股市研究

来源：新浪财经股市动荡，2021年的投资机会到底在哪里？最近的股市行情，那可真的有点儿隔壁老王求转正的架势，一会儿让人觉得绿不到头了，一会儿又让人觉得好像要绿到头了。所以，有很多小伙伴忘记了被割韭菜时头上飞过的大刀，又纷纷觉得自己可以了，开始磨刀霍霍，到处打听：“现在能抄底了吗？”不出意外，过一阵子，就会发现自己是这样式儿的：等自己成为底之后，很多人只好用一套非常管用的套路来安慰自己：短期挣钱那算什么本事，长期主义才是真的牛呢！拿着呗，总有回来的日子！（嘘！其实就是被套牢了自己不好意思承认）为什么会被套牢？很多人实在应该问自己一个问题——你的投资决定真的有科学依据吗？是不是当初跟着隔壁老王瞎走，看见人家挣钱了就蜂拥而上，结果最后给自己绿的一塌糊涂了！当然，这是一个非常普遍的现象。根据中国基金业协会的调查报告，中国有八成以上的基民投资基金的，说具有中长期投资经验，翻译过来就是——有八成以上的人被长期套牢过。不可否认的是，长线投资确实是一种非常好的投资方式。但恕我直言，无论是长线还是短线，绝大多数人都不具备相应的知识支撑自己作出科学的判断！股市确实可以挣钱，但挣钱的原因只有一个——拥有足够多的知识，能够判断趋势，绝不轻易出手，但等到投资机会来临的时候，能够果断出手，把握机会！这正是著名投资人马光远所坚持的观点，他在新浪理财大学最新上线的《2021不一样的经济和投资大势》课程里，阐述了财富背后的密码，他说，财富不是一个物质的东西，财富背后一定反映的是：你对经济趋势和经济规律，对投资趋势的一个把握。马光远强调，在保卫财富这场不容易打赢的战争中，跟安慰性质的“长期主义”相比，真正有追求、想要通过理财的方式实现财富自由的人一定会选择更困难，但更有效的路——专业主义！专业主义要求你必须思考财富，学习知识，要具备基本的认知和见识，对经济趋势有一个良好的把我，对规律有把我和认知能力。作为中国观察家，马光远先生一直身体力行，用专业主义的精神，在研究和经济之间，寻找中国经济的道路和发展趋势！所以，他才能在这门课程中，对当下的社会热点做一个系统性的研究，从全球经济到中国经济，从房价的状况到股市的投资……等等，并给普通投资者提供一个方法论的指导。这门课程一定不适合那种想要暴富，动不动一个亿小目标的人，而是准备给那些愿意脚踏实地，想要通过自己的真才实干和辛勤努力来获得良好财务能力的人！如果你渴望能掌握财富增长的密码如果你想知道2021年最好的买房时机如果你对股市的涨跌很有把控欲望如果你还没放弃财务自由的理想那么我们邀请你跟马光远一起在专业主义的路上 寻找财务自由的光芒订阅课程请戳此处听马光远讲经济大势带你提高个人财商！（或戳此处试听课程）

揭秘：「私募一哥」徐翔每天研究股票超 12 小时，他都在研究什么？我是知知，关注我，带你了解更多金融概况！众所周知，徐翔在中国股票界是一个非常著名的人物，可以堪比中国的股神巴菲特。徐翔这个私募大佬及其执掌的泽熙俨然已经成为A股市场的传奇，他有着超级惊人的业绩回报和凶狠凌厉的操作手法，都让广大投资人叹为观止。而且徐翔本人极其低调，非常神秘，于是资本江湖一直就流传着关于他的很多传说。真实的徐翔到底是什么样的？传说他一天可以研究股票超12个小时，那他究竟都在研究些什么呢？原泽熙投资总经理助理曾表示：徐翔是他见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一。通常情况下，徐翔一天的生活可以份为三个时间段：早上，在泽熙开晨会，听每位研究员汇报市场信息和公司情况，然后在开盘后直接进入交易室，并且，徐翔在交易时间绝对不会离开盘面；中午，徐翔先与卖方研究员共进午餐，到了下午继续交易；收盘之后又会是一到两场路演；晚上的时候，复盘和研究股票。徐翔每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，并且，这种习惯徐翔已经持续了20多年。举个例子，有些人为了研究游戏这个行业，扣除游戏体验时间外，总投入的时间怎么着也有上千个小时了。而徐翔，他面对的是整个市场，并且这个行业的知识容量多到无法估量，更何况，他每天还要研究关于坐庄手法等高级的东西，每天研究12个小时。果然，“内幕交易”这种东西，也不是谁都能做的。那么，徐翔的12个小时到底都在研究什么呢？大致可以分为以下三点。一、阅读。作为一个私募基金创始人，一定需要大量的阅读，为自己的成长打好基础。所以徐翔在12个小时之中，一定会给自己留出一个阅读的时间，用来阅读公开报告、行业2B媒体新闻、专业论坛、财务报告、玩家论坛、专业书籍等6大类的东西并研究市场政策。二、行业交流。除了阅读以外，还需要混圈子，跟行业佼佼者聊天，聊完以后，就会有一种茅塞顿开的感觉。三、研究盘面。以徐翔为首的“宁波敢死队”创造出了一种市场为之着迷的操作方式，被称为打板战法。这种操作手段也是现在股市中最被散户喜爱的的一种方式。四、报告写作。将一天下来的积累，用文字记录下来，方便以后做研究和复盘。综上所述，每个人风光的背后都离不开努力，徐翔这么一个伟大的私募操作手，每天都坚持12个小时的学习，这种毅力真的令人钦佩，真不愧是中国的巴菲特。你觉得谁会成为下一个中国徐翔？欢迎在评论区发表你的看法。我是知知，如果你也对金融方面感兴趣的话，我们可以私信交流。来都来了，点个关注再走呗~

交易的依据从严格意义上来说，是应该有成熟的制度，我所说的系统并非是一成不变的死板的东西，系统是在逻辑分析基础上进行搭建的一系列规则，而逻辑关系则是自身对市场认知的总结。动态的市场是千变万化的，即便是常识中所推崇的“顺势”理念，在实际的市场运行当中也很难保证能“顺”到“势”。任何一种交易技术背后隐藏的都是某种思维方式，我们在学习的过程中需要对背后的逻辑进行研究剖析，这样才能建立起自己的交易信念。交易中，请不要指望自己能够像电脑编程一样，严格地执行既定程序。人的优胜之处在于可以复杂地思维，不像电脑一样执行条件反射。要想在股票市场上取得成功，必须正确理解市场的本质。 股票市场是财富的再分配场所，推动股价升降的背后力量是人性，空双方竞争来实现的，所有的想法都是围绕并作出上述表示。偶尔会在股市赚钱很容易，但想在股市长时间的胜利，要正确认识：在赢得市场竞争的难度要远远大于其他行业。交易市场上，很多投资者并不真正了解顺势而为，总是认为市场标的物的每个新的高点，都是最高级的。这和熊市中的的投资者常常把新低视为底部的原因是一样的。无论哪一点市场达到，总有投资者说，这是顶部的，或认为这是底部。而且每一天，一定有投资者整天惊慌失措，市场总是会下行但又会上升回去，你不觉得这有点无聊吗？当投资者犯错时，只有一件事可以让投资者刻骨铭心的，就是赔钱！在市场上，只有当投资者赚钱的时候，市场才是正确的，这就是投机。不论是人生还是股市，心理学和哲学都是修的两大学问，因为只有通心理学，才能了解别人，看清自我；只有通哲学，才能放眼世界，提升自我。也只有心态上真正达到心静如水，才能聆听到露珠滴落湖面的那一声清脆，看到掀起的那一徐微波。时间将会洗尽一切浮尘，哪怕是经受了几万年时间所编织的那一道三千米高空的滚滚云烟，正如泛波的湖面终究会归于平静，而滚滚的云烟也终究会消逝一样。炒股是应该用心的，但不能痴迷。 抛弃学习、娱乐等正常生活，一门心思钻进股堆里不仅自己失去了生活的乐趣，更由于他们远离现实生活而不可能看清股市。适当地与股市保持一定的距离，抽时候做一些感兴趣的其他事情，会让人精神振奋，头脑清醒。 而且离虚拟市场远了离现实社会就近了，分析问题会更加客观准确，炒股也会得心应手很多..集合竞价是什么?就是在9点30分之前的成交，在9点15分至9点20分之间，所有的委托单子都能够进行撤单，所以这个时间段也是最不可靠的，这个时候看到的涨停或者跌停都有可能是假的。但是9点20分至9点25分这个时间里面的集合竞价是真实的，这个时候不能够进行撤单，9点25分的时候就是撮合成交了，至于在9点25分之后提交的单子，要在9点30分的时候才会上报看是否能够进行成交。通常集合竞价会影响到开盘之后的走势预期，所以之前很多主力利用集合竞价来影响市场的判断，经常在集合竞价的时候拉升到涨停板或者跌停板，在将近不能撤单的时候又进行撤单处理。最典型的就像该股，在9点15分开始，80手打在涨停板上，后面2000多手继续打涨停板，之后我们能够看到，封板的单子越来越多。在即将到9点20分的时候，单子突然减少了，这个减少的单子和一开始封板的单子是差不多的。这个时候留下来的单子都是后面跟风封板的单子，这个是完全被套路了，因为在9点20分之后不能撤单!这时候有将近4000手的单子已经注定要被宰割了。刚才基本是看到了撤单的情况，但是这里面的资金非常狡猾！撤单之后并没有出现马上砸盘的！因为9点20分到9点25分这个时间里面不能撤单！让封单持续到了将近9点25分快结束的时候，才突然进行砸了上万手的单子出来！这里直接成交了16084手！这是主力运用集合竞价来套人的一个过程。从没有封单，到后面出现了8000手封涨停板的单子，但是主力直接砸下来一万多手的出货！就是运用了集合竞价对投资者心态的问题！但是收盘之后，早盘集合竞价的人介入依旧是赚钱的，但是下一个交易日低开已经成为了定局，因为里面的主力已经在集合竞价里面出来了，所以集合竞价成交目前处于浮盈的不能过于开心，下一个交易日开盘的时候就可能是直接浮亏的了。我们可以看出庄家的动向和意图，是秘密出逃?还是蓄势待发?