护肤品市场调研报告

2020-2026年中国护肤品行业市场调研分析与未来发展预测报告正文目录第一部分 产业环境透视 22第1章 护肤品行业发展概述 22第一节 护肤品的概念 22一、护肤品的定义 22二、护肤品的分类 22三、护肤品在国民经济中的地位 24第二节 我国护肤品市场概况 25一、行业发展历史分析 25二、市场发展现状分析 26三、市场近几年价格走势分析 27第2章 中国宏观环境分析 30第一节 行业发展环境分析 30一、行业政策环境分析 301、行业管理体制 302、行业相关政策及解析 303、行业发展规划及解析 32二、行业经济环境分析 321、中国GDP增长情况分析 322、中国CPI波动情况分析 333、居民人均收入增长情况分析 354、经济环境影响分析 39第二节 行业社会环境分析 44一、中国人口发展分析 441、中国人口规模 442、中国人口年龄结构 463、中国人口健康状况 474、中国人口老龄化进程 48二、中国城镇化发展状况 49三、中国居民消费习惯分析 49第二部分 行业深度分析 53第3章 护肤品行业国际市场分析 53第一节 国际护肤品行业发展分析 53一、护肤品行业发展现状分析 53二、护肤品行业发展规模分析 54三、护肤品行业发展趋势分析 55第二节 护肤品行业区域发展分析 56一、发达国家发展分析 56二、发展中国家发展分析 56三、护肤品行业发展重点企业介绍 57四、护肤品行业发展成功案例分析 57第4章 中国护肤品行业整体运行现状分析 64第一节 护肤品行业产业链概况 64一、护肤品行业上游发展现状 64二、护肤品行业上游发展趋势 64三、护肤品行业下游发展现状 67四、护肤品行业下游发展趋势 67第二节 护肤品行业市场供需情况分析 68一、市场供给情况分析 68二、行业供给趋势分析 68三、国内市场需求情况分析 69四、市场需求发展情况分析 70第三节 2014-2020年国内护肤品行业发展现状 71一、护肤品行业价格现状 71二、护肤品行业产销状况分析 71三、护肤品行业市场盈利能力分析 72第5章 护肤品行业区域市场分析 74第一节 华东地区分析 74一、区域发展环境分析 74二、区域市场规模分析 74三、区域发展前景分析 74第二节 华南地区现状分析 75一、区域发展环境分析 75二、区域市场规模分析 75三、区域发展前景分析 75第三节 华中地区现状分析 76一、区域发展环境分析 76二、区域市场规模分析 76三、区域发展前景分析 77第四节 华北地区现状分析 77一、区域发展环境分析 77二、区域市场规模分析 77三、区域发展前景分析 78第五节 西北地区现状分析 78一、区域发展环境分析 78二、区域市场规模分析 79三、区域发展前景分析 79第六节 西南地区现状分析 79一、区域发展环境分析 79二、区域市场规模分析 80三、区域发展前景分析 80第七节 东北地区现状分析 80一、区域发展环境分析 80二、区域市场规模分析 81三、区域发展前景分析 81第6章 2015-2020年中国护肤品行业进出口分析 82第一节 2015-2020年护肤品行业进口情况分析 82一、护肤品行业进口现状分析 82二、护肤品行业进口规模分析 82三、护肤品行业进口前景分析 82第二节 2015-2020年护肤品行业出口情况分析 83一、护肤品行业出口现状分析 83二、护肤品行业出口规模分析 83三、护肤品行业出口前景分析 83第三部分 竞争格局分析 84第7章 2020年中国护肤品行业竞争格局分析 84第一节 护肤品行业竞争结构分析 84一、现有企业间竞争 84二、潜在进入者分析 84三、替代品威胁分析 84四、供应商议价能力 85五、客户议价能力 85第二节 护肤品行业集中度分析 85一、市场集中度分析 85二、企业集中度分析 87三、区域集中度分析 89第三节 2014-2020年护肤品行业竞争格局分析 90一、国内外护肤品竞争分析 90二、我国护肤品市场竞争分析 91三、国内主要护肤品企业动向 92四、国内行业竞争趋势发展分析 93第8章 2020年护肤品行业企业竞争格局分析 94第一节 雅芳 94一、企业发展概述 94二、企业经营状况 94（一）企业偿债能力分析 94（二）企业运营能力分析 96（三）企业盈利能力分析 99三、企业竞争优势 100四、企业发展战略 100第二节 宝洁 102一、企业发展概述 102二、企业经营状况 103（一）企业偿债能力分析 103（二）企业运营能力分析 105（三）企业盈利能力分析 108三、企业竞争优势 109四、企业发展战略 111第三节 美国安利 112一、企业发展概述 112二、企业经营状况 112（一）企业偿债能力分析 112（二）企业运营能力分析 114（三）企业盈利能力分析 117三、企业竞争优势 118四、企业发展战略 119第四节 雅诗兰黛 119一、企业发展概述 119二、企业经营状况 119（一）企业偿债能力分析 119（二）企业运营能力分析 121（三）企业盈利能力分析 124三、企业竞争优势 125四、企业发展战略 126第五节 美国玫琳凯 127一、企业发展概述 127二、企业经营状况 130（一）企业偿债能力分析 130（二）企业运营能力分析 131（三）企业盈利能力分析 134三、企业竞争优势 135四、企业发展战略 136第六节 欧莱雅 137一、企业发展概述 137二、企业经营状况 137（一）企业偿债能力分析 137（二）企业运营能力分析 139（三）企业盈利能力分析 142三、企业竞争优势 143四、企业发展战略 144第七节 丁家宜 146一、企业发展概述 146二、企业经营状况 146（一）企业偿债能力分析 146（二）企业运营能力分析 148（三）企业盈利能力分析 151三、企业竞争优势 152四、企业发展战略 153第八节 资生堂 153一、企业发展概述 153二、企业经营状况 153（一）企业偿债能力分析 153（二）企业运营能力分析 155（三）企业盈利能力分析 158三、企业竞争优势 159四、企业发展战略 160第九节 大宝 162一、企业发展概述 162二、企业经营状况 162（一）企业偿债能力分析 162（二）企业运营能力分析 164（三）企业盈利能力分析 167三、企业竞争优势 168四、企业发展战略 169第十节 玉兰油 172一、企业发展概述 172二、企业经营状况 173（一）企业偿债能力分析 173（二）企业运营能力分析 174（三）企业盈利能力分析 177三、企业竞争优势 178四、企业发展战略 180第四部分 行业发展前景分析 185第9章 未来护肤品行业发展预测分析 185第一节 2020-2026年护肤品行业市场预测 185一、产品消费预测 185二、行业产值预测 185三、市场规模预测 186第二节 2020-2026年中国护肤品行业供需预测 187一、中国护肤品供给预测 187二、中国护肤品产量预测 188三、中国护肤品需求预测 188第三节 2020-2026年护肤品行业发展前景 189一、行业市场消费取向分析 189二、行业未来发展方向分析 190三、行业发展趋势分析 191第10章 2020-2026年中国消费市场发展趋势分析 193第一节 中国经济发展趋势 193一、经济增长阶段分析 193二、现阶段消费模式分析 194三、经济发展方向分析 195第二节 中国消费市场发展趋势 196一、国民收入增长趋势分析 196二、国民消费水平增长趋势 197三、国民消费结构趋势分析 198四、未来可能影响消费的经济波动因素 198第三节 消费市场对护肤品行业的影响 200一、国民消费观念对行业的影响 200二、国民收入水平对行业的影响 200三、消费政策对行业的影响 201第五部分 投资战略分析 203第11章 2020-2026年护肤品行业投资价值评估分析 203第一节 护肤品行业投资特性分析 203一、护肤品行业盈利因素分析 203二、护肤品行业盈利模式分析 203第二节 2020-2026年护肤品行业发展的影响因素 204一、有利因素 204二、不利因素 204第三节 2020-2026年护肤品行业投资价值评估分析 205一、行业投资效益分析 205二、产业发展的空白点分析 206三、投资回报率比较高的投资方向 206第12章 2020-2026年护肤品行业投资机会与风险防范 208第一节 护肤品行业投融资情况 208一、行业资金渠道分析 208二、固定资产投资分析 209三、兼并重组情况分析 209四、护肤品行业投资现状分析 2101、护肤品产业投资经历的阶段 2102、2020年护肤品行业投资状况回顾 2103、2020年上半年护肤品行业投资状况 2114、2013-2020年中国护肤品行业风险投资状况 2114、2020-2026年我国护肤品行业的投资态势 212第二节 2020-2026年护肤品行业投资机会 213一、产业链投资机会 213二、细分市场投资机会 213三、重点区域投资机会 214四、护肤品投资机遇 215第三节 2020-2026年护肤品行业投资风险及防范 216一、政策风险及防范 216二、技术风险及防范 216三、供求风险及防范 218四、宏观经济波动风险及防范 218五、关联产业风险及防范 219六、产品结构风险及防范 219七、其他风险及防范 220第四节 中国护肤品行业投资建议 220一、护肤品行业未来发展方向 220二、护肤品行业主要投资建议 222三、护肤品企业融资分析 223第13章 护肤品行业发展战略研究 224第一节 护肤品行业发展战略研究 224一、战略综合规划 224二、技术开发战略 224三、业务组合战略 225四、区域战略规划 226五、产业战略规划 226六、营销品牌战略 226七、竞争战略规划 227第二节 对我国护肤品品牌的战略思考 228一、护肤品品牌的重要性 228二、护肤品实施品牌战略的意义 232三、护肤品企业品牌的现状分析 234四、我国护肤品企业的品牌战略 234五、护肤品品牌战略管理的策略 235第三节 护肤品经营策略分析 238一、护肤品市场细分策略 238二、护肤品市场创新策略 239三、品牌定位与品类规划 240四、护肤品新产品差异化战略 240第四节 护肤品行业投资战略研究 241一、2020年护肤品行业投资战略 241二、2020-2026年护肤品行业投资战略 242三、2020-2026年护肤品细分行业投资战略 244第14章 护肤品行业发展建议分析 245第一节 护肤品行业研究结论及建议 245第二节 护肤品细分行业研究结论及建议 245第三节 护肤品行业竞争策略总结及建议 246图表目录图表 1 中国护肤品市场分级情况 26图表 2 护肤和香水关注量最高 28图表 3 2020年2季度和上半年GDP初步核算数据 32图表 4 2020年二季度GDP同比增长速度 33图表 5 2020年二季度GDP环比增长速度 33图表 6 2020年上半年居民人均可支配收入平均数与中位数 35图表 7 2020年上半年居民人均消费支出及构成 37图表 8 2020年上上半年全国居民收支主要数据 37图表 9 2020年一季度城乡居民收支主要数据 38图表 10 2014-2019年年末中国总人口数（万人） 44图表 11 2014-2019年中国男性人口数(万人) 44图表 12 2014-2019年中国女性人口数(万人) 45图表 13 2019年年末中国男女人口数占比 45图表 14 2014-2019年中国城镇人口数量（万人） 46图表 