化妆品市场调研

随着爱美人士的增多，美妆护肤品的市场需求与日俱增。文章从行业背景、市场现状和用户研究几个方面对护肤化妆品市场进行了系统的分析。01 行业背景新中国成立以来，我国消费领域发生历史性巨变，市场化改革成效显著，流通方式创新发展，市场在资源配置中的决定性作用逐步显现。消费品市场规模持续扩大，结构优化调整，消费成为经济增长的主要驱动力。1.1 概念1.1.1 我国正处于城镇化加速发展阶段，人均收入增加，网上购物热潮亦是进入加速发展阶段目前，我国正处于城镇化加速发展阶段，我国消费市场规模持续扩大，对满足人民美好生活起到重要作用。借助互联网尤其移动终端的迅猛发展，零售新模式新业态蓬勃兴起，线上线下深度融合，网络消费规模扩大、结构优化，消费新动能加速形成。国家数据统计局数据显示，2018年，我国电子商务平台交易额达到31.6万亿元，比上年增长8.5%。网络消费持续保持较快增长，全国网上零售额9.0万亿元，比上年增长23.9%，增速高于全社会消费品零售总额增速14.9个百分点。其中，实物商品网上零售额增长25.4%，占社会消费品零售总额的比重为18.4%，比上年提高3.4个百分点。随着“丝路电商”合作的不断深入，跨境电子商务又上新台阶。据统计，2018年，我国跨境电子商务交易额实现1.77万亿元，比上年增长9.5%。得益于社交电商、小程序、生活服务应用等移动终端程序的不断开发，线上消费应用场景持续延伸，方便快捷多样化的线上消费对线下消费的替代进一步凸显。2018年，全国网购替代率为80.4%，比上年提高0.3个百分点。1.1.2 中国网民性别结构逐渐均衡化2014年，中国整体网民规模达到6.5亿，其中移动网民为5.6亿人，女性移动网民占比52.9%，整体接近3.0亿人。移动网民的快速增长为女性护肤移动行业发展奠定了坚实的用户基础和更为广阔的发展空间，移动端设备让用户的信息获取更加高效，为用户提供了更快的消费决策过程，移动社区的快速发展为用户提供了更有效率的交流平台。中国女性消费市场体量庞大，“她经济”的增长，导致市场结构的变化，女性用户增长将激发互联网市场规模高涨。随着电商的发展，线上购买渗透率持续上升，线上购买护肤产品习惯已然形成。1.1.3 护肤专柜之与网店的差别护肤专柜与网店最大的差别，就是专柜可以试用，能够体会使用感受，这是两者之间的最大差别。而一些公司抓住了这一点区别，推出了小红书之流的内容营销平台，让用户可以在家就能看到各种各样的护肤产品的测试报告，推荐和介绍，导致护肤专柜的最大优势弱化。1.1.4 供求关系近年来，各大美妆博主直播护肤流程、护肤教学视频、内容营销“种草”推荐（如小红书、什么值得买）之流，造成了护肤品行业的加速发展，网民护肤品的跟风式消费升级，女性网民购买力增强。1.2 市场影响因素1.2.1 购买者女性对于美妆护肤品的需求与日俱增，80、90甚至00后，较60、70后女性的经济实力与消费模式也不相同，对个人外在形象的要求也越来越高。1.2.2 购买力仅2018年，中国就达到3632.1亿元的交易规模，并且历年来数据规模依旧不断上涨，还是处于一个加速发展的过程。1.2.3 购买欲爱美之心，人皆有之。在护肤品方面，以用户需求为出发点、高品质、高性价比的产品开发、生产和销售模式将占据主流，满足不同肤质、定制化、多元化需求的B2C模式会越来越多。护肤品网购市场在稳步增长的同时，消费结构升级明显，不断释放消费潜力，已经成为拉动我国消费升级的重要力量。1.3 宏观经济市场分析：PEST分析1.3.1 政治2015年底，中央经济工作会议定调“着力加强供给侧结构性改革”，标志着供给侧结构性改革正式开始，同时为中国消费品制造产业提出了更高要求。2019年4月，商务部、国家邮政局、中国消费者协会组织指导“双品网购节”系列活动，全面促进品牌消费与品质消费。1.3.2 经济改革开放以后，我国经济快速增长，人均GDP也是逐年增加，国民生活水平也逐渐改善，现阶段，我国的恩格尔系数持续降低，国民收入的比例也越来越多元化，人民的消费能力也在逐年上涨。1.3.3 社会80、90后步入社会成为主力军，追求与60、70后截然不同的购物需求。消费领域不断拓宽，国外大品牌、国外小众品牌、国货等可选择更多。1.3.4 技术移动时代来临，网络成为最佳流行信息获取渠道。各大电商平台如淘宝、京东、唯品会等的发展，以及阿里巴巴的支付宝，腾讯的微信，这些便捷支付方式，更是让网上购物成为短时间就能实现的工具，更加方便和快捷的解决了我们的日常生活需求。1.4 行业基本竞争态势：波特五力模型分析1.4.1 供应商最具代表的雅诗兰黛、SK-II、兰蔻、海蓝之谜等海外大牌护肤品以及百雀羚、相宜本草等国货的制造商。1.4.2 购买者80、90后进入社会，与60、70后的消费结构形成对比，成为护肤品市场的大比例消费人群，00后也正在进入护肤品市场。年轻女性是目前线上彩妆护肤品的核心消费群体，90后和95后男性的彩妆护肤消费人数突出。1.4.3 潜在进入者近年来，整容、微整形、医美等行业的兴起，弱化了美妆护肤市场用户对美妆护肤的用户粘性。以及一些国内外美容机构的院线品牌产品的市场介入。1.4.4 替代商品传统美妆护肤品生产商，这些企业大多有成熟的技术体系，国货美妆护肤进入市场门槛不高，但充分了解用户体验、对个性化、品质化的资源能力需要进一步的积累。1.4.5 行业内竞争者国内的电商平台淘宝、京东、唯品会、网易严选等各大电商，以及美国Amazon亚马逊海淘。国内近几年小红书也开始从内容运营像电商慢慢转移，也在护肤品行业占据了一定的市场。02 市场现状2.1 市场阶段2.1.1 线上已成护肤产品购买主战场护肤品市场进入成熟区，市场规模增速略放缓，人口基数和消费升级推动护肤品市场增长。2015年，中国化妆品零售交易规模为4843.9亿元，化妆品零售保持稳定增长。2.1.2 中国消费品牌迎来大爆发2.1.3 绝大多数护肤电商平台处于上升时期，护肤品电商平台细化程度不够从竞争关键来看，综合电商平台中，天猫、京东、亚马逊和当当网都在化妆品零售方面具备较强的销售能力。除此之外，化妆品垂直平台如乐蜂网、聚美优品和天天网等也具备较强的竞争实力。高毛利和高粘性让化妆品网购市场逐步走向市场中央，成为自2013年度开始的一个活跃品类。2.1.4 护肤品以季节为主，每季购买1-2次是主流护肤品作为基础的美妆护肤产品，使用频次高，消费速度快；由于护肤品的季节性特征较强，以季度购置为主，每季度1-2次是主流购买频次2.1.5 消费均化护肤品消费层级趋于平均化，说明中国护肤品消费者分布均衡，中高低档各类型档次的化妆品均存在相当数量的消费群体，美妆集团多品牌多档次全覆盖的战略更适合中国消费者。2.2 市场规模美妆护肤品种类数量庞大，整体市场空间大。2015年，中国化妆品零售交易规模为4843.9亿元，化妆品零售保持稳定增长。03 微观个体分析（地域限制性小，基本没有限制）3.1 用户研究3.1.1 消费能力：高消费能力群体的规模及收入保持高速增长在国民整体经济提升的同时，高消费能力群体已趋庞大，至2016年收入居前20%的群体（即2.8亿人）平均可支配收入已达59259元。而据《2017年福布斯中国中高端富裕人群白皮书》预计，在2017年具有100-500万可投资资产（不含自住房产）的中高端富裕群体可增至1400万人，部分反映了具有较高消费能力的群体规模增长。3.1.2 消费观：中低档护肤品满足刚性需求，高档护肤品提升生活品质线上消费趋势明显，习惯以及形成，难以改变。消费层级及消费行为更为多元化，针对不同用户阶层，选择性也不相同。90、00后大学生，更倾向于中低档的护肤品，仅用于日常生活的刚性需求；而步入社会开始工作的白领群体，肌肤活力开始出现下滑现象，加之繁忙的日常工作，心理对于高档护肤品的渴求度会增加，更趋向于购买高档护肤品用于提升自己的生活品质。3.2 用户群体3.2.1 目标人群80、90后大学生、白领群体；3.2.2 大学生群体用户超四成的大学生用户选择更多在线上购买护肤品，比例明显高于整体；尽管欧美品牌最为普及，但受日韩文化熏染、产品价格适中等影响，日韩护肤品在大学生群体间颇受青睐。在购买时，大学生更讲实惠，产品功效是王道，价格比品牌更重要。3.2.3 白领群体用户最有潜力的人群——白领女性群体。白领是护肤品消费的主流人群。白领人群与时尚消费整体最为接近，护肤品年消费额以1000-3000占比最多。其余各档分布均匀；大部分白领女性一年购买护肤品多在3-6次。3.3 使用场景（痛点及解决）3.3.1 功能性护肤品是各类人群需求多元化的产物针对各种皮肤问题，研发出的各种功能性护肤品种类繁多，解决用户的各种肌肤问题。目前市场上比较火热的例如韩国护肤品“后”品牌的雪美白系列，主打美白功效；雅诗兰黛针对长期接触电子设备的人群推出的抗蓝光眼霜；SK-II主打平衡水油、细腻肌肤的神仙水等等，都是各种用户的多元化需求的一系列产物。3.3.2 多种功效一体的护肤品解决传统护肤品只能解决单一肌肤问题的痛点传统护肤品例如郁美净，多数只有一个滋润的功能，并且香精味重，在人民生活富裕的21世纪显然有些格格不入，被时代所遗弃。大部分用户比较倾向于简单的护肤流程，这个时候，多效合一的护肤品的出现，填补了这一产品痛点，便捷生活。例如雅诗兰黛品牌集修复、保湿于一体的小棕瓶精华；科颜氏品牌的淡斑精华，不光具有淡斑功效，还有美白提亮、祛痘淡化痘印的功效。3.3.3 全国空气质量下降，防晒、隔离类护肤品切入需求近些年来，由于空气污染，臭氧层破裂等一系列环境恶化的问题，导致部分人患皮肤病的机率增加，这也引起了大家对皮肤保护的重视，因此，防晒霜的防紫外线功能和隔离霜隔离空气灰尘和有害物质的功效被大家重视，加速了这两类产品的市场加速发展。如安耐晒小金瓶防晒霜，主打防晒老防晒黑功效；兰芝隔离主打修复肤质及隔离空气中的有害物质。3.4 SWOT分析3.4.1 Strengths优势种类多、数量多，多方比价，供应商价格不会抬高；种类多，满足各类用户的多元化需求；属于日常必需品，具备大量的稳定用户市场；物流发货，无地域限制性。3.4.2 weaknesses劣势市场规模预测简单，不存在隐形因素，结构升级创新较困难；国家监管部门力度不够，存在安全隐患、产品成分与成分表不符的情况；部分玻璃外包装产品易碎，不利于物流运输，增加运输成本。3.4.3 opportunities机会市场处于发展阶段，未来发展空间更大；技术要求小，多为补水、保湿、美白、抗皱等功能中的单一功能护肤技术；电商、微商、代购、抖音、小红书等平台，为护肤产品提供快速发展的渠道。3.4.4 Threats威胁（风险）外部风险：国外的护肤品种类数量更多，有流入国内市场的竞争风险，如近几年大火的韩国“后”品牌，以及日本的“资生堂”系列；内部风险：国内的很多传统老牌国货品牌也在崛起，慢慢被用户挖掘和重视，如完美芦荟胶、百雀羚洁面乳。04 结论护肤品行业整体已经进入二次升级创新阶段。护肤产品不再局限于能够满足消费者基本生活需求，更多的是持续改善和提升生活品质。同时，对于厂商而言，技术创新和产品品质是核心，消费者需求是原动力。对于消费者而言，价格便宜的产品不再是首选，产品质量、技术创新和品质过硬的产品才能最终赢得消费者青睐。做好线上与线下的融合，提升护肤品的购买体验；严格把控所有电商平台的护肤品质量，给用户提供一个安心购物的环境；在保证品质不降低的环境下，更好的调整护肤品的价格市场，让用户物有所值；男性护肤品市场规模正在慢慢崛起，规模不容小觑，在后期发展阶段需要增加男性护肤品专栏，方便每一类用户；做到极致的产品就需要考虑环保和资源节约问题，不光是护肤品本身的绿色环保，护肤品的包装更是需要后期产品转型升级注意的细节问题，打造无包装护肤品，真正打造零浪费的环境。本文由 @王珂 原创发布于人人都是产品经理，未经作者许可，禁止转载。题图来自Unsplash，基于CC0协议。

