海文教育考研辅导

核 心 要 点线下教培迎来倒闭潮，即便在最能代表北京课外班水平的教育圣地海淀黄庄，许多机构也选择了撤退，过去晚上9点钟还在上课的大厦，如今到了7点半就没人了。转型线上是许多线下机构的自救方式，但在教学效果、价格上遭遇重重挑战，有机构直接接到家长投诉：转线上后，孩子成绩下降了。更严峻的挑战是，一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。深响原创 · 作者｜夏晓茜万万没想到，宇宙教培中心海淀黄庄也会有人去楼空的一天。“难”是今年线下教育机构的关键词之一，即使是在教育机构云集、资源最好的海淀黄庄，门庭冷落的状况也保持了三个多月。“不知道什么时候开课，所有学校开学了，才会允许培训机构开课，我们也在等通知。”在「深响」近期的实地探访中，多个线下教育机构给出了大致相同的答案。线下无法开业，机构们的唯一选择就是把业务搬到线上。对失去线下经营场所的教育机构而言，这改变的不仅是教学空间，还有经营模式。但从线下到线上不只是开个网课那么简单，除了上课方式发生系列变化外，在来势汹汹的在线平台们面前，线下机构的优势被稀释到尤为稀薄。即便是盘踞海淀黄庄多年的资深线下机构，类似挑战也在威胁着他们的根本。疫情带来的影响毕竟只是阶段性的，但线上线下此消彼长的趋势却是长期的，一场发生在冬天的疫情让线下教培机构们身处逆境，而从目前来看，线下教培机构们的冬天，依然不知何时才能结束。宇宙培训中心“闲”下来北京教育看海淀，海淀教育又集中于海淀黄庄。在海淀黄庄这个并不特别的十字路口附近，散落着中关村一小二小、中国人民大学附属中学、北京大学附属中学、清华附属中学、八一学校等代表着北京基础教育阶段最高水平的学校。学霸、虎妈、鸡血妈集聚，海淀黄庄因此逐渐成为教培机构的汇聚之地。据灯塔EDU2018年统计，海淀黄庄路口方圆500米，除了公立校之外，有105家教培机构。坐落于在海淀黄庄十字路口西北、东北角两个方向的海淀区文化艺术大厦、银网中心、理想大厦、中关村大厦等写字楼，长期被众多课外培训班牢牢占据，盛满了家长的焦虑和机构的野心。“我给你把六科都报上，每天放学以后直接来这儿上补习班。”去年热播剧《小欢喜》里的这句台词，是海淀黄庄的真实日常。2018年，一篇名为《疯狂的北京海淀黄庄：超前教育“十字路口”》的文章在网络上广为传播，文中提及的超前教育现象引发监管部门关注，随后引发整改。整改之下，许多盘踞海淀黄庄多年的小机构关门，但海淀黄庄的教育界C位并未发生变化。在中国式升学和竞争焦虑下，监管可以规范办学资质和辅导内容，而课外培训的市场永远不可能熄灭。但是，近期，去到这个最能代表北京课外班水平的教育圣地，能看到的只有门可罗雀的现状。作为地铁10号线与4号线的换乘大站，海淀黄庄站内上下班的行人匆匆掠过，却很少看到补习的主力——中小学生。与此对应的是，海淀黄庄本来的主角线下机构们，正在线下场所无法营业的困境中挣扎。在海淀文化艺术大厦，「深响」观察到教育机构们都没开课，并表示不知道何时上课，各家机构偶有几位工作人员值班，但基本没看到前来咨询报班的家长。“从来没有假期”的海淀黄庄今年安静了许多。原本占据了中关村大厦整14层位置的爱启航龙图教育科技有限公司，除了地上有散落的书，如今已是一幅搬空景象。爱启航的老师表示，其已整体搬到了中国人民大学附近的西海国际中心。除了搬家，还有机构试图将场地出租以挽回损失。作为海淀黄庄区域最有代表性的写字楼，驻扎了数十家补习机构的银网中心目前处于“休眠”状态。走进银网中心，主做初中语文辅导的一听堂线下没有开课，门口挂出通知，要出租其场地的1/3（约260平米），该机构员工介绍，出租场地的原因是因为“没有那么多学生”，而这边的场地也曾借给高思教育等其他机构开会，“内里布置比较高大上，东西配置全。”无论是清场还是转租，机构们的共同目的都是为了节流。一家还在开业的教育机构员工告诉「深响」，搬空的就是退租了，节省成本。做出如此决定并不难理解——在寸土寸金的海淀黄庄，这些硬件已显陈旧的写字楼并不影响其在出租市场的好行情。一听堂老师介绍，因为租了二楼非常显眼的好位置，每平米都比楼上更贵，租金是12.8元/平方米，其在银网中心一年的租金和杂费总共要花四百多万，而办理教育消防证也费了好一番功夫，因此即使出租，也不能改变原有房屋结构，否则又要再办一次消防证。之所以花费重金也要在银网中心设点，是因为看重这里的引流效果——一听堂的位置紧挨着学而思，楼上就是教培龙头立思辰旗下的大语文品牌“豆神大语文”，因此这个得天独厚的位置虽然租金不便宜，却减少了很多广告费。只是在疫情打击下，线下教培机构无法营业，正常的业务循环被打破，原本为了引流而付出高昂租金租下的场地，此时变成了巨大拖累，转租场地是自救的无奈选择，但在当前情势下，场地被转租出去的可能性也非常渺茫。受疫情打击，即便是规模稍大的机构，也不得不选择收缩。在海淀文化艺术大厦，主要做K12辅导的高思教育已经搬离，空旷的教室连一张试卷都没有留下。只留下隔壁不到200米距离的理想大厦据点，那里的高思一对一和高思教育目前仍有人正常值班。搬空到看不出机构痕迹的教室被腾退的海淀文化艺术大厦校区，是高思在海淀黄庄的起点——2010年，高思在海淀文化艺术大厦六层，开始运转培训业务，从这里出发，高思得以在十年之后，成为了位列新东方、好未来身后的小巨头。受到影响的不只是K12领域的课后辅导机构，许多留学中介机构和考研机构也在撤退，根据实地探访，专注出国留学考试的时代焦点搬离了海文大厦，中关村大厦的北京彼岸阳光教育处于关门落锁状态，只有银网中心的啄木鸟教育、启德留学仍开门营业。理想大厦的安保人员介绍，一些教育机构有人来上班，但所有机构都没有开课。相比有学生上课的时候，近期下班比较早，当天晚上7点半，除了高思教育，大部分机构已经没有人了，而在以前，晚上9点还在上课是家常便饭。冷清下来的海淀黄庄只是线下培训机构“倒闭潮”的代表。根据教育媒体芥末堆此前收集的问卷结果显示，来自全国的1036家教育公司回答的有效问卷中，2020年第一季度，仅3.8%教育企业全面复工，20.1%的公司为部分业务复工，仍有多达56.4%的公司表示尚未复工。其中，23.9%的公司表示正在线上复工，而仅有3.6%的公司表示已线下复工。图片来源芥末堆而对于线下机构们而言，不能开课只是阶段性的坏消息，更值得忧心的是，面对这个特殊的时间窗口，在线教育平台们加大了进攻的步伐，而在疫情防控、人们倾向少出门以护安全的客观背景下，在线平台们这一次站在了主动位上。失去“金钟罩”线下不能开课，转战线上成了机构们的唯一选择。但是从线下到线上，并不是一件简单的事情。第一个挑战来自教学效果。在「深响」探访海淀黄庄当日，一片寂静的写字楼里，只有一位不速之客为史蒂夫教育海文校区带来一点人气。这是一位专程前来“投诉”的家长，投诉原因在于：因为线上课程学习效率较低，孩子学习兴趣和学习成绩也跟着下降。家长对机构员工抱怨道：“上一次线上课，我得好多时间给孩子补课。”经过与校区管理人员大概30分钟的谈判后，该位家长谈好一个半价课程的续费。在与「深响」的交谈中，这位家长表示：“我选的都是大机构，还没有跑路的。小机构倒闭了，我找谁上课去？”此次来到线下，也是好不容易抽空前来，主要为了给孩子缴费拿教材。而在教学效果之外，线下机构们还需要应对线上平台的价格冲击。位于银网中心三楼的立思辰理科前线目前全部转成了线上教学，虽然线下未开课，但外墙已经贴上了招生信息，该机构工作人员告诉「深响」，4月25日开始了暑期报班，5月20日优惠停止，在这期间报班每科减200元，11月再送寒春优惠券。尽管立思辰的优惠力度看上去不小，但与线上平台相比，显然还不够有吸引力——近期在社交媒体和视频平台大量投放广告的作业帮、猿辅导都突出"价格低"的优势，“299元的课只要9元”，再加以描绘其学习效果和名师效应，看上去更加诱人。梁涛（化名）为某三线城市一家小型K12辅导机构的经营者，对于线上机构们的进攻，梁涛认为，线下教育机构是刚需。“其实家长不喜欢线上课，因为大部分的孩子坐不住，线上课不适合他们，而且学习这件事情是需要有氛围的，特别是对小孩子来说。”然而无法回避的问题是，主要在线下经营的教育机构，一旦失去了线下真人辅导这一壁垒后，价格上确实不占上风。英语培训机构史蒂夫教育转为线上钉钉授课后，就有家长反馈“有比你们更便宜的。”为此，机构们必须做出相应的对策——前述被家长投诉的史蒂夫教育海文校区某员工告诉「深响」，“转到线上肯定都会有优惠价的，每家是不一样的。至于人员流失，每年都有，也不一定是疫情影响的，不方便透露。”或许是感受到了线上的“难”，艰难向线上转型的线下机构们坚定认为，不能轻易退租或者完全转到线上经营——因为线上虽是重要渠道，但是信任感也很重要。直接关闭线下校区，固然能节省租金成本，然而暑期招生如果失去了线下校区这个“大本营”，家长未必会信任。一听堂的某位老师对「深响」介绍，他身边也有人把线下校区直接关闭，只做线上，但是没有线下机构的背书，家长会怀疑机构资质，招生很难继续下去。坚守线下成了机构们对抗线上冲击的堡垒，但线下机构们能不能撑到暑假，如今尚是未知数。5月15日，美股上市公司美联国际教育多位员工在微博上曝料，公司单方面要求部分岗位员工停薪留职，存在变相裁员的嫌疑，且存在拖欠工资、年终奖的情况。美联国际教育对此回应，受疫情影响，公司年终考核及年终奖金核算工作尚未能展开，全面复工后会安排考核和奖金的核算工作。而全面复工的时间也没有音信。更早一些，直接倒闭的是已存续 12 年的IT教育头部机构兄弟连。今年2月，兄弟连融资耗尽后陷入困境，北京校区停止招生，所有员工遣散；其他地区的校区可自行更换品牌发展。“春节以后的一两个月本会是IT招生的传统旺季，收入能占到全年总收入的30%。”2月14日，叩丁狼教育接手了兄弟连的学员们后续的教学服务。