一、高位高换手，庄家或正出逃高位高换手，是指价格在相对的高价位，换手率到达10%及以上的情形，包括2种情况。1、次高位高换手。如按庄家平均成本价的2倍(即涨幅度为100%)，是庄家最可能出货的目标价计，则当涨幅小于30%—40%的高点，可划定为次高位。机构或庄家除运用常规手法洗盘外，在次高位的“高换手洗盘”的方式也常被采用(对倒放量)，且显得更为有效。在连续几日长阳上涨后，再度高开快速高走，甚至急冲涨停，但支持不久被打开，全天一路低走，换手陡然放大。2、高位高换手。与“次高位高换手”相对应，“高位高换手”是指涨幅距庄家成本30%—40%以上时的高换手情形，且换手也不局限于10%以上，6%—8%以上也是可能的，因为庄家出货时常常非常隐蔽谨慎，尽量不露声色。当出现高位高换手行情后，价格滞涨，原趋势也发生明显逆转时，只有一个市场意义，庄家正在或已经出逃!二、高位低换手，庄家不急于出局此种情况大多是价格涨幅较大，但平均换手率低，形成量价背离，明显不足以维持高位的价格，但价格却并不下跌(或跌幅较小)，而保持一种高位横向缩量整理形态。这通常是高控盘股的特征，表明庄家短期内并不急于出局。庄家一旦携量向上突破，涨幅将更为壮观。整体而言，炒股人要想在股市盈利，就必须尽量去研究庄家，知庄家，方得胜。股市中的"皮球理论"股市中的反弹行情如同皮球，皮球从高空落下，触地后会产生反弹，但反弹的高度随着反弹次数的增加而逐步降低。同理，股市行情从高位下落时，前几次反弹所产生的上涨空间总是比后期再反弹时出现的空间要大许多。等到反弹的“皮球”越弹越低，再也弹不动时，说明市场已经陷入极度低迷，行情即将见底了。首先，让大家看一张简单明了的图大家想象一下，一只皮球浮在水面上，没有外力施加一个的皮球是不可能沉入水中的，这个大家相信都能明白的；一旦在外力作用下当然也就会沉入水中，而一松手，皮球则浮出水面，这是简单的物理学现象。而超跌反弹其实就是这个道理，熊线就相当于水平面，市场的当前状态相当于皮球，当空头停止继续施压后，皮球就开始在水中开始反弹。在这种情况上是不需要外力往上推的，而只有当皮浮出水面需要继续往空中升时，则需要新的动力来推动。此时市场就需要比较大量的场外资金（即流动资金）入场来推动大盘进一步上升。所以大部分情况下，当指数没有反弹到熊线时（压力位），流动资金很多时候是绿色状态。典型的是2007.6.12、7.20与2009.8.20时，平均价格跌破熊线之后如下图很多人会问，如果由于水深导致皮球爆了怎么办呢？其实也有这种可能，只不过概率是极小。但是，我们可以通过关注牛线是否向下或者是等待指数反弹至牛线/熊线时场外资金的入场表现来作参考。而目前，皮球仍处于水中篇幅有限，知识讲到这里，大家可以点击顶部蓝色关注我，也可以给我发消息，我每个交易日都会给大家分享股市短线解读，每天第一时间就能看到，大家有什么想说的以也欢迎大家来评论区留下你的精彩评论

交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定，马上卖出，毫不犹豫。股市中每天都充满了赚钱的机会，但真正属于自己的机会并不多。属于自己的机会也往往就是与自己个性最相符的机会。仅仅建立一套交易系统是远远不够的，还必须与时俱进，随时根据市场的变化调整自己的交易系统，以适应不断变化的市场，否则，再辉煌的成功也不足以使你战胜变幻莫测的市场。很多时候，交易者只强调自己的主观能动性，一段时间的持续获利后，就认为自己掌握了制胜的法宝，而殊不知也许只是当时那一段时期你的交易方法恰好和市场走势相契合而已。投资是一个长期的事业，别抱着赌博的心态企图一次成功。任何操作，没有百分百准确的，一旦出现特殊情况，一定要先退出来，这是在投资生涯中能长期存活的最重要一点。当然，有经验的人，即使退出，也会按部就班，很有秩序，这和打仗是一个道理，一发现战机不对，就要撤，不能硬抗，否则不给灭了才怪了。波段交易和短线交易有什么异同？这是每个交易员都面临的问题。波段交易和短线交易肯定有着交易的共性，但波段交易和短线交易却也是时间级别不同的两种交易。波段交易和短线交易的所有异同都由此衍生而成。交易的共性决定了波段交易和短线交易都要选择交易对象处于其所处时间级别的上升循环过程中买入、所处时间级别的下跌循环过程卖出，都要遵守交易的一般原则，比如都要对交易的风险收益的进行评估、要对交易纪律进行严格执行等等。但由于对交易时间级别的不同选择，导致波段交易和短线交易在操作层面有很大的不同：首先是交易对象的选择方法方面有着极大的不同：对波段交易来说，对交易对象的选择一般是用“分析的方法”进行选择，即在交易之前要对交易对象进行仔细的基本面分析和技术面分析，然后才决定对交易对象进行取舍，这种交易方法要求交易员有较强的分析能力；而短线交易则有所不同，对有些短线交易对象可以用“分析的方法”进行选择，但对很大部分的交易对象则只能采用“反应的方法”进行选择，如严格条件制约下的追击战术就是一种“反应的方法”，这种“反应的方法”对交易对象的选择往往是根据盘中市场的实时走势结合交易员的短线交易规则来决定的，这种选择方法要求交易员有较敏捷的反应能力、对市场相当熟悉、对交易对象有直觉般的识别能力。其次是对交易对象的特征要求上有不同侧重：如对短线交易对象的选择必须是交易活跃的品种而波段交易对象在建立仓位的时候就不一定要求交易对象非交易活跃不可；又如对波段交易对象来说，一定要在进行技术分析的同时进行严格的基本面分析，而短线交易则很难对交易对象进行严格的基本面分析；等等。再次是对大盘运行环境有不同的要求：进行波段交易一般至少要求大盘有中级或者次中级行情出现，即至少在周线层面有持续的上升，大盘的单边下跌和横向盘整市态都不适合于波段交易；短线交易则有所不同，横向整理的大盘态势下也是可以适当进行短线交易的。第四是分析的时间级别和对获利平仓的处理不同：波段交易一般是以周线为基本的分析时间级别并结合日线来进行，而短线交易则是以日线为基本的分析时间级别并结合15分钟、30分钟、60分钟等分时图表来进行；波段交易一般将止损放得比较宽，对获利仓位一般持续保留，直到交易对象出现中期趋势逆转迹象为止，“让你的利润奔跑”是其处理获利平仓盘的戒条，其基本思路是试图通过单笔交易获得较大利润，而短线交易一般都将止损放得比较窄，对获利仓位一般来说可以按照分时级别的图表来处理，也可以按照事先设定的单笔利润目标平仓，其基本思路是试图通过资金的快速运动“积小利成大利”。第五是在处理交易的某些技巧有些不同讲究：如“短线操作是以快速赢利为目的，不能快速赢利的都是与短线交易的初衷相违背的”、“良好的短线交易应该在xx已经达到循环低位的第一根大阳线买进”、“短线操作绝对不能仅仅以预期交易目标将会大幅反弹为买进条件短线交易一般不能进行探低成本式的加仓”、“买进短线xx最安全的，是在你的操作时间级别上不断创新高的品种，持有现在正在上涨的，才能快速获利”……等等。实际上，进行波段交易时也可借用短线交易的技巧来决定具体的买入价位和时机，进行短线交易的时候，也可结合波段交易的方法来对交易对象作进一步更精细的挑选。而我认为，关于波段交易和短线交易，最最重要的是，交易员绝对不能将两种交易模糊处理，即交易之前就必须明确所建仓位的性质是短线交易仓位还是波段交易仓位，同时，必须明确短线交易所建的仓位一定要按照短线交易的原则进行处理，波段交易所建的仓位一定要按照波段交易的原则进行处理，即不能短线中做，中线短做。在下跌市道中，很多投资人总是在不断地猜测市场会反弹，此时我们听到最多的问题往往是“市场能够下跌到哪里去？”我们总是可以看到很多投资人在重复着“抄底、被套、斩仓、再抄底”的故事。相反，在上升市道中，很多投资人总是在不断地猜测市场会调整，我们听到最多的问题是“市场会涨到哪里去？”，我们往往也可以看到很多投资人在进行着“卖出、追高买入、‘止损出场’、再追高买入”的循环。看来，猜测市场“拐点”并据此进行交易是投资大众的一种普遍心理。为什么猜测市场“拐点”会成为投资大众的一种普遍心理？这是由人所特有的诸多心理本性所共同决定的。人们的内在心理是讲究“机巧”的，由于讲究“机巧”的心理，很多投资人慢慢地就自觉不自觉地忘记了他们自己来到市场的根本目的------赚钱，他们的交易行为已经或多或少地异化成为在市场寻找自己“比较聪明”的心理慰藉工具，他们已经把追求对市场拐点的成功猜测视为自己比市场中多数人“聪明”或“专业”的依据，并最终自觉不自觉地走进了一个他们自己自得其乐却迷失于其中的心理迷宫；贪图利润最大化、盲目追求暴利更是人的心理本性，从理论上来讲，对市场大小拐点的成功猜测能够使投资人的利润增加更快，这种可能的暴利就很容易成为人们乐此不疲地猜测市场拐点的内在动因殊不知，世界上并不是所有的事情都是人力可以做得到的，牛顿晚年就迷失于“宇宙神学”而不能自拔，爱因斯坦晚年也留恋于“统一场论”却也不能成正果；缺乏必要的定力亦为人性使然，“人在江湖，身不由己”，市场“日间杂波”的干扰、舆论推波助澜的渲染、周围朋友的看法、“手痒爱动”的赌性本能，都往往容易动摇人们本就不强的“定力”并成为引发人们乐于寻找市场拐点的外在缘由；投资人对价或指数的心理定势也容易成为人们急于“抄底”、“逃顶”的原因，这种心理定势主要是指人们对短时间内市场较大的上升或较大的下跌所形成的“不习惯”心理，这种心理定势很容易使人们相信价或指数要向其上升或下跌前的位置靠拢，却不料在不知不觉中犯下了一个在市场分析中“刻舟求剑”的错误。