2020-2026年中国护肤品行业市场调研分析与未来发展预测报告正文目录第一部分 产业环境透视 22第1章 护肤品行业发展概述 22第一节 护肤品的概念 22一、护肤品的定义 22二、护肤品的分类 22三、护肤品在国民经济中的地位 24第二节 我国护肤品市场概况 25一、行业发展历史分析 25二、市场发展现状分析 26三、市场近几年价格走势分析 27第2章 中国宏观环境分析 30第一节 行业发展环境分析 30一、行业政策环境分析 301、行业管理体制 302、行业相关政策及解析 303、行业发展规划及解析 32二、行业经济环境分析 321、中国GDP增长情况分析 322、中国CPI波动情况分析 333、居民人均收入增长情况分析 354、经济环境影响分析 39第二节 行业社会环境分析 44一、中国人口发展分析 441、中国人口规模 442、中国人口年龄结构 463、中国人口健康状况 474、中国人口老龄化进程 48二、中国城镇化发展状况 49三、中国居民消费习惯分析 49第二部分 行业深度分析 53第3章 护肤品行业国际市场分析 53第一节 国际护肤品行业发展分析 53一、护肤品行业发展现状分析 53二、护肤品行业发展规模分析 54三、护肤品行业发展趋势分析 55第二节 护肤品行业区域发展分析 56一、发达国家发展分析 56二、发展中国家发展分析 56三、护肤品行业发展重点企业介绍 57四、护肤品行业发展成功案例分析 57第4章 中国护肤品行业整体运行现状分析 64第一节 护肤品行业产业链概况 64一、护肤品行业上游发展现状 64二、护肤品行业上游发展趋势 64三、护肤品行业下游发展现状 67四、护肤品行业下游发展趋势 67第二节 护肤品行业市场供需情况分析 68一、市场供给情况分析 68二、行业供给趋势分析 68三、国内市场需求情况分析 69四、市场需求发展情况分析 70第三节 2014-2020年国内护肤品行业发展现状 71一、护肤品行业价格现状 71二、护肤品行业产销状况分析 71三、护肤品行业市场盈利能力分析 72第5章 护肤品行业区域市场分析 74第一节 华东地区分析 74一、区域发展环境分析 74二、区域市场规模分析 74三、区域发展前景分析 74第二节 华南地区现状分析 75一、区域发展环境分析 75二、区域市场规模分析 75三、区域发展前景分析 75第三节 华中地区现状分析 76一、区域发展环境分析 76二、区域市场规模分析 76三、区域发展前景分析 77第四节 华北地区现状分析 77一、区域发展环境分析 77二、区域市场规模分析 77三、区域发展前景分析 78第五节 西北地区现状分析 78一、区域发展环境分析 78二、区域市场规模分析 79三、区域发展前景分析 79第六节 西南地区现状分析 79一、区域发展环境分析 79二、区域市场规模分析 80三、区域发展前景分析 80第七节 东北地区现状分析 80一、区域发展环境分析 80二、区域市场规模分析 81三、区域发展前景分析 81第6章 2015-2020年中国护肤品行业进出口分析 82第一节 2015-2020年护肤品行业进口情况分析 82一、护肤品行业进口现状分析 82二、护肤品行业进口规模分析 82三、护肤品行业进口前景分析 82第二节 2015-2020年护肤品行业出口情况分析 83一、护肤品行业出口现状分析 83二、护肤品行业出口规模分析 83三、护肤品行业出口前景分析 83第三部分 竞争格局分析 84第7章 2020年中国护肤品行业竞争格局分析 84第一节 护肤品行业竞争结构分析 84一、现有企业间竞争 84二、潜在进入者分析 84三、替代品威胁分析 84四、供应商议价能力 85五、客户议价能力 85第二节 护肤品行业集中度分析 85一、市场集中度分析 85二、企业集中度分析 87三、区域集中度分析 89第三节 2014-2020年护肤品行业竞争格局分析 90一、国内外护肤品竞争分析 90二、我国护肤品市场竞争分析 91三、国内主要护肤品企业动向 92四、国内行业竞争趋势发展分析 93第8章 2020年护肤品行业企业竞争格局分析 94第一节 雅芳 94一、企业发展概述 94二、企业经营状况 94（一）企业偿债能力分析 94（二）企业运营能力分析 96（三）企业盈利能力分析 99三、企业竞争优势 100四、企业发展战略 100第二节 宝洁 102一、企业发展概述 102二、企业经营状况 103（一）企业偿债能力分析 103（二）企业运营能力分析 105（三）企业盈利能力分析 108三、企业竞争优势 109四、企业发展战略 111第三节 美国安利 112一、企业发展概述 112二、企业经营状况 112（一）企业偿债能力分析 112（二）企业运营能力分析 114（三）企业盈利能力分析 117三、企业竞争优势 118四、企业发展战略 119第四节 雅诗兰黛 119一、企业发展概述 119二、企业经营状况 119（一）企业偿债能力分析 119（二）企业运营能力分析 121（三）企业盈利能力分析 124三、企业竞争优势 125四、企业发展战略 126第五节 美国玫琳凯 127一、企业发展概述 127二、企业经营状况 130（一）企业偿债能力分析 130（二）企业运营能力分析 131（三）企业盈利能力分析 134三、企业竞争优势 135四、企业发展战略 136第六节 欧莱雅 137一、企业发展概述 137二、企业经营状况 137（一）企业偿债能力分析 137（二）企业运营能力分析 139（三）企业盈利能力分析 142三、企业竞争优势 143四、企业发展战略 144第七节 丁家宜 146一、企业发展概述 146二、企业经营状况 146（一）企业偿债能力分析 146（二）企业运营能力分析 148（三）企业盈利能力分析 151三、企业竞争优势 152四、企业发展战略 153第八节 资生堂 153一、企业发展概述 153二、企业经营状况 153（一）企业偿债能力分析 153（二）企业运营能力分析 155（三）企业盈利能力分析 158三、企业竞争优势 159四、企业发展战略 160第九节 大宝 162一、企业发展概述 162二、企业经营状况 162（一）企业偿债能力分析 162（二）企业运营能力分析 164（三）企业盈利能力分析 167三、企业竞争优势 168四、企业发展战略 169第十节 玉兰油 172一、企业发展概述 172二、企业经营状况 173（一）企业偿债能力分析 173（二）企业运营能力分析 174（三）企业盈利能力分析 177三、企业竞争优势 178四、企业发展战略 180第四部分 行业发展前景分析 185第9章 未来护肤品行业发展预测分析 185第一节 2020-2026年护肤品行业市场预测 185一、产品消费预测 185二、行业产值预测 185三、市场规模预测 186第二节 2020-2026年中国护肤品行业供需预测 187一、中国护肤品供给预测 187二、中国护肤品产量预测 188三、中国护肤品需求预测 188第三节 2020-2026年护肤品行业发展前景 189一、行业市场消费取向分析 189二、行业未来发展方向分析 190三、行业发展趋势分析 191第10章 2020-2026年中国消费市场发展趋势分析 193第一节 中国经济发展趋势 193一、经济增长阶段分析 193二、现阶段消费模式分析 194三、经济发展方向分析 195第二节 中国消费市场发展趋势 196一、国民收入增长趋势分析 196二、国民消费水平增长趋势 197三、国民消费结构趋势分析 198四、未来可能影响消费的经济波动因素 198第三节 消费市场对护肤品行业的影响 200一、国民消费观念对行业的影响 200二、国民收入水平对行业的影响 200三、消费政策对行业的影响 201第五部分 投资战略分析 203第11章 2020-2026年护肤品行业投资价值评估分析 203第一节 护肤品行业投资特性分析 203一、护肤品行业盈利因素分析 203二、护肤品行业盈利模式分析 203第二节 2020-2026年护肤品行业发展的影响因素 204一、有利因素 204二、不利因素 204第三节 2020-2026年护肤品行业投资价值评估分析 205一、行业投资效益分析 205二、产业发展的空白点分析 206三、投资回报率比较高的投资方向 206第12章 2020-2026年护肤品行业投资机会与风险防范 208第一节 护肤品行业投融资情况 208一、行业资金渠道分析 208二、固定资产投资分析 209三、兼并重组情况分析 209四、护肤品行业投资现状分析 2101、护肤品产业投资经历的阶段 2102、2020年护肤品行业投资状况回顾 2103、2020年上半年护肤品行业投资状况 2114、2013-2020年中国护肤品行业风险投资状况 2114、2020-2026年我国护肤品行业的投资态势 212第二节 2020-2026年护肤品行业投资机会 213一、产业链投资机会 213二、细分市场投资机会 213三、重点区域投资机会 214四、护肤品投资机遇 215第三节 2020-2026年护肤品行业投资风险及防范 216一、政策风险及防范 216二、技术风险及防范 216三、供求风险及防范 218四、宏观经济波动风险及防范 218五、关联产业风险及防范 219六、产品结构风险及防范 219七、其他风险及防范 220第四节 中国护肤品行业投资建议 220一、护肤品行业未来发展方向 220二、护肤品行业主要投资建议 222三、护肤品企业融资分析 223第13章 护肤品行业发展战略研究 224第一节 护肤品行业发展战略研究 224一、战略综合规划 224二、技术开发战略 224三、业务组合战略 225四、区域战略规划 226五、产业战略规划 226六、营销品牌战略 226七、竞争战略规划 227第二节 对我国护肤品品牌的战略思考 228一、护肤品品牌的重要性 228二、护肤品实施品牌战略的意义 232三、护肤品企业品牌的现状分析 234四、我国护肤品企业的品牌战略 234五、护肤品品牌战略管理的策略 235第三节 护肤品经营策略分析 238一、护肤品市场细分策略 238二、护肤品市场创新策略 239三、品牌定位与品类规划 240四、护肤品新产品差异化战略 240第四节 护肤品行业投资战略研究 241一、2020年护肤品行业投资战略 241二、2020-2026年护肤品行业投资战略 242三、2020-2026年护肤品细分行业投资战略 244第14章 护肤品行业发展建议分析 245第一节 护肤品行业研究结论及建议 245第二节 护肤品细分行业研究结论及建议 245第三节 护肤品行业竞争策略总结及建议 246图表目录图表 1 中国护肤品市场分级情况 26图表 2 护肤和香水关注量最高 28图表 3 2020年2季度和上半年GDP初步核算数据 32图表 4 2020年二季度GDP同比增长速度 