哈尔滨石油学院能考研吗

华西证券1月13日发布对中国科培的研报，摘要如下：事件概述：中国科培以14.5亿元现金对价收购哈尔滨石油学院100%股权。首期款项为4.5亿元，签署转让协议及委托管理协议后付款，之后可实现净利润并表；第二期款项为7亿元，在完成举办者变更后付款，之后可实现全面并表；第三期款项为3亿元（约为总对价的20%），可递延至2020年9月后支付，并可使用新学校现金流进行支付；我们估计，此次收购对应2020EBITDA约11倍。哈石油2019/20学年在校生为9366人，我们估计，生均收入+8%；2019财年学校调整后净利为6800万（同比增长36%）。分析判断:哈尔滨石油学院优势：（1）报到率高：2018年学校报到率较高，考研率位列全省民办学校第二，就业率在全省81所高校中位列十二，超过多所公办学校。（2）低负债：资产负债率为11%，未来资本开支主要在扩增宿舍，预计学校自身经营现金流即可满足未来资本开支。（3）机械电子工程为优势专业。哈尔滨石油学校未来成长驱动：（1）学额增长空间大：2019年受床位限制，学额仅小幅增长，而随着宿舍扩增，学额将迎来增长；（2）学费仍有提升空间：目前学校学费水平低于全省民办平均水平，而在民办高校自主定价以及高就业率和考研上线率的支撑下，未来提费能力强劲。（3）未来有望增加服务模式，如第二学历、成人教育、海外本硕连读等。在以上3方面驱动下，公司净利率仍有提升空间。并购协同效应：（1）与广东理工仅有少数专业重合，双方互补作用明显；（2）产教合作，科培和哈石油均与不同的企业进行了校企合作，保障学生就业，未来有望资源互补；（3）哈石油在报到率方面优势明显，而广东理工目前报到率相对较低，仍存提升空间，未来有望借鉴哈石油的经验；（4）拓展专插本、成人教育及考证等业务，增加未来收入来源。投资建议我们分析，哈石油优势显著、兼具未来成长性，公司收购后一方面有望增厚业绩，另一方面也具备较强的协同效应，且学校自身现金流可覆盖资本开支；收购完成后集团全日制统招本科为3.3万人，专科0.7万人，若只计算全日制统招本专科生，本科占比83%，为全行业最高。暂不考虑哈石油并表，预计FY2019-2021EPS为0.22、0.26、0.3元，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示扩建进展不达预期；政策风险；系统性风险。来源: 同花顺金融研究中心

说起考研，很多人都会想起前两年火遍全网的张雪峰老师，他以幽默、诙谐的语言受到了很多考研人的喜欢，而其中最令人深刻的就是他一口纯正的东北口音以及极具东北特色的语言风格。其实论区域而言，东北方言自带一股幽默感，像我国著名喜剧表演艺术家赵本山就深受全国老百姓的喜爱，所以今天呢，小任老师就给大家好好聊聊东北三省之一——黑龙江省2021考研院校排名TOP10，详细分析一下各院校的报考比与研究院实力。然而很多人对东北地区经济发展存在着一种刻板偏见，“经济落后”、“环境恶劣”以及“就业机会匮乏”仿佛成为了近几年东北发展的“代名词”，继而认为东北地区大学也不怎样。实际上，近几年东北三省经济已经呈现出明显回暖趋势，加上国家对老东北工业基地振兴的高度重视，其未来发展形势还是很不错的。另外，作为我国重工业省份，黑龙江高校在机械、土木、动力能源以及矿冶等方面仍有着极高的地位的，所以大家不要以偏概全，还是要根据具体专业来看待院校的。01.哈尔滨工业大学在哈尔滨工业大学（以下简称“哈工大”）中流传着这样几段话：世人都说清华好，问有几人去的了；何不来我哈工大，小有名气还好考。世人都说科大好，科院基础忘不了；何不来我哈工大，规格严格学风好。世人都说南大好，小家碧玉忘不了；何不来我哈工大，冰城美女也不少。世人都说上交好，唯有魔都忘不了；何不来我哈工大，冬日暖气室温高。世人都说浙大好，西湖美景忘不了；何不来我哈工大，冰雕雪雕赞誉滔。虽然是大家的几句玩笑话，但是通过字里行间依旧可以看出哈工大的几个特点。第一，王牌专业实力强。其实作为东北省老牌的高校，哈工大可谓是历史悠久，传统专业如土木、机械、自动化、材料等都属于王牌专业，大家上网一搜便可知道。今天小任老师要讲的哈工大研究生专业则是计算机科学与技术学院，其实早在1956年，哈工大就创建了计算机专业，是我国最早的计算机专业之一；后续逐渐发展成计算机科学与工程系，并建立了计算机科学技术研究所，最终与2000年成立了计算机科学与技术学院。虽然哈工大计算机专业在我国研究生院校计算机专业排名中只排到了第五，但是很多了解哈工大计算机专业的人都觉得大家低估了排名。第二，良好的学习氛围。由于所处地理位置原因，东北地区的高校其实每学期上课的时间很有限，这直接导致课程安排非常紧凑。哈工大也不例外，“规格严格，考试挂科，功夫到家，不让回家”是流传于同学当中的一句口头语，而实际情况也相差不大，本科阶段的学生要不实验室、要不教室；而研究生阶段，位于全国研究经费第一梯队的哈工大，也绝不会让你闲着。第三，与众不同的校园风景。在以往院校风景介绍时，比较常见的都是春、夏两季，而哈工大因地理位置原因，校园风景呈现出一片潇飒之感。02.哈尔滨工程大学上面提到的张雪峰老师曾在某次考研课堂上特意推荐了哈尔滨工程大学（以下简称“哈工程”），其原因是其某些较强的专业以及超高的性价比。然而自从他推荐之后，这几年报考哈工程的人数是越来越多，甚是火爆，所以大家在选择时还是要冷静判断。