行业机构调研

□本报记者徐金忠数据显示，上周（3月23日至27日）共有33家上市公司接受各类机构的调研，这一数据比此前一周有一定幅度的增加。机构上周重点关注食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司，提高了对内需板块的关注度。上证综指上周小幅上涨0.97%。分类指数方面，沪深300涨幅1.56%，上证50上涨2.78%，中小板指数下跌1.36%，创业板指数下跌0.58%，蓝筹股略好于成长股。基金机构认为，市场有望进入震荡筑底阶段，但这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。内需板块获机构关注Wind数据显示，上周两市共有一心堂、中电兴发、万达信息、新华制药等33家上市公司接受各类机构调研，这一数据与此前一周相比有一定幅度的增加。行业分布上，机构上周重点关注了食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司。其中，基金机构对内需板块的关注力度明显提升。对应市场走势，上周医药板块延续了强势表现，以5.74%的涨幅列所有行业榜首。同时随着国内逐渐复工复产，消费板块也迎来了报复性反弹。其中食品饮料大涨5.35%，商贸零售涨1.44%，汽车涨0.9%。另外受地产政策可能放松的预期，房地产板块上周也上涨了2.37%。跌幅方面，TMT和新能源板块依旧跌幅靠前。其中电子下跌6.49%，电力设备及新能源下跌3.86%，通信下跌3.57%，计算机下跌3.45%。具体来看，上周机构调研关注的内需板块上市公司中，不少公司迎来机构组团调研。以珠江啤酒为例，上周迎来国金证券、中欧基金、长信基金、长城基金、上海重阳投资等数十家机构的组团调研。珠江啤酒表示，近期统计局公布啤酒行业1-2月产量下降40%，珠江啤酒情况和行业情况相似，3月销量有所恢复，预计随着国内外疫情的好转，销量有望恢复正常。公司表示，要在抗疫情同时，坚定信心，发动全体员工全力以赴确保各项经济指标完成，暂时没有调低指标的计划。在宝盈基金、辰阳资产、成泉资本、大成基金、东方阿尔法基金等机构对金字火腿的调研中，公司表示自己有6万吨的冷库，猪肉价格低的时候增加采购，价格高时减少采购，以此平滑原料价格波动。公司主要销售肉制品，做金字品牌，从而获取品牌的溢价，有稳定的高毛利。公司将专注肉类，不断延伸业务框架，2018年开始，从火腿拓展到肉制品产业。2020年开始进入肉类大产业。未来，公司将快速发展火腿和特色肉制品，大力发展进口品牌肉和植物肉，打造肉类产业互联网品牌消费品。市场有望震荡筑底短期来看，虽然各个国家在积极出台刺激政策，但短期的核心变量还是海外疫情本身。汇丰晋信基金指出，海外主要国家已经错过了疫情传播初期的时间窗口，3月份才陆续出台减少人员流动的措施。参照国内的经验，欧洲国家的数据拐点可能在4月份前后出现，这意味着海外市场短期仍然会受疫情的扰动。汇丰晋信基金认为，随着市场的下跌，国内投资者预期下修得较为充分。短期而言，公司基本面和市场投资情绪的确很难有乐观的展望，但市场往往都给予长期投资更好的回报。市场有望进入震荡筑底阶段，这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。具体来说，前海联合基金建议关注四大板块：因科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升行业，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等；中长期产业空间仍大的医药、消费等行业的核心资产龙头；低估值高分红、受益稳增长政策力度加强的金融龙头和基建加码的产业龙头；一季报业绩预计相对平稳且趋势仍向好的子板块龙头个股。本文源自中国证券报

