化工可研报告

“十四五”行业发展整体呈现上升趋势-石化和化工行业项目可行性研究报告1、石化和化工行业“十四五”发展思路1.1“十三五”石化和化工行业发展成就与特色（一）“十三五”石化和化工行业取得的成就1）行业整体规模稳步发展2019年我国石化和化工行业实现主营业务收入11.17万亿元，占全国规模以上工业企业主营业务收入的10.56%，石化和化工行业利润总额5054亿元，占全国规模以上工业企业利润的8.2%。从行业利润率上来看，2016-2018年行业利润率连续增长后，2019年有所下降，2019年行业利润率4.5%，同比下降25%。石油和化工行业主营收入利润率5.45%，同比下降19.5%，其中：上游石油和天然气开采主营收入利润率为14.8%，同比下降6%；石油加工业主营收入利润率2.4%，同比下降45.2%；化工行业主营收入利润率5.8%，同比下降15.8%。从分行业利润来看，基础化学原料制造业、专用化学产品制造业、合成材料制造业利润总额最高。受2020年疫情影响，预计“十三五”时期我国石化化工行业将实现5%-6%的平均增速。2）去产能取得显著成绩。“十三五”期间，受供给侧改革推动，产业升级成效显著，化解产能过剩矛盾成绩显著。2015-2018年，石化和化工行业规模以上企业数减少1947家。“十三五”期间，我国共淘汰落后炼油装置产能9175万吨/年，合成氨、尿素、氮肥、磷肥、电石、硫酸、农药原药等产能实现净减少，其中尿素、氮肥、电石产能分别减少1133万吨/年、465万吨/年、400万吨/年。“十三五”化解产能过剩矛盾成绩显著数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南3）技术创新水平稳步提升。“十三五”期间，我国石化和化工行业的创新体系已经由社会第三方创新为主的体系逐渐形成了企业为主体、以市场为导向，产学研相结合的产业技术创新体系，实现了基础研究和市场需求有机结合。一批自主技术实现了工业化，多项自主技术开发技术取得突破。4）绿色发展取得明显成效。2015-2019年期间，炼油企业加氢裂化和加氢精制装置能力提高9%，丙烷脱氢产量占比提高4%，直接氧化法环氧丙烷和环氧氯丙烷清洁工艺已经或正在进入工业化；现代煤化工能耗持续下降；磷石膏综合利用水平提高7%；纯碱行业通过鼓励“精料”从源头减少污染产生；氯碱行业的膜法盐水精制、膜法脱硝、高密度自然循环膜（零）极距离子膜电解槽、干法乙炔、低汞触媒、100m3以上大型聚合釜、余热回收、盐酸深度脱吸、PVC聚合母液处理和电石渣综合利用等一批节能减排的新技术开始再行业内得到推广，国产化离子膜制造、氧阴极（ODC）电解槽、煤粉等离子制乙炔等国际尖端技术的研发稳步推进。行业提质增效明显数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南5）基础产业聚集发展水平提升。截至2019年底，全国石化化工产值已有约60%来自于化工园区或基地。经过多年努力，我国化工园区的规划、布局、建设和管理水平有明显提高，城市人口密集区危化品生产企业搬迁工作正在积极推进，大江大河流域化工企业治理工作正在予以实施，全国化工园区标准化认定工作已经全面开展。6）化工新材料创新步伐加快①工程塑料和特种聚烯烃树脂产能规模迅速提升，聚碳酸酯、聚酰胺工程塑料、茂金属聚烯烃和高端EVA树脂规模化发展。特种合成胶和弹性体发展活跃。可降解材料发展得到关注；②2015-2019年，电子化学品行业平均年增长率17.5%，远高于同期6.4%左右的工业增加值增速，在工业经济中的领先作用进一步凸显；③我国在无机膜、水处理膜、特种分离膜、离子交换膜、锂电池隔膜、光学基膜、光伏用膜等领域均实现了一定的技术进步，国产产品市场占有率逐步扩大。7）国际合作稳步推进，多元化资本活跃①我国对外合作活跃，“十三五”期间建设了中东、东南亚、中亚俄罗斯和中东欧产能合作基地，促成了专利技术引进与合作、并购、投资、工程总承包等多个项目的实施落地；②专用化学品、合成材料、有机化学原料等出口增长较快，合计占化工行业出口交货值比重的49.1%，三年提升2.8个百分点。③民营企业涉足领域从基础化工产品、有机化工原料到石油化工，已遍布石化化工各个领域，已形成经济规模不等、专业特色鲜明的产业集群，一些民营企业已跻身国家石化化工行业乃至世界石化行业领域前列。（二）“十三五”石化和化工行业存在的问题1）资源对外依存度持续攀升，原油价格中低位为常态，行业经济下行压力大；2）国际市场环境较复杂，部分产品出口受阻，国内消费市场需求升级，解决供给结构性短缺难度加大；3）石化产业链发展不均衡的矛盾显现，新一轮产能释放，同质化竞争苗头凸显，竞争加剧；4）现代煤化工升级示范项目推进缓慢。传统行业产能绩效水平偏低，结构优化任务重；5）技术创新体系不完善，基础研究推动产业化进程慢；6）化工企业数量过多，集中度偏低，同质化现象较严重，领军企业少。化工园区数量过多，配套水平差异大；7）节能、环保和安全生产水平有待提高；8）产品应用研究弱，进入市场以大宗产品和基础通用料为主；在投资、生产经营和技术研发方面重产品、轻应用，定制化应用很低。1.2“十三五”石化和化工行业发展形势和行业特征分析（一）“十三五”石化和化工行业发展形势国际石化行业近期变化特征：增速放缓背景下，高端、差异化发展道路1）全球化学品市场继续增长，但增速减慢。2019年全球化学品产量增长1.2%，其中欧洲化学品产量下降了0.4%，亚洲地区，韩国等国家和地区的化学品产量也出现下降；2）原油价格中低位运行，供需格局逐步转变。“十三五”后半期，国际能源价格持续推进再平衡的过程，保持在50-70美元/桶的中低位震荡。国际能源市场将会出现严重过剩的状况，进一步倒逼能源价格下跌；3）技术产业革新加剧竞争，推进高端差异化发展。美国页岩气革命使其成为全球低成本化学品生产基地。2018年美国化学工业实现310亿美元贸易顺差。中东化学工业也发生着深刻变化，随着乙烷供应量减少，产品差异化、高端化是主要转型发展方向。国内石化和化工行业现状：定制化生产及服务、基础研发应用有待继续增强1）价格下滑，影响行业经济效益。2019年，石化产品市场价格大幅波动，价格总水平在连续两年上涨后再度下降。然而，成本持续高位运行，全行业营收成本增幅3.1%，高出营业收入增幅1.8个百分点。2019年全行业营收增幅1.3%，行业利润总额降幅达到14.9%，其中油气开采利润+1.8%，炼油行业利润-42.1%，化学工业利润-13.9%。2019年，价格下降是影响行业效益的主要原因，主要产品价格都出现了不同程度的下降，其中乙二醇全年均价同比下降33.70%，乙烯、硫磺、甲醇价格分别下降29.3%、28.3%、25.4%。2019年主要石化产品产量增长数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南2019年能源及全球主要石化和化工产品消费数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南2019年主要化工产品价格下降数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南2）资源进口量较大，石化化工产品贸易逆差收窄。从进出口角度看，我国原油和天然气进口量大，逆差约2788亿美元；成品油出口增长较快，顺差约90亿美元；下游化工产品进出口逆差约52亿美元。合成树脂、合成橡胶和合成纤维单体，属于化工产品中进口量和贸易逆差较大的品种。2019年，三类合计逆差506亿美元。由于进口量巨大，部分品种存在进口替代空间，市场竞争十分激烈。出口产品含量和价值需要提升。石油和化工行业2019年贸易顺差数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南2019主要合成材料供需平衡数据来源：石化和化工行业“十四五”规划指南石化和化工行业主要进口量变动（1）石化和化工行业主要出口量变动（2）3）我国化工企业数量多，与国际水平相比企业效益差距大。从2019年《财富》发布的世界500强榜单上看，中国企业上榜数量129家，首次数量上超越美国。但是中国企业存在大而不强的情况，从利润的角度看，上榜美国石化企业平均利润52.8亿美元，中国企业平均利润仅19.2亿美元，是美国上榜企业的36%。4）化工园区偏多，中小企业产业转移活跃，布局优化任重道远。我国园区建设存在的主要问题：①化工园区发展呈现过热态势；②与园区规划缺乏统一协调；③产业雷同现象比较严重；④部分园区缺乏持续发展能力；⑤部分园区应急能力不足。5）产品定制化生产和服务、应用性研究偏弱，影响产品的市场拓展价值。①目前市场供需仍然存在结构性问题，供应侧生产能力大、产量高，但下游高端及定制化需求得不到满足。②目前进入市场终端产品特征与国际先进水平仍有差距。我国产品以大宗和中低端产品为主，多数品种解决了有无和多少的问题，但优劣的问题尚未解决。产品及牌号的原创性、引领性发展相对缺乏。投资、生产经营和技术研发策略以生产工艺为主导，关注规模、成本、产品指标等，但应用开发投入不足、用户体验重视不足。材料生产、加工装备、材料应用各领域相对脱钩，合成材料企业为终端用户提供整体解决方案的能力偏弱。（二）未来行业特征分析1）未来行业发展面临的宏观形势①全球石化行业变革带来冲击。目前全球工业价值链呈现收缩趋势，各国都在实现提高基础产品自给率，并通过高端产品打入国际市场。②资源结构变化、全球价格低迷推动全球石化格局重建。③疫情及保护主义加深对国际石化产品市场影响。④安全能源环保约束显著加强。2）未来发展所面临的行业特征：提升资源保障、原料多元化供应①我国油气资源对外依存高的态势仍将继续存在，需关注资源保障和原料多元化。②部分产能过剩仍将存在、提高生产效率任务艰巨。从2018年开工率看，多数重点产品开工率不足80%，目标2025年重要产品（除农药）开工率可以达到80%以上。③化工市场呈现强烈的差异化增长，高端化需求增强。从产品端来看，未来电子化学品和高性能纤维将保持10%以上的需求增长速度，高性能树脂、异戊橡胶、热塑性弹性体、聚氨酯、无机新材料、顺酐、功能性膜材料、苯酚、双酚A、高端聚烯烃、工程塑料、环氧乙烷、乙二酸、精细化工、氟硅树脂、苯乙烯、丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、MDI等预计将有5%-10%的需求增速。2018-2025年市场需求增长速度（预测）④低碳产业发展的趋势增强，绿色环保要求趋严。首先，世界各国低碳产业发展趋势增强，氢能技术发展可能促进全球能源格局发生重大变化。其次，美国页岩油成本逐步降低，大量用于化工原料，中东轻烃、凝析油产量和出口增加。节能环保方面，水资源管理、节能减排要求更加严格，环评等对项目和化工工园区推进的制约将更加明显。⑤进一步提升产业集约化发展程度。第一，要优化资源要素配置、集约要素投入、提高要素质量及要素组合方式的调整增加石化化工行业竞争力和效益。第二，要提升产业集中度和行业竞争力，培育行业龙头企业和领军企业。第三，化工园区已成为推动我国化工行业向集约化、专业化方向发展的重要途径。第四，在东部地区形成一批世界级石油化工基地和西部地区形成一批大型的煤炭深加工基地，将是我国石化化工行业实现集约化发展的重要标志。1.3“十四五”我国石化和化工行业发展思路（一）“十四五”石化和化工行业发展的总思路1）推进石化高质量发展，以“去产能、补短板”为核心，以“调结构、促升级”为主线，推进供给侧结构性改革进入新阶段。2）大力实施创新驱动和绿色可持续发展战略，培育战略性新兴产业，推动产业结构、产品结构、组织结构、布局结构不断优化。3）按照“重质轻量”的原则，着力提升产业的国际竞争力和可持续发展能力，推动我国向石化化工产业强国迈进。（二）“十四五”石化和化工行业高质量发展内涵：绿色发展、创新发展、开放发展、协调发展（三）“十四五”石化和化工行业高质量发展原则：以强化提升石化产业、优化整合传统化工、大力发展化工信材料、升级完善新型煤化工、加速布局集约绿色发展作为行业高质量发展的主导方向，推动我国石化和化工产业质量、生产效率和效益水准的转型升级，到2025年，我国石化和化工产业的基础和竞争优势将居世界前茅。（四）“十四五”石化和化工行业高质量发展任务1）更加突出绿色安全发展理念。鼓励采用低碳资源和绿色工艺，进一步提高产品的环保性能，强化污染源头管控和末端治理相结合，建设安全物流体系，提升企业智能化管理水平。2）提高行业发展质量水平，满足市场的差别化需求。①解决产能过剩和同质化问题，淘汰低效产能。严格控制传统产能规模，规避基础行业产能同质化和重复建设。部分过剩和传统产品仍将控制产能，如炼油、氮肥、磷肥、纯碱、烧碱、电石、PVC、甲醇及下游产品、醋酸及下游产品、有机硅等行业；部分行业从原来短缺态势正呈现同质化过剩趋势，如乙烯及下游产品、丙烯及下游产品、芳烃及下游产品、乙二醇、ABS树脂等。②加快产品结构高端化升级，提升资源综合利用水平，应对国际竞争。3）促进企业结构优化，提高综合竞争力。企业应积极开展自身产业诊断工作、产业对标分析等研究工作。优化利用资源配置和能源分级措施，重视产业质量的评价，研究产品牌号和性能与市场发展的适应性，结合区域特点分析产业和环境、物流等外部条件，定位自身的特色产业、避免“大而全”和教条的按照产业链思路确定发展方向，规避同质化发展模式，应关注产业的价值链。4）提升布局科学化和集约化水平，实施部分产业战略转型。（五）“十四五”石化和化工行业高质量发展要点1）强化提升石化产业（炼油、烯烃、芳烃、有机原料）①整合炼油产能、优化烯烃产业、提高PX竞争力；②拓展原料多元化渠道，提升产业链价值空间；③科学把握新建炼化项目发展节奏、提升建设模式。2）升级完善新型煤化工（煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制醇醚燃料、煤炭分质利用）①推进煤基清洁能源产业升级，实现技术储备和产能储备一体化，助力国家能源体系高效发展；②科学把握煤制化学品进程，升级和优化建设方案。3）大力发展化工新材料（工程塑料、高端聚烯烃塑料、高性能橡胶材料、聚氨酯材料、氟硅材料、高性能纤维、可降解材料、高吸水性材料、功能性膜材料、电子化学品等）①增加化工新材料产品的丰富度和高端化水平，打通“补短板”和“补空白”路径。②加大产品应用定制化服务力度。4）优化整合传统化工（化肥、农药、氯碱、纯碱、轮胎、涂料、染料、助剂等精细化工产品）传统产能加大力度实施产能整合、技术进步、节能降耗、绿色发展等新旧动能转化和升级。（六）“十四五”石化和化工行业规划实施措施1）去产能补短板提升供给质量①继续推进石化和化工淘汰落后产能（炼油、化肥、氯碱、传统精细化工、传统煤化工）。②稳妥推进石化原料多元化、低碳化发展。③提升煤基清洁能源保障能力。煤制油、煤制天然气和百万吨级高效低阶煤分质利用作为国家能源战略技术储备和产能储备，推进煤炭清洁高效利用。优化煤制甲醇市场化能源供给，建立完善的甲醇能源经济体系。保证氢能产业可持续发展。④打通化工新材料高端化发展和补短板路径。解决部分化工新材料受限上游原料的问题，鼓励发展化工新材料的空白产品。