哈工程之所以能够在黑龙江研究生院校中排名第二，自然有着自己的优势，概括起来有三点：强劲的王牌专业、过硬的就业率以及优秀的后起专业。先说王牌专业。说起哈工程，稍微了解的人都知道“三海一核”，然而大家按一下近两年的学科评估情况会发现，哈工程的强势专业可能不止“三海一核”：船舶A+自不必说，控制A-、动力B+、信通B+、计算机B+、核科学B+、管理学B+，这都是哈工程的优势学科。再说说就业率。从下图可以看出，哈工程的优势学科除了学科排名体现出来的通信电子行业之外，航空航天的比重也很大。航空航天可以说是哈工程隐藏的优势学科，虽然明面上的实力不如各个主要专业，但就业不错。最后就是优秀的后起专业。除了前面提到的船舶、通信电子、航天航空等专业外，仅今年哈工程的教育培训与it软件发展也非常好。综合下来，小任老师对于哈工程的态度是：能选985就选985；要选211的话，哈工程值得大家考虑。（PS：仅限工科，自动化尤佳）03.哈尔滨医科大学哈尔滨医科大学（以下简称“哈医大”）源于1926年成立的哈尔滨医学专门学校，历经近百年发展，现已成为拥有17个本科专业、8800多名教职工、1.1万余名全日制本校生、5300余名研究生，办学特色鲜明、位居全国医学院校前列的部省共建的黑龙江省属重点大学。目前，哈医大共有8个一级学科博士点，分别为基础医学、临床医学、公共卫生与预防医学、生物学、生物医学工程、公共管理、药学、护理学；11个一级学科硕士点，分别为生理学、遗传学、法医学、外科学、内科学、儿科学、神经病学、妇产科学、临床医学、药学、影像医学与核医学；2个国家重点学科，分别为药理学和营养与食品卫生学。此外，还有33个国家临床重点专科建设项目。在教育部第四次学科评估中，哈尔滨医科大学的公共卫生与预防医学获评A-学科，药学和临床医学获评B+类学科，生物学，护理学和公共管理获评B类学科。哈尔滨医科大学是一所很不错的医学类高校。想要报考医学类的同学，不妨可以参考一下这个学校。04.黑龙江大学黑龙江大学的前身是1941年在延安成立的中国人民抗日军政大学第三分校俄文队，后发展为延安外国语学校。1947年其中一部分师生北迁至哈尔滨，成立了哈尔滨外国语学院，也就是如今黑龙江大学雏形；另一部分师生则迁往北平，成为了现在的北京外国语大学。从这方面可以看出，黑龙江大学的外语专业实力是非常强的，在新一轮的教育部高校学科评估中，黑龙江大学的外国语言文学学科居全国第6位。除了王牌专业俄语外，黑龙江大学的英语、法语、德语、 西班牙语、日语、韩语和阿拉伯语也非常强；留学生人数近千人，居全省之首，在校园里随时都可以偶遇来自世界多国的帅哥美女，足不出户就可以感受世界多元文化，交到各国朋友，是不是觉得很酷呢？2011年，黑龙江大学由国务院学位委员会批准开始招收硕士研究生，并于2014年创办了中法学院，与法国巴黎十大联合培养本科生，成为黑龙江省最早开设法语专业和最早开设法语语言文学硕士点的大学。截至2019年12月，黑龙江大学有教职员工近2800名，其中专任教师近1700人，研究生导师900余人，具有高级职称的教师800余人。5-7.东北林业大学等东北林业大学、东北农业大学与哈尔滨理工大学名列黑龙江省考研院校排行5至7名，且类型各不相同，分别为农林类和理工类。东北林业大学创建于1952年7月，原名东北林学院，是在浙江大学农学院森林系和东北农学院森林系基础上建立的，由原国家林业部直属管理。1985年8月，更名为“东北林业大学”。2000年3月，由国家林业局划归教育部直属管理。截至2018年3月，学校有22个一级学科硕士点、95个二级学科硕士点、11个种类32个领域的专业学位硕士点。东北农业大学1948年创建于哈尔滨，始称东北农学院，先后隶属于东北行政委员会农业部、国家高等教育部、国家农业部、黑龙江省农业委员会、黑龙江省教育厅。1981年被确定为黑龙江省省属重点院校，1994年与黑龙江省农业管理干部学院合并组建东北农业大学。截至2019年3月，学校有22个硕士学位授权一级学科点、10个硕士专业学位授权类别。哈尔滨理工大学由原机械工业部所属的哈尔滨科学技术大学（前身黑龙江工学院）、哈尔滨电工学院和哈尔滨工业高等专科学校于1995年合并组建而成。截止2019年11月，学校共有21个硕士学位授权一级学科、90个硕士学位授权二级学科、5个专业硕士学位授权类别和27个硕士专业学位授权领域。8-10.哈尔滨师范大学等哈尔滨师范大学、东北石油大学和黑龙江中医药大学名列黑龙江省考研院校排行8至10名，且类型各不相同，分别为师范类、理工类和医学类。每个省其实都有自己重点建设的师范大学，所以严格意义上分析，哈尔滨师范大学和河北师大、辽宁师大、安徽师大等没什么区别，一个档次，比地级师院要高一个档次。截至2016年4月，哈尔滨师范大学有教职工3500人，其中专任教师1681人，教授、副教授924人，博士、硕士研究生导师841人。从名字上看，东北石油大学的发展很大程度上依赖于石油行业。而近年来，随着石油行业不景气东北石油的王牌专业也不是很具有优势了，但是石油相关专业排名还是很靠前的，不过从事石油专业的话就业还是不太理想的，所以导致东北石油大学整体排名不高。另外，作为“双非”一本类院校，东北调剂明确公布不接受三本、专升本考生调剂，其实也代表了绝大多数高校的态度，如果第一学历不高的同学想要报考东北石油大学还是要争取第一志愿高分录取，否则难免会体会到社会的不友好和歧视！黑龙江省中医药大学在东三省医药类院校第四，是东三省药学第一，中医学第一，是东北三省最强的中医药类院校，而且黑龙江省中医药大学是东北三省唯一一个有A+学科的省属重点，而且黑龙江省中医药大学的附属医院是东北三省里最好的中医院了。铁子们，本期的21考研院校TOP10排行就到这里了，看完的你是否想唱一首歌？黄渤-正道的光 03:18来自启航小任老师好了，玩笑不多开了，其实受今年疫情影响，21考研很有可能还会扩招，大家在择校时应该多做了解，千万不要一头走到黑。另外，在考研专业选择上大家也可以多问问过去的学长、学姐，不要仅凭一人之言便决定或放弃某所院校。好了，小任老师第一期的高校考研院校排行就到这里了，以后还会为大家带来其他地区的考研院校信息，希望大家多多留意、关注哦！