来源：中国证券报作者：徐金忠数据显示，上周（2月24日至28日）共有49家上市公司接受各类机构的调研。机构重点关注了特种化工、食品加工与肉类、航天航空与国防、工业机械、钢铁、建筑等行业上市公司。其中，部分周期性行业受到机构的密切关注。 上周，市场迎来调整。截至上周五收盘，上证综指下跌5.24%。分类来看，大盘蓝筹股表现略好于前期高歌猛进的中小创。其中上证50下跌4.96%，沪深300下跌5.05%；中小板指下跌5.60%，创业板指下跌6.96%，恒生指数下跌了4.32%。基金机构认为，目前从全球横向对比来看，A股和港股仍是全球主要市场中估值最低的。较高的确定性和较低的估值，将会大大增强中国资产对于全球投资者的吸引力。具体方向上，除中长期持续向好的科技行业外，低估值的蓝筹白马也引来机构关注。 周期行业受机构调研关注 Wind数据显示，上周两市共有山鹰纸业、恒华科技、开立医疗、道氏技术、海欣食品等49家上市公司接受各类机构调研。行业分布上，上周机构重点关注了特种化工、食品加工与肉类、航天航空与国防、工业机械、钢铁、建筑等行业上市公司。 对应市场走势来观察，上周市场仅纺织服装板块收红，口罩概念的走强带动整个板块上涨1.36%。建筑、建材、通信、房地产等板块紧随其后，跌幅较小。而前期热门板块，如电子、新能源等，上周经历了大幅调整。其中电子板块下跌9.68%，有色金属板块在锂和钴的拖累下跌幅9.29%，电力设备及新能源板块下跌8.26%、传媒下跌7.75%、计算机下跌7.05%。 在市场如此走势之下，包括纸制品、特种化工、食品加工与肉类、建筑、钢铁等周期性行业中个股受到机构调研的关注。以钢铁行业上市公司三钢闽光为例，公司的专题电话会议吸引了China Alpha Fund Management、淡水泉投资管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中信建投基金等100多家机构的联合调研。公司在调研中表示，此次疫情使得钢材库存高企，钢价承压力度加大，虽然铁矿石价格有所下降，但一季度企业效益受到影响在所难免。从中长期看，需求延后但不会消失，疫情不会从根本上改变供需格局。预计3月份区域市场需求开始恢复并逐步实现去库存。 此外，特种化工行业上市公司道氏股份上周迎来了中泰证券、万家基金、上海睿俊资产、中信保诚(港股02378)人寿、中泰资管等机构的联合调研。机构在调研中关注的问题包括公司在氢燃料电池领域的研发、生产与销售进展以及后续有何规划等。 中国资产吸引力增强 上周，受疫情影响，全球健康风险正在显著提升，全球股市都经历了一轮大幅调整。但与此同时，A股和港股跌幅相对较小。截至上周五收盘，上周上证综指下跌5.24%。分类来看，大盘蓝筹股表现略好于前期高歌猛进的中小创。其中上证50下跌4.96%，沪深300下跌5.05%；中小板指下跌5.60%，创业板指下跌6.96%，恒生指数下跌了4.32%。 汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为，疫情在全球的传播，不可避免会造成海外经济的下滑，进而对于国内经济形成一定程度的影响。内需方面，随着国内疫情逐步得到控制，全国正逐步开始复工复产，疫情对于内需的负面冲击正在减小。国内逆周期调控措施的陆续出台。海外经济体为对冲疫情的影响，也可能会实施宽松货币政策来降低利率，目前CME利率期货隐含的美联储今年降息两次的概率超过80%，并且预期将于3月份开始第一次降息。闵良超认为，在短期的全球恐慌情绪过后，受益于国内复工和全球宽松的流动性，A股可能会迎来基本面和估值的修复。另外，目前从全球横向对比来看，A股和港股仍是全球主要市场中估值最低的。较高的确定性和较低的估值，将会大大增强中国资产对于全球投资者的吸引力。 浦银安盛基金表示，欧美市场的重挫与春节之后A股下跌的避险情绪类似。但是从历史经验来看，疫情作为外生变量，对经济的冲击是短暂的，疫情消退后，经济活动会恢复常态，市场情绪也会随之反弹。因此短期内投资者的情绪波动会对市场运行造成扰动，中期则需要关注经济数据变化对市场的影响。浦银安盛基金认为，疫情对资本市场有冲击，但是决定市场走势的根本因素还是经济的中长期趋势与经济结构的变化。当前受益于稳增长力度加大，地产、建筑等板块也具备更多机会，这在近期市场风格快速切换中已有体现。展望后市，疫情并未改变市场方向，也未改变科技主线。