⑤多渠道获取国际优质资源。2）调结构促升级提高产品和企业质量①推动石化行业控油增化工程。在确保油品供应充足、稳定的前提下有序推进部分炼厂降油增化转型，合理平衡油品、烯烃、芳烃三者之间的关系；②推进传统化工技术路线升级和产品结构优化：化肥、氯碱、电石法PVC、农药、染料、涂料等；③推进企业优化整合，提高集中度，培育领军企业；④优化化工产业布局，多措并举提升化工园区质量。3）培育新动能提升产业发展潜力。强化创新驱动，开发新技术，布局开发高端前沿新材料新产品。4）安全绿色促进产业可持续发展。提升清洁生产水平，推进节能低碳。严格危化品安全管理，加快危化品企业搬迁。5）化工行业走向国际，促进行业开放发展。①利用国际资源和市场走出去合作；②原料多元化，多路径获取低碳资源和中间原料；③鼓励石化企业、工程公司、制造企业“抱团出海”（中国工程公司和装备公司实力很强）；④提升石化化工产品国际竞争力，增加优势产品出口（高附加值、高技术含量产品）。石化和化工行业项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1项目总论1.2可研报告编制原则及依据1.3项目基本情况1.4建设工期1.5建设条件1.6项目总投资及资金来源1.7结论和建议第二章项目背景、必要性2.1项目政策背景2.2项目行业背景2.3项目建设的必要性2.4项目建设可行性分析2.5必要性及可行性分析结论第三章市场分析及预测3.1行业发展现状及趋势分析3.2我国石化和化工行业发展现状分析3.3项目SW0T分析3.4市场分析结论第四章项目建设地址及建设条件4.1场址现状4.2场址条件4.3建设条件4.4项目选址4.5结论第五章指导思想、基本原则和目标任务5.1指导思想和基本原则5.2建设目标和任务第六章建设方案6.1设计原则指导思想6.2基本原则6.3项目建设内容6.4核心工程设计方案第七章劳动安全及卫生7.1安全管理7.2安全制度7.3其它安全措施第八章项目组织管理8.1组织体系8.2管理模式8.3人员的来源和培训8.4质量控制第九章招标方案9.1编制依据9.2招标方案9.3招标应遵循的原则第十章投资估算及资金筹措10.1投资估算编制依据10.2工程建设其他费用10.3预备费10.4总投资估算第十一章财务分析11.1评价概述11.2编制原则11.3项目年营业收入估算11.4运营期年成本估算11.5税费11.6利润与利润分配11.7盈亏平衡分析11.8财务评价结论第十二章效益分析12.1经济效益12.2社会效益12.3生态效益第十三章项目风险分析13.1主要风险因素13.2项目风险的分析评估13.3风险防范对策第十四章结论与建议14.1结论14.2建议一、财务附表附表一：销售收入、销售税金及附加估算表附表二：流动资金估算表附表三：投资计划与资金筹措表附表四：固定资产折旧估算表附表五：总成本费用估算表附表六：利润及利润分配表附表七：财务现金流量表服务流程：1.客户问询，双方初步沟通了解项目和服务概况；2.双方协商签订合同协议，约定主要撰写内容、保密注意事项、企业相关材料的提供方法、服务金额等；3.由项目方支付预付款（50%），本公司成立项目团队正式工作；4.项目团队交初稿，项目方可提出补充修改意见；5.项目方付清余款，项目团队向项目方交付报告电子版；另：提供甲级、乙级工程资信资质关联报告：石化和化工行业项目申请报告石化和化工行业项目建议书石化和化工行业项目商业计划书石化和化工行业项目资金申请报告石化和化工行业项目节能评估报告石化和化工行业行业市场研究报告石化和化工行业项目PPP可行性研究报告石化和化工行业项目PPP物有所值评价报告石化和化工行业项目PPP财政承受能力论证报告石化和化工行业项目资金筹措和融资平衡方案

“十四五”行业发展整体呈现上升趋势-传统化工行业项目可行性研究报告1、传统化工行业“十四五”规划指南1.1发展成绩和突出问题（一）传统化工研究范围：化肥、氯碱、轮胎、农药、纯碱、精细化工（二）传统化工行业地位：1）2019年，传统化工行业主营业务收入占石化化工行业的20%，利润总额1725亿，占石化化工行业利润总额的35%。2）我国是世界传统化工行业大国，化肥、纯碱、烧碱、PVC、农药等份额均占世界排名第一。传统化工产业成熟，除钾肥因国内资源不足而接近一半依赖进口外，其他主要传统化工产品均在世界占有领先位置，部分产品高比例出口，满足其他地区和国家的产品需要。2019年，磷肥行业产品出口率30%，农药行业产品出口率65%，轮胎行业产品出口率40%，染料行业出口率30%。重点传统化工产品全球市场份额（三）传统化工行业“十三五”取得成绩1）提质增效成果明显。①淘汰落后产能成效大，化肥行业尿素产能（实物量）净减少1395万吨，磷铵产能（实物量）净减少174万吨，电石产能净减少500万吨；②膜（零）极距电解槽所占的比例提高到约88%；③湿法磷酸精制产能已达到约75万/年（折100%P2O5），成为磷肥企业多元化的重要方向；④氮肥原料结构优化，先进煤气化产能比例提高到37.2%。合成氨工业消费增长显著，年均增速高达16%；⑤纯碱行业全卤制碱技术在江苏井神、江西晶昊等得到进一步推广应用；⑥我国农药行业产品结构调整得到了明显改善，环保型农药制剂达到65%；⑦环保型涂料、助剂等精细化工产品比例达到35%，绿色轮胎比例达到40%。2）化肥行业提前实现零增长。①“十三五”以来，我国化肥消费总量呈下降趋势，提前实现了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》（农发〔2015〕2号）。2019年，化肥表观消费量共计5686万吨（折纯），相比于2015年累计下降8.2%；②氮肥、磷肥表观消费量在五年前即进入下降通道，产量受出口缓冲作用，“十三五”开始进入下降通道。2015-2019年，我国氮肥产量下降17.28%，磷肥产量下降11.9%。3）氮肥行业产能结构优化成效显著。①截止2019年底，氮肥、合成氨、尿素产能分别为5428万吨（折纯氮）、6619万吨（实物量）、6668万吨（实物量），较2015年分别下降10.3%、12.1%、17.3%，行业去产能效果十分显著。“十三五”以来，氮肥行业新旧产能更替加速，间歇式固定床合成氨产能缩减了近1500万吨，缩减约40%；同时期，总产能下降700万吨左右。2019年中国共有尿素企业106家、合成氨企业数量218家，五年累计下降约50%。企业数量减少、产业集中度提高，行业发展质量明显改善；②截止到2019年底，国内以煤为原料的合成氨产能4938万吨，占总产能的74.6%，是合成氨产能最为主要的组成部分，其中以非无烟煤为原料的合成氨产能2718万吨（实物量），占总产能41.1%，较2015年提高12个百分点。4）氮肥拓展化工品等消费领域，产能过剩程度缓解。①2019年氮肥表观消费量约3433万吨，合成氨表观消费量为5867万吨，相比2018年增长3.0%，是连续三年下降后的首次上升。合成氨下游消费整体呈现“减肥增化”的转型趋势，即农业消费量缓慢下降、工业消费量逐年增长。②2019年占合成氨消费比例约为67%，农业消费领域中下降最快的为尿素和碳铵，近五年年均降幅分别为9%和21%。合成氨工业消费近年增长显著。受惠于环保治理不断加强，车用尿素和电厂脱硫脱硝领域的消费增长最快，近五年年均增幅均超出50%。其次己内酰胺、三聚氰胺、脲醛树脂等化工新材料方向也显著拉动了合成氨消费增长，近五年年均增速在10%以上。氮肥工业消费情况5）氮肥出口数量下滑明显，国际竞争处于劣势。据海关数据统计，2019年我国出口氮肥584万吨，同比增长24.2%，其中出口尿素494万吨（折纯）。我国是世界最大的氮肥出口国家，包括尿素、磷酸铵、硫酸铵等氮肥主流产品。“十三五”以来，我国氮肥呈现出口逐年下滑的趋势。自2015年出口达到历史最高值、成为全球第一大肥料出口国后，我国氮肥出口量一直下降，2019年是2015年后首次出口上涨。从2019年出口数据看，中国出口流向在亚洲的销售明显增多，主要流向印度、韩国。6）磷肥行业消费负增长。①按照中国磷复肥工业协会统计，我国磷肥产量由2015的1795万吨降低至2019年的1582万吨，下降12%。我国磷肥表观消费量持续降低，由2015年的1245万吨降至2019年的1092万吨，下降了近12%，充分说明我国磷肥行业已经实现了消费负增长；②行业化解产能过剩、淘汰落后取得积极效果，使得行业由整体亏损的边缘转为略有盈利。但是在2019年受整体经济形势的影响，行业效益大幅下滑，跌至2015年以来的最低点。2015-2019年我国磷肥行业产销情况7）磷肥行业结构化和资源综合利用效果明显。①湿法磷酸装置升级，到2019年湿法磷酸精制产能已达到约75万吨/年；②磷矿伴生资源利用取得长足进步，2019年磷肥副产物氟化物产能达到15万吨/年，磷肥副产提碘产能250万吨/年；③磷石膏综合利用取得积极进展，综合利用率由2015年的33%提升至2018年的40%，大大超过世界对磷石膏的平均利用率（小于10%）。8）钾肥国内自给率增加，产品和技术升级取得进展。①截至2019年底，我国资源型钾肥有效生产能力约690万吨/年（K2O计，非注明下同），产量645万吨，自给率相比2015年增加了8个百分点，达到了56.5%。按地域统计，我国钾肥总产量中青海省占80.79%，新疆占14.01%。②钾肥产品种类基本能够满足国民经济发展需求，适应水溶肥发展的硝酸钾、磷酸二氢钾等产品规模快速增长，适应新能源产业的熔盐级硝酸钾产品出口至西班牙。③我国先后突破了低品位固体钾盐、尾矿利用、深部卤水开采等技术，使得钾盐可采量成倍增加。我国在盐湖提取氯化钾和硫酸钾方面拥有了自主技术，并在主要工艺上及其盐湖资源综合利用上有了重大突破；主体设备实现了国产化。2015-2019年我国钾肥行业供需情况（折纯）9）农药产销总体下降，出口依赖性增强。①2019年全行业规上企业实现营业收入2146.4亿元，实现利润197.8亿元；农药出口146.8万吨，出口金额48.6亿美元，农药出口的目标市场超过175个国家或地区，农药行业具有明显的出口导向型产业特征；②根据国家统计局统计，2019年农药原药总产量225.4万吨，其中，除草剂产量93.1万吨，杀虫剂产量38.9万吨，杀菌剂产量16.5万吨，连续多年为全球最大的农药原药生产国；③目前，我国农药行业已拥有原研药开发、原药生产和制剂加工、原材料及专用中间体等完整的产业链体系。全国有农药生产企业近2000家，其中原药生产企业500多家。江浙沪一带部分生产企业的外迁，带动一些省市农药生产能力和产量增加。10）农药行业兼并重组进程加速。①农药行业进入新一轮整合期。2019年，利民股份收购威远生化，陶氏杜邦完成拆分，扬农化工收购中化作物，南通江山收购哈尔滨利民，印度联合磷化（UPL）收购燕化永乐；中国中化集团和中国化工集团开启全产业链战略重组；②行业集中度进一步提升。百强企业2018年总销售额达1718.09亿元，同比增长11.47%，入围门槛为4.04亿元，较上年提高0.165亿元，同比增长4.26%。榜单前10强企业销售总额达667.04亿元，同比增长9.50%，占百强销售总额的38.82%；百强排行榜上，销售额超过10亿元的企业达56家；③农药行业国际竞争能力增强，在2019年Philips McDougall公布的全球农化企业20强榜单中，有10家中国公司入围，占据该榜单的半壁江山，中国元素愈加突显。11）氯碱行业保持较高开工率。①2019年，我国烧碱和PVC生产能力分别达到约4300万吨/年和2470万吨/年，稳居世界首位；产量分别达到约3464.4万吨和2010.7万吨；近年保持较高开工率，2019年生产装置的平均开工率分别为79.1%和79.9%。②近年来，对资源和能源依赖程度较强的氯碱企业将发展重点逐渐转移到了自然资源储量丰富的西部地区，中西部地区的氯碱化工迅速崛起。12）氯碱行业技术进步快。①能耗低，污染小的离子膜法烧碱的产能比例已接近100%，隔膜法生产装置根据国家产业政策已基本被完全淘汰；②国产离子膜制造，氧阴极（ODC）电解槽、煤粉等离子制乙炔等国际尖端技术的研发也在稳步推进；③膜法盐水精制、膜法脱硝、高密度自然循环膜（零）极距离子膜电解槽、干法乙炔、低汞触媒、100m3以上大型聚合釜、余热回收、盐酸深度脱吸、PVC聚合母液处理和电石渣综合利用等一批节能减排的新技术开始在行业内得到推广。2014-2019年烧碱产量、表观消费量和开工率分析2014-2019年PVC产量、表观消费量和开工率分析13）纯碱产能增速较快，集中度相对较高。①截止到2019年底，我国纯碱行业有效生产能力3370万吨/年，产量2923万，开工率86.7%，出口量143.5万吨，进口量18.7万吨，国内表观消费量2797.9万吨。我国纯碱工业在世界上占有重要地位，产能和产量稳居世界首位，分别占全球产能和产量的47%和45%。进入21世纪以来，我国纯碱的净出口维持在150万吨左右，近10年自给率维持在105%-110%之间，产业总体供需结构从“满足内需型”向“内需为主、输出为辅”转变。②纯碱产能排在前五位的省份分别是青海省、江苏省、河南省、山东省、河北省、占全国总能力的68.8%。纯碱产量排名前20的企业所占市场份额达到83%。烧碱产量、表观消费量和自给率纯碱产能分布14）纯碱不同技术类别区域性发展特点日益明显。①联碱装置具有盐利用率高、污染少、能耗低等优点但需配套建设合成氨系统，一次性投资较大，联产氯化铵又易受农业生产和复合肥行业发展的制约；产能扩张主要集中在老厂扩能改造和搬迁，新建装置主要集中在西南地区；②氨碱装置建设规模大、产品质量高，但需要丰富的原盐、石灰石、焦炭、水等资源供应，且要排放大量废渣、废液，因此扩能和新建装置主要集中在西北等相关资源丰富且具有荒滩或排污条件的地方；③天然碱装置集中在河南等地的天然碱资源区，具有高质量、低成本优势，具备规模化生产条件，近年来保持较快的发展势头，但受资源限制，进一步大规模扩产的可能性不大；④我国纯碱工业技术装备相对先进，部分企业工艺技术水平已经接近世界先进水平，但由于纯碱企业数量多，平均技术水平距离世界先进水平还有一定差距。纯碱生产技术产能结构15）轮胎产业规模不断增长，行业整合步伐加快。①我国轮胎行业国际地位不断提升，2019年度75强排名中除台湾外的我国企业全球份额达到20.3%；②行业整合步伐加快。十三五”期间，除倍耐力和锦湖两单海外整合案例外，国内也有大量轮胎企业破产清算或被并购，仅2017和2018年国内轮胎企业破产重组数量就分别为27和25家，2019年涉及轮胎业务的破产企业又有37家；③“十三五”期间，虽然我国轮胎行业增速与前期相比显著下降，但总量仍保持稳定增长，从产量来看，2019年与2015年相比增长15.4%，年均增速3.6%；④国内轮胎产品结构也持续优化，轮胎子午化率不断提高，2019年国内轮胎子午化率达到94.5%，除保持少量满足特定需求的斜交胎外，其他轮胎全部实现子午化。16）精细化工生产水平进一步提升。