焦化产业研究报告

来源：陆家嘴大宗商品论坛摘要：2019年过半，双焦期货价格走势基本一致，均在一季度前两个月走出一波上涨行情，3月份价格向下回调；紧接着二季度开始再次向上冲高，进入6月份，双焦期货价格逐步走弱。跟踪焦炭现货市场的价格变化，与期货走势基本趋同，在年初的冬储情绪影响下，焦化厂多次向下游提出涨价诉求，但受累于钢厂焦炭库存偏高以及需求市场对后市的悲观预期，调价始终未能达成。春节期间，焦炭发运受到影响，且炼焦煤供应问题突出，导致钢厂焦炭库存出现快速消耗，春节过后第一周，焦炭价格终于成功上涨。3月份，随着“采暖季错峰生产”政策影响的结束，焦炭价格在宽松供应的格局下没能维持上涨态势，转而开始下跌，焦炭价格进入胶着状态。二季度开始，传统黑色产业终端需求进入增长阶段，焦炭价格4、5月份连续上涨三轮，吨焦利润重回300元，焦企利润可观；6月份，随着铁矿石价格持续上涨，钢厂利润严重压缩，在下游钢厂焦炭补库至一定水平后，焦炭价格下降100元/吨。炼焦煤现货价格上半年表现较为平稳，多跟随焦炭走势变化。春节期间，炼焦煤市场供应出现明显短缺，导致焦化企业炼焦煤库存较长时间保持低位，炼焦煤价格节后出现了连续上涨。进入二季度，炼焦煤供应出现好转，加之下游焦化保持微利状态，随之炼焦煤价格出现了累计100-120元/吨的下跌，5月份焦企开工连续上升，炼焦煤需求市场表现良好，价格开始回升。二季度末，炼焦煤价格再次走弱，多个煤种出现了小幅下降。2019年后半年，双焦产品仍然会受到产业政策的很多影响，也将继续倒逼产业进行升级。以山西为例，后半年部分新建的产能将开始投产，政策要求上新关旧，严禁产能新增，但就产能利用率来说，将明显提高。所以，我们还将保持年初的分析观点，2019年后半年双焦产品价格在供应宽松的情况下很难出现大幅度上涨。第一部分 煤、焦产业相关政策梳理一、煤矿安全检查相关政策2019年4月29日，国家发展改革委、应急管理部、国家能源局、国家煤矿安全监管局联合印发了《关于加强煤矿冲击地压源头治理的通知》。通知中指出，近年来，煤矿冲击地压事故呈上升趋势。党中央、国务院领导同志高度重视煤矿冲击地压防治工作，多次做出重要批示，要求切实落实安全生产责任制，深入研究冲击地压灾害源头治理措施，加快灾害隐患突出矿井淘汰关闭。有关工作要求如下：1. 高度重视煤矿冲击地压防治工作；2. 准确把握冲击地压源头治理总体要求；3. 严格控制新建冲击地压矿井；4. 分类处置存量冲击地压矿井；5. 加快推进落后产能淘汰退出；6. 强化冲击地压防治科技支撑和投入保障；7. 严格落实安全生产责任制。今年以来，多地发生煤矿安全事故，国家将“煤矿安全生产”提升到一个新的高度，各地政府针对煤矿安全生产相继出台整治方案。一段时间内，原煤产量明显受到限制。山西地区：1-5月山西省责令停产停建整顿煤矿82座1-5月份，山西省各级煤矿监管部门累计检查煤矿2167矿次，共排查出一般隐患32612项，重大隐患99项。依法责令停产停建整顿煤矿82座，责令停止使用设备5台，责令局部停止作业30处，罚款6098万元。5月份，山西省各级煤矿监管部门累计检查煤矿428矿次，查处一般隐患8441项，重大隐患33项。责令停止使用设备1台，责令停止采掘作业工作面16处，责令停产整顿煤矿29座、罚款2492万元，查处违法违规行为12起，问责企业管理人员5人次。河北地区：加强煤矿冲击地压源头治理和淘汰煤炭落后产能有关工作按照国家发改委要求，高度重视煤矿冲击地压防治工作，切实落实安全生产责任制，主动防范，系统治理，不断夯实煤矿安全生产基础，促进煤炭工业高质量发展。严格执行冲击地压管控要求，压紧压实企业主体责任和属地管理责任，强化执法检查。河北煤矿安全监管局牵头，组织对正常生产建设的冲击地压矿井开展安全“体检”式重点监察，形成体检报告、问题清单和分类处置意见。加快淘汰退出落后产能煤矿，要按照“三个一批”原则，对辖区内生产能力30万吨/年以下、未列入省化解过剩产能退出计划的煤矿，要在6月15日前提出处置意见，报省应急管理厅核定。二、焦化行业升级政策今年以来，焦化企业生产实行差异化管理机制，对不同等级的焦化企业执行不同规格的限产政策。各地不再搞环保“一刀切”，而是对区域内的焦化企业按照其环保设施运行情况进行分类管理。另外，当天气指数转差时，会对焦化企业执行短期的限产政策。山西：山西印发《山西省焦化产业高质量绿色发展三年行动计划》。计划提出，推动焦化企业加快特别排放限值达标改造，及时掌握企业改造进展情况，强化协调服务，确保按时间要求完成改造任务，逾期未完成企业全部关停。2019年10月1日起，全省焦化企业全部达到环保特别排放限值标准。2019年，力争新增建成大机焦产能1000万吨，建成大机焦占比达到40％；2020年，力争再新增建成大机焦产能700万吨，建成大机焦产能占比达到50％；2021年，力争建成大机焦产能占比达到60％。1.全力推进重点焦化升级改造项目建设2019年重点推进个新建焦化转型升级项目建成，及时掌握各市谋划建设的新项目，对项目库实施动态管理。2.谋划推动化产品精深加工向高端发展要以焦为基，以化为主，推动和引导焦化化产品精深加工向高端发展，以高端化产延伸为方向构建产业链条，鼓励生产高附加值的产品，引进行业领先的化工企业打造产业集群。3.依法依规淘汰落后和过剩焦化产能2019年10月1日起，关停未完成大气污染特别排放限值标准改造的焦化企业。2019年力争淘汰过剩焦化产能1000万吨；2020年，对2018年备案实施“上大关小”的原有焦炉实施关停淘汰；2021年，对2019年备案实施“上大关小”的原有焦炉实施关停淘汰。