来源：中国证券报□本报记者 徐金忠 数据显示，上周（3月23日至27日）共有33家上市公司接受各类机构的调研，这一数据比此前一周有一定幅度的增加。机构上周重点关注食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司，提高了对内需板块的关注度。上证综指上周小幅上涨0.97%。分类指数方面，沪深300涨幅1.56%，上证50上涨2.78%，中小板指数下跌1.36%，创业板指数下跌0.58%，蓝筹股略好于成长股。基金机构认为，市场有望进入震荡筑底阶段，但这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。内需板块获机构关注Wind数据显示，上周两市共有一心堂、中电兴发、万达信息、新华制药等33家上市公司接受各类机构调研，这一数据与此前一周相比有一定幅度的增加。行业分布上，机构上周重点关注了食品加工与肉类、建材、工业机械、电气部件与设备等行业上市公司。其中，基金机构对内需板块的关注力度明显提升。对应市场走势，上周医药板块延续了强势表现，以5.74%的涨幅列所有行业榜首。同时随着国内逐渐复工复产，消费板块也迎来了报复性反弹。其中食品饮料大涨5.35%，商贸零售涨1.44%，汽车涨0.9%。另外受地产政策可能放松的预期，房地产板块上周也上涨了2.37%。跌幅方面，TMT和新能源板块依旧跌幅靠前。其中电子下跌6.49%，电力设备及新能源下跌3.86%，通信下跌3.57%，计算机下跌3.45%。具体来看，上周机构调研关注的内需板块上市公司中，不少公司迎来机构组团调研。以珠江啤酒为例，上周迎来国金证券、中欧基金、长信基金、长城基金、上海重阳投资等数十家机构的组团调研。珠江啤酒表示，近期统计局公布啤酒行业1-2月产量下降40%，珠江啤酒情况和行业情况相似，3月销量有所恢复，预计随着国内外疫情的好转，销量有望恢复正常。公司表示，要在抗疫情同时，坚定信心，发动全体员工全力以赴确保各项经济指标完成，暂时没有调低指标的计划。在宝盈基金、辰阳资产、成泉资本、大成基金、东方阿尔法基金等机构对金字火腿的调研中，公司表示自己有6万吨的冷库，猪肉价格低的时候增加采购，价格高时减少采购，以此平滑原料价格波动。公司主要销售肉制品，做金字品牌，从而获取品牌的溢价，有稳定的高毛利。公司将专注肉类，不断延伸业务框架，2018年开始，从火腿拓展到肉制品产业。2020年开始进入肉类大产业。未来，公司将快速发展火腿和特色肉制品，大力发展进口品牌肉和植物肉，打造肉类产业互联网品牌消费品。市场有望震荡筑底短期来看，虽然各个国家在积极出台刺激政策，但短期的核心变量还是海外疫情本身。汇丰晋信基金指出，海外主要国家已经错过了疫情传播初期的时间窗口，3月份才陆续出台减少人员流动的措施。参照国内的经验，欧洲国家的数据拐点可能在4月份前后出现，这意味着海外市场短期仍然会受疫情的扰动。汇丰晋信基金认为，随着市场的下跌，国内投资者预期下修得较为充分。短期而言，公司基本面和市场投资情绪的确很难有乐观的展望，但市场往往都给予长期投资更好的回报。市场有望进入震荡筑底阶段，这过程中需要坚持精选个股，选择估值见底且内需为主的板块，暂时回避外需占比较高且估值偏高的板块。具体来说，前海联合基金建议关注四大板块：因科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升行业，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等；中长期产业空间仍大的医药、消费等行业的核心资产龙头；低估值高分红、受益稳增长政策力度加强的金融龙头和基建加码的产业龙头；一季报业绩预计相对平稳且趋势仍向好的子板块龙头个股。