33图表 5 2020年二季度GDP环比增长速度 33图表 6 2020年上半年居民人均可支配收入平均数与中位数 35图表 7 2020年上半年居民人均消费支出及构成 37图表 8 2020年上上半年全国居民收支主要数据 37图表 9 2020年一季度城乡居民收支主要数据 38图表 10 2014-2019年年末中国总人口数（万人） 44图表 11 2014-2019年中国男性人口数(万人) 44图表 12 2014-2019年中国女性人口数(万人) 45图表 13 2019年年末中国男女人口数占比 45图表 14 2014-2019年中国城镇人口数量（万人） 46图表 15 2014-2019年中国乡村人口数量（万人） 46图表 16 2014-2019年60周岁及以上老年人口及其占全国总人口比重 46图表 17 中国人死亡率占比 47图表 18 中国人健康大数据 47图表 19 2014-2019年中国人口出生率(‰) 48图表 20 2014-2019年中国人口死亡率(‰) 48图表 21 2014-2019年中国人口自然增长率(‰) 49图表 22 全球护肤品行业发展历程 53图表 23 2019全球护肤品行业产品结构 55图表 24 2019全球护肤品行业规模地区分布情况 56图表 25 2019全球护肤品行业品牌竞争格局 57图表 26 护肤品行业市场产业链 64图表 27 当前护肤品主要包装材料及应用现状分析 65图表 28 护肤品包装趋势分析 66图表 29 2015-2020年我国护肤品产量 68图表 30 2015-2020年我国护肤品行业工业总产值及增长率 68图表 31 2015-2020年我国护肤品行业工业总产值及增长对比 68图表 32 我国护肤品行业价格情况 71图表 33 2015-2020年我国护肤品行业销售收入及增长率 71图表 34 2015-2020年我国护肤品行业销售收入及增长对比 72图表 35 2015-2020年我国护肤品行业利润总额及增长率 72图表 36 2015-2020年我国护肤品行业利润总额及增长对比 72图表 37 2015-2020年华东地区护肤品行业销售收入及增长情况 74图表 38 2015-2020年华南地区护肤品行业销售收入及增长情况 75图表 39 2015-2020年华中地区护肤品行业销售收入及增长情况 76图表 40 2015-2020年华北地区护肤品行业销售收入及增长情况 77图表 41 2015-2020年西北地区护肤品行业销售收入及增长情况 79图表 42 2015-2020年西南地区护肤品行业销售收入及增长情况 80图表 43 2015-2020年东北地区护肤品行业销售收入及增长情况 81图表 44 2015-2020年我国美容化妆品及护肤品进口金额 82图表 45 2015-2020年我国美容化妆品及护肤品出口金额 83图表 46 不同功效护肤品销量增速 86图表 47 2015-2020年6月我国护肤品行业不同销售收入占比 89图表 48 近3年雅芳（中国）有限公司资产负债率变化情况 95图表 49 近3年雅芳（中国）有限公司产权比率变化情况 95图表 50 近3年雅芳（中国）有限公司固定资产周转次数情况 96图表 51 近3年雅芳（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 97图表 52 近3年雅芳（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 98图表 53 近3年雅芳（中国）有限公司销售利润率变化情况 99图表 54 近3年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 103图表 55 近3年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 104图表 56 近3年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 105图表 57 近3年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 106图表 58 近3年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 107图表 59 近3年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 108图表 60 近3年安利（中国）日用品有限公司资产负债率变化情况 113图表 61 近3年安利（中国）日用品有限公司产权比率变化情况 114图表 62 近3年安利（中国）日用品有限公司固定资产周转次数情况 115图表 63 近3年安利（中国）日用品有限公司流动资产周转次数变化情况 115图表 64 近3年安利（中国）日用品有限公司总资产周转次数变化情况 116图表 65 近3年安利（中国）日用品有限公司销售利润率变化情况 117图表 66 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司资产负债率变化情况 120图表 67 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司产权比率变化情况 120图表 68 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司固定资产周转次数情况 121图表 69 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司流动资产周转次数变化情况 122图表 70 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司总资产周转次数变化情况 123图表 71 近3年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司销售利润率变化情况 124图表 72 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司资产负债率变化情况 130图表 73 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司产权比率变化情况 131图表 74 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司固定资产周转次数情况 132图表 75 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 133图表 76 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 133图表 77 近3年玫琳凯（中国）化妆品有限公司销售利润率变化情况 134图表 78 近3年欧莱雅（中国）有限公司资产负债率变化情况 138图表 79 近3年欧莱雅（中国）有限公司产权比率变化情况 138图表 80 近3年欧莱雅（中国）有限公司固定资产周转次数情况 139图表 81 近3年欧莱雅（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 140图表 82 近3年欧莱雅（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 141图表 83 近3年欧莱雅（中国）有限公司销售利润率变化情况 142图表 84 近3年丁家宜生化股份有限公司资产负债率变化情况 146图表 85 近3年丁家宜生化股份有限公司产权比率变化情况 147图表 86 近3年丁家宜生化股份有限公司固定资产周转次数情况 148图表 87 近3年丁家宜生化股份有限公司流动资产周转次数变化情况 149图表 88 近3年丁家宜生化股份有限公司总资产周转次数变化情况 150图表 89 近3年丁家宜生化股份有限公司销售利润率变化情况 151图表 90 近3年资生堂(中国)投资有限公司资产负债率变化情况 154图表 91 近3年资生堂(中国)投资有限公司产权比率变化情况 154图表 92 近3年资生堂(中国)投资有限公司固定资产周转次数情况 155图表 93 近3年资生堂(中国)投资有限公司流动资产周转次数变化情况 156图表 94 近3年资生堂(中国)投资有限公司总资产周转次数变化情况 157图表 95 近3年资生堂(中国)投资有限公司销售利润率变化情况 158图表 96 近3年北京大宝化妆品有限公司资产负债率变化情况 163图表 97 近3年北京大宝化妆品有限公司产权比率变化情况 164图表 98 近3年北京大宝化妆品有限公司固定资产周转次数情况 164图表 99 近3年北京大宝化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 165图表 100 近3年北京大宝化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 166图表 101 近3年北京大宝化妆品有限公司销售利润率变化情况 167图表 102 近3年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 173图表 103 近3年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 174图表 104 近3年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 175图表 105 近3年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 175图表 106 近3年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 176图表 107 近3年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 177图表 108 2020-2026年我国护肤品行业工业总产值预测图 185图表 109 2020-2026年我国护肤品行业销售收入预测图 186图表 110 2017-2019年护肤品消费市场年龄分布 189表格目录表格 1 2018-2020年华东地区护肤品行业盈利能力表 74表格 2 2020-2026年同期华东地区护肤品行业市场规模增长情况 74表格 3 2018-2020年华南地区护肤品行业盈利能力表 75表格 4 2020-2026年同期华南地区护肤品行业市场规模增长情况 75表格 5 2018-2020年华中地区护肤品行业盈利能力表 76表格 6 2020-2026年同期华中地区护肤品行业市场规模增长情况 77格 7 2018-2020年华北地区护肤品行业盈利能力表 77表格 8 2020-2026年同期华北地区护肤品行业市场规模增长情况 78表格 9 2018-2020年西北地区护肤品行业盈利能力表 78表格 10 2020-2026年同期西北地区护肤品行业市场规模增长情况 