股市趋势研究

趋势这个词被各个证券从业者所熟知，趋势是实实在在的存在着的，是规律化在股市的反映，找到趋势就可以获得利润。人的认识有趋势的预测和趋势的跟随两种发展，前者认为趋势是固定的，出现特有的结构或价格或者消息，在未来就是确定的上升或下降，这种认识也经常遭遇挫折，也就是趋势跟它认识的总是往相反发展，这是他们无法解决的一个事实。因为如此的挫折，有些人就提出趋势的跟随也叫跟随趋势，俗称趋势为王。它强调人只能跟随趋势，趋势是多变的，会买的是新手会卖的是老手，预测趋势是不现实的。因此他们的做法是建立机械的价格预测系统，在系统发出买入时买入，卖出时卖出，成了一个股市机械操作员，所以他们不断优化系统，试图使程序更完善。但据我所知人时常不能遵守系统而经常进行主观买卖，一方面这种机械系统忽视一切市场消息，专注于价格分析，交易系统时好时坏；另一方面就是人总会被其他人或市场消息影响，主观意愿强，因为他人警告而中断操作或者危险太高不敢操作时常发生。对于这两种趋势看法应该有如此认识，就是趋势预测和跟随趋势是相辅相成的，首先是预测形成判断，然后是观察趋势何时改变离场，一个是进场一个是离场。应该还有这样的认识。股市它本身就包含着过去现在未来，既不是过去简单的重复，也不是现今主流的推动，同时也不是未来趋势的把握，它是过去现在未来的对立统一，即是过去影响现在，现在影响未来，未来反作用当下。它的价格运动遵循一切价格趋势预测系统，又不遵循它们。原因在于辩证法在它内部的影响，也就是上升与下降的斗争性的绝对在它内部必然产生变数，人可以掌握定数却不能掌握变数，我们所有的预测方法都是将变数分割成每一个定数，再从定数中掌握预测阶段趋势的可能。这样的预测有它的合理性同时又不具备准确性，因为在变数中一切都是概率的，是偶然中带有的必然，必然中伴随着偶然，这是世界辨证存在的基础，所以并没有一个方法可以广而用之。这样的认识是因为股市里面包含着这样一个逻辑矛盾，就是如果存在一个准确方法大家都用，那么股市也就崩盘了，众所周知股市的价格起伏是很多人参与的结果，正是来源于大家认识的不同，所以价格运动才能继续，股市才能继续，统一的认识必然导致此刻系统发出买入，持有的人不卖，想买的买不到，等到价格上涨到一定程度系统发出卖出大家都不买，价格又下降回去，整个市场价格成了直线，就陷入机械系统论的矛盾之中了。因此我们认识到，股票市场没有统一的认识，各种法则都适用于趋势预测与把握，市场需要投资者的理性也需要投机者提供流动性，正是矛盾的存在决定存在本身一样，市场的矛盾决定市场存在。每个人都应坚持自己的方法，尽量找出未来前景好，现在市场强，以前股价运行好的公司，每个人认识不同，对于这个回答也不同，这是没有统一标准的。总之根据自己的法则判断就是对的，相信自己相信的，完善它改进它，遵循它，不要尝试告诉其他人你的方法，那是没用的，越多人使用就越容易失败这也是定论，也不要被他人影响自己的判断，每个人的独立思考正是股票市场多元变化与存在的客观基础，每个人的不同造成了市场的活跃，不要尝试听从任何人的观点，那是属于他的不是你的，你要自己分析找出其中的合理性来，一味听别人的最终只能是亏损离开。市场不允许大家有相同看法，否则市场就会死亡。