山东：具体去产能方案，其中明确要求2019年压减焦化产能1031万吨，2020年压减655万吨，两年共压减1686万吨焦炭，减少煤炭消费2100万吨以上。河北：对位于国家和省依法批准划定的自然保护区、生态保护红线、饮用水水源保护区内的焦炭产能，各市政府要制定退出方案，2020年底前全部退出；对现有建成企业2019年10月1日前未完成国标特别排放限值改造的，以及2020年10月1日前未完成地方超低排放标准改造的企业，由当地市政府依法整治，对经整治后仍不达标的企业依法关停。建设项目必须按不低于1.25：1的比例实施减量置换，必须按照超低排放标准进行设计、建设和监管，用于产能置换的焦炉在建设项目投产前由当地市级（含定州、辛集市）政府负责监督拆除（封停）到位。2020年底前全省所有炭化室高度4.3米的焦炉全部关停；各市可根据实际情况，制定实施提前关停、淘汰计划。从焦炭主产区行业政策来看，环保投入必将进一步加大，环保任务也还十分艰巨。2019年后半年，焦化行业政策进入兑现期，政策的实施情况对焦炭供需结构起到关键影响。第二部分 焦煤市场情况分析国家统计局数据显示，2019年1-5月煤炭开采和洗选业实现主营业务收入9518.4亿元，同比增长4.4％；煤炭开采和洗选业实现利润总额1110.6亿元，同比下降9.4％；煤炭开采和洗选业营业成本6813.6亿元，同比增长8.3％。2019年煤炭行业主营业务收入稳步增长，利润下降，造成这一现象的主要原因是原煤开采量下降，摊平吨煤成本提高，利润出现下降。通过此数据我们可以看出，国家煤炭去产能任务取得了显著效果，虽然利润情况出现下降，但在供应缩量，需求旺盛的结构下，煤炭企业得到了健康发展。单看炼焦煤市场结构，同样表现不错。从去年三季度开始，炼焦煤市场长时间存在供应缺口，导致炼焦煤价格高位运行。今年一、二季度炼焦煤市场表现较为平稳，价格波动范围维持在150元/吨以内。1.供需情况：炼焦煤作为黑色产业上游品种，在整条黑色产业链中占据重要地位。经过我国煤炭资源整合、淘汰落后煤炭产能等政策实施，两年来炼焦煤生产企业保持稳定盈利。近年来炼焦煤资源整体保持供需平衡状态，国内炼焦煤生产缺口依靠进口得到有效补充。2018年后半年开始，国家对煤矿“超采”行为严厉整治，导致市场供需连续出现缺口，供应明显偏紧。在此大环境下，炼焦煤生产企业保持稳定收益，利润率在产业链当中属较高水平。2019年上半年，多地发生煤矿安全事故，国家对煤矿安全生产提出了新的要求，导致炼焦煤供应长时间保持紧张。春节期间，大部分煤矿处于停采状态，多地出现“用煤荒”，春节后下游焦企炼焦煤库存告紧，部分焦企炼焦煤采购困难。进入二季度，炼焦煤供应逐步恢复正常，但需求市场开工保持高位，炼焦煤供需结构良好。需要注意的是，上半年炼焦煤进口量较去年出现较大幅度上涨，主要是因为国内炼焦煤由于供应缩量价格偏高，国外炼焦煤价格相对价格优势明显，这也导致港口炼焦煤库存新高。进入下半年，炼焦煤市场供需结构不会发生明显变化，但在黑色产业链中，炼焦煤供应受产业政策影响相对较小，下游炼焦阶段性受到政策影响时，炼焦煤会出现短期销售转弱的现象，市场表现“供应过剩”。2.库存情况：国家禁止散煤露天存放后，炼焦煤库存向中、下游转移。炼焦煤库存主要从以下三方面分析：（1）独立焦企（反映市场采购情绪）：焦企炼焦煤一季度库存与去年同期基本一致，冬储过后库存开始快速回落，春节过后，煤矿复产缓慢，下游需求旺盛，焦企的库存保持偏低水平，可用天数处在低位。二季度焦企炼焦煤库存虽有回升，但明显变化缓慢。一方面供应始终较为紧张，另一方面焦企在利润下降的预期影响下，多以低库存水平运行，采购积极性较弱。下半年，焦企炼焦煤库存大概率与去年类似，（2）港口（反映国内外市场价格差别）：从六港统计的炼焦煤库存情况来看，2019年炼焦煤港口库存持续攀升，突破历史高位，一方面炼焦煤国内外价差较大，进口量明显增加，另一方面上下游库容受限，港口成为炼焦煤市场主要堆存地。港口炼焦煤库存走势与去年趋同，进入三季度，海关对进口煤将采取限制措施，港口炼焦煤库存降逐步下降，但我们认为其去库幅度较去年表现将较差。（3）钢铁企业（反映钢焦一体化产业情况）：从图十我们看一看出，2019年样本钢厂炼焦煤库存较去年水平出现很大提升，可见目前国内钢厂自备焦化项目产能扩张较大，这对独立焦企的炼焦利润形成制约影响。对比图七与图十，可见钢厂炼焦煤库存在二季度末回升更加明显，进入下半年后，钢厂的炼焦煤库存降重回偏高位置。3.价格情况：今年上半年炼焦煤价格走势与去年截然相反，去年同期受累于库存压力，价格一直表现较弱，而今年的炼焦煤价格则表现坚挺。在1、2月份，炼焦煤价格保持历史偏高位置，由于供应收紧，多个煤种价格均出现上涨，直到3月中旬，煤矿开采逐步恢复正常，出于下游焦企利润被大幅缩减的考虑，炼焦煤价格向下回落，直到二季度末，降幅120-180元/吨不等。其中，优质主焦煤价格变化表现明显，安泽低硫主焦煤由1740元/吨回落至1560元/吨，其受进口煤影响较大。炼焦煤价格主要影响因素主要有以下个方面：（1）产业政策影响供应：煤矿安全生产政策影响开采量、环保政策影响煤炭洗选等；（2）下游开工影响需求：焦、钢产业开工水平影响炼焦煤需求量；（3）进口煤影响国内市场价格：进口煤数量上升，体量增加，影响国内煤价。炼焦煤价格变动有一定的滞后性，主要是因为炼焦煤的贸易模式以长协价为主，市场煤作为补充。受各种因素影响，今年以来黑色产业链利润水平明显收缩，供给侧结构性改革成效显著，后期产业利润将保持正常水平。