79表格 11 2018-2020年西南地区护肤品行业盈利能力表 79表格 12 2020-2026年同期西南地区护肤品行业市场规模增长情况 80表格 13 2018-2020年东北地区护肤品行业盈利能力表 80表格 14 2020-2026年同期东北地区护肤品行业市场规模增长情况 81表格 15 近4年雅芳（中国）有限公司资产负债率变化情况 94表格 16 近4年雅芳（中国）有限公司产权比率变化情况 95表格 17 近4年雅芳（中国）有限公司固定资产周转次数情况 96表格 18 近4年雅芳（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 97表格 19 近4年雅芳（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 98表格 20 近4年雅芳（中国）有限公司销售利润率变化情况 99表格 21 近4年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 103表格 22 近4年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 104表格 23 近4年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 105表格 24 近4年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 106表格 25 近4年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 107表格 26 近4年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 108表格 27 近4年安利（中国）日用品有限公司资产负债率变化情况 113表格 28 近4年安利（中国）日用品有限公司产权比率变化情况 113表格 29 近4年安利（中国）日用品有限公司固定资产周转次数情况 114表格 30 近4年安利（中国）日用品有限公司流动资产周转次数变化情况 115表格 31 近4年安利（中国）日用品有限公司总资产周转次数变化情况 116表格 32 近4年安利（中国）日用品有限公司销售利润率变化情况 117表格 33 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司资产负债率变化情况 119表格 34 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司产权比率变化情况 120表格 35 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司固定资产周转次数情况 121表格 36 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司流动资产周转次数变化情况 122表格 37 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司总资产周转次数变化情况 123表格 38 近4年雅诗兰黛(上海)商贸有限公司销售利润率变化情况 124表格 39 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司资产负债率变化情况 130表格 40 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司产权比率变化情况 131表格 41 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司固定资产周转次数情况 132表格 42 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 132表格 43 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 133表格 44 近4年玫琳凯（中国）化妆品有限公司销售利润率变化情况 134表格 45 近4年欧莱雅（中国）有限公司资产负债率变化情况 137表格 46 近4年欧莱雅（中国）有限公司产权比率变化情况 138表格 47 近4年欧莱雅（中国）有限公司固定资产周转次数情况 139表格 48 近4年欧莱雅（中国）有限公司流动资产周转次数变化情况 140表格 49 近4年欧莱雅（中国）有限公司总资产周转次数变化情况 141表格 50 近4年欧莱雅（中国）有限公司销售利润率变化情况 142表格 51 近4年丁家宜生化股份有限公司资产负债率变化情况 146表格 52 近4年丁家宜生化股份有限公司产权比率变化情况 147表格 53 近4年丁家宜生化股份有限公司固定资产周转次数情况 148表格 54 近4年丁家宜生化股份有限公司流动资产周转次数变化情况 149表格 55 近4年丁家宜生化股份有限公司总资产周转次数变化情况 150表格 56 近4年丁家宜生化股份有限公司销售利润率变化情况 151表格 57 近4年资生堂(中国)投资有限公司资产负债率变化情况 153表格 58 近4年资生堂(中国)投资有限公司产权比率变化情况 154表格 59 近4年资生堂(中国)投资有限公司固定资产周转次数情况 155表格 60 近4年资生堂(中国)投资有限公司流动资产周转次数变化情况 156表格 61 近4年资生堂(中国)投资有限公司总资产周转次数变化情况 157表格 62 近4年资生堂(中国)投资有限公司销售利润率变化情况 158表格 63 近4年北京大宝化妆品有限公司资产负债率变化情况 162表格 64 近4年北京大宝化妆品有限公司产权比率变化情况 163表格 65 近4年北京大宝化妆品有限公司固定资产周转次数情况 164表格 66 近4年北京大宝化妆品有限公司流动资产周转次数变化情况 165表格 67 近4年北京大宝化妆品有限公司总资产周转次数变化情况 166表格 68 近4年北京大宝化妆品有限公司销售利润率变化情况 167表格 69 近4年宝洁(中国)有限公司资产负债率变化情况 173表格 70 近4年宝洁(中国)有限公司产权比率变化情况 174表格 71 近4年宝洁(中国)有限公司固定资产周转次数情况 174表格 72 近4年宝洁(中国)有限公司流动资产周转次数变化情况 175表格 73 近4年宝洁(中国)有限公司总资产周转次数变化情况 176表格 74 近4年宝洁(中国)有限公司销售利润率变化情况 177表格 75 2020-2026年我国护肤品行业需求量预测结果 185表格 76 2020-2026年我国护肤品行业工业总产值预测结果 187表格 77 2020-2026年我国护肤品行业产量预测结果 188表格 78 2020-2026年我国护肤品行业销售收入预测结果 188

在过去很长一段时间里，男性都是庞大的中国化妆品市场一个可有可无的角色。但近几年，中国市场涌现出众多的男性化妆品品牌。高端百货店有碧欧泉、兰蔻、倩碧、资生堂、娇韵诗、薇姿、迪奥等；超市有巴黎欧莱雅、玉兰油、卡尼尔、吉列、妮维雅、曼秀雷敦、阿迪达斯、碧柔等；本土品牌还有高夫、男性主义、蒂娃、悠兰、雷帝、NBA、夏娃等。这些现象昭示着化妆品“他经济”已来临。在移动互联网加码、个性化需求升级的背景下，被忽视了很久的男士化妆品消费市场正在复苏。5400亿，全球男人越来越爱“面子”据统计，2017年全球男士化妆品市场的规模就已经达到了577亿美元，约合人民币4000亿元。据预测，到2023年，全球男士化妆品市场将达到786亿美元，约合人民币5400亿元，这不仅包括润肤霜，还有粉底霜、古铜色化妆品和眉粉等产品。社交媒体是推动男士美容发展的一个重要因素。调查公司尤格夫的数据显示，英国约有20%的男性经常化妆，其中约1%的人每天都化妆。供给端发力，越来越多的男性专用品牌走向市场男性化妆品市场规模大增，全球男人越来越爱“面子”，中国男人也不例外。在天猫发布的《2019年颜值经济报告》中显示，男性化妆品中口红的消费增速达到了278%，越来越多的男士开始使用口红、眉笔、防晒和面膜等男性化妆品。男性化妆品消费大幅度增长的同时，供给端也及时响应男性化妆需求，2018年男士专用品牌的同比增速达到了56%，化妆品公司专门为男性消费者开发男士专用脸部护肤套装、洁面乳、乳液乳霜、专用面膜、BB霜和CC霜等。未来男性有望成为化妆品消费人口的重要贡献群体。中国男人最关注香水和护肤品，最喜欢巴黎欧莱雅2018年，男性化妆品细分产品中，香水和护肤品类关注度最高，其中香水关注度为26%，洁面乳关注度为19.4%。最受消费者关注的品牌为巴黎欧莱雅，男性化妆品检索量占比高达17.5%，其他品牌不足7.0%；男士护肤品检索量占比32.8%。男士香氛检索量最高的是乔治阿玛尼占比16.6%，其次是宝格丽占比15.9%。“他经济”到来，男性化妆品市场是未来竞争新热点“他经济”又称男性经济，随着大众对多元文化的接受程度提升，爱美不再是女生专利，更多男性开始关注美妆领域。据淘宝新势力2018年8月发布的《18-35岁男士潮流消费报告》显示，男性在化妆品等领域的消费增长趋势显著，是高端消费领域的中坚力量。曾经男人化妆被认为“娘”，如今中国男人开始注重自身形象管理，越来越多的男人开始化妆，“男色”观念被更广泛地接受，社交平台上“男生化妆”的相关话题层出不穷，2018年已有近六成的网友被男性化妆表示赞成。“颜值”时代，化妆护肤早已不再是女人的专利。“他经济”同样将是中国消费市场的一片蓝海。尤其是男性日化市场在发展时间及产品开发深度上都与女性市场存在巨大差距，行业开发潜力巨大。来源: 前瞻网

国内化妆品市场的发展一直备受关注。那么，2020年即将到来，中国化妆品市场有哪些发展趋势呢？趋势一：消费者主体趋于年轻化从消费者年龄分布来看，30~35岁和25~29岁的消费者分别占了总人数的40%和36%，而18-24岁的消费者也占了11.90%。另外，据相关调研数据显示，90后消费者数量和消费额均迅速崛起，远超80后和70后。随着千禧一代和Z时代步入社会的数量逐渐增加和消费能力逐渐增强，他们必将成为化妆品市场新一代的消费主体。趋势二：国产品牌崛起，国风元素日渐受到追捧一直以来，国产化妆品牌市场都受到国际大牌的严重挤压，特别是高端化妆品市场。最近几年，受全球时尚文化影响，中国时尚发展迅速。国产化妆品牌也开始发力，推出各种含有国风元素的相关产品系列，迎合现代年轻消费者的消费习惯和消费潮流，赢得了消费者的喜爱和好评。国风化妆品趋势三：“成分党”“功效控”消费者群体占主导，消费趋于理性在购买化妆品或护肤品时，绝大多数消费者希望品牌能主动说明产品的相关成分及对应功效，而且，随着消费趋于理性，越来越多的消费者关注产品成分的来源，他们追求天然、绿色、健康、安全的产品而非只关注品牌本身。因此，一部分化妆品品牌甚至考虑到私人护肤、定制护肤等针对个别消费者群体肌肤特点而推出的系列产品。化妆品成份另外，性价比高低也是影响消费者是否选购某个品牌的化妆品的主要原因之一。如今的消费者不仅看品牌，也看效果和性价比。部分国货的护肤效果不输国外大牌，甚至还在某些方面超过国外大牌，性价比极高。趋势四：“他经济”浪潮汹涌男士化妆品中，细分来看，男士彩妆正从小众走向大众，而洗浴和护肤的市场规模最大，2018 年分别达到 109.25 亿元和 76.96 亿元；而增速方面，则是高端香水的增速最快，2018 年达到15%。如果说过去一段时间里，男性护肤是一种小众现象，那么在未来的5～10年内，男性护肤品市场很可能会超越女性护肤品市场而成为护肤品市场的主力。化妆品“去性别”化，各大品牌商顺应局势纷纷推出男性化妆品、不分性别的中性化妆品，在不失去女性化妆品市场的同时抢占男性市场。“他经济”根据Euromonitor 的数据，男性化妆品市场呈现逐年增长的态势，从 2013 年的 104.41 亿 元到 2018 年的144.85 亿元，预计未来还会以 6-8%的增速增长，到2023 年突破 200 亿元大关。近年来，随着中国经济的快速增长，居民可支配收入不断提高，我国化妆品消费也迅速崛起。中国化妆品行业未来可期。