据IT桔子统计，一季度已经倒闭的线下教育公司还有英语培训机构"百弗英语"、儿童运动馆运营商“趣动旅程”。3月，趣动旅程宣布破产，公开信中提到，公司上半年将完全没有收入。据悉，趣动旅程付费人数过10万，今年2月改为免费抖音直播形式上课，一切正常进行，但3月16日突然发现趣动旅程宣布倒闭。学生家长出示的表单显示，仅上海龙湖天街一家门店，共计未退课时金额就达到230万。另外据红星新闻报道，5月18日零点32分，教育机构“背带兔艺术”的家长群里突然出现了一则来自负责人的信息，其中提到：“这个四个月中，背带兔的老师们想尽办法苦苦支撑，从会员群免费网课到最近小班制直播网课和多主题户外课的开展……背带兔已经连续四个月净亏损，现已到了现金流枯竭无钱可亏……”随后，家长群被解散，而白天上门退学费的家长已找不到机构负责人——就在前一天，这家机构还在正常上课。惨字当头的线下机构们，面临的一个更大挑战是线上的入侵——一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。这意味着，线下机构们即便撑到复课，也不意味着万事大吉。与众多中小机构相比，有实力的大机构在线上业务上早有准备。银网中心的“人气王”——新东方和学而思至今未开门，但并不影响他们业务正常开展，早在疫情发展初期，学而思和新东方便将课程全部转到线上。更多的线上元素在这个著名的线下教培据点蔓延开：电梯和大厅屏幕里循环播放着线上平台如猿辅导、TutorABC的广告。海淀黄庄站地铁通道里，整面墙被猿辅导的橙黄覆盖。疫情期间，新东方虽然依靠互联网“起死回生”度过危机，但这家中国民营教培领域龙头仍是一家重线下的公司，创始人俞敏洪不久前还发表观点，认为“地面教育是在线教育无法完全取代的。”但现实情况是，当前，新东方的线下业务仍无法正常展开，如今，转战线上的通知还张贴在银网中心新东方的门上。虽然一心念着线下，但新东方毕竟能靠互联网“续命”，而在线下迟迟无法开张、线上平台高歌前进的脚步中，更多的中小线下培训机构们，恐怕很难等到“春天”了。

对赌协议，往往是生机也是“死穴”。 2200亿市值的中公教育，被称为职教航母。当年，中公教育借壳亚夏汽车上市，签了三年期业绩对赌协议，须在2020年完成16.5亿的扣非归母净利润。但上半年财报无异于“一记闷棍”，中公需在下半年完成13亿的扣非归母净利润。更严峻的是，在拼命逆势扩张充实业绩的道路上，其不仅要与新东方、文都等短兵相接；还要在自己的“传统领地”上，面对即将上市的华图的冲击。腹背受敌，中公教育下半年如何突围，引发资本市场的关注。在教育股里，拥有千亿体量的，只有新东方、好未来、跟谁学、中公。其中前三家都是主做K12教育，位于职业教育赛道且拥有千亿市值的上市公司，只有中公教育一棵“独苗”。今年上半年，受疫情影响，就业难度加大，教资、公考等体制内考试变得更加炙手可热。但由于线下培训机构关停，加之各类招考延期，中公教育8月31日披露的半年报让人大跌眼镜——营业收入28.08亿元人民币，同比下降22.8%；归属于母公司所有者净亏损2.33亿元，由盈转亏，净利润大幅下跌147.26%。值得注意的是，由于中公当年借壳亚夏汽车上市，于上市之初签订业绩对赌协议。根据业绩承诺，中公教育须在本年度完成不低于16.5亿元扣非归母净利润。也就是说，公司需要在整个下半年实现至少13亿元的扣非归母净利润，其业绩压力可想而知。有基于此，在整个上半年，中公在线下教育几乎停摆的情况下逆势扩张，其中授课师资增长三成；直营渠道网点数1335个，增幅为20.92%。与收入下降相反的是，报告期内培训人次同比增长了37.08%同时，在考研辅导等新板块，中公通过自己在招录领域使用的面授班、小班教学等成熟模式，也获得了较为快速的增长，而这也使中公需要与在这个领域长期耕耘的新东方、文都、海文等老牌机构进行市场竞争。前有业绩对赌、后有同业追兵，转盈为亏的中公教育能成功突围吗？一份与千亿体量不太相称的财报做公务员考试培训起家的中公教育，自7月以来股价一路走高，最高曾达到38.98元/股，市值突破2200亿，仅次于K12教育巨头好未来。但8月31日披露的半年度财报，却和高歌猛进的股价迥然相异。从营收来看，中公在上半年实现营业收入28.08亿元人民币，同比下降22.8%；归母净利润亏损2.33亿元，由盈转亏，净利润大幅下跌147.26%。究其原因，一是由于上半年的疫情影响，不仅线下培训机构大范围停课，招录考试也顺延三到四个月，由于开班类型中有相当数量都是协议班，所以从招生到收入的确认，都不同程度地受到影响；二是中公教育主要专注线下培训，在无法确认收入的线下班停课时期，仍然要维持直营网点的租金成本和员工工资，这也大幅拖低了净利润。纵然线下培训班大范围停办，但中公仍然在逆势扩张线下网点和员工数量，其中授课师资增长三成；直营渠道网点数1335个，比2019年增加了231个，增幅为20.92%。与之相对的是报告期内培训人次同比增长了37.08%，从约179万人次上涨到245万人次。值得注意的是，中公教育在现金规模达到46.7亿的情况下，仍然大规模举债，短期借款在报告期内增加28.78%。半年报显示，新增借款将用作购买和建设学习中心，以及为应对线下开课的不确定性提前准备资金。无论如何，这份不怎么漂亮的半年报与这半年来中公迅猛扩张的经营情形大相径庭。低集中度的行业赛道与对赌协议的悬梁利剑根据教育部和沙利文数据，2017 年职业教育市场规模约 7681 亿元，预计 2020 年能超过万亿元规模中公教育作为职业教育第一股，即使 2019 年营收 91 亿元，占比也不到职业教育行业的 1.2% ，可见职业教育领域的集中度仍然较低，仍处于行业分散、长尾公司遍地的状态，远未形成头部企业的垄断效应。同时，国家近20年以来，财政性教育经费投入约为GDP的4%，不说北欧等高福利国家7%的比重，与英法美的5%同样有不小的差距。在此基础之上，用于职业教育的投入仅占教育投入的8%左右，最高时也未超过15%。所以在这个细分领域，急需民间资本的参与。而中公教育的入局仅仅只是个开始，职业教育赛道从长远来看，还有很大的发展空间。并且，中国历来有“学而优则仕”的传统，在经济发展水平一般的中西部地区，体制内的岗位其待遇和社会地位远高于体制外的一般岗位，加之疫情之下经济进入下行周期，就业压力增大，恰逢国家大举扩招公务员与教师编制，报考人数水涨船高。所以这就不难解释为何中公在疫情严重的上半年仍然逆势扩张，招兵买马，甚至不惜举债为之。但还有一个亟待面对的问题，那就是2019年2月中公借壳亚夏汽车上市深交所时，亚夏汽车与李永新等8名业绩补偿义务人签署的《盈利预测补偿协议》，承诺本次重大资产重组实施完毕后，中公教育在2018年-2020年合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元，共计38.8亿元。18年和19年，中公教育的扣非归母净利润分别为11.13亿元、17.00亿元，顺利完成了对赌协议。但2020年已经过半，中公上半年亏损2.33亿，而要完成对赌协议，扣非净利润至少要达到13亿元。有基于此，二级市场也对其能否完成对赌目标表示担忧。8月31日公告发布之后，中公教育连续两天下跌，截至9月1日收盘，股价收于34.71元，降幅2.8%。虽然上半年业绩出师不利，但凭借稳步增长的学员人数和笔面试高峰期的临近，第三季度的收入确认高峰即将到来，加上正在开拓的考研等新业务，公司全年的业绩能否获得增长远未可知。新航道与同业竞争随着高校毕业生数量连年走高，以及在国家考研扩招的大背景下，考研辅导业务成为了中公教育传统招录考试之后新的接力棒。“公司一直重视考研培训业务，考研辅导业务目前还处于快速做大规模的阶段，”中公教育方面人士表示。不可忽视的是，在考研辅导领域，还有新东方、文都教育、海文教育等老牌培训机构，其准入壁垒是存在的，一旦进入就自然而然地与他们短兵相接。但长期来说，目前考研辅导这个细分市场跟职业教育一样，集中度仍然较低。所以以考研为首的学历提升板块的规模将有机会接近甚至超过招录板块的规模。因此，中公采用了招录板块成熟的小班面授和全过程学习管控的新模式来拓展这个市场。中公的核心竞争力，主要体现为公司综合实力领先和更突出可控的教学效果上。经过较长时间的积累和新模式打样，中公的考研辅导业务已经进入规模化快速增长的轨道，2019年，考研辅导业务的营收增速超过100%。除此之外，在“师医公”等招录板块，华图教育也于2019年选择借壳山鼎设计曲线上市。就目前来说，虽然资产重组还未完全启动，但市场普遍认为，这只是时间问题。华图一旦上市，中公在招录领域将与华图教育直面竞争。在市场相对分散的形势下，与中公共同分食蛋糕或许是更为理想的状况。2020年的下半场，疫情的阴霾已经逐渐消散，对中公教育而言，无论是悬在头上的业绩对赌，还是挡在赛道上的同业壁垒，都是前进路上不得不越过的山丘。而山丘的另一面，就是更为广阔的一片天。