我个人就不喜欢将猜测市场“拐点”的交易方式作为自己常常采用的主要交易方式，因为，我认为这种交易方式所依据的是对市场走势的“主观”判断或“主观”猜测、而不是一种客观的市场趋势，它非常容易导致投资人自身的交易方向和市场的客观大趋势相对立，稍有不慎，就可能产生较大风险或导致对较大市场机会的丧失。识别市场大趋势，识别正在进行的市场客观大趋势，顺应市场的客观大趋势、根据市场的客观大趋势进行交易，常常是一种比猜测市场拐点更妥帖的交易方式。关于资金控管：停损与停利；加码与减码；风险与利润在赢家的操作绩效表里，只有一种模式“大赚小赔”。只要能保持大赚小赔，多笔进出下，机率会带领你迈向成功之路。否则，都是输家。许多成功交易员说过，只要你赔钱部位的时间平均较短，赚钱部位摆的时间较长，你就会是赢家。看对看错并不重要，重要的是，看对时，你赚多少；看错时，你赔多少。形态的研究，也是要找出进出场点，但这并非最重要的，资金控管重要性更大于进出场点。风险报酬比是个概念，它让你可以清楚知道自己可能承受的风险，和冒这个风险是否值得，很多人都只是一个简单的想法，如果他会涨，就可以买进，买了就是对的，每天只关心会涨会跌，再强调一次，这只对了一半。还有几个问题要考虑，你要买在哪？买多少？这问题重要性远超过想象，买在哪，关系到你这笔的成功机率，买点不好，看对也赚不到。买多少，关系到你资金的安全性，你必须承受风险才赚的到钱，但你又不能承受太多风险危及你的资本。在报酬/风险比固定的情况下，是不是在获胜率越高的行情上投入的资金越多，其投资回报就越高呢？有研究者在长期获胜率分别为63%、60%，57%且报酬/风险比恒定的基础上，以电脑随机的方式进行了100次模拟交易，在不计算交易成本的情况下，得出了下述结果：可见，在长期获胜率为63%的情况下，资金收益的增长倍数似乎一直随着入市资金的增加而增大；但是当入市资金达到了30%的比例时，资金收益的递增速度开始变慢；而当入市资金达到了40%的比例时，资金收益则开始大幅递减，为什么会出现这样的现象呢？这因为在大资金上所产生的小概率损失会大大影响总资金的收益率，这一点尤其应被大资金交易者关注。在高胜率和高报酬/风险比恒定的情况下，入市资金并非和投资收益保持正比的关系，这是一个绝大部分交易者都不知道的问题，那些以为胜算大就加大投入的交易者，即使吃过很多亏，也往往不会知道真正的原因在哪里。即使他们知道要使自己的年度投资回报率保持为正数，但在实际的操作过程中，他们却往往因为不懂模拟交易而使交易过程与期望结果南辕北辙。在此，资金管理的价值越发表现得突出。很多交易者崇尚实战而忽视理论，事实上，当这些交易者决定入市的时候，往往就注定了其失败的历史，这就是其忽视理论研究和理性分析的代价。由上述表中结果及其推论可知，当长期获胜率较小时（比如55%左右），最佳入市资金为总资金的10%左右；当长期获胜率较大时（比如60%左右），最佳入市资金为总资金的20%左右；当长期获胜率更大时（比如65%左右），最佳入市资金为总资金的30%左右；当长期获胜率为75%时，最佳入市资金是不是为总资金的50%左右呢？建议交易者自行检验。上面论述了长期获胜率与入市资金的关系，那么报酬/风险比与入市资金是不是也有类似的关系呢？答案是肯定的。国外大量的统计结果表明，对于固定胜率为50%而报酬/风险比不同的交易行为，都会有一个最佳的入市资金比例。见下表：可见，如果交易者对每次进场的胜率把握都能达到100%，那么每次满仓操作将是明智的选择；但如果交易者承认自己也会有失误时，那么就该谨慎地控制入市资金的比例了。从理性和合理的角度来说，最高的进场胜率不会超过80%，而最大的报酬/风险比也不会超过7：1，所以，最佳的入市资金比例应介于10%~50%之间，且入市资金比例可随着获胜率或报酬/风险比的逐步增大而相应提高，但最高不应超过总资金的50%-这与前面建议交易者自行检验的推测结果也是相吻合的。有些交易者在理解上述常识后，往往会继续深入研究，并在交易过程中去实践这些研究。但在实践的过程中需要注意，我们对胜率和报酬/风险比的判断都是一些主观的看法，具有很大的不确定性和失误率，因而上述结论往往很难被正确应用，而10%~50%的资金投入比例才是值得交易者重点关注的部分。即：最好将你在个股上的资金投入比例控制在30%以内，这也是分散投资以获取长远盈利的要求。交易者做波段交易时，资金仓位管理策略1）股价向上突破重要阻力位时的建仓技巧其难点在于：若买入股票的时机较早，则风险较大；若买入股票的时机较晚，则易失去机会；同时交易者还要考虑股价突破的概率和空间，若股价突破后的涨幅空间不会太高，则交易者可以考虑放弃购买该股的行动；若股价突破后的涨幅空间较大，且突破的概率会达到70%，那么应考虑：①20%的资金在股价即将向上突破阻力位时入场：②30%的资金在股价向上突破阻力位的过程中入场；③50%的资金在股价回抽后并再次掉头向上时入场。如果股价突破后的涨幅空间很大，而突破的概率只有50%，那么：①20%的资金在股价向上突破阻力位一定幅度后入场；②30%的资金在股价回抽后并再次掉头向上时入场；③50%的资金在股价继续上升过程中以递减加码的方式入场。这里①②③的资金依次加大，是明显的递增加码方式，但是在整个递增加码方式中，又包含了③的递减加码方式。可见，资金管理不是死板的管理规定，交易者要掌握其预防风险和匹配概率的原则。此外要注意，加仓只能出现在两种情况下：一种是在原仓位稳定赢利并且有进一步赢利趋势时，另一种是在第一次下单方向正确但位置较差时。减仓也必须考虑在两种情况下立刻执行：一是在大盘趋势恶化的情况下，二是在个股滞涨或风险太高的情况下。2）股价上涨至重要阻力位附近时的平仓技巧这里的难点在于：若卖出股票的时机较早，则损失较大；若等股价到达阻力区后再卖掉，又可能无法顺利出局；同时交易者还要考虑个股当前是处于上涨趋势还是震荡趋势，如果个股当前处于上涨趋势，且不易判断股价是否会突破阻力区间，那么应考虑：①股价接近阻力位时，减掉20%的仓位；②股价到达阻力位且出现震荡现象时，减掉30%的仓位；③在阻力位下方一定幅度处设立止损点，若股价同落到止损点，则平掉剩余50%的仓位。④若股价未到止损点，且又突破该阻力区形成有效突破后，则可将已平掉的50%仓位分批补回。如果个股当前处于震荡的区间市场，那么阻力区往往会产生很强的阻力作用，此时应考虑：①股价接近阻力位时，减掉30%的仓位；②股价到达阻力位时，减掉40%的仓位；③在阻力位下方一定幅度处设立止损点，若股价回落到止损点，则平掉剩余30%的仓位。④若股价未到止损点，且又突破该阻力区形成有效突破后，则可将已平掉的70%仓位分批补回。交易过程中，控制不了市场你可以控制自己，顺势而为，才能四两拨千斤。严守纪律：必须坚决地执行自己的操作模式、原则和纪律，否则再好的操作理念和方法都没有用；顺应趋势：在趋势向好的时候想亏钱都难，在趋势不好的时候赚钱很难很累。进退自如：每次操作前必须有充分准备，涨跌进退均有计划。技术分析仅仅是一种工具，错把工具当成真理，显现出的是一种哲学上的无知和心灵上的幼稚。华尔街没有新事物，股市自有其内在的规律。对股市经典的现象要多看、多练、多背，这是形成专业化条件反射操作本能的关键。战无不胜的真正含义是不胜不战。大繁若简，大成若缺，大智若愚。时刻告诫自己：股市有风险，机会常常有，钱在机会在。你必须制定一套程序，你必须明白你的程序，你必须遵循你的程序。记录交易结果，多多总结经验。当船体开始下沉时，不要祈祷了，快跳吧！股市之道至简至易，运用之妙存乎一心。以市场为师，践学不悔，敏学不倦，谦学不怠。股市下跌时成交量可以不用放大，股市上涨时成交量必须放大。投资股市五个条件：知识、耐性、胆识、健康和资本。市场行为消化包容一切！判断消息真假的最好办法是对照盘面，春江水暖鸭先知。消息是真是假，看市场主力的反映就知道了。股市的不确定性决定了没有谁能达到完美；其实，大对小错也是一种美，只不过是一种缺憾之美罢了。技术是什么，技术是围绕趋势而研判的各种要素、工具的分化、准备和预估。这些因素全部是独立的又相互联系的，因此学了技术不等于就会炒股，这只是第一步。源于交易的简单动作是需要技术来支撑的，但是学会了技术还必须把它们糅合在一起。主要的糅合剂就是心，包括价值观哲学观、炒股理念和思路等，最终能灵活运用操控自如，才基本上算入得殿堂。智慧是这个弱肉强食的世界里最有效的生存工具。在没有做到持续稳定盈利之前，永远不要再投更多的钱到这个市场；市场上没有人能准确预测个股和指数的走势，能做到判断清楚趋势就是非常不错的了。每天都想精确预测大盘或者个股的人，要么很无聊在开玩笑，要么就是股票还没有真正入门。“是男人就得无条件的接受失败。哪怕是耻辱。摸一摸随身的那把刀，那光芒依旧。隐隐的它带着一丝寒意，傲月长空，它知道它的归宿。”福尔摩斯如果要炒股，他绝对是一个行家。他善于从小细节推断出整个案情的全貌。股市不是一个无缘无故涨跌的地方，同样存在着逻辑，有逻辑的地方就可以推理。要善于从细节中发现机会，同样要善于从细节中发现风险。市场有时好似一个酒鬼，听到好消息时哭，听到坏消息时笑。投资是严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，而是有效地控制风险，风险管理好，利润自然来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富。交易，你还在频繁操作？遇到这6种情况你需要马上停止...1、当趋势不明，价格无序波动时，只能耐心等待价格的突破和趋势的明朗。