（报告出品方/作者：海通证券，汪立亭、李宏科、高瑜）1.功能性护肤：优质细分赛道，空间大、增速高功能性护肤的性质和分类功能性护肤：介于化妆品与药品之间，解决轻微肌肤问题。我们按针对性程度，将护肤分为普通护肤、功能性护肤、医疗护肤三个级别：①普通护肤：适用于 所有肤质，拥有最广泛的使用群体和深刻的消费者教育。②功能性护肤：介于药品与化妆品之间， 解决轻微肌肤问题，强调细分功效。③医疗护肤：运用药物、医疗器械及其他医学方法，对皮肤进 行修复。功能性护肤是化妆品最优子赛道之一行业特点：高成长、高粘性、高盈利（A）成长性：据前瞻产业研究院数据 ，全球功能性护肤市场年销售额从2004年的27亿美元，增 长到2017年的417亿美元，CAGR高达23%，2023年或将超过900亿美元，CAGR为14%，大大超 过同期全球护肤品市场增速（2005-17为5%，2017-23E为6%）。（B）用户粘性：产品针对专门适应症开发，可以短期内有效解决肌肤问题。我们认为用户忠诚度 高，品牌有望通过强产品力突围。（C）盈利能力：功能性护肤利润率高于整体化妆品利润率，以欧莱雅为例，2015-2019年活性健 康化妆品部门营业利润率在23%左右，均高于其他各部门。皮肤学级护肤空间大，国货强势突围皮肤学级护肤：确定性高增长，渗透率快速提升按照Euromonitor口径，2019年中国皮肤学级化妆品市场（窄口径）规模136亿元，2014-19年 CAGR达23.2%，远高于行业整体增速。中国皮肤学级化妆品/护肤品大类的比例提升速度较快，从2010年的2.75%提升至2019年的5.54%， 但相较全球水平10.28%仍有翻倍空间。皮肤学级护肤成长空间测算中期：从渗透率角度看，假设2022/2024年皮肤学级化妆品/护肤品大类的比例分别达到8.6%和 10.6%（全球水平），市场规模将分别达到301亿和458亿（3倍以上空间），2019-22和2019-24年 复合增速分别达到30%和28%。长期：从用户角度看， 此处仅考虑“敏感肌” 和“痘痘肌”两类最 主要肌肤问题，保守/ 中性预测下，我们假设年均消费，市场规 模将达到1455/2474 亿元。驱动力：用户扩容，专业产品需求增加（A）目标人群基数大：受空气、环境、压力等多因素的影响，肌肤敏感等皮肤问题发生率在逐渐 提高。根据艾瑞咨询《中国女性敏感肌权威研究白皮书（2020版）》数据显示，敏感肌女性用户 中，超过七成的人其肌肤敏感程度处于弱度或轻度（瘙痒，刺痛，泛红）。根据《中国敏感性皮肤 诊治专家共识》数据显示，亚洲女性为40%-56%，其中中国女性发病率为36.1%。（B）科学护肤意识提升：根据《中国敏感性皮肤诊治专家共识》，敏感肌通常不能耐受普通化妆 品，应该根据季节变化选用具有修复皮肤屏障作用的医学护肤品。根据用户说监控数据，2019年“修复舒缓”声量增长30.6%，超过“美白祛斑”成为第二大热门功 效，小众功效如“抗敏（感）”、“抗炎（症）”、“抗痘祛痘”等也有较快增长。（C）专业性要求高：根据艾瑞咨询《中国女性敏感肌权威研究白皮书（2020版）》的数据显示， ①功效：有40%的被访者希望使用抗敏护肤品后，能在1个月内看见效果，而且超过60%的被访者 在周期内会坚持使用，甚至有22%的被访者会以疗程式增加抗敏护肤品的用量。②成分：敏感肌女性选择化妆品时最在意产品对肌肤的修复功能，以及成分是否天然无刺激，有 53%的被访者认为抗敏类护肤品中天然成分至少要占六成。青刺果油，积雪草提取物，雪绒花精华 是近半年产品数增长最为迅速的抗敏护肤成分。2. 格局演进：国货崛起，机遇与挑战并存竞争：行业集中度高，国货薇诺娜成功突围皮肤学级化妆品市场集中度较高，根据Euromonitor数据显示，日、韩、美、中四国CR5各97.3%、 70.3%、69.8%、63.5%，其中位列第一的品牌市占率各31.1%、27.0%、20.7%、20.5%。国货品牌薇诺娜2014年后份额稳步增长，2019年已超越外资品牌位列皮肤学级化妆品市场第一位， 相比之下，薇姿、雅漾等外资品牌份额呈持续下滑态势。外资：西方药妆文化盛行，品牌&渠道繁荣发展药妆文化诞生于欧美，为功能性护肤提供成长土壤。据美业观察微信公众号，1984年美国著名皮肤病资深学者、美容皮肤科的创始人之一Albert Kligman在美国化妆品化学家协会会议上提出药妆（cosmeceuticals）这个词，将其描述为：同时具 有化妆品特点和某些药物性能的一类新产品，或处于化妆品和皮肤科外用药间的一类新产品，与普 通化妆品/护肤品不一样的是，药妆能够帮助医生，解决患者轻微的皮肤问题。Albert Kligman博士本人发明了皮肤科革命性的处方药——全反式维A酸（Tretinoin）乳膏，治疗效 果得到了医学界充分认可，后来类似维A酸功效，但更加温和的、也无需医生处方的维A醇（视黄 醇）、维A醛和维A酯类活性物质被添加到化妆品中，成为第一代“药妆”。据美业观察微信公众号，美国和欧盟对同时具备药品和化妆品功能的产品按照药品进行管理，日本 单独设立普通产品和药品之间的“医药品外部”对药妆进行监管；相较之下，国内市场尚未成熟， 法律体系下不存在“药妆”概念，且监管严格，2019年1月药监局已明确规定禁止产品宣传使用 “药妆”和“医学化妆品”。海外功能性护肤渗透率高，品牌各具特色，渠道差异化（A）规模：欧洲市场占主要市场份额，消费者对功能性护肤需求较多。前瞻经济学人援引Grand View Research数据显示，欧洲地区约占全球药妆市场的32%，是全球药妆最大消费市场；美国则 占据着约22%的市场份额。另据中国产业信息网，从市场渗透率角度看，欧美地区内功能性化妆品 市场已占化妆品市场的60%以上，“医学+护肤”的消费意识和习惯深入人心。（B）品牌：据美业观察微信公众号，①法国：药妆品牌历史最为悠久，其中薇姿、雅漾、理肤泉 等药妆品牌在本土化妆品扎根已久。法国药妆根植于其特有的温泉文化，功能简单，但性质温和、 抗敏补水效果一流，产品定位主要是敏感性肌肤人群。②美国：药妆品牌则以专利配方为主，科技 含量较高，产品的有效成分浓度远高于日本和法国的药妆产品，代表性品牌包括高伦雅芙、丝塔芙、 适乐肤、修丽可等。③日本：注重使用天然原材料，坚持“健康无添加”的同时融合科学技术，并 且日本药妆高中低档次齐全、性价比较高，如芳珂、芙丽芳丝、城野医生等品牌受到众多消费者青 睐。（C）渠道：日本和法国的药妆产品以药店销售为主。①法国：有Parapharmacie（有药剂师驻店， 销售处方药和药妆护肤品）与Pharmacie（售卖护肤品及其他生活必需品）两种类型的药妆店。② 日本：药妆店发展成熟，2019年日本连锁药妆店的美妆护理总销售额达到989亿元，渠道渗透率 24.4%。③美国：销售渠道较为多元化，药妆产品不仅在药店销售，而且还在CS店、商超、百货和 电商等渠道销售。相较之下，中国药店专业渠道占比远低于日本和西欧。中国功能性护肤行业起步晚，外资品牌抢占先机。据知识经济杂志微信公众号，欧莱雅旗下的薇姿1998年率先进入中国，通过“在药房专销护肤品” 的独特销售方式和品牌辨识度在国内快速拓展，也完成了初步的消费者教育。紧接着，2001年欧莱 雅旗下的理肤泉进入中国，2005年皮尔法伯旗下的雅漾系列产品在中国面市。根据欧睿数据， 三个 先发的外资品牌2010年占据中国皮肤学级护肤市场78%的份额。直到2008、2009年国产品牌薇诺娜 和玉泽先后面世并开始蓄力，皮肤学级市场被外资品牌垄断的局面开始发生变化。先发优势和强品牌力为外资品牌带来自然声量。从小红书总笔记数/官方笔记数和粉丝数/官方笔记数 来看，外资品牌理肤泉、雅漾、修丽可均表现更优，在进行一定数量的官方宣发之后，更容易引起 消费者自发讨论和传播，吸引更多的粉丝。本土产品：立足国人皮肤问题，医研共创各人种皮肤特质不同，面对的皮肤问题各异。不同肤色人种的皮肤生理特点和皮肤问题差异性。肤质的适合程度是影响消费者品牌选择的重要原因之一。据援引香港贸易局调查统计结果，在消费者选择护肤品牌的影响因素中，“适合东方人”位列 第四占比45%，其中最常购买中、日、韩品牌的用户，该因素占比更高。我们认为，这说明对于中国消费者而言，即使对欧美品牌技术、成分、品质有相对高的评价，在选择护肤品时，肤质的匹配 性仍被作为重要的衡量标准。国货立足国内临床，联合机构学者医研共创据青眼公众号，外资品牌大多以白种皮肤作为研究和测试对象，并不完全适合中国患者。面对日益 增多而又不能得到满足的患者需求，以北京大学第一医院的朱学骏教授为代表的国内皮肤科专家发 出呼吁，希望能有国人自己的优秀药妆诞生。21世纪以来，越来越多的国货品牌联合国内皮肤科专 家学者共同入局。国货主打成分、技术较外资差异性更大，辨识度更高外资品牌：温泉水或活泉水为主 理肤泉、雅漾、薇姿均以温泉水或活泉水作为 主打成分，品牌间产品成分差异小，同类产品 的可替代性强。 我们认为，以温泉水主打的产品，本身的舒敏 功能较弱，更倾向于通过精简护肤+亲和不刺 激的配方来达到皮肤舒缓的目的，产品也更偏 向于“敏感肌可用”而非解决敏感肌问题。国产品牌：成分和技术差异化 主打成分和技术的差异化更加明显，品牌标签 更明确，辨识度更强。 -薇诺娜主打云南高海拔地区的天然植物成分， 如青刺果、云南山茶、云南重楼； -玉泽采用植物仿生脂质(PBS)技术，帮助皮肤 自身屏障功能自愈再生。特有渠道：开拓院线，医生背书建立信任医院渠道壁垒高，本土企业有资源和先发优势。医院渠道布局的前提是医生的教育，国内皮肤学级护肤品牌很多采用“医研共创”模式进行开发， 研发和创新过程都遵循中国医学届的知识框架和认知特点，因此自品牌诞生起，就自带与临床相关联的属性，更容易被国内医生接受和认可；同时品牌大多合作国内相关领域知名医学专家，在医学 领域已经具备强大的资源和渠道积累。我们认为，这使得国货在本土医生资源和认可度方面具备比 较优势。长期本土化学术&临床积累，头部品牌构筑护城河。以薇诺娜和玉泽为例，两品牌产品上市前均经过全国多家医院、中 心临床验证，相关基础研究和效果观察形成学术成果发表在国内外重要学术期刊上，同时协助完成国 内多项重要的专家共识和治疗指南，参与国内外各类重要学术会议等，通过多年的学术和临床积累， 在国内医学领域形成有力认知。借助医生科学说理，打造专业品牌的用户认知。本土品牌在营销上也重视皮肤科医生背书，积极合作皮肤科专家，我们认为这既增强对院线医生的 产品教育力度，又通过医生背书在消费者心中打造医学+护肤的专业形象。据新商业与薇诺娜官微，薇诺娜2013年携手中国医师协会，举办“5.25全民护肤日”公益活动，期 间在全国范围内开展皮肤免费咨询活动，传播科学护肤知识；自2017 年起在官方微博上，定期联合皮肤科医生进行互动直播，帮助目标消费者解决肌肤问题等。流量红利：快速反应，抢占新渠道、新营销线上渠道：依靠电商爆发式增长，运营经验丰富。根据Euromonitor数据，中国护肤品行业电商发展速度和渗透率超过全球平均水平和护肤品大牌云 集的美国、西欧。国际品牌在国内化妆品市场优先抢占线下百货等渠道，而电商平台的发展则为国货提供成长和反超机会。内容营销：把握新媒体流量红利，高效引流拉新。以微信公众号、小红书、抖音/快手等为代表的新媒体的接连崛起，为品牌营销开辟了多元化的道 路，国货品牌迅速占领新媒体流量洼地，通过自建账号及KOL投放输出大量的品牌和产品内容，对 用户进行深度种草，成功捕捉品牌的目标客群并形成销售转化。直播电商：积极合作KOL，打响品牌知名度。2018年抖音、快手逐步上线电商和直播功能，行业开启跨越式发展，2020年疫情之下更是实现爆 发式增长。直播电商的快速崛起孵化出大量的KOL，其中李佳琦和薇娅2019年以来知名度攀升，成 为直播带货界全民级别的“顶级流量”。玉泽等国产品牌迅速捕捉到直播电商的流量红利，通过与 李佳琦、薇娅等超头部KOL的深度合作营销，迅速打响品牌和产品知名度。报告节选：（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