来源：创事记欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji　文/夏晓茜来源：深响（ID：deep-echo）线下教培迎来倒闭潮，即便在最能代表北京课外班水平的教育圣地海淀黄庄，许多机构也选择了撤退，过去晚上9点钟还在上课的大厦，如今到了7点半就没人了。转型线上是许多线下机构的自救方式，但在教学效果、价格上遭遇重重挑战，有机构直接接到家长投诉：转线上后，孩子成绩下降了。更严峻的挑战是，一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。万万没想到，宇宙教培中心海淀黄庄也会有人去楼空的一天。“难”是今年线下教育机构的关键词之一，即使是在教育机构云集、资源最好的海淀黄庄，门庭冷落的状况也保持了三个多月。“不知道什么时候开课，所有学校开学了，才会允许培训机构开课，我们也在等通知。”在「深响」近期的实地探访中，多个线下教育机构给出了大致相同的答案。线下无法开业，机构们的唯一选择就是把业务搬到线上。对失去线下经营场所的教育机构而言，这改变的不仅是教学空间，还有经营模式。但从线下到线上不只是开个网课那么简单，除了上课方式发生系列变化外，在来势汹汹的在线平台们面前，线下机构的优势被稀释到尤为稀薄。即便是盘踞海淀黄庄多年的资深线下机构，类似挑战也在威胁着他们的根本。疫情带来的影响毕竟只是阶段性的，但线上线下此消彼长的趋势却是长期的，一场发生在冬天的疫情让线下教培机构们身处逆境，而从目前来看，线下教培机构们的冬天，依然不知何时才能结束。宇宙培训中心“闲”下来北京教育看海淀，海淀教育又集中于海淀黄庄。在海淀黄庄这个并不特别的十字路口附近，散落着中关村一小二小、中国人民大学附属中学、北京大学附属中学、清华附属中学、八一学校等代表着北京基础教育阶段最高水平的学校。学霸、虎妈、鸡血妈集聚，海淀黄庄因此逐渐成为教培机构的汇聚之地。据灯塔EDU2018年统计，海淀黄庄路口方圆500米，除了公立校之外，有105家教培机构。坐落于在海淀黄庄十字路口西北、东北角两个方向的海淀区文化艺术大厦、银网中心、理想大厦、中关村大厦等写字楼，长期被众多课外培训班牢牢占据，盛满了家长的焦虑和机构的野心。“我给你把六科都报上，每天放学以后直接来这儿上补习班。”去年热播剧《小欢喜》里的这句台词，是海淀黄庄的真实日常。2018年，一篇名为《疯狂的北京海淀黄庄：超前教育“十字路口”》的文章在网络上广为传播，文中提及的超前教育现象引发监管部门关注，随后引发整改。整改之下，许多盘踞海淀黄庄多年的小机构关门，但海淀黄庄的教育界C位并未发生变化。在中国式升学和竞争焦虑下，监管可以规范办学资质和辅导内容，而课外培训的市场永远不可能熄灭。但是，近期，去到这个最能代表北京课外班水平的教育圣地，能看到的只有门可罗雀的现状。作为地铁10号线与4号线的换乘大站，海淀黄庄站内上下班的行人匆匆掠过，却很少看到补习的主力——中小学生。与此对应的是，海淀黄庄本来的主角线下机构们，正在线下场所无法营业的困境中挣扎。在海淀文化艺术大厦，「深响」观察到教育机构们都没开课，并表示不知道何时上课，各家机构偶有几位工作人员值班，但基本没看到前来咨询报班的家长。“从来没有假期”的海淀黄庄今年安静了许多。原本占据了中关村大厦整14层位置的爱启航龙图教育科技有限公司，除了地上有散落的书，如今已是一幅搬空景象。爱启航的老师表示，其已整体搬到了中国人民大学附近的西海国际中心。除了搬家，还有机构试图将场地出租以挽回损失。作为海淀黄庄区域最有代表性的写字楼，驻扎了数十家补习机构的银网中心目前处于“休眠”状态。走进银网中心，主做初中语文辅导的一听堂线下没有开课，门口挂出通知，要出租其场地的1/3（约260平米），该机构员工介绍，出租场地的原因是因为“没有那么多学生”，而这边的场地也曾借给高思教育等其他机构开会，“内里布置比较高大上，东西配置全。”无论是清场还是转租，机构们的共同目的都是为了节流。一家还在开业的教育机构员工告诉「深响」，搬空的就是退租了，节省成本。做出如此决定并不难理解——在寸土寸金的海淀黄庄，这些硬件已显陈旧的写字楼并不影响其在出租市场的好行情。一听堂老师介绍，因为租了二楼非常显眼的好位置，每平米都比楼上更贵，租金是12.8元/平方米，其在银网中心一年的租金和杂费总共要花四百多万，而办理教育消防证也费了好一番功夫，因此即使出租，也不能改变原有房屋结构，否则又要再办一次消防证。之所以花费重金也要在银网中心设点，是因为看重这里的引流效果——一听堂的位置紧挨着学而思，楼上就是教培龙头立思辰旗下的大语文品牌“豆神大语文”，因此这个得天独厚的位置虽然租金不便宜，却减少了很多广告费。只是在疫情打击下，线下教培机构无法营业，正常的业务循环被打破，原本为了引流而付出高昂租金租下的场地，此时变成了巨大拖累，转租场地是自救的无奈选择，但在当前情势下，场地被转租出去的可能性也非常渺茫。受疫情打击，即便是规模稍大的机构，也不得不选择收缩。在海淀文化艺术大厦，主要做K12辅导的高思教育已经搬离，空旷的教室连一张试卷都没有留下。只留下隔壁不到200米距离的理想大厦据点，那里的高思一对一和高思教育目前仍有人正常值班。搬空到看不出机构痕迹的教室被腾退的海淀文化艺术大厦校区，是高思在海淀黄庄的起点——2010年，高思在海淀文化艺术大厦六层，开始运转培训业务，从这里出发，高思得以在十年之后，成为了位列新东方、好未来身后的小巨头。受到影响的不只是K12领域的课后辅导机构，许多留学中介机构和考研机构也在撤退，根据实地探访，专注出国留学考试的时代焦点搬离了海文大厦，中关村大厦的北京彼岸阳光教育处于关门落锁状态，只有银网中心的啄木鸟教育、启德留学仍开门营业。理想大厦的安保人员介绍，一些教育机构有人来上班，但所有机构都没有开课。相比有学生上课的时候，近期下班比较早，当天晚上7点半，除了高思教育，大部分机构已经没有人了，而在以前，晚上9点还在上课是家常便饭。冷清下来的海淀黄庄只是线下培训机构“倒闭潮”的代表。根据教育媒体芥末堆此前收集的问卷结果显示，来自全国的1036家教育公司回答的有效问卷中，2020年第一季度，仅3.8%教育企业全面复工，20.1%的公司为部分业务复工，仍有多达56.4%的公司表示尚未复工。其中，23.9%的公司表示正在线上复工，而仅有3.6%的公司表示已线下复工。图片来源芥末堆而对于线下机构们而言，不能开课只是阶段性的坏消息，更值得忧心的是，面对这个特殊的时间窗口，在线教育平台们加大了进攻的步伐，而在疫情防控、人们倾向少出门以护安全的客观背景下，在线平台们这一次站在了主动位上。失去“金钟罩”线下不能开课，转战线上成了机构们的唯一选择。但是从线下到线上，并不是一件简单的事情。第一个挑战来自教学效果。在「深响」探访海淀黄庄当日，一片寂静的写字楼里，只有一位不速之客为史蒂夫教育海文校区带来一点人气。这是一位专程前来“投诉”的家长，投诉原因在于：因为线上课程学习效率较低，孩子学习兴趣和学习成绩也跟着下降。家长对机构员工抱怨道：“上一次线上课，我得好多时间给孩子补课。”经过与校区管理人员大概30分钟的谈判后，该位家长谈好一个半价课程的续费。在与「深响」的交谈中，这位家长表示：“我选的都是大机构，还没有跑路的。小机构倒闭了，我找谁上课去？”此次来到线下，也是好不容易抽空前来，主要为了给孩子缴费拿教材。而在教学效果之外，线下机构们还需要应对线上平台的价格冲击。位于银网中心三楼的立思辰理科前线目前全部转成了线上教学，虽然线下未开课，但外墙已经贴上了招生信息，该机构工作人员告诉「深响」，4月25日开始了暑期报班，5月20日优惠停止，在这期间报班每科减200元，11月再送寒春优惠券。尽管立思辰的优惠力度看上去不小，但与线上平台相比，显然还不够有吸引力——近期在社交媒体和视频平台大量投放广告的作业帮、猿辅导都突出"价格低"的优势，“299元的课只要9元”，再加以描绘其学习效果和名师效应，看上去更加诱人。梁涛（化名）为某三线城市一家小型K12辅导机构的经营者，对于线上机构们的进攻，梁涛认为，线下教育机构是刚需。“其实家长不喜欢线上课，因为大部分的孩子坐不住，线上课不适合他们，而且学习这件事情是需要有氛围的，特别是对小孩子来说。”然而无法回避的问题是，主要在线下经营的教育机构，一旦失去了线下真人辅导这一壁垒后，价格上确实不占上风。英语培训机构史蒂夫教育转为线上钉钉授课后，就有家长反馈“有比你们更便宜的。”为此，机构们必须做出相应的对策——前述被家长投诉的史蒂夫教育海文校区某员工告诉「深响」，“转到线上肯定都会有优惠价的，每家是不一样的。至于人员流失，每年都有，也不一定是疫情影响的，不方便透露。”或许是感受到了线上的“难”，艰难向线上转型的线下机构们坚定认为，不能轻易退租或者完全转到线上经营——因为线上虽是重要渠道，但是信任感也很重要。直接关闭线下校区，固然能节省租金成本，然而暑期招生如果失去了线下校区这个“大本营”，家长未必会信任。一听堂的某位老师对「深响」介绍，他身边也有人把线下校区直接关闭，只做线上，但是没有线下机构的背书，家长会怀疑机构资质，招生很难继续下去。坚守线下成了机构们对抗线上冲击的堡垒，但线下机构们能不能撑到暑假，如今尚是未知数。5月15日，美股上市公司美联国际教育多位员工在微博上曝料，公司单方面要求部分岗位员工停薪留职，存在变相裁员的嫌疑，且存在拖欠工资、年终奖的情况。美联国际教育对此回应，受疫情影响，公司年终考核及年终奖金核算工作尚未能展开，全面复工后会安排考核和奖金的核算工作。而全面复工的时间也没有音信。更早一些，直接倒闭的是已存续 12 年的IT教育头部机构兄弟连。今年2月，兄弟连融资耗尽后陷入困境，北京校区停止招生，所有员工遣散；其他地区的校区可自行更换品牌发展。“春节以后的一两个月本会是IT招生的传统旺季，收入能占到全年总收入的30%。”2月14日，叩丁狼教育接手了兄弟连的学员们后续的教学服务。据IT桔子统计，一季度已经倒闭的线下教育公司还有英语培训机构"百弗英语"、儿童运动馆运营商“趣动旅程”。3月，趣动旅程宣布破产，公开信中提到，公司上半年将完全没有收入。据悉，趣动旅程付费人数过10万，今年2月改为免费抖音直播形式上课，一切正常进行，但3月16日突然发现趣动旅程宣布倒闭。学生家长出示的表单显示，仅上海龙湖天街一家门店，共计未退课时金额就达到230万。另外据红星新闻报道，5月18日零点32分，教育机构“背带兔艺术”的家长群里突然出现了一则来自负责人的信息，其中提到：“这个四个月中，背带兔的老师们想尽办法苦苦支撑，从会员群免费网课到最近小班制直播网课和多主题户外课的开展……背带兔已经连续四个月净亏损，现已到了现金流枯竭无钱可亏……”随后，家长群被解散，而白天上门退学费的家长已找不到机构负责人——就在前一天，这家机构还在正常上课。惨字当头的线下机构们，面临的一个更大挑战是线上的入侵——一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。这意味着，线下机构们即便撑到复课，也不意味着万事大吉。与众多中小机构相比，有实力的大机构在线上业务上早有准备。银网中心的“人气王”——新东方和学而思至今未开门，但并不影响他们业务正常开展，早在疫情发展初期，学而思和新东方便将课程全部转到线上。更多的线上元素在这个著名的线下教培据点蔓延开：电梯和大厅屏幕里循环播放着线上平台如猿辅导、TutorABC的广告。海淀黄庄站地铁通道里，整面墙被猿辅导的橙黄覆盖。疫情期间，新东方虽然依靠互联网“起死回生”度过危机，但这家中国民营教培领域龙头仍是一家重线下的公司，创始人俞敏洪不久前还发表观点，认为“地面教育是在线教育无法完全取代的。”但现实情况是，当前，新东方的线下业务仍无法正常展开，如今，转战线上的通知还张贴在银网中心新东方的门上。虽然一心念着线下，但新东方毕竟能靠互联网“续命”，而在线下迟迟无法开张、线上平台高歌前进的脚步中，更多的中小线下培训机构们，恐怕很难等到“春天”了。