炼焦煤价格一方面在焦化行业产业升级，大型焦炉上马，产能利用率将明显提高的影响下具有支撑；另一方面，进口煤冲击国内市场，华北地区作为炼焦煤主要消费地环保压力巨大，压制炼焦煤价格上涨。后半年，我们认为炼焦煤价格不具备大幅上涨的条件，主要受下游产业利润情况影响，保持稳中逐步走弱的趋势，波动幅度不会太大。第三部分 焦炭市场情况分析2019年1-5月，全国焦炭产量19249万吨，同比增长5.8％，前4月增速比一季度回落0.7个百分点。5月份，全国焦炭产量4016万吨，同比增长5.7％，增速较上月扩大2.3个百分点；环比增产117万吨，增长3％。2018年焦炭“采暖季错峰生产”政策明显较为宽松，在高利润的驱动下，焦炭产量出现了明显增长。分地区来看，产量增长主要表现在山西地区，山西焦炭产量占比21％，位居全国首位，2019年1-5月份山西规模以上累计焦炭产量3966.7万吨，同比增长8.2％。1.供需情况：2019年上半年焦化厂开工率与焦炉生产率维持在高位水平。产能>；；；200万吨的焦企开工及产能利用率上升明显，处于高位，主要原因大型焦企环保设备投入较大，排放情况良好，在国家对焦化行业严禁“环保一刀切”的政策引导下，生产积极性高涨。反观中小型焦化企业的开工情况则表现相对平稳，产能利用率多维持在75％左右，由于多数中、小型焦企设备较为陈旧，产能利用率偏低，且环保设备不完善，在不间断的环保督察下，开工率受到明显影响。分地区来看，西北地区焦企受环保政策影响较小，开工情况仍然优于华北及华东地区。今年以来，山西、河北及山东地区针对焦化企业有专项政策要求，后半年将是焦化企业实行“超低排放”的兑现时期，届时焦炭产量将会受到一定影响。从需求端来看，钢厂高炉开工率在整个一季度维持低位，平均值63.2％，春节过后，钢厂大范围高炉检修，部分地区钢厂受天气指数转差影响，高炉开工出现短期快速下降；二季度高炉开工快速恢复，虽然焦炭产量也持续上升，但短期的市场错配导致焦炭需求出现明显缺口。值得注意的是，今年以来铁水产量明显高于往年，长流程炼钢在废钢价格偏高的影响下占据主导，这一情况助推了原料市场需求。进入下半年，当前唐山地区钢厂阶段性严格限产影响日均铁水产量10-15万吨，焦化受限产能无法均衡市场需求所带来的缩量，焦炭市场“供大于求”。我们分析，与2018年类似，高炉开工率下半年将进入下降阶段，焦炭需求市场表现偏弱，大概率焦炭将保持“宽松供应”局面。2.库存情况：受产业政策影响，焦炭上下游环节库容受到限制，库存主要集中在港口方面。从焦企方面来看，上半年焦炭库存保持平稳，一季度末有小幅累库，但很快得到改善，今年焦企基本没有主动累库现象；钢厂方面上半年维持较低库存水平运转，二季度末随着焦炭价格的下跌完成阶段性补库。进入下半年，焦炭上下游环节存在库存继续上升的预期：一方面焦炭产量下半年有继续上升的趋势，一旦销售不畅，焦企库存会快速积累；另一方面钢厂在利润水平恢复正常的情况下，会利用库存量制衡焦炭价格的变化。港口方面，如（图二十一、图二十二）所示，焦炭主要港口库存上半年连续突破历史新高，其中贸易资源占据了很大比例。港口焦炭多以下水发往华南地区为主，这也就形成了焦炭需求市场存在地域差的原因。我们分析，焦炭港口库存将长期保持较高位置，作为焦炭市场库存的重要缓冲。3.价格情况：2019年上半年，焦炭价格变化幅度明显缩小，产地价格波动范围保持在300元/吨以内。从变动节奏上来看，与去年走势基本趋同，但上下游博弈程度有所减弱。从出口方面来看，今年来焦炭出口价格低于去年同期水平，这也导致出口量下降，对国内市场价格造成一定承压。如（图二十五）所示，焦炭价格季节性走势与其利润情况正相关，且在当前产业环境下，吨焦利润不具备长时间处于负值的条件，当焦企吨焦利润下滑至偏低位置时，焦炭价格会出现反转走势，焦炭价格受焦企炼焦利润情况影响十分明显。进入后半年，在不同的产业政策背景下，焦炭价格不具备类似2018年的大幅上涨走势，港口价格大概率将在1900-2300元/吨范围波动，焦企炼焦利润维持在-100-200元/吨区间。第四部分 总结与展望上半年双焦价格变化逻辑走势基本趋同，一方面均受到产业政策影响，其中炼焦煤市场一季度受限明显，后期均主要由市场供需情况影响。双焦期货价格在上半年走势基本与现货趋同，但短期内受市场情绪、突发事件及产业发展预期等因素的影响，出现了较为剧烈的波动。从两次双焦交割情况来看，总交割量保持正常（1905焦煤合约零交割），参与主体仍是以期现业务结合的投资机构为主，实体产业直接参与的很少。进入下半年，按照黑色产业终端需求历年情况，将出现阶段性走弱情况。以目前的双焦市场现状来看，存在诸多矛盾：1. 焦煤市场（1）煤矿开采受政策影响明显，供应增量有限，下游焦企高位开工，需求保持旺盛；（2）煤矿开采利润维持偏高水平，但下游焦企吨焦利润已回落至偏低位置；（3）焦煤价格偏高，焦企保持低库存运转，导致上游出现部分累库。根据分析，我们认为焦煤价格还有一定降幅，但出于其供需环境的考虑，下降速度比二季度明显变慢。总体上焦煤将出现继续缓慢降价来将产业利润向下游传导。2. 焦炭市场（1）焦企开工维持高位，下游高炉开工阶段性限产严格，力度较大；（2）炼焦煤成本偏高，焦企利润低下，但供应宽松，定价话语权较弱；（3）焦炭下游环节库存增量，但阶段性限产结束后，日耗增加；（4）焦化行业下半年产业政策集中体现，市场供应存缩量预期。经过以上分析，下半年焦炭价格运行逻辑复杂，存在较多不确定性。我们分析认为，下半年应重点关注焦化利润的变化情况，在当前情况下，焦化利润不具备大幅上涨及下跌的条件，这也将限制焦炭价格运行轨迹。总的来看，我们认为下半年双焦价格大部分时间表现偏弱，在产业链利润水平缩减的情况下，双焦价格波动也将出现减速换挡。在期货盘面上，下半年双焦产品仍有较多投资机会。建议投资者可依据上述利润条件在区间内进行操作，产业政策的出台也将导致双焦价格出现阶段性趋势行情。但结合基本面情况来看，期货价格在现货价格波动减缓的影响下，其波动也将受到明显抑制。