哈尔滨工程大学：重要！27日10点正式公布！哈工程等你来！2021年全国硕士研究生招生考试初试成绩预计将于2021年2月27日对考生公布，现将有关事项通知如下：查询方式1. 登录黑龙江省招生考试信息港查询；2. 登录我校研究生招生考试服务系统查询（系统于2月27日10:00开通）；学校不再提供书面成绩单，考生可自行在网上查询、打印并留存。中国石油大学：关于2021年硕士研究生考试初试成绩查询及复核的通知成绩查询查询网址：中国研究生招生信息网查询时间：2月26日18:00以后我校复试分数线依照国家分数线划定，故在国家分数线公布之前，无法提供复试分数线预测及调剂方面的咨询。来源：学校官网

考研择校新出路！这11所大学不是985/211，却拥有A+学科上海中医药大学上海中医药大学是教育部与上海市人民政府共建高校，上海市重点建设的高水平大学，国家首批世界一流学科建设高校。A+学科：中医学、中西医结合、中药学世界一流学科建设学科（2个）：中医学、中药学南京林业大学南京林业大学简称“南林”，位于江苏南京，是一所由国家林业和草原局和江苏省人民政府共建、教育部与江苏省人民政府共建的省属重点大学。是以林科为特色，以资源、生态和环境类学科为优势的多科性大学。A+学科：林业工程、林学世界一流学科建设学科（1个）：林业工程中国美术学院中国美术学院是中国第一所综合性的国立高等艺术学府，是中国唯一一个美术学国家重点学科所在地，首批国家“双一流”世界一流学科建设高校。A+学科：美术学、设计学世界一流学科建设学科（1个）：美术学天津工业大学天津工业大学是天津市重点建设的全日制普通高等学校，是教育部与天津市共建高校、国家国防科技工业局和天津市人民政府共建高校、世界一流学科建设高校。A+学科：纺织科学与工程世界一流学科建设学科（1个）：纺织科学与工程南京信息工程大学南京信息工程大学是一所以大气科学为特色的全国重点大学，由江苏省人民政府、中华人民共和国教育部、中国气象局、国家海洋局共建，是国家首批世界一流学科建设高校。A+学科：大气科学世界一流学科建设学科（1个）：大气科学西南石油大学西南石油大学坐落于中国四川省会成都市，由教育部、四川省与中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司共建；是国家首批双一流世界一流学科建设高校。A+学科：石油与天然气工程世界一流建设学科（1个）：石油与天然气工程（学科群）上海海洋大学上海海洋大学是上海市人民政府与国家海洋局、农业农村部共建高校，国家“世界一流学科建设高校”，以海洋、水产、食品学科为特色，农、理、工、经、管、文、法等学科协调发展的多科性应用研究型大学。A+学科：水产世界一流建设学科（1个）：水产（含水产养殖、海洋渔业、水产食品、渔业经济4个领域）南京医科大学南京医科大学是首批教育部、国家卫生和计划生育委员会、江苏省共建高校和江苏高水平大学建设高校，是教育部“卓越医生教育培养计划”试点高校、国家建设高水平大学公派研究生项目实施高校、国家“特色重点学科项目”建设高校。A+学科：公共卫生与预防医学黑龙江中医药大学黑龙江中医药大学坐落于哈尔滨市，是国家建设高水平大学公派研究生项目高校，全国首批获得教育部本科教学工作水平评估优秀学校，国家中医临床研究基地建设单位，国家“特色重点学科项目”建设高校。A+学科：中药学上海音乐学院上海音乐学院简称“上音”，是中华人民共和国文化和旅游部与上海市人民政府共建的全日制高等专业音乐（艺术）院校，国家“双一流”世界一流学科建设高校。是中国现代专业音乐教育的奠基者和孵化器，被誉为“音乐家的摇篮”。A+学科：音乐与舞蹈学世界一流建设学科（1个）：音乐与舞蹈学上海体育学院上海体育学院简称“上体”，是由国家体育总局和上海市人民政府共建共管的体育类普通高等学校，国家首批世界一流学科建设高校，上海市高水平地方高校试点建设单位。A+学科：体育学世界一流建设学科（1个）：体育学这些院校虽然没有那些985、211学校名气大，但是他们凭借特色专业优势，同样也获得了A+的评价。相对来说，比那些名校容易考，可以考虑一下！海文·神龙考研铂金会员万元服务课程免费享独享10大超强特权给你制胜考研的超强力量！