【猎云网北京】8月18日报道（文/刘琳）不久前麦可思研究院发布的《2019年中国大学生就业报告》显示，2018届本科毕业生“受雇工作”的比例为73.6%，连续5届下降。不可否认，在严峻的就业形势和社会压力背景下，一部分学生选择考研确实有逃避倾向，但考研相比较高考而言竞争压力同样不容小觑，与其说是逃避，不如说是蓄力。据统计，2017年我国毕业生人数为795万人，考研人数为240万人；2018年考研报名人数达到238万，2019年全国硕士研究生考试的报名人数达到290万人，较2018年增幅达到21.8%，创历史新高，预计到2020年毕业生人数预计将达到860万人，考研人数将超过350万人。考研对于绝大多数人来说依然是千军万马过独木桥，“逃避式考研”的说法未免有失偏颇。在线教育搅局考研市场“逃避式考研”的背后反映出的是考研市场的暗流涌动。随着用户需求的变化，传统的线下培训已经不能满足用户需求，这反而给了在线教育切入考研市场的机会。目前市场上主要有几种存在方式：一是传统的线下教育辅导机构：文都教育、学府考研、万学教育；二是在线学习平台，如新东方在线；三是信息咨询类，考研帮、研研笔记、经验超市；四是一些在线测评、题库类平台。而在考研培训市场上，企业主要是两类：一种是全国范围布局、拥有较高的品牌知名度和雄厚师资力量的培训机构品牌，例如文都教育、海天教育、恩波教育等；另一种是专注于在专业课或英语等细分专业课程，占有部分区域市场，比如金程考研、华是学院、医教园等，主要在金融、法律、医学等专业展开。根据考研帮《2019考研备考进度调查报告》显示，在2019年研究生考试的备考考生中，55.6%的考生倾向于选择上网观看免费或低价的考研辅导视频，当用户的习惯需求发生改变，技术应用得到实践，也就给了在线教育品牌切考研市场蛋糕的可能，这也是考虫、沪江网校甚至新东方在线这些玩家这两年才开始切入考研市场的契机所在，线上考研培训市场就此展开。对此业内人士也表示：“在线教育进军考研市场是一场必然发生的革命。”对于考研这门生意而言，要超越传统机构实现更大范围的规模经济，针对考研本身的个性化进行产品和运营突破，势必将更为重要。于是，像考虫这种“新考研模式”就先跑了出来。资料显示，考虫成立于2015年，是一家大学生在线教育公司，拥有英语四六级考试、研究生考试、出国留学和公务员考试等在线课程。成立4年累计融资金额超过5亿。2018年9月，考虫宣布完成5500万美元D轮融资。由此考虫也成为2018年业内跑出来的“黑马”之一，验证了线上考研培训的发展方向。在线教育抢滩考研市场带来的后果是，其一，将各种产品和班级从线下引流到线上，直营和加盟是目前绝大多数线下考研机构拓展的主要方向，例如学府考研在2018年就将业务线从西安转向北京，文都考研也在布局线上课程。其二，在课程设置方面，线上线下融合的课程模式成为主流。例如新东方在线。其推出的考研直通车服务，采用在线直播+面授密训的组合形式；在班级类型上仅设置了一个全程班，包含4个班级。班级以公共课全程班、学术硕士全程班、专业硕士全程班和管理类联考全程班大类目为区分。每个班级设置有多项课目，学生可自行选择是否购买。在课程组合上，新东方在线大部分均为混合课程，即录播课和直播课的结合。整体而言，新东方在线面向学生倾向于课程选择为主，而不是各种各样的解决方案，譬如基础版、冲刺班、刷分班等。考虫网与之类似。在班级类型上设置不仅有寒暑假班，还有全功班和VIP班，另外还单独设置有专业课系统班和各科目细分班，在课程组合设置上，考虫网仅设置有全科和英语、政治和数学三门公共课4种类型，并且所有授课形式均为直播课，没有视频课。其三，小而美的分散化运营模式开始出现。对于传统机构而言，传统PC端的考研论坛、网站虽然也开始了移动端APP的尝试，但提供的仍然是“教学”和“课程”，而不是“经验”和“信息”。“大家都是到处搜集目标院校的内部资料，如目标导师的讲义、面试老师的风格等”，而提供信息最直接有效的角色是目标院校的学长学姐。于是，考研学长帮、考研专业课VIP、经验超市应运而生。同时这也在很大程度上导致了考研培训市场的分散化。2017年硕士学位入学考试在线课程交易额仅为7亿元人民币，只占中国在线教育市场规模的0.4%。从市场份额来看，考研在线课程的市场容量与语培、K12课外培训等板块无法相比。但不可否认随着考研人数的不断增加以及考研风的盛行，线下流量转化为线上市场所用只是时间问题，这是一个站在风口上的行业。学府考研董事长付蓉也表示：“未来在线业务会更多占领传统大班市场，线下面授则更多转向高端课程、集训营和一对一领域。在未来变化上，线上、线下将更加深度融合，大机构在高端产品上做得会更加充分。比如包含增值服务比较多的高端课程，像集训营、一对一辅导。普通课程走线上，客单价在几百块钱左右，销量也大，动辄上万人报名。”资本“催不熟”的考研培训冷市场考研培训班的产品，从低价的500元课程到高价的数万甚至十余万，假设报班学员选择的产品价格为5000元至10000元，则考研市场的规模为50亿到100亿之间，这也是各大投资机构对这个细分市场的规模预期。虽然庞大的刚需催生了火爆的考研市场，但资本对考研市场却表现的有些冷淡。根据铅笔道数据，考研培训赛道玩家将近100位，而在2018年全年，只有4家企业融资，只有个位数新企业出现，丝毫没有溅起波澜。前有文都教育、万学海文、新东方在线、海天教育、恩波教育等巨头笃定如山。后有小玩家夹缝中求生存。据统计，其中超过60%的玩家从未拿过融资。虽然，对于大部分备考生来说，考研报班是刚需，但市场似乎并没有被催热。就整个教育行业来说，K12、素质教育、STEM赛道都是2018年投融资的大热门，到考研培训这里却变成了“洼地”。据《2018教育行业投融资报告》统计，仅2018年前三季度，教育行业共计发生了445起融资事件，融资额共计430.66亿人民币。但2018年考研培训只发生了4起融资事件，出现了2家新公司，经验超市和另外一家考研专业课VIP。考研培训领域融资总额粗略估计在5亿左右，占到整个行业投融资的1.2%。那么是考研这门生意不吸金吗？来看两组数据。文都官方信息显示，文都教育在全国拥有30多家直营机构，600多家合作机构，3000多个教学网点。其2016年财报显示，2014年-2016年其营业收入分别为4000.1万、1.17亿、3.91亿，净利润分别为302.8万、155.1万、1142.9万，而根据2017年未经审计的财报显示，2017年文都教育营收达到5.9亿，净利润4821.9万。而据新东方在线发布数据显示，2018年（5月31日止的财政年度）新东方在线包括考研及4/6考试的大学考试备考营收为2.56亿人民币，占总营收的39.3%。从毛利的构成来看，新东方在线的毛利中，大学生课程是绝对的支柱产品，在2016-2018年三年期间，占比均超过了80%。从以上两组数据可看出，考研培训机构相较于“烧钱”的在线教育来说可以用“金矿”来形容。其实，资本对于市场的选择一方面看重其消费能力，另一方面则看重其市场集中程度，而这一点正是考研市场所欠缺的。一方面考研课程除了全国统考科目之外，标准性差，需要考研机构多年的沉淀积累，课程品类相对分散，专业课程差异度高，集中教研成果可复制性较差；另一方面，应届生毕业生占考研人数一半以上，消费力差。多种因素叠加，让考研这个似乎传统的市场，依然位于比较初级的阶段，同时也让资本对考研培训这个市场“怯步”。长期来看，考研教育市场是一个具有超强刚需性和稳步发展性的大市场，目前该赛道还是以线下为主，线上为辅，细分赛道还较为分散，但可以预见未来这个市场还将不断扩大，亦有可能出现多头林立格局。