15 2014-2019年中国乡村人口数量（万人） 46图表 16 2014-2019年60周岁及以上老年人口及其占全国总人口比重 46图表 17 中国人死亡率占比 47图表 18 中国人健康大数据 47图表 19 2014-2019年中国人口出生率(‰) 48图表 20 2014-2019年中国人口死亡率(‰) 48图表 21 2014-2019年中国人口自然增长率(‰) 49图表 22 全球护肤品行业发展历程 53图表 23 2019全球护肤品行业产品结构 55图表 24 2019全球护肤品行业规模地区分布情况 56图表 25 2019全球护肤品行业品牌竞争格局 57图表 26 护肤品行业市场产业链 64图表 27 当前护肤品主要包装材料及应用现状分析 65图表 28 护肤品包装趋势分析 66图表 29 2015-2020年我国护肤品产量 68图表 30 2015-2020年我国护肤品行业工业总产值及增长率 68图表 31 2015-2020年我国护肤品行业工业总产值及增长对比 68图表 32 我国护肤品行业价格情况 71图表 33 2015-2020年我国护肤品行业销售收入及增长率 71图表 34 2015-2020年我国护肤品行业销售收入及增长对比 72图表 35 2015-2020年我国护肤品行业利润总额及增长率 72图表 36 2015-2020年我国护肤品行业利润总额及增长对比 72图表 37 2015-2020年华东地区护肤品行业销售收入及增长情况 74图表 38 2015-2020年华南地区护肤品行业销售收入及增长情况 75图表 39 2015-2020年华中地区护肤品行业销售收入及增长情况 76图表 40 2015-2020年华北地区护肤品行业销售收入及增长情况 77图表 41 2015-2020年西北地区护肤品行业销售收入及增长情况 79图表 42 2015-2020年西南地区护肤品行业销售收入及增长情况 80图表 43 2015-2020年东北地区护肤品行业销售收入及增长情况 81图表 44 2015-2020年我国美容化妆品及护肤品进口金额 82图表 45 2015-2020年我国美容化妆品及护肤品出口金额 83图表 46 不同功效护肤品销量增速 86图表 47 2015-2020年6月我国护肤品行业不同销售收入占比 89图表 48 近3年雅芳（中国）有限公司资产负债率变化情况 95图表 49 近3年雅芳（中国）有限公司产权比率变化情况 95图表 50 近3年雅芳（中国）有限公司固定资产周转次数情况 96图表 51 近3年雅芳（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 97图表 52 近3年雅芳（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 98图表 53 近3年雅芳（中国）有限公司销售利润率变化情况 99图表 54 近3年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 103图表 55 近3年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 104图表 56 近3年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 105图表 57 近3年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 106图表 58 近3年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 107图表 59 近3年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 108图表 60 近3年安利（中国）日用品有限公司资产负债率变化情况 113图表 61 近3年安利（中国）日用品有限公司产权比率变化情况 114图表 62 近3年安利（中国）日用品有限公司固定资产周转次数情况 115图表 63 近3年安利（中国）日用品有限公司流动资产周转次数变化情况 115图表 64 近3年安利（中国）日用品有限公司总资产周转次数变化情况 116图表 65 近3年安利（中国）日用品有限公司销售利润率变化情况 117图表 66 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司资产负债率变化情况 120图表 67 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司产权比率变化情况 120图表 68 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司固定资产周转次数情况 121图表 69 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司流动资产周转次数变化情况 122图表 70 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司总资产周转次数变化情况 123图表 71 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司销售利润率变化情况 124图表 72 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司资产负债率变化情况 130图表 73 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司产权比率变化情况 131图表 74 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司固定资产周转次数情况 132图表 75 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 133图表 76 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 133图表 77 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司销售利润率变化情况 134图表 78 近3年欧莱雅（中国）有限公司资产负债率变化情况 138图表 79 近3年欧莱雅（中国）有限公司产权比率变化情况 138图表 80 近3年欧莱雅（中国）有限公司固定资产周转次数情况 139图表 81 近3年欧莱雅（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 140图表 82 近3年欧莱雅（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 141图表 83 近3年欧莱雅（中国）有限公司销售利润率变化情况 142图表 84 近3年丁家宜生化股份有限公司资产负债率变化情况 146图表 85 近3年丁家宜生化股份有限公司产权比率变化情况 147图表 86 近3年丁家宜生化股份有限公司固定资产周转次数情况 148图表 87 近3年丁家宜生化股份有限公司流动资产周转次数变化情况 149图表 88 近3年丁家宜生化股份有限公司总资产周转次数变化情况 150图表 89 近3年丁家宜生化股份有限公司销售利润率变化情况 151图表 90 近3年资生堂(中国)投资有限公司资产负债率变化情况 154图表 91 近3年资生堂(中国)投资有限公司产权比率变化情况 154图表 92 近3年资生堂(中国)投资有限公司固定资产周转次数情况 155图表 93 近3年资生堂(中国)投资有限公司流动资产周转次数变化情况 156图表 94 近3年资生堂(中国)投资有限公司总资产周转次数变化情况 157图表 95 近3年资生堂(中国)投资有限公司销售利润率变化情况 158图表 96 近3年北京大宝化妆品有限公司资产负债率变化情况 163图表 97 近3年北京大宝化妆品有限公司产权比率变化情况 164图表 98 近3年北京大宝化妆品有限公司固定资产周转次数情况 164图表 99 近3年北京大宝化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 165图表 100 近3年北京大宝化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 166图表 101 近3年北京大宝化妆品有限公司销售利润率变化情况 167图表 102 近3年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 173图表 103 近3年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 174图表 104 近3年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 175图表 105 近3年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 175图表 106 近3年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 176图表 107 近3年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 177图表 108 2020-2026年我国护肤品行业工业总产值预测图 185图表 109 2020-2026年我国护肤品行业销售收入预测图 186图表 110 2017-2019年护肤品消费市场年龄分布 189表格目录表格 1 2018-2020年华东地区护肤品行业盈利能力表 74表格 2 2020-2026年同期华东地区护肤品行业市场规模增长情况 74表格 3 2018-2020年华南地区护肤品行业盈利能力表 75表格 4 2020-2026年同期华南地区护肤品行业市场规模增长情况 75表格 5 2018-2020年华中地区护肤品行业盈利能力表 76表格 6 2020-2026年同期华中地区护肤品行业市场规模增长情况 77格 7 2018-2020年华北地区护肤品行业盈利能力表 77表格 8 2020-2026年同期华北地区护肤品行业市场规模增长情况 78表格 9 2018-2020年西北地区护肤品行业盈利能力表 78表格 10 2020-2026年同期西北地区护肤品行业市场规模增长情况 79表格 11 2018-2020年西南地区护肤品行业盈利能力表 79表格 12 2020-2026年同期西南地区护肤品行业市场规模增长情况 80表格 13 2018-2020年东北地区护肤品行业盈利能力表 80表格 14 2020-2026年同期东北地区护肤品行业市场规模增长情况 81表格 15 近4年雅芳（中国）有限公司资产负债率变化情况 94表格 16 近4年雅芳（中国）有限公司产权比率变化情况 95表格 17 近4年雅芳（中国）有限公司固定资产周转次数情况 96表格 18 近4年雅芳（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 97表格 19 近4年雅芳（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 