来源：中国证券报原标题：机构调研关注周期行业□本报记者 徐金忠 Wind数据显示，上周（2月24日至28日）共有49家上市公司接受各类机构的调研。机构重点关注了特种化工、食品加工与肉类、航天航空与国防、工业机械、钢铁、建筑等行业上市公司。其中，部分周期性行业受到机构的密切关注。上周，市场迎来调整。截至上周五收盘，上证综指下跌5.24%。分类来看，大盘蓝筹股表现略好于前期高歌猛进的中小创。其中上证50下跌4.96%，沪深300下跌5.05%；中小板指下跌5.60%，创业板指下跌6.96%，恒生指数下跌了4.32%。基金机构认为，目前从全球横向对比来看，A股和港股仍是全球主要市场中估值最低的。较高的确定性和较低的估值，将会大大增强中国资产对于全球投资者的吸引力。具体方向上，除中长期持续向好的科技行业外，低估值的蓝筹白马也引来机构关注。周期行业受机构调研关注Wind数据显示，上周两市共有山鹰纸业、恒华科技、开立医疗、道氏技术、海欣食品等49家上市公司接受各类机构调研。行业分布上，上周机构重点关注了特种化工、食品加工与肉类、航天航空与国防、工业机械、钢铁、建筑等行业上市公司。对应市场走势来观察，上周市场仅纺织服装板块收红，口罩概念的走强带动整个板块上涨1.36%。建筑、建材、通信、房地产等板块紧随其后，跌幅较小。而前期热门板块，如电子、新能源等，上周经历了大幅调整。其中电子板块下跌9.68%，有色金属板块在锂和钴的拖累下跌幅9.29%，电力设备及新能源板块下跌8.26%、传媒下跌7.75%、计算机下跌7.05%。在市场如此走势之下，包括纸制品、特种化工、食品加工与肉类、建筑、钢铁等周期性行业中个股受到机构调研的关注。以钢铁行业上市公司三钢闽光为例，公司的专题电话会议吸引了China Alpha Fund Management、淡水泉投资管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中信建投基金等100多家机构的联合调研。公司在调研中表示，此次疫情使得钢材库存高企，钢价承压力度加大，虽然铁矿石价格有所下降，但一季度企业效益受到影响在所难免。从中长期看，需求延后但不会消失，疫情不会从根本上改变供需格局。预计3月份区域市场需求开始恢复并逐步实现去库存。此外，特种化工行业上市公司道氏股份上周迎来了中泰证券、万家基金、上海睿俊资产、中信保诚人寿、中泰资管等机构的联合调研。机构在调研中关注的问题包括公司在氢燃料电池领域的研发、生产与销售进展以及后续有何规划等。中国资产吸引力增强上周，受疫情影响，全球健康风险正在显著提升，全球股市都经历了一轮大幅调整。但与此同时，A股和港股跌幅相对较小。截至上周五收盘，上周上证综指下跌5.24%。分类来看，大盘蓝筹股表现略好于前期高歌猛进的中小创。其中上证50下跌4.96%，沪深300下跌5.05%；中小板指下跌5.60%，创业板指下跌6.96%，恒生指数下跌了4.32%。汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为，疫情在全球的传播，不可避免会造成海外经济的下滑，进而对于国内经济形成一定程度的影响。内需方面，随着国内疫情逐步得到控制，全国正逐步开始复工复产，疫情对于内需的负面冲击正在减小。国内逆周期调控措施的陆续出台。海外经济体为对冲疫情的影响，也可能会实施宽松货币政策来降低利率，目前CME利率期货隐含的美联储今年降息两次的概率超过80%，并且预期将于3月份开始第一次降息。闵良超认为，在短期的全球恐慌情绪过后，受益于国内复工和全球宽松的流动性，A股可能会迎来基本面和估值的修复。另外，目前从全球横向对比来看，A股和港股仍是全球主要市场中估值最低的。较高的确定性和较低的估值，将会大大增强中国资产对于全球投资者的吸引力。浦银安盛基金表示，欧美市场的重挫与春节之后A股下跌的避险情绪类似。但是从历史经验来看，疫情作为外生变量，对经济的冲击是短暂的，疫情消退后，经济活动会恢复常态，市场情绪也会随之反弹。因此短期内投资者的情绪波动会对市场运行造成扰动，中期则需要关注经济数据变化对市场的影响。浦银安盛基金认为，疫情对资本市场有冲击，但是决定市场走势的根本因素还是经济的中长期趋势与经济结构的变化。当前受益于稳增长力度加大，地产、建筑等板块也具备更多机会，这在近期市场风格快速切换中已有体现。展望后市，疫情并未改变市场方向，也未改变科技主线。