来源：智通财经网智通财经APP讯，中国科培(01890)发布公告，于2020年1月13日，该公司、肇庆科培、卖方、华瑞及目标学校订立股权转让协议，公司拟总代价为人民币14.5亿元(单位下同)收购目标学校的100%出资人权益及(重组完成后)目标公司的100%股权。完成时，目标学校的出资人权益将由华瑞全资拥有。其中，华瑞及目标学校将与公司及/或目标公司订立结构性合约，其条款及条件将在所有重大方面与现有结构性合约相同，此后目标学校将被视为公司的综合联属实体，目标学校的经营业绩将综合入集团的经营业绩。公告称，股权转让协议标志着集团自去年上市起首次尝试拓展学校网络及增加市场渗透率的里程碑。董事认为，凭借收购事项，集团将有能力进军哈尔滨，哈尔滨是集团另一个具有战略意义的重要位置。此外，收购事项后，集团的学生总数将进一步增加，其盈利能力及渗透率将进一步增强。据悉，目标学校为哈尔滨石油学院，其位于中国哈尔滨市，是经中国教育部批准，由谢永利及华瑞于2003年成立的一所民办普通本科院校。于公告日期，目标学校有约9366名就读本科课程的学生，物业土地使用权的总面积约66.67万平方米。目标学校于2018年度及2019年度未经审核除税前纯利分别为3644.5万元及6842.1万元。

一、公司简介中国科培教育集团有限公司为华南地区领先的民办高等教育营办商，专注于专业型教育。2019年1月31日，公司在港交所上市。中国科培在中国广东省肇庆市开办了两所学校，于2000年成立肇庆市科技中等职业学校（中专），并于2005年成立广东理工学院。广东理工学院坐落于粤港澳大湾区的肇庆市，学校现共有3个校区（高要校区、玑东校区和鼎湖校区），占地总面积1520.6亩。学校全日制在校生30500余人，教职工1700余人。二、内生增长1. 扩建情况学生人数方面，受益于广东省毛入学率提升的政策红利，学生对就读本科院校有着较强的需求，广东理工学院将通过校区扩建和扩容提升在读人数。截至2020年6月30日，广东理工学院约有34386张床位，肇庆学校（中职）约有8116张床位。2017-2020年间，广东理工学院有序推进新校区的建设，2017年9月和2018年第三季度分别完成了鼎湖新校区一期和二期工程建设，分别带来6000人和4000人的可容纳人数增量。2016-2020年广东理工学院可容纳人数从1.9万人提升至3.4万人。预计2020年下半年鼎湖新校区第三期的竣工将带来3100人容量的提升，2021年高要校区扩建完工将带来2400张床位的增量。2021年广东理工学院总容纳量将提升至3.9万人。未来两年，广东理工学院资本性开支预计在1.5亿到2亿之间。目前，各项目预付款已经基本支付完毕，只剩高要校区扩建一部分床位，资金完全可以由现金流进行满足。按2亿的扩建开支来算，增加5500个床位，生均成本不到4万/人。目前广东理工学院的在校学生最后一个学年均被安排外出实习，由合作企业提供住宿，因此在校学生人数的提升将高于可容纳量的提升。本科项目新招生人数从2016/17学年的5,000余人提升至2019年的7,000余人。哈尔滨石油学院目前在扩建2栋宿舍，开支在0.8亿-1.2亿左右，还有一些前期费用需要支付，2020年共计1.2亿左右的资本性支出，2021年支出预计在2.2亿左右。目前，学校已完成3000人新宿舍扩建方案。2. 招生人数2020年集团旗下3所学校在校生81291人，同比增长53.5%（包含哈尔滨石油学院并购进来的9366人）。本科学额大幅增长38%。2020/21本科学额（含专升本①广东地区叫法为“专插本”）11213个，同比增长38%。专升本学额3600个，同比增长11倍，录取3792人，同比增长45倍。2020/21学年本科录取人数预计超1万人，创集团录取新高，为广东省第一。受益于专升本扩招政策，广东理工学院专升本招生计划从去年300个，大幅增加到今年的3600个。最终录取3792人，超额录取近200人。相比去年的83人，增长了45倍。2019/20学年是广东理工学院开展专升本的第一年，目前仍处于探索发展期。专升本学生今年学费住宿费约2.5万元，预计将大幅提高未来的收入和利润。广东省本科高考录取工作已经结束，2020/21学年，广东理工学院录取线超过控制线40分以上，文科超省控线9分，理科超录取线13分，录取分数创集团历史新高，且学校历史首次实现第一志愿全部录满。专科学额大幅增长143%。受益于高职200万扩招计划，广东省教育厅授予中国科培专科学额6572个，同比增加143%，其中高考招生指标为3912个，同比增长30%，面向社会人士的高职扩招指标为2660个。校内及校外成人招生稳步增长。新增自考本科项目，目前招生情况良好，预计录取1000人以上，中职五年制项目的学生占比逐步提升，今年预计2000学生升读成人教育。校内成人教育在校生预计增长30%，本年校外成人教育，围绕招生规模要有新的突破，强化招生管理要有新的举措，完善校外学生为中心的布局。今年新增校外二级点27个，通过考试并被学校录取15212人，同比增长83%，本年成人教育总人数33660人，同比增长97%。预计未来成人教育规模将持续增长。中职招生超预期。中职招生目前已录取超3700人，录取工作仍未结束，预计在校人数将达8000人，同比增长10%，中职招生超当地公办学校。办学质量和就业质量非常好，中职5年制学生占比每年都在提高，未来升入校内成人教育的学生也将逐年提高。获得来自考本科主考院校资格。广东理工学院是广东省首批获得自考本科主考院校资格的民办学校，集团的办学质量和成果得到教育厅的认同，同时也为未来内生增长提供了新的路径。长期以来科培在计划内的招生做的很好，同时，集团一直非常重视计划外的招生，获得上述资格后，集团将可以和更多的专科院校合作，拓宽招生生源渠道，全国化招生，这也是比起其他民办高校的一个非常重要的竞争力的体现。3. 学费情况在2014/15、2015/16、2016/17学年，广东理工学院（本科）学费基本没有增长，在这期间，集团主要是采取扩大招生的策略；从2018年开始，学费标准调高了3000元；近两年，中国科培的学费标准稳步提升。