一、焦炭行业概述焦炭是一种固体燃料，质硬，多孔，发热量高。用煤高温干馏而成，多用于炼铁。焦炭是烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼焦（高温干馏）。由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的经回收、净化后的焦炉煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成工业原料。焦化属于传统煤化工行业，发展较为成熟，主要产品是焦炭，副产品为甲醇、合成氨、煤焦油、粗苯、炭黑等化工品。炼钢占到焦炭下游消费总量的85%，行业盈利水平主要取决于下游钢厂的行业景气度以及自身的供求平衡情况。焦炭行业产业链数据来源：公开资料整理二、焦炭行业市场现状分析从我国焦炭的产量来看，受益于上游供给的稳定，近几年焦炭的产量没有比较大的波动，截止2015年，焦炭产量为44778万吨，到2019年增长至47126万吨，年平均增长率约为1%。但是到2020年，受到疫情影响，焦炭产量出现了小幅度下滑，2020年1-5月中国焦炭产量为18784万吨，同比下降了2.8%。数据来源：国家统计局 华经产业研究院整理从我国焦炭产量分布来看，我国焦炭产量分布呈现出北多南少，西多东少的特征。华北地区焦炭产量占比最大，为40.85%，其次是华东，占比为19.04%，第三是西北，占比为16.29%。数据来源：公开资料整理从市场规模来看，在东南亚、南亚和非洲等国家和地区在工业化、城镇化作用带动下，近几年出现了焦炭市场规模出现了增长，截止到2018年我国焦炭行业市场规模约8082.21亿元，同比2017年的7292.03亿元增长了10.84%。数据来源：公开资料整理三、焦炭行业出口情况分析受到疫情影响，焦炭行业出口遭到了严重打击。2020年1-6月中国焦炭及半焦炭出口数量为176万吨，相比上年同期减少了209万吨，降幅为54.3%，出口金额为390959千美元，降幅为65.5%，2020年1-6月中国焦炭及半焦炭出口均价为2221.36千美元/万吨。数据来源：中国海关 华经产业研究院整理数据来源：中国海关 华经产业研究院整理四、焦炭行业未来发展趋势山西省发布的《关于印发山西省焦化产业高质量绿色发展三年行动计划的通知》，提出组织国内、省内科研院所、焦化企业、行业专家，聚焦安全、节能、环保管理，突出循环经济与绿色经济理念，研究出台《焦化行业标准化管理实施意见》，明确焦化企业全流程管理标准化要求。选择优秀标杆企业，组织召开标准化管理现场推进会，全面开展全省焦化企业管理对标活动。2019年以全面启动，2020年实施全流程对标，2021年初见成效，将达标情况作为错峰生产、技改支持、金融支持等政策分级的重要依据，通过对标活动推动焦化企业生产管理水平质的提升。随着我国焦炭行业的不断发展，国家对《焦化行业准入条件》进行了多次修改，未来焦炭行业将会越来越规范化、标准化的发展。从长期来看，随着钢铁消费需求下降以及钢铁结构调整电炉钢比例增加，国内对焦炭和炼焦煤的需求将呈现逐渐下降趋势，焦炭市场处于一个下行趋势。但是随着全球经济逐步摆脱危机影响，复苏范围不断扩大，将逐步拉动钢材消费需求，特别是东南亚、南亚和非洲等国家和地区在工业化、城镇化作用带动下，产量会出现一定幅度增长。华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对焦炭行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解关于中国行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2020-2025年中国焦炭行业发展趋势预测及投资规划研究报告》。

2018年焦炭供需状况总体稳定 价格高位震荡我国焦化行业经过几年的调整分化、优胜劣汰，供需总体保持平衡，市场运行逐步规范。2018年国内焦炭供需状况总体稳定。全国焦炭产量累计为4.38亿吨，同比增长0.8%，其中钢铁焦化联合企业为1.11亿吨，同比增长0.4%，其他焦化企业为3.27亿吨，同比增长0.9%。焦炭表观消费量4.29亿吨，2010年至2018年间，年均增长率为2.7%。海关总署数据显示，2018年全国焦炭累计出口量为975万吨，同比增长20.8%;进口量9.09万吨。注：表观消费量=产量+进口量-出口量2017年以来，我国焦炭价格高位震荡，截至2017年末，山西临汾一级冶金焦价格为2400元/吨，仍维持较高水平。到了2018年，国内焦炭市场总体上呈现先抑后扬整体震荡上涨态势。一季度与往年最大的区别在于有采暖季限产，使得下游需求不足。2月份由于极端天气影响运输加上春节假期，支撑了焦炭现货价格的上涨。3月份下游需求未如期释放，焦炭现货价格随之大幅下调。从5月份起，焦炭价格扭转了连续下跌的局面，出现反弹并震荡上行，开启了连续八轮提涨，涨幅达650元/吨。由于限产的力度不断加大，以及高炉产能利用率持续回升，造成的焦炭缺口对支撑焦炭价格上涨起到了关键作用。