①2019年，精细化工共实现销售收入约2.65万亿元，占全国化工总收入的38.46%；创销售利润约1600亿元，占全国化工总销售利润约40%，是推动化学工业发展的动力源之一；②我国作为全球精细化工生产大国，不仅具有了较好的自我供应能力，而且一些产品生产规模已经跻身世界前列，并在国际市场上占有较大的份额；③染料产量占全球产量55%，橡胶加工助剂超过全球产量的50%，柠檬酸、高倍人工合成甜味剂等食品添加剂的出口量超过全球贸易量的80%，赖氨酸、饲用维生素和饲料磷酸氢钙等饲料添加剂年出口量也分别占到全球贸易量的50%左右。17）涂料集中度低，染料面临产能过剩和产业转移。①2019年我国涂料总产量为2438.8万吨，同比增长2.6%；主营业务收入为3132.3亿元，去年同期为3150.1亿元，同比降低0.6%；利润总额为229.5亿元，同比增长9.4%；长期处于“大行业、小企业”的状态，产业集中度低，100家企业累计销售收入为1371.064亿元，仅仅占全国总销售收入比例为33.56%；CR10中包含7家外资企业（包含港澳台）与3家本土企业，且达到百亿元以上的企业均为外资品牌，外资涂料品牌在中国市场仍然强势。②2019年染料产量79万吨，有机颜料21.5万吨染料中间体46.3万吨。主营业务收入688.3亿元；我国生产的染（颜）料每年有30%左右的产品供应国际市场。近年来国内染料和颜料也存在产能过剩的问题。除部分企业因搬迁入园和技术提升等原因实施投资外，新建产能较少。18）专用发化学品发展较快。精细化工行业中，专用化学品行业发展较快。行业主要包括食品添加剂、饲料添加剂、胶粘剂、表面活性剂、电子化学品、造纸化学品、皮革化工品、水处理化学品、油田化学品、建筑化学品、塑料助剂及橡胶加工助剂等。2019年专用化学品销售收入达1.7万亿元，总产量近9000万吨（实物量），市场满足率达95%以上。19）精细化工行业总体大而不强。①供应过剩与不足并存。部分产品供应能力过剩，染料、颜料、橡胶助剂、典型非离子表面活性剂等；部分专用化学品自给率不高，如光刻胶、特殊表面活性剂、食用香精香料、复合抗氧剂等。②企业多而小，缺乏领军企业。国内规上精细化工企业9000余家，2019年平均销售收入不足3亿元，远低于国外同行。如全球最大的橡塑助剂企业德国朗盛公司，2018年各种助剂的销售收入达19.8亿欧元，超过我国橡胶助剂2018年总收入的60%；③长期以“跟跑”的模式而被市场选择，而不是创造市场而且一些高端领域至今甚至空白，例如，目前国内很多电子化工材料都还依赖进口，其中液晶材料的自给率只有10%，光刻胶自给率不足30%，半导体化工材料的自给率总体不足15%；④定制服务能力弱。国际知名生产商基本能根据用户的需求特点，定制生产符合差异化要求的产品，助力用户产品增值。但我国绝大多数精细化工企业应用研究缺乏甚至空白，基本只为用户提供原料型的产品；⑤产品档次有差距。产品档次落后于发达国家，总体相差1-2个档次，其中电子化学品差距最大，因而导致应用端产品品质差于世界先进水平；⑥企业入园率偏低，智能化建设难。企业规模小、经济贡献能力有限，许多精细化工企业面临入园难的问题。此外，由于间歇化和配方式生产，精细化工企业智能化建设也面临很大挑战。1.2关注重点和行业热点1）化肥利用效率要求进一步提高。化肥是“粮食的粮食”，人口增长带来的粮食需求增长是化肥增长的主要动因。根据IFA预测，未来5年，化肥消费增速年均约1.1%，其中氮肥、磷肥、钾肥年均增速分别为1.1%、1.6%、1.9%。从全世界范围来看，在2000至2018阶段，天然气在原料组合中处于支配地位，份额稳定在70%；其次是煤炭原料占比28%；其他原料包括石脑油、氢、燃油和炼油副产物等，占比由4%缩小到2%。国务院在2018年印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中提出：减少化肥农药使用量增加有机肥使用量，实现化肥农药使用量负增长。提高化肥利用率，到2020年，京津及周边地区、长三角地区达到40%以上。农业发展更加重视环境友好，对有机肥、土壤改良肥、测土配方施肥的需求将进一步放大，促进化肥利用效率进一步提高。2）氮肥行业常压间歇固定床工艺面临退出压力。我国氮肥行业面临常压间歇固定床装置退出压力，国务院、生态环境部、国家发改委以及各地方政府对间歇固定床装置的整改和退出都提出了要求。3）磷肥行业面临消费负增长和磷石膏处理等问题。①消费负增长。2015到2019年连续消费4年负增长，目前磷肥产能已经达到国内表观消费量的2倍左右，2019年产能利用率在72.6%左右。磷肥产能处于过剩状态与国内消费处于负增长状态的矛盾比较突出。出口是磷肥行业生存的重要手段，2019年出口量占磷肥总产量比例达32%。然而随着北非和中东磷铵装置的投产，其磷硫资源优势十分明显，国内企业没有明显的竞争优势。我国磷肥行业过剩产能通过国内外市场消化的可能性越来越小。②环保倒逼，以渣定产。国家对长江流域的环境治理，给我国磷矿主要产地湖北、四川、云南、贵州的磷矿企业带来不小的影响，加速国内磷肥行业去产能，湖北省政府要求2025年年底完成沿江范围内的化工企业关改搬转。贵州省从2018年开始全面实施磷石膏“以用定产”模式，并要求后期销大于产。四川省绵竹市出台“产销平衡”限产方案。2019年《长江保护修复攻坚战三年行动计划》、“三磷”综合整治等污染防治相关工作持续深入，将提升全产业链绿色化发展水平。4）我国土壤缺钾严重，消费缺口大。全球钾资源分布严重不均，我国钾矿资源储量仅占世界基础储量的8.4%，是钾资源严重缺乏的国家之一。国内钾盐资源主要分布在青海柴达木盆地和新疆罗布泊。5）农药行业更注重原始创新，关注产业转移。①全球大型农药公司之间的竞争主要表现为研发和创制新产品的能力竞争，只有以市场为导向的企业研发活动才是最有效率的，农药新品种的创制要作为战略性投入；②寡头垄断与兼并重组。由于农药新产品开发具有高风险、高投入和周期长的特点，为加强研究开发实力，增强产品渗透率和客户粘性，寻求规模效应和协同作用，增加市场份额、降低成本、增加利润，农药公司兼井、合并更趋频繁；除中国化工控制的先正达、安道麦外，国内多数企业十分依赖跨国公司的供应链。③渠道和品牌。各国普遍实行先登记后进行生产、加工、销售、贮存、使用和进出口等，建立适合各国管理特点的营销渠道和品牌维护必不可少；④重复建设问题突出。重复建设和产品同质化是农药行业多年来的通病，其根源在于我国农药创制能力弱，绝大多数生产企业生产的品种为过专利保护期品种，再加上登记制度不设额度限制，从而造成一个品种有多家生产企业登记生产的局面；⑤农药行业产业转移趋势加速。随着安全环保要求提高，园区整治、清理持续不断，农药行业产业转移有加速趋势。近年来农药及中间体转移集中于内蒙古、宁夏、甘肃、陕西、安徽、江西、湖北等地；⑥环保治理水平需进一步提升。农药装置反应步骤多，整体收率偏低；部分污染物具有毒性和危害性，环保处理难度大，费用高；部分污染物（主要是挥发性有机物）嗅阈值低，异味，副产盐问题。6）氯碱行业无汞化和离子膜国产化步伐缓慢。①低汞触媒消耗量差距很大落后企业的低汞触媒消耗是先进企业的3-4倍；②无汞触媒研发还处于中试阶段，还没有工业化试用和示范项目建设；③乙烯法逐步取代电石法工艺受到严控新增产能政策、高昂的替代成本和市场环境等方面的制约推进困难；④我国每年需消耗20万m2左右离子膜，基本全部依赖从美国和日本的三家公司进口存在一定的稳定供应风险；⑤国产化离子膜在电耗、长周期运行稳定性、氯纯度及碱中含盐等综合性能方面仍存在一定差距，目前国产化率较低，仅1%。7）纯碱行业关注原卤制碱技术推广。①原卤制碱相比传统氨碱法具有无三废排放，相比联碱法能耗相对较低，产品质量好，且无副产氯化铵。②在有条件的区域，推进井下循环属于全卤制碱的一种，该技术成本优势明显，且解决了氨液废渣和地质沉降问题，在江苏、江西、和湖北获得了推广应用。8）轮胎行业关注提升产品档次和品牌建设。①产品档次上看，国内轮胎企业主要占据中低端市场，而高端市场80%被外资占据，大量中低端产能导致同质化竞争和贸易争端。而更先进的汽车性能对轮胎提出更高的性能和负载要求，将推动高性能（HP）和高等级轮胎的市场需求；②行业集中度需要提升，国内轮胎企业超过400家，排名靠前的几十家企业平均产能低于2000万条/年，与普利司通2亿条/年产能差距巨大。③国内轮胎企业品牌建设的不足导致国内消费者对品牌认知度和接受度不高，对产品销售影响较大。9）涂料染料行业更重视环保高性能产品。①根据2019年11月发改委发布的《产业结构调整指导目录》，目前主要鼓励水性木器、工业、船舶用涂料，高固体分、无溶剂、辐射固化涂料，低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁等重点领域的高性能防腐涂料生产；单线产能3万吨/年及以上氯化法钛白粉生产；水性涂料成为行业重点投资布局领域，工业涂料“油转水”成为行业趋势。②随环保政策日益严厉，国民环保意识增强，市场对环保型、节能型涂料需求将不断增长，工业涂料行业也应加快技术变革，调整产业结构，向水性涂料、辐射固化涂料等环保化、多功能化产品方向转变，实现新旧产能替代；染料行业面临实现由传统的开放式工艺，转向高端型、高功能性、环保型产品转变。③低VOC含量的环境友好型涂料得到认可，同时，高性能的防腐涂料目前仍是工业涂料行业重点需求。目前国内航空业、交通运输行业、工程机械行业对高性能防腐涂料的需求较高。10）专用化学品关注档次和应用普及率提升。①我国虽已基本解决了精细化工产品有无问题，但产品档次落后于发达国家，总体相差10年左右，因而导致应用端产品的品质偏低，不仅与高质量生活和“中国制造2025”的需求存在差距，也不能平等地参与国际市场竞争。②虽然我国专用化学品应用普及率，我国人均消费水平仍落后与发达国家。以日用消费占比达70%的表面活性剂为例，2018年我国人均表面活性剂的年用量仅为3.04公斤，而美国达9.38公斤，欧盟和日本的人均消费量也都是我国的两倍之多。全球主要地区表面活性剂产品人均年消费量1.3市场环境和发展趋势1）我国化肥需求逐年降低。预计“十四五”期间，我国化肥需求年增长率为-3%。2）全球农药市场有刚性需求，国内农药使用量零增长。①由于人口增长、气候变化以及农业生产的需要，全球农药市场总体呈缓慢上升态势。②2000-2019年年均复合增长率为4.6%。专业研究机构Phillips McDougall公司预计2023年作物保护用农药市场规模为667.03亿美元，2018-2023年年均复合增长率为2.0%。③多年来，农业部对国内农药使用量预测均在30万吨（折纯，不含非农用）上下；④预计2025年国内农药使用量为48万吨（折纯，含非农用），2018-2025年年均复合增长率为0.9%。3）纯碱需求低速增长。我国纯碱产能约占世界总产能的47%，产量约占世界总产量的45%。我国纯碱行业已进入成熟期，周期性变化相对显著。纯碱“十二五”消费增速放缓，增长率从“十一五”期间的8.4%下降到4.8%到2.8%。预计2019-2025年需求增长率进一步下降到约1.2%，到2025年，预计我国纯碱消费量3000万吨。4）氯碱产品保持高速稳步增长。①市场需求变化趋势是国民经济总体运行情况和人民生活水平的重要指标。PVC树脂在建筑领域的消费量占PVC产品消费总量的67%在整个下游消费结构中占据十分重要的位置根据下游行业发展趋势，预计PVC消费需求年均增长率约4.0%。②根据下游行业发展趋势，作为烧碱重要需求领域的氧化铝行业增速将有所放缓。造纸纺织、印染等行业对烧碱的需求增速将保平稳。预计未来几年国内烧碱下游消费需增长率将在2.9%左右。2019-2025年PVC需求预测2019-2025年烧碱需求预测5）轮胎消费稳定增长，以替换市场为主。①“十三五”期间，随着国内汽车保有量的快速增长，轮胎消费已经从以原配市场主导过渡到以替换市场为主导，中国轮胎2019年出口41%，替换37%，汽车原配胎22%。“十四五”期间这一特征将更加明显。②2025年国内汽车产量约3000万辆，在2019年的基础上增长400万辆，配套胎市场增加2000万条以上；③2015年，汽车保有量将达到约3.6亿辆，与2019年相比增加1亿辆，按照1.1的替换系数，替换胎市场增长1.1亿条；④考虑轮胎行业产能“走出去”趋势，假定出口市场保持目前水平不变；预计2025年我国轮胎市场规模约8亿条，年均增长3%。6）涂料染料产品保持一定增速。①人口增长、一带一路推动中国涂料产量和消费量仍会保持增长态势，但增速会有所放缓，年均增速2%，预计到2025年我国涂料需求量将达到2750万吨左右。产品结构将进一步改善，性价比优良、环境友好的涂料品种占涂料总产量的80%。涂料行业的企业规模将进一步扩大，并将培育出具有国际竞争力的大型涂料企业集团。②预计随生活水平的提高和2035年基本实现现代化，国内染（颜）料的需求量将会有所增长，而且绿色安全和高性能的产品需求会增加，2025年的需求量为染料78万吨，颜料25万吨。考虑国际市场对我国染（颜）料的需求，预计2025年国内染料颜料产销量130-140万吨。7）专用化学品市场长期向好。从发达国家的经验来看，精细化学品需求量与经济与生活水平紧密相关。根据“十九大”提出的2035年基本实现社会主义现代化和《中国制造2025》提出的2025年迈入制造强国行列的奋斗目标，“十四五”期间精细化工产品需求按数量计总体将保持年均4-5%，按价值计将达到年均6%；2025年市场规模将达到3万亿元，总需求量将达到1.1亿吨左右。重点精细化工产品2025年需求预测1.4发展重点和实施路径1）化肥行业减肥增效，推进原料路线改造。①产品升级，形成以高端肥料为主导的化肥产品结构，鼓励磷肥企业发展水溶肥、液体肥、专用肥特种肥等高端肥料；②传统化肥企业探索转型新途径，氮肥企业以碳一化工为纽带发展新型煤化工、和石化相关产品；③继续推进氮肥行业原料路线改造升级，逐步淘汰常压固定床气化工艺，提高先进气化技术路线的比重；④加大加快资源勘探力度，优化钾肥品种结构，建立钾肥储备机制，做好难溶性钾资源开发技术储备；⑤鼓励现有湿法磷酸装置配套湿法磷酸精制装置，实现湿法磷酸的梯级利用；⑥鼓励利用已被列入石化行业绿色工艺的半水-二水法/半水法湿法磷酸工艺就地改造现有二水法湿法磷酸装置，包括在搬迁改造时将二水法湿法磷酸装置改为半水-二水法/半水法装置。2）以提高化肥利用率为目标，大力发展新型肥料。从产品种类上看，新型肥料主要发展缓释/控释肥料、稳定肥料、增值肥料。新型肥料3）推进氮肥行业原料路线改造升级。①继续推进氮肥行业原料路线改造升级，提高先进气化技术线的比重；②政策推动，逐步淘汰常压固定床气化工艺，新建先进气化装置；③市场推动，有竞争优势的地区（西北地区、石化基地）新建以非无烟煤为原料的合成氨或煤气化多联产项目，实现优胜劣汰。4）磷肥企业产品多元化发展。①鼓励现有湿法磷酸装置配套湿法磷酸精制装置，实现湿法磷酸的梯级利用利用氟硅碘等伴生资源高效利用的磷化工和氟化工；②以大宗的磷酸及盐、氯化物为主，转向精细化、高端化、功能化、专用化，新产业链有较大空间。磷化工产品分级5）强化化肥行业资源利用。①从国内、国外两个层面拓展钾资源可获得量、加大对钾长石等难溶性钾矿资源的研究和开发力度，提高锂、硼、溴、碘等有用组分的综合利用；②我国高品位磷矿有限，但行业目前对中低品位矿的利用不够。