上周五受到双重利空的打击，市场出现中阴线破位，前期的热门股全线退潮。周末，并未见明显利好，市场今日也没有任何反包的意愿，成交也创下了近几个月的最低值。形态破位后，收出了一根缩量十字星，很明显这是下跌并未结束的信号。多头抄底的意愿不足是成交缩减的主要原因，而前期的下跌还没有引发更多投资者的卖出，一旦这里出现1-2天的弱势反弹，那么将有很大概率诱发再一次的中阴线下跌。所以，目前的市场并未企稳，尚不能做抄底动作，依然要继续减仓和调仓应对。至于每天市场出的一些零星热点，捞金团认为没有什么看点，因为根本就没有任何意义。捞金团给大家提醒三个凡是：第一：凡是没有主线的行情都不是行情第二：凡是热点没有连续性和扩散性的热点都难以赚钱第三：凡是没有成交量形成的热点效应都是亏钱效应那么，这个阶段我们除了等还能干什么呢？捞金团曾给大家讲过，股票市场每一次大的下跌，都是新一轮财富聚集的开始，也是一个轮回效应。这时对于投资来说，需要做好以下几件事情：第一：手中掌握足够多的资金。第二：忽略短期矛盾，抓住长期趋势。长期趋势向上的行业或者是个股它会受到短期市场波动而波动，但只要长期趋势走高，所以，对于这些方向而言那就是买入的机会。第三：用心感受市场的强弱变化。市场的拐点出现绝对不会是一蹴而就的，它会有一个过程。因此，只有你用心去感受市场的强弱，就可以在市场转强时第一时间买入那些受到短期矛盾影响的长期趋势上涨的个股。哪些是这样的个股呢？要捞金团现在去找也找不出太多，但中报会给大家一个明显的指引。这就是捞金团反复强调的，中报将是2020年行情的关键转折点。牛股还能不能继续牛，熊股会不会转牛就看中报了。中报数据出炉之后，新的机会就会涌现，大资金会找到新的主攻方向，开启行情的序幕。所以，想要抓到这样的个股，就要在这市场调整的2个月时间当中做足功课。既要研究公司的发展和财报数据，更要了解未来行业发展的趋势和格局。构建一个核心股票池，这样，中报发布后，便于你快速找到可投资的标的，第一时间踏上2020年第二波行情的征途。

来源：新浪博客下周股市走势分析罗善强（2020年4月26日）1、本周股市走势，上证指数周一小阳上涨收2852点，创出3月下旬以来反弹高点；周二至周四震荡波动，周五下跌29点，收2808点。全周为下跌29点的小阴线。本周创业板、中小板等其他指数走势类同。2、下周走势，从技术上看，上证指数从3月23日的2651点反弹至今，反弹时间己一个月，反弹幅度涨200余点，达到了3月5日后跌幅的50%。这也就是说，技术上B浪反弹基本结束，下周大概率将开始温和调整下跌走势。3、目前需要关注的问题：（1）政策继续支持股市走好，北向资金有所回流。（2）股票总体估值不高，机构投资者继续看多。（3）目前方方面面乃多事之秋，市场不确定因素很多。（4）股市投资交易的热点逐渐减少，一般投资者相对谨慎。

作者: 罗伯特D.爱德华兹 / 约翰·迈吉 / W. H. C.巴塞蒂 出版社: 机械工业出版社ISBN: 9787111582496近70年来，《股市趋势技术分析》始终是技术分析领域的翘楚。本书第1版问世于1948年，现在更新到了第10版，依然是技术分析领域中最重要的原创性著作。本书图文并茂，汇聚了查尔斯·亨利·道、理查德 W. 沙巴克、罗伯特 D. 爱德华兹、约翰·迈吉等人的经验和智慧，并由W.H .C. 巴塞蒂进行了与时俱进的更新。如果说交易系统的开发是骨骼，那么这部股市趋势技术分析就是骨骼中的肉身，无论是作为初学者还是老手，这本书绝对是手边必备读物，常读常新，不可不谓技术分析中的孙子兵法。和原来做美股交易手的一个同事聊天，他说道这本书在他们那里是人手必备的，只可惜这个同事现在离职了。书很厚，附录就将近写了100页，是要点心思才能读得下来。在那个众多技术指标还没发明出来的年代，趋势与波段无疑是王道中的王道。不过很感谢现在电脑网络的发展简化很多以前费时费力的操作。本书出乎意料的是作为一本技术分析的经典力作居然也涉及到了现代资产组合的方法和思想，书的最后还有完整的海龟交易法则的完整攻略，正可谓是一本百科全书了。如果需要该电子版， MOBI EPUB PDF格式,可以留言（要书），我明天会把推送给你，该书是免费的，用于交流学习，不得用于商业盈利