2、当自己看不明白，对行情的演变心中无底时，最好不要轻易介入。行情经常有，如果没有弄明白就一头扎进去，很可能就站错了队，搞错了方向──只做自己感觉有把握的行情。3、当做反方向时，很多投资者习惯于立即反手。如果价格稍微反向修正，他可能被迫停损。因为思维的惯性作用，他对调转方向心中本来就没底。其实，在这样的情况下，应该先停下来，将做错方向的仓位及时退出，给自己留出一段时间调整思维，然后再决定是否反手操作。这和开车调头是一个道理，没有缓冲过程陡然调头，非翻车不可。4、当交易连续亏损，交易节奏紊乱时，及时停下来调整心态，是非常必要的，不然会越来越乱。就像跳交谊舞，一旦舞步踏乱了，总踩舞伴的脚，就只能就地停下来，等踏准舞曲节拍后再和舞伴一起跳。5、当出现大亏后，很多交易者希望赶紧翻本，最后越亏越惨，血本无归。就像输急了眼的赌徒一样，将最后所有的筹码都押上。其实这时候最需要的是离开市场，有一个疗伤的过程，并总结造成亏损的原因。等休养生息恢复自信后，再返回市场也不迟。6、当交易状态异常时，及时罢手修整。相信每个人都有自己的"运气週期"，当某一段时间诸事不顺，感觉不好，伸手就被咬时，表明自己处于"揹运"期，如果勉强做单交易，很可能接连失利。有人说守纪律与规矩，在操作上是无比重要的。在日常生活中，一成不变，守规矩的人，或许会被一般人瞧不起。可是，要在股市、期市赚钱，却必须守规矩，如果不守规矩，不要说赚钱，想要做到不赔都是很难的。如果犯错以后，不是只为过去后悔，而是立足于将来，归纳总结犯错经验，把它记录起来，在以后的操作中，不断的总结、不断的记录，时间一长，记录得多，经验也就多了，什么地方是陷阱？什么地方有机会？自是了然于胸，这些经验条陈就是规矩。交易是师父领进门，修行在个人。当年就算我师父教我功夫了，我还是要练了很多年，才把技术消化成我自己可用的东西，要付出的心血、金钱、精神，才把技术转化成我可以用，且长期实验要变成可长期获利的东西，那更是要下苦功研究了。若你想走这条路，就是要有心理准备。总之，有兴趣走这条路的人，就是要自己找适合自己的技术下去研究、练习就对了。如果有机缘遇到真的很厉害，又肯指导你们的，加上学了的人又肯花功夫，实战上去试验几年，才会磨出真功夫。是每天练、练、练、不停的反复练。终究有一天会悟出自己可以用的技术。

浅谈股市今天我们讲一下整体的股市，在股市这么多年，或许很多人对股市的整体并不是特别清楚。之前的文章说过，股市是资金市，是政策市，也是心理市，这些其实都是正确的。那么我们从几个方面做一下解读。股市是资金市推动股价运行的内在动力是什么？影响股价涨跌的因素到底是什么？第一：影响股价涨跌的因素是什么简单来说，影响股价涨跌的因素是供需关系。供大于求的时候股价就会下跌；当供小于求的时候，股价就会上涨。这是基本的定律。简单而言：当一只个股受到市场关注的时候，所有人都想买。但是这个时候，手中握有筹码的人，肯定惜售较多，而想要买的人只能不断提高买入价格，才有可能获得自己想要的筹码。而随着买入价位不断提高，有些达到自己心里价位的人就会卖出筹码，这个时候的成交就成个股价的当前价格。而随着价格继续提升，越来越多的人开始选择卖出，这个时候，就会出现筹码松动的迹象。成交量逐步放大。而随着卖出的人越来越多，而买入的人越来越少，市场供需关系就会发生改变。因为在涨幅过大的情况之下，恐高情绪出现，接盘的人少了，想要卖出的人多了。想要出局的人，肯定需要压低价格才能出手，所以股价一路走低。其实股票市场的供需关系和现实中商品的供需关系是一致的，都要受到这个影响，这是基本规律。 第二步：是什么影响了供需关系？我们做一下进一步的延伸思考，是什么影响了市场的供需关系，导致了股价涨跌？第一种情况：消息面影响我们都知道题材炒作，有些时候一个消息面的爆发，会把市场的目光都吸引过来，散户和一些游资都会开始争抢筹码导致供需关系发生改变。就比如发生涨停板，很多人都挂在涨停板上等待成交；但是涨停板出现，很多人是不会卖出手中的股票的；第二天如果继续上涨，会有更多的人买入，继续出现涨停，这就是连续一字板的现象。第二种情况：资金介入导致的股价涨跌这个时候一般指的是长期资金介入导致的供需关系发生的改变。因为长期资金想要介入一只个股，是需要将手中的资金兑换成筹码。我们之前说过，长期资金如果看好一只个股未来发展，那么手中握有的筹码肯定是越多越好，这样才能获取更大的利润，才能够掌握更多的主动权，有时候就会产生主力资金控盘迹象。那么大资金介入一只个股，吸收筹码，首先是低价筹码。然后低价筹码不足的时候，就会抬高股价吸收筹码。但是主力资金肯定不会一直这样，因为这样的话，就会引发市场的关注，导致其他的资金前来抢筹码。我们可以试想一下，如果所有人都知道了一直个股有资金介入了，肯定会来分一杯羹。那么这个时候原有的主力资金就会陷入很尴尬的地步，如果前期吸收的筹码较少，就会选择放弃；如果吸收的过多，那么就会是很难受的一种局面。所以，主力资金吸筹都是隐蔽的居多，一般情况之下，就会使得股价在一个有序的价位区间之内进行波动；主力资金是如何获得筹码的呢？这里可能要做一下知识的延伸。筹码主要分为两种，一种是当前市场的浮动筹码，一种是长期的套牢盘筹码；面对当前的浮动筹码，资金一般采取的是直接吸收，但是这样会导致股价的上涨，所以资金就会在一段时间就会改成下砸股价，制造恐慌。散户就会因为恐惧卖出手中的筹码，这个时候主力资金又可以吸收到廉价的筹码了。于是股价就会在这个价位区间不断的震荡，直到这部分的筹码都到了主力资金的手中。简单而言，资金的介入会导致供需关系发生改变，而我们说的这两种，其实无非是游资或者是中长线资金介入的区别而已。所以发现资金介入是很重要的研究对象，也是我们把控市场走势的重要因素，股市就是资金市，而资金市推动市场运行的内在动力一点不为过。股市是政策市这一点我们应该理解得比较清楚，尤其是年前七月份至今的时间，股价的波动都是受到市场宏观调控的影响。只是涨的多了就打一下，股价跌的多了就拉一下。一手是胡萝卜，一手是大棒，玩的是出神入化。为什么要有这些调控呢？防止市场过热，或者是市场失去信心。尤其是在经济复苏以及注册制实施的大前提之下。市场经济复苏需要资金，那么股市是为上市公司输血的。如果股市过早地产生过热的行为，泡沫化越来越严重，肯定会造成崩盘的结果，散户资金被套。这个时候经济复苏的意义何在？怎么实现？市场要实施注册制，筹备了很长的时间，又是创业板的提前试点，又是各种引导。那么这个时候如果市场出现崩盘，注册制推出了又如何？意义何在？目前国外市场，股市的上涨更多的是因为放水的因素，那么放水是不是能够一直持续下去？如果持续下去，泡沫是不是会越来越严重？那么怎么应对呢？所以才会有了更多的市场调控。在中国股市更多的是投机，而和国际市场存在很大的区别。国外的市场是机构和机构之间的博弈，而中国的股市是机构和散户博弈，完全是一种不对等的关系。所以才会年年被割韭菜。所以才会有加强市场监管，不断的打击游资炒作，尤其是今年，游资的生存空间在不断的进行压缩；基金发行得越来越多，而更多的人通过基金来参与股市，慢慢的就会形成国外那种，机构和机构之间的博弈。那么在这种大前提之下，整体的市场原则就是维稳，稳中有升，这就是趋势。涨的多了就打压一下，跌的多了拉一下。而券商就是最主要的工具之一，其他的就是政策面的引导。而这种引导，说的简单点就是影响市场资金的决策，比如说如果此时提高利率，或者是加息。那么就会有更多的资金选择进入银行储蓄，那么股市就会造成资金的缺乏，市场行情就会变得冷清，缺乏活力。总结：1.政策调控是通过一些消息，政策，来影响资金态度，进而影响整个市场。2.目前的市场就是为了稳中求升，这是一个前提，也是一个趋势；涨多了跌一下，跌多了拉一下，这是必然。3.股市是为了企业服务，那么现在的这种机构抱团是不正常的；但是抱团不会改变，而改变的只能是抱团的目标会越来越多。4.而资金的选择后更多的是偏向于业绩，偏向于投资回报。当大部分的资金看好同一只个股，就形成了抱团。不会因为抱团而抱团，而是因为选择一致而形成的抱团。5.A股市场需要更多的优质企业来引导，所以做大做强一部分企业也是市场所需，就比如国外的市场，微软，脸书，甲骨文，亚马逊等等。6.后期并不是高价股和低价股的选择，而是性价比的选择问题。而主要的核心就是业绩以及价值投资，这个问题不要搞错了。7.市场会向低价股有所偏移，但是并不是所有的低价股，而是业绩好的性价比高的个股。如果看不懂这个，我们会出现方向性的失误。股市是心理市股市是心理市，其实说的就是散户和主力资金的一个博弈过程，也是多空双方的一种心理博弈。股市是一个很好的修心的地方，进股市先修心也是我一直强调的。因为很多时候人性的变化会在股市之中体现得淋漓尽致，而这个前提是我们可以明白大局，才能做到心中有数。如果眼光仅仅盯着自己的一亩三分地，格局太小，反而容易受到拖累，而出现错误的操作；如果大势方向错了，那么及时出现盈利，也只是一时的胜利，与大局无碍，与整体无碍，意义不大。咱们可以说几种比较常见的心理应用：1.在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪为什么市场有时候会出现恐慌性杀跌，有时候会出现恐慌性的抛盘。其实都是被恐惧支配，而产生的下意识的行为。为什么有些个股比较抗跌？我们经常说，如果说我们选择的标的没有发生基本面的实质变化，那么就没有必要产生太大的担心，原因何在？就比如市场出现的北向资金为什么一直被称为聪明资金?每一次的市场大跌，都会出现北向资金的身影，为什么呢？