广东理工学院提供的本科课程及大专课程的学费范围最高值因“2+2”特色项目收取的高学费而上升。分别自2015/16学年及2017/18学年起开始向大专生及本科生提供“2+2”项目；自2016/17学年起开始提供校外成人大学课程。根据半年报，广东理工学院本科学费同比提升12%，达到2.68万元，哈尔滨学校本科学费提升10%，达到1.98万。广东理工学院专科学费提升5%，达到1.88万元。校内成人教育提升10%以上。中职学费提升10%，学费未来仍有提升空间。学费收入结构上，截至2020年6月30日，本科生的收入占比为68.6%，学费水平远远高于专科生。三、外延并购2020年1月13日，中国科培集团与一名独立第三方订立协议，以收购哈尔滨学院100%股权。哈尔滨学院于2003年成立，2019/2020学年的就业率达96.2%，为全省领先，学生报到率为97.1%。该学院位于黑龙江省哈尔滨市，共有9,366名本科学生。2020年1月13日盘后，中国科培（1890.HK）发布公告称，已与卖方及目标学校签订股权转让协议，拟以14.5亿元人民币拟收购目标学校——哈尔滨石油学院100%的举办者权益。此外公司已于2019年9月以1.4亿现金通过联营公司持有淮北理工学院45%股权，根据学校建设进度，公司有望在未来进一步收购剩余55%股份。淮北理工学院预计2021年9月开始首批招生，2021年9月及以后新生收入利润全部归合营公司。1. 并购标的选择哈尔滨石油学院是中国科培上市以来发布的第一个收购案例，该收购标志着集团自去年上市起首次尝试拓展学校网络及增加市场渗透率的里程碑。在并购标的选择上，中国科培做了细致的考量：哈尔滨石油学院这一并购标的，资产权属清晰（单一股东），负债率较低（资产负债率11%），收购风险较低。学院拥有较强的营运能力，收购完成后可直接向母公司贡献利润，且黑龙江省实行民办高校自主定价，无需审批，未来学费仍有进一步提升空间；石油学院是一所已完成转设的本科院校，和广东理工学院一样，未来无需向母校支付分手费或管理费，学校已经满足本科高校设置的生均土地、建筑设备等要求，未来无需大笔的一次性费用支出或资本性支出；哈尔滨石油学院办学质量优秀：省内民办学校报到率第一、考研率第二、就业第二，说明这是一所高品质的民办本科院校；并购以后，若以全日制普通本科生和大学生为统计口径，中国科培的本科生比例将高达83%，为全行业最高；学院地理位置优越，坐落核心地段，紧邻高铁站、市政府，有利于吸引学生报读；在学额方面，课程设置后预计学额将有进一步提升；此外，石油学院有31个本科专业，与广东理工学院29个专业重合度为10个专业，重合率仅为20%，未来有新增专业的基础和空间，并进一步提高学额。学院现金流充裕无需银行贷款，无资产抵押担保，并购以后可为中国科培未来并购提供融资渠道和征信措施；学院现金储备能够满足未来的开支需求，而无需额外投入：目前，学院的教学楼、实训楼、运动场等公共设施达到了15,000人的容量，不需另外建设。除此之外，哈尔滨石油学院的土地面积1000亩为划拨用地，但该学校已为上述土地支付2亿元的土地出让金（即20万元/亩），上述土地的市场价格总价应为3亿元（行业常规，以土地划拨之时，即2012-2013年，所在地周边地区之教育用地/教科文用地之市场价格，即30万元/亩），即未来或将需要再支出最高1亿元作为土地补偿款，且因地方鼓励下政策允许分期付款，50年摊销，对现金流、对利润影响非常小。2. 并购后整合哈尔滨石油学院被并购之前，盈利能力已然不差；在对接后的短短4个月时间中，中国科培对哈尔滨学校师资、采购等进行了统一管理，提高了学校经营效益、进一步提高了学校的盈利能力。2019年在校本科生9866人，对应利用率约67%，新生报到率高达97.1%，考研率为全省民办学校第二，历史就业率95%+，学院盈利能力突出：2019年实现营收1.55亿，同比增长12%，净利润6800万，同比增长36%。全年实现净利率44%、EBITDA率55%。从3月份实施托管后，学校净利率为57%，较上年同期的53%明显提升。在并购时点上来看，此次收购哈尔滨石油学院不到1万的本科学生要支付14.5亿，生均成本超过15万；但全年不到7000万的利润，PE超过20倍，略显昂贵。我们根据67%的校园利用率，计算出学校扩建之前的本科生总容量为：9866/67%=14725人；目前学校已完成3000人新宿舍扩建方案，加起来能容纳18000人左右。并购支付对价14.5亿加上后续约3亿的资本支出，总共在18亿左右。这样算下来，并购哈尔滨石油学院的生均成本在10万元左右②（本科生生均成本最好在8-10万/人）。那么随着学额及学费的的稳步提升，学校未来三年做到15倍PE以下问题不大。综合来看，哈尔滨石油学院这一标的质量很好，凭借着科培强大的并购整合能力，未来的盈利有望得到充分释放。四、财务分析1. 盈利能力2020年上半年，中国科培实现营收4.2亿，同比增长16.6%，毛利3.09亿，同比增长22.6%，净利润3.2亿，同比增长31.1%，核心净利润3.11亿③（核心纯利来自期内溢利，经剔除汇兑收益（并不反映本集团经营表现）），同比增长27%。净利润较去年同期有较大变化，主要是哈尔滨学校今年3月份并表，在营收中只反映了广东理工学院和肇庆学校，因此造成净利润变动比较大。假设模拟哈尔滨石油学院学校全面并表情况下，集团上半年营业收入4.78亿，同比增长33%。