下面的几条心法是想要在股市盈利的保证，但想真正理解却又不是那么容易的事。可以说如果你真的理解这几条心法，在股市稳定盈利是个很简单的事情。1，股票都会设置止损位，一旦大阴线跌破止损位，就代表趋势已经跌破，必须跑，跑错也得跑。止损是保命技能，是重中之重，是一切操作的根基和保证。2，趋势票低吸需要分批入场，不可一次重仓，会导致后面非常被动。也就是说回踩这个支撑位破了，那么就需要等到回踩到更下面的支撑位再去补仓，而不是跌了就去买。3，股票的技术核心就是以量价时空四个要素形成的趋势，趋势在坚定持有，趋势破，坚决离场。4，不要去预测股市，要学会去跟随股市。比如股票跌了是割肉还是加仓，股票涨了是继续持有还是入袋为安。重要的是你在股市中的应对方式，而不是预测。5，股票的趋势大体分为三种，上涨/下跌/震荡，上涨趋势的票回踩支撑入场，震荡趋势的票，震荡区间和下沿买，下跌趋势的票坚决不碰。6，盈亏同源，你凭运气赚到的钱注定要凭运气亏掉，所以你需要固定并完善你的买点，做到一个买点的正确率不断提高，只有这样你才有稳定盈利的基础。如何判断股票的趋势这是宁波建工近半年的日K线走势图很明显可以看出这是一段下跌趋势的票。这是安彩高科近半年的日K线走势图，可以看出这是一段上涨趋势的票，这种票的机会点就是在回踩趋势不破的位置上。这是北部湾港近半年的日K线走势图，可以看出，目前处于一个大箱体震荡中，而最好的机会点就是在箱体下沿入场。以上就是股票三种趋势的分析和简单判断。喜欢我的文章记得点赞关注哦，欢迎大家把关心的话题写在评论区，我会作为后续为大家解答，希望创作出更多大家喜欢的内容。

5178点牛市的起点连续几天，我带领大家一起见证了一个连续七年的股市牛熊走势，这是一个有血有肉有迹可寻的熊与牛，是真实发生过的。那么它们为什么会这么走，是什么原因让它们形成那样的形态？它们的运动的轨迹有什么规律呢？下面我们一起来寻找答案。一、平均指数的变化图到底反映了什么？平均指数的变化实际上反映的是所有的投资者、投机者的综合市场活动。每天发生的已知事情和未来可预见的事情，都被消化在平均指数中。每一种可能影响证券供求关系的因素，即使是不可预见的自然灾害，一旦发生，也会被很快加以评估，它们可能造成的结果也会被吸收进来。比如这次新冠肺炎的发生就在我们股市上留下了痕迹。既然所有的事件，包括已知的、未知的都会在股市中加以评估，那么我们为什么不把目光聚焦在平均指数上呢？我们只要心平气和地来观察平均指数的变化，掌握其中的规律，才能形成一套有效的驾驭股市的方法，顺势而为，以至于最终为我们带来可观的奖励。说了这么多，其实只要记住一句话就可以了：平均指数反映一切，他将所有的因素都消化在内。二、平均指数的走势有什么规律，到底有没有规律可循？既然平均指数反映一切，将所有因素消化在内，那么我们就将目光聚焦在平均指数上，通过对过去指数走势的研究和总结，前辈们为我们勾画出了股市走势中的三种趋势。第一种趋势：基本趋势这是我们所有人都能一眼看出来的大规模向上或向下的运动，常常持续一年或更多的时间，其结果是使整个市场上涨或下跌20%以上。他是由基本方向上的中等运动和相反方向上的中等运动交替变化而组成的。相反方向上的中等运动我们一般称为次级趋势。第二种趋势：次级趋势次级趋势它是与基本趋势相反的运动，一般持续3周到几月，很少比这更久。