98表格 20 近4年雅芳（中国）有限公司销售利润率变化情况 99表格 21 近4年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 103表格 22 近4年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 104表格 23 近4年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 105表格 24 近4年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 106表格 25 近4年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 107表格 26 近4年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 108表格 27 近4年安利（中国）日用品有限公司资产负债率变化情况 113表格 28 近4年安利（中国）日用品有限公司产权比率变化情况 113表格 29 近4年安利（中国）日用品有限公司固定资产周转次数情况 114表格 30 近4年安利（中国）日用品有限公司流动资产周转次数变化情况 115表格 31 近4年安利（中国）日用品有限公司总资产周转次数变化情况 116表格 32 近4年安利（中国）日用品有限公司销售利润率变化情况 117表格 33 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司资产负债率变化情况 119表格 34 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司产权比率变化情况 120表格 35 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司固定资产周转次数情况 121表格 36 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司流动资产周转次数变化情况 122表格 37 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司总资产周转次数变化情况 123表格 38 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司销售利润率变化情况 124表格 39 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司资产负债率变化情况 130表格 40 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司产权比率变化情况 131表格 41 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司固定资产周转次数情况 132表格 42 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 132表格 43 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 133表格 44 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司销售利润率变化情况 134表格 45 近4年欧莱雅（中国）有限公司资产负债率变化情况 137表格 46 近4年欧莱雅（中国）有限公司产权比率变化情况 138表格 47 近4年欧莱雅（中国）有限公司固定资产周转次数情况 139表格 48 近4年欧莱雅（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 140表格 49 近4年欧莱雅（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 141表格 50 近4年欧莱雅（中国）有限公司销售利润率变化情况 142表格 51 近4年丁家宜生化股份有限公司资产负债率变化情况 146表格 52 近4年丁家宜生化股份有限公司产权比率变化情况 147表格 53 近4年丁家宜生化股份有限公司固定资产周转次数情况 148表格 54 近4年丁家宜生化股份有限公司流动资产周转次数变化情况 149表格 55 近4年丁家宜生化股份有限公司总资产周转次数变化情况 150表格 56 近4年丁家宜生化股份有限公司销售利润率变化情况 151表格 57 近4年资生堂(中国)投资有限公司资产负债率变化情况 153表格 58 近4年资生堂(中国)投资有限公司产权比率变化情况 154表格 59 近4年资生堂(中国)投资有限公司固定资产周转次数情况 155表格 60 近4年资生堂(中国)投资有限公司流动资产周转次数变化情况 156表格 61 近4年资生堂(中国)投资有限公司总资产周转次数变化情况 157表格 62 近4年资生堂(中国)投资有限公司销售利润率变化情况 158表格 63 近4年北京大宝化妆品有限公司资产负债率变化情况 162表格 64 近4年北京大宝化妆品有限公司产权比率变化情况 163表格 65 近4年北京大宝化妆品有限公司固定资产周转次数情况 164表格 66 近4年北京大宝化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 165表格 67 近4年北京大宝化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 166表格 68 近4年北京大宝化妆品有限公司销售利润率变化情况 167表格 69 近4年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 173表格 70 近4年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 174表格 71 近4年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 174表格 72 近4年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 175表格 73 近4年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 176表格 74 近4年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 177表格 75 2020-2026年我国护肤品行业需求量预测结果 185表格 76 2020-2026年我国护肤品行业工业总产值预测结果 187表格 77 2020-2026年我国护肤品行业产量预测结果 188表格 78 2020-2026年我国护肤品行业销售收入预测结果 188

近些年来随着人们生活提高及收入提升，物质生活逐步完善，人们消费水平逐年增长，女性消费群体作为重要载体，推动经济效果明显，女性对化妆品需求逐渐提升，化妆品市场消费额超国外发达国家，我国化妆品市场空间大，景气高，随着国内经济不断发展及人们对于美容意识的增强，消费越来多样化，需求越来细分化，未来我国化妆品市场有尚存上升预期。化妆品种类有很多，包括护肤品及口腔护理、彩妆及护发用品与防晒用品及香水、男士护理、洗浴用品及婴幼儿护理、孕妇护肤品、洗护用品等等。化妆品种其中护肤类及护发类，口腔护理类与彩妆类及洗护用品类等核心种类，这五种占比超90%,达91%。化妆品使用方法包括喷雾及涂抹、洒或其他类似的方式，根据用途不同，可以分护肤类及治疗类与护发类及美发类，彩妆类与美体类及固发类、清洁类等等化妆品行业供需平衡分析据灵动核心调研分析，国际品牌化妆品占据高端市场占我国化妆品整体市场销量约59.8%，目前国产品牌占据三四线城市中低端市场。三四线城市及城镇需求明显，对于一二线城市消费群体逐渐转向电商平台及线上消费，线下需求下降。我国化妆品整体市场看，供大于求趋势，由于市场需求稳定，近年来国内化妆品产销率维持在80%左右，在一定程度有上升趋势。近年国内化妆品生产量看，2013到2016年国内化妆品产量处于稳定态势，在90万吨左右，2017年国内化妆品生产量超百万吨，达107.8万吨，2018年国内化妆品生产量达约达116万吨，预计2019年国内化妆品生产量将超120万吨。据百度数据统计，2010年美容护肤相关搜索内容中产品类及品牌列相关内容搜索占比分别达17.76%、17.55%;护肤方法类内容搜索占比13.66%。随着近几年电商平台的崛起，根据近几年化妆品市场销售发展情况看，2013年我国化妆品网络端市场销售额为770亿元，到2017年中国化妆品网络端销售额达1690亿元，到2018年预测销售量超1900亿元。其中化妆品销售额大部分销售来自线上，化妆品网络渗透率从2013年不足50%，到2016年渗透率超60%，2018年化妆品网络渗透率超70%，达74.1%。随着消费者对化妆品市场在产品中的用途及多样化需求，产品成分及品牌的定位偏好更加细分化。如，美白、保湿、抗衰老及防晒、祛斑、补水等概念逐渐被消费者认同。对于细分产品如颈部及唇部与眼部、脸颊等产品更具消费者贴近需求。随着近几年国内化妆品品牌质量的提升，产品技术不断研发，不断的完善及贴近消费者的个性化需求，对于国产品牌化妆品市场份额明显提升。未来化妆品发展的趋势随着健康意识的增强，化妆品行业品牌市场竞争激烈，未来消费者对于需求更加多样化，更加具体化。美妆智能将快速发展。对于化妆品绿色及天然化妆品将成为消费者首选。最新报告：2019-2024年中国化妆品市场供给与需求分析及行业发展规划研究报告本文由灵动核心产业研究中心提供：如需转载请保持文章的完整性