来源：中国证券报原标题：机构调研上市公司“紧扣”内需□本报记者 徐金忠 统计数据显示，上周（3月30日-4月3日）共计有40家上市公司接受了各类机构的调研，这一数据比此前一周有一定幅度增加。机构调研重点关注了食品加工与肉类、个人用品、家庭装饰品等行业上市公司。各种迹象显示，机构对内需板块的关注度正在加强。部分基金人士指出，当下投资者普遍观望情绪较为浓厚，随着上市公司业绩密集发布期即将来临，预计相关热点行业的机会不少。国内复工复产支撑的内需行业和板块有望获得市场资金的持续关注。机构组团调研Wind资讯数据显示，上周两市共有珀莱雅、TCL科技、我武生物、工业富联、光威复材等40家上市公司接受各类机构调研。行业分布上，机构上周重点关注了食品加工与肉类、个人用品、家庭装饰品等行业上市公司。其中，内需行业上市公司迎来机构组团调研。对照上周市场走势，防御性板块再度崛起，农业、食品饮料、医药板块涨幅居前，科技股整体回调明显，传媒、通信、计算机板块跌幅居前。对于近期农业板块的强势表现，汇丰晋信基金经理刘淑生认为，市场避险情绪提升，随着海外疫情仍在发酵，归属于内需板块的农业成为了避风港；当前即将进入一季报业绩密集披露期，农业作为周期板块，是一季度少有的业绩增长板块之一；此外，近期受疫情影响，不少国家开始限制粮食出口，农业受到了炒作资金的关注。具体来看，部分机构已开始关注相关公司在电商营销等方面的新动作。以珀莱雅为例，上周公司迎来了100多家机构的联合调研，在调研中，珀莱雅表示，将根据各电商平台特征精准策略，精细化运营。针对直营平台，加强新品开发、内容营销、粉丝营销、爆款打造等；针对分销平台，优化产品结构、推专供产品、流量运营、打造类目爆款等；针对社交平台，抓住各平台的拉新节点，推广爆品品类和机会品类。索菲亚也在调研中表示，进入三月份，订单的情况主要看各地的小区能否开放让第三方进入。因为提前了两年布局电商渠道，公司从2月初已将线上营销提前启动。确定性优先汇丰晋信基金认为，二季度在配置上仍以内需为主，短期规避一些外需占比偏高的板块和公司，以增强投资的确定性。当前主要有两大配置思路，一是未来有望受益于逆周期政策的领域，其中包括新基建和老基建，以及汽车、家电等消费类的公司；二是短期因突发事件受损，但长期发展空间较大和具备核心竞争力的公司，比如新能源行业，保险龙头股等。“内需板块的确定性来自于国内较好的复工复产情况，复工复产较快的行业及其带动的相关领域，有望在整体偏弱的环境中迎来业绩的稳定表现，由此成为追逐确定性市场机会资金关注的对象。而另一方面，参与全球产业链的产业及个股，面临着海外订单缩水、全球产业链承压等因素，预计相关业绩走弱。不过，内需板块在享受确定性溢价的同时，也可能面临阶段性高估，短期同样可能面临压力。”上海一家基金公司基金经理如是说。

上周（12月17日—12月20日）沪深两市共有80家公司披露机构调研纪要，这些公司共被机构调研418次。从行业分布来看，电子行业公司受关注程度最高，共接受机构调研90次。其中环旭电子最受机构关注，累计有96家机构对其进行调研。机构上周调研情况 （陈静制表）机构关注环旭电子并购AFG12月18日公司公布的机构调研纪要显示，机构重点关注环旭电子并购AFG相关事项。据悉，12月12日晚间，公司对外公布了收购第二大电子制造服务商AFG详细的收购方案，次日公司股价开盘涨停，报18.25元/股。此后公司股价连续3个涨停后出现迅速回落。对于外界普遍关注的并购原因，环旭电子表示，在全球贸易摩擦加剧的背景之下，公司并购AFG后可以在生产据点为客户提供更加多样的选择，当前AFG的营业收入约10亿美元，服务200多个客户，专注于服务客户的小批量、多样化需求。同时收购AFG还可以优化环旭电子现有的客户结构，使客户布局和营业构成更加均衡，公司营业收入较为集中与现有大客户的情形将有可能得到缓解。