毛利3.52亿，同比增长39.8%。对模拟报表贡献收入为6%，对毛利贡献17%，对净利贡献为14%。如果将住宿费3200万加回的话，则上半年模拟报表收入为5.1亿元，同比增长约42%，其中内生增长贡献为24%,并购贡献增长18%。哈尔滨学费住宿费退费600万元，递延至7月份确认的收入为800万元，主要是学校在3月中到7月中。拨回这两项收入，哈尔滨学校3月到6月为7400万元，同比增长15%，净利润4600万，同比增长28%。由于中国科培每学年的收入分九个月确认：预计今年哈尔滨学校全年净利润增速20%，达到8000万左右，预计2021年增速达到30%左右。2019年年报（截至2019年12月31日）显示，2015至2019年平均保持每年30%以上的净利润增长。在不考虑外延并购的情况下，高教公司的收入和利润不会快速下滑，这是由于每年学费的调整：如2020年的学费增长，只对新生有用，老生还是以前的学费水平，这样的话，如果2020年的学费增长，只会反映了这一届学生，但后续的效应要持续到未来的四年。因此，我们认为科培未来的业绩增长有很强的保障。疫情期间，旗下学校为确保学生安全，学生在春季学期未返校，上半年住宿费退款3200万元，在这种情况下核心净利润仍取得了27%的增长，集团有信心随着开学的正常开展，今明两年各完成30%以上的增长。集团的毛利率和净利率均处于行业内领先地位：毛利率维持在73.87%。这主要跟科培的学生结构以及学费收入结构有关。由于高教公司本科生学费比专科生学费高很多，最大限度的招收本科生能够提升校园使用效率，提升盈利水平；而且专科是有可能下滑的，本科院校的招生规模不具有下滑的可能。前文曾提到，截至2020年6月30日，本科生的收入占比为68.6%。这是在增加了2万多名成人自考生之后的水平。在2019年，科培的本科生收入占比高达75%。2020年上半年中国科培的净利率比毛利率还要高，达到76.52%跟同行业比相当高。这是由于本期有3200万的管理费收入，在半年报中，中国科培这样披露：“根据有关收购哈尔滨学院的委托协议，哈尔滨石油学院的全部管理将委托予本公司一间附属公司，自委托生效日期起生效，直至收购完成。作为本公司附属公司提供管理服务的代价，本集团于委托协议期限内有权获得哈尔滨石油学院纯利的100%。”简而言之就是哈尔滨石油学院给中国科培子公司的一笔管理费。2. 偿债能力今年广东理工学院会有9亿现金流，考虑到今年和明年的并购项目，可利用杠杆空间很大。现金流是非常充足。跟同行比，科培的财务费用率相当低。截至6月底中国科培的现金及现金等价物为8.6亿元，有息负债比率约13.2%，资产负债表稳健，为未来的外延并购做好准备。在这里我们无需计算EBITDA与利息支出的比值了（正常来讲，EBITDA 应大于是利息支出的三倍，才具有足够的安全边际），因为整个2020年上半年，科培的利息支出仅有336.6万，还不及当期的销售及分销开支（主要包括广告费、招生费及商务筹措费）。五、估值中国科培是高净资产收益率，手中现金充足的代表。目前估值PE-TTM在21倍。过去一年，科培的内生增长是外生增长2倍。未来，在内生增长方面，集团会充分享受广东省的政策红利及湾区发展带来的增益。外延方面，未来的并购扩张有很强的资金保证；凭借集团优秀的管理团队和办学经验，能够有效整合并购标的，实现利润的释放。集团计划每年至少1所，力争2所本科院校的并购。每年以内生和外延增加1-2万人是科培给自己设立的目标。总结来说，中国科培的业绩确定、估值不贵、未来可期。文章来自：格菲研究院免责声明：文中所有观点仅代表作者个人意见，对任何一方均不构成投资建议。版权保护：著作权归原创作者所有，欢迎转发并标明出处。

经历了去年的大规模扩招之后，22考研的同学一直都在担心今年会不会缩招。根据目前官方发布的文件来看，请同学们放心，今年仍会持续保持扩招趋势。2020年9月份教育部就曾经发布过文件。教育部、国家发展改革委、财政部发布《关于加快新时代研究生教育改革发展的意见》，明确将扩大研究生招生规模，博士研究生招生规模适度超前布局，硕士研究生招生规模稳步扩大。除非后期教育部等相关部门再次发布文件说明，否则很大概率考研录取人数还是会增加的，毕竟这么多年来，录取人数都是一直在增加的。另外，截止目前已经有不少高校公布了2021年的硕士研究生招生计划。不少高校2021年都将持续扩招，扩招规模大多在1000左右，当然也有缩招的学校，这都是很正常的哦。01新疆大学新疆大学2021年招生计划为4050人，2020年招生计划为2375人，2021年扩招约1675人。02郑州大学郑州大学2021年招收硕士研究生8100名左右，其中，全日制硕士研究生7500名左右、非全日制硕士研究生579名。2020年招收硕士研究生6900名左右，其中，全日制硕士研究生6320名、非全日制硕士研究生580名。2021年扩招约1200人！03天水师范学院天水师范学院文学与文化传播学院官网在7月1日发布了《2021年研究生入学考试参考书目》。该公告在首段就明确表示：2020年是天水师范学院中国语言文学硕士研究生招生跃进的一年，2021年还有扩招的趋势，热忱欢迎来自全国各地的考生，积极备考。04中国石油大学（华东）中国石油大学（华东）2021年预计招收各类硕士研究生约2800人，2020年招收各类硕士研究生约1650人，2021年扩招1150人左右。05陕西理工大学7月2日，陕西理工大学研究生院官网发布了《陕西理工大学2021年硕士研究生招生简章》。