捡便宜筹码啊。人弃我取，人取我弃。2.如果所有人的想法都是一致的，那么是赚不到钱的市场本身就是存在多空双方两个阵营的，如果说其中任何一个阵营消失了，那么会产生什么结果？那么就不会再有成交，哪怕你的账面盈利再多，你卖不出去，也是白扯。所以，有些时候存在逆向思维也是很有必要的3.股市之中人们的心理就像钟摆一样，来回波动，而两个摆动极点，一个是贪婪，一个是恐惧。如果左边是股价上升，然后对应的就是贪婪，感觉股价还能继续涨，最后由盈利拿成了亏损；如果右边是股价下跌，那么就是恐惧，但是还会继续跌，赶紧卖出手中的筹码，随后就卖飞了。我们并不是要杜绝这两种情绪，不现实。我们只是要尽量地维持一种度，一种平衡的把控。为什么很多人可以做个中长线，不在意短期的股价波动；第一种还真的是心态好，或者对自己的判定有信心；第二种本身就是仓位不重。这里的不重是指，假如你有100万的资金，拿出10万来，即使亏损影响不大，谈不上伤筋动骨；如果你有10万资金，拿出来5万进行操作，那么肯定会心理波动较大。经常的短线操作、投机行为以及重仓操作，会无限放大恐惧和贪婪这两种情绪；投资和投机是两个不同的概念，大家可以好好想一想。结束语想说的东西有很多，而且一写就多，将近四千字了。我其实希望说更多的东西，不说能盈利多少，最起码可以避免更多的亏损，就是有成果的。这些并不是无用的东西，而是一种投资思维和一些逻辑思维认知，这些在股市之中是非常重要的，希望大家可以好好看一下。在平时开盘的时候，我一般都是讲操作技巧比较多，而这些比较占据篇幅的我反而讲的比较少，只是不想耽误大家的操作，刚好借着年假说一些。不管大家是不是喜欢，我希望大家可以好好看一下，肯定会有所收获，对以后的操作也肯定是会有帮助的。发现了问题才能解决问题。文章转载自网络，侵删

如今大数据时代，投资股票当然也要研究大数据，盲目投资是很难持久获胜的。本周，基金年报已经披露结束，其中的数据就值得研究。还有，目前上市公司正在发布年报，即将发布今年一季报，这些数据都是需要研究的。本周大盘反弹，3月A股收阴后，迎来4月开门红，周K线也收出春节后最大涨幅的红盘，显示一轮反弹正在持续展开。一些表现较好的股票，就与基金数据有关，很有必要研究这些大数据。　一季度大盘调整很正常先来看看大盘，本周正好3月份结束，进入4月份，3月份的月K线和一季度的季度K线全部收阴。图说：上证指数周K线图从月K线看，上证指数3月份下跌1.91%，终结此前的月K线4连阳。深市三大指数跌幅更大，深证成指3月份跌幅为5.02%；中小板指数3月份跌幅高达8.41%，创出一年来最大月跌幅；创业板指数3月份跌幅为5.34%。图说：深证成指周K线图从季度K线看，各指数也全部收阴，终结此前的3连阳，其中创业板指数结束之前的季度K线6连阳。上证指数一季度下跌0.9%，深证成指一季度跌幅为4.78%，中小板指数一季度下跌6.86%，创业板指数一季度跌幅达7%。值得一提的是，一季度各指数冲高回落震荡幅度非常大，振幅均超过20%。图说：创业板指数周K线图一季度收阴其实很正常，因为从去年4月份开始的这波行情持续上涨了10个月，各指数涨幅均不小，可以说是2015年之后涨幅最大的一波行情。更为重要的因素是，推动这波行情主要是大市值的机构核心资产股票，这些股票大幅上涨之后估值明显偏高，出现蓝筹泡沫，最终在春节后一路下跌，导致指数下跌。无论从上涨时间还是上涨空间看，这轮调整都是正常而必须的。4月迎来开门红反弹持续从周四开始，进入了4月份，4月A股迎来开门红，连续2天上涨，这样，本周的周K线均收出阳线。图说：中小板指数周K线图上证指数4月2日报收3484.39点，本周上涨1.93%；深证成指报收14122.61点，本周涨幅2.56%；中小板指数报收9114.22点，本周涨幅1.82%；创业板指数报收2852.23点，本周涨幅3.89%。本周各指数创出近3周高点，也是春节之后最大周涨幅。之所以出现强劲反弹，主要是抱团股卷土重来，大市值蓝筹股表现不错，如贵州茅台周五大涨5.75%。市值前50大股票中，本周上涨股票比例高达90%。这些机构抱团股春节后大幅下跌，普遍跌幅超过20%，经过约三周的底部盘整，终于开始反弹，并推动大盘上涨。不过，目前这些股票涨幅并不是很大，市值前50只股票，本周只有海天味业、泸州老窖、隆基股份、长城汽车等4只股票涨幅超过10%。这些股票离2月份创下的高点还差不少，大盘能不能继续反弹，实际上取决于这些抱团股的反弹力度。图说：沪深300指数周K线图部分基金增仓股表现强劲不过，有一批股票在这轮下跌中表现强劲，甚至创出新高。其中，一些股票都是基金在去年下半年大幅加仓的股票。基金2020年年报本周披露结束，基金每个季度都要披露季报，年报和季报最大的区别在于，季报只公布基金持仓的前十大股票，年报则要公布基金所有持股，这个数据就非常重要，值得重点研究，因为基金加仓或减仓对股票走势会产生较大影响。研究基金去年下半年大幅加仓的股票，发现有些股票走势的确非常强。比如，太平鸟本周上涨23%，股价创出历史新高，今年以来，该股已经大涨72%。从基金年报数据看，去年底81家基金持有太平鸟1970万股，占流通股4%，其中，下半年买入1866万股，环比增加18倍，就是说，基金基本上是下半年买入太平鸟的。爱美客本周上涨21%，该股是去年下半年上市的，2245家基金买入786万股，占流通股比例达30%，持股市值高达51亿元。正是大量基金买入，使得该股走势较强。国际医学本周创出历史新高，去年底103家基金持股2.44亿股，占流通股比例12.68%，持股市值30亿元。其中下半年大部分都是下半年买入的，环比增加30倍。一心堂也在本周创出历史新高，该股去年下半年基金持股增加37%，去年底192家基金持股1.24亿股，占流通股比例达32%，基金持股市值41亿元。另外，今年以来表现较强的美迪西、北摩高科、山东威达、华贸物流、宏达电子、神火股份、杭叉集团、久立特材、宏远电子等等股票，都是基金在去年下半年大幅增仓。可见，基金增仓股值得重视。当然，也不是基金大幅增仓的股票一定就上涨，还要结合上市公司年报特别是今年一季度业绩综合考虑，可以从中寻找基金增仓的理由。值得一提的是，基金年报数据值得研究，但是，毕竟隔了时间较长，今年第一季度已经过去，基金即将公布今年一季报，这又是一个值得研究的数据，从中了解基金进行哪些调仓。总体来说，研究基金持股等大数据，是非常重要的功课。新民晚报记者 连建明

洪攻略是A股赚钱必修课，极端交易是股市赚钱第一课，这篇文章讲讲我的顿悟过程。做投资者教育，经常被人问起：股市投资者最应该上的一堂课是什么？是风险课？还是理论基础课？是技术分析课？还是价值投资课？是选股课？还是心态课？我认为以上都不是，最应该上的一堂课是：了解股市投资的本质。也就是了解股市运行的核心原理，这个核心原理是可以解析目前A股市场出现的普遍现象的（比如解析为什么散户总被割韭菜，解析为什么会抱团，抱团为什么会瓦解，主题为什么会炒作，为什么总出现连板炒作的股票等）。就像科学原理能解释自然现象。中国古代的四大发明是技术应用，而不是科学。目前投资市场讲技术讲应用的很多，讲核心原理（投资本质）的少，成系统体系讲的几乎没有。01.顿悟股市投资本质（核心原理）20多年的股市投资经历，让我确信只有真正明白了股市投资的本质，才能明白努力的方向，明白该如何提高自己，才能找到提高自己股市投资成功率的最优路径，最终成为一名成功的投资者。我很年轻时就进入了股市，走过很多弯路，直到开始思考“股市投资的本质”时才大彻大悟，投资能力突飞猛进。我和大多数人一样，懵懵懂懂进入的股市，认为股市投资很简单，不就是低了买高了卖吗。开始的时候是看新闻听消息炒股票，发现不赚钱才开始恶补相关知识，学各种炒股技巧，但几乎把有关股市投资的知识学了个遍，股市投资水平依然没有明显提高，资金账户一直赚赚赔赔，很不稳定。过程中一度失去自信，认为自己不适合投资股市，直到进入期货行业工作，由于期货属于零和博弈，提示了我一个新的思考股市投资的角度：思考股市投资赚的是什么钱？记得当时想到这，我非常兴奋，因为我知道只要明白了赚的是什么钱，就能找到最佳的赚钱方法和路径。过去，我只是看到巴菲特、索罗斯赚了钱，认为学他们就能赚到钱，根本不关心自己赚的是什么钱，自己能赚什么钱，现在回想，当时的自己真是傻得可爱。从思考“股市投资赚的是什么钱”出发的思考，歪打正着让我顿悟了“股市投资的本质”，下面复原一下我当时的顿悟历程，供大家参考。02.顿悟A股投资的心路历程我先认真思考了股市投资有哪些钱可以赚？再思考了赚每一种钱需要具备的条件和能力？第三思考自己想赚能赚哪种钱？最后确定提高自己赚钱能力的路径及采用的投资方法。股市投资有三种钱可以赚：1、企业成长的钱（投资：价值牧场）；2、别的投资者的钱（投机：趋势围猎）；3、央行放水的钱（政策“红利”）。赚企业成长的钱是从书本上知道的，但没重视，因为当时在宁波，身边看到的都是“大户“及“涨停板敢死队”的成功，认为资金优势是投资关键。直到在证券公司研究所任职时，算是对”研究创造价值“有了新的认识，发现“业绩”其实是个非常好的炒作“题材”，价值投资也是个好故事。于是结合涨停板敢死队的成功模式，开始重点思考趋势投资，研究如何赚别的投资者的钱。赚央行放水的钱也是在书本中知道的，当时研究美元和黄金脱钩，意识到纸币是无限的，纸币的特征决定央行放水是常态，只是大小的差别，水涨船高，货币多股市涨。再有，发展中的中国，政策红利多多，炒股跟党走，赚钱别嫌少。