资料显示，环旭电子的产品覆盖通讯、电脑及存储、消费电子、工业等领域，其中，消费电子类产品以手表、液晶控制板为主；通讯类产品包含Wi-Fi模组及无线路由器,工业类产品以智能手持装置及加油站POS机为主。财务数据显示，2019年前三季度公司实现营业收入259.71亿元，同比增长17.27%；实现归母净利润8.61亿元，同比增长10.76%。对于并购后的业务比重问题，公司表示，从2018年数据来看，公司SiP业务占到营收约60%，Non-SiP业务约40%，2019年SiP业务增长较快。2020年如果能完成对Asteelflash的并购，业务占比预计将各占一半。长期来看，公司是希望能够在模组化（包括SiP），以及产品和客户的多样化方面能够齐头并进，符合公司模组化、多元化、全球化的战略。两家科创板公司也受青睐值得注意的是，在上周的机构调研中，两家科创板公司也受到机构的重点关注，其中，金山办公被56家机构调研，在上周榜单中排名第二；当虹科技获得15家机构调研，在上周榜单中位列14。在对金山办公的调研中，产品的研发性成为了机构投资者关心的重点。对此，金山办公将公司研发投入重心总结为四大层面：首先，基础核心技术研发，包括基础软件的迭代，以及针对Linux操作系统和国产CPU和数据库的支持；其次，针对云计算和云服务的投入；再次是人工智能技术的研发，最后，对于海外市场，不管是发展中国家还是发达市场，都有考量和准备。金山办公表示，研发仍是公司最重要的投放，尤其是上市之后，资本和市场力量都加强，研发收入占比将趋于稳定。对于行业竞争问题，金山办公指出，公司是所有互联网巨头产业化过程中必须的一个组成部分。WPS是个比较独特的产品，和钉钉、企业微信及主要云厂商都在合作。金山办公介绍，相比Microsoftoffice，WPS的优势是在中国移动互联网的场景下，满足用户需求和用户场景为优先。近期东北证券研报表示，Linux环境办公软件的需求，以及公司互联网付费用户的增加带来较大业绩弹性。广证恒生研报指出，对比国际主流办公软件，公司在客户端和标准支持方面兼容性更佳，而且发力布局移动端并实现弯道超车，在全球GooglePlay、中国AppStore的办公软件应用市场中排名靠前；价格优势明显，标准服务包价格仅为国际品牌的1/3至1/2左右。此外，软件正版+国产是大势所趋。金山办公作为国内办公软件的龙头企业，有望顺应行业趋势、国家意志迎来成长机会。

原标题：机构调研透视丨计算机行业受重点关注，5家公司获机构扎堆调研 来源：21数据新闻实验室过去一周，A股三大指数横盘震荡。其中，上证指数下跌0.3%，深成指平盘，创业板指上涨0.15%。据21数据新闻实验室统计，周内机构调研公司数仍维持低位水平，沪深两市共计40家上市公司获得机构调研，环比增加7家。计算机成最受机构青睐行业统计显示，被机构调研的这40家公司中，属于中小板的有15家，属于创业板的有10家，另外15家来自主板，无科创板企业。从行业分布来看，过去一周计算机行业最受机构青睐，5家相关公司被调研，包括美亚柏科（300188.SZ）、宇信科技（300674.SZ）等。医药生物、轻工制造行业各有4家公司获调研。券商研报方面，对科技和医疗等板块关注也较多。华龙证券最新投资策略报告表示，疫情急、政策松，筑底之路漫漫其修远兮。行业与主题配置方面，认为2020年二季度大概率延续以结构性机会为主的格局，市场更多的将围绕主题性机会展开，以新基建为代表的新经济与科技将继续受到政策支持，依然是市场关注的重点。珀莱雅获机构扎堆调研具体到上市公司，机构调研博腾股份、广发证券最为频繁，均为3次。从机构调研家数看，珀莱雅（603605.SH）、TCL科技（000100.SZ）、我武生物（300357.SZ）、工业富联（601138.SH）、光威复材（300699.SZ）均获得超过100家机构组团调研。其中，珀莱雅受到最多关注，接待了177家机构。珀莱雅2019年年报显示，全年实现营收31.24亿元，同比增长32.28%。归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长36.73%。