逆向运动的幅度一般是前一个中等运动的三分之一到三分之二，很少有低于三分之一的。因此判定一个次级趋势有两个标准：1、持续时间至少3周；2、逆向运动至少有三分之一。尽管有这些标准，次级趋还是会常常把人搞糊涂。牛市第二个次级趋势第三种趋势：小型趋势它是构成中等运动的小型波动，很少长过3周，一般少于6天。一个中等运动，不管是次级运动，还是一个基本运动在接连的次级运动之间的那个中等运动，大多是由3个或更多的清晰可见的小型波浪系列而构成的。从这些逐日的波动中推导出的结论很容易将人引入歧途。在3种趋势中只有小型趋势有可能为人操纵，没有人能够操纵得了基本和次级趋势。至此，我们就把一轮牛市或熊市的趋势进行了分解，分为主要趋势、次级趋势和小型趋势，其实它们的变化与大海的潮汐变化十分相似，你完全可以尝试着把它们进行一下对比。今天我们分析了股市走势中的三种趋势，让大家对趋势有了一个初步的了解，下一次我们将从投资者的角度再为大家剖析一下牛熊走势图的形成原因，以使大家能更好地理解股市规律。牛熊转换图

来源：金融界网站作者：笑傲投资上证指数从大的形态看，是收敛三角形，收敛三角形收敛到末端，在最大的权重板块――银行PB很难再压缩的情况下，反身向上，趋势转好的大部分条件已经满足，还差收盘最大涨幅没达到要求。 从资金面角度看，现在往后四周是越来越紧的，因此很多人担心市场有最后一跌。但市场以八连阳小幅上推的方式告诉你，就是很强，最强的是半导体指数，量价配合良好，没有出现量价背离，要立马深调也不容易。最弱的是银行，银行指数往下空间很有限，2019年12月11日也站上了20日均线，短线出现多头攻击形态，要想立马掉头重新走弱也不容易。 有人担心美国股市在高位，如果美国股市下跌，会拖累A股。美国基钦周期2019年9月至2022年1月是扩张期，不用担心美股，美股2018年1月至2019年10月经过一年多的横盘消化后，已在新一轮牛市之中。 还有人担心中国经济是不是很危险，会不会崩跌。年年难过年年过，不必过于担心。美国过去200年经济增长率也不是断下滑的，道指却在不断创新高。股市跟经济周期密切相关，而不一定跟经济增长率方向一致。如2004年GDP增长率往上，股指大跌；2009年GDP增长率往下，股指大涨；2014年GDP增长率往下，市场牛市，等等。要看经济周期，不要简单看GDP增长率。 现在支持上涨的最重要的几个理由，一是基钦周期处于扩张期，二是银行PB在历史低位，三是市场持续小阳上推越过或即将越过短中长期均线（成本线），显示股市中的群众运动有可能已经开始。 大底慢悠悠，诱杀死空头。

今年全球股市出现了一些戏剧性的趋势，从价值股的紧缩到疯狂扩张，比如数字经济类的股票离谱的表现。我们讨论今年的所有主题，以及它们是否会在2021年继续，或者我们是否会经历转折，出现新的强大主题。今年的情况甚至超过了我们最疯狂的想象，全球大流行病在全球范围内传播，造成各地严重的限制措施使经济活动崩溃，规模之大是二战以来从未见过的。尽管有这样可怕的背景，我们还是见证了全球股票市场上的一些不平凡的事件，从跨公司、跨行业和跨国家的大赢家和输家。我们看看今年的趋势，以及它们是否会在明年继续。2020年的赢家与输家如果我们看看世界上最大的两个股票市场--美国和欧洲，那么在单只股票中，整个赢家和输家都有一个明显的信号。截至上周五，这两个市场中表现最好的20只股票今年以来以当地货币计算的平均回报率为148%，这主要是受Etsy、Sinch、Hellofresh、NEL和Adyen等股票的强劲涨幅所推动，这些股票都是今年数字化和绿色转型趋势的一部分。