当把可以赚这三种钱串起来思考时，令人兴奋的结论出现了：股市不是零和游戏，是值得参与的市场，唯一要防的就是不要被别人割了韭菜。要想获取超额收益，要让自己具有割韭菜的能力（这话不好听，但必须接受这个观点，后面讲的最重要的顿悟和这个关系密切）。常规思考要赚企业成长的钱，站在时代风口，坚守价值投资，长期坚持可以获取超额收益（时间复利）。但必须承认“一家好公司，常常会成为赚别的投资者的钱的工具”，这一点，价值投资者更应该想清楚。有个现在人人皆知的观点：A股市场散户思维的投资者众多，资金量巨大，赚他们的钱比赚企业成长的钱更容易也更诱人。但，想清楚并承认这句话背后的原理，才是最关键的，才能真正顿悟A股。下面的推理思考很重要。要赚别的投资者的钱，赢要靠心态，在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧就好了。（说起来容易，要怎么才能做到呢？这是必须解决的问题，后面详细说）现实是，A股振幅巨大，常常走出极端走势。背后逻辑，极端走势才能摧毁人的心态，让人恐惧和贪婪。股市投资，分为赢家和输家，我们把一轮行情赚大钱的称为赢家，亏钱的称为输家。赢家做到了高抛低吸割他人韭菜，输家客观上追涨杀跌被围猎。显然，赢家赚取了超额收益。要想赚取超额收益，股市投资必须站在赢家一边，必须避免输家思维，必须避免输家行为。输家输在恐惧和贪婪，什么时候输家会恐惧会贪婪？公司业绩或行情走势超出了他的想象，即超预期了，也就是出现极端情况时，输家会慌乱会犯错。同时，赢家要做到高位把筹码派发出去给输家，在低位让输家心甘情愿把筹码交回来，也必须让股价走势超出输家预期，即必须让股票走出极端走势，比如连板走势，比如几倍走势，跌幅巨大等。赢家怎么才能做到这一点呢？最省力的方法是抓住牛鼻子，榜样的力量是无穷的，也就是通过城门立木，让行情变得相对可控，从而提高成功率。如此推想，我们可以总结出股市投资的本质：股市长盛不衰的吸引力是源于股市投资中存在超额收益，而超额收益源于行情超预期，即行情出现极端走势，极端走势摧毁投资者心态，让投资者贪婪和恐惧，并在贪婪和恐惧中进行筹码的交换（交易），大量输家的存在成就了赢家的超额收益，而抓住了牵牛绳敢于极端交易的一方大概率成为获得超额收益的最大赢家。（无论是看白酒、电动车、芯片、碳中和等板块行情的运行过程，还是看参与这些板块的赢家作为，无不验证这是股市投资的本质，闭目几秒钟想想……）。03.获取超额收益的关键明白了股市投资的本质，我们来看看要获取超额收益，要成为赢家的关键在哪里。关键一：要极端交易；关键二：能抓住城门立木的牵牛绳。普通投资者能做到这两点吗？难。自问，普通投资者有没有判断极端的能力？有没有发现城门立木的能力？有没有敢于极端交易的胆识？似乎都没有！但，我希望可以化腐朽为神奇，经过几年的努力，很幸运，我找到了解决这几个关键问题的方法——创设了“洪攻略极端交易体系”（目前市场上唯一的一套帮助普通投资者应对股市投资的完整解决方案，是成体系的股市投资基础理论、技术和应用）。这个体系顾名思义就是解决股市投资最关键的“极端交易”问题。抓住股市投资的主要矛盾——极端交易，远离平庸，只做极端的行情（龙头板块）、极端的股票（龙头股、痛无可痛的股票），极端时才交易（极端涨后才卖出，极端跌后才买入）（价格极端偏离价值后才交易）。普通投资者能力不够，没关系，通过“跟随聪明的钱”来弥补，聪明的资金是抓主要矛盾的高手，是判断极端的高手，是选股的高手，是交易高手。聪明的钱最厉害的是操作城门立木，城门立木是聪明资金必定使用的决胜法宝（贵州茅台是消费股的城门立木、特斯拉是电动车的城门立木、比特币是数字货币的城门立木……)，通过观察城门立木基本可以洞察聪明资金的动向。极端判断其实并不难，四季轮回中能把冬季和夏季分清楚就可以，春秋季温差不大不好区分，没关系，洪攻略极端交易体系中这两个季节的策略是同一个，都是H333。另，分不清楚的季节，分不清楚季节的股票不交易就好了。小极端判断不来，不交易就好了，只做容易判断的大极端。洪攻略中强调预期可控，是敬畏市场的风控意识。另，从物极必反看，极端交易符合预期可控思维。极端交易最考验胆识，而胆识来自于好心态，所以，呵护好心态是极端交易成功执行的关键。洪攻略中H333的策略设计是通过仓位控制及交易策略来呵护投资者的好心态的，H333建仓、H333降级打击、H333中途介入强势股等都是为了保护投资者的好心态，让投资者有胆识敢于坚持极端交易。洪攻略原则是确保极端交易成功执行的原则。为了更好的理解上述内容，建议比照贵州茅台的长期历史走势去复盘看看，当然，比照一些主题炒作板块的走势你会更兴奋。04.剩下的事就简单了为了提高极端交易成功率，我们还需要结合自己的能力和喜好去选择赚哪一种钱，整体策略是极端交易，但须根据时间周期不同，观察点不同，参与的资金性质不同，板块及股票运行季节不同而采取不同的策略，也就是适用不同的交易流派。洪攻略具体落地了五大交易流派：趋势情绪围猎（简称趋势围猎A），趋势事件围猎（简称趋势围猎B），趋势中四季围猎（简称趋势围猎C），价值牧场A，价值牧场B。用“趋势围猎”和“价值牧场”命名交易流派，可以更直观的揭示股市投资的本质。围猎一词很残忍，但却非常接近A股市场真相。一旦选定了流派，大家根据不同流派需要具备的能力去学习去修炼就可以了。有了好心态，市场制造极端，你却能享受极端……市场极端越多，你极端交易的机会越多……想想是不是很兴奋！好想说，洪攻略在手——万事无忧！哈哈哈，太得瑟了……但我说这话是有底气的，最大的底气是：只要你肯认真了解研究洪攻略，你一定会越来越喜欢的。附：洪攻略原则1、洪攻略思维原则抓主要矛盾、跟随聪明的钱、做预期可控的投资2、洪攻略选股原则只做三类股：龙头板块龙头股，痛无可痛的股票，自己熟悉的股票3、洪攻略选时原则极端交易：大极端大交易，小极端小交易，不极端不交易4、洪攻略仓位管理原则仓位大小以呵护好心态为第一目标5、洪攻略交易原则摆脱峰终定律控制，不猜顶不猜底，远离平庸的行情，远离平庸的股票；妙用H333，用H333壮胆参与强势股，用H333拿回交易的主动权；耐得住寂寞，经得起震荡，跟得住趋势，砍得了亏仓。

市场始终在变，交易者若不适应市场的变化，必然走向亏损”，这是万千投资者用血泪验证的一句话。其实，几乎每个人都知道要随着市场的变化而变化，只不过并不是每个人都能做到。就我看来，投资者在识别市场变化、适应市场变化的过程和结果上，可以分为四个层次。第一个层次：想去识别市场的变化，但没有能力识别，也就没有所谓的应对市场变化的方案和方法，也就只能不变或乱变，结果当然是亏损。第二个层次：能够识别市场的变化，但没有能力制定应对的方案，或是制定的方案是错的，又或是虽然制定的方案的对的，但没有正确执行，结果也是亏损。第三个层次：能够识别市场的变化，能够制定应对的方案，能够正确执行方案，当然就可以赚钱了。能够达到这一层次的人，就能在市场中生存，若运气好，还能赚到不少钱。第四个层次：能够识别市场的变化，能够包容市场的变化，有一个包容性的体系，整个体系简单中蕴含复杂，简单的逻辑能够处理复杂的变化，以万变不离其宗，以逻辑的不变应对市场的变化，并能灵活制定和执行变化的方案，也就是用不变的“宗”灵活处理所有的“变”。达到这一最高层次的人，便是完成交易升华的人，是久战而不败的人，是能创造持续盈利、复利、乃至暴利的人。炒股中最好的方法，应该是能够包容所有行情的方法，而不是只能适应某一类行情，在其他行情中会很麻烦的方法。比如一个系统，在波动大时赚大钱，在波动小时赚小钱，在几乎没有波动时，则能做到不亏钱或略亏钱；或者是一个系统在上涨、下跌、盘整的行情中，在单边趋势、曲折趋势、无趋势的行情中都能做到赚钱或不亏钱。（注：这里的大钱、小钱、盈亏幅度等，因人而异，因系统而已，有些人认为亏5%是略亏，也有人认为亏20%是略亏，要看盈利和亏损在整个系统中是否匹配）看上去要让一套系统包容市场所有的变化是一种苛求，但对有所为而有所不为、进攻和防守体系完善的组合型交易方式来说，还是可实现的。本质上，这样的系统要求的是盈利逻辑和取胜原理的简单化，同时具备行情识别、进出场、资金管理、风控、利润获取等环节和执行的精细化。战略上简单，战术上灵活，是这类系统的特征。散户炒股不想亏损需牢记这四原则第一原则：赢家不贪炒股赢家的第一原则是赢家不贪。不贪是一种心态。投资股市切忌贪心过头，失去了判断股市风险的基本底线。不要想当那个只有万分之一机会的股市暴发户，做一个有风险控制原则的、用自己头脑思考的投机者。欲速则不达，谁不想在短时间内成为暴发户？但我们在现实生活中，看到更多的是失败者。越想暴发，就越不能。如果你不懂这个道理，就不应当来炒股票。股市投资最完美的情况是：在最低点买入，在最高点卖出。在你的操盘记录里，你也许可以做到这样几次完美的结果，但大部分时候，你肯定做不到。很多股民做不到，但依然不自觉地追求这种极少几率的完美。为什么很多人总有那些“买晚了”、“卖早了”的抱怨，总想在一个最佳的价格买进卖出，而结果常常导致大的失误呢？这就是目标和心态所致。第二原则：勿用情绪驾驭判断股神巴菲特投资股市的秘诀是：寻找与发现具有最大潜在投资价值的公司。他从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。同样，我们知道的索罗斯也一样。索罗斯投资股市的秘诀是：在不同市场、不同时间、不同产品的比较中发现可以计算的最低固定风险的套利机会。