一、护肤品种类和发展历程护肤品是一种能补充皮肤养分，保湿锁水、调节肌肤油水平衡，促使皮肤健康润泽、达到美颜目的的日用化妆品，同时它还具有抗皱、防衰老、祛痘、美白、抗炎舒敏等功效。按针对性程度，将护肤分为普通护肤、功能性护肤、医疗护肤三个级别：普通护肤：适用于所有肤质，拥有最广泛的使用群体和深刻的消费者教育。功能性护肤：介于药品与化妆品之间，解决轻微肌肤问题，强调细分功效。医疗护肤：运用药物、医疗器械及其他医学方法，对皮肤进行修复。数据来源：华经产业研究院整理我国护肤品的发展历程主要分为3个阶段，第一阶段称为萌芽阶段，起始于20世纪70-80年代中期；第二阶段为1986-2001年的初始阶段；第三阶段为2002-至今的成长阶段。中国护肤品行业发展历程数据来源：华经产业研究院整理二、护肤品行业发展现状自2010年以来，中国护肤品行业发展迅速，特别是随着功能性护肤品的发力，带动行业迅速增长。根据数据显示，2010-2019年中国护肤品行业市场规模持续增长，到2019年中国护肤品行业市场规模增长至2444亿元，同比增长14.7%，2016年以后护肤品行业市场规模增速逐步上升。数据来源：公开资料整理我国护肤品行业还存在巨大的市场潜力，未来中国护肤品行业市场规模将继续增长，预计到2024年中国护肤品行业市场规模将增长至4305亿元，2019-2024年年复合增长率为12.5%。随着功能性护肤品市场逐渐平稳，中国护肤品行业市场规模增速将逐渐趋于稳定。数据来源：公开资料整理相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国护肤品行业发展监测及投资战略规划研究报告》2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。数据来源：公开资料整理三、中国护肤品行业竞争格局年中国护肤品市场品牌公司归属地格局分布为：国内占29.7%、欧州占18.8%、日韩占12.7%、美国占14.9%、其他占23.9%。反观欧美、日韩护肤品生产发达国家，其国内本土品牌占据国内市场主导地位，国外品牌一般低于30%的市场份额。比如美国，其护肤（化妆）品前１０名企业中，只有法国欧莱雅一家；韩国护肤品市场外国品牌只占25%的份额；日本本土企业市场占率达70%以上，而中国最大的化妆品企业上海家化的份额不到2%。数据来源：公开资料整理目前国内护肤品高端市场还是由外资品牌所垄断，大众护肤品市场则出现国外（合资）品牌与本土品牌分庭抗礼的局面。近年来，包括上海家化、伽蓝集团、百雀羚、上海上美、珀莱雅等本土护肤品企业出现在护肤品国内市场占有率排名前20的名单中，并呈现出逐年上升的势头。数据来源：公开资料整理四、中国护肤品行业未来发展趋势1、安全、绿色天然护肤品成为市场未来发展永恒的主题护肤品主要用于人们面部的营养与保健，产品与皮肤的高度亲和、无刺激、无负担，应是消费者的首选。借助于现代先进的萃取技术将天然产物中有效成分提取出来，并复配护肤品基质原料而研发绿色、安全的护肤品，将是护肤品企业永续发展的主题。源自天然成分和原料的配方、零添加化学刺激性成分、功效俱佳的产品，是消费者对护肤品安全性的关切焦点，也是今后护肤品企业研发的重点内容。2、介入草本萃取成分研发功能性护肤品将成为一种趋势近年来，各大护肤品牌相继推出具有安全成分和特定功效的草本护肤品，如百雀羚、百草集、相宜本草、韩束、一叶子等。我国素有天然药物王国的盛誉，中草药品种繁多，中医理论博大精深、源远流长，研发以天然植物尤其是含中草药成分的功效性护肤品具备得天独厚的条件，而富有中国元素的草本护肤品，必将达到新的高度。3、集防晒和抗衰老为主的多功效产品将是一个发展方向太阳中的一部分紫外线（波长290-400纳米）可使皮肤干燥、失去弹性、加快衰老和出现皱纹，还能使皮肤表面晒黑、出现鲜红色斑、肿胀甚至脱皮。因此，研发集防晒、抗衰老的多功效产品，有效防止皮肤受紫外线过度幅射产生病变显得尤为重要。将防晒剂有选择性的进行复配，能起到广谱防晒、协同增效的作用，配方中再介入天然保湿剂、基质油脂和添加剂等，能开发出兼具润肤、保湿、防晒、抗皱、遮暇、提亮肤色、表皮更新等多种功效于一身的产品，受众人群广泛。4、男性护肤对未来市场扩容将增添新的动力1980年，日本花王碧柔男士护肤品（洗面奶）进入国内市场；1985年国内本土品牌大宝凭借“大宝天天见”的广告语开创了国内本土男士护肤的先河（代表品牌SOD蜜），实惠的价格和高性价比至今如初。当今男性消费者的思想已冲破以前旧观念的束缚，男士护肤品已成为男性改善自我形象，成功塑造男性气质的重要媒介。在被称为“颜值经济”的护肤品行业快速发展潮流中，男性也将逐渐成为拉动护肤品市场消费扩容的庞大群体。华经情报网隶属于华经产业研究院，专注大中华区产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。

中国护肤品行业在颜值经济的带动下迅速发展起来，2020年，在全球护肤品市场规模衰退的背景下，中国护肤品行业逆势增长，呈现出一片繁荣景象。随着人们的护肤意识不断增强，消费者对护肤品的选择也逐渐趋于理性，越来越多的消费者更加关注护肤品的功效和成分而非一味认同品牌质量，中国的护肤品消费市场将超值理性健康的方向发展，值得注意的是，护肤观念在男性群体中的渗透率逐渐提升，男性护肤品市场拥有较好的增长潜力。国内行业起步较晚，对上游依赖性强我国护肤品行业发展始于20世纪70年代，大致经过了小作坊起步、工业化生产、海外品牌收购、国产品牌层出不穷等阶段、当前行业已进入新的发展阶段，一方面国产品牌凭借电商渠道优势以及产品质量的创新在护肤品行业中的市场份额越来越高，另一方面随着90后逐步进入职场，年青一代逐步成为护肤品消费大军，其中男性护肤市场也逐渐形成。护肤品行业产业链上游主要为原材料行业和包装行业，原材料行业包括香精香料、天然油脂、合成油脂、粉质原料、胶质原料、表面活性剂；包装行业包括纸质包装、玻璃包装、塑料包装、铝包装。下游行业主要为商品流通行业，包括美容业和个体消费群体，护肤品行业的营销渠道对行业销售有着较为直接的影响。对护肤品行业影响较大的上游产业主要为护肤品产品外壳的包装和原材料供应两个行业。虽然护肤品的品种繁多，功能各异，但就其外部形态和包装的适应性来看，多数为液体，乳液体或膏状物，不具备鲜明的外观，必须通过精美、独特的包装设计，才能表现出其本身特性，因此护肤品一般要依赖于包装，才能很好的实现销售，除了金属之外，塑料和玻璃是当前主要使用的护肤品包装容器材料。全球市场规模出现下滑国内市场规模稳定增长根据欧睿咨询统计，全球护肤品行业在2016年开始恢复增长，但2018年又出现了大幅下滑，2019年，得益于大中华地区的消费增长和俄罗斯、印度等新兴市场的带动，全球护肤品行业市场规模有所回暖，市场规模达1490亿美元，同比大幅增长12.3%。2020年，新冠疫情席卷全球，影响了全球护肤品行业的生产和流通，前瞻认为，2020年全球护肤品行业的市场规模将有较大幅度的减少，估计2020年全球护肤品市场规模将缩减至约1310亿美元。在居民可支配收入的不断提高，国人对外在形象要求与认知持续提升以及核心消费人群结构的变化等一系列因素驱动下，国内护肤品行业近几年来一直保持着稳健的增长。尤其是近两年以来，国内护肤品市场需求迅速增长，行业市场规模增速不断提升。根据欧睿咨询统计，2012-2019年国内护肤品市场年均复合增速达到9.8%，同期全球化护肤品市场年均复合增速仅为1.1%，中国市场已然成为全球护肤品市场规模增速最快的地区。2019年中国护肤品行业市场规模达到2444亿元，同比增长15.2%。2020年，受疫情的影响，中国护肤品行业市场规模增速有所放缓，前瞻估计2020年中国护肤品行业市场规模约为2630亿元。高端市场迅速崛起消费升级趋势明显根据护肤品行业的档次将护肤品分位高端护肤品和大众护肤品两大细分市场。近年来，由于护肤理念的快速普及和人们消费能力的提升，使得护肤品市场结构逐渐发生变化，消费档次逐渐提升，因而高端护肤品的市场规模占比逐年提升。2018年我国大陆地区高端护肤品市场规模占比为32%，2019年占比提升至33.5%。估计2020年中国大陆地区高端护肤品市场规模占比将提升至月34%。然而中国香港高端护肤品市场规模占比达73.5%，中国台湾地区高端护肤品市场规模占比为60.8%，与中国香港、台湾地区相比，中国大陆高端护肤品市场规模占比还有较大的提升空间。2017年以来高端护肤细分市场成为整个护肤品类增长的主要推动力之一，整体护肤品消费向高端化、高单价靠拢，原本在海外市场定位30岁以上的抗衰老产品线，在中国市场反而有越来越多的25-30岁年轻消费者购买，随着城市工作生活节奏的加快，年轻女性白领更早地开始面临皮肤保养的问题与焦虑感，护肤与抗衰老的意识逐步加强深化，而品牌与市场的不断普及教育(社交媒体同样起到了助推作用)，使得这部分有经济能力的年轻消费者愿意通过购买国内外高端品牌抗衰老等产品系列来满足提前保养的诉求，另一方面高端品牌的明星单品与营销方式也更容易赢得年轻女性消费者的青睐。从行业数据来看，2018-2019年国内护肤品市场增速从2016-2017年5.4%与10.3%的增长，提升至13.7%与17.8%，其中高端护肤品起到了最重要的驱动作用，国内高端护肤品市场由2016-2017年的7.7%与22.1%的增长，提升至2018-2019年17.3%与23.3%的增长，对比大众护肤品市场2016-2017年 4.5%与 5.7%的增长小幅提升至2018-2019年12%与15.2%的增长，国内护肤品市场消费升级的趋势明显。市场竞争激烈高端市场被海外品牌占领按照不同的价格档次，我国护肤品高端品牌中国际品牌竞争激烈，而大众品牌中国有品牌相对来说具有一定竞争优势，我国护肤品行业市场分级情况及相应竞争企业如下：电商渠道成为主要销售通路国产品牌异军突起据欧睿国际数据显示，2009年-2019年，我国护肤品销售渠道中，电商销售占比提升25.2%至25.7%，CS占比提升5.6%至16.7%，百货专柜占比下降16.0%至24.0%。电商渠道已经在18年完成对百货渠道的超越，成为占比最高的通路，而CS渠道作为低线城市特有渠道，占比也稳步上升。2019年护肤品销售渠道中，电商渠道占比进一步上升至28.0%，百货专柜占比下降至23.8%。2020年，受新冠疫情的影响，线下渠道受到较大冲击，国内整体护肤品市场增速减缓，护肤品消费进一步向线上渠道转移，线上渠道护肤品销售额增速仍保持20%以上。根据日化最前线统计的阿里(天猫、淘宝)/京东两大平台护肤品销售额变化情况来看，2020年1-11月，两大平台护肤品品类销售额增速达22.4%，远高于行业整体增速，电商渠道已经逐渐成为国内护肤品的主要销路。从品牌销售额占比来看，根据日化最前线整理的阿里/京东两大平台护肤品TOP20品牌销售情况来看，销售额占比TOP10品牌基本由国外高端品牌占领。国产品牌位居第二梯队。注：红色字体品牌为国产品牌值得注意的是，2020年随着抖音电商和淘宝直播的崛起，国货护肤品借助抖音与淘宝平台，将渠道与内容更好的融合，提高了品牌的传播与转化效率，影响力迅速提升。根据凯度消费指数公布的《2020年中国护肤品品牌消费者触及指数及排名》情况来看，2020年中国护肤品品牌消费者触及指数排名TOP10中，本土国货品牌占据七个名额，表明本土平价大众护肤在一定程度上正在逐渐被消费者认可。注：红色字体品牌为国产品牌“成分党”推动功能性护肤品市场进一步扩大近年来，随着社会生活节奏的加快，人们工作压力的增加，以及熬夜、饮食不规律等不良生活习惯的影响，使得有肌肤问题的人群数量快速增长，也使得年轻群体更早的开始面对各类肌肤问题带来的焦虑感，进而带动了包括功能性护肤品、医学护肤品等品类概念以及成分党这样的消费理念的兴起。根据iResearch公布的数据显示，2020年中国消费者在购买美妆护肤品时，将成分与功效放在首位，作为护肤品的消费主力军，女性消费者更加关注成分与功效，其次讲究性价比。成分党的崛起以及社交媒体宣传教育推动我国功能性护肤品市场快速发展，根据欧睿国际公布的数据显示，2019年我国功能性护肤品市场规模为332亿元，占整体护肤品市场规模的13.6%，预计到2024 年中国功能性护肤品市场规模将达1010亿元，占整体护肤品市场22.9%。“他力量”不容小觑男性护肤潮热度不减在“颜值经济”的大环境下，男性对美学的追求和护肤的意识不断提升，根据CBNData的调研报告显示，近三年男性护肤市场高速增长。近九成的男性表示护肤应该作为日常护理来对待，会自主地去选购符合自己需求的护肤产品。随着男性护肤意识的逐渐提升，男性护肤品市场发展潜力巨大，近年来我国男性护肤品市场规模逐年增长，根据360数据显示，2018年我国男性护肤品市场规模为62亿元，同比增长17.0%，根据英敏特公布的数据显示，2020年我国男性护肤品市场规模达125亿元，预计到2025年我国男性护肤品市场规模有望增长至185亿元。前瞻观点：挑战与机遇并存五大趋势已经来临当前，我国护肤品行业主要面临的挑战就是回归简单、信息透明、可持续发展。单一的尺寸并不适合所有的人，应该让消费者更容易做出明智的决定。消费者希望沟通是简单、直接和透明的，作为护肤品品牌，不仅有责任翻译INCI(国际命名化妆品原料)，而且有责任解释这些成分是如何起作用的，并给出真实反映成分效果水平及其传递系统的结果，并且信息要解释得十分清楚，这样消费者才能得到他们所期望的护肤产品。随着这些挑战逐渐被转化为各大护肤品牌的发展机遇，国内护肤品市场上的一些新的趋也将一一显露出来。如“成分党”的崛起(“成分党”是指比较了解护肤品行业，要求护肤品皮肤护理成分完全透明)、简化皮肤护理流程，多效合一产品备受青睐、轻医美的护肤方式更加流行、X一代成为不被遗忘的护肤消费群体、模拟与跟踪装置让护肤更加智能化。这五大趋势的具体内容及典型案例如下表所示：总体上看，我国护肤品行业正在蓬勃发展，市场规模快速增长，前瞻预计，到2026年中国护肤品行业市场规模有望突破4800亿元。（文章来源：前瞻产业研究院）