2018年焦炭粒度大于40mm的平均价格为2190元/吨，平均价格最高为2516元/吨，最低为1824元/吨;焦炭粒度在25mm-40mm的平均价格为2119元/吨，最高为2435元/吨，最低为1786元/吨。2018年焦化行业效益创近几年最好水平2012年以来，由于宏观经济增速放缓，焦炭行业产能过剩，钢铁、焦炭、煤炭价格大幅下挫，焦炭行业利润率降低，在2014年、2015年出现了行业内50%以上企业亏损的局面。2016年春节后，通过房地产行业、汽车行业、基建投资等拉动，钢铁价格回调。同时，部分焦化厂因环保不达标而关停限产，焦炭供应量紧张，价格回升，行业盈利有所好转。2018年中国焦化行业规模以上企业销售收入达到6308.50亿元，同比增长15.08%。从焦化行业毛利率看，虽然原料炼焦煤价格同样有大幅上涨，但是我国主要焦炭企业相关业务的盈利能力有明显的大幅改善。美锦能源、山西焦化等全国老牌焦炭企业在2016年起均有大幅提升，且已经持续3年。其中，宝丰能源毛利率提升显著，2018年焦化产品毛利率高达51.8%，在现有上市焦化公司中排名第一。注：宝丰能源于2019年上市，未公布2014和2015年财务数据。独立焦化厂和钢厂自建焦化厂二维竞争作为传统工业领域，焦化行业资金和技术壁垒不高，全国各地有众多零散炼焦产能，行业属于完全竞争市场。随着国家近几年连续颁布“去产能”和行业准入条件等政策，焦化行业的发展正越发有序、规范，落后产能将被淘汰，拥有技术、环保和较长产业链优势的企业正面临新的发展机遇。国内焦化企业可分为两个主要类别：钢铁厂自建焦化企业和独立焦化企业;另外，各地还存在一些煤炭企业投资建设的焦化厂。目前我国焦化企业通过自我发展或联合重组基本形成了以宝钢集团、鞍本钢铁集团、武汉钢铁(集团)公司、中国首钢集团等钢铁联合焦化企业和旭阳煤化工集团有限公司、神华乌海能源有限责任公司、中煤焦化控股有限责任公司等大型独立焦化企业为主体，中小焦化企业并存的产业发展格局。以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国焦化行业产销需求预测与转型升级战略分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。来源: 前瞻网

焦化行业运行趋于平稳 行业集中度将有所提升焦化过程是一种热分解和缩合的综合过程，主要包括釜式焦化、延迟焦化、流化焦化、平炉焦化、灵活焦化等五种工艺。焦化过程中产出的产品包括焦炭、甲醇、煤焦油、粗苯、炭黑等，其中以焦炭为主，占比达到80%以上。焦化行业属于传统煤化工行业，我国是焦化产品生产、消费和出口大国，目前焦炭产品在医药、机械、有色金属、钢铁、国防等领域应用广泛。传统焦化产业属于粗放式发展方式，由于生产者、管理者等环保意识薄弱，对焦化产业污染问题不重视，同时国内焦化产能过剩问题逐渐凸显，近年来，在环保监管日趋严格，以及去产能政策的推动下，焦化行业产能逐渐过剩状况逐渐好转。随着供给侧改革逐渐深入，产能落后的中小型焦化企业将面临被市场淘汰的风险，行业集中度将有所提升。根据新思界产业研究中心发布的《2020-2024年焦化行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，在国家相关政策的制约下，焦化行业的准入标准提高，企业优胜略汰速度较快。随着国内经济持续发展，焦化行业运行趋于平稳，盈利能力也逐步向好，根据工信部数据显示，2020年1-9月，我国焦炭产量为35085.8万吨，同比下降0.9%，其中钢铁联合焦化企业焦炭产量为8250.3万吨，同比增长1.1%。从经济效益来看，根据工信部数据显示，以焦炭主产区山西省为例，2020年1-9月，焦化行业主营业务收入1329.3亿元，同比降低9.3%，较上半年降幅收窄6.3个百分点；实现利润总额71.1亿元，同比下降14.3%，较上半年降幅收窄43.4个百分点。从产能分布来看，我国焦化产能与焦炭产能分布基本一致，产能主要集中在山西、河北、山东、陕西、内蒙古等地区，其中山西的焦化产能相对较高。我国焦化企业可分为钢铁厂自建焦化企业、独立焦化企业两个类别，经过多年发展，我国焦化行业形成了以大型独立焦化企业为主体，中小焦化企业并存的发展格局。国内规模较大的焦化企业包括美锦能源、山西焦化、旭阳煤、中煤焦化、宝泰隆等企业。新思界行业分析人士表示，我国是焦化产品生产、消费和出口大国，近年来，在环保监管日趋严格，以及去产能政策的推动下，我国焦化行业优胜略汰速度较快，市场集中度逐渐提升，随着供给侧改革逐渐深入，我国焦化行业运行趋于平稳，盈利能力也逐步向好。

中商情报网讯：从工信部了解到，2018年，随着供给侧结构性改革深入推进，焦化行业总体呈现量价齐增、稳中向好的运行态势，经济效益创近几年最好水平，主要表现为以下几个特点。一是产量略有增长。2018年，受用户市场需求回升等因素影响，焦化行业产能利用率有所提高。全国焦炭产量累计为4.38亿吨，同比增长0.8%，其中钢铁焦化联合企业为1.11亿吨，同比增长0.4%，其他焦化企业为3.27亿吨，同比增长0.9%。二是出口量价齐增。今年以来，全国焦炭（含半焦）出口量波动增长，出口价格大幅上涨。全国焦炭累计出口量为975万吨，同比增长20.8%；出口金额为194.9亿元，同比增长33.3%；平均出口价格为1999元/吨，同比增长10.3%。数据来源：中商产业研究院数据库数据来源：中商产业研究院数据库三是价格震荡上扬。2018年，受煤炭和钢材价格带动，焦炭价格高位震荡。