未来行业将着眼发展食品级、医药级、电子级等产品，有效提高磷资源转化效率，实现磷资源的有效合理利用；③湿法磷酸净化技术处于世界领先水平，行业内优质企业仍具有很大发展潜力，为生产高端磷酸盐创造了前提；④我国磷石膏利用规模、处理水平均处于世界先进水平。力争2025年磷石膏综合利用率达到50%以上；⑤磷石膏制硫酸（30万吨/年）联产水泥（40万吨/年）的装置已运行多年。磷矿中的氟、碘回收规模进一步扩大。6）发展环境友好型创制农药。①坚持创制高效安全农药；②持续生产工艺改进。基于我国生产的农药主要为过专利保护期的老品种，为了提高竞争力，需不断对生产工艺进行改进，提高装置规模化和自动化水平降低生产成本，提高安全性，减少“三废”排放量；③多路径探索创新和提升市场竞争能力。对大型企业，坚持创新同时结合国内农化企业兼并重组新成果，加快农化板块的国际化运营布局，增加本土企业及产品的话语权和市场控制力；对中型企业，摸索农药创制新模式、新方法，同时依托现有生产能力、产品品种和装备水平，努力挤进全球前20名企业名单并保持相对稳定的市场地位；对其它规模较小企业，要凭借优势产品或技术依附于这些二梯队企业，形成稳定的供应链体系。7）纯碱推进结构调整和新技术应用。①以能源消耗、污染物排放等约束指标为手段，淘汰落后产能；鼓励采用先进技术的有竞争绿色的装置扩能，推动行业产业结构调整；推动资源要素向有竞争力的纯碱企业集聚；②加快原卤制碱（井下循环制碱工艺、热法联碱工艺、天然碱制碱）和一步法重灰工艺的推广力度；③通过联合、兼并等方式，形成3-5家大纯碱龙头企业。提高仓储、物流能力，打造世界纯碱供应体系，在国际纯碱市场供应方面有一席之地。8）氯碱行业推进原料路线改造、促进汞污染防治。①行业减汞化：加大电石法PVC各项减汞技术和汞污染防治技术的推广力度，推动行业和企业提高低汞触媒应用水平，建立行业汞平衡和低汞触媒全生命周期管理体系；②推进原料路线改造，从工艺源头实现无汞化：在有条件的地区推动氯碱化工与煤制烯烃、甲醇制烯烃和石油化工等相结合，采用非电石法PVC生产工艺替代电石法；适度开展姜钟法（乙炔一二氯乙烷合成氯乙烯）等技术推广应用；③无汞触媒示范：鼓励电石法PVC无汞触媒应用和非电石法PVC新工艺路线工业化示范；④推动融合发展：氯碱行业通过与石油化工、现代煤化工融合发展实现产业深度融合，探索解决氯碱化工汞污染及现代煤化工高浓含盐废水和结晶盐处理问题的途径。9）推进轮胎行业整合和技术创新。①支持轮胎企业间的整合，提升行业集中度，增强龙头企业竞争力；推动轮胎行业与上游原料企业也下游轮胎用户间的协作，提高新产品、新技术开发效率；②支持轮胎行业技术创新和推广加大对行业内绿色工艺、智能化工厂、新产品研发、废旧轮胎绿色利用技术等的资金和政策支持力度，提高行业技术水平和能源利用效率；③完善行业配套体系建设。包括加强第三方试验场、检测实验室建设，为行业新产品、新技术开发提供支撑；完善行业标准体系建设，根据行业实际修订旧标准、制定新标准。10）发展环保涂料和染料产品。①发展环保型涂料a）提升工艺技术、质量水平和经济效益促进绿色发展，发展环境友好型品种，发展高功能性涂料；b）水性涂料：降低助溶剂含量、解决快干问题、缩短固化时间；c）粉末涂料：降低固化温度、改善减少漆膜缺陷、改进粘度分布、提高重复使用的能力、寻求较好的抗石击性、保光性、耐化学品性等；研制薄膜型粉末涂料；开发新型特种效果面漆；双重固化技术；d）辐射固化涂料：改进功能（耐磨损及耐腐蚀性、UV活性硬度、较低粘度及鲜硬性的提高）；改进光引发剂效果，附着力等；e）高固体份及无溶剂涂料：研制新型流变控制剂来减少高固体分涂料在施工时所添加的溶剂②优化染料生产国车过，开发适应新需求的产品。a）推动染料生产全过程优化升级，避免和有效削减生产过程中有害有机杂质的产生，减少污染物的产生和排放；b）连续化示范生产线，通过改造和示范推广，提升行业整体技术和装备水平；c）满足纺织印染工业新工艺、新纤维以及节能减排要求的染料；d）适用于具有阻隔有害物质和病菌的纺织品，高阻燃、防火纺织品要求的染颜料产品；e）适用于超临界染色用染料、生命体标识用染料、暂溶性染料。11）大力发展新型安全绿色精细专用化学品。①提升产品性能和档次，以满足人民高质量生活和"中国制造2025"对精细化工产品性能档次的要求。食品添加剂、饲料添加剂和表面活性剂提升产品的安全性和绿色性，积极发展食品营养强化剂、新型动物营养化学品、化妆品添加剂、香精香料、氨基酸表面活性剂及生物基表面活性剂等为高品质生活配套的精细化工产品；②大力开发连续化生产工艺（连续磺化、连续硝化、链续酰化、连续重氮偶合等）和安全绿色化生产工艺（催化加氢、三氧化硫磺化、定向氯化、双氧水氧化以及硫酸二甲酯和光气原料取代技术等）；③大力发展针对特定应用领定用途和功能的定制精细化学品；④大力发展绿色产品，包括绿色水处理剂、环境友好表面活性剂、无VOCs胶粘剂、安全的食品与饲料添加剂等。传统化工行业项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1项目总论1.2可研报告编制原则及依据1.3项目基本情况1.4建设工期1.5建设条件1.6项目总投资及资金来源1.7结论和建议第二章项目背景、必要性2.1项目政策背景2.2项目行业背景2.3项目建设的必要性2.4项目建设可行性分析2.5必要性及可行性分析结论第三章市场分析及预测3.1行业发展现状及趋势分析3.2我国传统化工行业发展现状分析3.3项目SW0T分析3.4市场分析结论第四章项目建设地址及建设条件4.1场址现状4.2场址条件4.3建设条件4.4项目选址4.5结论第五章指导思想、基本原则和目标任务5.1指导思想和基本原则5.2建设目标和任务第六章建设方案6.1设计原则指导思想6.2基本原则6.3项目建设内容6.4核心工程设计方案第七章劳动安全及卫生7.1安全管理7.2安全制度7.3其它安全措施第八章项目组织管理8.1组织体系8.2管理模式8.3人员的来源和培训8.4质量控制第九章招标方案9.1编制依据9.2招标方案9.3招标应遵循的原则第十章投资估算及资金筹措10.1投资估算编制依据10.2工程建设其他费用10.3预备费10.4总投资估算第十一章财务分析11.1评价概述11.2编制原则11.3项目年营业收入估算11.4运营期年成本估算11.5税费11.6利润与利润分配11.7盈亏平衡分析11.8财务评价结论第十二章效益分析12.1经济效益12.2社会效益12.3生态效益第十三章项目风险分析13.1主要风险因素13.2项目风险的分析评估13.3风险防范对策第十四章结论与建议14.1结论14.2建议一、财务附表附表一：销售收入、销售税金及附加估算表附表二：流动资金估算表附表三：投资计划与资金筹措表附表四：固定资产折旧估算表附表五：总成本费用估算表附表六：利润及利润分配表附表七：财务现金流量表服务流程：1.客户问询，双方初步沟通了解项目和服务概况；2.双方协商签订合同协议，约定主要撰写内容、保密注意事项、企业相关材料的提供方法、服务金额等；3.由项目方支付预付款（50%），本公司成立项目团队正式工作；4.项目团队交初稿，项目方可提出补充修改意见；5.项目方付清余款，项目团队向项目方交付报告电子版；另：提供甲级、乙级工程资信资质关联报告：传统化工行业项目申请报告传统化工行业项目建议书传统化工行业项目商业计划书传统化工行业项目资金申请报告传统化工行业项目节能评估报告传统化工行业行业市场研究报告传统化工行业项目PPP可行性研究报告传统化工行业项目PPP物有所值评价报告传统化工行业项目PPP财政承受能力论证报告传统化工行业项目资金筹措和融资平衡方案

（报告出品方/作者：方正证券，李永磊、董伯骏）一. 碳中和战略及政策布局1.1碳中和概念及提出背景全球气候变暖和生态环境不断恶化，全球就此进行多次气候谈判。在《巴黎协定》的指导下， 各国在将21世纪末将温度上升控制在1.5摄氏度以内的问题上达成一致。在这样的背景下，我 国2020年9月提出在2030年之前实现二氧化碳排放达峰，到2060年实现碳中和目标。1.2我国碳中和政策部署碳中和战略提出之后，从中央部委到地方政府都积极进行目标制定及政策部署，同时石化行业 也共同发布了《中国石油和化学工业碳达峰与碳中和宣言》，对整个行业具有指导意义。1.3各国碳中和目标及欧美相关政策全球目前已有28个国家和地区提出碳中和目标。同时，欧洲和日本由于碳减排相关工作开展较 早，具有完善的碳排放交易制度和碳税制度，并取得一定成果，值得借鉴。因此，在这样的背景下，我国提出了碳中和与碳达峰的战略要求。自2020年9月提出碳中和战略后，国家层面陆续出台多项重要文件，在2020年12月的中央 工作会议和2021年两会《政府工作报告》中，都将“做好碳达峰、碳中和各项工作”定 为工作重点，体现国家层面的极度重视。1.3 世界各国碳中和目标设定截至2020年末，全球有29个国家和地区通过政策宣示、向联合国提交协定以及国内法律 规定的形式提出碳中和实现目标，多数国家实现碳中和目标时间定在21世纪中叶。欧盟早在1997年就提出《欧盟气候变化法案》，对2008-2012年温室气体排放量提出要求， 在1990年基础上降低8%。巴斯夫旨通过进一步改进工艺和能源效率、增加可再生能源的使用、以及开发全新的低 排放技术三个方向的举措，不断减少自己的碳排量。同时，巴斯夫等化工企业，也积极利用碳减排进程，开发出更多可持续产品和解决方案 ，提升自己的盈利水平。日本是最早提出碳减排的国家之一，鉴于资源匮乏，早在1979年，日本就发布《节约能源 法》，规定每年总耗能高于150万升标准油的单位必须上报使用情况。1998年，推出《全球气候变暖对策推进法》，提出明确各主体责任，设置专门性机构。2007年，开始推行碳税政策；2012年，东京碳交易所正式启动。2020年10月，日本首相菅义伟宣布日本最迟在2050年之前实现碳中和。二．碳中和对化工行业的影响碳中和对化工行业的影响我们认为，双碳政策下，会对化工行业带来五个方面的影响。影响一：高排碳行业价值将被重估影响二：利好有技术优势的企业影响三：利好国际化布局的企业影响四：新能源上游获利好，重点关注绿色消费新材料影响五：碳捕集、封存和转化成发展新机遇利好有技术优势的企业碳达峰碳中和战略，表面上是对碳排放进行限制，而实际上是想通过带有约束条件的发展，不 断优化产业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。而企业想 发展，就需要从两方面着手：一方面，不断提升工艺技术水平，降能减排，实现绿色化生产，减少碳排放相关成本。而 前期具有技术优势的企业将获得利好。另一方面，企业可以不断向下延申产业链，提升产品附加值，降低单位产值的能耗成本。 而作为我国产业链延伸的有效代表，民营炼化企业将持续受益。2018年7月，我国发改委就发文要求落实电石、烧碱、黄磷等7个行业差别化电价政策。利好国际化布局的企业双碳战略下，国内碳排放政策将进一步收紧，而全球各国碳减排政策仍呈现差异化的特点， 这将利好前期全球化布局的化工企业。在前面已宣布碳中和目标的国家统计中，我们可以发现，除了中国外，更多的是一些欧美 国家以及经济水平发展程度较高的亚洲国家，比如日本、新加坡。而像东南亚这些处于发 展中的国家，当地碳排放政策相对也较宽松。这将利好拥有海外基地的国际化化工企业。它们通过前期海外布局，在现在国内碳排放趋 严、各国碳排放政策呈现差异化的背景下，可以更好地利用各地资源，合理分配各项生产 项目。像万华化学、玲珑轮胎、恒逸石化等化工企业，早已积极在东南亚等地区布局建设海外 基地，在国内管控趋严的情况下，将可以充分利用各国环保政策不同，将生产项目合理 分配，享有得天独厚的差异化优势。新能源上游获利好，重点关注绿色消费新材料我国能源消耗目前主要以高排放的煤为主，双碳战略下，我国必须在供给端和消费端都进行结 构转型。能源供给方面，新能源领域将会获巨大发展良机，这也将带动相关上游材料的增长。 与此同时，在消费端，节能环保的绿色新材料也将获持续关注。碳捕集、封存和转化成发展新机遇在实现碳达峰碳中和目标的过程中，碳减排是主要的一种方式，帮助我们从根源上减少二 氧化碳。而二氧化碳回收存储利用也是实现双碳目标的另一种形式。CCUS即碳捕集、利用与封存，是应对全球气候变化关键技术之一，受多国所重视。通过全球碳排放产业分析，可以看出，全球碳排放主要集中在电力发热等特定部门，排放 源相对集中，这也给碳捕集利用创造了可行性条件。碳捕集：将电力、化工、钢铁等行业利用化石能源过程中产生的二氧化碳进行分离和富集 的过程。可分为燃烧前捕集、燃烧后捕集和富氧燃烧捕集。碳封存：通过工程技术手段将捕集的二氧化碳储存于地质构造中，实现与大气长期隔绝的 过程。主要划分为海上咸水层封存、海底咸水层封存、枯竭油气田封存等。碳转化：即通过地质、化学、生物等各种反应，将二氧化碳转化成对我们有价值的目标产 物。目前，全球CCUS技术还处于初级阶段，其中美国的碳捕集封存规模占全球一半以上，然而 截至2019年，其年封存量也仅占年碳排放量的0.41%左右。各环节技术水平方面，碳捕集中，燃烧前化学吸收技术已实现商业应用，其余仍处于工业 示范和基础研究阶段；碳利用方面，地质利用中用于石油开采技术已实现商用，生物利用 中用于转化食物饲料技术已实现商用；地质封存方面还仍处于工业示范阶段。据IEA《可持续发展前景》报告中展望，到2050年，全球碳捕集封存利用将从现在4000万 吨/年的水平，增长至2050年的56.35亿吨/年，市场前景广阔。而碳捕集最关键的是气体的分离技术和分离吸附材料，拥有相关技术的企业将获得极大的 先发优势。报告节选：（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