调研中，珀莱雅表示，疫情防控期间，化妆品消费受到一定程度的抑制，线下分销及零售商的正常经营受到影响。疫情在全球范围蔓延，对公司后继跨境品牌代理和部分境外原材料供应可能产生一定影响。其认为，2020年电商快速增长有可持续性和空间。近年来三四线城市消费升级，90后、00后消费者崛起，对国产品品牌好感增强。公司将加强直营会员的精细化运作。针对分销各平台不同特点，区分不同营销方法和产品。另外一家获百家机构扎堆调研的是TCL科技，共计接待了153家机构。对于面板行业的供需情况，TCL科技介绍，今年初面板的价格是小幅上涨，2-3月的价格受疫情影响出现加速上涨的趋势，虽然面板价格已经有一个明显的累计涨幅，但由于前期价格跌幅较大，而目前行业的毛利率还没有恢复到正常的水平。与此同时在2019年全行业利润跌到历史底部时，供给端开始出现海外产能大幅退出；需求也在实质逐步恢复。中长期来看，行业格局将有长周期的改善。TCL科技表示，将聚焦于高科技、资本密集、长周期的战略新兴产业，强化产业生态布局；提升产业金融能力，助力实业发展。以下为最近一周被20家或以上机构调研的个股名单：从具体调研机构来看，淡水泉、重阳投资等8家百亿知名私募共调研了11只个股。其中，我武生物最受青睐，获星石投资、高毅资产、敦和资产、淡水泉、凯丰投资、永安国富5家百亿私募调研。这些公司年报高增长且低估值统计显示，近一周获得机构调研的40家上市公司中，根据年报净利增长率等指标计算，海鸥住工（002084.SZ）、新华保险（601336.SH）、广发证券（000776.SZ）、申万宏源（000166.SZ）、中联重科（000157.SZ）等个股去年净利增长超过20%且市盈率低于20倍。其中新华保险市盈率低于10倍。净利增速方面，海鸥住工去年净利1.31亿元，同比增长212.03%。此外，广发证券、中联重科等个股2019年净利增速较高。（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

《国产替代加速的里程碑，信创产业链东风已至》都是沿着国产替代这条路线展开的，可以说基本上把目前市场上有一定人气的国产替代题材股都囊括进去了，上述的任何一个细分主线都是中期风口所在，一旦催化剂出现，将迎来波段机会。本文笔者继续围绕科技领域来展开，不过切入角度有所不同，我们从机构行为来寻找切入口。机构调研情况可以作为我们判断机构动向的一项重要指标。机构资金关注的三大领域我们可以看到最近三个月行业机构调研排行榜，可以清晰看到计算机软件、医疗器械以及食品位于前三位置。回顾一下最近三个月的市场表现，我们发现正是这三大领域的活跃度贯穿到了整个一二季度，其中诞生了多只超级牛股，截止5月中旬，医药股领域仍旧有不断创历史新高的牛股涌现在我们眼前。将机构近三个月以来的调研情况与市场中对应的行业表现进行对比，我们发现机构调研数据可以作为领先指标来关注，关注机构调研的价值在于确定市场的主题机会。机构资金都调研了谁？近三个月，计算机软件领域机构调研频次排名：近一个月，算机软件领域机构调研频次排名：将计算机软件领域的近三个月机构调研情况与近一个月机构调研情况作对比，我们将近三个月以来，机构对其一直保持浓厚兴趣的上市公司作为重点关注的对象。对比来看，近三个月以来，一直在机构调研来访前十之中的有广联达(三个月以来一直是机构来访量最多的一个)、石基信息、华宇软件、神州信息、高新兴、山石网科。重点个股点评广联达公司以工程造价业务起家，是行业领导者。其立足建筑产业，围绕工程项目的全生命周期一设计阶段、采购阶段、施工阶段和运维阶段，为下游设计院、建筑施工单位、物业管理等从事建筑行业的企业提供信息化应用技术。自身优势在于市占率水平较高，积累了大量的优质客户，在市场上具有较强的竞争优势。为什么机构如此钟爱广联达呢？笔者认为除了该公司自身优势之外，机构更看重其行业的巨大发展潜力。建筑信息化依托于建筑行业，我国建筑行业体量巨大但信息化程度发展不足。