（报告出品方/作者：长江证券，李锦、陈亮、罗祎）行业属性：强功能性高复购率的细分品类皮肤学级护肤品，在国际上通俗称为“药妆”（以下皮肤学级护肤品与药妆是同等意义）， 介于药品和普通护肤品之间，兼具药品的治疗性和化妆品的修饰性功能。药妆这一概念由“皮肤科教皇”之称的美国博士 Albert Kligman 在 1984 年首先提出，同时发明了世 界范围内公认的第一款针对痤疮的药妆产品全反式维 A 酸乳膏，主要针对皮肤痤疮问 题，维 A 酸具有使用过程中容易出现脱皮红肿等副作用的问题，针对此，化妆品行业将 类似于维 A 酸功效、但无需医生处方的成分如维 A 醇等活性成分添加到化妆品中，在 使用体验上更为温和，由此形成了第一代药妆，可见，药妆需要兼具一定的治疗效果和 较低的风险系数。由于全球对药妆的定义和监管各异，为了区分药妆、药物和普通护肤品，我们给出如下 对于药妆的界定：第一，产品功效：药妆主要针对问题皮肤，而问题皮肤介于正常皮肤和皮肤疾病之间， 是指存在敏感、泛红、痤疮等轻微问题的皮肤状态，相较于美白、抗衰等常规性的护肤 需求，药妆主要是针对将皮肤问题调整到健康状态，是进行进一步护肤的基础；第二：产品风险：成分简单、公开，较低的致敏率和产品风险。医学力量助力行业研发发展。对于皮肤科医生而言，药妆能够帮助皮肤病患者在后续维 持皮肤的健康状态，同时也可以用于激光等治疗后皮肤的修复，包括在我国，在 2010 年出版的《中国国家处方集》16.1—“皮肤用药概论”中提出了“润肤剂、保湿剂是皮 肤病治疗或巩固疗效的有效手段”，基于此，皮肤科医生开始和化妆品企业联手进行药 妆行业的研发，也会自主创立药妆品牌，例如大部分美国的药妆品牌，Proactiv、 Rodan+Fields 等均是由皮肤科医生创立而来，医学力量介入药妆研发，成为推动行业 发展的重要助力。欧美药妆已发展为成熟产业，国内行业才刚刚起步，渗透率提升仍有较大空间。由于欧 美药妆行业的发展成熟度和规范度在全球范围内较高，因此无论是从行业规模还是渗透 率的角度而言，欧美国家的药妆产业发达程度均处于领先地位，我们以皮肤学级化妆品 占比护肤的比例来看，法国占比达到 40%以上，德国和美国的占比也在 15-20%，考虑到当前国内皮肤学级护肤品正处在快速发展期，2010-2019 年复合双位数增长，领先其 他国家，但占比护肤品的比例仅个位数，2019 年行业规模约 20 亿美元，对比药妆产业 成熟的国家而言，仍有较大的提升空间。低渗透率、高增长皮肤学级护肤品相较于普通护肤品而言，其第一重特点便是享有更高的行业增速，我们 认为，当前国内皮肤学级护肤品高速增长的原因主要有二，第一是敏感肌、痤疮等皮肤 问题的发病率，特别是敏感肌的发病率，在外部环境刺激、不当护肤等因素推动下不断 提升；第二是随着互联网信息逐步透明化，消费者对皮肤问题的认知也在不断趋于理性， 开始寻求专业医生的帮助，推动整体皮肤学级护肤品的使用意识觉醒。当前，国内皮肤 学级护肤品和高端美容个护产品增速领跑大众产品，成为推动美容个护行业增长的重要 力量。敏感肌的发病机制和发病率针对发病率的问题，由于敏感肌的潜在人群提升趋势更为显著，我们此处重点针对问题 皮肤中，敏感肌的形成机制和触发因素进行分析。角质层和细胞间脂质的流失是皮肤屏障受损并引发敏感肌的主因。从原理来看，皮肤屏 障是皮肤的保护层，主要功能是防止有害因素入侵皮肤、防止营养物质和水分流失，敏 感性皮肤主要是角质层结构不完整、表皮细胞间脂质含量不平衡等，均可导致神经酰胺 （细胞间脂质的主要成分之一）的含量减少，使得皮肤本身屏障功能减弱、感觉神经信 号输入增强从而使得免疫反应增强，免疫反应就包括面部出现潮红、红斑和毛细血管扩 张等症状，因而皮肤屏障的受损是形成皮肤敏感的直接原因，皮肤屏障由以下几个要素 构成：角质细胞和细胞间脂质，角质细胞相当于“砖”、细胞间脂质相当于“泥”，主要 用于将角质细胞之间填充完整并紧密连接，二者共同构成“砖墙结构”，无论是角质细胞 受损还是细胞间脂质的流失，都会引发屏障功能受损。先天因素、环境因素和护肤因素为皮肤屏障破坏的主因。其中，护肤因素是敏感肌近年 来不断高发的主要边际变量。护肤因素主要包含两类：不当护肤品使用和光电类美容项 目，不当护肤是指长期使用刺激性护肤品、过度清洁、频繁去角质导致皮肤屏障受损， 而光电类美容则是指高频的激光美容仪使用、过度的激光手术等导致的皮肤角质层变薄。从敏感性皮肤治疗的角度来看，主要分为几个维度：第一，修复皮肤屏障：修复皮肤屏 障又分为修复角质层和调节细胞间质，其中透明质酸钠一般用于修复角质层，而青刺果 油和一些脂性活性成分则是用于调节细胞间质居多；第二，保湿：透明质酸钠、胶原蛋 白类和甘油类都是常见的保湿成分；第三，舒缓抗炎：活泉水具备舒缓效果，而马齿苋 多糖、透明质酸钠等成分也有抗炎的功效。信息时代加速消费意识觉醒信息透明度提升过程中，消费者寻求专业建议、消费皮肤学级护肤品的意识也在增强。 根据贝泰妮招股书的披露，当前中国女性中有约有 35%以上的敏感肌人群，该比例和欧 美国际相比并不存在数量级差异，而我国皮肤学级护肤品的行业规模却和美国等国家存 在较大差距，考虑到我国的人口基数，我们判断行业当前渗透率偏低的核心原因仍是消 费意识的偏低位。在互联网加速信息传播效率的当下，这一问题正在逐步改善，消费者 对于自身皮肤问题的认知正逐渐清晰、并开始寻求专业建议，我们有理由相信皮肤学级 护肤品的使用有望变得更加普遍。强功能、窄价格带皮肤学级护肤品相较于普通护肤品的第二重特点在于：从供给端来看，皮肤学级护肤品 和普通护肤品相比，最大的区别在于功能属性突出、价格带整体偏窄。普通护肤品的价 格体系往往由品牌溢价+产品功能价值共同决定，档次众多、价格带较宽，而消费者在 消费药妆品牌的过程中，主要是针对问题皮肤的修复，更加看重产品本身的功能性，因 此皮肤学级护肤品牌之间没有显著的档次区分、价格带较窄，例如我们此处列出的薇姿、 雅漾、理肤泉、贝德玛等品牌的价格带大致都落在 100-300 元之间，价格极差和普通护 肤品相比较小。高复购率、强黏性皮肤学级护肤品相较于普通护肤品的第三重特点在于：正是由于皮肤学级护肤品注重功 能，从消费端来看，该类护肤品具备更高的复购和更强的消费黏性，这一特征在敏感肌 护理这个功能线上更为显著：对于敏感肌消费者而言，由于普通护肤品的成分较为复杂、 致敏的风险较难把控，一旦使用了某款修复敏感肌的产品且效果良好之后，其转牌的概 率相对较低，因为更换其他品牌又有可能重新面对致敏的问题，因此优质的皮肤学护肤 品率先在某个功能上产生较好的治疗效果和用户口碑、建立功能和品牌的强链接、品牌 心智深入人心之后，其后续品牌资产的护城河是非常宽阔的，例如国内针对敏感肌的代 表性品牌薇诺娜，其近三年天猫旗舰店复购率保持在 30%左右的较好水平。总结上述行业特征，我们可以发现，皮肤学级化妆品是一个强功能性、窄价格带，高复 购率、强用户黏性的行业，窄价格带意味着头部品牌的市占率在终极状态下可以做到较 高的量级，而强用户黏性意味着头部品牌的长期稳定性具备较高保障，以上几个属性共同促成了，头部的皮肤学级护肤品的市占率可以做到很高的量级、并在较长周期内存续， 无论是海外还是中国国内皮肤学级护肤品的市场份额来看，两个特征比较显著，第一是 top2 的品牌占据 40%以上的市场份额，头部品牌高度集中，第二是头部品牌的市场份 额较为稳定。国内现状：外资品牌分化，国产品牌崛起皮肤学级护肤品功能性溢价相对突出，在我国外资大牌率先占领高端线的行业背景之下， 该细分赛道利于国产品牌切入市场并实现突围。同时，叠加渠道变革的机遇：和海外偏 稳定的流通渠道结构相比国内化妆品行业渠道结构变化较快，以玉泽、薇诺娜为代表的 一批本土敏感肌护理品牌，多年持续和知名医院共同研发，奠基产品功效，较早布局电 商、尽享渠道发展红利，从而实现市场份额的快速提升，2019 年薇诺娜问鼎行业销售 额市占率第一，而外资品牌在中国市场的渠道战略变化较为缓慢，表现有所分化。长期 而言，2019 年以来行业监管持续加码，判断率先建立产品心智的企业有望持续脱颖而 出。国内现状：外资品牌分化，国产品牌崛起复盘外资药妆品牌和本土药妆品牌在中国的发展历程，中国本土品牌作为行业后起之秀， 巧妙选择联合医院建立品牌信任背书+较早介入电商渠道、享受电商渠道高速成长红利， 市场份额获得快速提升。外资品牌：初期复制海外经验倚靠药店渠道进入中国，后续开始拓展百货，近年来逐渐 加码电商布局。薇姿、理肤泉等欧洲皮肤学级护肤品牌在 2000 年前后率先进入中国， 将海外“药妆”在药店流通的经验复制到中国，薇姿一度拥有 3000 个药店网点。2007 年开始，原国家药监局开始整顿“健字号”“消字号”“妆字号”等产品在药店的销售， 薇姿、理肤泉等品牌由此开始渠道多元化布局，2008 年开始逐渐进入百货渠道，2015 年前后伴随欧莱雅加码对电商渠道的重视、开始逐步进入电商渠道，2020 年，薇姿开 启重回药店的计划。复盘来看，海外“药妆”品牌初期通过药店这一专业化的流通渠道 切入中国市场，树立了较好的专业性背书，而在后一阶段从百货到电商的布局，特别是 电商的布局偏晚，使得外资品牌并未充分享受到电商渠道高速增长的红利。国产品牌：医学背景奠基产品功能和信任度，倚靠电商渠道红利加速成长。国产敏感肌 护理品牌的代表是薇诺娜和玉泽两个品牌，相较于外资同类品牌进入中国的时间而言， 2010 年前后这两个品牌才开始创立、属于后起之秀。玉泽和上海瑞金医院、华山医院 等多个知名医院进行联合产品开发，薇诺娜品牌联合中科院昆明植物研究所、昆明医科 大学第一附属医院、中国皮肤科三大协会等知名机构，进行了长达近 5 年的临床观察和 配方研发，两个品牌成立之初便拥有浓厚的医学背景、为产品信任度背书，而在 2011 年 以后，在天猫从淘系中独立出来发展的趋势下，薇诺娜和玉泽相继开出天猫旗舰店、发力电商渠道，尽享天猫渠道快速增长红利，2019 年下半年开始玉泽在淘宝直播带货爆 发的背景下，品牌声量得到进一步放大，而 2018-2020 年薇诺娜更是连续三年进入天猫 双十一美妆品类前十大品牌，规模体量迈上新台阶。从现状来看，以薇诺娜和玉泽为代表的国产皮肤学级护肤品牌市场份额不断攀升，外资 品牌市场份额表现分化。凭借较强的产品力和布局电商的先发优势，薇诺娜、玉泽等本 土敏感肌护理品牌电商销售持续高增，且在细分领域处于领先趋势，从全渠道的市场份 额来看，薇诺娜市场份额从 2010 年成立至 2019 年上升至 20%左右，成为市占率排名 第一的皮肤学级护肤品牌；而外资品牌的表现则有所分化：薇姿和雅漾市场份额从 2010 年的高位至今有所回落，而理肤泉凭借定位年轻消费群体进行推陈出新、功效性定位更 加符合当下“成分党”趋势等优势、电商渠道表现较好，市场份额较为稳定。