中国护肤品行业在颜值经济的带动下迅速发展起来，2020年，在全球护肤品市场规模衰退的背景下，中国护肤品行业逆势增长，呈现出一片繁荣景象。随着人们的护肤意识不断增强，消费者对护肤品的选择也逐渐趋于理性，越来越多的消费者更加关注护肤品的功效和成分而非一味认同品牌质量，中国的护肤品消费市场将超值理性健康的方向发展，值得注意的是，护肤观念在男性群体中的渗透率逐渐提升，男性护肤品市场拥有较好的增长潜力。国内行业起步较晚，对上游依赖性强我国护肤品行业发展始于20世纪70年代，大致经过了小作坊起步、工业化生产、海外品牌收购、国产品牌层出不穷等阶段、当前行业已进入新的发展阶段，一方面国产品牌凭借电商渠道优势以及产品质量的创新在护肤品行业中的市场份额越来越高，另一方面随着90后逐步进入职场，年青一代逐步成为护肤品消费大军，其中男性护肤市场也逐渐形成。护肤品行业产业链上游主要为原材料行业和包装行业，原材料行业包括香精香料、天然油脂、合成油脂、粉质原料、胶质原料、表面活性剂；包装行业包括纸质包装、玻璃包装、塑料包装、铝包装。下游行业主要为商品流通行业，包括美容业和个体消费群体，护肤品行业的营销渠道对行业销售有着较为直接的影响。对护肤品行业影响较大的上游产业主要为护肤品产品外壳的包装和原材料供应两个行业。虽然护肤品的品种繁多，功能各异，但就其外部形态和包装的适应性来看，多数为液体，乳液体或膏状物，不具备鲜明的外观，必须通过精美、独特的包装设计，才能表现出其本身特性，因此护肤品一般要依赖于包装，才能很好的实现销售，除了金属之外，塑料和玻璃是当前主要使用的护肤品包装容器材料。全球市场规模出现下滑国内市场规模稳定增长根据欧睿咨询统计，全球护肤品行业在2016年开始恢复增长，但2018年又出现了大幅下滑，2019年，得益于大中华地区的消费增长和俄罗斯、印度等新兴市场的带动，全球护肤品行业市场规模有所回暖，市场规模达1490亿美元，同比大幅增长12.3%。2020年，新冠疫情席卷全球，影响了全球护肤品行业的生产和流通，前瞻认为，2020年全球护肤品行业的市场规模将有较大幅度的减少，估计2020年全球护肤品市场规模将缩减至约1310亿美元。在居民可支配收入的不断提高，国人对外在形象要求与认知持续提升以及核心消费人群结构的变化等一系列因素驱动下，国内护肤品行业近几年来一直保持着稳健的增长。尤其是近两年以来，国内护肤品市场需求迅速增长，行业市场规模增速不断提升。根据欧睿咨询统计，2012-2019年国内护肤品市场年均复合增速达到9.8%，同期全球化护肤品市场年均复合增速仅为1.1%，中国市场已然成为全球护肤品市场规模增速最快的地区。2019年中国护肤品行业市场规模达到2444亿元，同比增长15.2%。2020年，受疫情的影响，中国护肤品行业市场规模增速有所放缓，前瞻估计2020年中国护肤品行业市场规模约为2630亿元。高端市场迅速崛起消费升级趋势明显根据护肤品行业的档次将护肤品分位高端护肤品和大众护肤品两大细分市场。近年来，由于护肤理念的快速普及和人们消费能力的提升，使得护肤品市场结构逐渐发生变化，消费档次逐渐提升，因而高端护肤品的市场规模占比逐年提升。2018年我国大陆地区高端护肤品市场规模占比为32%，2019年占比提升至33.5%。估计2020年中国大陆地区高端护肤品市场规模占比将提升至月34%。然而中国香港高端护肤品市场规模占比达73.5%，中国台湾地区高端护肤品市场规模占比为60.8%，与中国香港、台湾地区相比，中国大陆高端护肤品市场规模占比还有较大的提升空间。2017年以来高端护肤细分市场成为整个护肤品类增长的主要推动力之一，整体护肤品消费向高端化、高单价靠拢，原本在海外市场定位30岁以上的抗衰老产品线，在中国市场反而有越来越多的25-30岁年轻消费者购买，随着城市工作生活节奏的加快，年轻女性白领更早地开始面临皮肤保养的问题与焦虑感，护肤与抗衰老的意识逐步加强深化，而品牌与市场的不断普及教育(社交媒体同样起到了助推作用)，使得这部分有经济能力的年轻消费者愿意通过购买国内外高端品牌抗衰老等产品系列来满足提前保养的诉求，另一方面高端品牌的明星单品与营销方式也更容易赢得年轻女性消费者的青睐。从行业数据来看，2018-2019年国内护肤品市场增速从2016-2017年5.4%与10.3%的增长，提升至13.7%与17.8%，其中高端护肤品起到了最重要的驱动作用，国内高端护肤品市场由2016-2017年的7.7%与22.1%的增长，提升至2018-2019年17.3%与23.3%的增长，对比大众护肤品市场2016-2017年 4.5%与 5.7%的增长小幅提升至2018-2019年12%与15.2%的增长，国内护肤品市场消费升级的趋势明显。市场竞争激烈高端市场被海外品牌占领按照不同的价格档次，我国护肤品高端品牌中国际品牌竞争激烈，而大众品牌中国有品牌相对来说具有一定竞争优势，我国护肤品行业市场分级情况及相应竞争企业如下：电商渠道成为主要销售通路国产品牌异军突起据欧睿国际数据显示，2009年-2019年，我国护肤品销售渠道中，电商销售占比提升25.2%至25.7%，CS占比提升5.6%至16.7%，百货专柜占比下降16.0%至24.0%。电商渠道已经在18年完成对百货渠道的超越，成为占比最高的通路，而CS渠道作为低线城市特有渠道，占比也稳步上升。2019年护肤品销售渠道中，电商渠道占比进一步上升至28.0%，百货专柜占比下降至23.8%。2020年，受新冠疫情的影响，线下渠道受到较大冲击，国内整体护肤品市场增速减缓，护肤品消费进一步向线上渠道转移，线上渠道护肤品销售额增速仍保持20%以上。根据日化最前线统计的阿里(天猫、淘宝)/京东两大平台护肤品销售额变化情况来看，2020年1-11月，两大平台护肤品品类销售额增速达22.4%，远高于行业整体增速，电商渠道已经逐渐成为国内护肤品的主要销路。从品牌销售额占比来看，根据日化最前线整理的阿里/京东两大平台护肤品TOP20品牌销售情况来看，销售额占比TOP10品牌基本由国外高端品牌占领。国产品牌位居第二梯队。注：红色字体品牌为国产品牌值得注意的是，2020年随着抖音电商和淘宝直播的崛起，国货护肤品借助抖音与淘宝平台，将渠道与内容更好的融合，提高了品牌的传播与转化效率，影响力迅速提升。根据凯度消费指数公布的《2020年中国护肤品品牌消费者触及指数及排名》情况来看，2020年中国护肤品品牌消费者触及指数排名TOP10中，本土国货品牌占据七个名额，表明本土平价大众护肤在一定程度上正在逐渐被消费者认可。注：红色字体品牌为国产品牌“成分党”推动功能性护肤品市场进一步扩大近年来，随着社会生活节奏的加快，人们工作压力的增加，以及熬夜、饮食不规律等不良生活习惯的影响，使得有肌肤问题的人群数量快速增长，也使得年轻群体更早的开始面对各类肌肤问题带来的焦虑感，进而带动了包括功能性护肤品、医学护肤品等品类概念以及成分党这样的消费理念的兴起。根据iResearch公布的数据显示，2020年中国消费者在购买美妆护肤品时，将成分与功效放在首位，作为护肤品的消费主力军，女性消费者更加关注成分与功效，其次讲究性价比。成分党的崛起以及社交媒体宣传教育推动我国功能性护肤品市场快速发展，根据欧睿国际公布的数据显示，2019年我国功能性护肤品市场规模为332亿元，占整体护肤品市场规模的13.6%，预计到2024 年中国功能性护肤品市场规模将达1010亿元，占整体护肤品市场22.9%。“他力量”不容小觑男性护肤潮热度不减在“颜值经济”的大环境下，男性对美学的追求和护肤的意识不断提升，根据CBNData的调研报告显示，近三年男性护肤市场高速增长。近九成的男性表示护肤应该作为日常护理来对待，会自主地去选购符合自己需求的护肤产品。随着男性护肤意识的逐渐提升，男性护肤品市场发展潜力巨大，近年来我国男性护肤品市场规模逐年增长，根据360数据显示，2018年我国男性护肤品市场规模为62亿元，同比增长17.0%，根据英敏特公布的数据显示，2020年我国男性护肤品市场规模达125亿元，预计到2025年我国男性护肤品市场规模有望增长至185亿元。前瞻观点：挑战与机遇并存五大趋势已经来临当前，我国护肤品行业主要面临的挑战就是回归简单、信息透明、可持续发展。单一的尺寸并不适合所有的人，应该让消费者更容易做出明智的决定。消费者希望沟通是简单、直接和透明的，作为护肤品品牌，不仅有责任翻译INCI(国际命名化妆品原料)，而且有责任解释这些成分是如何起作用的，并给出真实反映成分效果水平及其传递系统的结果，并且信息要解释得十分清楚，这样消费者才能得到他们所期望的护肤产品。随着这些挑战逐渐被转化为各大护肤品牌的发展机遇，国内护肤品市场上的一些新的趋也将一一显露出来。如“成分党”的崛起(“成分党”是指比较了解护肤品行业，要求护肤品皮肤护理成分完全透明)、简化皮肤护理流程，多效合一产品备受青睐、轻医美的护肤方式更加流行、X一代成为不被遗忘的护肤消费群体、模拟与跟踪装置让护肤更加智能化。这五大趋势的具体内容及典型案例如下表所示：总体上看，我国护肤品行业正在蓬勃发展，市场规模快速增长，前瞻预计，到2026年中国护肤品行业市场规模有望突破4800亿元。（文章来源：前瞻产业研究院）