来源：投中网2020年一季度教育行业共发生了56起融资事件。相比于2019年同期的91起，融资情况并不理想。虽然数量下降幅度较大，但是在金额上高于去年同期。在疫情影响、开学延迟等多重因素的制约下，教育行业的投融资现状具体如何？在2020年Q1的细分领域中，素质教育融资金额和数量领跑全赛道，以15起的数额位居细分领域榜首；职业教育以10起的数额排在第二位，K12教育以7起的数额排在第三位。2020年1、2月融资总额约34 亿。其中最大两笔融资为万学教育和云学堂均获得1亿美元D轮融资。其次是大米网校获腾讯、红杉资本中国基金、黑马纵横参与的8000万美元A轮融资。再次，凯叔讲故事获得6600万美元C+轮融资。2020年3月教育行业共计发生了20起融资事件，相较于2019年同期减少了14起。融资体量集中在千万级别，共计6起，占比30%。最大的融资事件是10亿美元的猿辅导G轮融资，占2020年3月融资总额的83.7%。在寒冬中拿到投资的项目更值得关注，投中教育精选了融资金额Top5的教育公司做解读。1.万学教育2020年1月15日消息，北京万学教育科技有限公司已于2019年10月完成1亿美金D轮融资，领投方为安达富基金。万学教育于2007年启动运营，主要针对大学生，以考研培训起家，为大学生群体提供职业发展与学历提升的培训服务，包括研究生入学考试、大学生英语四六级考试、计算机等级考试、公考教考和职业发展等培训项目，旗下包含海文考研等品牌。据CVsource数据显示，2014年7月，百度曾投资万学教育，该轮融资为数千万美金级别的 C 轮融资。 考研一直是个在默默增长的细分赛道。根据教育部公布的数据，2019年研究生考试报名人数为290万人，增幅达21.85%。继2019年硕士研究生报名人数高涨之后，2020年硕士研究生报名人数再次打破纪录，达到341万人，较2019年增长17.59%。考研报名人数增长的背后，带来的是百亿市场规模，更多的职业教育机构进入考研领域。2.云学堂2020年1～2月中，企业服务赛道融资额为6.06亿元，占总金额的17.8%，主要来源于云学堂获1亿美元的D轮融资。此番融资由大钲资本领投，老股东云锋基金、SIG跟投。据CVsource数据显示，云学堂已经完成六轮融资，总金额达2亿美金。云学堂创始人卢睿泽表示，本轮资金将主要用于内容生态建设以及专业服务能力的提升。云学堂成立于2011年，定位为企业大学建设和运营服务商，为企业客户提供“软件＋内容＋服务”的一体化解决方案。云学堂开创了“软件＋内容＋服务”的模式，以软件平台“绚星”为入口，提供课程内容，为企业提供包括体系建设、方案设计、项目落地、学习运营、数据分析、技术运维、服务外包等多方面的服务，助力企业大学进行数字化建设。在盈利模式方面，“绚星”软件采用向大企业收费，中小企业免费的模式。在课程内容和服务支持方面，则采取收费模式。3.大米网校其中K12赛道在1～2月份虽然只有6起融资事件，但其融资金额占据了榜首，在总金额约34亿的数据中贡献了11.26亿元的金额，占总金额的33.1%。该赛道中最大一笔交易来自大米网校获得的8000万美元A轮融资。“大米网校”是VIPKID推出的K12直播网校平台，由SayABC英语小班和蜂校大班课业务整合升级而来。此番融资投资方为腾讯、红杉资本、黑马纵横。米雯娟在发布会上表示，VIPKID推出大米网校是基于现有70多万学员的内生需求。一方面，随着年龄的增长，有不少在读学员已经升至小学三年级以上，他们对在线学习有了更多需求；另一方面，随着在线教育不断普及，VIPKID一直在进行多班型、多学科的探索。大米网校采用“中教大班+外教小班”的教学模式。利用VIPKID北美外教的优势，每周为孩子提供1对6的小班授课，强化孩子听说训练。最新披露数据显示，VIPKID目前学员人数已经超过70万。大米网校学员8成来自VIPKID现有学员。在过去半年，VIPKID通过向付费学员赠送大班课产品的方式，为大米网校获取了大量用户。数据显示，这些用户满意度也从半年前的不足60%提升至约80%。4.凯叔讲故事2020年1～2月中，早幼教赛道融资额为3.96亿元，占总金额的11.6%，为凯叔讲故事获得的6600万美元C+轮融资，此番融资由挚信资本领投，淡马锡、正心谷跟投。据CVsource数据显示，继C轮由百度领投，新东方、好未来等大品牌跟投之后，凯叔讲故事实现了一年内累计融资超1.2亿美元。凯叔讲故事创立六年来，内容创作模式发生了巨大变化。公司的第一个付费产品《凯叔·西游记》依靠凯叔一个人创作完成，耗费3年时间，撰写70万字，最后形成音频、图书和故事机产品，并奠定了“凯叔讲故事”早期的创作标准和风格。现在凯叔已经有《凯叔西游记》、《凯叔声律启蒙》、《凯叔诗词来了》、《凯叔三国演义》、《凯叔口袋神探》、《凯叔神奇图书馆》、《凯叔小知识》、《凯叔讲历史》、《凯叔365夜》等至少九个系列内容，从故事延伸到早期知识教育内容。据“e投资”消息称，凯叔每个产品的投入成本基本是在五百万到一千五百万之间，研发周期半年到3年。高投入带来用户的高度认可，以《凯叔·口袋神探》为例，孩子在24小时之内会听1.8遍到2遍，复听率高达90%。5.猿辅导这轮融资由高瓴资本领投，腾讯、博裕资本和IDG资本跟投，猿辅导投后估值为 78 亿美元。这一轮融资将是教育行业迄今为止最大的一笔融资额，猿辅导也将成为教育行业未上市公司中估值最高的教育品牌。据CVsource投中数据显示，2018年，猿辅导以30亿美元估值完成F轮融资，4家投资方共计以3亿美元的代价取得10%的股份。从30亿到78亿美元，猿辅导的最新估值涨幅达到160%，股权交易溢价更是飞速增长，但四家投资方取得的股权仅为12.82%。F轮是猿辅导发展史上的里程碑，在这一轮融资期间，猿辅导找到了更具盈利点的少儿素质教育市场，从而为业务连续性和市场拓展带来更多互补空间。虽然F轮融资过后，猿辅导就已坐稳国内在线教育第一梯队。但在本轮10亿美元融资加持后，猿辅导才快速晋升为国内估值最高的在线教育独角兽。CEO李勇在内部信中透露猿辅导网校业务的正价学员超过了100 万，斑马AI课正价课用户超过50 万。此外，其学习工具产品小猿搜题、小猿口算、猿题库，累计用户已超过4亿。从猿题库到猿辅导、小猿搜题，再到斑马英语、斑马思维和斑马语文，猿辅导已经参与了几乎所有主流的教育赛道。“超级融资”的出现无疑是外界对行业赛道的认同与肯定，10亿美金的融资金额给整体教育行业打了一剂强心针。

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道公务员、事业单位、国企等公共部门扩招，令以公务员考试培训为生意的中公教育（002607.SZ）股价一路走高，市值突破2000亿元，仅次于教育巨头好未来（TAL），而在市值屡破新高的同时，中公教育却交出一份与市值背道而驰的半年报。8月30日晚间，中公教育发布2020年半年报称，营业收入28.08亿元，同比减少22.8%，归属于母公司所有者的净利润亏损2.33亿元，上年同期净利润4.93亿元，由盈转亏，与此同时，中公教育短期负债快速增加，从上年同期的 19.67 亿元增加至 34.57 亿元，负债率也持续走高。为何在现金流充裕的情况下，仍要通过银行借款，公司这笔资金主要用于何处？中公教育方面人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，“一是购买及建设学习中心使用；为快速实现公司职业教育产品服务3.0版本的升级改造，公司加快了综合学习基地等硬件设施的投入节奏；二是为应对线下开课时间的不确定性提前储备资金。”上半年亏损如何完成对赌疫情影响下，中公教育未能延续持续的高增长，归母净利润亏损2.33亿元，由盈转亏。对于亏损，中公教育在报告中给出了解释，“公务员省考联考延后了近4个月，上半年其他招录考试也有一定程度的延期；在协议班占比较高的情况下，考试延期使得本报告期的收入确认水平与实际经营情况发生了较大的背离。”值得关注的是，中公教育将如何完成借壳上市时的对赌协议。2019年2月借壳亚夏汽车登陆深交所，而在此前，亚夏汽车与李永新等8名业绩补偿义务人签署的《盈利预测补偿协议》，承诺本次重大资产重组实施完毕后，中公教育在2018年-2020年合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元，共计38.8亿元。而中公教育2015年-2017年近三年的利润分别为1.61亿元、3.27亿元及5.25亿元，三年合计仅为10.13亿元，彼时，有券商分析师告诉《华夏时报》记者，中公教育的对赌数额并不低，但这是压力也是动力为一把双刃剑。幸运的是，2018年、2019年，中公教育的扣非归母净利润分别为11.13亿元、17.00亿元，顺利完成了对赌协议。在上半年亏损2.33亿元的情况下，中公教育是否还能完成此前承诺的业绩？又会采取怎样的发展措施？对于该问题，中公教育上述人士并未给出明确回答。东吴证券分析师分析认为，短期疫情进一步增大了就业压力，参培意愿将进一步提升，下半年公务员及企事业单位招录、考试陆续恢复背景下，业绩预计将实现强势反弹。同时值得关注的是，公司合同负债（扣除增值税后的预收款项）为72.22亿元，同比增长31.50%，也有望在下半年后陆续确认收入。如果按照3年合计的对赌利润看，中公教育在过去两年已经合计完成了28.13亿元，上半年亏损2.33亿元的情况下，下半年至少要实现扣非归母净利润13亿元。在行业整体向好，未来前景可观，早已预告亏损的消息被消化的情况下，二级市场仍呈现了对中公教育的担忧，股价连续两个交易日出现下滑，9月1日，股价收于34.71元，降幅2.8%。扩张与短期负债走高尽管上半年出现亏损，但这并未能阻止中公教育快速向数千个县城和高校扩张的步伐。根据公告显示，截至今年上半年，中公教育有1335家直营分部和学习中心，覆盖全国31个省市，319个地市，比上年末增长20.92%；41911名员工，比上年末增长19.03%；18036名授课师资，比上年末增长33.85%。对于扩张，中公教育方面解释，“基于更为明确的中长期扩招趋势及疫情可防可控的预期，公司不仅没有减员或裁撤网点，反而逆势大幅扩充了储备人才及渠道网点规模。”目前，中公教育主营业务横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训等3大板块。2019年，在中公教育的业务版图中，公务员序列、事业单位序列及教师序列占据其收入的8成以上，公务员序列收入更是长期占据总收入的半壁江山；在疫情下，今年上半年综合序列的收入的比重大比例上升至34.58%。