海外对比：产业发展成熟，品牌纵深发展在对行业属性和国内竞争格局深入分析之后，我们放眼海外，试图勾画出皮肤学级护理 品牌的长生命周期成长路径。本部分我们选取海外药妆产业成熟的国家和代表性的药妆 公司案例，针对企业的发展路径和天花板问题进行进一步探讨。行业：监管保驾护航，行业准入较高海外特别是欧洲作为大部分药妆品牌的诞生地，建立了完善的监管体系，发展成熟度较 高，一旦药妆具备对人体治疗或预防功效，则需要按照药品来监管，药妆行业准入门槛 较高。美国：如果产品具备功效宣称则一般按药品监管，符合“单行规定”的可以无须 FDA 审 批，药店和药妆店流通为主。根据《联邦食品、药品和化妆品法》，对于药物和化妆品的 区分，主要区别来自于预期用途， “预期用途是治疗或防止疾病或以其他方式影响人体 的结构或功能的宣传语都将产品定位为药品”，FDA 明确“药妆”这一术语在美国法律 下不存在，一种产品如果兼具药品和化妆品的属性，则需要按药物进行更高要求的监管。 举例来说，普通洗发水从属于化妆品监管，而去屑洗发水由于具备去屑这一功能，则需 要按照药品监管，目前，有如下产品被 FDA 作为药品来监管：防止粉刺制品、抗细菌 制品、抗真菌制品、止汗制品、收敛制品、去头屑制品、除臭制品（外用）、防治疱疹和 冻疮制品、促进头发生长制品、防止脱发制品、缓解银屑病制品、缓解脂溢性皮炎制品、 皮肤漂白制品、皮肤防护制品等，药品在上市前需要通过 FDA 的新药上市申请。值得 注意的是，非处方药如果成分一般而言安全有效并标注了所有活性成分，可以按照“单 行规定”、无须 FDA 审批即可上市。欧盟：兼具药品功能则需要按照药品监管，药店流通为主。和美国类似，一个产品如果 同时具有药品和化妆品的功能，就应该按照药品进行管理，法国为例，药妆的监管部门 为法国药品及健康产品卫生安全局（ANSM），该部门负责产品审查、发放准入许可和后续跟踪监管等。日本：单独“半药”监管概念对药妆进行监管，生产要求严格、流通渠道限制不多。日 本用法律单独定义了“准药/半药”概念，设立医药品外部，该部门监管的产品介于普通 品和药品之间，指的是在药物以外有特定使用目的、功效温和、非器械类的产品，管理 上和药品相似，上市前需要厚生劳动省办法许可，生产高于普通化妆品标准，但在流通 上限制不多。中国：严格区分药品和化妆品，化妆品不得宣传疗效，对于有一定功效的化妆品，采用 “特殊用途化妆品”类目进行监管，特殊用途的化妆品包括育发、染发、烫发、脱毛、 美乳、健美、除臭、祛斑、防晒等功能，我国特殊用途化妆品类目，类似于美国按“单 行规定”监管的 OTC 药品，以及日本的“半药”概念，监管程度均介于药品和化妆品 之间，但从功能范围定义上，和国际上通行的“药妆”的疗效仍有一定差距。公司：初期拓品类，后期纵深大健康在海外皮肤学级化妆品发展成熟度较高、监管严格、市场准入门槛较高的情况下，拥有 研发优势的皮肤学级化妆品品牌持续深耕品牌力之后得以做到较高的市场份额，我们也 同时看到，在大部分国家，即使产业发展成熟度较高，在单一品类做单一品牌也存在一 定的天花板问题，那么从品牌自身而言，如何突破皮肤学级护肤品行业本身的天花板， 开发二次成长曲线呢？本部分我们将选取三个知名的皮肤学级护肤品品牌&集团进行探讨。详见报告原文。（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

在过去很长一段时间里，男性都是庞大的中国化妆品市场一个可有可无的角色。但近几年，中国市场涌现出众多的男性化妆品品牌。高端百货店有碧欧泉、兰蔻、倩碧、资生堂、娇韵诗、薇姿、迪奥等；超市有巴黎欧莱雅、玉兰油、卡尼尔、吉列、妮维雅、曼秀雷敦、阿迪达斯、碧柔等；本土品牌还有高夫、男性主义、蒂娃、悠兰、雷帝、NBA、夏娃等。这些现象昭示着化妆品“他经济”已来临。在移动互联网加码、个性化需求升级的背景下，被忽视了很久的男士化妆品消费市场正在复苏。5400亿，全球男人越来越爱“面子”据统计，2017年全球男士化妆品市场的规模就已经达到了577亿美元，约合人民币4000亿元。据预测，到2023年，全球男士化妆品市场将达到786亿美元，约合人民币5400亿元，这不仅包括润肤霜，还有粉底霜、古铜色化妆品和眉粉等产品。社交媒体是推动男士美容发展的一个重要因素。调查公司尤格夫的数据显示，英国约有20%的男性经常化妆，其中约1%的人每天都化妆。供给端发力，越来越多的男性专用品牌走向市场男性化妆品市场规模大增，全球男人越来越爱“面子”，中国男人也不例外。在天猫发布的《2019年颜值经济报告》中显示，男性化妆品中口红的消费增速达到了278%，越来越多的男士开始使用口红、眉笔、防晒和面膜等男性化妆品。男性化妆品消费大幅度增长的同时，供给端也及时响应男性化妆需求，2018年男士专用品牌的同比增速达到了56%，化妆品公司专门为男性消费者开发男士专用脸部护肤套装、洁面乳、乳液乳霜、专用面膜、BB霜和CC霜等。未来男性有望成为化妆品消费人口的重要贡献群体。中国男人最关注香水和护肤品，最喜欢巴黎欧莱雅2018年，男性化妆品细分产品中，香水和护肤品类关注度最高，其中香水关注度为26%，洁面乳关注度为19.4%。最受消费者关注的品牌为巴黎欧莱雅，男性化妆品检索量占比高达17.5%，其他品牌不足7.0%；男士护肤品检索量占比32.8%。男士香氛检索量最高的是乔治阿玛尼占比16.6%，其次是宝格丽占比15.9%。“他经济”到来，男性化妆品市场是未来竞争新热点“他经济”又称男性经济，随着大众对多元文化的接受程度提升，爱美不再是女生专利，更多男性开始关注美妆领域。据淘宝新势力2018年8月发布的《18-35岁男士潮流消费报告》显示，男性在化妆品等领域的消费增长趋势显著，是高端消费领域的中坚力量。曾经男人化妆被认为“娘”，如今中国男人开始注重自身形象管理，越来越多的男人开始化妆，“男色”观念被更广泛地接受，社交平台上“男生化妆”的相关话题层出不穷，2018年已有近六成的网友被男性化妆表示赞成。“颜值”时代，化妆护肤早已不再是女人的专利。“他经济”同样将是中国消费市场的一片蓝海。尤其是男性日化市场在发展时间及产品开发深度上都与女性市场存在巨大差距，行业开发潜力巨大。来源: 前瞻网

（报告出品方/作者：东吴证券，吴劲草、张家璇、汤军）报告综述功能性护肤品可分为皮肤学级护肤品和“重成分”护肤品。其中，皮肤学级护肤品即所谓的“药妆”，可细分为植物系、温泉系和科学系；“重成分”护肤品主要包括“成分党”护肤品和“纯净护肤品”。监管趋严下专业功能性护肤品更迎发展良机。从新的监管政策看，总体趋势是更加严格且科学，一方面科学调整部分功效划分、设定严格功效宣称条件，另一方面制定负责及惩罚办法，有望推动行业迎来洗牌，专业功能性护肤品品牌迎来更好地发展契机。中国皮肤学级产品规模超百亿，增速远高于护肤品整体，处于渗透率提升阶段，“成分党”品牌也初具规模。根据 Euromonitor 统计，2019 年 中国皮肤学级产品规模为 135.5 亿元，同增 32.3%，增速较快且 2012 年 以来总体呈提升趋势。2016-2019 年中国皮肤学级护肤品/护肤品整体的增速 CAGR 分别为 25.7%/12.9%，皮肤学级护肤品增速远超护肤品整体。2019 年中国皮肤学级产品人均销售额仅为 1.4 美元/人，较欧美、日本有四到十几倍的差距，渗透率提升空间大，行业天花板尚远。另外， 我国部分“成分党”代表品牌也初具规模。根据 Euromonitor 数据，2019 年国内“原料桶”品牌 HFP 的零售额为 22.82 亿元。另根据公告数据，具备透明质酸产业链优势的华熙生物和鲁商发展的化妆品板块 2019 年营收规模分别为 6.34/3.13 亿元，已初具规模。由于本土皮肤问题及需求不同、本土品牌具有一定资源禀赋且方便医研共创，功能性护肤品是本土品牌崛起的一个重要路径。2011 年，我国功能性护肤品牌主要为较早进入国内药店渠道的法系品牌和个别德国、日 本品牌，国外品牌占据绝对领先地位。2019 年，功能性护肤品牌已丰富为皮肤学级护肤品牌和“成分党”品牌两大类别，且在针对的皮肤问题和应用的核心成分上具有很大丰富性。从排名看，国货品牌进步较为明显，薇诺娜、比度克、玉泽份额均有所提升，2019 年薇诺娜以 20.5%的市占率一跃成为我国第一大皮肤学级护肤品牌。未来我们看好国货功能性护肤品牌市占率持续提升，主要系更熟悉本土的皮肤问题及消费倾向、可通过医研共创积累较好口碑以及本土品牌拥有独特的资源禀赋。1. “功能性”护肤品，是怎样一个范畴？功能性护肤品主要包含皮肤学级护肤品及“重成分”护肤品。随着我国化妆品产业的发展，产品端呈现细分化、差异化的趋势，功能性护肤品成为近年来发展较快的细分品类。对于功能性护肤品尚未有十分明确的定义，但在实际应用中主要涉及两大方向：（1）皮肤学级护肤品：即所谓的“药妆”，往往以天然活性物质为主要组成，具有修复皮肤屏障、或缓解刺痛、红肿、发炎、长痘、痤疮等皮肤问题的功效。国内代表品牌包括薇诺娜、玉泽，国外代表性品牌包括理肤泉、薇姿、雅漾、科颜氏、修丽可等，大致可按照成分及研究特点分为温泉系、植物系和科学系。（2）“重成分”护肤品：重视成分构成及产品功效的护肤品，主要包括“成分党”护肤品和“纯净护肤品”。“成分党”护肤品近几年在国内发展势头良好，又可分类为“原料桶”型品牌和“成分优势”型品牌。“原料桶”型品牌具有核心成分高浓度、成分构成相对精简、性价比较高的特点，代表性品牌为 Home Facial Pro 和 The Ordinary；“成分优势”型品牌能够凭借其产业和研发优势，在某一重要产品成分的应用上更为突出，例如由全球透明质酸产业龙头华熙生物研发的润百颜、夸迪，以及由具有胜肽研发及供应优势的西班牙 LipoTec 实验室孵化的 SingulaDerm。“纯净护肤品”为目前欧美较为流行的细分品类（英文称“Clean Beauty”），其主要特点为“天然、精简、无添加、高效”（“无添加”主要指不添加人工香精、色素等可能致敏或有害的人工合成成分），代表品牌包括 Drunk Elephant、Tatcha、Trilogy。2. 化妆品监管趋严下市场洗牌，专业功能性护肤品更迎发展契机世界主要国家对化妆品与药品严格区分，中国对化妆品划分亚类、依据风险程度规定审批流程。为了避免产生误解、方便监管及控制风险，各国监管部门对化妆品及药品均进行严格区分。具体有以下几种类型：一是为化妆品及药品无亚类无过渡，代表国家和地区为美国和欧盟；二是化妆品和药品之间有过渡品类，代表国家为韩国和日本；三是化妆品有亚类，代表国家为中国和韩国。从审批流程上看，各国对化妆品或有亚类中风险较低的品类实施备案制监管，对风险较高的化妆品品类、过渡品类和药品均实施注册制监管。由此可见，我国对化妆品的分类吸取各方之长，既鼓励产品功效的丰富性和多样性、审批的便利性，又保障梯度的风险控制。各国类型划分具体至产品，对功能性护肤品品牌的监管总体与其他化妆品品牌无差异，我国大部分功能性护肤品的核心单品按照普通化妆品审批。各国的类型划分细化具体产品层次而不是品牌层次，具体分类与产品本身功效风险程度有关，而与品牌类型无太大关系，并不会因为是功能性护肤品品牌而实施更为严格的审批及监管。对比各国情况，美国规定化妆品包含的功效最少，相对应地不少美国本土功能性护肤品品牌直接对标药品，美系产品以“猛药”著称；中国、欧盟、韩国被划归至化妆品品类的功效相对较多，根据统计，大部分在我国知名度较高的功能性护肤品品牌的核心单品（例如薇诺娜的“舒敏保湿特护霜”和雅漾的“舒护调理喷雾”）按照普通化妆品申报及管理。