爱美自古以来便是人类的天性！由此而诞生了对化妆品的追求。化妆品的历史几乎可以追溯到自人类的存在开始。在原始社会，人们就学会了把动物油脂涂抹到皮肤上，这算是最早的护肤行为。直到公元前5世纪至公元7世纪，各国开始出现了使用化妆工具的习惯，如西欧贵族用铜绿描画眼圈，驴乳浴身，鱼胶掩盖皱纹以及古代中国用胭脂抹腮等。随后，化妆品又经历了矿物油成分、天然成分、抗氧化成分的转变。目前，是现代化妆品时代。一、化妆品我国《化妆品标识管理规定》对化妆品的定义是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。现阶段，化妆品分类方法众多，具体包括了12大细分子品类，依次为：护肤品、护发产品、口腔护理品类、沐浴用品、彩妆、男士护理用品、婴幼儿与儿童专用产品、香水、防晒用品、止汗香体、脱毛产品以及套装/组合。二、化妆品产业链化妆品产业链由上游的原材料供应商，中游的代工商、品牌商以及下游的经销商、终端网点构成。化妆品上游行业主要是原料行业。原料主要包括油酯蜡、乳化剂、流变剂、保湿剂、活性剂、香精油、有机色素、粉体、中和剂和珠光颜料等。由于化妆品原材料种类繁多且成本较低，因此毛利率一般约为25%。化妆品中游行业主要是代工商和品牌商。代工商的包装材料有玻璃瓶、塑料瓶、印刷品、软管等，其主要通过OEM、ODM、OBM三种方式完成生产环节。品牌商对化妆品销售起着举足轻重的作用，成熟的化妆品品牌有稳定的客户群，而行业的新进入者很难在短时间内建立起为消费者接受的品牌，以争夺现有的市场份额。目前，中游的代工商毛利率介于25%-35%之间，中游的品牌商毛利率大约在50-80%之间，由于受销售方式和品类结构的影响，品牌商是属于化妆品产业链毛利率最高的一环。如以高端产品为主的雅诗兰黛综合毛利率保持在80%左右；定位中高端的上海家化护肤产品的综合毛利率70%以上；定位相对大众化、经销模式占比高的丸美和珀莱雅的综合毛利率约60-65%；而以线上渠道为主、定位大众化的御家汇化妆品销售毛利率约55%。下游化妆品终端消费。消费者可以通过百货商场、商业超市、美容院等线下渠道购买化妆品产品，以及通过电商平台等新兴线上销售渠道获得化妆品商品与服务，直接用于日常生活。在毛利率方面，电商代运营环节（买断模式下），其毛利一般位于35-40%。整体来看，原料供应商将原材料出售给中游的代工商与品牌商供其进行产品研发生产，而后产品通过经销商这一流通渠道，到达下游的终端销售网点。三、化妆品市场1.全球化妆品市场全球经济增长以及生活水平的提高，使得越来越多的人开始追求时尚，追求美丽，从而带动了化妆品领域市场规模的持续增加。2009-2018年，全球化妆品市场规模近十年来由3872亿美元增长至4883亿美元，年复合增长率为2.6%。2018年，全球十大化妆品消费国分别是美国、中国、日本、巴西、德国、英国、法国、印度、韩国和意大利。其中，美国是全球最大的化妆品消费国，市场占比达18.3%，中国是全球第二大化妆品消费国，市场占比超过了10%。过去十年，中国、印度、韩国等新兴市场成为了全球化妆品消费增长主要集中地其中，2018年，中国化妆品限额以上单位商品零售额为2619亿元，同比增长9.6%，是全球化妆品市场发展规模年均增速最快的国家。而日本、法国、意大利等这些成熟化妆品市场却表现为负增长。过去十年，在化妆品市场消费领域，护肤品一直以来是化妆品中的第一大品类。2018年占比达到27.6%，其次是护发用品，占比15.8%；彩妆、香水、男士护理占比也都超过10%，分别达14.3%、10.4%、10.4%；其余品类比重则在10%以下。2.我国化妆品市场随着我国国民经济的发展，居民对各类消费品的需求量和需求水平都不断增加，使得化妆品已经成为非常重要的一类居民日常消费用品。2018年我国化妆品产品超过70万种，化妆品市场规模达到了亿元，5年年复合增长率为8.83%。其中，护肤品、护发产品、口腔护理产品、沐浴用品和彩妆是消费者们最喜欢使用的五大品类，贡献了接近90%的市场销售额。近年来，我国化妆品市场规模能够快速持续增加主要得益于百货和化妆品专营店（CS渠道）两大渠道的贡献。百货渠道配备以美容导购，为消费者提供专业的体验咨询服务，提升了早期国人的护肤意识。化妆品专营店（CS渠道）则以“比百货专柜更平民，比超市更专业”为切入点，参与日化渠道角逐中。由于CS店面积较小，在店面选址上较商超渠道和百货渠道具备更大灵活性，因此导致街道店、小区店等CS店数量激增，为本土大众品牌提供差异化竞争路径，实现品牌的三四线城市广覆盖。此外，随着移动互联技术的兴起，电子商务高速发展，化妆品产品也因其标准化特性，与电商渠道契合度较高，带来了爆发式的增长。就目前来说，虽然我国是全球化妆品第二大消费国且增速领跑全球，但是从人均化妆品消费额、市占率、产品竞争来看，我国还远远落后于很多发达国家。在人均化妆品消费方面，2012年，我国人均化妆品消费额为28美元，而美国、日本和韩国的人均化妆品消费额分别是我国的15倍、9倍和7倍。尽管到了2018年，我国人均化妆品消费额已经达到45美元，但差距依然较为明显。（2018年美国、日本和韩国人均化妆品消费额分别是中国的6.7倍、6.1倍和5.8倍）。然而，随着我国消费者化妆品消费理念的逐步成熟，人均化妆品消费额与他们的差距有望进一步缩小。在化妆品市占率方面，我国本土企业的市占率亦不如欧美外资企业。由于欧美化妆品企业进入我国市场时间较早，因此常年占据着主导地位，市场份额一直保持相对稳定。据Euromonitor数据估算，2018年我国化妆品市场中欧美企业市场占比为43%，日韩以及其他企业占比分别为10%和26%，而我国本土企业市场仅为21%。但由于我国受益日化专营店（CS）、电商等渠道崛起，本土化妆品企业份额是从2009年的13%提升至2018年的21%，可以看到，国产化妆品品牌在逐渐兴起。在竞争格局方面，我国高端化妆品市场被海外高度垄断，其中如兰蔻、雅诗兰黛、资生堂等高端品牌目前主要布局在百货、天猫旗舰店和旅游等免税渠道。然而，虽然我国高端化妆品市场不占优势，但是在大众护肤市场方面，我国本土品牌是占据较大优势的，他们依托专营店起家，线下经销为主，基础牢靠，逐步布局电商，利用新媒体营销，进步显著。三、国内化妆品企业我国化妆品行业起步于上世纪90年代。当时化妆品企业数量众多，大多布局于三四线城市且多以功能性品类来满足消费者的基本护理需求，因此，整体市场影响力极为有限。在市场逐步对外开放下，跨国化妆品企业凭借其强大的品牌影响力、研发实力以及营销能力，牢牢占据我国化妆品行业领先地位，使得我国本土化妆品企业近20年多来一直处于市场弱势地位。截至2018年，我国本土化妆品企业前十大企业市场占有率不足50%，其中销售排名前十的企业基本为欧美及日韩等跨国企业。但由于近年来本土化妆品企业注重在品牌策划、技术研发及市场营销方面加大投入，同时借着电商渠道的快速发展，他们依靠本土优势，正在逐步抢占跨国企业的市场份额。目前，国内获得化妆品生产许可证的企业为3800余家，其中上海家化、伽蓝集团、百雀羚、韩束、珀莱雅等本土化妆品企业都已经出现在本土化妆品市场占有率排名前20的名单中，且大都呈现上升趋势。上海家化（600315）：本土化妆品企业龙头，历史悠久、底蕴深厚。公司旗下拥有佰草集（中高端护肤）和六神（个人洗护）两大核心品牌，以及高夫（男士护肤）、家安（家居护理）、玉泽（药妆）、启初（婴幼护理）、美加净（大众护肤）、一花一木（年轻客群）、汤美星（婴幼儿喂哺）等细分领域品牌，分布横跨高端、中高端及大众市场，产品SKU数量共计600多个，覆盖各类用户需求。珀莱雅（603605）：是国货大众美妆龙头公司产品涵盖护肤品、彩妆、清洁洗护等领域，旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”、“悦芙媞”、“TZZ”等品牌。2018 年，公司在本土大众市场份额约为1.7%。（文章来源于：解析投资）

昨天去表妹家玩，发现小姑娘虽然年纪小，但是化妆品真是不少。不过，她也吐槽：现在化妆品店的化妆品都太老土了，很难找到新玩意儿，而且永远是那几个品牌，宁愿选择网购或找代购。的确，传统的化妆品店老板主要集中在60、70、80三年代人，这些经营者无论是在选品上，还是营销模式上，都与90后的消费观念、消费需求之间横着一道鸿沟。那么，90后MM对目前化妆品店的化妆品有哪些不满？槽点一：更新太慢一位80后店老板称，觉得90后将产品形象、颜值作为第一选择标准，她们尤其钟爱少女心、卡通呆萌形象的化妆品。此话一出，立马引起一批90后的不满。“你这完全就是老思想，现在谁还喜欢你说的那种卡通！”近几年，卡通人物深受化妆品品牌的宠爱，品牌们认为这样的设计更“走心”，同时更能激起90后的消费欲望。比如兰芝、伊蒂之屋等品牌步伐一致，纷纷傍起了卡通人物形象。然而，这些带有卡通形象的化妆品，销量真的好吗？>兰芝气垫BB霜>伊蒂之屋眼影盘事实证明，同样的产品，卡通版的并没有原版的那么受欢迎。按照时间推算，90后现在的年龄在18—27岁之间，不少90后已经参加工作甚至结婚生子了，卡通形象在他们看来也渐渐变得幼稚。另外，一些不知名的小品牌，也喜欢把知名的动漫形象印在自己的产品上，90后们除了审美疲劳外，也会觉得这类化妆品很low。槽点二：包装复杂“安娜苏那种我就欣赏不来，太复杂我看得眼花。”“化妆品就该有化妆品的样子，正正经经做化妆品不好吗？非要搞得人看不懂！”“喜欢包装简单，使用也简单的。”90后属于年轻的一代，不爱用复杂、花哨的东西来点缀自己，不过也不会降低对生活品质的要求。所以，我们需要有高逼格的东西。Betc Design设计公司相关负责人表示，如今大多数品牌在设计风格上都要求简约、高端，这或许也是迎合90后消费群体的一种表现。艾瑞咨询4月中旬发布了一份《90后VS80后时尚品牌偏好研究报告》，报告指出，曾经只被小众推崇的文艺气息如今在90后中备受欢迎，“小清新”、“极简主义”、“性冷淡风”等大行其道。槽点三：功能鸡肋“该有的功能没有，没用的功能一大堆。”“大部分口红竟然都没有小镜子，我觉得这必须发展成硬性要求，我愿意为这个小镜子买单！”“面膜有那么多品种，却没有分区护理的面膜。每次额头长痘都不敢用面膜，但是脸又干，最好有一款分T区和U区的混合型面膜。”Betc Design设计公司的相关负责人曾提到，简化功能、多功能合一，才能使90后消费者的体验感更佳。比如有公司将口红的外包装颜色用相应的色号表示，以便消费者直观了解口红色号，这一设计就很符合90后的需求。槽点四：缺乏精神需求对于90后来说，“精神需求”显得尤为重要。“在中国市场做营销，年轻人是不容忽视的，他们的世界观与价值观具有很大的多样性，要建立符合他们的品牌话语体系，而不是孤芳自赏。” 某业内人士对90后这样的洞察，深得90后欢心。比如，植观之所以在90后人群中受欢迎，很大一部分原因是有让人产生共鸣的品牌故事，更懂得和90后沟通、对话。所以，要想吸引90后，关键还得认清她们的消费特点。大致总结了一下我们90后眼中的化妆品：高端大气上档次，低调奢华有内涵，奔放洋气有深度，简约时尚国际范~