疫情提振了暴露在数字化中的公司，各国政府也加大了对绿色转型的投资承诺，欧盟新的 "绿色协议 "提振了暴露在绿色能源中的公司。有一家公司没有上榜，那就是特斯拉，但如果该公司是标普500指数的一部分，就会上榜。特斯拉已经成为今年世界上最有价值的公司之一，因为尽管经济衰退助推了多次扩张，但电动汽车的需求大幅增长，这让特斯拉在未来汽车行业的主导地位和未来能源市场的大玩家打了折扣。特斯拉最近被纳入标准普尔500指数，而且今天就发生了。2020年欧美股市中表现最好的20只股票。美欧股市中表现最差的20只股票在20只表现最差的股票中，今年欧洲股票的平均总回报率以当地货币计算为-54%。在跌幅榜上，我们发现欧洲银行受到经济衰退的严重打击，邮轮公司和航空公司受到旅行限制的严重打击，当然还有与石油和天然气行业相关的公司，它们受到能源需求下降的严重打击。能源板块也交出了金融市场历史上真正的异数，由于市场储量耗尽，WTI原油的期货价格首次出现负值。这是一个短暂的异常现象，市场很快又恢复正常。我们从股票因子的文献中知道，过去12个月的业绩平均有延伸的趋势，这也叫动量效应，所以根据过去的经验，我们应该预期单只股票的这些趋势会持续下去，那就是数字和绿色能源公司会继续走高，一切与旅游相关的公司会继续表现不佳。但我们认为，今年的情况太特殊了，这种关系很有可能不会延续，因此我们可能会在这些业绩榜中看到强烈的均值回归效应。好于预期的疫苗推广自然是这种格局的关键必要条件。新兴市场已显示出强劲的实力根据上周五的收盘价，新兴市场曾是今年表现最好的市场，领先于美国股市，反映出亚洲地区相对处理Covid-19较好，使该地区更快地恢复产能，并向发达国家出口商品，同时也看到消费者信心和支出更快地回升。亚洲的积极反弹导致新兴市场股票以美元计价创下历史新高，也波及到日本股票年初至今上涨13%。欧洲再次成为一个疲软的市场，受科维德-19疫情处理不力、Brexit紧张局势的影响，如果英国和欧洲不能就贸易协议达成一致，可能会在12月31日延长新的无协议期限。欧洲股票已经成为全球最便宜的股票市场之一，理论上也是价值投资者的狩猎场，但欧洲大陆的股票便宜是有原因的。它缺乏一个大的上市科技板块，经济引擎相对于世界其他地区受损。也许绿色转型和相关刺激政策会在2021年为欧洲扭转丑陋的趋势。价值紧缩和对 "行情 "的不信任从股票因素来看，今年最突出的故事是价值型股票的绝对紧缩，这些股票严重倾向于金融、矿工、能源、公用事业和工业，这些股票都受到Covid-19疫情的严重打击。简而言之，便宜的股票变得更便宜，贵的股票变得更贵，导致一些世界上最大的量化基金写了很多论文来解释价值紧缩，现在是比以往任何时候都更适合押注便宜的股票。这可能是真的，但这很可能取决于一些事情，比如利率和通胀率的提高，以及散户投资者在股市中失去了胃口。最近很多投资者都在谈论 "伟大的价值轮动"，但虽然我们认识到了这种潜力，但还没有加入进来。我们需要看到利率的突破加上通胀的提高，然后才会加入人群，而今天的走势是因为英国新的Covid-19突变，价值轮动可能比预期的时间要长一些。今年价值股的下跌与1998-2000年股市特别是科技股的上涨有很多相似之处。散户的参与度又很高，据美国一些做市商估计占美国股票流通量的20%左右，但这次被放大了，在现金股票活动的基础上，看涨期权的数量明显增多，迫使期权的做市商通过对冲活动推高标的股票。散户投资者不会根据复杂的估值模型进行投资、交易，而是根据故事和简单的技术动量指标进行投资。