“十四五”行业发展整体呈现上升趋势-化工新材料行业项目可行性研究报告1、化工新材料行业“十四五”规划指南1.1发展成绩和突出问题（一）化工新材料行业范畴：化工新材料包括高性能树脂、高性能合成橡胶、高性能纤维、功能性膜材料、专用化学品、无机新材料六个大类。化工新材料行业范畴（二）化工新材料“十三五”期间取得成绩目前化工新材料行业是我国化学工业体系中市场需求增长最快的领域，同时也是我国化学工业体系中自给率最低、最急需发展领域。经过“十三五”的发展，化工性材料行业整体的自给率已达到了61%。化工新材料行业表现消费量（万吨）及自给率（三）化工新材料行业“十三五”期间突出的问题虽然化工新材料行业的发展速度和规模较“十二五”有了长足的进步，但是某些产品仍然存在空白，一些产品虽然产能形成了一定规模，但是高端产品仍然存在差距和短板。主要反映为以下六个问题。1）部分新材料尚未国产化，部分新材料出现结构过剩的问题，能够自给但性能指标、稳定性等存在差距。①如聚碳酸酯、聚甲醛，产品的同质化严重，导致国内市场的低端同质化；竞争激烈，而高端产品仍依赖进口。②国内碳纤维有效产能2.2万吨，但产量仅为1.1万吨。通用级CF普遍存在质量不稳定、性能离散系数大等问题，而高端CF品种缺乏。2）部分产品单一，系列化程度不高，应用技术研究落后，市场响应能力和技术服务相对欠缺。受到体制、机制、市场环境的制约，加之自身理念和观念有待转变，我国相关企业在下游应用研究和技术服务方面投入较少，产品牌号少，产品尚未形成系列化、差别化，导致下游用户不能认可和接受，导致装置利用率较低。3）部分新材料亟需上游关键配套原料突破。部分化工新材料受限于上游原料，需要消除关键配套原料供应瓶颈。如共聚聚酯PETG的关键原料CHDM，尼龙66的上游关键原料己二腈，高端偏光片关键膜树脂PVA树脂、TAC树脂等依赖度较高。只有实现关键原料的突破，下游新材料的制备才成为可能。4）部分新材料产品用户粘性高，下游用户接受缓慢。化工新材料中部分产品如电子化对产品批次质量的稳定性要求高，材料更替可能会造成下游产品性能和良率的波动，因此产品评价技术难度大、认证周期长、费用高；同时，由于细分子行业众多，导致单个产品通常成本占比较低。5）企业规模小，创新能力不强，竞争能力弱，研发和设备投入不足。化工新材料产业发展迅速，产品更新换代周期较短，虽然部分新材料相关专业国内科研院所已处于国内甚至国际先进水平，但与下游企业结合不紧密、国家相关激励机制和政策支持不完善，导致科技成果转化慢、产业化程度低，行业上下游之间未能形成创新驱动发展联动。6）战略性、创新性人才短缺，制约企业和行业发展。高层次领军人才、创新人才是新材料产业实现突破式发展的核心要素，目前国内对化工新材料相关的专业人才培养、激励政策和制度有待进一步完善，对高端人才吸引不足，人才活力未能充分发挥。1.2关注重点和行业热点1）提高关键行业所需材料的保障能力。2019年6月底，日本宣布暂停对韩国供应3种半导体核心原材料含氟聚酰亚胺、光刻胶、高纯度氟化氢，韩国三种材料对日本供应的依赖分别达到93.7%、91.9%、43.9%。断供后三星2019年三季度净利润暴跌52%，间接导致韩国出口连续数月下降。从日本断供时间可以看到，部分原材料产品对整体产业链和供应链安全起到至关重要的作用。面对这种风险，需要我们国家在化工新材料行业突破重点领域急需的新材料，布局一批前沿新材料，加快重点新材料初期市场培育，提升行业所需材料的保障能力。①高端聚烯烃领域需要关注的问题a）部分产品仍处于空白，如EVOH、茂金属聚丙烯、POE弹性体；b）名义产能较大但实际产量不足，主要原因是工艺技术水平和产品质量和国外新材料企业仍有较大差距，如UHMWPE、聚丁烯-1；c）高端专用料牌号生产和开发力度依然欠缺，如茂金属聚乙烯。高端聚烯烃行业产需情况②工程塑料领域需要关注的问题：a）生产能力不足，部分产品还不具备生产能力；b）产品档次低，不能满足高端差异化需求，如聚甲醛；技术水平落后国外，如聚芳酯、液晶聚合物等；c）缺乏终端应用开发能力。工程塑料行业产需情况2）政策推动可降解塑料行业发展。近一两年来，国家对塑料垃圾的问题重点关注，国家和多个省份也颁布了禁限塑政策，这些政策将有效推动我国未来可降解材料行业的发展。③对于生物可降解材料行业，目前我国产业化较成熟的主要有聚乳酸（PLA），聚丁二酸丁二醇酯（PBS）及其共聚酯，此外呋喃聚酯等一些新型品种也被不断开发出来。那么需要关注的问题主要有：a）目前，国内生物降解塑料市场尚未打开，产品以出口为主，70%以产品或制品形式出口海外；b）与传统石油基塑料相比，生物降解塑料尚存在成本高、性能较差、依赖政策支持等不足；c）国内应用整体上呈现“叫好不叫座”的状态，市场有待培育。可降解塑料行业产需情况1.3化工新材料产业发展趋势化工新材料是我国发展战略性新兴产业的重要基础，也是传统石化和化工产业转型升级和发展的重要方向。目前我国化工新材料产品产值0.8万亿元，市场规模约1.3万亿元，近5年年均增速超过10%，预计2025年，化工新材料市场规模将达到2.2万亿元。化工新材料重点领域需求现状及预测（单位：亿元）1.4化工新材料重点发展领域（一）高性能树脂——高端聚烯烃1）进一步提升供应能力。①改进催化剂体系（茂金属聚烯烃）；②改变共聚单体（高碳α烯烃共聚聚乙烯，三元无规共聚聚丙烯）；③通过工艺设备、操作参数形成的特殊结构和性能产品（双峰、多峰牌号，高融指、低嗅味牌号等）。2）提升牌号开发和市场响应能力。（二）高性能树脂——工程塑料1）提升大宗工程塑料的生产水平。①高提高聚甲醛、聚碳酸酯等已有装置的运行水平；②促进一批国内尚属空白的特种工程塑料实现产业化，如PEEN、PEN、PCT、特种尼龙、生物基尼龙。2）消除关键配套原料供应瓶颈。①加快1，4-环己烷二甲酯等单体技术开发并实现规模化生产，促进特种共聚酯发展；②推进己二腈技术国产化，促进聚酰胺（尼龙66）工程塑料发展；③扩大戊二胺、1，3-丙二醇等生物基材料的关键配套原料，并降低成本。3）加强塑料改性、塑料合金技术开发。①提高工程塑料对细分市场的适用性和产品性价比；②加强改性塑料和塑料合金的开发。（三）高性能树脂——聚氨酯1）绿色化。①发展水性或无溶剂型产品，逐步替代溶剂型聚氨酯产品；②加快发展气相光气化异氰酸酯技术，研究开发非光气化异氰酸酯生产技术；③聚醚多元醇的原料环氧丙烷，淘汰环境污染严重的氯醇法。2）差别化。①大力发展脂肪族二异氰酸酯等特种异氰酸酯的生产，实现异氰酸酯产品升级；②进一步发展精细化、功能化聚氨酯产品。（四）高性能树脂——氟硅树脂1）对于已实现工业化生产的产品，应大力提升国内产能规模和装置开工率，提高生产工艺水平、产品质量稳定性和关键参数。主要包括：可熔性聚四氟乙烯、超高分子量聚四氟乙烯、膜级聚偏氟乙烯、乙烯-四氟乙烯共聚物，甲基苯基硅树脂、苯基硅油等。2）5G基建、航空航天、高端装备等领域需求快速增长、国内生产属空白的产品，应集中力量开展系统攻关，形成一批创新成果与典型应用。主要包括：超高分子量聚四氟乙烯、高速挤出级聚全氟乙丙烯树脂等。（五）高性能树脂——生物可降解材料1）扩大聚乳酸、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）及其共聚酯、聚己内酯等品种的生产规模；2）提升二氧化碳可降解塑料等产品性能和改性开发；3）加快聚羟基（PHAs）、呋喃聚酯等新型生物基降解塑料等产业化进程；4）加快生物法丁二酸、生物法1，4-丁二醇、呋喃二甲酸等原料的技术开发和生产。（六）高性能合成橡胶——高性能合成橡胶和弹性体1）部分胶种，增加产品牌号，增加供应量，提高产品市场占有率，满足轮胎和制品用户不断升级的要求：溶聚丁苯橡胶（SSBR）、稀土顺丁橡胶（NdBR）、氢化丁腈橡胶（HNBR）、溴化丁基橡胶（BIIR）、异戊橡胶（IR）及单体、EPDM、甲基苯基硅橡胶、SEPS、特种热塑性聚氨酯弹性体等。2）强化一批产品填补缺口：如氢化丁腈橡胶、氟硅橡胶、特种氟橡胶、聚烯烃类热塑性弹性体（TPO）、热塑性聚酯弹性体（TPEE）、丙烯酸酯橡胶、尼龙/丁基复合橡胶（PA/IIR）等。3）氟硅橡胶方面，重点发展技术难度大，产品质量存在较大差距的品种。①提升氟橡胶产品品级；②提高氟硅橡胶、特种硅橡胶、甲基苯基硅橡胶的市场占有率；③实现在航空航天等领域的成熟应用，带动在核电、高铁、汽车及电子行业的推广应用。4）TPO、TPU等热塑性弹性体产品重点提升生产工艺，提高产品质量和生产稳定性，为汽车轻量化等领域做好配套。（七）高性能化学纤维1）碳纤维。①加强碳纤维生产企业与复合材料制造、下游应用领域的联系，建立生产到应用一体化的技术攻关平台，探索国内碳纤维-复合材料一体化发展的模式；②加强沥青基碳纤维和高强高模碳纤维的产业化研究，实现其规模化稳定生产。2）芳纶。①间位芳纶发展重点是在现有有效产能基础上进行产品性能提升和应用研发；对位芳纶还需要进一步扩大产能，提升产品自给率；芳纶Ⅲ材料需要加大研发力度，实现高质量稳定生产；②鼓励现有优势企业进一步提升产能、改进技术、进一步优化产品性能、发展系列化的产品，加强生产企业与复合材料制造企业的联系。3）超高分子量聚乙烯纤维。鼓励树脂生产企业与纤维生产企业联合生产和应用研发，促进全产业链竞争力提升。4）防护用纤维。进一步拓展种类，如通过引入不同的聚合单体，提升其产品性能。（八）功能性膜材料1）功能性膜领域需要重点突破的，技术空白、技术实习薄弱和进口依赖度高的品种：①反渗透膜、纳滤膜等高性能水处理膜；②渗透汽化膜、气体分离膜等特种分离膜；③高性能、低成本电解用离子交换膜；④高性能、长寿命、低成本燃料电池质子膜；⑤光学膜中的偏振片用薄膜（PVA膜、TAC膜等）、背光模组用膜（扩散膜、增亮膜、反射膜等）、聚酰亚胺柔性膜；⑥新型光伏材料用膜；⑦轨道交通用耐电晕聚酰亚胺薄膜、高性能PVB中间膜等膜品种。2）目前国内膜材料关键成型设备自主化率低，需要加大膜材料成型设备的研发和生产。①实现高端膜材料成型设备国产化；②推动应用研发体系的建立，如光学膜领域应注重薄膜材料研发与现实材料需求之间的关联，拓展光学膜应用范围，并形成“按需研发”的光学膜研发体系，逐步提升我国光学膜研究的引领能力。（九）电子化学品1）重点发展为集成电路、平板显示器、新能源电池、印制电路板四个领域配套的电子化学品。2）加快品种更替和质量升级，满足电子产品更新换代的需求。①重点优化升级超高纯化学试剂、电子特种气体、先进封装材料、锂电池负极材料、CMP抛光材料等国内已有一定生产基础的产品；②填补光刻胶及关键原材料、液晶混晶、高性能OLED显示材料、5G用关键材料等一批供应缺口较大的产品；③布局一批前沿产品，如动力电池回收用高效萃取剂、富锂锰基正极材料、无镉量子点发光显示材料等。（十）无机新材料1）重点面向战略性新兴产业发展需要，重点发展无机纳米材料、无机晶须材料、光催化材料、石墨烯材料、半导体晶圆材料、无机纤维材料领域。①根据市场需要加强无机化工产品应用性能的研究，开发产品的新产品。如开发高纯、超细、表面改性等产品，提升产品性能；②实施创新驱动，研究开发相应的高新工艺技术包括超细化技术、纤维化技术、薄膜化技术、表面改性技术、单晶、多孔生产技术、特殊几何形状制备技术、高纯技术、复合物技术；③突破关键核心技术，如水热法生产高纯电子级无机化工产品等。促进无机功能材料技术发展。2）关注“新基建”带来的市场机会，发展5G技术所需相关材料等。3）推动与相关产业合作，促进上下游产业链的紧密结合。（十一）3D打印材料。1）开发低成本打印材料、开发多样性打印材料：未来进行改性技术研究的材料主要聚焦工程塑料、生物降解塑料、热固性塑料、光敏树脂和预聚体树脂、高分子凝胶、碳纤维及复合材料等几大类。2）对材料进行流动性改性、增强改性、快速凝固改性、功能化改性等技术开发。（十二）医用化学材料。医用化学材料产业发展迅猛，产品更新换代周期短，需要加大研发投入，建立产学研用深度融合的技术创新体系，推动国内工业化生产尚处于空白（或仅能小批量生产）的产品加快实现工业化突破。化工新材料行业项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1项目总论1.2可研报告编制原则及依据1.3项目基本情况1.4建设工期1.5建设条件1.6项目总投资及资金来源1.7结论和建议第二章项目背景、必要性2.1项目政策背景2.2项目行业背景2.3项目建设的必要性2.4项目建设可行性分析2.5必要性及可行性分析结论第三章市场分析及预测3.1行业发展现状及趋势分析3.2我国化工新材料行业发展现状分析3.3项目SW0T分析3.4市场分析结论第四章项目建设地址及建设条件4.1场址现状4.2场址条件4.3建设条件4.4项目选址4.5结论第五章指导思想、基本原则和目标任务5.1指导思想和基本原则5.2建设目标和任务第六章建设方案6.1设计原则指导思想6.2基本原则6.3项目建设内容6.4核心工程设计方案第七章劳动安全及卫生7.1安全管理7.2安全制度7.3其它安全措施第八章项目组织管理8.1组织体系8.2管理模式8.3人员的来源和培训8.4质量控制第九章招标方案9.1编制依据9.2招标方案9.3招标应遵循的原则第十章投资估算及资金筹措10.1投资估算编制依据10.2工程建设其他费用10.3预备费10.4总投资估算第十一章财务分析11.1评价概述11.2编制原则11.3项目年营业收入估算11.4运营期年成本估算11.5税费11.6利润与利润分配11.7盈亏平衡分析11.8财务评价结论第十二章效益分析12.1经济效益12.2社会效益12.3生态效益第十三章项目风险分析13.1主要风险因素13.2项目风险的分析评估13.3风险防范对策第十四章结论与建议14.1结论14.2建议一、财务附表附表一：销售收入、销售税金及附加估算表附表二：流动资金估算表附表三：投资计划与资金筹措表附表四：固定资产折旧估算表附表五：总成本费用估算表附表六：利润及利润分配表附表七：财务现金流量表服务流程：1.客户问询，双方初步沟通了解项目和服务概况；2.双方协商签订合同协议，约定主要撰写内容、保密注意事项、企业相关材料的提供方法、服务金额等；3.由项目方支付预付款（50%），本公司成立项目团队正式工作；4.项目团队交初稿，项目方可提出补充修改意见；5.项目方付清余款，项目团队向项目方交付报告电子版；另：提供甲级、乙级工程资信资质关联报告：化工新材料行业项目申请报告化工新材料行业项目建议书化工新材料行业项目商业计划书化工新材料行业项目资金申请报告化工新材料行业项目节能评估报告化工新材料行业行业市场研究报告化工新材料行业项目PPP可行性研究报告化工新材料行业项目PPP物有所值评价报告化工新材料行业项目PPP财政承受能力论证报告化工新材料行业项目资金筹措和融资平衡方案