“考研和医疗等新业务依然保持了较高的活跃度，并且新业务较少采用协议班的产品模式， 收入确认并未受到考试延期的影响，由此带动其所在的综合序列营收同比增长26.04%。”中公教育解释。据记者了解，今年，教育部加大升学扩招力度，硕士研究生、专升本、第二学士学位三项扩招可吸纳170余万人，其中应届毕业生约140万人。教育部印发通知称，今年将计划扩招18.9 万名硕士研究生。有行业人士告诉《华夏时报》记者，研究生考试，是招录考试的接力棒，相对而言，研究生考试有更大的市场，市场规模会很大，参与人数会更多，这个市场的潜能很大，从内容端，对于宽度和广度有要求，可培训的需求很大，高校毕业生数量持续增长是考研群体的重要推手。而中公教育在2019年前后对活跃的新业务集中完成了一轮密集的资源投入，尤其是在考研等重点门类上一次性实现核心教研资源的规模领先。“公司一直重视考研培训业务，考研辅导业务目前还处于快速做大规模的阶段，”上述中公教育方面人士进一步表示，长期来说，以考研为首的学历提升板块的规模将接近甚至超过招录板块的规模，公司采用了招录板块成熟的小班面授和全过程学习管控的新模式来拓展这个市场，竞争力主要体现为公司综合实力领先和更突出可控的教学效果上，经过较长时间的积累和新模式打样，公司的考研辅导业务已经进入规模化快速增长的轨道，2019年，考研辅导业务的营收增速超过100%。在扩张的同时，中公教育的短期负债在走高，从上年同期的 19.67 亿元增加至今年上半年的 34.57 亿元，增幅高达75.75%；负债率也从上年同期的80.40%增至86.84%，但中公教育并不差钱，今年上半年的货币资金为46.65亿元。对于在现金流充裕的情况下为何还要通过银行借款，公司这笔资金主要用于何处？ 除上述中公教育方面人士的回答外，中公教育还在今年回复问询函时给出三方面解释，一是，协议班模式下，公司需要充足的资金以应对可能的退费；二是，部分短期闲置资金用于理财，有助于提高资金使用效率；三是，公司经营活动现金流具有较强的季节性，周期性的需要银行借款。华图追赶上市在“铁饭碗”公务员考试领域诞生了两个佼佼者，分别为中公教育和华图教育。眼看中公教育上市后，股价节节高升，以及未来行业的广阔发展空间，华图教育也并没有闲着。作为中国最早的专注大学专科学历或以上的学生的职业教育机构之一，华图教育已覆盖职业教育的大部分行业，包括公务员考试培训、事业单位人员招录培训、教师招录培训及其他职业招录培训等。早在2012年10月，华图教育就开始启动IPO辅导备案，但因IPO审核叫停而搁浅；2014年7月，华图教育选择挂牌新三板，但并未选择做市商制度，此后，华图教育两度借壳上市而不得；但华图教育愈挫愈勇，2017年6月，华图教育向北京证监局提交辅导备案登记材料，称拟申请首次公开发行股票并上市，于2017年12月，申请在新三板终止挂牌，并于2018年2月摘牌；在2018年3月，华图教育上市的计划揭晓，在港交所披露招股书转战H股，于是，当年华图教育与中公教育就曾展开谁是“公务员考试培训第一股”之争。事实显而易见，中公教育捷足先登，不过，华图教育也于2019年再次选择曲线上市。2019年9月，山鼎设计（300492.SZ）发布公告称，华图投资（华图教育100%持股公司）拟作价7.5亿元收购上市公司控股股东、实际控制人持有的30%股权；同时，实际控制人及其旗下子公司宣布将放弃上市公司13.23%股权对应的表决权，并对放弃事宜作出不可撤销的公开承诺。4月21日，山鼎设计宣布将证券简称变更为“华图山鼎”。尽管华图教育相关资产还未装入华图山鼎，但随着7月华图山鼎声称将终止部分募集资金投资项目，并将结余募集资金永久补充流动资金时，市场普遍认为，华图教育将教育资产注入上市公司已经成为超高概率事件。如果华图教育顺利上市，将与中公教育直面竞争。此外，中公教育将要大力发展的考研业务，也还将面临与新东方、文都教育、海文教育等传统教育机构争夺市场。对此，中公教育实际控制人李永新早在2018年5月资产重组媒体说明会上表示，“中公教育现在没有办法满足这么庞大的市场，中公教育希望有更多的机构大家一起来满足这个市场，从这个意义上来看，我特别欣赏华图，有这么一个机构，对行业来讲是一个好事情，对于中公来说，也希望有对手、有压力，没有对手、没有压力，人生没挑战就没意义。”责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

本月21-23日，2020年全国硕士研究生招生考试正式开考，全国报考人数达341万人，较2019年的290万人增加了51万，又创历史新高！教育部的数据显示，2016-2020年，全国考研报名人数分别为177万、201万、238万、290万和341万人，五年时间接近翻番，其中最近三年报考人数分别逐年大增18.4%、21%和17.6%！相比之下，一个月前结束的2020年国考（国家公务员考试）通过资格审查的考生人数“仅有”143.7万人——“考研党”继续力压“国考党”，成为仅次于“高考党”（2019年全国高考人数1031万人）的全国统考第二大群体。有媒体预计，未来几年，我国考研大军仍将保持高速增长，超过450万甚至500万应该问题不大！在就业压力上升、学历贬值的环境下，考研成为了大学毕业生规避就业压力和职场人士提升学历的重要通道。然而，在残酷的现实面前，“天王盖地虎，全上985；宝塔镇河妖，拿下211”终究只是个美好愿望，考研依然是一条孤独的路，每年数百万考研族中，也只有少数幸运儿能成功“上岸”。Part1、小赛道，大江湖在考研军团日益壮大、竞争日趋激烈的趋势下，考研族“上岸”的几率越来越小，除了“北大还行”撒贝宁之流，留给普通本科生的机会不多了，他们考研除了天赋和努力，还需要勇气！普通考研族需要的勇气梁静茹给不了，但考研培训机构的老师可以，比如“考研段子手”张雪峰等网红老师。当然，在考研培训界还有更多明星教师，比如数学的张宇、汤家凤、李正元、李永乐、王式安等，英语的有新东方系的名师朱伟、唐静、连俊霞、王晟、李玉芝、范猛、李旭、李剑、王江涛、武峰等，启航考研的商志、文都考研的何凯文等，政治学科则有肖秀荣、任汝芬、石磊、阮晔、徐之明、蒋中挺等。而这些名师背后，则是林林总总、大小不一、各具特色的考研培训机构。据不完全统计，考研培训领域已云集了包括新东方、中公教育、华图教育、沪江教育、好未来（考研帮）等综合培训巨头，以及文都考研（世纪文都教育科技集团股份有限公司）、海天考研（北京海天教育科技有限公司）、凯程考研（北京凯程博远教育科技有限公司）、跨考考研（北京尚学跨考教育科技有限公司）、海文考研（北京万学教育科技有限公司）、文硕考研（青岛文硕教育咨询有限公司）、启航教育（北京京师启航教育咨询有限公司）、尚考考研（尚考教育）、爱考考研（爱考宝典—安徽爱考宝典教育科技有限公司）、学府考研（北京学之府教育科技有限责任公司）、中博教育（广州中博教育股份有限公司）、考虫（北京多知科技有限公司）、研途考研（苏州研途教育科技有限公司）、易研考研、惊呼网考研、启航考研、新祥旭等全国性或区域性的大小培训机构。但市面上的考研培训机构鱼龙混杂、参差不齐，除了各大主流考研辅导机构，以及各类细分类型的机构（如专注法硕考研的华成法硕、文运法硕），还有许多新玩家争相入局。对于考研族来说，选择一个好的考研辅导机构，重要性不言而喻。综合考研族的经验之谈，办学规模大、师资力量雄厚、培训服务专业、课程体系完备、品牌好口碑佳及录取率高的考研辅导机构，则更有吸引力和竞争力。此外，随着考研培训行业的发展，线上辅导已逐渐取代线下面授，成为考研辅导行业的主流模式，网络课程的优势逐渐体现出来，并成为各大机构的重要战场。东兴证券发布的最新研报称，随着考研人数增长和参培率提升，预计2020年我国考研培训市场规模有望达到100亿元，2025年或将超过200亿元。Part2、投资的禁区？近几年来，教育在资本的裹挟之下，教育产业化和教育资产证券化一路狂飙，成为最炙手可热的新兴行业之一，尔后随着政策监管和市场逐渐规范，教育投融资开始趋于理性。不过，无论是资本盛世还是资本寒冬，面向百万考研大军的考研培训服务市场依然不温不火，“考研热”没能掀起太大的波澜，更是成为教育行业少有不受资本待见的细分赛道，甚至被看作是大教育行业里“投资的禁区”。铅笔道的统计数据显示：在考研培训赛道近百家机构中，有明确融资轮次的仅23家，其中56%的投融资案例处于天使轮或A轮，更有超过60%的玩家从未获得过融资；仅2018年，考研培训领域只发生了4起融资事件，融资总额仅约5亿元，仅占教育行业投融资的1.2%。另据公开数据，2016-2019年，考研培训行业共有18起投融资案例，其中还包括中公教育A股借壳上市、泰祺教育、太奇教育、文都教育（现已摘牌退市）挂牌新三板，以及比邻学堂被文都教育并购，其余获得融资的机构则有考虫、海文（万学教育）、尚学教育、研途教育、人人讲、经验超市、口袋题库等。考虫融资历程（来源：Wind）海文考研（万学教育）融资历程（来源：Wind）即使算上5500万美元的D轮融资，考虫最新一轮融资也已是15个月之前，而人人讲则分别于2017年11月、2018年4月分别完成Pre-A轮和A轮融资，研途教育获得融资更要追溯到遥远的2016年5月，当时其获得沪江教育旗下互桂资本数千万元A轮投资。由此可见，在一级市场上，考研培训赛道的融资案例，一是时间过去已久，二是时间轴线太长，与K-12、素质教育、少儿编程等热门赛道的火热形成鲜明对比，这在教育投融资最火爆的年代显得格格不入。不仅不被投资界认可，即使是考研培训行业内，也不乏看淡的观点。有人认为，虽然数百万考研大军存在一定成分的“刚需”，但相比于其他赛道，每年数十亿的市场规模着实太小，还不够十家八家头部机构吃的；还有观点认为，行业内本身已有文都、海文、海天、启航、恩波、文登、领航等垂直巨头，加上近年来包括新东方、好未来、中公教育、华图教育等综合类巨头杀入，行业竞争更加激烈，已是名副其实的红海市场。百万考研大军为何撑不起一个大市场？考研培训为何成为投资的禁区？考研培训服务市场究竟是红海还是蓝海？怎样才能正确打开这个市场？欢迎读者朋友和业界人士在首控基金公众号后台留言交流，我们期待您的真知灼见！