中商情报网讯：由于中国经济的快速发展，人均可支配收入持续提高，消费者的消费频次加快，消费金额加大，同时，在化妆品消费渗透率不断提升、核心化妆人口持续扩散等因素的多重影响下，我国化妆品行业持续高速增长。一、化妆品定义及分类化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。化妆品是指美容及个人护理品的概念，包括11大细分子品类：护肤品、护发用品、彩妆品、口腔护理品、沐浴用品、婴孩童专属用品、男士护理品、防晒用品、香水、除臭剂、脱毛用品。二、化妆品行业产业链化妆品上游原材料主要包括化工材料和包装材料。化妆品的原材料主要为甘油、乳化剂、表面活性剂等，占护肤品成本的比例一般在70%到80%之间。我国护肤品原材料发展还不成熟，生产实力较高的板块有低端合成护肤油脂、保湿剂、单体活性物（提取）、防晒剂等。化妆品生产成本中，上游化工原料及包材成本所占的比重较高。根据品牌定位的不同，化妆品企业对于原料配方、包材的选择也不同。化妆品中游为化妆生产，生产模式为自主生产和代工生产（ODM、OEM、OBM）。据悉，我国化妆品生产环节较为成熟，主要由于早期人力成本低，大型化妆品生产商都在华设立工厂，导致这个赛道的技术水平积累较为成熟。化妆品行业下游商品流通渠道由线上和线下两方面构成。近年来，随着我国电商行业趋于稳定，线上渠道模式逐渐多元化，化妆品线上渠道包括垂直电商平台、社交电商平台、综合B2C平台和部分新兴渠道等。资料来源：中商产业研究院整理三、化妆品行业政策随着消费习惯与化妆意识的普及，化妆品已成为居民生活必不可少的日用消费品。近年来，我国相继出台了一系列支持国内化妆品产业发展的政策。针对化妆品安全问题，国家加强了化妆品行业监管，提高行业进入门槛，鼓励了原料创新研发，把责任明确到责任主体，提高违法成本，加大处罚力度，推动行业规范化。四、化妆品行业发展现状1、化妆品行业市场规模近年来，随着中国经济的快速增长，我国化妆品消费迅速崛起。2019年我国化妆品行业整体市场容量达到4777.20亿元，2014-2019年年均复合增长率9.9%，化妆品行业正处于高速增长期。预计2024年我国化妆品行业市场容量将达8282亿元，2019-2024年年均复合增长率约11.6%。数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院整理2019年，护肤品、护发和彩妆是化妆品消费市场的主力军，三者占据中国化妆品市场份额约75%，其中护肤品市场约为2444.15亿元，占比高达51.16%。护发用品、彩妆品市场份额超10%，分别为11.91%、11.55%。数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院整理2、化妆品产量2015年中国化妆品产品仅92吨，此后化妆品产量持续增长，2017年中国化妆品产量突破100万吨，2019年中国化妆品行业产量达124万吨，同比增长6.0%。受疫情影响，预计2020年化妆品产量涨幅将有所回落，产量将达127万吨。3、化妆品零售总额随着居民收入的增长、城镇化率的提升、化妆品消费观念的转变，化妆品日益成为广大消费者的刚性需求。2015年全国化妆品类零售总额2049亿元，2019年增至2992亿元，年平均复合增长率9.9%。2020年受疫情影响，1-2月国人选择戴口罩防控新型冠状病毒肺炎病毒，化妆品需求减少，化妆品类零售总额有所下降。随着疫情好转，化妆品消费回暖，零售总额反弹。2020年1-9月全国化妆品类零售额2293亿元，较去年同期相比增长4.5%。中商产业研究院预测，2020年全国化妆品类零售额将达3284亿元，同比增长9.8%。数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理4、化妆品进出口中国是最大的化妆产品消费市场，国际化妆品巨头纷纷进入中国市场。2015-2019年，中国美容化妆品及洗护用品行业进口量和进口金额逐年递增。2019年中国美容化妆品及洗护用品进口22.74万吨，进口金额132.27亿美元。2020年1-9月中国美容化妆品及洗护用品进口量为33.86万吨，同比增长4.7%。进口金额为144.48亿美元，同比增长25.5%。数据来源：海关总署、中商产业研究院整理近几年，中国化妆品企业纷纷出海，化妆品出口量和出口金额持续增长。2019年中国化妆品出口量21.01万吨，出口金额27.74亿美元。2020年1-9月中国化妆品出口量75.25万吨，同比增长3.5%。出口金额31.39亿美元，同比减少13.4%。数据来源：海关总署、中商产业研究院整理5、化妆品人均消费额中国与发达国家和地区相比，化妆品人均消费额仍有较大的提升空间。2019年全球人均化妆品消费最高的是中国香港地区，达到475美元。日本紧随其后，人均消费309美元。美国人均消费282美元。反观中国，2019年人均消费仅有50美元，与中国香港、日本、挪威和美国差距较大。随着我国居民对自身外形重视程度以及消费水平的不断提高，预计我国人均化妆品消费水平将得到提高。6、化妆品电商销售渠道电子商务渠道也称线上渠道，其具备低成本、高效率的优势。而化妆品具有重复式消费和流量聚集效应强两大特点，非常适合通过电子商务渠道进行销售。化妆品电商渠道销售额占比从2014年的16.0%快速上升至2019年的30.3%。未来，随着化妆品品牌方对电子商务渠道的持续投入、电商平台消费体验的优化升级，化妆品电子商务市场规模将继续增长，化妆品线上渗透率将进一步加深。7、化妆品行业利润一般而言，化妆品行业的利润水平和变动趋势主要受品牌知名度与宣传推广、销售模式、产品配方和生产工艺、上游原料及包材组成及其价格变动、行业竞争程度等方面的影响。化妆品行业内毛利率水平普遍可达50%以上，但受品牌影响力、销售模式、产品结构等方面的影响，毛利率的差异较大。8、化妆品行业竞争格局目前国内化妆品生产企业较多，且随着中国化妆品市场规模的不断扩大，越来越多的国际品牌与新出现的本土品牌将参与国内化妆品市场竞争，化妆品行业的整体竞争程度将进一步加剧。部分中小型化妆品企业因资金实力、研发能力薄弱，存在产品同质化的现象。而随着行业竞争厂商的不断增多，同质化竞争将进一步加剧，创新能力不足、研发能力落后的化妆品品牌利润也将进一步下滑。与此同时，化妆品行业领先企业凭借其雄厚的资金实力与强大的研发实力，通过产品差异化策略建立产品市场优势，品牌影响力较强，且在行业内始终保持较高的定价权，销售规模不断扩大，相应利润水平持续上升。在竞争激烈的市场环境下，拥有差异化竞争优势的企业将进一步提升其市场竞争力，行业集中度也将得到进一步提高。2019年，我国化妆品市场CR3为23.8%，CR5为30.4%，CR10为41.7%。2019年化妆品市场集中度的三项指标与前三年相比均有一定程度的提升。我国化妆品行业CR10超过了40%的水平，CR5超过30%，说明我国化妆品市场己经由竞争型转变为寡占型。五、化妆品行业重点企业分析我国化妆品市场不断扩大，在“互联网+”浪潮的推动下，我国化妆品相关企业注册量迅速增长。企查查数据显示，2010年化妆品相关企业注册量21.5万家，2017年注册量已突破100万家，2019年受《非特殊用途化妆品备案管理办法》（征求意见稿）等5项规定及公告利好，化妆品相关企业注册量达到244.6万家。数据来源：企查查、中商产业研究院整理1、上海家化上海家化联合股份有限公司是国内化妆品行业首家上市企业，产品涵盖化妆品、个人护理用品、家居护理用品等各领域。上海家化采取差异化的品牌经营战略，旗下拥有“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”等诸多中国知名品牌，是中国化妆品行业诸多国家标准的参与制定者之一。2020年前三季度上海家化实现营业收入53.62亿元，同比下降6.51%。归属上市公司净利润约3.12亿元，同比下降42.25%。2、珀莱雅珀莱雅化妆品股份有限公司成立于2006年，自设立以来专注于化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域，满足不同年龄、偏好的消费者需求，构建了覆盖日化专营店、百货商场、超市和电子商务的多渠道销售网络。2020年前三季度珀莱雅实现营业收入23亿元，同比增长10.14%，归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，同比增长18.74%。3、丸美股份广东丸美生物技术股份有限公司是中国领先的护肤品企业，以卓越的眼部护理著称化妆品界，拥有全球最大最专业的眼部肌肤研究中心。2019年7月25日，丸美股份在上海证券交易所正式A股主板上市。2020年前三季度丸美股份实现营收11.37亿元，同比下降6.13%，归属于上市公司股东的净利润实现3.38亿元，同比下降5.88%。4、御家汇御家汇股份有限公司旗下拥有御泥坊、小迷糊、大水滴、花瑶花等多个自主护肤品牌。2018年2月8日成功登陆A股，成为“中国IPO电商第一股”。2020年前三季度御家汇营收实现23.41亿元，同比增长48.53%，归属净利润同比上涨862.76%至7228.08万元5、贝泰妮云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年，旗下“薇诺娜”品牌主营敏感肌肤护理，产品涵盖护肤品、彩妆、医疗器械三大类。2017-2019年，贝泰妮分别实现营业收入7.98亿元、12.40亿元、19.44亿元，2018年、2019年营业收入分别较上年同比增长55.44%和56.69%，营收增速十分迅猛。目前，贝泰妮创业板首发上会。六、化妆品行业未来发展趋势1、电商新经济推动市场格局革新，国产品牌借势快速发展互联网电子商务产业目前正处于快速发展期。互联网电子商务平台凭借其在信息展示、信息传播、信息分享等方面的天然优势，为零售行业提供了营销新思路。在国际化妆品品牌占据主导地位的市场格局下，互联网电子商务平台的快速发展及其特有的成本优势成为了国产品牌打破原有固化竞争格局的重要方式。在互联网电子商务产业兴起前，国际化妆品品牌专注于线下营销渠道建设，并依托其强大的品牌、资金实力与线下营销经验快速建立起行业壁垒。随着天猫、唯品会、京东等主流电子商务平台的快速崛起，化妆品零售的营销思路不再局限于线下。国产品牌借助主流电子商务平台打通了产品销售渠道限制，同时借助其本土优势、快速响应优势等在细分赛道上实现快速反超。未来在行业需求持续增长的背景下，对国内消费者有较深理解、拥有丰富电商渠道运营和营销经验、占据电商渠道优势的国产品牌仍将继续领先成长。2、消费需求引导行业细分，国货借力个性化品牌定位快速崛起依托于新经济的快速发展，人均可支配收入持续提高，消费者对于消费需求呈现出越来越明显的多元化和个性化发展趋势。化妆品消费极具个性化特点，性别、年龄层次、收入结构、消费理念等因素的差异都会导致不同的消费诉求。而消费者化妆品教育的不断深化，以及整体化妆品市场年龄结构的年轻化趋势也使得消费诉求多元化趋势不断加强。多元化消费诉求使得化妆品行业发展呈现出长尾效应。国内化妆品企业通过围绕垂直人群打造个性化品牌，在国际化妆品品牌占据主导地位的市场格局下扭转劣势，并逐渐占据一定行业地位。3、营销渠道多元化，新媒体营销打造口碑爆款随着新媒体时代的兴起，化妆品企业的营销模式从以前单一的依赖于电视、时尚杂志、报刊等传统媒体逐渐发展为线上线下全渠道的营销网络矩阵。近几年来，越来越多的化妆品企业开始选择在微博、微信公众号、小红书、抖音、知乎等新兴媒体上凭借KOL种草、公众号文章、直播、短视频等各类方式进行产品内容营销推广。国产化妆品品牌植根本土市场，能够更快速地捕捉市场偏好，并结合市场热点利用新兴媒体打造口碑爆款。更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国化妆品行业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。