新《化妆品监督管理条例》即将实施，科学调整部分功效划分、设定严格功效宣称条件、并制定负责及奖惩办法。为协调高速发展的化妆品行业与化妆品法规相对滞后之间的矛盾.我国于 2020 年 6 月 29 日正式发布《化妆品监督管理条例》，并即将于 2021 年 1 月 1 日起正式施行，届时 1989 年颁布实施的《化妆品卫生监督条例》将同时废止。通过对比，我们发现新旧监管条例主要存在以下不同：（1）产品功效划分不同：根据规定特殊化妆品由 9 类缩减至 5 类。美乳、健美等品类预计将不再作为特殊化妆品管理，增加宣称新功效化妆品为特殊化妆品；（2）设定功效宣称条件：以往对化妆品功效宣称并无具体依据，新出台的《化妆品监督管理条例》将功效宣称要求细化，其中特殊化妆品须按照规定方法实施最为严格的人体功效评价试验，其他功效产品也须按要求实施人体功效评价试验、消费者使用测试或实验室试验；（3）制定负责及惩罚办法：以往并未要求设立具体负责人，新出台的《化妆品监督管理条例》要求应有化妆品注册人、备案人对化妆品的质量安全和功效宣称负责，另外惩罚范围由 5 种扩大至 40 多种，惩罚力度也更大。总之，新规推出后对化妆品类别的划分更为合理，且将宣称新功效的产品列为须实施严格人体功效试验的特殊化妆品，对于其他功效产品也须进行一定人体功效试验或其他试验。另外，新规也制定了更为严格的负责及惩罚办法。更加严格且科学的化妆品新规有望推动行业迎来洗牌，迫使品质不过关的产品主动退出市场，而专业的功能性护肤品牌将迎来更好的发展契机。3. 从“成分党”到“药妆”，本地化品牌迎崛起契机3.1. 皮肤学级护肤规模增长迅猛，成分党快速崛起世界皮肤学级产品规模约千亿人民币，美国、欧洲、中国、日本规模占比较大。根据 Euromonitor 统计，2019 年世界皮肤学级产品规模达 144 亿美元（约为 993 亿元人民 币），同增 3.4%，2010-2019 年世界皮肤学级产品规模增速 CAGR 为 3.7%，以低个位数增长。其中，美国、欧洲、中国、日本份额占比较大，并根据消费趋势、资源禀赋等因素发展出各具特色的皮肤学级护肤品牌和产品。中国皮肤学级产品规模超百亿，增速较快且趋于提升，渗透率提升空间大。根据 Euromonitor 统计，2019 年中国皮肤学级产品规模为 135.5 亿元人民币，同增 32.3%，增速较快且自 2012 年以来总体呈提升趋势，2016-2019 年中国皮肤学级产品规模增速 CAGR 为 25.7%，远高于护肤品规模增速（2016-2019 年中国护肤品规模增速 CAGR 为 12.9%）。作为化妆品的重要细分领域，未来行业天花板仍较高，主要系中国皮肤学级产品的渗透率远低于世界主要国家水平，甚至低于世界平均水平。我们以各国零售额除以总人口得出人均销售额，发现 2019 年中国皮肤学级产品人均销售额仅为 1.4 美元/人，较欧美、日本有四到十几倍的差距（2019 年法国人均销售额达 24 美元/人，日本人均销售额为 6.2 美元/人），甚至低于世界平均水平（世界平均水平为 1.9 美元/人）。我国皮肤学级产品需求快速增长，主要系以下原因：消费趋势：生活压力及环境变化产生诸多皮肤问题，健康护肤意识不断提升，疫情后“口罩脸”催生敏感肌护理需求。近年来，随着城市化的推进和城市污染的加重，不少年轻群体面临较大的生活和工作压力，继而产生皮肤敏感、起痘等问题。根据世界卫生组织的调查，40%-56%的亚洲女性是敏感肌，我国女性中约 36%有敏感肌烦恼，皮肤问题的产生使得消费者在护肤时健康意识不断提升。另外，疫情爆发以来，戴口罩成为抗疫的必备，长期佩戴口罩容易产生过敏、闷痘的问题，催生更多消费者产生敏感肌护理的需求。渠道发展：线上渠道发展便于品牌快速推广及下沉，专业 CS 渠道、药店渠道亦保持较快发展。线上渠道如天猫、京东等平台不仅可作为销售渠道的拓展，也逐步成为品牌形象宣传和推广的新阵地，不少新兴品牌利用线上渠道更快地实现不同城市层级消费者地覆盖。线下的专业 CS 渠道和药店渠道也是皮肤学级护肤品牌的重要渠道，药店能够更好维持品牌的专业形象，专业 CS 渠道门店也通过引进皮肤学级护肤品牌或设立专门柜台更好地吸引顾客，例如玉泽和薇诺娜分别于 2018 年和 2020 年入驻屈臣氏渠道。多样化营销：通过口碑营销、内容营销、知识营销、直播电商等多种方式增加消费者关注度，实现传播与引流。我国主要“重成分”护肤品表现为“成分党”，已初具规模。根据 Euromonitor 数据， 2019 年国内“原料桶”品牌 Home Facial Pro 的零售额为 22.82 亿元。另根据公告数据，具备透明质酸产业链优势的华熙生物和鲁商发展的化妆品板块 2019 年收入规模分别为 6.34/3.13 亿元，分别同增 118.5/41.84%。我国部分“成分党”代表品牌已初具规模。我国差异化消费结构诞生“原料桶”品牌，原料商品牌化或将持续。在我国“成分党”的两大类别中，类似 Home Facial Pro、The Ordinary 的品牌主要服务于理性意识萌发的下沉或年轻消费群体，这类消费者能够较为清晰地判断护肤的需求、主动学习产品见的成分差异，并乐于接受核心成分浓度较高、配方较为精简、具有性价比优势的“原料桶”品牌。另一类为类似润百颜、夸迪、颐莲的护肤品牌，依托于大型透明质酸生产企业华熙生物和鲁商发展，具有天然的原料背书优势，若能够逐步具备底层的研发能力、配合一定的爆品营销能力和渠道发展能力，有望形成差异化优势。近两年润百颜等品牌的成功经验或吸引更多有类似优势的原料企业走向化妆品品牌化。3.2. 功能性护肤品牌日益丰富，国货产品进步明显我国功能性护肤品牌类型日益丰富，国货产品市占率进步明显。2011 年，我国功能性护肤品品牌主要为皮肤学级护肤品牌，且排名靠前的品牌主要为通过药店渠道较早进入中国的法系品牌和个别德国、日本品牌。2019 年，我国功能性护肤品品牌已形成皮肤学级护肤品牌和“成分党”品牌两大主要类别，其中皮肤学级护肤品牌包含更多产地的品牌、涉及敏感肌修复、婴童皮肤护理、抗光老化等多类型，不少品牌通过线上渠道实现较快的增长。从市场份额角度，国货品牌进步较为明显，薇诺娜、比度克、玉泽份额均有所提升，其中薇诺娜提升最快，由 1.2%提升至 20.5%，一跃成为皮肤学级产品份额第一的品牌。看好未来国货功能性护肤品牌市占率持续提升，主要原因如下：（1）我国消费者面临的皮肤问题和存在的消费倾向与国外有所差异，利于本土品牌差异化入局。①皮肤学级护肤品：受城市污染、生活压力大等多因素影响，我国女性敏感肌问题较为普遍，美国消费者遇到的晒伤、痤疮等皮肤问题在国内则较为少见。另外，我国消费者在解决皮肤问题中注重温和修护、青睐自然成分，而一些国外皮肤学级护肤品牌功效较为强烈、通过科学配比实现功效。这些不同使得本土品牌有机会迎合消费需求和趋势，差异化入局。②“重成分”护肤品：我国消费人群存在分化，分别通过“原料桶”和“成分优势”型品牌吸引重性价比的消费者和消费能力较高的消费者，欧美流行的“Clean Beauty”在国内还处于萌芽阶段。（2）我国企业拥有独特的资源禀赋。①皮肤学级护肤品：各国皮肤学级护肤品牌的发展往往离不开特定的资源禀赋，例如法系皮肤学级护肤品牌多起源于著名温泉地，美系皮肤学级护肤品牌往往有强大的研发背景。同样地，我国皮肤学级护肤品牌也拥有一些独特的资源禀赋。例如，我国幅员辽阔、植物资源丰富、植物提取工艺较为成熟，有更大的潜力开发出具有本土特色的植物系皮肤学级护肤产品。②“重成分”护肤品：我国拥有较为先进的化妆品代工龙头和部分原料生产的龙头企业，有条件孵化出更多有差异性优势的“重成分”护肤品品牌。（3）立足医研合作，本土品牌更容易积累良好口碑。皮肤学级护肤品牌的品质与口碑建设，离不开与皮肤学专家的密切合作，在研发阶段即根据临床反馈进行针对性研发、产品生产后合作展开临床试验，从而为品牌积累专业化的良好口碑。而国外品牌对国内医院系统不够熟悉，很难实现产品本土化。4. 重点企业分析（详见报告原文）贝泰妮：薇诺娜皮肤学护肤份额领先，强劲科研保障产品创新。上海家化：玉泽引领“医研共创”模式，借助线上渠道高速增长。华熙生物：凭借全球领先的技术优势，以“HA+”策略打造多品牌矩阵。鲁商发展：积极布局玻尿酸产业链，打造化妆品知名品牌。蛋壳网络：HFP主打原液产品，优秀内容营销助力销售增长。创尔生物：深耕活性胶原赛道二十载，医疗器械、生物护肤齐发力。风险提示行业竞争加剧风险：随着越来越多的国内外品牌进入中国市场，化妆品品牌、产品之间有竞争加剧的风险。获客成本上升风险：随着互联网流量红利效应逐渐减弱，未来获客成本可能大幅增长，对行业公司业绩造成一定影响。消费需求整体疲软：若宏观经济整体面临下行趋势，造成消费需求不振，则将影响功能性护肤品行业需求增速。（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

随着中国网络科技高速发展，以及中国居民可支配收入稳定增长，线上购物成为中国网民不可或缺的消费渠道之一。在中国网民网购的商品类别中，洗护用品（40.8%）、美容彩妆（33.1%）等产品的购买比例最高。　化妆品网购市场规模分析iiMedia Research（艾媒咨询）显示，从2014年至2018年，中国化妆品的销售额从1825亿元增长逐年增长至2619亿元；其中，大部分化妆品销售额来自线上消费渠道，化妆品网购的渗透率从2014年的53.4%提升至2018年的74.2%。艾媒咨询分析师认为，随着中国电商环境发展愈发成熟，网购将继续成为中国用户购买化妆品的最重要渠道，而化妆品网购市场规模也将持续增长。　化妆品市场规模及增长率分析iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2012年至2018年，中国化妆品市场规模呈稳定增长态势，年复合增长率达8.0%。随着“颜值经济”的崛起，中国居民对化妆品的消费将持续地只增不减；预计在2019、2020及2021年，中国化妆品市场规模将分别实现4256亿元、4562亿元、4852亿元。化妆品的网购转化率分析由于各网购平台接触点结构存在差异，本报告主要从化妆品网购平台总体全站、平台首页以及平台促销页三个方面的转化率来进行对比分析。总体而言，化妆品网站总体转化率最高，为20.5%；首页转化率主要由垂直B2C平台贡献，因此化妆品网购平台总体首页转化率低于全站转化率为14%；而促销页转化率中来自综合B2C平台的比例高于首页，因此促销页的化妆品转化率整体高于首页转化率，为17.9%。　化妆品网购平台整体满意度分析艾媒数据中心（data.iimedia.cn）数据显示，中国消费者在选择化妆品网购平台时，最主要的考虑因素是平台所提供的商品的质量，其次是商品的价格、平台知名度、平台使用体验、促销活动等因素。由此可见，中国网购用户对化妆品的质量及价格非常重视。

