宏观经济研究编辑部

来源：时刻头条开源证券资本市场峰会近日举行，通联数据算法专家王伟在峰会上表示，借助人工智能技术，可以建立宏观要素投研框架，帮助投研人员更加系统化的感知宏观经济的周期变动。传统的宏观经济分析框架，往往是一个多维度的体系，不仅关注供给端的变化，也需要看到总量需求端的变化，这里面又细分投资、消费和对外贸易，此外，还要密切关注外部市场的变动，包括美国、欧元区和日本等发达经济体的影响。在经济基本面之外，还有一些金融维度的数据，对做经济周期分析，也是非常重要的变量。在做宏观经济研究时，变量的相关性是非常强的。通联数据认为，为避免使用带有强噪声干扰、或者说用了一些比较假的因素影响研究，可以借助人工智能的技术手段，把复杂的宏观体系进行抽象，从而反映成了资产真正的驱动要素。这里面包括几个主要的描述维度，经济增长、通货膨胀、流动性和风险偏好。有了这些维度以后，大家就对每类资产背后所处环境建立了一个非常全面的认知，可以帮助我们做资产配置的时候，能够知己知彼，有的放矢。通联数据建立的结合基本面逻辑和大数据分析的投研框架，不仅能为量化研究生成更加合理可用的宏观因子，用于资产配置或者资产择时；而且也能提升基本面主观研究的能力，能够让宏观研究员更高频感知经济背后的周期变动。据王伟介绍，建立投研框架首先把具有不同频率、不同发布时间、不同历史长度的信息做整体的对齐，然后才能够用预测模型来体现出大量数据背后的公共运行规律。在做数据对齐的时候，对数据之间相关关系的度量是很难的，因为数据的发布时间不尽相同，导致难以像处理价格数据那样直接建立相关矩阵。通联数据研发了一种数据弱相关影响的度量方法，这是一项核心技术。借助这种弱相关性的度量，让我们能够实时的捕捉到宏观周期的变动。据了解，通联数据已打造了一套智能的投研框架工具，从量化角度来看，提供了充分借鉴基本面投研逻辑的途径，同时也可以通过对基本面进行量化、对数据进行智能的分析和处理，对基本面研究进行赋能。目前，智能投研框架已经在多家金融机构部署上线。通联数据是一家金融科技公司，致力于将大数据、云计算、人工智能等前沿技术和专业的投资理念相结合，打造下一代投资平台。

编者按为深入贯彻习近平总书记关于"组织消费扶贫"的重要指示精神，落实《国务院办公厅关于深入开展消费扶贫助力打赢脱贫攻坚战的指导意见》部署要求，响应国家发展改革委等15个部门联合发布的《动员全社会力量共同参与消费扶贫的倡议》，2019年以来，国家发展改革委各司局、单位以"三区三州"等贫困地区和河北灵寿、吉林汪清、广西田东3个定点扶贫县为重点，在消费扶贫方面开展了一系列卓有成效的工作，为助力贫困地区打赢脱贫攻坚战贡献了力量。为介绍各司局、单位消费扶贫工作进展成效，现推出"消费扶贫·国家发展改革委在行动"系列报道。"消费扶贫·国家发展改革委在行动"系列报道之四宏观经济研究院加强宣传推介"多点开花"推动消费扶贫宏观院高度重视定点扶贫工作，积极响应消费扶贫倡议号召，发动广大干部职工积极购买定点扶贫县特色农产品，助力贫困群众增收，推动消费扶贫走深走实。加强组织领导，层层压实责任成立院脱贫攻坚工作领导小组，由院长王昌林同志任组长，全院各单位负责同志任成员。领导小组办公室设在宏观院办公室，负责协调、落实、督促全院定点扶贫工作具体事项，把消费扶贫作为支持定点扶贫县脱贫攻坚的重要内容。每年岁末年初，全院各单位上报定点扶贫责任书，承诺本单位年度消费扶贫金额。各单位设置工作联系人，负责督促、落实本单位消费扶贫相关事宜。据统计，2018年，全院各单位承诺完成消费扶贫金额12万元，实际完成162368.5元，其中汪清县58779.7元，田东县88740.71元，灵寿县14848.09元。2019年，全院全年承诺完成消费扶贫任务13万元。截至9月，全院累计完成消费扶贫11.37万元。调动全体职工积极性，投身消费扶贫工作我委定点扶贫的三个县物产丰富，扶贫产品品类较多，部分产品季节性强，如果全院统一购买，容易导致消费扶贫品类单一，效果欠佳。宏观院充分发挥广大干部职工积极性，鼓励各单位和个人自行联系定点扶贫县的商户、农户购买农产品。建立了定点扶贫工作联络工作群和农产品信息共享机制，凡是有单位或者个人联系到好的货源后，及时共享产品信息，方便其他同志购买。此外，根据委脱贫攻坚工作领导小组办公室要求，宏观院通过广泛宣传动员干部职工下载“公益中国”APP购买贫困地区农产品。截至9月，宏观院“公益发改”APP注册人数197人，通过APP消费金额3万余元。充分发挥院属媒体作用，强化定点扶贫县农产品宣传利用《宏观经济研究》《宏观经济管理》《中国经贸导刊》等重要刊物和宏观院网站、微信公众号等平台，对定点扶贫县脱贫攻坚工作和宏观院开展的定点扶贫工作进行宣传报道，免费赠送广告版面，刊登定点扶贫县特色产品、优势产业等，积极向外推介定点扶贫县的特色农产品、优势产业和发展潜力。2018年，免费刊登广告版面累计金额价值100万元。2019年前三季度，中国经贸导刊为汪清县投入广告宣传版面31万元，《宏观经济管理》杂志为田东县、灵寿县、汪清县投入广告宣传版面共计34万元。相关内容