他也从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。我们很难把普通的股市投资者，特别是散户，和这两位世界级的投资大师放在一个平台上进行比较。如果非要进行比较的话，一个最大的、最本质的区别是：一般股市散户的投资行为很大程度上是受自己的情绪左右。典型的特征是：股票上涨，情绪高涨，忘乎所以，继续追涨，不知道适可而止;股票下跌，情绪低落，怨天尤人，或勿忙跌，或不知所措。对于股市的研究，有很多理论。其中，一个重要的观点或结论是：投资者的心理、情绪会对股市周期产生重要影响，或者说，股市的波动受到人们的心理和情绪的影响。当然，这是宏观经济意义上的观察结果。但这个理论对我们散户投资股市有什么参考意义吗？有。就是你不必让自己的情绪影响你自己的投资决定。决定什么时候买、什么时候卖，这应该是你对市场或者某个公司研究发现的结果，而不是你听别人说，或者自己情绪好坏的结果。第三原则：小心消息陷阱庄家出货和吃货，通常的手段就是诱多和诱空。不是在交易形态上，给散户造成错误的判断，就是在消息上面上，给散户挖许多陷阱。而这两种手段一定是配合使用的，真真假假，对一个普通的股来说，比较不易判断。也没有一定的规则可以遵循。除了人传人的口头消息渠道之外，目前，互联网是一个被大鱼经常利用来布置消息陷阱的有效工具。各种证券类的网站、几大综合门户网站的证券论坛、股评、博客等，都可能成为消息陷阱的公开场所。股民的共同特点是喜欢听牛市的故事，不喜欢听风险告。这是消息陷阱能够得逞的关键。由于庄家在筹划消息陷阱方面的经验与细密布置，即便散户中招，也完全意识不到，还可能反过来感谢某些人。股市上大鱼吃小鱼，通常在无形之间，更多是借别人之手，或借势吃掉小鱼。股民提高自己的风险意识是最主要的防御武器，不要轻信别人的消息，不要仅凭看了某个股评就做决定。对散户来说，最根本的抵御方法是用心理解长期价值投资的基本理念，并了解一些方法。抑制自己投资的贪念，把自己投机的动机放置在一个理性思维的框架里，这样才可能减少落入各种各样消息陷阱里的次数。搏击在股海，一条小鱼需要知道：自己周围的暗中会有大鱼频繁出没，还有许多暗流，风云也可能瞬间突变。唯有风险意识可能伴你成为赢家。第四原则：静观其变股市投资管理中的这条原则是指：当市场没有出现进一步的信号、迹象、事件和潜在变化的时候，最好的投资原则就是不动，或者不变。这个原则对空仓者和持仓者同样的重要。原则简单，但事实上很多人做不到。主要以下两个原因：第一、看不清市场的时候，很多人往往越想看清楚。于是，就问别人。这个时候自己过去既定的思路和看法，往往受到别人的影响，从而不自觉地改变了自己的判断。好像看清了市场，实际上，可能恰恰是稀里糊涂地犯了方向的错误，或盲动的错误。第二、短期心态常常主导实战。表现在：空仓持币的时候，总担心股市涨上去，怕自己可能追高;而持仓的时候，又总担心股市会跌下来，怕自己无法在高位出货。所以，尽管看不清股市方向，但心里放不下，左思右想，不是动一动钱，就是动一动股票。在任意时刻，市场不是涨就是跌，很难判断。但是，从中长期来看，很多时候，股市就是没有方向的。如果投资者抱着短期心态的话，就总想看清短时间股市的动态，往往给自己制造了更多犯错的机会。蓄之既久，其发必速如果价格连续多天在一个狭窄的幅度内升降，在图表上形成一幅有如建筑地盘布满地基桩的图景，习惯上称之为密集区，亦即专家所说的技术支持区，这个密集区一旦向上至倾向下突破，就会造成一个烈焰冲天的升势或水银泻地的跌势。参与交易，一定要留意这样的机会。为什么密集区的突破会有这样强劲的冲力呢？古云：“蓄之既久，其发必速”。好比火山，炽热的岩浆和坚硬的地壳进行力的较量，压抑愈久，积聚的能量越大，一已爆发，轰夭动地。在密集区形成过程中，多空交战，争持激烈。由于幅度狭窄，不管做多头还是做空头，在密集区都无利可图，失去平仓的意义。因此，未平仓合约必定越积越多。大户或是积极收集，或是伺机派发。密集区横向发展，晴朗的地平线上孕育着风暴，平静的海面下翻腾着暗流。密集区沿着时间坐标拉得越长，向上或向下的爆发力就越大。当密集区终于打破均势，向上冲或向下泻时，有三种力量为这个脱出盘局推波助澜：第一，在密集区部署己久，交易者得势不饶人，猛加码，乘胜追击；第二，在密集区形成期间坚持观望的交易者见走势明朗化，马上跟风。顺市而行；第三，在密集区看错方向的人，一部分会止损认赔，技术性买入或卖出更令突破局面火上加油。由于三种力量的结合，致使密集区突破后的走势具有幅度大、速度快的特点。而且这个幅度，速度与密集区在时间坐标的长度成正比。因为密集区的酝酿需时，等候突破要有耐性。如果在密集区未知向上或向下突破时贸然入市有如赌博，拖下去又会不耐烦，觉得师老无功，到一片麻木时，忽然大市向相反方向发展就大祸临头了。倒不如首先坐山观虎斗，以逸待劳，下好限价指令单，突破了盘局才顺势去追。成交量牵制价格走势供求、经济、政治等基本因素，无疑是影响价格的主因。但归根结底，决定涨跌的力量，还是来自市场本身的买卖活动。再轰动的利多因素，如果不入市行动，行情就不会狂升：再重大的利空消息，假若没转化为卖压，价格便无由暴跌。而买气和卖压的大小，透过每日成交量和价格涨跌幅度得以反映。量价分析，实质是动力与方向分析；成交量是动力，价格走势是方向。根据量价分析的一般原理，价位上升，而成交量大增，“众人拾柴火焰高”，表示升势方兴未艾；价位仍升，但成交量渐次缩小者，意味升势已到了“曲高和寡”的地步，这是大市回头的先兆；反过来，价位下跌，而成交量大增，“墙倒众人推”，显示跌势风云初起；价位续跌，但成交量越缩越小，反映跌势已差不多无入敢跟了，这是大市掉头的信号。走势并没有主观上的顶或底。所谓顶和底，是由市场买卖活动客观形成的。所谓底，是由交易者的整体信心亦即人气决定的。假如价格走势创了天价而成交量又创了天量的话，说明大量交易者入市，而且强烈看好后市，“天外有天”，天价必然很快被刷新。量价分析不能是今日与昨日的简单对比，这样就看不出它的延续性。必须对一周来、一个月来、三十月来的量价互动资料作详尽评估，由量价变动的过去看它的现在，结合它的过去和现在分析它的未来。同时要明白：成交量的增加或减少不会改变价格波动的方向，而仅仅会加剧或缓和价格的上升或下跌。由于每一笔交易包括买与卖，成交量就是买卖合约的总和。成交量大并非指买的人多或卖的人多。升势只是说明买方愿以高价成交，跌势只是表示卖方愿以低价成交。动力与方向是两回事，不能混淆，只有这样，量价分析才会为我们对后市的预测带来具建设性的启发。行情反复时的对策股票走势，并非时时都是：一边倒的大升势或大跌势。介乎于一段升势与跌势之间，或者两段升势之间，或者两段跌势之间，常常会出现一段反复起落的行情。所谓反复起落，是指价位徘徊于一个狭窄区域，接近上限就回跌，碰到下限又翻涨，来回穿梭，横向发展。从图形上看，颇像手风琴的琴箱，故此又称“箱形走势”。反复起落产生的原因，是市场上没有明显的利多或利空消息，行情失去单向发展的明朗依据，无论是买家或卖家基本上下作长线投资，只做短线炒作，双方处于拉锯状态，你来我往，谁也占不了上凤。许多交易者，习惯于单边市的行情，一条直路走到底，遇着反复起落行情，往往被“左一已掌，右一巴掌”，打得天旋地转，头晕眼花。在反复上落市中买卖的指导战术是走短线。因为上下限之间的距离并不大，而且一到上限就掉头向下走，一碰下限就回头向上扬，获利机会一纵即逝，一定要见利就收，一贪就会赔钱。具体对策是：判断了是一个反复上落市之后，接近下限就买入做多头，涨到上限就平仓卖出，并反手做空头。再跌至下限，又平仓平仓，并反转做多头。【注：关键是如何判断是一个反复行情呢？什么标准？要自己找！】这样一种战术，强调机动与灵活。一到上限或下限就要马上转向，否则就会竹篮打水一场空。故此，可以下套单，入市之后，平仓单，反转的新单要立即下，“到时再说”是赶不及的。在此必须指出，反复上落市是一种暂时状态，向上突破或向下突破迟早会出现。所以，走短线时也要注意设限止损。买入之后，跌破下限就投降；卖空之后，冲过上限就认赔。其实，最好的做法就是忍住不做。反复上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。问题是：你有这份耐性吗？利用技术性调整做短线市场中，再凌厉的升势也不可能一口气冲上顶，再惨烈的跌势也难一条直线落到底，中间必定要经过盘整。盘整了才能开展新一波的涨或跌。这个盘整，术语上称之为技术性调整。技术性调整是由三种力量造成的：一是部分有浮动利润的交易者作获利平仓，技术性买盘或卖盘使大市受到反方向的压力；二是部分有浮动损失的交易者采取平均价战术，加死码，使走势出现曲折；三是有人觉得“这一波已经差不多”，实行短促突击，亦对价位有所冲击。技术性调整给我们提供了一个走短线的机会，通常这样的一次调整，等于前一段升幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利润亦相当可观。技术性调整的出现亦是有信号可寻的。例如在上升势中，连续三日拉出红线，但一根比一根短，涨幅逐日递减；或者连涨多日之后，来一个高开低收，拉出一根有上影线的黑线，这些搬是表明升势将要调整的信号。反过来，在下降势中，连续三日拉出黑线，但一根比一根短，跌幅逐日递减；或者连跌多日之后，来一个低开高收，拉出一根有下影线的红线，这些都是显示跌势将要反弹的预兆。趁着升势出现调整时做空头，或抓住跌势出现反弹时做多头，合乎顺市而行的原则。