中商情报网讯：由于中国经济的快速发展，人均可支配收入持续提高，消费者的消费频次加快，消费金额加大，同时，在化妆品消费渗透率不断提升、核心化妆人口持续扩散等因素的多重影响下，我国化妆品行业持续高速增长。一、化妆品定义及分类化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。化妆品是指美容及个人护理品的概念，包括11大细分子品类：护肤品、护发用品、彩妆品、口腔护理品、沐浴用品、婴孩童专属用品、男士护理品、防晒用品、香水、除臭剂、脱毛用品。二、化妆品行业产业链化妆品上游原材料主要包括化工材料和包装材料。化妆品的原材料主要为甘油、乳化剂、表面活性剂等，占护肤品成本的比例一般在70%到80%之间。我国护肤品原材料发展还不成熟，生产实力较高的板块有低端合成护肤油脂、保湿剂、单体活性物（提取）、防晒剂等。化妆品生产成本中，上游化工原料及包材成本所占的比重较高。根据品牌定位的不同，化妆品企业对于原料配方、包材的选择也不同。化妆品中游为化妆生产，生产模式为自主生产和代工生产（ODM、OEM、OBM）。据悉，我国化妆品生产环节较为成熟，主要由于早期人力成本低，大型化妆品生产商都在华设立工厂，导致这个赛道的技术水平积累较为成熟。化妆品行业下游商品流通渠道由线上和线下两方面构成。近年来，随着我国电商行业趋于稳定，线上渠道模式逐渐多元化，化妆品线上渠道包括垂直电商平台、社交电商平台、综合B2C平台和部分新兴渠道等。资料来源：中商产业研究院整理三、化妆品行业政策随着消费习惯与化妆意识的普及，化妆品已成为居民生活必不可少的日用消费品。近年来，我国相继出台了一系列支持国内化妆品产业发展的政策。针对化妆品安全问题，国家加强了化妆品行业监管，提高行业进入门槛，鼓励了原料创新研发，把责任明确到责任主体，提高违法成本，加大处罚力度，推动行业规范化。四、化妆品行业发展现状1、化妆品行业市场规模近年来，随着中国经济的快速增长，我国化妆品消费迅速崛起。2019年我国化妆品行业整体市场容量达到4777.20亿元，2014-2019年年均复合增长率9.9%，化妆品行业正处于高速增长期。预计2024年我国化妆品行业市场容量将达8282亿元，2019-2024年年均复合增长率约11.6%。数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院整理2019年，护肤品、护发和彩妆是化妆品消费市场的主力军，三者占据中国化妆品市场份额约75%，其中护肤品市场约为2444.15亿元，占比高达51.16%。护发用品、彩妆品市场份额超10%，分别为11.91%、11.55%。数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院整理2、化妆品产量2015年中国化妆品产品仅92吨，此后化妆品产量持续增长，2017年中国化妆品产量突破100万吨，2019年中国化妆品行业产量达124万吨，同比增长6.0%。受疫情影响，预计2020年化妆品产量涨幅将有所回落，产量将达127万吨。3、化妆品零售总额随着居民收入的增长、城镇化率的提升、化妆品消费观念的转变，化妆品日益成为广大消费者的刚性需求。2015年全国化妆品类零售总额2049亿元，2019年增至2992亿元，年平均复合增长率9.9%。2020年受疫情影响，1-2月国人选择戴口罩防控新型冠状病毒肺炎病毒，化妆品需求减少，化妆品类零售总额有所下降。随着疫情好转，化妆品消费回暖，零售总额反弹。2020年1-9月全国化妆品类零售额2293亿元，较去年同期相比增长4.5%。中商产业研究院预测，2020年全国化妆品类零售额将达3284亿元，同比增长9.8%。数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理4、化妆品进出口中国是最大的化妆产品消费市场，国际化妆品巨头纷纷进入中国市场。2015-2019年，中国美容化妆品及洗护用品行业进口量和进口金额逐年递增。2019年中国美容化妆品及洗护用品进口22.74万吨，进口金额132.27亿美元。2020年1-9月中国美容化妆品及洗护用品进口量为33.86万吨，同比增长4.7%。进口金额为144.48亿美元，同比增长25.5%。数据来源：海关总署、中商产业研究院整理近几年，中国化妆品企业纷纷出海，化妆品出口量和出口金额持续增长。2019年中国化妆品出口量21.01万吨，出口金额27.74亿美元。2020年1-9月中国化妆品出口量75.25万吨，同比增长3.5%。出口金额31.39亿美元，同比减少13.4%。数据来源：海关总署、中商产业研究院整理5、化妆品人均消费额中国与发达国家和地区相比，化妆品人均消费额仍有较大的提升空间。2019年全球人均化妆品消费最高的是中国香港地区，达到475美元。日本紧随其后，人均消费309美元。美国人均消费282美元。反观中国，2019年人均消费仅有50美元，与中国香港、日本、挪威和美国差距较大。随着我国居民对自身外形重视程度以及消费水平的不断提高，预计我国人均化妆品消费水平将得到提高。6、化妆品电商销售渠道电子商务渠道也称线上渠道，其具备低成本、高效率的优势。而化妆品具有重复式消费和流量聚集效应强两大特点，非常适合通过电子商务渠道进行销售。化妆品电商渠道销售额占比从2014年的16.0%快速上升至2019年的30.3%。未来，随着化妆品品牌方对电子商务渠道的持续投入、电商平台消费体验的优化升级，化妆品电子商务市场规模将继续增长，化妆品线上渗透率将进一步加深。7、化妆品行业利润一般而言，化妆品行业的利润水平和变动趋势主要受品牌知名度与宣传推广、销售模式、产品配方和生产工艺、上游原料及包材组成及其价格变动、行业竞争程度等方面的影响。化妆品行业内毛利率水平普遍可达50%以上，但受品牌影响力、销售模式、产品结构等方面的影响，毛利率的差异较大。8、化妆品行业竞争格局目前国内化妆品生产企业较多，且随着中国化妆品市场规模的不断扩大，越来越多的国际品牌与新出现的本土品牌将参与国内化妆品市场竞争，化妆品行业的整体竞争程度将进一步加剧。部分中小型化妆品企业因资金实力、研发能力薄弱，存在产品同质化的现象。而随着行业竞争厂商的不断增多，同质化竞争将进一步加剧，创新能力不足、研发能力落后的化妆品品牌利润也将进一步下滑。与此同时，化妆品行业领先企业凭借其雄厚的资金实力与强大的研发实力，通过产品差异化策略建立产品市场优势，品牌影响力较强，且在行业内始终保持较高的定价权，销售规模不断扩大，相应利润水平持续上升。在竞争激烈的市场环境下，拥有差异化竞争优势的企业将进一步提升其市场竞争力，行业集中度也将得到进一步提高。2019年，我国化妆品市场CR3为23.8%，CR5为30.4%，CR10为41.7%。2019年化妆品市场集中度的三项指标与前三年相比均有一定程度的提升。我国化妆品行业CR10超过了40%的水平，CR5超过30%，说明我国化妆品市场己经由竞争型转变为寡占型。五、化妆品行业重点企业分析我国化妆品市场不断扩大，在“互联网+”浪潮的推动下，我国化妆品相关企业注册量迅速增长。企查查数据显示，2010年化妆品相关企业注册量21.5万家，2017年注册量已突破100万家，2019年受《非特殊用途化妆品备案管理办法》（征求意见稿）等5项规定及公告利好，化妆品相关企业注册量达到244.6万家。数据来源：企查查、中商产业研究院整理1、上海家化上海家化联合股份有限公司是国内化妆品行业首家上市企业，产品涵盖化妆品、个人护理用品、家居护理用品等各领域。上海家化采取差异化的品牌经营战略，旗下拥有“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”等诸多中国知名品牌，是中国化妆品行业诸多国家标准的参与制定者之一。2020年前三季度上海家化实现营业收入53.62亿元，同比下降6.51%。归属上市公司净利润约3.12亿元，同比下降42.25%。2、珀莱雅珀莱雅化妆品股份有限公司成立于2006年，自设立以来专注于化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域，满足不同年龄、偏好的消费者需求，构建了覆盖日化专营店、百货商场、超市和电子商务的多渠道销售网络。2020年前三季度珀莱雅实现营业收入23亿元，同比增长10.14%，归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，同比增长18.74%。3、丸美股份广东丸美生物技术股份有限公司是中国领先的护肤品企业，以卓越的眼部护理著称化妆品界，拥有全球最大最专业的眼部肌肤研究中心。2019年7月25日，丸美股份在上海证券交易所正式A股主板上市。2020年前三季度丸美股份实现营收11.37亿元，同比下降6.13%，归属于上市公司股东的净利润实现3.38亿元，同比下降5.88%。4、御家汇御家汇股份有限公司旗下拥有御泥坊、小迷糊、大水滴、花瑶花等多个自主护肤品牌。2018年2月8日成功登陆A股，成为“中国IPO电商第一股”。2020年前三季度御家汇营收实现23.41亿元，同比增长48.53%，归属净利润同比上涨862.76%至7228.08万元5、贝泰妮云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年，旗下“薇诺娜”品牌主营敏感肌肤护理，产品涵盖护肤品、彩妆、医疗器械三大类。2017-2019年，贝泰妮分别实现营业收入7.98亿元、12.40亿元、19.44亿元，2018年、2019年营业收入分别较上年同比增长55.44%和56.69%，营收增速十分迅猛。目前，贝泰妮创业板首发上会。六、化妆品行业未来发展趋势1、电商新经济推动市场格局革新，国产品牌借势快速发展互联网电子商务产业目前正处于快速发展期。互联网电子商务平台凭借其在信息展示、信息传播、信息分享等方面的天然优势，为零售行业提供了营销新思路。在国际化妆品品牌占据主导地位的市场格局下，互联网电子商务平台的快速发展及其特有的成本优势成为了国产品牌打破原有固化竞争格局的重要方式。在互联网电子商务产业兴起前，国际化妆品品牌专注于线下营销渠道建设，并依托其强大的品牌、资金实力与线下营销经验快速建立起行业壁垒。随着天猫、唯品会、京东等主流电子商务平台的快速崛起，化妆品零售的营销思路不再局限于线下。国产品牌借助主流电子商务平台打通了产品销售渠道限制，同时借助其本土优势、快速响应优势等在细分赛道上实现快速反超。未来在行业需求持续增长的背景下，对国内消费者有较深理解、拥有丰富电商渠道运营和营销经验、占据电商渠道优势的国产品牌仍将继续领先成长。2、消费需求引导行业细分，国货借力个性化品牌定位快速崛起依托于新经济的快速发展，人均可支配收入持续提高，消费者对于消费需求呈现出越来越明显的多元化和个性化发展趋势。化妆品消费极具个性化特点，性别、年龄层次、收入结构、消费理念等因素的差异都会导致不同的消费诉求。而消费者化妆品教育的不断深化，以及整体化妆品市场年龄结构的年轻化趋势也使得消费诉求多元化趋势不断加强。多元化消费诉求使得化妆品行业发展呈现出长尾效应。国内化妆品企业通过围绕垂直人群打造个性化品牌，在国际化妆品品牌占据主导地位的市场格局下扭转劣势，并逐渐占据一定行业地位。3、营销渠道多元化，新媒体营销打造口碑爆款随着新媒体时代的兴起，化妆品企业的营销模式从以前单一的依赖于电视、时尚杂志、报刊等传统媒体逐渐发展为线上线下全渠道的营销网络矩阵。近几年来，越来越多的化妆品企业开始选择在微博、微信公众号、小红书、抖音、知乎等新兴媒体上凭借KOL种草、公众号文章、直播、短视频等各类方式进行产品内容营销推广。国产化妆品品牌植根本土市场，能够更快速地捕捉市场偏好，并结合市场热点利用新兴媒体打造口碑爆款。更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国化妆品行业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。