02:33新华社北京3月19日电（记者孙韶华）“十四五”规划和2035年远景目标纲要中，对“形成强大国内市场构建新发展格局”单独成篇，提出一系列重要部署。未来五年，形成强大国内市场的关键是什么？发力点有哪些？对此，国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群在接受《经济参考报》记者专访时指出，要充分发挥宏观经济政策逆周期调节作用，把扩大有效需求的关键环节抓实抓好。重点围绕面向第二个百年奋斗目标的高水平基础设施和公共服务建设，以政府投资形成高水平供给，创造有效需求，进而带动企业投资和社会投资，带动就业、收入和消费。

央广网北京6月21日消息（记者刘飞）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，昨天（6月20日），由中国宏观经济研究院主办的中美贸易摩擦关键议题研讨会在北京举行，与会专家针对美国单边挑起的中美贸易摩擦造成的影响和应对措施进行了研讨。 2019-06-21新闻和报纸摘要全文>>>国际货币基金组织的最新研究指出，美国向中国输美商品加征关税，造成的成本几乎全部由美国进口商承担。中国宏观经济研究院经济研究所所长孙学工指出，美国政府号称要保护的蓝领阶层，也将在贸易摩擦中受到伤害。孙学工：美国蓝领阶层从贸易摩擦中获得更多就业机会的可能性很小，但却必须承担消费品物价上升的成本。所以，所谓要保护的对象实际上也是在受损。而从全球范围的影响来讲，孙学工表示，美国阻挡经济全球化的行为，损人不利己，一意孤行下去，注定是一个“多输”的局面。孙学工：美国大范围挑起贸易摩擦，导致经几十年努力得来的关税减让成果得而复失，全球贸易壁垒明显升高。中美贸易战将在短期内使全球经济增速下降0.3%。长期来看，会使全球经济损失1.9%。中国宏观经济研究院首席专家陈东琪表示，强大市场，是应对贸易摩擦的一张王牌。陈东琪：扩大居民消费需求，特别是扩大中低收入群体的消费需求，以消费引领带动供给创新。增强对国际资本、先进技术和高端人才的市场吸引力。聪明的国家和商家，不会弃强大市场而不顾。