甚至前一阶段已捉住了升势或跌势的机会，又趁调整之局反卖或反买，那就可真达到“既摘西瓜，又捡芝麻”的最理想境界了。利用技术性调整作买卖只能做短线，绝对不能太贪，一般情况下，调整最多达到百分之五十的幅度时，就要当它结束了。因为即使是“平均价战术”的运用者，到了这个价位，大致和局，他们都会赶紧平仓离场。你太贪不走，行情一掉头重回大方向，就变成“贪芝麻而丢西瓜”了。无论是涨势过程中还是跌势过程中的技术性调整，都不意味大方向的改变，出现调整时大市的基本因素没有变，市场人气在战略上没有变，图表趋势在整体上没有变，因此调整是暂时的。拳头往后一缩，是为了更有力地向前打出去。这是我们利用技术性调整做短线操作时应该清醒记得的。注意单日转向的信号没有只涨不跌的好市，也没有只跌不升的淡市。涨跌交替出现是走势的基本规律。但涨跌逆转却有两类不同性质的演变：一种是大方向的改变，大升势转变为大跌势或者大跌势转变为大升势。这种转向，通常以双顶或双底、三次到顶或三次到底、头肩顶或倒头肩底、大圆顶或大圆底等形态为标志，属于大动作，一般需要三个星期到一个半月左右的时间去孕育。另一种是技术性调整，即大涨中出现小跌或者大跌中出现小涨。这种转向，通常以一条高开低收，很多时带有上影的黑线；或者一条低开高收，很多时带有下影的红线为标志，属于小动作，在一个交易日内完成，所以称之为单日转向。获利回吐是产生单日转向的主要原周。一个大的涨势或大的跌势，往往由几个小的升浪或跌浪组成。涨跌一段就回吐一下，消化之后再来下一波的涨跌。在每一个小的升浪的顶或小的跌浪的底，比较集中。平仓性卖出或平仓性买入便造成单日转向。单日转向的最特别之处，是它的开市价和收市价具有承先启后的意义，连涨多日后再跳空开高或连跌多日后再跳空开低，是单日转向的第一个特点。这一点对于持续多日的急促升势或跌势具有延续性，可以说是“承先”。开高之后拥有浮动利润的买家，纷纷趁高出货套利，将市价推低，与前一段升市方向相反，形成当日是由升转跌；或者开低之后拥有浮动利润的卖家，纷纷趁低补仓平仓，把市价抢高，与前一段跌市方向相反，形成当日是由跌转升。这是单日转向的第二个特点。这一点对于接下来的几天技术性调整的小跌或小涨具有指示性，可以说是“启后”。单日转向出现后，随之而来的调整幅度，一般相当于前一段升幅或跌删百分之三十至五十。着把握得到，利润颇为可观。因此，在一轮急升或急跌之后，就要留意是否有单日转向的迹象出现。在单日转向的局面将要确定，即临近收市时去做空头或多头，往往可以赚到往后数日的跌幅或升幅。把握“头肩顶”的良机作为涨势与跌势的转折点，头肩顶是比较可靠的下跌信号。弄清头肩顶的形成规律、形态特点及相应买卖策略，不仅可以把握重要的卖空良机，而且，在相反情况下，也可根据倒头肩底的上升信号，抓到明朗的多头机会。所谓头肩顶是这样形成的：承接前一阶段的涨势，走势升至A点开始回落；跌至B点得以站稳；又是一轮升势，超越A点价位，以C点为该升浪的顶，然后又回跌，滑至与B点差不多的水平，在D点站住，又回头向上，升至与A点相差不大的价位，在E点止步，接着就掉头下挫，当跌破B与D两个低点拉成的颈线，整个下跌趋势就形成了。这样一幅图形，三个高点，中间最高，恰似一个人的头，两侧较低，好比两个肩膀，所以按形象称为“头肩顶”。第一，头肩顶是在升势中产生的。当右肩未出现时，光看左肩和头，却是“一浪高一浪”的涨势。即使在左肩买入，到头顶的价位，仍是形势大好；第二，从头顶回落，掉头再上，至与左肩相近的价位后再急转直下，右肩就成形了。这时，在一头两肩区域买入的合约变得无利可图就出现浮动损失；第三，走势跌破颈线时，因为整个头肩顶是以颈线为底的，破了颈线，头肩顶区域的所有多头台约均被一网打尽，无一幸免。空头乘势落井下石，多头纷纷止损认赔，令跌势加剧。一个头肩顶的形成，是为一次大跌势打基础。由于一场大战役，策划需时，一般需要一个半月左右，将近四十个交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相当于由头顶至颈线的距离。当左肩和头出来后，如果我们怀疑可能是一个头肩顶，可以去做空头。但要设限止损，升破头顶就投降。因为已证明是一浪高一浪的升势，根本不是什么头肩顶。当右肩成型尚未破颈线时；我们亦可估计走势会破线而抢先去卖空，但亦要设限，回头升破右肩的顶部就止损离场，因为发展至此，已表明走势并非是真正的头肩顶，只是一个引人做空头的假动作。这陷阱可别遇上！学习技术，解单，做单可看分析第一招：看阴阳，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。第二招：看影线长短，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。第三招：看实体大小，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。K线一点通的简单三招，既可对日K线、周K线、月K线甚至年K线进行分析，也可对二根、三根甚至N根K线进行研判。前者可简单运用，后者将N根K线叠加为一根然后进行研判。

昨天，有朋友留言问老伊，为什么最近更新文章的频率变慢了，是不是正在调仓？你别说，还真被这位朋友说对了。老伊的回答是：确实在调仓，主要是看到这么多有价值股票的股票价格不高，加大了研究的时长，所以文章发送的时间会比较晚。那么我们今天就来说一说，股票该怎么研究？从大的方面说，股票研究有两种方式，一种是自下而上，另一种就是自上而下了。一般情况下，除了被市场公认的核心资产以外，大部分投资者或者机构都是以自上而下的方式对股票进行研究。也就是先看宏观经济周期，再看行业板块，再细分研究个股。当然，也有少部分人是自下而上的对股票进行研究。什么是自下而上，顾名思义，就是先研究个股，然后再研究行业，最后再看股票是否可以契合宏观经济周期。使用这种方式的投资人很少，比较知名的代表人物就是投资大神彼得林奇先生。这家伙实在太牛了，曾经同时持有过超过100只股票，调研能力也是特别的强。所以在研究股票的时候，老伊还是建议大家按照自上而下的方式去搜寻，主要是相对简单一点，不被个股复杂多变的信息扰乱思维逻辑。我们举个例子来说吧。市场中有些行业的个股，它受经济周期的影响较小，比较典型的例子就是食品饮料相关的板块。所以，任何时候，只要股票不是贵得离谱，只要不发生系统性经济危机，持有部分相关板块的个股是比较理智的选择。对于这些弱周期的上市公司，投资者在研究的时候可先看整个行业的集中度如何。有些行业集中度很高，像是酒类行业，它基本是已经进入到成熟期，所以行业格局明显，公司之间的竞争恶化，但谁都很难干掉谁。因此，投资者只要加大对市盈率，也就是业绩增速与估值之间的比对就可以了，算是最简单的一种。当然，这些公司由于其产品销售溢价不同，投资者还要根据毛利来比对市盈率的提升可能性。不管怎么说多为同业之间的比对研究，容易判断。还有些弱周期的上市公司，行业集中度不高，比如说调味品行业。由于这些公司处于成长阶段，投资者除了对不同公司的估值和业绩增速进行比对外，更加需要深入了解其产品市占率的提升速度。具体来说吧，目前市场上相对比较知名的调味品上市公司有海天味业、中炬高新、千禾味业等。事实证明，由于资本的力量和公司较靠谱的管理能力，它们的市场占有率在不停地增长，如此一来，有些地方品牌就很容易被击垮。像是老伊家乡有个品牌叫做德馨斋，如果它上市了，就需要赶紧抛售，因为它的产品没卖出省外，但省外地品牌却在不断地挤压德馨斋本地的市占率。当然也包括某些上市公司，不过名字我们不能讲。再就是新兴产业领域，比如新能源汽车。此种类型的公司，投资者不能简单地使用弱周期或者强周期来判断，因为对它来说，既受到传统经济周期的影响，更会受到产业成长周期的影响。现在看，新能源汽车肯定是处于初创期，成长潜力无限。研究汽车领域，相对就复杂很多了，除了品牌繁多，零部件供应商也多如牛毛。那么投资者研究的时候，按照目前的投资机会，最好从汽车的核心零部件进行切入，比对与传统燃油车相比，哪些零部件的供应是成倍数递增的？比如说，相对于燃油车，新能源汽车对于天线和印刷电路板的需求一定是大幅度增加，此时投资者可以在相关行业中，寻求集中度较高的板块，再调研各家企业的核心技术及投资机会，就有希望找出未来高速成长的企业。第三就是强周期的相关企业了。对这些企业进行研究，首先要判断出经济周期是否已经确立复苏。如果确立，那么布局需求量极大的基础原材料是增加收益最简单暴力的方式。比如在去年年中，布局有色、煤炭、化工行业，都有拿到大收益的机会。除了基础材料以外，在经济周期确立步入复苏阶段后，还可以增加对可选消费的研究。对于可选消费品，投资者除了需要研究其产品的市占率、品牌效应等常规因子以外，更需要加大对企业成本控制能力的研究。比如同样是家电企业，有些企业并不受基础原材料价格的扰动影响自己的利润，证明它们对自己上游的控制能力很强；有些企业可以通过涨价来消化高成本的问题；而有些企业，原材料涨价确实影响到了自己的利润，但是它并不能通过给自家产品涨价来减轻企业利润的压力，也就是说，营收增速与利润增速出现差异，这样的企业就不能长期持有。以上我们提到的内容仅仅是比较有代表性的行业或者板块，投资者在研究的时候如果涉及相关领域，可以按照老伊提供的方式进行切入。当然了，研究上市公司肯定不会如此简单，更何况还有庞大的财务数据需要进行分析，我们也只是提供了一个简单的思路，希望大家在拿到一只新股票时，可以有一个大概的研究方向，老伊的目的也就达到了。#财经##股票##投资理财##白酒#