来源：深响作者： 夏晓茜 核 心 要 点　　线下教培迎来倒闭潮，即便在最能代表北京课外班水平的教育圣地海淀黄庄，许多机构也选择了撤退，过去晚上9点钟还在上课的大厦，如今到了7点半就没人了。　　转型线上是许多线下机构的自救方式，但在教学效果、价格上遭遇重重挑战，有机构直接接到家长投诉：转线上后，孩子成绩下降了。　　更严峻的挑战是，一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。　　万万没想到，宇宙教培中心海淀黄庄也会有人去楼空的一天。“难”是今年线下教育机构的关键词之一，即使是在教育机构云集、资源最好的海淀黄庄，门庭冷落的状况也保持了三个多月。“不知道什么时候开课，所有学校开学了，才会允许培训机构开课，我们也在等通知。”在「深响」近期的实地探访中，多个线下教育机构给出了大致相同的答案。线下无法开业，机构们的唯一选择就是把业务搬到线上。对失去线下经营场所的教育机构而言，这改变的不仅是教学空间，还有经营模式。但从线下到线上不只是开个网课那么简单，除了上课方式发生系列变化外，在来势汹汹的在线平台们面前，线下机构的优势被稀释到尤为稀薄。即便是盘踞海淀黄庄多年的资深线下机构，类似挑战也在威胁着他们的根本。疫情带来的影响毕竟只是阶段性的，但线上线下此消彼长的趋势却是长期的，一场发生在冬天的疫情让线下教培机构们身处逆境，而从目前来看，线下教培机构们的冬天，依然不知何时才能结束。宇宙培训中心“闲”下来北京教育看海淀，海淀教育又集中于海淀黄庄。在海淀黄庄这个并不特别的十字路口附近，散落着中关村一小二小、中国人民大学附属中学、北京大学附属中学、清华附属中学、八一学校等代表着北京基础教育阶段最高水平的学校。学霸、虎妈、鸡血妈集聚，海淀黄庄因此逐渐成为教培机构的汇聚之地。据灯塔EDU2018年统计，海淀黄庄路口方圆500米，除了公立校之外，有105家教培机构。坐落于在海淀黄庄十字路口西北、东北角两个方向的海淀区文化艺术大厦、银网中心、理想大厦、中关村大厦等写字楼，长期被众多课外培训班牢牢占据，盛满了家长的焦虑和机构的野心。“我给你把六科都报上，每天放学以后直接来这儿上补习班。”去年热播剧《小欢喜》里的这句台词，是海淀黄庄的真实日常。2018年，一篇名为《疯狂的北京海淀黄庄：超前教育“十字路口”》的文章在网络上广为传播，文中提及的超前教育现象引发监管部门关注，随后引发整改。整改之下，许多盘踞海淀黄庄多年的小机构关门，但海淀黄庄的教育界C位并未发生变化。在中国式升学和竞争焦虑下，监管可以规范办学资质和辅导内容，而课外培训的市场永远不可能熄灭。但是，近期，去到这个最能代表北京课外班水平的教育圣地，能看到的只有门可罗雀的现状。作为地铁10号线与4号线的换乘大站，海淀黄庄站内上下班的行人匆匆掠过，却很少看到补习的主力——中小学生。与此对应的是，海淀黄庄本来的主角线下机构们，正在线下场所无法营业的困境中挣扎。在海淀文化艺术大厦，「深响」观察到教育机构们都没开课，并表示不知道何时上课，各家机构偶有几位工作人员值班，但基本没看到前来咨询报班的家长。“从来没有假期”的海淀黄庄今年安静了许多。原本占据了中关村大厦整14层位置的爱启航龙图教育科技有限公司，除了地上有散落的书，如今已是一幅搬空景象。爱启航的老师表示，其已整体搬到了中国人民大学附近的西海国际中心。除了搬家，还有机构试图将场地出租以挽回损失。作为海淀黄庄区域最有代表性的写字楼，驻扎了数十家补习机构的银网中心目前处于“休眠”状态。走进银网中心，主做初中语文辅导的一听堂线下没有开课，门口挂出通知，要出租其场地的1/3（约260平米），该机构员工介绍，出租场地的原因是因为“没有那么多学生”，而这边的场地也曾借给高思教育等其他机构开会，“内里布置比较高大上，东西配置全。”无论是清场还是转租，机构们的共同目的都是为了节流。一家还在开业的教育机构员工告诉「深响」，搬空的就是退租了，节省成本。做出如此决定并不难理解——在寸土寸金的海淀黄庄，这些硬件已显陈旧的写字楼并不影响其在出租市场的好行情。一听堂老师介绍，因为租了二楼非常显眼的好位置，每平米都比楼上更贵，租金是12.8元/平方米，其在银网中心一年的租金和杂费总共要花四百多万，而办理教育消防证也费了好一番功夫，因此即使出租，也不能改变原有房屋结构，否则又要再办一次消防证。之所以花费重金也要在银网中心设点，是因为看重这里的引流效果——一听堂的位置紧挨着学而思，楼上就是教培龙头立思辰旗下的大语文品牌“豆神大语文”，因此这个得天独厚的位置虽然租金不便宜，却减少了很多广告费。只是在疫情打击下，线下教培机构无法营业，正常的业务循环被打破，原本为了引流而付出高昂租金租下的场地，此时变成了巨大拖累，转租场地是自救的无奈选择，但在当前情势下，场地被转租出去的可能性也非常渺茫。受疫情打击，即便是规模稍大的机构，也不得不选择收缩。在海淀文化艺术大厦，主要做K12辅导的高思教育已经搬离，空旷的教室连一张试卷都没有留下。只留下隔壁不到200米距离的理想大厦据点，那里的高思一对一和高思教育目前仍有人正常值班。搬空到看不出机构痕迹的教室被腾退的海淀文化艺术大厦校区，是高思在海淀黄庄的起点——2010年，高思在海淀文化艺术大厦六层，开始运转培训业务，从这里出发，高思得以在十年之后，成为了位列新东方、好未来身后的小巨头。受到影响的不只是K12领域的课后辅导机构，许多留学中介机构和考研机构也在撤退，根据实地探访，专注出国留学考试的时代焦点搬离了海文大厦，中关村大厦的北京彼岸阳光教育处于关门落锁状态，只有银网中心的啄木鸟教育、启德留学仍开门营业。理想大厦的安保人员介绍，一些教育机构有人来上班，但所有机构都没有开课。相比有学生上课的时候，近期下班比较早，当天晚上7点半，除了高思教育，大部分机构已经没有人了，而在以前，晚上9点还在上课是家常便饭。冷清下来的海淀黄庄只是线下培训机构“倒闭潮”的代表。根据教育媒体芥末堆此前收集的问卷结果显示，来自全国的1036家教育公司回答的有效问卷中，2020年第一季度，仅3.8％教育企业全面复工，20.1％的公司为部分业务复工，仍有多达56.4％的公司表示尚未复工。其中，23.9％的公司表示正在线上复工，而仅有3.6％的公司表示已线下复工。图片来源芥末堆而对于线下机构们而言，不能开课只是阶段性的坏消息，更值得忧心的是，面对这个特殊的时间窗口，在线教育平台们加大了进攻的步伐，而在疫情防控、人们倾向少出门以护安全的客观背景下，在线平台们这一次站在了主动位上。失去“金钟罩”线下不能开课，转战线上成了机构们的唯一选择。但是从线下到线上，并不是一件简单的事情。第一个挑战来自教学效果。在「深响」探访海淀黄庄当日，一片寂静的写字楼里，只有一位不速之客为史蒂夫教育海文校区带来一点人气。这是一位专程前来“投诉”的家长，投诉原因在于：因为线上课程学习效率较低，孩子学习兴趣和学习成绩也跟着下降。家长对机构员工抱怨道：“上一次线上课，我得好多时间给孩子补课。”经过与校区管理人员大概30分钟的谈判后，该位家长谈好一个半价课程的续费。在与「深响」的交谈中，这位家长表示：“我选的都是大机构，还没有跑路的。小机构倒闭了，我找谁上课去？”此次来到线下，也是好不容易抽空前来，主要为了给孩子缴费拿教材。而在教学效果之外，线下机构们还需要应对线上平台的价格冲击。位于银网中心三楼的立思辰理科前线目前全部转成了线上教学，虽然线下未开课，但外墙已经贴上了招生信息，该机构工作人员告诉「深响」，4月25日开始了暑期报班，5月20日优惠停止，在这期间报班每科减200元，11月再送寒春优惠券。尽管立思辰的优惠力度看上去不小，但与线上平台相比，显然还不够有吸引力——近期在社交媒体和视频平台大量投放广告的作业帮、猿辅导都突出"价格低"的优势，“299元的课只要9元”，再加以描绘其学习效果和名师效应，看上去更加诱人。梁涛（化名）为某三线城市一家小型K12辅导机构的经营者，对于线上机构们的进攻，梁涛认为，线下教育机构是刚需。“其实家长不喜欢线上课，因为大部分的孩子坐不住，线上课不适合他们，而且学习这件事情是需要有氛围的，特别是对小孩子来说。”然而无法回避的问题是，主要在线下经营的教育机构，一旦失去了线下真人辅导这一壁垒后，价格上确实不占上风。英语培训机构史蒂夫教育转为线上钉钉授课后，就有家长反馈“有比你们更便宜的。”为此，机构们必须做出相应的对策——前述被家长投诉的史蒂夫教育海文校区某员工告诉「深响」，“转到线上肯定都会有优惠价的，每家是不一样的。至于人员流失，每年都有，也不一定是疫情影响的，不方便透露。”或许是感受到了线上的“难”，艰难向线上转型的线下机构们坚定认为，不能轻易退租或者完全转到线上经营——因为线上虽是重要渠道，但是信任感也很重要。直接关闭线下校区，固然能节省租金成本，然而暑期招生如果失去了线下校区这个“大本营”，家长未必会信任。一听堂的某位老师对「深响」介绍，他身边也有人把线下校区直接关闭，只做线上，但是没有线下机构的背书，家长会怀疑机构资质，招生很难继续下去。坚守线下成了机构们对抗线上冲击的堡垒，但线下机构们能不能撑到暑假，如今尚是未知数。5月15日，美股上市公司美联国际教育多位员工在微博上曝料，公司单方面要求部分岗位员工停薪留职，存在变相裁员的嫌疑，且存在拖欠工资、年终奖的情况。美联国际教育对此回应，受疫情影响，公司年终考核及年终奖金核算工作尚未能展开，全面复工后会安排考核和奖金的核算工作。