来源：证券日报本报记者 朱宝琛4月28日下午，由证券日报社主办的“新证券法背景下的资本市场改革创新线上研讨会”上，国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长冯俏彬表示，经历了疫情的洗礼，中国经济一方面展现出了韧性，另一方面也暴露出一些风险点。这些韧性和风险点的分析框架和分析逻辑同样适用于资本市场。风险点在哪里？冯俏彬解释称主要体现在三方面。第一个是金融市场的波动。现在国内外市场连通为一体，外部市场的风吹草动，都可能会引起国内金融市场随机的波动。现在大家特别关心金融市场的抗风险能力，资本市场、上市公司等都是大的风险体系的组成部分，有些公司的一些不当操作，会增强整个系统的风险。比如，最近一家境外上市公司的造假事件，造假本身就是不可原谅的，它还同时引发了对整个中概股的信任危机。这种情况类似于一个“黑天鹅”事件，那么，这种“黑天鹅”事件还有多少？以后是否还会经常发生？所以，从这个意义上来说，《证券法》在这个时候进行修订，确实是具有强烈的时代意义。“中国经过了几十年的改革开放，现在进入到一个比较规范、公开、透明的时代，从宏观经济的角度看，金融市场的波动最好能够控制在一定范围内，不要让个别公司、个别领域的风险，演变成一个系统性的风险。”冯俏彬说。第二个是产业链方面的风险。现在世界各国一直有改革全球供应链、产业链的呼声，疫情之后很可能会发生产业链的大重组和大改革。在这个过程对我国有非常巨大的挑战。我们这样一个人口众多、对就业需求非常强烈的国家，产业链的转移对就业、对收入和未来经济社会的发展有着非常重要的影响。第三个在科技方面。这在中美贸易摩擦当中已经有所体现。在全球经济已经高度融为一体的情况下，中美是否会脱钩？一般认为，全面脱钩很难，但局部的、某些领域里的脱钩，是很有可能发生的。科技就是其中之一。“科技所依据的基础研究和基础领域方面的一些发展，目前来看很不足，科技创新存在着一些后劲不足的风险。”冯俏彬说。在看到风险的时候，也要看到中国经济的韧性，换言之也就是中国经济的优势。对此，冯俏彬从三方面予以阐述：首先，中国是一个超大规模的经济体，有很大的市场容量潜力和抗风险能力；其次，中国制度优势所体现出来的社会组织能力和动员能力，是其他国家难以具备的；再次，当前劳动力、土地、资本、科技创新、制度、数据等六大要素均处于升级过程中，数字经济处于相对领先的前沿位置。那么，下一阶段围绕着增强韧性、防范风险，该怎么做？冯俏彬表示，现在都在讨论疫情之后，中国与世界的变与不变。哪些会变、哪些不会变。在诸多“不变”当中，中国坚持市场化改革的方向不会变，坚持以经济建设为中心的“纲”不会变。正是在这样一个大方向不变的情况下，我国目前已推出了要素市场化改革的若干重大举措。“有人在评判要素市场化改革方案的时候，认为如果能够完全做到位，那么中国经济将能够保持一个较长时期的持续增长。”冯俏彬说，在这一改革当中，《证券法》的修订恰恰是制度设计当中的一部分。她同时表示，中国经济发展到今天，进入了一个升级的阶段，与之相适应，资本市场同样到了一个需要升级转型的阶段，要围绕发现的一些主要的风险点，通过不懈的努力，通过完善和优化制度设计，增强资本市场的抗风险能力。“无论从哪方面来看，中国离不开世界，世界也离不开中国。”冯俏彬说，在新的时代，中国要进一步扩大对外开放，塑造对外开放的新格局，从这个意义上讲，《证券法》的修订适逢其时。随着中国改革开放到了一个新阶段，证券市场也迎来了一个新的发展阶段，要努力将其打造成为一个公平、法治、开放、规范的市场，与中国经济一起发展、一起进步、一起成长。此外，冯俏彬表示，注册制可以让更多的企业得到上市的机会，但在这过程中，信息公开、规范方面需要进一步加强。“虽然证券市场有其自身的特点和专业性，但是它和中国经济、中国改革同呼吸、共命运的，相互之间有同步性。”她表示，与中国政府过去几年力推的“放、管、服”改革一样，未来的证券市场的改革过程中也应当这三个字同时并重，不要认为一放就能解决问题，良好的管理、优质的政府服务同样缺一不可。（编辑 孙倩）

来源：新浪财经由中国经济体制改革研究会主办的“第十八届中国改革论坛”于2020年11月29日在北京举行。中国宏观经济研究院副院长毕吉耀出席并演讲。

12月6日，由中国(深圳)综合开发研究院和国家发展和改革委员会国际合作中心共同举办的“2019协同创新高端论坛”在北京召开。会议重点研讨如何构建新型城乡关系，促进乡村振兴和农业农村现代化，以推动中国经济社会的高质量与和谐发展。中国宏观经济研究院产业经济研究所副所长姜长云出席并发表演讲。来源: 新浪财经