化工其余品种或原油品种观点或其余大宗商品观点欢迎关注后私信隆众资讯7月27日报道：两油库存76万吨，较上周五增6万吨。（备注：两油即 中 石化、中石油；此库存数量主要为PP、PE库存量，还有少量PS、ABS、EVA库存量）L：进口量处于偏高水平，美国货源集中到港，港口库存累积量放大，但伊朗国航问题目前只是市场预期问题得到解决，实际仍未能真正靠港卸货，即使后续换船后如何操作并无明确方案，整体后续伊朗货源后续到港仍旧受到影响。国产方面，上游石化生产负荷在85.55%，7月国产端仍处于检修旺季，且此前预计的8月新增装置投产出现延迟，国产压力依旧不大，供应端短期受美国还原集中到港影响稍有上升，但整体压力有限。需求端，下游制品行业开工率方面，农膜行业开工上升2个百分点在26%，中空行业开工下降1个百分点在58%，其余行业开工稳定，目前主流开工在 52%-58%。下游需求表现一般，谨慎观望心态不减，对于行情刺激有限。综合看，8月中上旬前供需矛盾不大，价格下方空间有限。PP：PP国产供应端仍旧处于检修旺季，原先预计8月投产的三套装置，其中中科与中化装置预计推迟到9月，配合进口货源到货量减少，整体8月中上旬前供应压力一般。需求端，下游开工稳定为主，企业订单情况一般，需求相对偏淡，工厂对高价货源有所抵触，但近期价格下跌，对下游企业利润有所修复。整体看，由于前期非标与标品价差的走弱，标品拉丝价格有所高估，配合需求阶段性走弱，价格出现下滑，近期拉丝排产开始出现明显下滑，下游利润也有所修复，供应端压力仍旧不大，整体下方空间短期大概率难以大幅打开。燃料油：燃料油目前随原油一起陷入了极低波动率的境地，而且目前国内高企的高硫燃料油仓单数量在一定程度上又限制了高硫燃料油向上的空间。而低硫燃料油新加坡的销售情况虽有好转，但低硫油的浮仓库存依然很高，消费难以看到大幅好转的迹象，而近期全球各地疫情形势再度紧张（航运指数近期大幅下调），今年下半年燃料油的消费形势或依然难以大幅好转。我们从新加坡燃料油MOPS贴水的情况也看到了国外的高硫油在本轮的反弹中要领先或者强于低硫油，现货贴水虽有所回调，但仍然维持正值，由于下游需求更多的向发电和炼化倾斜，高硫燃料油有望迎来阶段性强势，这将有助于巨量仓单的消化。天然橡胶：周五夜盘，沪胶小幅高开反弹，有小部分套利盘移仓远月，主力收于10640，9-1价差继续走扩，在-1195，套利盘移仓意愿回升。现货方面，周五报价：7月美金泰混报价在1240左右，人民币成交小幅下跌，基差小幅走强。宏观方面：美股偏弱调整，欧美疫情有进一步反弹的趋势，中美关系不确定性风险增加，原油亦处于震荡博弈的区间，宏观情绪略偏谨慎。泰国方面，原料持稳，杯胶在32泰铢，胶水仍在40.9泰铢，南部部分产区仍有较强降水，但北部产区天气较好。泰国6月份天然橡胶、混合胶合计出口33.2万吨，同环比分别增加4.4%和1%；合计出口中国21.3万吨，同比增13%，环比微降0.5%，预计7月会有进一步回升。下游轮胎内销表现一般，出口订单继续缓慢回升，上一周下游轮胎开工维持小幅回升，但8月或有高温、限电等影响，利空压力仍存。苯乙烯：原油在库存回升中美关系风险升高等宏观压力下走弱回调，夜间工业品整体偏弱，苯乙烯未能延续涨势。苯乙烯华东现货在5380-5450，价格继续小幅上行，上游纯苯延续偏强态势，较上一日继续上涨20元/吨，石油苯加工利润仍然亏损较多，如港口库存高压能缓解，上方仍有修复空间。苯乙烯仍有小部分加工利润，开工恢复较多，国内供应增加，但近期到港减少库存压力略有缓解，新一周到港或再次带来压力。下游三大主流产品仍维持高利润，开工亦有小幅的回升，家电开工进入淡季，但白电销售尚可，继续维持供需两旺预期。成本支撑与高库存博弈延续，短期震荡小幅偏强。PTA：上周PTA震荡小涨，TA009周五报收3562全周涨16（+0.45%），现货加工费压缩至580元/吨附近。周五华东内贸现货市场报盘参考09贴水50元/吨自提，递盘参考贴水55元/吨自提，现货商谈参考区间3470-3520元/吨自提，现货市场买卖气氛一般。PX方面，周五亚洲PX报收550美元/吨CFR中国大陆/台湾和532美元/吨FOB韩国，周涨8美元/吨。尽管芳烃装置减产，但高库存和弱需求抑制价格反弹，PX生产商可能继续减产，减缓供应过剩局面。下游方面，目前终端订单改善较为缓慢，整体仍持续疲软，坯布库存高企下织造对涤丝补货动力有限，而聚酯环节因部分装置重启，加之新装置投放运行，总体表现优于预期，然库存和现金流压力犹存，聚酯工厂风险仍未解除。供应端因加工费逐步压缩，装置检修计划增多，短期存收紧预期，若检修计划能完全落实的话，阶段性去库可期，对价格有一定支撑。目前市场做多信心不足，反弹面临较强压制。乙二醇：上周乙二醇坚挺上行，EG009周五报收3712全周涨152（+4.27%），外盘石脑油制乙二醇利润-37美元/吨，煤制乙二醇平均利润-1199元/吨左右。周五内盘先抑后扬，现货报3620元/吨附近，递盘3615元/吨附近，8月下货报3680元/吨附近；外盘重心继续坚挺表现，近期船货报盘低价惜售，递盘较早盘提升至435美元/吨偏内。目前国内乙二醇整体开工负荷仍处于低位，加之远东联50万吨装置意外停车以及新疆天业新装置推迟投产，供应端利好支撑下，市场心态偏暖，后续关注价格抬升后煤化工重启和提负意向。而下游聚酯负荷再度回升，需求端支撑尚可，本月预计小幅去库为主。乙二醇基本面优于PTA，目前市场多EG空TA策略下，短期乙二醇走势强势，但未来去库动力有限，高库存仍对盘面形成压制，随着反弹至高位，多空分歧将加大，周内谨防冲高回落，中期趋势维持偏空，上方压力3750-3800，下方初步支撑3640。甲醇:甲醇这轮持续了将近两年的下跌行情可能会在近几个月见底，以目前的情况来看再创新低的可能性已经非常小了，本轮反弹最大的驱动就是能化全面的好转与甲醇极低的估值，基本面看虽然略有改善，但动力并不算太强。目前甲醇仍然维持一个比较巨大的contango格局，9-1价差已经打到200附近，短期供需太弱、但也难大跌（成本支撑）。pvc:本周PVC的价格回调基本来自两方面的压力，一方面是近期中美外交摩擦下带来的整体风险资产情绪明显走弱，这种走弱在前期情绪极其高亢的对比下就会显得比较明显。第二是本周PVC自身华东华南库存出现了小幅的累库，近期国内洪涝灾害严重，叠加6-7月本来就是传统淡季，短期终端施工情况不佳，但短期累库是完全可以接受的，往年7月也会出现类似的库存走平或者小幅积累，对于当下的房产后周期而言，金九银十的旺季需求仍然十分值得期待，且根据目前的天气预报显是，7月下旬之后将逐步出梅，PVC长线的上涨趋势仍然没有结束。纸浆漂针浆现货价格方面，广东地区报价4350 - 4550元/吨；山东地区报价4300 - 4550元/吨；江浙沪地区报价4300 - 4550元/吨。库存方面，7月中旬，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存较上周下降3.1%。目前下游和港口均处于积极去库存状态，目前来看效果尚可，市场信心受提振。供应端来看，浆厂目前仍处于强势地位，阔叶浆报价上涨，预计后期国内进口量仍将维持高位。整体来看，供需矛盾有所缓和，浆价企稳反弹。

（报告出品方/作者：长江证券，马太、施航、王明）一、行业集中度提升，会带来哪些影响？按照行业集中度和竞争壁垒，可以将市场划分为完全竞争市场、垄断竞争市场、寡头垄 断市场和完全垄断市场。随着行业竞争壁垒逐步提升，行业集中度逐步提升，竞争者数 量也逐步减少。当前正处于供给侧改革初现成效阶段，部分化工子行业集中度显著提升， 格局好转，龙头话语权增强，对化工行业议价能力、盈利能力和产品价格波动幅度等又 有何种影响？集中度高，对产业链议价力有何影响？行业集中度高，龙头的市场份额更高，市场势力更强大，对产品价格的掌控能力更强。 当下游企业市场较分散时，上游寡头能通过涨价方式影响行业，转移成本压力，甚至提 升盈利能力。反之，行业集中度低，市场势力更弱，成本抬升将侵蚀行业盈利能力。钛白粉产业链中，2020 年钛白粉的行业 CR5 达到 47.0%，集中度远高于下游涂 料行业，钛白粉行业对下游议价能力较强。胶粘剂产业链中，原料丙烯酸、有机硅中间体和 MDI 的行业集中度均超过 50%， 远高于下游胶粘剂市场集中度，原料端的议价能力更强，对下游胶粘剂企业转移成 本压力能力更强，胶粘剂行业议价能力更弱。钛白粉：龙头能转移成本压力，价格和成本同向波动。钛白粉行业的盈利能力与钛精矿 的价格呈现正向相关关系，钛精矿价格上涨，钛白粉行业龙头的盈利能力越强。该结果 说明在行业集中度较高时，行业对上下游的议价能力较强，成本端抬升，企业通过涨价 向下游转移成本压力，行业盈利能力也会逐步提升。胶粘剂：龙头难以摆脱成本端压力，毛利率与成本反向波动。胶粘剂行业的盈利能力与 DMC 价格呈现反向相关关系，DMC 价格上涨，胶粘剂行业龙头的盈利能力下降。该结 果说明在行业集中度较低时，行业对上下游的议价能力较弱，成本端抬升，企业较难向 下游转移成本压力，行业盈利能力会受到侵蚀。集中度高，是否意味产品价格波幅小？行业集中度高，龙头市场势力更强，对价格掌控能力更强。在需求好转和成本抬升阶段， 公司具备涨价动力，价格向上弹性更强。而在需求下行和成本降低阶段，公司具备保价 的意愿。综合看，集中度高的行业产品价格波动弹性取决于向上和向下的动力的博弈。MDI 和 TDI 属于典型的寡头垄断格局，市场掌控能力强大。在行业需求景气阶段，龙头 掌控价格上涨的弹性更强，而在景气下行阶段，价格下跌的波动幅度较大。由此看，寡 头垄断并不意味着价格波动幅度就小。整体上看，产品价格波动幅度和原材料价格和行业供需关系密切相关。原材料价格波动：价格变化幅度的锚。从产业链角度看，部分位于中游的化工行业挣取 的是加工费用，基础原材料（矿石、石油等）的价格波动会引发制造企业的成本同比变 动。原材料涨价时，部分企业通过涨价的方式向下游转移成本压力，由此见产品价格锚 定在原材料价格（间接影响成本线），原材料价格波动通常会引起产品价格同步变动。供需关系错配程度：价格变化的发动机。市场的供需关系是决定价格变动方向的发动机， 供需错配越严重，价格变化的幅度越大。以寡头垄断的维生素 E 行业为例：2014 年前，维生素 E 市场处于寡头垄断格局，价格维持高位。2014 年能特科技对外供应关键原料三甲基氢醌，维生素 E 市场壁垒降低，市场涌入吉林北沙、福建海欣等竞争对手，市场供过于求，价格跌入低谷。2016 年 G20 杭州峰会导致浙江维生素生产企业停工，市场供给趋紧，维生素 E 市 场供小于求，价格飙升。2017 年，能特科技维生素 E 装置投产，市场供给重回供过于求状态，价格大幅下 跌。2017 年底，巴斯夫柠檬醛工厂突发火灾，维生素 E 市场供给严重不足，价格跳涨 至历史极点；后续随着巴斯夫恢复供应和能特科技扩产维生素 E，价格逐步下跌。2019 年后，由于能特科技被帝斯曼收购，工厂停产改造升级，市场供给存在短缺， 行业重回寡头垄断格局，价格逐步回升。总结看，行业寡头垄断并不意味着价格波动幅度就小，产品价格波动幅度与原材料价格 和行业供需关系错配的幅度呈现正向相关的关系。化工行业属于制造业，行业挣取较多的是原材料加工带来的利润空间，原料（原油、 矿石等）价格波动会带动化工行业产品价格波动。行业供需错配的程度同样会引起价格波动，行业的供给和需求缺口越大，价格波动 的空间越大。集中度提升，是否意味盈利能力更好？在行业供需平衡条件下，行业集中度提高，龙头企业市场势力高，对上下游议价能力更 强，毛利率也有一定程度提升。未来看，随着行业集中度提升，龙头企业能够获得更强 议价能力，选择合适的对外供应量，保证较高的盈利水平。以集中度提升的钛白粉、农 药、甜味剂之安赛蜜行业为例： 钛白粉行业：供给侧改革后，龙头毛利率提升。2015 年供给侧改革后，钛白粉行业新增 产能主要集中在行业龙头，小型企业逐步退出市场，钛白粉行业集中度稳步提升。随着 钛白粉行业集中度提升，龙头议价能力逐步增强，钛白粉行业龙头盈利中枢逐步抬升。农药行业：环保标准趋严，农药行业集中度提升，带动盈利水平回升。农药行业是显著 受益于环保标准趋严的行业，近些年随着退城入园政策逐步推行，小型农药及中间体企 业退出市场，农药行业集中度稳步提升，行业前十龙头市占率稳步提升，带动销售毛利 率提升。安赛蜜行业：迎接春天，毛利水平稳步回暖。2012 年，金禾实业扩产 5000 吨/年安赛 蜜产能，当时行业处于洗牌阶段，行业盈利能力下行。2013 年，苏州浩波发生环保事 故，实际供应量减少，行业集中度提高。2014 年及 2015 年后，随着环保安全监管逐步 趋严，行业小产能逐步退出市场，行业集中度进一步稳步提升，盈利能力逐步回升。从行业角度出发，集中度提升的驱动力何在？不考虑无法预期的不可抗力因素，行业集中度提升的主要驱动力来自两方面：小企业减少效应：一方面来自政策因素（环保安全、技术标准等）因素，小型企业 资质不够而扩产受限，或者持续亏损，退出市场；大企业市场份额增加效应：另一方面，龙头的技术和成本壁垒不断提升，产能规模 稳步扩张，加速行业整合，市场份额稳步增加。 整体看，行业集中度提升延续三条主线：环保安全、技术标准提升清洗小型企业以及龙 头主动扩张助力出清，下文将以钛白粉行业为例，说明行业集中度提升的趋势。 化工园区+安全环保标准：悬在小企业头上的利剑，助力供给逐步出清。2015 年供给侧 改革后，国家加强了对中小型企业扩张的管制，产能规模扩张受到了限制。此外，化工 园区政策和安全环保政策逐步收紧，许多小型企业逐步退出市场，钛白粉企业数量受到 压缩，供给集中度提升。技术壁垒：氯化法技术成熟，龙头乘势扩张。在行业发展过程中，龙头企业逐步建立起 生产技术壁垒或者成本壁垒。钛白粉行业中，龙头龙蟒佰利、中信钛业、攀钢钒钛突破 氯化法钛白粉生产工艺，建立起坚厚技术壁垒。氯化法高深的技术壁垒成功地将小型企业挡在了钛白粉扩产后周期，促进了行业产能向头部企业集中的趋势。龙头低成本扩张：市占率增加，话语权提升。除了小型企业逐步退出市场，提升行业市 占率外，龙头企业稳抓行业机会，主动出击实现扩张，抢占市场份额，钛白粉行业 CR5 从 2015 年 36.7%提升至 2020 年 47.0%。二、掘金化工：关注需求增长，供给格局好转行业纺服链：关注氨纶及上游原料 MDI、涤纶长丝、粘胶短 纤服装需求修复，拉动相关原料需求回升。需求端，随着国内人均收入稳步提升，社会零 售总额仍有望快速上行，拉动服装消费额增加；外需端，海外疫情得到有效控制，服装 需求逐步修复，拉动中国服装出口增加。长期看，全球人口增长和经济水平提升也有望 促进服装消费保持增长，促进氨纶及上游原料 MDI、涤纶长丝和粘胶短纤的销量增加。 氨纶：需求提升，未来可期。行业继续洗牌，未来仅有龙头扩张产能，行业集中度有望 进一步向龙头集中，小型企业面临较大环保压力，将逐步退出市场，行业供需关系有望 持续向好。我们认为，未来氨纶有望逐步形成寡头垄断市场格局，行业盈利水平有望上 升。MDI：寡头垄断，格局良好。纯 MDI 可用于纺织服装、箱包鞋革等行业。MDI 生产具备 极高的技术、环保和资金壁垒，行业寡头垄断格局稳定，CR5 维持在 90%以上。过去 几年，中国龙头万华化学和海外龙头巴斯夫等稳步扩产，行业集中度进一步上升，寡头 垄断格局逐步增强。涤纶长丝：行业集聚，龙头昂首。供给端，未来长丝产能扩张主要集中在前五家龙头企 业，龙头保持纵向一体化战略布局，核心竞争优势有望持续增强，市场竞争力有望逐步 提升，涤纶长丝议价权将稳步增强。我们判断，未来涤纶长丝有望逐步走向寡头垄断市 场格局，行业的盈利水平有望逐步上移。粘胶短纤：否极泰来，空间可期。需求端，粘胶短纤作为服装和湿纸巾的原料之一，需 求有望稳步增长。供给端，粘胶短纤行业历经长周期价格战，较多小型企业逐步停工， 甚至退出市场，行业实际有效产能收缩，集中度提升，供需格局好转，价格逐步修复。 长期看，粘胶短纤也或将达到寡头垄断格局，竞争优化，盈利水平或趋势性向上。食品链：关注农药、甜味剂和维生素 E农药：环保持续收紧，集中度显著提升。过去，中国农药行业整体集中度较低，污染物 排放较高，环保污染排放较高。2015 年后，受到环保和退城入园政策影响，较多小型企 业退出市场，农药行业龙头基本在园区内，凭借清洁生产优势，稳步扩张产能，提升市 占率。安赛蜜：行业洗牌结束，景气度提升。需求端，随着无糖化趋势持续推进，安赛蜜作为 代糖，需求有望迎来快速增长阶段。供给端，安赛蜜行业历经价格战后，供给主要由金 禾实业主导。未来看，行业内新增产能有限，供给格局稳定，金禾实业作为行业第一大 供应商，有望稳定安赛蜜价格，保障良好的盈利能力。三氯蔗糖市场：洗牌将出，龙头昂首。从 2016 年到 2020 年，三氯蔗糖行业小型企业 新增产能较多，行业龙头市占率逐步下降，市场步入价格战局面。2020 年，由于长时间 价格战影响，小型企业逐步退出市场。未来看，行业内仅有金禾实业一家扩产 5000 吨 产能，预计未来随着小型企业逐步退出，行业集中度将逐步提升。维生素 E：寡头主导，景气向上。维生素 E 市场，需求主要由饲料主导，猪饲料占据大 头，全球人口稳步增长，肉类需求增加，饲料需求稳步成长，拉动维生素需求增加。供 给侧，帝斯曼 2019 年收购能特科技后，行业供给集中度重回寡头垄断格局，龙头议价 权增加，集中度逐步提升。地产链：关注钛白粉投资机会地产需求仍具成长性，外需有望拉动增长。需求端，内需端老旧小区改造和新农村建设 将持续推行，钛白粉作为装修涂料的原料，需求有望持续增长；外需端，东南亚及北美 市场地产基建需求高涨，有望拉动中国钛白粉出口保持高速增长。此外，塑料、造纸等 行业恢复增长，也将拉动钛白粉需求增加。钛白粉：三因共振，龙头昂首。供给端，钛白粉行业历经供给侧改革、技术壁垒提升后， 行业供给格局逐步向龙头集中。未来看，硫酸法产能扩产受限，新增产能以氯化法为主， 主要集中在行业龙头，供给集中度有望进一步提升，龙蟒佰利等行业龙头的议价能力有 望逐步增强。详见报告原文。（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