这些力量放大了动量交易，推高了已经很贵的股票，因为它们也是动量指标上显示出来的。一个有力的反馈循环在发挥作用。另一个与互联网时代惊人的相似之处是VIX指数与强势动量一起升高。在1998-2000年，VIX指数平均在25左右徘徊，过去七年的短线波动率交易者很难理解，因为VIX指数很少持续高于20，直到2020年才短暂跌破20。由于一些量化基金在1998-2000年遭受了损失，至少是那些大量融入价值因素的基金，一些最受尊敬的量化基金今年的日子也不好过，导致投资者和一些知名的量化研究者都对这门学科本身产生了怀疑。这可能是一个信号，表明我们正在到达某个拐点，但我们并不知道，因为疯狂的时期可能会持续很长时间。但有一点是肯定的，今年我们的市场发生了结构性的变化，因为复兴科技等对冲基金并不傻，如果他们今年在长期信号/因素上被误导，那么就发生了深刻的事情。网上与网下今年将因网络世界和绿色转型相关股票的壮观反弹和回报而被铭记。如下表所示，最大的赢家是清洁能源股，年初至今涨幅达123%，因为投资者押注美国新一届拜登政府将大规模改变美国清洁能源股的格局。中国最近承诺在2060年之前实现碳中和，因此预计未来10年将大幅转变投资方向。在欧洲，本来就处于领先地位，最近的 "绿色协议 "将使这一趋势更加迅猛。正如我们在1月初所写的那样，绿色转型极有可能成为未来十年金融市场的最大趋势之一，而未来世界上最有价值的一些公司将是那些帮助解决与环境和气候变化相关问题的公司。今年另外三个获奖主题是医疗保健领域的公司，尤其是那些涉及Covid-19测试和疫苗的公司，但总的来说，整个行业都被提振了，当然还有快递服务、电子商务和软件内的数字公司，包括在家工作的股票。最后，自动化和机器人主题出现了提振，因为投资者押注Covid-19会带来更多的自动化，因为机器人对病毒有免疫力，因此我们的自动化程度越高，我们的生产和供应链对未来流行病的脆弱性就越小。接触数字经济的股票上涨的反面是实体世界。今年的亏损主题是能源、基础设施和私募股权。然而，最新的迹象表明，航运费和物流成本迅速上升，大宗商品价格上涨，我们开始看到实体世界的拐点已经达到了暂时的极限，无法支撑数字经济到来的需求。最新的消息，苹果预计iPhone产量将增加30%，据说难以采购到足够的零部件来满足需求。过去10年数字经济的长期连胜，造成了对实体世界的投资不足，以至于实体世界需要更高的价格向投资者发出信号，才能获得投资，扩大供应。对2021年的预期是什么？预测是一件愚蠢的事情，但尽管如此，我们将尝试制定我们对2021年预期的最佳猜测。我们的核心论点是，政策制定者会犯一个政策错误，即在疫苗推广好于预期的基础上过度刺激经济。这将导致明年经济热运行，推高实体世界的实际通胀，长期利率也随之上升，从而大幅陡化收益率曲线。这将帮助金融股和暴露于实体世界的公司，因此价值股可能迎来有史以来最好的一年。但会不会造成科技股的暴跌？如果加息表现良好，美国10年期收益率保持在2%以下，那么我们猜测科技股将继续上涨，但相对来说会输给价值股。如果我们的长期收益率超过2%，那么对利率敏感的股票（价格超级激进的成长股）可能会经历估值的震荡变化，其股价会急剧崩盘。这一走势很可能与欧洲有关，欧洲的股市可能会有一次好年景。明年中美紧张局势将继续加剧，供应链将继续发生变化，更多的公司将生产多元化，不在中国。这将加剧通胀率的上升，因为过去40年的全球化，中国变成世界工厂，这对价格造成了限制。但尽管有这些变化，新兴市场仍将继续保持良好的表现，我们相信这部分股票市场明年会有很好的表现。