央广网北京6月20日消息（记者刘飞）据中央广播电视总台中国之声《新闻晚高峰》报道，中国宏观经济研究院今天（20日）就中美经贸摩擦关键议题举行研讨会。相关专家表示，美国单边挑起中美贸易摩擦只会损人不利己，而中国要做好自己的事情，打好我们自己应对国际不确定性的“王牌”。世界贸易组织WTO从关贸总协定开始，就努力推动自由贸易。近年来，各国政府根据全球贸易格局变化的要求，提出了以零关税、零壁垒、零补贴的“三零”原则为基础的自由贸易协定的讨论。而以“三零”为基础的自由贸易协定的讨论恰恰是由美国2002年首先对全世界各个组织提出的。作为早期提出者，美国却从去年以来单方面挑起中美贸易摩擦，提高关税，提高壁垒，提高各种对本国企业在贸易摩擦中的补助。从其全球范围的影响来讲，中国宏观经济研究院经济研究所所长孙学工表示，美国阻挡经济全球化的行为损人不利己，一意孤行下去，注定是一个“多输”的局面：“美国一方面大范围挑起贸易摩擦，导致经几十年努力得来的关税减让成果得而复失，全球贸易壁垒明显升高。另一方面，又破坏全球和区域贸易安排，‘到处退群’，故意瘫痪WTO运作。近期，国际货币基金组织测算认为，中美贸易战将在短期内使全球经济增速下降0.3%。长期来看，WTO总干事罗伯托·阿泽维多也指出（中美贸易摩擦）会使全球经济损失1.9%。”国际货币基金组织的最新研究指出，美国向中国输美商品加征关税，造成的成本几乎全部由美国进口商承担。此外，孙学工指出，美国政府号称要保护的蓝领阶层也将在贸易摩擦中受到伤害：“美国蓝领阶层从贸易摩擦中获得更多就业机会的可能性很小，但却必须承担消费品物价上升的成本。”中国宏观经济研究院的数据显示，中美双边经贸关系持续深化的40年来，1979-2018年双边货物贸易由25亿美元增加到6335亿美元，增长252倍，服务贸易已超过1250亿美元，双向直接投资累计近1600亿美元。2017年，中美此轮贸易摩擦之前，我国是美国飞机和大豆的第一大出口市场，汽车、集成电路、棉花的第二大出口市场，每个美国农民平均每年向我国出口农产品1万美元以上。全球范围来看，2018年，我国社会消费品零售总额已达38万亿元，商品市场规模居全球第二。因此，中国宏观经济研究院首席专家陈东琪表示，首先还是要努力促使回到中美两个大国竞合发展的轨道。而如果美国政府执意将贸易摩擦升级为科技战、金融战和其他损害我国核心利益的所谓“战”，则应依法强力反制。从中国自身发展上来讲，他提出要保持步调和节奏，继续推进自身高质量发展，强大市场将是应对贸易摩擦的一张“王牌”，“一张可以克敌制胜的‘王炸’。扩大居民消费需求，特别是扩大中低收入群体的消费需求，以消费引领带动供给创新。增强对国际资本、先进技术和高端人才的市场吸引力。聪明的国家和商家，不会弃强大市场而不顾。”

10月22日国家发改委宏观经济管理编辑部现代经济研究院执行院长易昌良赴江苏泰州市就“十四五规划”长江流域高质量发展进行调研。01.jpg易昌良在泰州市泰州港招商局长顾德培，泰州港苏州办事处主任季成浩，泰州市税务局副局长愈伯民陪同下，参观了泰州港、长安港和泰州市华泰船艺造船厂，泰州是长江流域重要港口，对于长三角地区发展提供强有力保障。02.jpg易昌良在调研中指出，长三角经济区一体化发展，是党中央提出重大决策，加快实施港区升级改造，提高长江流域高质量发展和生态保护意义重大。陪同调研的还有国家发改委宏观经济管理编辑部发行部副主任王琦，泰州市港联船务有限公司总经理韩照兰等一起陪同调研。03.jpg10月22日下午，泰州市发改委副主任史凯忠会见了调研组一行，首先对调研组来到泰州市调研表示欢迎，对国家发改委宏观经济管理编辑部一直关心支持泰州市发展表示感谢。04.jpg泰州港位于江苏省泰州市高港区，是长江中下游地区物资中转运输的重要口岸；是江海河联运、铁公水中转、内外贸运输的节点；是上海组合港中的配套港，是国际集装箱运输的支线港和喂给港；具有装卸、仓储、物流服务等综合化功能的港口。泰州港位于长江下游北岸，上距南京约145公里，下离上海约247公里，处于沿海经济带与沿江经济带T形交汇处，地理位置优越，是长江进入B级航区的第一个港口。（王琦）【来源：中国县域经济报】声明：转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢。 邮箱地址：newmedia@xxcb.cn