PVC（聚氯乙烯）项目可行性研究报告-“十四五”化工行业重点支持1、报告概述PVC，Polyviny Chloride，即聚氯乙烯，是由氯乙烯单体聚合而成的高分子化合物，其分子式为-（CH-2-CHCI）_n-，主要应用于建筑、电力、农业、汽车、服饰、日化品和食品等行业。得益于下游房地产及电力行业的飞速发展，PVC 材料及其制品需求旺盛，推动中国PVC行业迅速发展。按照产量计，过去五年，中国 PVC 行业市场规模从 2014 年的1.629.6万吨增长到2018年的1870.2 万吨，年复合增长率为3.5%。1.1宏观经济快速发展、居民可支配收入提高PVC作为中国五大通用塑料消费品之首，应用范围广泛，涉及国民经济的方方面面。PVC 行业发展与宏观经济涨势呈现较大的相关性。近20年来，中国第二产业的飞速发展为中国经济的成长作出重要贡献。据国家统计局数据，2018年，中国第二产业增加值达36.6万亿元，占国内生产总值的 40.7%。中国第二产业的繁荣推动了PVC 行业长期以来的蓬勃发展。1.2成本价格上涨导致行业整体利润降低电石作为"电石法"生产 PVC的主要原材料，其价格波动对中游PVC行业利润产生较大影响。近两年来，中国电石价格一路走高，导致 PVC-电石价差逐渐收窄，企业毛利润大幅降低，限制了PVC 行业的健康发展。1.3工艺和产品高端化受下游主流需求增长乏力影响，中国PVC产量和消费量上升空间有限，未来行业将注重于发展先进PVC工艺技术，提升产品质量和价值量，实现产业的高附加值发展和进一步升级。目前，中国在医用PVC材料生产加工方面仍处于空白，具有巨大的发展潜力与增长空间。2、中国 PVC（聚氯乙烯）行业市场综述2.1 中国PVC（聚氯乙烯）行业定义与分类PVC， Polyinyl Chloride，即聚氧乙烯，是由氯乙烯单体聚合而成的高分子化合物，其分子式为-（CH2-CHC）。-。其中，n表示平均聚合度，目前中国工业生产的PVC树脂的平均聚合度通常控制在600-2，700之间。PVC，与PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、PS（聚苯乙烯）和ABS（丙烯腈（Acrylonitrile）、丁二烯（Butadiene）、苯乙烯（Styrene）三元共聚物）并称为五大通用塑料，并以极高的性价比，产量位列中国第一、全球第二。中国占据全球超过40%的 PVC 产能，远领先于北美和西欧。在性能方面，PVC具有优越的力学强度、绝缘性、耐化学腐蚀性和热塑性∶（1）力学强度∶PVC具有较强的抗冲击强度，常温下可达 10MPa，可用于制造硬质管、硬板、包装硬片，进一步可加工成为墙板、窗框等建筑、装饰材料;（2）绝缘性∶类似于大部分塑料，PVC 通常不导电，常用于制作电线电缆的绝缘层、保护层、蓄电池隔板、电器外壳等;（3）耐化学腐蚀性∶除少数有机溶剂外，PVC常温下可耐任意浓度盐酸、90%以下硫酸、50-60%硝酸及20%以下烧碱溶液的腐蚀，可用于制作农膜、雨衣、鞋等需长期暴露在极端环境下的耐用品;（4）热塑性∶由于 PVC支链仅有氢原子和氯原子，PVC 分子间存在较小的作用力，因而可通过软化或熔融的方法变成任意形状，用作型材、板材、薄膜等。得益于材料本身优良特性，PVC 通过改性和进一步加工可制得品类丰富的 PVC产品，包括型材/异型材、管材、薄膜、软质品、涂层制品（即人造革）泡沫制品和透明片材料，为各行各业提供充足的原材料，主要包括建筑、电力、农业、汽车、服饰、日化品和食品等行业。PVC下游应用2.2 中国 PVC（聚氯乙烯）技术分析2.2.1 PVC（聚氯乙烯）制备工艺得益于 PVC悠久的历史（1853年美国 HenriV.Regnault首次发现，距今已超过160 年）和塑料制作工艺的不断精进，现有的PVC生产工艺类别众多，其具体生产过程主要包括VCM（氯乙烯）单体的制备和聚合两部分∶VCM（氯乙烯）单体的生产工艺包括"电石法"和"乙烯法"两种。长期以来，中国生产企业主要采用"电石法"，约占总产能的80%。聚焦全球市场，除中国和印度以外，超过90%的生产装置均采用产品稳定性更强的"乙烯法"。（1）"电石法"∶主要通过电石（主要成分为 CaC2）水解生产乙炔，再进一步与 HCI （氯化氢）气体在含汞触媒的条件下生成VCM（（氯乙烯）单体）。"电石法"由于使用固体煤炭作为主要原料，可采用间隔式釜式反应器，对流程设计要求较低，因而前期投资要求较低，故在VCM（氯乙烯）生产企业中得到广泛的推崇与使用。"电石法"生产流程示意图（2）"乙烯法"∶石油裂解所得乙烯精制后，在氯化铜的催化作用下，同HCI（氯化氢）和O2（纯氧）反应生成粗 EDC（二氯乙烷）。EDC（二氯乙烯）经精制后，通过热裂解并提纯得到VCM（氯乙烯）单体。"乙烯法"由于使用液体石油作为主要原料，流程设计方面可采用列管式固定床反应器，整个过程连续，不受干扰，因而制得的VCM（氯乙烯）产品纯度高且质量稳定，具有较高的使用价值。然而，在经济效益方面，"乙烯法"工艺流程更为复杂，对多步反应间的协同耦合设计要求高，需要较大的前期投资.另一方面，中国"富煤、贫油、少气"的能源现状，导致以石油为原料的乙烯法"生产成本更为昂贵，愈发限制了"乙烯法"的推广与使用。对于聚合生产工艺，在行业发展初期，部分企业采用"溶液法"，因该法对环境污染较大，现已放弃使用。现阶段仍在使用的PVC聚合生产工艺可划分为以下三种∶（1）本体聚合法∶直接将VCM（氯乙烯）单体和引发剂混合进行聚合反应。本体聚合法在生产过程中无需使用溶剂和添加其他助剂，无需后处理设备，具有投资小、节能、成本低的特点。然而，由于缺少溶剂的使用，聚合反应中产生大量的热量难以在短时间内被转移，因而限制了其生产设备的扩容及生产规模的进一步扩大。（2）悬浮聚合法∶将 VCM单体液滴分散在水相中，同时油溶性引发剂溶解于单体中，经聚合反应生成粒状 PVC聚合物。悬浮聚合法生产工艺成熟、操作简单、成本较低、产品种类众多、应用范围广泛，约占整体市场产量的80%左右。悬浮聚合法制得的PVC产品通常呈现粉末状，粒径在100-160um左右。（3）乳液聚合法∶通常以烷基磺酸钠作为乳化剂，聚合反应发生在乳化剂包裹的囊泡内，可有效防止聚合物粒子的聚集。经喷雾干燥后，PVC成品粒径在30um左右。乳液聚合法制得的PVC产品主要用于生产E-PVC（聚氯乙烯糊），可用于制造人造革、泡沫塑料、地板革、墙纸等。2.2.2 PVC（聚氯乙烯）生产设备PVC生产装置可分为VCM（氯乙烯）单体生产装置和聚合反应装置两类。其中，VCM （氯乙烯）单体生产装置由于采用工艺的不同，在生产装置类型和前期投资方面存在部分差异。得益于PVC长达近60年的发展历程，相关高校和企业对此领域进行深入研究，现阶段PVC生产装置和工艺基本已实现本土化供应，价格相对较低。"电石法"VCM（氯乙烯）生产装置∶主要包括乙炔发生器柜、清净及冷却中和、电石除尘、渣浆输送及处理、氯化氢合成、混合脱水、转化、水洗、碱洗及气柜、氯乙烯压缩精馏和附带仪表等装置。"乙烯法"VCM（氯乙烯）生产装置∶主要包括直接氯化、氯氧化急冷系统、EDC（二氯乙烷）精馏系统（头塔、高沸塔、真空塔）、裂解系统（裂解炉、EDC（二氯乙烷）汽化器）、VCM（氯乙烯）精馏系统（塔及贮槽）、高沸物氯化系统、制冷系统、废水系统、空分系统、分析系统等。"乙烯法"VCM（氯乙烯）生产装置在整体流程设计方面要求较高，，投资额普遍高出"电石法"50%左右。聚合反应装置∶主要包括VCM（（氯乙烯）单体贮存与加料、脱离子水贮存与加料、助剂贮存与加料、涂壁与废水汽提、聚合、浆料贮存、汽提及回收、离心干燥、包装、仪器分析等多个生产环节。依据建设规模和VCM（氯乙烯）制备工艺的不同，聚合反应装置的前期投资通常在 PVC 整体生产装置总投资的占比为45%-60%。3、中国 PVC（聚氯乙烯）行业市场规模得益于下游房地产及电力行业的飞速发展，PVC材料及其制品需求旺盛，推动中国PVC行业迅速发展。同时，上游原材料相关烧碱行业的持续增长，为中游 PVC生产提供稳定增长的原材料供给，保障行业进一步发展。按照产量计，过去五年，中国PVC 行业市场规模（按产量计）从2014年的1.629.6万吨增长到2018年的1.8702万吨，年复合增长率3.5%。未来五年，预计中国PVC行业市场规模将快速增长，并于2023年达到2.4204万吨。行业得以持续发展主要受到以下三点因素驱动∶（1）随着中国对外交流日益密切，电线电缆的出口需求持续增加，支撑 PVC产量持续增长;（2）随着产业链上游交流与合作日益密切，PVC生产过程中的物资交易环节部分逐步减少，利润大幅被行业留存，推动其健康发展;（3）PVC生产工艺的日益精进，有利于提升产品质量，使其应用场景进一步扩大，需求愈发多元化。4、中国 PVC（聚氯乙烯）行业竞争格局在地域分布方面，中国PVC产能主要分布在西北、华北和华东地区，其中西北和华北的产能占全国总产能的60%以上。在省份分布方面，内蒙古、新疆和山东是中国PVC制造大省，占全国总产能的45%左右。中国PVC行业分布呈现明显的"北多南少"的分布趋势，其主要原因是PVC生产企业以电石为主的原材料需求。PVC发展历程较为悠久、市场基本成熟、利润空间有限，PVC-电石价差近年维持在30%左右（乙烯法"实际毛利率更低）。考虑PVC生产企业的盈利问题，电石等大宗商品原材料的运输成本需严格控制，从而形成其生产企业资源导向型的地域分布。区别于主流的产能分布规律，山东省依托丰富的原油乙烯原料供应，因地制宜地发展"乙烯法"PVC产能，逐渐成为行业发展的中坚力量。在企业分布方面，中国PVC行业呈现较低的集中度，CR10不足40%。截至2018年底，中国PVC企业共75家，行业平均产能为32万吨/年，其中百万吨级生产企业有3家。综合考虑产能和产品质量，中国 PVC企业可划分为以下3个梯队∶（1）第一梯队∶新疆中泰、新疆天业、陕西北元、天津大沽、内蒙君正、盐湖镁业、山东信发、内蒙亿利、新疆圣雄等大型PVC企业，产能均在 50万吨级以上，具备规模化效应。然而，相比于32万吨/年的平均水平，第一梯队尾部企业仍存在被替代的风险。（2）第二梯队∶宁夏英力特、上海氯碱、宜宾天原、四川金路、浙江巨化、河北金牛、新疆天辰和昊华宇航等。上述企业虽不及第一梯队企业产能规模宏大，却在产品质量方面区别于普通小型PVC企业，为大连商品交易所期货交割免检产品，广受下游PVC消费企业认可。（3）第三梯队∶其他小型PVC 企业在生产规模方面较第一、第二梯队存在不同程度的劣势。在产品质量方面，此类企业受认可范围较为局限，导致 PVC 商品流通方面存在明显的局限性。随着环保和去产能政策影响的进一步深化，此类企业存在被淘汰的风险。PVC（聚氯乙烯）项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1PVC（聚氯乙烯）项目背景1.2可行性研究结论1.3主要技术经济指标表第二章项目背景与投资的必要性2.1PVC（聚氯乙烯）项目提出的背景2.2投资的必要性第三章市场分析3.1项目产品所属行业分析3.2产品的竞争力分析3.3营销策略3.4市场分析结论第四章建设条件与厂址选择4.1建设场址地理位置4.2场址建设条件4.3主要原辅材料供应第五章工程技术方案5.1项目组成5.2生产技术方案5.3设备方案5.4工程方案第六章总图运输与公用辅助工程6.1总图运输6.2场内外运输6.3公用辅助工程第七章节能7.1用能标准和节能规范7.2能耗状况和能耗指标分析7.3节能措施7.4节水措施7.5节约土地第八章环境保护8.1环境保护执行标准8.2环境和生态现状8.3主要污染源及污染物8.4环境保护措施8.5环境监测与环保机构8.6公众参与8.7环境影响评价第九章劳动安全卫生及消防9.1劳动安全卫生9.2消防安全第十章组织机构与人力资源配置10.1组织机构10.2人力资源配置10.3项目管理第十一章项目管理及实施进度11.1项目建设管理11.2项目监理11.3项目建设工期及进度安排第十二章投资估算与资金筹措12.1投资估算12.2资金筹措12.3投资使用计划12.4投资估算表第十三章工程招标方案13.1总则13.2项目采用的招标程序13.3招标内容13.4招标基本情况表关联报告：PVC（聚氯乙烯）项目申请报告PVC（聚氯乙烯）项目建议书PVC（聚氯乙烯）项目商业计划书PVC（聚氯乙烯）项目资金申请报告PVC（聚氯乙烯）项目节能评估报告PVC（聚氯乙烯）行业市场研究报告PVC（聚氯乙烯）项目PPP可行性研究报告PVC（聚氯乙烯）项目PPP物有所值评价报告PVC（聚氯乙烯）项目PPP财政承受能力论证报告PVC（聚氯乙烯）项目资金筹措和融资平衡方案第十四章财务评价14.1财务评价依据及范围14.2基础数据及参数选取14.3财务效益与费用估算14.4财务分析14.5不确定性分析14.6财务评价结论第十五章项目风险分析15.1风险因素的识别15.2风险评估15.3风险对策研究第十六章结论与建议16.1结论16.2建议附表：