粒度大于40mm的焦炭平均价格为2190元/吨，同比上涨13.4%；粒度25mm-40mm的焦炭平均价格为2119元/吨，同比上涨13.3%。四是焦炭副产品价格涨跌不一。2018年，煤焦油产量为1806万吨，同比下降1.5%；由于下游煤沥青需求增加，煤焦油平均价格为3261元/吨，同比上涨22.6%。粗苯产量为488万吨，同比下降0.6%；受国际原油价格下跌影响，粗苯平均价格为4874元/吨，同比下降5.1%。五是行业效益创近几年最好水平。今年以来，焦炭价格高位运行，行业经济效益明显改善。以山西省为例，焦化行业主营业务收入1872.8亿元，同比增长19.8%；实现利润177.5亿元，同比增长120.2%。更多资料请参考中商产业研究院发布的《2019-2024年中国焦化行业前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。

10月29日，2020中国焦化产业大型化、精细化、智能化暨环保与节能交流合作大会在太原开幕。我国焦化产业将在大型化、精细化、智能化、环保与节能四大特征基础上，开启新的征程。中国炼焦行业协会会长崔丕江在致辞中指出，我国焦炭年产能6.3亿吨，其中常规焦炉5.5亿吨，热回收焦炉1000万吨左右，兰炭7000万吨。去年，我国焦炭产量4.71亿吨，占世界焦炭产量的68%，多年居全球第一位。目前，国内焦化产业工艺装备水平、建设水平、现场管理水平取得长足进步，尤其在智能工厂建设方面处于国际先进水平。我国焦炉单元1100多组，5.5米炭化室以及以上大型的比较先进的焦炉组产能，占到62%。尤其这两年，特大型焦炉建设发展非常快，到今年年底，有10几座6.25米、7米以上特大型焦炉投运，明年还有几十座。中国化学赛鼎工程有限公司党委书记、董事长李缠乐在致辞中表示，我国焦化行业历经改革开放40多年发展，实现了从量变到质变的飞跃。特别是近年来，在焦炉大型化、现代化、精细化方面注重发力，焦化设备及工艺过程智能化，焦化废水、废液、废气治理及各种余热、余能回收利用等领域，一大批新的技术都取得重大突破，并实现了工程化应用。山西省焦化产业联盟常务副理事长、山西焦煤集团副总经理杨清民认为，市场是企业生存的第一资源。近两年，焦化企业经营形势的好转是由于发达地区、环境敏感地区实施严厉的环保低产政策所致。焦化企业必须保持高度警醒，紧跟信息技术发展的步伐，大力推动智慧工厂建设；着力构建煤焦钢化产业链，实现产业一体化、管理精细化、产品加工精细化，构建焦化企业核心竞争力。与会专家建议，“十四五”期间，焦化行业应积极落实十九届五中全会精神，在精细化管理、科学化、规范化与人才队伍结构优化等方面补齐短板，做中国高质量发展先行者。（文章来源：中国化工报）

焦化行业是以煤炭为原料进行高温炼焦实现能源转换的产业，中国焦化行业起步于19世纪末，早在1898年，我国在江西萍乡煤矿和河北唐山开滦煤矿已有工业规模的焦炉生产。在百余年的发展过程中，中国焦化行业大体经历了四个阶段，即起步探索期、加快成长期、无序生长期以及优化整合期，目前中国焦化行业正处于优化整合期，也就是行业发展的4.0阶段。图1中国焦化行业发展的4.0阶段主要呈现以下特征：1、落后及过剩产能的淘汰；2、通过产能置换提高产能集中度及实现焦炉大型化；3、行业盈利能力提升；4、产业链延伸。图2在经过了一百多年的发展之后，中国焦化产能在2014年达到高峰，由于彼时下游需求低迷，整个行业开工负荷率偏低，因此当年的产量并没有同步达到顶峰。中国焦炭产量的顶峰出现在2013年，当年中国焦炭产量达到48179万吨，占世界焦炭总产量的70%左右。产量及产能不断达到顶峰带来的直接影响就是供应严重的过剩问题，并因此导致行业内企业大面积亏损。至2015年12月，焦化、钢铁等几大行业的生产价格指数（PPI）连续40多个月呈负增长，行业亏损面达到80%，这些行业供需关系面临严重的结构性失衡，“供需错位”已成为阻挡中国经济持续增长的最大路障，因此供给侧结构性改革应运而生。供给侧结构性改革，就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。在供给侧结构性改革的政策红利影响下，中国焦化行业逐步进入全新的发展阶段。焦化行业落后及过剩产能逐渐淘汰图32014年之后，伴随着政策性去产能、亏损企业自发退出，我国焦化产能开始出现下滑趋势。2016年在供给侧结构性改革的影响下，焦炭去产能速度有所加快。2017年以来，政策性去产能的力度有所加大，环保是最主要抓手。2018年6月27日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，各地方政府也先后发布了相关行动方案，作为焦化大省，山西、河北、山东将焦化去产能作为行动方案的主要工作，其中最主要的措施是4.3米以下焦炉的淘汰工作、“以钢定焦”、产能减量置换，以及山东实施的《山东省煤炭消费压减工作总体方案(2019―2020 年)》。此外江苏徐州于2020年发布了《2020年五大行业整合整治工作方案》，方案执行后江苏徐州地区4家焦企执行退出关闭，关停涉及产能680万吨。以上政策执行后，截止到2020年6月底，中国焦化产能下降至5.38亿吨，2018-2020年三年间减少规模达到2400万吨，较2014年高点下滑10.5%。产能集中度提升，焦炉向大型化方向发展前文提到，焦化行业去产能一项主要工作是4.3米及以下焦炉的淘汰工作，以及产能置换工作，这两项工作的实施使焦化行业逐渐由“小而散”向“大统一”的方向发展。