，提供有针对性的优惠和建议（通过他/她的移动设备） 。机器学习可以帮助减轻推动利用可用数据所需的分析任务。当部署了一个全公司范围的、实施的分析平台时，这将成为所有公司职能优化决策所依赖的事实来源。5、 制造业与自动驾驶汽车一样，随着物联网的发展，制造业企业可以从安置在生产线各环节的传感器收集大量的生产数据。然而，这些数据并没有被充分利用。随着从复杂系统收集到众多参数的数据，数据分析变成了一项艰巨的任务。机器学习在制造业中的最大应用将是异常检测。据统计，到 2030 年，全球的淡水需求预计将超过供应近 40%。为协助各企业实现净零水循环使用的目标，美国水处理公司 Ecolab（艺康集团）正通过包括 Azure 和 Dynamics CRM Online 在内的微软云平台帮助全球企业实现可持续运营。与全球各地数以千计传感器相连的云平台能收集实时用水数据，并通过机器学习和商业智能分析全球各地的生产用水运营解决方案，不仅提高效率，还能降低水、能源消耗及运营成本。尽管在这个领域之前已经进行过一些分析尝试，未来将会有更多机器学习通过监督学习和建模来预测风险和失败。此外， 机器学习也将推动工业自动化的实现，通过观察生产线和数据流来学习，并能够精确优化生产过程，降低生产成本，加快生产周期，从而节省人工分析数据的时间成本和资金成本。五、 趋势技术趋势分析描述了技术的出现、变迁和消亡的全过程，可以帮助研究人员理解领域的研究历史和现状，快速识别研究的前沿热点问题。 图中每条色带表示一个话题，其宽度表示该术语在当年的热度，与当年该话题的论文数量呈正相关， 每一年份中按照其热度由高到低进行排序。 通过技术趋势分析可以发现当前该领域的热点研究话题 Top10 是： Neural Network、 Machine Learning、 Deep Neural Networks、 Deep Learning、Support Vector Machine、 Reinforcement Learning、 Feature Selection、 Deci Tree、 Data Mining、Artificial Neural Network。▲机器学习技术趋势根据技术趋势分析我们可以发现， 该领域当前最热门的话题是 Neural Network，从全局热度来看， Neural Network 一直保持着较高的话题热度， 2002-2006 年期间保持着最高的热度并于 2018 年重登榜首。智东西认为， 机器学习的处理系统和算法是主要通过找出数据里隐藏的模式进而做出预测的识别模式，是人工智能的一个重要子领域。 虽然机器学习只是人工智能的一个子集，但近些年机器学习技术的火爆，机器学习依然成为人工智能的代名词。 在过去几年中，包括深度学习在内的机器学习改变了整个人工智能的发展，在金融、自动驾驶、医疗、零售和制造业等行业已经开始产生了重要影响，按照现在的趋势，几年后以机器学习为代表的人工智能技术就将给人类社会带来一场广泛而深刻的变革。权威数据·专业解读 读懂智能行业必看的报告在智东西回复“智能内参”查看全部报告