而全面复工的时间也没有音信。更早一些，直接倒闭的是已存续 12 年的IT教育头部机构兄弟连。今年2月，兄弟连融资耗尽后陷入困境，北京校区停止招生，所有员工遣散；其他地区的校区可自行更换品牌发展。“春节以后的一两个月本会是IT招生的传统旺季，收入能占到全年总收入的30％。”2月14日，叩丁狼教育接手了兄弟连的学员们后续的教学服务。据IT桔子统计，一季度已经倒闭的线下教育公司还有英语培训机构"百弗英语"、儿童运动馆运营商“趣动旅程”。3月，趣动旅程宣布破产，公开信中提到，公司上半年将完全没有收入。据悉，趣动旅程付费人数过10万，今年2月改为免费抖音直播形式上课，一切正常进行，但3月16日突然发现趣动旅程宣布倒闭。学生家长出示的表单显示，仅上海龙湖天街一家门店，共计未退课时金额就达到230万。另外据红星新闻报道，5月18日零点32分，教育机构“背带兔艺术”的家长群里突然出现了一则来自负责人的信息，其中提到：“这个四个月中，背带兔的老师们想尽办法苦苦支撑，从会员群免费网课到最近小班制直播网课和多主题户外课的开展……背带兔已经连续四个月净亏损，现已到了现金流枯竭无钱可亏……”随后，家长群被解散，而白天上门退学费的家长已找不到机构负责人——就在前一天，这家机构还在正常上课。惨字当头的线下机构们，面临的一个更大挑战是线上的入侵——一旦用户在线上上课的习惯养成，线下机构的存在价值会被进一步压缩。这意味着，线下机构们即便撑到复课，也不意味着万事大吉。与众多中小机构相比，有实力的大机构在线上业务上早有准备。银网中心的“人气王”——新东方和学而思至今未开门，但并不影响他们业务正常开展，早在疫情发展初期，学而思和新东方便将课程全部转到线上。更多的线上元素在这个著名的线下教培据点蔓延开：电梯和大厅屏幕里循环播放着线上平台如猿辅导、TutorABC的广告。海淀黄庄站地铁通道里，整面墙被猿辅导的橙黄覆盖。疫情期间，新东方虽然依靠互联网“起死回生”度过危机，但这家中国民营教培领域龙头仍是一家重线下的公司，创始人俞敏洪不久前还发表观点，认为“地面教育是在线教育无法完全取代的。”但现实情况是，当前，新东方的线下业务仍无法正常展开，如今，转战线上的通知还张贴在银网中心新东方的门上。虽然一心念着线下，但新东方毕竟能靠互联网“续命”，而在线下迟迟无法开张、线上平台高歌前进的脚步中，更多的中小线下培训机构们，恐怕很难等到“春天”了。

万学教育是为大学生群体提供学业与职业高端培训的中国大规模教育集团，在研究生入学考试、大学生创业就业培训等方面，是中国遥遥领先的品牌。万学在针对复杂知识教育领域，开发和掌握了全球较为先进的培训技术，大幅度提升了培训效果，刷新了教育行业多项历史记录。万学教育集团旗下海文考研是中国研究生考前培训事业的领袖机构，创造了考研培训行业的全部高端教学技术，代表了中国考研界的较高水平。必选理由一 万学海文的考研辅导效果与升学率连年蝉联行业全能冠军，超过全国其他所有考研辅导机构总和！1、腾讯报道：数千学生参加万学海文考研状元颁奖典礼2017百万钻石奖学金颁奖盛典2017百万钻石奖学金颁奖盛典2017百万钻石奖学金颁奖盛典2017百万钻石奖学金颁奖盛典2017百万钻石奖学金颁奖盛典原文链接：http://e.qq.com/a/20170329/030190.htm2、腾讯报道：万学海文考研2016辅导再创行业记录原文链接：http://view.inews.qq.com/a/2016040502518100?from=singlemessage&isappinstalled=03、腾讯报道：万学海文一名老师考研辅导学生考入清华北大复旦人大超过一千人原文链接：http://e.qq.com/a/20140909/045028.htm4、证据：九年九届全国考研总状元全部出自万学海文原文链接：http://kaoyan.wanxue.cn/yxxy/5、证据： 多次新闻报道充分说明万学海文考研预测押题精准程度，雄踞行业顶尖（1）北京晨报：2018考研采访报道：“2018年考研 热度与热题齐飞”（第五自然段）原文链接：http://bjcb.morningpost.com.cn/html/2018-01/11/content_474416.htm（2）新华网：2017考研采访报道：“考研试题趋向活学活用”（第三自然段）原文链接：http://news.xinhuanet.com/local/2017-01/19/c_129452784.htm（3）渤海早报：“2016考研选择更理性”（第二自然段）原文链接：http://epaper.jwb.com.cn/bhzb/html/2015-12/29/content_11_5.htm（4）腾讯报道：2015考研现场采访中考生说：海文考研辅导命中率太高原文链接：http://e.qq.com/a/20141229/012841.htm（5）北京晨报：2015考研现场采访中考生说：海文命中大量考研原题（英语大小作文原题命中）原文链接：http://bjcb.morningpost.com.cn/html/2014-12/30/content_327311.htm（6）北京商报：2014考研万学海文微信押题命中四道政治大题原题原文链接：http://finance.qq.com/a/20140106/000203.htm必选理由二 万学海文拥有高水平的教研专家团队，代表中国教育行业的巅峰先进技术！万学教育首席科学家、董事长张锐博士，是中国教育行业最高水平的专家之一，他在红杉资本、联想投资、DCM、百度等全球著名基金8000万美金投资支持下，组织535名专家教授,197名博士后，976名博士和16000余名硕士，创建了代表中国教育行业顶级水平的高端教育研究中心。张锐博士是中国所有社会教育机构中唯一被最高权威三大党报共同专题报道的教育专家。张锐博士连续多年荣获“中国教育行业杰出人物”，是中国人民大学、北京大学、清华大学、复旦大学、上海交大、浙江大学、四川大学、南京大学、中国科学院研究生院等上百所著名学府特聘导师。张锐博士也是中国所有社会教育机构中唯一收到过教育部感谢信的顶级专家，他在中国考研培训领域拥有远超其他任何考研机构的雄厚资源。证据 三大权威中央刊物共同专题报道（1）人民日报：“创业就是迎接挑战”http://e.people.com.cn/GB/79457/8655230.htm（2）光明日报：“实现梦想的创业之路”http://www.gmw.cn/01gmrb/2009-01/19/content_879721.htm（3）经济日报：“脚踏实地成就创业梦想”http://paper.ce.cn/jjrb/html/2009-01/14/content_49084.htm必选理由三 由于万学的卓越教研实力，人民大学、复旦大学、上海交大、四川大学、吉林大学、浙江大学、天津大学、兰州大学等500余所高校和多个教育厅官方采用了万学研发的先进教育体系。中国其他所有考研机构从来没有资格向任何教育部委与著名高校提供教育服务。证据----官方采用万学先进教育体系的部分报道教育部原文链接：http://e.people.com.cn/n1/2017/0601/c1053-29312229.html? from=singlemessage&isappinstalled=0中国人民大学原文链接：http://ruccy.wanxue.cn复旦大学原文链接：http://register.fudan.e.cn/p/publish/show.html?queryType=set&searchName=paidInfo.search&projectId=38928&from=timeline&isappinstalled=0上海交通大学原文链接：http://xw.qq.com/e/20161115043440/EDU2016111504344000?from=groupmessage&isappinstalled=0四川大学原文链接：http://tuanwei.scu.e.cn/index.php/main/web/news-group/detail/i/12768?from=singlemessage&isappinstalled=0清华大学原文链接：http://www.x-lab.tsinghua.e.cn/activity/ztshow/174.html?from=singlemessage&isappinstalled=0吉林大学原文链接：http://jd.wanxue.cn必选理由四 万学海文是全球各大投资基金在中国唯一投资的考研辅导机构！1、证据：新华网、凤凰网报道“万学投资十亿大学生教育”原文链接：http://e.ifeng.com/peixun/detail_2011_02/22/4789366_0.shtml2、证据：腾讯报道“百度巨额投资万学”原文链接：http://e.qq.com/a/20140708/061952.htm必选理由五 万学海文考研是全国唯一被清华大学与人民大学，两大代表自然科学与社会科学的最高学术水平的顶级高校写入教科书和高度认可的中国考研辅导机构必选理由六 万学海文考研连续九年在全国各大权威媒体与评估机构综合评选中，蝉联考研培训领域全部最高奖项2017年万学教育所获殊荣腾讯教育新华网中国网2016年万学教育所获殊荣2015年万学教育所获殊荣2014年万学教育所获殊荣2013年万学教育所获殊荣2012年万学教育所获殊荣2011年万学教育所获殊荣2010年万学教育所获殊荣2009年万学教育所获殊荣2008年万学教育所获殊荣2007年万学教育所获殊荣这六大核心理由和十大铁证，再一次向广大考研学子证明：万学教育海文考研是全国考研学子的必然首选！