据卓创资讯统计显示，2018年产能在100万吨以下的企业占比高达37%，2020年则下滑至16%；101-200万吨和201-300万吨的企业规模变化不大，但300万吨以上的大中型企业规模占比由2018年的12%大幅提升到了28%，提升幅度达16个百分点。随着4.3米及以下焦炉淘汰和产能置换工作的继续推进，后期100万吨以下的企业将进一步减少，可以预见的是山西、河北、山东、江苏等主产区2022年之后将基本退出4.3米焦炉。图4焦炉大型化在提升产能集中度的同时，还具备以下优点：（1）基建投资费用降低，焦炉大型后，同样的产量时，炭化室的孔数减少。所以相应使用的筑炉材料护炉铁件、煤气、废气设备等均减少，这样都使基建费用降低。（2）劳动生产率高。由于每班每人处理的煤样和生产的焦炭多，劳动生产率高，生产成本就低，就更具有竞争能力。（3）减轻了环境污染。由于密封面长度减少，泄漏的机会减少，大大减少了推焦装煤和熄焦时散发的污染物。同时，也节约了用于环保设施的投资和操作费用。（4）有利于改善焦炭质量。大型化后，由于堆密度的增大，有利于焦炭质量的提高或多配弱粘煤。除此之外，一般情况下，6m焦炉比4.3m焦炉焦炭的M40提高3-4个百分点，M10改善0.5个百分点左右。（5）热损失少，热效率高。由于吨煤的散热面减少，热损失降低，热效率提高。（6）占地面积小，由于炉组数减小，占地面积相应减少。（7）单位维修费用低。行业盈利能力大幅提升图5受产能快速扩张导致产能过剩压力增大影响，2014年之后焦化行业基本处于亏损状态，特别是2015年亏损程度不断加剧。2016年供给侧结构性改革，焦化去产能速度加快，行业供需得到改善，加之相关煤炭、钢铁等行业受益于供给侧结构性改革的红利，景气度大大改善，因此焦化行业的盈利水平开始出现明显复苏，之后两年虽然偶有亏损，但年度数据均处于盈利状态。据卓创资讯测算，以山西为例，2018年吨焦盈利为296元/吨，2019年和2020年上半年分别为86元/吨和96元/吨。产业链得到充分延伸焦化行业发展的中早期，企业基本处于“只焦不化”的状态，焦化过程中副产的焦炉煤气利用率偏低，大部分都点了“天灯”或直接排空，这不仅造成严重的环境污染，还浪费了提升收益的机会。随着焦化产能的不断提升，面对焦化企业亏损严重、产能过剩加剧的现实，山西在国内率先开始推进焦化产业战略重组，以延伸焦化行业产业链，实现由“以焦为主”向“焦化并举，以化为主”的战略转型。焦化企业不仅要重视化产回收，还要以市场为导向进一步调整产品结构，发展高端化、差异化精细化产品，焦化企业必须进行全产品的高质高效利用，扭转高值产品低值、低效处置的旧理念。同时要借鉴大量已经成熟的现代煤化工工艺技术，提升焦化产品的精深加工水平。据卓创资讯统计，除了粗苯加氢精制、煤焦油蒸馏等传统化产品利用之外，目前企业更多的重点发展甲醇生产，并向MTO/MTP等方向延伸，另有企业尝试向焦炉气制LNG、乙二醇等领域扩展，极大丰富了焦化副产品的应用领域。在此过程中焦化行业也由之前的“只焦不化”向“多点开花、充分延伸”的方向发展，极大提升了企业的抗风险能力。数字化、智能化工业4.0时代，面对互联网、云计算、大数据、人工智能等新兴技术，传统的炼焦行业面临新一轮重新洗牌。焦化行业最关键的环节是配煤，以往的炼焦配煤主要是靠人工测算，技术滞后、数据偏差大。目前企业在智能化升级改造后，从原材料进场、装煤、推焦到产品出厂等，各环节都实现了数据的动态感知，适时的数据分析保障了配煤方案和生产组织的科学性。图6有企业还依托5G技术，将工业知识企业经营理念和文化，编制成自己的工业软件，从“重构”生产流程和工作场所到“数据状态感知”，从而使人流、物流、数据流，相互流动起来，实现了经营数字化，管理标准化、考核透明化。目前中国焦化行业正面临前所未有的发展机遇，产能优化和升级将在很大程度上改变焦化行业“散乱差”的面貌，随着产能集中度的提高，企业竞争力将得到提升，生产效率和资源利用率也将相应提升。作为企业来讲，目前是整合建设高效产业链的最好时机。在技术开发应用、精益管理、内外贸易、投资融资、人才培养等方面，焦化企业要更加紧密、更加广泛、更高层次、更加有效地进行区域性合作、产业园区内的合作、产学研用的合作；钢铁联合企业焦化厂和独立焦化厂的合作；行业内外、国内与国际间的合作，在国内外经济大格局中开拓生存与发展空间。来源: 卓创资讯

第二届“一带一路”煤焦化工产业绿色发展研讨会于13日在山西吕梁孝义市举办。吕梁是我国重要的焦化基地，近些年，按照“去产能、控增量，入园区、严环保，循环化、高质量”的发展思路，该市一直致力于推动煤焦产业向集群化高质量发展。来自国内外政府部门、企业、行业协会代表及相关专家学者等400余人参加了此次大会。会上同时发布了《2019吕梁市焦化产业绿色发展报告》，报告聚焦吕梁市焦化行业污染防治、转型升级的实践，全面分析了吕梁市煤焦化工行业发展的新特点、新趋势，评价预判了吕梁市煤焦化工行业面临的新机遇和新挑战，并就更好推进吕梁市煤焦化工产业绿色发展提出了展望与建议。报告显示，目前吕梁市焦炭产量占到山西省总产量的25%左右。随着煤炭产业去产能的深入推进，吕梁市坚持环保倒逼，强化企业主体责任，淘汰落后产能，截至2018年底，全市焦化主体企业减少至19个，焦炭总产能4745万吨，全市焦化企业全部达到环保特别排放限值标准。近些年，吕梁市坚持“入园区、严环保”，规划建设了孝义梧桐、交城夏家营、离柳矿区3个千万吨和汾阳三泉500万吨现代煤化工基地。其中最具代表的孝义煤化工园区，截至目前入驻企业达90多家，全年总产值202.73亿元。吕梁市以高端化产延伸为方向构建产业链条，打造产业集群。目前，吕梁孝义市已形成焦炉煤气制甲醇、煤焦油深加工、粗苯精制及深加工三大煤化工产业链条。同时，吕梁市加快推进信息化与焦化工业深度融合，鼓励焦化企业加大信息化工艺技术改造投入，优化工艺流程，降低生产成本，提高运行效率。吕梁市市长王立伟表示，吕梁将继续推动煤焦产业向高端化产方向延伸，实施总投资470亿元的19个现代精细煤化工产业项目，着力打造500亿元级现代煤化工产业集群。（文章来源：新华丝路网）