（报告出品方/作者：长江证券，施航、马太、王明）一、无畏浮云，化工周期成长龙头持续获得超额收益？整体看，供给侧改革+“退城入园”以及中美贸易摩擦+新冠疫情两次扰动，刺激化工行 业供给侧格局逐步出清，龙头企业享受较高超额收益。2016-2017 年：供给侧改革刺激出清。由于供给侧改革影响，化工行业“退城入园”稳 步推进，行业小散乱污的中小企业逐步关停、退出。龙头企业布局一体化生产，能够满 足环保生产建设标准。同时，龙头公司生产成本较低，能够保障低成本扩张，抢占市场 份额。随着行业集中度提升，龙头享有更多市场话语权，获得较多超额收益。2018 年下半年-2020 年上半年：中美贸易摩擦+新冠疫情，经济需求下行。中美贸易摩 擦带动外需受到一定影响，内需承压，企业盈利水平下滑，部分依赖出口小型企业盈利 承压。2020 年上半年，受到新冠疫情影响，国内供需受到一定影响，海外需求修复缓 慢，部分国内小型企业退出市场。此阶段，龙头企业能够保障稳定生产，获得稳定现金 流，在经济复苏阶段持续扩张产能，抢占市场份额。海外市场角度：成熟市场化工龙头指数均跑赢市场，取得超额收益率。从海外市场角度 考虑，化工行业龙头仍能收获超额收益。欧美日等国基础化工龙头已建立起坚厚的成本 优势和研发优势，能够进行纵向一体化布局和横向扩张，跨越全球市场和不同产业链产 品，收获高于市场平均回报收益率。二、各个周期成长龙头公司“护城河”源自哪里？从国内视角考虑，国内化工龙头仍具备较大成长空间：首先，国内化工龙头仍有整合市场的空间，市占率仍有望提升其次，国内化工龙头有望站在海外巨头的肩上，布局国内“卡脖子”的产品，实现 国产替代最后，国内化工龙头正处于全球化布局的初级阶段，未来有望逐步出海，收获海外 市场的成长空间，与欧美日老牌龙头抢占市场 结合第一部分成本优势来源，我们将详细讲述国内化工周期成长龙头（万华化学、龙蟒 佰利、华鲁恒升、华峰化学、桐昆股份、新和成、扬农化工、金禾实业）如何铸就了成 本优势，举起成本竞争的大旗。万华化学：一体化进击的全球聚氨酯龙头成本领先：以成本为刀，镌刻全球聚氨酯王者。横向与其他 MDI 生产企业对比，万华化 学的生产成本显著低于其他厂家，公司能实现超于市场的 ROE。技术优势：以研发铺道，构筑全球聚氨酯行业王者。万华化学注重长期研发投入，从 2012 到 2020 年，公司研发投入从 5.7 亿元增加至 20.4 亿元，年均复合增速为 17.2%。长期 的研发投入，保障公司产能规模扩张，单吨投资成本不断降低，运营效率持续提升。同 时，公司依托技术平台，不断推出新产品，主业也从 MDI 产品，逐步扩展到涵盖聚氨酯 基础原料、石油化工产品、精细化工和新材料等综合性多元的产业结构。一体化：全产业链布局一体化，延伸产业链盈利能力。万华化学在烟台工业园深入布局 一体化，打通从原煤、盐和纯苯生产最终产品技术壁垒，做长产业链保障更强的盈利能 力。 资源禀赋：布局全球，因地制宜。万华化学现有 6 大生产基地，布局 3 个产业集群，研 发中心布局美国、欧洲和亚洲。公司全球化布局，有助于公司在全球范围内发掘新生产 技术，整合竞争对手，增强竞争实力。除此之外，公司因地制宜，自建烟台码头，能够 保障关键原料的供应稳定性，拥有洞窟资源，获取淡旺季价格差利润，还能向全球稳定 输送产品，区位优势明显。龙蟒佰利：自备钛精矿，全产业链出击资源优势：公司自备钛精矿，自产人造金红石，协同一体化生产。供给端，我国钛精矿 产量位居全球第二，但仍需进口大量钛精矿满足生产，未来受到国内环保限产政策，国 内钛精矿紧缺程度将进一步推升，钛精矿具备涨价动力。 龙蟒佰利自备钛精矿，能够满足公司部分钛白粉生产需求，提升垂直一体化供应能力， 保障成本优势不断扩张。2017 年公司收购攀枝花瑞尔鑫 100%股权，与安宁铁钛签署协 议保障钛矿料供应协议，未来几年将保障公司的钛精矿供应。同时，公司在建的年产 30 万吨氯化钛渣项目和年产 30 万吨人造金红石项目的落地，将明显改善公司氯化法钛白 粉原料的供应力，降低生产成本。 技术优势：兼具硫酸法钛白粉和氯化法钛白粉，布局全系列产品。龙蟒佰利是国内唯二 同时掌握硫酸法和氯化法钛白粉的生产企业。氯化法以高品位钛渣和氯气为原料，生产 金红石型钛白粉；其生产工艺难度大，但工序少，废副产物少，污染少。并且，氯化法 钛白粉能生产品味更高的钛白粉产品，有助于公司进军高端产品市场。一体化：保障核心成本优势，铸就核心竞争力。公司掌握从钛矿开采、精矿加工、钛渣 冶炼到硫酸法和氯化法两种钛白粉全流程生产工艺。全流程氯化钛白粉全产业链的建立， 将进一步巩固公司在国内钛白粉行业的领先地位，提升公司在中高端钛白粉领域的国际 竞争力，助力公司的绿色可持续发展。龙蟒佰利不断突破成本下限：低原材料成本（钛精矿自备、较低的其他辅料价格+内部 协同）+低能源、动力与人工成本（区位优势+自备动力源）+低折旧（原有基地上技改 扩能，降低投资额），取得了成本的领先。此外，对比海外钛白粉龙头企业，龙蟒佰利的 成本优势也更为显著，这主要是源于海外装置多位于欧美地区，原材料、人工等多个方 面成本较高。华鲁恒升：一头多线，御守为攻技术优势：烟煤构筑核心成本优势。公司的煤气化平台主要原材料为煤炭，公司通过建 设“大氮肥国产化项目”，采用先进的煤浆气化技术，取代了传统的固定床气化技术，使 用烟煤代替了传统的无烟煤，有效的降低了原材料的采购成本以及合成氨/尿素的成本。一体化：一头多线，齐头并进。公司已实现“一头多线”循环经济柔性多联产运营模式， 产品包括尿素、DMF、醋酸、己二酸、多元醇等，面向化肥、聚氨酯、醋酸等多领域， 成为我国新型化工企业的典型代表。管理：善用股权激励，齐心共创辉煌。公司通过 2015 年与 2018 年的两次股权激励来 实现对核心人员的鼓励，保障上下齐心。行业横向对比，公司在人均营收、人均净利润 方面，均处于行业的领先地位，纵向维度比较，公司的人均营收与净利润整体处于持续 上升的过程。华峰化学：扩张为矛，成本为盾资源优势：布局重庆基地，降低生产成本。华峰氨纶加大在重庆基地的建设，计划在 2021 年将重庆基地的氨纶产能扩至 16 万吨/年。工资成本低：重庆的人均工资要低于浙江等东部省份，而氨纶的生产人力相对密集， 公司选择在重庆基地布局将受益于相对便宜的人力成本。电费成本低：氨纶生产对能源的消耗量较大，根据环评报告，单吨氨纶需要消耗 2160 千瓦时的电、1 吨的中压蒸汽和 1.5 吨的低压蒸汽，重庆基地相对便宜的电 费及蒸汽成本将为公司带来超额收益。运输成本低：华峰重庆选址涪陵化工园区，其主要生产原料纯 MDI 由巴斯夫重庆 提供，PMTEG 由重庆弛源化工有限公司提供，三个企业相互临近，不仅能够保证 原材料的供应稳定，还能显著降低运输成本。 技术优势：掌控环己烯法制备工艺，保障成本优势。公司突破环己烯法制备己二酸生产 工艺，环己烯法生产己二酸具有生产技术成熟、收率高、原料成本低的特点，其氢气的 消耗量基本为环己烷法的 2/3，且副产物环己烷可以进一步利用，因此环己烯工艺路线 属于国内先进生产技术。华峰氨纶的一期 16 万吨/年己二酸装置使用环己烷路线，而后 续的己二酸装置均采用环己烯路线。桐昆股份：一体化布局，涉足智能化生产一体化：布局浙石化，扩充宝塔式供应结构。公司持有浙江石油化工有限公司（以下简 称“浙石化”）20%股权，逐步向上游拓展石化业务，打通了“PX-PTA-涤纶长丝”全产 业链布局，进一步提升了公司一体化供应能力，形成宝塔式供应结构。未来看，随着浙 石化二期投产，公司在 PX 端权益产能有望扩大，与下游 PTA 和涤纶长丝配套能力提 升，进一步完善产业链一体化布局。技术优势：以研发开道，推动智能化发展。桐昆股份注重研发布局差异化和智能化生产， 满足下游多元需求，降低人工参与度。涤纶长丝差异化品种数量位居行业前列，号称涤 纶长丝行业的“沃尔玛”。智能化转型提升公司生产运作效率，降低人工参与度，提升产 品生产过程标准化程度，人工成本也有所降低。公司布局智能化，降低人工参与度，提 升工作标准化程度。2011 年到 2019 年，公司每万吨涤纶长丝产能所需工人从 73.7 人 降低至 23.6 人，生产的效率得到极大提升。未来看，随着公司智能化布局深入发展，公 司用人成本有望进一步降低，成本优势有望得到进一步巩固。“两化”（中国化工与中化集团）持续推进农业板块整合。扬农化工是国内仿生农药行 业规模最大的企业，拟除虫菊酯农药的产量和营业收入一直名列全国同类农药行业第一。 基于多年的技术研发，公司在 2002 年上市时便已储备丰富的菊酯品种，部分产品技术 打破国外垄断，达到国际先进水平。两化合并后，公司为先正达集团农药输出重要一环， 或将搭乘“两化”整合的发展快车，快步向前。金禾实业：多元一体协同，铸就成本优势一体化：多元业务协同，构筑低成本王者。金禾实业已形成了以煤炭、硫磺、醋酸等产 品为主要原材料，纵向、横向延伸的一体化化工产品产业链。通过产业链一体化的配置， 减少了生产成本和运输成本，并实现了较低生产成本和较高的生产效率。技术优势：以低成本为壑，铸就无法复制的成本优势。金禾实业多年来不断推进降本增 效，通过工艺技术的不断优化，收率、各项消耗指标领先于国内同行，安赛蜜、三氯蔗 糖和麦芽酚生产成本不断降低，远低于竞争对手。（详见原文报告）（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）精选报告来源：【未来智库官网】。

合成氨项目可行性研究报告-“十四五”化工行业重点项目一、报告摘要合成氨行业指以氮、氢为原料，在高温、高压、催化剂作用下将原料化合成氨的行业，属于基础无机化学工业之一。中国合成氨行业市场规模从2014年2616.7亿元下降至2018年2107.6亿元，年复合增长率为-5.3%。未来五年，伴随着合成氨行业市场集中度提高、产能置换工作完成、中国农产品价格上涨拉动下游市场需求回暖等影响，市场将恢复平稳发展趋势。1、下游农业氮肥需求是主要驱动因素伴随着中国人口增长，可耕地面积萎缩，中国粮食需求持续扩大，地多人少矛盾突出，农业生产对化肥用量保持刚性需求，促进中国合成氨行业持续发展。2、合成氨生产能耗高是主要制约因素中国合成氨行业受能源结构及技术结构影响，综合能耗较高，生产成本较高，造成中国合成氨生产企业经营利润偏低，制约行业快速发展。3、智能化生产是主要发展趋势未来随着5G技术及人工智能技术的成熟，中国合成氨企业将在现有基础上实现智能化生产，即在过程控制、生产管理、经营管理三个层面上分别搭建过程控制系统（PCS）、生产执行系统（MES）及企业资源计划（ERP），进一步提高合成氨生产经济效益。二、中国合成氨行业的定义及分类氨是由氮元素及氢元素构成的无机化合物，是一种具有强烈刺激性气味的无色气体，分子式为NH3。常温常压条件下，一体积水可溶解 700倍体积氨气，形成氨水;降温加压条件下，氨气可液化形成液氨。氨是重要化工原料，是农业化肥、工业炸药等产品主要原材料，在国民经济中占据重要地位。合成氨行业指以氮、氢为原料，在高温、高压、催化剂作用下将原料化合成氨的行业，属于基础无机化学工业之一。根据应用领域划分，中国合成氨主要分为农业用氨及工业用氨两类。农业用氨主要用于生产尿素、硫酸铵、碳酸氢钾、氯化铵等多种含氮化肥产品，其中尿素为下游主要产品;工业用氨主要用于生产硝酸较等化工产品，其中硝酸铵为下游主要产品。中国合成氨分类三、合成氨行业产业链中国合成氨行业产业链发展成熟，可分为三个环节。产业链上游参与主体主要为原材料供应商;产业链中游参与主体是合成氨生产商，负责合成氨生产工作，是合成氨合成技术所有者。产业链下游参与主体为氮肥生产商及硝酸较生产商，其中农业领域用氨占比约 86.6%，工业领域用氨占比约13.4%。上游分析合成氨行业上游参与主体主要为原材料供应商，根据合成氨制备原理划分，中国合成氨原材料主要分为煤炭、天然气及焦炉气三种。中国合成氨产能原料中，煤炭约占76.6%，天然气约占20.8%，焦炉气占比2.1%，其它来源约占05%。煤炭原料中，无烟煤约占47.4%，非无烟煤（烟煤、褐煤）约占29.3%。下游分析合成氨自身价位偏低、附加值不高，其价值主要体现在下游应用中。中国合成氨产业链下游分为农业用氨和工业用氨两大应用领域，包括尿素、碳酸铵、碳酸氢铵等氮肥生产主体及硝酸铵生产主体。2018年，中国农业用氨占比86.6%，工业用氨占比134%。四、中国合成氨行业市场规模中国合成氨行业市场规模与国民经济发展、农业生产情况高度关联。过去五年间，受下游氮肥需求量持续萎缩、合成氨行业出现产能过剩情况。中国合成氨行业市场规模（以营业额计）从2014年2616.7亿元下降至2018年2107.6亿元，年复合增长率为5.3%未来五年，伴随着合成氨行业市场集中度提高、产能置换工作完成、中国农产品价格上涨拉动下游市场需求回暖等影响，市场将恢复平稳发展趋势。2014-2023年中国合成氨行业市场规模（按营业额计）分析预测五、中国合成氨行业竞争格局概述2018年，中国合成氨年产量5，601万吨，约占全球产量30%，是世界最大合成氨生产及消耗国。从产能分布分析，中国合成氨产能分布较广，除北京、上海、青海、西藏等地区无生产企业外，其他省市均有多家合成氨生产企业，主要集中在华东、中南、西南及华北地区，以山东、河南、山西、四川、河北、湖北、江苏等省为主。华北、华东和中南地区氮肥消费量大，靠近无烟煤产地山西晋城的省市多以无烟煤为原料的中小氮肥企业，产量较大。西南地区天然气丰富，价格低廉，集中了中国多套大型合成氨生产装置。未来合成氨产能分布的走势将是向资源地转移，尤其是向煤炭资源地转移。中国合成氨生产企业数量较多，2017年规模以上合成氨企业数量253家，大型、中型、小型企业并存。现阶段，中国合成氨行业产能过剩严重，下游需求不足，行业景气度低迷。在此背景下，中国合成氨行业市场竞争格局呈两级分化局面，湖北宜化、河南晋开、云南云天化等头部企业区域地位稳固，占据主要市场份额;部分中小型合成氨企业受成本上涨及资金周转压力等影响，盈利能力持续偏弱。可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1合成氨项目背景1.2可行性研究结论1.3主要技术经济指标表第二章项目背景与投资的必要性2.1合成氨项目提出的背景2.2投资的必要性第三章市场分析3.1项目产品所属行业分析3.2产品的竞争力分析3.3营销策略3.4市场分析结论第四章建设条件与厂址选择4.1建设场址地理位置4.2场址建设条件4.3主要原辅材料供应第五章工程技术方案5.1项目组成5.2生产技术方案5.3设备方案5.4工程方案第六章总图运输与公用辅助工程6.1总图运输6.2场内外运输6.3公用辅助工程第七章节能7.1用能标准和节能规范7.2能耗状况和能耗指标分析7.3节能措施7.4节水措施7.5节约土地第八章环境保护8.1环境保护执行标准8.2环境和生态现状8.3主要污染源及污染物8.4环境保护措施8.5环境监测与环保机构8.6公众参与8.7环境影响评价第九章劳动安全卫生及消防9.1劳动安全卫生9.2消防安全第十章组织机构与人力资源配置10.1组织机构10.2人力资源配置10.3项目管理第十一章项目管理及实施进度11.1项目建设管理11.2项目监理11.3项目建设工期及进度安排第十二章投资估算与资金筹措12.1投资估算12.2资金筹措12.3投资使用计划12.4投资估算表第十三章工程招标方案13.1总则13.2项目采用的招标程序13.3招标内容13.4招标基本情况表关联报告：合成氨项目申请报告合成氨项目建议书合成氨项目商业计划书合成氨项目资金申请报告合成氨项目节能评估报告合成氨行业市场研究报告合成氨项目PPP可行性研究报告合成氨项目PPP物有所值评价报告合成氨项目PPP财政承受能力论证报告合成氨项目资金筹措和融资平衡方案第十四章财务评价14.1财务评价依据及范围14.2基础数据及参数选取14.3财务效益与费用估算14.4财务分析14.5不确定性分析14.6财务评价结论第十五章项目风险分析15.1风险因素的识别15.2风险评估15.3风险对策研究第十六章结论与建议16.1结论16.2建议附表：