2018年我国建筑信息化市场规模达245亿元，同比增长19%，但我国建筑信息化占总产值的比例仅为0.1%，远低于美国等发达国家1%的水平。基于我国建筑业现有的庞大体量测算，信息化率的提升将带来巨大的增量市场，未来提升空间巨大，作为该领域龙头企业成长潜力巨大！石基信息公司是国内消费行业信息化领先企业，酒店、餐饮、零售多点开花。公司目前正处于从软件供应商向应用服务平台运营商(“国际化+平台化”)转型的过程中。2020年3月6日，美国高层签发了《关于北京中长石基信息技术股份有限公司收购StayNTouch，Inc。的行政命令》，以可能会采取威胁损害国家安全的行动为由要求石基信息在行政命令发布后120天内剥离与StayNTouch相关的所有权益。这一事件将影响2020年公司净利润下降不超过1亿人民币，同时导致了石基信息公司股价大跌。从公司基本面来讲，石基信息公司的龙头地位、产品云化和平台优势具备估值护城河。机构资金扎堆调研该公司，说明股价有错杀的成分，存在价值洼地。资料来源：研报来源：粤开证券《广联达：中国建筑信息化之领导者》。(作者：胡岗 执业证书：A0680618080008)（文章来源：巨丰财经）

临近年末，为抢先布局来年，各大研究机构也加紧了对上市公司的调研。据数据统计，12月以来，两市共有264家上市公司获机构调研，参与调研机构达2164家次。调研力度方面，32家公司接受了不低于20家次机构调研。电子、化工、机械设备、医药生物、计算机行业接受机构调研数量合计占比逾五成。具体来看，参与调研环旭电子的机构家次居首，参与12月17日调研的机构数量达74家。12月12日，环旭电子对外公布收购第二大电子制造服务商AFG，次日，公司股价开盘涨停，报18.25元/股。该收购案也成为本次调研机构重点关注事项。环旭电子表示，并购AFG有利于公司在生产据点为客户提供更加多样的选择。收购AFG后，环旭电子将更为优化现有的客户结构，公司的客户布局和营业构成将更加均衡，公司目前营业收入较为集中于现有大客户的情形将有可能得到缓解。对于并购后的业务比重问题，环旭电子表示，从2018年数据来看，公司SiP业务占到营收约60%，Non-SiP业务约40%；2019年SiP业务增长较快。2020年如果能完成对Asteelflash的并购，业务占比预计将各占一半。长期来看，公司是希望在模组化(包括SiP)，以及产品和客户的多样化方面齐头并进，符合公司模组化、多元化、全球化的战略。排名居次的是海康威视，于12月2日接受了57家机构的调研。事实上今年以来，海康威视持续受到海内外各方机构关注，累计参与调研机构数量超过2000家次。海康威视本次调研时表示，海康现在美国的业务偏中低端，主要集中在中小商业领域。中小商业的领域，本身是一个量大面广的市场，这一类的合作伙伴需要公司有比较多的投入来帮助他们理解政策的限制是什么。广电运通排在第三位，于12月23日接受了55家机构调研。公司表示，近三年开始国内ATM保有量呈现下降的趋势，六大国有银行ATM保有量在国内ATM保有量中的占比持续减少，由2016年的66.4%下降到2018年的57.3%。2017年公司提出了向人工智能转型，从应用场景切入，逐步向核心技术层发展。申万宏源研报认为，公司业务方面，银行网点改造需求开始爆发，2019年后央行数字货币加速，不断中标银行智能设备采购订单，围绕金融、安全、交通以及便民深挖行业数据价值。目前股价对应2020年业绩仅为24倍。除上述3家公司外，美的集团、深天马A、科瑞技术12月以来分获51、43、42家次机构调研，三全食品、捷捷微电、广电计量、伊之密、石基信息、海大集团、三只松鼠、数码科技、平治信息、华源控股、新和成参与调研机构数量也均不低于30家次。分行业来看，本月机构调研主要集中在电子、化工、机械设备等行业，接受调研的上市公司家数分别为36、30、29家；医药生物、计算机行业也分别有22、21家公司接受机构调研，上述5行业接受机构调研数量合计占比52.27%。点击查看>>>百万股民都在看这些公司研报 行业价值热点抢先阅读 牛股基因实战策略（文章来源：中国证券报）