2021年拟招收硕士研究生600人，较2020年招生计划人数420人增加180人。陕西理工大学2021年招生简章陕西理工大学2020年招生简章据了解该校2020年实际招生人数为440人，相较2021年拟计划招收硕士研究生600人（均为全日制：全日制要求将档案调至我校并脱产在校学习），计划扩招160名全日制学生。06福州大学2021年福州大学面向全国预计共招收4630名左右硕士研究生，其中，预计招收全日制硕士研究生4120名，非全日制专业学位硕士研究生510名。2020年招收3500名左右硕士研究生，其中，全日制硕士研究生2966名，非全日制专业学位硕士研究生527名。2021年扩招约1130人！07哈尔滨工程大学哈尔滨工程大学2021年哈尔滨工程大学拟计划招收全日制、非全日制硕士研究生3911名。2020年计划招收全日制、非全日制硕士研究生2808名，2021年扩招约1103人！08深圳大学深圳大学研究生招生办公室在6月16日下午，召开2021年硕士非全日制招生专业目录调整的工作座谈会。在座谈会上，研究生院负责人汪永成就今年研究生扩招后全校硕士研究生的规模、结构、生源质量和面临的竞争形势进行了分析。他指出，为了加快我校创建世界一流大学背景下研究生教育的内涵发展，必须进一步增加全日制专业学位硕士研究生招生的专业类别，扩大教育硕士、法律硕士、汉语国际教育、金融硕士等的招生规模，以更好地服务地方经济社会发展的需要。09西北工业大学西北工业大学2021年拟招收全日制硕士研究生约4130名，非全日制硕士研究生约870名，总计5000人。2020年西北工业大学计划招生人数为3897人。2021年扩招了1103人。10海南大学2021年海南大学计划招收各类硕士研究生4300名左右，2020年计划招收各类硕士研究生3200名左右，2021年扩招约1100人！11暨南大学暨南大学2021年计划招生4700人，2020年计划招收硕士生约3600人，2021年扩招约1100人！12河南大学河南大学2021年预计招收硕士研究生4500人左右（其中全日制硕士研究生4100人左右、非全日制研究生400人左右），2020年计划招收硕士生约3400人，2021年扩招1100人！13四川外国语大学6月30日川外新闻传播学院发布消息《欢迎广大考生报考该院2021年硕士研究生》，并且公布了2021年招生计划人数，与2020年对比发现2021年新闻学、传播学拟招生人数均在2020年招生计划的基础上增加了2个名额，新闻与传播专业更是从2020年的35人增加到2021年的50个拟招生名额。2020年招生人数2021年招生人数14复旦大学复旦大学2021年全校拟招收各类硕士研究生7500名左右（含推免生）。2020年拟招收各类硕士研究生6400名左右（含推免生）。2021年扩招1100人！15中山大学中山大学 2021 年拟招收硕士研究生约 8000 名（含推荐免试 生），2020年拟招收硕士研究生约 7000 名（含推荐免试 生），2021年扩招约1000人！16清华大学5月14日，清华大学新闻与传播学院通过现场加网络远程在线的方式召开全体教职工会议。会上，清华大学副校长彭刚指出，学校反复研究、慎重决策，决定大幅度扩大新闻学院硕士研究生规模，今后学院的人才培养主要在研究生层次进行。17西安交通大学西安交通大学2021年拟招收硕士研究生6700名，2020年拟招收硕士研究生5700名。2021年扩招约1000人！18西南大学西南大学2021年拟招收硕士研究生4800名，2020年拟招收硕士研究生3800名。2021年扩招约1000人！19广州大学广州大学2021年拟招收2900人。相比较2020年扩招1000人！部分“双一流”建设高校2021年硕士研究生招生计划总体来看，2021年“双一流”建设高校们的硕士研究生招生依旧以扩招为主，扩招规模在500人以上的就不下30所。其中，扩招力度最大的郑州大学与福州大学都在1200人左右，复旦大学、暨南大学、海南大学和河南大学等四所高校的扩招规模也在1100人左右。在明确扩大研究生整体培养规模的大背景下，部分高校2021年实际的招生规模或许还会有进一步的增长。

投中教育1月13日讯，中国科培（01890.HK）今日发布公告称，中国科培、肇庆科培、谢永利、华瑞和哈尔滨石油学院于今日订立股权转让协议。据此，中国科培拟作价14.50亿元收购哈尔滨石油学院100%出资人权益和重组完成后目标公司的100%权益。哈尔滨石油学院是位于哈尔滨市的一所民办普通本科院校，目前共有约9366名学生。2018年、2019年学院利润情况如下：哈尔滨石油学院由谢永利和华瑞共同出资建成，双方分别持有其98%和2%的权益。此外，谢永利持还有华瑞80%股权。交易完成后，哈尔滨石油学院的出资人权益将全部由华瑞拥有。华瑞与哈尔滨石油学院将与中国科培订立结构性合约。此后，哈尔滨石油学院将被视为中国科培的综合联属实体，其经营业绩将纳入集团经营业绩。中国科培于2019年1月成功在联交所主板上市，在中国运营有广东理工学院和肇庆市科技中等职业学校。