绿色能源几乎只能让人失望，因为该板块的价格是完美的，但动量交易可以持续的时间远远超过看似理性的时间。明年也可能是投资者对政府干预市场以恢复竞争的意愿感到恐惧的一年，尤其是在数字经济领域。监管的轨迹是，明年潜在的大头条可能是拆散Facebook，或者迫使谷歌在搜索和其他相关技术上 "开放 "技术，从而增加竞争。我们在20世纪60年代看到IBM和AT&T/贝尔实验室的类似举动，所以它可能再次发生。亚马逊被美国政府采取反垄断行动的时机已经成熟，但我们猜测亚马逊会先发制人，将亚马逊网络服务分拆出来，这是由雪花最近刚上市时的估值所驱动的，但也是因为它可以暂时转移注意力。有一点是可以肯定的。上述猜测中只有一半会成真，而且很可能会有一些疯狂的事情发生，当日历读到2021年12月时，这些预测在事后看来很愚蠢。但我们有信心明年会向投资者抛出新的戏剧性动作，除非这是我们最终失败的预测，明年市场变得异常安静，再次出现超低的波动率。时间会证明一切。

一直以来，在大多数人眼里，股市是经济的晴雨表，经济的好坏会反映到股市的走势上来，股市走好意味着经济走好，而经济走好股市也将走好，这是属于正相关的关系，那么有没有存在负相关的关系？也就是是否存在股市与经济走相反的一面？国证A指图一在解答这个问题之前，我们先讨论一下2020年A股有没有牛市。为了更加直观的看到什么是牛市什么是熊市，我把图标上的均线只保留两根：20均线和120均线。在我的定义里，只要20均线健康运行在120均线之上，而且120均线呈现出一定的向上倾斜度，那么就满足我定义中的牛市。国证A指图二如果20均线一直运行在120均线之下，而120均线保持向下一定倾斜度向下运行，那么就满足我定义中的熊市。翻开历史图，2018年全年20均线一直运行在120均线之下，而120均线以15度到30度的角度向下运行，而且呈现出加速的态势，是典型的熊市形态。再回到现在的A股，5月份20均线刚刚向上穿越120均线，根据我的定义，这是进入牛市的节奏，而且120均线一直保持向上倾斜运行的，就这一特征，现阶段看空是不妥的。因此，乐观的态度认为，目前已经处于慢牛的状态之中，而悲观一点的态度认为，目前处于区间震荡的格局之中，投资者大不必在这个时候看空或者看跌，毕竟我们在这个位置看不到任何的熊市迹象。以上笔者用方法论来论述当前股市正处于何种趋势之中，那么下面我们讨论是否存在股市与经济走相反的一面？目前我所知的，牛市可以分为两种，一种是和经济正相关的牛市，另外一种就是资金推动型牛市。所谓和经济正相关的牛市，说的是经济面走好，那么股市也会走好，经济面走坏，股市就会下跌。从人类历史上来分析，过去很多年，股市都是符合这一特征的，也就是说占据了大部分时间段。而资金推动型牛市，并不一定和经济正相关，有时候存在着负相关，只要有资金入市，股市就会上涨，根本不管你经济好与坏。我们找到了一个很好的证据，就是从2009年~2020年的美国大牛市，就是属于典型的资金推动型牛市，这轮牛市是和美国经济相背离的。在那十年之中，美国经济增速不断下降，进入2020年，甚至到了负增长的阶段，但为何美国股市还能上涨？那是因为美国不断释放充裕的资金来推动美国股市上涨，任凭你风水雨打以及经济学家如何唱空经济，股市就是不倒。所以说，当前的股市是与经济走相反的一面，经济越是差劲，股市就是要走好。当然这一结论很难让人信服，可事实胜于雄辩，当前股市的走势已经摆着明明白白。那么，如果我们用相反理论解释当前股市趋势，2020年全球经济不会好，而股市会出现牛市的走势，根据这一结论，笔者认为下半年A股将出现一波牛市拉升行情，这是大家都值得期待的事情。