一、焦炭的定义与产业链分析焦炭定义：炼焦煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段(高温干馏)最终制成焦炭。焦炭根据用途不同可分为三类：冶金焦、气化焦、电石用焦。炼焦煤是对可以应用于炼焦炭的所有煤种的统称，并非单指特定煤种，包括焦煤、瘦煤、气煤和肥煤等。焦化产品中，80%为焦炭，20%为粗苯、煤焦油、焦炉煤气等其他化产品。焦炭下游中，有86.7%用于冶炼生铁，13.3%用于生产电石有色等其他行业。焦化行业上下游产业链情况资料来源：公开资料整理二、中国焦炭行业发展现状分析2014年之后，中国焦炭产量呈现下滑趋势，截止到2018年，中国焦炭产量为43820万吨，同比增长1.57%。2018年12月，中国焦炭产量为3807.1万吨，同比增长8.49%。资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理从全国各省市焦炭产量来看，截止到2018年，中国焦炭产量排名第一的是山西省，产量达到9256.2万吨，占总产量的21.74%。排名第二的是河北省，产量达到4747.1万吨，占总产量的9.53%，其次是山东省，产量为4098.6万吨，占总产量的9.35%。资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理焦化属于传统煤化工行业，发展较为成熟，主要产品是焦炭，副产品为甲醇、合成氨、煤焦油、粗苯、炭黑等化工品。炼钢占到焦炭下游消费总量的85%，行业盈利水平主要取决于下游钢厂的行业景气度以及自身的供求平衡情况。钢铁行业是焦炭最重要的下游应用领域，大约85%的焦炭应用于钢铁行业。焦化产能有约三分之一为钢企自身配套，三分之二为独立焦化企业，独立焦化行业的景气度和下游钢铁行业的景气度直接相关。三、中国焦炭行业出口现状分析2017年中国焦炭出口量有所下降，出口量为809万吨，同比降低20.06%，2018年中国焦炭出口量为975万吨，同比增加20.52%，出口金额为29.74亿美元，同比增长37.69%。资料来源：中国海关，华经产业研究院整理资料来源：中国海关，华经产业研究院整理四、中国焦炭行业发展趋势分析焦炭价格的长期走势取决于行业供需格局，影响需求的主要因素是钢铁产量，终极长期因素是投资产业链的景气及需求。第二，钢铁和黑色产业链的整体盈利水平也会影响焦炭价格波动，通常产业链整体利润放大，可为焦炭提价留足空间。第三，影响短周期价格的因素主要是库存，与价格呈反向关系。未来随着环保监管逐步强化，焦炭限产范围可能会继续扩大，这将有助于行业产量收缩以及落后产能的出清。预计未来焦化价格在供给收缩的作用下将延续上涨格局，焦化企业盈利全面回暖，加上焦化副产品价格在油价的带动下，盈利也将进一步改善，预计今年吨焦盈利将较去年有1.5倍的增长空间。1、环保限产或将更严格自2016年开始，焦化行业便阶段性地出台一些短期限产政策，随着工作的不断深入推进，京津冀及周边地区整体空气质量持续改善，但秋冬季空气质量改善仍不明显。自2018年3月以来，以徐州焦化限产为序幕，拉开了全国焦化行业新一轮的环保升级浪潮。尤其是今年7月，国务院公布了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，其中明确指出，为减少大气污染排放，今后三年，将以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点，大力调整优化产业结构、能源结构、运输结构和用地结构，强化区域联防联控，狠抓秋冬季污染防治。此外，从空间和时间两个维度明确了2018年至2020年环保整治重点。空间方面，超低排放值要求范围从2017年的"26+2"城市扩大至长三角地区和汾渭平原地区。时间方面，进一步明确三个重点区域实现超低排放值的时间节点。京津冀及周边地区2018年底基本完成治理任务，长三角地区和汾渭平原2019年底前完成，全国2020年底前基本完成。2、价格及盈利中枢都将逐步上行焦炭作为工业品，历史价格走势体现出明显的周期性。2016年二季度开始，焦炭价格重新进入上涨通道。具体因素有三点：一是长期亏损已逐步淘汰一些小型焦化厂，供给自主性有小规模收缩;二是供给侧改革预期抬升了市场对整个产业链的价格预期，钢铁利润的扩张逐步传导至焦炭价格;三是焦煤价格上涨带来的成本推动。3、附属化工产品盈利预计也将显著改善原油价格是全球能源商品和石化产品的定价锚。在油价上涨的过程中，化工产品价格因成本推动也将出现上升，而焦化企业在这一过程中也会受益。煤焦化过程就是煤炭密闭干馏的过程，在这一过程中会产生三种状态的产品：以甲烷和氢为主的焦炉煤气;由芳香族高分析化合物组成的煤焦油;单一炭组成的残留物——焦炭。从长期看，石油的使用成本随资源的衰减必然升高，而以低价原料煤为基础，包含传统焦化在内的煤化工产业路线将是未来化工产品发展的方向之一。