1月13日休市后，中国科培（1890.HK）发布一则交易公告，宣布拟以14.5亿元（人民币，下同）的代价全资收购哈尔滨石油学院。受此消息刺激，次日开盘，中国科培股价应声高开，截至收盘累计涨幅近6%，股价刷新上市以来新高，证明市场对于公司的收购眼光持肯定态度。（中国科培上市以来股价走势）中国科培旗下原有广东理工学院和肇庆学校两所高等学校，业务长年深耕于广东省内。虽然中国科培的学校数量并不多，但其在校学生规模于华南地区同类型院校中保持领先地位，且内生潜力充足，属于注重质量的精品型高教公司。这次收购哈尔滨石油学院，是中国科培自2019年上市以来的首个收购项目，意味着公司的业务触角从华南成功延伸至华北地区，打造出新的业绩增长点，对公司来说意义重大。那么，哈尔滨石油学院的质地如何？是否能在未来给中国科培带来不一样的火花？一．本科转设已完成，收购完成后本科占比全行业最高哈尔滨石油学院于2003年创办，2012年已获教育部批准转设为本科高校，同年获学士学位授予权。学校坐落于哈尔滨国家级新区的核心地段，占地面积1,000亩，建筑面积25万，地理位置优越。公开资料显示，哈尔滨石油学院以工学门类为主，涵盖工、经、管、文、艺、教等六个学科门类，31个本科专业（理工科占68%），设有11个二级学院，其中“机械电子工程”学科被评为黑龙江省重点建设学科。值得注意的是，学校现行专业中石油类的仅有2个，未来拟更改校名为哈尔滨科技学院，进一步强化学校的品牌力。截至公告发布日，哈尔滨石油学院的在校生数为9,366人，同比增长5%，其中100%为本科生源，2019/2020学年的招生人数为0.25万人，同比增长3%。（哈尔滨石油学院的校园风光）据悉，哈尔滨石油学院在黑龙江省内颇具有影响力，学生报到率高达97.1%，位居省内民办学校第一位，超过第二位5%。同时，学校的考研率、就业率在黑龙江民办学校中排名第二，就业率在87所公办+民办高校中排名第11，超过多所公办学校。学校的强影响力，除了本科资质转设成功外，也离不开教师资源的支持。目前，哈尔滨石油学院共计拥有教师609名，专任教师80%以上，生师比达18:1，研究生及博士学历占比82%。预计完成该笔收购后，中国科培的学生人数将达到6.3万人，其中全日制统招本科3.3万人，专科0.7万人，若只计算全日制统招本专科生，本科占比83%，为全行业最高。二．协同效应下，聚焦业绩未来的增长亮点据笔者整理，市场之所以高度看好中国科培的该笔收购，主要有以下四点原因：1）资源互补，学生规模有望步入成长“快车道”虽然哈尔滨石油学院和广东理工学院均为偏工学类的高校，但其实两所学校的专业重合度仅有20%。未来，二者有望形成资源互补，相互借鉴优势并新增设专业，从而更大范围地吸引学生报读，共同推升中国科培的招生力。2019/2020学年，哈尔滨石油学院的招生人数同比仅增长3%，主要是由于学校宿舍床位的限制，导致学生增长空间受限。中国科培接手后，将对哈尔滨石油学院进行宿舍扩增，从而快速提高学校的学额。据悉，哈尔滨学校未来最高将可以容纳2万名学生的体量，也就是在现有的学生规模上翻番，足以支撑学校逐渐强化的招生力。2）学费水平低，提费空间充足目前，哈尔滨石油学院的学费水平仍低于全省民办高校平均水平的10%，尚未体现学校在黑龙江省领先的就业率以及考研率。在此背景下，学校未来的提费空间充足，且学校作为民办高校具有自主定价权，调费灵活。3）探索多元化的业务发展就专插本、成人教育及考证等学历外延业务而言，目前广东理工学院的成人教育及考证收入占比为10%，其成人教育的项目规模位居广东省民办高校第一，公办高校第二。相比之下，哈尔滨石油学院还并未开发该类外延项目，中国科培入局后有望增加其收入来源，进行业务多元化的探索。除了成人教育及考证业务外，未来哈尔滨学校还将陆续开展校园物业、产教合作、校企合作、企业定向班、招生就业等业务，业绩增长空间广阔。三．付款条件优越，收购估值低于同行据悉，中国科培本次交易为14.5亿元的全现金收购，其中境内11.5亿元，境外3亿元，支付方式灵活。值得注意的是，该收购分为三期支付：1）第一期款项为4.5亿元，将在2020年2月10日或之后，在双方签署转让协议及委托管理协议后支付，届时学校净利润可并表；2）第二期款项为7亿元，将在完成学校举办者变更后支付，届时哈尔滨学校将可全面并表；3）第三期款项为3亿元，该尾款可采取递延支付的方式（举办者变更完成后延迟付款），在2020年9月后才予以支付，意味着可以使用新学年学费的现金流支付，不给中国科培造成资金方面的负担。综上，中国科培的该笔收购付款条件极为灵活和优越，最大程度上保障了公司的利益，未来仍有充足的现金、授信和借款空间落地新的收并购机会。最后再看到本次收购标的的财务情况。2019年，哈尔滨石油学院的收入为1.55亿元（同比增长12%），经调整后净利润为6,800万（同比增长36%），经调整后EBITDA为8,500万（同比增长30%），生均收入为1.7万（同比增长8%），净利润率为44%，EBITDA率为55%，盈利能力放在同行业收购中具有优势，并且在未来3年有望达到中国科培目前的盈利水平，即净利率60%，EBITDA率70%。截至2019年12月31日，学校的总资产约为8.46亿元，净资产7.64亿元，且无银行借款，资产负债率仅11%，债权债务清晰，无体外担保，中国科培收购后无后续负债风险。假设2019年哈尔滨学校的EV为13.6亿元，预计2020年的EV/EBITDA为10.9X，低于同行业的收购估值。小结综合来看，哈尔滨石油学院的本科转设已完成，未来有望与广东理工学院形成资源互补开设新专业、新项目，进一步地增强学校的招生吸引力。借助中国科培领先的管理经验，哈尔滨学校的学生规模及学费水平均有望得到快速提升。同时，灵活的支付方式以及较低的收购估值，也都证明了中国科培本次收购是一门不错的生意。